時間：2023-06-12 14:47:25
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇籌資風險的識別方法，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞：企業管理 財務風險 風險識別
一、企業財務風險的識別方法
筆者根據企業財務管理過程中的財務風險進行了分類，并闡述相應的識別方法：1、企業籌資風險可以通過其產生的內因和外因進行識別，一是分析企業的負債規模，當負債規模增大的時候，企業的利息費用等支出增加，企業可能面臨收益降低、償還債務能力下降、破產等財務風險。二是負債利息率的分析，利息率受到企業財務風險的影響，企業面臨的財務風險越大，負債的利息率就可能越高，由此可見，識別負債利息率的方法可針對企業所承受的財務風險大小進行分析。2、投資風險可以通過財務報表分析法進行識別，此法是利用企業的資產負債表、利潤表、現金流量表等相關表格進行財務狀況的分析，從而識別潛在的風險。首先是趨勢分析法，即根據企業各期的財務報表，對比分析報表中相同的指標，從而根據指標的變化情況，判斷企業的財務和經營前景；其次是比率分析法，即對比分析財務報表相關項目，比較計算出來的比率，從而說明企業風險管理單位計劃情況的可行性；再次是因素分析法，即判斷財務分析指標之間的關系，從而確定不同因素對指標的影響程度，進行投資風險判斷。3、資金回收風險，一般情況下是取決于企業經營決策和財務管理水平的高低，這種風險屬于企業可調控的風險，只要企業能夠制定相應的風險控制對策，在經營過程中進行調控，就能夠降低資金回收風險。
二、企業財務風險的化解方法
（一）籌資風險的化解方法
籌資風險的化解可以采用以下方法：1、企業籌集資金的目的是為了擴大經營規模，提高企業的效益，在籌資的過程中，一是要對投資項目進行可行性進行研究，二是要杜絕盲目投資，三是要以最低的成本獲取充足的資金供應。2、籌資方式和時間的確定。通常企業有兩種籌資方式可以選擇，一種是股票籌資，另外一種是負債籌資，前者的償還風險小于后者，而且不用還本付息，風險僅有使用效益存在不確定因素，但其籌資成本相對較高，后者的籌資成本雖低，但是償還的風險較大，必須及時、足額地還本付息。因此筆者建議在利率較高的時候，盡量不要通過負債籌資，當利率較低的時候，則可選擇這種方法，但是要采用固定利率的計息方式，以保持資金成本的低位走勢。另外企業確定籌資時間的時候，要結合企業的財務狀 況和經濟活動周期。
（二）投資風險的化解方法
企業投資風險化解方法如下：1、加強企業預算管理工作，在進行投資之前，必須根據企業的實際發展情況和財務收支情況編制預算方案，一是確定預算的項目，二是規范預算的執行程序，三是提高資金的使用針對性，讓資金的使用有的放矢，減少或者摒除不必要的預算資金支出，四是細化預算崗位的職責，嚴格執行資金的收入制度和重大事項報告制度。2、實行成本核算，在成本考核體系和成本控制制度制定的基礎上，將成本管理信息和目標成本實現效果及時反饋給企業核算部門，另外企業還要及時將賬款回收，防止并減少壞賬的發生。最后企業應根據物資采購制度，進行采購招標，以降低采購成本和監控企業資產變動情況。3、加強企業的財務審計工作，在進行財務預算之后，對預算的結構進行考核評價，并通過企業相關經濟活動的審計，評價企業的財務調控手段是否健全、有效，完善財務成本的管理和控制體系，提高財務報表的真實性和透明度，減少財務管理人員營私舞弊的漏洞，實現財務投資風險的有效防范。
（三）資金回收風險的化解方法
資金回收風險的化解方法有：1、應收賬款的日常管理，對于已經投入生產經營的資金，企業財務管理人員要加強日常的管理工作，首先是根據市場的供求，對應收賬款進行追蹤分析，譬如物資采購之前，要根據市場上該物資的供需情況進行合理采購；其次定期分析應收賬款的賬齡，認真分析每一筆未回收的賬款產生原因，制定相應的回收方法；再次是根據每筆應收賬款發生的時間順序，實行滾動收款；最后根據市場供求的變化情況，建立壞賬準備制度，并準備充足的壞賬準備金抵補壞賬損失漏洞。2、制定應收賬款拖欠和拒付的對策，應該采取適當的方式降低損失，主要方法有調查拖欠或拒付原因、溝通協調、申請仲裁、求助相關法律部門。3、制定相關的資金回收制度，在日常工作中嚴格執行，并讓企業的資金回收制度具備一定的環境變化適應能力，保證資金回收制度的有效性，同時確保企業的生存和發展。
三、結束語
綜上所述，企業要健康發展，就必須進行財務風險的識別和化解，采取適當的方法防范財務風險的發生，對企業籌資風險、投資風險和資金回收風險等進行識別，對風險發生的原因進行深入分析，從而采取先入為主、主動出擊的方式加以防范，建立科學的財務風險預警指標，行之有效地化解風險，減少財務損失，促使企業的風險管理進入規范化和科學化的軌道。
參考文獻：
[1]舒凱.我國企業財務風險的識別與度量分析[J].財務與管理，2010年02期：51-52
「關鍵詞 企業風險 風險管理 風險管理審計
由于各種不確定性因素，企業面臨著各種風險，能否對風險進行有效的管理和控制，是企業能否生存發展、實現企業預期目標的關鍵。企業風險管理的有效性在一定程度上取決于企業對風險管理工作的監督和評價。因此，無論是國際內部審計師協會對內部審計的定義，還是我國的內部審計準則都強調了內部審計在企業風險管理中的重要性。我國從2005年5月1日起施行的內部審計具體準則第16號———《風險管理審計》中更是強調了內部審計人員對風險管理進行審查和評價的職責。
一、企業風險及風險管理的內涵
進行企業風險管理審計，必須明確企業風險及風險管理的內涵。否則，企業風險管理審計便無從談起。
1 企業風險的實質
首先，風險產生于不確定性因素的存在，如果企業運行的內外環境是確定的，則不存在企業風險。其次，企業運行環境的不確定性帶來了企業運行結果的不確定性。一般來說，我們更注重企業的運行結果，對預期結果的實現與否及可實現程度的大小成為了衡量企業風險大小的現實標準。因此，可以認為，企業風險則是企業運行結果偏離期望結果的可能性。筆者認為，企業目標是企業期望達到的一種結果狀態，但由于相關因素的持續不斷的變化，企業目標的實現存在不確定性。因此，企業風險可以描述為企業目標不能得以實現的可能性。
2 企業風險的劃分
企業風險可以按多種標準進行分類。筆者認為，既然將風險定義為企業目標不能得以實現的可能性，那么，企業風險可以按照企業目標的不同層次來理解和劃分，并可將其相應劃分為：
（1）企業的戰略風險是指企業戰略目標不能實現的可能性，主要包括：由于對有關影響因素的分析不夠充分或對未來的變化沒能合理預計而帶來的企業在總體戰略選擇環節的失誤風險；由于企業的具體戰略選擇失誤而帶來的風險，包括企業經營領域的選擇風險、企業并購風險等。
（2）企業日常經營管理風險是指企業具體經營目標不能實現的可能性，又可以劃分為企業經營環節的作業鏈風險，如企業供、產、銷等環節的風險；企業的人事風險，如由于人員任用、授權、業績評價等方面的缺陷帶來的風險；企業的信息風險，如企業信息系統風險等。
（3）財務風險。狹義一般是指由于企業籌措資金而形成的風險，并主要是指企業由于舉債而形成的風險，也可稱之為籌資風險。按照本文對風險的定義，即企業目標不能實現的可能性，則企業的財務風險是指企業財務活動目標不能得以實現的可能性，包括籌資風險、資金投放的風險及企業其他財務活動風險，我們可以稱之為廣義的財務風險。
3 企業風險管理
COSO于2004年頒布的《企業風險管理框架》中指出“企業風險管理是一個過程，它由董事會、管理當局和其他人員執行，應用于戰略制訂并貫穿于企業之中，旨在識別可能會影響主體的潛在事項，管理風險以使其在風險容量之內，并為主體目標的實現提供合理保證?！?/p>
我國內部審計協會2005年的內部審計具體準則16號—《企業風險管理審計》中指出“風險管理，是對影響組織目標實現的各種不確定性事件進行識別與評估，并采取應對措施將其影響控制在可接受范圍內的過程。風險管理旨在為組織目標的實現提供合理保證?！?/p>
從上述對風險管理的解釋可以看出，企業風險管理的最終目標是為企業目標的實現提供合理的保證。
二、企業風險管理審計的目標
對企業風險管理進行監督和評價是現代內部審計發展的結果，企業風險管理審計的目標取決于對企業內部審計的功能定位。
從西方企業內部審計的產生和發展過程來看，內部審計是隨著經濟的發展，企業內部管理層次的增多和控制范圍的擴大，基于企業內部經濟管理與監督的需要而產生的，并隨著管理的需要而不斷發展。隨著內部審計的不斷發展，內部審計的目標也在不斷地變化，其中以國際內部審計師協會（IIA）對內部審計所下定義的變化最具有代表性。國際內部審計師協會（IIA）理事會指出內部審計是一種獨立、客觀的保證和咨詢活動，其目的是增加組織的價值和改善組織的經營。
我國的內部審計不是在企業內部管理需要的動因下發展起來的，而是在政府的要求下，在國家審計部門的推動下建立起來的。1993年國家審計署成立，為了盡快建立和完善審計體系，補充剛剛復興的國家審計力量的不足，政府和政府審計機構都極力敦促內部審計的組建。但隨著我國經濟體制的不斷改革發展，企業內部審計越來越受到各方面的重視，對內部審計的理解也發生了較大的變化。我國的內部審計基本準則指出：內部審計是組織內部的一種獨立客觀的監督和評價活動，它通過審查和評價經營活動及內部控制的適當性、合法性和有效性來促進組織目標的實現。
從內部審計的發展過程可以看出，企業內部審計的目標在于幫助企業實現目標。企業內部審計的目標決定了企業風險管理審計的目的在于：通過內部審計機構和人員對企業風險管理過程的了解，審查并評價其適當性和有效性，提出改進建議，促進企業目標的實現。
三、企業風險管理審計的內容
風險管理包括組織整體及職能部門兩個層面。內部審計人員既可對組織整體的風險管理進行審查與評價，也可對職能部門的風險管理進行審查與評價。因此，筆者認為企業風險管理審計應當包括以下方面的內容：
（一）風險管理機制的審查與評價
企業的風險管理機制是企業進行風險管理的基礎，良好的風險管理機制是企業風險管理是否有效的前提。因此，內部審計部門或人員需要審查以下方面，以確定企業風險管理機制的健全性及有效性。包括：
1 審查風險管理組織機構的健全性。企業必須根據規模大小、管理水平、風險程度以及生產經營的性質等方面的特點，在全體員工參與合作和專業管理相結合的基礎上，建立一個包括風險管理負責人、一般專業管理人、非專業風險管理人和外部的風險管理服務等規范化風險管理的組織體系。該體系應根據風險產生的原因和階段不斷地進行動態調整，并通過健全的制度來明確相互之間的責、權、利，使企業的風險管理體系成為一個有機整體。
2 審查風險管理程序的合理性。企業風險管理機構應當采用適當的風險管理程序，以確保風險管理的有效性。
3 審查風險預警系統的存在及有效性。企業進行風險管理的目的是避免風險、減少風險，因此，風險管理的首要工作是建立風險預警系統，即通過對風險進行科學的預測分析，預計可能發生的風險，并提醒有關部門采取有力的措施。企業的風險管理機構和人員應密切注意與本企業相關的各種內外因素的變化發展趨勢，從對因素變化的動態中分析預測企業可能發生的風險，進行風險預警。
（二）風險識別的適當性及有效性審查
風險識別是指對企業面臨的，以及潛在的風險加以判斷、歸類和鑒定風險性質的過程。內部審計人員應當實施必要的審計程序，對風險識別過程進行審查與評價，重點關注組織面臨的內、外部風險是否已得到充分、適當的確認。筆者認為應當包括以下內容：
1 審查風險識別原則的合理性。企業進行風險評估乃至風險控制的前提是進行風險識別和分析，風險識別是關鍵性的第一步。
2 審查風險識別方法的適當性。識別風險是風險管理的基礎。風險管理人員應在進行了實地調查研究之后，運用各種方法對尚未發生的、潛在的、及存在的各種風險進行系統的歸類，并總結出企業面臨的各種風險。風險識別方法所要解決的主要問題是：采取一定的方法分析風險因素、風險的性質以及潛在后果。
需要注意是，風險管理的理論和實務證明沒有任何一種方法的功能是萬能的，進行風險識別方法的適當性審查和評價時，必須注重分析企業風險管理部門是否將各種方法相互融通、相互結合地運用。
（三）風險評估方法的適當性及有效性審查
內部審計人員應當實施必要的審計程序，對風險評估過程進行審查與評價，并重點關注風險發生的可能性和風險對組織目標的實現產生影響的嚴重程度兩個要素。同時，內部審計人員應當充分了解風險評估的方法，并對管理層所采用的風險評估方法的適當性和有效性進行審查。
內部審計人員應當對管理層所采用的風險評估方法進行審查，并重點考慮以下因素：
（1）已識別的風險的特征；
（2）相關歷史數據的充分性與可靠性；
（3）管理層進行風險評估的技術能力；
（4）成本效益的考核與衡量等。
3 審查風險評估方法應當遵循的原則
內部審計人員在評價風險評估方法的適當性和有效性時，應當遵循以下原則：
（1）定性方法的采用需要充分考慮相關部門或人員的意見，以提高評估結果的客觀性；
（2）在風險難以量化、定量評價所需數據難以獲取時，一般應采用定性方法；
（3）定量方法一般情況下會比定性方法提供更為客觀的評估結果。
（四）風險應對措施適當性和有效性審查
內部審計人員應當實施適當的審計程序，對風險應對措施進行審查。
關鍵詞：管理決策財務杠桿計量應用
隨著社會主義市場經濟的發展，各項管理中的財務活動呈現新的特點：籌資渠道多元化，打破了原來單一的籌資模式，輔以費、產、社、科、貸、息等多渠道的籌資模式；所面對的經濟活動多樣化，管理工作是實施內涵式發展戰略還是外延式發展戰略，都面臨人才競爭、設備競爭。為了能生存和發展，實現社會效益和經濟效益雙贏目標，各單位尤其是企業單位的管理活動必須以績效為導向，圍繞績效最大化的目標進行財務管理觀念、制度、內容、結構、方式的創新。最關鍵的是要建立財務風險計量分析管理機制度，防范風險。
一、財務風險管理的基本方法
一般單位的經濟風險均是資金運行過程中造成的風險，而所有影響最終都將集中體現到財務狀況和經營成果方面，因此，必須將風險管理與財務管理有機結合起來，將風險管理與財務管理緊密結合在一起，形成風險基礎財務管理。財務中的風險應是經濟活動未來實際結果與預期目標出現差異的可能性，是在特定條件下和特定時期內可能出現的各種結果的變動程度。風險的大小是經濟活動在實際結果出現之前可能出現的各種可能結果及其概率分布的函數?？捎霉胶唵伪硎緸椋?/p>
R=F(Ei，Pi)
其中R：經濟活動的風險(risk)；Ei：經濟活動可能出現的第1種結果(effect)；Pi：第1種結果可能出現的概率(probability)；F：R與變量Ei和Pi之間的一種函數關系。
財務風險預測方法包括風險識別方法和風險估量方法。常見的風險識別方法主要有專家預測法、幕景分析法和資金分析法等。單位風險識別的策略應是利用最適合當前情況的那種方法或幾種方法的組合進行風險識別，并對所識別的風險進一步分析論證，找出影響巨大、發生概率較高的風險，借以確定管理的重點。通常采用統計分析法，"A記分"法，財務比率分析法和"z記分"法等方法對已經分析、識別出的風險進行定量描述，其任務在于估測某一風險發生的概率及其后果的性質，從而為風險決策、預防和控制提供相對準確的依據。
二、財務杠桿的計量
在財務管理活動中，杠桿的效應是指由于固定費用的存在而導致的。且當某一財務變量以較小的幅度變動時．則另一相關的變量會以較大幅度變動的現象。通過對財務杠桿的研究，確定由此而帶來的利益與風險，進一步揭示企業應如何有效的利用財務杠桿，達到科學合理地控制負債規模，降低企業綜合資本成本率，從而提高企業的經濟效益，促進每股股東權益和企業價值最大化的目的。
在企業的籌資方式中，只要有固定的財務支出的債務和優先股，就會存在財務杠桿效應。但不同企業財務杠桿的作用程度是不完全一致的，為此，我們需要對財務杠桿進行科學的計量。而對財務杠桿進行計量最常用的指標就是財務卡T桿系數。所謂財務杠桿系數是指普通股每股利潤的變動率相當于息稅前利潤變動率的倍數。
其數學表達式為：
財務杠桿系數=普通股每股利潤變動率／息稅前利潤變動率=息稅前利潤／f息稅前利潤一利息一優先股股利／(I-所得稅稅率)]
如果企業沒有發行優先股上述公式則變為：財務杠桿系數=息稅前利潤／(息稅前利潤一利息)．顯然企業既沒有發行先股也沒有舉債時，則財務杠桿系數為"1"。如某公司全部資本總額為1000萬元．股權資本比例為0．6(每股面值t00元)，債權資本比例為0．4，債務資金的年利率為8％ ，企業所得稅率為33％ ，息稅前利潤為120萬元，債務利息為32萬元，稅前利潤為88萬元，所得稅為29．()4萬元，凈利潤為58．96萬元，每股凈利9．83元。其財務杠桿系數fDFL)=120／(120一l00o 0．4*8％1=12O／88-136這表示在該企業中當息稅前利潤增長1倍時．普通股每股稅后利潤將會以更快的速度增長l-36倍：反之．當息稅前利潤下降1倍時，普通股每股利潤將下降1_36倍。前一種表現為財務杠桿利益，后一種則表現為財務風險。一般來說，財務杠桿系數越大，企業財務杠桿利益和財務風險就越高；財務杠桿系數越小，企業的財務杠桿利益和財務風險就越低。正常講：當公司息稅前利潤較多，增長幅度較大時，適度地利用負債資金，發揮財務杠桿作用，可以增加每股利潤．使股票價格上漲．增加企業價值
三、財務杠桿的有效利用
財務杠桿利益和財務風險是企業資本結構決策中不可缺少的兩個重要因素。資本結構決策需要在財務杠桿利益與其相關的風險之間進行科學合理的權衡。任何只顧獲取財務杠桿利益，無視財務風險而過度使用財務杠桿的做法，都是企業財務決策的重大失誤。所以我們要科學地把握和有效的利用財務杠桿。充分利用財務杠桿，降低企業資本成本率，提高企業經濟效益，同時要合理規避財務風險。
1、把握好財務杠桿的尺度，適時調整資本結構的比例。
關鍵在于根據最佳資本結構圖選擇最佳結合點。既能充分利用財務杠桿的積極作用，又不會使企業背負償債壓力。首先要對所投資項目進行充分的市場調查和嚴格而科學的可行性研究，來把握項目的盈利能力。當企業投入某一數額的資金可以產生一定盈利水平時，根據可行性研究報告的預測結果，企業要及時決策是否應調整其資本結構，以便提高企業的價值。
2、減小企業負債融資的負面影響和規避風險的措施。
財務風險只發生在負債企業，就其產生的原因來看，負債風險具有兩種表現形式：一種是現金性財務風險，即在特定時日，現金流出量超過現金流入量而產生的到期不能償還債務本息的風險。另一種是收支性財務風險，即企業在收不抵支的情況下，出現不能償付到期債務本息的風險。企業如果一味的追求獲取財務杠桿的利益，便會加大企業負債籌資的比例，負債的增使企業的財務風險增大。所以企業的負債比應當保持在總資本平均成本攀升的轉折點，而不能無限地擴展。
降低企業的綜合資金成本。在進行負債融資時，降低資金成本對于提高經濟效益具有重要的作用。在企業資金總額中，提高長期債券與長期貸款的比例，能夠有效地降低企業的綜合資金成本，提高自有資金的利潤率。但長期債券、長期貸款的比例過高，也會加大企業的財務風險，增大債券的利率與資金成本率。因此，企業必須根據自身的條件和歷史經驗，及時調節負債融資的數量和比例，使企業的綜合資金成本率能夠保持在較低的水平。
建立相關的償債管理制度，解決持續的負債融資。作為一個企業運用負債融資，不僅要考慮到獲利能力．而且還要清醒地知道償債能力，這樣就可以形成一個良性循環，使負債持續為企業創利服務。為了避免集中還本、付息可能對企業帶來的沖擊，減少財務風險，企業在進行負債融資時，必須對各類負債的期限，舊債的到期時間的分布、新債發行的時間選擇進行妥善安排。這里需要特別注意的有：采用分期償付負債籌資方式的償還時間影響。只有妥善安排好還貸時間，企業的生產經營才能平穩有序地進行。
四、結束語
總之，任何事物的存在都是一分為二的，既有有利的一面，又有不利的一面；財務杠桿也是如此。關鍵在于如何把握好財務杠桿的作用，提高利用財務杠桿的利益，防范財務風險，促進企業價值的最大化，同時，也應該注意相應的管理決策。這是我們今后財務管理工作中的一個重要課題。
參考文獻：
【1】金帆．公司經營風險與財務風險的辯證思考[J]．財會研究
【2】李秀敏．淺析財務風險的成因及防范控制對策[J]．北方經貿
摘要本文主要探討上市公司財務風險的來源與識別問題，首先概述了財務風險的概念，然后主要分析上市公司財務風險的識別，最后探討如何規避和應對上市公司財務風險。
關鍵詞上市公司財務風險風險識別對策
一、引言
財務風險是經濟活動中客觀存在的一種現象。在各項財務活動過程中,由于受各種難以預料或控制的因素影響,造成財務狀況不確定而使企業存在蒙受損失的可能性。對企業財務風險進行管理，就要分析企業產生財務風險的原因，并對財務風險進行識別和度量，并在此基礎上提出合理有效的控制策略，規避和分散風險。因此研究企業存在的財務風險并采取一定措施進行防范成為一個重要課題。
二、財務風險的概念及特征
（一）財務風險的定義
財務風險是指在財務活動的整個過程中，由于各種難以或無法預計、控制的企業外部經營環境和內部經營條件等不確定性因素的作用，導致公司的實際收益與預期效益發生偏離，從而造成損失的可能性。在我們企業財務活動中經營戰略的決策、資金的籌集運用、資金的積累分配均會產生財務風險。
（二）財務風險的主要具體表現:
1.資金結構不合理
資金結構不合理，負債資金比例過高，導致企業財務負擔沉重,償付能力嚴重不足，由此產生財務風險。
2.固定資產投資
固定資產投資決策缺乏科學性，使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，為企業帶來巨大的財務風險。
3.對外投資
對外投資決策時由于貨幣時間價值、資金成本等因素的變化，影響投資報酬率達不到預期目標而發生的財務風險。
4.應收賬款
應收賬款缺乏控制，相當比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬，由此產生財務風險。
5.存貨
存貨庫存結構不合理，存貨周轉率不高，占用了企業大量資金。長期庫存存貨，企業還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產生財務風險。
6.企業重組
企業為了求得生存和發展，在對現有規模和組織機構進行內外調整過程中，在重組內容和方式上出現重組和改造的風險。
三、上市公司財務風險的識別與分析
在目前嚴峻的經濟形勢下,如果能夠盡早識別企業財務管理中隱藏的風險,無疑將會對企業防范經濟危機和財務風險起著重要作用。
（一）財務報表識別法
財務報表識別法是以企業的資產負債表、利潤表和現金流量表等財務報表為依據，對企業的固定資產、流動資產等狀況進行風險分析,以便從財務的角度發現企業面臨的潛在風險。由于報表集中反映了企業的財務狀況、經營成果和現金流量，通過報表分析，可以為發現風險因素提供線索和指示。在財務報表識別方法中，不僅要進行靜態分析,如比率分析、比例分析等，還要進行動態分析，如比較分析、趨勢分析等。
分析資產負債表，由于資金結構不合理，負債資金比例過高，導致企業財務負擔沉重,償付能力嚴重不足，由此產生財務風險；固定資產投資決策缺乏科學性，決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，為企業帶來巨大的財務風險；對外投資決策失誤，盲目投資導致一些企業產生巨額投資損失，由此產生財務風險；賒銷比重大，應收賬款缺乏控制，相當比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬，由此產生財務風險；存貨庫存結構不合理，存貨周轉率不高，占用了企業大量資金。
分析現金流量表上經營環節現金流量的變化，因為銷售方式的改變，采用賒銷等方式交易，雖然獲得融資，但賒銷交易的直接后果是增大了企業的賒銷風險；分析現金流量表上籌資環節現金流量的變化，如債務性籌資風險，負債籌資導致公司所有者收益下降的風險以及負債籌資可能導致公司財務困難甚至破產的風險。
（二）指標識別法
指標識別法是指根據企業財務核算、業務核算資料和其他方面提供的數據，對企業財務風險的相關指標數值進行計算、對比和分析，并從分析結果中尋找、辨認和發現財務風險的技術方法。分析上市公司的償債能力、資產管理能力及獲利能力是財務風險識別分析的核心指標。償債能力反映企業的財務狀況和經營能力，一般情況下資產負債率為首要指標，負債比率越大，企業面臨的財務風險越大，資產負債率在60%―70%比較穩健合理。而對企業債務清償真正有壓力的是那些到期的債務，企業能否清償到期債務是建立在足夠資產或資本基礎之上，要以足夠的現金流入量為保證。流動比率過低企業可能面臨清償到期債務的困難。一般情況下，營業周期、流動資產中的應收賬款數額和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。如果速動比率偏低，則可能造成企業急需出售存貨帶來削價損失或舉新債形成利息負擔。
盈利能力體現了企業的出發點和歸宿。如果企業缺乏改善財務狀況的原動力，既使目前財務狀況尚可，但最終還是避免不了陷入財務困境的境地。盈利能力主要包括產品獲利能力及資產獲利能力。如總資產報酬率表明企業資產的綜合利用效果，該指標越低，表明資產的利用效率越差，說明企業在增加收入和節約資金等方面效果很差。經營指數，該指標直接反映企業收益的質量，如果比率小于1，說明凈利潤中存在尚未變現的收入。此時即使企業盈利，也可能發生現金短缺，嚴重時會導致企業破產。
四、上市公司財務風險的對策
（一）提高財務管理水平
正確分析財務管理的宏觀環境及其變化情況，提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，企業應對不斷變化的財務管理宏觀環境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，并制定多種應變措施，適時調整財務管理政策和改變管理方法，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，以此降低因環境變化給企業帶來的財務風險。
（二）建立完善財務管理系統建立和不斷完善財務管理系統，以適應不斷變化的財務管理環境 面對不斷變化的財務管理環境，企業應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統有效運行，以防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。
（三）提高財務人員的風險意識不斷提高財務管理人員的風險意識要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。
（四）提高財務決策的科學化水平提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產生的財務風險，財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業必須采用科學的決策方法，在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價，從中選擇最優的決策方案，切忌主觀臆斷。按照以上方法做出的決策，產生失誤的可能性大大降低，從而可以避免因財務決策失誤而帶來的財務風險。
（五）理順企業內部財務關系理順企業內部財務關系，做到責、權、利相統一。為防范財務風險，企業必須理順內部的各種財務關系。首先，要明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，并賦予其相應的權力，真正做到權責分明，各負其責。另外，在利益分配方面，應兼顧企業各方利益，以調動各方面參與企業財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統一，使企業內部各種財務關系清晰明了。
（六）優化財務結構，降低風險
優化財務結構，降低風險。優化財務結構是企業財務穩健發展的前提 ，企業應當依據運營環境的變化，不時經過存量調整和增量調整的手腕確保財務結構的靜態優化。企業財務結構管理的重點是對資本、負債、資產和投資等停止結構性調整,使其堅持合理的比例,效地控制戰爭衡高生長和穩健開展的關系，防止過度和自覺擴張規模。
【關鍵詞】施工企業；風險管理；風險識別；風險對策
風險具有客觀上的必然性和普遍性，是不以人們的意志為轉移的客觀現實，幾乎無處不在、無時沒有。要避免和減少損失，化風險為機會，施工企業項目管理人員就必須了解和掌握項目風險的來源、性質和發生規律，進而實行有效的管理。風險在任何工程項目中都存在，同時具有很大的不確定性。風險造成的工程失控現象最終導致工程經濟效益降低，甚至項目失敗，從而導致造成巨大的損失。
一、建設工程風險的種類
1、財務風險：財務風險，主要表現在現金流、財務報告、應收賬款、對外擔保等方面：①墊資施工及超低比例進度款的支付：可能會使施工企業的資金陷入極為被動的境地，產生巨額墊資利息，增加成本，如遇建設單位經營不善或外部市場環境惡化，可形成虛擬債權及不良資產；②國內建筑市場虛假招投標泛濫，黑白合同的簽訂可能給施工企業帶來巨大風險；③國家對工程款的支付擔保制度強制性不到位；④建設單位故意或者惡意拖延工程竣工結算：不能及時有效地形成債權、債務，就不能及時足額地回收工程款，即使啟動司法程序，還要經過工程造價鑒定等程序，不僅耗費更多的時間，而且結算及收款效果也不會很理想；⑤跨級、跨地域的資金管理；⑥合同付款條件的把握。
2、市場風險：市場風險，主要表現在分包商、供應商的信譽等級、履約能力，產品的研發及更新、市場競爭等方面：①市場對項目或者項目產品的需求情況，市場容量，購買力，現有的和潛在的市場，市場的開發狀況等；②項目所需的工程材料和設備的供應情況及價格水平；③勞動力的供應情況及價格水平；④城市的建設水平；⑤物價指數；⑥當地建設市場情況；⑦招投標環境；⑧政策調整；⑨客戶的穩定性，項目來源的穩定性，項目獲取的不連續性。
3、運營風險：運營風險，主要表現在內部的誠信、道德、內部管理、信息系統等方面。例如：①內部管理體系仍有待健全，如內控體系、質量管理體系、風險管理體系等；②信息溝通渠道不暢通，企業機構鏈條過長，影響信息傳遞；③信息采集不全面、不準確；④對下屬單位業務運營的監控力度不夠；⑤對下屬單位的考核制度不盡合理；⑥審計機制不合理，對下屬公司的審計力度不夠；⑦傳統的經營格局不合理，業務同質化程度過高，降低工作效率；⑧項目評審、論證時間不足，評審不充分；⑨項目存在的安全、質量隱患等。
4、法律風險：法律風險，主要表現在政策法規的調整、合同的履行、環保、企業環境、法律糾紛、知識產權、勞動關系等方面：①國家、地區政策、法規的調整，影響合同的實施；②缺乏有效的調查渠道或對政策法規等調查不重視，使得因未能清晰掌握政策法規的調整而造成損失；③迫于市場壓力或自身失誤，接受合同對方的不合理要求或部分合同條款不利于我方；④迫于市場壓力或自身失誤，簽訂的合同中有部分條款違反了國家法律法規；⑤缺乏嚴格的公章管理流程或管理人員責任心不強， 造成公章使用不當；⑥起草或修改的合同條款存在歧義；⑦涉外合同存在語言障礙，造成合同條款存在歧義；⑧缺乏嚴格的文件管理流程或管理人員責任心不強，造成圖紙、洽商、文書、信函等資料丟失或損毀。
二、如何識別建設工程風險
風險識別可定義為“系統地、持續地鑒別、規類和評估建設項目風險重要性的過程”。風險如果不能被識別，它就不能被控制，轉移或者管理。因而風險識別是風險分析和采取措施前的一個必須步驟。風險識別集中項目管理的注意力于風險的探測和控制上，是一個有益的過程，它會找出需要做深入設計和開發工作的領域。風險識別是一項困難的任務，因為沒有一個一成不變的程序可供利用。它嚴重依賴于關鍵項目人員的經驗和洞察力。
同時，風險識別是項持續性、制度性的工作。這個世界是變幻莫測的世界，任何事物都在變，如新科技，新產品，新道德觀均可能改變原來的風險的性質，也可能增加前所未有之風險。如非持續性的工作，實難發現所面臨之風險。任何管理均講究科學管理，也就是要有組織要有制度，風險管理是一種科學管理方法，當然要講求制度化。
如何運用各種方法對尚未發生的潛在風險以及客觀存在的各種風險進行系統歸類和全面識別起著至關重要的作用。建設工程的風險識別筆者認為主要有以下幾種方法。
1、初始清單法。為了提高風險識別的效率和規范性，應建立初始風險清單。通過適當的風險分解方式來識別風險是建立建設工程初始風險清單的有效途徑。初始清單建立后，還需要結合特定建設工程的具體情況進行進一步識別風險，從而對初始風險清單作一些必要的補充、修正和完善。
2、經驗數據法。經驗數據法也叫統計資料法，就是根據已建各類建設工程與風險有關的統計資料來識別擬建建設工程的風險。由于風險識別只是對建設工程風險的初步認識，還是一種定性分析，因而這種基于經驗數據或統計資料的初始清單完全可以滿足對建設工程風險識別的需要。
3、風險調查法。風險調查就是從分析具體建設工程的特點入手，一方面對通過其他方法已經識別出的風險進行鑒別和確認；另一方面，通過風險調查有可能發現此前尚未識別出的重要的工程風險。對于建設工程的風險識別來說，僅僅采用一種風險識別方法是遠遠不夠的，一般都應綜合采用兩種或多種識別風險的方法，才能取得滿意的效果，并且，不論采用何種風險識別方法組合，都必須包含風險調查法。
三、建設工程風險的應對策略
風險對策是針對風險識別和分析的結果，為提高實現建設工程目標的機會， 降低風險的負面影響而制定的風險應對策略和應對措施。常用的建設工程風險對策主要有以下幾種。
3.1回避風險
回避風險是指考慮到風險事件的存在和發生的可能性，主動放棄或拒絕實施可能導致風險損失的方案。通過回避風險，可以在風險事件發生之前完全消除某一特定風險可能造成的損失。采取回避策略最好在活動尚未實施以前、放棄或者改變正在進行的工程，一般都要付出高昂的代價。但是，如果工程繼續進行將會越陷越深時，必須斷然終止，以免造成更大的損失。
3.2轉移風險
轉移風險是指一些單位和個人為避免承擔風險損失，有意識地將損失或與損失有關的財務后果轉嫁給其他的單位或個人。它是建設工程風險管理中非常重要而且廣泛應用的一項對策，分為非保險轉移和保險轉移兩種形式。其中非保險轉移常見的有：業主將合同責任和風險轉移給對方當事人；承包商進行工程分包；第三方擔保。保險轉移通常稱為保險，通過購買保險，建設工程業主或承包商作為投保人將本應由自己承擔的工程風險（包括第三方責任）轉移給保險公司，從而使自己免受風險損失。
3.3損失控制
損失控制是指在損失發生前消除損失可能發生的根源，減少損失事件的發生頻率，并在風險事件發生后降低風險損失的程度，因而損失控制的基本點在于消除風險因素和減少風險損失。在采用損失控制這一風險對策時，所制定的損失控制措施應形成一個周密的、完整的損失控制計劃系統。就施工階段而言，該計劃系統一般應由預防計劃、災難計劃和應急計劃3部分組成。
（1）預防計劃。預防計劃的目的在于有針對性地預防損失的發生， 主要是降低損失發生的概率，在許多情況下也能在一定程度上降低損失的嚴重性，其具體措施很多，包括組織措施、管理措施、合同措施、技術措施等。
（2）災難計劃。災難計劃是一組事先編制好的、目的明確的工作程序和具體措施，為現場人員提供明確的行動指南，使其在各種嚴重的、惡性的緊急事件發生后， 可以做到妥善處理，從而減少人員傷亡以及財產和經濟損失。一般情況下， 災難計劃在嚴重風險事件已經發生或即將發生時付諸實施。
（3）應急計劃。應急計劃是在風險損失基本確定后的處理計劃， 其目的是使因嚴重風險事件而中斷的工程實施過程盡快全面恢復， 使其影響程度最小。應急計劃的內容包括：調整整個建設工程的施工監督計劃；調整材料、設備的采購計劃；準備保險索賠依據，確定保險索賠的額度；起草保險索賠報告；全面審查可使用的資金情況，必要時還需調整籌資計劃等等。
3.4自留風險
自留風險又稱承擔風險，就是將風險留給自己承擔，是從企業內部財務的角度應對風險。與其他風險對策相比，風險自留不改變建設工程風險的客觀性質，即既不改變工程風險的發生概率，也不改變工程風險潛在的損失的嚴重性。自留風險有時為主動自留，有時為被動自留；有時為全部自留，有時為部分自留。對于承擔自留風險需要的資金，可以通過事先建立內部意外損失基金和從外部取得應急貸款或特別貸款的方法解決。
四、建立風險管理信息
4.1風險評估
①風險辨識：收集當前及未來可能面臨的風險；②風險分析：就所收集到的風險信息進行分析，預測風險發生的可能性及風險發生的條件；③風險評價：就所收集到的風險信息進行評價，預測風險發生后對企業帶來的影響，并提出規避該風險的意見和建議；④制定有效風險管理策略。
4.2制定風險管理策略及選擇風險管理工具
①風險承擔：是指對所面臨的風險采取被動接受的態度，從而承擔風險帶來的后果，以換取收益機會；②風險規避：是指回避、停止或退出蘊含較大風險的行為或環境，避免成為風險的承受者；③風險轉移：是指通過合同將風險轉移到第三方，對轉移后的風險不再直接承受；④風險轉換：是指通過戰略調整等手段將面臨的風險轉換成另一個較易承受的風險；⑤風險補償：是指對風險可能造成的損失采取適當的措施進行補償；⑥風險控制：是指控制風險事件發生的動因、環境、條件等，來達到減輕風險事件發生時的損失或降低發生的可能性；⑦風險對沖：是指采取各種手段，引入多個風險因素或承擔多個風險，使得這些風險能夠互相對沖，使風險的影響互相抵消。
4.3制定風險管理解決方案
根據所制定的風險管理策略，編制風險管理解決方案。
4.4監督與改進
①確保風險管理信息傳遞的暢通；②建立風險管理監督機制。
關鍵詞:財務風險;管理;風險來源
在市場經濟條件下,財務風險是客觀存在的,要完全消除風險及其影響是不現實的。財務風險最主要的表現形式就是支付風險,這種風險是由企業未來現金流量的不確定性與債務的到期日之間的矛盾引起的。許多企業正是沒有處理好二者的關系,影響了企業的正常生產經營,甚至最終破產。所以如何減小財務風險、回避財務風險,就成了企業財務部門一項重要的工作。
一、企業財務風險的來源
(一)風險
理論認為,在兩權分離的體制下,企業的所有者委托人經營他們的財產,形成委托-關系。由于委托人與人目標是不一致的,而這種目標不一致加上信息不對稱、信息失真、信息遲緩等使得人為了自身利益而可能利用權限惡意、無責任,造成風險,或者說道德風險。而兩權分離使得委托人對人監控比較困難,從而加大了風險管理的成本。
(二)供應鏈風險
供應鏈涵蓋了從供應商到用戶、從生產至成品交貨的各種工作。這種基于價值鏈的業務流程管理能帶來諸多單個企業所不能提供的經濟效應。但由于供應鏈上不同企業目標并不一致,甚至是相互沖突的,由此帶來了合作風險。同時由于信息在不同企業與部門傳遞過程中發生扭曲,并沿著供應鏈流程逐級放大,導致了信息獲得、理解和處置的風險。
資金運動風險的根本來源是企業與各方利益相關者之間的錯綜復雜的財務關系。因此,企業財務風險的管理應當在正確處理好與利益相關者之間財務關系的前提下進行。
二、財務風險的產生原因
我國企業產生財務風險的原因很多,既有企業外部的原因,也有企業自身的原因,而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同。總體來看,主要有以下原因:
(一)規模擴張
無論是企業、行業或地區都有一個資源合理配置的問題,一個企業在做出規模擴張的決策時,首先要考慮生產規模是否適度,同時還要考慮是否構建了與企業規模擴張相配套的有效的內部管理制度。否則,如果一個企業無限度擴大生產規模、盲目擴張,終將會導致企業失敗。
(二)內部控制不力
公司內部治理結構的完善,有利于內部控制制度的建立和實施。股東大會、董事會、經理層和監事會各司其職,協調運轉,相互制衡,保證了內部控制制度的貫徹執行。同時,公司內部治理結構是內部控制的組織保障,它具有權力配置、激勵約束和協調功能,從而影響內部控制的效率。
(三)財務決策缺乏科學性導致決策失誤
財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是實現財務決策的科學化。目前,我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象,由此而導致的決策失誤經常發生,從而產生財務風險。
針對上述產生財務風險的原因,企業應根據自身的風險情況,制定適合本企業的風險管理策略,從而規避企業的財務風險。
三、財務風險管理的規避措施
(一)樹立風險管理理念,加強風險文化建設
現代企業的發展,一方面要依靠外部環境,另一方面則要靠企業自身的努力。為此,企業應注重建立具有風險意識的企業文化,從董事長、各級職能部門及每個員工都要樹立風險意識、憂患意識,將風險管理融入到企業文化建設的全過程,營造風險管理文化氛圍,采取多種途徑和形式,加強對風險管理理念、知識、流程、管控等內容的培訓,培養風險管理人才,培育風險管理文化。
(二)完善公司內部治理結構,健全風險管理組織體系
建立健全公司法人治理結構,股東大會、董事會、經理層和監事會依法履行職責,形成高效運轉、相互制衡的監督約束機制。健全的風險管理組織體系,主要包括規范的公司法人治理結構、風險管理職能部門、內部審計部門和法律事務部門以及其他有關職能部門、業務單位的組織領導機構及其職責。
(三)利用信息系統來幫助企業識別和規避風險
對財務指標的綜合分析、財務風險識別方法的應用,都需要靠技術手段來實施。隨著社會經濟的發展和由此導致的企業經營的微觀環境的變化,信息系統必將發揮重要作用。企業可以借助信息系統提供的有關經營信息進行分析比較,判斷是否存在財務風險。當出現可能危害企業財務狀況的關鍵因素時,能預先發出風險警告,提前采取預防性措施,避免潛在的風險演變成現實的損失。
財務風險是貫穿于整個企業的,財務風險管理就是用來識別可能影響企業生存、發展和獲利的潛在事件,為企業實現其目標提供合理保證的過程。建立一個包括風險分析、風險評估、風險反應態度、選擇最優風險管理方法、風險管理方案的執行、風險管理的反饋與控制等內容的風險管理體系是非常有必要的。
參考文獻:
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2、王展.企業財務風險的識別和防范[J].交通財會,2006(6).
關鍵詞:風險識別方法 風險控制
一、行業現狀
信用擔保在我國作為一個新興行業，雖然起步較晚，但發展很快。由于它解決了中小企業融資難的問題，因此近年來也得到了政府政策上的扶持和幫助。特別是2011年，溫州事件暴發后，國務院制訂了偏向扶持中小企業融資的政策，這在某種程度上，也是對擔保公司的鼓勵。
但在另一方面，由于中小企業發展參差不齊，法人文化水平和個人素質間差距很大，使得擔保公司在提供服務過程中，經常面臨不可預測的風險。怎樣在為中小企業提供優質服務的同時，盡可能減少、避免風險的發生，已成為整個行業面臨的首要難題。
二、擔保風險產生的原因
(一)對擔?？蛻舻亩ㄎ徊粶?，中小企業信用狀況不佳
我國市場經濟體制尚不健全，部分中小企業在擔保公司的監管帳戶外私立帳戶或不按貸款計劃用款。當其經營狀況穩定后，又盲目擴張，投資于不熟悉的領域，造成不能如期收回投資，致使擔保公司承受重大損失。
(二)擔保公司內部管理機構重疊，內部控制制度不健全
擔保公司內部部門之間環環相扣，從貸前分析到貸后檢查都需要各部門間通力合作。公司要在為企業提供擔保服務的同時對企業的風險做出預警、判斷，并做出相應的防范措施。如果內部控制制度不健全，管理機構重疊冗余，則會造成部門之間互相推脫責任，使公司錯過最佳的控制時期，給公司帶來嚴重的經濟損失。
三、擔保風險的識別
(一)擔保風險類型
1、投資風險
投資風險指企業不按照貸款用途使用資金，將貸款投資于股市等高風險市場，或者不熟悉的領域，致使資金偏離了正常企業的經營范圍，造成貸款資金的無法收回的情況。在這種情況下，貸款到期時，只能由擔保公司代償，給保險公司造成了經濟損失。
2、政策風險
政策風險指對于某些行業，在對其下發貸款后，政府出臺不利于該行業或相關行業的調整政策，至使整個行業銷售額受到影響，利潤率降低。預期利潤降低，加上貸款還款壓力，企業不勘重負，不能順暢還款已成必然。
3、經營風險
經營風險指企業盲目投資或擴張，在資金需求增多的同時，第三方欠款現象也愈演愈烈，使企業的流動資金沉陷于不良的三角債中。極低的資金周轉率使企業不能正常的運轉，更不能如期償還貸款。
(二)風險識別方法
1、法人和管理團隊的走向出現異常
對于正常經營的企業法人來說，如果發現其有經常出入境等反常行為，說明銀行的貸款資金很有可能被非法轉移，應引起注意；而一個優秀的管理團隊，人員結構應相對穩定，如果出現反常的大規模辭職或轉讓期權等行為，說明企業內部出現了信用或經營危機，應密切關注。
2、企業庫存數量顯著偏低
生產型企業應保持合理庫存用于周轉日常銷售，如果發現企業有明顯的轉移存貨，低價出售庫存現象，同時企業又有貸款資金轉入卻不能提供合同的情況時，則表明企業有經營狀況惡化進而轉移資產的可能。
3、納稅數額異常減少
企業在保持銷售額穩步增長的情況下，納稅金額也應與收入配比增加。如發現有納稅額異常減少，企業提供的銷售額與納稅數額不相對應的情況，則可初步判斷企業有提供虛假報表的嫌疑，應引起警惕。
四、基于財務視角的風險控制方法
對于貸款企業，可以從事前、事中和事后三階段對企業財務狀況進行分析，綜合全面考慮企業的經營狀態，判斷企業的資產質量和變現能力，分析企業在貸款期內的發展方向和按期還款的能力，從而可以給予其規模適度的貸款額度。
(一)財務事前分析
1、通過分析財務報表判斷企業是否存在信用風險
(1)通過分析資產負債表的編制方法和質量，達到評價企業資產和負債狀況的目的。通過企業的應收應付款余額與上下游合同相比對，分析企業的往來是否只是走帳，還是真實的業務應收款，從而達到辨別報表質量的目的。通過比較存貨及固定資產的帳面數字與實際庫存的差距，來分析企業提供報表數字的可信度。
(2)通過利潤表分析判斷企業的實際的經營能力，以評價企業的經營規模和盈利模式。通過核對銀行及個人卡對帳單流水，可以判斷利潤表的收入數字是否存在浮夸嫌疑。通過稅前利潤及凈利潤，分析企業的成本點及近年來的利潤率浮動水平是否與經濟環境和行業形式相吻合，以達到分析其貸款承受度的目的。
(3)通過現金流量表分析投資、籌資、經營活動產生的現金流的總量、趨勢和結構，用以判斷還款來源和還款的可能性。如通過投資活動所產生的現金流量，分析當年投資所占的資金比重及收益率。再綜合負債表和明細帳可以判斷回收期是否在貸款期內，可參考判斷企業能否還款。
2、運用財務指標分析判斷企業是否存在信用風險
(1)通過分析銷售毛利率、銷售凈利率、總資產收益率等盈利性指標，可以衡量管理層將銷售收入轉化成利潤的效率。如通過分析連續三年的銷售凈利率的升降變動，可以看出是否企業在擴大銷售的同時，注意改進經營管理,提高盈利水平。
(2)通過分析存貨周轉率、應收賬款周轉率、總資產周轉率等流動性指標，可以計算出企業資金的周轉周期。而企業能否有措施來加速資產周轉，帶來利潤絕對額的增加，是判斷企業資產流動性的一個關鍵因素，可以看出企業是否處在良好的發展階段，從而可以判斷企業能否在一定期限內償還貸款。
(3)通過分析資產負債率、利息償付比率、速動比率等償債能力指標，可以分析企業運用自有資金獲得融資的能力，進一步判斷企業的償債資格和能力。如通過分析速動比率，可以直接看出企業流動資產變現能力強弱，從而可以判斷企業短期償債能力高低。
(二)財務事中控制
1、財務人員應全程參與評審
財務負責人應加入評審會中，實行有效票數通過制度，建立起擔保公司核心決策體系，共同把控風險。評審的內容包括：企業的財務數據分析；企業所處行業優劣地位分析；企業法人的背景、個人素質和還款意愿的調查；抵押物的評估；企業是否曾有涉訴行為，具體次數及原因，是否案件已結等等
2、財務人員應認真查看貸款記錄
財務人員通過查看企業以往貸款記錄，可以分析企業在以往的貸款中，是否按申報用途正常使用貸款資金，是否有其它偏離企業正常經營的風險投資，來提示評審會該企業是否存在項目風險。
3、財務人員應及時提取準備金
(1)按時提取未到期責任準備金。年末財務人員應按在保項目所收保費的50%提取未到期責任準備金，并轉回以前年度已提取的準備金。此項提取主要考慮在擔保費收取一年后，企業還款時項目風險才完全結束，因此當年只能確認一半的收入并為可能發生的代償風險做好財務數據上的準備。
(2)及時提取擔保賠償準備金。財務人員應按不超過當年年末擔保責任余額的1%比例提取保賠償準備金，在提取金額累計達到擔保責任余額10%后，可差額提取，為可能發生的擔保賠付做出準備。
(三)財務事后控制
1、財務部門應進行全程監控
財務部門通過監控企業資金流向及貸后檢查報告，與風控人員共同分析企業是否經營異常，分析其財務數據變化的原因和趨勢，共同判斷企業是否按規定用途使用貸款資金，以及該筆貸款對企業發展的影響。
2、財務部門應關注貸款企業狀況，隨時準備啟動應急方案
企業項目一旦出現違規使用資金，或其它財務異常表現，財務部應立即上報董事會，列為預警項目，啟動應急方案。通過變更反擔保條件，控制企業存貨等有形資產，變賣抵押物，處置股權等后備措施，及時有效的控制企業的風險，將擔保公司的風險降到最低。
五、結束語
擔保公司在業務操作中由于種種原因，將面臨各種可控或不可控風險。本文分析了目前擔保企業的風險現狀，提出了從財務角度進行風險控制的方法。由于擔保業風險形式多樣，情況復雜，單單從財務環節控制是不夠的，未來還應從全局出發，根據整體金融形式，探討不同行業、不同背景企業的風險點所在，以便及時規避，為擔保企業資金安全提供保障。
參考文獻：
【摘要】現代企業的發展主要有兩種形式，一種是自身積累發展的方式，一種是企業兼并重組的形式。兼并重組是一種促進企業快速發展的方式，可以短期內迅速適應市場的發展變化，同時企業的兼并重組能夠促進產業的調整，促進企業優化升級，是企業實現最大效益的最優選擇。當企業兼并成為一種發展的潮流時，隨之而伴隨的也有風險，譬如盲目擴大規模的風險、多元化經營的風險等等，在企業兼并重組之后如何控制規避風險，是企業發展所關心的問題。企業風險管理是在企業實現未來戰略目標的過程中，將各種不確定的因素控制在可接受的范圍內，以此來保障企業的利益。企業兼并風險的管理，即將兼并中的各種風險結果控制在可接受的范圍內，降低企業的自身損失。本文主要對企業兼并中存在的風險進行探討，以期能夠降低兼并風險，實現企業的快速重組。
【關鍵詞】企業兼并；風險管理
1企業兼并風險的相關概念
1.1企業兼并風險的含義
企業兼并風險是指企業兼并失敗、市場價值量降低、管理成本上升，或者是在企業兼并后遭到了侵蝕，市場價值受損。企業兼并的風險包括：一是兼并失敗，即企業在兼并過程中因某種因素中途放棄兼并，企業前期投入的運作成本無法收回。二是兼并后的風險，即兼并后企業的贏利無法彌補企業兼并所支出的各項費用。兼并后企業的風險管理無效，增加了企業的管理運營成本。
1.2企業兼并風險產生的原因
兼并風險產生的原因主要有：兼并雙方的戰略適應性差、缺乏有效合理的整合重組計劃。從戰略目標上來講，將要兼并的一項業務與企業自身的戰略匹配不好，或者說是企業在拓展這方面的各種能力上還不夠成熟。從公司組織來看，在兼并之后，被兼并的企業與兼并企業在制度管理、經營業務、和公司組織文化上差異性較大，并且缺乏有效合理的協調解決雙方差異的整合措施。從兼并的過程來看，兼并雙方把注意力集中在財務方面，缺少有效的其他發展戰略計劃。
1.3兼并風險的識別
企業兼并產生的風險，在識別上具有不可控的因素。國外在兼并風險識別研究上主要包括頭腦風暴法、德爾菲法以及幕景分析法，這些企業兼并風險的識別方法是從其他風險規避的方法上借鑒過來的，因此，這種風險識別的方法是否有效，還需要進一步的研究。國內在這方面的研究上，認為兼并風險復雜多變，兼并風險的識別受到了兼并人員的知識經驗和預見能力的影響，企業兼并的風險并不可能直接被識別出來。
1.4兼并風險的處置
兼并風險的處置是為了有效的控制兼并所帶來的風險的具體方法。在西方的兼并風險管理的研究中，主要包括：一是風險避讓，在西方企業兼并的實踐中總結的“四劍客”的風險避讓法。即陳述與保證、賣方在交割日前的承諾、交割的先決條件和賠償責任。在我國的法律中為有效的避讓兼并中的風險，可以采取以下幾種方法：保證、債權擔保、物權擔保、定金擔保等。二是風險轉移，利用各種保險品種來處理兼并交易中的風險，將風險轉移到第三方上，降低自身在企業兼并中的風險成本。在管理兼并風險的方法上，主要是按照企業的發展情況，制定風險的標準，確定規避風險的方法，控制企業在兼并風險上的損失。三是風險承擔，是指企業自己非理性或理性地主動承擔風險，即指一個企業以其內部的資源來彌補損失，和保險同為企業在發生損失后主要的籌資方式，重要的風險管理手段，主要有建立意外損失基金、借入資金、將損失攤入經營成本等。四是風險對沖，即通過投資或購買與標的資產收益波動負相關的某種資產或衍生產品，來沖銷標的資產潛在的風險損失的一種風險管理策略。
2企業兼并的現狀
一是資產性的重組主要是指收購企業對被收購企業的資源進行全面整合重組，優化資本的存量和整體結構，將被收購的企業發展納入收購企業的整w發展戰略之中。在近幾年的兼并中，大額交易較多，而且以行業的兼并整合為主促進了產業結構的優化升級。二是政府介入力度減少。在企業兼并的初期，政府介入的力度加大，推動了國有企業的改革和重組，推動了國有經濟結構的改革和戰略的調整。企業可以根據自身的實際發展情況，通過兼并進行企業的拓展和產業結構的調整。
3企業兼并中存在的問題
3.1企業兼并的市場化程度低
首先是私營企業周轉資金有限，對自身的發展戰略和企業的擴展沒有有效的規劃，缺乏兼并膽略和實施戰略。其次是因為產權市場中中介組織的缺少。在企業兼并中，各種事項是雙方企業自行商量解決的，而在兼并中缺乏專業的知識，兼并計劃中是否有漏洞，兼并之后的企業重組發展是否能夠適應市場的發展，企業兼并中介的存在能夠有效的促進這些信息的交流的傳遞，但是中介作用的減弱，使得企業兼并的成本變高，制約了企業的兼并發展。
3.2企業兼并行為多為短期行為
多數的企業兼并多屬于短期的行為。企業的并購是為了增大新股，通過兼并來達到上市公司所需要的條件，而缺乏具體有效的實施戰略，以至于在短短的兩三年之內就會出現虧損現象，這也是導致企業兼并失敗的原因。
3.3兼并風險意識淡薄
企業兼并中人們的風險意識淡薄。在企業兼并的過程中，多數是評估企業兼并后可以發展的經濟規模和協同的價值，缺少兼并風險的認識和管理。對兼并中所帶來的并購風險，并未能足夠的重視，也并未從戰略的高度上認識和管理兼并的風險，錯過了兼并風險的最佳管理時期。
4企業兼并中存在的主要風險
4.1盲目擴大規模的風險
跨國公司的發展和企業兼并成為企業迅速成長和發展的主要途徑，是企業擴大規模的最重要的一條捷徑。但是如果企業缺少戰略性的分析，只追求企業規模的擴大或者是短期內企業的快速成長，那么這樣的企業兼并必然是不成功的。企業脫離自身的實力發展，將擴大規模作為追求的目標，那么企業并購必然走向失敗。例如美國安然公司，原是美國最大的天然氣采購商及銷售商，但是后來負債累累，公司管理層采取擴大公司規模，利用金融市場的策略，控股3000多家子公司，財務出現問題。于2012年宣布破產。
4.2盲目追求多元化經營的風險
多元化的發展是企業成長和適應市場的主要方式，但是在擴展企業的經營種類時應考慮自身的發展條件。通過并購這樣的方式，來實現企業的多元化經營，會導致企業的經營陷入多元化經營的風險之中。企業并購的業務與企業自身的主營業務存在巨大差異的情況下，企業的高層領導和員工進入全新的業務后，對并購的行業不熟悉，缺乏專業的相關知識，在戰略發展上缺少規劃，也就無法通過企業并購來實現企業的多元化經營。例如，日本山葉公司的擴張，起初都在自己熟悉的領域，但隨后山葉公司大舉借貸，涉足不熟悉的領域，如網球拍、電視機、音響設備等等，陷入了財務危機。幸好公司領導重新調整戰略，專注于樂器核心業務，是公司走出了困境。
4.3缺乏企業一體化發展的規劃
在企業兼并的多數中，兼并的雙方把精力放在了結構的談判和交易上，對于兼并后的資源整合和企業文化的整合缺乏具體的實施措施，使得企業在兼并后處于兩張皮的低效運營狀態中。在客戶資源的整合、供銷渠道的共用和配合利用上，沒有目標，未能達到企業的快速發展。例如：上汽并購韓國雙龍時，一開始就遭到雙龍員工的反對。并購后，上汽對反應過激者強勢打壓。這種以牙還牙的方式遭到反對者的強烈反彈。3年的內訌，雙龍宣布破產，上汽集團投入的40億元消耗殆盡。
5企業兼并的風險管理措施
5.1分析企業的自身條件，避免盲目擴大規模
企I在決定進行并購計劃前，要對企業的自身能力和條件進行全面的評估。首先分析企業在并購前資金的運轉和自身條件對并購項目的運營能力。其次對企業并購的項目進行分析評估，例如對科技開發，是否具備開發的能力。如果是對新經營業務的拓展，那么要評估企業在實施新項目時自身員工的能力，和對項目的運營計劃，不能以己之短，收購不擅長的業務，將會導致企業的經營陷入風險之中。
5.2分析被兼并的企業，兼顧企業要求和多元化發展的需要
在確定實施兼并計劃時，要分析被兼并企業的條件。被兼并企業的資本結構、市場份額、生產能力、重組情況等等。首先分析被兼并企業的法律問題。被兼并企業是否存在未結的法律糾紛，是否存在其他的債務問題等等。其次是財務問題。被兼并的企業財務的內部管理問題，被并購后需要清償的債務，兩個企業的財務合并問題等等。再次，人力資源的管理。被并購企業的人力管理和企業自身的管理是否存在一致，能否快速的融入到企業的發展當中等。
5.3企業兼并后一體化發展計劃
企業兼并之后，要將自身的資源和被兼并企業的資源進行整合，將兩者的各項資源進行整合，發揮其最大的作用，促進企業的快速發展。首先調整業務活動。企業重組之后，在產品的開發、產品營銷、以及財務等方面上，實行統一的規劃，將企業中不適合的業務進行刪減，促進企業兼并后資源的整合。其次公司結構的一體化整合。在遵循企業的發展目標下，將被兼并的企業和自身企業的特點結合起來，實行企業內的“一國兩制”，促進企業組織結構的快速整合。最后，公司管理制度的整合。一是引進并購企業的先進管理制度，二是注意企業之間的互補，更新企業的管理制度。
6小結
企業兼并的風險有些是人為的，有些是不可控的因素。本文主要對企業兼并的風險進行了簡單的論述，對企業中風險的規避提出了自己的看方，希望對企業的實際發展能夠有所幫助。
參考文獻：
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關鍵詞:互聯網企業；盈利模式；財務風險控制
互聯網技術的快速發展促使互聯網企業在世界各地創造著一個又一個神話，誰都無法否認，互聯網企業必將在世界經濟中起著越來越重要的作用，但在欣欣向榮的背后，我們也應該看到風險的存在，尤其是其中的財務風險，我們必須對其進行研究予以控制。
一、互聯網企業現狀
從全球來看，互聯網企業發展最好的無疑是其起源地美國。而我國，雖然對互聯網的研究與美國有差距，但是在互聯網企業的發展速度和成果上，我們可以很驕傲的說不遜于美國。我國互聯網企業發展勢頭較好，而且從行業分布來看，各行各業都有所涉及。有一點值得說明的是，由于我國證券市場的不成熟與國內政策環境等因素，在國內上市的互聯網企業相對而言較少，期待在未來國內互聯網市場能更加完善。
二、互聯網企業盈利模式
相對于傳統行業，互聯網企業各自運營思路的不同導致其所特有的盈利模式，但總歸起來，不外乎三大類：廣告盈利、渠道盈利、銷售盈利。
（一）廣告盈利
區別于傳統的廣告媒體，該類企業通過幫助有需求的單位和個人制作或廣告來獲取收入。廣告支持的盈利模式成功的關鍵因素在于較大的用戶量、較高的知名度、較精準的廣告投放以及較完善的廣告效果跟蹤技術。
（二）渠道盈利
渠道盈利的重點在于人，人在渠道盈利的方式中扮演重要角色。渠道盈利的網絡類型有競價排名、網絡游戲、溝通工具、網絡支付等。
（三）銷售盈利
此類互聯網企業主要是在網絡上自銷或代銷產品，靠租金或差價來獲得收入，把重點放在產品和網絡交易的風險控制上。電子商務可以說是銷售盈利模式的代表，此外一些互聯網數字內容產業也開始借助此模式發展起來。另外隨著互聯網企業競爭的加劇，各個企業不再局限于單一的盈利模式，很多企業越來越傾向于復合盈利模式，如阿里巴巴不僅建立銷售模式的淘寶網，而且為了建立支付渠道發展了支付寶，可以說極其成功。
三、互聯網企業財務特點
互聯網企業作為新興發展的一類行業，由于行業性質、經營模式、政策因素等，其財務特征與傳統其他工業企業等有較大不同。
（一）財務結構：資產負債率低
互聯網企業在國內發展相對于國外而言時間較短，而且整體上互聯網企業尚處于發展初期，其資產負債比率還是比較低的。主要是市場在互聯網企業發展初期無法對企業收益預測，未來收益具有不確定性，而且互聯網企業固定資產比重較低，企業償還負債沒有很好的抵押物，因此銀行貸款比較困難，所以互聯網企業的資金多是權益性資產，從而資產負債率較低。
（二）資產結構：輕資產
所謂輕資產結構，主要是說企業的人才、技術、流程管理、關系資源和治理制度、經驗、品牌、資源獲取能力等無形的資產占用資金較多，這些“虛”資產輕便靈活。互聯網企業所依賴的多是人才和技術，產品最終多是無形的，資金更多的投向于技術等無形的東西。就整個互聯網企業而言，資產結構偏“輕”。
（三）收入結構：額小量大，客戶群體巨大
相較于傳統企業，互聯網企業則通過其特有的網絡虛擬化，使消費者可以直接找到所需要的商品，而且由于網上支付和現代物流的發展，使得企業可以直接向最終消費者提供商品，免除了流通中的成本和中間渠道商的提價，由此使得互聯網企業的商品銷售得以迅速打開渠道，客戶量迅速增加，可謂雙贏。再加上網上銷售的商品無所不有，充分滿足各種需求，銷售量也就很巨大。
（四）成本費用結構：輕成本重費用
互聯網企業產品多是附加值較高的無形產品，研發費用及相關的人力成本都較高，很多互聯網企業往往以高薪招納人才，而員工數又多，因而人工成本也就成為其成本費用支出的重要組成部分，而在市場推廣方面，和傳統行業的銷售推廣不同，由于采用許多新型的網絡營銷模式，比如廣告聯盟，熱點營銷等等，營銷費用更大。
四、互聯網公司財務風險分析
現代企業管理中對財務風險的分析與控制是每個企業都無法躲避的現實問題。財務風險的的影響因素眾多，風險種類按照其來源可以大致分為流動資產風險、籌資風險、投資風險，考慮到互聯網企業盈利模式的特殊性，盈利模式風險作為其財務風險的一個影響因素加以探究。
（一）現金流風險
考慮互聯網企業財務特點可以看出，互聯網企業流動比率和速動比率都較高，但這并不代表企業不會發生現金流風險。對于現金及其等價物而言，企業持有量巨大會減少到期無法償還的風險，但如果企業無法及時有效的收回現金則會使其面臨持有量減少，進而增加財務風險發生的可能性。而應收賬款流動性也要具體分析債務方的信用水平和償債能力。
（二）籌資風險
在互聯網企業發展初期，銀行對其前景無法有效確定，很少對其進行貸款，互聯網企業只能以風險投資為主要資金來源，風險投資也因而能以較少資金投入獲得企業較大的股權比例。然而，隨著后期企業的壯大，在企業的發展方向上，企業初始的經營者往往和投資者產生利益分歧，可能引發對企業控制權之爭，而企業的初始創立者很有可能因為對外籌資比例過高失去對企業控制權。
（三）投資風險
傳統企業經營比較穩健，主要依靠在現有市場競爭而非市場搶占。而互聯網企業存在許多可以創新的領域，而這其中難免會有投資失誤，或者預期收益和實際收益有較大偏離的可能性存在?？傊捎诳傮w而言互聯網企業投資的相關市場并未成熟，而且行業創新速度快，使得其投資失敗的風險也進一步加大。
（四）盈利模式風險
不同于傳統行業集中化、規?；蛘卟町惢挠Ｊ?，互聯網時代的盈利模式多是顛覆性的，盈利模式創新的快速與深度前所未有，舊的模式往往會在幾個月之內迅速被新的模式所取代。除了顛覆性的創新盈利模式所帶來的替代風險外，盈利模式同質化也會帶來風險，當眾多企業采取相同的盈利模式時，由于市場是一定的，這樣往往會彼此分散客戶量，影響收益，造成企業無法繼續發展甚至倒閉的結果。
五、互聯網企業財務風險控制與防范
通過以上分析，互聯網企業應該采取一定的措施加強對財務風險的控制，可以通過以下幾個方面進行控制和防范：
（一）目標導向
作為企業管理者，應該正視財務風險的存在，并且重視對財務問題的管理，明白財務風險控制的重要性，在心里樹立財務導向的風險控制意識，還要明確財務風險管理的分工職責，使得各崗位按其崗位職責能做正確的事，合理安排企業資金結構，資本結構需與企業發展規劃相匹配。
（二）風險防范
在現金流風險的控制上，互聯網企業應該加強對現金及其等價物的日常管理，同時應該完善應收賬款風險控制，加強應收賬款管理流程的監督，重點在于應收賬款的信用和日常管理。對于籌資風險，企業應該選擇適合長期發展的融資方式。只有加強對籌資風險的的理解，才能更好的避免企業控制權旁落他人的危機。對于投資風險，可以向傳統行業學習，在一定發展基礎上，可以嘗試著進行多角化經營，使不同的投資項目盈利和虧損相互彌補，減少風險。在盈利模式風險的控制上，互聯網企業必須及時創新，積極探索新的盈利模式，，減輕或化解盈利模式風險。
（三）制度文化
在應對財務風險時，互聯網企業可以摸索出一套適合自己企業的規章制度，并且嚴格執行，形成良好的財務風險預警制度。互聯網企業應該在財力和物力支持的前提下，積極和管理人員、員工共同探討對企業財務風險管理有作用的創新措施，形成一種全員參與，鼓勵創新的文化氛圍。只有建設良好的制度，形成企業創新文化，才能使互聯網企業未來財務風險很好的得到控制，企業才能走得更遠。六、結論本文通過對互聯網企業的財務方面進行分析可以得出下述結論：首先，互聯網企業的盈利模式不同于傳統行業。其次，互聯網企業的財務特點主要有：資產負債率低；輕資產；收入額小量大，客戶群體巨大；輕成本、重費用。最后，分析互聯網財務風險的特點，相應地提出控制和防范措施：第一，要明確財務風險的控制應與企業目標為導向；第二，對于各個具體風險來源再采取一定措施予以控制；第三，將對財務風險的控制上升為企業制度乃至文化是互聯網企業防范和控制財務風險的終極方法。
作者:王鵬飛 單位:天津商業大學
參考文獻：
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【關鍵詞】上市公司 財務報表 粉飾
財務報表信息反映了一個公司的財務狀況、經營成果和現金流量，是考核公司治理經營情況的重要的信息資源，為信息使用者做出正確的決策發揮著不可估量的作用，然而，我國上市公司近些年來違規造假和粉飾財務報表的行為使得上市公司對外報出的財務報表的公信度大大受到質疑。財務報表粉飾嚴重誤導了投資者、債權人等利益相關者。
一、上市公司進行財務報表粉飾的動因
財務報表粉飾，是指企業管理當局為了自身利益采用變造、偽造等手法編制會計報表，粉飾企業真實的財務狀況、經營成果與現金流量的行為。上市公司操縱會計信息、粉飾財務報表的常見動機可歸納如下。
1.上市發行股票
根據《公司法》、《股票發行與交易管理暫行條例》等法律法規的規定，公司必須連續三年盈利且經營業績較為突出才能通過證監會的審批成為上市公司并發行股票，以募集大量低成本的資金。為了獲取上市的資格，公司必須拿出能夠反映其擁有優良業績的證明，也就是說公司的財務報表必須好看。另一方面，股票的發行價格=每股凈利/市盈率，要想在發行額度受限制的情況下募集更多的資金，唯一的途徑就是提高發行價格，為此也少不了對財務報表的粉飾和包裝。
2.維持上市資格
這主要是針對一些正在盈虧臨界點掙扎的上市公司而言的，根據我國《公司法》的有關規定，連續兩年虧損或者每股凈資產低于股票面值的上市公司將被作為ST公司；如果連續三年虧損，將被證券交易所摘牌，即終止上市。如前所述，而我國上市公司獲得上市資格本來就不易，如果再輕易地被摘牌，是很多上市公司所不愿看到的。此外，ST公司不僅名聲受損，在經營、籌資過程中還會受到種種的限制，這也是他們迫切的要粉飾報表的一大原因。
3.獲取銀行貸款
公司發展就需要大量的資金，而資金的來源主要有兩個，一是配股，二是向銀行貸款。一般來說配股需要申請，手續復雜而且會受到數量、時間的限制，不如向銀行貸款來得容易，但是，銀行等金融機構出于風險的考慮，在發放貸款的同時對受貸單位的資信情況要求比較嚴格，為此，那些經營業績欠佳、財務狀況不是很好的公司就要為貸款而努力將財務報表打扮打扮了。
二、上市公司報表粉飾的手段
1.掛賬虛擬資產
虛擬資產是指不再對企業有利用價值又不予注銷的資產，如已經沒有生產能力的固定資產、三年以上的應收賬款等；虛擬資產還包括已經發生的費用，但由于企業缺乏承受能力或者為了收入、費用的配比而掛在賬上的資產，如待攤費用、遞延資產等。一些上市公司將已經實際發生的費用作為待攤費用等都列入資產方，打壓費用、虛增資產，以調節利潤，這種虛擬資產的存在，為企業操縱利潤提供了一個費用和損失的“蓄水池”。
2.變更會計政策
會計準則規定，企業會計核算方法前后應當保持一致，不得隨意變更，但也不是絕對不能變更的。有些上市公司就利用會計政策的靈活性，通過改變折舊方法、延長固定資產使用年限、改變存貨計價方法等手段隨意調節利潤，例如有的企業采用定額成本法計算產品成本時，將產品定額成本差異在產品和庫存產品之間分攤，本期銷售產品卻不分攤，以降低本期銷售成本。更有甚者，故意虛列存貨或隱瞞存貨的短缺或毀損，從而達到虛增本期利潤的目的。變更會計政策，對于急于粉飾報表的上市公司來說，無疑是“雪中送炭”。但這樣的做法，雖然使上市公司當年的財務報表好看了，但卻為其今后的發展前景蒙上了陰影。
3.利用應收應付
其他應收款、其他應付款被稱為會計報表中的“垃圾桶”和“聚寶盆”，在銷售不佳時大作應收款項，隱瞞虧損徒增利潤；在規避稅收時，巧妙利用應付項目上，降低利潤。上市公司在應收賬款或其他應收款方面做文章，是其虛增利潤的常用手法，一些上市公司甚至會把一些難以收回的應收款項掛在賬上，以虛增資產。
三、上市公司報表粉飾的對策
1.改革股票發行制度，減少報表粉飾的動機
如前所述，上市公司進行報表粉飾主要是為了發行股票或者籌資，為解決該問題，首要的就是要消除其動機，就需要對現有的股票發行制度進行調整。以健全的主承銷商保薦制度，要求待上市公司成立3年以上，盡快創立創業板市場，解決那些暫時沒有經營業績，但是很具有發展前景的新興公司。眾所周知，新成立和發展的公司大多起初沒有客觀的業績數字，但是有時需要大量資金用來繼續發展和擴大的，如果按照原有的嚴格執行公司上市和發行股票的條件，非但不能有力的推動新興企業，對其來說也是不公平的。此外，股票定價的模式也要改善，逐步過渡到由市場確定價格的定價模式，解決配股融資中利用凈資產收益率來調節股價的問題。
2.完善財務會計制度，增加報表粉飾的難度
從上市公司掛賬虛擬資產、變更會計政策乃至利用應收應付的手段來看，我國的會計準則和制度還有待進一步完善，以消除上市公司粉飾報表的途徑，增加報表粉飾的難度。會計準則和會計制度留有靈活性和真空性，是會計報表粉飾的重要前提。財政部于2006年2月15日的包括1項基本準則和38項具體準則在內的新的一整套會計準則，有效地解決了原有會計準則留有的真空地帶，進一步限制了會計政策的靈活性。
3.加強相關法律法規，提高報表粉飾的風險
只有將報表粉飾的責任付諸在法律的基礎上，才能對公司的領導者和會計人員的行為進行約束，因此，要明確《注冊會計師法》、《公司法》、《證券法》等相關法律法規對注冊會計師法律責任和經濟責任的規定，加大對粉飾造假的處罰力度，建立對投資者的民事賠償機制，為解決報表粉飾問題提供法律保證。按照經濟理性人的成本效益原則，一旦粉飾的機會成本大大的高于其可能帶來的收益，就會有效地防止管理層對財務報表的粉飾。
總之，會計報表粉飾問題的治理是一個涉及證券和會計制度以及法律等多領域的綜合性問題，是一項長期而艱巨的任務。但是可以相信，有了有效的防范和治理措施，財務報表粉飾現象一定會得到有效的遏止，報表信息的真實性也會得到應有的保證。
參考文獻：
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在中國經濟快速發展的背景下，中小企業的數量和質量不斷提高，中小企業對經濟的促進作用和在社會發展中的重要性與中小企業在發展過程中的制約因素卻很不平衡。商業銀行在針對中小企業的融資難問題上如何調整信貸結構，適應眾多中小企業信貸需求不僅是自身發展和國家政策導向的需要，同時也是商業銀行業務發展的契機。
中小企業是和同行業的大企業相比人員、資產與經營規模都比較小的經濟單位。中小企業由于具有投資小、建設周期短、收效快、適應市場能力較強、機制靈活、小而專和小而活等特點，近幾年逐步成為中國成長最快的科技創新力量。中小企業在國民經濟中具有舉重輕重的地位，起著大企業不可替代的作用。但中小企業也存在抵御經營風險的能力差；資金薄弱，籌資能力差等劣勢。據統計，中國中小微企業有4 000多萬家，占企業總數的99%，但貢獻卻占到了中國GDP的60%、稅收的50%和城鎮就業的80%。然而據相關數據顯示，2011年90%以上的中小微企業無法從銀行獲得貸款。
二、商業銀行中小企業授信風險的影響因素
中小企業的信貸需求隨著其發展日益凸顯，商業銀行中小企業的授信業務也成為促進商業銀行發展的重要業務內容，同時授信風險的影響因素成為商業銀行授信風險管理的重點。中小企業的融資問題可以歸結為外部環境因素及中小企業自身因素。
（一）中小企業經營特征和銀企管理博弈分析
1.中小企業經營行為特征。中小企業的經營行為和財務核算具有不同于大企業的明顯特征。一是股東利益最大化。但企業治理結構相對落后，很多中小企業就是家族企業，企業所有者的信用、素質與所經營的企業之間的界限不清。二是企業實收資本中個人資本比重大。三是外部融資主要是民間借貸和金融機構借貸。四是通過購銷往來、利潤分配、非經營性往來等方式，將資金在關聯方及股東之間頻繁調度。五是中小企業經營行為和財務核算具有明顯的避稅傾向。六是企業規模偏小，產業層次偏低，產品技術含量并不高。企業經營內容不穩定和相互間低水平的惡性競爭導致一些企業惡性發展。
2.中小企業信用與銀行經營管理博弈分析。中小企業的發展資金一般是通過銀行融資而實現。銀企信息不對稱一方面企業會給銀行的獲利水平、資產分配及風險控制等方面造成管理難度和被動；另一方面銀行對中小企業的“惜貸”制約或限制中小企業的發展，而企業在市場波動或金融危機企業的損失中銀行也是受害者。通過給企業增加融資渠道可以促進企業和銀行實現銀企共贏，但在實際操作中怎樣實現和達到平衡還存在難度。在委托—關系中委托人如何根據能夠觀察到的不完全信息來獎懲人，以激勵其選擇對委托人最有利的行動。另一方面銀行方面要積極創新，企業方面要加強道德意識，要意識到違約、逃債、弄虛作假等行為的危害性。中小企業和銀行如何實現銀企共贏應該成為銀企雙方信貸關系建立的出發點和基點。
（二）商業銀行對中小企業授信業務風險的外部影響因素分析
1.國家政策和產業發展方向。在歷史因素下中小企業由于規模、資金和技術等方面的限制一般處于產業鏈下游，其獨立性，對政策的把握缺乏科學性。在市場經濟波動，變化莫測的這種市場環境中中小企業的生命周期遠遠小于大企業。而且經濟轉型、環境保護等政策趨勢都會使中小企業的生存受到威脅。
2.宏觀經濟狀況和政策等的影響。首先，銀行金融機構的運作機制約束中小企業融資。因為金融機構的運作機制的側重點影響企業的融資管理和資金運作。其次，在國有商業銀行信貸業務方面目前中小企業仍然處于劣勢地位。這對于中小企業融資的申請和操作均會帶來難度。
3.市場競爭風險。相對于大企業中小企業缺乏明顯的行業特征，業務結構單一缺乏核心競爭力，在市場變化中容易受到沖擊。中小企業一般從事的批發零售、電子、玩具、服務業等產品更新換代速度較快的領域，市場風險較大。從產業鏈的角度中小企業一般依附于大型企業，在市場經濟產業鏈傳導中，一旦被依附企業發生資金斷裂或破產等經營風險，中小企業就會出現威脅。
4.信用擔保和法律體系。中國中小企業信用擔保體系和擔保基金的種類、數量遠遠不能滿足需求。同時，中小企業的生存與發展一直缺乏比較有效的法律保護，盡管中國的《公司法》、《合伙企業法》等少數法律對中小企業有一定的規范，但是對中小企業的貸款、擔保、上市等融資方面的保護甚少。
5.企業的外源性融資渠道。創業板在中國還存在著不足，或許能相對緩解融資問題但從債券融資來說，中國企業債券市場的發展遠遠落后于股票市場和銀行信貸市場的發展，而且中小企業往往達不到債券發行額度的要求，所以中小企業要通過債券融資幾乎沒有可能。
（三）商業銀行對中小企業授信業務風險的內部影響因素分析
1.核心管理或控制人員及企業的信用風險。中國中小企業的素質普遍不高，有相當一部分是城鄉企業，企業的技術創新能力較弱，缺乏競爭力，市場風險高。中小企業大多為私營企業或合伙企業，管理水平落后，經營風險大，信用觀念差，財務制度不健全，信息不透明，增加了放貸風險。
2.企業的治理水平。公司治理水平評級是對公司治理結構、實際運作情況及相應業績的綜合評價。一般來講公司治理水平評級的主要內容包括：股權分散程度與公司獨立性；股東權利與保護；董事會的獨立性和運作情況；激勵機制與公司治理效果；信息披露的規范性等。
3.企業管理水平和經營風險。中國大部分中小企業為私營企業，不同程度存在領導者的素質不高，缺乏現代的管理理念和領導力等，缺乏先進的融資理念和以較低的融資成本來籌集資金滿足企業發展的能力。同時中小企業員工的整體素質較低，人才入不敷出。
4.企業經營狀況和財務狀況的評估。分析企業的財務比率并通過使用行業標準進行比較反映公司盈利能力比率的資本收益率、銷售利潤率、資金周轉率等。這些比率反映了企業的盈利能力和利息支付能力、資本結構、資產保障程度以及現金流量的充足性。
三、改進中國銀行中小企業授信風險管理的對策
在復雜的經濟環境中和國家緊縮貨幣政策下，中小企業債務違約風險不容忽視，正確認識中小企業授信風險的關鍵點對于授信風險的管理和防范都具有重要作用，主要從以下幾個方面入手：
（一）提高反欺詐甄別水平
在對企業信息收集和監管階段要加強對企業數據結構上的異常進行反欺詐甄別，如財務報表是否經過會計公司的審計、銷售收入和總資產增長水平、固定長期適合率和流動比率、企業高估收益、正常存貨、應收賬款、應付賬款本應和銷售收入未能維持一定比例等。在對企業數據結構上的異常進行反欺詐甄別中，一方面要依據現有相關法律法規體系。在商業銀行信貸管理的實踐中關聯企業通過不同的方式逃避銀行債務，這些風險集中表現在授信決策風險、信用虛增風險和信用轉移風險等，典型的如《公司法》、《企業破產法》、《物權法》、《商業銀行法》等法律法規中關于信貸關系中債權人的相關條款卻無法有效發揮作用。另一方面在信貸關系中應收賬款質押目前是針對中小企業信貸融資擔保的有效方式之一，但針對中小企業這方面的業務還不太成熟，這也使得商業銀行在授信管理上存在風險。
注重中小企業的授后動態管理。首先，在風險評級中的關鍵財務指標應區別于大企業，在財務方面中小企業雖然沒有大企業的資產規模特點，但中小企業的資產具有周轉快和運行效率高的特點，所以在財務審核中中小企業應強化資產效率指標和門檻；其次，要強化非財務因素對中小企業信用風險的影響；另外還要重點考慮對中小企業還貸能力和意愿等因素，如企業本身和關聯企業的信用指標、企業的發展潛力和規劃、宏觀環境的影響、稅費額度和企業資金流等指標。
在信貸管理中高度重視對風險的緩釋措施。這樣一方面可以降低授信風險，同時可以保證授信管理工作的有效性，另一方面貸款發放以后的貸后管理對于授信風險管理具有重要的作用。同時，這對于銀行規避風險的過程中有效化解信貸風險也具有重要作用。
（二）強化現代信用風險評價管理
在對中小企業授信風險管理中依據授信實踐不斷完善，整合授信流程對于中小企業授信風險管理具有重要作用。首先，在現有授信控制上逐步由上級銀行的集權制向分權制進行過渡，逐步建立起對于管理實際有效的差別授權管理體制，對于銀行的分、支行相應的審批權限。其次，優化整個操作過程的安排，實行營銷和授信預調查、授信調查與盡職審查、授信后檢查與當期續授信多頭并舉的管理辦法，按照金額設置不同的審批流程和決策鏈，確保效率和資金安全的前提下提高辦事效率，特別是對于風險低、抵押充分的小額貸款，以滿足中小企業在資金需求方面少、急、頻的需求特點。
在傳統的信用風險評價方法中一般采用專家打分法、常規信用評級法、神經網絡模型，傳統的信用評價方法還存在人為因素干擾、評級不精確等缺陷。所以應該迅速采用現代信用評價方法。評價過程中除常規因素外還要重點考察企業法人素質，銷售收入及結算情況，擔保的保障程度，產品的市場適銷情況和更新換代情況，信用記錄的歷史，產業政策或環保政策風險，固定資產變現性，其他資產的真實性和對外投資情況，另外如融資能力、存貸比、社會影響力等。同時根據客戶規模大小等具體條件的不同，信用評級中財務指標權重及其他因素的相對重要性也隨著變化，而且在對中小企業信用評級時，關鍵要對中小企業生產經營財務情況、經營者及其家庭財產情況，以及相關的內外部因素進行綜合核查和分析。
（三）創新中小企業授信產品風險控制體系
1.創新是實現中長期戰略計劃的能力儲備。從銀行發展和服務的角度要求開拓創新，從銀行業務盈利增加的角度也依賴開拓創新，同時從效益角度也需要開拓創新，創新是中國銀行在同行業競爭取勝的最佳手段和獲得成功的關鍵因素。
2.創新風險識別方法。在風險識別方面把主要依據財務資料變為財務資料和實地調查并重。對財務信息進行審查的同時，在貸前風險識別中采用“查、看、走，”即通過查互聯網、媒體了解確認企業的發展前景和真實情況，查法規了解企業及其產品的合法性，查包括水電費在內的稅費等了解企業的生產情況，查銀行的賬戶、信用信息掌握企業的資金和信用狀況；看企業的證件是否齊全，看管理制度是否規范；走訪企業關聯的管理機構及合作企業，甚至企業的駐地民眾和客戶，以確保信息的準確性和客觀性。
3.要創新性地采取多樣化的風險防控手段和措施。完善授信準入機制，在業務方面要對中小企業就近辦理，小額盡快辦理，采取組合擔保、不動產抵押、存貨質押、倉單質押、專利權質押、聯合擔保、擔保公司擔保等方式；拓寬企業的還款來源渠道，增強抗風險能力，及時把握中小企業的風險和防范重點，使風險控制工作更加主動，并且根據企業的動態變化不斷更新銀行對企業的管理數據。
注釋：
①從產品的生命周期來看產品存在投入期、成長期、成熟期等階段。
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盈余管理是企業管理當局在遵循會計準則的基礎上，通過對企業對外報告的會計收益信息進行控制，以達到主體自身利益最大化的行為。它具有以下四方面的涵義：第一，盈余管理的主體是企業管理當局，包括經理人員和董事會。企業盈余信息的披露由他們的合力所決定。第二，盈余管理的客體是企業對外報告的盈余信息，不僅包括對會計收益的調整和控制，而且包括對其他會計信息的披露管理。第三，盈余管理的方法是在GAAP允許的范圍內綜合運用會計和非會計手段來實現對會計收益的控制和調整，主要包括會計政策的選用，債務重組、企業合并等。第四，盈余管理的目的是管理主體自身利益的最大化。
二、盈余管理動機
（一）籌資動機
我國上市公司盈余管理的直接目的就是籌資，當公司首次發行股票時，《公司法》對企業有嚴格的規定，如必須滿足近三年內連續盈利并可以向股東支付股利、公司預期利潤可達同期銀行存款利率等條件才能申請上市。為達到目的，企業便通過盈余管理進行財務包裝，合規合法地"騙"得上市資格。
（二）政治動機
某些企業財務報告提供的數據會成為對其進行管制和監控的信號，一旦財務成果高于或低于一定的界限，企業就會招致嚴厲的政策限制，為此，企業管理當局就有可能調整當期報告盈余。另外，由于公司盈余將直接或間接決定管理者薪金水平的高低，企業的高層管理人員為了提高自己的經營業績、鞏固自己的地位，往往會采用增大收益的盈余管理行為。
（三）避稅動機
所得稅是促使企業管理當局進行盈余管理的一個重要因素。企業為了節約稅負往往盡量降低報告凈收益。2006年之前我國企業所得稅實行33%的比例稅率，還規定若年應稅所得額在3萬元(含3萬元)以下暫減按18%征稅，而若年應稅所得額在3萬元至10萬元(含10萬元)暫減按27%征稅。這樣，通過對應稅所得額的管理便會達到避稅目的。2008年l月1日起執行的新企業所得稅，內外資企業都按25%的稅率征收，上市公司的稅負有所降低，但是避稅動因仍然存在。
三、盈余管理手段
上市公司為了進行盈余管理，通常會采用以下手段：
（一）會計政策和會計估計變更
1、固定資產折舊政策變更
固定資產折舊政策變更主要包括折舊方法和使用年限的變更，折舊政策變更直接影響公司利潤。上市公司將固定資產折舊方法由加速折舊法改為直線法或從平均年限法改為工作量法，導致當期和以后各期固定資產折舊率的下降以及利潤的上升。
2、合并會計報表范圍變更
上市公司可以將原來列在合并報表范圍的子公司，通過整體出售或減持股份的方式，排除在當年合并報表范圍外；將原來不屬于合并報表范圍的子公司，采用增加股權投資比例等方式納入當年合并報表范圍。這樣會使公司當年或以后年度合并利潤增加或減少。
（二）關聯交易
關聯方之間由于存在控制關系，往往不以公平價格進行交易，為會計核算工作帶來了盈余管理空間。企業與關聯方之間采用高于或低于正常交易價格進行交易，以達到提高或減少企業收入的目的。我國大多數上市公司都是國有企業改制而來，上市公司與其母公司或子公司有著較為密切的關系，因而很多上市公司利用關聯方交易來調節利潤。如通過交易價格、轉嫁費用、資產租賃的價格等關聯交易進行利潤轉移。
上市公司利潤水平較低時，利用向關聯企業購進商品的價格低于市場價或向關聯方銷售商品價格高于市場價，使利潤從關聯企業轉入到本企業。此外，母公司還可以調低上市公司應繳納的管理費標準，承擔上市公司管理費用、廣告費用，減少上市公司費用負擔，進行費用轉嫁，達到盈余管理目的。利用資產租賃的價格進行利潤轉移也是手段之一。對于非整體上市公司，上市公司與其集團公司之間存在著資產租賃關系，包括無形資產和固定資產的租賃。由于各類資產租賃的市場價格難以確定，上市公司在利潤水平不理想時，集團公司調低租金價格或以象征性的價格收費，或上市公司將從母公司租來的資產同時以更高的價格再轉租給關聯公司，形成股份公司的其他業務利潤，實現利潤轉移。
（三）非經常性損益
1、債務重組。
債務重組，是指在債務人發生財務困難的情況下，債權人按照其與債務人達成的協議或者法院的裁定做出讓步的事項。其方式主要包括以資產清償債務，將債務轉為資本以及修改其他債務條件等。
2、政府補貼和減免
政府補貼和減免主要包括稅收減免、利息減免、政府補貼等。上市公司通過獲得政府補貼和減免，將補貼計入營業外收入，達到盈余管理的目的。
四、規范上市公司盈余管理的建議
（一）加強內部控制，完善公司治理結構
1、優化股權結構，培養機構投資者。資本市場上"一股獨大"的國有股權等是上市公司治理不力最主要的原因。通過國有股減持的同時壯大機構投資者隊伍，形成有監督能力的股東，參與公司決策并對企業管理層實施有效監督以控制其盈余管理行為。
2、引入獨立董事制度，加強對經理人的監督，促進董事會有效運行。為了加強對董事會的監督和保護中小股東的利益，引入并規范外部獨立董事制度，同時設立具有相當獨立性的審計委員會，授權由審計委員會負責外部審計師選聘工作以保持外部審計的獨立性。
（二）加強會計準則建設，防范上市公司盈余管理
上市公司盈余管理行為一般是在會計準則未明確規定或規定含糊不清時發生的，所以應針對會計準則執行中可能存在的問題，做好會計準則完善工作。首先，針對我國上市公司利用非經常性損益進行盈余管理的情況，可通過研究使用不同的信息披露形式與盈余管理的關系，提出公布全面收益表以及改進現有的基本財務報表結構的設想，縮小管理當局通過選擇其實現的時間安排和金額分布進行盈余操縱的空間。其次，可以通過完善公允價值的規定，減少一些估值技術夸大的影響，以體現在特殊情況下的資產價值。
（三）加強審計獨立性，提高注冊會計師執業質量
新準則的對上市公司的盈余管理有一定的抑制作用，但注冊會計師面臨的上市公司具體情況是復雜多樣的，應不斷提高注冊會計師識別上市公司盈余管理的能力。通過改革上市公司對會計師事務所的聘用制度，由獨立的第三方接管上市公司審計服務的"發包"權力，加強注冊會計師的獨立性，以保證其能夠客觀公正地評價被審計單位會計信息的正確性和公允性。另外，應由職業經驗較為豐富和理論知識比較扎實的注冊會計師編制上市公司審計計劃及審計工作底稿，充分考慮可能出現的各種盈余管理方式。
（四）完善法律法規，加大執法力度
我國需要建立企業、注冊會計師民事賠償機制。企業過度的盈余管理，注冊會計師因或重大過失而不能發現上市公司過度的盈余管理甚至舞弊，應當承擔民事賠償責任甚至刑事責任。另外，政府部門可以借鑒美國《薩班尼斯-奧克斯利法案》加大對盈余管理行為懲罰力度。由于目前我國盈余管理處罰力度較輕，但是企業采用盈余管理手段獲得的收益卻很大，因而不少企業不惜冒此風險。對此，最好的辦法就是增大懲罰力度，使得歪曲呈報行為一旦被發現，其歪曲呈報下凈收益水平也降為零，甚至企業還得為此付出其他代價，如被罰款、被警告等等。
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