時間：2022-12-10 03:27:16
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇銀行貸款調(diào)查報告，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
我國中小企業(yè)發(fā)展情況總體是好的，但也面臨著諸多問題。《2011年中國企業(yè)經(jīng)營者成長與發(fā)展專題調(diào)查報告》（以下簡稱《調(diào)查報告》）顯示，當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營發(fā)展最主要困難中排名前五項(xiàng)有人工成本上升（72.5%），能源、原材料成本上升（56%），缺乏人才（47.8%），社保、稅費(fèi)負(fù)擔(dān)過重（47.3%）和資金緊張（42.1%）。
94.2%企業(yè)人工成本上升
由中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)完成的一份調(diào)查顯示，2010年有94.2%的企業(yè)經(jīng)營者認(rèn)為人工成本比2009年末更高。2010年5月份以來，31個地區(qū)已經(jīng)完成了新一輪薪資調(diào)整。浙江、廣東、上海最低月標(biāo)準(zhǔn)工資相對最高，分別1310元/月、1300元/月、1280元/月；按每小時最低工資標(biāo)準(zhǔn)排序，天津和福建居首位，均為11.6元/小時。不僅如此，員工正常薪資也普遍上浮。浙江省中小企業(yè)局于6月16日發(fā)表的《中小企業(yè)新情況新問題調(diào)研報告》顯示，全省多數(shù)中小企業(yè)工資漲幅普遍在10%~30%之間，有87.5%的企業(yè)用工成本明顯上升。
盡管如此，全國仍有將近30%的中小企業(yè)存在用工缺口。浙江調(diào)研報告中，溫州調(diào)查的855家企業(yè)有74.5%表示用工較缺。調(diào)查顯示，參與調(diào)研的中型企業(yè)中有38.1%難招到熟練工人；如此認(rèn)為的小型企業(yè)經(jīng)營者占49.6%。這比2008年的情況要更加嚴(yán)重。
企業(yè)所得稅中小企業(yè)占76%
《調(diào)查報告》顯示，47.3%的企業(yè)認(rèn)為“稅費(fèi)、社保等負(fù)擔(dān)過重”是當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的五大困難之一。我國現(xiàn)行企業(yè)所得稅采用統(tǒng)一比例稅率33%，相對偏高。德國企業(yè)所得稅稅率25%，澳大利亞28%(5年內(nèi)降為21%)，英國、日本和印度30%，美國平均稅率為22.75%。與此同時，很多國家為扶持中小企業(yè)而采用差別稅率，即中小企業(yè)低稅率、大企業(yè)高稅率的政策。如日本、泰國和盧森堡對小企業(yè)銷售額的稅率分別為0.3%、1.5%和1%。而據(jù)媒體調(diào)查，中國東部某省2008年中小企業(yè)和個體工商戶的小口徑總稅率平均值分別為28.64%和32.79%，而大企業(yè)的小口徑總稅率平均值為14.59%。中國稅收資料調(diào)查顯示，2008年，納入調(diào)查的中小企業(yè)繳納流轉(zhuǎn)稅15003億元，占總比重的86%；繳納企業(yè)所得稅4952億元，占總比重的76%。
中小企業(yè)融資成本上升13%
2003年～2010年的調(diào)查數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，四成左右的企業(yè)家認(rèn)為資金“緊張”。目前，大多數(shù)中小企業(yè)主要通過間接融資的方式，從銀行貸款或從民間渠道籌資，融資成本高。銀行對中小企業(yè)的貸款利率普遍上浮30%~40%，高的上浮達(dá)80%。工信部6月份的《2011年工業(yè)經(jīng)濟(jì)春季運(yùn)行報告》指出，央行貨幣政策在有效抑制流動性過剩的同時，也造成了企業(yè)融資成本的不斷上升，其中，中小企業(yè)獲取銀行貸款的綜合成本上升幅度至少在13%以上，遠(yuǎn)高于一年期貸款基準(zhǔn)利率。
盡管融資成本高，但是中小企業(yè)從銀行貸款的難度仍要大得多。《調(diào)查報告》顯示，65.6%的企業(yè)經(jīng)營者認(rèn)為從銀行貸款困難，僅6.1%認(rèn)為不難。這在一定程度上是由于我國征信體系不健全，導(dǎo)致銀行因無法準(zhǔn)確衡量中小企業(yè)信用狀況，而選擇對其貸款申請持謹(jǐn)慎態(tài)度。從國外的情況看，美國征信業(yè)已經(jīng)成為一個年銷售28億美元的行業(yè)，日均查詢200萬次，每年提供10億份信用報告。而中國人民銀行征信中心提供的數(shù)據(jù)表明，截至2009年6月，我國征信系統(tǒng)僅收錄1520萬戶企業(yè)信息資料，企業(yè)征信系統(tǒng)日均查詢量只14.5萬次。中小企業(yè)更是尚未形成征信體系全覆蓋。
分析人士認(rèn)為，目前全國一、二、三線城市房價漲跌已呈現(xiàn)分化趨勢。在宏觀經(jīng)濟(jì)面逐漸回穩(wěn)的大背景下，房地產(chǎn)政策亟待長效機(jī)制推出。
開發(fā)商資金情況好于往年
央行調(diào)查報告顯示，對下季度房價，35.8%的居民預(yù)期“上漲”，45.2%的居民預(yù)期“基本不變”，6.5%的居民預(yù)期“下降”，12.5%的居民“看不準(zhǔn)”。
剛到上海工作3個月的李小姐已經(jīng)準(zhǔn)備出手了。她告訴記者，由于其公積金尚未繳滿半年，只能申請商業(yè)貸款，還貸成本很高。“即便如此，也不能再等了。房價一天天漲下去，遠(yuǎn)高于還貸成本；再加上銀行貸款額度的日趨緊張，今后還不知道能不能拿到優(yōu)惠利率呢。”
市場分析人士也普遍認(rèn)為，今年9―10月份的傳統(tǒng)銷售旺季里，一線樓市的房價將保持高位。中原地產(chǎn)市場研究部總監(jiān)張大偉表示，大部分房企都不愿錯過樓市黃金銷售季，紛紛打算在此期間密集推盤。此外，各地“地王”再現(xiàn)導(dǎo)致需求恐慌，入市積極性增加。
張大偉認(rèn)為：“目前開發(fā)商的資金情況好于往年，在這種情況下一線城市房價上漲壓力極大。”中原地產(chǎn)市場研究部的數(shù)據(jù)顯示，在今年全年還未過半時，包括萬科、融創(chuàng)、龍湖等在內(nèi)的十大標(biāo)桿房企國內(nèi)外融資額就已經(jīng)超過459.6億人民幣，較2012年上半年上漲了75.6%。
各地微調(diào)政策松緊不一
“在當(dāng)前形勢下，預(yù)計(jì)各地房地產(chǎn)市場政策將呈現(xiàn)兩極分化，過熱城市的政策可能進(jìn)一步收緊，而樓市冷清的區(qū)域可能出臺扶持性政策。一、二線城市在年底前依然有收緊政策的可能性。”張大偉表示。事實(shí)上，近期各地樓市政策已經(jīng)出現(xiàn)新動向。北京房價已經(jīng)連續(xù)數(shù)月保持著同比接近20%的高增長，環(huán)比增速也始終未見明顯下降。
在此背景下，北京市在全國范圍內(nèi)率先推出“限房價、競地價”的措施，同時進(jìn)一步收緊房地產(chǎn)預(yù)售審批，對開發(fā)企業(yè)的銷售價格進(jìn)行直接干預(yù)。北京之外，南京出臺政策，明確國企退出商品房開發(fā)領(lǐng)域時間表；鄭州則進(jìn)一步收緊限購政策，明確要求不滿20歲的單身人員暫停買房。
有政策收緊的，也有樓市松綁的：房價連續(xù)數(shù)月環(huán)比下跌的溫州率先微調(diào)了自己的限購政策，將2011年初開始執(zhí)行的本地戶籍家庭只能新購買一套住房的限制放寬為兩套。曾經(jīng)領(lǐng)跑全國房價的深圳樓市，由于最近的漲勢回落，也醞釀出臺了新的政策，放寬普通住宅稅收優(yōu)惠門檻，以期讓更多的小戶型或者中低價位的普通住房享受到稅收優(yōu)惠政策，從而鼓勵剛性自住購房需求。
除此之外，蕪湖、舟山等不少三線城市也都或明或暗地調(diào)整著已經(jīng)出臺的房地產(chǎn)限制措施，為減少庫存、重啟樓市做鋪墊。
房貸收緊影響市場走向
張大偉認(rèn)為，近期多家銀行房貸收緊，甚至有銀行暫停了房貸業(yè)務(wù)，對市場也將產(chǎn)生一定影響。記者近日走訪北京市多家商業(yè)銀行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，一些銀行的確已經(jīng)暫停個人房貸業(yè)務(wù)，部分國有四大銀行的網(wǎng)點(diǎn)還在經(jīng)營房貸業(yè)務(wù)，但有的表示“要等到第四季度才能辦理，因?yàn)轭~度用完了”。
煤炭產(chǎn)業(yè)是我省工業(yè)生產(chǎn)的支柱產(chǎn)業(yè)之一，對我省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著極大的推動作用。然而近年來，我省煤炭企業(yè)在融資方面遇到很多難題，這在一定程度上制約了這些煤炭企業(yè)的發(fā)展，也對我省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有一定的影響。本報告通過對白山市煤炭企業(yè)融資情況的調(diào)查，發(fā)現(xiàn)了一些問題，對這些問題深入剖析，提出了7條具有可操作性的對策，希望能為我省煤炭企業(yè)融資難問題乃至吉林省其他產(chǎn)業(yè)融資難的問題的解決作出貢獻(xiàn)。
【關(guān)鍵詞】
煤炭企業(yè)；融資渠道；銀行貸款；財(cái)務(wù)制度；抵押；管理水平
1 調(diào)查背景
近些年來，隨著中小企業(yè)的融資難題日益突出，煤炭產(chǎn)業(yè)作為我省工業(yè)的重要組成部分、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱，在融資方面也出現(xiàn)了一系列的問題。目前整個煤炭產(chǎn)業(yè)正處于經(jīng)濟(jì)下行期，在其對融資有迫切需求的同時，各大銀行對煤炭企業(yè)貸款相對以往更加謹(jǐn)慎嚴(yán)格，甚至出現(xiàn)了一些銀行拒絕向煤炭企業(yè)提供貸款的現(xiàn)象。本次調(diào)研以吉林省主要煤炭工業(yè)城市白山市61家煤炭企業(yè)作為研究對象。我們團(tuán)隊(duì)在給隨機(jī)抽取的24家規(guī)模以上（年收入2000萬以上）煤炭企業(yè)發(fā)放了調(diào)查問卷的同時深入我市兩家規(guī)模資金管理模式各方面有一定差距的煤炭企業(yè)，通過比較來對企業(yè)融資問題進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查與分析。
2 調(diào)查過程
2.1調(diào)查對象
本次調(diào)查以吉林省白山市規(guī)模以上的煤炭企業(yè)為研究對象開展調(diào)查研究，調(diào)查樣本涉及白山市的通遼礦業(yè)集團(tuán)、正基卓越集團(tuán)有限公司、白山市鑫達(dá)煤業(yè)有限公司、等24家煤炭企業(yè)，各個公司主要負(fù)責(zé)煤炭開采和煤炭的洗選業(yè)務(wù)。
2.2調(diào)查階段
第一階段：通過咨詢專業(yè)人員、查閱相關(guān)資料設(shè)計(jì)調(diào)查問卷；
第二階段：團(tuán)隊(duì)首先在24家煤炭企業(yè)內(nèi)部發(fā)放調(diào)查問卷，然后對部分企業(yè)進(jìn)行實(shí)地調(diào)研學(xué)習(xí)，詳細(xì)地了解該企業(yè)融資情況；
第三階段：對各項(xiàng)數(shù)據(jù)進(jìn)行整理分析，得出初步結(jié)果；
第四階段：隊(duì)員通過對白山市工商銀行行長進(jìn)行訪問，進(jìn)一步了解銀行方面對企業(yè)融資的看法和要求；
第五階段：擬定初稿；
第六階段：定稿，形成調(diào)查報告，“吉林省白山市煤炭產(chǎn)業(yè)融資情況調(diào)查報告”。
3 白山市24家煤炭企業(yè)融資情況的描述性分析
3.1全市煤炭產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)情況分析
通過對白山市上半年工業(yè)生產(chǎn)情況進(jìn)行分析，我們發(fā)現(xiàn)：自4月份開始，受煤炭生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)整頓影響，全市工業(yè)增速快速回落。按行業(yè)完成情況看，1-6月份，全市27個行業(yè)有20個增長，有7個下降。其中，煤炭開采和洗選業(yè)完成總產(chǎn)值101.3億元，同比下降17.5%，完成增加值35.7億元，同比下降7.4%；然而影響工業(yè)增速回落的主要原因，一是煤礦生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)，今年4、5、6月份都有50家以上的煤炭企業(yè)停產(chǎn)；二是資源類產(chǎn)品市場需求明顯減少，產(chǎn)品價格持續(xù)低迷。市重點(diǎn)調(diào)度的原煤價格為420元/噸，同比下降16%；洗精煤價格為960元/噸，同比下降28.6%；1-6月份因價格下降影響產(chǎn)值22.3億元，其中，煤炭開采和洗選業(yè)7.4億元。可見，上半年白山市煤炭產(chǎn)業(yè)正處于較為困難的時期，預(yù)計(jì)下半年國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境也不會有較大改善。這些客觀原因?qū)е铝嗣禾科髽I(yè)對融資的依賴程度與往年相比較大，但是負(fù)面因素（即企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險）也比以往更高，因此，煤炭企業(yè)融資難的問題表現(xiàn)得尤為明顯。
數(shù)據(jù)由白山市工信局提供，詳情見附表：1-6月份全市工業(yè)增加值完成情況2.1-6月份全市工業(yè)產(chǎn)值、效益完成情況。
3.2主要調(diào)查項(xiàng)結(jié)果
（1）融資渠道（該選項(xiàng)為多選）
在調(diào)查的24家煤炭企業(yè)中，18家采用銀行貸款，12家采用自有資金（其中有7家在之前也選擇了銀行貸款），3家采用開承兌匯票和票據(jù)貼現(xiàn)（其中有2分別也選擇了銀行貸款和自有資金），2家采用信托公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品（其中這兩家也分別選擇過銀行貸款和自有資金）（調(diào)查問卷中本項(xiàng)為多選），如圖1所示。
（2）融資的用途
根據(jù)我們的調(diào)查結(jié)果，有18家企業(yè)用于補(bǔ)充流動資金，11家用于開拓市場，7家用于購置固定資產(chǎn)，7家用于升級現(xiàn)有產(chǎn)品和加工技術(shù)，圖形顯示，目前大部分煤炭企業(yè)仍處于成長期，無論是資金鏈還是購置固定資產(chǎn)，開拓市場，技術(shù)的升級都亟需資金的支持。
（3）企業(yè)資信等級
在調(diào)查的24家企業(yè)中等級為A 的居多，僅有2家企業(yè)被授予AA ，還有1家企業(yè)的信用等級為BBB 。咨詢過銀行的信貸科人員后，我們了解到信用評級為A對于企業(yè)貸款來說只能是資格勉強(qiáng)夠。我們認(rèn)為，雖然大部分企業(yè)資信等級為A級，但是不難看出，這些企業(yè)對于能夠貸上款具有很強(qiáng)的目的性和功利性，因此煤炭企業(yè)的資信等級還是有待提高。具體情況可由圖3表示。
（4）企業(yè)貸款失敗的原因
我們調(diào)查的對象中有15家企業(yè)曾被銀行拒絕貸款。圖表顯示，信貸規(guī)模的緊張、無有效抵押資產(chǎn)是銀行拒絕給企業(yè)貸款的主要情形。
3.3實(shí)地調(diào)研結(jié)果
為了全面了解煤炭企業(yè)的融資情況，我們又深入白山市勝達(dá)經(jīng)貿(mào)有限責(zé)任公司和正基卓岳集團(tuán)內(nèi)部，進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研。通過對兩家企業(yè)情況的對比分析可以對融資現(xiàn)狀有更深一步的了解：
（1）根據(jù)我們到達(dá)現(xiàn)場的發(fā)現(xiàn)，后者的公司規(guī)模，工作環(huán)境，人員專業(yè)程度都要優(yōu)于前者。
（2）通過上表可以看出前者與后者相比的資產(chǎn)負(fù)債率（2012年）較高，但是平均資產(chǎn)回報率較底，這在一定程度上增加了后者獲取銀行貸款時的籌碼。基本可以說明同樣的行業(yè)大背景下，企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營狀況是企業(yè)融資時的一個重要因素。
（3）在與兩家公司財(cái)務(wù)人員的交談過程中，我們發(fā)現(xiàn)后者有著較為健全規(guī)范的財(cái)務(wù)制度，其次該公司的主要財(cái)務(wù)人員都有著一定的專業(yè)背景。而前者在這幾方面的表現(xiàn)有些不盡人意。
（4）通過跟兩家企業(yè)的財(cái)務(wù)人員交流我們了解到企業(yè)對融資渠道所考慮的因素看中的還是融資的成本這一重要的因素。
4 對于調(diào)查結(jié)果的分析
4.1融資渠道窄
通過調(diào)查問卷的結(jié)果顯示煤炭企業(yè)的融資渠道主要就是銀行貸款。除了銀行貸款，這些企業(yè)很難獲得其他方面的資金來源，通過資本市場公開籌集資金更是難上加難。
4.2融資成本高，銀行惜貸
對商業(yè)銀行而言，白山市煤炭企業(yè)一般為中小企業(yè)，這種規(guī)模的企業(yè)每筆資金需求的數(shù)目不會太多，但是它們通過銀行貸款的程序與其他大型企業(yè)所需要的程序是一致的，金額不多卻過于繁瑣的程序也導(dǎo)致了這些企業(yè)貸款的成本高于其他企業(yè)。處于對利益的考量，銀行在主觀上也不太愿意對這類企業(yè)發(fā)放貸款。加上大部分中小企業(yè)財(cái)務(wù)信息不透明，所以銀行對其發(fā)出的貸款管理成本要高得多。如果對貸款利率再進(jìn)行限制，那么對這些煤炭企業(yè)發(fā)放貸款將不會是銀行的選擇。
4.3企業(yè)制度不完善，財(cái)務(wù)制度不規(guī)范
在調(diào)查的24家煤炭企業(yè)中，很多企業(yè)都存在著管理制度不完善、財(cái)務(wù)管理不規(guī)范、企業(yè)信息不夠完整和真實(shí)、財(cái)務(wù)報表的透明度低等問題，而且銀行的信貸部門的人員告訴我們很多煤炭企業(yè)存在“現(xiàn)金結(jié)帳“以單代帳“帳外經(jīng)營”的現(xiàn)象。
4.4企業(yè)管理水平低，缺乏專業(yè)人才
煤炭行業(yè)本市就是一項(xiàng)高產(chǎn)高風(fēng)險的行業(yè)，由于行業(yè)本身的安全生產(chǎn)帶來的經(jīng)營風(fēng)險就較高，加上企業(yè)的管理水平又不高，缺乏有效的管理方法，導(dǎo)致了企業(yè)生產(chǎn)業(yè)績不穩(wěn)定，抗風(fēng)險能力弱；在我們調(diào)查的過程中，通過我們與企業(yè)的一些管理人員或者財(cái)務(wù)人員的交流，我們發(fā)現(xiàn)這些管理人員很大部分不是專業(yè)人員可以說是半路出家，就連一些從業(yè)多年的老會計(jì)也并不是科班出身，缺乏一定的教育背景，這種專業(yè)人才的缺失，也在一定程度上制約了企業(yè)的發(fā)展。
4.5企業(yè)抵押能力不足，資信等級不夠高，缺乏能為其擔(dān)保的第三方機(jī)構(gòu)
由于目前銀行只接受產(chǎn)權(quán)明晰的資產(chǎn)作為抵押，而很多煤炭企業(yè)又缺乏足夠有效的資產(chǎn)作為抵押，這些企業(yè)又找不到有足夠資歷的第三方為其擔(dān)保，導(dǎo)致很多企業(yè)獲得貸款的金額很難滿足其融資需要。銀行在貸款對象的選擇上，企業(yè)的經(jīng)營狀況和信用等級是主要的兩個因素，而這又恰巧正是煤炭企業(yè)薄弱的環(huán)節(jié)。
5 針對白山市煤炭企業(yè)融資難問題的對策
5.1提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平， 建立健全的財(cái)務(wù)管理制度
煤炭企業(yè)要盡快建立起適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)體制所需要的現(xiàn)代經(jīng)營管理模式，吸收各方面專業(yè)性突出的管理與技術(shù)人才。要加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理制度建設(shè)，建立健全完善的財(cái)務(wù)預(yù)算決算機(jī)制。配備精通業(yè)務(wù)的專業(yè)財(cái)務(wù)人員，建立健全內(nèi)控內(nèi)審制度，對資金使用情況、周轉(zhuǎn)運(yùn)作和財(cái)務(wù)核算方面進(jìn)行全方位的系統(tǒng)管理。
5.2了解銀行的融資品種和相關(guān)政策，與銀行建立雙向溝通
煤炭企業(yè)應(yīng)該多渠道的多加了解和研究銀行對企業(yè)的一些貸款品種、融資品種。在日常經(jīng)營過程中要和銀行建立雙向的溝通，以便在融資方面進(jìn)行探討以贏得銀行的理解，進(jìn)而有效的解決自身的融資需求，為企業(yè)帶來一個良好的發(fā)展機(jī)遇。
5.3拓寬銀行融資渠道
銀行信貸仍然是煤炭企業(yè)融資的首選，中國銀行業(yè)改革應(yīng)考慮煤炭企業(yè)發(fā)展，擴(kuò)寬煤炭企業(yè)融資渠道。建立一套專門適合煤炭企業(yè)發(fā)展的信貸管理體制；在審批貸款的過程中，適當(dāng)延伸貸款審批權(quán)限，簡化審批程序，縮短審批周期，提高審批效率，改進(jìn)和完善信貸激勵和約束機(jī)制。調(diào)整商業(yè)銀行戰(zhàn)略的同時，國家也要出臺相應(yīng)的針對煤炭企業(yè)貸款的基準(zhǔn)利率和利息率等。另外，政府還可以主導(dǎo)建立煤炭企業(yè)擔(dān)保基金，為解決我國中小煤炭企業(yè)貸款問題和扶持中小煤炭企業(yè)的發(fā)展。
5.4完善煤炭企業(yè)的擔(dān)保機(jī)制
我國應(yīng)建立起完善的的煤炭企業(yè)擔(dān)保體系來降低銀行的借貸風(fēng)險，增加煤炭等企業(yè)貸款的機(jī)會。主要包括：一是建立全國性煤炭企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。主要依靠財(cái)政注入資金和向社會發(fā)行債券融資，由政府出面設(shè)立永久性機(jī)構(gòu)。二是建立地方性的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。可由地方政府、金融機(jī)構(gòu)和煤炭企業(yè)共同出資組建，如成立專門為煤炭企業(yè)提供信用擔(dān)保的政策性機(jī)構(gòu)，也可鼓勵煤炭企業(yè)自發(fā)組建互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)，還可鼓勵各種其他經(jīng)濟(jì)成分的資本參與擔(dān)保投資。
5.5支持煤炭企業(yè)發(fā)展，鼓勵煤炭企業(yè)通過證券市場進(jìn)行融資
中小煤炭企業(yè)因?yàn)樽陨碣Y產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營規(guī)模的限制，往往難以獨(dú)立發(fā)行企業(yè)債券融資。通過發(fā)行中小企業(yè)集合債券，可以解決這一問題。中小企業(yè)集合債券是一種由一個機(jī)構(gòu)作為牽頭人、幾家企業(yè)一起申請發(fā)行的債券，是企業(yè)債的一種，也就是俗稱的捆綁發(fā)債。中小企業(yè)集合債券的直接作用是以其特有的形式有效拓寬了中小企業(yè)的直接融資渠道，解決了我國中小企業(yè)存在的融資難、成本高的問題。
5.6建立完善的關(guān)于民間投資的風(fēng)險投資體系
國家應(yīng)當(dāng)完善風(fēng)險投資的準(zhǔn)入與退出機(jī)制，鼓勵組建民間投資公司，以此來拓寬中小煤炭企業(yè)的融資渠道。
5.7建立以政府為主導(dǎo)的煤炭企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)基金
主要用于煤炭企業(yè)貸款貼息、創(chuàng)業(yè)資助、技術(shù)創(chuàng)新支持以及相關(guān)補(bǔ)貼等。
【參考文獻(xiàn)】
[1]未知.吉林省白山市八道江區(qū)1-5月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況匯報，2013
[2]未知.中國工商銀行白山支行企業(yè)信用等級名單，2013
廣州某跨國公司外企白領(lǐng)陳小姐，4月的一個周末，終于手頭攢夠了買今年第一筆銀行理財(cái)?shù)谋窘穑M管小區(qū)附近的建行網(wǎng)點(diǎn)休息，但她卻一口氣開通了十幾家銀行的賬戶。這是個笑話嗎？當(dāng)然不是，其實(shí)早在3年前直銷銀行就已經(jīng)能幫你實(shí)現(xiàn)了。還可以肯定的是，無須再跑到銀行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)拿號、排隊(duì)。
據(jù)《投資與理財(cái)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，從2013年北京銀行嘗鮮無物理網(wǎng)點(diǎn)的直銷銀行開始，截至目前，全國共有52家銀行推出了直銷銀行，如工商銀行的“工銀直銷銀行”、興業(yè)銀行的“興業(yè)銀行直銷銀行”、平安銀行的“橙子銀行”等。
與創(chuàng)新性和便捷性相對的是，直銷銀行的推廣不盡人意。銀率網(wǎng)近日調(diào)查報告顯示，六成受訪者表示不了解直銷銀行，僅有12.71%的受訪者使用過直銷銀行。
開了戶高息理財(cái)就有戲
利率市場化背景下，陳小姐也時常感慨，“如今四大行的理財(cái)產(chǎn)品收益率持續(xù)下跌，但是部分地方性商業(yè)銀行的收益率還是挺高的”，但苦于廣州尚沒有這些銀行的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，根本辦不成卡。
事實(shí)確實(shí)如此，4月最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，就非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率看，股份制銀行和城商行要高于國有大行。城商行的平均預(yù)期收益率為4.16%，股份制銀行為4.09%，國有大行為3.78%。
那么，如果能在直銷銀行開戶虛擬銀行卡，是不是就能暢通無阻將高息理財(cái)產(chǎn)品一網(wǎng)打盡呢？
據(jù)《投資與理財(cái)》雜志記者統(tǒng)計(jì)，從納入統(tǒng)計(jì)的52家直銷銀行平臺可以看出，四大行中只有工商銀行推出了直銷銀行平臺，多數(shù)是地方性商業(yè)銀行，包括上海銀行的“上行快線”、寧波銀行直銷銀行、重慶銀行直銷銀行、南京銀行的“你好銀行”、江蘇銀行直銷銀行、廣東南粵銀行的“南粵e+”、攀枝花市商業(yè)銀行的“芒果銀行”、蘭州銀行的“百合銀行”等。
值得一提的是，目前直銷銀行上線的銀行理財(cái)在靈活性方面也具優(yōu)勢，以興業(yè)銀行直銷銀行4月6日在售的一款非保本浮動收益產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品預(yù)期年化收益3.40%，起購金額5萬元，特別是在工作日均可申購、贖回。
虛擬卡高風(fēng)險P2P敢買嗎
陳小姐注冊的十幾家直銷銀行平臺中，既可以看到興業(yè)銀行、北京銀行、民生銀行等推出的銀行理財(cái)、保險理財(cái)、基金代銷、黃金等傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品，還可以買到寧波銀行直銷銀行推出的P2P產(chǎn)品，收益可以高達(dá)8%以上。
事實(shí)上，降息通道背景下，銀行存款利息持續(xù)下降，一年期存款基準(zhǔn)利率降至1.5%。而相對來看，P2P和貨幣基金的年化收益仍然較高。
據(jù)悉，在民生直銷銀行等平臺上，投資者可使用注冊生成的虛擬賬號進(jìn)行存款，且存款利率普遍較基準(zhǔn)有所上浮，同時，提前支取還執(zhí)行利息損失最小化原則。此外，不少平臺還上線了貨幣基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品，甚至P2P等產(chǎn)品。
以寧波銀行為例，平臺主要是以“優(yōu)選投資”P2P類產(chǎn)品為主，與其說是直銷銀行，更像一個網(wǎng)貸平臺。目前該平臺推出的P2P產(chǎn)品，起投金額1000元/份。據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，4月6日，該平臺P2P產(chǎn)品平均年化收益率達(dá)5.19%，成交量2391萬元，總投資人數(shù)1080人。
可以看出，寧波銀行在售的P2P產(chǎn)品收益高、期限短，對投資人來說頗具吸引力。同時，資金保障方面，由人保財(cái)險對本金及收益予以承保。
但要提醒投資者，P2P的投資風(fēng)險普遍高于銀行物理網(wǎng)點(diǎn)銷售的理財(cái)產(chǎn)品，寧波銀行直銷平臺在電腦端和手機(jī)端，對于P2P產(chǎn)品均沒有風(fēng)險提示和風(fēng)險評估，投資者在購買時還要注意不要將雞蛋放在一個籃子。
利息高貸款不如找網(wǎng)銀
“注冊直銷銀行后，發(fā)現(xiàn)打理閑錢確實(shí)有了更多選擇，但是在貸款服務(wù)上還比較缺乏。”陳小姐感慨道。
零壹研究最新的報告顯示，在采樣的45家直銷銀行中，只有21家提供貸款服務(wù)，9家提供匯款服務(wù)。其中，貸款服務(wù)多針對個人，部分銀行仍依賴于線下網(wǎng)點(diǎn)人員進(jìn)行材料審核、面簽，線上化、智能化程度有限。
而就在去年5月，騰訊旗下微眾銀行的首款產(chǎn)品――微粒貸姍姍來遲，個人通過微信錢包貸款總額度在500元～20萬元之間，單筆最高可借4萬元。
網(wǎng)友 @圓寂-再生緣- 感慨道：“微信微粒貸，打開額度19000元，日利息0.05%，抱著試一下的心態(tài)填寫確認(rèn)，一分鐘不到電話反饋，放下電話三分鐘不到到賬，秒殺所有銀行小額貸款機(jī)構(gòu)。”
而市民姜璽也是一位微粒貸客戶，最近他抱怨稱：“去年11月新家裝修需要買家具，但當(dāng)時手頭流動資金緊，就在微眾銀行借了3萬元信用貸款，期限5個月，總利息1377元。但后來我發(fā)現(xiàn)，從工行網(wǎng)上銀行借同金額、同期限的信用貸款，總利息只需491.15元，年化利率是6.525%。”
關(guān)鍵詞：央行微觀調(diào)查數(shù)據(jù)；不良貸款率；MIDAS模型；預(yù)測；預(yù)測指標(biāo)
文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1002-2848-2017（03）-0001-11
一、引言
近年來，我國商業(yè)銀行的不良貸款率持續(xù)攀升，信用風(fēng)險在商業(yè)銀行體系內(nèi)不斷積累。研究并建立適合于我國發(fā)展現(xiàn)狀的不良貸款率預(yù)測指標(biāo)體系，有助于及早提供信用風(fēng)險預(yù)警并制定相應(yīng)對策，對保證我國銀行業(yè)健康發(fā)展、維持金融業(yè)穩(wěn)定具有重要作用，對提升企業(yè)與居民對中國經(jīng)濟(jì)的信心、助力中國經(jīng)濟(jì)走出“L”形周期也具有重要意義。
國外有不少學(xué)者對不良貸款率的預(yù)測指標(biāo)進(jìn)行了一定的研究。Messai等人根據(jù)意大利、希臘與西班牙三國在2004-2008年間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展面板數(shù)據(jù)，研究了不良貸款率的解釋因素，發(fā)現(xiàn)三國的不良貸款率與GDP增長率、失業(yè)率、實(shí)際利率有較大關(guān)系。Beck等人基于全球75個國家過去10年的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，研究了不良貸款率與宏觀經(jīng)濟(jì)因素的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)實(shí)際GDP增長、股票價格、匯率等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)能夠顯著影響貸款的質(zhì)量。Farhan等人研究了巴基斯坦銀行業(yè)不良貸款率問題，結(jié)果表明巴基斯坦銀行業(yè)的不良貸款率可以被GDP、失業(yè)率、利率、能源危機(jī)、通脹、匯率等指標(biāo)所解釋。Makfi等則研究了歐洲銀行業(yè)在2000-2008年間的銀行業(yè)不良貸款率決定因素，發(fā)現(xiàn)GDP、失業(yè)率、公共債務(wù)等宏觀指標(biāo)的解釋力明顯。
國內(nèi)學(xué)者相比之下對這一問題的研究較少，譚勁松等研究了國內(nèi)某國有商業(yè)銀行在1988-2005年間的全部剝離不良資產(chǎn)數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)：政府干預(yù)是銀行不良貸款產(chǎn)生的主要原因。劉妍選取房地產(chǎn)行業(yè)作為研究對象，構(gòu)建不良貸款率模型以分析不良貸款率的影響因素。結(jié)果顯示不良貸款率同GDP、房屋銷售面積等指標(biāo)呈負(fù)相關(guān)，與地產(chǎn)投資額、CPI等指標(biāo)呈正相關(guān)。謝冰基于2004-2009年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，運(yùn)用相關(guān)分析、共線性診斷、主成分回歸分析等方法建立模型，實(shí)證發(fā)現(xiàn)社會消費(fèi)品零售總額、進(jìn)出口總額對降低商業(yè)銀行不良貸款的貢獻(xiàn)度最大，宏觀經(jīng)濟(jì)因素對降低不良貸款有正向促進(jìn)作用。韓笑等則基于VAR模型，就我國宏觀經(jīng)濟(jì)對商業(yè)銀行不良貸款影響進(jìn)行了實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)不良貸款率與貨幣供應(yīng)量、社會消費(fèi)品零售總額存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，與總貸款額存在正相關(guān)關(guān)系，而國內(nèi)生產(chǎn)總值與財(cái)政支出的影響結(jié)果長短期不一致。
然而，現(xiàn)有國內(nèi)外研究的共同不足之處在于：①研究時期大多在2008年金融危機(jī)之前。由于危機(jī)后我國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、金融監(jiān)管及銀行業(yè)經(jīng)營模式都發(fā)生了很大變化，基于危機(jī)前樣本的研究結(jié)論對當(dāng)前的指導(dǎo)意義有待商榷。②研究指標(biāo)大多直接選取宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展數(shù)據(jù)，如GDP、M2、CPI、失業(yè)率等，缺乏對微觀層面數(shù)據(jù)的適用性探究。③大多采用面板回歸、VAR等傳統(tǒng)同頻計(jì)量工具展開研究，缺乏對混頻樣本指標(biāo)信息的深度挖掘。
近年來，中國人民銀行通過大范圍問卷調(diào)查，每季度公布一系列微觀經(jīng)濟(jì)金融指數(shù)，涵蓋了居民收入與消費(fèi)、企業(yè)經(jīng)營與貸款、銀行放貸審批與信心等多個領(lǐng)域，其相比于傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，是否更加適合于不良貸款率的預(yù)測？又有哪些指標(biāo)的適應(yīng)性最高？本文對這一系列問題展開了深入的研究。
本文的創(chuàng)新主要在于：①首次對中國人民銀行微觀調(diào)查數(shù)據(jù)預(yù)測不良貸款率的可行性及適用性進(jìn)行研究，這在國內(nèi)外文獻(xiàn)中尚無先例；②使用2008年金融危機(jī)后至今的樣本進(jìn)行研究，研究結(jié)論對當(dāng)前時期也具有指導(dǎo)意義；③就微觀指標(biāo)在預(yù)測不良貸款率問題中的優(yōu)勢進(jìn)行了理論猜測；④使用較為新穎的MIDAS模型展開研究。MIDAS模型能夠處理混頻指標(biāo)數(shù)據(jù)，適用于我國不同頻度的各項(xiàng)宏微觀指標(biāo)并存的特征，同時現(xiàn)有研究亦表明其更加適合研究經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的預(yù)測問題；⑤在驗(yàn)證央行微觀指標(biāo)是否優(yōu)于傳統(tǒng)宏觀指標(biāo)之外，也對實(shí)證結(jié)果進(jìn)行了詳細(xì)的經(jīng)濟(jì)含義分析。
研究發(fā)現(xiàn)：央行微觀指標(biāo)在樣本外預(yù)測誤差等多個方面均優(yōu)于傳統(tǒng)的宏觀指標(biāo)，同時人民幣名義有效匯率指數(shù)、基金及理財(cái)投資意愿比例、房價過高難以接受比例等指標(biāo)尤其適合作為預(yù)測指標(biāo)。本文的結(jié)論是：相比于現(xiàn)有宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，央行的微觀調(diào)查數(shù)據(jù)更加適合作為不良貸款率的預(yù)測指標(biāo)。
二、理論分析與研究數(shù)據(jù)來源
（一）理論分析
預(yù)測指標(biāo)從規(guī)模及性質(zhì)角度出發(fā)，大體可以分為宏觀指標(biāo)與微觀指標(biāo)兩類。宏觀指標(biāo)主要描述一國的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，如GDP、M2、進(jìn)出口額等，而微觀指標(biāo)則著重描述某一類經(jīng)濟(jì)主體的當(dāng)前行為與未來預(yù)期，一般通過抽樣調(diào)查的方式獲取相應(yīng)數(shù)據(jù)。國內(nèi)外現(xiàn)有關(guān)于不良貸款率預(yù)測的相關(guān)研究，大多僅使用宏觀指標(biāo)。然而本文認(rèn)為微觀指標(biāo)至少在以下兩個方面優(yōu)于宏觀指標(biāo)：
（1）指標(biāo)關(guān)聯(lián)性。在過去我國金融體系發(fā)展初期，居民與企業(yè)一般以儲蓄的形式將多余資金存入商業(yè)銀行，生產(chǎn)及消費(fèi)融資基本也只能依靠銀行貸款。然而近年來，隨著我國金融體系的不斷深化，互聯(lián)網(wǎng)金融、普惠金融、消費(fèi)金融以及股票、債券、資產(chǎn)證券化市場持續(xù)發(fā)展，居民消費(fèi)與企業(yè)生產(chǎn)的融資渠道不斷開拓，GDP中包含了更多其它融資渠道的貢獻(xiàn)，因而GDP是否依然能在較大程度上與商業(yè)銀行的貸款融資相關(guān)聯(lián)值得商榷。同時，“貨幣迷失”的F象不斷出現(xiàn)也使得M2的調(diào)控力度漸漸削弱，有時甚至與央行的調(diào)控目的背道而馳，因此，M2與經(jīng)濟(jì)發(fā)展、不良貸款的直接關(guān)系是否依然密切，亦值得研究。
理論上來說，選擇的預(yù)測指標(biāo)應(yīng)當(dāng)是能夠影響被預(yù)測指標(biāo)的重要因素，或是這些重要影響因素的變量，從而提高預(yù)測的精度。我國商業(yè)銀行的不良貸款率雖然是一個宏觀指標(biāo)，但其在微觀層面卻是由借款者行為及銀行家決策共同決定。相比于使用最直接的微觀指標(biāo)，宏觀指標(biāo)往往因涵蓋了大量與不良貸款率關(guān)聯(lián)性較弱的冗余信息，難免會導(dǎo)致預(yù)測效果不佳。
（2）信息不對稱與微觀信息價值。企業(yè)主對于未來經(jīng)濟(jì)形勢的判斷、自身經(jīng)營情況的預(yù)期，往往來自經(jīng)營過程中獲取的第一手資料，能夠反映未來市場發(fā)展與整體經(jīng)濟(jì)形勢的最可能趨勢；居民在當(dāng)期的收入、物價水平以及對未來預(yù)期，決定了當(dāng)期與未來的消費(fèi)、儲蓄與投資行為；商業(yè)銀行作為貸款的發(fā)放主體，盡管在信息不對稱的博弈中處于劣勢地位，但依然可以根據(jù)長期放貸活動積累下的大量經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合當(dāng)前的貸款熱度與同業(yè)競爭情況，對未來經(jīng)營形勢進(jìn)行合理預(yù)測。因此，微觀指標(biāo)往往涵蓋了一些宏觀指標(biāo)不易察覺的信息，具有獨(dú)特的微觀價值。
綜上我們認(rèn)為：就預(yù)測我國商業(yè)銀行不良貸款率的問題而言，使用恰當(dāng)?shù)奈⒂^指標(biāo)，預(yù)測結(jié)果可能會優(yōu)于傳統(tǒng)的宏觀指標(biāo)。
（二）研究數(shù)據(jù)來源
近年來，為了更好地把握我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展脈絡(luò)，中國人民銀行面向國內(nèi)企業(yè)家、城鎮(zhèn)儲戶、銀行家等經(jīng)濟(jì)金融主體，從宏觀經(jīng)濟(jì)、生產(chǎn)消費(fèi)、資金供求等多角度出發(fā)，推出了一系列問卷調(diào)查，并編制成表在其官網(wǎng)上公開。其中，與本文研究關(guān)聯(lián)程度較大的主要有企業(yè)家問卷調(diào)查、城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查及銀行家問卷調(diào)查3類。
企業(yè)家問卷調(diào)查的對象為全國范圍內(nèi)的5000多戶工業(yè)企業(yè)，調(diào)查內(nèi)容主要包括企業(yè)總體生產(chǎn)狀況、生產(chǎn)要素狀況、市場需求狀況等7個方面，從微觀層面很好地反映了不同企業(yè)主體在生產(chǎn)、銷售過程中的負(fù)擔(dān)情況；城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查，由央行每季度在全國50個調(diào)查城市展開，選擇共20000名儲戶作為調(diào)查對象。調(diào)查內(nèi)容包括儲戶對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的總體判斷、儲蓄及負(fù)債情況、消費(fèi)情況、儲戶基本情況等四個方面，一定程度上較為客觀地反映了居民個體在不同經(jīng)濟(jì)狀況下的金融行為；銀行家問卷調(diào)查，則對我國境內(nèi)地市級以上的各類銀行機(jī)構(gòu)采取全面調(diào)查，對農(nóng)村信用合作社采用分層PPS抽樣調(diào)查，全國共調(diào)查各類銀行機(jī)構(gòu)3100家左右。調(diào)查對象為全國各類銀行機(jī)構(gòu)的總部負(fù)責(zé)人及其一級、二級分支機(jī)構(gòu)的行長或主管信貸業(yè)務(wù)的副行長。調(diào)查具有較高的權(quán)威性與覆蓋面，所含信息價值較大。
相比于其他基于微觀層面的問卷調(diào)查，央行的上述三類問卷調(diào)查具有調(diào)查主體的權(quán)威性、調(diào)查方法的科學(xué)性以及調(diào)查對象的廣泛性，研究價值較大。同時，央行統(tǒng)計(jì)調(diào)查司也根據(jù)相應(yīng)的原始調(diào)查數(shù)據(jù)，歸納總結(jié)成指數(shù)形式，方便查閱與使用。因此，本文選擇央行上述三類問卷調(diào)查結(jié)果中的各類微觀指數(shù)展開研究。
三、實(shí)證研究
（一）研究數(shù)據(jù)處理
本文旨在研究央行的微觀調(diào)查數(shù)據(jù)能否作為我國商業(yè)銀行不良貸款率的預(yù)測指標(biāo)，因此目標(biāo)預(yù)測變量選擇中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會每季度定期公布的全國商業(yè)銀行不良貸款率指標(biāo)。同時，搜集了央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司編纂的各季度銀行家問卷調(diào)查報告、企業(yè)家問卷調(diào)查報告及城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查報告，從中分別提取相應(yīng)的微觀指標(biāo)，并剔除諸如銀行競爭力指數(shù)、實(shí)業(yè)投資意愿比例等含缺失值較多的指標(biāo)。此外，參照劉妍等人的做法，我們引入GDP、M2、CPI等現(xiàn)有文獻(xiàn)中常用宏觀指標(biāo)作為對比，宏觀指標(biāo)除GDP與金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款加權(quán)平均利率為季度數(shù)據(jù)外，其余均為月度數(shù)據(jù)。上述指標(biāo)均來自Wind數(shù)據(jù)庫。最后，對于少數(shù)存在缺失值的指標(biāo)，采用移動平均法進(jìn)行填補(bǔ)。最終選擇宏觀指標(biāo)包括GDP、M2、CPI等9個，央行微觀調(diào)查數(shù)據(jù)指標(biāo)41個，共計(jì)50個宏微觀預(yù)測指標(biāo)。
本文選擇2009年第一季度至2016第二季度作為研究的時間區(qū)間，基于MIDAS（Mixed Data Sam-pling）模型展開研究。MIDAS模型由Ghysels等人提出，最初用于金融市場的波動預(yù)測。此后，隨著其對混頻數(shù)據(jù)的較好利用以及展現(xiàn)出較高的預(yù)測精度，逐漸被用于宏觀經(jīng)濟(jì)金融預(yù)測領(lǐng)域。我國學(xué)者鄭挺國等人，利用MIDAS模型研究了我國經(jīng)濟(jì)增長等一系列預(yù)測問題，取得了不錯的效果，且發(fā)現(xiàn)該模型優(yōu)于現(xiàn)有的各類H能處理同頻數(shù)據(jù)的預(yù)測模型。
（二）MIDAS（m，K，h）模型的初步分析
我們首先研究各單一指標(biāo)的預(yù)測效果。在預(yù)測問題中，現(xiàn)有研究一般將整體數(shù)據(jù)集劃分為模型內(nèi)擬合樣本與模型外檢驗(yàn)樣本，前者用以構(gòu)建模型并擬合模型參數(shù)，后者用于檢驗(yàn)?zāi)Ｐ驮谖粗獦颖旧系念A(yù)測精度。本文選擇2009年第一季度一2015年第一季度樣本作為模型內(nèi)擬合樣本，2015年第二季度一2016年第二季度樣本為模型外檢驗(yàn)樣本。在參數(shù)選取方面。由于樣本數(shù)量不多，我們選擇高頻數(shù)據(jù)的最大滯后階數(shù)K=8。在實(shí)際的預(yù)測問題中，一般向前預(yù)測的步數(shù)越小，即預(yù)測期與當(dāng)期越近，預(yù)測精度越高，同時考慮到在下一季不良貸款率公布前，本文所選用的各項(xiàng)宏微觀指標(biāo)均可在當(dāng)季之后不久得到，故本文選擇向前預(yù)測步長h=1。同時，由于各指標(biāo)頻度僅分為季度與月度兩種，故取m=3。
圖1與圖2分別展示了本文選取的50個宏微觀指標(biāo)，在不同最大滯后階數(shù)下的樣本內(nèi)擬合R方與樣本外預(yù)測誤差（標(biāo)準(zhǔn)差）。從中明顯看出，諸多指標(biāo)根據(jù)反映建模階段擬合程度的R方與樣本外預(yù)測誤差的變化趨勢不同，大體可以分為3類：第一類是諸如GDP、M2、企業(yè)經(jīng)營景氣指數(shù)等指標(biāo)，其擬合R方與樣本外預(yù)測誤差在不同滯后階數(shù)下基本保持相同的趨勢，較為穩(wěn)健；第二類是諸如當(dāng)期收入感受指數(shù)、更多投資意愿比例指數(shù)等指標(biāo)，其擬合R方與樣本外預(yù)測誤差在不同滯后階數(shù)下呈現(xiàn)背離的趨勢，表明可能隨著滯后階數(shù)的提高，該指標(biāo)在模型中存在過度擬合的現(xiàn)象；第三類是諸如企業(yè)家宏觀經(jīng)濟(jì)熱度指數(shù)、出口訂單指數(shù)等指標(biāo)，在較低的滯后階數(shù)下呈現(xiàn)出第一類指標(biāo)的特征，而在滯后階數(shù)逐漸上升時又表現(xiàn)出第二類指標(biāo)的特征，表明這類指標(biāo)比較敏感于滯后階數(shù)的選取。
對預(yù)測模型而言，其樣本外預(yù)測精度往往比樣本內(nèi)擬合R方更具意義。我們進(jìn)一步分析相比于各宏觀指標(biāo)，央行的微觀指標(biāo)是否具有更好的預(yù)測能力？
首先將宏觀指標(biāo)的預(yù)測結(jié)果與央行微觀指標(biāo)的預(yù)測結(jié)果分成兩個子集，接著分別計(jì)算在兩個子集中，各單一指標(biāo)在所有滯后階數(shù)下的平均樣本外預(yù)測誤差與最優(yōu)樣本外預(yù)測誤差，之后分別根據(jù)兩種（平均與最優(yōu)）樣本外預(yù)測誤差的結(jié)果，對各屬性進(jìn)行升序排序（誤差越小，排序越前），構(gòu)成“平均指標(biāo)誤差上升序列”與“最優(yōu)指標(biāo)誤差上升序列”兩個序列。顯然，兩個序列均具有非遞減的特征，且在序列中排名越靠前的指標(biāo)，其樣本外預(yù)測性能越優(yōu)。同時，我們亦對兩類指標(biāo)序列的累積平均誤差情況進(jìn)行了測算。以計(jì)算“累積平均指標(biāo)誤差上升序列”為例，設(shè)在含有n個指標(biāo)的平均指標(biāo)誤差上升序列中，各位置指標(biāo)的樣本外預(yù)測誤差記為Ei（i∈{1，2，…，n}）。則在累積平均指標(biāo)誤差上升序列Q中，第i位的累積平均指標(biāo)誤差值Qi=∑Ei/i，同理可根據(jù)最優(yōu)指標(biāo)誤差上升序列計(jì)算出累積平均最優(yōu)指標(biāo)誤差上升序列。平均指標(biāo)誤差上升序列與最優(yōu)指標(biāo)誤差上升序列，分別度量了該類中各單一指標(biāo)在不同滯后階數(shù)下，預(yù)測結(jié)果的平均精度與最優(yōu)精度；而累積平均指標(biāo)誤差上升序列與累積平均最優(yōu)指標(biāo)誤差上升序列，則反映了該類中各指標(biāo)累積平均的預(yù)測精度與最優(yōu)精度。
圖3反映了傳統(tǒng)宏觀指標(biāo)體系與央行微觀指標(biāo)體系下的8個序列測算結(jié)果。其中，反映傳統(tǒng)宏觀指標(biāo)預(yù)測誤差的4類曲線，明顯位于根據(jù)央行微觀指標(biāo)預(yù)測結(jié)果對應(yīng)曲線的上方，表明僅基于傳統(tǒng)宏觀指標(biāo)構(gòu)筑的不良貸款率預(yù)測模型，弱于僅基于央行微觀指標(biāo)構(gòu)筑的預(yù)測模型，且前者的最優(yōu)單一指標(biāo)預(yù)測結(jié)果誤差，比后者高約0.2左右，相對較大。同時，就累積平均最優(yōu)結(jié)果而言，央行微觀指標(biāo)的累積平均指標(biāo)誤差上升序列與累積平均最優(yōu)指標(biāo)誤差上升序列明顯較為平穩(wěn)，表明其穩(wěn)健性較好，而宏觀預(yù)測指標(biāo)的結(jié)果則顯得上升幅度較大。
（三）MIDAS（m，K，h）-AR（p）模型的深入論證
上一節(jié)的研究并不能充分說明央行微觀指標(biāo)一定比現(xiàn)有諸宏觀指標(biāo)更加適合預(yù)測不良貸款率，原因在于不良貸款率具有較為明顯的趨勢特征，因此應(yīng)當(dāng)在方程中加入不良貸款率的自回歸滯后項(xiàng)，以在消去自回歸特征的同時，提高模型預(yù)測精度。與一般金融領(lǐng)域預(yù)測時常用的無限滯后特征不同，鄭挺國等人的研究認(rèn)為我國的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)大多在滯后4階的范圍內(nèi)有較好的解釋力，故出于保守起見，本文選擇不良貸款率指標(biāo)的最大自回歸滯后階數(shù)為5，其余參數(shù)與上一節(jié)相同，構(gòu)建MIDAS（3，8，1）-AR（5）模型。類似于圖1和圖2，圖4與圖5展示了本文選取的50個宏微觀指標(biāo)，在不同滯后階數(shù)下的樣本內(nèi)擬合R方與樣本外預(yù)測誤差。其中x軸代表各指標(biāo)的滯后階數(shù)，），軸代表不良貸款率的自回歸滯后階數(shù)。
從圖4與圖5中可明顯看出，擬合R方與樣本外預(yù)測誤差在不同滯后階數(shù)下，與不含自回歸滯后項(xiàng)的情況相似，可以分為趨勢相同、趨勢背離、趨勢分段三種f青況。但值得注意的是，相比于圖1與圖2不含自回歸滯后項(xiàng)時的結(jié)果，含有自回歸滯后項(xiàng)能顯著提升各指標(biāo)樣本內(nèi)的擬合R方，同時降低樣本外預(yù)測誤差，且上述兩項(xiàng)誤差指標(biāo)大多能始終保持在0.2以下，表明通^在方程中添加待預(yù)測指標(biāo)的自回歸項(xiàng)，能有效地進(jìn)一步降低樣本外預(yù)測誤差。同時，在模型參數(shù)的估計(jì)階段，含有待預(yù)測指標(biāo)自回歸項(xiàng)的MIDAS模型，能夠較好地保持樣本外預(yù)測誤差處于較平穩(wěn)的低誤差水平，表現(xiàn)為圖4與圖5中樣本外預(yù)測誤差指標(biāo)曲面更為平穩(wěn)。
我們進(jìn)一步比較傳統(tǒng)宏觀指標(biāo)與央行微觀指標(biāo)的預(yù)測能力差異。首先分別計(jì)算在所有單一指標(biāo)滯后階數(shù)及所有不良貸款率指標(biāo)自回歸滯后階數(shù)下，各單一指標(biāo)的平均樣本外預(yù)測誤差與最優(yōu)預(yù)測誤差，之后根據(jù)結(jié)果對各屬性分別進(jìn)行升序排序（誤差越小，排序越前），構(gòu)成新的“平均指標(biāo)誤差上升序列”與“最優(yōu)指標(biāo)誤差上升序列”。同時，我們亦對含自回歸項(xiàng)的兩類指標(biāo)的累積平均誤差上升隋況進(jìn)行了測算。以計(jì)算“累積平均指標(biāo)誤差上升序列”為例，設(shè)在含有n個指標(biāo)的平均指標(biāo)誤差上升序列E中，各位置所代表的指標(biāo)在含有j階不良貸款率自回歸滯后項(xiàng)的模型中，其樣本外預(yù)測誤差記為Eu（i∈{1，2，…，n}j∈{1，2，…，p}）。則在累積平均指標(biāo)誤差上升序列中，第i位的值Qi=∑∑EI/（ixp），同理可根據(jù)最優(yōu)指標(biāo)誤差上升序列計(jì)算出累積平均最優(yōu)指標(biāo)誤差上升序列。圖6展示了兩類指標(biāo)的8個序列在MIDAS（3，8，1）-AR（5）模型中的預(yù)測能力。
對比圖6與圖3，我們發(fā)現(xiàn)宏觀指標(biāo)與央行微觀指標(biāo)在MIDAS（3，8，1）與MIDAS（3，8，1）-AR（5）模型下的結(jié)果存在一定的差異。首先在圖6中，宏觀指標(biāo)的平均指標(biāo)誤差上升序列曲線與微觀指標(biāo)的平均指標(biāo)誤差上升序列曲線在橫軸為5處存在一個交叉，表明就平均指標(biāo)誤差上升序列而言，平均誤差最小的前5個央行微觀指標(biāo)，其性能不及平均誤差最小的前5個宏觀指標(biāo)，但排名第5位之后的微觀指標(biāo)，其平均誤差均小于剩余的傳統(tǒng)宏觀預(yù)測指標(biāo)，兩類指標(biāo)在預(yù)測方面相互存在優(yōu)勢。
其次，就最優(yōu)指標(biāo)比較情況而言，宏觀指標(biāo)的最優(yōu)指標(biāo)誤差上升序列曲線僅在序號為l的情況下位于微觀指標(biāo)的最優(yōu)指標(biāo)誤差上升序列曲線下方，其余情形中均在后者上方，表明僅有一個宏觀最優(yōu)指標(biāo)優(yōu)于所有的微觀最優(yōu)指標(biāo)，其余情況下，均存在至少一個最優(yōu)滯后階數(shù)下的微觀指標(biāo)，其預(yù)測誤差小于所有滯后階數(shù)情形下的宏觀最優(yōu)指標(biāo)。此外，兩類指標(biāo)的累計(jì)平均指標(biāo)誤差上升序列曲線與累計(jì)平均最優(yōu)指標(biāo)誤差上升序列曲線的分布與非累積的情況相似。綜上，就穩(wěn)健型而言，各滯后階數(shù)下的微觀指標(biāo)優(yōu)于宏觀指標(biāo)。
（四）C-MIDAS（m，K，h）-AR（p）模型的全面比較
最后，考慮到即使在單一指標(biāo)的MIDAS模型中加入待預(yù)測指標(biāo)的自回歸滯后項(xiàng)，僅能說明在單一指標(biāo)的MIDAS預(yù)測模型中，使用央行微觀指標(biāo)普遍優(yōu)于傳統(tǒng)宏觀指標(biāo)，但不能保證在結(jié)合使用多個同類指標(biāo)的情況下，央行微觀指標(biāo)依然優(yōu)于傳統(tǒng)宏觀指標(biāo)。同時，如果結(jié)合使用兩類指標(biāo)，其預(yù)測性能相比于僅使用單一指標(biāo)又會如何？本節(jié)對這些問題進(jìn)行了研究。
在使用多指標(biāo)進(jìn)行預(yù)測時，現(xiàn)有預(yù)測模型大多采用將多個指標(biāo)同時置于同一模型中，之后進(jìn)行參數(shù)擬合，即所謂“多元預(yù)測模型”。然而，由于2009年第一季度2015年第一季度的建模樣本集中，僅含有25條樣本，數(shù)量較少，考慮到各預(yù)測指標(biāo)及其滯后項(xiàng)，一旦在同一方程中加入更多指標(biāo)，極易導(dǎo)致模型參數(shù)的方差變大，模型預(yù)測精準(zhǔn)程度下降，甚至出現(xiàn)模型方程中指標(biāo)總數(shù)大于樣本數(shù)的情況，從而導(dǎo)致模型參數(shù)無法預(yù)測。因此，就本文所研究問題面臨的實(shí)際樣本量限制而言，不宜采用多元MIDAS模型，故本文使用組合MIDAS模型展開研究。鄭挺國等人的研究亦表明，組合MIDAS模型相比于多元MIDAS模型，其樣本外預(yù)測精度更高。
除單一指標(biāo)的預(yù)測性能外，影響組合MIDAS模型性能的另一因素是各MIDAS（3，8，1）-All（5）模型結(jié)果的權(quán)重組合方式。現(xiàn)有文獻(xiàn)中通常采用的方式歸結(jié)起來共有4種：基于樣本外預(yù)測誤差的權(quán)重組合、基于AIC信息準(zhǔn)則的權(quán)重組合、基于BIC信息準(zhǔn)則的權(quán)重組合以及等權(quán)重組合。為了驗(yàn)證穩(wěn)健性，本文分別采用上述四種組合方式，對兩類指標(biāo)在不同組合方式下的MIDAS（3，8，1）一AR（5）模型性能進(jìn)行檢驗(yàn)。我們首先根據(jù)上一小節(jié)計(jì)算的含不良貸款率自回歸滯后項(xiàng)的兩類指標(biāo)最優(yōu)指標(biāo)誤差上升序列，逐一取出序列中最優(yōu)的前個指標(biāo)，構(gòu)建隸屬于同一類型指標(biāo)集的C―MIDAS（3，8，1）-AR（5）模型。此外，為了進(jìn)一步驗(yàn)證綜合使用宏觀與微觀指標(biāo)是否優(yōu)于僅使用單一類型的指標(biāo)，我們同時也將兩類指標(biāo)混合，構(gòu)建出混合指標(biāo)集的最優(yōu)指標(biāo)誤差上升序列，之后逐一取出序列中最優(yōu)的前k個指標(biāo)，迭代構(gòu)建同時使用兩類指標(biāo)的C-MIDAS（3，8，1）-APt（5）模型。三個模型在四種權(quán)重組合方式下的樣本外預(yù)測誤差比較結(jié)果如圖7所示。
首先分析僅基于傳統(tǒng)宏觀指標(biāo)構(gòu)建的組合模型與僅基于央行微觀指標(biāo)構(gòu)建的組合模型在樣本外預(yù)測誤差方面的差異。從圖7可以看出，除了在基于樣本外預(yù)測誤差權(quán)重組合方式下含有2個同類指標(biāo)構(gòu)建的組合模型中，傳統(tǒng)宏觀指標(biāo)組合的預(yù)測誤差小于微觀指標(biāo)組合之外，在其余任一屬性規(guī)模、任一權(quán)重組合方式下，基于微觀指標(biāo)構(gòu)建的模型其誤差均小于傳統(tǒng)宏觀指標(biāo)模型組合。然而，考慮到在面向應(yīng)用的組合模型構(gòu)建過程中，由于無法在事前獲得樣本真實(shí)值從而推算出樣本外預(yù)測誤差，因此以樣本外預(yù)測誤差為權(quán)重的組合方式的實(shí)用性不高。同時，AIC與BIC信息準(zhǔn)則可在模型的樣本內(nèi)擬合階段輕松得到，因此完全能夠根據(jù)各單一指標(biāo)在模型訓(xùn)練階段的表現(xiàn)，選擇構(gòu)建組合模型的指標(biāo)。由此，我們可根據(jù)基于AIC信息準(zhǔn)則、BIC信息準(zhǔn)則、等權(quán)重三種權(quán)重組合方式構(gòu)建的組合模型，同時參考基于樣本外預(yù)測誤差構(gòu)建的組合模型，充分地得出結(jié)論：基于央行微觀指標(biāo)構(gòu)建的組合模型，在樣本外預(yù)測誤差方面優(yōu)于基于傳統(tǒng)宏觀指標(biāo)構(gòu)建的組合模型，央行微觀指標(biāo)相比于傳統(tǒng)宏觀指標(biāo)，更加適合于我國不良貸款率的預(yù)測。
此外，盡管兩類指標(biāo)均表現(xiàn)出了一定的預(yù)測指標(biāo)優(yōu)勢，但綜合使用兩類指標(biāo)構(gòu)建的C-MIDAS（3，8，1）-AR（5）模型，其樣本外預(yù)測誤差能夠進(jìn)一步降低。從兩類指標(biāo)的性質(zhì)上來說，宏觀預(yù)測指標(biāo)自頂向下地反映了整體經(jīng)濟(jì)層面的發(fā)展趨勢，而微觀指標(biāo)則著重從貸款主體行為的角度，自底向上地對還款壓力進(jìn)行了有效地評估，因此，結(jié)合宏觀與微觀指標(biāo)，能夠兼顧實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀、資金市場供需關(guān)系與不同經(jīng)濟(jì)主體的未來預(yù)期，提高預(yù)測精度。
（五）經(jīng)濟(jì)含義分析
進(jìn)一步研究在使用兩類指標(biāo)的C-MIDAS（3，8，1）-AR（5）模型中，樣本外預(yù)測誤差最低時所選的指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)含義。當(dāng)選擇指標(biāo)的數(shù)量為8時，基于BIC信息準(zhǔn)則權(quán)重的C-MIDAS（3，8，1）-AR（5）模型取得了最低的樣本外預(yù)測誤差，表1首先列出了選擇的8個指標(biāo)的具體回歸結(jié)果統(tǒng)計(jì)，我們嘗試逐一分析表l中8個指標(biāo)可能的經(jīng)濟(jì)含義。
首先發(fā)現(xiàn)在傳統(tǒng)宏觀指標(biāo)中，僅有人民幣匯率有效指數(shù)這一指標(biāo)入選。GDP、M2等指標(biāo)盡管在現(xiàn)有文獻(xiàn)中被認(rèn)為與不良貸款率有較大關(guān)聯(lián)，但并不被認(rèn)為最適合作為MIDAS模型中不良貸款率的預(yù)測指標(biāo)。人民幣匯率有效指數(shù)由國際清算銀行編制發(fā)行，其剔除了通脹的影響，反映的是一國貨幣的實(shí)際購買力。人民幣匯率有效指數(shù)上升，代表本國貨幣相對價值的上升，下降則表示本幣貶值。表1中的結(jié)果顯示最大滯后3階的人民幣匯率有效指數(shù)適合作為我國不良貸款率的預(yù)測指標(biāo)，其系數(shù)為正。我們認(rèn)為：當(dāng)當(dāng)期的人民幣匯率有效指數(shù)上升時，本國貨幣相對于外幣升值，有利于進(jìn)口而不利于出口，由于出口是中國經(jīng)濟(jì)長期以來增長動力的“三駕馬車”之一，因此當(dāng)出口減緩時，企業(yè)產(chǎn)品滯銷，現(xiàn)金流被削弱，從而導(dǎo)致了未來還款期的還款能力下降，導(dǎo)致不良貸款率上升。這一發(fā)現(xiàn)也表明：我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式必須盡快由“出口導(dǎo)向型”向“內(nèi)需拉動型”進(jìn)行轉(zhuǎn)變，否則，較大的匯率或出口波動可能會引發(fā)國內(nèi)銀行業(yè)信用風(fēng)險的集中暴露。
最大滯后5階的基金及理財(cái)意愿投資比例、最大滯后2階的房價過高難以接受比例、最大滯后3階的旅游意愿比例、最大滯后5階的房價預(yù)期上漲比例四個指標(biāo)是央行面向城鎮(zhèn)儲戶的調(diào)查問卷結(jié)果指標(biāo)。其中，房價過高難以接受比例指標(biāo)的系數(shù)為負(fù)，其余3個為正。我們將逐一分析這4個指標(biāo)背后的經(jīng)濟(jì)理論含義。
對于基金及理財(cái)意愿投資比例指標(biāo)，當(dāng)其上升時，意味著更多城鎮(zhèn)居民會選擇將原本的儲蓄資金轉(zhuǎn)化為購買基金及理財(cái)產(chǎn)品。此時，一方面以股市為代表的各類投資市場中的資金積累增多，但其對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展影響有限；另一方面，儲蓄減少使得商業(yè)銀行存貸比例惡化，商業(yè)銀行可能會進(jìn)一步提高貸款利率以減少貸款需求，但高利率亦會直接導(dǎo)致高違約風(fēng)險，從而不良貸款率上升。從預(yù)期的角度出發(fā)，當(dāng)潛在的經(jīng)濟(jì)形勢較好時，居民的閑置資金可能會更多用于實(shí)業(yè)投資，刺激經(jīng)濟(jì)增長，而當(dāng)潛在經(jīng)濟(jì)形勢較差時，居民可能會選擇將資金由實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移至投資市場，次貸危機(jī)后美國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑，但股票市場并未暴跌，反而屢創(chuàng)新高便是例證之一。因此，基金及理財(cái)意愿投資意愿上升，亦有可能是民眾理性預(yù)計(jì)未來實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑的征兆。
房價過高難以接受比例指標(biāo)與不良貸款率存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，同時房價預(yù)期上漲比例指標(biāo)與不良貸款率呈正相關(guān)關(guān)系。事實(shí)上，現(xiàn)有許多研究已表明，房地產(chǎn)價格持續(xù)攀升是推動近年來中國經(jīng)濟(jì)增長的重要因素之一，但同時，房地產(chǎn)行業(yè)的過度膨脹，也會擠占農(nóng)業(yè)、輕工業(yè)和公共服務(wù)業(yè)的發(fā)展空間。首先，由于房地產(chǎn)行業(yè)利潤較高，銀行樂于將資金貸給房地產(chǎn)開發(fā)商，房地產(chǎn)行業(yè)與銀行業(yè)存在一定程度的“興衰捆綁”。當(dāng)當(dāng)期的房價過高以致居民“難以承受”時，房地產(chǎn)企業(yè)的高利潤也使得其現(xiàn)金流充足，因此不良貸款率相對較低。而當(dāng)居民預(yù)期房價上漲比例提升時，事實(shí)上暗示了預(yù)期未來市場資金會更多地涌入房地產(chǎn)行業(yè)，農(nóng)業(yè)、輕工業(yè)和公共服務(wù)業(yè)等其它行業(yè)可能會出現(xiàn)衰退，盡管房地產(chǎn)行業(yè)違約風(fēng)險較小，但不能彌補(bǔ)由此造成的其他行業(yè)信用風(fēng)險加大。我們也注意到這兩個與房地產(chǎn)相關(guān)的指標(biāo)，其最大滯后階數(shù)分別為2階及5階，這意味著在短期內(nèi)，房地產(chǎn)市場的繁榮確實(shí)能降低商業(yè)銀行不良貸款率，但中長期有所偏頗的信貸政策，則可能會引致其他行業(yè)發(fā)展困難，整體信用風(fēng)險上升。
旅游意愿比例指標(biāo)與不良貸款率存在正向關(guān)系，這與我們的常識相悖。一般來說，旅游意愿比例上升往往出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)形勢較好的時期，此時居民收入較高，儲蓄結(jié)余較多，在旅游景點(diǎn)的購買行為能夠在短期內(nèi)提高消費(fèi)，長期內(nèi)拉動當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)，促進(jìn)GDP進(jìn)一步增長，且F有文獻(xiàn)已表明GDP增長對不良貸款率有抑制作用。對于這一結(jié)果，我們查閱了相關(guān)資料，攜程旅游網(wǎng)在2014年公布的《旅游者調(diào)查報告》中指出，有56%的受訪者表示：住房消費(fèi)是影響旅游支出的重要因素。我們據(jù)此合理推測：房地產(chǎn)價格可能是影響旅游意愿比例的重要因素，當(dāng)當(dāng)期的房地產(chǎn)價格上升、居民預(yù)期房價未來會進(jìn)一步上漲時，居民在當(dāng)期的旅游意愿會降低，即旅游意愿比例與當(dāng)期和預(yù)期的房地產(chǎn)價格可能呈相反變動關(guān)系。
接著分析剩余的最大滯后5階銀行貸款審批指數(shù)、最大滯后5階銀行家宏觀經(jīng)濟(jì)熱度指數(shù)與最大滯后1階的非制造業(yè)貸款需求指數(shù)三個指標(biāo)，這三個指標(biāo)均來自央行的銀行家問卷調(diào)查統(tǒng)計(jì)。其中，銀行貸款審批指數(shù)與不良J款率呈正相關(guān)，其余兩個指數(shù)均為負(fù)相關(guān)。銀行貸款審批指數(shù)衡量了銀行貸款審批嚴(yán)格程度的高低，指數(shù)越低，意味著銀行貸款審批越寬松。不難想到，當(dāng)期較寬松的貸款審批政策，實(shí)際上加劇了潛在的信用風(fēng)險，為未來信用風(fēng)險的階段性集中爆發(fā)埋下了隱患。銀行家宏觀經(jīng)濟(jì)熱度指數(shù)反映了銀行家對當(dāng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的認(rèn)知，編制方法為首先分別計(jì)算認(rèn)為本季經(jīng)濟(jì)“偏熱”和“正常”的銀行家占比，再分別賦予權(quán)重1和0.5，求和得出指數(shù)值。指數(shù)值越高，表明銀行家認(rèn)為當(dāng)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展越偏熱。當(dāng)當(dāng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展正常時，商業(yè)銀行正常放貸；而在認(rèn)為當(dāng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展過熱時，商業(yè)銀行預(yù)期未來經(jīng)濟(jì)增長幅度可能會下滑調(diào)整，一般選擇謹(jǐn)慎貸款，提高貸款審核要求，因而未來時期的不良貸款率較低。對于非制造業(yè)貸款需求指數(shù)，其上升意味著本季非制造業(yè)貸款需求提高。非制造業(yè)一般以服務(wù)業(yè)為代表，近年來，我國服務(wù)業(yè)不斷發(fā)展，2016年服務(wù)業(yè)占GDP比重更是超過50%，呈現(xiàn)不斷上升的勢頭。因此，非制造業(yè)由于近年來發(fā)展迅猛，可能其貸款信用風(fēng)險較低，從而與不良貸款率有著負(fù)向聯(lián)系。
最后，發(fā)現(xiàn)在取得最低樣本外預(yù)測誤差結(jié)果的C-MIDAs（3，8，1）-AR（5）模型中，并未包含央行企業(yè)家調(diào)查問卷結(jié)果中的指標(biāo)，這并不能表明企業(yè)家調(diào)查的相關(guān)指標(biāo)不重要，研究過程中我們列出了所有50個指標(biāo)在C-MIDAS（3，8，1）-AR（5）模型中的排序，事實(shí)上有不少企業(yè)家調(diào)查問卷所含指標(biāo)位居前列，只是未被最優(yōu)的C-MIDAS（3，8，1）-AR（5）模型涵蓋。
四、結(jié)論與展望
關(guān)鍵詞：貸款風(fēng)險五級分類 信貸風(fēng)險 客戶評級
一、貸款風(fēng)險分類的目標(biāo)
1.Zeta分析法是“貸與不貸”的貸前審查管理,而貸款風(fēng)險分類是則是貸后管理的有機(jī)組成部分,其目的在于揭示貸款的實(shí)際價值和風(fēng)險程度,掌握資產(chǎn)質(zhì)量狀況,對不同類型的資產(chǎn)分門別類的采取相應(yīng)的處置手段,提高信貸風(fēng)險的管理與控制水平,為信貸風(fēng)險的量化打下基礎(chǔ)。
2.發(fā)現(xiàn)貸款發(fā)放、管理、監(jiān)控、催收以及不良貸款管理中存在的問題,加強(qiáng)貸款管理。
3.判斷貸款損失準(zhǔn)備金是否充足,從而判斷資本是否充足,為監(jiān)管部門提供最低資本要求監(jiān)管依據(jù)。
二、貸款分類的標(biāo)準(zhǔn)
五級分類是國際金融業(yè)對銀行貸款質(zhì)量的公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn),這種方法是建立在動態(tài)監(jiān)測的基礎(chǔ)上,通過對借款人現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)實(shí)力、抵押品價值等因素的連續(xù)監(jiān)測和分析,判斷貸款的實(shí)際損失程度。也就是說,五級分類不再依據(jù)貸款期限來判斷貸款質(zhì)量,能更準(zhǔn)確地反映不良貸款的真實(shí)情況,從而提高銀行抵御風(fēng)險的能力。
評估銀行貸款質(zhì)量,采用以風(fēng)險為基礎(chǔ)的分類方法,從還款的可能性出發(fā)。我國《貸款風(fēng)險分類指導(dǎo)原則》第三條規(guī)定:“評估銀行貸款質(zhì)量,采用以風(fēng)險為基礎(chǔ)的分類方法(簡稱貸款風(fēng)險分類法),即把貸款分為正常、關(guān)注、次級、可疑和損失五類;后三類合稱為不良貸款”。
使用貸款風(fēng)險分類法對貸款質(zhì)量進(jìn)行分類,實(shí)際上是判斷借款人及時足額歸還貸款本息的可能性,考慮的主要因素包括:借款人的還款能力;借款人的還款紀(jì)錄;借款人的還款意愿;貸款的擔(dān)保;貸款償還的法律責(zé)任;銀行的信貸管理。借款人的還款能力包括借款人現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況、影響還款能力的非財(cái)務(wù)因素等。
貸款風(fēng)險程度與企業(yè)信用等級有較強(qiáng)的內(nèi)在聯(lián)系,即信用等級越高,貸款風(fēng)險越小,分類等級越高。
客戶評級雖然在很多情況下與還款能力有正相關(guān)關(guān)系,但就一筆貸款而言,影響本息歸還的因素往往超過借款人信用評級所包含的內(nèi)容。從實(shí)際情況來看,目前AAA、AA級企業(yè)中仍然存在大量不良貸款。究其原因主要有兩點(diǎn),一是借款企業(yè)提供虛擬的報表和資料,使信用評級失準(zhǔn)。二是一些評估機(jī)構(gòu)對國有、股份制大中企業(yè)評級偏高、偏松。所以,有的時候會出現(xiàn)這樣的情況,借款人的信用等級雖好,但還款能力不一定很強(qiáng),因此,不能用客戶的信用等級代替對貸款的分類,否則就會掩蓋影響貸款歸還的本質(zhì)因素,最終影響貸款分類結(jié)果的客觀性和準(zhǔn)確性。
三、貸款五級分類在信貸風(fēng)險中的作用
1.促使商業(yè)銀行加強(qiáng)對信貸資產(chǎn)的關(guān)注
由于五級分類較為準(zhǔn)確地反映了各類貸款的風(fēng)險真實(shí)狀況,為各行采取針對性的、切實(shí)可行的風(fēng)險化解措施提供了依據(jù),一是通過五級分類揭示出貸款的風(fēng)險程度,對尚未到期但風(fēng)險度較高的貸款予以關(guān)注,發(fā)揮了風(fēng)險預(yù)警作用;二是在加強(qiáng)對不良貸款管理的同時,還加強(qiáng)了正常貸款的管理,特別是對關(guān)注貸款加強(qiáng)了信貸監(jiān)督。銀行對關(guān)注以下貸款形態(tài)的客戶必須制定風(fēng)險處置預(yù)案,對于在期限內(nèi)不能解除風(fēng)險預(yù)警信號的,要根據(jù)預(yù)案實(shí)施貸款的主動性和預(yù)見性退出,切實(shí)掌握風(fēng)險客戶有效退出的主動權(quán)。
2.促使商業(yè)銀行完善內(nèi)部控制和稽核機(jī)制
一是對貸款的發(fā)放、管理和信貸資產(chǎn)的保全等分別設(shè)置不同的職能部門,對信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展以及風(fēng)險的控制與化解起到了良好作用。二是完善了貸款審批、發(fā)放與管理的授權(quán)授信等方面的內(nèi)部控制制度。三是建立、健全了貸款臺賬管理系統(tǒng)。四是制定了不良貸款責(zé)任認(rèn)定和追究的相關(guān)制度;五是根據(jù)五級分類結(jié)果,改進(jìn)授信工作,對于次級以上貸款客戶進(jìn)行重新評級、授信,并且把授信作為強(qiáng)化內(nèi)部控制風(fēng)險的手段,而不是給予企業(yè)的優(yōu)惠措施。
3.為不良貸款的管理提供了依據(jù)
貸款質(zhì)量五級分類在一定程度上真實(shí)的界定了資產(chǎn)質(zhì)量,有利于銀行根據(jù)不同風(fēng)險類別的貸款進(jìn)行有針對性的風(fēng)險控制,為銀行及時發(fā)現(xiàn)不良貸款,采取有力措施收回資本以盡量減少損失提供了可靠的依據(jù)。同時貸款五級分類還可以通過對行業(yè)和地區(qū)的不良貸款的考查,修訂評級指標(biāo)體系,為銀行的風(fēng)險控制和合理分配資源提供了依據(jù)。
四、對于貸款五級分類的幾點(diǎn)建議
1.對貸款分類層次更進(jìn)一步細(xì)化
完善的貸款分類體系應(yīng)該對五級分類進(jìn)一步細(xì)化,并從風(fēng)險管理的角度采取不同的管理方法。商業(yè)銀行應(yīng)認(rèn)真研究與分析發(fā)達(dá)國家現(xiàn)有較成熟的貸款細(xì)分標(biāo)準(zhǔn)和原則,并結(jié)合我國銀行業(yè)的具體情況,研制出更加合理與更具可操作性的貸款細(xì)分標(biāo)準(zhǔn),以進(jìn)一步完善現(xiàn)有的較為粗放的分類體系。同時,各行還應(yīng)在人民銀行規(guī)定的貸款損失計(jì)提比例的上下浮動幅度內(nèi)合理確定細(xì)分后應(yīng)提取的損失準(zhǔn)備金,以便更加科學(xué)地測算貸款風(fēng)險度,計(jì)算貸款的合理價格,進(jìn)而判定本行的市場定位。
2.加強(qiáng)培訓(xùn),提高分類者的綜合素質(zhì),讓分類者成為“專業(yè)的把關(guān)人和獨(dú)立的判斷者”。
五級分類制度是由專業(yè)人員在收集和分析借款人的經(jīng)營、財(cái)務(wù)等多方面信息的基礎(chǔ)上,對風(fēng)險影響貸款償還的程度做出估計(jì),判定貸款的分類級別。要勝任這種重要而復(fù)雜的判斷,需要具備豐富的經(jīng)濟(jì)、金融知識,需要了解借款人所屬行業(yè)的專業(yè)運(yùn)作規(guī)律及其動態(tài)行情,還需要積累風(fēng)險管理實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。因此,當(dāng)務(wù)之急是要加強(qiáng)對實(shí)務(wù)操作人員分類技能和方法的培訓(xùn)力度,通過專業(yè)化促進(jìn)分類工作質(zhì)量的提高。
3.強(qiáng)化貸后管理工作
各行要根據(jù)現(xiàn)有的客戶情況,合理配置客戶經(jīng)理,并實(shí)行科學(xué)的量化考核,使客戶經(jīng)理在必要的壓力下有較充足的時間對所分管的客戶及其擔(dān)保單位進(jìn)行日常的、定期的走訪與檢查,及時地了解相關(guān)客戶的經(jīng)營狀況及其它非財(cái)務(wù)因素的變化情況,并根據(jù)該變化實(shí)時地調(diào)整貸款形態(tài),將分類結(jié)果的監(jiān)測、調(diào)整與運(yùn)用工作日常化,以避免季末短時間內(nèi)集中分類所造成的形式化。
參考文獻(xiàn):
[1]潘文波.商業(yè)銀行貸款風(fēng)險分類實(shí)證研究報告.投資研究,2001,(1):22-26.
一、基本情況
煙臺深藍(lán)鋁業(yè)有限公司成立于2013年5月24日，注冊資本150萬元，股東為戴勇出資135萬元，占比90%，于亮15萬元占比10%，公司法定代表人為于亮。公司經(jīng)營范圍：包裝裝潢印刷品印刷；批發(fā)、零售鋁制品、化工產(chǎn)品、汽車零部件、五金交電、機(jī)電產(chǎn)品、金屬制品；貨物和技術(shù)進(jìn)出口業(yè)務(wù)。公司注冊地址：福山區(qū)回里鎮(zhèn)回里工業(yè)園，公司性質(zhì)為有限責(zé)任公司。
二、經(jīng)營情況
申請人2016年銷售收入5894萬元、凈利潤440萬元、凈利潤率為7.46%，2017年銷售收入5416萬元、凈利潤404萬元、凈利潤率為7.45%，2018年銷售收入5654萬元、凈利潤420萬元、凈利潤率為7.42%。
企業(yè)主要業(yè)務(wù)為鋁制品瓶蓋，鋁箔餐盒等，主要供應(yīng)商為中鋁，主要銷售商為牛欄山酒業(yè)、張?jiān)＞茦I(yè)下屬包裝公司，公司餐盒產(chǎn)品出口中東地區(qū)。
三、負(fù)債情況
截止目前，共計(jì)融資1200萬元，其中華夏銀行貸款1000萬元，個人200萬元，對外擔(dān)保無，尚無不良信用記錄。
四、貸款需求情況
因新建二期廠房3000平方米（已經(jīng)封頂，在辦不動產(chǎn)證），華夏銀行無法為其增加貸款額度，且訂單需求不斷增加，企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，以及企業(yè)需要部分流動資金用于生產(chǎn)經(jīng)營，現(xiàn)申請流動資金貸款1500萬元。
五、抵押物情況
此次貸款由深藍(lán)鋁業(yè)名下位于福山區(qū)回里鎮(zhèn)回里工業(yè)廠房作為抵押，土地面積20畝，建筑面積合計(jì)9500平方米。由中創(chuàng)房地產(chǎn)評估公司預(yù)估價2600萬元。
六、調(diào)查結(jié)論
關(guān)鍵詞:農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行;貸款風(fēng)險;政策性銀行;準(zhǔn)政策性貸款
中圖分類號:F832.4文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A 文章編號:1003-9031(2010)04-0065-04
現(xiàn)代金融隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、現(xiàn)代化手段的運(yùn)用和金融創(chuàng)新進(jìn)程的加快,在支持服務(wù)經(jīng)濟(jì)成為“現(xiàn)代金融百貨公司”并賺取巨額利潤的同時,已逐步演變成為具有高度經(jīng)營風(fēng)險的企業(yè)。于是,拓展業(yè)務(wù)與防控風(fēng)險已成為現(xiàn)代金融業(yè)經(jīng)營管理不可分割的兩個主要方面。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行與諸多金融業(yè)一樣,在建立現(xiàn)代銀行的過程中,金融產(chǎn)品在迅速增加,業(yè)務(wù)效益迅猛發(fā)展,金融服務(wù)手段越來越現(xiàn)代,與之相伴的是經(jīng)營風(fēng)險,主要是貸款風(fēng)險也隨之增多,有的甚至呈加重的趨勢,貸款風(fēng)險事故和案件屢有發(fā)生,一些地方不良貸款前清后生。分析原因是多方面的,有企業(yè)信用缺失、市場變化所致,也有內(nèi)部管理不善、制度執(zhí)行不到位和決策偏差等。因此,必須遵循現(xiàn)代金融業(yè)經(jīng)營管理的內(nèi)在規(guī)律,切實(shí)注意發(fā)展業(yè)務(wù)與風(fēng)險控制的均衡性,創(chuàng)新金融產(chǎn)品與創(chuàng)新貸款風(fēng)險管理并重。本文擬以農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行市縣分支行為參照體,闡述現(xiàn)階段農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行貸款風(fēng)險控制問題。
一、應(yīng)用現(xiàn)代企業(yè)控制原理――農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行實(shí)現(xiàn)貸款風(fēng)險控制目標(biāo)的理想選擇
(一)現(xiàn)代企業(yè)控制原理的概念及特點(diǎn)
現(xiàn)代企業(yè)控制原理是企業(yè)管理理論創(chuàng)新發(fā)展的產(chǎn)物,它強(qiáng)調(diào)企業(yè)控制功能的主導(dǎo)地位,系統(tǒng)各要素的聯(lián)結(jié)構(gòu)成具有控制特征的系統(tǒng)框架,它顛倒了原有企業(yè)管理理論中以管理為系統(tǒng),將控制與組織、計(jì)劃、協(xié)調(diào)為手段的體系。在此理論下,管理只是為實(shí)現(xiàn)控制要求而進(jìn)行的調(diào)控活動,起輔助作用。此原理已為現(xiàn)代企業(yè)實(shí)踐所證明,有效地促進(jìn)了企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),保障了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的安全性。它主要有三個基本特征:
1.控制的主導(dǎo)地位。控制是系統(tǒng)構(gòu)建和運(yùn)行的主體目標(biāo),是系統(tǒng)存在的基本特征。企業(yè)系統(tǒng)的控制功能,是通過系統(tǒng)要素有機(jī)聯(lián)結(jié)的程度、系統(tǒng)框架和系統(tǒng)“軟件”的科學(xué)性體現(xiàn)出來的,系統(tǒng)結(jié)構(gòu)有機(jī)程度越高,系統(tǒng)框架越合理,控制功能就越強(qiáng)。
2.管理的從屬位置。管理是在控制基礎(chǔ)下進(jìn)行的,是在已經(jīng)形成的系統(tǒng)框架下,對原有的系統(tǒng)控制進(jìn)行調(diào)整的活動。沒有控制作為基礎(chǔ),管理的目的、作用和活動的價值就無法得以體現(xiàn)。
3.控制與管理的不可分離性。控制是構(gòu)建系統(tǒng)各要素之間存在的原始關(guān)系的基本特征,是客觀存在的生克現(xiàn)象的具體反映。管理是通過發(fā)揮職能作用,調(diào)整系統(tǒng)各要素之間的功能和影響,調(diào)整控制能力、控制力度以及控制范圍是為系統(tǒng)達(dá)到運(yùn)行目的服務(wù)的調(diào)控活動。控制功能增強(qiáng),管理難度相對減小,管理調(diào)整工作也相對減輕,駕馭企業(yè)的難度也會減小。反之,如果控制功能弱、管理難度則大。[1]
(二)現(xiàn)代企業(yè)控制原理的作用
現(xiàn)代企業(yè)控制原理在現(xiàn)代企業(yè)管理,甚至在社會重大問題、軍事管理和重大科技工作中都發(fā)揮了重要作用。有學(xué)者對計(jì)劃生育管理、疾病防治管理研究后得出顯見的證明,為了控制人口的過度增長,達(dá)到人口健康有序增長的目標(biāo),必須對婚育進(jìn)行有計(jì)劃的控制;為了控制瘟疫傳染,達(dá)到預(yù)防和控制疫情的目標(biāo),必須實(shí)行疾病系統(tǒng)控制的有效措施。這些都充分說明了控制和管理之間的關(guān)系――控制是目標(biāo),管理是圍繞目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)開展的活動;控制是主體,管理是圍繞主體進(jìn)行調(diào)整的手段。
當(dāng)前,農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行在貸款風(fēng)險管理問題上采取了諸多辦法和措施,但隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展,特別是新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的拓展,貸款風(fēng)險管理日顯重要。對照現(xiàn)代企業(yè)控制原理,農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行貸款風(fēng)險管理并沒有上升到系統(tǒng)控制的高度。因此,現(xiàn)代企業(yè)控制原理的特征和效用無法體現(xiàn),是貸款風(fēng)險問題在業(yè)務(wù)發(fā)展過程中難以逾越的主要原因和矛盾之一。必須盡快全面引入現(xiàn)代企業(yè)控制原理,設(shè)計(jì)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行貸款風(fēng)險控制的完整系統(tǒng),主要有利于兩個方面:
1.有利于將貸款風(fēng)險控制目標(biāo)過程化。通過實(shí)施貸款風(fēng)險控制,將要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)細(xì)化。將控制的責(zé)任和要求落實(shí)到每個部門、崗位和每個環(huán)節(jié),顛倒貸款防范管理與控制的關(guān)系。同時,由于貸款審查、審核、審批流程中的各崗位人員職責(zé)明確,即便因不可抗因素產(chǎn)生貸款風(fēng)險也能有效保護(hù)員工人生安全,達(dá)到盡職免責(zé)的效果,從而有利于極大限度地調(diào)動員工參與貸款風(fēng)險控制的積極性。
2.有利于更新貸款風(fēng)險管理理念。現(xiàn)代銀行不僅是現(xiàn)代化手段的提高和運(yùn)用,更多應(yīng)該是現(xiàn)代管理理論的應(yīng)用和創(chuàng)新。按照現(xiàn)代企業(yè)控制原理,農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行僅通過管理手段是無法實(shí)現(xiàn)貸款風(fēng)險管理目標(biāo)的。因?yàn)閺母旧现v如果企業(yè)系統(tǒng)結(jié)構(gòu)上存在漏洞,通過管理的方法是無法彌補(bǔ)的。因此,農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行貸款風(fēng)險控制不應(yīng)是單純的貸款管理,而應(yīng)是控制為基礎(chǔ)的體系構(gòu)建,必須要積極開展貸款控制實(shí)踐,按照貸款風(fēng)險控制設(shè)計(jì)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行貸款風(fēng)險管理的全部構(gòu)架。[2]
二、強(qiáng)化貸款風(fēng)險控制流程管理――農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行實(shí)現(xiàn)貸款風(fēng)險控制目標(biāo)的關(guān)鍵所在
做好農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行貸款風(fēng)險控制工作是一個復(fù)雜的問題,從當(dāng)前農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行市縣分支行的實(shí)際來看,首先必須強(qiáng)化貸款審查流程控制,這是問題的關(guān)鍵。按照現(xiàn)代企業(yè)控制原理,現(xiàn)階段農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行市縣分支行貸款風(fēng)險控制要達(dá)到的目標(biāo)一般可大致描述為:適應(yīng)新時期農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行貸款業(yè)務(wù)發(fā)展要求,遵循貸款政策制度,明確崗位職責(zé),規(guī)范貸款審查,提高貸款審查質(zhì)量和效率,實(shí)現(xiàn)有效控制貸款風(fēng)險,保障信貸資金安全運(yùn)行,提高貸款使用效益,其實(shí)質(zhì)是達(dá)到信貸資金“安全性、流動性和效益性”的要求。與此同時,貸款控制各環(huán)節(jié)在審查過程中要做到明確權(quán)限、嚴(yán)格程序、分清責(zé)任、規(guī)范操作、提高效率、確保質(zhì)量,力求達(dá)到盡職免責(zé)。為此,結(jié)合現(xiàn)階段農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行貸款管理的實(shí)際,要全面推行現(xiàn)代企業(yè)控制原理的思想,必須把握以下三大方面。
(一)必須明確貸款風(fēng)險控制執(zhí)行原則
按照現(xiàn)階段農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行貸款風(fēng)險控制內(nèi)在規(guī)定性要求,在結(jié)合農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行市縣分支行實(shí)際的基礎(chǔ)上提出以下原則。
1.真實(shí)性原則。貸款產(chǎn)生的背景真實(shí),是真實(shí)的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來所需,各種貸款信息、依據(jù)真實(shí)可靠。
2.完整性原則。與貸款相關(guān)的各種資料、依據(jù)和信息必須完整。
3.合規(guī)性原則。發(fā)生貸款業(yè)務(wù)必須嚴(yán)格依據(jù)國家法律、法規(guī)規(guī)定,嚴(yán)格執(zhí)行農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行貸款規(guī)章制度。
4.風(fēng)險性原則。對貸款業(yè)務(wù)必須進(jìn)行全面風(fēng)險分析與評估,全方位揭示貸款風(fēng)險隱患,落實(shí)有效風(fēng)險保障措施。
5.效率性原則。辦理貸款必須強(qiáng)調(diào)工作質(zhì)量和提高工作效率,增強(qiáng)服務(wù)功能。
6.流程性原則。貸款辦理嚴(yán)格按規(guī)定流程操作,各部門、崗位必須認(rèn)真履行工作職責(zé),依次審查、不得缺級或越級。
(二)必須明確貸款風(fēng)險控制流程
從目前農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行市縣分支行的實(shí)際來看,其流程大致分為原控制和再控制兩個層面。
1.原控制層面主要在縣級支行。部門:縣級支行的信貸部支行行長室;崗位:信貸部客戶經(jīng)理副行長兼信貸部主管支行行長。
2.再控制層面主要在市分行。部門:客戶部利率審查部信貸與風(fēng)險管理部(含法律審查部門)貸款審查委員會;崗位:客戶部門審查崗位客戶部高級主管利率審查崗位信貸與風(fēng)險管理部門審查崗位法律審查崗位信貸與風(fēng)險管理部高級主管貸款審查委員會副主任、主任有權(quán)審批貸款人。
(三)必須明確各部門、崗位貸款風(fēng)險控制的要素和職責(zé)
根據(jù)現(xiàn)階段對農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行市縣分支行原控制層面和再控制層面各部門、崗位職責(zé)研究,在貸款風(fēng)險控制中必須遵循前述“六項(xiàng)”原則的基礎(chǔ)上,各自掌握的要素和應(yīng)履行的職責(zé)如下。
1.原控制層面必須對貸款的真實(shí)性、完整性和風(fēng)險性負(fù)主要責(zé)任。首先,信貸部客戶經(jīng)理控制。它是所有貸款的起點(diǎn),必須把真實(shí)性、合規(guī)性和完整性作為控制的主體。對貸款企業(yè)申報貸款必須嚴(yán)格審查各種原始依據(jù),判斷貸款的真實(shí)程度;必須按制度、法規(guī)對貸款進(jìn)行全面論證,判斷貸款的合規(guī)程度;必須索要、整理與貸款相關(guān)的全部信息資料,判斷貸款信息資料的完整性。在此基礎(chǔ)上,對貸款進(jìn)行全面論證,做好貸前調(diào)查的各項(xiàng)工作,按要求撰寫調(diào)查報告,闡明調(diào)查意見和結(jié)論,完成相關(guān)基礎(chǔ)資料并轉(zhuǎn)下個流程。
其次,副行長兼信貸主管控制。在收到客戶經(jīng)理提交的貸款相關(guān)信息資料后,必須重點(diǎn)在真實(shí)性、合規(guī)性和風(fēng)險性上進(jìn)行全面復(fù)核,發(fā)現(xiàn)缺漏、疑點(diǎn),及時進(jìn)行核實(shí)。對貸款企業(yè)提供的營業(yè)執(zhí)照、財(cái)務(wù)報表和公司章程等重要信息依據(jù),應(yīng)組織到有關(guān)專業(yè)評估或國家權(quán)威部門進(jìn)行查詢核實(shí);對客戶經(jīng)理提出的調(diào)查意見和結(jié)論進(jìn)行重復(fù)論證;對貸前調(diào)查有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行核實(shí)或操作。要結(jié)合崗位應(yīng)知信息,論證貸款風(fēng)險度。審查無異后,按規(guī)定轉(zhuǎn)交下個流程。
再次,縣級支行行長控制。縣級支行行長是縣級支行貸款風(fēng)險控制的第一責(zé)任人,也是貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險控制首要執(zhí)行者。必須重點(diǎn)審核貸款的真實(shí)性、完整性、合規(guī)性和風(fēng)險性。要站在全局的角度,全面審視貸款業(yè)務(wù)是否真實(shí)可行、是否存在風(fēng)險隱患等;要綜合考慮申請人的信用、信譽(yù)狀況,生產(chǎn)經(jīng)營能力和貸款償還能力,就該筆貸款申請的可行性進(jìn)行審查,確定能否貸款,貸款額度是否合理,貸款方式是否可靠等;要堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營的思維,切忌盲目追求貸款量的增長的觀念,真正體現(xiàn)“貸款放到哪里風(fēng)險就控制到哪里,風(fēng)險控制到哪里貸款就放到哪里”的效果。
2.再控制層面必須對貸款的合規(guī)性、效率性和流程性負(fù)主要責(zé)任。首先,客戶部門及其相關(guān)崗位控制。審查崗在收到貸款申報材料后,要重點(diǎn)做好格式規(guī)范性審查、材料完整性審查、信息充分性審查、內(nèi)容一致性審查、信息資料合規(guī)性審查、與CM2006系統(tǒng) 核對審查、利率執(zhí)行準(zhǔn)確性審查、風(fēng)險提示。客戶部高級主管要結(jié)合掌握的市場信息、行業(yè)信息和企業(yè)信息,對能否貸款、貸款額度等做出準(zhǔn)確判斷;對貸款申請是否符合法律、法規(guī)和貸款有關(guān)規(guī)章制度進(jìn)行判斷;要結(jié)合崗位性質(zhì)特征,從貸款結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整、經(jīng)濟(jì)市場現(xiàn)實(shí)、貸款安全效益等對貸款投放做出綜合判斷。客戶部對貸款全面審查后要聯(lián)系計(jì)劃部門利率審查確認(rèn),并將完整的手續(xù)資料、調(diào)查報告、申報材料轉(zhuǎn)下個流程。
其次,信貸與風(fēng)險管理部門及相關(guān)崗位控制。審查崗在收到貸款申報的材料后,要重點(diǎn)做好格式規(guī)范性復(fù)查、材料完整性復(fù)查、信息充分性復(fù)查、內(nèi)容一致性復(fù)查、信息資料合規(guī)性復(fù)查、與CM2006系統(tǒng)再核查、利率執(zhí)行準(zhǔn)確性復(fù)查、風(fēng)險再揭示。法律審查崗位收到資料后,要結(jié)合CM2006系統(tǒng)對信貸項(xiàng)目的風(fēng)險預(yù)警情況進(jìn)行風(fēng)險提示,重點(diǎn)審查貸款風(fēng)險防范措施是否合理、可行,保證人主體資格及償債能力,抵押物、質(zhì)押物是否合法、足額、有效。信貸與風(fēng)險管理部高級主管要對貸款合規(guī)性、風(fēng)險性和效率性進(jìn)行控制。必須對前述各流程環(huán)節(jié)的審查進(jìn)行核實(shí);必須堅(jiān)持風(fēng)險防范的政策制度規(guī)定審核把好貸款風(fēng)險保障關(guān)口;必須全面審視貸款潛在的可能風(fēng)險點(diǎn),向流程前后環(huán)節(jié)做好反饋工作;必須對貸款工作效率、質(zhì)量進(jìn)行有效的監(jiān)督。
第三,貸款審查委員會及其副主任、主任控制。貸款審查委員會作為貸款審議的集體決策組織,必須嚴(yán)格執(zhí)行農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行規(guī)定的程序和要求,合理地組織和運(yùn)作,要嚴(yán)格執(zhí)行貸款風(fēng)險控制“六項(xiàng)”原則。貸款審查委員的每個成員必須是相關(guān)專業(yè)的專家,必須對貸款決策進(jìn)行獨(dú)立思考、判斷,履行職責(zé),承擔(dān)責(zé)任,只有這樣才能發(fā)揮集體決策的真正效應(yīng),才能把好貸款風(fēng)險控制關(guān)口。貸款審查委員會副主任和主任收到申報及審查材料后,對前述流程各環(huán)節(jié)審查內(nèi)容和意見進(jìn)行復(fù)查,總體把握調(diào)查、審查意見是否完整、是否合理。要重點(diǎn)結(jié)合所了解的市場信息、行業(yè)信息和企業(yè)信息,對貸款的真實(shí)性和合理性進(jìn)行全面判斷;要審查貸款是否符合法律、法規(guī)和我行的有關(guān)規(guī)章制度;要根據(jù)借款人前期貸款情況和生產(chǎn)經(jīng)營情況,結(jié)合本筆貸款的金額、期限和方式等,判斷貸款風(fēng)險程度,提出防范貸款風(fēng)險的措施和要求。
第四,有權(quán)審批人控制。必須嚴(yán)格執(zhí)行“六性”原則,對貸款進(jìn)行全面分析評價,特別是揭示的貸款風(fēng)險。要嚴(yán)格執(zhí)行有權(quán)審批人有權(quán)否決貸款審查委員會通過的信貸項(xiàng)目或提出復(fù)議意見,無權(quán)變更貸款審查委員會否決或復(fù)議的貸款項(xiàng)目的規(guī)定。要統(tǒng)攬全局,對貸與不貸、貸多貸少做出符合邏輯的科學(xué)合理的判斷和終決。要全面履行崗位職責(zé),發(fā)揮其在貸款風(fēng)險控制中的關(guān)鍵作用。[3]
三、強(qiáng)化貸款風(fēng)險控制細(xì)節(jié)管理――農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行實(shí)現(xiàn)貸款風(fēng)險控制目標(biāo)的有效保障
貸款風(fēng)險細(xì)節(jié)管理是現(xiàn)代企業(yè)控制原理在農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行貸款風(fēng)險控制應(yīng)用中的組成部分,它體現(xiàn)了控制原理中控制與管理剛?cè)嵯酀?jì)的關(guān)系,只有在全面控制的基礎(chǔ)上實(shí)行細(xì)節(jié)管理,才能確保農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行貸款風(fēng)險控制的效應(yīng),達(dá)到貸款風(fēng)險控制的目標(biāo)。為此,在貸款風(fēng)險控制流程外必須高度關(guān)注相關(guān)的細(xì)節(jié)管理。就目前貸款風(fēng)險控制而言,主要包括以下幾方面。
(一)激勵約束問題:建立健全信貸資產(chǎn)保全責(zé)任考核機(jī)制
一是圍繞信貸資產(chǎn)保全完善各項(xiàng)信貸管理制度,特別要嚴(yán)格執(zhí)行貸款“三查”制度,將應(yīng)該檢查的內(nèi)容要求到邊、到底、到時、到實(shí);二是建立責(zé)任評議追究和盡職免責(zé)制度,與流程中各環(huán)節(jié)責(zé)任部門、責(zé)任人薪酬、獎金等收入考評掛鉤,嚴(yán)格賞罰分明,充分調(diào)動員工拓展業(yè)務(wù)和防范風(fēng)險的積極性和主動性,各流程環(huán)節(jié)在審查過程中發(fā)現(xiàn)的問題應(yīng)作為對上一流程環(huán)節(jié)日常考核的依據(jù);三是對流程外實(shí)施的資產(chǎn)安全檢查、條線檢查和信貸主管考核等各項(xiàng)檢查,也要重點(diǎn)圍繞前述“六性”原則,對檢查過程中發(fā)現(xiàn)的問題作為對相關(guān)部門、人員的考核依據(jù)。由于履職不到位導(dǎo)致貸款發(fā)生損失的按農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行違反業(yè)務(wù)規(guī)章制度行為有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處罰。
(二)抵押擔(dān)保問題:建立抵押擔(dān)保貸款的實(shí)效合規(guī)考查機(jī)制
對抵押物的評估必須堅(jiān)持實(shí)效合規(guī)原則,在實(shí)際落實(shí)抵押物值時,要堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營思維,不能以高估換取貸款的增量,貸款額度應(yīng)嚴(yán)格控制在規(guī)定比例范圍之內(nèi)。對所有《抵押擔(dān)保借款合同》必須到規(guī)定部門進(jìn)行登記并公示。在審查抵押物的存續(xù)和保值時,必須執(zhí)行《擔(dān)保法》規(guī)定,要審查抵押物的存續(xù)狀態(tài),是否有損毀或轉(zhuǎn)讓的事實(shí),更要審查抵押權(quán)人對抵押物在發(fā)生毀損轉(zhuǎn)移滅失情況下,債權(quán)人監(jiān)督權(quán)力的行使問題,切實(shí)防止抵押權(quán)人明知抵押物處于損失狀態(tài),而采取不作為的態(tài)度。對擔(dān)保企業(yè)的選擇,在執(zhí)行有關(guān)信貸政策制度的前提下,要堅(jiān)持實(shí)事求是的態(tài)度,務(wù)實(shí)做好對擔(dān)保企業(yè)的綜合評估,絕不高估,堅(jiān)決抵制違規(guī)虛假情形的產(chǎn)生。
(三)風(fēng)險預(yù)警問題:建立貸款風(fēng)險預(yù)防分析監(jiān)督機(jī)制
一是建立客戶評價制度。重點(diǎn)客戶評價半年一次,一般客戶一年一次,新準(zhǔn)入客戶,在貸款申報前根據(jù)經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況,評定信用等級,確定授信額度,做出客戶評價報告。同時,要定期對貸款企業(yè)經(jīng)營管理及其相關(guān)產(chǎn)品、市場等進(jìn)行調(diào)研,對相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策制度進(jìn)行研究。二是建立貸款企業(yè)經(jīng)營分析制度。縣級支行、市分行應(yīng)定期召開分析例會,對貸款企業(yè)經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)狀況、產(chǎn)品市場情況、信貸資金使用情況、貸款風(fēng)險及防范措施等進(jìn)行評價判斷。對重點(diǎn)客戶要進(jìn)行全過程監(jiān)測,對企業(yè)法人代表及股東品行、貸款與企業(yè)自有資金比例、企業(yè)貨款歸行率、企業(yè)日均存款余額、企業(yè)銷售與納稅額等要素進(jìn)行及時監(jiān)測分析。三是要大力提倡引進(jìn)科學(xué)風(fēng)險預(yù)測技術(shù)。在CM2006系統(tǒng)基礎(chǔ)上,全面收集、篩選業(yè)務(wù)和管理數(shù)據(jù),對貸款風(fēng)險進(jìn)行客觀度量,逐步建成客戶關(guān)系管理系統(tǒng)、客戶評價系統(tǒng)、貸款定價系統(tǒng)以及信貸風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)等信貸決策輔助工具。
(四)風(fēng)險處置問題:建立健全貸款風(fēng)險應(yīng)急處置制度
建立有效的貸款風(fēng)險應(yīng)急處置機(jī)制是必需的,一旦發(fā)現(xiàn)貸款風(fēng)險,必須及時準(zhǔn)確地反饋貸款風(fēng)險生長情況的信息。對出現(xiàn)風(fēng)險預(yù)警信號的貸款,要在注意安全保密的前提下,果斷采取調(diào)整貸款條件、貸款方案、還款方案,要重新核實(shí)抵押擔(dān)保,及時完善保全措施。對貸款損失不可避免的,要及時分析原因,依賴政府、社會和法律部門,尋求綜合清收方案。要建立清收轉(zhuǎn)化責(zé)任制,結(jié)合行長目標(biāo)責(zé)任制的考核,把處置期追回貸款的任務(wù)層層分解,落實(shí)到責(zé)任部門、責(zé)任人,強(qiáng)化考核,也要創(chuàng)造性地積極尋求經(jīng)濟(jì)組合方案解決問題,比如發(fā)揮信貸杠桿調(diào)節(jié)作用促進(jìn)收回風(fēng)險貸款等,盡可能減少貸款損失。[4]
當(dāng)然,貸款風(fēng)險控制問題還包括信貸隊(duì)伍綜合素質(zhì)提高、現(xiàn)代化技術(shù)手段運(yùn)用、流程環(huán)節(jié)責(zé)任部門、責(zé)任人責(zé)任制動態(tài)變化完善和與之相關(guān)的管理機(jī)制完善等諸多問題,這些都需要多方努力共同解決,全面更新信貸風(fēng)險防范的理念,全面有效防范貸款風(fēng)險。
在全球經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展的今天，國內(nèi)市場經(jīng)濟(jì)制度也逐漸完善，這為我國中小企業(yè)的發(fā)展帶來了更多的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。但是，融資困難仍然是阻礙中小企業(yè)前進(jìn)的最大障礙。理論上講，中小企業(yè)融資的方法眾多，有股權(quán)融資、債券發(fā)行、貸款等方式。但現(xiàn)實(shí)中，由于我國銀行業(yè)的成熟和中小企業(yè)自身的特性，對中小企業(yè)而言，銀行間接融資程序便捷，因此銀行貸款仍是中小企業(yè)融資的首選。
從銀行自身角度來說，基于我國市場經(jīng)濟(jì)制度不斷完善和繁榮，大企業(yè)的融資方式有了更多的選擇，不僅僅限于用銀行貸款來解決資金融通問題，再加上外資金融機(jī)構(gòu)的不斷涌入，金融脫媒現(xiàn)象不斷深化，國內(nèi)金融服務(wù)市場競爭激烈，因此銀行爭奪大企業(yè)融資的成本增加。與之相對應(yīng)，正在蓬勃發(fā)展的中小企業(yè)前途更加光明，融資需求更大。在此新形勢下，對比現(xiàn)有銀行和中小企業(yè)關(guān)系，在此基礎(chǔ)上探索中小企業(yè)融資中的銀企合作新關(guān)系、新動向，無論是對促進(jìn)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，還是對緩解中小企業(yè)在融資中面臨的難題，都大有裨益。
二、中小企業(yè)定義
中小企業(yè)是與所處行業(yè)的大企業(yè)相比人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營規(guī)模都比較小的經(jīng)濟(jì)單位。其特點(diǎn)是規(guī)模小、資金投入有限、生產(chǎn)成本低、經(jīng)營模式靈活、經(jīng)營決策權(quán)高度集中等。我國主要根據(jù)企業(yè)從業(yè)人員、營業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標(biāo)，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行劃分，如工業(yè)行業(yè)，從業(yè)人員1000人以下或營業(yè)收入40000萬元以下的都為中小微型企業(yè)。
三、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
由于中小企業(yè)的內(nèi)部融資能力有限，所以很大一部分都是通過外部融資獲得資金。同時對于中小企業(yè)來說，直接融資的結(jié)果和效果并不理想，盡管推出的創(chuàng)業(yè)板、中小板和新三板為一些盈利強(qiáng)、高信用的中小企業(yè)提供了更廣闊的融資平臺，但符合上市條件的公司是非常稀少的。因而，銀行貸款融資仍舊是我國中小企業(yè)融資的主導(dǎo)方式。
（一）中小企業(yè)融資基本特點(diǎn)
第一，企業(yè)自身積累不足，內(nèi)源融資能力有限，內(nèi)部積累資金較少。企業(yè)經(jīng)營者大多缺乏長期經(jīng)營理念，在分配利潤時只看重眼前利益，同時中小企業(yè)自身素質(zhì)不高、財(cái)務(wù)制度不健全和缺乏融資知識，制約中小企業(yè)融資。
第二，外源融資渠道狹隘，企業(yè)融資量較少，直接融資渠道不暢。中小企業(yè)直接融資的渠道非常有限，很難使用債券、股票等方式來籌集資金，而最主要的外源融資方式就是債務(wù)性融資。而且隨著物價的上升，中小企業(yè)經(jīng)營成本上升，持續(xù)經(jīng)營困難加大。
第三，間接融資困難。間接融資是指通過金融中介，主要通過信用合作社和銀行的貸款來獲得所需資金。而各家銀行對中小型企業(yè)和大企業(yè)發(fā)放貸款的機(jī)制不大相同。銀行對大型企業(yè)貸款的收益可觀、風(fēng)險較小、成本低，對中小企業(yè)貸款是一個成本較高、風(fēng)險較大、收效比較低的業(yè)務(wù)。從整體情況來看，我國的中小企業(yè)仍舊處于資金短缺的狀況。
（二）中小企業(yè)向銀行融資現(xiàn)狀
由于銀行根據(jù)審慎經(jīng)營的原則，對發(fā)放貸款要求嚴(yán)格，許多銀行都有面向大項(xiàng)目、大型企業(yè)、大城市發(fā)放貸款的偏好，而不愿貸給中小企業(yè)。因而，中小企業(yè)向銀行融資貸款的難度在增加。同時，中小企業(yè)的融資貸款門檻很高，對中小企業(yè)的貸款而言，很多銀行原則上只會提供抵押貸款，而且貸款的利率也是波動的。據(jù)統(tǒng)計(jì)，銀行信貸可以基本覆蓋80%的中型規(guī)模的企業(yè)，而小型規(guī)模的企業(yè)80%都無緣銀行信貸。雖然國家出臺“國九條”等法令來改變現(xiàn)狀，但從“國九條”的到地方政府的實(shí)施，乃至金融機(jī)構(gòu)的具體實(shí)施還需要一個過程。
四、我國現(xiàn)階段銀企關(guān)系存在的主要問題
（一）中小企業(yè)對銀行貸款依賴性強(qiáng)
對于中小企業(yè)而言，銀行貸款是首要融資渠道。假如銀行以及其他的金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)不能有效進(jìn)行資金對接，那么中小企業(yè)很有可能會面臨生產(chǎn)資金斷裂的問題，從而不能進(jìn)行正常的生產(chǎn)活動，進(jìn)而導(dǎo)致中小企業(yè)的生存危機(jī)。若把資金比作池子里面的水，那么相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)體系就是管道。由于政府資金投入不足，目前的擔(dān)保機(jī)構(gòu)往往實(shí)力不強(qiáng)、覆蓋面不廣、擔(dān)保倍數(shù)較小，這就使得擔(dān)保機(jī)構(gòu)不能很好地為中小企業(yè)的融資作貢獻(xiàn)，進(jìn)而導(dǎo)致中小企業(yè)對銀行貸款的依賴性加強(qiáng)。
（二）中小企業(yè)從銀行融資的成本高
隨著市場經(jīng)濟(jì)制度的不斷發(fā)展，銀行對企業(yè)發(fā)放貸款不會向企業(yè)提供過多的低于基準(zhǔn)利率的優(yōu)惠貸款，開始逐漸采用市場化標(biāo)準(zhǔn)，但是不同規(guī)模的企業(yè)間貸款利率水平差異會很明顯。
從表1我們可以知道，西部地區(qū)57.2%的銀行貸款利率水平高于基準(zhǔn)利率，且有54.1%的企業(yè)不能獲得貸款額度或透支權(quán)限。從全國中型企業(yè)看，有51.0%的中型企業(yè)銀行貸款利率高于基準(zhǔn)利率、44.3%的中型企業(yè)不能獲得貸款額度或透支權(quán)限。有62.3%的小企業(yè)銀行貸款利率高于基準(zhǔn)利率，有高達(dá)58.9%的小型企業(yè)不能獲得貸款額度或透支權(quán)限。中小企業(yè)從銀行取得貸款困難重重，銀行的貸款利率也決定了中小企業(yè)不能從銀行獲得足夠的資金，因?yàn)檫^高的利率會給中小企業(yè)帶來無法承受的高成本。
（三）銀行對中小企業(yè)融資擔(dān)保條件苛刻
目前，抵押貸款、保證貸款和質(zhì)押貸款是我國中小企業(yè)向銀行融資擔(dān)保的三種主要方式，抵押貸款是最常見的方式。然而，中小企業(yè)的廠房大部分都是租用的，而用于生產(chǎn)的機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)，有的時間較長而且過于陳舊，根本不足以用作貸款抵押。因此，抵押物不足成了銀行沒辦法放款的首要原因。除此之外，抵押貸款對于銀行來講是一個非常大的挑戰(zhàn)。因此，許多銀行為了防止貸款風(fēng)險，針對中小企業(yè)的貸款，其最常見而且最穩(wěn)健的擔(dān)保方式是以有價值且足額的固定資產(chǎn)抵押，一般不會引入流動資產(chǎn)作為擔(dān)保物。因此，對于中小企業(yè)來說，由于拿不出合適的擔(dān)保物，抵押貸款對中小企業(yè)來說成為了泡沫。
（四）銀企雙方信息不對稱
銀企雙方的信息不對稱也是現(xiàn)今銀企關(guān)系發(fā)展不前的一個非常重要的因素。在我國的金融市場上，企業(yè)作為借款者，一般會比銀行更加清楚貸款資金投向、投資項(xiàng)目是否能償還貸款和還款成功的概率。但是，銀企雙方信息的不對稱就很有可能會產(chǎn)生逆向選擇和道德風(fēng)險。在信貸市場上，銀行選擇不發(fā)放或少發(fā)放貸款資金正是為了避免信息不對稱而可能導(dǎo)致的企業(yè)對銀行利益的侵犯，這就是逆向選擇，其發(fā)生在貸款之前。除此之外，在貸款資金發(fā)放之后，企業(yè)有可能受到高利潤引誘而改變貸款合約中承諾的用途，去從事那些風(fēng)險很高、預(yù)期收益也比較高的其他投資項(xiàng)目，從而造成貸款難以歸還的情況。所以，由于道德風(fēng)險的存在，銀行會相對降低對企業(yè)發(fā)放貸款資金的意愿。
五、銀企關(guān)系發(fā)展新方向
在市場經(jīng)濟(jì)體制逐步發(fā)展的今天，銀行和企業(yè)關(guān)系的建立也要遵循市場交易的有關(guān)規(guī)則，適應(yīng)我國市場經(jīng)濟(jì)體制的要求。要做到這一點(diǎn)，就必須堅(jiān)持資金借貸的效益性和有償性。從銀行角度來講，其發(fā)放貸款必須立足資金“三性”，即安全性、流動性和效益性，對于達(dá)到“三性”要求的中小企業(yè)，銀行必須要給予積極支持；對于達(dá)不到“三性”要求的中小企業(yè)，堅(jiān)決不予發(fā)放貸款。從企業(yè)視角來講，要盡快地轉(zhuǎn)變觀念，通過加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高企業(yè)財(cái)務(wù)等信息的透明度和企業(yè)經(jīng)營水平等措施，建立良好的銀企關(guān)系，用來獲得長期持續(xù)穩(wěn)定的銀行貸款。
（一）創(chuàng)新中小企業(yè)融資擔(dān)保的平臺――產(chǎn)權(quán)交易平臺
在我國如今的平臺上，中小企業(yè)的潛力尚未被充分發(fā)掘，銀行沒有深入了解中小企業(yè)，僅僅針對硬信息來決定是否貸款。因而，那些不能夠提供充分擔(dān)保物的中小企業(yè)被摒棄在貸款條件外。所以，建立銀企雙方相互了解的信用數(shù)據(jù)庫成為了關(guān)鍵。該信息庫以中小企業(yè)的發(fā)展和信用為基礎(chǔ)，參考無形資產(chǎn)的質(zhì)量，而不僅僅是有形擔(dān)保物的數(shù)量。信息庫一方面成為企業(yè)和銀行之間進(jìn)行溝通的媒介；另一方面信息庫能夠很好地發(fā)掘企業(yè)中的潛力股。同時，信息庫能夠更加保障投資者的利益，投資者能夠充分掌握企業(yè)信息，使投資者能夠在盡可能多的情況下進(jìn)行投資決策。更重要的是信息庫能夠把全國的中小企業(yè)和投資者聯(lián)系起來，從而能引進(jìn)更多的外商進(jìn)入本地。此時，信息庫不僅為中小企業(yè)融資服務(wù)，而且對本地經(jīng)濟(jì)多元化發(fā)展和促進(jìn)本地的GDP、GNP等各種經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增長作出巨大貢獻(xiàn)。因此為了解決現(xiàn)有平臺的范圍窄、對中小企業(yè)進(jìn)入平臺的資格要求太片面、區(qū)域限制等各種缺陷，本研究提出了以中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫為基礎(chǔ)的產(chǎn)權(quán)交易平臺架構(gòu)。如圖1所示。
在整個融資擔(dān)保過程中，行業(yè)風(fēng)投機(jī)構(gòu)（以銀行為主）、政府、擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以成功實(shí)現(xiàn)三方互贏。首先行業(yè)風(fēng)投機(jī)構(gòu)有一個優(yōu)先選擇優(yōu)秀的、有潛力的中小企業(yè)優(yōu)先投資的優(yōu)勢，進(jìn)而擁有優(yōu)先挑選的好處，同時還可以利用部分中小企業(yè)的信息為其他私有中小企業(yè)投資者提供投資分析、風(fēng)險分析或者幫助中小企業(yè)制作發(fā)展規(guī)劃，從而獲得收益。其次政府可以充分了解中小企業(yè)的各種信息，為中國證監(jiān)會的證券三板市場奠定基礎(chǔ)，為完善中國證券市場起到了積極的作用。最后擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以在提供評級報告時從中獲取收益。
（二）擔(dān)保貸款高級信用化
中小企業(yè)由于自身擔(dān)保物不足，使得銀行懷疑中小企業(yè)的信用體系，導(dǎo)致銀行不愿意放款。在此情況下，一方面可以使中小企業(yè)擔(dān)保貸款高級信用化，擔(dān)保機(jī)構(gòu)采用反擔(dān)保的條款，通過加強(qiáng)再擔(dān)保、企業(yè)互保、保險業(yè)務(wù)合作等方法消除銀行對此次貸款持疑；另一方面，為了及時并準(zhǔn)確地向擁有高新產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)提供融資擔(dān)保，可以由政府機(jī)構(gòu)直接辦理擔(dān)保業(yè)務(wù)，在銀行和中小企業(yè)之間扮演中間人的角色。
（三）金融創(chuàng)新
第一，銀行應(yīng)該轉(zhuǎn)變現(xiàn)有的經(jīng)營觀念，創(chuàng)新中小企業(yè)融資新方法。包括在信貸審批和發(fā)放的過程中，打破原有的貸款標(biāo)準(zhǔn)的錯誤認(rèn)識，調(diào)整行業(yè)信貸政策，滿足中小企業(yè)合理的資金需求，并健全和強(qiáng)化服務(wù)中小企業(yè)的信貸機(jī)構(gòu)，建立面向中小企業(yè)的中小金融機(jī)構(gòu)等。另外，中小銀行具有特定的區(qū)域性，其可通過與本地區(qū)中小企業(yè)持久的、近距離的密切接觸，獲得很多非公開的關(guān)聯(lián)性信息，容易克服信息不完全和不對稱而導(dǎo)致的信貸風(fēng)險。
第二，銀行可根據(jù)中小企業(yè)實(shí)際，有針對性地開發(fā)出應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、土地儲備貸款、原材料抵押貸款、在建工程抵押貸款、有價證券抵押貸款、林權(quán)抵押貸款、存貨質(zhì)押貸款等金融產(chǎn)品。在風(fēng)險可控的前提下，盡可能簡化信貸流程，保證資金需求時效性。
（四）搭建銀企對接平臺
為了使銀企雙方能夠更多地了解彼此，政府相關(guān)部門可以適當(dāng)聯(lián)合工商聯(lián)等服務(wù)性組織定期召開銀企見面會，搭建銀企對接平臺，讓銀企彼此更加了解。有效促進(jìn)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展和就業(yè)，進(jìn)而構(gòu)建社會主義和諧社會。
商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)流程是指直接或間接為顧客創(chuàng)造價值的一系列相關(guān)邏輯活動的有序集合，不同的業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)是商業(yè)銀行績效和組織結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)。商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)流程可以分為為直接創(chuàng)造價值的客戶服務(wù)流程和為直接創(chuàng)造價值活動服務(wù)的后臺支持流程。對國有商業(yè)銀行而言，客戶服務(wù)流程依據(jù)目前為客戶提供的產(chǎn)品和服務(wù)，可以分為信貸業(yè)務(wù)流程、零售業(yè)務(wù)流程、表外業(yè)務(wù)流程、咨詢業(yè)務(wù)流程、業(yè)務(wù)流程等；后臺支持流程可根據(jù)各項(xiàng)管理活動分為綜合管理流程、計(jì)劃財(cái)務(wù)流程、風(fēng)險管理流程、產(chǎn)品開發(fā)流程、后勤服務(wù)流程等。
隨著商業(yè)銀行規(guī)模機(jī)構(gòu)日趨龐大，部門分工越來越細(xì)，部門考核目標(biāo)分散，使得局部與總體經(jīng)營目標(biāo)出現(xiàn)偏離，在沒有統(tǒng)一的意志和共同目標(biāo)追求的管理背景下，為強(qiáng)化內(nèi)部控制、防范風(fēng)險而設(shè)立的各個控制環(huán)節(jié)，在現(xiàn)實(shí)中卻因受部門分工的影響，往往使部門的意志成為左右事物成敗的砝碼，造成了相對完整的工作分散得支離破碎，相應(yīng)組織結(jié)構(gòu)也越來越繁多復(fù)雜，使經(jīng)營和協(xié)調(diào)管理成本不斷上升，有時運(yùn)營支出費(fèi)用占銀行收入的50左右，但是運(yùn)營效益卻低下，對市場變化反應(yīng)遲滯。根據(jù)流程診斷的一般方法，我國國有商業(yè)銀行業(yè)務(wù)流程主要存在以下問題：
1、業(yè)務(wù)管理環(huán)節(jié)過多，流程周期太長。以信貸業(yè)務(wù)流程為例，一筆貸款從客戶提出申請到支用貸款需要經(jīng)歷的大大小小的環(huán)節(jié)不下二十個，主要的流程環(huán)節(jié)是：客戶申請受理審查貸前調(diào)查項(xiàng)目評估風(fēng)險審查貸款審批合同審查用款條件審查客戶用款，這里的受理審查、貸前調(diào)查、項(xiàng)目評估、風(fēng)險審查、貸款審批、用款條件審查等環(huán)節(jié)基本上都是對客戶資信的審查，貸前調(diào)查要寫調(diào)查報告，項(xiàng)目評估要寫評估報告，風(fēng)險審查要寫審查報告，貸款審批要準(zhǔn)備審批報告，不僅重復(fù)勞動，效率低下，而且不易明確責(zé)任。不僅如此，一筆額度較大的貸款不僅要經(jīng)過同級機(jī)構(gòu)的多個環(huán)節(jié)，由多個部門的經(jīng)辦人員和主管審查，而且還要層層上報，層層審核。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國有商業(yè)銀行一筆信貸業(yè)務(wù)的平均處理時間（從客戶提出申請到用款）長達(dá)數(shù)月，根本無法滿足市場競爭的需要。因此，盡管有些審查是必要的，但為此投入大量的人力、物力、財(cái)力和時間，付出如此高昂的管理成本和效率代價卻是不可行的。
2、業(yè)務(wù)流程的設(shè)計(jì)不是為客戶提供最方便的服務(wù)，缺乏差別化和多樣化的服務(wù)流程。國有商業(yè)銀行現(xiàn)有的業(yè)務(wù)流程是為適應(yīng)既有的組織結(jié)構(gòu)和滿足管理的需要設(shè)置的，“流程為組織而定”，籠統(tǒng)地按活動的相同性或相似性，將從事相同或相似活動的人合在一起，形成職能型群體，每一個職能性群體所從事的工作，對于一個完整的流程來說，只是其中的一個部分，在這樣的組織中，從客戶的需要來看，完整的業(yè)務(wù)流程常常被割離開來。國有商業(yè)銀行盡管進(jìn)行了很多改革，但往往熱衷于權(quán)力和資源的再分配，部門設(shè)計(jì)和部門職責(zé)劃分沒有打破傳統(tǒng)的思定式，而且一般是在機(jī)構(gòu)調(diào)整之后再去設(shè)計(jì)連接各部門的業(yè)務(wù)流程，或只是對業(yè)務(wù)流程進(jìn)行一些修補(bǔ)性的工作，這樣形成的業(yè)務(wù)流程不可能是方便客戶的流程。另外，國有商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)流程僵化單一，沒有根據(jù)不同客戶、不同業(yè)務(wù)的風(fēng)險高低設(shè)計(jì)不同的業(yè)務(wù)流程，而是根據(jù)業(yè)務(wù)金額的大小劃分管理權(quán)限，往往造成越是優(yōu)質(zhì)客戶、越是大客戶的審批環(huán)節(jié)越多，業(yè)務(wù)流程越復(fù)雜。
3、各業(yè)務(wù)流程彼此不協(xié)調(diào)，甚至存在沖突。國有商業(yè)銀行服務(wù)流程往往由各業(yè)務(wù)管理部門自行制定，彼此間缺少銜接和協(xié)調(diào)，存在重復(fù)和沖突。譬如，國有商業(yè)銀行雖然設(shè)有專門的信息部門，但沒有建立統(tǒng)一的信息流程，各業(yè)務(wù)經(jīng)營和管理部門為了自身需要，都有自己的信息渠道和信息處理流程，前臺業(yè)務(wù)部門有業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)，后臺風(fēng)險部門有管理信息系統(tǒng)，會計(jì)部門有會計(jì)信息系統(tǒng)，各流程之間的信息資料不能共享，重復(fù)錄入，更重要的是各口徑的數(shù)據(jù)不一致，帶來管理上的混亂。而且目前國有商業(yè)銀行相當(dāng)部分的信息依賴手工填報和匯總，給基層行的正常經(jīng)營帶來了極大的工作壓力。實(shí)際上，銀行的各項(xiàng)流程都存在相互制約、相互影響的關(guān)系，所以銀行應(yīng)該特別重視流程之間的相互作用和匹配。也就是說，不僅要對單項(xiàng)流程進(jìn)行合理的整合，更應(yīng)加強(qiáng)流程網(wǎng)絡(luò)的總體規(guī)劃，使流程之間彼此協(xié)調(diào)，減少磨擦和阻力，降低系統(tǒng)內(nèi)耗。
4、一些不必要的后臺支持流程占據(jù)了大量的人力物力。國有商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)龐大，部門林立，人員眾多，是功能齊全的“小社會”，在一些管理層后勤服務(wù)等非業(yè)務(wù)人員在數(shù)量上甚至超過了業(yè)務(wù)人員。一些非核心業(yè)務(wù)，如員工培訓(xùn)、科技開發(fā)，國有商業(yè)銀行也往往自我承擔(dān)，投入大量的人力、財(cái)力不說，質(zhì)量也難以保證，跟不上時代的步伐。
（二）經(jīng)營發(fā)展現(xiàn)狀及差距
1、增長方式的差距
我國商業(yè)銀行在對待風(fēng)險與發(fā)展問題上存在樹立正確的觀念難、堅(jiān)持正確的觀念更難的現(xiàn)象，存在很多非理性的競爭行為，很重要的原因就是看不到銀行這個行業(yè)風(fēng)險的滯后性、隱蔽性、長期性的特征。一些經(jīng)營者不太容易正視風(fēng)險，不愿意放棄隱含過高風(fēng)險的市場機(jī)會，有的經(jīng)營者也不習(xí)慣用長期穩(wěn)定的利潤標(biāo)準(zhǔn)衡量業(yè)績，相反卻熱衷于對個別年度利潤的評價，不考慮對風(fēng)險的撥備和對利潤的沖減，使表面上的高收益與實(shí)際經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的收益之前有很大差距。結(jié)果是長期以來在我國銀行發(fā)展史上形成業(yè)務(wù)規(guī)模快速擴(kuò)張與風(fēng)險大量累計(jì)、資產(chǎn)質(zhì)量下降不斷交替出現(xiàn)的怪圈。近年來，這類非理性的行為仍在不斷地以各種方式表現(xiàn)出來。比較典型的是，規(guī)模擴(kuò)張似乎成為某些銀行業(yè)績的唯一衡量尺度，而長期穩(wěn)定的利潤卻不太被評價，作為以風(fēng)險為基本經(jīng)營特征的銀行，這些做法和評價客觀上對我國金融業(yè)的風(fēng)險文化和正確的經(jīng)營理念形成負(fù)面的引導(dǎo)。
2、資產(chǎn)負(fù)債現(xiàn)狀的差距
伴隨著商業(yè)銀行經(jīng)營規(guī)模的迅速膨脹，資金來源和資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)不匹配問題也運(yùn)而生。銀行資產(chǎn)和負(fù)債不相匹配，存短貸長的矛盾日益突出，一旦市場利率發(fā)生反常翻轉(zhuǎn)，對利率敏感性強(qiáng)的資產(chǎn)和負(fù)債將帶來嚴(yán)重的利率風(fēng)險，導(dǎo)致銀行遭受損失，嚴(yán)重時會危及銀行的生存。20世紀(jì)70年代美國儲備協(xié)會危機(jī)就是由于利率的變化引起的。
從近幾年金融機(jī)構(gòu)總體情況看，流動性總量仍然過剩，但短期流動性指標(biāo)欠佳，流動性比例和流動性缺口率偏離監(jiān)管要求較大。存款來源定期化勢頭減弱，但流動性管理風(fēng)險增大。
數(shù)據(jù)支持。流動比率：某行流動性比率指標(biāo)11.37％，較年初增加1.74個百分點(diǎn)，短期流動性狀況較年初有所好轉(zhuǎn)，但該指標(biāo)距銀監(jiān)會風(fēng)險監(jiān)管（不小于25％）相差較大。流動性缺口率：
流動性缺口率＝（90天內(nèi)到期的表內(nèi)外資產(chǎn)－90天內(nèi)到期的表內(nèi)外負(fù)債）／90天內(nèi)到期的表內(nèi)外資產(chǎn)。某行流動性缺口率-582.73％，距銀監(jiān)會風(fēng)險監(jiān)管（不小于-10％）相差較大。
3、外部經(jīng)營環(huán)境的差距
我國的宏觀經(jīng)濟(jì)的特殊環(huán)境加劇了信用風(fēng)險向商業(yè)銀行集中。首先，信用風(fēng)險受制于我國金融市場融資結(jié)構(gòu)過于單一。在我國，直接融資的發(fā)展速度一直較慢，與我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度始終不相稱。我國企業(yè)債余額占GDP的比重僅為2左右，美國為36、日本25。而在間接融資中的銀行貸款卻一直在大規(guī)模高速擴(kuò)張。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2000年，在我國國內(nèi)金融市場融資格局中，以銀行貸款為主的間接融資所占的比重為72.8，2003年前半年攀升至97.8。目前維持在95以上，遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國家金融市場融資格局中間接融資只占40以下的比例，這種融資結(jié)構(gòu)使得企業(yè)融資嚴(yán)重依賴以銀行貸款為主的間接融資，而原本可以通過直接融資領(lǐng)域化解和分散的信用風(fēng)險卻過大向商業(yè)銀行集中。其次，宏觀信用管理體系的薄弱導(dǎo)致了我國系統(tǒng)性信用風(fēng)險環(huán)境，從而加劇了信用風(fēng)險在商業(yè)銀行的不斷積聚。我國改革開放20多年來，取得了令人矚目的經(jīng)濟(jì)成果，但是宏觀信用體系沒有得到同步發(fā)展。
在宏觀信用環(huán)境得不到改善、全社會的信用風(fēng)險向商業(yè)銀行過度積累及風(fēng)險管理難度加大的情況下，僅僅依靠商業(yè)銀行自身對風(fēng)險的管理水平和管理能力來控制全社會90以上的信用風(fēng)險，對銀行而言應(yīng)該是勉為其難。而另一方面，目前我國商業(yè)銀行盈利模式環(huán)是依賴于存貸款利差收入，不斷擴(kuò)大貸款規(guī)模也是銀行降低不良貸款率的一個重要途徑，因此，商業(yè)銀行的盈利水平的提高和不良貸款率的下降，客觀上都要求商業(yè)銀行還是要繼續(xù)擴(kuò)大貸款規(guī)模。
（三）價值流程與業(yè)務(wù)流程的分離
以利潤收入與成本資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)為系統(tǒng)列的價值流和以市場金融產(chǎn)品資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)為系列的業(yè)務(wù)流往上自成體系，雖然二者的交匯點(diǎn)為資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，但在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)營活動中，兩者的軌跡往往難以重合。
關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資 對策
目前我國的中小企業(yè)總數(shù)早已突破4000萬家，占全國企業(yè)總數(shù)的99%。從其對GDP和就業(yè)的貢獻(xiàn)率來看，已達(dá)到中等發(fā)達(dá)國家水平，但所得到的金融支持卻嚴(yán)重不足。四大國有銀行信貸總量的80%都流向了國有大中型企業(yè)，只有20%流向了占經(jīng)濟(jì)總量70%以上的中小企業(yè)。國際金融公司（IFC）對中國民營企業(yè)融資結(jié)構(gòu)調(diào)查報告顯示：80%的企業(yè)認(rèn)為融資難嚴(yán)重阻礙了它們的發(fā)展，而中國人民銀行的研究局課題組對中國中小企業(yè)融資制度調(diào)查報告顯示，中小企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張普遍伴隨著資金緊張的局面。自次貸危機(jī)以來，中小企業(yè)的生存環(huán)境更加不利。據(jù)國家發(fā)改委中小企業(yè)司統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，2008年上半年，40%的中小企業(yè)在危機(jī)中倒閉，40%的中小企業(yè)在生死線上徘徊，只有20%的企業(yè)沒有受到危機(jī)影響。近期央行為調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)，一再緊縮銀根，第六次提高存款準(zhǔn)備金率，并于2011年7月7日再次上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，更為中小企業(yè)嚴(yán)峻的融資環(huán)境雪上加霜。為了使中小企業(yè)得到更多的生存機(jī)會，各地政府也都相繼出臺適合中小企業(yè)的信貸政策，但最終中小企業(yè)獲得的貸款只占10%-15%左右，享受政府補(bǔ)貼只有5%，受到風(fēng)險投資青睞的只有千分之一。即使在經(jīng)濟(jì)相對發(fā)達(dá)地區(qū)，中小企業(yè)因無法落實(shí)擔(dān)保，無法落實(shí)抵押而拒貸的比例高達(dá)60%左右。總理說：要保持清醒的頭腦，增強(qiáng)憂患意識。中小企業(yè)要解決其自身的融資荒問題，還需要從各個方面深入分析。
首先剖析一下融資荒的原因，具體有以下幾方面：
（一） 中小企業(yè)自身的因素
1、 市場競爭力不足。我國中小企業(yè)大多數(shù)成立時間短，自有資金較少，產(chǎn)業(yè)升級換代緩慢，企業(yè)技術(shù)裝備半數(shù)以上屬于一般或相對落后水平，產(chǎn)品技術(shù)含量低，人員素質(zhì)偏低，專業(yè)化人才較少，企業(yè)規(guī)模小，產(chǎn)權(quán)不清，多為家族式經(jīng)營。由于這些硬傷，使得中小企業(yè)組織結(jié)構(gòu)變動快，規(guī)模擴(kuò)大比較困難。
2、 管理制度不完善。中小企業(yè)多為家庭企業(yè)，其領(lǐng)導(dǎo)者的內(nèi)部控制意識薄弱，一般憑主觀意識進(jìn)行組織分工，控制程序過于粗放；另外財(cái)務(wù)管理相對不規(guī)范，財(cái)務(wù)信息失真，信息披露不完整、不真實(shí)。這些都成為中小企業(yè)融資的障礙。
3、 資信程度低。由于前兩項(xiàng)的缺陷，使得大部分中小企業(yè)資信普遍不高。從而市場核心競爭力不強(qiáng)，經(jīng)營風(fēng)險較大，盈力能力較弱，其自身的積累不能滿足擴(kuò)大再生產(chǎn)的需要。而中小企業(yè)的流動性風(fēng)險較高，融資風(fēng)險較大，也成為外部投資者不愿意對中小企業(yè)進(jìn)行投資的主要原因。
（二） 銀行的原因。
1、 銀行信貸決策時‘所有制歧視’和‘規(guī)模歧視’明顯，各大銀行基本都主要服務(wù)于商業(yè)化程度高的優(yōu)質(zhì)大客戶了，對中小企業(yè)放款不足，本應(yīng)服務(wù)于中小企業(yè)的城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社因自身也處于改革的振蕩和生存考驗(yàn)之中，暫且也無暇顧及中小企業(yè)。
2、 貸款程序與中小企業(yè)資金使用不匹配。中小企業(yè)的貸款金額小，筆數(shù)多，時間要求又很緊迫，而銀行為了控制風(fēng)險，對每一筆貸款都必須履行嚴(yán)格完整的審批手續(xù)，但這個過程的耗時又與中小企業(yè)要求貸款的“短小散頻急”相矛盾，通常是等銀行的貸款審批下來后，貸款企業(yè)已經(jīng)奄奄一息了。
3、 中小企業(yè)的貸款成本較高。由于中小企業(yè)內(nèi)部控制薄弱，財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，導(dǎo)致中小企業(yè)的財(cái)務(wù)信息失去規(guī)范性和可信性，銀行對企業(yè)放貸時所進(jìn)行的前期信用調(diào)查耗費(fèi)的信息收集成本和放貸后的監(jiān)督成本較高，所以一般銀行都不愿意向中小企業(yè)放貸，即使放貸了，也會將這些成本轉(zhuǎn)嫁到企業(yè)身上，使得企業(yè)的資金使用成本高得讓這些中小企業(yè)望而卻步。
（三） 大環(huán)境的原因
1、 資本市場方面，主板市場門檻太高，債券市場又比之股票市場的發(fā)展相對滯后，在這種情況下，企業(yè)通過證券市場融資的難度很大。
2、 金融創(chuàng)新不足，銀行及資本市場的金融創(chuàng)新能力較差，對金融產(chǎn)品及其衍生產(chǎn)品的開發(fā)和應(yīng)用滯后，不能有效利用金融產(chǎn)品及其衍生產(chǎn)品放大信用乘數(shù)，對沖金融風(fēng)險，使銀行體系從‘惜貸’和‘懼貸’的陰影中走出，讓資本市場活躍起來。
3、 政府方面。各地政府未能及時為地方中小企業(yè)量體裁衣定規(guī)修法，目前中小企業(yè)融資相關(guān)的法規(guī)嚴(yán)重滯后，導(dǎo)致它們尚不具有公平競爭的環(huán)境和條件，中小企業(yè)的相關(guān)利益仍然不能得到保障。
鑒于中小企業(yè)自身特征，償債能力弱、融資規(guī)模較小、財(cái)務(wù)規(guī)范性差、缺乏完善的公司治理機(jī)制等問題，要從根本上解決中小企業(yè)融資難的狀況，應(yīng)從以下幾方面入手：
（一）建立支持中小企業(yè)發(fā)展的政策性金融體系。許多發(fā)達(dá)國家和地區(qū)普遍建立了符合當(dāng)?shù)貙?shí)際情況的法律體系，并適時加以調(diào)整和完善，為中小企業(yè)融資的順利進(jìn)行提供法律保障。我國建立支持中小企業(yè)發(fā)展的政策性金融體系可以從以下幾方面著手：從現(xiàn)有的政策性銀行派生出面向中小企業(yè)的貸款部門，并通過立法強(qiáng)制，保證政策性金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的融資比例；新設(shè)政策性中小企業(yè)銀行，允許地方財(cái)政發(fā)債或擔(dān)保發(fā)債，解決地方政策性銀行的資金來源；積極制定優(yōu)化中小企業(yè)的融資環(huán)境的有關(guān)政策法規(guī)，為中小企業(yè)發(fā)放優(yōu)惠貸款，貼息貸款等政策性貸款。到2020年前，我國將通過深化金融制度改革，逐步建立起一套與中小企業(yè)狀況和特點(diǎn)相適應(yīng)的銀行金融服務(wù)制度和法律政策扶持體系，廣泛發(fā)展為小企業(yè)量身定做的中小金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。
（二）完善直接融資體系，建立多層次的資本市場
在參考其他國家開辟‘二板市場’和地方性證交所的經(jīng)驗(yàn)，2009年10月，我國開通了創(chuàng)業(yè)板市場，為中小高科技企業(yè)提供了一個很好的融資平臺。目前推出的創(chuàng)業(yè)板定位于服務(wù)成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)，重點(diǎn)支持具有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)，也是落實(shí)自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略的重要平臺。各級政府部門應(yīng)積極創(chuàng)造條件，促使各類中小企業(yè)盡快建立現(xiàn)代企業(yè)制度，尤其要向政府和中國證監(jiān)會等主管部門溝通，及時反映情況，推動上市門檻的盡快降低。同時，加強(qiáng)各中介機(jī)構(gòu)的建設(shè)，以推動中小企業(yè)通過資本市場渠道融資以獲得快速發(fā)展。另外，應(yīng)積極開展各類企業(yè)債券市場，擴(kuò)大企業(yè)債券品種，為債券市場的發(fā)展?fàn)I造一個寬松的市場環(huán)境。
（三）培育地方中小銀行和中小金融機(jī)構(gòu)
我國目前所擁有的城市商業(yè)銀行僅有100多家，農(nóng)村商業(yè)銀行只有20多家，農(nóng)村合作銀行160多家，村鎮(zhèn)銀行等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)100多家，相比美國資產(chǎn)在10億美元以下的小銀行就有7000多家，小銀行的數(shù)量規(guī)模已遠(yuǎn)滯后于小企業(yè)發(fā)展的需要。因此大力發(fā)展小銀行成為從根本上解決中小企業(yè)融資難的重要途徑。完善中小金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管法規(guī)，制度和監(jiān)督體系，使其合理有序發(fā)展。營造公平的市場競爭環(huán)境，并引進(jìn)相應(yīng)競爭機(jī)制，使民營的金融機(jī)構(gòu)能夠公平與其他金融機(jī)構(gòu)競爭，并給中小企業(yè)提供良好的融資環(huán)境。
（四）建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系
盡快建立以中小企業(yè)特別是高科技型中小企業(yè)為主要服務(wù)對象的信用擔(dān)保體系，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件。各中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)都要堅(jiān)持市場化運(yùn)作，學(xué)習(xí)運(yùn)用先進(jìn)科學(xué)的擔(dān)保風(fēng)險控制辦法，避免行政干預(yù)，把解決中小企業(yè)融資問題和培育中小企業(yè)信用制度相結(jié)合進(jìn)行。在對中小企業(yè)納稅、貸款、工商年檢、通關(guān)報稅、產(chǎn)品質(zhì)量檢驗(yàn)等情況記錄收集整理的基礎(chǔ)上，逐步建立和完善中小企業(yè)信用評價體系，向銀行等機(jī)構(gòu)提供企業(yè)信用信息。我國中小企業(yè)信用擔(dān)保還處于試點(diǎn)階段，要充分發(fā)揮中小企業(yè)信用擔(dān)保的作用，既要借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，又要根據(jù)轉(zhuǎn)型時我國財(cái)政、金融和中小企業(yè)管理體制自身的特點(diǎn)，建立具有中國特色的企業(yè)信用擔(dān)保體系。
（五）完善中小企業(yè)管理制度，健全企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。
大多數(shù)中小企業(yè)均為家族企業(yè)，在創(chuàng)業(yè)初期都有很高的凝聚力，為了企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，中小企業(yè)家應(yīng)發(fā)揚(yáng)企業(yè)家精神，包括創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)和冒險精神。不管融資環(huán)境有多困難，走出困境要靠自己，要從自身找原因找出路。
1、 重自籌，提效益。既然央行一再收緊銀根，從銀行貸款難上加難，中小企業(yè)更應(yīng)該注重內(nèi)部籌資這一渠道。企業(yè)內(nèi)部管理水平的高低，對企業(yè)內(nèi)部籌資的效果有著重要的影響。為此，企業(yè)主應(yīng)全面提高對企業(yè)管理的重視，改變長期以來的重經(jīng)營輕管理的思想，建立適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的管理機(jī)制，建立科學(xué)的企業(yè)內(nèi)部管理制度，使中小企業(yè)的財(cái)務(wù)，生產(chǎn)，質(zhì)量等管理工作正常化，規(guī)范化，提高企業(yè)的管理等級。當(dāng)企業(yè)具有增長潛力和發(fā)展后勁時，企業(yè)就可以更多地從內(nèi)部籌集到資金。
2、 重品牌，樹形象。樹立現(xiàn)代化企業(yè)形象，創(chuàng)造良好的籌資信譽(yù)。從一定程度上講，市場經(jīng)濟(jì)也是一種信用經(jīng)濟(jì)。無論是吸引投資者投資還是從銀行貸款，都需要有一個良好的企業(yè)形象和商業(yè)信譽(yù)作為前提條件。首先，企業(yè)的經(jīng)營管理，必須符合科學(xué)化，現(xiàn)代化和國際化的要求，并以良好的經(jīng)營業(yè)績求得較高的社會信譽(yù)。其次，企業(yè)在經(jīng)營活動中必須講求信用，保持良好的信用記錄，增加經(jīng)營透明度，確保準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息，有助于銀行更好的了解企業(yè)的融資需求，減少銀行對企業(yè)的信用危機(jī)。
綜述：中小企業(yè)已成為我國經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可替代的重要力量。中小企業(yè)融資問題始終是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸,對此各級政府部門和企業(yè)家都采取了各種措施,試圖解決此問題。解決中小企業(yè)融資所面臨的困境,不是一方的努力就可以成功的,需要政府、金融機(jī)構(gòu)以及中小企業(yè)等各方面的配合和共同努力;需要長期的研究和探討,并隨著環(huán)境的變化而制定相應(yīng)的措施以應(yīng)對萬變的情況。只有這樣,中小企業(yè)才能達(dá)到一個發(fā)展的新境界,在社會主義現(xiàn)代化建設(shè)中發(fā)揮更大的作用。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 集團(tuán)客戶 信用風(fēng)險 風(fēng)險管理
中圖分類號：F830.33 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-1770(2007)10-032-04
集團(tuán)企業(yè)最早出現(xiàn)在歐美發(fā)達(dá)國家，是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的高級形式，一般是指通過資本投入、管理控制或家族關(guān)聯(lián)等多種關(guān)聯(lián)方式形成的由母公司、子公司、參股公司及其他成員企業(yè)或單位共同組成的具有一定規(guī)模和有機(jī)聯(lián)系（即家譜）的企業(yè)法人群組。20世紀(jì)90年代以來，國內(nèi)集團(tuán)企業(yè)發(fā)展非常迅猛，截至2005年末，全國大型集團(tuán)企業(yè)已達(dá)2845家，總資產(chǎn)超過20萬億元。
在集團(tuán)企業(yè)加快發(fā)展的同時，商業(yè)銀行競相營銷和積極拓展各類集團(tuán)客戶，開展戰(zhàn)略合作，對集團(tuán)的信貸投放不斷增加，集團(tuán)信用風(fēng)險也不斷暴露，銀行在眾多集團(tuán)風(fēng)險案件中遭受了重大資金損失和聲譽(yù)損失。近期，中國銀監(jiān)會下發(fā)了修改后的《商業(yè)銀行集團(tuán)客戶授信業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》，并再次預(yù)警集團(tuán)客戶資金鏈斷裂風(fēng)險。可見，國內(nèi)銀行加強(qiáng)集團(tuán)風(fēng)險管理已經(jīng)刻不容緩。
一、銀行集團(tuán)客戶的特征分析
1、集團(tuán)由多個法人組成，關(guān)聯(lián)關(guān)系日趨復(fù)雜。集團(tuán)內(nèi)的每一個成員企業(yè)一般都具有法人地位，在法律上是獨(dú)立核算單位。集團(tuán)關(guān)聯(lián)關(guān)系主要通過資本投資鏈條形成，資本投資有全資、控股和參股等形式，并日益呈現(xiàn)出多層次特征，且層次之間很不平衡。通過管理控制和家族關(guān)聯(lián)形成的集團(tuán)也在逐漸增多，關(guān)聯(lián)關(guān)系日趨多元化。如德隆集團(tuán)曾控股、參股企業(yè)多達(dá)177家，銀行貸款超過300億元；華源集團(tuán)控股6家上市公司，并有各種子公司400多家，公司層級超過7層。
2、通過頻繁兼并收購進(jìn)行多元化投資，迅速擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模。集團(tuán)企業(yè)善于把握市場熱點(diǎn)，兼并收購活動比較頻繁，往往將觸角伸向多個行業(yè)和地域。多元化投資時，集團(tuán)企業(yè)的通常做法是每有一個新項(xiàng)目就設(shè)立一個新公司，這樣既能擴(kuò)大集團(tuán)規(guī)模，又能免受債務(wù)牽連。如三九集團(tuán)通過并購擴(kuò)張，曾經(jīng)橫跨7大產(chǎn)業(yè)，有56家二級企業(yè)和100多家三級企業(yè)，負(fù)債總額近200億元。
3、集團(tuán)企業(yè)發(fā)展模式是以融資促投資，以投資帶融資。集團(tuán)多元化投資既是其融資沖動產(chǎn)生的原因，又是融資能力增強(qiáng)的通道。一般而言，集團(tuán)可控制的企業(yè)數(shù)量與可獲得的金融資源成正比，控制的企業(yè)數(shù)量越多，集團(tuán)借款主體和擔(dān)保主體就越多，籌資能力和還款能力就越強(qiáng)，從而形成了“投資融資投資”的正反饋機(jī)制。如托普集團(tuán)曾經(jīng)在全國各地大肆圈地，開設(shè)分支公司，建設(shè)托普軟件園，顛峰時期擁有3家上市公司和140多家控股子公司。
4、大多數(shù)集團(tuán)實(shí)行集權(quán)型財(cái)務(wù)管理模式。大多數(shù)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理集中于總部，融資和投資都由集團(tuán)總部統(tǒng)籌，集團(tuán)內(nèi)哪些企業(yè)需要資金，由哪些企業(yè)充當(dāng)融資主體，都由集團(tuán)計(jì)劃和安排，以實(shí)現(xiàn)融資規(guī)模最大化和財(cái)務(wù)成本最小化的目標(biāo)。因此，信貸資金往往實(shí)行“統(tǒng)借統(tǒng)還”，“短貸長用”也比較普遍。也有少數(shù)集團(tuán)實(shí)行分散財(cái)務(wù)管理模式。如華源集團(tuán)就是分散管理的典型，因盲目擴(kuò)張，管理跟不上，大量短期貸款用于收購，最終因個別銀行訴訟收貸而資金鏈斷裂。
5、注重社會形象和同政府的關(guān)系。集團(tuán)企業(yè)為了不斷拓展新的經(jīng)營領(lǐng)域，尋求更大發(fā)展空間，非常注重培養(yǎng)同政府部門的關(guān)系，注意形象塑造和社會品牌建設(shè)，經(jīng)常參與當(dāng)?shù)氐木栀Y、助學(xué)、大型演出活動等，以提高其知名度。集團(tuán)的控制人還常常參與對地方政府意義重大的活動，甚至積極參政議政，以獲得政府較多的話語權(quán)。
6、集團(tuán)系統(tǒng)性風(fēng)險較高。隨著業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)張，集團(tuán)以資本、管理和家族關(guān)聯(lián)為紐帶，形成了一條冗長的資金鏈，資金在各成員之間不斷地流動，一旦資金鏈條中某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，就可能引發(fā)成員企業(yè)“多米諾”骨牌式的崩潰。資金鏈的斷裂可能是因?yàn)槟硞€成員企業(yè)的經(jīng)營不善，可能是來自于銀行信用的突然缺失，可能來自供應(yīng)商的債務(wù)追討，或者其他融資渠道的變化。總之，擴(kuò)張?jiān)绞茄杆伲Y金鏈條越長，企業(yè)就越脆弱，風(fēng)險點(diǎn)就越多。如達(dá)爾曼集團(tuán)，就是由于6000萬元銀行貸款不能續(xù)貸而資金鏈斷裂。
二、國內(nèi)銀行集團(tuán)客戶系統(tǒng)性風(fēng)險的成因
（一）銀行在信貸市場中的“羊群效應(yīng)”導(dǎo)致信貸向集團(tuán)客戶集中
羊群效應(yīng)是指信貸市場中，大多數(shù)銀行采取同樣的信貸營銷和信貸投放行為。首先，是否貸款先看其他銀行的行動。比較極端的例子，A銀行對C企業(yè)“只要B銀行敢貸，我們就可以貸”，別人敢貸款成了可以貸款的理由，而不是理性去審視企業(yè)是否具有承貸能力和有多大承貸能力。這跟資本市場的跟風(fēng)炒作非常類似。其次，片面認(rèn)為“大即是美”。一定程度上，銀行混淆了“大”和“好”的概念，迷信集團(tuán)企業(yè)，對其行業(yè)、區(qū)域、政策和經(jīng)營風(fēng)險認(rèn)識不夠，把集團(tuán)客戶簡單等同于優(yōu)良客戶，但是否一定是銀行的價值型客戶，并沒有進(jìn)行深入的量化比較。第三，隨大流有利于回避信貸準(zhǔn)入責(zé)任。集團(tuán)客戶一般都有一定社會知名度，有一定資產(chǎn)規(guī)模，貸款給這樣的企業(yè)，容易回避產(chǎn)生不良的責(zé)任。第四，對集團(tuán)客戶的法律風(fēng)險缺乏認(rèn)識。銀行普遍偏好于對母公司貸款用于整個集團(tuán)成員單位，忽視集團(tuán)客戶中無論母公司還是子公司都是獨(dú)立法人，都應(yīng)獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任的基本法律規(guī)范。
（二）銀行過度授信“壘大戶”，授信總量容易失控
首先，銀行缺乏集團(tuán)信用限額。集團(tuán)企業(yè)一般在多家銀行貸款，各家銀行都會給予一定授信額度，但該額度并不登記在中國人民銀行的企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫中（只登記實(shí)際使用部分），加起來總額度往往遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過集團(tuán)實(shí)際需求，因此缺乏真正意義上的集團(tuán)信用限額。客觀上，集團(tuán)本身結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，有的跨多個行業(yè)，旗下公司眾多，集團(tuán)的實(shí)際承貸能力也難以判斷。其次，信貸系統(tǒng)支持乏力。目前，國內(nèi)銀行的信貸系統(tǒng)大多是基于單一客戶開發(fā)的，對單筆業(yè)務(wù)、單一企業(yè)的信用限額管理是有效的，但不能有效地支持集團(tuán)信用限額管理。由于缺乏必要的技術(shù)手段，基層行無法有效地控制和掌握集團(tuán)的信用總量。難以確定全部關(guān)聯(lián)企業(yè)，只能了解單個企業(yè)情況，進(jìn)而對每個具體借款主體進(jìn)行授信。第三，考核機(jī)制不完善。國內(nèi)銀行目前大多實(shí)行分支行制，支行是利潤中心，員工收入跟利潤直接掛鉤，貸款利息是主要利潤來源，所以支行熱衷做大貸款規(guī)模，“壘大戶”成為必然選擇，甚至不惜競相降低利率和擔(dān)保條件。此外，國內(nèi)銀行信貸供給過剩也為集團(tuán)過度授信創(chuàng)造了條件。
（三）資金用途監(jiān)控不到位，銀行貸款淪為風(fēng)險投資
許多案例表明，貸款淪為風(fēng)險投資是集團(tuán)風(fēng)險爆發(fā)的導(dǎo)火索，一些集團(tuán)急功近利，深度介入資本市場，以期短期內(nèi)獲取超額利潤，有的集團(tuán)甚至認(rèn)為“資產(chǎn)運(yùn)作是加法，資本運(yùn)作是乘法”。一些集團(tuán)偏離主業(yè)盲目做大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出其經(jīng)營管理能力和風(fēng)險承受能力，最終卻失去原來的行業(yè)地位和競爭優(yōu)勢，造成資金鏈斷裂。在盲目擴(kuò)張過程中，一方面，集團(tuán)客戶接受銀行監(jiān)督的意愿和配合程度較差，銀行為了自身利益爭相追捧并大肆貸款，導(dǎo)致一些集團(tuán)客戶身價和債務(wù)倍增，有時銀行為了掩蓋潛在風(fēng)險而借新還舊、被動貸款，甚至幫助集團(tuán)從外部融資倒貸。有的銀行一味遷就，對集團(tuán)的資信真實(shí)情況和信貸資金運(yùn)行狀況不甚了解，致使貸后監(jiān)督形同虛設(shè)。另一方面，由于集團(tuán)關(guān)聯(lián)關(guān)系復(fù)雜，集團(tuán)賬戶眾多，資金流動隨意，占用現(xiàn)象比較普遍，使貸款監(jiān)控非常困難，處于高風(fēng)險狀態(tài)可能還不知覺。許多集團(tuán)從事跨區(qū)域甚至跨國經(jīng)營，本地和異地融資、對內(nèi)和對外融資、股本與債務(wù)融資相互交織，貸款承貸主體與實(shí)際用貸主體常常分離，也增加了貸款用途監(jiān)控的難度。再者，銀行缺乏深入的行業(yè)和企業(yè)研究，難以對集團(tuán)資本運(yùn)作和跨行業(yè)多元化帶來的信用風(fēng)險進(jìn)行準(zhǔn)確判斷，有效控制風(fēng)險就更困難。
（四）關(guān)聯(lián)交易和關(guān)聯(lián)互保容易放大信用風(fēng)險
集團(tuán)關(guān)聯(lián)關(guān)系日益復(fù)雜，控制關(guān)系日趨隱蔽化，使銀行難以掌握集團(tuán)的真實(shí)家譜、控制關(guān)系和關(guān)聯(lián)關(guān)系，關(guān)聯(lián)交易和互保融資放大了信用風(fēng)險。首先，集團(tuán)關(guān)聯(lián)企業(yè)財(cái)務(wù)信息可操作性大。由于關(guān)聯(lián)交易在集團(tuán)業(yè)務(wù)活動中占有一定比重，可以通過關(guān)聯(lián)交易調(diào)整財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，使財(cái)務(wù)信息失真。其次，關(guān)聯(lián)擔(dān)保增大信用風(fēng)險。集團(tuán)內(nèi)企業(yè)之間通常采用互保形式申請銀行授信，包括集團(tuán)為其子公司、孫公司擔(dān)保，子公司、孫公司為集團(tuán)擔(dān)保，以及子公司、孫公司間的互保。這些互保形式雖然符合法律規(guī)定、具有法律效力，但信用風(fēng)險通過貸款擔(dān)保鏈條在集團(tuán)內(nèi)部不斷地傳遞，集團(tuán)系統(tǒng)性風(fēng)險未能有效向外分散，一定意義上，銀行對集團(tuán)是信用貸款，實(shí)質(zhì)上處于擔(dān)保不足或無擔(dān)保狀態(tài)。第三，控股股東利用關(guān)聯(lián)交易抽逃資本（金），通過“隧道挖掘”剝奪其他利益相關(guān)者的利益。一般情況是，在子公司獲得貸款后，控股股東為了盡快收回投資并賺取高額利潤，往往利用關(guān)聯(lián)交易和非公允定價轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，抽逃資本（金），降低子公司的償債能力，增大了信用風(fēng)險。第四，集團(tuán)在債務(wù)重組中懸空銀行債權(quán)。在債務(wù)重組中，一些集團(tuán)借助各種力量要求銀行削債，侵蝕銀行利益，有的集團(tuán)為了逃廢銀行債務(wù)，利用內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易和不合理的轉(zhuǎn)移定價，通過兼并收購、破產(chǎn)在關(guān)聯(lián)企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、債務(wù)，虛化擔(dān)保企業(yè)的擔(dān)保能力和承債企業(yè)的承債能力，把風(fēng)險留給銀行。如啤酒花曾對外擔(dān)保超過17億元，是公司凈資產(chǎn)的3倍以上，債務(wù)重組中銀行受償最終不足三分之一。
（五）傳統(tǒng)的風(fēng)險管理機(jī)制無法適應(yīng)集團(tuán)風(fēng)險管理需要
目前，國內(nèi)銀行的集團(tuán)風(fēng)險管理仍主要沿襲單一客戶風(fēng)險管理模式。首先，集團(tuán)信用風(fēng)險管理主體明顯缺位。究竟是總行、分行還是支行負(fù)責(zé)集團(tuán)風(fēng)險管理，并不十分明確。類似單戶主要是支行管理，支行的市場營銷力度重于風(fēng)險管理，集團(tuán)關(guān)聯(lián)企業(yè)在多家銀行開戶，往往很難全面了解集團(tuán)整體情況，在業(yè)績的壓力下支行容易忽視整體利益，加上一些集團(tuán)客戶的家譜和經(jīng)營結(jié)構(gòu)復(fù)雜，使銀行很難在短時間內(nèi)對其經(jīng)營狀況、風(fēng)險狀況做出較為準(zhǔn)確的判斷和評價。其次，缺乏集團(tuán)客戶發(fā)現(xiàn)機(jī)制。正是由于管理主體缺位，國內(nèi)銀行普遍缺乏集團(tuán)客戶發(fā)現(xiàn)機(jī)制，授信人員在審查貸款時，發(fā)現(xiàn)甲企業(yè)與乙企業(yè)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，才要求做集團(tuán)統(tǒng)一授信，這是一種“點(diǎn)點(diǎn)式”的事后發(fā)現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)效率比較低，何況集團(tuán)關(guān)聯(lián)關(guān)系正日趨隱蔽化。第三，管理主線不明。集團(tuán)風(fēng)險管理除了統(tǒng)一授信外，其他方面的管理線索并不明確。從集團(tuán)風(fēng)險案例看，關(guān)聯(lián)關(guān)系、關(guān)聯(lián)交易的識別和判斷是集團(tuán)風(fēng)險管理的關(guān)鍵。第四，管理工具缺乏。國內(nèi)銀行的信貸系統(tǒng)大多是基于單筆業(yè)務(wù)、單一客戶開發(fā)的，既不能有效支持集團(tuán)風(fēng)險管理，也缺乏集團(tuán)風(fēng)險監(jiān)控功能；客戶信用評級和債項(xiàng)評級起步較晚，正在積累數(shù)據(jù)過程中，還沒有廣泛應(yīng)用于風(fēng)險管理實(shí)踐，其他工具如管理會計(jì)系統(tǒng)、客戶關(guān)系系統(tǒng)、風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)就更為缺乏，集團(tuán)風(fēng)險更多是靠人的判斷。單一客戶的風(fēng)險、盈利、成本尚且無法準(zhǔn)確測算，集團(tuán)風(fēng)險管理就更難細(xì)化。第五，管理思維和管理習(xí)慣傳統(tǒng)化。國內(nèi)銀行信用風(fēng)險控制多倚重審批環(huán)節(jié)，貸前、貸后相對較弱，而風(fēng)險管理的基礎(chǔ)在于真實(shí)、及時、充足的信息，由于銀行缺乏信息交互機(jī)制，信息傳遞渠道不暢，集團(tuán)信息分布零散，在銀行分支機(jī)構(gòu)內(nèi)形成一個個信息孤島，影響了銀行對集團(tuán)信息的全面掌握。信息閉塞極易造成授信范圍過于狹窄，從而誘發(fā)錯誤的決策，甚至出現(xiàn)一些銀行在收縮某集團(tuán)的貸款，一些銀行還在大力營銷的現(xiàn)象。
（六）集團(tuán)客戶貸后管理難度大，貸款容易“見光死”
集團(tuán)風(fēng)險暴露具有延遲性，一旦爆發(fā)往往已經(jīng)到了無法挽回的地步，加上風(fēng)險的系統(tǒng)性、傳染性，“見光死”成為一種必然現(xiàn)象。首先，集團(tuán)資金鏈比較脆弱。集團(tuán)經(jīng)營好比走鋼絲，牽一發(fā)而動全身，鏈條上的任何沖擊，無論是確定性事件，還是偶發(fā)性事件，都有可能使集團(tuán)資金鏈斷裂。其次，貸款用途監(jiān)控困難。貸款用途監(jiān)控是銀行貸后管理的重要內(nèi)容。現(xiàn)實(shí)中，一些集團(tuán)為了追求利益最大化，在自有資金不足的情況下，擅自改變合同約定用途，將短期貸款用于投資（機(jī)）。而關(guān)聯(lián)交易的隱蔽性，銀行很難及時發(fā)現(xiàn)這類問題，無形中增加了對貸款用途監(jiān)控的難度。第三，客戶信息容易失真。集團(tuán)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系信息和關(guān)聯(lián)交易信息的不對稱。一些集團(tuán)編制會計(jì)報表的隨意性大，有的有幾套賬，向銀行報送的財(cái)務(wù)報表可信度低，加上客戶跨區(qū)域、跨行業(yè)經(jīng)營，不僅使銀行貸前調(diào)查難以深入，貸時審查難以到位，而且貸后管理也難以實(shí)現(xiàn)。第四，缺乏管理集團(tuán)風(fēng)險的專業(yè)化隊(duì)伍。銀行風(fēng)險管理從單筆業(yè)務(wù)到單戶，再發(fā)展到集團(tuán)，說明集團(tuán)風(fēng)險更加特殊，其管理本身就是一項(xiàng)獨(dú)立性工作，但國內(nèi)銀行普遍缺乏集團(tuán)風(fēng)險專業(yè)人員，缺乏集團(tuán)風(fēng)險管理的集中協(xié)調(diào)和統(tǒng)一指揮，僅靠集團(tuán)涉及到的各家分支行協(xié)同管理，效果是極為有限的，協(xié)同內(nèi)容更多只是額度博弈，在各自的利益驅(qū)動下，無法在貸后管理中形成合力。
三、國際先進(jìn)銀行集團(tuán)客戶風(fēng)險管理的經(jīng)驗(yàn)
國際先進(jìn)銀行在長期的信貸業(yè)務(wù)實(shí)踐中，逐步積累了一套比較成熟的集團(tuán)客戶信用風(fēng)險管理經(jīng)驗(yàn)，具體包括：
一是嚴(yán)格遵循“一個債務(wù)人的原則”。即不管一個集團(tuán)多么龐大，結(jié)構(gòu)多么復(fù)雜，集團(tuán)內(nèi)成員有多少，但在銀行眼里，該集團(tuán)都是一個債務(wù)人，并在這個原則下開展集團(tuán)授信管理。因此，國際先進(jìn)銀行比較注重集團(tuán)客戶范圍和關(guān)聯(lián)關(guān)系的界定，集團(tuán)關(guān)聯(lián)交易披露也比較充分。事實(shí)上，這是搞好集團(tuán)風(fēng)險管理的前提。
二是為每一家集團(tuán)客戶配備一名“全球賬戶經(jīng)理”，并建立相應(yīng)的客戶經(jīng)理網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)信用風(fēng)險的統(tǒng)一控制。“全球賬戶經(jīng)理”一般設(shè)在集團(tuán)公司總部或母公司所在地的分支機(jī)構(gòu)，由其統(tǒng)一負(fù)責(zé)集團(tuán)客戶的所有事務(wù)，如評級、授信、業(yè)務(wù)組織、關(guān)系協(xié)調(diào)等，并由其呈報有權(quán)部門審批，“全球賬戶經(jīng)理”代表的是總行。子公司所在地銀行分支機(jī)構(gòu)為其設(shè)一名“賬戶經(jīng)理”，負(fù)責(zé)子公司的日常管理，定期訪問子公司，了解其經(jīng)營情況和業(yè)務(wù)需求，并向“全球賬戶經(jīng)理”匯報進(jìn)展或變化。相應(yīng)的，“全球賬戶經(jīng)理”承擔(dān)集團(tuán)客戶的所有風(fēng)險，子公司所在地分支行不承擔(dān)對子公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險，在銀行內(nèi)部，總行為分行提供內(nèi)部擔(dān)保，分行將集團(tuán)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給總行，實(shí)現(xiàn)對集團(tuán)風(fēng)險的集中統(tǒng)一控制。
三是銀行內(nèi)部有完善的管理會計(jì)系統(tǒng)和信貸信息系統(tǒng)。在管理會計(jì)系統(tǒng)的支持下，所有來自于集團(tuán)的收入都記為“全球賬戶經(jīng)理”的收入。信貸信息系統(tǒng)也可以對集團(tuán)的有關(guān)信息進(jìn)行搜集、分析和管理。所有子公司的“賬戶經(jīng)理”通過信貸系統(tǒng)及時向“全球賬戶經(jīng)理”傳送子公司的所有信息，包括所有業(yè)務(wù)、調(diào)查報告、融資情況等，“全球賬戶經(jīng)理”匯總所有“賬戶經(jīng)理”的上報資料并進(jìn)行加工，在此基礎(chǔ)上建立可以授權(quán)共享的集團(tuán)數(shù)據(jù)庫，供“全球賬戶經(jīng)理”和“賬戶經(jīng)理”在處理與集團(tuán)及其子公司有關(guān)業(yè)務(wù)時使用，總行可以通過該系統(tǒng)在任何時間掌握集團(tuán)及其子公司的業(yè)務(wù)情況。
四是按照“孰低”原則審慎處理集團(tuán)及子公司的信用評級。通常，主要子公司的客戶信用評級比照集團(tuán)公司的信用評級掌握，銀行一般會要求母公司對子公司的債務(wù)出具擔(dān)保或安慰函。所以，子公司的評級不會超過集團(tuán)公司的評級，即使自動評分較高，也會下調(diào)至集團(tuán)的評級。
五是嚴(yán)格實(shí)行集團(tuán)統(tǒng)一授信并隨時監(jiān)控執(zhí)行情況。對集團(tuán)客戶嚴(yán)格進(jìn)行統(tǒng)一授信，既有授信主辦行，也有協(xié)辦行；既有總授信額度，也有結(jié)構(gòu)授信、產(chǎn)品授信、期限授信；既有外部授信，也有內(nèi)部授信，內(nèi)部授信屬于銀行的商業(yè)秘密。外部授信收取一定承諾費(fèi)，在承諾授信額度內(nèi)，分行可以自行審批發(fā)放貸款，不需報總行。“全球賬戶經(jīng)理”將總的授信額度分配給集團(tuán)的全部或部分子公司，對業(yè)務(wù)發(fā)展較好的子公司進(jìn)行傾斜，并預(yù)留一定的機(jī)動額度，以便對新業(yè)務(wù)需求及時做出反應(yīng)。對集團(tuán)客戶的授信額度均通過信貸系統(tǒng)進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控，“全球賬戶經(jīng)理”可以在接受客戶申請時準(zhǔn)確掌握其授信額度的使用情況和風(fēng)險敞口。
四、國內(nèi)商業(yè)銀行加強(qiáng)集團(tuán)客戶信用風(fēng)險管理的策略
（一）加快經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，形成業(yè)務(wù)特色和比較優(yōu)勢
國內(nèi)銀行要避免“羊群效應(yīng)”的負(fù)面影響，必須盡快形成業(yè)務(wù)特色和比較優(yōu)勢，依靠業(yè)務(wù)特色獲得可持續(xù)發(fā)展。第一，加快經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型步伐。資產(chǎn)業(yè)務(wù)加快轉(zhuǎn)向零售貸款、信用卡、貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，逐步降低企業(yè)貸款在總資產(chǎn)中的比重，降低大企業(yè)大集團(tuán)貸款在企業(yè)貸款中的比重；對于集團(tuán)客戶，應(yīng)主動調(diào)整營銷策略，以貸款產(chǎn)品為基礎(chǔ)，積極發(fā)展現(xiàn)金管理、企業(yè)年金、投資銀行、財(cái)務(wù)顧問等特色產(chǎn)品，滿足企業(yè)不斷增長的金融服務(wù)需求，進(jìn)而與集團(tuán)形成相對穩(wěn)固的合作關(guān)系，獲取多元化的收入來源。第二，加快實(shí)施行業(yè)聚焦與信貸組合管理。行業(yè)聚焦與組合管理是商業(yè)銀行預(yù)防行業(yè)風(fēng)險和集團(tuán)系統(tǒng)性風(fēng)險的有效手段，行業(yè)、客戶、地區(qū)、業(yè)務(wù)是信貸組合的重要維度。國內(nèi)銀行要以客戶信用評級、債項(xiàng)評級、RAROC等為基礎(chǔ)手段，從全行整體利益的角度出發(fā)，實(shí)施行業(yè)聚焦研究和股東價值導(dǎo)向的信貸組合管理，分享國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展成果。第三，加強(qiáng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。基于國內(nèi)銀行所處的發(fā)展階段和對外資金融機(jī)構(gòu)開放步伐不斷加快的背景，加強(qiáng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新與風(fēng)險管理具有同樣重要的意義，國內(nèi)銀行必須下大力氣研究客戶財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)實(shí)需求和未來發(fā)展趨勢，特別是集團(tuán)客戶的集權(quán)式財(cái)務(wù)管理模式和資金統(tǒng)一結(jié)算、風(fēng)險統(tǒng)一控制的內(nèi)在要求，開發(fā)更多的金融工具和服務(wù)產(chǎn)品，成為真正意義上的“理財(cái)型銀行”，避免只有傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品的被動局面。
（二）健全集團(tuán)風(fēng)險管理機(jī)制，優(yōu)化集團(tuán)客戶風(fēng)險管理流程
搞好集團(tuán)客戶風(fēng)險管理，必須建立配套的風(fēng)險管理機(jī)制，國內(nèi)銀行要以集團(tuán)統(tǒng)一授信工作為起點(diǎn)，盡快健全集團(tuán)風(fēng)險管理機(jī)制。首先，建立統(tǒng)一集中的集團(tuán)風(fēng)險管理體系。強(qiáng)化總行對集團(tuán)客戶的集中管理與統(tǒng)一控制，拉直集團(tuán)風(fēng)險的報告路徑。在總、分行設(shè)置集團(tuán)風(fēng)險管理團(tuán)隊(duì)，由具有豐富經(jīng)驗(yàn)的風(fēng)險經(jīng)理擔(dān)當(dāng)。跨國、跨省（區(qū)）、跨分行的集團(tuán)客戶由總行進(jìn)行集中管理，分行內(nèi)跨支行的集團(tuán)客戶由分行統(tǒng)一管理。直接管理包括但不限于信貸調(diào)查、信用評級、統(tǒng)一授信、授信操作、貸后檢查、五級分類、風(fēng)險監(jiān)控、風(fēng)險預(yù)警、不良催收等全部信貸活動。其次，明確集團(tuán)風(fēng)險的管理主線和工具。管理主線就是要弄清關(guān)聯(lián)關(guān)系、關(guān)聯(lián)交易與關(guān)聯(lián)互保，解決信息不對稱；管理工具就是要充分發(fā)揮信用評級、風(fēng)險限額、用途監(jiān)控的作用。第三，完善利益分配和協(xié)調(diào)管理機(jī)制。在集團(tuán)風(fēng)險管理中，應(yīng)按照“風(fēng)險、收益和成本相匹配”的原則協(xié)調(diào)主辦行與協(xié)辦行的利益分配。凡是由總行集中管理、分行具體經(jīng)辦業(yè)務(wù)的集團(tuán)客戶，分行按業(yè)務(wù)量和風(fēng)險度獲取收益、承擔(dān)經(jīng)濟(jì)資本、計(jì)提撥備外，應(yīng)按照授信比例承擔(dān)總行管理成本。借鑒國際先進(jìn)銀行“全球賬戶經(jīng)理”的經(jīng)驗(yàn)，設(shè)立全國性集團(tuán)的主辦客戶經(jīng)理，涉及業(yè)務(wù)的分支行設(shè)協(xié)辦客戶經(jīng)理。主辦客戶經(jīng)理所在單位就是主辦行，協(xié)辦客戶經(jīng)理所在單位就是協(xié)辦行，主辦行可以代表總行組織集團(tuán)信貸調(diào)查、授信申報、信息搜集，組織協(xié)辦行追蹤集團(tuán)成員間的關(guān)聯(lián)交易和資金轉(zhuǎn)移，并對關(guān)聯(lián)交易和資金轉(zhuǎn)移所涉及交易對價的合理性，以及關(guān)聯(lián)交易和資金轉(zhuǎn)移將對成員企業(yè)償債能力產(chǎn)生的影響進(jìn)行及時準(zhǔn)確的評估，形成對集團(tuán)整體風(fēng)險限額及其成員風(fēng)險限額調(diào)整的意見。協(xié)辦行主要負(fù)責(zé)對應(yīng)成員企業(yè)運(yùn)營情況的監(jiān)督檢查，及時完成調(diào)查任務(wù)，將有關(guān)信息向主辦行反饋。第四，優(yōu)化集團(tuán)客戶風(fēng)險管理流程。風(fēng)險管理過程本質(zhì)上是信息管理。集團(tuán)管理始于單戶管理，但又有別于單戶管理，其風(fēng)險具有系統(tǒng)性、隱蔽性、破壞性強(qiáng)的特點(diǎn)，所以集團(tuán)風(fēng)險管理流程，應(yīng)特別突出信息搜集、額度監(jiān)控、貸后管理、信息維護(hù)等環(huán)節(jié)。集團(tuán)主辦客戶經(jīng)理要有很強(qiáng)的信息整合能力，享有充分的知情權(quán)，協(xié)辦客戶經(jīng)理要及時向其匯報。授信審查人員要積極參與集團(tuán)信貸調(diào)查，為合理適度授信創(chuàng)造條件。信貸部門應(yīng)定期組織實(shí)施貸后檢查，并在信貸系統(tǒng)中及時補(bǔ)充集團(tuán)客戶信息。
（三）加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易和關(guān)聯(lián)行為分析，建立集團(tuán)客戶發(fā)現(xiàn)機(jī)制
切實(shí)弄清集團(tuán)的關(guān)聯(lián)關(guān)系，有效掌握關(guān)聯(lián)交易的實(shí)質(zhì)和影響，才能從根本上搞好集團(tuán)風(fēng)險管理。首先，要加強(qiáng)貸前調(diào)查，提高調(diào)查水平，嚴(yán)把集團(tuán)客戶關(guān)聯(lián)關(guān)系關(guān)。除了完成單戶企業(yè)的信貸調(diào)查和信用評級外，還應(yīng)深入調(diào)查集團(tuán)的股權(quán)架構(gòu)、主要行業(yè)狀況、市場份額、銀行融資和區(qū)域分布情況，弄清集團(tuán)關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易，正確列出集團(tuán)家譜，客觀地提出集團(tuán)信貸調(diào)查報告。在客戶評級中，關(guān)聯(lián)客戶評級應(yīng)不高于集團(tuán)公司評級。如協(xié)辦行發(fā)現(xiàn)集團(tuán)某一子公司有特殊風(fēng)險，應(yīng)將有關(guān)情況及時報告主辦行，并對子公司評級作相應(yīng)調(diào)整。其次，積極探索關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易的識別方法。通過集團(tuán)業(yè)務(wù)經(jīng)營和資金往來的關(guān)聯(lián)程度、公司標(biāo)識的統(tǒng)一程度以及集團(tuán)成員對外投資和接受投資等情況，了解和掌握集團(tuán)的家譜和管理方式。注重從控制（投資）、被控制（被投資）關(guān)系、交易往來及定價政策發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)關(guān)系。對于沒有表面控制關(guān)系的，要按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則確定關(guān)聯(lián)關(guān)系，有共同的所有者、控制者、管理層的企業(yè)也應(yīng)視同集團(tuán)管理。加強(qiáng)關(guān)聯(lián)互保分析，分析關(guān)聯(lián)互保的背景、總量和結(jié)構(gòu)，確定關(guān)聯(lián)互保的風(fēng)險程度。第三，建立集團(tuán)客戶發(fā)現(xiàn)（生成）機(jī)制。一定程度上，集團(tuán)客戶的發(fā)現(xiàn)機(jī)制是銀行集團(tuán)風(fēng)險管理的先導(dǎo)。國內(nèi)銀行應(yīng)建立集團(tuán)信息集中維護(hù)機(jī)制，改變目前的分散方式，具體可以由基層行提供集團(tuán)客戶信息，總、分行設(shè)集團(tuán)風(fēng)險經(jīng)理集中錄入。同時，嚴(yán)肅集團(tuán)信息維護(hù)紀(jì)律，無論總行、分行還是支行，在營銷中發(fā)現(xiàn)集團(tuán)客戶首先就應(yīng)納入集團(tuán)管理，凡是不及時提供詳細(xì)信息和納入集團(tuán)管理的，授信審批部門可不予審查。
（四）科學(xué)設(shè)定集團(tuán)風(fēng)險限額，防止過度授信發(fā)生
要有效避免過度授信“壘大戶”，國內(nèi)銀行必須強(qiáng)化理性競爭、審慎授信的風(fēng)險觀念，加強(qiáng)同業(yè)交流與合作，探索有效的方法，科學(xué)設(shè)定和管理集團(tuán)風(fēng)險限額。第一，建立集團(tuán)風(fēng)險限額確定機(jī)制。集團(tuán)風(fēng)險限額必須與其經(jīng)營規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、負(fù)債結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金流量相匹配。如根據(jù)信用評級和債項(xiàng)結(jié)構(gòu)確定風(fēng)險限額；根據(jù)集團(tuán)主營收入、凈利潤、現(xiàn)金流狀況確定風(fēng)險限額；根據(jù)集團(tuán)凈資產(chǎn)、負(fù)債率和負(fù)債結(jié)構(gòu)確定風(fēng)險限額，以及綜合各種方法進(jìn)行確定。其次，區(qū)別設(shè)定和使用集團(tuán)風(fēng)險限額。對于緊密型集團(tuán)，要集中授信、分散使用，先以集團(tuán)合并財(cái)務(wù)報表為主要依據(jù)，綜合考慮集團(tuán)凈資產(chǎn)規(guī)模和年度營業(yè)收入規(guī)模、經(jīng)營性現(xiàn)金流量、負(fù)債結(jié)構(gòu)及對應(yīng)的償債能力，確定集團(tuán)風(fēng)險限額。然后再考慮集團(tuán)內(nèi)單一客戶的獨(dú)立償債能力、貸款串用風(fēng)險、關(guān)聯(lián)擔(dān)保能力風(fēng)險以及風(fēng)險的傳染性，審慎確定集團(tuán)內(nèi)主要成員的風(fēng)險限額。對于松散型集團(tuán)，則要分散授信、匯總管理。先分別測算集團(tuán)成員企業(yè)的最高授信額度，再匯總測算集團(tuán)整體的風(fēng)險限額。第三，完善分支行和客戶經(jīng)理的績效考核機(jī)制。減少貸款規(guī)模在考核中的占比，突出風(fēng)險價值導(dǎo)向考核，通過考核機(jī)制的完善，促進(jìn)理性、審慎風(fēng)險文化落地生根，促進(jìn)主辦行、協(xié)辦行積極參與集團(tuán)風(fēng)險全過程。
（五）強(qiáng)化信貸資金用途管理與還款來源監(jiān)測
首先，密切關(guān)注集團(tuán)投資行為。銀行貸款應(yīng)主要支持集團(tuán)核心業(yè)務(wù)、核心項(xiàng)目、核心資產(chǎn)的流動資金需要，避免與高成長、高資本運(yùn)作、處于高投資期的集團(tuán)發(fā)生授信業(yè)務(wù)；突出支持平穩(wěn)增長、專注主業(yè)、適度投資的集團(tuán)，堅(jiān)持流動資金不用于集團(tuán)項(xiàng)目投資與并購支出。貸款發(fā)放后，要及時進(jìn)行資金用途和流向管理，掌握集團(tuán)核心現(xiàn)金流，確保第一還款來源的充分性。其次，要合理安排集團(tuán)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)品種。品種安排必須與集團(tuán)真實(shí)需求相匹配，中長期貸款對應(yīng)項(xiàng)目建設(shè)或技術(shù)改造的資金需求，避免短貸長占。對流動資金貸款進(jìn)行分類管理，區(qū)分鋪底性和臨時性的需求。第三，貸款用途納入合同條款管理。設(shè)置預(yù)防性條款，如信息披露與告知、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓限制、財(cái)務(wù)比例限制、關(guān)聯(lián)交易限制、利潤分配、交叉違約等條款，確保集團(tuán)按合同約定使用貸款。第四，加強(qiáng)集團(tuán)賬戶資金流監(jiān)測分析。將銀行的信貸系統(tǒng)與會計(jì)系統(tǒng)進(jìn)行對接，通過技術(shù)手段監(jiān)測集團(tuán)賬戶資金進(jìn)出，跟蹤信貸資金流向，監(jiān)測其是否按合同使用，分析其真實(shí)還款來源。對存在異動流向的，及時采取措施。
（六）加強(qiáng)集團(tuán)客戶風(fēng)險預(yù)警和貸后管理，完善IT支持系統(tǒng)
有效避免集團(tuán)信用風(fēng)險“見光死”，必須加強(qiáng)風(fēng)險預(yù)警和貸后管理，并借助IT系統(tǒng)支持。一是加快風(fēng)險預(yù)警體系建設(shè)，特別是集團(tuán)風(fēng)險預(yù)警。國內(nèi)銀行要在學(xué)習(xí)和借鑒國際先進(jìn)銀行成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，研究風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系，開發(fā)風(fēng)險預(yù)警模型，建設(shè)集團(tuán)風(fēng)險數(shù)據(jù)庫，通過關(guān)鍵指標(biāo)提前預(yù)警風(fēng)險，及時做好風(fēng)險評價，建立不良集團(tuán)“黑名單”制度，前移風(fēng)險管理措施。將集團(tuán)的經(jīng)營性現(xiàn)金流、關(guān)聯(lián)公司賬戶資金進(jìn)出作為財(cái)務(wù)預(yù)警重點(diǎn)；將關(guān)聯(lián)信息、關(guān)聯(lián)交易和關(guān)聯(lián)擔(dān)保作為非財(cái)務(wù)預(yù)警重點(diǎn)。二是充實(shí)風(fēng)險管理專業(yè)隊(duì)伍，強(qiáng)化集團(tuán)貸后管理。集團(tuán)的風(fēng)險識別、衡量、監(jiān)測和控制是一個持續(xù)不斷的過程，落實(shí)風(fēng)險預(yù)警要靠到位的貸后管理，這就需要一批專業(yè)人才，將集團(tuán)作為“一個債務(wù)人”進(jìn)行集中管理，嚴(yán)密監(jiān)控集團(tuán)的重大體制變化、經(jīng)營財(cái)務(wù)狀況、重大投資活動、核心資產(chǎn)變動、社會與法律活動，嚴(yán)密監(jiān)控集團(tuán)內(nèi)的關(guān)聯(lián)交易活動、大額資金往來、資本市場舉措，關(guān)注其他利益相關(guān)者的行動等。針對集團(tuán)客戶不同的信用評級和債項(xiàng)評級，采取不同的貸后檢查頻率和檢查方式，并將檢查發(fā)現(xiàn)的重大變化情況及時錄入信貸系統(tǒng)。三是完善集團(tuán)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)。系統(tǒng)應(yīng)包括集團(tuán)關(guān)聯(lián)關(guān)系、關(guān)聯(lián)交易、關(guān)聯(lián)擔(dān)保等信息，以及集團(tuán)風(fēng)險管理中生成的評級信息、調(diào)查報告、檢查報告、風(fēng)險預(yù)警等信息，至少應(yīng)實(shí)現(xiàn)以下目標(biāo)：隨時可列出每個集團(tuán)所屬企業(yè)清單，可以展示集團(tuán)“家譜”；隨時可給出每個集團(tuán)所屬企業(yè)在銀行的每筆貸款；可以給每個集團(tuán)所有企業(yè)設(shè)定最高信用限額。同時，系統(tǒng)應(yīng)有充分的內(nèi)外部接口，內(nèi)部與銀行會計(jì)系統(tǒng)、評級系統(tǒng)聯(lián)通，外部與央行信用信息數(shù)據(jù)庫、銀監(jiān)會大額授信違約統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)、證監(jiān)會上市公司信息系統(tǒng)、工商登記系統(tǒng)、企業(yè)納稅系統(tǒng)等連接，共享社會信息資源，逐步實(shí)現(xiàn)集團(tuán)信息錄入、查詢、篩選的自動化。
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