時間：2023-07-10 17:33:58
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇融資計劃與策略，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
第一章：摘要
第二章：公司介紹
一、宗旨（任務）
二、公司簡介
三、公司戰略
1．產品及服務a：
2．產品及服務b，等等：
3．客戶合同的開發、培訓及咨詢等業務：
四、技術
1、專利技術：
2、相關技術的使用情況（技術間的關系）：
五、價值評估
六、公司管理
1．管理隊伍狀況
2．外部支持：
3．董事會：
七、組織、協作及對外關系：
八、知識產權策略
九、場地與設施
十、風險
第三章：市場分析
一、市場介紹
二、目標市場
三、顧客的購買準則
四、銷售策略
五、市場滲透和銷售量
第四章，競爭性分析
一、競爭者
二、競爭策略或消除壁壘
1．競爭者[a，b等]
第五章；產品與服務
一、產品品種規劃
二、研究與開發
三、未來產品和服務規劃
四、生產與儲運
五、包裝
六、實施階段
七、服務與支持
第六章市場與銷售
一、市場計劃
二、銷售策略
1、實時銷售方法
2、產品定位
三、銷售渠道與伙伴
四、銷售周期：
五、定價策略
1、產品、服務：
2、產品/服務b
六、市場聯絡；
1、貿易展銷會
2、廣告宣傳
3、新聞會
4、年度會議/學術討論會
5、國際互聯網促銷
6、其它促銷因素
7、貿易刊物、文章報導
8、直接郵寄
七、社會認證
第七章財務計劃
一、財務匯總
二、財務年度報表
三、資金需求
四、預計收入報表
五、資產負債預計表：
六、現金流量表：
第八章附錄
一、[你公司或項目]的背景與機構設置：
二、市場背景：
三、管理層人員簡歷
四、董事會
五、行業關系
六、競爭對手的文件資料：
七、公司現狀
八、顧客名單
九、新聞剪報與發行物：
十、市場營銷
關鍵詞：融資難；破解策略
一、現階段國內企業的融資背景及問題表現
2011年，在國內宏觀經濟調控的大背景下，貨幣政策趨于穩健，信貸規模急劇壓縮，貨幣供應和新增貸款增速均出現顯著下降，并明顯低于市場預期。2011年4月，央行宣布再次加息，而在此前的不到7個月里，央行已宣布加息三次。雖然通過不斷加息可以抑制物價的過快上漲，但對于整個資本市場而言其打擊是巨大的，過高的貸款利率會使眾多企業望而卻步，不得已謀求更為便捷、成本更低的融資方式。但就目前來看，國內企業在融資過程中還存在著以下問題：
1 對股權融資的期望過高
與債務融資相比，股權融資的資金成本較低、可融資規模較大，且從長遠來看并無償付壓力，因此許多企業都將股權融資或謀求上市作為其自身的首選融資策略。但是，從企業發展的角度來看，過度的股權融資會使企業喪失其對于自身的控制權，增加決策層治理的壓力，進而逐步削弱企業的融資空間。而從另一方面來看，財務杠桿理論的存在也詮釋了股權融資并非企業融資策略的首選，理性搭配各種籌資方式，通過多渠道融資使企業保持良好的資本結構才是最根本的。
2 融資渠道缺乏有效拓展
近年宋，國內各行業企業通過IPO上市、發行企業債、融資租賃等方式在融資領域取得了一些成果，部分緩解了融資的巨大壓力，有效降低了企業的融資成本，但從總體來看其發展依然較為緩慢，缺乏根本性創新。以創業板為例，2009年國內金融市場所推出的創業板并不能解決所有企業的上市難題，受限于公司規模、財務狀況、上市成本或其他原因不能實現上市的為大多數，甚至包括一些在行業內居于領先地位的國有大中型企業，也仍需“排隊”等候其上市資格。
3 企業自有資金利用率低
從國內企業現有融資方式的分布來看，各企業除了對股權融資存有較大偏好外，還對信貸融資、債券融資等融資方式比較感興趣，但卻忽視了資金成本最小、風險最低的內源融資方式，由此形成了“融資悖論”。從目前來看，國內企業對于自有資金的利用尚處于探索階段，許多企業在絞盡腦汁謀求上市融資的同時，企業內部卻還存在著極大的資金浪費，資金利用率低、資金較為分散、資金沉淀嚴重等等，嚴重制約著企業的發展，為此企業首先需解決的是自有資金問題。
4 企業信用機制不夠完善
企業信用機制不完善這一問題在國內中小企業領域最為顯著，信息不對稱、高比例的倒閉與違約率使企業將要面臨更高的貸款利率、更為苛刻的限制條件、更為緊縮的信貸規模，從而極大的增加了企業的籌資成本。信用問題一直是國內企業的通病，這自然與社會大環境密切相關，但企業自身缺乏自律、唯利是圖，片面追求利潤最大化目標也是不用掩飾的，金融機構為規避自身的經營風險和降低經營成本，理性的選擇了不貸或少貸的策略，由此增加了企業的融資難度。
二、對當前國內企業融資難問題的理性破解
從目前來看，在國內信貸政策持續緊縮的態勢下，創業板融資、小額貸款公司、擔保公司甚至民間融資開始逐步活躍起來，再加之近幾年興起的股權投資、風險投資，這些非銀行融資渠道都為各行業企業的融資提供了便利。但從現實態勢來看，上述新型融資模式均處于起步階段，國家在相關政策上還有著較多的限制，目前這種狀況不足以解決所有企業的融資窘境，因此亟待拓展和改善。
1 實現融資渠道多元化
從理論上說，在不同的融資渠道下，融資期限、融資成本、融資對象等因素都會有著較大的差別，而在目前信貸緊縮的態勢下，各企業應加快實現融資渠道的多元化，并根據自身實際選擇最優的融資組合。融資渠道多元化一方面可充分降低融資成本，另一方面也可有效規避融資風險；這是由于企業所投資項目的不同，對資金使用的額度、范圍、期限等要求也就有所不同，且單一的融資渠道也易導致資金鏈的斷裂，由此使企業陷入被動的局面之中，企業為此而破產或尋求重組的例子屢見不鮮。鑒于此，以下列示了某些較為新穎融資方式的優缺點：
(1)資產證券化
資產證券化一般適用于對單個項目進行融資的情況，其融資成本較低，期限可確定，但操作具有較大的不確定性，某些已運作成功的案例多為大中型企業，中小企業的運用還較為罕見。此外，該融資方式的相關風險也較低。
(2)短期融資券
短期融資券就一般企業而言較為適用，其融資成本較低，期限雖短但可循環使用，可融資數額較大，方式較為靈活，且操作手續不繁瑣，批復流程較快。但是，短期融資券的風險卻比較大，其主要來自于發行企業短期內的償付壓力，因此其彈性較小，為此評審機關對該方式所要求的發行條件也比較嚴格。
(3)信托計劃
信托計劃是目前的金融創新產品，企業可以根據項目的收益情況制訂信托計劃而獲得資金。該融資方式的成本較低，期限可確定，但只適用于某些特殊行業，如房地產行業、高速公路行業等，一般類企業還尚未有批復資格。
(4)海外私募基金
與上述各融資方式相比，引進海外私募基金能夠促進企業治理結構的完善和核心競爭力的提升，但需警惕企業控制權的削弱。目前，在人民幣升值的預期下，許多海外私募基金都有投資國內的計劃，這其中也包括一些“游資”或“熱錢”，但基本上都集中于各行業領域內的領先企業，一般企業還未有涉及。
2 加速融資方式的創新
從目前國內企業融資的現狀來看，除了充分利用現有融資工具，借力于資本市場之外，還要果敢實施融資方式的再創新，例如嘗試采用金融租賃、集群融資、夾層融資、產業基金等方式，拓寬其融資渠道，破解其融資難題。
(1)金融租賃
金融租賃是一種集信貸、貿易、租賃于一體，以租賃物件的所有權與使用權相分離為特征的融資方式，通過該方式企業可以較少資金獲得所需的先進設備，以該設備生產的產品為債權，由此實現生產經營與償還租金的同步進行。一般而言，金融租賃較適用于技術含量高的制造業企業，其類似于融資租賃。
(2)集群融資
集群融資在國內最早見于金融危機時期，在此期間“抱團過冬”成為了各企業的共識。一般而言，集群融資可供采用的方式有兩種：企業集合發債和企業聯保貸款，這兩種方式都可按照統一組織、統一擔保、分別負債的方式來履行，由此可以使集群內企業實現互惠共、優勢互補、風險共擔的積極效果。
(3)夾層融資
夾層融資是一種性質介于優先級債務與股本之間的資本融資方式，其收益率高于優先級債務，但長期收益率低于股本。從實質上說，夾層融資是一種融資交易結構，因為其投資人在享有回報的同時有權依據所投資企業的發展情況行使其轉股權。從這一點上看，該融資方式尤其適用于高風險、高回報的行業。
關鍵詞:融資方式 融資環境 融資問題 融資策略
一、企業項目融資方式與資質
伴隨經濟社會的不斷進步，企業自身發展也面對著巨大的資金約束，因此使得融資問題成為制約企業發展的最主要因素之一。一般而言，企業融資方式可以分為內部融資與外部融資。內部融資也即企業在其內部采取一系列方式來籌集自身經營所必需的資金，如固定資產的折舊與變賣，充分使用留存盈余政策等方式，這種方式的融資成本較低，但也融資的數量往往并不很大。外部融資是指企業通過在金融市場上的活動來籌集自身發展所需要的資金，如銀行貸款、發行債券、股票等，這種方式籌集到的資金數量巨大，但融資成本相對較高，也為企業發展帶來了一定的經營風險。
另外，企業融資能力的提升要求企業有必要提升如下方面的企業資質。首先，擁有優秀的會計信息。為了在資本市場上擁有較高的信譽，企業所提供的信息就必須真實可靠，而會計信息作為最重要的信息，對其質量的要求就更高。企業要嚴防虛假會計信息的出現，努力披露優質可靠的信息。其次，構架合理的股權結構。目前我國企業還尚未大范圍采用科學管理模式，導致所有權與經營權之間的關系不夠明確，不利于對企業經營起到監管約束作用，而股權分配的合理能夠保障企業在現代企業制度下運營，有利于上市融資。最后，制定科學詳盡的財務計劃。一般而言，企業的資本狀況能夠從其財務計劃當中體現，上市融資風險很大，因此對企業資本的來源及使用進行科學的規劃，能夠降低其上市融資的風險。
二、企業項目融資需考慮的因素
企業項目融資所需考慮的因素較多，具體而言，包括如下幾個方面。
(一)外在的融資環境
融資環境涉及到經濟、政治、文化、技術等多個方面，除此之外，行業的發展情況與競爭情況也必須關注。對外部融資環境的分析能夠保證企業對自身的特征有著更好的認識，從而制定出合適的融資策略。具體而言，政治環境是指對企業融資活動產生推進與約束的國家政策法規，如公司法、證券交易法等；經濟環境包括著經濟周期、利率變化、國民生產總值變化、個人消費水平變化等方面，而技術進步也可以作為重要的經濟環境而影響企業融資活動，通常在利率上升時會使得企業的融資成本上升；金融環境對企業融資有著最為直接的作用力，它也是企業融資活動的主要場所，而在國際經濟一體化的前提下，國內外的金融市場走勢都會嚴重影響著企業的融資活動；其他與企業相關的微觀環境，這些環境包括企業的產品的銷售環境、原材料采購環境、物流環境等，這些環境的發展狀況會通過數量、價格等中介變量來間接影響企業的融資水平。
(二)企業的融資成本
根據企業兩種融資方式，內部融資的成本最小，而外部融資的成本則很高，并且也對企業資質有著嚴格的要求。然而，外部融資所帶來的資金數目十分可觀，并且企業也可充分運用杠桿作用來擴大企業經營的規模。因此，在合理控制外部融資成。
(三)企業融資風險
企業融資經營不可避免面對著諸多的風險，而這又以外部融資風險為主。一般而言，對融資風險的評估應從企業的資金利用率與資金清償力兩個方面來考慮。
三、企業項目融資所面對的問題
目前企業項目融資面對著如下方面的問題。首先是融資環境發生了巨大的變化，導致了融資成本的上升，這種狀況的出現主要受國家宏觀調控的影響，如利率的上升、存款準備金率的上升等；其次是企業項目的融資渠道較為單一，導致融資風險加劇，目前我國企業的融資方式仍以間接融資方式為主，尤其是依賴于銀行貸款，從而使得企業資本結構極為不合理，加大了資金的財務風險（劉德路，2007）；第三，企業對融資風險的認識不夠，使得融資規模急劇上升；最后企業財務結構不合理，導致再融資的困難。
四、企業項目融資策略
面對上述問題，企業項目可采取如下策略來提升自身的融資水平，從而保障企業發展不受資金所困擾。
(一)企業應強化自身與銀行之間的關系
銀行貸款作為企業融資的主要來源渠道，企業務必重視與銀行之間的關系，按時提交相應的資料，并努力對企業自身的資產負債水平進行控制，從而贏得良好的信用等級與資本結構，最終便于從銀行獲取長期的資金支持。另外，目前我國銀行所有制的性質也并不相同，企業也應努力利用好相關政策，與多家銀行形成有效的良好的合作關系。
(二)努力探索出多樣的融資渠道，從而降低融資成本
就外部融資而言，銀行貸款、發行債券、股票仍是企業最常用的融資方式。事實上，隨著經濟社會的發展，一系列的新融資工具也紛紛被開發出來，如銀行協會發行的短期融資券、海外資金、民間資金等都可為企業融資帶來巨大的幫助。另外，融資方式也需進行靈活性的開發，如循環票據貼現借款、應收賬款質押借款、專項儲備借款等方式都不失為較好的融資方式。
(三)控制好企業的負債規模，從而降低企業經營的壓力
負債經營是目前企業常用的經營手段，它能充分發揮出杠桿效應，為企業規模的擴大與效益的提升帶來幫助。然而，這種經營方式也存在著一定的風險，過多的負債也使得企業信用等級的提升遭到約束，不利于企業的后期融資活動。因此，有必要對負債規模加以控制。
參考文獻：
1、進行融資收益與成本的比較
中小企業在進行融資之前，先不要把目光直接對著各式各樣令人心動的融資方式，更不要草率地作出融資決策。首先應該考慮企業是不是必須融資、融資后的收益如何等問題。因為融資則意味著需要成本，融資成本既有資金的利息成本，還有可能是昂貴的融資費用和不確定的風險成本。因此，只有經過深入分析，對融資的收益與成本進行仔細地比較，確信利用資金所預期的總收益要大于融資的總成本時，才有必要考慮如何融資。這是企業進行融資決策的首要前提。
2、選擇適合企業不同發展階段的融資方式
在對融資收益與成本進行比較之后，認為確有必要融資時，就需要考慮選擇什么樣的融資方式。這里以美國這個成熟市場來看中小企業融資問題是如何解決的。這對我們有重要的啟示意義。從下頁的表1中可以看出，中小企業融資中股權融資和債權融資幾乎各占一半。在中小企業創業初期，其融資方式基本上選擇的都是股權融資，因為創業初期，風險很大，很少有金融機構等債權人來為你融資。而在股權融資中，企業主與其朋友和家庭成員的資金占了絕大多數。這部分融資實際上是屬于“內部人融資”或“內部融資”，也叫企業“自己投資”。但是，內部人融資是企業吸引外部人融資的關鍵，只有具有相當的內部人資金，外部人才愿意進行投資。真正獲得第一筆外部股權融資的可能是出于戰略發展目的又非常熟悉該投資行業的個人或企業的“天使”資金——風險投資的早期資金。在此基礎上，可以尋求其他創業投資公司等機構的股權融資。到中小企業發展到一定時期和規模以后，就可以選擇債權融資。債權融資主要來自金融機構，包括商業銀行和財務公司等。對中小企業融資的商業銀行不是大的商業銀行，而主要是一些社區銀行或地方性銀行，大的銀行只有在信用評級制度發展之后（或者說中小企業具備了信用等級之后）才開始介入中小企業的融資業務。財務公司提供中小企業貸款的主要形式是汽車貸款、設備貸款與資本性租賃。它們的抵押品就是有關汽車與設備。在非金融機構的債務性融資中，最重要的是貿易信貸，占美國中小企業債務性融資的30%左右。貿易信貸是指產品的銷售方在出售產品后，并不要求買立即支付款項，而對買方形成資金融通。我國中小企業可以借鑒發達成熟的美國中小企業是如何融資的，進而根據企業自己的實際情況、企業發展階段和資金需求的性質來選擇自己需要的并適合企業發展階段的融資方式。這樣，才是需要與可能相結合，才能作出切實可行的融資計劃。
3、合理確定融資規模
中小企業在籌集資金時，關鍵是要確定企業的融資規模。籌資過多，或者可能造成資金閑置浪費，增加融資成本；或者可能導致企業負債過多，使其無法承受，償還困難，增加經營風險。而籌資不足，又會影響企業投融資計劃及其它業務的正常發展。因此，中小企業在進行融資決策時，要根據企業對資金的需要、企業自身的實際條件以及融資的難易程度和成本情況，量力而行來確定企業合理的融資規模。
企業所需要的融資規模可以通過定性或定量的方法來預測或測算。定性預測法主要是利用直觀的材料，依靠個人經驗的主觀判斷和分析能力，對融資的需要量做出預測。這種方法一般是在企業缺乏完備、準確的歷史資料的情況下采用的。其預測過程是：首先由熟悉財務情況和生產經營情況的專家，根據過去所積累的經驗，進行分析判斷，提出預測的初步意見；然后再通過召開座談會或發表格等形式，對上述預測的初步意見進行修正補充。這樣經過一次或幾次后，得出預測的最終結果。
定性預測法雖然十分有用，但它不能揭示資金需求量與有關因素之間的數量關系。因此，一般企業都用定量測算法，即銷售百分比法。財務預測銷售百分比法是首先假設收入、費用、資產、負債與銷售收入存在穩定的百分比關系，根據預計銷售額和相應的百分比預計資產、負債和所有者權益，然后利用會計等式確定融資需要量。具體的計算方法有兩種：一種是先根據銷售總額預計資產、負債和所有者權益的總額，然后確定融資需求；另一種是根據銷售的增加額預計資產、負債和所有者權益的增加額，然后確定融資需求。雖然一個是根據總量來預測，一個是根據增量來預測，但兩者的基本原理是一樣的。這里介紹第一種計算外部融資需求的會計等式：
外部融資需求量 = 預計總資產 — 預計總負債 — 預計股東權益
4、制定最佳融資期限
企業融資按照期限來劃分，可分為短期融資和長期融資。中小企業作融資決策，要充分考慮融資期限，要在短期融資與長期融資之間進行權衡比較，以制定最佳融資期限結構。因為它直接影響到資金的成本，進而影響到企業的效益。當然，這主要取決于融資的用途和融資人的風險性偏好。
從資金用途上來看，如果融資是用于企業流動資產，則根據流動資產具有周轉快、易于變現、經營中所需補充數額較小及占用時間短等特點，宜于選擇各種短期融資方式，如商業信用、金融機構短期貸款等。如果融資是用于長期投資或購置固定資產，則由于這類用途要求資金數額大、占用時間長，因而適宜選擇各種長期融資方式，如長期貸款、企業內部積累、租賃融資、發行債券、發行股票等。
從風險性偏好角度來看，在作融資期限決策時，可以根據融資人風險性偏好的不同，采取配合型、激進型、穩健型等不同的融資策略。配合型融資策略是，對于臨時性流動資產，運用臨時性負債融資滿足其資金需要；對于永久性資產，運用長期負債、自發性負債和權益資本融資滿足其資金需要。激進型融資策略是，用臨時性負債不僅滿足于流動資產的資金需要，還解決部分永久性資產的資金需要。穩健型融資策略是，企業不僅用長期資金滿足永久性資產，還用于解決一部分甚至全部流動性資產。在這三種融資策略中，配合型風險與成本、收益適中，激進型風險大、成本小、收益大，穩健型風險小、成本大、收益小。
活動方案
為加快實施創新驅動發展戰略，整合創新創業資源，根據《白云區支持港澳青年來白云創新創業實施辦法》有關要求和部署，白云區定于2021年4月至6月舉辦白云區“云創杯”2021創新創業大賽，具體方案如下：
一、大賽目的
本次大賽以“創享未來，成就夢想”為主題，通過創業大賽，幫助白云區中小企業和創新創業團隊實現轉型升級和創業夢想；通過創新成果展示，樹立一批白云創新標桿企業，挖掘一批潛力企業，促進白云科技創新生態系統的繁榮發展，助推白云產業再騰飛。
二、活動主題
創享未來，成就夢想
三、組織架構
（一）主辦單位
廣州市白云區科技工業商務和信息化局
共青團廣州市白云區委員會
廣州市白云區科學技術協會
（二）承辦單位
廣州市穗臺信息科技有限公司
廣州市白云區云臺青年創新創業服務中心
（三）協辦單位
云創匯港澳青年創新創業基地
DAYONE港澳青年創新創業服務基地
（四）組織機構
1.組委會。由活動主辦、承辦單位相關人員共同組成,負責總體指導、統籌規劃、綜合協調和組織實施。活動組委會辦公室設在白云區科工商信局，負責活動實施期間日常工作。
2.評審委員會。擬邀請來自我市的企業、創投機構、金融機構、院校及行業協會、孵化基地的專家擔任評委會成員，負責各階段的評審工作。
四、組別及對象
本屆大賽分設“企業組”、“院校組”和“港澳臺青年組”三個組別。
企業組：企業組下設兩個分項：分別是美麗健康產業專項、信息技術和互聯網專項。參賽企業有獨立法人資格；企業產值不限，成立時間、注冊區域不限；企業社會形象良好，無違法經營等不良記錄。已獲獎但不在白云注冊的企業，必須承諾獲獎后半年內在白云區注冊并納稅（獎金在注冊后撥付）。
院校組：高校師生可以用自然人名義參賽；參賽者應擁有優秀的創業項目、完善的團隊（核心團隊成員不少于2人），并有意落戶白云；團隊社會形象良好，無違法亂紀等不良記錄。
港澳臺組：鼓勵18-45周歲港澳臺青年到白云區創新創業，港澳臺青年牽頭的創業團隊參加比賽。參賽企業或項目應有優秀的創業項目、完善的團隊人員（核心團隊成員不少于2人），團隊社會形象良好，愛國、愛港、愛澳、愛臺，無違法亂紀等不良記錄。已獲獎但不在白云注冊的企業，必須承諾獲獎后半年內在白云區注冊并納稅（獎金在注冊后撥付）。
五、參賽項目要求
1.參賽項目須真實、健康、合法，具有一定的新穎性、實用性，具備發展潛力和市場前景。
2.參賽項目不得侵犯他人知識產權；所涉及的發明創造、專利技術、資源等必須擁有清晰合法的知識產權或物權。
3.曾獲得歷屆白云區“云創杯”創新創業大賽獎項目不參加本次大賽。
六、時間安排
1.報名（2021年4月20日-6月7日）：擬定于2021年4月20日起接受參賽企業及團隊報名。請參賽企業、團隊按時將報名材料（報名表和商業計劃書）加蓋公章或團隊成員簽字后，紙質版提交到匯龍臺港澳青年創新創業基地（白云區鶴龍一路88號B區3樓305室，聯系電話13533833398黃先生、18520211027邱先生）。報名材料的電子版和項目BP（PPT形式，頁數10-15頁，以項目+組別形式命名）發送至郵箱：hui_space@126.com。報名截止日期為6月7日。
2.初賽（2021年6月10日）：以材料評審形式，按“雙隨機，一公開”的原則，抽取專家庫的專家對參賽項目評審。企業組選拔20個（美麗健康產業專項、信息技術和互聯網專項各10個）優秀項目、院校組選拔10個優秀項目、港澳臺青年組選拔10個優秀項目進入決賽。對報名項目較多的院校或平臺，視情況以院校（平臺）為單位組織內部初賽或者進行院校（平臺）之間的競賽，每個院校（平臺）選出2-3項參加組委會共同組織的初賽評審。
3.訓練營（2021年6月22至6月23日）：邀請創業大咖線下分享創業計劃書撰寫及答辯訓練活動。
4.決賽（2021年6月30日）：決賽將以“線下+線上”模式進行（因疫情原因，院校組及港澳臺組不能線下路演的項目，將以線上路演進行），路演以“7+3”形式進行（即7分鐘路演，3分鐘問答），根據評委打分，取平均分（小數點后2位），產生對應組別的獲獎名單。決賽擬通過網絡直播，增強宣傳效果。
5.賽后：對接媒體對大賽持續報道，引導參賽項目注冊落地到白云區，提供投資創業輔導，投融資對接，項目孵化等服務。
七、獎項設置
“企業組”美麗健康產業專項設一等獎1項，二等獎2項，三等獎3項；信息技術和互聯網專項設一等獎1項，二等獎2項，三等獎3項。
“院校組”設一等獎1項，二等獎2項，三等獎3項。
“港澳臺組”設一等獎1項，二等獎2項，三等獎3項。
八、評審標準
大賽專家評委針對參賽的企業和項目，將從下面六個方面綜合評估：
產品情況：項目創意創新性、特色性和開發進展等整體情況。
市場分析：項目所占市場規模和潛力情況。
團隊情況：主要創始人的履歷、能力表現以及資源；核心團隊的構成、穩定性和互補性等。
盈利模式：參賽項目的運營模式和盈利模式創新，企業發展的預期，包括營業收入及增長率和毛利率預測等。
財務分析：參賽項目的財務收支分析和融資及風險分析等財務情況。
技術創新：參賽項目的技術創新和開況。
九、知識產權
參賽企業和團隊同意本次大賽的主承辦單位對全部參賽項目及其作品有公開展示、印刷出版、推廣宣傳的權利，不必經過參賽者和企業授權，且承諾不用于其他商業目的。其他任何機構與個人未經作者、知識產權擁有者、大賽主辦單位的同意，不得抄襲、公開展示、出版和使用本次大賽項目，違者將依法追究相關責任。
附件：1.白云區“云創杯”2021年創新創業大賽報名表
2.白云區“云創杯”2021年創新創業大賽商業計劃書
附件1：
白云區“云創杯”2021年創新創業大賽
報名表
填表時間： 年 月 日
項目名稱
團隊/公司名稱
組織機構代碼
項目負責人姓名
身份證號
聯系電話
聯系地址
項目組別
企業組 £院校組 £港澳臺青年組
港澳臺青年組必填
香港 澳門 £臺灣
注冊企業有港
澳臺資成分
£ 項目核心成員具
有港澳臺
£其他
項目現狀
創意階段 計劃階段 啟動階段 運營階段
行業類別
（選擇）
文化創意 高新制造 新材料 £新能源 教育類
信息化類 電子商務 其他產業（說明： ）
團隊主要成員
（10人以內）
姓名
性別
年齡
主要經歷（教育、實習、工作、成就情況）
聯系方式
參賽項目簡介：（填寫要求如下）
1、參賽項目簡介主要是對項目的核心競爭力、專利、創新創意性、實施情況、團隊、榮譽、預期計劃等整體情況進行整體介紹。
2、參賽項目簡介必須在500字以上。
承諾：本人（項目負責人）已詳細閱讀本屆大賽的相關文件，并承諾遵守大賽的相關規定，同意無償提供申報項目說明，由大賽組委會公開推介。本人（項目負責人）承諾提供的技術文件和資料真實、可靠，作品的知識產權權利歸屬明確無爭議；未剽竊他人的成果；未侵犯他人的知識產權等權利；提供的經濟效益及社會效益等有關數據及證明客觀、真實。若發生與上述承諾相違背的情形，由項目負責人自行承擔全部法律責任。
項目負責人（簽名） 年 月 日
填表說明：
1.院校組參賽選手若尚未注冊公司實體，表格中的組織機構代碼可以不填，其余的內容為必填。
2.以上資料必須真實、有效、完整，如無特別說明，所有內容為必填。
附件2
白云區“云創杯”2021年創新創業大賽
商業計劃書
一、執行情況簡介
公司/團隊名稱
項目組別
企業組 院校組 港澳臺青年組
企業核心技術
發明專利 實用新型專利 專有技術
軟件著作權 商業模式創新 其它請說明:
注冊資金額
公司性質
個體工商戶 有限責任公司 個人獨資企業
合伙企業 其他
產品情況
描述參賽項目產品的創意創新性、核心競爭力、特色性和開發進展等整體情況，闡述目前所處發展階段、與國內外同行業其它同類創業項目的相比，項目的技術、產品及服務的創新性和可行性。
市場規模
參賽項目的所占市場規模和潛力情況
盈利模式
參賽項目的運營模式和盈利模式創新，企業發展的預期，包括營業收入及增長率和毛利率預測等，包括：企業收入獲得的形式有哪些？市場客戶是誰？為客戶帶來多大價值？競爭壁壘有哪些？盈利點等等
投資額（元）
投資收益率（第一年）
%
預期凈利潤
（稅后利潤）
第一年
第二年
第三年
年增長率
%
年增長率
%
備注
投資收益率＝凈利潤÷總投資額×100%
預期凈利潤－第一年：見經營第一年利潤表
此表中“總投資額”項的金額等于資金需求合計
二、市場分析
項目市場
定位
1、項目定位：該產品的質量/創意性/可靠性/實用性/樣式/成本/特征/性能/科技性等產品實體定位
2、項目的消費者定位：確定目標顧客群，產品的銷售渠道和消費者定位
3、同行競爭定位：確定企業相對與競爭者，在市場中所占的位置
目標客戶
群體
可以按照客戶群的年齡、喜好、收入、消費習慣、地理文化等分類。
市場整體
預測
著重分析現有的市場容量等市場需求真實情況，也分析下市場的變化趨勢；預測項目團隊開發的產品或服務所占的市場份額到底有多大？
三、營銷策略
營銷策略
分析
1.銷售網絡、銷售渠道、等方面的策略；
2.在廣告促銷方面的策略；
3.在產品銷售價格控制與調整方面的策略；
4.形成良好銷售隊伍方面的策略等等
競爭分析
列出你的企業或者項目在目標市場中的存在或可能存在著的1-3個主要競爭對手，并比較分析你和他們之間的優勢與劣勢。
四、項目團隊的情況
姓名
年齡
學歷及專業
職務
教育、工作經歷
優勢
五、財務分析
1、啟動資金來源 單位：萬元
籌資渠道
資金提供方
金額
占投資總額比例
自有資金
股東（創始人）
%
私人借款
親屬、朋友
%
貸款
銀行
%
政府小額貸款
政府相關部門
%
風險投資
風司
%
總計
--
%
2、最近年度利潤（項目院校不填寫） 單位：元
2018年
期末余額
2019年
期末余額
2020年
期末余額
從以下3個方面對近3年來的利潤進行簡單分析：
1、主營業務收入；2、營業利潤；3、凈利潤
3、利潤預算 單位：元
2022年
2023年
2024年
從以下3個方面對未來3年來的利潤進行簡單分析：
1、主營業務收入；二2、營業利潤；3、凈利潤
六、融資需求 單位：元
融
資
需
求
情
況
當前是否有融資的需求 是 否
計劃融資的方式：股權融資 債券融資
計劃融資的時間
計劃融資的金額
是否有過融資的經歷 是 否
投資負責人/投資機構
投資金額(萬元)
投資時間
其它融資需求
技術/產權轉讓科技咨詢融資擔保應收賬款融資股改和上市咨詢科技保險小額貸款信用貸款中小企業集合債券發行知識產權質押貸款資產管理并購重組金融租賃股權質押貸款
七、投資風險分析與對策
風險分析
應對策略
對政策、技術、資金、行業、市場、環境、管理及其他因素引起的投資風險進行分析
針對存在的風險進行應對策略的制定
八、企業愿景
備注：可以填寫下企業或者團隊的長期遠景發展規劃，描述企業的未來發展趨勢和預期目標。參賽的目的或需要政府提供相關扶持政策的要求建議。
創業計劃的組成部分
創業計劃一般包括：執行總結，產業背景和公司概述，市場調查和分析，公司戰略，總體進度安排，關鍵的風險、問題和假定，管理團隊，企業經濟狀況，財務預測，假定公司能夠提供的利益等十個方面。
1 、執行總結是創業計劃一到兩頁的概括。包括以下方面：
本創業計劃的創意背景和項目的簡述
創業的機會概述
目標市場的描述和預測
競爭優勢和劣勢分析
經濟狀況和盈利能力預測
團隊概述
預計能提供的利益
2 、產業背景和公司概述
詳細的市場分析和描述
競爭對手分析
市場需求
公司概述應包括詳細的產品／服務描述以及它如何滿足目標市場顧客的需求，進入策略和市場開發策略
3 、市場調查和分析
目標市場顧客的描述與分析
市場容量和趨勢的分析、預測
競爭分析和各自的競爭優勢
估計的市場份額和銷售額
市場發展的走勢
4 、公司戰略闡釋公司如何進行競爭
在發展的各階段如何制定公司的發展戰略
通過公司戰略來實現預期的計劃和目標
制定公司的營銷策略
5 、總體進度安排
公司的進度安排，包括以下領域的重要事件：
收入來源
收支平衡點和正現金流
市場份額
產品開發介紹
主要合作伙伴
融資方案
6 、關鍵的風險、問題和假定
關鍵的風險分析（財務、技術、市場、管理、競爭、資金撤出、政策等風險）
說明將如何應付或規避風險和問題（應急計劃）
7 、管理團隊
介紹公司的管理團隊，其中要注意介紹各成員與管理公司有關的教育和工作背景 ( 注意管理分工和互 補 ) ；介紹領
導層成員，創業顧問以及主要的投資人和持股情況。
8 、公司資金管理
股本結構與規模
資金運營計劃
投資收益與風險分析
9 、財務預測
財務假設的立足點
會計報表（包括收入報告，平衡報表，前兩年為季度報表，前五年為年度報表）
財務分析（現金流、本量利、比率分析等）
10 、假定公司能夠提供的利益
這是創業計劃的“賣點”，包括：
總體的資金需求
在這一輪融資中需要的是哪一級
關鍵詞：PPP項目；貸款銀行；關鍵風險
PPP項目融資模式一般不通過政府和貸款銀行提供償還責任擔保，又稱為“有限追索權貸款”，其項目資金大部分來自于銀行貸款，對于項目企業來說風險較小，在股本投資人的項目操作中被廣泛應用。而相對與貸款銀行來說項目投資風險相對較大，本文對PPP項目融資模式下貸款銀行的關鍵風險進行分析，研究并總結其關鍵風險。
一、PPP項目下貸款銀行所面臨的風險
（一）項目特性存在風險。關于項目特性風險，包括總投資額度風險、投資項目穩定風險、投資項目回饋率風險等。對于總投資額度風險來說，若PPP項目計劃投資規模過大，且需要通過貸款的方式繼續追加投入，那么銀行所面臨的風險也會加大，若PPP項目在得到銀行所提供的貸款進行融資之后，當銀行內的存款資金不充足的情況下，很容易造成銀行資金流動性不強的風險。因此，PPP項目總投資額度過大的貸款額度對銀行所造成的風險強度是極其重要的。對于PPP項目投資的穩定性來說，投資項目能否按時竣工是銀行按時回收貸款的前提。而在項目運營期間資金流收入的多少也影響著銀行貸款的回饋率，這也是銀行在PPP項目貸款時所存在的風險。
（二）政府參與風險。PPP項目的特點是高風險、高回報、參與角色眾多、建設時間周期較長，由于PPP項目融資模式的特點，政府在其中起到非常重要的作用。PPP項目要通過政府的許可授權，且在國家經濟的政策與調控方面，政府起著主導作用，作為PPP項目的重要參與角色，政府的行為與出行政策會直接導致PPP項目的成功與否。其中政府參與風險包括政策方面失誤、審批延誤、許可協議失效以及政府決策對項目干預等風險。因此，政府參與風險也是PPP項目下貸款銀行考慮的風險之一[1]。
（三）其它種類風險。由于PPP項目種類不同，在向銀行提出貸款要求時，可能造成由于銀行相關工作人員專業技能的匱乏以及對項目知識不了解所導致銀行自身風險。其它種類風險還包括PPP項目投資的相關法律不明確、環境方面等風險。在PPP項目進行審批時，若檢測出其項目對環境造成污染的情況，嚴重可導致項目強制的取消，同時涉及到銀行所提供貸款項目是否有能力按期償還。其它種類風險也是貸款銀行所要關注的風險。
二、銀行對PPP項目融資貸款風險的應對策略
（一）確保PPP項目融資貸款的償還策略。PPP項目完成后的收益是償還銀行貸款的主要方式，在PPP項目貸款審批時銀行要考察項目發起人的能力以及管理技術，考察建筑承包方的以往業績、資質是否充足，在對這些因素完成考核的情況下，銀行才能對PPP項目融資貸款進行具體計劃，研究PPP項目的融資方案的可行性；可控風險安排的可靠性以及檢查項目中未出現的風險，對于項目中計劃風險的處理及安排進行完善；要求項目拿到政府方面的許可協議文件；對于存在多層次貸款的PPP項目應要求其明確貸款級別，以銀行貸款為項目融資中最高級別貸款，其它性|貸款均為次屬貸款[2]。
（二）擔保措施的確認。落實好項目融資的主要財產以及項目相關權益擔保，是預防項目融資貸款發起人存在風險的重要措施。項目融資貸款擔保不但要有傳統的資產抵押，在此之上還要進行項目股權抵押、項目融資權益轉讓協議等特殊擔保方式。這些擔保措施也是PPP項目融資下銀行的貸款回收重要保證。
（三）其它風險應對措施。對PPP項目的考核也是銀行降低風險方式之一，對項目技術進行考核，其標準為是否采用可行的先進成熟技術，若項目采用的技術為操作復雜或試驗性技術都會增加項目風險，導致項目費用以及項目進行周期難以控制。對于此種項目融資銀行可拒絕貸款或要求項目發起人在此項目之外提供追索權，使銀行在發生風險時權益得到保障。PPP項目進行中銀行要控制其賬戶以及收益現金流，協議其項目收入須儲存在制定銀行賬戶；在國外項目建設中，PPP項目公司、項目制定賬戶銀行以及貸款銀行要簽署書面賬戶協議，協議內容規定項目收入資金必須優先支付銀行貸款本息。在PPP項目中銀行要有對項目決策控制的參與權，銀行對項目的介入可在項目出現風險或特定情況出現時行使參與權保證銀行的債權安全。因此，銀行要堅決保留項目的介入權，在項目融資貸款時銀行要與項目公司簽訂銀行權利協議，其可限制貸款公司單獨處置項目資產。通過以上對策能夠有效保障銀行權益，同時也是對PPP項目公司的督促和激勵。
三、結語
通過本文論述可知，PPP項目融資模式普遍存在風險較多，在貸款后對風險的處理能力較差。因此在銀行提供PPP項目貸款以后應采取多種方式避免風險的發生，使用多種策略來應對風險。PPP項目融資模式下貸款銀行的關鍵風險為項目特性風險、政府參與風險與其它環境風險，貸款銀行應多注意以上風險，在進行PPP項目貸款時做好防范措施以及管理控制。
參考文獻：
關鍵詞：ERP沙盤；問題；對策
筆者在對ERP模擬對抗中容易出現的經營管理主要問題進行分析時，發現如下七點是最容易出現的：
一、沒有戰略意識，完全哥倫布式的管理方式
哥倫布式的管理簡而言之就是：走的時候不知道去哪，到了不知道在哪，回來的時候不知道去過哪？比如：在企業經營過程中，走一步算一步，對企業沒有長遠的打算，經營結束的時候，不知道自己都做了些什么。最突出的問題是，企業對于市場的規劃沒有戰略意識，在企業經營初期沒有進行戰略規劃，而是走到哪說到哪？導致市場空間不足，就算是研發速度再快，產能再大，對企業來說，都無法讓銷售額和利潤獲得更快的提升。
二、有戰略但是不知道戰術該如何匹配戰略的實現
有的小組市場開拓比較迅速，三年的時間里已經擁有了四個市場，本地、區域、國內、亞洲，但是在戰術層面，產品研發緩慢，生產線也比較落后，導致可銷售的產品類型單一，產能也比較低，因此雖然市場空間越來越大，卻無法在訂貨會上拿到更多的訂單，影響了銷售收入，從而影響企業利潤增長。
三、本位主義，不重視部門之間溝通與協調
1.財務部過多的關注資金不能斷流，從而對市場部的市場開拓計劃、對生產部的生產線更新計劃不能給與資金的支持，而不是站在市場和生產的角度去考慮如何做好融資計劃來提升公司的內部競爭力，反之亦然。
2.對于研發部研發成功的產品，生產部沒有提前做好生產線的規劃，導致研發成功的產品不能快速的形成銷售，占領市場。
3.營銷總監在參加訂貨會之前，沒有和生產總監做好充分的溝通，不清楚自己的產能，從而導致拿單量過大，形成違約。或者在這個過程張中，雖然和生產總監做了充分溝通，但是生產部和采購部溝通不到位，從而導致生產計劃受到采購計劃的影響，無法按期上線產品，導致原計劃的產能縮水。
四、財務部不做預算，不敢貸款，如履薄冰
財務部沒有編制現金預算的意識，不清楚自己哪里該用錢，用多少錢，錢是否夠用，不夠用如何融資能最大程度的降低融資成本？只是在如履薄冰的用自有資金艱難的維持企業運行，不敢做大的投資，也不敢貸款。其實，健康的現金流就是企業的血液與氧氣，現金通過業務與融資流入企業，又通過各種投資和花費流出企業，這是一個正常的過程，因此企業不一定因為虧損和負債而倒閉，但一定會由于現金斷流而死亡。財務部的職責不僅僅是控制眼前的錢，還要控制影響企業發展的持續的現金流，做好現金預算和融資規劃，保證現金不會斷流從而讓企業良性運轉。
五、采購計劃編制不合理，超前采購或滯后采購頻繁發生
超前采購影響現金周轉，采購不及時導致生產線停工待料，影響產能，或者采購計劃沒有考慮生產組織的調整，導致在生產計劃有所調整的情況下，原材料供應不足。
六、生產部對于生產線的更新和產品的生產組織沒有規劃
1.生產線更新緩慢，新購生產線對于先進生產技術的體現程度有限，甚至出現了大量新購落后的手工線的情況，普遍出現新購半自動生產線的情況，其實只要計算一下這些生產線的購買價格、產能、折舊、維護費等投資與費用的額度，就能明顯的看出越先進的生產線對企業發展才是越有利的，比如：買兩條全自動價格是16，等于買一條全自動價格，而且兩條半自動和一條全自動產能相同，但是兩條半自動折舊為4，一條全自動折舊為3，兩條半自動維護費為2，一條全自動維護費為1。
2.生產組織不合理，用先進的生產線生產高端產品和用落后生產線生產低端產品這兩種生產組織，在產品全部賣出去的情況下，只能保證銷售不會虧損，但是萬一賣不完，或者其他成本增加，虧損也是必然的。另外，幾乎所有組都做了生產線轉產的操作，但不一定都是必須的，因為轉產不僅耽誤生產，還要增加經營費用，所以，合理組織產品生產是非常重要的。其實，生產線的終極目標就是用最低的生產成本生產出更高利潤的產品。
七、營銷部忽視市場調研，跟著感覺走
營銷總監在進行市場廣告投放的時候，不做市場調研，不分析市場預測圖，跟著感覺走，導致廣告費用過多，甚至投放了廣告拿不到訂單，或者因為沒有拿單能力（產能不足）而放棄拿單，廣告的投入產出比過低，影響企業發展。另外，營銷總監們對產品生命周期認識不足，沒有快速進行新產品的研發，產品類型單一，企業發展緩慢。
為了規避這些問題，需要教師在教學過程中引導學生從以下幾個方面入手進行解決：
1.樹立戰略意識，重視科學管理
（1）企業要想發展，必須擁有足夠的市場，足夠的生產能力，因此，在企業發展初期，就應該制定戰略規劃，市場開拓全部進行（因為不是一下子就能開拓完成的，不同的市場開拓周期不同，所以必須從一開始就著手這項工作，否則等競爭者已經開拓出來了你再進駐，就已經失去的先機），當然，產品研發必須跟進，生產線必須更新。
（2）在企業經營過程中，學會用數據說話，不能跟著感覺走，比如：企業想進入哪些市場？企業想開發哪些產品？企業想投資什么樣的生產線？企業是否需要進行ISO認證？企業的融資策略是什么？企業今年的市場投入（廣告）策略是什么？這些密切相關的經營決策，如果可以綜合考慮，做到目標量化，就具備了科學管理的意識。
2.關注戰略與戰術的配合
在ERP模擬中，主要是企業市場戰略和財務、生產、采購的配合。比如市場空間小的就不要大力發展產能，不要在新產品研發上過多投入（最多研發一種），否則會出現產品過剩；市場空間大的，必須做好生產線的調整和新產品的研發，以提高產能，快速占領市場；當然，無論是哪種情況，都必須在融資渠道上做好規劃，以優質的現金流支撐戰略目標的實現。
3.部門之間加強溝通與合作
避免因本位主義，各自為政帶來的企業經營危機，比如營銷部分析市場需求、提供市場開拓、質量認證和新產品研發策略，同時和生產部溝通企業的市場情況，生產部根據企業市場空間大小規劃生產線組織，并和采購部溝通生產計劃，最終采購部落實采購計劃以匹配生產計劃。當然，在整個過程中，都需要財務部參與，做好現金預算和融資策略，一旦資金出現問題，各部門計劃必須一起做出改變，來保證企業經營配稱均衡。
4.財務部每年都要做財務預算
要清楚企業一年的經營規劃，在經營之前做出現金流量預算，提前做好融資策略，以避免因錯過合理的融資時機，導致融資成本增加，影響企業利潤。運用財務杠桿效應，合理借貸，用別人的錢去掙錢。
5.生產部做好生產線規劃和生產組織
要在一年之內盡量淘汰掉至少兩條手工生產線，并新購先進的全自動生產線來提升企業產能，同時研發新產品以快速占領市場，并保證產品研發和新生產線安裝速度匹配，研發成功即能上線生產，以最快的速度形成銷售。另外，合理進行生產組織，盡量不要轉產。
6.采購計劃的編制必須和生產計劃匹配
尤其是在產品類型較多、市場空間較大的情況下，采購在和生產匹配的同時，也要保證萬一生產計劃作出調整，原材料也能保證產品正常上線。
關鍵詞：新形勢房地產企業資金管理困境
一、加強房地產資金管理的意義
（1）加強房地產資金管理，有利于幫助企業及時發現項目資金的余缺情況，從而企業能夠及時調度資金，確保項目不會因資金問題而停工，穩定了企業的經營狀況，及時應對資金風險。（2）加強房地產資金管理，有利于房地產企業與資本市場的有機結合。通過自身資金管理能力的提升，房地產企業能夠更加游刃有余地在資本市場中應對各種各樣的風險，及時對產業結構做出調整，不斷促進企業產品的優化升級，保證企業在市場競爭中能夠始終保持活力。（3）加強房地產資金管理，有利于企業通過結合內外部環境，實現自身的發展戰略。結合內外部實際情況，積極拓寬自身資金來源渠道，促進多元化融資，有效緩解了企業的資金壓力。以往房地產企業由于規模、政策等限制在融資中面臨著較為困難的局面，而通過對資金加強管理，使房地產企業能夠通過多種途徑進行融資，且能夠始終保持資金情況處于清晰狀態，降低融資風險。（4）加強房地產資金管理，有利于使企業內部各部門圍繞資金進行聯系，進一步提升部門間的協調與溝通的能力。各部門之間通過合作，能夠不斷加強彼此之間的了解，為在日后項目中合作奠定基礎，也減少了部門之間的沖突摩擦。部門之間相互監督、相互合作，從而實現了項目運作的透明化管理，提高房地產企業資金管理的工作效率。
二、新形勢下房地產企業資金管理困境
（一）資金管理制度不完善
資金管理制度是相關管理人員開展工作的依據，工作制度不完善就會使管理工作浮于表面，不能夠得到有效的貫徹和落實。目前房地產企業在資金管理制度上主要體現為制度不完善，在管理中缺乏有效預算管理等。我國的房地產領域在近些年來發展勢頭較猛，因此一些企業為了追求更高的利潤，在自身發展過程中采用粗放式的企業規模擴張方法，在資金的管理方面沒有體現出精細化管理意識。由于企業的高層領導對資金管理重視不夠，也就使得管理人員在工作上較為隨意，沒有建立起完善的資金管理的制度支持資金管理工作的開展，導致資金管理水平相對較低、使用率嚴重不足、缺乏制約與監督，使企業陷入資金危機。
（二）國家宏觀政策環境趨緊
近些年，國家的宏觀政策對于房地產行業的調控逐漸從嚴，主要體現為兩個方面：一是融資渠道收窄；二是項目預售資金監管力度加大。受宏觀政策的影響，房地產開發企業債權性融資通道減少，拿地資金的來源受限，開發貸的監管加強，房地產信托、私募股權基金向房地產市場的投放條件越來越嚴苛，使得房地產開發企業從外部融資越發困難。此外，各地相繼出臺了預售資金監管政策，對于以往的利用期房銷售快速回籠資金的做法制約性越來越強，企業自有資金的周轉速度越來越慢，有些開發項目甚至到竣工結算結束都無法實現項目的自身資金平衡，從而使得企業的資金成本大大增多，盈利水平也越來越低，甚至可能有的項目堅持不到竣工就草草收場形成大量的爛尾樓，損害了消費者的利益也給整個行業帶來極其負面的影響。
（三）落后的資金預算管理方式不能充分發揮指導與監督的作用
在日常生產經營過程中，對資金預算管理重視不夠。一方面體現為不能嚴格執行項目可行性研究階段設定的工期，合理安排開發立項設計、報批建設，對外銷售等重大節點。新形勢下，有些地方政府對預售房限價政策，即每一次售價需經政府職能部門審批后方可預售，許多房地產企業采取放緩開發進度或現房銷售止損，銷售資金不能及時回籠。另一方面則體現為資金需求部門對資金計劃管理認識不到位，資金計劃準確性較差。在實際工作中，常常出現計劃大于實際需求的情況，打亂整體資金平衡，誤導企業融資從而增加資金成本。
（四）企業資金周轉速度過慢
不少房地產開發企業由于市場定位不準確、產品設計不合理，結果導致銷售的速度非常緩慢，資金回款的周期也非常長。當然，最近幾年我國房地產市場受宏觀調控的影響也比較大，尤其是有些城市出臺了對房地產項目的限價銷售政策，使得不少房地產商為了獲取更高的利潤采取了短時間內捂盤觀望的措施。這些原因都會不同程度造成項目的資金平衡周期加長，企業的資金周轉速度過慢，從而加劇了企業的資金風險。
三、房地產企業資金管理困境的應對對策
（一）建立完善的資金管理制度
建立完善的資金管理制度要從三個方面入手，一是事前加強對項目資金的管控，根據項目的具體要求，科學合理地預測資金的使用情況。通過建立預算體系來完善這項工作，在進行管理時，房地產可以根據自身的投資特點，進行多層次的資金管理，明確權責管理權限，加強相互之間的溝通。二是對項目中期進行資金管理，嚴格按照制度的規定進行監管，保證每一筆資金都能夠充分發揮自身的價值。三是要加強對項目后期資金管理制度的確立，通過獎懲制度、反思與自我評價體系等一系列的制度保障資金管理制度的實施，保證房地產企業的內部資金能夠在合理管理下實現正常運轉。資金管理制度就像一張大網，資金必須緊緊跟隨著大網的脈絡進行運轉，才能夠始終保證資金的流暢。
（二）高度重視資金預算管理，發揮對資金的指導監督職能
房地產行業是一個資金密集型的行業，建立健全完善的資金管理制度是十分必要的，不僅可以幫助企業規范日常資金管理，還可以找準資金管理重點，最后成為指導企業開展融資工作的重要依據。首先，做好經營計劃并確保計劃順利實施，若出現調整銷售開盤一級節點計劃時，應當運用凈現值法、內含報酬率等方法進行比較后方可調整，避免經營計劃任意調整影響企業整體經營成果。其次，高度重視資金計劃編制工作，按照年度經營計劃編制年度資金計劃，并在此基礎上進一步細化季度、月度資金計劃。以便于企業整體掌握資金需求信息，提前做好三個月的籌資安排。再次，要對資金執行情況進行監督，從制度層面確保資金計劃的規范性和執行力度。最后，以資金管理為線索，對工程建設、銷售運營等方面進行預警，將財務管理與經營管理有效結合，相互促進、協調發展，實現“業財融合”。
（三）緊密結合國家政策持續
開拓多元化的融資通道房地產開發企業應當緊密地聯系國家的宏觀經濟策略，做到業務模式的創新從而做到融資模式的創新。一是靠企業的品牌效應積累建立良好的信用評級，充分利用銀行的開發貸款杠桿；二是通過信托投資、不動產債權投資計劃、資產證券化等方式進行債權性融資來緩解企業的資金壓力；三是建立戰略性的合作伙伴，通過合作開發、股權轉讓的方式吸引投資者進入；四是通過自身的內部鏈條尋求資源，通過施工單位墊資或者施工進度款以房抵賬的方式延緩企業的資金支付進度；五是開拓更多的投資模式，將單一的通過招拍掛獲取土地的方式與收購公司獲取優質土地的方式相結合，爭取在投資前期階段利用最少的資金撬動更大的項目。
（四）加速房企銷售速度和回款速度
對于高周轉、以追求去化速度為先的項目需要加快銷售速度，結合市場環境的不同采用不同的營銷策略，在營銷手段上開拓創新的思路，通過客群的劃分制定不同的銷售策略和優惠政策。通過提高首付比例、加大一次性客戶購房的優惠促銷力度等方式來提高資金回款的速度。此外，對于應收賬款或按揭貸款加強前期管理和后期的催款力度，在與客戶簽訂銷售合同和與銀行簽訂按揭合作協議的時候就將回款周期明確于合同條款。企業內部還應當制定規范的銷售流程，將回款指標作為重要的業績考核指標，指定專人負責銷售回款的催繳，既可以有助于縮短資金回款的周期，還有利于防止壞賬風險的發生。
（五）構建資金鏈的管理模式
通過構建資金鏈的管理模式，可讓整個企業的資金都納入資金鏈中。建立資金鏈就是將資金在運行中“審批”與“監管”聯系起來，由企業資金管理部門進行統一調配。各個工程項目在施工中必須要進行審核，只有經過財務部門的審核才能夠由資金管理部門進行撥付。通過建立這樣的管理模式，能夠對企業的資金進行整合，有利于企業領導對資金情況的掌握，不僅能夠加強對企業未來的規劃，保證資金共享和資金使用過程的透明度，還能夠防止在資金使用中出現腐敗等違規違法的行為。
四、結論
房地產企業資金管理在促進房地產企業資金管理能力的提升、解決房地產企業資金管理難題方面具有積極的作用，對我國房地產領域的發展也有著重要意義。在國家宏觀調控與激烈的行業競爭環境下，應加強資金管理，保障企業龐大的資金運轉，為房地產企業發展提供必要支持。
參考文獻：
[1]李尚兵．新宏觀形勢下我國房地產企業融資困境及對策探討[J]．經濟，2016（9）．
一、融資對企業集團發展十分重要
企業的生存和發展都離不開及時充足的融資支持,對大型集團公司而言就更是如此。融資駕馭控制得當,可以給集團的發展壯大增加動力,集團通過融資獲得快速發展。例如某集團從10年前成立初以承接工程建設施工項目及總承包為主的施工企業集團,施工利潤有限,但通過科學有效的融資支持和管理,成為以基礎設施投資及房地產開發帶動設計施工總承包,集團利潤得到充分保障和提高,集團成功轉型為典型的投資拉動型的企業集團。2007年集團被市國資委第一批確認主業的企業集團之一,集團核心主業是城市基礎設施設計施工總承包及運營管理、基礎設施投資經營和房地產開發經營。集團年綜合營業額、凈資產、資產總額均翻5倍以上。反之融資失控,必然影響集團信譽和健康穩定發展,會給集團、債權人、國有資產造成損失。可見融資對于企業集團的發展極為重要,但在市場經濟條件下影響我國企業集團融資的因素很多,集團公司如何發揮集團整合優勢不斷拓展或創造更多的融資渠道,并有效控制財務風險,為實現集團公司發展戰略服務?本文對此進行了分析。
二、我國企業集團融資所面臨的主要問題
1、國家宏觀經濟政策的變化
我國政府及其相關部門會出臺一些財政金融政策,影響企業融資方式、融資規模及融資成本。如2007年國家宏觀調控加強,相關政策頻出,全年五次加息,一年期貸款利率從年初的6.39%增長到7.29%;十次提高存款準備金率,從年初的9%提高到14.5%,凍結銀行信貸資金過萬億元。特別是10月份后,銀監會用窗口對話的行政命令的手段,要求各銀行的信貸規模不能超過年初的水平,上述這些政策給處于投資期的企業集團帶來很大的資金壓力。而2008年受國際金融危機影響,國家從年初從緊貨幣政策,緊縮市場貨幣流通到年末積極財政政策及適度寬松貨幣政策,且從9月16日至年底央行連續5次降息,一年期貸款利率又從7.47%降至5.31%。宏觀經濟政策的變化改變了融資環境,使集團資金籌集及融資成本的控制增加了難度。
2、融資渠道相對單一
我國企業融資渠道相對單一,限制了企業集團選擇多種融資渠道,優化資本結構,防范融資風險的空間。融資渠道相對單一,首先,體現在嚴重依賴銀行貸款這一間接融資方式,對一些資金密集型的行業如房地產行業尤其明顯。其次,在直接融資,即資本市場上,股票市場和債券市場發展失衡,企業往往通過發行股票的方式募集所需資金,而較少利用債券方式。雖然政府提出要“深化金融體制改革,建立和完善金融組織體系、市場體系、監管體系和調控體系”,我國的資本市場也已經呈現出逐步完善的趨勢,債券市場有了一定的發展。但目前債券市場管理體制還有待理順,市場規模相對較小,流動性也不強,限制了企業發債融資。
3、對融資風險認識還存在不足
企業集團的融資活動涉及的問題很多,貫穿于經營活動的全過程,而且,伴隨著近年來集團資產規模日益擴大和發展速度的提高,融資活動變得越來越復雜,集團作為一個財務主體,資本結構有負債存在,必然面臨融資風險。具體可分為現金性風險和收益性風險,無論是哪種風險發生都會給企業集團帶來嚴重不良影響。但目前有許多財務管理人員風險意識淡薄,不能從根本上把握風險的本質,認為只要能夠找到資金,管好用好資金,就不會產生融資風險,對未來環境變動預期,考察資本結構是否合理及制變能力缺乏研究,而且這種觀點在一些企業集團高層管理人員中也很普遍,一味擴大投資規模,對投資風險與融資風險彼此是否協調對稱研究甚少。這種由于管理人員的財務風險觀念狹隘,缺乏正確的市場風險意識,也是融資風險產生的重要原因之一。
三、完善集團融資管理策略
根據企業集團發展戰略,為確保投資政策的實現,根據自身實際情況,建立科學融資規劃。集團可以通過預算,對集團及子公司等的融資規模、融資方式以及時間進度事先統籌規劃,使集團融資策略與未來投資的資金需求協調匹配,進行科學的融資規劃,制訂合理的融資方案,確定融資渠道,明確融資主體。有效的融資管理既要強化內部管理,控制財務風險,也要不斷創新融資方式,確保融資需求的前提下降低成本和風險。
1、積極進行資本運營,盤活企業集團存量資產
一般而言,資本運營模式可以分為擴張型和收縮型。資本擴張是指在現有的資本結構下,通過內部積累、追加投資、吸納外部資源,即兼并和收購等方式,使企業實現資本規模的擴大。在進行資本運營過程中應當發揮其專業化優勢和規模優勢,采用縱向資本擴張模式。如某施工企業集團通過BT(建設—移交)、BOT(建設—運營—移交)基礎設施投資一種比較新的契約型直接投資方式,成功建造了滬嘉高速、滬青平高速、重慶菜園壩長江大橋、大連路隧道等,也帶動了集團內施工業務的快速健康發展,而與BT、BOT投資配套的融資策略是集團自有資金投入三分之一,銀行項目貸款三分之二,貸款人除依賴項目收益作為償債來源,并可在項目資產上設定擔保物權外,還要求與項目完工有利害關系的第三方當事人提供各種擔保。收縮型資本運營模式是指企業把自己擁有的一部分資產、子公司、內部某一部門或分支機構轉移到公司之外。它是對公司總規模或主營業務范圍進行的重組,其根本目的是追求企業價值最大化以及提高企業的盈利能力。另外,企業集團可以利用其規模優勢,加強資本運營的力度,通過大規模并購或出售集團內部分企業資產將其盤活等方式,獲得更多的資金來源。如企業集團房產開發資金緊張,通過已有的房產經營性物業固定租金收入抵押貸款,還有集團通過應收工程款保理業務及銀行票據貼現業務盤活存量資產獲取資金,補缺暫時資金缺口。
2、加強負債融資管理
負債經營是現代企業的主要經營手段之一,運用得當會給企業帶來更大收益,成為發展企業規模,提高企業經濟效益的有力杠桿。但是,負債籌資如果運用不當,則會使企業陷入困境,甚至會將企業推到破產的境地。這一點在企業集團中更為突出。因此,企業對負債經營的風險應有充分的認識,必須采取防范負債經營風險的措施。
(1)加強負債經營風險意識。在社會主義市場經濟體制下,企業成為自主經營、自負盈虧、自我約束、自我發展的獨立經營者,企業必須獨立承擔風險。企業在從事經營活動時,內外部環境的變化,導致實際結果與預期效果相偏離的情況是難以避免的。如果在風險來臨時,企業毫無準備,一籌莫展,必然會遭致大敗。因此,必須樹立負債經營風險意識,即正確承認風險,科學估測風險,預防風險發生,有效應付風險。
(2)建立有效的風險防范機制。企業必須立足市場,建立一套完善的風險預防機制和財務信息網絡,及時對財務風險進行預測和防范,制定適合企業實際情況的風險規避方案,通過合理的籌資結構來分散風險。如通過控制經營風險來減少籌資風險,充分利用財務杠桿原理來控制投資風險,使企業按市場需要組織生產經營,及時調整產品結構,不斷提高企業的盈利水平,避免由于決策失誤造成財務危機,把風險減少到最低限度。
(3)確定適度的負債數額,保持合理的負債比率。負債經營能獲得財務杠桿利益,同時企業還要承擔由負債帶來的籌資風險損失。為了在獲取財務杠桿利益的同時避免籌資風險,企業一定要做到適度負債經營。在實際工作中,如何選擇最優化的資金結構,是一項復雜和困難的工作。對一些基礎設施、房產項目投資回報率較高、資金回收期快的項目增加投資,負債比率可以適當高些;若經過評估有投資收益率更好的投資項目,就考慮將原先的BT項目作買斷性保理業務,收回投資,降低負債,否則就會使企業在原來商業風險的基礎上,又增加籌資風險。
3、加強日常融資管理,控制融資風險
(1)每月定期制定資金收支計劃。關注收集宏觀經濟政策和信息,提前做好預測,收集審核各分、子公司的資金收支計劃,及時準確的編制好集團資金計劃。報集團領導審批后,按照計劃安排資金,既減少閑置資金,提高資金的使用效率,又保證集團投資項目正常運作,發揮了集團資金的整合優勢。
(2)積極開展銀企談判。采取各種措施,不斷擴大集團的綜合授信。比如某集團利用其投資公司不納入集團合并報表的優勢,充分發揮投資公司融資平臺的作用,盡量擴大投資公司的授信,在宏觀調控的情況下,既保證了集團生產、經營、投資的資金需求,也避免了對集團合并報表結構的影響。
(3)定時做好集團融資匹配分析。根據宏觀調控和集團資金緊張的實際情況,及時做好貸款資金的使用情況和集團融資能力分析,為集團領導決策提供依據。
(4)充分利用表外融資業務。為集團及下屬單位承接工程項目,開具投標保函、預付款保函和履約保函,為集團工程項目實施提供資金保障。
(5)定期進行貸款擔保和銀行保函的清理工作。按照集團擔保管理辦法的要求,在辦理子公司擔保過程中,嚴格按照審批程序辦理;并要求子公司定期對各類銀行保函進行匯總、分析、清理,嚴格控制集團對外擔保的風險。
商業計劃書提綱是你組織思路的第一步。如果你按照下面的提綱來制作商業計劃書，那么就確保了它從格式上起到促使投資人和出資人采取行動的作用。
在下面的商業計劃書提綱中，你將看到商業計劃書中常見的十個章節，以及你必須完成的二十三個子章節。
第I章：執行摘要
1：執行摘要
執行摘要是商業計劃書最重要的部分，因為如果執行摘要不能引起讀者的興趣，他們甚至不會去看你計劃書的其余內容。
在執行摘要的開頭，簡潔明了地解釋你的公司開展的業務。然后，介紹為什么你的公司能夠取得成功，關注微信號：特勞特定位。它具備哪些獨一無二的特質。例如，你的管理團隊是否擁有出色的競爭力？你是否擁有專利？你是否是所在市場的先行者？是否存在著尚未被滿足的巨大市場機會？等等。
最后，在執行摘要中需要提供財務預測概要。具體而言，需要包括未來五年中，每一年的預期營業收入、成本支出和利潤，以及你需要的資金數額和這些資金的關鍵用途。
第II章：公司概述
2：公司概述
公司概述這一章，簡要介紹了你的公司的發展歷程。
這一部分需要回答的問題，包括公司的成立時間和成立過程、公司的法人實體類型、以及目前為止取得的成就。
過去的成就非常重要，它可能是評估你公司成功潛力的最佳參考指標，所以一定要確保公司取得的所有關鍵里程碑都包括在這一部分中。
第III章：行業分析
行業分析由如下兩個子章節構成：
3：市場概覽
市場概覽部分討論公司所在市場的規模和特征。例如，如果你的公司是一家餐廳，那么這部分就需要包括餐飲行業的市場規模，對細分市場（例如，快餐業vs正餐業）和市場發展趨勢的簡要討論。
4：相關市場規模
相關市場規模是對市場規模更加具體的計算，它的定義是：如果你的公司取得100%的市場份額，每年能夠獲得的營業收入。相關市場規模是兩個數字的乘積：1）每年可能會購買你的產品和/或服務的消費者數量，以及2）每一年，這些消費者愿意為你的產品和/或服務所支付的費用。
第IV章：消費者分析
消費者分析包含如下兩個子章節：
5：目標消費者
目標消費者這一部分需要精準地定義公司當前和/或計劃針對的目標消費者。需要盡可能多地提供目標消費者的統計信息，例如性別、年齡、收入、地域分布、婚姻狀況和教育情況。
6：客戶需求
在商業計劃書的這一章，詳細闡明消費者需要你的產品和/或服務的原因。例如，消費者最看重的是速度？關注微信號：特勞特定位。質量？位置？可靠性？舒適性？價格？價值？諸如此類。
第V章：競爭分析
競爭分析包含如下三個子章節：
7：直接競爭者
所謂直接競爭者，是指采用與你的公司同樣的解決方案，并滿足同樣的客戶需求的公司。例如，如果你經營一家意大利餐廳，那么其它意大利餐廳就是直接競爭者。
在商業計劃書的這一章，介紹你的直接競爭者有哪些，以及他們的競爭優劣勢。
8：間接競爭者
間接競爭者雖然也滿足同樣的客戶需求，但和你的公司采用不同的解決方案。例如，如果你經營一家意大利餐廳，那么法國餐廳就是間接競爭者。
在商業計劃書的這一章，介紹你的間接競爭者有哪些，以及他們的競爭優劣勢。
9：競爭優勢
在這一章闡明你的競爭優勢至關重要。具體而言，介紹能夠支撐你的公司與直接和間接競爭者進行競爭、并取得領先的因素。
第VI章：營銷計劃
營銷計劃包含如下四個子章節：
10：產品和服務
介紹公司提供的產品和/或服務的詳細信息。
11：定價
詳細介紹你的定價策略。尤其需要重點討論定價策略與競爭態勢的關聯。例如，你的公司是高端品牌？還是低成本品牌？
根據選擇的定價模型，介紹你所預期的品牌定位。
12：推廣方案
推廣方案詳細介紹你用來吸引新消費者的策略。例如，你可能選擇廣播廣告、按點擊次數收費的網絡廣告、或新聞稿件，等等。在這一章，詳細介紹你會使用的每一種推廣形式。
13：渠道方案
渠道方案介紹消費者能夠購買你的產品和/或服務的方式。多數情況下，消費者只能直接從你的公司購買，他們既可能前往實體渠道購買，也可能通過網絡購買。在其它情況下，你可能擁有渠道商或合作伙伴，來銷售產品或服務。在這種情況下，需要詳細介紹渠道體系的架構。
第VII章：運營方案
運營方案包含如下兩個子章節：
14：關鍵運營流程
關鍵運營流程是你的業務每天必須執行的工作。在這一章，你需要詳細介紹這些工作。例如，你是否需要運營一個消費者服務部門？如果答案是肯定的，那么它具體扮演怎樣的角色？
完成這一章節，你將能夠極為清晰地闡明你希望建立的組織架構。
15：里程碑
在商業計劃書的這一章，列舉在未來你希望實現的關鍵里程碑，以及實現里程碑的預期時間節點。
在這一章，你將為至關重要的具體工作設立目標，例如新產品完成研發和的時間，計劃實施新的合伙關系的時間，等等。
第VIII章–管理團隊
管理團隊包含如下三個子章節：
16：管理團隊成員
這一章詳細介紹當前管理團隊的成員及其背景。
17：管理團隊空缺
尤其當你是一家創業公司時，你的團隊中肯定存在空缺的職位；存在你希望在未來能夠補充的角色。在這里具體介紹空缺的職位，以及你希望未來能夠填補空缺的候選人所具有的資格條件。
18：董事會成員
如果你的公司擁有顧問委員會或董事會，在這一章詳細介紹董事會成員及其簡歷。
第IX章：財務規劃
財務規劃包含如下四個子章節：
19：營業收入模型
這一章很簡單，清晰地闡明你的公司如何產生營業收入。你的公司銷售產品？銷售廣告位？銷售副產品（比如數據）？還是以上全部都在你的公司的銷售范疇？
20：財務概要
完整的財務模型（損益表、資產負債表和現金流量表）應該放在附錄中，但是這一章需要包括財務概要。例如，未來五年的營業收入、關鍵費用支出和預期凈利潤。
21：融資要求／資金使用
如果你在為公司尋求融資，這一章需要詳細介紹需要的金額，并且資金用途也至關重要。
22：退出策略
尤其是當你尋求股權融資時，需要詳細闡述你預期的退出策略。可能性最高的退出策略是將你的公司賣給更大的公司。如果是這種情況，詳細介紹可能對收購你的公司感興趣的公司類型，及其可能收購的原因。如果可能的話，列舉潛在收購者的名稱。
第X章：附錄
23：支持性文件
如上文所述，完整的財務模型（損益表、資產負債表和現金流量表）應該放在附錄中。
6月底，在冰冷的香港資本市場中“裸泳”近半年的許家印終于低調回到廣州。自3月上市融資百億港元的夢想破滅以來，他掌控的恒大地產集團有限公司（下稱恒大）便在巨額負債的重壓下，苦尋融資途徑。
與之同樣進退兩難的，還有美林、德意志銀行（下稱德銀）、淡馬錫等機構投資者。他們在恒大地產上市前，以股權投資的方式，與其簽訂了包含高額回報的“對賭協議”，結果遭遇地市股市雙跌，短期內退出無望。一旦恒大資金鏈斷裂，所有投資都可能血本無歸。
7月1日，許家印接受了上市失敗以來的第一次采訪。他對《羊城晚報》坦承，當時擺在他面前的只有兩種選擇：“割肉賣血”地轉讓項目或通過私募增資擴股。
“三個月來，他找了很多人，也有很多人找到他，但很難談攏。所有人都把價格壓得很低，但他卻不想賤賣。”一位接近恒大的業內人士向《財經》記者透露，“這不僅源于許家印的個人性格，還因為恒大的資金缺口絕不是賤賣一兩個項目就能夠解決的。”
許家印則在接受上述采訪時表示：“如果完全靠項目合作，也就是賣項目，那需要用30％至50％的項目合作來解決公司的現金流，這些項目是公司未來發展的基礎和空間，實在是不舍得。”
5月30日，恒大在美林的積極推動下，確立私募計劃，擬融資4.5億美元。至6月底，私募規模進一步擴大至近6億美元。恒大亦對外透露，已有5.06億美元到賬，投資者包括美林、德銀、鄭裕彤和科威特投資局。但恒大沒有公布私募融資中的細節，特別是融資條件及承諾回報。
在恒大的新投資者中，最引人注目的是鄭裕彤家族。這并不是一個像美林或德銀那樣的財務投資者，鄭家掌控的新世界中國地產股份有限公司（香港交易所代碼：00917，下稱新世界地產）近年在內地極速擴張，土地儲備僅次于恒大與碧桂園。
據《財經》記者了解，鄭氏家族此次除參股恒大，還以7.5億元人民幣收購了恒大的兩個地產項目。一位香港投行人士分析，他們顯然不會像投行一樣僅滿足于股權投資回報。一旦恒大在市場持續低迷和融資環境繼續收緊的情況下資金再度告急，鄭家將是第一個虎視眈眈的收購者。
“打折”私募
事實上，不是每一家投行都愿意與深陷資金困境的恒大繼續捆綁在一起。3月，恒大上市時選擇了三家保薦機構――美林、高盛、瑞信。其中，高盛是惟一沒有參股恒大或與其有債務關聯的投行。
瑞信曾于2007年8月為恒大籌得4.3億美元境外貸款及2000萬美元境內貸款，并以此獲得恒大0.54％的股權。恒大若上市成功，將以融資總額的9.1％償還瑞信部分貸款，瑞信亦可因此獲得數倍回報。現在，瑞信只能寄望于恒大不會破產，并在未來償付高額貸款利息后，還有能力償還本金。
與瑞信這一單純的債權投資者相比，繼續為恒大融資奔走，似乎是股權投資者美林惟一的選擇。2006年11月，恒大與德銀、美林及淡馬錫簽訂協議，三家機構投資者出價4億美元認購恒大8億股優先股。
4月初，恒大啟動私募計劃時，德銀決定與美林一同留下來，繼續“拯救”恒大，以避免其資金鏈斷裂，令自己先前投入血本無歸，淡馬錫則決定不再冒險追加投資。
5月，美林與德銀確定私募中各出資7.8億港元，最終合共出資約2.1億美元。美林與德銀亦說服與其關系密切的科威特投資局向恒大投資1.46億美元。同時，協助恒大引入策略投資者新世界發展有限公司（香港交易所代碼：00017，下稱新世界發展）董事長鄭裕彤，鄭以私人身份出資1.5億美元入股。至此，恒大私募共計融資近6億美元。
不過，外界對于恒大私募向投資者許諾的回報等細節，仍一無所知。許家印及投行對此類敏感問題，均避而不答。據一位接近恒大私募的投行人士向《財經》記者透露，恒大私募凈資產折讓達17％。增資擴股后，許家印再度割讓16％股權，其中，鄭裕彤占股3.9％，科威特投資局占股3.8％。許家印股權約稀釋至50％。
“不過，以1.7折的折扣計算，投資者所占權益肯定不止16％。一部分權益設定為可換股債券的形式。在恒大上市后，再做債轉股。”一位投行人士向《財經》記者透露。
另一位接近恒大的業內人士則透露，鄭裕彤與許家印部分約定債務年息極高。“除非恒大在一年內上市，債權轉為股權，否則，這么高的利息根本無法償還。”
“投行在此時協助恒大引入鄭裕彤這樣的策略投資者，用意曖昧。”一位香港投行人士分析認為，“恒大無法上市，投行便無法退出。若恒大資金鏈斷裂，投行只能通過引入策略投資者收購其資產，才能保證自己的投資不至血本無歸。”
另據《財經》記者了解，美林、德銀與淡馬錫在協助恒大上市過程中，已將其所持優先股轉為普通股。普通股與優先股的區別主要有四方面：普通股股東享有公司的經營參與權；普通股股東的收益要視公司贏利狀況而定，而優先股收益是固定的；普通股股東不能退股，只能在二級市場上變現，而優先股股東可依照優先股股票上所附的贖回條款要求公司將股票贖回；優先股票是特殊股票中最主要的一種，在公司贏利和剩余財產的分配上享有優先權。
“投行將優先股轉為普通股，一方面減輕了恒大的付息壓力，另一方面意味著他們與恒大捆綁得更緊了。”上述香港投行人士表示，“投行參與恒大重大經營決策，這種影響力在恒大面臨被收購困境時，可能會體現。”
恒大負債率確實因此大幅降低。據許家印稱，此前恒大負債約達95％，其中30％為機構投資者的優先股。在優先股轉為普通股后，將不再計入負債，恒大負債降至65％。
“盡管如此，并不能改變市場對恒大的看法。”前述接近恒大私募的投行人士表示，“投行最終目的只有一個，就是在獲得收益后退出，在市場沒有好轉的情況下，恒大今年上市前景十分渺茫。”
融資杯水車薪
“6億美元私募看似不少，但對恒大而言，只是杯水車薪。”上述香港投行人士表示，“作為一個資金密集型行業，一個大型地產項目的投入至少在10億元以上。恒大資金缺口過大。”
據恒大上市公布的招股說明書顯示，恒大土地儲備高達4580萬平方米，但僅有670萬平方米正在開發的建筑面積，獲得了包括土地使用、建設用地、建設工程規劃許可和施工許可在內的“四證”；另有78％的項目未獲齊“四證”，未繳清土地出讓金。
2007年10月，恒大以14億元收購上海陸家嘴金融貿易區一地塊。先期支付3億元，其余款項約定上市融資后支付。若未能償付余款，賣方可中止交易，并沒收首付款。
2008年1月，恒大經過200多輪叫價，最終以41億元拿下廣州天河區一塊土地。但其招股說明書顯示，截至3月13日恒大僅支付了1.3億元，全部出讓金須在8月之前付清。
此外，至2008年1月31日，恒大共欠銀行貸款高達111.33億元。
恒大旗下眾多物業項目，大致可劃分為四類：第一類是持有11個投資物業，即已落成銷售完畢；第二類是持有銷售物業，即在售項目，有10個；第三類是開發中項目，達31個；最后一類為已訂立持有項目，即一級開發中的儲備土地，有20個。
“地產公司資金鏈發生斷裂，多源于開發中項目過多。”上述接近恒大業內人士表示，“私募融資對恒大顯然不夠用。”
據招股書顯示，恒大在全國開發和在售的33個地產項目中，共有29個是2007年3月后動工或計劃動工的，其中28個計劃在2008年4月后才對外預售。
今年以來，地產市場成交量驟然下跌，令其中14個預計在2008年四五月間預售的項目延期或縮水。
許家印表示，恒大預計今年可售面積共750萬平方米。在3月時，已有近400萬平方米物業在建筑進度上達到了預售條件。但在市場萎靡之時，他并不想采取大幅降價的策略回籠資金。
4月底，武漢恒大華府開盤，據其銷售易居中國數據，截至5月，該樓盤共售出47套房源，總銷售金額不到1億元，與其預計銷售收入相差甚遠。一家銷售公司高層人士亦向《財經》記者透露，恒大在成都在售項目情況亦不理想。
房屋預售款是地產公司自有資金的主要來源，在房屋交易量萎縮的市場形勢下，一筆6億美元的私募資金顯然并不夠花。許家印惟一的途徑，仍是賣項目。
據《財經》記者了解，鄭氏家族已通過私人投資方式與恒大在武漢恒大華府項目展開合作。恒大于2006年底以8.29億元取得武漢恒大華府地塊，其開發部分總建筑面積約為23.2萬平方米，預留待開發土地規劃總建筑面積約為34.1萬平方米，項目總估值為41.09億元。
另據許家印公開表示，近期還將再拿出三個項目合作開發。包括廣州絹麻廠、重慶科技學院與上海陸家嘴。其中，廣州絹麻廠項目及上海陸家嘴項目，均拖欠大額土地款未繳清。
對此，許家印表示，“我們拿出來準備項目融資的三個項目總建筑面積只有150多萬平方米，占恒大土地儲備的三十分之一，但涉及總地價金額80億元，占恒大計劃IPO融資額的約三分之二。”
據一位接近恒大的人士透露，此次私募資金主要用于還債。這一輪私募對于投資者有保護條款，不管恒大能否成功IPO，投資者的收益都會有保障。目前許家印依然希望恒大能盡快上市，并已在為卷土重來做準備，但現在沒有時間表。
一位香港投行業內資深人士說：“鑒于目前市場狀況，私募未必可以保證上市一定能夠成功。
“鯊膽彤”的擴張
“恒大在私募中曾接觸過多家策略投資者，但沒有一家敢進去。”一位香港地產機構高層向《財經》記者透露，“鄭裕彤是另類。在香港，他有一個綽號叫‘鯊膽彤’，意思是他的膽子很大，敢做一般人不敢做的生意。”
鄭裕彤早年在香港靠珠寶生意起家，開創著名珠寶品牌周大福。1970年，他與何善衡、郭得勝等人組成新世界發展，轉而大規模投資房地產。1984年，新世界發展與香港貿易發展局達成協議，投資18億港元，在港島灣仔興建香港國際會議展覽中心，成為香港地標建筑之一。
上世紀80年代末，鄭裕彤大膽投資內地地產市場，并于上世紀90年代創建新世界地產，其子鄭家純任董事長，專事投資內地房地產業。
公告顯示，新世界地產資產總值約為449.5億港元，其多元化物業發展組合包括36個主要項目，可建筑面積達2610萬平方米，分布于內地21個城市。北京市崇文區200萬平米舊城改造等項目，是新世界地產在內地最有代表性的項目之一。
6月20日，新世界地產公告稱，其母公司新世界發展將三家內地項目公司“居一”、“三聯”和“淮海”資產注入新世界地產中。其中，“居一”的主要業務為上海香港新世界花園；“三聯”的主要業務是上海中山廣場；而“淮海”的主要業務為上海香港新世界大廈。 這次重組的目的，是為其在A股借殼上市做準備。此前，新世界地產已通過關聯公司接觸S*ST星美（深圳交易所代碼：000892），并以戰略投資者和債務重組人身份進駐。
