發布時間：2022-08-02 10:14:51
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的1篇金融工程建設探討，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
摘要：
教育部、國家發展改革委、財政部在《關于引導部分地方普通本科高校向應用型轉變的指導意見》中明確提出了“地方高校轉型發展”和“加強應用型人才培養”的戰略思想。然而，地方高校現有專業建設中，大多存在課程設置不當、培養目標不準、培養體系不優等問題，與地方高校轉型發展和培養應用型人才的目標相差甚遠，學生畢業后難以滿足工作崗位的需要。鑒于此，文章以邵陽學院金融工程專業建設為例，從學科專業的定位出發，探索了應用型人才培養視角下地方高校專業建設的策略途徑。
關鍵詞：
應用型人才培養；地方高校；金融工程專業；專業建設
專業建設不僅是高等學校發展的優秀，也是提高教學質量、科研水平和社會服務能力的前提保證[1]。無論是部屬院校還是地方高校，其辦學水平和社會地位說到底都取決于專業建設水平。對地方高校而言，在高等教育轉型發展和應用型人才培養的背景下，實現由教學研究型向應用型高校轉變，必然面臨著方方面面的挑戰，只有盡快形成辦學特色、提高辦學層次，才能在激烈的競爭中站穩腳跟[1，2]。所以，轉型期的地方高校加強專業建設就顯得十分重要。
一、高校加強專業建設的必要性
專業，是高校發展的龍頭，專業建設，則是高校生存的根本。專業建設直接決定著學校的辦學特色、科研方向、學術水平、服務能力和社會地位，是高校轉型發展和人才培養的關鍵要素。首先，專業是高校存在的基本元素，也是高校發展的著眼點。高校的專業建設一般包括專業的劃分、課程的設置、以及專業方向建設、基地建設、師資建設等基本環節，專業建設直接承載著高校教學、科研、社會服務三大任務的完成。其次，高校只有以專業建設為中心，才能造就高水平的師資力量和培養出色的學生人才。師資力量決定辦學水平，專業建設則打造學科梯隊。最后，只有培育了專業特色，才能突出學校特色。特色是標志，是存在的價值，辦學特色是一所高校具有的區別于其他學校的獨特辦學內涵。對高校來說，特色就是辦學水平，形成自己的辦學特色是關乎高校生存和發展的重要手段[2]。然而，辦學特色并不是孤立存在的，辦學特色的形成滲透在高校職能實現的各個環節中，體現在教學、科研、社會服務等各項成果上，而專業建設又是高校職能實現的具體承擔者和各項成果的創造者[3]。因此，專業是高校特色的直接載體，通過專業建設進行特色培育是促進高校發展的有效途徑。
二、地方高校金融工程專業的定位
地方高校金融工程專業實踐教學模式的合理選擇，首先取決于地方高校金融工程專業的定位。結合當前地方本科教育和社會對金融人才的需求特點，我們從專業本身的定位和學生的定位兩個方面進行分析。
1．金融工程專業的定位。地方高校金融工程專業的準確定位，首先依賴于該專業培養的是生產者還是管理者；其次要了解金融工程專業培養的是策略層面的金融決策者還是操作層面的普通金融工作者；同時也要確定培養的是金融專技人才還是萬能的“通才”。地方高校開設金融工程專業，不應該也不能按照“985”“211”本科院校的金融工程專業進行定位，而應該根據地方高校自身服務地方經濟需求的特點來決定培養的“金融人才”應該是“技術應用型”的一線人才，并非通才，并且這些“一線人才”首先從事的僅是簡單的經驗性工作，待經驗操作性技能熟練后再慢慢培養策略決策方面的能力，最終成為既有熟練操作技能又懂決策理論的管理者。
2．金融工程專業學生的定位。金融工程專業學生主要學習金融工程和金融管理方面的基本理論和基礎知識，接受金融理財、投融資以及金融風險管理方法與技能的基本訓練，培養各種金融工具的開發設計、綜合運用以及解決金融實務問題的基本能力，開展金融風險管理、投融資戰略策劃，能在企事業單位或金融機構從事金融財務管理、金融分析和策劃的高素質復合型現代金融人才。
三、地方高校金融工程專業人才培養模式的定位
1．多學科交叉的聯合培養模式。從學科本身來看，金融工程專業的學科覆蓋面廣，學科交叉性強，這就要求地方本科院校在充分發揮自身學科優勢的同時，與同類院校或相關院系進行橫向聯系與合作，取長補短，通過教育聯盟的方式共同培養應用型金融工程專業人才。
2．理論、實驗加實踐的立體式培養模式?！皬妼嵺`性”決定了金融工程專業在人才培養過程中必須重視實驗與實踐環節。尤其是對地方本科院校的金融工程專業而言，因為自身薄弱環節較多，課堂講授僅僅是一種“分析模式”的教學方式，要真正培養“應用型金融人才”，強調的是操作層面的實踐性，因而在開展課堂教學的同時，不僅要重視理論教學與實驗、實踐相結合，更要重視理論教學與形式多變的金融市場相結合，恰當選擇教學案例，開展金融實務操作環節的教與學。
四、地方高校金融工程專業建設的策略選擇
根據以上多角度、多層面分析，我們提出適合應用型人才培養視角下地方高校金融工程專業建設的策略選擇如下：
1．轉變觀念，精準定位，合理規劃，科學發展。專業建設，觀念是先導、定位是向導、規劃是保證。定位準確、科學合理、切實可行的專業建設規劃，是有步驟地扎實推進專業建設工作的重要保證[4]。地方高校首先必須進行觀念轉變，精準定位，科學規劃，專業建設才能有序推進并取得成功[5]。地方高校的職能之一是為地方經濟和社會發展服務，因而要立足于地方應用型本科院校的辦學類型定位，堅持應用型大學專業建設的理念，以培養服務地方經濟和社會發展的應用型人才為目標，統籌制定，確保專業建設方向正確、結構合理、重點突出。邵陽學院金融工程專業為適應轉型發展應用型人才培養的需要，專門組織教師學習地方高校轉型發展及專業建設方面的研究成果，在思想觀念上轉型。邀請企業和政府部門的專家、兄弟院校的同行進行專業建設探討，確保專業建設頂層設計的科學性、準確性和可持續性，在辦學類型上準確定位。
2．面向產教融合，凝煉學科方向。無論是轉型發展還是應用型人才培養，都要求地方高校要以產教融合、校企合作為主要路徑[6]，為地方經濟和社會發展提供人才支持，同時為解決地方經濟和社會發展面臨的問題提供技術支撐。這就需要地方高校在專業建設過程中以推進產教融合為主導方向，更好地服務于應用型人才的培養和地方經濟的發展。為此，邵陽學院一方面主動對接邵陽本地中長期科技、產業與社會發展實際，先后組織教研人員參與《邵陽市經濟和社會發展第“十三個”五年規劃》和《邵陽市雙清區產業（金融）精準扶貧規劃》的編寫，組織學生加入企業實踐，從而找到金融工程專業發展與地方經濟社會發展需求的契合點，通過產教融合，以滿足地方經濟社會發展需求。另一方面也根據學生的發展現狀與需求，采用“以專業帶整體”的策略，探索高素質應用型人才培養的路徑，找到學科發展與學生專業發展和綜合素養提升的契合點，滿足學生專業成長和全面、個性化發展的需求。
3．學術研究與應用實踐兼顧，匯聚人才隊伍。結構合理、能力高強、學術與實踐兼顧的人才團隊是專業建設取得成效的根本，是地方高校成功實現轉型發展和培養應用型技術人才的保證。要全面深化校地合作、校企合作，提高推進地方經濟發展和社會管理創新的能力，對地方高校而言，就需要建立一支理論功底深厚、實踐能力出色的、理論與實踐相結合的高水平的學科隊伍[6]。這支隊伍既有高精尖人才發揮學術引領與應用提升作用，又有行業企業的工程技術專家開展實踐創新和技能推動作用，還有骨干教師發揮推進知識應用、技術革新和指導學生成長的作用。由此形成一支由學科理論專家、技能行家組成的合作型隊伍，相互作用，協調配合，相互促進，相互提升，保證專業建設站在學科和行業發展前沿，更好地服務人才培養與轉型發展。為提升專業整體實力，推進專業發展，邵陽學院除了大力引進金融工程專業的博士、碩士外，還聘請當地證券、銀行、保險等金融機構的專家做為學校兼職導師，定期為學生講授金融領域的前沿理論知識。
4．強化應用導向，完善專業建設制度。系統完善的專業建設制度對于專業發展具有導向、規范、監督和激勵作用，有助于確保專業建設方向的正確性和專業建設水平的提升。轉型發展和應用型人才的培養要求地方高校加強應用型科學研究，這需要突出應用導向的學科制度體系來推進[7]。地方高校的專業建設要有利于高素質、應用型人才的培養和對地方經濟社會發展的服務；專業建設制度要有助于保障專業建設的應用型方向，有助于專業團隊成員形成“轉型發展”和“應用型人才培養”的價值觀念和行為準則，并將其內化為追求目標；專業評估和獎懲制度要有助于學科資源實現最優化配置，有助于引導學科團隊更加主動地開展應用型科學研究。邵陽學院為了整體推進學校轉型發展和培養應用型技術人才，專門制度了《邵陽學院金融工程專業與地方政府、企業合作方案》，加強學校和地方政府、地方企業的全面深度合作，促進地方經濟社會良好發展和邵陽學院應用型本科高校建設，提高學校辦學綜合實力，提升學校服務地方經濟社會發展能力；也出臺了《邵陽學院“關于進一步加強學科建設的意見”》，為提升學校學科建設整體水平、增強辦學特色優勢和優秀競爭力提供了制度保障。
五、結束語
文章以邵陽學院金融工程專業建設為例，并從學科專業的定位出發，探討了應用型人才培養視角下地方高校專業建設的策略途徑，以期為地方高校轉型發展和應用型專業人才培養方案的制定提供參考。
作者：郭建華 單位：邵陽學院經濟與管理系
摘要：文章首先對金融工程學科在我國的產生與發展過程進行了總結梳理，并提出現階段我國高校金融工程專業教學中存在的一些問題。針對這些問題，文章從學科建設計劃、教材更新、完善學科環境、提高師資隊伍4個方面提出了有效的改革建議。
關鍵詞：金融工程；教學改革；學科建設
1金融工程學科的產生與發展
近年來，由于金融創新的蓬勃發展，金融市場層級也隨之更為復雜，在傳統的股票和債券基礎上涌現出了期貨、期權以及伴隨互聯網技術所產生的眾籌等一系列新型金融衍生工具。金融工具的多樣化和營利性使得社會對金融人才的需求大幅提高，同時，對金融人才的質量提出更高層次的要求，當代的金融人才不僅要求具有金融市場知識，同時還要兼備數學應用能力。因此金融工程學應運而生，它的設立很好地解決了此類人才培養的問題。我國金融工程專業始于20世紀90年代中期，金融工程專業解決的優秀問題是金融資產定價和風險管理。對高校而言，培養高素質的金融工程人才以為社會服務，并能夠與金融市場接軌。因此，對我國金融專業教學現狀進行深入分析，尋找人才培養方案與社會實踐之間的差距，改善學科培養方向，具有重要意義。
2金融工程學科的教學現狀及問題
我國的金融工程專業在高校群體中已經逐漸從2002年的無發展為如今的126所，即使是未開設該專業的高校，也把與金融工程有關的課程作為金融等相關專業的主要課程。但我國金融工程專業的課程建設與進步迅猛的專業設置相比相對滯后，其課程建設一直處于一種和國外發展亦步亦趨的狀態?？偟膩碚f，目前不管是在理論還是在具體實踐方面，我國的金融工程專業都處于一種較為落后的階段。2.1專業培養計劃較為零散，缺乏系統有效的學生培養方案。目前應用型高校對人才培養目標還缺乏系統把控，通常情況下都是僅以專業為依據來設置培養目標，卻忽略了學校的特點和教學理念，更是未將市場經濟與金融工程專業的切實需求聯系起來。學生培養細則不夠完善，多數培養細則類似于金融學科培養體系，不具有學科異質性。專業人才定位層次不清，人才培養目標把握不準，很多學校人才培養方案在就業率和考研率之間徘徊，忽略了學校本身的客觀條件以及所具備的優勢，造成課程培養無法保質保量完成或不具備任何特色。2.2專業課程建設滯后，科目教材更新速度緩慢。由于我國金融工程學科起步較晚，因此在發展過程中樂于借鑒國外發展經驗并引進國外教材。與國外原版教材相比，國內教材缺少對中國實踐經驗的總結，以及對我國金融發展最新現狀的介紹。我國正處于經濟發展的轉軌時期，金融行業的發展日新月異、案例豐富，對國內金融市場的研究應該是更有助于為我國本土金融行業輸送人才，許多國外教材由于體制存在巨大差異，因此借鑒意義并不大。針對上述問題，除去借鑒理論體系成熟和完善的教材外，教材編寫者更應該學習國內外的最新教材和研究成果，但目前在這方面仍有著一定的不足。2.3金融工程學科軟、硬件配置尚不健全。當前我國大多數高校的金融工程實驗室因為缺少完善的硬件設備，及時接收與交易相關的數據的能力有限。有的金融工程實驗室就是一個機房，并無金融工程軟件。同時，總體來看，金融工程課程安排較多，因此實驗室資源的配置存在問題，使得有些課程可能無法在正常的市場交易時段進行，這將導致學生對金融市場環境感受較弱，缺少深層次學習的感覺。2.4專業師資力量較為缺乏，學科界限模糊。金融工程是一門綜合性學科，涉及數學、計算機等，要求聯合授課，這客觀上要求教師具有多學科教育背景和強大的綜合知識體系，并具備一定的金融市場實戰經驗，以便在教學和實驗中對學生提出有針對性指導，然而目前應用型高校金融工程專業教學人員存在嚴重短缺的現象。
3金融工程教學改革路徑探析
3.1建立系統完善的培養計劃，打造正規學科體系。高校應注重學生理解并運用金融工程的基本理論知識的能力培養，讓學生進行基本的技能操作練習，再輔以對創新能力和實踐水平的培養，建立起一個較為全面的有利于學生深入學習和適應現實發展需要的教育體系結構。具體的培養方案諸如：（1）改革教學體系。挖掘國內相關精品課程的優勢，對教學內容進行查漏補缺，整個課程體系建設的過程中應重點強調對學生創新創業能力、實踐水平的培養與提高。教學計劃應突出對應用與創新水平的培養，將通識課程、專業必修和選修等多種課程形式相結合，滿足復合型需求，突出創新重點，強調個性化發展，發揮學校優勢學科特色。（2）注重個性化的人才培養方式。通過不同教學方式，發現人才特點和優勢，選拔創新型、杰出型人才，完善學分制，結合企業特點，與企業進行定點合作，培養出真正適應企業需求的人才。（3）實踐水平和創新能力并舉。為學生提供創新創業和學術研究的機會，鼓勵、支持、引導學生積極參加競賽，參與學術交流，結合現實進行思考和調查研究，表達態度，提高自身的實踐水平和創新能力。3.2完備課程設置發掘最新教材。（1）高校應構建專門的金融工程的教材系統，向各專業提供不同的教材庫，教材設置做到多樣且便于教學，并經常對教材庫進行更新完善。（2）注重對國外教材的更新速度和質量的提高，在加快引進國外教材，提倡使用原著的同時，組織專家、學者合作翻譯國外金融工程方面的優秀作品，聯合高水平出版社及時印發。除此之外，鼓勵國內專家結合本國國情和金融工程專業特色，編寫適于教學的高水平教材。（3）通過教研活動對教材和教學內容進行選擇，結合院校特色，高效利用并優化教材體系。3.3金融工程實驗室軟硬設施齊全化專業化。為實現金融工程專業培養與金融市場接軌，在實驗教學方面，應大力完善硬件和軟件設施，能夠促使股票、債券、期貨、期權、外匯等模擬交易及分析等方面得到實現。同時應該建立實驗平臺，對金融數據進行挖掘和整理，為老師的教學提供基礎環境為學生學習提供便利條件以及提供數據支持。3.4加強金融工程師資隊伍整體水平。金融工程的專業特性和培養擁有高水平實踐和創新能力的金融工程人才的教學目標，都對師資水平做出了極大的要求。提高師資水平，第一，加強院系和學科之間的聯合，為解決短期的師資不足問題，可一門課程搭配多名老師。第二，支持中青年教師外出研修，參加企業實踐等，提高素質，發揮院校特色。第三，為提高師資整體水平，適當引進國內外專業人才，相互借鑒，發揮效能。
作者:黃一鳴 單位:南京郵電大學通達學院
一、形成區政府主導，相關部門一體化聯動工作格局
成立以主管金融的區長任組長，區政府金融辦、人民銀行、發改委、財政局等部門負責人為成員的“雙陽區域金融工程推進領導小組”，組建“雙陽區域金融服務中心”、設立“雙陽區域金融工程網”、建立“小微企業融資信息數據庫”及“信貸產品庫”，編發《中小企業信貸服務指引》，力爭把雙陽區建設成金融機構完善、金融市場活躍、金融功能完備、金融體系現代、金融生態良好的區域。
二、創新信貸產品，打通金融支農支小融資快速通道
（一）通過整合三方資源開發一批貸款新產品
按照“政府風險補償、銀行杠桿撬動、貸款單筆控制”的思路，整合政府、金融、企業三方相關資源，鼓勵金融機構開發包括助保貸、助農貸、助商貸、助貧貸、助旅貸等一批“助”字頭的信貸產品，解決小微企業及農業產業化發展中由于風險大、無資產抵押而貸款困難問題。
（二）通過創新質押模式推出股權質押貸款
借助資產評估中介機構，對企業資產進行評估核權劃股，以股權這一無形資產替代房產、機器設備、土地等有形資產，用于質押貸款。
（三）進一步完善農村產權抵押貸款
突破常規思維，充分考慮農村及小微企業缺乏有效抵押、受自然條件影響較大等因素，積極創新“量體裁衣”式的金融產品，創新第二還款來源保障機制，在貸款對象、用途、額度和期限上更加貼近客戶實際，多方搭建信貸資金供需對接橋梁。
（四）建立農村產權抵押貸款風險補償機制
建議設立農村產權抵押貸款風險補償專用基金，用于彌補金融機構在農村產權抵押貸款方面的損失。具體可制定農村產權抵押貸款風險補償實施細則。
三、創新資本運作，拓寬涉農主體、小微企業融資領域
（一）強化市場聯動
加強同域外金融要素市場的合作與交流，力促雙陽區與吉林省股權交易中心、即將成立的東北亞金融資產交易中心等平臺合作，大力發展多層次資本市場。
（二）強化融資培訓
組織金融機構、中小微企業、村委會負責人、農業種植專業戶等參與多層次、多形式的直接債務融資業務培訓。
（三）強化企業培植
優選一批企業進入直接融資后備資源庫，每個培植對象分別與一名區級領導、一個職能部門、一家商業銀行結對開展定向培植，確保培植效果。
（四）強化品牌效應
在吉林省股權交易中心打造“雙陽鹿業板塊”、“綠色農業板塊”，力促區域企業股權合法轉讓流動和開展股權質押融資，擴展直接融資通道。
（五）搭建營銷平臺
搭建雙陽鹿業網絡交易營銷平臺和雙陽綠色農業網絡營銷交易平臺，通過提供中介、信息、交易、結算等服務，為農畜企業和農村合作社提供新的網上銷售渠道。
四、創新金融服務，有效滿足涉農、涉小金融需求
（一）機制創新
尤其是地方法人金融機構通過完善公司治理結構，優化業務流程，完善金融機構考核激勵機制，促使每個網點、每位員工有積極性、主動性和創造性的開展支農支小工作，實現農村普惠金融模式，堅定地向支農支小特色銀行目標邁進。
（二）服務創新
全面推行“陽光貸款”制度模式，堅持便民、利民、惠民原則，在確保法規及內部控制制度要求齊全的前提下，盡量簡化貸款操作流程和辦理手續，提高貸款發放效率；靈活確定還款期限和方式，結合農村及小微企業特點大力推行整貸零還、差額還本付息方式，為“三農”和小微企業提供便捷、高效和持續的金融服務。
（三）費率優惠
農村信用社和村鎮銀行要充分利用好支農、支小相關優惠政策，在簡化對“三農”和小微企業貸款業務流程的同時，降低貸款流程的相關費率，降低“三農”和小微企業的融資成本，切實為地方經濟發展保駕護航。
五、創新擔保方式，增強“三農”和小微實體經濟貸款的可得性
（一）引導各類資本成立貸款擔保中介組織
按照“政府引導、市場運作、服務融資”的思路，成立貸款擔保中介組織，強化監管的同時引導擔保中介機構為小微企業、涉農行業等提供融資擔保服務，實現商業銀行貸款風險低、小微及涉農企業融資成本低、擔保中介組織有收益的共贏局面。
（二）成立區政府主導的支農支小擔保基金
一是政府主導成立貸款擔?；饳C構，擔保對象定位為“三農”和小微企業。二是政府為基金的主要捐助人，同時接受金融機構和企業捐贈，捐款金融機構、企業及個人將優先成為支農支小優惠政策的受益主體。三是保證基金的公益性，機構不以盈利為目的，基金收入主要用于機構的日常開支和彌補業務成本，同時派駐監督人員對基金的運營進行監督。
（三）擴大以連帶責任為主要特征的“農戶
聯保貸款模式”和“企業為農戶聯保貸款模式”擴大誠信宣傳，增強農戶誠實守信意識，資信好的企業可以與為其相關的多家農戶擔保（如鹿制品企業為養殖戶擔保）、3至5戶農戶聯保貸款等，擔保和聯保農戶之間相互承擔連帶保證義務，單個成員出現不守信用、不能按時還款的情況，企業或其他小組成員負有督促和代替還款義務。
（四）大力發展信用保證保險服務
信用保證保險要“堅持政府引導、政策支持的原則”，是一種結合當地實際情況，積極探索以信用保險、貸款保證保險等保險產品為主要載體，“政府+銀行+保險”多方參與、風險共擔的合作經營模式。對小微企業來說，信用保險主要保障其在貿易活動中由于對方失信導致的風險。保證保險可以為小微企業提供資信擔保，從而獲取銀行的信用貸款，當小微企業無力償還貸款本金和利息時，由保險公司承擔向銀行償還責任，解決銀行對小微企業不敢貸款的難題。在銀行放款前，保險公司要為投保企業甄別買家，咨詢內控風險，幫企業實現“賒賬”，提高企業的現金流量，相當于全程介入企業的生產經營。
六、優化區域金融環境，增強區域產業吸引力
（一）優化金融機構體系
積極與上級和外地金融機構溝通聯系，加快推進各類金融機構、貸款公司和各類融資中介機構等在雙陽區成立分支機構，并積極引進的擔保、貸款、保險及其它金融服務機構，同時在金融服務機構選址用地、開辦費、稅收等方面給予一定的優惠政策。
（二）完善支農支小相應的配套措施
按照“政府搭臺、金融唱戲、服務企業”的思路，將企業、銀行、擔保、典當、產權評估集合其中，開辦“金融集市”，形成金融資源“洼地”，以期實現政銀企的資源、資本面對面敞開式無縫對接。積極協調相關部門，建立健全中小企業和涉農貸款風險補償機制，加大財稅優惠力度，推動支農支小工作可持續發展。
（三）努力推動信息體系建設
加大強化金融執法力度，有效遏制惡意信用欺詐和逃廢金融債務行為，保護區域金融機構債權；規范區域信用秩序，建立覆蓋所有農戶和縣區域企業的征信體系。同時，推進“企業信用工程”、“農村信用工程”和“社區信用工程”建設，力促全區金融生態環境進一步優化。
作者：邵志高 單位：中國人民銀行雙陽支行
摘要：農產品價格風險管理是一個系統工程， 金融 工程建設是價格風險管理的 現代 手段。隨著農產品期貨投融資功能的日益增強，農產品期貨市場將成為今后幾年我國 農村 金融工程建設的戰略重點。為此，應該 科學 規劃與設計農產品期貨。
關鍵詞：價格風險管理；農產品期貨；農村金融工程
一、引言
我國農業面臨的 自然 風險、市場風險和社會風險都較大，而農業生產的分散性又決定了其抵御和規避風險的能力較弱。因此，農業風險管理在我國具有極為重要的意義。
（一）農產品價格是我國農業面臨的重要風險
農產品價格風險是指由于農產品價格波動超過了農民的預期，而對農民造成收入損失的一種不確定性。根據國家統計局公布的數據顯示，在經歷了物價總體水平較長時期低迷以后，近年來我國農產品價格出現了較大幅度的波動。2007年10月份居民消費價格總水平同比上漲6.5%， 11月份為6.9%，創下11年來新高。據專家分析，食品價格仍是推動cpi指數上揚的關鍵因素，而食品價格上漲的根源又在于糧食、食用植物油、豬肉等價格的攀升（參見圖1和圖2 ）。
農產品價格上升對于農業和農民來說是好事，但因其未來走勢存在不確定性而導致了農產品的價格風險。一方面，農產品現貨市場在價格形成機制方面存
天生不足，使農業生產為“蛛網困境”所困擾 [1] （盧建鋒，2003）。在單一的現貨市場條件下，農業生產者只能根據當前的現貨市場價格安排生產。農作物生長周期一般較長，如果本期價格較高，則下一期的產出可能增加，在需求不變的情況下，價格必然下降，價格下降又會引起新一輪的產出減少和價格上漲，如此反復構成了 經濟 學上“蛛網模型”所描述的情形。結果會導致農民預期收入降低，特別是受現貨價格信號的誤導，造成農業生產資源配置失當。另一方面，由于農作物的生長周期較長，價格波動幅度大，使得小農生產方式被強化，農作物種植的規模效益難以實現。美國期貨專家海爾奈莫斯教授 [2] （1955）認為，農作物種植是最具風險的業務。
目前我國人多地少，土地被嚴重分割，農民戶均可耕地面積只有5~8畝。農戶為分散市場風險而作出的理性選擇使本來就條塊分割的土地進一步劃整為零，土地的規模經營受到壓制，規模效益難以實現。再加上農產品價格上升的同時，往往伴隨著農業生產資料價格較大或更大幅度的上漲（實際上，農產品價格上漲往往是由于生產資料價格上漲導致農產品供給減少再加上需求拉動所致），縮小了其可能的獲利空間，甚至可能出現更大幅度的虧損。
（二）農產品期貨市場建設是規避農產品價格風險的現代手段
可以把農村信貸、農業保險、農村金融衍生品的設計和開發、農產品期貨甚至包括訂單農業在內的風險管理手段統稱為農村金融工程，它是金融工程學在農村金融中的應用。金融工程的創始人之一芬那蒂認為，金融工程是金融學家借助于工程學的方法對金融變量進行數學描述，對各種金融變量之間的關系進行分析，對市場風險進行 計算 和控制，從而對金融系統進行優化處理。農產品期貨交易是指買賣雙方在期貨交易所內通過簽訂標準化合約，約定按照一定的價格、約定的交割日期和交割方式，買賣一定數量農產品的交易方式。期貨交易是市場經濟 發展 到一定階段的必然產物，嚴格地說它本身不是金融行為，但它作為一種價格風險規避手段，建立在現代管理理念和技術上，將有力地推進農業資源的空間配置和優化，促進農業資本證券化和農村金融深化。因此，農產品期貨市場建設是農產品價格風險管理的現代手段，同時成為了農村金融工程建設的重要內容。
目前，國內外已有研究成果對上述兩方面問題的認識主要存在以下不足：一是對我國農產品期貨市場的作用機理研究不夠；二是對我國農產品期貨市場金融功能的研究不足，沒有把它放在農村金融工程建設戰略重心來規劃和設計。因此，筆者主要側重于這些方面的分析。
二、農產品期貨市場：我國農村金融工程建設的戰略重點
可以預見，隨著農產品期貨的投融資功能日益增強，并憑借其品種設計與風險規避技術在農村金融中的領先地位，農產品期貨市場將成為今后幾年我國農村金融工程建設的戰略重點。
（一）農產品期貨市場的基本功能定位
期貨市場是期貨交易而形成的各種供求關系的總和。對應于現貨市場的兩大固有缺陷，農產品期貨市場有著兩大基本功能，即價格發現和規避風險。
1．期貨市場能利用其價格發現功能，幫助農業生產走出“蛛網困境”。
對期貨市場價格發現功能的理解和界定在理論界有多種表述。薩謬爾森認為，“期貨價格在理論上等于對期貨合約到期日的現貨價格的條件期望” [3] ，用公式表示為：ft=e（st+1/it），式中，ft表示到期日為t+1的期貨合約在t時期的價格，e表示期望，st+1表示到期日的現貨價格，it表示t時期的信息。該公式表達了這樣一種思想：即在市場有效的情況下，期貨價格反映了t時期所有的信息，期貨價格應該是對到期日的現貨價格的條件期望，期貨價格出現隨機波動的特征。當ft≠e（st+1/it），表明t時期的信息沒有充分反映到期貨價格上，市場參與者可以利用額外信息來預測st+1，可以通過買入或賣出期貨合約來獲得額外的利潤，直到重新恢復相等。
與之相近的還有另外一種表述形式，即期貨價格是對期貨合約到期日的現貨價格的無偏估計。用公式表示為：st=a+bft,t+ut，式中st表示交割日的現貨價格，ft,t 表示交割日為t的期貨合約在t時期的期貨價格，ut 表示誤差項，當隨機干擾項ut 為白噪聲序列，各序列相互獨立且都服從正態分布ut ~n（0，δ2），且a=0，b=1，則滿足無偏估計。這個定義表示在市場有效的情況下，期貨價格應該融入了所有相關的信息，包括過去和未來的價格信息。hoffman [4] (1932)則認為期貨市場的價格發現功能是指期貨價格能夠提前反映出現貨價格未來的變動趨勢。此外，還有人認為期貨市場的價格發現機制特指期貨市場所具有的通過公開競價而形成的，能夠表明現貨市場未來價格變動趨勢的功能與機制。通過公開競價而形成具有預見未來現貨市場及其變動趨勢的價格，是期貨市場價格發現機制的優秀內容 [5] （劉迎秋，1996）。
總之，在期貨市場上，人們買賣的是未來的貨物，所以那些能夠引起未來價格變化的因素特別為市場參與者所關注。參與期貨交易的人數越多，市場所能了解到的影響未來價格變化的信息就越多，由此形成的期貨價格也就越接近未來貨物的真實價格，這就是期貨市場的價格發現功能。因此，與現貨價格相比，期貨價格更具有生產指導意義。
2．期貨市場通過套期保值交易能為買賣雙方避免價格波動風險，有利于農業生產向規?；?、計劃化方向 發展
據盧建鋒（2003）的調查顯示，在國內16，948個實行農產品訂單采購的公司中，有高達38%的公司因風險問題而取消了訂購合同。引入期貨交易機制可以有效改變這一約束條件。為避免價格波動風險，公司可以在期貨市場上做套期保值交易，這樣，價格風險從現貨市場轉移到期貨市場，由那些愿意而且有能力承擔風險的期貨投機者來承擔。在現有的生產條件下，只有借助這種機制，我國農業生產才有可能走出盲目性和分散化的困境，向計劃化、規模化的方向穩步發展。此外，農產品期貨市場在引導物流、調節供求、降低倉儲費用等方面，也能發揮重要的作用。
（二）農產品期貨市場投融資功能日益顯現
托馬斯.a.海爾奈莫斯（1959）在其文集中詳細描述了農產品期貨市場投資者是如何通過擁有套期保值存貨，對基差變化進行投機而盈利的。除此以外，農產品期貨市場的投融資功能應包括以下幾個方面：農產品期貨交易是農業 企業 融資的重要前提，尤其是目前農戶獲得銀行信貸存在抵押品制肘的情況下，其意義非同小可；農產品期貨也可以作為資產證券化的基礎，通過資產證券化增強其流動性；成熟的農業概念企業還可借此上市融資；農產品期貨市場因其以小搏大的投機性可成為投資的理想選擇場所之一； 金融 機構可以農產品期貨市場為基礎設計相應的理財產品②；如此等等。應該說農產品期貨的融資功能隨著期貨市場深度和厚度的不斷增強正在逐步深化。
近年來，市場人士在分析期貨商品的時候，除了充分發掘其商品屬性外，已越來越關注其金融屬性。除金屬和能源等品種外，投資者對農產品期貨品種金融屬性的關注度大大提高。如從2002年開始，國外很多大型的基金，包括索羅斯，開始大規模投資商品期貨，以回避美國通脹美元貶值帶來的風險，就是利用了商品市場與金融市場之間互相連動的關系。
目前，全球的商品基金也已經開始撤出黃金、原油市場，部分基金增加了農產品的基金持倉，像羅杰斯的農產品基金持倉由4％增加到10％，而其原油的持倉曾一度大幅度下降。目前全球范圍內對通貨膨脹的憂慮不斷加劇，當大豆等農產品出現緊缺時，基金大舉購買的欲望就持續膨脹，選擇大豆等期貨品種作為保值投資對象，就成為回避貨幣貶值的重要手段，進而使農產品期貨的商品屬性趨于淡化，更多地表現為金融屬性和博弈屬性。在國際基金眼中，農產品期貨的投資價值僅次于金屬品種。據了解，目前在全球范圍內，穩固投資期貨市場共有15個指數基金，其中規模最大的是高盛公司的商品指數（其次為道瓊斯iig商品指數），其11.6%的資金是投資于糧食期貨市場的③。
（三）我國 農村 金融工程建設的戰略重點選擇
農村金融工程建設是一個系統工程。由于農產品期貨的價格發現和市場風險規避方面的特有優勢，農產品期貨市場投融資功能的不斷強化，期貨交易所對期貨產品的 科學 定價與品種設計正是走在我國目前金融工程最前沿的，可成為領跑金融工程的標桿。而其技術手段包括定價技術、產品設計技術及其它風險規避技術正是我國目前整個農村金融所欠缺的，故從農村金融的長遠規劃出發，以農產品期貨的發展為契機，以農村金融產品開發為優秀，以提高農村金融服務水平為目標正是我國農村金融工程應有的戰略。因此在今后一段時間里，在包括農業保險、農業信貸、農產品期貨等在內的農村金融工程建設中，農產品期貨市場將日益成為其戰略重點。
三、我國農產品期貨的規劃與設計
（一）建立與完善農產品期貨的價格調節機制
現實中，期貨市場價格發現的效率會有差異。要有效利用期貨市場真實、客觀且具有超前性的價格發現功能，以指導糧食生產、銷售和進行市場調控，增強經營、調控的主動性，健全期貨市場的定價機制非常重要。一般來說，影響價格發現的主要因素有：交易成本的高低；交易者在現貨交易中的定價原則與對期貨市場的認同度；商品本身屬性的差異（如可否存儲，是否具有季節性等）；參與期貨交易的主體結構（如是否有相應交易品種的現貨生產商和加工商，以及參與者的多少）；期貨市場的交易規模和流動性等。許多學者利用協整檢驗和套利檢驗等方法對我國大連、鄭州期貨交易所的大豆、小麥等期貨品種進行了實證研究，計量結果顯示，我國期貨市場的價格發現功能已基本發揮，但存在著相關 經濟 主體對此功能的認識和利用問題，以及由于大戶操縱等原因導致期貨價格與現貨價格關系的扭曲和價格的過度波動問題（高鐵生、朱玉辰 [6] ，2005；王賽德 [7] ，2004）。
為確保農產品期貨定價的前瞻性，必須關注資金規模及其流向。高鐵生等（2005）曾借鑒證券市場資金流入比例測算的方法，對我國農產品期貨市場的資金流入種類和規模作過預測，預計保險公司、社?；稹⒕用駜π畲婵?、國際游資等都將有較多資金流入我國期貨市場，規模將達到460.89億元，并根據當時農產品期貨占我國期貨市場的比例推算，認為進入農產品期貨市場的資金增加將推動其交易額和交易量大幅上升。目前，國內和國際金融市場的資金都非常充裕且流動性強，這是農產品期貨發展的有利條件。因此，對資金市場的流動性做深入的調查和研究，科學測算進入農產品期貨市場的資金規模和投資偏好，具有非常重要的意義。
尤其值得注意的是，國內農產品價格與國際市場價格聯系密切，特別是近年來國外的指數基金給國內市場價格帶來了較大影響，使市場波幅大幅提高。在國際基金眼中，農產品期貨的投資價值僅次于金屬品種。因為農產品交易量大，同時，除供求基本面外，美元走勢、全球物價走向都是影響其價格走勢的重要因素，因此，“很容易炒作”。為此，國內期貨市場需建立完善的風險控制機制，進一步平抑農產品價格波動。自2007年年初以來，國內商品期貨價格高攀，價格波動也愈加明顯，國內農產品期貨市場需對基金投資帶來的價格波動保持警惕。
（二）合理確定上市品種，科學規劃農產品期貨的發展規模
上市品種的多少決定了農產品期貨市場功能發揮所影響的領域和范圍，以及農產品期貨市場的發展規模，從而也影響著農產品期貨市場的深度和廣度。應盡快推出那些條件成熟、市場化程度較高的大宗農產品期貨交易，繼續探索適合小品種期貨運作的交易模式，認真研究畜、禽產品的期貨交易模式，適時推出生豬、黃牛等品種的上市交易。hieronymus,scott,wills（1952）曾經研究過活牛飼養業務的套期保值問題，托馬斯.a.海爾奈莫斯于1964年則進一步研究了活牛期貨市場的必然性，而生豬期貨交易在美國則更是有了近80年的交易 歷史 。我國曾出現了豬肉價格的較大波動，而我國的飲食有偏重豬肉的習慣，所以有必要對這一市場進行深入研究，對生豬的市場供求關系及其未來價格變動趨勢科學預測，并以這一品種的產業鏈條整體為對象，對其風險規避與價格發現的技術手段做出合理的規劃和設計，而生豬期貨的推出可能是較為有效的措施。據2008年01月08日《國際金融報》報道，我國目前鄭州期貨交易所的生豬期貨合約設計基本完成，將采取養殖場、屠宰廠、批發市場多點交割方式。這也意味著我國期貨市場的交易品種選擇、交割方式等的市場化程度有了進一步提高。
在上市品種選擇上，既要考慮品種的商品屬性，也要考慮其 金融 屬性；要加強市場調查，既要關注國內市場，也要關注國際市場；既要關注以往經驗更要對未來市場 發展 合理預測。在確定上市品種時可運用如下指標進行綜合性的量化分析：現貨價格波動率，進出口量/現貨消費量比率、現貨規模、比較優勢指標等。
（三）完善交易規則，健全農產品期貨的風險防范機制
我國農業基礎本來就非常薄弱，經不起過度投機的風險，因此，必須健全農產品期貨市場的 法律 法規，并加強監管。
第一，西方國家發展期貨市場，大多是先立法，后建交易所 [8] （王曙光等，2007），而我國至今未出臺專門的期貨法，法制建設相對滯后。健全期貨市場法律體系非常重要。第二，農產品期貨上市目前采取的是多部門參與的品種上市審批制度，這不利于我國期貨市場的健康發展，有必要過渡到核準制，以確保農產品期貨市場的公開、公平和公正。第三，完善交易規則，以提高農產品期貨市場的運行效率。
（四）培植參與主體，規范參與者行為
農產品期貨市場的專業性要求高度組織化的中介組織和多層次的流通 網絡 的配合。我國農業生產以小農 經濟 為主，更加需要提高農民的組織化程度，培植真正的農產品期貨交易參與主體。據對京郊 農村 農業經濟合作組織的調查顯示，合作化程度提高有利于提高農民的談判能力，加強農民的話語權，降低交易成本和生產成本，提高規模效應。這種組織起來的農戶如果參與農產品期貨市場，將極大提高其運行效率和價格發現效率，對農業風險規避效果的提高具有重要意義 [9] 。同時，農產品期貨市場效率的提高，也有助于增強農民自組織的意愿。
有“意識”的市場主體的參與還可以促進農產品期貨市場規范化程度的提高，減少投機行為，有助于避免我國證券市場曾一定程度存在的、部分上市國有 企業 的過度“包裝”問題，控制農產品期貨市場的投機風險。這實際上也是農產品期貨市場規范化的重要基礎。應該說，農村金融工程的建設有賴于專業化組織對農產品期貨市場的參與，以及其它農戶金融意識的提高。
四、結論
目前，農產品價格波動的不確定性已經成為我國農業面臨的重要風險，農村金融工程建設是農產品價格風險管理的 現代 手段。隨著農產品期貨投融資功能的日益增強，農產品期貨市場應成為今后幾年我國農村金融工程建設的戰略重點。為此，應建立與完善農產品期貨的價格調節機制， 科學 規劃農產品期貨的發展規模和上市品種，完善交易規則并建立健全農產品期貨風險防范機制，培植參與主體、規范參與者行為。
摘要：農產品價格風險管理是一個系統工程，金融工程建設是價格風險管理的現代手段。隨著農產品期貨投融資功能的日益增強，農產品期貨市場將成為今后幾年我國農村金融工程建設的戰略重點。為此，應該科學規劃與設計農產品期貨。
關鍵詞：價格風險管理；農產品期貨；農村金融工程
一、引言
我國農業面臨的自然風險、市場風險和社會風險都較大，而農業生產的分散性又決定了其抵御和規避風險的能力較弱。因此，農業風險管理在我國具有極為重要的意義。
（一）農產品價格是我國農業面臨的重要風險
農產品價格風險是指由于農產品價格波動超過了農民的預期，而對農民造成收入損失的一種不確定性。根據國家統計局公布的數據顯示，在經歷了物價總體水平較長時期低迷以后，近年來我國農產品價格出現了較大幅度的波動。2007年10月份居民消費價格總水平同比上漲6.5%，11月份為6.9%，創下11年來新高。據專家分析，食品價格仍是推動CPI指數上揚的關鍵因素，而食品價格上漲的根源又在于糧食、食用植物油、豬肉等價格的攀升（參見圖1和圖2）。
農產品價格上升對于農業和農民來說是好事，但因其未來走勢存在不確定性而導致了農產品的價格風險。一方面，農產品現貨市場在價格形成機制方面存天生不足，使農業生產為“蛛網困境”所困擾[1]（盧建鋒，2003）。在單一的現貨市場條件下，農業生產者只能根據當前的現貨市場價格安排生產。農作物生長周期一般較長，如果本期價格較高，則下一期的產出可能增加，在需求不變的情況下，價格必然下降，價格下降又會引起新一輪的產出減少和價格上漲，如此反復構成了經濟學上“蛛網模型”所描述的情形。結果會導致農民預期收入降低，特別是受現貨價格信號的誤導，造成農業生產資源配置失當。另一方面，由于農作物的生長周期較長，價格波動幅度大，使得小農生產方式被強化，農作物種植的規模效益難以實現。美國期貨專家海爾奈莫斯教授[2]（1955）認為，農作物種植是最具風險的業務。
目前我國人多地少，土地被嚴重分割，農民戶均可耕地面積只有5~8畝。農戶為分散市場風險而作出的理性選擇使本來就條塊分割的土地進一步劃整為零，土地的規模經營受到壓制，規模效益難以實現。再加上農產品價格上升的同時，往往伴隨著農業生產資料價格較大或更大幅度的上漲（實際上，農產品價格上漲往往是由于生產資料價格上漲導致農產品供給減少再加上需求拉動所致），縮小了其可能的獲利空間，甚至可能出現更大幅度的虧損。
（二）農產品期貨市場建設是規避農產品價格風險的現代手段
可以把農村信貸、農業保險、農村金融衍生品的設計和開發、農產品期貨甚至包括訂單農業在內的風險管理手段統稱為農村金融工程，它是金融工程學在農村金融中的應用。金融工程的創始人之一芬那蒂認為，金融工程是金融學家借助于工程學的方法對金融變量進行數學描述，對各種金融變量之間的關系進行分析，對市場風險進行計算和控制，從而對金融系統進行優化處理。農產品期貨交易是指買賣雙方在期貨交易所內通過簽訂標準化合約，約定按照一定的價格、約定的交割日期和交割方式，買賣一定數量農產品的交易方式。期貨交易是市場經濟發展到一定階段的必然產物，嚴格地說它本身不是金融行為，但它作為一種價格風險規避手段，建立在現代管理理念和技術上，將有力地推進農業資源的空間配置和優化，促進農業資本證券化和農村金融深化。因此，農產品期貨市場建設是農產品價格風險管理的現代手段，同時成為了農村金融工程建設的重要內容。
目前，國內外已有研究成果對上述兩方面問題的認識主要存在以下不足：一是對我國農產品期貨市場的作用機理研究不夠；二是對我國農產品期貨市場金融功能的研究不足，沒有把它放在農村金融工程建設戰略重心來規劃和設計。因此，筆者主要側重于這些方面的分析。
二、農產品期貨市場：我國農村金融工程建設的戰略重點
可以預見，隨著農產品期貨的投融資功能日益增強，并憑借其品種設計與風險規避技術在農村金融中的領先地位，農產品期貨市場將成為今后幾年我國農村金融工程建設的戰略重點。
（一）農產品期貨市場的基本功能定位
期貨市場是期貨交易而形成的各種供求關系的總和。對應于現貨市場的兩大固有缺陷，農產品期貨市場有著兩大基本功能，即價格發現和規避風險。
1．期貨市場能利用其價格發現功能，幫助農業生產走出“蛛網困境”。
對期貨市場價格發現功能的理解和界定在理論界有多種表述。薩謬爾森認為，“期貨價格在理論上等于對期貨合約到期日的現貨價格的條件期望”[3]，用公式表示為：Ft=E（St+1/It），式中，Ft表示到期日為t+1的期貨合約在t時期的價格，E表示期望，St+1表示到期日的現貨價格，It表示t時期的信息。該公式表達了這樣一種思想：即在市場有效的情況下，期貨價格反映了t時期所有的信息，期貨價格應該是對到期日的現貨價格的條件期望，期貨價格出現隨機波動的特征。當Ft≠E（St+1/It），表明t時期的信息沒有充分反映到期貨價格上，市場參與者可以利用額外信息來預測St+1，可以通過買入或賣出期貨合約來獲得額外的利潤，直到重新恢復相等。
與之相近的還有另外一種表述形式，即期貨價格是對期貨合約到期日的現貨價格的無偏估計。用公式表示為：ST=a+bFt,T+Ut，式中ST表示交割日的現貨價格，Ft,T表示交割日為T的期貨合約在t時期的期貨價格，Ut表示誤差項，當隨機干擾項Ut為白噪聲序列，各序列相互獨立且都服從正態分布Ut~N（0，δ2），且a=0，b=1，則滿足無偏估計。這個定義表示在市場有效的情況下，期貨價格應該融入了所有相關的信息，包括過去和未來的價格信息。Hoffman[4](1932)則認為期貨市場的價格發現功能是指期貨價格能夠提前反映出現貨價格未來的變動趨勢。此外，還有人認為期貨市場的價格發現機制特指期貨市場所具有的通過公開競價而形成的，能夠表明現貨市場未來價格變動趨勢的功能與機制。通過公開競價而形成具有預見未來現貨市場及其變動趨勢的價格，是期貨市場價格發現機制的優秀內容[5]（劉迎秋，1996）。
總之，在期貨市場上，人們買賣的是未來的貨物，所以那些能夠引起未來價格變化的因素特別為市場參與者所關注。參與期貨交易的人數越多，市場所能了解到的影響未來價格變化的信息就越多，由此形成的期貨價格也就越接近未來貨物的真實價格，這就是期貨市場的價格發現功能。因此，與現貨價格相比，期貨價格更具有生產指導意義。
2．期貨市場通過套期保值交易能為買賣雙方避免價格波動風險，有利于農業生產向規模化、計劃化方向發展
據盧建鋒（2003）的調查顯示，在國內16，948個實行農產品訂單采購的公司中，有高達38%的公司因風險問題而取消了訂購合同。引入期貨交易機制可以有效改變這一約束條件。為避免價格波動風險，公司可以在期貨市場上做套期保值交易，這樣，價格風險從現貨市場轉移到期貨市場，由那些愿意而且有能力承擔風險的期貨投機者來承擔。在現有的生產條件下，只有借助這種機制，我國農業生產才有可能走出盲目性和分散化的困境，向計劃化、規?；姆较蚍€步發展。此外，農產品期貨市場在引導物流、調節供求、降低倉儲費用等方面，也能發揮重要的作用。
（二）農產品期貨市場投融資功能日益顯現
托馬斯.A.海爾奈莫斯（1959）在其文集中詳細描述了農產品期貨市場投資者是如何通過擁有套期保值存貨，對基差變化進行投機而盈利的。除此以外，農產品期貨市場的投融資功能應包括以下幾個方面：農產品期貨交易是農業企業融資的重要前提，尤其是目前農戶獲得銀行信貸存在抵押品制肘的情況下，其意義非同小可；農產品期貨也可以作為資產證券化的基礎，通過資產證券化增強其流動性；成熟的農業概念企業還可借此上市融資；農產品期貨市場因其以小搏大的投機性可成為投資的理想選擇場所之一；金融機構可以農產品期貨市場為基礎設計相應的理財產品②；如此等等。應該說農產品期貨的融資功能隨著期貨市場深度和厚度的不斷增強正在逐步深化。
近年來，市場人士在分析期貨商品的時候，除了充分發掘其商品屬性外，已越來越關注其金融屬性。除金屬和能源等品種外，投資者對農產品期貨品種金融屬性的關注度大大提高。如從2002年開始，國外很多大型的基金，包括索羅斯，開始大規模投資商品期貨，以回避美國通脹美元貶值帶來的風險，就是利用了商品市場與金融市場之間互相連動的關系。
目前，全球的商品基金也已經開始撤出黃金、原油市場，部分基金增加了農產品的基金持倉，像羅杰斯的農產品基金持倉由4％增加到10％，而其原油的持倉曾一度大幅度下降。目前全球范圍內對通貨膨脹的憂慮不斷加劇，當大豆等農產品出現緊缺時，基金大舉購買的欲望就持續膨脹，選擇大豆等期貨品種作為保值投資對象，就成為回避貨幣貶值的重要手段，進而使農產品期貨的商品屬性趨于淡化，更多地表現為金融屬性和博弈屬性。在國際基金眼中，農產品期貨的投資價值僅次于金屬品種。據了解，目前在全球范圍內，穩固投資期貨市場共有15個指數基金，其中規模最大的是高盛公司的商品指數（其次為道瓊斯IIG商品指數），其11.6%的資金是投資于糧食期貨市場的③。
（三）我國農村金融工程建設的戰略重點選擇
農村金融工程建設是一個系統工程。由于農產品期貨的價格發現和市場風險規避方面的特有優勢，農產品期貨市場投融資功能的不斷強化，期貨交易所對期貨產品的科學定價與品種設計正是走在我國目前金融工程最前沿的，可成為領跑金融工程的標桿。而其技術手段包括定價技術、產品設計技術及其它風險規避技術正是我國目前整個農村金融所欠缺的，故從農村金融的長遠規劃出發，以農產品期貨的發展為契機，以農村金融產品開發為優秀，以提高農村金融服務水平為目標正是我國農村金融工程應有的戰略。因此在今后一段時間里，在包括農業保險、農業信貸、農產品期貨等在內的農村金融工程建設中，農產品期貨市場將日益成為其戰略重點。
三、我國農產品期貨的規劃與設計
（一）建立與完善農產品期貨的價格調節機制
現實中，期貨市場價格發現的效率會有差異。要有效利用期貨市場真實、客觀且具有超前性的價格發現功能，以指導糧食生產、銷售和進行市場調控，增強經營、調控的主動性，健全期貨市場的定價機制非常重要。一般來說，影響價格發現的主要因素有：交易成本的高低；交易者在現貨交易中的定價原則與對期貨市場的認同度；商品本身屬性的差異（如可否存儲，是否具有季節性等）；參與期貨交易的主體結構（如是否有相應交易品種的現貨生產商和加工商，以及參與者的多少）；期貨市場的交易規模和流動性等。許多學者利用協整檢驗和套利檢驗等方法對我國大連、鄭州期貨交易所的大豆、小麥等期貨品種進行了實證研究，計量結果顯示，我國期貨市場的價格發現功能已基本發揮，但存在著相關經濟主體對此功能的認識和利用問題，以及由于大戶操縱等原因導致期貨價格與現貨價格關系的扭曲和價格的過度波動問題（高鐵生、朱玉辰[6]，2005；王賽德[7]，2004）。
為確保農產品期貨定價的前瞻性，必須關注資金規模及其流向。高鐵生等（2005）曾借鑒證券市場資金流入比例測算的方法，對我國農產品期貨市場的資金流入種類和規模作過預測，預計保險公司、社保基金、居民儲蓄存款、國際游資等都將有較多資金流入我國期貨市場，規模將達到460.89億元，并根據當時農產品期貨占我國期貨市場的比例推算，認為進入農產品期貨市場的資金增加將推動其交易額和交易量大幅上升。目前，國內和國際金融市場的資金都非常充裕且流動性強，這是農產品期貨發展的有利條件。因此，對資金市場的流動性做深入的調查和研究，科學測算進入農產品期貨市場的資金規模和投資偏好，具有非常重要的意義。
尤其值得注意的是，國內農產品價格與國際市場價格聯系密切，特別是近年來國外的指數基金給國內市場價格帶來了較大影響，使市場波幅大幅提高。在國際基金眼中，農產品期貨的投資價值僅次于金屬品種。因為農產品交易量大，同時，除供求基本面外，美元走勢、全球物價走向都是影響其價格走勢的重要因素，因此，“很容易炒作”。為此，國內期貨市場需建立完善的風險控制機制，進一步平抑農產品價格波動。自2007年年初以來，國內商品期貨價格高攀，價格波動也愈加明顯，國內農產品期貨市場需對基金投資帶來的價格波動保持警惕。
（二）合理確定上市品種，科學規劃農產品期貨的發展規模
上市品種的多少決定了農產品期貨市場功能發揮所影響的領域和范圍，以及農產品期貨市場的發展規模，從而也影響著農產品期貨市場的深度和廣度。應盡快推出那些條件成熟、市場化程度較高的大宗農產品期貨交易，繼續探索適合小品種期貨運作的交易模式，認真研究畜、禽產品的期貨交易模式，適時推出生豬、黃牛等品種的上市交易。Hieronymus,Scott,Wills（1952）曾經研究過活牛飼養業務的套期保值問題，托馬斯.A.海爾奈莫斯于1964年則進一步研究了活牛期貨市場的必然性，而生豬期貨交易在美國則更是有了近80年的交易歷史。我國曾出現了豬肉價格的較大波動，而我國的飲食有偏重豬肉的習慣，所以有必要對這一市場進行深入研究，對生豬的市場供求關系及其未來價格變動趨勢科學預測，并以這一品種的產業鏈條整體為對象，對其風險規避與價格發現的技術手段做出合理的規劃和設計，而生豬期貨的推出可能是較為有效的措施。據2008年01月08日《國際金融報》報道，我國目前鄭州期貨交易所的生豬期貨合約設計基本完成，將采取養殖場、屠宰廠、批發市場多點交割方式。這也意味著我國期貨市場的交易品種選擇、交割方式等的市場化程度有了進一步提高。
在上市品種選擇上，既要考慮品種的商品屬性，也要考慮其金融屬性；要加強市場調查，既要關注國內市場，也要關注國際市場；既要關注以往經驗更要對未來市場發展合理預測。在確定上市品種時可運用如下指標進行綜合性的量化分析：現貨價格波動率，進出口量/現貨消費量比率、現貨規模、比較優勢指標等。
（三）完善交易規則，健全農產品期貨的風險防范機制
我國農業基礎本來就非常薄弱，經不起過度投機的風險，因此，必須健全農產品期貨市場的法律法規，并加強監管。
第一，西方國家發展期貨市場，大多是先立法，后建交易所[8]（王曙光等，2007），而我國至今未出臺專門的期貨法，法制建設相對滯后。健全期貨市場法律體系非常重要。第二，農產品期貨上市目前采取的是多部門參與的品種上市審批制度，這不利于我國期貨市場的健康發展，有必要過渡到核準制，以確保農產品期貨市場的公開、公平和公正。第三，完善交易規則，以提高農產品期貨市場的運行效率。
（四）培植參與主體，規范參與者行為
農產品期貨市場的專業性要求高度組織化的中介組織和多層次的流通網絡的配合。我國農業生產以小農經濟為主，更加需要提高農民的組織化程度，培植真正的農產品期貨交易參與主體。據對京郊農村農業經濟合作組織的調查顯示，合作化程度提高有利于提高農民的談判能力，加強農民的話語權，降低交易成本和生產成本，提高規模效應。這種組織起來的農戶如果參與農產品期貨市場，將極大提高其運行效率和價格發現效率，對農業風險規避效果的提高具有重要意義[9]。同時，農產品期貨市場效率的提高，也有助于增強農民自組織的意愿。
有“意識”的市場主體的參與還可以促進農產品期貨市場規范化程度的提高，減少投機行為，有助于避免我國證券市場曾一定程度存在的、部分上市國有企業的過度“包裝”問題，控制農產品期貨市場的投機風險。這實際上也是農產品期貨市場規范化的重要基礎。應該說，農村金融工程的建設有賴于專業化組織對農產品期貨市場的參與，以及其它農戶金融意識的提高。
四、結論
目前，農產品價格波動的不確定性已經成為我國農業面臨的重要風險，農村金融工程建設是農產品價格風險管理的現代手段。隨著農產品期貨投融資功能的日益增強，農產品期貨市場應成為今后幾年我國農村金融工程建設的戰略重點。為此，應建立與完善農產品期貨的價格調節機制，科學規劃農產品期貨的發展規模和上市品種，完善交易規則并建立健全農產品期貨風險防范機制，培植參與主體、規范參與者行為。
