時間：2023-06-01 08:51:37
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇水泥行業報告，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
飼料水產有望回升
中郵證券給予“強于大市”評級
農產品批發價格指數小幅上升，由上周的193.98升至194.22；原糧收購價格指數繼續微升，最新達136.58；豬糧比止跌回升至8.03；食用油價格指數小幅下降，糧油批發價格指數有所上升。海參維持182元/公斤，扇貝價格上升至10元/公斤。我們認為，海參價格下半年有望逐步回升。棉花價格繼續下跌，食糖價格繼續回升，最新價格分別為20739元/噸和7722元/噸。我們認為，第三季度是食糖消費旺季，后續價格有望繼續上行。細分子行業中，受行業整合預期影響，種業漲幅最大。農業板塊相對大盤估值回升至2.7。繼續建議投資者關注進入銷售旺季景氣回升的飼料行業和產品價格開始回升的水產品行業。建議關注好當家、新希望、獐子島、大北農。
電力計量設備：
行業景氣盈利企穩
國泰君安給予“增持”評級
智能電表是用電側信息采集系統核心部件，實現對終端用電信息的采集、監控和管理，為電力營銷提供運行支撐。我們認為“十二五”電網智能化改造中用電側投資走在前列，現已進入行業高景氣周期。2009年國家電網正式啟動電能表集中招標，年內招標209萬只；2010年招標四個批次，共完成約4525萬只，相比年初3500萬的計劃量超額近30%；2011年截至到8月，已進行了四個批次智能電表項目招標，共完成4189萬只招標量。根據規劃2011年要完成5500萬只安裝，目前已完成計劃的76.2%，年內招標總量超預期是大概率事件。從2010-2011兩年合計中標規模看，排名前五的分別為三星電氣、威勝集團、林洋電子、科陸電子、浩寧達。建議關注三星電氣、林洋電子和科陸電子。
煤炭：
盈利增長重于估值提升
中信建投給予“增持”評級
自6月份以來的市場走勢符合我們一直以來的判斷，對煤炭而言仍然將是業績確定性增長較強的公司才能跑贏行業指數和大盤，我們一直認為市場不存在系統性風險，股票指數可能已經過了最低點，通脹回落意味著政策加碼可能性降低，我們堅持中期策略中大方向看多，三季度看整固的判斷。我們認為包括資產注入和公司有融資需求的公司值得重點關注。我們重點推薦有融資需求公司：神火股份（基本面已觸底，2012年業績將是爆發年）、山煤國際（貿易業務好轉+霍爾辛赫投產）、永泰能源（煤炭板塊未來3年成長最佳品種，泰山組合成員）、蘭花科創（2012年確定性增長，2013年小煤礦放量）；資產注入類公司：冀中能源、潞安環能；低估值的中國神華仍可繼續持有。
水泥：
消費旺季漸近
山西證券給予“看好”評級
上周板塊內呈現個股普跌，祁連山、塔牌集團和福建水泥跌幅分別達到5.64%、5.42%和4.62%，資金凈流出居申萬三級行業前三。我們認為水泥近期回調跟高鐵和保障房預期下降不無關系，針對市場傳言明年保障房數量降20%達到800萬套，住建部澄清明年的任務計劃正在制定中，還不能確定明年目標是否下降。隨著雨季結束，水泥將進入新的消費旺季，水泥價格有止跌企穩的跡象，廣東、貴州、廣西、海南等地區，近期價格上調10-40元/噸，隨著保障房的集中開工，我們認為水泥價格有進一步上漲的預期，行業景氣度有望得到較大的提升。我們中期策略觀點不變，看好今年業績彈性大的公司，重點推薦海螺水泥、塔牌集團、江西水泥、華新水泥等個股。
醫藥：
防御性得到彰顯
德邦證券給予“推薦”評級
我們已經連續幾周提示醫藥板塊的建倉機會，我們目前仍然維持這個觀點。上周的降價政策其實在某種程度上消除了我們對板塊的一個擔憂，我們認為在此輪降價過后，本年度應該不會有新的降價通知。這將大大緩解醫藥生產企業的價格壓力，增強了我們對于醫藥企業下半年業績好轉的信心。上周我們調研了湖南的三家藥企分別是愛爾眼科，千山藥機和千金藥業。我們認為這三家企業都是十分具有潛力和特色的企業。愛爾眼科作為醫療服務的眼科連鎖具有十分清晰的商業模式；千山藥機一直是我們重點關注的品種，我們認為“創新”是公司的基因；千金藥業的基本面正出現改善，業績拐點出現。下周策略我們還是強調以穩健為主，云南白藥、片仔癀、恒瑞醫藥一直是我們建議積極配置的品種。
移動支付：
行業發展障礙逐步理清
民生證券給予“推薦”評級
我們并不認為，在移動支付標準確定為13.56MHz、三大運營商陸續獲得第三方支付牌照以后，移動支付行業市場格局就此確立。恰恰相反，我們認為市場正要進入白熱化競爭的狀態，特別是以支付寶、財付通為代表的第三方支付公司，基于其線上的成功應用，正在向線下大力拓展，這將對運營商形成較大威脅。基于行業發展判斷，任何一方要主導移動支付都較為困難，未來可能是運營商與銀聯共同推動行業發展。從手機支付產業鏈條來看，不同階段不同廠商受益程度不一。我們重點推薦新國都（與銀聯和第三方合作深入）、天喻信息（移動支付全面布局、產品線完整），并提示關注證通電子、新大陸、南天信息等POS廠商，以及啟明星辰等擬將進入手機安全行業的廠商。
汽車：
預期趨穩估值修復
平安證券給予“推薦”評級
我們認為一輪汽車股上升周期是從預期改善開始，預期改變帶來估值修復，業績修復后確認前期估值修復從而帶來股價上升。本輪周期中汽車股股價調整時間較長，市場對行業風險有較為充分的預期，我們認為市場的預期拐點正在或即將出現。我們上月行業報告的觀點為強者恒強，本月我們依然堅持此觀點。我們認為本輪乘用車消費環境好于前兩輪，需求基礎和消費能力并未削弱，調整主因是前期政策透支所致。商用車消費環境受宏觀調控政策影響較大，加上前兩年的高增長導致社會運力處于高位、制造商年初預期過高使得庫存偏高。隨著庫存逐漸消化、需求逐漸復蘇，商用車有望在三季度末四季度初見底回升。我們重點推薦優勢乘用車公司悅達投資、上海汽車等。
鋼鐵：
淡季庫存繼續下降
宏觀經濟｜中信證券 研究小組
機構投資者評價：經濟形勢把握到位，對國內外形勢判斷均有領先性，分析全面翔實，框架清晰，對《開辟藍色的疆域：海洋經濟跨越式發展》、《關于當前經濟形勢的幾個估計》等報告印象深刻。
研究領域評述：
2012經濟走勢前低后高，GDP增長8.5%
2012年經濟的焦點將轉向增長。由于歐債危機蔓延，發達國家將陷于低增長，歐元區可能陷于衰退，全球經濟復蘇艱難。中國外需將出現下降，中國經濟回落的趨勢將延續至2012年一季度末或二季度初，經濟走勢前低后高，預計2012年GDP增長8.5%。通脹將明顯回落，預計回落至3.2%。貨幣政策方面，信貸將放松，新增貸款規模略增，央行將下調存款準備金率，人民幣升值幅度將放緩，貨幣增速將回升。財政政策重在促使經濟轉型，繼續推進結構性減稅，加大對新興產業和服務業的支持。
諸建芳/男/中信證券首席經濟學家，中國社科院經濟學博士，華盛頓州立大學高級訪問學者，1988-1998年任職社科院經濟所，1998-2007年3月任職華夏證券研究部，2007年5月至今任職于中信證券研究部。“新財富最佳分析師”2009年宏觀經濟第1名，2007、2008、2010年第2名，2006年第3名。
張憶東、吳峰、李彥霖、蔣仕卿、劉曉清
策略研究｜興業證券 研究小組
機構投資者評價：策略把握精準，邏輯連貫，靈活，從博弈角度分析A股市場，善于準確把握行情關鍵點，能夠及時挖掘投資機會和提示重大風險。
研究領域評述：
消耗•黎明之前
如果用“抗戰”來勾畫，2012年的行情是處于底部區域的消耗戰、持久戰，最終會慘勝，構造出黎明之前的啟明星。2012年多數時間仍是股市存量資金的博弈、消耗，歲末年初，利空因素多，下行風險大；春節后，政策、流動性邊際改善，有望反彈；之后向下“磨”；下半年利好累積、賺錢效應顯現，行情向上“磨”。
資產配置方面，宜保存實力，耐心尋找穿越“牛熊”的中長期成長力量，筑底階段是中長期擇股的好時光。可以立足防御，配置債券和金融、家電、交運及設備等低估值“藍籌”；進攻點為具有成長性的產業鏈，如現代消費服務業（信息技術、醫療、節能環保、旅游、文化傳媒、安防）、制造業升級概念（通信設備、能源裝備、新能源汽車、電力設備、航天軍工）。
張憶東/男/復旦大學國際金融碩士，興業證券首席策略分析師、研究所總經理助理。證券從業經驗10年，其中4年在外資券商研究部工作，從事A股、港股策略研究及行業配置。2006年加盟興業證券研究所。2010年“新財富最佳分析師”策略研究第4名。
徐小慶、張繼強、姬江帆、陳健恒、徐寒飛、李一碩、許艷、張莉
固定收益｜中金公司 研究小組
機構投資者評價：研究具有一貫性，觀點清晰，策略務實，既有基礎研究又貼近市場。對《中國信用策略周報：回售權的信用保護價值凸顯》、《巨輪轉債上市定價分析》等報告印象深刻。
研究領域評述：
債券表現看好，信用債仍兩級分化
我們看好2012年債券市場的表現，其收益率曲線呈現陡峭化下行的特征，長端和短端降幅分別有望達到50和100基點。支撐這一牛市基礎的主要推動力來自于“寬貨幣、緊信貸”。一方面，人民幣結束單邊升值導致外匯占款的大幅下降，會倒逼央行通過持續下調存款準備金率來保證國內貨幣的平穩增長；另一方面，銀行信貸投放總量受到貸存比、資本充足率和貸款不良率等因素的制約，難以明顯超過2011年，這使得寬松的流動性大部分將轉向債券投資。同時，由于M2增速維持在低位，經濟的復蘇將十分緩慢，而通脹壓力也會大幅緩解，CPI全年同比均值將降至2.5%左右，基本面對債市也十分有利。信用債仍將呈兩級分化特征，高等級信用債收益率將隨基準利率同步回落，且信用利差會逐步縮小，而低等級信用債出現違約事件的概率在上升，仍將面臨較大的估值風險。
徐小慶/男/清華大學金融學碩士，2002年起就職于中金公司，現為固定收益研究團隊負責人，“新財富最佳分析師”2007、2009、2010年固定收益領域第1名，2008年第2名。
葛新元、董藝婷、焦健、戴軍、陽璀、周琦、黃志文、徐左乾等
金融工程｜國信證券 研究小組
機構投資者評價：觀點具有實戰價值，研究覆蓋廣，創新多。對《基于投資者異質信念的市場情緒指數研究》、《股指期貨運行回顧：期現套利亟待精化，對沖基金嶄露頭角》等報告印象深刻。
研究領域評述：
量化投資全面鋪開，
顛覆A股市場生態
2012年將是中國量化投資全面鋪開實踐的一年，眾多采用量化方法進行指數增強、對沖的產品將展開全面的競爭。這些產品對市場產生的影響將是顛覆性的。它們將提高A股市場的有效性，降低市場的非理性波動，提高流動性；同時也將促進機構投資者全面優化投資流程，降低投資的隱含成本，注重組合管理、風險控制和嚴格的投資流程建設。這種變化將在未來幾年中以超過預期的強度和速度改變這個行業的生態，我們對此產生的機遇和挑戰十分期待。
葛新元/男/北京師范大學系統科學博士，南京大學經濟學博士后，副教授，2004年至今任國信證券首席金融工程分析師。“新財富最佳分析師”2005、2010年金融工程領域第1名、2009年第2名。
賀平鴿、丁丹等
醫藥生物｜國信證券 研究小組
機構投資者評價：行業走向判斷準確，長期堅持專業、客觀、及時的研究，勤奮嚴謹，對《醫藥：機遇遠大于挑戰》、《醫藥：乍暖微寒時，積極備戰業績分化》等報告印象深刻。
研究領域評述：
醫藥:長線牛股的搖籃
中國醫療藥品市場是未來10年全球最具增長潛力的市場，是催生長線牛股的搖籃，因此，我們必須樂觀看待醫藥行業的中長期戰略性機會。但同時，這一行業又受強力產業政策的影響，這決定了在蛋糕擴大的同時，結構性機會的演繹有曲折性。新醫改已步入深水區，改革的復雜性加大了政策的不確定性，而試錯代價被迫由藥企承擔，2011年所面臨的“兩降一升”壓力可能持續，因此我們判斷，未來3年行業增長景氣度依然強勁，但效益景氣度再次轉弱，這意味上市公司業績繼續分化在所難免。而經過2011年大幅調整，醫藥板塊已回歸理性，各類公司估值層次分明，這為2012年奠定了一個相對好的基礎―再次聚焦細分領域龍頭，追尋“資源＋創新”類公司，以時間換空間。
賀平鴿/女/中山大學生物工程碩士，藥企工作4年，醫藥分析師11年，2004年至今供職于國信證券經濟研究所。“新財富最佳分析師”醫藥生物行業2010年第4名、2009年第3名、2006年第5名。
陳志堅
通信（通信設備/通信服務）｜
長江證券
機構投資者評價：行業和個股把握到位，數據翔實，邏輯性強，對《通信：流量經營，光通信與網優并舉》、《寬帶建設：大幕剛剛開啟，尚未來到》等報告印象深刻。
研究領域評述：
通信業核心主題是寬帶
通信業近期有兩大事件，一是有關部門正在醞釀出臺國家級的寬帶戰略，二是發改委前期展開了針對寬帶領域的反壟斷調查。這兩件事情表明，政府已經充分意識到寬帶網絡對于整個ICT產業和國民經濟的重要性。基于此，我們預測，政府出于積極推進三網融合、實施國家寬帶戰略的考量，可能會給中國移動頒發固網寬帶直營牌照，此外，國家級的廣電網絡公司也有望加速成立。循此邏輯，我們密切關注寬帶設備制造業和寬帶運營業在2012年的投資機會。
陳志堅/男/華中理工大學通信工程學士，清華大學工商管理碩士。1999-2001年就職于烽火通信科技股份有限公司，2004年至今就職于長江證券研究部，任通信行業、電子行業研究員，7年證券從業經驗。“新財富最佳分析師”2010年通信行業第2名、2009年第5名。
孫建平、李品科
房地產｜國泰君安證券 研究小組
機構投資者評價：對行業投資機會把握準確，對公司跟蹤緊密，及時掌握動態并與投資者交流，對《地產+X 模式新標的，銷售、業績拐點到來》、《政策決定論》等報告印象深刻。
研究領域評述：
房地產市場平衡再生
2012年的房地產市場，將是平衡再生的一年：政策面從失衡回歸平衡，基本面也將從調整走向平衡，繼而再生。我們對行業評級為增持，未來最敏感因素是政策面變化，基本面居次。預判2011年四季度到2012年上半年政策及基本面仍為矛盾關系，之后將建立平衡、重歸一致，從而創造超配機會。選股上，高周轉、低估值龍頭進入中期選股時期，持有必將制勝，2012年四季度前將獲超30%的絕對收益，包括保利地產、招商地產、萬科、金科集團、首開股份、榮盛發展、金地集團、中南建設、蘇寧環球。在四階段中的房價下降I階段，建議側重估值安全、兌現能力強地產+X：華僑城、北京城建、中國寶安、新湖中寶、華業地產、中天城投、建發股份。
孫建平/男/南開大學經濟學碩士，從業8年，2004年7月加盟國泰君安證券研究所，先后從事宏觀經濟和房地產業研究，2007-2011年連續5屆“新財富最佳分析師”房地產行業第1名。
李婕等
紡織和服裝｜光大證券 研究小組
機構投資者評價：對紡織服裝行業研究多年，理解深刻，用國際化和長期眼光觀察分析行業與公司價值，重點公司研究細致、深入。對《優選細分行業，精選企業模式》、《小荷才露尖尖角，品牌家紡誰立上頭》等報告印象深刻。
研究領域評述：
品牌服飾擴張遠未觸天花板
品牌服飾短期面臨著前期提價對終端消費產生擠出效應、暖冬使冬裝銷售承壓、商場數據呈現放緩跡象等不確定因素的干擾，需密切關注銷量變化，預計2012年收入增速將放緩，但毛利率提升可期。受益于國內消費升級，短期謹慎不改品牌服飾長期向好趨勢。通過人均消費量及龍頭公司市占率的國際比較判斷，品牌服飾各細分行業在規模擴張和提升市占率上離天花板仍較遠，未來發展潛力和增長空間廣闊。看好產業生命周期位前、增長確定性強的公司，如富安娜、七匹狼、報喜鳥、羅萊家紡、探路者、美邦服飾等。以出口為主的制造型企業2012年仍面臨人民幣升值、人工成本上升、外需疲軟、出口受壓的影響，建議關注估值低、對負面因素消化能力強的龍頭公司，如魯泰A等。
李婕/女/東華大學（原中國紡織大學）博士，擁有近10年從業經驗。2008年起任職基金公司研究副總監，2010年10月重新加盟光大證券研究所，兼具紡織服裝背景及買方經驗。“新財富最佳分析師”2006、2007年紡織和服裝行業第3名。
趙曉光
電子｜中金公司
機構投資者評價：準確把握電子行業走勢，個股跟蹤緊密，投資機構把握及時準確，對《電子：V型周期的兩部曲，抗周期+精密制造》、《電子元器件：勞動力成本上升推進產業機械化、自動化、智能化之智能化篇，物聯網助推智能化進程》等報告印象深刻。
研究領域評述：
換機周期展開，消費電子持續高成長
消費電子行業進入換機周期，2012年開始，筆記本電腦和液晶電視有望復制智能手機過去兩年的發展路徑，Ultrabook和智能電視上的輸入和輸出創新將觸發換機需求。堅持輸入輸出創新、具備垂直一體化能力和大客戶的廠商將受益。從行業景氣判斷，目前庫存低水平，隨著換機周期的展開，2012年一季度將開始補庫存的向上周期，最受益的產業鏈是精密制造，消費電子和軍工電子領域的公司都會持續高成長。
趙曉光/男/2010年加盟中金公司，“新財富最佳分析師”2010年電子行業第1名、2008年第3名團隊成員。
楊濤
建筑和工程｜中信證券
機構投資者評價：行業報告很有啟發性，在市場復雜多變的背景下，對策略解析及時準確，《建筑工程行業2011年專題研究報告之三――三重受益保障性住房建設》、《建筑裝飾行業跟蹤報告――需求仍然旺盛，回款風險可控》等報告令人印象深刻。
研究領域評述：
增配建筑板塊，須待地產政策放松
2012年上半年，房地產及基建投資面臨一個低谷，因此，可以等待地產政策放松信號出現時，加大建筑板塊配置。當前看好受益煤化工投資及海外擴張的化學工程板塊，以及政策鼓勵的建筑智能節能新興產業。
楊濤/男/復旦大學經濟學碩士，2004-2008年任中國建筑工程總公司財務部業務經理，2008年至今就職于中信證券研究部，“新財富最佳分析師”2010年建筑和工程行業第1名團隊成員。
胡雅麗、廖欣宇
家電｜中信證券 研究小組
機構投資者評價：對行業格局作出準確判斷，報告及時，主題明確，對《家電行業重大事項點評――美債危機下出口前景或存隱憂，子行業影響有別》、《家電行業2011年下半年投資策略――“后政策”時代，空調剛需保景氣》等報告印象深刻。
研究領域評述：
彩電業競爭格局或存變數
展望2012年，所有行業都面臨壓力，之前支撐家電業快速增長的農村普及需求、城鎮新增與更新需求、出口需求均面臨一定壓力，行業低迷態勢可能在下半年隨宏觀經濟形勢好轉改觀。政策逐步退出之后，行業運行將更服從于各類產品的生命周期規律，普及率是景氣保障的剛性指標。市場可能忽略成本下降對龍頭公司的利潤支撐，龍頭公司市占率提升的優勢明確增加。在彩電行業，2012年隨內容提供與監管的完備，3D電視與智能電視的階梯型推廣有助于拉升更新需求并維持企業盈利空間，主要品牌殺價動力不足但殺價能力提升，競爭格局或存變數。
胡雅麗/女/中信證券研究部家電行業首席分析師，證券從業8年，武漢大學管理學碩士，2003年7月進入招商證券研發中心從事家電行業研究，2007年4月加盟中信證券。2005-2011年蟬聯“新財富最佳分析師”家電行業第1名，第二屆新財富白金分析師。
詹凌燕等
煤炭開采｜申銀萬國 研究小組
機構投資者評價：研究深入，緊扣行業政策熱點，及時分析跟蹤報道，敬業，對《煤炭行業周報：迎峰度夏動力煤價仍堅挺，秦港調出上升庫存下降》、《煤炭開采：資源稅改革從價計征條件尚不成熟》等報告印象深刻。
研究領域評述：
三大不平衡助煤業高景氣多飛幾年
十二五期間，中國煤電利用將面臨三大不平衡―發電結構不平衡、資源分布不平衡、區域發展不平衡。未來幾年，隨著極端氣候加劇、鐵路建設降速、中西部發展加速，煤炭的調配利用體系將不斷面臨挑戰，區域煤電緊張加劇。展望2012年，中國煤炭產銷量將沖擊40億噸大關，存量效應對于煤價的支撐將進一步顯現。供應方面，山西小礦產能釋放仍將低于預期，當地運能增量較2011年也有所下降；但需求方面，短期經濟仍處下滑通道，旺季過后煤價仍有下滑風險，未來1-2個季度，投資者需等待價格下滑預期轉向。個股方面分化繼續加劇，可重點關注煤種優勢、成長性、區域投資、主題投資四大邏輯，依次推薦中煤能源、蘭花科創、中國神華、國投新集、山煤國際。
詹凌燕/女/上海財經大學會計學碩士，5年煤炭行業研究經驗，申銀萬國證券研究所首席分析師。“新財富最佳分析師”2010年、2008年煤炭開采第3名。
周海晨
造紙印刷｜申銀萬國
機構投資者評價：行業跟蹤緊密，研究深入，業績預測準確，推薦時機好。對《造紙：產能釋放+銷售淡季，靜待盈利拐點，造紙“中性”，“看好”輕工》、《造紙輕工周報：紙種走勢初現差異，國內漿價回升》等報告印象深刻。
研究領域評述：
靜待造紙業盈利拐點
宏觀經濟前景不明及旺季不旺造成造紙企業庫存偏高，加之新增產能集中釋放，令這一行業2011年四季度盈利壓力仍在，而隨著穩定回升的經濟拉動紙張需求及產能釋放告一段落，中期看，企業盈利將逐漸好轉（預計在2012年一二季度環比改善），回升幅度依賴于產能約束力度及宏觀恢復程度。從估值看，部分公司已低于或接近1倍PB，漸具安全邊際，暫維持“中性”評級，可靜待盈利拐點。相對看好太陽紙業、岳陽林紙及晨鳴紙業。近期推薦受經濟波動影響較小、銷量可穩定增長，價格有黏性、能受益于原材料價格回落且具有盈利彈性的大眾消費品及包裝印刷企業，推薦上海綠新、永新股份，主題關注中順潔柔、恒豐紙業等。
周海晨/男/華東師范大學碩士，證券從業5年，2006年至今就職于申銀萬國證券研究所，“新財富最佳分析師”造紙印刷行業2010年第1名、2009年第2名、2008年第3名。
趙雪芹、姜婭
社會服務業（酒店、餐飲和休閑）｜
中信證券 研究小組
機構投資者評價：對行業發展規律和運行特征研究深入，對上市公司跟蹤密切，研究條理清晰，對《旅游行業2011年下半年投資策略―估值不是瓶頸，成長創造價值》等報告印象深刻。
研究領域評述：
景區、經濟型酒店、免稅業看好
在2012年不確定的經濟環境中，不論從行業增長內在需求還是政策拉動效應看，旅游業都具有較高的成長確定性，預計當年中國旅游行業收入增速在15%以上，建議對旅游行業進行戰略性配置。目前中國旅游消費需求呈現觀光、休閑并存的特征，在此背景下，符合大眾化消費需求和部分滿足高端升級消費需求的旅游產品將顯著受益，而資源將成為保證成長空間和盈利能力體現的首要要素。在此邏輯下，看好景區、經濟型酒店及免稅子行業。
趙雪芹/女/復旦大學經濟學博士，高級經濟師。1991-1999年任山東經濟學院講師，2002-2006年任海通證券社會服務業首席分析師，2006年至今擔任中信證券商業零售、旅游行業首席分析師，2005-2011年7屆蟬聯“新財富最佳分析師”社會服務業第1名，第二屆新財富白金分析師。
裘孝鋒
石油化工｜招商證券（現任職于中國銀河證券）
機構投資者評價：研究客觀、有深度，數據翔實可靠，敬業，較好地推薦了主題投資品種，對《化工：滌綸價格穩步上漲，制冷劑價格持續下滑》、《化工：需求淡季，產品價格普遍弱勢》等報告印象深刻。
研究領域評述：
石油化工迎來政策春天
2012將是石油化工行業的政策春天。我們預期國內成品油將進一步出現實質性的改革，這將顯著改善煉油行業的盈利和估值。同時，國內為了促進天然氣消費比例從4%上升到8%，也將出臺一系列的促進政策，尤其是價格政策。這將對天然氣生產企業、相關設備制造企業及下游管輸企業形成利好。此外也特別看好二甲苯（PX）這個子行業，隨著下游精對苯二甲酸（PTA）的大規模投產，對PX的需求將大增，同時PX的供應受制于石腦油裂解產能增長的制約，增長有限。
裘孝鋒/男/復旦大學理學學士、管理學碩士，2005年7月至2007年3月在光大證券研究所任職，2007年3月至2011年3月在招商證券研發中心任職，現供職于中國銀河證券。“新財富最佳分析師”2007-2010年石油化工行業第2名。
路穎、潘鶴、汪立亭
批發和零售貿易｜海通證券 研究小組
機構投資者評價：對公司的內在價值理解深刻，行業覆蓋廣，薦股具備長期的投資價值，對《中國超市主要上市公司經營指標分析》、《批發和零售：受益通脹，區域百貨彈性更大》等報告印象深刻。
研究領域評述：
零售業四大投資看點
2012年，零售業仍相對樂觀，投資看點主要包括：1、好區域的龍頭零售企業外延、內生增長仍將繼續，好區域可容納一個市值100-200億元的零售龍頭；在中國這樣區域結構、收入結構、消費偏好結構極度復雜的大國，渠道下沉等機會仍巨大；2、2011年因各種原因業績低迷但開始或即將出現向上拐點、2012年業績彈性大的公司是我們重點跟蹤的對象（主要關注其有無業績釋放能力和動力）；3、各種方式的資產整合；4、治理結構和激勵機制完善仍是最大看點。2012年，我們重點關注的零售板塊投資指標包括：市值對應的銷售規模，未來業務發展空間對應的市值空間；擁有自有物業的百貨公司的資產價值及資本開支進程；旗下門店店齡等。建議重點關注小市值區域零售龍頭業績彈性和空間。
路穎/女/復旦大學經濟學博士，CFA。2000年7月加入海通證券研究所，現任批發和零售貿易行業首席分析師兼副所長，“新財富最佳分析師”2008-2010年批發和零售貿易行業第1名。
吳非、 王海旭
電力、煤氣及水等公用事業｜
中信證券 研究小組
機構投資者評價：邏輯清晰，行業數據點評及時，見解獨到，緊扣政策方向，服務到位，對《電力行業重大事項點評―近期行業熱點問題討論》、《電力行業近期熱點問題討論之二（供求篇）―緊張持續，行情延續》等報告印象深刻。
研究領域評述：
火電板塊活躍度提高
從中期看，火電行業面臨的大環境與以往幾年正在悄然發生變化，一方面，供求由2004-2009年的持續寬松，轉為2011年開始的逐步偏緊（這一點在2011年上半年電力板塊的行情中已經得到市場多數的認同）；另一方面，煤價在經歷了近十年的持續上漲后，正在接近本輪頂部；此外，為彌補歷史問題的資源品價格改革外部條件也已成熟，行業盈利在2011年觸底后逐步回升的趨勢基本確立，這也將使板塊中期的活躍程度進一步提高。
吳非/男/上海交通大學熱能工程、金融學雙學位，上海財經大學金融學碩士；2001-2002年華北電科院助理工程師，2004-2006年國信證券電力行業分析師，2006年加盟中信證券研究部。“新財富最佳分析師”2008年、2010年電力、煤氣及水等公用事業第1名團隊成員。
朱琰、肖斐斐、
程、王一峰
銀行|中信證券 研究小組
機構投資者評價：對重大事件跟蹤到位，反饋及時，觀點鮮明新穎，服務態度認真。對《銀行業資金業務專題研究―緊縮催升資金價格，息差提振行業盈利》、《銀行業重大事項點評―新資本監管下行業融資缺口及融資周期測算》等報告印象深刻。
研究領域評述：
銀行業面臨風險周期拐點
2012年，銀行業應注重寬松趨勢下的差異化投資。預計全年信貸增長8萬億元、增速14.6%，貨幣條件具有放松的必要，存款準備金率存在多次下調可能，利率調整較為審慎。銀行收入端總體增速20%：信貸仍重點投放中小企業，息差將于一季度見頂，全年2.6%，與2011年基本持平；手續費凈收入增速放緩至25%。行業面臨風險周期拐點，不良貸款溫和反彈，信用成本0.5%，行業盈利增速18%。看好2012年一季度投資機會，優選盈利性與安全性兼備的招商銀行、民生銀行和南京銀行。
朱琰/女/復旦•香港大學MBA，日本慶應大學金融學博士。2004年加入國信證券研究所，2008年6月加入中信證券。“新財富最佳分析師”2010、2009年銀行業第1名、2008年第5名，2007年非銀行金融業第2名、銀行業第3名。
彭波
有色金屬｜國信證券
機構投資者評價：分析深入要害，數據更新及時，觀點標新立異，研究體系完善，對《有色金屬行業2011下半年投資策略：壓力依舊，機會依舊》、《有色金屬行業并購重組投資機會初探》等報告印象深刻。
研究領域評述：
政策紅利下，戰略性布局小金屬板塊
不容樂觀的全球宏觀經濟背景之下，遭流動性泛濫所挾持，漲速大幅超越實體經濟復蘇步伐的有色大宗金屬已然展開“金融屬性退位，商品屬性回歸”的痛苦歷程。2012年的大宗金屬板塊，呈現的將主要是超跌反彈式的交易性投資機會。如若全球各主要經濟體最終陷入“高通脹，低增長”的漩渦中，作為避險保值圣品的黃金及黃金股仍將是較好的投資選擇。雖然產品價格短期的暴漲暴跌導致了以稀土為代表的部分戰略性小金屬品種未來發展的不確定性加大，但我們相信，符合國情的小金屬板塊的投資將是戰略性的，政策紅利下將迎來橫跨“十二五”的行情。
彭波/女/湖南大學金融學碩士，英國雷丁大學ISMA CENTRE證券投資學碩士，12年證券從業經驗，2009年3月至今任國信證券經濟研究所有色金屬行業分析師。“新財富最佳分析師”2010年有色金屬第2名，2009、2008年第4名。
毛長青、施亮
農林牧漁｜中信證券 研究小組
機構投資者評價：對行業整體把握較好，對公司長期價值判斷準確，研究覆蓋面廣。對《中國種業開辟新紀元》、《飼料行業深度研究報告―行業加速轉型，景氣持續回升》等報告印象深刻。
研究領域評述：
農業景氣度從高位下調
由于供給出現較快增長，以及需求增速相對放緩，2012年全球農產品價格進入周期性震蕩回落通道。國內糧價任將保持穩中趨漲格局，其他農產品價格將逐步回落。2012年農業科技發展等扶持政策將陸續出臺，農業發展仍處于快速轉型期，但行業景氣將從高位逐步進入調整期。建議選擇轉型快、抗周期、低估值的板塊和個股，重點關注種子、飼料和水產等子行業，看好登海種業等種業龍頭企業，以及新希望、大北農、海大集團、獐子島、中牧股份等個股。
毛長青/男/中信證券農林牧漁行業首席分析師。北京大學MBA、中國農業大學學士。曾任職于農業部政策法規司等機構，10年證券從業經歷。“新財富最佳分析師”2010年農林牧漁行業第1名；2008、2009年第3名；2006、2007年第2名。
曾旭、紀云濤、
王爽、朱峰
交通運輸倉儲｜
興業證券 研究小組
機構投資者評價：建立了翔實有效的數據庫體系，及時更新分析數據的變化，個股跟蹤緊密，對《交運兵法，運籌帷幄》、《交通運輸：張弛有道看航空，政策春風吹物流》等報告印象深刻。
研究領域評述：
四大交運子行業可望獲超額收益
2012年，轉型的中國面臨著貿易保護之困境、物流費用之痛楚、破除壟斷之迫切、消費升級之契機、技術替代之希望。此時，以下交運子行業有望獲得超額收益：其一，物流政策紅利下，具備供應鏈管理理念的網絡化和專業化物流公司將持續受益，并有望迎來難得的歷史發展機遇；其二，鐵路市場化改革中，站在最前沿的鐵路上市公司將被賦予歷史重任，兼并收購的外延擴張之路和多元化經營的內生增長之路有望齊頭并進；其三，人均可支配收入持續提升和人民幣持續升值，航空消費升級漸行漸近，機場廣告商業帶動機場的估值水平向消費股靠攏，國際航線的邊際改善有望一掃航空股的盈利和估值陰霾；其四，中國高端裝備制造業正從進口替代向出口導向轉變，通用航空產業鏈公司在開放的低空中冉冉升起，承載中國高端設備出口的特種船公司正高速駛向廣闊藍海。
曾旭/男/興業證券研究所所長助理、首席交通運輸行業分析師。美國城市大學工商管理碩士，中國民航大學管理學院客座教授，2008-2010年分別在國金證券、中信證券擔任交通運輸行業分析師，“新財富最佳分析師”2010年交通運輸倉儲第1名團隊成員。
易歡歡
計算機 | 國金證券
機構投資者評價：個股把握深入，服務周到，研究縝密，條理清晰，對《軟件與服務：產業基金扶持北斗，行業發展節奏加速》、《信息技術行業日常報告：建筑信息化規劃引爆項目管理百億市場》等報告印象深刻。
研究領域評述：
軟件業產品類公司看好
從收入看，軟件業依舊維持高景氣，但由于一季度是傳統淡季，建議2011年年報出臺前后謹慎，但要密切關注下半年的投資機會。軟件業在TMT中非常獨特，其長期看“類消費”、短期看“強周期”，歷年增長非常穩定，上下半年又極其不穩定，展望2012年，增值稅及營業稅對行業業績的明確影響也在中報后。我們更看好產品類公司，建議慎對外包類公司的費用上升趨勢。我們最看好北斗地圖板塊、公共安全板塊、民生信息化板塊。選股上，對百億級大企業，可聚焦自由現金流、創新壁壘、客戶年度；對中小市值企業，可密切關注超募資金使用帶來的業績增長及上市后地位的變化。推薦榕基軟件、超圖軟件、廣聯達、易華錄、新北洋、用友軟件、威創股份。
易歡歡/男/北京大學信息與通信系統碩士，應用數學、經濟學本科，4年工作經驗，曾任甲骨文軟件系統有限公司戰略咨詢顧問、和君資本分析員，兩年半證券從業經驗。
李春波、許英博
汽車和汽車零部件｜中信證券 研究小組
機構投資者評價：準確把握行業發展趨勢，數據及時，研究觀點新穎獨特，令人深受啟發。對《日本地震對中國汽車行業影響點評之二―日本汽車業陸續復產，零部件供應有望緩解》、《汽車行業2011年中報業績前瞻―優勢乘用車、客車企業值得關注》等印象深刻。
研究領域評述：
汽車股投資應兼顧優勢公司和階段性機會
走過汽車消費政策和宏觀經濟雙緊縮的2011年，汽車銷量增速有望在2012年恢復至10%左右。因產能利用率趨降，低端經濟型車依然面臨壓力，市場地位穩定的乘用車中高端優勢公司盈利持續增長。伴隨宏觀經濟走出底部，商用車銷量和業績有望在2012年二季度后逐步改善。汽車股投資應兼顧市場地位提升的優勢個股機會和行業階段性表現。宏觀和市場走勢不明朗期，中高端乘用車、大中型客車和中重卡零部件優勢公司是穩健的投資品種；宏觀預期改善，則銷量、業績彈性較大的公司具有階段性投資機會。
李春波/男/中信證券研究部汽車行業首席分析師，證券從業11年。清華大學汽車工程專業畢業，管理學博士候選人，2001年加入中信證券，“新財富最佳分析師”2008-2010年汽車和汽車零部件行業第1名。
韓其成
非金屬類建材（水泥、玻璃等）｜國泰君安證券
機構投資者評價：準確把握行業動向，投資主線清晰，分析透徹，對《水泥制造：確立未來3月底部，臨近旺季震蕩向上》、《水泥：淘汰落后夯實邊際為正，股價震蕩向上》等報告印象深刻。
研究領域評述：
宏觀和地產政策決定建材業拐點
建材行業2012年投資策略定位于“著眼需求分析、緊盯政策變化”。地產開工、CPI、貸款增速與水泥需求及盈利大體方向一致，錯位在于供給端價格協同，宏觀和地產政策最終決定拐點，2012年一季度是關鍵觀察期。水泥需求增速或最快當年6月、最慢10月轉暖回升，盈利下半年好于上半年。2012年上半年地產開工銷售有變差趨向，關鍵看供給端和宏觀政策能起多大反沖作用。從供給端看，東三省、湖北、河北、寧夏2012年新增產能少。2012年PE低于10倍的有海螺水泥、江西水泥、冀東水泥、亞泰集團、華新水泥，2012年噸市值最低為冀東水泥、江西水泥、祁連山、華新水泥、賽馬實業，冀東水泥2012年噸EV為429元，幾近重置成本，估值跌幅有限。
韓其成/男/上海財經大學投資經濟學碩士，2005年供職國泰君安證券研究所至今，現任建材、建筑行業首席研究員。“新財富最佳分析師”非金屬類建材2010年第1名，2009、2008年第3名；建筑與工程行業2009-2011年第2名。
董亞光
機械｜國金證券
機構投資者評價：準確判斷行業趨勢，對關鍵子行業研究深入，敬業，對《機械：投資好轉需待信貸放松，產業升級勢在必行》、《工程機械：公司1季報簡評》等報告印象深刻。
研究領域評述：
機械投資冷中有熱
隨著4萬億經濟刺激計劃影響的消退和限購等嚴厲的房地產調控措施作用顯現，預計2012年固定資產投資增速慣性下滑，投資呈現冷中有熱的狀況。在機械行業下游需求中，預計能源/資源投資領域將保持較高景氣度，而基建、房地產和制造業投資領域將經歷調整、企穩的過程。在行業配置上，看好工業氣體服務、煤炭機械、石油（氣）機械設備及冷鏈設備等子行業在2012年的表現，可適時把握工程機械、鐵路設備和核電設備等子行業在政策刺激下的投資機會。
董亞光/男/港大-復旦MBA，機械工程師，曾任職于戚墅堰機車車輛廠、金信研究，“新財富最佳分析師”2010年機械行業第3名、2009年第2名、2008年第1名。
皮舜
傳播與文化｜中信證券
機構投資者評價：觀點清晰，服務周到，研究方法獨特，邏輯性強，對《靜靜的調整在黎明》、《傳媒文化行業2011年投資策略―十二五的開始 踏上黃金征程》等報告印象深刻。
研究領域評述：
傳媒業調整蓄勢，未來仍是主流
中線看好傳媒文化行業，這基于傳媒文化發展具有三大需求：第一，國家需要；第二，人民需求；第三，經濟轉型。根據“十二五”規劃提出的文化將成為國民經濟支柱產業、GDP占比將從2.5%提升到5%，預計文化產業增長速度未來至少達到22-25%。但從即期來看，傳媒文化通過前期快速上漲，估值相較于市場與歷史處在相對高位，我們認為，適當調整有利于傳媒行業未來的行情表現。因此，中線看好具有“細分行業龍頭＋獨特商業模式＋市場化程度高”基因的公司，認為它們能夠跨越周期波動，分享傳媒文化中線繁榮。
皮舜/男/清華大學經濟學博士，證券從業6年，2009年開始研究傳播與文化。
劉元瑞
鋼鐵｜長江證券
機構投資者評價：見解獨到，條理清晰，行業數據及時全面，對《7月國際鋼價回落，但出口環比小幅增長略超預期》、《鋼鐵行業周報：現貨漲期貨跌，長材庫存首次上漲》等報告印象深刻。
研究領域評述：
鋼鐵行業表現取決政策轉變力度
2012年，鋼鐵行業面臨的是需求預期的下滑及產能投放的慣性：地產投資難以避免的回落對鋼鐵需求的直接與間接影響，很難通過其他領域的增長來彌補，從這個角度來說，建筑材的表現將會弱于板材。行內產能投放在2012年有放緩的勢頭，但慣性仍在，在對鋼價表現造成負面影響的同時，也會導致礦價雖有回落但依然會維持在相對高位震蕩。整體來看，行業表現取決于政策轉變的力度，因此，至少在2012年一季度，我們依然需要保持相對謹慎的態度。
劉元瑞/男/華中科技大學財務金融碩士，2007年7月加盟長江證券研究部，從事鋼鐵、非金屬材料行業研究。“新財富最佳分析師”2010年鋼鐵行業第3名、2011年非金屬類建材行業第3名。
李聰、張黎、丁文韜
非銀行金融｜
華泰聯合證券 研究小組
機構投資者評價：邏輯性強，思維縝密，分析完整，點評及時，態度敬業，基本功扎實。對《一枝獨秀不是春，百花齊放才是錦》、《加息累計效應逐步體現》等報告印象深刻。
研究領域評述：
金融業多點開花
分子行業看，金融租賃業呈多點開花局面，預計航運等子行業將獲更快發展，推薦渤海租賃。保險業保費和投資均已見底，壽險保費2012年有望平穩增長，投資收益將改善。目前保險板塊已具投資吸引力，建議積極配置，但趨勢性機會還需流動性配合。信托業報酬率在緊縮的貨幣環境下持續享有溢價，但行業估值受到地產信托違約擔憂的壓制。展望2012年，地產信托出現系統性風險概率較小，被壓制的估值有望逐漸獲得修復，看好借殼后的中信信托。證券行業龍頭海通證券、中信證券的PB安全邊際開始顯露，一旦股指反彈，券商股的高彈性特征將展現無遺，轉融通、新三板啟動等提供了諸多催化劑，但仍以波段機會為主。
李聰/男/英國Cass 商學院精算學碩士。2010年1月加入華泰聯合證券，2008-2010年任職于長江證券，2005-2008年任職于普華永道精算部，“新財富最佳分析師”2010年非銀行金融業第3名。
鄭方鑣、毛偉
基礎化工｜興業證券 研究小組
機構投資者評價：對化工行業運行周期有深刻理解，對子行業有深入研究。在發掘成長股方面有深厚積淀，重點公司研究深入細致。對《化學原料：硝酸銨供應偏緊，景氣有望持續》、《化工行業周報：尿素價格小幅上漲，硝酸價格上漲明顯》等報告印象深刻。
研究領域評述：
化工投資立足三條主線
展望2012年，從產能周期看，基礎化工行業處于上升早期階段，但經濟復蘇疲軟制約大宗化學品的下游需求以及行業景氣，因此，投資上以結構性機會為主。結合供需兩方面的視角，我們建議重點立足三條主線，進行戰略性布局：一是資源主線，資源集中化進入政策加速期，帶來行業產能的持續優化，重點子行業為磷化工、鉀肥等；二是環保主線，環保標準提升、執行力度加大，可關注高污染子行業集中度提升的進程，其中農藥行業是一個代表；三是精細化工與新材料主線，需求持續增長、全球產業轉移，行業快速發展的驅動力依然充沛。
鄭方鑣/男/清華大學工學學士，廈門大學管理學博士，興業證券化工行業首席分析師，12年工作經驗，證券從業4年。2007年加入興業證券，從事基礎化工行業研究工作。“新財富最佳分析師”2010年基礎化工行業第4名。
童馴等
食品飲料｜申銀萬國 研究小組
機構投資者評價：觀點具有長期參考價值，覆蓋面廣，堅持對板塊和個股的持續推薦和時點把握給人印象深刻。對《食品飲料：中報有望刺激板塊繼續走強》、《食品飲料：把握消費升級，分享板塊機會》等報告印象深刻。
研究領域評述：
食品飲料板塊將繼續跑贏大盤
2011年食品飲料行業表現一枝獨秀，是所有行業中唯一獲得正絕對收益的板塊。長遠看，中國龐大的人口基數、偏低的食品飲料人均消費量和獨特的面子文化、酒桌文化等因素將共同催生世界級的食品飲料企業。展望2012年，食品飲料板塊將繼續跑贏大盤，消費升級和成本回落是2012年該行業的兩條投資主線。我們繼續看好兼具產品力、品牌力和渠道力的超高端、次高端酒水企業，也階段性看好原料成本回落帶來盈利彈性的大眾品龍頭企業。
童馴/男/上海財經大學經濟學碩士，2002年加盟申銀萬國證券研究所，9年證券從業經驗。“新財富最佳分析師”2008-2010年食品飲料行業第1名。
張帥
電力設備與新能源｜國金證券
機構投資者評價：擁有深厚行業經驗，對新能源行業理解深刻，報告令人受益頗多，對《輸配電及控制：把握時點，尋找增量―智能電網調研紀要》、《太陽能：歷史性的機會逐漸降臨》等報告印象深刻。
研究領域評述：
光伏產業可能反彈，
輸配電設備仍須謹慎
一、工作目標
職業健康監管工作以貫徹落實新修訂的《職業病防治法》為主線，堅持預防為主、防治結合的方針，實行分類管理，綜合治理；基本掌握全縣職業健康現狀，作業場所職業危害申報率累計達70%以上；全面完成市下達的作業場所職業危害現場檢測任務；全縣職業健康監管隊伍培訓率達90%以上，木質家具制造企業的主要負責人和職業健康管理人員職業健康培訓率達90%以上，其他重點行業（領域）培訓率達40%以上；職業衛生“三同時”工作全面啟動；加大監管執法力度，督促用人單位進一步落實職業病防治工作的主體責任。
二、工作重點
（一）調整理順職業健康監管體制機制。
按照新修訂的《職業病防治法》和省安監局《關于盡快理順職業衛生監管職能強化職業衛生監管工作的通知》（皖安監健〔2011〕201號）以及《關于調整職業衛生監管部門職責分工的通知》（亳編〔2012〕2號）的相關規定，統一調整理順全縣職業健康工作各部門的監管職責，形成責權匹配、上下銜接、運轉有效的監管體制，建立職業健康監管部門聯席協作機制，切實加強鄉鎮政府、有關部門和企業監管隊伍建設，調整充實職業健康監管人員。
（二）扎實開展職業健康基本情況統計和職業危害申報。
一是扎實開展職業健康摸底統計工作。把摸底統計工作與職業危害申報工作結合起來，通過摸底統計，增加企業的申報數量提高企業的申報質量。到2012年7月底前，各鄉鎮、行業主管部門要摸清本鄉鎮、本部門所屬生產經營單位職業危害基本情況，做到底數清、情況明，建立臺賬，并于7月底前把臺帳報送安監局進行匯總；二是扎實開展職業危害申報工作。職業危害申報工作要堅持申報數量與申報質量并重的原則，12月底以前，各鄉鎮、行業主管部門要督促相關企業進行職業危害申報，規模以上企業申報率達90%，專項整治企業要100%申報。
（三）加強職業健康宣傳和教育培訓。
一是加強宣傳。充分利用安全生產月活動，采取靈活多樣的方式，大力宣傳新修訂的《職業病防治法》等相關職業衛生法律法規、行政規章，營造濃厚的職業病防治氛圍；二是加強教育培訓。組織對鄉鎮、有關部門的分管領導、安監所負責人和職業健康監管人員開展培訓；對重點行業（領域）企業的主要負責人、職業健康分管負責人和管理人員實施分期分批培訓；企業依法組織開展企業內部全體員工職業健康專題教育培訓。
（四）繼續開展職業危害專項整治活動。
要深入開展重點行業“塵毒”專項整治工作。以新修訂的《職業病防治法》為依據，以粉塵和高毒物品職業危害專項整治為重點，大力開展以“重培訓、促申報、貼警示、戴防護、強治理、控塵毒”為主要內容的職業危害專項整治活動。整治主要范圍：木質家具制造、機械制造與加工、危化品生產、建材生產與加工（水泥、磚瓦窯廠、涂料）等4個重點行業（領域）。各鄉鎮、有關部門要結合實際，把產生粉塵與使用有毒有害物質的重點行業（領域）納入整治范圍。通過專項整治，切實提高重點行業（領域）職業病防治水平。
（五）規范職業衛生建設項目“三同時”工作。
一是落實建設項目職業病防護設施“三同時”制度。認真做好企業報送的建設項目職業衛生“三同時”材料的受理、審查和批復等工作。
二是認真做好職業衛生“三同時”監管工作。進一步規范技術服務機構做好相關工作，加強建設項目職業衛生“三同時”落實情況的監督檢查，進一步規范建設項目備案、審核、審查和竣工驗收工作。存在職業危害作業場所的建設項目，未進行職業衛生預評價的，不得進行開工建設。
（六）積極開展職業健康日常執法檢查行動。
各鄉鎮、各行業主管部門要積極開展職業健康監管專項執法行動，督促企業嚴格落實職業危害防治法律法規和規章制度。
一是開展職業危害申報、檢測執法檢查行動。對已經被摸底掌握并限期要求申報的企業，重點檢查其是否及時如實進行申報；對已經申報的企業，重點檢查是否存在漏報、瞞報等行為，并對完成申報的企業督促其完成職業危害場所的檢測，對檢測中存在指標超出國家標準的督促整改落實到位。
二是企業主體責任落實情況的監管。重點是以下幾個方面：
1、建立健全組織。進一步督促企業設置或指定職業健康管理機構，配備專職或兼職管理人員。
2、健全規章制度。督促、指導企業建立健全職業健康管理制度、操作規程，制訂防治工作計劃，履行職業危害告知義務，在作業場所醒目位置設置公告欄，設置警示標識、告知卡、劃定警戒線等。
3、加強健康監護。企業必須依法依規組織接觸職業危害的從業人員進行職業健康檢查并建立監護檔案，開展職業健康知識培訓，提供符合國家或行業標準的職業危害防護用品并督促正確佩戴和使用。
4、監控危害因素。督促重點企業進行職業危害因素檢測監測，并按規定整改存在的問題，完善防護設施。
關鍵詞：信貸業務 銀行客戶信息 信息收集蕭山農村合作銀行 客戶信息系統
現階段，為提高信貸資產的質量，中國商業銀行已實行信貸審批制度。調查發現，許多企業客戶的經營不規范，個人客戶的資信信息相當匱乏，財務報告不完整，從而銀行很難準確地衡量貸款人的資信水平和還貸能力。這可以從兩方面來看。首先，許多企業財務報告上的問題使得銀行很難準確地衡量資信水平，再次，對于利率的管制，銀行也無法根據客戶的資信水平合適的調整利率。因此，以客戶為中心，準確掌握客戶信息是各個商業銀行競爭的焦點。要實現以客戶為中心，就應該將能夠收集和掌握得客戶資料整合起來，加強客戶信息的加工與使用，提高信貸決策水平。下面結合浙江蕭山區農村合作銀行為例談談在貸款審批環節中如何積極生產與加工客戶信息，建立區域特色的審批制度，推出適合客戶的信貸產品，提高信貸決策水平，優化信貸資產質量。
作為蕭山區土生土長的金融機構，蕭山合行在改革后，緊密結合區域經濟特點，秉承“做小、做散”的原則，明確市場定位，積極探索適合小企業特點的貸款管理方式，小企業貸款發展有聲有色。我們先來了解一下蕭山合行的貸款程序：首先，由經驗豐富的專業人員制定跟上國際先進水平的客戶聯系卡（該聯系卡上問題的設計能準確捕捉客戶的信息），通過客戶聯系卡的發放，走訪客戶，積極主動地生產客戶信息，為客戶制定符合其需求的信貸產品。這一步在貸款程序中尤為關鍵，準確真實的客戶信息是銀行信貸決策的基礎。然后是與客戶面談，接著現場考察企業的廠房、設備，再進行財務報表分析，貸款委員會審批，抵押品檢查，最后簽約。
一、關于如何有效生產客戶信息，蕭山合行主要開展了以下措施
1、統一銀行工作的思想。支持小企業發展既是服務區域經濟的需要，也是農村合作金融機構實現自身穩健發展的要求，蕭山合行在探索、實踐的基礎上將這一思想統一。
2、加大對企業的走訪調研積極主動生產客戶信息。蕭山合行每年組織對小企業貸款進行調查，掌握了轄內企業的基本需求，并采取有效措施予以解決。比如，開展以支持萬戶農戶、千家小企業、百家農業龍頭企業為主題的“萬、千、百”信貸工程，在調查的基礎上確定1000家小企業作為重點扶持對象；最近，蕭山合行又對轄內幾個鎮小企業金融服務需求開展調查，了解到全部1119家小企業中在該行有貸款的只有221家，其中部分無貸戶有貸款需求。之后，與一部分符合條件的小企業建立了信貸關系。
3、合理構建信貸人員的激勵約束機制。蕭山合行重新構建了涵蓋貸款發放量、客戶數、收息額等內容的績效考核機制，幫助信貸員克服惜貸、畏貸心理，激發信貸員培育客戶和營銷貸款的積極性、主動性、能動性。廣大信貸人員及時轉變思想觀念，增強服務意識、責任意識、發展意識，積極主動上門拜訪客戶、推介業務，有效地改變了貸款“坐堂門診”傳統習慣，進一步拉近了小企業和合行的距離。
二、在掌握客戶信息后，蕭山合行根據客戶需求再造信貸機制與流程。在以下幾方面進行了積極的探索
1、適度下放小企業貸款授信審批權限。針對小企業經營規模小、資金需求迫切的實際，按照“區別對待，擇優扶持”的原則，對符合產業導向、信貸政策和發展有前景、產品有市場、經營有效益以及經營者懂經營、會管理、品行良好的小企業，貸款授信和審批權限下放給支行。同時，為防范風險，對支行行長根據管理水平、經營能力和歷年經營業績等綜合因素分三類進行差別授權。此舉在防范風險的前提下減少了層層審批的環節，極大地方便了小企業借貸。
2、對小作坊嘗試經營者個人貸款。蕭山合行的客戶中有部分是類似小作坊的小企業雛形，按照企業貸款準入標準不符合條件。蕭山合行嘗試了經營者個人貸款，通過考察企業的擔保狀況、上年度納稅狀況、所在行業狀況及近年來的銷售增長情況等，嘗試對100萬元以下的貸款由企業法人代表個人申請，企業財產提供抵（質）押或由其他企業擔保，并規定所借貸款必須投入企業使用。
3、實行企業資產快速評價。由于大多數的小企業財務制度不健全、信息提供不完整、房地產權證不配套、賬面資產與實際情況不一致等，銀行難以從企業報表中獲得情況，影響貸款額度和及時投放的把握。針對以上問題，蕭山合行制定了《信貸安全線額度管理辦法》，對實有資產和測算資產相對安全值進行核對，以便確定企業資產、負債相匹配的授信額度，即對企業的機械設備、存貨、自有的房地產，應收賬款、應收票據、預付賬款和其他大額有效資產等7項資產進行評估，再測算出信貸安全線額度。這一辦法對小企業初創及成長階段的信貸支持十分有效，有利于在企業財務模糊的情況下相對正確地確定授信額度。
三、在貸后的風險控制方面，蕭山合行也采取了積極有效的措施
1、正確把握貸款投向，控制貸前風險。蕭山合行主要扶持科技含量高、市場潛力大、行業分散、風險可控的優質小企業，并支持其技術創新和技術改造，促進小企業轉變增長方式，提高核心競爭力。嚴格控制對高污染或環保不達標、高能耗、高排放的化工、印染、電鍍、水泥、造紙等行業的小企業貸款，逐步減少存量貸款。
2、實施貸款風險預警，及時有效化解風險。為及時了解小企業貸款風險，蕭山合行建立了小企業貸款風險預警機制，力爭高風險貸款能及時預警、及時退出，盡力把資金損失降到最低限度。風險預警內容包括：近年來沒有技改投入，但貸款余額無法下降；貸款借新還早或還后即貸；利息經常不能按時支付；保證人出現風險；法人代表長期聯系不上；民間貸款較多，經常有債主上門討債等特征。企業一旦出現上述特征，蕭山合行及時收集、梳理、分析，并采取措施提前加以防范。風險預警機制建立后，一些貸款風險化解走在了企業關停之前，避免或減少了損失。
3、實行貸款差別定價，探索貸款風險補償。為降低小企業貸款風險，蕭山合行根據風險度大小對貸款實行差別定價，實現風險溢價，并制定了《人民幣貸款利率浮動管理暫行辦法》，具體為：一般加工、返銷的小企業貸款利率浮動系數為基準利率的1.3―1.6；能提供“雙證”抵押或存單質押的小企業貸款利率浮動系數為基準利率的1―1.5;擔保服務公司擔保的小企業貸款利率浮動系數為基準利率的1.2-1.5。上述辦法初步對收益覆蓋風險做了一些探索，使溢價收益盡可能覆蓋小企業貸款帶來的較高風險。
4、為解決信息不對稱問題，蕭山農合行實行“信貸安全線額度管理辦法”，對企業實有資產進行調查，計算出企業資產的相對安全值，制定出出企業相對的實有資產負債表，以一定折率限定與企業資產、負債相匹配的授信額度。
5、積極參與鎮街擔保服務公司運作，破解小企業貸款擔保瓶頸。在企業自愿的前提下，把鎮街作為一個單位，對轄內小企業進行調查、評估、篩選，讓有效益、有信用的小企業成為擔保公司的會員，組建成“會員制、社區化、封閉型、小額度、非盈利”的擔保服務公司，并且允許擔保公司最高可為會員企業提供其入股金額5倍的保證，在貸款利率上也予以適度的優惠。在這種貸款擔保方式運作逐步成熟后，又配合擔保公司打破只對入股會員企業的“封閉式”服務，試行對非會員企業“有限度開放式”服務，從而更多的小企業也能取得貸款擔保。
除了以上經驗與措施，在如今信息化社會里，隨著計算機的發展，用信息系統支持的輔助決策系統已經成為決策科學化的趨勢之一。加強銀行客戶信息系統建設也尤為重要。對貸款客戶信息資源的一體化管理，在數據基礎上來認識客戶，逐步建立客戶關系管理系統，在一定的時候實現行內其他主要系統與信貸系統的數據交互，以便增加貸款客戶信息的溝通、監管。（關于銀行客戶信息系統了解得不多在這里就不再作過多的分析）
以上便是蕭山農合在客戶信息的生產與加工，以及其創新的貸款審批制度與貸后的風險控制三方面值得商業銀行借鑒的經驗與舉措，我國商業銀行在信貸過程應結合蕭山農合的經驗做好以下幾方面：
1、準確把握銀行的區域特征，了解市場的有效需求。
2、積極主動了解客戶，走訪客戶，建立與客戶之間的密切聯系，同時發展有潛在價值的客戶資源，生產客戶信息，為銀行信貸打好基礎，并為銀行其他業務提供信息支撐。
3、結合區域經濟金融現狀，加大金融創新，提供創新且符合區域企業需求的信貸產品。
4、在審批過程中，不能依靠傳統的財務報表為依據，通過核對實有資產和測算資產相對安全值，確定與企業資產、負債相匹配的授信額度，以解決銀行與企業信息不對稱的問題。
5、在貸后風險控制方面，也要加強對企業的貸后追蹤，了解企業貸款投向，實施貸款風險預警與貸款差別定價。
6、建立完善的銀行客戶信息系統，充分利用先進的計算機網絡技術跟蹤、預測銀行客戶的發展趨勢，挖掘客戶信息的最大隱藏價值，以此提高銀行的競爭能力和信貸管理水平。
總之，我覺得我國商業銀行應合理吸取蕭山農合的經驗，結合自身的行業區域特征，積極主動地生產客戶信息，以客戶為先導，開展積極有效的信貸審批制度，制定符合市場需求的信貸產品，提高信貸決策水平，強化信貸風險控制，優化信貸資產質量。
參考文獻
[1]孫伯燦，宋安平，馬慶國《商業銀行貸審委的信貸決策行為研究及其績效評估》
[2]對蕭山農村合作銀行小企業貸款情況的專題調查報告
一、節能減排專項資金的分類與資金特點
節能減排專項資金主要分為淘汰落后產能獎勵資金、節能專項資金和主要污染物減排專項資金三類。
淘汰落后產能獎勵資金是指“十一五”期間，中央財政設立專項資金，采取專項轉移支付方式對經濟欠發達地區在電力、煉鐵、煉鋼、電解鋁、鐵合金、電石、焦炭、水泥、玻璃、造紙、酒精、味精、檸檬酸等13個行業淘汰落后產能，并根據淘汰落后產能的規模和標準給予的適當獎勵。淘汰落后產能獎勵資金有著嚴格的安排原則和使用范圍，同時實行嚴格的申報和審核程序。要求必須優先支持淘汰落后產能任務重、困難大的企業，主要是整體淘汰的企業；優先支持淘汰合規審批的落后產能；優先支持在國家產業政策規定期限內淘汰的落后產能；優先支持沒有享受國家其他相關政策的企業。
節能專項資金，主要是指節能技術改造獎勵資金，即“十一五”期間，國家安排專項資金用于支持企業節能技術改造，按項目實際節能量與規定的獎勵標準，對完成節能量目標的項目承擔企業給予的獎勵。財政獎勵的節能技術改造項目包括《“十一五”十大重點節能工程實施意見》中確定的燃煤工業鍋爐（窯爐）改造、余熱余壓利用、節約和替代石油、電機系統節能和能量系統優化等項目。為了保證節能技術改造項目的實際節能效果，節能資金采取獎勵方式，實行資金量與節能量掛鉤，而節能量的核定采取企業報告、第三方審核、政府確認的方式。獎勵標準為：東部地區節能技術改造項目根據節能量按200元／噸標準煤獎勵，中西部地區按250元／噸標準煤獎勵。
主要污染物減排專項資金是指為確保主要污染物減排指標、監測和考核體系建設順利實施，推動主要污染物減排目標的實現，環保和財政部門根據國家主要污染物減排任務要求和年度預算安排原則及重點而安排的“三大體系”建設項目和其他減排項目資金。各級環保部門和項目單位按照年度申報通知的要求做好項目前期準備工作，下一級環保和財政部門在規定時間內聯合向上一級環保和財政部門統一申報項目。減排項目應按照計劃在規定時間內建成并投入使用。
二、節能減排專項資金審計應關注的重點內容
（一）項目資金籌措投入情況。在這一層次主要審計調查各級地方政府及其有關節能減排主管部門通過財政預算安排的節能減排專項資金的總量、結構、用途、支出去向及成效，以及通過財政安排引導資金，推動節能減排企業多渠道籌措和投入節能減排資金的情況。這是節能減排資金審計的基礎，在把握資金總體，摸清資金結構和去向的前提下，為下一步深入開展審計夯實基礎。
（二）項目資金申報審核情況。在這一層次主要審計調查有關節能減排項目承擔單位申報項目資金過程以及政府有關主管部門對項目資金的審核和報上一級部門批復情況。要重點關注各項資金的分配依據是否充分、預算安排是否科學合理、數據是否真實、重點是否突出、程序是否規范、審核是否嚴格，有無審核把關不嚴造成虛報冒領，從而影響節能減排成效等問題。
（三）項目資金管理撥付情況。在這一層次主要審計調查地方政府資金管理部門管理和撥付資金情況，審計中要重點關注有無滯留、截留、擠占挪用專項資金等問題，有無由于配套資金不到位、地方政府和項目承擔單位投入不足等原因，造成已列入規劃或批準的項目難以啟動或未按期完工，以及未正常運營等影響節能減排成效問題。
（四）項目資金使用效果情況。在這一層次主要審計調查淘汰落后產能、節能技術改造和主要污染物減排專項資金項目承擔單位管理、使用節能減排專項資金和資金使用成效的情況。重點檢查用款單位有無弄虛作假，虛報冒領，套取、騙取國家專項資金的問題，其資金的使用是否專款專用，有無擠占挪用、貪污私分等問題，以及資金使用是否達到預期效果，有無因可行性研究不夠、決策不當、管理不力等原因造成損失浪費等問題。
三、節能減排專項資金審計的程序方法
一是做好審前調查，充分把握資金總量和結構。節能減排三項專項資金中，淘汰落后產能獎勵資金主要通過工信委和財政部門聯合審查，節能技術改造獎勵資金目前主要通過工信委和發改委兩個部門分頭審查，主要污染物減排專項資金主要通過環保和財政部門聯合審查。資金計劃都是通過節能減排項目主管部門和財政部門聯合下達。審計人員首先要到相關部門掌握項目審批和資金計劃情況，從項目名稱、項目內容、實施年度、投資總量、財政投入等方面入手，形成系統性表格，為下一步審計夯實基礎。
二是根據審前調查結果，確定重點審計單位和項目，做好審計實施方案。這就要求審計組長要根據審前調查統計出的資金計劃總體情況，按照區域、行業、資金量大小對每一項專項資金進行劃分，從中選擇確定要重點審計的地區和要延伸審計調查的節能減排專項資金涉及的項目。每一項資金一般在某行政區域范圍內都涉及較多項目，主要污染物減排專項資金一般由環保部門主管和實施，具有一定的共性。而淘汰落后產能獎勵資金和節能技術改造獎勵資金涉及的項目一般和當地的經濟發展所依托的重點行業密切相關。因此，要按照資金性質劃分不同的審計小組分頭實施。
戰爭結束以后，這一部分豐富的文獻資料，并沒有引起應當得到的重視。很多寶貴的機密資料就在這個時候讓日本人毀壞滅跡，而剩下來的多架檔案資料，也只有一位辛勤的學術工作者鄭伯彬先生和他的兩三位助手加以整理保存。
作者去北平的時候，這一堆零亂的資料，還沒有完全整理就緒。因此資料的搜集整理工作，就差不多花了半年的工夫。1947年6月以后，才開始對所得的資料有了點頭緒，并就戰時華北淪陷區工業資本、就業和生產的變動，寫了兩個報告①：一個偏重量的考察；一個偏重質的辨析。這兩個報告，因為討論的對象是資本、就業和生產三項，而戰時華北淪陷區工業同時具備這三項完整的統計的，只有1939年和1942年，因此那兩篇報告，也不能不以這兩年為討論的中心。
在本文中，我想單獨把生產一項提出來，試編一個全部戰時華北淪陷區工業的生產指數。因為整個工業生產，雖然只限于1939年和1942年，可是重要工業產品的產量統計，就已搜集到的資料中，有許多可以找到1936年至1944年的統計。由于這是龐雜的生產統計，有的全不可靠，不能引用；有的一年有幾個數字，必須在互相參照，決定取舍，所以在統計上，必須先下一番審定和選擇的工夫。選擇的結果，一共得到14種主要工業產品的產量統計②。這14種產品，大體上可以代表戰時華北淪陷區工業的幾個主要部門。
根據這些統計，我編制了一個簡單算術平均的總指數。如果這個指數能夠代表戰時華北淪陷區工業的生產趨勢，那么不但我的兩個報告可以得到一個有力的補充，而且從這個指數本身，對戰時華北乃至整個戰時中國工業生產趨勢的了解，也可以得到許多新的認識。現在先把這14種產品的歷年產量和統計的資料來源表釋于下(表1)。
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① 參閱《中央銀行月報》，新2卷第12期；中央研究院社會科學研究所：《社會科學雜志》，第9卷第2期。
② 我原來選了17種商品，其中臭素、氯化鉀及鹽化苦土三項為鹽業附產品，經過進一步考慮，剔除不計。
資料來源 1．銑鐵：根據華北開發公司未發表之統計數字。
2．鋼：同上，1941年并參閱《1944年華北工場名簿》(油印本)。1941年以前無生產。
3．水泥：1936年至1939年系根據北支經濟調查所之統計，參閱《北支主要工場及事業場生產實績一覽表》第25頁；1940系根據北支甲1800部隊之統計，參閱《北支蒙疆主要工場及事業場生產實績一覽表》第43頁，1942年除察綏外均同1940年，察綏系根據《蒙疆銀行》之統計，參閱《蒙疆に於けゐ工場生產調查(其一)》第107頁；1942年除察綏外均系根據日本大使館之調查，參閱《昭和17年北支工場名簿》，察綏生產系以前年度之數字代替，1943年系根據和田憲夫之統計，參閱《華北化學工業統計》；1944年系根據1944年《華北工場名簿》所記載之數字計算得出。
4．電：1936年系根據發電容量估計得出1千瓦容量之發電量約為1500度，1936年發電容量為147170千瓦(參閱《北支五省電氣事業》)，約如上數。1939年計算方法同上，計天津、冀東、齊魯、芝罘、膠澳、蒙疆六電業公司之容量為51309千瓦
(參閱《昭和14年北支那開發株式會社，并北支那開發株式會社，關系會社概況》)，其他電廠容量為天津、冀東、齊魯、芝罘、膠澳五公司容量102％，計44837千瓦，合計全體發電容量為96146千瓦，發電量合如上數。
1940、1941年兩年之資料來源如下：
a．察綏電廠發電量：《北支開發株式會社，并北支那開發株式會社，關系會社概況》1940年為23670千度，1941年為35901千度。
b．綏察區以外電廠發電量：《華北電業公司綜合營業報告》，計1940年為134934千度，1941年為185718千度。
c．華北電業公司以外各廠發電量：系根據容量估計，1940年占華北電業容量46％，1941年占11％。
1942年至1944年資料來源如下：
a．察綏電廠：《關系會社事業目標計劃并實績累年比較表》。
b．察綏區以外電廠：《華北電業公司綜合營業報告》。
1937、1938年兩年估計數字。
5．純堿：1936、1937年兩年，參閱《北支主要工場及事業場生產實績一覽表》，1938年參閱和田憲夫《華北化學工業統計》，1939年根據北支工場調查委員會之統計，參閱《昭和14年華北工場名簿》第105頁及第233頁。1940、1941年參閱《北支蒙疆主要工場及事業場生產實績一覽表》，1942、1943年根據華北開發公司之統計，參閱《關系會社事業目標計劃并實績累年比較表》，1944年參閱1944年《華北工場名簿》。
6．燒堿：同上。1938年無生產。
7．硫酸：1936年至1939年參閱《北支主要工場及事業場生產實績一覽表》，194o年及1941年參閱《北支蒙疆主要工場及事業場生產實績一覽表》，1942年至1944年參閱和田憲夫《華北化學工業統計》。
8．鹽酸：同上，1944年系估計數字，1939年以前無生產。
9．酒精：1936年至1938年根據滿鐵調查科之統計，參閱《北支那產業統計提要》；1939年系估計數字；1940、1941年參閱《北支蒙疆主要工場及事業場生產實績一覽表》；1942、1943年兩年根據《滿鐵北京事務所之統計》，參閱《北支尸ハュヘル生產事情)；1944年根據和田憲夫之報告，參閱《戰時華北工礦事業之發展化學工業實態篇》及《華北化學工業統計》。
10.焦油：1936、1937、1939年參閱《北支主要工場及事業場生產實績一覽表》；1940、1941年參閱《北支蒙疆主要工場及事業場生產實績一覽表》；1942年參閱《昭和17年北支工場名簿》；1943、1944年參閱1944年《華北工場名簿》；1938年系估計數字。
11．電石：1941年至1943年均參閱《關系會社事業目標計劃并實績累年比較表》；1944年參閱《1944年華北工場名簿》；1940年以前無生產。
12．棉紗：1936年至1938年參閱《北支那產業統計提要》；1939年參閱《北支主要工場及事業場生產實績一覽表》；1940、1941年參閱《北支蒙疆主要工場及事業場生產實績一覽表》；1942年根據《昭和17年北支工場統計》計算。原37450噸，每捆以186公斤計算合如上數。1943年以后系估計數字。
13．毛線：1936年至1939年參閱《北支主要工場及事業場生產實績一覽表》；1940、1941年參閱《北支蒙疆主要工場及事業場生產實績一覽表》；1942年參閱《昭和17年北支工場統計》；1943年以后系估計數字。
14．面粉：1936年至1939年參閱《華北工業生產物資需給調查第一次概況報告》；1940、1941年參閱《北支蒙疆主要工場及事業場生產實績一覽表》；1942年除察綏區外均根據《昭和17年北支工場統計》。原為223405噸，依每袋22．13公斤計算，察綏區系根據《蒙疆銀行》之統調查估計得出，1943年以后系估計數字。
我在文章開頭的地方指出：對戰時華北淪陷區工業生產指數的研究，不僅對華北淪陷區本身，而且對整個戰時中國經濟形勢的了解，都有所助益。這是因為，在我們手中，除了上面我編制的這個華北淪陷區工業生產指數以外，在華北淪陷區礦業以及整個大后方工業和華中淪陷區的工業重鎮上海，都有前人記錄、編制的生產指數。它和上述指數，可以互相參證，從中得出一些新的認識。
首先是當時的經濟部統計處編制的后方工業生產指數。這個指數從1938年起一直編制到抗戰結束。它所選的工業產品，一共有34項。拿我編制的華北淪陷區工業生產指數與之比較，有兩點需要加以斟酌：第一，就樣本而言，他們所選的產品比我們多，有少數缺乏代表性，同時工、礦不分，不能和我們所編的指數直接比較。第二，他們所用的計算公式是拉斯比爾公式(Laspeyres’Formula)，這是比較理想的做法。令人遺憾的是，我們所選的代表產品，缺乏可靠的基期價格數字。因此我們的指數不得不采用最簡單的算術平均公式。為了修正上述兩種缺點，以求比較的基礎相同起見，我們把經濟部的指數，也改成簡單的算術平均數，同時剔除煤、鎢、銻、錫、汞五項礦業產品，剔除以后，樣本還是比我們多，不過，我們覺得我們所選的工業產品，雖只14項，可是足以代表戰時華北工業的重要部門，只要兩個指數，都能代表整個工業的生產趨勢，項目的多少是不足以影響比較的基礎的。此外，我們選擇的基期，是1942年。因為1942年是太平洋戰爭開始的第一年，在華北的戰時工業發展上，1942年以前和1942年以后各代表一種不同的意義，這一點我們在下面還要談到。至于經濟部所編的指數，基期是1938年，它除了不能和我們比較以外，本身還有兩個缺點：第一，戰時后方有少數屬于軍事方面的工業產品，在1941年至1944年，生產數量激增，如電動機、汽油兩項，如果拿1938年作基期，1941年電動機的生產指數為26059．52，1944年汽油的生產指數為83153．81，如果選擇戰爭中期作基期，這種不能代表整個工業生產趨勢的激烈變動，就可以避免，不致因一兩項產品的激烈變動，影響到整個工業的生產指數。第二，1938年后方工業尚未全部復工，我們在34種產品中，就發現有五項產品沒有產量。原統計碰到這種情形，就拿次一年作基期，這對于總指數的編制，不能沒有影響。所以我們把它的基期一律改為1942年。不過我們的目的，純粹是為了比較的基礎一致，對原指數的修正，倒是我們次要的目的。
現在把我們的統計和經濟部的統計分別列表于下(表2、表3)。
上列表3總指數有兩個，第I個是我們改算以后的指數，這個指數和華北工業生產指數的編制方法是一致的；第Ⅱ個是經濟部原編的拉斯比爾指數，項目依舊是34項，不過把基期改了一下①。我們列上原指數的目的，是想對修正指數和原指數，作一個比較性的說明。第一，在1943年以前兩個指數都上升，而修正指數的上升率要大一點，這是由于取消價格加權以后的影響，同時我們看出相對上升率的差別很小，可見這個影響并不太大。第二，1944年兩個指數變動的方向則完全相反，這可能受上述同一原因的影響，也可能是受取消五項礦產品的影響，因為這五項產品的生產，在1944年都急劇下降，尤以鎢銻錫等出口礦產品為最②。大體上看來，我們為了求比較的基礎一致，改算后方工業生產指數，并沒有十分更動指數的變動趨勢，我們如果承認原指數的代表性，那么修正指數，也不能過分否認它能代表實際的情形。現在我們就可以根據這個指數說明我們的意見了。
首先，我們如果只看生產指數，后方和華北的工業變動趨勢，是出乎我們意料的。因為在戰爭八年中。后方的工業生產是在極端困難情形之下進行的，可是我們的統計數字，卻表示出來，工業生產在戰爭的前六年中，增加
4倍(根據原統計)乃至6倍(根據修正統計)；反之華北首先淪陷，在日本看來是一個“治安”已經“強化”了的區域，同時日本對于華北的“開發”。擬訂的計劃不下十余種，按理戰時華北工業一定有長足的進展．可是從我們的統
計里面卻看到，1944年的生產較戰爭開始時增加尚不及一倍，而戰時生產的最高峰，也還不能達到戰爭前一年的水準。這是一個值得研究的問題。其實我個人最初也是帶著一種流行的看法到北平去的，以為戰時華北經過日本人八年的經營，工業的本質和數量一定有很大的變化，經過差不多一年的資料搜集和整理以后，我才發現我所得的結果，和我最初的看法，差不多完全相反。在我撰擬戰時華北工業資本、就業和生產的分析時，我從每一個角度上，都看不出戰時華北工業的本質，有什么大的變化的象征。于是我不得不從統計數字以外，去找它的原因，我在《社會科學雜志》上發表的那篇文章中，就努力尋求它的答案，這答案可以作為這個生產指數變動的說明。總括起來說，在戰爭剛開始的幾年，日本實在并沒有在華北作就地建設華北工業的打算，那時，日本對華北雖然有一個什么“五年開發計劃”，可是在精神上是把華北當作資源的取給地，在日“滿”支集團經濟體系之下，華北的地位還在“滿洲國”之下，是附庸的附庸。當時日本向華北伸手要的是兩黑一白——煤、鐵、鹽——為了要這些東西， 日本才不得不修幾條必需的運輸線，隨著運輸條件的改善，戰爭初期，華北工業才有一點小康性的增進。1941年太平洋戰爭發生以后， 日本的海運負擔加重了，為了節約海上的運輸，日本比較了一下“資源輸送”與“就地加工”的相對成本，覺得后者比較合算，于是在1942年間才又訂了一個華北產業開發的第二個五年計劃，這個計劃中，工業資金的比重增加，這本來是華北工業的一個轉折點，因為此時， 日本似乎肯出錢了，可是已經晚了，因為1943年以后，太平洋的戰爭一直逆轉，戰爭的負擔增加，日本口袋里的錢已自顧不暇，哪里還有余力分潤華北?戰爭很快的結束了，在日本軍國主義者眼中，他們可以說是“赍志以歿”的，我們所作的生產指數正指出這個橫行一時的“英雄”末路。
其次，和華北淪陷區比較，戰時大后方工業生產的上升速度也是出乎一般人的意料的。這里也需要有適當的分析。一是這個指數的代表性問題。正如上文所述，這個指數的樣本產品，雖然選取了29項，但產品的代表性，仍存在不少疑惑。例如鋼的生產指數，在統計的七年中，上升了70多倍，但實際產量微末，到期末的1944年，全年產量不過7000多噸，無足輕重。這種情形，也程度不同地存在于汽油和酸堿等化學工業之中。它們增長的速度雖然很大，但實際產量十分微末。凡此不能不影響總的生產指數的代表性。另一則是在整個后方工業生產中，官方壟斷性質很強的資源委員會，在很多工業部門中，立于十分突出的地位。許多關鍵產業幾乎都掌握在資源委員會的手中。如果民辦企業和官辦企業分別統計，局面就會大不相同。不過盡管有這樣兩點缺憾，但總的看來，戰時大后方的工業生產，并不如有的人想象的那樣萎縮，這是可以肯定的。對于戰時大后方經濟的分析，有許多現象應該在“生產”這個因素以外，去找其他更重要的解釋。但這已離題太遠，不宜在這里加以討論。
應該及時指出，在日本軍國主義者統治之下，華北淪陷區的工礦企業中，也有壟斷勢力的存在。我們在文章開頭的地方提到的華北開發公司，就是一個典型。而對華北淪陷區煤礦業富有研究的專家佟哲暉教授，在這方面為我們提供了一個最完整的例
證，值得在這里加以介紹①。
原來日本侵略者軍事進犯之中，對它所侵占的所有工礦企業，最初一律實行裸的軍管制度。這在礦業、特別是華北富有的煤礦業中，表現得最為明顯。日本侵略者每侵占一個礦區，即由軍部派人接收，實行所謂“軍管理”。這種裸的軍事掠奪，一直延續到1939年。而在此之前一年(1938年)，華北開發公司即已成立。自1939年起，
日本侵略者便將“軍管理”的煤礦，逐漸解除軍管，分別改組為中日合辦或日資獨辦的公司。而被列為“統制產業”的煤鐵等重要資源，基本上為日資獨攬。到1943年止，華北煤礦業資本中，日資獨辦占資本總額的55％、產量總額的68％(參閱表4)。產量總額明顯大于資本總額，可見日資獨辦的煤礦，都是生產效率較高的大礦。
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① 佟哲暉教授的研究成果，發表在中央研究院社會研究所主辦的《社會科學雜志》上面。
在華北開發公司之成立以迄戰爭臨近結束的七年間(1938—1944年)，以開發公司關系企業和非關系企業為劃分的標準，公司自己也有一系列的生產統計。這里的關系企業和非關系企業，是否與日本獨資和中日合資的涵蓋面完全一致，不得而知。但根據常情判斷，估計大體上是一致的。現將該統計列表于下(表5)，以觀二者的走勢。
從表5中，一眼可以看出兩點：一是關系煤礦和非關系煤礦，各有各自不同的走勢。關系煤礦在七年中的前五年，有大幅度的上升，5年間上升幾達兩倍。只有最后兩年，略呈下降。七年中煤產量增加了1倍以上。而非關系煤礦在前三年生產起伏不定，后四年則一直下瀉。七年中煤產量只增加5％。二是關系煤礦的生產，在全體煤礦的總產量變動中，起著關鍵性的作用。總產量基本上隨著關系煤礦生產的變動而變動，非關系煤礦的生產，在這里基本上不起任何作用。如1938—1939年兩年間，非關系煤礦生產下降了30％，但總產量仍上升了45％；1941—1942年兩年間，非關系煤礦生產下降了23％，總產量仍上升了10％。總的看來，只有1943—1944年這兩年，關系煤礦、非關系煤礦和總產量，三者維持一致的下降，這正好印證我們在前面所說的：這個橫行一時的日本軍國主義者——戰爭狂人，面臨著它的“末日”。
最后一個比較者，是上海淪陷時期的工業生產。
上海戰時的工業生產，可以用“兩頭小、中間大”六字加以概括。也就是：1937年8月上海戰爭爆發以后的一段時期和1941年12月太平洋戰爭爆發，生產呈下降的局面，而中間的一段時期，則呈上升的局面。這里有偽中央儲備銀行編制的上海紡織、面粉、橡膠、機器、紙張等8項主要工業在1936—1941年間的生產指數，可以用來加以說明(參閱表6)。
與此同時，我們還選取了一個同期的上海工業用電指數，以期互相印證(參閱表7)。
從表6和表7中可以看出：上海工業生產和工業用電兩個指數的走向，基本上一致，不過變動的幅度稍有不同，從而得以判斷，生產指數基本上是可以信賴的。兩頭小、中間大的模式，是符合實際的。
這里需要作一點事實的回顧。
在之初，也就是1937—1938年這兩年，京滬保衛戰成為戰局的中心。上海的工業，遭到戰爭的巨大破壞。表6中所顯示的正是這樣：這兩年中，八項主要工業的平均生產指數，都低于戰前的1936年，只有造紙一業是個例外。而且這兩年的環比，也呈下降的趨勢，反映了下降的強度。然而從1939年起，連續三年，總的平均生產指數，都超過戰前的1936年。在日本勢力未能侵入的英、法等國租界，大批工廠和銀行爭相進入，工商業利潤大幅度攀升，一時成為繁榮的“孤島”①。不過好景不長。隨著日本統制力度的加強，特別是太平洋戰爭的爆發，日本對上海實行了全面的占領，一度繁榮其外的“孤島”，轉眼之間，景況已非疇昔。在表6，1940—1941年的指數變動中，衰象已經開始露頭。眾所周知，上海工業產品的銷場，有相當大一部分是面向內地，而原料的汲取，則有很大一部分來自國
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① 1938—1941年間。永安公司系統六年利潤，上升了5倍以上。參閱《近代中國》，第5輯，1995年版，第340頁。
外。在1941年以前，這一部分產品的推銷和原料的供應，大體上還沒有什么問題。然而此后不久，日本單純從軍事上著眼，開始封鎖上海工業產品在內地的傳統市場。繼之以發動太平洋戰爭，外來的工業原料瀕于斷絕。加上戰爭后期資金籌措的困難， 日本統制措施的日趨嚴格以及電力供應缺口的擴大，工業用電的限制，在在足以加重工業生產的負擔。到了1942年以后，工業生產更形萎縮。這年年底，很多行業已經不能十足開工。一般工廠的開工率，都只在五成至六成之間，最低的只有三成(如染織和機械制造工業)。生產已經十分萎縮的棉紡織工業，在1942年中棉紗和棉布的生產，又分別下降了40％和21％①。
這種兩頭小、中間大的局面，并不限于上海，至少在華中地區帶有很大的普遍性。在日本絲業資本控制下，由上海、無錫、蘇州、杭州等地原有的繅絲工廠組成的華中蠶絲公司，它所面臨的，也是這樣一種局面(參看表8)。
總起來看， 日本軍國主義者在中國八年的軍事占領中，他們所宣揚的“開發”和“建設”，出現兩頭小、中間大的局面，似乎是一個普遍的現象。造成這種局面的原因，表面上看，初期是集中力量于軍事行動， “開發”、“建設”一時騰不出手；后期手是騰出來了，可是口袋里錢又不夠，無力施展自己的一套本領。他們最初是橫行一時，最后卻是赍志以歿的。至今他們的后繼者還念念不忘每年參拜這些赍志以歿者的亡靈。然而公道自在人間，他們將永遠受到人們的唾棄。原因是：所有這些“開發”和“建設”，不是為了和平，而是為了戰爭。試舉一例：日本軍閥在華北開發的鐵礦砂，在1942年生產達到歷年的頂峰，然而這些鐵砂之輸入日本和日本直接統治的，也隨之達到創紀錄的高峰。當年向日本和的出口量，達到少有的83％②。它的極終，是制造屠殺中國人民的槍炮。
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1月4日，記者在北京市棗營北里伯寧花園新商論公司的一間辦公室里，采訪了一位非常有故事的特殊人物，他叫房秀文。
這位房先生最近一段時間非常引人注目――他原是宣傳部宣傳處的處長，正團職務、上校軍銜，曾經組織和參與過徐洪剛、韓素云等著名英模的宣傳報道， 1995年卻主動脫下軍裝，辭去官位，拋棄城市戶口，以一個農村籍退役軍人的身份進入了商場，并相繼創辦了北京格林蘭科技開發有限公司、呼和浩特信利達經濟開發有限公司、北京新商論創新文化有限公司等。他創造過用30多萬元投入啟動1.2億元項目的典型案例，也曾遭人誤解，甚至還曾被關入鐵窗。他現在的身份是北京新商論創新文化有限公司的房總，同時還是北京大學特聘的房講師，并擔任兵商文化課題組的房組長。他結合自己25年軍旅生涯和12年商海弄潮的實戰經歷，寫成的《兵商如鐵》一書受到社會各界的極大關注。周大新、閻連科、石鐘山、徐貴祥等8名軍旅作家聯名向社會作了推薦。
房先生的故事有很多。記者采訪的兩個小時，主要是在聽他講述自己的那些跌宕起伏的人生故事。這些故事中，給記者印象最深的，是他在內蒙古“四兩撥千斤”的那一段商海實戰……
一
1996年，房先生的內蒙傳奇，首先從喝酒開始。
因為房先生發現，內蒙古人非常豪爽，非常真誠，非常好酒。當地人有“酒風見人風、酒品見人品、酒格見人格”的說法，所以，他開玩笑般地告訴自己的伙伴們：“注意呀，不能痛快地喝下三碗下馬酒，小心人家把你轟出去！”
經過半年多的以酒會友，房先生得到了很多朋友的認可。特別是房先生的“酒風”，受到了充分的肯定贊賞。他喝酒有三句話：第一句話是“怎么喝，看我的”；第二句話是“換大杯”；第三句話是“倒滿”。就這樣，在公司的小食堂，在蒙古包，在小酒店，房先生用一般的玻璃杯喝過、用銀碗喝過、用裝面條的大碗喝過。但是，不管怎么喝，他都保證一點：自己先干、干徹底。房先生認為，這是軍人的一份豪情和真誠。
半年以后，房先生在呼市經常來往的、互通電話的朋友起碼有100多個。在公司那個小食堂里，房先生用自己親手做的菜，接待過普通的老百姓，招待過企業的總經理和董事長，招待過慕名而來的大學生和專家學者，招待過自治區和市里的處長、局長、副市長、市長……
因為理順了關系，無論房先生到哪里去考察，人家都很認真地向他介紹情況，還有的義務當向導，提供各種參考資料；無論和哪個企業談合作，人家都以禮相待，以誠相待；無論到哪個機關辦事，人家都笑臉相迎，一路綠燈，千方百計地提供方便。那時，房先生的“信利達”公司的職員介紹自己時，都會驕傲地一挺胸脯，大聲地說：“我是‘信利達’的！”
二
經過多方考察，房先生選定建設內蒙古商品交易中心這個項目，作為自己在當地的一個對接的渠道。他寫了一份策劃書，給這個項目做了一個具體的定位：第一，順應即將到來的中西部大開發，為中東部企業進入內蒙古，建一個“落腳地”。第二，順應歐亞經濟的興起，在內蒙古建立一個“橋頭堡”，為中國企業的大量商品進入歐亞市場，提供全方位的高質量服務。第三，順應網絡經濟的興起，將傳統市場與現代市場結合，搞一個連接東西南北、服務世界各地的“經濟信息港灣”。
這“三個定位”得到了各個股東的大力支持。隨后，房先生帶著項目建議書走進呼和浩特市政府，受到當地領導的高度重視。區委領導很快做出了重要批示：作為戰略龍頭項目，由兩級政府全力給予支持實施！一切就這么順利地上了“快車道”。
接著，房先生立即組織專業技術人員，做出了一個可行性報告，并進行了詳細的資金預算。真是沒有想到，預算一出來，竟然是一個天文數字：這個項目，總共需要1.2億元人民幣的投資！這么大的一筆巨額的投資，不要說房先生這么一個剛起步的小公司，就是一個頗有實力的集團，也不是一件小事情。這么一大筆錢，從哪里來呢？
這一點，其實房先生心里非常清楚――雖然公司的注冊資金是1020萬，但實際上到賬卻不足500萬，而且這些到賬的資金，由于一些債務調整的需要，很多當時也不在賬上，真正能支配的資金，不足200萬元。更確切地說，也就只有100萬元出頭吧。
怎么辦？在幾次的董事會上，房先生反復地啟發大家，能不能跳出“自己去投資”“自己去掙錢”這么一種普通人都會有的、順理成章的思想框架？能不能去創造性地想一想“大家投資，大家賺錢”這樣一種“共勝共贏”的大框架呢？經過幾次會議的溝通，大家基本上同意了房先生的這個認識，也堅定了信心。
當然，整合資源，實現優化配置，不是一句空話，要想實實在在地去做出來，必須要經過艱苦的思考和認真的謀劃。房先生說，這個好的“思路”，首先必須有一個誘人的整合方案。這個方案讓大家一看，是能夠賺錢的，是能夠獲利的，是無風險的，或者說是風險相對比較小的。另外，必須給對方留下足夠的利益空間。舉個例子來說，完成這個項目，首先需要整合的就是施工隊伍。但是對房先生來講，第一筆款是付不起的，是必須要對方墊資的……房先生就此想了一個辦法：誰墊資，就把建材的采購權給誰。內行人都知道，采購建材，中間是有較大利潤的。這樣，就給施工單位提供了一個運作的空間。房先生說：“我們只賣包子，不賣炒菜，就是這么多錢，這么多活，全包給你，至于‘面’從哪里來？‘菜’從哪里來？‘肉’從哪里來？‘油’從哪里來？那是你的事，都由你自己解決。”在這個思路下，最后經過艱苦談判，施工隊伍問題果然順利地得到了解決。
建立這個“內蒙古商品交易中心”的價值何在？房先生向各界做出了詳細的說明：它的建立，對整個內蒙古經濟的拉動有多大？都拉動哪些相關產業的快速發展？一項一項，講得明明白白；能安排多少人就業，能給國家和當地創造多少稅收等，也都在翔實考證的基礎上，用相對準確的數據來顯示。關于企業本身的投資回報率，也作了一些樂觀的展望：許多明眼人看后都說，純利潤率在150%以上，而且整個回報時間不會超過一年半。
怎樣把銀行整合進來？怎么讓銀行認可這個項目，把錢投過來呢？另外，人家假如把錢投給了你，你挪為它用，不是用在項目上，怎么辦呢？對于這些問題，房先生提出了一個新的合作模式，叫做“銀企合作”。表現形式是：銀行領導參加公司董事會，銀行的信貸部主任兼任公司的財務部部長，哪個銀行進來，房先生們就把公司的基本戶開到這個銀行中去。有了這么三條硬的監督措施作保證，銀行就比較能接受了。
那么土地從哪里來呢？他們選定了一家兒童食品廠的廠址。在開展項目之前，這個兒童食品廠已經連續6年發不出工資了。房先生作了三條承諾：第一，作價入股，按股分房，所得的房子獨立自主經營；第二，從簽訂合同之日起，每月借支給他們5萬元；第三，新項目運作成功之后，內蒙古商品交易中心所用的員工，優先從兒童食品廠招聘。這三項承諾，從根本上實現了“全線皆活”。
這一系列繁瑣而忙碌的工作，一共花去了房秀文4個月的時間。1997年年初，終于召開了項目的論證大會，迅速獲得通過。
三
為了爭取時間，房先生在邊運作可行性報告的同時，已經開始運作圖紙的設計工作了。這樣，認真算起來，“內蒙古商品交易中心”從產生念頭，到編制項目建議書，到作可行性報告，到出圖紙，到實現全線開工，一共用了不到10個月時間，而整個財務費用，只花了33.8萬元多一點。隨著一聲令下，十幾臺掘土機在近62畝的土地上同時挖掘了第一鏟土。一個被兩屆領導班子看中、由數萬人期待的項目，就這么熱鬧地開工了！
對此“四兩撥千斤”的得意之舉，房秀文先生有著自己的一套“說法”。
他說：什么叫經商？經商實際上就是一個資源配置的過程。通過資源配置，實現資本流動；通過資本流動，實現資本增值。
他又說，企業是什么？企業就是資源配置的機器。也就是說，資源配置的任務是要由企業來承擔的，資源配置的過程是要由企業來運作的。再說得明白點，就是通過企業這個依法注冊的法人組織，按照市場運作規則，按照相互簽訂的協約，去進行資源的優化配置和增值后的利益分配。
最后，他問：老板是什么？企業法人代表是什么？老板就是這部機器上的“搖把”，他應該把這個機器搖動起來，更好地、更快地、更科學地進行這種資源配置，使這種資源配置更嚴密，更見成效。
由于前期運作得比較到位，“內蒙古商品交易中心”的發展是比較順利的。銀行方面采取了“特事特辦”的方式，997萬元的貸款很快就到了公司的賬上。隨著影響的不斷擴大，在當地企業中，也引起了很大的反響。尤其是開工之后，自治區和呼市兩級政府主動提出：“一邊建設，一邊組織進場，一邊進行房屋銷售”的運營策略，大批企業很快形成入場意向，簽約入住的迅速達到50多家，有的交了預購訂金，有的交了全部房款，還有的企業用材料和房子置換，大力支持工程建設。隨后，呼市政府有關方面和房先生的公司人員組成了一個專門的銷售團隊，走出內蒙古，一路南下，在濟南、鄭州、深圳、珠海、南京等城市，召開了一系列隆重的新聞會，合作者越來越多。
房先生想，按照這個速度，再加一把勁，到年底完成主體封頂，是沒有任何問題的。但是，一件意想不到的事情發生了：施工單位把工程給拖了下來。
當時選擇的施工單位，是內蒙古一家國有建筑公司。但是，由于機制的原因，這家公司此前已經負債累累，房先生他們給的施工款，大部分都被這家公司作為工資給發下去了，而建筑資金上的缺口，一下子暴露出來。而且，因為長期的矛盾沉淀，員工們對工作也缺乏應有的熱情。這個公司的負責人無精打采地說：“要么加錢，要么停工，別的我們也無招可使。”
怎么辦？房先生連續主持召開了30多個小時的董事會，最后形成的決定是：和這個建筑公司終止合作協議，請他們“出局”。
這意味著什么呢？一、時至9月中旬，臨陣換將，就意味著要重新組織隊伍，要進行冬季施工；二、中途退場，不僅已經完成的作業不好結算，而且正在進行中的作業更無法掐算，遺留下很多問題；三、把這支隊伍撤下去，讓哪支隊伍頂上來？更重要的是，如果找不到合適的隊伍怎么辦？
但是僅僅用了兩天，房先生就列出了自建方案。在呼和浩特市領導的支持下，三天之內就完成了退場的所有工作，幾乎被中斷的工程，又順利地回到了正常的軌道上。
房先生自己出任總指揮，迅速完成了組建指揮部和工作班子的任務，并解決了隊伍問題。隨后，他立即著手溝通各種供料渠道。由于個別人在移交工作之前，把供鋼材的、水泥的、木材的、沙石的都掐斷了。房先生只好派出工作人員，一家一家地做工作，把掐斷了的關系再接起來。更重要的是，用真誠、用競爭機制來打動他們的心。當時有一個公司供應鋼材，胸口拍得山響，說：“房總，如果你能保證你的承諾兌現，我們就能保證供應的材料沒有任何質量問題。有一點質量上不合格，你就可以當廢鐵處理。”但也就是這個企業，后來有一整車鋼材經質檢不合格，而房先生沒有任何的廢話，真把它當“廢鐵”處理了。這件事，引起了很大震動。
就這樣，從老隊伍的“交”，到新隊伍的“接”，連續奮戰七天七夜，便奇跡般地完成了。10月5日，召開了一個規模隆重的“復工典禮”。
四
工程重新啟動時，已經進入了10月。房先生的目標是在春節前竣工，所有時間滿打滿算就是三個多月，而這三個多月的氣溫，平均都在零下十幾攝氏度。要完成這樣艱巨的任務，需要一支特別能戰斗的隊伍。房先生在這一過程中的管理經驗，很有參考價值。
他首先對留下來的兩個項目部進行了改編，組成了三個施工大隊，并按照部隊連、排、班的建制，重新進行組合。所有骨干都采取“內升”和“外聘”相結合的辦法，公開競選上崗。進入施工大隊的每一位員工，都要經過人力資源部門認真挑選、考察和測試。為了增強內在活力，暫時廢除了他們的工資制度，引入競爭機制，實行新的工資標準，讓能干者真正能夠多掙。
房先生把部隊的一些光榮傳統引進來，奪紅旗，爭先進，上光榮榜，進行現場廣播宣傳，培育大家的光榮感和自豪感。另外，房先生還把整個施工期，按照完工的時間倒計時，劃分了三個施工段。每個施工段，多少工程量，多長時間完成，都有明確的規定。隊與隊之間就此展開對口賽，爭得第一名的隊伍，將給予獎金10萬元。復工第一天，房先生特邀了呼市一位副市長進行現場動員，并安排好財務人員，把剛從銀行取來的第一期10萬元獎金交給了這位副市長。而后，這位副市長拿起票子，在空中揮了揮說：“同志們，看見了嗎？這些票子，全部是新的，號碼都是連在一起的。大家說，想要不想要？”
講完以后，房先生又讓工程部的同志將這10萬元錢用塑料布包好，掛在了龍門架上激勵大家。另外，房先生還把公司財務部的一部分搬到工地，保證資金的隨時到位，保證工資的按時發放。考慮施工人員上下班時間參差不齊，工地設立了三個食堂，保證大家都能吃得熱、吃得飽、吃得好、吃得及時。同時，還要求工程部專門建立了現場服務隊，天冷了，晚上燒點姜湯，煮點面條，送到施工工地。進入高寒期后，公司還從部隊購買了一批軍大衣、棉衣、棉帽、手套、棉鞋，以防施工人員凍病凍傷。
為了培養“尖刀”和“樣板”，房先生跟自己原來的老部隊聯系，在當年的退伍戰士中，挑選了近20個偵察班長，并以他們為主，吸收內蒙古武警總隊的一些優秀退伍戰士參加，迅速組成了“特別施工大隊”，就像部隊打仗一樣，讓他們擔任“尖刀排”。成立大會上，房先生親自動員，要求他們：生活上保持軍人的戰斗作風，住集體宿舍，睡高低床，統一服裝，早上6點鐘起床，堅持出操和擒拿格斗訓練；工作中發揚勇往直前的精神，困難面前帶頭上，關鍵時刻沖在前，給其他施工團隊做出好樣子。平時他們都被分配在各個重要崗位上，遇到突擊任務集中起來使用。
就是這樣，一支擁有近600人的施工隊伍，硬是被房先生帶成了一只“鐵血團隊”。第一期會戰21天下來，就完成了過去那個施工單位三個月都完成不了的工程量。
五
1998年的春天到來之后，“內蒙古商品交易中心”的工程，從建筑階段進入到了裝修階段。房先生也更多地開始謀劃啟動運作的事情。
有一天晚上，房先生很晚才回到公司的辦公室。一開門，房先生感到腳下好像踩到了什么東西，拾起來一看，原來是別人從門縫中塞進來的一個信封，里面放著一個存折，上面端端正正地寫著數字：5萬元整！很顯然，這是專門送給房先生的“好處費”。這件事，該怎么處理？房先生想出了一個巧妙的主意：他把這個存折送到了財務部，并交待財會人員，寫一個公開的告示，就說意外拾到了一個存折，存款5萬元，請失主認領。如無人認領，將作為公司利潤，由財務部入賬。
這一招果然靈驗。當天晚上，一個裝修企業的老板，打電話約請房先生吃飯，坦白了這個存折是他派人送去的，而后非常不理解地問房先生：“房總，這事兒你知我知，大家都是按照規矩在做事情，你把錢收下，多給我一點工程，兩下里不就都有了？”
房先生笑了：“收了你的存折，給了你工程，你的質量一旦出了問題，我能說你嗎？結算時怎么辦？你很聰明啊，用5萬元，要我幾百萬的工程，將來給我造成幾十萬損失，這筆賬，你是不是算得太鬼了一些？”后來，對方乖乖地把存折“招領”走了。
房先生還講述了另一個“委托設計”的故事。當時，為了把委托設計的項目做得合理，價格適當，房先生已經讓財務和工程人員，做了一份詳細的市場調查，心里比較有數。隨后才開始了公開的競標。在參加競標的單位中，當地資質最高的一家企業報價是72萬元，比房先生心中的標準價格高出了許多。房先生裝作什么都不懂地問：“可不可以壓壓價？”
“可以商量，可以商量。”對方總經理好像話里有話。結果到了中午，房先生接到了他的電話：“按照行業規矩，中間有20%可是給您吃的回扣啊。”
房先生說：“那好吧，我們單獨談。”對方以為房先生“入道”了，很興奮地開著車跑來了。房先生裝作很感興趣，問他：“你能不能再壓一壓價格？”
對方面露為難的神色，說：“那實在不行了。”
房先生點了點頭，對他說：“那好吧。”
對方不知道，就在他往這里趕的路上，房先生已經給財務囑咐好了，看見他進來，就在門外等著，聽房先生的招呼。此時，房先生猛力把辦公室的門拉開，財務人員跟著就進來了。房先生笑了笑，毫無余地地交待說：“先砍20%，而后再談價。因為這位老總說了，那個20%是我的，我不要，剩下的，你們自己談。”
說完，房先生就出去了。結果，設計費不到40萬就拿下了，甚至比原來房先生他們自己所摸底的那個市場價，還省下來不少錢！
六
經過將近半年的奮力拼搏，商品交易中心終于封頂了。隨后，由公關部打頭陣，其他幾個部門密切配合，很快又辦下了房產證，形成了資產，經過評估，公司資產已達到兩個多億。
但是，1998年的五六月間一場風波，突然降臨到房先生的頭上。
那時，國家出臺了一個調整政策：要求“銀企脫鉤”。因為房先生公司的另一個股東，就是銀行的“三產企業”，所以需要“脫鉤”。他們“脫鉤”中的具體糾紛，記者這里不愿過多涉及。但自從“風波”之后，房先生投資的秘密擴散了出去，整個呼市，甚至連自治區一級的政府部門，也有很多人都知道了，房先生只用了幾十萬元的錢，就啟動了這么大的一個工程。一時間流言四起，說什么的都有，其中最有代表性、流傳最廣的就是：“房秀文是個大騙子，靠30多萬元，玩了兩級政府！”
談起這些，房先生很痛心地說：“我手中本來沒有東西，但是因為拳頭攥得很緊，所以外面看來，金光閃閃，每一個指頭縫里，都似乎藏滿了黃金。現在，手被人打開了，它已經喪失了很大一部分的金光。即使殘存一點真正的黃金，也架不住人們漫天流言的侵蝕。”后來出現了一系列連鎖反應，簡直如同多米諾骨牌：合作伙伴、施工隊伍，包括材料供應商，以前都是自愿墊付資金的，現在則紛紛要求提前結賬，似乎很有點“擠兌”的意思……憑著“一定要硬著頭皮做下去”的堅強決心，房秀文盡管后來又經歷了許多波折，甚至還遭遇了15天的牢獄之災，但是，他堅強地挺了過來。那一段時間里，經常有人請房先生吃飯，談項目的“轉讓”問題，還有人給房先生“帶話”說，只要他離開呼市，只要他不再過問“內蒙古商品交易中心”的事，立刻給他500萬現金！但是，房先生并沒有走，他依然堅持，沒有退卻。
經歷過無數風雨之后，“內蒙古商品交易中心”現在已經成功地建了起來。回想起曾經的那些刻骨銘心的日日夜夜，令人感慨萬千，唏噓不已。限于篇幅，記者來不及展開敘述了，好在其中的具體細節，房先生都寫在他的《兵商如鐵》那本書里了。
