時(shí)間：2023-06-12 14:44:53
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇?jiǎng)討B(tài)財(cái)務(wù)分析，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析(DynamicFinancialAnalysis,DFA)是非壽險(xiǎn)公司中越來越多使用的一種工具,它通過模擬宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境和公司現(xiàn)金流來預(yù)測(cè)公司未來的財(cái)務(wù)狀況,并為管理層決策提供支持。DFA起源于二戰(zhàn)時(shí)期,并在20世紀(jì)90年代應(yīng)用于保險(xiǎn)業(yè),其最初的用途是評(píng)估償付能力。隨著計(jì)算速度和非壽險(xiǎn)精算技術(shù)的快速發(fā)展,DFA已經(jīng)發(fā)展成為非壽險(xiǎn)公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理的工具,可以在公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、財(cái)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理和日常經(jīng)營(yíng)決策中發(fā)揮重要作用。一方面,與傳統(tǒng)的敏感性測(cè)試相比,DFA模型中考慮了影響公司運(yùn)營(yíng)的各種因素之間的相互影響,在隨機(jī)模擬生成的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境下,使用模擬方法得到未來多個(gè)時(shí)點(diǎn)上資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債價(jià)值的預(yù)測(cè),然后得到所需財(cái)務(wù)變量的分布,同時(shí)輸出財(cái)務(wù)報(bào)表。另一方面,DFA在運(yùn)行過程中可以記錄每條模擬路徑的細(xì)節(jié),因此,當(dāng)財(cái)務(wù)變量的某些結(jié)果偏離了管理層預(yù)期時(shí),與之對(duì)應(yīng)的模擬路徑可以說明它們是如何發(fā)生的,也就是說,可以通過模擬路徑反向確定究竟是哪些情景假設(shè)導(dǎo)致了財(cái)務(wù)惡化。這使得管理層可以針對(duì)這些不利情景對(duì)公司經(jīng)營(yíng)策略進(jìn)行調(diào)整,并將調(diào)整后的經(jīng)營(yíng)策略輸入DFA模型查看調(diào)整效果。這個(gè)過程可以多次循環(huán),直至不利財(cái)務(wù)結(jié)果的產(chǎn)生概率低于符合公司風(fēng)險(xiǎn)定位的某個(gè)小概率值。從非壽險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的角度上看,DFA并不僅僅是一個(gè)技術(shù),而更多的是一種全面風(fēng)險(xiǎn)管理的理念。它沒有一成不變的模式,不同的DFA軟件對(duì)其實(shí)現(xiàn)方法進(jìn)行了不同的詮釋。每個(gè)非壽險(xiǎn)公司在應(yīng)用DFA之前都要對(duì)自己的DFA模型進(jìn)行大量的自定義,以使得DFA模型符合自身實(shí)際情況。而隨著監(jiān)管政策、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境的變化和公司的發(fā)展,DFA模型的維護(hù)人員也需要經(jīng)常對(duì)其參數(shù)和結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整,以得到更切合實(shí)際的預(yù)測(cè)結(jié)果。
二、DFA模型的結(jié)構(gòu)
將DFA應(yīng)用于非壽險(xiǎn)公司時(shí),需要對(duì)DFA模型的多個(gè)模塊進(jìn)行設(shè)計(jì),這些模塊囊括了影響公司運(yùn)營(yíng)的各種因素,對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境和公司運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行模擬,并最終輸出財(cái)務(wù)報(bào)表。
1、利率模塊
保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)和負(fù)債都與利率有關(guān),因此利率模塊是DFA模型中的一個(gè)基本組成部分。利率模塊包括短期利率模型、長(zhǎng)期利率模型和通脹率模型。短期利率模型的選擇需要同時(shí)考慮簡(jiǎn)便性和準(zhǔn)確性,還要考慮到利率在未來可能的發(fā)展趨勢(shì)變化,即參數(shù)風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期利率模型可以由短期利率模型導(dǎo)出。通脹率一般被認(rèn)為與短期利率正相關(guān),可以通過歷史數(shù)據(jù)對(duì)其建立線性回歸模型并用于預(yù)測(cè)。
2、投資模塊
投資模塊對(duì)各種資產(chǎn)的價(jià)格變化模式、久期等參數(shù)做出假設(shè),并根據(jù)法律法規(guī)的要求對(duì)各種資產(chǎn)的投資比例做出限制。在投資模塊中,不同風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)需要使用不同的折現(xiàn)率折現(xiàn),DFA模型的維護(hù)人員可以參考投資部門的意見衡量資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn),在無風(fēng)險(xiǎn)利率的基礎(chǔ)上增加一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),來計(jì)算資產(chǎn)的市值。另外,投資策略的不同風(fēng)險(xiǎn)偏好也可以體現(xiàn)在投資模塊中。對(duì)于不同的經(jīng)濟(jì)情景和不同的償付能力狀況使用不同的投資策略,并在資產(chǎn)負(fù)債匹配的約束下投資,可以更真實(shí)地反映保險(xiǎn)公司的情況。非壽險(xiǎn)公司的資產(chǎn)配置一般以債券和股票為主,債券的價(jià)格通過利率模塊中的假設(shè)得到,股票價(jià)格一般使用CAPM、三因素模型等定價(jià)模型模擬。投資模塊對(duì)不同類型的債券分別建模,并假設(shè)公司在流動(dòng)性不足時(shí)出售資產(chǎn)。
3、再保險(xiǎn)模塊
再保險(xiǎn)模塊體現(xiàn)了保險(xiǎn)公司的再保險(xiǎn)策略。大多數(shù)公司會(huì)購(gòu)買比例再保險(xiǎn)和超賠再保險(xiǎn),再保險(xiǎn)部門向DFA模型的維護(hù)人員提供公司再保險(xiǎn)合約的各項(xiàng)參數(shù),并給出公司因未來市場(chǎng)環(huán)境和公司財(cái)務(wù)狀態(tài)的變化可能采用的其他再保險(xiǎn)方案。公司可以通過再保險(xiǎn)模塊來測(cè)試各種不同的再保險(xiǎn)策略對(duì)公司財(cái)務(wù)結(jié)果的影響,以收益—風(fēng)險(xiǎn)散點(diǎn)圖的形式為管理層提供決策支持。另外,再保險(xiǎn)接受人違約風(fēng)險(xiǎn)也可以在再保險(xiǎn)模塊中考慮。再保險(xiǎn)接受人的信用評(píng)級(jí)、歷史違約概率等可以作為再保險(xiǎn)接受人違約風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部因素,巨災(zāi)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等可以作為再保險(xiǎn)接受人違約風(fēng)險(xiǎn)的外部因素。
4、承保模塊
承保模塊中一般使用市場(chǎng)類型的轉(zhuǎn)換概率矩陣來描述市場(chǎng)環(huán)境的變化,然后根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的類型對(duì)保費(fèi)增長(zhǎng)率和費(fèi)率等做出假設(shè)。然而,由于我國(guó)的保險(xiǎn)市場(chǎng)運(yùn)行時(shí)間較短,保險(xiǎn)業(yè)如今的政策環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境瞬息萬(wàn)變,已有文獻(xiàn)對(duì)于我國(guó)非壽險(xiǎn)承保周期的探討也尚未有定論。由于歷史數(shù)據(jù)不足,國(guó)外使用較成熟的轉(zhuǎn)換概率矩陣方法對(duì)于我國(guó)目前來說缺乏必需的使用條件。我們可以參考當(dāng)前國(guó)內(nèi)外的整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)和我國(guó)短期經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃(比如汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)劃),然后根據(jù)行業(yè)的平均保費(fèi)增長(zhǎng)速度和公司的短期業(yè)務(wù)規(guī)劃來確定各險(xiǎn)種的保費(fèi)增長(zhǎng)率假設(shè)。
5、巨災(zāi)賠付模塊
當(dāng)巨災(zāi)發(fā)生時(shí),各風(fēng)險(xiǎn)單位發(fā)生索賠的獨(dú)立性假設(shè)不再適用,因此保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)——大數(shù)定律也不再有效。所以,需要在DFA模型中對(duì)巨災(zāi)事件單獨(dú)建模。巨災(zāi)事件的損失頻數(shù)可以基于歷史數(shù)據(jù)使用泊松分布、負(fù)二項(xiàng)分布等離散型分布擬合,損失程度可以基于歷史數(shù)據(jù)使用對(duì)數(shù)正態(tài)分布、帕累托分布、韋爾布分布等連續(xù)型分布擬合。另外,巨災(zāi)發(fā)生時(shí),不同業(yè)務(wù)線、不同地區(qū)的子公司可能都會(huì)受到影響,它們之間的相關(guān)性也是巨災(zāi)模塊所需要考慮的。DFA模型一般使用傳染矩陣來描述不同地區(qū)損失程度之間的相關(guān)性,以模擬巨災(zāi)事件對(duì)大范圍賠付模式的影響。
6、非巨災(zāi)賠付模塊
非巨災(zāi)賠付往往有充足的歷史數(shù)據(jù),可以通過三角流量表來估計(jì)終極賠款。根據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)的規(guī)定,對(duì)已發(fā)生未報(bào)案未決賠款準(zhǔn)備金(IBNR),應(yīng)當(dāng)根據(jù)險(xiǎn)種的風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)、分布、經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)等因素采用至少下列兩種方法進(jìn)行謹(jǐn)慎評(píng)估提取:鏈梯法、案均賠款法、準(zhǔn)備金進(jìn)展法、B-F法。實(shí)務(wù)中一般由精算人員根據(jù)經(jīng)驗(yàn)確定評(píng)估IBNR所需的參數(shù),比如鏈梯法中的發(fā)展因子、B-F法中的預(yù)期賠付率等,然后反饋給DFA模型的維護(hù)人員,用以估計(jì)終極賠款和與其相關(guān)的業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)。各業(yè)務(wù)線的損失額可由損失頻率和損失程度的分布得到,而損失頻率和損失程度都與通脹率密切相關(guān)。另外,各業(yè)務(wù)線賠付額的上漲幅度往往因各類保險(xiǎn)標(biāo)的的價(jià)格上漲幅度不同而有差異,因此有必要分別建模。
7、稅收模塊
稅收模塊中根據(jù)現(xiàn)行稅收制度計(jì)算與所得稅相關(guān)的項(xiàng)目,如應(yīng)稅收入、所得稅費(fèi)用等。
8、結(jié)果輸出模塊
結(jié)果輸出模塊的作用是向使用者提供易于理解和接受的模型結(jié)果,DFA模型的維護(hù)人員可以根據(jù)使用者的要求輸出所需變量的統(tǒng)計(jì)量。由于DFA使用隨機(jī)模擬得到財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的大量模擬結(jié)果,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)量(比如均值、方差、分位點(diǎn)、最大值、最小值等)有必要在結(jié)果輸出模塊中出現(xiàn)。另外,根據(jù)我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編報(bào)的財(cái)務(wù)報(bào)表(包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表等)也應(yīng)當(dāng)在結(jié)果輸出模塊中自動(dòng)生成,以便使用者能夠迅速找到自己所需的信息。
9、隨機(jī)數(shù)發(fā)生模塊
隨機(jī)模擬方法的基礎(chǔ)是產(chǎn)生服從均勻分布的隨機(jī)數(shù)。常用的計(jì)算軟件都有內(nèi)置的均勻分布隨機(jī)數(shù)生成程序,比如Excel的RAND函數(shù)、ExcelVBA的Rnd函數(shù)、Matlab中的Rand函數(shù)等。得到均勻分布的隨機(jī)數(shù)后,需要使用分布函數(shù)求逆法或其他針對(duì)某些特定分布的方法,將均勻分布的隨機(jī)數(shù)轉(zhuǎn)換成非均勻分布的隨機(jī)數(shù),然后用于DFA模型中的模擬。
三、DFA在非壽險(xiǎn)公司中的應(yīng)用
由于DFA從公司整體的層面出發(fā),對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境和公司未來運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行預(yù)測(cè),并可以得到所需財(cái)務(wù)變量的概率分布,因此其應(yīng)用十分廣泛。
1、資本管理保險(xiǎn)公司的資本管理需要同時(shí)滿足兩個(gè)相互矛盾的目標(biāo):一方面,公司在監(jiān)管部門的要求下,需要保持足夠的償付能力;另一方面,公司在股東的壓力下,需要獲得較高的資本回報(bào)率。由于未來宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境和公司運(yùn)營(yíng)中的不確定性,與其他工具相比,DFA可以更好地幫助公司確定一個(gè)合適的、足以支持整體風(fēng)險(xiǎn)的資本水平。例如,管理層可能希望知道,作為一家獲得AA級(jí)信用評(píng)級(jí)的公司,需要持有多少資本,才能確保5年內(nèi)資產(chǎn)的市值始終大于負(fù)債的市值。DFA可以模擬公司運(yùn)營(yíng)情況,生成資產(chǎn)市值與負(fù)債市值之差的大量模擬結(jié)果,然后根據(jù)AA級(jí)信用評(píng)級(jí)所對(duì)應(yīng)的置信概率取分位點(diǎn),即可得到公司所需的資本額。由于各個(gè)公司都會(huì)將資本保持在超過監(jiān)管最低要求的水平之上,超出最低水平的超額資本可用于很多用途,比如支付紅利、回購(gòu)公司股份、開發(fā)新產(chǎn)品、進(jìn)入新市場(chǎng)或者進(jìn)行一項(xiàng)收購(gòu)。這些用途都有其收益和風(fēng)險(xiǎn),而DFA可以從公司整體的角度幫助公司確定哪些用途具有最大的收益／風(fēng)險(xiǎn)比。另外,公司需要將可用資本分配到各項(xiàng)業(yè)務(wù)中,以計(jì)算每項(xiàng)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)與凈資產(chǎn)收益率。有些公司使用DFA來評(píng)估各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn),計(jì)算各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的回報(bào)率,并依此來分配可用資本。
2、戰(zhàn)略管理
保險(xiǎn)公司在制定戰(zhàn)略時(shí),可以用DFA來評(píng)估戰(zhàn)略的可行性。在對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、監(jiān)管趨勢(shì)、法律環(huán)境、技術(shù)環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境等重要因素進(jìn)行分析之后,管理層會(huì)確定未來數(shù)年內(nèi)的各種經(jīng)營(yíng)目標(biāo),包括分支機(jī)構(gòu)數(shù)量目標(biāo)、人力資源目標(biāo)、業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)、險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)目標(biāo)、投資目標(biāo)和利潤(rùn)目標(biāo)等,這些目標(biāo)值可以作為DFA模型的假設(shè),進(jìn)而分析其可行性。在使用DFA模型評(píng)估多個(gè)戰(zhàn)略的優(yōu)劣時(shí),管理層經(jīng)常使用現(xiàn)代資產(chǎn)管理理論中著名的有效前沿概念。保險(xiǎn)公司還可以用DFA模型得到各種不同戰(zhàn)略達(dá)到的財(cái)務(wù)結(jié)果的概率分布,進(jìn)而計(jì)算出不同戰(zhàn)略的收益和風(fēng)險(xiǎn),以向管理層提供決策支持。由DFA得到的多個(gè)戰(zhàn)略的收益和風(fēng)險(xiǎn)可以繪制成散點(diǎn)圖,如果不可能存在其它點(diǎn)在同樣的收益水平上風(fēng)險(xiǎn)更低,或者在同樣的風(fēng)險(xiǎn)水平上有更高的收益,那么這樣的戰(zhàn)略就被稱作是有效率的。對(duì)于每個(gè)級(jí)別的風(fēng)險(xiǎn),都有一個(gè)不可能超過的最大收益,這些有效的戰(zhàn)略對(duì)應(yīng)的收益—風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)組成了有效前沿,但有效前沿的精確位置是無法得到的。另外,當(dāng)度量收益和風(fēng)險(xiǎn)的方法改變時(shí),有效前沿的形狀也會(huì)完全不同,這也會(huì)導(dǎo)致最優(yōu)戰(zhàn)略選擇的結(jié)果不同。
3、資產(chǎn)負(fù)債管理
由于壽險(xiǎn)資產(chǎn)和負(fù)債的長(zhǎng)期性,壽險(xiǎn)面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)主要來自利率風(fēng)險(xiǎn),而非壽險(xiǎn)負(fù)債期限較短,利率風(fēng)險(xiǎn)的影響相對(duì)較小。正因?yàn)榇?壽險(xiǎn)公司比財(cái)險(xiǎn)公司更早開始重視其對(duì)于利率的高敏感性,也更早開始資產(chǎn)負(fù)債管理模型的研究。與壽險(xiǎn)的資產(chǎn)負(fù)債管理相比,非壽險(xiǎn)公司面對(duì)的損失在發(fā)生時(shí)間上和數(shù)量上都有更大的不確定性。另外,非壽險(xiǎn)公司的索賠成本與通脹率密切相關(guān),而通脹率對(duì)壽險(xiǎn)產(chǎn)品的影響很小。很多文章認(rèn)為非壽險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理是DFA產(chǎn)生的重要?jiǎng)恿χ?因?yàn)榉菈垭U(xiǎn)公司的資產(chǎn)和負(fù)債在時(shí)間、數(shù)量和復(fù)雜性上的特點(diǎn)使得在進(jìn)行現(xiàn)金流建模時(shí)必須依賴于隨機(jī)模擬。作為一個(gè)為保險(xiǎn)公司進(jìn)行財(cái)務(wù)建模的工具,DFA模型可以對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行隨機(jī)模擬,并通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境和公司運(yùn)營(yíng)情況的模擬反映二者之間的相互影響。DFA模型的輸出結(jié)果以概率分布顯示,使用者可以容易地得到資產(chǎn)、負(fù)債、盈余和其他財(cái)務(wù)變量的分布情況,進(jìn)而得到資產(chǎn)和負(fù)債的久期、破產(chǎn)概率、資本需求等與資產(chǎn)負(fù)債管理緊密相關(guān)的指標(biāo)。
4、償付能力管理
根據(jù)A.M.Best的統(tǒng)計(jì),非壽險(xiǎn)公司償付能力不足的原因主要有:一、準(zhǔn)備金不足、費(fèi)率偏低和業(yè)務(wù)發(fā)展過快;二、商業(yè)欺詐、資產(chǎn)高估、業(yè)務(wù)波動(dòng)劇烈、再保險(xiǎn)違約、巨災(zāi)和關(guān)聯(lián)公司的不利影響;三、內(nèi)控不完善;四、通脹率和利率的持續(xù)高漲。在日新月異的外部環(huán)境下,比率法(包括保費(fèi)法和賠款法)和風(fēng)險(xiǎn)資本法(RBC)等靜態(tài)償付能力監(jiān)管模型忽略了保險(xiǎn)公司所面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化,也忽略了影響公司經(jīng)營(yíng)的各項(xiàng)因素對(duì)償付能力的動(dòng)態(tài)影像,監(jiān)管時(shí)效性較差。為克服靜態(tài)償付能力監(jiān)管模型的缺點(diǎn),一些保險(xiǎn)業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)采用了動(dòng)態(tài)償付能力監(jiān)管的方式,我國(guó)也于2010年要求保險(xiǎn)公司在年度償付能力報(bào)告中加入動(dòng)態(tài)償付能力測(cè)試(DST)的內(nèi)容,要求保險(xiǎn)公司對(duì)業(yè)務(wù)類別現(xiàn)金流、利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債和償付能力進(jìn)行預(yù)測(cè),并使用最優(yōu)估計(jì)下的基本情景和必測(cè)、自測(cè)的兩類不利情景。如前面所述,保險(xiǎn)公司可以輕松地在不同情景下使用DFA模型進(jìn)行動(dòng)態(tài)償付能力測(cè)試。
5、公司價(jià)值評(píng)估
非壽險(xiǎn)公司的價(jià)值評(píng)估除了適用于各個(gè)行業(yè)的賬面價(jià)值法、現(xiàn)金流折現(xiàn)法(DCF)和市盈率法,還有經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)模型、實(shí)物期權(quán)估價(jià)模型等,近期還有文獻(xiàn)提出產(chǎn)險(xiǎn)公司的內(nèi)含價(jià)值定價(jià)模型,將續(xù)保率和新業(yè)務(wù)價(jià)值納入了考慮范圍。與上述的各種靜態(tài)評(píng)估方法相比,DFA模型可以采用隨機(jī)模擬方法進(jìn)行非壽險(xiǎn)公司的價(jià)值評(píng)估,既能夠模擬非壽險(xiǎn)公司資產(chǎn)和負(fù)債的巨大不確定性,也能夠評(píng)估各項(xiàng)假設(shè)之間的相互關(guān)系對(duì)公司價(jià)值的影響。在使用現(xiàn)金流折現(xiàn)法時(shí),基于當(dāng)前的一系列關(guān)鍵指標(biāo)假設(shè)(如折現(xiàn)率、資本金、業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率、續(xù)保率、賠付率、費(fèi)用率、投資收益率、準(zhǔn)備金等),DFA模型可以通過隨機(jī)模擬得到非壽險(xiǎn)公司未來新業(yè)務(wù)價(jià)值的概率分布,再加上公司的賬面價(jià)值,就可以得到公司的總價(jià)值。在使用經(jīng)濟(jì)增加值模型進(jìn)行價(jià)值評(píng)估時(shí),DFA模型可以預(yù)測(cè)出未來數(shù)年的稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和資本成本,得到每期的經(jīng)濟(jì)增加值,然后使用加權(quán)平均資本成本對(duì)每期的經(jīng)濟(jì)增加值折現(xiàn)求和,再加上當(dāng)前的公司資本總額,即可得到公司的價(jià)值評(píng)估結(jié)果。
關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)分析；存在；問題
1前言
企業(yè)財(cái)務(wù)分析是指企業(yè)根據(jù)信息使用的目的不同，從財(cái)務(wù)角度入手，比照目標(biāo)和標(biāo)桿指標(biāo)，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行專業(yè)分析，揭示活動(dòng)結(jié)果與目標(biāo)的差異，探求產(chǎn)生差異的驅(qū)動(dòng)因素，提出可供選擇的解決方案的過程。因企業(yè)運(yùn)行環(huán)境變化快，需求、目標(biāo)導(dǎo)向及分析方法的多元化，以及多部門多層次人員參與等因素，導(dǎo)致有些企業(yè)財(cái)務(wù)分析存在這樣或那樣的問題。本文提出了十個(gè)常見的問題，希望對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析工作有所啟發(fā)。
2企業(yè)財(cái)務(wù)分析存在的十個(gè)常見問題
問題一:重會(huì)計(jì)核算，輕財(cái)務(wù)分析。
目前，我國(guó)仍處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌期。一方面，由于市場(chǎng)和自身的原因，有些投資者的投資決策和管理人員的管理決策很少依靠財(cái)務(wù)信息支持，造成使用者對(duì)財(cái)務(wù)信息的需求不足；另一方面，由于企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度調(diào)整頻繁，為了跟上變化，大部分企業(yè)的財(cái)會(huì)人員沒能處理好企業(yè)會(huì)計(jì)核算反映調(diào)整與財(cái)會(huì)工作服務(wù)經(jīng)營(yíng)管理兩者之間的關(guān)系，把大量時(shí)間和精力花費(fèi)在學(xué)習(xí)新準(zhǔn)則、新制度以及調(diào)整核算體系和會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)上，很少有時(shí)間進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，從而也難以通過財(cái)務(wù)分析為企業(yè)決策者提供有效的財(cái)務(wù)信息產(chǎn)品。在會(huì)計(jì)核算按照國(guó)家強(qiáng)制提供的標(biāo)準(zhǔn)照章處理，企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)分析的需求和供給都不足的情況下，大部分企業(yè)仍存在重會(huì)計(jì)核算，輕財(cái)務(wù)分析的現(xiàn)象。
問題二:找不準(zhǔn)需求，不知為誰(shuí)服務(wù)。
在現(xiàn)實(shí)中，有些企業(yè)財(cái)務(wù)人員因不了解或不全了解相關(guān)各方對(duì)財(cái)會(huì)工作的需求程度，導(dǎo)致其不清楚財(cái)會(huì)工作為誰(shuí)服務(wù)，反映在財(cái)務(wù)分析上則表現(xiàn)為:不清楚應(yīng)為誰(shuí)提供財(cái)務(wù)分析產(chǎn)品，應(yīng)該提供哪些產(chǎn)品。
這些企業(yè)的財(cái)務(wù)部門不習(xí)慣與業(yè)務(wù)單位進(jìn)行對(duì)接，習(xí)慣以總部為據(jù)點(diǎn)運(yùn)營(yíng)，將本部門定位為居高臨下的總部職能部門，不清楚財(cái)務(wù)分析的“客戶”，不愿意為業(yè)務(wù)部門提供個(gè)性化的財(cái)務(wù)需求。財(cái)務(wù)分析一種模式走天下、只出一種財(cái)務(wù)分析產(chǎn)品，財(cái)務(wù)分析報(bào)告專業(yè)晦澀，讓人看不懂。
問題三:定位不清，作用不明。
有些企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)分析的定位和作用認(rèn)識(shí)不清，片面地重視企業(yè)財(cái)務(wù)分析，分析得很細(xì)，分析結(jié)果提示的問題也很到位，然而分析完后卻到此為止，沒有下文。他們錯(cuò)將財(cái)務(wù)分析當(dāng)作戰(zhàn)略執(zhí)行分析的核心，而不是戰(zhàn)略與戰(zhàn)略行動(dòng)方案。這樣一來，導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析發(fā)現(xiàn)的問題越來越多，財(cái)務(wù)分析的作用似乎也越來越大，但企業(yè)仍在走老路，戰(zhàn)略執(zhí)行或偏離目標(biāo)，或困難重重。
問題四:只檢查過去，不指導(dǎo)未來。
受管理者控制性思維習(xí)慣的影響，有些企業(yè)習(xí)慣于對(duì)過去已完成、不變化、有結(jié)果的活動(dòng)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析和檢查，而不能夠基于過去，結(jié)合當(dāng)前，著眼未來進(jìn)行分析和溝通。不服務(wù)于未來的財(cái)務(wù)分析，只會(huì)發(fā)現(xiàn)過去的問題和滿足于已取得的成績(jī)。
在信息的收集與處理上，這些企業(yè)的財(cái)務(wù)分析以內(nèi)部的、靜態(tài)的的信息為主材料，很少采用外部競(jìng)爭(zhēng)者提供的動(dòng)態(tài)環(huán)境信息，從而使財(cái)務(wù)分析結(jié)果無法為企業(yè)戰(zhàn)略的動(dòng)態(tài)調(diào)整提供指導(dǎo)和幫助，那么沿著這條路走下去是陽(yáng)光大道還是荊棘叢叢就不得而知了。[]
問題五:找不到標(biāo)桿，不知優(yōu)劣。
由于沒有戰(zhàn)略、或戰(zhàn)略不清晰，或戰(zhàn)略沒有轉(zhuǎn)化為可執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)，有些企業(yè)對(duì)外不清晰行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況，不找或找不到外部標(biāo)桿，不分析或分析不出自身的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，看不到機(jī)遇與威脅。對(duì)內(nèi)，缺乏走向戰(zhàn)略目標(biāo)的明確的行軍路線和階段目標(biāo)，走到哪算哪，甚至不清楚企業(yè)走到了哪一階段。
找不到外部標(biāo)桿的結(jié)果是習(xí)慣于自我比較，習(xí)慣于與本企業(yè)的計(jì)劃比，與過去同期比，是計(jì)劃和過去存在問題還是當(dāng)前存在問題，不得而知。沒有正確的比較就沒有真正動(dòng)力，就不能找準(zhǔn)正確的方向，找不準(zhǔn)方向就不知企業(yè)存亡。
問題六:不考慮風(fēng)險(xiǎn)，或過于保守。
有些企業(yè)缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，決策不進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，過去運(yùn)氣比較好，膽子大，財(cái)務(wù)分析從不考慮或很少考慮風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)分析結(jié)果不進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整，把偶然的成功當(dāng)成決策系統(tǒng)的必然成功，導(dǎo)致企業(yè)決策層夸大自身能力，喜歡沖擊小概率事件，看不到前方萬(wàn)丈深淵，直到風(fēng)險(xiǎn)變損失時(shí)，企業(yè)已陷入萬(wàn)劫不復(fù)，難以重生的境地。
由于缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的正確認(rèn)識(shí)，有些企業(yè)懼怕風(fēng)險(xiǎn)，或缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理制度和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制度，要么視風(fēng)險(xiǎn)為洪水猛獸，要么但求無過，對(duì)存在風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)一律回避，滿足于賺取微薄的利潤(rùn)，看不到風(fēng)險(xiǎn)中蘊(yùn)藏的機(jī)會(huì)，錯(cuò)失發(fā)展良機(jī)，以致落后遭致淘汰。
問題七:不計(jì)資金成本，影響效率。
有些企業(yè)財(cái)大氣粗，攤子很大，特別是一些壟斷企業(yè)，項(xiàng)目分析與內(nèi)部核算不計(jì)資金占用成本，企業(yè)內(nèi)占用大量資金的業(yè)務(wù)單元明為貢獻(xiàn)實(shí)為包袱。這類企業(yè)有時(shí)為了做大，并購(gòu)了大量不計(jì)資金成本的微利企業(yè)，其結(jié)果是股東投資回報(bào)不斷受到侵蝕而企業(yè)卻渾然不知。這些企業(yè)雖長(zhǎng)年盈利，凈資產(chǎn)回報(bào)率卻大大低于市場(chǎng)利率，占用股東和社會(huì)的大量資源低效運(yùn)轉(zhuǎn)。
問題八:重財(cái)務(wù)指標(biāo)，輕非財(cái)務(wù)指標(biāo)。
貨幣計(jì)量假設(shè)雖然為財(cái)會(huì)工作提供了處理企業(yè)信息的便利，但也容易使一些企業(yè)只重視結(jié)果而不顧過程。有些企業(yè)重財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，輕非財(cái)務(wù)指標(biāo)分析；分析的過程是從大結(jié)果到小結(jié)果；只出數(shù)字結(jié)果，而不清楚數(shù)字內(nèi)涵，始終找不到產(chǎn)生結(jié)果的驅(qū)動(dòng)因素，更沒有涉及解決問題的行動(dòng)方案。
以價(jià)值為管理基礎(chǔ)的企業(yè)，傾向于降低成本和強(qiáng)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等較易達(dá)的的目標(biāo)，常忽略外部眾多難以用貨幣計(jì)量的不可控因素的影響，遺漏一些非貨幣性的外部戰(zhàn)略性信息，對(duì)威脅與機(jī)遇的反應(yīng)較慢；對(duì)內(nèi)僅以財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)，否決事關(guān)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的新業(yè)務(wù)。新晨
問題九:習(xí)慣使用靜態(tài)分析，缺乏動(dòng)態(tài)分析。
有些企業(yè)習(xí)慣于用靜態(tài)的思維、靜態(tài)的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、靜態(tài)的市場(chǎng)環(huán)境、靜態(tài)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和靜態(tài)的員工需求與能力對(duì)企業(yè)進(jìn)行靜態(tài)的分析。這些企業(yè)很少關(guān)注外部和內(nèi)部的變化，很少動(dòng)態(tài)地去修正和完善企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃，很少調(diào)整行動(dòng)方案。從而難以做到與時(shí)消息，與時(shí)偕行，與時(shí)俱進(jìn)。
問題十:不解剖整體，個(gè)體分析不足。
有些大企業(yè)、大集團(tuán)規(guī)模越做越大，財(cái)務(wù)越分析越來越宏觀，出現(xiàn)了重視整體分析，輕視個(gè)體分析的一鍋煮現(xiàn)象。他們沒有像解剖麻雀一樣對(duì)企業(yè)各分部中心、各業(yè)務(wù)流程、各作業(yè)單元分別進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，因此也就分析不出個(gè)體的戰(zhàn)略貢獻(xiàn)，從而難以挖掘和培育企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力；對(duì)分部中心的分析不客觀，不到位，就會(huì)造成低效率擠占戰(zhàn)略單位和高效分部資源的現(xiàn)象，而企業(yè)整體資源配置的低效，最終將影響企業(yè)整體效益。
1 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的概念
項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)主要是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益分析，這正是投資決策者最關(guān)心的。而項(xiàng)目的盈利能力、償債能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力構(gòu)成了項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本內(nèi)容。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，除國(guó)家限制進(jìn)入的領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)，投資主體自主決策對(duì)外投資和擴(kuò)大再生產(chǎn)，投資收益和虧損由投資主體自我分享和承擔(dān)。企業(yè)是否投資該項(xiàng)目主要依據(jù)企業(yè)自身的綜合實(shí)力、企業(yè)管理水平、技術(shù)創(chuàng)新能力、項(xiàng)目可行性以及企業(yè)發(fā)展規(guī)劃、經(jīng)營(yíng)策略等做出決定。在回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)并存的情況下，多數(shù)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)結(jié)論就可以滿足投資決策的需要。但是，有些項(xiàng)目還應(yīng)進(jìn)行社會(huì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，從國(guó)民經(jīng)濟(jì)角度決定項(xiàng)目的取舍，主要是鐵路、機(jī)場(chǎng)、碼頭等交通運(yùn)輸項(xiàng)目、大型水利水電項(xiàng)目、國(guó)家控制保護(hù)資源的項(xiàng)目等。這些項(xiàng)目往往僅進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)往往不能真實(shí)地反映資源消耗和收益，但是對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)有利，則不適用于單純的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)分析。而普通的一般項(xiàng)目、非重大基礎(chǔ)設(shè)施類的項(xiàng)目，只要其建設(shè)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)保要求，有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，就不必要求對(duì)每個(gè)投資項(xiàng)目做國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，其項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)就可以滿足投資評(píng)價(jià)的目的。
2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的目的和作用
項(xiàng)目發(fā)起人或項(xiàng)目企業(yè)作為投資者直接承擔(dān)項(xiàng)目投資后果的成敗，所以項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的目的和作用主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。①是從項(xiàng)目投資人的角度出發(fā)，考察項(xiàng)目的獲利大小，根本目的是關(guān)注企業(yè)的盈利能力狀況，以供投資決策之用；②從企業(yè)債權(quán)者角度看財(cái)務(wù)分析的目的是企業(yè)的借款或其他債權(quán)是否能及時(shí)、足額收回，二是看債務(wù)者的收益狀況與風(fēng)險(xiǎn)程度是否相適應(yīng)，以供放貸決策之用。③從企業(yè)經(jīng)營(yíng)者角度其目的是及時(shí)發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中存在的問題與不足，并采取有效措施解決這些問題，而且使企業(yè)盈利能力保持繼續(xù)增長(zhǎng)。以供經(jīng)營(yíng)決策之用。④對(duì)于政府管理部門，他們進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的一是為了監(jiān)督，二是為宏觀決策提供可靠信息。
3 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容和步驟
財(cái)務(wù)分析主要是指根據(jù)不同項(xiàng)目的特點(diǎn)出發(fā)，是投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的中心環(huán)節(jié)，根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行的財(cái)政經(jīng)濟(jì)政策和有關(guān)財(cái)務(wù)分析理論，預(yù)測(cè)項(xiàng)目投入的成本、收益信息，計(jì)算有關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)，并編制各種財(cái)務(wù)報(bào)表，得出項(xiàng)目未來的財(cái)務(wù)盈利能力、投入產(chǎn)出能力、債務(wù)清償能力、風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力等財(cái)務(wù)狀況，不但需要對(duì)整個(gè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行靜態(tài)分析以及動(dòng)態(tài)分析，還要進(jìn)行項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)能力的分析，最終據(jù)以判斷該投資項(xiàng)目是否可行。
項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析過程中包括定量分析和定性分析，但是以定量分析為主，定性分析次之。其主要是通過對(duì)于項(xiàng)目的預(yù)測(cè)，以及對(duì)于這些數(shù)據(jù)的整理和分析，找出項(xiàng)目財(cái)務(wù)的可行性，這一過程具體包括以下步驟。
3.1 采集項(xiàng)目財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
根據(jù)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的需要，收集相關(guān)的各種參數(shù)和有關(guān)數(shù)據(jù)，包括投入品和產(chǎn)出品財(cái)務(wù)價(jià)格、計(jì)算期、運(yùn)營(yíng)負(fù)荷、稅率、利率、匯率、折舊年限、攤銷年限、財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)。
3.2 計(jì)算預(yù)測(cè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析作為一種事前分析是對(duì)一個(gè)項(xiàng)目整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的分析，預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)，包括：固定資產(chǎn)投資估算、流動(dòng)資金投資估算；項(xiàng)目產(chǎn)品產(chǎn)量和銷量的預(yù)測(cè)；項(xiàng)目產(chǎn)品銷售價(jià)格和銷售收入的預(yù)測(cè)；項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)成本及稅金的預(yù)測(cè)等。進(jìn)行現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)與計(jì)算，編制財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)報(bào)表，包括主營(yíng)營(yíng)業(yè)收入、主營(yíng)營(yíng)業(yè)稅金及附加和各稅種估算表和總成本費(fèi)用估算表等。
3.3 項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性分析
計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)包括運(yùn)用項(xiàng)目基本財(cái)務(wù)報(bào)表和相關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算各種項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析指標(biāo)去進(jìn)行關(guān)于項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性的分析工作。進(jìn)行融資前財(cái)務(wù)盈利能力分析和融資后財(cái)務(wù)盈利能力、償債能力、財(cái)務(wù)生存能力分析，項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析也可以使用一些靜態(tài)財(cái)務(wù)分析方法，但是最終的項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性分析一定要有動(dòng)態(tài)的分析。
3.4 信息反饋，完成財(cái)務(wù)分析報(bào)告
完成財(cái)務(wù)分析后，還應(yīng)結(jié)合不確定性分析和風(fēng)險(xiǎn)分析的結(jié)果，最終的工作是根據(jù)上述分析整理得到的結(jié)果編寫和形成有關(guān)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的結(jié)論。項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性的報(bào)告是整個(gè)項(xiàng)目可行性報(bào)告的重要的一個(gè)組成部分。
4 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的技術(shù)方法
4.1 資金時(shí)間價(jià)值分析方法
資金時(shí)間價(jià)值是指等額貨幣在投資項(xiàng)目不同時(shí)間點(diǎn)上具有不同的價(jià)值，時(shí)間越長(zhǎng)資金價(jià)值越大。資金增值的途徑有兩個(gè)：一是資金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)獲取經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，二是資金存入銀行獲取利息。資金存入銀行由于風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，所以獲得利息的補(bǔ)償較少。而投資經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)不確定，經(jīng)營(yíng)成功或許取得較高利益，若經(jīng)營(yíng)失敗得不到利益。理論上一般使用資金價(jià)值的相對(duì)量，即利息率和利潤(rùn)率來衡量資金的時(shí)間價(jià)值。
4.2 財(cái)務(wù)分析的靜態(tài)分析方法
靜態(tài)分析法是一種靜止地考察某種經(jīng)濟(jì)事物的方法，根據(jù)既定的外生變量值求得內(nèi)生變量的分析方法，是對(duì)已發(fā)生的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)成果，進(jìn)行綜合性的對(duì)比分析的一種分析，不考慮經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象達(dá)到均衡狀態(tài)的過程，它完全抽象掉了時(shí)間因素和具體的變化過程。對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)各指標(biāo)分析時(shí)，不考慮貨幣資金的時(shí)間價(jià)值，對(duì)方案進(jìn)行概括性的評(píng)價(jià)，分析項(xiàng)目達(dá)到均衡時(shí)的狀態(tài)和均衡條件，而不考慮經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象達(dá)到均衡狀態(tài)的過程。靜態(tài)分析指標(biāo)有總量指標(biāo)、相對(duì)指標(biāo)、平均指標(biāo)、標(biāo)志變異指標(biāo)等。這種方法計(jì)算比較簡(jiǎn)單而且比較實(shí)用。包括以下方法：1）投資回收期法，2）投資報(bào)酬率法，3）比率分析法：（1）反映公司獲利能力的比率，主要有資本報(bào)酬率、股東權(quán)益報(bào)酬率、每股盈利、銷售利潤(rùn)率等。（2）反映公司償還能力的比率。有流動(dòng)性比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)等。（3）反映公司經(jīng)營(yíng)效率的比率，主要有應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存款周轉(zhuǎn)率等。
【關(guān)鍵字】對(duì)比分析 數(shù)據(jù)解析 動(dòng)態(tài)分析 綜合工具
財(cái)務(wù)分析至少應(yīng)對(duì)下列情況作出說明：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的基本情況；利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)和分配情況；資金增減和周轉(zhuǎn)情況；對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量有重大影響的其他事項(xiàng)。企業(yè)財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算和報(bào)表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一定方法和技術(shù)將財(cái)務(wù)信息與其標(biāo)桿進(jìn)行對(duì)比，對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在有關(guān)活動(dòng)及狀況等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)。為企業(yè)的組織或個(gè)人了解企業(yè)過去、評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測(cè)企業(yè)未來做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)。但目前的企業(yè)實(shí)際卻與財(cái)務(wù)分析工作本應(yīng)具備的內(nèi)容、作用相去甚遠(yuǎn)，存在諸多問題。
一 企業(yè)財(cái)務(wù)分析存在的問題
1．企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)分析不夠重視、財(cái)務(wù)人員素質(zhì)不高
財(cái)務(wù)分析在企業(yè)財(cái)務(wù)人員中未得到足夠的重視。據(jù)相關(guān)權(quán)威調(diào)查，在我國(guó)有65%的企業(yè)基本上不做財(cái)務(wù)分析，50%的企業(yè)一年只做一次簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)分析，又因我國(guó)目前處在各種制度變化較大階段，企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍也在不斷的增加，業(yè)務(wù)內(nèi)容不斷復(fù)雜化，各種準(zhǔn)則、制定、法規(guī)不斷更新，使得企業(yè)的財(cái)務(wù)人員忙于學(xué)習(xí)與熟悉這些規(guī)定和加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部制度與完善企業(yè)財(cái)務(wù)核算工作，把大量的精力投入到財(cái)務(wù)核算當(dāng)中，使他們無瑕去考慮財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，不能為管理層提供可靠的會(huì)計(jì)信息。另外，企業(yè)管理者沒有把企業(yè)財(cái)務(wù)分析提高到一個(gè)更高的層次，真正落實(shí)其在企業(yè)正常運(yùn)作過程中應(yīng)起到的重要作用。目前，企業(yè)的管理層在決策時(shí)不以財(cái)務(wù)分析的數(shù)據(jù)為依據(jù)進(jìn)行決策，甚至?xí)龀雠c財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)相反的決定，導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析流于形式。管理層更加關(guān)注財(cái)務(wù)核算的情況，輕視財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)。
財(cái)務(wù)人員素質(zhì)不高，不適應(yīng)企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作的要求，缺乏搞好財(cái)務(wù)分析的能力。財(cái)務(wù)管理要求財(cái)務(wù)人員不僅要掌握財(cái)務(wù)分析的知識(shí)和方法，對(duì)企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)全面了解，還應(yīng)具備及時(shí)了解稅務(wù)稅法新規(guī)定等更寬的知識(shí)面；只有這樣，才能為領(lǐng)導(dǎo)層的決策提供依據(jù)，更好地服務(wù)于企業(yè)。
2．財(cái)務(wù)分析的作用不明確
有些企業(yè)在經(jīng)營(yíng)決策過程中對(duì)財(cái)務(wù)分析的作用認(rèn)識(shí)不清，片面地重視企業(yè)財(cái)務(wù)分析。雖然分析得很細(xì)，分析結(jié)果提示的問題也很到位，但分析完后卻到此為止，沒有下文，錯(cuò)將財(cái)務(wù)分析當(dāng)作執(zhí)行過程的核心，而不是前期戰(zhàn)略方案選擇的核心。這樣一來，導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析發(fā)現(xiàn)的問題越來越多，財(cái)務(wù)分析的作用似乎也越來越大，但企業(yè)仍在走老路，沒有因采用財(cái)務(wù)分析方案而對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)起到任何作用，相反在執(zhí)行過程中困難重重，離企業(yè)目標(biāo)越來越遠(yuǎn)。未真正認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)分析的作用，不能真實(shí)反映企業(yè)情況，這樣的惡性循環(huán)將導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析作用將被忽視和淡忘。
3．企業(yè)財(cái)務(wù)分析對(duì)未來的指導(dǎo)性不夠
管理者的經(jīng)營(yíng)理念和做事習(xí)慣都會(huì)直接影響到財(cái)務(wù)分析，大多數(shù)管理者已習(xí)慣了對(duì)已完成、不變化、有結(jié)果的活動(dòng)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析和檢查，而不能夠在基于過去的基礎(chǔ)上結(jié)合當(dāng)前著眼未來進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，不能服務(wù)于未來的財(cái)務(wù)分析，只會(huì)發(fā)現(xiàn)過去的問題，滿足于過去已取得的成績(jī)。財(cái)務(wù)分析成為展示過去成績(jī)的重要手段，對(duì)未來的作用沒有真正體現(xiàn)出來，使人們將其對(duì)未來的作用完全忽視，只重視它對(duì)過去的總結(jié)。
此外，在信息的收集與處理上，這些企業(yè)的財(cái)務(wù)分析以內(nèi)部的、靜態(tài)的信息為主材料，很少采用外部競(jìng)爭(zhēng)者提供的動(dòng)態(tài)環(huán)境信息，使財(cái)務(wù)分析結(jié)果無法為企業(yè)戰(zhàn)略的動(dòng)態(tài)調(diào)整提供指導(dǎo)和幫助。
4．找不到比較對(duì)象
由于企業(yè)在不斷地多元化發(fā)展，更多地涉足新領(lǐng)域，對(duì)外，企業(yè)間由于根深蒂固的“同行是冤家”的思想導(dǎo)致彼此間“老死不相往來”，導(dǎo)致他們無法獲取到業(yè)界最新信息，不清楚行業(yè)情況，不找或找不到外部作為標(biāo)桿的數(shù)據(jù)，不分析或分析不出自身的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，看不到機(jī)遇與威脅；對(duì)內(nèi)，管理者對(duì)于企業(yè)的未來沒有明確的目標(biāo)，企業(yè)內(nèi)部也沒有過去可參看的數(shù)據(jù)，只是在摸著石頭過河，做到哪算哪，甚至不清楚企業(yè)走到了哪一階段，在那一階段應(yīng)該做些什么。
找不到外部可比數(shù)據(jù)導(dǎo)致企業(yè)只能自我比較，習(xí)慣于與本企業(yè)的計(jì)劃比，與過去同期比，是計(jì)劃和過去存在問題還是當(dāng)前存在問題，不得而知。沒有正確的比較，將得不出正確的結(jié)論，無法有正確的目標(biāo)，企業(yè)只能是滿足于現(xiàn)狀，糊涂地前行。
5．企業(yè)財(cái)務(wù)分析對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的考慮不全面
管理者的習(xí)慣決定了其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，一種是懼怕風(fēng)險(xiǎn)，缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理制度和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制度的理解和認(rèn)識(shí)，視風(fēng)險(xiǎn)為洪水猛獸，但求無過，對(duì)存在風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)一律回避，滿足于賺取微薄的利潤(rùn)，看不到風(fēng)險(xiǎn)中蘊(yùn)藏的機(jī)會(huì)，錯(cuò)失發(fā)展良機(jī)，以致落后遭致淘汰。另一種是沒有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，管理者決策時(shí)不進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析。過去運(yùn)氣比較好，膽子大，財(cái)務(wù)分析從不考慮或很少考慮風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)分析結(jié)果不進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整，把偶然的成功當(dāng)成決策系統(tǒng)的必然成功，導(dǎo)致企業(yè)決策層夸大自身能力，喜歡沖擊小概率事件，看不到前方萬(wàn)丈深淵，直到風(fēng)險(xiǎn)變損失時(shí)，企業(yè)已陷入萬(wàn)劫不復(fù)難以重生的境地。
6．企業(yè)財(cái)務(wù)分析只考慮財(cái)務(wù)指標(biāo)未考慮其他影響因素
關(guān)鍵詞：企業(yè)管理；財(cái)務(wù)分析；方法
財(cái)務(wù)分析又稱財(cái)務(wù)報(bào)表分析，是指以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表和其它資料為主要依據(jù)和起點(diǎn)，采用專門的方法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)，以反映企業(yè)在過去營(yíng)運(yùn)過程中的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展趨勢(shì)，為改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)營(yíng)決策提供重要的財(cái)務(wù)信息。
從上述定義可以看出，財(cái)務(wù)分析是對(duì)企業(yè)已完成的財(cái)務(wù)活動(dòng)的總結(jié)，同時(shí)又是財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)。通過對(duì)過去財(cái)務(wù)資料的分析，將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對(duì)企業(yè)特定決策有用的信息，減少?zèng)Q策的不確定性，從而減少?zèng)Q策風(fēng)險(xiǎn)，因此財(cái)務(wù)分析在財(cái)務(wù)管理的循環(huán)中起著承上啟下的作用，它具有以下特征：
第一，分析的主要依據(jù)是財(cái)務(wù)報(bào)表。企業(yè)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)的依據(jù)主要是財(cái)務(wù)報(bào)表中提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，但它們并不是惟一依據(jù)。例如，上市公司公開披露的招股說明書、上市公告書以及注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告、驗(yàn)資報(bào)告等均可以作為財(cái)務(wù)分析的依據(jù)。
第
二、分析方法多樣化。財(cái)務(wù)分析方法主要有比較法、比率分析法、因素分析法等。
第
三、分析對(duì)象既包括過去的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)結(jié)果，也包括企業(yè)未來的前景。那么，如何進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，本人認(rèn)為應(yīng)從以下幾個(gè)方面入手：
一、明確財(cái)務(wù)分析目的
做任何事情都要明確目標(biāo)，同樣財(cái)務(wù)分析的目的可以簡(jiǎn)單地概括為：
（一）、評(píng)價(jià)企業(yè)過去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。作為一個(gè)企業(yè)的管理者必須了解企業(yè)過去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，諸如銷售收入的大小，凈利潤(rùn)的多少以及現(xiàn)金流量等。在獲知上述各項(xiàng)財(cái)務(wù)信息后，可與同行業(yè)進(jìn)行比較，以評(píng)價(jià)企業(yè)過去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
（二）、衡量企業(yè)現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況。作為一個(gè)企業(yè)的管理者必須了解企業(yè)目前的財(cái)務(wù)和狀況，諸如企業(yè)所擁有的各項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值、債務(wù)的多少、存貨的數(shù)量、以及負(fù)債與資本的比例關(guān)系等。在悉知上述各項(xiàng)信息后，可提供企業(yè)管理當(dāng)局了解目前企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的真實(shí)情況，以便評(píng)價(jià)企業(yè)未來發(fā)展的潛在能力。
（三）、預(yù)測(cè)企業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)。企業(yè)管理當(dāng)局，必須擬定多項(xiàng)可供選擇的未來發(fā)展方案，然后針對(duì)目前的經(jīng)營(yíng)情況，權(quán)衡未來的發(fā)展趨勢(shì)，作出最佳選擇。為企業(yè)決策當(dāng)局實(shí)施投資決策提供服務(wù)，同時(shí)，也從價(jià)值方面對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)部門提供咨詢服務(wù)。
二、了解財(cái)務(wù)分析程序
財(cái)務(wù)分析內(nèi)容廣泛，不同報(bào)表使用人根據(jù)其不同目的，選擇不同數(shù)據(jù)，應(yīng)用不同方法進(jìn)行分析。所以財(cái)務(wù)分析不存在一個(gè)統(tǒng)一的分析程序，具體程序可以根據(jù)各自的分析目的、分析方法和分析對(duì)象來設(shè)計(jì)。但通常一般程序如下：
（一）、明確分析目的
（二）、收集相關(guān)的分析資料
（三）、對(duì)收集來的資料進(jìn)行整理，按分析目的進(jìn)行分類
（四）、計(jì)算相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)
（五）、分析財(cái)務(wù)指標(biāo)，找出原因，為評(píng)價(jià)和決策提供有用的信息
三、掌握財(cái)務(wù)分析方法
財(cái)務(wù)分析運(yùn)用的方法，取決于財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容以及通過分析所要達(dá)到的目的和要求，財(cái)務(wù)分析的方法主要包括定量分析方法和定性分析方法。
（一）、定量分析方法
所謂定量分析方法，就是采用一定的科學(xué)方法，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中所列的有關(guān)財(cái)務(wù)信息資料進(jìn)行分析、研究、解釋。從量上評(píng)價(jià)出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，比如：獲利能力的定量評(píng)價(jià)，就要根據(jù)有關(guān)資料分析：計(jì)算出一系列反映獲利能力財(cái)務(wù)指標(biāo)。所以，財(cái)務(wù)分析的基本方法通常有以下三種：
1、比率分析法
是通過計(jì)算各種比率指標(biāo)來確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變動(dòng)程度的方法，它是財(cái)務(wù)分析中運(yùn)用最廣泛的一種方法。比率指標(biāo)的類型主要有：
一是構(gòu)成比率，又叫結(jié)構(gòu)比率：是指某一總體中的“某個(gè)構(gòu)成部分量”占“總體量的比率”，計(jì)算公式為：
某個(gè)組成部分?jǐn)?shù)額
構(gòu)成比率=—————————×100%
總體數(shù)額
比如資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比率。
二是動(dòng)態(tài)比率：是指某一財(cái)務(wù)指標(biāo)不同時(shí)期的數(shù)額相互對(duì)比，反映變化趨勢(shì)和變化程度的比率。其計(jì)算公式是：
本期數(shù)額
動(dòng)態(tài)比率=————————×100%
基期數(shù)額
比如產(chǎn)品銷售收入動(dòng)態(tài)比率等。
三是相關(guān)指標(biāo)比率：是指將兩個(gè)性質(zhì)不同但又相關(guān)的指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，求得各項(xiàng)評(píng)價(jià)的財(cái)務(wù)比率。
用比率分析法評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況時(shí)，究竟應(yīng)采用何種比率取決于各有關(guān)方面不同的分析目的。例如、銀行在考慮是否對(duì)企業(yè)發(fā)放短期貸款時(shí)，主要關(guān)心的是企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，所以，特別關(guān)注流動(dòng)性比率。如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率，而長(zhǎng)期債權(quán)人則主要著眼企業(yè)獲利能力和經(jīng)營(yíng)效率，以求掌握長(zhǎng)期債權(quán)保障程度。所以，特別關(guān)注企業(yè)獲利能力指標(biāo)。如已獲利息倍數(shù)、銷售利潤(rùn)率、資產(chǎn)負(fù)債率等。
2、因素分析法
因素分析法又稱因素替換法、連環(huán)替代法：是依據(jù)分析指標(biāo)和影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)指標(biāo)的影響程度，它可以幫助人們抓住主要矛盾，或更有說服力地評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)狀況。
因素分析方法具體又分為：
（1）、差額分析法，通過分析變動(dòng)數(shù)額的差額來進(jìn)行分析。
（2）、指標(biāo)分解法，通過有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的分解來進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。
（3）、連環(huán)替代法，依次用分析值代替標(biāo)準(zhǔn)值，測(cè)定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。
（4）、定基替代法，分別用分析值替代基期值，測(cè)定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。
在實(shí)際的分析運(yùn)用時(shí)，應(yīng)注意因素分解的關(guān)聯(lián)性、因素替代的順序性、順序替代的連環(huán)性和計(jì)算結(jié)果的假定性。同時(shí)上述各項(xiàng)方法要結(jié)合使用，力求分析透徹。
3、趨勢(shì)分析法
是根據(jù)企業(yè)連續(xù)幾年的財(cái)務(wù)報(bào)表，比較有關(guān)項(xiàng)目的數(shù)額，以求出其全額和百分比增減變化的方向和幅度，并通過進(jìn)一步分析，預(yù)測(cè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果變化的趨勢(shì)。具體運(yùn)用時(shí)主要有三種方式：
一是重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，對(duì)不同時(shí)期財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較，可以計(jì)算定基動(dòng)態(tài)比率和環(huán)比動(dòng)態(tài)比率。
二是會(huì)計(jì)報(bào)表的比較，具體又分為資產(chǎn)負(fù)債比較、利潤(rùn)表比較和現(xiàn)金流量表比較等。
三是會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成的比較，這種方法是以會(huì)計(jì)報(bào)表中的某個(gè)總體指標(biāo)作為100%，再計(jì)算出各組成項(xiàng)目的百分比，從而比較各種項(xiàng)目百分比的增減變化，以此來判斷有關(guān)財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展趨勢(shì)。
（二）、定性分析方法
所謂定性分析，就是根據(jù)分析者所掌握的資料和情況，憑借分析者的智慧和經(jīng)驗(yàn)，對(duì)定量分析的結(jié)果作出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況優(yōu)劣的分析結(jié)論，在此，分析者的判斷能力至關(guān)重要。比如，企業(yè)資本利潤(rùn)率比同行業(yè)其它企業(yè)高，并且歷年呈上升的趨勢(shì)。那么，我們就可以得出企業(yè)資本獲利能力較強(qiáng)，發(fā)展前景較好的結(jié)論。
當(dāng)然隨著計(jì)算機(jī)在會(huì)計(jì)中的廣泛運(yùn)用，也可以用建立數(shù)學(xué)模型來進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，在此不再詳述。新晨
四、堅(jiān)持財(cái)務(wù)分析原則
在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)一般要堅(jiān)持以下原則：
（一）、要從企業(yè)實(shí)際出發(fā)，實(shí)事求是，切忌主觀臆斷。
（二）、要全面地看問題，堅(jiān)持辯證唯物主義觀點(diǎn)，全面剖析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，不要孤立、片面的看問題。
（三）、要用發(fā)展的眼光看問題，反對(duì)靜止的觀點(diǎn)。要注意企業(yè)過去、現(xiàn)在和將來的關(guān)系。
（四）、定量分析與定性分析結(jié)合起來運(yùn)用，以定量分析為主，定性分析為輔。
（五）、要進(jìn)行財(cái)務(wù)綜合分析，就是要將企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力、獲利能力和償債能力分析諸方面納入一個(gè)有機(jī)整體中，全面地對(duì)企業(yè)解剖和分析。目前應(yīng)用比較廣泛的財(cái)務(wù)綜合分析方法有杜邦財(cái)務(wù)分析體系和沃爾比重評(píng)分法等。
五、把握財(cái)務(wù)分析的本質(zhì)
關(guān)鍵詞 集團(tuán)制企業(yè) 財(cái)務(wù)分析體系 構(gòu)建策略
企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系作為企業(yè)管理的核心模塊，順應(yīng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，其對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的提升和增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的效果明顯。同時(shí)，集團(tuán)制企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理多元化復(fù)雜的特點(diǎn)也為財(cái)務(wù)分析體系的構(gòu)建提出了更高的要求。單一的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析無法為企業(yè)的發(fā)展提供有用的財(cái)務(wù)信息，無法提供前瞻性較強(qiáng)的管理建議，這使得集團(tuán)制企業(yè)加速構(gòu)建科學(xué)合理、實(shí)用性強(qiáng)、綜合性高的財(cái)務(wù)分析體系成為必然。
一、集團(tuán)制企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系的構(gòu)建原則
（1）財(cái)務(wù)分析體系應(yīng)盡力適應(yīng)集團(tuán)制企業(yè)復(fù)雜的業(yè)務(wù)活動(dòng)。集團(tuán)制企業(yè)是適應(yīng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的產(chǎn)物，其組織形式多以母子公司為主，母公司主要負(fù)責(zé)投資方向和投資策略的選擇，分子公司則是執(zhí)行集團(tuán)母公司經(jīng)營(yíng)決策的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。集團(tuán)制企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍廣泛，往往涉及行業(yè)類型較多，跨地區(qū)、跨行業(yè)的企業(yè)集團(tuán)擁有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)，但也為財(cái)務(wù)分析體系的構(gòu)建提出了更高的要求。集團(tuán)制企業(yè)的財(cái)務(wù)分析體系不能像一般企業(yè)那樣滿足于簡(jiǎn)單快速的幾個(gè)財(cái)務(wù)比率的羅列以敷衍了事，它需要財(cái)務(wù)分析體系中對(duì)分析對(duì)象的選擇多元化，對(duì)集團(tuán)制企業(yè)內(nèi)部不同管理層級(jí)關(guān)注的重點(diǎn)個(gè)性化，從而滿足不同財(cái)務(wù)分析報(bào)告使用目的的要求，盡可能考慮各種應(yīng)用的可能。
（2）財(cái)務(wù)分析體系應(yīng)充分滿足企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境動(dòng)態(tài)變化的特點(diǎn)。集團(tuán)企業(yè)相對(duì)于一般中小企業(yè)而言，面臨的市場(chǎng)環(huán)境更為復(fù)雜，由于我國(guó)資本市場(chǎng)的日益成熟，投資機(jī)會(huì)增多，資本運(yùn)作更加頻繁。集團(tuán)制企業(yè)要求建立一個(gè)財(cái)務(wù)分析體系能夠滿足集團(tuán)公司不同的資本運(yùn)作需求，如果企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系能夠適應(yīng)內(nèi)外部環(huán)境的變化，為企業(yè)各項(xiàng)投資和并購(gòu)重組決策提供可行性分析報(bào)告，則可以為集團(tuán)制企業(yè)快速提高資本經(jīng)營(yíng)效益做好參謀。當(dāng)今經(jīng)濟(jì)生活中，可持續(xù)發(fā)展的提法為企業(yè)戰(zhàn)略的形成提供了更多的思路。過去的業(yè)績(jī)不代表企業(yè)的將來，可持續(xù)發(fā)展的思路要求集團(tuán)制企業(yè)認(rèn)真梳理歷史的成功和失敗經(jīng)驗(yàn)，立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，面向未來，制定企業(yè)未來發(fā)展戰(zhàn)略，而財(cái)務(wù)分析體系恰恰滿足了這一要求，運(yùn)用科學(xué)方法恰當(dāng)估計(jì)企業(yè)未來，做出合理判斷。
（3）財(cái)務(wù)分析體系應(yīng)確保實(shí)用性和預(yù)警性。財(cái)務(wù)分析體系的存在基礎(chǔ)是為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策提供依據(jù)，這就要求其建立的原則是確保實(shí)用性及預(yù)警性。實(shí)用性可以保證財(cái)務(wù)分析報(bào)告的使用者（這里指的是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者）能夠通過報(bào)告所載內(nèi)容分析集團(tuán)制企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)狀況，針對(duì)報(bào)告中提出的改進(jìn)思路加以篩選，以促進(jìn)業(yè)務(wù)部門改進(jìn)經(jīng)營(yíng)，提升企業(yè)效益。預(yù)警性原則是集團(tuán)制企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系構(gòu)建的關(guān)鍵所在，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境瞬息萬(wàn)變的今天，發(fā)揮財(cái)務(wù)分析體系的預(yù)警作用可以提示企業(yè)快速處理經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，把控制關(guān)口前移，使企業(yè)面臨復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境時(shí)，能夠防患于未然，提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
（4）財(cái)務(wù)分析體系應(yīng)兼顧全面性和靈活性。集團(tuán)制企業(yè)的財(cái)務(wù)分析體系應(yīng)注重全面反映各種影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)效果的信息類別，摒棄以往單純地只針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)分析，應(yīng)結(jié)合企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)層面進(jìn)行多維度的分析。例如，財(cái)務(wù)分析體系應(yīng)涵蓋企業(yè)計(jì)劃、質(zhì)量、生產(chǎn)、采購(gòu)、人力資源等各業(yè)務(wù)部門，由財(cái)務(wù)分析組織上述部門的協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)信息及動(dòng)態(tài)趨勢(shì)的及時(shí)掌握，并結(jié)合對(duì)外部宏觀經(jīng)濟(jì)、政府主導(dǎo)調(diào)控的分析，得出全面及靈活多樣的分析結(jié)論。
二、集團(tuán)制企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系的構(gòu)建步驟
（1）構(gòu)建財(cái)務(wù)分析體系的組織保障――機(jī)構(gòu)設(shè)置及人員配備。集團(tuán)制企業(yè)設(shè)立組織機(jī)構(gòu)并配備合適的人員是構(gòu)建財(cái)務(wù)分析體系的先決條件，為集團(tuán)制企業(yè)順利開展財(cái)務(wù)分析工作提供了組織保障。實(shí)踐中，一般應(yīng)設(shè)立財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)小組，小組是組織主體而不是實(shí)體部門，其辦公機(jī)構(gòu)和常設(shè)機(jī)構(gòu)應(yīng)設(shè)置在集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理部門，同時(shí)協(xié)調(diào)其他業(yè)務(wù)部門骨干組成財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)小組。由集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)管理部負(fù)責(zé)組織各有關(guān)部門進(jìn)行財(cái)務(wù)分析體系的具體業(yè)務(wù)。在人員的選擇上，應(yīng)把握全局性和動(dòng)態(tài)性原則。即要精通財(cái)務(wù)知識(shí)，也要熟悉企業(yè)的業(yè)務(wù)流程特點(diǎn)，同時(shí)還應(yīng)兼顧企業(yè)突發(fā)事件的影響，及時(shí)動(dòng)態(tài)地調(diào)整人員結(jié)構(gòu)，以高質(zhì)量的復(fù)合型人才建立儲(chǔ)備機(jī)制，順應(yīng)分析目標(biāo)的要求及時(shí)調(diào)整。
（2）構(gòu)建財(cái)務(wù)分析體系的物質(zhì)保障――建立基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)。建立起完備、準(zhǔn)確、及時(shí)的企業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)是集團(tuán)制企業(yè)有效開展財(cái)務(wù)分析的根本前提保障，是財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)和本源所在。只有對(duì)集團(tuán)制企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、生產(chǎn)計(jì)劃數(shù)據(jù)、科技發(fā)展數(shù)據(jù)、銷售數(shù)據(jù)進(jìn)行及時(shí)收集，分類處理，才能集成集團(tuán)制企業(yè)的各類信息源，為正確分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況提供支持。集團(tuán)制企業(yè)由于跨行業(yè)、跨地域經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，要求基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)的建立及維護(hù)應(yīng)遵循特定的制度準(zhǔn)則來進(jìn)行，制度應(yīng)規(guī)定信息收集、保管、調(diào)取、維護(hù)、更新、反饋等環(huán)節(jié)的責(zé)任擔(dān)當(dāng)，流程標(biāo)準(zhǔn)等內(nèi)容，如能具體指定專職部門，則對(duì)提高信息處理效率會(huì)大有裨益。例如，某集團(tuán)公司為建立起企業(yè)大型信息處理集成系統(tǒng)，專門成立了信息部，負(fù)責(zé)集團(tuán)公司及其所屬分子公司信息系統(tǒng)的操作運(yùn)營(yíng)管理。
（3）構(gòu)建財(cái)務(wù)分析體系的工具――篩選財(cái)務(wù)分析指標(biāo)及評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。集團(tuán)制企業(yè)的財(cái)務(wù)分析體系評(píng)價(jià)指標(biāo)的篩選應(yīng)遵循以管理層需求為導(dǎo)向，以溝通反饋內(nèi)容為重點(diǎn)的原則進(jìn)行。例如，集團(tuán)制企業(yè)往往是多元化經(jīng)營(yíng)主體，其所轄業(yè)務(wù)范圍涉及多個(gè)板塊。而在日常財(cái)務(wù)報(bào)告中，并未對(duì)這些業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行細(xì)分。這就要求財(cái)務(wù)分析體系建立起分行業(yè)板塊的評(píng)價(jià)指標(biāo)，為管理層提供分板塊的細(xì)化數(shù)據(jù)，并提供每個(gè)板塊的利潤(rùn)貢獻(xiàn)率，以利于管理層正確做出投資決策。實(shí)踐中，在運(yùn)用這些指標(biāo)進(jìn)行分析的過程中，還應(yīng)重視對(duì)指標(biāo)的計(jì)算基礎(chǔ)進(jìn)行修正，以得出個(gè)性化適用于本集團(tuán)企業(yè)的結(jié)論。例如，在進(jìn)行總資產(chǎn)收益率的計(jì)算過程中，把那些可能造成企業(yè)潛在虧損的資產(chǎn)如長(zhǎng)期應(yīng)收款項(xiàng)、不良存貨等資產(chǎn)從總資產(chǎn)中剔除，目的是讓總資產(chǎn)收益率指標(biāo)更能體現(xiàn)企業(yè)實(shí)際，改變企業(yè)虛盈實(shí)虧的現(xiàn)象，為決策提供詳實(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。又如，重視現(xiàn)金流量分析指標(biāo)在實(shí)踐中的應(yīng)用，對(duì)現(xiàn)金凈流量進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，如果超預(yù)警值，則應(yīng)引起高度重視。
（4）形成財(cái)務(wù)分析體系的成果――財(cái)務(wù)分析報(bào)告或?qū)ｍ?xiàng)分析報(bào)告。集團(tuán)制企業(yè)管理層級(jí)多，應(yīng)建立統(tǒng)一模式的財(cái)務(wù)分板報(bào)告模板，用以規(guī)范各類企業(yè)的報(bào)告格式。在財(cái)務(wù)分析報(bào)告日期的選擇上，也應(yīng)在集團(tuán)制企業(yè)中制定制度，規(guī)定上報(bào)綜合財(cái)務(wù)分析的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，如季度、半年度、年度等。在報(bào)告模板的設(shè)置上，應(yīng)主要包含以下內(nèi)容：1）報(bào)告企業(yè)的基本情況。2）報(bào)告企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)總體情況。3）企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略分析。4）財(cái)務(wù)指標(biāo)分析。5）企業(yè)投資前景分析。6）指標(biāo)預(yù)警類別及應(yīng)對(duì)策略。7）分析結(jié)論及建議。專項(xiàng)分析報(bào)告作為財(cái)務(wù)分析體系的重要組成部分，以其個(gè)性化、針對(duì)性強(qiáng)的特點(diǎn)受到了管理層的關(guān)注。專項(xiàng)分析報(bào)告不像綜合財(cái)務(wù)分析耗時(shí)較長(zhǎng)，它靈活多變的特點(diǎn)廣泛應(yīng)用于企業(yè)對(duì)重點(diǎn)單獨(dú)財(cái)務(wù)事項(xiàng)的分析上。例如，對(duì)稅收籌劃、大額逾期應(yīng)收款項(xiàng)、清理不良存貨方面進(jìn)行專項(xiàng)評(píng)價(jià)，專項(xiàng)分析報(bào)告起到了有益的補(bǔ)充作用。
綜上，財(cái)務(wù)分析體系的構(gòu)建為集團(tuán)制企業(yè)做出正確的經(jīng)營(yíng)投資策略及適應(yīng)瞬息萬(wàn)變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境提供了支持，秉持上述原則建立起來的財(cái)務(wù)分析體系能夠適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)快速更新的需要，使集團(tuán)制企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中增強(qiáng)籌碼，防患于未然。
（作者單位為中國(guó)三冶集團(tuán)有限公司）
摘 要 隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，財(cái)務(wù)分析在經(jīng)濟(jì)管理中的重要性也日益凸顯出來。許多企業(yè)將其作為財(cái)務(wù)管理中的重中之重。本文主要針對(duì)財(cái)務(wù)分析在經(jīng)濟(jì)管理中的重要性進(jìn)行分析，并提出了實(shí)際操作過程中的措施與方法，以提高財(cái)務(wù)分析水平。
關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)分析 經(jīng)濟(jì)管理 重要性 局限性
一、財(cái)務(wù)分析的概念
財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算和報(bào)表資料以及其他相關(guān)的資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)組織其過去和現(xiàn)在有關(guān)的籌資、投資、經(jīng)營(yíng)、分配等活動(dòng)的盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和增長(zhǎng)能力狀況進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)額經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。
財(cái)務(wù)分析的本質(zhì)是搜集與決策有關(guān)的各種財(cái)務(wù)信息，并加以分析和解釋的一種技術(shù)。是一門為企業(yè)的投資者、債權(quán)者、經(jīng)營(yíng)者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個(gè)人，了解企業(yè)的過去、現(xiàn)狀以及對(duì)企業(yè)未來的預(yù)測(cè)做出正確決策而提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科。
二、財(cái)務(wù)分析的重要性
（一）了解情況，及時(shí)解決問題
企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者可以通過財(cái)務(wù)分析，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀、財(cái)務(wù)情況等有關(guān)資金周轉(zhuǎn)的情況有一個(gè)直觀的判斷，通過財(cái)務(wù)分析的數(shù)據(jù)和報(bào)告，可以及時(shí)的了解經(jīng)營(yíng)過程中存在的問題，并做出正確的決策，有效的解決，保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的順利進(jìn)行。
（二）依據(jù)分析，做出正確的經(jīng)營(yíng)決策
財(cái)務(wù)分析可以有效的揭示出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所存在的財(cái)務(wù)問題，并通過計(jì)算分析各項(xiàng)數(shù)據(jù)，總結(jié)出企業(yè)生產(chǎn)的資金狀況或是盈利狀況。通過這些，對(duì)企業(yè)的現(xiàn)狀和未來的發(fā)展前景有一個(gè)充分的了解和預(yù)測(cè)，可以更好的指導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者有目的、有針對(duì)性、有計(jì)劃、正確的進(jìn)行投資或是擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。
（三）充分挖掘企業(yè)發(fā)展?jié)摿?/p>
在經(jīng)濟(jì)管理中，財(cái)務(wù)分析并不是僅僅只限于發(fā)現(xiàn)問題，更重要的是對(duì)經(jīng)營(yíng)過程中所存在的問題進(jìn)行分析并有效的解決。對(duì)于企業(yè)中良好的項(xiàng)目或是生產(chǎn)管理方式進(jìn)行保留和沿承，對(duì)于企業(yè)可以投資或是經(jīng)驗(yàn)的項(xiàng)目可以制定科學(xué)的投資策略，使得企業(yè)的潛力得到最大限度的挖掘與發(fā)揮，幫助企業(yè)獲得更高效益。
三、做好財(cái)務(wù)分析的措施與方法
財(cái)務(wù)分析對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)的重要性，以及財(cái)務(wù)分析在現(xiàn)實(shí)操作過程中的局限性，導(dǎo)致企業(yè)需要對(duì)內(nèi)部的財(cái)務(wù)分析活動(dòng)進(jìn)行創(chuàng)新與改革，以便滿足企業(yè)自身的發(fā)展需求。我們一般可以從以下幾點(diǎn)進(jìn)行改革。
（一）提高財(cái)務(wù)分析重要性的認(rèn)識(shí)
據(jù)調(diào)查顯示，我國(guó)有將近65%的企業(yè)是基本上不做財(cái)務(wù)分析的，有50%的企業(yè)也僅僅是每年做一次簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)分析。從整體上來看，企業(yè)對(duì)與財(cái)務(wù)分析的重要性認(rèn)識(shí)不足。因此，我們要通過一定的措施來加強(qiáng)企業(yè)管理人員對(duì)于財(cái)務(wù)分析重要性的認(rèn)識(shí)。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)在實(shí)際管理工作中，將財(cái)務(wù)分析作為企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理的重要內(nèi)容和有效發(fā)展手段來看。大力支持財(cái)務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的工作，協(xié)調(diào)好各個(gè)部門積極的配合財(cái)務(wù)分析工作。
（二）建立完善的財(cái)務(wù)分析制度
1、建立專業(yè)財(cái)務(wù)分析部門
在企業(yè)中，可以設(shè)立專門的財(cái)務(wù)分析部門，培養(yǎng)和引進(jìn)專業(yè)的財(cái)務(wù)分析工作人員。對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，要進(jìn)行定期或不定期的分析研究，對(duì)于其中的問題要及時(shí)的進(jìn)行修改和完善，以保障企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正確有效的進(jìn)行。
2、建立完善的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系
對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，出于不同的目的，一般分為內(nèi)部用戶和外部用戶。因此，財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容也要分為內(nèi)部信息和外部信息或是專題信息。對(duì)此，財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的建立也要根據(jù)不同的要求進(jìn)行。我們可以從以下幾方面進(jìn)行：
第一，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析。財(cái)務(wù)分析要求工作人員要通過分析收入與支出的比值、公司員工的人均支出、企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率等涉及企業(yè)各方面的數(shù)據(jù)，有效的整理出企業(yè)現(xiàn)今的經(jīng)濟(jì)能力、內(nèi)部資金的運(yùn)行情況以及是否存在債務(wù)危機(jī)等情況。特別是對(duì)企業(yè)資金的使用情況進(jìn)行詳細(xì)的分析，以便提高資金的利用率。
第二，對(duì)企業(yè)的預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行分析。對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)合理的預(yù)算，可以對(duì)企業(yè)的發(fā)展起到有效的指導(dǎo)作用。對(duì)與預(yù)算執(zhí)行能力的分析，特別是與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和項(xiàng)目的完成情況進(jìn)行綜合的分析，則可以讓企業(yè)的管理者從中找到問題所在，及時(shí)的采取有效的措施進(jìn)行解決。
第三，對(duì)企業(yè)的籌資情況進(jìn)行分析。籌資對(duì)于企業(yè)來說是進(jìn)一步發(fā)展壯大的指征力量，沒有充足的資金做保障，企業(yè)經(jīng)營(yíng)舉步維艱。因此，企業(yè)的籌資能力也直接關(guān)系到企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r如何。對(duì)與企業(yè)籌資能力的分析，可以通過分析企業(yè)在各個(gè)渠道進(jìn)行引資的金額占總資產(chǎn)金額的比率來確定。
3、建立完善的財(cái)務(wù)分析預(yù)警機(jī)制
企業(yè)要對(duì)財(cái)務(wù)分析安排專家級(jí)人員組成財(cái)務(wù)分析風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警小組。對(duì)日常的財(cái)務(wù)分析工作進(jìn)行監(jiān)督，明確責(zé)任目標(biāo)，保證財(cái)務(wù)分析日常工作的落實(shí)。同時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)分析中出現(xiàn)的問題進(jìn)行及時(shí)的處理和解決，以消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的威脅。
（三）改善財(cái)務(wù)分析的方法
財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的建立需要有與之相適應(yīng)的分析方法做保障。在一般的企業(yè)財(cái)務(wù)分析中比較分析法（定期動(dòng)態(tài)比率、環(huán)比動(dòng)態(tài)比率、會(huì)計(jì)報(bào)表比較、會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成比較）、比率分析法（構(gòu)成比率、效率比率、相關(guān)比率）、因素分析法（連環(huán)替代法、差額分析法）等。財(cái)務(wù)分析人員要根據(jù)具體的情況選擇適當(dāng)?shù)姆治龇ㄟM(jìn)行，對(duì)于不完善、不科學(xué)的方法進(jìn)行及時(shí)的改善與健全，保證財(cái)務(wù)分析的科學(xué)性，以便充分發(fā)揮其應(yīng)有的作用。
四、結(jié)語(yǔ)
總之，財(cái)務(wù)分析在經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)中具有舉足輕重的作用。企業(yè)要不斷加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)分析重要性的認(rèn)識(shí)，通過科學(xué)精細(xì)的分析，為企業(yè)提供有價(jià)值的財(cái)務(wù)信息，促進(jìn)企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中始終處于優(yōu)勢(shì)。
參考文獻(xiàn)：
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企業(yè)財(cái)務(wù)分析是社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展對(duì)財(cái)務(wù)分析信息需求與供給共同作用的結(jié)果。國(guó)外學(xué)者對(duì)于財(cái)務(wù)綜合分析有著較長(zhǎng)的研究歷史，經(jīng)過不斷的改進(jìn)與完善，如今已經(jīng)形成相當(dāng)成熟的財(cái)務(wù)分析體系。國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)分析大多是規(guī)范性研究，與國(guó)外差距較大。經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷改變，促使財(cái)務(wù)報(bào)表分析理論體系及評(píng)價(jià)方法的不斷完善，進(jìn)而推動(dòng)著財(cái)務(wù)綜合分析的不斷發(fā)展。
關(guān)鍵詞：
財(cái)務(wù)綜合分析；發(fā)展與改進(jìn)；研究綜述
一、國(guó)外文獻(xiàn)綜述
在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，財(cái)務(wù)分析起源于19世紀(jì)中葉,財(cái)務(wù)報(bào)表分析理論和技術(shù)進(jìn)步很快，從最初的單一比率分析逐漸發(fā)展為綜合的系統(tǒng)分析，成為一門相對(duì)獨(dú)立的運(yùn)用科學(xué)，國(guó)外出現(xiàn)了許多有關(guān)財(cái)務(wù)綜合分析的不同學(xué)派。1919年，美國(guó)杜邦公司杜邦和布朗創(chuàng)建杜邦體系，從盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力三個(gè)方面，以權(quán)益凈利率為核心，利用各財(cái)務(wù)指標(biāo)的相互影響及作用關(guān)系構(gòu)成最終的完整體系，這一體系是后來演化發(fā)展的各種財(cái)務(wù)分析體系的雛形，1928年，亞歷山大•沃爾提出沃爾評(píng)分法，該方法選取7個(gè)代表性指標(biāo)進(jìn)行賦權(quán)，確定標(biāo)準(zhǔn)比率并與實(shí)際比率比較，最后算出每項(xiàng)指標(biāo)的得分與總的評(píng)分，據(jù)此判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。1982年，美國(guó)思騰思特公司提出EVA分析體系，指出企業(yè)只有在獲取的報(bào)酬超過為獲得這一報(bào)酬所發(fā)生的資本成本時(shí)才能為企業(yè)股東謀利。這一體系更加注重其長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。2001年，帕利普、希利建立帕利普體系，整個(gè)分析涵蓋了戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析與財(cái)務(wù)分析，將財(cái)務(wù)因素與非財(cái)務(wù)因素相結(jié)合。這一體系是對(duì)傳統(tǒng)杜邦分析法進(jìn)行部分比率指標(biāo)的改進(jìn)，可以更好地反映企業(yè)長(zhǎng)期的發(fā)展。2003年羅伯特•希金斯建立可持續(xù)增長(zhǎng)模型，這一模型以銷售增長(zhǎng)為著眼點(diǎn)，從資金來源角度考慮企業(yè)的可持續(xù)增長(zhǎng)問題。2009年，范霍恩建立穩(wěn)定動(dòng)態(tài)的可持續(xù)增長(zhǎng)模型，整個(gè)模型分為穩(wěn)定模型和動(dòng)態(tài)模型。以上文獻(xiàn)可以看出，財(cái)務(wù)分析方法從最初的經(jīng)驗(yàn)逐步發(fā)展形成系統(tǒng)的分析方法，最后形成一門相對(duì)獨(dú)立的應(yīng)用學(xué)科。財(cái)務(wù)分析最初產(chǎn)生于財(cái)務(wù)報(bào)表分析，源于美國(guó)20世紀(jì)初的信用分析。起初是單一比率分析，經(jīng)過長(zhǎng)期的實(shí)證檢驗(yàn)，逐步將單一的財(cái)務(wù)比率進(jìn)行組合，通過綜合性的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析企業(yè)有關(guān)償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、資本結(jié)構(gòu)和發(fā)展能力等。20世紀(jì)80年代，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的到來，知識(shí)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜多變，企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)部分析成為財(cái)務(wù)分析的重心，財(cái)務(wù)分析的最終目標(biāo)是服務(wù)于企業(yè)戰(zhàn)略。到21世紀(jì)，現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析是一個(gè)有著多重目標(biāo)的分析體系，而信息化技術(shù)為擴(kuò)大分析領(lǐng)域、提高分析效果、發(fā)展分析技術(shù)提供了前提條件。
二、國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
從20世紀(jì)90年代末開始，國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)現(xiàn)行各種財(cái)務(wù)分析體系提出了不少改進(jìn)建議，從不同角度展開對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)。本文從財(cái)務(wù)分析指標(biāo)、財(cái)務(wù)分析體系和財(cái)務(wù)分析方法三方面進(jìn)行了歸納整理。首先是財(cái)務(wù)指標(biāo)方面。在現(xiàn)金流指標(biāo)的研究中，王雪芹（2014）在“改進(jìn)的杜邦財(cái)務(wù)分析體系在房地產(chǎn)企業(yè)的應(yīng)用研究”一文中，建議將現(xiàn)金流指標(biāo)和傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)項(xiàng)相結(jié)合進(jìn)行分析；非財(cái)務(wù)指標(biāo)的研究中，魯君誼,周燕（2012）在“對(duì)改進(jìn)杜邦財(cái)務(wù)分析體系的思考”一文中建議，增加平衡計(jì)分卡的指標(biāo)分析體系，將包括戰(zhàn)略、愿景在內(nèi)的非財(cái)務(wù)指標(biāo)也融入了財(cái)務(wù)分析體系中。可持續(xù)增長(zhǎng)的研究中，黃艷,葉紅（2013）在“基于帕利普財(cái)務(wù)分析體系改進(jìn)的案例研究”一文中，從可持續(xù)增長(zhǎng)角度從發(fā)，借用帕利普財(cái)務(wù)分析體系，并針對(duì)現(xiàn)有體系存在的局限性從“現(xiàn)金流”角度對(duì)指標(biāo)作一定改進(jìn)，評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的可持續(xù)增長(zhǎng)。其次是財(cái)務(wù)分析體系方面。何巍（2011）在“Y公司財(cái)務(wù)分析體系的改進(jìn)”一文中指出，鑒于會(huì)計(jì)利潤(rùn)的易于操縱性，建議增加會(huì)計(jì)分析，識(shí)別企業(yè)關(guān)鍵的會(huì)計(jì)政策，評(píng)價(jià)其會(huì)計(jì)靈活性，同時(shí)主張將傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系中的凈利潤(rùn)均改為經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量，確保財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量。李蘭云（2015）在“Y公司財(cái)務(wù)分析體系的改進(jìn)”一文中指出，財(cái)務(wù)分析不應(yīng)局限于財(cái)務(wù)報(bào)表分析，全面了解企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)績(jī)效還該應(yīng)考慮其行業(yè)背景、經(jīng)營(yíng)狀況以及附注等相關(guān)信息，因此建議將經(jīng)營(yíng)環(huán)境、戰(zhàn)略決策納入整個(gè)財(cái)務(wù)分析體系中。最后是財(cái)務(wù)分析方法方面。近幾年不少學(xué)者主張利用“經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)”的原理，如蘇李華（2016）在“改進(jìn)的杜邦分析法在動(dòng)物保健品企業(yè)的應(yīng)用研究”一文中，將企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與金融活動(dòng)加以區(qū)分，分別解析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和金融活動(dòng)對(duì)企業(yè)盈利的貢獻(xiàn)；又如何明明（2017）在“杜邦財(cái)務(wù)分析體系的運(yùn)用――以房地產(chǎn)行業(yè)為例”一文中主張，對(duì)主要財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行調(diào)整并進(jìn)行分析，這樣可以清晰地發(fā)現(xiàn)究竟是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)出現(xiàn)了問題還是金融活動(dòng)出現(xiàn)了狀況。
三、小結(jié)
綜合以上文獻(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，財(cái)務(wù)分析理論在實(shí)踐工作中不斷改進(jìn)與完善，財(cái)務(wù)分析方法也隨著財(cái)務(wù)報(bào)表分析目標(biāo)的變化不斷發(fā)展。隨著市場(chǎng)化改革的不斷深入，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)逐步與國(guó)際接軌，企業(yè)面臨的內(nèi)外部環(huán)境更加復(fù)雜，財(cái)務(wù)分析功能不斷改進(jìn)，從關(guān)注企業(yè)內(nèi)部分析逐步轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)外部分析并重，從單一指標(biāo)分析演變?yōu)槎嗄繕?biāo)綜合分析，為企業(yè)決策提供強(qiáng)有力的支持。信息技術(shù)時(shí)代的到來，企業(yè)管理信息化成為企業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析不斷擴(kuò)大分析的目標(biāo)和內(nèi)容，財(cái)務(wù)分析模型將變得更加復(fù)雜，財(cái)務(wù)分析體系也會(huì)更加系統(tǒng)全面。基金項(xiàng)目：國(guó)家社科基金一般項(xiàng)目：三峽庫(kù)區(qū)扶貧開發(fā)、生態(tài)承載和社會(huì)治理復(fù)合系統(tǒng)協(xié)調(diào)發(fā)展路徑研究（16BGL122）。
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摘 要 財(cái)務(wù)分析是現(xiàn)代企業(yè)管理的重要內(nèi)容，是企業(yè)管理者把握企業(yè)動(dòng)脈，科學(xué)企業(yè)決策的前提之一。作為企業(yè)財(cái)務(wù)部門的重要職責(zé)之一就是科學(xué)分析財(cái)務(wù)信息，提供決策者正確明晰的財(cái)務(wù)分析報(bào)告。本文介紹了財(cái)務(wù)分析的重要性，分析了財(cái)務(wù)分析現(xiàn)狀，提出了積極的改進(jìn)建議。
關(guān)鍵詞 企業(yè)管理 財(cái)務(wù)分析 企業(yè)經(jīng)濟(jì) 數(shù)據(jù)
財(cái)務(wù)分析產(chǎn)生于20世紀(jì)初，至今已有一百多年歷史。隨著經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展，財(cái)務(wù)信息在經(jīng)濟(jì)與社會(huì)生活中的作用越來越大，財(cái)務(wù)分析的應(yīng)用范圍也越來越廣。從財(cái)務(wù)分析的定義來看，財(cái)務(wù)分析是指利用會(huì)計(jì)資料及與之相關(guān)的其他數(shù)據(jù)資料，采用一系列專門的分析技術(shù)和分析方法，對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的償債能力、盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力狀況進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個(gè)人了解企業(yè)過去，評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀，預(yù)測(cè)企業(yè)未來、做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)。也就是說，財(cái)務(wù)分析不僅對(duì)企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有著重要的作用，而且對(duì)企業(yè)外部投資決策、貸款決策、賒銷決策等都有著重要作用。
一、財(cái)務(wù)分析的重要意義
在現(xiàn)代大中型企業(yè)的經(jīng)濟(jì)分析活動(dòng)中，財(cái)務(wù)分析以其獨(dú)有的特性發(fā)揮著尤為重要的作用：
首先，財(cái)務(wù)部門不直接參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，因此，相較于生產(chǎn)、業(yè)務(wù)部門，財(cái)務(wù)部門可以通過實(shí)際數(shù)據(jù)資料的分析對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)結(jié)果和存在問題作出更加客觀、公正地評(píng)述。
其次，由于企業(yè)的財(cái)務(wù)部門是公司數(shù)據(jù)的處理中心，所有的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)最終都流向財(cái)務(wù)部，也就是說，相較于其他部門，財(cái)務(wù)部掌握著更加全面、詳盡的分析數(shù)據(jù)。因此，財(cái)務(wù)分析能夠做到在對(duì)企業(yè)整體運(yùn)營(yíng)效果的全局評(píng)價(jià)基礎(chǔ)上，對(duì)影響企業(yè)運(yùn)營(yíng)效果的各項(xiàng)因素進(jìn)行層層分解、逐項(xiàng)分析。
第三，由于財(cái)務(wù)部門不僅掌握企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，還掌握了企業(yè)其他財(cái)務(wù)信息，如：企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況、企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)等等，因此，財(cái)務(wù)分析可以從對(duì)企業(yè)資金、資本狀況等分析入手，對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效果進(jìn)行評(píng)價(jià)，并對(duì)企業(yè)未來經(jīng)營(yíng)方向及投資決策提供參考依據(jù)。
二、當(dāng)前財(cái)務(wù)分析的局限性分析
隨著經(jīng)營(yíng)環(huán)境的日趨復(fù)雜化，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈化，企業(yè)發(fā)展對(duì)財(cái)務(wù)分析的要求也日益提高，財(cái)務(wù)分析在發(fā)揮其重要作用的同時(shí)，其自身的局限性也日益凸顯：
第一，由于財(cái)務(wù)分析人員對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理決策的參與程度不高，對(duì)企業(yè)的重大經(jīng)營(yíng)決策、重要業(yè)務(wù)情況等缺乏了解，從而使財(cái)務(wù)分析僅僅停留在財(cái)務(wù)領(lǐng)域，就會(huì)陷入就財(cái)務(wù)論財(cái)務(wù)、就數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)的誤區(qū)，與企業(yè)管理脫節(jié)。
第二，現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析大多側(cè)重于對(duì)歷史信息的反映,基本上是對(duì)已發(fā)生的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總結(jié),只重視企業(yè)過去和現(xiàn)在營(yíng)運(yùn)狀況信息的披露,卻忽視了企業(yè)未來發(fā)展?jié)摿拓?cái)務(wù)核心能力信息的披露以及對(duì)未來信息的反映,雖然具有較高的可信度,但缺乏預(yù)測(cè)性和前瞻性,無法滿足決策有用性的要求。
第三，財(cái)務(wù)分析的大多數(shù)據(jù)來源于會(huì)計(jì)報(bào)表，而會(huì)計(jì)報(bào)表是會(huì)計(jì)依據(jù)一定的假設(shè)前提而編制的，這就決定了報(bào)表本身具有局限性，主要表現(xiàn)在：以歷史成本報(bào)告資產(chǎn)，不代表其現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價(jià)值；假設(shè)幣值不變，不按通貨膨脹率或物價(jià)水平調(diào)整；穩(wěn)健性原則要求預(yù)計(jì)損失而不預(yù)計(jì)收益，有可能夸大費(fèi)用，少計(jì)收益和資產(chǎn)等等。限于這諸多因素的干擾，財(cái)務(wù)數(shù)字極易產(chǎn)生偏差，造成分析者的錯(cuò)覺，有可能導(dǎo)致分析結(jié)論的錯(cuò)誤，對(duì)企業(yè)未來經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的決策、實(shí)施與開展產(chǎn)生負(fù)面影響。
三、提升財(cái)務(wù)分析水平的建議
如何突破現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析的局限，進(jìn)一步提高財(cái)務(wù)分析的有效性呢？
首先，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是在瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)中進(jìn)行的，因此也決定了財(cái)務(wù)分析要隨時(shí)隨刻對(duì)焦市場(chǎng)，不僅要把握本企業(yè)的情況，還要緊密關(guān)注經(jīng)濟(jì)政策、社會(huì)發(fā)展、行業(yè)發(fā)展等企業(yè)外部環(huán)境變化。
其次，提高源泉參與意識(shí)，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)董事會(huì)材料及其他決策信息的收集了解，把握公司動(dòng)態(tài)，了解決策層關(guān)注熱點(diǎn)，變靜態(tài)單一的分析模型為動(dòng)態(tài)多樣化的分析模型，從而使財(cái)務(wù)分析更具有方向性和實(shí)效性。
第三，在財(cái)務(wù)分析的數(shù)據(jù)使用上，不能局限于會(huì)計(jì)報(bào)表及其他財(cái)務(wù)信息，而是要把經(jīng)營(yíng)情況與財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合，通過經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)分析，來修正財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的偏差，排除各因素對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的影響，提高其分析的有效性并進(jìn)一步拓展分析的深度和廣度。同時(shí)，財(cái)務(wù)分析人員還要盡可能的掌握熟悉本企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)流程，培養(yǎng)更加專業(yè)敏銳的分析觸覺，從紛繁復(fù)雜的數(shù)據(jù)資料中及時(shí)捕捉到異常信息。
第四，將整體分析與專項(xiàng)分析相結(jié)合，一方面在單項(xiàng)指標(biāo)分析的基礎(chǔ)上，將各項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)筑成一套完整體系，相互配合使用，進(jìn)行綜合性分析與評(píng)價(jià)，以掌握企業(yè)整體運(yùn)營(yíng)狀況。另一方面，憑借各指標(biāo)的內(nèi)在因果關(guān)系，進(jìn)行一環(huán)扣一環(huán)，層層深入的縱深剖析，深挖企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理存在的問題和潛在發(fā)展優(yōu)勢(shì)，提高財(cái)務(wù)分析的有效性，避免分析的片面性，使財(cái)務(wù)分析朝著縱深方向發(fā)展。
（一）財(cái)務(wù)層面分析體系的構(gòu)建
1.明確適合中小企業(yè)的財(cái)務(wù)分析內(nèi)容
對(duì)于中小企業(yè)來說，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率是利用率最高的指標(biāo)，也是比較容易判斷的指標(biāo)。現(xiàn)金流量是反映企業(yè)內(nèi)在價(jià)值的重要指標(biāo)。該比率越高，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量越多，支付能力越強(qiáng)。這些指標(biāo)能更準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)企業(yè)未來的財(cái)務(wù)狀況，做出更合理的管理決策。企業(yè)能否健康發(fā)展取決于多種因素，包括中小企業(yè)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境，內(nèi)在素質(zhì)及資源條件等。該分析主要分為營(yíng)業(yè)發(fā)展能力分析和財(cái)務(wù)發(fā)展能力分析，一般使用的指標(biāo)有總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、資產(chǎn)成新率、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率、銷售增長(zhǎng)率和股利增長(zhǎng)率等。指標(biāo)數(shù)值越高，說明企業(yè)發(fā)展?jié)摿υ酱螅?jīng)營(yíng)前景比較好。
2．有選擇地使用財(cái)務(wù)分析方法財(cái)務(wù)分析方法有很多種，但并不都適合中小企業(yè)。中小企業(yè)可結(jié)合本企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況、行業(yè)特點(diǎn)以及分析目標(biāo)的要求，選擇適合本企業(yè)的財(cái)務(wù)分析方法。能否正確選擇分析方法，將直接影響到財(cái)務(wù)分析結(jié)果的可靠性和可用性。
第一，比率分析法。比率分析法是利用指標(biāo)之間的相互關(guān)系，以同一期財(cái)務(wù)報(bào)表上若干重要項(xiàng)目的相關(guān)數(shù)據(jù)相互比較，求出比率來考察、計(jì)量和評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及公司現(xiàn)狀和歷史狀況的一種方法，是財(cái)務(wù)分析最基本的工具。比率分析法主要分為構(gòu)成比率分析和相關(guān)比率分析。常見的構(gòu)成比率分析是共同比財(cái)務(wù)報(bào)表，以此表觀察中小企業(yè)整體財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理，以及盈利能力的來源是否發(fā)生變動(dòng)，該分析可以有效剔除企業(yè)規(guī)模的影響，便于中小企業(yè)之間的相互比較。此外，相關(guān)比率分析是根據(jù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)客觀存在的相互依存、相互聯(lián)系關(guān)系，將兩個(gè)性質(zhì)不同但又相關(guān)的指標(biāo)加以對(duì)比，求出比率，有助于企業(yè)相關(guān)利益人的決策。按財(cái)務(wù)報(bào)表劃分的比率，包括資產(chǎn)負(fù)債表比率、利潤(rùn)表比率以及兩者相結(jié)合的比率等；按分析主體劃分的比率，可分為從投資者觀點(diǎn)看的財(cái)務(wù)比率，從債權(quán)者觀點(diǎn)看的財(cái)務(wù)比率等。
第二，因素分析法。因素分析法是按照一定的程序和方法，利用統(tǒng)計(jì)指數(shù)體系分析現(xiàn)象總變動(dòng)中各個(gè)因素影響程度的一種統(tǒng)計(jì)分析方法。因素分析法根據(jù)其分析特點(diǎn)，可分為連環(huán)替代法和差額計(jì)算法兩種，差額計(jì)算法是連環(huán)替代法的一種簡(jiǎn)化形式。例如，總資產(chǎn)收益率可分解為兩個(gè)影響因素，即銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，用公式表達(dá)為：總資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，在分析基期和本年的總資產(chǎn)收益率變化時(shí)可以分別計(jì)算出銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化的影響，以此了解本年總資產(chǎn)收益率增加或減少是由哪些因素引起的。
第三，趨勢(shì)分析法。它是將不同時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行比較，以第一年或另外選擇某一年份為基礎(chǔ)，計(jì)算每一期各項(xiàng)目對(duì)基期同一項(xiàng)目的趨勢(shì)百分比（趨勢(shì)比率及指數(shù)），直接觀察當(dāng)期財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的增減變動(dòng)情況及變動(dòng)幅度，考察其發(fā)展趨勢(shì)，預(yù)測(cè)其發(fā)展前景。該方法是一種縱向比較法，通過對(duì)一個(gè)企業(yè)某些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)連續(xù)期間的變化的分析，顯示該指標(biāo)的變動(dòng)趨勢(shì)，分析引起變動(dòng)的主要原因，確定公司的發(fā)展趨勢(shì)對(duì)債權(quán)人和投資者是否有利，并據(jù)此判斷企業(yè)未來發(fā)展的趨勢(shì)。趨勢(shì)分析法有兩種形式：定比動(dòng)態(tài)比率和環(huán)比動(dòng)態(tài)比率。
（二）非財(cái)務(wù)層面分析體系的構(gòu)建
非財(cái)務(wù)信息通常反映的是企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的情況，與企業(yè)的戰(zhàn)略管理和風(fēng)險(xiǎn)管理密切相關(guān)，因此，將這些信息納入財(cái)務(wù)分析體系更能反映企業(yè)的整體情況。將其與財(cái)務(wù)信息結(jié)合，增加了非財(cái)務(wù)信息和收益的相關(guān)性，進(jìn)一步分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)產(chǎn)生的深層次原因，以便對(duì)企業(yè)進(jìn)行系統(tǒng)、全面的了解。
1．產(chǎn)品質(zhì)量指標(biāo)
該指標(biāo)反映企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品是否符合行業(yè)的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)品售出后是否滿足顧客的使用要求。產(chǎn)品質(zhì)量可以通過產(chǎn)品合格率（產(chǎn)品合格率=本期合格產(chǎn)品產(chǎn)量／本期全部產(chǎn)品產(chǎn)量）、產(chǎn)品退貨率（產(chǎn)品退貨率=本期退回產(chǎn)品數(shù)量／本期售出產(chǎn)品數(shù)量）等指標(biāo)來反映。
2．市場(chǎng)占有份額
市場(chǎng)份額可以通過市場(chǎng)占有率和市場(chǎng)覆蓋率來描述。考核這兩個(gè)指標(biāo)表明企業(yè)對(duì)某一特定市場(chǎng)的控制能力的強(qiáng)弱，較高的市場(chǎng)占有份額表明該企業(yè)相對(duì)于同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)者而言，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、開拓市場(chǎng)，營(yíng)銷策略等方面的能力較強(qiáng)。
3．售后服務(wù)質(zhì)量指標(biāo)
售后服務(wù)的好壞直接影響企業(yè)的聲譽(yù)，影響企業(yè)的產(chǎn)品銷售情況。產(chǎn)品返修率（產(chǎn)品返修率=本期返修產(chǎn)品數(shù)量／本期售出產(chǎn)品數(shù)量）、售出產(chǎn)品故障排除及時(shí)率（售出產(chǎn)品故障排除及時(shí)率=售出產(chǎn)品故障排除及時(shí)次數(shù)／售出產(chǎn)品發(fā)生故障次數(shù)）是反映售后服務(wù)的主要指標(biāo)。
二、財(cái)務(wù)分析過程中應(yīng)注意的事項(xiàng)
（一）準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)分析構(gòu)建在及時(shí)和準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息基礎(chǔ)上中小企業(yè)必須加強(qiáng)日常財(cái)務(wù)管理工作中的規(guī)范性，確保財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)完整，提高財(cái)務(wù)分析的可信性。否則，再合理的財(cái)務(wù)分析也只會(huì)流于形式。財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)效性要強(qiáng)，信息的時(shí)效性越快越好，因此需要縮短財(cái)務(wù)報(bào)告周期，才能增加財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)確性。
（二）現(xiàn)代化的分析手段可以提高財(cái)務(wù)分析效率財(cái)務(wù)分析需要的財(cái)務(wù)資料的信息量很大，單純依靠手工進(jìn)行處理，效率低且容易出現(xiàn)差錯(cuò)。而采用計(jì)算機(jī)及ERP系統(tǒng)等現(xiàn)代化技術(shù)可以有效地解決這一問題。首先，將企業(yè)的財(cái)務(wù)信息輸入計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)庫(kù)，財(cái)務(wù)分析人員可輕松地獲取和掌握財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)和資料。然后，利用計(jì)算機(jī)對(duì)龐大的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行整理、計(jì)算、分類和分析，可以大大提高財(cái)務(wù)分析的效率，同時(shí)避免了人為因素出現(xiàn)的差錯(cuò)。
（三）財(cái)務(wù)分析人員專業(yè)素質(zhì)的提升將影響財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量財(cái)務(wù)分析人員的專業(yè)素質(zhì)也是財(cái)務(wù)分析工作不可忽視的，首先，要求他們具備專業(yè)財(cái)務(wù)分析技巧和方法的同時(shí)，還要具有熟練運(yùn)用計(jì)算機(jī)等先進(jìn)手段進(jìn)行數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)與分析的能力。其次，要提高財(cái)務(wù)分析人員的道德素質(zhì)，確保其在工作中公正和客觀的立場(chǎng)。
三、總結(jié)
關(guān)鍵詞：國(guó)有汽車科技服務(wù)企業(yè)；財(cái)務(wù)分析；戰(zhàn)略決策；專業(yè)素養(yǎng)
引言：
為企業(yè)決策者或財(cái)務(wù)報(bào)表使用者提供決策依據(jù)，是企業(yè)財(cái)務(wù)分析最主要的任務(wù)，其對(duì)于企業(yè)的從財(cái)務(wù)管理、業(yè)務(wù)開展、風(fēng)險(xiǎn)防范、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)等，具有十分重要的影響作用。就當(dāng)前國(guó)有汽車科技服務(wù)企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作現(xiàn)狀來看，還存在對(duì)財(cái)務(wù)分析工作缺乏重視，技術(shù)方式落后，與企業(yè)戰(zhàn)略決策相脫離，財(cái)務(wù)人員缺乏專業(yè)素養(yǎng)等情況，影響財(cái)務(wù)分析工作的順利開展。基于此，本文主要圍繞優(yōu)化國(guó)有汽車科技服務(wù)企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作的對(duì)策，從提高對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作的重視，改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)分析技術(shù)和方法，把財(cái)務(wù)分析與企業(yè)戰(zhàn)略決策相結(jié)合，提高企業(yè)財(cái)務(wù)分析人員專業(yè)素養(yǎng)等幾個(gè)方面，進(jìn)行了思考研究。
一、企業(yè)財(cái)務(wù)分析內(nèi)容和范圍概述
企業(yè)財(cái)務(wù)分析，主要采用會(huì)計(jì)等方法系統(tǒng)分析企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，評(píng)估企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，為企業(yè)制定經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略提供依據(jù)，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前時(shí)期，我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析工作，基本上還是圍繞財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，利用預(yù)算、目標(biāo)等一些參照值，對(duì)企業(yè)的資金、資產(chǎn)使用率和結(jié)構(gòu)等分析。由此可見，企業(yè)財(cái)務(wù)分析的主要工作內(nèi)容，涵蓋了企業(yè)資金運(yùn)作、財(cái)務(wù)政策、財(cái)務(wù)報(bào)告、經(jīng)營(yíng)管理、投資和融資等領(lǐng)域。能夠結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營(yíng)策略，預(yù)測(cè)資金使用狀況，結(jié)合財(cái)務(wù)報(bào)表分析，預(yù)測(cè)企業(yè)盈虧，為企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展和資金運(yùn)用提供決策信息。參與到企業(yè)的生產(chǎn)、采購(gòu)、銷售各個(gè)環(huán)節(jié)，分析企業(yè)的投資項(xiàng)目、融資方案、成本控制等，并形成完整的財(cái)務(wù)分析報(bào)告，防范企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，追求企業(yè)利益最大化。
二、財(cái)務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的作用
（一）促進(jìn)企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的順利開展
單純的看財(cái)務(wù)報(bào)表，并不能發(fā)現(xiàn)企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中存在的問題。而通過財(cái)務(wù)分析，可以借助各種數(shù)據(jù)、指標(biāo)的變化，發(fā)現(xiàn)企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中的細(xì)節(jié)問題，從而防微杜漸，促進(jìn)企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的順利開展。比如，現(xiàn)在有些國(guó)有汽車科技服務(wù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)，往往側(cè)重銷售的業(yè)績(jī)，而忽視其他方面的資金問題。通過財(cái)務(wù)分析，可以幫助企業(yè)識(shí)別銷售的去向，各類購(gòu)買群體所占比例，進(jìn)而做到精準(zhǔn)營(yíng)銷。
（二）幫助企業(yè)防范和規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中往往會(huì)存在許多不確定，經(jīng)常會(huì)遇到無法預(yù)測(cè)的因素，對(duì)企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響，面臨一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。如何防范和規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)重要任務(wù)。通過財(cái)務(wù)分析，可以讓企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者站在更高的角度，統(tǒng)籌評(píng)估企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)采取措施，選擇最佳方案，保持決策的科學(xué)、合理，有效防范和規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。比如，在國(guó)有汽車科技服務(wù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，可以利用財(cái)務(wù)分析客戶信用等級(jí)，避免與信用低的客戶開展業(yè)務(wù)，從而降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
（三）輔助企業(yè)開展員工業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)
企業(yè)員工的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，是激勵(lì)員工工作積極性的重要手段，能夠推動(dòng)企業(yè)的良好發(fā)展。企業(yè)財(cái)務(wù)分析，可以輔助企業(yè)開展員工業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。利用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)分析，準(zhǔn)確掌握各部門、各科室以及員工的業(yè)績(jī)狀況，把定量分析與定性分析相結(jié)合，建立完善的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系。有助于對(duì)部門、科室、員工工作業(yè)績(jī)進(jìn)行客觀評(píng)價(jià)，充分激活企業(yè)激勵(lì)機(jī)制，激發(fā)員工工作積極性。
三、當(dāng)前國(guó)有汽車科技服務(wù)企業(yè)財(cái)務(wù)分析存在的問題
（一）對(duì)財(cái)務(wù)分析工作缺乏必要的重視
國(guó)有汽車科技服務(wù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)依托國(guó)家投資，與民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)體制有所不同，一般資金都較為充盈，經(jīng)營(yíng)收入有保障，在償還債務(wù)上壓力也比較小。這就造成了這部分企業(yè)雖然屬于科技服務(wù)企業(yè)，但是現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)管理理念相對(duì)落后，對(duì)財(cái)務(wù)管理、分析工作缺乏必要的重視。財(cái)務(wù)部門在企業(yè)的工作基本上還是記賬、算賬，很少進(jìn)行更高層次的財(cái)務(wù)分析工作。即使也進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表編制、分析，主要也是進(jìn)行財(cái)務(wù)工作方面的事后總結(jié)，流于形式，并不能充分發(fā)揮出財(cái)務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中提供決策依據(jù)，以及預(yù)測(cè)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際作用。
（二）財(cái)務(wù)分析技術(shù)和方式比較落后
隨著國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)型工作的深入推進(jìn)，以及國(guó)內(nèi)外汽車科技的迅猛發(fā)展，國(guó)有汽車科技服務(wù)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中也會(huì)遇到一些新的問題，在財(cái)務(wù)工作方面更是要與時(shí)俱進(jìn)，跟上時(shí)代的發(fā)展。但是許多國(guó)有汽車科技服務(wù)企業(yè)，財(cái)務(wù)分析技術(shù)和方式仍然比較落后，在管理上比較粗放。尤其是一些先進(jìn)的信息技術(shù)手段和工作系統(tǒng)，還沒有被引入企業(yè)的財(cái)務(wù)工作系統(tǒng)，財(cái)務(wù)信息數(shù)據(jù)分析往往滯后，工作效率低下，分析不全面，不能及時(shí)、準(zhǔn)確的有效提供財(cái)務(wù)分析報(bào)表和結(jié)果。
（三）財(cái)務(wù)分析與企業(yè)戰(zhàn)略決策相脫離
在許多國(guó)有汽車科技服務(wù)企業(yè)中，財(cái)務(wù)分析工作主要還是依靠財(cái)務(wù)部門獨(dú)立開展，其并不能掌握企業(yè)全局工作的狀況，只是單純從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上進(jìn)行簡(jiǎn)單的分析。這樣在財(cái)務(wù)分析過程中得到的信息并不全面，得出的分析結(jié)果有失偏頗，與企業(yè)的戰(zhàn)略決策相脫離，無法有效服務(wù)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策，財(cái)務(wù)分析的真正作用得不到體現(xiàn)。
（四）財(cái)務(wù)人員缺乏專業(yè)財(cái)務(wù)分析素養(yǎng)
財(cái)務(wù)分析是一種專業(yè)性比較高的工作，需要有專業(yè)素養(yǎng)的財(cái)務(wù)工作人員來實(shí)施完成。在國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)化改制的大背景下，國(guó)有汽車科技服務(wù)公司也吸引了大批高素質(zhì)的專業(yè)人才，但是企業(yè)財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)，與專業(yè)的財(cái)務(wù)分析工作要求還有一定差距，需要進(jìn)一步提高。應(yīng)加強(qiáng)對(duì)國(guó)有汽車科技服務(wù)企業(yè)財(cái)務(wù)工作人員業(yè)務(wù)培訓(xùn)，豐富行業(yè)知識(shí)，理解有關(guān)財(cái)務(wù)政策，提升職業(yè)素養(yǎng)，能夠高質(zhì)量的完成企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作。
四、國(guó)有汽車科技服務(wù)企業(yè)優(yōu)化財(cái)務(wù)分析工作的對(duì)策
（一）提高對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作的重視
當(dāng)前汽車科技服務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，無論是國(guó)有還是民營(yíng)汽車科技服務(wù)企業(yè)，業(yè)務(wù)發(fā)展都比較快。企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理、分析工作絕不能掉以輕心，否則會(huì)產(chǎn)生較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，影響到企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。對(duì)于部分國(guó)有汽車科技服務(wù)企業(yè)來說，還沒有充分認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)分析工作在經(jīng)營(yíng)管理中的價(jià)值，單單是把財(cái)務(wù)分析當(dāng)做是企業(yè)財(cái)務(wù)部門一項(xiàng)常規(guī)性的普通工作。因此，國(guó)有汽車科技服務(wù)工作的管理層，應(yīng)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)管理觀念，高度重視財(cái)務(wù)分析工作的重要性，重新定位這項(xiàng)工作的地位。從制度上完善財(cái)務(wù)分析流程，要求相關(guān)職能部門配合財(cái)務(wù)分析工作，提供必要的信息，把財(cái)務(wù)分析上升到企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略決策的高度。比如，在汽車科技服務(wù)企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門設(shè)立專門的財(cái)務(wù)分析業(yè)務(wù)，安排專人負(fù)責(zé)這項(xiàng)工作，明確財(cái)務(wù)分析工作職責(zé)。密切關(guān)注汽車科技市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，把企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變化聯(lián)系到一起，定期向企業(yè)管理層進(jìn)行財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析、匯報(bào)。
（二）改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)分析技術(shù)和方法
財(cái)務(wù)分析是一項(xiàng)專業(yè)性和技術(shù)性都比較強(qiáng)的工作，并且隨著社會(huì)發(fā)展和市場(chǎng)變化，對(duì)工作質(zhì)量和效率的要求也在不斷提升。國(guó)有汽車科技服務(wù)企業(yè)優(yōu)化財(cái)務(wù)分析工作，應(yīng)結(jié)合汽車科技服務(wù)行業(yè)出現(xiàn)的新形勢(shì)、新業(yè)態(tài)，積極優(yōu)化改進(jìn)財(cái)務(wù)分析的技術(shù)方法。主動(dòng)引進(jìn)先進(jìn)的財(cái)務(wù)分析信息技術(shù)服務(wù)系統(tǒng)，如用友、金蝶、管家婆等，用軟件、數(shù)據(jù)及網(wǎng)絡(luò)等信息處理技術(shù)收集企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并對(duì)比分析，把企業(yè)財(cái)務(wù)分析向精細(xì)化、精準(zhǔn)化、高效化推進(jìn)，提高企業(yè)財(cái)務(wù)分析的工作效率和質(zhì)量。確保為汽車服務(wù)經(jīng)營(yíng)管理工作，提供及時(shí)、準(zhǔn)確、客觀的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和信息，助力企業(yè)決策和經(jīng)營(yíng)。比如，對(duì)國(guó)有汽車科技服務(wù)公司財(cái)務(wù)資金運(yùn)作分析，可以結(jié)合公司財(cái)務(wù)制度和近兩年收支情況，如整車銷售、配件銷售、售后服務(wù)、汽車維修、裝飾業(yè)務(wù)等核算，預(yù)測(cè)公司的現(xiàn)金流、資產(chǎn)負(fù)債表、項(xiàng)目比例，為企業(yè)統(tǒng)籌決策提供資金數(shù)據(jù)依據(jù)。
（三）把財(cái)務(wù)分析與企業(yè)戰(zhàn)略決策相結(jié)合
企業(yè)財(cái)務(wù)分析不是一向獨(dú)立工作，而是由財(cái)務(wù)管理部門組織牽頭，需要各部門協(xié)助配合才能順利開展，并通過全面的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，為企業(yè)決策提供參考依據(jù)。因此，國(guó)有汽車科技服務(wù)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析工作，不能單純把財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析核算后向上提交，必須要與企業(yè)戰(zhàn)略決策相結(jié)合。取得企業(yè)其他部門的配合和支持，獲得公司有關(guān)經(jīng)營(yíng)、管理、財(cái)務(wù)等方面的全面數(shù)據(jù)信息，進(jìn)行科學(xué)、準(zhǔn)確的分析判斷。站在為企業(yè)戰(zhàn)略決策服務(wù)的高度，發(fā)揮財(cái)務(wù)分析在企業(yè)管理中的價(jià)值，財(cái)務(wù)分析的數(shù)據(jù)、信息等應(yīng)貼合企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)際，確保財(cái)務(wù)分析結(jié)果的準(zhǔn)確、及時(shí)，并能運(yùn)用到企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策之中。
（四）提高企業(yè)財(cái)務(wù)分析人員專業(yè)素養(yǎng)
隨著社會(huì)發(fā)展，企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作越來越趨向復(fù)雜，涉及到的項(xiàng)目越來越多，企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)分析人才的專業(yè)素質(zhì)要求也越來越高。因此，國(guó)有汽車科技服務(wù)企業(yè)優(yōu)化財(cái)務(wù)分析工作，必須要提高企業(yè)財(cái)務(wù)分析人員的專業(yè)素養(yǎng)。首先，是招聘與汽車服務(wù)對(duì)口的高學(xué)歷財(cái)務(wù)分析專業(yè)人員。既要從學(xué)歷上把關(guān)，又要看重其實(shí)際工作能力，招聘的財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)具備財(cái)務(wù)管理、會(huì)計(jì)、金融、統(tǒng)計(jì)等方面的專業(yè)知識(shí)背景。其次，是加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析人員的培訓(xùn)。通過后期培訓(xùn)工作培養(yǎng)財(cái)務(wù)分析人員實(shí)踐工作能力，讓他們掌握企業(yè)財(cái)務(wù)分析的新理念、新方法，了解汽車科技服務(wù)行業(yè)的新變化、新動(dòng)態(tài)，拓展知識(shí)面，更好的開展財(cái)務(wù)分析工作。比如，定期邀請(qǐng)業(yè)內(nèi)財(cái)務(wù)專家來企業(yè)授課，也可以組織進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)遠(yuǎn)程培訓(xùn)學(xué)習(xí)。
結(jié)束語(yǔ)
國(guó)有汽車科技服務(wù)企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理，其中一個(gè)最關(guān)鍵的部分就是財(cái)務(wù)分析。通過財(cái)務(wù)分析可以準(zhǔn)確了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況，讓企業(yè)決策者全面掌握企業(yè)運(yùn)行情況，并以此為基礎(chǔ)完善企業(yè)管理制度，指導(dǎo)企業(yè)工作流程。完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度和流程，結(jié)合財(cái)務(wù)分析的結(jié)果，推進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的科學(xué)化、規(guī)范化，做到職權(quán)明確、各負(fù)其責(zé)，提高企業(yè)運(yùn)行效率。
參考文獻(xiàn)：
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一、美國(guó)財(cái)務(wù)分析體系評(píng)介
財(cái)務(wù)分析作為一門獨(dú)立學(xué)科,必然涉及對(duì)財(cái)務(wù)分析目的、分析方法、分析內(nèi)容的界定與安排問題。從不同角度或不同的分析目的出發(fā),可得出不同的財(cái)務(wù)分析體系。
(一)美國(guó)財(cái)務(wù)分析幾種基本體系
目前,美國(guó)理論界關(guān)于財(cái)務(wù)分析體系的安排多種多樣,可以說每本書都有自己的體系,不同時(shí)期其體系也不相同。從現(xiàn)階段總體看,可歸納為以下幾種體系。
1 概論、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析三大部分。這種體系實(shí)際上是在總論財(cái)務(wù)分析目的、方法、資料、環(huán)境的基礎(chǔ)上,將財(cái)務(wù)分析內(nèi)容分為會(huì)計(jì)分析和財(cái)務(wù)分析兩大部分。
會(huì)計(jì)分析實(shí)質(zhì)上是明確會(huì)計(jì)信息的內(nèi)涵與質(zhì)量,即從會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)表面提示其實(shí)際含義。分析中不僅包含對(duì)各會(huì)計(jì)報(bào)表及相關(guān)會(huì)計(jì)科目?jī)?nèi)涵的分析,而且包括對(duì)會(huì)計(jì)原則與政策變動(dòng)的分析;會(huì)計(jì)方法選擇與變動(dòng)的分析;會(huì)計(jì)質(zhì)量及變動(dòng)的分析;等等。財(cái)務(wù)分析實(shí)質(zhì)上是分析的真正目的所在,它是在會(huì)計(jì)分析的基礎(chǔ)上,應(yīng)用專門的分析技術(shù)與方法,對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與成果進(jìn)行分析。通常包括對(duì)企業(yè)投資收益、盈利能力、短期支付能力、長(zhǎng)期償債能力、企業(yè)價(jià)值等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià),從而得出對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及成果的全面、準(zhǔn)確評(píng)價(jià)。這種分析體系的典型代表是《財(cái)務(wù)報(bào)表分析———理論、應(yīng)用與解釋》(LeopoldA.Bernstein＆JohnJ.Wild)和《財(cái)務(wù)報(bào)表分析———一種戰(zhàn)略展望》(ClydeP.Stickney)。
2 概論、分析工具、分析應(yīng)用三大部分。這個(gè)體系中的概論部分主要強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)分析的環(huán)境與目的,而將分析方法問題專門作為一部分研究。可以說第一部分概論是一種分析的理論基礎(chǔ)。第二部分分析工具則是分析的方法論問題。通常包括分析的程序與具體技術(shù)分析方法。從方法論角度看分析程序,可分為經(jīng)營(yíng)環(huán)境分析(包括行業(yè)分析、企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析等)、基礎(chǔ)資料分析(主要指對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)涵與質(zhì)量進(jìn)行分析)、財(cái)務(wù)分析、前景分析(包括預(yù)測(cè)分析與價(jià)值評(píng)價(jià)),形成完整的分析方法論體系。關(guān)于具體分析技術(shù),則根據(jù)不同環(huán)節(jié)的特點(diǎn)選擇不同的技術(shù)方法,如財(cái)務(wù)分析中的比率分析;前景分析中的預(yù)測(cè)技術(shù)、以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的評(píng)價(jià)技術(shù)和以會(huì)計(jì)收益為基礎(chǔ)的評(píng)價(jià)技術(shù)等。第三部分是分析的具體應(yīng)用問題,即上述分析工具在實(shí)踐領(lǐng)域的應(yīng)用。通常包括證券分析、信貸分析及經(jīng)營(yíng)分析評(píng)價(jià)在兼并與收購(gòu)、公司籌資政策和管理交流等方面的應(yīng)用。這種體系的典型代表是《經(jīng)營(yíng)分析與評(píng)價(jià)———使用財(cái)務(wù)報(bào)表》(Palepu,Bernard,＆Healy)。采用這種理論、方法、應(yīng)用體系的還有《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》(GeorgeFoster,1986),但其分析方法部分介紹的不是按分析程序與內(nèi)容劃分的戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析、前景分析,而是按分析具體分析技術(shù)劃分的橫向比較分析、時(shí)間序列分析、比率分析、實(shí)證分析等。他的分析應(yīng)用部分,則從證券市場(chǎng)分析、信貸分析與財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)、會(huì)計(jì)政策選擇角度進(jìn)行。
3 概論、經(jīng)營(yíng)分析、投資分析、籌資分析、價(jià)值評(píng)估分析。這種體系的概論部分主要論述財(cái)務(wù)分析的內(nèi)涵,通常從企業(yè)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)三方面引出分析目的、分析資料及分析內(nèi)容。在此基礎(chǔ)上從經(jīng)營(yíng)分析、投資分析、籌資分析、價(jià)值評(píng)估分析幾個(gè)方面,應(yīng)用相應(yīng)的分析方法進(jìn)行系統(tǒng)分析與評(píng)價(jià)。這種體系的典型代表是《財(cái)務(wù)分析技術(shù)———管理與計(jì)量企業(yè)績(jī)效的實(shí)踐指南》(ErichA.Helfert,1997)。
(二)美國(guó)財(cái)務(wù)分析體系中值得探討的問題
從上述分析體系看可以看出,作為一個(gè)全面系統(tǒng)的分析體系,無論其如何安排篇章結(jié)構(gòu),基本內(nèi)容通常都包括分析理論、分析方法、具體分析及分析應(yīng)用。但目前對(duì)分析內(nèi)容值得研究的問題有三個(gè):一是總體范疇問題;二是內(nèi)容劃分與地位問題;三是具體財(cái)務(wù)分析內(nèi)容問題。
1 財(cái)務(wù)分析總體范疇。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析中的盈利能力分析、償債能力或支付能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析(或投資分析、籌資分析、經(jīng)營(yíng)分析,或資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤(rùn)表分析、現(xiàn)金流量表分析)等都是不可缺少的。問題是財(cái)務(wù)分析應(yīng)否包括以下內(nèi)容:
(1)戰(zhàn)略分析。在調(diào)查樣本中,將經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析作為獨(dú)立章節(jié),詳細(xì)分析的較少,最具代表性的是《經(jīng)營(yíng)分析與評(píng)價(jià)———使用財(cái)務(wù)報(bào)表》一書。
(2)會(huì)計(jì)分析。在調(diào)查樣本中,大部分都有會(huì)計(jì)分析的內(nèi)容,而且有些占有相當(dāng)大的篇幅,如《財(cái)務(wù)報(bào)表分析———理論、應(yīng)用與解釋》;《財(cái)務(wù)報(bào)表分析———種戰(zhàn)略展望》等都用較多章節(jié)進(jìn)行會(huì)計(jì)分析。《經(jīng)營(yíng)分析與評(píng)價(jià)—使用財(cái)務(wù)報(bào)表》一書也突出了會(huì)計(jì)分析的位置。
(3)價(jià)值評(píng)估分析。在90年代出版的分析書中,大部分都有價(jià)值評(píng)估分析章節(jié),但通常篇幅不大。將價(jià)值評(píng)估分析放在較突出位置的是《經(jīng)營(yíng)分析與評(píng)價(jià)———使用財(cái)務(wù)報(bào)表》一書。
(4)預(yù)測(cè)分析。預(yù)測(cè)分析的內(nèi)容通常是伴隨著價(jià)值評(píng)估分析的出現(xiàn)而出現(xiàn)的。預(yù)測(cè)分析往往是價(jià)值評(píng)估分析的基礎(chǔ)。有些書將其作為獨(dú)立章節(jié)存在,有些書將其放在價(jià)值評(píng)估分析之中。
2 財(cái)務(wù)分析內(nèi)容劃分與地位。現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析或多或少地包含有會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析、戰(zhàn)略分析、價(jià)值評(píng)估分析、預(yù)測(cè)分析等內(nèi)容,但會(huì)計(jì)分析、戰(zhàn)略分析、價(jià)值評(píng)估分析、預(yù)測(cè)分析與財(cái)務(wù)分析是否處于同等地位呢?從上述體系與內(nèi)容分析看,顯然是有不同的觀點(diǎn)。
一種處理方法是將這些內(nèi)容與方法并列,構(gòu)成一個(gè)分析與評(píng)價(jià)體系。典型代表是《經(jīng)營(yíng)分析與評(píng)價(jià)———使用財(cái)務(wù)報(bào)表》一書。另一種處理方法是突出會(huì)計(jì)分析與財(cái)務(wù)分析,而將價(jià)值評(píng)估分析及預(yù)測(cè)分析內(nèi)容放在財(cái)務(wù)分析內(nèi)容之中,將經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析等內(nèi)容放在概論中,或不包括戰(zhàn)略分析。典型代表是《財(cái)務(wù)報(bào)表分析———理論、應(yīng)用與解釋》和《財(cái)務(wù)報(bào)表分析———一種戰(zhàn)略展望》。第三種處理方法是突出財(cái)務(wù)分析,將會(huì)計(jì)分析、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析等內(nèi)容簡(jiǎn)化在概論中,將預(yù)測(cè)分析與價(jià)值評(píng)估分析作為財(cái)務(wù)分析的一部分還是作為財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ),如《財(cái)務(wù)分析技術(shù)———管理與計(jì)量企業(yè)績(jī)效的實(shí)踐指南》就屬于這種方式;而《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》則很少談及經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析、價(jià)值評(píng)估分析,會(huì)計(jì)分析融和在分析方法與分析應(yīng)用之中。
3 財(cái)務(wù)分析具體內(nèi)容。從具體財(cái)務(wù)分析內(nèi)容看,分歧主要在兩個(gè)方面:
第一,是否劃分財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)分析應(yīng)用。傳統(tǒng)的分析中很少單獨(dú)將分析應(yīng)用作為一部分,通常從會(huì)計(jì)報(bào)表種類或分析技術(shù)入手進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析中通常是區(qū)分財(cái)務(wù)分析與分析應(yīng)用。財(cái)務(wù)分析往往介紹財(cái)務(wù)分析基本內(nèi)容與基本方法,分析應(yīng)用則突出各實(shí)踐領(lǐng)域的財(cái)務(wù)分析,如證券市場(chǎng)分析、兼并分析等。當(dāng)然,現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析也存在不區(qū)分財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)分析應(yīng)用的情況。
第二,如何規(guī)范財(cái)務(wù)分析內(nèi)容與財(cái)務(wù)分析應(yīng)用內(nèi)容。嚴(yán)格區(qū)分財(cái)務(wù)分析內(nèi)容與財(cái)務(wù)分析應(yīng)用內(nèi)容是很困難的。如有的書將財(cái)務(wù)分析方法作為財(cái)務(wù)分析內(nèi)容,將盈利能力分析、償債能力分析、預(yù)測(cè)分析、價(jià)值評(píng)估分析作為分析應(yīng)用;有的書將盈利能力分析、風(fēng)險(xiǎn)分析等作為財(cái)務(wù)分析內(nèi)容,將企業(yè)重組分析、證券市場(chǎng)分析、價(jià)值評(píng)估分析等作為財(cái)務(wù)分析應(yīng)用。
二、財(cái)務(wù)分析體系構(gòu)建的理論基礎(chǔ)
(一)企業(yè)目標(biāo)與財(cái)務(wù)目標(biāo)
任何一個(gè)學(xué)科體系與內(nèi)容的建立都不能離開其應(yīng)用領(lǐng)域的目標(biāo)或目的。財(cái)務(wù)分析作為對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)及其效率與結(jié)果的分析,其目標(biāo)必然與企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)相一致。目前,關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的提法或觀點(diǎn)較多,如股東權(quán)益目標(biāo)、企業(yè)價(jià)值目標(biāo)、利潤(rùn)目標(biāo)、經(jīng)濟(jì)效益目標(biāo)等。
要研究企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo),首先應(yīng)明確企業(yè)目標(biāo)。其實(shí),企業(yè)的目標(biāo)從根本上必然與企業(yè)的所有者目標(biāo)相一致。在商品經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)所有者是資本所有者,企業(yè)目標(biāo)應(yīng)與企業(yè)資本所有者目標(biāo)相一致,即資本的保值與增值。
企業(yè)資本保值增值目標(biāo)與企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)是否一致呢?回答是肯定的。無論是股東權(quán)益最大化目標(biāo)、企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)、利潤(rùn)最大化目標(biāo),還是經(jīng)濟(jì)效益最大化目標(biāo),都是如此。追求股東權(quán)益或股東價(jià)值增加是企業(yè)財(cái)務(wù)的根本目標(biāo),它與追求企業(yè)價(jià)值或其他利益方利益并不矛盾。股東價(jià)值增加,從長(zhǎng)遠(yuǎn)看,必然使企業(yè)各利益方同時(shí)受益,不可能以損害其他利益方為基礎(chǔ)。股東是公司中為增進(jìn)自己權(quán)益而同時(shí)增進(jìn)每一人權(quán)益的唯一利益方。同時(shí),股東價(jià)值目標(biāo)與利潤(rùn)目標(biāo)和經(jīng)濟(jì)效益目標(biāo)也不矛盾,利潤(rùn)是直接目標(biāo),經(jīng)濟(jì)效益是核心目標(biāo)。
(二)財(cái)務(wù)目標(biāo)與財(cái)務(wù)活動(dòng)
企業(yè)追求財(cái)務(wù)目標(biāo)的過程正是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程,這個(gè)過程包括籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和分配活動(dòng)。圖1反映了企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程與財(cái)務(wù)目標(biāo)的關(guān)系。
企業(yè)籌資活動(dòng)過程是資本的來源過程或資本取得的過程,包括自有資本(所有者權(quán)益)和借入資本(負(fù)債)。企業(yè)在籌資活動(dòng)中或在取得資本時(shí),要考慮資本成本、籌資風(fēng)險(xiǎn)、支付能力、資本結(jié)構(gòu)等因素。籌資活動(dòng)的目的在于以較低的資本成本和較小的風(fēng)險(xiǎn)取得企業(yè)所需要的資本。
企業(yè)投資活動(dòng)過程是資本的使用過程或資產(chǎn)的取得過程,包括流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、無形資產(chǎn)等。企業(yè)在投資活動(dòng)過程中,要考慮投資收益、投資風(fēng)險(xiǎn)、投資結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)利用程度等因素。投資活動(dòng)的目的在于充分使用資產(chǎn),以一定的資產(chǎn)、較小的風(fēng)險(xiǎn)取得盡可能大的產(chǎn)出。
企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程是資本的耗費(fèi)過程和資本的收回過程,包括發(fā)生各種成本費(fèi)用和取得的各項(xiàng)收入。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中,要考慮生產(chǎn)要素和商品或勞務(wù)的數(shù)量、結(jié)構(gòu)、質(zhì)量、消耗、價(jià)格等因素。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的目的在于以較低的成本費(fèi)用,取得較多的收入,實(shí)現(xiàn)更多的利潤(rùn)。
企業(yè)分配活動(dòng)過程是資本退出經(jīng)營(yíng)的過程或利潤(rùn)分配的過程,包括提取資本公積和盈余公積,向股東支付股利和留用利潤(rùn)等。企業(yè)在分配過程中,要考慮資本需要量、股東的利益、國(guó)家政策、企業(yè)形象等因素。分配活動(dòng)的目的在于兼顧各方面利益,使企業(yè)步入良性循環(huán)的軌道。
(三)財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)報(bào)表
企業(yè)的基本財(cái)務(wù)報(bào)表是由資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表組成。企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)都直接或間接地通過財(cái)務(wù)報(bào)表來體現(xiàn),如圖2所示。
資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)的資本來源和資本使用情況,它是企業(yè)籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)的具體體現(xiàn)。損益表反映企業(yè)在某一時(shí)期的收入、成本、利潤(rùn)及利潤(rùn)分配情況,它是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和資本活動(dòng)的具體體現(xiàn)。現(xiàn)金流量表反映企業(yè)在某一時(shí)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量情況,它以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ),是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)總體狀況的具體體現(xiàn)。
可見財(cái)務(wù)報(bào)表從靜態(tài)到動(dòng)態(tài),從權(quán)責(zé)發(fā)生制到收付實(shí)現(xiàn)制,對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中的籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和分配活動(dòng)進(jìn)行了全面、系統(tǒng)、綜合的反映。
(四)財(cái)務(wù)報(bào)表與財(cái)務(wù)效率
