時間：2022-08-28 14:25:57
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇商務(wù)經(jīng)濟論文，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
當(dāng)今世界經(jīng)濟發(fā)展日益全球化，國與國之間已經(jīng)從更深層面展開了全面的競爭，要想立于不敗之地，必然要正直做到培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)人才和重視人才。高職院校商務(wù)英語專業(yè)的教學(xué)目標(biāo)是培養(yǎng)外經(jīng)貿(mào)應(yīng)用性技能型人才，因此高職商務(wù)英語在專業(yè)定位過程中，需要區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展提供政策和經(jīng)濟支持，根據(jù)區(qū)域企業(yè)對人才的需求有的放矢的制定商務(wù)英語專業(yè)人才的培訓(xùn)方案和目標(biāo)，更好的為企業(yè)和區(qū)域經(jīng)濟社會的發(fā)展提供專業(yè)人才服務(wù)。
二、高職院校商務(wù)英語專業(yè)服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的前景
高職院校設(shè)置商務(wù)英語專業(yè)的主要職責(zé)就是為祥光企業(yè)培養(yǎng)輸送專業(yè)的英語人才。高職商務(wù)英語專業(yè)的發(fā)展需要與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展緊密結(jié)合，需要企業(yè)提供實訓(xùn)方面的大力支持，這樣才能找好搞好專業(yè)建設(shè)，提升社會服務(wù)水平，實現(xiàn)其社會價值。高職商務(wù)英語專業(yè)的發(fā)展必須依托區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展。目前商務(wù)英語專業(yè)在設(shè)置及培養(yǎng)方案完善過程中，由于校企合作松散，聯(lián)系太少，導(dǎo)致企業(yè)不了解高校，高校也不了解企業(yè)，或者對高職院校商務(wù)英語專業(yè)服務(wù)企業(yè)的能力持有懷疑態(tài)度，企業(yè)沒有信心為專業(yè)發(fā)展提供相應(yīng)的信息服務(wù)和實習(xí)實訓(xùn)等條件，企業(yè)和高校雙方逐漸失去互信合作的基礎(chǔ)，這直接制約了商務(wù)英語專業(yè)社會服務(wù)水平的提升。本研究設(shè)計并制定了“高職商務(wù)英語專業(yè)調(diào)查報告，通過對商務(wù)英語專業(yè)教師、在校生、畢業(yè)生、在企業(yè)就業(yè)的學(xué)生和用人單位訪談，掌握他們對專業(yè)培養(yǎng)目標(biāo)、專業(yè)課程設(shè)置的意見以及用人單位的滿意度等信息。
三、新時期高職院校商務(wù)英語專業(yè)建設(shè)的構(gòu)想和具體思路
(一)大膽改革，銳意進取，探索校企合作的長效機制
為適應(yīng)國際經(jīng)濟社會發(fā)展的新形勢，我國對實用型外語人才的需求呈逐漸增加的態(tài)勢，質(zhì)量的要求也越來越高。因此推動校企合作，探索適應(yīng)校企共同協(xié)調(diào)發(fā)展的合作機制成為高職院校和企業(yè)共同的當(dāng)務(wù)之急。
1．暢通人才培訓(xùn)、使用和成長渠道，擴大校企雙方合作的深度和廣度
高職院校和企業(yè)不僅在單位間合作，還可以互派各個部門的工作人員去對方的單位工作，并且進行經(jīng)常性的輪流換崗，使得這樣的互派工作人員實現(xiàn)動態(tài)化和制度化，讓雙方從外部和內(nèi)部互相解對方，也可以在院校開辦提供專業(yè)服務(wù)的校辦企業(yè)，在企業(yè)設(shè)立類似教學(xué)形式的學(xué)習(xí)部門、興趣小組對實習(xí)生或試用生提供有針對性的平培訓(xùn)，增強學(xué)生的工作適應(yīng)能力。
2．優(yōu)化組合，調(diào)配資源，實現(xiàn)合作共贏
高職院校的職責(zé)是為企業(yè)培養(yǎng)和輸送合格的人才，同時企業(yè)也為高職院校的商務(wù)英語專業(yè)畢業(yè)生提供實習(xí)場地、工作崗位和發(fā)展的空間，所以二者的發(fā)展是互信促進相輔相成的，只有把二者的關(guān)系和職責(zé)理順，才符合雙方的共同需要。
3．學(xué)校和企業(yè)建立聯(lián)合機構(gòu)，共同出資，共同監(jiān)督
高職院校和企業(yè)通過協(xié)商，找到合作的切入點，建立責(zé)權(quán)分明的聯(lián)合機構(gòu)。從學(xué)生一入學(xué)一直到順利走上工作崗位的整個過程實現(xiàn)全程監(jiān)管，層層負責(zé)，讓學(xué)生從學(xué)習(xí)到工作的整個過程完全程序化，使得人才培養(yǎng)和使用效率實現(xiàn)最大化。讓學(xué)校和企業(yè)都得到實惠。
(二)教學(xué)課程的的設(shè)立
院校培養(yǎng)人才的目的是為企業(yè)輸送有實用價值的人才，商務(wù)英語專業(yè)課程建設(shè)的依據(jù)是工作的實際需要，是有別于其他學(xué)科而偏向于實用型的教學(xué)。因此，探索校企合作，共同開發(fā)課程成了高職院校商務(wù)英語教學(xué)課程的主要思路。通過聘請優(yōu)秀的專業(yè)工作人員、有實戰(zhàn)工作敬業(yè)的專家、行家，根據(jù)實際工作需要和工作環(huán)境對工作內(nèi)容和行為體系進行調(diào)研和分析，然后進行職業(yè)能力的分解、組合，最后對課程進行定位，明確目標(biāo)、設(shè)計教學(xué)內(nèi)容和評估體系。
(三)建立見習(xí)基地，實行場景教學(xué)
高職院校商務(wù)英語專業(yè)培養(yǎng)學(xué)生的目的，最終是要走上具體的工作崗位，讓他們完全勝任所從事的工作，場景教學(xué)是必不可少的環(huán)節(jié)，因此根據(jù)行業(yè)和崗位需求，建立實踐能力培養(yǎng)體系，將系列實踐教學(xué)環(huán)節(jié)整合成一個系統(tǒng)。
(四)加強和區(qū)域政府教育等部門之間的聯(lián)系，尋求政府支持
我們正處于一個急劇變化的社會中，經(jīng)濟在快速發(fā)展，經(jīng)濟本身又有其自身的特點，經(jīng)濟是講求效益的，企業(yè)是講求利潤的，商務(wù)英語專業(yè)需要政府的政策保障，把握專業(yè)發(fā)展方向，關(guān)注專業(yè)發(fā)展動態(tài)，強化人才培養(yǎng)的效果。在專業(yè)建設(shè)的發(fā)展過程中，政府相關(guān)部門可以參與專業(yè)建設(shè)研究，實現(xiàn)政府、經(jīng)濟和高職院校對培養(yǎng)商務(wù)英語專業(yè)人才的全面聯(lián)動。
(五)搞好專業(yè)和地方經(jīng)濟社會發(fā)展之間的關(guān)系
改革開放以來，我國經(jīng)濟建設(shè)經(jīng)過三十多年的努力取得了驚人的成就，教育也實現(xiàn)了飛速發(fā)展，并且越來越普及，受教育的結(jié)果不僅深刻的改變著社會經(jīng)濟，也改變著個人的生活。商務(wù)英語作為新生的實用型專業(yè)，在地方經(jīng)濟發(fā)展的過程中扮演著重要的角色。因此通過多種渠道與地方各個部門開展交流合作，是高職院校商務(wù)英語的教學(xué)和發(fā)展完全融入到地方社會。
四、總結(jié)
工業(yè)經(jīng)濟論文范文一：工業(yè)能源消費和工業(yè)經(jīng)濟增長關(guān)系
一、工業(yè)能源消費和工業(yè)經(jīng)濟增長的發(fā)展形勢
(一)我國工業(yè)能源消費不均衡的原因。新型可再生能源的利用率一直是我國能源利用的軟肋,相比于發(fā)達國家,我國新型能源的開發(fā)和利用很低,究其原因大致可分為以下幾個,(一)我國地大物博,資源、能源豐富,尤其是煤炭和石油的存儲量豐富致使我國工業(yè)發(fā)展首先以消耗煤炭等化石能源為主。(二)我國雖然是經(jīng)濟發(fā)展大國,但是科技創(chuàng)新能力偏低,對新型資源能源的開發(fā)和利用技術(shù)不高或者意識不健全,沒能充分意識到新型能源的重要性。(三)我國對核電的開發(fā)相對落后,相較于西方發(fā)達國家,核電的開發(fā)和利用在能源消費結(jié)構(gòu)中明顯滯后,而核能具有非常高的能源消費意義。
(二)我國經(jīng)濟增長的發(fā)展形勢。改革開放以來,國家開始逐漸強調(diào)協(xié)調(diào)發(fā)展輕工業(yè)與重工業(yè),以出口工業(yè)帶動國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展,同時以進口替代政策,實施優(yōu)先發(fā)展經(jīng)濟工業(yè)的策略。通過這些政策的實施,我國經(jīng)濟發(fā)展穩(wěn)步上升,發(fā)展工業(yè)所帶來的經(jīng)濟利益占有比重越來越大,特別是第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展在國家經(jīng)濟發(fā)展中占有的比重越來越高。另外國家加強了基礎(chǔ)工業(yè)的投資力度,引進外資和控制物品價格來促進工業(yè)產(chǎn)業(yè)化的不斷發(fā)展。
二、工業(yè)能源消費和工業(yè)經(jīng)濟增長的關(guān)系
由以上內(nèi)容和數(shù)據(jù)顯示,我國工業(yè)能源消費與工業(yè)經(jīng)濟增長有著密切的聯(lián)系。工業(yè)能源消費形式、耗源類型和能耗比重都與工業(yè)經(jīng)濟持續(xù)增長有著直接或間接的關(guān)系。二十一世紀,現(xiàn)代化的工業(yè)要求運用科技提高工業(yè)經(jīng)濟產(chǎn)能,建立自動化的高效生產(chǎn)和提高資源的利用率來全面提升工業(yè)經(jīng)濟增長速度,避免工業(yè)生產(chǎn)對能源的過分依賴。十以來,國家一直在對經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進行改革和調(diào)整,目的是有效協(xié)調(diào)經(jīng)濟發(fā)展和資源利用的可持續(xù)發(fā)展,全面的實現(xiàn)國家經(jīng)濟增長的二次飛躍。工業(yè)能源消費和工業(yè)經(jīng)濟增長的辯證關(guān)系如下,
(一)工業(yè)能源的消費促進工業(yè)經(jīng)濟增長;工業(yè)能源是工業(yè)經(jīng)濟增長的關(guān)鍵,能源是經(jīng)濟發(fā)展的動力,能源能夠為工業(yè)生產(chǎn)提供電能、工業(yè)原料和能源產(chǎn)品。能源科技是現(xiàn)代工業(yè)經(jīng)濟增長的創(chuàng)新力量,以科技創(chuàng)新帶動經(jīng)濟增長是新世紀經(jīng)濟發(fā)展的主體,是擺脫過分依賴能源消耗換取工業(yè)經(jīng)濟增長的有效途徑。能源的科技創(chuàng)新推動新型工業(yè)迅速發(fā)展,為工業(yè)經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展提供條件。
(二)工業(yè)經(jīng)濟增長增加能源消耗需求;傳統(tǒng)意義上,工業(yè)經(jīng)濟的增長一定會刺激對工業(yè)能源的消耗,例如蒸汽機的廣泛應(yīng)用促進了交通運輸業(yè)飛速發(fā)展,從而對煤炭和石油的消耗越來越大。新形勢下,工業(yè)科技和工業(yè)技術(shù)創(chuàng)新為新能源的利用和開發(fā)提供了技術(shù)優(yōu)勢,能夠促進工業(yè)經(jīng)濟增長由單一能源消耗到多次能源消費轉(zhuǎn)型,促進工業(yè)經(jīng)濟增長和工業(yè)能源消費的持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展。
三、總結(jié)
工業(yè)能源是工業(yè)經(jīng)濟增長的重要支撐,其不僅為工業(yè)生產(chǎn)提高能源動力、能源產(chǎn)品和能源科技,而且為工業(yè)經(jīng)濟增長提供動力保障和改革創(chuàng)新,避免工業(yè)經(jīng)濟增長對工業(yè)能源形成過分依賴。現(xiàn)代工業(yè)發(fā)展要求工業(yè)能源利用創(chuàng)新來促進工業(yè)經(jīng)濟增長,工業(yè)的電氣化、機械化和能源的均衡利用是實現(xiàn)工業(yè)經(jīng)濟持續(xù)增長和社會的可持續(xù)發(fā)展,緩解資源和環(huán)境壓力的關(guān)鍵。
工業(yè)經(jīng)濟論文范文二：紡織工業(yè)經(jīng)濟運行及科技創(chuàng)新
一、原因分析
1.1市場問題
根據(jù)中國紡織工業(yè)聯(lián)合會對紡織企業(yè)家的問卷調(diào)研，49.7%樣本企業(yè)反映國際市場需求不足是企業(yè)經(jīng)營中遇到的首要問題，22%樣本企業(yè)反映國內(nèi)市場需求不足是企業(yè)經(jīng)營中遇到的首要問題。以內(nèi)外銷為主的企業(yè)，占七成以上認為市場需求不足是企業(yè)經(jīng)營中遇到的主要問題。
1.1.1國際市場需求下滑
據(jù)美國商務(wù)部數(shù)據(jù)，2012年上半年美國從全球進口紡織品服裝472.13億美元，同比僅增長0.52%，增速較上年同期下降12.31%百分點。其中從我國進口紡織品服裝173.36億美元，同比增長1.75%，增速較上年同期下降8.26個百分點。據(jù)日本海關(guān)數(shù)據(jù)，2012年上半年日本從全球進口紡織品服裝15525.36億日元，同比增長2.18%，增速較上年同期下降10.78%。其中從我國進口紡織品服裝11206.85億日元，同比下降0.48%，增速較上年同期下降10.49個百分點。我國紡織品服裝占日本紡織品服裝進口總額的72.18%，較上年同期下降1.93個百分點。據(jù)歐盟海關(guān)數(shù)據(jù)，2012年上半年歐盟從全球進口紡織品服裝429.84億歐元，同比下降6.85%，增速較上年同期下降了24.76個百分點。其中從我國進口紡織品服裝159.95億歐元，同比下降了7.72%，增速較上年同期下降了21.23個百分點。我國紡織品服裝占歐盟紡織品服裝進口總額的35.36%，較上年同期下降0.35%。
1.1.2國內(nèi)市場需求增長較緩，產(chǎn)品價格提升乏力
2012年1月～7月規(guī)模以上紡織企業(yè)內(nèi)銷產(chǎn)值同比增長12.46%，較上年同期下降20.34個百分點;服裝鞋帽、針織品零售額同比增長17.0%，低于上年同期7.2個百分點，高于一季度2.4個百分點。7月份專業(yè)市場內(nèi)服裝產(chǎn)品平均單價同比下降6.71%。我國紡織企業(yè)出廠產(chǎn)品價格下行趨勢明顯。據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)分析，43%樣本企業(yè)的主要產(chǎn)品平均價格均較上期有所下降。從分行業(yè)來看，83.7%的化纖企業(yè)、52.8%的棉紡企業(yè)、52.9%的長絲企業(yè)、56.5%的麻紡企業(yè)、46.7%的針織企業(yè)等產(chǎn)品平均售價均較上期有所下降。
1.2原料問題
1.2.1國內(nèi)外棉花價差過大
2011年第四季度以來，國內(nèi)外棉花價差不斷拉大。從數(shù)據(jù)來看，328棉花價格與國際1%關(guān)稅后的棉價差已經(jīng)達5000多元/噸，再度沖破了5000元/噸的高價差線。持續(xù)大幅度的國內(nèi)外棉價差，嚴重削弱了我國棉紡織產(chǎn)業(yè)鏈的國際競爭力。據(jù)美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2012年1月～6月美國從我國進口棉制紡織品服裝同比下降了5.50%，而從印度、越南、孟加拉進口棉制紡織品服裝同比分別僅下降了4.36%、3.46%和2.05%。其中美國從我國進口的棉制織物同比下降了1.39%，而從印度、越南進口的棉制織物卻大幅提升了20.50%和23.44%。
1.2.2化纖產(chǎn)品價格走低
2011年以來，我國滌綸短纖、粘膠纖維等產(chǎn)品的市場需求疲軟，產(chǎn)品價格處于振蕩下行態(tài)勢，產(chǎn)品銷售市場競爭激烈。雖然目前有的行業(yè)采取了限產(chǎn)方式，使得價格得以穩(wěn)定，但總體來看，滌綸短纖、粘膠短纖等產(chǎn)品的價格仍較上年有大幅走低之勢。據(jù)有關(guān)市場數(shù)據(jù)顯示，2012年7月我國粘膠短纖價格平均為14870元/噸，同比下降17.08%;同期滌綸短纖價格平均為10300元/噸，同比下降18.53%。2012年以來，滌綸短纖、粘膠短纖呈現(xiàn)價格振蕩走低的態(tài)勢。一方面與市場需求疲軟有關(guān)，另一方面也與上年同期的價格基數(shù)密切有關(guān)。2010年年底棉花價格暴漲帶來了相關(guān)產(chǎn)品的價格暴漲，也帶動化纖類產(chǎn)品價格高企。2011年下半年以來，化纖類產(chǎn)品價格隨棉花價格回調(diào)，也一路走低。也正是由于其價格的大幅下降，造成了化纖行業(yè)利潤降低較快。據(jù)中國紡織工業(yè)聯(lián)合會對企業(yè)家調(diào)研問卷數(shù)據(jù)結(jié)果，74.4%的化纖企業(yè)表示盈利水平有所下降，居于各分行業(yè)之首。
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〔關(guān)鍵詞〕doaj；經(jīng)濟學(xué)類；oa期刊；資源建設(shè)
〔中圖分類號〕g253〔文獻標(biāo)識碼〕a〔文章編號〕1008-0821（2013）08-0127-05
2.5出版頻率
由表6可以看出，196種經(jīng)濟學(xué)類oa期刊的出版頻率很廣，最主要的出版周期為半年刊，占到總期刊數(shù)的39.8%，其次為季刊和一年出版3期的，分別占到17.35%和11.73%，一年出版5期及5期以上的合起來只有9種，加上年刊的9種，加起來也才占總期刊數(shù)的9.18%，但是出版不固定和不清楚的卻有一定的數(shù)量，分別為24種和19種，二者共占到總期刊數(shù)的21.93%。及時出版應(yīng)該是oa期刊的一大特點，所以經(jīng)濟學(xué)類oa期刊的出版能力還是比較薄弱，有待進一步提高。
2.6學(xué)術(shù)水平
影響因子（impact factor，if）是指期刊前兩年在統(tǒng)計當(dāng)年被引用的總次數(shù)與該刊前兩年數(shù)的比值。jcr是用來評價期刊學(xué)術(shù)質(zhì)量和影響力的指標(biāo)，包括有：影響因子、被引頻次及即年指標(biāo)，其中影響因子被認為是評價期刊影響力的最重要指標(biāo)，反映了期刊近期在科學(xué)發(fā)展和文獻交流中所起的作用，是國際通用的期刊評價指標(biāo)。影響因子越大，期刊的學(xué)術(shù)影響力和作用就越大，該刊的學(xué)術(shù)質(zhì)量也越高[4]。對2011年jcr的321種經(jīng)濟學(xué)類期刊仔細統(tǒng)計，發(fā)現(xiàn)196種經(jīng)濟學(xué)類oa期刊只有7種被收錄，也就是說只有7種有影響因子，見表7。
3討論
3.1關(guān)于經(jīng)濟學(xué)類oa期刊資源建設(shè)發(fā)展差異
本文對doaj經(jīng)濟類oa期刊的數(shù)量、國別、語種出版、學(xué)術(shù)水平等方面做了調(diào)查統(tǒng)計及分析，明顯看出，參與oa的經(jīng)濟類期刊形成了全球的發(fā)展趨勢，但是發(fā)展嚴重不平衡，發(fā)達國家無論在數(shù)量、語種、學(xué)術(shù)影響力等方面均占優(yōu)勢，這與發(fā)達國家紛紛制定政策支持開放存取運動密切相關(guān)，如：2007年初歐盟理事會第七框架計劃共同決議中的開放獲取的強制性命令，英國各大學(xué)支持歐盟的開放獲取強制性命令[5]，而美國在2007年末，國會和總統(tǒng)就敦促美國衛(wèi)生研究院（nih）（nih是全世界最大的綜合類科研資助機構(gòu)，早在2005年就一直倡導(dǎo)并采取措施促進開放存取的發(fā)展）為nih資助的研究采用的oa強制性規(guī)定等等[6]。不過在發(fā)展中國家，巴西、智利的經(jīng)濟類oa期刊發(fā)展位居前列，甚至大大超過了很多發(fā)達國家，這與巴西、智利開展oa運動較早分不開，早在1997年，科技在線圖書館（the scientific electronic library online，scielo）就在巴西成立，其中收錄的oaj主要來自于巴西和其他拉丁美洲國家，scielo是一種合作性網(wǎng)上電子出版模式，被認為是發(fā)展中國家開放存取期刊運動的典型例子，各個scielo成員國的開放存取期刊數(shù)量不等，差別較大，位居前兩位的就是巴西和智利，2006年時候，最多的巴西有148種，其次是智利，有56種[7]。
3.2關(guān)于經(jīng)濟學(xué)類oa期刊的出版語言、出版能力和學(xué)術(shù)影響力在出版語言方面，英語使用的最多。在當(dāng)今國際交往中，英語使用廣泛，基本上算作世界性的語言，而經(jīng)濟類oa期刊是一種全球共享的期刊，其出版機構(gòu)不可能為世界上的每一個國家都提供專門用本國語言書寫的版本，一般只能提供一種或幾種語言，所以非英語國家采用英語出版期刊就成為目前國際期刊發(fā)展的潮流，也便于其他國家研究人員使用。經(jīng)濟類oa期刊的出版能力和學(xué)術(shù)影響力都不高，特別相對于自然科學(xué)類oa期刊更是顯得較低，這些都需要進一步促進和發(fā)展經(jīng)濟類oa期刊的發(fā)展。早在2008年，沈坤就在他的調(diào)查研究中發(fā)現(xiàn)從事經(jīng)濟學(xué)的用戶選擇oa這樣的網(wǎng)絡(luò)出版方式相對比較低，在開放存取建議中呼吁要發(fā)展經(jīng)濟類學(xué)科oa期刊[8]。所以我們要支持經(jīng)濟類oa期刊，提高社會各界對經(jīng)濟類oa期刊的認可度，擴大經(jīng)濟類oa期刊整理，建立穩(wěn)定有效的經(jīng)濟類oa期刊的出版機制，從而增強經(jīng)濟類oa期刊對科研人員的吸引力，使經(jīng)濟類oa期刊的發(fā)展能夠更上一個臺階。
3.3關(guān)于經(jīng)濟類oa期刊在中國的發(fā)展
經(jīng)濟類oa期刊作為一種全新的學(xué)術(shù)交流模式，在世界范圍內(nèi)受到廣泛關(guān)注，但是作為金磚五國的我國卻發(fā)展遲緩，整體水平和世界先進水平之間存在著較大的差距。doaj上收錄的經(jīng)濟類oa期刊只有一種，是中國澳門
學(xué)工商管理學(xué)院出版的international real estate review，回溯年代可以到1998年，出版頻率從最初的一年1期到目前的一年3期，發(fā)展更新還是比較快速的，但是出版語言卻只有英語1種，符合國際期刊發(fā)展趨勢，不過沒有再同時提供漢語語言出版，我覺得有點欠缺。我國在2006年10月了科學(xué)數(shù)據(jù)開放存取政策[9]，但是到目前為止，并沒有出臺關(guān)于開放存取的相關(guān)政策的規(guī)定，所以我國開放存取發(fā)展緩慢，而且社會各界關(guān)于開放存取的相關(guān)意識還比較薄弱，在王應(yīng)寬對中國大陸各個學(xué)科領(lǐng)域的科研工作者的調(diào)查顯示，94.5%的被調(diào)查者對開放存取期刊不了解[10]。據(jù)blackwell期刊價格指數(shù)顯示，1990-2000年，人文社會科學(xué)領(lǐng)域的學(xué)術(shù)期刊價格的漲幅高達185.9%[4]，訂閱期刊價格大幅上漲，如果經(jīng)濟類oa期刊推廣，必將節(jié)約經(jīng)濟類學(xué)術(shù)期刊主要定購者—經(jīng)濟類院系資料室和圖書館的開支，特別是經(jīng)濟類外文期刊越來越昂貴，昂貴的訂購使用費已成為學(xué)術(shù)成果有效交流的一大障礙，推廣經(jīng)濟類oa期刊的發(fā)展更是顯得尤為重要。同時，經(jīng)濟類oa期刊作為一種在線免費取閱，發(fā)表付費，經(jīng)同行評議的學(xué)術(shù)期刊，它的出現(xiàn)也是對傳統(tǒng)經(jīng)濟類學(xué)術(shù)期刊的挑戰(zhàn)。因此，作為一個經(jīng)濟信息情報工作人員，推廣傳播經(jīng)濟類oa期刊更是義不容辭的責(zé)任，我們要促進和發(fā)展經(jīng)濟類oa資源建設(shè)，與世界接軌，讓我國經(jīng)濟類學(xué)術(shù)期刊盡快走向國際化。
4結(jié)論
oa運動開展十多年，經(jīng)濟類oa期刊的資源建設(shè)呈現(xiàn)出了良好的發(fā)展勢頭，但還存在很多不足，經(jīng)濟類oa資源總體數(shù)量和質(zhì)量均不高，這都需要每位經(jīng)濟學(xué)類科研工作者對oa態(tài)度的轉(zhuǎn)變，支持oa，同時也需要國家政策的支持。對于我國來說，如何提高國內(nèi)開放存取經(jīng)濟論文的認可度，建立有效評價機制和制定相關(guān)政策更是一項重要內(nèi)容，我們可以從以下幾點來增強：第一，加大對經(jīng)濟類oa資源的搜尋、整理、推廣等活動。第二，合理采取經(jīng)濟類oa期刊的經(jīng)濟機制，如廣告、出版費、訂購費、電子商務(wù)等。第三，建立一定的經(jīng)濟類oa期刊的質(zhì)量控制機制，如稿件提交、出版前期審稿、出版中期格式規(guī)范、出版后期的質(zhì)量評價等。第四，根據(jù)我國的國情，盡快制定支持經(jīng)濟類oa期刊資源建設(shè)的相關(guān)政策。
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關(guān)鍵詞：資本成本債務(wù)成本市場交易成本所有權(quán)成本
一、對資本與成本范疇的厘定
要理解和定義資本成本，先要理解和定義好“資本”與“成本”。
按照馬克思的定義，資本是能帶來剩余價值的價值。基于經(jīng)濟學(xué)中“資本”與“資產(chǎn)”不分，我認為，會計學(xué)中“資產(chǎn)”的定義——資產(chǎn)是指過去的交易、事項形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益，就是資本的定義。一個佐證是，我國著名經(jīng)濟學(xué)家周其仁教授對資本的定義。他認為：資產(chǎn)是可用的經(jīng)濟資源；資產(chǎn)必須有主，才可能被善用，但清楚界定產(chǎn)權(quán)，從來也不意味著“自己的資產(chǎn)只能自己用”；資產(chǎn)須經(jīng)交易而轉(zhuǎn)手（資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓），才能提高有主資產(chǎn)的利用效率；資產(chǎn)的自用權(quán)利一旦可以有償放棄和讓渡，資產(chǎn)所有者就擁有一個未來的收入來源；這時，資產(chǎn)就轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本；所以，資本是構(gòu)成獨立的未來收入流的資產(chǎn)，即可以獨立提供與本人勞動無關(guān)的權(quán)利租金的資產(chǎn)（1）。
會計學(xué)中的“資本”一般是指“資產(chǎn)（資金）的來源”，按會計恒等式“資產(chǎn)=負債所有者權(quán)益”來解釋，“資本”即指“負債所有者權(quán)益”。我認為，在公司財務(wù)理論中，資本成本中的“資本”應(yīng)作會計學(xué)上的解釋。
張五常（2000）認為，“成本是所放棄的價值最高的選擇”。可見，經(jīng)濟學(xué)家是把成本定義為“機會成本”的。汪丁丁（1996）進一步認為，機會成本的兩個要素是：（1）任何成本都是選擇的成本；（2）任何成本都是對于某一個人的主觀價值判斷而言的成本。因此，成本概念是建立在人們依據(jù)主觀價值標(biāo)準(zhǔn)作出選擇的基礎(chǔ)之上的。不存在選擇，便不存在成本；也不存在獨立于人們行為選擇的“客觀價值”基礎(chǔ)上的成本。據(jù)此，在經(jīng)濟學(xué)家看來，沉沒成本、歷史成本不是成本。在公司財務(wù)理論中，經(jīng)濟學(xué)的成本概念應(yīng)是可取的。還要注意的是，選擇是面向未來的，所以成本也是未來成本，而且必須弄清楚誰將承擔(dān)成本。公司財務(wù)中的籌資、投資等財務(wù)決策正是面向未來的，作為財務(wù)決策標(biāo)準(zhǔn)的“資本成本”自然要能面向未來，所以用面向未來的“機會成本”來理解“資本成本”是合理可行的。
二、資本成本的定義與計量
（一）資本成本的定義及相關(guān)問題
在公司財務(wù)中，資本成本的一般定義為：公司籌集和使用資本所付出的代價。根據(jù)上面的分析，這個“代價”應(yīng)以“機會成本”作衡量，而且承擔(dān)資本成本的主體是特定的公司。因此，資本成本是特定企業(yè)籌集和使用資本應(yīng)承擔(dān)的機會成本。
根據(jù)上述定義，資本成本由兩部分構(gòu)成：（1）籌資費用，指在籌資過程中所發(fā)生的費用，即獲取資本之前所發(fā)生的費用，如手續(xù)費、談判費、發(fā)行費等，屬于市場交易成本；（2）用資費用，指在使用資本過程中所發(fā)生的費用，即獲取資本之后所發(fā)生的費用。具體表現(xiàn)為：①以利息（利率）形式支付給債權(quán)人的報酬；②以發(fā)紅或股利（股息）（投資報酬率）形式支付給所有者的報酬。進一步，資本成本的靜態(tài)（不考慮時間價值）表現(xiàn)形式有：（1）絕對數(shù)，即“資本成本額=籌資費用用資費用”；（2）相對數(shù)，即“資本成本率（k）=年平均資本成本額/籌資總額”。實務(wù)中則常用“資本成本率=年平均用資費用/（籌資總額-籌資費用）”。通常，用到“資本成本”時，即指“資本成本率”。
資本成本有四層含義：（1）個別資本成本，指單獨使用一種籌資方式下的資本成本。（2）加權(quán)平均資本成本（綜合資本成本或總資本成本），即對同時使用多種籌資方式的資本成本以加權(quán)平均方法的綜合計量。（3）個別邊際資本成本（MCC），指單獨使用一種籌資方式去新籌資本的資本成本。它有三種定義方法：①數(shù)學(xué)上的定義。若y=f（x）[y：個別資本成本；x：籌資量]，則MCC=dy/dx.②經(jīng)濟學(xué)上的定義。x=1時的y（因增加一個單位的資本而增加的資本成本），即為MCC.③財務(wù)管理實務(wù)上的定義。企業(yè)新籌資本的個別資本成本，即為MCC.這個定義的誤差大，但實用。（4）加權(quán)平均邊際資本成本，它是對同時使用多種籌資方式去新籌資本的資本成本以加權(quán)平均方法的綜合計量。
在公司財務(wù)理論中，資本成本一般是指加權(quán)平均資本成本或加權(quán)平均邊際資本成本，而且并不嚴格區(qū)分加權(quán)平均資本成本與加權(quán)平均邊際資本成本，籠統(tǒng)用“加權(quán)平均資本成本”。
（二）資本成本概念在財務(wù)管理中的重要地位
1、資本成本是比較籌資方式、選擇追加籌資方案的依據(jù)。個別資本成本是比較各種籌資方式優(yōu)劣的一個尺度（但不是選擇籌資方式的唯一依據(jù)）；加權(quán)平均資本成本是企業(yè)進行資本結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù)；個別、加權(quán)平均邊際資本成本是比較選擇追加籌資方案的重要依據(jù)。
2、資本成本是評價投資項目、比較投資方案和追加投資決策的主要經(jīng)濟（財務(wù)）標(biāo)準(zhǔn)。人們通常將資本成本視為投資項目的“最低收益率”（Aminimumreturnrate），即視為投資項目的“取舍率”（Acut-offrate），還作為比較選擇投資方案的主要標(biāo)準(zhǔn)。
3、資本成本作為資本化率，是運用貼現(xiàn)的現(xiàn)金流量方法進行價值評估（財務(wù)估價）的關(guān)鍵因素（變量）。
4、資本成本還可作為衡量整個企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績的基準(zhǔn)。近年來，在對公司的績效進行財務(wù)衡量時，人們越來越喜歡用剩余利潤（剩余收益）、經(jīng)濟增加值（EVA）或調(diào)整的經(jīng)濟增加值等指標(biāo)。這時，“加權(quán)平均資本成本”便成為上述指標(biāo)中不可或缺的解釋變量之一。
（三）資本成本的計量
要發(fā)揮好“加權(quán)平均資本成本”對公司的財務(wù)決策與績效解釋的功能，如何準(zhǔn)確計量（也許用“預(yù)測”更恰當(dāng)，因為要計量面向未來的“機會成本”可能是徒勞的），“加權(quán)平均資本成本”便成為一個不容回避的問題。
1、所羅門的“現(xiàn)代公式”（2）。所羅門于1963年出版的《財務(wù)管理理論》認為，“加權(quán)平均資本成本”就是“促使企業(yè)預(yù)期未來現(xiàn)金流量的資本化價值與企業(yè)當(dāng)前價值相等的折現(xiàn)率”。據(jù)此，所羅門建立了一個被學(xué)術(shù)界稱為“現(xiàn)代公式”的“加權(quán)平均資本成本（K）”計量模型：K=[（x-kD）（1-t）/V]（S/V）[k（l-t）D/V]/（DV）
式中，x為企業(yè)預(yù)期未來凈營業(yè)收入；k為債務(wù)資本成本D為債務(wù)的市場價值，S為（所有者）權(quán)益價值；V為企業(yè)價值（V=S）；t為企業(yè)所得稅的邊際率。
阿迪提（1973）認為，“現(xiàn)代公式”所隱含的下列假設(shè)以成立：①預(yù)計企業(yè)將有永續(xù)固定的盈利（為了運用永續(xù)年金值公式）；②企業(yè)盈利等于預(yù)期未來凈營業(yè)入。
我認為，“現(xiàn)代公式”還有兩個致命缺陷：一是推導(dǎo)的問題。所羅門的推導(dǎo)起點是“K=x（1-t）/V”，然后將“x=（-kD）（S/V）kD（D/V）”代人“K=x（l-t）/V”，即得“現(xiàn)公式”。問題是，x≠（x-kD）（S/V）kD（D/V）。理由如下：x=xkDkD=[（x-kD）kD]（V/V）=[（x-kD）kD][（SD）/V]（x-kD）（S/V）kD（D/V）（x-kD）（D/V）kD（S/V），而（x-k）（D/V）kD（S/V）≠0，所以x≠（x-kD）（S/V）kD（D/V）二是本末倒置。在財務(wù)估價中，人們本來是要利用“加權(quán)平均資本成本”來估計（預(yù)測）適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率，以便評估企業(yè)價值。而“代公式”不過是這一過程的逆運算（有“循環(huán)論證”之嫌），試問：“企業(yè)價值”又如何確定？用折現(xiàn)現(xiàn)金流量之外的方法確定的“企業(yè)價值”代人“現(xiàn)代公式”，反求“加權(quán)平均資本成本”，是能保證與折現(xiàn)現(xiàn)金流量方法匹配（即能否保持邏輯上的一致性）？這恐怕是“現(xiàn)代公式”無法回答的。
2、MM的“平均資本成本方法”。MM在1966年出了另一種計量“行業(yè)平均資本成本（C）”的公式：
C=f（K，dD/dA）=K[1-T（d/dA）]
式中，K為企業(yè)權(quán)益資本成本；T為企業(yè)所得稅稅率；D/dA為企業(yè)負債比率。其中，K=1/■，■由下列模型回歸而得：
（V-TD）/A=■■/A■■（A/A）U/A
式中，V為企業(yè)當(dāng)前市場總價值；D為企業(yè)負債的市場價值；A為企業(yè)總資產(chǎn)的賬面價值；A為資產(chǎn)的變動量；X為企業(yè)預(yù)期息稅前收益；U為隨機干擾項；■為常數(shù)項；■為規(guī)模系數(shù)；■為預(yù)期收益系；■為增長系數(shù)。
筆者發(fā)，這一方法可能存在如下問題：①MM方法不是對個別企業(yè)資本成本的計量，雖然它對個別企業(yè)的財務(wù)決策有參考作用，畢竟應(yīng)用受到了很大的限制；②難以從MM方法發(fā)展出個別企業(yè)資本成本的計量公式；③C=f（K，dD/dA），而與負債資本成本本無關(guān)，在理論上難以令人信服；④MM方法放棄了“加權(quán)平均”思想，未必可行；⑤“X（1-T）”的做法與實踐（稅法）不符，改“（X-I）（I-T）”才對（I表示因負債而發(fā)生的利息費用），與因變量“（V-TD）”相匹配；⑥1/■是企業(yè)資產(chǎn)收益率，用來作為K替代，顯得很牽強；⑦尋找V的替代變量（計量方法）成為成功運MM方法的關(guān)鍵，而對V的計量本來不易；⑧就算MM方法正確，也只能求得歷史（過去）的資本成本，但這與資本成本的定義相。未來不是過去的簡單的、線性的延伸，因此經(jīng)驗估計的結(jié)果對來的指導(dǎo)作用要大打折扣。
國內(nèi)，沈藝峰（1999）、王寧（2002）運用MM方法檢驗了“股權(quán)成本高債務(wù)成本”理論的正確性。裴平（2001）用自己構(gòu)建的模型對我國上市公司的資本成本進行了計量，但與前兩位的結(jié)論相反，少安（2001）的研究結(jié)果支持裴平的結(jié)論。他們的相互矛盾的結(jié)果難以解釋。這也在一定程度上說明MM方法存在缺陷。
3、財教科書方法。幾乎在所有財務(wù)管理教科書中，多是先求出個別本成本，再以財務(wù)結(jié)構(gòu)（各種資本占總資本的比重）作為權(quán)數(shù)，用統(tǒng)計學(xué)上的加權(quán)平均方法，最后算出公司的加權(quán)平均資本成本筆者把這種方法叫做“財務(wù)教科書方法”。胡玉明的博士論文《資本成本會計》，就是用的這種方法。既然大量財務(wù)管理教科書財務(wù)學(xué)者采用上述方法，筆者認為必有一定道理。
縱觀個資本成本的計量方法，無不是利用未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)而求的。這說明資本成本是面向未來的機會成本，在理論上是站得住的。“財務(wù)教科書方法”還有一大優(yōu)勢是，它能求出個別公司的加權(quán)平均資本成本，從而可直接用于財務(wù)決策。正如胡玉明博士所：“如果世界上存在一種簡單易行且不必涉及任何主觀判斷就準(zhǔn)確的計量出普通股資本成本的方法，那將是一件非常美好的情。不幸的是，至今，我們?nèi)匀粵]有找到這種方法（作者注：也永遠也找不到）。這就要求公司必須根據(jù)其自身所面臨的各種經(jīng)環(huán)境，對各種計量方法的實用價值進行判斷，從而，選擇出在現(xiàn)有的情況下相對合理的計量方法。”（1997）筆者以為這種概括深“機會成本”概念的真諦。據(jù)此，可以預(yù)見，資本成本的計量方法構(gòu)建與選擇不能偏離“機會成本”概念，否則，都將難免犯錯誤。
三、對“資本成本”的分拆及可能的創(chuàng)新
將“資成本”理解為“加權(quán)平均資本成本”時，才有可能對其進行分拆。一種最簡單的辦法是“還原”，將“加權(quán)平均資本成本”還為債務(wù)成本和（所有者）權(quán)益成本。進一步，將債務(wù)成本分拆為短期借款成本、短期債券成本、長期借款成本、長期債券成本等，將權(quán)益成本分拆為普通股成本、優(yōu)先股成本、留存收益成本等。在筆者看來，這種分拆沒有什么理論價值，因為財務(wù)決策需要的是“加權(quán)平均資本成本”。在此，我們試圖運用新制度經(jīng)濟學(xué)的有關(guān)知識，將“加權(quán)平均資本成本”分拆為“債務(wù)成本”、“市場交易成本”、“所有權(quán)成本”等成本概念（魏明海，2003），以開拓現(xiàn)代財務(wù)理論的創(chuàng)新空間。
1、債務(wù)成本。公司因債務(wù)而導(dǎo)致的未來現(xiàn)金流出一般是預(yù)定的，不存在太大的預(yù)測難題，所以債務(wù)成本的計量相對容易做到。不過，因公司一般有多種債務(wù)，所以債務(wù)成本也應(yīng)是一個加權(quán)平均概念。值得進一步研究的是，增加債務(wù)可以增加稅盾（TaxShield）效應(yīng)，降低成本（信號傳遞效應(yīng)），但債務(wù)成本本身卻會因此增加（債權(quán)人將要求更多的風(fēng)險報酬，破產(chǎn)成本也會增加），那么債務(wù)成本與成本之間究竟存在一種什么樣的此消彼長關(guān)系？這種關(guān)系對資本結(jié)構(gòu)、公司治理結(jié)構(gòu)有何影響？此外，金融市場是如何影響債務(wù)成本的？在公司重組（如債務(wù)重組）時，降低財務(wù)杠桿，隨之降低債務(wù)成本，是如何影響企業(yè)績效（效率），資本市場又作什么反應(yīng)？
2、市場交易成本。在新制度經(jīng)濟學(xué)那里，“交易成本”并不是一個十分清晰的概念。再加之學(xué)者們的注釋與發(fā)揮，更使人墜入云里霧里。為此，我們嘗試作一粗淺的梳理。
張五常（2000）認為：“必須把‘交易成本’定義為所有在魯賓遜。克魯索經(jīng)濟中不存在的成本。”汪丁丁（1996）提出了批評：“這個定義顯然不是構(gòu)建性的。因為它只能說明哪些成本不是交易成本，而不能說明哪些成本是交易成本。”新制度學(xué)派把交易成本按照發(fā)生的時間分成兩類：（1）事前費用，發(fā)生于契約簽訂之前，包括生產(chǎn)信息、交換信息，討價還價等等的費用；（2）事后費用，發(fā)生于契約簽訂之后的執(zhí)行契約的成本，包括監(jiān)督、懲罰、獎勵、怠工等等行為造成的費用（汪丁丁，1996）。于是，交易成本即指人的契約成本（尤金。法馬，1990）。
在邁克爾。詹森和威廉。梅克林（1976）那里，交易成本即指成本，它包括：（1）委托人的監(jiān)督支出；（2）人的保證支出；（3）剩余損失。
張五常曾經(jīng)提出，“交易成本應(yīng)該稱為‘制度成本’，這一點科斯也完全同意。”汪丁丁同意這個觀點，并給出了如下定義：制度成本是選擇制度的機會成本，這個機會成本是那些沒有得到實現(xiàn)但經(jīng)由參與博弈者的影響可能實現(xiàn)的博弈均衡中具有最高價值的均衡價值。他還分析了這樣的定義無法回避的四個困難：（1）交易成本是在一群利益不一致的人們中間組織分工所花費的機會成本。然而這群人可以通過許多種方式來組織分工并協(xié)調(diào)利益。有些方式如宗教的、權(quán)威和意識形態(tài)的、自我約束和社會道德規(guī)范的，等等，其“成本”是無法定義的。（2）交易成本往往不能從生產(chǎn)的“技術(shù)成本”（Transformationcost）分離出來。（3）交易成本存在的前提，是存在著不確定性。于是，當(dāng)事人不可能確定他的每一個選擇的機會成本是多少。（4）任何交易成本必定涉及兩個以上人的行動，所以必定是博弈行為。改變交易成本就意味著博弈的人“選擇”從一個均衡跳到另一個均衡。但是，這種跳躍到底是怎樣實現(xiàn)的，就連博弈學(xué)家也還沒有找到答案。他的分析表明，計量交易成本是困難的。
至于交易成本的影響因素，威廉姆森（Williamson）認為影響交易成本水平和特征的三個因素（交易維度）是：資產(chǎn)專用性、不確定性和交易頻率，而亨利。漢斯曼（HenryHansmann）在《企業(yè)所有權(quán)論》中則認為下列因素對交易成本產(chǎn)生影響：單純的市場支配力、置后的市場支配力（鎖定，Lockin）、長期合作的交易風(fēng)險、信息不對稱、策略性的討價還價、客戶偏好的信息傳遞、客戶的不同偏好的妥協(xié)和協(xié)調(diào)、異化（Alienation）。誰來承擔(dān)由此產(chǎn)生的交易成本？他回答道，企業(yè)所有人、企業(yè)客戶、其他生產(chǎn)要素的供應(yīng)方將分擔(dān)這些成本，最后究竟落在誰的頭上是由企業(yè)涉足的其他市場的性質(zhì)來決定。無論這些成本由誰來承擔(dān)，總是存在著一種動力或利益驅(qū)動推動企業(yè)以重組的方式采用一種更有效率的所有權(quán)形式，以盡可能降低這些交易成本。可見，要對象化交易成本并不容易。
將“交易成本”概念引入公司財務(wù)理論中，筆者以為至少還要解決如下問題：（1）可操作的交易成本定義及其構(gòu)成；（2）交易成本與成本、契約成本之間的關(guān)系；（3）不應(yīng)將交易成本等價于制度成本；（4）如何分清楚各種交易成本的承擔(dān)者；（5）哪些具體的交易成本才可以進入公司財務(wù)理論視野，即將宏觀意義上的“交易成本”微觀化（深入公司層次）；（6）公司資本成本中，哪些屬于交易成本。
想搞清楚上述問題難度很大，交易成本經(jīng)濟學(xué)也沒有給出明確的答案。目前，可行的選擇是進行簡化處理：將公司資本成本中的交易成本分為顯性的交易成本和隱性的交易成本。顯性的交易成本即前述“籌資費用”，即企業(yè)獲取資本之前所發(fā)生的費用，如手續(xù)費、談判費、發(fā)行費等。至于隱性的交易成本，由于計量的困難，我們暫時不作考慮，有待經(jīng)濟學(xué)和會計學(xué)研究的新成果來解決。但在決策時，我們必須定性地考慮諸如隱性的成本、破產(chǎn)成本、尋租成本等的影響。
經(jīng)過簡化處理后，還必須明確一點：計算債務(wù)成本和所有權(quán)成本時，就不要重復(fù)計算顯性的交易成本——“籌資費用”了，必須將交易成本從原來的債務(wù)成本和所有權(quán)權(quán)益成本中分離出來，以便單獨考慮。單獨考慮市場交易成本的意義在于，將促使公司財務(wù)管理關(guān)注其外部市場環(huán)境，從而更加重視對理財環(huán)境的研究，以便在籌資時大大降低市場交易成本。
3、所有權(quán)成本。相對于經(jīng)濟學(xué)而言，“所有權(quán)”概念在法律上比較明確。按照錢穎一（1989）的理解，經(jīng)濟學(xué)中的“所有權(quán)”有三種常見的含義：（1）對財產(chǎn)資本回收的權(quán)利，這是“產(chǎn)權(quán)學(xué)派”的定義；（2）對實物財產(chǎn)的控制權(quán)利，這是格羅斯曼（Grossman）和哈特（Hart）的定義；（3）資本回收和控制權(quán)利。現(xiàn)在，一般取第三種含義，并表述為：對企業(yè)決策的控制權(quán)和收益的索取權(quán)，而且收益權(quán)（而非控制權(quán)）是所有權(quán)的本質(zhì)（李笠農(nóng)，2001；殷召良，2001）。這時，企業(yè)所有權(quán)事實上被不同的要素所有者分享著。由于一些要素所有者只享有固定的控制權(quán)和收益權(quán)，企業(yè)所有權(quán)被嚴格定義為：剩余控制權(quán)與剩余索取權(quán)（謝德仁，2001）。亨利。漢斯曼在《企業(yè)所有權(quán)論》（中譯本）中寫道，企業(yè)的“所有人”指分享以下兩項名義權(quán)利的人：對企業(yè)的控制權(quán)和對企業(yè)利潤或剩余收益的索取權(quán)。由此可見，企業(yè)所有權(quán)不是企業(yè)的所有權(quán)，而是指企業(yè)所有者對企業(yè)的所有權(quán)。
亨利。漢斯曼進一步提出了“所有權(quán)成本”概念：企業(yè)所有權(quán)的兩項核心權(quán)能——控制權(quán)和剩余收益索取權(quán)本身都有其固有的成本，這些成本可大致分為三種：管理人員的監(jiān)督成本、集體決策成本和風(fēng)險承擔(dān)的成本。前兩種是與所有權(quán)的剩余控制權(quán)這一權(quán)能相關(guān)的，第三種則是直接與剩余收益的索取相關(guān)。具體而言：（1）管理人員的監(jiān)督成本其實就是成本。它包括企業(yè)所有者對管理層進行有效監(jiān)督的成本（企業(yè)所有者為對管理層進行有效的監(jiān)督而付出的獲取有關(guān)企業(yè)運營信息的成本、所有者之間交換意見和作出決策而溝通信息的成本、敦促管理層執(zhí)行決策的成本）和監(jiān)督不力而導(dǎo)致的管理人員機會主義行為的成本。（2）集體決策成本是指當(dāng)多個人共同分享一個企業(yè)的所有權(quán)時，企業(yè)所有者的利益可能會不一致甚至?xí)l(fā)生沖突，他們要作出決策就必須采用某種形式的集體選擇機制（如表決）。當(dāng)所有者之間出現(xiàn)利益上的分歧時，這種機制本身也會制造成本，即“集體決策的成本”，包括因決策無效率產(chǎn)生的成本和決策過程本身制造的成本。（3）所有權(quán)的第二種權(quán)能——剩余收益索取權(quán)也涉及很多成本問題，其中最顯而易見的就是與企業(yè)經(jīng)營的重大風(fēng)險相關(guān)的風(fēng)險承擔(dān)成本。因為這些風(fēng)險通常都直接反映在企業(yè)的剩余收益中。
筆者認為，所有權(quán)成本是企業(yè)所有者獲取和維護所有權(quán)而付出的代價，這種“代價”同樣用“機會成本”計量，而且由企業(yè)所有者承擔(dān)。不過，這種所有權(quán)成本最終將在企業(yè)得到補償——企業(yè)支付給所有者的報酬（除非企業(yè)失敗）。因此，轉(zhuǎn)換一下，可以認為，所有權(quán)成本即財務(wù)管理中的“（所有者）權(quán)益資本成本”，從而使所有權(quán)成本回歸“資本成本”的邏輯體系。“（所有者）權(quán)益資本成本”可定義為企業(yè)支付給權(quán)益資本所有者的投資報酬，投資報酬又可分解為無風(fēng)險報酬和風(fēng)險報酬。這里，大致可以這樣理解：管理人員的監(jiān)督成本和集體決策成本對應(yīng)“無風(fēng)險報酬”，風(fēng)險承擔(dān)的成本則正好對應(yīng)“風(fēng)險報酬”。在財務(wù)理論中，“風(fēng)險報酬”、“無風(fēng)險報酬”均可以單獨計量，只是要將“無風(fēng)險報酬”分解為管理人員的監(jiān)督成本和集體決策成本，并進一步分解成管理人員的監(jiān)督成本和集體決策成本的具體成本項目，這個計量就困難了。
將“（所有者）權(quán)益資本成本”分解為“管理人員的監(jiān)督成本、集體決策成本和風(fēng)險承擔(dān)的成本”，是一種理論上的創(chuàng)新分類，將有助于改進財務(wù)決策理論，使決策分析深入“分子”層次，考慮問題將更周全，并提高決策效率。為了區(qū)別傳統(tǒng)的（所有者）權(quán)益資本成本的分類（如分為普通股成本、優(yōu)先股成本、留存收益成本等），將“管理人員的監(jiān)督成本、集體決策成本和風(fēng)險承擔(dān)的成本”總稱為“所有權(quán)成本”不失為一個不錯的定義。
“所有權(quán)成本”概念還將企業(yè)與其所有者聯(lián)結(jié)在一起，必將拓寬公司財務(wù)理論的研究視野。公司財務(wù)管理應(yīng)該為降低所有權(quán)成本作出貢獻。同時“所有權(quán)成本”概念為論證“所有者（股東）財富最大化”的目標(biāo)提供了支持，或者說，公司價值最大化也是為了“所有者（股東）財富最大化”。為了改善公司績效，我們必須重視股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理結(jié)構(gòu)、公司財務(wù)治理結(jié)構(gòu)、公司控制權(quán)市場對所有權(quán)成本的影響，理論上值得對他們之間的關(guān)系進行認真研究。
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注釋：
