時間：2024-02-20 15:52:13
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇企業財務預警分析，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞:財務危機,財務風險,預警分析
財務危機,是指企業無力支付到期債務或費用的一種經濟現象,其實質是由于企業對財務風險控制失當造成的。企業財務危機通常從生產、經營、銷售和財務管理等方面的種種危險信號表現出來,如:生產方面表現為生產設備盲目擴充的情況常有發生、存貨異常變動、規模過度擴張等;經營方面表現為公司人員大幅變動、經常拖欠銀行借款和員工薪水、企業信譽不斷降低、市場競爭力不斷減弱、經濟效益嚴重滑坡等;銷售方面表現為銷售的非預期下跌、交易記錄惡化,平均收賬期延長等;財務管理方面則表現為關聯企業趨于倒閉、過于依賴某個關聯企業或銀行貸款、財務結構明顯惡化、財務預測在較長時間不準確、無法按時編制財務報表等。為此,針對財務危機的上述特征,我們可以通過分析財務危機的風險控制環節,將財務危機的形成因素進行化解,爭取在財務危機的形成過程中控制住,同時對財務危機進行適時監控與預警分析也可以使企業防患于未然,為企業的可持續發展做好財務支持。
財務危機形成的原因
財務危機產生的原因很多,但主要是有由財務風險引發的。財務風險是指由于多種因素的作用,使企業不能實現預期財務收益,從而產生損失的可能性,財務風險客觀存在于企業財務管理工作的各個環節,具體說來由財務風險引發的財務危機主要由以下幾個因素形成。
(1)資本結構不科學
資本結構是指在企業的總資本中,股權資本和債權資本的構成及其比例關系。資本結構決定企業的財務結構、財務杠桿的運用和融資決策的制定。對企業而言,由于資本結構的不同而形成的財務風險是一柄雙刃劍,使用得當,它可以提高企業利潤,增加股東財富;反之,安排欠妥,它會加速企業虧損甚至破產。很多公司的資本結構不合理,經營性負債過高或是過低、不恰當的運用銀行借款或是股票融資,導致資金成本與企業的經營業績不成比例,不僅制約了財務杠桿效應的發揮,資產負債率、流動比率、速動比率及產權比率等財務風險指標也因此飄忽不定,致使財務風險也隨之增加。
(2)成本管理不科學
成本管理是一個公司至關重要的管理環節,尤其是在如今競爭日趨激烈的市場環境中,因為對于顧客與消費者而言除了產品的品質以外,最關心的還是產品的價格,現在的商家為了吸引顧客、擴大銷售,把價格戰升級的如火如荼,在這種激烈的價格戰中,單從價格里是撈不出幾分油水的,要想立于不敗之地,只有在成本管理上大做文章,因此如何節能降耗、有效降低成本是現在所有企業最為關心的問題,但現實中,很多企業雖也倡導“以成本管理為中心”,“加強全面預算控制”等先進管理思想,然而卻未見其效,其中最主要的原因就是并沒有科學有效的進行成本管理,也許僅是為了完成內部考核,機械的拿實際成本與預算做對比,但對比完成后對其差異的原因卻分析的很膚淺,沒有做好本量利分析,從而也沒有找到真正的成本差異的原因,或是這個企業的預算從編制時就脫離了現實,并沒有按客觀情況來給企業自己量身裁定一套適合自己的預算,從而導致分析數據與市場客觀情況屢屢失誤,實際現金流已流出后,企業也許還認為是節省了成本而大開表彰會等不良的結果。
(3)負債管理不科學
企業的財務危機大部分是由財務風險引發的,財務風險又基本上是由企業的負債狀況造成的,由此可見負債管理對一個公司有效的降低財務風險進而避免財務危機的發生是具有重大意義的。很多發生財務危機的企業,往往是因為負債管理的不合理,而導致企業財務危機的發生,具體來說有以下幾種情況:1、負債規模沒掌握好,企業不論采取哪種負債經營形式,首先都需對決定資金借入量即負債規模做出科學的決定,如果負債規模超過了企業的承載能力即臨界負債點,不僅會陷入償債困境,而且可能導致企業虧損,造成財務風險急劇增大,引發財務危機;2、負債與資產的比例沒有合理的進行監督控制。資產負債率、流動比率、償付率是監控這種風險的三個重要指標,一般說來資產負債率控制在40%-50%左右較為合理,流動比率應高于2,償付率控制在20%較為適宜。
(4)資產(資金)管理不科學
眾所周知,資金是企業的血脈,如果在資金管理上出問題,那么企業的血液循環將不再順暢,產供銷這三個重要環節一旦受此因素影響,那么企業的產值、利潤都將會因此而下降,同時現金流量周轉能力減弱,致使企業的負債償還能力、抗風險能力等的下降,從而企業的財務風險因此而大大增加。
(5)財務管理權限過于分散
財務管理權限的過于分散會影響企業對財務的實質控制能力, 對于上市公司來說這尤其重要,很多因財務管理權限過于分散而導致財務決策失敗繼而引發財務危機的案例比比皆是,這無疑說明了在一定程度上集中財務管理權限的重要性。
以上這些因素都是構成企業財務風險進而引發財務危機的隱患,企業應在日常的經營、投資、籌資以及分配活動中重點對這些因素進行關注,建立安全指標體系,并對此指標體系進行預警分析。
如何對企業財務危機進行預警分析
企業若發生財務危機,大致可分為三種階段:(1)潛伏期;(2)發作期;(3)惡化期,其中每個過程都會有某些特殊的征兆,預警分析就是對這些征兆進行預先的判斷與分析,從而為企業防范與規避財務風險提供決策支持,但預警分析并不能脫離一定的模式,進行孤立或是漫無目的的分析,而是應該建立一個財務預警系統或模式,針對各種可能形成財務危機的隱患,建立安全指標體系進行有的放矢。
財務預警是一個風險控制系統,它是以企業的財務報表、經營計劃及其他相關會計資料為依據,對企業的經營活動、財務活動等進行分析預測,以發現企業在經營管理活動中潛在的經營風險和財務風險,并在危機發生之前向企業經營者發出警告,督促企業管理當局采取有效措施,尋找導致財務狀況惡化的根源,防患于未然,起到未雨綢繆的作用。財務預警模式的建立要結合以下兩種分析:
1. 定量分析。定量分析是按照統計學的方法通過對財務比率的走勢惡化程度來預測財務風險,其中定量分析又分為單一模式和多變量模式分析,多變量主要是以構造數據模型的方式來預測企業的財務風險與多個變量指標之間的線性關系,從而預測財務風險,由于數據模型對數據樣本空間、數據的準確性、指標的敏感性要求非常高,所以構建數據模型的難度很大,而且由于企業處于多變的經濟環境中,很多財務指標與風險相關的系數并不是一成不變的,從這一點來說,多變量模型分析模式并不是最優的模式,企業對于財務風險預警通常也不采取這種方式,單一模式分析是財務預警分析最常用的模式,通常這種模式會選取一套預警體系指標,按照反應企業財務風險綜合性和預測力大小,可設立以下比率:
(1)核心(主導)業務資產銷售率
該指標通過與市場或行業平均先進水平的比較及其走勢的考察,可以對企業集團市場競爭的優劣有一個較為清晰的判斷。如果該比率經常性的低于市場或行業的平均先進水平,且呈持續走低態勢的話,便意味著企 業在客觀上業已處于了競爭的不利地位。如若得不到及時的扭轉,隨著時間的推移,勢必導致企業集團競爭功能的完全喪失,最終陷入嚴重的危機境地。因此,企業集團能否對核心主導業務資產銷售率的變動趨勢予以適時的監控,并通過資源配置結構的優化調整,推動企業集團的核心能力的不斷強化及其運行的高效率性,對于危機的防范意義重大。同時,這一指標也警示企業集團的決策者,離開了核心能力這一基本點,企業集團注定是缺乏競爭活力的,即便一時成功,也不可能持久。
(2)經營性資產收益率
面對市場競爭的客觀強制,企業集團欲求得生存與發展,務必促使投資報酬率對股東與債權人形成足夠的吸引力。要達到這一點,最為關鍵的是要確保經營性資產(收益來源的主體物質基礎)的獲利水平,即經營性資產收益率至少不應低于市場或行業的平均值。如果實際資產收益率達不到市場或行業平均水平,表明企業集團在市場競爭中客觀上業已處于了劣勢地位,隨即將會導致企業集團在資本市場上融資危機的連鎖反應。可見,經營性資產收益率及其變動走勢,與企業集團的風險危機息息相關,是監測并防范企業集團財務危機的一個極其重要的指標。
(3)已獲利息倍數
負債融資能否發揮正的杠桿效益的前提是:所獲得的息稅前利潤是否能夠補償債務利息費用。否則,如果息稅前利潤不能補償債務利息,企業就不僅無法獲利,而且將導致難以償付到期的債務本息。可見,已獲利息倍數不僅反映了企業獲利能力的大小,而且反映了獲利能力對到期債務償還的保證程度;既是企業舉債經營的前提依據,也是衡量企業長期償債能力大小的重要標志。
(4)銷售營業現金流入比率
企業在銷售增長的過程中,必須高度關注銷售收入的變現質量問題,亦即必須將銷售收入的增長建立于充分的有效現金流入量的基礎之上。否則,勢必導致企業有效現金流量因過度經營而遭受蝕失,支付能力低下,后勁增長乏力。因此,通過分析營業現金流入量對銷售收入的比率,能夠對企業銷售收入的質量有一個較為深入的了解,以便發現問題,不斷優化銷售方針,加大收賬力度,在實現銷售收入的良性增長的同時,減小以至消除財務危機的隱患。
(5)非付現成本占營業現金凈流量比率
該比率從營業現金凈流量來源的穩定可靠性基礎出發,揭示了企業獲取的現金凈流量結構質量的高低。一般而言,該比率越小,表明現金流量主要是由經營活動新創造出來的,亦即企業的具有較高的營運效率和穩定可靠的現金流入基礎保障。反之,該比率越高,意味著企業的現金流量主要依靠非付現成本的轉化,如折舊準備金等。倘若該比率大于1,便預示著企業的營業活動發生了負的現金凈流量,這是企業營運效率低下,償債風險加大的一個及其危險的信號。因此,通過對該比率變動走勢的追蹤監測,可以適時地發現并發出財務危機訊號,以便企業對當前與既往經營理財效率的缺陷作出深刻的檢討,并采取及時而得當的管理對策。
(6)資金安全率與安全邊際率
一般而言,當資金安全率與安全邊際率均大于零時,表明企業營運狀況良好,可以適當采取擴張策略;當資金安全率大于零,而安全邊際率小于零時,表明企業財務狀況尚好,但營運效率欠佳,應進一步拓展營銷能力;當安全邊際率大于零,而資金安全率小于零時,表明企業財務狀況已露險兆,業已處于過度經營狀態,應改善資本結構,調整信用政策,加大賬款回收力度;若兩個比率均小于零,表明企業業已陷入危險境地,財務危機隨時可能爆發。
2、定性分析。企業財務風險預警系統不能只注重定量分析,還應結合非量化因素才能發揮預警系統的效用,由于定量分析靈活性較差,對于特定方法都有同一的模式,較少考慮到企業的個別情況。非量化指標由于無需完整的數據資料,需要憑借人們的經驗對財務風險的趨勢進行定性分析,有時比定量分析更加可靠和有效。例如,采用定性分析也能十分輕易的預示企業在下列情況下可能發生財務危機:(1)企業財務報表不能及時公開或管理層的集體辭職。(2)無力支付優先股股利;(3)過度大規模擴張;
定性分析方法是指評判人員對企業的財務運行狀況以及在企業組織管理體系中存在的各種風險進行綜合評判,并根據評判結果作為預警結論的理論依據。一般定性分析方法包括以下幾種:
(1)、標準化調查法
是指企業組織一批在相關領域具有較高專業水準的專家運用自己的專業知識,全面分析企業在經營過程中所處的內外環境,對企業在整個發展、壯大的過程進行系統的分析和研究,最后歸納出企業運動、變化、發展的規律,并據此對企業未來的發展方向和趨勢作出預判,并借此預測各種潛在的風險。
(2)、“四階段癥狀”分析法
企業財務狀況不佳通常都會有特定的表現形式,由最初階段到后期階段呈現逐漸惡化的趨勢,該分析方法把這個過程劃分為潛伏期、發作期、惡化期和實現期四個階段,對于每個階段對癥下藥,采取不同的方法進行相應的治理調整。
(3)、管理評分法
管理評分法的應用原理是把可能引起財務風險的相關因素或預兆按大類分別列示, 并按照對企業財務風險的影響大小進行賦值,然后對受評判企業進行打分并匯總加和, 最后用總分和標準分進行比較,確定該企業的財務風險程度,將定性分析進行一定程度的量化,使結果更直觀,更容易比對。管理評分法簡明、有效,但也有其局限性,那就是易受評判者主觀意志的影響。評判者的專業知識、技能以及對于被分析的目標企業的認識程度等都會影響其分析過程及結果,如果分析出現偏差,就很可能導致管理者做出錯誤的決策,帶給企業巨大的損失。
定量和定性分析在對企業財務風險狀況分析中,各有所側重及特點,在對企業的財務預警分析中,采用定性與定量相結合的辦法,才可以對財務危機進行全面的把握。
綜上所述,企業財務危機蘊涵在財務管理的風險控制活動中,財務危機的爆發則是一個量變到質變的銜接點,從量到質,為我們對財務危機的預測和風險環節的控制提供了時間,企業可以對其采取預防措施,而財務危機預警分析模式則正是一種較為成熟有效的預防方法。
參考文獻:
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關鍵詞：財務風險 表現 成因 預警體系
企業財務部門，作為企業組織機構中的主要部門，主要負責進行財務管理、財務分析，為企業管理決策提供科學、準確的數據支持。同時還要對企業生產管理進行成本控制、對內部控制、預算、固定資產等進行管理、監控。總之，在日益復雜的經濟環境中，企業的財務內部控制管理都是企業經營管理正常發展的重要影響因素。一旦企業出現財務風險，將給企業的經營發展帶來的了不穩定性，因而促使企業要做好相關的財務分析工作。
一、企業財務風險的表現
企業的財務風險是由多個項目組成的，首先公司投融資項目就是其中重要的一個環節。投融資主要是指企業用以生產經營、運行、項目發展等的資金支持，是企業流動資金的重要組成部分，同樣也奠定了企業的生產經營活動；其次企業現金流量是企業發展的基礎環節，屬于企業財務風險中的綜合性風險，是企業各類風險類型中的最終的表現形式。第三是企業的運營風險。營運資金是企業正常運作的關鍵所在，負責企業的價值增值和價值補償的相關策略。隨著企業的競爭環境越來越艱巨，要求企業營運能夠統籌全局，所以在此過程中，公司營運風險由此產生。
二、企業財務風險的成因
企業經營發展的外部因素和內部控制管理是影響企業財務風險最主要的因素。對于同一行業的企業發展而言，外部因素，如原材料的漲價、科學技術的提升等等都是相同的，彼此之間的競爭性不高，而企業的內部經營涉及到管理方式、人才、資源配置等多方面環節。
1.企業的組織結構相關制度不完善。企業當前彼此之間沒有建立有效的溝通合作機制，導致相關的數據收集不到，導致財務分析管理結果不準確，從而影響企業決策科學性，增加企業的運營風險和項目投資風險。同時當企業的市場銷售部門缺少制定相應的財務制度，即采用的賒銷的營銷方式，同時未對客戶的信用程度進行有效的評價，導致企業出現較多的應收賬款中壞賬等較多，增加企業的償債壓力，導致企業的營運資金風險加大。第三是企業生產部門與市場部門之間缺少合作機制，使市場供求情況未能及時轉達到生產部門，致使企業存在大量的存貨，且存貨的周轉流動性較差。這種情況下，增加了企業流動資金的壓力，增加了企業的營運資金風險。
2.企業的財務管理部門從業人員專業素質不夠。財務部門是優化管理企業財務風險的最直接的環節。通常情況下，良好的財務管理、財務分析能夠規避企業的財務風險。要求財務部門通過收集各個項目、部門的相關數據，為企業發展制定資產負債表、利潤表和現金流量等財務報表。財務管理部門財務人員的專業素質決定了財務報表的科學性和參考意義，因而要加強財務人員的專業素質，利用網絡技術構建相關數學模型，減少因為計算問題而造成了財務報表問題；另外要求專業人員為企業的投資活動、籌資活動等制定合理的方案，如控制短期債務和長期債務的比重、控制企業各項經濟活動重點的現金流量同債務之間的配比等。另一方面影響的機制在于企業內部管理缺少人才激勵機制，人才是第一生產力，對于企業經營而言，提高創新力量，優化財務報表、提高決策準確性等都取決于人。
三、企業財務風險的預警體系構建
1.完善企業財務管理機制，奠定風險預警體系基礎。加強對企業風險管理制度的建立力度，要求對企業的管理制度、資金項目的管理制度等進行優化補充。一是加強企業的信用制度，避免企業同企業之間合作風險的增加。二是增加整個企業對各項財務流動的風險管理意識。實現由上而下的風險安全優化管理。如在財政部門加強資金風險管理意識，使財務人員能夠加強對資金流通的控制，減少企業不必要資金的消耗，緩解資金浪費的風險流量風險；三是建立資金風險防范機制，充分避免市場環境的變化、產品等的變化套牢企業流動資金，從而影響企業的風險流量的安全，增加風險流量的風險。四是建立獎懲制度，實現項目負責制度，對企業內部能夠有效進行資金風險管理的人員進行獎懲，從而鼓勵全體員工養成風險管理意識，能夠積極參加到風險流量的風險管理當中，從而使管理具有全面性和科學性。
2.建立各種渠道的財務風險預警機制
企業的發展過程中不論是籌資活動、投資活動和運營活動都不可避免的涉及到長短期項目的問題。因而在進行企業風險流量的風險控制措施研究時，要求加強對企業風險流量預算的長短期財務預警系統的建立。一是企業風險流量短期預警系統，預警系統主要是要求企業能夠提前做好防范解決措施，從而在短期財務風險出現時，能夠及時的進行優化解決，避免風險流量風險的消極影響經一步擴大。二是企業風險流量的長期財務預警系統，要求企業將償債能力、盈利能力、資金管理能力都納入到長期財務預警系統之中，這種風險流量的風險預警體系主要是對整個企業的全面風險流量的發展進行有效的預測，保證企業能夠擁有良好的財務狀況。
四、結語
綜上所述，實現對企業財務風險的預警體系的構建，首要前提在于明確企業經營過程中常見的集中財務風險，并確定造成該項風險的主要內因，其次才能夠從根本入手，全面培養風險意識，加強財務風險預警能力。只有這樣，才能帶動整個企業投入到風險控制措施中，保證企業各個環節中的資金的安全性，避免出現財務風險消極影響的擴大化。從而可以將企業財務風險控制納入到企業的戰略管理中。全面提高企I的風險管理控制的質量和效率。
參考文獻：
[1]徐英玲.企業財務風險及其預警體系研究[D].山東大學，2015.
[2]楊美萍.企業財務風險預警指標體系的研究[D].中國地質大學（北京），2010.
關鍵詞：中小企業；財務預警；系統分析
中小企業在我國經濟體制中發揮了越來越重要的作用。當前，在我國所有登記注冊的企業中，中小型企業占到了90%以上，為我國創作了近60%的生產總值。此外，中小型企業還是解決就業問題的主要力量，為全國許多地區都提供了大量的就業機會，帶動了地區經濟的發展。但中小企業的自身發展卻面臨著較大的危機。據有關資料顯示，我國的中小型企業中有近80%會在注冊五年內就破產倒閉。從財務的角度來分析，中小企業在生產經營中主要存在兩個方面的問題，即企業盈利能力的不足及資金運轉不穩定。本文試圖從財務預警的角度來解決這兩個方面的問題，并從財務預警的基本概念、內涵出發，探討了構建中小企業財務預警系統的方法。
一、中小企業的地位和作用
1.中小企業的地位
當前我國登記在冊的中小企業已經占到全國企業總數的90%以上，中小企業對我國國民生產總值的貢獻達到了60%左右，并且為近75%的城鎮居民創造力就業崗位。中小型企業的蓬勃發展是經濟體制變革和發展的必然結果，對于提高市場經濟活力、促進企業良性競爭、提高經濟運行效率等都具有重要的作用。
事實上，中小型企業已經成為促進我國經濟增長及有效發展的主要因素，并逐漸成為了我國生產體系中的關鍵性力量。中小企業的發展打破了國有企業對市場的壟斷局面，使市場經濟體制的運行變得更為靈活多變，進一步促進了我國經濟的快速發展。
2.中小企業的作用
中小企業是促進經濟增長的關鍵因素。近年來，中小企業對我國國民經濟增長所作出的貢獻明顯上升。據資料顯示，我國中小企業的年生產值增長率一直保持在30%上下，要遠遠高于總的生產值增長速度。在個別年份，中心型企業的生產值甚至占到了總量的近80%，成為了推動國民經濟發展的不容忽視的力量。
中心型企業還創作了更多的就業崗位，對于維護社會穩定和諧做出了極大的貢獻。我國的工業化程度相對較低，而龐大的人口基數給就業帶來了較大的困難。解決就業問題是維護社會穩定的根本途徑，中小型企業在這一方面擔負起了重要的責任。據統計，我國城鎮生產力有近80%在中心型企業中工作，在工業領域，我國的中心型企業解決了1.1億人的就業問題。中小型企業的穩定發展不僅推動了我國的經濟發展，還通過創造就業機會的方式維護了社會的穩定和國家的長治久安。
此外，中小型企業在推動農村經濟發展上也功不可沒。我國的中小型企業大多屬于鄉鎮企業或私營企業。這些企業的建立和發展將農村的生產資料和勞動力有效的聚集了起來，并形成了一定的產業規模，實現了生產的集約化和科技化，并吸納了大量的農村勞動力。中小型企業也是地方財政稅收的主要來源，我國各級地方政府的財政來源有近80%都是由中小型企業提供的。
二、中小企業財務風險的主要特征
企業運行過程中產生的財務風險是由多種因素綜合作用而形成的。在這些風險因子的作用下，企業的收益與預期發生偏差，導致企業的生產管理秩序遭受一定程度的破壞，企業受到一定的經濟損失，并且在償債能力上也有所下降。一旦企業的償債能力受到破壞，企業就有可能陷入破產的危機。造成這些問題的因素主要有六個方面。第一是中小企業外部融資的風險較大。中小企業運行的資金成本本身就較低，在生產運行過程中流動的資金也相對較少。無論是進行融資上市還是發行企業債券，中小企業很難與大型企業及國有企業等競爭，因此中小企業在獲得外部資金投入時難度較大，而融資的風險又很高。第二是中小企業過于依賴內源投資。中小企業在融資模式上通常更多的是內源融資。這種融資模式的信用程度差，難以獲得銀行等金融機構的信任，因此只能依靠企業內部員工及業主的投資來獲取生產經營所需的資金。這種投資方式不僅規模較小，并且投資的風險也較高。第三點是中小企業長期投資比率低下。由于中小企業自身的資金實力不強，因此在生產過程中很少有大量的閑置資金可以用于長期的投資。此外，中小企業自身生產運行的靈活性較大，資金的用途廣泛，難以劃分出一部分固定的資金用于投資。因此，與大企業相比，中心型企業的投資比率較低，負債程度較高。第四點是中小企業運營資金管理水平較低，資本結構不合理。中小企業對于資金的管理很少制定詳細的計劃，往往是通過經驗來進行的。在這種情況下，企業資金的管理隨意性大，風險規避的能力低，極易造成投資的失誤。此外，中小企業對于資金管理的流程監管力度低，在許多環節都存在操作不規范的問題，容易導致資金的浪費和流失，給企業的運行帶來更大的風險。第五點是中小企業對財務風險利用較為單一。中小企業的管理者通常缺乏應有的風險規避意識，在制定投資決策時時常忽視對潛在風險的預估，因此決策的科學性較低。最后一個因素是中小企業財務風險的成因較為復雜。造成中小企業財務風險的因素有很多，例如企業自身的生產經營存在一定的問題，還有市場環境因素的影響等。在這些影響因素中，有一部分是可以通過科學的手段進行估計和預防的，而有一部分因素的變化性較大，難以做到提前的預防。在所有的影響因素，中小型企業自身在投資經營上的單一性是最主要的影響因素。但企業的投資生產方式較為單一時，資金的來源也十分單一有限，一旦某一個環節出現了問題，整條資金鏈就會發生運作上的障礙，從而破壞了企業正常的生產秩序。因此，在中小型企業的生產過程中人，任何一個小的投資失誤都有可能引起企業的財務危機，并最終導致企業的破產。
三、中小企業財務風險的分類
將企業的財務風險根據財務管理的內容來分，主要可以分為籌資風險、投資風險、經營風險、流動性風險這四個方面。
1.籌資風險
企業生產經營的資金主要有兩個方面的來源，分別是自有資金和外部投資。外部投資相當于企業借入的資金，需要企業在一定的時間內進行歸還。還款的法方式、時間、金額等通常都會有明確的規定。當企業借入的資金沒有很好的轉化為企業的收益時，企業的還款能力就會受到一定的減損，一旦企業不能按時還清所借的款項，就相當于產生了違約的行為，企業必須為此付出更為沉重的代價。在這種情況下，企業的生產運行就會形成一個惡性循環，若沒有有效的解決途徑，企業將面臨破產的危機。這種籌資風險主要是由于企業不合理的籌資方式、籌資模式或債務期限所導致的。企業必須根據自身的生產狀況和還款能力在制定合理的籌資規模和結構，一旦企業的籌資規模超過了企業自身的還款能力就將導致還債能力的下降。
2.投資風險
中小企業的投資風險主要是由于企業投資策略失誤，導致投資收益沒有達到預期效果而產生的。企業的投資分為對內投資和對外投資這兩個方面。造成企業投資風險的主要是對外投資這一形式。對外投資的方式較多，投資規模也較大，許多企業在進行投資時沒有做到良好的規劃的分析，投資行為存在很大的隨意性，在投資前也沒有進行信息的有效收集和分析，從而導致了投資的失誤，給企業帶來了很大的經濟損失。
3.經營風險
企業的經營風險主要是在生產經營的過程中在某些環節出現了管理上的失誤，導致整個生產鏈受到了破壞，影響了資金、生產等環節的正常秩序。經營風險包括采購風險、生產風險、存貨變現風險、資金使用風險等。采購的風險主要是由于原材料在市場價格上的不斷變動而引起的。原材料的價格變動將直接引起企業資金運行狀況的變化，從而對企業的整體生產管理產生影響。生產風險主要是由于生產設備、生產人員的變動而導致的風險因素。存貨風險是由于貨物難以及時的進行流通而被長期積壓在倉庫中而導致的。存貨不僅降低了企業生產的活力，還會占用較大的空間資源，并且還需要專門設置人員進行管理，是對資源的一種浪費。
4.流動性風險
企業產品售出后，就從成品資金轉化為結算資金，再從結算資金轉化為貨幣資金。這兩個轉化過程在時間上和金額上的不確定性，就是資金流動性風險。許多的企業在信用銷售過程中對客戶的信用等級了解不夠，當客戶不遵循交易規則，故意拖欠貨款或無力清償貨款時，造成大量應收賬款失控，不能及時收回貨款，導致資金周轉困難，財務風險加大。
四、中小企業財務預警系統的構建
由于風險預防意識淡薄、管理體制不完善、風險衡量機制的不足等，我國中小企業的發展面臨著較大的風險。為了提高中小企業生產運行的安全穩定性，必須建立起一個完善的財務預警系統，對產品經營、物流管理等多個方面進行監管和調控。由于各個地區經濟發展狀況及產業規模都有所不同，因此在進行財務預警體系的構建時并沒有一個統一的標準，在從其內容和核心上來看，中小企業財務預警系統的構建主要可以從以下幾個方面進行展開。
1.短期財務預警系統的建立
中小型企業的資金流動性大，因此制定短期的財務預警系統是最為高效的預警模式。短期的財務預警體系應當以企業生產所需的資金流動量為依據，當生產所需的資金量大于企業生產的收益時，就應當引起經營管理者的一定重視，因為這種現象的出現往往是企業經營出現問題的預兆。在這種情況下，企業應當適量減少生產投入，將更多的精力放到解決庫存問題上來。對于前期的生產款項必須進行及時的清算和償還，防止企業的債務壓力進一步的擴大。企業的資金流動量是企業風險預防的重要依據。通過資金流量的計算，管理者能夠更加直觀的了解企業生產運行的狀況，從而制定出合理的生產計劃。當資金流動量出現異常時，企業管理者應當引起高度的重視，并通過合理的資金規劃和投資計劃等方式來控制企業的生產狀況。同時，企業還應做好對未來生產計劃的規劃，建立起長遠的投資目標。
2.長期財務預警系統的建立
在建立短期財務預警系統的基礎上，企業還應制定長期的財務預警系統，并通過這兩個系統的相互作用來提高企業應對危機的能力。為在激烈的市場競爭中保持優勢，中小企業必須樹立長遠的發展目標，根據市場的未來走向來制定一定時期內的生產規劃。企業的長期財務預警體系由幾個方面共同作用而成。首先是企業的獲利能力。獲得一定的生產效益是企業生產經營的最終目的，因此企業的效益應當作為企業財務預警體系中的主要參考依據。其次是償債能力。企業在經營的過程中都需要進行一定的融資，這些資金的注入為企業提供了生產、管理上的支持，是促進企業規模化發展的主要動力，但若不能對這些資金進行有效的利用，這些債務將成為導致企業破產的主要因素。因此在企業長期的財務預警體系中，必須將企業的償債能力充分的考慮進去。經濟效益也是衡量企業運作狀況的有效依據。該指標反映公司生產成果為社會所承認的程度。若產銷平衡率過低，則說明產品銷路差。公司經營者應及時查明原因，調整產品結構。最后是企業的發展潛力，發展潛力決定著企業未來的發展方向及投資方向，同時對企業當前的生產計劃制定也會產生較大的影響。企業的發展潛力主要通過企業的銷售額和生產經營方向體現出來。當企業當前的銷售額保持在較高的水平，且生產方向具有一定的先進性和前瞻性時，通常企業就具備較好的發展前景，因此可以加大生產投入和投資計劃。反之，企業應當加強內部管理，并適當縮減生產投入。
3.樹立風險防范意識
中小企業籌資風險與一般意義上的籌資風險基本一致，也可以稱作籌資風險，是指企業籌資或籌資過程中所帶來的不利影響的可能性。一方面籌資會帶來預期收益的不確定性，另一方面也會帶來損失發生的可能性。鑒于我國中小企業管理基礎與資金實力薄弱的特點，投資風險預警系統的制定要以簡單實用為準則，選取容易計算與取得的指標，直觀的預警辦法，恰當的預警輸出方式，注意企業成本與效益的考慮。同時應將企業發展周期理論應用到投資風險預警系統的設計中去。
五、結語
中小企業置身于競爭激烈的經濟社會中，由于客觀環境的復雜性以及市場的瞬變性和不可預見性，再加上決策者素質的局限性，使得風險成為一種客觀存在。中小企業財務預警系統的建立是防范危機、維持生存與發展的必然選擇。中小企業財務預警系統是中小企業管理系統的一個重要組成部分，特別是我國目前中小企業廣泛存在的流動資金管理混亂、籌資和投資風險的進一步加大，構建適合于中小企業特點的財務預警系統顯得尤為重要。
參考文獻：
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[2]會霞.我國企業財務預警系統存在的問題及對策[J].河南社會科學，2011（05）：63―64.
關鍵詞：財務危機原因 多元統計 分析危機 預警作用
國內學者對于公司財務危機預警的研究也越來越多，然而學者們大多數只針對純財務指標構建財務危機預警模型，卻忽略了非財務信息的作用。很顯然，單一的財務數據所能體現的信息還不夠完整，很難反映公司的真實情況，難免會造成預警的偏差，而非財務信息能夠對財務信息進行有效地補充，因此，引入非財務指標構建預警模型是非常有必要的。
一、企業財務危機產生的原因
許多現代企業面臨著危及生存的問題，財務危機是企業的一大重要問題，許多企業管理不得當，財務環節控制不到位，并且缺少有效的監管機制，造成企業財務管理混亂。企業財務危機是法律意義上對企業破產的定義，企業破產是用來衡量企業財務危機最常用的標準。企業財務危機有負債危機、市場危機、收益質量危機，除此之外，長短期資產配置不當、企業財務機制不健全、管理層的財務管理素質低下、企業本身的風險意識薄弱等都會造成企業財務危機的發生，由于企業更傾向于通過負債來獲取收益，因而當風險意識不強時極易形成高度負債，在企業出現入不敷出的財務危機時便會導致破產。
二、多元統計分析
（一）多元統計分析概述與作用
多元統計分析是一種綜合分析方法，能夠在多個對象和多個指標互相關聯的情況下分析它們的統計規律。多元統計規律包含很多內容，主要包括多元正態分布及其抽樣分布、多元正態總體的均值向量和協方差陣的假設檢驗、主成分分析和因子分析、判別分析和聚類分析、直線回歸與相關、多元線性回歸與相關。多元統計分析可以對許多數據進行觀測以及預測，多元統計分析即為分析多元數據的統計方法。根據統計規律性對未來企業財務情況做出預測，根據多元的數據對財務情況進行多方面的設想與觀測，預測企業未來發展過程中可能會發生的財務危機情況以及危機程度，讓企業提早知曉可能發生的財務危機，并做好全方面的應對措施。
（二）多元統計分析在企業財務危機預警中的主要方法
多元統計分析主要是使用判別分析和主成分分析建立企業財務危機預警模型。首先，在建模的過程中利用隨機抽樣和對應樣本法在企業中進行選擇，選取各類指標來反映企業的財務情況，變量越多企業財務危機預警模型就建立的越好。其次，利用抽樣選取法抽選出樣本和變量，依據這些樣本和變量使用判別分析法建立企業財務危機的預警機制。第三，將企業中抽取出來的多個變量通過線換選出較少的數量并且是重要的變量，由于變量之間都存在著一定的相關關系，而且要以最少的變量來建立模型，所以要將相關重復的變量除去，最后剩下各不相關的變量，全方面分析企業中存在的問題，這就是主成分分析。
三、多元統計分析在企業財務危機預警中的作用
（一）對財務危機進行分析和預測
多元統計可以通過抽取變量建立預測模型對企業未來的財務危機進行分析和預測，從各個不同的角度預測企業未來可能發生的財務危機，并且經過驗證判斷企業是財務危機公司，或是非財務危機公司，或是中間狀態公司。這種方法的正確率十分高，但是如果預測的年份越遠，預測的準確率就會越低；反之年份越近預測的精確度就越高。因此，企業需要及時更新企業的財務危機預測模型，根據不斷變化的數據和指標對企業財務危機進行分析，提高預測的準確率，對未來所可能出現的危機做出適應的措施。
（二）減小財務危機對企業的影響
多元統計分析可以減小財務危機對企業的影響，可以通過多元統計分析對企業進行分類，依據采集到的數據建立的模型，輔助分類企業判斷是否處于財務危機狀態。如果預測結果為財務危機企業，必定會引起相關部門對企業發展的重視，以及采取各類的方法對企業未來可能會發生的財務危機進行合理地防范，企業會謹慎對待發展的每一個步驟，加強風險意識，減小負債率，減小財務危機對企業的影響。
（三）促進市場經濟健康發展
以多元統計分析對各個企業進行財務危機預警，使我國的每個企業都能夠劃分清楚，并且采取最全面、有效的體系適應國內企業的發展，在一定程度上減少了財務危機帶來的影響，促進了市場經濟的健康發展，提高我國的經濟發展水平。
四、結束語
多元統計分析是一項對研究企業財務危機十分有效的方法，在其他領域的應用也十分廣泛，多元統計分析可以為企業帶來完善的財務預警體系，使企業預測未來可能會發生的財務危機，對未來發生的財務危機采取適當的、避免發生的措施，促進了企業經濟的健康發展。
參考文獻：
[1]李杰，王蔚佳，劉興智. 多元統計分析在企業財務危機預警中的應用[J].重慶建筑大學學報，2004
[關鍵詞]中小企業；財務危機；預警機制
[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.03.132
1 中小企業財務危機預警的理論概述
1.1 中小企業的概念
中小企業也可以稱之為中小企或者中小型企業，用英語表示為Small and Medium Enterprises，它并不是一個絕對的概念，而是相對于大企業而言，其規模、資產、發展還處在成長或者創業階段的企業。中小企業是實施大眾創業、萬眾創新的重要載體，在增加就業、促進經濟增長、科技創新與社會和諧穩定等方面具有不可替代的作用，對國民經濟和社會發展具有重要的戰略意義。
1.2 財務危機的定義
財務危機指的是在企業運行過程中，企業出現財務或經營困難，發生持續虧損或者嚴重虧損，進而無法按期支付相應的債務和費用，最終導致破產等一系列困境的總和。一般情況下，確認財務危機的方法有兩種：其一，從法律角度來確認，企業破產是衡量財務危機的標準；其二，以證券交易所的特殊處理作為標準。
2 中小企業財務危機出現的原因分析
伴隨著中小企業的快速發展，一些企業也面臨著激烈的競爭和理財環境的風險，其倒閉破產的情況時有發生，造成中小企業財務危機的原因是多方面的，歸結起來，可以從內部原因和外部原因兩個層面進行分析。
2.1 內部原因
第一，企業內控制度不完善。對中小企業的長遠發展而言，加強內部控制制度尤為重要。企業內控制度主要是為了確保企業經營效率、財務報告的可靠性而設計的制度和規范的總和。企業內控制度不僅體現了企業現代化的管理水平，同時也能夠提高企業的整體運營效益。但是，目前很多中小企業管理者對內控制度缺乏重視，有些在認識上也存在一定誤區，內控制度不完善，沒有滲透到企業運行的各個環節和領域，最終影響了企業的穩定發展，在企業發展過程中埋下了一顆“不定時”炸彈。
第二，資產流動不合理。對于中小企業而言，其資產流動性指的是資產的變現能力，這不僅是投資人、債權人和經營者關注的焦點，同時也是制約中小企業經營的關鍵因素。目前來看，很多中小企業財務危機都是由于資產流動性不足引起的。如果企業的資金調度和管理不夠優化，閑置資金的利用率不高，這樣就會造成資產的流動性差，影響中小企業的正常經營。
第三，資金結構不合理。中小企業財務項目比例失衡很多就是因為財務杠桿使用不當、負債結構不合理等情況引起的。在企業的發展過程中，中小企業利用財務杠桿能夠實現規模的不斷壯大，但是如果一旦利用不得當，就會給企業帶來很大的風險。企業的負債結構通常包括兩個方面，一方面是獲取資金和償還債務的時間配比；另一方面是短期負債和長期負債的比例。所以說，在企業運行過程中，企業負債的數量一定要與企業的經營周期相適應，否則也會造成財務危機的發生。
2.2 外部原因
第一，國家經濟發展狀況。國家宏觀經濟運行狀況對中小企業的財務狀況起到了直接的影響作用，如果一個行業處于發展時期，那么這一行業的資金周轉速度快，企業發展就迅速；如果一個行業處于低落時期，那么這一企業的資金流動就不順暢，企業隨時就會陷入危機狀態。
第二，國家宏觀政策。中小企業發展要在一定宏觀經濟政策的指引下進行，國家政策每時每刻都在影響著企業的發展。最近幾年來，國家出臺了一系列優惠中小企業發展的政策，這對中小企業的發展起到了非常重要的作用。例如：貸款優惠政策、稅收優惠政策、融資政策等，為中小企業的發展起到了積極作用。與此同時，中小企業不同于國有企業，它在獲取政策信息方面有著很大的滯后性，這在一定程度上也影響了中小企業政策的調整，一旦出現嚴重滯后的情況，往往會造成危機的產生。
第三，競爭日益激烈。隨著市場經濟的深入發展，市場競爭的激烈程度越來越大，廣大中小企業面臨著前所未有的挑戰和威脅。有些競爭對手一旦獲取了先進技術，就會通過研發新產品對舊產品進行淘汰，有些競爭對手通過提高產品的質量來淘汰對手，嚴重威脅著中小企業的生存和發展。
3 中小企業財務危機預警策略
3.1 完善中小企業的內控制度建設
企業內控制度是中小企業穩定健康發展的重要保障，它主要是為了確保企業經營效率、財務報告的可富裕階層不僅有經濟實力投保，而且有更廣泛、更便捷的渠道獲取保險信息。相對于富裕階層，中國最為廣大的草根階層除了國家強制投保的社會保險外，個人擁有的其他商業保險寥寥無幾。
在保證東部地區、富裕階層頭部市場的基礎上，不斷開拓以西部地區、草根階層為主的長尾市場，互聯網能夠發揮顯著的作用。一是隨著經濟生活的需要，互聯網加快走向中西部地區、草根階層的步伐，擺脫了保險營銷網點少的客觀限制；二是互聯網保險低成本的優勢，使產業鏈下游的需求客戶得到實惠。
2.5 民主
民主的互聯網保險本質是破除少數大型保險公司的壟斷，促進市場競爭，提高消費者參與權。市場格局和消費者是實現民主的突破口。
首先，要打破原有寡頭式的市場結構。互聯網保險的影響不僅在于對保險銷售渠道的改變，更重要的是純保險公司的誕生。大部分傳統保險公司均已實現O2O營銷模式，這對于市場集中度的影響微乎其微。2013年，眾安在線依托互聯網以一種新的形式加入互聯網保險大潮。保監會的數據顯示，2014年1月至2015年6月，眾安在線的市場份額以接近12倍的上升速度遙遙領先行業絕大多數財險公司。足見這個剛成立不到兩年的純互聯網保險公司的潛力。2015年11月13日，保監會批復泰康在線財產保險股份有限公司開業。互聯網保險公司存在巨大市場潛力，其陸續成立必將使市場集中度下滑。其次，增強市場競爭也是提高消費者參與度的重要通道。消費者參與度充分映射在互聯網保險的發展上：一是服務人性化；二是產品個性化。消費者可以根據自身需要自行搜索篩選符合條件的保險產品，在購買、理賠過程中隨時隨地提出建議，由此同時形成對互聯網保險的社會公眾監管。互聯網保險依托于產品碎片化應運而生，根據特殊群體的特殊需要設計定制保險，碎屏險、女性特殊險等都是互聯網保險個性化的體現。
2.6 平等
互聯網保險的平等精神貫穿在前面所述五種精神中。互聯網保險擺脫了傳統保險中保險公司主導、客戶被動接受的僵硬模式，為保險市場注入活力。
3 結 論
“秀才不出門，便知天下事”便是互聯網帶給生活的極大便利。互聯網保險依托互聯網技術以其特有的發展環境，成為當今的朝陽產業。各部門和保險公司應積極面對它所帶來的機遇與挑戰，發揮創新能力，挖掘藍海市場。
參考文獻：
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[3]陸定國我國互聯網保險發展研究[D].成都：西南財經大學，2014
一、建筑施工企業面臨的四類財務風險
（1）籌資風險。對于建筑施工企業來說，收益的不確定性是產生籌資風險的主要原因，產生這種不確定性的因素有供求市場及宏觀經濟環境的變化、籌資機構和來源結構等。建筑施工企業的籌資風險主要從以下兩個方面體現出來：
其一，企業自身舉債帶來的財務風險。隨著社會經濟的發展，建筑市場的機遇越來越多，建筑施工企業能獲得越來越大的項目規模，這樣一來，在經營管理和生產過程中必然就會出現流動資金短缺的現象，企業就必須從銀行獲得資金支持。而銀行的支持是以利息作為代價的，當建筑企業因舉債帶來的財務風險達到一定程度，企業將無法支付銀行利息。誠然建筑施工企業的借債對企業發展會起到杠桿的作用，但是同時也增加了經濟利益獲取的不確定性。
其二，建筑施工企業因為利率和匯率波動幅度多大而造成一定的風險。對于所有的建筑施工企業而言，其管理活動和生產經營活動實施的最基本的起點就是籌資活動。如果建筑企業采用的不當的籌資措施，必將給整個經營活動和生產活動造成難以彌補的影響。
（2）投資風險。對于建筑施工企業來說，其投資活動不僅可能帶來經營風險，更有可能帶來財務風險。投資風險指的是因實際投資的報酬率低于財務收益率的預期而導致的一種財務風險，產生這種風險的原因有在長期的建筑施工投資過程中，投資額的波動、投資回收率的波動或項目使用期限的波動等。建筑市場在競爭日益激烈的市場條件下，實際工程量的計算會面臨一些失誤，有些企業采用先投資施工的方式來應對這樣的情形，但是因為事先沒有系統論證投資決策，往往無法回資金，這是產生施工企業投資風險的原因所在。
（3）流動資金回收風險。對于建筑施工企業來說，其流動資金總是處于投入和回收的動態過程，當施工由于工期受阻或業主單位資金短缺而無法正常進行時，不順利的流動資金會直接影響到建筑施工企業現金流量，嚴重時，施工企業的在一定時期內的支付能力也會受到殃及。
（4）收益分配風險。收益分配對施工企業的生產過程產生負面的影響的可能性，就是這里所說的收益分配風險。建筑施工企業的利潤只有在資金正常周轉、自身收益得到保障、調度合理的情況下進行合理分配，才有可能充分調動投資者的積極性，夯實建筑企業發展的基礎。在利潤分配過程中有一定風險的存在，利潤分配是否有效與企業的發展息息相關。
二、建筑施工企業財務預警構建及危機防范
（1）財務預警指標的設定。不同行業的企業的財務結構和資本結構有所區別，不同時期的同一企業其風險發生和存在特點也存在差異。因此，在進行財務預警構建的過程中，財務人員必須要把建筑施工企業自身的實際的經營狀況、規模以及特點緊密結合起來。
對于建筑施工企業來說，其財務風險預警指標必須建立在自身償債能力指標和盈利能力的基礎上，并作為企業營運能力指標和發展能力指標的重要補充、突出建筑施工企業的現金流量。對于建筑施工企業來說，其償債能力指標主要體現在以下幾個方面：速動比率、資產負債率和已獲利息倍數等。
對于建筑施工企業來說，其營運能力指標主要包括以下幾個方面：流動資產周轉率、總資產周轉率、應收賬款周轉率和存貨周轉率等，而其盈利能力指標則主要涵蓋了總資產報酬率、凈資產收益率、主營業務利率和成本費用利潤率。
對于建筑施工企業來說，其現金流量指標涵蓋了以下三個方面：經營活動流入量比率、經營活動流出量比率和現金流動負債比率。財務人員在分析指標的選擇過程中，必須以建筑施工企業自身所處的行業特點為依據。
（2）預警指標標準值的選擇。建筑施工企業償還能力、營運能力、盈利能力、發展能力以及現金流量預警指標標準的選擇，必須以公司的房屋工程建筑業和土木工程建筑業季度財務指標中平均值、優秀值、良好值以及較差值為依據。財務人員也可以在建筑施工企業管理預期的基礎上，通過選擇規模相近企業、企業自身近三年的各項財務指標或統一行業相關指標來確定或測算預警指標值。
（3）實際值的計算。為了確保預警機制的有效性和及時性，財務人員必須根據季度或月度的財務報告來計算實際值（前提是這些數據必須可靠真實）。
（4）分析報告的編制。建筑施工企業在編制財務預警分析報告的編制時，必須以財務預警指標為依據，同時把收集到的相關信息充分結合起來。撰寫財務預警分析報告的工作應用建筑施工企業的財務管理部門來完成。財務預警分析報告撰寫好后要向建筑施工企業的經營管理層提交，作為企業發展決策的資料和依據。
關鍵詞：企業財務危機；預警體系；建立
中圖分類號：F275 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2016）33-0102-02
財務安全、健康地運行對企業的發展至關重要，但是在瞬息萬變的市場經濟下，企業如何正確應對風險以及有效地防范財務危機是企業財務管理應該重視的問題。財務健康是企業發展的命脈，因此一旦企業財務出現問題，對于企業的發展將是致命的。所以，建立健全企業財務危機預警體系是現代企業發展的重要問題之一。企業財務危機預警體系，不僅有利于解決企業財務管理工作中的問題，還能幫助企業及早發現問題，及時轉變發展戰略。
一、企業財務危機預警體系中存在的問題
（一）財務信息失真
現代企業由于市場競爭壓力大，往往重視生產和銷售能力的提高，而忽略了財務人員的發展和能力的提高，往往會造成企業財務人員工作能力較差、業務水平較低的情況。在企業中，財務管理人員主要以初級會計師為主，缺少較高水平的會計人員。另一方面，一些資歷較深的會計師缺乏現代會計理論知識和實踐，風險意識較差。在這樣的情況下，企業財務管理專業水平較低下，對于會計核算和風險評估工作難以保證其專業性和嚴格度。這樣就很難在企業會計報表中反映出企業真實的經營情況和盈利水平，財務信息失真成為普遍現象，導致企業財務管理水平難以提高，限制了企業的發展。
（二）指標體系不健全
市場經濟發展處于初級階段時，各項經濟衡量指標建設不夠完善，因而間接地影響了企業財務管理的指標體系建立。企業在進行財務狀況考核和預測過程中，由于缺乏固定的指標和數據作為支持，因此難以進行有效的風險評估，只是對日常數據以及企業的利潤、負債等方面的數據進行分析，這并不能夠完全反映企業的盈利能力，難以對企業財務危機進行有效的分析和預警，因此就難以進行風險防范體系的建立。
（三）管理機制不完善
在深化改革的大背景下，企業財務危機預警體系的建立缺乏理論指導和完善的管理機制。這樣就造成了企業不能建立有效的財務預警管理，缺乏信息機制的統一。首先，在企業管理層方面，對于企業財務管理預警機制有著認識偏差，對于財務危機往往存在著巨大的僥幸心理。其次，在建立財務管理預警機制的企業中往往會出現對于預警體制的監督和管理缺乏重視，不能夠及時進行企業財務危機處理并吸取教訓。財務管理機制的不完善往往限制了預警體系的發揮，使得企業的發展受到限制。
（四）缺乏嚴格的財務內控機制
財務風險伴隨著現代企業的發展，是市場經濟競爭的產物。對于現代企業而言，建立和健全財務管理內部控制機制是非常重要的。內部控制不僅能夠有效地分析和管理資金流向，而且能夠對財務管理人員進行合理的分配和管理，并進行監督，對于企業財務風險預警體系的建立和發揮有著巨大的幫助作用。
二、建立企業財務危機預警體系的措施
（一）全面分析財務危機影響因素
在企業財務危機預警體系建立的過程中，首先，應該建立財務危機分析機制，通過分析各項影響因素，進行綜合整理，并盡早采取有效的預防措施，將危險系數降低。其次，為了加強企業財務管理預警功能，企業應該對管理方式、經營方式進行考核和提升，對本行業的市場情況及發展情況進行全面的了解和掌握，并對國家政策和當前宏觀調控進行綜合的考量。再次，在結合企業發展和經營的實際狀況后，根據國家相關法律對企業財務管理預警機制進行設計和完善，要能夠基本保證預警機制的穩定性和可行性。并對優秀企業的預警機制進行學習和分析，但不能盲目地模仿。
（二）加強財務危機指標體系建設
在企業財務危機預警體系建設過程中，還應該進行稻莘治齙睦礪坌匝習以及相關新理論知識的學習，綜合考量多方面的數據，能夠對數據變化有敏感的反應，將數據分析做到及時化和準確化，為企業的發展提供最真實的數據支撐。因此，在企業財務危機預警體系建立的過程中，應該盡可能地將企業發展中所涉及到的數據進行整理和分析，例如將安全邊際率、資產銷售情況、產品收益率等數據內容作為企業財務預警體系的參考內容，以及將企業的獲利能力和營運能力納入財務預警體系的數據參考指標[1]。數據指標的完善，不僅能夠彌補當前企業財務預警體系的不足，而且能夠增強企業財務管理指標的考核。這樣有利于提高財務管理預警體系的準確性和實效性，增加企業對于前者危機的預警能力，提高企業決策的科學性，最終實現提高促進企業經濟效益的目標。
（三）完善企業內部控制管理機制
企業財務危機預警體系的有效實施，依賴于企業內部控制的有效性，企業管理內部控制機制能夠增強企業財務管理預警體系的可靠性和準確性。首先，企業內部管理控制要配備合適的管理人員，對內部控制管理工作進行合理的安排和管控，監督工作的開展。其次，建立完善的內部控制管理制度，嚴格執行，并加強監督。再次，不僅要對內部控制管理人員進行有效的監督，還應該對財務管理人員進行有效的監督。不僅如此，還應該從根本上提高財務管理人員的職業能力和職業操守，能夠保證企業的財務管理工作高效、準確地進行，通過財務報表能夠反映企業的運營情況，最終實現企業財務管理的有效性[2]。最后，企業還應該建立明晰的責任機制，對日常工作的管理和分配進行問責制，保證工作順利實施。
（四）創立科學的投資決策程序
科學的決策對于企業的發展至關重要。企業財務管理風險預警主要包括財務目標的合理設定，以及正確地識別和評價財務風險，并對財務方案進行實施與控制。企業在制定財務管理目標時，應該切實考慮自身情況，與企業的發展目標相一致，平衡企業收益與風險。同時，還要不斷加強企業管理層的決策能力，并完善決策的科學化、規范化程序。
關鍵詞：財務預警指標體系；財務報警；排警對策
中圖分類號：F275 文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2010）25-0095-02
引言
財務預警是以財務會計信息為基礎，通過設置并觀察一些敏感性預警指標的變化，對企業可能或者將要面臨的財務危機所實施的實時監控和預測警報。財務預警系統則是從財務角度對企業進行預警，通過對企業財務報表及相關經營資料的分析，依托建立的組織體系，采用各種分析方法，預先告知企業所面臨的危險情況，同時分析企業發生財務危機的原因，發現企業財務運營體系隱藏的問題，以提早做好防范措施并提出相應排警對策的財務分析系統。其構建流程主要包括財務預警指標體系的構建，財務預警模型的構建，財務報警體系的構建以及財務排警對策的制定。
一、企業財務預警指標體系構建
企業財務預警指標是建立在企業財務分析指標基礎上的。財務分析是以企業的會計核算資料為基礎，通過對會計所提供的核算資料進行加工整理，得出一系列科學、系統的財務指標，以便進行比較、分析和評價。通過對資產負債表、利潤表、現金流量表、其他附表以及財務狀況說明書的分析和概括，集中反映企業的財務狀況、經營成果和現金流量等財務信息，從而系統的揭示企業的償債能力、資金運營能力、獲利能力等財務狀況。
本文在獲利能力指標中采用了EVA指標，作為獲利能力的核心指標，起到總攬全局的作用。因為EVA主要受稅后凈利潤和資本成本的影響，而稅后凈利潤又與企業的營運能力和獲利能力相聯系，資本成本主要和企業的償債能力相聯系，所以我們通過這種聯系，把EVA指標和傳統財務預警指標結合在一起。另外還可以采用其他分析法來判斷所選擇的指標之間是否具有相關性，具有明顯相關性的指標可以取其一，沒有明顯相關性的指標都列明，從而確定最終指標體系。
財務預警指標體系是企業財務預警的重要內容，建立科學有效的財務預警指標體系的關鍵在于財務預警指標選擇是否恰當，企業設計財務預警指標體系應遵循以下原則：（1）預測性原則：企業財務預警指標必須能準確地預測企業財務狀況變動的趨勢，通過分析財務預警指標，可以預先診斷企業財務危機征兆，從而制定相應的對策來保證企業生產經營處于穩定發展態勢的合理界限。（2）系統性原則：為保證財務預警指標體系具有系統性和完整性，在建立財務預警指標體系時應盡可能從不同角度選取可以反映企業財務狀況的指標，以便最終確保財務預警指標體系能夠客觀反映企業財務狀況。（3）可比性原則：選取財務預警指標時，應使財務預警指標具有縱向可比性和橫向可比性，即對某一企業在不同時期的預警指標應具有縱向可比性，而對同一行業不同企業之間預警指標具有橫向可比性以及同一時期不同企業的主要預警指標也具有可比性。（4）靈敏性原則：財務預警指標應該能夠靈敏的反映企業財務狀況，達到企業財務預警的目的。
二、企業財務預警系統模型構建
財務預警模型是診斷企業財務狀況、提供財務危機信號的得力幫手，常用的是以下幾種：
1.一元判別模型是指將某一項財務指標作為判別標準來判斷企業是否處于破產狀態的一種預測模型。在一元判定模型中，最為關鍵的一點就是尋找判別閥值。一元判定模型方法簡單，但是總體判別精度不高，并且只重視一個指標的判別能力，但是僅用一個財務指標是不能充分反映企業的整體財務特征的；如果多個指標共同判斷，又可能會呈現矛盾的結果。因此運用單變量模型，指標的選擇至關重要。目前，多變量財務危機判別模型已經是財務預警模型中的主流。
2.多元線性判定模型是運用多種財務指標加權匯總產生的總判別值來預測財務風險的一種預測模型。多元線性判定模型以Z-Score模型為例，其判別方程的形式為Z=V1X1+V2X2
+V3X3+…VnXn。它可以將企業的多種財務指標轉換成單一的判別標準，或稱Z值，以此來判斷企業是否存在危機。多元線性判定模型相對于一元判別模型具有較高的判別精度，但其預測精度只是在短期內較為準確，超過一年其精確度將大大下降。
3.多元邏輯（Logit）模型是通過尋求觀察對象的條件概率來判斷企業的財務狀況和經營風險的一種預測模型。該模型建立在累計概率函數的基礎上，不需要自變量服從多元正態分布和兩組間協方差相等的條件，克服了線性方程受統計假設約束的局限性，適用范圍更廣泛，但計算過程較復雜，且計算過程中的近似處理也影響了其預測精度。
4.多元概率比(Probit)回歸模型與多元邏輯（Logit）模型類似，但其假設條件不同。多元概率比模型假設樣本服從標準正態分布，而多元邏輯模型不需要嚴格的假設條件。
5.人工神經網絡模型是將神經網絡的分類方法應用于財務預警。人工神經網絡模型通常由輸入層、輸出層和隱藏層組成，其信息處理分為前向傳播和后向學習兩步進行。神經網絡具有非線性映射和較強容錯性的特點，特別是它的自學習能力，可隨時依據新的數據資料進行自我學習，調整其內部的儲存權重參數，更好的逼近期望輸出。近年來，神經網絡在模式識別、風險評價、證券分級等方面得到了廣泛的應用。神經網絡作為非統計類方法，沒有嚴格的前提條件，可以實現任意形式的映射，為財務預警提供了一種新的思路。
三、企業財務預警系統報警體系構建
企業財務預警集預測、警示、報警等功能于一身。首先，它能夠預測到財務危機可能的風險，然后將其以特別的方式警示利益相關者，并提出具體的建議幫助他們規避風險。顯而易見，預警和警示只是手段，報警才是目的。
建立財務預警系統的一般程序：警源分析，警兆分析與識別，警度設置和排警四個步驟。警源指警情產生的根源，警源分析就是根據警源全面分析企業所面臨的風險；警兆分析與識別就是分析和識別各種風險作用到企業上的征兆表現，是財務預警系統的關鍵環節。從警源到警兆有一個發展過程：警源孕育警情―警情發展擴大―警情爆發前的警兆出現。財務預警排警的過程就是通過預警模型預報警度，力爭在警情爆發前，分析警兆，控制警源，從而規避風險。
警度的設置，可以采用不同的符號、顏色和程度標志等等，來表示企業當時的財務危機已達到相應的程度。在實際應用中，這種信號類型可以設計得非常細致，如可分為“很危險”、“危險”、“較危險”、“低危險”、“無危險”等等，也可以設計得較為粗略，如“很危險”、“危險”、“無危險”三檔等等。
當然，這種風險信號設置的詳細程度，主要取決于企業財務危機預警的要求和目的。在國際上通用的是用顏色來表示危機的程度。通常預警信號或者說財務指示燈的顏色主要表現為以下幾種：紅色、黃色、綠色，一般紅色表示高度警戒，黃色表示提請充分關注，綠色表示財務狀況基本正常。
四、制定企業財務預警系統的排警對策
有效的財務預警只是企業風險預防和控制的一種手段，并非最終目的，預警的只是企業風險控制機制的一個重要環節，更重要的是在財務預警的同時，要對造成企業各種財務危機的原因作深入的分析和說明，并詳細剖析根源，尋找治理對策。
從財務分析的過程中，我們可以看出，出現警情的環節主要在籌資環節和投資環節。分析財務警兆和監測財務警度后，我們應依據出現警情的不同環節制定相應的排警對策。
1.在籌資環節，企業必須從長期發展和經營目標出發，對其籌資活動進行分析，從籌資活動狀態及其結果評價籌資風險存在及其強弱，同時根據對籌資風險的評價結果，有針對性的提出籌資風險的管理對策。（1）尋找新的抵押和擔保貸款。通過資產的抵押和質押，或尋找相應的擔保，千方百計取得經營資金。（2）尋求并獲得新的投資。包括所有者追加投資或增資擴股，獲取新的投資方式，以形成大額的現金流入，緩解資金緊張的狀況。（3）處置資產。為了償還債務或將呆滯資產變現以緩解資金緊張的局面，企業會處置資產，處置的手段通常包括折價變賣等。（4）售后回租資產。采取這種措施能緩解短期內資金緊張的狀況，同時滿足生產、經營需要。如將企業的部分固定資產出售，然后再向買方租用該固定資產，因租金遠遠小于其售價款，因而能起到緩解資金緊張局面的作用。
2.在投資環節，企業的投資包括直接投資和間接投資。由于直接投資具有對企業生產經營活動影響重大，實施后難以改變，所需資金巨大等特點使得若直接投資出現風險將給企業帶來非常重大的損失。在這種情況下可以采取消減和壓縮資本性支出的辦法。即延緩非生產性支出，在降低生產經營成本的同時，壓縮日常經費開支，推遲和延緩固定資產建造及改造項目。
綜上所述，企業在進行財務預警時應根據企業內外具體情況制定相應的指標體系，選取適合本企業的預警模型，以及預警體系和排警對策，從而使財務預警在企業管理中發揮更大的作用。另外，企業財務預警系統目前來說主要還是在理論層面上的研究，真正應用到實踐中的寥寥無幾，這就決定了企業財務預警未來的發展方向是理論與實踐結合，真正應用到企業的危機預警中去。
參考文獻：
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【關鍵詞】大數據；企業財務；風險預警
一、引言
眾所周知，任何一個企業要想獲得更好的發展都應該盡可能的做好相應的財務管理工作，尤其是對于相應的財務風險來說，更是應該切實加強財務風險的預警和管理效果，如此才能夠保障其整個企業更好更快地發展，而要想切實提升企業財務風險預警的效果和水平卻并不容易，其難度還是比較大的，而近年來的實踐經驗表明，大數據的應用對于這種企業財務風險預警工作來說具備著較強的積極價值，值得進行深入的研究和推廣。
二、大數據在企業財務風險預警中的重要作用分析
對于當前我國很多企業財務風險預警工作來說，都已經正在逐步的涉獵大數據的使用，所謂的大數據就是指采用各種方法和手段來大范圍的調查各種相關信息，然后合理的應用這些信息來促使其相應的調查結果更為準確可靠，盡可能的避免一些隨機誤差問題的產生，具體到企業財務風險預警工作來看，其對于大數據的使用同樣具備著較強的應用價值，具體分析來看，其應用的重要性主要體現在以下幾個方面：
1.大數據在企業財務風險預警中的應用能夠較好的完善和彌補以往所用方式中的一些缺點和不足，對于以往我國各個企業常用的財務風險預警方式來說，主要就是依賴于專業的企業財務人員來進行相應的控制和管理，雖然說這些企業財務管理人員在具體的財務管理方面確實具備著較強的能力，經驗也足夠豐富，但是在具體的風險預警效果上卻存在著較為明顯的問題，這些問題的出現一方面是因為畢竟企業財務管理人員的數量是比較少的，而對于具體的風險來說又是比較復雜的，因此便會出現一些錯誤；另一方面則是企業財務管理人員可能存在一些或者是違規操作等問題，進而夜會對于相應的風險預警效果產生較大的影響和干擾。
2.大數據自身的優勢也是其應用的一個必要性體現，對于這種大數據在企業財務風險預警中的應用來說，其自身的一些優勢也是極為重要的，尤其是在信息的豐富性上的優勢更是其它任何一種方式所不具備的，其所包含的信息量是比較大的，進而也就能夠促使其相應的結果更接近于真實結果，進而也就能夠更好的提升其應用的效果。
三、基于大數據的企業財務風險預警
在企業財務風險預警工作中，恰當的應用大數據模式確實具備者較為理想的效果，具體分析來看，在企業財務風險預警中這種大數據的使用主要應該圍繞著以下兩個步驟來展開：
1.大數據的獲取
要想切實提升企業財務風險預警工作中大數據的應用價值，就應該首先針對其相應的大數據獲取進行嚴格的控制和把關，尤其是對于大數據獲取的方式進行恰當的選取，一般來說，因為這種大數據模式的采用都是要求其具備較為豐富的數據信息量。因此，為了較好的獲取這種豐富的信息數量，就應該重點針對其相對應的方式進行恰當選取，在當前的大數據獲取中，一般都是采用依托于互聯網的形式進行的，尤其是隨著我國網民數量的不斷增加，其可供獲取的數據信息資源也越來越多，在具體的網絡應用中，便可以在網絡系統上構建一個完善的信息搜集平臺，然后吸引大量的網絡用戶參與到這一信息收集過程中來，只要是能夠和該調查信息相關的內容都應該進行恰當的收集和獲取，通過這種方式就能夠較大程度上獲取大量的信息資源；此外，這種依托于網絡的大數據獲取模式，還具備較好的真實性，因為其調查過程中并不是實名制的，就給了很多具體相關人員以說實話的機會，也就能夠促使其相對應的企業財務風險預警工作更為準確。
2.大數據的分析和應用
在大量的數據信息資源被搜集獲取之后，還應該針對這些大數據進行必要的分析和處理，經過了處理之后的數據才能夠更好的反映出我們所需要的一些指標信息，這一點對于企業財務風險預警工作來說更是極為關鍵。具體來說，這種大數據的分析和處理主要涉及到了以下幾個方面：（1）針對數據信息中的重復信息和無關信息進行清除，進而也就能夠縮小信息數量，這一點相對于大數據來說是極為重要的，因為一般來說調查到的數據信息資源是比較多的，這種數量較大的數據信息資源必然就會給相應的分析工作帶來較大的挑戰，因此，先剔除這些信息就顯得極為必要；（2）研究變量，對于具體的企業財務風險預警工作來說，最為關鍵的就是應該針對相應的指標和變量進行研究，這些指標和變量才是整個企業財務風險預警工作的核心所在，具體來說，這種變量的研究主要就是確定相應的預警指標，然后針對模型算法進行恰當的選取。
四、結束語
綜上所述，切實提升企業財務風險預警的效果和水平是極為關鍵的一個方面，對于這種企業財務風險預警工作來說，除了要盡可能的保障其預警的及時性之外，還應該力求其預警的準確性，而相對于這種準確性的提高來說，大數據的應用具備著較強的價值和效果。在具體的企業財務風險預警中，充分運用大數據，建立一個比較完善可靠的模型是極為必要的，也是保障其企業財務風險預警工作能夠取得較大進步的關鍵所在。
參考文獻：
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[2]宋彪，朱建明，李煦.基于大數據的企業財務預警研究[J].中央財經大學學報，2015，06：55-64.
【關鍵詞】行業環境風險 財務風險 財務預警 系統動力學
企業的正常經營離不開對金融環境的影響，特別是在后金融危機時期，外部經營環境瞬息萬變，而各類潛在危機對企業財務風險造成嚴峻考驗。作為行業發展不確定性，企業在應對行業發展前景及自身經營中的問題時，對于如何從內因與外因的協調統一中來處變不驚，則更需要從企業財務預警機制的建立上來增強財務管理的抗風險能力。對企業財務預警模型的研究是近年來學者們探討的焦點課題之一，主要常見的模型有Z模型、單變量模型、Logit模型及神經網絡模型。總的來看，不同預警模型在展示和分析企業財務經營風險中的“因”與“果”中，優缺點各異，如馮娟（2005）從行風風險變量視角來提出企業風險度量模型；于曉紅、張立（2009）從戰略管理和財務理論視角來研究企業財務分析評估范式，并探討行業環境因素的變化對企業資本結構的影響；陸正華、鐘艷華（2009）從上市公司的面板數據出發，結合行業環境變化指標來進行風險特征分類，以提出環境變化對企業現金持有量的影響。從以上傳統分析方法來看，對行業環境與企業財務管理控制關系的研究中，未能有效提出相關因素對財務控制的傳導機制，也難以從控制手段上來快速識別行業環境風險。為此，本文利用系統動力學原理，從行業環境風險的識別方法上，來探討企業在行業環境風險管理中的有效思路，并為企業的穩定發展創造新的發展途徑。
一、對行業環境風險下的財務預警機理的分析
（一） 內外環境不確定性對企業財務風險的影響機理。
企業的生存是與內外環境相攜共生的，任何一個企業既要從內部經營上來營造環境，又要與外部環境的應變上來適應環境。對于企業財務管理中的風險，與行業內外環境的不確定性關系緊密。為此，深入探討企業財務風險的形成根源是首要之舉。從行業環境風險的變化來看，企業的生存主要面臨三個層次的環境，一是宏觀環境，宏觀環境主要是通過對行業環境的影響，進而波及行業內具體的企業；二是行業環境是企業生存的最基本的經營環境；三是企業的內部環境，從企業內部的管理控制中來順應行業環境的變化與發展。由此可見，研究企業財務風險的形成根源，離不開對宏觀環境、企業內部環境、行業環境三者的相互關系分析。對于行業環境中的不確定性，由于總是處于變化的狀態，如行業政策因素、市場風險，以及其他來自供、產、銷等環節的經營活動風險，都會給企業利潤帶來影響，進而危及財務風險。對于企業內部財務風險分析，從自適應成長理論下來看，企業內部系統與企業外部環境之間以某種有序的方式進行物質、信息等交換，而這中有序的方式很容易因環境的不確定性而遭到破壞，進而從企業的內部變革中來重新調整，以適應新的環境。由此帶來的企業成長過程中適應環境變化的“非均衡性”狀態，會對企業的資源、企業戰略、企業組織結構、企業運作效率等造成影響，從而波及企業財務狀況。
（二）企業財務預警機制的控制機理分析。
從行業外部環境風險對企業的影響來看，隨著市場經濟全球化趨勢的推進，對行業環境的變化需要從企業財務風險管理中進行判定，而如何有效識別行業環境風險，則取決于企業財務預警控制機制的穩定性。從預警控制機制來看，對于企業財務風險預警主要是通過對外在環境關鍵因素的分析，從企業管理應對措施上來規避潛在風險，而對于企業財務預警機制的目標來說，不僅要預知風險，還要從具體的控制措施上來有效阻止財務狀況的惡化，從而控制風險對企業的影響。同時在企業財務預警方法和預警指標的選擇上，傳統企業預警模型多以線性回歸模型為基礎，無法從企業財務風險的形成路徑上來預測造成風險的原因。為此，本文試圖從系統動力學模型入手，以探究企業財務系統中各變量間的因果關系，并明確造成企業財務風險的傳導路徑，借助于模擬仿真分析，來觀察各變量變化對企業財務系統的影響，進而制定風險控制措施來提升企業的抵抗風險的能力。再者，借助于企業財務風險預警控制機制，還能夠促進企業主動適應行業環境的變遷。因此，以行業環境風險識別為基礎的企業財務風險預警機制，需要從三個方面來改進：一是對行業環境不確定性的測度與識別；二是判定行業環境風險對企業財務的影響程度；三是尋找導致財務風險的關鍵因素并提出積極的應對策略。
二、對行業環境風險的識別及測度方法
（一）行業環境的風險構成因素。
對產業組織理論的研究中，學者們更加關注行業環境的分析。行業環境是由多種構成因素相互作用并形成，在對其維度的劃分上，主觀派學者基于行業環境的動態性、復雜性和豐富性，多采用問卷調查法來進行搜集和分析；客觀派學者更多的是從客觀指標的衡量上來進行分析，如行業集中度、行業利潤率等。總的來說，對于企業財務經營中的風險與其具體活動是分不開的，如投資活動、經營活動、籌資活動、分配活動等。每一個活動又涵蓋各類子系統，并在子系統之間構成相互作用、互相聯系的巨系統。而對于企業財務系統來說，以其高度開放性與外界行業環境建立關聯，并從行業環境的變化中又反作用于企業財務系統的穩定性。如企業產品銷售狀況、企業周轉資金、稅收政策的變化等都會對企業財務帶來影響。
關鍵詞 ：企業；財務風險；預警；管理
企業的財務風險主要是指在企業的各種財務活動中，因受一些不確定因素影響而使得企業實際財務收益與預期的收益產生一定的偏離，從而給企業造成蒙受損失的可能。隨著世界金融危機的不斷出現和市場競爭的日益激烈，企業必須要積極建立財務風險的預警系統，健全風險管理機制，從而確保企業的健康發展。
一、構建企業財務風險預警的相關措施
1.建立健全企業財務風險預警系統
財務風險預警系統貫穿于企業生產經營活動的整個過程，其主要是企業信息化的基礎上，依據企業自身經營計劃、財務報表和其他財務資料，利用金融、市場營銷、企業管理和財會等理論，并采用比較分析、數學模型、比例分析以及因素分析等方法而進行的示警預報。
財務風險預警系統的建立不僅可以讓企業經營者對一些潛在的財務危機做好應對的準備，及時地找出財務危機產生的根源和經過，給企業的管理經營者提供一些改善財務危機的建議和措施，從而能夠為企業未來的管理和經營提供良好的借鑒作用。
2.樹立企業的風險防范意識，做好信息管理工作
風險防范意識的樹立是保障企業內部財務風險預警系統成功建立和正常運行的前提。因此，在日常工作中企業內部的全體員工，尤其是領導管理階層要牢固樹立企業的風險防范意識，并極采納合理建議。
企業要加強財務風險預警組織機構的建立，積極遵循“職責獨立、專人負責”的原則，從而確保企業的各項風險預警工作能夠得到嚴格的落實，以避免受其他機構的影響和干擾。而在企業信息的管理上，要不斷對資料信息系統進行升級，并及時對系統信息進行刷新，以確保各項財務信息的準確性、及時性和有效性。
3.建立健全企業財務風險的分析和處理機制
對財務風險的高效分析是企業財務風險預警系統的關鍵和核心。而企業財務風險的處理則主要是一些改進方案、補救辦法和應急措施。其中，改進方案是對企業管理經營中一些薄弱環節的改進措施，目的是避免和杜絕類似財務風險事件的再次發生；而補救方案則是指當財務危機發生后要采取有效的措施來盡可能地控制損失或減少損失；應急措施是指當財務風險或財務危機出現時，要采取有效的方法和手段進行規避，以避免危機的不斷惡化。
4.將企業的財務風險預警系統和其他各項制度建設進行有效地結合
企業作為一個整體，其內部的任何活動都可能會影響到客戶對企業的滿意度，這就要求企業內部的財務管理要與其他管理活動保持良好的銜接和溝通，同時還要使企業財務風險的預警系統與其他子系統之間保持協調和一致性，并實現資料數據的共享。因此，要規避企業的財務風險，就需要將企業的財務風險預警系統與其他各項制度建設進行有效的結合。
5.遵循和堅持成本效益原則
企業內部財務風險預警系統的良好構建還需要積極遵循和堅持成本效益原則，并使實施預警信息產生的價值能夠大于實施預警信息產生的成本，以確保財務風險預警系統構建的有效性和經濟性。一般情況下，企業自身的財務風險在很大程度上取決于其內部的現金流量狀況。當前企業所面臨的財務風險主要包括投資風險、籌資風險、利益分配風險以及資本運營風險等，這些財務風險貫穿于企業財務管理的整個過程，不利于企業的協調穩健發展。因此，在新時期的發展中，企業要通過建立財務風險管理機制來防范和控制各類財務風險的出現，以最大程度地降低企業的風險損失，保障財務安全，從而實現企業運營價值的最大化。
二、企業進行財務風險管理的有效措施
1.積極建立相關的風險預警機制，提高企業應對外部經濟環境的能力
復雜多變的經濟環境是造成企業財務風險的重要原因，外部的經濟環境等因素對企業內部的財務管理有著深刻的影響。面對復雜多變的外部經濟環境，企業要加強對其變化趨勢和規律的研究，并通過建立相關的財務風險預警機制來有效地掌握外部市場環境的變化，并預測出企業所要面臨的財務風險的危機。同時，根據對外部經濟環境的預測結果，企業應積極制定相關的應變措施，加強對企業內部財務管理辦法和政策的調整，以提高企業應對外部經濟環境的能力，減少或避免因外部環境的不利變化而對企業的財務管理造成沖擊，從而到達降低企業外部財務風險的目的。
2.建立相關的財務決策機制，提高企業財務決策的科學性
當前企業財務決策中所采用的主觀決策和經驗決策在一定程度上增加了企業財務決策的失誤率，而錯誤的決策又會大大增加企業所面臨的的財務風險。面對這種情況，就需要企業在發展中建立相關的財務決策機制，提高財務決策的科學性，從而防范和減少財務風險的出現。具體來說，企業首先要明確自身的財務決策目標，并確保財務決策目標和企業總體目標的一致性，這是提高企業財務決策科學性的前提。最后，還要對財務決策實施過程進行有效的監督，從而保障企業財務決策的順利實施，降低風險所帶來的損失。
3.確定科學合理的企業資本結構
企業的理財目標和資本結構對財務風險的產生有著重要的影響，這就要求企業要確立科學合理的資本結構，以規避各種財務風險的出現。企業資本結構的合理與否主要受企業籌資決策的影響，因此，企業在進行籌資時應根據自身的實際情況，對與籌資相關的影響因素進行綜合的考慮，從而確定出合理的資本結構。
4.建立和完善企業內部的財務風險管理制度
完善管理制度能夠明確企業財務風險管理的方向和目標，也是防范和減少企業財務風險的重要措施。同時，企業要不斷強化企業自身的內部控制，加強對企業資金的有效管理，以提高其資金的利用率。并對當前的業務流程進行全面的梳理，以找出其中潛在的財務風險和相關的控制措施。另外，還要加強對當前財務控制制度的審核，對其中存在的監管漏洞要進行及時的補充和完善，從而增強其抵御各類財務風險的能力。
加強對企業財務風險的管理，提高企業財務風險預警能力是當前企業應對激烈市場競爭的有效路徑。企業要積極建立財務風險預警系統，建立健全財務風險的相關管理機制，從而確保企業的健康持續發展。
參考文獻：
[1]許璐.房地產企業財務風險預警管理研究[D].武漢理工大學，2012(11).
關鍵詞：財務預警 財務指標 預警模型
（一）引言
企業財務預警是以企業財務信息為基礎，利用企業財務報表、經營計劃等資料，通過選擇和觀察敏感性預警指標的變化，借助比例分析、數學模型等分析方法，對企業可能或將要面臨的財務危機進行實時監控和預測報警， 并及時向利益相關者發出警示，提出規避風險的建議。財務預警的基本思想就是先通過選擇合適的財務指標或非財務指標，建立財務預警指標體系，然后根據各項指標數據，按照一定的預警方法或模型預測企業將會遇到的各種財務風險和經營風險，最后做出綜合預警分析，采取預警措施。
本文探討的財務預警是廣義概念，包括財務危機預警、財務困境預測和企業破產預測等。通過對國內外企業財務預警研究中指標選擇的探討不難發現，對于企業財務預警的指標選擇至今尚無一個廣泛認可的標準。
（二）企業財務預警研究評論
筆者總結已有的研究， 認為財務預警研究的指標選擇存在以下問題：
1. 以"應計制"為基礎的財務指標居多， 以"現金制"為基礎的財務指標較少。國內外的財務預警研究多選擇資產負債表、利潤表的基本財務指標和財務指標組合，且這類財務指標的類型眾多，包括盈利能力指標、營運能力指標、短期償債能力指標、長期償債能力指標、財務效益指標、資產營運狀況指標、發展能力指標、成長能力指標等。但實際上，"應計制"下的傳統財務指標可能被人為操縱而導致財務信息失真，因此基于傳統財務指標構建的財務預警模型和方法的準確性和可信度也就令人懷疑。"現金制"下的現金流指標則較好地克服了傳統財務指標信息失真的弊病，并且不易縱， 因此，基于現金流指標（ 包括現金流向指標、現金流速指標、現金流量指標）來構建財務預警模型將使得財務預警結論的準確性大大提高， 增強了模型的科學性和實用性。隨著財務預警研究的逐漸深入，國內外學者日益傾向于采用真實性更強的現金流財務預警指標， 并以之為核心來構建財務預警系統。
2. 絕對財務指標和相對財務指標兼顧，更多地采用相對財務指標。絕對財務指標是指那些指標值為絕對數的財務指標，通常這種指標的數值是一個較大的絕對數，如"總資產"、"總負債"、"總利潤"等。相對財務指標是指那些指標值為相對數的財務指標，通常這種指標的數值是一個介于0～1之間的百分數或小數，這些相對財務指標一般都是約定俗成的傳統財務指標，如資產負債率、毛利率、存貨周轉率等。雖然在國內外的財務預警研究中更多地采用了相對財務指標， 但并不能說相對財務指標比絕對財務指標更科學、有效，這兩類財務指標在財務預警中是相輔相成、缺一不可的。相對財務指標往往能更靈敏地反映企業的財務風險狀況， 增強財務預警的準確性，但絕對財務指標則能夠分析企業的規模和整體狀況，以使相對財務指標對財務警情的靈敏反應建立在科學、合理的基礎之上， 不至于造成誤警。因此， 在財務預警模型的指標體系中， 各種財務指標的多少及比例的搭配也是決定財務預警準確性的關鍵。
3. 組合財務指標和調整的財務指標的引入越來越多。組合財務指標是指兩個或兩個以上的財務指標通過一定的運算形式組合而成的財務指標。它與相對財務指標的區別在于，組合財務指標往往是財務預警研究者根據研究需要無規則、隨機地組合在一起的，不具有約定俗成的名稱，其表示方式也是以其最原始的計算形態出現，如現金/ 總資產、經營現金流量/流動負債等。組合財務指標與相對財務指標類似，也是研究者在財務預警研究的過程中發現和總結出來的一種財務指標，它能夠有效地提高財務預警模型的預警準確性。調整的財務指標是指基本財務指標經過一定的變換和運算后得到的新的財務指標， 它是基本財務指標的有效補充，包括財務指標均值、財務指標變動趨勢值、行業平均值、行業平均值的變動趨勢值等。這類指標多從動態的角度和行業環境的角度對財務指標進行調整，從而動態地分析企業財務風險，并將企業納入整個行業中考慮外部環境和行業差異影響給其帶來的財務風險。因此引入此類指標的財務預警模型或方法能更加全面和科學地分析財務風險的成因，進一步提高了財務預警模型的預警準確性。
4.宏觀經濟指標和非財務指標的使用不多。研究者對企業財務風險的成因分析表明，宏觀政策性因素和經濟周期波動因素都對企業陷入財務危機有著重要的影響。盡管有研究者在分析企業財務風險時考慮了規模和行業因素，但從宏觀經濟的角度來看，這仍然不夠。國外有個別研究者已開始考慮宏觀經濟指標在企業財務預警中的應用，并引入了GDP、市場利率和證券市場指數等指標， 但是此類研究不夠系統和完善，還沒有找到一套全面、有效、可應用于企業微觀財務預警的預警指標體系。迄今為止，財務預警模型主要是以傳統財務指標作為輸入變量進行判別和預警，而定量化的傳統財務指標不僅具有使信息易失真的局限性，有時還無法對企業的某些財務危機和風險作出描述和預測，比如企業出現過度擴張、過度依賴銀行貸款、人力資源匱乏、市場定位不清、戰略決策不當等狀況，都預示著企業存在潛在的財務危機， 而這些是傳統財務指標難以反映的。非財務指標不同于傳統財務指標， 多為定性指標， 它在披露企業某些特定的財務狀況方面有時要比傳統財務指標更為可靠、有效。因此， 在財務預警研究中有必要引入宏觀經濟指標和非財務指標，構建更為全面的備選預警指標集。
（三）結語
預警的財務指標選擇普遍缺乏科學的財務風險理論和預警理論支撐。在國內外現有的財務預警研究中， 指標的選擇往往基于一般的財務理論、風險理論和管理理論，有時甚至取決于研究者的直觀判斷以及資料的可獲得性，眾多國內外研究者還沒有找到令人信服的財務風險理論和預警理論來支撐所建立的預警模型，由此造成了各種財務預警模型的預警結論不一致，甚至相互矛盾和沖突， 模型的有效性深受影響。由于缺乏科學理論的指導， 研究者在選擇指標時會受到自身價值判斷的影響，具有一定的局限性。企業財務風險的形成、警情的出現和財務危機的發生往往在事前存在著一定的征兆，這就是財務預警的警兆， 而警兆的識別需要以科學的財務風險理論和財務預警理論為基礎。然而，在當前的研究中， 還沒有找到一種公認的理論來全面地說明財務風險的成因和財務預警的警兆因素， 為此， 國內外的眾多研究者還在努力探索。
參考文獻：
[1]李秉祥. 我國上市公司財務危機預警及其管理對策研究.天津： 天津社會科學院出版社， 2003
[2]張鳴.企業財務預警研究前沿.北京： 中國財政經濟出版社， 2004
