時間：2022-08-01 15:13:33
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇銀行信貸論文，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
摘要:眾所周知,銀行信貸風險管理一直是我國金融工作中的薄弱環節,以前巨額不良資產以及低下的銀行經營效率是我國銀行信貸風險管理問題的集中反映。由此,我國商業銀行信貸風險管理方面存在許多理論問題和實際問題急需金融理論工作者去研究與探索。
關鍵詞:信貸風險控制商業銀行
一、商業銀行風險概述
(一)風險的含義
目前在風險管理中普遍采用的風險定義是;風險是指損失產生的不確定性。它包含了損失與不確定兩個非常重要的因素。正是由于人們難以確定何時、何地、何種程度的潛在損失,這便構成了一種風險。其所致的結果有損失的一面亦有盈利的一面,損失帶給人們的是恐懼和失敗,盈利面帶給人們的是希望和成功。同時“主觀說”所指的風險是關于損失的不確定性。不確定性的范圍包括發生與否不確定,發生時間不確是,發生狀況不確定和發生結果不確定。“客觀說”認為風險是客觀存在的事物,是可用定量的手段加以衡量的,并且在同樣情況下對所有人都相同。
(二)商業銀行風險及信貸風險的含義
商業銀行風險是指商業銀行在經營活動過程中,由于事前無法預料的不確定因素的影響,使商業銀行的實際收益與預期收益產生偏差,從而有蒙受經濟損失或獲取額外收益的可能性。商業銀行風險的涵義主要包括以下三方面的內容:
(1)商業銀行風險的承擔者是與其經濟活動有關的經濟實體,如居民、企業、商業、銀行、非銀行金融中介機構以及政府等;
(2)商業銀行風險與其收益是成正比例的,風險愈高,蒙受經濟損失的概率愈大,但獲得超額利潤的可能性也隨之增加;
(3)商業銀行風險可以與經營過程中的各種復雜因素相互作用,使經濟系統形成一種自我調節和自我平衡的機制。
商業銀行信貸風險有廣義和狹義之分,廣義的是指其所致的結果有損失的一面,也有盈利的一面:狹義的是指其所致的結果只有損失的一面,這正是人們通常所認為的商業銀行信貸風險,本文所研究的也正是這種狹義的信貸風險。本文所研究的商業銀行信貸風險是指由于市場因子(利率和匯率)的不利變化或由于交易對手違約而導致的信貸資產價值的損失,因為產生信貸風險的原因不同把商業銀行信貸風險區分為市場風險和信用風險,商業銀行信貸市場風險是指由于市場因子的不利變化而導致的信貸資產價值損失的大小,其市場因子主要有利率和匯率:而商業銀行信貸信用風險是指由于交易對手違約而帶來信貸資產價值的損失,銀行從誕生起就一直面對信貸的信用風險。
二、商業銀行信貸風險成因分析
商業銀行信貸主體和信貸主體目標是紛繁復雜、多種多樣的。這些多樣的追求目標有些是共容的,而在很多情況下,不同的主體目標則相互矛盾,甚至互相沖突,體現出排他勝,借款人與商業銀行的這些信貸目標往往是不能同時滿足的。高的貸款利率意味這商業銀行收益的增加,也意味著借款人經營壓力的增加;而借款人對超額經營利潤的追尋表示他們有承擔更多風險的傾向—因為往往高收益與高風險是聯系在一起的,這種傾向則會降低貸款資金和銀行利益的安全性。對排它性信貸目標的追逐過程就是商業銀行和借款人利益的相互較量的過程,信貸道德風險也就在這個過程中形成或提高了。
首先,信息不對稱雖然不是引起道德風險的唯一原因,但確實客觀存在的事實。信貸業務中的主體,作為經濟活動的參與者,都具有“經濟人”的特征。主觀為己的“經濟人”在追求“個人利潤最大化”的目標下會產生掃除阻礙利益擴大的障礙的動機。一旦客觀存在的規則和道德原則對個體利益的最大化形成約束,“經濟人”就會產生沖破這些束縛的沖動,增加自身不道德行為發生的概率。
其次,任何規范、程序、制度都是不盡善盡美,無懈可擊的,商業銀行信貸管理也不例外。即便不違反相關的規章制度,為使自己在信貸目標搏弈中處于優勢,信貸主體會充分利用規章制度的空缺和漏洞,為自己爭取更大的利益。
三、我國商業銀行信貸風險現狀及防范控制策略
(一)市場約束是通過影響銀行的成本和收益,從而影響銀行的利潤率而發生作用的。因此,加強銀行業市場約束最為核心的條件是銀行要追求自身利益的最大化,并能夠自主經營。而要促使我國銀行真正成為追求自身利益最大化的經營主體,其治本之道是改革銀行的法人治理結構。首先,要建立人格化的產權主體來行使完整意義的所有權,并根據市場化盈利經營的要求選擇和監督經理層。要建立對經理層有效的激勵與約束機制,同時降低政府對商業銀行的行政干預等非市場化、非透明的方式影響銀行的經營行為。其次,在股權結構方面,要通過股權的多元化促進產權邊界清晰,通過引入有豐富管理經驗的戰略機構投資者,從而推進銀行股權的適度多元化。
(二)要發揮市場約束的作用,需要構建和培育一個完整、統一、開放的金融市場體系和一個完善的金融市場運行機制。首先,要求金融市場的交易行為、方式、價格均為規范和公開的,價格一利率能夠自由變動,不受政府管制,能夠對資金供求狀況作出靈活的反應;其次,要求市場不是壟斷的,具有競爭機制,使市場主體進行公平、正當的競爭;三是要求市場資源都具有充分的流動性,市場主體能夠按照一定的規范和準則自由進入或退出市場。
（一）經營管理水平低下。我國盡管已經對金融體制進行了根本性的改革，不僅逐步提高了銀行的管理意識，進一步加強銀行的管理能力，同時也切實提高了銀行的經營管理水平，在實踐中取得了一定的實效。然而，就銀行內部信貸管理而言形勢仍十分嚴峻，主要存在著三個方面的問題：一是定位不準確使得風險不能得以妥善的控制，在實際經營過程中未對信貸風險進行全面的判別。同時，在貸款過程中忽視后期的管理；二是缺乏成熟、一體化的風險預警系統，使得風險無法被第一時間發現。同時，由于政策的缺失使得風險被發現后也未必能第一時間糾正過來；三是缺乏行之有效的風險分析工具。目前所使用的風險分析工具無法與時俱進的滿足當前信貸管理的需求。同時，銀行內部的效率低下以及缺乏成熟的監測機制也是信貸管理出現問題的重要因素。然而，盡管我國商業銀行早已開展了股份制改革，但由于新制度建立的時間較短使得尚未打牢基礎，因此許多商業銀行的內部管理存在以組織結構混亂為代表的諸多問題。而這些問題最終使得信貸無法得到有力的審查以及全面的控制。
（二）信貸人員專業素質有待加強。從選人用人上來看，一些商業銀行在進行信貸人員的選聘時，追求的更多的是量而非質，這就使得所招聘的從事信貸的工作人員綜合素質偏低，沒有樹立信貸風險意識，最終導致基層信貸工作的開展停滯不前；同時，從管理與培訓的角度來看，商業銀行往往并不重視對信貸人員進行業務有關的培訓，使得原本綜合素質偏低的工作人員更無法適應經濟社會發展的需求。不僅如此，我國商業銀行普遍忽視創建對信貸人員進行獎勵與晉升的機制，使得行業中的一些資深人士為了自身的發展與利益，跳槽頻繁。這也導致銀行無法全面、持續的掌握客戶信息。
（三）信貸過于集中。信貸過于集中是導致商業銀行瀕臨破產的重要因素之一。就拿2008年的金融危機來說，包括一些銀行在內的金融機構承受不了巨大的沖擊，瀕臨倒閉。究其原因可以發現，信貸過分集中便是主因之一。假設銀行信貸過分集中，從一定程度上造成了銀行的極端風險上升，特別是在金融危機的特殊情況下，容易造成不可估量的損失。就目前我國現狀來說，由于信貸資源的單一，使得商業銀行將過多貸款集中發放于一些利好的行業。不僅如此，為了吸引大型企業的注意力，使其將存款存入本銀行，商業銀行也只能將貸款集中到這些企業的身上，勢必產生信貸過分集中的情形。
（四）政府干預的風險。盡管我國商業銀行不受政府管理與掌控，然而，這并不代表銀行與政府毫不相關。我國商業銀行從一定程度上受到政府的干預和影響，信貸業務便是其中的代表。一方面，地方政府工作中主推的建設項目通常也是商業銀行的主要融資項目，具體由哪家銀行操辦取決于政府，因此，銀行常常需要依靠政府。在實際操作中，政府的要求常常會左右銀行是否進行貸款，甚至使其降低貸款的門檻；當貸款方發生經營問題時，便沒有能力還清銀行貸款，此時，政府通常希望銀行不予追究，最終使得貸款“打水漂”。另一方面，我國尚未建立成熟的企業破產救濟機制，而機制的缺乏使得銀行遇到貸款企業破產之類的問題時無法將風險平攤，從一定程度上增加了銀行資金損失的風險。
（五）相關法律法規的缺失。當前，我國銀行監管的立法尚不完善，與金融發展的實際需求無法匹配，難以實現有效的銀行監管。目前，現行的法律法規多達4000余部，但仍主要依賴以《商業銀行法》為代表的少數幾部法律。這些法律建立的相對較早，且內容較為單一，無法適應目前經濟社會的發展需求。同時，這些法律法規也為形成一個較為系統、完整的體制，無法完我國商業銀行信貸風險的防控探究成對金融體系的實際監管。
二、商業銀行信貸風險防控措施
（一）建立健全銀行信貸的綜合授信系統。要對商業銀行信貸風險進行行之有效的防范，從根本上來說便是要確保信貸資金的安全。假設能夠建立并健全有效的授信系統，便能夠成功掌控貸款的質量。綜合授信指的是商業銀行基于全面評估信貸相對方的財務情況以及信用狀況，確定銀行所愿承擔的風險量，該風險量便是最高綜合授信額度，同時對信貸相對方開展集中控制的制度。就綜合授信來說，具有簡單、有效的特征，基于既定的額度，可以從一定程度上確保信貸的安全性，將信貸控制在銀行可控的范圍之內。該辦法已經享譽其他國家的金融機構，他們利用最多的是最小值核定法，銀行依照貸款人所申請的授信業務余額對其真正的資金需求與還款能力等進行分析，并基于有關法律、規定等指標獲取最小值，該最小值便是企業被核準的授信額度。最小值核定法是一種能夠為國內金融機構所采用的好方法。
（二）建立并完善銀行內部的監控體制。一方面，為確保信貸資金的安全性，應當專設對風險資產進行管理的專業機構，從而確保信貸的質量。管理機構不但能夠對信貸資金開展時時跟蹤與管理，對于信貸資金，也能夠進行行之有效的劃分，同時，對于一些存有問題的項目與單位，還能夠第一時間進行預警；對于明確發現問題的貸款，可及時追討。同時，要將貸款的追回責任落實到人，例如以停薪等方式處分問題貸款的負責人，力求貸款能夠最大程度追回。另一方面，要將貸款的審查與發放的部門分開，兩者相互協作、相互制約，又各司其職。審查部門做好貸款相對人相關信息的收集工作，了解其經濟狀況以及還貸能力、行業發展狀況等諸多因素。而貸款部門則根據流程進行貸款的發放，并掌握好貸款發放的額度。兩部門分開能夠防止貸款權利過于集中，切實規避審批中所存在的風險。
（三）完善相關法律法規。要將著眼點放在我國銀行監管的實際工作中，同時運用國外先進的經驗和管理辦法。我國銀行業要想得到長足的發展，就必須深入研究國外銀行業監管領域在立法上成功的經驗，并站在世界的高度用前瞻性的眼光看問題。在此基礎上，還要將我國當前銀行發展的現狀與監管情況有機結合起來，取其精華去其糟粕，打造出具有中國特色的，符合我國銀行業發展特征的法律實踐體系。一是要補足短板，完善不足，建立健全我國銀行業內部控制法律制度。比如可以以銀行信貸業務的性質與功能為基礎，打造出授權分責的法律法規，同時，還要規范各類審批程序，制定相應的規章制度，使得貸款的審批與發放有制度相支撐；又如可以根據規范化監督制約等原則，建立其行之有效的會計控制制度；再如建立并健全資本金等制度，并基于這些制度的建立實現信貸資產質量的提升，結構的優化等，使內部控制制度在銀行中發揮出積極的推動作用；還有以計算機等高新技術為保障而打造的金融計算機系統風險控制制度等等。二是要吸取教訓，善于總結，并進一步建立健全我國銀行業的相關法律政策。
（四）加強銀行公司治理結構的建設。首先，應當拓展國際資本引入的途徑，并發掘資本引進的深度，調整好商業銀行調整結構。就當前我國商業銀行資本結構來看，國有企業常常是銀行的大股東，處主導地位。這些企業由于自身的設計缺陷使得其在入股商業銀行后，從一定程度上限制了銀行治理結構朝著好的方向發展。所以，拓寬國際資本引入渠道，能夠推動銀行治理結構朝著良性方向改革，能夠有效對信貸風險進行防控。其次，應當設立單獨的、能夠直接與高層對接的銀行內部監控與評估部門，并打造出相應的信貸報告線路。該部門能夠時時對銀行運營管理開展卓有成效的監督，并就所發現的問題的情況直接向高層匯報。該部門還能夠定期向董事會等高層匯報審計情況與信貸情況。由于及時獲取了這些情況與信息，使得董事會等銀行高層管理能夠第一時間發現并糾正信貸中所遇到的問題，并能夠采取一定的措施使得信貸款項被及時追回，從而將風險降到最低。最后，商業銀行應當將“經營風險”納入企業的文化建設中，打造出相應的信貸文化。同時，必須健全與完全內部的規章制度，以制度為依托，切實讓規章制度發揮效能。
（五）實行積極的貸款定價策略。在信貸管理中，假設銀行要取得最佳的經濟利益，就必須要對貸款進行合理、正確的定價。根據國外一些國家的先進經驗可以得知，貸款定價具有非常重要的作用，因此為各大銀行所重視。然而，我國商業銀行常常運用固定利率政策，貸款利率遵循統一的標準，因此無論是對大型企業還是小客戶，不管企業的風險指數為多少，都采用同樣的利率，這種固定利率政策使得銀行無法實現資源的最優化配置，也使得資金無法獲取最高的收益。對于一些風險與收益都非常高的貸款項目，基于固定的利率政策，讓銀行無法從中獲取更多利潤，致使銀行積極性不高；而一些信譽不達標的企業同樣也能獲取這樣利率的信貸，讓銀行風險進一步上升。特別是近些年，國際金融一體化的格局初步形成，利率市場化對我國而言不再遙不可及，我國商業銀行在逐漸掌握定價的主動權。
三、總結
一、中外銀行信貸管理制度的主要差異
外資銀行十分注重信貸風險的防范，在長期的商業化經營中，形成了一整套較為科學、規范的信貸管理體制和內部控制制度，對貸款原則、貸款程序、貸款審批、貸款風險分析，風險評定、風險控制體系等有規范而嚴格的要求，從而有效地控制了信貸風險。相比之下，國內銀行的商業經營體制和信貸管理機制目前尚處在調整和逐步完善之中，諸多方面與外資銀行有較大差異。主要表現在如下幾個方面：
(一)組織結構上的差異――外資銀行重視水平制衡，國內銀行重視垂直管理。
外資銀行在信貸組織上通常采用條塊結合的矩陣型結構管理體系，信貸業務的組織除了有縱向的總行一分行的專業線管理之外，十分強調橫向的部門之間的分工與制約，較好地實現了風險控制與資源配置效率的較佳結合。外資銀行通常會設置專業化程度較高的多個部門共同負責信貸業務的組織管理，如信貸政策制訂部門、資產組合風險分析部門、業務管理部門、風險審查部門、不良貸款處理部門以及系統一體化管理部門等等。各部門分工明確，各司其職，在業務上相互溝通、協作又相互監督。貸款審批是信貸風險的關鍵控制點，在這一環節，外資銀行多采取由隸屬于不同部門的授權人員共同審批的辦法，三人或雙人審批有效。如某外資銀行廣州分行，貸款審批由業務管理部門和風險管理部門共同負責，每一筆貸款的發放都必須由最少兩名授權人員主管――獨立思考后簽字同意方為有效。分行長主要起協調管理作用，不直接參與貸款的審查與簽批。審批流程呈橫向運動特征。
國內銀行特別是國有商業銀行的信貸管理組織結構與專業銀行時期相比，基本架構沒有實質性的變動，仍是與行政體制高度耦合的“金字塔”型的垂直管理機構，表現為管理責任關系和信息的匯報渠道均為總行、一級分行、二級分行、支行、網點之間以及機構內部行長、科長、經辦之間的分級管理。與外資銀行比，縱向管理鏈條過長，而橫向的分工與制衡關系強調得不夠。近幾年我國商業銀行各級分行進行了內部結構調整，相繼成立了資產保全部和風險審查部門負責處置不良貸款、評估貸款風險，改變了舊體制下信貸部“一統”信貸業務的局面，但信貸政策管理、信貸資產組合風險管理等職責仍然基本由審貸部門承擔，部門的細分化程度不夠。貸款審批實行逐級上報、層層審批制度，行長或主管信貸的副行長具有最終決策權。審批流程呈縱向運動特征。
(二)風險防范意識和控制手段上的差異――外資銀行重視事前防范，國內銀行重視事后化解。
外資銀行十分注重信貸風險的早期防范，將防范風險作為整個信貸業務流程的核心，在各個業務環節采取了多種措施防范金融風險。主要有：1、通過確定目標市場、制定詳細的風險資產接受標準來篩選客戶。如某外資銀行每年會根據信貸政策委員會確定的地區最高額度指標，確立市場目標及風險接受標準，只有符合目標市場條件的客戶才能發放貸款。業務管理部門通過行業研究，列出可接納客戶的條件及細節，包括對公司規模、管理者經驗、股東資本、杠桿比率等方面的指標限制，信貸人員以此為依據尋找符合條件的客戶進入貸款程序。2、通過現代計量方法和借助各種專用軟件對客戶進行動態評估與分析，并將評級結果廣泛運用于信貸管理的各環節。3、建立大客戶專管制度。大客戶的貸款由總部統一專管，總部每年對其總公司進行評估并根據評估結果給予一定的授信額度，分公司申請貸款時在總的授信額度內統籌考慮。4、通過動態評占資產組合，盡可能地選擇多種彼此互不相關或者負相關的資產進行搭配，以便分散風險。5、通過不定期的風險測試，提前做好突發事件的應對工作。在某外資銀行，風險管理部門會定期對貸款組合進行風險測試，通過假設某些宏觀(政治/經濟)事件發生，測量信貸資產可能遭受的影響。根據測算結果，一些敏感性貸款在五級分類中將被歸為“可疑”類，有關客戶的信用等級也會相應下調。6、設立獨立機構評估風險與績效。如某外資銀行，總部有獨立的風險審核小組對各分行信貸組合和信貸管理程序進行一年一度或兩年一度的審核。審核小組通過計算信貸組合的加權平均損失概率，確定信貸組合的風險級數，5級以上為合格。如果不合格，審核部門將及時給予改善建議，要求業務管理部門改進，并在6個月后復查，12―18個月后再次復查，直到確保風險隱患消除。
與外資銀行相比，國內銀行由于歷史包袱較重，把工作重心放在了存量風險的化解上，風險的早期防范沒有得到充分重視。我國商業銀行基本上沒有開展市場細分工作，大多都是在審查借款企業的合規性，包括企業執照的合法性、是否年審、對外投資比例、有無違法經營行為等之后，就與企業建立信貸關系，對行業和企業缺乏深入細致的研究和個案分析，對如何科學搭配、合理運用信貸資產，將資產風險降到最低缺乏全盤考慮。這造成了近幾年商業銀行無論國有民營、無論規模大小盲目“搶大戶”的情況，新增貸款大量涌入交通、電信、電力等壟斷行業和上市公司，集中于少數貸款大戶。貸款投向的高度集中，短期看雖然能增加銀行盈利，降低不良貸款，但從長遠看，貸款大戶的系統性、行業性、政策性風險大，一旦發生貸款損失，對放貸行甚至整個銀行業都將產生難以估量的影響。在風險控制的其他環節，國內銀行雖然借鑒外資銀行做法，建立了風險評級制度，但信用評級一般只能在新客戶申請貸款時和每年年初進行，不能即時反映風險，評級系統的可操作性、指標體系的完整性和量化分析模型設置的科學性、全面性和代表性以及評級結果的普遍運用也與外資銀行有一定差距。
(三)人員制約手段的差異――外資銀行重視人員激勵，國內銀行重視人員控制。
外資銀行強調調動員工的積極性和主動性．在業務開展和管理中給予了信貸管理人員充分的自。信貸管理人員通常享有較強的獨立性，從總行到分行自成一體，各級分支機構的信貸管理人員由上一級甚至上兩級信貸主管直接任命或指派，并對上一級信貸主管負責。在某外資銀行，總部每年會對信貸人員進行專門培訓，逐步提高信貸管理人員的專業素養和水平，并根據其工作經驗和能力，將其分為若干等級，授予相應信貸審批權限。信貸管理人員的“超然”地位既保證了他們有足夠的獨立思考空間，有效地避免了貸款的審批與發放過多受到行政干預，又充分調動了信貸管理人員的積極性。在外資銀行，道德風險的防范主要通過三個途徑實現：一是實行科學評價，動態管理。如某外資銀行，貸款審批權限實行一年一定，獨立考核部門借助業績評價系統對信貸管理人員的“表現”打分，上級信貸主管據此決定提高或降低該信貸管理人員的審批權限等級。審批權限的動態調整一方面給信貸管理人員造成了一定的壓力，督促其自覺控制資產質量，另一方面便于管理層在短期內能夠查明風險、采取對策。二是通過設計科學的激勵機制，采用財務激勵措施，如股票期權制度、內部持股制度，將股東價值最大化、信貸人員
自身報酬最大化和人力資本增殖的目標有機結合起來，從源頭上遏止信貸管理人員因追求自身效用最大化而偏離所有者目標的現象。三是通過設計相互制衡的組織體系，通過權力的分工和制衡實現人員間的時時制約和事先制約，有效制止內部人控制行為。
國內銀行強調對員工加強控制。但國內銀行內部制衡的組織體系尚未建立，各種財務激勵措施尚未落實，貸款審批權也基本上是靜態管理、多年難變，對人員的控制主要落實在貸款責任制上。各家銀行建立了信貸資產質量第一責任人制度和不良貸款終身追繳制度，制定了詳細的考核辦法和嚴厲的處罰辦法，期望在信息不對稱、監督困難的情況下制約信貸人員的放貸行為，加大違規成本。一些要求和規定近乎苛刻，如一些銀行規定新增貸款要實現“零不良”；一些銀行規定如果確因員工的過錯形成不良，則經辦人員將立即被解除合同，有關負責人也要受到相應行政處分。但事實上，由于存在信息嚴重不對稱和法人治理結構不健全的問題，再嚴格、細致的責任制度也無法防范道德風險，近年來信貸人員違規事件以及內外勾結詐騙銀行資金案件仍然層出不窮便是明證。與不斷加強的控制力度相對照，人員的激勵機制沒有建立起來。一方面，貸款審批權基本按行政職務層層下放，基層以及中層信貸管理人員自主決策的空間有限，積極性受到挫傷。另一方面，激勵手段和措施仍然單調，基本還是傳統計劃體制下的老一套，主要的財務激勵措施――按照績效考核進行的獎勵變成了固定獎金，實質上成為工資的一個組成部分，失去了應有的激勵作用。
(四)財務管理制度上的差異――外資銀行重視資產價值的真實性，國內銀行缺乏提取準備的自主性。
對貸款的會計處理和計提呆帳準備金的實踐是銀行業管理和控制風險的基本要素。外資銀行基于資產安全和經營穩健的考慮，十分注重按照審慎會計原則，在貸款的會計處理上充分估計可能發生的損失，真實反映貸款的實際價值。通常采用的方法是在保持信貸資產賬面數字不變時，在資產方設立對沖項目――呆賬準備金用于備抵貸款資產項目的損失，使其按照實際價值得到反映，在負債方相應核減資本金。外資銀行對呆賬準備金什么時候提取、提取多少有充分的自，不受財務、稅收部門限制，常常會在有計劃地預提普通風險準備金的基礎上，針對具體貸款風險提取專項呆賬準備金，以便在實際風險損失發生時有能力自擔風險。如某外資銀行除計提1％一般準備外，貸款降為不良后，會根據貸款項目預期損失程度計提相應的專項壞賬準備金。
國內銀行對貸款的會計處理主要按照1993年財政部頒布的《金融保險企業財務制度》的有關規定執行，已設立了呆賬準備金科目用于抵減資產價值。但呆賬準備嚴格按照財政部確定的計提標準――年末貸款余額的1％提取，損失發生后由財政部門審批核銷，存在呆賬準備提取水平過低、提取方式單一、提取范圍過窄和銀行對準備金的提取和核銷缺乏自主使用權的問題。與外資銀行相比，我國的銀行財務管理制度既不利于及時揭示銀行貸款風險，也不利于促進管理人員自覺控制風險。首先，銀行資產負債表某個時刻的資產存量，是按歷史成本計算原則而制定的，不能及時根據貸款的實際形態作出調整，這就意味著銀行資產沒有按其實有價值進行核算和反映，存在相應數量的賬面“虛擬資產”，貸款風險不能及時在財務報表中得到反映。其次，貸款損失與經營利潤不掛鉤。商業銀行的貸款收益是按照權責發生制，在貸款發放時確認的，而貸款損失則要到損失實際發生后才予確認，甚至由于財政部門出于稅收考慮，損失發生后仍不能或不予確認，其結果必然是高估利潤，在客觀上會造成基層經營單位的貸款擴張沖動和管理人員“重貸輕查”的傾向。最后，由于種種原因，貸款發生損失很難追究到個人責任，但灣收貸款時若熊收回貸款反而能得到獎勵，這也在一定程度上縱容了不良貸款的產生。
(五)不良貸款處理策略上的差異――外資銀行重視轉化，國內銀行重視清收。
外資銀行在貸款發放后，客戶經理會主動參與借款企業的生產經營過程，幫助解決具體問題。貸款出現問題后，銀行會成立專門小組，幫助借款企業渡過難關。如在某外資銀行，貸款發放后，基于同客戶建立長期信貸合作關系的理念，客戶經理往往滲透到客戶整個經營過程，利用銀行網絡優勢，協助客戶分析研究市場容量、市場份額、競爭對手等詳細情況，并針對客戶經營中出現的問題提出詳細的咨詢指導意見。如果客戶出現還款困難，也會盡量幫助其搞好經營，爭取實現雙贏目標。
國內銀行普遍存在“重貸輕管”的問題，貸款發放后的后續管理沒跟上，往往要等出現問題之后才被動研究對策。企業經營困難暴露后，往往急于抽出貸款，手段單一，主要靠處置抵押物或司法訴訟，容易雪上加霜，將企業置于死地。
二、外資銀行信貸管理對我們的啟示
綜上分析，我國商業銀行在信貸管理制度的科學性和成熟性上與外資銀行有較大差距。這種差距直接導致了中外資銀行在競爭能力、經營效率和風險控制水平上的距離。因此，借鑒國外銀行先進做法，改革現有信貸管理制度勢在必行。
(一)借鑒外資銀行日趨成熟的信貸管理經驗，按照權力制衡的基本原則，建立健全信貸組織管理體制。
遵循信貸組織機構設置的三大原則，在現有信貸制度的基礎上強化信貸部門內部橫向制約機制的作用。一是遵循相互牽制原則，即信貸組織各部門、各崗位、各權力之間形成一種約束制衡機制；二是遵循程序定位原則，各部門各崗位、各人員要有明確的分工和授權批準，相互之間必須各司其職、各負其責，不能超越職權；三是遵循系統協調原則，各部門要圍繞一個共同的目標動作，理順關系、增強實力、杜絕內耗。即規模較大的分行可在現有審貸部門、風險審查部門和資產保全部門的基礎上，加設信貸資產組合管理部門，專門負責對全行信貸資產組合、資產多元化、整體信貸資產回收特點進行分析，對全行潛在集中風險進行評估，并向銀行董事會、高級管理層、銀行監管機構、投資者提供報告，根據既定的整體資產優化策略對各業務部門、區域經營管理的信貸資產狀況進行監察。還可設置信貸政策管理部門，專門負責制訂地區性信貸政策、草擬信貸文件，與信貸監管機構進行溝通等。同時，應將風險審查部門與信貸業務部門在行政上的管理主線區別開來，以改變當前由于偏重業務擴張而忽視風險控制部門意見，導致風險審查部門事實上無法從組織上來制衡業務部門的弊端。
(二)樹立以人為本、激勵與約束并重的信貸經營管理思想，從人與制度上筑起防范信貸風險的雙重閘門。
信貸管理的核心是對人的激勵和控制，目前我國銀行的信貸管理制度強調通過制度加強控制，對人的激勵顯得不足。過份以責任制來制約信貸管理人員，并不能取得良好的效果。如責任人為了避免出現貸款損失從而避免處罰，往往對有問題貸款在到期前進行不應有的展期或給予新貸款以收回舊貸款的本息，反而隱藏了風險；為了將個人責任變為集體責任，往往將所有貸款，無論金額大小都推給審貸委員會研究決定，降低了工作效率。現時的問題應是強化激勵機制，充分發揮信貸管理人員的主觀能動陸。可從以下三方面著手：第一，打破目前信貸審批權限按行政職務大小層層下放的舊框框，實行審批放貸和行政完全脫鉤。可按實際
能力和以往業績給予信貸管理人員相應審批權限，并每年進行一次審定，視情況決定提升或降級，創造既有壓力又有動力的工作環境。第二，把實際工作中過多的負激勵轉為正激勵。加強正面引導和管理的同時，充分尊重和發揮員工的能動性，滿足他們受到社會尊重的心理需要。第三，改革現行工資分配制度。堅持市場化的報酬原則，調大績效工資比重，破除行政級別的工資制度，全面推行客戶經理等級薪酬制度。
(三)客觀評價銀行信貸風險，改變信貸營銷觀念，正確處理好風險管理與提高效率的關系。
我國銀行業在信貸管理中往往陷入兩個極端：一是靈活性過強。對上市公司、壟斷性企業等客戶群體，在信貸管理中放松條件，不顧企業負債總規模和償債能力，為企業多頭開戶、盲目授信，甚至于違反國家賬戶管理、現金管理等有關制度，依賴壘大戶帶來的短期效益。二是過于教條。在商業銀行貸款企業結構中，中小企業仍然絕對主體，但在信貸管理中，過份強調形式上的風險防范，一味要求提供抵押擔保手續，不能根據企業實際情況提供個性化的金融服務品種，消極逃避承擔適當信貸風險的責任。靈活性過強實際上是沒有原則性，過于教條則制約正常發展。銀行本質上就是經營風險的特殊企業，不可能消除信貸風險，只能通過制度的完善適度規避信貸風險，對風險的過度約束必然制約商業銀行的正常發展。因此，我國商業銀行應該在重新樹立正確的信貸風險觀念，在防范信貸風險的前提下，加大創新力度，提高經營效益水平。
第一，它有利于增加信貸資金的運用渠道，可以為商業銀行開辟新的盈利途徑。
第二，允許信貸資金入市有利于規范信貸資金流入股市的渠道和方式，克服銀行信貸資金向股市流動的盲目性和無序性。在信貸資金流入股市問題上，我國一直存在著現實狀況與法律規定悖逆的不正常現象。一方面，有關法律法規嚴禁將銀行信貸資金用于炒股；另一方面，現實中卻又有大量信貸資金通過各種方式流入股市。而且，由于信貸資金入市絕大部分屬于暗箱操作，因此除了少量的券商股票質押貸款有據可查外，沒有人能確切知道流入股市的信貸資金數量。有人估計，2000年流入股市的銀行貸款就達1000億元左右。既然嚴格的法律規定亦難以堵死信貸資金流入股市的暗道，而且各種暗道的存在使銀行對信貸資金向股票市場的流動完全處于一種無法監控的狀態，因此，筆者認為，我們已經沒有必要固守原有的法律和政策限制，而應使信貸資金入市公開化和合法化，變信貸資金流入股市的各種暗道為明道。這樣對規范信貸資金向股市的流動，減少銀行貸款向股市流動的盲目性和無序性，具有十分重要的意義。
第三，允許信貸資金入市有利于減少銀行資產業務風險。我國之所以禁止銀行信貸資金進入股票市場，一個重要的原因就是出于對銀行信貸資金安全性的考慮。我們一直認為，股票市場風險很大，而銀行信貸資金的絕大部分是來自各項存款，特別是來自居民的儲蓄存款，如果允許信貸資金入市，則一旦運用銀行貸款進行的股票投資失敗，不僅會使銀行形成大量不良資產，而且也會損害存款人的利益。應當說，上述看法有一定道理，但問題在于對商業銀行而言信貸資金入市的風險有沒有想象的那么大？答案應當是否定的。而且從另一個角度來分析，允許信貸資金入市還有利于銀行減少資產業務風險。一是因為過去信貸資金入市的風險主要源于信貸資金流入股市的盲目性和無序性，而如果允許信貸資金進入股市，變銀行貸款流入股市的各種暗道為明道，就可實現信貸資金向股票市場的規范和有序流動，并使銀行可以對信貸資金流入股市的時間、規模、途徑和方式等進行有效監控，這相對于過去的那種信貸資金向股市的盲目流動而言，不是加大了銀行的風險，而是減少了銀行的風險。二是因為股票市場的一個重要特征就是具有較高的流動性，即投資者可以將持有的股票隨時在股票市場上賣掉，換取現金。既然如此，與工商企業的設備貸款相比，銀行以股票為對象所發放的貸款也具有較高的流動性。換言之，銀行對股票市場主體貸款的風險并不高于一般工商企業貸款。如果考慮到銀行可以要求借款人提供股票作為質押品、而股票的流動性又遠高于其他抵押物的情況，則允許信貸資金入市就更有利于增強銀行資產的流動性，從而更有利于降低銀行的風險。三是因為允許信貸資金入市，并不意味著銀行可以不加選擇地對股票市場主體發放貸款，相反，如同對一般工商企業貸款一樣，銀行可以在貸款對象、貸款時機、貸款方式、貸款數量和貸款期限等方面進行嚴格論證和自主選擇，從而把貸款風險控制在最小限度以內。可見，對信貸資金入市的風險應當辯證地看待。在很大程度上，允許信貸資金入市實際上是減少銀行風險的一種有效措施。
對我國證券市場而言，信貸資金入市的必要性也是顯而易見的。第一，允許信貸資金入市有利于提高我國證券市場的資源配置效率。證券市場作為市場經濟條件下資源配置的重要場所，其資源配置效率的高低取決于市場的規模和交易的活躍程度，而要擴大市場的規模，并保持市場交易的活躍，其前提條件又是必須維持一定的市場資金存量和流量。允許信貸資金入市的意義正在于可以為我國證券市場提供增量資金來源，從而可以對提高我國證券市場的資源配置效率產生重要影響。特別是在我國目前股市低迷、股票市場融資功能削弱，而以商業銀行為主體的貨幣市場又資金過剩的情況下，允許信貸資金入市更可以改變兩個市場的不均衡狀況，從而對提高我國金融市場的整體運行效率發揮特殊作用。第二，允許信貸資金入市有利于減輕股市波動，促進我國股票市場的規范運行。如前所述，在信貸資金流人股市問題上，我國一直存在著現實狀況與法律規定悖逆的不正常現象。由于大量銀行貸款暗中無序流入股市，監管部門又要依法對信貸資金入市予以查禁，因此，在這種監管者與被監管者的博弈過程中，必然會出現股市的劇烈波動。當監管者放松監管或監管不力時，大量信貸資金就會通過各種渠道進入股市，在市場上興風作浪，推動股票價格的猛烈上漲。而當監管部門加大對違規資金的查處力度時，原來流人股市的信貸資金又會大量從市場撒出，從而導致股價的劇烈下跌。這種現象已經為2000年以來我國股票市場運行的實踐所證實。允許信貸資金入市則可在一定程度上解決這一問題。因為，允許信貸資金入市后，銀行貸款流人股市的渠道和方式得以透明化和規范化，信貸資金向股市的流動成為公開、合法、有序和可以由銀行加以控制的流動，原來信貸資金向股市的非規范和無序性流動將不存在，這就可以避免由信貸資金的流出流人所引發的股市過度波動，有利于股票市場的平穩運行。第三，允許信貸資金入市有利于監管當局對股市進行宏觀調控。目前我國股票市場的運行在很大程度上仍是依靠政策來調節，即當股市過度高漲時，有關部門就會推出“利空”政策，以此阻止股市的過度繁榮；而當股市長期低迷時，有關部門又會拋出“利好”政策或措施，以求刺激股票價格的回升。這種主要依靠政策進行調節的方法不僅不利于市場機制作用的發揮，而且也使股市的宏觀調節缺乏經常性和連續性。因此，筆者認為，為了保證我國股票市場的平穩運行，當務之急是建立起經常性的、依靠經濟手段對股票市場進行宏觀調控的機制，而這一機制的核心就是在允許信貸資金入市的前提下建立股票信用交易制度。因為，建立股票信用交易制度后，中央銀行便擁有了調整保證金比率這一調控股市的有效手段，它可以根據股票市場的運行狀況，通過及時調高或調低保證金比率來有效控制銀行貸款流入股票市場的數量，防止股票價格的過度波動，這對股票市場的長期穩定無疑具有重要意義。
信貸資金入市無論對商業銀行還是對我國證券市場的平穩發展都具有重要意義。既然如此，我們就應該尋求信貸資金入市的合理而又安全的渠道，以便降低信貸資金入市可能帶來的負面影響。在我國目前的金融分業經營條件下，由于銀行不能直接進行股票的買賣，因此信貸資金入市只能采取間接方式。具體說，可供選擇的信貸資金入市途徑有以下幾種
1.允許符合條件的證券公司和基金管理公司進入全國銀行間同業拆借市場。1999年中國人民銀行先后下發了《證券公司進入銀行間同業市場管理規定》和《基金管理公司進入銀行間同業拆借市場管理規定》，這為銀行信貸資金通過證券公司和基金管理公司間接入市提供了一條合法的通道。此后，中國人民銀行又相繼批準了多家證券公司和基金管理公司進入全國銀行間同業拆借市場，通過交易主體的相互交叉，使兩個市場達到了一定程度的相互滲透。實踐證明，這條通道的打開，不僅使商業銀行的資金運用效率得以提高，而且使券商和基金管理公司的資金實力得以增強，各項業務的開展更加順利。同時，這一舉措也在一定程度上提高了資本市場的運行效率，增強了資本市場的資源配置功能，為經濟持續快速發展注入了新的活力。當然，同業拆借由于具有期限短的特點，因此這種方式只能解決證券公司和基金管理公司的短期融資需求。
2.對券商實施股票質押貸款。2000年中國人民銀行和中國證監會聯合了《證券公司股票質押貸款管理辦法》，允許符合條件的證券公司以自營的股票和證券投資基金券作抵押向商業銀行貸款，從而為證券公司自營業務提供了新的融資渠道。信貸資金通過這種方式入市，無論對券商還是對商業銀行都十分有益。對券商而言，股票質押貸款可在較大程度上滿足其相對長期的資金需求，適應了其資產結構調整的需要，增強了券商的經營靈活性與資產的流動性，使一批符合條件的綜合類券商在競爭能力、經營實力和抗風險能力等方面得到不斷增強。對商業銀行而言，在整個金融系統穩健運行的條件下，股票質押貸款業務的開展則可以推動商業銀行資產負債結構的調整和金融服務的創新，給商業銀行相對充裕的資金找到新的運用渠道，從而增強銀行資金的流動性，提高銀行資金運用的效率。此外，由于證券公司的社會信譽一般要高于普通工商企業，作為抵押品的股票又具有較強的流動性，因此，商業銀行通過這種方式將信貸資金間接投入股票市場，其風險比之一般工商企業貸款的風險要小得多。
3.推出除券商之外的股票質押貸款，即開辦個人股票質押貸款和企業股票質押貸款。如果個人和一般企業可以通過股票質押獲得資金，則其一部分可用于住房、汽車等大宗消費，以及用于實業或不動產投資；另一部分資金將進入證券市場，這種乘數和放大效應將大大增加證券市場的資金供給量，推動證券市場的發展，鼓舞新老投資者的信心，也為城鄉居民儲蓄存款流入市場開辟新的途徑。同時，由于能夠用于質押的股票一般均業績優良、成長性較好，因此，全面開放股票質押貸款后將在一定程度上引導市場的理性投資。而券商通過為個人股票質押貸款提供中介服務，也可以獲得新的利潤來源；此外，如果能使在本公司開戶的投資者用其所持股票進行質押獲得貸款，也將大大增強券商對客戶的吸引力。對于商業銀行而言，對個人和企業開辦股票質押貸款業務，可以為其資金提供更為寬闊的運用途徑，從而可以更有效地緩解目前信貸資金運用效率低和大量閑置的問題，增強銀行的盈利能力。特別應當指出的是，與銀行的其他信貸業務相比，股票質押貸款具有很強的變現性，這對于注重資產流動性的商業銀行來講，無疑具有莫大的吸引力。銀行將會由此進入新的領域，拓展新的生存空間，分享資本市場發展的成果，獲取資本運作的收益。對中央銀行來說，則可以通過對股票質押比率、貸款利率、貸款期限等關鍵性指標的調整，來有效調控通過這個渠道流人股票市場的信貸資金數量，最終實現調節市場運行、分流儲蓄、緩解通貨緊縮的目的。
4.商業銀行為券商提供除自營之外的其他業務貸款，如投資銀行業務貸款等。就性質而言，證券公司是企業，而且屬于資本密集型的金融企業。作為企業，證券公司與一般工商企業只有業務類型和經營范圍的區別，而不存在企業本質的不同。所以，證券公司應該與一般工商企業一樣成為商業銀行的貸款對象。如券商開展企業重組并購等投行業務時需要大量資金，如果可以向商業銀行申請專項貸款，就可以緩解券商資金實力不足的問題，有利于券商業務的開展。
5.建立股票信用交易制度，開辦股票信用交易。這也是實現信貸資金間接入市的可行方式。所謂股票信用交易又叫保證金交易或墊頭交易，它是指股票交易者按照確定的比例，將一部分價款或一定數量的股票交付給經紀人，不足部分由該經紀人向銀行貸款墊付而進行的一種股票交易方式。股票信用交易具有以下幾個特征：一是借錢買股票和借股票賣股票；二是存在經紀人與股票交易者以及經紀人與銀行之間的雙重信用；三是存在雙重利息支付，即投資人要對經紀人的墊付款項（或代墊的股票）支付利息，經紀人也要對銀行的貸款支付利息，前者高于后者的差額構成經紀人的收益；四是其交割方式仍以現貨交易為原則；五是股票信用交易的保證金比例由中央銀行制定，中央銀行可以根據股票市場的運行狀況，通過調整保證金比例來調節銀行資金流入股票市場的數量，從而起到調控股票市場運行，防止股票價格過度波動的作用。
我們認為，信貸資金通過股票信用交易方式入市，無論對投資者、證券公司、商業銀行等金融、證券活動主體，還是對證券市場的完善與調控，都具有特殊的意義。當然，由于目前我國上市公司、商業銀行、證券經營機構的經營機制、風險控制機制等都還不太健全，因此，在這種情況下大量銀行信貸資金集中涌入股市也容易產生一定的負面效應。但是，只要我們在允許信貸資金進入股市的同時，采取切實可行的配套措施（如努力促進上市公司在制度、管理、技術上的創新以增強獲利能力；監管部門完善銀行信貸資金入市的規則和統計監測制度，及時調整對銀行信貸資金入市的管理政策，加強對信貸資金入市的宏觀調控；各金融監管部門統一政策，加強協調與配合等），我們認為，由信貸資金入市所帶來的負面影響是可以得到有效控制的。
在完善商業銀行信貸審批系統的過程中，工具開發、技術更新及支撐環境等都具有關鍵性的作用。如在選擇具體產品及方式時，應嚴格遵循先進性原則，確保應用技術符合信貸業務需求，隨著信息時代的到來，在商業銀行信貸審批中大量引進新技術與新概念，在金融市場競爭中，技術方面相對較為滯后的產品將退出本行業的發展舞臺，只有這樣才能有利于系統維護升級，在金融市場及服務等方面先進性原則對一定產品與技術提出了更高的要求，只有符合商業銀行發展需求，才能對銀行投資進行最大限度的保護，才能對信貸審批系統的長期維護及升級提供強有力的保障。按照實用性原則進行信貸審批系統設計，不僅可以加大系統推廣的力度，還可以充分結合實際需求與使用環境。在實用性原則應用中，應對實施成本等因素進行充分考慮。在信貸審批系統設計中，必須充分考慮本行現行技術環境、使用環境及外部環境，確保先進性與實用性的有效結合。
二、商業銀行信貸審批系統設計的分析
隨著國內金融市場改革的不斷深入，使得銀行之間的競爭愈加激烈，在銀行壓低價格、放寬條件進行貸款擴張、搶占份額的同時，落后的風險監控技術將加大銀行經營風險，目前國內銀行業已經加大了風險控管的力度。為對貸款投放中產生的信貸風險進行有效防范，銀行在加大信貸資金管理的同時，必須對信貸資產質量進行有效提升。信貸審批系統的完善，可以對信貸風險進行有效降低。根據商業銀行需求進行信貸審批系統設計，應遵循“以客戶為中心，以電子化管理為手段，以風險防范為目的”的設計原則，進行信貸審批系統設計，主要分為兩層結構形式，為核心層與分支層。在設計中主要包括系統硬件、系統數據流、系統功能、系統權限控制與數據庫、待審批貸款查詢數據、審批查詢數據庫、貸款審批修改數據庫、審批詳情數據庫、貸款權限分配維護數據庫、貸款權限修改等多個方面。本文主要對以下幾個方面進行了分析。
（一）系統硬件框架選用瀏覽器與服務器的方式作為銀行信貸審批系統硬件系統的主要方式，也就是常說的B/S結構，這種系統方式對集中管理數據及系統維護十分有利，并能對系統成本進行有效降低，為客戶應用提供便利，利用瀏覽器可以有效實現客戶端操作。
（二）系統權限控制與數據庫設計在信貸審批系統權限控制設計中，應分用戶與角色進行權限管理，并在交易中設置權限管理，實現同時前后臺共同控制。嚴格維護功能授權，一鍵完成數據維護，可實現一個交易所有業務同時全部完成移交。在采集數據的過程中，應對報文所需數據進行采集，數據采集的方式主要包括以下三種：界面錄入、介質導入及其他系統抽取。首先，在驗證數據自動獲取中，必須嚴格按照個人誠信系統及企業征信系統的報文數據要求進行，確保數據格式、內容與報文要求相符合。其次，生成報文過程中，當數據采集完成后，應遵循報文需求進行各種報文的生成，并進行上報。最后，錯誤處理過程中，應按照返回的具體信息，對發生錯誤的報文進行錯誤的自動檢測，并形成正確的報文，檢驗合格后進行上報。
（三）貸款權限分配維護數據庫設計在貸款權限分配維護數據庫設計中，主要包括貸款流程編號、貸款種類、貸款期限、擔保方式等多方面內容，如表所示。
三、商業銀行信貸審批管理的探究
經濟效益是商業銀行存在的基礎，通過銀行信貸的方面最大限度地實現經濟效益。由此可見，商業銀行經濟效益是否良好，與信貸管理水平的高低具有關鍵性的作用。作為銀行運用信貸杠桿對日常經濟活動中的資金信貸關系進行組織、疏導、調節及控制的活動，信貸審批管理體系的建立與完善，對商業銀行科學化、規范化管理具有重要意義。
（一）加強學習，提升政策執行力一是信貸審批管理學習機制的建立與完善。定期開展各種專題業務研討等學習活動，對國家政策方針、制度等進行及時、系統地學習與交流，確保信貸審批工作人員能夠對上級行信貸管理戰略進行及時領會，并對政策和規章制度的精神實質進行準確掌握，將政策精神在本省經濟發展與本行經營管理中充分體現，規范審批流程、明確信貸管理方向，在銀行業務辦理及信貸風險防范中充分發揮政策的指導作用。二是強化政策傳導作用。通過多種途徑如審批座談會議、營銷聯動、業務培訓等方式，完善基層銀行信貸審批系統及風險防范管理體系，在申報項目方面積極引導基層銀行向總行政策靠攏，幫助基層銀行對風險條線及經營條線利益一致性有一個全面的了解，加大信貸風險控制力度，實現信貸審批與市場營銷的充分結合。
（二）堅持精細化審批，把好質量關口2014年前三個季度，建行河南分行賬面利潤、公司類貸款新增、個人存貸款新增、中間業務收入等主要業務指標繼續占據同業第一的位置，一些指標在建行分行以至全行系統都居于前列，同時，不良貸款率控制在2.62%，資產質量保持在同業領先的水平。隨著2015年的到來，商業銀行競爭愈加激烈及總行大力推進結構調整的政策要求，在信貸審批管理中，必須對各項政策進行全面了解與掌握，促使信貸審批管理符合本省經濟需求、各行經營實際，在合理調整信貸結構的同時，有效提高整體資產質量。1.積極推動信貸經營轉型。將信貸審批資源配置及營銷導向作用充分發揮出來，在審批過程中，促使信貸資源向非嚴控行業、優質客戶、重要項目及供應鏈融資、貿易融資產品上傾斜，在區域主導產業鏈中應起到深層次拓展的作用，進而實現“多產品覆蓋、向兩頭延伸、表格化管理”。2.加大防范風險控制力度。在審批中積極督促申報行努力挖掘和增加抵、質押方式的業務占比，或采取由信用等級更高、經營實力更強的擔保單位提供擔保，嚴格控制互保、交叉保及設備抵押項目，對集團客戶、關聯客戶以及虛擬集團客戶嚴格按照有關要求，認真研究總體資產負債情況、銀行在企業金融需求中的控制地位以及風險控制策略，努力提高授信方案質量。
四、結語
一、銀行信貸與海洋漁業發展的實證分析
（一）單位根檢驗首先采用Dickey和Fuller提出的ADF(AugmentedDickey-Fuller)方法將變量數據讀入Eviews6.0，逐個對lnOP和lnAL及其一階差分DlnOP和DlnAL的平穩性作ADF單位根檢驗，檢驗結果見表1。由表1檢驗結果可知：在5%的顯著性水平下，lnOP和lnAL是非平穩的，但在5%的顯著性水平下，一階差分DlnOP和DlnAL是平穩的，均為1階單整，即I（1）。
（二）協整檢驗雖然變量經過1階差分可以變成平穩序列，但用其差分形式建立的回歸模型所表示的經濟意義不明確，因為它們所反映的是變量和變化量之間的關系，而不是原變量之間的關系。下面利用Johansen的極大似然法對OP和AL作協整檢驗，根據協整檢驗階數用最優滯后期減1原則，滯后階數取0，檢驗結果見表2和表3。檢驗結果表明，在99%的顯著性水平下，跡檢驗和最大特征值檢驗都認為有1個協整向量，其結果表明變量之間存在協整關系，即lnOP與lnAL之間存在著一個長期穩定的均衡關系。表示它們之間長期趨勢協整方程是式（1）表明，從長期趨勢來看，金融機構農業貸款對海洋漁業產量具有正向的促進作用，但模型中括號內t統計值在5%的水平上并不顯著，反映了長期均衡方程變量系數可能存在無效性，即金融機構農業貸款可能對海洋漁業的發展無積極影響。其原因可能有兩個：第一，由于數據可得性，本文選取的應變量數據為金融機構的農業貸款數，而非銀行對海洋漁業的貸款數，用金融機構的農業貸款數對應海洋漁業產量可能導致系數不顯著；第二，農業貸款對海洋漁業力度的支持本身就不強，導致農業貸款對海洋漁業發展的影響力不強，使得系數不顯著。根據該協整方程，從長期來看，農業貸款每提高1%，海洋漁業產出增長0.68%，可見農業貸款的拉動作用并不十分顯著。因此，商業銀行應進一步優化對海洋漁業的信貸支持，創新信貸服務方式，充分發揮其在促進海洋漁業發展中的作用。
（三）格蘭杰因果檢驗為考察銀行信貸與我國海洋漁業發展之間的是否存在顯著的因果關系，即為確定lnAL是否是lnOP的原因而進行格蘭杰因果檢驗，檢驗結果見表4。從表4檢驗的結果可以看到，在5%甚至是10%的置信水平下，lnAL無法Granger引起lnOP，所有的P值都大于顯著性水平，從而接受原假設，認為金融機構農業貸款（lnAL）不是海洋漁業產量（lnOP）的格蘭杰原因，即金融機構的農業貸款對海洋漁業發展的支持影響作用不顯著。
（四）誤差修正模型基于前面的協整檢驗，可以知道我國金融機構的農業貸款（lnAL）與海洋漁業產量（lnOP）之間存在協整關系，因此進一步通過建立誤差修正模型（ECM）來揭示兩變量之間的短期動態關系及長期與短期之間的修正關系。一階自回歸分布滯后模型及其等價模型誤差修正模型回歸結果見式（2）和式（3），其中ecm的系數為正表示誤差修正項對海洋漁業產量的增長起到了正向修正作用。由于我國海洋漁業存在諸多弱點和缺陷，產出水平受到諸多因素的影響，當遭遇自然災害等情況時，海洋漁業產量會低于滿足市場需求的均衡產量，此時誤差修正作用將提高當期海洋漁業的產出水平。此外，金融機構農業貸款對海洋漁業產出調整產生了不太顯著的反向滯后影響，金融機構對其他農業領域的信貸支持擠占了對海洋漁業的信貸支持。
二、結論與建議
（一）結論本文采用經濟計量實證分析的方法研究了金融機構農業貸款對促進海洋漁業發展的影響，得出的主要結論有以下幾點。第一，從長期來看，金融機構農業貸款對海洋漁業產量的彈性系數為0.6676，這就說明長期來看我國金融機構信貸對海洋漁業存在促進作用。第二，從短期來看，當海洋漁業受到自然災害和其他一些因素的影響時，金融機構的對農業的信貸會轉向其他農業領域，這反映出金融機構對海洋漁業高風險的回避和支持海洋漁業的信念不夠堅定。第三，從格蘭杰因果檢驗和協整方程的系數來看，改革開放以來銀行對海洋漁業發展信貸投入的促進作用不顯著，金融機構應當加大對海洋漁業的支持。
（二）建議本文對于金融支持海洋漁業的發展提出以下建議。1．深化金融產品創新，因地制宜地研發推動海洋漁業發展的信貸產品，拓寬貸款抵（質）押物范圍。加大對以海域使用權為質押的灘涂和海水養殖企業的融資支持，允許以應收賬款為抵押的貸款。推廣漁船抵押貸款，簡化貸款流程，對漁民著力發展小額信貸，適當提高漁船抵押貸款額度，滿足漁民和海洋捕撈企業的資金需求。金融機構與船舶制造企業可以合作設立金融租賃公司，從事船舶租賃融資業務，為缺乏資金的漁民提供船舶。2．優化金融服務體系，促進小額貸款公司、村鎮銀行等新型農村金融組織發展，逐步形成政策性金融、商業性金融和新型金融服務組織互為補充的多元化金融服務體系。國家應鼓勵金融機構加大對海洋漁業的信貸投入，增加對涉海漁業的補貼。銀行和保險公司實施投資和擔保戰略合作，發展海洋投貸聯盟。有條件的地區可以鼓勵外國金融機構參與我國的海洋漁業信貸，對于資金需求大、開發周期長的港口建設項目，鼓勵通過銀團貸款的方式和股權投資的方式予以支持。3．金融機構樹立支持海洋生態文明建設的理念，減少對沿海地區高污染、高排放企業的信貸投放，增加對涉海環境污染治理企業和工程項目的信貸投放，切實提高海洋經濟可持續發展能力。
作者：丁皓胡福初單位：海南大學經濟與管理學院
第一,歷史問題長期積累的集中反映。過去在計劃經濟體制下,銀行實行的是分級經營、分級管理。作為國有商業銀行,由計劃經濟體制下的行政決策,向市場經濟條件下按規范程序科學決策轉軌,在這一過程中,原有的舊體制下潛伏的信貸問題,逐漸暴露出來,其具體表現為兩個方面:
一是企業風險長期隱藏、積累后集中暴露,不良貸款集中出現。由于歷史原因,銀行與國有企業建立了密切關系,企業大部分資金來自銀行,而銀行的大部分資產也是對企業的貸款,兩者唇齒相依,有著唇亡齒寒的關系。在計劃經濟體制下,企業是按照國家計劃,以完成計劃任務為主要目的開展生產經營活動,生產的產品由國家統一調撥,不會賣不出去,經營虧損由國家彌補,不需要企業自身承擔。這時,企業的經營風險還沒有形成,或者沒有暴露出來。相應的銀行貸款也沒有風險或風險較小。但隨著改革的深化,市場調節取代了計劃管理,企業擁有自主經營權的同時,也要承擔自負盈虧的責任。于是,企業長期積累的問題開始集中暴露出來。從而使不良貸款開始出現,企業的經營風險也就轉移為銀行的信貸風險。特別是在國有企業轉換經營機制過程中,把歷史遺留的人員負擔、債務負擔、社會負擔大量留在老企業,使原來改制前的銀行貸款被大量懸空。因此,目前銀行的貸款質量問題,在很大程度上是企業經營風險長期隱藏、積累后集中暴露的結果。
二是銀行在過去發放了許多政策性貸款,現在基本上都成為不良貸款。在《商業銀行法》未出臺以前,國有商業銀行的企業法人地位尚未確立,自主經營權沒有落實,在地方政府行政干預下發放了許多政策性貸款。特別是在成立國家政策性銀行之前,各商業銀行都承擔了相當數量的政策性貸款任務,這些政策性貸款是經政府協調后銀行對單戶企業、單個項目發放的。這些貸款的絕大部分風險很高。目前貸款質量問題,有相當一部分是政策性因素造成的。
第二,與國有企業負債過多、效益較差密切相關。
在計劃經濟體制下,國有企業的固定資產投資以及相當一部分流動資金,都依靠國家財政撥款。到80年代中期,實行“撥改貸”以后,財政基本不向企業增資,企業擴大再生產的資金來源,從財政撥款轉向銀行借款。隨著生產規模的不斷擴大,資金占用逐步增加。但國有企業的折舊率普遍偏低,自我積累不足,資產負債率越來越高,對銀行貸款的依賴性越來越強,靠大量占用銀行貸款維持生產經營。特別是近幾年來,我國經濟發展出現困難,國有企業改革舉步維艱,國有企業大部分虧損,經營狀況不佳,而這些企業負債的主要部分是銀行貸款,而且短期借款長期占用,資金實力嚴重不足,資金周轉不靈,抗風險能力很低。當市場略有變化,營銷出現困難時,資金運動立即受阻,償債能力大大降低,直接影響到銀行貸款資金的安全。在這種情況下,企業風險勢必會在相當程度上轉嫁給銀行。即使少數效益較好的企業,由于其資產負債率較高,利息負擔較重,貸款到期也很難收回,企業能夠按時支付貸款利息,不過是銀行不斷準予續借,貸款質量問題沒有暴露出來而已。一旦銀行停止續借,不良貸款立即顯露出來。這是影響貸款質量的重要因素。
第三,與銀行經營管理方式有關。
主要表現在:一是在經營上把效益性放在首位,而忽視安全性。《商業銀行法》規定:“商業銀行以效益性、安全性、流動性為經營原則”。在表述上將效益性放在首位,而將安全性放在次位,這對銀行經營產生一定的負面影響。效益第一的原則,使銀行盲目追求效益,從而忽視貸款的安全性。因為國家財政每年給銀行核定上繳利潤指標,從財政部到總行,從總行到分行,層層下達利潤計劃,并將利潤計劃的完成情況與全行工資獎金、財務費用、基建支出等掛鉤,完成利潤計劃成為銀行的一項重要任務。為完成利潤計劃,貸款的安全性問題在一定程度上被忽視,有的甚至不惜以犧牲安全性為代價來換取現實的效益性。比如:有的銀行采取放貸收息;有的在對企業還款能力沒有深刻了解的情況下,發放高額貸款等。對商業銀行穩健經營、防范風險的要求,與對銀行的利潤指標管理存在矛盾。尤其是在經濟不發達地區,企業效益很差,要很好地協調二者的關系非常困難,從而使犧牲前者而滿足后者的現象時有發生。這也是形成不良貸款的一個重要因素。其二是銀行沒有建立起完善的責權對等的管理機制。同國有企業經營機制相似,國有商業銀行長期以來,并沒有真正建立起責權相當的管理機制,對有權決策人缺乏有效約束,有些個別商業銀行甚至搞違規經營、帳外經營,加之政策性業務與經營性業務混在一起,銀行自己經營權受到影響,一旦貸款出現問題,很難分清責任,更談不上追究責任。
因此,目前銀行貸款質量問題,既有銀行內在原因,也有銀行外部原因,兩者綜合作用、共同影響,使銀行貸款質量問題日益嚴重,銀行信貸風險越來越大。如何及時有效地解決貸款質量問題,防范與化解信貸風險,需要國家采取有力措施,進一步完善國有商業銀行的經營體制;同時也需要銀行自身努力,不斷加強信貸管理,增強職工工作的責任感、緊迫感和危機感。
二、提高貸款質量、防范與化解信貸風險的對策
第一,轉變觀念是前提。防范和化解商業銀行的信貸風險,首先要實現經營觀念的轉變。一是在經營指導思想上要實現由追求“數量”到注重質量的轉變。市場經濟體制的建立,要求國有商業銀行切實改變追求總量擴張,對安全、質量、效益較為淡薄的經營思想。因此,首先要樹立安全、效益觀念,把貸款的安全性和效益性視為銀行信貸工作的生命線,在兼顧社會效益的同時,確立效益最大化和資產質量最優化的經營目標。其次,要樹立競爭觀念,正視銀行的現實,充分利用自身優勢,開拓競爭,改變粗放式管理,實行集約化經營戰略,創造最大的經濟效益。最后,要樹立發展的觀念,不斷開拓業務領域,實施規模經營戰略,學習國內外的先進管理經驗。二是對信貸資產的管理上要實現由“高風險、低收益”到“低風險、高收益”的轉變。首先,充分利用目前國有企業優化資本結構的良機,支持和幫助企業實現資產重組。把風險承擔的主體轉移到高效低險的企業,降低風險系數,提高信貸資產的收益。其次,建立信貸風險防范預警系統。從貸前調查入手,通過確立科學的貸前調查分析指標,全面分析貸款的安全性、效益性、可償還性等指標,提出科學的貸前預報;貸后要建立跟蹤檢查系統,形成信貸資金網絡風險管理,及時發現問題,起到預警、報警作用。再次,健全貸款放、收一條龍責任制,實行全過程的嚴格管理,逐步將過去追求規模、鋪新攤子,以外延擴張為主的粗放式經營改變為注重效益,講求效率,以內涵為主的集約化經營模式,從而使信貸資產達到高效低險。
(一)信貸擴張力度略顯差異，傳統業務發展方式一時難以轉變
近年來，借助和受益于快速發展且勢頭良好的宏觀經濟，工、中、建、交四家大型商業銀行經營規模不斷擴大，貸款持續快速增長，傳統的信貸業務擴張勢頭十分強勁。但從整體上來說信貸資產仍是四行的主體資產，傳統的信貸業務仍是四行的主要業務，業務發展方式的轉變并未取得實質性的進展和效果。與四家大型商業銀行相比，五家中型商業銀行資產規模和信貸擴張勢頭則更為迅猛，信貸資產和傳統的信貸業務在五行占據著絕對比重，業務發展方式的轉變明顯落后于工、中、建、交四家大型商業銀行。詳情見表1：
(二)凈利息收入仍占主體地位，經營收入結構轉型難以短期見效
由于信貸業務的快速擴張，傳統的業務發展方式一時難以轉變，導致九行高度依賴凈利息收入這種單一失衡經營收入結構的轉型難以在短期內見效。與四家大型商業銀行相比，五家中型商業銀行經營收入結構同樣是主要依靠存貸利差凈利息收入支撐，且有過之而無不及。詳情見表2：
二、動因解析
(一)主觀動機
1.既有的經營管理理念。由于歷史的原因，長期以來我國商業銀行普遍存在著一種天然的“速度情結”與“規模沖動”，傳統上就具有擴大信貸投放的偏好，因而從來就不缺少內在的擴張動力。這種片面追求資產規模和信貸業務高速增長的經營管理理念和慣性思維在短期內是難以與之一刀兩斷、徹底決裂的。特別是實行股份制改造，成為上市公司后的商業銀行股東意識和市值意識的樹立，盈利壓力加大，當資本充足率達標或超過之后，資本硬約束對信貸行為的影響大大降低，不僅在主觀上具有信貸擴張的強烈動機和意愿，而且在客觀上也具備實實在在的擴張能力。因此，為了減少過高的資本儲備可能帶來的浪費，提高資本收益率，也為了應對和減輕境內外股東對盈利增長和利潤分紅的即期要求，在存貸利差等凈利息收入的盈利模式導向下，就不斷加大信貸投放力度，陷入貸款高速增長的怪圈。
2.分業經營制度的制約。囿于我國目前實行的銀行、證券、信托、保險分業經營制度，商業銀行發展非利息收入業務的空間相當狹小，實行多元化經營的領域和范圍受到一定的限制，這一問題很難指望在短期內取得突破性進展和得到根本性解決。因此，與其勞神費力去發展在一定程度上受到抑制的非利息收入業務，卻很難達到相應的回報，那么主觀上就會下意識認為擴張既有的信貸業務就是最便利的方式，從而就會在行動上不遺余力地付諸實施。應當承認，目前的信貸投放偏快情況，在一定程度上折射出我國商業銀行業務發展中的一些非理。
3.傳統的績效考評機制。我國商業銀行傳統的績效考評機制側重于衡量短期績效，核心任務是規模的擴張或既定規模下的利潤最大化，基本上只能完成對短期業績的結果考核，擺脫不了傳統的結果管理，在實踐中容易導致被考核機構或個人重視短期業績而忽視長期成長性要求。相比這種傳統考評方式在考評產出、結果、財務指標、短期績效的同時，還要考評投入、過程、非財務指標，兼顧長期戰略和可持續發展能力的經濟增加值(EVA：EconomicValueAdded)這一嶄新的企業績效考評體制和方式，雖已被國內銀行業所認識和重視，在各自的改革和轉型中也將其引入經營實踐運作嘗試，但經濟資本和經濟增加值的考核理念和考核模式引入國內銀行還處于起步階段，其相對復雜的核算辦法使指標的直觀性要弱于傳統規模指標，加之在自上而下的貫徹過程中由于知識和理解層次上的差異，容易導致在傳導和執行中來自分、支行的抵觸，從而使考核被動打折扣，在實踐中極易變相地回歸規模考核，形成形式上新指標體系與實際上舊考評方式的“兩張皮”現象。典型的例證就是銀行各個層級的管理者為了在短期內證明自己的能力，盡快體現自己的業績，只考慮當期的工作任務，過于強調當年利潤的增長，過度放大貸款對當年利潤的貢獻，盡量以完成短期業績為第一要務。因為擴張信貸業務，一方面可以實現利潤增長，另一方面又可以稀釋不良貸款，降低不良貸款比例，那么加速放貸就成了最佳選擇，從而導致轉變業務發展方式，實施戰略轉型執行力的弱化。
(二)客觀原因
1.經濟發展強勁。數據顯示，投資、出口和消費這三駕馬車在拉動我國經濟連續4年實現兩位數增長中，其投資的貢獻率最大，且在“十一五”乃至更長時期內仍將處于這種狀況。可以說在某種程度上，投資與信貸幾乎就是一枚硬幣的正反兩面，投資高速增長，信貸投放就伴隨著相應快速增長，實證研究也表明，我國投資的增長和信貸增長高度相關。這主要是因為我國目前還處于重化工業加速發展時期，還不可能逾越基礎工業和制造業的發展階段，因此投資大、投資增幅快就注定成為推動當前經濟發展的必然，再加上我國直接融資不發達，固定資產投資70%以上的資金來源靠商業銀行的貸款，要維持每年我國GDP不低于兩位數的持續增長，就必須保持投資的強勁增長和高位運行，這無疑為信貸的快速擴張提供了前提和基礎。另外值得注意的是，我國巨額貿易順差的增長態勢，2007年難有顯著改善，雙順差的格局將會持續，流動性過剩壓力可能更為嚴重，銀行業的放貸沖動將會有增無減，從而發生與2006年同樣的“失控”現象。
2.存差持續增加。1995年我國金融機構開始出現存差，并且逐步擴大，尤其是近幾年來存差持續增加，流動性呈持續過剩狀態(見表3)。與貸存比75%的上限指標比較，我國商業銀行貸存比偏低，表明有巨額無法實現利潤要求的存差資金需要找到合適的途徑釋放，否則如此之巨的高額流動性積聚于銀行體系內，不僅沒有盈利回報反而要承擔相應的利息支出。從2006年看，一年期存貸利差是3.6個百分點(360個基點)，剔除經營成本后的凈利差水平至少在2.5以上(見圖1)，當年11萬億元的存差意味著銀行直接放棄了約2750億元的利差收入。面對過剩資金難以取得良好收益的尷尬局面和資金成本上升的壓力，我國商業銀行的目光不由自主地聚集到輕車熟路的傳統業務發展方式上，加大貸款的投放速度就成了一個現實且必然的選擇。
3.融資結構單一。長期以來，由于我國資本市場的發展相對滯后，企業的資金需求約90%左右以銀行貸款間接融資方式為主，股票和債券等直接融資在企業融資結構中所占的比例很小(表4)，這一倒逼機制客觀上形成了銀行信貸快速擴張的基本外因。另一方面，間接融資的過度發展導致直接融資相對萎縮，企業融資單一的“路徑依賴性”，反映了在現有金融運行與融資環境下市場主體的次優選擇，反之同時也維持并擴大這種融資方式，由此，銀行信貸業務的擴張也就具有廣闊的市場和客戶基礎的支持。表4數據顯示，自2003年以來，股票和債券直接融資在企業融資結構中所占的比例雖然呈現逐年上升趨勢，但幅度小、速度慢，還無法構成對商業銀行貸款間接融資方式的直接威脅。特別是在未來相當長的一段時間內，我國經濟發展的實質推動力仍然以投資增長為主，由此決定了我國商業銀行信貸業務的相對優勢依然存在，其快速擴張的勢頭也就很難予以遏止。
4.政策資源惠顧。我國商業銀行成立伊始就得到政府直接和間接的政策資源惠顧和國家信用的隱性擔保，最為典型的是通過行政手段不斷擴大存貸利差來增加銀行利潤。據筆者研究，僅就近三年的情況看，一是央行從2004年10月29日起，在連續5次對存貸款利率上調的同時，活期存款利率卻始終維持在0.72%的水平不變。據統計，活期存款已超過我國儲蓄總量的三分之一，而且份額還在不斷擴大。這意味著銀行有相當一部分貸款資金成本沒有變動，從而變相擴大了利差，使得貸款收益相對于資金成本獲得了更大的提升；二是在2006年4月28日，僅對一至三年、三至五年和五年以上等檔次的貸款利率分別單邊上調了0.27、0.36和0.45個百分點，而同時對一、三、五年各檔期存款利率并未給予相應上調，迄今為止，我國5年期以上貸款利率已經上調了2.07個百分點，使本來就處于較高水平的存貸利差進一步加大。與國際銀行業1.0左右的凈利差水平相比較，我國商業銀行凈利差水平一般高于其1.5倍左右，從而為我國商業銀行信貸業務的快速擴張，提供了幾無壓力且極為舒適的活動平臺。圖1顯示的05—06年9行凈利差變動情況就很好地說明了這一點。
注：本圖示根據9行2005，2006年年報所披露的數據繪制
圖19行凈利差變動情況比較(2005—2006年)
三、風險評估
(一)顯性風險
1.漸行漸近的利率市場化趨勢，導致利差的不斷收窄。利用過渡期保護政策，采取行政手段在短期內擴大息差，不僅會對未來的正常息差水平形成擠壓，而且會放大我國商業銀行的長期運行風險。隨著金融業的全面對外開放，外資商業銀行可以不受區域和服務對象限制在華開展人民幣業務，這就意味著原先對外封閉、對內壟斷和嚴格管制所形成的我國商業銀行高利差已無存在的基礎和環境，迫使我國必須加快利率市場化改革。據悉，我國利率市場化改革完成后，整個銀行業的平均利差將從目前的3.6%縮小至2.5%左右，大致接近國際市場2%的息差水平。這一不依我國商業銀行意愿為轉移的漸行漸近的利率市場化趨勢，不僅導致靠存貸利差為主要收入來提升盈利水平的信貸業務持續快速擴張的難度越來越大，而且導致傳統單一收入結構進一步增長的乏力。如果說在實行管制利率的情況下，我國商業銀行以既有的信貸業務擴張來獲取高額存貸利差的盈利方式能夠得到維持，盈利水平不會受到威脅的話，那么在漸行漸近的利率市場化的今天，利差不同程度的收窄和縮小，將會使市場利率一路走低，收益對利率波動的敏感度提高，抵御經濟周期的能力減弱，相對于來自利率市場化環境，處于“客場”地位的外資銀行，我國商業銀行在與其漸次展開的從業務領域到時空范圍的全方位競爭中，將很難把握競爭的主動和先機，將“主場”優勢化為“勝勢”。可見，我國商業銀行以規模擴張為主要手段，以信貸業務為主要產品，以存貸利差收入為主要盈利來源的傳統業務發展方式，只能適應相對穩定、封閉、利率僵化、監管寬松、持續增長和低水平競爭的經濟環境，難以適應金融市場開放后經營要素已經變化的金融經營環境，正在失去生存的土壤。
2.信貸定價能力越來越弱，導致信貸業務經營成本不斷高企。所謂信貸定價就是合理確定貸款的利率。隨著利率市場化的漸次推進，使得貸款市場、存款市場、貨幣市場和債券市場之間各種利率價格的定價權逐步放開，不同類型的金融機構和企業可以根據自身的偏好自主進行資產方和負債方的定價，商業銀行面臨資產方和負債方變革的雙重挑戰。最為典型和直接表現是在激烈的信貸市場競爭中，商業銀行在貸款尤其是優質貸款上的利率定價處于非常被動且劣勢地位。對那些支撐銀行信貸業務擴張的大企業、大行業、大項目等優質客戶，其作為信貸市場的買方，議價能力大大增強，價格因素成為贏得這些優質客戶的主要影響因素，各家商業銀行競相追逐的結果只能是價格的接受者而非制定者，只得非理性地降低貸款條件和下浮利率，被動地向其長期提供的價格較為低廉的貸款，導致信貸業務經營成本不斷高企。這從我國商業銀行2004—2006年四季度各利率浮動區間貸款占比數據中(表5)，就很容易得出的結論。國有商業銀行和股份制商業銀行下浮利率貸款和上浮利率貸款分別呈逐年上升和下降趨勢，2006年四季度，股份制商業銀行下浮利率貸款竟然超過上浮利率貸款11.72個百分點，高達40.75%，國有商業銀行下浮利率貸款也達到了31.52%，占比近三分之一。區域性商業銀行由于主要服務于在信貸市場處于“賣方市場”的中小企業，同期上浮利率貸款的比重和利率上浮幅度和區間，都要高于國有商業銀行和股份制商業銀行，下浮利率貸款則只占近四分之一。下浮利率貸款上升快，占比多，凈利差就會降低，即使信貸規模擴張得再快，經營利潤也不會同步增加，盈利水平也不會相應上升，傳統的業務發展方式也就難以為繼，不可持續。
3.融資方式的變革和貸款替代趨勢的加劇，導致信貸業務生存空間和活動領域不斷受到擠壓和侵蝕。各種融資方式之間存在一種競爭性的互動和替代關系，在一定的社會融資條件下，是彼此消漲的。因而在實際中，企業會依據所有相關因素進行綜合權衡，選擇對自己最有利的融資方式，于是，就形成了企業對于銀行貸款、發行股票、發行債券這三種不同融資方式的偏好。盡管當前信貸市場的需求總量很大，但資本市場發展帶來的融資方式變革，使股票、債券等直接融資方式部分地替代了信貸這一間接融資方式，使企業對銀行貸款依存度下降，進一步擠壓了原先屬于商業銀行領地且有限的優質高效信貸市場，表明信貸市場已不再是我國社會融資的唯一市場，信貸已開始和正在失去社會融資渠道的獨占地位。2004、2005、2006年企業通過股票、債券融資分別為6.3%、10.0%和11.3%(見表4)，盡管從比例上看，規模相對來說雖然不大，但由此導致的優質客戶信貸需求的減少對商業銀行產生的不利影響卻可能很大。因為商業銀行源自優質客戶的信貸收入、利潤與全部信貸收入、利潤的比例高于優質客戶的信貸需求與全部企業信貸需求的比例，因此，雖然從信貸市場轉向資本市場的優質客戶的融資需求只占信貸市場總需求的百分之幾，但是可能導致商業銀行源自信貸的利潤總額減少百分之十幾或更多。如果按照商業銀行"占總數20%的優質客戶帶來80%的利潤"，并且將這里的"20%"理解為"客戶總需求的20%"，則可知：只要優質客戶需求的減少占總需求的5%，源自優質客戶的利潤就會減少四分之一即利潤總量的20%。
特別值得一提的是，2005年央行開始大力推行與股票、債券等直接融資方式類似的企業短期融資券融資方式，并于同年和2006年當即分別發行企業短期融資券1393億元和2943億元，從某種意義上可以說大大加快了企業直接融資步伐。由于短期融資券的利率低于商業銀行同期限貸款利率，具有明顯的成本優勢，深受企業青睞，對普通貸款的替代作用十分明顯。與發行企業債券一樣，能夠被批準發行短期融資券的企業一般也是商業銀行的優質貸款客戶，所以，短期融資券發行的增加將減少部分優質客戶對商業銀行短期貸款的需求。可以想象，隨著今后股票和債券市場規模的進一步擴大，股票、債券融資和短期融資券將共同蠶食銀行貸款在融資市場上的份額，沖擊和侵蝕商業銀行既有的信貸市場，擠壓商業銀行以存貸利差凈利息收入為主的收入結構，直接影響和威脅其盈利水平的提高和盈利能力的增強。
(二)隱性風險
1.資產質量的基礎還比較脆弱，不良隱患仍然較多。由于我國企業的融資方式以間接融資為主，從而使得經濟快速增長中產生的風險有相當一部分積累在了銀行。一旦經濟增長速度下降，銀行在先前貸款快速增長時積累的風險就將逐步凸顯出來，部分快速增長時期發放的貸款就很可能轉化為不良，從而使新增不良貸款比率出現反彈。例如，建行在信貸業務快速擴張路線的推動下，2006年貸款凈額增幅高達16.7%，盡管其不良貸款率依靠貸款規模的大幅擴張下降了0.55個百分點，但不良貸款余額在2005年反彈71億元后，2006年僅下降了微乎其微的0.7億元。由此可見，我國商業銀行不良貸款率依靠信貸業務快速大幅擴張達到暫時的下降，這只是一些表層信息，其資產質量基礎還比較脆弱的一些深層次和潛在問題還沒有得到充分暴露和有效改善，某些不良基因還會因一定的內外部因素在一定的時間或空間內頑強地表現出來或尋找新的承載基礎，不良貸款反彈的預期率和可能性還很大，還不怎么堅實的資產質量基礎仍是我國商業銀行的一大“軟肋”。
2.信貸投放過度集中，期限結構失當。首先，一個時期以來，不管是大型商業銀行，還是中型商業銀行，其信貸資源的配置基本集中于大中城市，信貸資金的投量和投向基本鎖定在大企業、大項目、壟斷行業，尤其是房地產業和城市建設等項目。由于各家銀行貸款非理性競相投放的對象趨同，導致大量貸款向某些企業、行業和產業的過度集中，從而形成銀行之間客戶結構趨同，信貸運行中潛在的集中風險和系統風險大大增加。其次，由于逐利性的驅動和信貸的過度集中，“存短貸長”的現象不斷疊加，大量的短期資金被長期運用。以中國工商銀行2005年末的數據為例，短期儲蓄存款是長期儲蓄存款的3倍，而長期貸款則是短期貸款的2.17倍。另從整個銀行業縱向經營態勢看，近三年各家銀行中長期貸款增幅幾乎是短期貸款增幅的2-3倍；從橫向相比，在中長期貸款三年增幅保持高增長的同時，多家銀行表現出進一步的加速態勢。信貸投放過度集中，中長期貸款占比過高使信貸資金期限結構失當，錯配趨勢擴大，一旦國家貨幣政策和產業政策出現重大調整，商業銀行就無法及時實行信貸退出，進行相應的信貸結構調整，風險隱患就會強烈釋放。
3.經濟金融運行態勢日趨復雜，政策調整變數加大。國家統計局和央行歷年定期公布的年度宏觀經濟運行數據和金融統計數據顯示，自2004年以來，我國經濟金融運行態勢日趨復雜，即出現了工業產值增長和企業利潤增長、內需和外需、M1增速與M2增速、貨幣市場利率和信貸市場利率相背離的突出現象，預計今后相當長的一段時間，持續的宏觀調控和經濟周期性因素影響，將會使已暴露的我國企業產能過剩現象更加突出，行業的景氣水平變動很可能銳變為產業中的行業性風險，從而波及和引致銀行信貸風險的產生和增加，信貸資產質量發生劣變，商業銀行又將面臨不良貸款可能大規模產生的困境。業務結構反映風險結構，如國務院2004年初叫停的江蘇“鐵本”鋼鐵建設項目，2006年叫停的內蒙古10個電站建設項目，造成多家銀行的大量不良貸款。另外就是面對商業銀行流動性過剩以及綿綿不絕的放貸沖動，央行從2003年9月21日起，年年出手“硬招”收縮銀根，將存款準備金率由6%調高至目前的12.5%(07年9月25日)，幾近1988年13%的歷史最高位，以回收商業銀行過剩的流動性，影響和拖曳商業銀行信貸擴張能力。我們有理由相信，今后政策調整變數將會進一步加大，銀行信貸業務擴張的潛在風險將大大增加。
四、對策點評
綜上，從某種意義上我們可以說，我國商業銀行信貸業務的快速擴張，是目前我國金融制度和政策安排的結果，因為這種信貸擴張沖動不僅決定各家銀行的利潤水平，也決定各家銀行的市場優勢。而要改變這種狀態，就必須從根本上入手，一是改變目前銀行間接融資幾乎完全壟斷的單一融資結構；二是弱化央行對國內銀行業事實上的各項政策幫助和有關扶持；三是擴大居民的投資渠道以分流過量的銀行儲蓄資金，否則，無法改變我國商業銀行信貸業務快速擴張的現行狀況。作為扮演信貸擴張這一“主角”的商業銀行，則應樹立科學金融發展觀，擯棄脫離客觀實際一蹴而就，畢其功于一役的認識和想法，堅持業務發展方式轉變和戰略轉型的基本策略不動搖，與片面追求資產規模快速擴張和信貸業務高速增長的經營管理理念和慣性思維實行徹底決裂；真正實行以經濟增加值(EVA)為核心的新的績效考評體制，加大對投入、過程、非財務指標、實現良好業績的長期戰略及可持續發展能力的考核權重，而不是僅僅在形式上引入了事；努力擴大資金占用比例低的非利息收入比重，弱化對信貸業務擴張的利息收入的高度依賴，改變經營收入結構失衡的現象，實現由利息收入主導向利息收入與非利息收入均衡發展的經營收入結構轉型，降低傳統的信貸業務擴張對經濟周期變化，特別是部分行業景氣程度的敏感性所帶來的市場風險和系統性風險，夯實資產質量的基礎；鑒于貸款利率下浮已成普遍趨勢，著手甄別紛繁復雜的客戶類型，適時調整和有效增加對中小企業信貸營銷和短期貸款投入，控制中長期貸款的盲目增長，以應對今后將可能持續出現的“利差收窄、風險加大”的困難局面，從而順利步出“困境中的選擇和選擇中的困境”的困擾，在變數日益加大的經濟環境中贏得生存與發展的空間。
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信息不對稱是在市場交易中，交易的一方對另一方缺乏信息，進而影響其做出正確決策，導致交易效率降低的現象。根據信息經濟學理論，信息不對稱(InformationAsymmetry)分為事前的逆向選擇（AdverseSelection）和事后的道德風險（MoralHazard）兩種情況。逆向選擇是交易事前的信息不對稱。阿克爾洛夫在分析二手車市場認為，在二手車市場上有好車也有壞車，買主很難分辨出來。所以買主愿意支付的價格是二手車的平均價格。好車的賣主索要的價格高于市場的平均價，壞車的賣主很愿意以平均價出售。從而導致好車退出市場，只剩下壞車。金融市場上同樣也存在這種事前的逆向選擇，最終的結果也是好的借款人退出市場，市場上留下的是質量差的借款人。道德風險是交易事后的信息不對稱。在金融交易發生之后，借款人可能用貸款人的資金從事風險更高的業務，以使自身的利益最大化，比如企業用信貸資金從事高風險的投資。信息不對稱普遍存在于我國商業銀行中，使得銀行交易效率降低，金融風險增大。
2我國商業銀行信貸關系的信息不對稱
2.1惜貸現象
由于借款人與銀行之間存在信息不對稱。銀行缺乏對借款人真實的經營和財務狀況的了解。借款人對自己的信用水平、償債能力、經營狀況和財務狀況非常了解。銀行提供的貸款利率是社會風險度的平均值。這樣就會產生逆向選擇問題，風險低的借款人覺得利率太高不愿意貸款，風險高的借款人卻積極地尋求貸款。貸款銀行單憑借款人的財務資料很難判斷誰是風險低的借款人，誰是風險高的借款人，而且有些風險高的借款人為了取得貸款，向貸款銀行隱瞞真實情況，更有甚者提供虛假信息，提供給銀行的是虛假的財務報表。當銀行難以正確判斷時，就會拒絕借款人的請求。商業銀行和借款人之間重復博弈的結果導致產生“惜貸”和“慎貸”現象。
2.1不良貸款問題
在做出貸款決策時，銀行最關心的是借款歸還問題。然而銀行對借款人的情況了解始終是有限的，在貸款發放之后，一些不良借款者欠貸、賴貸、逃貸，難以歸還貸款，這就會產生不良貸款，銀行同時會遭受經濟損失。2003年末據國家統計局統計，銀行業主要金融機構不良貸款余額為2.44萬億元，不良貸款的比例為17.8%。1999年國家投資組建了信達、長城、東方、華融四家金融資產管理公司，這是專門剝離國有商業銀行不良資產的金融機構。當時為四大國有獨資商業銀行剝離了1.4萬億元不良資產，但到目前為止，我國的不良貸款率還是很高。我國的金融資源配置仍然處于政府的直接控制之下，對不良貸款的控制主要是依靠行政手段和強制措施，所以金融資源的配置處于無效率狀態。信息不對稱也是不良貸款產生的重要原因之一。
2.3存款客戶盲目選擇銀行
存款客戶和銀行之間也是債權人和債務人的關系。銀行作為債務人對自己的信用水平和財務狀況的了解顯然超過存款客戶（債權人），這種狀況容易導致信息不對稱。存款客戶有可能誤選一家信用水平低的銀行，或者銀行有可能用客戶的資金從事高風險業務，那么存款客戶就處于不利的位置。尤其在我國目前還沒有建立信用評級制度，銀行也沒有定期向客戶公布自己的財務信息，存款客戶更加難以判別金融機構的質量，在選擇銀行時具有很大的盲目性。在無法判斷時，利率就成為存款客戶選擇商業銀行的標準。信用水平較差的銀行自然會以高息攬存，然后銀行用高息攬存的資金從事高風險的業務以獲得高額利潤。一方面，如果銀行的業務出現問題，存款客戶就會遭受損失；另一方面，如果客戶對銀行缺少信心，客戶就會抽回資金，銀行有可能出現“擠兌”現象。這樣對雙方都不利。
2.4中小企業融資困難
中小企業很難從銀行獲得貸款的真正原因是信息不對稱。中小企業融資過程中的信息不對稱現象嚴重束縛了企業的發展。中小企業經營規模小，發展前景難以預測，存在一定的不確定性，這就是中小企業的經營特點。從我國的銀行業結構來看，我國的銀行業過于集中，中小金融機構發展不足，金融資產過于集中于大銀行。中小企業獲取貸款的渠道主要是通過銀行，銀行對中小企業的發展無法預測，向其提供的貸款也就很少。企業有大量的融資需求，但是無法得到滿足，而銀行有大量的閑置資金卻不敢貸出去。一方面是企業貸不到款，困擾著中小企業的發展；另一方面是銀行找不到合適的客戶，不能實現利潤最大化。社會的資源無法實現最優配置，這同時也表明我國商業銀行在信貸決策上存在問題。這些都是由于信息不對稱引起的。信息不對稱的存在，使得企業融資困難，同時也影響了金融市場的正常運轉。
3解決信貸關系中信息不對稱問題的對策探討
3.1加快利率市場化的進程，放松貸款利率管制
長期以來我國的利率管制是相當嚴格的，這使我國的金融市場的發展受到很大的限制，資金的資源配置效率無法得到優化，貨幣政策的作用得不到很好得發揮。利率市場化使金融機構可以依據自身的資金供求、頭寸、盈利及風險等因素自行控制的利率，使資金的供需狀況得到真實的反映。從貸款方面看，利率市場化后，讓利率反映貸款項目的風險度，對風險進行合理量化。在受理每筆貸款申請時，銀行對借款人的風險進行全面評估，對于風險越大的、資信程度較低的客戶，收取高貸款利率，這樣可以補償較高風險帶來的損失。對于風險小的、資信程度較好的客戶，收取低的優惠貸款利率，有利于吸引高質量、低風險的客戶群。所以加快利率市場化對于解決信貸市場的信息不對稱是很有必要的，這不僅是中國金融市場的發展和完善的需要，也是完善我國社會主義市場經濟的內在要求。
3.2建立信用評級體系，使信用擔保市場化
在一些經濟發達國家都有專門的機構從事企業的資信評定工作，它以獨立、客觀和公正為原則，按照經濟標準、法律標準和道德標準對企業的歷史、現狀與趨勢進行綜合分析，所提供的分析報告和評定結果可以反映一個企業值得信賴的程度。信用評級可以對借款人未來債務清償能力和信賴程度進行評判。我們不僅對商業銀行的信用進行評級，而且對借款人的信用也進行評級。對商業銀行的信用進行評級可以避免存款客戶盲目選擇銀行，使存款客戶在存款之前就對銀行的資信、經營狀況、盈利能力、管理水平有一個大概的了解，再做出選擇。對借款人的信用評級，使銀行能夠得到充足的有關借款人的公開信息，辨別客戶的優良，做出正確的貸款決策。信用擔保市場化有助于提高金融市場運轉的效率。
3.3完善法律制度，充分保護各個主體的利益
“沒有規矩不成方圓”，法律法規不健全是信息不對稱的重要原因，為了降低信息不對稱產生的逆向選擇和道德風險，各個國家都制定了相關的法律對金融市場進行規范市場，以此保證公平交易和正當競爭，從法律上保證經濟主體的利益，對于欺詐行為給予嚴厲打擊。用法律制度迫使債務人披露真實信息，對那些提供虛假信息，做假帳的借款人進行嚴厲的懲罰。使銀行在良好公平的環境下運用多種手段，減少不良貸款，提高盈利水平，應對國際競爭。
3.4加快中小金融機構的發展，為中小企業建立一個良好的融資環境
我們要完善銀行體系結構，為解決大銀行和小企業的沖突，就要使中小金融機構多樣化，建立與企業規模相適應的金融機構，使之和我國的經濟構成相適應。我們不僅要有商業性中小金融機構，也應當有政策性中小金融機構，不僅要發展城市中小銀行，也要發展城鄉信用社。在這樣的銀行體系結構中，中小企業取得貸款更加容易，同時也促進了中小企業的發展。
4結論
由于信息不對稱，信貸市場上確實存在一些實際問題，致使我國一些商業銀行的信貸工作缺乏效率。確立完善的信息機制，促進信息的充分化、對稱化，是我們解決信息不對稱，降低銀行信貸風險的關鍵。為此，一方面，我們需要不斷地深化銀行業改革;另一方面，要結合我國體制轉軌的現實，不斷進行制度創新，支持經濟的健康發展。
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[關鍵詞]商業銀行；信貸風險；預警
一、構建我國商業銀行信貸風險預警系統的必要性分析
中國加入世界貿易組織，為我國商業銀行帶來了不可多得的發展機遇，同時又對我國商業銀行的競爭格局形成了較大沖擊，對我國金額體制和金融制度也產生重要影響。隨著我國金融行業改革的不斷深入，銀行不良貸款問題浮出了水面。不良貸款問題成為我國銀行業下一步改革和發展的沉重包袱和障礙，使得金融對經濟承擔助推器的功能難以有效發揮。
近年來，我國銀行業金融機構不斷強化信貸管理，加速財務重組步伐，加快不良貸款核銷力度，不良貸款余額和比率分別有所下降，但截至2006年底，全部商業銀行五級分類不良貸款余額仍有1.25萬億元、比率為7.1%，仍然高于國際間銀行評價標準水平記錄(其良好區間在2%至5%)，信貸風險在我國商業銀行面臨的風險中仍占據主體地位。因此，在金融市場加速開放的今天，信貸風險的防范有著十分重要的作用。
商業銀行信貸風險預警系統則是一種事前管理模式，即運用計算機系統對特定經濟主體進行系統化連續、動態的監測分析，提早發現和判別相關信貸風險，并發出相應的風險警示信號。商業銀行可通過對企業風險信息的預警，隨時感知自身所處經濟環境中風險狀態和對企業采取措施后可能產生的影響，準確冷靜地分析投資環境與市場變化對貸款影響的能力。同時，在銀行貸款所面臨的各種現實的或潛在的風險尚未形成或剛剛開始顯露有效威脅的情況下，應用預警系統可以排斥和防范企業經營性風險的侵入，使企業經營性風險不致影響銀行貸款的安全性，將信貸風險的危險系數降到最小。
因此，建立商業銀行信貸風險預警系統，及時發現、防范商業銀行不良貸款的產生和擴大，對銀行貸款進行規范的管理具有重大的意義。
二、商業銀行信貸風險預警系統的設計思路
貸款獨立性是信用風險數學模型應用的重要假設條件。政府不同程度的行政干預和政策錯誤將導致銀行信貸存在的風險，無法用現代信用風險度量模型進行準確的預測，即使預測到也不能進行有效的應用。因此，我國目前對信用風險度量模型的應用很少，信貸風險預警系統的開發和應用也受限。
近年來，我國政府一直把國有商業銀行作為金融改革的重要對象，四大國有商業銀行中已有3家上市，農業銀行的股改工作也在積極進行之中。上述舉措無疑會在很大程度上改善國有商業銀行的治理機制、管理理念、以及經營績效。隨著市場化進程的推進，商業銀行的信貸行為將更加理性，貸款的獨立性也不斷提高，信用風險度量數學模型在我國的應用條件已逐漸具備。
商業銀行信貸風險預警系統是指運用計算機系統的智能控制功能，通過一系列定性、定量的技術手段對特定經濟主體進行系統化連續監測分析，提早發現和判別風險來源、風險范圍、風險程度和風險走勢，并發出相應的風險警示信號。根據風險預警系統提供的不同信號，對商業銀行貸款業務的開展進行指導。
商業銀行信貸風險預警系統著力于建立一個有助于銀行及時發現不良貸款，并有效控制不良貸款的系統。整個系統由商業銀行信貸信息子系統、商業銀行信貸分析子系統、商業銀行信貸警示子系統和中心協調控制子系統組成。通過各個子系統的協調運行，實現商業銀行的貸款業務和貸款監管業務的智能化、科學化，信息化管理。
三、商業銀行信貸信息子系統
商業銀行信貸預警系統的預警依據主要是銀行信息資源。及時、準確的信息是系統運行的基礎，也是銀行開展信貸業務、央行和銀監會開展監管的前提條件。因而，建立一個健全的數據信息中心是十分必要的。商業銀行信貸信息子系統是整個預警分析系統的數據信息儲存和提取的中心。
商業銀行信貸信息子系統包含的信息種類有：歷史統計數據信息、即時數據信息、經濟發展信息、行業動態信息、客戶信用信息、系統內部處理信息等。除系統內部處理信息是來自系統處理結果外，其它信息都來自系統外部，其信息傳導途徑為：
信息通過上圖的傳導途徑，最終進入系統的數據庫。由于目前全國各大商業銀行都已經運用了計算機聯網系統，對于信息的采集和導入已經不是難題了。
在明確了數據信息的種類和來源后，就需要了解這些信息的歸屬。商業銀行信貸信息子系統由幾個大的數據庫組成，每一個數據庫下設置數據項，數據信息分類儲存在各數據項下。具體設置的數據庫如下(表1)：
1.宏觀經濟信息數據庫。宏觀經濟信息數據庫包括的內容為：①經濟發展信息，如經濟增長率、通貨膨脹率、國際收支狀況、稅率、投資和貿易等方面的規模、結構及變化趨勢、國家法律法規中對產業發展的鼓勵或限制信息等；②貨幣政策信息，如法定存款準備率、再貼現率、利率、匯率等。建立宏觀經濟信息數據庫的目的是為了判斷經濟未來發展的趨勢、財政、貨幣政策調控狀況，以防范經濟惡化所帶來的信貸系統風險。
2.商業銀行相關信息數據庫。銀行相關信息數據庫的內容為：①銀行業總體信貸信息，包括中央銀行、銀監會的業務指導信息、同業拆借率、商業銀行信貸資產的存量和增量、投資動態、不良資產總量及比率等信息；②銀行內部自身資料信息，如各商業銀行存款總量、貸款總量、可支配的資金量、貸款運營周期統計數據、貸款償還情況等。建立該數據庫的目的是為了了解同行業信貸狀況，商業銀行自身信貸資金運行風險狀況，以防范商業銀行業信貸風險。
3.商業銀行客戶信息數據庫。按照貸款主體的不同，商業銀行客戶信息數據庫分為自然人、個體工商戶及小型企業、企業法人三類客戶信息數據庫。自然人信息數據庫的內容主要為客戶個人基本情況，側重于個人收入、個人信譽和負債情況。個體工商戶及小型企業信息數據庫的內容主要為：客戶基本情況、盈利能力、營運能力、負債情況和償債能力等，側重于生產經營狀況和發展潛力狀況。企業法人客戶信息數據庫主要包括：①客戶基本信息，如公司概況、公司歷史信譽、管理層素質、行業地位、企業發展前景等信息；②客戶財務風險信息，如盈利能力、營運能力、償債能力、現金流量狀況等信息；③客戶信貸資產質量風險信息，如貸款本息按期償還情況、不良資產情況、擔保抵押情況等信息；④客戶所處行業信息，如產業政策、對外貿易條件變化、市場供求、產業成熟度、行業技術風險、行業壟斷程度、行業增長潛力、行業波動性、產業擴張性、產品替代性、行業資本積累率、行業勞動生產率、行業虧損系數、產品銷售率、行業信貸平均損失率、相對不良資產率等。建立商業銀行客戶信息數據庫的目的是為了掌握客戶生產經營狀況、財務狀況、信用等級狀況，以防范貸款對象風險。
四、商業銀行信貸分析子系統
商業銀行貸款分析子系統是整個預警系統的核心部分，當客戶向銀行提出貸款申請時，銀行業務員將有關數據輸入商業銀行信貸信息子系統，商業銀行分析子系統便從信貸信息子系統中提取相關的客戶信息、行業信息、宏觀經濟運行數據信息，對商業銀行的該筆貸款業務進行動態分析。商業銀行信貸分析子系統由系統運行參數數據庫、指標模塊、判斷模塊、預測模塊組成。
1.系統運行參數數據庫。系統運行參數數據庫主要包括：①系統暫存信息數據庫；②預警警界線數據指標庫；③數據處理公式數據庫。建立該數據庫的目的是為了商業銀行信貸分析子系統有效的運行。
2.指標模塊。指標模塊是實現預警的首要環節，其主要功能是建立科學的預警指標體系正常值，建立預警界限。指標模塊的作用是為了使預警指標信息系統化、條理化和可運用化。預警體系科學性的首要標志就是所選擇的預警指標系統能否科學地反映商業銀行信貸風險的變化特征。
預警指標主要由系統性風險指標和非系統性風險指標兩部分組成。客戶系統性信貸風險主要來源于宏觀經濟方面的行業信貸風險、區域信貸風險；非系統性風險主要表現在客戶經營風險、財務風險和信貸記錄等方面。因此，結合上述風險構成因素，商業銀行信貸風險預警指標體系應包括宏觀經濟發展指標體系、客戶所處行業信貸風險預警指標體系、客戶所處區域風險預警指標體系、客戶經營風險預警指標體系、客戶財務風險預警指標體系、客戶信貸資產風險預警指標體系。
指標模塊就是通過確定數據庫中各指標正常值的范圍和指標體系的權重，計算出警界限系數，再將預警警界線系數輸入系統運行參數數據庫中保存。
3.判斷模塊。判斷模塊主要功能是將商業銀行客戶信息庫中的客戶信息調入，對照系統運行參數數據庫中的數據處理公式所確定的正常值(預警警界線)，計算風險指數。判斷模塊決定是否發出警報，以及發出何種程度的預警警報。
報警裝置是風險預警系統的關鍵部件。信貸風險預警系統在目標客戶的信貸風險上升到一定程度時，能夠通過指標體系的風險指數及時發出預警信號，為信貸人員采取風險防范措施，制定信貸決策提供重要的參考信息。
4.預測模塊。商業銀行信貸風險預警系統不但可以對銀行當前所面臨的信貸風險發出預警信號，而且能夠根據歷史信息，預測銀行信貸風險的發展趨勢，進而對客戶信貸風險的未來狀況做出評價并進行預警。由于用于市場預測的灰色理論具有需要的數據模型少和利用微分方程描述動態特性的優勢，且由理論建立的灰色動態預報模型具有良好的預測精度，因此在信貸風險預警系統中引入灰色理論進行預測，可以獲得良好的預測效果。
五、商業銀行信貸警示子系統
一旦商業銀行信貸分析子系統的判斷模塊決定發出警報時，商業銀行信貸警示子系統就會發出相關的警示信號。
商業銀行信貸警示子系統的預警分為兩部分構成，即商業銀行信貸整體風險和單個客戶風險所構成；相對應的商業銀行貸款警示子系統為兩類預警，即A類預警信號和B類預警信號。
A類預警信號反映的是商業銀行自身風險情況，共分為5個風險等級，由綠、藍、紫、黃、紅5種顏色的字母“A”標示。當預警信號為綠色時，表明銀行經營穩健，達到銀監會風險監管的各項要求，控制風險能力較強；當預警信號為藍色時，表明銀行經營基本穩健，達到銀監會風險監管的主要要求，在個別方面未達到風險監管要求；當預警信號為紫色時，表明銀行經營狀況正常，基本達到風險監管的主要要求，但存在一些缺陷；當預警信號為黃色時表明銀行存在較大的風險，較多方面未達到風險監管要求，存在問題較多；當預警信號為紅色時表明銀行經營狀況很差，經營有嚴重缺陷和問題，控制、化解風險能力基本喪失。
B類預警信號反映的是貸款客戶存在的風險情況，共分為5個風險等級，由綠、藍、紫、黃、紅5種顏色的字母“B”標示。當預警信號為綠色時，表明客戶的收入穩定，有十分強的償債能力；當預警信號為藍色時，表明客戶的收入基本穩定，有較強的償債能力；當預警信號為紫色時，表明客戶的收入較前期有小幅縮減，但收入基本穩定，具備償債能力，但存在一些可能對償債產生不利影響的因素；當預警信號為黃色時，表明客戶的收入大幅縮減，并長期不能改善，償債能力出現問題；當預警信號為紅色時，表明客戶收入縮減嚴重，并出現負收入，基本失去償債能力。
六、中心協調控制子系統
正如一個樂隊需要一個指揮一樣，作為一個完整的運行整體，僅有各個子系統的獨立運行是不行的，它們必須相互合作、協調運行。而中心協調控制子系統正是充當了指揮的角色。
中心協調控制子系統設置的功能是將各個系統的資源合理的調動起來，避免信息資源的重復，并及時更新；檢驗預警信息系統、指標模塊和判斷模塊設置的科學性、合理性，并對其定期進行信息反饋，及時調整。同時，在其它子系統完成各自任務時，它能夠及時保存數據信息，并對其加密，避免資源外泄。但最重要的還是它能夠同銀行的聯網系統建立對接關系，避免系統之間產生沖突。
對商業銀行信貸風險進行預警，其最終目的在于對信貸風險進行有效控制。以往我國商業銀行風險管理偏重于信貸風險的事后控制，即等到風險已經發生才采取措施進行補救，但此刻不良貸款已經形成并造成一定的損失。商業銀行信貸風險預警系統通過對貸款前的銀行系統風險和非系統風險的分析預測，在銀行貸款過程中既考慮銀行單個客戶的非系統性風險又兼顧了宏觀經濟環境和銀行自身的風險。使商業銀行貸款形成以事前控制為主的，并與事中控制、事后控制相結合的信貸風險控制體系，最大限度地減少信貸風險帶來的損失。
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1、我國房地產融資格局的現狀
1.總體狀況
中國房地產開發企業的資金來源主要是國內貸款、自籌資金及其他資金(主要是定金及預付款)三個方面。房地產企業自有資金比例較低，而銀行信貸資金在房地產投資中占比較高。央行和銀監會對全國除以外的30個省(市)的調查數據顯示，房地產開發企業負債率75.76%，銀行貸款在總負債中的比重為41.32%，銀行貸款占其全部資金來源的40.8%。深圳證券交易所的研究報告顯示，近年來，房地產貸款在金融機構新增資產中的比重呈上升趨勢，2001年為39%，估計2005年將上升到42%～67%，2010年可能達到45%～62%。從房地產市場資金鏈的實際情況看，商業銀行基本參與了土地儲備、交易、房地產開發和房產銷售的整個過程，是我國房地產市場各種相關主體的主要資金提供者。粗略估計，在目前的房地產融資結構中，直接或間接來自于商業銀行的資金可能超過60%。
2.結構分析
在以銀行信貸為主導的房地產融資格局中，其他金融方式如上市融資、信托融資、債券融資以及基金融資等占比較小。而且，1998年以前，銀行房地產信貸的主要對象是房地產開發企業，1998年以后才逐漸擴展到個人住房消費信貸。整體上看，我國房地產融資的基本特點是：債務融資占主導，股權融資比例較小；融資渠道單一、融資結構不盡合理。
(1)銀行信貸是房地產融資的主渠道。長期以來，銀行貸款是房地產開發企業的主要融資渠道。在現有房地產開發企業的資金來源中，銀行貸款風險最小，成本最低，而其他一些融資方式成本相對要高。采用不同的融資渠道會影響到房地產開發的利潤，這是很多房地產企業最為關心的。
1998年以來，銀行對房地產業的支持由過去單純的企業開發貸款支持轉變為對投資和銷售兩個環節的支持，特別是對個人的住房信貸成了房地產發展的最大動力。與1998年相比，2003年末房地產開發貸款余額增長了2.2倍，個人住房信貸增長了近27倍。根據人民銀行的統計資料，2002～2004年3年間，全國個人住房信貸增長迅猛，年度增加值分別為2670億元、3528億元、4072億元。截至2005年底，全國個人住房信貸余額已經達到18400億元，占金融機構人民幣貸款余額的8.9%。
而由于受宏觀調控的影響，銀行貸款占房地產開發資金的比重呈持續下降態勢：2004年，1—3月份占24.33%：1—6月份占21.94%，1～9月份降至20.17%，1—12月份進一步下降到18.4%。但在“其他資金”中，80%左右是購房者的定金和預付款，主要來自于個人信貸。由此估算，房地產業的資金仍有超過50%來自銀行，房地產業對銀行貸款依賴度過高的狀態還沒有根本的改變。
(2)股權融資門檻相對較高。房地產企業股權融資的操作方法主要包括發行上市(1PO)、買殼上市以及非上市房地產企業與上市公司合作開發等。目前，我國房地產業中有能力進行直接融資的企業屈指可數，房地產開發資金中直接融資占比很小。目前，A股市場中以房地產開發為主要業務的公司數目只有85家，占A股上市公司總數的6.3%，占我國房地產企業總數的0.28%，并且上市的房地產公司規模偏小。據統計，房地產類上市公司總市值1700多億元，流通市值600多億元，流通市值還不到2003年全年房地產投資的10%。另有數據顯示，2001—2004年，房地產公司在證券市場上共融資99.7億元。但是，由于發行股票及上市過程長、手續復雜、成本較高、對企業資質要求更為嚴格等現實情況，上市融資之路對大多數房地產開發商來說，遙不可及。
(3)債券融資比重偏低。房地產不是國家重點扶持行業，所以，在債券市場上始終未能形成足夠的規模。我國房地產債券最先出現在1992年，由海南經濟特區的開發商推出，分別是“萬國投資券”、“伯樂投資券”、“富島投資券”，總計1.5億元的規模。1993～1998年上半年，受政策限制，房地產企業沒有公開發行房地產債券。1998年以后政策限制逐步放松，房地產企業重新恢復了債券發行，如深圳振業集團發行的“1998深振業債券”、北京首創發行的“首創債券”等。到1999年，債券在房地產開發企業的資金來源中的占比達到0.21%。近年來，房地產開發企業的債券融資比例日益下降，目前不足0.01%。盡管房地產上市公司流通市值達到600億元，但企業債券余額僅為2億元。
(4)房地產資金信托漸趨活躍。2003年6月13日央行出臺121號文件后，我國房地產企業開始尋求新的融資途徑。在這種背景下，房地產信托頓時成為房地產業的新興融資熱點。2002年底，投向房地產業的信托財產共計24.08億元，占全部信托財產總額的2.82%，比年初增加12.61億元，增幅109.93%。據不完全統計，2003年全國房地產信托融資項目近70個，房地產信托資金的發行數額已超過60億元。相關機構的房地產投資信托市場分析顯示，2004年全國房地產信托發行額為111.74億元，與2003年的發行額相比，將近翻了一番。但總體上看，目前房地產信托功能較為單一，房地產資金信托計劃大部分是提供“過橋貸款”，主要是為了未達到商業銀行貸款條件的房地產項目提供前期信托信貸，這些信托計劃基本不具有組合投資功能和期限轉換功能。
(5)海外資金逐漸進入。隨著中國經濟強勁增長，國外房產基金看好中國沿海發達城市房地產市場。摩根士丹利下屬房地產投資基金RSREF、荷蘭國際房地產、瑞安集團、新加坡嘉德置地等紛至沓來、接連出手。迄今為止，已有10多家海外投資集團進入我國上海等城市的房地產市場，海外資本在中國房地產業中的比重開始上升。但是，鑒于目前國內相關法律和信用體系尚不健全，存在一系列政策、法律障礙，國外資本并沒有采取房地產基金的運作方式，而是通過公司控股、項目控股等方式進入國內房地產領域。需要注意的是，近年來，由于對人民幣升值預期，有相當一部分國際“熱錢”通過各種渠道進入中國，并進入房地產市場，對部分城市房地產價格的上漲起到推波助瀾的作用。2005年上半年，由于政府對房地產業實施了嚴格的調控措施，再加上對人民幣升值預期的淡化，其中一部分熱錢開始流出。但是，7月21日央行出臺人民幣匯率制度改革后，又進一步強化了對人民幣的升值預期。從日本和韓國的經驗看，人民幣升值會對房地產業的發展形成利好效應，但是，鑒于我國的資本管制還比較嚴格，所以，此次匯率升值對房地產業的影響不會太大。
(6)國內產業投資基金剛剛起步。2005年初，北京國際信托投資公司推出的國內首只房地產基金赴新加坡上市，意味著國內房地產業投資基金開始邁步。據統計，目前我國證券市場上已有6000億元左右的私募基金。毫無疑問，房地產業對私募基金的吸引力是很強的。然而，國內有關產業基金法律法規的缺位，致使私募基金望而卻步，往往只能借助財務管理公司、投資公司等形式存在，具體運作上更是有待引導、規范。
2、商業銀行房地產信貸業務的發展與面臨的風險
目前，房地產業已成為我國國民經濟的一個產業鏈長、涉及面廣的重要產業，其每增加1單位產值，可帶動所有產業增加1.416單位產值。其中，帶動金融保險業增加0.145單位產值。這既說明了房地產業的發展可以促進金融保險業的發展，也揭示了我國房地產業是一個與銀行業高度依存的行業。
需要指出的是，目前我國房地產業與金融保險業的關聯度已經接近甚至超過日本地產泡沫形成時的水平，理應引起重視。房地產業過度依賴金融業的格局，可能會釀成房地產業發展無序、市場價格虛高、投機炒作行為盛行等問題，進一步發展就有可能導致房地產發展過熱，直至出現泡沫，從而成為經濟金融危機的導火索。
1.銀行房地產信貸業務的發展現狀
1998年以來，銀行對房地產業的信貸支持，由過去單純的企業開發貸款支持轉變為從房地產開發和銷售兩個環節給予信貸支持。具體表現為：其一，用于房地產開發的銀行信貸明顯上升。1998年房地產開發貸款余額為2028.92億元，2003年擴大到6657.35億元，5年增長了3.2倍，房地產開發貸款增長也明顯高于同期全部金融機構貸款增長速度，房地產開發貸款在全部金融機構貸款中的占比在2.3—4.2%之間。2004年，受宏觀調控政策影響，金融機構用于房地產開發的貸款余額出現較大下降。其二，個人住房消費信貸快速增長。近年來，個人住房貸款占個人消費貸款的比重高達75—97%。2004年與1998年相比，個人住房貸款增加了15573.84億元，增長了36.5倍。
2.銀行房地產信貸面臨的風險
(1)政策性風險。2005年4月份，央行提高了存款準備金率0.5個百分點。一周后，國務院下發通知，將房地產開發固定資產投資項目(不包含經濟適用房)資本金比例從20%提高到35%及以上。這是繼以降低銀行信貸風險為初衷的“121號文件”和《商業銀行房地產貸款風險管理指引》出臺以來，國家對房地產行業進行宏觀調控的又一重大舉措。此次調控不僅對房地產業本身產生直接影響，而且對銀行貸款形成波及效應，政策風險由此顯現。
(2)流動性風險。主要表現為兩個方面：一是資產與負債期限不匹配。從資產負債的期限結構方面講，目前我國商業銀行的房貸負債主要是政府、企事業單位、居民的儲蓄存款和吸收的外幣存款。這些存款大部分是5年期以下的定期存款和活期存款，而住房抵押貸款的期限較長，一般為25—30年，這樣銀行的房貸資金客觀上就存在一個負債來源的短期性和資產運用的長期性之間“存短貸長”的期限不匹配矛盾。這同時也表明，我國商業銀行缺少使資產業務化短為長的住房抵押貸款證券化的成熟轉換機制。
(3)信用風險。由于房地產貸款具有期限長、流動性差的特點，房地產業先天具備的高風險性以及它和金融的天然聯系決定了房地產貸款信用風險存在的必然性。信用體系缺失，借貸者信息不真實，各銀行信息不聯通等都增加了銀行房地產貸款的風險，一旦出現借貸人無力還貸的情況，由于變現渠道不通暢和存在法律障礙，銀行的變現能力將受到很大的制約，房地產資金過度依賴銀行信貸，存短貸長，流動性差，不可控因素多，這樣的資產過多，勢必會增大銀行的信用風險，進而影響到整個銀行整體的資產質量。
(4)系統性風險。房地產開發資金過多依賴于銀行貸款，使房地產投資的市場風險和融資信用風險不可避免向商業銀行集結。在目前的房地產市場資金鏈中，由于商業銀行基本參與了房地產開發的全過程，通過住房消費貸款、房地產開發貸款、建筑企業流動性貸款和土地儲備貸款等，商業銀行實際上直接或間接承受了房地產市場運行中各個環節的市場風險和信用風險。一旦房地產泡沫破滅，那么由眾多銀行信貸資金堆積的房地產金融泡沫就會破滅，進而有可能發生系統性風險。
3、加快商業銀行房地產信貸業務創新的主要思路
在成熟的房地產金融市場上，房地產開發和經營的融資不僅有債務融資和股權融資兩種基本形式，而且在一級市場以外，存在著發達的證券化二級市場。在這個二級市場上，各種金融創新產生了層出不窮的房地產金融工具，包括投資基金、信托證券、指數化證券等。正是通過各種投資者在房地產金融市場上對證券化金融資產的自主購買，二級市場把本來集中于房地產信貸機構的市場風險和信用風險有效地分散于整個金融市場的各種投資者。這樣，就對商業銀行提出了更高要求，商業銀行必須在有效控制風險的前提下，加快房地產信貸業務的創新。
1.大力開發新的房地產信貸品種
(1)推出“開發商貼息委托貸款”業務。“開發商貼息委托貸款”業務，主要是由房地產開發商提供資金，委托商業銀行向購買其商品房者發放委托貸款，并由開發商補貼一定期限的利息，風險的承擔者由銀行變成了開發商。對商業銀行來講，通過委托貸款業務既可以規避政策風險、信貸風險，也能獲得可觀的手續費等中間業務收入，對開發商和購房者來講，則是資金、住房“雙贏”得利。因此，該項金融創新不失為一個很好的房地產融資創新模式。同時，開發商的行為發出了變間接融資為直接融資的市場信號，對加快金融工具的多元化步伐作出了一種嘗試。
(2)承辦民間委托貸款業務。央行調查顯示，我國民間融資規模為9500億元，占GDP6.96%左右，占本外幣貸款的5.92%左右。從調查情況來看，民間融資的利率期限結構以及風險狀況比外界想象的要好。由于受到人際關系的約束，征信成本相應減少，民間金融的還貸情況較好，從而保證了一定的貸款質量。可是，目前大量的民間資本由于受政策限制無法進入到住房貸款市場，有效發揮作用。諸如溫州炒房團這樣大的游資無法尋找到良好的房地產金融投資工具而進行盲目的“炒房”，加劇了房地產市場的不穩定性。基于此，商業銀行可以考慮將這些民間資本集中起來，向房地產開發商發放委托貸款。這樣不僅可以減少自身的信貸風險，而且可以帶來相應的業務收入。
(3)發展個人住房抵押貸款保險業務。商業銀行可以考慮通過個人住房金融業務部門，為居民提供住房貸款保險。借款人將住房貸款利息按期還給銀行，而將本金交給保險公司。由保險公司不斷地增值運用，在貸款到期后，由其一次將本金還給銀行。由于保險公司是按復利計息，同時又有相應的增值手段，最后這筆錢支付本金后還可有一筆盈余(盈余的多少視貸款利率、期限和保險公司的經營業績)，既可以充當意外保險費，也可以返還借款人，從而建立起購房者、銀行、保險公司的多贏關系。
(4)實施再按揭和逆抵押，啟動住房二級市場。個人住房再按揭貸款，是指二手房交易過程中出售方當初購房時曾辦理個人住房貸款，在尚未結清銀行借款余額、而房屋仍抵押給銀行的情況下，房屋買入方按照二手房貸款方式重新辦理貸款，以歸還出售方的借款余額和支付出售方的房款。其受理范圍包括已抵押給辦理再按揭業務銀行的房屋以及已抵押給他行的房屋。此方法的好處是可以讓沒有房子的低收入者貸款買到二手房，同時又解決了買新房的人的后顧之憂，還降低了二手房交易成本，對于住房二級市場的啟動是非常有意義的。
住房逆抵押貸款是美國近年來實行的一種新的住房貸款方式。傳統的住房分期抵押貸款，其放貸對象是年青、有固定收入的購房者，抵押貸款一次發放，分期償還，貸款本金隨著分期償還而下降，負債減少，自有資產增加。逆抵押貸款則不同，其放貸對象是無固定收入而又有住房的老年人，以其自有住房作抵押，定期向其放貸，到期以出售住房的收入或其他資產還貸。其特點是分期放貸，一次償還，貸款本金隨著分期放貸而上升，負債增加，自有資產減少。由于這種方式與傳統的抵押貸款相反，故被稱為“逆抵押貸款”。逆抵押貸款發放形式分為有限期和無限期兩類。
2.盡快實施住房信貸資產證券化
2005年3月22日，我國信貸資產證券化試點正式啟動，中國建設銀行獲準首家推出住房貸款證券化產品，并以債券形式在銀行間債券市場發行并流通。4月21日，中國人民銀行、中國銀監會公布了《信貸資產證券化試點管理辦法》，《辦法》規定，境內銀行業金融機構作為發起機構，將信貸資產信托給受托機構，由受托機構以資產支持證券的形式向投資機構發行受益證券。這表明，商業銀行今后可以積極創造條件，嘗試實施包括住房資產證券化在內的證券化業務。
作為一項金融創新舉措，銀行業無疑將成為信貸資產證券化的直接受益者。而住房信貸資產證券化對于降低住房抵押貸款風險、緩解銀行壓力、推動住房信貸業務的發展具有積極現實意義。通過房貸資產證券化，銀行不僅可以較快地收回資金，擴大融資渠道，增加資產流動性，而且可以通過證券化的組合，出售，將貸款風險分散給其他投資機構，從而提高自身系統的安全性。
3.組建房地產投資信托基金
通常，在資本市場發展較為成熟的國家，一般可以通過房地產信托基金、資產證券化等方式來進行資金的組合和運作，以加速資金的循環再生。由于我國產業基金并未立法，而信托業務已經得到開展，因此國內外金融機構和房地產企業目前普遍關注房地產信托基金應用與發展的可能性。
基于此，銀行可以在組建房地產投資信托基金方面有所作為。在現實條件尚不具備的情況下，可以通過整合“信托+銀行”組合工具來構建房地產項目融資模式融資數額由以信托為核心的金融組合工具完成，實現信托前端融資，銀行后端資金支持。信托公司與銀行互補互動，銀行具有資金優勢，信托具有制度優勢和靈活的創新性。通過一系列制度安排，實現一個項目的組合融資，比如信托融資一年或兩年后退出，可以再進行銀行二次融資，還可以吸納其他資金進入。
4.發行房地產建設債券
作為具備相關條件的房地產企業，可以通過發行房地產建設債券來籌措開發資金，而商業銀行則可考慮聯合券商為其發行房地產建設債券。這一方面可以拓展商業銀行中間業務領地，另一方面，也可以使其在直接融資的債券市場有所作為。
長期以來，銀行信貸是中國資源配置的主要渠道。信貸規模大小是驅動中國經濟增長的主要因素，信貸效率的高低會對中國經濟增長產生正向影響。理論上講，銀行應將其資金投資于風險小、效率高及發展前景良好的企業，但諸多國內外學者發現銀行在提供貸款時存在明顯的“所有權歧視”行為。由于歷史的原因，銀行信貸“所有權歧視”行為在中國尤為明顯。在中國金融市場中，企業所有權性質差異會對自身能否獲得銀行信貸資金具有很大影響，國有企業因為有國家或地方政府擔保，會優先獲得貸款，中小企業或民營企業則會受到信貸歧視。銀行往往根據一些簡單的、較為容易獲取的信息對借款企業進行分類，這是造成中國信貸市場存在明顯的信貸配給現象的重要原因之一。此外，政府干預以及國有控股企業相對非國有企業所具有的信息優勢和更低的違約風險優勢是其能獲取更多信貸資金的主要原因。商業銀行在進行長期信貸資金分配時，除了關注企業償債能力外，也把企業控股權性質作為重要考察指標，最終使得不同產權性質的企業面臨不同融資約束。信息不對稱是影響企業獲得銀行信貸融資的主要因素。企業通過定向增發可以向外界傳遞其內在價值的相關信息，有利于企業與銀行間信息不對稱問題的緩解和后續信貸融資能力的提高。在中國特定的政治、經濟背景下，控股權性質的不同會使得定向增發對企業后續信貸融資能力產生差異性的影響。究其原因為：一方面，事前的信息不對稱程度差異使得定向增發相關信息的披露對緩解國有與民營控股企業與銀行間信息不對稱的貢獻程度不同。由于歷史的原因，中國國有企業與各個國有銀行之間業務往來頻繁，信息不對稱程度相對較低，而民營控股企業與銀行間的信息不對稱程度較高。這使得民營控股上市企業定向增發能緩解其與銀行之間信息不對稱，從而更有利于民營控股企業增發后信貸融資能力的提高。另一方面，銀行業內部競爭的加劇和企業效率差異使得定向增發更能提高民營控股上市企業后續信貸融資能力。隨著中國金融體制改革的深化，各地城市商業銀行、股份制銀行以及農村信用社等金融機構近些年來在中國迅猛發展。銀行業內部競爭的加劇必然要求它們盡量降低信息搜集和處理成本，提高信息處理效率，使得它們不再簡單地關注企業控股權性質，而是更傾向于為效率更高、盈利能力更強的企業提供貸款。由于中國民營控股企業效率明顯高于國有控股企業水平，在銀行業內部競爭不斷加劇的新形勢下，企業效率差異使得定向增發對提升民營控股企業的信貸融資能力影響更明顯。鑒于上述分析，提出基本研究假設為：H1：相對于國有控股企業而言，民營控股上市企業定向增發能提高其后續信貸融資能力。與美國等西方發達國家只能以現金方式認購不同，《管理辦法》中規定中國投資者既可以用現金也可以用資產置換等非現金方式認購企業定向增發新股。認購方式的不同也會對國有與民營控股上市企業后續的信貸融資規模或信貸融資能力產生差異性影響。
究其原因：一方面，認購方式的不同會直接影響企業增發后的現金流水平，進而影響到企業后續信貸融資。對于民營控股企業而言，當其定向增發新股以現金方式被認購時，企業流動性的增強會降低其信貸融資需求；當定向增發新股以非現金方式被認購時，不僅不能為企業注入流動性，反而會因企業規模的擴大而需要更多的運營資本，使得流動性更加不足，企業信貸融資需求增強，所以現金認購會有效降低民營控股上市企業后續信貸融資水平。對于國有控股企業則不然，當國有控股企業陷入財務困境時，有各級政府為其做最后擔保人，使得銀行對國有控股企業的貸款可以旱澇保收而對其趨之若鶩，所以國有控股企業很少面臨現金流不足問題。在這種體制背景下，國有控股上市企業定向增發新股認購方式差異不會對其后續信貸融資產生顯著差異性影響。另一方面，融資成本差異也使得定向增發不同認購方式會對國有與民營控股企業后續信貸融資產生差異性影響。定向增發融資成本主要包括增發折價和發行費用兩部分。在發行折價方面，雖然朱（2007）發現中國上市企業定向增發的折價程度較高，但俞靜和徐斌（2010）等卻認為，中國上市企業定向增發低價發行并不是源于一級市場抑價而是源于二級市場溢價所造成。徐壽福和徐龍炳（2011）指出，在2007年中國定向增發實行詢價制以后，定向增發折價程度得到明顯降低。在發行費用方面，根據Wind數據庫資料統計，2006－2012年間中國上市企業定向增發的平均發行總費用占定向增發融資總額的比例約為2．96％。《金融統計年鑒》資料顯示，2006－2012年間中國銀行長、短期平均貸款利率分別約為6．72％和6．08％，明顯高于2．96％的定向增發發行費用水平。對于民營控股企業而言，當其向銀行申請貸款時，除了需要正常支付銀行利息之外，經常還需要購買銀行理財產品或被銀行“以貸引存”等方式截留一部分資金，無法獲得足額貸款資金，間接提高了企業信貸融資成本。此外，為了減少因信息不對稱所帶來的違約風險，銀行還會隱性要求企業在獲得貸款之前繳納一定比例的保證金、咨詢費以及貼現費等各種中間費用。這些顯性的利息成本和各種隱性的附加成本之和可能遠高于企業定向增發融資成本，所以當民營控股企業定向增發新股以現金方式被認購時，高昂的信貸融資成本極大地降低了它們的信貸融資需求。因國有控股企業與銀行業務往來較多、信息不對稱程度較低，加上它們還有政府為其做最后擔保人，國有控股企業的銀行貸款成本要低得多，這使得國有控股企業定向增發認購方式差異不會對其后續信貸融資產生顯著影響。鑒于此，現提出基本研究假設如下：H2：現金認購會降低民營控股企業定向增發后的信貸融資水平，但不會對國有控股企業產生顯著影響。近20年來，股權結構與公司治理效應之間的關系問題備受理論界與實務界關注。企業控股股東持股比例的不同會影響到對其公司經營管理“監督效應”和“掠奪效應”功能的發揮，并進一步影響到公司內部治理和效率水平。由于《管理辦法》中規定中國上市企業大股東所認購的定向增發新股具有三年鎖定期，在這種制度背景下，大股東是否參與新股認購及其認購比例的高低均會向外界傳遞相關的信息，進而會影響到企業后續信貸融資能力。然而，大股東參與定向增發新股認購對其后續信貸融資能力的影響也會因企業控股權性質差異而有所不同。
究其原因為：一方面，事前信息不對稱程度差異使得大股東提高定向增發新股認購比例時，對民營控股上市企業后續信貸融資能力的影響更明顯。大股東認購比例差異對企業后續信貸融資能力的影響主要通過改變銀行對企業未來償債能力預期來實現。在大股東認購定向增發新股具有三年鎖定期背景下，民營控股企業大股東認購比例越高，說明其與企業利益之間的捆綁更緊密，更有利于大股東對企業經營管理“監督效應”功能的發揮和企業后續信貸融資能力的改善。因為國有控股企業與銀行之間信息不對稱程度更低，即使國有企業大股東進一步提高定向增發新股認購比例，也未必能顯著降低其與銀行之間的信息不對稱程度，從而不會對其后續信貸融資能力產生明顯的影響。另一方面，委托－成本差異也使得大股東認購對國有與民營控股企業后續信貸融資能力產生不同影響。相對于民營控股企業而言，國有控股企業的委托－矛盾更嚴重。在國有控股企業經理仍采用行政任命而不是按照市場機制進行遴選的背景下，國有控股企業經理容易偏離企業利潤最大化目標追求，轉向以私人政治利益最大化為目標。即使國有控股企業大股東參與定向增發新股認購，由于國有控股企業面臨所有者缺位問題，大股東認購比例的提高也難以充分實現對企業經營管理的監督。此外，信貸融資必然要求企業定期支付銀行利息和貸款，降低了企業經理可支配的自由現金流水平。出于個人利益考慮，國有控股企業經理并不愿意新增太多債務，使得大股東參與新股認購對企業信貸融資能力的影響更小。因為民營控股企業多為家族式企業或私人企業，企業選擇定向增發而不是公開增發或配股等股權再融資模式進行融資的目的之一便是為了避免股權旁落他人之手，所以當民營控股企業大股東參與定向增發新股認購時，所認購的比例越高則越有利于其大股東對企業“監督效應”功能的發揮，進而越能提高企業后續信貸融資能力。因此，提出基本研究假設為：H3：大股東提高定向增發新股認購比例有利于民營控股企業后續信貸融資能力的增強，但不會對國有控股企業的后續信貸融資能力產生顯著影響。
二、控股權性質、定向增發與企業信貸融資的實證分析
（一）樣本篩選
本文在研究不同控股權性質企業定向增發對銀行信貸資金配置影響時，主要分析國有與民營控股上市企業定向增發認購方式和大股東認購比例差異對企業后續信貸融資能力的影響。以中國A股市場2006－2011年間實施定向增發的上市企業數據為樣本，按如下程序對樣本企業進行篩選：第一，刪除金融類、ST、PT類以及數據缺失的樣本企業；第二，刪除在定向增發前三年和后兩年內進行過IPO、配股和公開增發等股權再融資行為的企業。因為企業采用IPO、配股、公開增發等行為均會向銀行傳遞出其內在價值的相關信息，在分析定向增發對企業后續信貸融資影響時，應盡量剔除這些股權融資行為對企業信貸融資所產生的影響；第三，如果企業在一年內多次實施定向增發，則將其融資額加總，大股東認購比例按融資規模進行加權平均；第四，對經過上述程序處理后的樣本數據進行Winsorize處理以消除極端數值對實證分析結果的影響。所用數據來自國泰安CSMAR數據庫。經過以上程序處理后，共得到479家樣本企業數據，其中國有控股上市企業278家，民營控股上市企業201家。
（二）變量選取與模型設定
為了分析國有與民營控股上市企業定向增發不同認購方式和大股東認購比例對其后續信貸融資能力變化的影響，首先，計算樣本企業在定向增發前一年的信貸融資率loan＿bf，loan＿bf定義為定向增發前一年企業短期和長期借款總額除以年初總資產，然后，再計算樣本企業定向增發后兩年的平均信貸融資率水平loan＿af，loan＿af表示定向增發后兩年內年度信貸融資率的均值。定義企業信貸融資能力的變化Levchg為loan＿af與loan＿bf之差，即Levchg＝loan＿af－loan＿bf。由于企業規模、成長性、有形資產規模、盈利能力以及非債務稅盾等是影響企業信貸融資的重要因素，現采用如下模型來分析定向增發認購方式和大股東認購比例對企業信貸融資能力所產生的影響。
（三）實證檢驗為了檢驗控股權性質、定向增發認購方式以及大股東認購比例差異對企業信貸融資能力變化的影響
在進行回歸檢驗前，首先采用雙樣本異方差均值比較法對國有與民營控股上市企業定向增發前后的信貸融資能力變化、定向增發融資率水平、認購方式以及大股東認購比例情況進行對比分析。首先，相對于國有控股企業而言，民營控股上市企業定向增發融資率水平更高。Rof均值比較結果顯示，國有控股上市企業定向增發融資率均值為35．63％，而民營控股企業的融資率均值為50．60％，在10％的臨界水平下顯著高于國有控股企業水平。這主要是因為相對于國有控股企業而言，民營控股企業平常會面臨更嚴格的融資約束，定向增發具有門檻低、審批快捷、成本低廉等優勢，它們更偏好于進行定向增發股權再融資，從而使得民營控股上市企業定向增發融資率更高。其次，民營控股上市企業定向增發現金認購比例高于國有控股上市企業水平。70．05％的國有控股上市定向增發新股以現金方式被認購，民營控股上市企業定向增發新股現金認購比例為85．81％，在10％的臨界水平下高于國有控股上市企業水平。最后，國有控股上市企業大股東參與定向增發新股的認購比例更高。在國有控股上市企業中，有32．85％的定向增發新股被企業大股東所認購，而民營控股上市企業大股東的認購比例均值為20．67％，在1％的臨界水平下低于國有控股上市企業水平。完成單變量因素分析后，在有效控制企業規模、成長性以及盈利能力等因素影響的基礎上，具有不同控股權性質上市企業定向增發將會影響企業信貸融資的能力進行實證檢驗。考慮到國有與民營控股上市企業在定向增發率、認購方式和大股東認購比例等方面均存在明顯差異，在分析定向增發認購方式和大股東認購比例差異對企業信貸融資能力變化影響時，需要對國有和民營控股上市企業樣本進行單獨檢驗，以提高實證分析結果的可信度。國有與民營控股上市企業定向增發不同認購方式和大股東認購比例對企業信貸融資能力變化的影響具有如下特征：
1．定向增發能顯著提高民營控股上市企業信貸融資能力，但對國有控股上市企業的影響不顯著。民營控股上市企業定向增發融資率Rof的估計系數始終在5％的臨界水平下顯著為正，而國有控股企業Rof的估計系數均不顯著。這充分說明：民營控股上市企業定向增發能顯著改善企業后續信貸融資能力，且隨融資率水平的提高，企業后續信貸融資能力越強，這與基本研究假設H1一致。
2．現金認購降低了民營控股上市企業信貸融資水平，但對國有控股上市企業信貸融資的影響不顯著。民營控股上市企業定向增發融資率與認購方式虛擬變量交互項Rof•Manner的估計系數為在1％的臨界水平下顯著為負，而國有控股上市企業定向增發融資率與認購方式虛擬變量的交互項Rof•Manner的估計系數雖然為負，但不顯著。這一結果說明民營控股上市企業定向增發新股現金認購比例越高，企業后續信貸融資水平越低。然而，現金認購并不能顯著降低國有控股上市企業后續信貸融資水平，與研究假設H2一致。
3．大股東提高定向增發新股認購比例有助于民營控股上市企業信貸融資能力的改善，但對國有控股上市企業的影響不顯著。民營控股上市企業大股東認購比例與定向增發融資率交叉項Hold•Rof的估計系數為正的0．3763，且在1％的臨界水平下顯著，說明隨著大股東定向增發認購比例的提高，民營控股上市企業信貸融資能力將顯著上升。中國有控股上市企業大股東認購比例與定向增發融資率交叉項Hold•Rof的估計系數卻不顯著，說明國有控股上市企業大股東即使提高定向增發認購比例，也不會顯著影響其后續信貸融資能力，這與研究假設H3相吻合。
三、政策建議
實現和優化資源配置是股票市場融資的主要功能之一。長期以來，銀行是中國實現資源配置的主要渠道，銀行信貸資金配置效率的高低將直接影響到中國資源配置效率整體水平。隨著中國上市企業定向增發融資規模的不斷擴大，定向增發能否引導銀行實現信貸資金的優化配置具有重要現實意義。本文以中國A股市場2006－2011年間實施定向增發的上市企業數據為樣本，對國有與民營控股上市企業定向增發如何影響銀行信貸資金配置進行了深入分析。為了更好地發揮定向增發對優化中國信貸資金配置的積極作用，現提出若干政策建議如下：
第一，積極鼓勵民營控股上市企業（特別是中西部地區民營控股企業）實施定向增發融資，并進一步提高其定向增發融資率水平。首先，本研究結果表明，定向增發僅能提高民營控股上市企業后續的信貸融資能力，中國A股市場三分之二以上的定向增發融資額來自于國有控股上市企業，為了進一步提高銀行信貸資金配置效率，應積極鼓勵民營控股上市企業進行定向增發融資以提高中國信貸資金配置效率，減少因資源錯配所帶來的效率損失。其次，因為相對于東部發達地區而言，中西部地區企業與銀行間的信息不對稱更嚴重，在定向增發具有良好信號發送功能作用下，應積極提高中西部地區民營控股上市企業定向增發融資規模，提高中西部地區的信貸資金配置效率水平。再次，本研究結果還表明，民營控股上市企業定向增發融資率越高越有助于其信貸融資能力的改善，所以應進一步提高民營控股上市企業的定向增發融資率。
第二，逐步取消“允許以資產置換等非現金方式認購企業定向增發新股”的規定，防止通過定向增發進行利益輸送和機會主義行為發生。雖然中國上市企業定向增發在起步階段是為了一些國有控股企業的資產重組與并購，但大量研究表明，當允許投資者以資產置換等非現金方式認購企業定向增發新股時，企業大股東極易通過虛增注入資產價值、以劣質資產置換企業優質資產等方式實現利益輸送。該行為不僅侵蝕企業資產質量和中小股東利益，還降低銀行對企業未來債務償還能力的預期，不利于企業信貸融資能力的提升，所以應取消“允許以資產置換等非現金方式認購企業定向增發新股”的規定。
