時(shí)間：2023-06-01 08:51:02
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇投資公司會(huì)計(jì)核算辦法，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
滬深兩市上市公司2007年開始全部執(zhí)行新準(zhǔn)則，大型央企也從2008年執(zhí)行新準(zhǔn)則，上海市大型國企則在2009年全面執(zhí)行新準(zhǔn)則。但中國有中國的國情，市場經(jīng)濟(jì)沒有英美等西方國家那樣發(fā)達(dá)，因此中國在國際趨同時(shí)，認(rèn)為國際趨同并不是簡單的等同，需要一個(gè)過程，是一種互動(dòng)。
政府投資公司在執(zhí)行新準(zhǔn)則過程中也遇到同樣狀況，如何在執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)，根據(jù)要求和政府投資公司自身特點(diǎn)，選擇合適的會(huì)計(jì)政策，將直接影響新準(zhǔn)則的執(zhí)行質(zhì)量和政府投資公司的健康可持續(xù)發(fā)展。
久事公司會(huì)計(jì)制度的演變
久事公司成立以來，根據(jù)國家財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)不同階段的規(guī)定，結(jié)合公司不同發(fā)展階段的特點(diǎn)，執(zhí)行的會(huì)計(jì)制度不斷發(fā)展：成立初期，公司根據(jù)自身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，建立了一套公司內(nèi)部執(zhí)行的、適合公司自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)和當(dāng)時(shí)基本管理要求的會(huì)計(jì)核算辦法;1990年代中期，隨著國家會(huì)計(jì)改革推進(jìn)，公司參照《工業(yè)企業(yè)會(huì)計(jì)制度》和《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》，結(jié)合政策性業(yè)務(wù)較多的特點(diǎn)，執(zhí)行了分行業(yè)的兩則兩制的會(huì)計(jì)制度。
2001年，公司執(zhí)行《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》，尤其是2003年公司發(fā)行的軌道交通債券上市后，公司會(huì)計(jì)管理工作進(jìn)一步提升，并向集團(tuán)全面預(yù)算、集團(tuán)資金管理發(fā)展;2005年，公司執(zhí)行《投資公司會(huì)計(jì)核算辦法》;2007年，按照財(cái)政部統(tǒng)一要求，集團(tuán)內(nèi)三家上市公司執(zhí)行《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》;2009年，久事公司集團(tuán)全部企業(yè)執(zhí)行新的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》。
企業(yè)執(zhí)行何種會(huì)計(jì)制度、選擇和確定何種會(huì)計(jì)政策，需要按照會(huì)計(jì)法律法規(guī)和公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，結(jié)合自身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)來確定，從而真實(shí)公允地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。
而久事公司的主要業(yè)務(wù)特點(diǎn)包括兩方面：
一是政府性項(xiàng)目市場化運(yùn)作。作為政府投融資平臺(tái)，按照政府要求進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目選擇和投資，在政府財(cái)力資金有限的情形下，采用銀行借款、企業(yè)債券、中期票據(jù)等市場化融資形式，緩解財(cái)政壓力，確保投資資金需求。根據(jù)政府配套政策和企業(yè)自身能力進(jìn)行還本付息，其融資體現(xiàn)了準(zhǔn)地方政府信用，其還本付息以公司自營收益和財(cái)政資金為保障，承擔(dān)了利用時(shí)間差、充分發(fā)揮財(cái)政資金杠桿的融資平臺(tái)作用。
二是公益性業(yè)務(wù)市場化經(jīng)營。久事公司資產(chǎn)規(guī)模大，管理層級長，業(yè)務(wù)多樣，具有競爭類、功能類和公共服務(wù)類多種業(yè)務(wù)和功能，其中，軌道交通、城市公交和出租業(yè)等公共服務(wù)類資產(chǎn)占公司資產(chǎn)總額的73%左右。公益性業(yè)務(wù)為城市和市民提供(準(zhǔn))公共產(chǎn)品或(準(zhǔn))公共服務(wù)，但產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)格(如地鐵和公交票價(jià))受政府管制，一般難以彌補(bǔ)運(yùn)營成本;或者出于社會(huì)或城市的發(fā)展、形象和總體效益等非主體個(gè)別的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，由政府指定投資建設(shè)后運(yùn)營，一般不依靠政府補(bǔ)貼難以實(shí)現(xiàn)盈利。為提高產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量和水平，降低公共服務(wù)類業(yè)務(wù)成本，一般也采用市場化運(yùn)作的方式。
執(zhí)行新準(zhǔn)則時(shí)會(huì)計(jì)政策的選擇
久事公司資產(chǎn)規(guī)模大，其運(yùn)營效率分析直接影響上海市國資總量的運(yùn)營效率評價(jià)。由于功能類和公共服務(wù)類業(yè)務(wù)的公益性特點(diǎn)，評價(jià)上海國資總體的運(yùn)營效率時(shí)，應(yīng)主要從經(jīng)營性資產(chǎn)和業(yè)務(wù)考慮，而不應(yīng)包括基礎(chǔ)設(shè)施的公益性資產(chǎn)和業(yè)務(wù),避免公益性虧損稀釋經(jīng)營性國資利潤，從而避免國資總體運(yùn)營效率下降的誤判。
根據(jù)《證券法》等有關(guān)規(guī)定，企業(yè)發(fā)行債券時(shí)，該債券償付利息總額不應(yīng)超過企業(yè)最近三年的平均凈利潤。競爭類公司融資后的還本付息主要通過自身經(jīng)營實(shí)現(xiàn)，凈利潤指標(biāo)對評價(jià)償債能力具有一定的參考價(jià)值，而政府投資公司的還本付息主要通過政府資金解決，業(yè)務(wù)的公益性導(dǎo)致其凈利潤很小，甚至為負(fù)，因此用凈利潤指標(biāo)評價(jià)償債能力具有較大的誤導(dǎo)性。
為解決上述問題，促進(jìn)債權(quán)人真實(shí)準(zhǔn)確評價(jià)公司償債能力，保障公司的持續(xù)融資能力，幫助國資機(jī)構(gòu)更好進(jìn)行國資經(jīng)營分析，提高財(cái)務(wù)報(bào)告信息的相關(guān)性，有利于相關(guān)決策，久事公司在執(zhí)行新準(zhǔn)則時(shí)，選擇和確定了符合自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)的會(huì)計(jì)政策：
—公益性和競爭性業(yè)務(wù)的經(jīng)營成果分別列報(bào)為充分反映公司公益性和經(jīng)營性損益的差異，根據(jù)財(cái)政部原《投資公司會(huì)計(jì)核算辦法》的原則，借鑒《國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第5號(hào)——持有待售的非流動(dòng)資產(chǎn)和終止經(jīng)營》中分別列報(bào)的方法，在合并利潤表中增設(shè)“公用事業(yè)損益”項(xiàng)目(‘‘利潤總額”之后)，單獨(dú)反映公益性子公司的經(jīng)營損益，“凈利潤”反映公司經(jīng)營性凈利潤，真實(shí)反映公司公益性業(yè)務(wù)和競爭性業(yè)務(wù)的經(jīng)營成果，提高利潤指標(biāo)的相關(guān)性。
——基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)折舊政策固定資產(chǎn)為什么計(jì)提折舊?
原因有三：固定資產(chǎn)是用于生產(chǎn)經(jīng)營、賺取利潤的，其投資是一次性的，但產(chǎn)品產(chǎn)出年限超過一年，為了實(shí)現(xiàn)與所產(chǎn)產(chǎn)品收入的配比，使用過程中，固定資產(chǎn)逐漸消耗、陳舊、過時(shí)，為了反映其價(jià)值減少的客觀狀況;固定資產(chǎn)需要報(bào)廢，重新購置時(shí)需現(xiàn)金支出，折舊計(jì)提可使利潤下降、現(xiàn)金分紅減少，為了增加其未來重置的現(xiàn)金儲(chǔ)備，實(shí)現(xiàn)簡單再生產(chǎn)。
公益性基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)具有特殊性：用于提供服務(wù)，沒有或運(yùn)營收入甚微，而且為了確保資產(chǎn)正常營運(yùn)，需要投入較大成本;部分可能會(huì)逐漸陳舊過時(shí)，部分卻經(jīng)久耐用、甚至深藏地下，部分可能還是無形資產(chǎn)、難以確定使用期限;有些使用期限難以確定，屬于永久性建筑，不存在簡單再生產(chǎn)的更新;有些確需報(bào)廢，但報(bào)廢后重置時(shí)全部由政府埋單。
對于公益性基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理，新準(zhǔn)則亦有借鑒。《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第5號(hào)——生物資產(chǎn)》規(guī)定，公益性生物資產(chǎn)按成本計(jì)量。對于公益性生物資產(chǎn)(如防風(fēng)固沙林、水土保護(hù)林和水源涵養(yǎng)林等)，由于其持有目的與消耗性和生產(chǎn)性生物資產(chǎn)有本質(zhì)不同，主要是出于防護(hù)、環(huán)境保護(hù)等特殊公益性目的，具有非經(jīng)營性的特點(diǎn)，因此公益性生物資產(chǎn)不計(jì)提減值。
因此，久事公司對基礎(chǔ)設(shè)施固定資產(chǎn)(如大橋)不計(jì)提折舊，不計(jì)提減值;而專用設(shè)備屬于運(yùn)營資產(chǎn)，更接近一般固定資產(chǎn)，分類計(jì)提折舊。
—-對久事公司新準(zhǔn)則執(zhí)行的評價(jià)
久事公司執(zhí)行新準(zhǔn)則時(shí)，制訂了專門的會(huì)計(jì)管理辦法，其中對公益性和競爭性業(yè)務(wù)經(jīng)營成果分別列報(bào)和基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)折舊政策進(jìn)行了明確，并報(bào)上海市國資委、市財(cái)政局備案。
執(zhí)行新準(zhǔn)則以來，久事公司先后在公開市場發(fā)行了50億元特別中票、20億元企業(yè)債券，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對公司的會(huì)計(jì)制度表示理解和認(rèn)可。2010年上海市審計(jì)局對公司進(jìn)行了三年經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)，也對公司的會(huì)計(jì)制度表示理解和認(rèn)可。
2006年1月，財(cái)政部、商務(wù)部公開征求對《典當(dāng)業(yè)務(wù)：會(huì)計(jì)科目和會(huì)計(jì)報(bào)表（征求意見稿）》（以下簡稱商務(wù)部《意見稿》）的意見，標(biāo)志著監(jiān)管部門正著力加強(qiáng)對典當(dāng)行業(yè)的規(guī)范和監(jiān)管，努力推動(dòng)其健康有序發(fā)展。本文擬在分析典當(dāng)業(yè)會(huì)計(jì)制度存在問題的基礎(chǔ)上，借鑒其他行業(yè)會(huì)計(jì)制度的經(jīng)驗(yàn)，就我國典當(dāng)業(yè)會(huì)計(jì)制度的框架作些探討，以期對即將制定的典當(dāng)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)制度有所幫助。
一、我國典當(dāng)業(yè)會(huì)計(jì)制度存在的主要問題
據(jù)史料記載，我國的典當(dāng)業(yè)產(chǎn)生于南北朝，興于唐宋，盛于明清，衰于清末。新
1.總體說明
主要說明制定本辦法的目的和依據(jù)；明確典當(dāng)公司在執(zhí)行《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的同時(shí)執(zhí)行本辦法。商務(wù)部《意見稿》中缺少這部分內(nèi)容，建議增加這部分內(nèi)容，使制度更加完整。
2.增設(shè)典當(dāng)業(yè)特有的會(huì)計(jì)科目
會(huì)計(jì)科目的設(shè)置以盡量使用現(xiàn)有統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度的科目為原則。根據(jù)典當(dāng)業(yè)的特點(diǎn)，可在《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的基礎(chǔ)上增設(shè)“抵押貸款”、“質(zhì)押貸款”、“絕當(dāng)貸款”、“貸款呆賬準(zhǔn)備”、“絕當(dāng)物品”、“絕當(dāng)物品減值準(zhǔn)備”、“綜合費(fèi)收入”、“利息收入”、“絕當(dāng)物品銷售收入”、“絕當(dāng)物品銷售成本”科目。將“主營業(yè)務(wù)稅金及附加”科目改為“營業(yè)稅金及附加”科目。
在商務(wù)部《意見稿》增設(shè)的11個(gè)科目中，除了核算典當(dāng)特殊業(yè)務(wù)的抵押貸款、質(zhì)押貸款、絕當(dāng)物品、絕當(dāng)物品減值準(zhǔn)備、綜合費(fèi)收入、絕當(dāng)物品銷售收入、絕當(dāng)物品銷售成本等7個(gè)科目外（抵押貸款和質(zhì)押貸款2個(gè)科目與《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》科目一致，其實(shí)只有5個(gè)科目），其他4個(gè)科目建議采用《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》上的名稱。如：預(yù)收、應(yīng)收綜合費(fèi)可用“預(yù)收賬款”和“應(yīng)收賬款”核算，不必另設(shè)“預(yù)收綜合費(fèi)”和“應(yīng)收綜合費(fèi)”科目；應(yīng)付絕當(dāng)溢價(jià)可用“應(yīng)付賬款”核算，不必另設(shè)科目核算；其他收入可采用“其他營業(yè)收入”核算等。
3.報(bào)表格式及編制說明
（1）典當(dāng)公司對外提供的會(huì)計(jì)報(bào)表按《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定，至少應(yīng)包含資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。
（2）典當(dāng)公司在《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定的報(bào)表項(xiàng)目基礎(chǔ)上增加典當(dāng)公司增設(shè)的項(xiàng)目。在資產(chǎn)負(fù)債表中的“其他應(yīng)收款”下增加“抵押貸款”、“質(zhì)押貸款”、“絕當(dāng)貸款”、“絕當(dāng)物品”、“貸款呆賬準(zhǔn)備”、“絕當(dāng)貸款減值準(zhǔn)備”項(xiàng)目。
（3）典當(dāng)業(yè)利潤表參照金融企業(yè)按營業(yè)收入減營業(yè)支出和營業(yè)稅金及附加等于營業(yè)利潤；營業(yè)利潤加營業(yè)外收入和投資收益減營業(yè)外支出等于利潤總額；利潤總額減所得稅等于凈利潤的分步式利潤計(jì)算設(shè)置。同時(shí)在“營業(yè)收入”中設(shè)置“利息收入”、“綜合費(fèi)收入”、“絕當(dāng)物品銷售收入”、“其他收入”等明細(xì)項(xiàng)目。在“營業(yè)支出”中設(shè)置“絕當(dāng)物品銷售成本”、“營業(yè)費(fèi)用”、“管理費(fèi)用”、“財(cái)務(wù)費(fèi)用”項(xiàng)目。
（4）典當(dāng)業(yè)現(xiàn)金流量表在《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)范的基礎(chǔ)上，在“經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”中，將“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”分設(shè)為“收回貸款所收到的現(xiàn)金”、“收取貸款利息所收到的現(xiàn)金”、“收取綜合費(fèi)用所收到的現(xiàn)金”、“銷售絕當(dāng)物品所收到的現(xiàn)金”四項(xiàng)。
（5）商務(wù)部《意見稿》對部分會(huì)計(jì)報(bào)表的格式和項(xiàng)目設(shè)置不妥。建議采用現(xiàn)行《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》和《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》統(tǒng)一的報(bào)表格式和項(xiàng)目，以便于理解使用。
【參考文獻(xiàn)】
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2.徐玉德，《信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算辦法操作指南》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2005年5月。
3.徐玉德，《投資公司會(huì)計(jì)核算實(shí)務(wù)操作》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2005年7月。
4.北京華融典當(dāng)研究所，《典當(dāng)基礎(chǔ)知識(shí)》
5.商務(wù)部，《典當(dāng)業(yè)務(wù)：會(huì)計(jì)科目和會(huì)計(jì)報(bào)表（征求意見稿）》，2006年1月。
論文摘要：面對經(jīng)濟(jì)環(huán)境的深刻變化，我國商業(yè)信托會(huì)計(jì)監(jiān)管表現(xiàn)出一定程度的滯后性，建立健全有效的會(huì)計(jì)監(jiān)督制度已成為商業(yè)信托健康發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。以新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)理論為基礎(chǔ)，從商業(yè)信托會(huì)計(jì)監(jiān)管的角度，分析我國商業(yè)信托會(huì)計(jì)監(jiān)管的現(xiàn)狀與問題，是重構(gòu)我國商業(yè)信托會(huì)計(jì)監(jiān)管制度的有效途徑。
由于缺乏孕育商業(yè)信托持續(xù)健康發(fā)展的 “土壤”我國商業(yè)信托的發(fā)展幾經(jīng)調(diào)整。為了有效防范信用風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)信托公司穩(wěn)健經(jīng)營，銀監(jiān)會(huì)非銀行金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管部對商業(yè)信托的發(fā)展和監(jiān)管工作一直非常重視，會(huì)計(jì)監(jiān)管就是其中的重要組成部分。高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的產(chǎn)生，離不開高質(zhì)量的會(huì)計(jì)規(guī)范，商業(yè)信托會(huì)計(jì)制度也應(yīng)隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化。如何從信托會(huì)計(jì)監(jiān)管的角度出發(fā)，探究我國商業(yè)信托會(huì)計(jì)監(jiān)管之路，目前在理論研究和實(shí)務(wù)操作方面尚顯得有些不足。
一、 我國商業(yè)信托會(huì)計(jì)監(jiān)管的現(xiàn)狀與分析
(一)會(huì)計(jì)監(jiān)管的基礎(chǔ)環(huán)境存在先天不足
從目前來看，商業(yè)信托公司尚存在法人治理結(jié)構(gòu)不完善，缺乏有效的公司治理安排，內(nèi)部控制制度不健全 ，風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)不強(qiáng)等根本性問題。盡管信托公司都已按照 《公司法》的要求，設(shè)置了完備的機(jī)構(gòu)，規(guī)章制度也相對健全了，但 “形備而實(shí)未至”現(xiàn)象仍普遍存在，會(huì)計(jì)監(jiān)管基礎(chǔ)薄弱，導(dǎo)致少數(shù)信托公司忽視風(fēng)險(xiǎn)、違規(guī)使用信托資金 ，損害了整個(gè)信托行業(yè)的信譽(yù)。根據(jù) COSO報(bào)告的 “五要素”理論，控制環(huán)境是內(nèi)部控制的基礎(chǔ)，監(jiān)督是內(nèi)部控制的最后一道防線，控制環(huán)境如果出現(xiàn)問題，其余的都將是 “空中樓閣”。
(二)會(huì)計(jì)監(jiān)管規(guī)范缺失，導(dǎo)致監(jiān)管效率低下
經(jīng)過若干次清理整頓以后，有關(guān)主管部快了信托監(jiān)管法律制度的建設(shè) ，2000年以來，《信托法》、《信托投資公司管理辦法》、《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信托投資公司監(jiān)管的通知》、《信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算辦法》、《信托投資公司信息披露管理暫行辦法》、新 《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《信托公司管理辦法》和 《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》等相繼出臺(tái)，這些法規(guī)對于摒棄行業(yè)行政整頓的做法，加強(qiáng)法律監(jiān)管，引導(dǎo)商業(yè)信托健康有序發(fā)展無疑具有特別重要的意義，但從會(huì)計(jì)監(jiān)管的角度立法則是近幾年的事，發(fā)揮的作用尚有待實(shí)踐的檢驗(yàn)。
(三)會(huì)計(jì)監(jiān)管主體的責(zé)權(quán)利不夠明確
會(huì)計(jì)監(jiān)管主體是會(huì)計(jì)監(jiān)管行為的具體實(shí)施者，目前有人把會(huì)計(jì)監(jiān)管的重任寄希望于信托公司會(huì)計(jì)人員，會(huì)計(jì)人員作為受聘于公司的內(nèi)部管理人員之一主要對公司領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)。盡管會(huì)計(jì)人員的監(jiān)督作為會(huì)計(jì)監(jiān)管體系的部分制度安排，具有重大的基礎(chǔ)作用，但從性質(zhì)上來講 ，它仍然屬于信托公司的內(nèi)部 自我約束行為，會(huì)計(jì)人員監(jiān)管的功能在逐步弱化，采取強(qiáng)化會(huì)計(jì)人員的監(jiān)管職責(zé)來解決商業(yè)信托會(huì)計(jì)的違法違規(guī)問題，這一制度安排顯然存在著嚴(yán)重的缺陷；有人主張會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)應(yīng)擔(dān)負(fù)起信托公司會(huì)計(jì)監(jiān)管的責(zé)任，但由于中介行業(yè)的激烈競爭，成本收益原則的制約，會(huì)計(jì)師事務(wù)所往往很難處理好經(jīng)濟(jì)利益與業(yè)務(wù)質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，其會(huì)計(jì)監(jiān)管作用也就大打折扣；至于政府有關(guān)監(jiān)管部門則是會(huì)計(jì)監(jiān)管規(guī)則的制訂者和管理者，一般不直接參與信托公司會(huì)計(jì)監(jiān)管，監(jiān)管的權(quán)力較大，但責(zé)任不夠明確。
(四)會(huì)計(jì)監(jiān)管手段存在不足
會(huì)計(jì)信息化環(huán)境對商業(yè)信托會(huì)計(jì)監(jiān)管方式產(chǎn)生了深刻影響，給我國帶來了前所未有的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，如果能充分利用信息技術(shù)加強(qiáng)會(huì)計(jì)監(jiān)管，就會(huì)大大提高會(huì)計(jì)監(jiān)管的效率和質(zhì)量。而從目前的情況來看，不管是政府監(jiān)管部門還是會(huì)計(jì)師事務(wù)所都較多的采用現(xiàn)場監(jiān)管的方式，委派專門人員進(jìn)入被監(jiān)管信托公司，進(jìn)行實(shí)地會(huì)計(jì)檢查，而較少采用先進(jìn)的信息化監(jiān)管手段，通過風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，對信托機(jī)構(gòu)主要業(yè)務(wù)活動(dòng)和關(guān)鍵會(huì)計(jì)指標(biāo)進(jìn)行全面、連續(xù)的實(shí)時(shí)監(jiān)控，進(jìn)而根據(jù)其存在的各種風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)采取相應(yīng)的防范措施。
二、構(gòu)建我國商業(yè)信托會(huì)計(jì)監(jiān)管制度的設(shè)想
新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，舒爾茨、諾斯、青木昌彥等都曾經(jīng)從不同的角度對制度進(jìn)行了定義，他們表達(dá)的基本內(nèi)涵是一致的，簡單的講，制度就是規(guī)范和約束個(gè)體行為的各種規(guī)則。根據(jù)新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，筆者從構(gòu)建商業(yè)信托會(huì)計(jì)監(jiān)管的正式制度、非正式制度兩個(gè)方面進(jìn)行探討。
(一)在構(gòu)建商業(yè)信托會(huì)計(jì)監(jiān)管的正式制度方面
正式制度又叫正式規(guī)則或硬制度，指的是某些人或組織自覺和有意識(shí)地制訂的各項(xiàng)法律、法規(guī)、規(guī)則以及經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體之間簽訂的正式契約。 正式制度一旦形成，就要求人們必須遵守，具有強(qiáng)制性的特點(diǎn)，因此它就成為商業(yè)信托會(huì)計(jì)監(jiān)管必不可少的工具了。正式制度可以從其他國家或地區(qū)借鑒學(xué)習(xí)，也可以根據(jù)本國具體情況醞釀形成，但其作用的真正發(fā)揮還必須依賴于社會(huì)認(rèn)可以及與非正式制度的相容。
1．構(gòu)建由政府、社會(huì)中介機(jī)構(gòu)、信托公司會(huì)計(jì)等多方合作的監(jiān)管框架，在制度安排上，明確各監(jiān)管主體的權(quán)力和責(zé)任
(1)政府有關(guān)監(jiān)管部門主要負(fù)責(zé)制訂規(guī)則，完善商業(yè)信托會(huì)計(jì)監(jiān)管制度。通過制度來規(guī)范商業(yè)信托機(jī)構(gòu)的會(huì)計(jì)行為，定期或者不定期組織對信托公司的經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行抽查，同時(shí)負(fù)責(zé)監(jiān)管為信托機(jī)構(gòu)提供審計(jì)服務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)質(zhì)量，實(shí)施對社會(huì)中介機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)監(jiān)督的再監(jiān)督。
(2)要求具有一定資質(zhì)的社會(huì)中介機(jī)構(gòu)為商業(yè)信托公司提供審計(jì)服務(wù)。由于社會(huì)中介機(jī)構(gòu)沒有由直接經(jīng)濟(jì)利益所帶來的會(huì)計(jì)監(jiān)管動(dòng)力，又與信托公司之間存在一定的利益關(guān)聯(lián)，容易與信托公司之間形成“合謀”，因此要提高社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻，讓具有一定資質(zhì)、能認(rèn)真執(zhí)行審計(jì)準(zhǔn)則的中介機(jī)構(gòu)參與商業(yè)信托公司的會(huì)計(jì)監(jiān)管，避免讓社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的審計(jì)成為一種與信托公司進(jìn)行交易的例行公事。“亂世用重典”，對于違規(guī)的信托公司及協(xié)同舞弊的社會(huì)中介機(jī)構(gòu)，要加大懲罰力度，增加其違法成本。
(3)進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，建立以股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高級管理層等為主體的組織架構(gòu)，明確各自的職責(zé)劃分，保證相互之間獨(dú)立運(yùn)行、有效制衡，形成科學(xué)高效的決策、激勵(lì)與約束機(jī)制。加強(qiáng)內(nèi)部會(huì)計(jì)監(jiān)管，依據(jù)《會(huì)計(jì)法》第四條的規(guī)定，強(qiáng)化單位負(fù)責(zé)人會(huì)計(jì)監(jiān)管應(yīng)負(fù)的主要責(zé)任，充分發(fā)揮信托公司監(jiān)事會(huì)的作用，夯實(shí)商業(yè)信托穩(wěn)步健康發(fā)展的基礎(chǔ)。
2．繼續(xù)梳理現(xiàn)有的法律法規(guī)，逐步形成系統(tǒng)性、前瞻性、權(quán)威性和可操作性強(qiáng)的一系列會(huì)計(jì)監(jiān)管制度
(1)市場準(zhǔn)入和退出制度。市場準(zhǔn)入制度是西方國家普遍采用的一種監(jiān)管制度。市場準(zhǔn)入制度的基本制度功能是允許資本雄厚、信譽(yù)良好的經(jīng)營者進(jìn)入信托行業(yè)，限制未來風(fēng)險(xiǎn)和制度風(fēng)險(xiǎn)。只有那些符合基本條件，通過嚴(yán)格審核程序的信托公司才具有經(jīng)營信托業(yè)務(wù)的資格，并且對其經(jīng)營權(quán)實(shí)行年度審核制，對違法、違規(guī)的信托公司，視其情節(jié)輕重實(shí)行程度不同的懲罰，直至退出商業(yè)信托行業(yè)。
(2)資產(chǎn)分開管理制度。即要求托管資產(chǎn)與公司的自有資產(chǎn)嚴(yán)格分離。資產(chǎn)分離制度的基本功能是在各信托參與方之間形成一種監(jiān)督制衡機(jī)制，有效控制風(fēng)險(xiǎn)。在資產(chǎn)分開管理制度中，明確信托基金由外部保管人進(jìn)行管理，這對于限制風(fēng)險(xiǎn)是非常必要的。通過資產(chǎn)分離，基金管理人不直接持有信托基金，可以大大減少騙取和盜竊信托基金資產(chǎn)的機(jī)會(huì)，同時(shí)，通過拒絕執(zhí)行信托基金管理人進(jìn)行違規(guī)操作的指令，還可以強(qiáng)化保管人的謹(jǐn)慎監(jiān)管意識(shí)。
(3)投資比例限制制度。投資比例限制制度，又叫投資組合制度，投資比例限制的目的是分散投資風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)、制度風(fēng)險(xiǎn)，要遵循謹(jǐn)慎性、安全性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)分散性的原則，限制投資范圍，合理確定流動(dòng)性產(chǎn)品、固定收益類產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品等之間的持有比例。
(4)信息披露制度。由于在競爭型、投資運(yùn)營型的信托基金運(yùn)作模式下，社會(huì)公眾需要獲得盡可能詳細(xì)的信息，以便做出合理的選擇，因此信息披露制度成為一種運(yùn)用越來越廣泛的信托監(jiān)管制度。對于整個(gè)信托投資監(jiān)管體制來言，信息披露要求是監(jiān)管的最基本的組成部分，要不斷加強(qiáng)和規(guī)范財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告披露，在格式、內(nèi)容上作出相應(yīng)的具體規(guī)定。信息披露的目的是將信托管理公司置于社會(huì)公眾和監(jiān)督機(jī)構(gòu)的雙重監(jiān)督之下，防止信托管理公司違法、違規(guī)操作損害信托基金所有人和受益人的利益。
目前，要以2008年信托機(jī)構(gòu)全面執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為契機(jī)， 加強(qiáng)會(huì)計(jì)監(jiān)管。全面執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有利于客觀地反映信托公司的經(jīng)營狀況，切實(shí)提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量和可比性，增加會(huì)計(jì)信息的透明度，完善風(fēng)險(xiǎn)管理，提高經(jīng)營管理水平，便于包括委托人、受益人和監(jiān)管當(dāng)局等信托關(guān)聯(lián)方對信托公司的了解，增進(jìn)對信托公司乃至信托業(yè)的信任。對監(jiān)管者來說，統(tǒng)一、高質(zhì)量的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)有利于其分析、評估同質(zhì)同類信托機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，并采取有針對性的監(jiān)管手段，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的有效性。
(二)在構(gòu)建商業(yè)信托會(huì)計(jì)監(jiān)管的非正式制度方面
非正式制度是指對人的行為不成文的限制，是與正式制度相對的一個(gè)概念，通常被理解為在社會(huì)發(fā)展和歷史演進(jìn)過程中自發(fā)形成的、不依賴人們主觀意志的文化傳統(tǒng)和行為習(xí)慣，如社會(huì)的價(jià)值觀念、倫理規(guī)范、文化傳統(tǒng)、習(xí)慣習(xí)俗、意識(shí)形態(tài)等。 非正式制度對于商業(yè)信托會(huì)計(jì)監(jiān)管具有非常重要的意義，而且在短期難以內(nèi)化為自己制度的一部分。非正式制度的約束是非強(qiáng)制性的，必須借助于正式制度的支持，盡管如此，非正式制度仍然是加強(qiáng)會(huì)計(jì)監(jiān)管的基礎(chǔ)與關(guān)鍵，并且常常為人們所忽視。有法不依，執(zhí)法不嚴(yán)現(xiàn)象的存在，其根源就在于非正式制度的缺失。為此需要從以面幾方面構(gòu)建商業(yè)信托會(huì)計(jì)監(jiān)管的非正式制度：
1．加強(qiáng)會(huì)計(jì)監(jiān)管文化的建設(shè)
我國是有著深厚民族文化底蘊(yùn)的國家，非正式制度資源豐富，其中的監(jiān)管文化演進(jìn)所形成的行為規(guī)范對監(jiān)管行為起著十分重要的作用。因此，需要進(jìn)一步在信托公司內(nèi)部弘揚(yáng)會(huì)計(jì)監(jiān)管和制衡的文化，努力發(fā)揮會(huì)計(jì)監(jiān)管對改善經(jīng)營管理的促進(jìn)性作用，在信托公司外部各利益相關(guān)者之間建立平等和信任的文化，逐步形成廣泛的信任機(jī)制和平等的文化氛圍，充分發(fā)揮監(jiān)管者的積極作用。
2．發(fā)揮商業(yè)信托行業(yè)協(xié)會(huì)的作用，加強(qiáng) 自律監(jiān)管
行業(yè)協(xié)會(huì)往往能站在信托公司的角度，與被監(jiān)管者之間形成一個(gè)平等對話的機(jī)制，疏通信息溝通的渠道，形成解決問題的合力，避免把信托監(jiān)管變成信托管制。通過信托行業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行行業(yè)規(guī)范管理，協(xié)調(diào)行業(yè)內(nèi)部矛盾，加強(qiáng)行業(yè)自律監(jiān)管，制定好自律規(guī)則和執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)揮懲戒作用，促進(jìn)行業(yè)誠信體系建設(shè)，宣傳信托市場和信托產(chǎn)品，引導(dǎo)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。
3．加強(qiáng)誠信教育，形成一個(gè) 良好的社會(huì)道德規(guī)范
道德是一種社會(huì)控制力量，是社會(huì)秩序最根本的維系者。誠信是社會(huì)道德規(guī)范的核心內(nèi)容之一，是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求。為此，要不斷加強(qiáng)對信托會(huì)計(jì)人員的誠信教育，不斷提高業(yè)務(wù)素質(zhì)，對其他會(huì)計(jì)監(jiān)管者的道德觀念科學(xué)引導(dǎo)，幫助他們樹立責(zé)任意識(shí)。當(dāng)然，要認(rèn)識(shí)到誠信教育是一個(gè)系統(tǒng)工程，必須凝聚社會(huì)各方面的力量，既要進(jìn)行正面引導(dǎo)教育，也要善于利用發(fā)生的典型案例進(jìn)行警示教育，采取多種形式幫助會(huì)計(jì)監(jiān)管人員樹立誠信觀念，更新業(yè)務(wù)知識(shí)，從而使會(huì)計(jì)行為法制化、規(guī)范化，提高商業(yè)信托會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，更好的為發(fā)展社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)服務(wù)。
總之，由于我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)尚處于發(fā)展階段，正式制度不盡完善，但在構(gòu)建我國商業(yè)信托會(huì)計(jì)監(jiān)管制度過程中，不能生硬的照搬西方的正式制度來監(jiān)管，這樣 “移植”的西方模式必然失效，所謂 “橘生于西為橘，橘生于東則為枳”。應(yīng)根據(jù)我國的實(shí)際情況，多管齊下，實(shí)行嚴(yán)格的多層次會(huì)計(jì)監(jiān)管模式，充分發(fā)揮非正式制度的積極作用。此外，在監(jiān)管過程中還要不斷創(chuàng)新監(jiān)管工具，用計(jì)算機(jī)及其信息技術(shù)不斷完善會(huì)計(jì)監(jiān)管手段。比如，可以將信托公司的會(huì)計(jì)及其它管理信息通過網(wǎng)絡(luò)瀏覽器與監(jiān)管部門、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、投資者等利益相關(guān)者建立連接，從而讓會(huì)計(jì)管理軟件產(chǎn)生的信息在規(guī)定的訪問權(quán)限內(nèi)，讓公司外部的人員使用，加強(qiáng)對信托公司業(yè)務(wù)的動(dòng)態(tài)監(jiān)控。
注釋 ：
① 投資協(xié)議另有約定的除外。
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【關(guān)鍵詞】 外部治理機(jī)制； 產(chǎn)品市場競爭； 競爭態(tài)勢； 盈余管理
一、引言
在委托―關(guān)系中，委托人與人之間利益的不一致、信息的不對稱以及契約的不完備性，使企業(yè)經(jīng)理層有可能通過盈余管理、粉飾會(huì)計(jì)信息，實(shí)現(xiàn)自身利益最大化。從制度層面上看，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和公司治理機(jī)制是影響和制約上市公司進(jìn)行盈余管理的兩大主要因素。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則賦予企業(yè)一定的會(huì)計(jì)政策選擇權(quán)，目的在于使企業(yè)能夠更加真實(shí)、恰當(dāng)?shù)胤从称湄?cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，但前提是需要有一套完善的企業(yè)治理機(jī)制（Jaggi，1975；Saudagaran and Dign，1997）。如果缺乏這個(gè)前提條件，控股股東、管理層就會(huì)利用其在會(huì)計(jì)信息產(chǎn)生和報(bào)告過程中所處的優(yōu)勢地位，濫用會(huì)計(jì)選擇權(quán)，進(jìn)行盈余管理，以達(dá)到攫取私有收益的目的。從這種意義上講，公司治理機(jī)制對盈余管理的影響要大于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，因?yàn)樗苯雨P(guān)系到會(huì)計(jì)信息提供者的利益預(yù)期（劉峰等，2004）。
作為解決各種問題的一系列制度安排，完善的公司治理可以有效制約企業(yè)的盈余管理行為。但是公司治理機(jī)制對盈余管理的影響要受到其組成部分的制約，不同治理機(jī)制對盈余管理影響的方向及程度不盡相同。對此，國內(nèi)外已有大量的經(jīng)驗(yàn)研究。例如，La Porta等（1998）認(rèn)為股權(quán)集中度與公司盈余管理程度負(fù)相關(guān)。Beasley（1996）、Peasnell（1998）等研究發(fā)現(xiàn)，獨(dú)立董事能夠有效抑制公司管理者盈余行為，董事會(huì)人數(shù)與盈余管理程度負(fù)相關(guān)。Fama and Jensen（1983）、Peny et al（2003）、Ronal et al（2004）、Peasnell et al（2005）等研究表明，獨(dú)立董事的介入有助于強(qiáng)化董事會(huì)對管理者的監(jiān)督作用，抑制會(huì)計(jì)舞弊行為，提高公司盈余質(zhì)量。Warfield等（2005）發(fā)現(xiàn)管理者持股可以影響盈余管理，且持股比例與盈余管理正相關(guān)。國內(nèi)學(xué)者張國華（2006）研究發(fā)現(xiàn)，國家股比例、董事會(huì)成員持股人數(shù)與盈余管理程度正相關(guān)；H股、B股所占比例，前5大股東的股權(quán)集中度，高層管理者持股人數(shù)與盈余管理程度成負(fù)相關(guān)。劉雪梅（2008）發(fā)現(xiàn)，第一大股東持股比例與盈余管理呈U型關(guān)系，獨(dú)立董事比例、執(zhí)行董事比例、未領(lǐng)薪酬董事比例、董事持股比例與盈余管理存在顯著相關(guān)關(guān)系。張兆國等（2009）則發(fā)現(xiàn)，投資者法律保護(hù)水平、獨(dú)立董事比例與盈余管理程度負(fù)相關(guān)，控股股東持股比例與盈余管理程度呈倒U型關(guān)系，而產(chǎn)品市場競爭程度、管理者持股比例、董事會(huì)規(guī)模及是否設(shè)立審計(jì)委員會(huì)均與盈余管理程度不相關(guān)。
然而，從國內(nèi)外現(xiàn)有文獻(xiàn)來看，關(guān)于公司治理與盈余管理關(guān)系的研究多是從股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)及其構(gòu)成等方面進(jìn)行的，對于外部治理機(jī)制與盈余管理的關(guān)系，尤其是產(chǎn)品市場競爭與盈余管理關(guān)系的研究甚少。事實(shí)上，公司治理包括基于股東、董事會(huì)、經(jīng)理層及其權(quán)責(zé)安排的內(nèi)部治理機(jī)制，以及產(chǎn)品或要素市場、經(jīng)理人市場、資本市場、公司控制權(quán)市場等外部治理機(jī)制。內(nèi)部治理是一種事前監(jiān)督和治理機(jī)制，但是僅有內(nèi)部治理還不足以避免經(jīng)理層的機(jī)會(huì)主義行為，如果沒有外部市場競爭所產(chǎn)生的間接治理機(jī)制以及所提供的有關(guān)實(shí)施治理的充分信息，內(nèi)部治理仍難以發(fā)揮有效作用。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，市場評判是監(jiān)督和約束經(jīng)理層的主要依據(jù)，競爭機(jī)制為對經(jīng)理層進(jìn)行監(jiān)督和約束提供了基礎(chǔ)。充分競爭的產(chǎn)品或要素市場，有助于克服經(jīng)營權(quán)和管理權(quán)分離下的信息不對稱，從而為解決人問題提供可靠的信息支持。本文以2000―2009年滬深A(yù)股上市公司為樣本，以分年度分行業(yè)回歸的橫截面修正Jones模型計(jì)算的操控性應(yīng)計(jì)利潤的絕對值作為盈余管理程度的變量，采用赫芬因德指數(shù)（HHI）和同行業(yè)上市公司家數(shù)等方式衡量產(chǎn)品市場競爭強(qiáng)度和行業(yè)競爭地位，實(shí)證檢驗(yàn)了產(chǎn)品市場競爭對企業(yè)盈余管理行為的影響。本文研究的貢獻(xiàn)在于從外部治理機(jī)制視角檢驗(yàn)了產(chǎn)品市場競爭對公司盈余管理的治理效應(yīng)，為研究中國制度背景下的公司治理問題與企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告行為提供了新的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。
二、理論分析與研究假說的發(fā)展
已有的研究表明，產(chǎn)品市場競爭可以緩解信息不對稱的程度，激勵(lì)經(jīng)理人提高經(jīng)營效率，使股東能有效監(jiān)督經(jīng)理人的行為，最終解決問題（Fama，1980；Nalebuff和Stiglitz，1983；Hart，1983；）。然而問題是會(huì)計(jì)信息失真的根源（Healy and Palepu，2001），因此產(chǎn)品市場競爭對問題的影響最終會(huì)反映到企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告行為之中。盡管企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的編制和披露受到會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的管制，但會(huì)計(jì)準(zhǔn)則賦予企業(yè)的會(huì)計(jì)政策選擇權(quán)還是給經(jīng)理人在編制財(cái)務(wù)報(bào)告過程中提供了較大的靈活性，這一靈活性使經(jīng)理人可以向外部人透露公司的內(nèi)部信息，同時(shí)也給經(jīng)理人實(shí)施機(jī)會(huì)主義行為提供了機(jī)會(huì)（Watts和Zimmerman，1986；Healy和Palepu，1993）。企業(yè)管理當(dāng)局運(yùn)用會(huì)計(jì)方法或者安排真實(shí)交易來改變財(cái)務(wù)報(bào)告，以誤導(dǎo)利益相關(guān)者對公司業(yè)績的理解或者影響以報(bào)告盈余為基礎(chǔ)的合約的盈余管理行為（Healy and Wahlen，1999），在現(xiàn)實(shí)中更多地表現(xiàn)為欺詐行為（Brown，1999）或不道德行為（Goel and Thakor，2003），最終直接影響財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量。產(chǎn)品市場競爭的雙重作用機(jī)制――信息機(jī)制和約束機(jī)制則為解釋競爭對企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告編制過程中的盈余管理行為的影響提供了理論基礎(chǔ)。產(chǎn)品市場競爭的信息機(jī)制是指競爭企業(yè)間生產(chǎn)經(jīng)營信息所具有的相關(guān)性削弱了經(jīng)理人與股東之間的信息不對稱程度。Holmstrom（1982）、Nalebuff和Stiglitz（1983）的研究發(fā)現(xiàn)，同行業(yè)中競爭企業(yè)越多，則信息不對稱的程度越低，因?yàn)橥袠I(yè)業(yè)績的可比性使得業(yè)績評價(jià)變得更容易，從而改善了個(gè)人努力與經(jīng)理人報(bào)酬之間的關(guān)系。產(chǎn)品市場競爭的約束機(jī)制是指市場競爭增加了公司損失和破產(chǎn)的可能性，迫使經(jīng)理人付出更大的努力改善經(jīng)營效率。Hart（1983）和Schmidt（1997）的研究發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)品市場競爭導(dǎo)致的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)使經(jīng)理人有動(dòng)機(jī)提高經(jīng)營效率，避免因業(yè)績不佳而受到處罰（比如薪酬損失或解聘）。而競爭越激烈的行業(yè)，CEO變更頻率也越高（Parrino，1997；Fond和Park，1999）。
從信息機(jī)制的角度看，產(chǎn)品市場競爭對企業(yè)盈余管理行為的影響是不確定的。一方面，企業(yè)通過盈余管理可以降低盈余中的信息含量，從而達(dá)到限制信息流向社會(huì)公眾的目的。因?yàn)橥ㄟ^限制信息外流，可以使公司免于競爭（Fan和Wong，2002）。因此，激進(jìn)的盈余管理可能是對激烈競爭環(huán)境的回應(yīng)，從而通過增加噪音或者降低盈余的信息含量來限制信息流向潛在的競爭者。Markarian and Santalo（2010）的理論模型和經(jīng)驗(yàn)證據(jù)均支持產(chǎn)品市場競爭與盈余管理程度是正向關(guān)系的結(jié)論。另一方面，競爭改善了公司的信息不對稱程度，從而可以客觀地評價(jià)經(jīng)理人的努力狀況，激勵(lì)其選擇有利于股東利益的行為（Holmstrom，1982；Nalebuff和Stiglitz，1983），包括增加盈余的信息含量。而盈余管理被認(rèn)為扭曲了信息并損害了股東利益，因此，競爭將使經(jīng)理人提供信息含量更高的財(cái)務(wù)報(bào)告，從而降低盈余管理的程度。Marciukaityte和Park（2009）的研究表明，產(chǎn)品市場競爭度越高的公司其盈余管理程度越低。綜上所述，提出假說1。
假說1a：在其他條件相同的情況下，產(chǎn)品市場競爭度越高，則公司盈余管理的程度越高。
假說1b：在其他條件相同的情況下，產(chǎn)品市場競爭度越高，則公司盈余管理的程度越低。
從約束機(jī)制角度看，競爭強(qiáng)度的增加會(huì)降低公司利潤，并使其在未來面臨更高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（Hou & Robinson，2006），當(dāng)會(huì)計(jì)盈余表明公司處于競爭劣勢時(shí)，會(huì)使其在股票市場上遭受更大的懲罰（Markarian和Santalo，2010），從而使經(jīng)理人的私有租金受損，比如受到更嚴(yán)格監(jiān)督，顯性與隱性收入的降低，甚至被解雇。為避免此種情形出現(xiàn)，經(jīng)理人通常會(huì)采取措施扭曲公司真實(shí)業(yè)績。理論研究表明，當(dāng)盈余管理成本更低且不易被外部利益相關(guān)者發(fā)現(xiàn)時(shí)，它將成為扭曲經(jīng)營業(yè)績的一種工具（Bagnoli和Watts，2000）。與真實(shí)交易的盈余管理相比，應(yīng)計(jì)基礎(chǔ)的盈余管理成本更低，且股票投資者、財(cái)務(wù)分析師乃至審計(jì)師對于“應(yīng)計(jì)”的真實(shí)影響難以識(shí)別和認(rèn)清（Bradshaw，Richardson & Sloan，2001）。因此，對于經(jīng)理人來說，正向的盈余管理將成為其保護(hù)自身利益的有效工具。由此提出假說2。
假說2：在其他條件相同的情況下，產(chǎn)品市場競爭度越高則公司越傾向于正向的盈余管理。
當(dāng)公司在行業(yè)競爭中處于優(yōu)勢地位時(shí)，為避免財(cái)務(wù)報(bào)告的披露向外界傳遞行業(yè)未來發(fā)展?fàn)顩r的信息，阻止行業(yè)的潛在進(jìn)入者，并確保和鞏固其行業(yè)地位，企業(yè)可能通過盈余管理的行為降低盈余的信息含量，從而達(dá)到限制信息外流的目的。如果未經(jīng)過管理的盈余表明未來行業(yè)中對產(chǎn)品存在更高的需求，則可能使其競爭者增加產(chǎn)量從而危及公司的市場份額與行業(yè)地位。據(jù)此提出假說3。
假說3：在其他條件相同的情況下，公司在產(chǎn)品市場中的競爭優(yōu)勢越明顯則其盈余管理程度越高，且越傾向于負(fù)向的盈余管理。
三、模型設(shè)計(jì)與樣本選擇
（一）模型與變量
為檢驗(yàn)產(chǎn)品市場對企業(yè)盈余管理行為的影響，本文以盈余管理程度為被解釋變量，以產(chǎn)品市場競爭度與市場競爭態(tài)勢為解釋變量，構(gòu)建了如下多元回歸模型：
ABSDACCit=β0+β1COMPETEit+β2CONTROLSit+εit（1）
ABSDACCit=β0+β1MKTPOSTit+β2CONTROLSit+εif（2）
在諸多操控性應(yīng)計(jì)利潤估計(jì)模型中，分年度分行業(yè)回歸的截面修正Jones模型在模型的設(shè)定和盈余管理的檢驗(yàn)?zāi)芰Ψ矫姹憩F(xiàn)更佳（黃梅和夏新平，2009），因此本文中回歸模型的被解釋變量（ABSDACC）采用此方法衡量企業(yè)盈余管理程度。對模型（1）中的解釋變量，本文借鑒Marciukaityte & Park（2009）、Markarian & Santalo（2010）的經(jīng)驗(yàn)，分別采用了三種方法衡量產(chǎn)品市場競爭度：1.以赫芬因德指數(shù)（HHI）乘以（-1）后的所得值（COMPHHI）進(jìn)行衡量，HHI=∑（Xi/X）2，其中X=∑Xi，Xi表示企業(yè)i的年度銷售額。該值越大表明市場競爭度越高；2.將所有行業(yè)區(qū)分為高競爭度和低競爭度，當(dāng)COMPHHI高于均值時(shí)取1，否則取0；3.取分年度同行業(yè)中上市公司家數(shù)的自然對數(shù)表示行業(yè)競爭度，該值越大則競爭度越高。模型（2）中的解釋變量（MKTPOST）為市場競爭態(tài)勢，該指標(biāo)采用了類似市場份額的計(jì)算方法，即MKTPOST=（Xi/X）2，該值越大表明公司在所處行業(yè)中的市場份額越大，競爭優(yōu)勢越明顯。
模型（1）和（2）中還借鑒以往的相關(guān)文獻(xiàn)設(shè)置了控制變量（CONTROLS），具體包括企業(yè)規(guī)模（SIZE），取年末資產(chǎn)總額的自然對數(shù)；企業(yè)盈利能力（ROA），即當(dāng)年凈利潤除以年末資產(chǎn)總額；股票回報(bào)率（RETURN）是根據(jù)股票期初開盤價(jià)和期末收盤價(jià)計(jì)算的年度回報(bào)率；企業(yè)成長性（GROWTH），即權(quán)益的市場價(jià)值除以權(quán)益的賬面價(jià)值；企業(yè)負(fù)債水平（LEV），即年末負(fù)債總額除以年末資產(chǎn)總額；市場化程度（GOV）則根據(jù)《中國市場化指數(shù)：各地區(qū)市場化相對進(jìn)程2006年度報(bào)告》（樊綱等，2007）中披露的市場化指數(shù)、政府干預(yù)指數(shù)和法制化指數(shù)，運(yùn)用主成分分析法，將此三項(xiàng)指數(shù)合成為一個(gè)指標(biāo)作為替代變量。此外，本文還控制了行業(yè)和年度固定效應(yīng)，行業(yè)中的制造業(yè)按照二級分類進(jìn)行劃分，共17個(gè)行業(yè)虛擬變量（INDUSTRY）和9個(gè)年度虛擬變量（YEAR）。
（二）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
本文以2000―2009年我國滬深A(yù)股上市公司為研究的初始樣本，按如下標(biāo)準(zhǔn)加以篩選：1.剔除金融行業(yè)的上市公司；2.剔除ST、*ST以及PT特別處理的上市公司；3.剔除當(dāng)年所處行業(yè)上市公司家數(shù)少于10家的公司，具體包括木材和家具業(yè)（C2）、其他制造業(yè)（C99）和傳播與文化產(chǎn)業(yè)（L）；4.刪除相關(guān)數(shù)據(jù)缺失的樣本公司。最終得到2000至2009年間產(chǎn)品市場競爭度數(shù)據(jù)10 265個(gè)年度觀測值。此外本文還對所有連續(xù)變量按1%分位數(shù)進(jìn)行了Winsorize處理。文中上市公司數(shù)據(jù)來自銳思（RESSET）金融研究數(shù)據(jù)庫。
四、實(shí)證檢驗(yàn)及結(jié)果分析
（一）變量的描述性統(tǒng)計(jì)
表1報(bào)告了樣本數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。數(shù)據(jù)顯示，樣本公司中盈余管理程度（ABSDACC）的均值和中位數(shù)分別為0.069和0.046，這與國外同類研究（Marciukaityte and Park，2009）結(jié)果相一致。以赫芬因德指數(shù)計(jì)算的產(chǎn)品市場競爭度（COMPHHI）的均值和中位數(shù)分別為-0.06和-0.045，表明我國大多數(shù)上市公司所處行業(yè)的競爭度較高，而表示產(chǎn)品市場競爭度高低的COMPHL的統(tǒng)計(jì)結(jié)果也表明73%的上市公司處于高競爭度的行業(yè)。全部上市公司行業(yè)家數(shù)平均為66.944，中位數(shù)為56家，其自然對數(shù)（COMPNUB）的均值和中位數(shù)分別為4.428和4.511。產(chǎn)品市場競爭態(tài)勢的均值和中位數(shù)分別為0.016和0.006，表明大多數(shù)上市公司在產(chǎn)品市場競爭中處于劣勢地位。其他控制變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果與相關(guān)研究基本一致。
表2報(bào)告了根據(jù)證監(jiān)會(huì)二級次類行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算的產(chǎn)品市場競爭度和盈余管理程度的相關(guān)指標(biāo)。Panel A顯示，建筑業(yè)、信息技術(shù)業(yè)、采掘業(yè)、電力煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)等的COMPHHI較低，表明其壟斷程度較高，被劃為低競爭行業(yè)；而紡織服裝皮毛業(yè)、石油化學(xué)塑膠塑料、機(jī)械設(shè)備儀表業(yè)等的COMPHHI較高，表明其競爭程度較高，被劃為高競爭行業(yè)，這與市場競爭的相關(guān)理論基本吻合，因此使用赫芬因德指數(shù)（HHI）作為產(chǎn)品市場競爭度的變量較合理。Panel B比較了產(chǎn)品競爭度高低組的盈余管理程度（ABSDACC），結(jié)果表明競爭度高組中盈余管理程度的均值和中位數(shù)均高于競爭度低組，且差異在1%的水平上顯著。這為支持假說1a提供了初步的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。
（二）實(shí)證研究結(jié)果及其分析
表3報(bào)告了模型（1）和（2）的回歸結(jié)果。回歸（1）―（3）檢驗(yàn)了產(chǎn)品市場競爭對盈余管理程度的影響，結(jié)果顯示，三項(xiàng)衡量產(chǎn)品市場競爭度指標(biāo)的參數(shù)估計(jì)值均顯著大于0，表明產(chǎn)品市場競爭度越高，盈余管理程度越高，這為支持假說1a提供了穩(wěn)健可靠的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，同時(shí)也拒絕了假說1b。為進(jìn)一步檢驗(yàn)產(chǎn)品市場競爭對盈余管理方向的影響，本文根據(jù)可操控性應(yīng)計(jì)（DACC）是否大于零，將樣本區(qū)分為正向和負(fù)向盈余管理的公司。回歸（4）和（5）的結(jié)果表明，產(chǎn)品市場競爭度的估計(jì)系數(shù)在正向盈余管理的公司中顯著大于零，而在負(fù)向盈余管理的公司中雖大于零但不顯著，表明產(chǎn)品市場競爭迫使上市公司進(jìn)行正向的盈余管理，產(chǎn)品市場競爭度越高則正向盈余管理的程度越高，而對負(fù)向盈余管理則沒有顯著影響，從而驗(yàn)證了假說2。
表3中的回歸（6）―（8）檢驗(yàn)了行業(yè)內(nèi)上市公司產(chǎn)品市場競爭態(tài)勢對盈余管理行為的影響。回歸（6）的結(jié)果顯示市場競爭態(tài)勢（MKTPOST）的估計(jì)系數(shù)顯著大于零，表明上市公司所占市場份額越大，則盈余管理的程度越高。在進(jìn)一步將樣本區(qū)分為正負(fù)向盈余管理后發(fā)現(xiàn)，正向盈余管理組中，市場競爭態(tài)勢（MKTPOST）的估計(jì)系數(shù)小于零但不顯著，而負(fù)向盈余管理組中市場競爭態(tài)勢（MKTPOST）的估計(jì)系數(shù)顯著大于零。這一結(jié)果表明，在市場競爭中競爭優(yōu)勢越明顯，市場份額越大則越可能進(jìn)行負(fù)向的盈余管理，回歸結(jié)果支持假說3。
（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)
在研究設(shè)計(jì)中為使經(jīng)驗(yàn)證據(jù)的結(jié)果更穩(wěn)健，本文采用了三種關(guān)于產(chǎn)品市場競爭度的衡量指標(biāo)，其回歸結(jié)果高度一致。同時(shí)本文的研究期間跨度為10年，如此之大的樣本也為我們提供了更可信的統(tǒng)計(jì)結(jié)果。為使研究結(jié)論更可靠，本文還作了如下穩(wěn)健性檢驗(yàn)：1.采用未經(jīng)Winsorize處理的原始數(shù)據(jù)；2.對控制變量中標(biāo)準(zhǔn)差較大的財(cái)務(wù)指標(biāo)（SIZE，RETURN，MB）按5%的分位數(shù)進(jìn)行Winsorize處理；3.將業(yè)績控制變量（ROA）以剔除非經(jīng)常性損益后的計(jì)算結(jié)果代入模型中重新回歸；4.考慮到盈余管理可能受公司治理的影響，借鑒王雄元等（2009）的研究，在控制變量中增加了關(guān)于公司治理的替代變量，即董事長與總經(jīng)理兩職合一、獨(dú)立董事比例、第一大股東持股比例、第一大股東與第二大股東持股比例之比、最終控制人性質(zhì)。上述情況下對原假設(shè)進(jìn)行多元回歸檢驗(yàn)，其結(jié)論保持不變。
五、簡要結(jié)論與啟示
企業(yè)管理當(dāng)局為了引導(dǎo)其他會(huì)計(jì)信息使用者對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的理解或影響那些基于會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的契約，在作出相關(guān)判斷和會(huì)計(jì)政策選擇的過程中，通常會(huì)利用會(huì)計(jì)政策或“構(gòu)造”交易事項(xiàng)等盈余管理行為來改變財(cái)務(wù)報(bào)告。目前上市公司的盈余管理行為已成為我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尤其是證券市場發(fā)展的一大隱患。完善公司治理可以有效約束經(jīng)理層的盈余管理行為，但是不同的治理機(jī)制對盈余管理影響的方向及程度不盡相同。本文以2000―2009年滬深A(yù)股上市公司為樣本，以盈余管理程度為被解釋變量，以產(chǎn)品市場競爭度和市場競爭態(tài)勢為解釋變量，實(shí)證檢驗(yàn)了產(chǎn)品市場競爭的治理效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)品市場競爭度越高則盈余管理的程度越高；在區(qū)分盈余管理的方向后發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)品市場競爭迫使上市公司進(jìn)行正向的盈余管理；在行業(yè)中處于競爭優(yōu)勢的公司其盈余管理的程度更高，且傾向于負(fù)向的盈余管理。
在市場經(jīng)濟(jì)條件下，競爭機(jī)制為對經(jīng)理層進(jìn)行監(jiān)督和約束提供了基礎(chǔ)。基于股東、董事會(huì)、經(jīng)理層及其權(quán)責(zé)安排的內(nèi)部治理是一種事前監(jiān)督和治理機(jī)制，但是如果沒有外部市場的競爭所產(chǎn)生的間接治理機(jī)制及其所提供的有關(guān)實(shí)施治理的充分信息，內(nèi)部治理還不足以避免經(jīng)理人的機(jī)會(huì)主義行為。本文的研究表明，大力推動(dòng)建設(shè)一個(gè)全國性的、統(tǒng)一的、完整的和充分競爭的產(chǎn)品或要素市場，消除地區(qū)分割和行業(yè)分割，有效克服經(jīng)營權(quán)和管理權(quán)分離下的信息不對稱，能夠?yàn)榻鉀Q人問題提供可靠的信息支持。因此，探求會(huì)計(jì)信息質(zhì)量治理之策時(shí)，應(yīng)注重內(nèi)外部公司治理機(jī)制的相互結(jié)合，使公司治理能為會(huì)計(jì)信息生成和披露制度的有效實(shí)施創(chuàng)造良好的環(huán)境。監(jiān)管部門則應(yīng)從企業(yè)會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性、可靠性以及披露的信息含量等方面加強(qiáng)監(jiān)管與懲處力度，完善信息披露制度，提高信息公開性和透明性，減少信息的不對稱；同時(shí)逐步改變上市公司以報(bào)告盈余為導(dǎo)向的監(jiān)管機(jī)制，應(yīng)結(jié)合市場競爭的特點(diǎn)以及公司的行業(yè)特點(diǎn)和成長性等方面進(jìn)行綜合考慮和判斷。另外在加強(qiáng)對外部審計(jì)機(jī)構(gòu)審計(jì)責(zé)任的管理和監(jiān)督的基礎(chǔ)上，可考慮通過有關(guān)制度安排，由外部審計(jì)機(jī)構(gòu)提供被審計(jì)企業(yè)盈余管理的評價(jià)報(bào)告，以有效約束或抑制企業(yè)的盈余管理行為。
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