時(shí)間：2023-09-06 17:08:31
開(kāi)篇：寫(xiě)作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇經(jīng)營(yíng)范圍投資管理，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
投資公司經(jīng)營(yíng)范圍包括：1、工商、企業(yè)形象策劃、企業(yè)管理咨詢、財(cái)稅顧問(wèn)、投資顧問(wèn)、財(cái)稅、資產(chǎn)托管、商務(wù)資訊；商標(biāo)注冊(cè)。
2、教育資訊；翻譯；國(guó)內(nèi)商業(yè)、物資供銷業(yè)；進(jìn)出口業(yè)務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域.每個(gè)公司注冊(cè)時(shí)申請(qǐng)的經(jīng)營(yíng)范圍不一樣，需要區(qū)別對(duì)待的。
3、投資管理，實(shí)業(yè)投資，投資信息咨詢，經(jīng)濟(jì)信息咨詢，商務(wù)信息咨詢，企業(yè)管理咨詢（以上咨詢除經(jīng)紀(jì)），企業(yè)形象策劃，市場(chǎng)信息咨詢（不得從事社會(huì)調(diào)查，社會(huì)調(diào)研，民意調(diào)查、民意測(cè)驗(yàn)），市場(chǎng)營(yíng)銷策劃、禮儀服務(wù)，會(huì)務(wù)服務(wù)，公關(guān)策劃，展覽展示策劃，文化藝術(shù)交流活動(dòng)策劃。
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中國(guó)國(guó)儲(chǔ)能源不是國(guó)企。中國(guó)國(guó)儲(chǔ)能源，即中國(guó)國(guó)儲(chǔ)能源化工集團(tuán)股份公司，成立于1981年11月21日，于北京市工商行政管理局取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照，法定代表人是滑會(huì)亮，總部位于北京市石景山區(qū)。
中國(guó)國(guó)儲(chǔ)能源化工集團(tuán)股份公司的發(fā)起人：北京中油三環(huán)科技發(fā)展有限公司、中遠(yuǎn)航燃?xì)庥邢薰尽Ｖ袊?guó)國(guó)儲(chǔ)能源化工集團(tuán)股份公司的控股股東是中國(guó)富萊德實(shí)業(yè)公司。
中國(guó)國(guó)儲(chǔ)能源化工集團(tuán)股份公司的經(jīng)營(yíng)范圍：不儲(chǔ)存經(jīng)營(yíng)：含易燃溶劑的合成樹(shù)脂、油漆、輔助材料等制品，松焦油、石油醚、石油原油、煤焦油、石腦油、液化石油氣；電池制造；能源投資；投資管理；投資咨詢；能源、節(jié)能技術(shù)的開(kāi)發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)轉(zhuǎn)讓等。
2015年12月25日，中國(guó)國(guó)儲(chǔ)能源化工集團(tuán)股份公司被北京市工商行政管理局列入經(jīng)營(yíng)異常名錄，原因是通過(guò)登記的住所或者經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所無(wú)法聯(lián)系。
2016年6月17日，北京市工商行政管理局將中國(guó)國(guó)儲(chǔ)能源化工集團(tuán)股份公司移除經(jīng)營(yíng)異常名錄，原因是中國(guó)國(guó)儲(chǔ)能源化工集團(tuán)股份公司依法辦理住所或者經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所變更登記后，申請(qǐng)移出。
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為認(rèn)真落實(shí)“保增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型、重民生、創(chuàng)和諧”方針，全面開(kāi)展“企業(yè)服務(wù)年”活動(dòng)，市局特制訂促進(jìn)我市經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的若干意見(jiàn)，請(qǐng)各單位認(rèn)真貫徹實(shí)施：
一、放寬準(zhǔn)入條件,推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)
1.放寬企業(yè)組建集團(tuán)條件。支持文化、旅游、農(nóng)業(yè)開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)、中介服務(wù)企業(yè)和擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的科技型企業(yè)組建企業(yè)集團(tuán)，其母公司最低注冊(cè)資本放寬到1000萬(wàn)元，母公司和子公司合并注冊(cè)資本放寬到3000萬(wàn)元。上述行業(yè)取冠省名的，注冊(cè)資本放寬至200萬(wàn)元。
2.鼓勵(lì)發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)企業(yè)。鼓勵(lì)發(fā)展主要面向中小企業(yè)的科技咨詢、管理咨詢、商務(wù)服務(wù)、檢測(cè)認(rèn)證、會(huì)展服務(wù)、品牌策劃、人才培訓(xùn)等服務(wù)企業(yè)。允許服務(wù)業(yè)企業(yè)名稱使用表明其服務(wù)內(nèi)容和服務(wù)方式的各類新興行業(yè)用語(yǔ)作為行業(yè)表述。對(duì)《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》未包含的服務(wù)業(yè)一般經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，可根據(jù)企業(yè)申請(qǐng)，靈活核定能體現(xiàn)其行業(yè)和服務(wù)特點(diǎn)的經(jīng)營(yíng)范圍。
3.繼續(xù)鼓勵(lì)股份有限公司發(fā)展。鼓勵(lì)各類投資主體組建股份有限公司，實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)重組。引導(dǎo)股份有限公司明晰產(chǎn)權(quán)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，建全內(nèi)部治理機(jī)制。鼓勵(lì)有限責(zé)任公司依法變更為股份有限公司，擬設(shè)立的股份有限公司的注冊(cè)資本可以等于或小于有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)額。有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)額低于擬設(shè)立的股份有限公司的注冊(cè)資本的，允許以貨幣或其他出資方式補(bǔ)足。有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)額高于擬設(shè)立的股份有限公司的注冊(cè)資本的，允許把超過(guò)部分列入公司資本公積。
4.扶持農(nóng)民專業(yè)合作社和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。鼓勵(lì)農(nóng)民專業(yè)合作社通過(guò)土地流轉(zhuǎn)，開(kāi)展規(guī)模經(jīng)營(yíng)，提高競(jìng)爭(zhēng)能力。農(nóng)民專業(yè)合作社、農(nóng)業(yè)企業(yè)取冠省名的，注冊(cè)資本放寬至200萬(wàn)元。農(nóng)民專業(yè)合作社、農(nóng)業(yè)企業(yè)申報(bào)知名商號(hào)、著名商標(biāo)、守合同重信用單位的，政策上予以傾斜。村經(jīng)濟(jì)合作社向工商部門申請(qǐng)登記，要求取得企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照，工商部門依法予以登記。
二、盤活企業(yè)產(chǎn)權(quán)，促進(jìn)資本有序流轉(zhuǎn)
5．?dāng)U大股權(quán)出質(zhì)、出資登記的范圍。在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上，允許把股權(quán)出質(zhì)給注冊(cè)資本1000萬(wàn)元以上、從事財(cái)產(chǎn)性權(quán)利質(zhì)押業(yè)務(wù)的典當(dāng)公司以獲得當(dāng)金。在有限責(zé)任公司和股東人數(shù)200人以下的非上市股份有限公司的基礎(chǔ)上，允許以股東人數(shù)200人以上的非上市股份有限公司的股權(quán)出質(zhì)。在以股權(quán)向改制、重組的有限公司和股份有限公司投資的基礎(chǔ)上，允許以股權(quán)出資的形式新設(shè)有限公司和股份有限公司。
6.推進(jìn)股權(quán)投資公司、股權(quán)投資管理公司登記工作。鼓勵(lì)符合條件的境內(nèi)外各類投資主體，參與股權(quán)投資市場(chǎng)的發(fā)展，拓寬企業(yè)直接投融資渠道，改善所投資企業(yè)的治理和運(yùn)營(yíng)，培育優(yōu)質(zhì)上市資源。允許股權(quán)投資公司、股權(quán)投資管理公司的行業(yè)直接表述為“股權(quán)投資”、“股權(quán)投資管理”，允許其經(jīng)營(yíng)范圍表述為“股權(quán)投資”、“股權(quán)投資管理”。
7.放大動(dòng)產(chǎn)抵押登記在企業(yè)融資中的功能。進(jìn)一步貫徹《物權(quán)法》和國(guó)家工商總局的《動(dòng)產(chǎn)抵押登記辦法》，支持和促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)融資和發(fā)展。允許各類企業(yè)、個(gè)體工商戶以及從事農(nóng)作物種植業(yè)、林業(yè)、畜牧業(yè)、漁業(yè)、農(nóng)林牧漁服務(wù)業(yè)等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者，在借貸、買賣以及在貨物運(yùn)輸、加工承攬、補(bǔ)償貿(mào)易等民事活動(dòng)中產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)關(guān)系時(shí)，可以現(xiàn)有或?qū)⒂械纳a(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)品為抵押，向金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保公司、小額貸款公司、典當(dāng)公司、國(guó)外企業(yè)和經(jīng)濟(jì)組織以及符合政策要求的民間借貸等渠道融資，到工商部門辦理動(dòng)產(chǎn)抵押登記。
三、推進(jìn)品牌戰(zhàn)略，加快企業(yè)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變
8．深化“品牌強(qiáng)企、品牌強(qiáng)鎮(zhèn)、品牌強(qiáng)基、品牌強(qiáng)市”系列活動(dòng)，強(qiáng)化創(chuàng)牌基礎(chǔ)，繼續(xù)做大商標(biāo)總量，提升商標(biāo)質(zhì)量，加快馳（著）名商標(biāo)、知名商號(hào)培育，充分發(fā)揮品牌對(duì)企業(yè)發(fā)展的提升和促進(jìn)作用，引導(dǎo)企業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式。實(shí)施“品牌富農(nóng)”工程，引導(dǎo)農(nóng)產(chǎn)品注冊(cè)商標(biāo)，推進(jìn)證明商標(biāo)、集體商標(biāo)的應(yīng)用，培育地方特色農(nóng)產(chǎn)品品牌。穩(wěn)步實(shí)施品牌國(guó)際化戰(zhàn)略，加強(qiáng)商標(biāo)品牌保護(hù)。2009年力爭(zhēng)全市無(wú)商標(biāo)工業(yè)企業(yè)減少10％以上，新增中國(guó)馳名商標(biāo)1件，省著名商標(biāo)3件。
四、推進(jìn)消費(fèi)體驗(yàn)，支持區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展
9．深入組織開(kāi)展“牽手消費(fèi)愛(ài)國(guó)行”系列活動(dòng)，積極開(kāi)展蘭溪企業(yè)對(duì)接學(xué)校、對(duì)接社區(qū)、對(duì)接農(nóng)村“三對(duì)接”活動(dòng)，讓消費(fèi)者走進(jìn)企業(yè)，走進(jìn)廠區(qū)，體驗(yàn)消費(fèi)，見(jiàn)證質(zhì)量，提升消費(fèi)信心。大力宣傳消費(fèi)體驗(yàn)活動(dòng)中消費(fèi)者認(rèn)可的蘭溪好品牌、好企業(yè)，提升消費(fèi)者對(duì)國(guó)內(nèi)品牌，尤其是我市品牌產(chǎn)品的信任度，支持我市的民族產(chǎn)業(yè)。
五、加大培訓(xùn)力度，提升企業(yè)家人文素質(zhì)
10．實(shí)施民營(yíng)企業(yè)人文教育素質(zhì)提升“1+3”培訓(xùn)工程。即：人文教育實(shí)踐與高級(jí)經(jīng)理特訓(xùn)工程、經(jīng)營(yíng)管理業(yè)務(wù)培訓(xùn)工程、職業(yè)技能培訓(xùn)工程。以突出民營(yíng)企業(yè)家人文教育實(shí)踐素養(yǎng)培育為主線，每年定期或不定期組織開(kāi)展企業(yè)家人文教育培訓(xùn)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理業(yè)務(wù)培訓(xùn)和企業(yè)技術(shù)人員職業(yè)技能培訓(xùn)活動(dòng)。
六、開(kāi)展學(xué)送幫促，為企業(yè)解決實(shí)際難題
11．組織開(kāi)展“百名干部聯(lián)百企‘學(xué)送幫促’活動(dòng)”。全市工商系統(tǒng)的每名干部聯(lián)系1—2家企業(yè)，組織企業(yè)深入學(xué)習(xí)科學(xué)發(fā)展觀，送政策進(jìn)民企，幫企業(yè)解難題，促企業(yè)提升。
12．推進(jìn)“科學(xué)發(fā)展觀進(jìn)民企”活動(dòng)。確定局領(lǐng)導(dǎo)及相關(guān)科室聯(lián)系的試點(diǎn)企業(yè)，深入企業(yè)全面開(kāi)展科學(xué)發(fā)展觀的宣講和教育，幫助企業(yè)查找發(fā)展中存在的問(wèn)題和薄弱環(huán)節(jié)，促進(jìn)企業(yè)理清發(fā)展思路，牢固樹(shù)立科學(xué)發(fā)展觀。
七、推進(jìn)柔性監(jiān)管，營(yíng)造和諧寬松環(huán)境
長(zhǎng)沙市股權(quán)投資管理辦法最新全文第一章 總則
第一條 股權(quán)投資類企業(yè)發(fā)展應(yīng)遵循政府引導(dǎo)、市場(chǎng)運(yùn)作、行業(yè)自律、政策扶持、規(guī)范發(fā)展的原則，以市場(chǎng)為主導(dǎo),以投資者及其相關(guān)方為主體。要充分發(fā)揮政府的政策扶持作用，努力營(yíng)造股權(quán)投資類企業(yè)健康發(fā)展的良好市場(chǎng)環(huán)境。
第二條 通過(guò)培育和引進(jìn)方式，發(fā)展注冊(cè)地在長(zhǎng)沙的股權(quán)投資類企業(yè)，形成一批經(jīng)營(yíng)規(guī)范、治理良好、業(yè)績(jī)優(yōu)異、具有影響力的股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)，發(fā)展壯大長(zhǎng)沙股權(quán)投資市場(chǎng)，推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，努力將長(zhǎng)沙打造成為區(qū)域性股權(quán)投資中心。
第三條 本辦法適用于注冊(cè)地在長(zhǎng)沙并經(jīng)備案的內(nèi)資、外資、中外合資股權(quán)投資類企業(yè)。
本辦法所指股權(quán)投資類企業(yè)包括股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)。股權(quán)投資企業(yè)是指依法設(shè)立并以股權(quán)投資為主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)。股權(quán)投資管理企業(yè)是指受股權(quán)投資企業(yè)委托，以股權(quán)投資管理為主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)。
第四條 市政府金融辦負(fù)責(zé)股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展規(guī)劃、行業(yè)指導(dǎo)以及股權(quán)投資類企業(yè)的備案管理。市工商行政管理部門負(fù)責(zé)股權(quán)投資類企業(yè)的工商注冊(cè)登記。
第五條 各級(jí)政府和各部門應(yīng)當(dāng)建立隨到隨辦的辦事制度，為股權(quán)投資類企業(yè)發(fā)展提供便利。
第二章 工商注冊(cè)登記
第六條 股權(quán)投資類企業(yè)可以有限責(zé)任公司、股份有限公司或有限合伙形式設(shè)立。
第七條 股權(quán)投資企業(yè)、股權(quán)投資管理企業(yè)以股份有限公司設(shè)立的，股東人數(shù)(包括法人和自然人)不得超過(guò)200人;以有限責(zé)任公司形式設(shè)立的，股東人數(shù)(包括法人和自然人)不得超過(guò)50人;以合伙制形式設(shè)立的，合伙人人數(shù)(包括法人和自然人)不得超過(guò)50人。
第八條 公司制股權(quán)投資類企業(yè)的注冊(cè)資本，按照《中華人民共和國(guó)公司法》的規(guī)定執(zhí)行。合伙制股權(quán)投資類企業(yè)的出資，按照《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》及相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
股權(quán)投資類企業(yè)的所有投資者，均應(yīng)當(dāng)以貨幣形式出資。
第九條 股權(quán)投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍為：從事對(duì)非上市企業(yè)的股權(quán)投資、通過(guò)認(rèn)購(gòu)非公開(kāi)發(fā)行股票或者受讓股權(quán)等方式持有上市公司股份以及相關(guān)咨詢服務(wù)。
股權(quán)投資管理企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍為：接受委托管理股權(quán)投資項(xiàng)目、參與股權(quán)投資、為非上市及已上市公司提供直接融資的相關(guān)服務(wù)。
第十條 股權(quán)投資類企業(yè)的名稱應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家有關(guān)企業(yè)名稱登記管理的規(guī)定，名稱中應(yīng)使用股權(quán)投資或者股權(quán)投資管理等字樣。
第十一條 股權(quán)投資企業(yè)、股權(quán)投資管理企業(yè)不得以任何方式公開(kāi)募集資金。
第十二條 已經(jīng)注冊(cè)設(shè)立運(yùn)營(yíng)的股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)，符合合伙企業(yè)設(shè)立條件的，可向市工商行政管理部門依法申請(qǐng)變更為合伙制企業(yè)。
第三章 備案管理
第十三條 股權(quán)投資類企業(yè)符合下列條件的，可以按照本辦法向市政府金融辦申請(qǐng)備案：
(一)已在工商行政管理部門辦理注冊(cè)登記。
(二)股權(quán)投資企業(yè)的注冊(cè)資本不低于1億元人民幣，實(shí)收資本不少于5000萬(wàn)元人民幣。
股權(quán)投資管理有限公司和合伙制股權(quán)投資管理企業(yè)的實(shí)收資本不少于200萬(wàn)元人民幣，股權(quán)投資管理股份公司實(shí)收資本不低于500萬(wàn)元人民幣。
(三)單個(gè)股東或者合伙人對(duì)股權(quán)投資企業(yè)的投資額不低于100萬(wàn)元人民幣。
(四)用于股權(quán)投資的貨幣資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)委托商業(yè)銀行托管，并簽署貨幣資產(chǎn)托管協(xié)議。
經(jīng)市政府金融辦備案后，方可享受本辦法的有關(guān)優(yōu)惠和鼓勵(lì)政策。
第十四條 申請(qǐng)備案應(yīng)當(dāng)提交的文件如下：
(一)備案申請(qǐng)報(bào)告。
(二)企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照、公司章程或者合伙協(xié)議、貨幣資產(chǎn)托管協(xié)議。
(三)股東或者合伙人名單、承諾出資額和已繳納出資額證明文件。
(四)股權(quán)投資類企業(yè)法定代表人或者執(zhí)行合伙人姓名、簡(jiǎn)歷、身份證復(fù)印件。
文件一式三份并逐項(xiàng)由法定代表人或者執(zhí)行合伙人簽字、加蓋企業(yè)公章。
第十五條 備案管理部門在收到備案申請(qǐng)后，確認(rèn)申請(qǐng)文件齊全的，應(yīng)于當(dāng)日決定受理。受理備案申請(qǐng)后，應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)發(fā)出予以備案或不予備案的書(shū)面通知。對(duì)不予備案的，應(yīng)當(dāng)在書(shū)面通知中說(shuō)明理由。
第十六條 備案企業(yè)應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的4個(gè)月內(nèi)，及時(shí)向其股東或合伙人披露年度報(bào)告，年度報(bào)告中的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告應(yīng)經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，相關(guān)資料同時(shí)報(bào)市政府金融辦備案。
備案企業(yè)增減資本、變更法定代表人或者執(zhí)行合伙人、變更托管人、清算與結(jié)業(yè)以及重大投資的，應(yīng)及時(shí)報(bào)備。
第十七條 為保護(hù)投資者利益和股權(quán)投資資產(chǎn)安全，股權(quán)投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)委托經(jīng)認(rèn)可的商業(yè)銀行托管股權(quán)投資貨幣資產(chǎn)。
未投資于企業(yè)股權(quán)的股權(quán)投資資金，應(yīng)當(dāng)存于銀行，或用于購(gòu)買國(guó)債等固定收益類投資產(chǎn)品，不得買賣公開(kāi)發(fā)行的股票。
第四章 稅收政策和政府鼓勵(lì)
第十八條 備案企業(yè)自開(kāi)業(yè)年度起，前3年繳納營(yíng)業(yè)稅形成的地方留成部分由財(cái)政部門依據(jù)當(dāng)時(shí)市、區(qū)縣(市)兩級(jí)分享政策給予全額獎(jiǎng)勵(lì)，后兩年減半獎(jiǎng)勵(lì)。
第十九條 備案企業(yè)自獲利年度起，在基金存續(xù)期內(nèi)，由市財(cái)政部門依據(jù)當(dāng)時(shí)市、區(qū)縣(市)兩級(jí)分享政策按企業(yè)繳納所得稅形成的地方留成部分的70%給予獎(jiǎng)勵(lì)。
第二十條 合伙制備案企業(yè)的經(jīng)營(yíng)所得和其他所得，按照國(guó)家有關(guān)稅收規(guī)定，由合伙人分別繳納所得稅。其中，執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人普通合伙人，按照《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》及其實(shí)施條例的規(guī)定，按個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得應(yīng)稅項(xiàng)目，適用5%-35%的五級(jí)超額累進(jìn)稅率，計(jì)算征收個(gè)人所得稅;不執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人有限合伙人，其從有限合伙企業(yè)取得的股權(quán)投資收益，按照《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》及其實(shí)施條例的規(guī)定，按利息、股息、紅利所得應(yīng)稅項(xiàng)目，依20%稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。
第二十一條 已予備案的股權(quán)投資管理企業(yè)連續(xù)聘用兩年以上的高級(jí)管理人員，繳納個(gè)人工資收入所得稅形成的地方留成部分由財(cái)政部門按年度給予全額獎(jiǎng)勵(lì)，獎(jiǎng)勵(lì)期限不超過(guò)5年;引進(jìn)的國(guó)際高端人才可以享受我市相應(yīng)人才政策。
第二十二條 已予備案的股權(quán)投資管理企業(yè)在我市購(gòu)置自用辦公房，按每平方米600元的標(biāo)準(zhǔn)給予一次性補(bǔ)助(最高不超過(guò)20萬(wàn)元)，契稅由財(cái)政部門全額補(bǔ)助(限300平方米以下)，房產(chǎn)稅按規(guī)定依法申請(qǐng)減免。享受補(bǔ)助和免征優(yōu)惠的辦公用房，5年內(nèi)不得對(duì)外出租或出售;租賃的自用辦公房，3年內(nèi)每年按房屋租金的50%給予補(bǔ)貼(具體補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)按同地區(qū)同檔次樓盤的平均租賃價(jià)格計(jì)算)。
第二十三條 備案企業(yè)投資于本市的企業(yè)或項(xiàng)目，由市財(cái)政部門按項(xiàng)目退出或獲得收益后繳納的所得稅形成的地方留成部分的60%給予獎(jiǎng)勵(lì)。
第二十四條 自20xx年起，市財(cái)政每年在預(yù)算內(nèi)安排20xx萬(wàn)元，當(dāng)年不足部分由市財(cái)政預(yù)撥下年專項(xiàng)資金，用于兌現(xiàn)本辦法涉及的獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)助等資金。
第二十五條 建立項(xiàng)目推薦制度。市級(jí)各部門要定期將適合的項(xiàng)目?jī)?yōu)先推薦給股權(quán)投資類企業(yè)。對(duì)股權(quán)投資類企業(yè)投資的本市企業(yè)優(yōu)先納入本市擬上市企業(yè)名單，支持其在國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)上市。
第二十六條 支持引導(dǎo)股權(quán)投資類企業(yè)通過(guò)場(chǎng)外交易市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓其持有的投資企業(yè)股份，拓寬股權(quán)投資退出渠道。
第二十七條 鼓勵(lì)商業(yè)銀行在本市開(kāi)展股權(quán)投資基金托管業(yè)務(wù)和并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)，支持其為股權(quán)投資類企業(yè)提供融資服務(wù)。
第二十八條 鼓勵(lì)境內(nèi)外各類投資機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、高等院校、研發(fā)機(jī)構(gòu)、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)、媒體及其他組織和個(gè)人積極推動(dòng)和參與長(zhǎng)沙股權(quán)投資類企業(yè)的發(fā)展。
第二十九條 各級(jí)各有關(guān)部門要優(yōu)化服務(wù)，主動(dòng)為股權(quán)投資類企業(yè)獲取信息提供方便，并積極幫助股權(quán)投資類企業(yè)解決發(fā)展中遇到的各種問(wèn)題;鼓勵(lì)股權(quán)投資類企業(yè)加入人民銀行征信系統(tǒng)，規(guī)范股權(quán)投資類企業(yè)行為，依法打擊各類非法金融活動(dòng)。
第五章 附 則
第三十條 股權(quán)投資類企業(yè)符合《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》(國(guó)務(wù)院20xx年39號(hào)令)和《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》(財(cái)稅〔20xx〕31號(hào))等規(guī)定的，可以按照規(guī)定的程序申請(qǐng)享受國(guó)家、省相關(guān)鼓勵(lì)政策。
股權(quán)投資的原則首先是要端正投資態(tài)度。股權(quán)投資如同與他人合伙做生意，追求的是本金的安全和持續(xù)、穩(wěn)定的投資回報(bào)，不論投資的公司能否在證券市場(chǎng)上市，只要它能給投資人帶來(lái)可觀的投資回報(bào)，即為理想的投資對(duì)象。
由于公司上市能夠帶來(lái)股權(quán)價(jià)格的大幅上升，一些投資者急功近利的心態(tài)使其過(guò)于關(guān)注企業(yè)上市概念，以至于忽略了對(duì)企業(yè)本身的了解，這樣就放大了投資風(fēng)險(xiǎn)，也給一些騙子帶來(lái)了可乘之機(jī)。事實(shí)證明，很多以海外上市、暴利等為名義的投資誘惑，往往以騙局告終。畢竟，能上市的公司總是少數(shù)，尋找優(yōu)質(zhì)公司才是投資的正道。
關(guān)鍵詞：對(duì)外投資項(xiàng)目；清理；長(zhǎng)期股權(quán)；投資管理
目前，一些企業(yè)的對(duì)外投資單位中，幾乎大多數(shù)都沒(méi)有回報(bào)，甚至還有個(gè)別的帶來(lái)?yè)p失，投資單位效益較好的只有少數(shù)。另外，因?yàn)槠髽I(yè)對(duì)外投資的單位分布比較廣，疏于管理，再者有些單位多年未聯(lián)系或單位名字早已更改或有些企業(yè)成立不規(guī)范，這些問(wèn)題都為整治清理工作的開(kāi)展帶來(lái)了諸多不便。所以，為了提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，一定要對(duì)對(duì)外投資進(jìn)行認(rèn)真的清理。
1.對(duì)公司職能部門的管理權(quán)限和職責(zé)與從組織上進(jìn)行落實(shí)，對(duì)公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資行為從政策上進(jìn)行規(guī)范
(1)資產(chǎn)部。對(duì)參股、控股公司以及全資公司的建立和注銷的相關(guān)事宜負(fù)責(zé)設(shè)立；對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議合法性的審核進(jìn)行負(fù)責(zé)；審核所設(shè)立公司的公司性質(zhì)、基本制度和公司章程、經(jīng)營(yíng)范圍、注冊(cè)資本、經(jīng)營(yíng)期限；負(fù)責(zé)對(duì)侵犯本公司權(quán)益，嚴(yán)重違背基本制度和公司章程的被投資單位的訴訟；對(duì)子公司的資產(chǎn)重組方案進(jìn)行擬定，對(duì)子公司以下企業(yè)的，包括公司制改建、中外合資合作、企業(yè)轉(zhuǎn)讓、合并、分立等資產(chǎn)重組中的事項(xiàng)進(jìn)行依法審定。對(duì)國(guó)有資本的增值保值責(zé)任進(jìn)行落實(shí)，對(duì)公司內(nèi)部以及子公司的績(jī)效評(píng)價(jià)和考核進(jìn)行組織；負(fù)責(zé)所設(shè)公司破產(chǎn)后的債務(wù)債權(quán)公告和催收。
(2)財(cái)務(wù)處。管理收益和投資，完善和健全管理制度，對(duì)被投資單位的重大事項(xiàng)和經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行及時(shí)的了解以及定期分析并且提出相關(guān)的處置意見(jiàn)，在被投資單位建立和健全財(cái)務(wù)管理制度與內(nèi)部經(jīng)營(yíng)時(shí)進(jìn)行督促和指導(dǎo)，實(shí)行按單位管理。
(3)審計(jì)處。主要防止公司資產(chǎn)的流失，對(duì)公司資產(chǎn)的增值保值情況負(fù)責(zé)監(jiān)督；在公司、駐外辦事處、駐外直銷公司撤銷時(shí)，按照企業(yè)董事會(huì)的決定，對(duì)其例行審計(jì)。針對(duì)子公司、駐外辦事處、駐外直銷公司的供應(yīng)銷售、經(jīng)濟(jì)效益和資金運(yùn)作等重大經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)，按照公司董事會(huì)的授權(quán)，專項(xiàng)進(jìn)行審計(jì)等。
(4)發(fā)展規(guī)劃部。對(duì)設(shè)立公司的股東構(gòu)成、總資本額、出資比例以及出資方式、和股權(quán)結(jié)構(gòu)等進(jìn)行了解；長(zhǎng)期股權(quán)投資中，對(duì)每個(gè)合作企業(yè)的基本情況和資質(zhì)進(jìn)行了解；分析設(shè)立公司的必要性和所設(shè)立公司的目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)方針，看看是否具備目標(biāo)完成所需要的條件和環(huán)境；在股權(quán)的初始投入和增資上擴(kuò)股，對(duì)于擬實(shí)施的長(zhǎng)期股權(quán)的投資要進(jìn)行可行性的研究，充分論證和全面分析被投資企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α⒔?jīng)營(yíng)狀況和資質(zhì)，對(duì)這項(xiàng)投資是否符合公司的發(fā)展戰(zhàn)略，是否符合公司投資后的前景預(yù)泓，是否符合國(guó)家的宏觀產(chǎn)業(yè)政策進(jìn)行判定。
2.對(duì)清理整治對(duì)外投資的工作進(jìn)行開(kāi)展，專門成立工作小組進(jìn)行清理
(1)清理對(duì)外投資的工作小組在清理對(duì)外投資企業(yè)的基礎(chǔ)上，針對(duì)對(duì)外投資項(xiàng)目進(jìn)行專門的逐項(xiàng)分析和專項(xiàng)調(diào)研，同時(shí)根據(jù)持股的比例來(lái)重新分類，超過(guò)20％以上股權(quán)比例的對(duì)外投資企業(yè)要作為清N212作的重點(diǎn)。根據(jù)專項(xiàng)調(diào)研結(jié)果，把對(duì)外投資公司的處置建議提供給公司，由業(yè)務(wù)部門經(jīng)過(guò)經(jīng)理辦公會(huì)或公司董事會(huì)同意后組織實(shí)施。
(2)采用郵件、函告、派員了解等聯(lián)系方式，針對(duì)原對(duì)外投資單位的原始檔案資料，協(xié)同當(dāng)?shù)毓ど坦芾砭只虮煌顿Y單位對(duì)近年來(lái)被投資單位的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行了解，詢證和調(diào)查，力爭(zhēng)做到一個(gè)檔案庫(kù)一個(gè)投資項(xiàng)目，對(duì)對(duì)外投資單位的檔案按規(guī)范和要求進(jìn)行建立和完善。
3.實(shí)施階段
(1)權(quán)益保全。公司要針對(duì)嚴(yán)重違背公司章程、已經(jīng)關(guān)閉或破產(chǎn)的部分企業(yè)以及多年失去聯(lián)系等情況的投資的外部企業(yè)，協(xié)同法院和工商部門，盡力保全本公司的權(quán)益。
(2)存續(xù)經(jīng)營(yíng)。為了保障一定程度的社會(huì)效益，對(duì)于那些雖近年對(duì)公司沒(méi)有經(jīng)濟(jì)效益但風(fēng)險(xiǎn)不大的對(duì)外投資企業(yè)，就定期的召開(kāi)董事會(huì)、股東會(huì)和監(jiān)事會(huì)，對(duì)三會(huì)制度進(jìn)行健全，對(duì)董事進(jìn)行重新委派，對(duì)這類對(duì)外企業(yè)的經(jīng)營(yíng)加強(qiáng)監(jiān)管。
(3)股權(quán)置換或轉(zhuǎn)讓。針對(duì)那些股權(quán)比例小、投資總額少的對(duì)外企業(yè)，為了今后在管理上更方便，應(yīng)該和其他股東單位盡力協(xié)調(diào)，讓中介機(jī)構(gòu)評(píng)估和審計(jì)近一期被投資企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債，對(duì)股權(quán)按照法定程序進(jìn)行置換或轉(zhuǎn)讓。
(4)停業(yè)整頓。針對(duì)那些公司對(duì)該單位有絕對(duì)的控制權(quán)、評(píng)估后存在風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理混亂但將來(lái)可能會(huì)有效益的對(duì)外投資企業(yè)，要求其停業(yè)整頓，進(jìn)行整改，對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序進(jìn)行規(guī)范。
(5)終止經(jīng)營(yíng)和清算。對(duì)于個(gè)別投資金額較大，而且沒(méi)有對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)際控制的對(duì)外企業(yè)，進(jìn)行清算或終止經(jīng)營(yíng)。
第一條為促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展，規(guī)范其投資運(yùn)作，鼓勵(lì)其投資中小企業(yè)特別是中小高新技術(shù)企業(yè)，依據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)中小企
業(yè)促進(jìn)法》等法律法規(guī)，制定本辦法。
第二條本辦法所稱創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，系指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)注冊(cè)設(shè)立的主要從事創(chuàng)業(yè)投資的企業(yè)組織。
前款所稱創(chuàng)業(yè)投資，系指向創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對(duì)成熟后主要通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資本增值收益的投資方式。
前款所稱創(chuàng)業(yè)企業(yè)，系指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)注冊(cè)設(shè)立的處于創(chuàng)建或重建過(guò)程中的成長(zhǎng)性企業(yè)，但不含已經(jīng)在公開(kāi)市場(chǎng)上市的企業(yè)。
第三條國(guó)家對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實(shí)行備案管理。凡遵照本辦法規(guī)定完成備案程序的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，應(yīng)當(dāng)接受創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理部門的監(jiān)管，投資運(yùn)作符合有關(guān)規(guī)定的可享受政策扶持。未遵照本辦法規(guī)定完成備案程序的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，不受創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理部門的監(jiān)管，不享受政策扶持。
第四條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的備案管理部門分國(guó)務(wù)院管理部門和省級(jí)（含副省級(jí)城市）管理部門兩級(jí)。國(guó)務(wù)院管理部門為國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)；省級(jí)（含副省級(jí)城市）管理部門由同級(jí)人民政府確定，報(bào)國(guó)務(wù)院管理部門備案后履行相應(yīng)的備案管理職責(zé)，并在創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)備案管理業(yè)務(wù)上接受國(guó)務(wù)院管理部門的指導(dǎo)。
第五條外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)適用《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定》。依法設(shè)立的外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，投資運(yùn)作符合相關(guān)條件，可以享受本辦法給予創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的相關(guān)政策扶持。
第二章創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的設(shè)立與備案
第六條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以以有限責(zé)任公司、股份有限公司或法律規(guī)定的其他企業(yè)組織形式設(shè)立。
以公司形式設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，可以委托其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資管理顧問(wèn)企業(yè)作為管理顧問(wèn)機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)其投資管理業(yè)務(wù)。委托人和人的法律關(guān)系適用《中華人民共和國(guó)民法通則》、《中華人民共和國(guó)合同法》等有關(guān)法律法規(guī)。
第七條申請(qǐng)?jiān)O(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資管理顧問(wèn)企業(yè)，依法直接到工商行政管理部門注冊(cè)登記。
第八條在國(guó)家工商行政管理部門注冊(cè)登記的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，向國(guó)務(wù)院管理部門申請(qǐng)備案。
在省級(jí)及省級(jí)以下工商行政管理部門注冊(cè)登記的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，向所在地省級(jí)（含副省級(jí)城市）管理部門申請(qǐng)備案。
第九條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)向管理部門備案應(yīng)當(dāng)具備下列條件：
（一）已在工商行政管理部門辦理注冊(cè)登記。
（二）經(jīng)營(yíng)范圍符合本辦法第十二條規(guī)定。
（三）實(shí)收資本不低于3000萬(wàn)元人民幣，或者首期實(shí)收資本不低于1000萬(wàn)元人民幣且全體投資者承諾在注冊(cè)后的5年內(nèi)補(bǔ)足不低于3000萬(wàn)元人民幣實(shí)收資本。
（四）投資者不得超過(guò)200人。其中，以有限責(zé)任公司形式設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的，投資者人數(shù)不得超過(guò)50人。單個(gè)投資者對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資不得低于100萬(wàn)元人民幣。所有投資者應(yīng)當(dāng)以貨幣形式出資。
（五）有至少3名具備2年以上創(chuàng)業(yè)投資或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的高級(jí)管理人員承擔(dān)投資管理責(zé)任。委托其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資管理顧問(wèn)企業(yè)作為管理顧問(wèn)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)其投資管理業(yè)務(wù)的，管理顧問(wèn)機(jī)構(gòu)必須有至少3名具備2年以上創(chuàng)業(yè)投資或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的高級(jí)管理人員對(duì)其承擔(dān)投資管理責(zé)任。
前款所稱“高級(jí)管理人員”，系指擔(dān)任副經(jīng)理及以上職務(wù)或相當(dāng)職務(wù)的管理人員。
第十條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)向管理部門備案時(shí)，應(yīng)當(dāng)提交下列文件：
（一）公司章程等規(guī)范創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)組織程序和行為的法律文件。
（二）工商登記文件與營(yíng)業(yè)執(zhí)照的復(fù)印件。
（三）投資者名單、承諾出資額和已繳出資額的證明。
（四）高級(jí)管理人員名單、簡(jiǎn)歷。
由管理顧問(wèn)機(jī)構(gòu)受托其投資管理業(yè)務(wù)的，還應(yīng)提交下列文件：
（一）管理顧問(wèn)機(jī)構(gòu)的公司章程等規(guī)范其組織程序和行為的法律文件。
（二）管理顧問(wèn)機(jī)構(gòu)的工商登記文件與營(yíng)業(yè)執(zhí)照的復(fù)印件。
（三）管理顧問(wèn)機(jī)構(gòu)的高級(jí)管理人員名單、簡(jiǎn)歷。
（四）委托管理協(xié)議。
第十一條管理部門在收到創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的備案申請(qǐng)后，應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)，審查備案申請(qǐng)文件是否齊全，并決定是否受理其備案申請(qǐng)。在受理創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的備案申請(qǐng)后，應(yīng)當(dāng)在20個(gè)工作日內(nèi)，審查申請(qǐng)人是否符合備案條件，并向其發(fā)出“已予備案”或“不予備案”的書(shū)面通知。對(duì)“不予備案”的，應(yīng)當(dāng)在書(shū)面通知中說(shuō)明理由。
第三章創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資運(yùn)作
第十二條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍限于：
（一）創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。
（二）其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)等機(jī)構(gòu)或個(gè)人的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。
（三）創(chuàng)業(yè)投資咨詢業(yè)務(wù)。
（四）為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)管理服務(wù)業(yè)務(wù)。
（五）參與設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)與創(chuàng)業(yè)投資管理顧問(wèn)機(jī)構(gòu)。
第十三條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)不得從事?lián)I(yè)務(wù)和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，但是購(gòu)買自用房地產(chǎn)除外。
第十四條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以以全額資產(chǎn)對(duì)外投資。其中，對(duì)企業(yè)的投資，僅限于未上市企業(yè)。但是所投資的未上市企業(yè)上市后，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所持股份的未轉(zhuǎn)讓部分及其配售部分不在此限。其他資金只能存放銀行、購(gòu)買國(guó)債或其他固定收益類的證券。
第十五條經(jīng)與被投資企業(yè)簽訂投資協(xié)議，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以以股權(quán)和優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等準(zhǔn)股權(quán)方式對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行投資。
第十六條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對(duì)單個(gè)企業(yè)的投資不得超過(guò)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)總資產(chǎn)的20％。
第十七條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)在章程、委托管理協(xié)議等法律文件中，明確管理運(yùn)營(yíng)費(fèi)用或管理顧問(wèn)機(jī)構(gòu)的管理顧問(wèn)費(fèi)用的計(jì)提方式，建立管理成本約束機(jī)制。
第十八條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以從已實(shí)現(xiàn)投資收益中提取一定比例作為對(duì)管理人員或管理顧問(wèn)機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)報(bào)酬，建立業(yè)績(jī)激勵(lì)機(jī)制。
第十九條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以事先確定有限的存續(xù)期限，但是最短不得短于7年。
第二十條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以在法律規(guī)定的范圍內(nèi)通過(guò)債權(quán)融資方式增強(qiáng)投資能力。
第二十一條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，建立健全內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度和會(huì)計(jì)核算辦法。
第四章對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的政策扶持
第二十二條國(guó)家與地方政府可以設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，通過(guò)參股和提供融資擔(dān)保等方式扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的設(shè)立與發(fā)展。具體管理辦法另行制定。
第二十三條國(guó)家運(yùn)用稅收優(yōu)惠政策扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展并引導(dǎo)其增加對(duì)中小企業(yè)特別是中小高新技術(shù)企業(yè)的投資。具體辦法由國(guó)務(wù)院財(cái)稅部門會(huì)同有關(guān)部門另行制定。
第二十四條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以通過(guò)股權(quán)上市轉(zhuǎn)讓、股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓、被投資企業(yè)回購(gòu)等途徑，實(shí)現(xiàn)投資退出。國(guó)家有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)積極推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，完善創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資退出機(jī)制。
第五章對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的監(jiān)管
第二十五條管理部門已予備案的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及其管理顧問(wèn)機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)遵循本辦法第二、第三章各條款的規(guī)定進(jìn)行投資運(yùn)作，并接受管理部門的監(jiān)管。
第二十六條管理部門已予備案的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及其管理顧問(wèn)機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的4個(gè)月內(nèi)向管理部門提交經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告與業(yè)務(wù)報(bào)告，并及時(shí)報(bào)告投資運(yùn)作過(guò)程中的重大事件。
前款所稱重大事件，系指：
（一）修改公司章程等重要法律文件。
（二）增減資本。
（三）分立與合并。
（四）高級(jí)管理人員或管理顧問(wèn)機(jī)構(gòu)變更。
（五）清算與結(jié)業(yè)。
第二十七條管理部門應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的5個(gè)月內(nèi)，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及其管理顧問(wèn)機(jī)構(gòu)是否遵守第二、第三章各條款規(guī)定，進(jìn)行年度檢查。在必要時(shí)，可在第二、第三章相關(guān)條款規(guī)定的范圍內(nèi)，對(duì)其投資運(yùn)作進(jìn)行不定期檢查。
對(duì)未遵守第二、三章各條款規(guī)定進(jìn)行投資運(yùn)作的，管理部門應(yīng)當(dāng)責(zé)令其在30個(gè)工作日內(nèi)改正；未改正的，應(yīng)當(dāng)取消備案，并在自取消備案之日起的3年內(nèi)不予受理其重新備案申請(qǐng)。
第二十八條省級(jí)（含副省級(jí)城市）管理部門應(yīng)當(dāng)及時(shí)向國(guó)務(wù)院管理部門報(bào)告所轄地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的備案情況，并于每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的6個(gè)月內(nèi)報(bào)告已納入備案管理范圍的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資運(yùn)作情況。
張家港正富創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)（有限合伙企業(yè)，以下簡(jiǎn)稱“正富創(chuàng)投”）由正豪投資管理有限公司（普通合伙人，以下簡(jiǎn)稱“GP”）、其他法人和自然人（有限合伙人，以下簡(jiǎn)稱“LP”）合伙成立。合伙協(xié)議主要內(nèi)容：（1）GP，出資100萬(wàn)元。（2）LP為金源科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“金源公司”）、昌源發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“昌源公司”）、華源投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華源公司”）、趙某、錢某、孫某分別出資2 000萬(wàn)元、1 500萬(wàn)元、1 000萬(wàn)元、2 200萬(wàn)元、2 200萬(wàn)元、1 000萬(wàn)元。（3）合伙目的為對(duì)高成長(zhǎng)型企業(yè)投資以獲取資本增值收益，單個(gè)投資項(xiàng)目的變現(xiàn)在退出后分配。利潤(rùn)分配順序：支付合伙人資金成本（依未返還出資額按年6%計(jì)算）；返還合伙人出資（未返還出資）；剩余資金20%分配給GP，80%按出資比例分配給全體合伙人。虧損由全體合伙人按出資比例分擔(dān)。（4）GP管理團(tuán)隊(duì)按項(xiàng)目投資總額的5%進(jìn)行配比投資，作為項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。項(xiàng)目退出時(shí)項(xiàng)目收益小于零，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金彌補(bǔ)項(xiàng)目損失，有剩余的退還配比投資人；項(xiàng)目收益大于零，配比投資人收回本金并享有年均收益率對(duì)應(yīng)的收益；項(xiàng)目年均收益率超過(guò)15%的，配比投資人另獲獎(jiǎng)勵(lì)。（5）合伙企業(yè)依全體合伙人出資總額的2%每年向GP支付管理報(bào)酬。（6）合伙人違約應(yīng)依其出資額的0.5%支付違約金，守約方按出資比例獲得該違約金。（7）合伙人被除名，其份額以被除名合伙人出資額70%的價(jià)格由其他合伙人按出資比例獲得。
目前，有限合伙企業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資、私募基金等風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域重要的企業(yè)組織形式。所謂有限合伙企業(yè)是指一名以上普通合伙人與一名以上有限合伙人所組成的合伙企業(yè)。上述有限合伙協(xié)議有一定的代表性，本文以此為例，簡(jiǎn)要分析在現(xiàn)有稅法規(guī)范下有限合伙企業(yè)、有限合伙人、普通合伙人及其管理團(tuán)隊(duì)的涉稅處理。
二、正富創(chuàng)投（有限合伙企業(yè)）
依據(jù)合伙協(xié)議，正富創(chuàng)投的經(jīng)營(yíng)范圍為：（1）創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)，其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)等機(jī)構(gòu)或個(gè)人的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)；（2）創(chuàng)業(yè)投資咨詢業(yè)務(wù)；（3）為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)管理服務(wù)業(yè)務(wù)；（4）參與設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)與創(chuàng)業(yè)投資管理顧問(wèn)機(jī)構(gòu)。其表述與《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（發(fā)改委2005年第39號(hào)令）第十二條限定的經(jīng)營(yíng)范圍一致。實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)主要是對(duì)擬上市公司進(jìn)行股權(quán)投資。根據(jù)其經(jīng)營(yíng)范圍，正富創(chuàng)投的主要收入為投資收益，包括對(duì)外投資和參與設(shè)立企業(yè)取得的股息、紅利等權(quán)益性投資收益和轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入（收益）；勞務(wù)收入包括提供、咨詢、管理等勞務(wù)取得的收入；此外還有其他收入，包括利息收入、補(bǔ)貼收入等等。支出主要有GP管理報(bào)酬、資金托管費(fèi)用、財(cái)務(wù)審計(jì)費(fèi)、律師費(fèi)、訴訟費(fèi)、會(huì)議費(fèi)、工商費(fèi)用、股權(quán)交易費(fèi)用等等。
涉稅事項(xiàng)主要有：提供勞務(wù)所涉增值稅（營(yíng)改增試點(diǎn)區(qū)域和行業(yè)）、營(yíng)業(yè)稅及其附加稅費(fèi)，股權(quán)交易的印花稅等行為稅、自用房產(chǎn)土地的財(cái)產(chǎn)稅等。關(guān)于有限合伙企業(yè)股票轉(zhuǎn)讓是否征營(yíng)業(yè)稅，實(shí)務(wù)中有爭(zhēng)議。筆者認(rèn)為，從我國(guó)現(xiàn)行《營(yíng)業(yè)稅暫行條例》來(lái)看，該行為屬于營(yíng)業(yè)稅征稅范圍。合伙企業(yè)不涉及企業(yè)所得稅（見(jiàn)《企業(yè)所得稅法》第一條規(guī)定）。有限合伙的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)不是企業(yè)所得稅的納稅人，當(dāng)然也與創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所得稅優(yōu)惠無(wú)關(guān)。
三、解析金源公司、昌源公司、華源公司的涉稅事項(xiàng)
財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問(wèn)題的通知》（財(cái)稅〔2008〕159號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“159號(hào)文”）第二條規(guī)定，合伙企業(yè)以每一個(gè)合伙人為納稅義務(wù)人。合伙企業(yè)合伙人是法人和其他組織的，繳納企業(yè)所得稅。159號(hào)文明確，合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得采取“先稅后分”的原則，但相關(guān)規(guī)定過(guò)于原則，實(shí)務(wù)中裁量差異較大。
法人LP基于本合伙協(xié)議取得的收入包括：（1）利息收入，依合伙人實(shí)際出資額（扣減已收到的返還出資，即合伙人資金成本）按年6%計(jì)算，利息計(jì)算期間為前后兩次分配時(shí)點(diǎn)之間的期間，不計(jì)復(fù)利。（2）返還的出資額，收到合伙企業(yè)返還的出資額時(shí)合伙協(xié)議的出資額不作減計(jì)調(diào)整。（3）剩余資金的分配。以上三類收入為合伙企業(yè)項(xiàng)目投資收益的分解，按稅法的定性項(xiàng)目投資收益可以分為股權(quán)持有收益、股權(quán)（票）轉(zhuǎn)讓收益。（4）合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得（除項(xiàng)目投資收益外的所得），根據(jù)159號(hào)文第三條的規(guī)定，所得包括合伙企業(yè)分配給所有合伙人的所得和企業(yè)當(dāng)年留存的所得（利潤(rùn)）。法人LP因合伙協(xié)議可能從其他合伙人得到的收益。（5）違約方違約金。（6）以低于公允價(jià)值的價(jià)格獲得被除名合伙人份額應(yīng)確定的收益。（7）可能發(fā)生的損失賠償金。
企業(yè)所得稅納稅人對(duì)合伙企業(yè)的出資，會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)一般確認(rèn)為長(zhǎng)期股權(quán)投資，稅法上確認(rèn)為投資資產(chǎn)。《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》規(guī)定，企業(yè)對(duì)合伙企業(yè)投資期間，投資資產(chǎn)的成本在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)不得扣除，企業(yè)在轉(zhuǎn)讓或者處置投資資產(chǎn)時(shí)，投資資產(chǎn)的成本準(zhǔn)予扣除。據(jù)此，法人LP在轉(zhuǎn)讓其份額、退出（法院執(zhí)行或被除名等）其份額及合伙企業(yè)清算時(shí)，其出資的成本才能稅前扣除。即合伙存續(xù)期間，依合伙協(xié)議收到的出資返還應(yīng)納入法人合伙人的應(yīng)納稅所得額。法人LP從有限合伙企業(yè)和其他合伙人取得的各項(xiàng)收入，包括合伙企業(yè)留存而按分配比例歸其所屬的部分，均應(yīng)計(jì)入其收入總額。值得注意的是，根據(jù)159號(hào)文的規(guī)定，合伙人在計(jì)算其繳納企業(yè)所得稅時(shí)，不得用合伙企業(yè)的虧損抵減其盈利。根據(jù)《企業(yè)所得稅法》規(guī)定，符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性收益免稅，但僅限于直接投資于其他居民企業(yè)取得的投資收益。法人LP從有限合伙企業(yè)取得項(xiàng)目投資收益中股息紅利所得的部分，不屬于符合條件的免稅收入。據(jù)此判斷，對(duì)于法人投資人而言，有限合伙的所得稅稅負(fù)不一定低于有限公司。
企業(yè)所得稅法確立的創(chuàng)投企業(yè)投資抵免等稅收優(yōu)惠，目前看來(lái)并不適用于有限合伙企業(yè)和法人合伙人。財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于蘇州工業(yè)園區(qū)有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)法人合伙人企業(yè)所得稅試點(diǎn)政策的通知》（財(cái)稅〔2012〕67號(hào)）對(duì)此有所突破，其第一條規(guī)定，注冊(cè)在蘇州工業(yè)園區(qū)內(nèi)的有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)2年（24個(gè)月）以上，該有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的法人合伙人，可在有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)持有未上市中小高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)滿2年的當(dāng)年，按照該法人合伙人對(duì)該未上市中小高新技術(shù)企業(yè)投資額（按照有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對(duì)中小高新技術(shù)企業(yè)的投資額和合伙協(xié)議約定的法人合伙人占有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的出資比例計(jì)算確定）的70%，抵扣該法人合伙人從該有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)分得的應(yīng)納稅所得額，當(dāng)年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。2012―2013年試行該政策的其意義在于，確立了有限企業(yè)合伙是“透明體”的原則，把合伙企業(yè)的行為直接歸為合伙人的行為。筆者認(rèn)為，這也許可以成為確定法人合伙人適用企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的原則。
四、解析趙某等三個(gè)自然人合伙人的涉稅事項(xiàng)
159號(hào)文第二條規(guī)定，合伙企業(yè)以每一個(gè)合伙人為納稅義務(wù)人。合伙企業(yè)合伙人是自然人的，應(yīng)繳納個(gè)人所得稅。具體應(yīng)納稅所得額的計(jì)算按照《關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定》（財(cái)稅〔2000〕91號(hào)）及其他后續(xù)文件的規(guī)定執(zhí)行。據(jù)此，合伙企業(yè)的（自然人）合伙人（即個(gè)人投資者）為個(gè)人所得稅納稅義務(wù)人。
自然人LP與法人LP取得的收入基本相同。按其稅收性質(zhì)可以分為兩類：一是合伙企業(yè)對(duì)外投資分回的利息或者股息、紅利；二是其他所得。對(duì)于前者，國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于執(zhí)行口徑的通知》（國(guó)稅函〔2001〕84號(hào)）第二條規(guī)定，合伙企業(yè)對(duì)外投資分回的利息或者股息、紅利，不并入企業(yè)的收入，而應(yīng)單獨(dú)作為投資者（合伙人）個(gè)人取得的利息、股息、紅利所得，按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項(xiàng)目計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。除此之外的其他收入，按年計(jì)算收入總額，減除成本、費(fèi)用以及損失后的余額，作為投資者個(gè)人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得（按照合伙企業(yè)的全部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和合伙協(xié)議約定的分配比例確定應(yīng)納稅所得額，合伙協(xié)議沒(méi)有約定分配比例的，以全部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和合伙人數(shù)量平均計(jì)算每個(gè)投資者的應(yīng)納稅所得額），比照“個(gè)體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”，計(jì)繳個(gè)人所得稅。合伙企業(yè)個(gè)人投資者應(yīng)納稅所得額的計(jì)算，與《企業(yè)所得稅法》的有關(guān)規(guī)定類同，但較為粗略。在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)，自然人合伙人的工資不得扣除。
五、解析正豪公司的涉稅事項(xiàng)
正豪投資管理有限公司的普通合伙人是公司法人，雖然在合伙關(guān)系中正豪公司是承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的普通合伙人，但正豪公司本身是有限責(zé)任公司，實(shí)際上在本合伙中并沒(méi)有無(wú)限責(zé)任人。法人GP企業(yè)所得稅事項(xiàng)與法人LP基本相同。不同之處在于：（1）GP取得執(zhí)行事務(wù)管理報(bào)酬，本合伙管理報(bào)酬為全體合伙人投資總額的2%，管理報(bào)酬不屬于利潤(rùn)分配，屬于法人GP提供勞務(wù)取得的收入，應(yīng)按服務(wù)業(yè)稅目計(jì)算繳納營(yíng)業(yè)稅及附加稅費(fèi)。（2）GP取得剩余資金超出資比例分配部分，本合伙協(xié)議約定，項(xiàng)目投資收益剩余資金的80%由全體合伙人依照出資比例分配，另20%分配給執(zhí)行事務(wù)合伙人作為業(yè)績(jī)報(bào)酬，即正豪公司分配20.8%的項(xiàng)目投資收益。這部分所得應(yīng)確定為分配利潤(rùn)，而非管理報(bào)酬。依合伙企業(yè)法的規(guī)定，合伙人可以約定不按出資比例分配利潤(rùn)，但不得將全部利潤(rùn)分配給部分合伙人。
本合伙GP為法人，如為自然人，則繳納個(gè)人所得稅。筆者認(rèn)為，自然人GP取得管理報(bào)酬，可以比照企業(yè)所得稅處理，即自然人GP管理報(bào)酬準(zhǔn)予在計(jì)算合伙企業(yè)個(gè)人投資者應(yīng)納稅所得額時(shí)稅前扣除，自然人GP管理報(bào)酬的凈所得與從合伙企業(yè)分配確定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得合并，比照“個(gè)體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”，計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。當(dāng)然，這有待于有權(quán)部門予以明確。
六、對(duì)正豪公司管理團(tuán)隊(duì)（配比投資人）收益的涉稅意見(jiàn)
GP管理團(tuán)隊(duì)依合伙協(xié)議取得的收益和獎(jiǎng)勵(lì)兼具工薪、利息和股息的屬性。筆者認(rèn)為，目前以確認(rèn)為工薪所得為宜，建議有權(quán)部門對(duì)此予以明確。該所得與配比投資和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相關(guān)，其具有股息所得的屬性，但配比投資人并不是合伙人，不享有合伙人的權(quán)利和義務(wù)，配比投資不是出資，在合伙協(xié)議中不計(jì)入合伙人出資金額，不列為全體合伙人投資總額。配比投資不是出資，可以認(rèn)為是某種債權(quán)，該所得具有利息所得的屬性，但該所得并非是從債權(quán)取得的所得，而是從工作業(yè)績(jī)?nèi)〉玫乃谩Ｔ撍脼榉仟?dú)立勞動(dòng)所得，其具有工薪所得的屬性，GP管理團(tuán)隊(duì)取得收益和獎(jiǎng)勵(lì)與其工作業(yè)績(jī)掛鉤，是較為普遍的企業(yè)薪酬管理方法。當(dāng)然該所得不屬于對(duì)企事業(yè)單位的承包經(jīng)營(yíng)、承租經(jīng)營(yíng)所得，因?yàn)楹匣锲髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)成果歸合伙人所有，而不歸GP管理團(tuán)隊(duì)所有。因此本文認(rèn)為，正豪公司管理團(tuán)隊(duì)的成員依本合伙協(xié)議取得配比投資收益和獎(jiǎng)勵(lì)，應(yīng)與其取得的工資薪金合并，依工薪所得，計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。在兩處或兩處以上取得工資薪金性質(zhì)所得的，應(yīng)將各處取得的工資薪金性質(zhì)的所得合并計(jì)算納稅。而GP管理團(tuán)隊(duì)成員因項(xiàng)目投資虧損承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金損失，作為其工資薪金所得的減項(xiàng)處理。
七、加強(qiáng)有限合伙企業(yè)的所得稅征管的建議
一是，完善合伙企業(yè)及合伙人的所得稅稅收政策。法人合伙人的企業(yè)所得稅和自然人合伙人的個(gè)人所得稅的應(yīng)納稅所得額的計(jì)算大體相同，但也有差異之處，必要的統(tǒng)一可能是簡(jiǎn)化計(jì)稅的政策選擇。建議計(jì)算合伙企業(yè)的應(yīng)納稅所得額時(shí)，細(xì)化合伙企業(yè)收入（收益）和所得的組成部分，有些項(xiàng)目如股息、紅利等予以單列進(jìn)行明細(xì)分配。確立合伙企業(yè)透明體原則，法人合伙人和自然人合伙人分配所得可按其收入或所得明細(xì)項(xiàng)目，分別適用企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅的稅收優(yōu)惠條款。
二是，加強(qiáng)合伙企業(yè)及合伙人應(yīng)納稅所得額的管理。合伙企業(yè)本身不是所得稅納稅人，但合伙人的應(yīng)納稅所得額的計(jì)算離不開(kāi)合伙企業(yè)應(yīng)納稅所得額的計(jì)算，建議明確由合伙企業(yè)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)合伙企業(yè)應(yīng)納稅所得額的計(jì)算和分配，由合伙人主管稅務(wù)機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)各合伙人所得稅額的計(jì)算和征繳。由于合伙企業(yè)的稅收管理部門和各合伙人（特別是法人合伙人）的稅收管理部門在多數(shù)情況下都不相同，建議設(shè)計(jì)《合伙企業(yè)所得額分配表》，通過(guò)信息共享和交換平臺(tái)在合伙企業(yè)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)和合伙人主管稅務(wù)機(jī)關(guān)之間進(jìn)行傳遞、核對(duì)和反饋，實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域的共同管理。
參考文獻(xiàn)
[1] 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于《關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定》執(zhí)行口徑的通知[S].國(guó)稅函[2001]84號(hào)，2001-01-17.
外資專家認(rèn)為，我國(guó)要想進(jìn)一步改善外資引進(jìn)工作，必須注意從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系、法律體系、投資管理體制、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開(kāi)放、吸收外資方式和政策限制等各方面找問(wèn)題并尋求解決途徑。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，外商投資由潛力變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)需克服以下六大制約因素：
首先是我國(guó)尚未形成完整的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)法律體系。不同所有制造成的市場(chǎng)準(zhǔn)入和信貸稅收等方面的差別待遇、行政管理為主造成的透明度不夠，法治化薄弱、開(kāi)放水平低造成的與國(guó)際慣例國(guó)際規(guī)則不吻合等，使我國(guó)現(xiàn)行法律制度在立法基礎(chǔ)、法律規(guī)定等方面不適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和外商投資的要求。
其次是審批制為中心的管理體制和管理方式限制了外商投資進(jìn)入和運(yùn)營(yíng)。過(guò)多的投資管制（體現(xiàn)為企業(yè)建立的多環(huán)節(jié)審批）、過(guò)多的經(jīng)營(yíng)約束（體現(xiàn)為企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)、經(jīng)營(yíng)范圍、原材料采購(gòu)和產(chǎn)品銷售等的政府規(guī)定）和頻繁的政策變化等成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)不能承受之重。
第三是新的投資領(lǐng)域拓展緩慢。如果服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的開(kāi)放根據(jù)中國(guó)加入世貿(mào)組織的承諾積極推進(jìn)，而不是僅僅“試點(diǎn)”，那么這些領(lǐng)域的外商投資將會(huì)在短時(shí)間內(nèi)有大幅度的增長(zhǎng)。因?yàn)檫@些領(lǐng)域目前開(kāi)放度極低，有的雖然開(kāi)放了但僅是“試點(diǎn)”，遠(yuǎn)沒(méi)有形成規(guī)模，有的則還是禁止外商投資的，新開(kāi)放的領(lǐng)域（如電信）大約在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)仍是以往“試點(diǎn)”的循環(huán)。
第四是難以采用新的外商投資方式。國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革滯后造成資產(chǎn)無(wú)效率無(wú)效益沉淀，難以通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓或出售等方式引入外資，缺乏基本的法律法規(guī)和市場(chǎng)化的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)及相應(yīng)的中介服務(wù)組織也使外商投資不能順利進(jìn)入。
國(guó)際資本的流動(dòng)，80％以上是通過(guò)并購(gòu)的方式實(shí)施。而我國(guó)目前無(wú)法用并購(gòu)的方式，因?yàn)椴僮魃鲜峭耆{入外資投資審批的。面對(duì)外方日漸增強(qiáng)的增資擴(kuò)股趨勢(shì)，簡(jiǎn)單地從政策上加以限制，恐怕不是符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的做法，特別是在經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)日趨明顯、中國(guó)已經(jīng)加入世貿(mào)組織的今天。
而要解決這一問(wèn)題，首先必須搞清楚吸引外資究竟要得到什么。如果答案是增加稅收，增加就業(yè)，引進(jìn)技術(shù)，轉(zhuǎn)換機(jī)制，提高水平，那么股權(quán)比例就顯得沒(méi)那么重要。當(dāng)然，這一結(jié)論的前提是在競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，真正關(guān)系到國(guó)家經(jīng)濟(jì)命脈和經(jīng)濟(jì)安全的領(lǐng)域，控股權(quán)仍是我們的最后屏障。其實(shí)，不管合資雙方的分歧有多大，起碼有一點(diǎn)是一致的，那就是把企業(yè)做大，獲取更多利潤(rùn)。基于這一共同點(diǎn)，對(duì)于單個(gè)企業(yè)，不管目前經(jīng)營(yíng)狀況如何，外方有增資擴(kuò)股打算，中方不必如臨大敵。
第五是缺少承接外商投資的有效載體。國(guó)有企業(yè)與外商投資在體制、機(jī)制上難以融合，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)在資金、技術(shù)、管理、市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)等方面難以與高水平的外商投資匹配，今后可能是吸納外商投資著力點(diǎn)的民營(yíng)企業(yè)更還有投資市場(chǎng)準(zhǔn)入和審批管理上的限制。
第六是傳統(tǒng)引資優(yōu)勢(shì)在降低而新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)還遠(yuǎn)沒(méi)有培育起來(lái)。勞動(dòng)力、土地等廉價(jià)生產(chǎn)要素吸引力相對(duì)減弱，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)持續(xù)低迷也使市場(chǎng)吸引力下降，但技術(shù)創(chuàng)新能力不足、勞動(dòng)力素質(zhì)較低、市場(chǎng)機(jī)制不健全、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不規(guī)范、服務(wù)體系不完善并且效率低服務(wù)差收費(fèi)高等沒(méi)有根本改善，投資環(huán)境缺乏總體競(jìng)爭(zhēng)力。
這些問(wèn)題的解決，都不可能一蹴而就，而需要艱苦的工作。并且由于涉及到現(xiàn)有體制深層次的問(wèn)題，必然引起利益分配格局的大變化，使深化改革和擴(kuò)大開(kāi)放的任務(wù)更加艱巨、復(fù)雜，不能期望兩三年內(nèi)順利完成。如此，其對(duì)吸收外商投資的效應(yīng)也不可能立時(shí)顯現(xiàn)。
對(duì)比此前的經(jīng)營(yíng)范圍不難發(fā)現(xiàn)，提議中去掉了“房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、經(jīng)營(yíng)及咨詢”。然而就在去年，愛(ài)建股份還忙于為定向增發(fā)做補(bǔ)充工作，把上海國(guó)際集團(tuán)旗下的兩家房地產(chǎn)公司注入，變成更大的房地產(chǎn)公司。
僅僅一年，公司的主營(yíng)方向就出現(xiàn)了180度的大轉(zhuǎn)彎。“從經(jīng)營(yíng)范圍你可以建股份要退出房地產(chǎn)的推測(cè)。”6月8日，愛(ài)建股份證券投資部工作人員向《投資者報(bào)》表示，“不過(guò)目前，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)還是愛(ài)建信托、房地產(chǎn)以及愛(ài)建證券等。”
就在此前的5月28日，愛(ài)建股份剛剛終止了前一個(gè)定向增發(fā)方案，也就是上海國(guó)際集團(tuán)注入房地產(chǎn)公司的方案。同日公布的新再融資方案為，向四家機(jī)構(gòu)投資者定向增發(fā)募集資金26億元，其中20億元用于注資愛(ài)建信托。
愛(ài)建股份的主業(yè)投向由此產(chǎn)生變化，由房地產(chǎn)轉(zhuǎn)向信托。而這樣的變更已經(jīng)不是第一次。自2004年以來(lái)，愛(ài)建股份一直在進(jìn)行重組，這已經(jīng)是其七年來(lái)的第五次重組方案，此前的四次方案都以失敗告終。
七年五次重組
愛(ài)建股份重組路可謂漫長(zhǎng)而多變。
其前身是上海市工商界愛(ài)國(guó)建設(shè)公司，該公司1979年由上海工商界與部分境外人士以民間集資方式創(chuàng)建，1993年4月在上交所上市，創(chuàng)始人之一是劉靖基。
愛(ài)建股份同時(shí)擁有信托、證券兩大業(yè)務(wù)牌照，由愛(ài)建股份、愛(ài)建證券、愛(ài)建信托組成的“愛(ài)建系”曾經(jīng)在金融市場(chǎng)叱咤風(fēng)云。但是2004年愛(ài)建證券和愛(ài)建信托先后曝出巨虧和挪用資金等一系列嚴(yán)重問(wèn)題，公司下屬子公司原相關(guān)負(fù)責(zé)人――愛(ài)建證券原董事長(zhǎng)劉順新、愛(ài)建信托原總經(jīng)理馬建平等相繼涉案，上市公司隨后也陷入連續(xù)虧損，不得不尋求重組計(jì)劃。
2004年11月24日公告，香港名力集團(tuán)啟動(dòng)重組愛(ài)建股份的計(jì)劃，但是這一計(jì)劃在2007年終止，據(jù)稱是因?yàn)楣枮I信托資產(chǎn)的遺留問(wèn)題沒(méi)有得到根本解決。2008年7月，首鋼控股(香港)有限公司與李嘉誠(chéng)旗下的長(zhǎng)江實(shí)業(yè)成立合資公司作為投資人，參與愛(ài)建信托的重組改制。但經(jīng)過(guò)半年的談判之后，也退出了重組計(jì)劃。半年多以后，愛(ài)建股份引進(jìn)有泰國(guó)正大集團(tuán)背景的富泰(上海)有限公司，最后依然未能成功。
有分析人士稱，三次重組均未能如愿以償，究其原因還是愛(ài)建股份背后巨額的資金黑洞讓參與者望而卻步。而這個(gè)資金黑洞涉及愛(ài)建股份和神秘富豪顏立燕所合作的哈爾濱愛(ài)建新城項(xiàng)目。
顏立燕公司因?yàn)閺膼?ài)建信托貸款被訴涉嫌挪用資金9.37億元。愛(ài)建股份6.87億元的炒股虧損和13億元不良債權(quán)被隱藏在一份購(gòu)買愛(ài)建新城20萬(wàn)平方米地下商鋪的房屋銷售合同中金額高達(dá)40億元，這就是顏立燕通過(guò)哈爾濱愛(ài)建新城項(xiàng)目掏空愛(ài)建40億元資產(chǎn)的來(lái)由。
目前，案件還在進(jìn)行之中。愛(ài)建股份證券投資部工作人員表示：“該案件去年2月就開(kāi)庭了，還處于擇日宣判階段。公司希望盡快判決，能夠盡量追回?fù)p失。”
在三次重組均經(jīng)歷失敗之后，2009年8月，重組方變更為上海國(guó)際集團(tuán)。根據(jù)這次的重組方案，愛(ài)建股份以12.21元/股，向上海國(guó)際集團(tuán)非公開(kāi)發(fā)行2.2億股，購(gòu)買其持有的上投房產(chǎn)和通達(dá)房產(chǎn)100%的股權(quán)。資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)部分的方案獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，再向上海國(guó)際集團(tuán)非公開(kāi)發(fā)行股票募集7億元資金用于對(duì)愛(ài)建信托增資。
分析人士表示，上海市政府要保愛(ài)建這個(gè)牌子，所以讓上海國(guó)際集團(tuán)來(lái)接手，當(dāng)然其他人也不敢接手，這個(gè)重組方案的政府意圖十分明顯。
5月27日，愛(ài)建股份的公告否決了該重組方案，變更為注資信托的新定向增發(fā)方案。不過(guò)，由上海國(guó)際集團(tuán)接手的事實(shí)并沒(méi)有改變。
上述愛(ài)建股份證券投資部工作人員告訴記者：“提出增發(fā)方案后已經(jīng)一年多了，但是注入房地產(chǎn)的方案一直沒(méi)有獲批，再加上宏觀政策調(diào)控，對(duì)房地產(chǎn)的未來(lái)也并不是很看好。因此，公司調(diào)整為目前的現(xiàn)金增發(fā)方案。”
變更后的新增發(fā)方案為：發(fā)行A 股股票數(shù)量合計(jì)為2.85億股，其中，上海國(guó)際集團(tuán)、經(jīng)怡實(shí)業(yè)、大新華投資和匯銀投資分別擬以10 億元、7 億元、4.5 億元和4.5 億元認(rèn)購(gòu)相應(yīng)股份。本次發(fā)行后，愛(ài)建基金會(huì)持股數(shù)量不變，持股比例降為12.30%，仍為本公司第一大股東。上海國(guó)際集團(tuán)總共持股1.2億股，占公司發(fā)行后總股本的10.91%，將成為第二大股東。
此次非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金主要用于增資愛(ài)建信托、償還銀行貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中，增資愛(ài)建信托為20億元。
信托前景難料
信托目前的形勢(shì)雖然不錯(cuò)，但是考慮到由于今年的貸款收緊，很多貸款都走信托的方式，使得信托的業(yè)務(wù)數(shù)量大增。如果以后貸款政策放松，那么信托的業(yè)務(wù)量出現(xiàn)下降也在所難免。
與此同時(shí)，愛(ài)建股份旗下的愛(ài)建信托爆發(fā)的那場(chǎng)糾結(jié)于信托、證券、地產(chǎn)之間的案件審判還沒(méi)有結(jié)束。這或許也是愛(ài)建股份要求盡快脫離地產(chǎn)，專注于信托的原因之一。
“總體來(lái)說(shuō)，信托還是很重要的牌照，因?yàn)閲?guó)家對(duì)信托的牌照已經(jīng)不批了。”天相投資分析師姚軼楠告訴《投資者報(bào)》。而作為上海建設(shè)國(guó)際金融中心的目標(biāo)，對(duì)于金融牌照的保護(hù)顯然是政府所要考慮的問(wèn)題。
目前，愛(ài)建股份手里有兩張金融牌照：一張是100%控股的愛(ài)建信托；另一張是以20.23%股權(quán)參股的愛(ài)建證券。
截至2010年底，愛(ài)建信托凈資產(chǎn)4.38億元，營(yíng)業(yè)收入0.97億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.64億元。管理信托資產(chǎn)規(guī)模總計(jì)84.79億元，凈資本3.10億元。
第一條為建立和完善區(qū)區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司監(jiān)督管理體制，進(jìn)一步搞好搞活區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司，明確市區(qū)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱區(qū)國(guó)資委）和區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司的權(quán)利與職責(zé)，規(guī)范其經(jīng)營(yíng)行為，提高國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效益，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值，根據(jù)《公司法》、《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》、《省人民政府關(guān)于授權(quán)國(guó)有資產(chǎn)投資主體審批辦法的通知》（政發(fā)〔〕32號(hào)）、《關(guān)于印發(fā)市市屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司監(jiān)督管理暫行辦法》（府〔82號(hào)）及《關(guān)于印發(fā)市市屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司投資管理暫行辦法的通知》（府辦〔〕105號(hào)）等規(guī)定，結(jié)合區(qū)實(shí)際，制定本辦法。
第二條本辦法所稱區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司為經(jīng)區(qū)政府批準(zhǔn)擁有國(guó)有資產(chǎn)投資主體資格，并授權(quán)其經(jīng)營(yíng)國(guó)有資產(chǎn)、國(guó)有股權(quán)，獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任的國(guó)有獨(dú)資公司、國(guó)有控股公司、國(guó)有參股公司。
第三條市區(qū)人民政府是區(qū)區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司的出資者。區(qū)國(guó)資委對(duì)國(guó)有資產(chǎn)實(shí)施監(jiān)督與管理，對(duì)區(qū)政府批準(zhǔn)設(shè)立的區(qū)區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司享有重大投資決策權(quán)、資產(chǎn)收益權(quán)和依法委派產(chǎn)權(quán)代表、財(cái)務(wù)總監(jiān)等所有者權(quán)利，具體工作由市區(qū)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)辦公室負(fù)責(zé)實(shí)施。
第二章區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司的設(shè)立
第四條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司的設(shè)立應(yīng)當(dāng)符合社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，適應(yīng)國(guó)家和本區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策及宏觀調(diào)控的需要，有利于國(guó)有資產(chǎn)保值增值、有利于提高資產(chǎn)整體營(yíng)運(yùn)效益、有利于提高國(guó)有經(jīng)濟(jì)的控制力和競(jìng)爭(zhēng)力。
第五條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司的設(shè)立必須符合以下條件：
一、區(qū)政府批準(zhǔn)同意設(shè)立；
二、按照《公司法》規(guī)定設(shè)立有限責(zé)任公司，建立規(guī)范的法人治理機(jī)構(gòu)；
三、注冊(cè)資本不低于人民幣50萬(wàn)元；
四、以產(chǎn)權(quán)為紐帶建立規(guī)范的母子公司管理體制；
五、區(qū)國(guó)資委批準(zhǔn)其公司章程。
第六條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司國(guó)有資本的來(lái)源：
一、政府注入的資本金；
二、存量國(guó)有資產(chǎn)的調(diào)撥；
三、政府債權(quán)或股權(quán)的劃轉(zhuǎn)；
四、國(guó)有資產(chǎn)收益的再投資；
五、政府批準(zhǔn)的其他資本來(lái)源。
第七條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司在持續(xù)經(jīng)營(yíng)期間，對(duì)注冊(cè)的國(guó)有資本，不得抽回。
第八條設(shè)立區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司的申報(bào)材料、申報(bào)程序及審批辦法，按照《省人民政府關(guān)于授權(quán)國(guó)有資產(chǎn)投資主體審批辦法的通知》的規(guī)定辦理。
第三章區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司的組織結(jié)構(gòu)
第九條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司按照《公司法》的規(guī)定和現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，建立健全規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層應(yīng)依法制定議事規(guī)則，各司其職、各負(fù)其責(zé)，規(guī)范運(yùn)作。
第十條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司要建立符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求的董事會(huì)制度。董事會(huì)對(duì)區(qū)國(guó)資委負(fù)責(zé)，行使《公司法》規(guī)定的各項(xiàng)職權(quán)，執(zhí)行區(qū)國(guó)資委決議，承擔(dān)國(guó)有資產(chǎn)保值增值責(zé)任。
第十一條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司依法設(shè)立監(jiān)事會(huì)，履行監(jiān)事會(huì)職責(zé)。監(jiān)事會(huì)行使《公司法》規(guī)定的職權(quán)和公司章程規(guī)定的其他職權(quán)。監(jiān)事會(huì)對(duì)區(qū)國(guó)資委負(fù)責(zé)并報(bào)告工作。
第十二條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司依法設(shè)置經(jīng)理。經(jīng)理對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，行使《公司法》規(guī)定的職權(quán)及公司章程和董事會(huì)授予的其他職權(quán)。
第十三條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司董事長(zhǎng)與經(jīng)理原則上應(yīng)分設(shè)。公司經(jīng)理和監(jiān)事列席董事會(huì)會(huì)議。
第十四條區(qū)國(guó)資委對(duì)區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司委派財(cái)務(wù)總監(jiān)，對(duì)其資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)、財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)督，切實(shí)維護(hù)所有者權(quán)益。有關(guān)財(cái)務(wù)總監(jiān)的管理，參照《市市屬國(guó)有獨(dú)資公司財(cái)務(wù)總監(jiān)管理辦法（試行）》、《市市屬國(guó)有獨(dú)資公司財(cái)務(wù)總監(jiān)聯(lián)簽和報(bào)告制度實(shí)施細(xì)則（試行）》等關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
第四章區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司的職權(quán)與義務(wù)
第十五條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司的職權(quán)：
一、享有《公司法》規(guī)定的公司權(quán)利；
二、區(qū)國(guó)資委授權(quán)區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司行使的職權(quán)；
三、對(duì)其投資企業(yè)按出資額享有重大經(jīng)營(yíng)決策權(quán)、資產(chǎn)收益權(quán)和選擇經(jīng)營(yíng)管理者等出資者權(quán)利及依法收取投資收益；
四、按產(chǎn)權(quán)關(guān)系決定或參與其投資企業(yè)的組織機(jī)構(gòu)調(diào)整、資產(chǎn)重組、企業(yè)公司制改造、股權(quán)變動(dòng)等；
五、依據(jù)產(chǎn)權(quán)關(guān)系向全資子企業(yè)、控股子公司和參股公司委派董事、監(jiān)事、財(cái)務(wù)總監(jiān)及選派或推薦高級(jí)管理人員；
六、享有法律、法規(guī)及區(qū)國(guó)資委規(guī)定的其他職權(quán)。
第十六條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司的義務(wù)：
一、完成國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和責(zé)任目標(biāo)，負(fù)責(zé)對(duì)授權(quán)范圍內(nèi)的國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)與管理，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效益，承擔(dān)國(guó)有資產(chǎn)保值增值責(zé)任；
二、按照規(guī)定上繳國(guó)有資產(chǎn)收益；
三、接受區(qū)國(guó)資委的監(jiān)督與管理，定期報(bào)告資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)情況；
四、承擔(dān)法律、法規(guī)及區(qū)國(guó)資委規(guī)定的其他義務(wù)。
第五章區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司的管理
第十七條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司應(yīng)根據(jù)《公司法》、《會(huì)計(jì)法》及其他關(guān)于國(guó)有資產(chǎn)與財(cái)務(wù)管理的法律、法規(guī)，結(jié)合公司實(shí)際情況和業(yè)務(wù)特點(diǎn)，制定具體的管理規(guī)章制度。
第十八條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司下列事項(xiàng)，必須報(bào)區(qū)國(guó)資委審批：
一、公司增加或減少注冊(cè)資本；
二、公司合并、分立、變更、解散和清算等事項(xiàng)；
三、修改公司章程；
四、公司營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的授權(quán)事項(xiàng)，從事授權(quán)經(jīng)營(yíng)范圍以外的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)；
五、公司重大的對(duì)外投資活動(dòng)；
六、公司重大的國(guó)有產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)處置等事項(xiàng)；
七、為無(wú)產(chǎn)權(quán)關(guān)系的單位或個(gè)人提供的財(cái)產(chǎn)質(zhì)押、抵押等擔(dān)保行為；
八、區(qū)國(guó)資委認(rèn)為需要審批的其他事項(xiàng)。
第十九條建立重大事項(xiàng)報(bào)告制度，區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司下列事項(xiàng)應(yīng)向國(guó)資委報(bào)告：
一、公司發(fā)展規(guī)（計(jì)）劃、公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)年度工作計(jì)劃（報(bào)告）和總結(jié)；
二、公司年度審計(jì)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、保值增值、收益收繳等報(bào)告；公司月度、季度、年度財(cái)務(wù)報(bào)告及分析；
三、區(qū)國(guó)資委認(rèn)為需要報(bào)告的其他事項(xiàng)。
第二十條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司以轉(zhuǎn)讓、出售、置換等方式處置國(guó)有資產(chǎn)必須進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，并通過(guò)拍賣、招標(biāo)競(jìng)價(jià)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)作。
第二十一條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司為其投資企業(yè)提供質(zhì)押、抵押等擔(dān)保行為，必須根據(jù)公司管理制度規(guī)定的程序、權(quán)限審議決定，并按《擔(dān)保法》的規(guī)定規(guī)范操作，建立備查賬目。
第二十二條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司及其所投資的企業(yè)應(yīng)建立正常的不良資產(chǎn)自我消化機(jī)制。對(duì)發(fā)生的資產(chǎn)損失，包括壞賬損失、存貨損失、股權(quán)投資損失、固定資產(chǎn)及在建工程損失、擔(dān)保（抵押）損失以及經(jīng)營(yíng)證券損失等，應(yīng)在核實(shí)和追究責(zé)任的基礎(chǔ)上及時(shí)按有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處理。
第二十三條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司執(zhí)行企業(yè)勞動(dòng)工資制度。公司應(yīng)依法與企業(yè)職工建立勞動(dòng)關(guān)系，訂立勞動(dòng)合同，并按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定參加企業(yè)各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)。在工資總額增長(zhǎng)幅度不超過(guò)公司經(jīng)濟(jì)效益增長(zhǎng)幅度、職工實(shí)際平均工資增長(zhǎng)幅度不超過(guò)公司勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)幅度的前提下，公司可自主確定職工工資分配辦法。董事長(zhǎng)、副董事長(zhǎng)、經(jīng)理等經(jīng)營(yíng)層人員的報(bào)酬由區(qū)國(guó)資委考核后決定。
第二十四條區(qū)國(guó)資委向區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司委派財(cái)務(wù)總監(jiān)。財(cái)務(wù)總監(jiān)的職責(zé)是根據(jù)區(qū)國(guó)資委的要求，對(duì)公司的日常財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督，維護(hù)出資者權(quán)益。
第二十五條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司法定代表人辦理調(diào)動(dòng)、免職、辭職、退休等事項(xiàng)前，由區(qū)審計(jì)局依法進(jìn)行任期經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)。
第六章區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司的產(chǎn)權(quán)代表管理
第二十六條本辦法所稱產(chǎn)權(quán)代表，是指區(qū)國(guó)資委按照一定程序向區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司委派的董事長(zhǎng)、副董事長(zhǎng)及其他董事會(huì)成員。
第二十七條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司產(chǎn)權(quán)代表按照現(xiàn)行干部管理權(quán)限管理，堅(jiān)持黨管干部和市場(chǎng)配置結(jié)合的原則。
第二十八條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司產(chǎn)權(quán)代表考核實(shí)行年度考核和任期考核結(jié)合，由區(qū)國(guó)資委會(huì)同有關(guān)部門組織實(shí)施。考核的內(nèi)容主要有國(guó)有資產(chǎn)保值增值情況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等。
第二十九條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司產(chǎn)權(quán)代表收入管理實(shí)行業(yè)績(jī)考核與薪酬管理結(jié)合，具體辦法見(jiàn)《區(qū)國(guó)有經(jīng)營(yíng)性企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核暫行辦法》及《區(qū)國(guó)有經(jīng)營(yíng)性企業(yè)負(fù)責(zé)人實(shí)行年薪制暫行辦法》。
第三十條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司的財(cái)務(wù)收支、資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益接受審計(jì)監(jiān)督，對(duì)區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司董事長(zhǎng)實(shí)行經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)制度，由區(qū)審計(jì)部門會(huì)同有關(guān)部門組織實(shí)施。
第三十一條國(guó)有資產(chǎn)保值增值及其他考核指標(biāo)由區(qū)國(guó)資委會(huì)同有關(guān)部門提出意見(jiàn)，由區(qū)國(guó)資委與區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司董事長(zhǎng)簽訂責(zé)任書(shū)。
第三十二條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司產(chǎn)權(quán)代表原則上不得兼任與其任職的區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司無(wú)產(chǎn)權(quán)關(guān)系的其他企業(yè)負(fù)責(zé)人。如確需兼任的，應(yīng)經(jīng)批準(zhǔn)。
第七章區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司的投資決策和產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓
第三十三條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司的投資是指用現(xiàn)金、實(shí)物、有價(jià)證券或無(wú)形資產(chǎn)等實(shí)施投資的行為，包括設(shè)立全資子企業(yè)、收購(gòu)兼并、合資合作、對(duì)出資企業(yè)追加投入等對(duì)外投資；基本建設(shè)和技術(shù)改造等固定資產(chǎn)投資；證券投資、期貨投資、委托理財(cái)?shù)冉鹑谕顿Y。區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司的投資關(guān)系到公司發(fā)展和出資人利益，公司必須建立投資管理制度，健全投資內(nèi)控機(jī)制。
第三十四條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司的投資項(xiàng)目必須符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、企業(yè)發(fā)展規(guī)（計(jì)）劃和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍，并明確投資項(xiàng)目決策者和實(shí)施者應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。
第三十五條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司接受省、市及本區(qū)外企事業(yè)單位劃轉(zhuǎn)的資產(chǎn)，應(yīng)報(bào)區(qū)國(guó)資委審批。
第八章國(guó)有資產(chǎn)收益管理
第三十六條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司的收益主要包括：
一、對(duì)外投資收益（包括全資子公司、控股企業(yè)、參股企業(yè)的收益和有價(jià)證券的收益等）；
二、自營(yíng)業(yè)務(wù)取得的稅后凈利潤(rùn)；
三、國(guó)有產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）轉(zhuǎn)讓收益；
四、依法取得的其他收益。
第三十七條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司的收益歸投資者所有，按以下順序分配：
一、彌補(bǔ)以前年度經(jīng)營(yíng)虧損；
二、按照《公司法》規(guī)定提取法定公積金和公益金；
三、剩余可供分配利潤(rùn)，按核定比例上繳區(qū)國(guó)有資產(chǎn)收益專戶。
第三十八條經(jīng)區(qū)國(guó)資委批準(zhǔn)用于公司再投資的國(guó)有資產(chǎn)收益，作增加國(guó)有資本處理。
第三十九條國(guó)有資產(chǎn)收益必須按規(guī)定及時(shí)足額上繳。對(duì)未按規(guī)定足額上繳和使用的，按國(guó)務(wù)院《財(cái)政違法行為處罰處分條例》的有關(guān)規(guī)定處理。
第四十條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司國(guó)有資產(chǎn)的收益收繳情況納入對(duì)區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司產(chǎn)權(quán)代表的考核范圍。
第九章區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司的違規(guī)責(zé)任
第四十一條區(qū)屬國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司違反有關(guān)規(guī)定，發(fā)生下列行為之一，區(qū)國(guó)資委應(yīng)責(zé)令其限期糾正、追回?fù)p失或依法追究責(zé)任：
一、不按規(guī)定進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，或者在評(píng)估中使用不正當(dāng)手段壓低資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值；
二、違反規(guī)定將國(guó)有資產(chǎn)低價(jià)出售、折股或者無(wú)償處置、量化給其他單位或個(gè)人；
三、違反規(guī)定對(duì)外提供擔(dān)保、對(duì)外投資、賒賬經(jīng)營(yíng)等給企業(yè)造成重大經(jīng)濟(jì)損失；
四、未經(jīng)批準(zhǔn)擅自實(shí)行產(chǎn)權(quán)激勵(lì)制度，或者違反規(guī)定發(fā)放薪酬，損害國(guó)有資產(chǎn)出資者權(quán)益；
五、違反規(guī)定隱瞞、截留國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收益，或者拖延應(yīng)繳國(guó)有資產(chǎn)收益；
六、其他違規(guī)行為。
在不亞于合生創(chuàng)展的發(fā)展軌跡中，不同時(shí)期有著不同使命的珠江投資，幾乎承載著朱孟依每一步落子的想法，甚至承載著更為濃厚的家族情懷：合生珠江合作開(kāi)發(fā)、珠江系地產(chǎn)整合上市、四大板塊分立等。
此后，珠江投資整合地產(chǎn)業(yè)務(wù)上市失敗，又為珠江投資帶來(lái)了怎樣的沖擊？
從珠江投資的經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向上，可以看出朱孟依與經(jīng)營(yíng)管理層經(jīng)營(yíng)理念的不同。這也是導(dǎo)致合生珠投系高層動(dòng)蕩的直接誘因。
珠江投資有意向商業(yè)地產(chǎn)靠攏，但是這卻遭到了管理層的抵觸。如今，在整合地產(chǎn)業(yè)務(wù)上市失敗后，珠江投資能源礦產(chǎn)業(yè)務(wù)的異軍突起，是否意味著，朱孟依接下來(lái)的行棋方向有所轉(zhuǎn)向，重心轉(zhuǎn)向礦產(chǎn)能源？
不同階段肩負(fù)不同使命
“珠”聯(lián)璧“合”，甫一開(kāi)始，這就是朱孟依為地產(chǎn)棋局布下的棋子。隨著時(shí)間的推移，朱孟依儼然在不同階段賦予了珠江投資不同的任務(wù)。
1992年，入籍香港的朱孟依在港成立合生創(chuàng)展，且注冊(cè)于百慕大。彼時(shí)，合生創(chuàng)展在香港乃至國(guó)外并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。實(shí)際上，境外投資者亦不能在內(nèi)地開(kāi)發(fā)房地產(chǎn)，也就是說(shuō)，只有投標(biāo)和投地資格，而沒(méi)有獨(dú)資開(kāi)發(fā)資格。
為此，一個(gè)里應(yīng)外合的實(shí)體應(yīng)運(yùn)而生。如此大費(fèi)周章，在當(dāng)年已是罕見(jiàn)，因而過(guò)去一段時(shí)間合生創(chuàng)展在廣州地產(chǎn)界更有“假洋鬼子”之稱。
查閱工商注冊(cè)信息，不難發(fā)現(xiàn)，珠江投資的成立頗為應(yīng)時(shí)。
1992年11月，廣東豐順韓江建筑安裝工程公司（以下簡(jiǎn)稱“韓江公司” ）組建廣東珠江投資公司（以下簡(jiǎn)稱“珠江投資”），當(dāng)時(shí)的韓江公司的法人代表就是朱孟依。
珠江投資成立后，為集體所有制企業(yè)，經(jīng)營(yíng)范圍為有關(guān)投資業(yè)務(wù)咨詢服務(wù)、信息傳播，投資市場(chǎng)的策劃及組織有關(guān)方面學(xué)術(shù)研討。
不過(guò)半年時(shí)間，珠江投資獲批珠投才獲批兼營(yíng)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。在此之后，合生創(chuàng)展至少70%的房地產(chǎn)項(xiàng)目都是與珠江投資合作開(kāi)發(fā)。
直至1998年，合生創(chuàng)展在香港聯(lián)交所主板上市。值得注意的是，在合生創(chuàng)展的股東構(gòu)成當(dāng)中，朱氏家族僅有朱孟依一人。相反地，朱氏家族則是悄然入局珠江投資。
1999年3月，珠江投資設(shè)立有限責(zé)任公司，更名為廣東珠江投資有限公司，注冊(cè)資本為5000萬(wàn)元，韓江公司出資2500萬(wàn)元，占50%股權(quán)；廣州華城置業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華城置業(yè)” ）出資1750萬(wàn)元，占35%的股權(quán)；廣東順同實(shí)業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“順同實(shí)業(yè)” ）出資250萬(wàn)元，占5%股權(quán)；廣東可曼德經(jīng)濟(jì)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“可曼德” ）和廣東新南方建筑工程有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新南方” ）分別出資250萬(wàn)元，各占5%股權(quán)。其中，新南方是由朱孟依之兄長(zhǎng)朱拉伊當(dāng)家。
顯然，合生創(chuàng)展與珠江投資之間，作為境外融資平臺(tái)與開(kāi)發(fā)實(shí)體幾乎是境外房地產(chǎn)上市公司內(nèi)地開(kāi)發(fā)的樣本。彼時(shí)，萬(wàn)科集團(tuán)董事長(zhǎng)王石更是不吝感嘆：“合生創(chuàng)展才是中國(guó)房地產(chǎn)界真正的航空母艦。”
“王石所佩服的是，老板的整個(gè)地產(chǎn)家族，不是單一的合生也不是單一的珠江投資，而是包含了合生、珠江投資以及其他關(guān)聯(lián)公司在內(nèi)的地產(chǎn)航母，基本是一條龍全包的過(guò)程，從拿地、開(kāi)發(fā)、建設(shè)、設(shè)計(jì)，后期物業(yè)到后期經(jīng)營(yíng)，再到地產(chǎn)外延業(yè)務(wù)的全包。”一位已離職的珠江投資人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示道。
直至2003年，CEPA（香港與內(nèi)地更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系安排）政策實(shí)施，港商內(nèi)地投資開(kāi)發(fā)的所有限制都已取消，這意味著合生創(chuàng)展與珠江投資“兩條腿走路”的互輔關(guān)系即將終結(jié)。
“畢竟是兩個(gè)不同的地產(chǎn)集團(tuán)，獨(dú)立運(yùn)作經(jīng)營(yíng)是必然的趨勢(shì)，一方面是合生上市的緣故，一方面也是牽扯到珠江管理層的利益，如果合生爛項(xiàng)目都扔給珠江投資去背，珠江投資的管理層肯定是不愿意的。”上述人士對(duì)時(shí)代周報(bào)如是說(shuō)。
彼時(shí)，朱孟依已在思索珠江投資的下一步棋路了：2003年2月，廣東珠江投資控股有限公司（集團(tuán)）本部調(diào)整，主要負(fù)責(zé)集團(tuán)的戰(zhàn)略管理規(guī)劃和綜合管理工作，原直接負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)的房地產(chǎn)項(xiàng)目及房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)全部轉(zhuǎn)入珠江投資。
這亦不難從珠江投資的注冊(cè)資本和股東出資額的數(shù)次變更窺得一二。
時(shí)代周報(bào)記者查閱工商資料顯示，2003年2月、2003年8月18日、2005年12月。珠江投資經(jīng)過(guò)幾輪增資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓。朱氏家族的持股比例大幅提高。
其間，珠江投資的法人代表經(jīng)歷了走馬燈式的變更。1993年2月，何國(guó)華出任法人代表。1998年12月，何國(guó)華再次出任，2003年9月，朱克林出任；2007年12月，珠江投資增資，法人代表變更為朱慶伊。其中何國(guó)華和朱克林分別為朱孟依（姐）妹夫和親戚。朱孟依，彼時(shí)正在醞釀一場(chǎng)空前的重組。
珠江投資上市擱淺至今
然而，僅憑朱孟依“白天用前面的腦子想問(wèn)題、晚上用后面的腦子想問(wèn)題”，如此浩大的重組工程，憑一己之力，顯然是力不從心。
武捷思，曾經(jīng)主刀“亞洲有史以來(lái)最大及最復(fù)雜”的債務(wù)重組的前深圳市副市長(zhǎng)、前廣東省省長(zhǎng)助理，無(wú)疑是不二人選。
為此，朱孟依三顧茅廬，以500萬(wàn)最高年薪和2000萬(wàn)認(rèn)股權(quán)聘請(qǐng)武捷思出任合生創(chuàng)展的執(zhí)行董事兼行政總裁。
“三年后，合生創(chuàng)展將是國(guó)內(nèi)最大的地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商。”這是武捷思2005年4月掛帥珠江投資的首次發(fā)言就許下凜然一諾。言下之意，其實(shí)就是合生創(chuàng)展收購(gòu)珠江投資。時(shí)隔不久，淡馬錫、老虎基金等戰(zhàn)略投資者的入局備糧，已是躊躇滿志。
根據(jù)《上海電氣：首次公開(kāi)發(fā)行A股招股說(shuō)明書(shū)》顯示，彼時(shí)的珠江投資是以房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施投資為主要業(yè)務(wù)，涉及五金交電，建筑材料，百貨，日用雜貨，電子產(chǎn)品及通信設(shè)備（不含衛(wèi)星電視廣播地面接收設(shè)備、發(fā)射設(shè)施）；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)等。
實(shí)際上，據(jù)知情人士透露，按照原來(lái)的思路，合生創(chuàng)展整合地產(chǎn)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)、銷售和品牌業(yè)務(wù)，而珠江投資則主攻基建投資等領(lǐng)域。
然而，與合生創(chuàng)展不同，圍繞著珠江投資，朱慶伊與朱拉伊旗下的新南方集團(tuán)與珠光集團(tuán)與之盤根交錯(cuò)。武捷思的重組收購(gòu)路線亦正在漸漸偏離預(yù)定的軌跡。
然而，重組籌備的同時(shí)，珠江投資的日子并不好過(guò)。其中，令珠江投資不曾料想的是，合生創(chuàng)展和珠江投資的京津新城，這場(chǎng)計(jì)劃120億元的造城運(yùn)動(dòng)，由于沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的銷量，占用了大量資金，包括上海地王以及通州家居城在內(nèi)的項(xiàng)目亦然。
“朱老板的壓力很大，也遇到過(guò)上門討債的情況。”接近其人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示。朱孟依對(duì)新融資平臺(tái)的渴求可想而知，其中珠江投資旗下豐馳投資所持的上海電氣9.08億股持續(xù)被質(zhì)押是為佐證。
2008年1月，珠江投資宣布“因集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展需要，原珠江投資改制為‘廣東珠江投資股份有限公司’，負(fù)責(zé)房產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)、一級(jí)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)管理”。
根據(jù)《上海電氣：首次公開(kāi)發(fā)行A股招股說(shuō)明書(shū)》，珠江投資是以房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施投資為主要業(yè)務(wù)，截至2007 年12 月31 日，珠江投資總資產(chǎn)136.58億元，凈資產(chǎn)34.22億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.72億元；截至2008 年6 月30 日，總資產(chǎn)135.05億元，凈資產(chǎn)35.66億元，凈利潤(rùn)1.02億元。
時(shí)隔兩月，珠江投資全國(guó)大規(guī)模招聘，職務(wù)包括上市公司董秘、信息披露專員、證券事務(wù)經(jīng)理、證券事務(wù)中心總經(jīng)理等。
彼時(shí)，按照朱孟依的思路，珠江投資旗下唯一的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)將納入上市主體，為此珠江投資共收購(gòu) 36 家公司股權(quán)，向關(guān)聯(lián)方收購(gòu) 14 家公司，向非關(guān)聯(lián)方收購(gòu) 22 家公司，收購(gòu)的項(xiàng)目主要有珠光新城御景、珠江御景灣、珠江高派、北京珠江御景灣等。
然而，事與愿違。2008年，可謂是朱孟依的多事之秋：武捷思抱病離任、金融海嘯襲市、黃光裕案禍至。為此，珠江投資的A股上市議程擱淺至今。
“某種原因，珠江2008年的上市計(jì)劃悄然無(wú)聲了，上市組原班人馬各回各的崗位，部分已經(jīng)離職。上市的規(guī)模擴(kuò)大是一方面，另一方面財(cái)務(wù)狀況必須公開(kāi)，而且以朱孟依家族這么錯(cuò)綜復(fù)雜的財(cái)務(wù)狀況，珠江投資是很難上市的，即使上市，也可能弊大于利。”上述人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示道。
即便如此，知情人士向時(shí)代周報(bào)記者透露，珠江投資管理層每周末都赴中山大學(xué)參加財(cái)務(wù)管理課程，涉及公司財(cái)務(wù)、內(nèi)部控制、稅務(wù)、審計(jì)等方面，多引用分眾傳媒上市等案例。
重心偏向能源礦產(chǎn)
隨著珠江投資的地產(chǎn)分立，珠江系的四大板塊，包括房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)板塊，還有鐵路、煤礦、高速公路等基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)板塊，商貿(mào)物流、工業(yè)園、軟件園業(yè)務(wù)板塊以及教育板塊顯然更加明晰化。
“地產(chǎn)基本是主營(yíng)業(yè)務(wù)，能源、基建、教育都已相應(yīng)成立專業(yè)公司，從珠江投資分離出去。”上述人士表示道。
其實(shí)，在啟動(dòng)重組之時(shí)，朱孟依已經(jīng)將商貿(mào)物流、基礎(chǔ)設(shè)施、上海電氣股權(quán)投資、通信、教育等其他業(yè)務(wù)歸屬?gòu)V東珠江投資控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“珠投控股” ）旗下。“珠江控股，是各大集團(tuán)的控股公司。各集團(tuán)還是朱孟依在總控，比較大的決策還是要他來(lái)拍板。”他繼續(xù)表示。
時(shí)代周報(bào)記者查閱工商資料發(fā)現(xiàn)，2007年11月13日，珠江控股出資5000萬(wàn)元，獨(dú)資持有廣東珠江投資管理集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“珠投集團(tuán)” ）100%的股權(quán)。原董事長(zhǎng)何國(guó)華也變更為朱帆。實(shí)際上，何國(guó)華和朱帆均為朱孟依的（姐）妹夫。
其經(jīng)營(yíng)范圍為對(duì)煤炭開(kāi)采、礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)、電力行業(yè)的投資；鐵路、公路、港口、通信、電腦網(wǎng)絡(luò)、環(huán)保、證券行業(yè)的投資及管理。此后，珠投控股也經(jīng)歷了多次增資。2010年11月5日，珠投控股增資至16.72億元。
目前，珠投控股已開(kāi)工和正準(zhǔn)備開(kāi)工的項(xiàng)目還有100億元投資規(guī)模的陽(yáng)江、惠東等4個(gè)電廠；山西大同、內(nèi)蒙等4個(gè)煤礦；廣東省境內(nèi)已開(kāi)通的有廣惠高速，以及正在建設(shè)的廣深沿江高速；運(yùn)煤專線的鐵路項(xiàng)目。
由此不難看出，朱孟依對(duì)此的倚重，這與其穩(wěn)定現(xiàn)金流無(wú)不關(guān)系。即便如此，作為珠江系重組之肇，珠江投資依舊是個(gè)謎。
“珠江投資原總裁廖惠文已經(jīng)卸任了，4月起由原華北公司總裁黃韶海接班。黃韶海才30多歲而已，相當(dāng)于老板半個(gè)兒子了，老板不輕易信任人，但是對(duì)他是比較信任的，華北基本的事務(wù)都是他在理，直接放權(quán)給他。黃總擅長(zhǎng)商業(yè)，老板也是有意向商業(yè)地產(chǎn)靠攏，這是大方向。”
近年來(lái)，世界保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，這種變化突出表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
第一，經(jīng)濟(jì)全球化帶來(lái)了巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。在經(jīng)濟(jì)全球化浪潮的推動(dòng)下，金融領(lǐng)域本已淡漠的業(yè)務(wù)界限變得更加含糊不清，各國(guó)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)兼并、建立控股公司、附屬公司、組建金融集團(tuán)、合資等形式經(jīng)營(yíng)本領(lǐng)域外的產(chǎn)品已非常普遍。其中最為突出的，是商業(yè)銀行運(yùn)用其龐大的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，大舉進(jìn)攻保險(xiǎn)領(lǐng)域尤其是壽險(xiǎn)領(lǐng)域，搶奪市場(chǎng)份額。
第二，人口老齡化不僅孕育了巨大的潛在保險(xiǎn)市場(chǎng)，而且對(duì)保險(xiǎn)資金的保值增值提出了更高的要求。
第三，科技進(jìn)步帶來(lái)了金融商品的不斷創(chuàng)新。90年代以來(lái)，以電子通訊技術(shù)、計(jì)算機(jī)和因特網(wǎng)技術(shù)為代表的高新科技的迅猛發(fā)展，不僅降低了交易成本，節(jié)省了時(shí)間，而且擴(kuò)大了綜合提供各種金融服務(wù)的潛在可能性，使金融機(jī)構(gòu)將傳統(tǒng)的本行業(yè)金融服務(wù)與其他的金融服務(wù)結(jié)合起來(lái)，提供一攬子服務(wù)成為可能，為金融產(chǎn)品創(chuàng)新創(chuàng)造了條件。
第四，自然環(huán)境的惡化和巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)顯著增加。由于人類活動(dòng)的過(guò)度擴(kuò)張，對(duì)自然資源的掠奪性開(kāi)發(fā)，使人類的生存環(huán)境不斷惡化。各種自然災(zāi)害發(fā)生的頻率和嚴(yán)重程度不斷上升，水土流失、氣候變暖、地震、洪水、風(fēng)暴等問(wèn)題越來(lái)越嚴(yán)重。
以上述變動(dòng)為背景，國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)加速了結(jié)構(gòu)性調(diào)整。
（一）保險(xiǎn)業(yè)和其他金融服務(wù)業(yè)的融合進(jìn)一步加速
在金融自由化和金融業(yè)日益加劇的競(jìng)爭(zhēng)壓力下，保險(xiǎn)業(yè)一方面通過(guò)行業(yè)內(nèi)的兼并收購(gòu)，擴(kuò)大生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)規(guī)模，有效降低和控制生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，使企業(yè)集中優(yōu)勢(shì)。另一方面通過(guò)和其他金融服務(wù)業(yè)如銀行、資產(chǎn)管理業(yè)、證券業(yè)的融合，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，對(duì)消費(fèi)者提供包括建立附屬公司，收購(gòu)和兼并，進(jìn)行合資經(jīng)營(yíng)，組建金融集團(tuán)，組建持股公司，簽訂聯(lián)營(yíng)協(xié)議等在內(nèi)的綜合性金融服務(wù)。。
隨著保險(xiǎn)業(yè)和其他金融服務(wù)業(yè)的融合，保險(xiǎn)業(yè)的服務(wù)范圍得到極大的拓展。目前大型保險(xiǎn)集團(tuán)都在朝著“金融超市”方向發(fā)展，它們既經(jīng)營(yíng)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)，又經(jīng)營(yíng)非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)，還可經(jīng)營(yíng)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，同時(shí)還能提供資產(chǎn)管理、信用卡、證券承銷、證券經(jīng)紀(jì)等服務(wù)。可以說(shuō)除了存款業(yè)務(wù)和支付方式的管理外，壽險(xiǎn)公司已經(jīng)涉獵了所有的銀行業(yè)務(wù)。
值得一提的是，在保險(xiǎn)業(yè)和其他金融服務(wù)業(yè)的融合中，政府對(duì)分業(yè)經(jīng)營(yíng)管制的放松是重要的政策因素。出于維護(hù)公共利益、保護(hù)消費(fèi)者，保證充分競(jìng)爭(zhēng)和確保金融系統(tǒng)的穩(wěn)定等考慮，傳統(tǒng)金融監(jiān)管的基本框架是實(shí)行銀行、證券和保險(xiǎn)業(yè)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管。然而自70年代開(kāi)始，上述嚴(yán)格分業(yè)的金融監(jiān)管模式出現(xiàn)了松動(dòng)。近年來(lái)隨著事實(shí)上各種形式兼業(yè)經(jīng)營(yíng)的不斷發(fā)展，政策層面分業(yè)監(jiān)管的原則正在瓦解，一些國(guó)家的政府已經(jīng)著手調(diào)整監(jiān)管框架。如日本金融業(yè)嚴(yán)格分業(yè)的原則在新的金融法案中被修改。美國(guó)則已經(jīng)通過(guò)新法案明確允許銀行、保險(xiǎn)和證券業(yè)在彼此的市場(chǎng)上進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。可以肯定，在新的監(jiān)管框架下，保險(xiǎn)業(yè)和其他金融服務(wù)業(yè)融合的步伐將進(jìn)一步加快。
(二)保險(xiǎn)產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)調(diào)整加快
由于金融市場(chǎng)上的金融創(chuàng)新發(fā)展迅速，貨幣市場(chǎng)共同基金等新的金融工具以其靈活性和預(yù)期高收益吸引了廣大的個(gè)人投資者。與新的金融產(chǎn)品相比，缺乏彈性的傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品大為遜色。在這種情況下，為了增強(qiáng)與其他金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)能力，降低壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的利率風(fēng)險(xiǎn)，壽險(xiǎn)公司紛紛著手開(kāi)發(fā)新險(xiǎn)種，創(chuàng)造新的保險(xiǎn)商品。這類壽險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新具有如下特點(diǎn)：一是增加了壽險(xiǎn)產(chǎn)品的彈性。改變了傳統(tǒng)壽險(xiǎn)的期限特點(diǎn)，使結(jié)束壽險(xiǎn)合約更為容易；改變了傳統(tǒng)保費(fèi)支付的固定、定期的特點(diǎn)，使保費(fèi)支付更具靈活性。二是新產(chǎn)品突出儲(chǔ)蓄性和盈利性，對(duì)壽險(xiǎn)投資提出了更高的要求。新產(chǎn)品凸現(xiàn)壽險(xiǎn)的儲(chǔ)蓄性，強(qiáng)調(diào)壽險(xiǎn)保單的儲(chǔ)蓄（金融）因素，使壽險(xiǎn)保單更具投資價(jià)值。新產(chǎn)品通過(guò)更加有效的投資，使壽險(xiǎn)保單更具盈利性。三是保險(xiǎn)和儲(chǔ)蓄的分離。傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品中的儲(chǔ)蓄因素被認(rèn)為是繳納衡平保費(fèi)的副產(chǎn)品，儲(chǔ)蓄和保險(xiǎn)在一個(gè)保險(xiǎn)契約中是不可分開(kāi)的。而新產(chǎn)品中的儲(chǔ)蓄因素通常被認(rèn)為是保單更獨(dú)立的一部分，儲(chǔ)蓄收益直接和保費(fèi)與投資收益相關(guān)，投資收益率越高，保費(fèi)“儲(chǔ)蓄利率”越高。
由于非壽險(xiǎn)產(chǎn)品期限較短，不像壽險(xiǎn)產(chǎn)品具有儲(chǔ)蓄性，創(chuàng)新受到了客觀限制。非壽險(xiǎn)公司之間的競(jìng)爭(zhēng)主要體現(xiàn)在產(chǎn)品價(jià)格和服務(wù)品質(zhì)上，而不是體現(xiàn)在產(chǎn)品差別上。但是隨著巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的增加和隨著科技進(jìn)步伴隨而來(lái)的新風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，仍然有一些新的保險(xiǎn)產(chǎn)品面世，如世界杯足球賽保險(xiǎn)、瘋牛病死亡保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等。
（三）保險(xiǎn)組織形式的調(diào)整
目前國(guó)外保險(xiǎn)公司的組織結(jié)構(gòu)調(diào)整突出表現(xiàn)在相互保險(xiǎn)公司的股份化方面。保險(xiǎn)公司股份化的一個(gè)重要?jiǎng)右蚴墙璐双@得權(quán)益資本與其他的融資渠道，如可轉(zhuǎn)換公司債、認(rèn)股權(quán)證、優(yōu)先股等。隨著金融服務(wù)業(yè)的加速整合，保險(xiǎn)公司資本成長(zhǎng)和資本投資的需求日益增長(zhǎng)。保險(xiǎn)公司權(quán)益資本增長(zhǎng)的主要來(lái)源是保留盈余，在保留盈余不夠時(shí)，必須從資本市場(chǎng)融入資本，相互公司可以通過(guò)舉債取得資金，但要獲得權(quán)益資本受到很大的限制。而股份公司擁有所有公開(kāi)市場(chǎng)的融資選擇，相互公司股份化后到資本市場(chǎng)融資就便利了許多。保險(xiǎn)公司非相互化的另一個(gè)重要?jiǎng)右蚴枪煞莨窘Y(jié)構(gòu)的彈性優(yōu)勢(shì)。通過(guò)采用控股公司的結(jié)構(gòu)，保險(xiǎn)公司可以繞過(guò)保險(xiǎn)管理當(dāng)局對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的限制；可以在不降低法定盈余的情況下，進(jìn)行行業(yè)內(nèi)購(gòu)并。
（四）保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)和管理方式的調(diào)整
由于高新技術(shù)在保險(xiǎn)業(yè)中的應(yīng)用，大大提高了保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平和經(jīng)營(yíng)管理效率；同時(shí)，對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)和傳統(tǒng)的保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)管理方式造成強(qiáng)烈的沖擊。在保險(xiǎn)營(yíng)銷方面，隨著家庭電腦的普及以及消費(fèi)者對(duì)保險(xiǎn)服務(wù)效率的重視，電話直銷、網(wǎng)絡(luò)銷售等新型營(yíng)銷方式發(fā)展迅速。美國(guó)獨(dú)立保險(xiǎn)人協(xié)會(huì)在“21世紀(jì)的保險(xiǎn)動(dòng)向與預(yù)測(cè)”調(diào)查報(bào)告中提及，新技術(shù)特別是互聯(lián)網(wǎng)將把保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)引向新的具有革命性的發(fā)展進(jìn)程，今后10年內(nèi)保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)保險(xiǎn)31%和個(gè)人保險(xiǎn)37%的保單銷售將通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行。
保險(xiǎn)營(yíng)銷方面另一個(gè)變化就是銀行銷售保險(xiǎn)的大量增加。在保險(xiǎn)業(yè)新的分銷方式中，銀行保險(xiǎn)即通過(guò)銀行銷售保單的方式在歐美保險(xiǎn)業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家中非常成功。在法國(guó)、西班牙、瑞典等國(guó)通過(guò)銀行銷售保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)的保費(fèi)占?jí)垭U(xiǎn)市場(chǎng)業(yè)務(wù)總量的60%，占非壽險(xiǎn)市場(chǎng)業(yè)務(wù)總量的5-10%。保險(xiǎn)公司通過(guò)和銀行合作利用銀行強(qiáng)大的分銷網(wǎng)絡(luò)銷售一般的保險(xiǎn)產(chǎn)品，還可以將保險(xiǎn)和銀行貸款捆綁銷售，將保險(xiǎn)和信用卡業(yè)務(wù)捆綁銷售，從而達(dá)到一舉多得的效果。
在保險(xiǎn)公司管理方面，高新技術(shù)的進(jìn)步也帶來(lái)了很大的變化。計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)為保險(xiǎn)公司在全球范圍內(nèi)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)和協(xié)作提供了非常便利的條件。1994年，倫敦保險(xiǎn)市場(chǎng)開(kāi)始應(yīng)用電子分保系統(tǒng)（ESP），大大提高了保險(xiǎn)交易的運(yùn)轉(zhuǎn)速度。慕尼黑再保險(xiǎn)公司率先建立的電腦增值服務(wù)網(wǎng)（PINET），促進(jìn)了全球再保險(xiǎn)交易的自動(dòng)化。在內(nèi)部管理方面，保險(xiǎn)公司一般都實(shí)現(xiàn)了內(nèi)部管理的計(jì)算機(jī)化和內(nèi)部聯(lián)系的網(wǎng)絡(luò)化。從公司內(nèi)部各個(gè)部門文檔和數(shù)據(jù)的處理到各個(gè)部門之間信息的傳遞，從企業(yè)決策到承保、理賠等各個(gè)環(huán)節(jié)，從保險(xiǎn)營(yíng)銷到資金運(yùn)用中的自動(dòng)化處理，都離不開(kāi)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的應(yīng)用。可以說(shuō)，計(jì)算機(jī)和計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)覆蓋了保險(xiǎn)公司內(nèi)部管理的方方面面。
國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)管理方式的變化，還表現(xiàn)在由于巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)增加而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)管理方式的創(chuàng)新。80年代以來(lái)，世界上損失額超過(guò)500萬(wàn)美元的重大災(zāi)害頻頻發(fā)生，對(duì)經(jīng)營(yíng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司造成巨大的損失，巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越成為保險(xiǎn)業(yè)關(guān)注的重要問(wèn)題。在巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)不斷增加的情況下，保險(xiǎn)公司除了繼續(xù)采用增加資本金、增加準(zhǔn)備金提取和增加再保險(xiǎn)比例等一般的分散風(fēng)險(xiǎn)手段外，還采用了包括風(fēng)險(xiǎn)證券化、巨災(zāi)期貨等在內(nèi)的新型風(fēng)險(xiǎn)管理方式。
二、對(duì)發(fā)展我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的幾點(diǎn)思考
與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)尚處于發(fā)展初期，上述結(jié)構(gòu)性調(diào)整在我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展中有的剛剛出現(xiàn)，有的還未見(jiàn)端倪。但是隨著我國(guó)加入世界貿(mào)易組織的日益臨近，我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)開(kāi)放的步伐將不斷加大，國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)的上述調(diào)整必將對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展構(gòu)成沖擊，所以，當(dāng)務(wù)之急是加快我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，迎接挑戰(zhàn)。
（一）放松管制，強(qiáng)化國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)
從國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)管的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，放松管制已成為主流。放松管制首先表現(xiàn)在保險(xiǎn)市場(chǎng)準(zhǔn)入條件的放寬；其次表現(xiàn)在保險(xiǎn)市場(chǎng)主體經(jīng)營(yíng)范圍的放寬，上文談到的保險(xiǎn)業(yè)和其他金融服務(wù)業(yè)的融合就反映了這種監(jiān)管的變化；再次表現(xiàn)在國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)管的核心已從全面監(jiān)管轉(zhuǎn)為償付能力的監(jiān)管，多數(shù)國(guó)家都在逐漸實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)費(fèi)率的自由化。這種國(guó)際性的放松管制意味著全球保險(xiǎn)市場(chǎng)將更加開(kāi)放，保險(xiǎn)市場(chǎng)的一體化進(jìn)程將進(jìn)一步加快。
放松管制的指導(dǎo)思想是鼓勵(lì)和推進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)。從我國(guó)情況來(lái)看，由于過(guò)去對(duì)保險(xiǎn)領(lǐng)域管制過(guò)嚴(yán)，造成保險(xiǎn)企業(yè)數(shù)量過(guò)少，經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域過(guò)于狹窄，經(jīng)營(yíng)手段欠缺，企業(yè)管理水平低下和效率過(guò)低。長(zhǎng)此以往，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)勢(shì)必難以面對(duì)對(duì)外開(kāi)放的挑戰(zhàn)。為了提高我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，政府有必要放松對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入、經(jīng)營(yíng)范圍和保險(xiǎn)商品的管制，鼓勵(lì)保險(xiǎn)商品的創(chuàng)新，在保證市場(chǎng)秩序前提下。積極鼓勵(lì)和推動(dòng)保險(xiǎn)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。
（二）提高保險(xiǎn)監(jiān)管水平，在監(jiān)管方式方法上盡快與國(guó)際慣例接軌
由于我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展較晚，1995年頒布的《保險(xiǎn)法》尚有待完善，相關(guān)配套法規(guī)尚未完全制定，保監(jiān)會(huì)成立不久，監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)不足，保險(xiǎn)行業(yè)自律正在建立等原因，目前保險(xiǎn)監(jiān)管還處于較低水平。保險(xiǎn)監(jiān)管的主要內(nèi)容是條款和費(fèi)率的監(jiān)管，國(guó)際上流行的償付能力監(jiān)管在我國(guó)還基本上是空白。我國(guó)加入世界貿(mào)易組織已指日可待，兼營(yíng)壽險(xiǎn)、非壽險(xiǎn)和其他金融服務(wù)業(yè)的跨國(guó)保險(xiǎn)公司的進(jìn)入將進(jìn)一步增加我國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管的難度。所以，當(dāng)前應(yīng)該盡快加強(qiáng)和完善我國(guó)的保險(xiǎn)監(jiān)管體制。首先要建立以償付能力為核心的保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制，建立一套償付能力的指標(biāo)體系，對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行監(jiān)管；其次要加強(qiáng)對(duì)境內(nèi)外資保險(xiǎn)公司的監(jiān)管，嚴(yán)格審批，并通過(guò)國(guó)際聯(lián)合，對(duì)其償付能力進(jìn)行有效的監(jiān)管。版權(quán)所有
（三）加快投資業(yè)務(wù)的發(fā)展，努力提高保險(xiǎn)投資效率。
受傳統(tǒng)保險(xiǎn)思想的影響，我國(guó)保險(xiǎn)理論和實(shí)踐界長(zhǎng)期片面注重保險(xiǎn)的保障功能，忽視保險(xiǎn)的金融功能，造成保險(xiǎn)業(yè)長(zhǎng)期靠保險(xiǎn)業(yè)務(wù)“一條腿”走路，保險(xiǎn)投資發(fā)展相當(dāng)落后。具體表現(xiàn)在保險(xiǎn)投資規(guī)模小，保險(xiǎn)資金運(yùn)用率低；保險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)不合理，保險(xiǎn)投資方式受限制；保險(xiǎn)投資管理欠科學(xué)，投資效率不高；保險(xiǎn)投資監(jiān)管限制太多，缺乏靈活性等幾個(gè)方面。我國(guó)保險(xiǎn)投資目前這種發(fā)展?fàn)顩r非常不適應(yīng)于國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。隨著保險(xiǎn)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，保險(xiǎn)邊際利潤(rùn)已微乎其微，保險(xiǎn)投資將成為保險(xiǎn)業(yè)利潤(rùn)的主要來(lái)源。保險(xiǎn)投資又是保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新的基礎(chǔ)。如果沒(méi)有投資，開(kāi)發(fā)變額壽險(xiǎn)、萬(wàn)能壽險(xiǎn)等新產(chǎn)品根本不可能進(jìn)行。面對(duì)來(lái)自投資經(jīng)驗(yàn)豐富的跨國(guó)保險(xiǎn)集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，必須加快我國(guó)保險(xiǎn)投資的發(fā)展。為此，首先應(yīng)該盡量拓寬保險(xiǎn)投資渠道。在保險(xiǎn)公司內(nèi)控機(jī)制基本完善的情況下，逐步放開(kāi)保險(xiǎn)投資方式準(zhǔn)入的限制，讓保險(xiǎn)公司參與金融市場(chǎng)上所有投資工具。其次在投資監(jiān)管方面，采取比較靈活富有彈性的監(jiān)管機(jī)制，一方面為防止保險(xiǎn)公司投資過(guò)分集中對(duì)不同投資方式和單項(xiàng)投資進(jìn)行比例限制；另一方面對(duì)比例限制保留一定的彈性，可以規(guī)定一定的自由投資比例，這樣以便于資本充足的保險(xiǎn)公司進(jìn)行更加適合自己的投資組合。再次，保險(xiǎn)公司應(yīng)該加強(qiáng)投資管理，對(duì)保險(xiǎn)投資進(jìn)行國(guó)際上流行的資產(chǎn)負(fù)債管理。
（四）鼓勵(lì)兼并重組，支持經(jīng)營(yíng)機(jī)制完善、經(jīng)營(yíng)和管理技術(shù)先進(jìn)的大保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)集團(tuán)成長(zhǎng)
一個(gè)國(guó)家的保險(xiǎn)實(shí)力、在國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力主要體現(xiàn)在大型保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)集團(tuán)的實(shí)力上。實(shí)力雄厚的保險(xiǎn)公司也是抗衡國(guó)外跨國(guó)保險(xiǎn)公司的主要力量。為了培育中國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)，有必要通過(guò)政策引導(dǎo)，鼓勵(lì)保險(xiǎn)企業(yè)依據(jù)市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)行兼并重組和完善機(jī)制。
（五）加快保險(xiǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，改善保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。
