時間：2023-09-25 11:30:00
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇數字經濟的投資邏輯，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
一、新自由主義思潮是美國數字經濟繁榮的重要因素之一
在美國，自20世紀70年代以來，為解決凱恩斯主義所遺留的滯脹問題，新自由主義思潮逐漸抬頭并呈現占主導地位的趨勢。美國傳播學者丹席勒(DanSchiller)指出，以“應該讓市場自己遵循其自然的邏輯”的新自由主義思潮從20世紀80年代以來重新被奉為美國國內的正統理論。80年代的里根時代和90年代的克林頓時代都很大程度上遵循新自由主義思潮的理念。
最近幾年，新自由主義思潮成為美國數字經濟繁榮的重要支柱之一。
首先，作為數字經濟重要技術推動力的因特網本身就是自由思想創新的產物。一方面，因特網的設計思想避免了壟斷集中，體現分散自由；另一方面，因特網為數字化的信息提供了自由流動的空間。因此，因特網不僅是流通領域數字化的重要技術支持，更是新自由主義經濟的組成部分。新自由主義思潮在美國的發展提供了因特網生長的土壤，孕育了數字經濟的發展。
其次，新自由主義思潮的自由市場觀點和理念滲透到了美國的經濟發展政策中，特別是以數字技術為基礎的電信和傳媒業發展的政策中，為數字經濟的發展創造了適宜的宏觀經濟環境。20世紀60年代中期起，美國聯邦通訊委員會通過一系列程序對電子計算機業、電腦業和電信業的界限一再進行重新劃定，將蓬勃發展的網絡業中越來越多的部分劃到放松控制的電腦業一邊，促進電腦業的發展。20世紀80年代后，主張把政府的控制管理降到最低程度、強調充分發揮市場原理的作用的思想，在美國電信和傳媒業決策中逐漸占據優勢，更使有關決策出現放松管制的特點。1980年，在《有關計算機的第二次調查》中，美國聯邦通訊委員會決定，作為美國電訊基礎設施的核心部分，受政府管理的電訊公司也可以成立分公司，不受制于現有管制措施。這一措施使得被賦予特別市場自由權的專業化網絡行業向整個電信市場擴展。1996年，美國通過了《1996年電訊法》，消除電信行業的壟斷，開放所有的電信市場，放松了對不同種類的電信和媒體公司相互進入業務領域的限制，允許不同的媒體市場相互滲透，促使美國全國范圍內的從電信運營到硬件制造、軟件開發、網絡通信、互聯網服務、廣播電視等各個領域展開新的競爭和重組，從而推動高速“寬帶”網絡的建設。由此可見，新自由主義思潮的廣泛滲透，為數字經濟的發展創造了寬松的市場環境。
二、美國政府的政策支持是數字經濟健康高速發展的重要保障
為了保證數字經濟的健康發展，美國政府不僅投入大量資金用于基礎設施建設和技術研發，而且還通過政策支持保障數字經濟健康高速發展。首先，美國政府增強網絡的安全性，提高消費者對網絡的信任度。美國政府通過《關于信息系統保護的國家計劃》構建聯邦政府的信息安全模式，推動公眾與民營之間的自愿合作，以保護信息基礎設施。美國商務部企業服務局與產業界、消費者代表和政府部門共同合作，開發一種新的電子商務密碼系統，專用于網上消費者的保護。另外，美國聯邦貿易委員會(FTC)采用網上沖浪的方法，對網上的違規行為進行調查。對于網上的欺詐行為，司法機構按刑事犯罪進行審理。其次，美國政府加大知識產權保護力度。1999年10月，美國通過了《域名權保護法案》，規定域名與商標保護統一，不得冒用、非法注冊或使用與他人域名十分相似的域名進行網上商業活動。在域名的管理上，將過去的政府負責注冊登記改為由因特網域名定名公司(ICANN)和網絡解決方案公司(NSI)代表政府負責域名的注冊登記，大大降低了域名的注冊管理費。最后，積極發展電子商務。1996年底，克林頓親自倡導成立美國政府電子商務工作組負責制定有關發展電子商務的政策措施，并協調督促相關部門實施。1997年頒布《全球電子商務框架》為電子商務的發展創造有利環境，并具體提出五項原則：(1)私營部門必須發揮主導作用；(2)政府應避免對電子商務的不當限制；(3)政府必須參與，并致力于支持和創造一種可預測的、受影響最小的、持續簡單的法律環境；(4)政府必須認清因特網的特性；(5)應該在全球范圍內促進因特網上的電子商務。2000年，美國國會通過了《全球和全國商務電子簽名法案》，使在線合同或在線交易的電子簽名與手寫簽名具有同樣的法律效力，進一步方便企業和消費者的電子商務。
三、官—產—學—公眾創新模式是美國數字經濟發展的內在源泉
數字經濟之所以在美國興起和繁榮，最重要的原因是因特網演化處在官、產、學、公眾各類主體組成的創新網絡之中。正是這一網絡機制促成因特網的迅速普及發展，帶動整個美國經濟向數字經濟的轉變。
美國數字經濟是數字化技術在經濟領域創新以及滲透的結果。創新包括了技術、制度和產品服務方面的創新。單單市場需求的存在或者技術機會的存在都不能促成技術革新，單獨看來，這兩者都是技術發生革新的必要條件而不是充分條件。只有他們同時成立的時候，技術革新才成為可能。也就是說，脫離了產品服務創新的市場需求，單純技術創新不會促進數字經濟的蓬勃發展。以美國蘋果電腦為例，就可以清楚地認識這一點。蘋果在PC發展過程中，一直扮演著先行者的角色。過去十年，蘋果獲得了1300項專利，相當于微軟的一半，幾乎相當于戴爾的1．5倍。但是，創新能力并沒有使蘋果公司置身于食物鏈的頂層。1981年，該公司營業利潤率高達20%，而目前僅有0．4%，遠低于行業平均的2%。目前，該公司在全球PC市場的份額僅有2%，無法與戴爾和IBM相匹敵。蘋果公司充分說明業務模式創新比技術創新更為重要。戴爾、亞馬遜、eBay等公司都是以更低的價格銷售商品和服務模式，迎合更多的消費者。因此，美國數字經濟時代的創新是由技術創新需求和產品服務創新的市場需求相互推動。
事實上，傳統的“官—產—學”三線螺旋體創新體系僅僅提供美國數字經濟技術創新的需求。美國科研體系的特點是政府、企業和大學單獨或聯合資助進行研發活動，促成了美國產生大量創新成果，并得以產業化與商業化發展。因特網正是在這種政府、企業和大學創新體系中由國家投入基礎技術開發和基礎設施建設，同時企業積極支持和參與的過程中發展起來的。在這種建設新的創新環境的過程中，機構和國家的界限被打破。相反，原來互不聯系的三類機構，即公共(官)、私人(產)、學術(學)三方面逐步適應共同工作，相互交織作用，進一步在創新進程的各個階段建立了相互聯系，形成了“三線螺旋體”。
但是，“官—產—學”三線螺旋體創新體系忽略了產品服務創新的市場需求，還不能夠完全成為數字經濟的創新源泉。結合蘋果電腦失敗的教訓可以看出產品、服務等業務方面的創新同技術創新同樣重要，而且這些歸根結底取決于對公眾偏好的滿足。公眾的偏好需求驅動企業、大學科研機構的創新方向，引導政府政策與制度的制定。在進一步滿足公眾偏好的基礎上，公眾積極廣泛地參與在線購物、虛擬社區、數字學習、數字娛樂等都構成推動美國數字經濟發展的堅實動力。而且，當前美國的部分研究機構在統計數字經濟發展狀況時，都對公眾的上網比率、上網時間等進行了詳細的統計。蘭德公司在加強美國國家創新體系的建議中同樣認識到設法讓民眾了解創新活動的重要性以及民眾通過什么方式來支持創新。這些都說明公眾是推動美國數字經濟蓬勃發展的重要因素之一。因此，公眾與“官—產—學”三線螺旋體創新體系相互作用，形成“官—產—學—公眾”創新模式，為數字經濟發展提供了所必需的技術創新、產品服務的業務創新，成為美國數字經濟發展的內在源泉。
四、風險資本是美國數字經濟轉型的“革新力量”
美國數字經濟發展的另一個重要原因是新技術企業與創業資本或風險資本的互動式發展起到了關鍵性作用。所謂風險資本是由職業金融家(即風險投資家)連同管理一道投資到年輕的、快速增長的、并且有潛力發展成經濟重要貢獻者的公司中的資本，風險資本是初創公司重要的資金來源。美國風險資本市場制度是一種增進和分享創新收益為目標的有效率的融資制度安排。風險資本投資的運行特點包括三方面：一是投資面向新興產業(主要是信息產業)中的初創企業；二是風險資本還通過資本經營服務直接參與企業創業；三是風險資本具有良好的退出機制。正是這三個特點使得風險資本能夠通過獨特的創新試錯機制和風險分散機制，把資本、技術和知識聯系起來，賦予美國經濟支持技術型初創公司發展的優越環境。20世紀90年代，風險資本投資在美國發展迅猛，相繼培育出DEC(數字設備公司)、Intel(英特爾公司)、Microsoft(微軟公司)、Compaq(康柏電腦公司)、Apple(蘋果電腦公司)等著名的高科技企業。這些高科技公司為美國數字經濟的發展起到巨大的示范效應。
進入新世紀，美國數字經濟遭遇挫折，風險資本投資的絕對數額出現急劇下降的趨勢，但這并沒有削弱其對美國經濟的貢獻。統計表明，2000—2003年期間曾經接受過風險資本投資的企業在就業創造和銷售收益增長方面對美國經濟的貢獻仍然超過其他同行企業。在信息產業部門這一現象更為明顯，比如2000—2003年期間，計算軟件整體行業出現裁員8%，銷售額僅增長5%，而風險資本投資企業卻仍然創造了17%的就業機會，銷售額高達31%。因此，風險資本投資正在很大程度上拉動當前美國經濟的復蘇。
總之，無論是在美國經濟繁榮或復蘇階段，風險資本都對美國經濟做出重要貢獻，是美國數字經濟轉型中不可替代的“革新力量”。
參考文獻：
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會計是一個計量過程，財務會計受確認和計量技術的限制，其報表數據有著可計量性、可靠性及相關性，而這些溢出表外的會計信息，是很多投資者在進行決策時尋找的數據。
一、財務會計概述及必然性
財務會計是現代企業的一項重要的基礎性工作，在委托關系下、經營權與所有權高度分離的環境中產生的，通過對企業已經完成的資金運動進行全面的、系統的核算與監督，以為外部與企業有經濟利害關系的投資人、債權人和政府有關部門提供企業的財務狀況與盈利能力等經濟信息為主要目標，提高企業經濟效益，并積極參與經營經濟的決策管理。財務會計的目的在于向企業外部的利益者提供各種有助于經濟決策的信息，服務于市場經濟的健康有序發展，主要立足于企業、面向市場。在世界經濟的發展環境下，財務會計顯現了它的優越性，從歷史的角度來說，它的勃勃生機是歷史的必然性。而隨著經濟環境的變遷，傳統的財務會計特征也正隨著財務會計、財務報表的發展發生著變化。結合財務會計的技術性與社會性，在未來的發展可能表現：①財務會計的確認與計量；②財務會計的彩色報告模式。
二、財務會計的確認與計量
會計是一個計量過程，在知識經濟背景下，很多有價值的企業信息如智力成本、人力資源、知識產權難以在表中進行確認，很大一個原因即財務會計難以選擇合適的計量屬性對上述項目進行可靠計量，有的無形資產即使在表中進行了確認也很難真實的反映出其真實價值，更無法向投資者反饋有價值的會計信息，綜合當前財務會計計量的不足，未來的會計計量的發展趨勢如下：
1.由成本計量轉為價值計量。當前財務會計的計量多表現出重成本、輕價值的特征，雖然有些項目已采用了公允價值進行劑量，但仍有很多資產與負債項目是依據歷史成本進行計量的，雖然歷史成本具有一定的可驗證性，能從投入層面上對企業資產進行計量，但卻無法揭示企業資產的經濟實質，在軟資產的計量上表現的更加明顯。隨著投資者對利潤表所揭示的企業經營成果的暫時性特征的認識的加深，資產負債表的日益得到了重視，其所揭示的信息將對投資者的決策產生重要的影響，按照負債模式進行公允計量，對夯實利潤，保證企業干凈盈余具有重要意義，也是將資產計量由成本計量向價值計量轉變的重要過程。
2.精確計量與模糊計量的融合。過于強調精確計量與貨幣計量會導致財務報表的邏輯混亂，看似確定的表面掩蓋了計量結果的不確定性，在財務報表中看似精確的會計信息究竟能給決策者提供什么樣的信息呢？理智的決策者不會被這些看似確定的數字迷惑，其會以各種渠道對這些數字進行再確認，再用自己的邏輯判斷去重新匯總。在這個使用過程中，會計人員將收集的數據整理為單一的數字，而使用者又再按照自身的需求進行重新組合，造成了社會資源的巨大浪費。因此，會計計量結果在將來有可能以區間的形式表現出來。
三、財務會計的彩色報告模式
財務會計正面臨著以下難題：一方面財務報表中會計信息的相關性逐漸降低，其次，財務會計的計量與確認技術及財會工作的本質使得眾多項目難以進入財務報表確認，只能在財務報表外披露，導致表外披露的信息量激增，甚至出現信息過載，即使如此，仍有一部分信息未得到披露，因此，未來財務會計應在鼓勵表外披露、強化自愿披露的同時對表外信息進行科學的規范。財務會計的彩色報告模式是指將財務會計確認的條件進行分解后，形成的五個層次，其分別為：可靠性、相關性、可計量性、可定義型均符合要求。可計量性、可定義性與相關性均符合要求，但可靠性還存在問題，如人力資源、客戶滿意程度等支出。相關性、可計量性均符合要求，但可靠性與可定義性存在問題，如客戶滿意程度支出。可靠性、相關性與可計量性符合要求，而可定義性存在問題，如企業競爭優勢、企業戰略風險、企業市場占有份額等。只有相關性符合標準，其他項目均不符合，如企業智力資本價值、持續經營價值等。該模式的特點在于淡化了財務會計的確認內涵，認為確認無需被過分強調，將其視為財務報告體系中核心層次與非核心層次的分界。
四、財務會計未來的發展趨勢
1.財務會計的確認與計量
我國目前的財務會計已經很好地處理了權責發生制及現金收付制的關系，但是在資產的確認方面還存在一些不足之處，值得我們進一步改進。因為目前的財務會計確認主要局限于財務的資本，對于人力資源卻很少在報表中確認。在經濟快速發展的時代，人力資本的確認對于企業的長遠發展具有重要的現實意義，因為人力資源可以提高企業的持續盈利能力和可持續發展能力。所以我們一定要實現成本計量向價值計量的轉變，雖然企業對于某些計量進行了公允值計算，但是很多的資產和負債依舊按照歷史成本進行計量。確認和計量的充分融合，目前很多的企業管理者對于企業的一些經營業績制造假象，不能很好地反映公司的財務管理狀況，所以我們有必要使確認和計量相互融合，共同反映公司的經濟事實。
2.財務會計準則的制定與發展
首先，財務會計模式的制定，主要是為了解決當事雙方利益沖突所做的一種準備。會計準則的制定需要一段時間的磨合期，只有經過實踐之后方可最終得出結論。我國的財務會計準則制定一定要充分考慮到規則導向及原則導向的優缺點，并根據實際的經濟環境進行制定。其次，財務會計準則的制定還要依據一定的國際法。財務會計一定要在遵守國際法的前提下進行，這也是時展的潮流和趨勢，只有這樣我國的財務會計發展才會順應時展，緊跟國際潮流。
3.信息技術的引用
在網絡快速發展的時代，財務會計的發展也出現了信息化趨勢。但是未來的經濟發展環境很難確定。所以，我們一定要將企業的財務會計管理模式快速實現“電子商務化、功能多樣化、權利扁平化和管理信息化”等，以應對未來企業的財務會計發展所要面對的復雜形勢。
4.會計準則的國際協調
隨著國際資本市場的快速發展和貿易壁壘的逐漸消除，全球經濟的交互性也越來越強，財務報告作為企業間交流的語言，其地位也隨著全球經濟交互性的增強而水漲船高。通過財務上所記載的會計信息，企業在某個時期內的經濟狀況、現金流量與經營成果得以體現，對社會資源的流動與有效配置具有重要作用。在世界貿易組織的促進下，各國經濟間的來日益密切，全球經濟正在走向一體化，區域經濟合作、資本市場國際化與跨國公司的發展也使得會計語言不僅要在某單個國家內使用，還應在全球范圍內通用，因此，對各國會計和會計準則進行協調成為必然趨勢。
事實上，在今年國際國內環境極其復雜，各種不確定性遠超預期的情況下，一季度7%的增長，已屬不易。這絕不是一個很差的數據，這是一個在中國現有的經濟增長潛力下可以達到的很高的速度，如無水分，應該為這種速度喝彩而不是沮喪！
問題的關鍵不是中國經濟增長速度回落至7%，而是7%的速度能否持續？這才是當下中國經濟面臨的真正困難。
舊“發動機”正在熄火
《金融時報》的馬丁?沃爾夫在其專欄文章中擔心的是經濟增長的“不可持續難題”，而不是增長本身，筆者對此極為認同，境界和視角遠高于國內很多就事論事的專家。當下中國經濟最大的問題的確不是速度本身，而是在舊的引擎逐漸熄火的情況下，經濟缺乏新的拉動力。
一系列經濟數據的疲軟意味著：盡管已經采取了一些措施，但中國的低端制造業都盡顯疲態。一匹筋疲力盡的老馬，無論政策的鞭子如何抽打，都已經跑不動了。無論如何修補，希望靠投資、出口、房地產以及尚未升級的低端制造業，拉動中國經濟這架巨型飛機繼續飛翔，已經屬于不可能的任務。
考慮到債務杠桿、金融風險以及泡沫程度，一旦這些發動機熄火，各種風險可能凸顯，而維持“飛機”飛行的高度和速度又是必須的。這使得中國經濟陷入了一個兩難的困境：舊的發動機必須更換，但又必須保持一定的速度，這意味著我們必須在飛機飛行的過程中完成發動機的更換，難度和危險可想而知。
對于這種囚徒困境，一方面，就傳統行業而言，無疑是一個寒冷的冬天，要進行痛苦的調整和洗牌;但另一方面，這是中國經濟又一次能夠鳳凰涅的黃金窗口。“危機倒逼改革”的邏輯在這種情況下非常適用。只有當舊的發動機再也無法運行時，我們才會尋找新的替代者，也只有在過去的路再也走不下去時，我們才能真正啟動改革，啟動轉型，啟動創新，才會真正重視民間投資和市場的力量。
新“發動機”的更換說明書
當然，現實遠比邏輯復雜。對于決策者而言，完全放棄短期的經濟穩定是不可想象的，因為這將導致風險難以控制，但如果只盯著眼前的風險，最終會掉入萬丈懸崖。怎樣在當前復雜的局面下更換“發動機”？筆者認為，堅持“底線思維”和“戰略思維”，無疑是破解當下困局的關鍵。
底線思維就是要確保經濟短期的穩定，一定不能因為某個行業的調整引發系統性風險;戰略思維則意味著政策必須考慮長遠，必須抓住契機實現中國經濟質的飛躍。決策者必須有10年的思維，20年的眼光，30年的戰略，而不是重復昨天救市的故事，唱同一首歌，維持現狀的穩定。
筆者建議：其一，底線思維意味著，必須穩定房地產市場，這是中國經濟穩定的基礎，不要讓房地產的大調整拖中國經濟的后腿;其二，貨幣政策不要投鼠忌器，畏手畏腳，不大水漫灌，但要警惕全球性的通縮風險;其三，改革仍然是破除中國所有疑難雜癥的關鍵，必須在金融、國企、融投資等重點改革領域有令人振奮的舉措。
一、商業計劃書與可行性研究報告的現狀與特點（一）基礎數據的采集缺乏科學依據基礎數據的采集對于整個項目的分析與決策具有非常重要的意義，基礎數據采集的科學性決定了分析報告是不是有使用價值。只有當數據采集具有科學性、客觀、嚴密的邏輯性時，建立在這樣的數據分析基礎之上的經濟效益評價、現金流量分析以及數據分析結論才具有現實的價值和意義。一般來說，當拿到一個項目時我們首先會結合項目的特點來進行基礎數據分析，一個項目剛形成時，基礎數據一般采用一手數據，因為它沒有歷史的軌跡來遵循。一手數據的采集方法如：問卷調查、觀察、抽樣技術等等。通常對擁有大量的歷史數據的項目如服裝業等，數據采集可借鑒同等的規模或一些歷史數據，以他為基礎來進一步研究和分析。同時也可借鑒行業公開的資料、網上資料、統計的年鑒等等來進行分析。從現有的一些商業計劃書以及可研報告來看，很多基礎的數據就是簡單的擺在那里，沒有數據來源、數據提示，沒有對基礎數據嚴謹的分析。這樣的報告在數據顯示環節，往往是經不起推敲的。（二）數據分析的過程缺乏邏輯性，論證的結論不具備系統性很多商業計劃書以及可研報告一般都是前面是一系列數據，后面是一個結論。當真正去研究數據和結論時，往往是結果單一，數據和結論之間找不到必然的聯系；另外就是只有一個結論，比如對凈現值、內部收益率作出說明等等。作為專業的針對投融資商出具的項目分析報告，必須在充分的考慮每一個數字科學來源的基礎上運用定量的模型來對數據進行分析，一步步推導到數據的結論上。例如，一個項目不確定性分析，風險概率分析A、什么是影響這個項目的風險點，這些風險因素就是我們通常意義上的不確定性分析的模型來做B、在這樣的風險因素基礎上，哪一些風險因素對投資項目的效益有重大影響，這些因素通過敏感性分析可以找出來。C、找出這些風險因素下一步就是分析，這些影響效益的風險點出現的概率有多大？三步分析完之后，風險對于這個項目的影響就顯露出來，到這個時候只是數據分析的第一步工作。有一些數字和比率出現在報告上，更重要的在于結論，針對于這樣的風險因素和風險變量（不可避免的），作為分析報告必須能提出來如何在項目的操作中有效的防范這些風險。這樣的風險點的提出和風險因素的防范對于報告的使用者來說是有意義的。而現實當中的一些商業計劃書以及可研報告在此方面的專業性還是較為欠缺的，這樣往往會影響分析報告的實用價值，因此會影響到投資公司的經濟效益。（三）結論單一，僅僅對于項目的可行性和計劃性進行研究建立在定量研究基礎上的分析報告還需要對于整個項目的戰略規劃提供一些更有價值的東西，包括項目中對于總投資的一些建議。比如總投資規模一定的情況下資金來源于自有資金、借貸資金；借貸資金和自有資金的比例或他的融資安排，如何能確保成本最低。進一步分析，如現金流量的分析可站在項目的角度也可站在投資人的角度，站在投資人的角度分析時是自有資金流量表；在項目是否盈利的角度分析時就是全投資的現金流量分析，不同的現金流量表可以對項目和投資人提供一些有價值的結果。現實當中的一些商業計劃書以及可研報告往往結論單一，僅僅對于項目的可行性和計劃性進行研究，缺乏以上更有價值的內容。（四）現有的形式多并帶有一定的目的性和傾向性根據委托方的要求操作，作為立項的依據，做出分析報告就是可行性研究報告的形式。從項目的融資角度分析，作融資的依據可以叫做商業計劃書形式。從數據分析的角度來說，對于委托方而言，可研和商業計劃書存在不獨立性。政府審批項目會委托咨詢公司等專業機構進行項目研究，而更多立項報告的可研分析和委托方式一致的，這樣的報告帶有一定的目的性和傾向性。從數據分析角度來說，堅持數據的獨立性、客觀性、公正性是這個行業最基準的要求，只有這樣才能為客觀地判斷一個項目的可行性提供正確、有力的決策依據，也只有如此，才能真正更加穩妥的判斷項目是否能夠收益，從而保證相關人的利益。中國的投資公司要真正的走向與國際接軌的高水準公司，其出具專業分析報告的專業水準也應當走向這個趨勢。
二、數據分析報告的特點目前，在國際投資領域，比較權威和流行的項目分析報告叫做數據分析報告，更強調定量研究。真正意義上的數據分析報告可以為客戶帶來真正巨大的經濟收益，以其無可替代的優越性被真正的專業人士所推崇。數據分析報告具有以下特點：獨立性、定量研究的分析方法、嚴謹和邏輯性、戰略規劃性、在格式上的規范性。關于獨立性、定量研究的分析方法、嚴謹和邏輯性、戰略規劃性的具體說明如下。獨立性報告必須獨立于委托方、報告的使用方，這樣的報告才不會有傾向性。定量研究的分析方法一個從無到有的項目缺乏歷史數據，但不可能獨立于現有的經濟活動或脫離現有的經濟生活。對于這些項目可采取定性的研究，通過一些專家的論壇、德爾菲法、市場問卷調查等方法來對于這個項目的市場需求基礎數據進行估算，估算的結果再進行定量分析，定性和定量相結合，最終定量化。拿到項目時，有一個總的投資金額、成本效益的分析，首先看項目是在微觀經濟的角度分析、國民經濟的角度分析，還是社會經濟角度分析，確立著眼點后再進行基礎數據的采集，找到適合項目的定量分析方法。進一步通過項目所在行業的特點對于成本和費用做出基礎的判斷。經濟效益用我們項目數據分析師學習課程中的學習過的模型來進行評判，包括對方案的選擇采取能夠使用的方法。嚴謹和邏輯性數據分析報告有科學的邏輯性，包括：基礎數據是怎么來的？有什么依據？對于說明判斷又有什么樣的依據？有什么樣的依據做立足點？基礎數據得到后對收入預測判斷有什么樣的依據？收入預測出來后成本預測是怎么出來的？成本費用的基礎數據是怎么樣得到的？以上內容數據分析報告都會一步一步進行判斷。戰略規劃性戰略規劃性越來越成為數據分析報告質量的一個基礎要求。當數據分析報告能對委托方的戰略規劃進行策劃和梳理的時候，數據分析報告的價值就體現出來了。
三、數據分析報告的市場定位對于投資領域當中的數據分析報告，研究和涉及的領域表現在三個方面：項目、企業經濟行為以及政府政策。從投資項目領域來看，一個項目的周期包括投資的前期、建設期、經營期三個階段，對于數據分析報告的要求是不一樣的。投資的前期是對項目預期的生命周期投入資金的投入和產出的關系，數據分析的目的是對項目的可行性做出判別，項目立項的依據。建設期的數據分析目的在于對項目建設期的投入和安排，和數據前期的數據分析結果與實施過程進行比較，根據實際情況進行相應的調整。經營期的數據分析報告是研究項目在實施以后預期和實際的偏差，找到項目科學管理的依據或對下一個項目實施的一個經驗的借鑒。在企業做為載體的經濟活動當中，資金有一個特點，他總是流向效益最高的地方。當資金表現在不同企業之間的流動時，表現為企業之間的購并，是資源重新配置的結果。同時在資金流動的本身也存在投資者對資金運動收益的要求，進一步而言對一個公司意味著如何實現公司股東財富的增長，如何實現公司價值的最大化。這些資金在企業當中流動的意義從數據表現為價值的評估和分析。從數據分析報告角度來說，我們可以在企業的并購和價值的評估當中為委托方提供企業并購業務當中的決策支持，為現有企業價值管理當中找到提升企業價值管理的途徑和方法。對政府政策的制定，從現在來看隨著市場經濟的發展，社會分工的專業化以及對投資行為的客觀和公正評估的要求，政府政策的制定對數據分析行業會提出更高的要求。民生的一些建設、電信產業、燃油稅等項目的建設和一些政策的制定等，都會對數據分析報告有嚴格的要求，因而數據分析報告的市場需求空間也會更加廣闊，對數據分析報告的需求是國內投資領域的必然趨勢。
關鍵詞：上市公司；奧運板塊；體育產業；發展
中圖分類號：G80-05 文獻標識碼：A 文章編號：1007-3612(2009)01-0014-04
奧運會的主題是體育，奧運會不僅對舉辦國的政治、經濟、文化的發展和環境的改善有著巨大的推動作用，而且無疑對培育和引導本國體育產業的發展有直接的騰飛。由于舉辦奧運會投入的資金很大。所以在一定程度上會刺激本國經濟的發展，為舉辦國帶來直接的經濟效益。奧運會的舉辦有利于增強國民強身健體意識，提高國民的體質。特別是奧運會經濟效益的突出顯現，對舉辦國的資本市場也將產生較大的影響，一批在資本市場上市的企業為了獲得更大的利益和新的經濟增長點，都利用自身的優勢及便利條件，參與到奧運會的建設中來。這些上市公司的參與，無疑對提升我國體育產業的整體水平，促進體育產業更好、更快的發展，起到一定的推動和促進作用。就目前在A股上市的奧運板塊整體狀況、行業特點及對我國體育產業的關聯性作出分析，旨在為我國體育產業的整體發展提供參考。
1 奧運會經濟功能分析
由奧運會成功申辦、籌辦、舉辦過程中而產生的一系列經濟活動成為區域經濟發展新引擎的現象，通常被稱為奧運經濟。自1984年洛杉磯成功舉辦奧運會以來，其奧運功能逐漸顯現。從歷屆奧運會對舉辦國或舉辦城市所取得效益的實際效果看，其經濟效應功能日漸突出。它不但給舉辦國或舉辦城市帶來豐厚的經濟效益，同時也推動著本國的資本市場和政治、經濟、體育、文化等產業的騰飛與發展。
1.1 自23屆奧運會后，奧運會舉辦城市和區域經濟受益情況分析 通過對23屆奧運會以來，奧運會對主辦城市和區域經濟的收益情況進行統計結果，可以看出其對舉辦國經濟有較大的促進作用(表1)。
表1顯示，自1984年洛杉磯奧運會給本國帶來了32.9億美元的收益后，1988、1992、1996、2000年的奧運會都給主辦國帶來不菲的收益。可見，奧運會能給主辦城市乃至全國區域經濟帶來豐厚的利潤，產生巨大的經濟效益，同時也不同程度的推動了本國體育產業的整體發展。
1.2 北京奧運會投資總量分析 在2008年北京奧運會前的1年時間里，與奧運有關的上市公司是最大的受益者。據統計，在北京奧運推介會上，在376個與奧運相關的建設項目中，其投資額相當巨大(表2)。
另有專家預測，從2004-2008年，北京市與奧運相關的投資需求將超過2800億元，總投資將達到15000億元，因舉辦奧運會而新增的社會消費需求總額大約為1000億元，消費市場總量將超過15000億元。可見，奧運經濟將為我們
2 奧運會對舉辦國股市的影響
奧運會給舉辦國經濟帶來的影響積極深遠而廣泛。國際經驗表明。在舉辦前2～3a內，建筑材料、基建工程、通信傳媒等投資拉動行業的景氣大幅提升，是最早的受益者，而在舉辦前的1a內，消費服務型行業的需求大幅增加，超越投資型行業出現景氣上升，并且受益的周期將延長至奧運后時期，酒店旅游、商業零售、房地產行業將成為受益最大的贏家。
各國在舉辦奧運會期間，奧運的舉辦又刺激經濟的發展，舉辦國股市基本處在牛市格局中，使股市上漲。根據資料得知，澳洲股市在奧運會開幕前夕，標普／澳證200指數突破3300點創歷史新高；韓國漢城奧運前期，韓國KOSP指數突破700點，當年收盤在907.2點，全年漲幅高達70％。奧運當年，大量游客的進入拉動經濟景氣，以及居民對本國的信心更加堅定，使得股市創出新高也是理所當然。
奧運會舉辦國股市的行業表現對奧運會不同行業的影響是不一樣的。而股市的表現也基本印證了此觀點。奧運前后。股市行業表現較好的有金融、服務、商業等消費類行業和交通運輸、通訊、建筑等投資性行業。從不同時期行業表現來看。韓國股市在奧運前一年，金融、通訊、交通運輸已經提前啟動，而在奧運當年金融、零售、交通運輸等漲幅最大。澳大利亞股市在奧運舉辦前一年，建筑、商業、消費品已經提前啟動，而在奧運當年，服務業的漲幅最大。
3 奧運板塊的形成及行業分析
3.1 奧運板塊的形成 截至到2007年7月20日，在我國目前的A股市場(上海證券交易所和深圳證券交易所)中，共有1427家上市公司，它們代表著中國最優秀企業的發展方向；同時也是我國國民經濟的“晴雨表”。在2004年宣布2008年奧運會在中國北京舉辦，這些優秀的企業積極參與到為奧運建設、服務的行業中來，隨著這樣的企業在A股中越來越多，把“奧運板塊”定義為：在A股市場中參與奧運建設、為奧運會服務、贊助企業或合作伙伴等這些與奧運會有關聯的上市公司統稱為“奧運板塊”。
3.2 奧運板塊的行業分析 由于2008年奧運會的商機牽扯各行業之中，所以把奧運板塊中的企業劃分為數字電視傳媒、基礎設施建設、商業地產和旅游等多個行業。據統計，截至到2007年7月20日，所形成的“奧運板塊”的企業共有46家。占到A股市場上市企業總數的0.35％(表3)。
表3中顯示，目前奧運板塊涉及的相關行業共有10個，共有46家上市公司；其中贊助商和合作伙伴有7家上市公司。從奧運受益行業分析，其中投資拉動型的行業有建筑材料業、交通運輸業、節能環保業和安保設備業；消費拉動型有通訊傳媒業、旅游酒店業、商業零售業、房地產業和文化體育業；品牌經濟型有贊助商和合作伙伴。
3.3 奧運板塊對我國股市的影響分析 而中國股市經過一系列市場制度建設迎來新的發展階段，投資環境日益成熟，投資價值得到提升，投資機會增多，市場吸引力不斷增強。自奧運板塊形成以來，關于奧運概念的投資熱情在2004-2008年間不斷升溫，一直是股市的領漲板塊，也成為這幾年行情之中最具激情的投資主題。
在奧運板塊中，主要分為數字電視和建筑、地產以及商業和旅游三大部分。從這幾年奧運板塊在股市中的表現分析，極大的帶動了我國股市的回暖和投資者的投資熱情。
3.3.1 數字電視率先啟動 目前我國有線電視繳費用戶正呈成倍攀升趨勢，而其后續擴展與增值業務將很快普及，同時收費標準也有望上浮，將足以推動中國有線電視網絡產業在未來5a內收入和利潤增長出現數倍的迅速增長。
由于奧運會央視付費電視頻道正式播出，其中將會有兩個付費奧運頻道，全天24h播出，該消息對數字電視走強有一定刺激作用。由于龍頭品種中視傳媒連創新高新高，賽迪
傳媒、清華同方、中信國安、歌華有線均在穩健上升通道中運行，很顯然，在數字電視板塊更受增量資金的青睞，其股價也面臨階段性的重估。
3.3.2奧運建筑、地產股紛紛走強 奧運會場館建設是奧運經濟中較早啟動的產業，路橋建設、天鴻寶業、北京城建、北新建材是北京奧運建筑、地產股中的中堅力量，同中體產業一起構成北京奧運板塊最活躍的群體，經常受各路資金青睞。
3.3.3 北京商業、旅游股潛力巨大 從奧運會的舉辦歷史看，它對舉辦地旅游業產生巨大作用。同時受旅游業的拉動。商業、餐飲業必將有較大增長。近期北京商業、旅游股(尤其是10元以下的商業股)，隨著奧運會的臨近，商業股具有超跌低價優勢，其潛力也不容小視。
目前奧運板塊已經由先前的概念性炒作轉入了實質的收獲期，因此該板塊已經不再是游資的專屬領地，包括基金在內的各大機構，早已開始投資于具有實質性業績支撐的奧運品種，它將成推動國內A股市場不斷走牛，成為新的投資熱點。
4 奧運板塊對體育產業的影響分析
4.1 奧運板塊推動體育建筑業的的發展 2008年奧運會將使用37個比賽場館和59個訓練場館，在北京的比賽場館達32個，其中8個是專門為2008年奧運會興建的。僅這些項目，國家前期就需要投資160多億元。道路方面為奧運工程配套建設的道路共約60條，其中奧運中心區及周邊區共有22條道路。
成功舉辦奧運會能夠推動體育建筑業發展。顯而易見。舉辦奧運會必將投巨資興建一大批體育場館設施，從而帶動建筑業、材料業、裝修業等相關行業的發展。像奧運板塊中有北京城建、北辰實業、金融街等加家上市公司，承擔了奧運會的一些基礎建設，這些公司在場館建設、交通設施、信息服務、配套設施登領域做了大量的基礎工作和提供優質的服務。這些公司不但為奧運會創建了世界一流的比賽場地，也為我國競技體育和今后實施全民健身計劃提供了良好的訓練及鍛煉的場所，它們直接地推動了我國體育建筑業的發展。
4.2 奧運板塊促進體育旅游業的發展 洛杉磯、漢城、巴塞羅那、亞特蘭大奧運會入境的游客分別達到23萬、22萬、30萬、29萬人次，而悉尼奧運會，在旅游與奧運的結合上比以往任何一屆都做得更好，比賽期間共接待國外旅游者達50萬人次。據奧委會提供的《中國人文奧運旅游紀念品調查與研究報告》顯示：2008年國外來京游客將達到463萬人次，國內來京游客將達到1.03億人次，直接旅游收入當年將超過45億美元；有90％的國內、外消費者有購買旅游紀念品的需求。
旅游業是奧運經濟的支柱產業。奧運板塊中相關公司有中青旅、京西旅游等4家，它們實力雄厚，接待和策劃能力較強，有良好的行業品牌形象。在奧運會舉辦前后，這些公司作用和功能表現為：1)為境內外游客服務；2)加速提升了舉辦國的旅游品牌形象；3)改善與提高了旅游業的軟、硬件水平；4)大幅度增加了旅游業的外匯收入。根據北京奧委會奧運項目的設置，2008年奧運會的有些項目設立在香港、青島、天津等地，這無疑為我國的體育旅游業的發展做出了貢獻。
4.3 奧運板塊推動體育消費品業的發展 商業在奧運會舉辦期間，同時也是受益較大的行業之一，其奧運板塊中相關公司有王府井、西單商場等5家。據《每日經濟新聞》報道，海欣股份是“福娃”的特許生產商，南京新百、大廈股份和王府井等大型商業類上市公司則獲得了授權銷售資格，將這些公司帶來近50億的經濟效益。據有關調查預測顯示，在奧運期間，有最多人光顧的大商場依次是西單商場(32.1％)，北京城鄉(21.6％)，王府井(10％)。
據統計，自2000年起，中國體育用品市場每年都以兩位數的速度在高速增長。預計到2008年，中國的體育用品市場規模將達到62億美元。隨著奧運效應的顯現，將對我國開展全民健身起到巨大的推動作用，將極大的刺激體育用品市場，為中國體育用品企業的自我完善和宣傳提供了一個平臺，中國體育用品企業要做到名牌戰略為奧運經濟服務，進一步提升國產體育用品的質量，推動中國體育用品企業在世界市場上的發展。
根據體育效應和傳播效應分析，國內外游客及喜愛體育運動的人們在此期間將對體育服裝、體育器材、奧運標志產品產生較強的消費欲望。屆時將有世界頂極的體育品牌的大公司相聚北京，與我國區域性品牌同臺競爭，將給我國的體育器材、服裝等體育消費品業帶來較大的發展機遇與影響。
4.4 奧運板塊推動體育信息、傳媒業的發展 文化傳媒行業在奧運期間，大量的新聞、評論、廣告等將極大地刺激文化產業，其奧運板塊中相關公司有京東方、歌華有線、清華同方、億陽信通等7家。大型體育運動會的安防措施將會很嚴厲，投入也會很大，據悉北京奧運會的投入將在3億美元左右。“科技奧運”成為2008年北京奧運會的又一大特色，將促進高清晰度數字電視制作、發射、接收及配套設備的產業化。
2008年北京奧運會的到來，北京在大力推動城市信息化的同時，推動實施“數字北京”，“數字奧運”計劃。“數字奧運”是以奧運為對象，具有高分辨率、海量數據和多種數據融合，并可用多媒體和虛擬技術進行多維表達，具有空間化、數字化、網絡化、智能化和可視化為特征的技術系統。信息技術在北京奧運會得到廣泛的推廣與應用：如奧運會期間，其數字化、信息化的需求將帶動信息、傳媒產業的高速發展，其將徹底改變中國信息、傳媒產業的傳統，為其帶來生機和活力。
屆時，由高科技信息技術支持的互聯網、城市在線語言的翻譯系統，將為奧運會所有參與者提供“以人為本”的無微不至的服務。可見，奧運板塊這些相關的公司在利用奧運契機發展自己的同時，也為我國的體育信息、傳媒業作出了巨大的貢獻。
4.5 奧運板塊推動體育管理、服務業的整體發展
4.5.1 促進體育政策配套 我國體育經濟政策是探索和成長中的政策，但舉辦奧運會則是巨大的考驗。要求各項政策的配套，要求方方面面的協調，因此，是有利于體育經濟政策的加快成熟和走向實用階段。另外奧運會帶來的體育服務業的各種信息和操作方式，這是我國體育產業中薄弱的環節，也是體育經濟政策需要完善的內容。
4.5.2 促進體育產業規范化管理和企業制度完善 奧運會的舉辦，從產業政策上鼓勵民間私營企業投資體育產業。特別是一些便于市場化運營的項目；為主體產業服務和為提高大眾身體素質服務，在奧運經濟中找到商機，因此。奧運會將促進企業建立適應市場競爭的運行機制。加快體育產業中國有企業的公司制改革，構筑符合現代體育產業發展要求的企業組織結構，鼓勵體育產業中形成多種所有制的競爭格局。利用股份制等形式來吸引和組織更多社會資本參與體育產業。在奧運板塊中，像中體產業、北方五環、海欣股份、東方金鈺等上市公司的成功運作就是很好的例證。
4.5.3 促進全民健身運動和我國傳統體育項目的發展 在
北京舉辦奧運會，將有助于促進全民健身活動，奧運會帶來了對體育的興趣，對健身的重視，對各種有助于身心健康的鍛煉方式的推廣。這不僅有利于提高人民群眾的身體素質，而且也是培養體育消費群體，從經濟角度講，是提高體育場館利用率，培育體育市場的主體，對經濟發展有重大意義。
4.5.4 推動體育產業企業的發展 目前我國的體育產業還主要處于商業階段，沒有形成規模，這樣就難以有較強的競爭力，尤其是與國外企業競爭。奧運會對體育產業的推動與促進是直接而巨大的，其奧運板塊中相關公司有中體產業和北方五環2家，其中中體產業是我國體育產業最大的上市公司。無論從資本規模和從業經驗在體育行業中具有無法比擬的優勢，這次奧運會承接了體育主題社區、奧運會市場等項目，無疑對公司的發展和形成具有競爭力的核心業務有巨大的發展，同時帶動了我國體育產業相關行業的發展。
4.6 奧運板塊加速體育產業與資本市場的融合 我國目前的體育產業在很大程度上屬于“政府管理型”，體育經費的來源是行政撥款型，這無疑限制了體育產業的發展。要從根本上解決體育產業化經費不足的問題，必須將體育產業與資本市場對接，奧運板塊中的上市公司為體育產業進入資本市場做出了表率和示范效應，為提高體育產業的融資能力做出了貢獻。
4.7 奧運板塊為全球體育文化經濟一體化做出貢獻 實際上，一切經濟活動同時也是文化活動，都具有文化意義。也正是在這個意義上，文化和經濟成為人的生命行為的一種共同體，一種共生態。在人類文明發展的一個相當長的歷史時期內，文化與經濟的關系本質上是一種共生互助關系。這說明人類的文化活動不能脫離經濟活動，經濟活動也不能脫離文化活動。
奧運板塊中的上市公司，通過奧運會這個載體與圍繞其進行的經濟活動相結合，即弘揚了本國的文化內涵；又使中外文化得以交流和互動，使得多方面獲得了雙贏。實現對舉辦城市產生經濟影響的更深層原因是全球化和文化、經濟一體化。
5 結束語
【關鍵詞】 PLC 電氣自動化控制 應用
隨著我國科學技術不斷進步與發展，傳統的生產方式不斷向自動化、數字化、智能化轉變。電氣自動化是工業自動化的重要組成部分，是現代化建設發展的重要標志。PLC是一種專門在工業環境下應用而設計的數字運算操作的電子裝置，即可編程控制器。這項技術在電氣自動化控制中的應用取得良好的效果，顯著提高了電氣自動化控制水平，為工業經濟快速、高效、穩定發展奠定了良好的基礎。
1 PLC含義及特點
1.1 含義
PLC是一種專門在工業環境下應用而設計的數字運算操作的電子裝置，其采用可編制程序的存儲器，用來在其內部存儲執行邏輯運算、順序運算、計時、計數和算術運算等操作指令，而且還能通過數字式或模擬式的輸入和輸出，控制工業機械以及生產階段的每一個過程。早期的PLC主要用來代替繼電器實現邏輯控制。隨著科學技術的革新與發展，微型計算機技術的工業控制系統的功能已經超過了邏輯控制控制的范圍，因此，才將PLC稱之為可編程控制器。
1.2 特點
現代PLC具備的功能及其擴展、智能以及特殊功能模塊，都能夠方便、靈活地組成不同規模和要求的控制系統，以此適應現代化工業經濟發展的需要。PLC在工業控制中屬于核心控制技術，其功能完善、組合靈活、擴展方便、實用性強，從一定程度上加快了工業生產綜合自動化的發展步伐。在PLC內部運行過程中，內部電源采取了穩壓、屏蔽等措施，能夠減少外部干擾，保證系統運行質量。各個電源的接口都是獨立的，這樣就能有效避免電源之間的干擾。在一些工業生產環境較為惡劣的地方，PLC還采用了防塵、抗震的封裝結構，確保其在惡劣環境下可靠工作，降低運行故障發生概率。
2 PLC在電氣自動化控制系統中的應用
2.1 順序控制的應用
工業生產的各道生產工序都是按照順序進行的，其生產方式大多按照規定的順序排列，然后組合在一起的。在生產過程中，順序控制系統是在輸入信號的作用下根據系統內部運行情況和生產順序，采用PLC對生產階段的各個環節進行有效的控制，工作人員在設備控制室操作對各設備運行狀況進行監控，在確保系統運行穩定性的同時，還減少了工作人員的工作量，提高了生產效率。
2.2 開關量控制的應用
最初的PLC是用來代替繼電器實現邏輯控制的，科學技術的發展使得虛擬繼電器逐漸代替了繼電器。由于繼電器在控制過程中需要一定的反應時間，這種不可預測的反應情況容易造成控制失效或沒能及時控制，產生不良后果。然而，采用虛擬繼電器就不需要考慮這些存在的問題，從而能夠達到良好的控制效果。虛擬繼電器還有其他優勢，其不需要進行維修和接線工作，在系統運行過程中，一旦發生故障，PLC就能夠執行自動操作，把系統正常運行過程與故障分離，這樣不僅提高了工作效率，還創造了良好的工作環境。
2.3 自動切換控制的應用
在工業經濟生產過程中，保持生產電力的穩定性是非常重要的，供電不穩定，容易加快機械設備的受損程度，以往的備用電源在供電過程中存在一定的缺陷，使得供電效率低下，無法滿足工業經濟發展的電力需求。因此，將PLC應用于備用電源自動投入裝置中，利用PLC可編程的特點，能夠為工業生產提供有效且穩定的電能。其運行過程是發揮PLC輸入采樣功能，對備用電源自動投入裝置的開關輸入狀態和采集數據，然后進行邏輯判斷之后，發出指令，完成備用電源的自動切換操作。
2.4 集中式與分散式控制的應用
PLC在系統的運行方式分為集中式和分散式。集中式是PLC作為主體，對電氣自動化控制系統進行全程監控和操作管理，能夠對電氣自動化控制系統中的對個系統進行控制，從一定程度上降低了投資成本，但是如果其控制系統中出現故障的話，就會停止PLC內CPU反復執行控制的對象。分散式是每一臺電氣自動化控制系統中都會有對應的PLC，實現各自控制，各自服務的效果，這種方式在系統控制過程中相互不受影響，在現代化電氣自動化控制系統中應用廣泛。
3 PLC在電氣自動化控制中的應用前景
從目前發展的應用的情況來看，PLC需加強抗干擾能力。雖然在惡劣的環境下能夠正常穩定運行，但是作為一種工業自動化控制技術，當環境惡劣程度增加，同時具有很強的電磁波干擾，在這種情況下PLC在運算過程中就會發生偏差，導致PLC不能正常運行。因此，在未來工業經濟不斷發展的道路上，要想提高PLC在電氣自動化控制中的應用能力及效果，就需要改善其抗干擾能力。要擴大PLC產品規模，提高其I/O映像點數，通過采用32位微型處理器、多個CPU同時工作、大容量存儲器、掃描速度高速化等功能擴展來提高PLC應用能力及效果。
4 結語
隨著社會經濟與科學技術不斷進步與發展，PLC應用領域將更加寬廣，對提高電氣自動化水平有著重要的作用。為了滿足不同工業控制的需求，需要進一步擴展PLC在電氣自動化控制系統的應用特點及方式，只有這樣才能完善和提高PLC在電氣自動化控制系統的運行效果，為工業控制提供了更有效、更可靠、更穩定的電氣自動化控制系統，對推動工業經濟的發展具有十分重要的現實意義。
參考文獻：
[1]張福旺.電氣自動化中數字技術的應用及創新[J].科技致富向導，2013（12）.
外匯占款激增這一趨勢能否持續的問題，實際上就變成了國內資產市場會否迎來泡沫加劇。
6837億元，這是央行新近的1月份外匯占款數據，比去年全年的新增外匯占款多出四成，這一數字也創下了外匯占款增長史上的單月增幅新高。歷史上，單月外匯占款增量超過6000億元的只有2008年1月一次。
外匯占款是衡量市場流動性的重要指標，更是過去十年形成廣義貨幣M2的主要來源。本來，自2012年以來，外匯占款快速增長的步伐一度明顯放緩，部分月份甚至出現了罕見的負增長。就在經濟學家開始重新梳理中國貨幣擴張邏輯鏈條之際，外匯占款的突然“異常”激增，確實超出了市場的普遍預期。
不過，央行似乎是有備而來。春節之后，央行通過公開市場操作收緊流動性的跡象十分明顯，也初步印證了央行對1月份外匯占款激增早有準備，提前回籠資金以確保一季度廣義貨幣M2增速維持在既定目標。
就此而言，此次外匯占款的激增也并無太多值得憂慮的地方，只要今年央行嚴守信貸總閘門，全年貨幣擴張應能維持在目標范圍之內。現在，唯一需要追問的問題是，外匯占款激增能否持續？一旦外匯占款重回高增長狀態，那被動超發貨幣的壓力就會顯著加大，央行貨幣政策操作空間就十分有限。
應該說，眼下這輪來勢洶洶的外匯占款激增，很大程度上與熱錢回流有關。外管局的數據也顯示，1月銀行代客結售匯順差升至926億美元，處于歷史最高水平，亦與外匯占款規模接近，這進一步暗示了短期資本在大量流入。實際上，在外匯占款扣除掉1月份291.5億美元的貿易順差和92.7億美元的FDI（外商直接投資）之后，剩下的即可“粗糙”地理解為是熱錢的功勞帶來的外匯占款部分。
短期資本在加速流入，很重要原因在于中國經濟適逢新一屆政府成立，城鎮化戰略被確定為新十年的經濟戰略，這一方面帶來了人民幣升值預期重現，導致居民和企業結匯意愿上升、售匯意愿下降，另一方面則是短期資本豪賭國內資產價格泡沫，會形成新一輪上升行情，博取“快錢”的沖動而至。囿于對今年投機利潤的高預期，1月份外匯占款激增就完全在情理之中。
于是，外匯占款激增這一趨勢能否持續的問題，實際上就變成了國內資產市場會否迎來泡沫加劇。顯而易見，這主要取決于房地產調控的力度：如果接下來在“國五條”基礎上，實施更為嚴厲的“真調控”，那短期資本流入趨勢勢必結束；可如果繼續放任房價飆漲，而無針對性的調控措施，那只怕在新經濟周期的刺激之下，熱錢流入只會加速，今年全年的外匯占款增量或會創出天量水平。
是的，外匯占款主導了過去十年的被動貨幣超發格局，在這一趨勢行將告別歷史舞臺之際，“乍暖還寒”的出現，只能進一步加劇寬松貨幣環境對中國經濟的負面效應。新十年的貨幣邏輯，必須有新思維，不可重蹈覆轍。
2007年三季度末，公募基金持股市值占A股市場流通市值的比重達到巔峰，此后，隨著大小非的解禁和全流通時代的到來，基金在A股市場的份額占比大幅降低，達到今年一季度8.31%的水平。
與此同時，產業資本、私募基金、保險資金、券商等機構投資者在市場中的影響力逐漸加大，市場博弈呈現多頭格局，基金“一家獨大”的局面難以再現。
有人說，基金話語權不僅僅是體現在基金持股市值占比上，更多的是體現在價值發現上。然而，現實的問題是，基金投資行為越發短期化，投資邏輯更是相當“善變”。
“買一樣東西很快又賣出，這種短線行為已經偏離了機構投資者的選股方向，更談不上實現價值發現的功能。”在易方達基金首席投資官陳志民看來，“公募基金正在失去公信力。如果我們不改變自己的行為，將很難改變行業被動的局面。”
話語權日益旁落
多元格局的出現，是市場發展的必然趨勢，但對公募基金而言，或許是一次痛苦的轉型過程。
2007年3季度以來，基金資產管理規模停滯不前，一直在2.5萬億左右徘徊。而另一方面，隨著大小非的解禁和全流通時代的來臨，加之新股IPO不斷擴容，基金在A股市場的份額比例開始一路走低。
2006年，“調整”多年的A股市場終于進入牛市，基金資產規模在“財富效應”之下迅速擴大，基金持股市值占比在2006年三季度大幅提高至19%。此后，市場在2007年達到癲狂，這一數字一度上升至27.14%的峰值，甚至在2008年發生金融危機、A股市值大幅縮水的情況下，基金持股市值占比也依然維持在20%以上。
然而，進入2009年之后，情況急轉直下，新股發行增加、大量限售股解禁，使得A股市場的流通市值出現大幅增加。2009年三季末，A股市場流通市值首度超過10萬億元，到2011年一季末這個數字已經突破20萬億元。而基金持股市值占比也逐季下降，終于在2010年底跌破10%至9.39%，今年一季末再降至8.31%，創下2005年以來的最低點。
回憶起當初以基金為主導的機構投資者在市場中掀起一波轟轟烈烈的價值回歸行情，陳志民表示，“那是2003年上半年的事情，當時在市場處于相當低迷階段，基金卻大舉建倉鋼鐵、石化、能源電力、銀行、汽車，被業內譽為‘五朵金花’。隨后被瘋狂炒作的資產重組概念股、ST板塊等遭遇大幅下挫，而‘五朵金花’則走出一波結構性牛市行情。”
回憶起當時基金的“輝煌”，陳志民感觸頗深，在其看來，如今基金不僅要艱難適應“非主流時代”，更需要重新認識價值投資理念，“基金的投資行為越發散戶化了，在這個充滿噪音的利益場，更多的基金選擇了隨波逐流而非獨立思考，某種程度上，基金已由市場的引領者變為市場的追隨者。”
“博弈”心態充斥市場
機構投資者應該賺上市公司利潤增長的錢，還是參與市場零和游戲的博弈？這儼然成為公募基金不得不深入思考的命題。
“現在整個市場都充滿了博弈心態，公募基金也不能免俗。”易方達首席投資官陳志民認為，“采取對行業很極端的配置策略，以及押寶重組股的做法，可能的結果是光輝一年，第二年就被遺忘，但這樣做可以贏得媒體的關注、持有人的追捧以及股東的認可。”
在陳志民看來，大家都要博“出彩”，導致基金的投資行為愈發短期化，投資邏輯也很混亂，買一樣東西很快又賣出，這種短線行為已經偏離了機構投資者的選股方向，更談不上實現價格發現的功能。這跟排名有關，也跟公募基金的機制有關。
事實上，去年公募基金對新興行業瘋狂“追捧”，短短一年后又“避之不及”，正是對這種“博弈”心態的最好詮釋。
即便絕大多數基金經理都心知肚明，“調結構”是一個長期的經濟轉型過程。但是，這個投資主題在機構博弈的推動下，其“急功近利”的一面被演繹得淋漓盡致。
新興產業類上市公司去年1季度遭遇了前所未有的資金“追捧”。2010年基金一季報清晰地“演繹”了基金持倉結構調整的方向。以新技術、新能源、新商業模式為代表的新產業，成為基金一季度最積極買入的行業，信息技術業、醫藥生物制品、機械設備儀表、交通運輸倉儲和電子行業躋身基金增倉的前五大行業。于此相對應的卻是，采掘、金融保險、金屬、房地產等大行業成為基金集中減持對象。
談及對新興產業類上市公司的搶籌問題， 當時上海一合資基金公司基金經理曾表示，“調研清楚、看明白再買？市場是不會給你這種機會的！等你看明白后，股價已經飛上天了。”
然后，僅僅一年之后，當初基金“追捧”的新興產業開始遭遇“冷眼”，不少上市公司業績驟然“變臉”。
一位資歷頗深的基金經理表示，“去年都在講一個轉型的故事，但無論技術多么先進，商業模式多么新穎，招股說明書多么輝煌，歸根結底，作為投資人，我們關心的是企業的真實的業績。今年1季度中小板和創業板的業績甚至比不上主板，甚至有不少業績“變臉”的情況，這導致投資者對這些股票的整體不信任。”
有意思的是，當初的熱情退卻之后，基金開始變得集體悲觀起來，甚至避之不及。
“某中小板上市公司已經自最高價跌去了3/4，悲觀一點，甚至可能跌到5元以內。”某基金經理表示，“目前基金對中小板、創業板的配置依然較高，一旦出現反彈，很難說基金不會減持，你不減持，產業資本會，他們的成本很低，最后被套牢的還是基金。”
在多數基金經理看來，中小板、創業板“擠泡沫”的過程還沒有結束。其背后的邏輯在于：其一，新股IPO以及新三板等，使得創業板、中小板的不再稀缺；其二，經濟下滑階段，相較于大企業而言，中小企業受到的沖擊更大；更為重要的是，不少中小板、創業板上市公司為高市盈率發行，其最大問題是，很多企業只具備管理幾千萬上億資產的能力，一下子募集5、6個億資金，大大超出了公司的管理能力。結果這些資金不但不能創造價值，反而可能會毀滅價值。
投資邏輯短期化
短短五個月的時間，不少基金投研團隊的投資邏輯變了不止一次。
4月中旬之前，基金對于行情的演繹一片樂觀。“大象起舞”之際，機構對于后市的預判越發一致……當時，無論是做相對收益的公募基金，還是做絕對收益的私募基金，談及二季度投資策略，均一致唱多大藍籌，看好周期股的估值修復行情。
然而，僅僅幾天之后，市場對經濟過熱的擔憂立馬轉變為對經濟下滑的擔憂，多數基金經理開始撤離周期股。幾天之內，投資邏輯驟然生變。
據了解，不少基金投研團隊在4月下旬已經開始著手減持周期股，但多數基金經理表示，對于周期股的減持只是波段操作，跌下來之后，會再度買進。
上海一合資基金公司基金經理表示，目前市場的確處于相對難熬的階段，經濟在信貸緊縮政策的壓制下，肯定會出現減速，這是正常現象，也是為了抑制通脹不得不付出的代價。下半年需要關注的是經濟下滑的速度，如果經濟呈現出緩慢下滑態勢，這對于長期經濟向好并非壞事。
對于目前市場擔心的政策“超調”帶來的風險，多數基金經理都傾向于認為，中國經濟的內生性、增長動力依然很足，尤其是中西部地區。
萬家基金投資管理部總監歐慶鈴認為，對于未來中國經濟相對樂觀。其邏輯在于，第一，從前幾個月的數據來看，消費比較平穩，預計未來消費還是能保持平穩增長，其次，出口可能會有所下滑，但會相對溫和。在其看來，最大的變數來自于投資，目前市場比較擔心房地產的調控，但如果商品房的投資出現較大幅度下滑，相信政府可能會加大水利、“十二五”規劃相關的投資、中西部基礎設施建設以及保障房的建設進行對沖。
關鍵詞：知識經濟 財務管理 創新
一、建立基于知識經濟財務管理的創新體系
1 財務管理目標的創新
企業財務管理目標，不僅要考慮實物資本所有者資本增值最大化，償債能力最大化，
社會的經濟貢獻最大化，以及社會公眾的經濟責任和績效最大化，更要考慮知識資本所有者——管理者和員工薪金最大化和參與利益分配的權利；財務管理目標綜合化，即追求企業財富和知識最大化。
2 財務評價體系的創新
知識經濟下的財務管理的評價體系創新可以從兩個方面入手：(1)是進一步拓展傳統的財務分析指標體系；(2)是對知識資本等無形資產的財務評價比重增加。現代企業在評價企業經營績效方面，除采用傳統的財務分析指標外，近年來又提出了經濟附加值(EVA)、自由現金流量(FcF)和市場附加值(MVA)等財務指標：①經濟附加值可用以分析經營者經營企業的得與失，促使經營者千方百計用較少的資本做更多的事；②自由現金流量與經濟附加值相結合能較好地評價企業的整體經營狀況，有助于圍繞資本增值，實現資本的最優配置；③市場附加值可以反映出市場對公司前景的評價。
3 財務管理內容的創新
在知識經濟時代，由于知識的特殊性，在原有二元結構的基礎上，形成含“有知識”的三維結構。企業融資決策的重點是低成本、低風險籌措各種形式的金融資本。知識經濟的發展要求企業推進融資管理的創新，籌集物質資本與知識資本并重，并向知識資本傾斜。與工業經濟時代相比，知識經濟時代企業的生產活動，更需相關的投資、員工、技術、市場等因素。二是改變現行投資方案的評估。在知識經濟時代，首先知識資本是企業投資方案評價的核心，且其內容將超出現行無形資產的基本范疇，除專利權、版權、計算機軟件外，許多無形的如商譽、企業管理能力等將越來越重要。其次，現行投資方案的效益評價和服務評價，主要考慮節約資金成本，而知識企業主要以使資金的使用效率最大化和投資收益最大化為基本原則，實現投資的增值性。
4 收益分配方式的創新
人力資本的所有者將成為企業稅后利潤的分配參與者。在知識經濟時代，人力資本將會是企業乃至整個社會和經濟發展的最重要的資源，是決定社會分配的最主要的因素。從能否帶來剩余價值的角度講，物質資本的增值性來源于人力資本，人力資本更具增值性。勞動者有權參與企業的經營管理和企業稅后利潤的分配；財富的分配是由經濟增長中要素的貢獻大小決定的。
二、樹立全新的理財觀念，提高財務人員素質
要樹立以人為本的理財觀念。從全面、準確、迅速、有效地搜集、分析和利用信息人手，捕捉有利于企業發展的各種信息，進行財務決策，開展籌資和投資活動。要樹立重視知識和智力資源的理財觀念；對包括知識資本在內的企業總資本進行市場化運作管理具有很強的專業性、技術性、綜合性和超前性，用管理有形資產的傳統手段是難以適應的，必須提高財務人員的適應能力和創新能力：首先是財務人員要有寬廣的經濟和財會理論基礎，又有良好的現代數學、邏輯學、法學和網絡技術基礎，面對知識快速更新和經濟、金融活動的廣闊、靈活和多變，能從經濟、社會、法律、技術等多角度進行分析并制訂相應的理財策略；其次能不斷吸取新的知識，開發企業信息并根據變化的理財環境，對企業的運行狀況和不斷擴大的業務范圍進行評估和風險分析；第三要能適應知識經濟發展的要求，根據國際金融的創新趨勢和資本市場的形態特點，運用金融知識選擇融資工具進行投融資，并強化風險管理，實現企業收益最大化。
這個數字之所以更加引人注目，是因為Oculus很大程度上是一個早期的初創公司―成立時間只有兩年，也沒有正式推出商用產品，整個公司只有75個人。
此前Facebook收購的兩個初創公司雖然沒有收入，但都擁有大規模的用戶：WhatsApp有4.5億的月活躍用戶，Instagram當時的用戶數接近3000萬。而Oculus和用戶相關的數字是7.5萬套的預訂，約2600萬美元收入。
作為沉浸式虛擬現實技術領域中最領先的公司之一，Oculus Rift能夠使用戶身體感官中“視覺”的部分如同進入游戲中，這被認為未來會改變人們玩游戲的方式。而扎克伯格則認為Oculus將不局限于游戲，而是會成為下一個信息溝通的平臺。
但無論是游戲平臺，還是下一個通信平臺，Oculus的價值大部分都是處在想像之中。這樣一家如此早期的公司為什么會讓Facebook掏出20億美元的天價呢？
硬件制造泡沫 在商業中，每個事件都不是孤立的，Oculus賣出高價的一個重要原因是目前硬件行業的投資熱潮。從最近兩年各種可穿戴設備的興起開始，各種新概念的硬件開始進入一個明顯的投資熱潮，比如Google在幾個月之前以32億美元收購了智能家居公司Nest。通常這種熱潮都會帶來兩個后果：大量資金投入這一行業，以及相關的公司估值水漲船高。
自我保護 與其相信Facebook能夠看清楚一個初創公司在數年之后的真實價值，還不如相信這是Facebook自我保護的一種策略。大公司都希望扮演一個可以跟未來有關的重要角色，當自身的創新無法做到的時候，收購就成了最好的方式。這很像微軟當年投資Facebook，其考慮的角度完全是為了保護自己不被邊緣化。
股票 按照雙方公布的交易細節，Facebook將支付4億美元現金，以及價值16億美元的2310萬股Facebook普通股。鑒于Facebook股票目前的市盈率高達90倍，實際上Facebook也是以未來的價值與Oculus進行交換。如果參照一下Facebook的市值，你就更明白這個數字的價值了―16億美元僅相當于Facebook1%的市值變動，用這樣的代價去賭未來絕對是值得的。
某種程度上，這個交易的價格和Oculus本身的真實價值沒有太多關系。Oculus展示出來的前景當然很重要，但作為初創階段的公司，從商業設想到實際的商業目標實現有太多的未知因素。即使押對了大方向，公司本身的運營和成長中也有太多的不可控因素。在這種階段要準確估量一個公司的價值是不太可能的事情。
類似Oculus這樣的交易，最終的價格很大程度上取決于買方當時能夠承受的最高價格，而不是公司本身的價格。隨著新硬件的熱度升溫，Facebook此前在這個新的方向中處于落后局面：除了擅長硬件的蘋果之外，Google有了Google眼鏡和Nest，甚至連微軟都擁有了Kinect。對于Facebook這樣平臺級的公司來說，顯然不能錯過如此重要的機會，即使付出的價格很高。
Abstract: The knowledge economy is also known as innovation economy,innovation will be the keen sword of the enterprise competetition. Knowledge innovation,science innovation and management innovation are the important features of economy era,under such situation,financial management,as the basic part of enterprise management,is facing the challenge and innovation.
關鍵詞:知識經濟時代;企業財務管理;創新
Key words: era of knowledge economy;enterprise financial management;innovation
中圖分類號:F23文獻標識碼:A文章編號:1006-4311(2010)18-0018-02
0引言
知識經濟時代的到來將為人類帶來文明創新形態――知識文明。進入21世紀,世界經濟正在步入一種新的經濟形態――知識經濟時代。在知識經濟時代,知識成為最重要的生產要素,誰擁有了知識,誰就可以獲得財富。“知識=財富”將是知識經濟社會的一條基本公理,知識的擁有者將是社會的最富有者。
知識經濟是創新經濟,創新將是企業之間進行競爭的利劍,知識創新、科學創新、管理創新是經濟時代的重要特征,有這種情況下,財務管理作為企業的重要組成部分,正面臨著挑戰與創新。
1知識經濟時代企業財務管理面臨的挑戰
現有大多數財務機構的設置與財務人員的素質嚴重妨礙著信息化、知識化理財。隨著知識經濟的到來,一切經濟活動都必須以快、準、全的信息為導向。數字化的技術、信息的高速將使企業的交易、決策信息將在瞬間完成“媒體空間”、“網上實體”使經濟活動的空間變小,這樣決定了在知識經濟時代里,企業財務管理人員要有很強的專業知識能力,敏銳的處理接受信息能力及科學理財的能力。在機構設置上,企業財務部門應是管理層次和中間管理人員少,結構具有靈敏、高效、快速的特征。而我國現有大中型企業是以公有制為主導的,財務的機構設置成金字塔型,中間層次多,缺乏創新和靈活性,效率低下,財務管理人員理財觀念滯后,理財知識缺乏,理財方法守舊,缺乏掌握科學、技術、信息、管理等方面的主動性。因此,現代財務管理中一些較為先進的方法在企業理財中并沒得到真正的運用或只是停留于形勢上的模仿。這與知識經濟時代,對理財人員、理財機構的要求相距甚遠,嚴重妨礙了信息化知識理財的過程。
2知識經濟時代財務管理觀念的創新
2.1 以人為本觀念。
知識經濟是人才經濟,現代企業管理是以行為科學為依托的“人本主義”管理,從世界范圍來看,凡經濟發達的國家和地區,經濟的迅猛增長無一不是依賴于對教育和人才的重視。人是生產力中最重要的、最活躍的組成部分。當今市場競爭表現為商品競爭,商品競爭的本質量技術競爭,其實質是人才競爭一科技人員創新能力的競爭。只有樹立以人為本的理財觀念,將各項理財活動“人格化”,建立健全責權利相結合的財務運行機制,強化對人的激勵和約束,才能充分調動和發揮人的積極性、主動性和創造性。
2.2 信息價值觀念,知識經濟是以信息為基礎的經濟,信息技術的開發和傳播是知識經濟的關鍵因素。
在知識經濟時代,信息產業成為最受重視、發展最快的產業。隨著信息產業化的高速發展,以數字化為先導,以信息高速公路為主要內容的新技術革命,使信息的傳播、處理、反饋的速度越來越快,從而使交易、決策可以在瞬間完成,這就要求理財人員關注信息的及時搜集與整理,注重對信息價值分析。信息價值與收益成正比。與信息成本及質量風險成反比。哪個企業在信息和知識共享上搶先一步,就會獲得競爭的優勢。
2.3 財務風險觀念,財務風險是指企業在組織生產經營過程中,因各種不確定因素的影響而使企業有蒙受財務損失的可能性。
隨著知識經濟的到來,企業會面臨更多的風險,體現在以下幾點:
第一,由于經濟活動的網絡化、虛擬化、信息的傳播、處理和反饋速度將會大大加快,倘若對企業內部和外部信息的收集和分析不完整、不及時或企業管理者不能及時有效地選擇利用內部和外部的信息,就會加大企業決策風險。
第二,高新技術的發展使產品壽命周期不斷縮短,這不僅加大了存貨風險,而且加大了產品設計、開發風險。
第三,由于“媒體空間”的無限擴展以及“網上銀行”和“電子貨幣”的運用,使國際資本流動加快,使貨幣風險進一步加劇。
第四,在追求高收益驅動下,企業將大量資金投放在高新技術產業和無形資產上,使投資風險進一步加大,因此,如何有效防范、抵卸各種風險及危機,在風險與報酬之間取得最佳結合點,使企業更好地追求創新與發展,是財務管理需要研究和解決的重要問題。
2.4 環境價值觀念,知識經濟要順應時代要求,實現社會經濟的可持續發展,主導資源有效配置,環境和生態的優化與平衡。
理財人員要善于處理和協調好各種公共關系,努力做到加強與財政、稅務、銀行、物價等上級主管部門的聯系,以便得到他們的指導和支持,協調財務部門與公司內之間的關系,以便得到他們的理解和配合。
3財務管理目標的創新
財務管理目標是企業理財活動所希望實現的結果,是評價企業理財活動是否合理的基本標準。它直接反映著理財環境的變化,并應根據環境的變化適當調整。財務管理目標制約著財務運行的基本特征和發展方向,是財務運行的一種驅動力。不同的財務管理目標,會產生不同的財務管理運行機制,科學地確定財務管理目標,對優化理財行為,實現財務管理的良性循環,具有重要意義。
目前,學術界普遍認為,現代企業管理目標是“股東、財富、最大化”,這一目標定位的產權基礎是“業主產權論”,考慮的只是財務資本的產權所有者――股東的利益。在知識經濟時代,企業財務管理目標不僅要追求股東利益,而且也要追求其他相關利益主體的利益和社會利益,因此,企業財務管理的目標應重新確立。
3.1 財務管理目標多元化。
知識經濟的到來,擴展了企業資本范圍,改變了企業資本結構,物質資本的地位將相對下降,而知識資本的地位相對上升,企業將是人力資本和非人力資本共同訂立的特別市場契約。
人力資本將成為決定企業乃至整個社會和經濟發展的最重要資源,是決定社會財富分配的重要因素。因此,企業財務目標不僅要考慮財務資本,所有者的資本增值最大化、債權人所需求的償債能力最大化、對社會公眾的社會經濟責任和績效最大化,更要考慮人力資本所有者(經營者與員工)的薪金收入最大化和參與企業稅后利潤分配的財務要求,使企業經理與職工的個人收入與企業的盈利、他們個人的資產積累、和企業的長遠發展緊密聯系在一起。這和目前單純的工資制相比,更有利于強化他們主人翁意識,更有利于保障他們經濟上的直接利益,更有利于充分調動他們的積極性、主動性和創造性。
3.2 財務責任社會化,從利益相關者的角度出發,企業既要考慮資本投入者的財務要求,又要兼顧企業履行社會責任的財務要求,把企業的社會責任納入財務目標體系是“利益相關者合作”邏輯下的必然選擇。因為知識資源與物質資源的一個明顯差別是知識具有可共享性和可轉移性,它使企業與社會的聯系更加廣泛和深入,而企業對知識的要求和應用將取決于社會對知識的形成和發展所做出的貢獻。因而企業必須履行社會責任,如維護社會公眾利益,保護生態平衡、防治無公害污染。支持社區文化教育和福利事業的發展以及贊助慈善事業等。這樣既有助于企業實現其經營目標,也有助于其在社會大眾中樹立良好的形象,更有助于其自身和社會的發展。
總之,現代企業財務管理要適應社會環境和市場條件的變化,財務管理目標的設置應兼顧各相關利益主體的利益,積極履行社會責任,把經濟效益、生態效益和社會效益有機結合為企業理財的最高境界。
4財務管理內容的創新
4.1 籌資管理和投資管理,傳統企業財務管理的籌資和投資主要是指企業資金的籌集和運用,知識經濟擴展了企業資本的范圍,改變了企業資本的結構。
企業資本包括物質資本和知識資本兩大類。在知識型企業起主導作用的不再是物質資本,而是知識資本。企業財務管理中的籌資,投資應著重考慮“籌知”和“投知”。
“籌知”是指知識資本的籌集,也是一個融智的過程。知識經濟時代對智力的要求比以往任何一個時代都高。
高新技術成果的大量問世,專利發明的激增,計算機軟件的不斷開發利用和更新換代,咨詢服務業務的發展,教育在經濟發展中的決定性作用,都是智能經濟的體現。在智能經濟社會、知識成為身份的象征,受教育程度越高掌握知識越豐富的人,越受到社會的尊重。
追加知識投資日益成為時髦。財務管理在新經濟條件下就是一種智力化管理。一個企業擁有了大量的知識資本,就有發展生產的主動權,可以為企業創造大量財富,企業財務管理應根據企業實際情況,對企業知識資本的籌集進行合理規劃。
加強對企業無形資產及人力資源的管理,應盡可能多吸收外部知識資本,以改善企業的軟資源環境與結構。籌集知識資本將成為未來企業財務管理的重要環節。高水平的智力管理將使得企業獲得更多的超額價值。
“投知”是指知識資本的運用過程,企業擁有了大量的知識資本,若用之不合理,也不能為企業創造效益。
在知識經濟時代,企業財務管理應幫助企業充分利用企業的知識資本,包括合理估計無形資產帶來的收益,合理估算人力資本投入的價值和收益,使企業的知識資本達到最佳效益結構,通過傳播、擴散、對外投資等方式,最大限度地發揮知識資本的潛能,發掘知識資本為企業帶來源源不斷的財富。與“投知”相適應,投資方案效益的評價應從企業全局利益、長遠利益出發,以是否給企業帶來人力資源的積累,提高人力資源的質量,增強企業的創新能力和持續發展動力為標準。
4.2 無形經濟是知識經濟的一個重要特征,有形經濟從本質上看是物質經濟,經濟活動的主要對象是處理物質資源,而無形經濟是以處理無形經濟資源為主,傳統工業經濟時代,經濟增長主要依賴廠房、機器設備、原材料等有形資產。在知識經濟時代,企業資產結構中以知識為基礎的專利權、商標權、計算機軟件、人才素質、產品的創新能力等無形資產占比重將大大提高,使得無形經濟資源成為人類分享財富的新途徑。無形資產將成為企業最主要、最重要的投資對象。在財務管理中應重視無形資產投資決策及其評價,建立切實反映無形資產狀況及其結果的決策指標體系。
4.3 利潤分配由按資分配調整為按經濟要素分配,經濟要素包括土地、勞動、資本和知識。在經濟社會中,腦力勞動成為勞動的主要形式,知識最稀缺的經濟資源。因此,按知識或按經濟要素分配財富,是知識經濟社會的必然選擇,利潤分配應改變過去的按資分配的方式,轉為向企業投入物質資本和知識資本的各所有者之間進行分配,按所有者為企業帶來財富的大小比例,結合各相關利益主體所承擔風險的大小來進行分配。
4.4 進一步提高風險管理水平,在知識經濟時代,企業將面臨更多的風險,企業應建立起“風險識別、風險評估、風險預防、風險控制”的管理機制,增強企業財務的應變能力,強化理財人員的風險意識,使其具備適應新環境的知識結構,及時防范風險的能力,在日常理財工作中,加強財務監管和內部牽制,盡可能回避或降低財務風險,以減少損失,增加收益,提高投資決策的科學性和可行性。
4.5 建立反映知識資本價值的財務評價指標,在傳統財務管理評價體系中很難反映知識資本的價值,隨著知識經濟時代的到來,對知識資本價值評價已是必然。通過建立反映知識資本價值的財務評價指標,一方面,可以反映企業今后的發展潛力及趨勢,另一方面,可以反映企業經營中存在的缺點和潛在的風險。
5加快信息技術
知識經濟拓寬了經營活動的空間,改變了經濟活動的方式,主要表現在二個方面,一是網絡中。目前全球互聯網的用戶已超過上億,預計20年內將有十億人使用全球互聯網,容量巨大,高速互動知識共享的信息技術網絡構成了知識經濟的基礎。二是虛擬化知識經濟時代,由于經濟活動數字化和網絡化的加強,在物理空間縮小的同時,開辟了新的媒體空間。
6財務風險管理與財務安全管理并重
隨著企業所面臨的知識經濟。電子商務業務等財務環境的變化,企業所承受的財務風險進一步加大了,金融全球化和電了商務所產生的“網上銀行”為“電子貨幣”將使國際間的資本流動更快捷,資本決策可在瞬間完成,這使得貨幣的形成及基本質發生變化,從有形形態演化成無形形態,從直接價值演化成間接價值等。知識經濟使信息傳播、處理、反饋以及更新的速度大大加快。這些新變化即給企業帶來機遇,同時也加劇了企業的財務風險。值得注意的是,企業在加強財務風險管理的同時,往往忽視財務安全管理,無意中為經濟犯罪行為打開了方便之門。
大數據、區塊鏈、云計算和人工智能這一系列自動化技術的實施，有效地將金融服務標準化、降低了服務成本、提高服務效率，并觸及了以往無法或難以覆蓋的長尾人群，包括小微企業、低收入人群以及農村群體等。技術驅動帶來的金融普惠，在各個領域、各個企業，都取得了一定的應用經驗，也獲得了社會的普遍關注。
2017清華五道口全球金融論壇三以“技術驅動下的普惠金融創新”為主題進行了深入探討。嘉賓們就“金融創新的信息安全基礎”，“數字普惠金融應有的邊界”，“金融科技對資本市場的影響”，“信息安全是惠普金融的基石”，“普惠金融的商業邏輯”，“強監管周期下的金融科技”，“數字普惠金融正在發生的未來”，以及“現金貸是否有助于緩解財務困境引發的負面影響”八個主題發表講話。
金融創新的信息安全基礎
中國互聯網金融協會會長李東榮表示，我國依然面臨著普惠金融成本高、效率低、服務不均衡、商業不可持續等全球化的共性難題。這些難題，成為實現全面普惠金融目標的主要障礙，還需要進一步的努力去破解。
李東榮首先總結了數字普惠金融發展的意義：一是有助于解決“普”的難題；二是有助于解決“惠”的難題；三是有助于解決服務質量的難題；四是有助于解決商業可持續的難題。
隨后，李東榮也提到數字普惠金融在業務模式、技術屬性、風險特征等方面的新特點，以及其帶來了一些前所未有的新挑戰，都需要引起普惠金融從業者的高度重視。這些挑戰分別是風險治理、數字鴻溝、基礎設施、監管適應性，對監管體制方面，監管資源和監管能力等方面提出了更高的要求。
基于前述分析，李東榮認為應該研究并推動包括政策、制度、技術等在內的一攬子系統性的普惠金融解決方案：一是構建數字普惠金融的政策支持體系，堅持普惠金融服務主體的公平準入；二是完善數字普惠金融的風險治理體系；三是建立數字普惠金融的技術創新體系；四是建設數字普惠金融的基A設施體系；五是完善數字普惠金融的消費者保護體系。
李東榮表示，中國互聯網金融協會作為國家行業自律組織，高度重視數字普惠金融的應用實踐和風險治理，愿與各界同仁一道共同研究、通力合作，努力實現我國數字普惠金融的美好愿景。
數字普惠金融應有的邊界
上海黃金交易所理事長焦瑾璞提出了數字普惠金融要有邊界。他認為數字普惠金融應回歸金融的本質，但是不忘普惠初心。這里面有兩點非常重要：第一，普惠金融有別于政府扶貧，它不是慈善金融，也不是扶貧金融，它是實實在在的商業金融，就必須履行金融的內涵；第二，它的經營必須要建立在商業可持續的基礎上，而不是一錘子買賣。
就如何建立商業可持續的普惠金融體系方面，焦瑾璞提出了五點建議：第一，加強金融基礎設施建設；第二，完善普惠金融組織體系；第三，探索普惠金融的可持續發展模式；第四，規范數字普惠金融發展，防范金融風險；第五，加強消費者金融教育，保護金融消費者權益。
關于數字普惠金融應有的邊界，焦瑾璞指出，監管體制錯配和法律體系滯后，是數字普惠金融發展所面臨的兩大問題。他建議應當：一是明晰互聯網金融業務的邊界；二是對金融機構采取行為監管；三是加強金融監管協調，構建適應金融市場發展的新型法律與監管體系；四是發展監管科技，利用數字技術提升金融監管能力。
金融科技對資本市場的影響
中國證券監督管理委員會上市公司監管部巡視員、副主任，中證監測總經理趙立新就金融科技對資本市場影響，以及如何利用好金融科技做好證券期貨監管發表了看法。
趙立新首先提到了金融科技運用的上三個場景：智能投顧，基于大數據的指數產品、交易策略和信息增值服務以及基于監管科技的風控合規系統。金融科技為這些場景帶來了更低的成本、更強的紀律性、更廣闊的服務面，相關技術充分利用所有信息發現價值，降低市場交易成本，提高市場配置資源的效率，不僅能夠克服人類在交易操作上的缺陷，還能為投資者提供更多、更好的產品和服務。
隨后，趙立新也指出，金融科技也是一把雙刃劍，它可能導致的順周期特征及交易行為趨同可能加大市場波動，技術風險和操作風險相互加強，對投資者適當性管理帶來了新的挑戰。
最后，趙立新介紹了金融科技在資本市場監管中的應用前景，包括探索智能監管和完善市場監管的基礎設施。他建議：一是用現代信息和網絡技術，建立各監管業務條件之間、各市場之間的信息關聯；二是進一步整合全市場數據的基礎上，利用大數據技術深挖數據金礦，對監管業務和流程進行集中的再造；三是構建資本市場運行及系統性風險，監控監測指標體系，開展政策效果的檢驗和評估，努力成為市場決策者的智囊。
信息安全是惠普金融的基石
中國金融認證中心總經理季小杰表示，想普惠金融走得更遠、更穩，信息安全仍然是基石。她就四個方面提出了自己的看法。
第一，關于用戶身份精準識別和認證的問題。她表示，核實用戶的真實身份是所有金融活動的前提和基礎。在現有條件下，建立立體、多維度的認證體系是實現線上業務身份識別和驗證的有效手段。
第二，關于保證交易的完整性和合法性。具體表現為如何保證參與方相關權力與缺失有效的線上證據保全機制兩個方面。她認為可以從電子簽名與公正的第三方認證機構所頒發的數字證書、基于數字簽名技術的無紙化解決方案和合同簽署的時后保全服務體系三個方面來解決問題。
第三，加強信息系統的安全管理問題。安全的管理應該是多維度的，除了數據傳輸的安全外，系統本身的安全缺陷也可能導致信息被偷或者是本身被劫持。定期的信息安全系統檢測是必須的，能夠幫助我們盡早地發現安全問題，做到防患于未然。
第四，建立共享機制，聯防聯控安全風險。她建議盡可能大范圍地打破行業壁壘，打通數據孤島，建立高效的聯網系統，實現信息共享，做到異常交易及時報警。
季小杰總結，在科技驅動的普惠金融時代，金融服務不斷創新的同時，安全風險也不斷增加，CFCA愿意為普惠金融保駕護航，讓金融真正地觸達普惠。
普惠金融的商業邏輯
京東金融首席執行官陳生強指出，要做普惠金融，必須找到低成本、可持續的模式。經濟學中，企業成本有一個劃分維度是分為固定成本和變動成本。成本結構的不同，使得經濟實體所能服務的對象的廣度和深度也完全不同。如果金融機構固定成本低、變動成本高，那么只能去服務高收入人群和高價值的大公司。反之，則相對沒有邊際的限制，可以快速復制，覆蓋更多群體。目前制約普惠金融發展的癥結在于變動成本高，而科技正好可以助力金融機構改變成本結構，并通過貸前、貸后管理降低信用風險，優化服務能力。
用科技降低三大變動成本：一是科技公司可以通過互聯網的方式觸達到傳統金融難以觸達的人群。通過將這種場景開放給傳統金融，就可以降低金融機構的獲客成本；二是科技公司可以在生活消費和產業交易場景中獲得大量的數據，這些數據真實反應了客戶需求和實體經濟的產銷情況，通過這些數據+風控技術可以去做風險管理與風險定價；三是在流程運營層面，科技公司可以基于更好用戶洞察能力、產品洞察能力，實現從客戶申請、授信、放款、貸后的全流程貫通，不僅可以降低成本，還能極大地改善客戶體驗。
陳生強還介紹了京東金融實踐普惠金融的經驗，以及其如何為金融機構提供助力。一是在批量@客方面，京東金融基于京東數億用戶的基礎以及電商交易場景，2014年推出了業內首款互聯網消費金融產品“白條”，切入了傳統金融不便觸的弱信用人群或較低收入群體；二是在風控方面，依據大數據和人工智能等新技術做風控。智能風控體系建立起來之后，幾乎就不再產生變動成本；三是流程運營方面，以農村金融的養殖貸為例，幫助養殖戶建立了一套現代化農業養殖管理體系，提高了整個貸前、貸中、貸后的流程效率，也降低了信用風險。
陳生強認為，未來的金融服務要形成一個“O+O”的模式，即線上線下相融合的模式。放眼全球，傳統金融擁抱新興科技，利用科技的能力降低成本、提高效率、增加收入正在成為一股不可逆轉的潮流。
強監管周期下的金融科技
凡普金科創始合伙人、首席執行官董w就強金融監管周期之下的金融科技以及凡普金科積累的一些實踐和創新兩個方面發表了演講。
董w表示，中國的金融科技目前是在一個非常好的起點上，這個和在過去幾年整個監管當局對于金融科技等新生事物的包容性是分不開的。但是從2016年底開始，更嚴格的監管正在發生，在新形勢下有利于幫助這個行業更加健康的發展。
他基于兩個主要判斷：一是金融科技創新，使得可以把錢推到個人和小微企業去；二是金融行業只有通過技術創新才能生存。所以金融科技機構就需要通過技術讓變動成本的幅度和整個服務的門檻降低來尋求生存空間。
在凡普金科的實踐方面，董w介紹，該平臺提供各類金融產品和類似理財的撮合服務，滿足用戶不同生命階段的金融服務需求。凡普金科的云圖系統整合了大數據和人工智能的技術，使得其在風險的管理和精準獲客上面獲得一些優勢。能通過大規模應用技術使其盈利性可持續化。
最后，董w指出了金融科技領域需要兩方面的創新，一方面，專注在金融科技上的公司需要持續創新，才能提供可持續性的低門檻、補充性的金融服務。另一方面，需要監管層面上的更多創新，促使行業里面各主體（無論是第三方的機構，還是龍頭企業）相互之間的合作，從而使得技術、信息和數據能夠得到更多的共享，降低整個行業的運營成本。
數字普惠金融正在發生的未來
螞蟻金服首席戰略官陳龍以螞蟻金服的實踐舉例，并從五個方面來講金融科技最重要的趨勢，探討金融科技能在多大程度上解決金融體系的兩大問題：難普難惠和脫實向虛。
