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開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇商業銀行利率，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
從我國商業銀行所面臨的利率風險看，政策性風險遠大于其他風險。主要原因有三：一是政策性因素對商業銀行利率風險影響權重較大。由于目前我國利率管理權限集中在國務院，人民銀行只是授權代管機關。因此，國務院往往從宏觀角度考慮利率的升降，這種政策導向在1996年以來的8次降息中體現較為充分。由此產生了一些負面影響，如目前貸款利率已降至建國以來最低點，而1994—1996年儲蓄存款高速增長存人的定期存款從2000年后進入兌付高峰，高付息率造成商業銀行盈利能力大幅下降。而這種利率風險往往是政策性的，商業銀行只能是被動接受。二是受信用環境及國家誠信制度不完善的影響，部分具有壟斷性質的國有成為眾多商業銀行競爭的焦點，這些企業常以下浮10％的優惠利率作為融資的附加條件，給銀行收益帶來較大負面影響。三是存貸款業務占商業銀行總資產權重較大。由于我國實行的是嚴格的分業經營，業務結構過度集中在存、貸款等利息類業務中，非利息收入的中間業務、表外業務等產品創新在業務結構中占比過低，使商業銀行在利率調整中承受了直接損失。
當然，商業銀行資產負債的非均衡性也會使商業銀行遭受資金缺口風險，一是在總量上，資產負債總量之間沒有保持合理的比例關系，出現存差或借差缺口過大，大量資金沉淀在銀行，承受風險；二是在期限結構上，資產負債結構比例失調，如短期負債支持長期貸款，當利率上升時，負債成本加重，資產收益下降；三是在利率結構上，同期限的存、貸款間沒有合理利差，如為競爭優質客戶，貸款利率無原則下浮，甚至虧損經營。
二、目前商業銀行利率風險管理中存在的問題
利率市場化改革給商業銀行經營管理提出了新的課題，而我國商業銀行無論是在利率技術管理方面，還是在利率風險管理方面，都存在著諸多缺陷和不足。
（一）利率風險管理的觀念滯后，人才匱乏，制約利率風險防范技術的。一是由于受長期利率管制的影響，商業銀行對利率變動反應較為遲鈍，對利率風險較為陌生，各家銀行的競爭觀念也比較單一，雖然存貸款競爭已從過去單純追求規模擴張上升到追求效益的競爭，但在價格等深層次經營管理方面的競爭，還十分膚淺。二是商業銀行各個經營層面認識不同，部分人認為利率市場化是國家為深化金融體制改革，加入WTO的客觀需要，利率市場化的進程不會太快，坐等觀望氣氛較濃。三是由于現行各商業銀行利率管理基礎工作較弱，所以只能被動應付利率風險。四是具備利率風險管理要求的人才較少，不能很好地適應利率市場化的要求。
（二）缺乏完備高效的利率管理機構。一是利率決策機構缺位。目前各商業銀行尚未建立完整的利率風險管理組織。二是利率體系構成中重要決策因素缺失。近幾年，對優質貸款客戶的營銷中價格競爭成為主要手段，而銀行對金融產品的定價需要考慮的因素、遵循的原則、操作的程序、定價的技術等方面相對缺乏。
（三）利率風險衡量、評估和規避機制尚未建立。一是由于各商業銀行對利率敏感性缺口技術等手段的運用缺乏資產負債期限、數量結構等詳細的基礎數據支持。二是尚未建立合理的利率風險評判系統，對利率風險的識別、測度不能進行正確的衡量、分析。三是潛在的利率風險報告機制、反饋機制尚未建立，商業銀行只能被動應對風險的發生。四是缺乏有效的利率風險補償機制。五是缺乏有效的利率風險避險工具。
（四）資金定價能力有待考驗。利率市場化下，資金價格的定位涉及商業銀行經營目標、戰略決策、市場競爭策略等宏觀和微觀層面。但商業銀行資金定價實踐僅局限于對貸款利率進行一定幅度的浮動，基本上沒有在市場中進行資金定價的經驗。
（五）資產負債品種、結構單一，難以適應以利率風險管理為中心的資產負債管理需要。目前商業銀行非存款性資金來源、非信貸產品品種的開發和金融創新能力都十分薄弱。各商業銀行資產負債業務基本以存貸款為主，且多處于“正負缺口”形態中，利率上調或下調都會給部分商業銀行帶來收益損失。而且，限于資產負債業務品種、結構單一的現實，即使商業銀行測算到缺口風險的大小，也未必能根據所承受的風險狀況，通過調整資產負債表中的投資組合，有效地進行利率風險控制。
三、加強商業銀行利率風險管理對策
（一）適應央行宏觀調控方式的變化，做好利率走勢。隨著利率市場化改革進程加快，央行對商業銀行的監管逐步走向間接，通過公開市場業務、存款準備金率和再貼現率來傳導政策意圖，間接實現金融宏觀調控。因此，商業銀行要關注央行政策舉措，捕捉政策信號，準確預測政策走勢，及時調整經營策略，以減少政策性風險。
（二）加強以利率風險管理為中心的資產負債管理。一是積極運用敏感性缺口和技術，在準確預測和測量利率風險的基礎上，調整資產負債結構，使缺口值始終適應利率變化方向，降低差額風險。二是采用投資組合、新產品開發以及借人資金等利率風險管理手段來控制利率風險；三是隨著金融市場和交易品種的增多，可以通過表外項目對利率風險進行控制。
（三）構建適應利率市場化的定價機制。資金定價的目的是收回商業銀行付出的各項成本、實現發展目標、獲取目標利潤、有效控制風險、實現資產負債結構優化。因此，建立、合理的資金定價體系是商業銀行取得競爭優勢，實現可持續發展的重要工具。
（四）建立利率風險防范機制。一是利率風險預警機制，建立利率風險指標體系，能直觀反映商業銀行利率風險水平，準確評判利率風險損失值。二是利率風險規避機制，在準確預測和測量利率風險的基礎上，調整資產負債結構，降低差額風險。三是利率風險分散機制，將資金投向不同區域、行業、，形成資金在地區、行業和企業間的合理配置，以風險的分散平衡原理，優化風險組合，分散風險損失；四是利率風險轉移機制，通過一定的工具，如利率互換、期權、期貨等，使利率風險轉移或置換，以降低資產負債的利率風險度。五是利率風險補償機制，在利率風險發生并造成損失時，通過一定的途徑和方式取得補償。如在辦理資產或負債業務時，附加一些保護性條款，在利率發生急劇變化并發生損失時，從其他渠道及時得到補償。
（一）政策因素導致的利率風險
商業銀行由于政策性因素導致的利率風險主要來自二個方面：第一、央行嚴格的利率管制政策。當前，我國還沒有實行完全的利率市場化，對利率調整的規定仍然由中央銀行統一制定，商業銀行很難根據自己的資產負債情況來控制利率風險。雖然隨著利率市場化的進一步推進，央行賦予商業銀行一定的利率浮動權限，但銀行在自主定價的權限方面仍然十分有限，無法根據不同客戶、不同業務進行靈活自主的差異化定價，達不到控制利率風險的目的。第二、央行的貨幣政策變動較為頻繁。利率是金融當局進行宏觀經濟調控的重要工具，由于我國當前的經濟環境較為復雜，央行作為利率政策的直接制定者，其制定的利率政策必須為當時的經濟發展服務，因此在當前多變的經濟環境下，利率政策不可避免地具有多變性和突發性的特點，導致銀行利率的系統性風險大大增加。
（二）市場因素導致的利率風險
一是我國商業銀行的的分業經營體制限制了銀行分散利率風險的途徑。在當前嚴格的分業經營體制下，我國商業銀行的收益主要來源于存貸款之間的利息差額，而在利率還沒有完全市場化的條件下，各商業銀行的業務以及信貸資產的收益沒有太大的差別，導致行業競爭激烈，經營風險加大。同時，還會導致一些銀行受利益驅動，采取非法手段變相調高存款利率或不按規定辦理貸款，從而帶來了更為嚴重的利率風險。二是我國金融市場發展緩慢，防范利率風險的工具較為有限。與發達國家金融市場相比，我國的金融創新機制還不夠健全和完善，對銀行業務拓展限制比較多，客觀上阻礙了商業銀行利用金融市場和金融創新來防范利率風險。
（三）銀行內部自身因素導致的利率風險
一是資產結構較為單一。當前我國商業銀行的業務構成中，存貸款業務占據了主要部分，利息收入基本上占銀行收入的80%以上，而其它中間業務、表外業務等在業務結構中所占比例很小，因而利率的變動對商業銀行的經營狀況有著極大的影響，也給銀行帶來了巨大的利率風險。二是銀行信貸資產質量不高。由于一些企業沒有建立規范的企業制度，同時銀行自身內部的管理制度還存在一定的欠缺，致使一些信貸資金變成了不良資產，導致利息回收率低，嚴重影響了銀行的凈利息收益。三是銀行資產負債結構的不平衡。這是當前我國商業銀行存在的普遍問題。大多數銀行存在存差和借差缺口過大、資金積壓、短長期存貸款比例不匹配等問題，一旦利率調整，銀行就會承受著較大的利率風險。
（四）風險管理不到位
一是銀行對利率風險的防范意識比較淡薄。目前我國對利率風險的管理無論是理論上還是方法上都存在認識不夠的問題。隨著我國利率市場化步伐的加快，銀行對利率風險的防范意識如果不逐步增強，將會經銀行的經營帶來嚴重后果。二是利率風險管理體制不健全。由于我國利率市場化起步較晚，銀行對利率風險的識別、度量以及對利率風險的處理都還沒有一套較為完整的管理程序，這在客觀上制約了利率風險管理水平的提高。三是利率風險管理的專業人才較為匱乏。長期以來，我國商業銀行的利率管理人員工作重心是對央行利率政策的貫徹執行情況進行落實檢查，很大一部分管理人員還達不到利率風險管理工作在專業知識上的要求，從而使商業銀行的利率管理水平處于較低的層面。
二、商業銀行利率風險防范對策
（一）強化利率風險控制意識
作為商業銀行利率管理者，必須要轉變思想觀念，擯棄過去重貸款風險、輕利率風險的思想，在經營觀念、產品設計以及風險評估等方面都要根據當前利率市場化的發展趨勢，充分認識利率風險控制的重要性，全方位地加強利率風險管理。只有這樣，商業銀行才能在利率市場化的大潮中維持正常的經營發展，并取得良好的業績。
（二）逐步建立和完善我國的金融市場
利率風險管理如果沒有發達的金融市場為基礎，將會成為一紙空談。與發達國家相比，我國的金融市場還存在較大的差距。目前，根據我國金融市場發展的現狀，應大力培養可以為商業銀行提供多種具有主動權的、流動性強的負債，包括進一步完善股票市場、債券市場等，加大同業拆借、票據市場等發展的深度和廣度，為商業銀行調整資產負債結構提供較大的回旋余地。
（三）大力發展金融衍生市場
金融衍生市場在套期保值和避險功能等方面發揮著重要作用。在金融市場發達國家，金融衍生市場是防范市場風險，優化資源配置不可或缺的重要平臺。隨著我國銀行利率市場化的逐步深化，各銀行所面臨的利率風險也將會逐步加大，對規避風險的需求也將日益強烈。因此，作為規避風險最有效的金融衍生市場會愈來愈受到市場的歡迎，大力發展我國的金融衍生市場既符合我國金融市場發展的要求，也是我國商業銀行利率市場化不斷深化的必然選擇。
（四）建立和完善利率風險管理的監督反饋機制
一是要建立銀行內部的利率風險管理的監督反饋機制。對此，銀行內部必須建立一套科學高效的信息系統，加強日常監控和反饋，及時掌握系統內利率風險狀況，為利率風險目標的控制提供依據。二是要加強央行對利率風險的監管。央行作為利率的直接制定者，其決策對商業銀行的經營會產生直接影響。因此，央行對各商業銀行的利率風險狀況必須加以準確評估。對此，應當進一步完善各商業銀行的信息披露制度，從披露的內容、質量及方式等方面都應當有十分具體的要求，如銀行所披露的信息必須經過合法中介機構審核，若披露虛假信息的商業銀行必須追究其法定代表人和相關人員的法律責任等，從而使央行在制定利率政策時更符合經濟發展的實際需要，同時減少各商業銀行的利率風險。
（五）加強利率風險管理的法律體系建設和人才培養
一個成熟的金融市場必須有要有健全的法律體系作為保障。當前，我國在利率風險管理的法制建設上還不夠完善，國家頒布的一些金融法律法規大多側重于對銀行流動性和安全性管理，對利率風險管理還沒有一套較為完善的法律體系，無法對利率風險指標進行全面監管。因此，當前迫切需要加強有關利率風險方面的法律、法規建設。同時，還要大力加強利率風險管理人才的培養。利率風險管理是一門技術性非常強、非常復雜的新興學科，對相關從業人員的業務素質提出了很高的要求。因此，必須大力培養既懂現代管理，又懂金融學、經濟學等復合性人才，充實到利率風險管理隊伍中，不斷提高利率風險管理水平，有效地防范利率風險。
一、利率風險管理的必要性
（一）我國的利率歷史走勢波動劇烈。從1996年以來，我國已經經歷連續8次下調商業銀行人民幣存貸款利率。以一年期存貸款利率為例，從1996年下調前的10.98％，最低下降到了1.98％，下調幅度達80％以上。利率變化頻率、波動幅度以及預期把握難度的加大，大大提高了利率風險，加劇了銀行間存貸款市場的競爭。存貸款利差不斷縮小，從而壓縮了銀行的盈利空間，使得商業銀行面臨整體經營困難的局面。
（二）中美兩國的利率波動聯系緊密。據有關數據表明，中國的貨幣利率與美元利率之間的關聯系數為0.826，在整個亞洲國家當中最高。隨著近一年來美聯儲連續宣布加息，其利率已從1％提高到了4％，但市場利率仍然在低位運行，資產市場泡沫還在膨脹，通脹壓力不斷積聚，預期聯儲仍然會有加息行動。考慮到中國資本項目管制的逐漸放開，和中美經濟聯系的加深，美聯儲每一次的加息對我國的利率走勢產生很大的影響，增大了我國利率走勢的不確定性。
（三）我國利率市場化進程將使市場利率波動增大。利率市場化過程，就是要取消國家對金融活動的過多干預，使利率正確的反映金融市場上的資金供求狀況。其具體的表現為：利率市場化引起商業銀行間圍繞著資金價格的競爭更加激烈，整個銀行體系的系統性風險將大大增加。利率市場化進程不僅會出現利率水平的上揚，而且會伴隨著利率無規則波動的幅度增大，頻率加快。以上兩個方面，都加劇了商業銀行的脆弱性。
二、商業銀行當中存在的利率風險
（一）商業銀行資產負債期限結構的不對稱性。商業銀行通常是以較低成本的中短期負債來支付較高的中長期資產，通過兩種水平的差額來取得收益。但由于利率水平的變動，利率風險常常是如影隨形。尤其是央行連續8次降息，存款利率絕對水平的降低，使得居民流動性需求的增加，導致存款的短期化；同時，資本市場近幾年的不景氣，加大了企業中長期資金對銀行的依賴，以及居民住房貸款需求的快速增長，進而導致了貸款的長期化。而這種趨勢的作用結果，集中在銀行的資產負債表當中，就是利率敏感性負缺口的出現，導致資產負債期限結構的嚴重不對稱。在利率水平上升時，銀行不得不為以后的存款付出更高的成本，而原來發放的貸款利率水平卻有可能太低，使得銀行入不敷出，經營難以維持。
（二）商業銀行持有的有價證券價格期限結構不合理及其價格波動。商業銀行為了保證一定的流動性，通常要持有一定比例的有價證券，以滿足隨時出現的支付需要。為了保持證券價格的穩定，商業銀行一般傾向于持有短期證券或者國債。而我國的國債期限結構不盡合理，沒有完整的債券期限序列，中期債券居多，而長短期國債很少，持續期結構不完整，降低了銀行防范不同期限利率風險的能力。另外，債券價格與利率之間存在著反向相關關系：利率上升，債券價格下降，反之亦然。在利率波動頻繁階段，商業銀行持有的國債有時會難以令人滿意的價格變現。然而，為了應付流動性需要，銀行不得不出售這些證券，從而造成受益下降甚至虧損。
（三）商業銀行定期存貸款隱含選擇權。一般利率水平如果發生較大的變化，將會促使借款者提早償還貸款，或者促使存款者提前從銀行取出定期存款，所有銀行都會由于其客戶行使這種隱含在存貸款合同中的期權而承受一定程度的風險。利率變動的速度越快，變動的幅度越大，這種隱含的期權風險對銀行凈利息收入的影響越明顯，使得商業銀行的負債利率敏感性進一步加強，從而深化了銀行資產負債期限結構不匹配的矛盾。
（四）商業銀行利率風險防范意識淡薄。在現階段，商業銀行實質上依然是利率風險的被動接收者，即便是意識到了利率波動對業務產生的不利影響，大部分銀行依然不知道如何控制和管理風險。現實層面上，銀行片面追求業績，為了能夠吸收更多的存款及吸引更加優質的貸款客戶，采取存款利率定為上限，而貸款利率定價在政策允許的范圍內的下限，使得存差進一步縮小，進而影響銀行未來收益。
三、建議與措施
隨著利率市場化進程的加快，商業銀行當中存在的利率風險問題，將逐漸顯露出來。對于商業銀行而言，如何面對變化了的經營環境，克服導致利率風險產生的制度因素和健全利率風險防范意識，采取積極主動的措施，成為商業銀行管理的一個緊迫課題。
（一）健全利率形成機制。使得利率的市場結構能夠充分反映資金的供求關系，以及信用、期限等各種要素要求的合理溢價。完善的利率結構，是商業銀行對其資金的定價基礎，更是銀行利率管理方法的基礎與前提。
（二）在各商業銀行內部建立起資產負債管理委員會為核心的風險管理機制。管委會直接對銀行董事會或行長負責，制定明確的利率風險管理及監控規章，劃分利率授權權限和責任，分析資金來源的利率水平及期限，確定貸款利率和轉移資金利率，使管委會成為利率調節的中樞。
（三）采取積極表外管理方法。表外技術包括遠期合同、期貨合同、利率互換以及利率上下限期權管理方法。探索使用各種金融衍生合約，抵御風險的同時，在合理預測利率走勢的基礎上，從中獲益，在籌資方面，建立負債組合，加大主動負債比例，對其利率水平進行控制，在資產負債的期限，利率匹配基礎上，通過各種表外技術抵御利率風險。
關鍵詞：利率風險；度量；管理
作者簡介：谷秀娟(1968-)，女，河南鄭州人，中國人民大學財政金融學院博士，河南工業大學經濟貿易學院教授，主要從事金融風險、金融市場、公司金融研究。
中圖分類號：F832.2 文獻標識碼：A 文章編號：1006-1096(2008)01-0121-04 收稿日期：2007-11-08
商業銀行的利率風險是指由于市場利率的波動而導致其凈利息收入或市場fire偏離預期值的不確定性。隨著利率市場化進程的不斷推進，我國商業銀行將面臨越來越大的利率風險。因而有必要研究我國商業銀行的利率風險及其管理問題。
一、商業銀行加強利率風險管理的迫切性
一個普遍的共識是：商業銀行已由傳統的資金中介發展成為風險中介，風險管理的能力和水平越來越成為商業銀行的核心競爭力和盈利來源。但是，作為國際銀行業監管的綱領性文件的巴塞爾協議的最初文本――巴塞爾協議I(1988年頒布)，主要是針對信用風險的，而沒有考慮利率風險和其他市場風險。隨著國際金融市場自由化的進程，利率、匯率等市場因子的波動不斷加劇，加之其引發了一系列金融機構的危機事件，1996年巴塞爾委員會正式對以利率風險為主的市場風險提出資本要求。在我國，銀監會2004年出現了《商業銀行市場風險管理指引》，其中關于利率風險管理的內容基本上與BIS模式相同。目前，我國商業銀行加強利率風險管理的迫切主要體現在：
(一)外部環境的變化
從經營環境來看，近年來，隨著我國利率市場化進程的不斷加快，我國運用利率工具進行宏觀調控的日益頻繁，商業銀行經營的利率環境波動性加大，利率風險更加凸現。
從監管環境來看，巴塞爾委員會和銀監會對商業銀行的利率風險管理要求不斷加強。另外，2006年起我國商業銀行開始試行新會計準則，按照國際慣例要求對銀行部分資產負債采取“盯市原則”，并且采用套期會計將原來在表外核算的衍生工具納入表內反映，這樣，利率波動給銀行帶來的各種潛在損益(為了體現核算的審慎性，主要反映損失)實時暴露，從而銀行帳面上的利率風險顯著增加。
(二)商業銀行自身的經營狀況
近年來，我國商業銀行資產負債結構呈現出以下特點：資產長期化趨勢加劇(即短借長貸)，負債中定期存款比重降低，存款活期化趨勢加劇。這種資產負債結構為利率風險的來源。加之，凈利息收入仍是我國商業銀行的主要利潤來源，更加大了利率風險對我國商業銀行的影響。
(三)利率風險的固有特征
利率風險具有“雙側性”，即表現損失和收益兩個方向的不確定性。這種特性容易誘發商業銀行為了盈利而過度承擔風險。
二、我國商業銀行利率風險的來源分析
巴塞爾委員會1997年的《利率風險管理原則十一條》將利率風險劃分為重定價風險、基差風險、收益率曲線風險和期權風險四種來源。我們下面結合我國商業銀行的實際情況來分析一下這四種風險來源的狀況。
(一)重定價風險
重定價風險是最主要和最常見的利率風險形式，指由于銀行資產負債或表外業務到期日的不同(對固定利率而言)或者重定價的時間不同(對浮動利率而言)而產生的風險。例如，銀行以短期存款作為長期固定利率貸款的融資來源，當利率上升時，貸款的利息收入是固定的，但存款的利息成本卻會隨利率的上升而增加，從而使銀行的未來收益減少和經濟價值降低。重定價風險又稱為期限錯配風險。
東南亞金融危機之后，為了刺激有效需求，我國采取了寬松的貨幣政策和積極的財政政策，形成了一個持續9年的降息周期。而我國商業銀行在這樣一個金融環境下，其資產負債必然形成負的利率敏感性缺口。但隨著2005年開始新的升息周期的到來，這種資產負債結構給商業銀行帶來的卻是較大的凈利息收入風險。更為嚴重的是，升息周期下的利率調整模式導致存貸款人對期限的主動性調整選擇，加劇了負缺口。從存款人角度來看，由于存款利率期限結構日益平坦化，居民存款結構呈現短期化趨勢。從貸款人角度來看，由于加息預期的形成和強化以及貸款利率期限結構漸趨平坦，中長期貸款占比不斷上升(見圖1、圖2、圖3)。
(二)基差風險
基差風險的產生是由于在計算資產收益和負債成本時，采用了不同類別的基準利率。在期限相同的條件下，當二者采用不同類別的基準利率發生了幅度不同的變化時，就產生了基差風險。
目前，我國商業銀行的基差風險主要有兩個原因。一是利率并未完全市場化，銀行負債(主要是存款)利率為央行管制利率，而銀行資產中的國債、政策性金融債、同業拆借、國債回購等的利率由市場供求關系決定，這二者的非同步變化必將導致基差風險；二是利率作為央行的宏觀調控手段，存貸款利率調整幅度會由于不同的調控目的而不同(見圖4)。
(三)收益率曲線風險
收益率曲線風險是指，當正常情況下的上升型收益率曲線變為平坦型或下降型時，即收益率曲線非平行移動帶給銀行的風險。收益率曲線的非平行移動實際上可能有兩種情況，一種是上升型收益率曲線變為平坦的或向下傾斜的，即短期利率水平高于中長期利率水平；另一種是收益率曲線的短端和長端變化不一致和長期利率上升幅度遠遠大于短期利率上升幅度。前者，如在2007年上半年前的美國就是這種情況，這使得短期負債較多的銀行面臨很大的風險。后者，則在我國當前宏觀調控日益加強的背景下，加息預期不斷強化，收益率曲線表現為日益陡峭(見圖5)，這使得商業銀行持有的大量長期債券資產面臨較大的市值損失風險。
(四)期權風險
期權風險是指由于利率變化，客戶提前償還貸款或提取存款而導致銀行利息收入發生變化的風險。比如，若利率變動對存款人或借款人有利，存款人就可能選擇重新安排存款，借款人可能選擇重新安排貸款，從而對銀行產生不利影響。例如，1996年起我國存貸款利率大幅下調，一些資信情況好、經營狀況佳的企業紛紛提前償還長期貸款，并以新的較低的利率再融資，使得銀行收益降低，這就是典型期權風險。
在我國，期權性風險的表現形式主要表現為定期存款的提前支取和長期貸款(如住房抵押貸款)的提前還貸等。近年來，隨著加息周期的形成，這種期權性風險呈現越來越大的趨勢。
三、我國商業銀行利率風險的管理
從上面的分析可以看出，幾種來源的利率風險在我國商業銀行都是存在的，而且，隨著金融市場的全面開放和利率市場化進程的推進，利率風險呈現出上升的態勢。各商業銀行應結合我國實際情況，借鑒國際領先銀行的風險管理經驗、技
術，制定出切實可行的管理策略。
利率風險貫穿于銀行經營活動的全過程。因而利率風險管理應是一個流程，它包括風險管理戰略、風險識別、風險度量和風險控制這幾個環節(見圖6)。
(一)利率的分析與預測
對于利率的正確分析和預測是利率風險管理的基礎。國際銀行界可供參考的利率預測方法有貨幣供應分析法、費雪效應分析法、資本流動賬戶分析法、隱含利率預測法等。在我國日益推進利率市場化的形勢下，影響本外幣利率變動的因素來自于國內外的諸個方面，包括主要國家宏觀經濟狀況、中央銀行貨幣政策變動、貨幣市場和資本市場上資金供求關系的變化、本外幣之間以及各種外幣之間匯率的變化等。因此，在進行利率預測時要密切關注和監測國內外金融市場利率和匯率動態，運用現代統計和計量經濟學的數據處理技術對本外幣利率趨勢進行科學的預測。利率預測的主要內容包括利率變動方向、利率變動水平、利率周期轉折的時點等。科學、準確的利率分析和預測結果將為利率風險的度量和控制提供可靠的決策依據。
(二)利率風險度量的技術
對于交易中帳戶的利率風險，由于其價格波動頻繁，且易于定價，一般采取VaR方法進行度量。而對于銀行帳戶的利率風險，由于內含期權的存在，度量難度較大，因而風險度量的方法并不統一，一般可視具體情況選取不同的方法。
(1)缺口分析。依據剩余到期日或重新定價的期限，可將銀行資產與負債分為利率敏感性與非利率敏感性兩類。所謂利率敏感性資產(IRSA)和利率敏感性負債(IRSL)，分別指該資產的利息收入或該負債的利息支出，于剩余到期日或重新定價的期間內將受利率變動影響。利息收入或利息支出將不隨利率走勢而改變的，則為非利率敏感性資產(NRSA)和非利率敏感性負債(NRSL)。利率敏感性資產減利率敏感性負債所得之差額則稱為利率敏感性缺口。
此缺口的形成主要由于銀行資產與負債的結構不一致或失衡所造成。如果銀行能夠準確預測利率走勢的話，銀行可利用較大資金缺口獲取較大的利息收益；但如果銀行預測失誤，較大的資金缺口也會導致巨額利息損失。
利率敏感性缺口反映的是絕對額，利率敏感性比率(Rate―Sensitive Ratio)反映的則是相對額，可用于不同銀行的對比。利率敏感性比率是利率敏感性資產和利率敏感性負債金額之比。
當利率敏感性資產等于利率敏感性負債時，此比率等于1，為“軋平”；當利率敏感性資產大于利率敏感性負債時，此比率大于1，為“正缺口”；反之，則小于1，為“負缺口”。利率敏感性缺口和利率敏感性比率都反映了銀行的利率風險。當運用利率敏感性比率分析資產負債敏感程度時，在利率敏感性比率接近于1時，銀行管理者僅知道利率敏感性資產接近利率敏感性負債，但它們之間的差額并不知道，而利率敏感性缺口則準確反映了銀行資金利率敏感性部分的大小。因此，當銀行進行資金缺口管理時，通常將利率敏感性缺口和利率敏感性比率兩項指標結合起來考察銀行資產、負債的利率敏感程度，這樣才能有利于作出科學的決策。
“缺口分析”可以用不同的時間期限為基礎，如7天、30天、90天、半年、1年等。現在銀行廣泛使用計算機系統來發現利率敏感性資產和負債的缺口。
“缺口分析”的缺點：①未考慮貨幣時間價值，如一年期缺口的現值與二年期同額缺口的現值應有不同，但計算利率敏感性缺口時未考慮其現值差異，而將之視為等值予以加總計算累積；②僅評估利率變動對利息凈收入的影響，未考慮利率變動對業益現值的影響，亦即缺口分析僅就會計層面而未從經濟層面考慮利率風險；③該分析只反映了利率變動對收入的影響，而沒有考慮到利率變動。對銀行負債的整體價值的影響。
缺口分析目前已經不是國際銀行業風險度量技術的主流。比如美國前50名銀行中，只有不到1/3的銀行對外提供缺口分析報告，只有3家銀行仍然對缺口設置管理限制。
針對缺口分析的缺點，要評估利率波動對銀行資產和負債的總體影響，需要運用持續期間分析工具。
(2)持續期間分析。持續期間分析是度量利率風險的另一重要工具，用來揭示銀行資產和負債的市場價值對利率變動的敏感性，又稱為久期分析。所謂久期是指一個債務支付流量的加權平均壽命或加權平均有效期，這一持續期從債權人角度看是資產持續期，從債務人角度看是負債持續期。資產持續期是把一筆資產作為現金收回平均所需時間，而債務持續期則是把一筆債務付清平均所需時間。久期分析利率敏感性，源自債券操作上以存續期間反映現值變動的觀念。以債券為例，久期模型的公式可定義如下：
(2)式可解釋為利率變動時，債券價格將呈反向的變動，變動的程度為D的大小。(3)式的MD為修正的D，即D/(1+R)。國際清算銀行(BIS)1993年有關利率一般市場風險主要以修正久期乘上收益變動率為基礎。久期模型的基本假設為收益率只作微小變動，但是在收益率作較大變動時，債券價值變動與收益率變動之關系式呈現凸性(Convexity)的現象，若(2)式及(3)式微分符號改為變量符號，并利用Taylor式展開式，則可得
用久期模型來衡量資產或負債的利率敏感性，比其他兩種模型更為完整。該分析方法的優點：①久期分析，考慮了資產或負債的平均年限(Average life)；②不僅考慮了資本或負債項目的到期，而且也考慮到現金流量的到達時期，分析重點在于資產負債現金流量是否軋平，評估市場利率變動對銀行資產面及負債面現金流量現值的影響是否相等；③提供了一個簡便的衡量利率風險的指針，對個別存放款的平均到期日未加以限制，可用來管理不同的目標賬戶。
(3)模擬分析。這是利率風險度量技術的最近進展。即銀行可以考慮模擬利率變動的多種情景：收益率曲線的平移、變形、相關性甚至用Monte Carlo方法模擬利率變化的路徑，以全方位考察各種利率風險。模擬分析又可分為兩種：靜態模擬是基于資產負債結構不變的假設，主要適用于短期分析；動態模擬則考慮利率變動對銀行決策、客戶行為、業務機構的影響，主要適用于長期分析。
模擬分析的優點在于：①考慮了資產與負債中所隱含的期權；②可利用不同的資產負債項目或工具，測量在不同利率變動幅度下的銀行利息所得。
模擬分析的缺點在于：①分析建立在一系列假設基礎之上，而這些假設本身具有不確定性；②對數據和技術的要求較高。
根據我國商業銀行的業務特點和技術水平，利率風險的度量可主要運用缺口分析并輔之以久期分析。
(三)利率風險控制的工具
在科學地預測利率水平和度量利率風險的基礎上，恰當地選擇工具進行利率風險控制是利率風險管理的最后一個環節。利率風險控制的方法主要有兩大類：
(1)傳統的表內管理法。即針對各種不同利率風險來源，通過調整資產負債期限結構、改變金融產品計價基準、增加限制性條款等方式，盡可能減少資產負債、長短期金融產品之間以及含權產品的風險暴露等，達到控制利率風險的目的。比如，根據利率預測進行主動性缺口管理，構造利率免疫資產組合，將長期抵押貸款證券化等。
(2)表外管理法。即運用資產負債表外的金融衍生品(如互換、利率遠期、利率期貨、利率上下限等)調整現金流結構和進行套期保值。其基本操作為：針對手中持有的利率敏感現貨，或是凈風險部位，作衍生性金融商品反向部位的操作。當利率上升時，手中現貨雖然價格下跌，但持有的反向部位衍生金融商品的價格卻上升，可抵消現貨的損失。反之，當利率下降時，手中現貨部位的價格雖然上漲，但也會被金融衍生品的損失抵消。
表內管理法可以根據銀行具體風險結構量身定做，但難度一般較大或實施成本較高。表外管理法可以彌補表內管理法的缺陷，但對沖不當將會面臨巨大風險。對于國內商業銀行而言，可以在確保不得以投機為目的買賣衍生工具的前提下，優先考慮運用衍生產品對利率風險進行管理，對于利率風險要根據利率趨勢分析和風險度量結果，通過對資產負債的主動管理將利率風險控制在可以接受的水平。
關鍵詞：商業銀行；利率市場化；利率風險管理
一、引言
目前我國處于利率市場化改革的關鍵時期，在面臨前所未有的利率風險的巨大挑戰時，我國商業銀行雖然對利率風險管理有了一定的研究和較大程度的提高，但對利率風險管理的理論研究還不能較好結合我國的具體情況，對于適合我國商業銀行的利率風險管理模型還不夠完善，具體實務操作還不夠成熟，利率風險補償機制還沒有建立，有效的利率風險規避工具少之甚少，資金定價能力明顯不足，資產負債業務品種非常少，并且結構相對單一。因此，將國外先進的利率風險管理技術與我國銀行業具體情況相結合，研究出行之有效的利率風險衡量、管理及防范的方法，建立和完善商業銀行利率風險管理機制，是我們需要重點研究的內容。
伴隨著我國按照先外幣后本幣、先貸款后存款、先大額后小額、先農村后城市、先市場后信貸的步驟實施，利率市場化改革正有條不紊的不斷推進。利率市場化是指“利率的決定權由貨幣管理當局交給市場，由市場主體自主決定利率，央行則通過公開市場業務、調整再貼現率、調整再貸款率等間接調控手段，形成資金利率，利率市場化的核心內容是利率形成機制的市場化，包括利率決定、利率傳導和利率管理的市場化”①。
利率市場化的含義可以從三個方面來理解：利率水平的高低由市場的供求關系決定、貨幣當局調控利率的方式轉變為間接調控及形成一個以中央銀行基準利率為核心、貨幣市場利率為中介、由市場供求共同決定存貸利率的完善協調的市場利率體系。
二、利率市場化背景下我國商業銀行的利率風險
利率市場化所帶來的商業銀行利率風險包括“階段性風險和恒久性風險兩種”。階段性風險是在利率管制向利率市場化轉軌時期產生的，恒久性風險同巴塞爾委員會《利率風險管理原則與監督原則》中對利率風險的分類是一樣的，即“重新定價風險、收益率曲線風險、基準風險和期權性風險”
1. 重新定價風險（Reprising risk）
重新定價風險又稱成熟期不匹配風險，是商業銀行面臨的最主要、最常見的利率風險。重新定價風險源于銀行可重新定價資產和可重新定價負債數量與持續期的不匹配。資產和負債的不平衡表現在利率敏感性資產和利率敏感性負債的不匹配，既有總量結構上的不匹配，也有期限結構上的不匹配，當利率敏感性資產大于利率敏感性負債呈“正缺口”時，銀行利差收入會隨著利率的下降而減少；當利率敏感性負債大于利率敏感性資產呈“負缺口”時，利率的上升也會使銀行利差收入減少；即使缺口為零，如果存在資產負債在期限結構上不匹配，依然會有利率風險。近些年來，我國銀行負債短期化和資產長期化趨勢越來越明顯，從2007年開始，金融機構存款活期化和貸款長期化趨勢明顯，到2011年底，首次出現短期貸款增加額超過中長期貸款增加額，短期貸款同比增長3.69萬億元，中長期貸款同比增長3.49萬億元，但是可以看出，短期貸款增加額比中長期貸款增加額只多出0.2萬億元，還不足以扭轉資產長期化趨勢。
另外，從動態的角度分析，利率的變動不但會影響銀行利差變化和銀行市場價值，還會導致銀行資產、負債數量和結構的被動的動態變化，使得銀行根據利率的變動調整資產和負債的數量及結構。
2. 收益曲線風險（Yield curve risk）
收益曲線風險是指收益曲線的意外移動（即不同期限利率非平行變動，也可理解為重新定價不對稱）對銀行收益或內在經濟價值的影響。一般情況下，收益率曲線斜率為正，即長期利率高于短期利率，但也有短期利率高于長期利率的情況，比如市場預期降息或金融危機，導致利差收入減少，也有由于資產負債期限結構的變化導致的收益率曲線大幅波動、資產負債價值變化的情況，這些都是商業銀行面臨的收益率曲線風險。
3. 期權風險（Embedded options）
期權風險是指由于利率變化，客戶提前償還貸款或提前支取存款，從而引起銀行凈利息收入下降而產生的風險。銀行借款人可以提前還款、存款人可以提前取款，這種不確定性使得銀行對資產負債風險敞口的度量難度增大、現金流和利差減少、增加對期權合理定價的難度，這是存在于資產負債中隱含的期權風險。尤其是在利率下調時，商業銀行面臨著客戶提前還款和貸款增加兩個期權風險。
4. 基準利率風險（Basis risk）
基準利率風險是指即使資產與負債重新定價的時間完全一致，由于其各自所依據的基準利率不同或利率變化幅度不同而產生的風險。大體上有兩種表現形式：一類是在存貸款利率波動幅度不一致的情況下，存貸利差縮小導致銀行凈收益減少的風險；另一類是在短期存貸款利差波動與長期存貸利差波動幅度不一致的情況，由于這種不一致與銀行資產負債結構不相協調而導致凈利息收入減少的風險。
三、利率市場化對我國商業銀行的挑戰
1. 利率市場化引起人才競爭和價格競爭
在國家放開存貸款利率后，利率將會上升。大多數銀行會通過提高存款利率吸收更多的存款，同時降低貸款利率來吸引更多的貸款者，以上競爭手段必然會導致存貸利差減小，而我國銀行業主要依靠存貸利差盈利的，存貸利差的減小會直接導致銀行的收益減少，從而使利率的調節功能失去作用。為了在競爭中爭取更大的生存空間，銀行不惜犧牲一定的風險控制、放大利率風險。由于經營規模不同，各金融機構的競爭能力也不同，同大銀行相比，中小銀行資金更加薄弱，經營管理能力水平較低，競爭處于劣勢，一旦盈利持續減少，中小銀行很可能面臨倒閉的風險。
利率市場化對商業銀行經營管理人員的綜合素質提出了更高要求，不僅要求掌握金融理論知識，還要求熟悉業務操作，隨著利率市場化的進程，更要求銀行管理人員掌握數理統計、金融工程等相關理論，熟練掌握利率風險管理的操作技能。而目前，我國商業銀行具備這種素質的專業人才甚少。由于我國商業銀行缺乏對利率走勢的預測、對利率風險識別和控制的專業人才，因此，導致對業務部門缺乏及時有效的指導，制約了實際工作中利率風險管理的推進。
2. 利率市場化對銀行傳統業務經營的影響
我國商業銀行絕大部分業務是傳統存貸業務。存貸利差收入占銀行營業收入的約70%以上，如表1所示。大部分銀行業務模式和收入結構單一、依靠傳統存貸業務的經營模式，在利率市場化后，必然會收到較大沖擊。而國外的銀行，由于是混業經營，其業務范圍涉及傳統商行業務、信托業務、基金業務、保險業務、投行業務及證券經紀業務等，傭金及手續費等非利息收入可以占到總收入的70%以上，甚至到90%，業務的多樣性可以規避市場利率變動帶來的損失。隨著利率市場化改革地不斷深入，我國利息收入高、中間業務收入低的情況會增加商業銀行面臨的利率風險。我國商業銀行必須尋找新的收入增長點，加快中間業務和個人金融業務的發展速度，進一步挖掘傳統業務的潛力，在利率市場化的大環境下保證銀行的利潤。
3. 利率市場化對銀行管理能力的挑戰
利率市場化將首先挑戰商業銀行的市場定價能力。在確定利率之前中，商業銀行需要綜合評估各種市場因素、客戶因素。例如，在決定貸款利率的過程中，商業銀行需要重點考察客戶的信用風險等級，以及當前和將來一段時間內，社會經濟發展趨勢、行業發展趨勢等眾多因素。但是限于歷史數據積累、研究分析能力等制約，目前我國各商業銀行尤其是中小商業銀行在甄別信用風險方面還有較大欠缺；在模型應用能力、趨勢判斷能力上，與國外商業銀行差距較大。
利率市場化挑戰商業銀行的利率、信用等風險管理能力。在利率管制體制下，各商業銀行都按照中央銀行規定的利率水平吸收存款、發放貸款，利率風險并不明顯。商業銀行基本不用考慮利率風險問題。但是，在利率市場化以后，利率風險會逐步增加，管理利率風險的難度也逐步增加。商業銀行在考慮利率波動對自身盈利的影響的同時還要考慮利率風險對經營策略的影響。利率管理不僅是涉及自身資產價值的活動，更重要的是成為一種業務發展的策略。
四、我國商業銀行利率風險管理的對策
利率市場化是減輕當前通脹壓力的有效途徑。在當前經濟情勢下，適當放開存款利率上限，讓銀行可以提高存款利率來應對儲蓄競爭，可以達到消除負利率，改變通脹預期；而由于存款成本的上升，將使各商業銀行更加關注貸款的收益率，減少低收益貸款的投放，從而有效控制國家整體信貸水平。從當前的經濟形勢來看，我國利率市場化己進入最后的攻堅階段。各商業銀行應及早準備.加快轉變經營策略，迎接利率市場化帶來的挑戰與機遇。
1. 提高資本充足率，增強抵抗利率風險的能力
銀行資本金是決定其經營實力和支付能力的重要標志，商業銀行作為金融市場的主體，其經營的成敗直接涉及社會和公眾的利益，在利率完全市場化后，利率的走向是難以預測的，資本充足率的高低代表著銀行應付金融風險能力的強弱。
為有足夠能力抵御利率市場化所帶來的風險，我國商業銀行必須及早解決資本金補充問題。目前，商業銀行可以通過以下三種途徑來提高資本充足率：一是上市籌資、增資擴股，在國內或者國外資本市場上向公眾和機構投資者籌集資本金。二是發行可轉債、長期次級債券和補充附屬資本。三是調整資產結構，提高流動資產在總資產中的比重，降低風險加權資產。
2. 完善資產負債管理，實現多元化經營
目前我國商業銀行負債品種單一，結構不平衡，由此帶來的重新定價風險是我國商業銀行主要的利率風險。以利率風險作為其管理的核心，探索有效的資產負債管理辦法，對資產負債表進行全面綜合的平衡管理，可以使銀行實現最優的凈利息收入；同時積極發展中間業務，增加資產負債品種，實現多元化經營，從總量結構上和利率期限結構上解決資產負債期限結構錯配問題，控制和管理由此帶來的重新定價風險。
3. 加強利率風險集中化信息系統的建設
在計算機信息技術和完善的利率風險管理體系基礎上建立信息系統，利用高速發展的計算機技術，在各商業銀行的總行和分行分別建立數據庫，分行根據日常經營過程中產生的資產負債、現金流量等即時更新數據記錄，定期將數據上傳至總行，總行進行匯總整理，形成所有分支行數據總庫，由總行收集、分析并創立評估模型，對該行的利率風險程度進行科學評估，根據評估出來的利率風險程度的不同，將利率風險劃分若干等級，對不同等級的利率風險進行差別管理，將測評后的利率風險管理建議及時發放到各支行，作為利率風險管理的參考。
4. 積極發揮銀行同業協會的作用
為應對和解決利率市場化的各種挑戰，國內外銀行在抱團發展方面已有不少探索，如國外的“德國儲蓄銀行協會”和“地方法人金融機構聯盟”，以及國內的“全面業務合作協議”、“銀銀合作”、“亞洲金融合作聯盟”等，通過行業聯盟，各銀行享有數據共享、費用分攤和抱團議價等優勢，可以在利率管理方面充分交流和合作，推進銀團價格協定，擺脫被動適應優質客戶定價要求的局面。在堅持自身業務特色的情況下，充分挖掘行業聯盟帶來的規模經濟效應和協同效應，在提升競爭力的同時，有效提高防御風險的能力。
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【關鍵詞】商業銀行 利率風險 風險管理
隨著我國金融改革和金融開放的推進，我國商業銀行的利率風險問題日益顯著。利率風險，指的是由利率波動而引起的金融機構資產、負債和表外頭寸市場價值的變化，所導致的金融機構市場價值和所有者權益損失的可能性。通常用權益價值隨利率變化而變化的量來衡量。利率被看作是資金的價格，從根本上決定了其他金融資產的價值變動，因此利率風險也是最核心的一種金融風險。根據巴塞爾協議的要求，銀行應該根據自身業務的復雜程度建立風險控制體系，金融監管機構應將利率風險納入重點監控的對象。早在1997年9月，巴塞爾委員會就專門了《利率風險的管理原則》，列舉了11條利率風險的管理原則，用來指導商業銀行如何控制利率風險。利率風險的管理，應該受到商業銀行和金融監管機構的高度重視。
一、商業銀行利率風險現狀
我國自上世紀末以來，利率進入頻繁調整階段。從1996年到1999年，我國連續降低利率。最近兩年來，利率調整更加頻繁。2007年一年之間，央行連續6次上調利率。2008年，央行上半年連續五次上調存款基準利率，下半年又連續5次下調存款基準利率，全年共調整利率10次。頻繁調整的利率使我國商業銀行面臨的利率風險加大，同時，政府對銀行的一些特殊的政策規定也給商業銀行帶來了極大的利率風險。
利率市場化的情況下，按照來源的不同。利率風險可被分為重新定價風險、收益率曲線分線、基準風險和期權性風險。重新定價風險也被稱為期限錯配風險，是最主要和最常見的利率風險形式，源于銀行資產、負債和表外業務的到期期限（就固定利率而言）或重新定價期限（就浮動利率而言）之間所存在的差異。我國商業銀行的重新定價風險一方面來源于商業銀行自身資產負債結構的不對稱，另一方面來源于中央央銀行的利率政策。以定期存貸款為例，商業銀行的定期存款利率按存單開戶日所定利率付息，而定期貸款實行“合同利率，一年一定”的政策，即這部分資產實際上是利率敏感性資產，全部隨利率變動在一年內重新定價，存款采用固定利率而貸款則是采用浮動利率，銀行即使在資產負債數量、期限匹配的情況下，仍存在巨大的重新定價風險。
收益率曲線風險也稱為收益曲線風險。重新定價的不對稱性也會使收益率曲線的斜率、形態發生變化，即收益率曲線的非平行移動，這就對銀行的收益或內在經濟價值產生不利的影響，從而形成收益率曲線風險，也稱為利率期限結構變化風險。基準風險也被稱為利率定價基礎風險。基準風險是同一期限的資產、負債由于利率波動幅度不完全一致而導致銀行凈利息收入減少的風險。在利率市場化的國家，表現為同期限存貸款業務定價的基礎利率不同，在我國利率非完全市場化情況下，基準風險表現為同期限存貸款業務利率變化的不完全相關。如果存貸款利率變動幅度不同，商業銀行不可避免地將面臨利率風險。
期權性風險是一種越來越重要的利率風險。期權性風險是指因利率變動，客戶提前償還貸款或提前支取存款，會致使銀行凈利息收支變化的利率風險。名義利率的上調往往會使人們產生利率幻覺，不論實際利率上升還是下降，部分儲戶可能提取未到期的存款，并以較高的利率存入；而當利率下調，貸款人可能會提前償付貸款，以更低利率重新貸款。這些提前償還的未預期資金給商業銀行帶來巨大的利率風險。根據我國現行利率政策，客戶可根據意愿決定是否提前提取定期儲蓄存款。對于貸款，銀行雖然有規范性協議不能隨意提前還款或收回，但實際工作中，面對一些客戶在利率下調時提前還款并重新貸款要求，處于同業間的競爭中的銀行，往往順應客戶要求。如今，越來越多的期權品種因具有較高的杠桿效應，還會進一步增大期權風險，可能會對銀行的財務狀況產生不利影響。
隨著金融風險的全球化和我國利率自由化進程的逐步展開，利率風險成為商業銀行面臨的重要風險之一。由于長期以來，我國處于利率管制狀態，商業銀行利率風險意識十分薄弱，利率風險控制和管理方法十分落后。因此，對銀行利率風險進行有效控制是商業銀行迫切需要解決的問題。
二、我國商業銀行利率風險成因
1、我國現行的利率管理制度決定了我國商業銀行利率風險存在的必然性
我國目前的利率體制是有控制的浮動利率管理體制，即央行制定一定時期的基準利率，各商業銀行可在此基礎上對存貸款利率進行一定比例的上下浮動利率體制，利率水平的制定及利率結構的調整都集中于中央銀行，利率是由中國人民銀行統一制定，國家不僅管理著存、貸款利率水平，還管理著貸款利率的結構，目前只有部分利率可以在規定范圍內小幅浮動。同時利率運行機制以行政手段為主，這些因素一起使利率難以靈活反映市場資金供求狀況和資金價格的變化，這樣商業銀行在面對市場需求時，只能被動接受利率風險，而無法利用利率實現收益最大化和風險控制。這是我國商業銀行利率風險形成的一個重要原因。
2、從市場角度看，我國商業銀行之間同業競爭加劇，市場資金供求格局也發生了變化
存貸款仍然是商業銀行資金來源與運用的主要渠道，商業銀行之間的經營產品具有很大的相似性，對優質客戶市場的整體判斷基本一致，信貸資產管理手段相似，銀行特別是規模較大的銀行資金供應相對充足。企業融資渠道增多，融資成本控制意識逐步增強，市場應對利率風險的規避機制正漸漸形成。這些因素，使得商業銀行缺乏主動調整率風險的運作空間。我國商業銀行實行分業經營，銀行缺乏有效的利率風險分散機制。分業經營使商業銀行以存款的業務為主的經營模式受到挑戰．素質較好的大型企業紛紛到資本市場尋求融資，對商業銀行的信貸需求下降。部分具有壟斷性的國有企業成為眾多商業銀行競爭的焦點，這些企業常以下浮利率作為融資的附加條件，給銀行收益帶來較大的負面影響。如果商業銀行能從事股票發行，承銷和自營等投資銀行核心業務，則可以通過證券投資等業務來優化資產負債結構，分散風險，提高銀行收益。然而，目前嚴格的企業管理使得銀行難以進行這樣調整。
3、商業銀行自身利率風險管理不足
利率管理工作主要包括：總行和央行利率政策的貫徹執行、貸款利率浮動的分級授權、分級審批等方面。商業銀行利率風險防范意識薄弱，對利率風險控制自上而下缺乏統一認識。商業銀行缺乏專門管理利率風險的職能部門，許多銀行的利率風險管理沒有作為資產負債管理的實質內容，也沒成為風險管理委員會的核心，利率風險完全成為一種內部自然消化的過程。大部分銀行，特別是中小銀行，由于缺乏有關利率風險管理的系統軟件，利率風險管理的基礎數據很難采集，信息加工處理很難正常運行。利率風險管理方法和手段滯后，導致商業銀行對宏觀經濟政策變化反應遲鈍。一旦遇到利率調整，便對突如其來的利率風險無所適從。
三、加強我國商業銀行利率風險管理的策略
當前我國利率市場化正在加快進行，我國商業銀行將面臨更加現實的利率風險。如何防范和化解利率風險，高效地進行利率風險控制，是目前急需致力研究的重大問題之一。西方國家利率市場化經驗告訴我們：在經歷了較長時期的利率市場化環境適應期后，西方商業銀行已普遍建立了一套比較成熟和完善的現代利率管理機制。從我國實際情況出發，商業銀行作為利率市場化的微觀主體，應當意識到利率風險管理的必要性和緊迫性。商業銀行應當努力構建有效的風險管理體系。
1、完善利率風險管理的組織機構
商業銀行應當重新確立風險管理部門的地位和作用，來加強利率風險的管理。一套完整的利率風險管理組織是實現有效的利率風險管理基礎。在銀行具體運行中，應設立專門的利率風險管理委員會或利率風險管理小組，對利率管理人員應定期進行培訓使其熟悉現代利率風險管理理論方法和技術，并能靈活地加以運用。建立利率風險管理必需的組織機構，充分發揮它的實際作用，是商業銀行加強利率風險管理的前提。
2、科學準確地預測利率風險是有效地進行利率風險管理的前提
利率風險管理體系是作為一個系統工程，包括利率走勢預測、利率風險測量和利率風險監控。及時預測市場利率變動走向，分析利率變動對銀行經營的影響，選擇最佳的規避風險措施。在進行利率預測的時候不但要包括預測利率水平的變化，而且也要對利率期限結構進行預測。利率走勢預測包括利率變動方向、變動水平和利率周期的轉折點等。商業銀行應當根據中國的實際情況選擇利率預測方法。巴塞爾協議將制定適當的風險管理政策和程序，建立科學的風險計量和監測系統作為防范利率風險的手段。風險利率的準確測量師開展利率風險管理的基礎，科學準確的預測結果將為商業銀行的資金負債管理提供可靠的決策依據。
3、建立和完善的兼顧風險控制和經營效率的金融產品定價機制
隨著利率市場化的進行，商業銀行自主定價的范圍將逐步覆蓋資產、負債和中間業務的各個項目。商業銀行根據本行資產負債管理目標的需要建立科學合理的本外幣存貸款定價機制。商業銀行總行根據全行資產負債管理的戰略目標需要，制定并公布本外幣的基準利率水平。總行確定對各分行在總行公布的基準利率基礎上的浮動權限。對于外幣貸款定價，商業銀行總行可根據本行利率管理戰略需要，以國際金融市場利率為基準，在充分考慮全行的外幣資金成本、外幣存款費用、外幣貸款費用、外幣貸款的目標收益率、同業競爭情況、外幣存款的利率供給彈性和貸款的利率需要彈性等因素的基礎上確定基準利率水平。
4、加強中央銀行對商業銀行的指導，政府要從外部加強對商業銀行風險的監管
中央銀行應當建立起與利率市場化相應的決策程序和獨立的決策機構，應當增加中央銀行利率決策的透明度，進一步提高中央銀行的宏觀調控能力。政府應當加強對商業銀行風險的監管，健全金融業的法律監管體系，為商業銀行規避風險提供有力的法律保護。成立專門負責商業銀行利率風險管理的部門，建立符合我國銀行業實際的利率風險監管體系。通過制定和完善相關的法律、法規和政策，實現利率風險監管的法制化。
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一、當前商業銀行利率風險管理防范和控制能力較弱
1 商業銀行在利率風險管理面前處于相對被動的地位。首先，我國存款利率嚴格管制和貸款利率相對浮動的存貸款利率體制，導致我國商業銀行只能持有具有浮動利率的中長期貸款，而不能持有浮動利率的中長期負債(存款)，所以很難通過負債結構調整和適當的負債利率安排來消除利率風險；其次，盡管同業拆借已經市場化，貸款定價也實施了一定程度的市場化，但由于競爭性的市場尚未形成，國有銀行在銀行業中處于壟斷地位，一些中小銀行很難獲得定價的自；最后，我國商業銀行利率風險管理的工具有限，表內資產負債結構單一，流動性強的資產負債，諸如同業拆借、可上市債券、回購等，在銀行全部資產負債中比例太小，很難根據利率風險衡量結果及時調整資產負債結構，表外的金融衍生產品更是缺乏。
2 利率風險管理的高級人才資源困乏。利率風險管理是一項技術性很強的工作，對利率管理人員的知識結構、專業理論和技術方法要求甚高，而我國銀行界目前接受這種系統培訓的人員甚少，大部分分支行都沒有專職的利率管理人員，對利率走勢的預測風險的識別和控制能力較弱。利率走勢預測工作的薄弱導致對業務部門缺乏及時有效指導，制約了實際工作中利率風險管理的推進。
3 商業銀行的利率管理體制尚需完善。由于利率風險管理體制的不健全而產生利率管理的滯后，從而轉化為利率風險。一方面，商業銀行缺乏管理的動力。現行的資產負債管理側重于對安全性、流動性的管理，主要關注的是信貸風險和流動性風險，缺乏對利率風險的有效監管，因此，商業銀行難以形成有效的經營約束機制和激勵機制，難有動力進行利率風險管理；另一方面，商業銀行也缺乏管理能力。長期的金融抑制使現行的銀行信貸結構仍留有計劃體制的慣性，同時，在資本市場不發達和銀行分業經營的限制下，銀行進行缺口調整管理難度大，在管理工具選擇和管理技術運用上面臨困難。
二、完善商業銀行利率風險管理方法
1 運用金融衍生工具進行利率風險管理。隨著我國金融市場改革的深入，期貨、期權、利率互換等金融衍生工具在我國陸續出現。在發達國家，金融衍生工具是商業銀行進行利率風險管理的重要手段，探索運用金融衍生工具進行利率風險管理對于我國商業銀行進行資產負債管理具有重要價值。首先，合理使用利率期貨對沖利率風險。當前國內金融市場上還沒有一種能夠有效對沖利率風險的金融工具，目前各類金融機構所使用的利率風險對沖方式缺乏一定的規范性，遠遠不能適應商業銀行管理利率風險的需要。因此，就必須盡快推出一種規范的對沖工具，由于利率期貨是一種標準的場內交易的合約，同時又是利率期權金融衍生工具的標的物，所以在我國首先推出利率期貨來對沖利率風險也就是理所當然的。現在推出國債期貨交易對于國債市場的進一步發展也有積極意義。其次，嘗試金融同業間或同一金融系統內不同機構之間的利率互換，這與利率期貨、利率期權不同，不要求有發達的金融市場，其產生的基礎在于交易雙方存在比較優勢或對利率走勢存在不同的預期。商業銀行可以利用口益發達的同業拆借市場尋求具有不同優勢或對利率走勢存在不同預期的交易伙伴，與其進行利率互換。商業銀行也可以鼓勵系統內不同機構通過系統內資金市場來開展利率互換，在不改變系統整體風險的基礎上實現整體收益的增加，并調整不同機構的利率風險頭寸。
2 強化內控機制建設，控制內部潛在風險。首先，目前我國商業銀行在經營理念上還足以粗放型為主，沒有處理好內部控制與業務發展的關系，忽視內部潛在風險的控制，部門之間業務分工不明確，對授權授信沒有統一管理，權力得不到制約，監督部門監督不力，容易形成內部道德風險，同時，商業銀行內部的風險識別、衡量體系和風險控制體系也不健全，缺乏具體的以風險評估及控制為核心的信貸風險管理監控，使業務一開始就潛藏著難以預測的風險。這些在利率市場化競爭中都將給銀行帶來嚴重的負面影響。其次，加強商業銀行內部控制體系的建設。一是要應加快各商業銀行內部分支機構的重組步伐，建立和完善商業銀行的法人治理結構。明確職責權限和相關人員的權利義務，健全議事制度和決策程序，確保各方獨立運作，有效制衡；二是要建立嚴格完善的監督制度。建立起內部控制檢查評價機制和對內部違章行為的處罰機制，對人為行為造成的利率風險，必須進行責任追究，嚴肅處理，同時，拓寬監管領域、擴大內部監管范圍，向外幣業務、表外業務和境外機構拓展，盡快覆蓋所有業務領域，消除監管的漏洞。
3 做好利率風險管理的基礎工作。一足加快利率風險管理程序和數據庫的建設，提高信息處理能力和反饋水平，為進行敏感性缺口分析等控制利率風險手段提供技術支撐。二是加強利率管理人員的培養，造就一支能熟練掌握和運用利率風險管理技術的隊伍。三是借鑒西方商業銀行利率管理，研究出適合自己的利率風險管理體系。
4 提高利率市場化的透明度。一旦實現了利率市場化，利率水平就將由市場的資金供求狀況來決定，此時各金融機構所提供的金融產品的價格就會各不相同。而相對于社會公眾，他們所需要的是金融機構的真實信息披露，否則必然會對金融環境的穩定埋下隱患。因此要通過建立公正、透明的信息披露制度，來確保金融機構信息披露的真實性；要加強對利率的調控和監管，規范金融機構的利率行為，提高市場利率的透明度，正確引導金融機構和其他社會公眾對市場利率的理性判斷；要強化金融機構利率風險意識，提高利率風險管理水平。
關鍵詞：商業銀行 利率風險 表現特征 分類 差異性
現階段，隨著時代的發展以及社會的進步，我國的商業銀行改革工作進一步推行，并以此為基礎促進我國經濟建設的有效開展。事實上，相關作業在開展的過程中往往由于銀行利率風險的存在，故而導致商業銀行改革對于經濟發展的促進作用起到了一定的阻礙，不利于相關經濟效益的取得。本文借助相關的模型分析探討商業銀行利率風險表現特征，并就其分類差異性進行全面、具體的論述。
一、數據檢驗及模型構建
（一）數據的選取
由于我國的商業銀行拆借市場初期利率序列的市場化程度較低，故而導致其對于市場條件變化的敏感度降低。在論述商業銀行利率風險表現特征及分類差異性的過程中，筆者選取2013～2016年期間的同業拆借市場的每日加權平均利率作為研究樣本進行數據的分析以及模型構建。
在數據選取的過程中，筆者從中國貨幣網（china money. ）中選取了750個數據，并借助Excel以及Eviews5.0進行數據的處理。在此操作的過程中，為了降低同業拆借利率的波動浮動，實現對于平穩數據序列的獲得，筆者對數收益率時間序列rt進行分析：
rt=ln（IBO）t-ln（IBO）t-1
在上述的表達式中，（IBO）t指的是在第t天同業拆借市場的加權平均利率。
（二）數據的檢驗分析
在進行分析模型構建的過程中，需要技術人員加強對于數收益率序列的檢驗。在實際的操作過程中一般需要對其的正態性、平穩性等方面進行分析，繼而確保模型的科學性得到顯著的提升。
1.正態性檢驗。一般而言，技術人員在構建VaR模型的過程中往往都在正態分布假設的前提之下進行的，并由此實現對于資產風險價值的計算，而正態分布屬于特殊情況。為此，在進行模型構建的過程中需要技術人員借助Eviews軟件對于正態性進行檢驗、關于檢驗的結果，筆者進行了相關的整理，具體內容如下：
表1 同業拆借對數收益率描述性統計表
通過對于上表的數據進行分析可以得知：樣本數據呈現出向右偏移的區域，有沉重的右拖尾，而其峰度大于正態分布峰度值3，故而不服從正態分布。
2.平穩性檢驗。在進行同業拆借對數收益率序列平穩性檢驗的過程中，技術人員往往借助ADF方法進行相單位根檢驗，在實際的檢驗過程中發現樣本數值的臨界值都小，故而能夠證明對數收益率序列不存在單位根，為平穩序列。
3.自相關檢驗。在進行自相關檢驗的過程中，技術工作人員多借助Eviews5.0軟件進行相關的操作，實現對于同業拆借對數收益率序列的自相關系數等參數的計算以及分析。通過相關的數據分析以及總結可以得知：同業拆借對數收益率序列的影響較低，且兩者之間的自相關性也處于較弱的水平狀態。
4.條件異方差檢驗。一般而言，在進行VaR值計算的過程中，為了進一步促進運算過程的簡化，往往需要作業人員將方差假設為常數。但是在實際的操作過程中，由于金融序列存在著較為明顯的波動性，故而使得方差會依據時間變化而出現不同程度的變化。通過對同業拆借對數收益率序列波動圖的分析可以得知：序列波動一般在大的波動后面會緊跟一些大波動，在小波動附近也會出現一些小波動。這種狀況的出現就說明該序列具有波動聚集性，并由此推斷存在條件異方差。
（三）構建模型
在進行商業銀行利率風險表現特征及分類差異性分析的過程中，工作人員最為常用的模型分為兩類：ARCH模型以及GARCH模型。本文在進行同業拆借利率波動性估計的作業過程中能夠，采取GARCH模型進行具體的操作。
在建立相關模型的過程中，技術人員往往需要對滯后階數進行科學的選擇、在實際的處理過程中，技術人員往往需要加強對于AIC以及SC準則的高效利用，繼而促進相關作業的有效開展。本文在操作分析的過程中，多借助GARCH（1，1）族模型度量同業拆借收益率序列的波動性。事實上，該模型在運用的過程中主要分為兩大回歸方程，分別是：均值方程以及條件異方差方程。
1.均值方程。關于均值方程的表達式，筆者進行了相關總結，具體內容如下：
rt=υ+εt
在上述的公式當中，υ代表的是對對數收益率序列rt的均值，而εt則是該方程的殘差項。
2.條件異方差方程。由于在GARCH（1，1）模型中，其假設條件方差與過去任何信息均有關系，而其條件異方差方程的表達式為：
本文以中國同業拆借利率模擬市場化利率為核心，通過建立起GARCH族模型定量，實現了對于商業銀行整體利率風險特征以及分類差異性的分析以及論述。通過實際的數據分析，筆者實現了對于不同類型銀行利率風險的差異性的分析，并由此得到了相關的結論。
（一）銀行業利率風險大
基于我國商業銀行利率尚未形成市場化的管理模式，導致市場化利率出現了不同程度的波動，而這一現象的出現則說明了我國的市場化利率在運行發展的過程中，逐步朝銀行業施加不同程度的利率風險。通過實際的數據分析可以得知：銀行每單位頭寸的日均VaR值約為0.013，若由此實現對于銀行所有利率敏感性頭寸所受利率風險的模擬及計算，則能夠得出銀行業利率風險較大的結論。此外，銀行在實際的運行過程中主要進行存貸款業務，而同業拆借所占比例較少，通過對于這一現象的分析可以得知：銀行同業拆借利率風險尚小。
但是，隨著時代的發展以及利率市場化改革的不斷深入，銀行在實際的運行以及發展的過程中必將同業拆借利率作為重要的參考，而利率風險也將成為銀行風險管理的關注焦點。
（二）y行同業拆借市場利率波動的杠桿效應顯著
此外，通過相關的分析還可以得知：我國銀行同業拆借市場利率波動的杠桿效應顯著，這種狀況的出現則表明在同業拆借市場上，我國的社會居民有著較為樂觀的投資心態，而商業銀行在實際的運行過程中則需要進一步提高其對于這一現象的敏感程度。
一般情況下，導致上述現象出現的運用主要在于同業拆借市場的參與者較少，投機氣氛較為低迷，而在相關作業的過程中，主要的參與者僅以商業銀行以及金融機構為主。事實上，這種局面的出現就導致了“放大利好，縮小利空”狀況的出現。作為系統重要性銀行，國有商業銀行在這一過程中憑借著其對于政策、市場信息的靈敏度，在利好消息出現時迅速擴大其業務規模，但在利空消息時則實現了對于其業務的有效收縮。
基于此，我們可以得知：國有銀行受同業拆借市場利率波動的影響較小。而股份制銀行在發展的過程中能夠依據同業拆借市場的變動而做出調整以及變革，并由此帶動頭寸的快捷調節，實現了相關效益的提升。但是城市商業以及外資銀行喲偶遇其規模較小，故而在實際的運行過程中存在著人才缺乏、系統落后的弊端，不利于其對于相關問題的有效解決，故而導致其在利好消息時跟風，但是在利空消息的大背景下難以及時做出收縮決策。
三、結束語
本文基于此，主要論述了商業銀行利率風險表現特征以及分類差異性。在行文的過程中，筆者分析了數據的選取、數據的檢驗分析、構建模型，并就二、實證結論及解讀進行闡述，總結了銀行業整體利率風險較大，同業拆借利率風險偏小；銀行同業拆借市場利率波動的杠桿效應顯著這兩大特點。筆者認為，隨著相關措施的落實到位，我國的商業銀行必將獲得長足的發展，謀求更高的利潤。
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【關鍵詞】 久期；凸度；利率風險管理
隨著我國利率市場化進程的加快和全球范圍內金融創新活動的加強，利率水平變動愈加成為影響商業銀行盈利水平的關鍵因素，利率風險越來越成為商業銀行面臨的主要風險之一。
利率風險指的是利率水平變動，引起金融機構的資產或負債市值變化，進而導致其凈資產和投資者投資價值發生損失的可能性。對銀行而言，通過變動利率敏感性資產的收益水平和相應負債的成本水平，利率波動會對銀行凈利息產生影響。
在銀行資產負債利率風險管理中，通過調整其期限和時間因素，可有效地管理不同期限內利率水平變動所引起的風險。久期（Duration）便是這樣一種有效管理利率風險的技術。投資管理者可以通過調節久期的大小來改變投資組合的價格風險/利率風險，從而確定在給定的利率水平發生變動時，投資組合總價值受到的影響。
一、久期原理
1.麥考利久期（Macaulay Duration）
1938年，麥考利創造并運用了久期這一術語作為對債券投資余額平均期限結構的近似估計指標。久期不僅衡量了金融工具對利率變化的敏感度，還引入了時間價值概念，將未來的不確定性納入其中。它假設各資產的利率變化幅度相同，收益率曲線水平，且對未來現金流進行折現的折現率相同。公式如下：
D為麥考利久期；N為到期前的期限數；t為收到現金的時期；Ct為t時期的現金流；Y為到期收益率；P為債券當前價格。
久期是所衡量的金融工具的平均期限，或理解成現金流收入的加權平均時間，即各期現金收入的時間乘上該次現金流占金融工具現值總值的比例。
2.修正久期（Modified Duration）
對麥考利久期做進一步的修正可得到修正久期，修正久期兼具時間和利率概念，成為衡量利率風險的有效工具。
定義修正久期為Dmod，推導如下：
修正久期可看作是債券價格對利率變動的彈性，久期越大，單位利率變動帶來的債券價格變動越大，相應的利率風險越大。當利率變動幅度較小時，債券價格變動的百分比近似地等于利率變動百分比與修正久期的乘積，且呈現負相關關系。
3.投資組合的久期
久期具有可加性，一個投資組合的久期為投資組合中各種債券久期的加權平均。其中，各債權的權重等于各種債券的價值在組合總價值中所占比重。投資組合管理者可以從債券對投資組合久期的貢獻度的角度，考察特定債券的利率風險，即：
對投資組合久期的貢獻度=債券在投資組合中的權重×債券的久期
久期的可加性使得債券組合管理者可以更容易地管理復雜資產和負債組合的利率風險。
二、久期局限性及優化
1.久期適用范圍局限與有效久期（Efficitive Duration）
麥考利久期假設了現金流不受利率波動影響，這使得久期不適用分析于具有隱含期權性質的且未來現金流隨利率波動而變動的資產。久期適用范圍的局限性就在于此，例如久期對抵押支持證券，可贖回債券等就不適用。
將資產組合隱含期權性質加以考慮，引入有效久期的概念。有效久期指的是在利率水平發生特定變化的條件下，債券價格相應變動的百分比。有效久期直接運用了反映隱含期權價值的變動的債券價格進行計算，且這些價格是以不同收益率變動為基礎的。定義如下：
P-P+分別表示利率下降和上升時的債券價格；P0表示債券初始價格；Y表示利率變動。
2.久期精確性局限與凸度（Convexity）
久期公式所反映的是利率變動與債券價格變動之間的線性關系，并假設價格―收益率曲線為線性曲線。現實中，二者并非線性關系，即便是修正久期也僅適用于利率變化微小時的情況。當利率變動較大幅度時，由久期公式估計的債券價格變動值就會出現較大誤差，影響久期精確性。
針對利率大幅變化的情況，可引入凸度這一概念來確保精確性。凸度衡量了價格―收益率曲線的彎曲程度，即債券價格對收益率的二階導數值（久期為債券價格對收益率的一階導數，即價格―收益率曲線的斜率）。推導如下：
利用泰勒系列關系式（Taylor series）來估計債券價格變動的估計值：
三、久期缺口與凸度缺口
久期缺口（Duration Gap）定義：
DGap=DA-μDL
DGap表示久缺口；DA表示總資產久期；μ表示資產負債率；DL表示總資產久期。
凸度缺口（Convexity Gap）定義：
CGap=CA-μCL
CGap表示凸度缺口；CA表示總資產凸度；μ表示資產負債率；CL表示總負債凸度。
四、久期技術在利率風險管理中的應用
1.在其他因素保持不變的情況下，銀行凈資產價值變動幅度與久期缺口絕對值，與凸度缺口絕對值，與資產規模，與市場利率變化幅度成正相關關系。變動幅度越大，面臨的利率風險也就越大。
2.利率變化微小時，可忽略凸度的影響而只考慮久期缺口。當久期缺口為負時，銀行凈資產價值變動方向與利率變動方向相同，且任何利率的相同變化都會引起負債價值變動大于資產價值變動。當缺口為正時，變動相反。
3.利率較大幅度變動時，不能忽略凸度的影響。此時要主要考慮凸度缺口正負情況。正（負）的凸度缺口將對銀行凈資產的價值變動產生正（負）向推動作用。
在商業銀行利率風險管理實務分析中，綜合考慮久期缺口規模，金融機構資產規模以及利率變動三個因素，以達到準確判斷利率變動對銀行凈資產的影響之效果。
久期技術在西方商業銀行的利率風險管理實務中扮演著主流技術的角色。盡管存在諸如適應范圍和精確性等局限，但在分析銀行利率風險時，久期技術能兼顧凈資產變動的因素，全面地反映利率變動帶來的影響，仍可被視為一種有效的利率風險管理技術。隨著我國利率市場化進程的深入，久期技術的合理利用必將有效改善我國商業銀行利率風險管理。
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一、利率市場化
(一)利率市場化的含義
利率市場化就是指政府完全或部分放棄對利率的直接管制，使利率由金融市場上資金的供求關系決定，按價值規律自發調節，從而引起其上下波動。而利率作為貨幣體系的內在變量，又是中央銀行貨幣政策工具之一，因而利率市場化也指在一定時期內中央銀行根據現實經濟環境、經濟政策要求，通過在市場機制調節下的利率政策效應來影響和促進貨幣政策目標的實現與國民經濟的發展。
對我國商業銀行而言，以市場為主配置資金資源是其獲得良好的資產質量和經營效益的基礎。只有當銀行可以自主地根據自身對市場的判斷，來決定存貨利率和投資的方向時，其經營的安全性、流動性和效益才是可靠的和可實現的。
(二)我國利率市場化改革的目標
我國利率市場化改革的最終目標是實現利率由市場決定。按照我國利率市場化改革的“進程圖”：從貨幣市場起步，二級市場先于一級市場，先外幣、后本幣，先貸款、后存款，先長期、后短期，其中貸款利率先擴大浮動幅度，后全面放開，存款利率先放開大額長期存款利率，后放開小額和活期存款利率。我國目前貸款利率已全部放開，大額存款也已實現協議存款利率，實現利率完全市場化已指日可待。
二、利率市場化對我國國有商業銀行業影響
由于我國長期處于利率管制制度，商業銀行的經營管理模式陳舊、弊端凸顯，利率市場化改革給我國商業銀行現行的經營管理模式提出了一系列新的機遇和挑戰。
(一)利率市場化對國有商業銀行的積極影響
1、盡管利率市場化使銀行的存貨利差縮小，但卻不一定立即導致銀行整體收益率的降低，如果銀行經營決策得當，反而有增加收益的機會。這是因為：
(1)利率市場化有可能降低利率管制下產生的非價格競爭的成本，即所謂的“隱含利率”。各銀行可以公平競爭，并根據實際服務情況收取適當的手續費。
(2)利率管制下，不思進取、不講求效率的銀行也可生存。利率市場化后，迫使銀行改變各種限制保護下的存在于銀行內部的組織低效率．如低效率的人員配置和廢止機構設置等方面的高成本支出；
(3)隨著利率市場化、金融創新與金融國際化，允許銀行自由參與市場，可以擴大業務范圍和業務種類，這就增加了銀行的盈利機會；
(4)利率市場化，迫使銀行采取積極靈活的資產負債管理技術，通過有彈性地調整資產負債期間搭配來避免發生利率風險和流動性風險，進行更高利率的資產運用，從而增加在利率管制條件下難以得到的獲利機會。
2、盡管隨著自由化的進展，個別銀行的經營風險增加的概率很大，但同時也有使銀行經營整體上穩定的效果：
(1)利率市場和具有經營多樣化的優點。通過業務擴大和多樣化以及強化資產負債管理能力，在相當程度上可以減輕各種風險尤其是利率風險和流動性風險。另外，如果將資產運用于收益不同、風險不同的項目，可能從整體上縮小銀行收益比率的變化風險。
(2)利率市場化可以消除存款利率管制所造成的減少可貸資金量的結果。因而能強化整個銀行業吸收穩定資金的基礎，減輕流動性風險。
(3)存款利率市場化具有使局部利率市場化下所造成的利率變動幅度平均化的效果。在存款利率被全面管制，僅短期金融市場利率能自由變動的情況下，由于自由利率活動范圍太小，通過金融市場利率變化來調整資金供求，其波動往往很大，若實行了存款利率市場化，使調整資金供求的場所擴大到整個存款交易，結果就有可能縮小市場利率的變化幅度，減輕銀行業的利率風險。
(4)金融期貨市場的創立和發展，衍生金融工具的增加，都有可能使銀行以較低的成本進行利率風險套期交易，從而降低銀行業的各種風險。
(二)利率市場化對國有商業銀行業的負面影響
1、利率市場化使得商業銀行的外部競爭壓力增大
一方面，利率市場化使得各商業銀行之間的競爭不再局限于對客戶資源的簡單爭奪，而擴展到存款以及相關中間業務服務領域。商業銀行實力與信譽、存貸款利率報價水平、金融產品與服務創新能力等將成為商業銀行競爭的關鍵因素。
另‘方面、外資銀行資金實力雄厚、服務一流，將不擇手段搶占國內市場。因此，可以預料的是，利率市場化將使商業銀行間的競爭將進入一個白熱化的階段，特別是國內中小商業銀行，在國內專業銀行非理性的價格戰和外資銀行質量戰的雙重夾擊下，難免收益減少；成本費用上升、客戶資源流失。
2、利率市場化加大了商業銀行的倒閉風險
在利率管制的情況下，由于利率既定，商業銀行的競爭主要集中于服務質量、營銷機制等方面。而利率市場化后，商業銀行的競爭將圍繞資金價格展開。更加殘酷、更加激烈的競爭可能導致過度競爭和中小商業銀行退出市場。從中國的情況來看，近年來一些中小商業銀行經營出現了困難、風險較大，利率市場化后，如果不能建立有序的競爭秩序、不能建立相應的存款保險體系、不能改善經營管理水平，那么毫無疑問，商業銀行尤其是中小商業銀行虧損倒閉的風險將會增加，并有可能掀起國內商業銀行收購兼并浪潮。這也是中國政府在利率市場化改革方面持謹慎態度的重要原因之一。
3、利率市場化增加了商業銀行利率風險
隨著金融管制的放松，金融競爭的加劇和市場化的不斷升級，銀行提供給客戶的新的金融商品不斷增加，導致銀行的存款結構發生變化，存款的期限結構變得更加復雜，比如客戶可能更趨向于把利率相對較低的活期存款和儲蓄存款轉換為利率相對較高的大額可轉讓定期存款，這可能導致銀行的資產、負債期間的不一致，增加銀行的利率風險。
4、增加了商業銀行的道德風險
(1)價格制定蘊藏著金融腐敗的可能。
在利率管制的情況下，銀行只有貸款與不貸款的權力。但在利率市場化的情況下，銀行具有兩個權力，即貸與不貸的權力和貸款利率制定的權力，這是銀行只有可能出現“人情利率”和借機提高貸款利率的政策性漏洞，而不是真正根據風險加成的原則對貸款利率實施合理定價。
(2)較高的利率水平將增大借款人逆向選擇。
利率水平的上升使得貸款合約違約的可能性也大大增加。這是因為在信貸活動中，不同借款人違約拖欠的可能性是不同的，但貸款人無法知道誰的違約可能性更高，隨著實際利率的升高，更高比例的喜歡冒險的借款人將更愿意向銀行借款，而風險較小的安
全借款人則可能退出申請者隊伍，這也就是所謂的借款人的逆向選擇。
(3)過高的利率水平同樣會導致銀行本身的道德風險的增加。
在過高的利率水平下，銀行有發放高利率高風險貸款的過度動機，希望高額的利率回報能使其輕松擺脫嚴重的虧損。
三、我國國有商業銀行的經營策略調整
利率市場化的實行，對我國商業銀行現行的經營管理模式產生造成了巨大沖擊，但也給商業銀行帶來了新的發展機遇，如果銀行能夠及時轉變經營觀念和經營手段，抓住有利機會，就能規避利率市場化造成的經營風險，在改革中求得更好發展。應在以下幾方面做走出經營策略調整：
(一)積極完善商業銀行自身體制，不斷提高在同業中的競爭實力
1、建立適應市場競爭的貸款定價與調整機制
(1)要進一步提高定價談判能力。要加強對競爭對手利率定價的調查工作，制定既有利于提高市場競爭力，又能保證貸款收益水平的貸款利率。
(2)在產品定價的過程中，要綜合考慮一個客戶對商業銀行帶來的綜合收益。貸款的管理部門需要深入了解貸款的風險狀況，以合理確定貸款定價中的違約成本；要全面把握企業與銀行的各種業務往來，確定這些業務往來對商業銀行帶來的收益。
(3)要進一步細化貸款浮動利率檔次，把資金成本、呆賬準備、稅收及機會成本等納入貸款綜合成本測算，保證合理的貸款收益率。
(4)要結合運用非價格競爭策略，如產品創新競爭策略、名牌商標競爭策略、包裝競爭策略、售后服務競爭策略、促銷宣傳競爭策略等，以便在激烈的市場競爭中最后贏得市場占領市場。
2．強化內部收益管理，降低經營成本，增加經營收入
商業銀行要加強內部收益管理，應確定向客戶提供的服務及金融產品的價格(利率、手續費等)，執行統一的規定，經營上必須力求把資金成本抑制到低于或等于市場利率，努力推行“低資金成本”的經營策略，實行改善經營效率的“低運營費用”的經營策略。
(二)強化利率風險意識，加強利率市場化的管理
1、建立利率風險的科學預測機制
可以靈活運用利率預測理論，對利率變動方向、利率變動水平、利率周期轉折的時間點等進行前瞻性預測。也可以憑借對經濟規律的洞察力，通過對經濟周期、利率周期的寬度縫隙以及對未來經濟條件變化的科學認識，運用高級數理統計和動態計量經濟學方法與先進技術手段，對其進行科學和基本準確的預測，提高利率風險管理的科學性。
2、各商業銀行內部應設立專門的利率風險監管控制部門
該部門直接對銀行董事會或行長負責，制定明確的利率風險管理及監控規程，劃分利率授權權限和責任。合理確定內、外部利率。通過確定反應市場變化同時兼顧各部門利益的內部利率，引導資金向高收益、低風險的項目集中，降低總體風險，建立以安全為前提、以效益為中心的外部利率確定體系。
3、建立會計監管制度，滿足利率風險監管對信息及時性的要求
針對利率具有多變且變化迅速的特點，需要建立保證監管信息迅速傳遞的信息系統，使監管當局可以及時獲取有關銀行利率風險狀況的信息，做好利率風險的事前監控，并對出現嚴重利率風險的銀行采取緊急措施。同時，商業銀行自身也要做好利率靈敏性管理的基礎工作，收集必要的信息，做好利率水平變化趨勢的預測工作。我國商業銀行也應盡早建立起符合國情的資產負債分析系統。
4、加大與利率相關金融衍生產品的開發力度
適當開發金融衍生產品等管理利率風險的工具，如遠期利率協定、利率期貨和期權等。尤其要針對利率波動對隱含期權價值的影響進行研究。如何借鑒保險業“精算”的理念，把利率風險掌握在可控范圍內，都應該成為商業銀行當前和今后深入研究和努力探討的課題。
(三)建立健全科學的分級授權體制
利率市場化要求商業銀行必須建立科學、高效的分級授權體制和嚴格完善的監管制度，否則，可能會因定價權力的下放造成風險。要建立利率審批程序，明確利率審批權限，實施分類價格指導、分級授權管理來協調各方要求。
(四)大力推進業務創新，尋找商業銀行新的利潤增長點
銀行傳統業務進入微利時代，銀行的存貨利差縮小，經營成本增加，盈利空間十分小，而且利率市場化后，銀行傳統業務的盈利能力將進一步下降，因此，商業銀行必須進行業務創新，尋找新的利潤增長點。
1、大力發展商業銀行中間業務
中間業務既不受利率波動影響，又不占用資金，是一種非利差型產品。因此，要充分認識到拓展中間業務收入的重要性和緊迫性，轉變經營思路，加快業務創新，大力發展中間業務，培植新的利潤增長點。
2、適應合業經營趨勢，積極介入投資銀行業務
利率市場化將使資本市場越來越發達，孕育著更加豐厚的投資收益，企業也更傾向于以低成本直接融資，而不會以高成本并以抵押或質押形式向銀行貸款。在這種情況下，固守貨幣市場的銀行業是沒有出路的，國內商業銀行應明白自己必須轉向，必須全面介入資本市場。
3、商業銀行應根據自身業務狀況，靈活運用各種促銷手段
一、持續期含義及特性
持續期這一概念最早由麥考萊為分析和管理債券組合利率風險特性于1938年提出,又稱麥考萊持續期。持續期是金融資產承諾的未來現金流的支付時間的加權平均,用公式表示：(1)
其中，D表示金融資產的持續期，表示t期現金流量，t表示現金流量發生距離現在的時期，表示t期現金流量的現值，n表示最后一筆現金流量的時期，即金融資產的成熟期，r表示貼現率，P表示該金融資產的當前市場價格,也是未來所有現金流量的現值總和。從(1)式我們可以看出,Macaulay持續期是金融資產承諾的未來現金流的支付時間的加權平均,其權重等于金融資產支付的未來現金流的現值占金融資產總現值的比例。
利率變動對金融資產價格的影響實際就是金融資產價格對利率變動的敏感性，因此我們可以對金融資產價格求利率的一階偏導數，可以得到: （2）
兩邊同時除以P得到：（3）
根據(4)式,金融資產價格對利率變動的敏感性為:（4）
其中為修正持續期。(4)式表明金融資產的價格變動率是修正后的持續期與利率變動的乘積，而且金融資產價格變動的方向與利率變動的方向相反。由此我們可以得出結論:金融資產的持續期越小,該金融資產的利率風險就越小；金融資產的持續期越大，該金融資產的利率風險就越大。
持續期具有可加性，換言之，債券組合的持續期就是單個債券持續期的簡單加權平均，權數代表在n種債券投資中的比例。利用持續期具有可加性的特征，可對商業銀行的資產和負債組合進行所謂利率風險免疫管理，即指通過某種管理方法，使銀行的資產組合和負債組合分別受到的市場利率變動的影響能夠相互抵消，從而達到利率風險免疫的目的。
二、持續期模型隱含的假設
1.麥考萊持續期不適用于具有隱含期權性質的金融資產，比如可贖回債券、抵押支持證券及可提前償付的貸款和可提前支取的存款等，因為它沒有考慮到隱含期權對這類金融資產的價格的影響。麥考萊持續期假設未來所有資產和負債的各期現金流不受利率波動的影響，但含有隱含期權的資產和負債的未來現金流會隨著利率波動而變化，金融資產價格也會發生相應的變化，因此麥考萊持續期無法衡量此類資產和負債的利率風險。
2.運用持續期來衡量利率風險的準確性受到利率變動幅度的影響。在利率發生小幅變動時，持續期能夠較為準確地衡量出金融資產價格對利率變動的敏感性，但當利率變動幅度較大時，利用持續期來衡量利率風險就會產生較大的誤差，其原因在于金融資產的價格收益率曲線是凸性的，而非線性的。持續期是金融資產價格對利率的一階導數，即金融資產的價格收益率曲線上某點的切線的斜率，它會隨著利率的變化而變化。因此，持續期在利率上升時，會高估金融價格的下跌幅度，而在利率下降時，又會低估金融資產價格的上升幅度。所以，要更為準確地衡量債券價格對利率變動的敏感性，必須考慮金融資產價格收益率曲線的凸度，即金融資產價格對利率的二階導數，它衡量了該曲線的彎曲程度，我們對金融資產價格求利率的二階偏導數，得到： （5）
兩邊同時除以P得到： (6)
根據(6)式有;其中C為金融資產的凸性。凸性彌補了持續期假設的債券價格變動與利率變動線性關系的不合理性,反映了持續期隨利率變動而變化的事實，它與持續期的結合使用,更能準確地反映債券的利率風險敞口。
3.從公式中,不同項代表現金流量產生的期限不同,但每一項的分母中所用的r相同,意味著我們假定不同期限的收益率相同,即收益率曲線為水平,但收益率曲線在現實中不會是水平形狀的,解決的方法就是根據利率期限結構來分段考慮貼現率。
三、持續期模型在商業銀行利率風險管理中的運用
商業銀行資產負債管理的重要內容之一就是控制利率風險，其核心思想是盡可能地使資產的現金流量的時間和數額與負債的現金流量的時間和數額都相互匹配。但問題是，銀行在經營活動中承擔著大量的資產轉換功能，這就決定了其現金流量不可能完全匹配。所以國外銀行解決這一問題的方法，是把注意力集中在資產和負債的價值上，使得資產與負債的價值差對利率變動完全不敏感。要使銀行資產與負債的價值分別受到利率沖擊的影響能相互抵消，最好的方法就是運用持續期模型計算出銀行資產和負債的加權平均持續期，通過調整資產負債結構使其持續期缺口為零，進而對整個資產和負債組合的價值不產生影響，即所謂利率風險免疫管理。
以A、L 和E 分別表示一家銀行的資產、負債和權益的價值，則銀行的權益價值變動可表示為:（7）
運用泰勒擴展式給出A和L分別與利率r之間的數學關系：
（8）
（9）
根據(4)和(6)式，可以得到銀行資產、負債的修正持續期和凸性，即：
則銀行的權益價值變動可表示為： （10）
其中定義為持續期缺口，它反映了銀行資產與負債持續期錯配的程度；定義為凸性缺口，它反映了銀行資產與負債凸性錯配的程度。
可見，銀行的權益價值受整個資產負債表的持續期缺口和凸性缺口、資產規模和利率變動的影響。在銀行資產規模一定的情況下，持續期缺口絕對值越小，銀行權益價值的利率彈性愈小，銀行面臨的利率風險也愈小，在持續期缺口為零的情形下，市場利率的任何變動會導致銀行的資產價值與負債價值都以相同幅度變化，而銀行的權益價值不發生變化，以確保銀行經營的穩定。
由于無法獲得銀行每筆業務的詳細數據，本文根據招商銀行2007年年報表估算了一個資產負債表：十億元
說明：為簡化問題，本文將1年及1年以下的存款、貸款、投資都記入1年，1年以上的貸款、投資和其他投資都記入5年貸款、投資，1年以上5年以下的存款計入3年存款，5年及以上的存款計入5年存款
所有利率采用2007年12月21日公布的利率：1年期存款利率為4.14%，1年期貸款利率為7.47%，3年期存款利率為5.40%，5年期存款利率為5.85%，5年期貸款利率為7.83%，1年期投資的票面利率為3.33%，5年期投資的票面利率為6.34%，市場收益率采用2008年6月26日的全國銀行間債券回購利率(7天)，為3.257%，
不考慮利率變化導致現金流量變化的情形，假定收益率曲線為水平，則由該資產負債表得到的持續期計算如下：
1年期貸款的市場價值為，其持續期D1為1年
1年期存款的市場價值為，其持續期D2為1年
3年期存款的市場價值為，
其持續期為：
5年期貸款的市場價值為:
持續期為：
5年期存款的市場價值為：
持續期為：
1年投資的市場價值為，持續期D6為1年
5年投資的市場價值為
持續期為：
所有資產的加權平均持續期為:
所有負債的加權平均持續期為:
一、國外利率市場化對商業銀行的影響
日本利率市場化對商業銀行帶來一系列影響，并引發了很多的問題，使日本從二戰后30年的經濟高速發展時期，逐漸進入20世紀80年代“泡沫經濟”時期，并在1991年至1995年引發銀行危機（圖1）。韓國利率市場化對商業銀行的影響也有利有弊。1980-1985年間的銀行私有化大大提高了銀行的利率自，但同時也出現了現實與計劃背離的副作用，如非銀行金融機構的快速發展，使銀行的競爭能力下降；又如1998年，高利率使得貸款企業倒閉幾率和銀行壞賬累計額上升；金融機構倒閉現象多發。1997年，亞洲金融危機時需要通過兼并、重組來救助（圖2）。美國商業銀行數量在1986年利率市場化改革完成后急劇減少。英國在1973年業因銀行壞賬增加、客戶擠兌而引發了“二級銀行危機”。為應對利率市場化帶來的負面影響，美國和英國的商業銀行在經營模式、業務結構、收入結構等各個方面進行了經營策略轉變（表1）。
二、國外商業銀行應對利率市場化的策略
1.大力發展零售業務在美國利率市場化中，花旗銀行將零售業務和批發業務分設，大力發展零售業務。提出“花旗永不休息”24小時全天候服務的理念，啟用ATM并成立信用卡中心，改善商業銀行的零售業務形象、加快發展。目前，花旗銀行為全球1億客戶提供廣泛的金融產品服務，零售業務收入占總收入比重的60%左右。富國銀行重視發展高質量、高利潤的零售業務，2013年富國銀行凈利潤比上年增長16％，是凈利潤最高的美資銀行；利息收入為非利息收入的1.2倍；凈息差3.39％，遠高于凈利潤排名第二的摩根大通（約2.2％）。這些表明高質量的零售業務具有高利潤的發展前景。
2.加快中間業務發展在美國利率市場化中，商業銀行將經營業務重心從傳統的存貸利差轉向產品和服務創新，大力發展中間業務，非利息收入快速增長成為主要收入來源。非利息收入占比從1979年的18.25%上升到2000年的43.11%，而利息收入占比則從1979年的81.75%下降到2000年的56.89%。表明美國銀行業在利率市場化過程中調整業務結構，提高了盈利能力，更培養了核心競爭力。在英國利率市場化中，商業銀行通過發展中間業務，使得銀行收入結構向多元化發展。1988年到1996年間，非利息收入占比從32.3％穩步提高到46.0％；證券資產占比從7.6％迅速上升到20.0％；而貸款占比則從64.6％明顯下降到51.7％。
3.積極發展小微貸款在英國利率市場化中，匯豐銀行重視發展小微企業貸款，目前匯豐銀行在英國小微企業信貸占有率為20%。在美國利率市場化中，富國銀行大力發展小微企業貸款，于1989年創立小企業貸款部，專門服務于收入低于1000萬美元的小企業客戶；于1994年創建“企業通”，集中向年銷售額低于200萬美元的微企業客戶提供貸款服務。富國銀行通過小微企業貸款，不僅獲得了高額的利息收入，還進行交叉銷售，帶動了投資理財、養老保險、交易匯兌等中間業務的發展。
4.著力拓展社區銀行在美國利率市場化中，富國銀行為了拓寬服務渠道，大力發展社區銀行。由于社區銀行具有獨特的市場定位，專門服務于議價能力較低的居民個人和小企業客戶，銀行可通過低于大企業客戶的利息價格吸收存款，減少資金成本，并發展成為主要利潤增長點。2013年富國銀行三大業務（社區銀行、批發銀行、財富經紀與退休金管理）的凈利潤中，社區銀行業務的絕對規模最大，為批發銀行業務的1.57倍；增長率（21.35％）為批發銀行業務增長率（4.62％）的4.62倍。表明大型商業銀行可積極利用其自身優勢，成功發展社區銀行業務。
5.穩步推進綜合經營各國利率市場化中的綜合經營體現在兩方面：一是各國金融業實現了從分業到混業的轉變。如英國在利率放開的同時從分業轉變為混業經營；日本從1997開始成立金融控股公司，金融業聯合兼并，開展證券、信托、保險業務；韓國在利率市場化中，金融業實行聯合兼并，并積極引入國際戰略投資者，提升經營管理能力；美國從1999年開始確立全面綜合經營。二是各國的商業銀行先后展開了綜合經營的模式轉變。如德意志銀行、巴克萊銀行、法國巴黎銀行等通過綜合經營提高市場占有率；花旗集團、匯豐控股等通過綜合經營利用商業銀行已有的經營網絡進行交叉銷售、延伸服務，以滿足客戶綜合需求、提高客戶粘性；摩根大通以企業客戶為服務對象，商投聯動發展，形成包括商業銀行、投資銀行、資產管理等業務的“一站式”對公金融服務，提高了業務回報并分散了經營風險。
6.創新資產證券化美國的資產證券化在利率市場化中得到了迅速的發展，到1985年5月私人部門已可以參與發行以汽車貸款為基礎資產的資產支持證券。2013年2季度美國債券市場各類資產支持證券占總存量比重達到66.7％。資產證券化能夠解決金融業發展中的許多難題，如期限錯配、金融脫媒、資本不足等，并有利于商業銀行增加資產的流動性、降低融資成本、增加收入來源、剝離風險資產、提升資產負債管理能力、改善財務比率、提高資本使用效率等。綜上所述，在應對利率市場化下存貸利差縮窄、利潤減少、競爭壓力大、市場份額分流等金融環境變化時，各國商業銀行都根據自身特點，從業務結構、產品創新、經營模式等方面入手，采取了各具特色的經營對策，如大力發展零售業務、加快中間業務發展、積極發展小微貸款、著力拓展社區銀行、穩步推進綜合經營、創新資產證券化產品等。雖然其中的一些經營策略在短期內產生了消極的副作用，如投資風險加大、不良貸款率上升、商業銀行倒閉等。但從長遠發展來看，能夠利用好利率市場化的契機、提高商業銀行的整體水平，就能獲得長足發展，同時優化金融環境。
三、對我國商業銀行的啟示
在逐步推進利率市場化的當下，我國銀行業經營環境恰恰遇到了現實整個經濟增長速度換擋期、結構調整陣痛期、前期刺激政策消化期，一方面要應對經濟結構調整中給銀行業帶來的不利因素，另一方面要積極適應市場化改革，內外部環境對商業銀行提出更高更新的要求。為此我國商業銀行應認真研究、學習、借鑒國外優秀商業銀行應對利率市場化經驗，主動作為。
1.更新理念，明確定位按照以變應變的原則，主動對標國際“好銀行”，樹立存款立行、以利潤為中心、主動適應市場等理念，結合自身的人員、機構、資金、系統、產品、客戶、經營等七大要素和資源，突破目前銀行機構間戰略、產品、機構、服務、收入結構、治理結構、創新、機制、文化等九大“同質化”壁壘，真正實行差異化、特色化的經營策略。以客戶為中心，細分市場的不同需求，不斷推出新的服務，滿足客戶個性化、多樣化的需求。妥善處理創新、效率、風險的關系，明確分工授權，可能下放業務審批權，縮短決策流程，提高內部運行效率，增強競爭發展能力。
2.優化策略，轉型發展整合內外部資源，以培育和挖掘核心客戶群體為主線，以集約化、精細化管理為手段，加快轉型發展，促進在規模、質量、效益、服務上的新突破。大力發展零售業務、中間業務，優化業務結構和收入，實現板塊均衡發展。優化客戶結構，提高客戶結構中優質客戶的比重。加大對小微企業、三農的服務和支持。優化渠道結構，合理布局網點，積極拓展社區銀行，大力發展電子銀行。結合區域經濟發展的特點，以及當地的市場發展空間，實行一地一策，增強與當地經濟的緊密度。讓能發展、可發展、會發展的地區，優先發展。優化營銷模式，建立和完善綜合客戶經理激勵約束機制，實現銀行各項業務的協調發展，實現銀行和客戶的共贏。
