時間：2023-09-08 17:15:19
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇市場風險管理框架，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞:市場風險;VaR;度量框架
一、引言
商業銀行風險是指商業銀行在經營活動過程中,由于不確定性因素的影響,使得銀行實際收益偏離預期收益,從而導致遭受損失或獲得額外收益的可能性。而市場風險是金融體系中最常見的風險之一,只要銀行進行投資經營活動,市場風險就會隨之產生。它通常是指利率、匯率等市場變量變動而帶來的風險。市場風險管理就是圍繞這些匯率、利率、股價、商品價格和波動率這些參數的管理進行的。
在度量市場風險的方法上,按照技術要求的不同,具體又分為靈敏度分析、波動性方法、方法、壓力測試法和極值理論。其中,是目前市場風險度量的主流方法。
這些參數和方法都是管理的工具,除此之外,在管理方法上巴塞爾委員會和中國銀監會對商業銀行市場風險的度量提出了具體要求。商業銀行在實際市場風險度量中,由于前臺、和后臺的業務特點不同,導致風險來源、性質、影響和對風險管理的要求也不同,因而市場風險度量和管理的出發點和重點也不同。
二、市場風險管理的參數
市場風險的管理參數是指在不同的金融工具下面臨的不同風險。如表所示。我國商業銀行在經營過程中具體可能面臨的市場風險如下:
表市場風險管理參數
商業銀行利率風險是指利率波動引起的銀行金融資產價值的變動和銀行經營收益績效的變動。利率風險有大小和方向之分,利率風險大小是指利率變動幅度大小帶來的風險度,而利率風險方向是指利率變動方向上升或下降帶來的對于不同資產的不同風險的表現。商業銀行利率風險是其利率風險大小和利率風險方向的組合產物。巴塞爾委員會996在《在利率風險的管理原則中》,將利率風險分為重新定價風險、收益曲線風險、基準風險和選擇性風險四種。
匯率風險是市場風險的一種,按照巴塞爾委員會對市場風險的定義“市場價格波動引起的資產負債表內和表外頭寸出現虧損的風險,我們可以把匯率風險定義為因匯率變動引起的資產負債表內和表外頭寸出現虧損的風險。具體就商業銀行而言,是指在國際貿易和金融活動中,以外幣計價的資產負債業務、表外業務等因匯率變動而蒙受損失的可能性。
三、市場風險度量模型
市場風險的度量包括度量由于市場因子的不利變化而導致的證券組合價值損失的大小。市場風險度量有兩種基本方法,一種是測定市場因子的變化與證券組合價值變化的關系,如Delta,Beta,持久期,凸性等。一旦得到這種關系,對于市場因子的特定變化量,就可以求證券組合價值變化量;另一種方法是度量由于市場因子的變化而導致的證券組合收益的波動性――收益偏離平均收益的程序,常用統計的標準差來表示。
.靈敏度分析方法
靈敏度分析法即為上面所述的第一類度量方法,這是利用金融資產價值對其市場因子的敏感性來度量金融資產市場風險的方法,其中市場因子包括利率、匯率、股票指數和商品價格等。靈敏度方法在度量金融市場風險時存在以下主要問題:近似性。只有在市場因子的變化范圍很小時,這種近似關系才與現實相符,因此它只是一種局部性的度量方法。2對產品類型的高度依賴性。某一種靈敏度概念,只適用于某一類資產、針對某一類市場因子,如Beta只適用于股票類資產,久期只適用于債權類資產。這樣一方面無法度量包含不同市場因子、不同金融產品的證券組合的風險,另一方面也無法比較不同資產的風險程度。3對于復雜金融產品的難理解性。如對于衍生證券,Gamma,Vega等概念很難理解。4相對性。靈敏度只是一個相對的比例概念,并沒有回答某一證券組合的風險――損失到底是多大。要得到損失的大小,必須知道市場因子的變化量是多大,但這幾乎不可能,因為市場因子的變化是隨機的。
2.波動性方法
波動性方法是指通過市場數據統計來反映實際結果偏離期望結果的程度,即波動性,用標準差和協方差來表示。波動性描述了收益偏離其平均值的程度,在一定程度上度量了金融資產價格的變化程度,它也存在著兩個缺點:它只描述了收益的偏離程度,卻沒有描述偏離的方向;2波動性沒有反映證券組合的損失到底是多大,不能給出一定數量的損失發生的概率。在這種情況下,交易者或管理者只能根據經驗判斷每天發生損失的可能性。盡管波動性不適宜直接用來度量組合的市場風險,但市場因子的波動性是VaR方法計算的核心因素之一。
3.VaR方法
傳統的市場風險計量方法一般只能適用于特定的金融工具或在特定的范圍內使用。傳統的風險測度工具包括方差、下偏矩PM、持續期、凸性convexity、beta、data、gamma、theta、vega、rho等,這些指標難以準確地計量金融機構暴露的整體市場風險,無法解決現代金融風險因子的波動性問題。因此,構建一個綜合性的市場風險度量框架,將上述的這些方法統一于該框架下便成為當務之急。正是在這樣的背景之下,風險價值或在險價值被提出并逐漸成為市場風險的標準計量方法。
4.壓力測試與極值分析
金融市場市場出現極端情形,此時VaR依賴的假定和計算的參數發生巨大變化,導致VaR方法估計的結果出現極大誤差。為了度量極端市場狀況下的市場風險,人們引入了壓力測試和極值分析,作為對正常市場情況下VaR的補充。
壓力測試法有時也稱為情景分析法,假定風險因素發生極端的變化,并測試這種變化對投資組合價值的影響,用過去實際的數據來模擬將來,是一種全值估值法。與壓力測試相比,極值分析則是通過對收益的尾部分布進行統計分析,從另外一個角度估計極端市場條件下金融機構的損失。
壓力測試優點在于它考慮了歷史數據可能無法涵蓋的極端事件風險。例如992年9月,德國馬克對意大利里拉的匯率突然從.760變化到.880。在過去的兩年中,里拉匯價是“盯住馬克的,并且很穩定。所以,從過去兩年的歷史波動中無法把握里拉突然貶值的可能性,而采用壓力測試法則能彌補這一點。極值分析法則能準確的描述分布尾部的分位數,具有解析的函數形式,計算簡便,能給出極端條件下的VaR與概率水平的準確描述。
壓力測試和極值分析兩者在本質上研究的是同一問題,即極端市場條件下資產的風險度量。兩者的缺點在于方法過于主觀,在測定時,它必須確認出那些可能會造成巨大損失的極端情景或事件,而小概率事件的預測難度很大,從而對市場的判斷和經驗極為重要?？傊?壓力測試和極值分析應被視為其他方法的一個補充而不是替代。當用于估計風險因素發生較大變動而產生的最壞影響時,它還是很有效的。
四、商業銀行市場風險的度量框架
隨著銀行業越來越深地介入了衍生品種的交易,或是以資產證券化和控股公司的形式來逃避資本金管制,并將信用風險轉化為市場風險或操作風險,銀行與金融市場的交互影響也越發顯著。這使巴塞爾委員會認識到,盡管《巴塞爾報告》的執行已經在一定程度上降低了銀行的信用風險,但以金融衍生工具為主的市場風險卻經常發生。鑒于這些情況,巴塞爾委員會在996年月推出《資本協議關于市場風險的補充規定》,將資本要求擴展到交易帳戶中與利率有關的各類金融工具及股票所涉及的風險,以及整個銀行的外匯風險和商品風險。值得注意的是,《補充規定》已經改變了以前將表外業務比照表內資產確定風險權重并相應計提資本金的簡單做法。
2004年《統一資本計量與資本標準的國際協議――修訂框架》將風險的定義擴展到信用風險、市場風險和操作風險的各種因素。為了使不同國家和不同類型的銀行能夠更敏感地反映自身頭寸及其業務的風險程度,新協議針對不同風險改變了原有協議中過于簡單的、線性的且大部分為外部模型的風險管理方法,提供了多種可供選擇的風險衡量方法。在市場風險資本充足率標準確定上,新協議沿襲并從銀行信息披露的角度進一步完善了補充協議提出的兩種計量市場風險的方法:一是委員會建議的標準法;二是對交易資產組合采用以VaR為基礎的內部模型法。標準計量法是將市場風險分解為利率風險、股權風險、外匯風險、商品風險和期權的價格風險,然后對各類風險分別進行計算并加總。內部模型法的推出是一大創新,引起了銀行界的廣泛關注。
巴塞爾委員會在《補充規定》中對市場風險內部模型主要提出了以下定量要求:置信水平采用99%的單尾置信區間;持有期為0個營業日;市場風險要素價格的歷史觀測期至少為一年;至少每三個月更新一次數據。但是,在模型技術方面,巴塞爾委員會和各國監管當局均未做出硬性要求。即使是對VaR模型參數設置做出的定量規定,也僅限于在計算市場風險監管資本時遵循,商業銀行實施內部風險管理完全可以選用不同的參數值。如巴塞爾委員會要求計算監管資本應采用99%的置信水平,而不少銀行在內部管理時卻選用95%,97.5%的置信水平。此外,考慮到市場風險內部模型本身存在的一些缺陷,巴塞爾委員會要求在計算市場風險監管資本時,必須將計算出來的風險價值乘以一個乘數因子,使所得出的資本數額足以抵御市場發生不利變化可能對銀行造成的損失。乘數因子一般由各國監管當局根據其對銀行風險管理體系質量的評估自行確定,巴塞爾委員會規定該值不得低于3。
相比之下,中國在市場風險的管理和監管方面才剛剛起步。順應巴塞爾監管時間的國際化和我國銀行業發展的現實要求,我國商業銀行已經在對市場風險管理的方法、模式及公司治理機制進行學習,不少大型商業銀行已經開始具體的實施,不久的將來,我國商業銀行定會對市場風險及其管理充分了解,達到新巴協議要求。
參考文獻:
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（一）風險管理基本原則的確定
一般來說，金融機構的董事會首先要根據自身的市場定位確定風險管理的基本理念和原則，并要求風險管理委員會和相應的風險管理部門積極予以落實。
我們可以簡要地比較美林和摩根等公司的風險管理原則。
1美林公司的風險管理原則
在美林公司，盡管風險管理的方法和策略一變再變，但以下述6個原則為基礎的基本理念卻幾乎沒變。這主要包括：任何風險規避方案中，最重要的工具是經驗、判斷和不斷的溝通；必須不斷地在整個公司內部強化紀律和風險意識；管理人員必須以清晰和簡潔的語句告誡下屬：在資本運營中哪些可以做，哪些不可以做；風險管理必須考慮非預期的事件，探索潛在的問題，檢測不足之處，協助識別可能的損失；風險管理策略必須具備靈活性，以適應不斷變化的環境；風險管理的主要目標必須是減少難以承受的損失的可能性。這樣的損失通常源自無法預計的事件，大部分的統計和模型式的風險管理方法無法預計。
在過去幾年，用數學模型來測量市場風險已成為世界范圍內眾多風險管理的要點，風險管理幾乎成了風險測量的同義詞。美林公司認為，數學風險模型的使用只能增加可靠性，但不能提供保證，因此，對這些數學模型的依賴是有限的。
事實上，由于數學風險模型不能精確地量化重大的金融事件，所以，美林公司只將其作為其他風險管理工作的補充。
總的來講，美林公司認為，一個產品的主要風險不是產品本身，而是產品管理的方式。違反紀律或在監管上的失誤可導致損失，而不論產品為何或使用何種數學模型。
2摩根公司的風險管理原則
摩根斯坦利則認為，風險是金融機構業務固有特性，與金融機構相伴而生。金融機構在經營活動中會涉及各種各樣的風險，如何恰當而有效地識別、評價、檢測和控制每一種風險，對其經營業績和長期發展關系重大。公司的風險管理是一個多方面的問題，是一個與有關的專業產品和市場不斷地進行信息交流，并作出評價的獨立監管過程。
應當說，這些基本的風險管理原則既是其長期進行風險管理的經驗的總結，也是其實施風險管理的基本知指導原則，在整個風險管理體系中占有十分重要的地位。
（二）確定風險管理的基本程序
董事會制定風險管理及控制戰略的第一步是，根據預定的風險管理原則，并根據風險對資本比例情況，對公司業務活動及其帶來的風險進行分析。在上述分析的基礎上，要規定每一種主要業務或產品的風險數量限額，批準業務的具體范圍，并應有充足的資本加以支持。此后，應對業務和風險不斷進行常規檢查，并根據業務和市場的變化對戰略進行定期重新評估，并將結論應直接報告決策層。
在識別風險和確定了抵御風險的總體戰略后，公司就可以制定用于日常和長期業務操作的詳細而具體的指引。為此，風險管理的政策和程序中應包括，風險管理及控制過程中的權力及遵守風險政策的責任，有效的內部會計控制，內部和外部審計等。如果公司較大較復雜，則需要建立集中、自主的風險管理部門。就風險管理和控制部門而言，最重要的是配備適當的專業人員、并獨立于產生風險的部門。
因為控制結構的有效性取決于運用它的人，因此，有效控制的前提是機構內所有員工都具有高度的責任。在確定風險管理及控制過程的權力和責任時，一個重要的因素應是將風險的衡量、監督和控制與產生風險的交易部門分開。高級管理層應保證職責適當分開，員工的責任不應互相沖突。
二金融機構風險管理架構的比較
(一)金融機構風險管理的基本架構
現代金融機構因其業務的偏重點不同而具有不同的風險管理體系，但其基本構架都大同小異。一般來說，金融機構設有"風險管理委員會"集中統一管理和控制公司的總體風險及其結構。"風險管理委員會"直接隸屬于公司董事會，其成員包括：執行總裁、全球股票部主任、全球固定收入證券部主任、各地區高級經理、財務總監、信貸部主任、全球風險經理以及一些熟悉、精通風險管理的專家等，下面直屬不同形式的風險管理部門來實施風險管理委員會的戰略和要求。
同時，金融機構應具備風險管理及控制的報告和評估程序，包括檢查現行政策和程序執行報告和發現例外情況的制度。一般來說，風險暴露以及盈虧情況應每日向負責監控風險的管理層報告，后者應簡要向負責公司日常業務的高級管理層匯報。另外，金融機構要對風險戰略、政策和程序的評估應該定期開展，評估應考慮到現行政策的結果、業務以及市場的變化。風險管理及控制政策的方法、模型和假設的變更應由決策層審核。政策和程序應要求風險管理及控制部門參與對新產品和業務的考察。
"風險管理委員會"的主要職責是：設計或修正公司的風險管理政策和程序，簽發風險管理準則;規劃各部門的風險限額，審批限額豁免;評估并監控各種風險暴露，使總體風險水平、結構與公司總體方針相一致;在必要時調整公司的總體風險管理目標。"風險管理委員會"直接向董事會報告，它每周開一次例會(需要時可隨時召集)討論主要市場的風險暴露、信貸暴露與其它各種頭寸，研究潛在的新交易、新頭寸以及風險豁免等問題。
"風險管理委員會"下設不同形式的、分離或者整合的風險管理部門（如分別設立市場風險管理部門、信用風險管理部門等，或者整合為一個完整的風險管理部），他們均獨立于公司的其它業務部門。市場風險管理部門負責監管公司在全球范圍內的市場風險結構(包括各地區、各部門、各產品的市場風險);信用風險管理部門負責監管公司在全球范圍內的各業務伙伴的暴露額度;審計部通過定期檢查公司有關業務和經營狀況，評估公司的經營和控制環境。
金融機構的風險管理采用多層制，除了"風險管理委員會"及其市場風險管理部門、信用風險管理部門、審計部外，其它如融資部、財務部、信息技術部以及各業務部的部門風險經理均參與風險的確認、評估和控制，并接受風險管理部的監督和評估、考核。這些部門的經理及代表每隔一周開一次例會(需要時可隨時召集)以求溝通信息、交流經驗、正確評估風險、調險管理政策。
以下是對美林等幾家公司的比較。
（一）美林公司的風險管理架構
為了在基層交易部門強化風險管理機制，美林公司制定了公司風險控制策略和操作規程，要求相關的區域機構和單位在識別、評價和控制風險時予以遵循。
這些策略和操作規程的實施涉及許多部門，包括全球風險管理部、公司信貸部和其他的控制部門（比如財務、審計、經營以及法律和協調部門）。為了協調上述風險管理部門的工作，公司還成立了由風險管理部、公司信貸部和控制部門高級管理人員組成的風險控制和儲備委員會，該委員會在風險管理過程中發揮著重要的監督作用。
風險控制委員會和風險管理部對所有的機構交易活動進行總的風險監督。風險控制委員會獨立于美林的交易部門，定期向公司董事會下屬的審計和財務委員會匯報風險管理的狀況。
儲備委員會監測與資產和負債有關的價值和風險。美林公司針對那些可能導致現存資產價值損失或帶來新的負債的事件，確定在目前形勢下使公司資產和負債保持平衡的儲備水平。儲備委員會通常由主要的財務官員任主席，主要負責考察和批準整個公司的儲備水平和儲備方法的變化。儲備委員會每月開會一次，考察當時的市場狀況，并對某些問題采取行動。美林公司在決定儲備水平時會考慮管理層在下述方面的意見（Ⅰ）風險和暴露的識別；（Ⅱ）風險管理原則；（Ⅲ）時效、集中度和流動性。
（二）摩根斯坦利的風險管理架構
摩根公司的高級管理人員在風險管理過程中發揮重要的作用，并通過制定相應的風險管理策略和規程予以保障，以便在對各種各樣的風險進行識別、評估和控制過程中，提供管理和業務方面的支持。隨著對不斷變化的和復雜化的全球金融服務業務認識的提高，公司不斷地檢討風險管理策略和操作規程，以使其不斷完善。
公司的風險管理委員會，由公司大部分高級管理人員組成，負責制定整個公司風險管理的策略及考察與這些策略相關的公司業績。風險管理委員會下設幾個專門風險管理委員會，以幫助其實施對公司風險活動的檢測和考察。除此之外，這些風險管理委員會還考察與公司的市場和信用風險狀況、總的銷售策略、消費貸款定價、儲備充足度和合法實施能力以及經營和系統風險有關的總體框架、層次和檢測規程。會計主任、司庫、法律、協調和政府事務部門及市場風險部門，都獨立于公司業務部門，協助高級管理人員和風險管理委員會對公司風險狀況進行檢測和控制。另外，公司的內部審計部門也向高級管理人員匯報，并通過對業務運營領域的考察，對公司的經營和控制環境進行評價。公司經常在每一個管理和業務領域，聘用具有適當經驗的專家，以有效地實施公司的風險管理監測系統和操作規程。
三對主要類型的風險的管理戰略
金融機構風險管理主要涉及市場風險、信用風險和其他風險的管理，同時針對不同的風險的特點，確定不同的實施方案和管理戰略。
（一）主要的風險類型
1市場風險
市場風險是指因市場波動而使得投資者不能獲得預期收益的風險，包括價格或利率、匯率因經濟原因而產生的不利波動。除股票、利率、匯率和商品價格的波動帶來的不利影響外，市場風險還包括融券成本風險、股息風險和關聯風險。
美國奧蘭治縣（ORANGECOUNTRY）的破產突出說明了市場風險的危害。該縣司庫將"奧蘭治縣投資組合"大量投資于所謂"結構性債券"和"逆浮動利率產品"等衍生性證券，在利率上升時，衍生產品的收益和這些證券的市場價值隨之下降，從而導致奧蘭治縣投資組合出現17億美元的虧損。GIBSON公司由于預計利率下降，購買了大量利率衍生產品而面臨類似的市場風險。當利率上浮時，該公司因此損失了2000萬美元。同樣，寶潔公司（Procter&Gamble）參與了與德國和美國利率相連的利率衍生工具交易，當兩國的利率上升高于合約規定的跨欄利率時（要求寶潔公司按高于商業票據利率1412基點的利率支付），這些杠桿式衍生工具成為公司承重的負擔。在沖抵這些合約后，該公司虧損1.57億美元。
2信用風險
信用風險是指合同的一方不履行義務的可能性，包括貸款、掉期、期權及在結算過程中的交易對手違約帶來損失的風險。金融機構簽定貸款協議、場外交易合同和授信時，將面臨信用風險。通過風險管理控制以及要求對手保持足夠的抵押品、支付保證金和在合同中規定凈額結算條款等程序，可以最大限度降低信用風險。
近來，信用風險問題在許多美國銀行中開始突出起來，根據1998年1月的報告，其季度財務狀況已因環太平洋地區的經濟危機而受影響。例如，由于亞洲金融風暴，JP摩根（JPMORGEN）將其約6億美元的貸款劃為不良貸款,該行97年第四季度的每股盈利為1.33美元，比上年的2.04美元下降35%，低于市場預期的每股收益1.57美元。
3操作風險
操作風險是指因交易或管理系統操作不當引致損失的風險，包括因公司內部失控而產生的風險。公司內部失控的表現包括，超過風險限額而未經察覺、越權交易、交易或后臺部門的欺詐（包括帳簿和交易記錄不完整，缺乏基本的內部會計控制）、職員的不熟練以及不穩定并易于進入的電腦系統等。
1995年2月巴林銀行的倒閉突出說明了操作風險管理及控制的重要性。英國銀行監管委員會認為，巴林銀行倒閉的原因是新加坡巴林期貨公司的一名職員越權、隱瞞的衍生工具交易帶來的巨額虧損，而管理層對此卻無絲毫察覺。該交易員同時兼任不受監督的期貨交易、結算負責人的雙重角色。巴林銀行未能對該交易員的業務進行獨立監督，以及未將前臺和后臺職能分離等，正是這些操作風險導致了巨大損失并最終毀滅了巴林銀行。
類似的管理不善導致日本大和銀行在債券市場上遭受了更大損失。1995年人們發現，大和銀行的一名債券交易員因能接觸公司會計帳簿而隱瞞了約1億美元的虧損。與巴林銀行一樣，大和的這名交易員同時負責交易和會計。這兩家銀行都均違背了風險管理的一條基本準則，即將交易職能和支持性職能分開。
操作風險的另一案例是Kidder，Peabody公司的虛假利潤案。1994年春，KIDDER確認，該公司一名交易員買賣政府債券獲得的約3.5億美元"利潤"源于對公司交易和會計系統的操縱，是根本不存在的。這一事件迫使Kidder公司將資產售予競爭對手并最終清盤。
操作風險可以通過正確的管理程序得到控制，如：完整的帳簿和交易記錄，基本的內部控制和獨立的風險管理，強有力的內部審計部門（獨立于交易和收益產生部門〕，清晰的人事限制和風險管理及控制政策。如果管理層監控得當，并采取分離后臺和交易職能的基本風險控制措施，巴林和大和銀行的損失也許不會發生，至少損失可以大大減少。這些財務失敗說明了維持適當風險管理及控制的重要性。
（二）對市場風險的管理策略
金融機構維持合適的頭寸，利用利率敏感性金融工具進行交易，都要面對利率風險（比如：利率水平或波動率的變化、抵押貸款預付期長短和公司債券和新興市場資信差異都可帶來風險）；在外匯和外匯期權市場做市商或維持一定外匯頭寸，要面對外匯風險，等等。在整個風險管理框架中，市場風險管理部門作為風險管理委員會下屬的一個執行部門，全面負責整個公司的市場風險管理及控制并直接向執行總裁報告工作。該部在重點業務地區設有多個國際辦公室，這些辦公室均實行矩陣負責制。它們除了向全球風險經理報告工作外，還要向當地上一級非交易管理部門報告工作。
市場風險管理部門負責撰寫和報送風險報告，制定和實施全公司的市場風險管理大綱。風險管理大綱向各業務單位、交易柜臺經風險管理委員會審批的風險限額，并以此為參照對執行狀況進行評估、監督和管理;同時報告風險限制例外的特殊豁免，確認和公布管理當局的有關監管規定。這一風險管理大綱為金融機構的風險管理決策提供了一個清晰的框架。
市場風險管理部門定期對各業務單位進行風險評估。整個風險評估的過程是在全球風險經理領導下由市場風險管理部門、各業務單位的高級交易員和風險經理共同合作完成的。由于其他高級交易員的參與，風險評估本身為公司的風險管理模式和方法提供了指引方向。
為了正確評估各種市場風險，市場風險管理部門需要確認和計量各種市場風險暴露。金融機構的市場風險測量是從確認相關市場風險因素開始的，這些風險因素隨不同地區、不同市場而異。例如，在固定收入證券市場，風險因素包括利率、收益曲線斜率、信貸差和利率波動;在股票市場，風險因素則包括股票指數暴露、股價波動和股票指數差;在外匯市場，風險因素主要是匯率和匯率波動;對于商品市場，風險因素則包括價格水平、價格差和價格波動。金融機構既需要確認某一具體交易的風險因素，也要確定其作為一個整體的有關風險因素。
市場風險管理部門不僅負責對各種市場風險暴露進行計量和評估，而且要負責制定風險確認、評估的標準和方法并報全球風險經理審批。確認和計量風險的方法有：VAR分析法、應力分析法、場景分析法。
根據所確認和計量的風險暴露，市場風險管理部門分別為其制定風險限額，該風險限額隨交易水平變化而變化。同時，市場風險管理部門與財務部合作為各業務單位制定適量的限額。通過與高級風險經理協商交流，市場風險管理部門力求使這些限額與公司總體風險管理目標一致。
1美林公司的市場風險管理策略
美林公司市場風險管理過程包含了下述三個要素：（i）溝通；（ii）控制和指導；（iii）風險技術。
風險管理按地理區域和產品線組織，以確保某一特定的區域或某一產品交易范圍內的風險管理人員能進行經常和直接的溝通。同時，風險管理部門應與高級的交易經理進行定期和正式的風險研討。
為了彌補基層交易部門風險規避技術的不足，公司風險管理部門制定了一些規范和準則，包括交易限額，超過限額必須提前得到批準。另外，作為新的金融產品檢測過程的一部分，新的金融產品交易要由風險管理部門和來自其他控制單位的代表批準。某些業務，比如高收益證券和新興市場的證券承銷、不動產融資、臨時貸款等，在向客戶作出承諾前，需要事先得到風險管理和其他控制部門的批準。風險管理部門有權要求減少某一特定的柜臺交易風險暴露頭寸或取消計劃的交易。
風險管理使用幾種風險技術工具，包括風險數據庫、交易限額監視系統、交易系統通道和敏感性模擬系統。風險數據庫每日按產品、資信度和國別等提供庫存證券風險暴露頭寸的合計數和總數。交易限額檢測系統使風險管理部門能及時檢查交易行為是否符合已建立的交易限額。交易系統通道允許風險管理部門去檢測交易頭寸，并進行計算機分析。
敏感性模擬系統用來估算市場波動不大和劇烈波動兩種情形下的損益。每一次測算時僅考慮一個重要風險因素，比如利率、匯率、證券和商品價格、信貸利差等，同時假設其他因素不變。以此為基礎，風險管理部門可以檢測到整個公司的市場風險，并根據需要調整投資組合。
2摩根斯坦利的市場風險管理策略
公司利用各種各樣的風險規避方法來管理它的頭寸，包括風險暴露頭寸分散化、對有關證券和金融工具頭寸的買賣、種類繁多的金融衍生品（包括互換、期貨、期權和遠期交易）的運用。公司在全球范圍內按交易部門和產品單位來管理與整個公司交易活動有關的市場風險。公司按如下方式管理和檢測其市場風險：建立一個交易組合，使其足以將市場風險因素分散；整個公司和每一個交易部門均有交易指南和限額，并按交易區域分配到該區域交易部門和交易柜臺；交易部門風險經理、柜臺風險經理和市場風險部門都檢測市場風險相對于限額的大小，并將主要的市場和頭寸變化報告給高級管理人員。
市場風險部門使用Value-at-Risk和其他定量和定性測量和分析工具，根據市場風險規律，獨立地檢查公司的交易組合。公司使用利率敏感性、波動率和時間滯后測量等工具，來估測市場風險，評估頭寸對市場形勢變化的敏感性。交易部門風險經理、柜臺風險經理和市場風險部門定期地使用敏感性模擬系統，檢測某一市場因素變化對現存的產品組合值的影響。
（三）信用風險的管理策略
信用風險管理是金融機構整體風險管理構架中不可分割的組成部分，它由風險管理委員會下設的信用風險管理部門全面負責。信用風險管理部門直接向全球風險經理負責，全球風險經理再依次向執行總裁報告。信用風險管理部門通過專業化的評估、限額審批、監督等在全球范圍內實施信貸調節和管理。在考察信用風險時，信用風險管理部門要對風險和收益間的關系進行平衡，對實際和潛在的信貸暴露進行預測。為了在全球范圍內對信用風險進行優化管理，信用風險管理部門建立有各種信用風險管理政策和控制程序，這些政策和程序包括：
(1)對最主要的潛在信貸暴露建立內部指引，由信用風險管理部門總經理監督。
(2)實行初始信貸審批制，不合規定的交易要由信用風險管理部門指定成員審批才能執行。
(3)實行信貸限額制，每天對各種交易進行監控以免超過限額。
(4)針對抵押、交叉違約、抵消權、擔保、突發事件風險合約等訂立特定的協議條款。
(5)為融資活動和擔保合約承諾建立抵押標準。
(6)對潛在暴露（尤其是衍生品交易的）進行定期分析。
(7)對各種信貸組合進行場景分析以評估市場變量的靈敏性。
(8)通過經濟、政治發展的有關分析對風險進行定期評估。
(9)和全球風險經理一起對儲存時間較長、規模龐大的庫存頭寸進行專門評估和監督。
美林公司通過制定策略和操作規程以避免信用風險損失，包括確立和檢測信用風險暴露限額及與某一訂約方或客戶交易額限額、在信用危機中取得收繳和保留抵押品或終止交易以及對訂約另一方和客戶不斷地進行信用評價的權利。業務部門有責任與公司制定的策略和操作規程保持一致，并受到公司信貸部門的監督。公司信貸部門實行集中分區管理。信貸負責人分析和確定訂約另一方或客戶的資信狀況，按訂約方或客戶設立初始或當前的信貸限額，提議信用儲備，管理信用風險暴露頭寸和參與新的金融產品的檢測過程。
許多類型交易包括衍生品和辛迪加貸款要提前報請公司信貸部門批準。公司信貸部門所能審批的交易數量是有限的，限額視該項交易的風險程度和相關客戶的資信度確定，超過此限額，須上報公司信貸委員會批準。
借助信用系統手工和自動記錄的信息，公司信貸部門能檢測信用風險暴露頭寸在訂約另一方/客戶、產品和國別的集中度。這一系統能按訂約另一方或客戶累計信用風險暴露頭寸，維持整個訂約方/客戶和某一產品的風險暴露限額，并按訂約另一方或客戶識別限額檢測數據。整個公司庫存頭寸和已執行交易的詳細信息，包括現在和潛在的信用風險暴露頭寸信息會不斷地更新，并不斷地與限額相比較。如果需要，可增加抵押貸款數額，以減少信用風險暴露頭寸，并記錄在信用系統中。
公司信貸部門與業務部門一起設計和完善信用風險測度模型，并且分析復雜的衍生品交易的信用風險暴露頭寸。公司信貸部門還檢測與公司零售客戶業務有關的信用風險暴露頭寸，包括抵押品和住宅證券化額度、客戶保證金帳戶資金數額等。
集中度風險可以視為信用風險中的一個重要類型。集中度風險，即金融機構業務對單一收入、產品和市場的依賴風險。美林公司定期檢測集中度風險，并通過實施其分散化的經營戰略和計劃來減少此風險。最近，美林公司已將其全球的收入來源分散化，從而減少了公司收入對單一金融產品、客戶群或市場的依賴。
雷曼兄弟公司通過產品、客戶分散化和交易活動在地區分布的分散化，以圖實現減少風險的目標。為此，公司合理地分配每類業務資金的使用額，為每類產品和交易者制定交易限額，并對上述額度做地域上的合理分配。公司根據每一類業務的風險特性，尋求相應的回報。根據與公司指南相一致的收益獲得能力、市場機會和公司的長期戰略，公司定期地重新分配每一業務的資金用量。
（四）操作風險的管理策略
作為金融服務的中介機構，金融機構直接面臨市場風險和信用風險暴露，它們均產生于正常的活動過程中。除市場風險和信用風險外，金融機構還將面臨非直接的與營運、事務、后勤有關的風險，這些風險可歸于操作風險。
在一個飛速發展和愈來愈全球化的環境中，當市場中的交易量、產品數目擴大、復雜程度提高時，發生這種風險的可能性呈上升趨勢。這些風險包括：經營/結算風險、技術風險、法律/文件風險、財務控制風險等。它們大多是彼此相關的，所以金融機構監控這些風險的行動、措施也是綜合性的。金融機構一般由行政總監負責監察公司的全球性操作和技術風險。行政總監通過優化全球信息系統和數據庫實施各種長期性的戰略措施以加強操作風險的監控。一般的防范措施包括：支持公司業務向多實體化、多貨幣化、多時區化發展;改善復雜的跨實體交易的控制。促進技術、操作程序的標準化，提高資源的替代性利用;消除多余的地區請求原則;降低技術、操作成本，有效地滿足市場和監管變動的需要，使公司總體操作風險控制在最合適的范圍。
美林公司采取多種方式管理它的操作風險，包括一個維持支持系統、使用相關技術和雇傭有經驗的專家。美林公司借助信息系統提供的對主要市場操作風險的評價信息，能對世界范圍內不斷變化的市場環境立即作出反應。內部管理信息報告使得高級管理人員能有效地識別潛在的風險，控制風險暴露頭寸，并促使眾多的內部管理策略和規章彼此相協調。有經驗的業務人員應對交易、結算和清算業務提供支持和控制，對客戶及其資產行使監管，并且單獨向高級管理人員報告。
因此，在現代金融市場的競爭中，西方主要的金融機構之所以能夠獲得良好的經營成果，其相對完善的風險管理體系的有效有效運行是一個關鍵性的因素，這主要包括：董事會確立了恰當的風險管理原則和戰略；具有獨立有效的風險管理框架；擁有全面系統、嚴格而又靈活的風險管理政策和程序，并積極開發強調的風險管理技術工具，而且培養了一大批高素質的專業人才隊伍，這既是一個良好的風險管理體系的主要環節，也是值得當前我國的金融機構借鑒的重要內容。
主要參考文獻
AnthonySaunders,CreditRiskMeasurement,JohnWileyandSons,1999.
許建華，《國外金融機構風險管理模式和方法》，載《證券市場導報》2000年。
證監會國際組織技術委員會報告，《金融機構及其監管當局風險管理與控制指引》（征求意見稿），中國證監會網站。
論文關鍵詞：國有商業銀行；全面風險管理；市場風險；公司特有風險
一、國有商業銀行的風險分析
按照巴塞爾《有效銀行監管的核心原則》的風險分類標準，銀行業面臨的主要風險有信用風險、國家和轉移風險、市場風險、利率風險、流動性風險、操作風險、法律風險、聲譽風險。與西方商業銀行風險相比，我國經濟轉軌時期國有商業銀行的風險主要集中體現在信用風險和操作風險上。信用風險主要是在銀行的表內和表外業務中交易對象無力履約，操作風險則在于內部控制以及公司治理機制的失效。國有商業銀行風險的成因分內外兩方面因素。本文把國有商業銀行風險劃分為兩大類：市場風險和公司特有風險。
(一)市場風險的成因
國有商業銀行市場風險具體包括國家經濟金融政策風險，經濟體制風險、利率風險、國際收支風險、社會信用風險和銀行競爭風險。在轉軌時期國有商業銀行市場風險產生的原因表現在：(1)國有企業“綁架”國有商業銀行。由于歷史和體制方面的原因，加之我國企業以間接融資為主，以國有企業為主造成的國有商業銀行累積的制度性不良貸款，雖然通過發行次級債券、不良資產剝離、動用外匯儲備注資，使得目前中國銀行和中國建設銀行的不良資產率大大下降，然而，只要國有企業還沒有改制成真正的股份公司，國有企業仍將過度依賴國有商業銀行，國有商業銀行被“綁架”的現狀仍將繼續。因為在政企不分的情況下，國有企業和國有商業銀行相當于一個人身上的兩個口袋，對一個人來說，把左口袋的錢放在右口袋“績效”相同。然而，現實情況是國有企業這個口袋的底破了，放多少錢漏多少錢!因此，只要國有企業和國有商業銀行都沒有改制成真正的股份公司，國有商業銀行的政策、體制風險就大大增加。(2)社會信用意識淡薄，信用評估體系缺乏。在西方發達國家，信用大于生命。銀行向客戶提供的不僅僅是一種產品，而更是一種信用。目前，我國還沒有建立起獨立的信用風險評級機構，商業銀行無法獲得有價值的信用風險信息，客戶信用審查的成本極高；現有的會計、審計等信息中介機構獨立反映企業財務風險信息能力較差，有時甚至出現提供虛假信息現象；還沒有面向金融機構提供風險管理技術和信息咨詢服務的專業化公司。因此，目前國有商業銀行的信用風險很大。(3)國有商業銀行的壟斷性地位問題。維持國家商業銀行的非競爭性甚至壟斷性地位是目前整體和宏觀視角的中國金融改革和發展的目標。這一目標不僅僅是銀行內部存在抵制競爭、保護壟斷地位，更主要還是政府行為。其理論依據是：銀行業數量太多有可能影響金融穩定性，因此，非競爭性甚至壟斷性銀行結構是有效的(馬爾科·斯科雷伯，1999年)，在某些情況下，集中性銀行要比競爭性銀行體系更加有效，如擁有眾多競爭性銀行的美國金融業曾經表現出極大的不穩定，而一些由幾家大銀行壟斷控制的國家則表現出了比較高的穩定性(富蘭克·艾倫，2002)。然而過度集中意味著只有少數幾家銀行享受經濟地租，并且有可能因為缺乏競爭而導致效益和效率低下。2003年四大國有商業銀行2．9%的平均資本利潤率，遠遠小于世界1000家大銀行17．6%的平均資本利潤率就是很好的證明。可見，對國有商業銀行來說外在的政策體制風險同時內部化了其盈利性風險。
(二)公司特有風險的成因
公司特有風險是指國有商業銀行作為一個經營貨幣的特殊企業，自身在經營管理方面存在的風險。主要有資本風險、流動性風險、經營風險、管理風險和操作風險等。在轉軌時期國有商業銀行公司特有風險產生的原因有：(1)外在風險內在化。由于國有商業銀行目前股份制改革處“形似”階段，產權制度和治理結構改革沒有實質性進展，國有商業銀行本身對此無能為力，因而國有商業銀行主體錯位、權責不明，防范和化解風險的本位意識不強，雖然政府宏觀層面對風險監管和防范非常重視，而微觀上銀行企業還是被動式風險管理，因而管理風險仍然存在。(2)內控制度不健全，風險管理組織結構不完善。完善的內控制度是現代銀行有效進行風險管理和持續發展的重要內部制度保障。內部控制不僅要求現代銀行企業建立內部制度政策與程序，還要檢查內部控制政策與程序是否得到了遵守。目前，國有商業銀行一方面控制不足，表現為內控制度不健全、管理部門銜接不充分；一方面控制分散，表現為規章制度數量龐大，文件滿天飛，缺少整合性。在風險管理方面，目前大多數商業銀行都還沒有現代意義上獨立的風險管理部門，也沒有專職的風險經理，沒有一個獨立的部門有能力承擔起有效管理銀行全面風險的職責。因此，國有商業銀行的操作風險較大。(3)風險管理技術和工具落后。風險量化管理和模型化是現代銀行企業管理在技術上的重要發展趨勢。而目前國有商業銀行在風險量化管理技術和工具方面非常薄弱，沒有建立信用風險評級系統和市場風險計量系統。總之，把我國國有商業銀行的風險分內、外兩個方面并分析其成因，目的就是為了更好地控制風險，管理風險，進而進行全面風險管理，向巴塞爾新資本協議過渡。
二、銀行ERM的國際經驗
美國著名的專業機構COSO在2003年7月份公布了《全面風險管理框架(草案)》。該框架規定：“全面風險管理(EnterpriseRiskManagement，簡稱ERM)是一個過程，這個過程受董事會、管理層和其他人員的影響。這個過程從企業戰略制定一直貫穿到企業的各項活動中，用于識別那些可能影響企業的潛在事件并管理風險，使之在企業的風險偏好之內，從而合理確保企業取得既定的目標?！盓RM框架有三個維度，第一維度是企業的目標；第二維度是全面風險管理要素；第三維度是企業的各個層級。企業的目標有4個，即戰略目標、經營目標、報告目標和合規目標；全面風險管理要素有8個，即內部環境、目標設定、事件識別、風險評估、風險對策、控制活動、信息與交流、監控；企業的層級包括整個企業、各職能部門、各條業務線及下屬各子公司。ERM三個維度的關系是，全面風險管理的8個要素都是為企業的4個目標服務的；企業各個層級都要堅持同樣的4個目標；每個層次都必須從以上8個方面進行風險管理。全面風險管理也是《巴塞爾新資本協議》蘊涵的風險管理新理念，是當今國際銀行業風險管理新趨勢。全面風險管理是全程、立體、動態、計量的風險控制。目前，國際先進銀行風險管理理念體現在：
(1)市場化的經營理念。國際先進銀行市場化經營理念的實質是利益均沾、風險共擔，以求共贏。以香港地區為例，香港大小銀行150多家，但無論大小都有明確的市場定位。即使有能力滿足單一客戶的大額貸款要求的大銀行，它們往往也不會“獨吞”，而是采取“銀團貸款”的方式分散風險。市場化的經營理念有效預防和分散了風險，造就香港彈丸之地卻支持各家銀行盈利的奇跡。(2)明確的風險管理戰略。董事會依據經濟環境的銀行的市場定位，制定中長期的經營戰略。在此基礎上，依據主要股東風險偏好，在風險和收益間進行權衡，確定投資回報目標，制定銀行的風險戰略管理。銀行的高級管理層依據董事會制定的經營戰略和風險管理戰略，負責銀行的經營管理，經營績效由董事會考核。(3)完善的風險管理組織。實行董事會、高級管理層相互獨立的、立體的風險管理體系，即所有者從外部對經營者的經營管理行為進行監測，高級管理層對分支機構的業務風險、管理風險進行實時控制。董事會下設風險審計委員會對全行的風險尤其是高級管理層的道德風險進行全面監測。銀行高級管理層則建立另一套風險控制框架，實行風險的自我控制與管理，通常設立內部審計部或稽核部。 (4)先進的風險管理技術。隨著信息技術和計量經濟的發展，國際先進銀行的風險管理廣泛運用了數學模型。運用模型，根據建立的龐大健全的數據庫，能夠準確地計算出客戶的違約概率、違約損失率，從而大大提高風險管理的能力和效果。
三、符合國際慣例適合我國國情的國有商業銀行ERM構建
盡管巴塞爾新資本協議為全世界的各類銀行設計了各種可供選擇的方法，但國際貨幣基金組織告誡世界各國特別是發展中國家實施新資本協議要有充分準備，不應盲從，要考慮本國實際情況，不應該降低實施質量，應在完全或基本遵守《有效銀行監管的核心原則》的基礎上向新協議過渡。因此，我國轉軌時期，國有商業銀行全面風險管理的核心思想是，風險管理戰略必須與銀行的經營戰略相適應。如果二者不匹配，其結果將是：在經濟擴展時，銀行對業務發展給予更多關注，風險管理沒有受到應有重視，而在經濟緊縮時，風險控制受到高度重視，市場開發則缺乏足夠動力。
論文摘要:新巴塞爾協議區別于舊協議的核心之處在于:最低資本要求，資本充足性的監管約束與市場約束;付商業銀行風險管理的資本充足率、計量方法、信息披霉提出了新要求。鑒于我國銀行業的現狀，我國商業銀行風險管理應該通過綜合改革提高資本充足率，應從信用風險管理逐步轉向全面風險管理。
2004年6月26日，十國集團的央行行長和銀行監管當局負責人一致同意公布《資本計量和資本標準的國際協議:修訂框架》(International convergence of capital measurement and standards: A revised framework)，即通常所說的新巴塞爾協議(Basel II ) 。
一、新協議更新的主要內容
與1999年6月框架文件一樣，新協議強調了“三個支柱”在現代監管體制中的作用。
支柱一:最低資本要求((minimum capital requirement)。最低資本要求的方案建立在1988年協議內容的基礎上，新協議保留了現有的資本定義以及8%的資本與風險權重資產比率的最低要求。新協議改善了風險度量方法，即資本充足率公式分母中的信用風險度量更趨精密，新協議提供了兩種信用風險度量方法，第一種是標準法，第二種是基于內部評級的方法(簡稱IR$法)。
支柱二:資本充足性的監管約束((supervisory review of capital adequacy)，此部分是第一次被納人協議框架。新協議認為，為了促使銀行的資本狀況與總體風險相匹配，監管當局可以采用現場和非現場稽核等方法審核銀行的資本充足狀況。監管當局應該考慮銀行的風險化解情況、風險管理情況、所在的市場性質、收益的可靠性與有效性等因素，全面判斷銀行的資本充足率是否達到要求，在其資本水平較低時，監管當局要及時對銀行進行必要的干預。
支柱三;市場約束伽（arket discipline)。市場約束機制是第一次被正式引入，它體現了現代公司治理結構研究的重大進展，其作用在于進一步強化資本監管和促進銀行體系運作中的安全與穩健。新協議規定:①銀行必須披露關于資本結構的扼要信息;②對每一風險領域提供定性和定量信息;③銀行應披露按協議要求的方法計算的資本率，以及關于其評價資本狀況的內部程序的定性信息;④每年至少披露一次，必要時還應增加。
二、新協議對商業銀行風險管理的要求
1.風險的資本充足率要求。對資本充足率的最低要求仍是新協議的基礎。新協議框架保留了舊協議關于資本構成的定義和資本充足率8%的規定，即銀行的資本由核心資本和附屬資本兩部分構成，相對于加權風險資產的資本充足率應為8%(其中核心資本充足率應至少為4%)。但與舊協議的資本充足率計算公式不同，新協議以明確的信用風險、市場風險、操作風險取代傳統計算公式中籠統的“風險資產”的概念，其具體公式為:
資本充足率((8%)二總資本信用風險加權資產+(市場風險加權資產十操作風險加權資產)x12.5]。
較之舊協議拓寬了監管視野，將市場風險和操新協議的要求相比，還存在一定的距離，主要表現在:(1)資本結構和資本充足率的披露不夠完善。(2)市場風險。無披露要求。(3)利率風險的披露僅夠巴塞爾要求的“底線”。(4)信用風險披露不足。(5)操作風險。是新協議中新提出的要求，但證監會并未要求上市銀行做出披露。
三、新協議框架下我國商業銀行風險管理的對策建議
1.通過綜合改革提高資本充足率。保持資本充足是巴塞爾協議的基本要求，是防范金融風險的物質基礎。從長遠看，為了符合新協議資本充足率的要求我國銀行能還要經歷一系列的改革，具體來說主要有:(1)按照現代企業制度的要求推進我國國有商業銀行股份制改造及上市融資，拓寬注資渠道。(2)逐步放開對銀行業務的限制，推動金融創新及全面成本管理，努力提高銀行的盈利水平。(3)大力提高資產質量，調整信貸結構，降低風險資產的規模。
2.從信用風險管理逐步轉向全面風險管理。當前央行在確定最低資本充足率時還應考慮到利率風險和操作風險所需配置的資本金，同時還要強化信貸風險監控體系，不斷提高資產質量，完善經營管理規章制度，防范操作風險，不斷開拓盈利空間，積累風險儲備，防范市場風險。
[關鍵詞] 企業 風險管理 策略
風險管理就是通過風險識別、風險評估以及風險管理方案的實施，實現風險成本最小化和企業利潤最大化的管理過程。風險管理是在達成既定目標的前提下，最小化存在于企業財務管理環節的風險，或把風險控制在企業可以接受的范圍內。風險是指在特定的客觀情況下，在特定的時期內，未來事件的預期結果和實際結果發生偏離的可能性。從風險規避的角度看，風險一般是指損失的機會或可能性。
一、風險的概念及分類
由各類風險因素的未來不確定性所引起的可能的虧損，將導致資產價值減少與負債價值增加的可能性稱為企業風險。
企業風險分為：市場風險、信用風險和經營風險三類。市場風險是指由市場風險因素的變動所引起的資產價值的減少或負債價值的增加的風險。信用(違約)風險是指交易的某一方失去支付能力導致另一方的損失的產生。經營風險：是指除市場風險與信用風險外的其它風險，通常與企業經營有關的特殊風險。
二、企業風險管理的意義
由于各種不確定因素的存在，企業的經營活動難免存在各種各樣的風險，企業必須而且只有及時采取必要的措施對風險進行控制，才能避免或降低風險給企業帶來的損失，從而確保企業經營目標的實現。因此，有效的風險管理對企業來說具有重要的意義。
1.有利于企業在面對風險時做出正確的決策，提高企業應對能力。在經濟日益全球化的今天，企業所面臨的環境越來越復雜，不確定因素越來越多，科學決策的難度大大增加，企業只有建立起有效的風險管理機制，實施有效的風險管理，才能在變幻莫測的市場環境中做出正確的決策。
2.有利于企業經營目標的實現，增強企業經濟效益。企業經營活動的目標是追求股東價值最大化、利潤最大化，但在實現這一目標的過程中，難免會遇到各種各樣的不確定性因素的影響，從而影響到企業經營活動目標的實現。因此，企業有必要進行風險管理，化解各種不利因素的影響，以保證企業經營目標的實現。
3.有利于促進整個國民經濟的健康發展。企業是國民經濟的基礎，企業的興衰與國民經濟的發展息息相關。因此通過實施有效的風險管理，降低企業的各種風險，提高企業應對風險的能力和市場競爭能力，以企業的健康發展促進整個國民經濟的良性發展。
三、企業風險管理策略
1.明確企業風險管理目標，建立有效的監督體系。企業風險管理整體框架是建立在明確的企業監督框架和適當的人員責任分配基礎之上的，其目標是使風險成為企業文化的內在有機組成部分。企業風險管理一定要和企業的技術及戰略管理相結合，要在全企業范圍內明確企業風險管理目標和計劃，并將其與企業業務、戰略及業績目標結合起來，建立一個由全企業層次集體支持的風險管理過程。
2.探素和建立風險評估體系。企業風險管理更加關注風險，拓展了內部控制框架的風險評估要素，進一步細分為目標設定、事項識別、風險評估和風險對策等要素，通過風險評估將各要素緊密聯系起來。而風險評估包括三個基本方面：一是技巧熟練的風險責任人；二是一套風險管理的共同語言；三是識別、分析、度量風險與機遇持續過程。要評估風險首先要識別風險，收集、分析并綜合處理相關的內部及外部數據以便為企業提供可靠、及時的風險管理信息。了解影響企業經營業績的關鍵性風險性質，分析產生風險的根本原因。建立風險參數與限制，權衡風險與收益，評估不同戰略的風險，并最終選擇應對風險的措施。這種風險評估體系一旦發展起來并投入實施，就逐步走向了企業風險管理。
3.建立切實有效的激勵機制，激活企業的人力資源?，F代企業的競爭就是人才的競爭，人才是生產力諸多要素中最主要、最活躍的因素，是企業最寶貴的財富之一，其數量、質量、結構在很大程度上決定著企業的成敗興衰。中小企業由于規模小，人才相對比較缺乏，而且由于發展空間有限，人才特別高素質的管理人才、技術骨干流失嚴重，因此，對于中小企業來說，建立切實有效的激勵機制，激活企業的人力資源更有其必要性和緊迫性。通過激勵機制充分激發員工的積極性、創造性，挖掘員工的潛能，把員工個人的發展與企業的發展緊緊地聯系在一起。
4.塑造符合本企業特質的企業文化，增強全員風險意識。文化是明天的經濟，企業文化是企業發展的人文力量，是確立以人為本，以價值觀的塑造為核心的文化管理模式，通過文化來引導、調控和凝聚員工的積極性、創造性，使人的價值、自我實現和全面發展在企業管理中得到全面的發展，企業文化是企業可持續發展的力量源泉。我國的中小企業由于歷史較短，且大多脫胎于個體私營企業，長期以來對于企業文化建設重視不夠，投入不足，造成了人才難留的局面，因此，要塑造符合本企業特質的企業文化，通過文化環境的感染、誘導和約束等方式去激發員工的內在潛力，使創新成為企業發展源源不決的動力。同時在企業內部加強全員的風險意識，通過建立一種有效的知識獲取、交流、傳輸、共享機制，降低企業因知識差異產生的風險。
總之，企業風險管理需要董事會、管理當局和全體員工的共同努力。企業風險管理需要人們長期持續探索并不斷完善。雖然這項工作比較艱巨，但對于企業目標的實現、經營效率的提高、企業報告的可靠以及有關政策法規的執行都將是十分有益的。
參考文獻：
[1]朱榮思賀欣:內部控制框架的新發展―企業風險管理框架[J].北京:審計研究，2003，(6).141
關鍵詞：商業銀行 風險管理
1商業銀行風險管理的概念
巴塞爾委員會將銀行風險分為八類：信用風險、國家和轉移風險、市場風險、利率風險、流動性風險、操作風險、法律風險和聲譽風險。巴塞爾新資本協議對資本充足率也有了新的更進一步的要求，要求把評估銀行資本充足率的工作與銀行面對的主要風險更緊密地結合起來，有多少風險就應該有多少資本，風險越大的銀行資本就應該越多。商業銀行的風險管理是指商業銀行為實現自身的經營目標、在業務經營過程中，運用現代管理方法對其業務風險進行識別、衡量和處理的活動以及金融管理當局為實現金融、經濟穩定健康發展的要求，而對商業銀行風險實施的外部監管活動的總稱。
2銀行風險管理的一般原則
商業銀行風險管理是銀行業務發展和人們對金融風險認識不斷加深的產物。商業銀行從產生至今，其風險管理經歷了資產業務風險管理、負債業務風險管理、資產負債業務風險管理、表外業務風險管理等階段。其管理范圍逐步擴大，管理方法日益科學。2001年巴塞爾委員會公布了《新巴塞爾資本協議》征求意見稿篩二稿)，至此，西方商業銀行風險管理和金融監管理論已經基本完善和統一，國際銀行界相對完整的風險管理原則體系基本形成。
《新巴塞爾協議》的基本原則集中體現了如下幾個方面：(1)堅持信用風險是銀行經營中面臨的主要風險，但新協議開始重視市場風險和操作風險的影響及其產生的破壞力，并在資本充足率的計算公式中，分母由原來單純反映信用風險的加權資產加上了反映市場風險和操作風險的內容。(2)堅持以資本充足率為核心的監管思路，在新協議中，保留了對資本的定義及資本充足率為8％的最低要求。同時，新協議放棄了1988年協議單一化的監管框架，銀行和監管當局可以根據業務的復雜程度、自身的風險管理水平靈活選擇使用，允許銀行選擇內、外部評級等。(3)充分肯定了市場具有迫使銀行有效而合理分配資金和控制風險的作用，強化信息披露和市場約束。在新資本協議中，對銀行的資本結構、風險狀況、資本充足狀況等關鍵信息的披露提出了更為具體的要求。
3我國國有商業銀行風險管理中存在的問題
(1)銀行風險管理權力責任制度模糊，缺少必要激勵約束
我國國有商業銀行的信貸管理缺乏清晰的權力責任制度、激勵約束制度以及責任追究制度。權力責任制度的缺陷．是指目前貸款權力的分布完全根據行政級別而不是根據風險管理能力來劃分；而激勵約束制度的缺陷則表現在激勵不足、約束過度時銀行信貸人員會選擇消極怠工，而激勵過分、約束不足時則會選擇鋌而走險。
(2)風險衡量方面存在缺陷，風險量化體系有待完善
商業銀行的信用評級主要用于銀行授信管理和授信業務運作過程。受內外部因素的制約，我國的信用評級的其他重要作用發揮不夠：在信用評級方法上，目前商業銀行的做法與巴塞爾銀行新框架的要求還有較大差距；在信用評級的組織和程序方面，存在分工不明確等問題。尤其是在進行風險量化時，計量分析不足，缺乏量化手段；現有量化指標不能體現出行業和規模之間的差別；指標的調整速度和行業風險的變化不協調，使計算結果失真。
(3)社會經濟環境有待加強，外部作用加劇商業銀行風險
目前，我國的信用評級機構的信用評級業務尚處于起步階段，大多數信用評級機構的影響力不大，社會各界對信用評級的重要性認識不夠。由于信用中介行業發展滯后，已有信用數據庫小、覆蓋面窄，無法對市場主題的信用級別做出公正、客觀、真實的評估。
4加強我國商業銀行風險管理的對策與建議
全球金融危機帶來劇烈的市場動蕩，對我國商業銀行的風險管理與防范提出了更高的要求。我國商業銀行應充分重視全球金融危機的教訓，及時采取措施，解決我國銀行業當前存在的問題。
(1)商業銀行應努力防范和化解由金融創新所產生的金融風險
商業銀行應改變傳統的業務發展模式，大力發展以收付結算、擔保、融資管理、咨詢、衍生金融工具等為代表的中間業務，以降低成本、減少風險，優化負債結構。同時，全球金融危機也警示我們要審慎地進行金融創新，做好風險管理，通過風險管理使資金得到合理地運用，讓更多的人得到便利的融資。通過制定和完善相關的金融政策和法律，用市場需求來檢驗各種創新業務，商業銀行應及時建立并調整其金融創新機制，并在此基礎上建立有效的風險預防體系以及嚴格的后續監督機制，保證對創新的業務能夠得到有效的監督，避免金融風險的基礎上，加大金融創新力度。商業銀行應通過完善其內部評級系統，充分揭示交易對手特定債務的信用風險，為此應對影響交易對手未來償付能力和履約能力的各種因素及變化趨勢進行全面系統的考察，以便全面、真實、動態地反映信用風險的程度，并根據不同金融衍生產品的特性對其進行管理，實行產品多元化策略。
(2)商業銀行應加強對信貸風險的管理
在經濟持續快速增長和波動性較為寬裕的條件下，投資者對經濟發展的前景較為樂觀，往往會低估風險，但是經濟發展具有周期性，商業銀行應始終將風險控制放在第—位，從預防經濟周期波動和外部沖擊的角度，充分估計風險，實現自身的穩健經營和持續發展。應做到一下五點：第一，設立合理的資本結構，擴大資本總量；第二，積極推動抵押貸款證券化水平；第三，盡快完善個人信用體系建設；第四，建立風險預警機制，重視信貸風險的早期防范；第五，信用風險管理的具體措施；
(3)改進商業銀行風險管理方法
商業銀行對風險控制的關鍵在于提高對市場風險的識別與計量水平，這離不開現金的理論、復雜的軟件系統和強大的數據庫作支撐。我國商業銀行應充分識別、準確計量、持續監測和適當控制所有交易和非交易業務中的市場風險，確保在合理的市場風險水平下穩健經營；商業銀行應建立與本行業務性質、規模和復雜程度相適應的市場風險管理體系，通過設計合理的信用級別，區別不同層次的風險；商業銀行應指定專門部門負責市場風險管理工作，并應當將市場風險的識別、計量、監測和控制與全行的戰略規劃、業務決策和財務預算等經營管理活動進行有機結合；通過采用定性與定量相結合的評級方法，合理計量風險：隨著世界金融環境的變化，商業銀行的風險管理已不僅僅局限于信用風險，還必須加強對市場風險、流動性風險等的監控，以及時針對市場變動調整策略規避風險。
【關鍵詞】VAR 次貸危機 新巴塞爾協議
新巴塞爾協議是在1997 年東南亞金融危機所揭示的銀行業潛在風險后形成的，力圖更為全面地反映商業銀行在金融創新高速發展和信用中介服務市場化程度日益提高的情況下所面臨的各種風險。然而，2007 年爆發的全球性次貸危機使得銀行的經營管理以及監管再一次受到了考驗，同時也暴露出新巴塞爾協議中所存在的不足。
一、巴塞爾協議未能有效預防高杠桿運作
（一）對投行、對沖基金監管缺失
按照新巴塞爾協議的相關規定，商業銀行的資本充足率為 8%，即最高可產生12.5倍的杠桿，其在一定程度上可以控制高杠桿所可能產生的風險。然而，隨著各類金融衍生品的創造，舊的準備金要求等體制難以達到確保流動性和控制杠桿率的目的，在實際操作中，投資銀行利用融資工具在發行證券化產品時只需要不到1%的資本充足率。究其原因是因為監管界過度主張自由市場論，擔心監管過嚴會傷害市場，妨礙經濟規律的自由運行，正是在此理念的主導下，長期放松了對非銀行金融機構的監管。
（二）對表外業務的監管不足
隨著商業銀行表外業務規模的逐步擴大，銀行的實際資本充足率潛在地降低，承受風險的能力也隨之減弱，從而積聚了很高的風險。雖然表外業務的潛在風險顯而易見，但其性質本身決定了監管銀行真實的風險與資本充足率具有巨大的難度，例如，由于SIV 不出現在資產負債表中，出資成立SIV的金融機構常會借此隱瞞風險。此外，由于表外業務更多會是在場外交易，從而很大程度繞過了監管。鑒于再證券化產品或者與資產支持債券掛鉤的擔保債務債券是這次金融市場動蕩的始作俑者，巴塞爾委員應進一步完善風險資本標準，為此類表外金融產品確立更為嚴格且具體可操作化的資本標準。
二、巴塞爾協議現有估值模型（VAR）的局限
目前，世界上已有超過1000家的金融機構和非金融機構采用VaR風險管理模型作為風險管理的手段。VaR風險管理方法主要是測度市場風險，將影響市場風險的因素量化，這是優點，同時也是缺點。實際中存在某些因素不容易量化，或者不存在可以使因素量化的市場比較，量化不準確將導致風險測度結果不準確，從而影響決策的正確性。
（一）VAR對市場風險中的“系統性風險”的忽視
由美國次貸危機引發的全球金融風暴，緣起于格林斯潘時代的低利率時代導致的流動性過剩，從2004年―2006年，美聯儲連續17次加息，聯邦基金利率從1%飆升到5.25%。上升的融資成本直接帶來了流動性從過剩到逐步枯竭的轉變。這些貨幣和利率方面的政策劇烈變動嚴重影響市場的系統風險的穩定性，同時影響金融工具未來的預期收益。
（二）VAR對其他利益攸關方的忽視
這次金融危機緣起次級貸款者，但是卻禍及大量商業銀行、貸款公司、投資銀行、對沖基金、保險公司等等，這種連鎖反應說明了個體不僅要關注自身的風險管理，也要關注橫向與豎向關聯的風險管理。例如，投資銀行在制造各種債券時，就要考慮相應的貸款質量，貸款機構的風險管理及風險承受能力，以及相關的市場變化情況。這種相互關聯的風險相關性也必然是VaR風險測度中的影響因子，忽略了這種相關性，必然導致風險管理決策偏差甚至錯誤。
（三）VAR對“流動性風險”測度的無力
除了主營業務不同，商業銀行和投資銀行的最大區別在于融資方式。商業銀行85%融資來源于企業和個人的儲蓄，投資銀行的融資則完全來源于資本市場。理想狀況下，資產負債表中資產與負債不但應在到期時間上、信用質量上，而且應該在流動性上達到匹配。但投行50%都是靠短期回購融資，而資產大部分是長期資產。資產與負債的有效差距擴大，流動性不匹配造成由流動性危機轉向償付性危機，直至破產倒閉。
三、巴塞爾協議的相關修正建議
2008年以來巴塞爾協會就陸續出臺了多部征求意見稿以分析和應對此次的次貸危機。如，加強第一支柱（最低資本要求）下某些證券化的處理方法。修改后的框架對資產支持型證券中的債務抵押證券賦予了更高的風險權重.對使用內部模型進行交易賬戶資本計量的銀行，今后必須受到市場風險資本計量的規范，使用 99%/10天VaR的置信區間（在此之前商業銀行所普遍適用的是 99%/1天VaR模型）以及考慮壓力測試后的在險價值。再如，巴塞爾委員會在2008年7月的《對巴塞爾協議市場風險框架的修改建議》中指出，市場利率和價格，例如利率、匯率、股價和商品價格的變動都會對銀行的交易頭寸的價值產生較大的影響。因此，在考慮交易類資產的違約風險新增資本的同時，銀行還應該捕捉更廣泛的市場風險，以更加謹慎的態度完善內部的VaR模型。
盡管巴塞爾委員會已采用多種措施以完善現有的計量模型，但就目前最新出臺的各項指南而言，其更多的仍停留在初步的框架階段，有待進一步的充實與完善。本文認為，此次危機暴露出計量模型的不完善不準確，尤其是VAR的不足，應該提起業界的警惕，尋求更加科學合理的風險度量模型。
參考文獻：
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[2]張S，胡海鷗.次貸危機對新巴塞爾協議提出的挑戰與啟示[J]. 上海金融，2009.
[3]陳穎.系統性金融風險的國際監管路徑初探―兼論《新巴塞爾協議》防范系統性風險的漏洞與彌補[J].福建師范大學學報：哲學社會科學版，2010.
[4]李裕豐，羅丹程，王赫.基于VaR方法的金融風險度量模型及其應用[J]. 沈陽工業大學學報：社會科學版，2009.
摘 要 隨著經營活動不確定因素的劇增,財務風險及其管理已成為企業能否健康發展的關鍵,本文通過工商銀行的財務風險管理來分析商業銀行財務風險管理方法,探討其防范措施。
關鍵詞 財務風險 風險管理 商業銀行
現代企業經營中,各種內外不確定因素劇增,財務風險已成為財務管理過程中必須面對的一個現實問題?！半S著全國市場一體化和世界經濟全球化的逐漸形成,不少經營風險較小的企業卻因財務管理失敗而被財務風險所葬送。”(郭復初,2000)因此,財務風險及其管理已成為企業能否健康發展的關鍵,對于處在金融體系樞紐的商業銀行,它必須建立起一個能夠承擔風險以及保持市場競爭力的財務機制,實施有效地財務風險管理。
一、財務風險概述
財務風險是指在財務活動過程中,由于內外部不確定性因素的作用,導致企業的實際與預期效益發生偏離,從而造成損失的可能性。
企業發生財務風險的原因很多,而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同。一般的,企業外部環境的復雜多變、盲目的規模擴張、投融資結構不當、內部財務關系不明晰等等都可能誘導財務風險的發生。
二、商業銀行財務風險管理分析
本文主要以工商銀行2009年的財務狀況來分析商業銀行面臨的各類財務風險及其管理方法。
(一)信用風險管理
信用風險是工行面臨的主要風險。信用風險是指借款人無法履約引致損失的風險。其信用風險主要來源于貸款,但資金業務、表外業務等也可能帶來信用風險。
對于貸款類信用風險,工行加強各類信貸資產的分類管理及不良資產的處置工作,實施標準化信貸管理流程,并設置專門機構負責對信貸業務全流程進行監督檢查,對風險進行實時監控。對于資金業務的信用風險管理,工行的資金業務主要進行投資和同業拆借活動,針對資金業務采取的信用風險管理措施主要包括授信額度控制、投資限額控制、保證金控制、最低評級要求和單筆最高權限等。
(二)市場風險管理
市場風險是指因市場價格的不利變動促使銀行表內外業務發生損失的風險。工行面臨的市場風險主要包括利率風險和匯率風險(包括黃金)。
市場風險管理是指識別、計量、監測、控制和報告市場風險的全過程,旨在建立和完善市場風險管理體系,工行根據全行風險偏好,將市場風險控制在可承受范圍,實現風險調整的收益最大化。
1.利率風險管理
利率風險是利率的不利變動引起的。工行利率風險包括收益率曲線風險、重新定價風險、基準風險和期權性風險,其中利率敏感資產和負債的重新定價日錯配帶來的風險是主要來源。利率風險分析主要是評估利率敏感資產和利率敏感負債之間的缺口狀況,以及分析利率變動后潛在的敞口敏感性。2009 年,一年以內利率敏感性累計負缺口973.22億元,比上年末大幅減少10,044.12億元,降幅91.2%。
2.匯率風險管理
匯率風險是外匯敞口受不利的匯率變動影響產生損失的風險。工行確保匯率變動對財務狀況和股東權益的影響控制在可承受的范圍之內。主要通過采取限額管理和風險對沖手段規避匯率風險。每季度進行匯率風險敏感性分析和壓力測試。
3.流動性風險管理
流動性風險是無法以合理的成本及時籌集到客戶和交易對手而對銀行經營所產生的風險。其潛在來源主要有存貸款客戶提前或集中提款、債務人延期支付、資產負債期限結構不匹配、資產變現困難等經營活動以及流動性資金頭寸的日常管理。工行積極建立科學完善的流動性風險管理機制以及對流動性風險實施流程化管理,及時滿足全行業務發展對流動性的需求,平衡資金的安全與效益。
4.操作風險管理
操作風險是由不完善的內部程序、員工和信息科技系統,或外部事件造成損失的風險。主要有內部欺詐,外部欺詐,實物資產的損壞,IT 系統風險等。工行管理堅持“統籌管理、分工控制”的原則,通過明確各級管理層在操作風險管理組織框架中的作用和主要工作職責,建立合理有效的操作風險防范體系。
三、商業銀行財務風險防范措施
(一)建立全面風險管理體系
全面風險管理是指工行董事會、高級管理層和全行員工各自履行相應職責,有效控制涵蓋全行各個業務層次的全部風險,進而為各項目標的實現提供合理保證的過程。工商銀行在風險管理中遵循的原則包括收益與風險匹配、內部制衡與效率兼顧、風險分散、動態適應性調整等原則。積極推動信用風險內部評級法、市場風險內部模型法和操作風險高級計量法的建設。
(二)建立財務預警監控體系
財務預警系統是以銀行的財務報表等相關財務資料為依據,利用財會、金融、企業管理等理論,對銀行在經營管理中的潛在風險進行實時監控的系統。它屬于事前監測,并相應地融入到銀行的財務控制、考核、分析和決策中。對無法規避和已經發生的財務風險進行記錄,同時要對已采取的風險防范對策進行評估總結。財務風險是不斷變化的,新的財務風險出現,舊的財務風險可能減弱或消失,應對財務風險的防范機制進行動態調整。
綜上,企業在經營管理中,要建立財務危機預警指標體系,加強經營過程中的全面風險管理體系,實現企業價值最大化。
參考文獻:
[論文摘要]本文就我國商業銀行的客戶信用風險、市場風險和操作風險展開研究，分析商業銀行風險的識別途徑提出風險評估的相應評估、計量方法最后研究了客戶信用風險的應對、市場風險的控制和監控以及操作風險的轉移方法以期為實現我國商業銀行的全面風險管理打下良好的基礎。
一、引言
伴隨金融風險復雜程度的上升銀行業正在不斷地改進和完善其風險管理理念、手段和技術商業銀行風險管理已經逐步由傳統的資產負債管理模式向以風險資本約束為核心的全面風險管理模式邁進。提升國內商業銀行的全面風險管理能力業是貫徹落實科學發展觀的具體體現事關國家金融安全穩定的大局其意義十分重大。
二、商業銀行風險的識別
商業銀行風險的主要類型有信用風險、市場風險、操作風險。故商業銀行的風險識別相應的為:客戶信用風險識別;商業銀行市場風險識別;商業銀行操作風險識別。
1、客戶信用風險的識別。是指對客戶各項風險因素的捕捉和分別進行判斷的過程.實際上就是對客戶信用風險的盡職調查過程。客戶信用風險評級指標主要包括基本面指標、財務指標兩大類內容。(1)基本面指標。又稱為定性指標或非財務指標包括品質、實力、環境三個主要方面。品質類指標包括管理層素質、股東治理結構、還貸誠意、信用記錄等多個方面。實力類指標從客戶的資金、技術及設備、管理、人員等各方面考量企業實力高低。環境類指標包括市場競爭環境、信用環境、政策法規環境;(2)財務指標。對財務指標的分析主要包括償債能力指標、營運能力指標、盈利能力指標、成長性指標和其他指標等幾個方面。誣膾債能力指標主要考量客戶的資產負債率、利息保障倍數、平衡的流動比率或速動比率等;②營運能力指標主要考量客戶的總資產周轉率、應收賬款周轉率、營運資金周轉率以及流動資產周轉率等等。③盈利能力指標主要考量客戶總資產收益率、銷售利潤率、凈資產收益率。④成長性指標主要計算和分析銷售收人增長率、利潤增長率、權益增長率等。
2、商業銀行市場風險的識別。銀行面臨的風險可以分為重新定價風險、收益率曲線風險、基準風險和期權性風險。重新定價風險也稱為期限錯配風險來源于銀行資產、負債和表外業務到期期限或重新定價期限所存在的差異;重新定價的不對稱性也會使收益率曲線斜率、形態發生變化從而形成收益率曲線風險也稱為利率期限結構變化風險;基準風險也稱為利率定價基礎風險是另一種重要的利率風險來源;期權性風險是一種越來越重要的利率風險來源于銀行資產、負債和表外業務中所隱含的期權。商業銀行應當對每項業務和產品中的市場風險因素進行分解和分析及時、準確地識別所有交易和非交易業務中市場風險的類別和性質。
3、商業銀行操作風險的識別。操作風險識別過程應該以當前和未來潛在的操作風險兩方面為重點。這個過程應該考慮:潛在操作風險的整體情況;銀行運行所處的內外部環境;銀行的戰略目標;銀行提供的產品和服務;銀行的獨特環境因素;內外部的變化以及變化的速度操作風險識別的主要手段有以下幾種:(1)操作風險內部分析。其作為日常業務計劃循環流程的一部分而完成典型的是通過一個業務部門員工會議來完成;(2)操作風險指標分析。銀行可選擇一些和風險產生有關的”關鍵指標”通過監控這些指標發現存在一些能夠引起風險發生的條件;(3)升級觸發指標分析或臨界觸發指標分析。通過將當前交易或事件與預先定義的標準相比較引起銀行管理層對潛在領域進行關注;(4)損失事件數據分析。用以往單個操作風險損失事件的數據記錄等信息來識別操作風險及其誘因;(5)流程圖分析通過繪制業務和管理活動流程圖排查和識別業務流程中的風險點。
三、商業銀行風險的評估
風險估計是商業銀行風險管理的第二步。通過風險識別商業銀行在準確判明自己所承受的風險在性質上是何種具體形態之后隨之需要進一步把握這些風險在量上可能達到何種程度以便決定是否加以控制如何加以控制。
1、商業銀行客戶信用風險的評估
客戶信用風險的評估是指根據客戶經理對客戶信用風險識別判斷的結果對客戶整體的信用風險高低給予評估得到客戶信用風險評級結果。其評估方法主要有:(1)專家判斷法。專家判斷法主要采取"5C"分析框架:借款人的品質(character)、還款能力〔capacit辦資本金大小(capital)、抵押品情況(collateral)，所處環境情況(condition)，(2)信用評分法即結合信貸專家的業務經驗預先設定的一系列主觀和客觀的風險因素將這些因素設計為相對固定的打分表由評級人按照打分表確定客戶的信用風險評級結果。(3)模型法。其可分兩類:一類是建立對客戶信用風險的多變量判別模型包括線性概率模型、L.ogit模型、Probit模型和多元判別分析模型;另一類為市場模型或套利模型如期權定價型的破產模型、債券違約率模型和期限方法、神經網絡分析系統等。
2、商業銀行市場風險的評估與計量
在市場風險識別后應根據本行的業務性質、規模和復雜程度對銀行賬戶和交易賬戶中不同類別的市場風險選擇適當的、普遍接受的計量方法將所計量的銀行賬戶和交易賬戶中的市場風險在全行范圍內進行加總以便董事會和高級管理層了解本行的總體市場風險水平。可采取不同的方法或模型計量銀行賬戶和交易帳戶中不同類別的市場風險計量方式包括缺口分析、久期分析、外匯敞口分析、敏感性分析和運用內部模型計算風險價值等此外還可采用壓力測試等手段進行補充。商業銀行應采取措施確保假設前提、參數、數據來源和計量程序的合理性和準確性并當對市場風險計量系統的假設前提和參數定期進行評估制定修改假設前提和參數的內部程序。
3、商業銀行操作風險的評估。
操作風險被識別出來后對其進行評估以決定哪些風險具有不可接受的性質應該作為風險緩解的目標。進行這一步驟時通常需要通過考察一項操作風險的驅動者和原因估計該項風險可能發生的概率;此外還應在不考慮控制戰略影響的情況下評估一項操作風險可能的影響。對風險可能影響的評估不僅要考慮經濟上的直接影響還應該更廣泛地考慮風險對公司目標實現的影響。
四、商業銀行風險的應對
做出適當的風險評估后需要決定如何應對這些風險。根據風險發生的概率和影響程度的高低銀行所有人員需選擇合理的風險應對對策包括規避風險、接受風險、降低風險和轉移風險。
I、商業銀行客戶信用風險的應對。客戶信用風險的應對是指基于對客戶信用風險的評估結果銀行應采取相應措施來防范、化解或控制其信用風險。表現為:①根據客戶信用風險評級結果確定客戶準人標準把好商業銀行授信業務的第一道關口;②根據客戶信用風險評級結果對存量客戶進行分類管理。對于信用風險高低不同的客戶銀行應采取不同的管理政策和管理措施;③根據客戶信用風險識別、分析和評估提供的關鍵信息提高對客戶信用風險監控工作的針對性和效率;④參考客戶信用風險評級結果確定貸款定價彌補信用風險可能產生的預期損失。
2，商業銀行市場風險的控制與監測。(1)市場風險的控制與管理。包括:①限額管理。對市場風險實施限額管理制定對各類和各級限額的內部審批程序和操作規程根業務性質、規模、復雜程度和風險承受能力設定、定期審查和更新限額;②完善的市場風險管理信息系統;③對重大市場風險情況的應急處理方案;(2)市場風險的監測與報告商業銀行定期、及時向董事會、高級管理層和其他管理人員提供有關市場風險情況的報告。向董事會提交銀行的總體市場風險頭寸、風險水平、盈虧狀況和對市場風險限額及市場風險管理的其他政策和程序的遵守情況等內容;向高級管理層和其他管理人員提交按地區、業務經營部門、資產組合、金融工具和風險類別分解后的詳細信息等。
3、商業銀行操作風險的轉移。目前商業銀行操作風險轉移技術主要有:(1)購買保險產品。主要有:銀行一攬子保險;董事及高級職員責任保險;未授權交易保險;財產保險和其他險種等;(2)利用金融衍生工具。商業銀行在對其操作風險予以量化的基礎上在資本市場上向投資者出售金融衍生工具以將操作風險有效并分散地轉移到交易對手那里到期時按照約定向投資者支付本息;(3)其他風險轉移方法。在某些情形下銀行部門可以通過一些特殊的形式將其操作風險向其他非金融部門、非商業機構轉移。
伴隨金融風險復雜程度的上升, 銀行業正在不斷地改進和完善其風險管理理念、手段和技術, 商業銀行風險管理已經逐步由傳統的資產負債管理模式向以風險資本約束為核心的全面風險管理模式邁進。提升國內商業銀行的全面風險管理能力業是貫徹落實科學發展觀的具體體現, 事關國家金融安全穩定的大局, 其意義十分重大。
二、商業銀行風險的識別
商業銀行風險的主要類型有信用風險、市場風險、操作風險。故商業銀行的風險識別相應的為: 客戶信用風險識別; 商業銀行市場風險識別; 商業銀行操作風險識別。
1、客戶信用風險的識別。是指對客戶各項風險因素的捕捉和分別進行判斷的過程. 實際上就是對客戶信用風險的盡職調查過程?？蛻粜庞蔑L險評級指標主要包括基本面指標、財務指標兩大類內容。( 1) 基本面指標。又稱為定性指標或非財務指標, 包括品質、實力、環境三個主要方面。品質類指標包括管理層素質、股東治理結構、還貸誠意、信用記錄等多個方面。實力類指標從客戶的資金、技術及設備、管理、人員等各方面考量企業實力高低。環境類指標包括市場競爭環境、信用環境、政策法規環境;( 2) 財務指標。對財務指標的分析主要包括償債能力指標營運能力指標、盈利能力指標、成長性指標和其他指標等幾個方面。①償債能力指標主要考量客戶的資產負債率、利息保障倍數、平衡的流動比率或速動比率等; ②營運能力指標主要考量客戶的總資產周轉率、應收賬款周轉率、營運資金周轉率以及流動資產周轉率等等。③盈利能力指標主要考量客戶總資產收益率、銷售利潤率、凈資產收益率。④成長性指標主要計算和分析銷售收入增長率、利潤增長率、權益增長率等。
2、商業銀行市場風險的識別。銀行面臨的風險可以分為重新定價風險、收益率曲線風險、基準風險和期權性風險。重新定價風險也稱為期限錯配風險, 來源于銀行資產、負債和表外業務到期期限或重新定價期限所存在的差異; 重新定價的不對稱性也會使收益率曲線斜率、形態發生變化, 從而形成收益率曲線風險, 也稱為利率期限結構變化風險; 基準風險也稱為利率定價基礎風險, 是另一種重要的利率風險來源; 期權性風險是一種越來越重要的利率風險, 來源于銀行資產、負債和表外業務中所隱含的期權。商業銀行應當對每項業務和產品中的市場風險因素進行分解和分析, 及時、準確地識別所有交易和非交易業務中市場風險的類別和性質。
3、商業銀行操作風險的識別。操作風險識別過程應該以當前和未來潛在的操作風險兩方面為重點。這個過程應該考慮: 潛在操作風險的整體情況; 銀行運行所處的內外部環境; 銀行的戰略目標; 銀行提供的產品和服務; 銀行的獨特環境因素; 內外部的變化以及變化的速度。操作風險識別的主要手段有以下幾種:( 1) 操作風險內部分析。其作為日常業務計劃循環流程的一部分而完成, 典型的是通過一個業務部門員工會議來完成;( 2) 操作風險指標分析。銀行可選擇一些和風險產生有關的" 關鍵指標", 通過監控這些指標, 發現存在一些能夠引起風險發生的條件;( 3) 升級觸發指標分析或臨界觸發指標分析。通過將當前交易或事件與預先定義的標準相比較, 引起銀行管理層對潛在領域進行關注;( 4) 損失事件數據分析。用以往單個操作風險損失事件的數據記錄等信息, 來識別操作風險及其誘因;( 5) 流程圖分析。通過繪制業務和管理活動流程圖, 排查和識別業務流程中的風險點。
三、商業銀行風險的評估
風險估計是商業銀行風險管理的第二步。通過風險識別, 商業銀行在準確判明自己所承受的風險在性質上是何種具體形態之后, 隨之需要進一步把握這些風險在量上可能達到何種程度, 以便決定是否加以控制, 如何加以控制。
商業銀行客戶信用風險的評估
客戶信用風險的評估, 是指根據客戶經理對客戶信用風險識別判斷的結果, 對客戶整體的信用風險高低給予評估, 得到客戶信用風險評級結果。其評估方法主要有:( 1) 專家判斷法。專家判斷法主要采取"5c’’ 分析框架: 借款人的品質(character)、還款能力(capacity)、資本金大小(capital)、抵押品情況(collateral)、所處環境情況(condition)。( 2) 信用評分法, 即結合信貸專家的業務經驗預先設定的一系列主觀和客觀的風險因素, 將這些因素設計為相對固定的打分表, 由評級人按照打分表確定客戶的信用風險評級結果。( 3) 模型法。其可分兩類: 一類是建立對客戶信用風險的多變量判別模型, 包括線性概率模型、logit 模型、probit 模型和多元判別分析模型; 另一類為市場模型或套利模型, 如期權定價型的破產模型、債券違約率模型和期限方法、神經網絡分析系統等。
2、商業銀行市場風險的評估與計量
在市場風險識別后, 應根據本行的業務性質、規模和復雜程度, 對銀行賬戶和交易賬戶中不同類別的市場風險選擇適當的、普遍接受的計量方法, 將所計量的銀行賬戶和交易賬戶中的市場風險在全行范圍內進行加總, 以便董事會和高級管理層了解本行的總體市場風險水平?？刹扇〔煌姆椒ɑ蚰Ｐ陀嬃裤y行賬戶和交易帳戶中不同類別的市場風險, 計量方式包括缺口分析、久期分析、外匯敞口分析、敏感性分析和運用內部模型計算風險價值等, 此外, 還可采用壓力測試等手段進行補充。商業銀行應采取措施確保假設前提、參數、數據來源和計量程序的合理性和準確性, 并當對市場風險計量系統的假設前提和參數定期進行評估, 制定修改假設前提和參數的內部程序。
3、商業銀行操作風險的評估。
操作風險被識別出來后, 對其進行評估, 以決定哪些風險具有不可接受的性質, 應該作為風險緩解的目標。進行這- 步驟時, 通常需要通過考察一項操作風險的驅動者和原因, 估計該項風險可能發生的概率; 此外, 還應在不考慮控制戰略影響的情況下, 評估一項操作風險可能的影響。對風險可能影響的評估, 不僅要考慮經濟上的直接影響, 還應該更廣泛地考慮風險對公司
目標實現的影響。四、商業銀行風險的應對。
做出適當的風險評估后, 需要決定如何應對這些風險。根據風險發生的概率和影響程度的高低, 銀行所有人員需選擇合理的風險應對對策, 包括規避風險、接受風險、降低風險和轉移風險。
1、商業銀行客戶信用風險的應對。客戶信用風險的應對, 是指基于對客戶信用風險的評估結果, 銀行應采取相應措施來防范、化解或控制其信用風險。表現為: ①根據客戶信用風險評級結果確定客戶準入標準, 把好商業銀行授信業務的第一道關口; ②根據客戶信用風險評級結果對存量客戶進行分類管理。對于信用風險高低不同的客戶,銀行應采取不同的管理政策和管理措施; ③根據客戶信用風險識別、分析和評估提供的關鍵信息, 提高對客戶信用風險監控工作的針對性和效率; ④參考客戶信用風險評級結果, 確定貸款定價, 彌補信用風險可能產生的預期損失。
2、商業銀行市場風險的控制與監測。
( 1) 市場風險的控制與管理。包括: ①限額管理。對市場風險實施限額管理, 制定對各類和各級限額的內部審批程序和操作規程, 根據業務性質、規模、復雜程度和風險承受能力設定、定期審查和更新限額; ②完善的市場風險管理信息系統;③對重大市場風險情況的應急處理方案;( 2) 市場風險的監測與報告。商業銀行定期、及時向董事會、高級管理層和其他管理人員提供有關市場風險情況的報告。向董事會提交銀行的總體市場風險頭寸、風險水平、盈虧狀況和對市場風險限額及市場風險管理的其他政策和程序的遵守情況等內容; 向高級管理層和其他管理人員提交按地區、業務經營部門、資產組合、金融工具和風險類別分解后的詳細信息等。
3、商業銀行操作風險的轉移。目前, 商業銀行操作風險轉移技術主要有:( 1) 購買保險產品。主要有: 銀行一攬子保險; 董事及高級職員責任保險; 未授權交易保險; 財產保險和其他險種等;( 2) 利用金融衍生工具。商業銀行在對其操作風險予以量化的基礎上, 在資本市場上向投資者出售金融衍生工具, 以將操作風險有效并分散地轉移到交易對手那里, 到期時按照約定向投資者支付本息;( 3) 其他風險轉移方法。在某些情形下, 銀行部門可以通過一些特殊的形式將其操作風險向其他非金融部門、非商業機構轉移。
一、銀行機構經營過程中所面臨的主要風險
對于一個安全穩健經營的銀行機構來說，必須建立起一個可以充分識別、測算、監督和控制其所經營產品和業務所涉及風險的管理框架，這已經是美國銀行界和監管部門的共識。因為，銀行業經營需要的不僅僅是充足的償債能力和流動性，更重要的則是當風險到來時能夠盡可能少地遭受損失。試想，一家銀行即使流動性再充分，如果稍微遇到市場波動，就會遭受很大的損失，這樣的銀行我們能稱之為穩健的銀行嗎？
正是基于這個理由，美國聯邦儲備體系（the Federal Reserve System）一直非常重視對所監管的銀行的風險狀況進行評估、預測、和控制，甚至對銀行的內部控制系統進行監控。
銀行機構經營過程中所面臨的風險主要包括：
1、信貸風險（Credit Risk）。指因借款人或交易對方不能履行償還義務所給銀行帶來的風險。
2、市場風險（Market Risk）。指因金融資產的市場價格（如利率、匯率或股票價格）發生不利的變化而給銀行機構帶來損失的風險。
3、流動性風險（Liquidity Risk）。指銀行機構因無力變現資產或獲得足夠的資金而無法償還到期債務的風險。另外一種意義的流動性風險是指，由于市場深度有限或發生市場混亂，銀行無法在不大幅度降低市場價格的情況下迅速出售或抵消特定的風險。
4、經營風險（Operating Risk）。指因一些潛在可能導致出現不可預見的損失。這類問題主要包括不充分的信息系統、經營問題、不遵守內部控制要求或者欺詐帶來的損失。
5、風險（Legal Risk）。指因合約無法執行、法律訴訟或判決結果不利而擾亂銀行機構的經營狀況產生的風險。
6、名譽風險（Reputation Risk）。指這樣一種損失的可能性，即因對一家銀行機構經營做法的反面宣傳可能導致顧客減少、費用高昂的訴訟或收入下降。
以上是對銀行機構經營過程中所面臨風險狀況的主要分類。但是，在銀行機構的實際運營過程中，則會由于各家銀行所從事的具體活動的性質和范圍的不同從而在經營過程中面臨不同的風險組合、風險集中程度以及風險暴露程度。
二、銀行機構的風險管理所包含的內在因素
銀行監管部門每年都要對所監管銀行的風險質量進行評定。無論是對于各州的成員銀行，還是對于大規模的銀行持股公司來說，以下的幾個方面都將接受來自監管部門的檢查：
1、銀行董事會有對該家銀行風險狀況進行有效性監督的職責
按照公司制度，董事會是對一家公司的經營決策擔負最重要和最終責任的機構。對于銀行的風險控制系統來說，以下事項應該是董事會所肩負的重要職責：銀行機構的整體經營戰略和有關風險承擔的重大政策；有關確定管理責任和制定風險承受和暴露限度的政策；隨時監控銀行機構的績效和風險狀況；對一家銀行所面臨的信貸、市場和流動性風險進行綜合評估；定期重新評估銀行機構的經營戰略和重大的風險管理政策和程序，尤其是銀行機構的財務目標和風險承受能力。
2、確定銀行機構風險的管理政策和程序
銀行機構的風險一經確定，就需要制定對銀行機構經營所面臨的風險進行管理的政策和程序，以便為銀行機構的總體經營戰略的日常實施提供指導。這些管理政策和程序實施的目的應該是保護銀行不致承擔過度或不審慎的風險。
3、對銀行機構的風險進行管理和監測的信息系統
有效的風險監督要求各機構能夠堅定和測算所有的實質性風險暴露。有效的風險監測必須有信息系統的支持，該系統可以為高級管理人員和董事們提供及時的關于財務情況、經營狀況和機構整體風險存在情況的報告，還可以定期為負責銀行機構日常管理的主要管理人員提供報告。充分的風險管理項目的復雜程度可能相差很大，主要決定因素是銀行機構的規模和復雜程度及承受風險的能力。對于那些只從事傳統銀行業務的機構而言，董事和高級管理人員主要注重日常業務細節，因此基本的風險管理系統可能就足夠了。然而，大型的跨國機構則往往需要更為詳細和更為正式的風險管理系統，以便應付更為廣泛和更為復雜的金融活動，并為高級管理人員和董事們提供監督和指導日常業務活動所需要的一切信息。大型銀行機構在風險管理過程中還需要制定為它在世界范圍內所從事業務活動可能涉及的主要風險類型設定具體的審慎限度的詳細指導細則。
4、銀行機構的綜合內部控制系統
建立一個良好有效、嚴密的綜合內部控制系統，對于銀行的安全和穩健運作，尤其是銀行的風險管理系統來說至關重要。只有建立起一個良好的內部控制系統，才能從根本上在制度的層面對一家銀行機構的正式的職權劃分、職責分離以及權力制衡作出嚴格安排。相反，如果職權劃分不明確，權力不能得到有效的制衡，銀行機構的財務信息的真實性就會受到挑戰。甚至很有可能導致嚴重的財務虧損。架構合理的內部控制系統可以推動有效的經營，推動可靠的財務和管理報告，可以為資產提供保障，并有助于確保有關部門、條例以及機構政策的遵守。國際通行的做法是由獨立的、直接向董事會或董事會指定的委員會（通常是審計委員會）報告的內部審計人員對內部控制系統進行檢驗。
三、對銀行機構所面臨的主要風險進行估算的
銀行運營和監管的實踐告訴人們，僅僅對銀行所面臨的風險進行上的識別和實際上的監控對于防范風險來說是遠遠不夠的，必須建立起對銀行機構所面臨的風險進行量化估算的數學模型和方法。近幾十年來，銀行機構一直嘗試著使用復雜的數學模型技術來量化它們的市場或價格風險，這些技術的最基本概念就是“Monte Carlo模擬”和“風險價值”。通過使用具體的置信水平和“風險價值”測算方法估算在給定的持有期間內，一家銀行機構的風險類別中的頭寸因市場總體變化可能引起的下降幅度，其中這些模型測算的焦點是銀行機構所面臨的信貸風險。
銀行監管部門已經采納一些承認這些市場風險建模方法的有效性的資本標準，并一直跟蹤建立改善資本充足標準的模型的進展情況，此項工作的前提是對銀行信貸風險的必須首先取得成果。
下面具體談談對兩種主要的銀行風險進行估算的方法。
1、市場風險（Market Risk）。
90年代中期，聯邦儲備體系（Federal Reserve System）曾一項規定，要求銀行機構測算并持有一定的資本來覆蓋市場風險暴露，尤其是與外匯和商品頭寸以及交易賬戶中的債務和股本頭寸有關的市場風險。根據這項規定，如果一家銀行機構滿足特定的定性和定量標準，即可以使用其內部風險測算程序。內部模型估算法即是建立在這個規定的基礎之上的。
根據內部模型估算法，銀行機構應該使用各自獨立的模型來測算四大風險類別的風險價值，包括利率風險、股本價格風險、匯率風險和商品價格風險。在對市場風險進行估算的時候，聯邦儲備體系特別要求各個銀行機構使用標準的風險價值測算方法，即使用10天的利率和金融資產價格變化及高達99％的置信水平，以便于達到有效地實施資本管理的目的。當然，各銀行機構為了反映不同的經營戰略和風險管理方法，可以在測算的過程中使用不同的假設和建模技術。對于從內部風險管理角度而言的具體模型的系數，聯邦儲備體系則沒有給予規定，但卻制定了包括內部風險管理程序在內的最低定性要求，以及測算處于資本管理目的的市場風險暴露的內部模型的系數和假設的某些定量要求。另一方面，聯邦儲備體系在定性標準方面則強調了穩健風險管理的一些基本要素。定性要求之一就是各銀行機構必須設有一個直接向高級管理層報告的風險控制單位，而且該單位應該獨立于交易職能。并且，監管當局還希望風險控制單位能夠進行正常的回頭檢查來估算模型的準確性和進行緊張測試，以便確定不利市場時間對銀行機構資產組合的。至于其他的定性要求，也都是圍繞穩健風險管理這個主題而展開的。比如，根據規定，任何一家銀行機構都必須擁有屬于日常管理工作一部分的內部模型，必須對其風險測算和管理系統進行獨立的檢查。這種類型檢查還應該包括以下：1）風險測算模型所捕捉到的市場風險的范圍；2）模型所使用數據的準確性、完整性、一致性、及時性和可靠性；3）模型所依賴的假設是否適當；4）定值是否合理；5）風險轉換的方法和根據。
匯豐所有業務均涉及風險或風險組合的識別、計量、緩釋和管理。集團所面臨的主要風險包括信用風險、流動性風險、市場風險、聲譽風險、可持續發展風險等。集團建立的風險管理框架旨在加強監察風險環境及風險之間的相互關系進行綜合評估。
信用風險
信用風險即客戶或交易對手違約時產生的財務虧損風險。這種風險主要來自直接借貸、貿易融資、租賃業務和資產負債表外產品。
匯豐集團的風險管理部為集團全球業務的信用風險進行全面而集中的監督管理，其職責包括以下各項：
制訂集團信用風險政策。
獨立審核和客觀評估風險。
監督集團內各零售信貸組合的表現和管理。
集中監控國家、銀行及其他金融機構的貸款風險。
制訂、貫徹執行集團的大額信貸風險政策，確保對交易對手、行業、地區所承擔的風險集中度不超出集團資本可承擔的范圍，并將風險維持在內部控制部門和監管當局所確定的限額之內。
建立匯豐的風險評估架構和制度并予以貫徹執行，將風險合理分類、并集中管理相關風險。
通過各項定期報告及特別報告向風險管理會議、集團監察委員會及匯豐控股董事會匯報匯豐的信用風險組合狀況。風險報告內容包括：風險集中情況；集團旗下各業務機構、區域和集團整體的零售業務組合表現；特定的較高風險組合類別；個別大額已減值賬戶及所有客戶群的減值準備；貸款組合及分析模式的狀況；壓力測試結果及建議。
貸款質量
匯豐的信貸風險評級制度及程序注重貸款分類，特別重視風險因素較多并可能出現巨額損失的貸款。對個別大額賬項，匯豐定期對其風險評級進行復核，并及時調整。
匯豐多年來對貸款一直采用七級評級制度，按照貸款拖欠及沖銷風險的概率大小進行評估。匯豐對貸款的七級分類定義如下：
一級和二級貸款包括財務狀況、風險程度、償還能力良好以上的企業貸款，貸款風險估值比率在中等水平以下的住宅按揭貸款和符合通用產品指標的其他零售貸款。
三級貸款代表貸款風險合理，包括須密切關注的企業貸款、風險估值比率較高的住宅按揭和信用卡貸款、及不符合通用產品指標但并未減值的零售貸款風險。
四級和五級貸款包括需要不同程度予以特別注意的貸款和所有逾期在30～90日之間的零售貸款。
六級和七級貸款代表已經減值的貸款。
這種沿用的貸款風險評級制度正逐步由另一個更精密、更細致的方法取代。匯豐根據巴塞爾II的規定計算最低資本要求時，將采用內部評級法（IRB）予以配合，按照違約概率和違約損失率的相關數據來計算。
減值評估
如果出現減值虧損，匯豐會運用準備金來抵減貸款和持有到期的金融資產的賬面值。如果可供出售的金融資產出現減值，則直接新減少該項資產的賬面值。減值準備分為兩類：個別評估減值和綜合評估減值。
確定個別評估減值準備的方法就是所有個別大額賬項及不符合條件采用綜合評估的賬項，逐一評估其虧損風險。當有證據顯示貸款已產生減值虧損時，即對其進行減值。匯豐用于判斷減值虧損發生的客觀證據包括：
得知有關借款人已出現流動資金困難；
逾期未按合同償還本金或利息；
借款人即將破產或有進行財務重組的可能性；
外部信用評級機構大幅調低信用評級。
在考慮該賬項的準備金額時，通常考慮以下因素：
該客戶承擔的貸款風險總額；
客戶的經營模式的可行性及其管理層能否克服財務困難，獲取充足的現金流來償還債務；
預期應收賬款的金額和時間；
客戶對其他債權人的承諾較匯豐優先程度，其他債權人繼續支持該客戶的可能性；
確定貸款總額和所有債權人索償優先次序時的復雜程度，以及法律和保險方面不明朗因素；
抵押品的價值及變現的難度；
是否有其他償還貸款物品及有關清償貸款物品提供者履行合同的能力；
債券的二級市場價格。
為超出既定可接受極限的個別大額賬項提取的減值準備水平至少每半年復核一次，復核內容包括重估所持抵押品是否可以強制執行和實際、預期或收到的款項。
綜合評估減值準備
在以下兩種情況下將按綜合基準評估減值：
為抵補須個別評估的貸款內已產生但未識別的虧損；
不屬于個別大額賬項的同類貸款組合。
確定綜合評估減值準備時，應考慮以下因素：
具有同類風險特性的貸款組合歷史虧損記錄；
從出現減值到識別損失并就此確立個別貸款的適當準備金、顯示該項損失之間的時間；
管理層基于當前經濟及貸款狀況憑經驗判斷內在虧損的實際水平是否高于歷史記錄水平。
流動性風險管理
流動性風險是指匯豐缺乏足夠財務資源履行到期義務或須為履行到期義務而付出過高成本的風險，流動性風險可能因現金流動時間錯配而出現。
匯豐流動性風險管理目標旨在為確保能按期支付一切可預見的償付承諾和大額市場融資活動得到妥善安排并保持融資成本優勢。匯豐目標在于維持多元化、穩定的資金來源，基本構成包括核心零售及企業客戶存款、機構客戶結余、大額市場融資和保持不同貨幣和期限的多元化高度流動資產組合，從而應對不可預見的流動資金需求。
政策與程序
流動性管理主要由匯豐分布于世界各地的運營企業根據集團管理委員會設定的慣例和限制負責執行。集團管理委員設定的限制因經營所在地而異，并結合當地市場規模和資金供求狀況。
匯豐流動性管理程序包括以下各項：
按主要貨幣預測不同壓力測試得到的現金流需求，評估必須的流動資產水平；
根據銀行內部和監管機構的規定監控資產負債的流動資金比率；
維持足夠的后備貸款額度實現多元化的資金來源；
對債務期限結構及集中情況進行管理；
制定和實施各項債務融資計劃；
監測存款的集中程度，防止過度依賴個別大額儲戶，并確保合理的整體資金組合；
確保充足的流動資金，并制定資金應急計劃。
貸存比率
往來賬戶和儲蓄賬戶是客戶貸款資金的主要來源，匯豐對此相當重視，避免依賴于短期特別融資。
風險管理會議設定貸存比率，由集團財務部監督。貸存比率是指客戶貸款占核心客戶往來賬戶和儲蓄賬戶余額及剩余期限超過一年的定期資金的比率。計算貸存比率時，對于屬于反向回購部分，且集團收取流動性良好的抵押品的客戶貸款不計在內。另外，存款總額超過200萬美元的“專業”客戶往來賬戶和儲蓄賬戶被排除在外。
上表顯示美國匯豐銀行的貸存比率最高，香港上海匯豐銀行的貸存比率最低，這反映了不同國家、地區對銀行貸存比率的限制是不同。
凈流動資產與客戶負債比率
凈流動資產指流動資產減去來自批發市場的未來30日到期的大額資金和來自“專業”客戶的資金。流動資產包括現金、短期銀行同業存款和高信用等級、流動性良好的債券。
匯豐對旗下各銀行設定凈流動資產與客戶負債比率的上限，并進行監督。
上表顯示，凈流動資產與客戶負債比率平均在25%以下，美國匯豐銀行流動性風險相對較低，即資產流動性較高。
現金流情境壓力測試
匯豐利用多種方法對現金流情景進行壓力測試，以模擬特流動資金危機定情形下對銀行流動性的影響。在不同情境下，提取存款和使用貸款承諾的比率和時間會有所不同，在運用銀行同業拆借市場、債券市場及組合資產中獲取資金的能力也會發生變化。匯豐定期對各假設情形進行流動性壓力測試，以評判目前現金流是否適當。
匯豐為旗下各銀行設定適用于不同壓力情境下各項累積現金流凈額的限制。
比率及現金流限制反映地方市場、可運用資金來源多樣性及大額儲戶的集中程度風險。
市場風險管理
匯豐的市場風險目標旨在控制市場風險，獲取理想的風險收益，同時維持全球最大銀行、金融服務機構之一的地位。
市場風險是指匯率、利率、商品價格、信貸利差、股價等因素出現變動可能導致匯豐的收益或投資組合價值減少的風險。
匯豐將市場風險分為交易用途及非交易用途組合風險，交易用途組合包括市場坐市商持倉及其他賬目中指定為按市值計價的持有倉位；非交易用途組合，包括匯豐為零售及公司業務進行利率管理而持有的倉位、可供出售和持有到期的金融投資。
匯豐的市場風險管理主要由全球資本市場部負責，所采用的風險限額則由集團管理委員會核準。匯豐運用多種工具管理和限制市場風險，包括在險值（VAR）、敏感度分析和壓力測試。
在險值（VAR）
在險值是用以估算特定期限內和既定置信度下，市場利率、價格波動可能導致的潛在虧損。
匯豐采用的估計虧損風險模型主要以歷史經驗數據為準，具有以下特性：
計算市場的潛在波動時將參考過去兩年的相關數據；
計算歷史市場利率和價格時，將參考匯率、商品價格、利率及相關的波幅；
計算在險值時置信度為99%；
計算在險值的限期為一日。
匯豐通過事后測驗定期對VAR模型的準確性進行測試，方法是將每日的實際損失結果與相關的VAR值進行對照，但相關損益結果需要進行調整，以消除費用和傭金等非模型項目的影響。從統計數據來說，匯豐的預期損失一年期內只有1%的可能虧損超過VAR值。因此，一年期內實際損失超出VAR值的次數可以做為衡量該模型有效性的指標。
雖然VAR值是衡量市場風險的一項重要指標，但應注意這些數字存在的局限：
采取歷史數據作為估計未來事件的依據未必可以反映所有可能出現的情況，特別是一些極端情況；
限期為一日的VAR計算方法假設所持有倉位在一日內可以變現或對沖，此假設并未充分反映當市場流動性枯竭時無法在一日內變現或對沖所持倉位而產生的市場風險。
根據定義，當采用99%的置信度時，即表示并未考慮此置信度之外可能出現的損失；
VAR值以營業時間結束時的未平倉風險暴露作為計算依據，并不能反映同日內可能出現的最大損失；
VAR值并不能反映在市場巨大波動（極端情形下）時可能出現的損失。
匯豐認識到VAR值的以上局限，因此采用其他持倉限度、壓力測試等多種方法進行彌補。
操作風險管理
操作風險是指因欺詐、未經授權活動、錯誤、遺漏、低效率、系統失靈或外部事件而可能遭受損失的風險。
匯豐致力于建立以監控為主的經營環境，并據對操作風險進行管理。匯豐內部流程均以文件記錄，并有獨立授權程序、所有交易都要經過審核并受到監督。
匯豐的操作風險管理法則包括一套已公布的高級標準及相應詳細的正規政策。此套詳細政策解釋了匯豐識別、評估、監測及控制操作風險的方法；處理操作風險事件時采取修正行為的指引；列出了遵守各地監管機構規定的責任。匯豐采取的操作風險管理標準包括以下幾方面：
由各項業務的高級管理層負責管理操作風險；
利用管理系統記錄操作風險的識別和評估事宜，并定期向管理層匯報；
評估每項業務面臨的操作風險及各項程序、活動及產品的內在風險；
收集操作風險損失資料，向各業務單位的高級管理層匯報。記錄操作風險虧損總額，對超出可接受誤差極為的各項事件，應向匯豐總部管理部門匯報，集團監督委員會和風險管理會議定期接受操作風險管理報告；
在符合成本效益的情況下，可考慮降低風險，比如購買保險。
匯豐各附屬公司經營所在地的管理層負責對整體業務貫徹執行操作風險管理標準，如果發現明顯不足之處，須在合理期限內加以修正。
法律風險
匯豐旗下的銀行實施的法律風險管理政策、程序和指引均應符合匯豐的標準。法律風險屬于操作風險的一部分，包括合同風險、立法風險、知識產權風險及訴訟風險，主要涉及：
未能采取適的行動回應向匯豐提出的請求權；
未能采取適當行動就匯豐面臨的請求權保留向保險公司追索的權利；
未能成功對抗對匯豐提出的請求權；
匯豐未能通過法院采取強制執行保護其權利；
未能采取行動降低向匯豐提出訴訟的可能性。
匯豐設有專業的全球法律事務部負責管理法律風險，包括提供法律意見及支援匯豐面臨權利主張和法律訴訟。
匯豐政策規定，若集團或任何成員面臨法律訴訟，相關部門須立即通知內部法律事務部門。若有超過150萬美元的索賠，必須立即通知相關區域法律事務部門。若索賠額超過500萬美元，或法律行動來自相關監管機構，或訴訟涉及刑事責任，或相關索賠可能嚴重影響集團聲譽進，均須立即通知總部的法律事務部。這些事項將在集團管理委員會每月召開的風險管理會議上予以匯報。
資本管理
匯豐銀行資本管理方法由集團的戰略和組織需求決定，同時考慮到監管當局和銀行所在的經濟環境。集團戰略對匯豐銀行經過集團管理委員會批準的資本管理框架提供支持。匯豐銀行旨在維持雄厚的資本基礎為業務發展提供支持，同時滿足監管當局對資本充足率的要求。資本管理對投資決策和資本配置進行約束，從而尋求理想的經濟增加值（扣除資本成本）。另外，匯豐銀行及其分支機構資本的持有水平還受其信用評級目標的影響。
匯豐銀行業務線的配置資本戰略目標以經濟利潤為基礎，在資本配置過程中經濟資本、監管資本要求和資本成本是需要考慮的關鍵因素。由集團管理委員會負責對銀行全球配置原則及決策進行負責。壓力測試作為理解極端不利情形對資本規劃核心假設的影響程度的重要因素，它可以使管理層未雨綢繆，在將出現已識別的壓力情形出現前制定管理措施。集團認為必須面對并通過資本管理框架進行管理的重大風險主要包括：信用風險、市場風險、操作風險、資產與負債管理、退休金及保險風險。
2007年匯豐銀行繼續根據巴塞爾I進行資本管理，維持核心資本充足率不低于8.25%。2008年匯豐銀行開始采用巴塞爾II的新標準計算最低資本要求，銀行的目標是將核心資本充足率維持在7.5%至9%之間。
匯豐銀行深知股本水平對股東回報率的影響，努力實現以下兩方面的平衡：一方面發揮雄厚資本的優勢與靈活性；另一方面要盡可能借助杠桿效應獲取更高的資本回報。
資本管理框架包含多種資本計量方法，匯豐銀行則采用前后一致的方法進行資本管理。資本計量方法涉及市值、投入資本、經濟資本和監管資本。經濟資本是指匯豐內部計算的用于彌補非預期損失的資本要求，所選擇的置信區間與AA級信用評級相一致。監管資本是匯豐根據英國金融服務局（FSA）對整個集團及各個監管機構為附屬公司的最低資本要求而持有的資本。
匯豐董事會對年度資本計劃進行批準，以維持最理想的資本數額和資本類別組合。匯豐資本管理政策旨在實現資本來源和形式的多元化，并根據資本管理程序與主要附屬公司達成有關籌集資本的協議。匯豐控股及主要附屬公司依照集團的政策籌集非股本核心資本和發行次級債。
匯豐控制各附屬公司根據批準的年度資本計劃管理資本，支持預定業務增長及滿足各地監管規定。根據匯豐資本管理框架，各附屬公司所得資本如果超過規劃所要求的水平，超額部分通過以股息方式退還給匯豐控制。
資本計量與分配
英國金融服務局根據綜合標準對匯豐進行監管，對匯豐是否滿足資本充足率要求進行監督。集團的各經營銀行業務的附屬公司由當地銀行監管機構對資本充足率進行監管，并遵守有關資本要求的規定。自資本協定巴塞爾I實施以來，匯豐經營銀行業務的主要附屬公司的銀行監管機構已采用大致相同的制度對資本充足率進行監管。
英國金融服務局開始實施歐盟指引指定的巴塞爾II對最低資本的要求。巴塞爾委員會和歐洲議會已于2006年6月正式采納《歐盟資本規定指引》（CRD），要求2007年1月1日開始實施有關規定。CRD對《銀行綜合指引》和《資本充足指引》進行了重新編定。
英國金融服務局為實施歐盟指引，規定每家銀行及銀行集團規定的總資本對風險加權資產的最低比率（資本充足率），加權資產包括資產負債表內資產和資產負債表外交易。
匯豐將資本分為兩級：
一級資本，包括核心一級資本及創新一級資本中的少數股東權益，并對列于股東權益項內為符合資本充足要求而另行處理的項目作出調整。一級資本計量時扣減商譽和無形資產的賬面價值。
二級資本包括合格的次級債券、綜合評估的減值資金準備、其他權益及為出售而持有的股權因公允評估而形成的未實現利潤，包括物業重估儲備。
資本的構成有面臨多項限制：創新一級證券的總額不得超過一級總資本的15%，二級總資本不得超過一級資本總額；合格次級債總額不得超過一級資本的50%。
銀行業務分為交易賬戶和銀行賬戶，風險加權資產按不同類別確定。銀行賬戶的風險加權資產根據風險權重等級規定進行，在考慮合格抵押品或擔保后，對每項資產和交易對手按性質進行分類。對銀行賬戶下資產負債表外項目，凡涉及信用風險、匯率風險或利率風險的，在考慮合格抵押品或擔保后根據交易對手之類別給予適當的權重。交易賬戶下的風險加權資產則根據與市場有關的風險確定，這些風險包括匯率風險、利率風險及股價風險及交易對手風險。
