時間：2023-05-17 17:47:15
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇互聯(lián)網(wǎng)理財投資的風(fēng)險，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；票據(jù)理財；票據(jù)法
中圖分類號：D922.287 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1003-9031（2016）06-0050-03 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2016.06.09
一、互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財?shù)膬?nèi)涵及發(fā)展現(xiàn)狀
（一）內(nèi)涵
互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財是互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)囊环N創(chuàng)新模式，一方面借款人以持有未到期的票據(jù)為擔(dān)保，通過互聯(lián)網(wǎng)理財平臺融資需求，另一方面互聯(lián)網(wǎng)理財平臺則根據(jù)前述融資需求設(shè)計成票據(jù)理財產(chǎn)品供投資者選擇，當(dāng)投資到期后，投資者可以通過互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺獲取約定的收益及本金。互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財是傳統(tǒng)票據(jù)理財產(chǎn)品與互聯(lián)網(wǎng)金融運營模式的結(jié)合，該理財平臺本質(zhì)就是一個為個人、企業(yè)提供投融資需求的網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介。
（二）發(fā)展現(xiàn)狀
大量中小企業(yè)由于在產(chǎn)業(yè)鏈上較為弱勢，常常被迫接受票據(jù)支付，而商業(yè)銀行又不愿意為面額較小，真實貿(mào)易背景審查難度較大的銀票進(jìn)行貼現(xiàn)，從而使得中小企業(yè)資金流動性愈發(fā)緊張，由此推動了互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)服務(wù)平臺的誕生與發(fā)展。自2013年底，票據(jù)理財平臺金銀貓上線，大量票據(jù)理財產(chǎn)品熱銷，隨后市場紛紛效仿，不少線下從事票據(jù)融資業(yè)務(wù)的民間機(jī)構(gòu)紛紛線上化。互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財?shù)牡盅何锎蟛糠质菬o條件承兌的銀行承兌匯票，其安全性與流動性要高于一般的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，由此可以預(yù)估：安全、穩(wěn)定的銀行票據(jù)理財將在將來一段時間成為互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。
（三）互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財?shù)倪\行模式
票據(jù)理財操作模式主要有兩種，一種是票據(jù)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，另一種是票據(jù)質(zhì)押模式。目前互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺的運營模式主要以后者為主，以“某某貓”為例，投資者通過“某某貓”互聯(lián)網(wǎng)平臺，與借款人簽訂借款協(xié)議，并由第三方擔(dān)保公司承擔(dān)連帶保證責(zé)任，借款人以票據(jù)作為反擔(dān)保，同時，投資者與該平臺簽訂委托協(xié)議，委托其處理相關(guān)事項。由此可知，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)理財平臺的運營模式為資金供求雙方通過互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺達(dá)成借款協(xié)議，借款人以持有的票據(jù)出質(zhì)給該平臺制定的第三方，待借款人到期還款時解押票據(jù)，若發(fā)生違約情況，則投資人可請求第三方公司承擔(dān)連帶保證責(zé)任，第三方擔(dān)保公司代償債務(wù)后，即有權(quán)持質(zhì)押票據(jù)要求票據(jù)付款人履行票據(jù)義務(wù)（見圖1）。
二、互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財存在的問題
票據(jù)是企業(yè)之間業(yè)務(wù)經(jīng)營來往的主要支付結(jié)算工具，在貿(mào)易過程中，中小企業(yè)常常處于被動、弱勢地位，如在資金結(jié)算環(huán)節(jié)，大型企業(yè)可以自由選擇支付工具，而中小企業(yè)只能被動接受的同時，還需面臨資金流動性不足的壓力。此外，金融機(jī)構(gòu)基于經(jīng)營成本、風(fēng)險控制等因素考慮，也不愿意辦理金額小、風(fēng)險較大的中小企業(yè)票據(jù)，使得大量中小企業(yè)票據(jù)難以流通[1]。由于互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財具有門檻低、到期由商業(yè)銀行無條件兌付等特性，使得互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財一度被稱為“最安全”的理財產(chǎn)品，然而，收益與風(fēng)險呈正相關(guān)關(guān)系，金融市場上是沒有絕對意義上無風(fēng)險的理財產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財也不例外，2016年初媒體報道的多起商業(yè)銀行爆發(fā)的票據(jù)風(fēng)險事件，使得互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財?shù)陌踩约巴顿Y風(fēng)險備受關(guān)注。那么票據(jù)理財是否真如互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺所稱的零風(fēng)險呢？筆者認(rèn)為，投資者購買互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)注意票據(jù)的真實性、平臺運營情況、承兌銀行經(jīng)營狀況等情況，如票據(jù)本身存在瑕疵，則直接影響投資者的利益。此外，隨著我國金融監(jiān)管部門對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的監(jiān)管力度不斷加大，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品無序發(fā)展的現(xiàn)象勢必得以改善。由此可知，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品并非毫無風(fēng)險，除了可能引發(fā)上述投資風(fēng)險之外，還可能存在以下幾點法律風(fēng)險。
（一）容易產(chǎn)生非法集資的嫌疑
互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財是傳統(tǒng)票據(jù)理財與互聯(lián)網(wǎng)工具結(jié)合的產(chǎn)物，是互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新模式，它通過互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)揮著資金融通、信息中介的媒介功能，這類新興的金融產(chǎn)品面臨著非法集資的刑事風(fēng)險。
首先，我國刑法規(guī)定，非法集資類犯罪類型主要包括“非法吸收公眾存款罪”、“集資詐騙罪”、“非法經(jīng)營罪”、“擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債權(quán)罪”以及“欺詐發(fā)行股票、債券罪”等罪名。
其次，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財作為一種新興的金融業(yè)務(wù)，具有以下幾個特點：第一，互聯(lián)網(wǎng)理財平臺實質(zhì)上是網(wǎng)絡(luò)借貸的信息中介，投資者可以在該平臺查看各類融資需求信息，具有公開性特點；第二，投資者運用互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺向廣大投資者融資需求，具有不特定性；第三，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺的理財產(chǎn)品，比銀行存款利息更高，甚至有的還自稱“風(fēng)險幾乎為零”，具有高收益性。
最后，由于互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺具有公開性、社會性、收益性的特征，使其基于符合非法集資犯罪的“社會性”、“利誘性”、“公開性”特征，一旦互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務(wù)被認(rèn)定非法，在我國金融監(jiān)管體制下，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務(wù)難免被扣上“非法集資”的帽子。事實上，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務(wù)作為新興的金融業(yè)務(wù)，正經(jīng)歷從無到有，從野蠻發(fā)展到規(guī)范成長的過程，它的發(fā)展也體現(xiàn)了我國金融監(jiān)管部門對互聯(lián)網(wǎng)金融的包容與開放的態(tài)度。一方面，雖然我國近期出臺的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展指明方向，但從法律效力而言，其屬于行政規(guī)范性文件，對于互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務(wù)經(jīng)營的合法性認(rèn)定，有待后續(xù)法律法規(guī)予以明確，另一方面，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺在實務(wù)中由于存在監(jiān)管空白，一旦發(fā)生“資金池”、“自融”等現(xiàn)象，則明顯觸犯互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的底線，從而坐實“非法經(jīng)營”、“非法吸收公眾存款”等罪名[2]。
（二）票據(jù)質(zhì)押背書的問題
依據(jù)票據(jù)行為的“文義性”及“要式性”特征，票面記載質(zhì)押字樣及質(zhì)押人的簽章，是影響票據(jù)質(zhì)押效力的重要因素。我國《票據(jù)法》與《物權(quán)法》對票據(jù)質(zhì)押的規(guī)定并不一致，《票據(jù)法》及司法解釋的規(guī)定看，票據(jù)進(jìn)行設(shè)質(zhì)背書是構(gòu)成票據(jù)質(zhì)押的要件，但根據(jù)《物權(quán)法》規(guī)定看，票據(jù)質(zhì)押自交付質(zhì)權(quán)人時設(shè)立，在實務(wù)中，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺根據(jù)內(nèi)部操作模式不同，有的采取票據(jù)質(zhì)押背書形式完成票據(jù)質(zhì)押，有的可能采取質(zhì)押合同并交付票據(jù)完成票據(jù)質(zhì)押。但作為投資者，除了可以在網(wǎng)頁上查看票據(jù)的正面信息外，無法確認(rèn)票據(jù)是否完成質(zhì)押背書，這種缺乏公開及監(jiān)管的運營模式，使得投資者無法據(jù)此正確評估互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財產(chǎn)品的風(fēng)險性。事實上，票據(jù)質(zhì)押業(yè)務(wù)一般都講票據(jù)背書作為必要環(huán)節(jié)，但票據(jù)出質(zhì)人或質(zhì)權(quán)人出于簡化操作流程或者利用票據(jù)質(zhì)押規(guī)定存在沖突的情況，沒有在票據(jù)進(jìn)行質(zhì)押背書，從而發(fā)生“一票二貸”或者“一票多貸”等有損票據(jù)當(dāng)事人權(quán)利的案件[3]。票據(jù)質(zhì)押的方式不同，一方面可能影響了票據(jù)當(dāng)事人權(quán)利，另一方面更也造成司法實踐中的法律適用困境。
（三）票據(jù)理財平臺信息缺失
通過比較當(dāng)前幾種主流的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺，發(fā)現(xiàn)其對票據(jù)理財?shù)臉I(yè)務(wù)運營并不透明。一方面，投資者在投資時，僅能查閱票據(jù)的票面信息，而對于票據(jù)的信用評級，則僅僅顯示合格、優(yōu)良、已檢測等詞語，但沒有附上相關(guān)的評估標(biāo)準(zhǔn)或者其他第三方機(jī)構(gòu)的評價。有的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺甚至省略票據(jù)基本信息，只提供模板化的產(chǎn)品概況，并沒有對應(yīng)投資標(biāo)的物的具體信息，投資者主要選定該產(chǎn)品后并支付相應(yīng)金額后，即完成投資。一旦理財期間，因票據(jù)存在瑕疵而造成投資人權(quán)利受損，即便互聯(lián)網(wǎng)理財平臺與投資者在簽定委托協(xié)議時已經(jīng)約定了免責(zé)事由，互聯(lián)網(wǎng)理財平臺仍然難辭其咎。另一方面，投資人無法直接接觸票據(jù)，只能依靠互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺及票據(jù)托管方對票據(jù)情況進(jìn)行追蹤，加上當(dāng)前票據(jù)理財平臺并沒有關(guān)于票據(jù)信息的披露機(jī)制，也沒有與法院、人民銀行等有關(guān)票據(jù)信息公布平臺進(jìn)行同步關(guān)聯(lián)，一旦在票據(jù)發(fā)生公示催告或掛失止付的情形，票據(jù)理財中介機(jī)構(gòu)并未能及時關(guān)注票據(jù)情況，投資人將可能承擔(dān)法院作出不利于自身的除權(quán)判決，或者承擔(dān)票據(jù)到期時，票據(jù)付款人拒付的風(fēng)險。
三、互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財?shù)陌l(fā)展建議
盡管互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展一直備受爭議，但互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的根本是服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和普惠金融。互聯(lián)網(wǎng)金融與各行業(yè)深度融合，對促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)跨界融合、轉(zhuǎn)型升級、加快形成經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動能意義重大。針對前文所述有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺存在的問題，本文提出以下幾點建議：
（一） 及時修訂票據(jù)相關(guān)法律法規(guī)
正如前文所述，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務(wù)在實務(wù)中的業(yè)務(wù)辦理、運行模式都有別于傳統(tǒng)的票據(jù)理財業(yè)務(wù)，在當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域存在立法空白的情況下，應(yīng)當(dāng)盡快修改相關(guān)法律法規(guī)，滿足互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展及金融改革的需要。首先，針對當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺的特點，票據(jù)的交付行為主要通過線上操作完成，因此立法部門可以對票據(jù)的簽發(fā)、背書、承兌等法條作擴(kuò)大解釋，承認(rèn)票據(jù)線上交付的法律效力。其次，雖然目前我國陸續(xù)出臺的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》、《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》等相關(guān)法規(guī)明確了互聯(lián)網(wǎng)金融的合法地位，但互聯(lián)網(wǎng)金融具有公開性、利益性和社會性的特點，使得其與非法集資類刑事犯罪有很大共同處。因此，除了通過金融監(jiān)管部門制定相關(guān)法律法規(guī)來填補(bǔ)互聯(lián)網(wǎng)金融的立法空白之外，相關(guān)立法部門應(yīng)當(dāng)盡快修改我國有關(guān)非法集資類犯罪的相關(guān)構(gòu)成要件，并與民法、行政法、銀行法等法律法規(guī)做好銜接，掃除我國金融改革發(fā)展的法律障礙。
（二）健全監(jiān)管規(guī)章制度，加強(qiáng)風(fēng)險管理
隨著互聯(lián)網(wǎng)金融被寫入“十三五”規(guī)劃，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)堅持監(jiān)管與包容并濟(jì)的原則，既要將互聯(lián)網(wǎng)金融納入到監(jiān)管當(dāng)中，也要為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展預(yù)留一定的空間，促進(jìn)其不斷發(fā)展及完善。首先，明確監(jiān)管主體。由于互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務(wù)涉及經(jīng)濟(jì)、互聯(lián)網(wǎng)、金融安全等多個方面，因此應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步明確我國有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管主體，從而厘清各部門的監(jiān)管職責(zé)，有利于完善監(jiān)管制度。其次，明確監(jiān)管的底線及原則。雖然我國近期出臺《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》、《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》等相關(guān)規(guī)范性文件，對推動互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)規(guī)范化發(fā)展起到重要作用，然而部分企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)為了掩蓋信用風(fēng)險、隱藏信貸規(guī)模，借助互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務(wù)這一種新型金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)來逃避監(jiān)管，因此我國監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)針對互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財這一特殊業(yè)務(wù)，劃定金融創(chuàng)新的業(yè)務(wù)底線，明確互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務(wù)的監(jiān)管原則。最后，強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)的合規(guī)經(jīng)營管理。筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)重點從互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺的定位、運營模式、業(yè)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行規(guī)范。一是強(qiáng)調(diào)信息中介性質(zhì)，推動平臺化運營。《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》指出，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)當(dāng)明確其信息中介定位，作為借貸關(guān)系當(dāng)中的媒介，不直接參與融資借貸行為，因此，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺也應(yīng)當(dāng)如此，并且不得提供先行墊付、本息擔(dān)保、評級等增值服務(wù)，明確其中介地位。二是嚴(yán)禁資金池模式，推行資金托管防范風(fēng)險。正如前文所述，有的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺在開展理財業(yè)務(wù)中，沒有將自有資金與投資人資金隔離，有的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺僅僅聲稱將投資人資金存放在指定銀行的電子賬戶，但實質(zhì)上并非起到第三方托管資金的作用，如此一來，投資人的資金缺乏監(jiān)管，容易發(fā)生互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺私設(shè)資金池，甚至出現(xiàn)非法集資的風(fēng)險，因此，建立客戶資金第三方存管制度顯得十分必要。三是完善監(jiān)管制度，實現(xiàn)權(quán)責(zé)統(tǒng)一。除了明確（下轉(zhuǎn)第61頁）
（上接第52頁）互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)定位、運營模式之外，如何明確互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務(wù)參與主體之間的責(zé)任，也尤為重要。隨著監(jiān)管制度的不斷出臺及完善，監(jiān)管當(dāng)局有必要進(jìn)一步劃清各方參與主體的權(quán)利義務(wù)，如發(fā)生私設(shè)資金池、非法挪用等違反監(jiān)管規(guī)定的情形，應(yīng)當(dāng)明確第三方存管機(jī)構(gòu)的責(zé)任。
（三）積極推動信息平臺建設(shè)
票據(jù)的靈魂在于信用，“互聯(lián)網(wǎng)+”時代下的票據(jù)理財，其業(yè)務(wù)核心風(fēng)險就在于信用評估。因此，為了做好互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險防范，健全征信系統(tǒng)及評級機(jī)制顯得尤為重要。一是建立對互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺的信用評級的機(jī)制。互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺作為信息中介服務(wù)的中介，是一種新興的信息服務(wù)公司，對于投資人而言，如何尋找一個安全的中介顯得尤為重要。為了能夠切實有效地反映互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺的實力，筆者認(rèn)為關(guān)鍵在于該平臺的風(fēng)控能力，換言之，如果將互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺與其他企業(yè)、個人一樣，納入到我國信用系統(tǒng)中，那么投資者就可以更為直觀、有效地進(jìn)行選擇，并且促進(jìn)互聯(lián)票據(jù)理財行業(yè)健康發(fā)展。二是建立對票據(jù)的信用評估的機(jī)制。由于互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)是通過票據(jù)的質(zhì)押模式，為投資者收益權(quán)提供擔(dān)保，票據(jù)的信用情況直接關(guān)系著投資人權(quán)益。一方面，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺可以利用自身平臺優(yōu)勢，收集票據(jù)交易信息，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)對融資方提供的票據(jù)進(jìn)行信用評級；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財平臺也可以主動接入中國人民銀行有關(guān)票據(jù)信用情況的征信系統(tǒng)，通過掌握票據(jù)當(dāng)事人的情況、違約承兌等情況來綜合評估風(fēng)險[4]。
參考文獻(xiàn)：
[1]王紅霞，曾一村，汪武超.互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀及發(fā)展建議[J].上海金融學(xué)院學(xué)報，2015（3）：65-73.
[2]殷憲龍.互聯(lián)網(wǎng)金融之刑法探析[J].法學(xué)雜志，2015（12）：42-51.
一、金融理財業(yè)務(wù)特點比較
（一）互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)特點（1）品類比較單一。目前，出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品基本上全都是網(wǎng)絡(luò)平臺與貨幣基金的合作產(chǎn)品，其本質(zhì)都是由第三方支付平臺擔(dān)任媒介或供應(yīng)商的角色，為在平臺上交易的個人用戶推出的貨幣基金理財產(chǎn)品，其收益隨著貨幣基金收益率的波動而波動。例如，余額寶就是支付寶支付平臺與天弘基金管理有限公司合作推出的，投入資金均用于購買天弘基金。由此可見，目前互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)投資品類比較單一，可供選擇的投資項目有限。（2）收益率偏高、風(fēng)險較低。就整體而言，銀行理財產(chǎn)品是年化收益率，收益率水平相對穩(wěn)定，尤其是固定收益率產(chǎn)品，其收益是固定無風(fēng)險的，收益率也相對低。互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的收益水平緊盯貨幣基金，采用的是7日年化收益率。7日年化收益率的波動性更強(qiáng)，多隨著市場環(huán)境的改變呈現(xiàn)出波段式的變化。貨幣基金由基金管理人運作，專門投向以短期的銀行存款以及有固定票息的債券為主的風(fēng)險小的貨幣金融工具，區(qū)別于其他類型的開放式基金，屬于穩(wěn)健型理財產(chǎn)品，具有高安全性、收益穩(wěn)定的特點。（3）成本低、流動性強(qiáng)、投資門檻低，充分利用客戶的閑散資金。互聯(lián)網(wǎng)理財利用互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行電子支付，申購和贖回均不需要實際的交易場所，只需耗費少許網(wǎng)絡(luò)流量，交易快速便捷，成本低。互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的流動性極強(qiáng)，真正開啟了理財產(chǎn)品的“T+0”模式，可用電腦、手機(jī)通過互聯(lián)網(wǎng)隨時交易，隨時申購和贖回，并可立刻將贖回的資金通過理財產(chǎn)品的支付平臺進(jìn)行購物和其他消費，相當(dāng)于收益率偏高的活期存款。第三方支付平臺長期儲存了大量網(wǎng)購用戶的備付金，通過互聯(lián)網(wǎng)理財概念，將這些閑散零碎的資金集合起來，進(jìn)行了充分利用，推進(jìn)了資金的合理優(yōu)化配置，使用戶得到收益的同時，也不影響客戶對于備付金的使用，客戶能夠隨時轉(zhuǎn)出并進(jìn)行消費支付，真正實現(xiàn)了投資零門檻、大眾化。（4）投資者受眾年輕化，投資期限短期化。互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品是產(chǎn)生僅一年多的新事物，目前客戶群多為第三方支付平臺的老客戶，接受并適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)支付和消費模式，客戶群為相對年輕、愿意接受新事物的時尚網(wǎng)絡(luò)人士。從長遠(yuǎn)來說，互聯(lián)網(wǎng)上發(fā)售的那些理財產(chǎn)品，基本屬于流動性強(qiáng)的短期投資，因此非常適合投資股票、期貨和商場上的生意人等經(jīng)常擁有大量短期現(xiàn)金流的客戶。
（二）傳統(tǒng)銀行理財業(yè)務(wù)特點（1）品種多、范圍廣，適合各類人群。銀行理財產(chǎn)品的投資范圍更加廣泛，不僅僅局限于貨幣基金。目前我國傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品品種接近5萬，部分產(chǎn)品還包括股票等高風(fēng)險的金融工具。銀行理財產(chǎn)品的投資范圍各有不同，因而理財產(chǎn)品的風(fēng)險和針對的客戶群也各不相同。目前銀行理財產(chǎn)品的投資標(biāo)的不僅局限于股票等金融工具，同時越來越多地出現(xiàn)與紅酒、藝術(shù)品、文化產(chǎn)業(yè)等掛鉤的理財產(chǎn)品，這類理財產(chǎn)品的風(fēng)險和收益都相對高，其風(fēng)險與收益與相關(guān)產(chǎn)業(yè)的市場變化相關(guān)，與金融市場的關(guān)聯(lián)不大。如表2，傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品只有部分現(xiàn)金管理類產(chǎn)品可以做到“T+0”和低門檻，其余大多有一定的投資期限，整體流動性較弱，尤其是封閉性理財產(chǎn)品，在投資期間不可提前贖回，也不能追加投資，因而大部分銀行理財產(chǎn)品更加適合有中長期的投資需求的客戶，投資者如果對資金流動性要求不高且追求穩(wěn)定收益率，則應(yīng)該考慮投資傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品。而一些收益率較高的傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品的投資門檻都高達(dá)百萬，屬于小眾化產(chǎn)品，普通客戶難以企及，這類產(chǎn)品則適合企業(yè)和年齡偏大，有經(jīng)濟(jì)實力的個人。（2）收益率穩(wěn)定。整體來看，目前傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品以穩(wěn)健為主，收益率比較穩(wěn)定，平均收益水平不高。大部分傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品的平均年化收益率介于4%-5%之間，面對的客戶也是風(fēng)險承受能力相對較低的人群。（3）傳統(tǒng)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)管比較嚴(yán)格，機(jī)制更加完善。2003年4月25日，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會成立，根據(jù)國務(wù)院授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理銀行等金融機(jī)構(gòu)，維護(hù)銀行業(yè)的合理合法、有秩序的運行和發(fā)展。2005年起，銀行理財產(chǎn)品的監(jiān)管文件相繼推出（見表3）。2005年9月，銀監(jiān)會頒布《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》，正式明確了銀行理財投資者的管理原則和行為制度規(guī)范，成為銀行理財法規(guī)的基礎(chǔ)。此后，相關(guān)部門會定期出臺銀行理財監(jiān)管的法律法規(guī)，管控銀行理財風(fēng)險。此外，銀監(jiān)會會定期和不定期對理財市場的理財產(chǎn)品進(jìn)行抽查和監(jiān)管，在不斷加強(qiáng)對理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)的監(jiān)管中，進(jìn)一步促進(jìn)傳統(tǒng)銀行理財?shù)男袨槿吮３掷硇裕粩嗤七M(jìn)銀行理財業(yè)務(wù)的良性健康發(fā)展的腳步。而互聯(lián)網(wǎng)理財因為上線時間不長，從理財產(chǎn)品的發(fā)展階段來說還處在試用階段，而互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管政策還有待完善。因此，目前互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品存在更大的監(jiān)管問題風(fēng)險，其未來發(fā)展也難以定論，需要對于監(jiān)管政策保持關(guān)注。
二、政策建議
（一）加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)的監(jiān)管目前，互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)屬于新生事物，大部分互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)還游離于監(jiān)管之外，還存在一些技術(shù)風(fēng)險隱患，有關(guān)部門急需加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)的監(jiān)管，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)理財朝著正確的方向發(fā)展。近年來互聯(lián)網(wǎng)科技和互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展，然而，相關(guān)部門的立法卻沒有跟上互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的需要，目前我國幾乎沒有涉及互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)條款。2014年7月，央行終于開始擬定互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管原則，隨著《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》即將，互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)的法律法規(guī)要盡快建立。與此同時，相關(guān)部門應(yīng)加強(qiáng)對相關(guān)配套法規(guī)的建立和完善，保護(hù)理財客戶權(quán)益，如個人信息保護(hù)法、電子交易法等，為保障互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)的信息安全提供法律依據(jù)。此外，應(yīng)賦予各相關(guān)部門對金融理財業(yè)務(wù)監(jiān)管的職責(zé)，相互協(xié)作，各盡其責(zé)，做到對互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)全面監(jiān)管。充分發(fā)揮金融市場提高資金配置效率的作用。
（二）銀行需加大科技投入，積極與互聯(lián)網(wǎng)理財相融合目前互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)收益率開始下滑，國家相關(guān)部門也即將出臺監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)的法規(guī)，互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)近期增長規(guī)模可能會受到一定程度的影響。銀行必須抓住時機(jī)，加大對科技建設(shè)的投入，跟上網(wǎng)絡(luò)時代的步伐，將先進(jìn)的計算機(jī)技術(shù)（大數(shù)據(jù)、云計算等）運用在銀行系統(tǒng)中。通過這些先進(jìn)技術(shù)加速信息處理效率，更加精確的處理大量數(shù)據(jù)，統(tǒng)計客戶信息，分析客戶現(xiàn)有需求和潛在需求，借用自身已有的平臺和資源，積極與互聯(lián)網(wǎng)理財相融合，對接互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)，線上和線下相結(jié)合，通過線上交易成本低、門檻低等優(yōu)勢拓展更多客戶，線下為線上做依托，為線上理財產(chǎn)品的開發(fā)設(shè)計和安全運行做強(qiáng)大的依托和保障。
（三）銀行需加強(qiáng)理財產(chǎn)品品種的創(chuàng)新國家經(jīng)濟(jì)整體水平的提升開啟了全民理財時代，銀行必須適應(yīng)時代的需求，針對不同的客戶設(shè)計出風(fēng)格不同的理財產(chǎn)品，提升理財業(yè)務(wù)的服務(wù)質(zhì)量，滿足不同客戶的理財需求，發(fā)揮自身的絕對優(yōu)勢，與互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)開展差異化競爭。（1）關(guān)注普通客戶群，發(fā)展全方位個性化服務(wù)。傳統(tǒng)理財產(chǎn)品主要關(guān)注大客戶、VIP客戶，投資門檻高，隨著我國中產(chǎn)階級的崛起以及人們對理財觀念認(rèn)識的加深，普通客戶群體占了越來越大的比例，而隨著普通客戶的增多，客戶群對理財產(chǎn)品需求的偏好和差異也越來越大。同時，普通客戶的抗風(fēng)險能力相對差，因此，銀行應(yīng)該進(jìn)一步關(guān)注普通客戶群體，降低理財產(chǎn)品投資門檻，設(shè)計收益更加穩(wěn)健的理財產(chǎn)品和形式更加靈活的理財組合方案，滿足普通客戶的個性化需求。并對普通客戶進(jìn)行適度的風(fēng)險管控教育和信息安全防范教育，提升普通客戶的自我保護(hù)意識的同時，加強(qiáng)普通客戶對銀行的信任和依賴，增加客戶粘性。發(fā)揮傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品多樣化的優(yōu)勢，推進(jìn)綜合理財服務(wù)，提升銀行的服務(wù)性和專業(yè)性。綜合理財服務(wù)是針對不同客戶提供全方位、分層次、個性化的服務(wù)，不僅僅是提供一種理財產(chǎn)品或一組理財產(chǎn)品，而是對不同顧客在不同時期的部分或全部財產(chǎn)的分配進(jìn)行規(guī)劃和運作，如制定儲蓄計劃、投資計劃、保險計劃等。由專業(yè)的財富管理是團(tuán)隊為不同的客戶或客戶不同的時期制定專屬個人的理財規(guī)劃，在現(xiàn)有的財產(chǎn)狀況下提升客戶的生活品質(zhì)，并同時實現(xiàn)個人財產(chǎn)保值增值。（2）加強(qiáng)傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品多樣化，推進(jìn)其結(jié)構(gòu)化、基金化。隨著銀行理財監(jiān)管制度日益完善，理財產(chǎn)品收益率的市場化程度日益提高，加之我國人均收入水平的不斷提升，廣大投資者投資規(guī)模不斷增加和自身投資理財認(rèn)識不斷加強(qiáng)，人們越來越青睞專業(yè)化、多樣化的投資理財產(chǎn)品。資產(chǎn)一部分進(jìn)行穩(wěn)健投資，另一部分嘗試高風(fēng)險高收益的投資項目，結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品應(yīng)運而生。這類理財產(chǎn)品的發(fā)行對象通常是高收入群體。結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品具有較強(qiáng)的靈活性，是固定收益產(chǎn)產(chǎn)品與衍生品的組合體，由于衍生品的種類多樣，涉及匯率、利率、股票指數(shù)、基金、期貨、黃金等，因此結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品的組合形式也是多種多樣的，銀行可以依據(jù)不同客戶的需求靈活組合，為客戶打造專屬于個人的、極具個性化的、最大限度滿足個人需求的投資形式。所以從產(chǎn)品的生產(chǎn)設(shè)計來說，結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品發(fā)展空間非常廣闊。銀行理財產(chǎn)品的開放式基金化運作是大勢所趨，面對激烈的競爭，銀行應(yīng)加快推進(jìn)銀行理財產(chǎn)品的基金化。對于客戶來說，銀行理財產(chǎn)品基金化運作后，客戶可更自由地選擇投資期限和投資金額，理財產(chǎn)品的流動性更強(qiáng)，申購和贖回更加便捷。雖然投資者承擔(dān)了風(fēng)險，但可以按照凈值或者估值來獲得收益，凈值式的收益分配方式更加透明，有利于投資者比較和選擇投資理財產(chǎn)品。對于銀行自身來說，開放式理財產(chǎn)品使銀行遠(yuǎn)離了兌付的風(fēng)險，且相較于資金池模式產(chǎn)品，開放式基金化理財產(chǎn)品更易于管理，大大減少了銀行對理財產(chǎn)品的監(jiān)管成本。
作者：胡增永單位：山東大學(xué)
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融
互聯(lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)為平臺，運用大數(shù)據(jù)、云計算技術(shù)的金融模式。互聯(lián)網(wǎng)金融依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動通信技術(shù)（數(shù)據(jù)挖掘、云計算、移動支付和社交網(wǎng)絡(luò)等）來實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)，是現(xiàn)代信息科技與傳統(tǒng)金融業(yè)相結(jié)合產(chǎn)生的新興領(lǐng)域。近幾年來，互聯(lián)網(wǎng)科技不斷發(fā)展，給傳統(tǒng)金融行業(yè)的發(fā)展帶來了助力，也帶來了競爭。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融下的大學(xué)生理財
大學(xué)生這個群體在理財方面存有著獨特的特點，但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)和發(fā)展，當(dāng)代大學(xué)生理財在觀念和方式上都發(fā)生了顯著的改變。雖然從個體看，當(dāng)個大學(xué)生資金少，理財意識不強(qiáng)，但通過互聯(lián)網(wǎng)金融能將眾多大學(xué)生的閑散資金聚集起來，這就是一股龐大的資金。而且在未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，大學(xué)生會成為經(jīng)濟(jì)生活的主要參與者，大學(xué)階段所養(yǎng)成的理財習(xí)慣，將會對其未來整個金融市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
（三）研究的意義
長期以來，大學(xué)生理財理念的教育并不被人重視，對其理財行為特征的研究有諸多不足，特別是在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的研究比存在許多空白之處。大學(xué)生對互聯(lián)網(wǎng)金融和理財知識都有一定的了解，許多大學(xué)生也親身參與其中。通過大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)金融理財行為的研究，我們可以幫助大學(xué)生的理財行為更加科學(xué)合理；還可以找出互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中，對大學(xué)生這一群體而言，存在的不足之處。當(dāng)代大學(xué)生的理財和互聯(lián)網(wǎng)金融有密切的聯(lián)系，大學(xué)生現(xiàn)在的理財行為對其進(jìn)入社會之后理財也有深遠(yuǎn)的影響，所以對大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)金融理財研究是必要的，也是迫切的。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融下大學(xué)生理財現(xiàn)狀
為深入了解互聯(lián)網(wǎng)金融下大學(xué)生理財現(xiàn)狀，筆者在2014年12月至2015年4月在湖南省內(nèi)高校，對在校大學(xué)生進(jìn)行了實地抽樣問卷調(diào)查。本次調(diào)查發(fā)放問卷1000份，回收998份，有效回收率99.8%。調(diào)查問卷的內(nèi)容包括調(diào)查對象基本信息、互聯(lián)網(wǎng)金融下理財行為，互聯(lián)網(wǎng)金融下理財觀念。下文將對此次調(diào)查結(jié)果以及其深層原因進(jìn)行研究闡述，并提出合理的建議。
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融理財參與度有待提高
調(diào)查結(jié)果顯示，當(dāng)前多數(shù)大學(xué)生除了關(guān)注傳統(tǒng)商業(yè)銀行提供的存款業(yè)務(wù)和理財產(chǎn)品外，普遍對互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品有所關(guān)注。雖然大學(xué)生群體對互聯(lián)網(wǎng)金融都有一定了了解，但是在自身理財過程中參與度不高。在調(diào)查的998名大學(xué)生中，只有其中446名使用過互聯(lián)網(wǎng)金融。而且在使用過互聯(lián)網(wǎng)金融的大學(xué)生中，8成是在兩年以內(nèi)使用互聯(lián)網(wǎng)金融的，其中近半數(shù)是在一年以內(nèi)才開始接觸互聯(lián)網(wǎng)金融。大學(xué)生在對互聯(lián)網(wǎng)金融的使用上，主要是進(jìn)行投資理財，新興的互聯(lián)網(wǎng)借貸、學(xué)生貸款、分期付款網(wǎng)購等參與度不到2成。
從研究結(jié)果看，近半數(shù)大學(xué)生是在近兩年才參與互聯(lián)網(wǎng)金融的。這表明這兩年以來，當(dāng)代大學(xué)生已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要組成部分。大學(xué)生對互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)膮⑴c人數(shù)增長迅速。當(dāng)代大學(xué)生是伴隨著互聯(lián)網(wǎng)成長起來的一代，對互聯(lián)網(wǎng)比較熟悉，樂于嘗試新生事物，喜歡追求方便快捷的生活服務(wù)，對互聯(lián)網(wǎng)金融理財有很高的接受力。大學(xué)生有一定閑散資金可以用于理財投資，市場潛力大。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融理財投入水平低
由于大學(xué)生每月可支配資金有限、理財意識不強(qiáng)，大學(xué)生理財投資整體還是處于一個比較低的水平。許多大學(xué)生認(rèn)為只需要打理好每天的生活就好，并不需要專門劃分出一些資金進(jìn)行理財投資。還認(rèn)為理財投資收益較少，手續(xù)又比較麻煩，沒有進(jìn)行理財投資的必要。
而且因為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展時間較短，大學(xué)生對互聯(lián)網(wǎng)金融整體上保持著謹(jǐn)慎的態(tài)度，更多是停留在觀望和嘗試的階段，理財投入維持在較低水平。在購買互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的大學(xué)生中，互聯(lián)網(wǎng)金融理財投資金額占月可支配資金的比例主要集中在10%和10%到30%兩個區(qū)間，占被調(diào)查人數(shù)的總體比例分別為44.44%和21.21%。這表明互聯(lián)網(wǎng)金融理財主要是吸收了大學(xué)生部分剩余的流動資金。互聯(lián)網(wǎng)金融理財所占資金的份額不大，但通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，也有少數(shù)大學(xué)生理財投資金額大、投資金額占比高，是為了獲取高額利潤所進(jìn)行投資。
（三）互聯(lián)網(wǎng)金融理財方式高度相同
在調(diào)查研究中，發(fā)現(xiàn)大學(xué)生在互聯(lián)網(wǎng)金融理財過程中，對理財產(chǎn)品的選擇呈現(xiàn)出高度相同的情況。在理財投資方面，主要選擇是余額寶和微信理財通，9成以上大學(xué)生使用以上兩種互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品，其中選擇余額寶人數(shù)是微信理財通人數(shù)的3倍左右。在互聯(lián)網(wǎng)金融借貸方面，主要選擇是人人貸和陸金所，4成多的人選擇這兩種方式進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)貸款。我們可以看出，由于大學(xué)生群體的特點，在互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品和借貸產(chǎn)品上呈現(xiàn)出高度相同的情形，這是我們需要深入分析的。只有深入研究分析當(dāng)代大學(xué)生在互聯(lián)網(wǎng)金融時財方面有哪些特點，才能更好地對大學(xué)生理財策略選擇提出合適的建議。
三、深層原因分析
（一）理財觀念落后
當(dāng)前，中國大學(xué)生理財意識比較落后。這主要表現(xiàn)在兩個方面：一是缺乏理財意識。中國傳統(tǒng)文化提倡的是重義輕利、恥于談錢，所以大多數(shù)中國家庭傳統(tǒng)教育在理財方面都比較淡泊，大學(xué)生從小接觸的理財知識就比較少。而且中學(xué)時期以來長期應(yīng)試教育，使得家長們教育重點主要集中在考試內(nèi)容和書本知識上。家庭教育普遍認(rèn)為，“只要考上好大學(xué)，就有光明的前途。”而忽略了對孩子理財觀等其他世界觀的教育。在這種成長環(huán)境下，最終導(dǎo)致了家長對孩子各種開支一手包辦的現(xiàn)狀，也導(dǎo)致了大學(xué)生們理財意識缺乏的現(xiàn)實。現(xiàn)實中，有的大學(xué)生花錢沒有計劃，甚至有奢侈浪費的現(xiàn)象，甚至可以說是不具備應(yīng)有的理財觀。二是雖然有的大學(xué)生具備一定的理財意識，但對理財?shù)睦斫馍洗嬖谡`區(qū)。有的大學(xué)生認(rèn)為理財是富人的事情，普通學(xué)生錢少沒有理財?shù)谋匾挥械拇髮W(xué)生認(rèn)為，理財就是把每月剩下的生活費存在余額寶；還有些學(xué)生認(rèn)為理財就是省錢，節(jié)約就是理財。這些混亂的理財意識使得在校大學(xué)生無法形成一個正確合理的理財觀，這是大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)金融理財過程中主觀意識上的不足。
（二）自身特點限制
然而，大學(xué)生這個群體在互聯(lián)網(wǎng)金融理財過程中，其自身特點也導(dǎo)致了在理財方面客觀上的局限性。主要特點有以下三個：一是資金規(guī)模小。大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)馁Y金來源主要是每月剩余的生活費，如上表格所示，大學(xué)生每月生活費數(shù)額主要集中在1000至2000元這個區(qū)間，而理財投資的份額更是主要集中在10%以下。
所以這就決定了大學(xué)生理財，只能選擇投資門檻較低的投資渠道和理財產(chǎn)品。二是流動性要求高。大學(xué)生選擇互聯(lián)網(wǎng)金融理財，除了收益率和風(fēng)險方面的考慮，存取是否方便也是重要的因素。便捷地進(jìn)行資金存取，可以方便大學(xué)生網(wǎng)上購物和生活支出，這也是為什么大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)金融理財，基本集中在支付寶余額寶和微信理財通這兩個平臺上的原因。三是風(fēng)險承受能力低。大學(xué)生理財所得主要用于生活支出，加上大學(xué)生心理承受能力有限。一旦遭受風(fēng)險，大學(xué)生可能會遭遇正常生活難以為繼的情況，對大學(xué)生和其父母都有很大的負(fù)面影響。
四、對策與建議
（一）加強(qiáng)理財教育
一、學(xué)校方面高校的理財教育課程應(yīng)當(dāng)做好理財知識的廣泛普及，可以通過講座、開設(shè)理財選修課程等方式向各專業(yè)學(xué)生提供接觸理財、了解理財?shù)臋C(jī)會。另外，各高校在開展理財課程的同時，應(yīng)注重于學(xué)生之間的廣泛交流，真正了解學(xué)生對理財知識的需求在哪些方面，同時多提供一些實踐的機(jī)會使學(xué)生能夠?qū)W以致用。二、教育方式老師和家長應(yīng)改變教育方式，鼓勵學(xué)生去體驗一下適當(dāng)?shù)睦碡敺绞剑瑸閷W(xué)生明確理財意識和理財?shù)闹匾饬x，讓學(xué)生重視理財，教導(dǎo)學(xué)生如何讓正確的理財幫助他們樹立正確的理財觀念。三、大學(xué)生自身。大學(xué)生自身必須要學(xué)會理性的消費，要有計劃有目的花錢。與此同時，也要多閱讀一些專業(yè)理財方面的書，主動的提升一下自身的理財意識，學(xué)習(xí)理財?shù)膶I(yè)知識。大學(xué)生可以去體驗一下適宜的理財產(chǎn)品。
（二）選擇合適的理財產(chǎn)品
目前互聯(lián)網(wǎng)上的理財產(chǎn)品主要有以下幾種：貨幣基金、網(wǎng)上銷售的銀行理財產(chǎn)品、保險類理財產(chǎn)品、P2P網(wǎng)貸、網(wǎng)絡(luò)銷售的其他基金產(chǎn)品、比特幣。我們通過分析這些產(chǎn)品的優(yōu)缺點，就可以找出哪些產(chǎn)品是適合大學(xué)生進(jìn)行投資的。
其實很多大學(xué)生第一個接觸的互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品――余額寶，就是貨幣基金。余額寶依托銀行卡的快捷支付和支付寶，以看得見的收益率和快捷的操作吸引了大量大學(xué)生進(jìn)行投資。而且余額寶手機(jī)客戶端的操作也很簡潔，和支付寶一同為大學(xué)生網(wǎng)上購物提供了方便快捷的渠道，這對很多喜歡網(wǎng)購的大學(xué)生有強(qiáng)烈的吸引力。
銀行理財產(chǎn)品雖然預(yù)期收益率高，但是投資門檻通常也很高，不是普通大學(xué)生有能力購買的。而較低門檻的理財產(chǎn)品預(yù)期收益率和同期寶寶類產(chǎn)品收益率差不多，甚至低于同期寶寶類理財產(chǎn)品的收益率。再加上這種理財產(chǎn)品交易手續(xù)比較繁瑣，需要幾天資金才能到賬，實在難以滿足大學(xué)生群體存取方面的要求。
保險類理財產(chǎn)品和銀行理財產(chǎn)品比較相似。保險類理財產(chǎn)品的投保和退保比較方便的，但是和銀行理財產(chǎn)品有同樣的問題：高門檻，高收益；低門檻，低收益。資金到賬期限比價長，可贖回期限通常在三個月以上。還有同學(xué)反映自從買了保險類理財產(chǎn)品后，總是會接到保險推銷電話，這讓他們感到很煩惱。
P2P網(wǎng)貸這種理財方式比較新穎，但是各種P2P理財產(chǎn)品風(fēng)險較高，手續(xù)也很繁瑣。P2P網(wǎng)貸審核擔(dān)保還分線上審核擔(dān)保和線下審核擔(dān)保，其中線上平臺審核擔(dān)保風(fēng)險很高，有借款人違約的新聞。P2P網(wǎng)貸的高風(fēng)險，讓很多大學(xué)生在選擇理財產(chǎn)品的時候望而卻步。
網(wǎng)絡(luò)銷售的其他基金產(chǎn)品，其實就是通過網(wǎng)上的各種銷售平臺購買基金。相比于線下購買，網(wǎng)上購買有手續(xù)費方面的優(yōu)惠，而且操作方便，哪怕通過手機(jī)客戶端也可以交易。但這類產(chǎn)品有一定的風(fēng)險，有時候也會出現(xiàn)虧損。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融理財和傳統(tǒng)金融理財?shù)膶Ρ?/p>
互聯(lián)網(wǎng)金融理財在逐步的顛覆傳統(tǒng)的金融理財。互聯(lián)網(wǎng)金融理財是與貨幣市場基金緊密相連,并主要是對同業(yè)存款、短期國債和央行票據(jù)進(jìn)行投資,這使得其所獲得利息明顯高于傳統(tǒng)存款的利率,在一定程度上那個推動存款利率的市場化形成;而傳統(tǒng)金融理財通過銀行辦理業(yè)務(wù),并進(jìn)行儲蓄理財來對資金進(jìn)行管理,但互聯(lián)網(wǎng)理財一方面為老百姓帶來了方便也更豐富的提供了理財?shù)姆N類,但在一定程度上傳統(tǒng)金融理財在老百姓的心中占有根深蒂固的選擇地位。
[:請記住我站域名/] 二、互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)娘L(fēng)險分析
(一)監(jiān)管風(fēng)險
互聯(lián)網(wǎng)的金融理財產(chǎn)品,是一種全新的富有現(xiàn)代化金融理財?shù)臅r代特性的金融產(chǎn)品,對此,傳統(tǒng)所具備的金融監(jiān)管管理制度對當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的監(jiān)管內(nèi)容已經(jīng)不能與之相適應(yīng),其中以互聯(lián)網(wǎng)普遍使用的阿里巴巴開發(fā)的余額寶,天弘基金通過支付寶設(shè)立了賬戶的余額,而支付寶銷售結(jié)算專戶和天弘基金通過在支付寶平臺所形成的基金直銷都是在證監(jiān)會的監(jiān)管下,處于無人監(jiān)管狀態(tài)的還包括備付金的賬戶和基金結(jié)算賬戶的資金監(jiān)管。根據(jù)現(xiàn)行的中國人民銀行對第三方支付平臺的管理規(guī)定,支付寶是可以購買協(xié)議存款,但對是否可以直接購買基金并沒有明確的規(guī)定,因此從根本上而言,支付寶具有違規(guī)的嫌疑,其存在著一些不能被監(jiān)管的風(fēng)險。
(二)貨幣市場風(fēng)險
對于互聯(lián)網(wǎng)的金融理財產(chǎn)品,雖表面上看起來名目多而雜,但實際上仍是屬于貨幣基金,只是通過電商平臺與基金公司相互合作,為客戶通過借助理財產(chǎn)品來做增值服務(wù)。其所形成的收益會受到利率政策以及貨幣市場的雙重影響,但由于利率政策和貨幣市場所產(chǎn)生的變化會對互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的收益產(chǎn)生最直接的影響,一旦具有較高的收益,也就意味著同時具有較高的風(fēng)險,同時由于目前所存在的互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品多數(shù)具有收益浮動和不保本的因素,貨幣市場表現(xiàn)不景氣,就會出現(xiàn)貨幣性基金的收益會相應(yīng)的下降,最終就有可能導(dǎo)致虧損的風(fēng)險。
(三)系統(tǒng)性的風(fēng)險
我國目前已經(jīng)出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的準(zhǔn)入門的門檻條件低,出現(xiàn)很多不同的網(wǎng)絡(luò)公司和金融機(jī)構(gòu)通過推出各種高收益的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品有著激烈的市場競爭。就以最為火熱的余額寶來說,它在僅僅用了半年時間就突破了5000億,這個比例占據(jù)了全國總儲蓄的百分之一。作為貨幣市場基金無需繳納存款準(zhǔn)備金,在如此龐大的規(guī)模之下的資金因為缺乏一有效的監(jiān)管,如果出現(xiàn)市場波動或者投資失誤等風(fēng)險問題,就會減損資金或者破產(chǎn)危機(jī),最終容易形成系統(tǒng)性的金融風(fēng)險。
(四)糾紛風(fēng)險
雖然互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品作為投資理財?shù)漠a(chǎn)品,在進(jìn)行對外宣傳的時候讓理財客戶忽略了這種互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品可能產(chǎn)生的投資風(fēng)險,理財產(chǎn)品的產(chǎn)品規(guī)模、運作模式、風(fēng)險提示等信息情況都只是進(jìn)行了模糊不清的說明有些信息內(nèi)容甚至是只字未提。因此在運用互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的時候,在注重其帶來高收益的同時,也需要對其可能出現(xiàn)的虧損做出相應(yīng)的知悉了解,尤其是當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)模式下,賬戶安全容易出現(xiàn)各種金融消費的糾紛問題,對金融消費者的權(quán)益遭到侵害。
三、應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融理財風(fēng)險的對策
(一)加快對互聯(lián)網(wǎng)金融立法的進(jìn)程,并完善互聯(lián)網(wǎng)的金融法律法規(guī)
要保證互聯(lián)網(wǎng)金融市場能夠得到可持續(xù)的健康發(fā)展,必須通過加強(qiáng)金融市場的法律法規(guī)的規(guī)范性建設(shè)。具體做法:應(yīng)加快我國針對互聯(lián)網(wǎng)的立法進(jìn)程,通過法律形式將互聯(lián)網(wǎng)金融的性質(zhì)和法律地位都按照一定的規(guī)范法律制度進(jìn)行統(tǒng)一管理;同時,應(yīng)該對現(xiàn)有的商業(yè)銀行法、證券法、保險法進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融的法律體系的完善和補(bǔ)充,并在原來已有的法律制度的基礎(chǔ)上補(bǔ)充適應(yīng)當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融的新興發(fā)展形式和需要。最后,給互聯(lián)網(wǎng)金融理財市場建立一個公平、平等的交易平臺,形成有序的交易規(guī)則,尤其是在互聯(lián)網(wǎng)金融交易在識別數(shù)字簽名、保護(hù)消費者個人消息、保存電子交易憑證、明確交易主體的責(zé)任等多方面能有法可依、有章可循,從而保障我國互聯(lián)網(wǎng)金融理財市場的健康有序發(fā)展。
(二)完善互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)南M者保護(hù)
隨著近年來我國互聯(lián)網(wǎng)金融理財市場的蓬勃快速發(fā)展,對于這種互聯(lián)網(wǎng)的金融理財產(chǎn)品也隨指有著很高的熱情,但由于這種互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的發(fā)展速度快,人們對其金融知識的相關(guān)學(xué)習(xí)相對淺薄,缺乏一定的理財風(fēng)險判斷力,因此對于完善互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)南M者保護(hù)成為當(dāng)前重點關(guān)注內(nèi)容之一。具體保護(hù)措施首先是國家應(yīng)該頒布保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)南M者保護(hù)法,對于這種互聯(lián)網(wǎng)的交易過程中的風(fēng)險分配、責(zé)任承擔(dān)、消費者個人的信息安全保護(hù)、機(jī)構(gòu)的信息披露等問題作出明確而合理的法律規(guī)定,讓參與到互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)膮⑴c者可以在統(tǒng)一而規(guī)范的流程中進(jìn)行業(yè)務(wù)的辦理,這樣也有利于相關(guān)監(jiān)管部門的統(tǒng)一管理。另外,為消費者建立可以通過咨詢而得到對互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品更好的了解的模式,對產(chǎn)品的特點、購買可能出現(xiàn)的風(fēng)險存在問題的了解,盡量避免因為隨意亂購買互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的現(xiàn)象。 (三)明確監(jiān)管主體和監(jiān)管職責(zé)
隨著互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)目焖侔l(fā)展,存在著主體和監(jiān)管職責(zé)不夠明確的問題。在這種互聯(lián)網(wǎng)金融理財市場激烈發(fā)展的時期,如果出現(xiàn)監(jiān)管主體和監(jiān)管職責(zé)不明的情況,極容易造成監(jiān)管的缺位或者監(jiān)管主體通過鉆空子導(dǎo)致的濫用監(jiān)管權(quán)的問題,這種現(xiàn)象的發(fā)生是非常不利于當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)慕】蛋l(fā)展。對此,必須嚴(yán)格規(guī)范確立中國人民銀行的主題監(jiān)管地位,并明確具體人員的監(jiān)管職責(zé)的分配,并通過中國人民銀行指定相關(guān)的具體操作要求來規(guī)范我國互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)目沙掷m(xù)發(fā)展。
(四)推動互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自律管理
對于正在如火如荼發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融理財行業(yè),其發(fā)展也是變化不可控制和估量,由于針對互聯(lián)網(wǎng)的金融理財?shù)南嚓P(guān)法律法規(guī)有著一定的滯后性,因此監(jiān)管體系有著嚴(yán)重的監(jiān)管力度不夠和不能與這種互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的變化相適應(yīng),在這種情況下,互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自律就成為保證互聯(lián)網(wǎng)金融理財行業(yè)正常運轉(zhuǎn)和發(fā)展的重要管理形式。首先必須建立關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)的行業(yè)協(xié)會,并通過自律管理的充分作用發(fā)揮,來維護(hù)整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的共同利益與競爭秩序,并加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)理財行業(yè)之間的溝通交流,盡量避免因為惡性競爭帶來對公共利益的損害,努力為互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)提供一個穩(wěn)定又規(guī)范的管理標(biāo)準(zhǔn),并通過定期對互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)膹臉I(yè)人員進(jìn)行嚴(yán)格深入的培訓(xùn)學(xué)習(xí),增強(qiáng)其業(yè)務(wù)操作能力和工作責(zé)任感。
(五)構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)陌踩w系 互聯(lián)網(wǎng)本身由于信息技術(shù)的發(fā)展擴(kuò)大,就不斷出現(xiàn)著各種安全隱患,包括被病毒入侵或者安全協(xié)議密鑰不夠穩(wěn)定等問題的出現(xiàn),這種情況下,必須通過建立互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)陌踩w系才能保證互聯(lián)網(wǎng)金融理財行業(yè)的健康安全發(fā)展。首先,必須建立安全又穩(wěn)定的數(shù)據(jù)庫,并通過對資金投入的增加來提高硬件設(shè)備的防攻擊、抗病毒的能力,為互聯(lián)網(wǎng)金融理財市場建立一個可靠健康的外部環(huán)境;其次,通過加大對信息保密加密技術(shù)和密鑰管理技術(shù)和數(shù)字簽名技術(shù),建設(shè)更為安全的監(jiān)管制度體系,從而更好的保證互聯(lián)網(wǎng)金融理財交易的安全進(jìn)行。
目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融以其獨特的經(jīng)營模式和價值創(chuàng)造方式發(fā)展起來，對商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)形成了直接沖擊。例如，2006年我國第一家人人貸公司宜信成立，2010年阿里巴巴成立浙江阿里巴巴小額貸款股份有限公司等。謝平（2012）在國內(nèi)最先公開提出“互聯(lián)網(wǎng)金融”（Internet Finance）這一概念，在《互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究》一文中提出了“互聯(lián)網(wǎng)金融市場交易所引致出的巨大效益將更加普惠于普通老百姓”。
隨著云計算和大數(shù)據(jù)技術(shù)的不斷發(fā)展，推動了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場悄然興起，為在校大學(xué)生提供了分期消費服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)分期平臺，如余額寶、螞蟻花唄、京東白條等。緊接著，傳統(tǒng)的電商平臺也開始參與大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費金融服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品得到了在校大學(xué)生的認(rèn)可，參與程度迅速提高，影響了大學(xué)生的消費習(xí)慣。張玉濤（2011）分析了大學(xué)生理財?shù)目赡苄耘c重要性；劉思婷（2014）在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下指出大學(xué)生進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)难芯渴强尚械模彩潜匾摹?/p>
國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2017年，我國普通本專科在校生為2695.8萬人，近年來隨著各大高校的擴(kuò)招，大學(xué)生消費市場的容量還在繼續(xù)擴(kuò)大。但目前大學(xué)生對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品存在認(rèn)知偏差，對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品存在知覺風(fēng)險，并沒有樹立良好的理財觀念。本文以大學(xué)生為研究對象，探索不同專業(yè)、不同年級的學(xué)生在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下對理財方式的選擇及影響因素。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下大學(xué)生理財方式的選擇及其影響因素
（一）數(shù)據(jù)來源與樣本描述
本課題組于2017年8～10月對江蘇省揚州市的在校大學(xué)生進(jìn)行問卷走訪調(diào)查。調(diào)查對象主要為揚州本地各大高校的在校大學(xué)生。本組采取了問卷調(diào)查法和訪談法，通過借助問卷平臺和走訪發(fā)放紙質(zhì)問卷兩種方式作了調(diào)研。共設(shè)計了21道問卷問題，其中15道與互聯(lián)網(wǎng)金融的認(rèn)知、主觀判斷以及采取的行為有關(guān)。參與本次問卷調(diào)查的學(xué)生有325人，問卷回收率100%，數(shù)據(jù)有效率97.5%。本次問卷調(diào)查對象中女生占55.8%，男生占44.2%，其中大三學(xué)生占大多數(shù)，經(jīng)管專業(yè)的學(xué)生占主要部分。（見表1）
（二）調(diào)查結(jié)果分析
1.互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下大學(xué)生理財方式選擇
從被調(diào)查者的理財方式來看，64.29%的學(xué)生選擇了購買活期存款，51.19%的學(xué)生選擇余額寶等P2P理財，購買股票和基金的各占3.57%。對于大家使用過的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的調(diào)查中得知，有80.95%的同學(xué)使用過余額寶，40.63%的學(xué)生使用過螞蟻花唄。由此可見，當(dāng)代大學(xué)生在理財方式的選擇上更加青睞傳統(tǒng)金融銀行卡活期存款，但是，余額寶類產(chǎn)品的興起對高校學(xué)生使用銀行存款起到了分流作用，有超過一半的學(xué)生進(jìn)行過互聯(lián)網(wǎng)金融理財。這說明，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起以及普惠金融的發(fā)展，為高校大學(xué)生提供了更多的理財方式，理財產(chǎn)品更加的豐富多樣，這對大學(xué)生理財市場的繁榮發(fā)展具有重要的促進(jìn)作用。（見表2）
2.互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下大學(xué)生理財方式選擇的影響因素
（1）性別對大學(xué)生理財方式的影響。在本次調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，性別對大學(xué)生理財方式的選擇有較大的影響。對理財方式的選擇和性別做交叉分析發(fā)現(xiàn)，在選擇傳統(tǒng)理財方式的學(xué)生中，女生占64.20%，男生占35.80%，女生多于男生，而在選擇互聯(lián)網(wǎng)金融理財方式的學(xué)生中，女生占50.80%，男生占49.20%，女生仍舊多于男生，但差距縮小。由此可?，性別對大學(xué)生選擇理財方式存在影響，女生比男生更樂于參與理財活動，但是互聯(lián)網(wǎng)金融理財方式的出現(xiàn)正在逐步縮小性別差異。（見表3）
（2）專業(yè)對大學(xué)生理財方式的影響。調(diào)查結(jié)果表明，專業(yè)對大學(xué)生理財方式的選擇有一定的影響，商科專業(yè)學(xué)生理財?shù)娜藬?shù)占比普遍高于非商科專業(yè)的學(xué)生。而選擇互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)膶W(xué)生中商科和非商科人數(shù)比例逐漸趨于一致，分別占51.02%和48.89%。這說明，專業(yè)的影響固然存在，但是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的出現(xiàn)打破了專業(yè)的界限，降低了理財?shù)拈T檻，讓更多想要理財?shù)拇髮W(xué)生加入其中。（見表4）
（3）理財最低金額限制對大學(xué)生理財方式的影響。研究表明，在大學(xué)生中，沒有使用理財產(chǎn)品的人數(shù)占比，隨著月均可支配費用的增長，呈現(xiàn)下降趨勢，并且6.02%的大學(xué)生認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品理財最低金額沒有限制，所以選擇互聯(lián)網(wǎng)金融理財。由于大學(xué)生每月生活費有限，所以每月結(jié)余的生活費也有限，理財最低金額決定了大學(xué)生所掌握的流動資金能否用于理財。余額寶的一大特點就是低門檻，理財金額低至1元，為大學(xué)生理財提供了極大的便利。
（4）理財收益對大學(xué)生理財方式的影響。收益是影響大學(xué)生理財?shù)闹匾蛩刂唬谡{(diào)查中，19.28%的大學(xué)生認(rèn)為收益率高是他們選擇互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的主要原因。高收益往往能吸引大學(xué)生理財，較低的收益則不能有效地激發(fā)理財?shù)挠Ｒ杂囝~寶為例，它的年收益率高達(dá)3.5%～4%，甚至高于許多商業(yè)銀行5年定期存款利率。互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的收益高于傳統(tǒng)金融產(chǎn)品這一特性，使得一批大學(xué)生從傳統(tǒng)金融理財轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)金融理財。
（5）操作的便捷程度對大學(xué)生理財方式的影響。如今大學(xué)生都偏好用方便快捷的方式處理問題，在調(diào)查中57.83%的大學(xué)生認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融操作方便快捷，這是吸引大學(xué)生理財?shù)闹匾蛩刂弧Ｔ跊]有互聯(lián)網(wǎng)金融之前，大部分大學(xué)生選擇存活期戶或存定期，常常要去線下銀行辦理。而互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，把所有復(fù)雜的、高風(fēng)險高收益的產(chǎn)品搬上線，直達(dá)手機(jī)端，而且以極其快捷個性的方式讓客戶迅速掌握操作方法，簡潔、方便。互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品以其便捷的操作方式為大學(xué)生管理月末生活費結(jié)余提供了存儲平臺，方便了大學(xué)生理財。比如余額寶，交易不受時空限制，非常便利，大學(xué)生使用余額寶已經(jīng)逐漸成為一種習(xí)慣。（見表5）
三、互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下大學(xué)生在理財方式選擇上存在的主要問題
（一）學(xué)生難以獲得系統(tǒng)的金融理財學(xué)習(xí)機(jī)會，缺乏理論知識
調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，超過一半的大學(xué)生從網(wǎng)絡(luò)上或周圍的人了解財務(wù)信息，少數(shù)學(xué)生通過報刊、校園課程和經(jīng)驗積累獲得金融理財知識。這表明大多數(shù)大學(xué)生通過互聯(lián)網(wǎng)了解財務(wù)管理，但通過互聯(lián)網(wǎng)獲得的分散知識對了解互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)沒有多大幫助。只有少數(shù)學(xué)生通過課堂學(xué)習(xí)獲得金融知識，大學(xué)生很少有機(jī)會獲得系統(tǒng)的財務(wù)學(xué)習(xí)機(jī)會，學(xué)校的不重視是造成這一現(xiàn)象的重要原因。
（二）大學(xué)生缺少必要的理財經(jīng)驗，沒有清晰的投資方向
許多大學(xué)生認(rèn)為財務(wù)管理等于投資，但事實上，投資只是財務(wù)管理的一部分，它是保存和增加資本的有效手段和工具，而不是最終目標(biāo)。對于大學(xué)生來說，相關(guān)的投資理念只停留在書本上，缺乏實際的投資經(jīng)驗。因此，在財務(wù)管理時，盲目追求高收益，忽視其背后的高風(fēng)險，不能選擇正確的理財方式，對投資方向也愈加困惑。
（三）大學(xué)生資金有限，理財意識薄弱
大學(xué)生沒有固定的收入來源，每月的生活費有限，這影響了大學(xué)生理財?shù)姆e極性。此外，許多大學(xué)生錯誤地認(rèn)為，理財是“一錘子買賣”，也就是說，當(dāng)他們有閑錢時才會管理金錢，沒有閑錢時財務(wù)管理是沒有必要的，因而不能持續(xù)理財。這也是理財意識薄弱的體現(xiàn)。
四、政策建議
（一）國家應(yīng)完善相關(guān)法規(guī)政策，加強(qiáng)指導(dǎo)、鼓勵創(chuàng)新
為了應(yīng)對高校對互聯(lián)網(wǎng)金融認(rèn)知應(yīng)用的問題，國家必須整頓互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的準(zhǔn)入制度，完善法律法規(guī)，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融秩序，加大對違法犯罪行為的處罰力度，努力打造有序、公開、公正的互聯(lián)網(wǎng)金融市場；國家應(yīng)該發(fā)揮指導(dǎo)作用，積極引導(dǎo)高校做好金融教育工作；國家應(yīng)鼓勵和引導(dǎo)大學(xué)生接觸、使用互聯(lián)網(wǎng)金融，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展。
（二）高校應(yīng)加強(qiáng)大學(xué)生的理財教育，聯(lián)合家長引導(dǎo)大學(xué)生正確理財
首先，高校應(yīng)重視大學(xué)生的理財教育，幫助大學(xué)生樹立正確的理財觀念和消費觀念，同時開展網(wǎng)絡(luò)詐騙教育工作。學(xué)校可以開設(shè)相應(yīng)的理財基礎(chǔ)課，增加大學(xué)生對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的認(rèn)識；開設(shè)與理財相關(guān)的社團(tuán)，搭建大學(xué)生與資深投資者面對面交流的平臺。此外，家長應(yīng)該與高校合作，做好對大學(xué)生的理財教育，了解孩子的消費支出情況，從而避免不恰當(dāng)、不合理的理?投資。
（三）大學(xué)生應(yīng)提高風(fēng)險防范意識，使投資理財組合多樣化
【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融；影響；路徑
互聯(lián)網(wǎng)金融是近年來金融行業(yè)發(fā)展的重點，在互聯(lián)網(wǎng)的推動下，金融行業(yè)的業(yè)態(tài)發(fā)生了天翻地覆的變化，與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融在核心功能和契約交易的精神內(nèi)涵沒有發(fā)生變化，而交易成本卻大大的降低，其能夠?qū)崿F(xiàn)普惠的金融理想也得到了一定程度的實現(xiàn)。在當(dāng)前移動互聯(lián)網(wǎng)迅猛發(fā)展的背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的邊界變得越來越模糊，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品與其他軟件產(chǎn)品的融合使得其更加的多元化、軟件化。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展給普通民眾的生活帶來了巨大的便利，也給宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來了更多的活力，但是其對經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的不確定性也值得思考。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展給經(jīng)濟(jì)增長帶來的作用
互聯(lián)網(wǎng)金融是一種有異于傳統(tǒng)金融的金融業(yè)態(tài)，其帶來的最大的影響就是提高了資金配置的效率，從而給傳統(tǒng)金融帶來了巨大的競爭沖擊。資金配置效率的提高可以更快的實現(xiàn)企業(yè)融資，也直接的降低了企業(yè)在市場中的生產(chǎn)效率，這樣的效率提升將直接為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供充足的動力。
（一）互聯(lián)網(wǎng)借貸方式
傳統(tǒng)的借貸過程中，資金的需求者和資金的供給者雙方不能直接完成交易，需要通過專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)來實現(xiàn)信息的交互，而以銀行為代表的中介機(jī)構(gòu)則在專業(yè)優(yōu)勢的支持下對不同的風(fēng)險投資者提供服務(wù)，為不同的資金需求者提供資金。而在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，由于資金擁有者和資金的需求者雙方能夠通過互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行信息的直接交互，減少了信息的不對稱。資金的供求雙方在借貸的時限等內(nèi)容上及時溝通、更新，極大的降低了交易成本。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺以其較低的資金門檻要求獲得了很多的市場客戶，大量的小額資金可以毫無障礙的進(jìn)入市場，而互聯(lián)網(wǎng)金融平臺提供的服務(wù)也非常的到位，完全能夠滿足資金供求雙方的交易鏈條中的所有需求。
（二）互聯(lián)網(wǎng)理財方式
傳統(tǒng)的貨幣資金進(jìn)行理財起點要求很高，因此在現(xiàn)實生活中往往能夠滿足有大量資金的客戶，但是對于大量的小額閑散資金擁有者來說，這就不能滿足他們的投資需求。在互聯(lián)網(wǎng)金融興起之后，理財方式也發(fā)生了根本性的變化，線上的資金聚集過程在互聯(lián)網(wǎng)的幫助下變得容易，而這些資金在聚集之后又與線下的資金需求相聯(lián)系，這種高效率的模式對傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)帶來了絕大的沖擊。這種理財模式有著巨大的優(yōu)勢，首先是這種理財模式能夠?qū)⒅行⊥顿Y者的低成本資金進(jìn)行匯集，為中小投資者提供了非常適用的理財產(chǎn)品；其次在另一方面，這種理財方式能夠為大量的企業(yè)帶來豐富的融資渠道。二者的結(jié)合就是互聯(lián)網(wǎng)理財公司運用了網(wǎng)絡(luò)平臺的低成本和人群聚集的優(yōu)勢，不僅滿足了中小投資者的投資需求，也滿足了市場資金需求者的需求。在這個過程中，社會中大量存在的資金就被有效的利用起來，為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了大量的可用資金，直接推動經(jīng)濟(jì)的繁榮和發(fā)展。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融對金融穩(wěn)定的影響
互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新興的金融形式，與傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)相比有著非常大的差別，同時與純粹的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相比也有著明顯的區(qū)別，而且目前在我國的法律體系中，互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)督還處在不確定的情境中。這些因素就直接導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)金融在目前仍然有著非常大的風(fēng)險。
（一）違約風(fēng)險
與傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)不同，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺是虛擬的，因此會產(chǎn)生很多風(fēng)險。在這個虛擬的借貸場所，放貸人和借款人的信息都沒有經(jīng)過嚴(yán)格的核實或者說存在作假的風(fēng)險，對于借款人來說資金的風(fēng)險很大，因為對于借款人的資金用途沒有辦法進(jìn)行實地的考察，因此如果出現(xiàn)資金的違規(guī)使用也不能得到監(jiān)督；同時在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上交易的資金也沒有得到有效的監(jiān)督，存在風(fēng)險。如果互聯(lián)網(wǎng)金融平臺機(jī)構(gòu)在運營出現(xiàn)障礙之后，直接使用平臺內(nèi)的資金，那么將帶來巨大的危害。
（二）銀子銀行風(fēng)險
我國的資本市場主體比較的單一，銀行當(dāng)仁不讓成為了主要的壟斷方，在銀行主導(dǎo)市場的前提下，以中小企業(yè)為代表的市場主體因為無法達(dá)到銀行的融資要求而被迫轉(zhuǎn)向銀子銀行金融資金的籌融。而互聯(lián)網(wǎng)金融的興起使得這種銀行銀行有了更多的主體參與進(jìn)來，互聯(lián)網(wǎng)金融公司在市場中充分充當(dāng)著民間資金借貸的中介角色，同時由于業(yè)務(wù)范圍很廣，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)也承擔(dān)著理財中介的角色，這樣互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)就成為了真正意義上的銀子銀行。而在互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)融資放貸的過程中，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)并不能對資金的流向就行核實和監(jiān)督，只能按時的將資金進(jìn)行回收，因此這種監(jiān)督方式并不能有效的實現(xiàn)資金的管控，因此給金融市場帶來了風(fēng)險，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)金融市場體量不斷增加的當(dāng)下。
（三）市場壓力迫使商業(yè)銀行從事高風(fēng)險資金項目
互聯(lián)網(wǎng)金融模式帶來的高效率不斷的吸收了市場中的閑散資金，同時由于互聯(lián)網(wǎng)能夠以較低的成本獲得市場資金，而資金的擁有者為了從金融市場中獲得較高的收益也會選擇將更多的資金投入到互聯(lián)網(wǎng)金融市場中去，因此會有很多的市場主體選擇將資金從商業(yè)銀行轉(zhuǎn)入到互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)中去。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融效用增強(qiáng)的策略
從當(dāng)前的市場發(fā)展?fàn)顩r看，互聯(lián)網(wǎng)金融對于提高市場資源配置有著非常好的作用，對于提高資金的使用效率有著非常顯著的效果，但是同時互聯(lián)網(wǎng)金融也是一把雙刃劍，會給市場帶來巨大的風(fēng)險，尤其是在當(dāng)前缺少有效監(jiān)督的情況下。因此建議從以下幾個方面入手，有效發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融的作用。
首先是要加強(qiáng)對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)督，必須加強(qiáng)對于我國現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，提高互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自身的治理能力，有必要將互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)納入統(tǒng)一監(jiān)管范疇。
其次是要完善立法，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下投資理財?shù)耐顿Y者的保護(hù)，同時也要加強(qiáng)金融知識的普及，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融知識的普及，打消群眾對于互聯(lián)網(wǎng)金融的迷信和誤解。
再次是要支持對不具有金融中介功能的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)創(chuàng)新金融服務(wù)模式，促進(jìn)健康發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
[1] 武志.金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長：來自中國的經(jīng)驗分析[J].金融研究，2010 （5）：58-68
[2] 黎歡，龔六堂.金融發(fā)展、創(chuàng)新研發(fā)與經(jīng)濟(jì)增長[J].世界經(jīng)濟(jì)文匯，2014（2）：1-16
關(guān)鍵詞：“互聯(lián)網(wǎng)+” 資金管理
2015年3月，總理在政府報告中提出制訂“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃。“互聯(lián)網(wǎng)+”，簡言之是“互聯(lián)網(wǎng)+XX傳統(tǒng)行業(yè)=互聯(lián)網(wǎng)XX行業(yè)”，但實際效果絕不是簡單相加。在通信領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)+通信有了即時通信，現(xiàn)在幾乎人人用即時通信App進(jìn)行語音、文字甚至視頻交流。運營商收入也從語音、短信轉(zhuǎn)向數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)，“互聯(lián)網(wǎng)+”引起了運營商業(yè)務(wù)大變革，企業(yè)財務(wù)管理也需因之轉(zhuǎn)變升級。資金是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的血液，資金管理又是財務(wù)管理的核心內(nèi)容，因而在“互聯(lián)網(wǎng)+”時代如何迎接挑戰(zhàn)抓住機(jī)遇，提高資金管理效益，也變得意義重大。
一、“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)資金管理
從傳統(tǒng)的企業(yè)資金管理，到核算中心資金集中管理模式，再到各集團(tuán)財務(wù)子公司的興起，企業(yè)資金管理效益不斷在改進(jìn)提升。而互聯(lián)網(wǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)+金融的誕生，又給資金管理方式帶來了更大的改變。
（一）“互聯(lián)網(wǎng)+”金融
“互聯(lián)網(wǎng)金融”這一概念主要源于互聯(lián)網(wǎng)公司發(fā)展電子商務(wù)和第三方支付后，推出網(wǎng)上理財產(chǎn)品、P2P借貸這類模式。互聯(lián)網(wǎng)金融利用大數(shù)據(jù)，分析顧客多樣化需求，推出量身定制的金融產(chǎn)品。比如針對網(wǎng)絡(luò)資金支付結(jié)算需求，誕生了以“支付寶”為代表的第三方支付平臺；針對融資需求，誕生了“人人貸”等P2P借貸平臺；針對投資理財需求，誕生了以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品。
如今互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展如火如荼，真正分流了銀行存款和客戶，給傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)帶來了沖擊。他們?yōu)閼?yīng)對挑戰(zhàn)，也努力向互聯(lián)網(wǎng)金融模式靠攏，紛紛強(qiáng)化自身的電子化、互聯(lián)網(wǎng)化，于是電子銀行、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行遍地開花。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融在企業(yè)資金管理中的應(yīng)用
互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)使得企業(yè)資金管理不再局限于傳統(tǒng)的資金管理渠道和方式，它推動了資金管理方式的創(chuàng)新，主要體現(xiàn)在資金結(jié)算方式、企業(yè)籌資、企業(yè)投資等方面。
1.互聯(lián)網(wǎng)金融在企業(yè)資金結(jié)算上的應(yīng)用――第三方支付結(jié)算平臺
目前我國有支付牌照的第三方支付平臺包括支付寶、財富通、快錢等，第三方支付的迅猛發(fā)展，動搖了銀行在企業(yè)資金支付結(jié)算中的主導(dǎo)地位。
通過第三方支付平臺進(jìn)行資金結(jié)算有其優(yōu)勢：降低財務(wù)費用，手續(xù)費、賬戶管理費等大大低于金融機(jī)構(gòu)；滿足個性需求，企業(yè)可定制第三方支付平臺提供的個性化支付結(jié)算服務(wù)。
2.互聯(lián)網(wǎng)金融在企業(yè)籌資上的應(yīng)用――P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺
P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是通過網(wǎng)絡(luò)平臺進(jìn)行的點對點信貸服務(wù)，不依賴銀行等金融機(jī)構(gòu)，為企業(yè)提供了獲得借款籌資的新渠道，為擁有富余資金的投資人提供了潛在投資機(jī)會。
網(wǎng)絡(luò)借貸有其優(yōu)勢：融資門檻低于金融機(jī)構(gòu)，只要提供平臺要求的信息和資料，通過審核后便可在平臺發(fā)放借款標(biāo)的，投資者進(jìn)行競標(biāo)向借款人放貸；融資速度快，平臺審核較金融機(jī)構(gòu)簡單快捷。
3.互聯(lián)網(wǎng)金融在企業(yè)投資上的應(yīng)用――互聯(lián)網(wǎng)金融理財
互聯(lián)網(wǎng)金融理財主要是借助第三方支付機(jī)構(gòu)或電商平臺等來實現(xiàn)的，影響力較大的有余額寶、理財通等。企業(yè)可靈活運用閑置資金投資互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，提高資金收益。
互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)膬?yōu)勢是：程序簡單無門檻，支持隨時消費支付和轉(zhuǎn)賬，極大便利投資者；流動性好，能靈活變現(xiàn)；收益較高，能給予客戶相當(dāng)于活期存款幾倍甚至十幾倍的利息收益；理財費用低，避開了銀行繁瑣的結(jié)算過程。
二、“互聯(lián)網(wǎng)+”下的Z通信企業(yè)資金管理
（一）Z通信企業(yè)資金管理現(xiàn)狀簡述
Z通信企業(yè)資金管理的現(xiàn)況：已實現(xiàn)資金集中管理，各級收入資金每日歸集至省公司統(tǒng)一管理，全省的支付由核算中心集中結(jié)算，大大減少了沉淀資金，提高了資金效益。資金比較充裕，95%以上分布在各大銀行做定期存款，資金收益率基本上是銀行的定期利率。
因為互聯(lián)網(wǎng)+通信的發(fā)展，客戶消費模式改變，運營商收入也從語音、短信轉(zhuǎn)向了數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)，主營收入下降，競爭日益激烈，利潤下滑。因此資金收益從2013年為集團(tuán)所特別重視，要求利用現(xiàn)有資金存量優(yōu)勢來提高資金收益率，為利潤做貢獻(xiàn)。2014年數(shù)據(jù)顯示，資金的利息收入已占到利潤總額的12.5%，資金管理也就成為財務(wù)管理中一項極重要的工作。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融下的Z通信企業(yè)資金管理
如何利用互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展及互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢，來改革Z通信企業(yè)的資金管理、提高資金收益，對公司意義重大。下面結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融理財、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、第三方支付平臺等發(fā)展成果，簡述對Z通信企業(yè)而言可以有哪些借鑒融合（見圖1）。
1.互聯(lián)網(wǎng)金融理財助力資金收益增長
集團(tuán)對資金安全的管控嚴(yán)格，原規(guī)定不得對外投資。互聯(lián)網(wǎng)金融盛行下，已放開允許購買銀行保本理財。優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)就顯得極其重要，合理利用可依托的現(xiàn)有資源，同時還要挖掘新的理財資源。
（1）善利“和聚寶”理財。和聚寶是某通信集團(tuán)推出的理財產(chǎn)品，實質(zhì)是貨幣基金。根據(jù)天天基金2015年8月的數(shù)據(jù)顯示，匯添富和聚寶最近1年收益4.8%，這比銀行三年期利率還要高。2014年11月以來央行幾次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款基準(zhǔn)利率，各類寶寶理財產(chǎn)品的收益也都出現(xiàn)大幅下滑，而和聚寶7日年化收益依然保持在3.9%左右。1年期及以下利率低的資金，可以考慮購買此類集團(tuán)下設(shè)子公司開發(fā)的自有理財產(chǎn)品。
（2）依托財務(wù)公司理財。Z通信企業(yè)所在集團(tuán)成立獨立的財務(wù)公司，主要提供財務(wù)管理服務(wù)，可為成員單位辦理存貸、投融資、理財?shù)取Ｒ劳屑瘓F(tuán)財務(wù)公司，現(xiàn)有資源合理利用，嘗試通過委托財務(wù)公司理財?shù)姆绞剑岣卟糠仲Y金收益率。
（3）豐富合作銀行理財。受互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊，銀行遭受危機(jī)正努力改進(jìn)，所以可要求銀行制定個性化理財需求，或向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行招標(biāo)。現(xiàn)存款主要分布在國有銀行，因政企業(yè)務(wù)合作在各商業(yè)銀行也有小比例定存。其實現(xiàn)在很多實力雄厚的商業(yè)銀行在協(xié)商定期利率、理財或是個性化定制方面更有優(yōu)勢、更具靈活性，可通過公開招投標(biāo)的方式，挖掘更好的合作銀行資源，以此提高定存利率、理財收益率，得到更好的個性化服務(wù)。
（4）個性化定制理財。存放在活期賬戶里及做通知存款的備用資金，需要一個支持隨時轉(zhuǎn)入隨需轉(zhuǎn)出的貨幣基金理財產(chǎn)品，比如中信銀行、華夏銀行等都有這類產(chǎn)品，既可以提高活期資金的收益，又可滿足突發(fā)的臨時資金需求。需個性化協(xié)商的是，要支持大額的隨時轉(zhuǎn)出。
（5）第三方電商理財。隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，越來越多的人選擇網(wǎng)上話費充值、網(wǎng)上業(yè)務(wù)辦理的方式，公司在第三方電商天貓的旗艦店收入資金量也會趨多。這部分資金收入是通過第三方支付平臺流轉(zhuǎn)的，可同第三方電商協(xié)商資金留滯期間的收益補(bǔ)償，或是開發(fā)這部分資金的個性化理財。
（6）優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)。基于資金風(fēng)險管控，Z企業(yè)大部分資金或繼續(xù)選擇銀行存投。在存款利率多次下調(diào)，1年期已低至2.25%的情況下，應(yīng)依托內(nèi)部預(yù)算系統(tǒng)加強(qiáng)定期存款和保本理財數(shù)量、時點與期限的規(guī)劃。公司利用資金存量優(yōu)勢啟用了政企合作存款的政策，欲使業(yè)務(wù)與利息雙收。目前與銀行的政企業(yè)務(wù)合作期限大多為1年，那么定期存款也隨之為1年期，可開展長期戰(zhàn)略合作等，增加定存期限以提高利息收入。
2.互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺助力資金收益增長
互聯(lián)網(wǎng)金融的P2P借貸平臺開始分流金融機(jī)構(gòu)利差收益，促進(jìn)利率市場化。但其在國內(nèi)成熟度不夠，風(fēng)險控制把握性不夠，對于Z企業(yè)而言，或還是不能冒進(jìn)，不過可以考慮利用自身擁有的數(shù)據(jù)，開辟安全性相對高的自有借貸平臺。
（1）搭建上游供應(yīng)商借貸平臺。Z企業(yè)供應(yīng)商數(shù)量龐大，不乏有資金需求的。利用數(shù)據(jù)建立一套細(xì)致的評定制度，從合作期限、供貨質(zhì)量、資產(chǎn)規(guī)模、負(fù)債率、周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金流等各因素進(jìn)行綜合評定星級，確定是否可貸及額度檔次，并將入圍的供應(yīng)商集結(jié)起來搭建一個電子平臺。公司資金管理方案決定可用于放貸的金額和占資金總量的比例，放貸信息在平臺上，讓符合要求的供應(yīng)商競標(biāo)。這種模式將原先銀行所賺利差收入囊中，既提高放貸方資金收益，又降低供應(yīng)商融資成本，實現(xiàn)雙贏。外貸的本息，其實也可以轉(zhuǎn)換成需要償付給供應(yīng)商的貨款，利于風(fēng)險管控。
（2）拓展下游社會渠道貸款平臺。Z企業(yè)社會渠道量大，且經(jīng)營狀況、資金實力等信息為公司所掌握。可參照供應(yīng)商搭建面向社會渠道的貸款平臺，主要對象為高星級、高信譽、業(yè)績好、實力強(qiáng)的渠道。因多數(shù)渠道存在規(guī)模小、融資難的問題，拓展渠道商貸款平臺之行，有利于他們的生存經(jīng)營，從而也有助于公司業(yè)務(wù)發(fā)展，還能提高放貸方的資金收益。
（3）尋租金融機(jī)構(gòu)中介平臺。若公司考慮直接搭建借貸平臺風(fēng)險過大，不符資金管控，那么可以考慮與金融機(jī)構(gòu)合作來實現(xiàn)。找?guī)准覍嵙π酆竦你y行，為Z通信企業(yè)提供如下個性化的服務(wù)方案：公司向銀行提供一份入圍可貸對象的供應(yīng)商和渠道清單，星級越高授信額度越高；公司向眾供應(yīng)商和社會渠道商推薦貸款銀行；當(dāng)他們向該銀行申貸時，提供與公司的合作合同；公司可提供一筆相應(yīng)的定存到該銀行，憑借資源提供、業(yè)務(wù)促成、良好信譽等諸多談判條件，要求銀行縮小其利差，給予我方的存款利率要接近市場化利率；貸款審核依然走銀行貸款的正常流程，風(fēng)險也仍由銀行承擔(dān)，供應(yīng)商和渠道享受銀行優(yōu)惠信貸政策。通過這樣的方式，實質(zhì)上也完成了借貸，且達(dá)成三贏，資金收益雖會比直接P2P借貸低，但風(fēng)險也相應(yīng)降低。
（4）付款加息替代承兌保函。公司的數(shù)據(jù)購買商部分通過銀行承兌匯票、保函的方式付款，期限多為一個月。對長期合作信譽良好的數(shù)據(jù)購買商，提供一定的付款期限，如最長期限為一個月或三個月，在此期間按一定利率計息。對數(shù)據(jù)商而言融資成本并沒提高，因銀行承兌、保函的手續(xù)費未必低于我方所收的利息費用，且可以得到更靈活的融資方式，利于資金周轉(zhuǎn)，也會為其樂意接受。對放貸方而言，則增收了承兌保函期限內(nèi)的這部分利息，利于提高資金收益。
3.“互聯(lián)網(wǎng)+”助力資金收付效率提升
（1）進(jìn)一步提速資金歸集。得益于強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)，營收資金已能做到快速歸集，甚至是縣城、鄉(xiāng)鎮(zhèn)的收款，借助于銀行的層層分支機(jī)構(gòu)以及上門收款等服務(wù)，基本能實現(xiàn)每日按時歸集。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，一方面由于銀行所受壓力，企業(yè)占據(jù)談判優(yōu)勢，可要求其提供加速歸集方案；另一方面也可通過銀行之外的第三方機(jī)構(gòu)開發(fā)個性化服務(wù)，實現(xiàn)更快捷的資金實時歸集，比如偏遠(yuǎn)渠道等提倡用手機(jī)銀行、電子銀行、支付寶轉(zhuǎn)賬等方式繳款，資金能及時到賬。資金歸集更及時，利于盡早存款、理財?shù)龋岣呤找妗?/p>
（2）降低資金支付結(jié)算成本。公司核算集中的模式?jīng)Q定了資金支付業(yè)務(wù)量多、金額大、頻率高的特點，銀企互聯(lián)雖已大大提高了支付效率，但仍存在問題。互聯(lián)網(wǎng)金融中，擁有支付牌照的第三方支付平臺受到青睞，結(jié)算成本很低、頁面友好能提高支付效率、個性化需求能得到滿足等優(yōu)勢明顯。如能利用第三方支付成果，定可降低部分資金管理成本包括財務(wù)費用、人工成本等。出于資金結(jié)算安全需要，公司或繼續(xù)選擇銀行服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融推動下，銀行也在不斷強(qiáng)化電子化、互聯(lián)網(wǎng)化，可選擇革新較快的銀行合作，通過談判或招標(biāo)的方式降減賬戶管理費、手續(xù)費等成本。
（三）“互聯(lián)網(wǎng)+”為企業(yè)資金管理帶來的挑戰(zhàn)
互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下資金管理風(fēng)險較傳統(tǒng)方式增大：第三方支付十分便利，但安全性降低，賬戶資金丟失、支付錯誤、密碼被盜等事項會發(fā)生；互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品收益風(fēng)險、贖回風(fēng)險等都存在，即便是銀行保理也不能百分百保本，投資者集中贖回會引發(fā)基金公司危機(jī)；P2P借貸是信用借貸，風(fēng)險遠(yuǎn)高于銀行借貸。
對Z通信企業(yè)而言，比原本只限于銀行定期存款的資金管理方式風(fēng)險會大大增加。那么資金風(fēng)險控制職能將更為重要，需建立嚴(yán)密的資金風(fēng)險控制體系，如設(shè)計一套資金風(fēng)險評估體系（見圖2），實時動態(tài)跟進(jìn)風(fēng)險評估值，一旦風(fēng)險值高于公司所設(shè)最低安全界限，就立即采取相應(yīng)措施。
三、結(jié)語
“互聯(lián)網(wǎng)+”下，資金管理不僅是與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)合作的資金結(jié)算、資金投融資，更應(yīng)是與互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)合作的“網(wǎng)絡(luò)支付”、“網(wǎng)絡(luò)借貸”、“網(wǎng)絡(luò)理財”，從而實現(xiàn)企業(yè)資金的即時管理、移動管理，提高企業(yè)資金效益，降低綜合資金成本。簡言之，互聯(lián)網(wǎng)金融將對企業(yè)資金管理產(chǎn)生重大影響，企業(yè)資金管理面臨轉(zhuǎn)型升級的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，如何更好地抓住機(jī)遇提升公司的資金管理效益，值得不斷去思考、探索與改進(jìn)。
參考文獻(xiàn)：
[1]陳光立.互聯(lián)網(wǎng)時代企業(yè)財資管理的機(jī)遇與挑戰(zhàn)[J].中國總會計師，2013（11）.
【關(guān)鍵詞】余額寶 問卷調(diào)查
一、引言
隨著互聯(lián)網(wǎng)金融時代的到來，大量新型理財產(chǎn)品應(yīng)運而生。余額寶作為其中最引人注目的一款金融產(chǎn)品，為人們的理財習(xí)慣帶來新的影響。2013年6月13日，阿里巴巴旗下的支付寶公司聯(lián)合天弘基金正式推出“余額寶”。截止6月18日，余額寶公布的年化收益率為4.676%，比銀行活期存款收益高出10倍，在2014年2月14日，余額寶二期上線首日8.8億限額6分鐘被搶光[1]。而更引人注目的是參與投資余額寶理財產(chǎn)品的用戶已達(dá)百萬――這無疑是互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)闹匾锍瘫2]
隨著中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展與高校擴(kuò)招改革，大學(xué)生群體日益龐大并成為一個不可忽視的消費群體。“90后”新生代大學(xué)生的理財心理與理財理念將對社會經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展帶來重要影響。
在信息化時代，這一部分群體將會更深層次受到互聯(lián)網(wǎng)金融的影響。而據(jù)數(shù)字100市場研究公司分析表明，余額寶的用戶并非學(xué)歷越高越愛“財”。在這龐大的4303萬用戶中，有48.1%是本科生、30.3%是大專生。為了進(jìn)一步探究這種影響，并提出相關(guān)合理的理財建議，從而幫助大學(xué)生形成良好的理財習(xí)慣。我們通過一次問卷調(diào)查，系統(tǒng)整理和分析了余額寶對大學(xué)生理財習(xí)慣的影響。
二、調(diào)查方法
本次調(diào)查主要在成都三所高校（理工科院校電科、綜合性大學(xué)川大、財經(jīng)類院校西財）的本科生中進(jìn)行。采用不記名的問卷和訪談方式。共設(shè)有問卷128份，有效問卷120份。被調(diào)查的學(xué)生中男生42，女生78。本次問卷調(diào)查共設(shè)有三個方面的問題，每個方面的問題中分別設(shè)有2到5個選項，學(xué)生可根據(jù)自己的實際情況做出選擇。另外，也可以就自己理財習(xí)慣進(jìn)行闡述。筆者同時進(jìn)行了隨機(jī)訪談，其結(jié)果一起加入這次問卷調(diào)查分析中。
三、問卷調(diào)查結(jié)果分析
根據(jù)圖一的餅狀圖，絕大部分大學(xué)生的月均生活費在500到1500之間。有較為充足的生活資金。而從圖二可以看出，每月資金結(jié)余一般在0到400元不等。從調(diào)查中我們發(fā)現(xiàn)，當(dāng)代大學(xué)生日常支出水平與可支配費用情況基本相符，也呈現(xiàn)中間大、兩頭小的分布狀況。每月具有一定閑散資金，可用于理財。
圖一 大學(xué)生月均生活費 圖二 大學(xué)生月均生活費余額
表一 每月結(jié)余資金最常使用方式
根據(jù)表一可以看出，有一部分同學(xué)尚未形成理財習(xí)慣，沒有相應(yīng)理財意識。有一部分同學(xué)屬于風(fēng)險厭惡型，更偏向于使用傳統(tǒng)穩(wěn)健的理財形式，即存入銀行，獲得利息。還有一部分同學(xué)則偏好投資炒股這種收益和風(fēng)險相對雙高的理財形式。而隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，開始有大部分同學(xué)將資金放入互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品中，進(jìn)行投資理財。這部分人群比例較高，顯示出互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品對傳統(tǒng)理財習(xí)慣的沖擊和影響。而在存入互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的人群中，約有83%的同學(xué)使用過余額寶。大部分同學(xué)表示是受到電商和基金公司官網(wǎng)，以及親朋好友的影響加入其中，而存入的金額如圖三所示，300元以下的投資額為多數(shù)同學(xué)的選擇。這也與大學(xué)生之前調(diào)查中的閑置資金數(shù)大體一致。
圖三 存入余額寶的金額 圖四 使用余額寶的原因
在選擇余額寶的原因中，從條形圖四可以看出，原因具有多元性。進(jìn)一步分析可以得出與余額寶的特性具有極大的關(guān)聯(lián)。余額寶使用特性到投資收益，都是吸引大學(xué)生選擇余額寶的理由。而問及對余額寶擔(dān)憂中，66%的人群擔(dān)心盜號后資金能否追回的問題。而國家政策的打壓與信息丟失亦為主要擔(dān)心的問題。
四、大學(xué)生理財?shù)膸c建議
（一）謹(jǐn)慎理財，接受系統(tǒng)的理財教育和實訓(xùn)鍛煉
大學(xué)生不應(yīng)盲目理財，跟風(fēng)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。在并不了解互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的情況下就選擇購買是一種不負(fù)責(zé)任的理財方式。缺乏系統(tǒng)化的理財教育與實訓(xùn)鍛煉，一旦分寸把握不準(zhǔn)，就會導(dǎo)致大學(xué)生對金錢的片面認(rèn)知，對生活的片面理解。從而不利于大學(xué)生形成良好的價值觀和理財觀。
（二）投資組合多樣化，防范投資風(fēng)險
互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品作為新型金融產(chǎn)品，仍然具有一定的風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融是脫胎于互聯(lián)網(wǎng)的金融服務(wù)，而金融互聯(lián)網(wǎng)只是把金融產(chǎn)品放到互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行新的售賣。同時國家對新型產(chǎn)品的監(jiān)管還比較薄弱，因此行業(yè)內(nèi)的發(fā)展參差不齊。大學(xué)生理財因看到風(fēng)險和收益，進(jìn)行多組合投資。借助互聯(lián)網(wǎng)新形勢，培養(yǎng)自己的理財思維。
（三）在學(xué)習(xí)與理財中找到平衡
大學(xué)生接觸互聯(lián)網(wǎng)理財有助于學(xué)習(xí)和培養(yǎng)理財意識，告別花錢大手大腳的習(xí)慣。但同時也存在風(fēng)險，如手機(jī)、電腦丟失或被病毒入侵造成財產(chǎn)損失。過多關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)可能影響學(xué)業(yè)。同時，由于大學(xué)階段個人金融生活方式并不成熟，知識不全面且平時課業(yè)繁重，如果分神盯著股票基金、理財賬戶的每日資金變動，占用大量精力，勢必影響學(xué)業(yè)。所以大學(xué)生應(yīng)該在理財與學(xué)業(yè)中找到平衡，培養(yǎng)良好的理財習(xí)慣，但不要過度關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品。
參考文獻(xiàn)
[1]陳霞.《“余額寶2期”瘋狂吸金8.8億限額6分鐘被搶光》，人民網(wǎng)2014年2月.
[2]梁春麗.《余額寶動了銀行的奶酪嗎》，《金融科技時代》2013 年第7期.
[3]劉立剛，尹艷芬等.《大學(xué)生理財教育初探》.江西理工大學(xué)學(xué)報，2009，（2）.
關(guān)鍵詞：上海高校學(xué)生 校園互聯(lián)網(wǎng)金融 分析
一、引言
在過去，大學(xué)生群體由于缺乏穩(wěn)定的收入來源而并未引起傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的重視。而今，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展，這一群體的金融需求終于因此獲得更多關(guān)注，從而促使了校園金融市場的發(fā)展。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)分析調(diào)查顯示，2016年1月移動金融領(lǐng)域細(xì)分市場中，移動理財月均活躍用戶規(guī)模達(dá)7179萬人，其中24歲以下人群占比19.8%，其中多數(shù)為大學(xué)生[出處：ANALYSYS]。
本文擬在以大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)金融理財行為為導(dǎo)向，旨在以企業(yè)角度對整個上海大學(xué)生的互聯(lián)網(wǎng)理財市場進(jìn)行分析，就宣傳手段、年化收益調(diào)整等方面，對目標(biāo)群體為上海大學(xué)生的企業(yè)及產(chǎn)品提供數(shù)據(jù)上的支持及相關(guān)建議。本文共包括三部分，第一部將對此次科研的研究過程進(jìn)行簡短的介紹，第二部分將分析以上海大學(xué)生為例，校園互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)默F(xiàn)狀并找出影響校園互聯(lián)網(wǎng)金融平臺使用的問題，第三部分針對問題逐一分析其產(chǎn)生的原因，并給出相應(yīng)的應(yīng)對措施建議。
二、調(diào)研過程
為調(diào)研上海大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)理財現(xiàn)狀及產(chǎn)品，從科研實施的可操作性著手，走訪上海各高校，應(yīng)用問卷調(diào)查法、文獻(xiàn)分析法和統(tǒng)計分析法等研究方法對其中獲得的數(shù)據(jù)及信息進(jìn)行處理。期間發(fā)放線上問卷213份，線下問卷50份，共回收有效問卷251份，其中男生占比39.08%，女生占比60.92%。通過逐一對問卷數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計，將所有數(shù)據(jù)總和比較，發(fā)現(xiàn)上海大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)膮^(qū)別與共性，在此發(fā)現(xiàn)上，結(jié)合文獻(xiàn)參考，發(fā)現(xiàn)問題并分析問題，最終得出結(jié)論。
三、上海大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)理財調(diào)研及分析
大學(xué)生理財并不是一件新鮮事，螞蟻聚寶曾對全國2325所高校進(jìn)行分析，在的《2015年大學(xué)生理財報告》中顯示，在全國超過2500萬的大學(xué)生中，超過35%的人嘗試了互聯(lián)網(wǎng)理財。而高校學(xué)生參與互聯(lián)網(wǎng)理財這一行為意味著大量的資金輸入，可以看出大學(xué)生是很大的潛在客戶群體，如果能夠把握好高校市場的布置，就能在可預(yù)見的未來開拓一塊非常有前景、有潛力的市場。但是由于存在高校平臺推廣的可實施性、高校平臺投資金額的局限性、高校市場對理財平臺的興趣缺失等一系列的問題，阻礙了理財平臺的入駐。以下共五點是通過調(diào)研后發(fā)現(xiàn)的上海大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)理財現(xiàn)狀及分析。
近半數(shù)大學(xué)生無線上理財行為
通過數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，49.43%的大學(xué)生不使用線上理財產(chǎn)品，其中72.09%的同學(xué)對于其結(jié)余選擇閑置。在無線上理財行為的大學(xué)生中，“對線上理財產(chǎn)品不了解”及“仍為學(xué)生，因此沒有閑暇時間和精力”的同學(xué)超過半數(shù)，分別是55.81%和51.16%。經(jīng)過對大學(xué)生的行為分析發(fā)現(xiàn)，對線上理財產(chǎn)品不了解共有兩方面原因：一是由于自身閱歷及社會經(jīng)驗的限制，導(dǎo)致其對理財信息沒有興趣也沒有渠道獲取；二是理財產(chǎn)品的宣傳推廣不夠。同時很多大學(xué)生將自己束縛在大學(xué)這個象牙塔內(nèi)，認(rèn)為學(xué)生無需其他精力放在理財上。
（二）大學(xué)生所選擇的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品單一
從大學(xué)生對理財產(chǎn)品的使用數(shù)據(jù)來看，94.87%的大學(xué)生對余額寶的使用較頻繁，對其他理財產(chǎn)品了解、使用得較少，如在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，百度旗下的理財產(chǎn)品百賺僅有2.56%的同學(xué)使用。經(jīng)過分析后發(fā)現(xiàn)，主要原因是余額寶門檻低、流動性大、靈活性強(qiáng)。余額寶是國內(nèi)最有知名度的線上理財產(chǎn)品，雖然其利率比起別的平臺都要低，但相比起其他，余額寶要靈活得多，在許多線上的零售平臺上支付寶是與銀行卡快捷支付并列的兩項支付方式，在越來越多的實體店里也可以直接用支付寶進(jìn)行支付。同時，以90后為主的高校生的金錢觀也由上一輩對儲蓄的偏好更強(qiáng)轉(zhuǎn)變?yōu)閷οM的偏好更強(qiáng)。更多的高校生傾向于消費，這也是消費型理財產(chǎn)品余額寶的迅速崛起的原因之一。
（三）理財平臺入駐校園的推廣未能行之有效
據(jù)了解，理財產(chǎn)品在校園的推廣并不少見，如理財通的校園推廣曾嘗試注冊送不等額紅包等手段，但收效甚微。經(jīng)過實際調(diào)查發(fā)現(xiàn)，校園推廣主要以線下掃樓發(fā)放傳單、線上分享好友有獎、線上微信掃碼關(guān)注平臺線下有獎這幾種模式為主。其中掃樓的效率最低，雖然傳單最后確實發(fā)放到了大部分人的手中，但結(jié)果往往是以丟棄在垃圾桶為結(jié)局。而線上微信掃碼關(guān)注平臺線下有獎則由于人流限制并不能讓大部分人去關(guān)注平臺。線上分享好友是這三種模式里最為有效的一種，作為口碑營銷的一種方法確實起到了一定的效果。但是理財平臺的推廣要建立在讓客戶覺得可信的基礎(chǔ)上，僅僅靠別人的分享還不能達(dá)到推廣的目的。而經(jīng)過講校園網(wǎng)貸平臺與理財平臺交叉對比之后發(fā)現(xiàn)，高校網(wǎng)貸平臺的使用率非常之高，如果將網(wǎng)貸平臺作為一個切入口，進(jìn)而升級成一個網(wǎng)貸+理財?shù)亩嘣脚_，就能吸引更多的高校學(xué)生使用。
（四）大多數(shù)的高校學(xué)生屬于風(fēng)險回避者
在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，大學(xué)生對于線上理財產(chǎn)品的顧慮更多在于安全及風(fēng)險問題。僅有38.46%的學(xué)生認(rèn)為利率高低是選擇產(chǎn)品非常重要的因素，51.28%的學(xué)生認(rèn)為利率高低是一般重要的因素，同時，76.92%的學(xué)生認(rèn)為產(chǎn)品的可靠性是非常重要的因素。通過對不同的產(chǎn)品分析可知，平臺可靠性越高，相對的利率普遍偏低。加之近期P2P風(fēng)險事件頻發(fā)，過高的利率導(dǎo)致公司入不敷出資金鏈斷裂，使得很多使用者血本無歸。因此可發(fā)現(xiàn)，大學(xué)生群體是一群風(fēng)險承受能力低、收益回報要求適中的金融群體，對于產(chǎn)品安全的考量偏多，屬于風(fēng)險回避者，而非風(fēng)險愛好者。
（五）大學(xué)生的經(jīng)濟(jì)狀況影響理財行為
調(diào)查顯示，一半以上的大學(xué)生目前每月生活費主要由家庭提供，為800-1500元，占比為54%；經(jīng)濟(jì)稍好的為1500-3000元，占比19.47%；800元以下占比16.01%[出處：網(wǎng)易財經(jīng)]。在調(diào)研中顯示，34.69%的大學(xué)生沒有結(jié)余，表示“生活費不太夠花”。因為缺乏大額資金來源及固定收入，大學(xué)生的理財資金不足，導(dǎo)致其理財投資額度分散、風(fēng)險承受能力低、投資周期較短的特點。
四、針對上海大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)理財狀況提出的相關(guān)建議
經(jīng)過對調(diào)查問卷的數(shù)據(jù)分析，可以看出不同的大學(xué)生群體在選擇線上理財產(chǎn)品時考慮的因素是不同的。站在產(chǎn)品開發(fā)者的角度，而消費者主要是大學(xué)生群體，在產(chǎn)品的功能性方面，需要從分析結(jié)果上大學(xué)生對理財產(chǎn)品考量的共通點出發(fā)。以下共五點是針對大學(xué)生用戶群體特點所提出的相關(guān)建議。
（一）另辟蹊徑加強(qiáng)產(chǎn)品的推廣和宣傳
由于大學(xué)生資金少，更多的企業(yè)并不會刻意推出專適用于大學(xué)生的理財產(chǎn)品。但大學(xué)生群體密度較高，同時互聯(lián)網(wǎng)理財對于大學(xué)生這個群體相比線下的股票或基金等理財產(chǎn)品是更容易接觸也使用更多的一個平臺，因此互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品在大學(xué)生中的推廣并不難。同時，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，平臺的知名度在產(chǎn)品的宣傳推廣中發(fā)揮著越來越重要的作用，同時也是挖掘潛在大學(xué)生用戶的最有效手段。通過有效地宣傳推廣，可將近半數(shù)大學(xué)生的閑置資金活躍于互聯(lián)網(wǎng)理財市場，將使得互聯(lián)網(wǎng)理財市場形成一波活躍趨勢。互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品可以選擇各大社交平臺上宣傳，如在微信，創(chuàng)建公眾號，每天發(fā)送推送信息等，同時可以找校園O2O平臺合作，或者在高校舉行宣傳活動。例如，企業(yè)可向院校的獎學(xué)金獲得者進(jìn)行理財產(chǎn)品的推送；也可在春節(jié)時，大學(xué)生收到壓歲錢的期間加大力度推廣理財產(chǎn)品，不失為另辟蹊徑的宣傳方式。
（二）考量大學(xué)生用戶的產(chǎn)品體驗
在研究后，對于上海大學(xué)生所青睞的產(chǎn)品體驗得出以下結(jié)論。第一，由于大學(xué)生大多都沒有穩(wěn)定的收入，所以在選擇理財產(chǎn)品時比起定期更青睞活期，或者是短期，而不太會選擇長期，因此理財產(chǎn)品在品種的考慮上的優(yōu)先順序應(yīng)當(dāng)為活期產(chǎn)品、短期產(chǎn)品、第三是長期產(chǎn)品。第二，大學(xué)生存入的資金一般占總資金的百分之十至百分之三十，數(shù)目不會特別大，因此理財產(chǎn)品必須考慮到學(xué)生的資金占比和價格區(qū)間的可行性。第三，資金存取及使用的便捷性桎梏了許多互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，而這個特點也是大學(xué)生更多使用余額寶的原因，因此理財產(chǎn)品需重視“資金存取及使用的便捷性”
（三）將目標(biāo)用戶再次細(xì)分
從數(shù)據(jù)分析不難看出，年齡、性別、或者專業(yè)的不同對大學(xué)生的理財觀念是有所影響的。更多的大學(xué)生會根據(jù)自身的需求偏好來選擇理財產(chǎn)品，如喜歡網(wǎng)購的投資者會選擇余額寶或者零錢寶這類理財產(chǎn)品，而偏好理財?shù)耐顿Y者則可以選擇利率更高的理財產(chǎn)品，如P2P等。同時因為年齡或因為生活工作的緊迫性，年級越高的大學(xué)生就理財產(chǎn)品的利率、回報率等收益方面相比低年級的大學(xué)生考慮更多。因此在用戶注冊時，可以讓大學(xué)生填寫相關(guān)資料，以此推薦更合適的產(chǎn)品。
（四）在前期就可能出現(xiàn)的問題給予用戶可行的解決方法
大部分高校學(xué)生是風(fēng)險回避者，偏好保本型穩(wěn)健型的理財方案，因此線上理財產(chǎn)品的安全及風(fēng)險考慮一直是產(chǎn)品推廣及使用的大問題。就近期，許多P2P企業(yè)因利率資金的矛盾紛紛破產(chǎn)導(dǎo)致許多學(xué)生受騙，線上產(chǎn)品的安全行和資金贖回風(fēng)險也使得很多大學(xué)生望而卻步。由此可知，如背靠有信譽有聲譽的公司推廣產(chǎn)品，定期將資金情況發(fā)至公眾平臺或官網(wǎng)等手段，都能有效減少大學(xué)生的顧慮，吸引更多大學(xué)生使用理財產(chǎn)品。
（五）增強(qiáng)理財安全性的考量
理財?shù)陌踩允谴髮W(xué)生理財市場的重要標(biāo)桿。業(yè)內(nèi)人士發(fā)現(xiàn)，高風(fēng)險、高回報的理財產(chǎn)品在這一市場中幾乎絕跡。為了降低風(fēng)險，一些平臺將審核借款及其中相關(guān)風(fēng)險轉(zhuǎn)移到更專業(yè)的擔(dān)保公司、小貸公司等機(jī)構(gòu)身上，同時，引入擔(dān)保公司在更高層面上分散風(fēng)險。一些傳統(tǒng)意義上的金融機(jī)構(gòu)如平安保險等也加入到互聯(lián)網(wǎng)理財。有了這些公司的加入，互聯(lián)網(wǎng)理財市場將更加規(guī)范。而對投資者，也就是大學(xué)生來說，由于其平臺的可信度提高，不必開出不合理的高利息以吸引資金，可組成了良性循環(huán)，使市場有了持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。此外，可就合理配置期限，調(diào)整平臺自營項目占比，找資本雄厚的信托公司承兌，鼓勵知名私募或創(chuàng)司參股或與其合作等方式增加理財產(chǎn)品的安全、可靠的后盾。
參考文獻(xiàn)：
[1]郭琳娜.互聯(lián)網(wǎng)理財新品余額寶現(xiàn)狀存在的風(fēng)險及發(fā)展前景分析.
[2]錫士.余額寶加速“互聯(lián)網(wǎng)金融”[J].上海經(jīng)濟(jì).
[3]陳健.論互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新―――基于第三方支付支付寶視角[J].中國市場.
[4]E.鮑比.布蘭登，H.奧利弗.韋爾奇什么讓金融理財燎原全球.
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；現(xiàn)狀；風(fēng)險；監(jiān)管
隨著互聯(lián)網(wǎng)工具被越來越廣泛地應(yīng)用，在這個信息技術(shù)時代傳統(tǒng)金融服務(wù)已無法滿足當(dāng)代人對資金融通以及支付的需求，于是依托于互聯(lián)網(wǎng)工具的“互聯(lián)網(wǎng)金融”便應(yīng)運而生，并且逐漸發(fā)展壯大，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融在近幾年的時間里更是得到了迅猛的發(fā)展。
說到中國的互聯(lián)網(wǎng)金融就不得不提國內(nèi)最早涉足金融業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)公司搜狐，以及把我國互聯(lián)網(wǎng)金融推向的阿里巴巴。2002年4月17日搜狐宣布聯(lián)合國聯(lián)證券有限責(zé)任公司共同成立合資公司，該公司主要從事在線金融證券交易技術(shù)服務(wù)，此舉拉開了中國互聯(lián)網(wǎng)金融的序幕。[1]但由于受到當(dāng)時互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)水平以及金融監(jiān)管等方面的限制，搜狐的“互聯(lián)網(wǎng)金融”最終沒能真正地發(fā)展起來。此后，阿里巴巴引領(lǐng)我國互聯(lián)網(wǎng)金融走向了新的領(lǐng)域。阿里巴巴通過推出支付寶、余額寶等產(chǎn)品，全面進(jìn)軍金融領(lǐng)域，引領(lǐng)了我國互聯(lián)網(wǎng)金融的熱潮。截至目前，阿里巴巴、騰訊、京東、百度、新浪、網(wǎng)易、盛大等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已紛紛進(jìn)軍中國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，陸續(xù)推出了自己的支付工具，并已開始涉足理財、信貸以及保險等金融領(lǐng)域。
相較于傳統(tǒng)的金融模式，互聯(lián)網(wǎng)金融擁有它獨特的優(yōu)勢。例如，獲取信息更加全面、交易成本相對較低、資源分配廣泛等。我國的互聯(lián)網(wǎng)金融正是利用了這些優(yōu)勢，抓住了時代給予的機(jī)遇以及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展的契機(jī)，在近十年的時間里從企業(yè)數(shù)量到金融產(chǎn)品廣度上都得到了巨大的發(fā)展。而在取得不錯成績的同時，也要認(rèn)清我國互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀，及時敏銳地發(fā)現(xiàn)影響我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的潛在問題，并找到有效的解決方法，這樣才能保障我國互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。
（1）互聯(lián)網(wǎng)理財市場。自互聯(lián)網(wǎng)金融“領(lǐng)頭羊”阿里巴巴2013年6月13日推出互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品“余額寶”已一年有余，在這一年多的時間里諸多電商、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)陸續(xù)推出了自己的理財產(chǎn)品，相較于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)銀行推出的理財產(chǎn)品，這些互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品在推出初期就憑借著其靈活流動性以及高收益在理財市場出盡風(fēng)頭。根據(jù)2014年3月中國青年報社會調(diào)查中心對10234名被訪者進(jìn)行的一項調(diào)查顯示：在購買互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品意愿方面，有84.7%的被訪者表示購買過互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品；有66.0%的被訪者表示會將銀行存款轉(zhuǎn)投互聯(lián)網(wǎng)理財。在對互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的了解方面，有55.4%的被訪者并不了解互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品背后的基金和盈利方式；37.5%的人對要承擔(dān)的風(fēng)險不清楚。而在被訪者的年齡分布方面，90后占36.3%，80后占36.0%，70后占16.7%，60后占10.0%，還有1.0%的人為50后及以上。[2]
通過以上調(diào)查數(shù)據(jù)可以看出互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品已在理財市場中占有一席之地，并且部分銀行存款已轉(zhuǎn)移或?qū)⑥D(zhuǎn)移至互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品中，這說明在未來一段時間內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品仍將對銀行存款造成一定沖擊。調(diào)查數(shù)據(jù)同時也顯現(xiàn)出目前互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的受眾絕大多數(shù)是35歲以下的青年人，這與青年人更多地接觸互聯(lián)網(wǎng)以及更能接受新鮮事物不無關(guān)系。而互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品要想占領(lǐng)更多的理財產(chǎn)品市場份額僅僅依靠青年人是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，如何吸引擁有更強(qiáng)大投資能力的中年人是未來互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品發(fā)展的難題之一。雖然被訪者中絕大多數(shù)都購買過互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，但投資者對于互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的投資方向及風(fēng)險并不了解，這暴露出了投資者的風(fēng)險意識不強(qiáng)、對產(chǎn)品缺乏了解，這很有可能給一些借助互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品進(jìn)行大規(guī)模集資的企業(yè)提供機(jī)會。因此，資金的相關(guān)監(jiān)管問題亟待規(guī)范和完善。
（2）互聯(lián)網(wǎng)第三方支付。第三方支付是由第三方支付公司替代客戶與商業(yè)銀行建立聯(lián)系并進(jìn)行清算的一種支付方式。目前在互聯(lián)網(wǎng)小額交易中這種支付方式已被廣泛使用，它在滿足小額支付需求的同時還可以起到信用擔(dān)保的作用。我國的第三方支付產(chǎn)品主要有支付寶、拉卡拉、財付通、快錢、網(wǎng)易寶、匯付天下等。根據(jù)iResearch艾瑞咨詢統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，2013年第三季度我國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易規(guī)模已達(dá)14205.8億元。[3]
隨著第三方支付產(chǎn)品隊伍的不斷壯大以及交易規(guī)模的不斷擴(kuò)大，一些不容忽視的問題也日益凸顯，這些問題制約著第三方支付產(chǎn)品的發(fā)展。首先是資金風(fēng)險問題。2014年3月13日央行發(fā)文暫停了第三方支付平臺中的二維碼支付和虛擬信用卡業(yè)務(wù)，并表示此舉意在防控風(fēng)險。同時央行也表示鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的政策不會改變，但也要予以適度監(jiān)管，其中網(wǎng)絡(luò)支付應(yīng)堅持小額支付的原則。[4]除了央行已發(fā)文暫停的業(yè)務(wù)存在風(fēng)險外，由于在使用第三方支付產(chǎn)品時需要輸入或驗證許多涉及資金賬戶的信息，如果該類信息被缺乏監(jiān)管或存在問題的第三方支付企業(yè)泄露或利用，將造成個人信息的泄露，甚至經(jīng)濟(jì)損失。其次是道德風(fēng)險問題。互聯(lián)網(wǎng)第三方支付不僅僅涉及資金與信息的安全，由于使用第三方支付平臺交易具有匿名性和隱蔽性等特點，這也給資金非法轉(zhuǎn)移、洗錢、套現(xiàn)等非法活動創(chuàng)造了可能。為防控以上風(fēng)險，目前我國主要采用的是發(fā)放第三方支付牌照的方式對第三方支付產(chǎn)品進(jìn)行規(guī)模控制和資格審查。按照規(guī)定，第三方支付機(jī)構(gòu)必須取得央行頒發(fā)的《支付業(yè)務(wù)許可證》才能向用戶提供支付服務(wù)。這相當(dāng)于在市場的入口設(shè)置了“安檢”，在一定程度上控制了第三方支付的風(fēng)險。
（3）互聯(lián)網(wǎng)信貸。我國目前的互聯(lián)網(wǎng)信貸主要通過P2P方式進(jìn)行。P2P網(wǎng)絡(luò)信貸是指投資者通過互聯(lián)網(wǎng)平臺將資金借給有資金需求的借款者，并通過網(wǎng)貸公司提供的平臺自由競價撮合成交。采用P2P方式借貸快捷、便利。在一般銀行貸款需要接受苛刻的貸款申請條件、提供繁復(fù)的材料準(zhǔn)備，并且等待審批的時間長，而P2P金融服務(wù)相較銀行貸款優(yōu)勢要明顯得多。截至2014年6月我國已有人人貸、拍拍貸、人人聚財、陸金所、微貸網(wǎng)等百余家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺。
與互聯(lián)網(wǎng)第三方支付相似，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸也同樣存在風(fēng)險，由于網(wǎng)絡(luò)交易的虛擬性，在交易時對于借貸雙方的資信情況很難進(jìn)行認(rèn)證。因此，與傳統(tǒng)信貸方式相比互聯(lián)網(wǎng)信貸更容易產(chǎn)生欺詐以及不歸還欠款等違約糾紛。此外，互聯(lián)網(wǎng)信貸還面臨著被黑客攻擊以及網(wǎng)絡(luò)病毒等問題，這很容易引起借貸雙方的資金損失，還可能影響平臺的正常運營。由于目前我國還沒有出臺專門針對P2P網(wǎng)絡(luò)信貸的管理辦法，仍需依靠《合同法》《民法通則》等法律對該行為進(jìn)行約束。因此，在缺乏專業(yè)監(jiān)管與引導(dǎo)的情況下，通過P2P網(wǎng)絡(luò)信貸借貸的風(fēng)險仍然較大。
（4）互聯(lián)網(wǎng)保險。2013年9月29日中國保監(jiān)會對眾安在線財產(chǎn)保險股份有限公司進(jìn)行了開業(yè)批復(fù)，眾安保險獲得了保險會審批的國內(nèi)第一家網(wǎng)絡(luò)保險牌照，就此拉開了我國互聯(lián)網(wǎng)保險發(fā)展的序幕。我國目前的互聯(lián)網(wǎng)保險主要是由保險機(jī)構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)平臺開展保險活動，也有一部分獨立的第三方保險網(wǎng)站參與其中。截至2013年底國內(nèi)經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)的公司已達(dá)60余家，規(guī)模保費已達(dá)291億元。[5]在互聯(lián)網(wǎng)保險取得高額回報的同時，據(jù)保監(jiān)會2014年7月公布的2014年上半年保險消費者投訴情況通報顯示，開創(chuàng)互聯(lián)網(wǎng)保險先河的眾安在線財產(chǎn)保險股份有限公司在上半年的億元保費投訴量在財產(chǎn)險公司中是最多的。[6]投訴的主要原因包括客戶對于定損的價格有異議、對理賠的時效不滿意以及對拒賠的原因不認(rèn)可等。由于網(wǎng)絡(luò)的虛擬性，互聯(lián)網(wǎng)保險公司與保戶間的溝通都是通過這個虛擬的平臺進(jìn)行的。因此，保險公司對保戶的評估以及對保戶進(jìn)行保險條款的告知等都要求保險雙方擁有更強(qiáng)的自覺性。此外，由于目前一些互聯(lián)網(wǎng)保險企業(yè)屬于中小保險企業(yè)，其償付能力有限，這就增加了投保人所承擔(dān)的風(fēng)險。
為了降低互聯(lián)網(wǎng)保險的風(fēng)險、規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)保險市場，相關(guān)部門需要在加強(qiáng)監(jiān)督、完善管理等方面做大量工作。在2014上海新金融年會上，保監(jiān)會副主席陳文輝表示“互聯(lián)網(wǎng)保險具有互聯(lián)網(wǎng)和金融的雙重屬性。因此，如何在二者之間建立平衡的規(guī)則，是互聯(lián)網(wǎng)保險監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)。”據(jù)了解，目前監(jiān)管層正在醞釀互聯(lián)網(wǎng)保險的監(jiān)管辦法。他認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)保險的監(jiān)管應(yīng)該在鼓勵和包容的同時，堅持底線思維、堅持一致性監(jiān)管原則、堅持保護(hù)消費者權(quán)益。[7]
通過以上的現(xiàn)狀分析不難看出互聯(lián)網(wǎng)金融使金融借助互聯(lián)網(wǎng)科技得到了更加廣闊的發(fā)展，同時也將互聯(lián)網(wǎng)的特性注入到了金融中，這些特性既可以促進(jìn)金融產(chǎn)品更加完善，但也帶來了一些新增的風(fēng)險。因此，更需要專業(yè)部門制定規(guī)范的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)以及進(jìn)行有效的監(jiān)管，這是我國互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的保障，也是我國互聯(lián)網(wǎng)金融亟待解決的問題。
參考文獻(xiàn)：
[1] 姚文平.互聯(lián)網(wǎng)金融[M].中信出版社，2014.
[2] 孫震，孫慶玲.66.0%受訪者欲將銀行存款轉(zhuǎn)投互聯(lián)網(wǎng)理財[N].中國青年報，2014-3-20（07）.
[3] 王維東.2013年中國第三方移動支付市場交易規(guī)模破萬億[Z].艾瑞咨詢，2014-1-21.
[4] 華曄迪，王宇.央行發(fā)文暫停二維碼支付、虛擬信用卡業(yè)務(wù)[DB/OL].新華網(wǎng)，2014-3-14.
[5] 譚謨曉，李延霞.2013年我國互聯(lián)網(wǎng)保險規(guī)模保費達(dá)291億元[DB/OL].新華網(wǎng)，2014-2-25.
隨著時代的進(jìn)步，國內(nèi)國外的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，人們收入增加了，也使得人們個人理財?shù)囊庾R越來越強(qiáng)。因為個人理財不僅可以提高我們的生活質(zhì)量，避免個人財務(wù)風(fēng)險，還能保障我們的生活。同時，科技的進(jìn)步帶動了計算機(jī)技術(shù)的迅猛發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)與金融行業(yè)的融合逐漸形成了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)，對傳統(tǒng)的金融理財模式產(chǎn)生了很大的沖擊，互聯(lián)網(wǎng)時代的來臨，這種沖擊是不可避免的，優(yōu)勝劣汰。在目前看來，舊的理財方式依舊占據(jù)著很大一部分，但是和其相比，以互聯(lián)網(wǎng)為主的新的金融理財模式在支付方式、資源配備、信息處理方面都有很大的優(yōu)勢，所以互聯(lián)網(wǎng)金融理財模式將是現(xiàn)在以及未來發(fā)展的大趨勢，更加符合人們生活的需要，也即將是未來個人理財?shù)闹髁髂Ｊ健?/p>
一、傳統(tǒng)理財模式
在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展以前，人們一直利用著傳統(tǒng)的理財方式規(guī)劃自己的錢財，可供選擇的方式也是多種多樣的，至今還占據(jù)著人們生活的很大一部分，包括銀行儲蓄、債券、信托、保險、股票、基金、期貨等11種具有代表性的傳統(tǒng)理財方式。銀行儲蓄顧名思義就是將自己的錢存入銀行里，進(jìn)行活期或定期的存款，以本金、利率和存款時間來計算收益，收益較低，但安全性高。債券是政府、金融、工商等機(jī)構(gòu)為籌集資金向投資者發(fā)放的，收益比銀行略高。信托是指資產(chǎn)的委托人把他的財產(chǎn)交給受托人，讓其對他的資產(chǎn)進(jìn)行投資或管理，并取得利益的行為。保險則是財產(chǎn)的有力保障，當(dāng)自身遇到意外傷害或天災(zāi)等不確定因素時，保險可以提供一定的補(bǔ)償，維持基本生活質(zhì)量。股票作為股份公司為籌建資金而發(fā)行的一種有價證券，伴隨著高風(fēng)險、高收益。基金就是讓基金公司經(jīng)理人幫你打理錢財，從而賺取利潤。期貨的交易是指買賣交易的雙方在期貨交易所內(nèi)，采用公開竟價方式，買進(jìn)或賣出在未來某一日期按協(xié)議的價格交割標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量商品的合約的交易。外匯就是用人民幣兌換外國貨幣，賺取差價。黃金作為最佳的保值工具，從古至今一直是人們理財?shù)氖走x，更是財富的象征。收藏藝術(shù)品也是一條致富的途徑，對于懂行情的收藏愛好者來說也是一個很好的理財方式。房地產(chǎn)除了滿足人們家庭居住外，還具有保值增值的功效，是防止通貨膨脹的良好投資工具。
目前投資渠道越來越多，銀行傳統(tǒng)理財方式的優(yōu)勢已經(jīng)漸漸衰落。長期收益趨勢下滑，發(fā)行數(shù)量及規(guī)模雖在增加，但是速度減緩。非保本浮動類理財產(chǎn)品成市場主流，凈值型理財產(chǎn)品發(fā)行量上升，在股市吸收資金的效應(yīng)下，銀行提高了結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品發(fā)行力度，風(fēng)險開始凸顯。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融理財模式
在過去的十幾年時間里，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)深深影響著我們生活的各個領(lǐng)域，包括購物、營銷、娛樂等方面，令我們的生活更加快捷、自由、開放。而這種影響也在近幾年，悄然進(jìn)入了金融鄰域，并形成了一種新的金融模式，即互聯(lián)網(wǎng)金融。作為一種具有創(chuàng)新性的金融模式，它被越來越多的客戶所接受，作為其個人理財方式的首選，并逐漸有超越傳統(tǒng)金融理財模式的趨勢。
第三方支付是指具備實力和信譽保障的第三方企業(yè)和國內(nèi)外的各大銀行簽約，為買方和賣方提供的信用增強(qiáng)。買賣雙方在第三方支付平臺進(jìn)行交易，買方先把物品的價款打給中介，在收到物品后，再通知中介將價款打到賣方賬戶，這無疑增強(qiáng)了買賣的安全性。在目前的市場上，第三方支付公司的運營模式可以分為兩種方式，一種是獨立第三方支付模式，另一種是以支付寶、財付通為首的依托于自有B2C、C2C電子商務(wù)網(wǎng)站提供擔(dān)保功能的第三方支付模式。隨著第三方支付業(yè)務(wù)的越來越成熟以及完善，使得它對商業(yè)銀行產(chǎn)生了不小的沖擊，兩者從一開始的共同合作、共同進(jìn)步，變成現(xiàn)在的競爭與合作共存。比如，余額寶在2013年6月13日上線，從最初的66.01億元到2014年3月份為止，達(dá)到了5413億元。（詳見圖一）
圖一2013年6月――2014 年3月余額寶規(guī)模圖
P2P網(wǎng)貸是指通過P2P公司搭建的第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行資金借、貸雙方的匹配，是一種“個人對個人”的直接信貸模式，其盈利主要是從借款人收取一次性費用以及向投資人收取評估和管理費用。根據(jù)借貸的流程不同，可分成純平臺模式和債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式。根據(jù)客戶開發(fā)、信用審核、合同簽訂到貸款催收等整個業(yè)務(wù)流程對互聯(lián)網(wǎng)的運用程度，可分為純線上模式和線上線下相結(jié)合模式。根據(jù)是否提供擔(dān)保，可分為無擔(dān)保模式和有擔(dān)保模式。因為其門檻低、成本低，拓寬了社會融資渠道。據(jù)不完全統(tǒng)計，2014年年底網(wǎng)貸運營平臺已經(jīng)達(dá)到1575家，而且選擇P2P網(wǎng)貸進(jìn)行投資理財?shù)娜藬?shù)正飛速上升，就像2015年選擇陸金所的投資人數(shù)從8月份的8785人，在9月份就突破了20000人，以及其他一些P2P投資平臺，收益率也是逐月遞增。（詳見圖二）
2015年P(guān)2P投資平臺數(shù)據(jù)分析表
圖二
大數(shù)據(jù)顧名思義其重點在于數(shù)據(jù)，從大量數(shù)據(jù)中快速獲取有用的信息，從大數(shù)據(jù)資產(chǎn)中快速變現(xiàn)，它的信息處理以云計算為基礎(chǔ)。在這個理財方式的發(fā)展中，可以分為平臺金融和供應(yīng)鏈金融兩種。在平臺金融模式中，阿里的小額信貸最為突出，京東、蘇寧則可以作為供應(yīng)鏈金融模式中的典型。在大數(shù)據(jù)金融的沖擊下，金融產(chǎn)品和服務(wù)都得到了不小的擴(kuò)展，擴(kuò)大了客戶范圍，縮小了成本，對其服務(wù)更加專業(yè)化和個性化。
眾籌的精髓在于小額和大量，在各種信息技術(shù)發(fā)達(dá)的今天，傳播一則消息給廣大群眾知曉是十分便捷的，項目的發(fā)起人就是利用這一方式來發(fā)動群眾，為個人或某一項目籌集資金。可是這種方式也存在一些限制的條件，就像每一個項目都要規(guī)定多長時間內(nèi)籌集完畢，還有籌集多少資金，在規(guī)定的時間里籌集到規(guī)定的資金才算成功，否則就要把籌集到的資金全部還給投資者，對于投資者的付出，還要給予相應(yīng)的回報。在2014年的前3個季度，眾籌規(guī)模都達(dá)到了成倍增長的勢頭，股權(quán)眾籌從4725萬元上升到了20284萬元，獎勵眾籌從520萬元上升到了7302萬元。（詳見圖三）
圖三2014Q1-2014Q3中國眾籌市場融資規(guī)模
信息化金融機(jī)構(gòu)的重點就在于“信息”這兩個字，在互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)快速發(fā)展的今天，我們可以利用新技術(shù)對傳統(tǒng)的運營方式和理財產(chǎn)品進(jìn)行信息化改造，讓各種金融機(jī)構(gòu)都實現(xiàn)信息化的經(jīng)營和管理。目前市場上的主要方式有傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)電子化模式、基于互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新金融服務(wù)模式、金融電商模式。通過金融機(jī)構(gòu)的信息化，可以使我們的理財更加方便快捷，通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行匯款、炒股、購買保險等，信息化體系將會越來越完善。
互聯(lián)網(wǎng)金融門戶正處于快速發(fā)展的階段，它的渠道越來越多，豐富多樣，范圍廣。越來越多的人們選擇在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行金融商品交易，方便快捷，并且平臺廣，選擇性多。互聯(lián)網(wǎng)金融門戶的出現(xiàn)，對于整個社會來說，是一種全面的提升。它使得資金被更加快速的使用和流通，大大降低了資金的使用成本，改善了社會的金融交易模式，為基金、證券、保險等公司帶來了新的機(jī)遇。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融理財模式的優(yōu)缺點
在過去，可供人們選擇的理財方式少之又少，人們基本上都選擇銀行理財，因為銀行理財有著很高的威望和實力，風(fēng)險較小。近幾年，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)难杆侔l(fā)展，各種互聯(lián)網(wǎng)理財平臺層出不窮，雖然還存在著一定的缺陷，但它的優(yōu)越性也是十分顯著的。
互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)耐顿Y起點低，期限靈活，收益高。傳統(tǒng)的銀行理財往往動輒就需要上萬元的起投資金，而互聯(lián)網(wǎng)理財有很多可以選擇百元起投或者千元起投。投資者可以在低投入和低成本的條件下，提高收益利潤。投資者受到的時空限制也較小，只要有一個好的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境及設(shè)備，就可以足不出戶完成自己的理財投資，而且在互聯(lián)網(wǎng)這個平臺上，得到的金融信息也十分廣泛和準(zhǔn)確，可以及時進(jìn)行正確的投資分析和判斷。互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)漠a(chǎn)品也是多種多樣，投資者可以根據(jù)自身的喜好和條件進(jìn)行選擇，可以同時選擇不同的方式進(jìn)行理財，不把雞蛋放進(jìn)一個籃子里。而且互聯(lián)網(wǎng)金融理財更加公開透明，安全系數(shù)高。投資者可以對資金去向、用途了如指掌，不再是盲投。
雖然互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)膬?yōu)勢是十分明顯的，但它的缺陷也不容忽視。因為近幾年互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)陌l(fā)展過于迅猛，導(dǎo)致我國還未來及時出臺相關(guān)的法律法規(guī)，造成了一些監(jiān)管盲區(qū)，征信體系不完全，有很大的道德風(fēng)險。而且互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)奶摂M性較強(qiáng)，如果出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)故障或者被黑客攻擊，將會造成數(shù)據(jù)的丟失以及資料的泄露，給投資者造成巨大的損失。雖然相對于傳統(tǒng)的理財方式而言，互聯(lián)網(wǎng)理財突破了傳統(tǒng)方式，實現(xiàn)了創(chuàng)新，但就他自身而言，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)還是相對單一，需要進(jìn)行突破。
沒有一點點防備，也沒有一絲顧慮，兩個月前，央行就這樣降息了。這次降息，對普通民眾而言，最想問的問題或許是：降息之后，理財產(chǎn)品到底哪家強(qiáng)？回答這個問題，我們必須先知道理財產(chǎn)品是什么，它的收益來自哪里，它的風(fēng)險又是什么。
在電影《利益風(fēng)暴》（Margin Call，2011年）里，2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)，Will所在的公司要清倉自己持有的資產(chǎn)，作為交易員的Will自然要在短時間內(nèi)說服客戶買下其持倉。他將持有的資產(chǎn)打折出售，并一直使用這么一句話來說服其他交易員買入資產(chǎn)：“今天，你的收益就是我的損失。”
雖說在電影里Will用這句話哄騙了其他交易員買入有毒資產(chǎn)，但對固定收益類的理財產(chǎn)品而言，這句話就是真理了：你的理財收益是其他人的理財成本，無論買的是銀行理財、信托產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)P2P產(chǎn)品、小額貸款公司的理財產(chǎn)品，抑或收益率每天都在變動的余額寶（即貨幣基金），本質(zhì)上你都是借錢給別人。
既然是借錢給別人，那么最需要關(guān)注的便是對方的還款能力了，大家都不想理財不成還折本。順理成章的是，我們的目光應(yīng)聚焦到理財產(chǎn)品所投資的資產(chǎn)上去。
目前銀行理財產(chǎn)品多投資于銀行間市場的債券和同業(yè)拆借/存放，這些資產(chǎn)由于可以交易，且交易對手大多都是金融機(jī)構(gòu)，信用風(fēng)險相對小，但大多收益率不高，而且期限較短;而第二類銀行理財產(chǎn)品則是直接借錢給某些項目，收益率較高且期限較長，這就需要好好甄別一下行業(yè)了：在經(jīng)濟(jì)下行期，這類無法線上交易的資產(chǎn)（意味著很難找到人接盤）的風(fēng)險比投資債券市場的風(fēng)險要大。就目前而言，政府融資平臺和大型國企的融資項目較好，而房地產(chǎn)、煤炭鐵礦等資源類行業(yè)則應(yīng)該回避。為了區(qū)分這兩類銀行理財產(chǎn)品，就需要閱讀產(chǎn)品說明書里的投資范圍這一部分：如果是“債券、貨幣市場工具、存款等”，說明這是一個大部分投資于金融市場的產(chǎn)品，風(fēng)險較小;而如果是投入某類項目，那就得關(guān)注項目本身了。
信托產(chǎn)品與第二類銀行理財產(chǎn)品相似，可以說二者投資的標(biāo)的幾乎就是同一種，且銀行發(fā)行第二類理財產(chǎn)品時常也會借用信托產(chǎn)品作為通道，二者在項目的信用風(fēng)險上也基本一致。不同的是，信托產(chǎn)品認(rèn)購起始金額是100萬元，與銀行理財5萬元/10萬元的起始金額相比，很多人都已經(jīng)被排除在外了。不過也正因如此，信托產(chǎn)品預(yù)期收益率常常較銀行高出不少。
小額貸款公司的理財產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)P2P的收益率常常高得驚人，他們也以這樣的高收益吸引客戶，賺取中間收入。不過，高收益也造成了這些產(chǎn)品的高風(fēng)險：優(yōu)質(zhì)、不受限制的融資人會選擇銀行貸款這個成本較低的方式，那些被銀行拒之門外、走投無路的融資人才會選擇小額貸款公司和互聯(lián)網(wǎng)P2P。僅從融資人質(zhì)量這點來說，小額貸款公司和互聯(lián)網(wǎng)P2P就差了許多。
另外，金融可是個技術(shù)活兒，審核貸款說得挺簡單，不就是分析分析財務(wù)報表、收收資料、查查征信嗎？但控制風(fēng)險還真不是那么簡單的。一般的互聯(lián)網(wǎng)P2P公司和小額貸款公司根本沒法建立像銀行、信托公司那樣流程化、專業(yè)化的風(fēng)險管理體系。從風(fēng)險管理這點來對比，安全性又差了一大截。
在這個中國特色金融體系里，理財產(chǎn)品的發(fā)行機(jī)構(gòu)常常要為自家發(fā)行的產(chǎn)品提供隱性擔(dān)保，這就是人們常說的“剛性兌付”。既然是“剛性兌付”，產(chǎn)品發(fā)行人的信用自然就會部分附著在產(chǎn)品的信用上。對比產(chǎn)品發(fā)行人的信用，銀行自然最值得信賴，其次是同屬銀監(jiān)會監(jiān)管的信托公司，而那些不在金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管理范圍之內(nèi)的小額貸款公司和互聯(lián)網(wǎng)P2P的擔(dān)保能力則最差。要想保證資金安全，投資者應(yīng)該選擇那些被嚴(yán)格監(jiān)管的銀行和信托發(fā)行的理財產(chǎn)品，且在選擇項目時盡量選擇優(yōu)質(zhì)、信用風(fēng)險較小的行業(yè)。
央行近期的降息表明央行轉(zhuǎn)變貨幣政策的態(tài)度。回顧歷史，一次降息不會是央行降低利率的結(jié)束，未來可能會有更多的貨幣寬松政策出臺，這些政策會降低實體經(jīng)濟(jì)的利率，自然而然，理財產(chǎn)品的收益率也會隨之下行。另外，國務(wù)院43號文今年開始實行，地方政府將不再被允許對地方政府平臺的借貸行為進(jìn)行擔(dān)保，政府借款只能發(fā)行債券，這將進(jìn)一步降低第二類銀行理財產(chǎn)品和信托產(chǎn)品的收益。所以，有意購買固定收益類理財產(chǎn)品的人應(yīng)該抓住高收益且信用風(fēng)險較小的長期理財?shù)奈舶停乇苄☆~貸款公司和互聯(lián)網(wǎng)P2P發(fā)行的高風(fēng)險理財產(chǎn)品。
