時間：2023-06-26 16:24:49
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇固定資產投資規模，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
[關鍵詞] 固定資產投資 適度規模 控制 模型 預測
一、引言
固定資產投資規模與國民經濟增長的關系十分密切，一方面，經濟的發展程度直接制約著投資的數量;另一方面，投資規模的變動又會影響國民經濟的發展。因此，為了保持經濟長期持續穩定協調的發展，固定資產總投資應當控制在適度的規模之內，探尋固定資產投資的適度規模對于城市經濟發展是非常重要的。本文結合西安市市情，對西安市固定資產投資適度規模進行分析和預測，旨在為城市管理者提供決策參考依據。
二、固定資產投資適度規模概述
固定資產投資對經濟增長的貢獻是由于它向社會提供了生產能力、運輸能力、住宅和公共建筑物等社會供給能力和大量實物,增加了社會財富。雖然由于項目投資建設需要一定周期，這種社會供給能力不一定是即期(當年)的現實供給,而且可能存在滯后的現象,但它卻決定著擴大社會再生產有無后續能力和資源的問題，關系到國民經濟的發展前景，因此固定資產投資規模不能過小,否則會影響和減少社會經濟發展的后勁，導致社會消費需求的不足。另一方面,固定資產投資本身又是巨大的有現實購買力的有效需求,是對社會經濟和物質資源的巨大消耗,這無形中就增加了社會的總需求能力，但同時也加大了社會總供給的壓力。因此固定資產投資總規模又不能過大，過大會使社會總供給能力承擔不了。
所以，固定資產投資的總規模，無論過大還是過小，對于經濟發展都是不利的，為了保持經濟長期持續穩定協調的發展，固定資產總投資應當控制在適度的規模之內。
三、西安市固定資產投資適度規?？刂颇Ｐ偷慕?/p>
要達到適度的年度投資總規模，從定性上考慮應該滿足以下幾個條件：其一是投資的增加應該在國民生總值增長量所許可的范圍內，以使投資有物力基礎，不會過度增加社會總供給的壓力；二是投資規模的增長要以不降低人民生活水平為準則；三是各年總投資規模既要能夠滿足當年新上項目的需要,又要保證有足夠資金滿足當年所有的在建項目繼續施工的資金投入需要,使其能在計劃工期內完工。
在上述投資規模合理性原則的定性分析基礎上,利用靜態的投入產出等經濟學理論,先在綜合平衡的基礎上確定一個合理的年度投資規模的大致范圍，在該范圍內進一步對投資規模進行優化,以確定出適度的年度投資總規模。筆者參考有關文獻，應用現代控制論理論,建立一個具有自適應和反饋調節功能的西安市固定資產投資規模的數學模型,用以確定適度的投資規模。在建模過程中,首先要選擇合適的狀態變量和控制變量，在對西安市投資體系進行研究的基礎上,將年度國民收入作為狀態變量,將全社會年度固定資產投資總量(可看作是年度平均投資力度)作為控制變量；接著在目標函數的選擇上,為了使該模型能夠反映西安市國民經濟的發展戰略目標，將目標函數設計成為對各年國民收入標準輸出值的跟蹤。最終,建立如下的全社會年度固定資產投資總量宏觀經濟控制的數學模型。
其狀態方程為:
Y(k+1)=Q×Y(k)+V×I(k) k=0,1,2,3,…,n-1，①
目標函數為:
J=min[Y(k)-Y*(k)]2，②
約束條件為:Iak≤I(k)≤Ibk, ③
該模型中Y(k)表示第k年的國民收入,在此用第k年的國內生產總值來代表;I(k)表示第k年的全社會固定資產投資總量;V表示效率,即增加單位固定資產投資額所能帶來的國民收入增加額;Q表示國民收入的衰減系數:Y(k)表示第k年的國民收入標準輸出值;Iak表示第k年的全社會固定資產投資總量的最低值;Ibk表示第K年的全社會固定資產投資總量的最高值。
四、西安市固定資產適度投資規模控制及預測的實證研究
根據研究的需要和資料獲取程度，在該控制模型中筆者選取1996年～2005年10年作為分析區間。模型中其他指標的測算過程如下(由于篇幅原因,各指標的具體測算過程在本文中不予體現）：
①Iak與Ibk可以根據定性條件來進行測定。這里設定其最低值Iak為上一年固定資產投資的實際值，最高值設定為上一年國民生產總值；
②V值則可以通過計量經濟學方法,運用最小二乘估計來測定。經過多次回歸分析，得到的V值的測算結果為0.418。
③根據西安市市情，對Q值也進行了估算，取值為0.95；
④對于Y*(k),即第k年的國民收入標準輸出值,按如下方法計算:按實際的國民收入并綜合考慮西安市的發展規劃所確定的國民經濟發展速度,選取1997年～2005年西安市國內生產總值平均增長速度13.36%為標準,以1996年的實際國民收入為初始條件, 分別得到各年國民收入標準輸出值為(單位:億元RMB）:457.68(1997年),514.73(1998年),578.90(1999年),651.06(2000年)，732.22(2001年),820.51(2002年),937.43(2003年)，1171.86(2004年),1267.14(2005年),1439.08（2006年），采用人機對話方式，利用Mathematica 4軟件進行優化模擬（計算程序略）得到西安市各年固定資產投資的最優值，詳見下表：
注:（以上各年實際投資額數據均來自西安市統計年鑒）
從上表可以看出，從1996年～2003年，西安市固定資產投資實際投資額與最優投資額之間存在一定的差異，結合西安市具體市情分析，上述年份西安市固定資產投資力度確實存在相對不足的狀況。但是進入2004年以來，固定資產實際投資額與最優投資額之間的絕對差在逐漸縮小，固定資產投資規模越來越向優化方向發展，充分解釋了國家的西部大開發的政策效應正在逐步體現出來，西安市投資環境發生較大改善，固定資產投資的規模效益在不斷增強。
在上述研究基礎上，考慮到我國西部大開發戰略和投資體制改革的進一步深入實施，以及西安市固定資產投資對國民經濟拉動作用的不斷增強等因素作用，在投資效益系數v=0.418不變的情況下，分別采用衰減系數Q=0.94和Q=0.93對西安市2007年～2012年的固定資產投資適度投資規模的合理區間進行分析和預測,得到結果如下表所示：
預測結果顯示，西安市固定資產適度投資規模在2007年～2012年間增長較快，城市管理者應注意投資從數量增加型向持續高效型的轉變，逐步提高適度投資規模效益，促使固定資產投資為國民經濟的持續增長發揮強有力的支撐作用。
五、研究意義
通過對西安市1996年～2006年固定資產投資實際投資額與投資規模的最優值進行比較分析，并對該市2007年～2012年固定資產投資適度規模的最優值區間進行預測和分析,為西安市固定資產投資的規模優化提供了參考數據,也為城市管理者提供了決策依據,研究表明:固定資產投資額度的計劃編制和安排不再是盲目的,固定資產投資規模將逐步向優化方向發展;運用科學的手段對固定資產適度投資規模進行合理的分析和預測，對深入研究固定資產投資與國民經濟增長的內在關系以及城市的宏觀管理，具有積極的現實意義。
參考文獻:
[1]西安市統計局:2003年西安統計年鑒[M].北京:國家統計出版社,2003
[2]侯容華 汲鳳翔主編:中國固定資產投資效益研究―理論、實證、案例[M].北京:中國計劃出版社,2002.6
【關鍵詞】DEA 系統聚類 固定資產投資 有效性
在河北省，盡管固定資產長期大量的投入為經濟增長做出了巨大的貢獻，但是并不是固定資產投資越多越好。高投資、低效率仍然是我省固定資產投資所面臨的主要問題。本文對河北省各城市固定資產投資效率進行定量分析，科學評價城市固定資產投資效率是準確找出城市間投資效率差異的前提，也是提高河北省經濟發展水平的關鍵。
一、理論方法
（一）DEA綜合評價方法思想
數據包絡分析（DEA）是一種適用于對具有若干相同類型的多個輸入和輸出的決策單元進行相對效率的評價方法。
DEA的基本模型為CCR模型和BCC模型。CCR模型是用來測量決策單元的綜合效率：在CCR模型中，當效率值θ=1，且松弛變量均為0時，決策單元DEA有效，經濟活動同時為技術有效和規模有效。當θ
（二）聚類分析思想
聚類分析是數理統計中的一種多元分析方法，它是用數學方法定量地確定樣本的親疏關系，按照某種特定的要求或規律，從而客觀地劃分類型。聚類分析的主要步驟是選擇變量，變量的選取當然要和聚類分析的目的密切相關，二是計算相似性，三是選擇聚類方法。在目前的實際應用中，系統聚類法是聚類諸多分析方法中用的最多的一種方法。它的思想是首先將n個樣品看成n類，然后將性質最接近的兩類合并成一個新類，我們得到n-1類，然后再從中找出最接近的兩類加以合并成一個新類，如此下去，最后把所有的樣品均在一類。系統聚類法在進行聚類的過程中，需要計算類與類之間的距離。在實際應用中，離差平方和法的分類效果最好，應用也更廣泛。
二、數據及指標的選取
本文數據來源于河北省經濟統計年鑒。輸入輸出指標的選取應力求全面、科學、有代表性及可操作性。因此選取固定資產投資完成額為投入指標，選取新增固定資產和地區生產總值為產出指標來綜合反映不同地區的固定資產投資成果。
三、各地區固定資產效率實證分析及結論
為了使研究結果更有說服力，本文選取2010—2012年三年的數據，對我省11 市各年投資效率進行CCR-DEA 和BCC-DEA 建模分析，對三年結果取平均值，用DEAP軟件求解相關線性規劃模型，計算各市每年的相對投資綜合效率、技術效率、規模效率。然后利用固定資產投資，技術效率，規模效率三個指標來進行聚類分析。
本文選用spss19.0利用固定資產投資，技術效率，規模效率三個指標對樣品進行分類。選則組內聯結法，計算距離選擇歐式平方距離，輸出冰狀圖和樹狀聚類圖。由樹狀聚類圖選擇5為分割點，可知將河北省11個地區劃分為四類，劃分結果見表2。
可以看出：河北省各地區的投資效率差異很大。承德、廊坊、秦皇島和張家口幾個城市的規模收益處于遞增階段，邢臺市規模收益處于不變階段，其他城市處于規模遞減階段，這些城市資產投入超過了最佳規模，增加一定比例的投入只能帶來小于該比例的產出，理論上來說，這些城市應該降低資產投入而提高效率水平。
第一類城市，承德、秦皇島和張家口。這三個城市固定資產投資額較低，技術效率低，但是有著較高的規模效率，這說明三個城市增加投資引發的規模收益最大，資產績效好，固定資產投資在產業投向、項目建設、區域配置方面不太合理，投資規模較好。
第二類城市，衡水、廊坊和邢臺。三個城市的固定資產投資完成額較低，但是三個城市有著較高的技術效率和規模效率，尤其是技術效率達到了“1”，這說明三個城市投資規模和投資結構建設的很好。
第三類城市是石家莊和唐山。這類城市主要特點是投入高，但綜合效率很低，其中技術效率較高，但規模效率很低。石家莊和唐山分別作為河北省的省會和工業發展基地，自然成為河北省的重點投資對象，但這兩個地區對固定資產投資的利用率很低，投資規模很不合理。
第四類是滄州、保定和邯鄲地區。這類城市的綜合效率水平接均水平，技術效率和規模效率沒有很大的差距，技術效率相對規模效率而言略高一點，這類城市的投資規模和投資結構都較合理。
四、結論及建議
通過以上的分析可以看出：
1.除邢臺處于DEA有效外，其他城市都處于DEA無效，其中滄州、衡水、廊坊、石家莊、唐山和邢臺等城市處于技術規模有效，其他城市既是規模無效又是技術無效。
2.各地區的綜合效率水平，技術效率水平，規模效率水平存在很大差距。
3.投入水平低的地方，效率水平較高，尤其是衡水、邢臺和廊坊三個城市較為明顯。
4.高投入地區綜合效率水平低下，投入與產出增長嚴重失調。投入的增加非但沒有促進產出的大幅度增加，然而阻礙了效率的提高。
實現固定資產高效投資的建議：
1.改善投資結構及投資過程管理，提高投資技術效率，河北省要通過改善投資結構及投資過程管理等方面提高投資技術效率，尤其是秦皇島、承德和張家口三個城市提高技術效率尤為重要。
2.提高對固定資產的利用效率。河北省大部分城市都處于DEA無效狀態，主要原因就是對資本的消化吸收能力差，完成了投資，但沒有發揮出固定資產投資的產能。因此，不斷地提高各地區固定資產投資的綜合效率才是提高經濟發展水平的關鍵。
3.增加對技術有效和規模有效地區或者綜合效率很高的地區的投入。衡水、廊坊和邢臺三個地區的效率指標都很高，但是投入卻很低，不及河北省平均水平，投入的大幅度增加才能從根本上改變這些地區的經濟水平，因此處于有效狀態的地區應加大投資力度，以期獲得更高的經濟效益。
參考文獻
[1]謝季堅.模糊數學方法及其應用[M].2版.武漢：華中科技大學出版社，2004.
[2]魏權齡.數據包絡分析及應用[M].北京：科學出版社，2006.
[3]王夢欣.我國各省份工業企業R&D效率的DEA模型分析[J].河北大學學報，2008（04）.
[4]宋倩.河北省各地區固定資產投資績效分析[J].中國商界，2010（03）.
為進一步加大招商引資力度，加強對項目投資建設管理，全面提升招商引資工作水平，圍繞重大項目突破年。實現“一、二、三產并舉，大、中、小項目齊招”，加快培植新的經濟增長點，力爭在2013年實現招商引資新突破，現就招商引資工作提出如下考核實施意見：
一、總體目標
2013年我鎮的招商引資目標為：實際利用外資600萬美元，協議利用外資1000萬美元，實際到賬招商引資額人民幣2億元，民營經濟凈增注冊資本9000萬元，新辦固定資產投資2000萬元以上的工業企業5個，其中5000萬元及億元以上的工業企業各2個。
二、任務分解
按鎮政府茅政發[2013]14號文件《關于下達二О一三年度招商引資任務的通知》執行。
三、考核辦法
1、必備條件
⑴所引進的農業項目須有新辦理的工商營業執照、稅務登記證，組建好專業合作社，當年竣工投產，固定資產投資規模在50萬元以上。
⑵所引進的工業項目須有當年辦理的工商營業執照、稅務登記證，當年竣工投產產生銷售，在稅務部門開票，固定資產投資規模在1000萬元以下，由鎮招商辦會同招引責任人協調統一安排到閑置廠房。
⑶所引進的服務業項目必須有新辦理的營業執照、稅務登記證，當年形成營業收入，固定資產投資規模在50萬元以上。
⑷上爭資金必須是不含市鎮撥款和有關單位的專項扶持扶貧資金，不含正常項目資金（含捐資），以到賬資金認定。（加分不超過10分）
2、計分辦法
實行百分考核，完成目標任務得滿分，完不成按比例扣分，超過任務數按比例加分。村考核結果以村干部工作目標考核為依據。
⑴農業項目當年固定資產投資超過50萬元的，每超10萬元加1分。
⑵工業項目當年固定資產投資超過500萬元的，每超100萬元加2分。
⑶服務業項目當年固定資產投資超過50萬元的，每超10萬元加1分。
3、考核程序
⑴各村、單位及責任人所引進項目實行首談登記制，工商注冊后向鎮招商引資辦公室書面申報，被引進企業加蓋公章，不得重復申報，未及時申報的項目年底不予認定。
⑵項目申報后，由招商引資辦公室跟蹤督查，竣工投產產生銷售后由考核組根據投資者提供的相關資料，現場核查認定。
⑶經過鎮招商引資考核組認定的項目，每季度公示一次。
四、獎懲辦法
1、引進農業項目。固定資產投資50萬元以上的，對村干部按投資總額的5‰給予獎勵；對鎮干部和單位按2‰進行獎勵；
2、引進工業項目。固定資產投資500萬元（不含征用土地的費用）以上的，對村干部按投資總額的5‰給予獎勵；對鎮干部和單位按2‰進行獎勵；企業正常生產并形成開票銷售后，一次性獎勵到位；
3、引進服務業項目。固定資產投資50萬元（不含征用土地費用）以上的，對村干部按投資總額的5‰給予獎勵，對鎮干部和單位按2‰進行獎勵，正常營業產生效益后一次性發放；
4、村級招引的項目所產生的稅收地方分成部分100%返還給村，作為村集體收入。
5、上爭資金或能人捐資。每10萬元抵算100萬元招商引資任務，且按實際到賬數的20%進行獎勵。（含各種費用、上限3萬元）；
6、凡引進的外資按1：8的比例全部折成人民幣進行獎勵；
7、企業以商引商不含本企業的技改投入，按2‰實行獎勵；
8、按市委、市政府決定.在今年重大項目突破年活動中提供重要信息，簽約成功實際落戶的項目設立引薦獎和竣工獎，采取一事一議形式進行獎勵。
一、信貸目標與固定資產投資運行
(一)信貸是支撐固定資產投資的關鍵因素
信貸增長與投資增長在理論上具有極為密切的關系。從我國歷年新增信貸與固定資產投資增量之間的變化特征看,新增貸款與全社會固定資產投資增量具有高度相關關系,2001―2009年二者具有大致相似的波動趨勢。
(二)信貸目標的確定要取決于總體宏觀經濟形勢
新增信貸規模是中央制定的年度宏觀經濟政策的重要指標之一,該指標反映了中央對總體宏觀經濟形勢的判斷以及對未來宏觀政策的基本取向。按照歷史經驗,信貸政策通過影響投資對經濟發生顯著的影響。2009年,受國際金融危機影響,外需持續下滑,經濟增速明顯放緩。為應對國際金融危機,中央實施了以政府投資為主要內容的一攬子刺激計劃和適度寬松的貨幣政策,信貸規模大大放松,從而實現全年固定資產投資30.1%的增速,拉動了90%以上的GDP增長,為促進國民經濟企穩回升發揮了積極作用。但投資領域存在的過快、過猛增長的問題在總體相對寬松的貨幣環境下不斷顯現,通貨膨脹和資產價格泡沫的風險積聚。為此,2010年中央雖然仍然堅持適度寬松的貨幣政策,但更多強調其靈活性和針對性,并制定了7.5萬億的新增信貸目標,這一規模低于2009年的9.6萬億,但高于以往正常年份5萬億的規模。這主要是考慮到一方面國民經濟已經呈現企穩向好的態勢,通貨膨脹和資產價格泡沫風險正在不斷聚集,必須有效地遏制投資過快過猛的增長趨勢;另一方面國民經濟復蘇的態勢尚不穩固,不確定性仍然較多,民間投資增長仍然乏力,短期之內還不能順利“接棒”,同時,還必須保證已上的新項目有足夠的資金的同時為民間投資不斷復蘇留有余地。
(三)新增信貸與全社會固定資產投資的一般關系
按照歷史經驗,新增貸款拉動投資的過程隨著經濟處于不同的周期而有所不同。筆者計算了2001―2009年歷年單位新增信貸資金引致投資系數。這一系數表明每一單位的新增貸款將會引致投資增加的數量。經過計算,一方面新增信貸與投資的確具有密切的正相關關系,而另一方面這種拉動關系又具有一定的順周期性質(詳見表1)。
1、2001―2003年正逢1998年亞洲金融危機引發的上一輪經濟減速,單位新增信貸引致投資系數分別為33.04%、34.92%、43.56%,且隨著經濟復蘇,該系數不斷上升。
2、2004―2008年,處于危機之后的新一輪繁榮期,在這一階段中,單位新增信貸引致投資
系數平均為71.63%。
3、2009年,受國際金融危機影響,國民經濟增速放緩,單位新增信貸引致投資系數也出現大幅回落,為54.24%。新增信貸拉動投資系數存在順周期性的原因也很好理解,即當處于經濟繁榮期時,經濟總體比較活躍,新增貸款主要流入實體經濟部門,引致投資效果較好;而當處于經濟減速期時,由于投資信心不足,新增貸款進入實體經濟部門的比例相對較低。
二、不同新增信貸情景下我國固定資產投資規模及增速
2010年7.5萬億的新增貸款目標盡管具有較強的約束作用,但鑒于2009年的經驗,這一指標可能會隨著經濟運行形勢不斷變化進行調整。未來幾個月,隨著經濟企穩回升的態勢不斷鞏固,經濟活躍程度不斷提高,新增貸款引致投資系數將有所增加,但由于國民經濟運行中仍然存在諸多不確定性,能否恢復到正常年份仍然需要進一步觀察。筆者分別以7.5萬億和7.8萬億的全年新增信貸規模為約束,在兩種信貸引致系數的作用下,分別對2010年全社會固定資產投資規模及其增速進行了情景模擬,供政策調整參考。
(一)7.5萬億目標情景
按照既定的7.5萬億新增信貸規模,在這種情景下,分別考慮新增信貸引致投資系數為2009年的情況(54.24%)和2004―2008年平均值(71.63%)的情況,來測算投資規模和增速。經過計算,投資分別達到265526.41億元,增速為18.09%;278570.38億元,增速達到23.89%。
(二)7.8萬億目標情景
按照在既定7.5萬億新增貸款規模的基礎上,考慮到經濟有所回調,新增信貸規模略有上調,達到7.8萬億,同樣按照2009年的情況(54.24%)和2004―2008年平均值(71.63%)的情況,投資分別達到267153.65億元,增速達到18.82%;280719.37億元,增速達到24.85%(詳見表2)。
三、小結與建議
[關鍵詞]固定資產 存在問題 解決途徑
縱觀幾年來國民經濟的發展，固定資產投資的過快增長和消費基金的過快增長是促使經濟高速發展的主要因素。因而，目前在加強消費基金控制的同時，改善和加強固定資產投資的宏觀控制和計劃管理勢在必行。從近幾年固定資產投資計劃管理來看，存在的主要問題有:一是對計劃指標的控制放得過寬，一些項目沒有納入建設規模。如基本建設的“十一不占”(后改為一五不占”)，使一些項目沒有納入建設規模。一些單位搞項目審批上的雙軌制，基建渠道走不通，就走技改渠道。另外，城建單位也有項目審批權，甚至各級財政都可以上一些項目。這都在實際上削弱了固定資產投資的計劃管理。二是在放權的同時，缺乏必要的宏觀管理手段和配套措施。國家和各級計劃部門，對放權以后將要出現的問題缺乏足夠的研究，而改革的措施又不配套，在放的方面考慮得多，在如何進行宏觀管理方面做的少。宏觀管理體系和制度不健全，缺乏調節手段，致使固定資產投資增長過快。三是對固定資產投資缺乏必要的評估咨詢，建設規模一超再超。四是清理在建項目流于形式，一些停緩建的項目明停暗建，或者只清理，不停建。
針討上述問題，筆者認為，只有加強固定資產投資的宏觀計劃管理，方能夠有效地控制社會總需求，保證社會總供給，從目前來看：深化投資體制改革的途徑有：
一、深化改革和完善投資決策體制
投資決策是投資管理的基礎環節，投資決策體制是投資體制的核心內容之一。要建立科學合理的投資體制，必須首先建立科學合理的投資決策體制。深化改革和完善投資決策體制的目標，是實現投資決策的科學化和民主化，建立起責、權、利相結合的多層次投資決策體制。實現投資決策科學化，首先要堅持宏觀投資決策與微觀投資決策相統一的原則。其次，要建立并完善科學的決策程序。不論哪一級的投資決策，都應堅持按科學的投資決策程序辦事，認真做好可行性研究，先論證，后決策。最后，要采用科學的決策方法，將定性分析與定量分析結合起來，提高投資決策的水平。實現投資決策民主化，就是要建立和健全一套行之有效的投資決策管理制度，使投資決策成為有利于集中多方面意見，進行多方案比較評價，從而有利于優選投資方案的民主基礎決策制。對于重大投資決策，應從制度上保證，采取切實措施，廣泛吸收和聘請各有關方面代表和專家學者參加，聽取咨詢，審議項目，落實行動，不流于形式主義，不走過場。為保證投資決策的科學化和民主化，不要相應建立和完善各類投資主體的自我約束機制，建立投資決策責任制，作到誰決策，誰受益，誰承擔風險和責任，從而建立起一個責、權、利相統一的多層次的投資決策體制。
二、深化改革和完善投資計劃管理體制
根據我國社會主義市場經濟的特殊性，以及固定資產投資的特點和作用，改革投資計劃管理體制必須堅持社會主義市場經濟的發展方向，對于投資總量、結構、布局等關系到國民經濟全局的重要環節，必須堅持通過計劃搞好在全社會范圍內的綜合平衡，以保證國民經濟的穩定發展。進一步完善和加強投資計劃管理，主要在于提高計劃管理的科學性。應根據全社會的需要和財力、物力、技術裝備能力等供給的可能性進行綜合平衡，確定五年計劃的投資規模和年度投資規模，使之相對平衡、適度，力求避免年度間投資規模的大幅度波動。在平衡安排全社會投資規模時，既要考慮全局的平衡，又要考慮部門和地區的相對平衡;不僅要考慮年度規模的需要，而且要考慮在建規模的需要;不僅要考慮投資實施的財力、物力平衡，又要考慮項目投資后所需財力、物力的平衡投資總規模的確定，應是在保持合理的部門、地區投資結構的基礎上安排。
三、完善和加強投資計劃管理，還應切實保持計劃的嚴肅性
計劃的制定、調整和執行等環節都必須實行程序化、規?；芾?，在建投資總規模和年度計劃投資規模要實行雙控制。要改革按生產能力和投資額劃分項目審批權的辦法，按照國家產業政策，該嚴格控制發展的，實行相對集中管理;該支持和鼓勁發展的，適當擴大地方和企業的項目審批權限。制定不同行業的經濟規模標準，并嚴格執行。為了提高計劃的質量水平和體現計劃的嚴肅性，國家應把投資計劃的執行情況作為計劃主管部門、行業主管部門和地區經濟工作的主要考核指標之一。
投資資金管理體制既是投資體制的一個組成部分，也是計劃管理體制和財政管理體制的一項重要內容。它包括投資資金的籌集、使用和回收方面的一系列管理制度和管理方法。
四、深化改革和完善投資經營管理體制
在完善投資實施管理體制方面，要求設計、施工單位要真正成為自主經營的“四自”主體。同時，要進一步發展投資品市場，在投資項目實施的各個環節實行招標承包制，形成真正的、公平合理的競爭局面。
為全面、準確掌握全縣固定資產投資運行情況，進一步提高投資統計數據質量，及時、準確地反映全縣固定資產投資規模、結構以及變化趨勢。經縣政府同意，現就進一步加強固定資產投資統計和監測工作通知如下：
一、充分認識做好固定資產投資統計和監測工作的重要意義。
固定資產投資是拉動經濟增長的重要因素，是反映縣域經濟建設和社會發展的重要指標。準確的投資統計數據是科學制訂發展規劃、確定發展方向的決策依據。隨著市場經濟的發展和對外開放的擴大，固定資產投資渠道日趨多元化，投資統計工作面臨的任務更加繁重、復雜。各級各有關部門要高度重視固定資產投資統計和監測工作，切實增強使命感和責任感，加強領導、支持與協調，進一步規范投資統計行為，確保投資統計數據的科學性、準確性、真實性。
二、建立完善的動態投資跟蹤監測數據庫與年度投資臺帳。
各鄉鎮各有關部門要按照國家統計制度的規定，對列入固定資產投資的項目要認真開展一次清理核查。在此基礎上，對所有的投資項目分別建檔立卡，依據統計部門提供的臺帳資料對投資進度實績進行逐月填卡登記，匯總錄入計算機，建立動態投資跟蹤監測數據庫，并運用計算機進行跟蹤監測和管理，以便及時進行分析和評價?？h發改委和統計局要依據數據庫監測匯總結果及臺帳匯總，與各鄉鎮和相關單位的投資項目進行檢查核對評估，切實做到投資統計不重不漏，客觀真實。
三、嚴格審核，確保數據質量。
各項目單位上報的原始基層報表要嚴格審核，從源頭上確保數據質量，并經統計人員和單位負責人簽名，加蓋單位公章?？h統計局要加強對項目單位統計基礎工作的指導與檢查，重點檢查核對項目實現進度與上報數據的一致性，堅決制止漏報、瞞報、拒報、退報統計數據等行為。各級各有關部要支持和保障統計人員依法獨立行使統計調查，統計報告和統計監督的職權。
四、加強分析評價，提高數據綜合利用率。
要將固定資產投資作為衡量和評估招商引資和地方經濟發展的一項重要考核指標。縣發改委和統計局每季度要根據投資項目數據庫和投資臺帳對全縣固定資產項目投資情況，及時進行開發匯總整理，及時投資進度、規模結構等方面的信息，為縣域經濟決策和管理及時提供可靠依據。
一、××區固定資產投資政策執行基本情況
××區認真按照《國務院關于投資體制改革的決定》，“對于企業不使用政府投資建設的項目，一律不再實行審批制，區別不同情況實行核準制和備案制”。該做法是投資體制改革的一個重大突破，徹底改變了過去不分投資主體、不分資金來源、不分項目性質、一律按投資規模大小由各級政府審批的企業投資管理辦法，從而確立了企業的投資主體地位，對發揮市場對資源配置的基礎作用提供了依據。今年來，××區共審批、核準、備案項目28個，計劃總投資20.3億元。其中審批項目9個，計劃投資0.8億元；核準項目7個，計劃投資7.1億元；備案項目12個，計劃投資12.4億元。
同時，為加強對高能耗、高污染行業和重復建設較多、投資過熱行業的控制，××區在對項目審查過程中，按照國家發改委的行業準入公告，認真執行有關行業準入條件，對項目的規劃布局、技術工藝、節能、節排等方面進行審查，不符合準入條件的一律不予立項，切實規范行業發展?！痢羺^審批、核準、備案的28個項目中，有超審批權限項目1個，及時向上級部門進行了轉報，對于不符合準入條件的3個項目，堅決不予立項。
二、固定資產投資政策執行中存在的主要問題
近年來，國家為控制投資過熱，有針對性地開展了多次清理整頓工作，雖然我區沒有國家控制的項目上馬，但也暴露出了一些不容忽視的問題：
一是部分項目開工手續不全。雖然項目符合國家有關政策，但由于企業不清楚項目建設有關手續或急于開工等原因，部分項目未完成前期手續就開工建設，造成一些遺留問題。
二是項目稽查難度大。由于中心城區市直、油田、地方單位交錯，客觀上影響對投資項目的掌握。
三是部門協調有待加強。與項目建設有關的部門之間信息溝通渠道不順暢，也是造成項目手續不全的重要原因。
三、加強固定資產投資政策執行力度的建議
一是進一步加強固定資產投資政策的落實。加大對國家固定資產投資政策的宣傳力度，引導企業投資于國家鼓勵的產業。加強對行政部門相關人員的固定資產投資政策培訓，提高對相關政策的掌握程度。實行重大項目建設公示，提高項目審批透明度，接受社會監督，促進固定資產投資政策的落實。
[關鍵詞]固定資產投資 基層統計表 基建賬務核算
固定資產投資是拉動經濟增長的重要力量，也是調整經濟結構、增強經濟實力、轉變發展方式、優化發展環境、改善人民物質文化生活條件的主要途徑。固定資產投資統計是進行國民經濟核算的重要基礎工作，準確、及時、全面的統計數據對于客觀反映投資規模、結構以及變化趨勢，為宏觀決策和管理提供可靠依據具有重要作用。
國家進行固定資產投資統計的范圍是指全社會固定資產投資。按照現行統計制度規定，全社會固定資產投資包括基本建設、更新改造、國有單位其他投資、城鎮集體經濟單位投資、房地產開發投資、零星固定資產投資、城鎮私營、個體經濟投資、城鎮和工礦區私人建房投資和農村固定資產投資。對于一部分事業單位來說，也承擔著社會公共基礎設施的建設任務，其完成的固定資產投資也是全社會固定資產投資的重要組成部分。事業單位對于達到規定標準(500萬元以上)的建設項目，也應單獨填報固定資產投資統計基層標準表，因此基建財務核算的準確性直接影響著固定資產投資報表的質量。
固定資產投資統計中常見問題有：1.指標繁瑣，有的指標容易產生歧義。就固定資產投資統計基層標準表中的指標而言，“自開始建設累計投資”、“自年初累計投資”、“本月完成投資”、“上年結余資金”基層單位經常填錯?！笆┕ろ椖總€數”、“投產項目個數”等對基層單位來講易混淆。2.實際中常見將銀行借款利息支出全額計入待攤投資支出，沒有遵循借款費用會計準則。
一、基建財務核算數據在固定資產投資統計中的應用
(一)硬性指標
1.計劃總投資
按照發改委批復的項目估算總投資填列。
2.本年施工房屋面積
按照本年實際建筑施工的房屋面積填列。
3.本年竣工房屋面積
按照本年竣工決算的房屋面積填列。
4.本年竣工房屋價值
按照本年竣工決算的房屋造價填列。
5.施工項目個數
按照本年正式施工的項目填列。
6.規劃用地面積
按照發改委批復的建筑面積和規模填列。
(二)資金占用
1.自開始建設累計完成投資
“建筑安裝工程投資”科目、“設備投資”科目、“待攤投資”科目、“預付工程款”科目、“其他應收款”科目借方余額之和減“應付工程款”科目貸方余額。
2.自年初累計完成投資
“建筑安裝工程投資”科目、“設備投資”科目、“待攤投資”科目、“預付工程款”科目、“其他應收款”科目本年借方累計數之和減“應付工程款”科目本年貸方累計數。
3.本月完成投資
“建筑安裝工程投資”科目、“設備投資”科目、“待攤投資”科目、“預付工程款”科目、“其他應收款”科目本月借方發生額之和減“應付工程款”科目本月貸方發生數。
4.按構成分
將本月完成投資額按“建筑安裝工程投資”、“設備投資”、“待攤投資”項目分別填列。
(三)資金來源
1.上年末結余資金
按照上年末銀行存款余額數填列。
2.本年資金來源
按照資金來源的性質(國家預算內資金、國內貸款、債券、利用外資、自籌資金、其他資金來源)填列。
資金來源合計應大于等于資金占用合計，即本年資金來源合計應大于等于自年初累計完成投資。
二、加強基建財務核算，提高固定資產投資統計報表質量
1.代扣代繳稅款的處理
代扣的稅款應計入工程款中，同時在其他應付款中反映，代繳時沖減其他應付款。
2.銀行借款利息的處理
對于銀行借款的利息支出，按照借款費用會計準則要求只能將累計資產支出的加權平均數與資本化率的乘積予以資本化。對于連續超過3個月的非正常停工期間所發生的利息，應暫停利息資本化，不允許計人資產價值。
第一條為了貫徹落實“抓項目促發展”的工作方針，切實落實投資目標責任制，確保完成市政府與省上簽訂的固定資產投資任務，促進全市經濟社會健康穩定快速協調發展，參照省人民政府甘政發[]23號文件精神和《省全社會固定資產投資完成考核辦法(試行)》，制定本辦法。
第二條本辦法適用于對各縣(區)固定資產投資任務完成情況的考核
第二章考核任務的確定
第三條全社會固定資產投資年度計劃以省上下達全市當年固定資產投資增長率、各縣(區)近三年投資完成情況、各縣(區)當年在建投資項目情況、城鎮固定資產項目情況為依據進行編制。
第四條各縣(區)年度全社會固定資產投資計劃由市發展和改革委員會提出建議意見，提交市政府有關會議討論確定，并在全市經濟工作會議上由市政府與各縣(區)政府簽訂《固定資產投資目標管理責任書》(以下簡稱《責任書》)，作為考核當年各縣(區)全社會固定資產投資任務的依據。
第三章考核、獎懲辦法
第五條督查考核工作每季度進行一次，半年初評，年底總評?？己斯ぷ饔墒邪l展和改革委員會組織實施。
第六條全社會固定資產投資全年完成數和引進市以外資金實際到位數、城鎮固定資產投資完成數，以市統計局年終向社會公布的數據為準。
第七條考核包括六項指標，即：引進市以外資金實際到位占當地完成投資比重；投資增長率；投資目標完成率；縣(區)完成城鎮固定資產投資占當地完成投資比率；縣(區)完成投資對全市完成投資貢獻率；縣(區)級財政給縣(區)發改委投入的項目前期費用。
引進市以外資金實際到位占當地完成投資比重，是指各縣(區)在國內外(不包括本市各縣區間)以招商引資實際到位數和實際利用外商投資數占本縣(區)當年完成全社會固定資產投資比重。計算公式是，引進市以外資金實際到位占當地完成投資比重；(當年國內招商引資及利用外商投資實際到位數／當年完成全社會固定資產投資)×100％。
投資增長率，是反映年度投資規模和投資增長的指標，考核選擇使用前三年平均投資作為基數來測算。計算公式是：投資增長率：[(當年完成全社會固定資產投資／前三年完成全社會固定資產投資平均數)-1]×100％。
投資目標完成率，反映年度投資目標完成效果的指標。計算公式是，投資目標完成率；(當年完成全社會固定資產投資／當年全社會固定資產投資目標)×100％。
縣(區)完成城鎮固定資產投資占當地完成投資比率，是指各縣(區)當年完成城鎮固定資產投資在當年全社會固定資產投資比重。計算公式是，縣(區)完成城鎮固定資產投資占當地完成投資比率：(當年完成城鎮固定資產投資／當年完成全社會固定資產投資)×100％。
縣(區)完成投資對全市完成投資貢獻率，是指在縣(區)完成全社會固定資產投資中，除去中央、省、市屬工業企業投資后的縣(區)自身完成投資與全市完成投資總額同口徑的比值。計算公式是：縣(區)完成投資對全市完成投資貢獻率=[縣(區)完成投資／全市完成投資總額]×100％。
縣(區)級財政給縣(區)發改委投入的項目前期費用，是指各縣(區)財政通過自籌，當年撥入縣(區)發改委，由縣(區)發改委專項用于項目前期論證工作的費用。計算公式：縣(區)級財政給縣發改委投入的項目前期費用=縣(區)級財政撥入縣(區)發改委帳戶的前期經費(以撥款憑證為準)一年終縣(區)發改委專戶帳余額(以憑證為準)。
第八條分值的具體計算方法：六項指標按照權重確定分值為總分100分。其中：引進市以外資金實際到位占當地完成投資比重25分，投資增長率20分，投資目標完成率20分，縣(區)完成城鎮固定資產投資占當地完成投資比率20分，縣(區)完成投資對全市完成投資貢獻率10分，縣級財政投入的項目前期費用5分。各縣(區)的投資增長率，縣(區)完成投資對全市完成投資貢獻率分值，投資目標完成率，引進市以外資金實際到位占當地完成投資比重，縣(區)完成城鎮固定資產投資占當地完成投資比率分值的計算；市上采用將每項指標各縣(區)數據一次性計算出來，確定此指標中最高比率的縣(區)取得此指標的最高分值(滿分)，然后用最高分值縣(區)的比率和分值，計算其它縣(區)的分值?？h(區)級財政給縣(區)發改委投入的項目前期費用分值的計算：市上確定投入項目前期費20萬元為基數，達到20萬元，得5分。達不到20萬元的，每減少1萬元，分值減少0.25分；超過20萬元的，每增加1萬元前期經費，分值增加0.25分。
所有增長幅度及計分數據均保留2位小數。
為進一步提升統計基礎工作和統計數據質量，全面準確地掌握我區固定資產投資進度及運行情況，確保全年目標任務的完成，現就加強固定資產投資統計質量管理工作提出如下意見：
一、落實統計質量管理責任。堅持“部門聯動、分線負責、合力推進”，建立發改部門統籌抓、統計部門具體抓、項目主管部門專項抓、業主單位落實抓的責任體系，確保固定資產投資項目不遺不漏、應統盡統。區發改局、統計局負責牽頭固定資產投資質量管理的組織實施，分析投資完成進度。同時按照行業分工，區農林局、經信局、商務局、住建局、重點辦、工業園區（重點區塊）管委會分別負責抓好農業投資、工業投資、商貿投資、房地產投資、重點工程投資及園區項目投資的統計協調與質量管理工作。各相關部門、各鎮（鄉）街道主要領導要親自抓，落實項目投資統計分管領導，加強進度預測分析，加強與項目單位的聯系，及時解決投資統計工作中的矛盾和問題，做到項目投資進度與統計進度同步。
二、夯實統計入庫基礎工作。適應統計制度的變化，按照從源頭起報的工作要求，嚴格規范固定資產投資統計基層報表操作流程，把握各個主要環節，防止前期工作的被動。區統計局要加強業務培訓和工作指導，各鎮（鄉）街道、項目主管部門要督促項目業主單位健全內部統計網絡，配備具有從業資格的統計人員，建立并填報統計臺賬，齊全各項基礎資料，保證源頭數據準確無誤。按照屬地統計原則，各項目主管部門要指導、幫助業主單位認真執行新增投資項目統計報告制度，改進和完善投資統計辦法，加強與上級部門的溝通與銜接，理順投資統計關系，做到在鄞投資項目納入當地統計范圍。
三、健全統計信息聯動互通機制。注重投資信息交流，加強部門間的溝通和聯系，構建良性互動的工作機制。區發改局、經信局、規劃分局、國土分局、環保局、住建局要將項目審批（核準、備案）和規劃、用地、環評、施工許可等批復文件及時抄送給區統計局，區財政局政府采購辦要將相關固定資產購置信息及時告知區統計局，便于統計部門全面準確掌握固定資產投資項目的基本情況。各鎮（鄉）街道、項目主管部門要對各自管轄范圍內投資項目開展清查和統計報表布置工作，及時報送項目資料，并與統計部門加強項目立項前準備、立項后實施情況的對接。區統計局要對收集到的項目信息進行核實和跟蹤，將符合統計制度規定的項目全面準確納入固定資產投資項目庫。
四、建立固定資產投資統計專項工作小組。區統計工作聯席會議下設固定資產投資統計專項工作小組，區發改、統計、住建、經信、商務、農林等部門主要負責人為小組成員，同時結合固定資產投資“月公示、季點評、年考核”，小組不定期召開會議，主要通報固定資產投資完成情況、重大項目實施進度以及協調解決項目建設和統計工作中的問題。各地各部門要加強固定資產投資規模、結構及變化趨勢的排摸與監測，編制分月進度計劃，匯總投資項目進度信息，并將固定資產投資月度進度分析在每月18日前報送專項工作小組辦公室。
各鎮人民政府，街道辦事處，區政府有關部門：
固定資產投資是拉動經濟增長的重要力量。隨著投融資體制改革的不斷深入，固定資產投資渠道日趨多元化，國家加強和改進宏觀調控對做好投資統計工作提出了新的更高的要求。投資統計的數據能否全面、客觀、準確地反映全區固定資產投資規模、結構及其變化趨勢，為宏觀決策和管理提供科學依據，事關全區經濟發展大局。為進一步加強和規范我區固定資產投資工作，提高投資統計的數據質量，根據省政府《關于進一步加強固定資產投資統計工作的通知》（*政辦〔20*〕72號）和省統計局《關于進一步加強和改進固定資產投資統計工作的通知》（*統〔20*〕46號）精神，現就有關事項通知如下：
一、提高投資統計數據質量。各地要把提高數據質量作為投資統計工作的首要任務，切實抓好統計基礎工作，規范統計行為，把好統計數據的“入口”關，確保投資統計不重不漏、應統盡統，客觀、真實反映全區固定資產投資情況。
二、加強對基層報表的審查。投資統計制度明確規定，凡是已經實際開工建設的項目必須依法納入統計范圍，不論項目是否經過審批，是否符合有關規定，一律按實際進度統計。對永久性工程實際開始施工前進行的前期準備、征地拆遷安置、土地平整等投資，一律不得提前上報。各地必須嚴格按照制度要求審查把關，對新開工項目進行現場核實，重點核查項目實際進度與上報的基層表數據是否一致，項目單位上報的基層表邏輯關系是否平衡，續建項目還要審核與前期投資數據是否銜接。
三、規范投資統計基礎工作。各地要加強對投資統計工作的領導，牢固樹立科學發展觀和正確的政績觀，建立健全投資統計工作制度，明確分管領導，確定專人從事投資統計工作。項目統計報表尤其是新開工項目統計報表必須由填報人和單位（項目）負責人簽字，并加蓋項目單位公章。除政府是投資主體由政府填報外，其他項目不得以政府名義代為填報并加蓋政府公章。
四、規范建立投資統計臺帳。各地對轄區內項目必須建立項目一覽表臺帳，并逐月記錄投資進度情況。項目單位上報的基層報表，必須有上報人簽名和項目單位公章，否則一律視同廢表，統計部門不得納入統計范圍。同時，要按月裝訂成冊并存檔。
五、加強投資統計業務培訓。統計部門要加強基層統計人員的投資統計業務培訓工作，大力宣傳《統計法》，加大統計執法力度，嚴肅查處統計違法行為，規范統計行為，提高數據質量。區發改委、區中小企業局等有關部門要加強與統計部門的密切配合，提供有關固定資產投資信息并督促項目建設單位按照要求向統計部門報送固定資產投資報表。
信貸增長過快是2006年上半年宏觀經濟運行凸現出的三大問題之一，為此人民銀行采取了提高利率與存款準備金率、發行定向票據、加強窗口指導等一系列調控措施對其進行宏觀調控。然而，近幾個月份的信貸增長狀況表明，信貸增長和固定資產投資增長之間存在高度正相關關系，在未來一段時期，信貸仍會維持高增長的基本趨勢，信貸增長也將面臨一種調控悖論。
信貸投放與固定資產投資存在聯動
經濟運行中的貨幣領域存在兩個市場：信貸市場和貨幣市場。在中國經濟轉軌時期，一方面政府仍然通過一定的計劃來維系其對金融領域及非金融領域經濟活動的控制；另一方面，由于資本市場不發達，廠商不得不更多地依賴間接融資維持其正常經營活動。這也使得信貸市場成為中國市場經濟運行的重要組成部分。由此，信貸增長和大量廠商行為的各個加總變量之間存在著密切聯系。2006年上半年，固定資產投資總量和信貸總量的雙快增長就是這一聯系的重要表現。
因此，現階段對固定資產投資和信貸增長的調控，正確認識二者之間的關系非常重要。目前，無論是理論界，還是監管層都有相當多的觀點認為：是信貸增長過快造成了固定資產投資增長過快。但我們認為，這種觀點沒有抓住問題的本質，因為它過于強調寬松的信貸環境對固定資產投資增長的刺激，同時也內含了要以貨幣信貸政策作為最主要的宏觀調控手段的思想。應該承認，在2006年上半年出現的信貸與固定資產的雙快增長存在相當程度上的聯動機制，而固定資產投資的增長在一定程度上決定了信貸的增長，在諸多影響因素中，固定資產投資增長過快是造成信貸增長過快的最主要原因。當然，作為一個獨立運行的市場，現階段信貸市場的流動性寬松也大大刺激了固定資產投資。
由于固定資產投資增長態勢決定了信貸的增長態勢，從而，要達到對信貸增長進行調控的目的，前提是必須對固定資產投資增長展開有效調控。
在本輪經濟周期中，固定資產投資高增長態勢的形成有其內在機制。主要表現在以下兩個方面：
第一，重化工業的自身特征在客觀上決定了固定資產投資高速增長在較長時期內是一種必然現象。
進入21世紀以來，我國經濟增長發生了“質”的重大變化：2000年我國人均GDP突破800美元，從而使我國進入了中等收入國家行列；2003年我國人均GDP突破1000美元。人均GDP的兩次提升，極大地帶動了整個社會消費的升級，以住房和汽車為核心的消費時代來臨了。在消費升級的帶動下，我國開始進入一個新的工業化階段――重化工業階段。新一輪經濟周期中固定資產投資領域的集中化對此給予了充分地證明。
在重化工業時期，產業發展諸多特征的變化導致了經濟增長過程中的特征差異。表現在：（1）重化工業的發展使得社會生產的迂回化程度提高，從起初的原材料生產環節到各個最終產品生產環節之間，插入了越來越多的中間產品。生產鏈條的變長，使固定資產投資對經濟增長的作用日益顯得重要。（2）重化工業的建設周期長、資本規模大等特征，對固定資產投資增長的持續性提出了較高的要求，即固定資產投資一旦高速啟動，就會在較長時期內保持這種高速增長的趨勢。因此，固定資產投資重要性的增大及其持續性的內在要求，必然造成本輪經濟周期中固定資產高速增長的難以抑制性。
第二，地方政府的內在投資沖動在主觀上為固定資產投資高速增長提供了基本動力。
從2003年局部經濟過熱開始，地方政府就在固定資產的高速增長中發揮著主導作用。2004年，國有及國有控股固定資產投資增長速度為14.5％，國有及國有控股固定資產投資占全社會固定資產投資比重為57.5％；2005年，該增長速度為17.5％，所占比重為53.3％。2006年上半年國有及國有控股固定資產投資同比增長20.5％，其占全社會固定資產投資比重為46.5％。如果把各年固定資產投資按照中央項目和地方項目進行區分，那么，近幾年地方項目的固定資產投資規模占全社會固定資產規模的比重均在80％以上。
地方政府之所以成為現階段固定資產投資增長乃至經濟增長的主導力量，原因在于：（1）現行的考核體系、財稅體制等決定了地方政府必然利用預算軟約束、信息不對稱等，通過強烈的固定資產投資沖動，一方面實現地方GDP的高速增長，為自己創造良好的政績；另一方面，也為增加地方收入、創造地方就業機會、實現地方社會穩定等提供物質基礎。（2）現階段，相對于弱小的民營經濟等廠商基礎，地方政府具有持續調動大規模資本的手段和能力，而這恰恰是滿足發展具有建設周期長、資本規模大等特征的重化工業所必需的。因此，從地方政府的視角看，由其在發展重化工業中充分發揮主導性作用具有強烈的現實可行性。（3）地方政府主導性的充分發揮，能夠使所轄地區在激烈的市場競爭中以最快的速度占領有利的重化工業領域，從而為所轄地區經濟繁榮奠定基礎。
以上內生機制的存在，使本輪經濟周期中，固定資產投資一直保持著高增長態勢。這種帶有典型地方政府主導特征的高增長態勢，必然產生巨大的、持續的信貸需求。在較為寬松的信貸控制環境中，這必將導致信貸規模的高位增長趨勢。2006年6月份，廣義貨幣供應量M2的增幅為18.43%，比5月份回落了0.62個百分點，雖然有所下降，但仍比央行年初確定的16%的預期目標高出2.43個百分點，貨幣信貸仍然在高位運行。
信貸增長面臨調控悖論
基于固定資產投資增長對信貸增長的決定性作用，信貸增長的調控必須建立在固定資產投資增長調控的現實基礎上。然而，根據目前狀況，對固定資產投資增長的調控面臨著兩難困境。
在重化工業自身特征和地方政府內在投資沖動的作用下，現有宏觀調控政策處于一種低效甚至是無效狀態。其直接原因是，地方政府具有強大的以非市場行為手段來應付中央宏觀調控政策的內在激勵和能力，即使對于那些行政性強制調控措施，亦是如此。從而，當前固定資產投資的調控必將陷入兩難困境。
困境一：如果不對地方政府現行考核體制、財稅體制等進行改革，那么宏觀調控政策可能將長期保持一種低效狀態。
宏觀調控是在既定體制下的短期市場經濟行為，宏觀調控政策則是這種短期行為的外在表現。在宏觀調控過程中，盡管體制改革不屬于宏觀調控范疇，但它對宏觀調控的有效性起著至關重要的作用。本輪經濟周期中，雖然人們認識到了地方政府成為攪動這場持續三年的固定資產投資的主體，也逐步意識到了現存考核體制對固定資產投資增長的影響，然而，關于宏觀調控政策的選擇，還是置于不改變地方政府現行考核體制的基本框架內，并且，地方政府作為市場經濟運行中的一個逐利主體，已經在人們的潛在意識中得到認可。
實際上，上述狀況一直是構成宏觀調控政策有效性發揮的重大障礙，三年來一直占據全社會固定資產投資半壁江山的國有及國有控股固定資產投資的高速增長已經為此提供了強有力的證據。基于此，如果不改變現有考核體制、財稅體制等，地方政府將繼續維持其采用非市場經濟手段來應付中央政府宏觀調控政策的內在激勵和能力，繼續以重要逐利主體的面目出現在市場競爭中，未來有關固定資產增長過快的宏觀調控政策將依然不會有效，我們將面臨更為嚴重的產能過剩乃至經濟衰退的威脅。
困境二：如果徹底改革地方政府現行考核體制和財稅體制，使其退出競爭性固定資產投資領域，回歸其公共產品和公共服務的提供者角色，那么其他廠商主體在短期內很難填補空缺，可能造成經濟增長的大幅滑坡。
既然地方政府的行為往往阻礙宏觀調控政策貫徹執行，那么，符合邏輯的改革思路就是改革其現行考核體制和財稅體制，使地方政府退出競爭性固定資產投資領域。然而，深入研究則可發現，這一符合邏輯的改革思路并不具有現實可行性。這是因為在短期內，地方政府退出后的領域，其他廠商主體無法迅速跟進來加以彌補，從而形成重化工業領域大面積固定資產投資真空地帶，進而造成經濟增長的大幅滑坡：假設一，地方政府退出后的投資領域由具有規范現代企業制度特征的國有企業來跟進。由于現階段國有企業改革的不徹底性和國有資產管理體制的滯后，從行為特征看，即使是那些具有規范現代企業制度特征的國有企業，也并未成為真正意義上的市場經濟主體，即它們接受宏觀調控的行為和地方政府非常相似。這就意味著宏觀調控政策可能同樣出現低效狀態，固定資產投資增長過快同樣無法得到根本性遏制。假設二，地方政府退出后的投資領域由民營經濟來跟進。一則，盡管改革開放以來民營經濟得到了巨大發展，但總體而言，目前它還不具備跟進投資所需要的資本規模、管理水平、人才等方面的力量；二則，民營經濟大規模跟進投資有“私有化”嫌疑，不易為人們所接受。假設三，地方政府退出后的投資領域由具有規范現代企業制度特征的國有企業和民營經濟共同跟進。該假設不僅具有前兩個假設的缺陷，而且在投資跟進領域的劃分上存在著難題。
對固定資產投資進行調控的兩難困境表明，短期內，不可能通過改革考核體制和財稅體制來實現固定資產投資增長的良性回歸。這就意味著，未來一定時期，地方政府依然具有通過各種途徑和手段來進行大規模固定資產投資的內在動力。期間，為實現其投資目標，地方政府必然會千方百計進行融資，從而，信貸增長的高位態勢就不可避免。實際上，我國金融格局從2005年“寬貨幣、緊信貸”演變為2006年一季度的“寬貨幣、松信貸”，在一定程度上就反映出地方政府的強大融資能力和手段。
在不改變地方政府行為的前提下，信貸增長調控也將陷入一種調控悖論：第一，如果采取一般性的信貸調控政策，如小幅提高中長期貸款利率等，那么，這些政策依舊會表現出低效乃至無效狀態，信貸增長繼續保持高位態勢，進而引發通貨膨脹和經濟過熱等；第二，如果采取過于強硬的信貸調控政策，如大幅提高存款準備金率、嚴格控制信貸規模等，真正發揮“信貸”閘門的作用，那么，很可能會造成信貸萎縮，其對固定資產投資的消極反作用效應過度擴大，同樣會造成經濟的大幅滑坡。
