時間：2022-12-27 10:10:04
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇商業銀行發展論文，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
表外業務有兩種定義，一種是廣義的理解，即表外業務包括所有不在資產負債表中反映的業務，具體包括金融服務類，或有資產類和或有負債類表外業務。另一種是狹義的理解，即商業銀行所從事的，按照現行的會計準則不記入資產負債表內，不形成現實資產負債，但能改變損益的業務。簡言之，廣義的表外業務包括狹義的表外業務和金融中介服務業務[1]。本文所使用的表外業務概念是指廣義表外業務。
二、我國發展表外業務的重要性
在世界經濟一體化和金融全球化的大背景下，各國紛紛開放了金融市場并廣泛參與國際金融業的競爭。2001年我國成為世貿組織的正式成員，2006年12月11日國務院公布實施《中華人民共和國外資銀行管理條例》，取消所有對外資銀行的所有權、經營權的設立形式，包括所有制的限制，允許外資銀行向中國客戶提供人民幣業務服務，給予外資銀行國民待遇。隨著外資銀行在我國金融市場經營的擴大，表外業務將成為我國商業銀行和外國商業銀行比拼的新戰場。
商業銀行的目標是實現利潤最大化。要使利潤最大，歸根到底是通過兩個途徑：一是增加收入，二是降低成本。西方商業銀行早在20世紀60年代開始就涌現出各種各樣的業務創新，以謀求更大的利潤。表外業務成為80年代后西方國家商業銀行業務發展的重點，目前成為其獲利的主要途徑，開展表外業務不但可以為商業銀行帶來豐厚收益，還可以提高商業銀行的社會化服務水平，大力發展表外業務是商業銀行發展的必然選擇。隨著我國金融業開放程度的加深，受世界范圍內的金融創新和金融全球化的影響，我國商業銀行的業務也不斷推出新的表外業務品種，表外業務創新研究成為我國銀行界的熱點課題。
由于我國商業銀行表外業務起步較晚，在創新方面與西方商業銀行相比仍有較大差距，這也影響了我國商業銀行的競爭力，所以研究我國商業銀行表外業務創新具有十分重要的現實意義。
（一）發展表外業務為我國商業銀行帶來新的利潤增長點
我國商業銀行經營結構主要是傳統的資產負債業務，業務種類基本上集中在存貸款業務上，利息收入幾乎是其經營收入的唯一來源。隨著我國利率市場化改革的推進，我國的利率變動越來越頻繁，存貸款利差越來越小，使得我國商業銀行傳統的存貸款利差獲利空間不斷縮小，因此，我國商業銀行就必須適應市場環境的變化尋找新的利潤增長點，獲取最大收益。發展表外業務能夠增加我國商業銀行的收益，提高資產報酬率，還將為商業銀行帶來大量的傭金和手續費收入。同時，我國商業銀行還可以利用各種表外業務在外匯市場、股票市場、債券市場和衍生金融工具市場上賺取高額利潤。
（二）發展表外業務，可以優化銀行資源配置，拓寬業務領域
商業銀行開拓表外業務，有利于充分利用商業銀行的人力資源、財力資源、物力資源及信息資源，實現這些資源的合理配置。不但把商業銀行的業務經營范圍從傳統的資產業務擴展到了表外業務，而且更進一步把商業銀行的業務經營范圍從信用業務拓展到了各類非信用業務，并利用自身在信用業務中形成的良好信譽、雄厚的經濟實力、豐富的經驗等優勢，在新的業務經營領域中開辟并鞏固自己的陣地[2]。
（三）發展表外業務，可以降低經營成本，增加經營利潤
由于表外業務基本上無需運用或較少運用自有資本，而且還可以放慢資產增長速度，因此可以避免資本充足率的限制，無需為這類活動及其風險提取相應的準備金或一定水平的資本額，所以具有降低經營成本的功效。
（四）發展表外業務能有效地轉移或降低商業銀行風險
商業銀行的利潤主要來自存貸利差和證券投資的收益，無論是銀行貸款還是證券投資，都是對銀行資金運用的業務，商業銀行一方面面臨著本金損失的信用風險，另一方面還面臨著利率、匯率波動等市場風險，通過開展表外業務，則可以避免、轉移和分散上述風險。衍生金融工具對轉移或降低風險都有很好的作用，期貨、期權、互換、遠期利率協議等都具有轉移價格風險的功能。備用信用證、票據發行便利等工具則可以分散、轉移信用風險。
（五）發展表外業務可以增加商業銀行資金來源和資產流動性
很多表外業務都具有高度的流動性和可轉讓性，例如商業銀行通過有追索權的貸款出售，可以將流動性差的貸款證券化，從而獲得新的資金來源，加速銀行資金的周轉。借助于表外業務，商業銀行大大彌補了其資金缺口，增強了資產的流動性。
（六）發展表外業務可以提高我國商業銀行的市場競爭力
首先，商業銀行要想吸引客戶，留住客戶，就必須為客戶提供多元化服務，發展表外業務正是為客戶提供多元化服務的有效途徑。商業銀行通過表外業務提供的多元化服務，可以擴大銀行的顧客群，滿足不同客戶的不同需求，與客戶建立更廣泛的聯系，從而保證商業銀行擁有不斷擴大的市場占有率。其次，發展表外業務也可以提高商業銀行的市場競爭力。商業銀行的競爭能力取決于其經濟實力，包括資本充足率、盈利能力和資產負債的規模。商業銀行通過開展表外業務，可以間接增加資產與負債規模，以手續費收入的形式擴大銀行利潤。表外業務不僅通過增加商業銀行利潤為銀行補充資本金提供了可能，而且因為表外業務的風險權重較低而只須對應較少的銀行資本，所以開展表外業務、擴大表外業務規模是提高商業銀行資本充足率的有效途徑。
總之，發展表外業務對我國商業銀行十分重要，商業銀行業務發展表外化將是國際商業銀行經營的趨勢，表外業務經營的成功與否已成為衡量商業銀行經營績效的一個重要標準。然而，東西方商業銀行在經營以及創新發展表外業務等各方面卻具有很大的差別。
三、我國商業銀行與西方商業銀行表外業務發展對比
（一）表外業務發展動因對比
商業銀行表外業務的產生和發展既有其內在動力，也有來自外部的壓力。從內部動力看，理性的自我利益—利益最大化目標，以及滿足金融監管的要求，即達到《巴塞爾協議》規定的8%的資本充足率標準，無論是對中國還是西方國家的商業銀行來說，都是共同動因。但從外部環境來看，中西方商業銀行卻存在著很大的差異。
1、金融管制程度的差異
西方發達國家上世紀二三十年代以后相繼制定的旨在限制各類金融機構之間的競爭，保持金融體系穩定性的法律法規，在80年代之后就成了阻礙金融機構特別是商業銀行業務拓展的嚴重桎梏。于是在20世紀80年代后期，金融自由化的浪潮席卷西方，各國監管當局紛紛放松管制，力圖營造寬松的金融環境。美國、日本、法國以及一貫很保守的加拿大都紛紛效仿德國走上了混業經營的道路。隨著銀行內部分工的逐漸消失，出現了銀行經營業務多樣化的局面，在傳統資產負債業務以外開始了表外業務的不斷創新。
我國金融業目前還是奉行分業經營的金融體制。這種嚴格的管制雖然能加大整個系統的穩定性，但同時也阻礙了商業銀行直接參與信托、證券、保險等業務，同時也使得商業銀行沒有直接感受到來自證券公司、保險公司、信托公司等其他金融機構的竟爭壓力。沒有壓力就很難有表外業務創新的動力，必然導致我國表外業務進展緩慢。
2、金融環境的差異
表外業務在西方商業銀行的最初產生是迫于當時劇烈動蕩的金融環境。1973年布雷頓森林體系的瓦解，浮動匯率制取代了維系全球近30年的固定匯率制。匯率、利率的頻繁波動，石油危機所造成的全球性國際收支失衡，以及隨之而來的美元暴跌、股市暴跌、債務危機、財政赤字危機，使國際貨幣金融領域受到了空前的猛烈沖擊，使人們對未來金融的預期也變得撲朔迷離。在傳統的借短貸長的經營過程中，銀行資金成本變動頻繁，而收益卻相對穩定或由于利差的縮小而變得相應減少，這使得銀行通過存貸款獲得預期利潤的計劃越來越難以實現。這就迫使銀行在資產負債表以外尋求新的發展空間，表外業務就應運而生了。
而長期以來我國的商業銀行缺少發展表外業務的外部刺激。利率市場化、資本帳戶開放等問題遲遲沒有解決，與利率、匯率波動相關的表外業務相應地缺乏市場基礎，因此就沒有開展此類表外業務的需求基礎。市場需求不足，使得商業銀行開展表外業務明顯缺乏動力。但隨著我國利率市場化進程的推進，匯率形成機制改革的進行，我國的商業銀行也逐漸意識到金融環境的變化對市場需求的影響，也在逐漸推出相應的表外業務產品[3]。
3、科技和創新水平的差異
西方商業銀行表外業務發展還得益于科技革命所提供的物資條件。隨著科學技術革命的飛速發展，特別是計算機技術和通訊技術前所未有的發展，并廣泛應用于金融領域，徹底改變了金融業的傳統操作方式，銀行業務成本大幅降低。數據處理電腦化、信息傳遞網絡化和資金轉帳電子化為表外業務達到規模經濟創造了有利條件。再加上信息處理技術的發展，使銀行有條件不斷設計出新的衍生金融工具，并將全球主要金融市場的業務緊密聯系起來，實現24小時全天候不間斷服務，極大地方便了金融交易。西方商業銀行的用人之道也是非常值得稱贊的，它們始終會保持一支精干的研發團隊，能夠緊緊抓住市場需求的動向，不斷設計出滿足客戶需求的表外金融產品，而且每年都會從利潤中抽取一定比例的研發資金，為表外業務深入發展提供強大的后續力量保證。
相比之下，我國的科技水平明顯落后，計算機技術與信息產業的發展都不及西方國家。商業銀行中進行技術開發的人員和資金投入比例都很小，尤其是由于各銀行幾乎都沒有設立相應的表外業務部門，因而專業人才是相當匾乏的?？墒蔷驮诂F有的資金不足、技術落后的條件下，資源浪費卻很嚴重。例如信用卡業務，各家銀行的銀行卡各有一套系統，不僅是重復建設，而且也給持卡者帶來了極大的不便?？梢韵胂鬀]有科技支持和必要的資金投入，很多表外業務開展將無從談起。
（二）表外業務創新產品比較
西方國家金融業的監管寬松和混業經營使西方商業銀行的金融服務可以順暢地向存、貸款業務兩端延伸和發展，自主經營表外業務，因而其表外業務不但品種豐富，而且技術成熟，表外業務的多樣化程度高于我國商業銀行。西方國家商業銀行表外業務創新從20世紀60年代就已經開始了，在這幾十年的時間里表外業務產品和工具有了極大的豐富。60年代有了福費廷和自動轉賬、郵政轉賬服務，70年代有了貸款卡和電子支付系統，80年代創新出大量的信用擔保及互換、期貨、期權等衍生工具產品[4]。
我國商業銀行的表外業務品種在近幾年雖然有了較大程度的增加，但相對于西方商業銀行表外業務創新的品種看，我國銀行表外業務創新品種還是比較少的，而且主要是集中在傳統的結算、匯兌及收付等低端業務，對盈利的貢獻度較低，不能滿足表外業務全面發展的需要，而且受我國金融市場不成熟和金融業分業經營的影響，金融創新受到一定程度的抑制，衍生金融工具交易等新興的、高附加值的表外業務品種開展得比較緩慢，所以說與西方商業銀行相比，我國商業銀行在表外業務品種上己經存在著明顯的差距。像我國商業銀行除了傳統的結算業務外，1985年才有信用卡業務，2001年才有福費廷業務，創新業務品種單一，且基本無原創性創新品種。
（三）表外業務新產品開發機制比較
西方國家金融監管當局對商業銀行產品開發并沒有限制性的規定，銀行表外產品開發都是按市場機制進行和從有針對性地滿足客戶需要著手。商業銀行根據表外業務新產品開發工作需要經歷以下四個階段[4]：
1、定向階段：包括產生創意、篩選創意和測試創意三個獨立的步驟。新產品創意可以來自客戶的建議，也可以來自銀行表外業務管理人員的建議。在許多創意產生后，商業銀行主管部門要對其進行篩選，將各方面條件都能符合的切實可行的創意留下來，接著對篩選留下的創意進行測試，明確表外業務新產品的利益點、在什么情況下必須用到這個新產品，誰是新產品的主要購買者或購買群體。
2、設計新產品階段：在表外業務創新產品設計前首先對新產品開發的成本、利潤、資金回收、營銷方案以及銀行資金的預算進行分析，之后才進入新產品的實際設計階段。這包括兩部分設計：一是新產品本身的操作性細節，稱之為產品設計、測試；二是為了在新產品推出時能順利供貨，要求對供貨辦法和供貨系統進行設計、測試與改進，以保證沒有故障。
3、試銷階段：產品試銷通常用來確定潛在的客戶是否會接受該項新產品，而試運行則是保證產品能夠發揮其應有的功能。
4、正式上市階段：在建立了供貨系統并實施了市場營銷計劃之后，公司就開始組織新產品的批量生產，將產品推向市場。在這一步之后則是形成批量后的審批，來確定是否己經達到了新產品的預期目標或者是否需要進行調整。
從上面可以看出西方商業銀行的表外業務創新產品開發機制相當完善，而目前我國商業銀行缺少表外業務產品開發機制，從實際情況看，我國商業銀行表外業務產品開發權基本屬于各總行，表外業務品種都是由總行統一推出，各分行和支行除了在原有基礎上增加一些小項目外，基本沒有表外業務新產品開發權力?？傂袃炔繘]有表外業務創新的組織管理部門，多個涉及表外業務創新的部門各自為政，缺乏統一的管理和協調。而且，總行開發的新產品和分行增加的一些小項目，基本也是拿來主義。據不完全統計，我國商業銀行表外業務中有85%是通過“拿來”方式從西方國家商業銀行吸納引進的，真正由我國首創、具有中國特色的表外業務品種極少。根本沒有根據成本、收益的分析，通過對客戶的需求調查，嚴格按開發程序進行表外業務產品開發。因此，為了更好地進行表外業務創新，我國應盡快建立根據成本、收益的分析方式、通過對客戶的需求調查、嚴格按新產品開發程序進行表外業務產品開發的機制。
（四）表外業務產品定價比較
表外業務產品收費直接影響著商業銀行的表外業務創新，商業銀行表外業務收費的高低直接影響商業銀行表外業務收入，進而影響到商業銀行的利潤。
西方商業銀行表外業務定價和收費完全被視為企業行為，由商業銀行自主決定。由于西方國家市場機制、經營機制相對完善，商業銀行的定價政策幾乎透明，這在客觀上表現為相同的表外業務在規模、經營相近的兩家商業銀行收費政策相似。西方商業銀行內部核算多為以產品、客戶雙重中心的經營管理模式，收入、成本均以產品為核算單位。因此，其表外業務產品的定價可以依據收入、成本模型，在綜合考慮市場因素、本行和本地區的特點予以確定。所以，西方商業銀行產品的定價和收費充分體現了市場性原則和成本收益原則。
而我國商業銀行表外業務定價和收費機制與西方商業銀行相比差別很大。我國商業銀行表外業務的定價機制不完善，多數商業銀行定價政策不統一，相同表外業務在不同商業銀行之間、甚至在同一商業銀行不同分支機構之間收費標準都存在一定的差異[5]。而且我國商業銀行定價能力也比較差，大多數商業銀行都是采用市場跟進型定價，定價的隨意性較大，價格的變動常常只是為了滿足市場占有率或提高客戶的滿意度，普遍缺乏科學的定價理念，同時也缺乏對定價策略的思考和研究，表外業務產品的收費情況相當混亂。
（五）表外業務收入的差距
西方發達國家商業銀行由于經營模式的靈活性，盈利構成呈現出多元化的特點，不斷拓寬經營領域，廣泛涉足投資銀行、保險、證券經紀、信托和基金等知識密集型業務領域，非利息收入在營業收入中占比普遍較高，中間業務收入在非利息收入結構中的占比較高。在歐洲，由于金融競爭和金融自由化等原因，商業銀行為了尋求更大的利潤收入，逐步拓展經營的領域，開始將觸角伸向風險較大的表外業務。金融的三大支柱為了尋求更大的利潤收入，開始策略合作、聯手營銷。在一些西方發達國家里，表外業務中份額最大的是金融衍生產品工具的交易。
而我國目前的表外業務品種主要集中在那些籌資功能較強的結算、信用卡、收付等風險較低的中間業務上，其覆蓋面非常狹窄，遠遠沒有達到表外業務全面發展的局面。而且我國金融領域受分業經營的限制和我國金融市場不成熟等因素的影響，許多信托、保險、金融租賃業務及衍生金融工具等能為銀行帶來高額利潤的表外業務進展緩慢。
通過上述各種比較得出：我國商業銀行和西方商業銀行在表外業務創新上存在很大差距，雙方已進入到不同的發展階段。西方商業銀行表外業務創新已歷經以擴大市場份額、增強服務功能為主要目標的初級階段和以投資銀行、銀行卡、信用擔保、衍生金融工具收入為主要表外業務收入的成長階段，進入到適應世界銀行業發展趨勢的高級階段，有著相當成熟的表外業務新產品開發和定價機制。而我國表外業務創新還處于表外業務發展的初級階段?？吹讲罹嗟耐瑫r，也反映出我國表外業務創新、發展的空間很大，表外業務創新已成為我國商業銀行謀求發展的一個契機。
四、表外業務創新的政策建議
在經濟全球化背景下，我國商業銀行為謀求生存，必須向客戶提供更多更新的金融服務手段，在操作上應堅持以人為本來創新金融產品。具體的政策建議如下：
（一）營造適合我國商業銀行表外業務創新的金融環境
我國商業銀行表外業務創新需要有一個寬松的金融政策環境。通過上面我國商業銀行與西方商業銀行表外業務發展環境比較可以看出：我國的一些金融政策和制度的確是制約表外業務發展的因素，特別是我國目前實行的分業經營體制在很大程度上阻礙了商業銀行表外業務的創新。雖然目前我國金融分業經營的限制逐漸放松，金融業混業經營的趨勢越來越明顯，但商業銀行的部分表外業務品種仍不能得到開發。像出于風險防范的目的，衍生金融工具業務的開展受到嚴格的限制，不僅政策空間小，而且交易市場十分狹窄，有些實際上己經近乎完全禁止的狀態，例如匯率期貨、股指期貨和國債期貨交易均在運行一段時間后就被停止。因此，表外業務的創新，僅僅商業銀行自身在主觀上做出努力是不夠的，管理層必須要營造相應的金融環境，特別是政策環境，積極推進金融業混業經營。只有放開限制、放開市場、推出產品、創造需求，才能夠從根本上推動商業銀行表外業務創新。
（二）積極推進符合我國商業銀行表外業務發展模式
由于我國金融環境和制度的制約，我國商業銀行在發展表外業務的過程中必須循序漸進。大力開展中間業務，提高銀行利潤的同時，提高自身抵抗風險的能力。在制度法律政策等不斷健全以及自身抗風險能力增強的過程中，穩健地進行表外產品的創新。增加銀行自身的盈利能力，為未來尋求三業合作打下堅實的基礎。
1、大力發展中間業務
由于中間業務不需動用商業銀行自有的資金，依托業務、技術、機構、信譽和人才等優勢，銀行以中間人的身份客戶承辦收付和其他委托事項，提供各種金融服務并據以收取手續費從而就能增加銀行利潤收入，所以大力發展中間業務對于我國商業銀行表外業務的創新是否順利進展具有基礎性的關鍵作用。
2、進行低風險表外業務創新
我國商業銀行表外業務發展經歷了兩個階段。1995年至2000年為存款導向階段，發展表外業務的目的主要是為了維護客戶關系，穩定和增加存款，相應地，表外業務創新主要集中在代收代付、委托貸款等業務領域；2000年以后，逐步過渡到收入導向階段，以防范風險、增加收入為主要目的，與此相適應，保險、投資銀行、資產托管等高收益表外業務成為創新的重點[3]。因此，在穩健發展無風險的金融服務的中間業務之后，應進一步開展低風險的表外業務創新。
今后我國表外業務經營方向應主要發揮傳統中間業務優勢，鞏固優質客戶，在服務策略上從低效向高效轉變，在經營態度上由被動向主動轉變，在經營作風上堅持以客戶為中心，采取差別客戶營銷戰略。即，一方面采取差別客戶營銷策略，根據客戶對銀行收益的不同將客戶劃分為不同的層次，分別提供不同的服務。另一方面采取差別業務營銷策略，有選擇、有針對性、有目的地開展高附加值和個性化的業務品種，投入資金，依靠物資技術力量為中間業務持續化發展奠定基礎并提供保證[6]。同時要采取差別化策略，選擇合理高效的投入機構，向重點客戶、重點業務傾斜，對推出的一些新產品要加強理解與學習，并不斷深入企業，了解企業需求，結合地域狀況和產品特點，對一些優質潛力客戶量身設計新產品，保留穩定有實力的老客戶，發展新的潛力客戶，力爭實現最佳投入產出率，為本地區的可持續發展提供前提和保證。
（三）發展三業合作，拓寬表外業務創新產品
隨著“一站式”服務的理念深入人心，金融超市將是商業銀行發展的必然趨勢。銀證和銀保合作使得三業共享了客戶資源，無疑將激發業務交叉上的創新。而且這樣的戰略合作可以在不加大任何投入的基礎上，為商業銀行提供可觀的利潤空間，也為證券公司和保險公司拓展了新的業務渠道，可謂實現多贏。1、銀證合作
銀證合作可以使商業銀行進行從支付結算到中介代管、金融信息咨詢等廣泛的表外業務，有利于跨行業的交叉業務創新。當前，我國的銀證合作還處于一個低水平的初級階段，己經創新的表外業務有：
（1）銀證轉賬業務
（2）利用銀行卡、銀行存折直接買賣股票
（3）銀行網點代辦證券開戶業務
為了更好的發展銀證合作，商業銀行應從以下幾方面進行努力：
一是創新和發展更多的表外業務。在基金行業在我國開展的如火如荼之際。商業銀行可以為基金提供資產管理業務。由于信用和資金安全上的考慮，國家規定商業銀行是基金的法定托管人和基金運作的監督人，并由商業銀行具體辦理證券、現金管理以及派發紅利等核算業務。此外，還可以與證券公司在投資銀行業務方面進行合作。例如，企業在進行并購、重組以及配股融資等活動時，證券機構提供擔保，銀行代銷證券公司承銷的企業債券等。
二是利用電子信息技術，拓展業務的深度和廣度。銀證合作依賴于金融電子化、網絡化的發展。商業銀行應該建立起更加快捷、安全、準確的電子化系統，提高資金周轉速度和結算能力，為證券的一條龍服務打好堅實的基礎。證券業務，爭取實現客戶在銀行網點辦理股票開戶、買賣、存取款、查詢、銷戶的一條龍服務；基金業務，為客戶提供認購、申購、贖回的全程服務，為基金管理公司提供綜合性、全方位的服務；國債業務，包括憑證式國債的承銷、發行、兌付和柜臺交易等業務[7]。
三是大力發展資產證券化業務。資產證券化是連接貨幣市場和資本市場最重要的表外業務創新。目前，中國建設銀行和國家開發銀行分別以個人住房抵押貸款和不良債權為切入點，發行了首批資產證券化產品。隨著消費信貸規模的逐步擴大，商業銀行依然可以從住房抵押貸款著手開展資產證券化業務[8]。從當前的形勢來分析，由于市場基礎、經濟環境、法律制度、信用基礎、利益關系等諸多方面的因素，資產證券化在中國并沒有大規模的運用。隨著金融改革的推進，資產證券化業務必將成為我國商業銀行表外業務的一個新的利潤增長點。
2、銀保合作
銀保合作在西方金融市場己經不是新鮮的事物。銀行保險己經成為一種成熟的銷售方式或是一種金融業的經營模式。代銷保險業務就是銀保合作的交叉產物。在分業經營、分業監管的法律框架下，銀行業和保險業無法進行較深層次的合作。相關表外業務的創新發展也受到了極大的限制。不過，《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十一個五年規劃綱要》明確提出，“完善金融機構規范運作的基本制度，穩步推進金融業綜合經營試點”，混業經營是我國金融體制改革的最終目標之一。根據我國銀保合作的現狀，銀行保險的創新應該分為兩個階段：一是短期內，在分業經營體制下，從初級的代銷保險階段提高到合作開發產品的戰略聯盟階段；二是在混業經營體制下，發展為金融控股集團下的深層次合作[8]。
目前，我國銀保合作屬于銷售協議模式。很多商業銀行都開展了代銷保險的表外業務，代銷保險的成功與否關鍵就在是否能開發出適合銀行銷售的保險產品以及如何將自己的渠道優勢最大化。因此，相比現在銀行簡單地銷售一般化的保險產品，不如銀行和保險公司合作開發出新的保險品種。我國的私人養老金市場并不發達，可以借鑒法國和意大利的經驗，居民可將人壽保險的消費替代養老金計劃的支出，而此時由銀行銷售的與養老金所具有的保障加儲蓄性質極為相似的儲蓄型保險產品無疑會受到人們的歡迎。此外，可以開發捆綁式產品，如信用卡相關的保險產品以及能夠有效分散銀行經營風險的保險產品等。在條件成熟時，商業銀行還可以通過向客戶提供綜合理財計劃來帶動銀保產品的銷售。
3、金融控股集團
從西方國家三業合作的經驗來看，金融控股集團或是金融超市都是最終的發展趨勢。商業銀行可通過并購、投資控股、出資參股和新建等方式，從事包括銀行、證券、保險、信托等業務在內的金融綜合經營。但是金融控股集團的合作模式要在混業經營的法律框架下才能真正實行。我國少數的金融集團己經出現了股權上的銀證合作模式，如光大銀行集銀行、證券、保險于一身。但光大銀行的形成有其獨立的歷史原因，和西方的金融控股集團還有些差別。因此是否能作為我國三業合作的高級模式還有待研究。
（四）提高商業銀行的內部控制
在表外業務創新給商業銀行帶來新的利潤增長點的同時我們應當清醒地認識到：表外業務是一把雙刃劍，在為商業銀行發展起到積極作用的同時也會帶來一定的風險。在社會主義的背景下，建立內部控制制度對于我國商業銀行表外業務創新的可持續發展具有重要的作用。
1、建立完善的法人治理結構的銀行組織架構。
我國商業銀行必須盡快建立起表外業務創新組織管理部門作為指導全行表外業務創新發展的決策機構，分行根據實際情況，或建立相應機構，或指定專業部門負責。表外業務創新管理機構應發揮在表外業務創新管理方面的綜合優勢，做好對表外業務創新的統一管理、市場調查、系統開發、有效營銷等工作。該部門要進行詳實周密的市場調研工作，不斷獲取市場的需求信息，并對信息進行科學分析，做好市場預測和產品開發決策。
2、建立業務創新制度保障體系，全面防范風險，推進內部控制體系標準化。
首先，從主要控制和管理信貸業務風險向全面控制和管理各類業務風險轉變，從制度防范風險向程序防范風險、技術防范風險等方面轉變，真正從組織機構和人員上保障風險評估活動的連續性和完整性。其次，努力推進內部控制體系的標準化；對現有的內部控制制度、程序、方法進行整合、梳理、優化，積極引進國外商業銀行構建內部控制體系的先進理念、方法和機制，對內部控制人員、職能和流程加以統一規范，便于執行和操作，以將控制機制滲透到每項業務活動中，從而形成一個動態的、能持續改進的風險控制體系平臺。第三，盡快構建風險評估和預警模型，為風險管理提供科學的支撐，提高風險管理工作的精確程度。第四，加強對計算機系統風險的控制，形成一套有效的內部電子監督和牽制系統，保障計算機存儲備份數據的完整性、精確性和安全性。
3、強化內部審計監督，促進內部控制機制日臻完善。
一是通過改革，逐步建立起絕對垂直和相對獨立的內部審計體制，按照總行審計部、地區審計分部、一級分行總審計室、審計辦事處四個層次開展審計活動，同時健全和完善審計規范制度建設；二是為了充分發揮內部審計對內部控制的監督和評審功能，審計工作的戰略重心要向全面風險管理和綜合經營管理轉移，審計目標從偏重財務收支的真實、合法、效益“三性”審計轉向經營審計；三是審計方法要進一步倡導并實施風險導向審計，要由過去對會計資料的詳細檢查轉變為評價內部控制系統為基礎的抽樣審計方法，并借助于對內部控制系統的評價結果確定審計的重點、范圍和方法。四是不斷提高內部審計人員素質，以適應工作發展的需要，強化審計培訓，組織內部交流與外部交流，引入國外先進的審計理念和審計技術，普及審計創新意識，提高審計人員對內部控制的適應性[9]。
4、加強內部控制管理的文化建設。
銀行內部控制管理要求員工具有一定行為規范和道德水準，內部控制管理文化建設就是通過調動每位員工的主動性、積極性和創造性，通過約束每一位員工的行為來達到業務發展與內部控制的目的。因此，要在銀行內部樹立全員內部控制意識，進一步提高管理人員和普通員工對于內部控制建設的重要性、迫切性的認識，通過對員工定期進行內部控制培訓，將內部控制管理觀念、行為規范由管理層貫徹落實到基層，由此促進商業銀行內部控制制度的完善。
（五）我國商業銀行要建立有效的業務創新機制
我國商業銀行要進行有效的業務創新，就必須建立完善科學的創新機制，通過有效的保障，激勵機制，來促進國有商業銀行業務創新模式的根本性轉變。
1、建立科學的人才培養機制
國內商業銀行從事表外業務的人員較為匾乏已成為我國銀行業無法廣泛開展高技術含量的表外業務產品和服務的“瓶頸”。而表外業務恰恰對人才規格有較高的要求。它需要一匹有扎實的專業技能、會管理且善于創新的復合型人才，同時高端的表外業務更是要求從業人員對企業信用、資產管理、財務顧問、投資銀行等方面業務擁有豐富的知識和實際經驗。因此，商業銀行應該重視對表外業務人才的引進、吸收和培養。商業銀行表外業務人員配置可以通過外部招聘來滿足，也可以通過組織中現有人才的再開發來滿足。培養應屆畢業生以及一些留學生作為表外業務團隊的新血液；重視內部招聘的選人途徑，選擇有創新意識、專業技能扎實、外語能力強的員工進入表外業務團隊；對于一些我們不熟悉的高端表外業務，可以從外資銀行引進一些高級管理人才。同時加強員工培訓，建立學習性組織。鼓勵員工參加資產評估師、工程造價師、房地產評估師、注冊會計師、注冊律師、證券咨詢人員和基金托管人員等各種執業考試，培養專門人才。
2、引入有效的市場營銷機制
商業銀行拓展表外業務同其他企業一樣，不可能僅以自己的產品吸引住所有消費者，而必須加強市場分析、產品開發與包裝、銷售促進和研究售后顧客反映等表外業務市場營銷的管理。要綜合考慮自身的實力和競爭對手的情況，對整體市場進行細分。在此基礎上合理確定目標客戶、目標市場，并進行整合重組，制定符合實際的客戶戰略。堅持以客戶為中心，實施差異化的市場營銷策略，為客戶度身定造。并根據不同客戶群的貢獻程度提供差異的服務價格。
3、完善表外業務產品定價機制
我國商業銀行應該完善表外業務產品定價機制，制定正確的定價原則和切合實際的定價目標、建立科學合理的定價模型。
我國商業銀行表外業務產品定價應遵循以下四個原則：
（1）綜合效益原則，商業銀行表外業務創新產品定價既要體現單一效益，又要考慮到綜合效益；既要考慮到眼前效益，又要兼顧長遠目標。
（2）成本導向原則，即以成本為基礎，綜合核算其成本和收益，使產品最終能為商業銀行帶來利潤。
（3）市場競爭力原則，因為表外業務產品具有較高的價格彈性，競爭性的價格不但會提高產品的競爭能力，而且還能帶來較高的市場份額和相應的收益。
（4）滿足客戶需求原則，是指商業銀行應只有提供客戶滿意的表外業務產品，才能吸引客戶購買，才能實現利潤和市場份額的擴大[8]。
我國商業銀行表外業務產品應當以利潤最大化為核心定價目標，這也是遵循經濟學中利潤最大化的原則。利潤最大化始終是商業銀行經營的目標。
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一、實行差異化服務，牢牢抓住現有優質客戶
當前，銀行業普遍認同一個“二八定律”，即銀行80%的利潤來自于20％的客戶。而我國商業銀行和外資銀行的差距之一就表現在如何尋找這20％的客戶并為他們提供更好的服務上。國外銀行普遍投入了較大的人力。財力，模擬和預測客戶需求，分析客戶貢獻度?？蛻糁艺\度，并且大都建立了數據倉庫，因此，他們可以通過數據分析和處理，很容易地找出這20％的優質客戶。與外資銀行相比，我們對客戶的評判還只停留在靜止的、片面的、主觀的水平上，還不能對客戶作出動態的、全面的、客觀的評價和準確、高效的選擇，這樣就導致我們對客戶的服務只能是大眾化的，而非個性化的。例如，當一個客戶向銀行提出貸款利率下浮的要求時，銀行可能在這單筆貸款上虧本，但卻可能在其他業務上賺錢，但是由于銀行對該客戶使用金融產品的信息掌握得不夠全面，不知道他到底是不是優質客戶，因而不敢輕易作出決定，這樣就影響了服務效率。
由于國內商業銀行和外資銀行在客戶關系管理上存在明顯的差距，將導致“入世”后我國商業銀行的優質客戶可能會投向服務更好的外資銀行，加上外資銀行在中國市場的客戶基礎薄弱，資金實力有限，基于對市場和競爭的分析，他們肯定會考慮走“精品”路線，通過電子化手段。產品創新和技術含量高的金融品種千方百計地來挖掘我們的優良客戶，能夠創造80％利潤的客戶流失了，剩下來的是一些劣質客戶，我們的盈利能力就會被削弱，因此，新形勢下的公司客戶發展策略首要的一點就是要細分客戶，對優質客戶實行差別化服務。應盡快著手開展現有客戶的細分工作，逐步建立客戶分類管理制度，按行業性質、特點、對銀行的貢獻度大小等等對客戶進行分門別類地管理，根據不同類型客戶的特點制定優質客戶的標準，然后把我們的營銷力量集中到最能贏利的客戶身上，盡可能地滿足他們的需要，提高他們的忠誠度，銀企關系穩固了，外資銀行再想挖我們的“墻角”；就不那么容易了。
二、關注新興行業和新型企業，不斷挖掘新的優質客戶
在深化現有優質客戶的同時，我國商業銀行還應積極主動地爭辦發展新的優質客戶，為此，要深入研究行業、公司的發展趨勢，明確長期的合作群體和服務群體目標，對成長性較好的新興行業和新型企業，從～開始就與之建立良好的合作關系，通過各種金融手段把合作關系鞏固起來。
隨著市場的變化，高科技企業。跨國公司和上市公司將成為我國商業銀行未來的優質客戶群。從現狀來看，這三類客戶的成長性都非常好，在國民經濟中的地位和對GDP的貢獻度越來越高。以上海為例，1999年，高新技術產業的產值占全市工業總產值的比重達到18.2%，其中信息產業連續10年保持年均30％以上的增速，目前已經成為全市工業的第一支柱行業，現代生物醫藥2000年的增速也超過了20%.1999年，上海的高新技術企業超過900家，銷售收入超過1000億元，實現利稅150多億元，以信息產業、生物醫藥和新材料為代表的高科技產業的增長，正在成為上海工業新高地建設的驅動力。上海的外商投資企業也在迅速成長，自1995年以來，外資企業銷售收入以年均25%以上的速度增長，利潤以年均20％的速度增長。2000年本市外商投資企業實現工業總產值的比重占到54.51％，實現利潤占全市工業利潤總額的60％。截止2000年，已有279家列世界500強的跨國公司在滬投資，直接投資項目有536個，合同外資達到96.33億美元，以跨國公司為代表的外商投資企業已經成為促進上海經濟發展的重要因素。此外，經過近兩年的資產重組，上海市上市公司的經營狀況有很大改善，上市公司每股收益和凈資產收益率都超過了全國的平均水平，實現利潤已占全市工業利潤的10%左右。這三類企業合起來（當然，這三類企業的分類不是徑渭分明的，他們互有交叉。比如許多外商投資企業就是高科技企業，上市公司進軍高科技領域也非常普遍），可以稱得上是上海企業中的一支“精銳部隊”。再從發展趨勢看，隨著上海國際化程度的提高、企業直接融資的加快和高科技企業的迅猛發展，這三大類客戶都將有更快的發展。上海良好的投資環境將吸引更多的跨國公司投資上海，資本市場的發展、創業板的出臺，將使上市公司數量有較大的增加，上市公司的總部。銷售總部。上海總部以及投資管理總部紛紛在滬設立，對商業銀行來說機會更大。同時，上海為了實現“十五”期末高科技產業增加值占GDP30％以上的目標，將會在政策上繼續加大支持高科技企業的力度，高科技開發區的發展速度也會越來越快。
從這三大客戶群的現狀和發展趨勢來看，他們是一個快速成長的新興客戶群，代表著未來的市場方向，而商業銀行的一項重要的發展戰略就是選擇高成長性的客戶，伴隨著客戶的成長而成長。加大對這三大客戶群的拓展力度，分享這些企業快速成長的成果，是新形勢下的公司客戶策略中一個非常重要的方面。這是關系我國商業銀行未來生存和發展的大事，如果現在不積極介入，等于將這一市場拱手讓給外資銀行。
三、滿足優質客戶金融需求，構建新型銀企關系
由于歷史原因，我國商業銀行（尤其是國有商業銀行）與客戶建立的合作關系中非市場因素較多，這種合作關系的持久性較差，有可能經不起客觀經濟利益的考驗。構建新型的完全以經濟利益為紐帶的銀企關系，必須依賴于商業銀行自身的業務品種和技術手段，依賴于商業銀行對優質客戶需求的響應能力。與普通客戶比較，優質客戶在服務效率、服務品種、服務質量上都有更高的要求，有時還有利率、費率上的優惠要求。
服務效率是優質客戶的首項要求和普遍要求。例如，跨國公司要求銀行結算手續簡便。環節少、速度快。查詢便捷，是否能減少收款資金的在途時間是跨國公司評價一家銀行或一種金融產品的重要標準。
在服務品種上，優質客戶的融資需求往往復雜多樣。例如，跨國公司比較偏好國際通用的綜合授信融資方式，要求銀行提供長期的、可隨時支用。隨借隨還的貸款承諾，除了常用的備用信用證和外匯質押外，往往要求銀行允許應收帳款抵押、動產抵押質押貸款、母公司擔保。安慰函等，而不愿采用國內常用的房屋土地和固定資產抵押的擔保方式，有的還要求提供信用貸款。創業期的高科技企業由于產品剛剛走出實驗室，看不見市場，只有資金投入，沒有回報，原始積累只有智力、知識產權、科研成果，即使有一些有形資產也僅僅是幾臺計算機、幾架精密設備儀器等，這一特點決定了它對無形資產抵押的貸款需求較為強烈。而上市公司，由于資本運作頻繁，往往需要銀行提供過橋貸款。購并專項貸款等靈活的短期融資。除了在貸款服務上有各種各樣的創新需求外，優質客戶還需要銀行提供大量的信貸支持以外的服務，如結算網絡、企業銀行。財務顧問等更高層次和更多附加值的服務。
在服務質量上，優質客戶的要求也比一般企業要高。除了要求銀行提供上門服務。流動銀行服務外，常常會提出相對商業銀行目前科技支撐能力而言較為超前的金融需求，如大型優質公司客戶要求利用銀行的電子平臺隨時查詢下屬企業現金余額和流量等等，這就要求銀行加快電子化和網絡化建設的步伐，向客戶提供高質量的金融服務。
此外，優質客戶不僅在服務效率。品種、質量上有較高要求，還往往希望銀行在利率。費率上給予優惠。
針對各類優質客戶的金融需求，商業銀行應當設計個性化的服務方案，把能夠滿足優質客戶需求的新。舊金融產品“打包”，一攬子地提供給優質客戶，并通過簽訂銀企合作協議等方式把銀企關系固定起來。
四、改革銀行內部管理體制，適應優質客戶需求
爭取優質客戶市場不能簡單地從滿足外部需求來考慮，還要從銀行內部管理體制入手，建立起以優質客戶為中心的服務體系。包括：
1、加強上下級行和部門之間的聯動，提高服務效率。對優質客戶抱怨最多的效率問題，解決的辦法一是從縱向上提升服務層次、減少管理和審批環節，加大上級行直接經營的力度。對一些大型企業集團客戶，商業銀行應組成由總、分、支行客戶經理組成的服務小組，開通“直通車”，提高評估。業務審批的效率。二是從橫向上加強銀行各級機構的營銷部門。產品管理部門。技術支持保障部門彼此之間的信息交流，共同參與對優質客戶的服務方案設計、產品的營銷及售后服務等；形成統一整體合力。
2、加強信息管理，及時捕捉企業和項目信息。在新興客戶市場上，誰先掌握了信息，先進入了他們的圈子，誰就可能占據主動地位，贏得客戶的信任。因此，我們必須從源頭抓起，比如，加強同政府部門。委辦的聯系，及時掌握優質高科技企業或項目的信息；加強與證交所。證券公司投行部等的聯系，獲取優質企業計劃上市的信息；還要加強與外資委、外資協會、外經委、外資銀行的聯系，獲取跨國公司投資意向等方面的源頭信息，只要比別的銀行更早掌握信息，就可以占據光機，并且構筑起他行的進入壁壘。
3、要對新興客戶研究制訂分類的信用評價體系、貸款政策和策略。因為新興客戶都有不同于一般企業的特點，而我國商業銀行現行的信用等級評價體系是針對傳統成熟企業設計的，不完全適合對它們評價。比如，現行的信用等級評價體系側重于對公司資產負債表和利潤表的分析，忽視了對現金流量的分析，這對于利潤指標不一定‘好看“的高科技企業、跨國公司是很不利的，在貸款評審中，我們往往重點考察企業過去幾年的財務盈利指標，而對這些數字背后的人這一因素卻了解不夠，這對于重視企業家風險控制能力的高科技企業是不公平的。因此，對前文所述的高科技企業?？鐕尽Ｉ鲜泄镜葷撛趦炠|客戶，我們都必須在信用評價上作出一定的修改，制定分類的信貸指導政策，以便作出更全面、準確的判斷。
4、推行客戶經理制和產品經理制。商業銀行不僅要進一步深化客戶經理制，培養市場營銷的主力軍，通過縱向暢通的客戶服務系統，集中優勢對優質客戶進行差異化營銷，同時還要根據產品品種或類別設置產品經理，負責產品的管理、銷售推進和開發，作為與前臺業務營銷和客戶經理相適應的后臺。客戶經理、產品經理的職能相互依存。相互制約，共同構成優質客戶服務體系的兩條主線。
5、建立合理有效的激勵約束機制。國內商業銀行建立以客戶為中心的服務體系，除了進行上述改革和制度創新外，還要進一步改革激勵約束機制。作為服務性行業，銀行產品的銷售存在于服務過程中，人的因素在很大程度上決定了產品與服務的質量，換句話說，銀行市場營銷隊伍的素質高低是決定營銷活動有效性的關鍵因素。因此，我們應當進一步深化人事制度改革、工資制度改革和福利制度改革；逐步建立起適應現代商業銀行經營管理需求的激勵約束機制，充分調動一線人員的積極性，為迎接加入WTO后的客戶競爭提供人才保障。
關鍵詞：理財業務現狀創新風險建議
一、發展銀行理財業務的重要性
理財產品是商業銀行將客戶關系管理、資金管理與投資組合管理等結合在一起，向客戶提供的綜合化、個性化服務產品。理財產品是資本市場的晴雨表，是商業銀行向全能銀行轉變的第一步。麥肯錫公司在對2020年銀行業預測時指出，“今后20年最具吸引力的將是理財”。
隨著銀行業的全面開放，我國銀行業正面臨著以理財業務為核心的外資銀行的全面競爭。一方面在于銀行業務轉型所帶來的內在動力，另一方面，中國進入一個前所未有的理財時代，富裕居民以及高端富有人群擴大的同時，理財需求與理念得以提升，帶來了巨大的外在推動力。內外雙重推力，成就了中國高速增長的銀行理財市場。
二、商業銀行理財業務的現狀
（一）我國商業銀行理財業務總體發展特點
據統計，2005年我國人民幣產品才121只，外幣產品566只；2006年理財產品實現了幾345只，外幣產品744只；2007年產品的發行數量和規模都呈現出爆發性的增長，各大銀行在理財產品的發行數量和發行規模劇增，可以說見證了我國資本市場和理財市場的全面繁榮，充分體現了我國居民經濟活動的活躍。
目前，我國商業銀行理財業務呈現了三個方面的整體特點：第一，人民幣產品的投資價值顯著高于外幣產品；第二，股票、混合類產品的投資價值高于其他類別產品；第三，中資銀行的人民幣股票、混合類產品全面超過了外資銀行，但是中資銀行以數量取勝，外資銀行更注重產品設計和適銷對路，中資銀行產品的收益和風險指標明顯落后于外資銀行。會計
（二）我國商業銀行理財業務的不足之處
據近期數據顯示，受次貸危機影響，國內理財市場面臨的難題日益顯現：理財產品出現了大面積的低收益、零收益，甚至是負收益現象，不僅中資銀行暴露出產品設計方面的缺陷，外資銀行的產品也表現出結構設計越來越復雜，產品的投資價值卻越來越不盡如人意的現象。具體而言，我國商業銀行理財產品存在以下問題：
1.銀行理財產品多為較為初級的重復性產品，設計缺乏差異化
目前國內商業銀行的金融產品同質性很強，且真正適合理財服務的品種不多。我國商業銀行理財產品把握市場脈搏能力相對較弱，尚未成立一支專業化的團隊系統深入地研究整個資本市場、理財市場和客戶的產品需求，因此缺乏設計差異化并富有競爭力的理財產品。在許多理財產品開發中，銀行只是運用網絡優勢、營銷優勢和政策優勢，與合作方進行對接，是理財產品業務鏈中下游的關系，只是一個管道和平臺，產品附加值極低，主動權始終掌握在他方，而銀行只從中獲得極低的費。
2.商業銀行理財業務缺乏自主創新能力
由于國內銀行市場化運作的時間較短，加之市場上金融工具相對缺乏，使得現階段商業銀行對復雜金融產品的對沖交易能力欠缺。很多銀行在發售自己的理財產品時，并沒有將產品結構拆開，自己到金融市場中獨立操作，獲取更大的利潤，而是連同自己的存款以及結構產品打包一起與外資交易對手平盤。結果，不論我國商業銀行推出何種理財產品，在這一過程中只相當于外資銀行的零售終端而已。由于我們商業銀行未能直接參與市場，組合衍生產品的能力與外資銀行相比較弱，因此只能被動的接受外資行的報價。
3.理財產品的信息不對稱，對產品風險的提示不夠
雖然產品說明書中均對可能面臨的風險作了比較詳細的揭示，然而銀行許多營業網點沒有在明顯的位置張貼風險提示公告，而且少部分營銷人員只強調收益不強調風險的行為更會導致客戶的不滿，引發許多糾紛，對銀行聲譽造成負面影響。此外，許多商業銀行的信息披露工作依舊不到位，產品售后服務跟不上，無法定期給客戶發送理財產品對賬單和公布理財產品凈值，缺乏相應專業人士對產品進行分析，因此，當理財產品收益低于儲蓄存款稅后收益時，投資者存在普遍的不滿情緒，投訴等情況經常出現。所以在鼓勵銀行產品創新的同時，也要做好投資者風險教育，投資者應當根據個人的風險偏好，理性選擇相應產品。
三、進一步深化發展商業銀行理財業務的建議
銀行理財業務經營發展過程實質應該是從過去的依靠物理網點資源轉變為依靠自身核心競爭力的提高，實現規模、質量、效益三方面動態協調和優化平衡的過程。目前我國商業銀行理財業務的核心競爭力主要體現在用創新思維構建銀行的核心業務模式，因此，建議應做好以下幾個方面的工作：
（一）轉變經營觀念，樹立營銷意識
隨著我國市場經濟的發展、人民生活水平的提高以及金融體制的變革，傳統的金融結構在不斷改變，金融服務的對象和內容已發生質的變化。過去那種銀行與客戶之間單純的債務人與債權人的關系已不適應新的金融形勢。
為此，商業銀行必須轉變經營觀念，努力開拓理財服務業務。
（二）科學設計理財產品，提升風險管理能力
理財業務最大的風險來自于投資的信托產品的資金運用風險。對銀行來說，產品出現任何問題，商業信譽都將受到嚴重的損害。無論是產品的設計研發階段，還是產品存續期間的托管階段，都應加強內控建設和風險管理。這就要扎扎實實地提高自身的資產管理能力和投資盈利能力，進而全面提高自身的綜合風險管理能力。會計
（三）理財業務應該向集成化、專業化發展
集成化是指一個理財產品通過對多種金融工具和技術的組合，構造復雜的結構性產品。專業化是指理財產品的開發基于專業的人才和技術平臺，這就需要大量的專業化人才。商業銀行在這個過程中必須轉變觀念，從尋求政策保護過渡到建立核心的市場競爭能力，從中間商轉變為生產商。
（四）加大創新力度，拓展理財業務品種，避免重復性產品
目前國內商業銀行的金融產品同質性很強，且真正適合理財服務的品種不多。所以筆者認為，首先，商業銀行可以在不違反現有政策的前提下創新業務。這方面銀行應是有潛力可挖的一是加強理財產品和服務的整合。近幾年中資銀行在零售產品的整合方面做了很多探索，重點仍是把信用卡構建成銀行零售業務各子系統融會貫通，集存貸匯、消費、繳費、理財于一身的理財產品。二是加快理財新產品的創新。重點是適應資本市場的發展，條件具備時創新更多的投資型理財品種。三是拓展“網絡理財”。
（五）提高服務質量，分層次細化服務
分層次服務是指針對不同顧客的金融需求，結合他們對銀行的利潤貢獻度，為不同層次的顧客提供有區別的服務，它有利于個人金融業務的開拓和銀行收益水平的提高。雖然我國的優質客戶層還沒有完全形成，但是現在已經涌現出很大的一批人，他們具備一定的資金實力，有較先進的理財理念，對資產安全的保值、增值有著尤為迫切的需求。我國的商業銀行應該在這個方面進行嘗試。在實際操作過程中，可根據客戶評價標準，采取分級別服務的形式，不同等級的客戶由相應級別的理財機構和理財師提供服務，由他們根據不同客戶的偏好和需要，進行最有成效的營銷。
（六）營造正確的監管引導和良好的外部環境
監管部門應該鼓勵和支持銀行的產品創新，規范業務管理，從市場準入、信息披露、關聯交易和稅收政策等方面進行規范，為理財業務的發展創造良好的外部環境。
關鍵詞：商業銀行；中小企業；可持續性；支撐
1可持續性支撐概念的界定
“可持續性”（sustainable）一詞最早源于生態學，應用于其他學科領域是在二十世紀八十年代提出的一個新概念——可持續發展（sustainabledevelopment）。1987年世界環境與發展委員會在《我們共同的未來》報告中第一次闡述了可持續發展的概念，得到國際社會的廣泛認同。可持續發展是指既指滿足現代人的需求以不損害后代人滿足需求的能力。換句話說，就是指經濟、社會、資源和環境保護協調發展，它們是一個密不可分的系統，既要達到發展經濟的目的，又要保護好人類賴以生存的自然資源和環境。
可持續發展雖然起源于環境保護問題，但作為一個重要的發展觀，它早已超越了單純的環境保護。由此，商業銀行為中小企業發展所提供的可持續性支撐可以界定為，商業銀行為中小企業提供的支持既要考慮中小企業當前發展的需要，又要考慮中小企業未來發展的需要，通過提供融資等多種服務幫助中小企業做大做強，從長遠的角度關注企業成長。這一概念的核心在于正確處理把握好支持與發展、效率與進度、長遠利益和短期利益的關系問題，使商業銀行對中小企業發展的支持始終處于良性循環的狀態。目前，我國商業銀行對中小企業的可持續性支撐必須要實現融資總量增加，結構優化，質量過硬，融資過程中始終保證效益優先，運作規范和提倡創新的基本目標。
2商業銀行為中小企業發展提供可持續性支撐的必要性
對商業銀行而言，中小企業融資是為中小企業提供可持續性支撐的重要表現形式，也是商業銀行拓展發展空間的戰略選擇。具體而言：
（1）未來幾年，我國政府在解決就業、消除收入差距等問題上承擔的責任將日益明顯，對吸納勞動力就業、增加城鎮居民收入有重要作用的中小企業將得到政府的大力支持，把握住中小企業，也就把握了未來中國經濟中最有朝氣的經濟主體。
（2）商業銀行之間競爭的加劇，資產負債比例結構的限制，大型企業融資渠道的增多，以及大型集團企業資金使用效率的提高，都必然制約商業銀行對大型集團企業的融資，能否有效地拓展中小企業信貸市場就是商業銀行在未來的信貸市場競爭中保持優勢的關鍵所在。
（3）中小企業融資是商業銀行有效分散信貸集中風險，保持適度資產負債比例結構的手段，與大型企業相比，中小企業融資需求以流動資金為主，融資期限較短，金額不大，可以有效提高銀行信貸資產的流動性，另外，中小企業數量多，行業分布廣泛，可以降低商業銀行對單一客戶、行業的融資集中度，分散信貸風險。
（4）隨著我國利率市場化的繼續推進，商業銀行從風險相對較低的大型、壟斷型或跨國型優質企業融資中獲得的收益將非常有限，以有效控制風險并獲取高收益為特征的中小企業信貸業務無疑將成為商業銀行信貸收益的主要來源。
3商業銀行為中小企業發展提供可持續性支撐的難點
（1）商業銀行在信貸管理上實行“一刀切”政策，往往將大型企業的信貸管理模式運用于中小企業；在對企業的評級授信方面也沿用一個標準，致使中小企業能達到客戶信用標準的很少；在具體信貸業務操作過程中，信貸審查環節多，鏈條長，手續繁雜，難以適應和滿足中小企業貸款期限短、需求急、額度相對較小的特點，使中小企業難以信貸準入。（2）受國家宏觀調控政策等因素影響，中小企業融資門檻被不斷提高。近年來國家為了緩解經濟過熱的勢頭，采取了一系列緊縮銀根措施，加大了中小企業的信貸準入難度。同時受國有商業銀行股改影響，部分行業采取了信貸收縮政策，給中小企業帶來了融資障礙。
（3）擔保落實難，貸款成本高，使中小企業望而卻步。商業銀行對中小企業多采取抵押和保證兩種貸款擔保方式，為了降低風險，近年來，銀行原則上還是采取抵押擔保方式，抵押擔保主要是采取不動產抵押，而對于大多數中小企業而言，其可抵押的有效資產有限，抵押擔保難以落實，而中介公司、擔保公司存在擔保能力不足的問題，保證擔保能力難以取得商業銀行的認可，加之過高的資產評估費、擔保手續費、公證費、貸款利率等，造成企業貸款成本過高，使一些低盈利企業難以承受，只能望而卻步。
（4）大多數商業銀行對中小企業提供的金融服務產品單一，仍然是以存款、貸款和一般的結算類產品等傳統性業務為主，缺乏適合中小企業不同發展階段的有針對性的產品或組合產品，缺乏對中小企業營銷的特色品牌，專門為中小企業設計的產品少之又少。
4商業銀行為中小企業發展提供可持續性支撐的具體措施
（1）組建中小企業信貸部門，建立適應中小企業融資特點的長期信貸管理模式。在信貸管理方面，根據大型企業和中小型企業的特征制定有區別的融資策略，將中小企業信貸從其他信貸中分理出來專管專放，力爭做到方便、快捷，又規范、合理，既能夠在短期內滿足中小企業資金需求短平快的特性，又能在長期為中小企業提供持續支撐。在評級授信管理上，制定出適合中小企業的授信評級標準，既可以防范信貸風險，又能客觀評價信用狀況。
（2）按照商業銀行的經營要求和管理能力，合理選擇中小企業目標客戶群體，形成合理的信貸準入門檻。商業銀行在為中小企業發展提供融資支持的同時，也要兼顧低風險、高收益的信貸原則，必須有所為有所不為。一方面，要將成長型的優質中小企業作為目標客戶群，通過調整信貸準入政策，優選客戶；另一方面，要根據自身的風險管理能力，合理確定中小企業信貸業務的增長速度和規模。
（3）創新中小企業貸款擔保方式，方便優質中小企業貸款。從理論上講，一切具有相對價值的物品和權益都可用作抵押。由此，商業銀行可以嘗試允許部分優質中小企業可以存貨、應收賬款、存單、專利權等用于抵押（質押）而取得貸款，放寬信貸條件，使中小企業能夠獲取用于周轉的短期流動資金貸款，更迅速地抓住稍縱即逝的市場機會，進一步降低企業的經營成本。
（4）商業銀行需不斷加強服務內容、手段的創新。依托銀行在人才、資金、信息方面的優勢，以中間業務為平臺，主要定位于中小企業，開展資信調查、財務顧問、代客理財、項目評估、投資銀行、網上銀行等技術含量高、附加值大的服務，為中小企業廣泛參與資本運作、促進資源的優化重組提供服務。
參考文獻
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關鍵詞：美國；證券化；啟示
一、發展特點
過去20年來，美國資產證券化保持了全面創新發展。在市場規模不斷擴大的同時，產品種類不斷豐富，產品結構也日趨復雜。交易品種的多樣化帶來了合成證券化1。
（一）規模高速成長
完整意義上的資產證券化，在美國真正起步始自1985年。此后，美國資產證券市場的發展可以持續高速發展來概括。根據美國債券市場協會數據，證券化增速一直保持年均11.28%的高速成長，資產證券發行在外余額2從1985年的373億美元增加到2006年底的8.6萬億美元（見圖1）。市場規模目前已遠超美國公債、公司債及市政債券，成為美國目前最大的固定收益市場。2006年在美國各主要類型固定收益品種中，資產證券化商品約占31%，占最大比重；公司債位居第二約占19%，以下依次為國債、貨幣市場工具、機構債和市政債。
（二）產品系列不斷豐富
美國資產證券化的初期發展階段僅限于房地產抵押貸款證券化，而現在已包含商業銀行任何表內資產的證券化。資產證券化品種已由早期的單一住房抵押貸款證券發展為一個多樣化的資產證券產品系列。形成了一般抵押貸款證券(MBS)、狹義資產證券（ABS）與擔保債務證券（CDOs）三大系列品種。MBS下分住房抵押貸款證券（RMBS）和商用物業抵押貸款證券（CMBS）兩大類別，而RMBS又進而分出優惠利率住房抵押貸款證券（PRIMERMBS）次級住房抵押貸款證券（SUBPRIMERMBS）、及其它住房相關抵押貸款證券（OTHERS）三個子類。狹義ABS依基礎資產分為消費與汽車貸款、貿易應收款、租賃與學生貸款等類別。CDO下分為貸款擔保債務證券（CLO）與債券擔保債務證券（CBO）兩大類別。CLO與CBO又都可以分為套利型（ARBITRAGE）與資產負債表型兩類。在資產負債表型下又衍生出發起人型（ORIGINATOR）與合成型（SYNTHETIC）兩類。美國資產證券產品類別與演變路徑（見圖2）。
（三）新型結構產品高速增長
就三大系列產品而言，均不斷有新型結構面市，而近年增長最強勢者當以CDO為代表。
（1）現金流量CDO3呈戲劇性增長趨勢。1995年以前，全球現金流量CDO年均發行量不足40億美元，而2005年估計全球現金流量CDO發行量已經達到2240億美元，為1995年以前年均發行量的50多倍。在此期間，美國的現金流量CDO市場的增長速度與之相當。2005年美國為1650億美元，自2000年以來增長198%。截至2006年7月20日止，全球現金流量CDO發行量達1740億美元。其中，美國發行量為1380億美元。過去10年來，美國現金流量CDO市場的發展狀況（見圖3）。
（2）合成型CDO4增長加速。與傳統CDO相比，由于合成型CDO發起人資產不需“真實出售”，加以現金流量結構較為簡化，不要求恢復比率（COVERAGERATIO），因而更加靈活、更易理解和管理。另一方面，由于合成型CDO資產高度分散，違約風險與利率風險分離，無提前償付風險，從而產品安全性也較高。這些特點促成了市場規模的快速成長。2004、2005與2006近3年來，合成型CDO與傳統型CDO及CDS的相關增長情況（見圖4）。平均合成型CDO的增長趨勢已超過現金流量型CDO的增長。
二、美國資產證券化的成功因素
總體上，美國資產證券化持續超高速增長的根本原因在于資產證券化在資產的流動性轉換與風險轉移方面高度有效性。資產證券的發起人不必基于發行體的整體信用評級，即可將基礎資產的風險分層處理發行證券。資產證券化的這一有效的風險再分散特性，使得發行體可以更有利的成本進入資本市場融資，也有利于投資者根據各自特定的風險偏好購買資本市場證券。而信息技術的進步、現金流分析的模型化處理、證券化結構的個性化多樣化設計、資產分割（tranching）處理的證券風險收益管理形態的改進等因素在降低證券化發起人成本、適應不同的風險收益模式、增加投資收益、吸引更多的機構投資者參與等方面也起著直接的推動作用。
（一）業務流程處理的綜合技術進步
新的信息處理技術使從住房抵押貸款到信用卡應收款及其它種類的信貸資產等，廣泛的貸款種類證券化成為可能。正是在新的信息處理技術進步的推動下，在整個證券化結構中處于關鍵環節的信用評級公司、證券承銷商等中介機構才有可能開發出各種類型的資產風險的識別估計、現金流量分析、違約率估計等建模技術。資產證券評級技術的不斷進步和成熟，風險定價模型的不斷開發和成型使得新結構、新產品層出不窮。與過去相比，現在基礎資產池的同質資產比重相對下降，異質資產比重相對上升，資產證券的估值定價難度也相應上升。離開了技術進步的支持，構造并給這些高度復雜的交易定價在幾年前是不可能的。
資產的切分處置技術（TRANCHING）。根據信用質量對集合資產切割分類，再以此發行不同等級的證券，供投資人根據自身的風險偏好自行選擇。高信用評級投資者有充分的償付保證，樂意接受較低的票面利率，從而部分地降低了發起人的借款成本，同時也更好地滿足投資者不同風險收益模式的需要。例如，穩健型的商業銀行、退休基金和保險公司偏好投資高級分類批量資產證券中的AAA級證券；而以高收益為管理目標的對沖基金和貨幣市場基金則更偏向于投資于中級和股票性質的資產證券。
（二）供給動力與需求力量的增長
從供給動力分析，在美國國內連續多年的低儲蓄環境下，商業銀行為籌資和流動性需要不得不越來越多地求助于新的融資渠道，同時，為符合巴塞爾協議風險資本的要求，商業銀行也需要更大幅度地降低風險資產頭寸。借助證券化，商業銀行將表內部份資產出售后收回現金，既可滿足自身流動性資金需求、增加貸款業務，又可降低資產風險，滿足風險資本監管要求。
需求方面，保險公司、企業年金、房地產投資基金等專業機構對資產證券多樣化產品的需求增長無疑是拉動市場成長的基本力量，而過去幾年來對沖基金的爆炸性成長對證券化產品的大規模介入則更直接拉動了市場需求新的數量級增長。更重要的是結構化信用增強與資產池的分散化使投資者不必詳盡了解基礎貸款的信用風險信息，而標準化的信用評級則對投資者起著市場導航的作用，為新的投資者進入清除了信息不對稱的障礙。
（三）有吸引力的產品品質特性
優良的信用品質。資產證券債信用一般都屬BBB以上的投資級，平均80%以上達AAA-A級。AAA級資產證券的信用品質與美國公債相當。和一般公司債相比，信用等級較高，更優于高收益債或新興市場債。1984-2004年的20年間，91%以上的ABS維持了原信用評級，而公司債券僅78%維持了原有信用評級。資產證券信用穩定性明顯高于公司債券。
充分的流動性。美國的資產證券化商品擁有大額的交易規模、穩定的發行量和深厚的投資者基礎，二級市場十分發達，幾乎每一個經紀交易商都有自己的二級市場交易部，市場買賣異?；钴S，這些因素有助于使ABS的買賣價差保持在比較小的范圍，資產流動性極為充分。根據美國債券市場協會統計，2003-2005年間資產證券化商品日均交易量在2000億美元以上，流動性僅次于美國公債，為公司債的10倍。
相對較高且穩定的收益率。資產證券定價一般較相同信用評級美國國債高出約100個基點。根據美林指數記錄，過去17年間(1989年1月-2006年1月)，MBS投資回報率平均高出美國十年期政府債券約137個基點。到期收益率明顯高于公司債券。用反映風險收益的夏普比率衡量，與政府機構債券、公司債券相比，資產證券也明顯占優。
三、幾點啟示
縱觀美國資產證券的發展和成功經驗，作為一個新興市場，其借鑒之處在于：
首先，產品的不斷創新開發是市場成功的第一關鍵。只有在技術進步基礎上根據供求實際的變化不斷地進行產品創新，以新的產品克服、彌補舊有產品的缺陷和不足，降低新金融工具的供給成本，提高產品的風險轉移效率，增強產品的個性化風險偏好特征，才能保證市場開發穩定的供給來源和需求成長。
其次，要充分尊重市場的商業化力量，特別是市場的自主創新能力。如果說美國證券化的初始階段上還借助了政府機構的力量，例如MBS的發展初期5，但80年代中期以來，則主要是依靠市場的力量進行自主創新。無論是新產品結構的設計，還是產品的信用評級、交易流程各環節均由商業機構按市場準則進行，其間基本上見不到行政干預的影子，而交易最關鍵的信用基礎問題卻得到了很好的解決。
再次，要在保證新開發產品可靠信用品質基礎上，使產品具備相對較高的收益率。并高度重視二級市場建設，激活新產品交易，拓寬交易基礎增強流動性。目前我國資產證券化已經啟動，但市場反應欠佳，因此需要進一步創新發展。應當看到，雖中美兩國證券化背景存在較大差異，然金融產品共性卻是相通的即要能滿足安全、盈利、流動性，自會受到市場認可，同時要特別重視產品的個性化設計，根據機構投資者不同風險收益偏好和現金流期限管理配對需要，推出個性化產品才是關鍵。
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關鍵詞：商業銀行；核心功能；風險管理；新視角
中圖分類號：F830.1文獻標志碼：A文章編號：1673-291X(2009)09-09－0058－02
引言
金融機構在經濟發展中起著重要的資源配置作用。長期以來，商業銀行一直是金融機構的主體，在各國經濟發展中起著舉足輕重的作用。然而，從20世紀60年代開始，隨著證券市場的蓬勃發展，商業銀行的總資產在所有金融機構總資產中所占比重不斷下降。尤其值得關注的是，自1868年世界上第一只投資基金――“海外和殖民地信托”在英國誕生以來，投資基金在西方發達國家取得長足的發展。20世紀90年代以來發展勢頭更為猛烈，并對商業銀行的生存空間形成持續壓力。新世紀以來，美國投資基金的資產規模更是超過了長期處于金融系統主導地位的商業銀行。由此引發了商業銀行是否會消失，轉而由投資基金所替代的廣泛爭論。
一、對傳統理論的簡要梳理
商業銀行的核心價值或者說功能究竟何在，理論界眾說紛紜。其中居于主流地位的有以下三種理論：
（一）“資產轉換”功能說
“資產轉換”功能是由格利和肖在1956年發表的論文《金融中介和儲蓄―投資過程》以及托賓在1963年發表的論文《作為貨幣創造者的商業銀行》中提出并作出論述的。他們認為各種金融中介都是為財富擁有者提供資金組合，并通過競爭獲得自身在市場中的發展空間，各種金融中介在開展金融業務時，都必須盡可能滿足儲蓄者與投資者的偏好，這種競爭的方式或滿足的方式就是進行資產轉換。不同的資產轉換方式造就了各種金融中介之間存在的差別，銀行主要是通過滿足支付要求而提供負債。
（二）“降低交易成本”功能說
1976年喬治?本斯頓和小柯利福德?斯密斯在發表的論文《金融中介理論中的交易成本》中提出交易成本應為金融中介理論分析的核心內容。他們認為，金融產品的制造取決于其未來銷售價格能否彌補該產品生產時的直接成本和機會成本。金融中介之所以能夠制造適應上述特殊要求的金融產品，是因為它有三大優勢：其一，專業化生產的規模經濟；其二，更容易以低成本獲得大量信息；其三，減少搜尋信息的成本。交易成本與金融產品種類、消費者偏好之間有一定的內在關系，技術和消費者偏好的變化將使成本發生變化，從而促使商業銀行調整產品，因此，降低交易成本將是商業銀行存在和發展的基礎。
（三）“信息處理”功能說
20世紀70年代，信息經濟學的產生與發展，對分析金融機構存在和功能的視角產生了很大影響。1977年勒蘭與佩勒的論文《信息不對稱、金融結構與金融中介》分析了事前信息不對稱的影響，認為借款人如何能夠獲得信貸，依賴于作為信號的企業內部投資信息非常困難。解決的辦法就是將搜集信息的人組成專門的金融中介，以使貸款的資產組合和投資充分吸收這些信息。戴蒙德在1984年發表的經典論文《金融中介與監督》中分析了事后信息不對稱問題，認為只有借款人能夠無成本地獲得投資的最終結果，才會使金融合同對具體借款人活動適用的約束降低。
二、對傳統商業銀行功能理論的重新認識
（一）對信用中介功能的再認識
信用中介功能是指促進資金融通的功能，即促使貨幣資金從盈余單位流向赤字單位，從而促進經濟的發展。資金融通過程中所涉及的金融風險主要包括信用風險、市場風險和流動性風險三大類。由于金融風險的投機性、市場主體風險偏好程度、風險承受能力的差異性、金融風險的可單獨交易性，以及學習成本和時間成本的上升超過信息成本的下降，市場主體對金融機構管理金融風險的需求是不斷增加的。
（二）對支付中介功能的再認識
支付中介功能是指銀行客戶進行現金收付或存款劃轉的功能。雖然支付中介功能對于整個社會來說是至關重要的，但它本身為商業銀行帶來的收入只占極小比例。美國所有商業銀行存款賬戶服務費收入占總收入的平均比例，雖然整體上處于不斷上升的趨勢之中，但其絕對水平仍然只有4%左右（Fed，2000）。支付中介本身仍然是銀行的一個成本中心，而不是利潤中心。銀行提供支付中介服務是因為它能使銀行增加存款，并從存貸款利差中獲得收入。
（三）對信用創造功能的再認識
信用創造功能是商業銀行通過其存款和貸款業務，創造出數倍于原始存款的派生存款的功能。實際上，信用創造只是銀行從事存貸款業務的一種客觀結果，而不是其主動追求的一種目標。站在商業銀行的角度，也只是其管理金融風險這一核心功能從而尋求利潤過程中的的一種附屬功能。
（四）對金融服務功能的再認識
金融服務功能是商業銀行提供除存貸款業務、支付結算業務以外的其他業務的功能。大部分金融服務業務，如收付、基金銷售、保險銷售、基金托管等等，與支付中介業務一樣，不是單獨的盈利中心。是銀行利用其在存貸款等風險管理業務中形成的已有優勢，投入少量的變動成本所增設的盈利業務。可以看到，互聯網的廣泛應用，使得社會對銀行提供這類服務的需求處于不斷下降的趨勢之中。
三、商業銀行管理風險的特點――與投資基金的對比分析框架
（一）商業銀行管理風險的個性化工具
1.與投資基金相比，商業銀行管理風險的突出特征是它所使用的工具――貸款是個性化的。嚴格說，銀行所發放的每一筆貸款都是根據借款人的具體需要所設計的，無論是貸款的金額、期限、利率、發放貸款時的信息依據、調查、審查、發放、回收過程，還是其提款安排和償還安排，都與借款人獨特的未來現金流相對應。這種非標準化的特征使得貸款這種工具適合于所有規模、所有類型的企業和消費者。然而，有價證券的標準化與銀行貸款的非標準化形成鮮明對照。證券的標準化存在巨額固定成本，且必須要使社會公眾普遍認可，這使得證券融資只適用于大企業的巨額融資項目和成熟產品的融資。
2.銀行資產證券化的實踐使我們能更深入地理解銀行在資金融通中的核心作用。貸款證券化的過程，實質上就是將非標準化貸款轉化成為標準化證券的過程。在貸款證券化后，銀行實際上已經基本完成了其以非標準化方式管理風險的全部工作。銀行所需要的只是資金以及相應的風險。這實際上是社會分工進一步深化的表現：銀行提供的是管理金融風險的服務，資金本身只是銀行管理風險的一種工具一個載體，提供資金本身并不是銀行服務的目的。
（二）商業銀行“風險的內化器”的制度設計
1.從對風險的吸收方式來看。投資基金的機制設計就是要由基金持有人分享所有風險收益，同時直接分擔所有風險損失，而基金管理人只能收取固定的管理費。商業銀行的機制設計要求銀行本身承擔風險。首先，銀行以到期無條件還本并按約定支付利息的承諾從存款人處吸收資金，然后按約定條件將資金貸放給貸款人，其后若貸款人違約，銀行不能以此為借口對存款人違約，從而承擔了資金融通過程中的信用風險。其次，銀行按約定要保證存款人隨時提取存款的需要，卻不能因此向貸款人收回未到期貸款，這樣銀行就承擔了資金融通過程中的流動性風險。
2.從商業銀行承擔“風險內化器”這一角色的合宜性上看，商業銀行風險內化器的制度安排能夠最大限度地減少由于信息不對稱帶來的逆向選擇和道德風險問題。銀行和基金經理與資金盈余單位之間的關系，都是一種委托關系，委托關系的核心是激勵機制問題。只有在委托人能夠低成本地觀察到人的努力程度，從而對其進行有效監督的情況下，才能采取向人支付固定報酬的激勵機制。在不能低成本地觀察到人的努力程度的情況下，將人的收益與其努力程度完全掛鉤，是一種最有效的激勵機制。由于銀行的主要資產是非標準化、不透明的貸款。所以，風險內部化是銀行與其資金盈余單位之間的成本最低、效率最高的一種委托安排。
3.因為沒有考慮風險處理因素，商業銀行的資產規模和地位其實是被低估了。大部分商業銀行管理風險功能的業務，都沒有反映在其資產負債表上。例如，貸款證券化的發展使得銀行已經通過調查、審查、設計等方式管理過風險的貸款，不再保留在銀行的資產負債表上。如果仍然運用資產規模來作為衡量商業銀行在金融體系中重要性的標準，必然會低估商業銀行應該有的地位。也是近些年商業銀行功能弱化說法的一個重要原因。
結論與啟示
商業銀行的核心價值在于管理資金融通過程中的金融風險。通過商業銀行制度與投資基金制度的對比分析可以發現，商業銀行的獨特之處在于其管理金融風險的個性化方式和風險內化器的制度設計。商業銀行的未來，歸根結底取決于其管理金融風險的能力，尤其是以貸款方式管理風險的能力。盡管迄今為止商業銀行制度并不完美，商業銀行體系依然具有明顯的脆弱性，但這只能通過金融改革與創新來加以修正和完善。值得一提的是，不少學者通過對投資基金制度與商業銀行制度的比較分析，得出二者有交叉與融合發展趨勢的結論（何德旭，2004；曾康林，2002）。對研究新時期商業銀行的發展提供了一個新的視角。結合中國的具體國情，我們可以在發展投資基金的同時積極發展商業銀行，不斷地進行金融創新，不斷地提高其風險管理的能力，做到二者兼顧?？梢灶A見，在一個不太短的時期內，仍將把商業銀行的改革和發展放在一個突出和重要的地位上。
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論文關鍵詞：中間業務，金融脫媒，融資證券化，利率市場化
一、問題的提出
長期以來，我國社會融資格局以間接融資為主，商業銀行發揮著社會融資主渠道的作用。在此融資格局下，經濟的高速增長必然要求商業銀行信貸的高投放，商業銀行也正是適應經濟高速增長的要求增加信貸投放，實現了信貸規模的快速擴張，盈利水平的快速提升。為支撐信貸規模的擴張，商業銀行無一例外地將吸收存款作為經營活動的重中之重，通過增設營業網點和存款營銷來增加資金來源。吸收存款，發放貸款，增加盈利，成為商業銀行經營模式的重要特征。
通常，商業銀行的業務分為三大類，即存款業務、貸款業務和中間業務。商業銀行從事存款業務要發生利息支出，從事貸款業務要取得利息收入，貸款業務取得的利息收入扣除存款業務發生的利息支出形成凈利息收入，即存貸利差收入。商業銀行從事中間業務可獲取手續費收入和傭金收入，即中間業務收入。表1列示了我國商業銀行2003年至2009年凈利息收入與中間業務凈收入之間的比例關系。表中的數據顯示，商業銀行盈利的主要來源是凈利息收入，即存貸利差收入，中間業務收入雖然呈逐年增長的趨勢，但仍處于較低的水平。盈利來源構成的實踐數據支持了我們對上述商業銀行經營模式的判斷。
表1商業銀行凈利息收入占中間業務凈收入比例（%）
年份
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
占比
85.29
85.07
82.75
82.46
85.06
【摘要】信貸業務作為商業銀行最重要的資產業務，在銀行的經營管理決策中占主導性地位。而信貸資產作為給商業銀行帶來預期經濟利益的主要資源，其配置與配比質量的高低直接影響到商業銀行的經營效益和長期發展。本文在新常態的經濟背景下，以贛州建設銀行XX支行為例，針對商業銀行信貸業務產生的問題進行系統分析并針對信貸資產結構配置提出改進建議。
【關鍵詞】商業銀行 信貸業務 信貸結構優化
一、緒論
（一）論文研究背景與意義
隨著在2014年提出“新常態”這一觀點，中國經濟已進入一個與過去30多年高速增長期不同的新階段。經濟增長速度從高速增長轉為中高速增長，經濟結構不斷優化升級，增加動力由要素驅動、投資驅動轉向創新驅動。
而現階段商業銀行仍然是中國經濟發展中最重要的資金提供者，其信貸資產的優劣不僅與銀行自身經營狀況密切相關，對于國民經濟能否穩健發展也起到至關重要的作用。因此信貸結構優化一直是商業銀行的重要工作之一，甚至可以說是商業銀行經營的實質。因此需要對傳統的商業銀行的信貸資產結構進行優化升級，只有不斷完善銀行的信貸資產結構，才能真正提高商業銀行信貸業務的經營狀態，以質的形式穩健處于新常態下的國民經濟。
（二）論文研究的思路和內容
本論文通過對贛州建設銀行XX支行信貸業務為例，以提出問題、分析問題、解決問題三部分展開論文。探討和分析商業銀行信貸業務中存在的問題，以小見大分析我國商業銀行的信貸資產結構問題。以及提出優化信貸資產結構的措施，以此改進商業銀行信貸業務的經營效益和長期發展。
二、贛州建設銀行XX支行的現狀分析
贛州建設銀行XX支行成立于1954年10月，內設職能部門9個，擁有員工596人。這一年來，在省分行、贛州市委、市政府的領導和大力支持下，認真按照全省建設銀行2015年工作會議提出的要求和工作部署，堅持以參與服務贛州經濟建設為己任，以發展為第一要務，以提高核心競爭力為目標，完成了國家專業銀行向國有商業銀行的改變，經歷了由國有商業銀行向股份制銀行的飛躍，已發展成為擁有廣泛的客戶群體及市場資源，營業網絡遍布全市主要縣市的國有股份制商業銀行分支機構。2015年年底XX支行主要業務指標完成情況：
（1）全口徑存款（本外幣）余額445243萬元，比年初增長26029萬元，同比多增24556萬元，完成省分行下達時點新增計劃38000萬元的68.5%。其中企業存款余額211000萬元，比年初負增長1172萬元，同比少增3855萬元；儲蓄存款余額230574萬元，比年初增長30391萬元，同比多增18473萬元，完成省分行下達時點新增計劃26000萬元的116.89%；同業存放款項余額3668萬元，比年初負增長3191萬元，同比少降9937萬元。
（2）各項貸款余額209884萬元，比年初下降21295萬元，同比少降96646萬元。按金融企業制度應計與非應計口徑劃分，不良貸款余額10870萬元，比年初下降29608萬元，不良貸款率為5.18%，比年初下降12.33個百分點。其中：逾期貸款余額233萬元，比年初下降24572萬元，非應計貸款余額10637萬元，比年初下降5036萬元，非應計率5.07%，比年初下降2.37個百分點。五級分類口徑不良貸款余額11169萬元，比年初增加2113萬元，不良貸款率5.32%，比年初上升1.4個百分點。
（3）貸款利息收入13120萬元，同比減收2571萬元，完成省分行下達利息收入年計劃13494萬元的97.23%，其中實收貸款利息13123萬元，貸款利息實收率96.83%，同比提高6.57個百分點；貸款收益率5.78%，同比提高0.27個百分點。
（4）實現帳面利潤7297萬元，同比增加500萬元，完成省分行下達計劃7823萬元的93.28%。實現撥備前利潤8390萬元，同比增加214萬元，完成省分行下達該行同口徑利潤計劃8126萬元的103.25%，實現考核利潤7140萬元，同比減少956萬元，完成省分行下達計劃8048萬元的88.72%。
（5）全面完成貸款質量控制指標，其中純新發放貸款不良率為0；純新發放貸款潛在損失率為0.54%，比省分行控制計劃比率0.65%低0.11個百分點；非正常貸款比率28.21%，比省分行控制比計劃率40.92%低12.71個百分點；關注類J款向上遷徙率18.03%，比省分行計劃高16.9個百分點；不良貸款向上遷徙率67.6%，比省分行計劃高50.7個百分點；不良貸款超額現金回收638萬元，完成省分行計劃508萬元的125.59%。
三、贛州建設銀行XX支行信貸業務問題分析
XX支行信貸業務在運營過程中取得優異成果的同時，也存在以下三點問題，值得我們分析與探討：
（一）信貸成本較高
贛州建設銀行XX支行信貸業務最主要問題：信貸成本高，其信貸成本包含資金成本、經營成本和風險成本。從資金成本和經營成本兩個方面來看，在上述資料中可以發現“貸款利息收入13120萬元，同比減收2571萬元”，這就是資金運營效率低下的表現，也間接反映了資金利用存在問題。從風險成本來看，在上述資料中可以發現“不良貸款余額11169萬元，比年初增加2113萬元，不良貸款率5.32%，比年初上升1.4個百分點”，這就是風險成本高的表現，也是導致信貸成本高的主要原因。因此，這也可以論證信貸風險高、運營效率低下與信貸管理成本高成正比例關系。
（二）小額貸款業務風險控制弱
“新常態”九大特征之一：新興產業、服務業、小微企業作用更凸顯，生產小型化、智能化、專業化將成產業組織新特征。贛州建設銀行XX支行順應發展的戰略之一就是“大力營銷個人類貸款”，其本身就具有貸款金額數值小、信貸次數數量多、貸款客戶居住地分散的特點，而XX支行缺乏規范的小額信貸管理制度。導致XX支行揭示風險的能力主要依賴于信貸承辦人的主觀判斷，而不是以財務報表和貸后管理等科學的小額信貸管理制度手段進行評定。
（三）集權分權管理難以明確界定
隨著“新常態”下大力推動發展綠色低碳經濟，贛州地區水果蔬農產業是贛南地區政府扶持產業與核心發展產業，XX支行涉農客戶貸款需求一般貸款額度小且貸款用款急的特點，因此XX支行必須在縮短上下級審批鏈條上下功夫，最好的解決辦法便是對涉農客戶貸款實行放權。而眾所諸知國有四大行的上下級之間審批鏈條及管理鏈條過長，換句話說涉農客戶貸款從申請貸款到批準貸款到獲取款項的時間過長，貸款效率較低，極大地制約了涉農客戶貸款業務的發展，影響涉農客戶貸款這一方面的核心競爭力。
四、提高信貸業務管理水平的對策
針對上述信貸業務產生的問題，贛州建設銀行XX支行可通過以下三個方面優化信貸資產結構，實行改進措施：
（一）夯實信貸基礎工作
首先是加快評級授信進度，提高評級授信覆蓋面。積極開展客戶信用等級認定，及時完成了與建行有信貸需求和潛在信貸需求的公司類客戶的評級工作，從源頭上把好信貸準入關。同時，對“重合同、守信用”企業，著眼于建立長期的合作關系，認真開展客戶評價和授信工作。
其次是優化信貸流程，提高工作效率。在規范程序、防范風險的基礎上，以“申請、調查評價、審批、合同”為骨架簡化貸款手續，縮短審批時間，對一些客戶急需的承兌、貼現等信貸產品，隨到隨辦，積極采用送審、會簽等審批形式縮短審批時間，提高工作效率。對“還款有保證，經營穩定”的企業，在評級授信的基礎上實行“一次核定，周轉使用，新增上報”的方式簡化手續，方便企業。對于信譽較差的企業則嚴格信貸手續，控制總量增長實行逐步退出，防范新的風險。
最后是借助評級授信工作的開展，認真做好重點客戶、優質客戶的營銷工作。在不斷拓展重點企業客戶的同時，積極研究培育扶持優質中小客戶，確立以流動資金貸款為切入點，積極拓展優質中小企業客戶的發展戰略，展開對中小企業客戶的評價、評級、授信等工作。
（二）擴大優質客戶群體
與當地政府以及財政部門、經貿部門等聯系，及時了解掌握了當地社會經濟發展規劃、重點建設項目、重點工業企業發展等情況，為銀行管理層優化信貸資金投向、選擇目標客戶提供準確的決策支持。為建行資產業務持續、穩步發展創造有利的條件。
（三）發揮建行的傳統優勢
對個人類貸款，積極主動加大個人住房貸款營銷力度，該行充分用足用活上級行政策，因地制宜，優化人員配置，加快審批速度。對重點樓盤和信譽較好的房地產開發企業進行差別化服務，為有誠信、有實力的公司的優質項目樓盤住房貸款開辟“綠色通道”，對符合貸款條件的做到及時申報、及時審批、及時發放。對客戶實施全方位服務和聯動營銷，根據每個客戶的不同情況、不同需求進行個性化服務、推銷適合客戶的各類銀行產品。根據客戶的資金鏈和產業鏈，延伸和擴大客戶群體和服務范圍。
五、結論與展望
（一）結論
一個設計良好的信貸資產結構體系，可以使商業銀行將現有信貸資源更加合理有效地進行配置。而提高信貸資產質量的關鍵在于盡快完善風險管理模式，建立規范化并行之有效的信貸流程，正確引導商業銀行切實提高資產質量、減少資產風險損失，從而提高可持續的經營效益，保障商業銀行持續穩定的健康發展。
（二）展望
由于我國還處于發展中國家，我國的信貸實踐還處于不斷發展階段，商業銀行信貸資產結構還在理論與實踐的碰撞中前進。新常態下經濟增速雖然放緩，但實際增量依然可觀，即使是7%左右的增長，無論是增長速度還是增長體量在全球也是名列前茅的。在如此經濟穩定良好的前向推動下，我相信，經過學術界和商業銀行自身的不斷積極研究探和摸索實踐，信貸成本高、風險控制弱等一系列信貸問題都將得以解決，我國商業銀行信貸資產結構必將不斷地走向成熟。
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[論文摘要]隨著我國居民金融資產的不斷增長，個人理財業務受到越來越多人的重視。但從整個 發展 階段而言，我國的個人理財業務尚處于初級階段，對此進行研究具有實際指導意義?；谶@點，本文就我國商業銀行個人理財業務目前所面臨的問題作了分析，并結合國情，提出了相應的發展思路，以期推進我國個人理財業務的良好發展。
自1996年中信實業銀行廣州分行在國內最早掛出“私人理財中心”的牌子至今，隨著國內居民收入水平的日益提高，理財意識的不斷增強，個人理財市場規模持續擴大已成為不爭的現實。時至今日，國內各家銀行拓展中高端個人理財業務的腳步一直未曾停滯。個人理財業務已經成為銀行新的利潤增長點，中外銀行紛紛推出各自的個人理財品牌，并在個人高端客戶市場和金融產品創新上展開了異常激烈的競爭。
一、我國商業銀行個人理財業務發展現狀
現階段我國商業銀行的理財產品有如下特點：
（一）理財產品品牌化和系列化。目前各家商業銀行都已基本形成了自己的品牌產品系列，如
三、我國商業銀行個人理財業務 發展 思路
由于我國目前尚不具備全面實施 金融 混業經營的環境和條件，因此金融混業的政策設計只能漸進進行。商業銀行應該積極爭取政府的支持，尋找機會繞開混業經營的壁壘，完善內部體系，更好的開展個人理財業務，迎接將來環境的變化帶來的挑戰與機遇。
（一）實施客戶細分及改善客戶結構
商業銀行要遵循以客戶為中心的理念，通過客戶細分，進行品牌、產品和服務創新，以品牌吸引客戶，以產品和服務留住客戶。銀行應以提高利潤為目標細分客戶實行差異化管理；建立完整的客戶數據資料庫并加強客戶關系管理；以服務引領理財，為客戶提供量體裁衣式的個性化理財服務，通過財務咨詢、規劃引導客戶的理財行為，滿足其潛在的理財需求，不斷挖掘客戶價值，與客戶建立穩定、持續的合作伙伴關系。
（二）加強商業銀行理財服務隊伍建設
商業銀行應該優選出一批業務熟練、責任心強、對個人理財業務感興趣的精英員工，進行保險、股票、債券、基金、稅收等金融 經濟 專業知識的強化培訓，建立起一支全面掌握銀行業務，同時具備各種投資市場知識，懂得營銷技巧，又通曉客戶心理的高素質理財人員隊伍，為不同職業、不同消費習慣、不同文化背景的各類人士提供個性化、差異化的理財服務。
（三）加強商業銀行理財產品管理
銀行必須運用產品擴張策略和產品差異策略加快個人理財產品的開發和創新，并優化其產品結構。要建立一套系統的客戶需求調查分析方法；建立產品開發工具和模型，以便對新產品進行設計、估算風險、定價和加工處理；努力實現綜合經營以拓寬創新范圍；以制度和it系統保障將創新產品快速投放市場。
（四）優化理財服務渠道
以人工網點作為向中高端客戶提供一站式全方位服務的主渠道，并以虛擬化、 網絡 化、智能化的 電子 渠道提升整體服務功能，大力推廣自助理財。
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關鍵詞：信貸業務；商業銀行；安全性；流動性；盈利性；“三性”原則
貸款業務始終是商業銀行資產業務的重要組成部分，因此在激烈競爭下，必須加強安全性管理、流動性管理、盈利性管理。通過社會征信體系的建立、審查審批環節的制度建設、貸款風險預警機制的建立，可以提高信貸資產的安全性。通過信貸資產證券化、資本充足率的提高增強信貸資產的流動性［1］。最后通過差異化信貸定價策略、簡化放貸程序、精簡信貸人員等措施來提高貸款的盈利性，以此抵御市場新生力量的競爭，保護銀行的傳統業務——信貸業務。
一、商業銀行的經營目標
（一）安全性原則。安全性原則指商業銀行在日常經營過程中，必須審慎控制風險，經得起重大風險和損失。商業銀行是特殊的金融機構，通過其信用中介的職能成為全社會最大的債權人、債務人。在信貸業務中，存在著信用風險、操作風險、道德風險、市場風險、法律風險等一系列風險［2］。因此在銀行日常業務經營管理中，安全性原則尤為重要，是商業銀行的基本目標，重點強調盡可能地避免和減少風險。因此在貸款業務過程中，貸前、貸中、貸后都必須堅持安全性原則。（二）流動性原則。在銀行負債中，存款業務是主要的資金來源，在我國，存款分為活期存款、定期存款、儲蓄存款。商業銀行既要滿足活期存款、活期儲蓄存款隨時提存的需要，還需要滿足定期存款、定期儲蓄存款在規定日期提現的需要。為滿足這些需要，商業銀行在日常經營中需要提存一定數量的存款準備金，滿足資本充足率的要求，防止擠兌的產生。同時為了滿足資產的流動性，銀行需貫徹信貸配給原則，審慎信貸風險，并通過一系列手段提高貸款流動性，使貸款能在銀行需要時具有及時變現的能力。（三）盈利性原則。盈利性原則指商業銀行作為一般企業追求利潤最大化的目標，是銀行最終效益和經營能力的體現。其盈利性目標地實現對自身的經營管理和整個社會都具有重要意義，有利于充實銀行資本、擴大銀行經營規模、提高銀行的信譽，從而提高其綜合競爭力。衡量其盈利性程度的指標主要有盈利率、盈利資產收益率、收入盈利率等。貸款業務作為商業銀行最重要的資產業務，是最主要的盈利資產，是商業銀行實現利潤最大化目標的主要手段［3］。近些年，隨著互聯網金融的發展，花唄、京東白條、民營銀行等新生力量開始搶占商業銀行傳統業務，尤其是小額信貸領域。同時利率市場化進程的加快，使商業銀行貸款盈利能力逐漸下降，因此，其目前發展面臨雙重困境。
二、“三性”原則下商業銀行信貸業務管理
（一）貸款業務與安全性原則。第一，建立社會征信體系。信用體系的健全和信用風險評估機制的確定對于商業銀行降低經營成本、降低壞賬率、發展小額信貸有重要作用。因此需要商業銀行借鑒互聯網金融的優勢［4］，加強與互聯網金融企業的合作，充分運用大數據分析方法，將借款人或者投資人的行為模式、消費習慣、誠信記錄等納入信用風險防范模型，做到全面、真實地反映貸款人的資信能力和償債能力，同時借鑒信用分評分模式，加快全民征信體系的建設。第二，完善審查審批環節制度建設。目前我國實行審貸分離制度，制度核心是相互制衡與自我約束，但自我約束的實現需輔以制度制衡，因此不僅需要加強對專職人員的工作能力和素質建設培養，提高其自我約束能力，同時應輔以恰當的獎罰機制。通過績效考核制將考核人員的收入與銀行效益掛鉤，實行收付實現制，加大信貸風險責任考核力度。第三，建立貸款風險預警機制。貸款風險預警機制的建立需多方主體參與。首先，企業信貸人員要實時監控企業微觀環境、中觀環境、宏觀環境［5］，充分調查企業信貸能力和管理狀況。其次，商業銀行向政府尋求幫助，在必要時借助行政力量充分分析企業的經營能力、財務狀況、償債能力等，要求企業保證經營數據的真實性、完整性、可靠性。再次，商業銀行要拓寬信息來源渠道，發揮銀行同業間的作用，共同防范信貸風險［5］。最后，建立動態貸款風險預警機制，實時監控數據、錄入數據，建立完善的風險等級評估，充分發揮預警機制作用。（二）貸款業務與流動性原則。流動性風險以其不確定性強、沖擊破壞力大的特點，被稱為“商業銀行最致命的風險”。因此，加強流動性管理是商業銀行經營者面臨的重要課題［6］。貸款是銀行資產的重要組成部分，由于其缺乏流動性，貸款與存款之間存在期限不匹配的矛盾，這是貸款流動性管理的核心。第一，信貸資產證券化。信貸資產證券化是將原來缺乏流動性但有未來現金流的貸款通過重組轉化為可流通資本市場證券的過程。商業銀行可以通過信貸資產證券化將制造業、冶煉礦業等傳統產業的非優質貸款移出資產負債表，將資金再投放于服務業、新興產業等行業，以此完善信貸結構，提高信貸整體質量，解決貸款與存款期限不匹配的矛盾，提高銀行流動性。需要注意的是，商業銀行在開展信貸資產證券化的過程中，不能急于通過這一金融創新工具將長期信貸資產證券化以獲得流動資金，并且利用這些資金去進行具有較大風險的投資業務，這樣容易降低銀行的流動性水平［1］。目前我國商業銀行信貸資產證券化存在信貸證券化產品單一、二級市場流動性缺乏、信息披露不規范、金融監管和相關法律不完善、風控和信用評級體系不健全等問題，因此更加需要商業銀行謹慎實行信貸資產證券化這一手段。第二，適當提高對資本充足率的要求。目前，全球經濟受疫情的影響呈現下行趨勢，中小企業面臨生存困境，銀行貸款風險增加。在此特殊背景下，易發生流動性風險，商業銀行需提高對資本充足率的要求，對貸款風險進行充分保障，增加一級資產、二級資產的比重。同時銀行提高資本充足率的要求將會安撫社會大眾，避免疫情當下產生恐慌心理發生擠兌危機。但資本充足率提高的幅度應視商業銀行實際情況而定。大型商業銀行信譽好且有較多優質信貸資產，不易產生流動性危機，這時可提高較小幅度或不提高對資本充足率的要求，流動性原則適當讓位于盈利性原則。小型商業銀行信譽較差、信貸資產質量較差，在經濟下行時更易產生流動性風險，因此應較大幅度提高對資本充足率的要求。（三）貸款業務與盈利性原則。第一，差異化信貸定價策略。面對中底層客戶，可采用成本加成定價法。中底層客戶有著對利率變動敏感、小額信貸、追求快捷低成本服務的特點，因此商業銀行要結合底層客戶特點，創新金融產品，開發低利率、低貸款金額、放貸快捷、手續簡單的金融產品。這時商業銀行的重點是降低成本，即需從放貸各個環節入手控制貸款成本，以期用低利率來擴大市場份額，拉攏客戶資源，與花唄、京東白條、民營銀行、P2P借貸在小額信貸領域進行競爭。同時商業銀行應加強與互聯網金融企業的合作，運用大數據技術，建立居民信用檔案，減少審貸放貸時間，提高服務水平。面對上層客戶，可采用客戶盈利性分析定價法，考慮與客戶的整體關系、雙邊關系，加強對大額貸款風險的審查，貫徹落實信貸配給原則。對于低質量大額的貸款，應予以拒絕。對于高質量大額貸款，商業銀行在提供貸款的同時，還應根據客戶具體需要提供更加靈活的優惠利率，進行個性化定制。商業銀行還應積極發展與客戶的雙邊關系，在存款上采用上層客戶定價法，通過提供個性化服務發展忠誠顧客，并獲得較高收益來彌補提供貸款的潛在損失。第二，簡化放貸程序、精簡信貸人員。5G技術的產生、新基建的發展、大數據技術的普及等新興技術的發展與普及，給商業銀行信貸業務帶來了轉型機會。商業銀行需充分利用這些科技、互聯網的力量簡化放貸程序，精簡信貸業務，加快推進業務線上化、數字化以及互聯網化，使人工智能逐漸替代傳統人工，智能化、科技化逐漸滲透商業銀行貸款程序各環節，這也是未來商業銀行發展的大勢所趨。信貸業務的智能化、科技化不僅能提高商業銀行的效率，給客戶帶來良好的服務體驗，更重要的是，節約商業銀行工資支出、培訓費用的同時進行科學化審貸，減少主觀因素的影響，提高信貸質量，這些都將提高信貸業務的盈利水平。
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論文摘要：本文通過對現代信用度量模型的比較，結合巴塞爾協議和我國的實際情況，對模型進行實用性分析。
20世紀90年代，由于破產結構性增加，信用價差更具競爭性，抵押品價值波動大以及表外衍生信用風險管理的要求，現代信用風險度量模型得到了迅速的發展?，F代信用度量模型較之傳統的信用度量方法有著極大的優越性。
一、現代信用度量模型的比較
現代信用度量模型主要有以下幾種：KMV模型、CreditMet?鄄rics模型、麥肯錫模型、CSFP信用風險附加法（CreditRisk+）以及死亡率模型（Mortality Rate）?？偟恼f來，現代信用度量模型的共同之處在于利用現代計量分析技術，對違約概率進行量化，力圖給出信用組合的收益分布或者損失分布，實現對信用風險的精確計量，從而確定可以承擔的風險，為貸款合理、精確地定價，為實施貸款決策提供指導，并實現貸款組合分析，合理配置資本。
當然，不同的模型具有各自不同的特點，現從如下幾個方面進行比較：
(一)風險的定義
一般說來，信用風險度量模型可以分為兩類：盯住信用等級變化對貸款理論市值影響的盯住市場模型（MTM）以及不考慮信用等級的變化、只考慮違約概率的違約模型（DM）。MTM模型在界定信用風險的范疇時，既考慮了信用等級的變化，也考慮了違約，并由此來計算貸款價值的損失和收益以及貸款的信用風險。而DM模型偏重于預測違約損失，只考慮兩種狀態：違約和不違約，不考慮信用等級的變化。
很明顯，KMV僅著重于違約預測，屬于DM模型。Credit?鄄Metrics是一種多狀態的模型，能夠較為精確地計量信用風險的變化和損失值，屬于MTM模型。麥肯錫模型既可以被看作MTM模型，也可以被看作DM模型。CreditRisk+是DM模型，沒有考慮信用等級與相關性。死亡率模型是DM模型。
（二）風險的影響因素
MTM模型假定企業的資產價值和資產價值的波動性是違約風險的主要影響因素，而DM模型假定的是違約率平均水平及其波動性，即平均違約率是違約風險的主要影響因素。
在KMV法中，公司的資產價值服從正態分布，預期違約率（EDF）隨著新信息被納入股票價格而發生變化。股票價格的變化以及股票價格的波動性成為KMV中預期違約率變化的基礎。在CreditMetrics中，違約概率以及信用等級的變化被模型化為基于歷史數據的信用轉移矩陣，不考慮市場風險，違約率被視為離散變量。在麥肯錫模型中，將宏觀因素納入到模型，違約率考慮了經濟周期的影響，因而，風險的波動受總體經濟環境的影響。在CreditRisk+里，違約率被視為連續變量，并且違約次數服從泊松分布，沒有考慮市場風險，而且違約風險與資本結構無關。在死亡率模型中，風險的測定與判斷只是基于歷史上的各因素對風險的影響情況，沒有考慮宏觀經濟環境對死亡率的影響。
（三）數據依據基礎
不同模型所依據的數據基礎不同。KMV模型以股票市場數據為基礎，包含比較多的市場信息。CreditMetrics采用歷史數據，也就是“向后看”的方法。麥肯錫模型數據在一定程度上運用了歷史值，但它同時又考慮了宏觀的因素，對商業周期也予以考慮，對當期受到的沖擊也很敏感，因此能夠在一定程度上修正CreditMetrics的偏差。CreditRisk+中數據要求簡單，需要輸入的數據少，基于歷史數據確定某頻段的平均違約率。死亡率模型是簡單的依靠歷史數據預測違約損失，采用的參數比較少，但若要保證測算的精度，需要大規模的包括各等級的債權工具的歷史觀測值樣本。
（四）回收率
損失的分布和VaR值的計算不僅取決于違約的概率，也取決于損失的嚴重程度或給定違約概率下的違約損失(LGD)。KMV法的簡單模型中回收率被看作是常數，該模型新近的發展中允許回收率服從beta分布。CreditMetrics中，當貸款市值服從正態分布時，估計的回收率的標準差可以用于VaR的計算；當貸款市值為實際分布時，可以利用轉移概率矩陣和對應的貸款價值表近似計算不同置信度下的VaR值和回收率。顯然，回收率是可變的。麥肯錫模型是在CreditMetrics的基礎上對轉移概率矩陣進行了調整。如果它是用于計算對經濟周期敏感的VaR值，那么，回收率是可變的；如果它是用于計算周期影響下的違約損失率，那么，回收率為常數。CreditRisk+中可按風險暴露將信貸組合劃分為若干頻段，在每個頻段中信貸組合的回收率可視為常數。死亡率模型為DM模型，回收率采用歷史統計數據的平均值，為常數。
（五）模型的使用條件
各個模型由于理論假設、模型設計和數據基礎的不同而具有不同的使用條件。KMV模型要求有大量的上市企業，股票市場要發達、有效，股票的交易價格能夠反映企業資產的市場價值情況，還要有相當長時間的股價變動歷史數據和企業信用狀況的歷史數據。該模型不能用于非上市公司。CreditMetrics模型要求有較為完善的內、外部信用評級體系和積累的大量歷史數據，從而能夠建立信用等級轉移概率矩陣。另外，它還要求無風險利率是固定不變的。麥肯錫模型根據低信用等級的企業受宏觀經濟環境影響較大的理論建立，一般適合對低信用等級的企業貸款的信用風險進行度量。CreditRisk+能對多筆相互獨立的中小債務進行管理，處理能力很強。它不考慮市場風險，不能處理非線性的金融產品。對于死亡率模型，由于要保證測算的精度，需要大規模的包括各等級的債權工具的歷史觀測值樣本。
二、實用性分析
要討論現代信用風險度量模型就不得不提到巴塞爾協議。巴塞爾協議是國際銀行監管中最具影響的國際協議之一。從20世紀90年代以來，國際銀行業的運行環境發生了很大的變化，舊巴塞爾協議的不足逐漸顯露出來。另外，現代信用風險度量技術得到了迅速發展，這些都推動了巴塞爾新資本協議的產生。
新協議由最低資本要求、監督檢查和市場紀律三大支柱組成。第一支柱包含了對信用風險、市場風險及操作風險三大風險組成部分的度量。其中，關于信用風險的度量，新協議提出了兩種基本方法，即標準法和內部評級法。后者又包括初級法和高級法。新協議中，標準法取消了對非DECD國家的歧視，提出對不同交易對象的風險暴露要根據外部信用評級的評定結果來確定風險權重，并進一步細劃了風險權重等級。對于風險管理水平較低一些的銀行，新協議建議其采用標準法來計量風險，采用外部信用評級機構的評級結果來確定各項資產的信用風險，計算資本充足率。當銀行的內部風險管理系統和信息披露達到一系列嚴格的標準后，允許銀行采用內部評級法，使用其自身測算的風險要素計算法定資本要求。其中，初級法僅允許銀行測算與每個借款人相關的違約概率，違約損失和風險暴露由監管部門確定，高級法則允許銀行自行測算上述兩項。
巴塞爾新資本協議要求銀行運用現代信用風險度量模型，量化銀行的信用風險，使資本要求的計算更加精確。但是，不同國家的金融發展程度和風險管理水平有區別，因此有必要結合我國的實際情況對現代信用風險度量模型的實用性進行分析。
我國的外部信用評級業從產生到現在只有短短10年多時間，還屬于初步發展階段，外部評級系統處于相對缺乏狀態。中國有國際承認的外部信用評級機構的數目很少，許多國內評級機構評級的對象比較有限、運作也不規范，有的甚至自身還存在“信用”問題。
目前，我國大多數商業銀行現行的內部評級，與新巴塞爾協議的要求相比有著很大的差距，沒有發揮其在揭示和控制信用風險方面的作用。這主要表現在：
1．風險等級的劃分過于簡單。
2．歷史數據積累不足。大量可用的歷史數據的積累是利用現代信用度量模型，對違約概率和違約損失進行統計分析，從而成為信用風險管理的基礎。我國大多數銀行開展內部評級的時間不長，歷史數據積累不足，而且我國正處于經濟轉軌時期，歷史數據的可用性不強，建立定量模型困難很大。
3．信用評級方法偏重于定性分析，缺乏精確、科學的計量模型。目前，我國商業銀行的內部信用評級普遍采用“打分法”，即通過選取一定的財務指標和其它定性指標，分別設定每一指標的權重，由專家對每一個指標分別打分，最后匯總確定信用級別。這種方法比較簡單，具有很強的可操作性。但它缺乏對歷史數據的統計分析，得不到違約概率和違約損失的估計值。
4．信用評級標準不統一，評級結果的運用十分有限。目前，我國各商業銀行都有自己的評級體系和標準，相互間資源難以共享。并且，大多數商業銀行沒有認識到內部評級的必要性和重要性，僅將評級結果用于授信管理等少數領域，沒有充分發揮內部評級在信用風險管理方面的作用。
5．股票市場不發達。
三、小結
由上文對現代信用風險度量模型的比較分析可以看出，現代信用風險模型的數據依據基礎如果是基于現時的市場信息，那么需要有發達、有效的金融市場，尤其是股票市場；如果是基于歷史的數據資料，那么需要商業銀行自身進行長期、大量的可用歷史數據的積累。
另外，無論是MTM模型還是DM模型，模型中都用到了違約概率，而違約概率的取得又是基于一定的信用評級基礎之上的。因此，使用現代信用風險度量模型的前提是：其一，需要有完備的信用評級系統，要存在公平客觀并且標準統一的信用等級，從而可以得出某一貸款的違約概率和貸款之間的違約相關性；其二，同樣也需要有大量、豐富的信貸歷史數據，從而能夠計算各信用等級貸款的違約概率，建立信用等級轉移概率矩陣。
然而，我國由于存在著上述的不足，目前在我國商業銀行中使用現代信用度量模型還是有一定困難的。因此，學習現代信用風險度量技術，加強信用風險的管理，是我國商業銀行面臨的巨大挑戰，也是我國銀行業迫切需要面對和解決的。
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論文摘 要：中小企業的發展對現代和的進步發揮著越來越重要的作用，商業銀行對中小企業發展的支持需要樹立新的理念，由短期信貸支持轉變為著眼于企業長期成長的可持續性支撐，在商業銀行與中小企業的良性互動中，實現“雙贏”。
1 可持續性支撐概念的界定
“可持續性”（sustainable）一詞最早源于生態學，應用于其他學科領域是在二十世紀八十年代提出的一個新概念——可持續發展（sustainable development）。1987年世界與發展委員會在《我們共同的未來》報告中第一次闡述了可持續發展的概念，得到國際社會的廣泛認同?？沙掷m發展是指既指滿足現代人的需求以不損害后代人滿足需求的能力。換句話說，就是指經濟、社會、資源和環境保護協調發展，它們是一個密不可分的系統，既要達到發展經濟的目的，又要保護好人類賴以生存的自然資源和環境。
可持續發展雖然起源于環境保護問題，但作為一個重要的發展觀，它早已超越了單純的環境保護。由此，商業銀行為中小企業發展所提供的可持續性支撐可以界定為，商業銀行為中小企業提供的支持既要考慮中小企業當前發展的需要，又要考慮中小企業未來發展的需要，通過提供等多種服務幫助中小企業做大做強，從長遠的角度關注企業成長。這一概念的核心在于正確處理把握好支持與發展、效率與進度、長遠利益和短期利益的關系問題，使商業銀行對中小企業發展的支持始終處于良性循環的狀態。目前，我國商業銀行對中小企業的可持續性支撐必須要實現融資總量增加，結構優化，質量過硬，融資過程中始終保證效益優先，運作規范和提倡創新的基本目標。
2 商業銀行為中小企業發展提供可持續性支撐的必要性
對商業銀行而言，中小企業融資是為中小企業提供可持續性支撐的重要表現形式，也是商業銀行拓展發展空間的戰略選擇。具體而言：
（1）未來幾年，我國政府在解決就業、消除收入差距等問題上承擔的責任將日益明顯，對吸納勞動力就業、增加城鎮居民收入有重要作用的中小企業將得到政府的大力支持，把握住中小企業，也就把握了未來中最有朝氣的經濟主體。
（2）商業銀行之間競爭的加劇，資產負債比例結構的限制，大型企業融資渠道的增多，以及大型集團企業資金使用效率的提高，都必然制約商業銀行對大型集團企業的融資，能否有效地拓展中小企業信貸就是商業銀行在未來的信貸市場競爭中保持優勢的關鍵所在。
（3）中小企業融資是商業銀行有效分散信貸集中風險，保持適度資產負債比例結構的手段，與大型企業相比，中小企業融資需求以流動資金為主，融資期限較短，金額不大，可以有效提高銀行信貸資產的流動性，另外，中小企業數量多，行業分布廣泛，可以降低商業銀行對單一客戶、行業的融資集中度，分散信貸風險。
（4）隨著我國利率市場化的繼續推進，商業銀行從風險相對較低的大型、壟斷型或跨國型優質企業融資中獲得的收益將非常有限，以有效控制風險并獲取高收益為特征的中小企業信貸業務無疑將成為商業銀行信貸收益的主要來源。
3 商業銀行為中小企業發展提供可持續性支撐的難點
（1）商業銀行在信貸上實行“一刀切”政策，往往將大型企業的信貸管理模式運用于中小企業；在對企業的評級授信方面也沿用一個標準，致使中小企業能達到客戶信用標準的很少；在具體信貸業務操作過程中，信貸審查環節多，鏈條長，手續繁雜，難以適應和滿足中小企業貸款期限短、需求急、額度相對較小的特點，使中小企業難以信貸準入。
（2）受國家宏觀調控政策等因素影響，中小企業門檻被不斷提高。近年來國家為了緩解過熱的勢頭，采取了一系列緊縮銀根措施，加大了中小企業的信貸準入難度。同時受國有商業股改影響，部分行業采取了信貸收縮政策，給中小企業帶來了融資障礙。
（3）擔保落實難，貸款高，使中小企業望而卻步。商業銀行對中小企業多采取抵押和保證兩種貸款擔保方式，為了降低風險，近年來，銀行原則上還是采取抵押擔保方式，抵押擔保主要是采取不動產抵押，而對于大多數中小企業而言，其可抵押的有效資產有限，抵押擔保難以落實，而中介公司、擔保公司存在擔保能力不足的問題，保證擔保能力難以取得商業銀行的認可，加之過高的資產評估費、擔保手續費、費、貸款利率等，造成企業貸款成本過高，使一些低盈利企業難以承受，只能望而卻步。
（4）大多數商業銀行對中小企業提供的服務產品單一，仍然是以存款、貸款和一般的結算類產品等傳統性業務為主，缺乏適合中小企業不同發展階段的有針對性的產品或組合產品，缺乏對中小企業的特色品牌，專門為中小企業設計的產品少之又少。
4 商業銀行為中小企業發展提供可持續性支撐的具體措施
（1）組建中小企業信貸部門，建立適應中小企業融資特點的長期信貸模式。在信貸管理方面，根據大型企業和中小型企業的特征制定有區別的融資策略，將中小企業信貸從其他信貸中分理出來專管專放，力爭做到方便、快捷，又規范、合理，既能夠在短期內滿足中小企業資金需求短平快的特性，又能在長期為中小企業提供持續支撐。在評級授信管理上，制定出適合中小企業的授信評級標準，既可以防范信貸風險，又能客觀評價信用狀況。
（2）按照商業銀行的經營要求和管理能力，合理選擇中小企業目標客戶群體，形成合理的信貸準入門檻。商業銀行在為中小企業發展提供融資支持的同時，也要兼顧低風險、高收益的信貸原則，必須有所為有所不為。一方面，要將成長型的優質中小企業作為目標客戶群，通過調整信貸準入政策，優選客戶；另一方面，要根據自身的風險管理能力，合理確定中小企業信貸業務的增長速度和規模。
（3）創新中小企業貸款擔保方式，方便優質中小企業貸款。從理論上講，一切具有相對價值的物品和權益都可用作抵押。由此，商業銀行可以嘗試允許部分優質中小企業可以存貨、應收賬款、存單、專利權等用于抵押（質押）而取得貸款，放寬信貸條件，使中小企業能夠獲取用于周轉的短期流動資金貸款，更迅速地抓住稍縱即逝的機會，進一步降低企業的經營成本。
（4）商業銀行需不斷加強服務內容、手段的創新。依托銀行在人才、資金、信息方面的優勢，以中間業務為平臺，主要定位于中小企業，開展資信、顧問、代客理財、項目評估、銀行、網上銀行等技術含量高、附加值大的服務，為中小企業廣泛參與資本運作、促進資源的優化重組提供服務。
參考文獻
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