開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇簡述商業(yè)銀行資產(chǎn)管理理論，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。

第1篇

關(guān)鍵詞: 金融危機(jī)全面風(fēng)險(xiǎn)管理瑞銀集團(tuán)抵押擔(dān)保債務(wù)憑證

中圖分類號: F840.3 文獻(xiàn)標(biāo)識碼: A文章編號: 1006-1770(2010)02-019-04

一、COSO全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架簡述

在金融全球化的國際背景下,2007年爆發(fā)的美國次級抵押債務(wù)危機(jī)不僅在美國引起軒然大波而且殃及到其他國家的金融機(jī)構(gòu)。被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是風(fēng)險(xiǎn)管理較為嚴(yán)格,企業(yè)文化較為保守的瑞士銀行業(yè)也在劫難逃。作為其典型代表的瑞銀集團(tuán)2007年第四季度虧損124.5億瑞郎,超過同期美林集團(tuán)的99.1億美元(1美元約合1.1瑞郎)和花旗集團(tuán)的98.3億美元。2008年該銀行虧損196 .97億瑞士法郎,是其歷史上最大的全年虧損,同時(shí)它也宣布了大幅裁員計(jì)劃。瑞銀集團(tuán)成為歐洲損失最為慘重的大型銀行集團(tuán),究其巨虧的原因是在風(fēng)險(xiǎn)管理上出了問題。

多年的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐告訴我們:一個(gè)企業(yè)內(nèi)部不同部門或不同業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn),有的相互疊加放大,有的相互抵消減少。企業(yè)不能僅僅從某個(gè)部門、某項(xiàng)業(yè)務(wù)的角度考慮風(fēng)險(xiǎn),必須根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)組合的特點(diǎn),從貫穿整個(gè)企業(yè)的角度全面來分析和管理風(fēng)險(xiǎn)。2004年9月COSO委員會(huì)(Committee of Sponsoring Organization)正式提出了《全面風(fēng)險(xiǎn)管理――整合框架》用以指導(dǎo)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐活動(dòng)。

全面風(fēng)險(xiǎn)管理(Enterprise Risk Management,簡稱ERM)是在董事會(huì)的企業(yè)戰(zhàn)略指導(dǎo)下,始終貫穿企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營管理中,用于識別、分析對企業(yè)可能產(chǎn)生不利影響的各類潛在風(fēng)險(xiǎn),并將其控制在企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好之內(nèi),確保企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。其主要要素有八個(gè),即內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事件識別、風(fēng)險(xiǎn)評估、風(fēng)險(xiǎn)對策、控制活動(dòng)、信息交流和監(jiān)控。

ERM要求整個(gè)企業(yè)、各職能部門、各條業(yè)務(wù)線都須從以上八個(gè)方面出發(fā)形成一套完整的流程來管理風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部環(huán)境是對企業(yè)經(jīng)營管理的內(nèi)部因素的集合,包括董事會(huì)和管理者的品德、素質(zhì)與能力、經(jīng)營觀念,企業(yè)文化,規(guī)章制度、溝通機(jī)制等。然后,管理者需要確定企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營目標(biāo)、報(bào)告目標(biāo)和合規(guī)目標(biāo)。接下來,企業(yè)需要對存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行識別,區(qū)分積極和消極的影響因素。對產(chǎn)生消極影響的事件,企業(yè)要從發(fā)生的可能性和嚴(yán)重性兩個(gè)角度進(jìn)行評價(jià)分析,決定是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)以博取收益,還是使用一套完整的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少風(fēng)險(xiǎn)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的措施來應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)而,企業(yè)應(yīng)通過控制活動(dòng)確保上述的風(fēng)險(xiǎn)對策和措施能夠在企業(yè)的各個(gè)職能部門正確執(zhí)行并貫穿在整個(gè)企業(yè)的日常管理過程中。在此基礎(chǔ)上,企業(yè)還應(yīng)形成一套各層組織機(jī)構(gòu)間的信息傳導(dǎo)機(jī)制和一條跨部門、跨職能的溝通渠道。最后,企業(yè)還要通過持續(xù)監(jiān)控保證ERM在企業(yè)的各個(gè)管理層面和各個(gè)職能部門得以有效執(zhí)行。

二、對瑞銀集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理缺陷的系統(tǒng)分析

(一) 薄弱的內(nèi)部環(huán)境因素及錯(cuò)誤的目標(biāo)設(shè)定

控制環(huán)境是企業(yè)ERM的核心,也是其他要素發(fā)揮作用的基礎(chǔ),并直接影響到相關(guān)戰(zhàn)略方針的貫徹和執(zhí)行,以及企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

1. 瑞銀集團(tuán)董事會(huì)過于強(qiáng)調(diào)收益增長,忽視風(fēng)險(xiǎn)管理

2001年-2005年度按照資產(chǎn)規(guī)模瑞銀集團(tuán)一直穩(wěn)居全球金融機(jī)構(gòu)前10位且位次不斷提升,資產(chǎn)規(guī)模在2005年度位居全球銀行業(yè)首位。它的擴(kuò)張并非依賴于企業(yè)購并,而是依賴自身業(yè)務(wù)的增長。財(cái)富管理、投資銀行及證券和資產(chǎn)管理是該集團(tuán)三項(xiàng)全球性核心業(yè)務(wù),大力發(fā)展投資銀行及交易業(yè)務(wù)一直是集團(tuán)董事會(huì)的重要戰(zhàn)略。近年來,資產(chǎn)證券化的蓬勃發(fā)展使固定收益業(yè)務(wù)在瑞銀的投資銀行及交易業(yè)務(wù)中遙遙領(lǐng)先。于是,董事會(huì)制定了積極擴(kuò)大固定收益業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略,大膽進(jìn)入次級抵押債務(wù)領(lǐng)域。他們雖然了解這個(gè)戰(zhàn)略不但增加了低流動(dòng)性的結(jié)構(gòu)化衍生品頭寸,而且大大增加潛在損失的可能性。但是董事會(huì)還是把增長率放在首位,沒有清晰認(rèn)識到業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大帶來風(fēng)險(xiǎn)倍增后的嚴(yán)重危害。

當(dāng)被告知需要關(guān)注房地產(chǎn)市場惡化的情況時(shí),高管層沒有要求相關(guān)職能部門對整個(gè)集團(tuán)涉及房地產(chǎn)的相關(guān)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行全面匯報(bào)。而風(fēng)險(xiǎn)管理部門和固定收益部門都認(rèn)為集團(tuán)大部分金融衍生品資產(chǎn)的評級是AAA級,在低等級資產(chǎn)上風(fēng)險(xiǎn)暴露有限,而且投資組合在壓力測試下?lián)p失也較低。另一方面,固定收益業(yè)務(wù)部門主管也對高管層承諾這些風(fēng)險(xiǎn)是可控的。高管層僅僅相信這些觀點(diǎn)和承諾,并沒有深入調(diào)查和全面分析市場和集團(tuán)的實(shí)際情況。因此,此種忽視風(fēng)險(xiǎn)管理而單純追求增長的戰(zhàn)略,是導(dǎo)致該集團(tuán)在抵押債務(wù)產(chǎn)品上出現(xiàn)大量損失的關(guān)鍵因素。

2. 松散的CDO業(yè)務(wù)組織管理結(jié)構(gòu)

抵押擔(dān)保債務(wù)憑證(Collateralized Debt Obligation, 簡稱CDO)是一種結(jié)構(gòu)化的固定收益證券。它通常是以信貸資產(chǎn)或債券為標(biāo)的,經(jīng)重新包裝后形成資產(chǎn)證券化金融工具進(jìn)入資本市場流通。這類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的神奇之處在于,即使較低評級的抵押債務(wù)可通過信用增強(qiáng)工具轉(zhuǎn)化為高評級的證券化產(chǎn)品。由于CDO標(biāo)的資產(chǎn)池多樣化,組成結(jié)構(gòu)非常復(fù)雜,所以其風(fēng)險(xiǎn)特征也較為多樣復(fù)雜,一般包括違約風(fēng)險(xiǎn)、利率與匯率風(fēng)險(xiǎn)、信用違約、利差風(fēng)險(xiǎn)、加速成立風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。由于CDO交易的關(guān)聯(lián)方較多,交易鏈條較長,CDO產(chǎn)品真正被包裝出售到資本市場之前需要經(jīng)歷較長的構(gòu)造過程,銀行通常是把沒有及時(shí)出售或待證券化的資產(chǎn)暫時(shí)集中到CDO倉庫中,實(shí)踐中往往這部分成為風(fēng)險(xiǎn)管理的“真空地帶”。

瑞銀集團(tuán)的CDO交易規(guī)模超過10億美元,其經(jīng)營模式復(fù)雜也并非傳統(tǒng)意義上的套期保值和代客交易。對于這些結(jié)構(gòu)化CDO產(chǎn)品瑞銀集團(tuán)有60%是自己持有的,而僅僅40%被賣掉。整個(gè)集團(tuán)對如此規(guī)模龐大的CDO產(chǎn)品沒有統(tǒng)一的審批規(guī)范和清晰的審批流程,也沒有一個(gè)統(tǒng)一的批準(zhǔn)委員會(huì)進(jìn)行審批。瑞銀在發(fā)放或購買其他金融機(jī)構(gòu)的貸款后,CDO構(gòu)造部門準(zhǔn)備將其包裝出售前,把大量這類資產(chǎn)暫時(shí)集中到CDO倉庫。實(shí)際上,這類資產(chǎn)在進(jìn)入CDO倉庫前就已經(jīng)具有很高的風(fēng)險(xiǎn),此時(shí)就應(yīng)該對它們進(jìn)行必要的風(fēng)險(xiǎn)分析與產(chǎn)品審批,但這些風(fēng)險(xiǎn)沒有引起CDO構(gòu)造部門、風(fēng)險(xiǎn)管理部門和交易部門的足夠重視。瑞銀集團(tuán)通常把這些待證券化的資產(chǎn)放進(jìn)CDO倉庫后才進(jìn)入評審程序,由此構(gòu)成的大量CDO倉庫已集聚了很高的市場風(fēng)險(xiǎn)。一旦形勢發(fā)生巨變,CDO倉庫很容易形成巨大的損失。據(jù)測算,瑞銀固定收益部門在CDO倉庫的損失占到其在次貸危機(jī)中總損失的16%。這充分地說明了CDO業(yè)務(wù)組織管理結(jié)構(gòu)的松散,是造成其虧損的重要因素。

3. 內(nèi)部資金價(jià)格脫離市場

根據(jù)瑞銀集團(tuán)的資金價(jià)格政策,從集團(tuán)內(nèi)部獲得資金的成本比從市場上獲得要低很多。而且在對內(nèi)部融資的成本定價(jià)時(shí),資金價(jià)格沒有經(jīng)過對資金業(yè)務(wù)產(chǎn)品本身流動(dòng)性的調(diào)整,即這種政策沒有區(qū)分流動(dòng)性好與差的資產(chǎn),尤其對流動(dòng)性差的資產(chǎn)沒有懲罰措施。因此,這種較低的且缺乏流動(dòng)性調(diào)整的資金成本使得交易部門在業(yè)務(wù)中容易接受較低的投資回報(bào)率,最終導(dǎo)致低效率的資金使用。另外,一旦內(nèi)部資金流動(dòng)性出現(xiàn)問題,他們就不能以很低的價(jià)格進(jìn)行內(nèi)部融資,而基于低成本構(gòu)造出的金融產(chǎn)品(如CDO等)在外部市場較高的融資成本壓力下必然遭受極大損失。實(shí)際上,瑞銀集團(tuán)內(nèi)部資金價(jià)格政策,為其在此次全球金融危機(jī)中的損失,早已埋下了巨大的隱患。

4. 缺乏有效的薪酬體制

瑞銀集團(tuán)的薪酬體制沒有區(qū)分交易員的利潤是來自個(gè)人能力,還是來自較低資金成本。交易員倘若憑借個(gè)人的市場分析水平和掌握信息的能力來獲得超額收益,一旦其判斷與市場方向相反就可能招致巨大損失。因此,他們更傾向于進(jìn)行所謂的“安全交易”,即通過較低資金成本獲得穩(wěn)定利潤的交易。這種缺乏激勵(lì)措施的薪酬體制使得“安全交易員”獲得更多的實(shí)惠,一定程度上鼓勵(lì)交易員進(jìn)行內(nèi)部融資,從而使整個(gè)集團(tuán)的資金使用更加低效。另外,交易部門的薪酬考核沒有直接與其業(yè)務(wù)產(chǎn)生的長期績效表現(xiàn)相結(jié)合,而一般只是與部門的當(dāng)期利潤收入掛鉤,并沒有考慮經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的業(yè)績和未來現(xiàn)金流的持續(xù)創(chuàng)造。因此,交易員們只重視眼前的既得利益,并不關(guān)注產(chǎn)品在市場中的長期表現(xiàn)。

(二) 失效的風(fēng)險(xiǎn)評估方法

ERM指出風(fēng)險(xiǎn)評估是提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理效率的關(guān)鍵。我們可以從以下兩個(gè)方面來認(rèn)識瑞銀集團(tuán)在風(fēng)險(xiǎn)評估方法上的失誤。

第一,瑞銀集團(tuán)缺乏對市場趨勢的正確判斷與有效的評估方法。交易部門沒有實(shí)施市場條件惡化下的基本面分析。風(fēng)險(xiǎn)管理部門沒有深入調(diào)查CDO標(biāo)的資產(chǎn)(例如貸款、債券和住房按揭等)的信息和結(jié)構(gòu);同時(shí),缺少關(guān)于這類結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的細(xì)節(jié)數(shù)據(jù),例如貸款原始信息、FICO分?jǐn)?shù)、法定求償權(quán)順序等;也沒有充分整合分析預(yù)期違約率、逾期率、貸款與價(jià)值比率等指標(biāo)。

第二,雖然風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)和壓力測試是投資組合風(fēng)險(xiǎn)度量的重要工具,但瑞銀集團(tuán)對這些方法過于樂觀,沒有意識到它們的局限性。當(dāng)市場發(fā)生趨勢逆轉(zhuǎn)時(shí),這些風(fēng)險(xiǎn)評估方法也缺乏針對性和靈活性。VaR值的計(jì)算結(jié)果反映的是在一段時(shí)期內(nèi)正常市場條件下,按自身風(fēng)險(xiǎn)偏好設(shè)定的置信水平下,銀行可能發(fā)生的最大損失。VaR指標(biāo)并沒有反應(yīng)在非正常市場條件下銀行可能出現(xiàn)的潛在損失,也沒有反應(yīng)超過銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好時(shí)可能出現(xiàn)的損失情況,即“厚尾”現(xiàn)象。瑞銀集團(tuán)在計(jì)量這些指標(biāo)時(shí)選取的數(shù)據(jù)大都來自經(jīng)濟(jì)環(huán)境較好時(shí)期,因此低估了長期風(fēng)險(xiǎn)。例如,在計(jì)算超高評級CDO的VaR值時(shí),他們輸入模型的5年波動(dòng)率數(shù)據(jù)相對于長期趨勢要低得多,計(jì)算出來的VaR值也小得多,意味著計(jì)量結(jié)果遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于銀行真實(shí)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

瑞銀集團(tuán)的壓力測試是基于預(yù)先設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)因子在假設(shè)壓力情景下對銀行持有投資組合的風(fēng)險(xiǎn)損失進(jìn)行分析的。但它沒有考慮上述關(guān)鍵基本假設(shè)是否合理、有效。瑞銀集團(tuán)在執(zhí)行壓力測試時(shí)僅僅考慮利率、匯率等一般市場風(fēng)險(xiǎn)因素的壓力情形,并沒有考慮CDO標(biāo)的資產(chǎn)信用評級下降的情況以及CDO倉庫中產(chǎn)品在缺乏流動(dòng)性的情況等。因此,風(fēng)險(xiǎn)管理部門過分依賴VaR和壓力測試的結(jié)果,在向高層匯報(bào)時(shí)也沒有強(qiáng)調(diào)這些指標(biāo)的局限性,導(dǎo)致整個(gè)集團(tuán)還認(rèn)為他們這些投資組合是安全的。

(三) 缺乏適當(dāng)?shù)目刂苹顒?dòng)

ERM強(qiáng)調(diào)控制活動(dòng)是確保管理層的政策和指令得以實(shí)現(xiàn)的過程,旨在幫助企業(yè)保證其針對"使企業(yè)目標(biāo)不能實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)因素"采取必要行動(dòng)。

這些結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特征與資本市場連接緊密且較為復(fù)雜,需要有金融市場專業(yè)知識的風(fēng)險(xiǎn)管理人員進(jìn)行分析,一般應(yīng)在市場風(fēng)險(xiǎn)的框架下進(jìn)行管理和控制。而瑞銀的CDO構(gòu)造部門只是按照信用風(fēng)險(xiǎn)框架接受信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門的管理。而CDO業(yè)務(wù)也僅僅需要在信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門的批準(zhǔn)下就可以開展。信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門對以CDO為代表的結(jié)構(gòu)性金融衍生品并不專業(yè),而且對這類產(chǎn)品的分析也大多源自交易部門,而缺少相關(guān)市場風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)立判斷過程。

市場風(fēng)險(xiǎn)管理限額指標(biāo)是控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段,但瑞銀集團(tuán)沒有將這類金融衍生品的投資組合納入市場風(fēng)險(xiǎn)限額管理。在整個(gè)2006年到2007年第三季度,瑞銀集團(tuán)還沒有實(shí)施針對CDO倉庫和持有CDO總頭寸的名義限額指標(biāo)。因而,對這些產(chǎn)品限額管理的缺失也是其損失慘重的一個(gè)重要原因。

(四) 信息溝通不暢

ERM闡明一個(gè)良好的信息溝通系統(tǒng)有助于企業(yè)提高經(jīng)營管理的效率。瑞銀集團(tuán)的CDO構(gòu)造部門、交易部門和風(fēng)險(xiǎn)管理部門之間缺乏溝通與合作。首先,市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門、信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部門各自作為獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)控制單元對資金業(yè)務(wù)產(chǎn)品進(jìn)行管理。各職能部門各自為政,缺乏溝通;只有分工,缺少合作。而且在瑞銀集團(tuán)的高級管理層面還沒有將這些職能組織整合成一個(gè)有機(jī)整體。其次,在處理復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性金融衍生品時(shí),風(fēng)險(xiǎn)管理部門的分析技術(shù)比較落后,跟不上市場發(fā)展的速度和產(chǎn)品的復(fù)雜度,造成他們無法清晰地判斷該類業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。最后,沒有一個(gè)統(tǒng)一的程序來規(guī)范一項(xiàng)新業(yè)務(wù)的審批流程,類似的“走過場式”的審批顯得毫無意義。例如,瑞銀集團(tuán)的CDO業(yè)務(wù)流程,一般是在這些資產(chǎn)進(jìn)入CDO倉庫后才開始審批,造成這類產(chǎn)品往往獲得強(qiáng)制性的批準(zhǔn)。總而言之,這種失效的溝通機(jī)制最終使其蒙受了巨額損失。

(五) 缺乏有效的監(jiān)控機(jī)制

ERM認(rèn)為企業(yè)的監(jiān)控機(jī)制是通過大量實(shí)踐活動(dòng)檢視經(jīng)營管理的相關(guān)制度方法和政策流程是否被切實(shí)執(zhí)行且效果良好的過程,同時(shí)還要確保企業(yè)經(jīng)營管理的實(shí)踐能夠隨時(shí)適應(yīng)新情況的發(fā)生。瑞銀集團(tuán)使用一種叫AMPS(Amplified Mortgage Portfolio)的交易策略,即他們根據(jù)對歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析,通過購買名義本金2%-4%的保護(hù)性頭寸對持有的超高評級CDO進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖,就充分保證銀行的投資組合不受損失。CDO交易部門認(rèn)為這種策略是完全避險(xiǎn)的。多份市場風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告中也認(rèn)為這類交易風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)完全對沖,并對這類策略的VaR值設(shè)為0。盡管在一定時(shí)期內(nèi)這種保護(hù)是充分的,但在市場條件劇烈變化時(shí),他們顯然缺少對這個(gè)結(jié)論的質(zhì)疑和這類交易的監(jiān)控。截至到2007年底,AMPS交易損失占所有超高評級CDO的總損失的63%。

風(fēng)險(xiǎn)管理部門過分依賴對CDO的外部評級。盡管一些CDO標(biāo)的資產(chǎn)來自評級較低的住房抵押或消費(fèi)貸款,風(fēng)險(xiǎn)管理部門卻還使用產(chǎn)品本身較高的外部評級進(jìn)行分析報(bào)告,并沒有監(jiān)控這些產(chǎn)品標(biāo)的資產(chǎn)的真實(shí)質(zhì)量,缺乏對其是否符合評級條件的全面分析判斷。

瑞銀集團(tuán)缺乏對流動(dòng)性的監(jiān)控。他們假設(shè)這些超高評級CDO產(chǎn)品流動(dòng)性很好,并將CDO交易歸入交易賬戶。他們在進(jìn)行市場風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)沒有考慮流動(dòng)性的因素。但事實(shí)上瑞銀持有的大量CDO產(chǎn)品在二級市場上幾乎沒有流動(dòng)性,只能以極低的價(jià)格進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量。因此,產(chǎn)品的流動(dòng)性枯竭形成的巨額虧損導(dǎo)致瑞銀集團(tuán)被迫減記大量資產(chǎn),形成巨額虧損。

三、瑞銀集團(tuán)巨虧對我國銀行業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的啟示

近年來,隨著銀行間業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大和金融衍生工具的蓬勃發(fā)展,我國商業(yè)銀行正在積極融入國際資本市場,這勢必使我們暴露在國內(nèi)外復(fù)雜多變的市場環(huán)境中。盡管我國很多商業(yè)銀行已經(jīng)意識到全面風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性,但是對其有清晰理解的卻不多,已經(jīng)實(shí)施了全面風(fēng)險(xiǎn)管理的則更少。我國銀行業(yè)只有吸取瑞銀集團(tuán)巨虧的教訓(xùn),不斷完善有自身特色的全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論與實(shí)踐,才能在激烈的競爭中立于不敗之地。

(一) 建立良好的內(nèi)部環(huán)境,確立正確的經(jīng)營目標(biāo)

內(nèi)部環(huán)境最重要的要素是董事會(huì)。近年來,我國商業(yè)銀行正在實(shí)施股份制改造,一些大中型商業(yè)銀行己經(jīng)在國內(nèi)外資本市場成功公開發(fā)行股票。在股份制改革成功的基礎(chǔ)上,我們還要根據(jù)自身的實(shí)際情況,抓緊建立一個(gè)強(qiáng)力有效的董事會(huì),制定出與實(shí)際相符的經(jīng)營戰(zhàn)略,確立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。我們只有將長遠(yuǎn)目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)偏好有機(jī)地結(jié)合起來,正確處理好眼前利益與長遠(yuǎn)利益的關(guān)系,避免短視行為,才能夠正確辨析潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素,建立相應(yīng)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系,保證自身健康、持續(xù)、穩(wěn)定地發(fā)展。

(二) 提高風(fēng)險(xiǎn)評估技術(shù)

我國金融業(yè)還處在起步階段,尚不能完全適應(yīng)國內(nèi)外金融市場風(fēng)險(xiǎn)日益增大的要求。尤其是在市場風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方面,我們的方法技術(shù)較西方國家差距還很大,一定程度上成為制約我們金融市場業(yè)務(wù)發(fā)展的瓶頸。因此,我們必須提高自身風(fēng)險(xiǎn)評估技術(shù),引進(jìn)國外先進(jìn)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理模式與風(fēng)險(xiǎn)評估方法(例如:VaR方法和壓力測試方法等)。然而,我們不能盲目追趕“時(shí)髦”的技術(shù),還要認(rèn)真分析它們的適用性與局限性,做到“知其然,亦知其所以然”,才能真正管理好自身風(fēng)險(xiǎn)。

(三) 增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制能力

我國商業(yè)銀行應(yīng)建立覆蓋各類經(jīng)營管理中的風(fēng)險(xiǎn)的限額體系和完備的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告機(jī)制,并使現(xiàn)有成熟的風(fēng)險(xiǎn)管理制度與措施(包括各類批準(zhǔn)、授權(quán)、審核、評價(jià)、職能分工合作等)得到有效落實(shí)。在IT技術(shù)日新月異發(fā)展的今天,我們還應(yīng)重視采用先進(jìn)的信息管理系統(tǒng)來保障我國銀行業(yè)對整體風(fēng)險(xiǎn)的控制能力。

(四) 加強(qiáng)信息溝通交流

我國銀行業(yè)須建一套完善高效的信息縱向與橫向傳遞機(jī)制,保證相關(guān)經(jīng)營管理的重要信息得以自上而下的傳達(dá)和自下而上的反饋。信息傳遞的速度越快,溝通交流越順暢,董事會(huì)和高管層對風(fēng)險(xiǎn)的理解就越加精準(zhǔn)。反過來,這也有利于他們制定更加完善的企業(yè)戰(zhàn)略并形成更加符合自身特征的風(fēng)險(xiǎn)偏好。同時(shí),來自不同職能部門的主管須以某種形式就經(jīng)營管理情況進(jìn)行及時(shí)分析討論,加強(qiáng)橫向溝通,信息共享。

(五) 完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制

銀行業(yè)經(jīng)營管理的有效性和靈活性需要通過有效監(jiān)控過程得以實(shí)現(xiàn)。我國商業(yè)銀行應(yīng)將內(nèi)部監(jiān)控與外部監(jiān)控相結(jié)合,完善銀行各個(gè)層級的監(jiān)控機(jī)制,確保全面風(fēng)險(xiǎn)管理在整個(gè)銀行得以有效地執(zhí)行。

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