時間：2022-05-22 17:59:29
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[論文摘要]文章指出了我國期貨市場上存在的主要問題，分析了存在問題的原因，在此基礎上提出了適合我國期貨市場 發展 的策略。
當前，我國期貨市場在發展的過程中仍面臨著一些問題與障礙，隨著商品 經濟 在我國的發展，當前期貨市場面臨著難得的機遇。站在繼往開來的十字路口，我們有必要重新審視我國的期貨市場，分析我國期貨市場上存在的主要問題，為我國期貨市場的發展提供建議。
一、我國期貨市場存在的問題
（一）交易主體單一
我國期貨市場的交易主體僅限于私營 企業 和 自然 人。國有企業只能限于作套期保值交易， 金融 機構和事業單位不得參與期貨交易，并嚴禁信貸資金和財政資金進行期貨交易。在新的《期貨管理條例》推行之前，期貨公司作為市場主體只能不能自營[1]。
（二）交易品種少，成本高
目前，我國期貨市場上，上市品種只有棉花、小麥、燃料油等13個，一些金融業品尚在基礎性研究之中，股指期貨推出時間一再延遲。隨著經濟的迅速發展和經濟形勢的變化對期貨市場提出了更高的要求。而我國期貨市場上上市品種過少，制約了市場功能的發揮，造成了期貨市場的低效率。我國期貨交易所收費項目單一，交易費用較高，平均占80%。2006年，上海期貨交易所年報顯示，手續費收入占92.65%，會員年會費占0.56%，其他收入占6.79%。收費項目還是比較單一，交易成本并未明顯下降[2]。因此，交易所收費結構單一，缺乏有效的信息服務、監管服務，期貨市場收費結構不合理，成為我國期貨市場上的一個大問題。
（三）監管模式不適應期貨市場發展趨勢
監管方式以行政手段為主；證監會在代表政府實施監管的過程中，一方面缺少對行業發展的宏觀決策權，另一方面又對行業內部管理又過于寬泛，過于微觀；監管法規以限制性規定為主，嚴重阻礙期貨市場的良性發展。相應的 法律 法規主要考慮的是如何管住市場，而沒有考慮如何鼓勵交易、發展市場，發揮期貨市場的經濟功能，使期貨市場發展空間受到極大限制，造成了嚴重的負面影響。
（四）期貨市場與現貨市場結合不密切
在 現代 發達的市場經濟體系中，期貨市場作為重要的組成部分，與現貨市場、遠期市場共同構成既有分工又密切聯系的多層次的有機整體。從1990年
（四）監管體系方面
[論文摘要]文章指出了我國期貨市場上存在的主要問題，分析了存在問題的原因，在此基礎上提出了適合我國期貨市場發展的策略。
當前，我國期貨市場在發展的過程中仍面臨著一些問題與障礙，隨著商品經濟在我國的發展，當前期貨市場面臨著難得的機遇。站在繼往開來的十字路口，我們有必要重新審視我國的期貨市場，分析我國期貨市場上存在的主要問題，為我國期貨市場的發展提供建議。
一、我國期貨市場存在的問題
（一）交易主體單一
我國期貨市場的交易主體僅限于私營企業和自然人。國有企業只能限于作套期保值交易，金融機構和事業單位不得參與期貨交易，并嚴禁信貸資金和財政資金進行期貨交易。在新的《期貨管理條例》推行之前，期貨公司作為市場主體只能不能自營[1]。
（二）交易品種少，成本高
目前，我國期貨市場上，上市品種只有棉花、小麥、燃料油等13個，一些金融業品尚在基礎性研究之中，股指期貨推出時間一再延遲。隨著經濟的迅速發展和經濟形勢的變化對期貨市場提出了更高的要求。而我國期貨市場上上市品種過少，制約了市場功能的發揮，造成了期貨市場的低效率。我國期貨交易所收費項目單一，交易費用較高，平均占80%。2006年，上海期貨交易所年報顯示，手續費收入占92.65%，會員年會費占0.56%，其他收入占6.79%。收費項目還是比較單一，交易成本并未明顯下降[2]。因此，交易所收費結構單一，缺乏有效的信息服務、監管服務，期貨市場收費結構不合理，成為我國期貨市場上的一個大問題。
（三）監管模式不適應期貨市場發展趨勢
監管方式以行政手段為主；證監會在代表政府實施監管的過程中，一方面缺少對行業發展的宏觀決策權，另一方面又對行業內部管理又過于寬泛，過于微觀；監管法規以限制性規定為主，嚴重阻礙期貨市場的良性發展。相應的法律法規主要考慮的是如何管住市場，而沒有考慮如何鼓勵交易、發展市場，發揮期貨市場的經濟功能，使期貨市場發展空間受到極大限制，造成了嚴重的負面影響。
（四）期貨市場與現貨市場結合不密切
在現達的市場經濟體系中，期貨市場作為重要的組成部分，與現貨市場、遠期市場共同構成既有分工又密切聯系的多層次的有機整體。從1990年中國鄭州商品交易所成立的17年來，中國期貨市場的發展并不順利，一些涉及面廣、參與者眾、影響大的風險事件時有發生：從327國債到708天然膠，從105綠豆到209大豆，幾乎每年都會發生程度不同的風險事件。我國現貨市場存在的種種缺陷已影響到期貨市場的正常發展。
二、存在問題的原因分析
（一）交易主體方面
我國期貨市場與國外期貨市場相比，發展層次單薄，期貨市場持續發展動力不足。究其原因在于：我國期貨市場不是由現貨商根據自身發展需要自發組織起來的，現貨市場的不發達導致期貨市場在合約質量標準和交割環節存在一定的成本，生產者直接進入期貨市場特別是農產品期貨市場進行套期保值交易不夠廣泛。
（二）上市品種方面
我國期貨市場品種結構單一的現狀，主要是由于落后的品種推出機制。我國期貨品種推出審批權在證監會之手，這是一種行政。同時，證監會并未建立品種推出長效機制。品種推出審批過程過于繁瑣，推出時滯相當長，有些品種甚至在這種冗長的審批程序中被“高高掛起”[3]。金融期貨交易在我國期貨市場上未能取得成功，原因是在當時的中國金融市場上，主要的金融價格還不是完全的市場決定的價格，基本上不具備發展金融衍生產品的基本條件，匯率雖然已經實現并軌，但是國家對外匯實施嚴格管制；國家對存貸款利率和國債發行利率存在著正式或潛在的管制，真正的市場化利率也尚未形成。
（三）交易成本方面
我國期貨市場上交易成本過高，主要由于期貨交易所交易成本過高。交易所交易成本與交易所體制有關。各交易所熱衷于交易所的豪華，其房產投資成為期貨交易成本的主要組成部分；期貨交易所追求利潤和稅收，交易所會員的意見對交易所并無約束力[4]。（四）監管體系方面
法制不健全，在期貨交易的各個環節，法律手段運用表現為可操作性差、執法力度弱，不能形成完整的期貨法規體系；在建立期貨市場初期，各地為了各自區域的發展，把本地區辦成一個金融貿易中心，爭辦交易所，一哄而上。中央政府開始行政管理時，已有幾十家交易所。中國證監會對交易所的高層干部實行直接管理。對于期貨市場對國民經濟的重要貢獻認識不足，難以重視它的正面作用[5]。在這種情況下，政策取代了法律，行政干預的過多、過亂，使得期貨市場監管機制錯位，無法形成嚴密的監管體系。期貨交易所的自律也因政府的干預使效果大打折扣。
（五）我國期貨市場與現貨市場關系方面
中國的現貨市場極不發達，流通渠道很不暢通，中間環節繁雜，合約履約率低，廣大生產、經營企業在現貨市場中除要承擔價格風險外，還在很大程度上面臨合同單方違約、資金拖欠、質量糾紛及貨物運輸不到位等非價格因素的風險。
三、完善我國期貨市場的建議
期貨市場作為社會主義市場經濟體系的重要組成部分，在市場經濟中發揮著十分重要的作用。針對當前中國期貨市場存在的問題，應該從以下幾個方面著手解決上述問題。提高期貨市場監管水平；完善期貨市場法律體系，借鑒國際期貨市場的三級監管體制，形成市場自律為主的監管體系；完善市場結構，建立以市場為導向的品種上市機制，不斷增加新的交易品種以滿足市場經濟主體套期保值的需求，加快品種上市的制度改革，為有效控制期貨市場的風險；完善處罰制度；明確期貨公司定位，加強公司結構治理，完善內控制度，不斷增強公司的實力，提高抗風險的能力。
參考文獻
[1]季瓊，金融國際化背景下中國市場發展初探[J]，湖南經濟管理干部學院學報，2002（4）36：16-21
[2]上海期貨交易所.2006Annual[EB/OL]．
[3]吳建平，當前中國期貨市場存在的主要問題探討[EB/OL]
[論文關鍵詞]互聯網；第三方支付平臺；資信評級
信用評級（Credit Rating），又稱資信評級，指獨立的第三方信用評級機構對履行相關合同和經濟承諾等的能力和意愿的總體評價。信用評級作為一種社會中介服務，為社會提供資信信息，為決策提供參考。在對傳統經營的交易支付模式產生巨大沖擊的同時，也隱含著尚未被廣泛關注的風險問題。加強對網絡交易的“橋梁”——第三方支付平臺的監督，對保護消費者合法權益、規范互聯網交易行為、促進第三方支付行業的健康發展均有舉足輕重的意義。本文將首先介紹互聯網第三方支付機構行業現狀，然后分析對第三方支付機構進行信用評級的必要性，最后論述如何構建對互聯網第三方支付機構的信用評級。
一、互聯網第三方支付機構的行業現狀
互聯網第三方支付機構，是指在互聯網交易中提供支付支持的第三方獨立機構。在第三方支付模式中，首先買方從賣方處選購貨品；然后買方選擇第三方支付機構進行付款，第三方支付機構發送“已支付”信息到賣方，由賣方發貨并通過專門快遞機構送達；買方驗收貨物后，在互聯網支付頁面上點擊收貨，最后通知第三方支付機構付款給賣方。
互聯網購物的特點不同于線下交易，銀行提供的傳統支付服務無法滿足這種附帶擔保的支付需求，而第三方支付機構卻可以有效地保障供貨質量、提升服務品質以及規范交易流程，在交易全程中對雙方進行有效的監督和約束。正因為互聯網第三方支付適應了互聯網購物這種新型支付需求，近些年來得到迅猛發展。根據iResearch艾瑞咨詢的統計數據顯示：“2012年中國互聯網第三方支付業務交易規模達36589億元，同比增長66.0%”，在2012年全國互聯網第三方支付市場中，支付寶、財付通、中國銀聯摘得前三甲，市場交易份額分別為49.2%、20.0%、9.3%，剩余21.5%由其他多家貢獻。
二、互聯網第三方支付機構的盈利模式
早期第三方支付機構利潤的一個主要來源就是向客戶收取備付金。但是隨著2010年《非金融機構支付服務管理辦法》的出臺，規定支付機構不得以任何形式挪用客戶備付金，備付金模式已從法律意義上被禁止。若想理清互聯網第三方支付機構現今的盈利模式，首先不能回避的問題是互聯網第三方支付平臺兩大分類：以支付寶、財付通為代表的用戶粘性支付平臺和以快錢、易寶支付為代表的開放式支付平臺兩大陣營。用戶粘性支付平臺依附電子商務網站，通過促成互聯網交易的形式向商家收取費用；開放式支付平臺則主要依靠平臺向客戶收取的手續費率與銀行向平臺收取的手續費率差生存。然而面對日益激烈的競爭，一些第三方支付機構不惜通過賠本賺吆喝的方式擴張市場份額。可見目前第三方支付機構如何應對既有盈利模式面臨的挑戰，改變同質競爭，開拓增值服務已迫在眉睫。
三、互聯網第三方支付機構的自身風險分析
目前，國內外對這種利用互聯網平臺，向客戶提供支付和擔保等類金融服務的新型經營模式的法律規制較少。更讓人擔憂的是，國內外至今尚未就“互聯網第三方支付機構”的主體地位達成一致，這無形中增添了對這一貨幣流動性極強業務進行跨區域監管的難度。
（一）支付機構自身信用風險
無論是B2C還是C2C業務，互聯網交易的支付擔保功能都要求在第三方支付系統中必然存在大量沉淀資金，即“在途資金”。由互聯網第三方支付機構負責暫時保管這筆巨額資金，待履行完畢擔保職能后進行結轉。這樣一個完整的交易過程，通常需要3-7天，當面臨質量申訴、退換貨等糾紛時，交易過程需要的時間一般會超過一周。這樣沉淀資金經過累積后，數額會翻幾番。當今法律尚未對該筆資金的性質和用途做出明確的界定，可以說，這筆巨額資金游離于監管之外。若不能對該筆“在途資金”進行有效監管，一旦第三方支付機構挪作他用不能及時歸還，其后果不堪設想。即便這筆“在途資金”沒有被濫用，因其產生的可觀孳息的法律歸屬也是一個現實難題。
（二）支付業務為洗錢、賭博和套現提供便利
互聯網第三方支付機構不同于傳統銀行等金融機構，對資金的用途缺乏嚴格的監管。互聯網交易虛擬、快捷的特征解決了交易的距離問題，促進了商貿活動，但是也促生了不法分子利用其支付特征進行虛假交易，從而進行洗錢、賭博和信用卡套現等違法活動，影響金融秩序，侵害國家正常的經濟運行。
（三）支付機構流動性風險
流動性風險是指機構或企業由于金融資產的流動性的不確定性變動而遭受經濟損失的可能性。通常是指“無力為負債的減少或資產的增加提供融資而造成損失或破產的風險”。2010年《非金融機構支付服務管理辦法》規定沉淀資金即“在途資金”視作支付企業負債；由于同質競爭激勵，互聯網第三方支付機構大部分利潤空間被壓縮，同時又缺乏良性的盈利點，很容易出現由于資金周轉問題引發的流動性不足。可見，互聯網第三方支付機構的流動性風險并非杞人憂天。
通過以上對互聯網第三方支付機構的自身風險評析，我們不難發現，加強對支付機構監管的必要性。同時作為電子商務的支柱，互聯網第三方支付機構的完善對市場交易安全、金融秩序穩定具有舉足輕重的意義。反觀經濟領域的一日千里，法律規制建設迫在眉睫。
四、對互聯網第三方支付機構進行資信評級
中國人民銀行2010頒布的《非金融機構支付服務管理辦法》設置了一定準入要求的“支付業務許可證”和業務監管，對規范互聯網第三方支付市場秩序，保障網購消費者合法權益具有里程碑意義。但是“準入要求”和“業務監管”對整個第三方支付行業而言并不是包治百病的神丹妙藥。現實中，國內第三方支付機構大都把自己闡述為提供在線支付服務的網絡公司，試圖確立“為用戶提供網絡代收代付服務的中介機構”的公司定位。如支付寶在其支付服務協議中專門說明：“支付寶中介服務（亦稱‘支付寶擔保交易’）：即本公司向您提供的貨款代收代付的中介服務”，力圖避免相關法律法規的監管。但實質上，代收代付、支付結算業務都是銀行的專有服務，由資質淺、監管薄弱的互聯網第三方支付機構從事金融機構業務的現狀，存在很大的社會風險。因此，筆者認為有必要加大對互聯網第三方支付這一準金融機構的法律監管，尤為重要的是建立由專門機構負責的資信評級制度，及時對存在的隱含風險進行預警。
（一）設置專門信用評級機構
我國《非金融機構支付服務管理辦法》中規定由中國人民銀行對網絡第三方支付進行機構和業務監督。但是單純負責金融監管的中央銀行，無法快速應對互聯網第三方支付的小額多筆、跨區域性支付特點，有必要設置統一的信用評價制度，對互聯網第三方機構進行信用等級管理。通過記錄支付企業登記、經營信息，獎勵、投訴信息，設置專門的查詢入口，保護在互聯網交易中處于弱勢地位的消費者的合法權益。因此評級主體須是一個不代表任何機構和集團利益的主體，最好由國家有關部門或者與被評級客體無利益沖突的第三方機構組建。按照獨立、公正的原則，構建統一的國家評級標準和國家評級監管體系，建成互聯網第三方支付機構評級國家市場服務體系，從而向評級結果的使用者（如支付業務使用者、商業銀行、投資者等）提供整合分析后的信用信息。
（二）引入合理的評級方法與評級程序
資信評級方法是指對受評客體的資信狀況進行分析并判斷優劣的方法，貫穿于分析、綜合和評價的全過程。在掌握歷史交易信息的基礎上，要形成專業的評級意見，資信分析師需要審閱大量的可能影響被評級機構可信度的商業及財務信息，同時需要結合市場環境、公司狀況、業務特點和地區多樣性，以及管理策略等諸多因素。對第三方支付機構的資信評級是一項嚴肅的工作，評估結果事關交易背后數以億計的交易資金的安全。因此，必須設置嚴格的評級方法和評級程序，在這套評級機制中，務必將服務品質、網絡安全、風險控制等指標作為評級標準，建立動態和靜態相結合的風險防范監測、預警機制，建立健全第三方支付平臺評級體系。
（三）完善信息統計與數據分析
針對互聯網第三方支付機構的經營特點，一方面，重點強化對客戶備付金及孳生利息的信息監控，建立相應的賬戶托管制度，完善對各支付機構交易業務記錄、報告，及時發現支付機構挪用客戶資金進行企業經營、進行風險投資亦或者非法活動，向第三方支付機構發送風險預警信息，防范支付平臺商業信用風險的積累。另一方面完善互聯網支付系統的信息統計，真實再現客戶交易過程，同時對交易數據進行多層次分析，系統自動識別反常交易模式，并上報交由人工甄別、進行深度檢測。這樣可以及時發現可疑交易證據，便利司法機關對違法犯罪活動的調查、起訴和審判工作的取證。利用先進的信息處理手段，建立針對第三方支付機構的檢測系統，是防范和遏制支付企業侵犯用戶權益的必要措施。
（四）建立資信平臺
互聯網第三方支付平臺涉及較復雜的技術問題，對于普通消費者造成在信息資料的獲取、權益侵害時證據搜集等方面的弱勢地位。評級機構設置的目的就是為了改變消費者弱勢地位，建立資信平臺，以合理的方式充分、及時地把資信評估結果向大眾公布，保護消費者的知情權，從而確保廣大用戶的資金安全。
【論文摘要】現代企業中關聯交易的應用越來越廣泛，關聯交易有其積極的一面，但如果監管不到位，不當的關聯交易則會產生風險，給商業銀行的風險管理和監管當局中的風險監管帶來巨大的挑戰。文章從關聯企業及關聯交易的界定出發，分析了不當關聯交易給銀行帶來的風險，最后主要從銀行角度出發，提出了防范關聯企業關聯交易風險的建議。
近幾年，隨著企業改革深入及市場競爭加劇，企業集團規模日益擴大，產權關系日益多元化，關聯交易的數量和形式不斷增多，呈現出迅猛發展之勢。關聯交易有其積極的一面，在于可促進企業規模化經營、減少交易過程中的不確定性、降低交易成本、提高企業的市場競爭能力，最終達到利潤最大化的企業經營目標。
但是，換個角度看，不公平的關聯交易則會侵害交易對象、債權人、股東的合法利益，甚至可能會損害到國家的整體利益，破壞市場公平交易的基礎。關聯企業以及關聯交易的發展，給商業銀行的風險管理和監管當局中的風險監管帶來了較大的挑戰。
一、關聯企業與關聯交易的界定
1、關聯企業
2003年中國銀行業監督管理委員會頒布的《商業銀行集團客戶授信業務風險管理指引》第三條指出，集團客戶是指具有以下特征的商業銀行的企事業法人授信對象：
（1）在股權上或者經營決策上直接或間接控制其他企事業法人或被其他企事業法人控制的。
（2）共同被第三方企事業法人所控制的。
（3）主要投資者個人、關鍵管理人員或與其關系密切的家庭成員（包括三代以內直系親屬關系和二代以內旁系親屬關系）共同直接控制或間接控制的。
（4）存在其他關聯關系，可能不按公允價格原則轉移資產和利潤，商業銀行認為應視同集團客戶進行授信管理的。
2、關聯交易
“關聯交易”是指在關聯方之間發生轉移資源或義務的事項，而不論是否收取價款。財政部《企業會計準則——關聯方關系及其交易的披露》稱之為“關聯方交易”，國際會計準則第24號《對關聯者的揭示》稱之為“關聯者之間的交易”。
二、企業關聯交易對銀行信貸帶來的風險
目前，在我國，銀行貸款仍然是企業最主要的融資來源，但由于公司內部法人治理結構不完善、監管制度以及對關聯交易的相關法律法規不健全等諸多因素，出現了許多不公平關聯交易的現象，對銀行信貸資金的安全構成了很大的威脅。
中國銀監會主席劉明康曾指出：一些企業集團利用商業銀行之間信息分割，多頭套取銀行信貸資金，用在風險大的項目上，給銀行貸款造成很大風險。具體表現在以下四個方面。
1、容易導致銀行對關聯企業資信審查失控
貸前審查是貸款安全發放的首要環節，但是，關聯企業的集團光環往往掩蓋了其成員企業的真實資信狀況，部分企業利用關聯交易粉飾信貸資料，導致銀行對關聯企業資信審查失控，其手段主要表現為：
（1）企業通過關聯交易粉飾借款人財務報表，借款人財務信息不真實、不可靠，信貸人員如不能及時發現企業關聯交易行為，往往會導致交易風險失控，最終形成信貸風險。
（2）銀行難以掌握貸款的實際用途。關聯企業成員通常是分頭融資，統一調度，關聯企業間資金抽調行為十分普遍，這一情況使得銀行難以控制其貸款資金的最終用途，從而難以控制貸款風險。
（3）企業有意逃避監管，貸后檢查失效，風險預警系統鈍化。
2、引發信用膨脹，弱化信貸資源配置功能
一方面，從表象看，關聯企業內各個成員的貸款量雖不是很大，但在從屬企業受控制企業絕對支配的組織架構下，從屬企業對以自己名義獲取的貸款并沒有支配權，往往會被控制企業所挪用，從集團整體角度看，控制企業的貸款量遠遠超過了其原有的授信額度，從而形成該企業的信用膨脹。
另一方面，由于非規范關聯交易的存在，給一些經營業績不佳、沒有多大發展前途的公司一些可乘之機，可以方便地粉飾自己的經營業績，易給外界產生一種繁榮假象，誘導銀行信貸資金向這些企業集中，從而產生“劣幣驅逐良幣”的效應，導致資源配置效率低下。
3、擔保虛化
集團成員企業通常采用相互擔保形式獲得貸款，包括集團公司為子公司、孫公司擔保，子公司、孫公司為集團公司擔保，子公司、孫公司之間相互擔保。這些相互擔保雖然在形式上符合相關法律的規定，具有法律效力。但由于它們之間關聯和控制關系事實存在，被控制的一方對擔保的履行與否完全取決于控制方，實質上，銀行信貸風險通過貸款擔保鏈條在集團企業內部不斷地傳遞，集團企業系統風險未能有效向外分散，債權銀行的貸款在風險鏈中實質處于擔保不足或無擔保的狀態。在債務鏈上，任何一個環節出現問題，其沖擊將沿直線甚至網狀傳播，導致一個區域、一批企業出現償付危機。
4、逃廢債務
（1）轉移優良資產。關聯企業轉移資產的方式主要有兩方面：一方面，控制企業通過非正常交易、無償贈與等方式將貸款企業的有效資產轉移至其他關聯企業；另一方面，控制企業往往通過貸款企業進行改制、資產重組等方式，剝離企業優良資產，組建新的企業，并以此來達到轉移資產的目的。
（2）非正常破產。在將貸款企業的有效資產進行轉移以后，貸款企業往往會主動宣告破產，進行清算。而在清算過程中，控制企業往往又通過將抵押物低價拍賣、增加關聯企業的債權等不正當方法來逃避銀行債權，使得金融機構面臨這樣一種困境：礙于法人人格獨立原則，無法向轉移資產的幕后關聯企業直接追索還款責任。
三、銀行防范關聯企業交易信貸風險的對策
集團客戶已日益成為各商業銀行重要的信貸客戶，其授信總量占比逐步上升，如果管理不到位，其風險較一般非集團企業更大，因此必須提高對集團客戶統一授信的認識，采取有效措施加強管理，避免重蹈“德隆系”等覆轍。
1、做好對關聯企業的統一授信工作
首先，商業銀行應嚴格按照銀監局頒布的《商業銀行集團客戶授信業務風險管理指引》和《商業銀行授信工作盡職指引》等文件做好關聯企業統一授信，嚴把貸款審批關，將貸款防范風險“關口”前移，使貸款風險由被動化解變為主動防范。
其次，應在統一授信管理的基礎上，根據個體差異調整對集團客戶授信管理和風險防范的側重點，銀行應理清企業間關聯關系，確定對經濟效益、管理水平較好的企業成員進行授信。
2、建立針對集團關聯企業相互擔保貸款的風險控制機制
證監會的《關于上市公司為他人提供擔保有關問題的通知》和《關于規范上市公司與關聯方資金往來及上市公司對外擔保若干問題的通知》中對關聯企業擔保做出了規定，銀行業可以借鑒上述規定的相關做法，制定集團關聯企業擔保管理辦法。
在實際操作中，銀行對集團客戶貸款應首選抵押、質押或集團外部企業擔保等方式，盡量避免由關聯企業提供連環保證或擔保，如果接受集團關聯企業保證或擔保，也要設置保證、擔保的限額，以保障信貸資金的安全。
3、切實加強貸后管理
（1）嚴密監控信貸資金流向、企業生產經營和財務狀況、企業投資人和主要管理人員的誠信狀況、關聯企業間的關聯交易行為，防止資產、利潤的非正常轉移。
（2）加強對關聯企業間財務往來的監控，嚴禁使用銀行信貸資金對其關聯企業進行投資，嚴格控制關聯企業間開立銀行匯票，對于申請人和承兌申請人是關聯企業的情況要給予重點關注。
（3）加強企業間關聯交易行為的監督，防止集團成員企業通過關聯交易轉移資產，惡意懸空銀行債權。
（4）建立預警報告制度，要依托商業銀行自身的信貸管理系統和人民銀行信貸登記咨詢系統，建立系統的、連續的、反應靈敏的預警機制，便于及時發現早期預警信號，并積極采取相應補救措施，以防范風險于未然。
4、依法約束關聯交易
為了對非市場原則下發生的關聯交易和利益轉移現象進行有效制約，商業銀行可在貸款合同中設置相應的保護性或約束性條款，如：關聯信息的告知義務及違約責任；重大關聯交易發生前須征得貸款銀行的同意；股東分紅不得超出稅后凈利的一定比例；年度股權投資不得超出某一警戒線或凈資產的一定比例；未經銀行允許，不得出售特定資產，不得進行兼并收購，不得為第三方提供擔保等活動，否則應視為違約，貸款人即可依《貸款通則》第22條規定，加速貸款到期或停止支付借款人尚未使用的貸款，從而取得控制貸款風險的主動權。
5、建立關聯企業信息共享機制
首先，商業銀行應建立健全高效、快速的覆蓋全行所有信貸業務機構和網點的決策支持、客戶關系管理、信用評級、貸款評估、監測分析、風險管理等系統，并將這些系統通過網絡技術整合到統一的信貸綜合系統中，為防范和控制關聯企業風險提供統一的信息平臺。
其次，銀行監管部門也應充分發揮協調與監管作用，逐步完善人民銀行信貸登記咨詢系統，增加集團客戶相關信息模塊，建立各家商業銀行的信息共享平臺。
6、完善關聯交易披露的會計準則
我國《企業會計準則－關聯方關系及其交易的披露》規定，關聯方交易的披露應當遵循重要性的原則。但由于重要性原則的運用更多的要依靠職業判斷，在實際操作中只具有指導性作用，因此有些企業對于一些較敏感的關聯交易該披露而不披露，給相關監管單位造成監管信息的盲點。
今后在制定披露標準時，應考慮以關聯交易金額作為依據，而不是僅僅以關聯交易對企業財務狀況和經營成果的影響程度來確定，在此可以借鑒中國證監會《股票發行審核標準第十四號備忘錄》備忘錄中“重大關聯交易”（是指發行人與其關聯方達成的關聯交易總額高于人民幣三千萬元或高于最近經審計凈資產值的百分之五的關聯交易）標準，制定相應披露標準，使信息披露有章可循。
參考文獻
財政金融論文2260字(一)：關于財政金融推動農業供給側結構性改革探析論文
摘要：我國是世界農業大國，在農業生產中一直以政府財政撥款作為資金支撐，但是在工業化發展進程下，對農業建設的投入的資金較少，對農業現代化發展形成一定程度的制約和影響。本文主要針對財政金融推動農業供給側結構性改革進行分析和探究，希望給予我國相關部門以些許參考和借鑒。
關鍵詞：財政金融；農業供給側結構性改革；優化措施；分析
我國是世界農業大國，農業生產也是推動社會發展和經濟建設的支柱型產業，但是當前，在我國產業結構角度分析，農產業與工業發展存在較大差距，對農業生產者的經濟效益和生產熱情帶來負面影響，甚至對社會穩定發展帶來一定制約。在此背景下，想要推動農業供給側結構性改革的有序進行，需要以財政金融作為支撐，通過提升資金扶持力度，推動農業的穩定以及可持續發展。
一、財政金融推動農業供給側結構性改革的積極意義
（一）緩解環境壓力
我國農業在長期發展進程中，受到粗放式經濟模式的影響，對生態環境保護沒有給予重視，農業生產大量使用殺蟲劑、除草劑、農藥以及化肥，對附近生態環境造成巨大影響。推動結構性改革可以促使農業趨于綠化型和生態型方向發展，緩解農業生產和生態環境的矛盾，對促進二者的協同發展具有積極意義。
（二）優化產品質量
當前，我國居民的生活質量獲得顯著改善，對農產品質量也提出更為嚴格的要求，不僅要吃的好，還要吃的健康。推動結構性改革可以轉變農戶固化的生產理念，更加重視農產品質量和當前市場的需求，進而為我國社會提供更加健康的農產品。
（三）降低生產成本
當前，隨著我國農業的不斷發展轉型，在種養大戶、家庭農場、專業合作者以及農業企業等新型生產主體中，其普遍存在生產成本高的問題，不利于農業的可持續發展，深化結構性改革是降低農業生產成本的重要舉措。
二、財政金融推動農業供給側結構性改革的優化途徑分析
（一）整合金融機構職能
在開展結構性改革中，農村金融機構承擔著重要職能和關鍵任務，想要發揮其職能，需要對金融機構進行整合和優化，改變以往的職能缺位問題。首先，對農村地區的金融機構給予政策扶持，規范金融機構組織體系，發揮各大銀行的核心力量；其次，鼓勵國有大型銀行的經營重心從城市轉移到農村，為農村經濟發展提供更為便捷、更為廣泛的金融服務；最后，建立農村區域金融組織，與國有銀行相互作用、相互促進，鼓勵更加資金從城市流向農村。
（二）改善農村金融環境
在供給側結構性改革背景下，金融環境改善與優化屬于一項復雜的系統工程，其對促進農村經濟的可持續發展具有積極意義和重要價值，尤其對于結構性改革而言，更是起到了基礎性作用，因此，當地政府要采取有效措施改善金融環境。首先，優化征信管理，充分利用現代信息技術和互聯網技術，全面建立征信體系，完善相關業務、建立農戶信用數據庫，為征信管理提供數據支撐；其次，政府、企業以及銀行要構建合作關系，以信息技術為支撐構建信息化平臺，政府要起到牽頭以及引導作用，與企業和銀行機構進行有效對話，根據當地農村的經濟發展實際情況，有針對性的提供金融服務；最后，利用重大節日、農村趕集等途徑，普及以及宣傳金融知識，尤其對于金融犯罪要重點宣傳，通過典型案例的方式突出金融犯罪的危害性以及嚴重性，為了幫助農村居民更好的接受知識，還可以利用土話歌謠或者趣味手冊的方式進行宣傳，促使其加深理解和記憶。
（三）建立完善保險機制
隨著我國市場經濟體制的不斷完善，保險行業獲得快速發展，但是在眾多保險企業中，尚未有一家專業為農業發展提供保險服務的機構，對農村經濟發展帶來一定的制約和阻礙，因此，國家要鼓勵保險企業推出各種農業保險服務，并且從國家層面建立保險企業，落實和貫徹國家出臺的各項保護政策。首先，通過各種形式的農業保險服務，可以幫助農戶分攤經營風險，例轉移農業生產所承擔的市場風險和災害風險，并且通過自愿自主的形式參保；其次，保險企業要積極落實和相應國家相關政策，并且結合當地農村實際情況，推出各種形式的保險產品，加大在農民群體的宣傳教育力度，讓更多的農戶認識到農業保險的作用和價值；最后，鼓勵各種證券公司、信托租賃以及保險企業向農村轉移，與農村企業開展深度合作，構建多元化的保險組織體系，為農村經濟發展注入資金與活力。
（四）財政支持創新模式
財政支持是供給側結構性改革的關鍵抓手和重要驅動力，但是以往的財政支持模式較為固化陳舊，當地政府要結合市場經濟體制的特點，引入財政支持創新模式。首先，制定普惠金融政策，發揮財政資金的作用和價值，政策要向農業主體傾斜，提升財政資金的應用效率，強化信貸產出和投入效率；其次，對于部分貸款以適當給予政策貼息，并且鼓勵大型金融機構積極參與到住房財產權和土地經營權抵押朱紅，擴大農村貸款抵押物范圍；最后，對于偏遠山區要極大貸款服務力度，并且開展各種保險工作，為當地農戶提供保費補貼，轉變農戶對保險的錯誤認識。
三、結語
總而言之，在我國經濟發展新形勢下，農業供給側結構性改革可以推動農業的穩定以及可持續發展，在改革進程中，財政金融具有關鍵作用和重要價值，因此，當地政府和相關部門需要結合當地實際情況，通過有效途徑和方式，強化財政金融在改革中的作用性和重要性，為改革的有序進行奠定基礎。
財政金融畢業論文范文模板(二)：財政金融支撐下低碳經濟的發展淺析論文
摘要：隨著社會經濟的發展，人們逐步意識到綠色、環保的重要性。在財政金融的支撐下提出了低碳經濟的概念，其不僅有利于減少環境污染，同時，還能夠進一步調整并優化經濟結構。在低碳經濟發展的過程中，財政金融為其提供了根本性的幫助。本文基于低碳經濟的概念進行基本闡述，并分析財政金融的支撐下我國低碳經濟發展的現狀以及存在的問題，提出財政金融支撐下完善低碳經濟發展的策略。
關鍵詞：財政金融；低碳經濟；基本闡述；現狀；問題；策略
目前我國面臨的最大的矛盾就是經濟發展和社會資源的可持續利用問題，在改革開放后，我國大力的發展工業，忽略了環境以及資源的可承受能力，繼而導致環境破壞問題嚴重，影響了我國的可持續發展。隨后我國便提出了低碳經濟的概念，低碳經濟不僅有利于緩解資源的矛盾問題，同時還能夠解決金融危機，為金融行業探索出一條新的可持續發展的道路，促進全球經濟的穩定、持續發展。就目前而言我國的低碳經濟在財政金融的支撐下仍然面臨著一些問題，有待進一步的優化和完善。因此加強對其進行研究就顯得尤為有必要。
一、低碳經濟的基本闡述
在18世紀英國工業革命之后，各個國家都出現了環境惡化、資源短缺的問題。因為時間的逐步積累，導致了現如今全球氣候變暖，災害天氣在逐步增加。基于此原因，各個國家都開始提出了關于發展低碳經濟的概念。實際上低碳經濟不僅是一種理念，更是涉及到經濟發展過程中的一系列生產模式以及觀念。低碳經濟屬于全球性的一次革命。所謂的低碳經濟，即是從傳統的高排放、高污染、高耗能，轉變為當下的低排放、低污染、低耗能等經濟發展模式。這是促進我國經濟發展的必然選擇。通過發展低碳經濟可以優化石油、煤炭等高碳資源所消耗的能力，進一步減少我國溫室氣體的排放量。筆者總結了發展低碳經濟的三個特性。第一個特性經濟性，低碳經濟是反對以犧牲環境來發展經濟的，其要求通過更加高效的方式來實現經濟的可持續性發展。第二個特性創新性，在發展低碳經濟時，是離不開技術的，通過對技術的不斷創新來提高生產的效率，進而實現經濟發展過程中的綠色發展。第三個特性可持續性，低碳經濟的最終目標是通過合理的技術來控制住經濟發展過程中的高耗能產業，保護好生態環境，促進社會的平衡發展[1]。
二、財政金融支撐下低碳經濟發展的問題探析
（一）缺乏完善的金融支持體系
我國雖然對低碳經濟的發展提供了相應的財政金融的支撐，但是內部仍然缺乏完善的財政金融支持體系。比如能源等一些領域在技術創新方面、企業的貸款方面就缺乏相應完善的金融支撐體系，企業在發展的過程中，仍然不具備綠色可持續發展的金融理念。除此之外，金融機構在支持低碳企業發展時，缺乏對創新力度。同時對資金的管理能力也有待進一步的優化，這些也都阻礙了低碳經濟的可持續發展。
（二）財政金融支持能力不足
首先從我國在公開渠道中所公布的政府預算中可以發現，我國用于環境治理的財政支出較少，和英美一些發達國家相比遠遠不夠。從政府預算中的財政支出中可以判斷我國在發展低碳經濟時，極度缺乏資金，這也是影響低碳經濟發展的根本性原因。其次我國財政金融在支持低碳經濟發展時缺乏完善的手段，一般低碳經濟中的財政金融支持主要包含財政補貼以及財政支出，其他一些間接性稅收優惠政策較少，這也導致我國財政金融支持缺乏支持力度[2]，影響了低碳經濟的有序發展。
（三）財政金融支撐下的碳交易市場并不成熟
筆者在上文簡單介紹過我國是建立清潔發展機制項目最多的一個國家，在全球都占據著重要的比重。雖然數量上占有一定的優勢，但是我國碳交易市場和西方國家相比仍然缺乏成熟度，這也是我國在世界碳交易市場中仍然無法占據首要地位的根本性原因。我國碳交易市場是從2017年開啟的，隨后便成為我國的第三大宗商品交易市場。但是由于我國的碳交易市場和西方國家相比，仍然處于發展的初級階段。原因有兩點，第一起步比較晚，第二內部缺乏完善以及先進的金融體系，缺乏對碳金融的全面認知，繼而在交易價格方面的設置方面缺乏合理性。除此之外，在我國的碳交易市場中還表現出缺乏碳金融的衍生產品、創新能力不足等等情況，阻礙了低碳經濟的可持續發展。
（四）財政金融支撐下仍然缺乏健全的環境稅收體系
隨著經濟的快速發展，人們逐步意識到資源的消耗以及過度浪費，給人類未來的可持續性發展帶來的重大阻礙，也導致了全球氣候變暖。因此為了更好的遏制這種不良經濟發展行為，于是我國建立了環境稅制。例如資源稅、消費稅以及增值稅，這些環境稅在資源利用的過程中，確實起到了一定的調節性作用，但是在對能源消耗補償的過程中，仍然存在一些負外部性的成本，使得節能以及環保的最終效果并未展現，和發達國家在標準問題上仍然相差較大。綜合各個國家的環境稅收體系，可以發現像西方國家美國、日本、英國等國家的稅收體系比較健全，不僅能夠遏制企業經濟發展過程中的環境問題，同時還可以幫助企業提升成本，通過稅收的模式幫助企業進行技術的創新，在內部融入一些新的節能型技術。我國在此方面應該向西方國家多學習。
三、財政金融支撐下完善低碳經濟發展的策略
（一）融入綠色金融的理念
為了進一步建立健全金融支持體系，在財政金融機構內部要積極的建立相關配套政策體系，比如風險投資機制、綠色信貸等等，不斷的完善與之相匹配的風險評估機制以及環境評級標準等，進一步發揮出財政金融支持的作用。除此之外，應該對金融機構內部的相關貸款業務進行績效方面的追蹤，建立健全監督體系。根據當地融資政策合理的引導企業能源審計的相關活動，加強財政金融對低碳經濟的支持，促進低碳經濟的有序發展。
（二）加強碳金融衍生品的研發，完善碳交易市場
就目前而言我國的碳交易市場并不完善，因此需要進一步的加強碳金融衍生品的開發以及創新，在創新的過程中融入綠色金融的理念。根據實際情況，進一步拓展中間業務，例如在內部融入風險投資基金。其次我國要積極的像國外先進的發達國家學習經驗，加大碳金融衍生品的開發，比如碳期貨、碳基金等，拓展內部的投資渠道，通過不斷的完善內部的機制，來降低碳交易市場的風險。除此之外像一些低碳型的企業，政府要給予支持，比如在政策上給予優惠，為這些企業在內部建設通道，幫助企業的發展以及上市，以此來鼓勵更多的企業在發展的過程中不斷的創新技術，將低碳概念融入到企業發展的方方面面[3]。
（三）加大財政資金支持力度，豐富財政金融支持手段
中央以及地方政府應該合理配置政府的預算，在資源的利用以及環境治理方面要加大資金的支持，通過進一步的完善資金管理的配套性措施以及整合資金來加大對節能以及環保技術的支持。與此同時，也應該不斷的豐富財政支持的手段，例如通過財政貼息、財政補貼、對稅收給予優惠等形式，來對低碳經濟進行支持，提高企業在發展過程中創新技術的積極性，保證資源能夠被合理的利用。除此之外了為了進一步鼓勵企業加大技術創新，在企業內部引入相關先進設備來提高內部的生產效率時，財政金融應該給予相應的優惠，便于企業更好的實施低碳經濟。
（四）財政金融支持狀態下，進一步完善環境稅收體系
我國的資源稅以及環保稅都在面臨著改革，因此我國應該進一步的完善并落實環境稅收，保證環境稅收可以在企業發展的過程中起到相應的調節作用。比如加大對產能低、耗能高的一些企業的稅收，通過這種方式來鼓勵企業發展時不斷的進行技術的創新，加強企業內部經濟的轉型，以進一步發揮出環境稅收體系的調節以及引導作用。其次在內部建立負外部性成本的補償，將這類資金主要用于環保類技術的開發和推廣，以促進社會的可持續發展。
（五）建立綠色金融的監管機構
內容摘要：關系型貸款是國外先進金融工具與中國社會主義市場經濟相結合的最新熱點金融產品，在應對中小企業融資難和信貸關系中的信息不對稱問題上有其獨特優勢。本文通過理論研究方法，在介紹關系型貸款及其特征的基礎上，從事前控制、事中監督的角度設計了關系型貸款介入公司治理的作用機制，探討其能否深化銀行以債權人身份參與公司治理的相關理論，從而為關系銀行參與借款企業公司治理的途徑、方法提供理論支持。
關鍵詞：關系型貸款 公司治理 信息機制
近年來，起源于國外資本市場的關系型貸款逐漸與我國市場結合運用，并逐漸成為我國融資領域的熱點話題。相關學者認為其在應對由于信息不對稱所導致的逆向選擇和道德風險方面具有的優勢對保證中小企業融資、降低信貸雙方的信息成本等具有重要意義。但是關系型貸款本身的特點也帶來了一些問題，比如預算的軟約束使得關系銀行在面臨經營不善的借款人時承擔著更大風險、銀行的信息專用容易導致經營者傳遞扭曲信息等。如何有效規避或降低這些風險？本文認為，以關系型貸款為媒介，由關系銀行以大債權人身份參與借款人的公司治理是一種有效的途徑。
關系型貸款的概念界定及特征
關系型貸款，又稱為關系型債權融資，目前尚無統一的概念。Berlin、 Mester（1998）在市場交易型貸款基礎上提出關系型貸款的概念，認為關系型貸款存在三項基本特征：銀行對借款人的密切監督、銀企間再談判以及銀企間存在的長期隱性契約，主要有額度貸款、承諾貸款等。青木昌彥、Dinc（1998）將關系型融資定義為 “原始融資者基于非法律事實依據可預見的預期收益，愿意并且提供了額外融資資金的一種融資方式”。Boot（2000）將其定義為一種為了獲取特定客戶專有信息，從而通過長期關系或范圍經濟獲得收益的金融中介服務。
通過對以上文獻的整理，本文認為關系型貸款是指銀行等金融機構為了追求借貸過程中的信息租金，在長期交易、重復博弈中形成的專用信息基礎上建立聲譽機制，并依此提供給借款人貸款的一種金融服務。它主要具有以下特征：一是長期性。關系型貸款中，長期交易和重復博弈中形成借款人聲譽對于降低金融機構的信息成本具有重要意義。二是關注于“軟”信息。Berger and Udell（2002）認為信息有“軟”、“硬”之分， “軟”信息是指在貸款發生時不易公開獲得的相對主觀的信息，如企業家的品質和能力、企業項目的未來收益等。在信貸決策依據上，關系型貸款多基于“軟”信息。三是信息專用與信息租金。類似于資產的專用性，在關系型借貸中形成的借款人信息為關系銀行所專有，這使得在長期交易中的銀行降低了信息成本，企業降低了融資成本，從而雙方都獲得了信息租金。四是預算軟約束。預算軟約束指提供信貸的一方對于未完成的、尚且有利可圖的投資項目進行“再”貸款。由于預算的軟約束，在關系型貸款中，如果企業經營不善，銀行則面臨進一步投資的風險。同時，經營者也可能產生道德風險，因為經營者意識到關系銀行的預算軟約束，就可能從事高風險投機行為或工作不盡力（Bolton and Scharfstein ，1996）。
關系型貸款的公司治理機制設計的內容
鑒于信息在公司治理中的重要性，結合以上關系型貸款對公司內部治理結構的影響分析，本文從關系型貸款的特征出發，從信貸期間信息作用流程的角度，探討關系型貸款分別在事前控制和事中監督階段的治理機制。
（一）關系型貸款的治理基礎—銀行債權治理機制與相機治理機制
關系型貸款參與公司治理的產權基礎是關系銀行債權，關系銀行依此介入借款企業公司治理。
首先，關系銀行可以派駐代表或委托機構直接參與董事會運作，對公司有關財務、發展戰略、人事等方面的重大決策進行投票，由于關系銀行具備私人信息優勢，參與后的治理有效性將大大提高；其次，隨著軟信息的不斷更新，關系銀行可以依照企業狀態相機選擇治理行為。當企業經營良好時，采取股東主導治理模式，關系銀行只需行使債權人的監管權力；當企業經營不善，業績滑坡時，關系銀行可以通過內、外部治理兩種途徑參與公司治理：在治理內部，可以積極行使外部董事權力，對企業的經營決策施加影響。在治理外部，可以以大債權人身份對經營者施加壓力，促使其努力工作，使企業扭虧為盈；當企業資不抵債、瀕臨破產時，關系銀行為了保護其債權利益，應當適時接管企業，引導企業破產清算，最大限度地挽回損失。
（二）關系型貸款的治理核心—信息機制
關系型貸款的主要優勢在于其“軟”信息的收集和信息專用，關系銀行可以圍繞此優勢設計相關治理機制，具體表現為：
1.信號傳遞與信息甄別。信號傳遞是指人主動或被動向委托人傳遞其信息的過程，信息甄別是指委托人主動設計情景，觀察人行動從而挖掘信息的過程。在銀企借貸關系中，作為人的企業方進行信號傳遞的目的是為了盡可能降低融資成本。由于關系銀行需要一定的信息來判斷人的類型，好的企業就顯然有激勵通過信號傳遞使自己與其他企業區別開來，而差的企業可能就更希望能與好的企業混合在一起。可見，在信號傳遞機制中，可信度問題是一個關鍵。市場交易型貸款一般通過強迫企業公開提供認證的、規范的格式化信息。但是會產生隱藏信息的風險，并且重復交易的信息再談判成本較高。而在關系型貸款的信號傳遞與信息甄別機制下，通過借貸雙方的長期交易，各種信息能得到更為充分的利用，有效信息集的范圍也就會擴大，尤其是對于“軟”信息的關注和利用，大大提高了解決可信度問題的有效性。
2.信息專用。企業信息的專用是指由關系銀行收集的企業相關信息為關系銀行私有，不被其他銀行所用。信息專用一方面可以為關系銀行帶來信息壟斷租金，另一方面保證銀行可以加大對信息收集的投資，從而產生規模效應，降低單位信息獲取成本。信息專用機制要求關系銀行注意建立企業的信息保密制度。
3.信息管理。關系銀行可以建立企業信息庫，將收集的企業各種信息做好篩選與分類，同時加強信息庫的內容更新，確保信息的有效利用。
（三）事前控制的顯性激勵機制—靈活合同與利率杠桿
顯性激勵機制存在兩個特征，一是建立于明確的目標合同基礎上，二是該目標必須能夠被準確度量。關系型信貸合同是為了貸款利息的獲得，符合這兩點特征。
由于關系型貸款是長期性的多次交易，借貸期間的企業信息不斷更新，關系銀行可以依據最新的信息，即時調整下次貸款的合同內容，體現關系型貸款合同的靈活性。其中實現顯性激勵的最主要部分是對利率的調整。利率的調整幅度可以理解為關系銀行對信息壟斷租金的部分讓渡，關系銀行可以根據以往企業信息及企業償債能力的高低，即時降低或上調本期貸款利率，從而激勵企業產生控制風險、按期償債的動機。
（四）事前控制的隱性激勵機制—企業聲譽模型
在現實中，許多影響企業信譽的變量無法準確或在短期內度量，尤其在關系型貸款的長期交易中，諸如經營者行為、企業風險偏好等，存在很大的不可預知性，這時顯性激勵機制無法奏效。因此可以設計一種隱形激勵機制，也即是信譽機制，來實現事前的控制。具體的實現方式為企業聲譽模型的建立。
經典企業聲譽模型在信貸關系中提出以下假設：銀行和借款企業是博弈雙方參與人，借款企業具有私人信息優勢，銀行認為借款企業分成兩類：風險規避型和風險追求型；銀行一旦發現企業的高風險行為就會停止下次貸款合作或者采取提高利率的行為進行風險補償；銀行與企業之間是一個多階段的重復博弈過程。通過相關學者（張莉，2010）研究得出結論：如果投資是分階段進行的，那么不管企業質量高低，在最后一期貸款之前，都會采取合作的態度，建立一個良好的合作聲譽，從而最大化自己的利益。
由于聲譽模型的基本假設與關系型貸款特征相契合，因此可以圍繞關系型貸款特征構建軟信息下的企業聲譽模型，從而實現事前對合作企業的有效控制和選擇。
（五）監督機制
1.明確監管人，建立主監管員制度。采取誰受益誰監管的思路，由關系銀行派駐主監管員，負責與借款企業的高管加強溝通，并收集反映貸款風險的軟信息，包括：企業分立、變更、新設、終止情況；董事會、企業高管、主要股東變動情況；企業違法違規行為；通報監管信息等。
2.嚴格財務監查制度。可以采取派駐代表進入審計委員會、委托外部審查機構如會計師事務所等，對企業的硬財務指標如現金流、資金結構、資產負債比等進行嚴密監控。
3.完善信息收集與核實制度。監管信息主要包括：數碼（硬）信息、意會（軟）信息、各級部門的監管報告和風險評估報告、借款企業的重大信息如經營方向的決策、董事會決議、重大人事任免等。
在制度建設方面，首先，可以建立各級信息收集與傳輸制度，確保監管信息的暢通；其次，建立重大事項報告制度；再次，建立上級部門對下級部門及時完整地報送監管信息的督促制度；最后，建立監管信息的核實制度，核實方式包括問詢、實地走訪、約見會談等。
4.以風險監管為核心，建立風險預警制度和風險集中管控制度。
研究展望
本文在以下方面仍存在改進空間：一是缺乏具體的數據支撐，可以在實證研究方向作進一步探討；二是在聲譽模型構建上可以結合博弈論相關知識繼續涉入；三是受理論水平限制，沒有涉及貸款后反饋機制的探討與設計。
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作者簡介：
黃超（1984-），男，河南正陽人，重慶工商大學管理學院在讀碩士研究生，研究方向為戰略規劃與管理方向。
低碳經濟發展論文范文一：低碳經濟發展財政政策分析
摘要：低碳經濟的特點是低能耗、低污染、低排放，并且現在低碳經濟作為經濟發展的主要模式，很多發達國家都通過財政方式對低碳經濟做出很多有益的嘗試，加大政府財政的激勵和約束作用。本文主要介紹我國低碳的發展現狀，以及面臨的瓶頸，詳細的闡述解決措施，為我國的低碳經濟發展提供政策性參考依據。
關鍵詞：低碳經濟;經濟發展;財政政策
全球范圍內應對氣候變暖，主要的目的是減少溫室氣體的排放，并且在運行中主要是解決氣候的變化和經濟發展之間存在的問題，該事件已經受到很多國家和地區的認同，中國作為工業化和城市化迅速前行的國家，不但要面臨巨大的經濟壓力也要承受環境負擔，所以我國的整體發展中必須轉變經濟增長模式，推動低碳產業鏈的發展，讓我國的低碳產業在國際發展中立于前列，在產業發展中經濟因素固然重要，但是也要考慮環境為子孫后代帶來的影響，因而要運用長遠的眼光看待問題，推動經濟的可持續發展。
一、我國低碳經濟的發展現狀
(一)節能降耗的效果顯著。十二五規劃期間，中央安排336億的財政內投資，中央財政總體資金額達到505億元，用于支持十大重點節能工程與城市污水設施配套處理。推動我國節能減排工作的開展，導致全國單位GDP能耗逐年降低，根據現行數據統計累計下降大概10.1%，而這直接節約了2.9億噸標準煤。
(二)再生資源的開發利用顯著提升。我國可再生資源的開發利用進展顯著，不但提升其整體的技術水平，并且產業發展也形成一定的規模，2013年底，我國的新生能源主要占比已經超過原有的13%。2014年，我國的太陽能產業已經位居世界榜首，成為全球太陽能熱水器使用量最大的國家，我國的太陽能產業在全球發展態勢不利的情況下依舊能保持30%的高增長。2014年底，中國的電裝機容量已經達到1300萬千瓦，風力發電在全球排名第四，生物質能、核能等新能源發展潛力較大。
二、我國低碳經濟面臨的發展困境
(一)煤炭依舊是能源結構的主體。我國正在經歷工業化和城市化的重要發展時期，因而對能源的需求量較大，所以有必要將大量的人力和物力集中于低碳產品的研發。根據相關資料預測，我國的能源消費可以在短時間內得到持續穩步的增長，到2020年，我國的能源消耗將會達到50億噸以上。從能源結構考慮問題，我國的煤炭消費占比最高，截止到2015年，在我國的整體能源消耗中占比量達到76.5%，而發達國家不能超過22%，以此可以看出我國的經濟的總體發展態勢，表面我國在將來一段時間內必須解決有關環境與企業發展的問題，協調煤炭能源的妥善利用方式。
(二)產業結構不合理。我國當前的產業結構也需要合理調整，現在比較大的產業結構是第二產業，第二產業在環境方面的劣勢主要體現在耗能低、污染少，以服務行業為主的第三產業整體的發展狀況落后，占比也較低，所以我國的整體經濟增長更依賴于第二產業。2014年，我國的第一產業總體占比達到GDP的16.1%，與上一年相比其比重上升了0.3個百分點，第二產業的整體比重為44.8%，上升比重是0.3個百分點，第三產業的比重是47.1%，整體比重下降升0.3個百分點，出現上述情況的真正原因是由于我國當前正處于工業化進程發展的關鍵時期，工業占國民經濟的主導地位，導致我國的產業結構發展滯緩，不利于我國低碳經濟的發展。
(三)資金支持不能落實現在創新是行業發展的關鍵，所以在低碳經濟迅速發展的前提下技術創心是核心內容，當前我國的低碳經濟發展還較為薄弱，究其原因是缺乏資金支持。一方面，技術創新資金的投入必不可免，現在我國的很多技術的研發都是依靠政府臨時撥款，以及技術立項后申請資金補助，這種資金供給方式很低效，并且資金到位滯緩，當資金經過層層審批到位后，很多技術的研發已經錯過最佳階段，因而沒有穩定的政府財政投入機制。另一方面，資金獲取的主要方式是貸款，但是金融機構對于低碳項目的支持力度不夠，很多銀行不看好低碳項目的融資渠道，即使選擇，資金總額上也會受到限度，這將不能滿足低碳能源的研發需求，也將限制低碳經濟的發展，很多資金對于整體的項目研究而言只能是杯水車薪。
三、我國低碳經濟發展的財政實施政策
(一)政府減免低碳產生的稅收。在低碳產業中政府地位舉足輕重，為了鼓勵低碳產業的發展，政府需要對這些企業給予財稅支持，鼓勵發展，并在這個過程中吸引其他企業發展低碳經濟。主要的措施如下：第一，強化財政中的鼓勵和約束作用，減免從事低碳企業的所得稅，鼓勵更多的企業從事該行業。如果企業購置環保設備，政府可以補貼一部分資金，可以推行投資退稅政策，主要的目的是吸引國內外企業加入該行業;第二，完善低碳技術中的財務激勵政策，通過研究、開發、引進這些稅收積累政策，積極的引進外國的優良技術，推動國內外技術的相互交流與合作，努力提高我國的企業管理水平，其中包括技術稅收減免、技術轉讓等有效措施;第三，運用各類合理的關稅，保護國內和國外資源以及投資環境，努力提升企業的競爭力。通過完善關稅政策，抑制高耗能的產品，支持附加值比較高的產品，升級企業產品和技術，鼓勵資源的二次運用。
(二)能源價格的改革機制。我國需要將各種能源都引入到市場中，依靠市場的供求關系和規律調整資源的配比，讓市場價格可以準確的反應出環境變化規律，最終建立可持續的能源價格系統。第一，建立科學的成本核算機制，要求煤炭價格相互聯動，可以及時的處理煤炭產業中的各類矛盾;第二，完善與煤炭相關的產業結構調整，比如石油和天然氣的產業結構情況，了解國際市場的變化發展規律，國內的供求情況，在生產、銷售等相關環節建立以競爭為主體的市場結構，要求天然氣的價格內外統一，并且給用戶提供合理的使用方案，以節約能源為原則。另外，建立符合市場規律的競爭機制，要求市場整體和諧有序，推動綠色能源的健康發展。
四、結束語
低碳經濟必須依靠低碳技術創新，提高能源的利用效率，有效的優化能源產業結構，通過轉變生產方式，降低化石能源在生活和生產中的應用占比，盡量用無污染的可替代能源進行生產活動，主要的目的是降低能源消耗率，減少碳的排放量，避免污染，以能源的發展帶動經濟的高效運行。同時正確的財政政策在低碳經濟發展中處于關鍵性地位，不但能保障低碳經濟的穩步發展，更能起到調節及引導的作用，為低碳經濟的長遠發展保駕護航。
參考文獻：
[1]何沅懋.我國發展低碳經濟的財稅政策研究[D].西南財經大學，2014.
低碳經濟發展論文范文二：金融支持低碳經濟發展研究
摘要：隨著現代城市化進展的不斷加深，我們在獲得經濟建設成果顯著的同時，也無可避免地出現了一系列的環境和生態問題，這就不得不引起人們對低碳經濟發展的思考。
關鍵詞：金融;低碳經濟
一、我國發展對策建議
通過對低碳經濟發展的金融支持的相關計量檢驗可知，只有將金融發展轉變為碳金融發展模式，才能從根本上促進低碳經濟的全面健康的發展。下面針對我國目前低碳經濟發展的具體情況，結合金融對低碳經濟發展的支持的相關理論，提出對我國低碳經濟發展的金融支持的一些建議，主要表現在政策、服務以及金融市場三個方面。
(一)構建相應的碳金融市場
為了促進金融支持低碳經濟的健康全面有效發展，首先應該構建與之相應的碳金融市場，并且采取各種有力措施進行碳金融產品的開發和創新利用。我國是能源大國，碳排放資源在世界范圍內都是較為豐富的，我國的碳排放權供給在世界范圍內也是名列前茅的，能夠在很大程度上對清潔發展機制項目進行供給。這是我國目前存在的獨特優勢。但是我國的碳金融市場就目前而言還有很大的提升空間。與國外先進國家尤其是一些碳金融市場較為發達的歐美國家，我國的碳金融市場無論是從碳金融市場的功能方面而言，還是從碳金融市場的規模而言，都存在著不小的差距。我國只有區域性的交易試點，就全國范圍而言，還沒能形成較為系統全面的碳金融市場交易平臺。我國的碳交易市場發展較為滯后，還基本是起步階段，碳交易市場的交易量小，也達不到理想的價格。這些都是我國碳交易市場中存在的弊端，也在很大程度上導致我國始終處于碳排放權交易的價值鏈低端。這是因為如此，我國應該極力學習和借鑒國外先進的碳金融市場國家的經驗，學習他們在碳金融市場的區域規劃、制度設計以及交易平臺的建設方面值得我們學習和借鑒的地方，同時結合我國碳交易市場的實際情況，進行合理的規劃和布局。就目前而言，我國已經形成了不少一部分區域性的碳排放權交易所，但是這些已經成立的碳交易所都是各自為營，相對獨立，它們之間并沒有統一的、系統的、全面的可以跨越不同交易所的市場規則和體制，因此急需要我們構建統一的碳交易市場機制，完善我國的碳交易市場，加強我國的碳交易市場的核心競爭力和綜合競爭力，促進我國快步融入世界碳交易市場高端價值鏈，成為國際上都屈指可數的碳交易平臺。另外就是，我國的碳交易產品相對單一，很少有或者幾乎沒有碳金融相關的衍生產品，這就在很大程度上制約了我國碳金融市場的快速健康發展。為此，我國應該大力發展清潔機制項目交易、合理能源管理交易、自愿減排項目交易以及節能減排技術交易，加強其優勢競爭力，促進廣大的企業能夠了解和熟悉相關的碳金融產品，加強碳交易產品市場的規范化建設，與此同時，還應該加強對碳交易產品的相關衍生產品進行大力開發和創新，不斷推出相關的衍生產品，比如將碳排放權作為標的物的相關的期權以及期貨等碳金融交易產品的衍生產品等。
(二)完善服務體系
為了促進金融支持低碳經濟的健康全面有效發展，除了應該構建與之相應的碳金融市場，發展和創新碳金融交易產品之外，還應該建立和健全一套完善的、合理的、行之有效的碳金融服務體系和機制，通過培養一些碳金融中介機構，來很好地服務于碳金融交易市場。碳排放權交易產品及其衍生產品的交易流程比較復雜，交易過程中涉及眾多交接事項，而且交易歷時較長，且常常涉及到境外客戶進行交易，對整個交易場所和交易管理人員的綜合專業要求較高，因此，應該大力發展具備相關的交易執行能力和相關項目開發能力的專業性機構來服務于碳金融市場的交易。我國的碳金融市場還處于起步階段，相應的碳金融中介機構也還存在很大的提升空間，不僅缺乏必要的交易專業知識和經驗，而且相關的碳金融交易中介規模和數量也存在很大的劣勢，遠遠形不成規模和系統的服務機構體系，這就在很大程度上制約了我國低碳經濟的金融支持發展。為此，我們應該在開展碳金融交易的同時，加強開發和發展中介交易機構的力度，培養專業碳交易服務體系，促進我國碳金融快速高效健康的發展。可以加強專業咨詢機構的參與力度，加強其對碳交易活動的指導，同時加大相關評估機構的參與力度，并加強一些基金公司、碳金融業務相關的銀行以及碳金融業務相關的保險行業等進行介入，以達到有效降低碳交易成本，降低碳交易活動過程中存在的風險，保證碳交易市場高效健康持續的發展的目的。通過大力發展碳金融服務體系，加強中介服務機構和服務體制，能夠在很大程度上促進我國碳金融的快速高效發展。首先，商業銀行要不斷的開發和拓展相關的碳金融中介服務和業務活動，提供一系列的管理服務，包括與低碳項目相關的信息咨詢、項目推薦、資金管理以及相關的項目開發等服務，銀行方面可以充分利用自身的特有優勢和資源，積極參與協調國外投資者、政府部門、和項目發起人以及相關的金融機構之間的相互關系，積極開發和創新各種金融理財產品，全面為企業的各項金融交易等提供一系列的資金支持，積極開拓各種全新的投資渠道。其次就是，相關的碳資源管理公司要加強自身在碳金融市場中參與力度與調控力度，積極為碳金融市場提供相關的各類資訊服務，如碳信用經紀服務、碳資產開發、相關碳項目的融資和相關的碳金融項目的咨詢服務等。只有加強相關的碳資產管理公司的參與力度，才能有力地保障碳金融市場的快速發展。再次，就是要加強碳資產評估機構的參與力度和調控力度，要完善相關的碳金融產品的評估體系，為碳金融進行全面系統的咨詢，最大程度地規避碳資源市場的風險，為碳金融市場提供科學合理行之有效的經紀服務。最后，就是要保證在碳金融市場中作為評級機構部門的信用程度，碳信用評級機構要充分認識自身在碳金融交易市場中發揮的重要作用，要確保能夠對碳信用進行合理科學公正的評級，對相關企業做出公正合理的信用級別評價，最大可能地降低碳金融市場交易中的風險因素，積極為企業碳金融交易進行融資，并為其最大程度地降低成本費用。
(三)健全法律政策
我國的碳金融市場目前而言還處于起步階段，碳金融交易相關的法律制度和政策還幾乎是處于一片空白，為了促進金融支持低碳經濟的健康全面有效發展，除了應該構建與之相應的碳金融市場，發展和創新碳金融交易產品，構建與之相應的中介服務機制體系之外，還應該從宏觀上對碳金融交易活動進行調控和管理，為碳金融市場提供強有力的法律保障和政策保障，保障其能在一個健康有效的大環境中快速發展。我國應該充分借鑒國外碳金融市場較為先進的國家情況，結合我國碳金融市場的實際情況，制定出一系列的配套的與碳金融相關的法律法規和政策，并在實際運用中不斷對其進行健全和完善，以保證我國的碳市場能夠高效持續而且規范化地運行和發展。
(四)加強監管力度
為了促進金融支持低碳經濟的健康全面有效發展，離不開監管部門的配合和管控。只有保證監管部門能夠嚴格按照相關的法律和流程進行監控和管理，才能保證我國的碳金融市場相關法律法規能夠真正落到實處。因此，在碳金融市場的開展過程中，除了要建立和健全一套完善的、合理的、切實可行的法律法規和政策制度之外，還應該在同時加強相關金融監管部門的監管力度。金融監管部門一方面要提高自身的綜合素質，不斷學習、接受和創新最新的服務理念，改變傳統的監管模式和方法，研究和開發出具有時代特征的能夠在現代碳金融市場中發揮獨特巨大作用的碳金融監管新思路，另一方面金融監管部門也要根據國際先進碳金融市場發展狀況，結合我國自身碳金融市場現狀，制定出符合我國實際的一系列配套的監管體制和風險調控制度等，全面降低碳金融的風險，保證我國的碳金融業務能夠在一個健康良性的大環境中持續高效快速的發展。
二、結語
隨著現代城市化進展的不斷加深，我們在獲得經濟建設成果顯著的同時，也無可避免地出現了一系列的環境和生態問題，這就不得不引起人們對低碳經濟發展的思考。低碳經濟發展離不開金融支持，而我國就目前而言，低碳金融市場還處于起步階段，各項法律制度和政策還處于一片空白，相關的碳金融中介服務機制也存在很大的提升空間，我國的碳金融市場產品較為單一，缺乏一些碳金融產品的衍生產品，這些無疑在很大程度上制約了我國碳金融市場的良性健康高效的發展。我們應該在實際發展過程中對這些情況予以重視，不斷尋求適合我國低碳經濟發展的金融支持有效途徑。
參考文獻
【關鍵詞】中國金融期貨市場金融期貨品種法律制度自律監管
一、文獻綜述
20世紀70年代，由于布雷頓森林體系崩潰、金融自由化和金融創新浪潮的沖擊,國際經濟環境動蕩，全球范圍內利率、匯率波動風險增加，具有套期保值功能的期貨應運而生。此時，一些西方學者利用隨機過程展開始對市場價格進行研究，獲得了許多關于金融期貨理論的研究成果。至20世紀90年代，國內也出現了許多對金融期貨基本問題的研究。金融期貨研究組（1993）孫超英（1995）等基本上都介紹了金融期貨的基本情況及功能，并對于中國金融期貨市場的發展提出了相關意見。楊玉川（1998）以國際金融期權期貨發展為實證，對我國發展期貨期貨市場進行探討。錢小安（1995）還曾從市場關系角度對金融期貨進行研究，認為國債期貨存在崩潰可能，但由于之后國債期貨被暫停，這方面研究并未繼續深入。21世紀以來，國內對期貨研究逐漸增多，武春曉、姚文平（2001）討論了股指期貨交易規模問題，呂曉峰（2003）基于效率層面對金融期權、期貨與基礎市場間的關系進行了研究，但我國對金融期貨市場研究仍有待進一步的深入探討。
二、我國金融期貨市場交易品種少、創新性不足
金融期貨是指以金融工具為標的物的期貨合約。金融期貨作為期貨交易中的一種,具有期貨交易的一般特點,同樣具有發現價格、回避風險、套期保值的功能。但與商品期貨相比較,其合約標的物不是實物商品,而是傳統的金融商品,如證券、貨幣、匯率,利率等。我國金融期貨市場經歷了二十多年歷程，時間稍短，因此在交易品種方面還是有所欠缺。相較于國外發達的金融期貨市場，我國金融期貨市場品種稍顯匱乏。20世紀90年代，我國曾推出外匯期貨、國債期貨和股票期貨等金融期貨品種，但由于當時市場的問題，大多期貨類型都未形成規模，只有國債期貨得以幸免，但國債期貨后又由于327國債事件被停止。如今我國金融期貨市場上外匯期貨市場難以運行，股指期貨交易品種數量少。而交易品種數量過少直接限制了中國金融期貨市場的交易規模，使巨額資金有機會對金融期貨價格進行干預，為大資金操縱金融期貨提供了可乘之機。早在2007年就有過關于滬深300指數是否被人為操縱的討論，今年股指期貨正式受監管層同意批復之后,中信證券就曾出爐一份報告,暗示股指期貨存在縱的可能。倘若金融期貨市場不進行品種創新，使金融期貨的品種更加豐富，金融期貨交易規模因此擴大，就難以消除被大資金操縱的風險。此外，品種缺乏還抑制了金融期貨的交易需求。金融期貨品種是金融期貨市場的交易對象，是金融期貨市場賴以生存和發展的基本資源，期貨市場所具有的價格發現和規避風險的功能也是依托于期貨交易品種展開的。我國金融期貨市場上金融期貨品種過少，不僅導致大多數行業規避風險的需求不能得到滿足，而且容易造成市場系統性風險積聚，即可能產生大筆資金相對集中于少數幾個品種的現象，造成市場集聚效應，個別品種不堪重負，市場泡沫化；甚至引發金融震蕩，成為社會不安定的誘因。我國金融期貨市場品種單一，主要是由于缺乏適宜的運行環境，市場參與者對金融期貨了解不夠深入，市場不夠成熟。加之新品種上市機制存在缺陷，一個新的金融期貨品種上市往往需要經過復雜的審批程序，面臨環節多、成本高、周期長、不確定性大等問題，一定程度上造成了我國金融期貨市場品種單一的問題。他山之石，可以攻玉。針對品種匱乏問題，可以積極學習和引進國外先進的經驗，并依據中國金融期貨市場的現狀進行一定改造，優化品種結構，改善金融期貨市場中的問題。
三、中國金融期貨市場相關法律制度尚不完善
我國期貨市場的往往法規是當某方面問題發生后針對相關問題制定的，金融期貨市場利益誘人，易出現各種類型的非法事件，而發生的問題越多相關的法規也隨之增加，過多的法規給期貨市場上的執行造成了一定的困難。如中國證監會針對期貨主要市場的問題就制定了十幾個規范市場運行、控制市場風險、嚴厲打擊操縱市場行為的文件。不過是主要問題便已經制定十余個文件，那么要想解決市場上其他林林總總的問題所需要制定的規范性文件數量之多便可想而知了。若是以這種方法用來全面規范我國金融期貨市場的問題，那么將是繁復低效的。規范性文件過多只是我國金融期貨市場法律制度不完善的問題之一，中國金融期貨市場的法律監管方面同樣存在著問題。在我國，雖然有許多關于金融期貨市場的行政命令與法規，但到現在仍沒有一部期貨交易的法律，只是依靠效力層次和權威性并不足夠的法律法規支撐，行政色彩過于濃厚，十分不利于期貨市場的監管和規范。哪怕是美國，從創建期貨市場到法律法規逐漸完善也經歷了一百多年的時間，何況由于歷史局限性，中國在金融期貨市場走的是“先發展，后立法”的路子，因此法律體系存在不完善的情況情有可原，但法律制度中存在的問題還是必須著手解決。要想改善我國金融期貨市場存在的法律缺陷首先必須建立全國性的立法支持，使得監管能夠有法可依，監管進行起來能夠“底氣十足”；其次還要轉變“一事一立法”的法規制定方式，建立一套完備的期貨市場法律體系，更好的對金融期貨交易進行監督，減少市場中違規行為的發生，我國金融期貨市場的平穩運行。四、期貨交易所的自律監管問題隨著市場經濟的推行與改革開放的擴大，中國金融期貨市場繼續深入發展的趨勢不會改變。相較于發達的資本主義國家我國的金融期貨市場還很年輕，金融期貨交易所自律監管也難免存在缺陷。首先，中國金融期貨交易所定位模糊，導致交易所自律性受損。《期貨交易管理條例》規定期貨交易所是不以營利為目的法人，而《期貨交易所管理辦法》又明確規定金融期貨交易為公司制的組織形式，二者內容相互矛盾，中國金融期貨交易所定位不明確。不同法律主體的目標是不盡相同的，如果實行公司制，那么交易所將以營利為目標，而實行會員制則相反。如今的中國金融期貨交易所處在一個尷尬的地位，若是以公司制為出發點，那么交易所很有可能會為了獲得更多利益而減少自律監管的支出，放松對會員交易行為的監管，交易所的自律性自然也就大打折扣。其次，中國金融期貨交易所自律監管自身的積極性不足。中國金融證券交易所是經國務院同意，中國證監會批準，由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所共同發起設立的交易所，屬于期貨交易所，與證券交易所的性質相同，共同收到中國證監會的監督管理。并且，在金融期貨市場問題的處理中交易所的規定和一些行為也是由政府主導的，這種力度的監管大大降低了中國金融期貨交易所的獨立性與自主性，易滋生其對政府的依賴，自律監管的積極性必然也受到影響。有問題并不可怕，發現問題并解決問題，促進我國金融期貨市場成長才最重要。對于交易所自律監管所存在的問題，尋求期貨交易所營利性與自律性的平衡是關鍵，只有定位明確了，中國金融期貨交易所才能更明白自身的職責所在。當然，我國政府對期貨交易所也應進行適度引導，給予交易所一定的獨立性，使其能夠積極進行自律監管。
參考文獻
[1]甄征.發展中國金融期貨市場的相關研究[F].華中師范大學，2007.
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【摘要】實行國庫集中支付制度， 財政按實際支付數反映支出， 人頭經費和專項經費均采取直接支付， 高校不能隨便改變項目和用途， 這就促使預算單位必須如實申報用款計劃， 提高編制預算的準確性，從而提高預算管理水平。
【關鍵詞】實行國庫集中支付制度 財政按實際支付數反映支出 人頭經費和專項經費均采取直接支付
【本頁關鍵詞】職稱論文 職稱期刊 MBA論文寫作 碩士畢業論文寫作
【正文】
國庫集中支付制度是市場經濟國家普遍實行的國庫管理制度， 是被西方發達國家長期公共財政管理實踐證明了的行之有效的財政國庫管理制度。在我國， 它是以計算機網絡技術為依托， 以提高財政資金使用效益為目的， 由國庫集中支付機構在指定銀行開設國庫集中支付專戶， 將所有財政資金存入國庫集中支付專戶， 單位在支付款項時提出申請， 經國庫集中支付機構審核后， 將資金直接從集中支付專戶支付給收款人的國庫資金管理制度。實行這種制度， 能從根本上避免我國現行財政資金繳撥制度的種種弊端， 對加強財政資金的管理和監督， 建立社會主義市場經濟條件下公共財政管理體制有著重要意義。
一、高校實行國庫集中支付制度的意義
1. 能從根本上解決過去財政資金支付層層撥付， 財政收入層層匯繳， 流經環節過多， 資金沉淀在預算單位的問題， 也能從制度上解決以往資金管理中存在的截留、擠占和挪用等問題， 從而起到預防和遏制腐敗的作用。
2. 能降低財政資金運行成本， 提高財政資金使用效益和效率。實行國庫集中支付后， 預算支出所需資金由財政賬戶直接撥付， 減少了中間環節， 使預算資金到位及時， 從而有效地降低資金劃撥支付成本， 提高預算資金的使用效率。同時也改變了資金由預算單位層層轉撥， 工作效率低下的局面。既有利于財政對資金加強統一調度和管理， 增強財政宏觀調控能力， 又能有效降低資金劃撥支付成本， 提高財政資金的使用效益和效率。
3. 有利于提高預算執行的透明度， 加大財政監管的力度。實行國庫集中支付后， 預算單位支付每一筆資金的付款金額、用途、交易時間、賬戶余額等信息， 都可以在財政國庫管理信息網絡系統中進行全過程實時監控。由此， 對財政資金運轉的透明度大大提高， 監管的力度也明顯加強。
4. 有利于促進預算單位提高預算管理和財務管理水平。實行國庫集中支付制度， 財政按實際支付數反映支出， 人頭經費和專項經費均采取直接支付， 高校不能隨便改變項目和用途， 這就促使預算單位必須如實申報用款計劃， 提高編制預算的準確性，從而提高預算管理水平。同時， 實行國庫集中支付后， 專項經費必須事先提出詳盡的論證報告和預期效益， 預算的執行與財政資金的實際支出在時間上一致， 這樣就促使單位加強財務管理水平， 合理安排資金的使用。
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【論文摘要】:關聯交易是金融控股公司實現規模經濟和范圍經濟的重要載體之一,它在提升金融控股公司市場競爭力的同時,也給金融控股公司帶來了潛在的風險,而這種風險的擴散有可能危害到整個金融體系的安全,因此,有效地控制關聯交易的潛在風險不僅是金融控股公司獲得成功的關鍵因素,也是政府保障金融體系安全的重要職責。
自我國加入WTO以來,隨著我國金融領域的全面開放,金融控股公司這一極具競爭力的組織形式在我國獲得了廣泛發展。金融控股公司內部有著復雜的組織結構和控制關系,其采取的一體化運作模式,極大地提升了公司在應對財務風險方面的能力,而內部的關聯交易也成為企業實施資本運作、資產運作與財務重組的重要載體與操作形式之一,但關聯交易是一把雙刃劍,它既有積極的作用,也有負面的影響。一方面關聯交易減少了交易的不確定性,節省了交易費用,同時又提升了公司的競爭力,從而實現公司利潤的極大化;但另一方面不當的關聯交易違背了公開、公平與公正的市場準則,損害公司及其他利益相關者的合法權益,也會使風險在金融控股公司內部蔓延擴散,危害整個集團公司特別是銀行的安全,損害存款人和公眾的利益,并有可能引發整個金融體系的危機。因此,必須加強對金融控股公司內部關聯交易風險的有效監控,防范于未然。
一、關聯交易的潛在風險
關聯交易是發生在集團公司內部企業之間的轉移資源或者權利義務關系的交易事項,主要形式包括以下幾個方面:集團公司內部母公司和子公司之間及子公司之間商品的買賣及勞務的轉移;集團公司內部子公司之間的相互交叉持股;向集團公司內部其他子公司提供或者從其他子公司獲得擔保、貸款或者承諾;集團公司內部某一實體為另一實體的利益所進行的交易,即交易性運營;這些關聯交易為金融控股公司帶來規模經濟和范圍經濟的同時,也暴露出了一些風險,主要包括以下幾個方面:
1. 關聯交易可能會夸大控股公司及其子公司的報告利潤和資本水平,使監管資本的計算失真。在分業監管體制下,各類金融機構分別接受相應監管部門資本監管,如果金融機構達不到資本充足率的要求,就會受到相關法律的制裁。而金融控股公司為了資產收益的最大化,則可以通過母公司向子公司撥付資本金、子公司向母公司反向持股或子公司之間交叉持股的操作,造成資本金的重復計算。用同一筆資本金來抵御多家公司的風險,使集團資本金的總額虛增。單個來看,每個機構都可能滿足該行業的單一監管的要求,但整個集團范圍的資本都可能是不充足的。
2. 關聯交易使得單個子公司發生的風險波及到控股公司內部的其他金融主體。由于金融控股公司內部是多元化經營,金融控股公司完全可以通過各種手段投資子公司,或通過審查合格的公司為載體從銀行融通資金,也可以通過各種手段進行市場投機,最終可能引發金融市場的投機泡沫。這種風險如果從單個主體的經營操作上看,可能都是合法的,都符合不同監管部門制定的規則,但實際上往往會產生整體層面上的風險。金融控股公司通過擔保、資金的占用、貸款等形式形成了非常復雜的信用鏈條,在這個信用鏈條中,如果其中的一個子公司出現問題,母公司會極力救援它就可能會把整個公司拖垮,這就導致更大范圍的金融風波。如果金融控股公司的某一實體破產,該實體的債權人會要求關聯銀行償付其債務,控股公司的問題也會通過逆向交易的形式傳遞到內部其他成員,產生"多米諾骨牌"效應。
3. 利益沖突濫用引發的關聯交易風險可能成為控股公司損害投資者利益的工具,金融控股集團母公司操縱著諸多子公司,但母公司關心的是集團利益的最大化,而這與子公司的利益并不總是一致的,因此有時為獲得集團利益的最大化,母公司就會通過關聯交易將不同子公司的利潤進行轉移,比如關聯企業之間在金融商品交易中采取抬高定價,在借貸業務中通過人為地增加或減少貸款利息,在專利、專有技術、商標等無形資產的轉讓和許可使用過程中采取不收報酬或不按常規作價等方式轉移利潤。這使監管機構對其真實盈利情況的監管失效,有可能造成對子公司中小股東和其他利益相關者的損害。
二、關聯交易的風險控制策略
1. 建立有效的風險隔離機制。首先應該明確規定金融集團下的銀行、證券、保險等子公司之間的資金和業務等的比例限制,限定各個業務部門之間的一體化程度。各子公司必須有自己獨立的資本金、會計標準、財務核算制度、管理隊伍,以防止風險在內部傳播。尤其是銀行子公司對金融集團成員機構的貸款和其他信用延期方面必須有嚴格的數量限制,同時銀行從這些成員公司購買證券或其他資產方面也必須有嚴格限制。防止銀行因過度借貸或購買不良資產而直接承擔其相關證券部門的風險,導致公眾由于證券分支機構出現問題而可能造成對銀行存款的擠兌。此外各子公司必須保證決策上的自主性,使得金融控股公司只能通過股權的方式來對各子公司進行管理,從而實現機構分離、交易數額限制和業務形式限制等諸多方面的保證。
2. 建立規范的強制性的信息傳遞和披露機制。應建立規范的信息披露制度,以實現監管當局和外部利益關聯者對其風險的監控。要求金融控股公司定期向監管者報告其相關的關聯交易,尤其是提高大額關聯交易信息的透明度。要求各子公司建立起一套相對獨立、完善的內部核查制度,定期或不定期向外披露公司的治理結構和控股結構的變動。同時對金融控股公司內部信息的傳遞應制定嚴格的規范準則,既能保證公司內部的信息暢通,使一個部門或經營單位的信息可以由其他單位分享;又要能夠禁止各子公司間利用信息的非法轉移損害客戶的行為。用這種法律的強制性來保證信息披露的準確、公平、公正,并把信息披露是否真實作為考察金融控股公司信用等級的重要內容之一。
3. 建立健全對金融控股集團的資本充足率監管制度。在對其下屬各子公司本身的資本充足率進行監管的同時,對金融控股集團整體的資本充足率提出要求。對金融控股集團的監管應是在分別監管的基礎上進行并表監管。要求金融控股公司剔除集團關聯交易后完全合并財務報表,由監管機構對合并后的報表進行監管。并規定金融控股集團最低資本充足率,對此作連續動態的監管。
4. 用法律手段明確控股股東的誠信義務。其堅持的基本原則是從屬公司的利益不受侵害,即要求控股股東行使表決權時必須遵守不得對少數股東進行欺詐的原則。誠信是民法的一項基本原則,權利的行使應以不損害他人正當、合法的利益為限。對控股股東授以誠信義務,是防止控股股東侵害其他投資者利益的重要手段,尤其在一股獨大的股權結構下,規定控股股東的誠信義務更為迫切。控股股東的誠信義務產生于對其控制權行使,這就相應地要求金融控股公司的母公司必須權衡各個子公司的利益,不能為了某一控股子公司而犧牲另一子公司的利益,從而損害了后者的投資者利益。
參考文獻
[1] 孫險峰, 李友華. 金融控股公司的關聯交易易風險及監管分析, 經濟師, 2005 (11).
【關鍵詞】電子商務；第三方支付；微信支付
一、前 言
第三方支付平臺是一種網上支付的安全支付服務，能夠在買家確認收貨之前，替買賣雙方保管好貨款，并且確保交易的安全性。由于電子商務中的商家與消費者之間的交易不是面對面進行的，這種沒有信用保證的信息不對稱，導致了商家與消費者之間的博弈：商家不愿先發貨，怕貨發出后不能收回貨款；消費者不愿先支付，擔心支付后拿不到商品或商品質量得不到保證。博弈的最終結果是雙方都不愿意先冒險，網上購物無法進行。第三方支付平臺正是在商家與消費者之間建立了一個公共的、可以信任的中介，在一定程度上防止了電子交易中欺詐行為的發生，消除了人們對于網上交易的疑慮。
二、電子商務與第三方支付
（一）電子商務
電子商務是運用現代信息技術和網絡技術，依托Internet進行營銷宣傳、業務洽談以及支付結算等商務活動的新型網上在線貿易方式。它將參與商務活動的各方，商家、顧客、銀行或金融機構等利用計算機網絡統一的聯系在電子商務的統一體中，全面實現網上在線交易過程電子化。電子商務系統的關鍵在于完全實現網上在線電子支付功能。
（二）第三方支付
所謂第三方支付，就是一些和產品簽約、并具備一定實力和信譽保障的第三方獨立機構提供的交易支持平臺。在通過第三方支付平臺的交易中，買方選購商品后，使用第三方平臺提供的賬戶進行貨款支付，由第三方通知賣家貨款到達、進行發貨；買方檢驗物品后，就可以通知付款給賣家，第三方再將款項轉至賣家賬戶。
（三）電子商務與第三方支付
電子商務第三方支付平臺是買賣雙方在交易過程中的資金“中間平臺”，是在銀行監管下保障交易雙方利益的獨立的非金融機構。在通過第三方支付平臺的交易中，買方選購商品后，使用第三方平臺提供的賬戶進行貨款支付，由第三方通知賣家貨款到達、進行發貨；買方檢驗物品后，通知付款給賣家，第三方再將款項轉至賣家賬戶。簡言之，它就是一種承擔“代收代付”和“信用中介”的第三方機構。
三、第三方微信支付平臺存在的問題分析
（一）微信支付平臺
（1）微信支付平臺的產生
騰訊公司旗下的微信產品對移動支付平臺這一服務項目的開發過程，以及在此基礎上與“滴滴打車”的合作，進而改變人們出行方式的新嘗試。面向巨大的出租車市場，改變了市民“路邊招手”、司機“掃大街”的出租車運營模式，有效地提高了出租車的空載率，緩解了上班高峰期乘客打車難的問題。
2013年12月31日，微信5.0上線了，該版本微信添加了如表情商店、綁定銀行卡、收藏所閱讀、綁定郵箱、分享信息到朋友圈等新的功能，為支付平臺實現邁出了探索性的一步。2014年1月15日晚，微信了貨幣型基金理財產品――理財通，被稱為微信版“余額寶”。投資者只要綁定相關合作銀行的銀行卡就能購買微信理財通。
（2）“滴滴打車”漏洞分析
作為支付平臺的合作“滴滴打車”宣布獨家接入微信，支持通過微信實現叫車和支付，在接入微信后，用戶可以在“我的銀行卡”中打開“滴滴打車”，并完成叫車和微信支付；并且在滴滴打車客戶端也接入了微信支付，目前使用微信支付付款的乘客可立減10元車費，支持微信支付收款的司機可立享10元獎勵。
央廣網北京7月16日消息打車軟件為人們的出行帶來了方便，但隨之而來也產生了新的問題。近日有消費者反映，用滴滴打車軟件叫到了“黑車”。家住在北京豐臺區的衛女士反映，7月12日的上午9時許，她通過滴滴打車軟件在家叫到了一輛去往世界公園的出租車，可出了小區門之后發現，停在門口的竟然是一輛私家車。
四、第三方微信支付平臺的相關建議
（一）應用網絡金融平臺的建議
滴滴打車司機端注冊需要司機提交真實姓名、公司、車牌號、準駕證號等等信息，待身份審核通過后才能使用。當我們叫到黑車時，可以把車牌號、司機的注冊手機號一并記下反饋給客服，查詢核實之后會直接禁用黑車的賬號。
在使用網絡金融平臺時，可從以下幾個方面進行防范：
1、在平時登錄支付寶時，取消“記住用戶名”、“十天內自動登錄”等設置。
2、選擇只有自己知道的郵箱作第三方認證通道。網絡金融時代除了密碼之外，有一個認證渠道很重要，修改密碼這樣的操作都會經過這個平臺進行認證，所以建議選擇一個隱蔽的只有自己知道的認證平臺，比如，市民可以選用只有自己知道的郵箱作為認證渠道，而這個平臺也會起到像密碼一樣的保護作用。
3、設定消費限額。銀行業內人士指出，持卡人最好對綁定快捷支付的銀行卡進行限額設定，這樣可以避免更大的損失。
如果遺失手機，出現安全隱患后，這時候修改銀行卡密碼是不行的，這時候最先要做的是打電話給支付寶客服，凍結自己的支付寶賬號，然后凍結支付寶綁定的各銀行卡的賬號，還需對自己的手機號碼進行掛失，防止其他綁定手機的業務出現安全問題。
五、結 論
總而言之，第三方微信支付平臺服務的出現符合電子商務的發展需要，也是網上支付業務創新的具體表現形式之一，其本身依附于大型的門戶網站，且以與其合作的銀行的信用作為其信用依托，因此第三方微信支付平臺能夠較好的突破網上交易中的信用問題，有利于推動電子商務的快速發展。
參考文獻：
[1] 溫斌.我國網上支付的現狀、問題及對策研究[D] .武漢大學碩士學位論文.2005
[2] 趙穎.第三方支付的模式分析及問題探索[D] .對外經濟貿易大學碩士學位論文.2006
[3] 李二亮.第三方支付分析研究[D] .西南財經大學碩士學位論文.2006
[4] 劉云強.淺議第三方支付平臺[J] .電子商務.2005 （9）：92-94
論文摘要：在金融服務領域對外開放的過程中，國外金融業綜合經營趨勢影響著我國銀行業未來發展。本文從金融綜合經營風險與模式比較分析中，認為我國現階段金融綜合經營最理想的模式是金融控股公司。
中央在關于“十一五”規劃的建議中明確提出：“穩步推進金融業綜合經營試點”，標志著我國金融業的經營體制將實現一次轉型，綜合經營進程將加快。在金融服務領域對外開放的過程中，國外金融業混業經營的趨勢對中國金融業產生了影響，實現金融綜合經營已經成為中國銀行業未來發展的必然選擇。
一、 我國金融機構綜合經營的現狀
我國目前金融機構的綜合經營歸納起來主要有三類：
一是通過成立金融控股公司或金融集團，持有多個金融機構股權，達到綜合經營。如中信、光大、平安集團，它們分別持有相對控股與絕對控股銀行、證券、保險等金融機構。
二是各類金融機構相互合作，共用平臺，或者成立專門機構實現銷售功能上的綜合經營。如銀行銷售基金、保險產品。
三是各類金融機構共同競爭同一類性質的資產管理業務。如銀行的理財業務，證券公司的定向資產管理業務與集合資產管理業務，保險公司的分紅保險、投資聯結保險等等。雖然業務名稱各不相同，具體操作上因各監管部門監管方式不一而導致業務方式不一，但這些都屬于“信托”范圍，實現的都是“代客理財”。從這點上看，各類金融機構實現了綜合經營。
二、 我國金融綜合經營的風險分析
當前從我國金融綜合經營現狀中可以看出綜合經營風險存在以下幾個方面問題：
1、資產管理市場嚴重混亂狀況有所收斂，但未根本扭轉。當前，我國各類金融機構均已開展形式各異的資產管理業務，鑒于近幾年實踐中的慘痛教訓，一些監管部門在監管理念與政策上已有所調整，正在逐步統一，但從總體上看，各監管部門在資產管理業務上，在法律依據、監管政策上仍協調不夠，不盡相同，存在著很多嚴重的風險隱患。
2、金融機構關聯交易增多，出現嚴重的風險傳遞現象。綜合經營的最大優勢在于發揮協同效應，最大風險是如何防范不正當的關聯交易引發的風險傳遞。目前，由于我國對金融控股集團防范風險的防火墻制度尚未系統建立，隨著金融機構之間業務聯系的密切，關聯交易自然增多，風險傳遞問題日益嚴重；利用上市公司、證券公司和商業銀行之間的關聯交易，形成銀行融資、購并、上市的資金循環和利用金融機構與企業的關系，套取銀行的資金或挪用客戶資金解決關聯企業資金需求的現象也使大量存在。
3、當前我國金融業尚不發達，實行的是嚴格分業經營的基本法律框架現實。1993年之前，我國金融業實行的就是混業經營。在我國市場發育不成熟、公司治理機制不完善、監管水平相對較低的情況下，確實導致信貸資金過多的流入股市、期市，助長了投機行為和泡沫經濟的泛濫與發生。當前，我國現實狀況還沒有根本改變，銀行資金若大量流入證券市場、房地產市場、期貨或貨幣市場，可能引發嚴重的泡沫經濟現象，一旦泡沫破裂，銀行將虧損嚴重，將引發金融市場的穩定。
4、外資金融集團對我國金融機構綜合經營的影響。目前，有部分綜合性的海外金融集團已通過各種渠道分別進入我國的保險、證券、銀行等金融領域，甚至實業投資領域，對我國分業經營政策帶來沖擊。例如：匯豐集團擁有上海銀行8%的股權，擁有福建亞洲商業銀行27%的股份，擁有交通銀行19.9%的股權。擁有平安保險19.9%的股權，擁有北京匯豐保險經紀有限公司24.9%的股權。匯豐與山西信托投資公司成立合資基金管理公司，占股33%。幾乎所有的持股比例分別看，都已達到我國對外資股東持股比例的高限，合計看已超過我國的有關規定。中資各類金融機構普遍反映我國國內金融機構實行分業經營，但在華的外資金融機構背后大多是金融集團，他們擁有人才、數據及部分業務實質性的綜合經營。
三、我國綜合經營模式選擇
四個指標對比分析后我們得出結論：金融控股公司經營效率最高，全能銀行經營效率最差。
其次，目前我國金融業綜合經營的試點發展主要表現在兩個層次：一是銀行、證券、保險業之間出現了很多業務合作；二是成立了多種形式的金融控股集團。
所以，金融控股公司模式是我國當前金融綜合經營模式的最佳選擇。但是，在綜合經營模式的選擇中還應注意一些問題：
1.以金融控股公司模式為主，多種模式并存
我國在有關金融綜合經營立法中，除采取金融控股公司模式外，還應準許金融機構選擇母子公司制或受限制的綜合銀行制，允許多種模式并存。但從防范風險的角度，以下兩種情況必須強制設立金融控股公司制，一是金融機構達到一定資本或資產規模標準之上者，二是同一關系人實質控制兩個以上金融子公司者。
2.認識到金融控股公司是一把“雙刃劍”
選擇金融控股公司進行綜合經營，最大的益處是可實現交叉銷售、節約成本和有效利用資本等。但另一方面，申請者要充分認識到設立金融控股公司后，將會面臨金融監管部門更嚴格的監管，必須具備熟悉銀行、證券、保險等業務的高素質專業管理隊伍，需要承受較高的組建與整合成本，以及準備對有問題的子公司承擔“救助”義務等。
3.慎重選擇完全或部分控股公司
多數國家和地區金融法律或實踐中，一般采取完全控股公司方式。因為一個完全控股公司的管理效率要優于一個部分控股公司。但是，完全與部分控股公司的選擇，必須與一個國家金融制度、生態環境以及企業發展階段相適應。我國金融業的恢復性發展只有20余年時間，尚沒有形成較為成熟的銀行、保險、證券市場主體，絕大多數控股公司都必須從“零”開始設立子公司，且開展新的金融服務所需要的技術和經驗必須靠長期的實踐才能獲得。所以，存在著較高的機會成本。如果采取部分控股公司，則可選擇具有專業特長的戰略合作伙伴，站在“高端”開展業務，同時，部分控股公司還可實現以少量股權控制規模更大的金融資產，增強控股公司資本的控制力，有助于盡快實現整體戰略布局。因此，在我國金融企業專業化市場主體與發達國家相比差距較大的情況下，在多數企業自我約束機制及內部控制機制仍不完善、資本實力依然短缺、資本充足率或償付能力有待進一步提高的情況下，選擇完全或部分控股公司，一定要衡量自身現實條件決定。不過，從長遠看，完全金融控股公司仍是發展趨勢，因為只有如此，方能更利于整合金融集團客戶、人員、機構等資源，滿足客戶多種產品需求，降低機構綜合經營成本，有效利用資本。
參考文獻
[1]宋建明 ：金融業務綜合經營若干基本理論思考.金融時報，2005-07-11
