時間：2023-06-29 17:14:29
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇商業銀行存款業務的對策，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
【關鍵詞】民間借貸;商業銀行;風險管理
民間借貸是在經濟差距增加的環境中形成的，它對緩解資金供求矛盾關系具有積極的作用，加速了資金流通，促進了社會經濟的發展。但是，民間借貸也對金融環境產生了一些負面影響，關系到我國商業銀行的風險管理。因此，我們應該辯證地認識民間借貸，分析其產生的積極效益和負面影響，發揮其應有價值的同時，引導其健康發展，盡量消除民間借貸對我國商業銀行風險管理的不良影響，從而維護金融市場秩序，實現社會資金的有效配置。
一、民間借貸對我國商業銀行風險管理的影響
民間借貸的發展得益于商業銀行信貸資金緊縮，并對我國商業銀行風險管理產生了影響作用，具體體現在以下幾個方面:
(一)增加內部風險。民間借貸擁有其他很多行業無法比擬的高額利息，它雖然聚攏了大量的資金，但仍難以滿足參與者的資金需求，而商業銀行作為社會資金的管理者之一，在巨大經濟利益的驅使下，極易引發違規操作的風險性案件。民間借貸的發展，改變了我國的金融結構，不少違法分子利用銀行業務存在的漏洞，轉嫁風險，如若商業銀行不加以防范，很可能會造成無法挽回的損失。其中，技術手段、設備等失效是誘發商業銀行操作風險的重要原因，對商業銀行風險管理提出了更高的要求。另外，民間借貸的發展還在某種程度上導致我國非法集資現象惡化，挑戰了商業銀行從業人員的職業道德神經。某些商業銀行職員受利益的驅使，主動或被動卷入到民間借貸的利益漩渦中，其一旦出現職業道德失守，勢必會造成商業銀行或他人資產損失的風險。
(二)增加外部風險。信貸是商業銀行獲取利潤的主要途徑，其與存款成正比關系，即商業銀行存款越多，則可承擔的信貸業務量越大。民間借貸的出現，擠占了部分金融市場，對商業銀行存款業務和信貸業務造成了沖擊，增加了商業銀行的存貸比考核壓力。某些民間借貸機構正是利用商業銀行的這一窘境，在緩解商業銀行存款壓力的同時，把部分風險轉嫁給了商業銀行。民間借貸參與者以存款之名，到相關銀行辦理大額存單質押貸款，表面上看，此業務可以同時為商業銀行存款和貸款帶來增長，并且以存款做貸款保證金，是一種低投入高產出的業務。這對民間借貸參與者而言，他們可以通過發放貸款或高利貸等形式，利用商業銀行貸款賺取利益，同時還能享受銀行存款利息，而需支付的僅是銀行貸款利率。一旦民間借貸機構出現資金利益鏈斷裂問題時，其向銀行的貸款則無法歸還，最終由銀行承擔風險。
(三)增加市場風險。區別于國家制定商業銀行借貸價格，民間借貸利率以金融市場資金供求關系為導向，由借貸雙方自主協商確定。一般情況下，民間借貸是在商業銀行無力解決資金需求緊張、迫切的情況下發生的，其利率點遠高于銀行利率，影響了國家利率政策的實施。因此，民間借貸引發了商業銀行利率風險，對整個金融市場造成了沖擊。近年來，在金融市場日漸活躍的背景下，民間借貸利率不斷增長，提高了借貸質押資產的價格和規模，加大了商業銀行利率風險管理難度。除此之外，民間借貸還對社會信用環境產生了負面影響，進而影響了銀行信用。部分企業在得不到銀行信貸的情況下，把目標轉向社會閑散資金，利用高回報誘導社會資金流向，干擾了金融市場秩序，不利于經濟結構的調整和優化。根據多米諾骨牌效應，一旦有企業不講信用，就可能向周邊蔓延，進而拖欠、逃避銀行貸款，增加了銀行的信用風險。
二、民間借貸環境下我國商業銀行風險管理應對對策
結合對民間借貸對我國商業銀行風險管理影響的認識和分析，有針對性地提出了以下幾種民間借貸環境下我國商業銀行風險管理的應對對策，以供參考。
(一)控制內部風險。商業銀行必須要緊隨時代和市場發展潮流，積極引入先進技術手段和設備，不斷完善自身的業務流程體系，加強職工培訓，從而提高本銀行的結算質量和效率。目前，很多商業銀行都引入了自動化智能設備，改變了傳統柜臺辦理業務的單一模式，而只對大金額單筆網銀交易進行監管，為違法犯罪行為創造了可乘之機。為此，商業銀行應該建立更加完善的監管體系，嚴格審核業務辦理流程，在仔細確認客戶身份之后，再提供相關服務，盡量控制網銀交易等風險。針對操作風險，商業銀行還應該加強內部控制，通過培訓等方式，提高內部職員的職業素質和技能，制定健全的考核機制、監管機制以及獎懲機制，有效規范職員的操作行為，一旦發現違規，立即予以嚴懲，從而凈化銀行操作環境，控制內部風險。
(二)規避外部風險。民間借貸環境下，金融參與者之間的關系變得錯綜復雜，同一個企業或個人扮演著多重角色，增加了債務糾紛的發生頻率。因此，在現階段我國民間借貸管理尚不完善的情況下，商業銀行需要認真分析所處的金融環境，盡量規避外部風險。具體而言，商業銀行應該進一步明確、細化風險管理目標和任務，積極配合外部監管，推進我國金融體系的改革和優化，在能力范圍內預判風險并加以防范。商業銀行需要堅定地擁護和落實金融監管部門的規定，認真執行國家的利率政策，從而構筑堅實的風險抵御堡壘，提升自身應對風險的能力。同時，商業銀行還需要對信貸人進行嚴格審批，建立信用查詢系統，全面考量申請人的還貸能力和信譽度，在降低風險的基礎上，增加自身的存款和信貸業務。
(三)抵制市場風險。民間借貸的發展，在一定程度上改變了我國的金融市場環境。商業銀行存在的目的和價值就是實現利益最大化，其根本任務是發展。因此，對于商業銀行而言，沒有發展本身就是一種風險。民間借貸對商業銀行存款和信貸業務造成了沖擊，擠占了商業銀行在金融市場中一定的份額。商業銀行要想有效抵制民間借貸引發的市場風險，就需要不斷優化自身的服務結構，提升本銀行的服務質量和效率，在執行貨幣緊縮政策的基礎上，結合信貸市場的需求，創新發展銀行信貸產品，適度調整資金的投放范圍和力度，簡化服務流程，讓客戶可以更加快速、有效地辦理相關業務，增強他們對銀行信貸的興趣和依賴。與此同時，商業銀行還應該拓展自己的融資渠道，充分利用先進科技，提升存貸款辦理效率和質量，積極搭建網絡信息服務平臺，最大限度地緩解資金供需矛盾，引導民間借貸的良性發展。
三、結語
總之，民間借貸對我國商業銀行風險管理的影響是不容忽視的。未來，在我國金融體系逐步完善的過程中，民間借貸將會發揮更多的功能，對商業銀行風險管理的影響與日俱增。新形勢下，我們應該持續關注民間借貸的發展，認真分析其對商業銀行風險管理的影響，找出負面影響部分，有針對性地提出商業銀行風險管理對策，提升商業銀行的風險管理能力，幫助商業銀行建立完善的風險管理體系，從而發揮民間借貸的價值，實現商業銀行的穩步發展。
作者:李一凡 劉叢叢 單位:中國礦業大學( 北京)
【參考文獻】
［1］段紹譯．民間借貸雙刃劍［J］．金融經濟，2012，5
論文提要：我國國際收支持續雙順差帶來外匯儲備增加局面長期存在，為對沖銀行體系過剩的流動性，央行將在較長時期內執行緊縮性的貨幣政策。緊縮性的貨幣政策對銀行存款、信貸、資金等業務以及銀行收入、資產質量的影響利弊共存，商業銀行應正確應對，做好相應的準備。
近期央行不斷實施緊縮性的貨幣政策，包括提高存款準備金率，加大央行票據的發行量，實施窗口指導等， 這些緊縮性貨幣政策對商業銀行是否會有影響，成為需要加以關注的問題。本文擬研究緊縮性貨幣政策實施的內在原因，探討緊縮性政策對商業銀行的影響，并提出有關對策建議。
一、緊縮性貨幣政策將在較長時期內存在
上世紀90年代以來，國際國內經濟結構失衡造成我國國際收支持續雙順差，2002年以來，國際收支雙順差的局面進一步發展，帶來外匯儲備快速增長，而且每年新增數量不斷上升。受人民幣升值預期的影響，企業和居民大部分不愿意持有外匯，藏匯于民的政策變成了結匯于官，使得企業居民的大部分外匯都變成了金融機構的外匯占款。2001年外匯儲備增加投入的貨幣中93%變成了外匯占款，到2006年這一比例達到98%。強制結售匯制度下，金融機構的外匯占款最終成為央行的資產，而央行資產方的增加即表明流動性的增加。當前，央行對金融機構貸款數量、有價證券的數量都較少，外匯儲備超常規增長由此帶來外匯占款快速投放，超出經濟增長所需要的貨幣供應量，成為當前流動性過剩問題的主因。
為了控制日益突出的流動性過剩問題，避免銀行信貸過快擴張并可能由此帶來經濟過熱和不良貸款增加的風險，從2002年起，央行開始實行緊縮性的貨幣政策，主要是采取上調存款準備金率和公開市場操作回收銀行體系過剩的流動性，利用窗口指導和上調基準利率控制銀行貸款過快增長。
由于全球經濟失衡是各國內外經濟失衡的表現，短期內難以有大的改變，而國內經濟結構的調整要假以時日，沒有一定的時間是難以到位，人民幣不斷增加的升值預期將加快投資、投機資金的進入，這些因素的長期性決定了我國國際收支雙順差將在較長時期內存在，銀行體系流動性過剩問題也將長期存在，因此，從較長時期來看央行將實施以緊縮為主的貨幣政策。
二、緊縮性貨幣政策對商業銀行的影響
1、商業銀行寬松的資金環境和信貸擴張的貨幣基礎仍將維持，上調存款準備金率對銀行增加利息收入有利
據測算，維持每年gdp增長10%、貸款增長16%、m2增長16%的水平，需要投放基礎貨幣約5000億元左右。2002年以后，外匯占款的增量已遠遠超過了經濟金融發展所需基礎貨幣量。為了抑制流動性過剩，對沖外匯占款大于基礎貨幣增量的部分，央行頻繁提高存款準備金率和發行央行票據。從政策實施效果來看，2002年以來基礎貨幣的增長額仍然保持較高的水平，2000年和2001年基礎貨幣比上年增加分別為2871和3360億元，2002-2006年，則分別比上年增加5286、7703、6015、5487和13415億元，緊縮性貨幣政策下商業銀行經營的基礎貨幣環境仍然偏松。
在主動投放基礎貨幣的時候，中央銀行會把社會的超額儲備的流動性控制在盡可能少的數量上。各國通行的無息存款準備金制度也使得商業銀行盡可能保留最低超額準備金率。但是由于我國基礎貨幣投放的被動性以及特殊的準備金收益率制度，當前銀行體系存在較高的超額存款準備金率。提高存款準備金僅是使部分超額準備金變成法定準備金，因此不會對銀行的存貸款業務產生緊縮作用。從實際運作結果來看，2002年以來，商業銀行存貸款規模保持較快的增長勢頭，存貸比不斷下降，銀行體系并不存在資金面緊張的問題。
由于未來央行上調準備金率和公開市場操作主要目的在于控制銀行體系流動性過剩的問題，這些緊縮性的措施將不會影響商業銀行整體寬松的資金環境和信貸業務快速擴張的貨幣基礎。此外，由于目前法定準備金利率為1.89%，高于超額準備金0.99%的水平，提高存款準備金率使部分超額準備金轉變為法定準備金，對增加銀行利息收入有利。
2、央票發行對銀行貸款存在擠出效應，對銀行盈利造成負面影響
目前商業銀行的資金運用主要有貸款、有價證券投資和外匯占款等三部分， 2006年末，這三部分資金運用分別占資金運用總量的62%、11%和27%。從商業銀行資金運用的增量來看，2003年以來，隨著央行票據發行量的不斷增加，央票占金融機構資金運用的占比也在不斷增加，2003-2006年央票當年增加值占當年金融機構資金運用總量分別為4.6%、22.8%和16%，央票對貸款的擠出效應趨于明顯。
由于一年期央票到期收益率在2.9%左右，遠低于一年期貸款6.39%的收益率，央票對銀行貸款擠出將對銀行盈利產生負面影響。而定向發行央票屬懲罰性手段，發行對象主要是貸款發放較多的銀行，在于抑止貸款的過快增長，其收益率要低于一年期央票，對銀行盈利負面影響更大。
3、窗口指導將控制貸款過快增長態勢，但對盈利的負面影響有限
2006年以來央行多次實施窗口指導，都是要求商業銀行控制貸款過快增長。年初以來央行和銀監會聯合召開窗口指導會議，提醒各家銀行要對過快增長的信貸投放保持警惕，嚴格控制過度投資行業的貸款；銀監會則明確表示所有違規違法的信貸資金都要查處。受窗口指導的影響，商業銀行貸款過快增長勢頭將會受到控制，但由于總體上銀行信貸仍將保持較快增長態勢，對銀行的盈利增長不會產生太大的負面影響。
4、加息有助于擴大銀行利差，增加利息收入
加息將有助于提高貸款平均利率水平。在宏觀經濟快速發展，投資需求較為旺盛的情況下，貸款需求不會因加息而受到影響，貸款平均利率上浮水平不會因為加息而縮小。2006年央行于4月和8月兩次上調貸款基準利率合計54個百分點， 2006年1季度貸款利率為5.85%，為基準利率的1.05倍，到4季度的1年期貸款加權平均利率升高到6.58%，為基準利率的1.08倍，4季度較1季度提高了73個基點，要明顯大于貸款基準利率54個基點的提高。貸款平均利率上浮水平不僅沒有因加息而縮小，反而略有擴大。
加息對于存款平均利率上調影響弱于貸款。央行數次加息沒有調整活期存款的利率，僅僅提高了銀行定期存款的成本，在目前存款利率存在法定上限的條件下，加息對于銀行存款平均成本的影響主要由銀行定活期存款結構決定。盡管加息使定期存款與活期存款利率的差距有所擴大，可能使企業和居民選擇期限更長的存款，進而提高銀行的資金成本。但實際上，由于居民和企業選擇定期存款的主要目的是獲得利息收入，而選擇活期存款是為了滿足流動性需要，投資和消費支出的增加才是驅動活期存款比重上升的主要因素。在目前股票市場火爆，企業投資增長較快的情況下，加息不會降低銀行活期存款的比重，銀行存款仍將呈現明顯活期化的趨勢，加息對銀行存款成本影響不大。
由于加息使商業銀行平均存款利率有所提高，但要明顯低于貸款平均利率的提高，將使銀行利差收入得到擴大。加息對宏觀經濟緊縮作用有限，并不足以降低信貸的增長，因此加息后銀行凈利息收入增長會有所提高。
5、銀行資金運用壓力將加大，但金融市場利率走高對商業銀行資金業務帶來積極影響
隨著外匯占款和市場流動性不斷提高，銀行體系存款規模將不斷增加，定向發行央票、窗口指導、加息等緊縮性貨幣政策將起到抑制銀行信貸擴張作用，加上股票市場和債券市場的發展對企業信貸起到分流影響。銀行體系存差規模將持續提高，存貸比趨于下降，銀行資金運用壓力將會增加。
2006年以來，受貨幣政策緊縮預期和央行加大基礎貨幣回籠力度的影響，銀行間市場利率大幅上升。未來一段時間央行仍將執行緊縮為主的貨幣政策，帶動貨幣市場、債券市場利率持續走高。金融市場利率走高盡管會影響現有票據和債券的市值，但由于銀行債券投資的久期只有2年左右，現有債券市值所受影響較小。但是，債券市場收益率的上升會提高銀行未來的債券投資收益。因此債券市場收益率的提高，對銀行資金業務收入的影響正面為主。
6、商業銀行資產質量所受負面影響有限
加息主要目的是遏制過快增長的貸款需求，防止經濟過熱，因此不會影響宏觀經濟形勢。由于央行加息主要考慮cpi上漲的因素，扣除cpi加息后客戶實際利息負擔不會增加，對于經濟增長和企業盈利的影響很小，加息并不會對銀行貸款質量帶來負面影響。相反，由于加息會增加資金邊際成本，降低收益率較低的企業的貸款需求，有助于銀行對借款企業進一步優選，改善商業銀行新增資產的質量。
綜上所述，當前緊縮性的貨幣政策對商業銀行的影響利弊共存，有利之處在于：一是銀行資金面寬松的環境不會改變；二是增加銀行利差和資金業務收益率；三是有利于銀行調整資產結構，優化資產質量。弊端在于貸款快速增長勢頭將有所放緩，對利息收入總額存在一定的負面影響。
三、對策建議
總體來看，央行實施的以提高存款準備金率和發行央行票據為主的緊縮性貨幣政策主要目的在于控制銀行體系流動性過剩問題，不會對經濟增長和金融環境產生嚴重的沖擊，不會改變銀行資金面持續寬松的局面，對銀行經營環境的負面影響有限。商業銀行不應過分擔心央行緊縮性貨幣政策，而應抓住經濟快速發展、金融環境較為寬松的良好發展環境，加快各項業務又好又快發展。
但是，央行發行央票、窗口指導、上調利率等政策會對銀行貸款增長、資金運作、資產質量、凈息差和利潤產生一些影響，商業銀行應正視這些影響，抓住機遇，迎接挑戰，做好以下應對準備。
1、積極調整優化存款結構，提高存款收益貢獻度
在市場流動性持續寬松的情況下，資本市場快速發展將推動同業存款快速發展以及企業和居民存款活期化傾向。由于股票、房地產等資產價格持續上升，銀行信貸增幅居高不下，cpi高位運行，未來央行加息的可能性較大，并有可能成為今后緊縮性貨幣政策的主要選擇工具之一。在加息周期中，商業銀行活期存款占比越高，加息得到的收益將越大。對此，商業銀行應認清當前金融發展形勢，抓住機遇，加快低成本活期存款業務較快發展。特別是應從強化品牌形象，加快產品開發，提升服務入手，加快企業、個人活期存款業務發展；同時應加強金融機構同業的市場營銷力度，積極吸收金融機構的同業存款，改善自身的存款結構，提高存款對銀行收益的貢獻度。
2、有針對性得加快內向型中小企業信貸業務發展
緊縮性的貨幣政策不會影響銀行存款快速增長的整體趨勢，但是銀行的信貸擴張受窗口指導等政策影響將有所放慢，而資本市場發展帶來的金融脫媒使優質大企業客戶，進而優質中型企業客戶的貸款迅速分流，因此商業銀行將長期面臨資金寬裕、存貸差持續擴大的局面。在銀行利差保持上升趨勢的情況下，拓展中小企業信貸業務，獲取利息收入將是商業銀行增加收入的重要途徑之一。商業銀行可加強細分市場研究，有針對性的尋找目標客戶。由于國際收支順差主要由對外部門的對外經濟交往引起，對外部門的資金充裕，緊縮性貨幣政策可能使內向型企業面臨資金面緊張的問題，信貸需求將會較為迫切。為此，商業銀行應加強對市場資金供求結構的研究，重點加快資金壓力較大、具有較好發展潛力、盈利情況良好的內向型中小企業客戶信貸業務發展，達到較好的營銷效果。
3、大力提高產品創新、市場交易和風險管理的能力，促進資金業務快速發展
隨著商業銀行存差的不斷擴大，銀行的資金運用壓力將增加，但是金融市場產品創新的加大以及市場利率的逐步走高，為銀行資金業務發展提供機遇。商業銀行應積極提升自身的資金產品創新、市場交易和風險管理能力，增強資金業務獲利能力。重點在于培育和引進資金交易人員，大力提高交易能力，提升盈利水平。增強營銷意識和營銷力度，加快本外幣資金產品的創新能力，拓展資金交易產品品種，以更好得把握業務發展機遇，增加業務收入。
一、利率市場化進程中商業銀行存款定價情況
本文選取常州市13家商業銀行，其中大型國有銀行4家，全國性股份制銀行4家，城商行、農商行和村鎮銀行等地方性銀行5家。選取2014年11月、2015年3月和5月這三個存款利率浮動區間擴大后的時點展開調查。調查顯示，當前商業銀行存款定價主要呈現出以下特點:
(一)上浮幅度隨政策放寬呈擴大趨勢。隨著存款利率上浮區間的逐步擴大，商業銀行利率定價的上浮幅度也整體呈現擴大趨勢。以一年期個人定期存款的掛牌利率為例，調查行中，除1家銀行的當前利率上浮幅度較浮動區間上限為1．3倍時降低外，其余12家銀行均呈上升態勢;所有調查銀行當前掛牌利率上浮幅度均較1．2倍浮動區間時高;有9家銀行隨浮動區間上限的調整逐次擴大上浮幅度。
(二)從各家商業銀行存款利率定價情況來看，不同類型銀行定價上浮分化明顯。在網點和規模的優勢下，大型國有銀行定價策略相對謹慎穩定，掛牌利率整體上浮幅度明顯低于其他類型銀行。就以城商行、農商行和村鎮銀行為代表的地方法人銀行而言，由于品牌影響力小、經營受地域制約，存款增長壓力較大，不得不通過價格優勢吸引存款，因此這些銀行在每次利率浮動區間調整時，定價往往在同業中處于最高位置，在1．3倍浮動區間之前大多采取“一浮到頂”的策略。就全國性的股份制銀行而言，這類銀行既想通過一定價格優勢保存款，但又面臨著嚴格的成本約束，因此定價大體介于大型國有銀行和地方性銀行之間。
(三)定價策略向差異化、合理化方向發展。在政策的持續引導下，商業銀行合理化定價意識明顯提升。一是大多數銀行開始對不同客戶、不同存款品種實行差別化定價。一方面，一些銀行已將個人與對公存款定價分開，不但掛牌利率體現出明顯的差異，且特定對公存款還有優惠利率審批通道。另一方面，商業銀行普遍對不同期限、種類的存款上浮幅度進行了差異化設定。不少銀行對活期、協定、通知等品種的存款按基準利率執行，對一年期以上定期存款的上浮幅度也進行了控制。將被調查行一年期和三年期存款的掛牌利率上浮情況進行比較可以發現，浮動區間上限為1．2倍時，對一年期和三年期實行同樣的掛牌利率上浮幅度的銀行有6家，浮動區間調整為1．3倍后降為4家，而截至目前所有調查行三年期存款掛牌利率的上浮幅度均低于一年期。二是地方性銀行逐步放棄“一浮到頂”的策略，開始有意識地調整和控制利率上浮幅度。隨著浮動區間上限的擴大，越來越多的地方性銀行不再實行“一浮到頂”的做法，尤其是從上浮區間調整到1．5倍后開始，已無銀行將利率上浮幅度抬升至50%。以個人一年期存款為例，上浮區間調整當日，掛牌利率最高的銀行上浮40%，且在市場利率定價自律機制的指導下，數天后上浮幅度又降至33．33%(見表1、表2、表3)。
二、利率市場化背景下商業銀行存款定價機制建設情況
(一)戰略思路與制度建設隨著利率市場化的不斷深入，商業銀行存款定價的戰略性思路也逐漸清晰，成本收益相匹配、精細化管理、差異化競爭等存款定價原則已成為大多數銀行的共識。如某大型國有銀行存款定價戰略的主要思路包括兩方面:一是堅持量價平衡的授權策略，確保負債成本和資產收益相匹配，形成資產業務和負債業務良性互動;二是定價過程考慮不同期限品種的利率敏感性和市場競爭激烈程度，實現精細化價格管理。比如，某股份制銀行存款定價機制堅持價值導向、理性報價、保持合理利差，依據“科學定價、分類指導、靈活調整、分級授權”的原則對存款定價采取精細化管理，把差異化定價和成本管控放在重要位置。某地方法人銀行對存款定價的管理將遵循全面成本覆蓋、兼顧市場競爭、體現客戶差異、標準化與非標準化相結合的原則。從制度建設情況來看，當前商業銀行普遍已建立了基礎性的利率管理制度，但針對存款利率定價的專門性、細則性制度建設仍然相對落后。這一點在地方性銀行中表現得尤為突出。由于長期缺乏定價自，浮動區間較窄時“一浮到頂”的應對策略也延續了近3年時間，使得地方性銀行建立健全存款定價機制的動力相對不足。但2014年11月以來，存款利率市場化步伐的加快，倒逼這些銀行從加強制度建設做起，著手完善自身定價機制。如轄內某農商行今年3月初啟動了存款定價辦法的擬定工作，6月初已初步定稿并向監管部門報備，不久即可正式發文施行;某城商行也反映其總行近期將專門制定出臺存款利率定價管理辦法，以進一步適應利率市場化改革步伐。
(二)組織架構與管理模式1．大型國有銀行和不少股份制銀行的利率定價組織架構較為相似，利率管理最高決策機構一般為總行的資產負債管理委員會，負責審定利率管理政策、利率定價目標、利率定價策略和利率執行方面的重大事項，并根據政策規定授權利率管理部門行使相關職能;計劃財務部門是利率的牽頭管理部門，負責組織貫徹執行各項利率政策和管理規定;各業務條線在授權下指導和管理條線產品的利率定價;分支機構在授權范圍內進行定價的管理和執行。2．地方性銀行利率定價決策部門的設置與國有銀行、股份制銀行有所差異。如某城商行在總行成立利率定價管理領導小組，由總行資產負債管理部、計劃財務部等10個部門組成，負責制定利率定價管理目標，審議利率定價管理政策及重大調整方案。某農商行以行長辦公會為利率定價最高決策機構，資產負債管理委員會則在其領導下負責定期溝通討論利率定價執行情況，根據市場及政策的變化調整定價策略，確定新產品的定價機制。村鎮銀行的定價組織架構相對簡單，“決策－管理－執行”鏈條中的層級相對單一。如某調查行的利率定價由董事會直接領導，綜合管理部負責利率管理，營業部、業務發展部人員組成利率管理專職團隊負責具體定價工作的實施。從管理方式來看，商業銀行大多采用集中管理、分級授權的模式。1．在集中管理、分級授權的模式下，各商業銀行總行在確定指導價或掛牌價的基礎上，授予一級分行一定定價審批管理權限，部分銀行還進一步對二級分行甚至支行進行轉授權，從而增加定價的靈活性和市場競爭力。同時，對于超過本級審批權限的業務，則需逐筆報上級行進行審批。2．除基本管理模式之外，部分銀行還會根據自身需要，對利率定價附加設定臨時性的個性化管理條款。如目前某大型國有銀行江蘇省分行對轄內二級分行的存款利率實行上浮的占比、限額管理，其中要求常州分行執行上浮的存款余額占比不超過65%，對今年各季度末執行上浮30%的存款額度也分別規定了最高上限。3．雖然大多數銀行已開始適當放權，注重培養市場化的自主定價能力，但也有一些地方性銀行定價管理方式仍然僵化。如某村鎮銀行目前仍在母行的指導下進行存款定價，確定掛牌價后，嚴格按照統一利率標準執行，幾乎無任何本地化差別化定價措施。某城商行的分支機構在存款定價中也以執行掛牌利率為主，特殊情況需要提高上浮幅度的，必須由上級行進行嚴格審批。
(三)定價基礎系統建設當前，大多數商業銀行都已建立起客戶關系管理系統、客戶信息管理系統、成本管理系統、信貸管理系統等基本業務系統，部分銀行還建立了專門的存款利率審批系統，雖然支持存款利率定價的系統建設已具備一定基礎，但真正建立起核心存款定價系統的銀行仍在少數。在系統建設方面走在前端的某股份制銀行，2012年初上線了自主研發的產品定價管理系統，并主要運用于貸款定價，在此定價系統基礎上該行又進一步開發了存款產品定價功能，并于2014年9月正式上線運行。存款定價系統以客戶為中心，針對客戶的綜合貢獻，對每筆業務實時進行產品定價方案設計，并提供定價的查詢、分析和管理功能。目前，該行對于需要進行差別化定價的客戶存款，已能通過產品定價系統自動測算出目標利率。客戶經理錄入客戶基本業務信息之后，產品定價系統通過系統間數據交換自動呈現該客戶在本行的定價參數、收益情況以及定價結果。在政策導向和同業經驗下，城商行、農商行等地方性銀行也加快了存款定價系統的建設。以轄內某法人銀行為例，經過幾年的建設，該行全成本管理系統、貸款定價管理系統等基礎信息系統已先后上線并有了兩、三年的運行積累，功能和參數運用日趨成熟，在此基礎上，存款定價核心系統的開發也已收尾進入測試階段，擬于6月底完成上線。該行的存款定價系統選定了適合農村金融機構在利率市場化完成前后有效過渡的存款定價模型，通過多個基礎系統間的互聯互通，抓取各類影響存款定價的參數，以助于實現多維度差異化定價。
(四)定價方式目前，商業銀行中較為主流的存款定價方式是成本加成定價法，其原理是在合理確定各項成本的基礎上，加上利潤目標要求，并經一定調整后得出定價水平。如某股份制銀行存款利率定價在綜合考慮資金成本(收益)、運營成本、信用風險成本、資本占用成本、稅賦成本、目標利潤率以及交叉營銷收益水平等相關因素的基礎上綜合確定，在日常經營與管理中，常借助于FTP定價曲線下的定價規則進行一般存款的初步定價計算。2015年5月，人民銀行組織部分金融機構研究制訂了《中小金融機構存款利率定價模板》，促進中小金融機構建立健全科學的存款利率定價機制。在此模板指導下，城商行和農商行積極探索建立符合自身實際的定價模型。相較于之前“一浮到頂”的粗放式定價方式，中小銀行存款定價的科學性和合理性明顯趨于提升，與利率市場化要求的差距正逐步縮小。以轄內某銀行為例，該行將定價公式設定為“存款測算價格=資金成本率－管理成本率+調整點差－目標收益率”，其中資本成本率根據資金轉移定價(FTP)確定;管理成本包含了人事費用、營銷費用、日常營運費用、折舊(攤銷)費用、管理費用、稅費、存款保險保費及其他費用等;目標收益率根據經營管理要求另行設定;調整點差是實現差異化定價的主要依托，包括了區域、產品、客戶、金額和市場競爭等多方面因素。按此定價原理簡單測算，6月28日降息后，該行一年期存款定價若較基準利率上浮50%，則相應的收益率僅0．58%;三年期存款利率較基準上浮50%和40%的情況均為虧損，其盈虧平衡點位于基準上浮37．85%處(見表4)。
三、利率市場化背景下商業銀行完善存款定價機制中存在的困難及問題
(一)定價系統建設與應用仍是實現差別化定價的短板在銀行業務日益繁多的情況下，要提升存款的差別化定價水平，僅僅依賴經驗判斷、手工操作已不現實，必須依靠科學的定價模型和完善的系統支持。但目前，大部分銀行核心存款定價系統仍處于未建成或不成熟狀態，推廣與運用仍然存在一些阻礙，尚難為差別化定價提供有力、可靠的支撐。1．系統未建成。如某大型國有銀行反映，目前其存款業務系統還未實現客戶識別、業務辦理、效益測算的全流程整合，無法完成綜合貢獻度測算和業務辦理的實時交互，從而達不到客戶精細化管理的要求，也限制了基層機構議價能力的提升。2．系統參數獲取存在困難。某農商行雖然核心定價系統已建設完成，但運用該系統進行定價測算需要從其他系統獲取各類參數，這就對全行各類系統的建設水平，特別是數據的準確性、時效性提出了較高的要求。由于部分系統上線時間較短，歷史數據積累有限，參數測算可能存在一定誤差，對定價的準確性也將產生不利影響。3．主觀能動性不高，參數設置尚待調整。如某股份制銀行對需要進行差異化定價的存款業務，已可實現通過存款定價系統自動進行成本收益測算。但一方面，受客戶經理流動性大、行內培訓力度不夠等因素影響，客戶經理在新客戶拓展過程中，運用定價系統進行模擬定價和收益測算的主觀能動性不高，無法充分發揮系統在定價中應有的積極作用。另一方面，系統定價的科學性、合理性仍有待不斷提升，目前定價的參數設置主要參考運營成本、資金收益以及央行基準利率等指標，缺少同業競爭信息的關聯參考，而隨著利率市場化的推進，對同業競爭定價信息關注度和敏感度的提升變得愈加重要。
(二)專職崗位設置和專業人才儲備存在缺口在利率市場化背景下，對于商業銀行而言，包括定價在內的利率管理變得尤為重要，需要也值得投入更多專業力量。在崗位與人員配備方面，大多數行在總行層面都能做到設置專職專崗負責利率定價管理工作，但從一級或二級分行開始，往往不再設立利率管理專崗或專員，而由從事計劃財務的人員兼職負責。在人才儲備方面，利率定價管理是一個嶄新的業務領域，從商業銀行總行到基層網點，從定價機制的建設到具體化的執行，需要大量配備定價規則制定、測算、執行等不同類型的專業人才，但由于缺乏過往業務積累，定價管理方面的人才稀缺，專業人才儲備面臨不足的困境。隨著存款定價的不斷放開，商業銀行自主定價任務日益繁重，利率定價管理專職崗位設置及專業人才儲備方面的缺口，將對利率管理水平的提升和定價政策的有效貫徹執行產生不利制約。
(三)定價后的考核與評價機制建設相對滯后在各商業銀行加快健全存款定價機制之余，卻大多忽視了對定價后考核與評價機制的建設。完善的定價后考核與評價機制，一方面能及時向定價機構反饋定價執行效果，為其調整定價策略、提高定價質量提供依據;另一方面能有效調動分支機構運用定價自的積極性，促使基層行不斷提升定價水平。從建設現狀來看，部分商業銀行建立了存款利率執行情況的定期通報反饋制度;個別商業銀行對于通過審批的業務實行事后監督評價，不定期要求分支機構就業務實際綜合收益情況進行書面報告，督促落實各項審批條件，并以此作為后續利率審批的重要參考依據;更多的商業銀行則通過加強對EVA、效益類指標的考核間接評價利率定價水平。但總體而言這些做法離真正的定價后考核與評價機制還有較大的差距，難以做到全面客觀地評價存款定價質量，也無法為利率定價、管理水平的提升提供有效支撐。
四、對策建議
(一)夯實定價支持基礎，為實現市場化定價提供保障一是要進一步健全完善定價制度和組織架構，充分發揮分支機構在定價中的主觀能動作用，增加定價機制的靈活性。二是要加快定價系統建設，依據市場變化和客戶需求，完善系統功能建設，提高電子化定價水平，同時應加大定價系統推廣運用力度，靈活運用定價信息指導業務經營良性發展。三是建立健全定價后的評價管理機制，一方面引入存款定價后管理模式，通過加強定價后期跟蹤管理，更好地了解客戶、把控風險，提高成本管控和定價能力，另一方面建立差異化定價考核評價機制，充分利用定價系統等手段，正確評價差異化定價水平，并與經營績效考核掛鉤，以促進差異化定價能力的提升。四是要做好崗位職責的科學合理分工和專業人才的培育和使用，結合自身轉型發展和政策制定、執行需要，加大人才的培養和引進力度，合理配置崗位和人員，進一步完善員工成長和發展的激勵機制。
(二)加大負債管理理念轉變，走差異化可持續發展之路利率市場化對商業銀行的盈利能力提出了挑戰，但也增強了其實現差異化發展的動力。商業銀行應大力轉變負債業務發展思路，從追求存款規模的增長轉變到注重成本的有效控制和提升差異化競爭力上來，合理使用利率定價權，積極運用市場化工具增強主動負債能力，提高理性定價和以質換量的能力，避免不計成本的惡性價格競爭，以多樣化創新產品和優質服務吸引客戶，打造專業化的金融服務品牌。同時，在合理范圍內適度擴大分支機構自主定價權限，充分發揮其貼近客戶的優勢，提升差別化定價水平。
互聯網時代，孕育出了許多創新模式和創新思維，對商業銀行傳統業務發展造成了一定程度的沖擊。雖然商業銀行具有難以被替代的優勢，但傳統銀行的運作模式在互聯網思維下已經落伍，倒逼著商業銀行進一步轉型升級。顧名思義，互聯網金融是指以依托于支付、云計算、社交網絡及搜索引擎等互聯網工具，實現資金融通、支付和信息中介等業務的新興金融模式。互聯網金融是為適應新的需求而產生的新模式和新業務，是傳統金融與互聯網精神相結合的新興領域，包括但不限于第三方支付、理財產品在線銷售、網絡借貸、金融中介等模式，具有透明度更強、參與度更高、協作性更好、成本更低、操作更便捷等特征。
二、互聯網金融對商業銀行的影響
（一）傳統商業銀行經營模式不能滿足客戶價值訴求
傳統商業銀行由于缺乏外部系統性競爭者，創新動力不夠，服務能力有限。在這種格局下，普通民眾快速產生的消費信貸及理財需求得不到及時滿足。而在互聯網金融服務中，市場參與者更為大眾化。從支付寶的孕育而生到低門檻的眾籌，再到余額寶的橫空出世，互聯網金融彰顯便捷、高效的優越性。互聯網金融通過信息技術實現產品創新，改變了傳統的金融模式，為金融和理財提供了新的突破點，使普通民眾能夠享受到多樣化、個性化、差異化的金融服務。
（二）沖擊商業銀行的傳統領域
余額寶、京東“小金庫”、蘇寧“零錢寶”等一大批互聯網理財產品進入大眾視野，直指商業銀行存款和中間業務收入。一是商業銀行的產品創新和服務模式亟須完善。依靠傳統業務粗放式增量擴張的路徑已行不通。要以移動金融、互聯網金融和智能網點為方向，拓展服務客戶渠道，提升服務水平；二是商業銀行小微企業金融服務模式尚待創新。近幾年，融資難、融資貴是困擾小微企業發展的一大難題。商業銀行需通過持續創新產品、創新服務流程、創新擔保方式、提升金融服務水平，降低小企業融資門檻，解決小企業融資難問題。
（三）弱化商業銀行的傳統服務角色
近幾年，第三方支付公司、金融中介公司、網絡貸款平臺等互聯網公司強勢發展，逐步弱化了商業銀行的傳統服務角色。一方面，移動互聯技術的廣泛應用使得金融活動更為便捷，大大降低了普通民眾對商業銀行融資中介服務的需求。另一方面，互聯網技術改變了傳統的金融支付模式，移動支付已成未來支付行業發展的大勢所趨，互聯網金融技術的不斷滲透嚴重沖擊了商業銀行支付中介地位。2014年，“雙12”支付寶大規模進軍線下收單市場，為用戶提供了良好的支付體驗，對商業銀行的傳統支付產生了明顯的替代作用。
（四）商業銀行利潤增速下降
截至2014年12月，四大行中有兩家銀行存款都較上月出現下滑，剔除監管政策變化的因素，銀行存款增加乏力也將成為常態。互聯網金融產品的崛起已成為商業銀行存款有力競爭者。同時，網絡借貸也影響著商業銀行的利差收入。以信和大金融為代表的P2P網貸發展迅速，截至2014年底，我國P2P網貸運營平臺達1575家。中小企業通過低門檻的網貸滿足融資需求，造成商業銀行利息收入進一步收窄。第三方支付服務內容的不斷增加也影響了商業銀行的中間業務收入。
三、商業銀行的應對策略
（一）創新金融服務模式
商業銀行亟須突破現有傳統的經營模式，通過互聯網渠道服務客戶，推出個性化、專業化的個人銀行、電視銀行、微銀行等產品，與遍布城鄉的ATM共同打造方便快捷、種類齊全、縱橫交錯的銀行服務網絡。通過專屬產品、便捷服務及資費優惠等方式，優化客戶體驗，加速客戶服務升級。優化移動金融產品流程，提升服務易用性，創新移動理財、近場支付、網絡貸款等方式，貼近客戶生活，推動移動金融的不斷普及，構建全方位、立體化的金融服務模式。
（二）再造現代化銀行
為了應對互聯網金融的挑戰，商業銀行需依托先進技術深挖潛在市場，打造出產品創新平臺。一是推出具有特色的平臺經濟模式，促使服務更加多樣化，增強客戶黏性。二是在移動支付領域，推出先進的移動支付服務，通過移動終端為客戶辦理業務；三是在互聯網金融方面，積極探索理財在線簽約和互聯網理財等金融產品創新；四是在智能網點方面，通過研發新產品，提升網點智能化服務能力及綜合營銷能力；五是與互聯網企業加深合作，服務內容從支付結算向理財、信貸等方面延伸，逐步走出一條線上線下協同發展的現代化銀行發展道路。
（三）突出競爭優勢
商業銀行要想在市場競爭中求新求變，須具備先進的經營管理模式、高標準的公司治理水平和優秀的人才等優勢。先進的經營管理模式有利于商業銀行推進國際化戰略，與國際市場的對接就會更加快捷；而公司治理水平的提升，才能持續有效地推出創新產品和新型服務模式；培養高素質的專業化人才團隊，掌握移動互聯等各項新技術手段，通過新型網點、微銀行等各種新渠道和新媒體，為客戶提供優越的綜合金融服務，有機組合跨行業、跨領域的創新業務，突顯競爭優勢。
關鍵詞：利率市場化 商業銀行 改革進程 應對策略
中圖分類號：F830 文獻標識碼：A
文章編號：1004-4914（2015）12-200-02
一、什么是利率市場化
利率，又稱利息率，是借款人運用借入資金付出的代價，也是資金的所有者因讓渡貨幣的使用權而從借款人處獲得的超出本金部分的一種報酬。表示資金所有者在雙方約定好的一定時期內所獲得的利息額與所付出的本金的比率，一般按年計算，用百分比表示，稱年利率。利率作為借貸資金的價格，聯系著實體部門與金融部門，是最重要的宏觀經濟變量之一。
利率市場化是指中央銀行放開對存、貸款利率等多種利率的管制，由商業銀行等金融機構在貨幣市場上根據資金的供求情況自主決定利率的高低。其本質就是以商業銀行為主的金融機構代替中央銀行行使利率確定的權力，商業銀行依據自身業務的成本結構和風險結構，通過對金融市場動向的分析判斷，自主調節利率水平，最終形成以央行確定的基準利率為基礎，以貨幣市場利率為中介的金融機構存貸款利率的市場利率體系。
二、梳理我國利率市場化改革進程
首先，將貨幣市場和債券市場的相關利率放開，然后逐步放開存、貸款利率。這是我國利率市場化改革的主要思路。
1996年1月3日，我國在上海建立全國銀行間同業拆借市場，放開中國銀行間同業拆借市場利率；同年6月，央行取消了對銀行間同業拆借利率的管制，我國利率市場化制度正式運營；2007年1月，上海銀行間同業拆放利率正式上線運行，使得我國有了自己的市場基準利率，這是貨幣市場利率的放開。
1996年，我國財政部借助于證券交易所平臺發行國債，實現了國債的市場化發行，央行決定利用全國統一的同業拆借市場開辦銀行間債券回購業務，回購利率和現券交易價格也被同步放開；1998年9月，國家開發銀行通過銀行間的債券市場首次發行債券；1999年，國債被允許在市場上公開招標的形式發放；這是債券市場利率的放開。
1987年，我國開始嘗試貸款利率市場化；2013年7月，中國人民銀行規定取消金融機構的貸款利率0.7倍的下限，由金融機構自主決定貸款利率的大小。人民幣存款利率是我國金融體系的核心利率之一，是利率市場化改革的重心；2004年10月，中國人民銀行決定放開金融機構的人民幣存款利率下限；2012年6月，中國人民銀行又將金融機構存款利率浮動區間的上限調整為基準利率的1.1倍。這是我國存貸款利率市場化的進一步深化。
三、利率市場化對我國商業銀行的影響
目前，利息差仍然是我國商業銀行的主要利潤來源，我國商業銀行的經營依然主要依靠存款和貸款業務，利率的高低直接影響到商業銀行的資產負債情況，進一步影響到商業銀行的營業收入和凈利潤。故利率市場化對我國的商業銀行的影響是非常巨大的。
（一）利率市場化擴大了商業銀行貸款業務的競爭壓力
利率市場化后，各家商業銀行將為爭奪存款、搶占市場份額提升本行的存款利率，因此商業銀行為了使自身利潤不受到損失勢必會提高貸款利率，而企業則出于降低成本的考慮，可能會放棄銀行貸款選擇其他渠道進行籌資，目前我國商業銀行的主要資產業務就是貸款業務，這樣勢必會給商業銀行帶來較大的打擊，提高銀行的競爭壓力。
（二）利率市場化增加了商業銀行存款業務的競爭壓力
全面推進利率市場化改革后，首先，各商業銀行為了吸引更多的客戶，必定通過提高存款利率的方式來吸收存款，存款利率的上漲使得各商業銀行在存款市場上的競爭壓力加大；其次，如果銀行的存款利率較低，客戶得不到足夠的利息報酬，那么證券公司、保險公司、股票和債券市場等非銀行金融機構會更多分流商業銀行的資金來源，這樣使得商業銀行吸收存款的壓力加大。
（三）利率市場化縮小了商業銀行的存貸款利息差收益
我國的貸款利率市場改革的步伐要領先于存款利率市場，隨著時間的推移，改革的不斷深入，央行逐漸下放利率管理機制，改為由商業銀行自主控制。各商業銀行要在存款市場和貸款市場都進行激烈的競爭，存款市場上的競爭使存款利率上升，貸款市場上的競爭使貸款利率下降，這樣存貸款利息差收益將會縮小。存貸款利差的縮小，將直接引起利差收益的大幅減小，從而影響銀行的生存發展。
四、我國商業銀行如何應對利率市場化
商業銀行作為我國金融機構的主體，作為最主要的信用中介和支付中介，為社會各界提供廣泛的金融服務，對金融活動發揮著重要作用，因此必須正確面對利率市場化帶來的挑戰，并從自身的情況出發采取積極的應對策略。
（一）拓展中間業務品種，提高中間業務收入，減少對存貸利差收入的依賴
商業銀行可以利用中間業務小投資、大利潤、低風險的優勢，拓展銀行的利潤空間，改變銀行單純依靠貸款利息的局面，增加自身經營的靈活性和適應性。目前，大部分外資銀行的經營業務中，中間業務占比較高，達到50%以上。而我國商業銀行的經營業務依然主要靠傳統存貸款業務，中間業務的發展比較有限，品種少，利潤小，我國銀行仍然過多依賴存貸利差收入。只有豐富商業銀行中間業務的種類，擴大所開展的中間業務的規模和范圍，提升中間業務的附加值，如由低附加值的代收代付和結算等向高附加值的代客理財、保險、證券、信息咨詢服務等業務發展；跟上利率市場化趨勢的步伐，深化金融創新，提高銀行的總體收益水平。總之，商業銀行應該分析市場趨勢、消費者消費心理和消費需求，研發適合消費者的新產品，借鑒外資銀行的創新經驗，學習外資銀行的創新理念，結合本行實際情況，設計開發出符合我國消費特點的中間業務品種，提高銀行的盈利水平。
（二）提高商業銀行定價水平，降低信息不對稱帶來的危害，防范信用風險
面對利率市場化改革的大背景，商業銀行之間將開展存貸款利率的競爭。存款利率高、貸款利率低的銀行從短時期內容易吸引儲戶和借款人，但從長遠來看，不利于銀行的生存和發展；反之，存款利率低、貸款利率高的銀行難以吸引儲戶和借款人，進而影響銀行的存款規模，制約銀行的資產經營能力，甚至影響銀行的生存和發展；因此，建立可操作性的資金定價制度是商業銀行急需解決的問題。借鑒發達國家外資銀行經驗，結合本行業務開展的實際情況，綜合考慮宏觀經濟運行指標、中央銀行貨幣政策、市場流動性等因素，制定利率定價管理制度，完善利率定價程序，確定合理的利率水平，減少價格和風險不匹配帶來的損失。
（三）適時調整資產負債結構，提高利率風險的管理水平，防范利率風險
商業銀行是以貨幣資金為經營對象的企業，因而風險主要表現為信用風險、利率風險和匯率風險等。由于商業銀行治理結構不完善、信用風險仍然占據主導地位，因而在日常經營忽視了對利率風險的管理，商業銀行的基層行更是如此。同時，受到中間業務和表外業務的限制，我國商業銀行規避利率風險的有效手段少之又少。因此，商業銀行應該實施全面風險管理戰略，既控制信用風險和匯率風險，又防范利率風險。為了與國際接軌，商業銀行應增強利率走勢的預測和分析能力，提升利率風險的動態衡量能力，及時調整利率敏感性資產和負債的規模，提高利率風險的綜合防范能力。
（四）中小商業銀行應注重發展優勢業務，走差異化發展道路，建立特色銀行
中小商業銀行雖然業務創新能力差，資產規模小，基礎相對薄弱，與大型商業銀行相比具有先天的不足和局限性，缺乏競爭力。但是，中小型商業銀行可以利用自身業務審批速度更快、地緣和區域優勢更分明的特色，更好地開展業務。簡而言之，中小商業銀行應揚長避短，發揮地域優勢和信息優勢，因地制宜，推出有特色的金融產品，走差異化發展道路。同時，加強與其他區域中小型金融機構間的協作，在共同發展的基礎上彰顯自己的特色，建成特色銀行。
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【關鍵詞】銀行理財業務 問題 建議
2004年2月國內第一款理財產品――陽光理財外幣A計劃由中國光大銀行發行，開啟了我國商業銀行理財業務發展的漫漫征程，歷經10年發展，商業銀行理財業務由星星之火發展到燎原之勢，理財業務的發展分流了商業銀行部分存款，商業銀行為了保持存款的穩定性，大力發展銀行理財產品。截止2014年一季度，商業銀行發行理財產品1.53萬款，募集資金規模已達9.95萬億元，環比分別增長11%和2.6%，理財產品已成為連接居民儲蓄與實體經濟融資、資本市場運作的重要紐帶。但隨著銀行理財產品的快速發展，加劇了存款市場的波動，弱化和干擾了信貸政策執行效果，存在一定的潛在風險，金融穩定面臨潛在挑戰。
一、銀行理財業務快速發展產生的影響及風險
目前，隨著存款市場競爭的日趨激烈，各銀行出現了大幅提高理財產品收益、變相提高存款利率等現象。這將引發存款在銀行間頻繁、大規模轉移，干擾正常的金融秩序，不利于系統性風險的防范，也破壞了公平競爭的市場規則。進而對貨幣政策傳導和實施、貨幣政策工具作用效果、貨幣供應量以及銀行體系流動性均產生了重要影響。
（一）弱化了信貸政策調控效果
一方面商業銀行發售理財產品把客戶投資理財資金變成資金類金融資產或者表外資產，繞開表內金融項目統計，就目前而言，貨幣政策工具未將銀行理財產品以及其相應投資行為納入其中，使得本應該屬于儲蓄存款的資金項目游離于實際監測范圍之外，游離于政策調控之外；另一方面，商業銀行理財產品吸引公眾將儲蓄存款轉化為理財資金，然后轉化為銀行中間業務，目前人民銀行統計制度只要求將理財產品中的結構性存款計入一般性存款統計，其他類理財資金不受存款準備金制度的約束，理財產品的發行縮小了法定存款準備金的繳存范圍。再加上我國存款準備金是以旬末存款余額為計提基礎，月末、旬末日一般為存款余額高峰期，不能準確地反映存款類金融機構當月、當旬存款真實情況，進一步弱化了穩健貨幣政策收縮市場流動性的調控目標和效果。
（二）減少了社會貨幣供應量
理財產品一般有一段時間募集期，這期間購買理財產品的資金從居民的儲蓄存款轉化為活期存款，理財產品計息日起活期存款則轉化為投資基金，導致銀行存款減少，理財產品兌付時這部分資金又轉化為活期存款。從貨幣流動性層次來看，理財產品的大量發行減少了銀行的儲蓄存款或定期存款，也使銀行的活期存款規模出現大幅波動。根據貨幣供應量M1=現金+活期存款，M2=M1+定期存款+儲蓄存款+其他存款，依據這樣統計，理財產品的發行減少了M2，同時加大了對M1的監測難度。
（三）變相高息攬儲導致銀行間競爭加劇
目前，監管部門對商業銀行的監管考核有存貸比考核指標，商業銀行上級部門有月末、季末時點數考核，在目前流動性趨緊的情況下，商業銀行出于對存款資源的依賴和競爭，各家銀行不斷發售銀行理財產品或者提高理財產品預期收益率等方式吸引客戶資金，在理財產品募集期內吸收資金暫時成為商業銀行的存款。同時，消費者對于銀行理財的選擇也是經過多種篩選，選擇收益相對較高的銀行進行投資，各種博弈導致了銀行加大對存款資源的爭奪。
（四）概念認識偏差導致風險認識不足，易引發信用危險
目前，居民對于非保本浮動收益理財產品的風險認識不足，對銀行宣傳的預期年化收益率概念認識存在偏差，將預期年化收益率簡單認為是存款保證利率。同時，銀行在銷售理財產品時片面夸大收益，刻意回避市場風險，再加上理財產品協議內容過于繁雜，消費者不了解也不系統查看風險提示，客戶評估問卷調查形式大于實質。另外，由于理財產品收益受政策、市場、投資理財團隊專業知識等方面的影響，理財產品收益可能和協議收益存在差距，甚至會出現本金損失的可能，銀行信用面臨嚴峻考驗，進而引發群體擠兌風潮，危及金融穩定。
二、相關建議和對策
鑒于銀行理財產品產生的影響和潛在風險，各方應加大對相關問題的研究和探索，努力推進利率市場化改革，科學引導市場預期；避免存貸款沖時點沖動，促進商業銀行考核的科學性、有效性；銀行正確引導投資者理性投資，同時消費者提高自身風險防范和抗壓能力。
（一）加快推進利率市場化改革，科學引導市場預期
利率市場化對于銀行公平競爭，促進改革意義重大。一是利率市場化有利于提高金融機構改革效果。目前雖然貸款利率上限已經放開，但由于存款利率上限受管制，金融機構資金成本差異不大，無法主動有效推進資產負債管理，而存款利率上限放開才能從根本上培育競爭性銀行體系。二有利于實現吸收存款競爭的公開化和透明化。許多銀行通過送金條、送消費卡和提供高收益率理財產品等形式變相吸存，存款利率上限放開是順應市場競爭的合理選擇。三是有利于改進市場利率體系，完善貨幣政策傳導機制。由于存款與固定收益產品之間有一定的替代性，存款上限管制會間接扭曲固定收益市場的收益率曲線，讓固定收益市場的定價難以反映準確真實的市場供求和發債主體的風險，影響利率衍生產品市場、債市的發展。要通過完善中央銀行利率調控體系，利用貨幣政策工具引導市場利率，理順貨幣政策傳導機制，提高貨幣政策的有效性。
（二）科學制定商業銀行考核管理辦法，避免存貸款沖時點沖動
目前，監管部門和商業銀行總行對銀行存貸款監管考核主要有存貸比限制、月末季末余額考核，這就造成了銀行沖時點的強烈沖動，導致了商業銀行為爭奪存款資源大力發售理財產品，造成了銀行之間流動性頻繁波動，加劇了市場競爭，增加了監管難度。相關部門應建立科學合理的監管考核辦法，遵循市場規律和利率導向作用，參考美國、英國、日本和韓國等國外主要央行采取存款準備金計提考核機制，要求將日平均存款余額、旬平均存款余額監管考核指標納入日常監管考核之中，降低銀行存款沖時點沖動。
（三）加強對銀行理財產品的監管，禁止高息攬儲行為
監管層應進一步規范理財產品市場的發展，在理財產品的研發設計、投資管理、產品運作、風險防控等方面加強監管，同時制定相應的監管辦法和規章，在制度層面保證銀行理財業務有法可依，推動理財產品市場持續健康發展。禁止商業銀行利用理財產品高息攬儲行為，嚴格規范銀行發售銀行理財產品行為，要加強對“不得通過發行短期和超短期、高收益的理財產品變相高息攬儲”制度貫徹的檢查力度，培育和規范健康的銀行理財產品市場。
（四）強化理財產品風險管理，全面準確宣傳理財產品
商業銀行要完善理財產品市場風險管理制度，在研發、銷售理財產品過程中開展對成本、定價、收益、風險等要素的評估測算，保證理財產品質量，確保理財產品兌付平穩，避免由于到期兌付不清引發的。各銀行要加大對銀行理財產品的全面宣傳，做好概念解讀工作，避免概念模糊造成的信用摩擦，準確把握宣傳的內容和形式，確保宣傳內容真實、客觀，不能隨意夸大市場收益而降低或者隱藏風險因素，在宣傳高收益的同時，明確高風險市場因素的存在，充分做好風險提示工作，維護金融穩定。
參考文獻
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[3]朱琳.《銀行理財產品市場快速發展的風險問題探析》[J].甘肅金融，2014年第4期.
【關鍵詞】利率市場化；問題；影響；對策建議
一、利率市場化的含義
利率市場化是指在利率決定中充分發揮市場機制的作用，根據市場供求關系來決定利率的高低，形成一個以中央銀行利率為核心、貨幣市場利率為中介，由市場供求決定存貸款利率的體系。換言之，利率市場化就是各金融機構以中央銀行基準利率為引導，根據資金市場的供求關系變化來自主決定存貸款利率。
二、中國利率市場化的存在問題
（一）金融市場主體問題
我國利率市場化存在金融主體障礙，以商業銀行為例，其利潤結構中以存貸利差為主。而利率市場化將使商業銀行喪失對存款的壟斷地位，在短時間內存貸款利差將會減小。由于利潤最大化的風險激勵機制，銀行的信用風險偏好可能提高，銀行風險加大。我國長期以來的計劃經濟使企業的產權和財務制度均不夠完善，所以利率敏感性也很低。我國的社保體系并未完全確立，收入和支出雙方面的不確定性，使得儲戶更為謹慎，削弱了居民儲蓄的利率敏感性。
（二）金融監管問題
金融監管旨在為金融機構創造公平競爭的外部環境，提高金融體系的效率。利率市場化對監管制度帶來的影響有：一是利率市場化將推動金融監管從機構監管轉向功能監管。二是由于利率市場化對不同融資主體的影響不盡相同，差異化監管將進一步深化。
（三）基準利率體系問題
基準利率是整個利率體系的核心，在整個金融市場中起主導作用。我國銀行存款利率長期以來一直發揮著基準利率的作用，但這并不利于推動利率市場化。主要有以下兩個原因：第一，銀行存款利率并不是通過在公開的市場上競價形成的；第二，銀行存款利率不能反映短期資金和長期資金的供求狀況，利率期限結構不夠靈敏。
（四）商業銀行定價能力問題
1、貸款風險定價能力偏弱
大型國有商業銀行的貸款利率主要受國家貨幣政策調整的影響，風險定價能力較弱；小型商業銀行由于管理手段簡單、缺乏科學性，風險定價技術比較落后。
2、存款定價能力尚不能適應利率市場化的要求
商業銀行的普通存款利率，多參考中國人民銀行推出的基準利率，自主定價能力低，并且市場競爭因素增加了銀行存款定價的復雜性。
三、利率市場化的影響
（一）對商業銀行的影響
1、積極影響
第一，利率市場化以后，我國商業銀行擁有了一定的利率決定權，為避免在競爭中被淘汰，商業銀行必須在金融價格競爭中保持競爭力。第二，利率市場化促進了商業銀行的創新。商業銀行通過金融創新，不僅滿足了客戶個性化需求，而且進一步減少了金融資產的風險。第三，銀行自主定價權的獲得也促進了我國銀行業的公平競爭。
2、消極影響
第一，利率市場化使得商業銀行存貸款利率差減小，商業銀行利潤降低。第二，由于實行利率市場化，銀行利率將由市場供求關系決定，而市場利率的多變性和不確定性，會使商業銀行面臨更大的利率風險。第三，在利率市場化初期，存貸款利率的放開會導致實際利率水平上升。而在金融市場信息不對稱和利率上升的雙重影響下，會使得信貸市場出現“逆向選擇”和“逆向激勵”效果，加大銀行業信用風險。第四，利率市場化使得價格競爭直接形成了商業銀行的優勝劣汰機制，缺乏競爭力的企業和產品將在價格競爭中失去市場位置。
（二）對儲蓄和投資的影響
1、對儲蓄的影響
古典學派認為較高的利率水平會增加投資者的儲蓄偏好。利率市場化不僅可以提高實際利率水平，還可以誘導儲蓄者增加儲蓄，抑制通貨膨脹。同時，利率市場化也為居民提供了更加多樣的投資工具。另外，金融機構間的競爭加劇，促使各金融機構為顧客提供更好的服務。
2、對投資的影響
利率市場化下，由于利率管制的削弱使實際利率水平提高，儲蓄增加，在法定準備金率不變的情況下，擴大了用于貸放的超額準備金，有助于投資規模擴大。同時，利率市場化又能優化資金的配給，提高投資效率。不過，也有其他因素會影響投資。一般而言，利率市場化有助于擴大投資，但也可能導致實際利率提高，投資需求下降。
四、推進我國利率市場化的對策建議
（一）推進金融產品創新
1、推進中央銀行調控工具創新
完善央行最后貸款人制度，提高人民對金融體系的信心和信任度；善貨幣市場和資本市場的結構；強化宏觀審慎工具的創新，優化國家監管手段，提高監管力度和效率，創造公平的競爭環境。
2、推進商業銀行金融產品創新
利率市場化所帶來的利率的不確定性引發了投資者對規避利率風險的金融產品的需求，這就需要商業銀行進行金融創新，深化基礎性金融工具創新，適時推出衍生金融工具。
（二）推進監管制度創新
監管部門既需要依法為金融機構搭建公平競爭的環境，使其平等的法律地位得到保護，也需要不斷提高監管水平和監管效率，降低金融交易摩擦和加強金融體系風險防范。因而需要完善金融監管制度和模式，更新金融監管理念。
（三）完善貨幣市場
只有在開放的貨幣市場條件下，才能充分引入競爭機制，增強市場的流動性。此外，貨幣市場功能的有效發揮需要一個完善的市場基礎，因此要不斷完善市場基礎建設，同時也要改善我國交易市場上業務單一、靈活性較差等缺點。
（四）建立存款保險制度
利率市場化會在一定程度上增加銀行體系的風險，尤其是中小銀行，因此國際上多數國家在推進利率市場化改革過程都充分考慮了對中小金融機構的必要保護。一方面，建立存款保險制度有利于改善金融市場公平競爭環境，提高中小金融機構的競爭力。另一方面，存款保險制度有利于健全基層金融體系，特別是中小金融機構體系，降低金融市場進入和退出壁壘，實現對企業風險的有效處理。
（五）提高商業銀行定價能力
優選定價方法，完善存貸款定價模型；對存款定價標準體系進行完善，提高存貸款定價的管理水平；完善內部資金轉移定價機制，加強內外定價協調；強化系統建設，夯實定價管理技術基礎。
參考文獻：
[1]萬荃.推進中國利率市場化研究
[2]宋小強.利率市場化對我國商業銀行的影響及對策研究
[3]方敏.利率市場化改革對商業銀行影響及應對措施
關鍵詞：銀行業金融機構；流動性；需求調查
中圖分類號：F830．2文獻標識碼：B文章編號：100－4392（2008）09－0062－04
赤峰市作為重要的農牧產業化地區和有色金屬工業基地，在社會經濟快速發展的同時，全市銀行業也保持了良好的發展態勢，2007年末全市金融機構本外幣資產總額531．3億元，實現賬面利潤7．97億元，同比增長165．6％，不良貸款率10．95％，同期下降4．25％。2008年5月末，全市銀行業金融機構人民幣存款余額555．1億元，人民幣貸款余額313．7億元，同比分別增長了25．5％和21．3％。日前，為深入了解貨幣政策收緊后赤峰市銀行業流動性需求狀況、特點，以及影響因素，赤峰市中心支行開展了相關調研活動，現將有關情況報告如下：
一、影響赤峰市銀行業流動性需求基本因素構成情況
商業銀行的流動性與其自身業務構成緊密相關。在經濟金融欠發達的赤峰地區，由于銀行業金融機構表外業務發展相對滯后，影響流動性需求因素較為單一，主要集中于傳統的負債業務、資產業務及中間業務。此外，商業銀行系統內資金集中配置管理機制，以及網上銀行、電話銀行等支付結算方式的轉變對其流動性的影響也初露端倪，各主要相關因素變化情況如下：
（一）各項存款
吸收存款是赤峰市各商業銀行資金來源的重要組成部分，也是左右銀行流動性需求的重要因素。剔除期限、結構等因素外，存款與銀行流動性呈正相關關系。2001年以來，我市銀行業金融機構人民幣各項存款保持穩定增長態勢，2007年末人民幣各項存款余額達495．4億元，同比增28．2％，2001－2007年間各項存款年均環比增幅為21．3％，儲蓄存款年均增幅為16．7％。從機構分布上看：2007年末，農業銀行、農村合作機構、工商銀行三家機構存款余額分占前三位，合計288．3億元，占同期存款余額的58．2％。從負債角度看，成為影響地區銀行業整體流動性的主要機構。
（二）各項貸款
赤峰市各商業銀行資產存在的主要形式為發放貸款，貸款在銀行資產構成中占比較高，通常保持在60％―70％之間，貸款規模與銀行流動性管理的相關度較高。2007年我市銀行業金融機構本外幣貸款余額280．2億元，中長期貸款120．6億元，占42．8％。2001－2007年間各項貸款年均環比增幅為13．94％，低于存款增幅7個百分點，中長期貸款年均環比增幅為26．72％，高于貸款增幅近13個百分點。
（三）基金、股票業務
隨著國內資本市場的發展和居民理財意識的增強，銀行基金和股票銷售業務發展較快。2007年受國內證券市場火爆影響，赤峰市商業銀行基金銷售收入占中間業務收入的七成以上。特別新基金和股票申購時，相當規模的資金在銀行和基金公司及證券公司之間游走，對商業銀行資金營運產生了重要的影響。這點也可通過2007年金融機構活期存款個別月末余額波幅較大加以佐證。銀證、銀保業務的發展對銀行一段時間的流動性管理也產生了較大影響。
（四）銀行資金內部集中管理模式
所謂內部集中管理模式是指商業銀行從加強風險管理考慮，依托銀行內部信息系統，將分支行發生的每一筆資產或負債業務，以相應的內部資金轉移價格集中于資金管理中心后，再從全系統的角度統一配置資金，以期提高銀行整體盈利水平的內部管理機制。這種管理模式下，盡管商業銀行分支機構與資金管理中心進行的資金轉移實質為虛擬交易，但分支機構對其資產或負債的控制能力下降了，吸收存款按規定上繳，發放貸款需要集中授信，形式上演變為上級行業務處理的“終端”。分支機構自身雖進行成本――效益核算，但總體流動性管理要求較以前弱化了，流動性需求與上級行資金調度方式密切相關。
（五）地區法人金融機構的管理體制
赤峰市地區法人金融機構主要有農村信用合作組織、城商銀行等。由于地區法人金融機構貼近地方的地緣、人緣，具有決策鏈條短、經營運作靈活等特點，其在服務“三農”和中小企業發展中作用明顯。2007年底地區法人金融機構涉農貸款45．98億元，占我市全部涉農貸款的九成以上。但是受經營地區限制，地區法人金融機構不可能在較廣泛地域范圍內配置使用資金，客戶規模和質量受到一定制約，加之資產業務主要以貸款發放為主，受農村金融弱質及中小企業生產經營影響，貸款蘊含風險較大，呆壞賬發生概率較大，經營中固有的不利因素對地區法人金融機構流動性潛在影響較大，其流動性管理難度遠遠高于商業銀行分支機構。
此外，同業存放、信用卡循環授信業以及庫存現金占用等對商業銀行的流動性需求也存在一定影響。
二、赤峰市銀行業流動性需求的主要特點
（一）活期存款增長迅速，負債流動性進一步增強
赤峰市商業銀行存款業務穩定增長的同時，存款結構發生了悄然且深刻的變化。主要表現為：存款來源定期化勢頭減弱，活期化趨勢增強。2001年全市商業銀行定期與活期存款之比為1．392，2007年定期與活期存款比則下降為0．867。從下圖也可看出，定期、活期存款以2005年為拐點相背發展，定期存款一路下滑，活期存款增幅明顯，低成本負債占比穩步上升。
（二）貸款投向集中趨勢顯著，中長期貸款占比提高迅速
一段時間來，商業銀行在我市貸款經營多為風險相對較低的中長期項目貸款。2007年全市商業銀行中長期貸款占比為43．3％，較2001年上升了近20個百分點。交通、能源及有色金屬等行業占全部貸款總額的八成以上，2007年能源、冶金、交通和城市基礎設施建設四行業新增貸款43．8億元，占全部新增貸款額的80．7％，集中趨勢明顯。涉農貸款投放僅以農村信用合作機構為主，中小企業、弱勢群體及農業和農村的金融支持力度明顯不足。
（三）存貸關聯度較弱，屬資金流出地區
赤峰市屬于農牧業地區，農村金融弱質，社會經濟發展相對緩慢，有競爭力企業匱乏，出于審慎經營考慮，商業銀行貸款發放比較慎重。近年來，隨著銀行業系統內資金集中配置機制的實施，各商業銀行總行上收資金后在全國范圍內統籌使用，赤峰市各商業銀行存貸差持續擴大，存貸關聯度較小，屬資金上存地區。使用OLS回歸分析方法，對赤峰市8年間存貸款數據進行回歸分析（詳見下表），以存款為解釋變量，貸款為被解釋變量，其回歸方程可以表達為：F（X）＝104．6＋0．3304＊X。近8年間，赤峰市金融機構存貸款相關系數僅為0．3304，相關性較弱。
Dependent Variable： SER01
Method： Least Squares
Date： 06／11／08 Time： 15：40
Sample： 2000 2007
Included observations： 7
（四）存貸款結構失衡，錯配問題突出
2001年以來，在赤峰市銀行業金融機構活期存款增長較快，低成本負債比例不斷提高的背景下，銀行中長期貸款占比迅速上升，存貸款結構失衡，期限錯配較為嚴重。調查中我們發現，2008年一季度末，一些商業銀行的一年期到期貸款占同期貸款的比例約為8－9％，一年期到期的存款約占存款總額的25－30％，五年及五年期以上到期存款與五年及五年期以上到期貸款對比懸殊，貸款資金是存款的30倍左右，存貸缺口較大。從盈利性角度講，銀行能夠以一年期甚至更短期的低成本負債獲取五年期以上資產的收益，自然有利于經營效益的提高，但是隨著金融市場的對外開放、利率市場化的發展，短期資金長期運用的潛在風險將會逐步顯現。
三、政策因素和市場環境變化對流動性需求的影響
（一）銀行內部定價機制和資金管理體制的變化加劇了商業銀行資產負債結構失衡
商業銀行實行資金內部集中管理模式后，分支機構每筆負債業務所籌集的資金，要以一定的內部價格上存，每筆資產業務所需要的資金，要以一定的價格向資金管理部門購買。從資金集中收益分析上看：目前各商業銀行活期存款資金上存利率大體為2．16％，支付客戶利率約為0．72％，利差收益1．44％左右，三個月存款利差收益在－0．63％至0．69％之間，一年期利差收益在－0．9％至0．27％之間，二年期存款上存收益各行全部倒掛。盡管各行內部資金上存收益差別較大，但可以看出，負債產品中盈利能力較強的是活期存款，只有活期存款才能增加資金來源效益。在價格導向的作用下，各行低成本負債增長迅速，這也是赤峰地區商業銀行活期存款大幅上升的主要原因所在。從資金集中配置成本分析上看；目前各商業銀行配置信貸資金的價格與貸款利息收入的利差要大大超過存款，利潤空間較大。以一年期1億元貸款計算，貸款利率8．217％（利率上浮10％），扣除配置資金利率3．66％，貸款利息收入扣除成本為456萬元，而一年期1億元存款扣除成本后僅為27萬元。商業銀行內部資金價格成為左右分支機構業務經營選擇的“指揮棒”，內部定價機制成為調控其系統內資金流動性的主導因素，資金轉移價格的高低直接左右了分支機構資產與負債運用和配置，定價機制對其流動性風險管理影響深刻。
（二）追求利潤最大化的內在要求，弱化了商業銀行流動性管理
商業銀行資金管理體制改革后，無息資產在效益上直接反映為虧損，占用期限越長虧損越大。目前，商業銀行固定資產和庫存現金大體按照3％左右計價支付利息，在人民銀行存款為低息資產，計價利率為2．97％左右，人行存款利率為0．99％，兩者相抵凈虧利差1．98％。隨著資產有償使用意識的強化，降低和控制備付金、庫存現金、其他應收款及待清算轄內往來等無息資產占用，已成為商業銀行提高資產使用效率的自發選擇。但是，一味追求效益性會使銀行的經營安全遭受威脅，流動性需求風險就會顯現。對于分支機構合理處置安排非息資產占比，平衡安全性和效益性，使其流動性處于相對最佳平衡狀態，復雜而難以把握。
（三）網上銀行業務的快速發展，給基層商業銀行流動性管理提出了新挑戰
近年來，隨著商業銀行不斷完善運營服務機制，陸續為個人和企業提供網上銀行、電話銀行等多渠道、多元化電子銀行服務。赤峰市商業銀行網上支付業務發展迅速，截至2007年末，僅建設銀行赤峰分行網上銀行累計個人開戶3萬余家，企業累計開戶300多個，銀行電子渠道交易金額達120多億元，離柜業務占比25％，2008年該項業務發展態勢迅猛，離柜業務占比將達40％以上。網上支付業務快速發展，不僅緩解了商業銀行庫存現金管理的壓力，降低了商業銀行非生息資產余額，給現行商業銀行以備付金為基礎的流動性需求管理模式帶來了新的想象空間。
（四）現代化支付結算體系的發展節約了銀行清算資金占用，提高了銀行資金整體流動性
支付結算制度安排與商業銀行流動性需求管理密切相關，雖然商業銀行目前已實現行內數據全國集中，但受限于現行大、小額支付系統及人民銀行資金清算系統設計，商業銀行及其分支機構還必須多頭、多地區擺放資金，以滿足區域性資金清算和現金調撥的需求。統一的“資金池”管理優勢未得到充分發揮，部分資金固化，流動性需求管理成本較高。隨著現代支付結算系統的建設和人民銀行會計數據全國集中管理環境的搭建，商業銀行未來將以單一法人賬戶集中辦理跨行資金結算，分支機構自身清算賬戶頭寸管理弱化，資金使用效率的提高加大了流動性需求管理的難度。
（五）金融宏觀政策變化對金融機構流動性產生較大影響
自2007年以來，人民幣存款準備金率上調對地方法人金融機構產生了較大影響，凍結流動性資金數額較大。可用資金的減少，致使其對支農再貸款依賴加大，資產流動性趨弱。以赤峰市巴林左旗農村信用社為例：2007年共使用支農再貸款14000萬元，除聯社營業部外，各農村信用社全部使用，主要用于支農、支牧信貸投放。為確保正常的經營運轉，又先后調入調劑資金共7000萬元，使用外部資金數額比往年有較大幅度提高，達到近幾年的高峰。
四、政策建議
（一）適度增強資金集中管理模式的彈性
現行商業銀行資金集中管理模式實現了銀行業系統內資金的相對最優配置，滿足了追求利潤最大化的內在要求。集中授信管理使得經濟發達地區的企業和項目相比經濟落后地區更容易獲得貸款支持，為緩解落后地區經濟主體金融抑制現象，商業銀行資金集中管理模式應與國家宏觀調控政策相結合，分支機構應保有一定的資金使用調配權利，實行上存或配置資金地區差別價格，適度增加集中管理模式下資金運用彈性，兼顧效率與公平，服務地方經濟發展。
（二）重視資產負債期限錯配風險，提高管理水平
商業銀行分支機構要結合地區經濟發展實際，主動調整信貸投向結構。在風險可控的前提下，增加流動資金貸款和支農、涉農貸款，大力發展中小企業貸款，適當壓縮中長期項目貸款，積極發展票據業務、買入返售業務、拆放同業等短期資金業務，增強流動性，提高收益。重視資產負債期限錯配風險，關注短期、某地區的流動性大幅波動，通過業務創新，主動調整資產負債期限結構，降低流動性風險。
（三）商業銀行根據業務發展需要，重視新業務對流動性管理的影響
目前商業銀行受存款準備金管理的業務范圍為“一般存款余額”。隨著商業銀行新業務的不斷發展，一些業務品種所派生的隱性存款數量巨大，對銀行流動性管理潛在影響較大。由于現行制度制約，這些新業務所引致的存款等負債資金不在央行存款準備金管理范疇之內，客觀上使得銀行也忽略了新業務對其流動性管理帶來的影響。建議商業銀行應根據業務發展，充分考慮新業務對流動性管理帶來的影響，完善資金流動監測口徑，防范化解流動性風險。
（四）完善SHIBOR形成機制，為商業銀行制定合理的內部資金調撥價格提供科學依據
目前各商業銀行內部資金價格制定均參考SHIBOR價格，但受限于利率市場化等原因，基準利率的缺失使得商業銀行產品定價和利率定價面臨困難。為此，當前要積極培育貨幣市場基準利率形成體系，拓展SHIBOR業務品種，擴大“做市商”成員，完善報價計算方法，真實反映資金成本和供求狀況，以科學的基準利率為商業銀行建立高效率的內部資金轉移價格提供參考依據，引導資金合理流動，提高商業銀行自身流動性管理水平。
隨著我國國民經濟持續、快速、健康地發展，居民的投資意愿及現財觀念增強，金融服務需求也日益多樣化，個人理財業務成為商業銀行發展的一個重點。 詳細內容請看下文金融論文開題報告模板。
通過對于當前國內外商業銀行開展個人理財業務的系統分析與思考，一方面希望能使我國商業銀行對開展個人理財有一個更全面清晰的認識，把個人理財提高到銀行的一個戰略高度來把握;另一方面，希望能為我國商業銀行更好地開展個人理財業務，在個人理財業務上取得競爭優勢提供一些實際的建議與策略。
個人理財業務目前在我國國內還處于起步階段,但市場前景十分廣闊。各家銀行已普遍認識到了開展這項業務的重要性和必要性。通過細分客戶市場,不斷豐富理財內涵,提升服務質量,銀行理財將漸入佳境,迎來一個前所未有的大發展。本文簡要介紹了國內個人理財業務發展的現狀,對我國商業銀行個人理財業務發展中存在的問題進行了分析,在此基礎上提出了關于我國商業銀行個人理財業務發展的對策和建議
本課題的國內外的研究現狀
國外研究現狀：
aghion,etal(2017):現在商業銀行間及其與其它金融機構之間陷入過度和無序競爭不利于產品和服務創新，最終可能導致個人理財市場陷入一種低水平均衡陷阱，這大大不利于我國個人理財市場長期健康發展。
國內研究現狀：
黃國平(2017): 中國商業銀行個人理財業務正處于從產品導向的發展模式向以服務為中心綜合性發展模式提升的轉變期.目前，我國商業銀行個人理財業務發展中所遭遇問題，既有金融發展滯后，制度創新乏力等外部環境的約束，也有商業銀行業內部經營實力和發展理念上的不足，加快和促進當前發展模式提升是一項系統工程，既需要國家在制度和政策上設計上提供支持，亦依賴于包括各類金融機構在內的所有市場參與者在技術手段上的創新，以旨在發展和培育一個層次清晰,形式多樣,服務高效和競爭有序的個人理財市場。
趙春萍(2017)：我國商業銀行個人理財業務具有巨大的發展潛力和空間,但是金融資產結構層次相對偏低，在居民金融資產構成中，存款和現金所占比例高達81.8%，相較于韓國和日本兩國，分別高出38.8和16.5個百分點，甚至比金融市場發達和成熟的美國高出66.1個百分點。這亦說明我國商業銀行個人理財業務還處于早期發展階段。
劉明康(2017)：人理財業務作為商業銀行提升業務模式,實現業務發展轉型重要手段和工具,這幾年之所以能夠獲得巨大發展,是其適應金融市場演進，在競爭中求生存和發展的必然選擇。當前我國商業銀行在經營理念上還是把理財產品當成了擴大銀行存款規模的手段，在成本控制上也沒有科學地計量這些產品的利潤貢獻度和總體風險程度，這些都是需要不斷改進的環節。
關鍵詞：商業銀行；轉型；利率市場化；戰略
中圖分類號：F830.33 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）05-0-02
一、2012年上半年業務發展出現分化，銀行利潤增速小幅回落
在上半年商業銀行的利潤增長與2011年同期相比增長速度較慢，在2012年的第一季度商業銀行的利潤和資產規模與去年同期相比分別增加了18.8%和23%。在2012年第二季度中商業銀行采取了一系列的改革，預計在第二季度商業銀行的利潤增長速度會有所降低。總的來說在2012年上半年我國商業銀行的利潤在下滑的同時，商業銀行中的各項業務也出現了不同程度的分化，主要呈以下幾個特點：
1.標的制約，商業銀行常規的資產。由于模擴張方式受到限制，但是為了能夠保住住商業銀行的業務增長速度與資金流動性，在商業銀行內部的各個部門都加強了業務能力，在這樣的努力下商業銀行的同業資產增長速度基本都高于總資產的增長速度。
2.手續費收入增速大幅放緩。如今各大銀行的貸款需求都是走下坡路，商業銀行也是如此，并且國家的對商業銀行的收費標準也了一些新的規定，那么在商業銀行中以融資顧問為主的收費就相對收到了一定的限制。我國商業銀行在2012年第一季度手續費收入同比增長了17%，但是與2011年相比出現了較大幅度的下降，這也是在5年以來手續費增長水平最低的一季度。
經過兩次降低利息，我們通過對利率的分析發現目前商業銀行的利率和十年前的利率不相上下，目前貸款利率已經基本處于低于中等水平。在今年的CPI漲幅也是低于3%。但是在以后的一段時期利率下調的可能性也不是很大，并且基準利率的下調也不怎么可能。
二、2012年下半年商業銀行面臨的不利因素
在下半年，隨著市場的變化商業銀行的貸款供求形勢也發生了一定變化。基準利率相對下調等因素導致凈息收窄，商業銀行還要合理的處理貸款投放問題，當前我國各個銀行之間的存款競爭依然很激烈，所以在這段時間中還要時刻關注銀行中不良資產的反彈以及業務增長受到限制等影響。
1.中間業務增長普遍乏力
在下半年，隨著供求環境的改變監管政策也在不斷的深化，在理財產品中的收入以及“息改費”的收入增長也出現了一定的減少。在第一季度中商業銀行的顧問類收入已經在原地踏步，此外一些上市銀行的中間業務收入也出現了下降。雖然商業銀行的一些新興業務是較快增長的但是目前缺少較為新的收入增長點，這樣增長乏力將會持續一段時間。
商業銀行收到其不同中間業務的影響，使商業銀行的業務增長逐步從新興業務走向傳統的收費業務。第一，商業銀行的財務顧問收入在一定時間內將會發生大幅度的減少。隨著市場競爭的日益激烈國家的監管機構對商業銀行的管理條例也在不斷的加強，在這樣的環境下客戶的咨詢費、信貸承諾費等在一定程度上也出現了降低。第二，在一段時間內我國商業銀行的投行業務是一定增長空間的。在2012年的下半年，隨著我國的債券市場的不斷擴大和利率市場的深化改革，那么債券的發型與承銷的收入也會有不同程度的增長。第三，商業銀行的銀行卡類傳統業務與支付與結算的相關業務將會保持穩定的增長。雖然我國的經濟增長在一段時間內是處于減速狀態，但是我們知道我國的經濟總量是不斷的擴大的，我國居民收入也在不斷的增長，另外隨著我國社會流動資金的不斷擴大，結算需求也在增加，受這些因素的影響商業銀行的中間業務會保持穩定。
總的來說，隨著社會經濟的增長我國的經濟增長目標也越加的完善，那么我國的經濟增長也會穩定的推進，值得注意的是我國商業銀行在2012年下半年所面臨的不利因素有可能持續到2013年。
2.兩次降息和利率市場化對銀行盈利帶來現實挑戰
當前，隨著我國經濟的飛速發展，我國利率市場化改革已經越加完善并且在實質性上已經突破難題取得了很大的進步，在這種背景下無疑將會給商業銀行施加更大的壓力。所以商業銀行要在發展戰略和經營理念等方面要進行一次全面的更新來適應當今社會經濟的需求，這樣商業銀行中的資產結構、信貸結構和業務結構等都會發生徹底的變化，此外商業銀行還要不斷提高自身的創新能力、服務能力和定價能力等。從長遠的角度來看隨著利率市場化的不斷推進以致到最終的完成，必然會導致商業銀行在經營理念和管理模式發生很大的改變，在新的背景下塑造全新的金融業競爭環境。下面是對商業銀行在降息和利率市場化改革之后所產生的一些影響進行分析。
3.兩次利率調整對商業銀行利差和利潤的影響
在這兩次對商業銀行利率進行調整中分別采取了擴大存貸款定價浮動幅度和非對稱降息且有擴大貸款利率下浮空間的模式，在這兩次降息調整中最商業銀行的一些業務產生了一定的影響。主要由于以下幾點因素影響：第一，由于存款成本小幅度的降低，如果依據五大銀行的調整后的價格進行計算，商業銀行的預計成本將會下降10到12個基點。第二，我國商業銀行的貸款收益大幅度的下降。我們知道貸款的供求關系對提高利率是有著阻礙作用的，那么在不久的將來企業將會要求利率不斷的下浮，導致商業銀行的貸款走下坡路。第三，商業銀行的其他業務收益受到的影響相對較小。我們知道市場的利率在很大程度上是受到市場供求狀況的影響，那么商業銀行中的資金交易等其他業務在短時間內將不會收到這兩次降息的很大影響。
三、商業銀行應加快轉變經營模式，有效推進戰略轉型
在金融改革和周期下行以及加強監管的環境中，我國的商業銀行要以正確的態度去面對，在發展的過程中要解放思想、更新理念、與時俱進、不斷創新，摒棄那些陳舊的思路和僵化的做法，在金融業以差異化發展戰略來實現轉型發展，以金融創新來推進轉型化發展，在發展中不斷的提升自身的競爭能力。
1.實施差異化業務策略，贏得轉型發展的主動權
隨著我國社會經濟的發展以及我國整體社會的進步，均促進了商業銀行的發展。需要在銀行的各項業務以及產品創新等方面入手來探索商業銀行發展的新方向，進而在不同的方面采用不同的方式來發展自身的特色銀行業務，通過這樣的方式來增加商業銀行在現今的國內經濟發展條件下的社會競爭力，同時也給我國人民的生活、工作、自主創業等帶來更多的實惠和便捷。對于那些發展規模較大的銀行，需要逐步的“走出去”、在發展的過程中不斷的提高自身的綜合實力和發展目標，對于自身提供的業務項目可以在不斷的實踐中進行完善，充分了發揮各項業務的優勢。相較于規模較大的銀行，規模小的銀行就應該采取一些特有的優惠項目來吸引人的注意。對于規模很小的銀行，應該把重點放在村鎮以及社區上，為小微企業以及“三農”提供穩定、快捷靈活的服務。
2.積極優化客戶結構，夯實轉型發展的經營基礎
對于那么具有較強的議價能力和國有的大型企業要區別的對待，相對而言對于那么小效益相對較差的客戶銀行要具有嚴謹認真的工作態度，通過相關工作人員的努力盡可能的確保商業銀行的業務量，提高商業銀行的社會競爭力，既要保證商業銀行的發展趨勢還要確保銀行的收益狀況。同時，商業銀行也需要將部分注意力投入到控制資金風險上面，再將更多的精力放到發展自身獨特的業務項目上，以便能夠吸引更多的客戶，進而提高商業銀行的資金回籠量，以免出現資金危機的困境。
3.大力發展新型業務，帶動和加快轉型發展
就我國目前的經濟發展趨勢來看，我國商業銀行的存款利率可能會持續降低，這也就促進了我國銀行領域內的利率革新，這就使得越來越少的客戶有意愿將自己的資金投入到銀行中，在這種情況下，銀行存款的利息對資金收入的貢獻度也會不斷的降低，并且要持續一定的時間。在這種背景下我國商業銀行首先要在金融市場中不斷的提升交易、、資產管理等業務的比例；其次商業銀行在金融業領域要不斷的加大資金和人才的投入，實施高效激勵的措施，不斷的擴展增長空間，此外銀行在現金的管理和金融機構以及跨行人民幣的轉行等業務上具有很大的優勢，最后在個人的金融領域，要不工作的核心內容放在產品的創新能力和增值業務水平上，不斷的發展斯人銀行和財富管理等業務項目。
4.深化體制機制改革，引導、推動轉型發展
基于現今商業銀行的發展狀況，下面兩點是對其機制進行改革的重要方法：第一，通過制定嚴謹、周密的發展計劃來促進商業銀行的發展，制定計劃前需要對目前的市場進行充分的調查，以便銀行更好地執行規劃。同時也是為銀行的傳導轉型打好基礎。第二，隨著社會經濟的發展要不斷的更新銀行的管理理念，在發展中優化管理方法，逐步的達到管理精細化，實現轉型發展。
參考文獻：
[1]周國浩然.利率市場化背景下商業銀行面臨的利率風險及對策[J].市場周刊（理論研究），2008（02）.
關鍵詞：信貸運行；儲蓄資金分流；實證分析
中圖分類號：F830文獻標識碼：B文章編號：1006-1428(2007)06-0019-03
上海市中資商業銀行人民幣儲蓄存款出現近五年來的首次大幅下跌，2006年全年，中資商業銀行人民幣儲蓄存款同比少增484億元，而2007年僅第1季度，儲蓄存款同比就少增417億元，儲蓄資金分流呈現加劇態勢，從宏觀現實背景看，儲蓄存款不斷分流將成定局。
一、近期上海市儲蓄存款變化的主要特點
近一年來，上海市各商業銀行人民幣儲蓄存款出現快速分流，儲蓄存款變化的主要特點有：
1、儲蓄存款增速回落較快(圖1)。2006年末，上海市商業銀行儲蓄存款余額比年初增長13.9%，增幅同比下降11.4個百分點；2007年3月末，儲蓄存款增長7.8%，漲幅較年初和同比分別下降6個和17.7個百分點，主要是定期儲蓄增幅下降較快，分別下降9.1個和27個百分點。
圖1 中資商業銀行人民幣儲蓄存款增幅走勢圖
2、儲蓄存款活期化傾向增強。如圖2所示，近年來活期儲蓄占儲蓄存款規模的比重呈明顯上升趨勢，2006年末，上海市商業銀行活期儲蓄存款占比較1998年末上升14.4個百分點。2007年3月末，活期儲蓄存款增幅同比上升5.5個百分點，高出同期儲蓄存款增幅12.4個百分點。在近11個月的儲蓄存款增量中有約3/4為新增的活期存款，而在此之前的10年間，活期存款累計增量占比不足1/4，表明目前居民對資金流動性偏好明顯增強。
圖2 儲蓄存款定期和活期存款規模占比走勢圖
3、儲蓄增長動力下降，存款波動性加劇。由于受投資領域拓寬的影響，居民儲蓄偏好有所減弱，儲蓄增長動力明顯不足。據調查，2007年1季度上海市居民選擇儲蓄的占比僅為16.3%，比年初下降14.5個百分點，為近年來最低。3月末儲蓄存款增速的同比降幅比各項存款多降11.5個百分點，儲蓄存款回落明顯快于各項存款，儲蓄資金的快速分流進一步加劇存款整體的波動性。
二、儲蓄存款分流原因的實證分析
為進一步合理解釋近年上海市儲蓄存款分流的具體原因，本文選取了一些與影響居民儲蓄變化相關的經濟金融變量，包括實際利率水平(以1年期存款利率扣除上海市CPI后的利率)、社會消費品零售總額、個人消費貸款、商品房銷售額、上證綜合指數、上交所市盈率、證券公司存放商業銀行的客戶保證金存款等指標，通過研究這些指標在2000年1月至2007年3月期間的月度同比增幅與商業銀行儲蓄存款增幅之間的相關性，揭示儲蓄存款分流的主要原因。
通過利用SPSS軟件對實際利率水平等指標與儲蓄存款增幅之間進行計量分析后，得出如下相關系數表(表1)。
表1 2000年1月-2007年3月上海市部分經濟金融指標與儲蓄存款變化的相關系數表
根據上述計量結果可以看出，不同經濟金融指標對上海市儲蓄存款分流的影響程度差異較大。
1、股市財富效應凸顯是引發儲蓄存款分流的主要原因。通過計量分析發現，上海市儲蓄存款與上證指數和股市市盈率呈負相關關系，兩者相關系數絕對值分別達到O.59和O.62，表明由于經濟發達地區個人投資意識強烈，儲蓄資金對股市波動的敏感性較強。同樣，從儲蓄存款變化軌跡看(圖3)，凡股市異常活躍期都會引發儲蓄存款大幅波動，促使儲蓄資金向資本市場分流；而股市低靡期則儲蓄存款增長平穩，一般不會出現劇烈波動現象。因此，2006年以來股市回報率的大幅提高，居民儲蓄偏好減弱，是近期商業銀行儲蓄存款增幅持續減緩的主導因素。同時，隨著股市交易量和開戶數的持續火爆，商業銀行銀證轉賬交易量與日俱增導致居民對資金流動性偏好的不斷增強，是近期儲蓄存款活期化加劇的主要原因。據上海幾大國有銀行銀證轉賬交易數據顯示，2007年3月份銀證轉賬交易量同比上升了11倍，有些銀行一周的銀證轉賬規模就會翻番，儲蓄存款通過銀證轉賬流向股市的路徑日漸清晰。隨著資本市場的持續發展和投資渠道的多元化，儲蓄存款活期化趨勢還將持續，儲蓄資金分流已成定局。
圖3 上海市商業銀行人民幣儲蓄存款月環比增量和上證綜合月度指數走勢圖
2、消費和房地產投資對當前儲蓄分流作用有限。根據計量結果，上海市儲蓄存款變化與社會消費品零售總額和商品房交易的相關性程度較弱，但與個人消費貸款增幅呈高度正相關關系，相關系數達0.63，而兩者余額的相關系數更是高達O.8。這一結果表明，居民消費和房地產投資行為對當前儲蓄存款的分流作用十分有限。其主要原因：一是近年來上海市居民個人收入穩步增長，恩格爾系數和實物消費占比下降明顯，消費結構雖有改善，但由于服務項目價格指數近兩年呈平穩回落態勢，使得個人消費總支出對消化儲蓄增量的作用不明顯；二是目前房地產仍是個人最主要的實體投資對象，而個人投資房地產大都通過銀行負債即個人住房貸款融通資金。因此，無論是支付貸款首付款還是分期付款，都需要個人通過儲蓄積累資金，這就造成了消費信貸(95%為住房貸款)與儲蓄存款強相關且呈同向變化的局面，尤其是近兩年受房地產宏觀調控影響，上海市消費貸款出現負增長的同時，儲蓄存款增幅也呈放緩態勢。
(三)實際存款利率對居民儲蓄偏好的影響減弱
經過計量分析發現，上海市商業銀行儲蓄存款雖然與實際存款利率呈正相關，但相關程度極低，相關系數只有O.18，表明儲蓄存款變化對實際存款利率的彈性很小，實際利率變化不足以影響居民儲蓄偏好的改變。隨著我國匯率形成機制改革和資本市場改革的穩步推進，相對于名義利率和物價水平而言，匯率、本外幣利差和市場投資收益率已成為影響個人財富預期和投資偏好的重要因素。與以往投資渠道和投資產品稀缺，個人資金大量集中于銀行儲蓄不同的是，隨著投資市場結構日益多元化，股市和投資理財產品收益率的高企削弱了實際利率彈性，降低了儲蓄存款對實際利率變化的敏感性。
綜上所述，由于消費和實物投資對儲蓄分流作用有限，實際存款利率對居民儲蓄偏好的彈性隨著個人投資結構的多樣化而迅速減弱，因此從近期來看，商業銀行儲蓄存款分流和波動主要受制于股市等投融資市場的整體發展水平，即直接融資和投資市場活躍，投資收益預期上升，則儲蓄存款分流加快，存款波動性加大；反之儲蓄存款變化不大。投融資市場收益率、個人投資偏好與銀行儲蓄存款三者間的互動性與日俱增。
三、儲蓄存款分流效應分析
總體上看，中資商業銀行儲蓄資金分流利大于弊。
有利方面主要體現為：一是推動直接融資發展，提高資金配置效率。儲蓄存款分流緩解了資金大量沉淀于信用中介機構，造成社會稀缺資源嚴重浪費的局面。儲蓄存款資金向股市適度分流有助于進一步釋放資本市場良性發展的信號，推動直接融資快速發展，扭轉間接融資占比過高的問題，提高資本流動速度，滿足企業低成本融資需要，解決中小企業融資難問題。同時，儲蓄資金分流還有利于通過投資、消費等渠道疏通和吸收金融體系過剩的流動性，消減潛在的通脹壓力。
二是減輕商業銀行經營壓力，降低銀行負債水平。由于目前商業銀行負債來源過于單一，過多的城鄉居民儲蓄存款與單一的資產運作模式會給商業銀行造成較大的經營壓力，而直接融資發展對高收益中長期信貸業務的替代效應會進一步壓縮銀行盈利空間。近6年來上海市商業銀行存款利息支出年均增幅高出貸款利息收入增速1.5個百分點。因此，儲蓄資金分流不僅有助于商業銀行減輕存款利息支出的成本負擔，更好地適應資產負債業務對稱性變化的需要，而且有利于商業銀行轉變經營理念和經營機制，拓展多元化的融資渠道，開展主動負債管理，降低整體負債率，增強金融產品創新和定價意識，實現資產配置多樣化的經營模式。
不利方面主要體現為：一是加大中小商業銀行流動性管理壓力。在目前居民儲蓄資金仍是中小商業銀行發放貸款的重要資金來源的前提下，儲蓄存款分流和存款活期化加劇會加大中小商業銀行流動性管理的難度。
二是儲蓄存款分流渠道單一，容易助長投機行為。根據計量結果，儲蓄存款變化與證券公司存放商業銀行的客戶保證金存款存在一定的負相關，這表明分流到資本市場的資金并未全部流入經濟實體，而是有相當一部分資金長期駐留在證券一級市場，這不僅不利于證券市場融資功能的正常發揮，改善貨幣供給結構，而且容易助長股市投機活動和短期行為，不利于資本市場的良性發展。
四、相關對策建議
1、加快利率改革，建立合理的市場化利率形成機制。進一步完善貨幣市場利率體系，增強貨幣市場利率的標桿作用，幫助投資者熟悉市場化利率發現機制。同時要繼續完善存貸款利率結構，簡化存貸款利率期限檔次，擴大商業銀行存款定價權，提高商業銀行開展主動負債管理的積極性，由此引導個人形成合理的收益預期，防止資金無效沉淀。
2、全面推進金融市場發展，提高實際投資比率。要繼續大力發展資本市場，不斷提高上市公司和債券發行人經營業績，加快股市擴容速度，擴大貨幣市場和債券市場規模，增加直接融資比重，疏通資金跨市場流動的渠道，促進貨幣市場與資本市場協調發展，提高金融市場流動性，為利率市場化形成合理的市場收益曲線創造條件。同時，為構建和諧社會，還可以考慮建立醫療、教育合作基金產品，擴大養老保險基金規模，豐富金融市場投資產品，實現金融產品的多樣化。
[關鍵詞]利率市場化；效應；商業銀行；對策
[中圖分類號]F832．33
[文獻標識碼]A
[文章編號]l008―267012006}03―0058―03
一、利率市場化對商業銀行的挑戰
利率市場化改革并非是一朝一日之功，無論對宏觀經濟還是對微觀經濟都帶來了嚴重的挑戰，發達國家也大都經歷了不平凡的道路。“從國際經驗看，實施利率市場化改革的國家在過渡期普遍出現了一定程度的銀行危機，大量的銀行破產或被兼并，即使在金融制度比較完善的美國也不例外。”①因此，國內商業銀行應充分認識利率市場化改革可能帶來的一些影響，積極應對挑戰。
(一)利率市場化將使銀行的利潤空間受到威脅
我國的商業銀行是在存貸款利率管制的保護下生存和發展的，其營業收入主要來自于存貸款利差。利差的變化對商業銀行的收入和利潤都會產生非常重要的影響。實踐表明，利率市場化改革雖然已經進行了多年，但并未對商業銀行的經營帶來明顯的沖擊，因為無論是貸款利率上浮還是存款利率下浮，商業銀行的存貸款利差總是受到中央銀行嚴格保護的。自1995年以來，我國通過管制的存貸款利率，不斷擴大利差，目前一年期存款與一年期貸款之間的利差高達3．33％，這一利差甚至比2．25％的一年期存款利率還高出1．08％。2002年2月21日人民銀行下調人民幣存貸款利率后，我國人民幣一年期存貸款利差為3．6％，而美國、日本、加拿大、英國、歐元區及香港等地一年期存貸款利差約為2％左右。如此巨大的管制利差在世界上是罕見的。②今后的利率市場化改革對國內商業銀行的影響將是前所未有的，其最基本的收入來源――利差將會受到嚴重威脅，如果考慮到利率波動所帶來的市場風險，那么這種影響將會更加深刻。如何應對利差空間縮小帶來的歷史性沖擊將是國內商業銀行面臨的重要課題。
(二)利率市場化使商業銀行的利率風險驟然增加
貸款利率市場化后商業銀行不僅面臨著傳統的信用風險，而且利率風險也加大了，流動性管理更加困難。在管制利率體制下，各銀行都按照中央銀行規定的利率水平吸收存款，發放貸款，這種情況下利率風險并不明顯，商業銀行基本不用考慮利率風險問題。然而，在利率市場化以后，利率風險會逐步增加，管理利率風險的難度也逐步增加，在這種情況下，商業銀行不僅要考慮利率波動對自身頭寸的影響，還要考慮利率風險對經營策略的影響。利率管理不僅是涉及自身資產價值的波動，更重要的是成為一種業務發展的策略。近兩年來，同業拆借市場和債券回購市場利率的較大波動已經讓商業銀行切身體會到了利率風險的影響。存貸款利率市場化后，由于收益與風險分布的不可預期波動，會使資金在金融市場與商業銀行之間的流動更具隨機性了，商業銀行的流動性管理更為困難，從而使商業銀行資產和負債的利率敏感性發生不可預料變化的概率增大了。
(三)利率市場化使潛在的信用風險逐步增加
金融市場存在信息不對稱現象，由此產生的逆向選擇和道德風險將隨著利率市場化的進程而表現得日益明顯。一般而言，利率具有選擇功能。對于企業來說，風險越高，收益越高，因此，對于每一個借款利率，存在一個對應的收益和風險水平；而且利率上升，對應的收益和風險水平也上升。借款人只有認為項目的收益水平超過銀行利率時，才會去貸款。如果銀行提高利率，將會篩選掉低風險項目的借款人，結果將提高信貸市場的平均風險，高利率的結果是高風險項目驅逐低風險項目，產生逆向選擇。在利率市場化過程中，如果缺少相應的風險控制措施，商業銀行片面追求短期收益，過于強調通過提高利率來彌補風險損失，結果是刺激冒險者的貸款需求，同時擠出正常利率水平的合格貸款需求者，必然導致信貸市場的逆向選擇，提高貸款人的道德風險，使信貸市場貸款項目質量的整體水平下降，并進而提高未來違約的信用風險，這就可能導致銀行不良資產的進一步增加，商業銀行進一步甄別信用風險的壓力也越來越大。
(四)利率市場化將改變存款者的行為
目前，國內商業銀行的負債結構中，主要包括居民存款和企業存款，一般情況下，前者占據主導地位。目前，企業存款利率主要采取協議存款利率的方式，基本由市場來決定，因此這類利率影響范圍相對有限，商業銀行應該更多地關注居民的存款利率變動。因此，居民的存款行為將會對銀行的負債結構產生更大的影響。眾所周知，在過去10多年以來，我國的居民存款一直保持著高速增長的態勢，這看起來有些不太正常，似乎居民存款對利率變動并不敏感。有些學者在分析這種現象時指出，傳統理論所以斷言真實利率的下降將導致存款增速的相對下降，一是基于負的收入效應，二是墓于負的替代效應。真實利率下降要能導致負的收入效應發生，必須以真實利率下降而導致的收入下降幅度大于居民其他收人(工資等勞動報酬以及各種資本收益)的增加幅度為前提；而真實利率下降要能導致負的替代效應發生，則以替代存款的投資品種充分多為前提。就前者而言，由于我國目前尚處于經濟高速增長時期，負的收入效應還不至于出現；就后者來看，替代銀行存款的固定收益證券品種極度缺乏，養老體系也還不健全，結果居民存款增長速度對利率反應并不敏感。”因此，這種現象是由于我國的市場經濟經濟體制不完善、制度不健全造成的，諸如社會保障制度、金融制度等方面的原因。隨著市場經濟體制改革的不斷深入以及金融體制改革的不斷推進，一系列制約居民儲蓄行為的變量都會發生相應的變化，居民的儲蓄行為也將呈現出新的特征，對利率變化越來越敏感。近年來，居民儲蓄存款的期限結構發生了重要變化，出現了短期化傾向，這在一定程度上增加了商業銀行管理頭寸的難度。最近幾年，各家銀行都不同程度存在“攬儲”壓力，商業銀行之間必然會出現差異化競爭，人民幣存款終將出現“貨比三家”的局面。這種情況的出現將使銀行存款的不穩定性增加。這一挑戰對銀行來說是很嚴峻的。當前利率市場化、資金“脫媒”對銀行業產生了重大影響，特別是短期融資券市場的發展，銀行只能著力發展中間業務以應對新的挑戰。
二、商業銀行應對利率市場化的策略
商業銀行作為最主要的金融中介，不得不正視利率市場化帶來的挑戰。麥金農指出，金融和貿易自由化，即在價格穩定的同時實現存貸利率市場化，這并不容易做到，而且充滿著潛在的陷阱。然而，就成功的經濟發展而言，這又是不得不玩的一個游戲。”因此，商業銀行應從自身的實際出發，尋找應對利率市場改革的對策。
(一)轉變經營戰略
當前國內商業銀行信貸經營戰略主要存在以下問題：一是重規模輕質量。國內各商業銀行普遍實行以提高市場占有率為導向的經營戰略，片面追求客戶數量和業務規模的增長，結果導致資產質量不盡如人意。二是重存款輕貸款。在利率管制政策和利率結構下，只需組織存款上繳中央銀行即可獲取可觀利潤，而且資產負債比例管理要求銀行發放貸款必須以吸收更多的存款為條件，結果存款增長成為銀行經營的優先目標，同時商業銀行普遍缺乏貸款評價和貸后管理，不良資產控制成為各商業銀行的難題。三是貸款過度集中。在利率管制的情況下，發放高風險貸款無法通過提高利率取得足夠的風險補償，銀行競相為資信良好的大客戶提供貸款，即所謂的“壘大戶”現象；而對中小企業的貸款的審批則異常謹慎，這是造成整體“信貸集中”和局部“銀行惜貸”現象并存的根源。商業銀行必須對這種傳統經營戰略進行反思，如果這種競爭策略不改變，各商業銀行之間必然是兩敗俱傷，陷入“囚徒困境”。
利率市場化的直接結果之一就是傳統優質客戶貸款利率顯著下降，為提高資產收益率，銀行貸款經營重心需要向愿意承擔較高利率的一般貸款客戶(尤其是中小企業)傾斜。從一般客戶中識別出具有良好成長性的客戶，與其建立長期穩定的業務合作關系。在這種情況下，商業銀行必須對現行信貸經營思路進行調整，實施以經營效益為核心的收益導向戰略，實現以產品為中心向以客戶為中心業務模式轉化。同時應該從傳統業務的束縛中解脫出來，努力培養新的增長點和業務領域，而大力發展中間業務則是商業銀行的必然選擇。
(二)提高利率風險的管理能力
隨著利率市場化進程的深入，利率波動的頻率和幅度將會提高，并使利率的期限結構變得更加復雜，從而影響商業銀行的整體收益和風險管理能力。雖然市場經濟條件下的主要利率風險在我國均已出現，但是，由于治理結構不完善、信用風險仍然占據主導地位，以及缺乏有效的防范風險工具等多方面的原因，利率風險管理問題至今尚未列入國內商業銀行的日常經營管理中，在商業銀行的基層行表現得尤其突出。因此，對商業銀行而言，必須從單純關注流動性風險和信用風險轉移到既關注流動性風險和信用風險同時又關注利率風險的軌道上來，實施全面風險管理戰略。應根據《新巴塞爾協議》的具體要求，制定詳細的風險管理戰略和規劃，加強對利率走勢的預測和分析，采用各種科學方法動態衡量利率風險；強化信息系統建設，滿足金融產品和服務定價、市場風險管理和數據挖掘統計的需要。
(三)逐步提高商業銀行定價能力
在利率市場化進程中，商業銀行擁有一套可操作性的資金定價體系是絕對必要的。利率市場化使貸款利率成為貸款市場競爭的關鍵因素，貸款定價過高會在同業競爭中處于劣勢甚至失去市場，反之則可能使競爭到的貸款業務無利可圖甚至出現虧損。借鑒外國銀行經驗，建立科學合理的貸款定價機制，是商業銀行應對利率市場化的迫切需要。
商業銀行擁有更大定價權后，必須高度重視對自己的客戶營銷策略和風險回報水平做出及時調整。隨著利率市場化改革的逐步深入，商業銀行過度依賴或受制于中央銀行利率管制的局面已成歷史。商業銀行應該在市場基準利率基礎上參照合理的成本收益方法確定本行的基準利率水平，同時使用客戶盈利分析模型確定對不同客戶的利率水平。在確定存、貸款利率水平時，應綜合考慮風險補償、費用分攤、客戶讓利幅度、產品收益相關性及因提前還款、違約和展期等導致必要的價格調整等因素，最終確定價格水平。這種能力在各商業銀行的基層機構尤其需要培養，因為這不僅涉及整個銀行的收益水平問題，而且還涉及到一家銀行的競爭能力問題。
(四)關注宏觀經濟運行
利率作為最重要的宏觀經濟指標之一，其走向與宏觀經濟的運行情況具有重要關系，因此，商業銀行要想科學地管理好利率風險就必須關注宏觀經濟的運行態勢。要關注價格走勢、固定資產投資的增長情況、消費的增長情況，以及國際利率走勢等。經濟的運行態勢是影響政府是否采取利率政策的主要因素，諸如投資規模與速度、工業增長情況、GDP增長速度和就業等，這些指標都很重要。另外，也要看其他國家特別是與我們聯系緊密國家的利率政策的動向，要密切關注主要國家或地區的利率政策舉動。總之，影響利率的因素非常多，不能只看單一指標。
注釋：
①王廷科．利率市場化：觸動商業銀行運作主神經[J)．中國金融，2004，(6)．
②彭興韻．利率市場化將加大商業銀行風險壓力[N]．上海證券報，2005―05―13．
③殷劍峰．中國的利率體系和利率政策：現狀及其改革[A]．中國社會科學院世界經濟與政治研究所．國際經濟論壇(第5期)[R]．2004―08―19．
④徐文彬．發展中國家金融深化進程中的利率市場化改革[J)．哈爾濱金融高等專科學校學報，加04，(1)．
參考文獻：
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[3]王廷科．利率市場化：觸動商業銀行運作主神經CJ]．中國金融，2004，(6)．
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