時間：2023-06-05 09:56:49
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融科技風(fēng)險及其管理，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
一、全面認(rèn)識信息科技風(fēng)險管理的重要性
當(dāng)前，金融企業(yè)對信息技術(shù)和信息系統(tǒng)的高度依賴，使得信息系統(tǒng)的安全性、可靠性和有效性直接關(guān)系到整個企業(yè)的安全和金融體系的穩(wěn)定。隨著我國銀行業(yè)科技進步的步伐逐漸加快，特別是近兩年來銀行業(yè)信息和數(shù)據(jù)邏輯集中程度的不斷提高，信息科技風(fēng)險已經(jīng)成為銀行業(yè)金融機構(gòu)穩(wěn)健運行的又一重要隱患。近年來銀行業(yè)爆發(fā)的一系列與信息科技有關(guān)的風(fēng)險事件，給我們留下了深刻的教訓(xùn)和啟示。2006年4月，銀聯(lián)全國跨行交易系統(tǒng)癱瘓6小時，國內(nèi)大部分商戶的POS機無法刷卡，所有銀行的ATM終端無法進行跨行操作，以日均量估算，“停刷”阻斷交易量246.6萬筆，金額1287.7億元，造成了重大的社會影響，實際損失和由此造成的聲譽損失令人痛心。再例如，2007年1月1日，北京工行所有網(wǎng)點系統(tǒng)癱瘓90分鐘，2007年5月23日，工行網(wǎng)站出現(xiàn)故障120分鐘后恢復(fù)，8月15日，工行網(wǎng)銀及客服電話大面積故障及擁塞約8個小時。這幾起銀行業(yè)的信息科技事故表明，如果銀行系統(tǒng)中斷1小時，將直接影響該行的基本支付業(yè)務(wù)；中斷1天，將對其聲譽造成極大傷害；中斷2-3天以上不能恢復(fù)，將直接危及其他銀行乃至整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。
目前，農(nóng)村信用社的IT建設(shè)正處于高速發(fā)展期，在設(shè)備規(guī)模和技術(shù)水平不斷提高的同時，信息科技風(fēng)險管理相對顯得十分薄弱。重建設(shè)、輕管理，重上檔次、輕視風(fēng)險，重眼前、輕長遠(yuǎn)的現(xiàn)象是十分普遍。農(nóng)村信用社迫切需要加快對信息科技風(fēng)險的清晰認(rèn)識，抓緊建立統(tǒng)一的信息科技風(fēng)險管理手段。因此，樹立和培養(yǎng)信息科技風(fēng)險意識，規(guī)劃落實好信息科技風(fēng)險管理，是與農(nóng)村信用社IT治理成效密切相關(guān)的重要大事。農(nóng)村信用社必須充分認(rèn)識信息科技風(fēng)險對整體業(yè)務(wù)和金融體系的影響，全面理解信息科技風(fēng)險管理的重要性。
一是農(nóng)村信用社迅速提高創(chuàng)新能力和競爭力的基礎(chǔ)。在市場競爭日益激烈的今天，為防止創(chuàng)新產(chǎn)品輕而易舉地被競爭對手抄襲，必須提高產(chǎn)品的科技含量，只有具有高技術(shù)含量的創(chuàng)新產(chǎn)品才能避免被直接和簡單地復(fù)制。在產(chǎn)品的創(chuàng)新過程中，每開發(fā)一個新產(chǎn)品就有自身的風(fēng)險管理的重點，都需要迅速敏捷的信息系統(tǒng)予以支持。一個能夠充分滿足銀行業(yè)金融機構(gòu)發(fā)展和創(chuàng)新需要的信息科技運營體系是銀行業(yè)金融機構(gòu)競爭力建設(shè)的重要保障。
二是維護農(nóng)村信用社金融體系穩(wěn)定性的需要?，F(xiàn)在，IT系統(tǒng)是整個業(yè)務(wù)的操作平臺和運轉(zhuǎn)中樞，一旦出現(xiàn)事故，已經(jīng)基本上很難恢復(fù)到傳統(tǒng)的靠手工運轉(zhuǎn)的模式上去。同時信息科技的應(yīng)用和普及也加快了農(nóng)村信用社與同業(yè)機構(gòu)和外部市場的風(fēng)險傳導(dǎo)，極大地放大了科技風(fēng)險的影響范圍，一旦農(nóng)村信用社出現(xiàn)信息科技問題，很可能會威脅到整個金融體系的穩(wěn)健運行。
二、農(nóng)村信用社信息科技風(fēng)險管理的對策
1.逐步建立完善的IT治理結(jié)構(gòu)，合理的IT架構(gòu)及各項規(guī)劃。
IT治理是信息化建設(shè)及管理方面的科學(xué)理論和方法，它是信息系統(tǒng)審計和控制領(lǐng)域的概念，可以指導(dǎo)農(nóng)村信用社合理利用IT技術(shù)，平衡IT技術(shù)與流程的風(fēng)險、增加價值來確保實現(xiàn)農(nóng)村信用社的發(fā)展目標(biāo)。因此，逐步引入IT治理的各項內(nèi)容，是信息科技風(fēng)險管理的大勢所趨。農(nóng)村信用社必須解放思想去學(xué)習(xí)、借鑒國內(nèi)一線、二線大型銀行在IT治理建設(shè)中的經(jīng)驗與教訓(xùn)，專門研究、部署、規(guī)劃對IT風(fēng)險的分析、定位、評估和治理。必須站在更高的層次，更深遠(yuǎn)的思路和更大的投入來對信息科技風(fēng)險進行管理控制。
2.將信息科技風(fēng)險、業(yè)務(wù)風(fēng)險有效整合，建立統(tǒng)一的風(fēng)險管理戰(zhàn)略 。
我國農(nóng)村信用社目前采取省級聯(lián)社－市級聯(lián)社－縣級聯(lián)社的“三級管理”模式，管理層次多，作為一級法人的縣級聯(lián)社具有一定的資產(chǎn)業(yè)務(wù)決策權(quán)，省級聯(lián)社對縣級聯(lián)社控制力不足，從而導(dǎo)致銀行戰(zhàn)略意圖從上向下的傳導(dǎo)不夠通暢。同時目前農(nóng)村信用社的風(fēng)險管理大多實施的是風(fēng)險的分散管理，即不同類型的風(fēng)險由不同的部門負(fù)責(zé)，信用卡風(fēng)險由信用卡中心負(fù)責(zé)，網(wǎng)上銀行風(fēng)險由電子銀行部門負(fù)責(zé)等。面對新形式下的挑戰(zhàn)，農(nóng)村信用社需要建立統(tǒng)一全面的風(fēng)險管理戰(zhàn)略。這種管理要求將業(yè)務(wù)風(fēng)險、信息系統(tǒng)風(fēng)險等不同類型的風(fēng)險，都納入統(tǒng)一的風(fēng)險管理范圍，并將承擔(dān)這些風(fēng)險的各個業(yè)務(wù)單位納入到統(tǒng)一的管理體系中，對各類風(fēng)險依據(jù)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)進行測量并加總，依據(jù)全部業(yè)務(wù)的相關(guān)性對風(fēng)險進行控制和管理。風(fēng)險管理部門要通過風(fēng)險管理規(guī)劃、制定風(fēng)險管理政策等方式，實現(xiàn)全社集中的風(fēng)險管理架構(gòu)。
3.采用先進的信息技術(shù)或工具，提高信息科技風(fēng)險管理的能力。
隨著信息技術(shù)的飛速發(fā)展，各類金融案件呈現(xiàn)出由傳統(tǒng)作案向高科技作案轉(zhuǎn)變的特征。傳統(tǒng)作案手法技術(shù)含量低，而高科技作案則通過諸如信用卡、網(wǎng)上銀行等新型金融工具達(dá)到作案目的。因此，農(nóng)村信用社需要不斷追蹤技術(shù)及管理的最新發(fā)展，使信息科技風(fēng)險管理不斷符合技術(shù)和管理的發(fā)展趨勢。利用商業(yè)智能技術(shù)，對數(shù)據(jù)進行抽取、集成、轉(zhuǎn)換和綜合分析，實現(xiàn)對各類風(fēng)險的監(jiān)控和有效管理，這也是國際銀行業(yè)風(fēng)險管理信息分析和風(fēng)險管理決策采用的主流技術(shù)。
4.建立IT審計的長效機制。
關(guān)鍵詞：金融銀行業(yè)風(fēng)險對策
商業(yè)銀行其主要的資金來源是負(fù)債，如此，其必存在著風(fēng)險。而風(fēng)險是無處不在的，我們所應(yīng)作的是如何駕馭并管理金融風(fēng)險。如何在承擔(dān)風(fēng)險帶來收益的同時，使利潤最大化，是管理風(fēng)險的核心。風(fēng)險主要包括信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、其他風(fēng)險（流動性風(fēng)險、國家和轉(zhuǎn)移風(fēng)險、法律風(fēng)險和聲譽風(fēng)險等），各種風(fēng)險相互交錯，相互連鎖。因錯投海外次級債券，美國次級貸款危機使不少商業(yè)銀行蒙受了巨大的損失，但要想打開海外金融市場的起了，這無疑起到了很好的警示作用。要想打開局面，并在激烈的競爭中，占有有利地位，增強風(fēng)險防范意識，加強風(fēng)險管理，培養(yǎng)專業(yè)的風(fēng)險管理人員，迫在眉睫[1,4,6]。
一、商業(yè)銀行風(fēng)險管理存在的問題
1、信用風(fēng)險缺乏有效控制
信用風(fēng)險無動態(tài)評級，缺乏有效的資金監(jiān)控機制，未建立度相應(yīng)的度量模型。
2、市場風(fēng)險缺乏有戲控制
對其缺乏足夠的重視，金融衍生品的不斷增加及其復(fù)雜化，在計量方法、工具、系統(tǒng)方面缺乏對此風(fēng)險的有效控制。
3、操作風(fēng)險缺乏有效控制
在其管理理念、管理體系、管理手段上，都存在著很大缺陷。
4、按揭貸款因其低風(fēng)險，已成為了各方大力發(fā)展的主業(yè)務(wù)。但其中的問題也多多。其一，處于起步階段的個人信用記錄和個人信用評價體系不夠完整及完善。其二，房地產(chǎn)價格飛速上漲，難以排除泡沫存在的可能，部分地區(qū)出現(xiàn)供不應(yīng)求的場面。其三，假按揭的存在于你其根本無抵押的房產(chǎn)，其可能的損失率難以估量
5、呆壞賬等不良貸款額和不良貸款比率水平居高難下
盡管我國金融機構(gòu)不良貸款額在不斷下降，但不良貸款比率仍大大高于10國際警戒線，此外，扭曲的融資結(jié)構(gòu)，是長期存在于金融體系內(nèi)的風(fēng)險向銀行集中，同時，破產(chǎn)法的完善，也將使國有企業(yè)負(fù)債的很大一部分成為不良貸款。不可否認(rèn)的是，其仍隱藏著風(fēng)險，容易陷入流動性不足的困境。信貸投放的行業(yè)較集中，房地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)、通訊業(yè)及基礎(chǔ)設(shè)施投資近年來發(fā)展的如火如荼，貸款資金也隨產(chǎn)業(yè)而集中到這些行業(yè)。但由于其為新興產(chǎn)業(yè)，弊端較多，銀行業(yè)已進入房貸風(fēng)險初步顯現(xiàn)的時期[2]。
6、信貸投放過快極易觸發(fā)金融風(fēng)險
貸款總額的迅速增加，貸款的結(jié)構(gòu)的改變，中長期貸款比重增加，缺乏長期債券市場，潛在的風(fēng)險自然加在了銀行系統(tǒng)中。通過發(fā)放大量新貸款來稀釋不良貸款率的盲目擴張行為也隱含著巨大的危機。
7、信用體制不健全，金融體系透明度不高
由于信息的難獲得、搜尋成本過高、信用制度不健全，交易雙方信息不對稱（尤其是涉及公司內(nèi)部經(jīng)營、個人收入狀況等方面的信息），容易造成錯誤的局面。如個人信貸保障系統(tǒng)的不健全，缺乏提交的還款能力和信用情況信息，壞賬風(fēng)險加大。這種狀況容易導(dǎo)致逆向選擇行為的發(fā)生。頻頻發(fā)生的住房信貸和汽車信貸的違約現(xiàn)象也使其風(fēng)險增大[5]。
8、特殊國情背景下的金融風(fēng)險仍將長期存在
資金流動性不足,自我調(diào)節(jié)能力較差，地下金融活動規(guī)模增大，有一定的金融沖擊，而且這種風(fēng)險又向銀行集中的趨勢，大大加大了銀行風(fēng)險，不得不加以防范。
二、我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理的對策
1、樹立風(fēng)險防范與控制觀念，增強風(fēng)險管理意識
強化風(fēng)險意識，健全管理制度，規(guī)范經(jīng)營管理，其經(jīng)營必須以規(guī)范審慎為原則。嘗試著開拓海外市場。面對充滿機遇和挑戰(zhàn)的國際金融市場，我國商業(yè)銀行在投資過程中要不斷提高應(yīng)對風(fēng)險的意識。
2、全面貫徹《巴塞爾新資本協(xié)議》
注重信用風(fēng)險管理的同時，重視市場風(fēng)險和操作風(fēng)險[1]。
3、嚴(yán)把信貸閘門，加強信貸管理
加強自身流動性風(fēng)險管理，客戶現(xiàn)金流的管理，關(guān)注客戶第一、第二還款來源，進行有效的調(diào)查和審查[5]。
4、了解并熟悉危機前后經(jīng)濟金融運行的現(xiàn)實情況
經(jīng)濟持續(xù)多年高增長、外部資金大量流入、國內(nèi)信貸快速增長、普遍的過度投資、股票、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格快速上漲、貿(mào)易持續(xù)逆差并不斷惡化、貨幣普遍被高估，以便借鑒、參考。
5、信貸資產(chǎn)證券化是重要途徑
“短存長貸”問題的解決，有賴于貸款證券化的實施，如此，加快資金的回流，轉(zhuǎn)為現(xiàn)金。
6、全面清理損失。對各種可能受到的影響做出整體預(yù)測，對住房按揭貸款的風(fēng)險也要有足夠的重視。
7、建立一整套完善的風(fēng)險機制
包括對風(fēng)險的評估、預(yù)警、監(jiān)測、轉(zhuǎn)移、防范、補償和轉(zhuǎn)嫁，建立完善的信用評價機制，對風(fēng)險的各項指標(biāo)爭取做到量化管理，將風(fēng)險指標(biāo)作為制定經(jīng)營策略時重要的參數(shù)，以避免責(zé)任的推脫、做到精細(xì)化管理。
8、積極推動金融創(chuàng)新，培植新的利潤增長點，以形成穩(wěn)定的收入來源。
強化市場觀念，以市場為導(dǎo)向，更好的適應(yīng)市場經(jīng)濟；立足本職工作，以工作為落腳點，大膽開拓；現(xiàn)行法律有些規(guī)定相對寬松，改變后的法律環(huán)境風(fēng)險點也相應(yīng)的變化，面向現(xiàn)實，大膽創(chuàng)新，因時而變，以此為契機，對法律風(fēng)險加以有效地規(guī)避；通過科技論壇、成果展示、創(chuàng)新標(biāo)兵園區(qū)等各式各樣的活動，廣開言路，開展技術(shù)創(chuàng)新，科技攻關(guān)，充分調(diào)動工作人員的積極性、創(chuàng)造性，讓每個人真正的參與其中，為企業(yè)管理水平的提高、經(jīng)濟效益的提高樂于獻(xiàn)計獻(xiàn)策，充分發(fā)揮每個人的主觀能動性。
9、運用科技進行經(jīng)營
充分應(yīng)用先進的信息及網(wǎng)絡(luò)科學(xué)技術(shù)，對信息進行迅速高效地收集并及時的分析、處理，為決策和管理政策提供堅實的物質(zhì)基礎(chǔ)，為其優(yōu)化提供重要的依據(jù)。積極引用并培訓(xùn)員工對這方面技術(shù)的及時掌握，將此作為目標(biāo)和主要的進攻方向。
10、明確界定職責(zé)，將工作具體到人，并加強對工作人員技能和企業(yè)文化的培訓(xùn)等相應(yīng)的對工作人員的管理
若職員操作權(quán)劃定不明，勢必會引發(fā)操作風(fēng)險，使銀行工作人員的職責(zé)與權(quán)利無法充分匹配。從而使其在一定的利益的驅(qū)動下，出現(xiàn)對工作的消極對待的情況，即引發(fā)不使用或少使用操作權(quán)，或 “反生產(chǎn)性”使用操作權(quán)，極力推卸責(zé)任。也可避免對權(quán)利的濫用。對于因為專業(yè)化程度欠缺的情況，通過定期培訓(xùn)，合理的考核，并建立相應(yīng)的透明的有效的獎懲手段和完善的信息披露體制讓員工牢固樹立風(fēng)險防范意識，加以避免。
11、完善各項制度
建立真正的現(xiàn)代企業(yè)制度，通過股東大會及內(nèi)部監(jiān)督系統(tǒng)強化對決策層和高級管理層的有效制約；完善的人事管理制度，對工作人員進行全面的考察，避免因人誤用、失察所導(dǎo)致的不必要的風(fēng)險；建立合理的考核體系，其指標(biāo)要從實際出發(fā)，以長遠(yuǎn)經(jīng)營目標(biāo)為先導(dǎo)，既要強調(diào)經(jīng)營業(yè)績及其規(guī)模，同時又不可以其作為唯一目標(biāo)，引起急功近利，破壞良好的內(nèi)控環(huán)境；形成完善的獎懲體系并執(zhí)此必嚴(yán)，以此形成責(zé)任追究機制，使各個工作人員提高責(zé)任心，不敢也不愿加以觸犯；進一步加強稽核的獨立性及其覆蓋面，改善無效及剔除錯誤部分，聯(lián)通稽核部門及管理部門，是信息充分流通，以其為核心，是各項有效并重要的措施得以徹底全面的貫徹；建立完善的預(yù)警機制：對匯率變動引起的外幣資產(chǎn)風(fēng)險的管理，對相關(guān)國家貨幣政策變化對海外投資構(gòu)成的影響的關(guān)注對抵押信用債券市場的發(fā)展的密切關(guān)注，做好相應(yīng)的減值準(zhǔn)備，擇機出售相關(guān)抵押支持債券及資產(chǎn)支持債券；建立集中控制、獨立評審的貸款發(fā)放制度。
12、進軍國外市場時，注意利率、匯率變化，慎重選擇合作伙伴
外幣債券投資損失和潛在風(fēng)險是我們身處國際金融這一風(fēng)云變幻的大背景下，需特別加以注意的。固定收益類產(chǎn)品對利率變動的敏感性較高，一旦出現(xiàn)危機，必然會引起利率和匯率的較大變化，市值變化會比較劇烈。同時低利率，會加大對銀行外幣債券投資市場風(fēng)險控制的壓力；08年的金融危機給了我們很好的啟示，花旗銀行、美國銀行、蘇格蘭皇家銀行等國際銀行業(yè)巨頭，但若外資戰(zhàn)略投資不善，損失將難以計數(shù)[3]。
“塞翁失馬焉知非?！?，金融危機帶來巨大災(zāi)難的同時，也讓我們有了反省的動力。風(fēng)險不可避免，如何有效的預(yù)防并加以控制，是我們可以做到的。有了相應(yīng)的解決策略，而真正落實到每個細(xì)節(jié)也是至關(guān)重要的，如此才可不再重蹈覆轍，避免災(zāi)難再一次的出現(xiàn)。
參考文獻(xiàn)：
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[3] 岳彩申著:《跨國銀行法律制度研究》.北京大學(xué)出版社.
[4]淺論金融危機背景下的商業(yè)銀行信貸風(fēng)險管理.省略/Freepaper/Economicalpaper/financialpaper/200911/Freepaper_43816.html/2009-11-21.
關(guān)鍵詞 商業(yè)銀行 信息服務(wù)體系 信息科技
中圖分類號：F832.2
文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
以會計電算化為基礎(chǔ)的信息化水平隨著信息化技術(shù)的不斷發(fā)展而日益提高，從而改變了商業(yè)銀行會計核算的服務(wù)方式和服務(wù)質(zhì)量。這種改變創(chuàng)造了良好的社會效益和經(jīng)濟效益，包括信息化對于商業(yè)銀行金融創(chuàng)新、經(jīng)營模式、交易方式、經(jīng)營形式和管理體制等帶來的巨大的改變。在使用會計電算化后，信息科技系統(tǒng)替代了銀行會計業(yè)務(wù)的運轉(zhuǎn)，人工操作變成了信息處理的上機操作，與此同時信息科技系統(tǒng)對于商業(yè)銀行的經(jīng)營管理和決策產(chǎn)生了非常重大的作用。這時銀行的操作風(fēng)險、法律風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險和聲譽等新的風(fēng)險形態(tài)尤其要注意。
一、商業(yè)銀行信息服務(wù)體系的現(xiàn)狀和趨勢
正逐步向集約化管理和決策支持的高級階段發(fā)展的商業(yè)銀行從建立模仿手工作業(yè)的單項會計業(yè)務(wù)應(yīng)用系統(tǒng)開始經(jīng)歷了多項業(yè)務(wù)應(yīng)用集成處理階段。會計電算化可以分為三個發(fā)展階段。初級階段是計算機處理開始代替手工操作生成電子數(shù)據(jù)的從20世紀(jì)80年代到90年代初；第二階段是全國范圍內(nèi)計算機聯(lián)網(wǎng)、業(yè)務(wù)管理、互聯(lián)互通、大小額實現(xiàn)計算機處理的90年代中后期到現(xiàn)在的數(shù)據(jù)集中階段；第三階段是從現(xiàn)在開始的數(shù)據(jù)應(yīng)用階段。這個階段是銀行運用互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)與環(huán)境進行金融創(chuàng)新，完成業(yè)務(wù)的集中處理，開拓網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)的時代。目前正處于數(shù)據(jù)集中部分完成、數(shù)據(jù)應(yīng)用剛剛開始的階段的商業(yè)銀行正處于關(guān)鍵的時刻，對于未來的競爭起著重大的作用。
目前商業(yè)銀行的信息服務(wù)的趨勢是實現(xiàn)金融的信息服務(wù)化。通過完備的信息系統(tǒng)，給銀行的業(yè)務(wù)重組、金融產(chǎn)品創(chuàng)新和金融管理模式的變革帶來深層次的變革個才是真正金融信息服務(wù)化。要實現(xiàn)銀行從提供單一業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)槊嫦蚩蛻艟C合服務(wù)以及銀行業(yè)形成產(chǎn)品化和服務(wù)化，商業(yè)銀行需要具備既精通銀行業(yè)務(wù)又精通信息技術(shù)的專家統(tǒng)籌信息化建設(shè)。
二、商業(yè)銀行在信息服務(wù)體系建設(shè)中存在的風(fēng)險及問題
（一）信息科技治理方面。
確保信息科技戰(zhàn)略和目標(biāo)與業(yè)務(wù)的策略一致是信息科技的目標(biāo)。只有實現(xiàn)了這個目標(biāo)才能夠使得信息科技更好地為商業(yè)銀行提供服務(wù)和支持，使得信息科技資源得到最恰當(dāng)?shù)膽?yīng)用。其中的風(fēng)險以及問題如下：
第一，可能導(dǎo)致的法律風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險以及信譽風(fēng)險：錯誤的信息資源的分配以及對法律法規(guī)的違背；信息系統(tǒng)無法滿足業(yè)務(wù)的需求；信息科技戰(zhàn)略無法與業(yè)務(wù)的發(fā)展需求相一致；缺乏完善的管理信息系統(tǒng)導(dǎo)致的低效率管理決策；較差的信息系統(tǒng)支持導(dǎo)致的市場競爭力低下。
第二，可能導(dǎo)致的問題：由低效率的信息科技資源配置所導(dǎo)致的項目延誤；員工素質(zhì)和技能達(dá)不到信息科技專業(yè)要求的水平；獨立的科技風(fēng)險管理部門的缺乏；企業(yè)內(nèi)部“風(fēng)險文化”認(rèn)知的缺乏；會計專業(yè)和信息科技人員等對技術(shù)風(fēng)險存在很差的意識；信息科技人員存在著職責(zé)的沖突；高級管理層未參加到信息科技督導(dǎo)委員會；信息科技項目發(fā)展與業(yè)務(wù)戰(zhàn)略不一致；信息科技內(nèi)控制度和措施缺乏定期檢查和更新。
（二）安全管理方面。
確保關(guān)鍵信息系統(tǒng)和數(shù)據(jù)得到充分保護，使得非授權(quán)的進入和意外的中斷能夠得到避免是安全管理的目標(biāo)。其中的風(fēng)險和問題如下：
第一，可能導(dǎo)致的法律、操作和信譽風(fēng)險：保密信息泄露；損失金融機構(gòu)的重要資料；電腦病毒，蠕蟲程序的爆發(fā)；不遵守監(jiān)管規(guī)定；工作時間業(yè)務(wù)停運和數(shù)據(jù)損失；未經(jīng)授權(quán)的金融交易。
第二，可能存在的問題：不恰當(dāng)?shù)膫€人存取權(quán)限設(shè)置；特權(quán)用戶和緊急用戶代碼的使用；敏感信息存儲未加密；客戶敏感性信息由于較差的移動設(shè)備管理而泄露；定期安全監(jiān)測的缺乏；末及時進行補丁升級導(dǎo)致電腦病毒感染爆發(fā)。
（三）系統(tǒng)開發(fā)和變更管理方面。
確保開發(fā)及維持高質(zhì)量的信息科技系統(tǒng)．并充分配合及滿足業(yè)務(wù)需求是系統(tǒng)開發(fā)和變更管理的目標(biāo)。其中存在的風(fēng)險和問題如下：
第一，可能導(dǎo)致的操作風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險、信譽和法律風(fēng)險：長時問的系統(tǒng)停運；泄露了保密信息；達(dá)不到銀監(jiān)會的管理要求；數(shù)據(jù)不完整；推出科技信息系統(tǒng)的時間受到延誤；低質(zhì)量的信息系統(tǒng)不能實現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展要求；系統(tǒng)未經(jīng)授權(quán)而導(dǎo)致風(fēng)險增加。
第二，可能存在的問題：測試環(huán)節(jié)直接使用業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)；對系統(tǒng)變更和相關(guān)批準(zhǔn)程序沒有審計跟蹤和記錄；正式項目質(zhì)量確認(rèn)和生命周期規(guī)程評估程序的缺乏所導(dǎo)致的項目延誤；缺乏全面測試和不協(xié)調(diào)的系統(tǒng)變更所導(dǎo)致的會計電算化綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)停運。
（四）信息處理方面。
確保信息科技服務(wù)和信息處理的連續(xù)性是信息處理方面的目標(biāo)。只有實現(xiàn)了這個目標(biāo)，才能更好地保證會計電算化綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)主要業(yè)務(wù)服務(wù)不發(fā)生中斷。其中存在的風(fēng)險和問題如下：
第一，可能導(dǎo)致的法律、操作風(fēng)險和信譽風(fēng)險：系統(tǒng)無法滿足業(yè)務(wù)增長的需要；關(guān)鍵設(shè)備以及信息因非授權(quán)收取而影響；保密信息被泄露；系統(tǒng)長時聞停運。
第二，可能存在的問題：缺乏對重要的環(huán)境控制的定期維護；缺乏對敏感的操作環(huán)節(jié)進行控制；系統(tǒng)中心機的物理安全和環(huán)境控制措施不足；容量無法達(dá)到業(yè)務(wù)增長的要求。
（五）通訊網(wǎng)絡(luò)管理方面。
確保網(wǎng)絡(luò)連接和服務(wù)的連續(xù)性是通訊網(wǎng)絡(luò)管理的目標(biāo)。其中存在的風(fēng)險和問題如下：
第一，可能導(dǎo)致的法律、操作風(fēng)險和信譽風(fēng)險：如“阻絕服務(wù)攻擊”等的網(wǎng)絡(luò)停運；保密信息因外部網(wǎng)絡(luò)而泄露；網(wǎng)絡(luò)連接未經(jīng)過授權(quán)；網(wǎng)絡(luò)癱瘓導(dǎo)致長時間業(yè)務(wù)停運；未遵守銀監(jiān)會的監(jiān)管要求。
第二，可能存在的問題：網(wǎng)絡(luò)抗沖擊性脆弱；缺乏對關(guān)鍵的組件的監(jiān)測；缺乏對內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)的遠(yuǎn)程的安全控制措施；對需要在外部通訊網(wǎng)絡(luò)上傳輸?shù)臄?shù)據(jù)未進行加密。
（六）技術(shù)服務(wù)提供商管理方面。
確保外包的信息科技服務(wù)能夠獲得有效和持續(xù)的管理是技術(shù)服務(wù)提供商管理的目標(biāo)。其中存在的風(fēng)險和問題如下：
第一，可能導(dǎo)致的法律、操作風(fēng)險和信譽風(fēng)險：將核心程序設(shè)計外包或者直接采用專業(yè)公司套裝軟件，過度依賴外部服務(wù)供應(yīng)商；缺乏對需求要求改變時的修改和維護能力；外包設(shè)計人員管理留下風(fēng)險隱患和外包軟件本身設(shè)計缺陷；系統(tǒng)因低質(zhì)量的服務(wù)而中斷。
第二，可能存在的問題：外包管理不充分；數(shù)據(jù)隔離和區(qū)別不充分；服務(wù)水平協(xié)議不充分；缺乏對服務(wù)供應(yīng)商經(jīng)常性的服務(wù)狀態(tài)評估；對外包的營運職能缺乏有效的應(yīng)急方案和解除服務(wù)方案。
三、完善商業(yè)銀行信息服務(wù)體系建設(shè)的措施
（一）抓好信息服務(wù)體系建設(shè)的風(fēng)險管理工作。
首先，要明確責(zé)任?？萍及踩谝回?zé)任人的風(fēng)險意識要加強，董事和監(jiān)事會以及高級管理層都必須要對信息科技的風(fēng)險負(fù)責(zé)，全系統(tǒng)由上到下的信息科技風(fēng)險體系都應(yīng)該是他們的責(zé)任。董事必須對于信息科技風(fēng)險的戰(zhàn)略規(guī)劃、工作任務(wù)以及工作目標(biāo)進行層層負(fù)責(zé)，評價分析審計結(jié)果，督促和落實整改方案。監(jiān)事會必須對全過程的合理性、科學(xué)性以及充分有消息進行審計和評價，并調(diào)查董事會以及專職委員會以及高管人員的履職情況，以此同時質(zhì)疑內(nèi)部審計和外部審計工作。高層管理人員必須認(rèn)真聽取內(nèi)部審計和外部審計的工作匯報，親自抓好具體的組織實施工作，并且對于工作進行差距分析和敏感性分析，然后將工作方案進行及時調(diào)整，充分向董事會和監(jiān)事會反饋和溝通對工作計劃和工作任務(wù)的建議和意見。
（二）設(shè)立信息科技督導(dǎo)委員會。
信息科技督導(dǎo)委員會的任務(wù)是：對長期和短期信息科技戰(zhàn)略規(guī)劃進行制定和不斷更新；提供日常的運行技術(shù)和科技服務(wù)支持，這個由信息科技督導(dǎo)委員會統(tǒng)一負(fù)責(zé)銀行信息系統(tǒng)規(guī)劃、研發(fā)、建設(shè)、運行、維護和監(jiān)控來實現(xiàn)；建立實施恰當(dāng)職責(zé)分離的信息科技組架構(gòu)，制定清晰的崗位職責(zé)；提供充分的培訓(xùn)給信息科技從業(yè)人員；協(xié)助會計業(yè)務(wù)部門以及信息科技部門嚴(yán)格執(zhí)行建立的有效的會計信息安全保障體系和內(nèi)部控制規(guī)程；明確專門和獨立的科技風(fēng)險管理部門的崗位責(zé)任制度，并進行監(jiān)督落實；對信息科技稽核審計部門配備適量地合格人員以及建立健全的會計信息系統(tǒng)風(fēng)險審核制度方便風(fēng)險審核。
（三）制定系統(tǒng)開發(fā)和變更項目管理體系和規(guī)則。
對開發(fā)項目生命周期的管理規(guī)則進行制定以及獨立確認(rèn)評價其中的主要技術(shù)相關(guān)項目。同時，隔離開發(fā)測試環(huán)境和實際使用環(huán)境，將用于測試的業(yè)務(wù)敏感數(shù)據(jù)進行刪除，有充分的風(fēng)險控制措施應(yīng)對緊急變更，變更管理規(guī)程要有適當(dāng)?shù)拇胧?/p>
（四）與客戶資金、會計等業(yè)務(wù)部門簽訂服務(wù)水平協(xié)議。
制定正式的信息科技操作規(guī)程。制定充分地容量規(guī)劃以適應(yīng)本行的業(yè)務(wù)發(fā)展需要；持續(xù)性預(yù)防和矯正信息科技設(shè)施和裝備；建立充分地咨詢服務(wù)臺和操作支持，及時檢測和報告異常操作和事件。
（五）加強網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)安全管理，強化網(wǎng)絡(luò)性能監(jiān)測。
隔離會計電算化綜合業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)與外部網(wǎng)絡(luò)和辦公管理網(wǎng)絡(luò)；對控制互聯(lián)網(wǎng)以及無線網(wǎng)的接入邊界；有效降低信息泄露以及外部攻擊，這可以通過進行身份認(rèn)證、內(nèi)容過濾、防火墻、病毒防范、數(shù)據(jù)加密等技術(shù)手段實現(xiàn)；網(wǎng)絡(luò)分析工具的使用要進行嚴(yán)格控制；對無線內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)制定安全控制措施；網(wǎng)絡(luò)設(shè)施有充分地抗沖擊性；定期評估網(wǎng)絡(luò)設(shè)施的安全設(shè)置；審計跟蹤以及記錄監(jiān)察關(guān)鍵網(wǎng)絡(luò)設(shè)施中的日?；顒?；
（六）有效管理信息的采集、存貯、傳輸、使用、備份、恢復(fù)、抽檢、清理、銷毀等環(huán)節(jié)。
嚴(yán)格按照授權(quán)優(yōu)化系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫的安全設(shè)置和使用；對于信息的采集加工、傳輸以及存取不脫離會計綜合業(yè)務(wù)。
（七）該消除“信息資源孤島”，實現(xiàn)應(yīng)用層面的互聯(lián)互通。
要打破林立和由于數(shù)據(jù)內(nèi)容缺乏應(yīng)用形成的數(shù)據(jù)和資源的單獨應(yīng)用的情形。通過應(yīng)用智能搜索引擎、建立目錄索引指南、逐步搭建利用網(wǎng)格平臺等多種方式收集信息，開發(fā)網(wǎng)絡(luò)資源，共享數(shù)據(jù)資源。
（八）改進信息流管理方式，主動適應(yīng)經(jīng)營模式的變化。
為了使管理會計以及賬務(wù)核算的信息采集和系統(tǒng)設(shè)計內(nèi)核全面轉(zhuǎn)向以用戶、客戶為中心，必須要適應(yīng)矩陣式管理架構(gòu)和組織扁平化的發(fā)展。根據(jù)中后臺集約以及前后臺分離的新
運營模式，管控數(shù)據(jù)，非線性的信息流轉(zhuǎn)得以實現(xiàn)，加速信息的共享和兼容。
（九）加強信息服務(wù)創(chuàng)新，統(tǒng)籌把握信息價值。
信息服務(wù)必須堅持用創(chuàng)新來從容應(yīng)變。要注重積累、提煉和運用文本信息中的關(guān)鍵要素，懂得借鑒國內(nèi)外的先進經(jīng)驗，量化分析預(yù)測分類分層業(yè)務(wù)，重點支持差別化的挖掘服務(wù)，真正結(jié)合電腦和人腦，真正做到滿足用戶的需求，努力使數(shù)據(jù)、信息、知識和實踐融為一體。
（十）加大信息科技資金投入。
加大對信息科技的資金投入是銀行信息化系統(tǒng)服務(wù)建設(shè)的物質(zhì)基礎(chǔ)和基本條件。只有投入了充足的資金，才能夠更好地建立起手段過硬、技術(shù)先進、保障有力的信息科技風(fēng)險防范體系。銀行需要結(jié)合銀行存在的聲譽、法律以及操作、戰(zhàn)略風(fēng)險，以實現(xiàn)前瞻性防范為目標(biāo)，通過關(guān)注信息服務(wù)體系風(fēng)險的新動向，加強技術(shù)風(fēng)險的防范工作。
（十一）加強對資源系統(tǒng)研發(fā)、運行、維護過程中形成的各類技術(shù)文檔資料和系統(tǒng)環(huán)境說明文件、以及重要數(shù)據(jù)的備份管理。
加強對應(yīng)急處理機制以及信息通報機制的完善和安全監(jiān)控的實行，演練、評審和修訂應(yīng)急預(yù)案；保留并異地存放副本，按照規(guī)定的年限保存，經(jīng)過嚴(yán)格授權(quán)再調(diào)用；異地保存省域以下的數(shù)據(jù)，異地備份全國性的數(shù)據(jù)；通過提升信息服務(wù)系統(tǒng)的預(yù)警、應(yīng)急處置和恢復(fù)能力，保證信息服務(wù)系統(tǒng)的穩(wěn)定運行；通過對信息安全應(yīng)急恢復(fù)系統(tǒng)的完善，保證系統(tǒng)的安全穩(wěn)定運行。
（作者單位：中國社科院金融所，興業(yè)銀行信息中心）
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［關(guān)鍵詞］中小企業(yè)；風(fēng)險投資；對策
［中圖分類號］F832 ［文獻(xiàn)標(biāo)識碼］A ［文章編號］1005-6432（2010）52-0052-01
1 目前中小企業(yè)風(fēng)險投資存在的問題與原因分析
1.1 金融制度不完善
第一,針對中小企業(yè)的融資法律不完善,導(dǎo)致風(fēng)險投資運作無法可依的問題。第二,貸款擔(dān)保制度效率低下。這是許多中小企業(yè)高新技術(shù)的項目不能產(chǎn)業(yè)化的根本原因。第三,股票、債券發(fā)行的歧視性。我國中小企業(yè)要想公開發(fā)行股票和債券相當(dāng)困難,這給風(fēng)險投資的退出帶來困難,也是風(fēng)險投資不選擇中小企業(yè)的直接原因。第四,不發(fā)達(dá)的風(fēng)險投資制度。風(fēng)險投資制度不發(fā)達(dá),就不能在風(fēng)險資本和高風(fēng)險企業(yè)搭建一座橋梁,一方面抑制了風(fēng)險投資的偏好,另一方面也使得高風(fēng)險企業(yè)大大降低了融取風(fēng)險資本的機會。第五,融資渠道單一。從直接融資渠道來看,我國資本市場強調(diào)為大中型國有企業(yè)服務(wù),上市門檻太高,對大多數(shù)中小企業(yè)而言,是可望而不可即的。中小企業(yè)發(fā)展的高風(fēng)險、高收益性質(zhì),迫切需要風(fēng)險投資的參與。但是,風(fēng)險投資在我國剛剛起步,總體規(guī)模偏小,還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足“孵化”中小型企業(yè)的作用。
1.2 中小企業(yè)的風(fēng)險投資環(huán)境問題
第一,國內(nèi)對知識產(chǎn)權(quán)的管理相對較松,中小企業(yè)更為突出。第二,項目源問題。中小企業(yè)的項目源存在專利少、高科技含量低、高附加值少的現(xiàn)象。這樣的項目使投入的資本大,資本回收期長且資本增長率低。在資本市場上,這樣的企業(yè)也沒有較大的增長空間。
1.3 中小企業(yè)自身的原因
第一,中小企業(yè)的管理效率不高。管理包括生產(chǎn)運作管理、銷售渠道管理和高新技術(shù)項目產(chǎn)業(yè)化的管理。這些管理的效率不好,使風(fēng)險投資需要付出更高的時間價值,并且減少了風(fēng)險資金的邊際效用。第二,中小企業(yè)的信用普遍不高,這使風(fēng)險資本承受更高的風(fēng)險。在同樣風(fēng)險收益的情況下,風(fēng)險資本更偏好信用高的大型企業(yè)。第三,中小企業(yè)的資源缺乏。其中的資源主要包括人力資源和企業(yè)的各渠道資源,與大企業(yè)相比,中小企業(yè)在國外的資源相對很少。
2 針對問題的對策
第一,重組政府機構(gòu),整合政府職能。經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌包括政府機構(gòu)及其職能的轉(zhuǎn)軌。在中國經(jīng)濟漫長的轉(zhuǎn)軌過程中,政府在促進經(jīng)濟增長等方面仍將發(fā)揮十分重要的作用。客觀上要求政府的機構(gòu)及其職能進行相應(yīng)轉(zhuǎn)變。
第二,全面實施金融創(chuàng)新,深化金融制度,制定和完善相關(guān)法律法規(guī)：①鼓勵創(chuàng)辦風(fēng)險投資公司或風(fēng)險投資基金。②政府提供優(yōu)惠,支持委托擔(dān)保。③對中小企業(yè)的股票債券發(fā)行提供便利。④政府、銀行和中介等機構(gòu)和部門要提供中小企業(yè)的信用信息,建立健全的信用評審和授信制度。⑤進一步拓展融資渠道。政府應(yīng)制定相關(guān)政策加以引導(dǎo),逐步形成包括個人、企業(yè)、金融或非金融機構(gòu)在內(nèi)的風(fēng)險投資網(wǎng)絡(luò),只有這樣我國的風(fēng)險投資事業(yè)才能獲得長足發(fā)展。
第三,創(chuàng)造有利風(fēng)險投資和風(fēng)險資本的政策環(huán)境：①加大政府對風(fēng)險資本的投入支持。②出臺稅收優(yōu)惠政策。
第四,放寬投資領(lǐng)域準(zhǔn)入限制。我們要深入研究產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的可競爭性問題,并在此基礎(chǔ)上放開一切可以按市場原則進行運營的產(chǎn)業(yè)和子產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,包括道路、橋梁、污水、垃圾處理、電信、郵電等基礎(chǔ)設(shè)施,乃至于文化、衛(wèi)生和教育等“軟產(chǎn)業(yè)”領(lǐng)域。
第五,中小企業(yè)要改善企業(yè)管理：①專門設(shè)立一批新式高級經(jīng)濟職務(wù)即“知識主管”或“智力資本主管”。這些人給公司提供智力資本,使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中,研究開發(fā)、分析、決策、管理、企業(yè)策劃、形象設(shè)計,軟組織功能得到充分發(fā)揮。②引進先進的管理技術(shù)。③自主開發(fā)高科技技術(shù)。④改善中小企業(yè)的形象,嚴(yán)格遵守信用制度,提高公司的信用。
[關(guān)鍵詞]商業(yè)銀行、科技創(chuàng)新
中圖分類號：F205 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B 文章編號：1009-914X（2014）29-0126-01
0 引言
社會、經(jīng)濟的發(fā)展需要科技的推動，金融和科技的有機結(jié)合將極大地提高科技成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力的速度與效率。國際實踐經(jīng)驗表明，良好的金融環(huán)境和完善的金融體系是實現(xiàn)科學(xué)技術(shù)蓬勃發(fā)展的基礎(chǔ)和保障。當(dāng)前正是我國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式和提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵時期，探討如何發(fā)揮商業(yè)銀行對科技創(chuàng)新的支持作用，具有重大的現(xiàn)實意義。
1 商業(yè)銀行支持科技創(chuàng)新的路徑
（一）商業(yè)銀行實現(xiàn)自身的科技創(chuàng)新。從全球銀行業(yè)的發(fā)展趨勢看，信息技術(shù)已全面融入到現(xiàn)代商業(yè)銀行的各項經(jīng)營管理活動之中，成為決定商業(yè)銀行客戶服務(wù)以及經(jīng)營管理水平高低的重要因素。正因為如此，國際上競爭能力強大的大銀行無不對信息系統(tǒng)建設(shè)投入了巨大的人力和物力，以期取得領(lǐng)先同行的競爭優(yōu)勢。
商業(yè)銀行自身的科技創(chuàng)新途徑體現(xiàn)在制定科技發(fā)展戰(zhàn)略、培養(yǎng)科技人才隊伍、搭建科技應(yīng)用平臺，從理念、軟件、硬件全方面貫徹科技在商業(yè)銀行中的應(yīng)用，提升銀行的競爭力。以工商銀行為例，堅定“科技引領(lǐng)”的發(fā)展戰(zhàn)略，加大科技投入，在自主應(yīng)用創(chuàng)新、科技基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、自助設(shè)備投放等方面年均投入專項資金近50億元；持續(xù)加大科技方面的人力資源投入，建成一支規(guī)模達(dá)12000人的科技人才隊伍，強大的研發(fā)能力大大豐富了工商銀行的知識產(chǎn)權(quán)儲備，其擁有的專利數(shù)量同業(yè)占比超過50%，是國內(nèi)擁有專利數(shù)量最多、層次最高的商業(yè)銀行。目前，工商銀行的大型數(shù)據(jù)中心管理和維護著超過6億個賬戶的數(shù)據(jù)，信息系統(tǒng)的整體可用率始終保持在99.98%以上的水平。此外，著眼于國際化發(fā)展目標(biāo)，工商銀行自主研發(fā)推出了境外統(tǒng)一的核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)（FOVA），目前已經(jīng)推廣至其大部分的境外分支機構(gòu)，為全球化布局提供了強有力的IT支撐。
（二）商業(yè)銀行支持科技創(chuàng)新企業(yè)或項目。商業(yè)銀行對科技創(chuàng)新企業(yè)或項目直接提供金融支持。商業(yè)銀行向科技創(chuàng)新企業(yè)或項目直接提供金融支持，無需中介，該方式主要包括以下幾點：一是向企業(yè)或項目提供如結(jié)算、現(xiàn)金管理等中間業(yè)務(wù)以及存款服務(wù)等非融資性支持。二是向現(xiàn)金流較為穩(wěn)定的創(chuàng)新主體貸款，個別項目的創(chuàng)新失敗不致影響企業(yè)的償還能力。三是支持已處于擴張期或成熟期的創(chuàng)新項目，鑒于其市場風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險已較小，銀行信貸風(fēng)險相應(yīng)較小。四是對于風(fēng)險較大的創(chuàng)新企業(yè)（項目），銀行可以通過信貸資產(chǎn)組合、利率上浮、財產(chǎn)抵押等方式有效降低、化解、覆蓋風(fēng)險。
2 商業(yè)銀行支持科技創(chuàng)新的幾點建議
（一）繼續(xù)加強商業(yè)銀行自身的科技創(chuàng)新。一是加強對信息系統(tǒng)經(jīng)濟效益評價方法的研究，通過科學(xué)、量化的體系方法，促使信息科技隱性價值顯性化，提升信息科技對商業(yè)銀行發(fā)展的自主推動力。二是加強數(shù)據(jù)應(yīng)用，挖掘數(shù)據(jù)價值。充分利用數(shù)據(jù)挖掘等現(xiàn)代技術(shù)，服務(wù)于商業(yè)銀行的經(jīng)營管理和科學(xué)決策。三是加強信息資產(chǎn)管理，優(yōu)化資源配置。從整體提高資源效益的角度，將信息科技資源進行整合，以降低成本、提高收益。
（二）定制金融產(chǎn)品滿足高科技企業(yè)需求?？萍计髽I(yè)對金融產(chǎn)品需求具有個性化、多元化的特點，商業(yè)銀行必須根據(jù)科技企業(yè)的特點量體裁衣，加強產(chǎn)品創(chuàng)新，滿足其全方位的金融需求。一是根據(jù)科技企業(yè)缺乏有形資產(chǎn)的特點加強擔(dān)保方式創(chuàng)新。例如開展知識產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、應(yīng)收賬款質(zhì)押以及其他權(quán)益質(zhì)押等擔(dān)保方式創(chuàng)新，對現(xiàn)金流持續(xù)穩(wěn)定的企業(yè)設(shè)計收入質(zhì)押貸款，對有訂單的企業(yè)設(shè)計訂單質(zhì)押貸款。二是根據(jù)科技企業(yè)成長期經(jīng)營管理不規(guī)范的特點開展中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新。例如可以充分發(fā)揮商業(yè)銀行在信息資源、系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)、金融人才等方面的優(yōu)勢，為企業(yè)提供支付結(jié)算、財務(wù)咨詢、現(xiàn)金管理、理財?shù)热轿坏姆?wù)。
（三）建立健全的風(fēng)險控制與分散機制。商業(yè)銀行有效支持科技創(chuàng)新，必須要有一套健全的風(fēng)險控制與分散機制。一是積極推動包括知識產(chǎn)權(quán)評估和交易、技術(shù)先進性鑒定和專門服務(wù)于科技企業(yè)貸款的融資擔(dān)保等中介機構(gòu)的健康發(fā)展。通過公正的第三方機構(gòu)的介入，化解金融與科技產(chǎn)業(yè)信息不對稱問題，解決由于商業(yè)銀行對知識產(chǎn)權(quán)現(xiàn)狀和科技水平缺乏了解造成的價值難以評估問題。二是探索和創(chuàng)新分散風(fēng)險的有效途徑，包括在既定市場定位下，為不同發(fā)展階段、風(fēng)險程度、地域空間的科技項目融資，通過信貸資產(chǎn)組合的方式實現(xiàn)風(fēng)險分散；充分發(fā)揮擔(dān)保公司、科技保險、高科技企業(yè)孵化器、科技企業(yè)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保等分散風(fēng)險的作用；開展聯(lián)合貸款以及推進科技企業(yè)貸款交易轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)證券化，及時進行風(fēng)險轉(zhuǎn)移。三是實現(xiàn)有效的風(fēng)險隔離。將科技金融業(yè)務(wù)與一般金融業(yè)務(wù)在資產(chǎn)負(fù)債表上分離開來，實施相對獨立的管理，保證一般業(yè)務(wù)安全。
（四）構(gòu)建完善的科技金融服務(wù)體系。根據(jù)科技金融的特點，結(jié)合我國的基本國情，構(gòu)建一個集金融制度、金融政策、金融工具、金融服務(wù)為一體，由政府、企業(yè)、社會中介機構(gòu)等各種主體集中參與，覆蓋技術(shù)創(chuàng)新、金融創(chuàng)新全過程的多功能、多層次的系統(tǒng)性、創(chuàng)新性體系安排。一是探索科技貸款的多種組織形式。既可以通過在大型商業(yè)銀行內(nèi)部設(shè)立專門從事科技貸款的組織機構(gòu)，實行單獨的內(nèi)部管理模式，也可以探索大型商業(yè)銀行作為出資人發(fā)起設(shè)立獨立法人資格的科技貸款組織。二是建立完善的中介機構(gòu)信息分享機制。金融產(chǎn)業(yè)和科技產(chǎn)業(yè)對信貸中介機構(gòu)的資質(zhì)、信譽度等信息實現(xiàn)共享，實行中介機構(gòu)造假一票否決制。這樣既保障了商業(yè)銀行的信貸安全，也保證了科技企業(yè)的有效資金來源，通過市場的監(jiān)督機制維持中介機構(gòu)健康的市場秩序。三是根據(jù)科技企業(yè)初創(chuàng)期、成長期財務(wù)不健全的特點，淡化財務(wù)指標(biāo)在信貸決策中的比重，增加企業(yè)研發(fā)能力和創(chuàng)新能力等軟指標(biāo)的比重，提高員工主觀判斷在信貸決策中的權(quán)重。
參考文獻(xiàn)
關(guān)鍵詞：科技金融 硅谷銀行 科技型中小企業(yè) 科技支行
中圖分類號：F832.39 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B 文章編號：1006-1770(2011)06-022-05
改革開放以來，科技型中小企業(yè)迅速發(fā)展，已逐漸成為創(chuàng)造財富和提高國民收入的重要主體，然而科技型中小企業(yè)普遍存在融資難的現(xiàn)實問題。因此，研究如何解決科技型中小企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新中的融資難題，更好地促進科技型中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，具有重要的理論意義和現(xiàn)實意義。
一、當(dāng)今世界科技金融一體化發(fā)展趨勢
（一）科技金融一體化的重要性
科技與金融的有機結(jié)合是促進科技開發(fā)、成果轉(zhuǎn)換和產(chǎn)業(yè)化，提升產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新活力的必要條件。較高水平的科技創(chuàng)新、良好的金融創(chuàng)新服務(wù)是構(gòu)筑創(chuàng)新型國家的重要支柱。改革開放三十年來，科技金融的發(fā)展一直是不斷創(chuàng)新、豐富的過程，在對科學(xué)技術(shù)進一步認(rèn)識和深化的過程中，對金融支持科技創(chuàng)新重要性的認(rèn)識也在逐步提高。如果說科技是第一生產(chǎn)力，金融就是推動生產(chǎn)力的重要杠桿和引擎。
當(dāng)前，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式已成為“十二五”規(guī)劃的主線，而技術(shù)進步和創(chuàng)新是加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的重要支撐，金融、科技已成為動員、組織和集聚全社會科技要素的重要手段?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟中企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新離不開科技投入，僅僅依靠自身的積累是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，必須通過外部融資才能滿足技術(shù)創(chuàng)新和經(jīng)濟發(fā)展所需要的資金，中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新尤其需要外部金融的支持。在充分調(diào)動企業(yè)和資金的基礎(chǔ)上，進一步激活中小企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)方面的金融支持力度尤為重要。因此，要進一步推動科技金融一體化，通過加大金融支持力度，促進中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，并增加中小企業(yè)的科技含量，發(fā)展一批適應(yīng)新興產(chǎn)業(yè)要求的高科技企業(yè)，迅速壯大中小企業(yè)規(guī)模，增強其參與市場競爭的能力，實現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)快速協(xié)調(diào)發(fā)展。
目前，我國中小企業(yè)處在最好的發(fā)展時期，截止2010年，中小企業(yè)貢獻(xiàn)了我國60%的GDP、50%的稅收和80%的城鎮(zhèn)就業(yè)。統(tǒng)計涉及的中小企業(yè)無論是數(shù)量、銷售收入還是出口都不遜于大型企業(yè)。
（二）科技型中小企業(yè)融資呈現(xiàn)新特點
1.科技型中小企業(yè)融資仍以金融機構(gòu)貸款為主要渠道
雖然目前中小企業(yè)融資有銀行借貸、第三方機構(gòu)擔(dān)保和民間融資等多種渠道，但中國中小企業(yè)融資的主要來源仍是商業(yè)銀行等各類金融機構(gòu)提供的間接融資。就目前而言，因制度建設(shè)落后于技術(shù)發(fā)展的現(xiàn)實阻礙了企業(yè)向縱深繼續(xù)發(fā)展。因缺少有形資產(chǎn)使通過擔(dān)保獲得融資的途徑不暢，而民間融資的高利率大大限制了科技型中小企業(yè)長期性的大額融資需求。此外的公司債券市場和資本市場，由于受《證券法》的限制以及最低資本規(guī)模、經(jīng)營年限的要求，對剛起步的科技型中小企業(yè)來說門檻太高。風(fēng)險投資的發(fā)展雖然在一定程度上緩解了科技型中小企業(yè)外部融資難題，但其規(guī)模有限，對投資方向、運行機制等有著嚴(yán)格的規(guī)定，通常指向特定的經(jīng)濟部門和行業(yè)，這自然會使許多科技型中小企業(yè)難以獲得風(fēng)險投資。
2.科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新融資具有一定的風(fēng)險性
在企業(yè)創(chuàng)立初期，產(chǎn)品的研制開發(fā)、生產(chǎn)和銷售等方面都具有高風(fēng)險，主要表現(xiàn)在企業(yè)受經(jīng)營環(huán)境的影響，變數(shù)大且無法預(yù)估；企業(yè)貸款多為流動資金，貸款需求急，頻率高且管理成本高；企業(yè)發(fā)展歷史短，規(guī)模小、資產(chǎn)的無形性，往往缺乏可用于抵押的實物資產(chǎn)；企業(yè)缺乏市場競爭力、管理水平較低；企業(yè)沒有或者缺乏信用記錄、信息透明度低、和投資方存在很強的信息不對稱。上述特征決定了科技型中小企業(yè)很難在市場機制之下從銀行得到足夠的貸款，也很難從債券市場和股票市場籌集到充足的資金。
3.科技型中小企業(yè)臨時性融資普遍具有迅捷性
一般而言，在企業(yè)資金需求中，用于臨時性生產(chǎn)周轉(zhuǎn)資金需要的數(shù)量不大，但時間緊，對便利性要求很高。而目前商業(yè)銀行對資金需求的層層審批機制手續(xù)煩瑣復(fù)雜、時間較長，尤其是臨時性資金需求，這種審批常常錯失企業(yè)的市場機會。為了解決這些問題，有必要借鑒發(fā)達(dá)國家的先進做法與經(jīng)驗，進一步優(yōu)化以簡單、高效、低成本為特征的銀行信貸流程。
二、美國“硅谷銀行”的商業(yè)模式
美國的高科技處于全球領(lǐng)先地位，這與其獨有的融資體系支持密不可分，而其中具有獨特經(jīng)營模式和風(fēng)險控制措施的風(fēng)險銀行功不可沒，硅谷銀行（SVB）就是其中的典范。硅谷銀行是科技銀行的成功實踐，在由次貸危機引發(fā)的全球金融危機中，硅谷銀行幾乎沒有受到任何沖擊和影響，其之所以能夠在科技金融領(lǐng)域取得巨大成功，主要得益于一套鮮明健全的商業(yè)模式：
（一）與風(fēng)險投資機構(gòu)緊密合作的機制。一方面，硅谷銀行從合作中獲得高科技產(chǎn)業(yè)的真實信息；另一方面，硅谷銀行在風(fēng)險投資（VC）和高科技產(chǎn)業(yè)中建立了龐大的客戶關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。硅谷銀行為風(fēng)險投資和其投資的企業(yè)提供金融服務(wù)，風(fēng)險投資則為硅谷銀行提供專業(yè)支持和推薦優(yōu)質(zhì)客戶。
（二）專注服務(wù)高科技產(chǎn)業(yè)等客戶群體。與傳統(tǒng)銀行不同，硅谷銀行只專注于為高科技、生命科學(xué)、私募股權(quán)和高端葡萄酒市場的企業(yè)提供金融服務(wù)。
（三）擁有知識豐富的專業(yè)團隊。高科技企業(yè)在經(jīng)營中面臨諸多風(fēng)險，在各個發(fā)展階段對金融服務(wù)的需求也各不相同，因此需要專業(yè)的金融服務(wù)團隊，在有效控制融資風(fēng)險的前提下，為客戶提供切合實際需求的金融服務(wù)。
（四）有效的風(fēng)險監(jiān)控手段。通過先投后貸，硅谷銀行充分運用知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押，與VC合作，直接投資和參股，貸款限額控制等多種風(fēng)險監(jiān)控手段，有效控制對高科技企業(yè)的貸款風(fēng)險，使其不良貸款率長期保持在1%以下。
（五）分享股權(quán)投資收益的體制。通過參與和投貸，分享股權(quán)增值收益，硅谷銀行能夠進一步提高授信等業(yè)務(wù)的綜合收益。但要取得股權(quán)投資的收益往往要經(jīng)歷相當(dāng)長的時間。通過股權(quán)投資，使硅谷銀行為科技產(chǎn)業(yè)提供長期服務(wù)，解決了中小企業(yè)長期融資難的問題。
（六）提供全方位的綜合金融服務(wù)。硅谷銀行圍繞客戶不同發(fā)展階段的需要提供全方位的金融服務(wù)，深入挖掘客戶價值，不僅為客戶提供現(xiàn)金管理，貿(mào)易結(jié)算，信貸融資以及外匯兌換等傳統(tǒng)金融服務(wù)，還為客戶提供正確經(jīng)紀(jì)，投資顧問和資產(chǎn)管理服務(wù)。
三、科技型中小企業(yè)融資蘊含金融創(chuàng)新機遇
（一）科技型中小企業(yè)金融創(chuàng)新需求
科技型中小企業(yè)面臨著兩難選擇：一方面是對科技創(chuàng)新做出貢獻(xiàn)產(chǎn)生巨大的融資需求，另一方面由其自身特點、體制等決定的融資瓶頸。由此產(chǎn)生了對金融創(chuàng)新的迫切需求。
1.科技型中小企業(yè)融資需求
近幾年來，我國一大批具有高技術(shù)、高成長、高收益、高風(fēng)險基本特征的科技型中小企業(yè)迅速發(fā)展和壯大，成為我國發(fā)展創(chuàng)新經(jīng)濟、促進產(chǎn)業(yè)升級的重要力量。科技型中小企業(yè)普遍比較重視技術(shù)創(chuàng)新，而技術(shù)創(chuàng)新往往需要巨大的資金做支撐，2010年全社會研發(fā)投入71.1%來自企業(yè)。這是目前我國中小企業(yè)融資需求巨大的現(xiàn)實原因。
2.科技型中小企業(yè)融資瓶頸
隨著商業(yè)銀行市場化改革的不斷深入，金融機構(gòu)規(guī)避風(fēng)險意識增強，信貸資金逐漸流向重點行業(yè)、重點企業(yè)和重點項目，而科技型中小企業(yè)融資仍然非常困難。一是科技型中小企業(yè)自身特征的束縛?？萍夹椭行∑髽I(yè)往往具有“輕資產(chǎn)、高發(fā)展、重創(chuàng)意”的特征，有形資產(chǎn)較少，自身積累有限，往往無法滿足傳統(tǒng)銀行融資要求。二是存在體制。因為目前我國為科技型中小企業(yè)服務(wù)的信用擔(dān)保體系與信用服務(wù)體系還不健全，客觀上制約了科技型中小企業(yè)發(fā)展。三是多層次資本市場發(fā)展緩慢?？萍夹椭行∑髽I(yè)融資方式有金融機構(gòu)貸款、證券融資、創(chuàng)業(yè)投資等多種形式。而《公司法》和《證券法》在發(fā)行上市的底線上并未對中小企業(yè)版、創(chuàng)業(yè)板與主板市場進行實質(zhì)區(qū)分，限制了科技型中小企業(yè)通過資本市場進行融資的渠道。
（二）科技型中小企業(yè)金融創(chuàng)新實踐
金融機構(gòu)的傳統(tǒng)服務(wù)模式主要適用于大中型企業(yè)或個人，而面對中小企業(yè)的融資瓶頸，需要一種全新的金融模式來加以解決。在借鑒美國“硅谷銀行”商業(yè)模式的基礎(chǔ)上，我國商業(yè)銀行一直在嘗試設(shè)立為科技型中小企業(yè)提供服務(wù)的金融機構(gòu)。在現(xiàn)有金融體制框架內(nèi)，由商業(yè)銀行創(chuàng)建專門為科技型中小企業(yè)提供金融服務(wù)的科技支行，是一條有效途徑。以交通銀行蘇州科技支行為例，該行設(shè)在聚集了眾多優(yōu)秀的科技型中小企業(yè)的蘇州工業(yè)園區(qū)獨墅湖高校區(qū)，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展好，毗鄰一批國家重點大學(xué)的蘇州研究院，在實際運營中，進行了以下幾個方面的創(chuàng)新：
1.建立專業(yè)運營團隊，探索獨立專營模式
交通銀行蘇州科技支行定位于“行內(nèi)專業(yè)科技金融信貸服務(wù)機構(gòu)”，通過建立專門的運營團隊，設(shè)計專屬科技金融產(chǎn)品，建立專門業(yè)務(wù)流程，為蘇州科技型中小企業(yè)提供專業(yè)化服務(wù)，服務(wù)對象涵蓋高新技術(shù)企業(yè)、科技型中小企業(yè)、創(chuàng)投企業(yè)（含創(chuàng)投項目）、姑蘇創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)領(lǐng)軍人才企業(yè)和大學(xué)生科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)等，運營上實行獨立事業(yè)部制，人財物相對獨立的專營模式，單獨授權(quán)、單獨核算、單獨考核、單獨管理。
作為為科技型中小企業(yè)提供全面金融服務(wù)的專營機構(gòu)，科技支行通過有效的組織、制度和人員安排，針對科技型中小企業(yè)經(jīng)營特點和融資需求，為其提供量身定做的金融服務(wù)，彌補科技企業(yè)和金融服務(wù)之間的信息不對稱缺陷，促進科技型中小企業(yè)的成長，加快科技成果商業(yè)化和產(chǎn)業(yè)化的進程。
2.比照“硅谷銀行”，進行本土創(chuàng)新
交通銀行蘇州科技支行比照“硅谷銀行”模式，進行本土化創(chuàng)新，創(chuàng)建“科技+金融”的“蘇州模式”，建立起“政府+銀行＋擔(dān)保+保險+創(chuàng)投”的業(yè)務(wù)發(fā)展模式，即政府出臺對科技支行的扶持政策，科技支行對科技型中小企業(yè)提供“低門檻、低利率、高效率”貸款，專業(yè)擔(dān)保公司等機構(gòu)對科技型中小企業(yè)實行優(yōu)惠的擔(dān)保措施，保險公司對銀行貸款設(shè)計專門的信用保險產(chǎn)品，創(chuàng)投、風(fēng)司和銀行合作進行銀投聯(lián)貸。
3.借助政府平臺，降低運營風(fēng)險
科技支行定位于為全市科技型中小企業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)提供專業(yè)金融服務(wù)，促進創(chuàng)新型經(jīng)濟發(fā)展、培植戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，其支持和服務(wù)的對象有一定的特殊性。通過政府科技部門牽頭，對包括各縣級市在內(nèi)的需納入科技支行服務(wù)并需政府資源參與扶持的科技型企業(yè)，在科貸通企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，進行全面梳理，分類整合，篩選確定，確立了推薦支持科技企業(yè)的名錄，并與科技支行對接，從而有針對性地培育和扶持科技型中小企業(yè)。由政府財政部門牽頭建立完善的風(fēng)險池基金?？萍疾块T和財政部門等，對風(fēng)險池基金制定完善的管理辦法，并形成聯(lián)合會辦制度。
4.構(gòu)建多方位合作體系，分散貸款風(fēng)險
一是與保險公司合作。根據(jù)科技型中小企業(yè)的特點，積極開發(fā)適合科技型中小企業(yè)的保險產(chǎn)品，為科技型中小企業(yè)向銀行融資提供履約保證保險，彌補現(xiàn)行信用擔(dān)保體制在支持科技型中小企業(yè)融資方面的不足。二是與擔(dān)保公司合作。在實際操作中，科技擔(dān)保公司為科技型中小企業(yè)的銀行貸款提供優(yōu)惠費率（如1%）的擔(dān)保，實行保本經(jīng)營，略有微利。政府對科技擔(dān)保公司進行保費補貼，標(biāo)準(zhǔn)可為擔(dān)保余額5‰。三是與創(chuàng)司合作。銀行與創(chuàng)投、風(fēng)司合作進行銀投聯(lián)貸。風(fēng)險投資機構(gòu)投資的企業(yè)基本涵蓋了各個行業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)包括科技型企業(yè)，加強同風(fēng)險投資機構(gòu)的合作，可分享創(chuàng)投機構(gòu)的客戶，同時取得私募基金的托管，增加銀行存款。
四、我國科技型中小企業(yè)的金融創(chuàng)新路徑設(shè)計
硅谷銀行作為國際首家科技銀行，它的發(fā)展歷程值得我們借鑒。但同時我們也應(yīng)該注意到，硅谷銀行的發(fā)展有其獨特的土壤，國內(nèi)商業(yè)銀行在短期內(nèi)無法突破直接投資的方式，這一監(jiān)管政策短期內(nèi)不可能放松，也不可能試點。在目前環(huán)境下，我國的科技銀行應(yīng)圍繞科技型中小企業(yè)的金融需求，在政府的支持下，牽頭整合政府和民間科技型企業(yè)風(fēng)險投資基金、政府主導(dǎo)的科技型企業(yè)擔(dān)保公司以及保險公司、證券公司、信托公司等機構(gòu)資源，共同構(gòu)建科技型企業(yè)全方位金融服務(wù)體系。
（一）政府部門應(yīng)從平臺、政策、擔(dān)保層面，為金融科技創(chuàng)新提供政策支持
一是搭建營銷平臺，促進銀企對接。政府相關(guān)部門為科技支行搭建營銷平臺，集合銀行、擔(dān)保、保險、風(fēng)險投資、產(chǎn)權(quán)交易等多層次的融資服務(wù)機構(gòu)，建立多方合作、服務(wù)科技型中小企業(yè)的長效機制。通過收集和整理企業(yè)的融資需求信息，建立需求信息數(shù)據(jù)庫，將企業(yè)需求和銀行服務(wù)進行配對，提高投融資的成功率。由科技部門、經(jīng)信委（中小企業(yè)局）提供科技型中小企業(yè)各類信息，召集銀企對接會等。由各相關(guān)政府主管部門的產(chǎn)業(yè)政策專家、創(chuàng)投機構(gòu)專業(yè)人員和銀行組成科技項目專家評審組，對科技貸款進行專業(yè)化的評審。引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)、風(fēng)險投資機構(gòu)以及其他中介服務(wù)機構(gòu)加強和科技支行的資源共享和業(yè)務(wù)合作。二是創(chuàng)新商業(yè)銀行與風(fēng)投機構(gòu)的合作模式。銀行與風(fēng)險投資機構(gòu)在為企業(yè)提供融資的過程中，采取了不同的融資方式，即風(fēng)險投資公司的股權(quán)和商業(yè)銀行的債權(quán)。目前由于政策上的限制，以“債權(quán)+股權(quán)”合作模式為代表的投貸聯(lián)盟在具體操作上并無固定模式，政府可以出臺相關(guān)政策，為科技銀行和風(fēng)險投資機構(gòu)全面合作提供政策支持，并在合作過程中不斷地磨合和創(chuàng)新，真正探索出一條服務(wù)于科技型中小企業(yè)新的資金融通渠道，為科技型中小企業(yè)的成長提供全過程的資金支持。三是建立健全科技型中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。擔(dān)保業(yè)是一個高風(fēng)險的行業(yè)，代償?shù)娘L(fēng)險難以避免，如果僅僅依靠微薄的保費收入很難彌補因代償帶來的損失。鑒于此，各級財政應(yīng)積極應(yīng)對，通過安排專項資金的方式，建立信用擔(dān)保風(fēng)險代償基金，對擔(dān)保公司的代償進行相應(yīng)補助。目前我國一些省市已經(jīng)建立了風(fēng)險補償基金，今后應(yīng)在更廣的范圍內(nèi)進行推廣。
（二）商業(yè)銀行應(yīng)從機制、產(chǎn)品、流程層面，積極推動科技金融創(chuàng)新實踐
作為資金主要供給載體的商業(yè)銀行，應(yīng)在體制創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，與政府、行業(yè)組織、其他融資機構(gòu)相配合，加強對中小企業(yè)融資問題的研究，通過產(chǎn)品、客戶、渠道和考核等方面進行創(chuàng)新，積極探索針對科技型中小企業(yè)的融資新渠道，為構(gòu)建全新的中小企業(yè)管理體系和融資體系做出自己應(yīng)有的貢獻(xiàn)。一是以客戶為中心，創(chuàng)新金融產(chǎn)品?？紤]科技型中小企業(yè)的生命周期，根據(jù)客戶需求研發(fā)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，對現(xiàn)有產(chǎn)品進行優(yōu)化組合，為科技型企業(yè)制定階段服務(wù)方案。設(shè)計產(chǎn)品要量體裁衣，根據(jù)企業(yè)現(xiàn)金流量特點，掌握企業(yè)訂單合同量，分析企業(yè)自有資金和業(yè)務(wù)現(xiàn)金流，合理確定貸款金額、期限和還款方式。如科技型企業(yè)的初創(chuàng)期，提供抵押業(yè)務(wù)、信用“創(chuàng)業(yè)一站通”，開發(fā)基金寶業(yè)務(wù)；成長期開展“科貸通”業(yè)務(wù)、應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、股權(quán)質(zhì)押貸款，開發(fā)訂單貸款、收入貸款等；成熟期提供“稅融通”、“聯(lián)保聯(lián)貸”、法人賬戶透支等業(yè)務(wù)。二是創(chuàng)新無形資產(chǎn)質(zhì)押融資新模式?？萍夹椭行∑髽I(yè)由于缺乏高價值的有形資產(chǎn)，往往無法進行銀行常規(guī)融資，但這些企業(yè)大多擁有自主知識產(chǎn)權(quán)或?qū)＠夹g(shù)等無形資產(chǎn)，一旦產(chǎn)品投入市場具有較大盈利空間。商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合當(dāng)?shù)貙嶋H情況探索和建立無形資產(chǎn)質(zhì)押融資的有效途徑。三是優(yōu)化操作流程，提高操作效率。在科技型中小企業(yè)融資服務(wù)平臺的操作中，具有申請企業(yè)戶數(shù)多、發(fā)放筆數(shù)多、貸款金額小的特點。商業(yè)銀行應(yīng)運用其獨特評判標(biāo)準(zhǔn)和流程專門開辟綠色通道，有針對性地優(yōu)化設(shè)計調(diào)查、審查、審批與用信業(yè)務(wù)流程，統(tǒng)一授信標(biāo)準(zhǔn)和管理要求，在有效把控風(fēng)險的基礎(chǔ)上盡量提高效率，真正實現(xiàn)科技型中小企業(yè)的批量操作。四是加強與政府部門的溝通與合作，借助政府部門的行政資源，加強對高新技術(shù)企業(yè)信息及區(qū)域內(nèi)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)信息的了解和收集、降低銀企間的信息不對稱，同時通過爭取科技貸款財政貼息等方式，降低高新技術(shù)企業(yè)的違約風(fēng)險。
（三）擔(dān)保公司應(yīng)從信用評級、費率優(yōu)惠、風(fēng)險分散層面，優(yōu)化金融科技創(chuàng)新體系
擔(dān)保公司是擔(dān)保體系的重要主體，在構(gòu)建金融科技創(chuàng)新體系中可以從以下幾方面進行完善：一是要加大對科技型中小企業(yè)融資擔(dān)保，通過開發(fā)適合評價科技型中小企業(yè)技術(shù)、市場、資信和財務(wù)狀況的科學(xué)的信用評級體系，對科技型中小企業(yè)做出準(zhǔn)確的判斷;二是爭取政府的保費補償或補貼，同時降低對科技企業(yè)擔(dān)保的擔(dān)保費率;三是爭取加入再擔(dān)保體系，分散為科技型中小企業(yè)融資的擔(dān)保風(fēng)險。
（四）創(chuàng)投機構(gòu)應(yīng)從風(fēng)險共擔(dān)、投貸聯(lián)盟層面，發(fā)揮分散信貸投資風(fēng)險優(yōu)勢
創(chuàng)投機構(gòu)應(yīng)充分發(fā)揮分散信貸投資風(fēng)險的優(yōu)勢，建立全方位多層次的風(fēng)險共擔(dān)機制?？梢詫①Y金投向極具發(fā)展?jié)摿Φ闹行】萍计髽I(yè)群體，以期吸收更多的社會資金，凸顯創(chuàng)新基金的“杠桿效應(yīng)”。聯(lián)合銀行組成投貸聯(lián)盟，針對高成長性的科技型中小企業(yè)，創(chuàng)投機構(gòu)為企業(yè)籌劃融資方案，與銀行簽訂債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議或股權(quán)認(rèn)購配套協(xié)議，科技支行跟進對科技企業(yè)發(fā)放貸款，貸款如果出險，創(chuàng)投機構(gòu)回購企業(yè)債權(quán)或股權(quán)。通過債轉(zhuǎn)股貸款、期權(quán)貸款等創(chuàng)新金融服務(wù)產(chǎn)品，加大對科技企業(yè)的融資支持。
（五）保險公司應(yīng)從產(chǎn)品、客戶層面，為金融科技創(chuàng)新提供風(fēng)險防護
繼續(xù)推進科技保險業(yè)務(wù)，積極開發(fā)更多適合科技型中小企業(yè)發(fā)展的險種，利用科技保險解決科研開發(fā)中的風(fēng)險問題，為科研開發(fā)提供風(fēng)險防護機制和保護體系。具體來說，一要創(chuàng)新保險產(chǎn)品，擴大和銀行的合作。擴大貸款信用保證保險范圍，根據(jù)科技型中小企業(yè)的特點，積極開發(fā)適合科技型中小企業(yè)的保險產(chǎn)品，建議在技術(shù)（產(chǎn)品）開發(fā)責(zé)任險、員工福利計劃、財產(chǎn)保險等方面制定有關(guān)政策；二是鼓勵保險公司開發(fā)出對科技型中小企業(yè)針對性強的保險產(chǎn)品，比如研發(fā)科技企業(yè)貸款保證保險，為科技型中小企業(yè)向銀行融資提供履約保證保險，彌補現(xiàn)行信用擔(dān)保體制在支持科技型中小企業(yè)融資方面的不足，增強銀行對企業(yè)投放貸款的信心；三是和銀行相互推薦客戶、評價客戶，共同發(fā)揮在科技型中小企業(yè)風(fēng)險管理方面的優(yōu)勢。
總之，目前階段，加強法制建設(shè)；以有政府背景的金融機構(gòu)為核心，將政府的參與和優(yōu)惠政策與市場化運作結(jié)合，健全擔(dān)保、抵押機制，拓寬融資渠道等舉措將是解決我國中小科技企業(yè)融資難問題的優(yōu)選方案。
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關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險；持續(xù)性；規(guī)避策略
金融風(fēng)險是指任何有可能導(dǎo)致企業(yè)或機構(gòu)財務(wù)損失的風(fēng)險。金融風(fēng)險會對企業(yè)的生存造成嚴(yán)重的威脅，甚至導(dǎo)致企業(yè)倒閉，還可能對該企業(yè)所在的金融體系的整體運行造成威脅，引起經(jīng)濟秩序的混亂。企業(yè)管理人員在經(jīng)營和管理企業(yè)的過程中一定要給予金融風(fēng)險足夠的重視，通過對金融風(fēng)險的分析，找到有效的措施來規(guī)避金融風(fēng)險，避免企業(yè)在高速的發(fā)展過程中受到金融風(fēng)險的威脅，為企業(yè)長久、穩(wěn)定的發(fā)展提供保障。
一、金融企業(yè)面臨的各類金融風(fēng)險
（一）信用風(fēng)險
信用風(fēng)險是指金融企業(yè)在交易活動中由于借款人、證券發(fā)行人或交易雙方因種種原因而不能有效地履行合同條款，導(dǎo)致銀行、投資者或交易雙方出現(xiàn)利益損失的情況。在當(dāng)今社會中，金融企業(yè)的生存及社會效益與企業(yè)的信用有著密不可分的聯(lián)系。如果金融企業(yè)沒能有效履行交易雙方的合同，交易對方的利益必然受到損失，從而致使企業(yè)自身的信貸質(zhì)量降低。信用風(fēng)險就主要表現(xiàn)為信貸質(zhì)量下降。
（二）財務(wù)風(fēng)險
金融企業(yè)在經(jīng)營管理過程中，必然要有一定的固定資金和流動資金，來確保企業(yè)正常運行。企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)?shù)仍驎蛊髽I(yè)失去償還債務(wù)的能力，從而導(dǎo)致投資者的預(yù)期收益下降，這就產(chǎn)生了財務(wù)風(fēng)險。金融企業(yè)的資金比例太低，使得其運行管理活動受到限制。在運行過程中賬實不符等情況都會引發(fā)一定的財務(wù)風(fēng)險，如果金融企業(yè)沒有保持良好的財務(wù)指標(biāo)，就會直接影響其正常的經(jīng)營管理活動，出現(xiàn)嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險問題。
（三）利率風(fēng)險
激烈的市場競爭和變化莫測的市場環(huán)境使得市場利率處于不斷的變動中，從而引發(fā)企業(yè)利率風(fēng)險。為了吸引更多的資金和客戶，一些國有企業(yè)往往提高存款利率，以此來提高市場競爭力。長此以往，就會對企業(yè)的信貸質(zhì)量造成影響，從而增加利率風(fēng)險。
（四）流動風(fēng)險
流動風(fēng)險是指金融企業(yè)由于資產(chǎn)流動的不確定性變動使經(jīng)濟主體受到經(jīng)濟損失的可能性。當(dāng)金融企業(yè)沒有充足的資金來償還債務(wù)時，就可能導(dǎo)致企業(yè)兼并、破產(chǎn)等問題。如果企業(yè)存在較大的流動風(fēng)險，將會在很大程度上影響企業(yè)的正常運行，從而導(dǎo)致國家經(jīng)濟政策無法正常實施。
二、金融風(fēng)險的持續(xù)性及其規(guī)避策略
（一）金融風(fēng)險的持續(xù)性
隨著經(jīng)濟全球化的加劇，金融企業(yè)與國際貿(mào)易的交流不斷增多。在激烈的市場競爭環(huán)境中，引發(fā)金融風(fēng)險的原因包括主觀因素和客觀因素兩種。主觀因素包括企業(yè)信用度下降、企業(yè)管理者對市場變化認(rèn)識不到位等，使得企業(yè)制定錯誤的經(jīng)濟決策，從而引發(fā)金融風(fēng)險；客觀因素則包括人民幣升值、國家政策變化及金融企業(yè)財務(wù)危機等。
金融風(fēng)險持續(xù)性的存在主要表現(xiàn)在時間的流逝中，金融風(fēng)險處于時間序列方差上不穩(wěn)定波動的狀態(tài)，并沒有因為時間的推移而消失。這種方差持續(xù)性金融風(fēng)險將對企業(yè)投資產(chǎn)生連續(xù)的影響，金融的企業(yè)管理人員應(yīng)當(dāng)充分分析金融風(fēng)險的持續(xù)性，為制定有效規(guī)避風(fēng)險的措施奠定基礎(chǔ)。我國通常采用時變均值法和方差法來分析金融風(fēng)險對企業(yè)資產(chǎn)利用和發(fā)展造成的影響。企業(yè)管理人員應(yīng)當(dāng)充分研究和重視金融風(fēng)險的持續(xù)性，為制定科學(xué)、合理的投資決策提供保障，最大限度地減小企業(yè)的金融風(fēng)險。
（二）金融風(fēng)險的規(guī)避策略
金融企業(yè)的管理人員要充分認(rèn)識金融風(fēng)險的重要性，積極分析金融風(fēng)險的特點及引發(fā)金融風(fēng)險的因素，不斷創(chuàng)新金融規(guī)避手段，制定有效的金融風(fēng)險規(guī)避措施，促進金融企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展，提高我國的國民經(jīng)濟水平。金融企業(yè)可以采取以下幾方面措施來規(guī)避金融風(fēng)險。
第一，企業(yè)應(yīng)當(dāng)完善金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。金融企業(yè)在經(jīng)營管理過程中要根據(jù)企業(yè)自身的實際情況，將實際工作經(jīng)驗與理論知識結(jié)合在一起，積極研究金融市場的變化規(guī)律，建立完善的金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。金融企業(yè)的各項金融活動會在金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的監(jiān)管下進一步得到保障，進而更降低風(fēng)險對企業(yè)帶來的影響。
第二，金融企業(yè)在發(fā)展過程中要時刻關(guān)注時代的變化，調(diào)整企業(yè)的架構(gòu)，進一步完善金融企業(yè)結(jié)構(gòu)。金融企業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整有利于企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)濟增長方式由產(chǎn)業(yè)型向技術(shù)型的轉(zhuǎn)變。完善的結(jié)構(gòu)能夠幫助企業(yè)更好地適應(yīng)市場經(jīng)濟的變化，從而設(shè)計出更高效的金融服務(wù)和更高質(zhì)量的金融產(chǎn)品，吸引更多的客戶和資金，推動企業(yè)高效發(fā)展。通過金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的完善，實現(xiàn)金融企業(yè)之間的定期溝通與資源共享，為企業(yè)帶來更多的經(jīng)濟效益。
第三，企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強社會信用制度的建設(shè)。金融企業(yè)的社會形象和信用是提高社會效益、保證經(jīng)濟效益的關(guān)鍵因素。因此，企業(yè)在制定金融風(fēng)險規(guī)避策略的過程中，要加強社會信用制度的建設(shè)，最大限度地提高企業(yè)信貸質(zhì)量和自身的信用度，為企業(yè)經(jīng)濟效益的提高提供保障。企業(yè)應(yīng)充分運用計算機系統(tǒng)，建立詳盡的客戶資料庫，詳細(xì)記錄不同客戶的情況并針對不同的客戶提供不同的金融服務(wù)。加強企業(yè)風(fēng)險管理力度，提高企業(yè)的信用度，有效掌控金融風(fēng)險。
第四，金融企業(yè)需要建立健全貸款管理責(zé)任制度，完善并落實資產(chǎn)負(fù)債比例管理制度。完善的內(nèi)部監(jiān)控制度是金融企業(yè)防范金融風(fēng)險的第一道防線。我國金融企業(yè)內(nèi)部監(jiān)控制度不健全或執(zhí)行不力是金融風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因。為了防范金融風(fēng)險，資金的操作必須實行第一責(zé)任人負(fù)責(zé)制，實現(xiàn)控制機制與激勵機制相結(jié)合。對大額貸款、表外資產(chǎn)、風(fēng)險資產(chǎn)等要實行備案制度，對貸款的調(diào)查、審批和發(fā)放檢查都要實行全過程的系統(tǒng)監(jiān)測。這也是防范不良貸款和金融犯罪的有效手段。
第五，相關(guān)部門要建立完善的法律法規(guī)。目前，很多金融企業(yè)在運行管理過程中存在著很多不規(guī)范行為，使得金融企業(yè)的固定資金和流動資金比例失衡，金融風(fēng)險增大。國家應(yīng)當(dāng)完善金融市場運行監(jiān)管相關(guān)的法律法規(guī)，相關(guān)部門要增強執(zhí)行力度，對于出現(xiàn)不規(guī)范或違法金融交易行為的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)給予嚴(yán)厲的打擊，最大限度地降低金融風(fēng)險的發(fā)生率，為金融市場的健康運行提供保障。金融企業(yè)也要加強金融的監(jiān)督和管理，加強各個監(jiān)管部門的交流與合作，嚴(yán)格遵循市場的發(fā)展規(guī)律，有效執(zhí)行金融監(jiān)管機制，提高金融風(fēng)險監(jiān)管效率，達(dá)到規(guī)避金融風(fēng)險的目的。
三、結(jié)語
總而言之，隨著我國市場經(jīng)濟的高速發(fā)展，金融企業(yè)不斷增多，企業(yè)規(guī)模不斷增大，金融企業(yè)的管理人員要充分研究國家金融政策，充分重視企業(yè)的金融風(fēng)險，關(guān)注金融市場的變化，制訂出有效、合理的發(fā)展規(guī)劃，有效規(guī)避金融風(fēng)險。只有這樣，才能在激烈的市場競爭環(huán)境中保持較強的競爭力，促進金融企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
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金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險兩者之間是一種相互促進、相互發(fā)展的關(guān)系。近代金融創(chuàng)新的目的之一就是規(guī)避金融風(fēng)險。金融創(chuàng)新，特別是以金融工程形式出現(xiàn)的金融創(chuàng)新，為管理和控制金融風(fēng)險做出了巨大貢獻(xiàn)。但是，金融創(chuàng)新本身在規(guī)避了某些風(fēng)險的同時也帶來了新的風(fēng)險。特別是金融工程在很大程度上只是將一種金融風(fēng)險轉(zhuǎn)化為另一種金融風(fēng)險，有些金融創(chuàng)新在初期能夠有效地規(guī)避金融風(fēng)險，當(dāng)其成熟以后反而會帶來更多的風(fēng)險。金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險的邏輯關(guān)系為：
1.金融風(fēng)險促進了金融創(chuàng)新的發(fā)展
從金融創(chuàng)新的起源來講，最初的金融創(chuàng)新就是為了規(guī)避金融風(fēng)險。金融創(chuàng)新的發(fā)展過程證明，金融創(chuàng)新發(fā)展最迅速的時期也就是金融風(fēng)險表現(xiàn)最為激烈的時期。金融創(chuàng)新產(chǎn)生的原因是多方面的，它與金融風(fēng)險的加劇有著直接的關(guān)系。
2.金融創(chuàng)新增強了各主體規(guī)避金融風(fēng)險的能力
在規(guī)避直接風(fēng)險方面，承擔(dān)金融風(fēng)險的主體可以適當(dāng)?shù)厥褂媒鹑趧?chuàng)新來減少損失。在規(guī)避間接風(fēng)險方面，由于直接風(fēng)險的規(guī)避，所引起的間接金融風(fēng)險必然會減少，所以金融創(chuàng)新也能幫助規(guī)避間接金融風(fēng)險。例如，在上世紀(jì)50年代誕生于美國的資產(chǎn)證券化，就是為規(guī)避銀行貸款風(fēng)險而產(chǎn)生的一種金融創(chuàng)新工具。
3.金融創(chuàng)新并不能規(guī)避所有的金融風(fēng)險
不是所有的金融風(fēng)險都可以用金融創(chuàng)新來規(guī)避，有些金融風(fēng)險可以依靠金融創(chuàng)新來管理，有些金融風(fēng)險則只能依靠其他的手段來規(guī)避。例如，銀行等金融機構(gòu)內(nèi)部工作人員自己作案或內(nèi)外勾結(jié)共同作案的違法犯罪活動，也會給金融機構(gòu)帶來很大的金融風(fēng)險。然而這類金融風(fēng)險是沒有辦法依靠金融創(chuàng)新來解決的，只有依靠制度創(chuàng)新以及其他的法律手段來加以解決。
二、后金融危機時期金融創(chuàng)新的策略
雖然我國銀行業(yè)近幾年在金融創(chuàng)新方面取得了可喜的進步，但就我國銀行業(yè)目前的金融創(chuàng)新狀況與國際金融業(yè)相比，無論是金融創(chuàng)新的數(shù)量還是質(zhì)量都存在較大的差距。比如在實踐中缺乏明確的金融創(chuàng)新策略和目標(biāo)，銀行業(yè)的一些金融創(chuàng)新體現(xiàn)出為創(chuàng)新而創(chuàng)新的現(xiàn)象。
當(dāng)前，中國經(jīng)濟與金融運行都呈現(xiàn)出非均衡特征。一方面金融體系中的流動性過剩，另一方面農(nóng)村、中小企業(yè)等經(jīng)濟領(lǐng)域仍難以獲得足夠的金融支持。而在金融脫媒使銀行體系作用降低的情況下，必須通過直接金融工具的創(chuàng)新來解決這些問題。因此，促進金融創(chuàng)新，應(yīng)該是我國經(jīng)濟發(fā)展的基本戰(zhàn)略之一。但在發(fā)展金融創(chuàng)新的同時應(yīng)注意處理好以下幾方面的關(guān)系。
1.金融創(chuàng)新應(yīng)處理好虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關(guān)系
危機重申了金融業(yè)的“萬有引力”定律：金融創(chuàng)新不能脫離實體經(jīng)濟天馬行空。危機后我國的金融創(chuàng)新應(yīng)把重心重新轉(zhuǎn)移到為實體經(jīng)濟服務(wù)，尤其是為中小企業(yè)、科技創(chuàng)新企業(yè)及“三農(nóng)”服務(wù)。具體地說：（1）貼近生產(chǎn)需求創(chuàng)新金融產(chǎn)品，構(gòu)建中小企業(yè)融資與金融機構(gòu)雙贏的有效渠道。隨著直接融資體制的逐步健全和環(huán)境好轉(zhuǎn)，大型企業(yè)通過資本市場融資將逐漸成為常規(guī)手段。中小企業(yè)融資是銀行業(yè)務(wù)的弱項，未來的形勢要求金融機構(gòu)必須通過創(chuàng)新加強此項業(yè)務(wù)，以適應(yīng)金融脫媒的形勢變化。（2）針對農(nóng)村多層次金融需求的特點，要推進“三農(nóng)”金融服務(wù)體系的創(chuàng)新與完善。積極發(fā)展農(nóng)業(yè)保險、大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨等金融服務(wù)，體現(xiàn)多方共贏，從而構(gòu)建一個多種農(nóng)村金融組織功能互補、產(chǎn)權(quán)明晰、可持續(xù)發(fā)展的多層次農(nóng)村金融機構(gòu)體系。此外，中國通過科技創(chuàng)新超越“世界工廠”角色的過程中，金融創(chuàng)新落后可能成為制約科技創(chuàng)新的瓶頸。而解決這一瓶頸問題，對于我國的科技創(chuàng)新和經(jīng)濟增長具有重要意義。
2.金融創(chuàng)新應(yīng)處理好市場導(dǎo)向與加強監(jiān)管的關(guān)系
危機呼喚“加強監(jiān)管”。但是，加強監(jiān)管并不意味著金融創(chuàng)新應(yīng)該放棄市場化導(dǎo)向的基本邏輯，這是兩個不同層面的問題。在市場化道路上走過了頭的美國人，現(xiàn)在開始高舉“加強監(jiān)管”的旗幟；對我國來說，“市場化導(dǎo)向”仍然是一個沒有實現(xiàn)的改革目標(biāo)，還得繼續(xù)推進。在理論上，存在一個監(jiān)管與市場的最優(yōu)邊界。但是，在實踐中劃定“最優(yōu)邊界”并不容易，有證據(jù)表明雙方都有將邊界前移的理性動機或非理性沖動。因此，我們需要實現(xiàn)的一個目標(biāo)就是監(jiān)管與市場的“最優(yōu)邊界”。
三、總結(jié)
在當(dāng)今經(jīng)濟金融全球化時代，金融創(chuàng)新能滿足客戶多元化金融服務(wù)的需求，并有效提高了金融服務(wù)質(zhì)量，增強金融企業(yè)競爭能力。但是，事實證明一味追求金融創(chuàng)新，而忽視金融創(chuàng)新工具與產(chǎn)品所隱含的風(fēng)險，將引發(fā)全球性的金融危機。那么，在后金融危機時期我國是否就不需要進行金融創(chuàng)新呢？答案顯然是否定的。我們認(rèn)為，只要金融創(chuàng)新處理好虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關(guān)系、處理好市場導(dǎo)向與加強監(jiān)管的關(guān)系、處理好交易所市場與場外市場的關(guān)系，就能更好地為我國金融經(jīng)濟的發(fā)展提供有效的服務(wù)。此外，針對現(xiàn)代金融創(chuàng)新風(fēng)險的特點，我們認(rèn)為從微觀和宏觀兩方面進行防控從而降低金融創(chuàng)新的風(fēng)險是可行的。一方面需要通過建立完善而有效的內(nèi)部風(fēng)險管控體系，以防范微觀風(fēng)險；另一方面應(yīng)通過政府和相應(yīng)的監(jiān)管層發(fā)揮應(yīng)有的調(diào)控功能，通過實施有效的監(jiān)管安排來防范和化解市場的宏觀風(fēng)險。
參考文獻(xiàn)：
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風(fēng)險投資是指由風(fēng)險投資者提供風(fēng)險資本，風(fēng)險投資公司以風(fēng)險企業(yè)為投資對象進行投資、管理、運作的一種融資過程與方式。風(fēng)險投資是高科技產(chǎn)業(yè)的助推劑，它在高科技產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵時刻切入，填補了高科技產(chǎn)業(yè)化過程中，研究與開發(fā)階段的政府撥款或企業(yè)(個人)自籌與工業(yè)化大生產(chǎn)階段的銀行貸款之間的空白，使高科技產(chǎn)業(yè)化的各個環(huán)節(jié)由于有了資金的承諾而成為可能，在促進高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方面發(fā)揮了重要的作用，風(fēng)險投資自產(chǎn)生開始就與高新技術(shù)企業(yè)密不可分，二者的融合是源于彼此的內(nèi)在需要、符合兩者本質(zhì)特性的自然結(jié)合，也正是這種互利的融合決定了兩者之間的作用關(guān)系不僅僅是單向的，而是一種雙贏的關(guān)系，所以完善和發(fā)展我國風(fēng)險投資非常重要。
二、我國風(fēng)險投資退出機制存在的問題
1.法律法規(guī)體系不健全
我國目前缺乏專門以風(fēng)險投資為調(diào)節(jié)對象的法律法規(guī)，風(fēng)險投資處于一種法律保護相對薄弱的境地。與風(fēng)險投資密切相關(guān)的《公司法》存在一些不利于建立風(fēng)險投資體系的條款。如最新的《公司法》第143條規(guī)定，公司不得收購本公司股票，但為減少公司資本而注銷股權(quán)或者與持有本公司股票的其他公司合并時除外等等。這一規(guī)定在很大程度上限制了國內(nèi)風(fēng)險投資公司以股權(quán)回購方式退出資本。
2.缺乏適宜的文化環(huán)境
風(fēng)險投資主要用于高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)及其新產(chǎn)品開發(fā)，由其投資對象決定風(fēng)險投資的高風(fēng)險性，需要投資者具有冒險精神，但我國長期的計劃經(jīng)濟體制及其所形成的慣性思維，阻礙了一個適合風(fēng)險投資發(fā)展的文化環(huán)境的形成，從一般意義上的文化分析，不適宜性表現(xiàn)在以下方面:一是傳統(tǒng)文化中誠信觀念的淡薄和企業(yè)道德的缺乏，對社會的各個層面都產(chǎn)生直接的影響，導(dǎo)致市場的嚴(yán)重失序;二是由于長期的計劃安排方式，使許多科技人員產(chǎn)生了安于現(xiàn)狀、依賴國家的思想，缺乏用于冒風(fēng)險的創(chuàng)業(yè)精神;三是在國家創(chuàng)新體系的各個組成部分中，普遍存在著論資排輩、講關(guān)系講人情的現(xiàn)象，沒有真正形成“以人為本”的文化氣氛。
3.風(fēng)險投資方面的優(yōu)秀人才匱乏
現(xiàn)行從事風(fēng)險投資的人才隊伍，多為技術(shù)干部轉(zhuǎn)業(yè)，他們雖具有技術(shù)專業(yè)知識，但缺乏金融知識，也缺經(jīng)營管理和開拓市場的經(jīng)驗。而新引進的人才，雖有現(xiàn)代科技知識、金融知識，但對風(fēng)險投資的基本過程沒有實踐經(jīng)驗，對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程也沒有親身的經(jīng)歷，往往以一般項目投資理論來指導(dǎo)風(fēng)險投資運作，容易忽略風(fēng)險控制而導(dǎo)致投資戰(zhàn)略的失誤。風(fēng)險投資退出是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工作，專業(yè)人才的缺乏將導(dǎo)致不合理的退出行為發(fā)生，最終影響到退出和價值增值的實現(xiàn)。
4.風(fēng)險投資退出機制不暢，各種退出方式所占比例不合理
中國風(fēng)險投資研究院調(diào)查報告中指出，受金融危機影響和對經(jīng)濟前景的擔(dān)憂，2008年全球股市暴跌，部分股市創(chuàng)下歷史最大年度跌幅，市值大幅縮水，投資者蒙受慘重?fù)p失。股市的持續(xù)低迷，使資本市場的融資功能大減，新股發(fā)行頻率降低直至停滯。我國風(fēng)險投資退出方式主要以股權(quán)轉(zhuǎn)讓為主，而其他退出方式僅占很少比例，各種退出方式不合理。
三、促進我國風(fēng)險投資發(fā)展的策略
1.拓寬資金來源，實行風(fēng)險投資主體多元化
我國應(yīng)拓寬資金來源，實行投資主體多元化。政府應(yīng)逐漸淡出投資人的角色，鼓勵更多的民營和個人資本參與到投資中，以規(guī)范市場運作。除了借鑒國外發(fā)展產(chǎn)業(yè)風(fēng)險投資的經(jīng)驗，在控制金融風(fēng)險的前提下，使從事養(yǎng)老基金、保險基金、住房基金等民間資本的這些機構(gòu)、投資者以及一些具有良好市場業(yè)績的上市公司作為戰(zhàn)略投資者來介入風(fēng)險投資領(lǐng)域，將為我國風(fēng)險投資的發(fā)展提供良好的直接融資來源與渠道，促進我國風(fēng)險投資的發(fā)展。
2.建立符合我國國情的風(fēng)險投資退出機制
由于風(fēng)險資本存在著周期性特征，因此能否有效地兌現(xiàn)資本收益，即將其所投的資金由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)即變現(xiàn)就成為一個重要的問題。為了促進風(fēng)險資本的順利循環(huán)以及增量風(fēng)險資本的進入，就必須考慮建立起有效的風(fēng)險資本退出機制。我國風(fēng)險投資最現(xiàn)實可能的退出方式為企業(yè)購并，其他幾種較為現(xiàn)實可能的退出方式依次為創(chuàng)業(yè)板交易、風(fēng)險企業(yè)回購和買殼上市。
3.優(yōu)化風(fēng)險投資的投資環(huán)境，加快制定有關(guān)風(fēng)險投資的法令法規(guī)
建立規(guī)范風(fēng)險投資運營機制的法律制度，發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗表明，立法和監(jiān)督是促進風(fēng)險投資健康發(fā)展的保障。風(fēng)險投資是為風(fēng)險企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)資本，通過管理上的參與將科技成果“孵化”為現(xiàn)實生產(chǎn)力的特殊投資，它不同于任何形式的傳統(tǒng)投資。風(fēng)險投資是一種法制化的市場行為，必須有完善的法律法規(guī)。因此，嚴(yán)格規(guī)范風(fēng)險投資的運營機制，是保證我國風(fēng)險投資業(yè)健康發(fā)展的必要措施。
4.加快風(fēng)險投資中介機構(gòu)及項目評估機構(gòu)的發(fā)展
風(fēng)險投資是高科技產(chǎn)業(yè)的助推劑,它在高科技產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵時刻切入,填補了高科技產(chǎn)業(yè)化過程中,研究與開發(fā)階段的政府撥款或企業(yè)(個人)自籌與工業(yè)化大生產(chǎn)階段的銀行貸款之間的空白,使高科技產(chǎn)業(yè)化的各個環(huán)節(jié)由于有了資金的承諾而成為可能,在促進高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方面發(fā)揮了重要的作用,風(fēng)險投資自產(chǎn)生開始就與高新技術(shù)企業(yè)密不可分,二者的融合是源于彼此的內(nèi)在需要、符合兩者本質(zhì)特性的自然結(jié)合,也正是這種互利的融合決定了兩者之間的作用關(guān)系不僅僅是單向的,而是一種雙贏的關(guān)系,所以完善和發(fā)展我國風(fēng)險投資非常重要。
我國目前缺乏專門以風(fēng)險投資為調(diào)節(jié)對象的法律法規(guī),風(fēng)險投資處于一種法律保護相對薄弱的境地。與風(fēng)險投資密切相關(guān)的《公司法》存在一些不利于建立風(fēng)險投資體系的條款。如最新的《公司法》第143條規(guī)定,公司不得收購本公司股票,但為減少公司資本而注銷股權(quán)或者與持有本公司股票的其他公司合并時除外等等。這一規(guī)定在很大程度上限制了國內(nèi)風(fēng)險投資公司以股權(quán)回購方式退出資本。
風(fēng)險投資主要用于高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)及其新產(chǎn)品開發(fā),由其投資對象決定風(fēng)險投資的高風(fēng)險性,需要投資者具有冒險精神,但我國長期的計劃經(jīng)濟體制及其所形成的慣性思維,阻礙了一個適合風(fēng)險投資發(fā)展的文化環(huán)境的形成,從一般意義上的文化分析,不適宜性表現(xiàn)在以下方面:一是傳統(tǒng)文化中誠信觀念的淡薄和企業(yè)道德的缺乏,對社會的各個層面都產(chǎn)生直接的影響,導(dǎo)致市場的嚴(yán)重失序;二是由于長期的計劃安排方式,使許多科技人員產(chǎn)生了安于現(xiàn)狀、依賴國家的思想,缺乏用于冒風(fēng)險的創(chuàng)業(yè)精神;三是在國家創(chuàng)新體系的各個組成部分中,普遍存在著論資排輩、講關(guān)系講人情的現(xiàn)象,沒有真正形成“以人為本”的文化氣氛。
現(xiàn)行從事風(fēng)險投資的人才隊伍,多為技術(shù)干部轉(zhuǎn)業(yè),他們雖具有技術(shù)專業(yè)知識,但缺乏金融知識,也缺經(jīng)營管理和開拓市場的經(jīng)驗。而新引進的人才,雖有現(xiàn)代科技知識、金融知識,但對風(fēng)險投資的基本過程沒有實踐經(jīng)驗,對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程也沒有親身的經(jīng)歷,往往以一般項目投資理論來指導(dǎo)風(fēng)險投資運作,容易忽略風(fēng)險控制而導(dǎo)致投資戰(zhàn)略的失誤。風(fēng)險投資退出是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工作,專業(yè)人才的缺乏將導(dǎo)致不合理的退出行為發(fā)生,最終影響到退出和價值增值的實現(xiàn)。
中國風(fēng)險投資研究院調(diào)查報告中指出,受金融危機影響和對經(jīng)濟前景的擔(dān)憂,2008年全球股市暴跌,部分股市創(chuàng)下歷史最大年度跌幅,市值大幅縮水,投資者蒙受慘重?fù)p失。股市的持續(xù)低迷,使資本市場的融資功能大減,新股發(fā)行頻率降低直至停滯。我國風(fēng)險投資退出方式主要以股權(quán)轉(zhuǎn)讓為主,而其他退出方式僅占很少比例,各種退出方式不合理。
一、網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展?fàn)顩r
國際網(wǎng)絡(luò)銀行一般有兩種發(fā)展模式，一種是完全依賴于因特網(wǎng)發(fā)展起來的全新電子銀行，這類銀行幾乎所有的銀行業(yè)務(wù)交易都依靠互聯(lián)網(wǎng)進行。1996年，美國3家銀行聯(lián)合在因特網(wǎng)上成立了全球第一家網(wǎng)上銀行，即安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行。網(wǎng)絡(luò)銀行的另一種發(fā)展模式是傳統(tǒng)銀行運用因特網(wǎng)服務(wù)，開展傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)交易處理服務(wù)，發(fā)展家庭銀行、企業(yè)銀行等服務(wù)。目前，在美國資產(chǎn)占前50位銀行中，已經(jīng)允許客戶通過客戶訪問其網(wǎng)址，查看自己的賬戶信息，部分銀行還提供網(wǎng)上存款轉(zhuǎn)帳業(yè)務(wù)等（參見表1）。中國網(wǎng)絡(luò)銀行的開創(chuàng)是從1995年由中國銀行率先開展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)。1996年，中國銀行在Internet網(wǎng)上建立網(wǎng)站，開設(shè)了主頁，宣傳介紹其海內(nèi)外機構(gòu)與業(yè)務(wù)。1997年推出了網(wǎng)上服務(wù)，如國際收支申報、信用卡查詢、集團內(nèi)部服務(wù)等。1998年3月，中國銀行辦理了國內(nèi)第一筆網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)。1999年6月底，中國銀行正式宣布推出包括“企業(yè)在線服務(wù)”等網(wǎng)上銀行服務(wù)系列產(chǎn)品，用戶可在網(wǎng)上查詢。轉(zhuǎn)帳、支付、結(jié)算和“銀證快車”服務(wù)。續(xù)中國銀行之后，各商業(yè)銀行也都先后推出網(wǎng)上銀行服務(wù)站點，除普通的查詢、轉(zhuǎn)帳外，其網(wǎng)上銀行還可以辦理銀行一般交易。
現(xiàn)代計算機技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和電信技術(shù)的飛速發(fā)展，為網(wǎng)絡(luò)銀行的出現(xiàn)及發(fā)展奠定了技術(shù)基礎(chǔ)和市場需求條件。目前，因特網(wǎng)已形成遍布世界200多個國家的8000多萬臺PC通過共同的協(xié)議連結(jié)而成的龐大的計算機網(wǎng)絡(luò)。電子商務(wù)社會構(gòu)成網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展的牢固的商業(yè)基礎(chǔ)。任何商務(wù)活動都離不開銀行，銀行是完成交易不可缺少的服務(wù)機構(gòu)，買賣雙方必須通過它來完成電子貨幣的支付和清算。電子商務(wù)是伴隨著因特網(wǎng)的普及而產(chǎn)生的新型貿(mào)易方式，它最終目的是實現(xiàn)網(wǎng)上物流、信息流和貨幣流的三位一體，從而形成低成本、高效率的商品及服務(wù)交易活動。1996年全球電子商務(wù)市場規(guī)模達(dá)到1500億美元，1998年達(dá)到3000億美元。電子商務(wù)的發(fā)展，既要求銀行為之提供相互配套的網(wǎng)上支付系統(tǒng)，也要求網(wǎng)絡(luò)銀行提供與之相互適應(yīng)的虛擬金融服務(wù)。網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展的最根本的原因，是為了大幅度地降低經(jīng)營成本和提高其在金融業(yè)的競爭地位。因特網(wǎng)為銀行業(yè)提供了全新的分銷渠道，它不僅對銀行的經(jīng)營管理成本形成持續(xù)替代效應(yīng)，而且通過對銀行管理經(jīng)營成本的轉(zhuǎn)移，提高了銀行在金融業(yè)中的競爭地位。據(jù)美國一家金融機構(gòu)統(tǒng)計，辦理一筆銀行業(yè)務(wù)，通過分行方式的費用是1．25美元，而使用因特網(wǎng)僅需要1美分（參見表2）。銀行高科技、網(wǎng)絡(luò)化的迅速發(fā)展，使金融領(lǐng)域產(chǎn)生了具有劃時代意義的影響。銀行高科技的發(fā)展不僅改變了現(xiàn)行的銀行運行機制，使銀行業(yè)與現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)緊密地結(jié)合起來，提高了銀行業(yè)的運行速度和效率，加快了銀行的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，增強了銀行業(yè)全球化和一體化的功能，而且銀行高科技的發(fā)展使貨幣的形式發(fā)生了本質(zhì)的變化，網(wǎng)絡(luò)銀行流通的貨幣以電子貨幣為主，這不僅能夠給銀行節(jié)約使用現(xiàn)金的業(yè)務(wù)成本，同時也可以加速社會資金的周轉(zhuǎn)，提高資本運營的效益，基于網(wǎng)絡(luò)運行的電子貨幣還可以給政府稅收部門、統(tǒng)計部門等提供準(zhǔn)確的金融信息。
二、網(wǎng)絡(luò)銀行的風(fēng)險與監(jiān)管措施
國際網(wǎng)絡(luò)銀行的特點是全球化的信息網(wǎng)絡(luò)、全天候運作、產(chǎn)銷直接聯(lián)系和網(wǎng)上的虛擬金融活動。網(wǎng)絡(luò)銀行的特點決定了其引發(fā)風(fēng)險的因素以及這些風(fēng)險的影響與傳統(tǒng)銀行很不相同。網(wǎng)絡(luò)銀行具有傳統(tǒng)銀行經(jīng)營過程中存在的信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、市場風(fēng)險和利率風(fēng)險等，還由于其特殊性而存在著基于信息技術(shù)投資導(dǎo)致的系統(tǒng)風(fēng)險和基于虛擬金融服務(wù)品種形成的業(yè)務(wù)風(fēng)險。網(wǎng)絡(luò)銀行是基于全球電子信息基礎(chǔ)上運行的金融服務(wù)形式，因此，全球電子信息系統(tǒng)的技術(shù)性和管理安全性成為網(wǎng)絡(luò)銀行的最為敏感的問題。網(wǎng)絡(luò)銀行利用高科技進行快速和規(guī)模巨大的跨國電子貨幣交易，但高科技出現(xiàn)的差錯和故障的概率有上升的趨勢，一旦一國國內(nèi)金融網(wǎng)絡(luò)發(fā)生了故障，將會對本國經(jīng)濟、金融和社會安全帶來巨大破壞性的影響，同時也將會影響到全球金融網(wǎng)絡(luò)的正常運行（參見表3）。
網(wǎng)絡(luò)銀行的業(yè)務(wù)風(fēng)險主要有操作風(fēng)險、市場信號風(fēng)險和法律風(fēng)險等。當(dāng)前，電子商務(wù)和網(wǎng)絡(luò)銀行還處于起步階段，許多國家的有關(guān)法規(guī)不健全，因此利用網(wǎng)絡(luò)及其他電子媒體簽定的經(jīng)濟合同中存在著相當(dāng)大的法律風(fēng)險。網(wǎng)絡(luò)銀行的操作風(fēng)險主要是指由于系統(tǒng)中存在不利于可靠性、穩(wěn)定性和安全性要求的重大缺陷而導(dǎo)致的損失的可能性。它可能來自于網(wǎng)絡(luò)銀行客戶的疏忽大意，也可能來自網(wǎng)絡(luò)銀行安全系統(tǒng)和其產(chǎn)品設(shè)計缺陷與操作失誤。網(wǎng)絡(luò)銀行的市場信號風(fēng)險主要指由于信息不對稱而導(dǎo)致的其面臨的不利選擇和道德風(fēng)險引發(fā)的業(yè)務(wù)風(fēng)險。例如，由于網(wǎng)絡(luò)銀行無法在網(wǎng)上鑒別客戶的風(fēng)險水平而處于不利地位；在虛擬金融服務(wù)市場上，網(wǎng)上客戶由于不了解每家銀行提供的服務(wù)質(zhì)量的情況，而導(dǎo)致客戶將會按照他們對網(wǎng)絡(luò)銀行提供服務(wù)的平均質(zhì)量來確定預(yù)期的購買價格，這個價格將低于提供高質(zhì)量服務(wù)網(wǎng)絡(luò)銀行能夠接受的價格，其結(jié)果有可能導(dǎo)致保護低質(zhì)量銀行而將高質(zhì)量的銀行擠出網(wǎng)上市場。
網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展及產(chǎn)生的特殊風(fēng)險使監(jiān)管復(fù)雜化。網(wǎng)絡(luò)銀行主要通過大量無紙化操作進行交易，不僅無憑證可查，而且一般都沒有密碼，使監(jiān)管當(dāng)局無法收集到相關(guān)資料做進一步的稽核審查。同時，許多金融交易在網(wǎng)上進行，其電子記錄可以不留任何痕跡地加以修改，使確認(rèn)該交易的過程復(fù)雜化。監(jiān)管當(dāng)局對銀行業(yè)務(wù)難以核查，造成監(jiān)管數(shù)據(jù)不能準(zhǔn)確反映銀行實際經(jīng)營情況，即一致性遭到破壞。在網(wǎng)絡(luò)金融條件下，監(jiān)管當(dāng)局原有的對傳統(tǒng)銀行注冊管理的標(biāo)準(zhǔn)也許難以實施，網(wǎng)絡(luò)銀行的申請者可以注冊一家銀行，但是它可以通過多個終端，同樣可以獲得多家銀行業(yè)務(wù)或多家銀行分理網(wǎng)絡(luò)的服務(wù)效果。因此，監(jiān)管當(dāng)局不僅需要參照傳統(tǒng)銀行的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，進行一般的風(fēng)險監(jiān)管，而且還要根據(jù)虛擬銀行的特殊性進行技術(shù)性安全與管理安全的監(jiān)管，即保證網(wǎng)絡(luò)交易雙方的身份、交易資料和交易過程是安全的；支付系統(tǒng)提供服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)主機系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫是安全的，并且要對跨界金融數(shù)據(jù)流和網(wǎng)絡(luò)銀行網(wǎng)站上提供的各種網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)廣告進行監(jiān)管等。
銀行高科技和網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展，使監(jiān)管當(dāng)局面臨著重要抉擇，即迅速適應(yīng)這一變化的市場，建立新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)整監(jiān)管的結(jié)構(gòu)和更新技術(shù)，改變傳統(tǒng)的銀行監(jiān)管方式，建立全方位和系統(tǒng)性的更強調(diào)運用高科技手段進行監(jiān)管的框架。由于網(wǎng)絡(luò)銀行正在發(fā)展之中，對于網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管及其研究也處于初步階段。目前，巴塞爾委員會也只是就網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管制度進行研究，還沒有形成較為系統(tǒng)和完整的網(wǎng)絡(luò)銀行監(jiān)管制度。許多國家的監(jiān)管當(dāng)局對網(wǎng)絡(luò)銀行監(jiān)管都采取了相當(dāng)謹(jǐn)慎的態(tài)度，主要是考慮到本國銀行業(yè)的創(chuàng)新、競爭力與監(jiān)管之間的協(xié)調(diào)問題。從目前情況來看，網(wǎng)絡(luò)銀行監(jiān)管主要涉及到法律實施、消費者權(quán)益的保護、國內(nèi)國際監(jiān)管的協(xié)調(diào)、監(jiān)管機構(gòu)和監(jiān)管范圍以及監(jiān)管方式的調(diào)整等幾個方面。一些國家的監(jiān)管當(dāng)局成立了專門的工作機構(gòu)或小組，負(fù)責(zé)及時跟蹤、監(jiān)測包括網(wǎng)絡(luò)銀行在內(nèi)的電子金融業(yè)的發(fā)展情況，適時提出一些指導(dǎo)性建議，并同時制定一些新的監(jiān)管規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)。首先是對網(wǎng)絡(luò)銀行進行法律上的定義。根據(jù)巴塞爾委員會的定義，網(wǎng)絡(luò)銀行是指那些通過電子通道，提供零售與小額產(chǎn)品和服務(wù)的銀行。這些產(chǎn)品和服務(wù)包括：存貸、帳戶管理、金融顧問、電子帳務(wù)支付，以及其他一些諸如電子貨幣等電子支付產(chǎn)品與服務(wù)（BCBS，1998）。歐洲銀行標(biāo)準(zhǔn)委員會將網(wǎng)絡(luò)銀行定義為：那些利用網(wǎng)絡(luò)為通過使用計算機、網(wǎng)絡(luò)電視、機頂盒及其他一些個人數(shù)字設(shè)備連接上網(wǎng)的消費者和中小企業(yè)提供銀行產(chǎn)品服務(wù)的銀行（ECBS，1999）。美國貨幣監(jiān)理署（OCC）認(rèn)為，網(wǎng)絡(luò)銀行是指一些系統(tǒng)，利用這些系統(tǒng)，銀行客戶通過個人電腦或其他的智能化裝置，進入銀行帳戶，獲得一般銀行產(chǎn)品和服務(wù)信息（OCC，1999）。由于網(wǎng)絡(luò)銀行嚴(yán)格法律定義還未出現(xiàn)，同時網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展較快，需要嚴(yán)格管理，因此一般的作法是根據(jù)網(wǎng)絡(luò)銀行機構(gòu)設(shè)置的特點，將其劃分為分支型網(wǎng)絡(luò)銀行和純網(wǎng)絡(luò)銀行，分別加以界定和管理。其次，法律實施主要涉及原有的一些要求銀行對諸如洗錢、欺詐等非法交易，進行跟蹤、報告的法令的有效性和范圍，以及由于網(wǎng)絡(luò)銀行無法實施而享有的豁免；政府機構(gòu)及監(jiān)管當(dāng)局出于執(zhí)法或監(jiān)管的需要，對已加密金融信息的解密權(quán)限、范圍等。美國和新加坡等國家已經(jīng)明文規(guī)定數(shù)字簽名與手寫簽名具有同等的法律約束力，從而有利于使當(dāng)?shù)氐奶摂M金融服務(wù)市場得到一個被法律有效保護的發(fā)展空間。網(wǎng)絡(luò)銀行的破產(chǎn)、合同執(zhí)行的情況、市場信譽、銀行資產(chǎn)負(fù)債情況和反欺詐行為等方面，政府制定的網(wǎng)絡(luò)銀行法或管制條例可以起到一定的作用，但是，有效的網(wǎng)絡(luò)信息市場上的信息披露制度能夠?qū)⒏鞣N可能訴諸法律的事件降到相當(dāng)?shù)偷乃健ＯM者權(quán)益主要涉及網(wǎng)絡(luò)銀行推出的虛擬金融服務(wù)的價格、通過電子手段向客戶披露、提示、傳遞相關(guān)業(yè)務(wù)信息的標(biāo)準(zhǔn)與合法性，信息保存的標(biāo)準(zhǔn)和合法性；客戶個人信息、交易信息和帳務(wù)信息的安全；隱私權(quán)；糾紛處理程序等規(guī)則。總的來看，各國對網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管方式主要仍以原有的監(jiān)管機構(gòu)和監(jiān)管范圍的劃分為主，但加大了監(jiān)管機構(gòu)之間、監(jiān)管機構(gòu)與其他政府部門之間的協(xié)調(diào)。國內(nèi)國際協(xié)調(diào)主要是對網(wǎng)絡(luò)銀行自然的跨洲、跨國界的業(yè)務(wù)和客戶延伸所引發(fā)的監(jiān)管規(guī)則沖突的協(xié)商與調(diào)整。
各國政府對網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管主要分為兩個層次，一個是企業(yè)級的監(jiān)管，即針對商業(yè)銀行提供的網(wǎng)絡(luò)銀行服務(wù)進行監(jiān)管；一個是行業(yè)級的監(jiān)管，即針對網(wǎng)絡(luò)銀行對國家金融安全和其他管理領(lǐng)域形成的影響進行監(jiān)管。目前政府對網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管方式主要有市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)擴展的管制和日常檢查與信息報告。大多數(shù)國家都對設(shè)立網(wǎng)絡(luò)銀行有明確的要求，需要申報批準(zhǔn)。主要包括：注冊資本或銀行規(guī)模；技術(shù)協(xié)議安全審查報告；辦公場所與網(wǎng)絡(luò)設(shè)備標(biāo)準(zhǔn)；風(fēng)險揭示與處置規(guī)劃；業(yè)務(wù)范圍與計劃；交易紀(jì)錄保存方式與期限；責(zé)任界定與處置措施等。業(yè)務(wù)擴展的監(jiān)管主要包括兩個方面的內(nèi)容：一是業(yè)務(wù)范圍，除了基本的支付業(yè)務(wù)外，是否以及在多大程度上允許網(wǎng)絡(luò)銀行經(jīng)營存貸款、保險、證券、信托投資以及非金融業(yè)務(wù)、聯(lián)合經(jīng)營等業(yè)務(wù)；所采用的競爭方式等，二是對純網(wǎng)絡(luò)銀行是否允許其建立分支或機構(gòu)等。監(jiān)管當(dāng)局一般都要求網(wǎng)絡(luò)銀行接受日常檢查，除資本充足率、流動性等以外，還包括交易系統(tǒng)的安全性、客戶資料的保密與隱私權(quán)的保護、電子記錄的準(zhǔn)確性和完整性等檢查，并要求網(wǎng)絡(luò)銀行建立相關(guān)信息資料，獨立評估報告的報告?zhèn)浒钢贫取?/p>
總的來看，對網(wǎng)絡(luò)銀行提供服務(wù)的監(jiān)管內(nèi)容主要體現(xiàn)在7個帶有全局性的具體問題上（參見圖1），包括加密技術(shù)及制度、電子簽名技術(shù)及制度、公共鑰匙基礎(chǔ)設(shè)施（PKI）、稅收中立制度、標(biāo)準(zhǔn)化、保護消費者權(quán)益、以及隱私和知識產(chǎn)權(quán)保護。
摘要：隨著我國高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，風(fēng)險投資成為推動我國的科研成果商品化、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、高科技企業(yè)的成長發(fā)展的重要因素。風(fēng)險投資是一種把資金投向蘊藏著高風(fēng)險的高科技項目，旨在促進高科技成果盡快商品化，以取得高資本收益的投資行為。它也是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化過程中的一個資金有效使用的支持系統(tǒng)，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開風(fēng)險投資。本文主要研究了目前我國風(fēng)險投資存在的問題，并提出發(fā)展和完善我國風(fēng)險投資的策略。
關(guān)鍵詞：風(fēng)險投資；風(fēng)險投資主體；風(fēng)險投資資本
0引言
隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展尤其是高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，風(fēng)險投資成為推動我國的科研成果商品化、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、科技企業(yè)成長發(fā)展的重要因素。風(fēng)險投資實質(zhì)上是一種高科技與金融相結(jié)合，將資金投入風(fēng)險極大的高新技術(shù)開發(fā)生產(chǎn)中，從而使科技成果迅速轉(zhuǎn)化為商品的新型投資機制。它也是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化過程中的一個資金有效使用的支持系統(tǒng)，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開風(fēng)險投資。與發(fā)達(dá)國家相比，我國在風(fēng)險投資這方面做得很不夠，我國風(fēng)險投資目前還處于起步階段，缺乏對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)有效的運作，使高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)大規(guī)模發(fā)展受到一定程度的抑制，許多方面還需完善。本文主要對我國目前風(fēng)險投資對存在的問題進行分析，并提出了一些建議。
1風(fēng)險投資的涵義
風(fēng)險投資（Venturecapital），又被譯為創(chuàng)業(yè)投資。根據(jù)美國全面風(fēng)險投資協(xié)會的定義，風(fēng)險投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、有具大競爭潛力的企業(yè)中的一種權(quán)益資本；根據(jù)歐洲風(fēng)險投資協(xié)會的定義，風(fēng)險投資是一種由專門的投資公司向具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ某砷L型、擴張型或重組型的未上市企業(yè)提供資金支持并輔之以管理參與的投資行為；聯(lián)合國經(jīng)濟和發(fā)展組織24個工業(yè)發(fā)達(dá)國家在1983年召開的第二次投資方式研討會上認(rèn)為，凡是以高科技與知識為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集的創(chuàng)新產(chǎn)品或服務(wù)的投資，都可視為風(fēng)險投資；我國《關(guān)于盡快發(fā)展我國風(fēng)險投資事業(yè)的提案》中認(rèn)為，風(fēng)險投資是一種把資金投向蘊藏著失敗危險的高科技及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領(lǐng)域，旨在促進高科技成果盡快商品化，以取得高資本收益的投資行為。
簡單的說，風(fēng)險投資是指由風(fēng)險投資者提供風(fēng)險資本，風(fēng)險投資公司以風(fēng)險企業(yè)為投資對象進行投資、管理、運作的一種融資過程與方式。風(fēng)險投資是高科技產(chǎn)業(yè)的助推劑，它在高科技產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵時刻切入，填補了高科技產(chǎn)業(yè)化過程中，研究與開發(fā)階段的政府撥款或企業(yè)（個人）自籌與工業(yè)化大生產(chǎn)階段的銀行貸款之間的空白，使高科技產(chǎn)業(yè)化的各個環(huán)節(jié)由于有了資金的承諾而成為可能，在促進高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方面發(fā)揮了重要的作用，風(fēng)險投資自產(chǎn)生開始就與高新技術(shù)企業(yè)密不可分，二者的融合是源于彼此的內(nèi)在需要、符合兩者本質(zhì)特性的自然結(jié)合，也正是這種互利的融合決定了兩者之間的作用關(guān)系不僅僅是單向的，而是一種雙贏的關(guān)系[1]。所以完善和發(fā)展我國風(fēng)險投資非常重要。
2目前我國風(fēng)險投資存在的問題
我國的風(fēng)險投資業(yè)是在改革開放以后才發(fā)展起來的。1985年9月，第一家專營風(fēng)險投資的全國性金融機構(gòu)——中國新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司（中創(chuàng)公司）成立；截至2007年底，全國從事風(fēng)險投資的機構(gòu)已超過400家。在中國的風(fēng)險投資機構(gòu)管理的風(fēng)險資本總量超過1205.85億元，在風(fēng)險投資方面，2007年風(fēng)險投資總額達(dá)398.04億元以上，風(fēng)險投資項目數(shù)也高達(dá)741個項目，平均每家風(fēng)險投資機構(gòu)管理的資本額達(dá)到8.492億元。顯然，我國的風(fēng)險投資事業(yè)發(fā)展是比較快的，它在促進我國高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)立和成長方面起到了積極作用。但是我們也應(yīng)看到，我國的風(fēng)險投資業(yè)僅經(jīng)歷了較短的發(fā)展歷史，至今尚處于初步發(fā)展階段，現(xiàn)有規(guī)模的風(fēng)險資本還難以滿足市場的需要，還無法獨立支撐高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展，風(fēng)險投資在我國現(xiàn)階段還存在大量的問題，阻滯了其在我國更快速的發(fā)展。目前我國的風(fēng)險投資存在的問題主要有：
2.1風(fēng)險投資資本總量不足，缺乏合格的風(fēng)險投資主體
從整體上看，現(xiàn)有規(guī)模的風(fēng)險投資資本還難以滿足市場的需要。目前，我國風(fēng)險投資資本的主要來源是財政科技撥款和銀行科技開發(fā)貸款，風(fēng)險投資資本的融資渠道狹窄。并且我國目前的發(fā)展模式為“政府主導(dǎo)型”，以財政撥款和銀行科技開發(fā)貸款為主體的風(fēng)險資本規(guī)模小，同時政府為主要出資方，造成投資主體單一，影響投資效益。加之，風(fēng)險投資周期長，風(fēng)險高，政府的財政資金不適合風(fēng)險投資市場本性[2]。從已經(jīng)建立的風(fēng)險投資機構(gòu)的資金來源看，除外資投資基金外，絕大部分是由政府或金融機構(gòu)出資的，私人、民間資本幾乎沒有，融資渠道狹窄，風(fēng)險投資資本總量嚴(yán)重不足。
2.2風(fēng)險資本退出缺乏有效渠道
風(fēng)險投資的活力就是資金的循環(huán)流動，其核心機制就是退出機制。沒有便捷的退出渠道，風(fēng)險投資就無法達(dá)到資本增值和良性循環(huán)，也無法吸引風(fēng)險投資人進入風(fēng)險投資領(lǐng)域。風(fēng)險資本的“退出渠道”或退出機制尚未解決，沒有發(fā)達(dá)的風(fēng)險投資制度，就不能在風(fēng)險資本與高新技術(shù)企業(yè)之間搭建出通道[3]。風(fēng)險投資的退出渠道一般有5種：企業(yè)上市、收購兼并、股份回購、股份轉(zhuǎn)賣、虧損清算。在我國的風(fēng)險投資業(yè)中，缺乏合理的投資回收渠道，雖然我國創(chuàng)業(yè)板已于2009年10月30日隆重登場，但是對于規(guī)范創(chuàng)業(yè)板的操作尚在逐步完善中。
2.3有關(guān)風(fēng)險投資的法律法規(guī)滯后不健全
近年來我國中央和各級地方政府已經(jīng)出臺了不少扶持高科技企業(yè)的政策措施，其中包括稅收優(yōu)惠、人才優(yōu)惠、信貸優(yōu)惠等等，但是對于投資于高科技企業(yè)的風(fēng)險投資者和風(fēng)險投資管理企業(yè)的扶持政策卻很少,相關(guān)的風(fēng)險投資產(chǎn)業(yè)法如《風(fēng)險投資法》、《風(fēng)險投資基金法》等一直未出臺[4]。在市場進入、稅收優(yōu)惠、投融資管理等方面沒有對風(fēng)險投資的扶持性政策法規(guī)。
2.險投資中介機構(gòu)的發(fā)展滯后
目前在我國，風(fēng)險資本市場所需的特殊中介服務(wù)機構(gòu)如行業(yè)協(xié)會、標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證機構(gòu)、知識產(chǎn)權(quán)評估機構(gòu)等還比較缺乏，投資中介機構(gòu)的人員素質(zhì)和信用體系的不完善也成為中介機構(gòu)發(fā)展的巨大障礙。某些中介機構(gòu)缺乏職業(yè)約束機制及職業(yè)道德規(guī)范，存在為金錢驅(qū)動而提供虛假評估報告的現(xiàn)象，使某些中介機構(gòu)的可信度、可利用度大打折扣。在這種情況下，風(fēng)險資本家往往要做很多自己專業(yè)以外的事，降低了風(fēng)險投資的效率。而且，中介機構(gòu)發(fā)展的停滯不前，中介服務(wù)不規(guī)范等問題造成資本和項目雙方信息交流方面的不充分，這種信息不對稱形成許多錯誤的隱藏，導(dǎo)致風(fēng)險投資企業(yè)戰(zhàn)略性的市場決策錯誤，嚴(yán)重地妨礙我國風(fēng)險投資市場的發(fā)展。
2.5風(fēng)險投資人才極度缺乏
從事風(fēng)險投資事業(yè)的人才，不僅需要掌握金融領(lǐng)域內(nèi)的相關(guān)知識、而且還應(yīng)當(dāng)熟悉高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的相關(guān)技術(shù)，只有這樣才能對風(fēng)險投資進行正確的評估和操作，降低投資失敗的風(fēng)險。目前國內(nèi)風(fēng)險投資多數(shù)還停留在學(xué)術(shù)論壇和理論研究層次上，在實際操作上真正懂得風(fēng)險投資的人才還不多，大部分投資人才都來自于政府、民營企業(yè)、上市公司等部門，基本上都是半路出家，多數(shù)缺乏專業(yè)知識和從業(yè)經(jīng)驗，局限性較大。
3促進我國風(fēng)險投資發(fā)展的策略
針對我國在進行風(fēng)險投資的過程中存在的以上問題，提出如下的發(fā)展策略：
3.1拓寬資金來源，實行風(fēng)險投資主體多元化
我國應(yīng)拓寬資金來源，實行投資主體多元化。政府應(yīng)逐漸淡出投資人的角色，鼓勵更多的民營和個人資本參與到投資中,以規(guī)范市場運作[5]。除了借鑒國外發(fā)展產(chǎn)業(yè)風(fēng)險投資的經(jīng)驗，在控制金融風(fēng)險的前提下，使從事養(yǎng)老基金、保險基金、住房基金等民間資本的這些機構(gòu)投資者以及一些具有良好市場業(yè)績的上市公司作為戰(zhàn)略投資者來介入風(fēng)險投資領(lǐng)域，將為我國風(fēng)險投資的發(fā)展提供良好的直接融資來源與渠道，促進我國風(fēng)險投資的發(fā)展。把民間資本引入高新技術(shù)風(fēng)險投資領(lǐng)域，通過資本與技術(shù)的結(jié)合，讓資本最大增值[6]。還有從國際經(jīng)驗來看，外國風(fēng)險資本的介入也是發(fā)展本國風(fēng)險投資的重要依托。我國應(yīng)減少對風(fēng)險投資限制、制定健全有關(guān)風(fēng)險投資政策，并提高它們的透明度，促進外國風(fēng)險資本關(guān)注，吸引外國風(fēng)險投資資本，使其更加支持中國高技術(shù)企業(yè)的發(fā)展，也是我國風(fēng)險投資拓寬資金來源發(fā)展的重要渠道。
3.2建立符合我國國情的風(fēng)險投資退出機制
由于風(fēng)險資本存在著周期性特征，因此能否有效地兌現(xiàn)資本收益，即將其所投的資金由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)即變現(xiàn)就成為一個重要的問題。為了促進風(fēng)險資本的順利循環(huán)以及增量風(fēng)險資本的進入，就必須考慮建立起有效的風(fēng)險資本退出機制。我國風(fēng)險投資最現(xiàn)實可能的退出方式為企業(yè)購并，其他幾種較為現(xiàn)實可能的退出方式依次為創(chuàng)業(yè)板交易、風(fēng)險企業(yè)回購和買殼上市[7]。我國處于創(chuàng)業(yè)板市場運行的初步階段，創(chuàng)業(yè)板的作用就是為成長性高的中小企業(yè)提供融資鏈條的中間環(huán)節(jié)，所以既要從我國資本市場發(fā)展的實際出發(fā)規(guī)范和完善創(chuàng)業(yè)板，也要積極發(fā)展和利用風(fēng)險資本的其他退出途徑。
3.3優(yōu)化風(fēng)險投資的投資環(huán)境，加快制定有關(guān)風(fēng)險投資的法令法規(guī)
建立規(guī)范風(fēng)險投資運營機制的法律制度，發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗表明，立法和監(jiān)督是促進風(fēng)險投資健康發(fā)展的保障。風(fēng)險投資是為風(fēng)險企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)資本，通過管理上的參與將科技成果“孵化”為現(xiàn)實生產(chǎn)力的特殊投資，它不同于任何形式的傳統(tǒng)投資。風(fēng)險投資是一種法制化的市場行為，必須有完善的法律法規(guī)。因此，嚴(yán)格規(guī)范風(fēng)險投資的運營機制，是保證我國風(fēng)險投資業(yè)健康發(fā)展的必要措施。與之相適應(yīng)我們需要盡快制定相應(yīng)的法規(guī)和管理辦法，完善保護知識產(chǎn)權(quán)的法律制度，諸如《專利法》、《技術(shù)合同法》等，給風(fēng)險創(chuàng)業(yè)者的專利權(quán)、專有權(quán)、創(chuàng)新權(quán)等以特定的保護，采取稅收優(yōu)惠計劃，降低風(fēng)險資本的獲得成本，提高風(fēng)險投資的平均收益率水平。
3.4加快風(fēng)險投資中介機構(gòu)及項目評估機構(gòu)的發(fā)展
風(fēng)險投資中介機構(gòu)是運用各種金融工具為籌集者和投資者服務(wù)的專業(yè)性機構(gòu)，包括會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、投資顧問、資信評估機構(gòu)、技術(shù)信息咨詢機構(gòu)、專業(yè)市場調(diào)查機構(gòu)等專業(yè)機構(gòu)。建立具有高度權(quán)威性的投資項目評估專門機構(gòu)，由有經(jīng)驗的評估專家對風(fēng)險投資項目經(jīng)行評估等專業(yè)服務(wù)，以指導(dǎo)投資者進行有效的投資。另外，還需提高中介機構(gòu)的信用和中介機構(gòu)的人員素質(zhì)，并努力采取措施降低風(fēng)險投資的信息成本和交易成本，以提高整個風(fēng)險投資市場體系的運作效率，為風(fēng)險投資公司提供規(guī)范有效的中介服務(wù)，使風(fēng)險投資公司做出正確的戰(zhàn)略決策，促進我國風(fēng)險投資更快的發(fā)展。
3.5培養(yǎng)高素質(zhì)風(fēng)險投資人才
在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)形成和發(fā)育過程中，人才是關(guān)鍵的因素，應(yīng)加快培養(yǎng)高素質(zhì)風(fēng)險投資專業(yè)人才，加快對現(xiàn)有風(fēng)險投資機構(gòu)從業(yè)人員的培養(yǎng)，還可以利用國際合作和交流，吸引海外人才。我們應(yīng)該努力培養(yǎng)一支懂技術(shù)、會管理、熟悉金融與財務(wù)的風(fēng)險投資家隊伍,不僅依賴于其自身獨特的素質(zhì)和專長，還要設(shè)計一套行之有效的激勵約束機制防范其道德風(fēng)險。推動企業(yè)家和風(fēng)險投資家盡最大努力去經(jīng)營企業(yè)，實現(xiàn)人力資本的價值[8]，創(chuàng)造“以人為本”的文化氛圍，可采取給予風(fēng)險投資人才工資、福利、獎金、股權(quán)、期權(quán)和收入提成制度等，激發(fā)風(fēng)險投資人才隊伍的快速發(fā)展。
4結(jié)束語
總之，風(fēng)險投資由于其在推動科技產(chǎn)業(yè)化，促進經(jīng)濟增長方面作用巨大，隨著中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟的日益緊密結(jié)合，風(fēng)險投資也越來越顯著地發(fā)揮出對中國經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)作用。我們應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國家先進經(jīng)驗，盡快完善法律、法規(guī)及制度建設(shè)，采取政策鼓勵，發(fā)揮政府引導(dǎo)作用，開拓風(fēng)險投資資本來源，引進風(fēng)險投資人才，提供最佳退出渠道及加強風(fēng)險投資機制建設(shè)等措施，積極促進我國風(fēng)險投資業(yè)的健康發(fā)展，使風(fēng)險投資更快的推動我國的科研成果商品化、技術(shù)產(chǎn)業(yè)化和高科技企業(yè)的成長和發(fā)展。
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