時(shí)間：2023-07-05 16:58:00
開(kāi)篇：寫(xiě)作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇投資入股的方式，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
一、專利申請(qǐng)權(quán)能否作為股東投資入股的客體
專利申請(qǐng)權(quán)是有權(quán)申請(qǐng)專利的人向?qū)＠终?qǐng)求授予某項(xiàng)發(fā)明創(chuàng)造專利權(quán)的權(quán)利，根據(jù)我國(guó)《專利法》的規(guī)定，專利申請(qǐng)權(quán)可以轉(zhuǎn)讓，并且規(guī)定專利申請(qǐng)權(quán)的轉(zhuǎn)讓除以書(shū)面合同為要件外，還必須經(jīng)專利局登記和公告后才能生效，這說(shuō)明專利申請(qǐng)權(quán)是一項(xiàng)可轉(zhuǎn)讓的具有財(cái)產(chǎn)內(nèi)容的民事權(quán)利，并且以登記和公告為要件，使無(wú)形的發(fā)明創(chuàng)造，得以公示其主體范圍，因此，也就產(chǎn)生了以專利申請(qǐng)權(quán)入股的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。但這是否為法律所允許，則應(yīng)在界定專利申請(qǐng)權(quán)的法律性質(zhì)后，才能得出結(jié)論。
1.專利申請(qǐng)權(quán)不是知識(shí)產(chǎn)權(quán)
專利申請(qǐng)權(quán)的客體是發(fā)明創(chuàng)造，而知識(shí)產(chǎn)權(quán)中以發(fā)明創(chuàng)造作為客體的權(quán)利只有專利權(quán)，專利權(quán)與專利申請(qǐng)權(quán)的根本不同在于專利權(quán)必須經(jīng)過(guò)專利局審查后，對(duì)符合專利技術(shù)條件的發(fā)明創(chuàng)造給予排他的專有實(shí)施權(quán)，而專利申請(qǐng)權(quán)只是專利申請(qǐng)人向?qū)＠稚暾?qǐng)授予其發(fā)明創(chuàng)造專利權(quán)的主觀愿望。專利申請(qǐng)權(quán)的客體所指向的發(fā)明創(chuàng)造不具有排他權(quán)，專利申請(qǐng)權(quán)人不能依據(jù)專利申請(qǐng)權(quán)排除他人使用其發(fā)明創(chuàng)造的權(quán)利。只有發(fā)明創(chuàng)造的專利申請(qǐng)權(quán)經(jīng)過(guò)專利局實(shí)質(zhì)審查后，才享有臨時(shí)保護(hù)的權(quán)利，因此，專利申請(qǐng)權(quán)不具有知識(shí)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)。
2.專利申請(qǐng)權(quán)與非專利技術(shù)有所不同
非專利技術(shù)是以專利以外的手段來(lái)實(shí)現(xiàn)其技術(shù)價(jià)值這種無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值的，其重要特征是以自我保守技術(shù)秘密作為保護(hù)方法，而法律對(duì)于已盡了保密義務(wù)的技術(shù)所有人給予必要保護(hù)，以制止非法盜取技術(shù)秘密的行為。專利申請(qǐng)權(quán)是以公開(kāi)技術(shù)為要件，目的是通過(guò)專利授權(quán)形式取得對(duì)某項(xiàng)技術(shù)實(shí)施的壟斷權(quán)，因此，專利申請(qǐng)階段的技術(shù)雖然也處于非專利技術(shù)狀態(tài)，但兩者保護(hù)方法完全不同，因此，專利申請(qǐng)權(quán)也不屬于非專利技術(shù)范疇。但專利申請(qǐng)權(quán)在未公布之前，如專利申請(qǐng)人撤回專利申請(qǐng)，可以轉(zhuǎn)化為非專利技術(shù)。
3.專利申請(qǐng)權(quán)是專利期待權(quán)
專利申請(qǐng)權(quán)是申請(qǐng)人向?qū)＠稚暾?qǐng)專利后，所享有的授與專利的可能性；即其專利權(quán)的能否取得，取決于專利局是否授權(quán)。如果專利局授權(quán)，則專利申請(qǐng)權(quán)轉(zhuǎn)化專利權(quán)，期待權(quán)變?yōu)榧榷?quán)。如果沒(méi)有授權(quán)，則專利申請(qǐng)權(quán)所指向的技術(shù)不具有財(cái)產(chǎn)價(jià)值。因此，專利申請(qǐng)權(quán)是期待發(fā)明創(chuàng)造授與專利權(quán)的一項(xiàng)權(quán)利，而這項(xiàng)權(quán)利不能作為投資入股的客體。
首先，從法律規(guī)定上看，我國(guó)公司法規(guī)定的投資入股的客體范圍不包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)的期待權(quán)，也不能將知識(shí)產(chǎn)權(quán)的期待權(quán)劃入知識(shí)產(chǎn)權(quán)范圍內(nèi)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)是既定權(quán)，有排他效力，而專利申請(qǐng)權(quán)是期待權(quán)，具有不確定性，自身無(wú)排他效力，同時(shí)，專利申請(qǐng)權(quán)也不屬于專利技術(shù)。專利申請(qǐng)權(quán)作為投資入股的客體無(wú)法律依據(jù)。
其次，專利申請(qǐng)權(quán)的價(jià)值具有不確定性，當(dāng)專利申請(qǐng)權(quán)被授權(quán)后，其價(jià)值要大于專利申請(qǐng)權(quán)；而當(dāng)專利申請(qǐng)權(quán)沒(méi)有被授權(quán)時(shí)，則期望的價(jià)值又會(huì)喪失，設(shè)立有限責(zé)任公司要求注冊(cè)資本是一種靜態(tài)的財(cái)產(chǎn)價(jià)值，財(cái)產(chǎn)評(píng)估要有確定的價(jià)值金額，對(duì)于企業(yè)而言，設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本需要確定，以作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的物質(zhì)基礎(chǔ)和對(duì)外承擔(dān)責(zé)任的財(cái)產(chǎn)擔(dān)保，而企業(yè)成立后，其經(jīng)營(yíng)行為允許有風(fēng)險(xiǎn)，故企業(yè)成立后，專利申請(qǐng)權(quán)可以作為買賣客體，而以專利申請(qǐng)權(quán)入股則不應(yīng)允許。
二、專利實(shí)施權(quán)能否作為股東投資入股的客體
專利實(shí)施權(quán)是派生于專利權(quán)的一種權(quán)利，它是專利權(quán)人通過(guò)簽訂專利實(shí)施許可合同將專利實(shí)施的權(quán)利讓渡給他人，由他人享有實(shí)施專利的權(quán)利。通常，被許可實(shí)施的人要支付對(duì)價(jià)才能取得專利實(shí)施權(quán)，正因?yàn)閷＠麑?shí)施權(quán)有被專利權(quán)人讓渡給他人的特性，而且以專利實(shí)施權(quán)入股在手續(xù)上比專利權(quán)入股簡(jiǎn)便，因此，以專利實(shí)施權(quán)作資入股也就成為較為普遍的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。以專利實(shí)施權(quán)入股有幾個(gè)顯著特征：（1）股東與專利權(quán)人是同一的，專利權(quán)人變更，則股東也變更。（2）股東保留專利權(quán)，而讓渡專利實(shí)施權(quán)給被投資的企業(yè)作為企業(yè)設(shè)立時(shí)的注冊(cè)資本。股東有維護(hù)專利權(quán)的義務(wù)。（3）股東以專利實(shí)施許可合同方式讓渡專利實(shí)施權(quán)，專利實(shí)施權(quán)的內(nèi)容由合同約定。可以約定普通許可方式的專利實(shí)施權(quán)，也可以以獨(dú)占許可方式確定專利實(shí)施權(quán)的內(nèi)容，而專利實(shí)施許可合同所指向的專利實(shí)施權(quán)轉(zhuǎn)讓不以登記和公告為要件。（4）專利權(quán)人讓渡專利實(shí)施權(quán)可收取費(fèi)用，而將應(yīng)收取的費(fèi)用作價(jià)入股，取得股東權(quán)。（5）專利實(shí)施權(quán)不具有直接的排除他人侵權(quán)的效力，必須以專利權(quán)人即股東的行使損害賠償權(quán)力才能實(shí)現(xiàn)其權(quán)益。由于專利實(shí)施權(quán)入股具有可操作性，又被人們理解為以專利技術(shù)入股。因此，其合法性較少引起懷疑，我們認(rèn)為，專利實(shí)施權(quán)不應(yīng)成為股東投資入股的客體。
首先，專利實(shí)施權(quán)不是知識(shí)產(chǎn)權(quán)，而是以專利權(quán)作為客體的債權(quán)，以債權(quán)作為股東投資入股的客體沒(méi)有法律依據(jù)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)是對(duì)世權(quán)，而依據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，權(quán)利人可以直接實(shí)施其權(quán)利，不需借助他人的幫助。對(duì)于他人的侵權(quán)行為，權(quán)利人可直接依據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)提起侵權(quán)之訴。而專利實(shí)施權(quán)是對(duì)人權(quán)，即專利實(shí)施權(quán)的義務(wù)人是專利權(quán)人，專利實(shí)施許可合同只對(duì)專利權(quán)人和專利實(shí)施被許可人有約束力。他人有生產(chǎn)、銷售專利產(chǎn)品的侵權(quán)行為時(shí)，只能由專利權(quán)人行使損害賠償請(qǐng)求，專利實(shí)施權(quán)人只能依據(jù)實(shí)施許可合同連帶行使損害請(qǐng)求權(quán)。專利權(quán)是一種支配權(quán)，專利權(quán)人可直接實(shí)施專利技術(shù)，也可以將專利權(quán)進(jìn)行處分，或轉(zhuǎn)讓于他人，或以專利實(shí)施許可合同方式允許他人實(shí)施專利技術(shù)，而專利實(shí)施權(quán)人只能自己在合同約定范圍內(nèi)實(shí)施專利技術(shù)，不能處分專利技術(shù)。由此可見(jiàn)，專利實(shí)施權(quán)在性質(zhì)上屬于債權(quán)，即以專利權(quán)為客體，以確定專利實(shí)施范圍為內(nèi)容的債權(quán)，債權(quán)是不能作為有限責(zé)任公司投資入股的客體。
其次，以專利實(shí)施權(quán)投資入股的法律后果與公司法的規(guī)定相沖突，具體有以下幾個(gè)方面：第一，公司法規(guī)定，股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)須經(jīng)其它股東同意，而專利權(quán)人以專利實(shí)施權(quán)入股，因其屬于合同行為，而且該合同所轉(zhuǎn)讓的專利實(shí)施權(quán)又沒(méi)有登記與公告作為公示方法，因此，專利權(quán)人若轉(zhuǎn)讓其專利權(quán)時(shí)，新的專利權(quán)人可能不知曉專利實(shí)施權(quán)已入股，這便形成新的專利權(quán)人與有專利實(shí)施權(quán)的被投資的公司形成利益沖突，解決這個(gè)沖突的結(jié)果，必然與法律相矛盾，如果將受讓專利權(quán)人自然取代轉(zhuǎn)讓專利權(quán)入股東地位，則違反公司法有關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓須經(jīng)其它股東同意，其它股東有優(yōu)先購(gòu)買股權(quán)的規(guī)定。如果允許原專利權(quán)人繼續(xù)享有股東權(quán)，則專利實(shí)施權(quán)又脫離了專利權(quán)而存在，而這又與專利法相矛盾。第二，根據(jù)專利法的規(guī)定，專利權(quán)人可以與他人簽訂多個(gè)專利實(shí)施許可合同，這可能形成同一專利的實(shí)施權(quán)在不同企業(yè)多次入股的情形，而以普通的專利實(shí)施權(quán)入股，如果專利權(quán)人擔(dān)任董事或經(jīng)理職務(wù)，則違反了公司法中董事和高級(jí)管理人員禁止同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的規(guī)定。此外，專利實(shí)施權(quán)的價(jià)值是不確定的，即專利實(shí)施權(quán)設(shè)置的愈多，則其價(jià)值愈低，而限制專利權(quán)人設(shè)置專利實(shí)施權(quán)的規(guī)定只具有合同效力，不具有排他效力。即便約定專利權(quán)人以獨(dú)占許可的專利實(shí)施權(quán)入股，而一旦發(fā)生專利權(quán)人違反約定，濫設(shè)專利實(shí)施權(quán)的行為，只能追究專利權(quán)人的違約責(zé)任，而不能制止其他善意取得專利實(shí)施權(quán)的專利實(shí)施行為，使被投資的公司的合法權(quán)益難以有效保護(hù)。第三，專利實(shí)施權(quán)是依附于專利權(quán)的權(quán)利，因?yàn)閷＠麑?shí)施權(quán)屬于債權(quán)性質(zhì)，專利實(shí)施權(quán)人一旦消滅，則專利實(shí)施權(quán)自然恢復(fù)到專利權(quán)人。因此，一旦專利實(shí)施權(quán)入股到被投資的公司，而該公司因破產(chǎn)或解散而清算，就會(huì)形成專利實(shí)施權(quán)無(wú)法成為清算財(cái)產(chǎn)，這對(duì)公司債權(quán)人和其它股東產(chǎn)生不利的法律后果，而以專利實(shí)施權(quán)入股的股東則收回了專利實(shí)施權(quán)。這顯然違反了法律的公平原則。
綜上所述，我們認(rèn)為專利實(shí)施權(quán)在性質(zhì)上是債權(quán)，不能作為股東投資入股的客體。
三、專利技術(shù)入股的認(rèn)定
股東入股設(shè)立公司的程序是先由股東簽訂合同，制定章程，確定股東的出資額和出資方式。股東一旦在合同和章程上簽字，即受章程約束，必須履行章程規(guī)定的出資額度和出資方式的義務(wù)。以專利技術(shù)入股須對(duì)專利技術(shù)的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，然后由專利權(quán)人依據(jù)設(shè)立公司的合同和章程到專利局辦理專利權(quán)轉(zhuǎn)移于被投資的公司的登記和公告手續(xù)，工商登記機(jī)關(guān)憑專利權(quán)轉(zhuǎn)移的手續(xù)確定以專利技術(shù)入股的股東的完成股東投資義務(wù)的履行。但在實(shí)踐中，有些工商登記機(jī)關(guān)并沒(méi)有以專利權(quán)轉(zhuǎn)移的登記與公告手續(xù)的完成作為專利技術(shù)入股的必備要件，而以股東與被投資的公司間轉(zhuǎn)讓專利權(quán)的合同作為專利權(quán)轉(zhuǎn)移的依據(jù)，還有些以專利實(shí)施許可合同方式作為專利技術(shù)入股手續(xù)完成的依據(jù)，這易引起股東形成投資義務(wù)是否履行的糾紛。
我們認(rèn)為，在工商登記機(jī)關(guān)確定專利技術(shù)入股的標(biāo)準(zhǔn)與法律規(guī)定不一致時(shí)，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格依照法律規(guī)定，堅(jiān)持專利技術(shù)入股只能是專利權(quán)入股的標(biāo)準(zhǔn)，并且堅(jiān)持專利權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)的完成要以登記與公告為條件，這既是為了保護(hù)其它股東的權(quán)利，以保證被投資的公司財(cái)產(chǎn)真正到位，也是為保護(hù)公司其它債權(quán)人的利益，以維護(hù)交易安全的需要。對(duì)于以專利實(shí)施權(quán)入股和以專利申請(qǐng)權(quán)入股的股東，應(yīng)以其它投資方式履行其投資義務(wù)。
四、專利入股后的專利技術(shù)價(jià)值變動(dòng)的利益調(diào)整
專利技術(shù)是一項(xiàng)無(wú)形財(cái)產(chǎn)，它必須與其生產(chǎn)要素相結(jié)合才能體現(xiàn)出其價(jià)值，而生產(chǎn)要素比例是一個(gè)變量，因此專利技術(shù)的價(jià)值評(píng)估就有較大的彈性，常常有被高估或低估的情況發(fā)生。對(duì)于專利價(jià)值被高估，我國(guó)《公司法》上有規(guī)定，應(yīng)當(dāng)由交付該出資的股東補(bǔ)交其差額，公司設(shè)立時(shí)的其它股東對(duì)其承擔(dān)連帶責(zé)任。而對(duì)于專利權(quán)價(jià)值低估時(shí)，則無(wú)法律明文規(guī)定。筆者認(rèn)為，對(duì)這種情形可通過(guò)兩種途徑解決：一是通過(guò)擴(kuò)大專利技術(shù)入股股東的股權(quán)比例來(lái)調(diào)整其利益關(guān)系；二是在不擴(kuò)大專利技術(shù)入股股東股權(quán)比例的情況下，通過(guò)其它股東追加投資額，以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，使專利技術(shù)入股的股東得到相應(yīng)利益。
專利權(quán)盡管是國(guó)家專利機(jī)關(guān)通過(guò)法定程序授與某項(xiàng)發(fā)明創(chuàng)造以專有實(shí)施的權(quán)利。但有些專利權(quán)因缺少專利權(quán)的要件，可依照撤銷程序和無(wú)效宣告程序被取消專利權(quán)，被撤銷或被宣告無(wú)效的專利權(quán)，沒(méi)有財(cái)產(chǎn)價(jià)值，因此，一旦入股的專利權(quán)被撤銷或被宣告無(wú)效，股東有資本填充義務(wù)，以保護(hù)公司債權(quán)人的利益。對(duì)此，筆者分列不同情形，分述如下：
1.專利入股的股東，因?qū)＠怀蜂N或被宣告無(wú)效，應(yīng)當(dāng)以其它財(cái)產(chǎn)填補(bǔ)因此而形成的公司財(cái)產(chǎn)上的減少，其它股東對(duì)此承擔(dān)連帶財(cái)產(chǎn)填充責(zé)任。
投資入股協(xié)議書(shū)模板
投資方： （以下簡(jiǎn)稱甲方）
合作方： （以下簡(jiǎn)稱乙方）
甲乙雙方協(xié)商：以投資土特產(chǎn)（新鄭大棗、禮品雞蛋、始祖山雜糧、純紅薯粉條、咸菜）等土特產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、經(jīng)營(yíng)。
第一條：合作期限
合作期限：甲方從 年 月 日起至 年 月 日止與乙方合作，合作期滿后，雙方可自由選擇續(xù)約或終止合同，如甲乙雙方有一方不同意續(xù)約，可終止合同并退出續(xù)約。
第二條：合作性質(zhì)
甲方投資資金必須用于土特產(chǎn)項(xiàng)目正常并開(kāi)發(fā)，不得用于其它。甲方并有參與決定權(quán)，如果乙方有其它投資等，應(yīng)告知甲方，如甲方不同意，可以終止合作，并收回所有投資，并由乙方承擔(dān)所有造成違約損失。
第三條：合作方案
在甲乙雙方合作期間，如果在正常運(yùn)營(yíng)期間，雙方不可以有任何理由終止合同并退出，（特殊事情）可以協(xié)商，如有違約，由對(duì)方負(fù)責(zé)一切造成的損失。
第四條：投資方式
投資以入股分紅方式：運(yùn)營(yíng)以投資資金比例確定分紅收入，確定每月結(jié)帳，年終分紅，分紅資金自己分配。
第五條
本合同在履行中如發(fā)生爭(zhēng)議，雙方協(xié)商解決，協(xié)商不成也可申請(qǐng)新鄭市仲裁委員會(huì)仲裁。
本協(xié)議自 年 月 日生效，期數(shù)為 年。
本協(xié)議一式兩份，雙方各執(zhí)一份。
甲方：
乙方：
年 月 日
投資入股協(xié)議書(shū)模板
甲 方：
乙 方：
經(jīng)甲、乙雙方協(xié)商，就乙方入股給甲方發(fā)展_______產(chǎn)業(yè)，甲、乙雙方本著公平、平等、互利的原則訂立合作協(xié)議如下：
第一條 乙方自愿入股甲方投入_____產(chǎn)業(yè)。
第二條 出資金額、方式
公司注冊(cè)資本為人民幣_(tái)____萬(wàn)元。本次將公司資本金增加至_____萬(wàn)元人民幣。公司現(xiàn)有股東實(shí)持資本金_____萬(wàn)元人民幣，本次增各股東出資額_____萬(wàn)元人民幣；
投資各方的出資方式、出資額和占股比例： 甲方以_____作為出資，出資額_____萬(wàn)元人民幣，占公司注冊(cè)資本的_____%；
乙方以_____作為出資，出資額_____萬(wàn)元人民幣，占公司注冊(cè)資本的_____%。
第三條 盈余分配
1、______________公司的利潤(rùn)分配，按會(huì)計(jì)年度結(jié)算。_____________公司因經(jīng)營(yíng)_____________集團(tuán)有限公司項(xiàng)目收取的全部投資收益，按照甲、乙雙方注冊(cè)資本出資比例依法分配；
2、甲、乙雙方承諾，_____________公司投資收益如用于股權(quán)分配以外的用途，需經(jīng)董事會(huì)決定后，報(bào)甲、乙雙方確認(rèn)后執(zhí)行。
第四條 本協(xié)議各方的權(quán)利和義務(wù)
乙方的權(quán)利及義務(wù)
1、乙方成為股東后，不論項(xiàng)目公司如何架構(gòu)及命名或成立多家關(guān)聯(lián)項(xiàng)目公司，乙方都是整個(gè)項(xiàng)目的股東，并享受項(xiàng)目組總和的權(quán)益；
2、針對(duì)甲方年終開(kāi)具財(cái)產(chǎn)目錄借貸對(duì)照表，以及營(yíng)業(yè)損益計(jì)算書(shū)，乙方如發(fā)現(xiàn)可疑之處，即可查閱甲方相關(guān)賬薄，并檢查其事務(wù)及財(cái)產(chǎn)狀況；
3、乙方損益應(yīng)按照以上約定的股份權(quán)益比例分擔(dān)。自獲得股東資格第年期年終日進(jìn)行分紅。項(xiàng)目分紅比例不低于當(dāng)年可供分配利潤(rùn)的___%，___工作日內(nèi)由甲方以現(xiàn)金形式支付給乙方（代扣所得稅）；
4、乙方簽署并履行本協(xié)議約定的各項(xiàng)責(zé)任和義務(wù)，不違反對(duì)其有約束力或有影響的法律或合同的規(guī)定或限制；
5、乙方保證其依據(jù)本協(xié)議認(rèn)購(gòu)相應(yīng)甲方股權(quán)的投資款來(lái)源合法,并且其有足夠的能力依據(jù)本協(xié)議的條款與條件向甲方及時(shí)支付投資款；
6、乙方?jīng)]有從事或參與有可能導(dǎo)致其現(xiàn)在和將來(lái)遭受吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照、罰款或其它嚴(yán)重影響其經(jīng)營(yíng)的行政處罰或法律制裁的任何違反中國(guó)法律、法規(guī)的行為。
甲方的權(quán)利及義務(wù)
1、甲方負(fù)責(zé)發(fā)展項(xiàng)目公司目前經(jīng)營(yíng)的全部業(yè)務(wù)，及全部債務(wù)；
2、甲方?jīng)Q定公司最終的經(jīng)營(yíng)范圍，并經(jīng)工商行政管理部門核準(zhǔn)后確定；
3、甲方可根據(jù)未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，在國(guó)家法律、政策許可的情況下，采取各種方式多次募集發(fā)展資金；
4、甲方保證是按中國(guó)法律注冊(cè)、合法存續(xù)并經(jīng)營(yíng)的有限責(zé)任公司；
5、甲方在其所擁有的任何財(cái)產(chǎn)上書(shū)面告知乙方未設(shè)置任何擔(dān)保權(quán)益（包括但不限于任何抵押權(quán)、質(zhì)押權(quán)、留置權(quán)以及其它擔(dān)保權(quán)等）或第三者權(quán)益；截止日后到本協(xié)議簽定前所發(fā)生的任何擔(dān)保權(quán)益或第三方權(quán)益，甲方仍有義務(wù)書(shū)面告之乙方；
6、甲方每年向乙方提交了截至年終日止的財(cái)務(wù)報(bào)表及所有必要的文件和資料，并正確反映公司的財(cái)務(wù)狀況和其它狀況，并保證不得對(duì)乙方股東進(jìn)行隱瞞或進(jìn)行虛假/錯(cuò)誤陳述。
第五條 投資各方認(rèn)為需要約定的其他事項(xiàng)
1、成立公司籌備組，成員由各股東方派員組成，出任法人代表一方的股東代表為組長(zhǎng)，組織起草申辦設(shè)立公司的各類文件；
2、出任法人代表的股東方先行墊付籌辦費(fèi)用，公司設(shè)立后該費(fèi)用由公司承擔(dān)；
3、上述各股東方委托出任法人代表方申辦公司的各項(xiàng)注冊(cè)事宜。
第六條 本協(xié)議的修改、變更和終止
1、本協(xié)議一經(jīng)簽訂，投資各方不得中途撤股、撤資，但允許投資各方之間或與其他投資股東實(shí)行購(gòu)買、轉(zhuǎn)讓、合并等；
2、對(duì)本協(xié)議及其補(bǔ)充協(xié)議所作的任何修改、變更，須經(jīng)投資各方共同在書(shū)面協(xié)議上簽字方能生效。
第七條 違約責(zé)任
1、投資各方如有不按期履行本協(xié)議約定的出資義務(wù)的，則視作違約方單方終止本協(xié)議，其他守約方有權(quán)共同書(shū)面決定取消違約方的股東資格，違約方所出的投資金額將作為違約金賠償給守約方；違約方未出資的，其他守約方有權(quán)共同書(shū)面決定取消違約方的股東資格，并有權(quán)按照違約方應(yīng)當(dāng)出資額追究違約方的違約責(zé)任；
2、投資各方如有違反本協(xié)議其他約定的，則視作違約方單方終止本協(xié)議，其他守約方有權(quán)共同書(shū)面決定取消違約方的股東資格，違約方所出的投資金額將作為違約金賠償給守約方。
第八條 爭(zhēng)議的解決
凡因執(zhí)行本協(xié)議所發(fā)生的或與本協(xié)議有關(guān)的一切爭(zhēng)議，雙方應(yīng)通過(guò)友好協(xié)商解決；如果協(xié)商不能解決的，則任何一方均可向_____________仲裁委員會(huì)仲裁。
第九條 本協(xié)議未盡事宜，由投資各方另行簽定補(bǔ)充協(xié)議，補(bǔ)充協(xié)議為本協(xié)議的有效組成內(nèi)容部分，與本協(xié)議具有同等法律效力。本協(xié)議簽定之前，各方之間所協(xié)商的任何協(xié)議內(nèi)容與本協(xié)議內(nèi)容有沖突的，以本協(xié)議所規(guī)定的內(nèi)容為準(zhǔn)。
第十條 本協(xié)議自投資各方簽字之日起生效。一式____份，每方各執(zhí)一份，每份具有同等法律效力。
甲方簽名：
簽字日期：______年____月____日
簽訂地點(diǎn)：
乙方簽名：
簽字日期：______年____月____日
簽訂地點(diǎn)：
投資入股協(xié)議書(shū)模板
現(xiàn)有__________人，根據(jù)《中華XX共和國(guó)公司法》和中國(guó)的其它有關(guān)法律法規(guī)，本著平等互利的原則，通過(guò)友好協(xié)商，同意在中華XX共和國(guó)________省________市共同投資成立________有限責(zé)任公司，特訂立本合同。
一、本合同的'投資各方為：
1、甲方：________；身份證號(hào)碼：________________________；電話：________________。
2、乙方：________；身份證號(hào)碼：________________________；電話：________________。
3、丙方：________；身份證號(hào)碼：________________________；電話：________________。
二、公司的成立
1、按照公司法和其它有關(guān)法律和法規(guī)，合同各方同意在________市________區(qū)建立________有限責(zé)任公司。主要經(jīng)營(yíng)________，________。
2、公司名稱：
3、法定地址：
4、通信地址：
5、公司的法律形式為有限責(zé)任公司，投資各方的責(zé)任以其投入資金比例為限，各方的責(zé)任以各自對(duì)注冊(cè)資本的出資為限。公司的利潤(rùn)按各方對(duì)注冊(cè)資本出資的比例由各方分享。
三、注冊(cè)資本公司的注冊(cè)資本為_(kāi)_____________萬(wàn)元人民幣。風(fēng)險(xiǎn)提示：
投資協(xié)議最重要的部分便是出資問(wèn)題，因此一定要在協(xié)議中載明出資的方式，以此方式認(rèn)繳的出資額是多少，確定該出資額所占的出資比例等。其中，最為重要的是，出資實(shí)際繳付的時(shí)間確定。實(shí)踐中不乏有投資人在簽訂出資協(xié)議后，因各種原因而遲遲不予繳付出資，從而導(dǎo)致整個(gè)合作項(xiàng)目進(jìn)程延緩。若未在協(xié)議中對(duì)此約定，或使遲延履行出資義務(wù)人逃脫責(zé)任。
四、投資各方的出資方式和出資額投資各方出資最低限為_(kāi)_______元人民幣。投資各方在本合同簽字生效________天內(nèi)以現(xiàn)金或現(xiàn)金支票方式打入全部出資金額。其中：
1、甲方出資_________元人民幣，資金股占________%；占XX份的________%。
2、乙方出資_________元人民幣，資金股占________%；占XX份的________%。
3、丙方出資_________元人民幣，資金股占________%；占XX份的________%。備注：如后期業(yè)務(wù)發(fā)展需要再注資，則按實(shí)際占股比例出資。
五、合資各方認(rèn)為需要規(guī)定的其他事項(xiàng)
1、共同投資人向共同投資人以外的人轉(zhuǎn)讓其在共同投資中的全部或部分出資額時(shí)，須取得全部共同投資人同意。
2、共同投資人依法轉(zhuǎn)讓其出資額的，在同等條件下，其他共同投資人有優(yōu)先受讓的權(quán)利。
3、公司解散過(guò)程中最先解決資金股的退股問(wèn)題，如低于起始資金時(shí)公司應(yīng)全額退還入股金。如高于起始資金。則按照股份比例套算。
4、投資人離職及要求退股的，必須提交離職申請(qǐng)和退股申請(qǐng)書(shū)，經(jīng)公司股東會(huì)批準(zhǔn)后方可離職和退股。在離職期間，公司將分_________次退還股份，在________年內(nèi)退還所有股份，退股的時(shí)間為每年的____月____日。風(fēng)險(xiǎn)提示：
在盈余分配問(wèn)題上，投資人通常不會(huì)忽略，但對(duì)于投資項(xiàng)目給第三人造成損失的賠償責(zé)任分擔(dān)上，投資人往往會(huì)出現(xiàn)疏漏。雖然各投資人對(duì)外承擔(dān)責(zé)任的范圍和內(nèi)容是一致的，但對(duì)投資人內(nèi)部責(zé)任分擔(dān)以及追償問(wèn)題很大程度上是依據(jù)協(xié)議約定確定的。若因約定不明，會(huì)使得無(wú)過(guò)錯(cuò)投資人要與過(guò)錯(cuò)投資人共同承擔(dān)責(zé)任，甚至數(shù)倍于有過(guò)錯(cuò)投資人。
5、公司每年分配利潤(rùn)的_________%。
六、合同的修改、變更、終止以及違約風(fēng)險(xiǎn)提示：
為避免發(fā)生潛在風(fēng)險(xiǎn)，合同各方將違約責(zé)任條款作出明確約定，就會(huì)使簽約人謹(jǐn)慎簽約，全面系統(tǒng)的估計(jì)自己的履約能力，防止簽約人故意違約，提高簽約人履行合同的自覺(jué)性，并在履約過(guò)程中積極按合同約定履行義務(wù)，使合同風(fēng)險(xiǎn)消弭于簽約階段。
其次，合同中，許多當(dāng)事人常約定因違約造成對(duì)方損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任，但確忽略對(duì)具體違約金的確定，而在后續(xù)糾紛爭(zhēng)議中，守約方又對(duì)損失的大小無(wú)法確切舉證，而造成無(wú)法彌補(bǔ)全部損失，因此在設(shè)置違約責(zé)任條款時(shí)應(yīng)當(dāng)多費(fèi)些心思。
1、本合同一經(jīng)簽訂，投資各方不得中途撤股、撤資。
2、對(duì)合同所作的任何修改、變更，須取得合同各方的同意，并經(jīng)合同各方在書(shū)面協(xié)議上簽字方能生效。
3、股東在合同期內(nèi)如違背以下內(nèi)容，則公司有權(quán)解除其在公司的一切職務(wù)及終止協(xié)議并有權(quán)沒(méi)收其所有股金及紅利款。
（1）不得做貿(mào)易、貪污客戶提成、做兼職。
（2）公司的相關(guān)機(jī)密不得泄露。
七、爭(zhēng)議的解決凡因執(zhí)行本合同所發(fā)生的或與本合同有關(guān)的一切爭(zhēng)議，各方應(yīng)通過(guò)友好協(xié)商解決，如果協(xié)商不能解決，應(yīng)提交合同履行地的仲裁委員會(huì)仲裁或向合同履行地的人民法院進(jìn)行訴訟解決。
八、合同生效及其它
經(jīng)過(guò)以下投資入股人友好協(xié)商，在公平、誠(chéng)實(shí)、信任、平等合作、互利互惠、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的原則基礎(chǔ)上，本著弘揚(yáng)普洱茶文化，發(fā)展普洱茶產(chǎn)業(yè)，共同致富和為社會(huì)、國(guó)家多做貢獻(xiàn)的原則，投資入股創(chuàng)辦普洱同昌順茶業(yè)(廠)。現(xiàn)根據(jù)《中華人民共和國(guó)合同法》等法規(guī)簽定以下協(xié)議：
一、投資人個(gè)人信息和投資金額
1、姓名：身份證號(hào)：
住址：郵編：
電話：賬號(hào)：
電子郵件：
入股金額：￥(大寫(xiě))：
2、姓名：身份證號(hào)：
住址：郵編：
電話：賬號(hào)：
電子郵件：
入股金額：￥(大寫(xiě))：
3、姓名：身份證號(hào)：
住址：郵編：
電話：賬號(hào)：
電子郵件：
入股金額：￥(大寫(xiě))：
4、姓名：身份證號(hào)：
住址：郵編：
電話：賬號(hào)：
電子郵件：
入股金額：￥(大寫(xiě))：
5、姓名：身份證號(hào)：
住址：郵編：
電話：賬號(hào)：
電子郵件：
入股金額：￥(大寫(xiě))：
二、企業(yè)宗旨和質(zhì)量方針
1、企業(yè)宗旨為：一切為了顧客，一切為了市場(chǎng)。
2、企業(yè)質(zhì)量方針：永遠(yuǎn)做更好。
3、企業(yè)質(zhì)量目標(biāo)：顧客和市場(chǎng)的要求就是我們的質(zhì)量目標(biāo)。
三、合同期限
自年月日至年月日。如各方對(duì)合作滿意，可于本合同到期前三個(gè)月，協(xié)商繼續(xù)合作事宜。否則，按退股條款處理。經(jīng)協(xié)商，各方同意繼續(xù)合作時(shí)，必須另行簽定合作協(xié)議，另行簽定協(xié)議時(shí)本協(xié)議自動(dòng)失效。
四、合作方式和內(nèi)容
1、股份為10000元(人民幣)/股;股比為：姓名，股數(shù)股，股比%;姓名，股數(shù)股，股比%;姓名，股比%;姓名，股比%;姓名，股數(shù)股，股比%。
2、各股東入股資金共計(jì)￥元(大寫(xiě))：，于年月日之前由銀行驗(yàn)資后統(tǒng)一存入企業(yè)帳戶;開(kāi)戶銀行為，賬號(hào)為。股東入股的股份在本協(xié)議書(shū)有效期限內(nèi)不得以任何理由退股。有效期滿后如果企業(yè)繼續(xù)存在，出現(xiàn)退股的，必須經(jīng)過(guò)召開(kāi)董事會(huì)并有三分之二以上的股東表決通過(guò)。本企業(yè)的股份轉(zhuǎn)讓必須依法進(jìn)行并由董事會(huì)通過(guò)三分之二以上股東表決通過(guò)。本協(xié)議書(shū)所稱的董事即為股東，以下同。企業(yè)發(fā)展過(guò)程中如果向社會(huì)和本企業(yè)普通職員中小企業(yè)融資招股，董事會(huì)董事成員和監(jiān)事會(huì)成員按相關(guān)法規(guī)確定。
3、企業(yè)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)容為各種普洱茶的收購(gòu)、加工、銷售、服務(wù)和普洱茶文化信息的收集、整理、傳播。企業(yè)以茶葉初制所為起步階段，力爭(zhēng)在一年之內(nèi)向有限公司過(guò)度，真正實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制度的管理模式。
4、本企業(yè)的股東即為董事會(huì)成員，企業(yè)由各股東共同組成董事會(huì)，由股份比例較大并綜合考慮管理能力強(qiáng)的股東擔(dān)任董事長(zhǎng);董事長(zhǎng)為企業(yè)負(fù)責(zé)人(法人)，負(fù)責(zé)組織企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的制定，領(lǐng)導(dǎo)董事會(huì)做出正確的經(jīng)營(yíng)決策。由董事長(zhǎng)召開(kāi)第一次董事會(huì)，在股東中推選一名作風(fēng)正、人品好、有經(jīng)驗(yàn)，管理能力強(qiáng)的董事任總經(jīng)理，負(fù)責(zé)執(zhí)行董事會(huì)的決策和進(jìn)行企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)管理。有必要時(shí)總經(jīng)理可以通過(guò)董事會(huì)進(jìn)行外聘，必要時(shí)董事會(huì)聘任若干名副總經(jīng)理協(xié)助總經(jīng)理工作。董事會(huì)有權(quán)通過(guò)三分之二以上的董事同意罷免企業(yè)任何不稱職的企業(yè)管理人員和一般職員。
5、第一次董事會(huì)的任務(wù)是制定企業(yè)章程，并根據(jù)章程制定企業(yè)管理和生產(chǎn)操作規(guī)程，各項(xiàng)規(guī)章制度和年度計(jì)劃，經(jīng)過(guò)股東協(xié)商通過(guò)。董事會(huì)委托的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者嚴(yán)格按規(guī)章制度進(jìn)行企業(yè)管理。
6、總經(jīng)理生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中超過(guò)￥元(人民幣)的重大決策必須由各股東協(xié)商確定，總經(jīng)理不能擅自做主，否則發(fā)生的損失由總經(jīng)理承擔(dān)。
7、企業(yè)原則上每年召開(kāi)一次董事會(huì)，時(shí)間定于每年十二月的下旬，具體時(shí)間協(xié)商確定。除負(fù)責(zé)人外的股東不在企業(yè)上班時(shí)如果有重大決策，可通過(guò)電話協(xié)商，電話協(xié)商不了的，臨時(shí)召集各股東進(jìn)行協(xié)商。
8、企業(yè)的決策層為董事會(huì)，決策原則為：周密考慮，集思廣益，平等協(xié)商，達(dá)成共識(shí)，維護(hù)企業(yè)和股東利益。決策要形成書(shū)面文件，企業(yè)總經(jīng)理要嚴(yán)格執(zhí)行已經(jīng)形成書(shū)面文件的決策。
9、本企業(yè)從成立開(kāi)始就必須參照現(xiàn)代企業(yè)制度，以質(zhì)量管理八項(xiàng)原則(以顧客為關(guān)注焦點(diǎn);領(lǐng)導(dǎo)作用;全員參與;過(guò)程方法;管理的系統(tǒng)方法;持續(xù)改進(jìn);基于事實(shí)的決策方法;與供方互利的關(guān)系)為原則，完善各項(xiàng)管理制度。
10、企業(yè)股東要及時(shí)進(jìn)行市場(chǎng)預(yù)測(cè)和評(píng)估，作出正確的決策，抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
11、企業(yè)股東在企業(yè)正式成立后討論決定企業(yè)的崗位制度作為工資分配的依據(jù)。
五、企業(yè)人事和分配辦法
1、本企業(yè)要嚴(yán)防家族化，招聘員工和選擇供貨商、經(jīng)銷商等必須以能力和實(shí)力為準(zhǔn)。
2、企業(yè)招聘員工由總經(jīng)理管轄下的人事部門按照崗位需要，通過(guò)考核、評(píng)估選擇，報(bào)企業(yè)董事會(huì)討論通過(guò)。
3、總經(jīng)理工資為元/月，董事為元/月，由總經(jīng)理每月定期打入各董事賬號(hào);一般員工的工資由總經(jīng)理按崗位初定，經(jīng)董事會(huì)討論決定;工資由總經(jīng)理指定財(cái)務(wù)人員每月定時(shí)發(fā)放或打入員工工資卡。企業(yè)凈利潤(rùn)在年終結(jié)算完成后扣除%的企業(yè)發(fā)展基金后由股東按股份進(jìn)行分紅。
4、企業(yè)對(duì)有貢獻(xiàn)的員工和供貨商實(shí)行獎(jiǎng)勵(lì)，具體獎(jiǎng)勵(lì)辦法由企業(yè)根據(jù)實(shí)際制定。
六、股東的權(quán)利和義務(wù)
1、股東通過(guò)董事會(huì)有決策權(quán)和分配權(quán)、資金使用權(quán)。
2、股東是公司發(fā)展的主體，因此，收集與企業(yè)發(fā)展相關(guān)的信息，搞好與地方和政府主管部門之間的關(guān)系，主動(dòng)和銷售商和供貨商溝通，高瞻遠(yuǎn)矚，進(jìn)行市場(chǎng)推廣，發(fā)展大量的客戶和弘揚(yáng)普洱茶文化是每個(gè)股東義不容辭的責(zé)任和義務(wù)。企業(yè)將根據(jù)發(fā)展的實(shí)際和為企業(yè)所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益對(duì)有貢獻(xiàn)者根據(jù)定單金額進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，獎(jiǎng)勵(lì)金額為合同定單金額的%。
七、保密條款
1、本協(xié)議書(shū)除各股東外，對(duì)任何個(gè)人都實(shí)行保密，請(qǐng)各股東妥善保存。
2、各股東要對(duì)企業(yè)的知識(shí)商業(yè)機(jī)密進(jìn)行嚴(yán)格保密，并制定具體的保密措施和制度。
八、違約處理
股東如果違反本合同的任何條款，其他股東在此后任何時(shí)間可以向違約者提出書(shū)面通知，違約者應(yīng)在15日內(nèi)給予書(shū)面答復(fù)并采取補(bǔ)救措施，如果該通知發(fā)出15日內(nèi)違約方不予答復(fù)或沒(méi)有補(bǔ)救措施，非違約方可以終止本合同的執(zhí)行，并依法要求損害賠償。投資入股合作協(xié)議書(shū)
九、爭(zhēng)議處理
1、對(duì)于執(zhí)行本合同發(fā)生的與本合同有關(guān)的爭(zhēng)議應(yīng)本著友好協(xié)商的原則解決;
2、如果雙方通過(guò)協(xié)商不能達(dá)成一致，則提交仲裁委員會(huì)進(jìn)行仲裁;
3、在爭(zhēng)議處理過(guò)程中，除正在協(xié)商或仲裁的部分外，協(xié)議的其他部分應(yīng)繼續(xù)執(zhí)行。
十、條款的完整性
各股東均承認(rèn)，已閱讀過(guò)本合同，并同意：本合同為各方關(guān)于投資合作事宜的所有合同和約定的全部記載，并已取代以前所有的口頭的或書(shū)面的約定、意向書(shū)與建議。未經(jīng)全體股東書(shū)面修訂，不得對(duì)本合同加以變更。
合同附件是合同不可分割的組成部分，與合同正文具有同等效力。
十一、協(xié)議(合同)的修改
合同在履行過(guò)程中。如果有股東認(rèn)為需要修改，需向另外的股東提出書(shū)面的修改建議和理由，所有股東協(xié)商同意后才能修改，并形成本合同的附件;協(xié)商修訂的協(xié)議條款與本協(xié)議具有同等法律效力。如果雙方未達(dá)成新的修改意見(jiàn)，則原有合同繼續(xù)有效。
十二、不可抗力
1、在合同的執(zhí)行過(guò)程中如果出現(xiàn)了戰(zhàn)爭(zhēng)、水災(zāi)、火災(zāi)、地震等等不可抗力事故，將影響合同的正常履行時(shí)，受不可抗力影響的股東應(yīng)盡快將不可抗力事故的情況通知另外的股東。并盡快將有關(guān)當(dāng)局出具的證明文件提交其他股東進(jìn)行確認(rèn)。
2、雙方盡快根據(jù)此項(xiàng)不可抗力事故的影響協(xié)商本合同的進(jìn)一步執(zhí)行問(wèn)題。
3、因不可抗力造成的對(duì)履行合同的延誤或無(wú)法正常履行時(shí)，受不可抗力影響的股東不負(fù)法律責(zé)任。
十三、企業(yè)發(fā)展條款
1、企業(yè)董事會(huì)和各個(gè)股東必須下定決心為企業(yè)的發(fā)展做出最大的努力，注意借鑒中外企業(yè)發(fā)展的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，不斷學(xué)習(xí)，更新觀念，持續(xù)改進(jìn)管理中的不足和問(wèn)題，使企業(yè)蒸蒸日上，做成普洱茶生產(chǎn)和銷售、茶文化傳播的百年老店。
2、若遇到不可抗力導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)，董事會(huì)和各股東要竭盡全力，團(tuán)結(jié)協(xié)作，盡量挽回?fù)p失，維護(hù)股東的利益。
3、我們各股東共同宣誓：為了同昌順茶業(yè)的明天，我們將緊密團(tuán)結(jié)，竭盡全力;我們已經(jīng)看到，不遠(yuǎn)的將來(lái)，在云南茶葉市場(chǎng)、中國(guó)茶葉市場(chǎng)，乃至世界茶葉市場(chǎng)上，同昌順的品牌一定有一席之地。
十四、標(biāo)題
本合同各條標(biāo)題僅具有提示和注意的作用，不作擴(kuò)大的解釋。對(duì)于合同內(nèi)容的一切解釋均以標(biāo)題下的正文為依據(jù)。
十五、生效
本合同自各股東簽字蓋章之日起生效。
本合同1式份，股東各執(zhí)1份，具有相同的法律效力。
股東簽字和手印：
年 月 日年 月 日年 月 日
股東投資入股協(xié)議書(shū)范本二
甲方：法定地址：
乙方：法定地址：
丙方：法定地址：
丁方：法定地址：
經(jīng)上述股東各方充分協(xié)商，就投資設(shè)立
(下稱公司)事宜，達(dá)成如下協(xié)議：
一、擬設(shè)立的公司名稱、經(jīng)營(yíng)范圍、注冊(cè)資本、法定地址、法定代表人
1、公司名稱：
2、經(jīng)營(yíng)范圍：
3、注冊(cè)資本：
4、法定地址：
5、法定代表人：
二、出資方式及占股比例
甲方以作為出資，出資額萬(wàn)元人民幣，占公司注冊(cè)資本的%;
乙方以作為出資，出資額萬(wàn)元人民幣，占公司注冊(cè)資本的%;
丙方以作為出資，出資額萬(wàn)元人民幣，占公司注冊(cè)資本的%;
丁方以作為出資，出資額萬(wàn)元人民幣，占公司注冊(cè)資本的%。
三、其它約定
1、成立公司籌備組，成員由各股東方派員組成，出任法人代表一方的股東代表為組長(zhǎng)，組織起草申辦設(shè)立公司的各類文件;
2、出任法人代表的股東方先行墊付籌辦費(fèi)用，公司設(shè)立后該費(fèi)用由公司承擔(dān);
3、上述各股東方委托出任法人代表方申辦公司的各項(xiàng)注冊(cè)事宜;
4、本協(xié)議自各股東方簽字蓋章之日起生效。一式份，各方股東各執(zhí)一份，以便共同遵守。
甲方：代表人：
乙方：代表人：
丙方：代表人：
丁方：代表人：
簽訂日期： 年 月 日
股東投資入股協(xié)議書(shū)范本三
依據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》，我們各股東經(jīng)過(guò)慎重研究，一致同意按照該法律規(guī)定應(yīng)具備的條件，自愿出資申請(qǐng)?jiān)O(shè)立一個(gè)有限責(zé)任公司，特制定協(xié)議如下：
一、申請(qǐng)?jiān)O(shè)立的有限責(zé)任公司名稱為_(kāi)________________有限公司(以下簡(jiǎn)稱公司)，并有不同字號(hào)的被選名稱若干，公司名稱以公司登記機(jī)關(guān)核準(zhǔn)的為準(zhǔn)。
二、公司主要經(jīng)營(yíng)___________________行業(yè)。公司住所擬設(shè)在________市________區(qū)________路________號(hào)_______樓(房)。
三、公司股東共______個(gè)，其中自然人________個(gè)，企業(yè)法人________個(gè)，社會(huì)團(tuán)體________個(gè)，事業(yè)法人________個(gè)，國(guó)家授權(quán)的部門_____________個(gè)。分別為：
( )，現(xiàn)住________________________，身份證號(hào)碼_________________。
( )公司，住所在__________________，企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照號(hào)為( )。
( )學(xué)會(huì)(協(xié)會(huì)、聯(lián)誼會(huì)等)，住所在_____________________________。
( )團(tuán)體法人編號(hào)為_(kāi)____________________________________________。
( )研究所(中心等)，住所在___________________________________。
四、公司注冊(cè)資本為人民幣_(tái)____________萬(wàn)元。各股東出資額和出資方式為：
( )出資( )萬(wàn)元，其中以貨幣(或者實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán))方式出資___________萬(wàn)元。
( )出資( )萬(wàn)元，其中以貨幣(或者實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán))方式出資___________萬(wàn)元。
五、公司名稱預(yù)先核準(zhǔn)登記后，應(yīng)當(dāng)在_____天內(nèi)到銀行開(kāi)設(shè)公司臨時(shí)帳戶。股東以貨幣出資的，應(yīng)當(dāng)在公司臨時(shí)帳戶開(kāi)設(shè)后____天內(nèi)，將貨幣出資足額存入公司臨時(shí)帳戶。
六、股東不按協(xié)議繳納所認(rèn)繳的出資，應(yīng)當(dāng)向已足額繳納出資的股東承擔(dān)違約責(zé)任，承擔(dān)辦法為_(kāi)______________________。
七、股東以其出資額為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。
八、全體股東同意指定_____________(指股東)為代表或者共同委托的人(指具有業(yè)務(wù)的公司派員或者律師事務(wù)所的律師)作為申請(qǐng)人，向公司登記機(jī)關(guān)提交的文件、證件的真實(shí)性、有效性和合法性，并承擔(dān)責(zé)任。
九、因各種原因?qū)е律暾?qǐng)?jiān)O(shè)立公司已不能體現(xiàn)股東原本意愿時(shí)，經(jīng)全體股東一致同意，可停止申請(qǐng)?jiān)O(shè)立公司，所耗費(fèi)用由各股東按__________________________辦法承擔(dān)。
股東簽名蓋章：__________________________
湘秦人家飯店（暫定名）為合股經(jīng)營(yíng)模式，店內(nèi)使用日期從(2018年( 9)月(1)日起至(2023)年( 8 )月(31)日。合伙人可以不需要自己投資建立店面，分為原始股東和合伙人的合作方式，所有股東、合伙人共同經(jīng)營(yíng)，股東及合伙人的責(zé)任和權(quán)益具體細(xì)則如下：
原始股東：為3萬(wàn)起步，原始股東需要平均分?jǐn)傇纪顿Y總額30萬(wàn)的80%（24萬(wàn)），本著共同分擔(dān)共同盈利的經(jīng)營(yíng)方式，(含初創(chuàng)期的房租、裝修、設(shè)備、設(shè)施以及水電費(fèi)用等（附明細(xì)））作為每人的投資入股的股份。股份屬于長(zhǎng)期持有， 店在人在，如果因個(gè)人原因不做，人走股不留，概不退款。
合伙人：為1萬(wàn)元（預(yù)計(jì)6人，具有代表性），合伙人需要平均分?jǐn)傇纪顿Y總額20%（6萬(wàn)元），本著共同分擔(dān)共同盈利的經(jīng)營(yíng)方式，(含初創(chuàng)期的房租、裝修、設(shè)備、設(shè)施以及水電費(fèi)用等（附明細(xì)））作為每人的投資入股的股份。股份屬于長(zhǎng)期持有， 店在人在，如果因個(gè)人原因不做，人走股不留，概不退款。
原始股東及合伙人的責(zé)任：
（1） 股東及合伙人需維護(hù)店內(nèi)的名譽(yù)和經(jīng)營(yíng)狀況，具有監(jiān)督飯店服務(wù)質(zhì)量以及維護(hù)客人權(quán)益的責(zé)任和權(quán)力。
（2） 根據(jù)每月店里的收入和費(fèi)用情況，股東及合伙人每季度分紅一次，股東及合伙人平均分配店里每月的收入以及分?jǐn)偹㈦娰M(fèi)、材料費(fèi)和易耗品等；每月會(huì)提供給股東及合伙人具體費(fèi)用和收入明細(xì)表。
（3） 經(jīng)營(yíng)期間店內(nèi)一切由職業(yè)經(jīng)理人全面管理，股東及合伙人有監(jiān)督建議權(quán)。
原始股東及合伙人的權(quán)益：
（1） 股東及合伙人飯店用餐一律可按照飯店會(huì)員價(jià)；
（2） 股東及合伙人有新菜推薦和品嘗權(quán)利；
（3） 股東及合伙人本人及配偶生日當(dāng)天可享受店內(nèi)免費(fèi)贈(zèng)送蛋糕一個(gè)、鮮花一束。
(4) 股東及合伙人有權(quán)監(jiān)督店內(nèi)的經(jīng)營(yíng)情況，審核財(cái)務(wù)人員相應(yīng)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性等，負(fù)責(zé)承擔(dān)店內(nèi)的一切盈利與虧損。
原始股東一共（ ）位，分別是：
合伙人一共（ 6 ）位，分別是：
每位合伙人投股金額為10000元（大寫(xiě):壹萬(wàn)元整）
標(biāo)注；此合同一經(jīng)填寫(xiě)立刻生效，所有股東合同由店內(nèi)專人保管，不得出現(xiàn)退股或者轉(zhuǎn)讓股份以及不利于店內(nèi)合作的任何爭(zhēng)議。
股權(quán)人簽名：
關(guān)鍵詞：交通法規(guī)；稅收籌劃
中圖分類號(hào)：F810 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2015）018-000-01
最近逛街，發(fā)現(xiàn)騎車過(guò)馬路左轉(zhuǎn)彎的交通規(guī)則同以前相比發(fā)生了變化，不再像以前需要過(guò)兩次馬路，可以和機(jī)動(dòng)車一樣根據(jù)左轉(zhuǎn)信號(hào)燈指示直接左轉(zhuǎn)。這樣走的多了，總結(jié)出一個(gè)可以節(jié)省時(shí)間的走法：若直行紅燈而垂直方向是綠燈，可以走斑馬線到馬路對(duì)面，一般走到垂直方向?qū)γ鎽?yīng)該是左轉(zhuǎn)綠燈亮起，這時(shí)候就可以堂而皇之左轉(zhuǎn)到對(duì)角線對(duì)面，比在原地等信號(hào)正好可以節(jié)約左轉(zhuǎn)彎綠燈信號(hào)時(shí)間。另外，根據(jù)新交規(guī)，闖黃燈雖然暫不進(jìn)行處罰，但已經(jīng)屬于交通違法行為。
稅收政策就像交通法規(guī)，指導(dǎo)我們?nèi)绾谓M織稅款、如何為企業(yè)節(jié)約納稅成本，嚴(yán)格執(zhí)行這些政策是我們的責(zé)任。而在具體業(yè)務(wù)操作過(guò)程中，大多會(huì)計(jì)從業(yè)人員會(huì)采取在原地等綠燈放行，或者是直接闖紅、黃燈同行。殊不知原地等待會(huì)提高單位的納稅成本，而闖黃燈則是違法行為，會(huì)給單位造成的極大的納稅風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)從業(yè)人員應(yīng)該努力學(xué)習(xí)稅法、研究稅法，總結(jié)出節(jié)稅而又不違法的路子，這才是會(huì)計(jì)至高之處。
下面這兩個(gè)例子，一個(gè)通過(guò)左轉(zhuǎn)彎先直行以距離換取時(shí)間，為企業(yè)節(jié)省大量稅收成本；一個(gè)無(wú)意間闖了黃燈，為企業(yè)增加了稅收負(fù)擔(dān)。
一、土地投資入股減免稅費(fèi)
前段時(shí)間到一單位審計(jì)，單位會(huì)計(jì)人員介紹要將一宗土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給另一公司，而另一公司的與本單位共同隸屬于一個(gè)母公司，該宗土地使用權(quán)在五年前購(gòu)置，面積近200畝，目前每畝價(jià)格50萬(wàn)元左右。上述土地轉(zhuǎn)讓交易如果按正常交易程序，需要按轉(zhuǎn)讓差價(jià)的一定比例繳納營(yíng)業(yè)稅金及附加，繳納的土地增值稅更是可觀，另外買受方還需要繳納契稅，粗略計(jì)算一下，需要繳納的各項(xiàng)稅金及附加不會(huì)低于一千萬(wàn)！當(dāng)時(shí)雙方正在商量如何簽訂合同，想通過(guò)合同把轉(zhuǎn)讓價(jià)格降低來(lái)減少稅收成本，甚至已經(jīng)找人到土地估價(jià)機(jī)構(gòu)壓低土地評(píng)估價(jià)格。
了解到上述情況后，我告訴會(huì)計(jì)人員，不要在合同上打主意，也不用到土地估計(jì)機(jī)構(gòu)找人，只要把轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)改為用土地使用權(quán)投資入股，與之相關(guān)的稅金及附加不用繳納。理由如下：
營(yíng)業(yè)稅：根據(jù)《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)營(yíng)業(yè)稅問(wèn)題的通知》（財(cái)稅〔2002〕191號(hào)）規(guī)定：“從2003年1月1日起，以無(wú)形資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)投資入股，參與接受投資方利潤(rùn)分配，共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的行為不征收營(yíng)業(yè)稅”。
土地增值稅：根據(jù)《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于土地增值稅一些具體問(wèn)題規(guī)定的通知》（財(cái)稅字〔1995〕48號(hào)）規(guī)定：“以房地產(chǎn)作價(jià)入股進(jìn)行投資或聯(lián)營(yíng)的，轉(zhuǎn)讓到所投資、聯(lián)營(yíng)的企業(yè)中的房地產(chǎn)，免征土地增值稅。”用土地使用權(quán)作價(jià)入股到投資到另一公司，正好符合文件的要求，數(shù)目客觀的的土地增值稅不用繳納，為單位節(jié)約大量稅收成本。
契稅：根據(jù)稅法規(guī)定，契稅納稅義務(wù)人是承受土地、房屋權(quán)屬的單位和個(gè)人為契稅的納稅人，按說(shuō)是否繳納契稅與資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方無(wú)關(guān)，但在本案例的買賣雙方共同隸屬于一個(gè)母公司，從整個(gè)集團(tuán)角度講購(gòu)買方繳納的契稅也無(wú)形中增加了納稅成本。《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)事業(yè)單位改制重組契稅政策的通知》（財(cái)稅〔2012〕4號(hào)）規(guī)定：“同一投資主體內(nèi)部所屬企業(yè)之間土地、房屋權(quán)屬的劃轉(zhuǎn)，包括母公司與其全資子公司之間，同一公司所屬全資子公司之間，同一自然人與其設(shè)立的個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、一人有限公司之間土地、房屋權(quán)屬的劃轉(zhuǎn)，免征契稅。”本案中用土地使用權(quán)作價(jià)入股到投資到另一公司，正好符合“同一公司所屬全資子公司之間”的轉(zhuǎn)讓，另一公司完全符合免征契稅的條件，幾百萬(wàn)契稅就輕易節(jié)約下來(lái)。
企業(yè)經(jīng)咨詢主管稅務(wù)機(jī)關(guān)，按要求準(zhǔn)備了相應(yīng)稅費(fèi)減免手續(xù)，通過(guò)用土地使用權(quán)投資入股方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，只繳納了50余萬(wàn)元的手續(xù)費(fèi)，節(jié)省稅收成本1000多萬(wàn)元。
二、發(fā)票地點(diǎn)不符合要求
增值稅稅收籌劃是納稅人在稅法規(guī)定的范圍內(nèi)通過(guò)對(duì)投資、經(jīng)營(yíng)、理財(cái)?shù)然顒?dòng)的事先籌劃與安排，盡可能地取得節(jié)稅利益。增值稅稅收籌劃的實(shí)質(zhì)是在不損害國(guó)家利益的前提下提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，具有綜合性、事先性、合法性、目的性等特征。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的日益完善，增值稅稅收籌劃逐漸將成為企業(yè)尤其是房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不可或缺的組成部分。在目前的政策下，房地產(chǎn)企業(yè)資金來(lái)源受到限制，伴隨著房地產(chǎn)行業(yè)壁壘的打破和市場(chǎng)化程度的提高，房地產(chǎn)未來(lái)的發(fā)展將向規(guī)范化、規(guī)模化、品牌建立的方向發(fā)展，企業(yè)的并購(gòu)更加頻繁，現(xiàn)金流量成為企業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要指標(biāo)和保障，因此，如何在日趨殘酷的競(jìng)爭(zhēng)中不被淘汰出局，充分完全利用現(xiàn)有資源，在管理中合理利用資金，合理的進(jìn)行增值稅稅收籌劃，節(jié)省資金，創(chuàng)造節(jié)稅收益，是房地產(chǎn)企業(yè)制勝的重要法寶。
房地產(chǎn)企業(yè)的增值稅稅收籌劃有很多方式，其中利用土地增值稅進(jìn)行納增值稅稅收籌劃是其主要方式，下面我們重點(diǎn)介紹土地增值稅稅收籌劃。
一、房地產(chǎn)企業(yè)土地增值稅稅收籌劃簡(jiǎn)介
土地增值稅是對(duì)轉(zhuǎn)讓國(guó)有土地使用權(quán)、地上建筑物及其附著物并取得收入的單位和個(gè)人，就其轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)所取得的增值額征收的一種稅。下面筆者從土地增值稅的自身特點(diǎn)出發(fā)，結(jié)合相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策，并綜合考慮納稅人的整體利益，對(duì)土地增值稅的籌劃進(jìn)行闡述。
1.納稅人
土地增值稅的納稅人是對(duì)轉(zhuǎn)讓國(guó)有土地使用權(quán)、土地上建筑物及其附著物并取得收入的單位和個(gè)人。
2.稅率的計(jì)算
土地增值稅按照增值額超過(guò)應(yīng)扣除項(xiàng)目的比率，采取四級(jí)超率累進(jìn)稅率形式，增值額與應(yīng)扣除項(xiàng)目的比率越大，適用的稅率越高，應(yīng)負(fù)擔(dān)的稅負(fù)越重。根據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定，四級(jí)超率累進(jìn)稅率額分別是：增值額未超過(guò)扣除項(xiàng)目金額50%的部分，稅率為30%；超過(guò)扣除項(xiàng)目金額50%但是未超過(guò)100%的部分，稅率為40%；超過(guò)扣除項(xiàng)目金額100%但未超過(guò)200%的部分，稅率為50%；增值額超過(guò)扣除項(xiàng)目金額200%及以上的部分，稅率為60%。
3.應(yīng)稅項(xiàng)目和扣除項(xiàng)目的確定
應(yīng)稅收入包括貨幣收入、實(shí)物收入和其他收入等。應(yīng)扣除項(xiàng)目包括取得土地使用權(quán)所支付的金額、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)成本、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)費(fèi)用、與轉(zhuǎn)讓房產(chǎn)有關(guān)的稅金、舊房及建筑物的評(píng)估價(jià)格以及其他扣除項(xiàng)目等。
4.房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的土地增值稅稅收優(yōu)惠政策
國(guó)家相繼出臺(tái)了一系列的稅收優(yōu)惠政策，具體如下：
(1)根據(jù)我國(guó)《土地增值稅暫行條例》規(guī)定，納稅人建造普通標(biāo)準(zhǔn)住宅出售，增值額為未超過(guò)扣除項(xiàng)目金額20%的，免征土地增值稅；超過(guò)應(yīng)扣除項(xiàng)目金額的，應(yīng)按其全部增值額計(jì)稅
同時(shí)對(duì)于納稅人既建普通標(biāo)準(zhǔn)住宅又進(jìn)行其他房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的，應(yīng)分別核算增值額和應(yīng)稅金額。
(2)因國(guó)家建設(shè)需要依法征用、回收的房產(chǎn)，免征土地增值稅。
(3)以房地產(chǎn)進(jìn)行投資、聯(lián)營(yíng)的，投資、聯(lián)營(yíng)的一方以土地(房地產(chǎn))作價(jià)入股進(jìn)行投資或作為聯(lián)營(yíng)條件，將房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓到所投資、聯(lián)營(yíng)的企業(yè)中時(shí)，暫免征收土地增值稅。對(duì)投資、聯(lián)營(yíng)企業(yè)將上述房地產(chǎn)再轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)征收土地增值稅。
(4)合作建房中一方出地，一方出資金，雙方合作建房，建成后按比例分房自用的，暫免征收土地增值稅；建成后轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)征收土地增值稅。
二、房地產(chǎn)企業(yè)增值稅稅收籌劃的主要方式
(一)利用避免進(jìn)入征稅范圍節(jié)稅籌劃
1.利用合作建房節(jié)稅
合作建房方式指一方出土地，一方出資金，雙方合作建房的行為。《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于土地增值稅一些具體問(wèn)題規(guī)定的通知》中規(guī)定：“對(duì)于一方出地，一方出資金，雙方合作建房，建成后按比例分房自用的，暫免征收土地增值稅建成后轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)征收土地增值稅。”根據(jù)以上稅收優(yōu)惠政策，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)可以充分利用此項(xiàng)政策進(jìn)行增值稅稅收籌劃。
合作建房雙方分得的房產(chǎn)均不含有土地增值稅，可大大降低房產(chǎn)的成本，這樣可實(shí)現(xiàn)出資方和出地方的雙贏。一般情況下，合作建房中的一方通過(guò)轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)而擁有了部分新建房屋的使用權(quán)，但是卻產(chǎn)生了轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)應(yīng)繳納營(yíng)業(yè)稅的義務(wù)；而另一方因轉(zhuǎn)讓部分房屋所有權(quán)而發(fā)生了銷售不動(dòng)產(chǎn)應(yīng)繳納營(yíng)業(yè)稅的義務(wù)。若兩企業(yè)協(xié)商采取土地使用權(quán)和房屋使用權(quán)相互交換的方式合作建房，此時(shí)，對(duì)合營(yíng)企業(yè)提供土地使用權(quán)的行為將視為投資入股，而稅法中規(guī)定：“以無(wú)形資產(chǎn)投資入股，參加投資方的分配、共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的行為，不征營(yíng)業(yè)稅”，因此，就會(huì)只對(duì)企業(yè)銷售房屋取得的收入按銷售不動(dòng)產(chǎn)征收營(yíng)業(yè)稅，雙方分得的利潤(rùn)不征收營(yíng)業(yè)稅，這樣，合營(yíng)企業(yè)雙方都不多交營(yíng)業(yè)稅，均獲得了節(jié)稅收益。
2.利用代建房方式節(jié)稅
代建房方式是指房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司代客戶進(jìn)行房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，在開(kāi)發(fā)完成后向客戶收取一定比例的代建費(fèi)用的行為。代建房的整個(gè)經(jīng)濟(jì)行為中，雖然企業(yè)取得了收入，但是不涉及房地產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的變動(dòng)，其收入也就只屬于勞務(wù)收入性質(zhì)，所以不在土地增值稅納稅范圍之內(nèi)，僅依據(jù)稅法中有關(guān)營(yíng)業(yè)稅的規(guī)定依法繳納營(yíng)業(yè)稅。采用代建房方式，不僅可以在一定程度上減輕營(yíng)業(yè)稅負(fù)擔(dān)，還可以不用繳納土地增值稅，大幅降低了企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。因此房地產(chǎn)企業(yè)可以利用代建房方式，在開(kāi)發(fā)之初就確定最終用戶，實(shí)行定向開(kāi)發(fā)，從而避免了開(kāi)發(fā)后再銷售時(shí)繳納土地增值稅，大大減輕了企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。
3.改出售為出租節(jié)稅
稅法規(guī)定的土地增值稅的征稅范圍不包括未轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)和房產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的行為。因此，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)在開(kāi)發(fā)完成后，可以以出租的形式收回資金，由于沒(méi)有發(fā)生產(chǎn)權(quán)變動(dòng)，企業(yè)只需交納出租房產(chǎn)稅，這樣大大節(jié)省了企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，為企業(yè)創(chuàng)造了節(jié)稅收益。
4.改出售為投資聯(lián)營(yíng)節(jié)稅
按照稅法規(guī)定，以不動(dòng)產(chǎn)投資入股，參與接受投資方的利潤(rùn)分配，共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的行為，不繳營(yíng)業(yè)稅和土地增值稅，而且以不動(dòng)產(chǎn)投資入股以后轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)也不需要補(bǔ)交營(yíng)業(yè)稅。這些規(guī)定為房地產(chǎn)企業(yè)開(kāi)展增值稅稅收籌劃提供了空間。如果具備一定條件的企業(yè)或公司作為房地產(chǎn)的購(gòu)買方，可以考慮先以不動(dòng)產(chǎn)投資入股，再以向購(gòu)買方轉(zhuǎn)讓股權(quán)的房地產(chǎn)達(dá)到銷售房地產(chǎn)的目的，從而為企業(yè)獲得節(jié)稅收益。
(二)利用增加可抵扣項(xiàng)目進(jìn)行節(jié)稅籌劃
房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)在進(jìn)行增值稅稅收籌劃時(shí)可通過(guò)增加合理的利息支出等扣除項(xiàng)目金額以降低增值率，使其適用較低的稅率，從而達(dá)到降低稅收負(fù)擔(dān)的目的。依據(jù)《土地增值稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》中關(guān)于利息支出扣除項(xiàng)目之規(guī)定：“現(xiàn)行相關(guān)土地增值稅稅法對(duì)財(cái)務(wù)費(fèi)用扣除項(xiàng)目中的利息支出，凡能夠按轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)項(xiàng)目計(jì)算分?jǐn)偛⑻峁┙鹑跈C(jī)構(gòu)證明的，允許據(jù)實(shí)扣除，但最高不能超過(guò)按商業(yè)銀行同類同期貸款利率計(jì)算的金額。”“房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)費(fèi)用，按取得土地使用權(quán)所支付的金額、開(kāi)發(fā)土地和新建房及配套設(shè)施的成本項(xiàng)規(guī)定計(jì)算的金額之和的百分之五以內(nèi)計(jì)算扣除；凡不能按轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)項(xiàng)目計(jì)算分?jǐn)偫⒅С龌虿荒芴峁┙鹑跈C(jī)構(gòu)證明的，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)費(fèi)用按取得土地使用權(quán)所支付的金額、開(kāi)發(fā)土地和新建房及配套設(shè)施的成本項(xiàng)規(guī)定計(jì)算的金額之和的百分之十以內(nèi)計(jì)算扣除。”這些選擇性條款為企業(yè)提供了一個(gè)新的增值稅稅收籌劃空間。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)在進(jìn)行房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的過(guò)程中，都會(huì)發(fā)生大量的借款，不可避免的會(huì)有大量的利息支出，而依據(jù)上述規(guī)定利息支出的不同扣除方法會(huì)對(duì)企業(yè)應(yīng)納的土地增值稅產(chǎn)生很大的影響。
三、房地產(chǎn)企業(yè)在增值稅稅收籌劃中要注意的問(wèn)題
增值稅稅收籌劃能給房地產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)節(jié)稅收益，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)的增加和企業(yè)價(jià)值的提升。但是，房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行增值稅稅收籌劃時(shí)也有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，因此，企業(yè)還要注意以下問(wèn)題：新晨
(一)增值稅稅收籌劃應(yīng)以合理合法為前提
增值稅稅收籌劃不可盲目的鉆法律的空子，在進(jìn)行增值稅稅收籌劃時(shí)應(yīng)堅(jiān)持依法原則，在不違背國(guó)家的各項(xiàng)法律、法規(guī)的前提下，結(jié)合房地產(chǎn)企業(yè)自身的實(shí)際情況進(jìn)行籌劃，才能達(dá)到預(yù)期的效果和目標(biāo)。
(二)增值稅稅收籌劃應(yīng)注重戰(zhàn)略籌劃
房地產(chǎn)企業(yè)的增值稅稅收籌劃納稅過(guò)程更重要的是公司管理層的決策過(guò)程，企業(yè)在決策時(shí)要注重規(guī)范性、戰(zhàn)略性的籌劃。有的房地產(chǎn)企業(yè)片面的認(rèn)為，納稅籌劃就是鉆稅法的空子，只對(duì)單個(gè)項(xiàng)目，單筆交易或者單個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行籌劃，而忽略了項(xiàng)目對(duì)企業(yè)在開(kāi)發(fā)、經(jīng)營(yíng)成本上的影響，單純地追求通過(guò)稅費(fèi)籌劃來(lái)增加企業(yè)的節(jié)稅收益卻增加了開(kāi)發(fā)成本或經(jīng)營(yíng)成本，最終對(duì)企業(yè)產(chǎn)生了消極的影響。
因此，企業(yè)進(jìn)行增值稅稅收籌劃，管理層和財(cái)務(wù)部門不僅要關(guān)注財(cái)務(wù)、稅務(wù)方面的事項(xiàng)，也要關(guān)注企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)的各個(gè)方面，不僅需要財(cái)務(wù)部門的工作人員的合作，還要得到企業(yè)內(nèi)部其他部門的配合，才能充分取得增值稅稅收籌劃節(jié)稅效益的最優(yōu)額度。
關(guān)鍵詞：外資戰(zhàn)略投資者；國(guó)有商業(yè)銀行賤賣論；股權(quán)定價(jià)
二十多年以來(lái)，我國(guó)銀行業(yè)不斷加快開(kāi)放的進(jìn)程，其中國(guó)有商業(yè)銀行引進(jìn)外資戰(zhàn)略投資者是一項(xiàng)重要的舉措。外資戰(zhàn)略投資者有人才和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，中資銀行有龐大的客戶群和機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)。前者是技術(shù)密集型的，隨著市場(chǎng)深化和競(jìng)爭(zhēng)加劇，其優(yōu)勢(shì)是遞增的；后者是勞動(dòng)密集型的，其優(yōu)勢(shì)是遞減的。為了適應(yīng)新的金融形勢(shì)，促進(jìn)銀行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展，銀監(jiān)會(huì)成立后適時(shí)調(diào)整思路，于2003年12月了《境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》，致力于促進(jìn)中外資銀行合作的“雙贏”。
到目前為止，18家境外金融機(jī)構(gòu)入股了16家中資銀行，投資總額近126億美元。具體情況是：對(duì)國(guó)有銀行，美國(guó)銀行和淡馬錫公司投資建行54.66億美元，蘇格蘭皇家銀行、瑞士銀行集團(tuán)和亞洲開(kāi)發(fā)銀行投資中行36.75億美元；對(duì)股份制銀行，亞行、花旗和匯豐銀行等投資了交通、光大、民生、興業(yè)、浦發(fā)、深發(fā)以及籌建中的渤海銀行等，投資額為29億美元；對(duì)城市商業(yè)銀行，加拿大豐業(yè)銀行、澳大利亞聯(lián)邦銀行、荷蘭國(guó)際集團(tuán)、德國(guó)投資與開(kāi)發(fā)公司、國(guó)際金融公司等投資了北京銀行、上海銀行以及西安、濟(jì)南、杭州和南充等地的商業(yè)銀行，投資額為5.6億美元。從投資方看，既有國(guó)際金融組織也有商業(yè)銀行，既有大型機(jī)構(gòu)也有中小型機(jī)構(gòu)；從被投資方看，既有國(guó)有銀行也有股份制銀行和城市商業(yè)銀行，既有沿海和東部地區(qū)的機(jī)構(gòu)也有內(nèi)地和西部地區(qū)的機(jī)構(gòu)。外資機(jī)構(gòu)和中資銀行均呈現(xiàn)出多元化特征。
在這些引進(jìn)外資戰(zhàn)略投資者的案例中，投資于建行和中行的資金占據(jù)了較為明顯的位置，因此也引起了業(yè)界的廣泛討論。
一、“國(guó)有銀行賤賣論”
建行于2005年10月27日在香港成功上市，其示范作用不可低估。建行股份賣給外國(guó)投資者的價(jià)格僅為賬面價(jià)格的1.2倍，但上市后建行股價(jià)不斷攀升，目前已經(jīng)上升到賬面價(jià)格的約3.7倍，上市融資達(dá)92億美元，刷新了亞洲除日本市場(chǎng)以外的上市規(guī)模紀(jì)錄。建行首次IPO（即首次公開(kāi)上市）有如此表現(xiàn)引發(fā)了國(guó)人對(duì)銀行賤賣的質(zhì)疑。銀行業(yè)界人士紛紛撰文引出“國(guó)有銀行賤賣論”。“國(guó)有銀行賤賣論”的主要觀點(diǎn)是：國(guó)有銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者時(shí)定價(jià)偏低，赴境外上市造成了國(guó)有資產(chǎn)的流失，會(huì)威脅到整個(gè)國(guó)家的金融安全。“國(guó)有銀行賤賣論”的主要依據(jù)是：
（一）“按凈資產(chǎn)定價(jià)不合理”
金融學(xué)家吳念魯認(rèn)為，不僅要按凈資產(chǎn)來(lái)算股價(jià)，還要考慮這幾家銀行的品牌、客戶、市場(chǎng)和產(chǎn)品。耶魯大學(xué)教授陳志武也指出，在我國(guó)，由于監(jiān)管當(dāng)局對(duì)銀行業(yè)的準(zhǔn)入進(jìn)行管制，銀行特許權(quán)本身也有很大的價(jià)值，這些都遠(yuǎn)未體現(xiàn)在股權(quán)溢價(jià)上。
（二）“境外投資者便宜撿得太大”
2004年工行實(shí)現(xiàn)盈利747億元，用30億美元換來(lái)工行10%的股權(quán)，意味著境外投資者在4年之內(nèi)就可收回投資。假如今后交行的股價(jià)上漲到3.72元，匯豐只需把入股交行的19.9%的股權(quán)脫手9.9%，就可以拿回本金，而不花分文持股交行10%的股份。按照目前H股平均市凈率2.2倍保守估算，中行的股份在3年內(nèi)將給境外投資者帶來(lái)95%的收益，境外投資者便宜撿得太大。
（三）“股權(quán)交易存在不對(duì)等性”
該觀點(diǎn)認(rèn)為，交易的不對(duì)等性并沒(méi)有反映在股權(quán)價(jià)格中。一是境內(nèi)投資者被邊緣化，國(guó)內(nèi)銀行的股權(quán)售讓對(duì)象明顯偏向境外投資者。二是中方提供收益承諾，境外投資者“穩(wěn)賺不賠”，如建行、中行承諾，一旦今后每股凈資產(chǎn)低于對(duì)方的入股價(jià)，匯金將給予補(bǔ)償。三是同股不同權(quán)，如2005年西安商業(yè)銀行新股東大會(huì)后，擁有5%股份的國(guó)際金融公司和加拿大豐業(yè)銀行各獲得一個(gè)董事會(huì)席位，但擁有5%以上股份的其他幾家內(nèi)資股東卻沒(méi)有得到同等待遇。
（四）“國(guó)人已承擔(dān)巨額重組成本”
在股權(quán)交易前，為了提高國(guó)有銀行質(zhì)量國(guó)家已付出了巨額投資。如在1998年增加2700億元國(guó)債用以充實(shí)國(guó)有銀行資本金，2000年剝離近14000億元的四大銀行不良資產(chǎn)，2005年通過(guò)匯金公司向中、建、工行共注資600億美元。另外，工商銀行改革下崗20萬(wàn)人，建設(shè)銀行裁員了10多萬(wàn)人。當(dāng)前國(guó)內(nèi)銀行轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲得的溢價(jià)太低，沒(méi)有體現(xiàn)國(guó)人為此付出的代價(jià)。
二、對(duì)建行引進(jìn)外資戰(zhàn)略投資者的分析
對(duì)于建行在出讓股權(quán)時(shí)是否有賤賣之嫌，可以從兩個(gè)方面來(lái)看：
第一，從動(dòng)態(tài)比較方面看。戰(zhàn)略投資者在銀行IPO前入股的市凈率一般要低于IPO市凈率。這是因?yàn)閼?zhàn)略投資者與IPO時(shí)的公眾投資者性質(zhì)與作用不同，戰(zhàn)略投資者愿意與國(guó)內(nèi)銀行長(zhǎng)期合作、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，必須承諾股票鎖定期和競(jìng)爭(zhēng)回避，而公眾投資者更多考慮股票投資收益，具有長(zhǎng)期持股和短期投機(jī)的選擇權(quán)。以交通銀行為例，匯豐銀行的入股市凈率為1.76，后期的IPO市凈率卻為1.60，也即匯豐的股權(quán)購(gòu)買價(jià)格高于公開(kāi)上市的股票價(jià)格，顯然不存在交行股權(quán)被賤賣給匯豐的問(wèn)題。對(duì)建設(shè)銀行而言，美洲銀行的入股市凈率（1.15）和淡馬錫的入股市凈率（1.19）都遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于建行IPO的市凈率（1.96），差距略顯過(guò)大，美洲銀行和淡馬錫在短短的4到5個(gè)月內(nèi)就分別獲得差價(jià)收益0.81元/股和0.77元/股，因此，兩者的入股價(jià)有被低估之嫌。
第二，進(jìn)行橫向比較。市凈率顯示的是入股價(jià)格的溢價(jià)程度，反映了投資者對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)能力和投資價(jià)值的綜合判斷。因而，銀行的經(jīng)營(yíng)能力越強(qiáng)，獲得的市凈率一般就應(yīng)該更高。以建行為例，2004年建設(shè)銀行的主要經(jīng)營(yíng)效率指標(biāo)均明顯優(yōu)于交通銀行，但形成巨大反差的是，建設(shè)銀行的境外投資者入股市凈率（1.15和1.19）卻大大小于交通銀行（1.76）。另外，境外投資者的入股比例越大，對(duì)應(yīng)的入股市凈率應(yīng)該越低，交通銀行的入股比例（19.9%）超過(guò)建設(shè)銀行的入股比例（14.1%），而兩個(gè)銀行在入股市凈率上的表現(xiàn)卻恰恰相反。因此得建設(shè)銀行境外投資者的市凈率偏低，也即轉(zhuǎn)讓建行股份的定價(jià)偏低。
三、引進(jìn)外資戰(zhàn)略投資者理性化的政策建議
為了更加穩(wěn)妥高效地推進(jìn)我國(guó)銀行業(yè)的產(chǎn)權(quán)改革，針對(duì)現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者過(guò)程中出現(xiàn)的一些問(wèn)題，提出以下幾點(diǎn)政策建議：
第一，在引資對(duì)象上，應(yīng)樹(shù)立“戰(zhàn)略一致，優(yōu)勢(shì)強(qiáng)化，文化融合”的理念，把一些具備業(yè)務(wù)專長(zhǎng)的中上等規(guī)模銀行納入選擇范圍。首先，雙方在經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略上的一致性，可以減少戰(zhàn)略融合成本和風(fēng)險(xiǎn)，更能確保外方作為“戰(zhàn)略投資者”的穩(wěn)定性。其次，講求“優(yōu)勢(shì)強(qiáng)化”，而不局限于“優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)”，有利于在日趨激勵(lì)的競(jìng)爭(zhēng)中鞏固已有的市場(chǎng)地位，并通過(guò)雙方合作不斷開(kāi)拓國(guó)內(nèi)國(guó)外兩個(gè)市場(chǎng)。再次，很多中上等規(guī)模銀行在華尚未設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，與之股權(quán)合作更能實(shí)現(xiàn)“競(jìng)爭(zhēng)回避”。最后，中上等規(guī)模銀行不容易實(shí)施對(duì)國(guó)內(nèi)銀行的股權(quán)控制，不僅可以形成長(zhǎng)期合作關(guān)系，更有利于維護(hù)我國(guó)金融安全。
第二，在投資方式上，可推行股權(quán)互換、債轉(zhuǎn)股兩種方式，增加境外銀行機(jī)構(gòu)投資入股的靈活性。股權(quán)互換，即境外銀行機(jī)構(gòu)以自身股權(quán)換取中資銀行相應(yīng)的部分股權(quán)，而非僅僅以現(xiàn)金購(gòu)買股權(quán)，這種方式可以先行在資本充足率已達(dá)標(biāo)，而著重于改善治理結(jié)構(gòu)的國(guó)內(nèi)銀行中推行。其優(yōu)勢(shì)在于，可以減輕境外投資者的資金壓力，通過(guò)相互持股，增強(qiáng)中外資銀行間戰(zhàn)略合作關(guān)系的穩(wěn)定性，有利于中資銀行拓展國(guó)際市場(chǎng)。債轉(zhuǎn)股方式，適用于當(dāng)前中外銀行間已簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議而尚未交割，或者外方承諾在未來(lái)時(shí)期追加投資的銀行（如工商銀行、浦發(fā)銀行、西安商業(yè)銀行等），通過(guò)這一方式可以充實(shí)國(guó)內(nèi)銀行運(yùn)營(yíng)資金，減輕融資壓力，加強(qiáng)雙方的業(yè)務(wù)合作，而境外投資者可以選擇在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)增持國(guó)內(nèi)銀行的股份。
第三，在股權(quán)定價(jià)上，由雙方競(jìng)價(jià)為主向多方詢價(jià)為主轉(zhuǎn)變，引入拍賣和招投標(biāo)方式，完善銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制。從目前的實(shí)踐來(lái)看，不少國(guó)內(nèi)銀行的做法局限于選擇單一入股對(duì)象，然后進(jìn)行雙方競(jìng)價(jià)，這很可能因競(jìng)價(jià)不充分導(dǎo)致股權(quán)價(jià)格低估。建議在同時(shí)引入和考察多個(gè)合格境外戰(zhàn)略投資者的基礎(chǔ)上，建立多方詢價(jià)渠道，同時(shí)構(gòu)建多方競(jìng)價(jià)平臺(tái)。除了協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，還應(yīng)該積極引進(jìn)股權(quán)拍賣和招股投標(biāo)方式。
第四，在上市地點(diǎn)上，重組后的國(guó)內(nèi)銀行不應(yīng)局限于海外上市，應(yīng)充分考慮內(nèi)地上市的可行性。建議內(nèi)地證券市場(chǎng)上市應(yīng)該有國(guó)有銀行的參與，中小規(guī)模的銀行IPO可以考慮在內(nèi)地市場(chǎng)進(jìn)行。目前我國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)銀行股僅有5家，金融股所占比重僅有5%，而發(fā)達(dá)國(guó)家一般都在50%以上，這樣不利于我國(guó)證券市場(chǎng)穩(wěn)定和金融藍(lán)籌股的培育。興業(yè)、華夏、廣發(fā)等股份制商業(yè)銀行均可根據(jù)IPO規(guī)模的大小，充分考察內(nèi)地上市的可行性。同時(shí)條件成熟的銀行，可將優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)或潛力業(yè)務(wù)（如信用卡、資產(chǎn)托管、票據(jù)等有必要單獨(dú)核算的業(yè)務(wù)）進(jìn)行在內(nèi)地分拆上市。尤其針對(duì)中外銀行合資后雙方重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)，如建行與美洲銀行的零售銀行業(yè)務(wù)、浦發(fā)與花旗的信用卡業(yè)務(wù)，可以先行分拆上市。
第五，在風(fēng)險(xiǎn)防范上，建立境外投資者（主要針對(duì)“財(cái)務(wù)投資者”）的退出機(jī)制，減輕資金抽離可能對(duì)國(guó)內(nèi)銀行造成的沖擊。當(dāng)前中國(guó)銀監(jiān)會(huì)對(duì)引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者做出了“持股三年”的政策要求，筆者認(rèn)為三年時(shí)間偏短，何況之前進(jìn)入的一些境外投資者并不存在持股期間約束。因此，國(guó)內(nèi)銀行自身應(yīng)該加強(qiáng)研究和完善境外投資者的退出機(jī)制，以確保銀行營(yíng)運(yùn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定
第六，在發(fā)展戰(zhàn)略上，不僅要“引進(jìn)來(lái)”，更應(yīng)該鼓勵(lì)和支持國(guó)內(nèi)銀行“走出去”，全面提升我國(guó)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)內(nèi)銀行必須主動(dòng)介入全球金融格局大調(diào)整中去，才能避免我國(guó)金融資源為別國(guó)所控制，維護(hù)我國(guó)金融安全。具體措施包括：一是與國(guó)際銀行金融機(jī)構(gòu)廣泛開(kāi)展業(yè)務(wù)合作，加強(qiáng)與先進(jìn)銀行在信息、技術(shù)及人才等多方面的交流；二是鼓勵(lì)和支持有條件的銀行參與國(guó)外銀行機(jī)構(gòu)的股權(quán)并購(gòu)，如結(jié)合引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者，與國(guó)外銀行開(kāi)展股權(quán)置換和相互持股；三是直接在其他國(guó)家和地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，選址上可以先行考慮金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)國(guó)家以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力較大的發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)；四是順應(yīng)國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管要求及國(guó)際司法、會(huì)計(jì)、計(jì)量制度標(biāo)準(zhǔn)，關(guān)注國(guó)際金融需求的變化，借鑒國(guó)際先進(jìn)銀行的產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)，不斷縮小與國(guó)際先進(jìn)銀行的差距。
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具備高分紅比例的風(fēng)格
集裝箱吞吐量增速高于全國(guó)與深圳港
當(dāng)前股價(jià)：
今日投資個(gè)股安全診斷星級(jí):
深赤灣A主營(yíng)業(yè)務(wù)為集裝箱和散雜貨的港口裝卸、倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸及其它配套服務(wù)，是全球集裝箱吞吐量排名第四的深圳港的重要組成部分，由于具備得天獨(dú)厚的地理優(yōu)勢(shì)，公司在集裝箱、散雜貨碼頭及港口配套業(yè)務(wù)等方面發(fā)展速度較快。公司所處深圳西部港區(qū)散雜貨業(yè)務(wù)長(zhǎng)期以來(lái)按各自優(yōu)勢(shì)形成的分工格局仍將基本穩(wěn)定，但隨著西部港區(qū)改造的推進(jìn)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將有所變化。長(zhǎng)期來(lái)看公司化肥業(yè)務(wù)將保持穩(wěn)定，糧食業(yè)務(wù)將保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)，赤灣港區(qū)與東莞麻涌港區(qū)將在資源配置與業(yè)務(wù)分配上做出一定的戰(zhàn)略調(diào)整，對(duì)公司未來(lái)散雜貨業(yè)務(wù)的發(fā)展起到推進(jìn)作用。
集裝箱業(yè)務(wù)與投資收益雙核驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)
日前，公司公布的2010年年報(bào)顯示，2010年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)18.76%至17.4億元，毛利率上升3.86個(gè)百分點(diǎn)，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)42.45%至5.97億元，實(shí)現(xiàn)EPS為0.925元，略低于我們預(yù)測(cè)的0.937元。
公司赤灣港區(qū)完成集裝箱吞吐量同比增長(zhǎng)26.6%至416.4萬(wàn)TEU，是營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的主要原因，而凈利潤(rùn)增速高于收入增速，我們判斷主要原因是：1）2010年集裝箱運(yùn)輸處于景氣時(shí)期，港口實(shí)際裝卸費(fèi)率有所上升，毛利率提高；2）2010年公司投資入股了萊州港（占40%股權(quán)）和來(lái)自MPIL公司（深赤灣通過(guò)MPIL間接持有三家媽灣公司30%的股權(quán)）的投資收益快速增長(zhǎng)，當(dāng)年投資收益同比增長(zhǎng)104.09%至1.49億。
此外，年報(bào)顯示，公司的麻涌項(xiàng)目一期已投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，隨著口岸的開(kāi)放，外貿(mào)業(yè)務(wù)逐步展開(kāi)。麻涌港區(qū)運(yùn)營(yíng)初期克服了配套設(shè)施不足，員工招募與培訓(xùn)及新業(yè)務(wù)開(kāi)展等過(guò)程中遇到的困難，全年完成吞吐量242萬(wàn)噸。為了形成并穩(wěn)固長(zhǎng)期貨源，公司與益海嘉里建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，以增資擴(kuò)股的方式吸收益海嘉里投資入股，為公司散雜貨業(yè)務(wù)的后續(xù)發(fā)展打開(kāi)空間。公司已適時(shí)啟動(dòng)化肥業(yè)務(wù)由赤灣港區(qū)向麻涌港區(qū)的轉(zhuǎn)移，未來(lái)兩港業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將更趨合理，資源利用效率也將不斷提升。
單季度來(lái)看，公司4季度營(yíng)業(yè)收入環(huán)比下降8.38%，毛利率環(huán)比下降4.43個(gè)百分點(diǎn)，凈利潤(rùn)環(huán)比下降30%。收入增速放緩和營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)過(guò)快是4季度凈利潤(rùn)環(huán)比下降的主因。
公司同時(shí)公布2010年度分紅預(yù)案，每股派現(xiàn)0.463元（含稅），股息支付率50%，維持了公司一貫高分紅比例的風(fēng)格。
集裝箱吞吐量高彈性增速高于全國(guó)與深圳港
2010年公司完成貨物吞吐量6417.9萬(wàn)噸，同比上升24.0%，占深圳港貨物吞吐量的28.0%，同比上升1.3個(gè)百分點(diǎn)。
1）公司完成集裝箱吞吐量614.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.98%，增速較深圳地區(qū)和全國(guó)分別高5.64和10.12個(gè)百分點(diǎn)，公司所處深圳港外貿(mào)箱量占比高，且美國(guó)和歐洲航線占比高，隨著歐美經(jīng)濟(jì)從低谷回升，吞吐量增速也保持較高增速。公司歐地航線和美線分別占比29%和28%。
2）公司完成散雜貨吞吐量1021.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)24.84%，高增速主要是因?yàn)槿ツ晟习肽陽(yáng)|莞麻涌港區(qū)投入運(yùn)營(yíng)，全年貢獻(xiàn)散雜貨吞吐量222.7萬(wàn)噸，但因該港區(qū)直到8月才得到海關(guān)批準(zhǔn)可以從事外貿(mào)裝卸業(yè)務(wù)。剔除麻涌港區(qū)吞吐量后赤灣港區(qū)全年散雜貨吞吐量同比下降2.38%。
今年1-2月，公司整體貨物吞吐量同比增長(zhǎng)0.52%，其中集裝箱吞吐量同比增長(zhǎng)3.1%，散雜貨吞吐量同比下降11.3%。
由于深圳地處華南沿海地區(qū)，年后受到用工荒和開(kāi)工率恢復(fù)滯后影響，集裝箱吞吐量增速低于全國(guó)約10個(gè)百分點(diǎn)（全國(guó)1-2月集裝箱吞吐量累計(jì)增長(zhǎng)13.4%），預(yù)計(jì)3月后隨著工廠開(kāi)工率回升，公司吞吐量增速也將逐步恢復(fù)。
對(duì)外擴(kuò)張步伐仍將繼續(xù)
年報(bào)顯示，2010 年公司成功入股萊州港，投資 74,965.53 萬(wàn)元持有萊州港 40%股份。萊州港地處黃河三角洲高效生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)，建港條件良好，未來(lái)具有很大發(fā)展?jié)摿Α１敬纬晒θ牍蓸?biāo)志著公司實(shí)現(xiàn)了對(duì)外發(fā)展模式的新突破。
目前公司賬面現(xiàn)金7.82億，資產(chǎn)負(fù)債率在40%以下，在港口類上市公司中屬較低水平，在2010年收購(gòu)了萊州港40%的股權(quán)后，未來(lái)不排除繼續(xù)收購(gòu)港口資產(chǎn)的可能。從收購(gòu)標(biāo)的的選擇上來(lái)看，我們認(rèn)為公司可能會(huì)繼續(xù)收購(gòu)類似于萊州港的二三線城市港口，原因在于：1）過(guò)去幾年受中國(guó)加入世貿(mào)、集裝箱化率提高等因素帶動(dòng)的沿海集裝箱港口的高成長(zhǎng)期已經(jīng)過(guò)去；2）類似于深圳的一線地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和出口導(dǎo)向的制造業(yè)增速不會(huì)一直都很高，二三線地區(qū)未來(lái)增速會(huì)更高。
投資建議：維持“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)
公司在2010年集裝箱吞吐量恢復(fù)性增長(zhǎng)后，再次面臨產(chǎn)能瓶頸制約，目前集裝箱碼頭產(chǎn)能利用率136%，未來(lái)的產(chǎn)能增長(zhǎng)主要來(lái)自2部分：1）赤灣港區(qū)13號(hào)泊位改造工程可以增加集裝箱吞吐量50萬(wàn)TEU，預(yù)計(jì)建設(shè)期為1.5-2年，可在2012年底-2013年投產(chǎn)，2）麻涌港區(qū)二期工程2個(gè)7.5萬(wàn)噸散雜貨泊位于2011年年初開(kāi)建，建設(shè)期也是1.5-2年，建成后新增散雜貨吞吐量500萬(wàn)噸。
關(guān)鍵詞；納稅籌劃；合理避稅；避稅方法
房地產(chǎn)企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)非常廣泛，也非常復(fù)雜，具有所需資金大、開(kāi)發(fā)建設(shè)周期長(zhǎng)、開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)復(fù)雜、開(kāi)發(fā)產(chǎn)品商品性等特點(diǎn)。房地產(chǎn)行業(yè)的特殊性必然決定了其納稅問(wèn)題的復(fù)雜多變和避稅籌劃技巧運(yùn)用的靈活多樣。
稅收優(yōu)惠政策是國(guó)家發(fā)給企業(yè)的“稅收優(yōu)惠券”，利用稅收優(yōu)惠政策減少應(yīng)納稅額和降低稅負(fù)是所有納稅籌劃方法中風(fēng)險(xiǎn)最小的一種，并且是國(guó)家完全認(rèn)可的避稅方法。通曉、理解、用足稅收優(yōu)惠政策能使年?duì)I業(yè)額巨大的房地產(chǎn)企業(yè)成功、有效、安全地規(guī)避掉巨額稅款，從而將利潤(rùn)最大限度地留歸企業(yè)。
避稅是一種非違法的行為，而納稅人從自身經(jīng)濟(jì)利益最大化出發(fā)進(jìn)行避稅籌劃，
是客觀存在的。下面就介紹幾種常見(jiàn)的避稅方法。
一、利用臺(tái)作開(kāi)發(fā)方式合理避稅
利用此方法可以通過(guò)經(jīng)營(yíng)收入利息收入以及分紅收入在收入性質(zhì)上可以相互轉(zhuǎn)化，企業(yè)可以根據(jù)實(shí)際需要選擇恰當(dāng)?shù)慕?jīng)營(yíng)方式以減輕稅收負(fù)擔(dān)。
例：甲公司擬投入資金200萬(wàn)與乙公司合作開(kāi)發(fā)一個(gè)商住樓項(xiàng)目。甲公司可采取以下幾種方法與乙公司合作；
1甲公司出資200萬(wàn)與乙合作開(kāi)發(fā)該商住樓，
2甲公司可通過(guò)銀行把200萬(wàn)元出借給乙公司參與該商住樓開(kāi)發(fā)
3甲公司可以采取投資入股方式參與該商住樓開(kāi)發(fā)
籌劃分析；現(xiàn)假定甲公司1年后中途退出該商住樓開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，經(jīng)與乙公司協(xié)商分得現(xiàn)金40萬(wàn)元。
方案一：合作開(kāi)發(fā)
甲公司與乙公司合作開(kāi)發(fā)該商住樓，1年后所得為40萬(wàn)元，收入按稅法規(guī)定作為項(xiàng)目收入分利，由于甲公司出資金其收入不分?jǐn)側(cè)魏纬杀尽Ｔ诠痉值?0萬(wàn)時(shí)，相當(dāng)于公司將合作開(kāi)發(fā)的商住樓中屬于自己的部分轉(zhuǎn)讓給了乙公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)格240萬(wàn)元，轉(zhuǎn)讓收入需繳納不動(dòng)產(chǎn)銷售的營(yíng)業(yè)稅及附加費(fèi)、土地增值稅、印花稅、所得稅后方為所得。
方案二；出借資金
假如甲公司通過(guò)銀行將200萬(wàn)元借給乙公司，利率為5％，1年后甲公司同樣收回40萬(wàn)元，其作為利息收入應(yīng)繳金融業(yè)營(yíng)業(yè)稅及附加、所得稅后方為所得。
方案三；投資入股，商務(wù)樓完工銷售后分回股利。
由于甲、乙兩個(gè)公司稅率相同，公司40萬(wàn)元稅后利潤(rùn)不需補(bǔ)稅即甲公司所獲經(jīng)濟(jì)利益為40萬(wàn)元。
籌劃結(jié)果；
從上面的比較可以看出這三種方案單從節(jié)稅角度看，第三種方案為最佳。即甲公司將200萬(wàn)作為投資入股，分回的40萬(wàn)稅后利潤(rùn)不需要補(bǔ)稅，成為甲公司實(shí)際獲得的經(jīng)濟(jì)利益。
二、利用股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式合理避稅
例；某房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司，在一海邊城市開(kāi)發(fā)一幢五星級(jí)酒樓，出售給一外國(guó)投資者，開(kāi)發(fā)成本18億元售價(jià)28億元，按規(guī)定此項(xiàng)業(yè)務(wù)應(yīng)納營(yíng)業(yè)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加、印花稅、土地增值稅約1.77億元(計(jì)算過(guò)程略)
籌劃分析；
該房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司可以先投資成立一子公司“某某大酒店”，酒店固定資產(chǎn)建成后，再將大酒店股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給外國(guó)投資者，則可免除上述稅款，具體的操作過(guò)程如下：
第一步；聯(lián)合其他股東共同出資，設(shè)立一控股子公司“某某大酒店”，某某大酒店擁有法人資格獨(dú)立核算。
第二部；某某大酒店進(jìn)行固定資產(chǎn)建設(shè)，相關(guān)建設(shè)資金由房產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司提供，并作應(yīng)付款項(xiàng)處理
第三部；固定資產(chǎn)建成后，房產(chǎn)公司將擁有大酒店的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給外國(guó)投資者，房產(chǎn)公司收回股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款及大酒店所有債權(quán)。
籌劃結(jié)果；
經(jīng)過(guò)上述一番籌劃，雖然股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益需要繳納企業(yè)所得稅，但這部分所得稅是房產(chǎn)開(kāi)發(fā)收益本來(lái)就需要繳納的，但股權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)不繳納營(yíng)業(yè)稅、城建稅、教育費(fèi)附加和土地增值稅，從而少納了不動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓過(guò)程的巨額稅款。
三、利用簽訂合同裝修費(fèi)的合理避稅
例：某開(kāi)發(fā)公司為了促銷，優(yōu)惠客戶贈(zèng)送客戶裝修費(fèi)，有一套高級(jí)住宅1平方米1萬(wàn)元，面積為100平方。價(jià)款為100萬(wàn)元，開(kāi)發(fā)商在與客戶簽訂的合同中規(guī)定有10萬(wàn)元是贈(zèng)送給客戶的這10萬(wàn)元裝修費(fèi)如何避稅。
籌劃分析：
按規(guī)定10萬(wàn)元要進(jìn)入宣傳費(fèi)的，如果這筆費(fèi)用在該企業(yè)全部銷售收入納稅范圍內(nèi)，則當(dāng)年可以在企業(yè)所得稅前列支。如果合同中規(guī)定這套住宅是向客戶交付已經(jīng)裝修完畢的住宅，合同中不去強(qiáng)調(diào)指出有10萬(wàn)元裝修費(fèi)用，這時(shí)10萬(wàn)元的裝修費(fèi)就可以計(jì)入成本，并允許稅前扣除。
籌劃結(jié)果；
關(guān)鍵詞:國(guó)有銀行;戰(zhàn)略投資者;路徑選擇
一、中國(guó)國(guó)有銀行改革發(fā)展現(xiàn)狀
國(guó)有銀行作為一種銀行制度，不僅在發(fā)展中國(guó)家廣泛存在，在歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家的特定時(shí)期也存在相當(dāng)比重的。國(guó)有銀行的存在一般與政府為實(shí)現(xiàn)特定的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)相聯(lián)系。
伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌，國(guó)有銀行承擔(dān)了為國(guó)有企業(yè)提供補(bǔ)貼等政策性負(fù)擔(dān)，而國(guó)有企業(yè)在改革過(guò)程中經(jīng)營(yíng)績(jī)效的惡化導(dǎo)致國(guó)有銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)的貸款大部分轉(zhuǎn)化為不良資產(chǎn)。由于信息不對(duì)稱，國(guó)家沒(méi)有合適的方法區(qū)分國(guó)有銀行的政策性不良資產(chǎn)和商業(yè)性不良資產(chǎn)，國(guó)有銀行也很容易產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)，用政策性不良資產(chǎn)掩蓋商業(yè)性不良資產(chǎn)，因此，國(guó)家只有對(duì)國(guó)有銀行全部的不良資產(chǎn)承擔(dān)責(zé)任，對(duì)國(guó)有銀行進(jìn)行改革。
事實(shí)上，國(guó)有銀行改革從1979年改革開(kāi)放即拉開(kāi)序幕，先后經(jīng)歷了國(guó)有專業(yè)銀行分設(shè)(1979—1993年)、國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行改革(1994—2002年)、國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革階段(2003年至今)。中國(guó)國(guó)有銀行因長(zhǎng)期執(zhí)行國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，無(wú)法獨(dú)立成現(xiàn)代意義上的商業(yè)銀行，而且為此背負(fù)了大量的不良貸款。為了使國(guó)有銀行成為真正意義上的商業(yè)銀行，1994年國(guó)家成立國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行家政策性銀行，將四大國(guó)有銀行的政策職能剝離出去。1998年，財(cái)政部發(fā)行2 700億元特別國(guó)債，專門用于補(bǔ)充國(guó)有銀行資本金。1999年，對(duì)應(yīng)于四大專業(yè)銀行國(guó)家分別成立信達(dá)、東方、長(zhǎng)城和華融四家資產(chǎn)管理公司，剝離國(guó)有商業(yè)銀行1.4萬(wàn)億元不良資產(chǎn)，為其卸載歷史包袱。
遺憾的是，僅過(guò)了幾年，到本世紀(jì)初這四大銀行又產(chǎn)生了大量的不良貸款，平均不良率高達(dá)25%。至此中國(guó)銀行改革處在了十字路口前，銀行業(yè)改革怎么走?經(jīng)過(guò)深入的反思，理論界與決策層形成共識(shí)，均認(rèn)為僅依靠注入資本金、剝離不良貸款等外力，改革難以取得成功，只有通過(guò)對(duì)銀行公司治理機(jī)制進(jìn)行再造，使銀行自身內(nèi)生出提升管理水平的能力。最后，2002年改革的思路確定為:財(cái)務(wù)重組—引進(jìn)戰(zhàn)略投資者—上市。而且國(guó)有商業(yè)銀行的股份制改造、境外戰(zhàn)略投資者的引入等重大改革措施已經(jīng)悄然啟動(dòng)。
隨著銀監(jiān)會(huì)2003年末頒布《境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》允許單個(gè)境外金融機(jī)構(gòu)可以向中資金融機(jī)構(gòu)投資入股，接著銀監(jiān)會(huì)又于2006年1月12日《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)中資商業(yè)銀行行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》，該辦法中規(guī)定，中資商業(yè)銀行在設(shè)立時(shí)，其發(fā)起人中應(yīng)包括境外合格戰(zhàn)略投資者。在這樣的監(jiān)管背景下，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行紛紛引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者，國(guó)有銀行也引入戰(zhàn)略投資者(如下頁(yè)表1所示):
二、國(guó)有銀行引入境外戰(zhàn)略投資者的原因
1.中國(guó)的金融開(kāi)放和金融改革使國(guó)有銀行引入戰(zhàn)略投資者成為必然。隨著中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對(duì)外開(kāi)放程度的不斷擴(kuò)大，為了與國(guó)際金融業(yè)接軌，中國(guó)實(shí)行了金融對(duì)外開(kāi)放政策，理論和實(shí)踐都證明中國(guó)的金融改革不可能在封閉的條件下進(jìn)行，不能只依靠國(guó)有企業(yè)的自身機(jī)制轉(zhuǎn)變來(lái)完成，考慮到國(guó)內(nèi)的戰(zhàn)略投資者難以引發(fā)制度上的根本變革，因?yàn)槟壳皣?guó)內(nèi)很難找到符合要求的戰(zhàn)略投資者，銀行的經(jīng)營(yíng)管理是一項(xiàng)專業(yè)性很強(qiáng)的工作，這方面的缺失將影響其作為股東參與公司決策的能力和監(jiān)督的效率。在現(xiàn)實(shí)體制下，國(guó)內(nèi)資本還很難有效避免政府的行政干預(yù)和其他非市場(chǎng)因素的干擾，因此國(guó)內(nèi)戰(zhàn)略投資者對(duì)于銀行公司治理的改進(jìn)作用有限。因此，引入戰(zhàn)略投資者是較理想的改革途徑。
2.國(guó)有銀行引入境外戰(zhàn)略投資者的外部動(dòng)力主要來(lái)自于政府及管理層的大力支持。2001年中國(guó)加入世貿(mào)組織后，政府放開(kāi)了外資金融機(jī)構(gòu)入股中國(guó)商業(yè)銀行的限制，開(kāi)始嘗試引入戰(zhàn)略投資者。2003年銀監(jiān)會(huì)正式了《境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》，明確了外資入股中資金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定。2004年，銀監(jiān)會(huì)管理層曾多次表示，公司治理和內(nèi)控機(jī)制的變化是外資銀行給中資銀行帶來(lái)的催化劑，銀監(jiān)會(huì)歡迎鼓勵(lì)合格的境外投資者與中資銀行開(kāi)展各種股權(quán)形式的合作，提高整體發(fā)展水平和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。到2006年中國(guó)才基本上解決國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)作為戰(zhàn)略投資者入股商業(yè)的法律障礙。
3.銀行自身的改革促使其引入境外戰(zhàn)略投資者。中國(guó)金融體系是以銀行業(yè)為主，而銀行的資產(chǎn)又以貸款為主，存在債權(quán)人控制力乏力，其機(jī)構(gòu)的性質(zhì)導(dǎo)致其是高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，再加上中國(guó)銀行長(zhǎng)期存在“所有者缺位”，導(dǎo)致內(nèi)部人控制現(xiàn)象嚴(yán)重，進(jìn)而帶來(lái)職務(wù)消費(fèi)居高不下、銀行運(yùn)營(yíng)效率低下等一系列問(wèn)題，其最終的表現(xiàn)就是產(chǎn)生大量的不良資產(chǎn)。
面對(duì)國(guó)有銀行居高不下的不良貸款，考慮到通過(guò)引進(jìn)資金雄厚的國(guó)際戰(zhàn)略投資者，不僅可以獲得亟須的資本金以提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力和擴(kuò)張能力，還可以改善資產(chǎn)質(zhì)量以及財(cái)務(wù)狀況，因此更多的中資銀行便將引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者作為改善目前狀況的首先方案。
4.相對(duì)于境內(nèi)投資者，境外投資者擁有無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)。國(guó)有銀行改革引入戰(zhàn)略投資者，無(wú)外乎兩種渠道:國(guó)內(nèi)私有資本和境外資本，國(guó)內(nèi)私人資本進(jìn)入銀行的渠道有兩個(gè):一是私募形式，以企業(yè)法人或自然人的名義投資;二是公開(kāi)上市，向社會(huì)公眾公開(kāi)募集資本。雖然隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，私人經(jīng)濟(jì)的實(shí)力越來(lái)越壯大，但其生長(zhǎng)的商業(yè)環(huán)境欠發(fā)達(dá)加上自身規(guī)范的市場(chǎng)行為不成熟，導(dǎo)致進(jìn)入國(guó)有銀行后，治理能力弱，對(duì)銀行的智力水平的提升要弱于境外更熟悉市場(chǎng)規(guī)則的戰(zhàn)略投資者。
相對(duì)于國(guó)內(nèi)投資者，境外戰(zhàn)略投資者具有更強(qiáng)的專業(yè)背景和資本實(shí)力，擁有更高的商業(yè)銀行治理能力和成本優(yōu)勢(shì)，境外投資者通常具有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)和較高的投資水平，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，不僅可以提高銀行的公司治理水平，而且能夠提升銀行的管理水平。由于利益的驅(qū)動(dòng)，境外戰(zhàn)略投資者更關(guān)心自己的投資是否獲得預(yù)期的收益，會(huì)積極參加公司的治理，有效地對(duì)管理者進(jìn)行監(jiān)督。當(dāng)然這也是中國(guó)銀行的主動(dòng)之舉，在選擇投資者即已考慮的。商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中起到金融中介的作用，“存短借長(zhǎng)”決定了商業(yè)銀行在正常運(yùn)作中必然要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。可以說(shuō)，銀行管理的核心就是風(fēng)險(xiǎn)管理，銀行就是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)之于銀行等于產(chǎn)品之于企業(yè)。國(guó)際上通行的《新巴塞爾協(xié)議》對(duì)世界各國(guó)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理提出了要求。盡管中國(guó)現(xiàn)在暫時(shí)不執(zhí)行《新巴塞爾協(xié)議》，但銀監(jiān)會(huì)年的《中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新資本協(xié)議指導(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定，國(guó)際業(yè)務(wù)占比高的大型商業(yè)銀行應(yīng)從年底開(kāi)始實(shí)施新資本協(xié)議。因此，對(duì)于中國(guó)銀行業(yè)而言，風(fēng)險(xiǎn)管理與國(guó)際接軌是急需解決的問(wèn)題，而境外戰(zhàn)略投資者有能力助我們一臂之力。
三、境外戰(zhàn)略投資者“減持風(fēng)暴”對(duì)中國(guó)國(guó)有銀行的影響
不難發(fā)現(xiàn)，中國(guó)歷次銀行業(yè)主要是國(guó)有銀行改革，無(wú)論是注資，還是剝離不良資產(chǎn)，其改革的方向是銀行資產(chǎn)的質(zhì)量問(wèn)題，銀行是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，從這一角度上講，銀行資產(chǎn)的質(zhì)量是銀行賴以生存的基礎(chǔ)，其資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題一直是銀行經(jīng)營(yíng)的核心問(wèn)題。中國(guó)引入戰(zhàn)略投資者的目的一是為了完善公司治理結(jié)構(gòu)，二是提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平。引入境外戰(zhàn)略投資者從一定程度上降低了國(guó)有銀行的不良貸款率，提高了資本充足率、資產(chǎn)收益率等指標(biāo)(如下頁(yè)表2所示)。在對(duì)優(yōu)化國(guó)有商業(yè)銀行的公司治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)管理模式和經(jīng)營(yíng)理念與國(guó)際現(xiàn)金銀行接軌，加快建立現(xiàn)代化銀行經(jīng)營(yíng)管理體制的過(guò)程，提高銀行的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力起到了積極的作用。
但是2008年底，瑞士銀行首先拉開(kāi)了境外戰(zhàn)略投資者對(duì)中國(guó)國(guó)有控股商業(yè)銀行的股權(quán)減持的序幕。境外戰(zhàn)略投資者大幅減持中國(guó)國(guó)有控股商業(yè)銀行股權(quán)，對(duì)中國(guó)股市造成了一定的震蕩和恐慌，拖累了股市的走勢(shì)(如下頁(yè)表3所示)。
境外戰(zhàn)略投資者減持股份改變了現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)，削弱了中小股東在公司中的地位，也增加了監(jiān)管難度，將導(dǎo)致中國(guó)國(guó)有控股商業(yè)銀行的股權(quán)集中，減持股權(quán)境外戰(zhàn)略投資者的話語(yǔ)權(quán)受到削弱，新股東對(duì)國(guó)有銀行的影響進(jìn)一步弱化，由參與公司治理戰(zhàn)略投資者轉(zhuǎn)為純粹的投資者。由于境外戰(zhàn)略投資者作為海外不同金融制度下的一個(gè)機(jī)構(gòu)投資者，即使不是一個(gè)投機(jī)者，也可能因?yàn)槠渥陨淼囊蛩鼗蚴菄?guó)有商業(yè)銀行單方面因素而引發(fā)所有者所持股份的減持，而這個(gè)結(jié)果往往轉(zhuǎn)化為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，影響雙方的合作。
四、對(duì)引入境外戰(zhàn)略投資者的幾點(diǎn)思考
1.對(duì)戰(zhàn)略投資者的引入機(jī)制進(jìn)行改革。適當(dāng)放松金融企業(yè)股份制改造上市必須引入境外戰(zhàn)略投資者的規(guī)定，同時(shí)，在引入的方式上應(yīng)該謀求靈活性原則，除直接吸納境外戰(zhàn)略投資者的現(xiàn)金投資外，還應(yīng)適當(dāng)考慮股權(quán)置換等方式。增加境外銀行機(jī)構(gòu)投資入股的靈活性和中外資銀行間戰(zhàn)略合作的穩(wěn)定性，在目前中國(guó)金融體系的發(fā)展階段下，建議嘗試股權(quán)互換、交叉持股等形式，前者是指境外銀行機(jī)構(gòu)以自身股權(quán)換取國(guó)有商業(yè)銀行相應(yīng)的部分股權(quán)，而非僅僅以現(xiàn)金購(gòu)買股權(quán)，該方式可以在那些在資本凈充足率上已達(dá)標(biāo)，未來(lái)力爭(zhēng)改善治理結(jié)構(gòu)的國(guó)內(nèi)銀行中推行。它的好處在于，可以減輕境外投資者的資金本壓力，通過(guò)相互持股，增強(qiáng)中外資銀行間建立戰(zhàn)略合作關(guān)系的穩(wěn)定性，有利于國(guó)有商業(yè)銀行拓展國(guó)際市場(chǎng)。
2.謹(jǐn)慎選擇引資對(duì)象，不能盲目追求銀行的規(guī)模和名聲。從國(guó)際銀行業(yè)的未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)出發(fā)，重在選擇堅(jiān)持審慎經(jīng)營(yíng)，與自身發(fā)展理念一致，能夠不斷強(qiáng)化自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)并認(rèn)同國(guó)內(nèi)銀行文化的銀行機(jī)構(gòu)。在合作中雙方必須確保經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略的一致性，這樣可以減少戰(zhàn)略融合成本和風(fēng)險(xiǎn)，更能確保外方作為“戰(zhàn)略投資者”的穩(wěn)定性。
3.延長(zhǎng)對(duì)境外戰(zhàn)略投資者的持股鎖定期以及控制持有股份的比重。客觀上保證戰(zhàn)略投資者與入股銀行實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的合作。對(duì)于境內(nèi)商業(yè)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的持股鎖定期的延長(zhǎng)，最主要的目的就是讓?xiě)?zhàn)略投資者在改善公司經(jīng)營(yíng)上的成效能夠充分展開(kāi)，實(shí)現(xiàn)銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者在公司治理上的外溢效應(yīng)。
4.建立相應(yīng)的境外戰(zhàn)略投資者退出機(jī)制。與境外戰(zhàn)略投資者在退出問(wèn)題上的溝通和協(xié)商，并對(duì)大規(guī)模恐慌性的退出加以適當(dāng)規(guī)勸和限制;掌握境外戰(zhàn)略投資者的持股意愿，在其退出時(shí)盡量引入替代者，避免其在二級(jí)市場(chǎng)上的一次性拋售行為，從而將其退出對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的沖擊降到最低程度。另外，在境外戰(zhàn)略投資者退出時(shí)，尤其是在其恐慌性拋售時(shí)，采取相應(yīng)的補(bǔ)救措施，如由一些機(jī)構(gòu)投資者出面，以適當(dāng)?shù)膬r(jià)格回購(gòu)股票。
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同志們：
農(nóng)村信用社是金融體系的重要組成部分，是農(nóng)村金融的主力軍和聯(lián)系廣大農(nóng)民的金融紐帶。xx年，xx縣農(nóng)村信用社認(rèn)真貫徹有關(guān)方針政策，堅(jiān)持為“三農(nóng)”服務(wù)的宗旨，不斷改進(jìn)信貸服務(wù)，增加支農(nóng)投入，在促進(jìn)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，幫助農(nóng)民發(fā)展生產(chǎn)和增加收入等方面，做了大
量工作，作出了很大貢獻(xiàn)。農(nóng)村信用社各項(xiàng)存款余額達(dá)1.89億元，各項(xiàng)貸款余額達(dá)1.99億元。xx縣金融服務(wù)中占據(jù)著舉足輕重的地位，在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和增加農(nóng)民收入方面，擔(dān)當(dāng)起了主角，挑起了大梁，發(fā)揮著日益重要的作用。在此，xx縣政府向工作在一線的全體信用社員工表示衷心的感謝！
農(nóng)村信用社問(wèn)題，不僅是一個(gè)單純的金融問(wèn)題，而且是事關(guān)農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民和經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局的問(wèn)題。因此，我們要統(tǒng)一思想，提高認(rèn)識(shí)，以高度的責(zé)任感和緊迫感，扎實(shí)有效地做好農(nóng)村信用社各項(xiàng)工作。下面，我講三點(diǎn)意見(jiàn)：
一、始終把服務(wù)“三農(nóng)”作為信用社工作的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。
當(dāng)前，在高度重視“三農(nóng)”問(wèn)題，推進(jìn)社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)的新形勢(shì)下，信用社必須把提高支農(nóng)服務(wù)水平貫穿于整體工作的始終。在農(nóng)村信用社的制度建設(shè)、發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)策略、組織管理等方面，都要圍繞提高支農(nóng)水平進(jìn)行調(diào)整。要根據(jù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和農(nóng)民增加收入的實(shí)際需要，合理確定資金投向，特別是要圍繞馬鈴薯、草畜、小雜糧、中藥材等特色優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)，制定扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)，切實(shí)加大支農(nóng)資金投入。要繼續(xù)推廣農(nóng)戶小額信用貸款和農(nóng)戶聯(lián)保貸款等多種便民貸款方式，不斷探索既能適應(yīng)不同經(jīng)濟(jì)實(shí)力的農(nóng)民需要、又能有效防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的貸款方式。要努力拓寬服務(wù)領(lǐng)域，改進(jìn)服務(wù)手段，為“三農(nóng)”發(fā)展提供更加豐富的金融服務(wù)。
二、始終把小額信貸作為提高服務(wù)水平的有效載體。
農(nóng)村信用社的根本目標(biāo)，就是通過(guò)優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，解決農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的資金需求問(wèn)題，最大限度地增加農(nóng)民收入。農(nóng)戶小額信用貸款在一定程度上緩解了農(nóng)民貸款難的矛盾，受到了農(nóng)民群眾的歡迎，配合了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策，得到了政府支持，分散化解了信貸資金風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)了信用社穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，是一舉三得的事情。今后，要積極開(kāi)展評(píng)定信用戶、創(chuàng)建信用村工作，全面發(fā)放小額貸款，提高小額貸款比重。發(fā)放的范圍要擴(kuò)大，凡是涉及到農(nóng)民生產(chǎn)生活的資金需求都要支持，幫助農(nóng)民發(fā)展生產(chǎn)；發(fā)放的手續(xù)要簡(jiǎn)化，努力提高信用社服務(wù)水平；發(fā)放的限額要因地制宜，最大限度地滿足農(nóng)民需求。
三、始終把增資擴(kuò)股作為提高經(jīng)營(yíng)效益的重要保障。
增資擴(kuò)股是確保農(nóng)村信用社改革成功與否的一項(xiàng)關(guān)鍵工作，同時(shí)又是農(nóng)村信用社改革的難點(diǎn)和重點(diǎn)，只有如期完成增資擴(kuò)股任務(wù)，才能從中央銀行申請(qǐng)票據(jù)置換。要高度重視，把增資擴(kuò)股作為重中之重來(lái)抓緊抓好，認(rèn)真組織力量，物色入股對(duì)象，做好動(dòng)員入股工作，提高資本充足率。要進(jìn)一步加大宣傳力度，維護(hù)農(nóng)村金融秩序和農(nóng)村社會(huì)穩(wěn)定，使農(nóng)村中有投資入股能力、關(guān)心支持農(nóng)村信用社發(fā)展的廣大農(nóng)戶、個(gè)體工商戶以及各類經(jīng)濟(jì)組織看到農(nóng)村信用社的美好前景和良好預(yù)期回報(bào)，踴躍投資入股。
深化農(nóng)信社改革的實(shí)踐證明，股份制是適應(yīng)“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求、符合農(nóng)信社自身發(fā)展實(shí)際的成功模式。2014年，四川銀監(jiān)局引導(dǎo)全省農(nóng)信社主動(dòng)適應(yīng)“三期”疊加、市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化和發(fā)展方式轉(zhuǎn)型升級(jí)的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展新常態(tài)，深入推動(dòng)股份制改革，取得了一定成效，具有一定的借鑒意義。
四川農(nóng)信改革的實(shí)施路徑
在最新一輪深化改革（2003年）前，四川農(nóng)信社連續(xù)多年虧損，資不抵債的問(wèn)題非常嚴(yán)重。同時(shí)，管理薄弱、內(nèi)控失效，信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)都十分突出，改革迫在眉睫。
在此背景下，四川銀監(jiān)局根據(jù)國(guó)務(wù)院和銀監(jiān)會(huì)要求，以堅(jiān)守支農(nóng)定位和穩(wěn)定縣域法人為原則，制定了全省農(nóng)信社改制實(shí)施路徑：一是結(jié)合監(jiān)管達(dá)標(biāo)和高風(fēng)險(xiǎn)社風(fēng)險(xiǎn)化解，堅(jiān)持“先財(cái)務(wù)重組，后股份制改造”，確保財(cái)務(wù)質(zhì)量和股權(quán)優(yōu)化，積極推進(jìn)縣域農(nóng)信社改制組建農(nóng)商行。二是結(jié)合省聯(lián)社轉(zhuǎn)型和行業(yè)審計(jì)體系建設(shè)，加快推進(jìn)各市（州）城區(qū)聯(lián)社整合組建農(nóng)商行。三是在涼山、甘孜、阿壩完成以州為單位統(tǒng)一法人的基礎(chǔ)上，視條件逐步改制為州農(nóng)商行，解決“三州”農(nóng)信社商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展和增強(qiáng)服務(wù)實(shí)力的問(wèn)題。
經(jīng)國(guó)務(wù)院和銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，四川先后改制組建了成都、攀枝花2家市級(jí)農(nóng)商行和雅安等24家縣級(jí)農(nóng)商行，5家縣級(jí)農(nóng)商行已獲準(zhǔn)籌建，南充、達(dá)州等20家縣級(jí)農(nóng)商行改制工作有序推進(jìn)，改制工作取得明顯成效。
一是經(jīng)營(yíng)實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)。截至2014年末，四川已開(kāi)業(yè)農(nóng)商行數(shù)量占全省農(nóng)合機(jī)構(gòu)總數(shù)的23%，資產(chǎn)總額、所有者權(quán)益、股本金、各項(xiàng)存款、各項(xiàng)貸款、利潤(rùn)等經(jīng)營(yíng)指標(biāo)占比40%～50%；不良貸款率低于全省銀行業(yè)平均水平0.2個(gè)百分點(diǎn)。二是股權(quán)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。一大批涉農(nóng)企業(yè)和支持認(rèn)同服務(wù)“三農(nóng)”戰(zhàn)略的民間資本投資入股農(nóng)商行，民間資本持股占比90%以上，本土化、多元化、民營(yíng)化的股權(quán)結(jié)構(gòu)為促進(jìn)公司治理改善奠定了初步基礎(chǔ)。三是歷史包袱有效化解。通過(guò)實(shí)施改制前的財(cái)務(wù)重組，全省農(nóng)信社清收政府背景不良債務(wù)7.6億元，處置抵債資產(chǎn)和政府置換資產(chǎn)1.4億元，固定資產(chǎn)確權(quán)頒證472宗；超過(guò)80%的法人機(jī)構(gòu)主要監(jiān)管指標(biāo)實(shí)現(xiàn)達(dá)標(biāo)。四是涉農(nóng)貸款投放持續(xù)增加。各農(nóng)商行堅(jiān)持“支農(nóng)支小”市場(chǎng)定位，涉農(nóng)貸款增速和增量連續(xù)4年實(shí)現(xiàn)“兩個(gè)不低于”，同時(shí)在創(chuàng)新涉農(nóng)、小微貸款機(jī)制和完善農(nóng)村社區(qū)金融服務(wù)等方面作出積極探索，農(nóng)村金融服務(wù)功能進(jìn)一步增強(qiáng)。
改革進(jìn)程中應(yīng)把握的問(wèn)題
第一，服務(wù)“三農(nóng)”的市場(chǎng)定位應(yīng)始終堅(jiān)守。這是農(nóng)信社產(chǎn)權(quán)改革的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，是包括農(nóng)商行在內(nèi)的農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)永恒的市場(chǎng)定位。
第二，堅(jiān)持以縣域?yàn)榉ㄈ耸歉母锏幕灸Ｊ健?duì)于縣級(jí)聯(lián)社，要協(xié)調(diào)、調(diào)動(dòng)各方面的積極性和有效資源，加快推進(jìn)縣級(jí)農(nóng)商行改制工作；對(duì)于城區(qū)聯(lián)社，鼓勵(lì)城區(qū)機(jī)構(gòu)整合組建農(nóng)商行，避免同一城市、同類機(jī)構(gòu)的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。
第三，重視公司治理體系的建設(shè)和治理能力的提高。一是股權(quán)結(jié)構(gòu)應(yīng)調(diào)整優(yōu)化。股權(quán)設(shè)置應(yīng)堅(jiān)持“總體分散、適度集中”的基本原則，既要解決內(nèi)部人控制問(wèn)題，也要防止外部股東不當(dāng)操縱。在地域分布方面，堅(jiān)持本地股東為主并適當(dāng)引進(jìn)外地企業(yè)；在行業(yè)分布方面，優(yōu)先支持涉農(nóng)企業(yè)投資入股，其他行業(yè)股東均衡配置；在所有制性質(zhì)方面，優(yōu)先支持認(rèn)同服務(wù)“三農(nóng)”戰(zhàn)略、追求長(zhǎng)期投資價(jià)值的民間資本投資入股。二是董事會(huì)構(gòu)成應(yīng)合理配置。董事會(huì)構(gòu)成應(yīng)考慮代表股東利益和提升決策能力，當(dāng)前應(yīng)適度增加外部股東代表，促進(jìn)內(nèi)外部股東話語(yǔ)權(quán)的適當(dāng)平衡。三是高管產(chǎn)生須經(jīng)法定程序。農(nóng)商行高管選配必須逐步引入市場(chǎng)機(jī)制，在維護(hù)農(nóng)信社體系完整和省政府管理的前提下，將省聯(lián)社黨委管理與市場(chǎng)化選聘相結(jié)合，所有董事、監(jiān)事和高管人員必須依法并按照章程規(guī)定，經(jīng)法定的提名和選舉程序，由股東大會(huì)和董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)選聘。四是加強(qiáng)股東權(quán)益保護(hù)和行為規(guī)范。充分保障新老股東的知情權(quán)、處置權(quán)、收益權(quán)和參與管理的合法權(quán)益。切實(shí)加強(qiáng)對(duì)股東資質(zhì)的審查，除資金實(shí)力之外更要關(guān)注其行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、管理能力、誠(chéng)信記錄等“軟實(shí)力”。加強(qiáng)股東關(guān)聯(lián)關(guān)系的審查和管理，有效防止關(guān)聯(lián)方實(shí)施共同控制或者通過(guò)違規(guī)關(guān)聯(lián)交易獲取不當(dāng)利益。
第四，股東應(yīng)熟悉或支持現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展。銀監(jiān)會(huì)要求加強(qiáng)農(nóng)商行與涉農(nóng)企業(yè)的多種聯(lián)系，更好地鞏固和維系農(nóng)村金融服務(wù)主力軍地位。要優(yōu)先引進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)等涉農(nóng)企業(yè)入股農(nóng)商行，鼓勵(lì)涉農(nóng)企業(yè)成為農(nóng)商行第一大股東或主要股東，從股權(quán)結(jié)構(gòu)上保障農(nóng)商行服務(wù)“三農(nóng)”的市場(chǎng)定位。同時(shí)，涉農(nóng)企業(yè)股東熟悉和了解農(nóng)業(yè)發(fā)展實(shí)際，能夠?yàn)檗r(nóng)商行增強(qiáng)農(nóng)村金融服務(wù)能力和加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制提供更多決策支持和信息來(lái)源。
