時間：2022-05-05 03:33:48
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇金融風險管理，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
隨著世界范圍內金融業的動蕩，昭示著金融業正面臨著諸多挑戰，金融創新迫在眉睫，呈必然之勢。但在金融創新的道路上，各種不可預知的問題都有可能發生。創新既為金融業帶來了新的發展機遇，也形成了較大的風險與挑戰。本文從金融創新本身及金融的風險管理兩個主要方面進行了探究，并通過對金融創新與金融風險管理的關系研究，尋找促進金融創新，加強金融風險管理的有效措施，以供參考。
【關鍵詞】
金融創新；金融風險管理；內在關系；應對措施
市場經濟的發展為金融業的健康發展提供了諸多便利，但是市場經濟本身存在的自發性、盲目性、滯后性等固有的缺陷也對金融發展形成了較大的阻礙。為了活躍市場，消除金融業發展的不利因素，金融創新已成必然之勢。創新必然會催生新的事物，但伴隨新事物而來的各種未知也是金融發展潛在的風險。如何在金融創新的前提下，降低金融風險管理，是促進金融繁榮的重要前提。
1 金融創新概述
金融創新是指在金融領域，運用一定的方法手段對各種金融要素進行重新組合，或結合的一種改革，改革后能獲取更大的利潤和更多的發展機會。它包括新的金融工具、新的支付手段、新的融資方式、新的組織形式等，它是金融領域內的一次重大變革。而金融創新也有狹義和廣義，廣義上的金融創新是指金融工具、金融市場以及金融制度等大方面的創新；狹義的金融創新卻僅指金融工具的創新，這兩者之間區別很大。
金融創新的主體也并不是僅局限于各金融機構，除了各大金融機構外，金融創新還在各銀行、非銀行金融機構等領域內開展。金融創新能有效規避金融管制，滿足金融業競爭對金融業提出的新要求，并且，金融創新在一定程度上能有效規避風險，促進金融業的健康發展。最重要的是金融領域內電子化的普及應用，對金融創新提出了新的要求，也為其提供了物質基礎，所以金融創新勢在必行。
2 金融風險管理
隨著我國金融市場開放程度的不斷加深，越來越多的國外金融進駐我國金融市場，為我國金融領域形成了巨大的沖擊。而且，我國國內經濟市場的不穩定及國內金融機構的弊端日益顯現，都對我國金融帶來了極大的風險。特別是金融創新加劇了金融機構間的競爭，迫使各金融機構為了尋求更大的發展機遇而不斷開拓新的業務。由于新開拓的業務一般具有高風險性，金融機構對這些新的業務上不熟悉，難以很快上手，金融機構的信用下降，帶來了極大的風險。
3 金融創新與金融風險管理的內在聯系
3.1 金融創新帶來了更大的金融風險
金融創新是通過對金融各要素的重新結合來更好地規避風險，但是由于金融領域的特殊性，金融風險只能降低，不能完全消除。金融創新能做到的也只是在小范圍內對風險進行分散或轉移，但整體的金融風險卻并未消除。而且，有著金融創新還帶來了更大的風險。如金融創新加大了金融業的系統風險。經過重新組合后的各金融要素，各組成機構間的交往更加緊密，并通過資金的聯系建立了伙伴關系，各機構間相關性極強，牽一發而動全身。一旦有金融風險發生，則會很快波及到其他部門，影響金融系統的整體穩定性。
3.2 金融風險管理要求進行更進一步的金融創新
越來越大的金融風險，造成了金融領域內的波動，也在嚴重威脅著金融領域內的各經濟主體，不利于金融業的穩定發展。為了維持金融業的穩定與繁榮發展，金融風險管理顯得尤為重要和迫切。為了更好地管理金融業、規避風險，不得不對金融進行創新，企圖通過創新改變金融領域內的一些要素，從而降低金融風險。
4 加強金融風險管理、促進金融創新的有效措施
4.1 充分發揮政府的金融監管職能
面對金融市場的固有弊端，政府相關部門應充分發揮其監管職能，加強對金融風險的管理。首先，政府部門要把握好尺度，找準金融監管的切入點，在鼓勵金融創新的同時加強對金融風險的管理。政府可適度放寬對金融創新的限制，使金融創新有足夠的空間進行。其次，必須嚴格對違規金融行為的管理，用嚴厲的手段對違規行為進行處罰。最重要的是政府要發揮其職能，引導金融業不斷開拓新的業務領域，促進金融業的多元化發展。
4.2 加強與國際金融的交流與合作
隨著世界范圍內金融市場的不斷開放，越來越多的經濟實體參與到國際金融市場中，使得國際金融環境越來越復雜。在這種復雜的形式下，一國的金融業要想獨善其身是極其艱難的。特別是隨著我國金融市場開放程度的不斷加深以及新的金融業務的開拓和衍生，金融業與其他國家的金融業聯系更加緊密。
4.3 組建完善的風險管理系統
要想真正促進金融創新，加強對金融風險的風險管理，金融領域內部必須要有自己的風險管理系統。首先，要建立一個自上而下的風險管理系統，在系統內有健全的管理機構，各機構間還必須能做的權責明確，能順利地開展各種金融活動。要建立嚴格的管理和審批制度，通過各部門之間的團結協作來加強對金融風險的管理。
5 結束語
促進金融創新、加強金融風險管理是促進金融業發展的關鍵。在這一過程中，可以借助金融創新與金融風險管理的內在聯系來達成對金融風險的管理。在促進金融創新的同時要注重金融風險管理，在管理金融風險的過程中推動金融創新。合理利用金融創新與金融風險管理互相促進的關系，更好地規避金融風險，提高金融領域的競爭力，尋求更多的追求利潤的機會，促進金融的穩定與繁榮。
【參考文獻】
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一、中國亟需推動金融風險管理認證工作
王松奇(中國社會科學院金融研究所副所長):在本輪金融危機中,我們已經看出了哪個國家的金融體系最穩健,最健康,最有潛力。金融核心競爭力完全取決于這個國家金融職業經理人的人數和這個國家金融體系整體的風險管理水平。當然,有人會說美國風險管理水平不高嗎?美國水平最高,但卻是危機的發源地。所以,這里面一定有一個理論問題,為什么美國金融職業經理人隊伍最龐大、資源最雄厚、金融市場最發達、法律最健全,但卻成為這次金融風暴的發源地?這就說明背后有規律性的東西,值得我們來認真思考。本輪金融危機已經形成了一種趨勢,就是金融體系開始向實體經濟發展,過去那種杠桿率過高,金融風險過大,特別容易生成泡沫的金融服務體系,現在到了一個關口,需要重新進行矯正,首先應該從理念做起。中國在這一輪比較幸運,大家知道前幾年中國建設銀行、國家開發銀行搞金融衍生產品,搞了若干年,最后只搞出七種產品,最后也沒有推開。我們一直認為我們自己落后,現在看來幸好沒推開。否則,我們受到的損失也會不可想象。因為我們的銀行的風險管理水平還不如歐美國家。比如我們的銀行購買衍生品的時候,就是看國際三大評級機構評級,一看三個A就買了。這充分反映了我們從微觀上對金融風險管理人才的培養是不足的,我們的金融服務體系在提供標準化的服務,提供公平、透明的服務上差距是非常之大的。因此,我認為21世紀最重要的挑戰就是看哪個國家能夠真正培育出真正懂金融風險管理的職業經理人隊伍,這是最關鍵的。
國際風險管理師協會,在中國開展風險管理認證是利國利民的好事。中國的金融系統,特別是銀行業,如果能夠進行這樣的認證考試,進行金融風險教育,進行金融風險管理啟蒙運動,必將對中國金融業防范金融風險,提升核心競爭力起到舉足輕重的作用。在應對金融危機的對策中,對各商業銀行來說很重要的就是提高金融風險的管理水平,我研究過一些銀行的情況,金融風險管理水平不高,一些中小銀行沒有專業金融風險管理隊伍,特別是城市商業銀行。像民生銀行,現在已經從事業部制走向全面風險管理了,但是和中國工商銀行相比,差距還是非常大的,中國工商銀行好多搞風險管理的處長到民生銀行當一個部門副主任是綽綽有余的。中國金融業現在最急需的就是培養隊伍,在職業風險管理隊伍中,現在最重要的就是怎么通過一種機制,加強風險管理的教育、考試、發證,提高從業人員的專業素質和專業水平,然后在全國形成風氣,我覺得這個事很重要。在當前國際金融危機的形勢下,我們還有一些很重要的問題要研究,比如金融風險如何分類?金融風險如何累積?到達系統性風險的點在哪里?就是金融風險如何累積形成系統性風險,系統性風險在什么樣的條件下能夠演化成金融危機?另外,在金融危機出現的時候,如何回過頭來看金融危機生成的技術原因、市場原因和體制原因,包括人性方面的原因等。因為美國這次危機我們已經看的非常清楚了,據說世界上60%的律師在美國,經濟學諾貝爾獎得主70～80%都是美國經濟學家。但在危機之前,沒有一個大牌經濟學家對這次金融危機提出過預警,誰都沒有想到。這說明什么呢?說明我們在理論上和現實中存在著嚴重的脫節。所以,值得我們研究的東西太多了,基礎一定是在金融體系中最基本的風險管理的那些東西。金融風險問題是最實在的金融問題,是理論和實踐最重要的一個結合點,對于中國來說,我個人認為真正在理論上有很多年積累的專家不是太多,現在我們大家都應該虛心學習,利用這次國際金融危機,大家努力學習新東西,推動中國金融風險管理認證工作,爭取讓我們中國金融體系有一個強大的人力資本基礎,讓中國金融體系真正成為最健康、最有發展潛力、能夠對實體經濟部門提供最有力支持的金融體系。
李青云(特華博士后科研工作站博士后):金融風險管理在中國是較新的話題,很多東西可能都在思考之中,可以從金融風險管理的人文和人本角度進行探討。之所以提出人文的問題,理由很簡單,現在我們看到一些風險管理方面的教材,或者是一些技術,一些方法,基本上是國際經驗的借鑒,而這個國際經驗更多的是以英美系統為主。英美系統是否可以完美的移植到我們的中國背景上?這是我們要考慮的一個問題。
人文這兩個字大家非常熟悉,顧名思義,就是人類社會各種文化現象,如果需要從細節角度做一個界定,符號是文化基礎,價值觀是文化的核心,我們更為關心和熟悉的是什么?是文化的主要內容和規范。規范包括哪些?包括習慣規范、道德規范、法律規范等?；陂L久的歷史和自然環境等各個方面的差異,我們很可能最終在不同文化中習慣不同、道德不同和法律不同。這樣的人文差異就是我們所講的本土化的原由。比如價值觀里面,中國強調的是集體價值觀,而在西方比較崇尚個體價值觀,兩種不同的價值觀決定了你對規范的理解和使用是不一樣的。金融體系包含市場體系、融資方式、產品種類等,從這個角度,我國的金融體系顯然和英美大為不同。金融體系是我們通常理解的金融體系的差異核心,我國是銀行主導型,以銀行為核心,保險、證券、基金和信托企業深受銀行的影響。另一個就是監管體系的差異,我們目前是分業監管?；谖覀兊姆审w系和金融體系的差異,如果我們把風險管理問題拿進來看,你會發現很多內容和實質差異,比如說在中國銀行業,基于現狀我們會關心信用風險,尤其是現在各家銀行做的授信風險管理。我們會關心操作或運營風險,然后關心市場風險,然后關心流動性風險。中國金融體系中市場風險和流動性風險和海外截然不同。也就是說美國銀行業會關心流動性風險、市場風險,因為是市場主導,市場產品太多了,創新太厲害了,市場太強大了,所以市場對于銀行影響非常大,然后可能是信用風險、操作風險等。人本是金融風險的管理之道。這個話題更為基礎,首先我們考慮一個問題,對人本的理解,人本的理解有很多種,我們今天理解兩個層面,第一是需求層次。任何學派都強調一個概念,每個活生生的人,不管你是銀行家、職員、官員、教授、學者,你在這個世間一定是有一個需求層次問題,在你不同的層次有不同的需求,而且總是遞進上升。另外一個人本問題是什么?就是有限理性問題,有限理性是我們不得不承認的話題?；谶@兩個,我們有一個概念,大多數風險產生于人本身,當然有一些不可控的東西。比如說市場風險,比如市場風險怎么會把它理解為是人的風險?其實根據我們的關注,行為金融學是現在研究市場最有效的學科之一,如果認同這一點,你會發現在大多數市場里面交易行為背后是心理博弈。目前國內一些非常優秀的定量投資型基金經理開發出了基于數學群論的投資模型。把群論引入市場風險管理,它是以行為金融學為背景的支撐。行為金融學強調心理和行為,我們用群論模擬和復制這個東西,這是對于傳統金融理論的一個沖擊。如果這個群論的模型能夠繼續運行下去,基本就認同市場風險源于人本身?；谶@樣方法論的思考,如何加強金融風險管理,需要三個方面結合,經驗的總結是免不了的,我們必須總結數據,因為大量的隨機會得出穩定的規律,我們需要總結,繼續累積數據,我們數據不足是一個限制,但是我們現在做的只能是進一步積累數據,進一步分析,進一步建模。但是如同剛剛講的,模型有不確定性,我們預先的制度安排也有可能落空,因為沒有人可以準確預測一切問題。所以,最根本的風險管理之道應該是有效的響應機制,就是看到風險,能夠迅速的報告,披露,分析,迅速決策并落實和應對。既然我們講人是復雜的,人是多變的,我們不可能完全依賴固定的東西對抗他,要制約它,只能以動制動,所以有效的響應機制是最后的關口。這需要我們文化的建設,整個機制我們明白風險可能存在于所有方面,尤其是現在最關心的操作風險。我們有了這樣風險管理文化,有這樣的風險管理意識,這樣的意識依托于有效的風險管理人才。人才才是金融風險管理的根本所在。既然風險源于人本人,所以我們需要用更多的人和機制對抗這個風險。希望PRMIA中國認證中心能夠對此做出更多貢獻。
二、如何認識金融危機和金融風險管理
羅平(中國銀監會培訓部主任):金融危機和金融風險這個主題很有意義,風險管理說白了,就是強身健體,永恒的話題,為什么在這個環境下把風險管理擺在這么重要的地位呢?實際上是有兩層意思,一個是監管部門有點推卸責任,說這是你沒有辦好,我沒有責任,所以你要加強風險管理。另一個是從業人員說這事我自己捅簍子,我自己兜著,你別給我上套子,給我夾板,別說強化風險管理,你不要管太嚴,讓我自身發展。所以,強調風險管理從不同人的角度來看有不同的含義。假如我們認定風險管理是永恒的話題,從另外一個角度,就是監管的制度看金融風險,這是學術界、中央銀行和宏觀經濟學家談的問題,而監管部門談的不多。為什么?這是監管部門的弱點、軟肋。我的題目是資本監管的順周期性和補救方法,這個題目就比較有意思,講的是資本監管的順周期性,就是資本監管對經濟發展推波助瀾的作用,相當于買漲不買跌。接下來命題更有意思,就是補救措施,意思是什么?這個事你不可能徹底把這種現象杜絕,它將永遠存在,你無非是把它的不良影響做一些調整。首先,美國不到一萬億的次級債,如何演變成為席卷全球的經濟危機的?次級貸變成次級債,導致商業銀行減息,然后就惜貸。所以資本監管發揮重要的作用。這種資本監管的順周期性,學術界早有研究,大家如果做一下檢索的話,就是國際清算協會有一個意大利的小伙子一直研究這個問題,他在前十年就提出這個問題。學術界積累很多真知灼見,就是沒有人注意,巴塞爾委員會就一意的要推新資本協議。這次金融危機暴露資本監管的順周期性相當嚴重。
其次,什么是順周期性?實際上很簡單,就是資本監管不要起到一種落井下石,或者是推波助瀾的不好的作用。比如去年GDP增長到14%了,還要繼續擴大貸款,進一步放松政策,或者說今年是5～6%了,還要緊縮,這就是落井下石的順周期性。它的定義非常復雜,我們把握這個主要含義就可以。從資本的角度講是什么呢?你經濟好的時候,借款人有現金流,抵押品的質量也良好,銀行就一個勁的貸,但是經濟下行的時候,行業受到影響,還不起錢了,客戶評級要下降,抵押品的評級也要下降,整個銀行資產質量就要下降,銀行就要惜貸,這樣就影響經濟的增長。這就是順周期性的基本的特點。大家知道順周期性是根本無法克服的,因為這種趨利避害是人類的本能,就像我們貪婪一樣,我們A股市場6000點還有人入市,但是到了1600點,反而沒有人進,所以貪婪是人類的本性。那么如何補救順周期性呢?國際上總結了四種方法,但是每種方法都有利弊。第一種方法是資本監管有順周期性。把資本監管從8%提到18%,整個把標準提高,但是在經濟下行的時候,商業銀行可能沒有充足資本支持經濟發展。這個方法雖然可行,但是發達國家卻不會支持。第二種方法,由監管部門根據自己的經驗定。如果經濟上行,提高資本充足率;相反經濟下行,降低資本充足率。把資本充足率的8%作為一個參照點,但是上下可以浮動,變成一個浮動資本充足率。第三種方法就是與保險相結。銀行經濟下行的時候缺錢,可以上保險,如果銀行缺錢,保險公司答應給錢。但是這個制度也有不好的地方,還不如讓銀行發優先股,或者是在特定情況下可以轉換為股權的股票。最后一個建議賦予資本充足率一個系數。比如對現在的8%,再加一個系數,加一個1,但是這個可以上調到1.2、1.3、1.4、1.5,也可以下調到0.9、0.8、0.7,就是可變的資本充足率的公式。在應對順周期時,我們還沒有很好的方案。在這種情況下該怎么辦呢?第一,不論是監管部門還是中央銀行,都難以真正把握經濟周期,更不要說預測了,國際貨幣基金組織從來沒有預測經濟危機,他有這么多的人才,他都做不到,他過去做不到,現在做不到,以后也做不到。所以,要求我們成功預測經濟周期并采取措施,這也不現實。作為監管部門最重要的是什么?在經濟下行的時候,今天商業銀行有充足的資本,這個時候把資本釋放出去,以貸款的形式出現,支持經濟發展,這是不難的。所以,在資本監管順周期性達不成結果的情況下,我們不妨走第一條路,就是要求商業銀行在經濟好的時候、利潤水平高的時候,多提一些準備金、多提一些資本,要求商業銀行提高撥備覆蓋率,要求商業銀行提高資本充足率,這就是說在國際上并沒有達成完全共識的情況下,依照我們的經驗,依照我們的智慧采取主觀判斷進行決策,我覺得這是中國能夠把銀行辦好的一個重要特點。因此,在國際上重大問題達不成協議的情況下,我們不妨走自己的路,也是可以成功的。
馬慶泉(廣發基金管理有限公司董事長):金融危機發展到現在,可以從宏觀的角度做一些反思。主要有三個方面。一個就是理論認知風險是主導技術層面風險的,美國金融危機是發生在什么時點上呢?就是什么條件都具備了,金融危機不發生是不可思議的,發生是必然的。好多條件具備了,一個是從經濟發展長期趨勢角度來講,在本世紀初前五年左右,美國長期經濟發展的動力已經走到了頂點,互聯網泡沫的破滅就是一個兆頭,美國經濟發展到這個階段就是振蕩、不穩定的階段了。第二個條件是格林斯潘想創造美國歷史上最長期的經濟繁榮,他提出這樣一個夢想,提出很多理論解釋,理論認知發生混亂和錯誤。第三,金融風險控制不到位,植根于人性弱點的貪婪和創新的追求,這些都是原因,這些因素集中在一塊危機發生了。我覺得導致這么大的后果,理論認知的錯誤是非常重要的原因,這是非常重要的教訓。第二,宏觀風險主導微觀風險。從微觀方面采取一些措施,或者是風險控制的時候,要考慮宏觀經濟趨勢、宏觀金融趨勢是什么樣的,措施和做法符合不符合這個趨勢。第三,長期的風險主導短期風險。在采取具體的某個時點上、某個階段上的措施和做法的時候,要考慮一下現在采取的做法和措施符合不符合長期需要和長期發展趨勢?？紤]怎么樣走出金融危機?我覺得現在取決于我們三口氣的銜接,一口氣是國家投資能不能成功帶動民間投資,第二是刺激內需措施能跟未來兩年國際經濟回暖的氣接起來,第三國內資本市場發展和實體經濟的好轉這口氣接起來,這三口氣接起來就好了。我們主流聲音要支持現在宏觀上采取的重大的政策措施,能夠在戰略上堅持這樣一個方針,能夠把我們國家經濟發展的階段和整個國際金融、國際經濟的趨勢大方向結合起來。說中國經濟現在到底沒到底,中國本來不存在這個問題,是被世界金融危機拉下馬的。中國21世紀初是長期經濟增長的階段,只是因為東西方經濟出現一個逆向發展的方向,現在出現這個狀態。如果我們認識到這一點,讓兩個周期重新調整適應,我覺得我們國家的經濟發展、資本市場發展前途是光明的。
丁志杰(對外經濟貿易大學金融學院副院長):怎么看待金融危機的風險呢?馬克思在關于資本原始積累階段出現羊吃人的現象,我們觀察危機期間人吃人的現象,就是G20華盛頓峰會上做了一個總結,防止在未來的欺詐、操縱和濫用行為。我們在危機中看到一個很大風險,有別于正常時期的,就是危機中金融體系出現對整個社會的欺詐、操縱和濫用,就是中國企業面臨的巨額的匯兌損失教訓可以看出來。2008年中國企業由于匯率問題的風險產生巨大匯兌損失,損失原因有三個。
第一,是錯誤使用計價結算貨幣。去年5月底有一條新聞,說中國企業絕大部分以歐元計價結算,同時提到聯合國在中國采購招標說明書里面提請中國企業用歐元結算,但是從后來發生結果看,7月份到10月份歐元對美元巨幅貶值25%左右。就是說我們把計價結算貨幣從美元改成歐元之后的損失就超過20%,包括去年美元匯率走勢,我認為是國際協議,而不是市場行為。第二,中國企業在去年錯誤使用遠期外匯交易,如果一個企業用遠期外匯交易規避匯率風險是很合理的,但是最怕有人操縱外匯市場。我們的銀行特別是外資銀行的經濟學家,一直對人民幣匯率做出一個錯誤的預測和判斷,來誤導市場。大家如果回想一年前渣打銀行2008年人民幣會升值15%,就是說人民幣對美元是6.3,實際上是6.8,這樣使得一些企業擔心匯率風險,賣出遠期美元。所以,在中國市場的操縱是通過各種各樣的方式實現的。 第三,中國企業在去年過度的使用復雜的衍生品進行匯率風險管理。到所有銀行的風險都不是簡單的產品,都是非常復雜,前面都內嵌期權和某種指數進行掛鉤?，F在來看,這就是一個典型的衍生品的濫用。通過去年中國企業面臨的匯率風險以及匯率方面產生的匯兌損失來說明金融危機的風險在危機發生的時期這種操縱、欺詐和濫用行為。
胡堅(北京大學金融研究中心主任):我們現在面臨一個非常特殊的時代,這個時代金融風險比任何以前的時代都嚴重,都危險,而且擴散性都強。我們應該更加注重對各個層面金融風險的防范。第一個風險是超國家、超層面的風險,也可以叫國際金融風險,這個體現在三個方面, 第一個方面是長期依賴貨幣像美元帶來的風險。第二個方面是金融危機的傳染性風險,現在的金融危機發生之后不只是在一個國家,而是非?？斓膫魅镜狡渌膰摇５谌齻€方面是在金融監管方面,如果不能協調而產生的風險,如果不能進行國際合作產生的風險。我認為這是超國家的,超的金融風險。第二個風險是國家內的金融風險,國家層面的金融風險。這方面的風險體現在幾個方面,第一個是合適的貨幣政策,如果貨幣政策不合適,會造成什么樣的問題,美國這次金融危機,我們看到和它長期低利率政策是有關的。第二是對金融市場過度監管和過度的不監管,這樣引致的風險,干預的過度和過度不管都會出現問題。第三個是混業經營帶來的風險,這是在國家層面需要注意的風險。第三個是行業層面的風險。在銀行業方面主要應該關注銀行使用涉足衍生金融工具帶來的風險,這里面包括特別是一些儲貸銀行、房屋信貸銀行過度涉足衍生金融工具造成的風險。至于商業銀行自己的風險內控機制,要進一步完善方式方法和程序,我覺得主要探討的是銀行涉足衍生金融工具。在證券行業,現在問題是投資銀行的作用如何重新定位,這次美國投資銀行倒下了一片,剩下的轉為普通的商業銀行了,我們究竟需要不需要投資銀行?如果需要,怎么控制風險?第二,在證券市場方面要關注資本市場新的融資模式、融資市場越來越多,包括私募基金,在這個發展過程中如何控制風險,非常關鍵的就是它的風險來源是投資到哪里。
最后,這次金融危機發源于個人,也結束于個人,我們對經濟生活中個人風險是不是要注意,現在從美國經驗和發展中的情況來看有兩個趨勢值得注意,一個是嚴重的超前消費、透支消費帶來的風險,以前沒有注意到。第二個是個人對于財富增長的過分迷戀和貪婪的追求造成的風險,包括個人儲蓄者和消費者,這兩個風險如何進行控制是我們面臨的新課題。
三、面對金融危機如何加強金融風險管理
周道炯(中國證券監督管理委員會原主席):金融危機和金融風險管理,這個題目特別有現實意義,而且有新意。為什么這樣講呢?我覺得這個主題是永恒的主題,包括我們提到的上世紀30年代也好、幾十年代也好,包括現在講再過二十年、再過三十年還會不會有金融危機?所以,這個題目非常好。專家學者和管理層,怎么樣防范風險,加強風險管理,從現在來講,可以從三個方面進一步研究這個問題。第一,要從進一步改革開始,一邊發展一邊防范風險,不能因為發生金融危機,就停止改革。同樣,我們針對發生的風險來進行改革,比如現在市場經濟金融是最前沿,就要分析資本市場、保險市場、銀行市場,還有在體制上有什么不適應市場經濟的。還有資本市場怎么進一步市場化等等,這都是防范風險的范疇。這些問題不展開講了,從體制上來研究這些問題,怎么有利于發展,又有利于防范風險。現在追究責任都是追究到基層,上層沒有追究的,當然基層也應該追究,但是一層層的責任都要考慮,不然問題不好辦。 第二,進一步完善法制,加強法制建設,依法監管。為什么美國出現這個問題?根本問題是監管不到位,缺乏監管。要不要搞創新?還要搞創新,現在是創新過度了,而沒有監管,現在不能因為這個東西因噎廢食,要從法制上研究這個問題,真正做到有法必依、違法必究、執法必嚴。我們有很多法律規定,但是很多都沒有執行,有法不依,違法濫究,我們一定要加強法制建設,真正依法。還有現在銀行發展很好,自主決策、自擔風險,但是實際上,并不能完全自主。還有銀行不能搞混業經營,中國原來銀行是綜合經營,后來因為出現幾個問題了,就不能搞了。第三,就是人才,重視人才,留住人才。風險管理沒有人才不行,這個里面就涉及到重視人才、培養人才的問題。我一直呼吁將來省、市、縣,在市場經濟情況下,應該配備熟悉金融的副省長、副市長、副縣長,我們講要懂工業的、要懂農業的、要懂衛生的,這些也需要,但是熟悉金融的也需要。現在安徽17個市都配備了這樣的副市長,現在的人才很多,一行三會、這么多銀行、這么多證券公司,派一個人去當副縣長,不然他不懂什么是虛擬經濟,什么是資本運作。
黨均章(中國郵政儲蓄銀行風險管理部總經理):這次波及全球的金融危機,是對國際商業銀行風險管理體制、機制以及風險管理有效性的一次實踐檢驗。從這次檢驗過程中給我們商業銀行風險管理的實務人員帶來了許多思考。我認為造成這次金融危機的原因主要有這么幾條。第一,投資者過度的收益追求,經營者的錯位激勵行為短期化,打破了收益與風險的均衡,使風險管理目標偏移,政策偏向風險,戰略偏頗。第二,由于經營者、決策者風險偏好的調整,過度提高風險容忍度,放松了信貸和投資的條件,商業銀行投機行為嚴重,大大偏離了監管部門要求的審慎經營原則。第三,復雜的不透明的創新產品,加上對計量技術的波動屏蔽了產品基本風險信息,使商業銀行無法做到盡職調查和審查,特別是一些交叉性的產品,比如CDS這類組合產品。第四,銀行內部風險管理的組織體系不嚴密,風險政策執行不到位,信息反饋、溝通渠道不暢,使風險防控措施得不到有效貫徹。第五,風險管理部門的獨立性不夠,風險政策對經營行為約束力不強。在這次危機中間,我們頂禮膜拜的西方風險管理者不是說沒有做工作,而是在行為短期化利益驅使下,風險部門的聲音已經被視為噪音,沒有被重視。
在改革開放前,我們國內商業銀行是沒有風險這個概念的,改革開放以后,特別是隨著國內商業銀行股份制改革開始以后,慢慢才有了風險管理實踐和思想,特別是從2004年開始實行資本充足率管理辦法考核以后,監管部門由合規監管轉向風險監管,加大了對商業銀行監管要求,在這種情況下我們國內各家商業銀行才開始了自己的風險管理工作。結合這次危機思考,我們國內商業銀行在風險管理上面還有待于進一步加強,為此,我有這樣幾條建議:第一,國內商業銀行應該進一步的樹立資本意識。大家知道以前我國沒有資本這個概念,特別是監管部門在做資本監管之前,我們是沒有資本意識。因此,在經營發展中,首先應該依據資本的情況確定自己的發展目標。其次,應該根據資本實力來確定風險戰略和風險目標。再次,增強風險戰略和經營戰略的一致性和協調性,經營戰略和風險戰略如果相脫節,對于一家銀行防范風險是不利的。最后,根據資本的能力狀況,確定合理風險容忍度,風險容忍度確定不好,容易使商業銀行經營者發生在經營中的投機行為。第二,建議各家銀行進一步樹立全面風險管理理念。一是要認識銀行經營管理的本質到底是什么?銀行是經營風險的企業,特別是在業務越來越復雜,市場越來越多元化的情況下,風險管理能力應該是一家銀行的核心競爭力。二是重視交叉產品的交叉風險管理,從這次危機中看到許多交叉產品交叉風險管理職責不明晰,管理職責缺位,風險管理單一化,比如許多投資產品、證券化產品,我們只從市場風險角度考慮,對信用風險忽略了。三是樹立全機構、全業務、全過程和全人員的風險管理共同職責的意識。第三,建議建立縱向到底、橫向到邊的風險管理組織體系。在決策層和高管層建立自己的風險管理委員會,在各級機構應該建立獨立的風險管理部門,在各級機構的業務部門建立風險窗口。第四,強化董事會在風險管理上的責任。董事會作為一家銀行的決策機構,他是經營戰略、風險戰略的制定者,他的偏好、他的決策導向影響著戰略決策和風險決策。第五,應該強化高管層風險管理委員會在業務決策上的話語權。第六,建議不明晰風險管理職責和任務,確立風險管理部門權威,增強風險部門獨立性,制定規范、清晰的風險管理流程。第七,進一步改進風險管理方法和技術。
四、保險業加強風險管理有自身的特點
吳小平(中國再保險(集團)股份有限公司監事會主席):中國的保險業在這次金融危機中有什么經驗教訓,從風險管理的角度應該怎么吸取經驗教訓是很重要的。保險行業在這次金融風險當中受到了重創,世界上最大的上市保險公司美國AIG,美國政府為了本國金融體系花了1800億美元救他,用他支撐金融體系,如果他破產了,美國、歐洲不知道多少家銀行和證券公司倒閉,全世界末日就到了。怎么會發生這個問題呢?我對于AIG很熟悉,去過多次,這個公司是發展非?？?他是1919年在上海起家的,然后搬到美國,他的海外業務,有關是亞洲業務在相當長的時間內超過美國本土業務。但是最大的特點是他敢冒高風險,人家保險公司不敢干的,他敢干,而且他的確干成功了。AIG在美國證券市場上市以后要求利潤回報每年必須高于15%,而且的確做到,上市的時候市值十億美元,后來是幾千億。所以,他這么高的回報,他必須冒非常大的風險。第一,保險的風險在什么地方?保險風險主要是在資金應用,在投資上,這是出大風險的地方。傳統的保險,人壽保險、財產保險會出問題,但是不是災難性的,但是投資如果出問題,是有大風險的。保險的資金如大河、小河、小溝匯聚在水庫里面,水庫的堤壩倒了,你千千萬萬的保險人,尤其是長期的人壽保險、養老保險、年金保險,那些人幾十年付的錢就沒有了。這也是美國政府為什么用那么多錢救AIG,而不救雷曼兄弟的原因。第二,保險跟證券公司不一樣,保險基金管理公司不愁錢的來源,他用的是保險尤其是人壽保險資金,人壽保險是密切的,但是這些錢的性質不一樣,人壽保險資金自動流到保險市場。在這種情況下,他投資的時候資金的性質整個原則上是安全、流動、收益,大家都是說安全第一,但實際上我知道保險資產管理公司、證券公司和基金管理公司都是把收益放在第一。收益不但可以發展新業務,而且對自己的利益和獎金都有關系,風險管理變成了虛的東西,不出事都是好的,出了事就找外界原因,流動性就看你量大。所以,我覺得保險從監管部門都應該非常明確把安全放在第一,流動第二,收益第三。如果把這個次序變動了,這個風險隨時可能會爆發。第三,防范風險,重點放在什么地方?就是前面幾個專家說的?防止投到那些金融衍生產品上,這次金融危機中出問題就是出在這個上面。所以,保險資金,尤其是壽險資金,對金融衍生產品要特別注意。比如美國AIG,他做CDS的時候,過去賭贏了好多次,但是這次輸了,就垮了。另外,大家覺得中國發展很快,有實力了,按照國際上的說法是擴大自己業務,應該通過海外資本市場運作收購,這是一個流行的說法,但是從平安的案例來看,我不反對海外收購,但是要非常謹慎。因為國內公司對真正的資本主義了解的并不透。第二,即使收購成功,由于文化和西方國家差異太大,也會很困難。
最后,保險公司在整個經營管理上,要把風險管理放在第一位,但是風險管理平時一些規定做法看起來很虛,你也不能說一個金融不要發展速度、不要市場規模、不要利潤,這個不現實。我的想法是你的發展速度和市場規模和利潤一定要建立在非常完美的非常嚴格的風險管理基礎上,這樣可能會比較好。否則你單純講發展速度,單純講利潤,這種理論是建立在高風險基礎上,對企業經營非常危險。
一、企業金融風險相關概念
（一）企業金融風險的含義
企業存在的目的是為了盈利，而置身于全球化市場這樣一個復雜多變的環境中，承擔風險是無可避免的。金融風險是企業在長期運營中所遇風險的一種，其具體含義是指，限定在企業中所發生的金融風險，是利率、證券價格和匯率等金融變量發生的非預期變動。企業金融風險事件涉及到三種，即經濟、政治、社會事件，它們分別指的是在經濟。政治、社會具體事件發生之前企業無法提前預知的金融變化。嚴格說來在這三類風險事件中，只有經濟風險才能說得上是一般意義上的金融風險。
（二）企業經營中所面臨的金融風險類型及其聯系
企業面臨的金融風險是多種多樣的，不同的環境誘因會導致產生性質不同的風險類。以《企業風險管理》所明確劃分的類型來看，可以把企業金融風險分成七種，其一，市場風險，這是指由于交易對象違約，不顧法律義務產生的風險；其二，流動性風險，即在企業的運營管理過程中出現資金緊缺情況，導致無法正常支付的風險；其三，結算風險，它是指一種因交易的商品或付款未按時收到導致的風險；此外，還有聲譽風險、法律風險和違規風險、運行風險三種。
至于各種不同的企業金融風險之間存在何種具體聯系，則需要一分為二，加以論述。首先，各種風險在某些特定情況下是相互獨立存在的。然而，在經濟發展加快的作用下，各種風險逐步被動建立了較為緊密的聯系，發生一種風險衍生發展成其他另外風險的現象也并不少見。企業的聲譽會受到所有其他風險的影響，而所有的風險都會受到運行錯誤的影響。
二、企業經營中面臨的主要金融風險及其影響
（一）企業經營中面臨的主要金融風險
說到企業在經營中面臨的主要金融風險，首先需要談到企業的匯率風險，它指的是公司的盈利和市場價值可能面臨因匯率變動而引發波動的風險。具體而言，又可以細分為交易風險、轉換風險和經濟風險三類。第二點，是利率風險，其含義指的是借貸雙方在遇到利率升降變動劇烈的情況時，可能隨之變動的風險。
（二）金融風險對企業經營的影響
社會的快速進步，加快了經濟全球化的步伐，政治經濟環境的劇烈變化已經引起了各方面人士的注意。越來越廣泛的經營范圍，給企業帶來許多經營中的不確定因素，從而增加了發生金融風險事件的機會，給置身于其中的各個現代企業造成了極其大的影響，集中體現在增加了經營成本和經營決策的難度。
三、企業金融風險管理的一般程序
（一）金融風險識別
企業置身于復雜多變的市場環境中，遇到金融風險是不可避免的，最能減少風險帶來損失的措施就是加強風險識別。只有科學地辨別出了所受風險屬于哪種具體形態，才可以對癥下藥，解決風險困難。
（二）金融風險衡量
經過前文所述的風險識別，便是據此做出科學的決策。企業應該在決策前期，就對風險加以分析，判定隨之而來可能出現的風險狀態，并對比各類風險孰輕孰重，把握住最可能給企業帶來最大損失的風險類型，把握時機，優先控制解決。
（三）金融風險管理
金融風險管理，要求首先了解風險的數量和程度。企業遇到的風險越較，且其波及的企業經營領域越廣，就越需要重視風險管理工作的開展。其次，是分析企業自身風險管理的能力與條件。從分析企業內部的資金實力、人力資源等等方面入手，如果內部能力欠佳，可實行風險委托管理。第三點，考慮風險管理的外部環境，判斷金融衍生市場是否發達等。第四點，則是測算風險管理的成本，必須保證風險管理的成本低于所獲得的利益。
四、衍生金融工具與企業金融風險管理
（一）衍生金融工具的特征以及風險因素
企業在處理其金融風險的過程中，如果對相關的衍生金融工具有清楚全面的了解、并在此基礎上加以恰當運用，無疑可以幫助解決金融風險管理問題。首先，需要明確衍生金融工具的五個性質，即杠桿性、融資性、高風險性、虛擬性、表外性。
（二）衍生金融工具對企業金融風險管理的影響
只有嚴格遵守衍生金融工具的交易規則和交易制度，避免一切的不適當運用，企業就能夠克服由衍生金融工具交易引發的甚至是所有的各類金融風險，企業通過衍生金融工具的交易，可以使企業對套期保值能夠順利進行。
關鍵詞：金融風險；風險管理；前沿研究
金融風險是在參與金融市場過程中的不確定因素之一，也是該過程的基本屬性，相應地金融風險管理的誕生也是為了解決在金融市場中經常出現的不確定因素。近些年雖然全球經濟一體化程度更深，但是隨著美國建立的布雷頓森林體系的瓦解，當前的金融市場也變的非常脆弱，并且波動較之以往更加劇烈。例如先前出現的日本股市危機、墨西哥比索危機、美國的次貸危機等，都給全球的金融發展帶來了很大的影響，人們也意識到必須采取行動來控制這種風險。
一、金融風險的涵義
風險一直被認為是一個貶義詞，其實它并無好壞之分，只是預示著參與過程的不可知程度。因此在對風險這個詞做定義的時候就可以明確，其主要特點就是不確定性和不確定性的暴露。金融風險則是指在參與金融市場的過程中對于結果的不_定程度，由于這種不確定性并不是人們可以準確判斷的，因此在參與金融風險管理的過程中或多或少包含著人們的一些主觀意愿。金融風險可以根據風險的不同來源分為不同的種類，比如信用風險、市場風險、流動性風險和操作風險等。
二、金融參與者對待金融風險的態度
針對當前金融市場的不穩定性，金融參與者對待金融風險的態度也有所不同，目前主要的應對態度可分為以下部分。（一）規避風險。有些公司認為如果做好準確的計算工作，就能在風險來臨之前完全將其規避掉，這種態度其實是沒有科學依據的，因為風險本身就是一種不確定因素，造成風險的因素非常復雜，無法將其完全規避，而且對于某些公司來說規避風險并不一定會產生理想的結果。（二）忽略風險。顧名思義，就是公司在金融市場完全忽略掉其風險而運作，有調查顯示，大多數的瑞士公司對于金融風險都采取這一態度。（三）分散風險。簡單點來說就是把雞蛋放在不同的籃子里，這樣的做法可以在風險發生時盡最大的可能去減少其產生的后果。但是這種方法對于非系統的風險是沒有任何降低作用的。（四）管理風險。當前很多公司已經認識到風險是無法完全規避的，因此會采取許多的金融手段去管理這些風險，有效地將目前可能面臨的風險予以解決。
然而在先前的金融市場中，很多人認為金融風險管理是完全沒有意義的，認為金融市場是一個完美的市場，對其風險進行管理并沒有多大的意義。然而隨著金融市場出現的不確定性因素越來越多，金融風險管理也逐漸引起了很多學者的關注，當前金融市場相關的行業對于金融風險管理的需求也越來越大。對于金融風險管理的巨大需求主要來自以下兩點，即首先很多金融公司的管理者都屬于風險厭惡型的，都希望對金融風險進行有效管理來提高自身的效率；其次金融市場和現實的經濟市場并非如想象的那么完美，通過有效的手段可以提升公司的價值。
三、金融風險的管理過程
金融風險可以根據風險的不同來源分為很多種類，現以其中的市場風險管理為例闡述金融風險管理的大致過程，一般公司對于金融風險的管理可以細分為三個部分。（一）確認風險。首先要明確當前對于公司影響最大的風險來自何處，然后參照管理經驗對于公司的股票等收益指標按照當前風險程度進行回歸分析。雖然這個理論可能有效，但是在實施過程還是存在一些缺陷，要解決過程中的不足就需要分析人員根據經驗挖掘更多的數據來進行把控。（二）測度風險。在明確了當前公司主要面臨的風險之后便開始對風險進行測度。當前的很多公司大多都采用兩種方法對風險進行測度，也就是市場風險的相對測度法和絕對測度法。在對風險進行測度時利用統計的方法是對風險進行測估時被應用最多風險價值指標。通過對金融風險有效地測度，就可以了解當前公司面臨風險的大小，從而為開展下一步活動奠定基礎。（三）管理風險。公司明確了當前的風險后便會采用有效的手段對風險進行管理和控制，當然要明確并不可能存在對所有金融公司的風險進行最優把控的手段，不同的公司面臨的環境不同，因此也需要做出不同管理方案，盡量將某種風險控制到可承受范圍內。
四、當代金融風險管理所面臨的挑戰
隨著金融風險管理的理論和方法在金融市場中不斷地實踐并取得一定成果，這種理論已經獲得了很多公司的支持，同時也給當代金融風險管理提供了更多的理論依據。主流金融學中的“有效市場假說”則是其理論基礎，但是在上世紀70年代金融市場出現了很多該種假說無法解釋的現象，在相繼的10年內為了克服這種不足又出現了新的金融學，即“新金融學”。這種新金融學對于當代金融風險管理理論有很大的影響，因為在管理過程一旦測度出現誤差，就可能會給公司帶來嚴重的影響。
要對當前金融風險管理的理論和工具中存在的缺陷加以改進，可以在其中的風險測度過程引入非線性科學，以及結合歷史數據和經驗成果對金融風險進行管理，從而使其更符合參與者的心理和市場的實際運作，這也是未來金融風險管理的一個主要趨勢。
參考文獻：
[1]張怡.金融體系系統性風險研究[D].遼寧大學，2014.
[2]伊霞.VaR模型在我國金融市場風險管理中的可行性研究[D].華北電力大學（北京），2006.
[3]蘇明政.我國系統性金融風險的測度、傳染與防范研究[D].東北財經大學，2014.
如何進行科學的風險管理和控制，是金融企業面臨的難題之一。對金融行業的IT人員進行金融風險培訓，迫在眉睫。
全球性金融危機為全球金融行業敲響了警鐘。隨著全球一體化的加速，潛在的金融風險日趨多樣化和復雜化，如何進行科學的風險管理和控制成為金融企業面臨的難題之一。
然而，在金融風險管理和控制方面，中國仍處于起步階段。如何將國際先進經驗與中國金融風險管理需求相結合，建立起符合新巴塞爾協議和中國金融業務實踐的風險管控系統，是金融企業、IT企業和科研機構必須解決的難題。
“風險監管目前還是跟不上金融業界業務創新的步伐?！北本┐髮W數學科學學院金融數學系系主任吳嵐告訴記者:“目前，國內商業銀行在個人業務的風險管理上的投入是很充分的。由于其面向的是廣大公眾，個人業務的數據積累和分析技術相對較規范；但是在對公業務上，盡管有一些歷史積累，但因為企業經營環境的迅速變化明顯缺乏系統和標準化的處理方法?！?/p>
金融IT綜合服務提供商東南融通副總裁魏東則認為，風險管理從長遠來看，不僅是一個新巴塞爾協議合規的問題，真正的銀行是要建立完整的風險管理體系，然后應對國際化和銀監會的監管機制合規達標的要求。而直接套用國外的模型則可能是有問題的，所以現在一方面可以借鑒很多國外的行業或者產品的經驗，一方面可以建立符合國內業務和現狀的自有的模型。
基于這些認識，日前，東南融通與北京大學數學科學學院聯合建立了“北京大學數學科學院-東南融通金融風險實驗室”。 今后，雙方將就金融風險領域的相關課題展開共同研究，并推動科研成果的產業化，同時推動國內風險管控人才的培養。該實驗室的成立，將為雙方金融科技產品研究與應用提供堅實平臺，同時也開創了國內金融IT服務企業與科研機構“產-學”結合之先河。
據介紹，該實驗室將以推進合作成果在金融系統的應用為原則，圍繞銀行、證券和保險等金融業務領域，以金融機構風險管理實踐中的金融風險模型的開發和研究為主要方向，主要包括：保險精算模型及應用、商業銀行信用風險模型及應用、商業銀行操作風險模型及應用、商業銀行市場風險模型及應用、資產管理公司市場風險管理模型及應用等領域。
“無論從國內對風險管理的重視程度，還是從監管的要求來看，金融風險管理存在著大量的機會。”魏東說。IDC報告顯示，風險管理軟件在金融管理軟件的份額不大，僅占不到10%的份額，在整體金融管理軟件中的比例偏低。但在未來5年，風險管理軟件、尤其是信用風險管理軟件可以達到接近30%年復合增長率，在金融管理軟件領域中增長最快的?！拔覀円嫿ㄟ@方面的競爭優勢。”
一、商業銀行金融創新以及金融風險管理現狀
在最近幾年，在面對國際國內金融市場環境的重大變化中，讓國內商業銀行意識到金融創新的緊迫性和重要性。只有在金融衍生交易、銀行卡業務、個人理財業務等諸多領域采取創新性活動，才能夠獲取可喜的成效。與相比發達國家，我國商業銀行金融創新依然存在一定差距，主要表現在：第一，創新能力缺乏，手段單一、規模小、品種單一；第二，金融創新需要外力加以推動，但是內在驅動不足；第三，缺乏良好的外部環境，金融創新的深度和廣度都受到嚴格的限制，比如在信貸規模、市場準入條件、利率水平等方面的限制都非常嚴格，并且金融市場立法還有待進一步完善[1]。
雖然最近幾年商業銀行在風險管理方面的發展獲取了可喜的進步，也逐漸地與國際同行縮小差距，諸多先進技術也被引入到國內的風險管理之中。但是，如果全方位、全面的考慮風險管理，還存在起步較晚、發展緩慢等缺陷。具體而言，主要指的是以下幾個方面：第一，外部環境不夠成熟，缺少完善的社會信用體系，金融生態環境相對較差，并且社會信用基礎非常薄弱，不能夠充分的、規范的進行信息披露，市場對于銀行經營管理的約束監督力量還有待加強；第二，商業銀行全面風險管理理念相對滯后，依然以信用風險管理為主，忽略了操作風險與市場風險等，同時，也沒能夠做好風險的差別化管理；第三，考慮到商業銀行本身風險管理技術與方法的落后，主要是運用定性分析，缺少量化分析，因此，在監測、度量以及風險識別等環節還欠缺必要的科學性，相比國外先進的金融工程、數理統計模型的運用等方法還存在明顯的差距；第四，參與到風險管理的人員數量不足，并且素質普遍偏低。
二、商業銀行金融風險管理中的應對對策
（一）建立出市場化激勵機制
在傳統的薪酬制度下，對于經營管理人員的績效評價主要是從資產質量、利潤等事后的會計指標來實現，經營管理人員的業績反映呈現出明顯的滯后性，并且也沒有聯系到未來經營業績以及銀行遠期的盈利能力。只有建立出員工持股計劃或者是經歷股票期權等長效的激勵機制，才能夠讓銀行長期的發展目標與員工報酬、管理層報酬相互聯系起來，才能夠解決因為利益不一致所引起的問題。
（二）做好組織管理體系的建立健全
隨著近幾年，通過改制與上市等途徑，商業銀行對公司治理結構有了明顯的改善，呈現出良好的風險管理組織架構發展態勢。目前，絕大部分商業銀行都設立了風險管理委員會以及政策委員會，在高級管理層之下也設立了風險管理委員會，在內部也設立了資產負債管理委員會和內部控制委員會，這有利于商業銀行風險管理[2]。
（三）完善風險管理的觀念
第一，商業銀行必須確保風險管理能夠將所有的環節與業務風險都涵蓋在內。然后根據風險的不同，進行歸類與識別，針對不同的風險，采取針對性的防范，再配合上專業的部門來管理風險。在商業銀行內部形成全方位、全員、全過程的商業銀行風險管理意識；第二，在治理結構得以完善的基礎上，建立垂直的、獨立的風險管理框架。商業銀行管理的決策機構、權利機構是董事會，下面設立了戰略規劃以及風險審計委員會。戰略規劃主要是做好風險管理戰略的起草，風險審計主要是通過風險審計部門，做好風險管理的效率評價以及整體性的風險檢測，將組織體系以及風險管理機制進一步完善，對于商業銀行關鍵性崗位人員道德風險也需要做好相應的監測。
（四）將潛在的金融風險提到日常的議事程序之中
防范商業銀行金融風險，應該從下述三個問題來認真對待：第一，銀行質量質量受到新不良資產的影響。雖然不良資產與資產管理公司成立之間是相互分離的，在很大程度上放下了商業銀行的包袱，但是卻無法從本質上解決問題。并且最近幾年不斷攀升的不良資產率也引起人們的高度重視；第二，缺少抗沖擊能力，資本充足率較低。由于國際銀行業主要是依靠資本的充足率來對銀行業務經營的抗風險沖擊能力和穩定性加以衡量，但是個別的銀行資本充足率卻呈現逐漸下降的勢頭，使得我們不得不擔心商業銀行，降低了銀行的信用；第三，國內商業銀行外部經營環境相對較差，遠遠比不上國際市場，并且信用制度有所欠缺。除開中央銀行之外，中小型的商業銀行經營狀況雖然得到較大程度的改善，但是卻沒能取得實際的效果，銀行依然會面臨經營效益低、資本匱乏、財務負擔重等諸多問題。缺少社會信用制度，也使得一部分貨款人一味地逃避銀行債務，大多數借款人都沒有錢償債，就算有，也不還債，使得商業銀行經營環境進一步惡化。
三、商業銀行金融風險控制的法律對策
（一）避免政府不當的干預，加強金融監管力度
國內商業銀行可以適當借鑒國外先進經驗，建立全方位、多角度的風險監管機制。政府部門應該明確地認識到自己的任務，做好法律框架的健全，強化法制方面的教育，避免不當的干預。另外，《人民銀行法》、《證券法》、《保險法》等多部法律也為國內行業銀行的經營管理提供了法律依據[3]。
（二）做好商業銀行內部法人治理結構的完善
通過控股、參股等方式，積極穩妥地做好商業銀行的改制處理。這樣的方式不僅有利于商業銀行作出科學化、大眾化的決策，同時，也有利于商業銀行自主化經營，另外，也可以建立出與國際環境、國內市場相互適應的自我管理約束機制。
摘 要 金融風險是一定量金融資產在未來時期內預期收入遭受損失的可能性。保險公司在運營過程中也不可避免的會遇到各種金融風險，如何認識風險、分析風險存在的原因，并提出解決問題的方案，本文針對上述問題進行探討。
關鍵詞 風險管理 保險風險 利率風險
金融是現代經濟的核心，金融市場是整個市場經濟體系的動脈。對于金融經營，風險是一種客觀存在，我們要做的，就是學好如何去控制風險，規避金融風險隱患。
一、風險管理概念界定
企業風險管理是一個過程，它由一個主體的董事會、管理當局和其他人員實施，應用于戰略制定并貫穿于企業之中，旨在識別可能會影響主體的潛在事項，管理風險以使其在該主體的風險容量之內，并為主體目標的實現提供合理保證。
保險公司風險管理，是指保險公司圍繞經營目標，對保險經營中的風險進行識別、評價和控制的基本流程以及相關的組織架構、制度和措施。
二、保險公司金融風險管理的狀況
作為保險公司，主要的風險因素有保險風險、利率風險、信用風險、流動性風險等。
（一）保險風險
保險風險指由于對死亡率、疾病率、賠付率、退保率等判斷不正確導致產品定價錯誤或者準備金提取不足，再保險安排不當，非預期重大理賠等造成損失的可能性。
每份保單的風險在于承保事件發生的可能性和由此引起的賠付金額的不確定性。從每份保單的根本性質來看，上述風險是隨機發生的，從而無法預計。對于按照概率理論進行定價和計提準備的保單組合，保險公司面臨的主要風險是實際賠付超出保險負債的賬面價值。
（二）資產與負債期限未能有效匹配可能帶來的風險
保險投資在技術層面的最終目標應是保持保險公司的技術償付能力。資產負債不匹配會導致保險公司的技術償付能力出現問題。所謂資產負債不匹配，簡單來說是指保險公司不能保證其在未來時間中資產變動與負債變動的一致性。保險公司在某一時點上的資產負債隨時間、經濟條件的變化而變化。由于其各種資產、各種負債對各種條件的變化的敏感性各不相同，各自增加、減少的比例也就不相同，資產的變動與負債的變動之間可能產生缺口，出現不匹配的情況。
保險公司資產與負債的匹配還體現在久期上。久期指保險公司持有各種金融投資工具時間的加權平均。理想的狀況是資產的久期與負債的久期相等。
（三）保險資金面臨的投資風險
隨著金融市場的創新與融合，保險資金運用渠道的逐步拓寬，可投資品種逐步增加，從普通的債券投資發展到權益類投資、從國內市場擴展到境外市場，壽險業資金面對的各種風險也越來越復雜。例如，壽險保單存續期一般都長達20至30年，相應的在資金運用中要考慮20-30年存續期的投資與之相匹配。投資與固定收益資產的壽險資金，對利率的變動非常敏感，市場利率的微小波動會導致資產價值的較大變動。
（四）利率風險
利率風險是指因市場利率的變動而使金融工具的價值變動的風險。利率風險主要體現為長期投資資產大量提前變現風險和利差損風險。長期投資資產大量提前變現風險就是指保險公司為了籌集大量資金以應對非常規現金支出，而不得不在一定損失的情況下變現其資產的風險，此風險一般發生在利率增長的時候；當公司發行保證利率的保單的時候，就會面臨利率損失的風險，也就是公司實際的投資回報低于保單的保證利率。特別是當公司從保費收取到資金上劃一直到最終的投資之間的延遲時間較長的時候，此風險會更加嚴重。
為了給客戶提供較高的保證利率，保險公司一般會投資于較長期的資產以賺取較高的投資回報。但同時，客戶可以在保單未滿期時退?；蛘咭员巫鞯盅合蚬举J款，因此使公司面臨利率風險，特別是在利率增長客戶有再融資需求的時候。在市場利率非常低的時候，公司的投資回報會大大低于其保單的保證利率，從而面臨嚴重的利差損。如何有效地化解利差損不僅是保險公司，也是我國保險業必須面臨的問題。
（五）信用風險
信用風險是指金融交易的一方或某金融工具的發行機構因不能履行義務而使另外一方遭受損失的風險。信用風險包括兩個方面的內容：一是對方違約可能性的大??；二是違約行為發生可能造成的損失數額。前者取決于交易對手的資信，后者取決于金融資產自身價值的高低。
（六）流動性風險
流動性風險是指公司無法籌集足夠資金或不能及時以合理的價格將資產變現以償還到期債務的風險。流動性指投資項目具有變現能力，保險公司在需要時可以抽回資金，用于滿足現金流出量的要求。流動性作為保險投資的原則是由保險經營的特點決定的。
三、保險公司金融風險管理策略
（一）健全保險公司風險管理架構
金融風險管理就是要在金融活動的收益和風險之間尋找一種平衡，從戰略角度管理金融風險，把金融風險納入全面金融風險管理框架之中。一個基本的金融風險管理組織架構包括：一是政策和監管層，對公司的所有風險都負有政策制定和指導監控的職責。二是高級管理層，對于風險管理的日常管理負有責任。三是風險管理職能部門。負責制定企業的風險管理政策和戰略，并確保這些戰略得以實施。四是財務部門等業務部門。由于風險管理特別是金融風險管理會涉及到專業的知識和技能，業務部門在掌握信息和操作能力方面具有其他部門不可比擬的優勢，因此，在這些業務部門建立和實施良好的內部控制，對于防范風險是至關重要的。
（二）資產與負債的失衡風險控制
保險資產組合由保險負債的性質和期限決定。資產和負債的管理受嚴密監控，務求將資產到期日與預期賠付方式相匹配。
由于保險公司在特定時點上的負債要受到公司內部因素（處理能力、接受程度等）和外部因素（契約、法規等）的制約，公司的管理者對本公司負債的影響力較小。考慮到相應的交易成本，公司的管理者可以通過定期調整投資組合的結構使資產和負債相匹配，減小保險公司技術償付能力危機出現的可能性，達到理想的久期凸性匹配，即資產的久期與負債的久期相等。
隨著投資渠道的逐步放寬及中長期投資品種的豐富，保險公司可以通過調整投資組合和進行戰略性資產配置等手段來改善資產與負債期限的匹配狀況。
（三）市場風險控制
保險公司可以為每類資產設定風險最高限額，以控制市場風險。設定這些限額時，公司充分考慮其風險策略及對其財務狀況的影響。限額的設定亦取決于資產負債管理策略。
公司可以運用各類方法量化市場風險，包括敏感性分析及計算風險價值，風險價值是一種運用歷史市場價格的簡明扼要的統計計量工具。然而，由于缺乏可靠的歷史財務數據，在中國現時市場環境下運用風險價值方法具有局限性。
（四）利率風險控制
保險公司可以采取一些措施降低利率風險，比如：投資于與其負債資金流匹配的資產；通過退保懲罰制保護退保的自由度；退保懲罰因子一般會隨著保單年度而逐漸減小，比如第一保單年度退保懲罰因子為10%，第二年度為9%……第十保單年度為1%，以后各保單年度為無退保懲罰；退保時根據資產的市場價值對退保金進行調整。
保險公司可以通過利率風險政策，規定其須維持一個適當的固定及浮動利率工具組合，以管理利率風險。有關政策亦應規定公司管理計息金融資產及計息金融負債的到期情況。
（五）信用風險控制
保險公司主要面臨的信用風險與場內交易、存放在商業銀行的存款、發放貸款及墊款、債券投資、權益投資、與再保險公司的再保險安排、保戶質押貸款等有關。本公司通過使用多項控制措施，包括運用信用控制政策，對潛在投資進行信用分析及對債務人設定整體額度來控制信用風險。
（六）流動性風險控制
保險公司在運作時，堅持流動性原則。公司從可用資金的性質出發，把長期性資金運用到流動性較弱的項目上，把短期性資金運用在流動性較強的項目上，使投資結構合理，從而保證總體上的流動性。這樣能有效地規避因部分保單退保、減保以其他方式提前終止保單而面臨的潛在流動性風險。
保險公司可以通過匹配投資資產的期限與對應保險責任的期限來控制流動性風險及確保公司能夠履行付款責任，及時為公司的借貸和投資業務提供資金。保險公司可以通過優化資產負債結構，保持穩定的存款基礎等方法來控制銀行流動性風險。
參考文獻：
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今年以來特別是二季度以來我國經濟企穩回升的勢頭明顯，市場預期改善，社會信心進一步增強，經濟運行中的積極因素不斷增多，出現了企穩向好的勢頭，但全面地看。當前經濟運行中還有諸多不穩定、不確定、不平衡因素，這必然給中國銀行業帶來一定影響。同時銀行信貸長期化、貸款集中度高、項目資本金不實等問題需引起關注。對銀行業來說，銀行信貸資產質量下降目前看只是潛在的風險，但按照歷史的經驗，如果不能及時防控，則潛在的風險完全有可能成為現實。因此，應未雨綢繆，積極采取前瞻性的措施。切實加強金融風險管理，降低銀行不良貸款累積的風險。
1、保持貨幣政策與銀行監管的協調配合。貨幣政策和銀行監管的協調配合，總體上要有利于繼續保持適度寬松貨幣政策的實施，要有利于引導信貸結構的調整，同時也要有利于在更大程度上保證銀行信貸資金的安全和收益。為此，要繼續實施適度寬松的貨幣政策，保持市場流動性合理充裕。穩定經濟金融的發展環境。同時，要積極引導銀行信貸投放的合理增長，堅持有“?！庇小皦骸?。一方面，規范銀行信貸，堵住銀行信貸資金流入資產市場的一些政策漏洞；另一方面，要堅持控制增量和優化存量相結合，分類指導和調整結構相結合，培育新興產業和提升傳統產業相結合，市場引導和宏觀調控相結合。形成引導產業健康發展的信貸投向，嚴格控制對“兩高一資”和產能過剩行業的貸款。
2、積極化解銀行不良資產可能累積的風險。首先，要著重監控房地產市場風險。商業銀行應密切跟蹤房地產市場發展和風險變化，對風險向上下游行業傳遞的情況加以關注，提前準備，防患于未然。一要結合國家產業政策變化和各行業之間的關聯影響，及時動態調整行業和客戶授信政策。二要嚴格授信標準，對受房地產市場風險影響較大的上下游行業，實行貸款總量控制。三要加強對已發放的相關行業貸款的風險監控，及時發現和預警潛在風險。四要對潛在風險較大的客戶，鞏固擔保、壓縮授信或主動退出，及時采取有效措施降低風險。其次，要防范因企業經營困難導致的銀行信用風險加大的風險。對于商業銀行來說，服務對象的經營風險加大將直接影響到資產質量，在當前的經濟金融形勢下，大多數企業的經營壓力陡增，盈利能力面臨嚴峻考驗。中小企業本身存在競爭力差、抗風險能力弱的問題，很可能面臨經營困境：出口導向型和外貿企業受外需驟減、人民幣升值、貿易摩擦等沖擊。經營風險日益增大：民營企業往往因為公司治理機制不健全、盲目擴張、涉足民間借貸、擔保關系復雜等而面臨資金鏈斷裂的風險：而一些集團客戶則可能因內部錯綜復雜的關聯擔保關系和資金漏洞暴露出資金鏈脆弱的問題。因此，商業銀行除了要一如既往地在貸前嚴格授信準入、優化客戶結構外。更要切實加強貸后管理。以便在風險暴露的第一時間，迅速采取積極的應對措施，有效控制風險。
3、加強銀行監管，實現宏觀審慎監管和微觀審慎監管的統一。要關注銀行業的公司治理、資本充足水平、大額集中度風險管理、資產準確分類、撥備充足率和透明度建設，從源頭上夯實風險監管基礎。要進一步建立完善金融風險的防范機制，根據我國金融體系特點和變化趨勢，進一步完善風險監測評估框架和指標體系，重視對部分準金融機構和非金融機構的風險監測，各監管部門應會同制定監管規范和交叉性金融業務的標準、規范，開展對金融控股公司和交叉性金融風險的檢測。要創新金融工具，從中國金融安全的實際需要出發，建立對突發性金融風險的快速反應機制。銀行業金融機構要堅持合規經營，始終保持理性、穩健和審慎的經營理念，加強對宏觀形勢的預判和風險管理研究。要清晰預判國內外宏觀環境和各項宏觀政策對商業銀行風險管理的長期影響。提前做足做細應對準備，在加強綜合管理方面下功夫。要通過樹立良好的品牌和風險管理意識。切實提高自身的經營管理能力和服務質量。
人民幣國際化亟須宏觀金融
風險管理保駕護航
經典理論和德日兩國歷史經驗表明，隨著人民幣國際化程度逐漸提高，貨幣當局必然要面臨宏觀金融政策調整及其引致宏觀金融風險的嚴峻考驗。應當以宏觀審慎政策框架作為制度保障，將匯率管理作為宏觀金融風險的主要抓手，將資本流動管理作為宏觀金融風險管理的關鍵切入點，全力防范和化解極具破壞性的系統性金融危機，確保人民幣國際化戰略最終目標的實現。
當一國貨幣已經躋身于主要國際貨幣行列之后，貨幣當局只能采取“資本自由流動+浮動匯率+貨幣政策獨立性”的宏觀金融政策組合。這同樣也適用于中國。然而，貿然放開資本賬戶和人民幣匯率，極有可能發生系統性金融危機，嚴重損害實體經濟和金融發展，致使人民幣國際化進程中斷。因此，政策調整不能急于求成，要在本國經濟和金融市場、監管部門做好應對國際資本沖擊的充分準備以后才可放開匯率和資本賬戶。
當前，貨幣當局宏觀金融管理的核心任務就是構建更加全面、更具針對性的宏觀審慎政策框架，追求金融穩定目標，為推動人民幣國際化戰略提供必要前提。一方面要將匯率政策與貨幣政策、財政政策等工具協調使用，將物價穩定、匯率穩定、宏觀經濟穩定增長等政策目標統一在金融穩定終極目標的框架之內。另一方面，要繼續完善微觀審慎監管政策，重視金融機構的風險控制與管理，加強金融消費者權益保護，同時積極探索宏觀審慎監管政策，著眼于金融體系的穩健運行，強化金融與實體經濟的和諧發展。
匯率管理應該作為宏觀金融
風險管理的抓手
應該進一步推動匯率市場化改革，完善人民幣匯率制度，加強市場預期管理，保持長期匯率在均衡水平上的基本穩定，追求與最優貨幣政策目標相符合的匯率政策目標。
首先，完善匯率形成機制，提高人民幣匯率的市場化程度，允許匯率有一個較寬的波動幅度，使其雙向波動，更富彈性。同時促進企業加強匯率風險管理和對外更多使用人民幣的意識，促進金融機構的匯率風險管理工具及全球范圍人民幣資產管理業務創新。
其次，人民幣匯率制度應從管理幅度逐漸過渡到自由浮動，匯率政策目標的實現方式從直接干預為主轉向間接干預為主。未來在資本賬戶有序開放的條件下，主要通過貨幣政策、財政政策和收入政策的合理搭配來維持長期匯率在均衡水平上的基本穩定。與此同時，在外匯市場出現投機性沖擊或危機來臨之際，保持必要的外匯干預和資本管制，加強技術性管理工具的運用，采取果斷和有效措施維持人民幣匯率穩定。這是防范金融危機蔓延和系統性風險產生的必要手段。
第三，匯率政策實施過程中必須重視國際間政策溝通與協調。要密切關注美國宏觀經濟政策的溢出效應，加強與美國政府的溝通，推動建立美元―人民幣匯率協調機制，降低過度的匯率波動對雙方經濟金融的負面影響。積極應對歐元區和日本負利率政策，呼吁建立SDR籃子貨幣國家之間的貨幣政策協調，避免主要貨幣之間發生匯率戰，減少以鄰為壑效應。考慮到中國貨幣政策和匯率政策對其他新興市場國家的溢出效應，既要優先考慮國內需要，又要通過適當的溝通與協調機制兼顧他們的利益訴求，減少政策摩擦，實現合作共贏。
宏觀金融風險管理要以資本
流動管理作為關鍵切入點
資本賬戶開放要與匯率制度改革相互配合，堅持“漸進、可控、協調”的原則，適應中國經濟金融發展和國際經濟形勢變化的需要。
研究表明，“8?11”匯改之后，中國資本市場價格、杠桿率和跨境資本凈流入之間的關系，由之前的單向驅動關系變為循環式的互動關系，短期資本流動沖擊足以影響到資本市場的價格和杠桿水平。國內各個金融子市場之間、境內外金融市場之間的資產價格聯動性和金融風險傳染性明顯提高，對跨境資本流動的沖擊更加敏感。因此，不能冒進開放資本賬戶，必須加強全口徑資本流動監測。
中資銀行在資本賬戶開放進程中獲得更大的國際化發展空間，但是必須經受國內外雙重風險的考驗，在實現市場擴張與風險控制之間尋求平衡更加困難。系統重要性銀行應當抓住機遇擴大跨國經營，同時要健全風險管理機制，避免成為外部沖擊的放大器或系統性風險的導火索。
資本流動沖擊較之前更復雜、更頻繁，加劇了實體經濟的波動性。要明確供給側改革的抓手，內外并舉推動技術進步，堅持金融服務實體經濟，防止泡沫化和虛擬化，解決中國經濟面臨的模式不適應、創新能力落后、貿易大而不強、民間投資萎縮等問題，降低實體經濟風險。人民幣國際化可以在直接投資、技術進步、貿易升級等方面與供給側改革形成良性互動，化危為機，共同推動中國經濟進行結構調整和轉型升級。
以供給側改革夯實人民幣
國際化的實體經濟基礎
供給側結構性改革是培養中國經濟增長新動力、建立經濟可持續發展新結構的必由之路。應該在供給側改革中確立三個抓手，并有所建樹。第一，增加研發投入，加大海外并購，內外并舉提升技術水平。第二，重視金融結構調整，拓寬融資渠道，降低資金成本，強化金融服務實體經濟的功能，防止金融“脫實就虛”，甚至泡沫化。第三，金融手段與財政措施協調配合，鼓勵民營企業進行直接投資，利用國內外兩個市場優化生產要素配置。
中國必需毫不動搖地堅持金融為實體經濟服務、人民幣國際化為實體經濟服務的指導思想。人民幣國際化的長足進步，有利于國際社會增加對中國的信心和投資意愿，并為中資企業使用人民幣對外投資提供便利性和收益穩定性。尤其是可以改變大宗商品使用美元計價結算的習慣，使中國經濟獲得更加穩定的物資供應模式。鑒于“一帶一路”沿線國家使用人民幣的意愿大幅提高，中國可與中東、中亞國家以及俄羅斯等國家推動雙邊原油貿易以人民幣定價、結算，提升包括中國在內的這些國家的原油定價權。
推進供給側改革，長遠看有助于改善我國實體經濟的風險積聚問題。創新型工業體系的建立將確保經濟可持續發展，夯實人民幣國際化的物質基礎。而人民幣國際化的穩步推進，不僅增強國際社會對中國經濟的信心和需求，其所帶來的貿易計價結算和投融資便利，還有利于擴大對外貿易和國際合作，推動跨國并購和技術進步，形成大宗商品新的供應新模式，實現在國內外更廣闊的市場上優化資源配置。尤其是人民幣在國際化進程中穩步升值，迫使貿易結構升級，從產業低端邁向中高端，加速形成了中國經濟增長動力轉換的倒逼機制。因此，從某種意義上看，人民幣國際化與供給側改革是相輔相成的，具有內在的相互促進機制，人民幣國際化本身就是中國實體經濟轉型升級的重要推手。
亟須構建符合中國實際的宏觀審慎政策框架
要在現行金融監管框架當中增加宏觀審慎維度，并明確宏觀審慎政策的具體實施部門。2008年金融危機以來，各國的監管改革以增加現行監管框架的宏觀審慎維度為主，加強系統性風險監測、評估和防范，并以專門委員會或者審慎監管局等不同方式明確實施宏觀審慎政策的具體部門。
關鍵詞：國家助學貸款；金融；風險管理
國家助學貸款是由政府主導、財政貼息，銀行、教育行政部門與高校共同操作的專門幫助高校貧困家庭學生的銀行貸款。目前，我國實施的是以商業銀行為主的國家助學貸款模式，商業銀行的盈利性與國家助學貸款的公益性存在價值沖突，國家助學貸款的高風險性迫使商業銀行“懼貸”、“拒貸”和“停貸”，成為國家助學貸款發展的最大瓶頸之一。因此，有必要以商業銀行為主體，對國家助學貸款進行全面風險管理，使國家助學貸款持續健康發展。
1國家助學貸款的金融風險種類
從商業銀行的角度分析，國家助學貸款的風險主要表現在以下幾個方面:
1.1信用風險。是指借款人在未來因為各種原因可能不履行還款承諾而給銀行造成的貸款本金和利息上的損失。主要原因有：一是借款人的履約意愿出現了問題；二是借款人的履約能力出現了問題。而在一些借款學生眼中，國家助學貸款是免費午餐，甚至將助學貸款等同于助學金。在校學生，其流動性非常大，銀行對借款人跟蹤有困難，一旦借款人失信，銀行的風險即演變為損失。
1.2利率風險。是指由于預期利率水平和到期實際市場利率水平的差異而造成損失的可能性。助學貸款由于實行的是固定利率，利率早已確定，若還款期間出現貸款利率上漲，銀行不能因為貸款利率的增加而從原來的助學貸款獲得更多的利息收入，因而遭受收益的損失。若貸款歸還期間出現市場利率降低，那么按固定利率還款的借款人就有可能因為還款負擔的加重而影響按期歸還貸款。
1.3管理風險。由于國家助學貸款具有筆數多、單筆額度小、牽涉人數多等特點，使得國家助學貸款的管理成本提高，導致管理風險。而且，大學生畢業以后的流動性非常大，“跳槽”頻繁，不利于銀行對國家助學貸款的貸后管理，包括掌握畢業后的具體情況，及時與貸款人本人聯系，并及時在貸款管理上做出反映等等。
1.4政策風險及法律風險。國家助學貸款是在政府命令下實施的商業銀行貸款項目，屬于政策性貸款。對于這樣的貸款，政府有義務對其進行補貼和政策扶持。而我國采用由商業銀行自有的信貸資金發放助學貸款并自行管理該貸款的方式，大學生貸款的拖欠率往往難以得到控制，加之現行法律法規不健全、無法保障銀行債權而導致銀行產生損失風險。
2國家助學貸款的金融風險成因分析
國家助學貸款中金融風險存在的原因主要有以下幾個方面：
2.1貸前宣傳不到位，把關不嚴。很多學生在貸款的時候誤以為助學貸款就是助學金，是國家給的補貼不用還，還有些學校為了生源幫助學生騙貸，再加上一些地方政府不負責，隨便填寫了家庭經濟調查表，造成了很多征集表都是本身不困難非要裝成困難，而這部分人道德意識和還款意識更差。
2.2學生信用意識薄弱。由于當今經濟社會信用環境不好，再加以學校、家庭教育的滯后、乏力及學生自律意識較差，給銀行造成工作上的被動。學生在還款期拖延還款、超前消費、將貸款用于非學業活動，甚至還有少數人會故意逃避還貸義務。
2.3畢業生流動性大。辦理國家助學貸款的學生大多連手機都沒有，所以助貸協議上留下的聯系方式很可能是班主任或宿舍的電話，許多學生畢業后就失去聯系，而銀行不可能一個一個地上門催款，只能通過學校或寄函的方法催款。
2.4大學生畢業生履約能力不高。大學畢業生逐年增加，加之較高的職業收入預期，大學生很難找到理想的工作，很可能還要為就業、再就業繼續投資，而且面臨戀愛、結婚和孝敬父母，都需要花費大量的資金，但貸款學生大多家庭貧困，因此還貸就成為遙遙無期的一份沉重的負擔，也使得相當一部分貸款人處于恪守信譽與維持起碼生存的兩難選擇境地。
2.5政策法規的不完善。如還款機制單一、還款期限太短、激勵機制不健全及缺乏配套可行的法律約束機制等。
3國家助學貸款的金融風險防范對策
國家助學貸款管理辦法規定了違約者需要承擔的一些后果，包括經辦銀行可對違約還款金額計收罰息；可對違約嚴重的借款人通過新聞媒體和網絡等信息渠道公布其姓名、公民身份號碼、畢業學校及具體違約行為等信息；必要時違約人須承擔相關法律責任。具體主要從以下幾個方面來實施以防范與減少金融風險：
3.1跟蹤完善學生的誠信評價體系。學?？蓮男律胄Ｆ鸩扇《喾N形式對貸款學生進行誠信貸款教育、簽訂國家助學貸款還款協議、建立畢業生誠信檔案卡等，以此約束學生按時還款。人民銀行個人信用信息基礎數據庫也為每一位貸款學生建立了信用檔案，如實記錄學生的借、還款等信息，通過制度約束提高了廣大學生的信用意識，促使其誠實守信、按約還貸。
3.2加強管理，健全助學貸款相關制度。銀行應加大推廣生源地助學貸款的力度，加強與高校的溝通合作，實行風險共擔機制。例如新的助學貸款政策中有一項風險補償金制度，財政和學校各拿出貸款總額的百分之五，最后若不良貸款率低于10%，則低出的部分獎勵給學校。此外，學校還可以建立學生提前還貸的獎勵機制，即每個借貸的學生在畢業前還清助學貸款的，學校就按其貸款總額的5%的比例給予獎勵，由此鼓勵學生一次性還款、提前還款。
3.3加大貸后管理力度。銀行應從以下幾個方面進行貸后管理：一是要監管借款人資金使用情況，進行貸后跟蹤檢查，發現借款學生風險信號應及時提出建議并報告。二是要及時辦理還款確認手續，對違約的學生，銀行可將其違約信息載入個人信用信息基礎數據庫，按期將連續拖欠貸款超過一年且不與經辦銀行主動聯系的借款學生信息進行公示。三是定期向上級匯報，制定不良貸款清收方案并實施。四是要加強貸后管理的力量，包括人力和物力。
3.4還款方式的多樣化。由于借款學生的未來收入狀況和家庭情況差別很大，所以多元化的還款計劃對于不同畢業生比較切合實際。如漸增型或延期還款、按收入比例還貸及配套的還貸減免政策等。如06年國家出臺的《高等學校畢業生國家助學貸款代償資助暫行辦法》中，對高校畢業生到西部和艱苦邊遠地區就業，服務期3年以上的，其助學貸款可由中央財政代為償還。
3.5積極探索助學貸款管理新模式。除了由政府、銀行、學校負責貸學金的管理以外，社會其他部門和機構也可以參與貸學金的管理回收。目前我國一些保險公司已推出了國家助學貸款信用保險，當貸款學生事故、喪失勞動能力或者連續三個月（或累計六個月）完全未履行還款義務，保險公司會對銀行的這部分貸款進行賠付。
3.6銀行加強催收貸款力度，必要時訴諸法律。目前銀行對貸款違約初期主要是采用電話、信函和網絡三種方式進行催收，在催收無效的情況下會采取委托、公告、訴訟三種方式進行收繳，盡管對后三種方式社會各界仍有異議，但對降低不良貸款率方面效果顯著。總之，助學貸款會給大學生帶來很多便利和好處，但也會給銀行帶來很多風險。我們必須建立有效的風險與誠信教育機制，不斷完善國家助學貸款政策，建立多元資助體系與風險分擔制度，多管齊下防范與控制大學生助學貸款金融風險。
參考文獻
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關鍵詞：金融工程；金融風險管理；優勢作用
金融工程項目的建立促進了各項金融管理技術的創新，在金融工程發展的環境下，由于金融環境管理技術的不斷優化，有效促進了金融產業的不斷變革。因此，通過金融工程的項目設計，為市場經濟效益的提升起到了積極性的促進作用，同時，也為金融行業發展帶來了一定的影響。在金融工程的金融風險管理方式管理的過程中，主要會通過對各種金融工程項目設計內容的利用及創造，進行金融風險的有效規避，實現金融工程與金融風險的有效匹配，從而全面促進金融企業的穩定運行。
一、金融工程的功能及對風險管理作用
（一）金融工程的功能性
在金融工程中金融活動是其基本主體，其中功能化的概念內容會處于較為重要的地位，通過規范化的項目執行，可以實現金融工程問題的有效解決。對于金融工程的功能性而言，其作為金融風險管理及控制中的基本因素，在規避金融風險活動中會對市場產生較大的影響，因此可以發現，這種工程模式也就是增強市場有效運行的重要結果。τ誚鶉詮こ痰氖理化特征而言，其內容的構建可以為金融風險的控制提供重要的知識儲備，從而實現金融工程設計的穩定創新。
（二）金融工程對風險管理的作用性
首先，金融工程在風險管理工作設計的過程中，可以全面提高工作的效率。對于金融機構的項目經營活動而言，在其設計中需要充分發揮工程管理的基本職能，并運用金融工程積極構架科學化、合理化的管理體系，從而在金融工程的影響下滿足金融市場的運行需求。其次，全面提升市場的運行效率。在金融工程風險管理制度控制的過程中，其項目的運用應該充分發揮金融工具的基本職能，例如，在金融項目中的債權、現金及股票分析的過程中，應該在金融產品項目創新的同時，降低風險因素的出現，構建多樣化的金融項目選擇機制，從而為投資者營造良好的金融項目投資環境。最后，有效降低系統性風險因素。在金融環境下，金融危機管理制度的不完善會很容易造成金融風險，其中的風險因素具有全球性影響的特點，因此，通過完善性金融工程管理手段的確立，可以對風險項目進行穩定的控制，實現金融工程中金融風險系統的有效控制，實現風險因素的穩定轉移，并在某種程度上為風險的系統控制提供良好的支持。
二、傳統風險管理方式的制約性
（一）資產負債中的項目制約
對于資產負債管理項目而言，在風險管理控制的過程中存在著一定的缺陷性因素，所以，在負資產調整的環境下，其問題的重新調整也就出現了制約性的風險控制體系。較為明顯的問題是資金耗用量過大、成本較高以及信用風險等因素，其中的資金耗用過大主要是資產負債管理背景中的資金結構調整、風險基本項目的設計以及資金耗用量過大等問題，從而為資金的過渡消耗造成了系統性的制約。交易成本高的問題，也就是為了實現正常性的工作交易，但是，在協商的過程中會花費大量的金錢及時問，從而為資產的負載管理造成了嚴重的制約。信用風險主要是在企業業務目標追尋的過程中，需要通過對負債項目的科學調整，進行風險信用的分析，如果在調整的過程中會出現偏差性的問題，也就會為企業的運行造成了信用風險，從而造成較為嚴重的資產負載問題。
（二）保險中的項目制約
在金融工程項目設計的過程中，保險作為社會風險及自然風險的基本手段，在社會經濟環境下受到了人們的廣泛關注，但是，在保險財務、金融分析的過程中，其作用相對局限。在保險投保的過程中，其基本的要素主要分為以下幾點：第一是意外、第二為偶然、第三為非投機、第四為重大損失等。對于一些債券買賣、股票買賣以及期貨交易內容而言，其出現的風險因素并不屬于保險范圍內容。主要是由于在同樣價格風險分析的過程中，企業中的財務表現并非是相互獨立的，他們在某種程度上會起到正相關的作用，所以，在保險項目構建的過程中，保險也就沒有發揮風險控制的因素。
（三）證券組合投資的項目制約
組合投資就是通過對比例劃分、分擔風險等方式的設計，進行風險的管理及控制。對于證券投資組合而言，主要是在投資的過程中，通過風險與預期收益內容的分析，進行證券投資項目的優化評估，通過投資者縮小風險差異，獲得最大的利益收入，所以，在組合投資的過程中，需要對風險及預測進行科學的衡量。但是，在現階段證券組合投資項目設計及分析的過程中，需要通過對證券組合劃分比例、風險分擔以及風險縮小化的分析，進行收益的穩定提升，這種現象使收益明顯降低。同時，在證券組合投資項目中，其投資管理的缺陷性也體現在以下幾個方面：第一，投資管理者并沒有滿足獲取較小的利潤，所以很多投資者會冒一定風險實現利益的最大化。第二，在證券組合投資比例分析的過程中，主要是進行風險的分拆，并沒有降低風險發生的概率。
三、金融工程在金融風險管理中的優勢作用
（一）實現市場風險管理的有效控制
在市場風險管理機制控制及管理的過程中，通過金融工程在風險管理中的作用分析，可以總結以下幾種優勢性：
第一，風險辨識能力。對于風險辨識而言，主要是通過對企業活動的鑒別及分析，進行各種損失項目的分析，合理估計市場風險對企業目標所造成的影響通常情況下可以分為不同的因素，例如，在風險識別的過程中，其風險主要有項目中存在的風險、受風險影響的程度以及受何種風險的影響等，通過對各類風險的合理確定，明確風險的應急處理能力，從而實現金融工程中風險因素的有效辨識。
第二，風險度量分析。主要是指在分析對企業有差異影響的市場風險因素之后，將各種風險因素進行度量處理，從而保證風險定量問題的系統分析。通常情況下，在市場風險度量分析的過程中，其基本內容有風險的相對度量指標以及絕對度量指標。
第三，市場管理風險的方法確立。在企業運行的過程中，一但發現所面臨的風險，就需要各個風險度量方式進行風險定量的分析，實現金融風險的有效控制。首先，風險的規避，通過風險及收益內容的分析，進行收益風險的相互承擔，從而是規避的風險內容完全退出市場環境。其次，風險的接受，在一些企業運行的狀態下，會忽視企業發展中所面臨的風險因素。再次，風險分散，通過風險分散可以將風險降低，最后，風險轉移。在市場風險控制的環境下，其內容的出現并不是可以在根本上加以去除的，但是，可以在金融工程的背景下，實現對市場風險的有效管理。例如，在某企業運行的過程中，通過金融工程方法的確立，可以將風險因素進行分解，使企業自身保留一定的風險，然后將其余的風險衍生成產品轉遞給他人，從而達到風險分散的最終目的。
（二）實現信用風險管理的有效控制
在金融工程對金融風險控制因素分析的過程中，具體的資產組合模型可以通過圖一所示。
在金融工程信用風險因素確定的過程中，需要構建系統化的風險管理防護措施，并做到以下幾點內容：第一，大力發展金融工程體系，全面促進金融風險的信息化管理。在我國經濟發展的狀態下，金融企業在運行的過程中會面臨著較大的毫Γ因此，在金融企業運行及管理的過程中，應該改變原有的風險管理方式，構建主管性的制度機制，從而實現信息的穩定查收。因此，在現階段金融企業工程項目功能構建的過程中，首先，要構建多層次化的信息擔保機制，其次，應該構建信用化的風險制度評估體系，最后，構建等級化的信用擔保機制，從而為金融企業的穩定運行及創新發展提供良好依據。第二，構建完善性的法律制度體系，在金融企業運行及發展的環境下，企業應該注重法律制度的完善及改變，通過對保障資源體系的有效完善，進行融資環境的有效提升。金融企業可以按照《中下企業促進法》中的相關內容進行法律體系的完善，保證企業運行的信用制度，從而為金融投資及項目的修改提供穩定支持。第三，有效解決信息不對稱現象的發生。首先，在金融企業發展的過程中，要想解決與企業信息不對稱問題的發生，需要在經濟信息紕漏力度分析的基礎上，有效解決跟風投資以及盲目投資的問題，為企業與市場的共贏提供穩定支持。其次，構建信用化的等級評價管理機制，通過信用的征集、查詢及紕漏信息的分析，構建系統性的金融企業管理機制，從而促進金融產業的穩定發展。
（三）實現價格風險管理的有效控制
在金融風險管理制度構建及確立的過程中，金融工程體系的構建相對豐富，其中，價格風險是金融風險中較為重要的組成部分，通過對這類風險因素的控制，可以實現期貨、互換以及遠期項目的分析，而且，在價格風險控制的過程中，匯率、商品價格以及利率等都是較為常見的風險形式，所以，通過風險波動關系的分析，可以保證風險項目的合理控制。在價格管理體系運用中，不同的金融工具在其組合形式確立的過程中，存在著差異性的組合形式。例如，在利率封頂保底工具確立的過程中，可以實現遠期利率與協議利率的穩定組合，并實現風險控制工作的有效發揮，保證匯率風險及管理制度的科學化構建，從而實現金融工程中金融風險價格的有效分析。
（四）實現金融工程風險管理的有效拓展
金融企業在運行及發展的環境下，不僅需要對金融工程項目的運行進行有效性的分析，而且也應該在問題分析的基礎上，進行金融工程應用范圍的拓展。在現階段金融工程管理項目構建的過程中，其所應用的范圍相對較廣，很多項目的執行只是局限在投資風險與價格風險管理中，在某種程度上為金融工程項目的應用造成了制約。因此，在現階段金融工程項目優化的過程中，針對這一問題，應該構建科學化的解決策略，例如，在金融工程對金融風險防治的過程中，應該逐漸完善金融體系，優化風險控制評估機制，從而使金融工程中的風險問題得到有效的控制，并充分展現出制度體系的科學化及合理化特點，通過對金融工程的有效拓展，可以全面促進金融風險管理工作的合理優化。與此同時，在現階段金融行業發展的過程中，經濟體系呈現出全球化的發展模式，所以，金融領域也就成為社會區域發展中較為重要的經濟形式，因此，構建全面性的風險管理工作逐漸成為現階段金融企業運行中的重點工作。金融企業應該通過對現階段社會經濟現狀的分析，構建拓展性的金融工程管理機制，通過金融工程優化途徑的穩定拓展，促進我國金融產業的科技化發展，有效帶動國民經濟的穩定提升。
從上個世紀到現在，由金融業引發的金融危機不勝枚舉，例如1997年發生的金融危機，席卷了整個亞洲，1994年發生在巴西和阿根廷等南美國家的拉美型危機，2008年，由美國華爾街引發的金融風暴更是重創了美日等發達國家的金融體系，有些國家甚至在此次金融危機下瀕臨破產。而這些金融危機的發生與這些國家金融業發展中不注重風險管理、沒有積極的進行金融創新是密切相關的。而這些屢次發生的金融危機也讓金融行業認識到了金融風險的危害性，并加大了金融創新的研究。
金融創新指的是金融主體為了適應金融市場的發展，對影響自身發展的環節進行相應的變革，從而對金融要素進行創新組合，建立起新的金融機制。金融創新包括多方面的內容，包括金融制度的創新、金融業務的創新和金融管理手段的創新等等。以此來達到消除阻礙金融主體發展因素，適應實體經濟發展的目的。金融創新具有十分重要的意義，它能夠規避風險，能夠有效的減少行業競爭，是促進金融業可持續發展的源泉。
二、金融創新的表現
（一）金融理財業務的創新。
經濟的高速發展使得很多人的錢袋子鼓了起來，在滿足日常消費的同時，越來越多的人開始關注并投資理財產品。商業銀行注意到了這一變化，開始開發和推出諸多的理財業務，各大商業銀行理財業務的競爭也進入了一個白熱化的時期。各種理財業務競相推出，更新的速度和頻率極快。例如中行、工行和建行等先后推出了各種形式的新股申購理財產品。
（二）業務領域的縱深創新。
在金融創新的浪潮下，商業銀行一直在不斷的延伸業務領域，目前，商業銀行已經擺脫了過去單純的“存貸匯”業務束縛，開始將業務觸角伸到個人理財業務、證券業務、電子銀行和一些衍生產品領域。當然，商業銀行的金融創新不僅僅停留在這些業務上，有部分商業銀行還開始嘗試組建新的金融集團，并設立基金公司，以實現銀行資金的跨行業流動。這表明商業銀行已經開始進行金融經營的創新。
（三）金融服務對象的創新。
過去，我國商業銀行的金融服務對象范圍比較狹窄，影響了金融業務的開展，在金融創新深化的背景下，商業銀行也開始創新金融服務對象。很多商業銀行都開始推出針對個別客戶的特殊財務規劃，為這些個別客戶提供個性化的服務。例如商業銀行對小企業貸款的大力推廣。
三、金融創新帶來的風險及管理
金融創新帶來的不僅僅是金融行業活力的增加，還有風險的增加。金融創新讓金融機構的競爭開始同質化。當銀行傳統主流業務，如存貸利差開始縮小之后，其不得不轉而推出高風險的業務，這些高風險的業務也導致了銀行經營風險的增加，降低了銀行的信用等級。同時，隨著全球化趨勢的加快，金融市場的國際化已經成為必然。在金融市場國際化之后，金融市場的外資可能會大量流入，會增加金融體系的脆弱性，從而導致金融危機。金融風險具有擴散性，因為當前金融機構是相互交織和聯動的，一旦一個環節出現風險，均有可能對其他環節產生影響，會造成整個金融行業的風險，從而誘發行業危機。金融風險還具有一定的隱蔽性，在金融創新背景下，金融安全問題會變得更加隱蔽，一旦風險發展到一定階段會突然爆發從而對社會和國家造成更大的危害。因而，我們必須認識到金融風險的形成是由多方面因素造成的，要想規避和控制這種風險，必須要發揮多方作用，加強金融風險的管理：
（一）改變理念和方式，優化金融監管。
新時期，金融監管也應該充分適應市場需求，適應金融創新的需求。一直以來，在我國金融業中，銀行是主導行業，金融風險更多的表現為銀行風險。因此，監管的重點放在對銀行經營行為的監管上，而在金融創新背景下，金融風險結構也發生了極大的變化，要想充分適應這種變化，實現對證券機構、保險機構等金融行業的監管，必須要改變監管理念、革新監管方式。監管既要以規避金融風險為前提，又要以提高金融機構的競爭力和對社會的貢獻為目標。監管措施上要采用先進的手段進行監管，例如可以引入金融工程實施監管。金融工程集金融理論、信息技術和工程技術為一體，對于推動金融創新活動有顯著作用，對創新條件下的金融風險管理也可以發揮積極作用。可以利用其中的投資組合理論來分散投資風險，可以利用其中的期權理論來防范收購兼并風險。
（二）政府要發揮作用，強化金融監管。
在金融監管中，政府的作用是不能忽略的，政府的參與，能夠有力的打擊金融違規行為，能夠保持金融業的良好發展環境。因此，政府必須要認識到自身在金融監管中的重要地位，要為金融監管獻力。具體來說，政府應該加大監管法規的制定，要不斷完善法律法規，擴大金融監管的范圍。政府在指定金融監管法規時要考慮這樣幾個問題：首先，金融監管要保護金融機構的利益。金融機構在發展中必然要進行創新，政府監管不能夠犧牲金融機構的利益，不能夠妨礙金融機構的創新。而是要發揮對金融創新的引導作用，要鼓勵金融機構創新，并引導其完善相應的創新機制。其次，要修改完善金融監管法規。要根據當前金融機構創新業務的需要對既有金融監管法規進行修改完善，特別是對一些行業打擦邊球的現象，要完善相應的監管法規，確保無法律漏洞可鉆，進一步規范金融機構的行為。再次，對不合時宜的法規要及時進行廢止。要針對金融創新后的個人理財業務和保險業務等修改和制定相應的法律法規。
（三）發揮市場制約作用，防范金融風險。
市場能夠對金融行業進行監督，為了有效的防范金融風險，更應該充分發揮市場的監督作用。各國都必須要注重市場的這種作用，將市場約束和政府對金融行業的監管結合起來，這樣才能提高金融監管的成效。具體來說，可以通過加大市場信息的披露力度、加強金融行業的信用等級評價等來實現監管，要強化金融市場參與主體的信用意識，利用市場本身的經濟力量來調控和約束金融活動，從而達到防范金融風險的目的。
（四）金融主體要樹立風險意識，強化自我風險管理。
作為金融行業的主體，各金融機構必須要正確認識金融創新及隨之而來的各種金融風險。金融機構要知道金融創新可以擴充自身的金融業務，提高自身的市場競爭力，獲得更大的市場利潤。但是也應該認識到隨之而來將是日顯多樣化和復雜化的金融風險。為了有效的規避風險，金融機構必須要建立一套適合自身發展的能夠防范風險的管理制度。例如可以建立風險預測評估體系，可以建立風險預警體系，對風險進行科學評估和提前預判。同時，金融機構在創新產品的過程中也要謹慎決策，注意產品自身風險的規避。
（五）注重國際合作，防范規避金融風險。
隨著經濟的全球化，金融市場的國際化趨勢也會日漸明顯。為了提高自身競爭力，金融行業必然要逐漸拓展國外金融業務。面對日漸復雜的國際金融環境，金融機構必須要注重國際合作，通過國際聯動來防范和規避金融風險。例如各國之間要加強信息溝通和交流，要取長補短，同時，各國應該簽署相關的協議，明確規定金融風險管理的相關適宜，從而加強對本國金融風險的監管。
