時間：2022-08-13 02:36:29
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇銀行監(jiān)事個人履職報告，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
引資引智與規(guī)范治理
國際金融公司于2002年入股南京銀行后,在激活并提高南京銀行公司治理水平上發(fā)揮了重要的先導(dǎo)作用。當(dāng)時,國際金融公司的股份為15%,南京銀行也成為當(dāng)時外資占比最高的國內(nèi)銀行。
國際金融公司提倡“好的公司應(yīng)該有好的董事會”的理念,強(qiáng)化了南京銀行的內(nèi)控建設(shè)、風(fēng)險建設(shè)和發(fā)展規(guī)劃的建設(shè),同時完善了內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)。可以說,通過“引資引智”,南京銀行領(lǐng)導(dǎo)層認(rèn)識到了完善公司治理機(jī)制的重要性,并根據(jù)自身發(fā)展?fàn)顩r切實(shí)予以加強(qiáng)。
南京銀行是啟動IPO較早的城市商業(yè)銀行,要想成功發(fā)行上市,最重要的一條是治理要規(guī)范。這一時期,南京銀行董事會切實(shí)將完善公司治理建設(shè)列為工作的重中之重,公司治理水平有了質(zhì)的突破。
此外,這段時期,南京銀行還引進(jìn)了戰(zhàn)略投資者法國巴黎銀行,發(fā)行了次級債券,可以說,南京銀行的公司治理較好地體現(xiàn)了職責(zé)明確、分權(quán)制衡、規(guī)范運(yùn)作、科學(xué)合理的公司治理要求。
2007年上市后,公司治理也開始由形備到神似的變化。
在建立激勵約束機(jī)制上,按照財(cái)政部的要求和銀監(jiān)會的《商業(yè)銀行穩(wěn)健薪酬指引》,修訂了《高級管理人員考評和薪酬激勵管理辦法》,增加了風(fēng)險指標(biāo)的考核和部分薪酬延期支付制度,使考核更加全面、科學(xué)、有效。在具體考核上,則實(shí)行民主測評、董事考評以及監(jiān)事會綜合評價相結(jié)合的方式,實(shí)現(xiàn)對高級管理人員履職的科學(xué)考評,較好地做到了個人業(yè)績與公司可持續(xù)發(fā)展的有機(jī)統(tǒng)一。
提高公司治理水平在于細(xì)節(jié)
規(guī)范與完善內(nèi)控程序。主要表現(xiàn)在有較為全面的制度和程序,而且不折不扣地執(zhí)行。比如,在董事的提名上,董事會對董事人選的原則是用能人,而不是“花瓶”,這點(diǎn)在獨(dú)立董事的提名程序中體現(xiàn)得特別明顯。董事會提名及薪酬委員會有搜尋、初審獨(dú)立董事人選的工作職責(zé)。該委員會按照任職條件的規(guī)定,嚴(yán)格對獨(dú)立董事候選人進(jìn)行形式和實(shí)質(zhì)審核。形式上的審核主要是對提供資料的完整性和真實(shí)性進(jìn)行審查;而實(shí)質(zhì)審核非常重要,主要是通過多方渠道對其履職的能力和品行進(jìn)行深入了解,力求能夠體現(xiàn)“專業(yè)和專注”的履職要求,而且初審的原則是“不求名氣,只求合適”,以真正提高南京銀行的公司治理水平為目標(biāo)。
注重董事會軟環(huán)境建設(shè)。一般來說,董事會只關(guān)注議案的表決情況和決策的效率,而不太關(guān)心董事提出的各式各樣與公司治理緊密相關(guān)的問題。但南京銀行董事會認(rèn)為,公司治理的不斷提高就是在于細(xì)節(jié),所以對董事無論是在各類會議中、實(shí)地調(diào)研中還是與經(jīng)營層溝通中提出的好的建議和方法,都及時歸總并強(qiáng)化落實(shí),具體到相關(guān)責(zé)任人和完成時間,并定期在董事會上進(jìn)行反饋,使董事感到自己的建議得到了尊重和重視。比如:針對今年上半年南京銀行一位外籍董事提出的注重同業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險、表外資產(chǎn)中的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險的建議,董事會立即讓經(jīng)營層予以調(diào)查落實(shí),經(jīng)營層迅速展開專項(xiàng)管理工作,并及時向董事會風(fēng)險管理委員會進(jìn)行了詳細(xì)的書面報告,并在下次董事會會議上向全體董事會成員做了通報。正是這些點(diǎn)點(diǎn)滴滴的良性循環(huán),在潛移默化中提升了公司治理水平,也提高了董事履職的主動性和積極性。
創(chuàng)新風(fēng)險管控舉措。在風(fēng)險管理上,南京銀行先后制定并完善了七大風(fēng)險管理政策和相適應(yīng)的風(fēng)險管理程序、流程。尤其是今年,南京銀行認(rèn)真執(zhí)行“三辦法一指引”,積極進(jìn)行地方政府融資平臺貸款的“解包還原”,嚴(yán)格房地產(chǎn)貸款風(fēng)險管理,有效開展“內(nèi)控和案防制度執(zhí)行年”活動,提升了公司治理效果。同時,完善了風(fēng)險條線的組織架構(gòu),設(shè)立了經(jīng)營層內(nèi)部控制和風(fēng)險管理委員會,設(shè)立了風(fēng)險管理部、授信審批部、資產(chǎn)保全部,理順了風(fēng)險作業(yè)機(jī)制;按照銀監(jiān)會的“六項(xiàng)機(jī)制”要求,建立了小企業(yè)金融部,并按照“兩個不低于”強(qiáng)化了對小企業(yè)的經(jīng)營和管理;建立了金融市場部、會計(jì)結(jié)算部和營運(yùn)管理部,強(qiáng)化了市場風(fēng)險和操作風(fēng)險的管理。
在發(fā)展戰(zhàn)略上,南京銀行建立了三年發(fā)展規(guī)劃,科學(xué)指導(dǎo)全行的經(jīng)營方向和經(jīng)營目標(biāo),并按照自身實(shí)際狀況建立了發(fā)展規(guī)劃年度回溯評價機(jī)制,提高了發(fā)展規(guī)劃執(zhí)行的合理性和可行性,保證了南京銀行的可持續(xù)發(fā)展。
在資本管理方面,南京銀行制定了《資本管理辦法》、《資本充足率管理辦法》和《三年資本規(guī)劃》,強(qiáng)化了對資本的規(guī)模、風(fēng)險和持續(xù)補(bǔ)充等方面的管理,逐步在資產(chǎn)負(fù)債配比、經(jīng)濟(jì)資本考核和小企業(yè)專營等方面加以運(yùn)用,同時,通過對年度投資參股計(jì)劃和分支機(jī)構(gòu)發(fā)展計(jì)劃進(jìn)行資本量化分析,保證了對資本實(shí)行長效管理。
做好董事會履職評價。確切地說,南京銀行2007年上市后,董事會開始實(shí)行每年度的董事會履職自評價報告制度,報告著重在公司治理、發(fā)展戰(zhàn)略、風(fēng)險、金融創(chuàng)新、審計(jì)監(jiān)督等方面按照自身實(shí)際情況,實(shí)事求是地進(jìn)行自評價。南京銀行董事會在自評價過程中,發(fā)現(xiàn)自己的風(fēng)險量化管理工作存在缺陷,就及時科學(xué)地制定了《風(fēng)險限額管理體系建設(shè)規(guī)劃》,并于每年初制定年度的風(fēng)險限額,將風(fēng)險量化管理嵌入到日常風(fēng)險管理工作中去。在完善內(nèi)部控制體系中,雖然較早建立了《內(nèi)部控制體系框架與要求》制度,制定了很多的內(nèi)部控制制度,但內(nèi)部控制執(zhí)行情況如何,董事會難以詳細(xì)完整地了解。2007年底,董事會要求經(jīng)營層報告內(nèi)部控制年度開展情況,并出具年度內(nèi)部控制自評估報告,可以說,這項(xiàng)機(jī)制的形成,使董事會對內(nèi)部控制的整體情況和突出問題有了把握,為制定正確的整改措施打下了基礎(chǔ)。
內(nèi)部人控制表現(xiàn)為經(jīng)營層決定金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展、經(jīng)營、分配等重大決策,還會出現(xiàn)個人獨(dú)斷、短期化的經(jīng)營行為、過分的在職消費(fèi)以及工資、獎金收入過快、福利待遇改善幅度大等現(xiàn)象。又由于金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理中存在許多薄弱環(huán)節(jié),致使各種金融案件屢屢發(fā)生。如商業(yè)銀行經(jīng)理人員和下級行員工事實(shí)上掌握著銀行資產(chǎn)的控制權(quán)和支配權(quán),又無需承擔(dān)財(cái)產(chǎn)風(fēng)險,所以,他們常利用職務(wù)之便,獨(dú)立作案、相互串通或內(nèi)外勾結(jié)作案,為個人牟取利益。2007年銀監(jiān)會對2006年的銀行業(yè)商業(yè)賄賂違法犯罪案件查處的情況通報結(jié)果是:2006年銀行業(yè)共發(fā)生商業(yè)賄賂案件113件,涉案金額2608萬元,涉案人員164人。
(二)信用風(fēng)險
金融機(jī)構(gòu)是巨額貨幣資金的集散地,容易滋生犯罪,如資金詐騙、貪污受賄等非法活動,存在著嚴(yán)重的犯罪風(fēng)險和信用風(fēng)險。而我國金融機(jī)構(gòu)在公司治理過程中,對信用風(fēng)險管理的認(rèn)識不充分,信用風(fēng)險管理理念很陳舊,不能適應(yīng)復(fù)雜的風(fēng)險環(huán)境。表現(xiàn)為:金融機(jī)構(gòu)對近期利益與長遠(yuǎn)目標(biāo)的協(xié)調(diào)不到位,信用風(fēng)險管理的意識在全體職員中和銀行經(jīng)營管理的全過程中貫徹得不充分等。在大量運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)模型、金融工程等先進(jìn)方法方面,我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理方法也遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于國際上先進(jìn)銀行[3](p38)。
良好的公司治理機(jī)制是金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營持續(xù)發(fā)展的基本前提,而我國的金融機(jī)構(gòu)大都缺乏良好的公司治理機(jī)制,使得合理的內(nèi)控制度和嚴(yán)格的管理失效,進(jìn)而加大信用風(fēng)險發(fā)生的概率。比如,由于商業(yè)銀行公司治理存在的問題,我國商業(yè)銀行的不良貸款率一直居高不下。1999年四大行剝離不良資產(chǎn)1,4萬億元,2008年農(nóng)行準(zhǔn)備上市獲得政策剝離8000億元。經(jīng)過剝離的不良貸款事實(shí)上的回收率很低,資產(chǎn)回收率一般在30%、現(xiàn)金回收率在20%左右。銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示,截至2010年二季度末,商業(yè)銀行不良貸款余額為4549.1億元,雖然總數(shù)較年初減少424.2億元,但損失類不良貸款余額卻增加了21.2億元。如此持續(xù)下去,必定影響銀行的發(fā)展和金融的穩(wěn)定。同樣,由于外部與內(nèi)部的原因,非銀行金融機(jī)構(gòu)公司治理不善,會出現(xiàn)經(jīng)營虧損、信用風(fēng)險、支付危機(jī)等,雖然數(shù)量上并不大,但更為顯性化[4](p98-100)。
(三)非公允關(guān)聯(lián)交易
關(guān)聯(lián)交易管理是金融機(jī)構(gòu)公司治理的重要內(nèi)容,提高關(guān)聯(lián)交易管理水平對保護(hù)利益相關(guān)者利益、促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)健康發(fā)展具有重要意義[5](p26-27)。目前,絕大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)已按照有關(guān)規(guī)定建立了關(guān)聯(lián)交易控制委員會,由獨(dú)立董事?lián)挝瘑T會主席,但仍然存在不規(guī)范的問題。由于關(guān)聯(lián)交易存在的這些問題,金融機(jī)構(gòu)與其關(guān)聯(lián)方常常有不公允的關(guān)聯(lián)交易。這種不公允的關(guān)聯(lián)交易隱藏著巨大的風(fēng)險,嚴(yán)重影響了金融機(jī)構(gòu)的安全、穩(wěn)健運(yùn)行,因此迫切需要對金融機(jī)構(gòu)的關(guān)聯(lián)交易行為進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范。從近幾年銀行業(yè)監(jiān)督管理的情況來看,不公允的關(guān)聯(lián)交易給商業(yè)銀行帶來了巨大的信用風(fēng)險,造成大量信貸資產(chǎn)損失。不公允關(guān)聯(lián)交易是形成商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的主要原因之一,也是少數(shù)商業(yè)銀行、信用社倒閉的重要原因之一。
二、中國金融機(jī)構(gòu)治理風(fēng)險產(chǎn)生的原因分析
(一)金融機(jī)構(gòu)股本結(jié)構(gòu)方面
1.股權(quán)集中度方面
聶堂波(2008)指出,我國證券公司第一大股東平均持股比例為25.11%,前五大股東持股平均比例為56.23%。而美國十大投資銀行最大股東持股平均比例為7.5%,前五大股東持股平均比例為16.7%,可見我國證券公司股權(quán)集中度水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美國(1720)。過分集中的股權(quán)給公司治理帶來一些不利影響,中小股東難以在股東大會上通過“用手投票”來保護(hù)自身利益。又由于股份有限,也很難在董事會里安排自身的利益代表。而大股東則會濫用控制權(quán),如為了執(zhí)行政府的經(jīng)濟(jì)政策,不惜損害金融機(jī)構(gòu)以及中小股東的權(quán)益。
當(dāng)然金融機(jī)構(gòu)也有股權(quán)相對分散的情況,如民生銀行最大股東的持股比例為15.26%。股權(quán)分散本是良好公司治理的基礎(chǔ),可以避免“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象發(fā)生。但在我國的實(shí)際情況下,如果股權(quán)太過分散,所有的股東都不愿對公司的運(yùn)營進(jìn)行監(jiān)督,都希望“搭便車”,導(dǎo)致股東大會行使權(quán)利的有效性大大降低,沒有發(fā)揮自己應(yīng)有的作用,致使董事會出現(xiàn)越權(quán)行為,但沒有得到有效的遏制。
2.股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理,產(chǎn)權(quán)不明晰
以我國商業(yè)銀行為例,盡管目前我國商業(yè)銀行都完成了股份制改造,并且上市發(fā)行股票,但是與上市前相比,國有股比重變化并不大[7](p19—22)。如農(nóng)業(yè)銀行上市前,匯金公司和財(cái)政部分別控股50%,上市后匯金公司仍然是第一大股東,持股比例為44.48%。名義
上國家是商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)主體,但是實(shí)際上占有、使用、支配銀行財(cái)產(chǎn)權(quán)利的是政府的機(jī)關(guān)(中國人民銀行、國資委、財(cái)政部等),但是銀行的所有權(quán)無法在這些部門之間進(jìn)行具體劃分,也無法清晰界定這些部門的權(quán)利與責(zé)任邊界[8](p118-119)。同時,銀行的經(jīng)營者沒有辦法真正享有財(cái)產(chǎn)權(quán)力,實(shí)現(xiàn)自主經(jīng)營。這使得商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)主體模糊,所有者缺位。如果金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)主體不明晰,就難以實(shí)現(xiàn)有效的監(jiān)督,經(jīng)營過程中,管理者存在的道德風(fēng)險就難以避免。
金融機(jī)構(gòu)存在著股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理,產(chǎn)權(quán)不明晰。所有者缺位的情況,嚴(yán)重制約著金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展[9](p89)。例如,國家給國有控股銀行出資,政府卻代表國家行使所有權(quán),這就避免不了行政干預(yù)和行政照顧。這不僅影響銀行業(yè)市場的競爭性,也會淡化其他商業(yè)銀行、銀行經(jīng)營者的競爭意識以及經(jīng)營管理效率,造成國有控股商業(yè)銀行經(jīng)營的政策化,銀行機(jī)構(gòu)組織的行政化等問題的出現(xiàn)。另外,我國商業(yè)銀行目前仍承擔(dān)的政策性業(yè)務(wù)使得銀行的經(jīng)營目標(biāo)變得多元化,弱化了股東利益最大化、公司價值最大化的目標(biāo),很難實(shí)現(xiàn)真正的自主經(jīng)營。
(二)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部治理方面
1.股東大會形同虛設(shè)
我國金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)多由國有股和法人股集中控制,其他法人多是小股東。所以股東大會的參與者多是國有股和法人股的代表,小股東的參與程度很低。另外,金融機(jī)構(gòu)股東大會選舉產(chǎn)生的董事會,常常與政府和主管部門提名任選結(jié)果一致,所以股東大會根本不能反映小股東的意愿和要求。股東大會形同虛設(shè),對金融機(jī)構(gòu)公司的治理作用非常微弱。
2.董事會功能弱化,獨(dú)立董事不獨(dú)立
由于股權(quán)結(jié)構(gòu)的失衡性和國有性,我國金融機(jī)構(gòu)的董事會存在重大缺陷,董事會職能弱化,無法實(shí)現(xiàn)董事會的決策權(quán)和對經(jīng)理人的監(jiān)督。在我國大部分證券公司中,一年召開l～2次董事會,其主要內(nèi)容只是聽取工作報告和財(cái)務(wù)報告,使得董事會流于形式[10](p97)。并且,金融機(jī)構(gòu)的董事應(yīng)當(dāng)具有金融、證券專業(yè)知識和管理經(jīng)驗(yàn),但我國金融機(jī)構(gòu)的董事基本上由其股東選任,而其股東多數(shù)是從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的企業(yè)法人,作為生產(chǎn)性企業(yè),他們?nèi)狈芾斫鹑跈C(jī)構(gòu)所必須的專業(yè)知識和經(jīng)驗(yàn)。所以董事會成員不能經(jīng)常、專業(yè)、深入地了解金融機(jī)構(gòu)的狀況,不能發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營過程中存在的潛在風(fēng)險,加大了銀行信用風(fēng)險的發(fā)生。另外,我國金融機(jī)構(gòu)的董事會由大股東控制,而獨(dú)立董事大多由關(guān)聯(lián)股東人員擔(dān)任。在大股東持股比例較高的情況下,這些獨(dú)立董事很難真正獨(dú)立起來。并且獨(dú)立的外部董事中,與關(guān)聯(lián)股東有聯(lián)系的占多數(shù),他們也難以真正發(fā)揮獨(dú)立董事的作用。
3.監(jiān)事會無法發(fā)揮監(jiān)督作用
我國金融機(jī)構(gòu)雖然在組織上大都擁有股東大會、董事會、監(jiān)事會以及管理層的完整設(shè)置,但由于對金融機(jī)構(gòu)治理結(jié)構(gòu)各個部分的權(quán)利、義務(wù)缺乏清晰的理解,對各個主體之間相互制約關(guān)系沒有給予嚴(yán)格、強(qiáng)制性的界定,更由于從國有企業(yè)演變而來的金融機(jī)構(gòu)中的國有資產(chǎn)所有者缺位,我國相繼實(shí)行的銀證、信證分業(yè)造成金融機(jī)構(gòu)復(fù)雜的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu),導(dǎo)致大部分金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)事會形同虛設(shè),根本起不到分權(quán)和制衡的作用。
4.缺乏有效的激勵機(jī)制
在金融機(jī)構(gòu)公司治理過程中,有效的激勵制度非常重要。我國的金融機(jī)構(gòu)始于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制,由于歷史背景的影響,我國金融機(jī)構(gòu)的激勵機(jī)制大多數(shù)都是短期激勵,并且以簡單的物質(zhì)激勵手段為主。實(shí)際上,管理者過分地關(guān)注權(quán)力與地位的激勵。與國外銀行相比。金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)激勵落后于行政激勵,而行政激勵標(biāo)準(zhǔn)存在一定程度的扭曲,結(jié)果使很多經(jīng)理人員不敢創(chuàng)新,不思進(jìn)取,積極性不高。對我國商業(yè)銀行經(jīng)理層而言,由上一級銀行來任命下一級銀行的行長以及領(lǐng)導(dǎo)。選拔考核的辦法基本上是按照選拔官員的方法。另外,國有銀行內(nèi)部并沒有建立分部門考核制度,經(jīng)理層的收入和銀行經(jīng)營的業(yè)績沒有直接的聯(lián)系,對個人的考核也沒有量化,考核結(jié)果與個人的職位晉升和福利報酬相關(guān)性不大。對員工而言,收入基本上都是相對固定的,與職務(wù)、工齡有關(guān),大家努力的目的就是為了升職,以獲得各種各樣的優(yōu)惠和福利,卻不會去考慮銀行的長遠(yuǎn)利益。
(三)金融機(jī)構(gòu)外部治理方面
1.外部制度環(huán)境存在的問題
外部制度環(huán)境主要是指金融機(jī)構(gòu)公司治理所處的法律、政策環(huán)境。目前,國家對金融機(jī)構(gòu)制定的各種法律、法規(guī)產(chǎn)生沖突,造成了司法效率落后和公司治理的混亂。例如,我國國有控股商業(yè)銀行業(yè)具有金融監(jiān)管機(jī)關(guān)的角色與獨(dú)立經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的角色,是兼具有宏觀調(diào)控責(zé)任的金融企業(yè),這種定位的偏差使得商業(yè)銀行經(jīng)營目標(biāo)產(chǎn)生混亂。在法律監(jiān)管環(huán)節(jié)上,我國的金融機(jī)構(gòu)同時受到多重制約,并且法律法規(guī)體系還存在許多漏洞,即便是法律、法規(guī)、條例所規(guī)定的內(nèi)容,在實(shí)施的時候也經(jīng)常有落實(shí)不到位、執(zhí)法不嚴(yán)、違法不究的現(xiàn)象出現(xiàn),對金融機(jī)構(gòu)及其管理人員的制度約束還不夠明確、嚴(yán)厲。
2.外部市場環(huán)境存在的問題
從目前我國的發(fā)展情況看,影響金融機(jī)構(gòu)公司治理相關(guān)市場的發(fā)展很不完善。首先,股票市場的價格形成機(jī)制很不完善,股東投機(jī)的行為傾向大。我國還沒有形成通過股票價格對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行約束的機(jī)制。其次,由于金融產(chǎn)品比其他行業(yè)能更快地改變其資產(chǎn)的風(fēng)險構(gòu)成,投資者很難對其發(fā)出的信息判斷金融機(jī)構(gòu)的真實(shí)價值和其風(fēng)險程度。另外,政府的管制影響金融機(jī)構(gòu)間的競爭程度。由于政府管制的存在,金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品市場很難達(dá)到規(guī)范和公平競爭,從而弱化了產(chǎn)品市場的公司治理功能,使金融機(jī)構(gòu)外部市場治理機(jī)制的作用發(fā)揮減弱。最后,經(jīng)理人市場。我國金融機(jī)構(gòu)的高管幾乎都是政府任命的,且我國的經(jīng)理人市場處于初級階段,需要一段很長的時間進(jìn)行完善。外部市場的失靈使得銀行業(yè)的外部治理基本處于失靈狀態(tài),不能發(fā)揮其應(yīng)有的作用。
3.信息披露制度不完善
從行業(yè)特性來看,金融機(jī)構(gòu)是高風(fēng)險行業(yè),需要通過完善的信息披露制度來實(shí)現(xiàn)對內(nèi)部風(fēng)險的有效監(jiān)控。但從我國金融機(jī)構(gòu)的管理實(shí)踐來看,除了上市的金融機(jī)構(gòu)需要履行規(guī)范的信息披露義務(wù)外,其他金融機(jī)構(gòu)的信息披露還十分欠缺,金融機(jī)構(gòu)治理過程中的風(fēng)險監(jiān)督和風(fēng)險控制的信息披露有待于建立和完善。同時,金融機(jī)構(gòu)本身也缺乏進(jìn)行充分信息披露的意識,在披露信息時存在年報內(nèi)容、格式以及方式不規(guī)范,對會計(jì)報表附注不重視,對信用風(fēng)險和市場風(fēng)險披露較少等問題。大部分金融機(jī)構(gòu)披露的都是正面信息,信息的完整性、可靠性、權(quán)威性無法得到保障。另外,金融機(jī)構(gòu)向社會披露信息的范圍也較窄。由于信息披露制度不完善,使得內(nèi)部與外部信息不對稱,嚴(yán)重削弱了外部關(guān)聯(lián)者的監(jiān)督,加重了內(nèi)部人控制現(xiàn)象。
三、中國金融機(jī)構(gòu)治理風(fēng)險的對策選擇
在以上兩部分現(xiàn)狀及原因分析的基礎(chǔ)上,我們探討中國金融機(jī)構(gòu)治理風(fēng)險的對策選擇,這里我們主要從金融機(jī)構(gòu)公司治理風(fēng)險預(yù)警方面談對策選擇。具體又可分解為兩個層面:
(一)中國金融機(jī)構(gòu)治理風(fēng)險預(yù)警機(jī)制重構(gòu)的總體思路
首先,要建立金融機(jī)構(gòu)治理風(fēng)險宏觀預(yù)警監(jiān)管機(jī)制,完善早期報警功能。建立金融機(jī)構(gòu)治理風(fēng)險宏觀預(yù)警機(jī)制組織網(wǎng)絡(luò),應(yīng)本著“統(tǒng)一組織領(lǐng)導(dǎo),統(tǒng)一管理,統(tǒng)一監(jiān)督內(nèi)容,統(tǒng)一監(jiān)測指標(biāo),分級監(jiān)控”原則,在中國人民銀行總行建立宏觀預(yù)警組織系統(tǒng)。具體負(fù)責(zé)對全國性和區(qū)域金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)測預(yù)警,對中觀和微觀預(yù)警機(jī)制實(shí)行管理和領(lǐng)導(dǎo),并及時接收來自中觀預(yù)警機(jī)制和微觀預(yù)警機(jī)制的各種信息,處理防范銀行風(fēng)險的各種決策和措施的及時傳輸。
其次,建立金融機(jī)構(gòu)治理中觀風(fēng)險預(yù)警機(jī)制,發(fā)揮中期監(jiān)測作用。金融機(jī)構(gòu)治理中觀風(fēng)險預(yù)警信息,是接收和反饋金融宏觀、微觀雙向預(yù)警信息,并是宏觀、微觀監(jiān)測系統(tǒng)的結(jié)合部。金融中觀預(yù)警機(jī)制將各種手段、方式合理搭配與協(xié)調(diào)使用,為實(shí)現(xiàn)金融宏觀預(yù)警機(jī)制,通過中觀預(yù)警機(jī)制加以具體化,然后傳導(dǎo)金融微觀預(yù)警機(jī)制運(yùn)行中去,從而發(fā)揮中期監(jiān)測作用。
最后,要建立微觀金融機(jī)構(gòu)治理風(fēng)險預(yù)警機(jī)制,降低風(fēng)險程度。金融機(jī)構(gòu)治理微觀風(fēng)險預(yù)警機(jī)制是宏觀、中觀風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的最終傳導(dǎo)系統(tǒng),是對微觀風(fēng)險的監(jiān)管,把風(fēng)險降到最低程度,是促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)安全穩(wěn)健經(jīng)營的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
(二)中國金融機(jī)構(gòu)治理風(fēng)險預(yù)警機(jī)制重構(gòu)的具體做法
1.股權(quán)結(jié)構(gòu)方面
(1)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)
我國金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)過于集中,常出現(xiàn)大股東侵害小股東以及其他利益相關(guān)者利益的現(xiàn)象。為了避免大股東操縱,金融機(jī)構(gòu)可以建立分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)。但是,股權(quán)過于分散時,又會使股東參與治理的積極性因成本高于收益過多而減弱。理論上,可以通過股權(quán)適度多元化來解決這一矛盾,從而提高金融機(jī)構(gòu)公司治理的效率,防范和化解金融風(fēng)險。多元化投資主體主要包括:境外戰(zhàn)略投資者、國內(nèi)股份制企業(yè)、民營企業(yè)、外部自然人、員工、經(jīng)營者、基金等金融機(jī)構(gòu),要積極鼓勵這些主體參股。特別是,要吸引境外戰(zhàn)略投資金融機(jī)構(gòu),因?yàn)檫@些投資者除了能帶來大規(guī)模的資本金外,還能帶來先進(jìn)的管理機(jī)制、風(fēng)險控制能力、創(chuàng)新產(chǎn)品的機(jī)制。在引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的同時,也應(yīng)當(dāng)注意和防范可能會出現(xiàn)的一些問題。例如,股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格問題、戰(zhàn)略投資者的套利變現(xiàn)和惡意收購問題等。充分考慮戰(zhàn)略投資的穩(wěn)定性、獨(dú)立性以及實(shí)力和信譽(yù),不能盲目引入戰(zhàn)略投資者。在股權(quán)多元化的基礎(chǔ)上,加強(qiáng)對大股東實(shí)際控制人的監(jiān)管,報告金融機(jī)構(gòu)的資金和業(yè)務(wù)往來情況,通過資格核準(zhǔn)和監(jiān)控,掌握其復(fù)雜股權(quán)結(jié)構(gòu)中隱藏的風(fēng)險。
(2)明晰產(chǎn)權(quán)
明晰的產(chǎn)權(quán)是金融機(jī)構(gòu)資源優(yōu)化配置和可持續(xù)發(fā)展的基本前提。長期以來,我國金融機(jī)構(gòu)缺乏真正的所有者對管理者進(jìn)行監(jiān)管,委托問題嚴(yán)重。采取多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu),將使金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)關(guān)系更加清晰,產(chǎn)權(quán)界定更加明確。產(chǎn)權(quán)明確不僅能解決所有者缺位問題,而且也可以解決金融機(jī)構(gòu)對國有資產(chǎn)管理無效的問題,可防止因投資主體不明和無人負(fù)責(zé)引起的國有資產(chǎn)流失。
2.內(nèi)部治理方面
(1)董事會
建立一個權(quán)責(zé)分明、有效的董事會是金融機(jī)構(gòu)改進(jìn)內(nèi)部治理的關(guān)鍵。在金融機(jī)構(gòu)的公司治理中,董事會的作用更加重要。金融機(jī)構(gòu)在建立董事會事時應(yīng)做到以下幾點(diǎn):首先,董事必須具備相關(guān)的知識水平和素質(zhì)特征,要嚴(yán)格按照獨(dú)立性、專業(yè)化的標(biāo)準(zhǔn)選任。其次,合理安排董事會中董事的構(gòu)成比例,優(yōu)化董事會結(jié)構(gòu),強(qiáng)化對大股東和高管的制衡能力,以維護(hù)中小股東和利益者相關(guān)者的權(quán)益。最后,健全專業(yè)委員會,合理確定各委員會的目標(biāo)、職責(zé)、權(quán)限和成員結(jié)構(gòu),提高董事會決策的效率和科學(xué)性。
大力推行獨(dú)立董事制度,適當(dāng)提高獨(dú)立董事在董事會中的比例,而不是象征性地設(shè)立1～2名獨(dú)立董事。獨(dú)立董事實(shí)現(xiàn)獨(dú)立性的前提是選拔機(jī)制,要選擇與控股股東無任何關(guān)系、誠信、盡責(zé)的專業(yè)人士作為獨(dú)立董事,通過法定程序進(jìn)入董事會,并擁有相應(yīng)的權(quán)利。金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管部門要出臺有關(guān)法規(guī),詳細(xì)規(guī)定金融機(jī)構(gòu)獨(dú)立董事的任職資格和對專業(yè)知識水平的要求。
(2)監(jiān)事會
明確金融機(jī)構(gòu)監(jiān)事會的職責(zé),加強(qiáng)其監(jiān)督權(quán)力的中心地位。增強(qiáng)監(jiān)事的業(yè)務(wù)能力,確保知情權(quán)、禁止不善經(jīng)營管理易位性、榮譽(yù)性任職、養(yǎng)老性任職。同時應(yīng)制定規(guī)章制度確保監(jiān)事會的知情權(quán),金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)報表、統(tǒng)計(jì)報表、重大活動的法律文本等文件在報送董事會時,必須同時報送監(jiān)事會。建立監(jiān)事會風(fēng)險控制制度,通過強(qiáng)化監(jiān)督職能,有效控制金融機(jī)構(gòu)的治理風(fēng)險。
另外,在監(jiān)事會中引人利益相關(guān)者,賦予監(jiān)事會新的內(nèi)容。在我國金融機(jī)構(gòu)公司治理體系中,缺少對利益相關(guān)者權(quán)益的保護(hù),但他們的利益常常與公司的相關(guān)性最大,監(jiān)事會應(yīng)集中代表他們的利益。在引入利益相關(guān)者時,要考慮利益相關(guān)者以何種科學(xué)合理、有效、可操作的形式參與監(jiān)事會,在多大程度上參與,要根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行合理的安排。
(3)健全激勵約束機(jī)制
在建立明確的、市場化的激勵機(jī)制和約束機(jī)制時,要注意以下幾點(diǎn):
首先,建立對董事、監(jiān)事和高管的履職評價體系。根據(jù)他們不同的工作性質(zhì),制定不同的考核標(biāo)準(zhǔn)。其薪酬應(yīng)與金融機(jī)構(gòu)的盈利情況、實(shí)力發(fā)展情況、為股東帶來的紅利掛鉤。適度增加與長期績效有關(guān)的薪酬比例,將激勵機(jī)制與金融機(jī)構(gòu)的長期發(fā)展聯(lián)系起來。比如,建立高管股票期權(quán)和員工持股等長期激勵機(jī)制,將高管和員工的報酬與金融機(jī)構(gòu)的長期發(fā)展目標(biāo)聯(lián)系起來,解決所有者與經(jīng)營者利益不一致的問題。
其次,建立問責(zé)制。在對金融機(jī)構(gòu)董事會、監(jiān)事會和高管科學(xué)考評的基礎(chǔ)上,實(shí)行嚴(yán)格問責(zé)。界定董事、監(jiān)事和高管的履職要求。明確規(guī)定其違反法律或不盡職的處罰措施。要徹底取消金融機(jī)構(gòu)高管的行政級別,改變選拔的方式,將聘任高管的權(quán)力歸還董事會,使高管成為真正對董事會負(fù)責(zé)的管理人員。董事會要拓寬選擇高管的渠道,按照市場化原則選拔高管,理順董事會和高管層、董事長和高管之間的關(guān)系,便于董事會、監(jiān)事會對高管實(shí)施有效監(jiān)督。
(4)完善金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)督
加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制力度,將內(nèi)部審計(jì)作為金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部監(jiān)督的核心。內(nèi)部審計(jì)要為金融機(jī)構(gòu)提供獨(dú)立、客觀的評價和咨詢活動,從而增加其價值,改善經(jīng)營狀況。
加快金融機(jī)構(gòu)流程改革,優(yōu)化業(yè)務(wù)操作過程,建立聯(lián)動的業(yè)務(wù)管理機(jī)制,全面改造內(nèi)部業(yè)務(wù)流程。適當(dāng)削弱金融機(jī)構(gòu)基層負(fù)責(zé)人的權(quán)利,減輕管理信息嚴(yán)重減少的現(xiàn)象。強(qiáng)調(diào)集中控制,用制度手段提升執(zhí)行力、提高經(jīng)營戰(zhàn)略決策的執(zhí)行力,防范各種風(fēng)險,解決基層內(nèi)部人控制的問題。
3.外部治理方面
(1)完善信息披露制度
應(yīng)實(shí)行信息透明化,建立金融機(jī)構(gòu)信息披露制度。這里所說的信息透明不僅要對外部透明,還要對內(nèi)透明。通過建立定期的信息通報制度及時地將有關(guān)公司工作動態(tài)、市場動態(tài)、政策動態(tài)和風(fēng)險狀況反饋給公司股東會、董事會和監(jiān)事會,實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營的透明化。對于不向股東通報經(jīng)營情況和風(fēng)險情況的金融機(jī)構(gòu),監(jiān)管部門有權(quán)進(jìn)行督促。進(jìn)一步完善信息披露準(zhǔn)則,對
金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量、盈利等進(jìn)行詳細(xì)、準(zhǔn)確、及時的信息披露,發(fā)揮市場的監(jiān)督約束作用,提高金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理的透明度。信息披露過程中,除了要強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督外,還要強(qiáng)調(diào)外部的獨(dú)立審計(jì)監(jiān)督。通過“外人”的審計(jì),披露的信息會比較客觀、公正,在很大程度上解決了“共謀”問題。
(2)規(guī)范金融和金融產(chǎn)品市場
構(gòu)建會融機(jī)構(gòu)公司治理所需良好外部環(huán)境。首先,促進(jìn)金融業(yè)的良性競爭,循序漸進(jìn)地對外開放我國金融業(yè)。要建立公平競爭的環(huán)境,減少政府對國有金融機(jī)構(gòu)具體業(yè)務(wù)的干預(yù),強(qiáng)化政府出資人的身份,用市場化的手段管理金融機(jī)構(gòu)。落實(shí)國有金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營自主權(quán),鼓勵他們相互競爭。其次,進(jìn)一步推動金融創(chuàng)新。鼓勵金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新及機(jī)制創(chuàng)新,使合規(guī)經(jīng)營得到及時的支持。最后,應(yīng)該大力發(fā)展經(jīng)理人市場,促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)管理人員之間的競爭。總之,政府須從微觀方面退出金融市場,放棄對金融機(jī)構(gòu)的干預(yù),使金融機(jī)構(gòu)以追求利潤為經(jīng)營目標(biāo)、規(guī)范其經(jīng)營行為,并采用市場化的激勵機(jī)制,通過競爭來選聘高管和通過商業(yè)化方式來進(jìn)行資產(chǎn)管理等。
(3)加強(qiáng)外部監(jiān)管
我國金融機(jī)構(gòu)公司治理的外部環(huán)境相當(dāng)不健全,在這種情況下,如果金融機(jī)構(gòu)想建立起良好的公司治理框架,就需要外部的強(qiáng)制力量,需要外部監(jiān)管、法律環(huán)境、金融市場等多種因素的配合。監(jiān)管部門要強(qiáng)化對金融機(jī)構(gòu)的股東的監(jiān)管,鼓勵資本實(shí)力強(qiáng)、誠信記錄良好的機(jī)構(gòu)參股金融機(jī)構(gòu)。同時加強(qiáng)對高管人員的監(jiān)管,保護(hù)遵規(guī)守法、堅(jiān)持原則的高管,淘汰不稱職、不合規(guī)的高管,處罰違法、違規(guī)的高管人員,培育合格的證券業(yè)職業(yè)經(jīng)理群體。由于經(jīng)營管理的特殊性,金融機(jī)構(gòu)無法像一般企業(yè)一樣,依靠公司治理機(jī)制來確保正常的運(yùn)營。在這種狀況下,金融機(jī)構(gòu)需要監(jiān)管部門加入公司治理,來彌補(bǔ)其治理機(jī)制的缺陷。有效的監(jiān)管活動,有助于控制金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行高風(fēng)險的業(yè)務(wù),可以減少股東和經(jīng)理層對其他利益相關(guān)者權(quán)益的損害。另外,要建立完善的評價機(jī)制,對金融機(jī)構(gòu)的公司治理狀況進(jìn)行評價,有利于督促金融機(jī)構(gòu)規(guī)范運(yùn)作、提升其公司治理水平。
四、結(jié)論
總之,在金融危機(jī)席卷全球的背景下,由于中國金融市場發(fā)展還不完善,中國金融機(jī)構(gòu)的公司治理體系必將面臨著更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。因此,我們尤其需要注意和防范公司治理風(fēng)險,要通過不斷加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部治理和外部治理,不斷完善信息披露機(jī)制,逐步推進(jìn)公司治理評價和治理風(fēng)險預(yù)警機(jī)制建設(shè)。
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關(guān)鍵詞:本土化;中小型韓資銀行;金融;研究
近年來,外資銀行在中國呈現(xiàn)加速發(fā)展的態(tài)勢。截至2010年6月末,有13個國家和地區(qū)的銀行在華設(shè)立了35家外商獨(dú)資銀行、2家合資銀行、1家外商獨(dú)資財(cái)務(wù)公司,另有24個國家和地區(qū)的70家外國銀行在華設(shè)立了91家分行。同時,近5年來外資銀行總資產(chǎn)也以年均12%的速度增加。隨著在華市場的拓展和業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大,外資銀行加快推進(jìn)自身的本土化進(jìn)程,力爭通過盡快實(shí)現(xiàn)人才、金融產(chǎn)品、技術(shù)和管理模式與本土文化的契合而獲得在華發(fā)展的先機(jī)。按照發(fā)展戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)重點(diǎn)的不同,外資銀行本土化模式大致可分為以下三種:一是以花旗、匯豐等大型國際型銀行為代表的業(yè)務(wù)全面推進(jìn)型;二是以荷蘭銀行為代表的專業(yè)化服務(wù)重點(diǎn)突破型;三是以日本、韓國為代表的依托母國總行的目標(biāo)業(yè)務(wù)型。不同的發(fā)展模式產(chǎn)生不同的發(fā)展軌跡,韓資銀行因母國與中國一衣帶水的天然地域聯(lián)系,實(shí)施緊跟母國在華企業(yè)投資地域和產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,服務(wù)于母國企業(yè)的目標(biāo)業(yè)務(wù)型發(fā)展戰(zhàn)略。這一戰(zhàn)略的實(shí)施,既給韓資銀行帶來差異化服務(wù)的發(fā)展優(yōu)勢,同時又造成銀行的發(fā)展受制于母國企業(yè)在中國的發(fā)展,甚至在本土化進(jìn)程中衍生出一系列問題。本文在對韓資銀行經(jīng)營發(fā)展特點(diǎn)及本土化進(jìn)程中存在的問題進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上,以山東煙臺的2家韓資銀行(分別簡稱h銀行、q銀行)為例進(jìn)行實(shí)證分析,深層次剖析韓資銀行本土化進(jìn)程中存在問題的癥結(jié)所在,并提出了針對性的措施和建議。
一、韓資銀行本土化進(jìn)程及經(jīng)營現(xiàn)狀
2006年12月,中國加入wto后5年過渡期結(jié)束,中國金融業(yè)進(jìn)入全面開放時期。隨后,銀監(jiān)會頒布了《中華人民共和國外資銀行管理?xiàng)l例》和《中華人民共和國外資銀行管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》,貫穿了以外資銀行法人為導(dǎo)向的監(jiān)管理念。自此,外資銀行開始實(shí)施法人改制,成立本地注冊法人。本地注冊法人的成立,其管理架構(gòu)與經(jīng)營理念的巨大變化成為外資銀行本土化進(jìn)程的里程碑。外資銀行本土化進(jìn)程由此也分法人成立前時期和法人成立后時期兩個階段,不同的階段其本土化路徑體現(xiàn)出了不同的特征。以筆者所調(diào)查的煙臺市2家韓資銀行為例,在2007年和2009年,兩家銀行分別轉(zhuǎn)制為本地注冊法人銀行,成功翻牌并開辦了人民幣業(yè)務(wù),邁出了本土化的關(guān)鍵一步。在華法人成立前,韓資銀行沒有統(tǒng)一的管理行,經(jīng)營管理以韓國母行為主,采取業(yè)務(wù)跟進(jìn)式的發(fā)展方式,主要經(jīng)營戰(zhàn)略為服務(wù)本國企業(yè)。這一時期,韓資銀行缺乏統(tǒng)一、明確的本土化戰(zhàn)略,業(yè)務(wù)范圍局限于外幣業(yè)務(wù),絕大多數(shù)客戶為韓資企業(yè)或合資企業(yè),外籍員工占比較高,銀行自身的本土化意愿與程度均不強(qiáng)。法人銀行成立以后,韓資銀行結(jié)合自身優(yōu)勢,提出了統(tǒng)一、明確的本土化發(fā)展戰(zhàn)略,大力開拓中國市場,如h銀行(中國)確定以私人銀行業(yè)務(wù)和財(cái)富管理經(jīng)驗(yàn)及技術(shù)引入中國市場,在東北三省和山東省大力拓展個人零售業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略,q銀行(中國)確定結(jié)合中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)優(yōu)勢,努力拓展中國市場的戰(zhàn)略;獲準(zhǔn)開辦人民幣業(yè)務(wù),業(yè)務(wù)范圍實(shí)現(xiàn)本土化;公司治理結(jié)構(gòu)不斷完善,對業(yè)務(wù)、資金等實(shí)施了集中化管理,建立了統(tǒng)一的內(nèi)部審計(jì)模式;不斷開發(fā)本土化產(chǎn)品,非韓資客戶占比逐步提高(見表1)。
明確、統(tǒng)一的本土化發(fā)展戰(zhàn)略的確立及實(shí)施,也推動業(yè)務(wù)的快速發(fā)展,截至2010年6月末,h銀行(中國)貸款余額89.12億元,較年初增加23.57%;各項(xiàng)存款70.18億元,較年初增加15.09%。q銀行總資產(chǎn)為56.53億元,較年初增加13%;各項(xiàng)存款23.04億元,較年初增加108%(見表2)。
二、本土化問題與瓶頸
從兩家韓資分行的運(yùn)營特點(diǎn)看,轉(zhuǎn)制為法人分行后,其人員配置上出現(xiàn)華人管理中層,業(yè)務(wù)方面國內(nèi)客戶逐年上升,這說明兩家韓資銀行在逐步融入本地市場。但總體看,韓資銀行本土化進(jìn)程緩慢,本土化瓶頸問題難以得到有效突破,相關(guān)的經(jīng)營問題和風(fēng)險也逐步顯現(xiàn)。
(一)市場融入度低、運(yùn)行質(zhì)量不高
主要表現(xiàn)在三個方面:一是業(yè)務(wù)規(guī)模小,市場占有率低。從總量上看,兩家分行平均資產(chǎn)規(guī)模只有10億左右,平均負(fù)債規(guī)模9億左右,整體市場占有率不足0.5% 。二是客戶群體較為狹窄,授信集中度高。兩家分行的信貸投放均集中于煙臺、威海地區(qū)韓資出口導(dǎo)向型企業(yè),分布在電子、機(jī)械、服裝、造船業(yè)等勞動密集型產(chǎn)業(yè),這些產(chǎn)業(yè)對外貿(mào)政策和勞動力成本的敏感度高,出口退稅及勞動力成本的較小調(diào)整,
就會帶來經(jīng)營業(yè)績較大波動,引發(fā)銀行信用風(fēng)險的集中暴露。三是金融融入度低。目前,歐美外資法人行普遍與中資銀行在資產(chǎn)、負(fù)債及中間業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行了廣泛的合作,內(nèi)容涉及資產(chǎn)管理、轉(zhuǎn)受讓、資金結(jié)算、銀團(tuán)貸款、拆借市場等,但兩家韓資銀行僅在拆借市場與中資銀行有過簡單合作,且金額較小,業(yè)務(wù)合作參與度低。
(二)管理體制難以達(dá)到本土化要求
一方面公司治理尚不完善,如q銀行獨(dú)立董事、外部監(jiān)事履職的獨(dú)立性和有效性還存在不足,獨(dú)立董事、外部監(jiān)事的薪酬由董事會決定,并由董事會對其考核,同時外部監(jiān)事與母行間尚未建立直接有效的匯報路徑;h銀行存在未經(jīng)董事會決議,高級管理層審批修訂銀行基本管理制度等情況。另一方面,內(nèi)部控制“形不像、神難似”。銀監(jiān)會要求商業(yè)銀行應(yīng)建立健全內(nèi)部控制架構(gòu)并保證順暢運(yùn)轉(zhuǎn),但從目前的情況看,兩家外資銀行的組織架構(gòu)均不是按照要求設(shè)置,而是根據(jù)人員情況和業(yè)務(wù)發(fā)展情況設(shè)置,比如q銀行只有三個內(nèi)設(shè)部門,h銀行也是類似設(shè)置,以審貸會為例,2名業(yè)務(wù)主管+1名風(fēng)險主管+1名行長的運(yùn)行模式很難保證審批的獨(dú)立性和公允性,諸如合規(guī)、會計(jì)、技術(shù)崗位等均是兼任,也很難發(fā)揮監(jiān)督作用。
(三)流動性滿足本土監(jiān)管指標(biāo)壓力大
一是存貸比指標(biāo)高居難下。截至2010年6月末,h銀行(中國)的存貸比為126.99%,q銀行(中國)存貸比為145.89%,距75%的監(jiān)管要求差距較大。同時,為達(dá)到存貸比監(jiān)管要求,部分行在拓展負(fù)債業(yè)務(wù)較為困難的情況下,采取了限制資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的經(jīng)營策略,使得資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展也一度停滯。二是韓資銀行資金來源主要為同業(yè)存放和單位存款,同業(yè)拆入和儲蓄存款所占比重較小,對于批發(fā)性資金依賴性高,核心負(fù)債依存度低,資金來源穩(wěn)定性較弱。三是日常資金管理目標(biāo)以滿足即期資金需求及流動性監(jiān)管指標(biāo)為主,以短期資金支持中長期貸款,期限錯配情況較為突出,7天以內(nèi)的短期資金壓力較大。
(四)信貸文化“水土不服”凸現(xiàn)風(fēng)險
韓資銀行的信貸文化與國內(nèi)存在顯著差異。以流動資金貸款為例,韓資銀行認(rèn)為對客戶發(fā)放流動資金貸款并進(jìn)行貸款展期,既能有效滿足客戶資金需求,又能降低客戶財(cái)務(wù)成本,讓經(jīng)營良好的客戶適時展期有利于“服務(wù)客戶”宗旨的實(shí)現(xiàn),因此展期貸款一般歸于正常類貸款。基于這種信貸文化,韓資銀行在國內(nèi)經(jīng)營時也大量發(fā)放流動資金貸款,并對客戶一再展期。但現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn),部分貸款通過辦理借新還舊、在異地分行發(fā)放新貸款的方式變相展期,展期期限最長達(dá)到6年。同時,在部分客戶經(jīng)營虧損的情況下,銀行仍為其辦理展期手續(xù),并歸為正常類客戶,造成潛在的信用風(fēng)險。
(五)人力資源本土化瓶頸難以突破
一是高管層本土化問題未突破。目前,兩家行的高管人員均由韓籍人士擔(dān)任,與成熟外資行高管人員由本土金融資深人士或母國中國通擔(dān)任相比,現(xiàn)任韓籍高管對中國社會生活認(rèn)知少,文化熟悉度較低,制約了銀行管理的有效性。二是普通員工對銀行認(rèn)同感不強(qiáng)。兩家銀行的人力資源管理缺乏長遠(yuǎn)規(guī)劃,一些新進(jìn)員工也多以積累工作經(jīng)驗(yàn)、作為跳槽跳板為主,對銀行文化認(rèn)同度不高,人員流轉(zhuǎn)快。以h銀行煙臺分行某4人編制的部門為例,從成立初至今已先后有5人跳槽。三是對母行派遣人員的本地管理不足。外籍管理人員的選擇、任用、薪酬及考核等由母行決定,本地行權(quán)限不足。同時,外籍派遣人員流動性較強(qiáng),穩(wěn)定性不足,在一定程度上也影響了經(jīng)營發(fā)展的連續(xù)性。四是受銀行社會認(rèn)知度和待遇制約,兩家外資行難以吸引到本地的優(yōu)秀人才,人員素質(zhì)有待提高。
三、本土化問題深層原因分析
(一)發(fā)展戰(zhàn)略制約本土化發(fā)展
目前韓資銀行的發(fā)展戰(zhàn)略可歸結(jié)為目標(biāo)業(yè)務(wù)型,即銀行緊跟本國在華企業(yè)投資地域和產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,服務(wù)于本國企業(yè)。這一戰(zhàn)略在銀行介入中國市場初期具有獨(dú)特的優(yōu)勢,但也受制于本國在華企業(yè)的數(shù)量和發(fā)展規(guī)模。因?yàn)榻鹑谫Y本的擴(kuò)張速度遠(yuǎn)高于產(chǎn)業(yè)資本的擴(kuò)張速度,韓資銀行改制后經(jīng)歷了較快速度的規(guī)模擴(kuò)張,如不及時更新發(fā)展戰(zhàn)略,重新定位市場,為本國企業(yè)服務(wù)的異國化特質(zhì)就會不斷固化,出現(xiàn)客戶資源“天花板”現(xiàn)象,更嚴(yán)重的是東道國企業(yè)被排除于銀行服務(wù)行列。目前部分中小韓資銀行受其發(fā)展戰(zhàn)略所困,本土客戶拓展困難,客戶本土化停滯不前。
(二)企業(yè)文化融合性不足
目前韓資銀行企業(yè)文化仍沿襲母行文化,未能結(jié)合東道國文化特質(zhì),融合形成具有本土化特征的企業(yè)文化。如韓資銀行倡導(dǎo)員工自主自律的企業(yè)文化,倚重員工自我約束與自我管理,因此內(nèi)部崗位設(shè)置中不兼容崗位制衡及授權(quán)管理存在不足,不符合國內(nèi)監(jiān)管部門對銀行內(nèi)部控制的監(jiān)管要求,也不適于目前國內(nèi)經(jīng)營管理環(huán)境,因此產(chǎn)生大量操作風(fēng)險問題。對q銀行現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn),該行未建立資金業(yè)務(wù)及交易系
統(tǒng)授權(quán)管理制度和審批程序,個別分支機(jī)構(gòu)存在不具備交易資質(zhì)人員使用他人用戶名和密碼進(jìn)行交易的情況。
(三)社會影響力及認(rèn)知度不夠
銀行是經(jīng)營貨幣信用的特殊機(jī)構(gòu),受依賴心理制約,社會和企業(yè)對本土銀行的信任要高于外資銀行,因此國民認(rèn)知度對外資銀行的本土化程度也起著較為關(guān)鍵的作用。與資金實(shí)力雄厚、國際知名度較高的歐美外資銀行相比,公眾對韓資銀行的認(rèn)知及信任仍有差距,2007年又發(fā)生了韓資企業(yè)非法撤資事件,使得大眾對韓資企業(yè)的警惕心理進(jìn)一步提高。據(jù)半島網(wǎng)報道:52%以上的大眾和企業(yè)不愿同韓資銀行發(fā)生業(yè)務(wù)往來,90%以上的大眾和企業(yè)表示不會把錢存在韓資銀行,社會氛圍的排斥,不利于韓資銀行進(jìn)一步擴(kuò)大本土市場。
四、相關(guān)建議
(一)加強(qiáng)文化融合,樹立外資銀行服務(wù)品牌
外資銀行在實(shí)施全球化標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)的同時應(yīng)著力探索文化融合之路,尋找與本土文化相融合的契合點(diǎn),關(guān)注本地市場的需求,設(shè)計(jì)和提供符合目標(biāo)客戶潛在需求的產(chǎn)品和服務(wù),在提供的銀行產(chǎn)品雷同的情況下,在營銷行為、合作習(xí)慣、談判風(fēng)格、后續(xù)管理等軟文化和軟技能上突出客戶管理特色,取得競爭優(yōu)勢,形成獨(dú)特的外資銀行文化及服務(wù)品牌。
(二)完善管理模式,奠定本土化發(fā)展基石
如何將母行良好的管理文化和管理模式與當(dāng)?shù)貙?shí)際結(jié)合,建立起既保留母行管理特色,又兼顧當(dāng)?shù)貙?shí)際的本土化管理模式,是韓資銀行能夠做強(qiáng)做大實(shí)現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。一是應(yīng)根據(jù)公司治理的原則與要求,完善獨(dú)立董事、外部監(jiān)事薪酬管理及考核評價,建立外部監(jiān)事與母行之間的有效溝通,完善公司治理機(jī)制;二是按照商業(yè)銀行法、銀監(jiān)法等要求健全必要的內(nèi)設(shè)部門,厘清職責(zé)分工,為管理流程再造奠定組織基礎(chǔ);三是要按照監(jiān)管要求完善諸如審貸會等各項(xiàng)制度,使制度能夠和業(yè)務(wù)發(fā)展情況實(shí)現(xiàn)無縫對接;四是要實(shí)現(xiàn)管理的語言與文化融合,減少信息中間漏損,杜絕管理、執(zhí)行兩層皮。
(三)注重隊(duì)伍建設(shè),為本土化植入原動力
人才本土化是經(jīng)營本土化的前提,對韓資銀行而言,重要的是植入中國基因,吸收中國文化和智慧,打造自己的人才競爭力。為此,一是吸引本土高級管理人才,在決策和經(jīng)營導(dǎo)向中注入本土元素;二是要積極推行“本土吸納、國際培育、善用善待”的人力資源策略,利用母行經(jīng)營管理優(yōu)勢,給本土人才提供全方位培訓(xùn)和進(jìn)一步發(fā)展的機(jī)會,培養(yǎng)出一支既了解國內(nèi)當(dāng)?shù)厥袌觥⒂侄脟H慣例的員工隊(duì)伍;三是要注重對不同來源的員工進(jìn)行文化融合,提供完善和良好的企業(yè)經(jīng)營理念培訓(xùn)和文化熏陶,避免員工曾有的其他公司文化烙印帶來的負(fù)面影響,減少和弱化文化沖突,建立起真正融合企業(yè)與當(dāng)?shù)匚幕谋就粱膯T工隊(duì)伍。
(四)創(chuàng)新產(chǎn)品服務(wù),加強(qiáng)本土化載體建設(shè)
韓資銀行要實(shí)現(xiàn)本土化發(fā)展,就應(yīng)逐步擺脫目標(biāo)業(yè)務(wù)型發(fā)展戰(zhàn)略,立足自身優(yōu)勢,建立起多元化、多層次的商業(yè)銀行品牌體系,特別是發(fā)揮小企業(yè)金融服務(wù)優(yōu)勢,從業(yè)務(wù)導(dǎo)向及客戶導(dǎo)向兩大體系構(gòu)筑小企業(yè)金融服務(wù)品牌,大力發(fā)展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù),形成在小企業(yè)金融業(yè)務(wù)本土化營銷上的核心競爭力。
(五)加強(qiáng)協(xié)作監(jiān)管,發(fā)揮監(jiān)管引領(lǐng)作用
首先,督促境內(nèi)法人行建立資本補(bǔ)充機(jī)制,增強(qiáng)資本實(shí)力,為業(yè)務(wù)擴(kuò)張和風(fēng)險緩釋奠定基礎(chǔ)。其次,加強(qiáng)全面風(fēng)險管控。督促完善日常流動性監(jiān)控手段和工具,加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理,改善期限錯配情況;完善內(nèi)部控制,建立操作風(fēng)險管理系統(tǒng),有效識別、檢查、控制操作風(fēng)險;建立經(jīng)濟(jì)資本管理長效機(jī)制,將資本監(jiān)管要求與自身管理目標(biāo)結(jié)合,促進(jìn)資本充足率和資本管理水平持續(xù)提高。
參考文獻(xiàn):
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[2]銀監(jiān)會.中國銀行業(yè)對外開放報告,2007.
關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行,操作風(fēng)險,防范對策
經(jīng)濟(jì)和金融全球化的不斷深入,信息技術(shù)的飛速發(fā)展以及近50年來金融理論與金融實(shí)踐的突破創(chuàng)新,金融產(chǎn)品和金融市場得以蓬勃發(fā)展,商業(yè)銀行面對的風(fēng)險因素日趨顯著,金融風(fēng)險暴發(fā)所產(chǎn)生的危害性巨大。按誘發(fā)風(fēng)險的原因,商業(yè)銀行面臨信用風(fēng)、市場、操作、流動性、國家、聲譽(yù)、法律、及戰(zhàn)略類風(fēng)險,本文主要是對商業(yè)銀行目前普遍存在的操作風(fēng)險進(jìn)行簡要的分析,并提出商業(yè)銀行操作風(fēng)險的防范對策。
一、操作風(fēng)險的定義、分類及自身的特征簡析
商業(yè)銀行自誕生之初,風(fēng)險就與之相伴,商業(yè)銀行就是經(jīng)營風(fēng)險的金融機(jī)構(gòu),以經(jīng)營風(fēng)險為盈利的根本手段。商業(yè)銀行以安全性、流動性、效益性為經(jīng)營原則,實(shí)行自主經(jīng)營,自擔(dān)風(fēng)險,自負(fù)盈虧,自我約束。國際上管理先進(jìn)的商業(yè)銀行已建立并逐步完善全面的金融風(fēng)險管理體系,利用先進(jìn)的風(fēng)險管理技術(shù)和信息系統(tǒng),最大限度的減少金融風(fēng)險可能造成的損失。目前我國商業(yè)銀行越來越深刻的認(rèn)識到健全的風(fēng)險管理體系在可持續(xù)的發(fā)展過程中的重要地位,而先進(jìn)的風(fēng)險管理能力和水平,則成為商業(yè)銀行最重要的核心競爭力。
操作風(fēng)險目前我國定義為是由于人為錯誤、技術(shù)缺限或不利的外部事件所造成損失的風(fēng)險。巴塞爾委員會在《巴塞爾新資本協(xié)議》中關(guān)于操作風(fēng)險具體定義為“操作風(fēng)險是指由不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風(fēng)險”。該定義突出強(qiáng)調(diào)了銀行內(nèi)部人員操作和業(yè)務(wù)系統(tǒng)因素所導(dǎo)致的操作風(fēng)險,是操作風(fēng)險形成的主要原因。
操作風(fēng)險分類類型較多,比較常見的劃分標(biāo)準(zhǔn)一是巴塞爾新資本協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)。巴塞爾新資本協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)中的分類包括兩個維度,一個維度是按照損失事件類型進(jìn)行分類,可以分為由人員、系統(tǒng)、流程、和外部事件所引發(fā)的四類風(fēng)險,并由此分為七種表現(xiàn)形式,內(nèi)部欺詐、外部欺詐、聘用員工做法、和工作場所安全性,客戶、產(chǎn)品及業(yè)務(wù)做法,實(shí)物資產(chǎn)損壞,業(yè)務(wù)中斷和系統(tǒng)失靈,交易及流程管理。這七種損失事件還可進(jìn)一步細(xì)化為具體業(yè)務(wù)活動和操作,使商業(yè)銀行管理者能夠從引起操作風(fēng)險的具體因素著手,采取有效的管理措施。另一個維度是依據(jù)發(fā)生操作風(fēng)險的業(yè)務(wù)部門或業(yè)務(wù)流程環(huán)節(jié)進(jìn)行分類分為八類。分別國是公司財(cái)務(wù)、交易與銷售、零售銀行業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、支付與清算、服務(wù)、資產(chǎn)管理、零售經(jīng)紀(jì)。上述兩個維度的分類還可共同構(gòu)成操作風(fēng)險分類的7×8矩陣。二是英國銀行家協(xié)會分類標(biāo)準(zhǔn)。具體涉及四類:人員因素導(dǎo)致的操作風(fēng)險、流程因素導(dǎo)致的操作風(fēng)險、系統(tǒng)因素導(dǎo)致的操作風(fēng)險、外部事件導(dǎo)致的操作風(fēng)險。前三類為內(nèi)部因素導(dǎo)致的操作風(fēng)險,又稱為操作性失誤風(fēng)險,第四種為外部因素導(dǎo)致的操作風(fēng)險,又稱為操作性杠桿風(fēng)險。
操作風(fēng)險相比其它種類的風(fēng)險具有獨(dú)特的特征。一是具有普遍性,普遍存在于商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和管理的各個方面。二是操作風(fēng)險具有非盈利性,它并不能為商業(yè)銀行帶來盈利,商業(yè)銀行之所以承擔(dān)它是因?yàn)樗豢杀苊?對它的管理策略和管理成本一定的情況下盡可能降低風(fēng)險。三是操作風(fēng)險還可能引發(fā)市場風(fēng)險和信用風(fēng)險等其它風(fēng)險。例如交易過程中結(jié)算系統(tǒng)發(fā)生故障或結(jié)算失敗,不但造成交易成本上升,而且還可能引發(fā)信用風(fēng)險。四是按照《巴塞爾新資本協(xié)議》的規(guī)定,法律風(fēng)險是一種特殊類型的操作風(fēng)險。
二、操作風(fēng)險形成的主要原因及加強(qiáng)操作風(fēng)險管理新的要求
操作風(fēng)險形成的原因具體可概括為人員因素,內(nèi)部流程,系統(tǒng)缺限,和外部事件四個方面。人員因素主要是指商業(yè)銀行員工發(fā)生內(nèi)部欺詐,失職違規(guī),以及員工知識/技能匱乏,核心員工流失,商業(yè)銀行違反用工法等造成損失或不良影響而引起的風(fēng)險。內(nèi)部流程是指引起的操作風(fēng)險是由于商業(yè)銀行業(yè)務(wù)流程缺失、設(shè)計(jì)不完善,或沒有被嚴(yán)格執(zhí)行而造成的損失。主要包括財(cái)務(wù)/會計(jì)錯誤、文件/合同缺限、產(chǎn)品設(shè)計(jì)缺限、錯誤監(jiān)控/報告、結(jié)算/支付錯誤、交易/定價錯誤等。系統(tǒng)缺限是指引發(fā)的操作風(fēng)險是指由于信息科技部門或服務(wù)供應(yīng)商提供的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)或設(shè)備發(fā)生故障或其他原因,商業(yè)銀行不能正常提供部分、全部服務(wù)或業(yè)務(wù)中斷而造成的損失。包括系統(tǒng)設(shè)計(jì)不完善和系統(tǒng)維護(hù)不完善所產(chǎn)生的風(fēng)險。具體表現(xiàn)為數(shù)據(jù)/信息質(zhì)量風(fēng)險,違反系統(tǒng)安全規(guī)定,系統(tǒng)設(shè)計(jì)/開發(fā)的戰(zhàn)略風(fēng)險,以及系統(tǒng)的穩(wěn)定性、兼容性、適宜性存在的問題等方面。
外部事件是指商業(yè)銀行的經(jīng)營是在一定的政治、經(jīng)濟(jì)和社會環(huán)境中發(fā)生的,經(jīng)營環(huán)境的變化,外部突發(fā)事件等都會影響商業(yè)銀行的正常經(jīng)營活動,甚至發(fā)生損失。具體包括由于外部員工故意欺詐、騙取或盜用銀行資金及違反法律而對商業(yè)銀行的客戶、員工、財(cái)務(wù)資源或聲譽(yù)可能或者已經(jīng)造成負(fù)面影響的事件。該類事件可能是內(nèi)部控制失敗或內(nèi)部控制的薄弱環(huán)節(jié),或是外部因素對商業(yè)銀行運(yùn)作或聲譽(yù)造成的威脅。
2001年巴塞爾委員會制定的《巴塞爾新資本協(xié)議》(征求意見稿),率先將操作風(fēng)險的衡量和管理納入金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理框架中,并要求金融機(jī)構(gòu)為操作風(fēng)險配置相應(yīng)的資本。這既是對近年來國際金融界日益注重操作風(fēng)險管理實(shí)踐的一個總結(jié),又是對操作風(fēng)險管理提出了新的要求。
三、銀行操作風(fēng)險的危害性
近年來,隨著我國銀行業(yè)務(wù)的快速發(fā)展,商業(yè)銀行面臨的運(yùn)營風(fēng)險不斷增加,作為商業(yè)銀行常見三大金融風(fēng)險之一的操作風(fēng)險更是頻頻凸顯。據(jù)統(tǒng)計(jì),僅2003年-2010年,通過媒體公開報道可以搜集到的操作風(fēng)險案件就達(dá)200余件。2011年,中國銀監(jiān)會的《銀監(jiān)會2010年年報》指出,2010年中國銀行業(yè)仍存在諸多風(fēng)險挑戰(zhàn),其中之一便是“部分金融機(jī)構(gòu)操作風(fēng)險管理意識弱化”。該報告指出:“2010年底,部分銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)案件出現(xiàn)反彈。齊魯銀行數(shù)十億元的票據(jù)詐騙案件等多數(shù)案件發(fā)生在基層網(wǎng)點(diǎn)和所謂低風(fēng)險業(yè)務(wù)領(lǐng)域,且多為內(nèi)部人員作案,這反映出部分銀行內(nèi)在風(fēng)險管理機(jī)制存在缺陷。”比較典型案例如2005年6月17日,萬事達(dá)卡國際組織宣布,由于一名黑客侵入“信用卡第三方支付系統(tǒng)”,包括萬事達(dá)卡、維薩等機(jī)構(gòu)在內(nèi)的4000多萬張信用卡用戶的銀行資料被盜。我國9000多名內(nèi)地持卡人因在2004年8月1日至2005年5月27日在美國刷卡,賬戶信息也被盜取。商業(yè)銀行外部人員通過網(wǎng)絡(luò)侵入內(nèi)部系統(tǒng)作案已經(jīng)成為新型外部欺詐風(fēng)險的重要關(guān)注點(diǎn)。因我國網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的不發(fā)達(dá)和客戶通過網(wǎng)絡(luò)支付的需求增大之間的差距,個別商業(yè)銀行為了爭攬業(yè)務(wù),大力拓展網(wǎng)絡(luò)支付和網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù),在信息系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面忽視安全問題,造成信息泄密,乃至客戶和商業(yè)銀行的損失。
四、銀行操作風(fēng)險的相關(guān)對策
1、正確計(jì)量操作風(fēng)險并合理配置經(jīng)濟(jì)資本。《巴塞爾新資本協(xié)議》中為商業(yè)銀行提供的三種可供選擇的操作風(fēng)險經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量方法,分別是基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)法和高級計(jì)量法,這三種計(jì)量方法是目前國外商業(yè)銀行廣泛使用的計(jì)量方法,在復(fù)雜性和風(fēng)險敏感性上是逐漸增強(qiáng)的。隨著監(jiān)管部門對風(fēng)險監(jiān)管的加強(qiáng),我國商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身情況,逐步選擇使用這三種方法進(jìn)行計(jì)量,對那些操作風(fēng)險管理仍處于較低水平的、尚未達(dá)到量化階段的商業(yè)銀行可以選擇較為簡單的前二種方法,但最終要選擇使用高級計(jì)量法,因?yàn)椴捎酶呒売?jì)量法更能反映商業(yè)銀行操作風(fēng)險的真實(shí)狀況。所以商業(yè)銀行應(yīng)正確選擇操作風(fēng)險計(jì)量方法,才能更加準(zhǔn)確計(jì)量操作風(fēng)險并進(jìn)而合理配置經(jīng)濟(jì)資本。
2、加強(qiáng)對商業(yè)銀行的公司治理。公司治理是現(xiàn)代商業(yè)銀行穩(wěn)健運(yùn)營和發(fā)展的核心,完善的公司治理結(jié)構(gòu)是商業(yè)銀行有效防范和控制風(fēng)險的前提。必須明確董事會、監(jiān)事會和高級管理層以及內(nèi)部相關(guān)部門在防范和控制操作風(fēng)險方面所承擔(dān)的職責(zé),按照各自的職責(zé)分工,做好操作風(fēng)險防范和管理等相關(guān)工作。董事會應(yīng)重點(diǎn)負(fù)責(zé)批準(zhǔn)在全行范圍內(nèi)采用操作風(fēng)險管理系統(tǒng),并將操作風(fēng)險作為主要風(fēng)險進(jìn)行管理。監(jiān)事會負(fù)責(zé)對商業(yè)銀遵守法規(guī)的情況以及董事會、高級管理層在操作風(fēng)險防范中的履職情況進(jìn)行監(jiān)督。高級管理應(yīng)做好經(jīng)董事會批準(zhǔn)的操作風(fēng)險管理系統(tǒng)的執(zhí)行。
3、加強(qiáng)內(nèi)部控制。巴塞爾委員會認(rèn)為,資本約束并不是控制操作風(fēng)險的最好方法,對付操作風(fēng)險的第一道防線是嚴(yán)格的內(nèi)部控制。健全的內(nèi)部控制體系是商業(yè)銀行有效識別和防范操作風(fēng)險的重要手段,加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)是商業(yè)銀行風(fēng)險管理的基礎(chǔ)。長期以來,商業(yè)銀行的內(nèi)部控制問題一直困擾我國甚至國際商業(yè)銀行,內(nèi)部控制失靈是造成商業(yè)銀行案件頻發(fā)的直接原因,而隱藏在內(nèi)部控制失靈現(xiàn)象的背后是內(nèi)部控制要素缺失和內(nèi)部控制運(yùn)行體系的紊亂。加強(qiáng)商業(yè)銀行內(nèi)部控制體系建設(shè)已經(jīng)成為我國商業(yè)銀行防范操作風(fēng)險的迫切需要。
4、重視合規(guī)管理文化建設(shè)。經(jīng)統(tǒng)計(jì),違規(guī)、內(nèi)部欺詐等損失事件在我國商業(yè)銀行操作風(fēng)險中占比超過80%,說明我國商業(yè)銀行內(nèi)部控制存在的最嚴(yán)重的問題是制度的遵循性,也是內(nèi)部控制的符合性或者合規(guī)性問題。合規(guī)性問題是我國商業(yè)銀行操作風(fēng)險管理的核心問題,我國商業(yè)銀行操作風(fēng)險管理首先應(yīng)從操作風(fēng)險理念
和培養(yǎng)入手,培養(yǎng)合規(guī)文化,增強(qiáng)風(fēng)險意識,只有把先進(jìn)的合規(guī)管理文化貫穿到商業(yè)銀行的發(fā)展戰(zhàn)略中根植于整個銀行的運(yùn)行中,內(nèi)化為員工的職業(yè)習(xí)慣,才能構(gòu)建起抵御風(fēng)險的堅(jiān)強(qiáng)防線,實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展。只有培育良好的合規(guī)文化,才能使風(fēng)險機(jī)制有效發(fā)揮作用,才能讓每位員發(fā)揮風(fēng)險管理的能動作用。
5、加強(qiáng)信息系統(tǒng)建設(shè)。商業(yè)銀行信息系統(tǒng)包括主要面向客戶的業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)和主要供內(nèi)部管理使用的管理信息系統(tǒng)。在操作風(fēng)險管理中,信息系統(tǒng)的主要作用在于支持風(fēng)險評估,建立損失數(shù)據(jù)庫、風(fēng)險指標(biāo)收集與報告、風(fēng)險管理和建立資本模型;商業(yè)銀行在信息系統(tǒng)方面的科技投入越多,越有助于控制操作風(fēng)險。先進(jìn)的業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)能大幅度提高商業(yè)銀行的經(jīng)營管理水平,并降低操作出錯的概率。商業(yè)銀行應(yīng)盡可能地利用信息系統(tǒng)的設(shè)定,防范各種操作風(fēng)險和違法犯罪行為。
6、建立人力資本激勵機(jī)制,從員工行為上降低操作風(fēng)險。首先,應(yīng)確保實(shí)現(xiàn)責(zé)權(quán)利明確且相匹配的人力資源制度安排。是指操作風(fēng)險的責(zé)權(quán)界定要清晰,崗位職責(zé)與業(yè)務(wù)操作權(quán)限劃分要具體到個人,并徹底消除責(zé)任多頭承擔(dān)的模糊現(xiàn)象,切實(shí)保障員工個人的人力資源效能的充分發(fā)揮。一是依據(jù)崗位工作的業(yè)務(wù)復(fù)雜程度和崗位職責(zé)的責(zé)任大小,合理確定崗位激勵系數(shù);二是注重實(shí)施不同崗位的不同收入差別限額制,將收入差距控制在合理范圍。第二,構(gòu)建科學(xué)合理的員工職業(yè)生涯設(shè)計(jì)體系和實(shí)踐平臺。
對人力資本的激應(yīng)關(guān)注其長期的職業(yè)發(fā)展。具體到商業(yè)銀行操作風(fēng)險管理領(lǐng)域,應(yīng)尤其注重做好分支行等基層業(yè)務(wù)人員的職業(yè)生涯設(shè)計(jì)。基層業(yè)務(wù)人員的職業(yè)起點(diǎn)較低,面對的發(fā)展和自我提高的機(jī)遇相對較少,因此更容易滋生懈怠、厭倦等不良工作情緒。因此,在對其進(jìn)行職業(yè)生涯設(shè)計(jì)時,應(yīng)首先消除基層業(yè)務(wù)人員即是單純操作人員的傳統(tǒng)觀念,要積極創(chuàng)造基層員工參與銀行風(fēng)險管理和發(fā)展規(guī)劃工作的機(jī)會,這樣將有利于提升其風(fēng)險防范意識。還可通過短期交流、定期培訓(xùn)、零風(fēng)險示范崗建設(shè)等方式不斷提升基層員工的職業(yè)生涯優(yōu)化理念和對組織的忠誠度和認(rèn)知度。第三、塑造精誠合作、執(zhí)行高效的企業(yè)文化氛圍。良好的企業(yè)文化氛圍塑造有利于增強(qiáng)員工的歸屬感和對集體價值的認(rèn)同感,有助于從內(nèi)部形成推動操作風(fēng)險管理內(nèi)控制度有效執(zhí)行的無形動力。從而確保銀行操作風(fēng)險內(nèi)控制度的落實(shí)與執(zhí)行的自覺性、主動性和高效性,真正實(shí)現(xiàn)全面有效的操作風(fēng)險管理。
參考文獻(xiàn):
1、《巴塞爾新資本協(xié)議》
關(guān)鍵詞：國有控股商業(yè)銀行合規(guī)機(jī)制建設(shè)
一、國有控股商業(yè)銀行合規(guī)機(jī)制建設(shè)的必要性和緊迫性
隨著我國加入WTO過渡期的完成，中國銀行業(yè)基本實(shí)現(xiàn)對外開放；股份制改造對國有銀行的規(guī)范經(jīng)營、改進(jìn)管理水平提出了新的要求，外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)加大了對合規(guī)風(fēng)險的監(jiān)管和處罰力度。新的形勢對合規(guī)管理工作提出了更高的要求和標(biāo)準(zhǔn)。特別是近年來國內(nèi)一些金融機(jī)構(gòu)違法、違規(guī)問題的陸續(xù)曝光，使銀行業(yè)深刻地認(rèn)識到切實(shí)加強(qiáng)合規(guī)管理機(jī)制建設(shè)的重要性與緊迫性。本文從目前國有商業(yè)銀行合規(guī)機(jī)制中存在的問題分析入手，提出了對國有控股商業(yè)銀行合規(guī)機(jī)制建設(shè)的設(shè)想，主要以完善公司治理、搭建合規(guī)風(fēng)險管理架構(gòu)、構(gòu)建流程銀行、完善制度體系、培育良好合規(guī)文化為切入點(diǎn)，探討我國商業(yè)銀行如何構(gòu)建有效的合規(guī)管理機(jī)制。
二、目前國有控股銀行在合規(guī)機(jī)制建設(shè)中存在的問題
1、公司治理環(huán)境及內(nèi)部體制建設(shè)不到位
2002年，我國中央銀行頒發(fā)了《股份制商業(yè)銀行公司治理指引》等文件，敦促商業(yè)銀行建立完善的公司治理結(jié)構(gòu)。目前，國內(nèi)股份制商業(yè)銀行大多根據(jù)監(jiān)管部門的規(guī)定建立了股東大會、董事會、監(jiān)事會等機(jī)構(gòu)并制定了相應(yīng)的議事規(guī)則，但其內(nèi)涵和經(jīng)營機(jī)制距離有效的法人治理結(jié)構(gòu)要求還有較大距離：第一，總行與分支行間垂直的監(jiān)管和報告機(jī)制有待進(jìn)一步完善。我國國有控股商業(yè)銀行均由國有商業(yè)銀行轉(zhuǎn)制而來，繼續(xù)采用行長負(fù)責(zé)制，各級行的職能部門只對本級行長負(fù)責(zé)，內(nèi)部機(jī)構(gòu)流程再造后，垂直的監(jiān)管和報告機(jī)制有待進(jìn)一步完善。第二，內(nèi)部機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)尚不到位。國有商業(yè)銀行的內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)長期以來所形成的行政管理色彩仍影響著日常管理，部門間暢通的溝通渠道還沒有建立；合規(guī)部門的具體職能定位還不清晰，合規(guī)部門與審計(jì)部門、法律事務(wù)部門在職能上還存在著許多重疊和交叉，沒有明確的界限，這種內(nèi)部體制在銀行中還大量存在，進(jìn)而無法有效地推進(jìn)合規(guī)風(fēng)險機(jī)制的完善。
2、“流程銀行”尚未建立，制度的建立沒有體現(xiàn)流程控制，可執(zhí)行性差
（1）流程銀行未建立體現(xiàn)在“部門銀行”、“部門制度”現(xiàn)象突出。國有控股商業(yè)銀行自建立以來，均已建立了一整套比較全面的規(guī)章制度，但是各項(xiàng)制度的建立大多是以銀行內(nèi)部各職能部門為依托“分權(quán)設(shè)置”的，導(dǎo)致了內(nèi)控制度的部門性特征十分突出，且國有控股商業(yè)銀行的部門職責(zé)更新完善的手段和方法都較滯后，職責(zé)的重疊和脫節(jié)并存，部門間溝通協(xié)調(diào)不到位。隨著新興業(yè)務(wù)的不斷推出，在需要多個部門共同管理的情況下，制度邊緣化問題顯得尤為突出。一些操作環(huán)節(jié)因涉及多個部門，出現(xiàn)諸多管理不到位問題及風(fēng)險隱患。
（2）制度缺乏流程控制。國內(nèi)商業(yè)銀行最初都是沿襲了過去行政機(jī)關(guān)的制度范式，制度的制定、傳達(dá)沒有結(jié)合銀行運(yùn)作實(shí)踐予以細(xì)化，更缺乏及時地修訂和系統(tǒng)化梳理，由此形成的制度沒有做到具體化和體系化，制度可執(zhí)行性較差。一方面，導(dǎo)致有效傳承銀行風(fēng)險管理經(jīng)驗(yàn)的機(jī)制缺失，銀行長期運(yùn)作中積累的風(fēng)險管理經(jīng)驗(yàn)，以及付出昂貴“學(xué)費(fèi)”得來的風(fēng)險教訓(xùn)沒能傳承和轉(zhuǎn)化為具有執(zhí)行力的政策和程序。另一方面，在具體風(fēng)險管理經(jīng)驗(yàn)的積累和延續(xù)上沒有具體的制度和程序，因而銀行各層面具體的風(fēng)險管理做法缺乏規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化，且無法作為員工考核評價和責(zé)任追究的依據(jù)，導(dǎo)致激勵和約束機(jī)制無法有效落實(shí)。這是國有銀行簡單、低層次風(fēng)險案件不斷被復(fù)制，不斷重復(fù)發(fā)生的關(guān)鍵所在。
3、合規(guī)文化缺失，合規(guī)風(fēng)險管理理念尚未確立
銀行員工誠信與正直的道德行為觀念不強(qiáng)，銀行內(nèi)部缺乏有效的自律和他律機(jī)制；銀行上下級機(jī)構(gòu)之間以及管理層與員工之間存在“相互博弈”的文化，制約了銀行政策和程序的制定及其執(zhí)行的效力；銀行不同部門間溝通交流和協(xié)調(diào)配合不夠，缺乏配合默契的合作文化；合規(guī)的激勵約束機(jī)制扭曲，對做的好沒有獎勵，對做的不好的沒有懲罰，“問責(zé)制”難以有效落實(shí)；受“以信任代替管理、以習(xí)慣代替制度、以情面代替紀(jì)律”等不良文化的影響較深。
三、國有控股商業(yè)銀行合規(guī)機(jī)制建設(shè)的總體思路
1、通過完善公司治理強(qiáng)化合規(guī)風(fēng)險管理
（1）強(qiáng)調(diào)合規(guī)從高銀行高層做起，設(shè)定鼓勵合規(guī)的基調(diào)。銀行的董事會和高級管理層應(yīng)制定和核準(zhǔn)符合自身特點(diǎn)且行之有效的合規(guī)政策，至少應(yīng)包括以下內(nèi)容：銀行倡導(dǎo)的合規(guī)文化；董事會和高級管理層的合規(guī)責(zé)任；銀行合規(guī)風(fēng)險管理框架；合規(guī)部門的地位和職責(zé)；全行上下用以識別和管理合規(guī)風(fēng)險的主要程序等。合規(guī)政策應(yīng)明確指出業(yè)務(wù)部門對于合規(guī)風(fēng)險管理負(fù)直接責(zé)任，董事會、高級管理層對合規(guī)風(fēng)險管理負(fù)最終責(zé)任。
（2）要建立有效的合規(guī)風(fēng)險管理組織體系，確保合規(guī)部門切實(shí)履行自身的合規(guī)職責(zé)。要按照獨(dú)立性、權(quán)威性、全面性原則組建合規(guī)部門，并配備相應(yīng)的人力資源：在總行、分行設(shè)立獨(dú)立或相對獨(dú)立的合規(guī)風(fēng)險管理部門，在支行及以下機(jī)構(gòu)設(shè)立合規(guī)崗位；明確合規(guī)管理部門與稽核部門的職責(zé)邊界：合規(guī)管理部門主要負(fù)責(zé)合規(guī)風(fēng)險的識別、監(jiān)測和報告，稽核部門負(fù)責(zé)實(shí)施合規(guī)檢查，合規(guī)部門設(shè)置應(yīng)與稽核部門分離，其履職情況要接受稽核部門的監(jiān)督與檢查；建立部門協(xié)作機(jī)制：業(yè)務(wù)部門應(yīng)支持合規(guī)風(fēng)險管理部門實(shí)施合規(guī)風(fēng)險監(jiān)測與評估，合規(guī)風(fēng)險管理部門應(yīng)推動業(yè)務(wù)部門防控合規(guī)風(fēng)險。
（3）要科學(xué)設(shè)定清晰的合規(guī)風(fēng)險報告線路。在國內(nèi)商業(yè)銀行從“部門銀行”向“流程銀行”改造的過渡期，可先行采取以向上級合規(guī)風(fēng)險管理部門條線報告為主，向所屬機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人報告為輔的方式，在合規(guī)機(jī)制比較成熟時逐步過渡為條線式報告。主要基于以下考慮：一是授權(quán)制度，國有銀行一直是依據(jù)機(jī)構(gòu)或部門功能授權(quán)，不同于外資銀行則更強(qiáng)調(diào)對個人授權(quán)。二是崗位設(shè)置規(guī)則，國有銀行崗位設(shè)置通常沒有科學(xué)的崗位設(shè)置評價，崗位的職責(zé)、權(quán)限不明確，如采取分散化管理的組織結(jié)構(gòu)，在各業(yè)務(wù)部門設(shè)立合規(guī)崗位，很難確立合規(guī)人員的獨(dú)立性和權(quán)威性。三是國內(nèi)商業(yè)銀行的傘型組織架構(gòu)，使得機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人權(quán)限過大，制衡不足，向上級條線合規(guī)部門直接匯報，能夠增強(qiáng)合規(guī)工作的獨(dú)立性。2、構(gòu)建流程銀行，制度建設(shè)應(yīng)充分體現(xiàn)流程控制
（1）構(gòu)建流程銀行，按照橫向設(shè)置流程，按照流程設(shè)置部門。“流程銀行”即銀行的經(jīng)營組織結(jié)構(gòu)和各種資源完全圍繞業(yè)務(wù)流程而展開、完全服從于業(yè)務(wù)處理流程的需要，而流程完全圍繞客戶和市場需求設(shè)計(jì)。商業(yè)銀行在組織架構(gòu)再造時應(yīng)將各部門按照前、中、后臺嚴(yán)格分離設(shè)置：公司、零售銀行部作為銀行前臺部門，風(fēng)險管理、法律合規(guī)和運(yùn)營部構(gòu)成銀行中、后臺，人力資源、信息科技和財(cái)務(wù)會計(jì)是保障前、中、后臺有效運(yùn)作的支持保證部門。從導(dǎo)向上看，所有部門的職責(zé)定位，都是圍繞產(chǎn)品和客戶來運(yùn)轉(zhuǎn)。客戶辦理業(yè)務(wù)并沒有直接面對某個部門的概念，而是通過特定的渠道進(jìn)入流程，每一筆業(yè)務(wù)的完成都要經(jīng)過獨(dú)立的前、中、后臺處理，每一個部門都是通過流程為客戶服務(wù)的。其主要優(yōu)勢在于：一是完全實(shí)現(xiàn)前臺營銷拓展與中后臺操作處理相分離，便于風(fēng)險的流程控制。二是全新的業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)，便于管理與運(yùn)作。三是實(shí)現(xiàn)總行條線化管理模式，便于管理會計(jì)的核算。我國商業(yè)銀行要向流程銀行轉(zhuǎn)變，必須吸收國際先進(jìn)銀行經(jīng)驗(yàn)，充分利用當(dāng)代IT信息技術(shù)成果，全面優(yōu)化整合資源，提高經(jīng)營效率、提升核心競爭力。
（2）建立“制度的制度”。制度的制定過程也要體現(xiàn)流程控制，沒有可操作性和流程控制的制度不能成為制度。國有控股商業(yè)銀行要改變目前規(guī)章制度的制定模式，可聘請外部專業(yè)機(jī)構(gòu)，發(fā)動各業(yè)務(wù)條線共同對業(yè)務(wù)流程進(jìn)行梳理，實(shí)現(xiàn)員工手冊化、標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)；同時，進(jìn)一步明確新制度的出臺必須經(jīng)過必要的測試、核證和會簽過程，樹立制度的權(quán)威，各行應(yīng)將其作為核心競爭力的內(nèi)部工程來抓。合規(guī)部門應(yīng)主動參商業(yè)銀行組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)流程再造過程，為銀行的流程再造以及業(yè)務(wù)管理垂直化和組織結(jié)構(gòu)扁平化提供必要的合規(guī)支撐；加強(qiáng)對業(yè)務(wù)流程和制度梳理和規(guī)章制度的后續(xù)評價工作，及時提出測評意見。
（3）要完善配套的責(zé)任追究及績效評價制度體系。一要建立內(nèi)部責(zé)任追究制度，借助具有威懾力的合規(guī)責(zé)任追究制度，懲處違規(guī)行為，落實(shí)合規(guī)責(zé)任，并及時糾正錯誤，規(guī)范經(jīng)營管理行為，充分體現(xiàn)銀行的合規(guī)價值取向。二是要建立舉報監(jiān)督機(jī)制。疏通并敞開員工舉報違規(guī)、違法行為的渠道和途徑，并建立健全有效的舉報保護(hù)和激勵機(jī)制，鼓勵員工舉報違規(guī)、違法行為，強(qiáng)化對違規(guī)、違法行為的有效監(jiān)督。三是要打造制度的“高速公路”。加強(qiáng)制度與流程、系統(tǒng)的融合，強(qiáng)化全過程的硬控制，減少人為理解和執(zhí)行的偏差。四是要構(gòu)建科學(xué)有效的合規(guī)管理評價制度，科學(xué)設(shè)置合規(guī)管理考核事項(xiàng)，對關(guān)系銀行長期、穩(wěn)健和安全的績效指標(biāo)賦予絕對優(yōu)勢權(quán)重，客觀評價各部門、業(yè)務(wù)條線和分支機(jī)構(gòu)管理人員合規(guī)風(fēng)險管理的能力和內(nèi)部風(fēng)險狀況，把合規(guī)評價結(jié)果與相關(guān)人員的獎懲掛鉤，充分體現(xiàn)倡導(dǎo)合規(guī)和懲處違規(guī)的價值觀念。
3、培育良好的合規(guī)文化
（1）樹立“合規(guī)人人有責(zé)”、“主動合規(guī)”的理念。只有讓合規(guī)成為每一個銀行員工的行為準(zhǔn)則和自覺行動，才能共同保證有關(guān)法律、規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)及其精神得到遵循和貫徹落實(shí)。同時要倡導(dǎo)主動發(fā)現(xiàn)和主動暴露合規(guī)風(fēng)險隱患或問題，主動改進(jìn)相應(yīng)的業(yè)務(wù)政策、行為手冊和操作程序，主動避免任何類似違規(guī)事件的發(fā)生和主動糾正已發(fā)生的違規(guī)事件。
（2）積極倡導(dǎo)“合規(guī)創(chuàng)造價值”的理念。合規(guī)風(fēng)險管理本身并不能直接為銀行增加利潤，但卻能通過系列的合規(guī)活動增加盈利空間和機(jī)會，避免業(yè)務(wù)活動受到限制。合規(guī)與銀行的成本與風(fēng)險控制、資本回報等經(jīng)營的核心要素具有正相關(guān)的關(guān)系，合規(guī)能為銀行創(chuàng)造價值。
第一章 總 則
第一條 為加強(qiáng)國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(以下簡稱國資委)履行出資人職責(zé)的企業(yè)(以下簡稱中央企業(yè))境外國有資產(chǎn)監(jiān)督管理，規(guī)范境外企業(yè)經(jīng)營行為，維護(hù)境外國有資產(chǎn)權(quán)益，防止國有資產(chǎn)流失，根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)國有資產(chǎn)法》和《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》及相關(guān)法律、行政法規(guī)，制定本辦法。
第二條 本辦法適用于中央企業(yè)及其各級獨(dú)資、控股子企業(yè)(以下簡稱各級子企業(yè))在境外以各種形式出資所形成的國有權(quán)益的監(jiān)督管理。
本辦法所稱境外企業(yè)，是指中央企業(yè)及其各級子企業(yè)在我國境外以及香港特別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)和臺灣地區(qū)依據(jù)當(dāng)?shù)胤沙鲑Y設(shè)立的獨(dú)資及控股企業(yè)。
第三條 國資委依法對中央企業(yè)境外國有資產(chǎn)履行下列監(jiān)督管理職責(zé)：
(一)制定中央企業(yè)境外國有資產(chǎn)監(jiān)督管理制度，并負(fù)責(zé)組織實(shí)施和監(jiān)督檢查;
(二)組織開展中央企業(yè)境外國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記、資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)、清產(chǎn)核資、資產(chǎn)評估和績效評價等基礎(chǔ)管理工作;
(三)督促、指導(dǎo)中央企業(yè)建立健全境外國有資產(chǎn)經(jīng)營責(zé)任體系，落實(shí)國有資產(chǎn)保值增值責(zé)任;
(四)依法監(jiān)督管理中央企業(yè)境外投資、境外國有資產(chǎn)經(jīng)營管理重大事項(xiàng)，組織協(xié)調(diào)處理境外企業(yè)重大突發(fā)事件;
(五)按照《中央企業(yè)資產(chǎn)損失責(zé)任追究暫行辦法》組織開展境外企業(yè)重大資產(chǎn)損失責(zé)任追究工作;
(六)法律、行政法規(guī)以及國有資產(chǎn)監(jiān)督管理有關(guān)規(guī)定賦予的其他職責(zé)。
第四條 中央企業(yè)依法對所屬境外企業(yè)國有資產(chǎn)履行下列監(jiān)督管理職責(zé)：
(一)依法審核決定境外企業(yè)重大事項(xiàng)，組織開展境外企業(yè)國有資產(chǎn)基礎(chǔ)管理工作;
(二)建立健全境外企業(yè)監(jiān)管的規(guī)章制度及內(nèi)部控制和風(fēng)險防范機(jī)制;
(三)建立健全境外國有資產(chǎn)經(jīng)營責(zé)任體系，對境外企業(yè)經(jīng)營行為進(jìn)行評價和監(jiān)督，落實(shí)國有資產(chǎn)保值增值責(zé)任;
(四)按照《中央企業(yè)資產(chǎn)損失責(zé)任追究暫行辦法》規(guī)定，負(fù)責(zé)或者配合國資委開展所屬境外企業(yè)重大資產(chǎn)損失責(zé)任追究工作;
(五)協(xié)調(diào)處理所屬境外企業(yè)突發(fā)事件;
(六)法律、行政法規(guī)以及國有資產(chǎn)監(jiān)督管理有關(guān)規(guī)定賦予的其他職責(zé)。
第五條 中央企業(yè)及其各級子企業(yè)依法對境外企業(yè)享有資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理者等出資人權(quán)利，依法制定或者參與制定其出資的境外企業(yè)章程。
中央企業(yè)及其各級子企業(yè)應(yīng)當(dāng)依法參與其出資的境外參股、聯(lián)營、合作企業(yè)重大事項(xiàng)管理。
第二章 境外出資管理
第六條 中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全境外出資管理制度，對境外出資實(shí)行集中管理，統(tǒng)一規(guī)劃。
第七條 境外出資應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)、國有資產(chǎn)監(jiān)督管理有關(guān)規(guī)定和所在國(地區(qū))法律，符合國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展規(guī)劃及產(chǎn)業(yè)政策，符合國有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整方向，符合中央企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃。
中央企業(yè)及其重要子企業(yè)收購、兼并境外上市公司以及重大境外出資行為應(yīng)當(dāng)依照法定程序報國資委備案或者核準(zhǔn)。
第八條 境外出資應(yīng)當(dāng)進(jìn)行可行性研究和盡職調(diào)查，評估企業(yè)財(cái)務(wù)承受能力和經(jīng)營管理能力，防范經(jīng)營、管理、資金、法律等風(fēng)險。境外出資原則上不得設(shè)立承擔(dān)無限責(zé)任的經(jīng)營實(shí)體。
第九條 以非貨幣資產(chǎn)向境外出資的，應(yīng)當(dāng)依法進(jìn)行資產(chǎn)評估并按照有關(guān)規(guī)定備案或者核準(zhǔn)。
第十條 境外出資形成的產(chǎn)權(quán)應(yīng)當(dāng)由中央企業(yè)或者其各級子企業(yè)持有。根據(jù)境外相關(guān)法律規(guī)定須以個人名義持有的，應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一由中央企業(yè)依據(jù)有關(guān)規(guī)定決定或者批準(zhǔn)，依法辦理委托出資、代持等保全國有資產(chǎn)的法律手續(xù)，并以書面形式報告國資委。
第十一條 中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全離岸公司管理制度，規(guī)范離岸公司設(shè)立程序，加強(qiáng)離岸公司資金管理。新設(shè)離岸公司的，應(yīng)當(dāng)由中央企業(yè)決定或者批準(zhǔn)并以書面形式報告國資委。已無存續(xù)必要的離岸公司，應(yīng)當(dāng)依法予以注銷。
第十二條 中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)將境外企業(yè)納入本企業(yè)全面預(yù)算管理體系，明確境外企業(yè)年度預(yù)算目標(biāo)，加強(qiáng)對境外企業(yè)重大經(jīng)營事項(xiàng)的預(yù)算控制，及時掌握境外企業(yè)預(yù)算執(zhí)行情況。
第十三條 中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)將境外資金納入本企業(yè)統(tǒng)一的資金管理體系，明確界定境外資金調(diào)度與使用的權(quán)限與責(zé)任，加強(qiáng)日常監(jiān)控。具備條件的中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)對境外資金實(shí)施集中管理和調(diào)度。
中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立境外大額資金調(diào)度管控制度，對境外臨時資金集中賬戶的資金運(yùn)作實(shí)施嚴(yán)格審批和監(jiān)督檢查，定期向國資委報告境外大額資金的管理和運(yùn)作情況。
第十四條 中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)境外金融衍生業(yè)務(wù)的統(tǒng)一管理，明確決策程序、授權(quán)權(quán)限和操作流程，規(guī)定年度交易量、交易權(quán)限和交易流程等重要事項(xiàng)，并按照相關(guān)規(guī)定報國資委備案或者核準(zhǔn)。從事境外期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、掉期等金融衍生業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)守套期保值原則，完善風(fēng)險管理規(guī)定，禁止投機(jī)行為。
第十五條 中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立外派人員管理制度，明確崗位職責(zé)、工作紀(jì)律、工資薪酬等規(guī)定，建立外派境外企業(yè)經(jīng)營管理人員的定期述職和履職評估制度。
中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照屬地化管理原則，統(tǒng)籌境內(nèi)外薪酬管理制度。不具備屬地化管理?xiàng)l件的，中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照法律法規(guī)有關(guān)規(guī)定，結(jié)合屬地的實(shí)際情況，制定統(tǒng)一的外派人員薪酬管理辦法，報國資委備案。
第三章 境外企業(yè)管理
第十六條 中央企業(yè)是所屬境外企業(yè)監(jiān)督管理的責(zé)任主體。境外企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期向中央企業(yè)報告境外國有資產(chǎn)總量、結(jié)構(gòu)、變動、收益等匯總分析情況。
第十七條 境外企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立完善法人治理結(jié)構(gòu)，健全資產(chǎn)分類管理制度和內(nèi)部控制機(jī)制，定期開展資產(chǎn)清查，加強(qiáng)風(fēng)險管理，對其運(yùn)營管理的國有資產(chǎn)承擔(dān)保值增值責(zé)任。
第十八條 境外企業(yè)應(yīng)當(dāng)依據(jù)有關(guān)規(guī)定建立健全境外國有產(chǎn)權(quán)管理制度，明確負(fù)責(zé)機(jī)構(gòu)和工作責(zé)任，切實(shí)加強(qiáng)境外國有產(chǎn)權(quán)管理。
第十九條 境外企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)投資管理，嚴(yán)格按照中央企業(yè)內(nèi)部管理制度辦理相關(guān)手續(xù)。
第二十條 境外企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)預(yù)算管理，嚴(yán)格執(zhí)行經(jīng)股東(大)會、董事會或章程規(guī)定的相關(guān)權(quán)力機(jī)構(gòu)審議通過的年度預(yù)算方案，加強(qiáng)成本費(fèi)用管理，嚴(yán)格控制預(yù)算外支出。
第二十一條 境外企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全法律風(fēng)險防范機(jī)制，嚴(yán)格執(zhí)行重大決策、合同的審核與管理程序。
第二十二條 境外企業(yè)應(yīng)當(dāng)遵循中央企業(yè)確定的融資權(quán)限。非金融類境外企業(yè)不得為其所屬中央企業(yè)系統(tǒng)之外的企業(yè)或個人進(jìn)行任何形式的融資、拆借資金或者提供擔(dān)保。
第二十三條 境外企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)資金管理，明確資金使用管理權(quán)限，嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)主要負(fù)責(zé)人與財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人聯(lián)簽制度，大額資金支出和調(diào)度應(yīng)當(dāng)符合中央企業(yè)規(guī)定的審批程序和權(quán)限。
境外企業(yè)應(yīng)當(dāng)選擇信譽(yù)良好并具有相應(yīng)資質(zhì)的銀行作為開戶行，不得以個人名義開設(shè)賬戶，但所在國(地區(qū))法律另有規(guī)定的除外。境外企業(yè)賬戶不得轉(zhuǎn)借個人或者其他機(jī)構(gòu)使用。
第二十四條 境外企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)以及國有資產(chǎn)監(jiān)督管理有關(guān)規(guī)定和企業(yè)章程，在符合所在國(地區(qū))法律規(guī)定的條件下，及時、足額向出資人分配利潤。
第二十五條 境外企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立和完善會計(jì)核算制度，會計(jì)賬簿及財(cái)務(wù)報告應(yīng)當(dāng)真實(shí)、完整、及時地反映企業(yè)經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況和資金收支情況。
第二十六條 境外企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過法定程序聘請具有資質(zhì)的外部審計(jì)機(jī)構(gòu)對年度財(cái)務(wù)報告進(jìn)行審計(jì)。暫不具備條件的，由中央企業(yè)內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計(jì)。
第四章 境外企業(yè)重大事項(xiàng)管理
第二十七條 中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)依法建立健全境外企業(yè)重大事項(xiàng)管理制度和報告制度，加強(qiáng)對境外企業(yè)重大事項(xiàng)的管理。
第二十八條 中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)明確境外出資企業(yè)股東代表的選任條件、職責(zé)權(quán)限、報告程序和考核獎懲辦法，委派股東代表參加境外企業(yè)的股東(大)會會議。股東代表應(yīng)當(dāng)按照委派企業(yè)的指示提出議案、發(fā)表意見、行使表決權(quán)，并將其履行職責(zé)的情況和結(jié)果及時報告委派企業(yè)。
第二十九條 境外企業(yè)有下列重大事項(xiàng)之一的，應(yīng)當(dāng)按照法定程序報中央企業(yè)核準(zhǔn)：
(一)增加或者減少注冊資本，合并、分立、解散、清算、申請破產(chǎn)或者變更企業(yè)組織形式;
(二)年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算方案、利潤分配方案和彌補(bǔ)虧損方案;
(三)發(fā)行公司債券或者股票等融資活動;
(四)收購、股權(quán)投資、理財(cái)業(yè)務(wù)以及開展金融衍生業(yè)務(wù);
(五)對外擔(dān)保、對外捐贈事項(xiàng);
(六)重要資產(chǎn)處置、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓;
(七)開立、變更、撤并銀行賬戶;
(八)企業(yè)章程規(guī)定的其他事項(xiàng)。
第三十條 境外企業(yè)轉(zhuǎn)讓國有資產(chǎn)，導(dǎo)致中央企業(yè)重要子企業(yè)由國有獨(dú)資轉(zhuǎn)為絕對控股、絕對控股轉(zhuǎn)為相對控股或者失去控股地位的，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定報國資委審核同意。
第三十一條 境外企業(yè)發(fā)生以下有重大影響的突發(fā)事件，應(yīng)當(dāng)立即報告中央企業(yè);影響特別重大的，應(yīng)當(dāng)通過中央企業(yè)在24小時內(nèi)向國資委報告。
(一)銀行賬戶或者境外款項(xiàng)被凍結(jié);
(二)開戶銀行或者存款所在的金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn);
(三)重大資產(chǎn)損失;
(四)發(fā)生戰(zhàn)爭、重大自然災(zāi)害，重大事件，以及危及人身或者財(cái)產(chǎn)安全的重大突發(fā)事件;
(五)受到所在國(地區(qū))監(jiān)管部門處罰產(chǎn)生重大不良影響;
(六)其他有重大影響的事件。
第五章 境外國有資產(chǎn)監(jiān)督
第三十二條 國資委應(yīng)當(dāng)將境外企業(yè)納入中央企業(yè)業(yè)績考核和績效評價范圍，定期組織開展境外企業(yè)抽查審計(jì)，綜合評判中央企業(yè)經(jīng)營成果。
第三十三條 中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期對境外企業(yè)經(jīng)營管理、內(nèi)部控制、會計(jì)信息以及國有資產(chǎn)運(yùn)營等情況進(jìn)行監(jiān)督檢查，建立境外企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況信息報告制度，按照規(guī)定向國資委報告有關(guān)境外企業(yè)財(cái)產(chǎn)狀況、生產(chǎn)經(jīng)營狀況和境外國有資產(chǎn)總量、結(jié)構(gòu)、變動、收益等情況。
第三十四條 中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對境外企業(yè)中方負(fù)責(zé)人的考核評價，開展任期及離任經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)，并出具審計(jì)報告。重要境外企業(yè)中方負(fù)責(zé)人的經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)報告應(yīng)當(dāng)報國資委備案。
第三十五條 國家出資企業(yè)監(jiān)事會依照法律、行政法規(guī)以及國有資產(chǎn)監(jiān)督管理有關(guān)規(guī)定，對中央企業(yè)境外國有資產(chǎn)進(jìn)行監(jiān)督檢查，根據(jù)需要組織開展專項(xiàng)檢查。
第六章 法律責(zé)任
第三十六條 境外企業(yè)有下列情形之一的，中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)以及國有資產(chǎn)監(jiān)督管理有關(guān)規(guī)定，追究有關(guān)責(zé)任人的責(zé)任。
(一)違規(guī)為其所屬中央企業(yè)系統(tǒng)之外的企業(yè)或者個人進(jìn)行融資或者提供擔(dān)保，出借銀行賬戶;
(二)越權(quán)或者未按規(guī)定程序進(jìn)行投資、調(diào)度和使用資金、處置資產(chǎn);
(三)內(nèi)部控制和風(fēng)險防范存在嚴(yán)重缺陷;
(四)會計(jì)信息不真實(shí)，存有賬外業(yè)務(wù)和賬外資產(chǎn);
(五)通過不正當(dāng)交易轉(zhuǎn)移利潤;
(六)挪用或者截留應(yīng)繳收益;
(七)未按本規(guī)定及時報告重大事項(xiàng)。
第三十七條 中央企業(yè)有下列情形之一，國資委應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)以及國有資產(chǎn)監(jiān)督管理有關(guān)規(guī)定，追究相關(guān)責(zé)任人的責(zé)任。
(一)未建立境外企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)管制度;
(二)未按本辦法規(guī)定履行有關(guān)核準(zhǔn)備案程序;
(三)未按本辦法規(guī)定及時報告重大事項(xiàng);
(四)對境外企業(yè)管理失控，造成國有資產(chǎn)損失。
第七章 附 則
第三十八條 中央企業(yè)及其各級子企業(yè)在境外設(shè)立的各類分支機(jī)構(gòu)的國有資產(chǎn)的監(jiān)督和管理參照本辦法執(zhí)行。
第一章 總 則
第一條 為了規(guī)范保險資金運(yùn)用行為，防范保險資金運(yùn)用風(fēng)險，維護(hù)保險當(dāng)事人合法權(quán)益，促進(jìn)保險業(yè)持續(xù)、健康發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國保險法》(以下簡稱《保險法》)等法律、行政法規(guī)，制定本辦法。
第二條 在中國境內(nèi)依法設(shè)立的保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司從事保險資金運(yùn)用活動適用本辦法規(guī)定。
第三條 本辦法所稱保險資金，是指保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司以本外幣計(jì)價的資本金、公積金、未分配利潤、各項(xiàng)準(zhǔn)備金及其他資金。
第四條 保險資金運(yùn)用必須穩(wěn)健，遵循安全性原則，符合償付能力監(jiān)管要求，根據(jù)保險資金性質(zhì)實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債管理和全面風(fēng)險管理，實(shí)現(xiàn)集約化、專業(yè)化、規(guī)范化和市場化。
第五條 中國保險監(jiān)督管理委員會(以下簡稱中國保監(jiān)會)依法對保險資金運(yùn)用活動進(jìn)行監(jiān)督管理。
第二章 資金運(yùn)用形式
第一節(jié) 資金運(yùn)用范圍
第六條 保險資金運(yùn)用限于下列形式：
(一)銀行存款;
(二)買賣債券、股票、證券投資基金份額等有價證券;
(三)投資不動產(chǎn);
(四)國務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。
保險資金從事境外投資的，應(yīng)當(dāng)符合中國保監(jiān)會有關(guān)監(jiān)管規(guī)定。
第七條 保險資金辦理銀行存款的，應(yīng)當(dāng)選擇符合下列條件的商業(yè)銀行作為存款銀行：
(一)資本充足率、凈資產(chǎn)和撥備覆蓋率等符合監(jiān)管要求;
(二)治理結(jié)構(gòu)規(guī)范、內(nèi)控體系健全、經(jīng)營業(yè)績良好;
(三)最近三年未發(fā)現(xiàn)重大違法違規(guī)行為;
(四)連續(xù)三年信用評級在投資級別以上。
第八條 保險資金投資的債券，應(yīng)當(dāng)達(dá)到中國保監(jiān)會認(rèn)可的信用評級機(jī)構(gòu)評定的、且符合規(guī)定要求的信用級別，主要包括政府債券、金融債券、企業(yè)(公司)債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具以及符合規(guī)定的其他債券。
第九條 保險資金投資的股票，主要包括公開發(fā)行并上市交易的股票和上市公司向特定對象非公開發(fā)行的股票。
投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票和以外幣認(rèn)購及交易的股票由中國保監(jiān)會另行規(guī)定。
第十條 保險資金投資證券投資基金的，其基金管理人應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
(一)公司治理良好，凈資產(chǎn)連續(xù)三年保持在人民幣一億元以上;
(二)依法履行合同，維護(hù)投資者合法權(quán)益，最近三年沒有不良記錄;
(三)建立有效的證券投資基金和特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)之間的防火墻機(jī)制;
(四)投資團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，歷史投資業(yè)績良好，管理資產(chǎn)規(guī)模或者基金份額相對穩(wěn)定。
第十一條 保險資金投資的不動產(chǎn)，是指土地、建筑物及其它附著于土地上的定著物。具體辦法由中國保監(jiān)會制定。
第十二條 保險資金投資的股權(quán)，應(yīng)當(dāng)為境內(nèi)依法設(shè)立和注冊登記，且未在證券交易所公開上市的股份有限公司和有限責(zé)任公司的股權(quán)。
第十三條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司不得使用各項(xiàng)準(zhǔn)備金購置自用不動產(chǎn)或者從事對其他企業(yè)實(shí)現(xiàn)控股的股權(quán)投資。
第十四條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司對其他企業(yè)實(shí)現(xiàn)控股的股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)滿足有關(guān)償付能力監(jiān)管規(guī)定。保險集團(tuán)(控股)公司的保險子公司不符合中國保監(jiān)會償付能力監(jiān)管要求的，該保險集團(tuán)(控股)公司不得向非保險類金融企業(yè)投資。
實(shí)現(xiàn)控股的股權(quán)投資應(yīng)當(dāng)限于下列企業(yè)：
(一)保險類企業(yè)，包括保險公司、保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)以及保險專業(yè)機(jī)構(gòu)、保險經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu);
(二)非保險類金融企業(yè);
(三)與保險業(yè)務(wù)相關(guān)的企業(yè)。
第十五條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司從事保險資金運(yùn)用，不得有下列行為：
(一)存款于非銀行金融機(jī)構(gòu);
(二)買入被交易所實(shí)行“特別處理”、“警示存在終止上市風(fēng)險的特別處理”的股票;
(三)投資不具有穩(wěn)定現(xiàn)金流回報預(yù)期或者資產(chǎn)增值價值、高污染等不符合國家產(chǎn)業(yè)政策項(xiàng)目的企業(yè)股權(quán)和不動產(chǎn);
(四)直接從事房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè);
(五)從事創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資;
(六)將保險資金運(yùn)用形成的投資資產(chǎn)用于向他人提供擔(dān)保或者發(fā)放貸款，個人保單質(zhì)押后貸款除外;
(七)中國保監(jiān)會禁止的其他投資行為。
中國保監(jiān)會可以根據(jù)有關(guān)情況對保險資金運(yùn)用的禁止性規(guī)定進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。
第十六條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司從事保險資金運(yùn)用應(yīng)當(dāng)符合中國保監(jiān)會相關(guān)比例要求，具體規(guī)定由中國保監(jiān)會另行規(guī)定。中國保監(jiān)會可以根據(jù)情況調(diào)整保險資金運(yùn)用的投資比例。
第十七條 投資連結(jié)保險產(chǎn)品和非壽險非預(yù)定收益投資型保險產(chǎn)品的資金運(yùn)用，應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)隔離、資產(chǎn)配置、投資管理、人員配備、投資交易和風(fēng)險控制等環(huán)節(jié)，獨(dú)立于其他保險產(chǎn)品資金，具體辦法由中國保監(jiān)會制定。
第二節(jié) 資金運(yùn)用模式
第十八條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司應(yīng)當(dāng)按照“集中管理、統(tǒng)一配置、專業(yè)運(yùn)作”的要求，實(shí)行保險資金的集約化、專業(yè)化管理。
保險資金應(yīng)當(dāng)由法人機(jī)構(gòu)統(tǒng)一管理和運(yùn)用，分支機(jī)構(gòu)不得從事保險資金運(yùn)用業(yè)務(wù)。
第十九條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司應(yīng)當(dāng)選擇符合條件的商業(yè)銀行等專業(yè)機(jī)構(gòu)，實(shí)施保險資金運(yùn)用第三方托管和監(jiān)督，具體辦法由中國保監(jiān)會制定。
托管的保險資產(chǎn)獨(dú)立于托管機(jī)構(gòu)固有資產(chǎn)，并獨(dú)立于托管機(jī)構(gòu)托管的其他資產(chǎn)。托管機(jī)構(gòu)因依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的，托管資產(chǎn)不屬于其清算財(cái)產(chǎn)。
第二十條 托管機(jī)構(gòu)從事保險資金托管的，主要職責(zé)包括：
(一)保險資金的保管、清算交割和資產(chǎn)估值;
(二)監(jiān)督投資行為;
(三)向有關(guān)當(dāng)事人披露信息;
(四)依法保守商業(yè)秘密;
(五)法律、法規(guī)、中國保監(jiān)會規(guī)定和合同約定的其他職責(zé)。
第二十一條 托管機(jī)構(gòu)從事保險資金托管，不得有下列行為：
(一)挪用托管資金;
(二)混合管理托管資金和自有資金或者混合管理不同托管賬戶資金;
(三)利用托管資金及其相關(guān)信息謀取非法利益;
(四)其他違法行為。
第二十二條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司的投資管理能力應(yīng)當(dāng)符合中國保監(jiān)會規(guī)定的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。
保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司根據(jù)投資管理能力和風(fēng)險管理能力，可以自行投資或者委托保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資。
第二十三條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司委托保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)投資的，應(yīng)當(dāng)訂立書面合同，約定雙方權(quán)利與義務(wù)，確保委托人、受托人、托管人三方職責(zé)各自獨(dú)立。
保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司應(yīng)當(dāng)履行制定資產(chǎn)戰(zhàn)略配置指引、選擇受托人、監(jiān)督受托人執(zhí)行情況、評估受托人投資績效等職責(zé)。
保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)執(zhí)行委托人資產(chǎn)配置指引，根據(jù)保險資金特性構(gòu)建投資組合，公平對待不同資金。
第二十四條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司委托保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)投資的，不得有下列行為：
(一)妨礙、干預(yù)受托機(jī)構(gòu)正常履行職責(zé);
(二)要求受托機(jī)構(gòu)提供其他委托機(jī)構(gòu)信息;
(三)要求受托機(jī)構(gòu)提供最低投資收益保證;
(四)非法轉(zhuǎn)移保險利潤;
(五)其他違法行為。
(一)違反合同約定投資;
(二)不公平對待不同資金;
(三)混合管理自有、受托資金或者不同委托機(jī)構(gòu)資金;
(四)挪用受托資金;
(五)向委托機(jī)構(gòu)提供最低投資收益承諾;
(六)以保險資金及其投資形成的資產(chǎn)為他人設(shè)定擔(dān)保;
(七)其他違法行為。
第二十六條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)根據(jù)中國保監(jiān)會相關(guān)規(guī)定，可以將保險資金運(yùn)用范圍的投資品種作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，開展保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)。
保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司委托投資或者購買保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品，保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)合同約定，及時向有關(guān)當(dāng)事人披露資金投向、投資管理、資金托管、風(fēng)險管理和重大突發(fā)事件等信息，并保證披露信息的真實(shí)、準(zhǔn)確和完整。
保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)受托資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)類別、產(chǎn)品風(fēng)險特征、投資業(yè)績等因素，按照市場化原則，以合同方式與委托或者投資機(jī)構(gòu)，約定管理費(fèi)收入計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)和支付方式。
保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)，是指由保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)為發(fā)行人和管理人，向保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司以及保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)等投資人發(fā)售產(chǎn)品份額，募集資金，并選聘商業(yè)銀行等專業(yè)機(jī)構(gòu)為托管人，為投資人利益開展的投資管理活動。
第三章 決策運(yùn)行機(jī)制
第一節(jié) 組織結(jié)構(gòu)與職責(zé)
第二十七條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司應(yīng)當(dāng)建立健全公司治理，在公司章程和相關(guān)制度中明確規(guī)定股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)營管理層的保險資金運(yùn)用職責(zé)，實(shí)現(xiàn)保險資金運(yùn)用決策權(quán)、運(yùn)營權(quán)、監(jiān)督權(quán)相互分離，相互制衡。
第二十八條 保險資金運(yùn)用實(shí)行董事會負(fù)責(zé)制。保險公司董事會應(yīng)當(dāng)對資產(chǎn)配置和投資政策、風(fēng)險控制、合規(guī)管理承擔(dān)最終責(zé)任，主要履行下列職責(zé)：
(一)審定保險資金運(yùn)用管理制度;
(二)確定保險資金運(yùn)用的管理方式;
(三)審定投資決策程序和授權(quán)機(jī)制;
(四)審定資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃、年度投資計(jì)劃和投資指引及相關(guān)調(diào)整方案;
(五)決定重大投資事項(xiàng);
(六)審定新投資品種的投資策略和運(yùn)作方案;
(七)建立資金運(yùn)用績效考核制度;
(八)其他相關(guān)職責(zé)。
董事會應(yīng)當(dāng)設(shè)立資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(投資決策委員會)和風(fēng)險管理委員會。
第二十九條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司決定委托投資，以及投資無擔(dān)保債券、股票、股權(quán)和不動產(chǎn)等重大保險資金運(yùn)用事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)董事會審議通過。
第三十條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司經(jīng)營管理層根據(jù)董事會授權(quán)，應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：
(一)負(fù)責(zé)保險資金運(yùn)用的日常運(yùn)營和管理工作;
(二)建立保險資金運(yùn)用與財(cái)務(wù)、精算、產(chǎn)品和風(fēng)控等部門之間的協(xié)商機(jī)制;
(三)審議資產(chǎn)管理部門擬定的保險資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃和年度資產(chǎn)配置策略，并提交董事會審定;
(四)控制和管理保險資金運(yùn)用風(fēng)險;
(五)執(zhí)行經(jīng)董事會審定的資產(chǎn)配置規(guī)劃和年度資產(chǎn)配置策略;
(六)提出調(diào)整資產(chǎn)戰(zhàn)略配置調(diào)整方案;
(七)其他職責(zé)。
第三十一條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司應(yīng)當(dāng)設(shè)置專門的保險資產(chǎn)管理部門，并獨(dú)立于財(cái)務(wù)、精算、風(fēng)險控制等其他業(yè)務(wù)部門，履行下列職責(zé)：
(一)擬定保險資金運(yùn)用管理制度;
(二)擬定資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃和年度資產(chǎn)配置策略;
(三)擬定資產(chǎn)戰(zhàn)略配置調(diào)整方案;
(四)執(zhí)行年度資產(chǎn)配置計(jì)劃;
(五)實(shí)施保險資金運(yùn)用風(fēng)險管理措施;
(六)其他職責(zé)。
保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司自行投資的，保險資產(chǎn)管理部門應(yīng)當(dāng)負(fù)責(zé)日常投資和交易管理;委托投資的，保險資產(chǎn)管理部門應(yīng)當(dāng)履行委托人職責(zé)，監(jiān)督投資行為和評估投資業(yè)績等職責(zé)。
第三十二條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司的資產(chǎn)管理部門應(yīng)當(dāng)在投資研究、資產(chǎn)清算、風(fēng)險控制、業(yè)績評估、相關(guān)保障等環(huán)節(jié)設(shè)置崗位，建立防火墻體系，實(shí)現(xiàn)專業(yè)化、規(guī)范化、程序化運(yùn)作。
保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司自行投資的，資產(chǎn)管理部門應(yīng)當(dāng)設(shè)置投資、交易等與資金運(yùn)用業(yè)務(wù)直接相關(guān)的崗位。
第三十三條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司風(fēng)險管理部門以及具有相應(yīng)管理職能的部門，應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：
(一)擬定保險資金運(yùn)用風(fēng)險管理制度;
(二)審核和監(jiān)控保險資金運(yùn)用合法合規(guī)性;
(三)識別、評估、跟蹤、控制和管理保險資金運(yùn)用風(fēng)險;
(四)定期報告資金運(yùn)用風(fēng)險管理狀況;
(五)其他職責(zé)。
第三十四條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)設(shè)立首席風(fēng)險管理執(zhí)行官。
首席風(fēng)險管理執(zhí)行官為公司高級管理人員，負(fù)責(zé)組織和指導(dǎo)保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理，履職范圍應(yīng)當(dāng)包括保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)運(yùn)作的所有業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，獨(dú)立向董事會、中國保監(jiān)會報告有關(guān)情況，提出防范和化解重大風(fēng)險建議。
首席風(fēng)險管理執(zhí)行官不得主管投資管理。如需更換，應(yīng)當(dāng)于更換前至少五個工作日向中國保監(jiān)會書面說明理由和其履職情況。
第二節(jié) 資金運(yùn)用流程
第三十五條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司應(yīng)當(dāng)建立健全保險資金運(yùn)用的管理制度和內(nèi)部控制機(jī)制，明確各個環(huán)節(jié)、有關(guān)崗位的銜接方式及操作標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格分離前、中、后臺崗位責(zé)任，定期檢查和評估制度執(zhí)行情況，做到權(quán)責(zé)分明、相對獨(dú)立和相互制衡。相關(guān)制度包括但不限于：
(一)資產(chǎn)配置相關(guān)制度;
(二)投資研究、決策和授權(quán)制度;
(三)交易和結(jié)算管理制度;
(四)績效評估和考核制度;
(五)信息系統(tǒng)管理制度;
(六)風(fēng)險管理制度等。
第三十六條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司應(yīng)當(dāng)以獨(dú)立法人為單位，統(tǒng)籌境內(nèi)境外兩個市場，綜合償付能力約束、外部環(huán)境、風(fēng)險偏好和監(jiān)管要求等因素，分析保險資金成本、現(xiàn)金流和期限等負(fù)債指標(biāo)，
選擇配置具有相應(yīng)風(fēng)險收益特征、期限及流動性的資產(chǎn)。
第三十七條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司應(yīng)當(dāng)建立專業(yè)化分析平臺，并利用外部研究成果，研究制定涵蓋交易對手管理和投資品種選擇的模型和制度，構(gòu)建投資池、備選池和禁投池體系，實(shí)時跟蹤并分析市場變化，為保險資金運(yùn)用決策提供依據(jù)。
第三十八條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司應(yīng)當(dāng)建立健全相對集中、分級管理、權(quán)責(zé)統(tǒng)一的投資決策和授權(quán)制度，明確授權(quán)方式、權(quán)限、標(biāo)準(zhǔn)、程序、時效和責(zé)任，并對授權(quán)情況進(jìn)行檢查和逐級問責(zé)。
第三十九條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司應(yīng)當(dāng)建立和完善公平交易機(jī)制，有效控制相關(guān)人員操作風(fēng)險和道德風(fēng)險，防范交易系統(tǒng)的技術(shù)安全疏漏，確保交易行為的合規(guī)性、公平性和有效性。公平交易機(jī)制至少應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：
(一)實(shí)行集中交易制度，嚴(yán)格隔離投資決策與交易執(zhí)行;
(二)構(gòu)建符合相關(guān)要求的集中交易監(jiān)測系統(tǒng)、預(yù)警系統(tǒng)和反饋系統(tǒng);
(三)建立完善的交易記錄制度;
(四)在賬戶設(shè)置、研究支持、資源分配、人員管理等環(huán)節(jié)公平對待不同資金等。
第四十條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司應(yīng)當(dāng)建立以資產(chǎn)負(fù)債管理為核心的績效評估體系和評估標(biāo)準(zhǔn)，定期開展保險資金運(yùn)用績效評估和歸因分析，推進(jìn)長期投資、價值投資和分散化投資，實(shí)現(xiàn)保險資金運(yùn)用總體目標(biāo)。
第四十一條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司應(yīng)當(dāng)建立保險資金運(yùn)用信息管理系統(tǒng)，減少或者消除人為操縱因素，自動識別、預(yù)警報告和管理控制資產(chǎn)管理風(fēng)險，確保實(shí)時掌握風(fēng)險狀況。
信息管理系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)設(shè)定合規(guī)性和風(fēng)險指標(biāo)閥值，將風(fēng)險監(jiān)控的各項(xiàng)要素固化到相關(guān)信息技術(shù)系統(tǒng)之中，降低操作風(fēng)險、防止道德風(fēng)險。
信息管理系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)建立全面風(fēng)險管理數(shù)據(jù)庫，收集和整合市場基礎(chǔ)資料，記錄保險資金管理和投資交易的原始數(shù)據(jù)，保證信息平臺共享。
第四章 風(fēng)險管控
第四十二條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司應(yīng)當(dāng)建立全面覆蓋、全程監(jiān)控、全員參與的保險資金運(yùn)用風(fēng)險管理組織體系和運(yùn)行機(jī)制，改進(jìn)風(fēng)險管理技術(shù)和信息技術(shù)系統(tǒng)，通過管理系統(tǒng)和稽核審計(jì)等手段，分類、識別、量化和評估各類風(fēng)險，防范和化解風(fēng)險。
第四十三條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司應(yīng)當(dāng)管理和控制資產(chǎn)負(fù)債錯配風(fēng)險，以償付能力約束和保險產(chǎn)品負(fù)債特性為基礎(chǔ)，加強(qiáng)成本收益管理、期限管理和風(fēng)險預(yù)算，確定保險資金運(yùn)用風(fēng)險限額，采用缺口分析、敏感性和情景測試等方法，評估和管理資產(chǎn)錯配風(fēng)險。
第四十四條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司應(yīng)當(dāng)管理和控制流動性風(fēng)險，根據(jù)保險業(yè)務(wù)特點(diǎn)和風(fēng)險偏好，測試不同狀況下可以承受的流動性風(fēng)險水平和自身風(fēng)險承受能力，制定流動性風(fēng)險管理策略、政策和程序，防范流動性風(fēng)險。
第四十五條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司應(yīng)當(dāng)管理和控制市場風(fēng)險，評估和管理利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險以及金融市場波動風(fēng)險，建立有效的市場風(fēng)險評估和管理機(jī)制，實(shí)行市場風(fēng)險限額管理。
第四十六條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司應(yīng)當(dāng)管理和控制信用風(fēng)險，建立信用風(fēng)險管理制度，及時跟蹤評估信用風(fēng)險，跟蹤分析持倉信用品種和交易對手，定期組織回測檢驗(yàn)。
第四十七條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)同業(yè)拆借、債券回購和融資融券業(yè)務(wù)管理，嚴(yán)格控制融資規(guī)模和使用杠桿，禁止投機(jī)或者用短期拆借資金投資高風(fēng)險和流動性差的資產(chǎn)。保險資金參與衍生產(chǎn)品交易，僅限于對沖風(fēng)險，不得用于投機(jī)和放大交易，具體辦法由中國保監(jiān)會制定。
第四十八條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司應(yīng)當(dāng)發(fā)揮內(nèi)部稽核和外部審計(jì)的監(jiān)督作用，每年至少進(jìn)行一次保險資金運(yùn)用內(nèi)部全面稽核審計(jì)。內(nèi)控審計(jì)報告應(yīng)當(dāng)揭示保險資金運(yùn)用管理的合規(guī)情況和風(fēng)險狀況。主管投資的高級管理人員、保險資金運(yùn)用部門負(fù)責(zé)人和重要崗位人員離職前，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行離任審計(jì)。
保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司應(yīng)當(dāng)定期向中國保監(jiān)會報告保險資金運(yùn)用內(nèi)部稽核審計(jì)結(jié)果和有關(guān)人員離任審計(jì)結(jié)果。
第四十九條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司應(yīng)當(dāng)建立保險資金運(yùn)用風(fēng)險處置機(jī)制，制定應(yīng)急預(yù)案，及時控制和化解風(fēng)險隱患。投資資產(chǎn)發(fā)生大幅貶值或者出現(xiàn)債權(quán)不能清償?shù)模瑧?yīng)當(dāng)制定處置方案，并及時報告中國保監(jiān)會。
第五十條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司應(yīng)當(dāng)確保風(fēng)險管控相關(guān)崗位和人員具有履行職責(zé)所需知情權(quán)和查詢權(quán)，有權(quán)查閱、詢問所有與保險資金運(yùn)用業(yè)務(wù)相關(guān)的數(shù)據(jù)、資料和細(xì)節(jié)，并列席與保險資金運(yùn)用相關(guān)的會議。
第五章 監(jiān)督管理
第五十一條 中國保監(jiān)會對保險資金運(yùn)用的監(jiān)督管理，采取現(xiàn)場監(jiān)管與非現(xiàn)場監(jiān)管相結(jié)合的方式。
第五十二條 中國保監(jiān)會應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司治理結(jié)構(gòu)、償付能力、投資管理能力和風(fēng)險管理能力，對保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司保險資金運(yùn)用實(shí)行分類監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管和動態(tài)評估。
中國保監(jiān)會應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化對保險公司的資本約束，確定保險資金運(yùn)用風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)體系，并根據(jù)評估結(jié)果，采取相應(yīng)監(jiān)管措施，防范和化解風(fēng)險。
第五十三條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司分管投資的高級管理人員、資產(chǎn)管理部門的主要負(fù)責(zé)人、保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的董事、監(jiān)事、高級管理人員，應(yīng)當(dāng)在任職前取得中國保監(jiān)會核準(zhǔn)的任職資格。
第五十四條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司的重大股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)報中國保監(jiān)會核準(zhǔn)。
保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)行或者發(fā)起設(shè)立的保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品，實(shí)行初次申報核準(zhǔn)，同類產(chǎn)品事后報告。
中國保監(jiān)會按照有關(guān)規(guī)定對上述事項(xiàng)進(jìn)行合規(guī)性、程序性審核。
重大股權(quán)投資，是指對擬投資非保險類金融企業(yè)或者與保險業(yè)務(wù)相關(guān)的企業(yè)實(shí)施控制的投資行為。
第五十五條 中國保監(jiān)會有權(quán)要求保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司提供報告、報表、文件和資料。
提交報告、報表、文件和資料，應(yīng)當(dāng)及時、真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。
第五十六條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司的股東大會、股東會、董事會的重大投資決議，應(yīng)當(dāng)在決議作出后5個工作日內(nèi)向中國保監(jiān)會報告，中國保監(jiān)會另有規(guī)定的除外。
第五十七條 中國保監(jiān)會有權(quán)要求保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司將保險資金運(yùn)用的有關(guān)數(shù)據(jù)與中國保監(jiān)會的監(jiān)管信息系統(tǒng)動態(tài)連接。
第五十八條 保險集團(tuán)(控股)公司和保險公司的償付能力狀況不符合中國保監(jiān)會要求的，中國保監(jiān)會可以限制其資金運(yùn)用的形式、比例。
第五十九條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司違反資金運(yùn)用形式和比例有關(guān)規(guī)定的，由中國保監(jiān)會責(zé)令限期改正。
第六十條 中國保監(jiān)會有權(quán)對保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員和資產(chǎn)管理部門負(fù)責(zé)人進(jìn)行監(jiān)管談話，要求其就保險資金運(yùn)用情況、風(fēng)險控制、內(nèi)部管理等有關(guān)重大事項(xiàng)作出說明。
第六十一條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司嚴(yán)重違反資金運(yùn)用有關(guān)規(guī)定的，中國保監(jiān)會可以責(zé)令調(diào)整負(fù)責(zé)人及有關(guān)管理人員。
第六十二條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司嚴(yán)重違反保險資金運(yùn)用有關(guān)規(guī)定，被責(zé)令限期改正逾期未改正的，中國保監(jiān)會可以決定選派有關(guān)人員組成整頓組，對公司進(jìn)行整頓。
第六十三條 保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司違反本規(guī)定運(yùn)用保險資金的，由中國保監(jiān)會依法給予行政處罰。
第六十四條 保險資金運(yùn)用的其他當(dāng)事人在參與保險資金運(yùn)用活動中，違反有關(guān)法律、行政法規(guī)和本辦法規(guī)定的，中國保監(jiān)會應(yīng)當(dāng)記錄其不良行為，并將有關(guān)情況通報其行業(yè)主管部門;情節(jié)嚴(yán)重的，中國保監(jiān)會可以通報保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司3年內(nèi)不得與其從事相關(guān)業(yè)務(wù)，并商有關(guān)監(jiān)管部門依法給予行政處罰。
第六十五條 中國保監(jiān)會工作人員瀆職、玩忽職守，或者泄露所知悉的有關(guān)單位和人員的商業(yè)秘密的，依法追究法律責(zé)任。
第六章 附 則
第六十六條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)管理運(yùn)用保險資金參照本辦法執(zhí)行。
第六十七條 保險公司繳納的保險保障基金等運(yùn)用，從其規(guī)定。
第六十八條 中國保監(jiān)會對保險集團(tuán)(控股)公司資金運(yùn)用另有規(guī)定的，從其規(guī)定。
債務(wù)人自行管理模式的適用條件我國《破產(chǎn)法》賦予了債務(wù)人申請?jiān)诠芾砣吮O(jiān)督下自行管理財(cái)產(chǎn)和營業(yè)事務(wù)的權(quán)利，其優(yōu)勢在于：1.有助于困境公司盡早申請重整；2.比管理人負(fù)責(zé)經(jīng)營事務(wù)更具有挽救公司的驅(qū)動力；3.有利于提高重整效率；4.最有可能制訂出切實(shí)可行的重整計(jì)劃，并使重整計(jì)劃順利通過。〔2〕由于法律對債務(wù)人自行管理的適用條件未作規(guī)定，造成司法上的困惑。而各國立法對債務(wù)人自行管理的具體條件規(guī)定不盡相同。〔3〕從一些國家和地區(qū)的法律規(guī)定看，法院是否批準(zhǔn)債務(wù)人自行管理，一般考量以下因素：1.債務(wù)人有無違法責(zé)任。債務(wù)人的責(zé)任又分為兩個方面：一是破產(chǎn)程序啟動前的債務(wù)人責(zé)任；二是破產(chǎn)程序啟動后的債務(wù)人的責(zé)任；2.破產(chǎn)程序的啟動主體。如德國立法特別要求在債權(quán)人啟動破產(chǎn)程序時，自行管理需經(jīng)過該債權(quán)人同意；3.是否會對債權(quán)人利益造成不利影響。這是法院批準(zhǔn)自行管理與否的核心因素，需要法院根據(jù)具體情況裁量判斷。債權(quán)人如果就此提出合理的反對理由，法院應(yīng)當(dāng)采納；4.自行管理是否會延誤破產(chǎn)程序。延誤破產(chǎn)程序會增加破產(chǎn)成本，間接損害債權(quán)人的利益。〔4〕筆者認(rèn)為，對債務(wù)人自行管理的條件規(guī)定不宜過于嚴(yán)格，否則會挫傷債務(wù)人主動提起重整申請的積極性，導(dǎo)致錯失重整時機(jī)，但也不能過于寬松，否則存在債務(wù)人逃廢債務(wù)之虞。允許債務(wù)人自行管理的條件可包括：1.債務(wù)人有自行管理的愿意。債務(wù)人申請自行管理，應(yīng)經(jīng)公司股東大會或董事會作出決議；2.債務(wù)人有自行管理的能力。債務(wù)人須有較完善的治理結(jié)構(gòu)，股東會、董事會、監(jiān)事會等機(jī)構(gòu)運(yùn)作正常；3.自行管理不致濫用重整程序或?qū)鶛?quán)人利益造成損害。要求債務(wù)人無違法或欺詐行為，如果債務(wù)人管理層的現(xiàn)任主要人員已經(jīng)因?yàn)閷ζ髽I(yè)陷于經(jīng)營困境負(fù)有個人責(zé)任，甚至因?yàn)檫`法行為處于司法追究程序中，法院應(yīng)當(dāng)拒絕債務(wù)人自行管理的要求。
兩種模式在實(shí)務(wù)操作中存在的弊端在債務(wù)人經(jīng)營模式下，主要有以下弊端。1.由于存在公示信息有限、企業(yè)外部的利害關(guān)系人信息不對稱等現(xiàn)實(shí)原因，若對債務(wù)人監(jiān)督不力，則可能導(dǎo)致趁機(jī)為己謀利而損及公司利益，如剝離優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到法律上沒有關(guān)系的暗公司，以獲得重整資金的名義低價轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)公司。當(dāng)重整失敗轉(zhuǎn)入清算程序時，債務(wù)人可以通過公司有限責(zé)任，在清算程序中逃避債務(wù)，損害債權(quán)人利益。〔5〕2.當(dāng)債務(wù)人經(jīng)營管理發(fā)生嚴(yán)重危機(jī)后，企業(yè)原有管理人員和業(yè)務(wù)、技術(shù)骨干常常已經(jīng)大量離開企業(yè)另謀出路，債務(wù)人的管理班子和業(yè)務(wù)、技術(shù)力量殘缺不全，難以進(jìn)行正常的經(jīng)營和管理運(yùn)作。3.即便債務(wù)人具備自行經(jīng)營管理的能力，由于管理人對債務(wù)人業(yè)務(wù)和技術(shù)并不熟悉，實(shí)際上亦難以徹底實(shí)現(xiàn)對債務(wù)人經(jīng)營管理活動的全面有效監(jiān)督。債務(wù)人出現(xiàn)破產(chǎn)原因，往往伴有管理混亂的問題，監(jiān)守自盜仍無法得到有效防止。管理人對債務(wù)人進(jìn)行經(jīng)營管理是一項(xiàng)法定職責(zé)，但在履行中，也存在弊端：依照企業(yè)破產(chǎn)法的規(guī)定，破產(chǎn)管理人一般為律師事務(wù)所、會計(jì)師事務(wù)所和相關(guān)部門派出人員組成的清算組，但這類機(jī)構(gòu)中的人員往往并不具備對債務(wù)人營業(yè)事務(wù)進(jìn)行管理的知識和能力，在企業(yè)重整期間的繼續(xù)經(jīng)營中難以對債務(wù)人的經(jīng)營進(jìn)行有效管理。同時，由于管理人在經(jīng)營管理債務(wù)人企業(yè)時還存在身份和角色的重合，既是債務(wù)人企業(yè)在重整期間的監(jiān)督者，又是該企業(yè)在重整期間的經(jīng)營者。好比是運(yùn)動場上既是運(yùn)動員又是裁判員，不利于確保程序公正。
創(chuàng)設(shè)公司整體資產(chǎn)托管經(jīng)營的新模式1.考量創(chuàng)設(shè)新模式的原因。《破產(chǎn)法》對重整期間公司的財(cái)產(chǎn)和營業(yè)事務(wù)的管理，僅規(guī)定了兩種形式，不能適應(yīng)實(shí)務(wù)中進(jìn)入破產(chǎn)重整的企業(yè)的客觀實(shí)際，需要建立符合該企業(yè)自身特點(diǎn)的管理模式。如我們審理的縱橫集團(tuán)“1+5”公司合并重整案件，〔6〕母公司與子公司之間緊密相連，是整個聚酯化纖生產(chǎn)線的上下游企業(yè)，每個企業(yè)生產(chǎn)的“產(chǎn)品”，對上游企業(yè)來說是“終極產(chǎn)品”，對下游企業(yè)來說又是原料、半成品。而且，企業(yè)的設(shè)備應(yīng)保持連續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)，不能停止生產(chǎn)，否則，生產(chǎn)線就會報廢。為此，我們在受理案件后，根據(jù)管理人的申請，批準(zhǔn)繼續(xù)營業(yè)。但由于管理人完全不具備該行業(yè)的經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)和知識，難以有效管理公司經(jīng)營事務(wù)并實(shí)現(xiàn)對該設(shè)備的維護(hù)和保值。該公司在進(jìn)入重整前內(nèi)部管理已相當(dāng)混亂，公司高管和技術(shù)、營銷方面的管理和骨干人員大量流失，特別是公司法定代表人被采取刑事強(qiáng)制措施，公司實(shí)際上已無法依靠原有管理層進(jìn)行正常經(jīng)營管理。如何保證債務(wù)人生產(chǎn)的繼續(xù)和資產(chǎn)的保值增值，是公司能否重整成功的關(guān)鍵因素之一。為解決這個問題，我們與管理人多次研究、探討，適當(dāng)參考了企業(yè)并購案例中的經(jīng)驗(yàn)和做法，在公司重整案件中創(chuàng)設(shè)公司整體資產(chǎn)托管經(jīng)營的新型管理模式。2.托管經(jīng)營的程序和具體方案。企業(yè)托管是企業(yè)資產(chǎn)所有者將企業(yè)的整體或部分資產(chǎn)的經(jīng)營權(quán)，以契約形式在一定條件和期限內(nèi)，委托給其他法人或個人進(jìn)行管理，從而形成所有者、受托方、經(jīng)營者和生產(chǎn)者之間的相互利益和制約關(guān)系。（1）經(jīng)營者的條件。經(jīng)營者應(yīng)當(dāng)是具有同類業(yè)務(wù)經(jīng)營管理和生產(chǎn)能力、與公司和重整均沒有利害關(guān)系的第三方。（2）經(jīng)營范圍。托管經(jīng)營者在管理人的委托和監(jiān)督下，負(fù)責(zé)縱橫集團(tuán)“1+5”公司在重整期間的化纖生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)的具體經(jīng)營管理、資產(chǎn)的維護(hù)。（3）托管經(jīng)營的費(fèi)用。由于托管經(jīng)營者使用了重整企業(yè)的機(jī)器設(shè)備，因此，必須向管理人交納設(shè)備使用費(fèi)或設(shè)備租賃費(fèi)用。為了充分調(diào)動經(jīng)營者的積極性，管理人按照經(jīng)營績效支付一定的托管費(fèi)用，達(dá)到權(quán)利義務(wù)的平衡。為營造一個良好的重整氛圍，托管經(jīng)營者必須與原有企業(yè)職工保持勞動合同關(guān)系。（4）托管經(jīng)營者的選定。首先由管理人將招聘經(jīng)營者的公告刊登在全國或省級以上的報刊上，并充分利用網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，同時在相關(guān)網(wǎng)站上信息；其次，管理人選聘一些在該行業(yè)中有一定影響力的人士及債權(quán)人代表組成考評組；第三，考評組對其資信狀況、經(jīng)營管理能力、技術(shù)能力和中立性審核后，選定重整企業(yè)的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)維護(hù)方。3.托管經(jīng)營取得的實(shí)際效果。托管經(jīng)營者被選定，與管理人簽訂協(xié)議后，即派駐管理團(tuán)隊(duì)，投入對縱橫“1+5”公司的生產(chǎn)和企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)營管理，在保證重整期間繼續(xù)履行合同向原主要客戶如期供貨的同時，還爭取到這些客戶的后續(xù)訂單，并開發(fā)、拓展新的客戶。管理人仍依照企業(yè)破產(chǎn)法的規(guī)定行使管理人職責(zé)范圍內(nèi)的企業(yè)財(cái)務(wù)收支管理、資產(chǎn)管理等事項(xiàng)的決定權(quán)和其他可能影響企業(yè)重整的重大事項(xiàng)、涉及企業(yè)未來重大發(fā)展戰(zhàn)略等事項(xiàng)決定權(quán)等權(quán)力。在整個重整期間，達(dá)到了生產(chǎn)不停、隊(duì)伍不散、市場不丟的預(yù)期效果。#p#分頁標(biāo)題#e#
完善“二元化”的監(jiān)督規(guī)制，引入考核管理機(jī)制
破產(chǎn)管理人在破產(chǎn)程序中的權(quán)責(zé)可謂重大，是破產(chǎn)程序的主要執(zhí)行者，享有從破產(chǎn)程序開始到終結(jié)的全面參與破產(chǎn)事務(wù)管理的權(quán)利，涉及破產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理、財(cái)產(chǎn)處置、對外訴訟等重大核心事項(xiàng)，是破產(chǎn)程序中各種矛盾的集中點(diǎn)。“如果某人管理事務(wù)可以不承擔(dān)責(zé)任，那么就必然產(chǎn)生傲慢和非正義”。〔7〕如果不對破產(chǎn)管理人的權(quán)限進(jìn)行必要的監(jiān)督和約束，極有可能造成權(quán)力的腐化，影響破產(chǎn)程序和結(jié)果的客觀公正。因此，建立有效的管理人監(jiān)督機(jī)制，對于公平保護(hù)破產(chǎn)程序中各利益主體的合法權(quán)益和保障破產(chǎn)程序依法有序進(jìn)行至關(guān)重要。
（一）現(xiàn)行法律對管理人的監(jiān)督機(jī)制
我國《破產(chǎn)法》確立了二元化主體監(jiān)督機(jī)制，即由人民法院、債權(quán)人會議及債權(quán)人委員會對管理人進(jìn)行監(jiān)督。
1.人民法院的司法監(jiān)督。我國《破產(chǎn)法》第23條規(guī)定，管理人依照本法規(guī)定執(zhí)行職務(wù)，向人民法院報告工作，并接受債權(quán)人會議和債權(quán)人委員會的監(jiān)督。人民法院裁定受理破產(chǎn)申請的同時，應(yīng)當(dāng)指定管理人。管理人在破產(chǎn)程序中依法履行職責(zé)，直接處理大量具體工作，但在破產(chǎn)程序整個過程中，人民法院起著主導(dǎo)作用，對管理人的工作負(fù)責(zé)指導(dǎo)和監(jiān)督，對管理人的選任、更換、報酬計(jì)算等進(jìn)行監(jiān)督，管理人對人民法院負(fù)責(zé)。
2.債權(quán)人會議及債權(quán)人委員會的監(jiān)督。我國《破產(chǎn)法》第69條規(guī)定，“管理人實(shí)施下列行為，應(yīng)當(dāng)及時報告?zhèn)鶛?quán)人委員會：（一）涉及土地、房屋等不動產(chǎn)權(quán)益的轉(zhuǎn)讓；……未設(shè)立債權(quán)人委員會的，管理人實(shí)施前款規(guī)定的行為應(yīng)當(dāng)及時報告人民法院。”管理人在破產(chǎn)程序中掌握著管理和處分破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)事務(wù)的大權(quán)，管理人是否依法履行職責(zé)，要受到債權(quán)人會議的監(jiān)督。債權(quán)人會議作為破產(chǎn)程序中的意思表示機(jī)構(gòu)，有權(quán)對破產(chǎn)程序過程中的有關(guān)重大事項(xiàng)作出決定，以防止破產(chǎn)管理人濫用權(quán)力，促使其依法行使權(quán)力。
（二）現(xiàn)行管理人監(jiān)督機(jī)制存在的缺陷
《破產(chǎn)法》對法院司法監(jiān)督和債權(quán)人會議及債權(quán)人委員會監(jiān)督的規(guī)定過于籠統(tǒng)，可操作性不強(qiáng)，對管理人履行職責(zé)的監(jiān)督存在明顯的不足，嚴(yán)重影響了破產(chǎn)監(jiān)督機(jī)制的運(yùn)行對于破產(chǎn)進(jìn)程的積極作用。
1.法院司法監(jiān)督的缺陷。法律雖規(guī)定了法院對管理人履行職責(zé)的司法監(jiān)督權(quán)，但法律規(guī)定過于簡陋粗疏，司法實(shí)務(wù)中難以操作。其不足之處有如下幾方面。（1）當(dāng)前人民法院承擔(dān)的審判任務(wù)日趨繁重，破產(chǎn)案件又有大量的繁瑣事務(wù)，法院在破產(chǎn)案件上的人力和物力均有限，這要讓法院對破產(chǎn)程序中的大量事務(wù)進(jìn)行有效監(jiān)督恐怕也是力所難及。因此，在資源配置方面，法院顯然不能很好地滿足破產(chǎn)案件的要求；（2）破產(chǎn)案件專業(yè)性強(qiáng)，大多數(shù)法官僅具有法律專業(yè)知識，法官單一的知識結(jié)構(gòu)也不能很好地監(jiān)督管理人履行職責(zé)。即使法院進(jìn)行監(jiān)督，其主要監(jiān)督方式也是對重大的或有爭議的破產(chǎn)清算事務(wù)做出決定。至于破產(chǎn)程序中大量的非法律事務(wù)和其他清算事務(wù)很難做到有力的監(jiān)督。（3）由于監(jiān)督主體權(quán)責(zé)劃分不明確，法院監(jiān)督與其他監(jiān)督主體的權(quán)力發(fā)生交叉重疊，這樣既不利于各方監(jiān)督主體有效實(shí)施監(jiān)督，也不利于各個主體承擔(dān)各自應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的法律責(zé)任。
2.債權(quán)人會議及債權(quán)人委員會監(jiān)督的缺陷。為避免管理人侵害債權(quán)人利益，債權(quán)人會議對管理人進(jìn)行監(jiān)督是必須的，但是這一監(jiān)督方式也有著不少弊端。（1）債權(quán)人會議屬非常設(shè)機(jī)構(gòu)，其無法對管理人履行職責(zé)情況進(jìn)行日常性監(jiān)督。（2）由于債權(quán)人人數(shù)較多，彼此之間出現(xiàn)利益沖突時有發(fā)生，很多決策難以達(dá)成一致意見，對管理人的監(jiān)督很難起到實(shí)際效果。（3）債權(quán)人委員會的設(shè)置采用意向制度而非法定制度，債權(quán)人委員會成員缺乏監(jiān)督的主動性或相互依賴而難以起到有效的監(jiān)督作用。
3.監(jiān)督機(jī)制有一定的滯后性。現(xiàn)行法律對管理人的監(jiān)督是事后監(jiān)督機(jī)制，在這樣的監(jiān)督機(jī)制下，只有破產(chǎn)管理人進(jìn)行了不當(dāng)行為或違法行為，監(jiān)督主體才可能發(fā)現(xiàn)，人民法院才予以制裁。由于不當(dāng)行為或違法行為的發(fā)生，給破產(chǎn)程序中的利害關(guān)系人已經(jīng)造成損害，盡管管理人作出賠償，也不能恢復(fù)到原來的狀態(tài)。這種監(jiān)督機(jī)制帶有明顯的滯后性。因此，最好的監(jiān)督是防患于未然，而不是事后彌補(bǔ)。
（三）建立多層次、多元化的監(jiān)督和考核機(jī)制
對破產(chǎn)管理人的權(quán)力進(jìn)行有效控制和監(jiān)督，防止其為了一己私利而損害各方當(dāng)事人利益，成為了破產(chǎn)程序中必須要解決的問題。
1.增設(shè)監(jiān)督人制度。在現(xiàn)行破產(chǎn)管理人選任機(jī)制下，人民法院、債權(quán)人會議及債權(quán)人委員會往往與破產(chǎn)管理人存在著或多或少的利益關(guān)系，致使其對破產(chǎn)管理人的監(jiān)督效能大打折扣。〔8〕筆者認(rèn)為，為提高對破產(chǎn)管理人的監(jiān)督效果，在債權(quán)人會議之外，增設(shè)監(jiān)督人制度。如可以由債權(quán)人會議選舉產(chǎn)生1名或多名常設(shè)的監(jiān)督人，這些監(jiān)督人可以由債權(quán)人會議委派到破產(chǎn)管理人中，破產(chǎn)管理人對破產(chǎn)企業(yè)事務(wù)處理、決策應(yīng)向監(jiān)督人進(jìn)行通報，監(jiān)督人如認(rèn)為存在可能侵害債權(quán)人利益的事項(xiàng)有權(quán)向債權(quán)人會議進(jìn)行匯報，并由債權(quán)人會議討論后對之進(jìn)行否決。這樣保證債權(quán)人會議監(jiān)督的完整性。
2.建立嚴(yán)格的財(cái)務(wù)會計(jì)制度。財(cái)務(wù)會計(jì)制度的建立，可以規(guī)范和約束管理人的行為。使每一項(xiàng)收支均清楚地反映在財(cái)務(wù)賬冊中，以便監(jiān)督主體通過查閱財(cái)務(wù)賬冊，充分了解管理人支配破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的情況，有效行使其監(jiān)督權(quán)力。筆者認(rèn)為，管理人應(yīng)做好這幾項(xiàng)工作：在管理人印章刻制后，持法院受理破產(chǎn)申請的裁定書、法院指定管理人的決定書和管理人的決定及身份證明等材料，到銀行申請開立管理人賬戶，并審慎保管管理人賬戶；及時將債務(wù)人的銀行存款劃入管理人賬戶；根據(jù)債權(quán)清收工作的情況，依法、及時將清收所得款項(xiàng)及時存入管理人賬戶；按照財(cái)務(wù)制度，制作財(cái)務(wù)帳冊、會計(jì)報表等，及時向人民法院、債權(quán)人會議及債權(quán)人委員會、監(jiān)督人報告；管理人因依法履行職責(zé)所產(chǎn)生費(fèi)用按照財(cái)務(wù)報銷規(guī)定予以報銷等等。
3.建立管理人的考核管理制度。目前擔(dān)任管理人的社會中介機(jī)構(gòu)和個人，來自各個行業(yè)，缺乏其自身的行業(yè)自治機(jī)構(gòu)，沒有統(tǒng)一的主管部門，也無統(tǒng)一的行業(yè)準(zhǔn)則。來自不同行業(yè)的管理人成員各自適用其本行業(yè)的執(zhí)業(yè)規(guī)則，導(dǎo)致執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的混亂和不協(xié)調(diào)。同時，由于現(xiàn)行管理人制度中缺少對管理人工作績效的評價機(jī)制，挫傷了管理人爭取進(jìn)步的積極性。有必要建立管理人考核機(jī)制。〔9〕管理人考核機(jī)制的建立有助于管理人制度各環(huán)節(jié)的順暢運(yùn)作。管理人考核指標(biāo)的設(shè)置要體現(xiàn)管理人中立性〔10〕、獨(dú)立性〔11〕和專業(yè)性。〔12〕筆者認(rèn)為，對管理人的履職考核，采取個案考核與年度考核相結(jié)合的方式。個案考核主要內(nèi)容如下。（1）基本方法。對管理人的個案考核，由承辦破產(chǎn)案件的合議庭在無記名問卷調(diào)查主要債權(quán)人、政府有關(guān)部門、破產(chǎn)企業(yè)意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)管理人的工作質(zhì)效，建立管理人的個案業(yè)績檔案。（2）責(zé)任審計(jì)。個案考核中責(zé)任審計(jì)采用法定和意定的原則。對破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)變價總額在3000萬元以上的破產(chǎn)案件，〔13〕必須進(jìn)行責(zé)任審計(jì)。破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)變價總額在3000萬元以下的破產(chǎn)案件，是否對管理人進(jìn)行責(zé)任審計(jì)由債權(quán)人會議表決決定。（3）責(zé)任審計(jì)的機(jī)構(gòu)選擇。從具有審計(jì)資格的中介機(jī)構(gòu)中采取隨機(jī)搖號的方式公開選定。（4）審計(jì)結(jié)果的運(yùn)用。對管理人進(jìn)行責(zé)任審計(jì)的結(jié)果，將作為其個案考核、評定其資質(zhì)等級、決定是否將其從管理人名錄中除名的重要依據(jù)。年度考核的基本方法。（1）管理人的年度考核，由承辦破產(chǎn)案件的業(yè)務(wù)庭與其他部門組成管理人考核小組，全面審查管理人的個案業(yè)績檔案、人員設(shè)施狀況等，進(jìn)行綜合考核。（2）資質(zhì)評定。根據(jù)年度考核的情況，對管理人名錄內(nèi)的所有社會中介機(jī)構(gòu)評定資質(zhì)等級。管理人的資質(zhì)等級分為優(yōu)等、普等、差等。（3）管理人的除名。管理人名錄內(nèi)的社會中介機(jī)構(gòu)具有以下情形之一的，應(yīng)當(dāng)將其從管理人名錄中除名：一是擔(dān)任管理人期間發(fā)生重大工作差錯，涉及數(shù)額較大的民事責(zé)任、后果嚴(yán)重的行政責(zé)任或刑事責(zé)任；二是因人員調(diào)整、資本變動、場所變化等原因，導(dǎo)致不適宜再開展管理人工作；三是資質(zhì)等級連續(xù)兩年被評定為差等；四是人民法院認(rèn)為應(yīng)當(dāng)將其從管理人名錄中除名的其他情形。對擬除名的管理人，應(yīng)當(dāng)聽取其意見。對管理人除名的決定應(yīng)當(dāng)公告。#p#分頁標(biāo)題#e#
出資人權(quán)益調(diào)整形式和議決規(guī)則
出資人作為破產(chǎn)企業(yè)的股東，公司是否重整關(guān)系到其切身利益，因此，股東可能較其他利害關(guān)系人更希望公司進(jìn)行重整。其中出資人權(quán)益調(diào)整是破產(chǎn)重整計(jì)劃的一項(xiàng)重要內(nèi)容。作為企業(yè)的出資人，股東既享有企業(yè)重整帶來的利益，也承擔(dān)重整失敗面臨的風(fēng)險，因此，作為重整程序中的一方利益主體，對其權(quán)益的調(diào)整應(yīng)兼顧多重利益平衡。企業(yè)破產(chǎn)法對股東權(quán)益調(diào)整規(guī)定得比較籠統(tǒng)，無法滿足實(shí)務(wù)中的具體需要。筆者主要從實(shí)務(wù)上對破產(chǎn)重整中的股東權(quán)益調(diào)整的相關(guān)問題作簡要論述。
（一）股權(quán)調(diào)整要兼顧多重利益平衡
破產(chǎn)重整程序中涉及的利益主體眾多，各利益主體之間存在利益分配的緊張關(guān)系，必須進(jìn)行適當(dāng)平衡。
1.債務(wù)人的利益。重整的目的是讓債務(wù)人重獲新生，重新獲得經(jīng)營能力，以維系營運(yùn)價值。只有債務(wù)人的利益得到保障和實(shí)現(xiàn)后，才能談得上保護(hù)債權(quán)人、出資人的利益。
2.債權(quán)人的利益。如果破產(chǎn)重整程序中完全不考慮債權(quán)人的利益，將嚴(yán)重影響交易安全，也非常不公平。但照顧債權(quán)人利益只能在一定限度中。因?yàn)槠飘a(chǎn)重整的第一目標(biāo)是恢復(fù)企業(yè)的經(jīng)營能力，一旦企業(yè)獲得重整成功，債權(quán)人的利益得到的是全面保障。
3.出資人的利益。出資人作為公司的股東，其利益的本質(zhì)是公司的所有權(quán)。出資人的利益劣后于債權(quán)人的利益受償，已達(dá)成共識。但重整并不直接切斷出資人投資回報索取權(quán)。公司重整成功后，原出資人的利益仍然應(yīng)得到保障，這樣可以更好地調(diào)動他們參與重整的積極性。總之，重整制度要兼顧多重利益平衡，即債權(quán)人之間的利益平衡，債權(quán)人與債務(wù)人、大股東、中小股東、重組方之間的利益平衡，各方當(dāng)事人利益與社會利益之平衡等。如果重整計(jì)劃僅安排債權(quán)人延期受償或者豁免債務(wù)，而不對公司股東，尤其是控股股東的權(quán)益進(jìn)行調(diào)整，將導(dǎo)致重整成本由債權(quán)人承擔(dān)，重整收益卻由股東獨(dú)享的嚴(yán)重后果，這不僅違背了民法最根本的公平、公正、等價有償和責(zé)權(quán)利相統(tǒng)一原則，而且不符合重整制度公平調(diào)整各方當(dāng)事人利益的基本價值取向。
（二）出資人權(quán)益調(diào)整的方式
《破產(chǎn)法》對出資人權(quán)益調(diào)整的內(nèi)容、標(biāo)準(zhǔn)、方式、表決程序及規(guī)則等未作出具體的規(guī)定，只是簡單規(guī)定重整計(jì)劃可以對出資人權(quán)益進(jìn)行調(diào)整。綜觀實(shí)踐中破產(chǎn)重整的各類計(jì)劃草案，股權(quán)調(diào)整主要有以下幾種方式。
1.股權(quán)轉(zhuǎn)讓。即指股東將其對公司所有之股權(quán)轉(zhuǎn)移給受讓人，由受讓人繼受取得股份而成為公司新股東的法律行為。〔14〕破產(chǎn)重整中股權(quán)轉(zhuǎn)讓不同于公司法一般意義上的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，在破產(chǎn)重整計(jì)劃中所提出的將出資人所持股份以及股東權(quán)益部分乃至全部無償或有償轉(zhuǎn)讓給重整投資人的重整方案，不再由股東大會決定。只要出資人表決同意重整計(jì)劃中股權(quán)調(diào)整的方案，股權(quán)轉(zhuǎn)讓即成立并生效。不受公司法上股權(quán)轉(zhuǎn)讓條件的限制。
2.增資擴(kuò)股。即指通過發(fā)行新股或增加公司注冊資本金的形式，由原股東增加投資或新股東投資入股，從而增加企業(yè)資本金的一種方式。〔15〕采取此種方式必須以部分原有股東或新的股東愿意注入新的資金足以保障重整的啟動和進(jìn)行為前提，否則此種方式將不具有可行性。基于公平、公正的考慮，對那些不愿增資的股東，應(yīng)當(dāng)給予其相同的出資時間和機(jī)會。〔16〕在公司凈資產(chǎn)為正時，由于股東的股權(quán)尚有一定的價值，在增資擴(kuò)股時，對不愿增資的股東享有的股權(quán)份額不可隨意剝奪，應(yīng)當(dāng)根據(jù)破產(chǎn)清算時該部分股東可能分配的利益，為其保留相應(yīng)的股權(quán)份額。
3.債權(quán)轉(zhuǎn)股。即指債權(quán)人將所持債權(quán)轉(zhuǎn)為其對債務(wù)人股權(quán)的投資行為。〔17〕以債權(quán)出資在公司法上已不存在障礙。將債權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán)，既減少了債務(wù)人和重整投資者的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，簡化了公司重整之程序，又可以加大重整投資者復(fù)興企業(yè)的信心。但由于企業(yè)已是資不抵債，需要新的資金投入以使企業(yè)恢復(fù)正常營運(yùn)，而債轉(zhuǎn)股并不能解決破產(chǎn)急需資金的問題。因此，債轉(zhuǎn)股在破產(chǎn)重整中適用應(yīng)謹(jǐn)慎。4.股權(quán)回購。即指公司依照法律規(guī)定從公司股東手中買回自己股份的行為。在破產(chǎn)重整中，對出資人權(quán)益的調(diào)整，可以借鑒《公司法》中有關(guān)股份回購的規(guī)定。在大多數(shù)出資人表決通過股權(quán)重整計(jì)劃的情況下，賦予對股權(quán)重整計(jì)劃持有異議的出資人以退出公司的權(quán)利。〔18〕在具體適用時，應(yīng)結(jié)合案件的實(shí)際情況，以實(shí)現(xiàn)重整為目的，既要維護(hù)對股權(quán)重整計(jì)劃持異議出資人的合法權(quán)益，也要防止因少數(shù)股東不同意股權(quán)重整計(jì)劃而導(dǎo)致公司股權(quán)重整陷入僵局。破產(chǎn)重整是一項(xiàng)長期而又復(fù)雜的系統(tǒng)工程，往往需要多種措施并行使用。以上的四種股權(quán)調(diào)整方法，可以根據(jù)案件的具體情況，既可以單獨(dú)使用，也可以幾種方式相互結(jié)合使用。
（三）出資人權(quán)益調(diào)整的議決規(guī)則
《企業(yè)破產(chǎn)法》第85條第2款規(guī)定，“重整計(jì)劃草案涉及出資人權(quán)益調(diào)整事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)設(shè)出資人組，對該事項(xiàng)進(jìn)行表決”。因此，《破產(chǎn)法》第8章規(guī)定的“債權(quán)人會議”在重整計(jì)劃草案涉及出資人權(quán)益調(diào)整事項(xiàng)時就不再是單純的債權(quán)人會議了，而是名副其實(shí)的“關(guān)系人會議”。遺憾的是我國《破產(chǎn)法》對出資人組的表決權(quán)及表決通過重整計(jì)劃時采用的標(biāo)準(zhǔn)語焉不詳。
1.議決的方式。出資人會議對于股東權(quán)益調(diào)整方案如何表決，《企業(yè)破產(chǎn)法》并無明文規(guī)定。結(jié)合民法原理和商法實(shí)踐，進(jìn)行表決應(yīng)以現(xiàn)場表決為主，以通信和網(wǎng)絡(luò)表決為輔。股東權(quán)益調(diào)整方案關(guān)系破產(chǎn)企業(yè)是否能夠重整成功，關(guān)系股東及重整投資人的切身利益，通信和網(wǎng)絡(luò)表決的方式應(yīng)謹(jǐn)慎適用。
2.議決的規(guī)則。《破產(chǎn)法》賦予了出資人（即股東）對重整計(jì)劃表決的實(shí)質(zhì)性參與權(quán)，但是出資人組對重整計(jì)劃草案的議決規(guī)則卻沒有進(jìn)行明確的規(guī)定，僅規(guī)定了債權(quán)人組的議決規(guī)則。如果出資人組類推適用債權(quán)人組“人數(shù)與債權(quán)額”雙重標(biāo)準(zhǔn)的議決規(guī)則，此處的“債權(quán)額”如何確定尚是個疑問，且這與我國《公司法》規(guī)定的公司權(quán)力機(jī)構(gòu)的表決方式亦不符。因此，在《破產(chǎn)法》沒有明文規(guī)定的情況下，出資人組是參照《破產(chǎn)法》中債權(quán)人組的議決規(guī)則還是按照《公司法》中權(quán)力機(jī)構(gòu)議決規(guī)則進(jìn)行表決，是一個需要明確的問題。筆者認(rèn)為目前適用《公司法》的相關(guān)規(guī)定具有合理性。首先，不同的表決組代表不同主體的利益，債權(quán)人組有債權(quán)人的特定利益，其議決規(guī)則應(yīng)當(dāng)符合破產(chǎn)法規(guī)定的人數(shù)和債權(quán)額的雙重標(biāo)準(zhǔn)；出資人組代表股東的特定利益，應(yīng)當(dāng)適用符合股東權(quán)益要求的議決規(guī)則，對股東來說，由于股東是以占有公司的資本額的大小來決定其在表決中享有份額的依據(jù)，且“債權(quán)額”這一概念在股東身上找不到存在依據(jù)，故采用資本多數(shù)決更有法理基礎(chǔ)；〔19〕其次，在目前看來，《公司法》中有關(guān)股東會和股東大會的議決規(guī)則無疑是對股東表決權(quán)行使規(guī)定的最為詳細(xì)的法律依據(jù)，考慮到由于重整對企業(yè)法人的影響不亞于“公司合并、分立、解散或者變更公司形式”，且公司解散后也可能面臨著轉(zhuǎn)為破產(chǎn)清算，故在破產(chǎn)法沒有做明確規(guī)定的情況下，出資人組對重整計(jì)劃的表決規(guī)則應(yīng)當(dāng)適用《公司法》的規(guī)定；再次，明確出資人組對重整計(jì)劃草案的議決規(guī)則也是國際破產(chǎn)法上的通行做法。〔20〕#p#分頁標(biāo)題#e#
