時(shí)間：2023-06-06 09:01:28
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇區(qū)塊鏈技術(shù)及開發(fā)，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
區(qū)塊鏈作為一種價(jià)值技術(shù)的平臺，其去中心化信任的特征被寄予了深刻變革產(chǎn)業(yè)發(fā)展的期望，但回歸當(dāng)前發(fā)展階段，區(qū)塊鏈的應(yīng)用距離實(shí)現(xiàn)這一愿景仍有很長的路要走。在布比（北京）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司（以下簡稱布比）創(chuàng)始人兼CEO蔣海看來，這一理想與現(xiàn)實(shí)之間，隔著一個(gè)“應(yīng)用場景”。
鎖定區(qū)塊鏈應(yīng)用服務(wù)
區(qū)塊鏈技術(shù)使我們第一次能夠從技術(shù)層面建立去中心化的信任，提高效率，拓展業(yè)務(wù)邊界，被認(rèn)為是當(dāng)前金融科技領(lǐng)域最具顛覆潛力的核心技術(shù)，因而備受金融機(jī)構(gòu)和投資機(jī)構(gòu)的追捧。在蔣海看來，其主要原因在于：“這種分布式賬本技術(shù)，能夠構(gòu)建可信任的多中心w系，有潛力使得當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)從信息傳遞上升到價(jià)值傳遞的新高度，成為未來最重要的金融基礎(chǔ)設(shè)施。”
這位中國科學(xué)院計(jì)算所博士，自2014年開始，就帶領(lǐng)著十幾人的團(tuán)隊(duì)，在接下來的3年左右時(shí)間里，用幾乎全部的精力集中攻克區(qū)塊鏈底層技術(shù)，并獲得數(shù)十項(xiàng)核心專利技術(shù)。
蔣海認(rèn)為，區(qū)塊鏈技術(shù)最終是為金融服務(wù)生態(tài)的建設(shè)服務(wù)：“區(qū)塊鏈技術(shù)主要解決的痛點(diǎn)是提高金融服務(wù)中的信任傳遞效率，降低交易成本。因?yàn)椋脜^(qū)塊鏈，能將分散獨(dú)立的各自單中心，提升為多方參與的統(tǒng)一多中心，打通金融服務(wù)上下游各個(gè)環(huán)節(jié)，促進(jìn)金融服務(wù)的良性生態(tài)建設(shè)。”
因此，在底層技術(shù)研發(fā)上取得突破性進(jìn)展后，蔣海和他的團(tuán)隊(duì)最終將目標(biāo)鎖定在了區(qū)塊鏈的改造、優(yōu)化/創(chuàng)新應(yīng)用上，即從區(qū)塊鏈的上層應(yīng)用著手提供服務(wù)，開發(fā)高可擴(kuò)展高性能的區(qū)塊鏈平臺。2015年3月，布比在北京成立，正式向探索區(qū)塊鏈的商業(yè)應(yīng)用進(jìn)發(fā)。2015年12月，布比在其區(qū)塊鏈平臺上啟動(dòng)了國內(nèi)首個(gè)區(qū)塊鏈商業(yè)應(yīng)用案例。
將區(qū)塊鏈技術(shù)“落到實(shí)處”
作為比特幣底層技術(shù)的區(qū)塊鏈并非一項(xiàng)全新技術(shù)，早在2000年前后就有人開始研究，但這一技術(shù)為何在近一兩年才被普遍關(guān)注？蔣海認(rèn)為，“從技術(shù)體系上看，區(qū)塊鏈最早可以追溯到2000年前后，當(dāng)時(shí)在密碼學(xué)界掀起過數(shù)字貨幣的研究浪潮，eCash是典型代表，但是，在技術(shù)路線上走了彎路。比特幣誕生于2009年，它的技術(shù)也有賴于2009年之前的業(yè)界探索成果。比特幣的成功運(yùn)行，讓業(yè)界對區(qū)塊鏈技術(shù)有了新的認(rèn)識，并得到了例證。”蔣海表示。
然而，在蔣海看來，區(qū)塊鏈未來的成功一定是種不同于傳統(tǒng)的新模式，需要深入探索出技術(shù)與產(chǎn)業(yè)融合在服務(wù)模式變革上的路徑。
畢馬威的一份研究報(bào)告指出，2017年，投資人對區(qū)塊鏈領(lǐng)域?qū)⒒貧w理性，整個(gè)行業(yè)的首要任務(wù)是停止概念驗(yàn)證測試，認(rèn)識區(qū)塊鏈目前能達(dá)到的能力，開發(fā)可以部署到生產(chǎn)環(huán)境的方案，提高區(qū)塊鏈解決方案的成熟度。
“就發(fā)展前景而言，區(qū)塊鏈將有潛力深刻影響金融服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施。布比將秉持腳踏實(shí)地為客戶解決實(shí)際問題的態(tài)度，通過深入產(chǎn)業(yè)，與合作伙伴一道，打造新一代價(jià)值流通網(wǎng)絡(luò)。”蔣海表示。在后續(xù)發(fā)展中，布比還考慮在區(qū)塊鏈技術(shù)的基礎(chǔ)上，將大數(shù)據(jù)、云計(jì)算技術(shù)也融合進(jìn)來。“主要是利用大數(shù)據(jù)技術(shù)解決區(qū)塊鏈應(yīng)用中的大規(guī)模數(shù)據(jù)存儲及分析，利用云計(jì)算技術(shù)解決區(qū)塊鏈應(yīng)用中的部署及運(yùn)維。”蔣海說。
萬事俱備，重在場景
但這項(xiàng)工作的推進(jìn)存在不小的實(shí)際難度。“客觀上講，區(qū)塊鏈本身僅僅是一項(xiàng)新技術(shù)，本身并不構(gòu)成產(chǎn)業(yè)，這項(xiàng)技術(shù)能否驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，或者能否產(chǎn)生新的商業(yè)模式，完全取決于應(yīng)用場景。”蔣海指出，“金融機(jī)構(gòu)在應(yīng)用區(qū)塊鏈的態(tài)度上是積極的，但說到他們使用這些區(qū)塊鏈技術(shù)的動(dòng)力，還需要找到合適的業(yè)務(wù)場景。”
作為國內(nèi)較早從事區(qū)塊鏈應(yīng)用研究的企業(yè)，布比進(jìn)行了大膽的探索和嘗試。據(jù)蔣海介紹，布比區(qū)塊鏈已經(jīng)被應(yīng)用于數(shù)字資產(chǎn)、貿(mào)易金融、股權(quán)債券、供應(yīng)鏈溯源、聯(lián)合征信、公示公證、數(shù)據(jù)安全等領(lǐng)域。“布比一直致力于提升區(qū)塊鏈技術(shù)產(chǎn)品化程度。2016年，布比推出了開放的區(qū)塊鏈服務(wù)――布萌數(shù)字資產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，這是區(qū)塊鏈應(yīng)用模式的一大創(chuàng)新。”蔣海說。據(jù)悉，在布萌數(shù)字資產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)上，企業(yè)機(jī)構(gòu)可通過服務(wù)接口將自己的應(yīng)用接入布萌，并發(fā)行/登記資產(chǎn)，諸如保單、黃金、理財(cái)產(chǎn)品、游戲裝備、卡卷、商業(yè)積分等多種資產(chǎn)，這些資產(chǎn)在布萌網(wǎng)絡(luò)自由流通，最大地發(fā)揮它們的價(jià)值。
蔣海告訴記者，未來，布比將從6大方面推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)在各種場景中的應(yīng)用：
第一，快速應(yīng)用構(gòu)建，多模式的賬本結(jié)構(gòu)及業(yè)務(wù)模型，方便快速構(gòu)建應(yīng)用。
第二，海量用戶支撐，高效交易驗(yàn)證和同步，支撐大規(guī)模應(yīng)用場景。
第三，可視化運(yùn)維管理，從網(wǎng)絡(luò)、系統(tǒng)、業(yè)務(wù)層面提供可視化的運(yùn)營管理。
第四，隱私權(quán)限策略，豐富的權(quán)限策略配置，依據(jù)應(yīng)用需求進(jìn)行隱私保護(hù)。
一、引言
狹義上的區(qū)塊鏈技術(shù)是基于密碼學(xué)中橢圓曲線數(shù)字簽名算法（ECDSA）實(shí)現(xiàn)去中心化的數(shù)據(jù)庫技術(shù)，將區(qū)塊以鏈的方式組合在一起形成數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，以參與者共識為基礎(chǔ)存儲有先后關(guān)系的、能在系統(tǒng)內(nèi)驗(yàn)證的數(shù)據(jù)。廣義的區(qū)塊鏈技術(shù)則是利用加密鏈?zhǔn)絽^(qū)塊結(jié)構(gòu)來驗(yàn)證與存儲數(shù)據(jù)、利用分布式節(jié)點(diǎn)共識算法來生成和更新數(shù)據(jù)、利用自動(dòng)化腳本代碼（智能合約）來編程和操作數(shù)據(jù)的一種全新的去中心化基礎(chǔ)架構(gòu)與分布式計(jì)算范式（Kavanagh D，2015）。區(qū)塊鏈的概念首次由Satoshi Nakamoto（2009）在論文《比特幣：一種點(diǎn)對點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》中提出。O’Dwyer（2014）提出應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)來保護(hù)敏感數(shù)據(jù)、個(gè)人隱私等。Kishigami J（2015）等提出將區(qū)塊鏈應(yīng)用到數(shù)字內(nèi)容版權(quán)的保護(hù)上，改變傳統(tǒng)的CAS和DRM模式。R.Dennis（2015）提出了一種基于區(qū)塊鏈的聲譽(yù)系統(tǒng)。國內(nèi)對區(qū)塊鏈技術(shù)研究剛剛起步，相關(guān)著作較少。從實(shí)際應(yīng)用來看，除個(gè)別應(yīng)用開始小范圍推廣外，絕大部分運(yùn)用仍未走出實(shí)驗(yàn)室。
區(qū)塊鏈技術(shù)具有去中心化、分布式賬單、可靠安全以及透明公開等特點(diǎn)，使其在數(shù)字加密貨幣、金融和社會系統(tǒng)中有廣泛的應(yīng)用前景，給金融機(jī)構(gòu)帶來巨大的潛力和價(jià)值。多國央行、國際金融巨頭、交易所及IT行業(yè)巨頭紛紛涌入?yún)^(qū)塊鏈領(lǐng)域，其投資規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。在經(jīng)濟(jì)金融全球化時(shí)代，加強(qiáng)區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用問題研究，對探索我國金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新與發(fā)展具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。
二、國內(nèi)外區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用前景
區(qū)塊鏈作為擁有巨大應(yīng)用潛力的新技術(shù)，必將給全球金融業(yè)帶來革命性的變革。如何在金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展中發(fā)揮用武之地，全球金融界正以各種形式開展一系列探索（見表1、表2）。
三、區(qū)塊鏈技術(shù)對金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的主要潛在影響
（一）沖擊現(xiàn)有支付機(jī)構(gòu)的平臺功能，改變支付體系和架構(gòu)
區(qū)塊鏈技術(shù)具有靈活的架構(gòu)，可能重塑信用形成機(jī)制，尤其是區(qū)塊鏈的去中心化機(jī)制，即第三方支付的資金監(jiān)管功能可由“智能合約”自動(dòng)替代，將沖擊第三方支付的根基，在保證信息安全的同時(shí)有效提升系統(tǒng)的運(yùn)營效率和降低成本，大大提高資金利用率（侯本旗和趙飛，2015）。區(qū)塊鏈會使第三方支付逐步被邊緣化，目前已涌現(xiàn)了Ripple和Circle等多種支付清算類應(yīng)用，特別是像R3CEV聯(lián)盟機(jī)構(gòu)，沖擊現(xiàn)有機(jī)構(gòu)如支付寶的平臺功能，并將可能改變現(xiàn)有金融體系中的交易、清算和結(jié)算流程（見圖1）。據(jù)麥肯錫預(yù)測，如在全球范圍內(nèi)應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)開展B2B跨境支付與結(jié)算業(yè)務(wù)，則其每筆交易成本可將從約26美元降至15美元。
（二）數(shù)據(jù)信息不可篡改，彌補(bǔ)現(xiàn)有金融服務(wù)功能的不足
區(qū)塊鏈系統(tǒng)通過公鑰和私鑰的加密、解密對交易進(jìn)行處理，交易的主體及交易內(nèi)容都被記錄在區(qū)塊鏈上，任何交易都可被追蹤和查詢，數(shù)據(jù)信息不可篡改，具有更強(qiáng)的公信力。借鑒區(qū)塊鏈和加密技術(shù)，核查外部數(shù)據(jù)源、確認(rèn)滿足特定觸發(fā)條件后激活并執(zhí)行合約，促進(jìn)不同系統(tǒng)間的協(xié)調(diào)，提升數(shù)據(jù)交換效率（見圖2）。2015年末，納斯達(dá)克首次利用區(qū)塊鏈技術(shù)完成和記錄了一項(xiàng)私人證券交易，從股權(quán)交易市場標(biāo)準(zhǔn)結(jié)算時(shí)間的3天，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用將交易時(shí)間從股權(quán)交易市場標(biāo)準(zhǔn)時(shí)間3天縮短至10分鐘、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)降低99%，從而有效降低資金成本和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
（三）優(yōu)化共識機(jī)制，提高系統(tǒng)的安全性和私密性
高安全性的智能合約可編程，實(shí)現(xiàn)主動(dòng)或被動(dòng)的處理數(shù)據(jù)，接受、儲存和發(fā)送價(jià)值，以及控制和管理各類鏈上智能資產(chǎn)等功能，即區(qū)塊鏈?zhǔn)褂蒙⒘兴惴訒r(shí)間戳（Timestamping），既可保證交易信息的真實(shí)性、獨(dú)立性和保密性，又為交易提供時(shí)間上的證明。如供應(yīng)鏈金融借助區(qū)塊鏈技術(shù)的“智能合約”功能自動(dòng)進(jìn)行支付，大大降低人工成本并減少因人工交易造成失誤的可能性，極大提高交易效率和安全性。據(jù)麥肯錫測算，從全球范圍來看，在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中廣泛開展區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用，可使銀行一年風(fēng)險(xiǎn)成本縮減11―16億美元。
（四）大幅改變信用風(fēng)險(xiǎn)管理模式，具有廣泛金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的潛力
區(qū)塊鏈技術(shù)是使用全新的加密認(rèn)證技術(shù)和去中心化的機(jī)制，通過新的信用創(chuàng)造方式，大幅改變信用風(fēng)險(xiǎn)管理模式，降低交易風(fēng)險(xiǎn)與成本，實(shí)現(xiàn)金融資源優(yōu)化配置。從技術(shù)特性來看，區(qū)塊鏈與傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫既有緊密的聯(lián)系又存在顯著差異（見表3），為涉及數(shù)據(jù)庫應(yīng)用的行業(yè)發(fā)展提供了新的技術(shù)選擇，兩者的有機(jī)結(jié)合必將產(chǎn)生強(qiáng)大的融合效應(yīng)，形成全新的發(fā)展模式，在主數(shù)據(jù)管理、復(fù)雜資產(chǎn)交易管理等領(lǐng)域具有廣泛開發(fā)的潛力。
（五）降低金融監(jiān)管的難度與成本，規(guī)范市場行為與秩序
區(qū)塊鏈的分布式系統(tǒng)具有透明、公開、不可篡改等特性，可做到實(shí)時(shí)平賬，避免事后審計(jì)，降低企業(yè)成本，降低結(jié)算與支付的出錯(cuò)率，實(shí)時(shí)監(jiān)控每一筆資金的流入流出情況，適用于合規(guī)、審計(jì)和風(fēng)控領(lǐng)域，從而為審計(jì)和監(jiān)管單位提供數(shù)據(jù)透明性。銀行業(yè)基于區(qū)塊鏈技術(shù)可監(jiān)測分析、識別異常交易，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并能有效防止欺詐、洗錢等犯罪行為。近?啄昀矗?世界各國商業(yè)銀行和金融公司為應(yīng)對日趨嚴(yán)格的金融監(jiān)管要求，不斷加大人力和物力的投入。根據(jù)高盛測算，區(qū)塊鏈可以驅(qū)動(dòng)全行業(yè)因減少人力開支和反洗錢監(jiān)管罰款而實(shí)現(xiàn)30―50億美元的成本節(jié)約（見表4）。
四、我國區(qū)塊鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新所面臨的困難與挑戰(zhàn)
（一）相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)相對滯后
一是區(qū)塊鏈的去中心化機(jī)制，沖擊了現(xiàn)行的國家監(jiān)管體制，對現(xiàn)有業(yè)務(wù)監(jiān)管體系形成挑戰(zhàn)。將該技術(shù)整合至銀行現(xiàn)有制度的成本較高，當(dāng)數(shù)據(jù)規(guī)模增大時(shí)，低效的查詢和挖掘分析將使其數(shù)據(jù)透明性的優(yōu)勢形同虛設(shè)，鏈狀的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)和大量內(nèi)容的直接記錄將使得擁有反洗錢職能的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也無法在可接受的時(shí)間內(nèi)完成對數(shù)據(jù)的解讀。二是區(qū)塊鏈相關(guān)的制度規(guī)范、法律法規(guī)建設(shè)相對滯后，導(dǎo)致市場主體相關(guān)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)無形中被放大。如智能合約涉及的法律責(zé)任界定不明確。智能合約利用計(jì)算機(jī)代碼在合約方之間闡述、驗(yàn)證和執(zhí)行合同，是用代碼來表述，而典型合同是用自然語言起草。當(dāng)智能合約執(zhí)行和典型合同之間出現(xiàn)相應(yīng)糾紛時(shí)，涉及法律責(zé)任界定就不明確。同時(shí)，成熟資本市場和傳統(tǒng)交易所，任何一個(gè)金融創(chuàng)新產(chǎn)品上線都有業(yè)務(wù)所有權(quán)人（owner），而智能合約一旦有漏洞，歸屬智能合約開發(fā)者負(fù)責(zé)還是由運(yùn)行智能合約的平臺來負(fù)責(zé)，難以界定。
（二）絕大部分運(yùn)用仍未走出實(shí)驗(yàn)室，建立完善的區(qū)塊鏈應(yīng)用仍面臨眾多技術(shù)挑戰(zhàn)
從區(qū)塊鏈實(shí)踐進(jìn)展來看，大部分仍處于構(gòu)想與測試進(jìn)程中，要獲得市場和監(jiān)管部門的認(rèn)可還面臨不少的困難。一是大規(guī)模交易與區(qū)塊鏈膨脹處置能力問題。由于區(qū)塊鏈采用分布式的存儲方式，占用存儲的巨大空間，且去中心化的確認(rèn)機(jī)制，交易時(shí)間延遲較長，導(dǎo)致在實(shí)際應(yīng)用中交易量低、對存儲空間膨脹的抗壓能力差。二是智能合約的循環(huán)執(zhí)行與靈活性差。智能合約具有自我循環(huán)執(zhí)行特性，與高頻交易類似，導(dǎo)致顯著放大價(jià)格波動(dòng)；且區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)信息一旦寫入，不可篡改，交易后無法退回，靈活性較差，需事先設(shè)置例外追索機(jī)制。三是競爭性技術(shù)挑戰(zhàn)。如在通信領(lǐng)域應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)，信息傳遞的安全性會大大增強(qiáng)。量子技術(shù)也可做到，量子通信――利用量子糾纏效應(yīng)進(jìn)行信息傳遞，同樣具有高效安全的特點(diǎn)，近年來更是取得了不小的進(jìn)展，很可能與區(qū)塊鏈技術(shù)形成競爭態(tài)勢。
（三）區(qū)塊鏈技術(shù)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，生態(tài)體系較為脆弱
1.區(qū)塊鏈缺乏生態(tài)體系。目前區(qū)塊鏈的各種技術(shù)方案五花八門，超級賬本、以太坊等大項(xiàng)目也都缺乏統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系，均處于“各自為政、群雄爭霸”的狀態(tài)，甚至與區(qū)塊鏈相關(guān)的去中心化存儲協(xié)議管理、網(wǎng)絡(luò)安全性管理等也均尚未形成較為完善的標(biāo)準(zhǔn)方案，許多項(xiàng)目缺乏可靠的實(shí)踐數(shù)據(jù)測試，整個(gè)區(qū)塊鏈生態(tài)體系較為脆弱，仍需進(jìn)一步健全完善。
2.區(qū)塊鏈開發(fā)技術(shù)、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。由花旗銀行、瑞士銀行等共同組成的R3區(qū)塊鏈聯(lián)盟試圖制定適合全球金融業(yè)使用的區(qū)塊鏈技術(shù)領(lǐng)域的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化在全球金融業(yè)中的領(lǐng)先地位。如2016年5月區(qū)塊鏈技術(shù)提供商Chain和第一資本、花旗集團(tuán)等金融機(jī)構(gòu)了區(qū)塊鏈方面的開放標(biāo)準(zhǔn)，在智能合約框架等方面實(shí)現(xiàn)了突破。然而，在全球?qū)用嫔腥狈σ粋€(gè)統(tǒng)一的技術(shù)開發(fā)標(biāo)準(zhǔn)，智能合約使用的兼容性等方面將受限制，目前仍缺乏具有可操作性的國際標(biāo)準(zhǔn)促進(jìn)在區(qū)塊鏈上的創(chuàng)新。而我國金融業(yè)中針對區(qū)塊鏈的標(biāo)準(zhǔn)研究和制訂基本還沒有真正起步，與國際發(fā)展存在較大的差距。
（四）風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制尚有待于更深入的研究和設(shè)計(jì)
1.以天河二號目前的算力來說，產(chǎn)生比特幣SHA256哈希算法的一個(gè)哈希碰撞大約需要248年，但隨著量子等新計(jì)算技術(shù)和各類反匿名身份甄別技術(shù)的快速發(fā)展，未來非對稱加密算法具有一定的破解可能性，因而需要研究并設(shè)計(jì)更為安全和有效的共識機(jī)制。
2. 我國大量在實(shí)際中應(yīng)用的密碼學(xué)產(chǎn)品都來自歐美國家。區(qū)塊鏈技術(shù)的核心基礎(chǔ)掌握在歐美國家手中，若關(guān)乎國家命脈的核心系統(tǒng)構(gòu)筑在區(qū)塊鏈技術(shù)之上，則存在著潛在安全風(fēng)險(xiǎn)。如去中心化的運(yùn)作機(jī)制一定程度上削弱了中央政府對金融的控制，有可能危及國家的金融安全。由于區(qū)塊鏈的運(yùn)行節(jié)點(diǎn)位于公開網(wǎng)絡(luò)上，面向所有參與者，傳統(tǒng)防范網(wǎng)絡(luò)攻擊的物理隔離策略已不再適用，對網(wǎng)絡(luò)安全防范也必將提出更高的技術(shù)處理要求。如2016年6月DAO遭遇黑客攻擊，黑客正常解讀DAO智能合約代碼，利用其中一個(gè)遞歸調(diào)用函數(shù)盜取用戶資金，累計(jì)損失360萬個(gè)以太幣，近6000萬美元。
（五）顛覆性替代仍具高成本和局限性
1.顛覆性替代仍具高成本和局限性。區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用初期，將區(qū)塊鏈中的智能合約平臺用于現(xiàn)代金融領(lǐng)域，其投入成本與收益之間的關(guān)系尚處于未知；區(qū)塊鏈去中心化、自我管理、集體維護(hù)的特性顛覆了人們目前的生產(chǎn)生活方式，沖擊了現(xiàn)行法律安排，且與現(xiàn)有的運(yùn)行模式、管理模式還有一段摩擦的過程。如區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)作為去中心化的分布式系統(tǒng)，其各節(jié)點(diǎn)在交互過程中不可避免地會存在相互競爭與合作的博弈關(guān)系。
2.智能合約代碼向所有參與方公開，影響參與方利益。就許多金融交易形式而言，網(wǎng)絡(luò)中非參與方可能會利用智能合約，在其金融交易中囤積或出售智能資產(chǎn)，進(jìn)而損害參與方的利益。如何設(shè)計(jì)激勵(lì)相容的共識機(jī)制，提高系統(tǒng)內(nèi)非理性行為的成本以抑制安全性攻擊和威脅，是區(qū)塊鏈有待解決的重要問題。同時(shí)，跨界人才匱乏。從全球來看，既懂區(qū)塊鏈又懂金融、法律的跨界人才極度匱乏，均制約了新產(chǎn)品的研發(fā)和創(chuàng)新（李鈞和孔華威，2014）。
五、政策建議
（一）加強(qiáng)同業(yè)交流合作，積極參與前瞻性創(chuàng)新和國際標(biāo)準(zhǔn)制定
1.積極參與，制定標(biāo)準(zhǔn)。區(qū)塊鏈技術(shù)仍屬新生事物，需要監(jiān)管部門牽頭，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的合作，開展區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用場景研究，并允許個(gè)別技術(shù)條件較為成熟的金融企業(yè)聯(lián)合開展實(shí)驗(yàn)性應(yīng)用，做好相關(guān)技術(shù)研究儲備。同時(shí)，積極參與國際區(qū)塊鏈組織的研究交流和標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則討論，力爭參與研究制定區(qū)塊鏈的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，探索應(yīng)用場景，制定有利于自身發(fā)展的區(qū)塊鏈應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)。
2.抓住機(jī)遇，投資合作。高度關(guān)注國際區(qū)塊鏈發(fā)展與創(chuàng)新動(dòng)向，及時(shí)調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，力爭加入國際區(qū)塊鏈系列產(chǎn)品的研究和開發(fā)。在?⒓恿?盟制定標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)，成立相對獨(dú)立的區(qū)塊鏈創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室，如與金融科技公司合作成立研發(fā)實(shí)驗(yàn)室，重點(diǎn)研究區(qū)塊鏈的運(yùn)用；并可選擇與較為成熟的區(qū)塊鏈公司強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，積極推進(jìn)金融同業(yè)的區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用交流和合作。
（二）?c時(shí)俱進(jìn)，改進(jìn)金融業(yè)監(jiān)管方式與手段
一是積極開展區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域應(yīng)用的立法研究。應(yīng)加強(qiáng)新技術(shù)與金融創(chuàng)新的相關(guān)法律法規(guī)的國際交流和研究，制定相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范和操作規(guī)范，鼓勵(lì)商業(yè)銀行、非銀行機(jī)構(gòu)和金融交易所聯(lián)合開展區(qū)塊鏈相關(guān)技術(shù)合作研究，探索區(qū)塊鏈應(yīng)用場景，制定區(qū)塊鏈技術(shù)的相關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。二是避免監(jiān)管過度。監(jiān)管部門應(yīng)與時(shí)俱進(jìn)，密切關(guān)注行業(yè)政策引導(dǎo)與跟進(jìn)，充分利用區(qū)塊鏈金融技術(shù)，改進(jìn)金融業(yè)監(jiān)管方式與手段，規(guī)范市場秩序，提高監(jiān)管的有效性，實(shí)現(xiàn)市場各方共存和共贏。
（三）探索和完善區(qū)塊鏈技術(shù)方案，推進(jìn)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新
密切關(guān)注并評估區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的成熟度、安全性、時(shí)效性等，協(xié)同開發(fā)區(qū)塊鏈應(yīng)用架構(gòu)，如基于區(qū)塊鏈技術(shù)探索推動(dòng)票據(jù)、股票等的應(yīng)用場景模擬實(shí)驗(yàn)，提升票據(jù)交易和證券交易的安全性和效率。進(jìn)一步探索和完善各種技術(shù)方案、應(yīng)用場景和商業(yè)模式，探索基于區(qū)塊鏈技術(shù)的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)應(yīng)用場景，選擇交易關(guān)聯(lián)簡潔、業(yè)務(wù)成熟度高、技術(shù)應(yīng)用提升效果明顯的應(yīng)用場景作為切入點(diǎn)，盡快打造適合我國金融體系特點(diǎn)的區(qū)塊鏈技術(shù)方案。重點(diǎn)在跨行結(jié)算、跨境支付、證券發(fā)行和數(shù)字票據(jù)等方面加強(qiáng)研發(fā)，構(gòu)筑若干通用型的應(yīng)用服務(wù)平臺，為金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供相應(yīng)的應(yīng)用支持。
（四）完善相應(yīng)的保障體系，為金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供可靠的支撐
[關(guān)鍵詞]區(qū)塊鏈；比特幣；應(yīng)用
[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.32.088
從達(dá)沃斯論壇到國際貨幣基金組織，從美國商品期貨交易委員會聽證會到中國人民銀行數(shù)字貨幣研討會，作為比特幣的底層技術(shù)，區(qū)塊鏈技術(shù)的未來應(yīng)用越來越受到科技界以及金融界的關(guān)注，然而現(xiàn)在對于其潛在應(yīng)用的討論依然并不具體。文章將著重討論區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的現(xiàn)有開發(fā)以及未來可能出現(xiàn)的新變化。
1 區(qū)塊鏈技術(shù)概述
1.1 區(qū)塊鏈技術(shù)的起源
區(qū)塊鏈起源于比特幣，而比特幣最早由中本聰（Satoshi Nakamoto）于2008年發(fā)表的Bitcoin： A Peer-to-Peer Electronic Cash System提出概念，該文提出了一種完全通過點(diǎn)對點(diǎn)技術(shù)實(shí)現(xiàn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)，它使得在線支付能夠直接由一方發(fā)起并支付給另外一方，中間不需要通過任何的金融機(jī)構(gòu)。雖然數(shù)字簽名在某種程度上解決了雙重支付的問題，但是仍然需要第三方的支持，中本聰在文中提出一種解決方案，使現(xiàn)金系統(tǒng)在點(diǎn)對點(diǎn)的環(huán)境下運(yùn)行，并防止雙重支付問題。該網(wǎng)絡(luò)通過隨機(jī)散列對全部交易加上時(shí)間戳，將它們合并入一個(gè)不斷延伸的基于隨機(jī)散列的工作量證明的鏈條作為交易記錄，除非重新完成全部的工作量證明，形成的交易記錄將不可更改。
緊接著在2009年，中本聰?shù)睦碚摼捅煌度肓藢?shí)踐，1月9日，代號為1的區(qū)塊與代號為0的被稱為創(chuàng)世區(qū)塊相連，標(biāo)志著區(qū)塊鏈的誕生。
1.2 區(qū)塊鏈技術(shù)的定義
區(qū)塊鏈技術(shù)是交易各方旨在提高安全、透明度和效率而共享的數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)。它從根本上講是一種用來解決一些特殊問題而產(chǎn)生的優(yōu)化的數(shù)據(jù)庫技術(shù)。因?yàn)樵诖酥埃瑪?shù)據(jù)庫是被一些大型的組織，比如說金融機(jī)構(gòu)或者是一些類似于SWIFT的國際性組織用來存儲中央數(shù)據(jù)，支持交易以及計(jì)算，但是這些機(jī)構(gòu)出于對技術(shù)和安全的考慮一般不會分享這些數(shù)據(jù)，并且會對與這些數(shù)據(jù)相關(guān)的服務(wù)收費(fèi)。而區(qū)塊鏈技術(shù)恰恰要打破這些傳統(tǒng)。
從技術(shù)層面上，區(qū)塊鏈?zhǔn)菍⒕哂锌缍鄠€(gè)位置或節(jié)點(diǎn)復(fù)制的數(shù)據(jù)庫副本的數(shù)據(jù)庫拆分成塊（每個(gè)小塊包含如賣方、 買方、 價(jià)格、 合同條款和其他相關(guān)交易細(xì)節(jié)），并將這些區(qū)塊通過將一般交易信息以及各交易對象的數(shù)字簽名結(jié)合的方式進(jìn)行加密，并向全網(wǎng)絡(luò)廣播進(jìn)行核實(shí)，只有全網(wǎng)絡(luò)的節(jié)點(diǎn)計(jì)算結(jié)果都相同才會證明該節(jié)點(diǎn)合法并被加入之前的區(qū)塊鏈中，從而也就實(shí)現(xiàn)了兩個(gè)及多個(gè)交易商之間的交易。
資料來源：高盛全球投資研究。
1.3 區(qū)塊鏈技術(shù)的特性
1.3.1 安全性
區(qū)塊鏈技術(shù)依賴于加密驗(yàn)證的方式來驗(yàn)證參與交易各方的身份。這將確保“虛假”的交易由于未經(jīng)交易各方的同意而不能被添加到區(qū)塊鏈中。每個(gè)新的交易在被添加進(jìn)區(qū)塊鏈之前都必須經(jīng)過復(fù)雜的數(shù)學(xué)計(jì)算，這種被稱為“哈希”的計(jì)算建立于交易數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)之上，而這些交易數(shù)據(jù)不僅包括新交易的相關(guān)信息，還有之前交易的結(jié)果，而這一特性保證了之前數(shù)據(jù)的不可修改性，因?yàn)橐坏┯腥送龍D修改之前的交易數(shù)據(jù)，這將會影響當(dāng)前交易的哈希值而使得它與其他數(shù)據(jù)副本不匹配。
1.3.2 透明度
由于其本身的性質(zhì)，區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€(gè)分布式的數(shù)據(jù)庫，同時(shí)在多個(gè)節(jié)點(diǎn)進(jìn)行維護(hù)和同步。此外，交易數(shù)據(jù)必須保持一致才能被添加到區(qū)塊鏈中。這就意味著，這樣的設(shè)計(jì)會使得多個(gè)交易方可以訪問相同的數(shù)據(jù)，因此相較于將數(shù)據(jù)庫放置在防火墻之后而不能夠被放在組織之外查看的傳統(tǒng)系統(tǒng)，可以說大大增強(qiáng)了透明度。
區(qū)塊鏈技術(shù)本身的透明、安全性以及高效性使得其成為一個(gè)用來重塑由于被低效率所阻礙的商業(yè)模式的發(fā)展并促進(jìn)能夠建立于分布式市場及技術(shù)型的商業(yè)模式的出現(xiàn)的絕佳選擇，它相對于之前的中心化模式占據(jù)優(yōu)勢。
1.3.3 高效率
從概念上講，似乎要維持多個(gè)與區(qū)塊鏈完全相同的數(shù)據(jù)副本并不會比維持一個(gè)中心化的數(shù)據(jù)庫來得高效。然而在現(xiàn)實(shí)當(dāng)中，許多締約方卻已經(jīng)建立起包含同樣的交易信息的重復(fù)數(shù)據(jù)信息。這是因?yàn)橐坏┡c同一交易相關(guān)的數(shù)據(jù)發(fā)生了矛盾或不匹配，將會導(dǎo)致交易各方不得不花費(fèi)大量時(shí)間和精力進(jìn)行手動(dòng)核驗(yàn)和修改，這種錯(cuò)誤的發(fā)生概率并不低而且往往需要耗費(fèi)大量的成本。而像區(qū)塊鏈這樣的分布式數(shù)據(jù)庫卻有效避免了這種錯(cuò)誤的發(fā)生，從而大大提高了交易的效率。
2 區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用
區(qū)塊鏈技術(shù)最典型的應(yīng)用自然是數(shù)字貨幣，其中最成功的是比特幣，以及最近突然崛起的以太坊。但其實(shí)作為數(shù)字貨幣的底層基礎(chǔ)，區(qū)塊鏈技術(shù)已經(jīng)引起金融領(lǐng)域的高度重視，包括高盛、摩根大通、匯豐銀行、花旗銀行、巴克萊銀行、UBS、摩根士丹利在內(nèi)的多家金融機(jī)構(gòu)紛紛與區(qū)塊鏈公司進(jìn)行合作研究，探索區(qū)塊鏈技術(shù)在金融市場的應(yīng)用潛力，世界經(jīng)濟(jì)論壇更是大膽預(yù)測，到2027年世界GDP的10%將被儲存在區(qū)塊鏈上。
目前主要的研究方向包括公證防偽、智能合約、物聯(lián)網(wǎng)、身份驗(yàn)證、預(yù)測市場、資產(chǎn)交易、電子商務(wù)、社交通訊、文件存儲、數(shù)據(jù)APL、銀行結(jié)算等方面。本文將結(jié)合具體的實(shí)例探討區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的應(yīng)用現(xiàn)狀和潛在發(fā)展方向。
2.1 比特幣
2.1.1 比特幣的定義
比特幣是建立在區(qū)塊鏈基礎(chǔ)之上的，它是一個(gè)分布式的點(diǎn)對點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。因此，沒有“中央”服務(wù)器，也沒有中央控制點(diǎn)。比特幣在區(qū)塊鏈技術(shù)的基礎(chǔ)之上完成交易，而正如上文提到的每一筆交易的處理都需要向全網(wǎng)廣播，并由礦工完成計(jì)算、驗(yàn)證以及記錄交易，新的比特幣便作為激勵(lì)機(jī)制發(fā)行給礦工，這也就是所謂的挖礦。理論上比特幣網(wǎng)絡(luò)中的任何參與者都可以成為潛在的礦工，用他們的電腦算力完成驗(yàn)證和記錄，但是事實(shí)上目前比特幣挖礦算力已經(jīng)超過全球前十計(jì)算計(jì)算力之和的4倍，可見算力要求之高并不是輕易能實(shí)現(xiàn)。
比特幣協(xié)議包括了內(nèi)置算法，該算法可以調(diào)節(jié)網(wǎng)絡(luò)中的挖礦功能。礦工必須完成的任務(wù)――在比特幣網(wǎng)絡(luò)中成功地記錄一個(gè)區(qū)塊交易的難度是在動(dòng)態(tài)調(diào)整的，新比特幣開采出的每四年，這項(xiàng)協(xié)議也會減半開采速率（因此2016年也會是第二次減速），并限制比特幣的開采總量為一個(gè)固定值：2100萬枚。其結(jié)果是，在流通中的比特幣數(shù)量很容易根據(jù)預(yù)測曲線得出，將會在2140年達(dá)到該值。由于比特幣的發(fā)行率是遞減的，從長期來看，比特幣是一種通貨緊縮的貨幣。因此，通過超出預(yù)期發(fā)行率來“印刷”新比特幣，造成通貨膨脹是不可實(shí)現(xiàn)的。
2.1.2 比特幣衍生品
（1）比特股。BTS是一種多態(tài)數(shù)字資產(chǎn)，這意味著它可以演化成多種不同形態(tài)的比特資產(chǎn)（Bit Assets）。比特資產(chǎn)的運(yùn)作方式類似于比特幣，但是一些優(yōu)化和新的規(guī)則能夠讓比特股來支撐其價(jià)值。比特股除了擁有比特幣的所有特性以外，還提供了一些新的特性使得持有比特股或者由比特股衍生的比特資產(chǎn)超過24小時(shí)后可以獲取紅利，這些紅利來自于挖礦獎(jiǎng)勵(lì)和交易費(fèi)用的一部分，會獎(jiǎng)勵(lì)給每個(gè)區(qū)塊，并且以一種不增加網(wǎng)絡(luò)負(fù)擔(dān)的方式分發(fā)。比特股的開發(fā)可以說是比特幣的開展，其通過其衍生出的資產(chǎn)可以與黃金、白銀、美元以及其他資產(chǎn)先掛勾，然而其存在的價(jià)值一直頗受爭議，尤其是在比特幣市場現(xiàn)在越來越成熟的情況下。
（2）萊特幣。litecoin是一個(gè)類似于比特幣的P2P貨幣，預(yù)期產(chǎn)出8400萬個(gè)LTC，剛好是比特幣貨幣總量的4倍。可以說萊特幣似乎扮演著比特幣的輔幣角色，但由于比特幣自身的可分割性，萊特幣的存在意義并不明顯，不過萊特幣在中國市場相當(dāng)受歡迎。
（3）比特幣期貨。目前世界多家比特幣交易平臺都有推出比特幣的期貨產(chǎn)品。以國內(nèi)交易所okcoin為例，其旗下一共有兩種類型的合同，一種為10%的保證金比例，另一種則是5%的。與傳統(tǒng)的期貨合約不同的是由于比特幣期貨是24小時(shí)交易的，并沒有開盤和收盤，所以自然也沒有每日結(jié)算制度，okcoin的爆倉制度是在倉位盈虧比達(dá)到-90%時(shí)強(qiáng)行平倉。
2.1.3 比特幣現(xiàn)狀
不同國家對于比特幣的態(tài)度相差巨大。支持的主要有德國、加拿大、法國、日本和芬蘭。2013年德國成為首個(gè)承認(rèn)比特幣合法地位的國家，并允許比特幣用于繳納稅款。世界首個(gè)比特幣ATM機(jī)在加拿大的溫哥華投入使用，值得一提的是上海自貿(mào)區(qū)也有比特幣提款機(jī)。反對的國家主要有巴西、泰國和俄羅斯，泰國更是全面禁止比特幣。
中國近年對于比特幣的態(tài)度也有微妙的轉(zhuǎn)變，2013年12月出臺的《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》（以下簡稱《通知》）明確比特幣不具有法償性與強(qiáng)制性等貨幣屬性，而是一種特定的虛擬商品，不具備與貨幣相同的法律地位。《通知》還禁止金融機(jī)構(gòu)與支付機(jī)構(gòu)開展關(guān)于比特幣的業(yè)務(wù)。
當(dāng)然在風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的前提下，投資者可以參與到比特幣的交易中來，中國的比特幣市場占據(jù)全球市場的份額已經(jīng)超過了50%，國內(nèi)有多家與比特幣相關(guān)的交易平臺和支付平臺，例如okcoin、huobi和BTCC等。
2.2 證券業(yè)――以Linq為例
眾所周知，納斯達(dá)克是世界上最繁忙的交易所之一，但是它仍然注意到了區(qū)塊鏈這種小眾技術(shù)，預(yù)見該技術(shù)的創(chuàng)新性和優(yōu)勢會給傳統(tǒng)金融市場帶來挑戰(zhàn)。因此納斯達(dá)克有了試驗(yàn)該技術(shù)的想法，Linq平臺是由納斯達(dá)克內(nèi)部技術(shù)開發(fā)人員與由納斯達(dá)克內(nèi)部的技術(shù)開發(fā)人員與區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司Chain共同合作創(chuàng)建的，開發(fā)過程中也得到了全球設(shè)計(jì)和創(chuàng)新公司 Ideo 的技術(shù)支持，平臺旨在促進(jìn)納斯達(dá)克私人證券市場的股份以一種全新的方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓和發(fā)售。
Linq平臺為投資者和企業(yè)家提供了一個(gè)直觀的用戶體驗(yàn)。
股份發(fā)行人在登錄Linq時(shí)，會找到一個(gè)配有可管理估值的儀表板，發(fā)行人還可以對每輪融資的發(fā)行股價(jià)以及提供股票期權(quán)的比例進(jìn)行管理。股份的數(shù)字代表是可視化的，那些已花費(fèi)的交易在時(shí)間軸上會“作廢”，并變成灰色。用戶還可以看到箭頭，說明這些股份是如何進(jìn)行轉(zhuǎn)移和劃分的。
Linq還力求通過數(shù)據(jù)分析，讓企業(yè)家們更容易地深入了解他們的業(yè)務(wù)。例如，創(chuàng)業(yè)者可以點(diǎn)擊交互式股權(quán)時(shí)間軸，顯示發(fā)行給投資者的個(gè)人股權(quán)證明。有效的證明和廢除的證明會以不同的可視展示效果，前者會顯示包括如資產(chǎn)的ID以及每股的價(jià)格的信息。創(chuàng)業(yè)公司在使用該平臺時(shí)，還可以查看證明的發(fā)行日期，查看最新或者最舊的證明，以及整體的股份所有權(quán)，向下單擊則可以查看該公司擁有最多股份的持有者。在其他方面，創(chuàng)業(yè)公司還可以評估公司單一投資者的股份。投資者的詳細(xì)資料例如交易ID，反過來，它也可以為投資者們提供透明度，跟蹤一家創(chuàng)業(yè)公司的進(jìn)程。
通過Nasdaq Linq私募的股票發(fā)行者享有一種“數(shù)字化”的所有權(quán)。通過網(wǎng)上交易，Linq極大地縮減了結(jié)算時(shí)間，并且交易雙方在線完成發(fā)行和申購材料也能有效簡化多余的文字工作。
除此之外，Linq還能進(jìn)一步加速公開市場的交易結(jié)算。現(xiàn)在的股權(quán)交易市場標(biāo)準(zhǔn)結(jié)算時(shí)間為3天，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用卻能將效率提升到10分鐘，這能讓結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)降低99%，從而有效降低資金成本和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行者因繁重的審批流程所面臨的行政風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)擔(dān)也將大為減少。
當(dāng)然納斯達(dá)克對于區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用和還未成熟，其區(qū)塊鏈戰(zhàn)略負(fù)責(zé)人認(rèn)為較大規(guī)模的產(chǎn)品開發(fā)會在2017年，不過也足以看出區(qū)塊鏈技術(shù)在證券行業(yè)的巨大潛力。
2.3 銀行業(yè)――以R3CEV為例
近來R3可謂是風(fēng)光無限，這家位于紐約的金融技術(shù)創(chuàng)業(yè)公司，專注于研究基于區(qū)塊鏈的金融技術(shù)解決方案，已經(jīng)建立了一個(gè)由40多家國際銀行機(jī)構(gòu)組成的團(tuán)體，目的是為了建立一種定制的基于以太坊的跨境區(qū)塊鏈解決方案。R3聯(lián)盟目前的成員已經(jīng)包括的金融機(jī)構(gòu)有：花旗銀行、美國銀行、高盛集團(tuán)、摩根大通、瑞銀集團(tuán)、摩根史坦利投資公司，還有許多其他公司。
R3CEV目前正在研究至少8種不同的概念驗(yàn)證（PoCs），包括系統(tǒng)互操作性、支付、結(jié)算、貿(mào)易金融、企業(yè)債券、回購、互換和保險(xiǎn)。這些概念驗(yàn)證將被用于分布式賬本，有助于大范圍簡化交易程序并使交易監(jiān)管更加容易。與傳統(tǒng)支付體系相比，區(qū)塊鏈支付清算為交易雙方直接進(jìn)行，不涉及中間機(jī)構(gòu)，即使部分網(wǎng)絡(luò)癱瘓也不影響整個(gè)系統(tǒng)運(yùn)行。如果基于區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建一套通用的分布式銀行間金融交易協(xié)議，為用戶提供跨境、任意幣種實(shí)時(shí)支付清算服務(wù)，則跨境支付將會變得便捷和成本低廉。SWIFT作為全球數(shù)萬家銀行的通信平臺，已經(jīng)被新興崛起的區(qū)塊鏈技術(shù)所威脅。不過R3大多數(shù)的技術(shù)開發(fā)還在試驗(yàn)階段，是否會帶來顛覆性的突破還并不能確定。
3 區(qū)塊鏈技術(shù)面臨的挑戰(zhàn)
3.1 安全問題
一是區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的安全性是建立在大量可信的計(jì)算節(jié)點(diǎn)基礎(chǔ)上的，在發(fā)展大量可信節(jié)點(diǎn)之前確保不被攻擊是其發(fā)展面臨的一大挑戰(zhàn)。二是合作方的信任問題，如果將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于一個(gè)新的領(lǐng)域，如小額跨行轉(zhuǎn)賬，即使幾家銀行合作建立私有區(qū)塊鏈，也存在合作組織之間的信任問題。三是驅(qū)動(dòng)大量公共計(jì)算資源參與問題，如果參與計(jì)算的節(jié)點(diǎn)數(shù)太少，將面臨51%的節(jié)點(diǎn)很容易被攻克的問題。
除了網(wǎng)絡(luò)安全，用戶端的安全問題也不可忽視。以比特幣為例，盡管比特幣網(wǎng)絡(luò)從未被破壞，但比特幣錢包和比特幣交易所被攻擊的情況卻屢見不鮮，最著名要數(shù)曾經(jīng)最大的比特幣交易所Mt.Gox破產(chǎn)事件。原因是比特幣錢包的私鑰是存儲在計(jì)算機(jī)中的，與銀行網(wǎng)銀系統(tǒng)沒有USBKey之前的軟證書存儲在本地一樣，極易被黑客攻擊竊取，即便將私鑰存儲于類似USBKey的硬件中，在本地也存在生成和傳輸?shù)沫h(huán)節(jié)，所以如何保障用戶的私鑰安全將會是區(qū)塊鏈技術(shù)急需攻克的一個(gè)技術(shù)難題。
3.2 監(jiān)管問題
目前監(jiān)管部門對于區(qū)塊鏈的應(yīng)用態(tài)度尚不明確，由于監(jiān)管部門對區(qū)塊鏈技術(shù)缺乏充分的認(rèn)識和預(yù)期，法律和制度建立可能會滯后，從而導(dǎo)致與區(qū)塊鏈相關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)缺乏必要的制度規(guī)范和法律保護(hù)，無形中增大了市場主體的風(fēng)險(xiǎn)。
3.3 容量和時(shí)效性問題
比特幣網(wǎng)絡(luò)是目前最大的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)，日均交易筆數(shù)約20萬筆，總賬容量50GB，其規(guī)模只相當(dāng)于銀行間轉(zhuǎn)賬交易的一個(gè)零頭，在尚未經(jīng)歷大規(guī)模廣播風(fēng)暴的情況下，已經(jīng)出現(xiàn)交易確認(rèn)速度越來越緩慢的情況，大量未確認(rèn)交易的堆積導(dǎo)致下一筆交易可能要10個(gè)小時(shí)以上才能確認(rèn)。
此外，比特幣錢包使用前要先下載總賬，使用普通計(jì)算機(jī)下載需要幾天時(shí)間。如果將比特幣模式應(yīng)用于金融領(lǐng)域或者其他大交易量的領(lǐng)域，系統(tǒng)壓力和帶寬占用將會耗費(fèi)極大的資源。
3.4 區(qū)塊鏈技術(shù)缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)
區(qū)塊鏈技術(shù)下存在很多不同的體系，最著名的有區(qū)塊鏈聯(lián)盟R3、全球貿(mào)易分布式賬本聯(lián)盟PTDL、中關(guān)村區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟等。關(guān)于建立區(qū)塊鏈共同標(biāo)準(zhǔn)的問題，業(yè)內(nèi)也正在努力解決。2016年4月，國際標(biāo)準(zhǔn)化組織（ISO）收到正式請求，為區(qū)塊鏈和數(shù)字分布式賬簿技術(shù)開拓一個(gè)新的ISO標(biāo)準(zhǔn)。
4 區(qū)塊鏈技術(shù)的前景
雖然區(qū)塊鏈技術(shù)還不夠穩(wěn)定，但也無法忽視其帶來的革命性變化，究其根源，區(qū)塊鏈技術(shù)是中心化平臺的克星，帶來了分布式清算機(jī)制的拓展，進(jìn)而可能推動(dòng)分布式金融交易創(chuàng)新。它的擁躉者正在嘗試?yán)眠@項(xiàng)新技術(shù)重構(gòu)信用形成機(jī)制等金融基礎(chǔ)設(shè)施，從而更深刻地影響和改變金融交易過程。
世界經(jīng)濟(jì)論壇創(chuàng)始人克勞斯?施瓦布指出，自蒸汽機(jī)、電和計(jì)算機(jī)發(fā)明以來，我們又迎來了第四次工業(yè)革命――數(shù)字革命，而區(qū)塊鏈技術(shù)就是第四次工業(yè)革命的成果。這是一項(xiàng)顛覆性的技術(shù)，銀行業(yè)都為此興奮不已。
5 結(jié) 論
區(qū)塊鏈技術(shù)雖不成熟，但已經(jīng)引起了金融領(lǐng)域的廣泛關(guān)注，其中不乏頂級金融機(jī)構(gòu)和央行。對于區(qū)塊鏈的開發(fā)利用可以說才剛剛開始，業(yè)內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范也需要進(jìn)行統(tǒng)一，不過可以肯定的是區(qū)塊鏈技術(shù)的出現(xiàn)已經(jīng)開始向原有秩序發(fā)起挑戰(zhàn)，機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存，期待區(qū)塊鏈進(jìn)一步的突破。
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簡單的四個(gè)字卻說得鏗鏘有力。
日前，《中國信息化周報(bào)》記者獨(dú)家采訪了OKCion幣行公司的OKLink產(chǎn)品VP鄭榮堯，這是他回首過往的工作，總結(jié)的四字箴言。鄭榮堯自2014年加入OKCion幣行便致力于區(qū)塊鏈的研究。對于區(qū)塊鏈他深有感慨。
2016年始，區(qū)塊鏈概念反復(fù)被提及。實(shí)際上，依托于區(qū)塊鏈技術(shù)，不同的行業(yè)可以與之結(jié)合并深度挖掘。金融行業(yè)以其特殊性，率先與區(qū)塊鏈技術(shù)結(jié)合。
據(jù)鄭榮堯介紹，依托于區(qū)塊鏈技術(shù)可以實(shí)現(xiàn)不同的金融場景，而OKCion幣行早在2013年就開始投入?yún)^(qū)塊鏈業(yè)務(wù)，在支付、交易等方面很有成果，具體有哪些呢？跟隨記者一起來了解。
解決的就是信任問題
自從2008年“中本聰”提出“創(chuàng)世區(qū)塊”之后，區(qū)塊鏈已經(jīng)逐漸走入人們視野。鄭榮堯認(rèn)為，2015年比特幣的火熱，促進(jìn)了區(qū)塊鏈的發(fā)展。2016年區(qū)塊鏈技術(shù)概念不斷被提及，影響不斷增強(qiáng)。2017年將是區(qū)塊鏈商業(yè)應(yīng)用的起步階段。
對于區(qū)塊鏈，有人熟悉，有人陌生。也許“云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)”才是我們知道的新興技術(shù)，記者問起區(qū)塊鏈與其聯(lián)系與區(qū)別時(shí)，他說：“當(dāng)下云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)的火熱促進(jìn)著區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，區(qū)塊鏈技術(shù)也在數(shù)據(jù)組織形式等方面影響著這些技術(shù)的發(fā)展。它們之間相輔相成、互相成就。”但是，區(qū)塊鏈又明顯區(qū)別于這些技術(shù)，“區(qū)塊鏈?zhǔn)潜忍貛诺牡讓蛹夹g(shù)，是一種公開的、不可偽造的數(shù)據(jù)庫賬本，記載所有的交易記錄。它是一種新的數(shù)據(jù)組織方式。去中心化、開放性、不可篡改等是區(qū)塊鏈獨(dú)有的特征。”在言語之間，不難聽出他對區(qū)塊鏈的推崇，在他的眼中公開性和不可篡改兩大特征也成為了區(qū)塊鏈最大的價(jià)值所在，這也是他不斷提及和追求的。
在采訪中，鄭榮堯多次提到的詞還有“信任”二字，他表示：“區(qū)塊鏈解決了一個(gè)重要問題――就是信任問題。”在一場交易中，信任是最P鍵的。
傳統(tǒng)的跨境支付往往需要匯款公司在合作方預(yù)付相當(dāng)數(shù)量的備付金，這樣做對匯款公司的資金安全和資金利用率都得不到保障。或者需要借助SWIFT等在全球各個(gè)銀行、行之間進(jìn)行交互，流程長、效率低、成本高。區(qū)塊鏈可以完美解決這個(gè)問題，其組織方式和開放性和不可篡改讓“賬本”更具權(quán)威，讓跨境支付更加透明，讓雙方可以有更多的信任。
基于此，OKCion幣行開發(fā)了OKLink。據(jù)介紹，區(qū)塊鏈匯款網(wǎng)絡(luò)OKLink通過發(fā)行數(shù)字貨幣OK Dollar 作為傳輸結(jié)算介質(zhì)，主要面向各國持牌的支付和匯款公司提供2B的服務(wù)，加入OKLink網(wǎng)絡(luò)的金融機(jī)構(gòu)可以向聯(lián)盟中成員實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對點(diǎn)的貨幣支付和兌換。OK Dollar的發(fā)行是基于美元的，其幣值也和美元嚴(yán)格掛鉤，OKLink通過海外信托機(jī)構(gòu)設(shè)立了一個(gè)信托賬戶，聯(lián)盟成員通過向該賬戶存入美元來獲取相應(yīng)的OK Dollar。同時(shí)OKLink還設(shè)計(jì)了一個(gè)類似支付寶的機(jī)制，由下游收款機(jī)構(gòu)先兌付給收款人，再通過多重簽名的技術(shù)，獲得來自上游匯款機(jī)構(gòu)匯出的資金。最重要的是運(yùn)用了區(qū)塊鏈技術(shù)，將所有交易都實(shí)時(shí)記錄在全球共享的信息平臺上，交易即結(jié)算。
鄭榮堯表示，OKLink借助區(qū)塊鏈技術(shù)極大提高金融網(wǎng)絡(luò)的傳輸速度，摒棄中間環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)點(diǎn)到點(diǎn)快速且成本低廉的跨境支付，支付結(jié)算速度能夠?qū)崿F(xiàn)實(shí)時(shí)清算，同時(shí)省去了大量的手續(xù)費(fèi)。此外，區(qū)塊鏈去中心化、信息不可篡改、可追溯等特點(diǎn)，加強(qiáng)了小額跨境支付的安全性、透明性與低風(fēng)險(xiǎn)性。OKLink已經(jīng)在國際間的小額支付領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了較好的布局和發(fā)展，覆蓋數(shù)十個(gè)國家和地區(qū)。鄭榮堯告訴記者：“區(qū)塊鏈的技術(shù)問題不是最難解決的，重要的是要抓住行業(yè)痛點(diǎn)。區(qū)塊鏈解決的是網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)間的信任問題，哪里需要信任，哪里就可以應(yīng)用區(qū)塊鏈。”
有困難也有挑戰(zhàn)
【關(guān)鍵詞】區(qū)塊鏈 比特幣 數(shù)字貨幣
以比特幣為代表的數(shù)字貨幣正在對全球金融體系產(chǎn)生重要影響，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測，數(shù)字貨幣有可能成為二十一世紀(jì)主要的金融支付工具。2016年1月20日，中國人民銀行在北京召開數(shù)字貨幣研討會，周小川行長指出需要密切關(guān)注區(qū)塊鏈等技術(shù)發(fā)展對金融Ю吹撓跋臁S紗耍支撐比特幣等數(shù)字貨幣研發(fā)的關(guān)鍵技術(shù)――區(qū)塊鏈（blockchain）技術(shù)引發(fā)多方關(guān)注，各方對區(qū)塊鏈的關(guān)注程度甚至不亞于對數(shù)字貨幣本身。目前，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用已經(jīng)從數(shù)字貨幣領(lǐng)域逐漸進(jìn)到金融、公共服務(wù)等領(lǐng)域，在國內(nèi)外正掀起一股研究和探索區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的熱潮。
一、區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣的內(nèi)涵
作為支撐比特幣的重要技術(shù)，區(qū)塊鏈的概念最早由比特幣創(chuàng)始人中本聰提出。以比特幣應(yīng)用為例，區(qū)塊鏈?zhǔn)侵敢淮褂妹艽a方法相關(guān)聯(lián)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，每一個(gè)數(shù)據(jù)塊中包含了過去十分鐘內(nèi)所有比特幣交易的信息，以密碼學(xué)方式保證信息不可篡改和不可偽造并生成下一個(gè)區(qū)塊。
有學(xué)者（秦誼，2016）認(rèn)為，區(qū)塊鏈可以被理解為一個(gè)基于計(jì)算機(jī)程序的公開的總賬數(shù)據(jù)庫。它的特點(diǎn)是數(shù)據(jù)庫可以記錄區(qū)塊鏈上發(fā)生的所有交易信息，區(qū)塊鏈中的每個(gè)節(jié)點(diǎn)都可以將其記錄的交易信息更新至網(wǎng)絡(luò)并保存，每個(gè)參與維護(hù)的節(jié)點(diǎn)都能復(fù)制獲得一份按照時(shí)間順序記錄的完整數(shù)據(jù)庫儲存，這就構(gòu)成了一個(gè)去中心化（decentralized）的分布式數(shù)據(jù)庫，這種數(shù)據(jù)庫能夠在無須第三方介入的情況下，實(shí)現(xiàn)信息的直接交互，即人與人之間點(diǎn)對點(diǎn)式的交易和互動(dòng)。
也有研究（穆啟國，2016）認(rèn)為，區(qū)塊鏈?zhǔn)侵竿ㄟ^去中心化和去信任的方式共同維護(hù)一個(gè)可靠數(shù)據(jù)庫的技術(shù)方案。這種數(shù)據(jù)庫方案以涉及系統(tǒng)中的任意多個(gè)節(jié)點(diǎn)，把一段時(shí)期內(nèi)系統(tǒng)包含的全部信息交流的相關(guān)數(shù)據(jù)，通過特殊的算法和密碼方法計(jì)算并記錄到一個(gè)數(shù)據(jù)區(qū)塊（block）中，同時(shí)產(chǎn)生該數(shù)據(jù)區(qū)塊的防偽識別碼用于鏈接（chain）下個(gè)數(shù)據(jù)塊及校驗(yàn)，系統(tǒng)的所有相關(guān)節(jié)點(diǎn)來共同驗(yàn)證交易信息記錄是否為真，生成的數(shù)據(jù)區(qū)塊不可篡改。實(shí)際上，區(qū)塊鏈技術(shù)是一種類似于TCP/IP協(xié)議的互聯(lián)網(wǎng)底層技術(shù)的分布式數(shù)據(jù)庫技術(shù)，它的出現(xiàn)有望實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)從信息傳遞向價(jià)值傳遞的突破。區(qū)塊鏈技術(shù)最大的顛覆性在于信用的自我建立，數(shù)據(jù)存儲、傳輸和證明的去中心化，采用分布式儲存的數(shù)據(jù)區(qū)塊替代目前的中心服務(wù)器，使全部數(shù)據(jù)信息都被記錄并儲存在云系統(tǒng)之上，無須第三方驗(yàn)證即可實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的自我證明，使得信用的建立成本大幅降低。比特幣就是基于區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)造的一種去中心化的數(shù)字貨幣，因此無須基于信用來實(shí)現(xiàn)貨幣的發(fā)行和交易。
對于數(shù)字貨幣的認(rèn)識，有學(xué)者認(rèn)為（王永紅，2016），數(shù)字貨幣是“法定電子現(xiàn)金”，即由貨幣當(dāng)局發(fā)行、存儲于電子設(shè)備、具有現(xiàn)金特性的價(jià)值載體。數(shù)字貨幣區(qū)別于與銀行賬戶相關(guān)聯(lián)的電子貨幣，與價(jià)值完全由市場決定虛擬貨幣不同。同時(shí)，從數(shù)字貨幣體系建設(shè)的需求的角度來看，數(shù)字貨幣要成為一種廣泛使用的支付手段，必須具備區(qū)別于電子貨幣、虛擬貨幣的顯著特點(diǎn)，包括安全性、可控匿名性、周期性、不可重復(fù)性、系統(tǒng)無關(guān)性，并且要在開放互聯(lián)環(huán)境中達(dá)到很高的交易性能。謝平和石午光（2015）認(rèn)為數(shù)字貨幣是基于密碼學(xué)和網(wǎng)絡(luò)點(diǎn)對點(diǎn)（Peer to Peer）技術(shù)，由計(jì)算機(jī)程序產(chǎn)生并在互聯(lián)網(wǎng)上發(fā)行和流通的一種貨幣。
二、區(qū)塊鏈應(yīng)用于數(shù)字貨幣的優(yōu)勢
新貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，貨幣價(jià)值尺度與流通手段的職能可以分離，比特幣的應(yīng)用可以被視為此觀點(diǎn)的一次嘗試。該理論提出，所有的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在沒有中央銀行和法定貨幣的情形下一樣存在，基礎(chǔ)貨幣的記賬和交換職能可以同時(shí)使用兩種不同的媒介，前者僅為衡量價(jià)值的標(biāo)準(zhǔn)化的記賬單位，可以同所有的經(jīng)濟(jì)交易之間建立起映射關(guān)系，而后者則是內(nèi)生的，可以通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式實(shí)現(xiàn)交換。從更為長遠(yuǎn)的角度來看，比特幣或許只是貨幣職能分離的一次大膽的實(shí)踐，離誕生真正意義上能廣泛流通的數(shù)字貨幣還有十分遙遠(yuǎn)。但是無論如何，基于數(shù)字貨幣的比較優(yōu)勢，創(chuàng)建一種成熟、穩(wěn)定、可靠的數(shù)字貨幣體系是未來世界貨幣體系的發(fā)展方向。無疑，區(qū)塊鏈技術(shù)為創(chuàng)立穩(wěn)定可靠數(shù)字貨幣提供了技術(shù)基礎(chǔ)，受到了各國央行的關(guān)注。
利用區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展數(shù)字貨幣具有明顯的優(yōu)勢。有學(xué)者（蔡釗，2016）認(rèn)為，區(qū)塊鏈技術(shù)可以實(shí)現(xiàn)數(shù)字貨幣去中心化信用和方便快捷地交易，使得其具有較高交易流通價(jià)值，并能夠通過開發(fā)對沖性金融衍生品作為準(zhǔn)超貨幣，從而保持相對穩(wěn)定的價(jià)格。數(shù)字貨幣建立了貨幣背書下的數(shù)字貨幣交易信用，交易量越大，交易越頻繁，數(shù)字貨幣交易信用就基礎(chǔ)越發(fā)牢固。一旦在全球范圍實(shí)現(xiàn)了區(qū)塊鏈信用體系，數(shù)字貨幣自然會成為類黃金的全球通用支付信用，并可借此推動(dòng)人民幣國際化。
去中心化的數(shù)字貨幣使得貨幣變得十分安全。目前的中心化的金融系統(tǒng)容易遭受電腦黑客的攻擊，安全成本高且難以防御。但是基于區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)立數(shù)字貨幣，它去中心化的特點(diǎn)能夠?qū)崿F(xiàn)全網(wǎng)絡(luò)記賬，有效預(yù)防故障與攻擊。另外，區(qū)塊鏈信息的時(shí)序記錄、不可追溯和難以篡改的特點(diǎn)，使得貨幣防偽變得十分簡單。這一防偽特性在與數(shù)字貨幣相關(guān)的票據(jù)、憑證應(yīng)用上有更為廣闊的前景，這使得金融詐騙的可能性大大降低（鄧迪，2016）。
有學(xué)者從人民幣國際化的角度分析了基于區(qū)塊鏈的數(shù)字貨幣的優(yōu)勢（肖風(fēng)，2016），認(rèn)為中國人民銀行可以通過聯(lián)盟鏈發(fā)行數(shù)字貨幣，這種聯(lián)盟鏈?zhǔn)怯蓭讉€(gè)中心化機(jī)構(gòu)共同發(fā)起建立，兼具部分去中心化功能的同時(shí)讓分布式網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)得到控制的區(qū)塊鏈。在這種區(qū)塊鏈中，讓所有參與金融機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)中心共同構(gòu)建聯(lián)盟鏈的分布式網(wǎng)絡(luò)，單中心變成多中心，從而實(shí)現(xiàn)安全穩(wěn)定運(yùn)行。另外，零知識證明技術(shù)和共識機(jī)制能夠保證所有參與者的信息保密，鏈條各節(jié)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)通過賬本網(wǎng)絡(luò)共享機(jī)制確保達(dá)到高效率和高可靠性的結(jié)合。這種設(shè)想一旦實(shí)現(xiàn)將十分有利于人民幣有序、可控地實(shí)現(xiàn)國際化。同時(shí)，人民銀行可以通過外接端口將認(rèn)可的全球金融機(jī)構(gòu)接盟鏈，可實(shí)時(shí)監(jiān)控人民幣流動(dòng)，并且可以節(jié)省人民幣印刷和儲存成本。最重要的是根據(jù)區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)信息流與資金流的統(tǒng)一，實(shí)時(shí)結(jié)算、逐筆交割與無間斷運(yùn)行，初步構(gòu)建一個(gè)科學(xué)高效的全球化人民幣登記結(jié)算與支付清算網(wǎng)絡(luò)，這將極大提高人民幣結(jié)算、支付清算的效率，有效推進(jìn)人民幣國際化。
在反洗錢領(lǐng)域，區(qū)塊鏈技術(shù)的作用突出。秦誼（2016）認(rèn)為，借用區(qū)塊鏈技術(shù)，通過各金融機(jī)構(gòu)的交易都必須有客戶提供電子身份信息（私鑰）同銀行掌握的公鑰共同驗(yàn)證，并且與用戶地址進(jìn)行匹配，確保每筆交易都有完整的記錄。在這種模式下，交易信息在各金融機(jī)構(gòu)間實(shí)現(xiàn)透明共享，交易的所有環(huán)節(jié)都無法脫離監(jiān)管機(jī)構(gòu)的視線，黑錢將無法洗白。
但是，也有學(xué)者對區(qū)塊鏈應(yīng)用于貨幣創(chuàng)新有不同的看法。姜奇平（2016）從貨幣價(jià)值的角度分析，認(rèn)為區(qū)塊鏈在貨幣方面的應(yīng)用只能是被設(shè)計(jì)為一般等價(jià)物的分布式系統(tǒng)，但如果未來貨幣的發(fā)展不再是一般等價(jià)物，那么基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字貨幣與貨幣發(fā)展從貝殼到黃金再到紙幣一樣，只是貨幣在形式上的創(chuàng)新。而未來貨幣的流動(dòng)性將必須在利用、使用、服務(wù)應(yīng)用中體現(xiàn)價(jià)值，表現(xiàn)在更為具體的價(jià)值體現(xiàn)。而區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用在比特幣上，相當(dāng)于設(shè)計(jì)了信息量機(jī)制，卻沒有設(shè)計(jì)信息流速機(jī)制。吳曉靈（2014）認(rèn)為算法貨幣目前只是解決了貨幣信用問題，但尚無法適應(yīng)社會經(jīng)濟(jì)需求的調(diào)節(jié)需要。在當(dāng)前的情形下，其最重要的價(jià)值體現(xiàn)在能夠通過互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)低成本高效率的價(jià)值傳遞。
三、區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于貨幣創(chuàng)新的實(shí)踐：比特幣
區(qū)塊鏈技術(shù)最廣泛也最為成功的應(yīng)用是以比特幣為代表的虛擬貨幣。從中本聰開發(fā)出第一個(gè)創(chuàng)世區(qū)塊開始，到比特幣區(qū)塊的誕生，再到比特幣作為投資工具價(jià)格飛漲，比特幣和區(qū)塊鏈技術(shù)廣受追捧，凸顯了區(qū)塊鏈技術(shù)及應(yīng)用的廣闊前景。英格蘭銀行的研究認(rèn)為中央銀行未來可以考慮發(fā)行流通基于區(qū)塊鏈的數(shù)字貨幣，操作得當(dāng)可以增強(qiáng)金融的穩(wěn)定性。
對于比特幣是否為數(shù)字貨幣的判斷，Yermack（2013）的研究結(jié)論比較具有代表性。作者認(rèn)為，比特幣在履行貨幣的價(jià)值尺度、流通手段和支付手段的職能方面仍然面臨重大挑戰(zhàn)。在流通手段方面，比特幣的流通范圍小；從價(jià)值尺度看，比特幣價(jià)格波動(dòng)十分劇烈，因而尚不能視為具有穩(wěn)定的價(jià)值尺度；從支付手段來看，比特幣仍未被廣泛接受。Forian et al.（2014）分析了比特幣的貨幣和資產(chǎn)屬性，認(rèn)為持有者更多視比特幣為一種投資和資產(chǎn)。因此，比特幣從根本上來說仍不是貨幣。
不少學(xué)者肯定了比特幣對于創(chuàng)新貨幣形式的重要作用，張春霞（2016）認(rèn)為去中心化、非國家化是未來貨幣的發(fā)展方向之一。貨幣去中心化是指一種貨幣不通過中央銀行等中心機(jī)構(gòu)發(fā)行流通，交易過程不依賴銀行或中央清算機(jī)構(gòu)等第三方機(jī)構(gòu)的協(xié)助。類比特幣的非國家化能有效避免中心機(jī)構(gòu)造成的貨幣多發(fā)，以及信用風(fēng)險(xiǎn)和人為因素導(dǎo)致的貨幣危機(jī)，從而根本上保證了幣值的穩(wěn)定與流通的自由。比特幣去中心化、數(shù)量有限、完全匿名和交易便捷的特征，是目前區(qū)塊鏈技術(shù)最為成功的應(yīng)用。姜立文等（2013）認(rèn)為比特幣有效解決了在經(jīng)濟(jì)全球化下如何降低信息成本與交易費(fèi)用的問題。交易可以實(shí)現(xiàn)全球同步，極大地降低了交易成本，現(xiàn)了資源的優(yōu)化配置。
有學(xué)者（閔敏和柳永明，2014）從貨幣價(jià)值與職能的角度分析認(rèn)為，比特幣本身不能度量商品的價(jià)值，在當(dāng)前的比特幣的交易中，衡量商品價(jià)值的因素依然是法定貨幣。現(xiàn)實(shí)中絕大多數(shù)可以使用比特幣交易的實(shí)體店都同時(shí)使用法幣和比特幣標(biāo)價(jià)，實(shí)際上是法幣提供價(jià)值尺度，而比特幣充當(dāng)流通手段。從這個(gè)方面講，比特幣實(shí)現(xiàn)了價(jià)值尺度與流通手段的分離。而貨幣價(jià)值尺度與流通手段分離，則價(jià)值尺度退化為記賬單位，商品的價(jià)格就能充分反映商品的相對價(jià)格，從而避免受到貨幣價(jià)值波動(dòng)的影響。
許多外國學(xué)者從比特幣的交易特征分析得出了一些有用的結(jié)論。Ron et al.（2013）通過跟蹤分析比特幣持有者的數(shù)量、賬戶變動(dòng)、交易和儲蓄特征，發(fā)現(xiàn)大多數(shù)的比特幣從產(chǎn)生到現(xiàn)在，并沒有參與流通，大多數(shù)的比特幣被少數(shù)人集中。Smith（2014）對比特幣的價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)比特幣同直接貨幣市場之間存在套利行為，同時(shí)比特幣與其他貨幣的直接匯率波動(dòng)更加明顯。這些現(xiàn)象表明受比特幣數(shù)量的稀缺性、升值預(yù)期和流通限制影響，比特幣的持有者愿意選擇持有而不是交易，價(jià)格波動(dòng)也更為劇烈。
四、區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展貨幣面臨的挑戰(zhàn)
區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于數(shù)字貨幣創(chuàng)新具有安全性、匿名性、方便交易的天然優(yōu)勢。盡管如此，應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)立一種廣泛流通的數(shù)字貨幣仍然面臨諸多挑戰(zhàn)。
安全性仍是區(qū)塊鏈面臨的最重要的問題。到目前為止，比特幣遭黑客攻擊失竊和被盜的事件時(shí)有發(fā)生，因此區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于數(shù)字貨幣在技術(shù)面上尚未成熟。袁勇和王飛躍（2016）認(rèn)為，雖然實(shí)際系統(tǒng)中為掌握全網(wǎng)51%算力所需的成本投入遠(yuǎn)超成功實(shí)施攻擊后的收益，但受攻擊的安全性威脅始終存在。另外，區(qū)塊鏈的非對稱加密機(jī)制也將隨著數(shù)學(xué)、密碼學(xué)和計(jì)算技術(shù)的發(fā)展而變的越來越脆弱，隱私保護(hù)也不是絕對的安全。
從法律上看，以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)的數(shù)字貨幣受現(xiàn)有的國家制度的制約。益言（2016）認(rèn)為，一方面區(qū)塊鏈的去中心化和自治性淡化了國家和監(jiān)管的概念，對現(xiàn)有的貨幣制度造成很大沖擊。以比特幣為代表的數(shù)字貨幣對國家的貨幣發(fā)行權(quán)威構(gòu)成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，而且影響貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制和效果。監(jiān)管部門對區(qū)塊鏈技術(shù)缺乏充分的認(rèn)識和預(yù)期，與區(qū)塊鏈技術(shù)及其應(yīng)用缺乏相關(guān)法規(guī)的保護(hù)，增加了市場主體的風(fēng)險(xiǎn)。
從監(jiān)管上講，區(qū)塊鏈的去中心化讓中心化的政府對數(shù)字貨幣的監(jiān)管變得非常困難。孫建鋼（2016）認(rèn)為，虛擬貨幣數(shù)字化的價(jià)值代表屬性決定了其很難確定監(jiān)管主體，去中心化的屬性使原中心化的傳統(tǒng)監(jiān)管模式不再適合，跨國界市場參與及交易的屬性更是增加了監(jiān)管的復(fù)雜性，從而給各國的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出了新的挑戰(zhàn)。
另外，陳一稀（2016）的觀點(diǎn)比較獨(dú)特。文章認(rèn)為，區(qū)塊鏈技術(shù)存在與傳統(tǒng)貨幣銀行學(xué)中相類似的“三元悖論”，即無法同時(shí)達(dá)到高效低能、去中心化和安全的三個(gè)要求，最多只能同時(shí)滿足兩個(gè)目標(biāo)，而放棄另外一個(gè)目標(biāo)。同時(shí)，文章提出以比特幣為代表的區(qū)塊鏈技術(shù)從本質(zhì)上來說不是去中心，而是換中心或是多中心。
隨著以比特幣為代表的數(shù)字貨幣的強(qiáng)勢崛起，新興的區(qū)塊鏈技術(shù)逐漸成為學(xué)術(shù)界和產(chǎn)業(yè)界的熱點(diǎn)研究課題。區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化信用、不可篡改和可編程等特點(diǎn)，使其在數(shù)字貨幣的應(yīng)用上具有廣闊的前景。目前，對區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于數(shù)字貨幣的研究仍停留在初級階段，尚未形成系統(tǒng)的理論。多數(shù)研究集中分析了區(qū)塊鏈技術(shù)對于數(shù)字貨幣創(chuàng)新的重要意義，與傳統(tǒng)貨幣的比較優(yōu)勢，以及未來面臨的安全、法律認(rèn)可、政府監(jiān)管的挑戰(zhàn)，但都沒有提出系統(tǒng)的解決方案。同時(shí)，對于未來數(shù)字貨幣如何實(shí)現(xiàn)一般貨幣職能，構(gòu)建數(shù)字貨幣與現(xiàn)有貨幣體系相融合的框架，以及如何實(shí)現(xiàn)數(shù)字貨幣廣泛流通的分析和討論不夠充分。本文對有關(guān)區(qū)塊鏈技術(shù)用于數(shù)字貨幣的創(chuàng)新做了粗淺的歸納，以期為未來研究提供有益的啟發(fā)與借鑒。
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科技創(chuàng)新是普惠金融的發(fā)展引擎
從普惠金融本身來看，它的需求很高，迅速增長，但有效供給不足。易觀金融分析師郭競告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，一是普通城鎮(zhèn)居民收入的快速增長，個(gè)人金融和理財(cái)意識增強(qiáng)；二是小微企業(yè)快速發(fā)展，小微金融需求迫切；三是農(nóng)村金融需求旺盛。“供給方面，社區(qū)金融發(fā)展很薄弱，基礎(chǔ)設(shè)施不完善，小微企業(yè)融資難、融資貴很明顯，金融服務(wù)在鄉(xiāng)村地區(qū)也沒有很好地覆蓋，金融供給缺乏。在這種情況下，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融就是實(shí)現(xiàn)普惠金融最佳的路徑，它可以實(shí)現(xiàn)破壟斷、廣覆蓋、降成本、促創(chuàng)新、可協(xié)同等多個(gè)方面。”
區(qū)塊鏈技術(shù)的出現(xiàn)給普惠金融的創(chuàng)新和發(fā)展提供了活力。今年9月23日，以“新規(guī)范?新科技?新發(fā)展”為主題的“2016中國?北京互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新論壇暨《中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展報(bào)告（2016）》新書會”上，北京中科金財(cái)科技股份有限公司董事長朱燁東博士就表示，區(qū)塊鏈技術(shù)不僅能有效降低金融行業(yè)的運(yùn)行成本，同時(shí)對創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)新型商業(yè)模式的誕生、降低信任風(fēng)險(xiǎn)和鼓勵(lì)開發(fā)性協(xié)作與創(chuàng)新有著一定的推動(dòng)作用，它是實(shí)現(xiàn)共享金融的有力工具。“所以，區(qū)塊鏈?zhǔn)紫扔绊懙氖墙鹑诘幕A(chǔ)設(shè)施，隨后擴(kuò)展至一般的金融業(yè)務(wù)，最終改變整個(gè)金融生態(tài)鏈。”
科技創(chuàng)新是新常態(tài)下普惠金融的發(fā)展引擎。民生銀行信息科技部總經(jīng)理牛新莊對《經(jīng)濟(jì)》記者表示，當(dāng)前各國政府、央行、金融機(jī)構(gòu)、科技巨頭們都紛紛在區(qū)塊鏈領(lǐng)域積極布局，世界經(jīng)濟(jì)論壇今年8月的“區(qū)塊鏈將如何重塑金融服務(wù)業(yè)”報(bào)告中指出，區(qū)塊鏈有巨大潛力能促使新的金融服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施更為簡單與高效。
“通俗來講，區(qū)塊鏈就是一個(gè)共享大賬本，大家遵循統(tǒng)一規(guī)則競爭記賬，同時(shí)確保全網(wǎng)在各節(jié)點(diǎn)互不信任、甚至有惡意節(jié)點(diǎn)的情況也能完成真實(shí)的記賬。”牛新莊還表示，“首先是其基于信任、無法篡改的特性，這就能解決很多數(shù)據(jù)信任類問題；再就是其去中介化、交易點(diǎn)對點(diǎn)完成這個(gè)特性，能夠消除交易中介環(huán)節(jié)，降低交易成本，減少交易摩擦，同時(shí)交易結(jié)算幾乎是實(shí)時(shí)的，從而提高了交易效率，提升了資產(chǎn)利用率；而信息透明可追溯將直接促進(jìn)提高社會公信力，推動(dòng)普惠金融的發(fā)展”。
華夏銀行科技開發(fā)中心工作人員對《經(jīng)濟(jì)》記者稱，商業(yè)銀行可利用區(qū)塊鏈技術(shù)提升自己的科技運(yùn)用水平，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)手段，助力大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新。區(qū)塊鏈技術(shù)特別適合于需要信任和公開透明的場景，例如大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款、助農(nóng)貸款、公益捐款、眾籌融資等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
區(qū)塊鏈技術(shù)并非靈丹妙藥
雖說區(qū)塊鏈技術(shù)能夠更好地推動(dòng)普惠金融的發(fā)展，讓更多的人能享受到金融服務(wù)，但區(qū)塊鏈技術(shù)目前在中國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的應(yīng)用還存在諸多難點(diǎn)。
目前區(qū)塊鏈技術(shù)要想真正落地應(yīng)用到普惠金融領(lǐng)域還有很多問題。郭競向記者講道，首先來說，區(qū)塊鏈技術(shù)本身還不夠完善和成熟，該技術(shù)本身處理大規(guī)模交易的抗壓能力差、交易時(shí)間延遲較長的弱點(diǎn)就制約了區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的發(fā)展。“據(jù)我所知，目前多家區(qū)塊鏈企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)也在對這些問題進(jìn)行研究，并且也有了一些解決方案，希望通過區(qū)塊鏈以外的技術(shù)解決交易量瓶頸的問題。但是目前還是一些實(shí)驗(yàn)性的東西，還有待時(shí)間證明。”
除技術(shù)本身的瓶頸之外，金融行業(yè)的特殊性也是問題。“金融行業(yè)是各個(gè)行業(yè)中最謹(jǐn)慎的行業(yè)，也是關(guān)系到民生的支柱行業(yè)，而對于金融行業(yè)來說每項(xiàng)技術(shù)的應(yīng)用都需要不斷的嘗試，并且是由小到大，由局部到全局的一個(gè)過程，而這個(gè)過程注定是漫長的。” 郭競?cè)缡钦f。
區(qū)塊鏈設(shè)計(jì)理念相當(dāng)完美，但它并非靈丹妙藥，目前普惠金融引進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)主要存在三方面問題。
一是從技術(shù)角度看，其交易性能、存儲容量、計(jì)算資源消耗、安全性等方面都無法直接匹配目前各類業(yè)務(wù)需求。例如前期美國The DAO眾籌項(xiàng)目智能合約被攻擊事情，損失市值超過6000萬美元以太幣，雖然后續(xù)社區(qū)采取了以太坊硬分叉來保護(hù)投資者財(cái)產(chǎn)，但整個(gè)事件如果發(fā)生在傳統(tǒng)金融行業(yè)將是致命的打擊。為解決上述各類問題，衍生出了聯(lián)盟鏈、私有鏈、側(cè)鏈這些架構(gòu)，以及POW、POS、DPOS等一系列共識算法，這些都是新興技術(shù)發(fā)展初期的通病，體現(xiàn)為技術(shù)版本更新快，標(biāo)準(zhǔn)五花八門，其發(fā)展成熟至逐步統(tǒng)一需要相當(dāng)長一段時(shí)間周期的市場檢驗(yàn)。
二是業(yè)務(wù)場景落地還需時(shí)日。前面談到區(qū)塊鏈為何是顛覆性的變革，主要體現(xiàn)在它對業(yè)務(wù)系統(tǒng)的改造往往都是底層平臺級的，特別是和金融系統(tǒng)底層架構(gòu)的融合，這是一項(xiàng)巨大復(fù)雜的工程，相當(dāng)于核心系統(tǒng)再開發(fā)，其耗費(fèi)人力物力成本和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)都相當(dāng)高。所以我們看到目前市場上除了比較穩(wěn)定的比特幣體系，其他區(qū)塊鏈項(xiàng)目絕大部分均屬于概念驗(yàn)證階段，尚無大規(guī)模應(yīng)用。
三是監(jiān)管方同樣面臨巨大挑戰(zhàn)，需要盡早介入，同步制定相關(guān)法規(guī)，同時(shí)將技術(shù)規(guī)則納入監(jiān)管體系，以確保整體行業(yè)健康有序發(fā)展。
數(shù)字讓普惠金融可持續(xù)
目前，區(qū)塊鏈技術(shù)還處在初級階段，諸多方面有待優(yōu)化或在實(shí)踐中逐步統(tǒng)一認(rèn)知并不斷改進(jìn)。除了以上問題，華夏銀行科技開發(fā)中心的工作人員表示，區(qū)塊鏈技術(shù)尚未完全統(tǒng)一和標(biāo)準(zhǔn)化。此外，還存在網(wǎng)絡(luò)帶寬等性能問題，在技術(shù)上需要進(jìn)一步證明其安全、可靠、可以大規(guī)模應(yīng)用，需要金融立法和金融制度的配套跟進(jìn)。“國內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)加大研究投入，從試驗(yàn)性項(xiàng)目入手探索區(qū)塊鏈技術(shù)極其應(yīng)用，逐步將其納入實(shí)用場景，推動(dòng)普惠金融發(fā)展。”
最后，朱燁東總結(jié)道，區(qū)塊鏈能否真正發(fā)揮作用，關(guān)鍵要看是否有適用的場景。“從掌握入口到渠道為王，再向場景金融升級，場景金融已成為未來互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要方向，移動(dòng)支付、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、金融資產(chǎn)交易等也已逐步發(fā)展成為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的主要趨勢。”
普惠金融的要義是全方位地為社會所有階層和群體提供服務(wù)，而普惠金融的廣泛包容性，在客觀上決定了普惠金融業(yè)務(wù)具有風(fēng)險(xiǎn)大、成本高、收益低三大特征，這使得商業(yè)銀行在推進(jìn)普惠金融發(fā)展方面動(dòng)力不足，而移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、智能終端等數(shù)字技術(shù)的發(fā)展，消除了時(shí)間和空間的限制，為普惠金融服務(wù)提供了新的思路。
數(shù)字普惠金融被稱為是可持續(xù)的普惠金融。今年G20峰會上，我國提交了《G20數(shù)字普惠金融高級原則》，首提數(shù)字普惠金融概念，凸顯信息化技術(shù)的重要地位，成為世界范圍內(nèi)推動(dòng)普惠金融新的里程碑。
目前國內(nèi)還缺乏哪些實(shí)現(xiàn)普惠金融可持續(xù)的技術(shù)或條件？
在郭競看來，普惠金融跟金融科技的邏輯是一脈相承的。金融科技本身是通過技術(shù)讓金融變得更加高效、更加便利、更加可觸及和更加美好。“其實(shí)數(shù)字普惠金融就是說我能夠通過數(shù)字化的技術(shù)，讓未被覆蓋的人群能夠更好地獲取金融服務(wù)。”所以，它本身也是金融科技這個(gè)大潮的詮釋。
牛新莊也表示，這和人們之前常提的互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技這些詞類似，都是金融與科技的結(jié)合，代表了金融服務(wù)的發(fā)展離不開數(shù)字化支持。傳統(tǒng)金融模式下是科技服務(wù)業(yè)務(wù)，現(xiàn)在談的是科技引領(lǐng)業(yè)務(wù)。“數(shù)字讓普惠金融消除了時(shí)間和空間限制，并能提供更高效、智能、安全、人性化服務(wù)，讓金融服務(wù)機(jī)構(gòu)真正做到了解你的客戶，讓用戶切實(shí)感受到以客戶為中心這一服務(wù)理念，同時(shí)也降低了服務(wù)成本，從而觸及更廣泛和細(xì)微的金融需求。”
與此同時(shí)，我們面臨的問題也不容忽視，首先是普惠金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，特別是偏遠(yuǎn)農(nóng)村地區(qū)的交通和網(wǎng)絡(luò)覆蓋率不完善，目前仍有數(shù)億多成年人群體，無法享受到金融服務(wù)；普惠金融體系仍不健全，金融法律法規(guī)體系仍不完善；另外，信息不對稱、信用數(shù)據(jù)的缺失，給金融體系的風(fēng)險(xiǎn)防范帶來巨大挑戰(zhàn)，相當(dāng)大比例的小微企業(yè)、農(nóng)村貧困群體、農(nóng)民工仍難以獲得貸款；再就是普惠金融知識普及不足，特別是信息化知識普及不足，我國城鄉(xiāng)之間還存在較大的數(shù)字鴻溝。
數(shù)字、區(qū)塊鏈引領(lǐng)普惠金融四大趨勢
為了實(shí)現(xiàn)普惠金融的可持續(xù)，引進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)的作用也尤為重要。
區(qū)塊鏈可以起到兩個(gè)方面的作用，一是風(fēng)險(xiǎn)控制可視化。普惠金融業(yè)務(wù)的高風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)上來源于信息不對稱，由于小微企業(yè)和低收入人群缺乏有效的抵押物、質(zhì)押物，商業(yè)銀行難以甄別還款來源，從而形成高風(fēng)險(xiǎn)。而運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)，可以完整記錄企業(yè)日常交易數(shù)據(jù)等信息，商業(yè)銀行可以有效判斷客戶的信用等級與信用水平，顯著提高風(fēng)險(xiǎn)識別能力和授信審批效率，這使得向小微企業(yè)和低收入群體提供有效金融服務(wù)成為可能。二是交易成本低廉化。過去金融機(jī)構(gòu)在交易流程上往往需要大量的后天人員和復(fù)雜的手續(xù)，在運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)以后，這些流程都可以在區(qū)塊鏈上完成，這樣無疑節(jié)省了很多人工成本。
對于普惠金融未來的發(fā)展趨勢的暢想，郭競認(rèn)為有三大趨勢。一方面，普惠金融制度基礎(chǔ)將逐步健全完善。隨著國家對普惠金融的提倡以及對互聯(lián)網(wǎng)金融的重視，針對互聯(lián)網(wǎng)金融的法律支付和監(jiān)管政策將逐步完善，普惠金融監(jiān)測指標(biāo)體系有望從局部到整體得到建立。其次，信用是金融交易的核心要素，互聯(lián)網(wǎng)及大數(shù)據(jù)技術(shù)也是科技金融的重要技術(shù)手段，這些都將作為普惠金融的基礎(chǔ)逐步健全。
另一方面，消費(fèi)金融未來有很大發(fā)展空間。普惠金融面向的農(nóng)民、城市低收入群體等收入雖低，但是對于租房、結(jié)婚、家電、裝修等消費(fèi)是剛性需求，大眾參與途徑與門檻獲得提升后，消費(fèi)金融在這些市場將有很大的增長空間。
第三個(gè)方面，中小微企業(yè)及商戶將成為普惠金融重點(diǎn)領(lǐng)域。中小企業(yè)融資難一直是傳統(tǒng)金融的痛點(diǎn)。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，我國中小企業(yè)數(shù)量達(dá)到7000多萬，占全國企業(yè)總數(shù)的99%以上，若把尚未注冊的小微商戶計(jì)算在內(nèi)，數(shù)量更多。但由于中小企業(yè)存續(xù)時(shí)間不確定，缺少可抵押資產(chǎn)，銀行獲取中小企業(yè)信息成本比較大，加之中小企業(yè)貸款具有少、頻、急、短等特點(diǎn)導(dǎo)致其市場交易成本比較大，使得中小企業(yè)很難獲得銀行的貸款，即使獲取銀行貸款，其成本要比大企業(yè)高很多。
《G20數(shù)字普惠金融高級原則》中提出了8項(xiàng)高級原則，鼓勵(lì)各國根據(jù)國情制定行動(dòng)計(jì)劃，為全球普惠金融下一階段的發(fā)展指明了戰(zhàn)略方向。8項(xiàng)原則的核心內(nèi)容就是從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、法律監(jiān)管框架、創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)平衡、重視消費(fèi)者保護(hù)、重視基礎(chǔ)知識普及等全方位角度，構(gòu)建整套原則框架，打造可持續(xù)發(fā)展的生態(tài)圈。未來市場發(fā)展會呈現(xiàn)出標(biāo)準(zhǔn)化、多元化、移動(dòng)化、智能化4個(gè)趨勢。
關(guān)鍵詞：“區(qū)塊鏈＋會計(jì)”；財(cái)務(wù)會計(jì)；管理會計(jì)；人才培養(yǎng)舉措
一、引言
近年來，區(qū)塊鏈基于去中心化的特點(diǎn)，采用加密技術(shù)、共識機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制等技術(shù)，成為協(xié)助會計(jì)行業(yè)發(fā)展的重要金融科技。區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于會計(jì)必將給我國的財(cái)務(wù)會計(jì)和管理會計(jì)帶來巨大的變化，并且會對新背景下的會計(jì)人才有新的要求。因此，本文從區(qū)塊鏈的本質(zhì)出發(fā)，對其在財(cái)務(wù)會計(jì)和管理會計(jì)的影響進(jìn)行深入思考，進(jìn)而探索其對我國會計(jì)人才發(fā)展方向的影響。
二、區(qū)塊鏈概述
（一）區(qū)塊鏈的含義
區(qū)塊鏈的起源可以追溯至2008年11月中本聰闡述的基于區(qū)塊鏈等技術(shù)的比特幣系統(tǒng)的構(gòu)架理念。2009年1月，自從出現(xiàn)了第一個(gè)區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的典型案例———比特幣，比特幣的底層核心技術(shù)———區(qū)塊鏈，開始被人們了解。區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N按交易達(dá)成的時(shí)間順序，將交易數(shù)據(jù)存儲到相應(yīng)的區(qū)塊中，利用密碼學(xué)原理記錄交易情況，并通過哈希索引將各個(gè)區(qū)塊相連接組成一個(gè)主鏈的鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)結(jié)構(gòu)。其中的密碼學(xué)技術(shù)維護(hù)其中數(shù)據(jù)記錄的完整性，使得被保存的信息無法被篡改。區(qū)塊鏈具有三大特征：第一，公開透明。在區(qū)塊鏈系統(tǒng)中，除了交易各方的私有信息保密外，每一筆交易信息都對所有節(jié)點(diǎn)可見。第二，去中心化。整個(gè)網(wǎng)絡(luò)不存在中心化的硬件或是管理系統(tǒng)，每個(gè)節(jié)點(diǎn)信息獨(dú)立交互使得系統(tǒng)有序運(yùn)行，無需信息中介即可實(shí)現(xiàn)。第三，非對稱加密。非對稱加密技術(shù)，使得數(shù)字簽名得以實(shí)現(xiàn)，保證了數(shù)據(jù)的不可抵賴和不可偽造。第四，信息不可篡改。區(qū)塊鏈的特地機(jī)制保證信息無法篡改。
（二）區(qū)塊鏈的系統(tǒng)架構(gòu)
區(qū)塊鏈系統(tǒng)由數(shù)據(jù)層、網(wǎng)絡(luò)層、共識層、激勵(lì)層、合約層和應(yīng)用層組成，如圖1所示。值得說明的是，應(yīng)用層封裝了各種應(yīng)用場景，目前區(qū)塊鏈技術(shù)已逐步應(yīng)用于金融、政務(wù)、能源等多領(lǐng)域。會計(jì)領(lǐng)域也試圖探索區(qū)塊鏈驅(qū)動(dòng)傳統(tǒng)會計(jì)發(fā)展，在會計(jì)的應(yīng)用探索包括應(yīng)用于會計(jì)記賬、稅務(wù)、審計(jì)、倉儲庫存等多方面。
（三）分布式賬本
分布式賬本是多方可以共同參與記賬的一個(gè)數(shù)據(jù)庫。區(qū)塊鏈實(shí)質(zhì)上是一個(gè)分布式賬本系統(tǒng)，當(dāng)分布式賬本系統(tǒng)進(jìn)行交易時(shí)，沒有中心的存在，每一個(gè)節(jié)點(diǎn)都是中心，且該系統(tǒng)有一個(gè)公共的總賬本。每一個(gè)節(jié)點(diǎn)權(quán)力平等都可以擁有這個(gè)總賬本，每一個(gè)節(jié)點(diǎn)都可以維護(hù)這個(gè)總賬本，任何節(jié)點(diǎn)都可以以交易者身份使用它。假如甲和乙進(jìn)行交易，甲可以直接把交易信息發(fā)送給乙，其他所有節(jié)點(diǎn)一起驗(yàn)證交易信息的真實(shí)性和可靠性。分布式賬本系統(tǒng)，擁有時(shí)間戳機(jī)制，時(shí)間戳和數(shù)字簽名，可以保證交易數(shù)據(jù)不會被隨意篡改。并且，這種分布式賬本不僅可以保障交易的重要信息不泄露。
（四）去中心化
中心化即在系統(tǒng)中有中心的管理設(shè)備，對其他節(jié)點(diǎn)有控制作用，各節(jié)點(diǎn)的權(quán)力不平等。中心化的組織結(jié)構(gòu)是由一點(diǎn)向多個(gè)方向分散的形成的結(jié)構(gòu)。與中心化系統(tǒng)相對的是去中心化系統(tǒng)。在區(qū)塊鏈系統(tǒng)中，每個(gè)節(jié)點(diǎn)權(quán)力平等，節(jié)點(diǎn)與節(jié)點(diǎn)之間可以自由選擇相互獨(dú)立交互。不需要中心化的管理配備。去中心化與中心化相比有很多優(yōu)點(diǎn)：第一，交易更加安全性。去中心化的交易方法便捷且簡單，無第三方介入，不需要因第三方泄露而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。第二，節(jié)約資源。因?yàn)槿ブ行幕幚矸绞奖葌鹘y(tǒng)處理方式更加簡單與便捷，因此在大量數(shù)據(jù)進(jìn)行時(shí)，去中心化的方式會更節(jié)約資源。第三，自主高效。在去中心化區(qū)塊鏈中，無第三方介入各節(jié)點(diǎn)之間直接進(jìn)行交易，使得交易更加高效率。
（五）智能合約
傳統(tǒng)的交易，為了保證交易可信賴，交易雙方或者多方簽訂一個(gè)合約，使交易有序正常的進(jìn)行。但是，在區(qū)塊鏈中引入了智能合約后，將傳統(tǒng)線下簽訂的合約以一定的方式固定下來，這種方式也就是程序的方式，通過一段固定的代碼，使交易能夠正常有序的進(jìn)行。因此，智能合約實(shí)現(xiàn)了在沒有第三方機(jī)構(gòu)下的可信交易。智能合約程序不是一個(gè)可以自行執(zhí)行的計(jì)算機(jī)程序，它由外部信息推動(dòng)執(zhí)行，可以被認(rèn)為是一個(gè)服務(wù)程序，能夠在狀態(tài)上執(zhí)行。在交易中，區(qū)塊鏈只看交易完成與否，而并不在意付款方是否支付了錢、收款方是否收到了錢，這樣就會出現(xiàn)系統(tǒng)漏洞，智能合約恰好能夠彌補(bǔ)此漏洞。為了理解智能合約在交易中扮演的角色，以轉(zhuǎn)賬交易為例：A轉(zhuǎn)賬一筆錢給B，智能合約保證A支付價(jià)款，B收到價(jià)款。//簡單的轉(zhuǎn)賬智能合約Contract{functiontransfer(addressto,intamount){addressfrom=msg.sender;from.eth=from.eth-amount;//A支付金額to.eth=to.eth+amount;//B收到金額}}
三、區(qū)塊鏈對財(cái)務(wù)會計(jì)的影響
（一）記賬方式改變
目前，我國的會計(jì)核算是以集中式記賬方式為主，在區(qū)塊鏈技術(shù)引進(jìn)之后，記賬方式將會發(fā)生改變，從傳統(tǒng)集中式記賬方式轉(zhuǎn)變?yōu)榉植际接涃~方式。從傳統(tǒng)集中式記賬方式轉(zhuǎn)變?yōu)榉植际接涃~方式，得益于分布式記賬方式的幾大優(yōu)勢：1.區(qū)塊鏈系統(tǒng)下通過分布式記賬方式形成的賬本只有一個(gè)，也就是總賬。所有節(jié)點(diǎn)的權(quán)力完全相等，可以共同維護(hù)和運(yùn)行這份賬本，對于這個(gè)公共賬本的交易信息需要經(jīng)過廣播機(jī)制的核對才能記錄，在這情況下的各節(jié)點(diǎn)擁有的會計(jì)信息相同。因此，能夠保證了交易信息無法被篡改，一定程度上確保會計(jì)信息的真實(shí)性。2.在分布式記賬系統(tǒng)中，每個(gè)節(jié)點(diǎn)權(quán)限平等，無需分級授權(quán)，各節(jié)點(diǎn)擁有同一份賬本，所以即使某一個(gè)節(jié)點(diǎn)因?yàn)楣收蠈?dǎo)致的賬簿的信息丟失，也不用擔(dān)心交易信息無法恢復(fù)，提升了系統(tǒng)的容錯(cuò)力。3.在傳統(tǒng)的集中式記賬方式中，企業(yè)會計(jì)人員在經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生之后，需要人為的按相應(yīng)的基礎(chǔ)進(jìn)行確認(rèn)、記錄和存儲，再將交易信息進(jìn)行排序。區(qū)塊鏈技術(shù)因?yàn)閾碛袝r(shí)間戳機(jī)制，加之分布式記賬方式，能夠使每一筆的交易信息可以追溯，進(jìn)而提高會計(jì)信息的可靠性與準(zhǔn)確性。
（二）數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)完善
在傳統(tǒng)的ERP授信系統(tǒng)中，需要中心領(lǐng)導(dǎo)者根據(jù)職位授權(quán)才能完成會計(jì)記賬，所以信息冗雜集中。但是，在區(qū)塊鏈系統(tǒng)中，時(shí)間戳可以記錄每一筆交易的時(shí)間，并且對區(qū)塊鏈中每一區(qū)塊的交易信息按時(shí)間的順序記錄，使得區(qū)塊鏈上記錄的數(shù)據(jù)相比傳統(tǒng)的記錄更加清晰、更具有優(yōu)越性。區(qū)塊鏈系統(tǒng)中，特定的算法可以保障信息真實(shí)，使會計(jì)信息可以追溯。并且，區(qū)塊鏈系統(tǒng)中只有通過加密驗(yàn)證才能進(jìn)行各項(xiàng)查詢、記錄操作,能保證數(shù)據(jù)傳輸和訪問的安全。在去中心化的區(qū)塊鏈系統(tǒng)中，每一個(gè)節(jié)點(diǎn)都擁有完全一樣的權(quán)力，除了一些節(jié)點(diǎn)交易各方持有的私有信息可以保密外，交易的其他所有信息都是對外開放的，并且無論哪個(gè)節(jié)點(diǎn)的信息都可以被查詢。所有，在區(qū)塊鏈系統(tǒng)中，整個(gè)系統(tǒng)的交易信息可以實(shí)現(xiàn)高度透明，數(shù)據(jù)使用者可以清晰明了的看得到。
（三）會計(jì)事務(wù)所的商業(yè)模式改變
審計(jì)完成一個(gè)項(xiàng)目，是一個(gè)復(fù)雜且高強(qiáng)度的工作。在審計(jì)的過程中，審計(jì)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人根據(jù)專業(yè)能力不同，分配不一樣的工作。在目前的技術(shù)下，審計(jì)人員還需要從事最基礎(chǔ)的工作，去現(xiàn)場核對最基本的信息，比如核對被審計(jì)單位的實(shí)際存貨存量是否與賬本記錄的相同。然而，在區(qū)塊鏈技術(shù)下，因?yàn)閰^(qū)塊鏈擁有時(shí)間戳機(jī)制，可以保證交易信息不被隨意篡改。因此能夠消除取證、跟蹤等方面的痛點(diǎn)和難點(diǎn)，減少獲取審計(jì)證據(jù)時(shí)花費(fèi)的時(shí)間，進(jìn)而提高審計(jì)效率。在區(qū)塊鏈技術(shù)下，所有的交易都可以集中的記錄儲存在區(qū)塊鏈中，由于區(qū)塊鏈系統(tǒng)中每個(gè)節(jié)點(diǎn)都有相同的權(quán)限，所以內(nèi)外部信息使用者都可以隨時(shí)跟蹤這些信息區(qū)塊鏈獲得真實(shí)可靠的會計(jì)信息,并以此來監(jiān)督公司的經(jīng)營活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況。因?yàn)槿ブ行幕莫?dú)特優(yōu)勢，可以使公司管理層與除管理層之外的其他內(nèi)外部會計(jì)信息使用者之間降低信任成本，公司不再需要花費(fèi)高成本聘請專業(yè)的審計(jì)機(jī)構(gòu)來審核內(nèi)部賬務(wù)信息或增強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)表的可信度。目前，人工智能、云會計(jì)在不斷發(fā)展，對會計(jì)行業(yè)造成巨大的影響，一定程度上，釋放了一些低級的審計(jì)勞動(dòng)力，簡單的工作，機(jī)器人將可以自動(dòng)完成，并且其效率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于人類。區(qū)塊鏈的進(jìn)一步的應(yīng)用，加速了低端審計(jì)勞動(dòng)力被取代，很大程度上減少了低端的審計(jì)人工。不僅如此，企業(yè)還可以實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化稅務(wù)合規(guī)申報(bào)這些變化將使傳統(tǒng)的會計(jì)師事務(wù)所業(yè)務(wù)盈利模式變得難以維續(xù)，事務(wù)所并將探索新的盈利模式。
四、區(qū)塊鏈對管理會計(jì)的影響
（一）作業(yè)成本管理更加高效
作業(yè)成本管理是指對企業(yè)的作業(yè)和作業(yè)成本，通過構(gòu)建許多的作業(yè)中心，來對企業(yè)的各個(gè)產(chǎn)品成本進(jìn)行管理和控制，以達(dá)到提高客戶價(jià)值、增加企業(yè)利潤、為管理者提供決策信息的目的。在區(qū)塊鏈會計(jì)系統(tǒng)中，每個(gè)作業(yè)中心都由原始的職業(yè)中心轉(zhuǎn)變成了作業(yè)區(qū)塊，在作業(yè)區(qū)塊上，會計(jì)人員可以清晰全面地反映企業(yè)成本業(yè)務(wù)的全過程。在區(qū)塊鏈系統(tǒng)中，每一個(gè)區(qū)塊向下一區(qū)塊轉(zhuǎn)移的過程就是作業(yè)轉(zhuǎn)移的過程。由于技術(shù)的改進(jìn)，使得企業(yè)會計(jì)人員有更多的時(shí)間和精力，關(guān)注產(chǎn)品成本在各步驟如何形成，分析產(chǎn)品成本發(fā)生的原因，分析在生產(chǎn)過程中是否可以控制可以減少的成本。在區(qū)塊鏈技術(shù)下，直觀的數(shù)據(jù)流動(dòng)，能夠幫助企業(yè)對想要分析的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行追溯和定位。會計(jì)人員利用完整的成本信息，通過對成本的分析，能夠幫助企業(yè)會計(jì)人員找到企業(yè)的決策漏洞，進(jìn)而提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。
（二）縱向價(jià)值鏈優(yōu)化
價(jià)值鏈分為橫向和縱向價(jià)值鏈。以企業(yè)而言，橫向價(jià)值鏈?zhǔn)侵概c之相同的各個(gè)企業(yè)；縱向價(jià)值鏈?zhǔn)侵腹?yīng)商、企業(yè)和客戶，通過一系列交易活動(dòng)將他們連接在一起構(gòu)成一種鏈條關(guān)系。在區(qū)塊鏈技術(shù)下，縱向價(jià)值鏈中的各個(gè)參與人員都是區(qū)塊鏈系統(tǒng)上的一個(gè)節(jié)點(diǎn)，各節(jié)點(diǎn)都可以輸入與業(yè)務(wù)相關(guān)的交易記錄，而且各區(qū)域的節(jié)點(diǎn)都能夠獨(dú)立存儲交易信息。在區(qū)塊鏈節(jié)點(diǎn)上，不僅包括交易金額、商業(yè)折扣或現(xiàn)金折扣、銷售退回政策等有關(guān)交易信息的財(cái)務(wù)信息，還包括交易時(shí)間、與各供應(yīng)商協(xié)商的時(shí)間、與客戶交易的時(shí)間等非財(cái)務(wù)信息。由于在區(qū)塊鏈系統(tǒng)中數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)完善，交易信息為清晰的鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)，且區(qū)塊鏈中的時(shí)間戳功能保證了以時(shí)間順序錄入交易信息，每一個(gè)與交易相關(guān)的信息都可以公開透明可獲取，這為能夠獲取更精確、更完整的資產(chǎn)計(jì)量、成本分?jǐn)偟然A(chǔ)會計(jì)信息提供途徑。除此之外，全部的數(shù)據(jù)對各節(jié)點(diǎn)開放,企業(yè)可以借鑒以往的客戶供應(yīng)商信息，通過協(xié)調(diào)上游供貨商與下游銷售渠道的關(guān)系來優(yōu)化價(jià)值鏈的流程。據(jù)此在相關(guān)上下游企業(yè)中進(jìn)行價(jià)值鏈的重新選擇，以達(dá)到降低企業(yè)成本、提升企業(yè)價(jià)值的目的。
五、區(qū)塊鏈技術(shù)下對會計(jì)人才的要求與培養(yǎng)舉措
（一）區(qū)塊鏈技術(shù)下對會計(jì)人才的要求
1．需要具備更深入的管理會計(jì)思維管理會計(jì)與財(cái)務(wù)會計(jì)不同的是，管理會計(jì)側(cè)重對內(nèi)的管理，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化、加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營管理為目的，強(qiáng)調(diào)發(fā)揮主觀能動(dòng)性較多。而財(cái)務(wù)會計(jì)是對過去交易事項(xiàng)的反映和監(jiān)督，強(qiáng)調(diào)發(fā)揮企業(yè)主觀能動(dòng)性較少。在區(qū)塊鏈技術(shù)背景下，會計(jì)人員的職能正在潛移默化的發(fā)生變化，已經(jīng)不再是簡單的對會計(jì)信息的核算，并且隨著大數(shù)據(jù)、云會計(jì)、區(qū)塊鏈等技術(shù)的發(fā)展，簡單的會計(jì)操作必然會被逐漸的取代，社會需要的是更高素質(zhì)的人才。因此，從現(xiàn)在起，會計(jì)人員就該更加積極主動(dòng)的加深自己的管理會計(jì)的思維，積極了解企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀和行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，通過對比結(jié)合自身的專業(yè)能力，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題，并向企業(yè)管理者反映，積極為企業(yè)的發(fā)展獻(xiàn)言獻(xiàn)策。2．需要具備一定的計(jì)算機(jī)知識和數(shù)據(jù)庫處理能力目前，我國的會計(jì)人才，具備一定的會計(jì)知識，但是懂得計(jì)算機(jī)相關(guān)知識的會計(jì)人才較少。而在這個(gè)背景下，要理解區(qū)塊鏈的一些技術(shù)和機(jī)制，需要會計(jì)人員懂得計(jì)算機(jī)的知識。并且，在以后的工作過程中，我們必定與計(jì)算機(jī)不斷的打交道，如何在區(qū)塊鏈技術(shù)下的順利的完成會計(jì)的日常操作，對計(jì)算機(jī)和區(qū)塊鏈系統(tǒng)出現(xiàn)的問題進(jìn)行維護(hù)，對于會計(jì)人員來說是一個(gè)不小的挑戰(zhàn)，要做到這些，需要會計(jì)人員掌握較高的計(jì)算機(jī)處理能力。另外，針對企業(yè)具體的管理問題構(gòu)建數(shù)據(jù)分析模型，結(jié)合自身的專業(yè)知識對存在的問題提出解決方案，需要一定的數(shù)據(jù)庫處理能力。
（二）區(qū)塊鏈技術(shù)下會計(jì)專業(yè)人才培養(yǎng)舉措
社會的大背景在改變，在區(qū)塊鏈背景下，給會計(jì)人員帶來了新的挑戰(zhàn)，對會計(jì)人才有新的要求。因此，高校也應(yīng)該適應(yīng)時(shí)代要求，完善會計(jì)人才培養(yǎng)方案，培養(yǎng)具備新素質(zhì)的會計(jì)人才。區(qū)塊鏈技術(shù)下會計(jì)專業(yè)人才培養(yǎng)舉措，主要是提升學(xué)生多元的知識儲備和能力，主要從以下幾個(gè)方面著手：1.在公共基礎(chǔ)課中增加數(shù)學(xué)建模、計(jì)算機(jī)操作系統(tǒng)、計(jì)算機(jī)程序設(shè)計(jì)語言、數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)、數(shù)據(jù)庫等跨學(xué)科的基礎(chǔ)課程，幫助學(xué)生了解計(jì)算機(jī)的運(yùn)行原理、各種數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)的組成以及計(jì)算機(jī)上的軟件如何被開發(fā)和有效運(yùn)行。2.在專業(yè)課程中，高校增加公司管理方面的選修課，如《公司戰(zhàn)略》《企業(yè)兼并重組》《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》等，打開學(xué)生的視野、樹立企業(yè)及行業(yè)全局觀，培養(yǎng)先進(jìn)的管理思維。3.高校在公共課中，專門開設(shè)區(qū)塊鏈、網(wǎng)絡(luò)安全、計(jì)算機(jī)的運(yùn)行和維護(hù)等有關(guān)信息技術(shù)的理論課程和重要的實(shí)踐課程，真正幫助學(xué)生懂得區(qū)塊鏈的系統(tǒng)架構(gòu)和運(yùn)行機(jī)制，懂得區(qū)塊鏈技術(shù)下的日常操作，讓學(xué)生明白區(qū)塊鏈后期運(yùn)營維護(hù)的原理，使學(xué)生具備處理一些突發(fā)事件的能力。4.加入SPSS、excel、SQLSever等數(shù)據(jù)分析課程，使學(xué)生能夠初步或者熟練的運(yùn)用數(shù)據(jù)分析軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)處理、數(shù)據(jù)分析和輔助管理層決策的操作，真正提高學(xué)生的數(shù)據(jù)分析能力。5.隨著社會的不斷發(fā)展，“終生學(xué)習(xí)”的觀念非常重要。教師在教學(xué)的過程中要向?qū)W生傳授“終生學(xué)習(xí)”的觀念，讓學(xué)生真正意識到終生學(xué)習(xí)的重要性。另外，實(shí)踐是提升自身專業(yè)性的好方法，教師在教學(xué)的過程中也應(yīng)經(jīng)常鼓勵(lì)學(xué)生積極主動(dòng)的參與會計(jì)實(shí)踐。6.最重要的是，面對信息技術(shù)的環(huán)境，充滿誘惑，高校要特別注重學(xué)生職業(yè)道德的培養(yǎng)，讓學(xué)生無論在何種情況下，都不丟失基本的職業(yè)道德。
六、結(jié)語和未來展望
區(qū)塊鏈技術(shù)與會計(jì)的不斷深入結(jié)合，勢必會引導(dǎo)著會計(jì)行業(yè)發(fā)生巨大的變化，新時(shí)代會計(jì)人才既面臨著機(jī)遇同時(shí)也面臨著挑戰(zhàn)。面對新的社會環(huán)境，我國會計(jì)人員應(yīng)該提高專業(yè)素質(zhì)，并且著重培養(yǎng)更深入的管理會計(jì)思維和提高自身計(jì)算機(jī)知識水平和數(shù)據(jù)庫處理能力。同時(shí)，高校也應(yīng)以提升學(xué)生多元的知識儲備和能力為目的，提高在區(qū)塊鏈背景下會計(jì)專業(yè)人才的質(zhì)量。雖然在不斷的發(fā)展，但是區(qū)塊鏈技術(shù)要完全應(yīng)用于會計(jì)并給會計(jì)行業(yè)帶來益處，還有一些局限性需要克服。人們觀念的束縛、不完善的法律體系、區(qū)塊鏈的技術(shù)瓶頸、區(qū)塊鏈系統(tǒng)的穩(wěn)定性、區(qū)塊鏈如何可以大量稽核數(shù)據(jù)、如何統(tǒng)一各部門數(shù)據(jù)接口，都將阻礙區(qū)塊鏈的發(fā)展。因此，區(qū)塊鏈技術(shù)要真正應(yīng)用于會計(jì)還有很長的一段路要走。
參考文獻(xiàn)：
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易見股份(600093)聯(lián)合IBM研發(fā)區(qū)塊鏈應(yīng)用于供應(yīng)鏈管理；四方精創(chuàng)(300468)與美國商業(yè)機(jī)器IBM在香港聯(lián)合一項(xiàng)旨在加速跨境金融科技應(yīng)用的開發(fā)；飛天誠信(300386)與中國銀聯(lián) 、IBM一起就區(qū)塊鏈技術(shù)在金融支付領(lǐng)域的探索。
上－上漲概率
軌道線來看，目前中軌為3159.81，中軌線仍未被觸及，強(qiáng)支撐仍然有效，結(jié)論：盡管出現(xiàn)下挫，但軌道線仍然保持良好，仍為助漲狀態(tài)。
量能上來看，成交量快速下降至一千六百億水平。結(jié)論：下跌縮量這還是好事，但總體來看成交量起伏不定，沒有形成持續(xù)放量。
熱點(diǎn)來看，漲停家數(shù)仍然較少，沒有明確的龍頭，銀行股有明顯的護(hù)盤，但大漲的極少。結(jié)論：藍(lán)籌再次陷入休整狀態(tài)，而題材股接力不理想，還是以個(gè)股行情為主，很少有明確的板塊效應(yīng)。
綜合結(jié)論：本周指數(shù)還是以橫盤震蕩為主基調(diào)，待六月平穩(wěn)收關(guān)之后，七月才能有突破的可能，在總體重心不變的情況下應(yīng)該留意異動(dòng)的板塊，同時(shí)關(guān)注消息的變化，比如近期國企改革推進(jìn)消息不斷，混改等主題有可能升溫，在行情未突破之前挑好板塊，提前打好釘子。
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【大事提醒】
2017-06-30 PMI(報(bào)告期:2017年6月)
對于大多數(shù)人來說，吃飯使用手機(jī)結(jié)賬已經(jīng)不是什么新鮮事兒了。但是使用比特幣結(jié)賬，還是有那么點(diǎn)科幻感覺的。“您的餐費(fèi)折合0.15比特幣……”若是在北京的某個(gè)餐館埋單聽到服務(wù)員這樣報(bào)賬，引發(fā)鄰桌的注目或圍觀，感覺還是挺酷的。當(dāng)然，在國外比特幣還能用于支付小費(fèi)。
比特幣自誕生以來，便一直備受關(guān)注。與法定貨幣相比，比特幣沒有一個(gè)集中的發(fā)行方，而是由網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)的計(jì)算生成，也就是所謂的“去中心化”。投資者可以在任意一臺接入互聯(lián)網(wǎng)的電腦上買賣比特幣，不管身處何方，任何人都可以挖掘、購買、出售或收取比特幣，并且在交易過程中外人無法辨認(rèn)用戶身份信息。
特幣在經(jīng)歷了價(jià)格上的大起大落之后，盡管比特幣的錢包數(shù)量并不是其發(fā)展或者接受程度的準(zhǔn)確度量，但習(xí)慣上將錢包數(shù)量當(dāng)作比特幣發(fā)展的有效度量。比特幣錢包客戶端是一款不需信托的中間人，可以方便地進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)上的匯款，第三方不能夠控制或者阻止交易的軟件。這里用于存放比特幣。每個(gè)錢包安裝好時(shí)都會自動(dòng)生成一個(gè)錢包地址，這個(gè)地址就像是銀行卡的卡號，有了這個(gè)地址，使用者就可以接收來自他人的比特幣，也可以轉(zhuǎn)賬。和比特幣本身一樣，這樣的交易方式同樣避免了傳統(tǒng)貨幣因由央行發(fā)行所帶來的不良政策和不穩(wěn)定性所造成的安全隱患。
Blockchain.info是一家成立于2011年的比特幣錢包公司，現(xiàn)在已經(jīng)有7百萬用戶，是最活躍的比特幣相關(guān)公司之一。簡單的講，如果比特幣對于新手而言是難以理解的語言，那么Blockchain.info就像是解釋器，簡潔的界面可以讓人們對比特幣的操作輕松上手。這不禁讓人聯(lián)想到這家公司的一條守則：“Be humble.Behonest.Be human”（要謙卑、要誠實(shí)、像個(gè)人）。
這家公司的愿景是打造一個(gè)開放的、易用的和公平的金融未來和一體化的軟件。根據(jù)Blockchain.info公司CEO Peter Smith的介紹，“最近18個(gè)月我們能夠看到全球用戶的增長，最近我們迎來了公司的第七百萬個(gè)用戶，這樣的用戶數(shù)是去年的兩倍。而且交易量增長也很顯著。實(shí)際上，一兩年前我們的交易量也就是幾百萬美元，但是今年達(dá)到了4千萬美元”。
這和比特幣的發(fā)展大趨勢相符，2015年末，美國商品期貨交易委員會（CFTC）鑒定比特幣為大宗商品，現(xiàn)在美國有20個(gè)以上的州都給比特幣交易平臺頒布了牌照，這意味著其承認(rèn)了比特幣的商品和金融結(jié)算的合法性，也承認(rèn)了交易平臺的合法性。日本也提出頒布比特幣的運(yùn)營規(guī)范。今年3月，歐盟成員國盧森堡給比特幣交易平臺發(fā)放了交易許可證。而在我國，今年初，央行行長周小川在公開場合談及數(shù)字貨幣和比特幣底層技術(shù)區(qū)塊鏈，也使比特幣再度被關(guān)注。
作為比特幣基礎(chǔ)架構(gòu)的Blockchain（區(qū)塊鏈）技術(shù)，被視作代表著未來互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展趨勢。從去年開始，國內(nèi)各種基于區(qū)塊鏈技術(shù)的論壇及黑客馬拉松層出不窮，提出很多基于該項(xiàng)技術(shù)的應(yīng)用開發(fā)及商業(yè)模式的暢想。
實(shí)際上，中國市場早已是區(qū)塊鏈技術(shù)生態(tài)環(huán)境中的一塊至關(guān)重要的拼圖。Smith覺得有三個(gè)理由使得Blockchain.info不得不重視中國市場。其中之一是中國智能手機(jī)的用戶數(shù)2011年便超越美國，這個(gè)世界上最大的智能手機(jī)市場讓中國公民有最多的數(shù)字貨幣的數(shù)字接口。其次是考慮到人口基數(shù)，中國擁有實(shí)際上最大的未有銀行賬戶和未接受銀行服務(wù)的人群。最后從企業(yè)角度而言，中國有世界上增長最快的成長型企業(yè)，這使得中國也成為理想的區(qū)塊鏈企業(yè)解決方案的市場目標(biāo)。
本文梳理了分布式賬戶（Distributed Ledger Technology）和區(qū)塊鏈（Blockchain）、數(shù)字貨幣（Digital Currency）、首次代幣發(fā)行（Initial Coin Offering，ICO）等主要概念、分類與發(fā)展現(xiàn)狀，分析比較了主要國家或地區(qū)的監(jiān)管原則和監(jiān)管方式，并結(jié)合我國實(shí)際情況提出了思考和建議。
二、主要概念與發(fā)展現(xiàn)狀（一）分布式賬戶
目前，分布式賬戶尚無統(tǒng)一權(quán)威定義。英國金融行為監(jiān)管局將分布式賬戶定義為一種技術(shù)模式方案，在網(wǎng)絡(luò)中實(shí)現(xiàn)對參與者交易活動(dòng)的同步記載（FCA，2017）。數(shù)據(jù)記載需滿足以下條件：一是唯一性，交易與記錄一一對應(yīng)；二是記錄連續(xù)不間斷；三是記錄格式標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一；四是加密不可篡改。這些數(shù)據(jù)同步分發(fā)給網(wǎng)絡(luò)中所有參與者進(jìn)行存儲、調(diào)取和比對。目前的主要應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)榻灰撞居洝①Y產(chǎn)確權(quán)和身份驗(yàn)證等。與此相比，傳統(tǒng)的“中心化”模式由單一的中央機(jī)構(gòu)或系統(tǒng)，如央行支付系統(tǒng)、證券交易所等完成相關(guān)交易及其記載。需要指出的是，分布式賬戶并不是一項(xiàng)全新技術(shù)，而是隨著共享數(shù)據(jù)庫、加密技術(shù)、點(diǎn)對點(diǎn)傳輸網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)發(fā)展，進(jìn)一步形成的多類技術(shù)組合方案（見圖1）。
（二）區(qū)塊鏈
區(qū)塊鏈?zhǔn)欠植际劫~戶最主要也最具代表性的技術(shù)，具體為：網(wǎng)絡(luò)中的所有參與者同步記錄某一交易活動(dòng)信息，并互相驗(yàn)證信息真實(shí)性，防范信息被篡改。在區(qū)塊鏈模式下（見圖 2），網(wǎng)絡(luò)中的每一個(gè)參與者（即節(jié)點(diǎn) Nodes）都擁有一個(gè)分布式賬戶，用以記錄交易數(shù)據(jù)。當(dāng)交易發(fā)生后，交易雙方可以向網(wǎng)絡(luò)提交信息，交易信息經(jīng)加密后即不可篡改，并以命名為區(qū)塊（Block）的數(shù)據(jù)包形式存在。每一個(gè)區(qū)塊都要同時(shí)發(fā)送給網(wǎng)絡(luò)中的其他參與者，與其分布式賬戶中的歷史記錄同步比對驗(yàn)證，只有網(wǎng)絡(luò)中絕大多數(shù)（如需超過 51%）參與者均認(rèn)可所載信息的真實(shí)性和有效性，這一區(qū)塊才能存入網(wǎng)絡(luò)中的各個(gè)分布式賬戶，并與已在賬本中存檔的區(qū)塊相鏈接（Chain），形成區(qū)塊鏈（李文紅和蔣則沈，2017）。
圖 1：“中心化”記賬模式示意圖
圖 2：區(qū)塊鏈等“去中心化”記賬模式示意圖
區(qū)塊鏈最早應(yīng)用于比特幣等數(shù)字貨幣的生成、存儲和交易，目前正探索向支付清算、會計(jì)、審計(jì)、證券交易、風(fēng)險(xiǎn)管理等領(lǐng)域擴(kuò)展。業(yè)界普遍認(rèn)為，支付行業(yè)可能會首先成為其應(yīng)用的重點(diǎn)領(lǐng)域。例如，2015 年底，納斯達(dá)克市場推出了基于區(qū)塊鏈技術(shù)的交易平臺，用以實(shí)現(xiàn)部分非流通股票的交易和結(jié)算。瑞銀集團(tuán)在倫敦成立了區(qū)塊鏈研發(fā)實(shí)驗(yàn)室，探索區(qū)塊鏈在支付結(jié)算等方面的運(yùn)用。中國銀聯(lián)與 IBM 合作，在 2016 年嘗試推出了基于區(qū)塊鏈技術(shù)的跨行積分兌換系統(tǒng)。
國際上總體認(rèn)為，分布式賬戶、區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展尚處于起步階段，只在限定區(qū)域或機(jī)構(gòu)內(nèi)實(shí)施了小范圍研發(fā)和應(yīng)用，其效果還有待實(shí)踐檢驗(yàn)。主要原因?yàn)椋?/p>
一是運(yùn)行效率尚不及傳統(tǒng)的“中心化”模式。由于信息同步記入網(wǎng)絡(luò)中所有參與者的賬戶，需要進(jìn)行大量重復(fù)運(yùn)算。二是運(yùn)行成本較高。需大量消耗硬件設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)和電力能源等，且隨著網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展和參與者增加，成本還會同步增長。因此，目前僅適用于少數(shù)場景：一是缺乏所有成員共同信任的權(quán)威機(jī)構(gòu)；二是無需實(shí)時(shí)或高效地記錄交易和存取數(shù)據(jù)；三是獲取的收益可以覆蓋高額的設(shè)備投入和資源消耗成本。分布式賬戶、區(qū)塊鏈技術(shù)能否突破這些制約因素，實(shí)現(xiàn)大規(guī)模推廣并產(chǎn)生變革性影響，還有待觀察。
同時(shí)，分布式賬戶、區(qū)塊鏈技術(shù)也可能對金融穩(wěn)定產(chǎn)生影響。例如，此項(xiàng)技術(shù)具有“多邊互信”“去中心化”等特征，交易活動(dòng)脫離中央清算機(jī)制，可能會增加交易各方之間的風(fēng)險(xiǎn)敞口，增大風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測和管控難度；同時(shí)，也可能降低用戶對銀行等傳統(tǒng)金融中介和交易所的依賴，影響現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)的競爭力。一些科技企業(yè)在未受監(jiān)管的情況下涉足金融業(yè)務(wù)，容易造成不公平競爭。在系統(tǒng)層面，還可能增加機(jī)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)性和金融體系的復(fù)雜性，強(qiáng)化羊群效應(yīng)和市場共振，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)和順周期性，影響金融穩(wěn)定。
（三）比特幣等數(shù)字貨幣
數(shù)字貨幣又稱加密貨幣（Cryptocurrency）或虛擬貨幣（Virtual Currency）。按照發(fā)行主體劃分，數(shù)字貨幣可分為法定數(shù)字貨幣和私人數(shù)字貨幣兩類。法定數(shù)字貨幣是指由中央銀行依法發(fā)行，具備無限法償性，具有價(jià)值尺度、流通手段、支付手段和價(jià)值貯藏等功能的數(shù)字化形式貨幣。私人數(shù)字貨幣理論上不應(yīng)稱為“貨幣”，其本質(zhì)是市場機(jī)構(gòu)或個(gè)人自行設(shè)計(jì)發(fā)行，并約定應(yīng)用規(guī)則的數(shù)字化符號，性質(zhì)上類似于在一定范圍內(nèi)可流通的商品。
比特幣為一種典型的私人數(shù)字貨幣，是區(qū)塊鏈技術(shù)在全球的首個(gè)實(shí)際應(yīng)用案例。比特幣由參與者通過計(jì)算機(jī)，按照非常復(fù)雜的運(yùn)算規(guī)則，以解出所設(shè)定數(shù)學(xué)算題的方式生成。比特幣本質(zhì)上是按照規(guī)定算法生成的具有唯一性的數(shù)字信息，記載于所有比特幣參與者組成的全球開放網(wǎng)絡(luò)中。在每個(gè)參與者的服務(wù)器上，均可按照區(qū)塊鏈的約定規(guī)則，同步記錄并更新比特幣的生成、存儲、交易信息。根據(jù)其算法，比特幣預(yù)計(jì)在 2040 年左右達(dá)到 2100 萬個(gè)的生成上限，從而形成所謂的“發(fā)行量恒定”。
比特幣及其理論興起的背景為，2008 年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，主要發(fā)達(dá)國家先后實(shí)施非常規(guī)貨幣政策，出現(xiàn)流動(dòng)性快速增加、貨幣貶值等問題，引發(fā)市場對中央銀行貨幣發(fā)行機(jī)制的質(zhì)疑。比特幣提出的“發(fā)行量恒定”“去中心化”“全體參與者共同約定”等理念，在一定程度上契合了公眾對改進(jìn)貨幣發(fā)行機(jī)制的訴求，獲得了一定的嘗試和發(fā)展空間。
由于比特幣僅為數(shù)字符號，缺乏內(nèi)在價(jià)值和衡量標(biāo)準(zhǔn)，其價(jià)格主要由供需決定。近年來，隨著后續(xù)投資者快速增長和入場資金大幅增加，以及多數(shù)持幣者囤積居奇，比特幣的供需失衡不斷加劇，價(jià)格總體呈現(xiàn)大漲大落趨勢，并出現(xiàn)較為明顯的投機(jī)炒作現(xiàn)象。根據(jù)數(shù)字貨幣的主要服務(wù)提供商（CoinMarketCap）綜合多個(gè)交易平臺數(shù)據(jù)生成的價(jià)格，自 2009 年問世至今，比特幣價(jià)格由 0 美元漲至2017 年底的 1.3 萬美元，最高價(jià)位為 2017 年 12 月 19 日的 1.9 萬美元，之后一路走跌。截至 2018 年 3 月底，比特幣價(jià)格為 6883 美元，較最高點(diǎn)下跌逾六成。
此外，依托比特幣概念，市場出現(xiàn)了 ICO 等融資活動(dòng)。ICO 是企業(yè)或個(gè)人在網(wǎng)絡(luò)上公布創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目方案（白皮書），以自行定義的代幣（Token）公開募集比特幣或其他具有一定流通性的私人數(shù)字貨幣，進(jìn)而換取資金支持創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的行為。由于缺乏監(jiān)管約束、行業(yè)自律和透明度等原因，在部分地區(qū)出現(xiàn)了欺詐和偽造項(xiàng)目，形成規(guī)避監(jiān)管的非法證券發(fā)行或非法集資渠道。
三、國際組織與相關(guān)國家/地區(qū)的監(jiān)管方式（一）關(guān)于分布式賬戶、區(qū)塊鏈技術(shù)
近年來，國際組織和各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)普遍對分布式賬戶、區(qū)塊鏈等新技術(shù)在金融業(yè)的應(yīng)用與潛在風(fēng)險(xiǎn)予以密切關(guān)注，并加強(qiáng)跟蹤研究。金融科技雖然發(fā)展較快，但尚未產(chǎn)生新的金融模式，仍未超越存款、貸款、支付、證券發(fā)行、投資咨詢、資產(chǎn)管理等金融業(yè)務(wù)范疇。因此，各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)普遍遵循“技術(shù)中立”原則，按照金融本質(zhì)而不是技術(shù)形式實(shí)施監(jiān)管。對屬于金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)施“穿透定性”，相應(yīng)納入現(xiàn)行金融監(jiān)管體系。在新技術(shù)、新模式還未成熟穩(wěn)定的情況下，尚未有監(jiān)管機(jī)構(gòu)另行建立監(jiān)管制度安排。
在國際組織層面，2016 年 2 月，金融穩(wěn)定理事會在紐約聯(lián)儲舉行會議，專門討論區(qū)塊鏈的發(fā)展和潛在影響。參會者達(dá)成初步共識：應(yīng)更積極地關(guān)注、監(jiān)測區(qū)塊鏈的發(fā)展應(yīng)用情況，與業(yè)界保持充分溝通，但現(xiàn)階段暫不需要制定專門的法規(guī)制度（FSB，2016）。2017 年 2 月，國際清算銀行下設(shè)的支付與市場基礎(chǔ)設(shè)施委員會研究認(rèn)為，分布式賬戶可能會深刻改變資產(chǎn)持有形式、交易合約履行和風(fēng)險(xiǎn)管理等實(shí)踐，但還處于發(fā)展過程中，現(xiàn)階段尚未獲取充分證據(jù)，表明在短期內(nèi)可以得到廣泛應(yīng)用（CPMI，2017）。
在國家/地區(qū)層面，美國證監(jiān)會認(rèn)為，在證券活動(dòng)中應(yīng)用區(qū)塊鏈，只是用“分布式賬戶”記賬方式代替?zhèn)鹘y(tǒng)的中央記賬方法，改變了交易形式，但并未改變交易本質(zhì)，因此仍需嚴(yán)格遵守證券活動(dòng)的法律法規(guī)并接受監(jiān)管（SEC，2017）。英國金融行為監(jiān)管局表示，將始終堅(jiān)持“技術(shù)中立”原則，不按照技術(shù)類型或具體形式，而是針對金融活動(dòng)及機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管。就分布式賬戶而言，現(xiàn)階段暫無必要改變現(xiàn)有監(jiān)管體系和方式（FCA，2017）。瑞士金融市場監(jiān)管局也表示，“技術(shù)中立”是金融監(jiān)管的基本原則，也是現(xiàn)行法律法規(guī)的基礎(chǔ)。任何違反監(jiān)管規(guī)定的行為，無論基于何種技術(shù)，都要接受監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查和懲處（FINMA，2016）。
與此同時(shí)，各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)也普遍加強(qiáng)了對新技術(shù)的關(guān)注研究。美國證監(jiān)會于2017年成立由 75 名成員組成的分布式賬戶工作組開展應(yīng)用研究和風(fēng)險(xiǎn)識別，同時(shí)加強(qiáng)內(nèi)外協(xié)調(diào)溝通。瑞士政府建立了由財(cái)政部、司法部、金融市場監(jiān)管局等組成的聯(lián)合工作組，以加強(qiáng)對區(qū)塊鏈和 ICO 活動(dòng)的跟蹤研究。新加坡金管局于 2016年 11 月啟動(dòng)了分布式賬戶技術(shù)試驗(yàn)項(xiàng)目，與銀行業(yè)協(xié)會、商業(yè)銀行、技術(shù)公司共同探索在跨行支付結(jié)算領(lǐng)域的應(yīng)用，并與香港金管局簽署合作備忘錄，加強(qiáng)分布式賬戶應(yīng)用于跨境貿(mào)易融資的雙邊合作。
（二）關(guān)于私人數(shù)字貨幣
1. 關(guān)于私人數(shù)字貨幣的性質(zhì)認(rèn)定
各國普遍表示，比特幣等私人數(shù)字貨幣不是法定貨幣，并不斷向投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。各國央行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)普遍表示，私人數(shù)字貨幣不具有普遍的可接受性和法償性，本質(zhì)上不是貨幣。同時(shí)，鑒于與美元等主權(quán)貨幣的兌換比率波動(dòng)劇烈，其市場風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)可能會影響消費(fèi)者權(quán)益、金融秩序和社會穩(wěn)定。從消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)角度，中國、美國、歐洲、加拿大、俄羅斯、新加坡、香港地區(qū)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)均了風(fēng)險(xiǎn)提示，提醒數(shù)字貨幣參與者關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)，并防范黑客攻擊、反洗錢、反恐怖融資、依法納稅等方面的潛在風(fēng)險(xiǎn)。例如，2018 年 1 月，日本大型數(shù)字貨幣交易所 Coincheck 遭網(wǎng)上黑客技術(shù)攻擊，失竊約 5.2 億個(gè)數(shù)字貨幣，市價(jià)約為 5.23 億美元。
目前，各國對私人數(shù)字貨幣是否為金融工具意見不一，其性質(zhì)需根據(jù)具體情形進(jìn)行判定。如德國財(cái)政部認(rèn)為數(shù)字貨幣是一種金融工具，歐洲銀行業(yè)監(jiān)管局和英國金融行為監(jiān)管局則表示，數(shù)字貨幣本身不是銀行存款或金融工具。美聯(lián)儲認(rèn)為，數(shù)字貨幣缺乏內(nèi)在價(jià)值，沒有安全資產(chǎn)支持，也不是任何機(jī)構(gòu)的負(fù)債，難以簡單對其進(jìn)行定性（美聯(lián)儲，2017）。與此同時(shí)，美國商品期貨交易委員會認(rèn)為，對于符合《商品交易法案》所定義“商品”特征的數(shù)字貨幣，應(yīng)作為大宗商品進(jìn)行監(jiān)管（CFTC，2015）；美國證監(jiān)會認(rèn)為，目前難以證明所有數(shù)字貨幣均不符合“證券”特征，對于符合“證券”特征的數(shù)字貨幣，應(yīng)納入證券發(fā)行框架進(jìn)行監(jiān)管（SEC，2017）。
2. 關(guān)于私人數(shù)字貨幣的監(jiān)管方式
各國對比特幣等私人數(shù)字貨幣的監(jiān)管方式主要分為兩類：一是對與私人數(shù)字貨幣相關(guān)的金融業(yè)務(wù)進(jìn)行限制甚至禁止，二是將與私人數(shù)字貨幣相關(guān)的金融業(yè)務(wù)納入現(xiàn)行監(jiān)管框架。
（1）對與數(shù)字貨幣相關(guān)的金融業(yè)務(wù)實(shí)施嚴(yán)格限制或禁止。2013 年，我國明確禁止金融機(jī)構(gòu)和第三方支付機(jī)構(gòu)參與比特幣交易活動(dòng)。人民銀行等部門于2013 年 12 月《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》，要求“各金融機(jī)構(gòu)和支付機(jī)構(gòu)不得以比特幣為產(chǎn)品或服務(wù)定價(jià)，不得買賣或作為中央對手買賣比特幣，不得承保與比特幣相關(guān)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)或?qū)⒈忍貛偶{入保險(xiǎn)責(zé)任范圍，不得直接或間接為客戶提供其他與比特幣相關(guān)的服務(wù)”。相關(guān)服務(wù)包括：結(jié)算、法幣兌換、托管、抵押、發(fā)行金融產(chǎn)品，將比特幣為信托、基金的投資標(biāo)的等（人民銀行等，2013）。2017 年，我國對集中數(shù)字貨幣交易活動(dòng)進(jìn)行了整治。人民銀行、銀監(jiān)會等部門于 2017 年 9 月《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》，禁止網(wǎng)絡(luò)平臺開展法定貨幣與代幣、“虛擬貨幣”相互之間的兌換、定價(jià)、信息中介等業(yè)務(wù)（人民銀行等，2017）。隨后，要求各地政府綜合采取電價(jià)、土地、稅收和環(huán)保等措施，引導(dǎo)轄內(nèi)從事比特幣生產(chǎn)（俗稱“挖礦”）的企業(yè)有序退出。部分地方政府要求電力系統(tǒng)停止對比特幣生產(chǎn)活動(dòng)供電，并取消其他相關(guān)優(yōu)惠政策。2017 年底以來，一些境內(nèi)人士轉(zhuǎn)向境外（以日本、香港為主）網(wǎng)站平臺進(jìn)行交易。2018 年初，又進(jìn)一步要求地方政府對于在當(dāng)?shù)刈缘募袛?shù)字貨幣交易場所，包括采用“出海”形式繼續(xù)為國內(nèi)用戶提供服務(wù)的網(wǎng)站平臺，持續(xù)加強(qiáng)清理整頓。中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會也進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)提示，提醒投資者關(guān)注境內(nèi)外政策風(fēng)險(xiǎn)，遠(yuǎn)離非法金融活動(dòng)，并強(qiáng)調(diào)境外平臺同樣存在系統(tǒng)安全、市場操縱和洗錢等風(fēng)險(xiǎn)隱患（中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會，2018）。
在其他國家，如俄羅斯政府認(rèn)為比特幣的推廣及匿名支付，會對本國法定貨幣產(chǎn)生替代效應(yīng)，影響公眾對法幣的信心，故予以禁止。泰國央行禁止銀行參與任何數(shù)字貨幣交易活動(dòng)，包括自身投資或交易數(shù)字貨幣、設(shè)立交易平臺、為交易提供信用卡等支付或融資工具、提供投資咨詢等。韓國政府于 2017 年底組建跨部門數(shù)字貨幣對策小組防范數(shù)字貨幣過度投機(jī)行為。此后，禁止未成年人和非居民開設(shè)數(shù)字貨幣賬戶，禁止金融機(jī)構(gòu)為數(shù)字貨幣購買、投資或相關(guān)抵押擔(dān)保活動(dòng)提供服務(wù)，要求數(shù)字貨幣交易平臺于 2018 年 1 月 1 日起暫停開立新的賬戶。目前，韓國政府正在研究對數(shù)字貨幣交易實(shí)施實(shí)名身份認(rèn)證，禁止匿名交易。歐洲銀行業(yè)監(jiān)管局和意大利監(jiān)管機(jī)構(gòu)也表示，不鼓勵(lì)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)持有數(shù)字貨幣或參與交易。
（2）將與比特幣等私人數(shù)字貨幣相關(guān)的金融活動(dòng)，按照業(yè)務(wù)屬性納入現(xiàn)行
監(jiān)管框架。雖然各國對私人數(shù)字貨幣是否為金融工具意見不一，因而暫未將商戶或個(gè)人單純購買、持有、出售或開發(fā)私人數(shù)字貨幣的行為納入金融監(jiān)管，但對于與數(shù)字貨幣相關(guān)的金融活動(dòng)，則普遍認(rèn)為應(yīng)至少根據(jù)其業(yè)務(wù)屬性納入相應(yīng)的監(jiān)管框架。需要納入監(jiān)管的業(yè)務(wù)活動(dòng)主要有三類：一是以數(shù)字貨幣為基礎(chǔ)資產(chǎn)的衍生品交易，如美國商品期貨交易委員會和英國金融行為監(jiān)管局等。二是為數(shù)字貨幣交易提供的支付服務(wù)。如法國審慎監(jiān)管局表示，任何使用法定貨幣為比特幣買賣提供資金劃轉(zhuǎn)服務(wù)的行為均屬于支付業(yè)務(wù)，需持有支付服務(wù)機(jī)構(gòu)牌照。瑞典認(rèn)為比特幣交易屬于貨幣兌換業(yè)務(wù)，或涉及資金支付業(yè)務(wù)，提供交易服務(wù)的機(jī)構(gòu)應(yīng)按照法律規(guī)定接受監(jiān)管。日本于 2017 年 4 月修訂《支付服務(wù)法案》，明確將數(shù)字貨幣涉及的支付業(yè)務(wù)納入監(jiān)管范疇。三是私人數(shù)字貨幣交易平臺。多數(shù)國家要求將其視同交易場所，按照法定程序申領(lǐng)牌照并接受持續(xù)監(jiān)管。如日本金融監(jiān)督廳于2017 年 9 月同意注冊 11 家數(shù)字貨幣交易平臺，并提出了信息披露、系統(tǒng)安全、資產(chǎn)隔離、內(nèi)控檢查等監(jiān)管要求，還要求遵守反洗錢、打擊犯罪活動(dòng)、可疑資金報(bào)告等法律規(guī)定。對于難以定性的業(yè)務(wù)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)通常要求從業(yè)機(jī)構(gòu)事前主動(dòng)進(jìn)行合規(guī)評估，由監(jiān)管機(jī)構(gòu)分析定性后明確適用的監(jiān)管框架，或納入監(jiān)管沙盒觀察測試（如英國金融行為監(jiān)管局）。
在美國，紐約州金融服務(wù)局于 2015 年《數(shù)字貨幣監(jiān)管法案》，對“數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)活動(dòng)”進(jìn)行了界定，即支付、兌換、托管、代客買賣數(shù)字貨幣以及控制、管理或發(fā)行數(shù)字貨幣。凡是在紐約州從事上述一項(xiàng)或多項(xiàng)業(yè)務(wù)，均需事先從紐約州金融服務(wù)局申領(lǐng)牌照，并遵守資本要求、資產(chǎn)托管、消費(fèi)者保護(hù)、信息披露、反洗錢等相關(guān)規(guī)定。銀行機(jī)構(gòu)開展上述業(yè)務(wù)，也需事先獲得批準(zhǔn)并遵守相關(guān)規(guī)定。
（三）關(guān)于首次代幣發(fā)行
目前，各國普遍認(rèn)定 ICO 活動(dòng)本質(zhì)上為一種公開融資活動(dòng)，多數(shù)國家將其界定為證券發(fā)行行為。與數(shù)字貨幣做法類似，各國也主要有兩種監(jiān)管方式。
一是對 ICO 活動(dòng)予以禁止。在我國，人民銀行等七部委于 2017 年 9 月聯(lián)合《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》，將 ICO 定性為未經(jīng)批準(zhǔn)非法公開融資的行為，涉嫌非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動(dòng)，禁止各類代幣發(fā)行融資活動(dòng)。同時(shí)，禁止各金融機(jī)構(gòu)和第三方支付機(jī)構(gòu)開展與代幣發(fā)行融資交易相關(guān)的業(yè)務(wù)（人民銀行等，2017）。2017 年9 月，韓國金融監(jiān)督院宣布將禁止所有形式的首次代幣發(fā)行融資，無論其采取什么技術(shù)，使用什么名義。
二是納入證券監(jiān)管范疇。美國證監(jiān)會明確表示：第一，ICO 本質(zhì)是企業(yè)從投資者募集資金，并按預(yù)先約定分配收益。按照聯(lián)邦法律，任何證券活動(dòng)，無論使用何種技術(shù)和術(shù)語，其性質(zhì)認(rèn)定均取決于業(yè)務(wù)本質(zhì)。“ICO 代幣”符合證券的法定特征，須納入《證券法》實(shí)施監(jiān)管。第二，如果網(wǎng)絡(luò)平臺開展代幣推介銷售，必須按照《證券法》事先在證監(jiān)會進(jìn)行注冊，否則屬于違法行為（SEC，2017）。第三，證監(jiān)會與商品期貨交易委員會在 2018 年《關(guān)于對數(shù)字貨幣采取措施的聯(lián)合聲明》，明確表示，不論是以數(shù)字貨幣、代幣還是其他名義開展的違法違規(guī)行為，都要進(jìn)行穿透分析，判定其業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)并依法采取監(jiān)管措施。此外，兩家監(jiān)管機(jī)構(gòu)還多次向投資者警示公告，提示市場操縱和欺詐風(fēng)險(xiǎn)（SEC 和CFTC，2018）。英國金融行為監(jiān)管局也于 2017 年 9 月風(fēng)險(xiǎn)警示，指出 ICO代幣價(jià)值波動(dòng)性較大，大多數(shù) ICO 公司設(shè)立在海外或不受監(jiān)管，投資具有高風(fēng)險(xiǎn)和高投機(jī)性，提示消費(fèi)者謹(jǐn)慎投資（FCA，2017）。香港證監(jiān)會于 2017 年 9 月《有關(guān)首次代幣發(fā)行的聲明》，表示雖然一般 ICO 發(fā)行或銷售的數(shù)碼代幣被視為“虛擬商品”，但若符合《證券及期貨條例》的“證券”特征，則需接受香港證券法規(guī)監(jiān)管。第一，若該代幣代表對發(fā)行企業(yè)擁有的股權(quán)或所有權(quán)權(quán)利，則應(yīng)視為“股份”；第二，若發(fā)行人可于指定日期向持有人償還本金和利息，則應(yīng)視為“債券”；第三，若 ICO 項(xiàng)目管理者集中管理募集資金并投資于不同項(xiàng)目，代幣持有人有權(quán)分享相關(guān)投資回報(bào)，則應(yīng)視為“集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”。上述活動(dòng)及與之相關(guān)的交易、咨詢、推介、投資管理行為均屬于受監(jiān)管的證券活動(dòng)，無論經(jīng)營主體是否在香港境內(nèi)，只要以香港公眾為服務(wù)對象，就必須事先獲得相應(yīng)牌照并受證監(jiān)會監(jiān)管（SFC，2017）。新加坡金管局于 2017 年 8 月聲明：第一，任何數(shù)字代幣如果涉及發(fā)行股權(quán)、債權(quán)憑證以及集合資產(chǎn)管理計(jì)劃等《證券期貨法》監(jiān)管的行為，發(fā)行前必須向金管局注冊并提交相關(guān)文件；第二，任何發(fā)行機(jī)構(gòu)和交易服務(wù)機(jī)構(gòu)必須依照《金融顧問法》規(guī)定，取得法定牌照；第三，任何提供數(shù)字代幣二級市場交易服務(wù)的機(jī)構(gòu)，均需向金管局申領(lǐng)交易所或市場運(yùn)營商牌照；第四，嚴(yán)格遵守反洗錢、反恐融資等相關(guān)規(guī)定（MAS，2017）。2018 年 5 月24 日，新加坡金管局向境內(nèi) 8 家數(shù)字貨幣交易平臺發(fā)出正式警告，所有平臺未經(jīng)金管局批準(zhǔn)，不得交易任何具有證券或期貨合約屬性的產(chǎn)品，正在開展的交易業(yè)務(wù)必須立即停止。同時(shí)，金管局還叫停了一起具有股權(quán)發(fā)行性質(zhì)的 ICO 活動(dòng)，責(zé)令發(fā)行方終止發(fā)行行為、回收代幣并向投資者退還資金。
（四）關(guān)于法定數(shù)字貨幣
近年來，各國普遍加強(qiáng)了對法定數(shù)字貨幣的研究，部分國家開始探索數(shù)字法幣發(fā)行、流通的技術(shù)研發(fā)和制度安排，但多數(shù)國家尚未提出實(shí)質(zhì)性的具體發(fā)行計(jì)劃。美聯(lián)儲表示，面向公眾發(fā)行法定數(shù)字貨幣涉及法律、技術(shù)可靠性、網(wǎng)絡(luò)安全、洗錢、個(gè)人隱私等諸多問題，需要嚴(yán)謹(jǐn)論證，避免對已經(jīng)較為成熟的支付體系和金融穩(wěn)定產(chǎn)生不利影響（美聯(lián)儲，2017）。歐央行提出，歐元區(qū)的法定數(shù)字貨幣尚處于研究論證階段。數(shù)字法幣設(shè)計(jì)必須充分考慮能否實(shí)現(xiàn)維護(hù)物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)，并基于技術(shù)安全性、中立性、使用效率和公眾支付的自由選擇權(quán)等四項(xiàng)基本原則，綜合衡量必要性（ECB，2012，2015 和 2017）。
法定數(shù)字貨幣可分為兩種發(fā)行模式：一是中央銀行單層投放模式，又稱為零售發(fā)行模式。即中央銀行不通過商業(yè)銀行，而是直接面向社會發(fā)行、管理、回收法定數(shù)字貨幣。單層投放模式在理論上有利于提升發(fā)行效率、降低流通成本，但同時(shí)也具有許多不確定性：第一，對貨幣政策框架和金融穩(wěn)定形成挑戰(zhàn)。法定數(shù)字貨幣在銀行存款之外，為公眾提供了新的無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)選擇，對貨幣供應(yīng)量 M0、M1、M2 和貨幣政策傳導(dǎo)渠道均會產(chǎn)生影響。資金存放形式從銀行存款轉(zhuǎn)變?yōu)閿?shù)字法幣，也會影響商業(yè)銀行體系的存款創(chuàng)造和貸款發(fā)放功能，進(jìn)而影響金融穩(wěn)定。第二，可能存在技術(shù)安全問題。法定數(shù)字貨幣由央行集中管理，有可能受到網(wǎng)絡(luò)攻擊，成為洗錢等犯罪活動(dòng)載體，央行必須有能力長期確保數(shù)字貨幣的安全性。第三，匿名性問題。央行是否應(yīng)集中保存公眾隱私信息，仍存在爭議。由于單層投放模式將從根本上改變現(xiàn)行貨幣發(fā)行體制，多數(shù)國家持謹(jǐn)慎態(tài)度。英格蘭銀行表示，當(dāng)前還沒有發(fā)行法定數(shù)字貨幣的具體計(jì)劃。美聯(lián)儲認(rèn)為，現(xiàn)階段不宜采用單層投放模式，其當(dāng)前的優(yōu)先考慮也不是發(fā)行數(shù)字法幣，而是以現(xiàn)有銀行體系和支付系統(tǒng)為基礎(chǔ)，充分利用新技術(shù)提高銀行和支付系統(tǒng)的運(yùn)行效率，并密切跟蹤分布式賬戶、區(qū)塊鏈等新技術(shù)的發(fā)展應(yīng)用。
二是中央銀行—商業(yè)銀行雙層投放模式，又稱批發(fā)發(fā)行模式。雙層投放模式是指沿用現(xiàn)行紙幣流通模式，由中央銀行向商業(yè)銀行發(fā)行數(shù)字貨幣，再委托商業(yè)銀行向公眾提供法定數(shù)字貨幣存取等服務(wù)。在實(shí)施效果上，該模式僅是對 M0 的替代或補(bǔ)充，不會因央行信用優(yōu)勢而形成對 M1、M2 的替代擠出，有助于保持現(xiàn)行貨幣發(fā)行流通體系的連續(xù)性，也防止技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)過度集中于央行。目前，各國普遍傾向于采用這一模式，已有部分國家啟動(dòng)了試驗(yàn)項(xiàng)目。如加拿大央行、新加坡金管局基于分布式賬戶技術(shù)，參照中央銀行與商業(yè)銀行之間的大額支付系統(tǒng)，在模擬環(huán)境下探索數(shù)字貨幣實(shí)時(shí)投放。人民銀行于 2014 年成立法定數(shù)字貨幣研究小組，2017 年正式成立數(shù)字貨幣研究所，已經(jīng)開始研發(fā)試驗(yàn)工作，并側(cè)重于研究雙層投放發(fā)行模式。
四、思考與建議（一）遵循“技術(shù)中立”原則，按照金融業(yè)務(wù)本質(zhì)實(shí)施監(jiān)管，維護(hù)市場公平競爭
技術(shù)創(chuàng)新有助于擴(kuò)大金融服務(wù)渠道、提高經(jīng)營效率，但代替不了金融的基本功能，也沒有改變金融風(fēng)險(xiǎn)的隱蔽性、傳染性和突發(fā)性。無論是科技企業(yè)還是金融機(jī)構(gòu)，只要從事同類金融業(yè)務(wù)，都應(yīng)在現(xiàn)行法律法規(guī)框架下，接受相應(yīng)的市場準(zhǔn)入和持續(xù)監(jiān)管，遵循同等的業(yè)務(wù)規(guī)則和風(fēng)險(xiǎn)管理要求，以維護(hù)公平競爭，防止監(jiān)管套利，避免“劣幣驅(qū)逐良幣”。
（二）及時(shí)“穿透定性”，防止冒用“技術(shù)”名義違法違規(guī)開展金融業(yè)務(wù)
按照全國金融工作會議關(guān)于強(qiáng)化金融監(jiān)管、將所有金融業(yè)務(wù)納入監(jiān)管的要求，進(jìn)一步梳理我國現(xiàn)存的金融科技/互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，透過其名稱、形式和渠道，分析業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)、法律關(guān)系和風(fēng)險(xiǎn)特征，明確哪些業(yè)務(wù)需要持牌經(jīng)營及其所適用的監(jiān)管規(guī)則（李文紅，2017）。目前，與分布式賬戶、區(qū)塊鏈、數(shù)字貨幣相關(guān)的資金交易結(jié)算、衍生產(chǎn)品交易、運(yùn)營交易場所等活動(dòng)均為法定金融業(yè)務(wù)，須納入相應(yīng)的金融監(jiān)管框架，在許可范圍內(nèi)合規(guī)審慎經(jīng)營。
（三）加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)與科技企業(yè)合作的監(jiān)管
在鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)積極運(yùn)用分布式賬戶、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等新技術(shù)同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)對其與科技企業(yè)合作的監(jiān)管，要求其強(qiáng)化對信息科技風(fēng)險(xiǎn)、外包風(fēng)險(xiǎn)和其他操作風(fēng)險(xiǎn)的管控，尤其應(yīng)確保在業(yè)務(wù)外包時(shí)仍要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)管控主體責(zé)任，對科技企業(yè)等外包服務(wù)機(jī)構(gòu)建立盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)評估和持續(xù)監(jiān)測制度，不能因業(yè)務(wù)外包而降低風(fēng)險(xiǎn)管控標(biāo)準(zhǔn)。
微傳銷的玩法
“維卡幣是真正的加密數(shù)字貨幣，擁有開源代碼、去中心化、區(qū)塊鏈技術(shù)支持，可以說是比特幣升級版。”這是《經(jīng)濟(jì)》記者在百度維卡幣貼吧找到的吧友，這位操著地方口音的大姐正熱情地通過微信介紹這款數(shù)字貨幣――維卡幣。
當(dāng)記者詢問道，區(qū)塊鏈技術(shù)是什么，怎樣讓維卡幣快速發(fā)展問題時(shí)，這位大姐馬上發(fā)來四五條語音，神乎其神地講述投資維卡幣的一連串優(yōu)點(diǎn)，但都是顧左右而言他，大致內(nèi)容是維卡幣發(fā)行量、交易量都保持全球第一，投資者大可放心。“我們內(nèi)部還有維卡商城，支持使用維卡幣進(jìn)行交易。”記者隨即表示出對維卡幣感興趣想要更多了解，大姐還略帶歉意的表示，自己表_能力有限，建議加入財(cái)富學(xué)習(xí)群，會有專業(yè)的老師提供更詳細(xì)的解答，再做決定是否加入。記者進(jìn)入群里后，另一位群成員娜寶在群中發(fā)送了維卡幣文字版介紹并對新成員表示歡迎。
在這之后，基本上每兩三天就會有新的成員加入群中，但是大家都沒有互相發(fā)言交流，很多人的身份都是處在觀望狀態(tài)的投資者。過一段時(shí)間，娜寶發(fā)表了加入維卡幣的條件，申請會員需要真實(shí)姓名、郵箱地址、手機(jī)號碼、所在城市郵編和投資理財(cái)?shù)燃墸酥猓蟛糠职l(fā)送的內(nèi)容是維卡幣相關(guān)成績和財(cái)富“雞湯”，并告訴成員每天維卡幣的兌換金額都在上漲，要抓住致富機(jī)會。
通過記者一段時(shí)間的了解，維卡幣的傳銷性質(zhì)已越發(fā)明朗。中國反傳銷志愿者聯(lián)盟會長凌云接受《經(jīng)濟(jì)》記者采訪時(shí)表示，維卡幣作為新興微傳銷，與傳統(tǒng)聚眾洗腦傳銷不同，組織者與被誘騙對象并不見面，依靠智能手機(jī)，通過微信群、QQ群、公眾號進(jìn)行洗腦，輔之以部分線下活動(dòng)，例如接待投資者到總部參觀、組織成員聚餐，提高成員對組織的忠誠度。凌云指出，微傳銷一般都會有個(gè)特別“牛”的創(chuàng)始人，群里經(jīng)常會發(fā)所謂成功案例，微傳銷的貼吧和社交平臺會及時(shí)刪除不利評論，甚至?xí)褂锰厥廛浖派现襟w宣傳的虛假新聞或視頻，很難讓人區(qū)分。
近10年中，金融網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域具有顛覆性和創(chuàng)造性的技術(shù)莫過于區(qū)塊鏈，區(qū)塊鏈最先被應(yīng)用的數(shù)字貨幣比特幣一直在爭議中度過。據(jù)國家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專委會透露，目前比特幣市值達(dá)到193億美元。
OKCoin幣行產(chǎn)品副總裁鄭榮堯告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，2013年出臺的《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》指出，比特幣是一種特定的虛擬商品，其交易是一種互聯(lián)網(wǎng)上的商品買賣行為。不少詐騙團(tuán)伙宣稱自己開發(fā)的貨幣是比特幣第二代或者是升級版，而實(shí)際上，傳銷式虛擬貨幣往往通過自建平臺，以拉人頭送貨幣的方式給予獎(jiǎng)勵(lì)，而且都是由不法分子在境外操控，利用網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上支付平成資金交易，具有極大的隱蔽性。
微傳銷的監(jiān)管
實(shí)際上，今年2月廣東省中山市警方通過兩個(gè)月摸底調(diào)查，已抓獲維卡幣3名涉案人員，凍結(jié)3.1億傳銷資金。而去年被宣判無罪釋放的陳滿被證實(shí)參與到維卡幣的投資項(xiàng)目，具體被騙金額未知。目前看來，打著數(shù)字貨幣旗號進(jìn)行微傳銷的組織已悄然成型，互聯(lián)網(wǎng)打擊這類犯罪行為增加了難度，傳銷組織很難連根拔起，記者所加入的維卡幣群顯然不是個(gè)例。
互聯(lián)網(wǎng)正在改變中國經(jīng)濟(jì)
互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，被稱為第四次工業(yè)革命，它使整個(gè)供應(yīng)鏈架構(gòu)重新組合，并徹底改變了消費(fèi)者獲取服務(wù)的方式，推動(dòng)了世界經(jīng)濟(jì)和生產(chǎn)服務(wù)的發(fā)展。中國有著其他國家無法比擬的巨大市場，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先于全世界。那么，未來金融業(yè)態(tài)將會如何發(fā)展？目前，不管是第三方支付、小微貸款還是P2P，中國不光站到了這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的頂端，更是在引領(lǐng)創(chuàng)新金融的潮流。
經(jīng)過幾年的新金融實(shí)踐，新金融在理念上深刻影響了傳統(tǒng)金融業(yè)的改革創(chuàng)新。互聯(lián)網(wǎng)開放共享去中心化，以及平等、普惠、民主等理念不僅正成為金融從業(yè)人員的職業(yè)理想，也正在成為推動(dòng)金融業(yè)打破壟斷、深化改革的內(nèi)生動(dòng)力，同時(shí)也更加貼近百姓對金融服務(wù)的理解和需求。
在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的全面沖擊下，傳統(tǒng)銀行的金融中介和信用中介角色正逐漸被弱化和瓦解，推動(dòng)其逐步向“互聯(lián)網(wǎng)化”和“交易型銀行”轉(zhuǎn)型。在存款方面，余額寶、理財(cái)通等互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金以其低門檻、高收益、方便快捷的優(yōu)勢展現(xiàn)了強(qiáng)大的吸儲能力，分流了銀行的儲蓄。在貸款領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)瞄準(zhǔn)了傳統(tǒng)銀行服務(wù)的空白，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺信息開放、交流透明化的特點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新提高了資金方和貸款方的參與度及協(xié)作性，使得貸款業(yè)務(wù)的中間成本更低，信息披露更透明，操作也更為便捷。
在承擔(dān)基礎(chǔ)設(shè)施功能的支付結(jié)算領(lǐng)域，阿里巴巴、騰訊、拉卡拉等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也早已展開了線上第三方支付和線下場景支付上的布局。第三方支付依托互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)技術(shù)，在保障資金安全的前提下，有效降低了客戶的交易成本、提升了交易效率，對傳統(tǒng)銀行的網(wǎng)絡(luò)銀行、手機(jī)銀行以及線下POS機(jī)消費(fèi)等都帶來了強(qiáng)烈的沖擊。
互聯(lián)網(wǎng)交易型銀行時(shí)代已經(jīng)來臨
互聯(lián)網(wǎng)交易型銀行發(fā)展展望
銀行轉(zhuǎn)變?yōu)樾畔⒅薪椋峁└该鳌ΨQ、精確的風(fēng)險(xiǎn)信息，打通資產(chǎn)與資金的投融資交易，并提供高效率、低成本的支付清算服務(wù)，從而最終形成社會普惠、高效便捷、安全透明、成本低廉的交易型金融服務(wù)體系。這是近年來廣東網(wǎng)金控股股份有限公司（簡稱“網(wǎng)金控股”）經(jīng)過深入的理論研究，以及與國內(nèi)數(shù)十家知名銀行共建互聯(lián)網(wǎng)交易型銀行平臺實(shí)踐探索，所描繪出來的一幅完整的交易金融服務(wù)藍(lán)圖。
短期內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)交易型銀行主要作為傳統(tǒng)銀行信用中介業(yè)務(wù)的補(bǔ)充，定位于長尾客群服務(wù)。高凈值客群對服務(wù)質(zhì)量要求高、且需求更為復(fù)雜、仍然需要提供線下定制化的服務(wù)。長期來看，社會將實(shí)現(xiàn)全面的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，無論是小微型企業(yè)或大型企業(yè)，均需要依賴互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字技術(shù)開展交易活動(dòng)，傳統(tǒng)銀行的全面互聯(lián)網(wǎng)交易型銀行轉(zhuǎn)型不可避免（圖1）。
互聯(lián)網(wǎng)交易型銀行體系的組成要素
健康的互聯(lián)網(wǎng)交易型銀行生態(tài)體系的形成，離不開四大基礎(chǔ)要素的推動(dòng)與支撐。即線上線下、跨銀行、跨場景的統(tǒng)一賬戶體系，資金端和資產(chǎn)端的應(yīng)用場景嵌入，基于數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈技術(shù)的支付體系，以及完善的社會數(shù)據(jù)征信體系。
統(tǒng)一的賬戶體系。打造線上線下、跨銀行、跨場景的統(tǒng)一的賬戶體系，突破現(xiàn)時(shí)電子賬戶功能受限、銀行間賬戶互相割裂、金融與生活賬戶碎片化嚴(yán)重的痛點(diǎn)，是構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)交易型銀行生態(tài)體系的重要基礎(chǔ)要素。
賬戶是記錄和反映經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)和交易結(jié)果的載體。在互聯(lián)網(wǎng)交易型銀行的生態(tài)構(gòu)成中，包括企業(yè)與銀行交易、銀行投融資平臺交易、跨平臺交易、債權(quán)轉(zhuǎn)讓交易、場外開放平臺交易，而這些交易涉及跨銀行賬戶、跨銀行場景賬戶，所以為了形成互聯(lián)網(wǎng)交易型銀行的生態(tài)閉環(huán)，互聯(lián)網(wǎng)交易型銀行以銀行賬戶為核心，需要打造賬戶體系的三個(gè)統(tǒng)一，即，線上線下賬戶的統(tǒng)一、跨行賬戶交易的統(tǒng)一，以及銀行與場景賬戶的統(tǒng)一。
通過跨平臺交易平臺，互聯(lián)網(wǎng)交易型銀行可打通跨銀行的賬戶交易。具體來說，客戶可跨銀行進(jìn)行投融資交易，無須擁有該銀行的賬戶。銀行客戶渠道拓寬，客戶體驗(yàn)提升。如招商銀行和網(wǎng)金控股打造的“小企業(yè)E家”搭建一體化的“E+賬戶”，可跨行驗(yàn)證、跨行收付；“E+賬戶”通過與外部機(jī)構(gòu)及其他銀行合作，能夠?qū)ζ髽I(yè)及個(gè)人用戶進(jìn)行實(shí)時(shí)、在線、跨行的實(shí)名驗(yàn)證，提高交易信度；企業(yè)亦只需要與招行一家對接，實(shí)現(xiàn)跨行結(jié)算。
金融對場景的嵌入。將金融交易嵌入場景，在場景中為客戶提供投融資交易服務(wù)，使金融真正服務(wù)于交易，使金融服務(wù)價(jià)值最大化，是推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)交易型銀行發(fā)展的基礎(chǔ)要素。
互聯(lián)網(wǎng)交易型銀行服務(wù)于客戶的交易，而交易則依賴于場景。為此，互聯(lián)網(wǎng)交易型銀行的一個(gè)特征便是嵌入場景提供服務(wù)，從資金和資產(chǎn)兩端嵌入場景，拓寬增量客群，盤活存量客戶。從資金端來看，互聯(lián)網(wǎng)交易型銀行更注重其服務(wù)性和專業(yè)性的延伸，除提供投資收益外，還向用戶提供更多增值服務(wù)。從資產(chǎn)端來看，互聯(lián)網(wǎng)交易型銀行通過嵌入場景，獲取質(zhì)量高、風(fēng)險(xiǎn)可控的資產(chǎn)，如供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融等即是金融嵌入交易場景提供服務(wù)的典型模式。
可以預(yù)見，隨著互聯(lián)網(wǎng)交易型銀行的發(fā)展，將金融交易嵌入場景，在場景中為客戶提供投融資交易服務(wù)，使金融真正服務(wù)于交易，最大化金融的服務(wù)價(jià)值，是推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)交易型銀行發(fā)展的基礎(chǔ)要素。金融與垂直化交易場景的深度結(jié)合將更為緊密。
數(shù)字貨幣與區(qū)塊鏈技術(shù)。資金端與資產(chǎn)端互聯(lián)網(wǎng)化后，其交易特征體現(xiàn)為，客戶長尾、資產(chǎn)小額、交易高頻、規(guī)模量大。實(shí)際上，傳統(tǒng)銀行經(jīng)營體系是針對高價(jià)值客戶、大額資產(chǎn)、低頻交易、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)搭建的，無法與互聯(lián)網(wǎng)化后的交易特征適配，所以對銀行轉(zhuǎn)型提出了迫切的要求。
針對互聯(lián)網(wǎng)化的交易特征，銀行需要搭建快速響應(yīng)、高效運(yùn)轉(zhuǎn)、優(yōu)質(zhì)體驗(yàn)、成本低廉的經(jīng)營體系。這就要求金融交易中承擔(dān)基礎(chǔ)設(shè)施功能的支付體系也進(jìn)一步升級，因?yàn)樵谝粋€(gè)應(yīng)用高成本流通紙幣、中心化運(yùn)轉(zhuǎn)的金融體系中，速度、效率、成本都必然存在瓶頸。為此，數(shù)字貨幣的流通和區(qū)塊鏈技術(shù)的成熟將成為互聯(lián)網(wǎng)交易型銀行生態(tài)體系未來發(fā)展的關(guān)鍵基礎(chǔ)要素。
中國人民銀行行長周小川認(rèn)為，“從歷史發(fā)展趨勢看，貨幣從來是伴隨著技術(shù)進(jìn)步、經(jīng)濟(jì)發(fā)展而演化的，從早期的實(shí)物貨幣、商品貨幣、到后來的信用貨幣，都是適應(yīng)人類商業(yè)社會發(fā)展的自然選擇。”因此，當(dāng)資產(chǎn)和資金的流動(dòng)完成互聯(lián)網(wǎng)化后，隨著支付方式發(fā)生的巨大變化，作為媒介的貨幣亦應(yīng)該且需要由數(shù)字貨幣來承擔(dān)。
區(qū)塊鏈技術(shù)技術(shù)具有去中心化、共識信任機(jī)制、信息不可刪改、開放性、跨平臺等特征。雖然距離成熟應(yīng)用還有待時(shí)日，但區(qū)塊鏈技術(shù)將大幅降低金融服務(wù)成本，具有極其廣泛的應(yīng)用場景。比如數(shù)字貨幣、支付清算、數(shù)字票據(jù)、權(quán)益證明、銀行征信、智能合同等都可應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)，并將大幅提升現(xiàn)有的金融服務(wù)效率。
完善的征信體系。成熟、完善的征信體系是互聯(lián)網(wǎng)交易型銀行3.0時(shí)代健康發(fā)展的動(dòng)力。在健全的征信體系的保障下，信息將變得更加公開、透明。信息對等的市場將會幫助互聯(lián)網(wǎng)交易型銀行脫離信用中介，轉(zhuǎn)型成為更加純粹的信息中介。我國征信行業(yè)已取得較大發(fā)展，但仍存在巨大發(fā)展空間。截至2015年9月底，中國人民銀行征信系統(tǒng)收錄自然人8.7億多人，其中有信貸記錄的為3.7億人，覆蓋率達(dá)26.4%，相較2014年23.7%有大幅提升。我國各類征信機(jī)構(gòu)共150多家，以阿里巴巴為代表的民營征信平臺，充分利用自身的數(shù)據(jù)挖掘、大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，形成對用戶的風(fēng)險(xiǎn)評級。而上海資信有限公司開發(fā)的網(wǎng)絡(luò)金融信息共享平臺，已經(jīng)接入各類型投融資平臺200多家，日均查詢量超過2000萬次。
