發(fā)布時(shí)間：2022-08-02 10:34:12
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的1篇家庭金融投資趨勢探討，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
【摘要】
隨著我國經(jīng)濟(jì)水平的日益提升以及市場開放程度的不斷擴(kuò)大，人們的生活水平飛速提升，在面臨財(cái)產(chǎn)管理的問題上，理財(cái)觀念逐漸進(jìn)入中國的大眾家庭。從現(xiàn)階段中國家庭的金融投資理財(cái)發(fā)展情況看來，其已經(jīng)成為了人們生活的一部分。如何認(rèn)識我國現(xiàn)階段的家庭金融投資行為，并從中進(jìn)行總結(jié)與發(fā)展，成為相關(guān)領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)。對此，本文主要通過對當(dāng)前我國家庭投資理財(cái)?shù)谋匾耘c現(xiàn)狀進(jìn)行探討，從中總結(jié)出發(fā)展趨勢規(guī)律，希望結(jié)合家庭理財(cái)為分析我國資本市場的行情提供可參考依據(jù)。
【關(guān)鍵詞】
中國家庭；金融投資；現(xiàn)狀及趨勢
從當(dāng)今中國金融市場看來，市面上出現(xiàn)著各類豐富的投資理財(cái)產(chǎn)品，為具有投資需求的家庭提供了廣闊平臺。而對于中國家庭而言，只有在長期穩(wěn)定的溫寶基礎(chǔ)上才會考慮將閑置資金與金融投資理財(cái)相聯(lián)系。但從中國家庭的投資現(xiàn)狀看來，由于家庭金融投資理財(cái)認(rèn)知不足，市場相關(guān)產(chǎn)品眾多，在選擇投資渠道方面容易產(chǎn)生困惑或不理智行為。對此，筆者通過查閱文獻(xiàn)以及總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，從中國家庭投資理財(cái)重要性入手進(jìn)行分析，對其發(fā)展的現(xiàn)狀與趨勢展開詳細(xì)論述。
一、中國家庭投資理財(cái)?shù)闹匾苑治?
二十世紀(jì)，中國絕大多數(shù)家庭認(rèn)為銀行是安全性水平最高的存放財(cái)務(wù)的渠道，人們對銀行的依賴程度一度達(dá)到最高點(diǎn)，而投資理財(cái)作為一種“錢的游戲”，只屬于富人圈。直到二十一世紀(jì)始，隨著我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)力不斷增強(qiáng)，國民經(jīng)濟(jì)水平飛速提升，越來越多的家庭意識到錢的貶值與升值概念，銀行逐漸成為金錢貶值的代言體；人們逐漸認(rèn)為，只有通過投資理財(cái)渠道，才有可能在有限的資金基礎(chǔ)上獲得最大效益。從投資理財(cái)?shù)膬?yōu)勢上看，家庭利用閑置資金進(jìn)行投資理財(cái)，有助于平衡家庭的收支情況。對于我國大多數(shù)家庭而言，在溫飽基礎(chǔ)上的投資理財(cái)行為十分必要。另外，投資理財(cái)渠道可幫助家庭實(shí)現(xiàn)更好的生活目標(biāo)；平衡家庭現(xiàn)在和未來的收支情況現(xiàn)代人投資理財(cái)?shù)淖罨镜哪康模ㄟ^理財(cái)獲得資源配置的優(yōu)勢則是對社會競爭的更高要求。
二、我國家庭金融投資的現(xiàn)狀分析
從上文簡述中可知，中國的家庭金融投資正呈逐漸熱化的程度發(fā)展，就現(xiàn)階段的家庭金融投資情況來說，家庭投資需求程度強(qiáng)。一般來說，家庭投資理財(cái)具有較高的投資理財(cái)需要，首先，其在一定程度上表明了銀行儲蓄出現(xiàn)大規(guī)模轉(zhuǎn)移的情況，據(jù)有關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)可知，近年來，我國居民對于儲蓄的欲望連續(xù)降低，在該現(xiàn)象產(chǎn)生同期，我國股市行情持續(xù)走高，具有較大比例的股民存在將自己的家庭存款從銀行轉(zhuǎn)移到股市的意愿。其主要由于小部分股民投資獲益的選創(chuàng)效益引起，某種程度上屬于跟風(fēng)行為；跟風(fēng)作為中國公民思維習(xí)慣特點(diǎn)，也容易造成巨大虧損，因此，家庭在投資理財(cái)方面仍需慎重。除股票外，債券、基金，與股市齊頭并進(jìn)，獲得大多數(shù)具有金融投資傾向家庭的青睞，其規(guī)模同樣呈不斷擴(kuò)大趨勢。
其次，我國現(xiàn)階段的金融投資市場具有種類豐富的理財(cái)產(chǎn)品，為家庭投資提供廣泛平臺。與股票、基金、期貨、理財(cái)保險(xiǎn)同步，為了獲取資金優(yōu)勢，銀行也衍生出大批理財(cái)產(chǎn)品，筆者認(rèn)為，該現(xiàn)象符合金融市場規(guī)律，當(dāng)社會對于儲蓄不再偏好時(shí)，為了維持住自己的資金源，銀行必須改革，投其所好，將大眾關(guān)注的投資理財(cái)引進(jìn)來，如此才能取得競爭優(yōu)勢。另外，金融投資作為當(dāng)今中國大眾家庭的偏好渠道，同時(shí)也發(fā)生了從投資有形到投資無形的轉(zhuǎn)變。二十世紀(jì)初，房地產(chǎn)市場白熱化，在部分房地產(chǎn)商的壓盤控制下，房地產(chǎn)產(chǎn)品的剛性需求刺激了房價(jià)，在房價(jià)暴增的情況下，國家的管制政策及時(shí)有效地控制了局面，房地產(chǎn)市場投資熱情急速下降。自房地產(chǎn)市場熱度下降以后，大批投資者又從有形投資市場走向了無形投資市場，股票、基金、期貨以及現(xiàn)貨黃金白銀成為了投資者的新寵，這些類型的投資項(xiàng)目存在網(wǎng)上操作、收益速度快等特點(diǎn)，交易可在網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)上輕松完成，許多白領(lǐng)利用午間休息時(shí)間就可以完成交易，非常方便。總之，中國家庭金融投資已經(jīng)成為現(xiàn)代社會的主流金融行為，只有真正從調(diào)查入手、結(jié)合實(shí)踐與分析，才能真正促進(jìn)金融投資市場的完善，為家庭投資帶來更真實(shí)、公平、廣闊、安全、高效的獲益體系。
三、我國現(xiàn)階段家庭金融投資的趨勢分析
在金融投資發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，越來越多的中國家庭加入投資理財(cái)行為已經(jīng)成為無可逆轉(zhuǎn)的趨勢；尤其在人口規(guī)模龐大的中國，高容積的財(cái)富生產(chǎn)體系刺激了世界經(jīng)濟(jì)的增長，同時(shí)也促進(jìn)了社會財(cái)富的快速累積。但是，社會財(cái)富總量從來不具備平均分配的職能與責(zé)任，財(cái)富的運(yùn)作以市場規(guī)律為基礎(chǔ)，根據(jù)勞動者的參與度與所作的貢獻(xiàn)來進(jìn)行分配；因此，普通家庭的財(cái)富增益途徑在很大程度上依賴資本投資。就金融投資本身而言，其具有不同水平的風(fēng)險(xiǎn)，即并沒有必然獲益保障，但杠桿效應(yīng)大，投資者也容易在此過程中獲得大量收益。且在可觀資本增值的條件下，若個(gè)人或家庭不參與投資，則極易發(fā)生被財(cái)富邊緣化的情況。我國證券股票及基金開戶數(shù)量較多，但是真正投入運(yùn)作的不到一半。
在家庭金融投資行為中，投資者可把市場運(yùn)動的方向分為基本運(yùn)動、中期趨勢和日常波動。股市中遵循市場規(guī)律，有漲有跌處于正常發(fā)展態(tài)勢。對于普通民眾而言，投資的關(guān)鍵在于抓住中期趨勢，中期趨勢在短時(shí)間內(nèi)不會發(fā)生大幅變動，安全性高。對于一個(gè)投資者來說，要學(xué)會掌握基本運(yùn)動以及中期趨勢，忽略日常波動；在此基礎(chǔ)上，投資者還應(yīng)始終保持樂觀的投資心態(tài)，否則投資的獲利虧損的大幅起落容易對其造成極大的消極影響。在相關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，憋著認(rèn)為，在我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展態(tài)勢下，人民幣幣值處于相對穩(wěn)定狀態(tài)，且依賴于占比超過80%的現(xiàn)有投資者，中國金融投資市場將會引來更多的投資者。然而，由于普通大眾缺乏對資本投資的專業(yè)技能和資金限制，中國的大部分家庭會選擇投入門檻較低、投資風(fēng)險(xiǎn)相對小、獲益穩(wěn)定、變現(xiàn)能力強(qiáng)的金融投資產(chǎn)品，包括基金、股票以及保險(xiǎn)等，該發(fā)展趨勢對于專業(yè)知識要求較高的購房及黃金、期貨投資對家庭投資者而言不具備顯著的刺激作用。
四、結(jié)束語
綜上所述，中國的大部分家庭對于金融投資理財(cái)?shù)挠^念認(rèn)知發(fā)生巨大改變，投資理財(cái)逐漸平民化，人們可以通過各種投資渠道開展獲益行為。然而，市場上的投資理財(cái)理財(cái)產(chǎn)品極為豐富，部分家庭無法利用專業(yè)知識進(jìn)入投資市場，導(dǎo)致投資失利并對理財(cái)失去信心。總而言之，金融投資將在很長時(shí)期內(nèi)成為現(xiàn)代化社會發(fā)展的主流，將對人們生活形成越來越重要的影響。
作者：呂晨霄 單位：天津南開中學(xué)
一、我國普通家庭金融投資理財(cái)概述
（一）普通家庭金融投資理財(cái)?shù)姆懂牻鹑谥傅氖且载泿艦橹饕d體的一系列經(jīng)濟(jì)活動，金融活動是目前社會最主要的經(jīng)濟(jì)活動形式之一，相較于以生產(chǎn)加工和銷售為主的經(jīng)濟(jì)活動，金融活動能夠在較短的時(shí)間內(nèi)聚集大量社會財(cái)富并使這些資源得到二次利用，實(shí)現(xiàn)更多的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。對金融活動進(jìn)行注資，并從金融活動所形成的經(jīng)濟(jì)價(jià)值中獲得分紅形式的利潤，就是金融投資理財(cái)。我國社會的金融大盤是由各大上市公司、企業(yè)、政府和市場經(jīng)濟(jì)的自然變化決定的，但是，普通家庭的投資理財(cái)也涵蓋在社會金融理財(cái)范圍之內(nèi)，對于普通家庭來說，投入在金融活動中的貨幣雖然不多，但也是極為重要的一筆財(cái)富；并且，許多家庭的金融投資理財(cái)都是分階段性的，比起企業(yè)和社會金融活動，普通家庭金融投資理財(cái)?shù)哪康母鞔_，甚至連理財(cái)收益的處理都是比較固定的。從以上對金融投資理財(cái)和家庭理財(cái)?shù)姆治觯覀兊玫狡胀彝ソ鹑谕顿Y理財(cái)?shù)姆懂牐矗胀彝ソ鹑谕顿Y理財(cái)是以不具有經(jīng)濟(jì)組織性質(zhì)的家庭為單位的金融投資理財(cái)行為，這種理財(cái)行為目標(biāo)指向?yàn)榈惋L(fēng)險(xiǎn)高收益，并且理財(cái)?shù)耐緩胶湍Ｊ竭x擇以家庭需要為主要原則。
（二）我國普通家庭金融投資理財(cái)?shù)姆椒ń鹑谕顿Y理財(cái)以貨幣活動為主，因此，一切與固有資產(chǎn)有關(guān)的理財(cái)行為和理財(cái)方法都不屬于金融投資理財(cái)，也就是說，家庭買賣房地產(chǎn)的行為不是金融投資理財(cái)行為，但是家庭購買住房公積金或者住房保險(xiǎn)，就是金融投資理財(cái)。明確了這個(gè)意義之后，我們很容易發(fā)現(xiàn)，我國普通家庭的金融投資理財(cái)方法其實(shí)是比較簡單的。按照最基本的金融投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)排列次序，普通家庭金融投資理財(cái)方法分為以下幾種：風(fēng)險(xiǎn)最高的是股票和期貨，股票是所有家庭理財(cái)當(dāng)中收益率最高的一種方式，但也是風(fēng)險(xiǎn)最高的一種，其優(yōu)點(diǎn)是比較容易操作，但需要專業(yè)知識，期貨投資與股票投資的原理幾近相同；風(fēng)險(xiǎn)中等的是基金和國債。基金是專門收集社會閑散資金進(jìn)行再次投資的一種金融活動，也就是說，所有購買基金的家庭相當(dāng)于同時(shí)將資金委托給一個(gè)小型金融投資組織，成為組織的共同股東，承擔(dān)分紅和風(fēng)險(xiǎn)。基金投資的風(fēng)險(xiǎn)相對較小，但收益率不如股票和期貨，國債則與基金的金融活動模式基本相同；風(fēng)險(xiǎn)最小的是儲蓄和購買保險(xiǎn)，這兩者的投資與收益之間的時(shí)間間隔比較長，雖然投資的風(fēng)險(xiǎn)幾乎為零，并且可以使家庭始終持有可用資金（或在某些風(fēng)險(xiǎn)中有所保障），但其收益率是最低的。
（三）探討家庭金融投資理財(cái)?shù)囊饬x普通家庭金融投資理財(cái)也是社會金融活動的一種形式，只不過相較于企業(yè)和其他社會組織來說，家庭的金融活動與其說是使用能夠資金，還不如說是管理資金，因此，家庭金融活動多用“理財(cái)”來描述，而不是直接用“投資”。普通家庭金融理財(cái)?shù)淖罱K目的是使家庭持有的貨幣量不斷增長，以滿足家庭消費(fèi)需要，對此進(jìn)行探討能夠幫助我國大多數(shù)參與金融活動的家庭提供更好的理財(cái)建議，使家庭理財(cái)?shù)淖罱K目的能夠?qū)崿F(xiàn)，即提高我國居民的生活水平和消費(fèi)能力；家庭理財(cái)一旦被作為主要的研究對象，為居民消費(fèi)水平的提高作出貢獻(xiàn)，就能故事我國居民的購買力提高，從而拉動我國經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展；此外，家庭理財(cái)能力的提高能夠使我國金融活動中這部分散戶的金融行為科學(xué)性增強(qiáng)，有助于家里較好的金融投資秩序，死我們金融行業(yè)得到進(jìn)一步發(fā)展。因此，重視普通股家庭作為金融活動中的一個(gè)重要角色，探討家庭理財(cái)?shù)默F(xiàn)狀和發(fā)展趨勢，對我國經(jīng)濟(jì)的宏觀和圍觀發(fā)展都具有積極意義。
二、我國普通家庭金融投資理財(cái)?shù)默F(xiàn)狀
（一）普通家庭金融投資理財(cái)已經(jīng)成為家庭生活的重要事務(wù)家庭理財(cái)已經(jīng)不是一個(gè)新鮮的話題，我國傳統(tǒng)文化中有“勤儉節(jié)約”、“緊緊手，年年有”和“積谷防饑”的家庭財(cái)務(wù)管理意識，實(shí)際上就是家庭理財(cái)?shù)目s影。現(xiàn)代社會的家庭擁有更多的生育資源，擺脫貧困已經(jīng)不再是家庭經(jīng)濟(jì)活動的主要目標(biāo)，而大多數(shù)家庭都必須要負(fù)擔(dān)老人養(yǎng)老、子女讀書上學(xué)、結(jié)婚生育和自身養(yǎng)老的責(zé)任，這意味著小康之家也不得不考慮到這些經(jīng)濟(jì)問題，家庭經(jīng)濟(jì)壓力實(shí)際上是無處不在的。而對于普通家庭來說，受眾的資金并不足以開創(chuàng)一份額外的事業(yè)，那么，只有選擇投資理財(cái)一條道路；另外，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會的飛速發(fā)展使貨幣以一種緩慢的方式一步一步走向通脹，雖然國家經(jīng)濟(jì)并不受通貨膨脹的影響，但是，貨幣的購買力下降還是十分明顯的，家庭要使手中的貨幣價(jià)值能夠包吃住，就必須依靠家庭理財(cái)實(shí)現(xiàn)家庭資金的增值。基于這兩點(diǎn)原因，家庭理財(cái)已經(jīng)成為目前我國普通家庭中最重要的事務(wù)之一。據(jù)可靠資料統(tǒng)計(jì)，我國有80%以上的家庭都在參與金融投資理財(cái)，盡管所采用的方式不一樣，但是，家庭資金確實(shí)以不同的方式流向金融市場，并創(chuàng)造了相應(yīng)的價(jià)值。
（二）普通家庭金融投資理財(cái)?shù)男问骄哂袝r(shí)代性特征普通家庭在金融投資理財(cái)中所選擇的理財(cái)方式極具時(shí)代性特點(diǎn)，這與家庭理財(cái)對金融市場活動的影響力有限的特征是相吻合的。在上世紀(jì)六七十年代，最主要的理財(cái)方式是儲蓄和購買國債，到如今演變成了儲蓄和購買一系列保險(xiǎn)。采用這種理財(cái)方式的大多數(shù)中老年人，他們的理財(cái)觀念相對柏壽，對風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避心理較強(qiáng)；而中國的金融市場真正活躍起來是從上個(gè)世紀(jì)80年代之后開始的，從那以后，各種類型的理財(cái)方式紛紛出現(xiàn)，股票一度成為家庭理財(cái)中的熱門方法；股票大盤的動蕩和儲蓄、國債的低收益率使熱衷于家庭理財(cái)?shù)娜藗儗⒛抗馔断蚧稹Ｈ缃瘢徺I基金已經(jīng)成為家庭理財(cái)總應(yīng)用最多的一種模式，并且深受80、90后一代青年人所推崇。家庭理財(cái)在不停的時(shí)代展現(xiàn)出不同的特征以及成為此種金融活動的重要發(fā)展成果，而這個(gè)成果，還將隨著家庭理財(cái)?shù)陌l(fā)展延續(xù)下去。
（三）普通家庭金融投資理財(cái)中存在的問題盡管家庭理財(cái)已經(jīng)成為我國普通家庭中較為常見的一種金融活動形式，很多理財(cái)愛好則也對股票、期貨、基金等理財(cái)方式進(jìn)行了廣泛的學(xué)習(xí)和深刻的了解，但這并不意味著所有參與家庭理財(cái)?shù)娜藗兌寄軌驅(qū)τ邢薜呢?cái)產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)的管理，這使得家庭理財(cái)?shù)膶?shí)際作用減弱，有時(shí)候甚至影響到家庭經(jīng)濟(jì)狀況的穩(wěn)定性，例如，2008年的金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)使得很多家庭陷入股票危機(jī)當(dāng)中，導(dǎo)致家產(chǎn)蕩然無存。對風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的能力較差，甚至對風(fēng)險(xiǎn)缺乏預(yù)測能力，是大多數(shù)家庭理財(cái)中普遍存在的一個(gè)問題；第二個(gè)問題就是，很多家庭理財(cái)?shù)慕鹑谕顿Y者對“理財(cái)”活動本身存在著認(rèn)知偏差。流行于網(wǎng)絡(luò)的家庭理財(cái)輔助性APP“她理財(cái)”聯(lián)手好規(guī)劃網(wǎng)進(jìn)行了一次家庭理財(cái)理念調(diào)查，發(fā)現(xiàn)家庭理財(cái)中存在著五大誤區(qū)：第一，大多數(shù)理財(cái)者認(rèn)為家庭理財(cái)行為存在著一夜暴富的可能；第二，大多數(shù)理財(cái)者認(rèn)為家庭理財(cái)就是家庭金融投資；第三，大多數(shù)家庭并沒有符合家庭實(shí)際需要并且規(guī)劃長遠(yuǎn)的理財(cái)目標(biāo)，很多家庭理財(cái)行為實(shí)際上是在隨波逐流；第四，家庭理財(cái)者對理財(cái)收益存在明顯偏好而忽視了理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)；第六，理財(cái)者認(rèn)為家庭金融投資理財(cái)?shù)倪^程實(shí)際上就是掙錢的過程。家庭理財(cái)中這五大誤區(qū)的存在，實(shí)際上是由于理財(cái)者并沒有對家庭金融投資理財(cái)本身形成清楚的認(rèn)知，將投資理財(cái)當(dāng)成一種單獨(dú)的金融的活動而并沒有對家庭的財(cái)務(wù)進(jìn)行整體的管理，一味追求利益忽視風(fēng)險(xiǎn)，或者不能重視到理財(cái)?shù)膹?fù)雜性和整體性。
三、我國普通家庭金融投資理財(cái)?shù)奈磥戆l(fā)展趨勢
（一）金融投資理財(cái)將成為普通家庭最主要的理財(cái)方式社會財(cái)富總量的累積增長并不會平攤到每一個(gè)大眾家庭并使之受益，而是根據(jù)市場參與和投入分得相應(yīng)的利益，而普通百姓分得社會效益增長的成果除了勞動收入外，就是資本投資收益了。但資本投資是有風(fēng)險(xiǎn)的，并不是每個(gè)投資者都能獲利；而如果你不參與投資的話，那你就干脆沒有得利的機(jī)會了。根據(jù)美國當(dāng)前社會家庭收益增長分析，基本上是每個(gè)美國家庭每年約有50%以上的收益增長部分來自資本利得。在這樣可觀的資本增值環(huán)境下，不參與資本投資，無論你現(xiàn)在有多少財(cái)富，在市場經(jīng)濟(jì)變化中都可能被財(cái)富邊緣化。而普通大眾不被邊緣掉的最可行措施，就是參與資本市場運(yùn)作了。我國未來的經(jīng)濟(jì)以金融業(yè)的蓬勃發(fā)展為主，社會生產(chǎn)力過剩已經(jīng)使我國青年一代遭受著比較大的就壓力，而市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使社會財(cái)富分配的越來越不平均，普通家庭的成員在未來能夠通過自身工作滿足高質(zhì)量生活需要的可能性越來越弱，家庭需要以理財(cái)為主要方式，合理分配家庭資源，保證家庭生活質(zhì)量；另外，在家庭能夠選擇的理財(cái)方式之中，金融投資理財(cái)?shù)膬?yōu)勢越來越明顯，伴隨著國民收入的不斷增加和金融市場的不斷發(fā)展，理財(cái)產(chǎn)品也日益豐富。如銀行存款，以前相對比較單一，而近幾年各大銀行推出的各種人民幣理財(cái)產(chǎn)品和外匯理財(cái)產(chǎn)品，人民幣理財(cái)產(chǎn)品又有準(zhǔn)儲蓄型產(chǎn)品，能夠穩(wěn)獲高于同期存款的收益，還有與股票收益掛鉤的產(chǎn)品，通過買人民幣理財(cái)產(chǎn)品間接投資股票，此外其他各種理財(cái)品種也極大豐富，基金的熱賣就是人們信任并且積極投入金融投資理財(cái)?shù)囊环N表現(xiàn)；相反固定資產(chǎn)投入對家庭理財(cái)?shù)膸椭饔迷絹碓叫。苑康禺a(chǎn)投資為例，10年前的這種固定資產(chǎn)的收益率是比較穩(wěn)定的，但是在2008年到2012年之間，房地產(chǎn)的收益率陡然提高，然后又隨著政府的一系列房屋購買限制令和銀行貸款的約束，使房地產(chǎn)進(jìn)入了一種低迷狀態(tài)。一旦家庭將資產(chǎn)投入到房地產(chǎn)上，則其收益效果救很難確定。相較之下，金融投資的收益更加靈活，并且因?yàn)槭找嬷芷谳^短，對家庭的不良影響仍是可以規(guī)避的，這使得金融投資理財(cái)成為未來家庭理財(cái)?shù)闹饕绞健?
（二）普通家庭金融理財(cái)對金融風(fēng)險(xiǎn)的對抗力加強(qiáng)由于金融投資理財(cái)將會成為普通家庭理財(cái)最主要的方式，因此，家庭資金在未來的金融市場中將扮演一個(gè)比較重要的角色，隨著人們對金融投資理財(cái)?shù)闹匾曢L度提高，家庭對抗金融風(fēng)險(xiǎn)的能力也會逐漸增強(qiáng)。在全球性出現(xiàn)金融危機(jī)的大環(huán)境之下，金融市場的發(fā)展也存在許多不穩(wěn)定狀況，再加上金融中介機(jī)構(gòu)和投資方式和投資產(chǎn)品的不斷發(fā)展和增長，這就給普通家庭投資構(gòu)成了極大的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境。普通家庭受限于專業(yè)金融知識的儲備量，從而不能有效地對金融市場進(jìn)行準(zhǔn)確的判斷，大多數(shù)家庭的投資方向甚至是出于對周圍鄰居、親朋好友的跟風(fēng)，這就給百姓家庭的資產(chǎn)安全埋下了隱患。普通家庭的投資一般具有投資規(guī)模較小、投資方向的盲目性和隨意性、投資質(zhì)量不高等特點(diǎn)。這些因素都是家庭金融投資潛在的風(fēng)險(xiǎn)。那些熱衷于家庭理財(cái)?shù)慕鹑谕顿Y“散戶”開始加強(qiáng)對金融知識的學(xué)習(xí)，力求從根本上鞏固自身對金融投資環(huán)境的認(rèn)知，從根源上彌補(bǔ)自身的不足，以便于能夠更好地去判斷瞬息萬變的市場投資環(huán)境。還有些家庭型金融投資者通過金融書籍、報(bào)紙、電臺、網(wǎng)絡(luò)等多種多樣的方式來進(jìn)行金融知識的學(xué)習(xí)，金融知識的儲備是一個(gè)精細(xì)、漫長、與時(shí)俱進(jìn)、及時(shí)更新的過程，在這樣一個(gè)學(xué)習(xí)過程里，投資者可以從根本上提高自身的投資意識，摒棄以前的投資隨意性和盲目性等缺點(diǎn)，提升自己的市場判斷力，進(jìn)而提高投資質(zhì)量，保障家庭資產(chǎn)的安全，從根源上面降低家庭投資的風(fēng)險(xiǎn)。
（三）普通家庭金融理財(cái)將呈現(xiàn)出目標(biāo)統(tǒng)一下的多元化模式目前金融市場提供給將普通家庭的金融投資方式是比較多樣化的，但是，受到理財(cái)者個(gè)人能力的限制，大多數(shù)家庭使用的理財(cái)方式都比較單一，并不能實(shí)現(xiàn)家庭資源的最優(yōu)配置。然而，金融投資理財(cái)成為家庭最主要的理財(cái)方式已經(jīng)是未來發(fā)展的主要趨勢，而家庭對抗金融風(fēng)險(xiǎn)的能力將會有所提高，這一切都與理財(cái)者個(gè)人對金融市場的判斷力提升和對家庭財(cái)務(wù)管理能力的提升有關(guān)。一個(gè)成功的家庭理財(cái)者必然不會將所有的雞蛋都放在一個(gè)籃子里，在既要追求收益、又要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，還要兼顧資源的優(yōu)化配置的理財(cái)要求下，普通家庭金融理財(cái)必然呈現(xiàn)出一個(gè)目標(biāo)統(tǒng)一下的多元化理財(cái)模式。從理財(cái)者的身份和責(zé)任來看，家庭中只要是能夠勝任理財(cái)責(zé)任的任何一個(gè)成員，都可能參與理財(cái)互動，這必然使家庭理財(cái)?shù)哪Ｊ桨l(fā)生變化；從科學(xué)理財(cái)對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度和處理方式來看，最有效地處理金融危機(jī)、度過風(fēng)險(xiǎn)的方式就是購買不同層次餓種類的理財(cái)產(chǎn)品，獲得多樣化的收益，或者，在經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下至少保證某一個(gè)或某幾個(gè)理財(cái)產(chǎn)品還能夠發(fā)揮作用；第三，金融市場提供給家庭理財(cái)者的理財(cái)產(chǎn)品形式多樣，家庭理財(cái)者有必要根據(jù)家庭的需要去選擇這些理財(cái)產(chǎn)品，久而久之，就會形成一個(gè)多元化的理財(cái)模式，例如，對“零花錢”的投資以短期利潤率高的為主；對“讀書基金”和“養(yǎng)老金”的投資來說，應(yīng)當(dāng)一較長年限的、穩(wěn)定性較強(qiáng)的理財(cái)產(chǎn)品為主。
四、對家庭金融投資理財(cái)?shù)慕ㄗh
（一）樹立良好的家庭金融投資理財(cái)觀念為了實(shí)現(xiàn)家庭收入的保值與增值，應(yīng)該培養(yǎng)對理財(cái)知識和技巧的認(rèn)知，并將之轉(zhuǎn)換為理性的處理投資項(xiàng)目和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的技巧上。理念作為一種理性的觀念，在理財(cái)方面就是通過理財(cái)者不斷遭受的挫折和損失而完善和成熟起來的。
（二）善于利用投資收益在滿足了基本的財(cái)產(chǎn)保全以后，在仍有富余的情況下，通過金融市場上提供的諸如股票、債券、基金、保險(xiǎn)等形形色色的金融投資理財(cái)工具，進(jìn)行增值計(jì)劃。這些工具的特點(diǎn)是高收益、高風(fēng)險(xiǎn)。在這個(gè)過程中，知識在資產(chǎn)積累中的作用日益重要。如何選擇合理的投資組合，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，賺取最大利益，成了個(gè)人經(jīng)濟(jì)生活中新的時(shí)尚。
（三）重視理財(cái)中的家庭個(gè)體差異家庭經(jīng)濟(jì)的狀況不同，家庭成員不同的個(gè)人喜好，所以，在投資的工具上側(cè)重點(diǎn)不同，資金的注入也不一樣，產(chǎn)生的投資理財(cái)?shù)姆绞接兴町悺＞湍弥袊媳辈孔霰容^：從家庭的資產(chǎn)總量來說，北方家庭可能不如南方家庭，關(guān)鍵是理財(cái)觀念和方式有很大差距。經(jīng)濟(jì)稍差的北方家庭有放棄理財(cái)?shù)南敕ǎ械燃彝⒇?cái)富主要用于養(yǎng)老、孩子上學(xué)、買房等保障性開支上，主要理財(cái)方式為儲蓄。富裕家庭則大多將財(cái)富用于消費(fèi)，而南方家庭則更注重財(cái)富的增值。較為貧困的家庭努力進(jìn)行脫貧致富，中等家庭認(rèn)為保障性開支需要更多支付，必須讓現(xiàn)有財(cái)富盡快增值以確保生活的正常運(yùn)行，小康家庭則將盈余用于更多方式的投資上。
五、結(jié)語
綜上所述，我國普通家庭的金融投資理財(cái)既具有金融活動的本質(zhì)，又具有家庭理財(cái)?shù)莫?dú)有特征。普通家庭的金融投資理財(cái)活動已經(jīng)取得了較大的成果，理財(cái)不僅成為家庭最主要的事務(wù)，而且影響極具時(shí)代性特征；但，家庭金融投資理財(cái)中還存在著一些問題，未來的家庭金融投資理財(cái)將更腐惡家庭理財(cái)?shù)男枰⑶遥彝ダ碡?cái)在理財(cái)模式和風(fēng)險(xiǎn)對抗能力方面也能有所提高。總之，我國普通家庭金融投資理財(cái)是現(xiàn)在、乃至未來最有潛力的理財(cái)方式，值得每個(gè)家庭進(jìn)行實(shí)踐和總結(jié)。
作者：何錦旭 胡顯東 單位：中國人民銀行營業(yè)管理部 中國工商銀行股份有限公司內(nèi)審直屬分局
1、中國家庭金融投資現(xiàn)狀
1.1家庭投資需求程度強(qiáng)。在筆者看來，家庭投資理財(cái)?shù)男枰潭葟?qiáng)，首先表現(xiàn)為銀行儲蓄大轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象，通過筆者的調(diào)查結(jié)果表明，今年第一季度，我國居民對于儲蓄的欲望連續(xù)降低，已達(dá)到六年以來的最低水平。在這種情況下，今年我國股市行情持續(xù)走高，所以許多股民將自己的家庭存款從銀行轉(zhuǎn)移到股市中，這種大轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象在年初還不甚明顯，但是到今年3月份達(dá)到了一個(gè)高潮點(diǎn)。其實(shí)這種現(xiàn)象非常容易解釋，一些通過炒股的股民賺取了一些利益，然后帶動更多的人進(jìn)入股市，股市行情就這樣被人為抬高，通常也被稱之為跟風(fēng)行為。這是我國公民思維習(xí)慣的一種特點(diǎn)，看到什么渠道能夠“發(fā)家致富”就一股腦地沖進(jìn)去，甚至有些人還會將自己的全部家當(dāng)投入進(jìn)去。這種思維方式在投資理財(cái)方面筆者認(rèn)為需要慎重，在了解某種渠道可以賺取更多利益之后，還應(yīng)該考慮自身的經(jīng)濟(jì)情況和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，任何投資都是存在風(fēng)險(xiǎn)問題的。除了股票之外還有債券、基金，與股市并稱為金融理財(cái)?shù)摹叭齽汀保衲赀@“三劍客”的行情都較為不錯(cuò)，為一批投資者帶來了財(cái)富，刺激更多想要投資的人進(jìn)入進(jìn)去。
1.2理財(cái)產(chǎn)品種類多。通過以上闡述，我們可以知曉，現(xiàn)在許多家庭已經(jīng)不再偏好儲蓄，從央行降息開始，更多的人將自己家庭的理財(cái)工作投放到金融投資方面，所以在短短幾年時(shí)間內(nèi)，催生了一大批投資理財(cái)工作者。正如我們所了解的一樣，股票、基金、期貨、理財(cái)保險(xiǎn)、銀行理財(cái)產(chǎn)品像噴井似的涌現(xiàn)出來，在幾年之前，從未想過銀行也會做理財(cái)產(chǎn)品，在幾年之前一直認(rèn)為保險(xiǎn)只是壽險(xiǎn)和車險(xiǎn)，但是在如今，這些思維界限都被打破。筆者站在經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來思考，其實(shí)這種現(xiàn)象很正常，當(dāng)社會對于儲蓄不再偏好時(shí)，為了維持住自己的資金源，銀行必須改革，投其所好，將大眾關(guān)注的投資理財(cái)引進(jìn)來，這樣才能繼續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)下去。對于保險(xiǎn)公司來說也是如此，只做壽險(xiǎn)和車險(xiǎn)，購買者通常都是寥寥無幾，將投資理財(cái)產(chǎn)品引入之后，大眾的關(guān)注程度增強(qiáng)，就會激發(fā)保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展，并且在國外投資理財(cái)就是從保險(xiǎn)中劃分出去的，只是我國對于保險(xiǎn)的認(rèn)識還不足，才會造成這種現(xiàn)象。
1.3投資從有形走向無形。關(guān)于這點(diǎn)筆者有深刻的感受，20世紀(jì)初，房地產(chǎn)剛剛火起來，當(dāng)時(shí)炒房的人大賺了一筆，再加上房地產(chǎn)商的刻意壓盤，外來務(wù)工者對于房子的剛性需求，眾多因素在20世紀(jì)初刺激了我國的房價(jià)。當(dāng)國家養(yǎng)老、養(yǎng)兒防老都靠不住時(shí)，房子似乎成為了一批60、70后養(yǎng)老的依靠，所以在當(dāng)時(shí)國家各省市自治區(qū)都開始大興土木，開發(fā)一棟棟的樓盤，供投資者購買。從2000年到2008年，短短幾年時(shí)間許多城市的房價(jià)都翻了一倍不止，在這種利益暴增的情況下，國家的管制政策就像一盆冷水，將房地產(chǎn)投資熱情澆滅。從2010年開始到現(xiàn)在，筆者明顯感受到投資者從有形投資走向了無形投資，股票、基金、期貨還有現(xiàn)貨黃金白銀成為了投資者的新寵，這些投資項(xiàng)目具備網(wǎng)上操作、收益速度快等特點(diǎn)。不需要人們扎堆股票交易所，不需要用實(shí)物來兌換金錢，現(xiàn)在用鼠標(biāo)點(diǎn)擊幾下就可以輕松完成，許多白領(lǐng)利用午間休息時(shí)間就可以完成交易，非常方便。
2、中國家庭的金融投資趨勢
2.1儲蓄的偏好程度會持續(xù)走低。當(dāng)大眾形成了投資理財(cái)?shù)母拍钪螅蜁⒆约阂徊糠值膬π钔斗诺酵顿Y市場中。所以無論家庭經(jīng)濟(jì)實(shí)力如何，都只會保留一部分的資金，這些資金存在銀行中很長時(shí)間都不會變動，所以在短時(shí)間內(nèi)，國民對于儲蓄的偏好程度會持續(xù)走低。
2.2無形投資勝于有形投資。通過前幾年的房地產(chǎn)可以明顯看出，現(xiàn)在人們對于房子的投資偏好程度降低，這種投資偏好不僅僅針對房地產(chǎn)，而是影響了整個(gè)有形投資市場。在多年之前，許多人認(rèn)為只有看得見摸得著的才能夠讓自己心安，幾年之后許多無形的投資渠道打破了這種思維界限，并且在未來一段較長的時(shí)間內(nèi)，這種思維理念很難再度被打破。
3、結(jié)束語
對于我國大眾家庭來說，投資理財(cái)不再是富人獨(dú)享的權(quán)利，自己也可以通過投資渠道，為自己的生活添光加彩。面對市面上形形色色的投資理財(cái)產(chǎn)品，許多家庭會拿不定主意，也有一部分家庭因?yàn)檫x擇了并不適合自己的投資理財(cái)產(chǎn)品，沒有獲得期望的收益，對理財(cái)失去了信心。本文基于金融投資理財(cái)?shù)膬?nèi)容特點(diǎn)，詳細(xì)論述了中國家庭金融投資現(xiàn)狀及趨勢，希望對大眾家庭有所幫助。
作者：張曉妮 楊文治 單位：金堆城鉬業(yè)集團(tuán)有限公司
【摘 要】近年來，我國整體經(jīng)濟(jì)水平持續(xù)上升，人們生活水平和生活質(zhì)量不斷提高，家庭金融投資理財(cái)真正實(shí)現(xiàn)了平民化和大眾化，成為我國居民日常生活的一部分。現(xiàn)階段我國的金融理財(cái)投資產(chǎn)品呈現(xiàn)出多樣化、規(guī)范化和保險(xiǎn)化，一定程度上豐富了金融理財(cái)市場，保證了理財(cái)用戶的財(cái)產(chǎn)安全和投資自由，但是金融投資是把雙刃劍，風(fēng)險(xiǎn)與利潤并存，如何根據(jù)自身的實(shí)際情況，選擇最佳的理財(cái)投資，成為了家庭金融投資理財(cái)?shù)氖滓獑栴}。
【關(guān)鍵詞】大眾家庭；金融投資理財(cái)；理財(cái)工具；現(xiàn)狀與趨勢
一、家庭金融投資理財(cái)?shù)闹匾?
1.家庭金融投資理財(cái)能夠?qū)崿F(xiàn)收支平衡
利用投資理財(cái)，保證個(gè)人或家庭在當(dāng)前與未來之間實(shí)現(xiàn)收支平衡，保證金融資金的持續(xù)利用，維護(hù)個(gè)人或家庭生活的穩(wěn)定，是越來越多人進(jìn)行金融投資理財(cái)?shù)母緞恿ΑＨ说膬r(jià)值創(chuàng)造是有時(shí)間限制的，以正常人活到80歲為例，在前18年甚至是20幾年的時(shí)間里，屬于學(xué)習(xí)階段，完全或大部分生活所需費(fèi)用由父母支付，屬于無收入階段。而在60歲以后，多數(shù)人退休或失去經(jīng)濟(jì)來源，屬于低收入或無收入階段。在這兩個(gè)階段內(nèi)，多數(shù)人群靠什么來生活呢？就是在20-60歲之間，利用可支配的工作收入進(jìn)行投資理財(cái)。
2.家庭金融投資理財(cái)能夠有效防范風(fēng)險(xiǎn)災(zāi)害
在日常工作和生活中，人們常常面對突如其來的各種危害性事故，例如疾病、車禍、火災(zāi)等，使得家庭財(cái)產(chǎn)或人身安全受到嚴(yán)重的損失和危害，對于一些普通收入家庭來說，往往出現(xiàn)生活困難、資金周轉(zhuǎn)不暢等困境。而通過金融投資理財(cái)，可以將家庭財(cái)產(chǎn)進(jìn)行合理規(guī)劃與科學(xué)收支，當(dāng)遭受到不可抗拒的災(zāi)害事故時(shí)，也能夠有較為充裕的資金進(jìn)行災(zāi)害應(yīng)對。除此之外，即便是投資理財(cái)期間不發(fā)生意外事故，也能是理財(cái)資金進(jìn)行有效增值，獲得一定數(shù)量的收益。
二、家庭金融投資理財(cái)?shù)陌l(fā)展現(xiàn)狀
1.投資理財(cái)需求旺盛，股民基民數(shù)量激增
調(diào)查發(fā)現(xiàn)，近年來我國股民和基民的數(shù)量呈持續(xù)上漲趨勢，尤其是在2014年呈現(xiàn)出指數(shù)型上漲趨勢，與此同時(shí)，基民的數(shù)量規(guī)模也出現(xiàn)了相應(yīng)的增加。出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因有：首先，現(xiàn)代人群的理財(cái)管理發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變。當(dāng)前社會主流人群以“80后”為主，他們對待家庭金融理財(cái)?shù)膽B(tài)度決定了社會金融理財(cái)投資的總趨勢。在老一輩人看來，節(jié)儉生活花費(fèi)，盡量降低家庭支出是理財(cái)?shù)淖詈檬侄危虼死弦惠吶巳捍蠖嗖捎勉y行儲蓄的低風(fēng)險(xiǎn)手段。而當(dāng)代的青年人群，生活質(zhì)量顯著提高，面對豐富的市場投資與消費(fèi)環(huán)境，力求在消費(fèi)與收入、理想與現(xiàn)實(shí)之間尋找平衡指點(diǎn)，因此，投資理財(cái)成為了他們的最佳選擇。同時(shí)，現(xiàn)代各大金融市場的金融投資內(nèi)容不斷豐富，各種理財(cái)產(chǎn)品層出不窮，滿足了不同人群的理財(cái)需要，例如商業(yè)銀行在原有的銀行存貸款功能上，相繼推出了外匯業(yè)務(wù)、儲蓄增值業(yè)務(wù)等。
2.個(gè)人持有的理財(cái)品種相對豐富
家庭理財(cái)觀念的變化與人民群眾的生活水平直接掛鉤，在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，人民的收入普遍較低，只能維持基本的溫飽狀態(tài)，沒有多余的資金進(jìn)行額外投資，對于家庭投資理財(cái)?shù)母拍罨緸榱恪６S著我國經(jīng)濟(jì)水平的提升，人民群眾可供自由支配的財(cái)產(chǎn)數(shù)額越來越多，為了滿足人們資金安全和資金增值的現(xiàn)實(shí)需求，各大銀行、金融機(jī)構(gòu)紛紛推出不同品種的理財(cái)產(chǎn)品，在滿足人民群眾的理財(cái)需求的同時(shí)，也促進(jìn)了我國金融理財(cái)市場的發(fā)展。根據(jù)2014年中國城鎮(zhèn)理財(cái)用戶調(diào)查顯示，鄉(xiāng)鎮(zhèn)居民投資理財(cái)?shù)娜巳好黠@增加，并且金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)了不同程度的變化。調(diào)查結(jié)果顯示，鄉(xiāng)鎮(zhèn)居民選擇“購買基金和股票”的人身占到了總?cè)藬?shù)的29%左右，選擇銀行儲蓄存款的人身占42%左右，另外還有其他各種理財(cái)產(chǎn)品，充分說明了當(dāng)前我國家庭金融投資理財(cái)向著多元化、理性化方向發(fā)展。
三、家庭金融投資理財(cái)?shù)奈磥戆l(fā)展趨勢
1.多元化投資和分散風(fēng)險(xiǎn)成為大眾投資主流
首先，多元化投資的出現(xiàn)與當(dāng)前理財(cái)產(chǎn)品種類的豐富有直接關(guān)系，一方面是我國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持中高速增長，人們的生活水平和可供支配資金也會逐漸增多，在理財(cái)產(chǎn)品的選擇上也會更加多樣化；另一方面，從目前的金融市場發(fā)展現(xiàn)狀看，根據(jù)人們理財(cái)需求的不斷增加，理財(cái)產(chǎn)品會更進(jìn)一步細(xì)化，從而使得多元化投資成為了可能。其次，“不把雞蛋放在一個(gè)籃子里”一直是我國居民投資理財(cái)?shù)墓沧R，即分散投資風(fēng)險(xiǎn)。市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)繁榮的同時(shí)，也給投資理財(cái)帶來了不可知的風(fēng)險(xiǎn)，面對不規(guī)律的市場變化，選擇分散投資無疑是廣大群眾安全理財(cái)?shù)氖滓獦?biāo)準(zhǔn)。
2.順應(yīng)投資理財(cái)趨勢，緊跟市場運(yùn)動主流
過去，很多人在理財(cái)中都存有從眾心理，認(rèn)為這樣可以減少理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，如見大家都炒股，也不管自己對股票是否了解，也就跟著炒了起來，如果股市行情和走勢良好，尚能獲取部分利潤，而一旦股市走低，這部分人群不能合理規(guī)避股市風(fēng)險(xiǎn)，就會變得血本無歸。而現(xiàn)在的情況則不盡相同，大多數(shù)人都會結(jié)合自身的實(shí)際情況進(jìn)行科學(xué)理財(cái)，理性決策，如當(dāng)別人一陣風(fēng)地炒股時(shí)，則會理智地投向風(fēng)險(xiǎn)相對較小的基金或其他項(xiàng)目，以求達(dá)到事半功倍之成效。穩(wěn)健理財(cái)成主流。現(xiàn)在多數(shù)人在理財(cái)時(shí)，都會注意考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，從過去的投機(jī)冒險(xiǎn)走向相對穩(wěn)健，盡可能地在保本理財(cái)?shù)幕A(chǔ)上，一再適當(dāng)進(jìn)行一些有風(fēng)險(xiǎn)但收益相對較高的投資理財(cái)，而不是完全置安全穩(wěn)妥于不顧，一味地追求那些高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的理財(cái)品種，進(jìn)行不適當(dāng)?shù)耐稒C(jī)冒險(xiǎn)，甚至孤注一擲，盲目地涉入連自己都沒有把握的高風(fēng)險(xiǎn)投資理財(cái)領(lǐng)域。
[提要] 隨著揚(yáng)州市金融市場的發(fā)展和家庭財(cái)富的增加，居民參與金融市場投資的實(shí)踐也越來越多，對金融決策分析方法的需求也日益迫切。本文在統(tǒng)計(jì)收集揚(yáng)州市城鎮(zhèn)居民數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，基于層次分析法對居民家庭金融資產(chǎn)投資進(jìn)行研究，給出投資選擇順序等相關(guān)建議。
關(guān)鍵詞：金融資產(chǎn)；投資；選擇；揚(yáng)州
一、引言
自Campbell在2006年美國金融學(xué)年會上首次提出將家庭金融作為一個(gè)獨(dú)立的金融研究方向以來，家庭金融理論研究逐步興起，有關(guān)家庭金融選擇與投資的理論也不斷增多。于蓉（2006）、何秀紅、戴光輝（2007）、駱祚炎（2008）等從宏觀和微觀等不同角度論證了居民金融資產(chǎn)選擇的影響因素，并給出了相關(guān)建議。但現(xiàn)有研究主要集中在理論研究方面，僅從第三者角度針對居民進(jìn)行資產(chǎn)選擇做出了方向性指導(dǎo)，而針對居民金融投資的切身性實(shí)踐方法選擇方面的研究鮮有所見。本文在采用揚(yáng)州市城鎮(zhèn)居民金融投資實(shí)踐數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上進(jìn)行方法探索，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
隨著金融產(chǎn)品的日益豐富和居民生活水平的提高，家庭投資理財(cái)意識日益增強(qiáng)，家庭金融實(shí)踐得到了快速發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年揚(yáng)州市城鎮(zhèn)居民人均金融資產(chǎn)8.21萬元；儲蓄存款占比32.56%，有價(jià)證券23.84%，保險(xiǎn)24.38%。2013年揚(yáng)州城市居民人均可支配收入達(dá)到30，690元，其中有37.8%用于儲蓄和投資。居民在進(jìn)行消費(fèi)與儲蓄決策的同時(shí)，也日益面臨著金融資產(chǎn)的投資選擇問題。面對股票、基金、債券、金融理財(cái)產(chǎn)品等繁多的選擇時(shí)，如果缺少科學(xué)的實(shí)踐方法，投資者很難做出真正符合自己意愿的選擇。在收益率、風(fēng)險(xiǎn)性、流動性這個(gè)相互制約、相互影響的復(fù)雜系統(tǒng)當(dāng)中，很難用絕對定量的方式進(jìn)行描述，為了避免決策的盲目性和定性分析的主觀性，層次分析法提供了一條很好的將半定量、半定性問題轉(zhuǎn)化為定量問題的解決方法，有效幫助居民理清思維邏輯，做出合理選擇。
二、金融資產(chǎn)投資選擇分析
通過調(diào)查統(tǒng)計(jì)，運(yùn)用層次分析法對揚(yáng)州市城鎮(zhèn)居民家庭金融資產(chǎn)投資進(jìn)行一般性分析。針對個(gè)體投資者，可根據(jù)個(gè)人接受的準(zhǔn)則進(jìn)行模型構(gòu)建，得出個(gè)性投資方案。
（一）數(shù)據(jù)來源與基本描述。通過問卷調(diào)查形式獲得揚(yáng)州市參考數(shù)據(jù)，問卷采用隨機(jī)抽樣的方法，盡可能獲得不同特征城鎮(zhèn)人群的資產(chǎn)選擇狀況。共發(fā)198份問卷，實(shí)際收回有效問卷184份。問卷基本采用YAAPH軟件自動生成格式，內(nèi)容均為雙因素比較評分題，按1～9比例標(biāo)度賦值打分，標(biāo)度1，3，5，7，9對應(yīng)于兩因素相比為同等重要、略為重要、比較重要、非常重要和絕對重要，而2，4，6，8表示兩判斷之間的中間狀態(tài)對應(yīng)的標(biāo)度值。本文模型采用的是相同條件下出現(xiàn)頻率最高的賦值分（頻率相同的取中間值）。（表1）
由表1可見，調(diào)查對象中性別比例基本持平，男性占51%，女性占49%；各年齡段人數(shù)基本協(xié)調(diào)，26～35歲的青年全體占32%，36～55歲的中年群體占35%，56～75歲的老年群體占33%。問卷覆蓋范圍廣，具有代表性。87%的人傾向于低風(fēng)險(xiǎn)投資，68%的人傾向于強(qiáng)流動性投資，86%的人傾向于高收益性投資。其中，低風(fēng)險(xiǎn)投資者中，老年群體占比最高，為36%；強(qiáng)流動性投資中，青年群體占比最高，為41%；高收益性投資者中，中年群體占比最高，為35%。青年男性最注重資產(chǎn)的流動性和收益性，中年男性最注重資產(chǎn)的收益性，老年男性最注重資產(chǎn)的安全性；青年女性最注重資產(chǎn)的收益性，中年和老年女性最注重資產(chǎn)的安全性。
分析可得，揚(yáng)州市城鎮(zhèn)居民更傾向于風(fēng)險(xiǎn)小、流動性強(qiáng)、收益率高的投資選擇組合，其中不同年齡和性別群體也顯示出不同的投資偏好。青年群體傾向于高風(fēng)險(xiǎn)、高收益、高流動性的“三高”投資，而老年群體更注重于資產(chǎn)的安全性，中年群體則注重資產(chǎn)的穩(wěn)定收益性。男性較女性而言具有更大的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，更強(qiáng)的流動性需求，女性投資顯得更加穩(wěn)健。
（二）準(zhǔn)則確立。金融資產(chǎn)投資需要綜合考慮投資風(fēng)險(xiǎn)、收益和流動性。一般來說，高風(fēng)險(xiǎn)會帶來高收益，收益高則會導(dǎo)致弱流動性和低安全性。單方面考慮任何一個(gè)要素所做出的決策都是片面的，各種經(jīng)濟(jì)因素相互影響、相互制約，這也就導(dǎo)致了家庭之間由于偏好的不同而產(chǎn)生投資準(zhǔn)則和結(jié)果不同。由表1分析可得，大部分居民傾向于風(fēng)險(xiǎn)性小、流動性強(qiáng)、收益率高的組合，這也大致代表了揚(yáng)州市城鎮(zhèn)居民的一般性投資偏好。所以模型準(zhǔn)則層確定為三個(gè)：風(fēng)險(xiǎn)性小、流動性強(qiáng)、收益率高。
（三）建立遞階層次結(jié)構(gòu)模型。根據(jù)“風(fēng)險(xiǎn)性小、流動性強(qiáng)、收益率高”準(zhǔn)則，以及“銀行儲蓄、股票和基金、債券、金融理財(cái)產(chǎn)品”四個(gè)主要投資方案，建立AHP模型。（圖1）
（四）根據(jù)因素的重要性比較構(gòu)造判斷矩陣
（五）層次單排序及一致性檢驗(yàn)（采用和法計(jì)算權(quán)重）。（表2）由表2可知，所有的單排序CR
（六）層次總排序及一致性檢驗(yàn)。B層次總排序?yàn)椋?
（七）結(jié)果及原因分析。分析上述結(jié)果可見，對于B層的3個(gè)要素，風(fēng)險(xiǎn)性小的權(quán)重最大（0.7644），且遠(yuǎn)超過流動性強(qiáng)（0.0698）和收益率高（0.1659）的比重，說明家庭投資者最為看重的是資產(chǎn)的安全性，其次為資產(chǎn)的收益性，流動性方面的考慮是最少的，屬于比較穩(wěn)健的投資群體。
從層次單排序來看，在考慮風(fēng)險(xiǎn)性和流動性的前提下，投資者最偏好的選擇是銀行儲蓄，在考慮收益性的基礎(chǔ)上，投資者較為看好股票基金和金融理財(cái)產(chǎn)品。無論是從單排序還是總排序，投資者最不看好的是債券投資。
銀行儲蓄由于具有高安全性、高流動性與便捷性，同時(shí)也受歷史觀念影響，是我國居民最長使用的一種投資方式，但收益率低，資產(chǎn)保值增值能力差。金融理財(cái)產(chǎn)品憑借選擇組合豐富、短期險(xiǎn)、高收益、進(jìn)入門檻低、安全性穩(wěn)定，近年來受到居民熱捧，居民儲蓄不斷向金融理財(cái)產(chǎn)品遷移，形成全民投資的熱潮。相較于低收益的債券，股票、基金市場的高收益刺激了居民投資，但由于股市參與需要較高的專業(yè)知識，且風(fēng)險(xiǎn)較大，信息不對稱嚴(yán)重。近年來受金融危機(jī)影響，股票市場不景氣，居民投資熱情有所下降。雖然我國已經(jīng)形成了以場外交易為主，場內(nèi)交易為輔的債券市場體系，但仍然存在結(jié)構(gòu)單一、流動性不足、市場分割等問題。機(jī)構(gòu)投資者相對于居民個(gè)人而言在資金、技術(shù)、信息等方面都具有絕對優(yōu)勢，居民進(jìn)入門檻比較高，導(dǎo)致了我國債券市場的交易傾斜，扭曲發(fā)展。另外，我國債券市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，以國債為主體，企業(yè)債券發(fā)展滯后，且絕大多數(shù)企業(yè)債券無法順暢流通和轉(zhuǎn)讓，加上我國不健全的企業(yè)債券市場信用評級機(jī)制，抑制了居民參與市場投資的積極性。
從上述方案總排序結(jié)果看，揚(yáng)州市城鎮(zhèn)居民進(jìn)行金融資產(chǎn)投資時(shí)優(yōu)先順序?yàn)椋恒y行存款、金融理財(cái)產(chǎn)品、股票和基金債券，該投資順序也符合揚(yáng)州市現(xiàn)有的金融資產(chǎn)投資規(guī)模與現(xiàn)狀，居民可根據(jù)自身的投資偏好設(shè)立模型準(zhǔn)則，從而找出自己的金融資產(chǎn)投資順序。（表3）
三、結(jié)論及政策建議
（一）簡要結(jié)論。就揚(yáng)州城鎮(zhèn)居民來說，總體傾向于低風(fēng)險(xiǎn)性、強(qiáng)流動性、高收益率的投資組合，其中青年群體最注重資產(chǎn)的流動性，中年群體最注重資產(chǎn)的穩(wěn)定收益性，老年群體最注重資產(chǎn)的安全性。男性居民相對于女性居民具有更大的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、更強(qiáng)的流動性需求和更高的收益率要求。因此，符合揚(yáng)州市居民金融資產(chǎn)投資意愿的理性選擇順序應(yīng)該是銀行存款金融理財(cái)產(chǎn)品股票和基金債券。
（二）政策建議
1、投資者在進(jìn)行金融資產(chǎn)投資時(shí)，應(yīng)盡量避免盲目性、主觀性，不斷增強(qiáng)金融投資知識，有效甄別信息，慎重決策。根據(jù)個(gè)人實(shí)際情況確定自身的投資偏好準(zhǔn)則，有效協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)、收益與流動性三要素，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識，提高風(fēng)險(xiǎn)識別能力。金融資產(chǎn)配置需要進(jìn)一步多元化，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上逐步實(shí)現(xiàn)儲蓄資產(chǎn)向其他金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)的投資增值效率。
2、金融機(jī)構(gòu)應(yīng)順應(yīng)金融市場改革趨勢，調(diào)整優(yōu)化經(jīng)營模式，創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展。通過加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新，根據(jù)居民需求創(chuàng)造多樣化的金融產(chǎn)品，拓寬居民金融投資渠道。充分發(fā)揮金融服務(wù)優(yōu)勢，針對不同年齡，不同性別特征的人群提供不同的投資建議與理財(cái)產(chǎn)品，引導(dǎo)居民做出合理投資。通過個(gè)性化服務(wù)與專業(yè)化指導(dǎo)，降低居民金融市場進(jìn)入門檻，提高居民金融市場參與度。
3、健全資本市場，營造溝通順暢、投資多元、進(jìn)出有序、監(jiān)管到位的金融投資環(huán)境。有序透明的金融投資市場是居民參與投資活動的保障和前提，因此應(yīng)該加強(qiáng)資本市場監(jiān)管，建立統(tǒng)一的監(jiān)管體系，提高信息透明度。健全社會信用體系，切實(shí)發(fā)揮好信用評級作用，為投資者提供準(zhǔn)確的投資信息，減少居民參與金融市場投資的風(fēng)險(xiǎn)性。加快證券市場，尤其是債券市場發(fā)展，加快完善二級市場體系建設(shè)，增強(qiáng)金融體系發(fā)展的平衡性。
