時間：2023-09-18 17:33:00
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇資產(chǎn)評估風(fēng)險，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
關(guān)鍵詞：資產(chǎn)評估;風(fēng)險;對策;防范
中圖分類號：F123.7 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-8937（2016）32-0124-02
1 資產(chǎn)評估的界定
一般認(rèn)為，資產(chǎn)評估風(fēng)險指相關(guān)單位或個人因?qū)υu估目標(biāo)的價值做出了不恰當(dāng)?shù)姆治龉浪愣馐艿膿p失。根據(jù)該定義，資產(chǎn)評估主要包含兩部分內(nèi)容：外部風(fēng)險和內(nèi)部風(fēng)險。
首先，外部風(fēng)險，即外部因素的存在影響或阻礙資產(chǎn)評估師的正常評估過程而產(chǎn)生的風(fēng)險。主要包括外部壓力風(fēng)險、市場風(fēng)險、客戶風(fēng)險和制度風(fēng)險等。
其次，內(nèi)部風(fēng)險即由于資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的內(nèi)部因素所造成資產(chǎn)評估師對資產(chǎn)價值的錯誤或不當(dāng)判斷而引起的風(fēng)險。
內(nèi)部風(fēng)險主要包括兩種類型，一是由于資產(chǎn)評估師的專業(yè)能力與職業(yè)道德而產(chǎn)生的人員風(fēng)險，例如道德風(fēng)險與人員風(fēng)險;二是由于評估機(jī)構(gòu)自身缺乏良好內(nèi)部控制和監(jiān)督管理手段、機(jī)構(gòu)評估經(jīng)驗不足、對項目整體的管理與組織不善而導(dǎo)致的組織風(fēng)險。
2 資產(chǎn)評估風(fēng)險的分類及表現(xiàn)形式
2.1 從控制性角度劃分
從來源角度研究，資產(chǎn)評估風(fēng)險主要包括不可控風(fēng)險和可控風(fēng)險。
2.1.1 不可控風(fēng)險
不可控風(fēng)險主要指會導(dǎo)致評估結(jié)果出現(xiàn)較大偏差但又不能由資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)所控制的風(fēng)險。具體可由以下幾種類型構(gòu)成。
①資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)面對的風(fēng)險。在資產(chǎn)評估進(jìn)入中國后，經(jīng)過三十年的不斷發(fā)展我國已逐步與國際資產(chǎn)評估接軌。但我國評估理論與實踐發(fā)展較不均衡，因而出現(xiàn)因法律體系不完善而產(chǎn)生風(fēng)險的可能。截止目前，指導(dǎo)資產(chǎn)評估行業(yè)最直接的是于1991年制定并的《國有資產(chǎn)管理辦法》，沒有規(guī)范行業(yè)的法律勢必會造成法律的監(jiān)督空位，不能從根本上規(guī)范資產(chǎn)評估人員的行為和評估業(yè)務(wù)的程序性。以四川評估作假案為例，其直接原因是中國資產(chǎn)評估法律的不完善，導(dǎo)致造假者有機(jī)可乘。其次，中國資產(chǎn)評估的主管部門不明確，目前存在執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、多頭管轄的現(xiàn)象。在執(zhí)行具體評估業(yè)務(wù)時，相關(guān)機(jī)構(gòu)為到達(dá)評估目的強(qiáng)行干預(yù)評估執(zhí)行，極大地影響我國資產(chǎn)評估工作的獨立性、客觀性和公正性，最終造成評估結(jié)果的失實。
②評估人員面對的風(fēng)險。首先，市場信息不完善而導(dǎo)致的風(fēng)險。我國自改革開放依賴經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，但數(shù)據(jù)信息的可靠性較低。自1996年中國使用上市指數(shù)后，數(shù)據(jù)才具有一定的可靠性，會計信息失真，市場信息很難找到，但資產(chǎn)評估的基本三種評估方法都基于市場信息，因而我國的市場特點極大程度的增加了資產(chǎn)評估師的評估風(fēng)險。其次，資產(chǎn)評估在我國發(fā)展時間較短，尚處于探索階段。資產(chǎn)評估協(xié)會在2007年已經(jīng)中國資產(chǎn)評估體系，但相關(guān)準(zhǔn)則對實際評估行為的規(guī)范力度較弱，資產(chǎn)評估人員在法律訴訟時，很難找到相關(guān)法律依據(jù)保護(hù)自身權(quán)益。
2.1.2 可控風(fēng)險
可控風(fēng)險主要指可由評估機(jī)構(gòu)和評估人員控制的風(fēng)險，該種風(fēng)險主要取決于資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制和相關(guān)制度的建設(shè)是否完善和資產(chǎn)評估人員自身素質(zhì)的程度。
①資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)面對的可控風(fēng)險。資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)面對的可控風(fēng)險指評估機(jī)構(gòu)違反規(guī)章制度操作而導(dǎo)致的內(nèi)部管理風(fēng)險。例如資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)在實際評估業(yè)務(wù)面前只重視自身經(jīng)濟(jì)效益而忽視相關(guān)法律及準(zhǔn)則，為了盈利而對不合法資產(chǎn)展開評估;資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)沒有相關(guān)評估資治，卻為了盈利而出具相關(guān)評估報告;同時，行業(yè)內(nèi)部存在關(guān)聯(lián)交易，給回扣現(xiàn)象屢禁不絕，一般機(jī)構(gòu)的回扣比例約為40%至50%，更有甚者高達(dá)80%左右。
②評估人員面對的可控風(fēng)險。評估人員面臨的風(fēng)險主要包含兩個層面：職業(yè)道德風(fēng)險和專業(yè)水平風(fēng)險。首先，從職業(yè)道德風(fēng)險角度出發(fā)，依據(jù)《職業(yè)道德準(zhǔn)則-基本準(zhǔn)則》規(guī)定，執(zhí)業(yè)過程中資產(chǎn)評估師應(yīng)恪守客觀、獨立、公平、公正的原則，對資產(chǎn)價值進(jìn)行合理估價。然而在實際評估過程中，一些資產(chǎn)評估師無原則，無視市場信息，主觀性差，過度依賴委托人提供的相關(guān)資料而忽視相關(guān)審查、評估程序，致使結(jié)果嚴(yán)重偏離資產(chǎn)的公允價值，對當(dāng)事人造成經(jīng)濟(jì)損失。其次，《職業(yè)道德準(zhǔn)則-基本準(zhǔn)則》規(guī)定資產(chǎn)評估師應(yīng)具備相關(guān)知識和經(jīng)驗。但在實際評估過程中，資產(chǎn)評估師在自己有限的知識和經(jīng)驗的情況下，不能隨市場的變化而合理制定相關(guān)數(shù)據(jù)，導(dǎo)致評估結(jié)果存在錯誤的可能性。
2.2 從來源角度劃分
資產(chǎn)評估風(fēng)險從來源角度劃分可分為多種類型，主要包括管理風(fēng)險、執(zhí)業(yè)風(fēng)險、立法風(fēng)險和使用風(fēng)險四類。
2.2.1 管理風(fēng)險
管理風(fēng)險主要是指具體行政部門在執(zhí)行資產(chǎn)評估的管理職能時面臨的風(fēng)險。我國資產(chǎn)評估管理風(fēng)險多體現(xiàn)在：當(dāng)前資產(chǎn)評估的主管部門不統(tǒng)一、執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不完善，在實際評估過程中會出現(xiàn)由于管理有欠完善而影響評估工作正常進(jìn)行的現(xiàn)象。
2.2.2 執(zhí)業(yè)風(fēng)險
執(zhí)業(yè)風(fēng)險主要指評估人員在實際評估過程中，因為不能達(dá)到專業(yè)評估標(biāo)準(zhǔn)而產(chǎn)生的風(fēng)險。若執(zhí)業(yè)不能達(dá)到專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，會使評估出現(xiàn)紕漏，從而導(dǎo)致不合理的評估結(jié)果出現(xiàn)，最終影響相關(guān)當(dāng)事人的合法利益。資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)和人員由于自身專業(yè)知識欠缺而產(chǎn)生的訴訟或仲裁費用以及因敗訴而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)賠償，都屬于資產(chǎn)評估的執(zhí)業(yè)風(fēng)險。
【關(guān)鍵詞】注冊資產(chǎn)評估師；責(zé)任；風(fēng)險；防范
隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資產(chǎn)交易行為越來越頻繁，資產(chǎn)評估可以對資產(chǎn)的順利交易起到促進(jìn)和保證，而注冊資產(chǎn)評估師是資產(chǎn)評估活動的主體，注冊資產(chǎn)評估師的工作能力和經(jīng)驗對評估結(jié)果有一定的影響，作為委托方維權(quán)意識加強(qiáng)，注冊資產(chǎn)評估師責(zé)任風(fēng)險也在不斷加劇，認(rèn)識注冊資產(chǎn)評估師面臨責(zé)任與風(fēng)險，有效識別風(fēng)險，加強(qiáng)風(fēng)險防范意識，保護(hù)注冊資產(chǎn)評估師的利益。
一、注冊資產(chǎn)評估師責(zé)任概述
1.注冊資產(chǎn)評估師責(zé)任的概念
資產(chǎn)評估是專業(yè)機(jī)構(gòu)和人員按照國家法律、法規(guī)以及資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，根據(jù)特定目的，遵循評估原則，依照相關(guān)程序，選擇適當(dāng)?shù)膬r值類型，運用科學(xué)方法，對資產(chǎn)價值進(jìn)行分析、估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。資產(chǎn)評估成果不僅對資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)有關(guān)當(dāng)事人的利益具有直接影響，在一定情形下對其他第三人的利益也會產(chǎn)生重要影響，因此，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)和人員負(fù)有嚴(yán)格的責(zé)任。注冊資產(chǎn)評估師責(zé)任由專業(yè)責(zé)任和法律責(zé)任組成。專業(yè)責(zé)任是指評估人員違反行業(yè)有關(guān)專業(yè)規(guī)定和要求而承擔(dān)的責(zé)任，法律責(zé)任是資產(chǎn)評估人員違反法律、法規(guī)所必須承擔(dān)的責(zé)任。
2.各國注冊資產(chǎn)評估師責(zé)任借鑒
美國為了整頓不動產(chǎn)交易活動中的評估行為，維護(hù)聯(lián)邦金融秩序，聯(lián)邦政府頒布了《金融機(jī)構(gòu)改革、復(fù)原和強(qiáng)制執(zhí)行法令》。該法令是美國聯(lián)邦政府有關(guān)資產(chǎn)評估的最具代表性的法律文件。根據(jù)該法令，美國的各個州都制定了不動產(chǎn)評估師注冊方面的法律，一般都規(guī)定了注冊的管理部門、注冊條件、注冊程序、考試以及后續(xù)教育要求，違法行為等。因此，各州的不動產(chǎn)評估師注冊法與美國的其他相關(guān)法律一起，規(guī)定了不動產(chǎn)評估師的法律責(zé)任，包括行政責(zé)任和民事責(zé)任。
澳大利亞各州根據(jù)法律規(guī)定由州政府對評估師實行注冊管理。具體有行政處罰，民事和刑事處罰構(gòu)成。其中行政處罰由公平交易局總干事以命令形式給予處罰。包括譴責(zé)或警告、一定期限內(nèi)暫停執(zhí)業(yè)、一定期限內(nèi)取消注冊，之后經(jīng)申請視情況可以恢復(fù)注冊。民事和刑事處罰，如果未按照該注冊而作為評估人員執(zhí)業(yè)，或者為本人做廣告聲稱自己具備評估資格，最高處罰可達(dá)5個單位數(shù)額的罰款，或者判處6個月的監(jiān)禁。
我國注冊資產(chǎn)評估師的執(zhí)業(yè)責(zé)任可以分為專業(yè)責(zé)任和法律責(zé)任。專業(yè)責(zé)任是指評估師對其違反行業(yè)規(guī)范或職業(yè)道德的行為所承擔(dān)的責(zé)任。法律責(zé)任是指評估師對其違反法律法規(guī)的行為所承擔(dān)的責(zé)任。評估執(zhí)業(yè)過程中因評估行為而引起的法律責(zé)任分為行政責(zé)任、民事責(zé)任和刑事責(zé)任三種形式。行政責(zé)任是指當(dāng)事人因?qū)嵤┓煞ㄒ?guī)和規(guī)章禁止的行為所必須承擔(dān)的法律后果，行政責(zé)任適用于未構(gòu)成犯罪的行政違法行為，體現(xiàn)了國家對社會經(jīng)濟(jì)生活的行政干預(yù)，由國家行政機(jī)關(guān)進(jìn)行行政處罰。民事責(zé)任是指民事主體違反合同或不履行其他義務(wù)而承擔(dān)的法律后果，其最大的特點是補(bǔ)償性，以此使受害人受到侵害的合法權(quán)益能夠得到恢復(fù)或補(bǔ)償，民事責(zé)任主要分為違反合同的民事責(zé)任和侵權(quán)的民事責(zé)任兩種類型。刑事責(zé)任是指當(dāng)事人因?qū)嵤┓山沟男袨樗仨毘袚?dān)的法律后果，也就是犯罪行為所要受到的刑事制裁，由司法機(jī)關(guān)依法追究刑事責(zé)任。
二、注冊資產(chǎn)評估師評估責(zé)任的風(fēng)險類型
1.法律法規(guī)和準(zhǔn)則規(guī)范不健全引起的風(fēng)險
由于我國的法治化工作正在完善過程中，各種法律法規(guī)之間的協(xié)調(diào)、評估準(zhǔn)則和規(guī)范的科學(xué)性也在完善過程中，由此，不可避免地會給評估帶來一定風(fēng)險。例如之前資產(chǎn)評估師在現(xiàn)場踏勘階段，在整理評估資料時對資產(chǎn)權(quán)屬的關(guān)注上就有不同的認(rèn)識，一種觀點認(rèn)為評估師應(yīng)對資產(chǎn)權(quán)屬負(fù)完全責(zé)任。另一種觀點則相反，認(rèn)為資產(chǎn)是否屬于委托方所有以及委托方是否具有完全的處置權(quán)利，屬于委托方的事，由此而引起的后果屬于委托方的責(zé)任。評估師的責(zé)任就是運用科學(xué)的方法確定資產(chǎn)的價值。隨著準(zhǔn)則規(guī)范不斷健全，這一問題也得到了確認(rèn)，即注冊資產(chǎn)評估師在資產(chǎn)權(quán)屬上沒有鑒定的職能，也不必對其權(quán)屬鑒定負(fù)責(zé)，但是，評估師應(yīng)該明確知道，評估對象的法律權(quán)屬對評估結(jié)論具有重要影響，應(yīng)在評估過程中給予關(guān)注，并在評估報告中進(jìn)行恰當(dāng)披露。
2.專業(yè)能力有限引起的風(fēng)險
由于評估對象的廣泛性、復(fù)雜性和專業(yè)性，評估師必須具備與評估對象相關(guān)的足夠的專業(yè)知識。如果不具備這方面的專業(yè)能力，應(yīng)該向有關(guān)專家咨詢，或與其他評估師共同完成。評估機(jī)構(gòu)承擔(dān)無力承擔(dān)的評估項目，導(dǎo)致評估結(jié)果失真，或?qū)蛻舢a(chǎn)生誤導(dǎo)，由此而造成的損失，就會引起風(fēng)險的發(fā)生。
3.違反職業(yè)道德造成的風(fēng)險
評估機(jī)構(gòu)或評估人員為謀求不正當(dāng)利益，不遵循客觀公正原則，任由委托單位擺布，投其所好，無原則的高評或低評資產(chǎn)價值，一旦敗露，給有關(guān)當(dāng)事人造成損失，評估機(jī)構(gòu)和評估人員將要承擔(dān)經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任，嚴(yán)重的會被追究法律責(zé)任。
4.評估人員工作馬虎引起的風(fēng)險
如果評估人員在資產(chǎn)價值估算時工作不到位，缺少必要的工作環(huán)節(jié)或選取參數(shù)有誤，致使評估的資產(chǎn)價值扭曲，給有關(guān)各方面造成損失，風(fēng)險就難以避免。
三、注冊資產(chǎn)評估師責(zé)任的風(fēng)險防范
資產(chǎn)評估的風(fēng)險是一種客觀存在，其得以產(chǎn)生的條件又大量存在，這使得資產(chǎn)評估必須把評估風(fēng)險防范放在首位，牢固樹立風(fēng)險意識。然而，評估風(fēng)險只不過是一種可能性，它并非是一種必然性。防范的好，資產(chǎn)評估風(fēng)險是完全可以避免的。防范資產(chǎn)評估風(fēng)險可以采取如下對策：
1.加強(qiáng)資產(chǎn)評估法制建設(shè)，增強(qiáng)法制觀念
一方面是國家和行業(yè)主管部門應(yīng)盡快出臺“資產(chǎn)評估法”，出臺和完善資產(chǎn)評估準(zhǔn)則和資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)指南，使資產(chǎn)評估事業(yè)的發(fā)展得到規(guī)范。另一方面，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)和評估人員必須依法辦事，嚴(yán)格按法定標(biāo)準(zhǔn)和法定程序進(jìn)行資產(chǎn)評估。
2.提高評估人員的執(zhí)業(yè)水平，做好后續(xù)教育工作
評估人員業(yè)務(wù)水平的高低直接關(guān)系著評估風(fēng)險發(fā)生的可能性的大小，同時也反映出評估人員風(fēng)險意識的強(qiáng)弱。評估人員要提供高質(zhì)量的專業(yè)服務(wù)，必須具備較強(qiáng)的業(yè)務(wù)能力和高水平的職業(yè)判斷能力。要不斷接受后續(xù)教育，更新和提高專業(yè)知識和專業(yè)技能，熟悉并掌握現(xiàn)行各種相關(guān)的法律法規(guī)及專業(yè)準(zhǔn)則，不斷提高執(zhí)業(yè)能力。
3.加強(qiáng)職業(yè)道德修養(yǎng)
每個專業(yè)評估人員都必須加強(qiáng)職業(yè)道德修養(yǎng)，遵守職業(yè)道德。對于不講道德的行為，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)內(nèi)部必須嚴(yán)肅處理，絕對不能只顧眼前蠅頭小利，而姑息養(yǎng)奸、釀成大患。
4.資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)自我建設(shè)，努力使資產(chǎn)評估過程規(guī)范化
資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)必須健全各種制度、規(guī)范各種評估操作，從簽訂資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)約定書開始，諸如制定評估計劃、編制工作底稿、進(jìn)行現(xiàn)場勘查、評估報告撰寫、評估檔案管理等都有制度都有規(guī)范。
【關(guān)鍵詞】 資源整合; 資產(chǎn)評估; 風(fēng)險防范
煤炭資源整合是指以現(xiàn)有合法煤礦為基礎(chǔ),對兩座以上煤礦的井田合并和對已關(guān)閉煤礦的資源儲量及其它零星邊角的空白資源儲量合并,實現(xiàn)統(tǒng)一規(guī)劃,提升礦井生產(chǎn)、技術(shù)、安全保障等綜合能力,并對布局不合理和經(jīng)整改仍不具備安全生產(chǎn)條件的煤礦實施關(guān)閉。它是山西省委省政府貫徹科學(xué)發(fā)展觀的重要舉措,是推動煤炭工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、實現(xiàn)發(fā)展的必由之路,也是實現(xiàn)安全生產(chǎn)、集約生產(chǎn)、高效生產(chǎn)的治本之策。怎樣使資源整合工作健康進(jìn)行,資產(chǎn)評估是關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
一、資產(chǎn)評估在煤炭資源整合中的作用
資產(chǎn)評估是煤炭資源整合工作的重要組成部分。面對被整合對象經(jīng)濟(jì)資源參差不齊,有的還曾經(jīng)過多次轉(zhuǎn)包,使得煤礦的實際價格與價值出現(xiàn)偏離等狀況,如何做好資源整合工作,既不損害被整合方的利益又不致使國有資產(chǎn)流失,資產(chǎn)評估工作有著舉足輕重的作用。
(一)資產(chǎn)評估能夠為企業(yè)摸清
“家底”
資產(chǎn)評估的過程中要對被整合煤礦的股東情況、資產(chǎn)負(fù)債情況、對外抵押或擔(dān)保情況、或有負(fù)債情況、資源儲量及資源價款繳納情況進(jìn)行清查、核實。這就如實地暴露了被整合企業(yè)存在的矛盾和問題,真實、完整地反映了企業(yè)資產(chǎn)狀況和經(jīng)營實力,為整合方提供了有用的信息和可靠的依據(jù)。
(二)資產(chǎn)評估為產(chǎn)權(quán)交易健康進(jìn)行提供了重要的價值依據(jù)
資源整合涉及到被整合企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易和流動,它必須以一定的價值估計為基礎(chǔ)。資產(chǎn)評估價值就是通過對被整合企業(yè)資產(chǎn)的適當(dāng)估算,得出被評估資產(chǎn)在當(dāng)前現(xiàn)實市場中、在設(shè)定的交易條件下可能實現(xiàn)的價格,為交易雙方提供公開、公平、公正的價值鑒證服務(wù),從而規(guī)范交易行為,保障市場經(jīng)濟(jì)的正常運行。
(三)資產(chǎn)評估可以為資源整合參與者規(guī)避風(fēng)險
資源整合大多是國有大型煤炭集團(tuán)重組小型煤礦、地方煤礦,關(guān)聯(lián)到許多利益主體,超出市場價格的收購或重組,企業(yè)管理者將承擔(dān)不可推卸的責(zé)任。通過委托有資質(zhì)的評估機(jī)構(gòu)對被整合企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行評估,可以避免“暗箱”操作,某種程度上也為企業(yè)管理者,特別是企業(yè)主要負(fù)責(zé)人減輕法律和政治上的壓力,提供“防火墻”。
二、資源整合資產(chǎn)評估中風(fēng)險防范的重要性和必要性
本次煤炭資源整合是在山西省政府政策指導(dǎo)下的集中行為,不是完全的市場行為,帶有一定的強(qiáng)制性和不可選擇性,且整合的對象多是地方小煤礦,涉及到的資產(chǎn)有的看得見,有的看不見(如資源儲量);小煤礦的財務(wù)工作相當(dāng)薄弱,會計信息的可靠性和真實性相對較差。這都給評估工作帶來了難度,其中的風(fēng)險防范必不可少。
(一)會計核算不健全
財務(wù)會計工作對被整合的私營企業(yè)來講,是最薄弱的環(huán)節(jié)。很多企業(yè)會計核算不規(guī)范、會計賬冊不健全,多數(shù)資產(chǎn)沒有能證實其價值真實性和權(quán)屬的可靠依據(jù)。債權(quán)、債務(wù)也缺少真實、可信的信息,有的甚至沒有建立核算體系,這些都給資產(chǎn)評估工作的開展造成了一定困難。
(二)存在無法核實的井下資產(chǎn)
煤炭生產(chǎn)是個特殊行業(yè),通常井下資產(chǎn)占其全部資產(chǎn)的60%以上。有的煤礦因停產(chǎn)時間較長,供電、運輸、通風(fēng)等系統(tǒng)嚴(yán)重破壞,造成水淹、密閉和巷道垮塌,不具備下井進(jìn)行實地清查的條件。對于該部分資產(chǎn)的評估,必須要有風(fēng)險防范措施,才能防止國有資產(chǎn)流失。
(三)存在法律權(quán)屬不清晰的資產(chǎn)
本次整合的多為地方小煤礦,其資產(chǎn)缺少相關(guān)的權(quán)屬證明。主要表現(xiàn)為:多數(shù)煤礦所占用的土地為租賃土地或集體土地;多數(shù)煤礦的房屋建筑物沒有提權(quán)證明,以確認(rèn)其對資產(chǎn)的獨占性;很多礦井由于生產(chǎn)經(jīng)營的需要,獨資或合資修建了主供電線路到各礦分接點的線路,稱為“雙回路”。這部分資產(chǎn)盡管是企業(yè)出資但涉及企業(yè)外部的供電單位,有可能存在權(quán)屬的爭議;有的礦井出資修建了連接礦區(qū)和鄉(xiāng)村及公路主干線的公路、橋梁,但其占用的土地多為租用性質(zhì),這部分資產(chǎn)同樣也可能存在權(quán)屬的爭議。對于此類資產(chǎn)就要通過評估程序?qū)⑵洚a(chǎn)權(quán)清晰化,以免給整合后的新公司帶來風(fēng)險。
(四)存在大量民間借款、坑口轉(zhuǎn)讓費等所謂資產(chǎn)
在被整合煤礦所申報的資產(chǎn)中,有的含有大額的民間借貸利息,還有的含有因多次轉(zhuǎn)包的“坑口轉(zhuǎn)讓費”,此類所謂的資產(chǎn)并未形成實物,處理不當(dāng)就會造成國有資產(chǎn)的流失。
三、資源整合資產(chǎn)評估中的風(fēng)險防范措施
資源整合是一對一交易,信息不對稱的問題使得工作風(fēng)險較大、難度也較大。因此要充分發(fā)揮主觀能動性,從以下方面加以防范。
(一)收購方式與評估范圍相結(jié)合,從中選擇風(fēng)險最小的方法
資產(chǎn)收購的方式分為股權(quán)收購和資產(chǎn)收購兩種。股權(quán)收購后,要承接原公司的債權(quán)債務(wù),其中的或有負(fù)債難以預(yù)料,債權(quán)問題也很難把握,這就給與之相對應(yīng)的凈資產(chǎn)評估帶來很多隱性的風(fēng)險。而資產(chǎn)收購只購買目標(biāo)企業(yè)所擁有的資產(chǎn),不承接債權(quán)債務(wù),除了一些法定責(zé)任,如環(huán)境保護(hù)、職工安置外,基本不存在或有負(fù)債的問題,這樣與之相對應(yīng)的實物資產(chǎn)評估,只要重視每項資產(chǎn)的清點,使之與清查明細(xì)表上所列示的相符,就基本可以控制收購風(fēng)險。此次整合的多是地方小煤礦,財務(wù)核算很不正規(guī),難以核實其債權(quán)、債務(wù)、權(quán)益的真實性,所以應(yīng)選擇實物資產(chǎn)收購方式和與之相應(yīng)的實物資產(chǎn)評估,以降低收購風(fēng)險。
(二)對于無法實測資產(chǎn)評估的風(fēng)險防范
對于無法實測的資產(chǎn),因其多在井下,可采取先分析判斷、再評估的方法。具體做法是:由專業(yè)技術(shù)人員組成專家組,根據(jù)煤礦井所提供的井巷工程采掘平面圖、設(shè)備布置圖等技術(shù)資料,進(jìn)行初步鑒定,如果認(rèn)為屬于廢棄巷道或與礦井產(chǎn)能不符,應(yīng)將該部分資產(chǎn)從評估范圍內(nèi)剔除;經(jīng)初步鑒定認(rèn)為該部分資產(chǎn)可以納入評估范圍,則出具鑒定意見,由中介機(jī)構(gòu)結(jié)合專家鑒定意見進(jìn)行職業(yè)判斷以決定是否將該部分資產(chǎn)納入評估范圍,同時要求被整合煤礦作出承諾,承諾其提供的圖紙等資料真實、完整、合法,并同意在具備下井條件時,按重新評估后的價值確定資產(chǎn)價值。
(三)對于權(quán)屬不清的資產(chǎn)在評估中的風(fēng)險防范
對于租賃的集體土地,不列入評估范圍,但要與當(dāng)?shù)卣跋嚓P(guān)部門協(xié)商,當(dāng)依法取得土地使用權(quán)時,由整合后的新公司承擔(dān)。對于缺少權(quán)屬證明的資產(chǎn),應(yīng)通過本次評估,督促煤礦取得證明,如“雙回路”由供電部門證明其權(quán)屬歸被整合煤礦;公路、橋梁應(yīng)鄉(xiāng)、鎮(zhèn)等政府部門證明其權(quán)屬歸被整合煤礦。這些必要的風(fēng)險防范措施不僅明晰了產(chǎn)權(quán),減少了收購風(fēng)險,也為新公司下一步的生產(chǎn)經(jīng)營奠定了良好的基礎(chǔ)。
(四)對于民間借貸利息和坑口轉(zhuǎn)讓費等評估中的風(fēng)險防范
這些沒有形成實物資產(chǎn)的費用部分,不列入評估范圍。民間借貸利息,可以在實物資產(chǎn)評估過程中作為固定資產(chǎn)的一部分資金成本,依據(jù)國家規(guī)定的固定資產(chǎn)建設(shè)中允許貸款的比例、合理的工期以及同期銀行貸款利率計算;坑口轉(zhuǎn)讓費,可在按省政府規(guī)定計算礦業(yè)補(bǔ)償款時統(tǒng)籌考慮。這樣既考慮了整合雙方的利益,又可以避免評估風(fēng)險。
(五)加強(qiáng)評估的過程管理
由于被整合煤礦部分存貨、機(jī)器設(shè)備、房屋建筑物、在建工程發(fā)生時未取得正規(guī)票據(jù),有些在建工程的工程決算書不規(guī)范,無發(fā)票,若嚴(yán)格按會計基礎(chǔ)工作規(guī)范要求進(jìn)行取證,評估工作將無法進(jìn)行。為此,審計評估的基礎(chǔ)可以由審計機(jī)構(gòu)、評估機(jī)構(gòu)、整合方、被整合方人員四方簽字的實地清查盤點表作為依據(jù)。由此,實物資產(chǎn)的清查審計,成了評估工作的基礎(chǔ)。為保證資產(chǎn)評估過程和結(jié)果的客觀公正,可從以下方面加以控制:
1.整合主體應(yīng)成立由機(jī)電、基建、供應(yīng)等部門人員組成的資產(chǎn)評估現(xiàn)場組,全程參與、協(xié)助、監(jiān)控資產(chǎn)清查和審計評估工作。對于所有實物資產(chǎn),現(xiàn)場工作人員必須到現(xiàn)場清查,對于每項資產(chǎn)都要有四方共同在場清點確認(rèn),有一方未簽字認(rèn)可的資產(chǎn)不得列入評估范圍。
2.在中介機(jī)構(gòu)出具了審計、評估報告后,現(xiàn)場人員還應(yīng)對報告評估范圍、資產(chǎn)數(shù)量、新舊程度進(jìn)行復(fù)核,如發(fā)現(xiàn)與清查時不相符,可及時與中介機(jī)構(gòu)溝通,以確保評估工作的客觀、公正。
3.對有可能存在爭議的重大項目進(jìn)行核查。如煤礦的土石方工程,由于經(jīng)填挖后,地貌已改變,很難確定其真實的工程量,對此不能簡單地以礦方的申報量為依據(jù),而應(yīng)聘請專業(yè)的測量機(jī)構(gòu)進(jìn)行實地測繪,以保證評估報告的真實、可信。
(六)建立行之有效的并購款付款機(jī)制
對納入整合的資產(chǎn),可采取部分支付資產(chǎn)價款的方式防范風(fēng)險。例如:對于可能存在產(chǎn)權(quán)爭議的公路、橋梁、供電線路、已清查的井下資產(chǎn)先按50%預(yù)留資金,待接收一年內(nèi)核實無爭議后付款;對于依據(jù)礦方提供的圖紙等技術(shù)資料列入評估范圍未清查的井下資產(chǎn),全額預(yù)留資金,待接收后按評估核實的金額付款;對于評估報告經(jīng)整合主體初步評審?fù)ㄟ^的,可以支付20%~30%的購并款;對于評估報告經(jīng)整合主體董事會或其他權(quán)力機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)通過的可支付30%~50%的購并款等。通過建立制度有效地防止國有資產(chǎn)的流失。
(七)認(rèn)真核實被整合煤礦的剩余資源儲量,特別是生產(chǎn)礦井
本次資源整合的交易價款中包含實物資產(chǎn)和礦業(yè)權(quán)兩部分。依據(jù)《關(guān)于省屬國有煤炭企業(yè)兼并重組中小煤礦有關(guān)問題的會議紀(jì)要》規(guī)定“授權(quán)省屬國有煤炭企業(yè)按照《山西省人民政府辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)(省國土資源廳關(guān)于煤礦企業(yè)兼并重組所涉及資源采礦權(quán)價款處置辦法)的通知》(晉政辦發(fā)(2008)83號)的規(guī)定,對補(bǔ)兼并重組中小煤礦剩余資源量及價款繳納等進(jìn)行核實、測算,并給予補(bǔ)償,不再對采礦權(quán)進(jìn)行評估”。為此對煤礦的剩余資源儲量的核實是重點,特別是生產(chǎn)礦井,存在動用儲量,剩余儲量的核實更是重點中的重點。
(八)對債權(quán)債務(wù)剝離從法律上進(jìn)行約定
為規(guī)避風(fēng)險,應(yīng)要求各被整合企業(yè)在省級以上報刊進(jìn)行《債權(quán)申報公告》,明確其債權(quán)、債務(wù),避免整合主體和成立后的新公司今后被拖入法律糾紛之中,從而使權(quán)益受到侵害。
本次兼并重組整合地方煤礦工作史無前例,無疑對傳統(tǒng)的管理體制、機(jī)制產(chǎn)生巨大沖擊,但也是做好體制、機(jī)制創(chuàng)新的一個有利契機(jī)。同時資源整合具有行政性,完全依靠市場手段來解決是不行的,一定要用市場手段與行政手段相結(jié)合的辦法來解決。要用規(guī)范的方法,解決不規(guī)范的問題,取得規(guī)范的結(jié)果。
【參考文獻(xiàn)】
[1] 關(guān)于煤礦企業(yè)兼并重組所涉及資源價款采礦權(quán)價款處置辦法[S].晉政辦發(fā)[2008]83號文.
【關(guān)鍵詞】 資產(chǎn)評估;信貸風(fēng)險;風(fēng)險防范。
一、商業(yè)銀行信貸風(fēng)險內(nèi)涵
信貸風(fēng)險指信貸資產(chǎn)在未來損失的可能性。具體而言,信貸風(fēng)險是指由于各種因素發(fā)生變化而對商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)帶來的負(fù)面影響,導(dǎo)致銀行信貸資產(chǎn)或收益發(fā)生損失并最終引起信貸資產(chǎn)價值甚至銀行整體價值下降的可能性。如利率、匯率價格的波動,以及由債務(wù)人財務(wù)狀況惡化而導(dǎo)致違約的可能性等,都會給銀行信貸資產(chǎn)的價值和收益帶來風(fēng)險。
二、商業(yè)銀行信貸風(fēng)險的成因分析
(一)體制性因素
長期以來,國有商業(yè)銀行承擔(dān)了大量的財政職能,使信貸資金有借有還的有償使用變成了財政性資金的直接分配。財政通過透支和借貸直接將信貸資金用于財政支出或國家各類專項貸款,這類貸款中相當(dāng)大一部分事實上難以收回,形成了不良貸款,加大了銀行信用風(fēng)險。由于國有企業(yè)改革尚未完成,銀行現(xiàn)在不但要承擔(dān)龐大的存量呆賬,要繼續(xù)為那些管理不善,市場競爭力不強(qiáng)等扭虧無望的企業(yè)注入資金,導(dǎo)致新的潛在的不良資產(chǎn)產(chǎn)生。
(二)借款企業(yè)的因素
在我國還未建立健全的社會征信機(jī)制,商業(yè)銀行無法獲取企業(yè)信用信息,全面了解企業(yè)的情況,無法遏制惡意借款的發(fā)生。我國現(xiàn)有的會計、審計及法律事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu),運作不規(guī)范,許多中介機(jī)構(gòu)為了攬業(yè)務(wù),協(xié)助企業(yè)作假賬,向銀行提供虛假財務(wù)報表,騙取銀行信用。
(三)內(nèi)部控制制度不完善
1.內(nèi)控機(jī)制不健全。我國的商業(yè)銀行沒有專門制定和執(zhí)行內(nèi)部控制制度的機(jī)構(gòu),內(nèi)部控制制度大多數(shù)是由各職能部門制定并貫徹執(zhí)行,缺乏整體性和協(xié)調(diào)性。
2.基層機(jī)構(gòu)內(nèi)控制度的貫徹落實不到位。我國商業(yè)銀行貸款程序存在著反向操作等現(xiàn)象。企業(yè)或個人申請貸款時,不是向信貸部門提出申請,由信貸員進(jìn)行信用分析,層層審查上報,最終由審貸委員會批準(zhǔn)發(fā)放貸款,而是由主管領(lǐng)導(dǎo)向下指派,經(jīng)辦人員按領(lǐng)導(dǎo)指示進(jìn)行辦理。
3.缺乏有效的監(jiān)督評價與糾正機(jī)制。內(nèi)部控制必須受到監(jiān)督,通過連續(xù)的監(jiān)督、評價來實現(xiàn)內(nèi)控機(jī)制運行的有效性。然而,我國的內(nèi)部審計權(quán)限受到制約,沒有獨立性和權(quán)威性,審計中發(fā)現(xiàn)的問題及提出的改進(jìn)建議得不到有效解決和執(zhí)行。
三、資產(chǎn)評估在信用風(fēng)險防范中的作用
(一)資產(chǎn)評估在抵押貸款中的風(fēng)險防范作用
在我國,商業(yè)銀行在辦理抵押貸款時,一般確定的最高抵押率為抵押物評估值的70%,其余的30%是金融機(jī)構(gòu)對借款人到期不履行債務(wù)、實現(xiàn)抵押權(quán)所預(yù)計的風(fēng)險含量。抵押率是抵押物現(xiàn)值扣除其在抵押期內(nèi)的自然性損耗、經(jīng)濟(jì)性貶值以及處置費用后與其現(xiàn)值的比率。按抵押率計算,抵押物的價值不足以承擔(dān)貸款擔(dān)保的,應(yīng)另行提供其他擔(dān)保。
商業(yè)銀行為了防范抵押風(fēng)險,首先對抵押物的評估價格確定一個抵押率或折扣率;其次在評估值中扣除了所預(yù)計的(包括違約賠償、抵押物預(yù)期貶值、處置費用等在內(nèi)的)全部風(fēng)險值;最后將抵押物當(dāng)期的正常價格調(diào)整成了抵押價格。由此可見,抵押貸款的風(fēng)險主要來自評估值及抵押率。
(二)資產(chǎn)評估在不良資產(chǎn)處置中的風(fēng)險防范作用
在現(xiàn)實當(dāng)中,應(yīng)定期對抵押物及企業(yè)資產(chǎn)狀況進(jìn)行跟蹤調(diào)查是防范存量風(fēng)險的主要措施。定期對抵押物及企業(yè)資產(chǎn)狀況進(jìn)行跟蹤調(diào)查需要資產(chǎn)評估的介入,資產(chǎn)評估依據(jù)其專業(yè)信息及技術(shù)為抵押物及不良資產(chǎn)狀況進(jìn)行定量分析,為防范存量風(fēng)險提供了價值參考。
在我國,對抵債資產(chǎn)的收取時,需以法院終審裁決書及有資質(zhì)的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)出具的評估報告書為依據(jù)。為防止不良資產(chǎn)風(fēng)險繼續(xù)惡化,應(yīng)及時通過各種途徑并借助資產(chǎn)評估對其進(jìn)行處置,在無法對其處置的情況下,應(yīng)定期對其進(jìn)行估值,提取風(fēng)險保證金,防止銀行整體風(fēng)險的惡化。資產(chǎn)評估對防范、控制信貸風(fēng)險具有積極的作用,資產(chǎn)評估是一個新興的事物,發(fā)展還不成熟,隨著資產(chǎn)評估的不斷完善和發(fā)展,其在信貸風(fēng)險防范的作用將逐漸地突出出來。
參考文獻(xiàn)
【關(guān)鍵詞】 資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會；內(nèi)部控制制度；評價指標(biāo)體系
在市場經(jīng)濟(jì)健全的國家，行業(yè)協(xié)會、政府與企業(yè)被并稱為“現(xiàn)代社會三大支柱”，它們在影響政府經(jīng)濟(jì)政策制定、開拓國際市場、改善工作環(huán)境和協(xié)調(diào)勞資關(guān)系等方面發(fā)揮著重要的作用。資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會是專門對資產(chǎn)評估行業(yè)進(jìn)行管理的行業(yè)管理機(jī)構(gòu)，它是為了避免評估行業(yè)之間的不正當(dāng)競爭，維護(hù)共同利益，進(jìn)行自我協(xié)調(diào)、自我約束、自我管理，以自愿形式組成的非營利性社會團(tuán)體，其主要職能是行業(yè)自律、協(xié)調(diào)和服務(wù)。資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會內(nèi)部控制是由協(xié)會理事會、常務(wù)理事會和其他工作人員實施的，為組織工作的效率性、財務(wù)報告的可靠性、相關(guān)法律的遵循性等目標(biāo)的達(dá)成提供合理保證的過程。其構(gòu)成要素應(yīng)該來源于管理層組織協(xié)會工作的方式，并與管理的過程相結(jié)合。
一、我國資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會內(nèi)部控制現(xiàn)狀
（一）我國資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會對內(nèi)部控制制度建設(shè)重視程度不夠
長期以來，由于種種原因，我國資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會對內(nèi)部控制制度的作用普遍認(rèn)識不足、重視不夠，有的是未建立內(nèi)部控制制度，沒有成文的內(nèi)部控制制度，或者是內(nèi)部控制制度殘缺不全、有關(guān)內(nèi)容不夠合理，比如較為重視協(xié)會與政府和評估機(jī)構(gòu)的溝通，但忽視了內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)的整體協(xié)調(diào)，從而導(dǎo)致資產(chǎn)評估行業(yè)缺乏明確的控制程序和標(biāo)準(zhǔn)。同時，我國資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會也往往忽視內(nèi)部控制制度的宣傳，忽視控制程序和標(biāo)準(zhǔn)的制定，以及相關(guān)文化的形成，使得評估行業(yè)協(xié)會的工作人員缺乏對內(nèi)部控制的了解。
（二）我國資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會對內(nèi)部控制的實施流于形式
現(xiàn)實中還存在另一種情況，即評估行業(yè)協(xié)會制定了內(nèi)部控制制度，而且也較為全面，但僅僅停留在紙上而不執(zhí)行、不落實，未能發(fā)揮有效作用來制約違章行為的發(fā)生，將已訂立的協(xié)會內(nèi)部控制制度“印在紙上、掛在墻上”，以應(yīng)付有關(guān)部門的檢查、審計，而不管內(nèi)部控制制度執(zhí)行情況如何，遇到具體問題多強(qiáng)調(diào)靈活性，使內(nèi)部控制制度流于形式，從而失去了應(yīng)有的剛性和嚴(yán)肅性。
（三）我國資產(chǎn)評估協(xié)會仍然受政府相關(guān)部門的影響
由于我國行業(yè)協(xié)會還沒有完全與政府相脫離，或多或少的受政府相關(guān)部門的影響，資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會也不例外，從而造成我國行業(yè)協(xié)會治理結(jié)構(gòu)不完善導(dǎo)致協(xié)會內(nèi)部控制體制不順，比如協(xié)會內(nèi)部出現(xiàn)多頭領(lǐng)導(dǎo)問題，使內(nèi)部控制執(zhí)行不力；加上資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會自身對內(nèi)部控制不重視，缺乏內(nèi)部控制理念，造成我國資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會內(nèi)部組織工作實施不順暢。
二、資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會內(nèi)部控制制度建設(shè)的必要性
針對我國資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會目前存在的諸多問題，建立和完善有效的內(nèi)部控制制度就非常必要和緊迫。
（一）建立完善的內(nèi)部控制制度是資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會健康發(fā)展的需要
隨著資產(chǎn)評估行業(yè)體制改革的深入，資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會自逐步擴(kuò)大，建立資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會內(nèi)部控制制度是隨著本協(xié)會對內(nèi)加強(qiáng)管理和對外滿足社會需要而逐漸產(chǎn)生并發(fā)展起來的自我檢查、自我調(diào)整和自我制約的系統(tǒng),是資產(chǎn)評估行業(yè)健康發(fā)展的必然要求。內(nèi)控制度可以合理保證協(xié)會有效進(jìn)行組織工作管理，提供可靠的財務(wù)報告和其他信息，保護(hù)本協(xié)會財產(chǎn)的安全完整，保證有關(guān)政策、法律法規(guī)的貫徹執(zhí)行，實現(xiàn)本協(xié)會的整體目標(biāo)。因此要使協(xié)會內(nèi)部各項活動健康和有序的進(jìn)行，就需要建立完善的內(nèi)部控制制度。
（二）建立完善的資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會內(nèi)部控制制度是資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會防范管理風(fēng)險的制度保障
風(fēng)險導(dǎo)向型內(nèi)部控制是現(xiàn)代內(nèi)部控制的主要特征。由于我國評估協(xié)會或多或少的會受到政府有關(guān)部門的影響，其抗風(fēng)險意識并沒有提高到應(yīng)有的高度或根本沒有形成風(fēng)險意識，更缺乏有效的風(fēng)險管理與風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。由于近年來資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會在我國經(jīng)濟(jì)體制中發(fā)揮著越來越重要的作用，其所處的內(nèi)外環(huán)境也日益復(fù)雜多變，風(fēng)險程度需要進(jìn)行全面評估并據(jù)此進(jìn)行適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險控制。資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會的風(fēng)險主要體現(xiàn)在制定資產(chǎn)評估行業(yè)的準(zhǔn)入制度，審批資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評估人員的執(zhí)業(yè)資格以及內(nèi)部管理機(jī)制的僵化和財務(wù)風(fēng)險上。資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會應(yīng)針對風(fēng)險控制點，建立有效的風(fēng)險控制系統(tǒng)，通過風(fēng)險預(yù)警、風(fēng)險識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險分析、風(fēng)險報告等風(fēng)險導(dǎo)向型內(nèi)部控制制度，可以規(guī)避和防范資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會的管理風(fēng)險。
（三）建立完善的內(nèi)部控制制度有助于維護(hù)社會公眾利益
資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會內(nèi)部控制的完善程度決定了評估行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，決定了能否在我國的評估行業(yè)中建立一個公正、公平的競爭機(jī)制。這個機(jī)制可以最大限度地調(diào)動評估機(jī)構(gòu)的積極性，進(jìn)一步提高其職業(yè)質(zhì)量，規(guī)范評估操作程序，減少不必要的糾紛和訴訟，加強(qiáng)評估機(jī)構(gòu)的抗風(fēng)險意識。同時，完善的內(nèi)部控制制度可以及時發(fā)現(xiàn)并高效傳遞和誠信有關(guān)的信息，有效地調(diào)動社會公眾的積極性，形成對資產(chǎn)評估行業(yè)的外在有效約束機(jī)制，對于維護(hù)整個行業(yè)誠信建設(shè)無疑具有很強(qiáng)的現(xiàn)實意義，從而可以有效的維護(hù)社會公眾利益。
（四）對資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會內(nèi)部控制的研究，有利于提升政府的治理水平
資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會作為政府和評估機(jī)構(gòu)的橋梁，必須開展好“雙向服務(wù)”。評估行業(yè)協(xié)會可以通過加強(qiáng)其內(nèi)部控制制度，快速高效地把行業(yè)的情況、評估機(jī)構(gòu)的愿望反映給政府，為政府提供決策參考。
三、資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會內(nèi)部控制制度的構(gòu)成要件
（一）控制環(huán)境建設(shè)
提高管理層對內(nèi)部控制重要性的認(rèn)識，建立并實施完善內(nèi)部控制制度是資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會管理層的主要職責(zé)之一。資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會的核心是人及其環(huán)境，資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會內(nèi)部控制失效，經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生，其責(zé)任主要是行為主體，只有領(lǐng)導(dǎo)層高度重視，才能結(jié)合本協(xié)會的實際情況，制定出一套行之有效的內(nèi)部控制制度，并認(rèn)真貫徹執(zhí)行。通過健全、有效的內(nèi)控制度制度，加強(qiáng)對資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會管理者的內(nèi)部監(jiān)督，建立重大決策集體審批制度，以杜絕個別領(lǐng)導(dǎo)權(quán)力過大或集體循私舞弊行為。承擔(dān)內(nèi)部控制監(jiān)督職責(zé)的資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會財務(wù)人員，要加強(qiáng)職業(yè)道德修養(yǎng)，增強(qiáng)工作責(zé)任心和使命感，使內(nèi)控制度能夠更好地、更全面地貫徹落實。
（二）內(nèi)部控制內(nèi)容體系建設(shè)
內(nèi)部控制制度包括內(nèi)部會計控制和內(nèi)部管理控制。內(nèi)部會計控制固然重要，但內(nèi)部控制理論和實踐與管理控制也是分不開的。資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會內(nèi)部控制內(nèi)容體系應(yīng)以內(nèi)部會計控制與內(nèi)部管理控制為基本點，同時資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會的環(huán)境、協(xié)會文化等控制環(huán)境因素與風(fēng)險因素都應(yīng)納入資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會內(nèi)部控制的范圍予以考慮。如果沒有管理控制，會計控制既失去了基礎(chǔ)，也失去了目標(biāo)。而如果不考慮控制環(huán)境因素與風(fēng)險因素，內(nèi)控制度就會失去現(xiàn)實的履行基礎(chǔ)和保障。
（三）內(nèi)部控制評價指標(biāo)體系構(gòu)建
資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會內(nèi)部控制評價主要是對內(nèi)部控制設(shè)計的完整性、合理性及有效性進(jìn)行評價。如果說合理和完整的內(nèi)控制度的設(shè)計及有效執(zhí)行是保證監(jiān)管部門或資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會自身訂立的內(nèi)控目標(biāo)得以實現(xiàn)的必要條件，那么這一條件客觀上需要有一套指標(biāo)體系來對內(nèi)控制度的設(shè)計有效性和執(zhí)行有效性作出評價。一是正確界定內(nèi)部控制的目標(biāo)，即考核資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會所制定和執(zhí)行的內(nèi)控制度能否達(dá)到可靠性、合法合規(guī)性、經(jīng)營效率和效果；二是以風(fēng)險管理理念為基準(zhǔn)評價內(nèi)控制度，即在構(gòu)建內(nèi)控評價體系的過程中，應(yīng)該以風(fēng)險管理理念為基準(zhǔn)，內(nèi)控評價的重點應(yīng)該是確認(rèn)風(fēng)險及測試管理風(fēng)險的方法，在風(fēng)險導(dǎo)向的內(nèi)控評價中，分析、確認(rèn)、揭示關(guān)鍵性的經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險，在評價標(biāo)準(zhǔn)、指標(biāo)和權(quán)重的選擇上均要把握風(fēng)險管理理念，這才是評估協(xié)會內(nèi)控評價的焦點；三是內(nèi)控評價體系應(yīng)選取科學(xué)合理的標(biāo)準(zhǔn)，缺乏科學(xué)合理的評價標(biāo)準(zhǔn)而進(jìn)行的內(nèi)部控制評價，其結(jié)果不可能真實反映協(xié)會內(nèi)部控制的健全和有效。
（四）充分發(fā)揮內(nèi)部審計功能
內(nèi)部審計是資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會強(qiáng)化內(nèi)部控制制度的最重要環(huán)節(jié)，在現(xiàn)行的資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會體制下，有了科學(xué)管理的框架，要讓管理得到強(qiáng)化，得到有效實施和不斷完善，就需要內(nèi)部審計的支撐。內(nèi)部審計要對內(nèi)部控制制度的建立和實施進(jìn)行恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)督與檢查，對內(nèi)部控制系統(tǒng)的運行效果和質(zhì)量進(jìn)行審計測試與評價，及時反饋制度執(zhí)行結(jié)果的信息并提出意見、措施和建議，使內(nèi)部審計逐步由注重查錯防弊的監(jiān)督型向風(fēng)險防范、增加價值、促進(jìn)服務(wù)的管理型轉(zhuǎn)變。
（五）強(qiáng)化外部監(jiān)督與約束
強(qiáng)化外部監(jiān)督與約束機(jī)制，充分發(fā)揮財政、審計等政府部門在建立完善資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會內(nèi)部控制方面的作用。尤其在資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會管理者內(nèi)部控制觀念普遍淡薄的情況下，依靠政府的強(qiáng)制性與權(quán)威性，加強(qiáng)對資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會內(nèi)部控制的檢查與監(jiān)督，加大執(zhí)法力度，增強(qiáng)威懾力，按照有關(guān)法律法規(guī)規(guī)范資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會內(nèi)部控制制度并使之有效實施，以形成有效的監(jiān)督合力。同時鼓勵與支持廣播電視、報刊等新聞媒體對違法違紀(jì)行為曝光，以充分發(fā)揮輿論監(jiān)督的作用。
為了加快培育和發(fā)展資產(chǎn)評估行業(yè)協(xié)會，使其更好的服務(wù)于評估機(jī)構(gòu)，發(fā)揮其中介作用，完善的內(nèi)部控制制度就成為必要條件之一。只有通過加強(qiáng)制度建設(shè)，實施有效監(jiān)督，才能從源頭上預(yù)防和治理腐敗。內(nèi)部控制制度是社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是現(xiàn)代企業(yè)管理的重要手段，同時也是行業(yè)協(xié)會加強(qiáng)其組織管理的重要手段，對于防范舞弊，減少損失具有積極的意義。
【參考文獻(xiàn)】
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一、對于國企改革中的評估問題。在專家評審會討論中發(fā)現(xiàn)很多問題不是單純的評估技術(shù)問題，而是改制方案中存在的許多不確定性因素和改制方案關(guān)鍵問題不明確所造成的。
建議評估機(jī)構(gòu)應(yīng)在詳盡了解改制目的及背景前提下，開展盡職調(diào)查，按操作規(guī)范進(jìn)行職業(yè)判斷。首先應(yīng)盡可能制定詳細(xì)、完善的評估方案，評估的采用應(yīng)進(jìn)行充分論證，并多和委托方特別是主管部門進(jìn)行溝通，對評估的重點、難點做到心中有數(shù)。同時，各評估師應(yīng)熟悉、掌握中央及深圳市關(guān)于國企改制的一系列法規(guī)及規(guī)章，嚴(yán)格依法評估。
二、評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行整體資產(chǎn)評估時，將房地產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)評估結(jié)果并入評估報告的，評估報告所納入房地產(chǎn)的評估范圍與深圳市規(guī)劃國土局的處置方案所確定的資產(chǎn)范圍不一致，造成部分資產(chǎn)漏評，整個資產(chǎn)評估報告的使用。
建議評估機(jī)構(gòu)應(yīng)先核對資產(chǎn)評估明細(xì)表與深圳市規(guī)劃國土局的處置方案所確定的資產(chǎn)范圍是否一致。如有未納入處置方案的房地產(chǎn)項目，應(yīng)進(jìn)行資產(chǎn)評估。對未經(jīng)深圳市國土部門備案的非深圳地區(qū)房地產(chǎn)評估項目，評估機(jī)構(gòu)應(yīng)按規(guī)定實施評估程序并承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。如果委托方已與房地產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)簽訂有關(guān)房地產(chǎn)項目評估業(yè)務(wù)合同的，特別提示資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)，在與委托方簽訂業(yè)務(wù)約定書時要注意明確資產(chǎn)評估范圍。
三、對于長期投資的評估，部分評估機(jī)構(gòu)按照母子公司合并報表進(jìn)行評估，不符合《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見（試行）》第四十九條和第五十條規(guī)定。
評估機(jī)構(gòu)應(yīng)按照規(guī)范的要求，先對被投資企業(yè)進(jìn)行整體評估。根據(jù)擬改制企業(yè)占被投資企業(yè)股權(quán)比例，確定該項長期投資的評估值。控股和非控股的長期投資，都要單獨評估值，并計到長期投資項目下，不要將被投資企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債與投資方合并處理。
此外，評估機(jī)構(gòu)應(yīng)按照《資產(chǎn)評估報告基本與格式的暫行規(guī)定》的要求，簡要介紹投資背景、被投資單位的概況，說明長期投資的種類、形成原因及對企業(yè)自身經(jīng)營狀況的影響；深入了解具體投資形式、收益獲取方式和占被投資單位資本的比重，根據(jù)不同情況進(jìn)行評估。建議評估機(jī)構(gòu)著重說明長期投資以不同的方式評估的理由，并履行應(yīng)有的資產(chǎn)評估程序。
四、在對國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓項目評估中，部分評估機(jī)構(gòu)未能在清產(chǎn)核資和審計的基礎(chǔ)上進(jìn)行評估，造成企業(yè)賬面數(shù)，審計報告數(shù)與資產(chǎn)評估清查明細(xì)表數(shù)不一致，影響資產(chǎn)評估報告的合理使用。
建議評估機(jī)構(gòu)在出具正式報告前，做好與審計機(jī)構(gòu)的對接工作。企業(yè)申報賬面值應(yīng)與審計報告數(shù)一致，對評估需要調(diào)整的事項，應(yīng)在清查調(diào)整值中進(jìn)行調(diào)整，并需要企業(yè)予以確認(rèn)。
五、評估機(jī)構(gòu)擅自對應(yīng)收款項評估為零。
對國企改制應(yīng)收賬款的評估，必須在恢復(fù)已計提的壞賬準(zhǔn)備的基礎(chǔ)上進(jìn)行。應(yīng)嚴(yán)格按照深圳市國有企業(yè)改制有關(guān)文件的規(guī)定進(jìn)行評估。對于按照有關(guān)規(guī)定可以核銷的資產(chǎn)損失，經(jīng)規(guī)定程序?qū)徟蠓娇捎枰院虽N。確保應(yīng)收賬款相關(guān)有案可查，防止有關(guān)責(zé)任線索滅失。
六、對于預(yù)計負(fù)債的評估，由于現(xiàn)有評估、評估準(zhǔn)則及相關(guān)操作規(guī)范未有涉及，評估機(jī)構(gòu)在評估中往往按企業(yè)經(jīng)審計后的賬面值予以確認(rèn)，未能充分考慮預(yù)期可能獲得的補(bǔ)償及可能支付的確定金額。部分評估報告的前提條件和假設(shè)條件仍然為“未考慮現(xiàn)在及將來可能承擔(dān)的抵押、擔(dān)保事宜。”造成前提條件和假設(shè)條件與評估結(jié)果互相矛盾。
評估機(jī)構(gòu)在具有充分理由對預(yù)計負(fù)債進(jìn)行確認(rèn)時，應(yīng)考慮將前提條件和假設(shè)條件設(shè)定為“僅考慮上述擔(dān)保事項，對資產(chǎn)評估結(jié)果的，未考慮其他現(xiàn)在及將來可能承擔(dān)的抵押、擔(dān)保事宜。”應(yīng)特別關(guān)注企業(yè)在承擔(dān)連帶責(zé)任擔(dān)保的情況下，擔(dān)保單位享有的拒絕履行擔(dān)保責(zé)任的抗辨權(quán)以及在履行擔(dān)保義務(wù)后所擁有的向被擔(dān)保單位的追償權(quán)。并說明上述事項可能對評估結(jié)果所產(chǎn)生影響的程度。關(guān)注企業(yè)與被擔(dān)保公司是否存在反擔(dān)保合同，對企業(yè)為各子公司擔(dān)保的預(yù)計負(fù)債，應(yīng)核實被擔(dān)保公司是否存在重復(fù)掛賬問題，對預(yù)計負(fù)債的確認(rèn)應(yīng)保持職業(yè)謹(jǐn)慎態(tài)度，并做到所確認(rèn)的預(yù)計負(fù)債證據(jù)充分、計量合理。
七、執(zhí)業(yè)風(fēng)險意識仍有待提高。部分機(jī)構(gòu)未能充分關(guān)注資產(chǎn)評估目的行為與評估結(jié)果的對應(yīng)關(guān)系，對重大事項未充分履行如實的告知義務(wù)，對重要事項影響企業(yè)凈資產(chǎn)的程度揭示不深，對資產(chǎn)評估風(fēng)險易發(fā)生區(qū)域把握不夠準(zhǔn)確。
建議評估機(jī)構(gòu)充分加強(qiáng)前期調(diào)查，充分了解和掌握客戶的基本情況，制定詳細(xì)周密的評估方案；根據(jù)評估的特定目的，選擇適用的價值類型和，保持高度的職業(yè)謹(jǐn)慎，將職業(yè)判斷貫穿評估工作的始終。重點把握資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)所面臨的重大事項不確定風(fēng)險、權(quán)屬風(fēng)險、數(shù)量風(fēng)險、計價風(fēng)險、報告風(fēng)險及檔案風(fēng)險等主要風(fēng)險。對有關(guān)業(yè)務(wù)形成結(jié)論或提出建議時，應(yīng)當(dāng)以充分、適當(dāng)?shù)淖C據(jù)為依據(jù)，更要在允許和力所能及的范圍內(nèi)采取多種形式防范執(zhí)業(yè)風(fēng)險。
【關(guān)鍵詞】貸款抵押評估 風(fēng)險
2012年我國經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩，出口下滑、基本建設(shè)與房地產(chǎn)投資增長乏力等減速因素拖累經(jīng)濟(jì)發(fā)展，另一方面國內(nèi)消費也不能有效拉動內(nèi)需，許多上市龍頭公司相繼虧損。在此經(jīng)濟(jì)形勢下，銀行信貸資產(chǎn)潛在風(fēng)險度增加，防范銀行信貸資產(chǎn)風(fēng)險的重要性不言而喻。信貸資產(chǎn)的安全依賴于對信貸操作過程的把關(guān)和控制，而抵押物評估就是其中關(guān)鍵一環(huán)，也是銀行信貸資產(chǎn)安全的最后一道防火線，對保障信貸資產(chǎn)安全及防范金融風(fēng)險尤為重要。本文主要從如何科學(xué)評估抵押物價值著手闡述，控制風(fēng)險，保障銀行信貸資產(chǎn)安全。
一、 把好抵押物入口關(guān) ，防控抵押物產(chǎn)權(quán)帶來的風(fēng)險
抵押貸款中最常見的是房地產(chǎn)和機(jī)器設(shè)備評估，不論是資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)還是審核機(jī)構(gòu)在接受資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)后，首要任務(wù)是明確待估資產(chǎn)是否已取得相應(yīng)的國家機(jī)關(guān)出具的產(chǎn)權(quán)證明文件，權(quán)屬是否清晰，從而有效防控由產(chǎn)權(quán)等引起的信貸資產(chǎn)風(fēng)險。
房地產(chǎn)評估時，一般要求委托方提供的資料有：（1）房屋所有權(quán)證、國有土地使用證或房地產(chǎn)證；（2）建設(shè)工程規(guī)劃許可證、建設(shè)用地規(guī)劃許可證、建設(shè)用地批準(zhǔn)書、國有土地使用權(quán)出讓合同、紅線圖、土地轉(zhuǎn)讓合同、補(bǔ)償合同協(xié)議、建筑物報建批文、竣工驗收等用以申領(lǐng)產(chǎn)權(quán)證的相關(guān)文件資料；（3）經(jīng)鑒證的商品房預(yù)售契約。對于較大、較復(fù)雜的建筑工程（特別是工業(yè)建筑）還需準(zhǔn)備建筑安裝工程預(yù)決算資料、建筑施工圖和設(shè)備基礎(chǔ)圖、企業(yè)入賬會計憑證等。
設(shè)備評估時，一般要求委托方提供的資料有：（1）設(shè)備原值的會計資料；（2）大型設(shè)備或高精尖設(shè)備的有關(guān)資料，如：購買合同、融資租賃合同；購買發(fā)票；設(shè)備說明書、運行記錄，事故記錄，大修理、技術(shù)發(fā)行記錄；（3）電梯、壓力容器年檢報告，以及相關(guān)資料；（4）進(jìn)口設(shè)備的進(jìn)口批文、進(jìn)口報關(guān)單，商檢鑒定書等文件；（5）機(jī)動車行駛證等。
綜上，對納入評估的抵押物的核實非常重要，評估人員必須對抵押物產(chǎn)權(quán)進(jìn)行仔細(xì)、謹(jǐn)慎和嚴(yán)格的界定。 在查驗上述資料時還應(yīng)注意抵押品必須是法律法規(guī)可以接受的財產(chǎn)，具有價值、能夠轉(zhuǎn)讓或變現(xiàn)、抵押人對抵押物具有處置權(quán)。對于產(chǎn)權(quán)尚未界定清晰的資產(chǎn)，應(yīng)要求資產(chǎn)占有單位辦妥產(chǎn)權(quán)界定的有關(guān)手續(xù)，取得產(chǎn)權(quán)歸屬證明，方能進(jìn)行評估，以防范權(quán)證不齊，產(chǎn)權(quán)不清的帶來的信貸資產(chǎn)風(fēng)險。
在實際操作中還應(yīng)重點關(guān)注以下幾點：
1.抵押人的名稱必須與產(chǎn)權(quán)證書上的所有權(quán)人的名稱一致，否則必須進(jìn)行仔細(xì)調(diào)查，弄清來龍去脈并予以說明。
2、股份有限公司、有限責(zé)任公司、中外合資企業(yè)、具有法人資格的中外合作企業(yè)、外資獨資企業(yè)作為抵押人的，應(yīng)該出具由公司/企業(yè)章程確定的有權(quán)決議機(jī)構(gòu)做出關(guān)于同意抵押的文件。
3、抵押財產(chǎn)為兩人以上共有的，財產(chǎn)共有人應(yīng)出具同意抵押文件。
4、國有土地抵押必須經(jīng)國有相關(guān)部門批準(zhǔn)。
5、在抵押人最終產(chǎn)權(quán)文件尚未辦妥之前，抵押物評估必須慎重處理。對于尚未取得房產(chǎn)證的建筑物，必須要有建設(shè)項目證、建設(shè)工程規(guī)劃證、建筑工程施工許可證及土地證、地上建筑物照片等，以證明此項房地產(chǎn)或在建工程的產(chǎn)權(quán)所有者。
6、評估人員在驗證抵押人的產(chǎn)權(quán)證書時，還要親自驗證產(chǎn)權(quán)證書原件并在復(fù)印件上簽字注明“復(fù)印件與原件相符”字樣，以示負(fù)責(zé)。以避免抵押人將資產(chǎn)重復(fù)抵押而增加風(fēng)險。
7、如果抵押人的產(chǎn)權(quán)是從別人手中轉(zhuǎn)讓的，但產(chǎn)權(quán)證書卻沒有過戶，此時除了要驗證轉(zhuǎn)讓合同及付款憑證之外，一定要在產(chǎn)權(quán)證書原件上進(jìn)行抵押登記和保留產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的原件，以防止產(chǎn)權(quán)的重復(fù)抵押和虛假合同，
8、從目前情況來看，大部分企業(yè)是以房地產(chǎn)作抵押，少數(shù)在房地產(chǎn)抵押的同時，也加以機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)作抵押。但應(yīng)注意某些市場價值極有限的專用資產(chǎn)及其他資產(chǎn)一般不用來作為抵押資產(chǎn)。
9、市場變現(xiàn)能力有限的資產(chǎn)不宜用為抵押資產(chǎn)。由于抵押資產(chǎn)存在最終變賣的可能，抵押權(quán)人一般要考慮其在市場上的流動性，如有些無形資產(chǎn)雖然其價值很高（如許多商標(biāo)品牌評估價值都很高），但目前在我國市場上的流動性卻十分有限，因此不宜用作抵押資產(chǎn)。
二、堅持評估原則，防控評估人為因素帶來的風(fēng)險。
抵押貸款資產(chǎn)評估是資產(chǎn)評估的一種，它理應(yīng)遵循資產(chǎn)評估的普遍原則：即獨立性、客觀性和科學(xué)性原則；應(yīng)遵循資產(chǎn)持續(xù)經(jīng)營原則、替代性原則和公開市場原則等操作原則；還應(yīng)遵循主要權(quán)利益體變動原則，即以被評估資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)利益主體變動為前提或假設(shè)前提，確定被評估資產(chǎn)在評估基準(zhǔn)日時點上的市場公平價值原則。此外，從防控銀行信貸資產(chǎn)風(fēng)險及抵押物評估自身業(yè)務(wù)性質(zhì)考慮，還應(yīng)重點遵循以下原則：
1.安全性原則。由于被抵押的資產(chǎn)在貸款全部還清以前具有物質(zhì)保證的功能，所以評估時要特別注意其安全性，以防止在抵押期間抵押資產(chǎn)的非正常貶損甚至消失。因此評估時，除現(xiàn)時公平市場價值的考慮之外，對資產(chǎn)的使用、經(jīng)濟(jì)壽命、未來適用性等其他因素情況都要進(jìn)行預(yù)測。如對于附屬主體建筑的簡易倉庫、車庫、臨時建筑，或在合法建筑上增建的違章建筑等，雖有其現(xiàn)行價值，但不宜列入評估范圍；或雖然進(jìn)行了評估卻須予以特別說明，以防抵押期間這部分資產(chǎn)價值損失。
2.真實性原則。由于抵押期間被抵押資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的未來不確定性，所在評估時務(wù)必核實抵押人產(chǎn)權(quán)的真實性。排除任何不真實的因素，以保證抵押權(quán)人的合法權(quán)益。對于產(chǎn)權(quán)不清晰或不完整的情況應(yīng)予以詳細(xì)調(diào)查，并在評估報告中說明。而對不能提供任何產(chǎn)權(quán)證明和可以辨別的虛假情況，不能認(rèn)可其資產(chǎn)權(quán)屬，不能評估其價值。
3.保守性原則。由于抵押貸款的自身特性，我們對抵押資產(chǎn)的未來收益或市場狀況不應(yīng)予以樂觀的估計。盡管統(tǒng)計數(shù)據(jù)或經(jīng)驗表明抵押資產(chǎn)（如房地產(chǎn)）價值可能上升。但在評估時仍以當(dāng)時的市場價格為評估值，對未來的升值不予考慮。然而對未來可能的減值則應(yīng)給予充分的重視。
抵押貸款，銀行注重的是資金的收回，其目的并不是得到抵押物，對于抵押貸款評估來說，其一般在企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營失敗，貸款難以收回時風(fēng)險加大。對此，評估師應(yīng)保持應(yīng)有的職業(yè)道德和職業(yè)謹(jǐn)慎，遵循資產(chǎn)評估各項一般原則，重點關(guān)注抵押貸款評估的三原則：安全性、真實性、保守性，充分關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營能力，采用市場調(diào)查、同行業(yè)咨詢、借助于專家?guī)椭炔扇〉姆椒ㄓ行Х婪督鹑陲L(fēng)險。
三、 科學(xué)選取評估方法，有效防范抵押物評估價值風(fēng)險
資產(chǎn)評估的主要有市場比較法、重置成本法、收益法等幾種基本方法。貸款抵押物資產(chǎn)評估時應(yīng)綜合考慮抵押物資產(chǎn)特點、市場價格、變現(xiàn)難易程度，選用合適的方法進(jìn)行評估。由于貸款抵押物資產(chǎn)評估有其特殊的性質(zhì)，因此在選取評估方法時應(yīng)有所側(cè)重。市場比較法是市場發(fā)育完善狀況下資產(chǎn)評估普遍采用的方法。重置成本法適用的范圍是沒有收益、市場上又很難找到交易參照物的評估對象。收益現(xiàn)值法是將評估對象剩余壽命期間每年（或每月）的預(yù)期收益用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)，累加得出評估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值，以此估算資產(chǎn)價值的方法。收益現(xiàn)值法通常用于有收益企業(yè)的整體評估及無形資產(chǎn)評估等。
不同的資產(chǎn)抵押，應(yīng)采用不同的評估方法，評估方法不同，選用的數(shù)據(jù)、參數(shù)都會有所不同，所以評估結(jié)果也會有不小的差別。在以抵押貸款為目的評估中，根據(jù)具體抵押資產(chǎn)的情況，評估人員必須考慮每一種適用于抵押貸款評估的方法，從而決定哪種方法最適合。具體操作時應(yīng)注意以下問題：
1、針對整體商品房（已辦理土地使用權(quán)出讓，具有完全產(chǎn)權(quán)）作為抵押物進(jìn)行抵押價值評估，可采用市場法和收益法。
2、行政劃撥土地上房產(chǎn)作為抵押物進(jìn)行抵押評估時，可采用房產(chǎn)與土地開發(fā)費用（征地或拆遷安置補(bǔ)償費及前期費用）分別估價再綜合的方法，可用成本法和市場比較法或收益法進(jìn)行估價，從得出的估價額減去土地出讓金的方法。
3、部分（局部）房產(chǎn)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)用房作為抵押物進(jìn)行抵押價值評估時，估價方法可選用成本法、市場比較法或收益法。
4、作為抵押物進(jìn)行抵押價值評估時，估價方法可選用成本法、市場比較法或收益法。
5、在建工程已完工部分作為抵押物進(jìn)行抵押價值評估時，估價方法可選用成本法、市場比較法或假設(shè)開發(fā)法。
6、在評估中，評估人員一般應(yīng)注意到某些特定的、特別目的和特別設(shè)計的資產(chǎn)，因其特有的性質(zhì)、特殊的用途或限于特定的使用者，所以，在不作為企業(yè)經(jīng)營活動的一部分時，這種資產(chǎn)很少在公開的市場上出售，因而在價值上受到嚴(yán)格的限制或沒有市場價值。如專門的煉油廠、發(fā)電廠或特殊生產(chǎn)企業(yè)中的一些專有資產(chǎn)，在抵押時不能按照市場價值定義評估，而應(yīng)采用重置成本折余法評估。
貸款抵押價值評估業(yè)務(wù)一般估價時點為當(dāng)前的某一日期，而抵押期限一般會有一年以上的時間，一旦發(fā)生處置清償，需實現(xiàn)抵押權(quán)時，是在未來的某一時點，因此，應(yīng)側(cè)重對預(yù)期可能產(chǎn)生的風(fēng)險因素考慮，而對預(yù)期不確定的收益或升值因素，較少或不予考慮，采用保守性原則選擇估價的各項參數(shù)值。
抵押物資產(chǎn)評估一般價值較大，在評估時稍有疏忽就會嚴(yán)重影響評估結(jié)果。必要時最好選用兩種或兩種以上方法評估，相互驗證后確定評估值。
四、總述
在目前經(jīng)濟(jì)形勢下，防范銀行信貸資產(chǎn)風(fēng)險的重要性不言而喻，作為以經(jīng)營資金為主的金融機(jī)構(gòu)，希望貸款人能如期還本付息，而達(dá)到經(jīng)營資金盈利的目的。但能否收回使用價值和流通價值一致的現(xiàn)金，正是金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險所在，一旦不能如期收回貸款，處理抵押資產(chǎn)則存在相當(dāng)?shù)氖袌鲲L(fēng)險，還需付出相應(yīng)的處理費用。
防范銀行信貸資產(chǎn)風(fēng)險應(yīng)從各操作環(huán)節(jié)進(jìn)行全面控制，作為其中最后的、關(guān)鍵節(jié)點的貸款抵押物評估，作者在實際業(yè)務(wù)操作實踐中感悟到，做好關(guān)鍵點防控：即把好評估資產(chǎn)的入口關(guān)，防范產(chǎn)權(quán)風(fēng)險；堅持估價原則，防控人為風(fēng)險；科學(xué)選取評估方法、有效防控資產(chǎn)價值風(fēng)險等三個環(huán)節(jié)，可以有效防范貸款抵押物評估風(fēng)險，從而降低銀行金融風(fēng)險。
第一章 引言
第一條 為規(guī)范注冊資產(chǎn)評估師的實物期權(quán)評估行為，維護(hù)社會公共利益和資產(chǎn)評估各方當(dāng)事人合法權(quán)益，根據(jù)《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則――基本準(zhǔn)則》，制定本指導(dǎo)意見。
第二條 本指導(dǎo)意見所稱實物期權(quán)，是指附著于企業(yè)整體資產(chǎn)或者單項資產(chǎn)上的非人為設(shè)計的選擇權(quán)，即指現(xiàn)實中存在的發(fā)展或者增長機(jī)會、收縮或者退出機(jī)會等。擁有或者控制相應(yīng)企業(yè)或者資產(chǎn)的個人或者組織在未來可以執(zhí)行這種選擇權(quán)，并且預(yù)期通過執(zhí)行這種選擇權(quán)能帶來經(jīng)濟(jì)利益。
第三條 本指導(dǎo)意見所稱實物期權(quán)評估，是指注冊資產(chǎn)評估師依據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，對附著于企業(yè)整體資產(chǎn)或者單項資產(chǎn)上的實物期權(quán)進(jìn)行識別、分析、價值估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。
第四條 企業(yè)整體資產(chǎn)或者單項資產(chǎn)可能會附帶一種或者多種實物期權(quán)。當(dāng)資產(chǎn)中附帶的實物期權(quán)經(jīng)初步判斷其價值可以忽視時，可以不評估該實物期權(quán)的價值。
第五條 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行涉及實物期權(quán)評估的業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守本指導(dǎo)意見。
第二章 基本要求
第六條 從事實物期權(quán)評估業(yè)務(wù)的評估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)持有財政部門頒發(fā)的資產(chǎn)評估資格證書。注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行涉及實物期權(quán)評估的業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)掌握期權(quán)定價理論知識，具備實物期權(quán)評估的專業(yè)知識，具有實物期權(quán)價值評估的專業(yè)勝任能力。
第七條 實物期權(quán)的價值依附于相應(yīng)資產(chǎn)，注冊資產(chǎn)評估師進(jìn)行實物期權(quán)價值評估，應(yīng)當(dāng)根據(jù)評估目的和評估對象的具體情況選擇恰當(dāng)?shù)膬r值類型。
第八條 注冊資產(chǎn)評估師進(jìn)行實物期權(quán)評估，應(yīng)當(dāng)恪守獨立、客觀、公正的原則，勤勉盡責(zé)，盡可能獲取充分、可靠的信息，并基于信息進(jìn)行審慎分析、估算和形成專業(yè)意見。
第九條 注冊資產(chǎn)評估師進(jìn)行實物期權(quán)評估，應(yīng)當(dāng)合理使用評估假設(shè)和限定條件，理解并恰當(dāng)運用期權(quán)價值評估的程序和方法，形成合理的評估結(jié)論。
第十條 需要評估實物期權(quán)時，應(yīng)當(dāng)在業(yè)務(wù)約定書中予以明確。委托方或者被評估單位應(yīng)當(dāng)提供實物期權(quán)評估的相關(guān)資料，并對資料的真實性、合法性、完整性負(fù)責(zé)。
第三章 評估對象
第十一條 注冊資產(chǎn)評估師在執(zhí)行涉及實物期權(quán)評估的業(yè)務(wù)時，涉及的實物期權(quán)主要包括增長期權(quán)和退出期權(quán)等。
第十二條 增長期權(quán)是指在現(xiàn)有基礎(chǔ)上增加投資或者資產(chǎn)，從而可以擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模或者擴(kuò)展經(jīng)營范圍的期權(quán)。
第十三條 退出期權(quán)是指在前景不好的情況下，可以按照合理價格部分或者全部變現(xiàn)資產(chǎn)，或者低成本地改變資產(chǎn)用途，從而收縮業(yè)務(wù)規(guī)模或者范圍以至退出經(jīng)營的期權(quán)。
第四章 操作要求
第十四條 注冊資產(chǎn)評估師評估實物期權(quán)，應(yīng)當(dāng)按照識別期權(quán)、判斷條件、估計參數(shù)、估算價值四個步驟進(jìn)行。
第十五條 注冊資產(chǎn)評估師在評估企業(yè)整體或者單項資產(chǎn)附帶的實物期權(quán)時，應(yīng)當(dāng)全面了解有關(guān)資產(chǎn)的情況以及資產(chǎn)未來使用前景和機(jī)會，識別存在的不可忽視的實物期權(quán)，明確實物期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)、期權(quán)種類、行權(quán)價格、行權(quán)期限等。
第十六條 注冊資產(chǎn)評估師在執(zhí)行涉及實物期權(quán)評估的業(yè)務(wù)時，應(yīng)當(dāng)根據(jù)有關(guān)參數(shù)所需信息的可獲取性和可靠性，判斷是否具備評估條件。不具備實物期權(quán)評估條件時，應(yīng)當(dāng)終止實物期權(quán)評估。
第十七條 實物期權(quán)評估中的參數(shù)通常包括標(biāo)的資產(chǎn)的評估基準(zhǔn)日價值、波動率、行權(quán)價格、行權(quán)期限和無風(fēng)險收益率等。
標(biāo)的資產(chǎn)即實物期權(quán)所對應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)。增長期權(quán)是買方期權(quán)，其標(biāo)的資產(chǎn)是當(dāng)前資產(chǎn)帶來的潛在業(yè)務(wù)或者項目；退出期權(quán)是賣方期權(quán)，其標(biāo)的資產(chǎn)是實物期權(quán)所依附的當(dāng)前資產(chǎn)。
波動率是指預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。波動率可以通過類比風(fēng)險相近資產(chǎn)的波動率確定，也可以根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)以往價格相對變動情況估計出歷史波動率，再根據(jù)未來風(fēng)險變化情況進(jìn)行調(diào)整確定。
行權(quán)價格是指實物期權(quán)行權(quán)時，買進(jìn)或者賣出標(biāo)的資產(chǎn)支付或者獲得的金額。增長期權(quán)的行權(quán)價格是形成標(biāo)的資產(chǎn)所需要的投資金額。退出期權(quán)的行權(quán)價格是標(biāo)的資產(chǎn)在未來行權(quán)時間可以賣出的價格，或者在可以轉(zhuǎn)換用途情況下，標(biāo)的資產(chǎn)在行權(quán)時間的價值。
行權(quán)期限是指評估基準(zhǔn)日至實物期權(quán)行權(quán)時間之間的時間長度。實物期權(quán)通常沒有準(zhǔn)確的行權(quán)期限，可以按照預(yù)計的最佳行權(quán)時間估計行權(quán)期限。
無風(fēng)險收益率是指不存在違約風(fēng)險的收益率，可以參照剩余期限與實物期權(quán)行權(quán)期限相同或者相近的國債到期收益率確定。
第十八條 注冊資產(chǎn)評估師進(jìn)行實物期權(quán)評估，應(yīng)當(dāng)根據(jù)實物期權(quán)的類型，選擇適當(dāng)?shù)钠跈?quán)定價模型，常用的期權(quán)定價模型包括布萊克-舒爾斯模型、二項樹模型等。對測算出的實物期權(quán)價值，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行必要的合理性檢驗。
第五章 披露要求
第十九條 注冊資產(chǎn)評估師在執(zhí)行有關(guān)資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)涉及實物期權(quán)評估時，應(yīng)當(dāng)在評估報告中予以披露。
第二十條 注冊資產(chǎn)評估師編制涉及實物期權(quán)評估的評估報告，除了符合《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則――評估報告》的披露要求外，還應(yīng)當(dāng)披露實物期權(quán)的種類、標(biāo)的資產(chǎn)、行權(quán)期限、選擇的評估方法和模型，以及實物期權(quán)評估結(jié)果等。
第二十一條 注冊資產(chǎn)評估師發(fā)現(xiàn)委托業(yè)務(wù)中存在不可忽視的實物期權(quán)，而委托方要求不評估實物期權(quán)，或者委托方不能提供充分有效的評估信息，應(yīng)當(dāng)在評估報告中予以說明。
第二十二條 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行涉及實物期權(quán)的評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)在評估報告中對實物期權(quán)的或有資產(chǎn)屬性給予必要的提醒。
第六章 附則
第二十三條 本指導(dǎo)意見自2012年7月1日起施行。
附1：常見的實物期權(quán)（供參考）
附2：常用的期權(quán)定價模型（供參考）
附3：評估結(jié)果的合理性檢驗（供參考）
附1 ：
常見的實物期權(quán)（供參考）
對實物期權(quán)可以從不同角度進(jìn)行分類。注冊資產(chǎn)評估師在執(zhí)行評估業(yè)務(wù)時，可能涉及到的實物期權(quán)主要包括增長期權(quán)和退出期權(quán)等。
增長期權(quán)是在現(xiàn)有基礎(chǔ)上增加投資和資產(chǎn)，從而擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模或者擴(kuò)展經(jīng)營范圍的期權(quán)。常見的增長期權(quán)包括實業(yè)項目進(jìn)行追加投資的期權(quán)，分階段投資或者戰(zhàn)略進(jìn)入下一個階段的期權(quán)，利用原有有形和無形資產(chǎn)擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模或者增加新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)的期權(quán)，文化藝術(shù)品以及影視作品開發(fā)實物衍生產(chǎn)品或者演繹作品的期權(quán)等。
退出期權(quán)指在前景不好的情況下，可以按照合理價格即沒有明顯損失的部分或者全部變賣資產(chǎn)，或者低成本地改變資產(chǎn)用途，從而收縮業(yè)務(wù)規(guī)模或者范圍以至退出經(jīng)營的期權(quán)。常見的退出期權(quán)包括房地產(chǎn)類資產(chǎn)按接近或者超過購置成本的價格轉(zhuǎn)讓，制造業(yè)中的通用設(shè)備根據(jù)業(yè)務(wù)前景而改變用途，股權(quán)投資約定退出條款等形成的期權(quán)。
現(xiàn)實中的企業(yè)整體與單項資產(chǎn)可能附帶一些實物期權(quán)。實物期權(quán)的價值評估較為復(fù)雜，為平衡評估工作量 與評估結(jié)論的準(zhǔn)確性和穩(wěn)健性，應(yīng)當(dāng)從可能發(fā)現(xiàn)的實物期權(quán)中選出不可忽視的實物期權(quán)加以評估。
不可忽視的實物期權(quán)可以根據(jù)實物期權(quán)的重要性和相互關(guān)系進(jìn)行直覺判斷。
實物期權(quán)的重要性可以根據(jù)以下標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評價：
（1）標(biāo)的資產(chǎn)范圍或者價值越大越重要。如評估企業(yè)價值時，以企業(yè)價值為標(biāo)的資產(chǎn)的實物期權(quán)比以某個業(yè)務(wù)部門為標(biāo)的資產(chǎn)的實物期權(quán)更為重要。
（2）實物期權(quán)執(zhí)行的可能性越大越重要。在其他條件相同的情況下，實值實物期權(quán)比虛值實物期權(quán)重要；實物期權(quán)的實值越深越重要；實物期權(quán)的期限越近越重要；標(biāo)的資產(chǎn)擁有方具備的執(zhí)行實物期權(quán)的資源越充足越重要。
執(zhí)行實物期權(quán)的資源多種多樣，增長實物期權(quán)最重要的資源是對相應(yīng)業(yè)務(wù)的壟斷權(quán)，包括來自于政府或者市場的特許權(quán)、來自于技術(shù)專利的獨占權(quán)，以及長期的買賣或者合作關(guān)系、產(chǎn)品或者業(yè)務(wù)預(yù)定合同等。
實物期權(quán)的相互關(guān)系可以根據(jù)以下標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評價：
（1）多個實物期權(quán)之間有互斥關(guān)系或者替代關(guān)系，即選擇執(zhí)行了其中一個實物期權(quán)，其他實物期權(quán)就不能或者不必要執(zhí)行，則應(yīng)當(dāng)選擇其中最重要的實物期權(quán)。
（2）多個實物期權(quán)之間有互補(bǔ)關(guān)系，則根據(jù)執(zhí)行的可能性都選或都不選為評估對象。有互補(bǔ)關(guān)系的實物期權(quán)常見的是各種可能的機(jī)會之間有戰(zhàn)略協(xié)同性的期權(quán)。
（3）多個實物期權(quán)之間有因果關(guān)系或者前后關(guān)系，則根據(jù)執(zhí)行的可能性只選在前或者為因的實物期權(quán)進(jìn)行評估。
附2 ：
常用的期權(quán)定價模型（供參考）
評估實物期權(quán)的價值可以選擇和應(yīng)用多種期權(quán)定價方法或者模型。到目前為止，理論上合理、應(yīng)用上方便的模型主要有布萊克-舒爾斯模型（Black-Scholes Model）和二項樹模型（Binomial Model）等。
1.布萊克-舒爾斯模型及其應(yīng)用
布萊克-舒爾斯模型，也稱為布萊克-舒爾斯-默頓 布萊克-舒爾斯模型和二項樹模型的評估結(jié)果相同。在估算實物期權(quán)價值時，可以根據(jù)參數(shù)估計和計算方便的原則，選擇采用布萊克-舒爾斯模型或者二項樹模型。
4.有關(guān)評估參數(shù)的估計
評估實物期權(quán)所需的參數(shù)通常包括標(biāo)的資產(chǎn)評估基準(zhǔn)日價值（S）及其波動率（σ）、行權(quán)價格（X）、行權(quán)期限（T）以及無風(fēng)險收益率（r）等。
標(biāo)的資產(chǎn)即實物期權(quán)所對應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)。增長期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)是當(dāng)前資產(chǎn)帶來的潛在業(yè)務(wù)或者項目；退出期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)是實物期權(quán)所依附的當(dāng)前資產(chǎn)。在估算實物期權(quán)價值時，標(biāo)的資產(chǎn)的評估基準(zhǔn)日價值可以根據(jù)成本法、收益法等適當(dāng)?shù)姆椒ㄟM(jìn)行評估，但應(yīng)當(dāng)明確標(biāo)的資產(chǎn)的評估價值中沒有包含資產(chǎn)中的實物期權(quán)價值。
波動率是指預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差，即標(biāo)的資產(chǎn)在期權(quán)行權(quán)期限內(nèi)無紅利流量的情況下，其價值相對變動的標(biāo)準(zhǔn)差。可以通過類比風(fēng)險相近資產(chǎn)的波動率確定，也可以根據(jù)資產(chǎn)以往價格相對變動情況確定歷史波動率，再根據(jù)未來風(fēng)險變化情況進(jìn)行調(diào)整確定。
行權(quán)價格是指執(zhí)行實物期權(quán)時，買進(jìn)或者賣出相應(yīng)資產(chǎn)所支付或者獲得的金額。增長期權(quán)的行權(quán)價格是形成標(biāo)的資產(chǎn)投資所需要的金額；退出期權(quán)的行權(quán)價格是標(biāo)的資產(chǎn)在未來行權(quán)時間可以賣出的價格，或者在可以轉(zhuǎn)換用途情況下，標(biāo)的資產(chǎn)在行權(quán)時間的價值。
行權(quán)期限是指評估基準(zhǔn)日至實物期權(quán)行權(quán)時間之間的時間長度。實物期權(quán)通常沒有準(zhǔn)確的行權(quán)期限，可以按照預(yù)計的最佳行權(quán)時間估計行權(quán)期限。通常可以根據(jù)穩(wěn)健原則通過適當(dāng)?shù)凸佬袡?quán)期限而減少其估計難度。
無風(fēng)險收益率是指不存在違約風(fēng)險的收益率，可以參照剩余期限與實物期權(quán)行權(quán)期限相同或者相近的國債到期收益率確定。
附3 ：
評估結(jié)果的合理性檢驗（供參考）
關(guān)鍵詞：技術(shù)資產(chǎn) 收益法 折現(xiàn)率
1 概述
在經(jīng)濟(jì)全球化背景下能否保持技術(shù)優(yōu)勢已成為企業(yè)生存發(fā)展和贏得競爭優(yōu)勢的最重要因素，因此采取技術(shù)引進(jìn)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)入股等技術(shù)交易形式無疑是提高企業(yè)技術(shù)開發(fā)能力和整體素質(zhì)的一個重要的途徑。研究技術(shù)資產(chǎn)評估的技術(shù)路線，無論對資產(chǎn)評估理論的研究，還是指導(dǎo)評估機(jī)構(gòu)評估實踐都有著積極的現(xiàn)實意義。
現(xiàn)行評估實踐中技術(shù)資產(chǎn)評估更多地使用收益法。受多方面因素的影響，我國技術(shù)資產(chǎn)評估實踐中對于收益法的應(yīng)用存在著很大的差距，其中表現(xiàn)最為突出的就是評估參數(shù)選取缺乏依據(jù)，要么參數(shù)確定過于隨意，要么選取的參數(shù)根本不附合實際，致使評估結(jié)果與客觀實際造成較大差異。
由于收益法應(yīng)用的受主觀因素的影響，在實踐中越來越多地被評估人員用于操縱評估結(jié)果，其中最為突出的是對折現(xiàn)率的操縱。
折現(xiàn)率的確定是技術(shù)資產(chǎn)評估過程中較為棘手的問題，因為折現(xiàn)率的微小差異，會給評估結(jié)果帶來數(shù)以萬計，甚至億計的差異。可以說，折現(xiàn)率的確定問題也最多。比如，有的評估人員用“打算”評估的值來“確定”折現(xiàn)率，折現(xiàn)率的高與低只能視“打算”評估的值高與低來決定了，其隨意性可見一斑。
2 折現(xiàn)率的本質(zhì)
折現(xiàn)率是將資產(chǎn)的收益還原為資產(chǎn)的價值的一種比率，一般用相對數(shù)表示。折現(xiàn)率的本質(zhì)是一種投資回報率，是投資者在對投資風(fēng)險基本了解的情況下，對投資所期望的回報率。市場期望回報率是各投資主體在現(xiàn)實資金市場上進(jìn)行投資所應(yīng)獲得的平均回報率。這也是進(jìn)行某種投資方式的決策者所需考慮的機(jī)會成本，這種投資回報率就會成為進(jìn)行投資的尺度。
折現(xiàn)率與資本化率在本質(zhì)上沒有區(qū)別，只是適用場合不同。折現(xiàn)率是將未來有期限的預(yù)期收益率折算成現(xiàn)值的比率，用于有限預(yù)期收益還原。資本化率則是將未來永續(xù)性預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率。永續(xù)性的折現(xiàn)才是資本化，它反映的是投入資本的回收過程，而有限時間的資本化是折現(xiàn)。
折現(xiàn)率和利率也不同。利率是資金的報酬，折現(xiàn)率是管理的報酬。利率指標(biāo)是資金（資產(chǎn)）本身的獲利能力，與使用條件、占用者和使用用途沒有直接關(guān)系。折現(xiàn)率則與資產(chǎn)以及所有者使用效果有關(guān)。
折現(xiàn)率確定常采用的方法包括風(fēng)險累加法、行業(yè)平均利潤率法、資本資產(chǎn)定價模型法及加權(quán)資金成本法等等。
3 風(fēng)險累加法分析
風(fēng)險累加法是折現(xiàn)率確定中最常用的方法。一般來說，折現(xiàn)率應(yīng)包含無風(fēng)險報酬率、風(fēng)險報酬率和通貨膨脹率。
無風(fēng)險利率是投資者獲得的最低的、也是最安全的利率，也稱安全利率。由于國債的發(fā)行是以政府的信譽為擔(dān)保，能夠按期還本會息，且利率受資金市場供求變化影響很小，利率相對穩(wěn)定，其作為無風(fēng)險報酬率是適宜的。
所謂風(fēng)險報酬率是指風(fēng)險補(bǔ)償額相對于風(fēng)險投資額的比率。風(fēng)險可能帶來超出預(yù)期的收益，也可能帶來超出預(yù)期的損失。一般來說，投資者對意外損失的關(guān)注程度要強(qiáng)于對意外收益的關(guān)注程度，因此，技術(shù)資產(chǎn)預(yù)期收益的風(fēng)險主要指無法達(dá)到預(yù)期收益的可能性。根據(jù)評估理論，風(fēng)險報酬率一般指行業(yè)風(fēng)險報酬率、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險報酬率和企業(yè)財務(wù)風(fēng)險報酬率。風(fēng)險報酬率的確定基本上有三種方法：①根據(jù)評估人員的評估實踐經(jīng)驗判定擬評估的技術(shù)資產(chǎn)風(fēng)險報酬率，此種方法確定的風(fēng)險報酬率帶有很大的主觀性。②以行業(yè)收益率來確定風(fēng)險報酬率，多以國家計委（現(xiàn)發(fā)改委）和建設(shè)部的《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)》為依據(jù)。但是，由于《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)》的制定與資產(chǎn)評估所需要參數(shù)的目的不同，考慮角度也不同，因此，其并不能真實反映行業(yè)的風(fēng)險報酬率。③以上市公司行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，進(jìn)行分析，建立行業(yè)收益率。該方法適用性往往受到一定限制。
由于技術(shù)資產(chǎn)評估基本上采用現(xiàn)行價格（評估基準(zhǔn)日價格）進(jìn)行收益的預(yù)測，如果價格僅僅只受通貨膨脹的影響，這種影響在折現(xiàn)或資本化計算中可以抵消，或者說已經(jīng)考慮了通貨膨脹因素。所以，確定折現(xiàn)率可以不考慮通貨膨脹率，這樣折現(xiàn)率通常采用無風(fēng)險利率加風(fēng)險報酬率來確定。
采用風(fēng)險累加法的關(guān)鍵是要準(zhǔn)確判定各項風(fēng)險報酬率。目前，在評估實踐中，用風(fēng)險累加法確定折現(xiàn)率的方法應(yīng)用非常廣泛。由于受我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的限制，現(xiàn)成的相關(guān)參數(shù)數(shù)據(jù)很少，所以用風(fēng)險累加法確定折現(xiàn)率對評估人員的經(jīng)驗、專業(yè)知識、分析判斷能力都有非常高的要求，不同的評估人員對于同一項目的分析理解會有不同，因此也會得出完全不同的結(jié)論。
下面是某評估人員對某項技術(shù)資產(chǎn)折現(xiàn)率確定過程的歸納：
從中可以看出，該項目折現(xiàn)率最終確定為10.46%，不用去看應(yīng)不應(yīng)考慮通貨膨脹率，就以風(fēng)險報酬率的確定而言，數(shù)值確定多少完全取決于評估人員，這里取6.50%，取8.50%可不可以呢？如果取10%可不可以呢？應(yīng)相應(yīng)的評估規(guī)范而言，無論取多少，都是評估人員的事，如果沒有證據(jù)表明其純屬故意，由其造成的評估價值嚴(yán)重與事實不符，是沒有哪個部門或個人會對其追究法律責(zé)任的。
4 行業(yè)平均利潤率法分析
行業(yè)平均利潤率反映的是一個行業(yè)或同類企業(yè)的資金平均獲利水平，也可以作為折現(xiàn)率的測量方法。行業(yè)平均利潤率代表了行業(yè)內(nèi)投入資金期望獲得的最低財務(wù)盈利水平，但由于我國市場經(jīng)濟(jì)還處于起步階段，市場體系發(fā)育不完善，產(chǎn)業(yè)發(fā)展不均衡，行業(yè)平均資金利潤率和社會平均資金利潤率有較大差別的行業(yè)較多，使該方法的利用受到了一定的限制。而且，正如前所述，不能直接以《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)》為依據(jù)確定折現(xiàn)率。因為我國的證券市場在逐步發(fā)展，上市公司的公開財務(wù)制度為行業(yè)平均利潤率的產(chǎn)生提供了良好的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，所以可以根據(jù)從證券市場上選取該行業(yè)企業(yè)的有關(guān)財務(wù)資料加以合理的統(tǒng)計分析取得一個客觀合理的實際收益水平。
5 資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）分析
目前西方市場經(jīng)濟(jì)國家比較認(rèn)可的折現(xiàn)率的確定方法是資本資產(chǎn)定價模型（CAPM），該種折現(xiàn)需要與針對所有者權(quán)益的現(xiàn)金流匹配使用。利用資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）來確定折現(xiàn)率的公式如下：
式中：
Ri——資本報酬率，即折現(xiàn)率。
Rf——無風(fēng)險報酬率。
β——調(diào)整系數(shù)，是行業(yè)風(fēng)險報酬率與股票市場風(fēng)險報酬率之間的相關(guān)指數(shù)。
Rm——股票市場報酬率。
α——非系統(tǒng)風(fēng)險，指特定企業(yè)的風(fēng)險補(bǔ)償以及與企業(yè)規(guī)模大小有關(guān)的風(fēng)險，具體操作時可取1%～4%之間。
從上述風(fēng)險報酬率確定因素來看，主要是確定β因素，目前我國證券市場不規(guī)范、不完善、不發(fā)達(dá)，也沒有估算β值的專職服務(wù)機(jī)構(gòu)，就是能計算出β值也與實際有較大的偏差，對于不是公開上市的企業(yè)β值就更難確定。因此多數(shù)被評估企業(yè)沒有發(fā)行或上市股票，難以直接確定β，因此運用CAPM模型的條件不太成熟。但隨著我國股票市場的不斷發(fā)展和完善，借鑒CAPM模型來確定權(quán)益期望收益率將成為一種可行的方法。
參考文獻(xiàn)：
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論文摘要：本文在簡要介紹美國安永會計公司在資產(chǎn)評鉆方面的成功經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，較詳細(xì)分析了影響我們地勘行業(yè)資產(chǎn)評枯質(zhì)量的主要原因，提出了相應(yīng)的改進(jìn)對策。
資產(chǎn)評估質(zhì)量，直接關(guān)系到資產(chǎn)所有者、經(jīng)營者和使用者的合法權(quán)益。然而，影響資產(chǎn)評估質(zhì)量的則是評估管理機(jī)構(gòu)和操作方法，以及企業(yè)單位的管理水平。在此，以美國安永會計公司為例，結(jié)合我們的情況。談?wù)勅绾芜M(jìn)一步提高資產(chǎn)評估質(zhì)量。
一、美國安永會計公司在資產(chǎn)評估方面的主要做法
美國安永會計公司是世界六大著名的會計公司之一，其分支機(jī)構(gòu)遍及120多個國家。多個城市，雇用專業(yè)人員s萬多人，年營業(yè)額多億美元。主要業(yè)務(wù)范圍包括:資產(chǎn)評估、財務(wù)咨詢眼務(wù)、稅務(wù)、審計、管理咨詢等業(yè)務(wù)。在資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)中的三個主要領(lǐng)域是企業(yè)整體評估、房地產(chǎn)評估和機(jī)器設(shè)備評估。其中，更側(cè)重于對企業(yè)未來收益及風(fēng)險程度的評估，以便為投資者提供參考依據(jù)。在評估過程中有以下做法及特點。
1.法制健全。資產(chǎn)評估在美國已有一百多年厲史，因而國家有關(guān)資產(chǎn)評估的法規(guī)配套健全。資產(chǎn)評估已成為企業(yè)或個人在生產(chǎn)經(jīng)營活動中的自覺行為。評估師協(xié)會也制訂了評估人員的道德規(guī)范，從業(yè)人員法制意識強(qiáng)烈，個人負(fù)有直接法律責(zé)任.有隨時準(zhǔn)備上法庭當(dāng)“被告”的思想準(zhǔn)備。工作認(rèn)真，實事求是，一絲不荀。
2.操作方法統(tǒng)一規(guī)范。由國家評估者協(xié)會確定了42個項目的專業(yè)定義及操作標(biāo)準(zhǔn)，還制定了一系列科學(xué)規(guī)范、可操作性強(qiáng)的評估方法。使評估人員有據(jù)可依。有章可循。
3企業(yè)提供的有關(guān)數(shù)據(jù)和信息詳實、準(zhǔn)確、面廣，具有法律效力，經(jīng)得起歷史撿臉。這包括了企業(yè)的總體概況、股東資料、人員管理、行業(yè)的市場狀況、競爭對手，過去5年及未來5年的財務(wù)計劃及經(jīng)營情況的數(shù)據(jù)及預(yù)測。若有5大類130多種數(shù)據(jù)信息，保證了評估質(zhì)量的客觀公正、全面準(zhǔn)確。
4.進(jìn)行全面系統(tǒng)的分析。首先從國家的方針政策和經(jīng)濟(jì)形勢、產(chǎn)業(yè)政策及行業(yè)狀況、企業(yè)的總體分析到定量分析、到財務(wù)報表的調(diào)整，對一百多種數(shù)據(jù)進(jìn)行比較分析，真實反映未來企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。對未來企業(yè)風(fēng)險及財務(wù)風(fēng)險、回報率進(jìn)行預(yù)沁評價。
5.采用現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)手段。建立全國聯(lián)崗的數(shù)據(jù)庫，并應(yīng)用資產(chǎn)評估專業(yè)軟件包，切數(shù)據(jù)的運算，分析和研究均由計算機(jī)進(jìn)行。并采用通用標(biāo)準(zhǔn)，使評估成果國際化。
二、目前影響我們資產(chǎn)評估質(zhì)量的主要問題
資產(chǎn)評估在美國等西方發(fā)達(dá)國家已有百余年的歷史。在我國、資產(chǎn)評估是隨著改革開放的不斷深入而產(chǎn)生和發(fā)展起來的.至今還不到十年的歷史.在我部系統(tǒng)也是近幾年才發(fā)展起來的。由于我國的市場經(jīng)濟(jì)還不發(fā)達(dá)，相應(yīng)的管理機(jī)制尚未配套，故在資產(chǎn)評估方面還存在一些間題.主要表現(xiàn)如下:
1.思怒認(rèn)識上的偏差。由于資產(chǎn)評沽是較新的業(yè)務(wù)，加之宣傳的廣度和力度不夠，一些行政領(lǐng)導(dǎo)、企業(yè)(單位)和管理人員把資產(chǎn)評估與“會計事務(wù)”、“審計”、“價值重估”混為一談。認(rèn)為只要組織本單位的專業(yè)部門及有關(guān)專業(yè)人員進(jìn)行核實評價即可。
2、評枯從業(yè)人員的法律責(zé)任感不強(qiáng)，執(zhí)法力度不夠。評估工作受行政干預(yù)、違反了評估工作的獨立性、公正性和客觀性。
評估的方法較單一，一般多采用重置成本法和現(xiàn)行市價法，主要側(cè)重于企業(yè)的現(xiàn)狀及有形資產(chǎn)的評估，對于無形資產(chǎn)及企業(yè)未來收益及風(fēng)險的評估較少涉及。
3.一些單位的領(lǐng)導(dǎo)和統(tǒng)計人員法制意識淡薄。雖然《統(tǒng)計法》已經(jīng)頒布實施。但是，以權(quán)擾數(shù)，弄虛作假，以數(shù)謀私的統(tǒng)計違法行為仍然存在。各專業(yè)部門之間缺乏規(guī)范統(tǒng)一的統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)，各行其是，有的是根據(jù)項目的目的或領(lǐng)導(dǎo)意圖而編制.同一個項目可出多種統(tǒng)計結(jié)果，使人無據(jù)可從。加之評估人員執(zhí)法力度不夠，從而影響了評估質(zhì)量，不利于維護(hù)所有者權(quán)益。
4.國有資產(chǎn)管理薄弱。尤其是基礎(chǔ)管理工作不到位，名存實亡。管理部門被撤并，行之有效的基礎(chǔ)管理工作嚴(yán)重削弱，評估操作中所需的信息和數(shù)據(jù)無處可查.無法全面反映個企業(yè)(單位)的全貌，難以對企業(yè)進(jìn)行全方位的及未來收益、風(fēng)險的分析和評估。
5.存在著行政干預(yù)現(xiàn)象，有的單位領(lǐng)導(dǎo)對評估限價、限值、限時，從而影響了評估質(zhì)量。地區(qū)封鎖，自我保護(hù)，行業(yè)壟斷，各成體系，難以實現(xiàn)平等競爭。影響了評估質(zhì)量。
三、進(jìn)一步提高資產(chǎn)評估質(zhì)量的幾點建議
1.進(jìn)一步加強(qiáng)資產(chǎn)評估的宣傳工作。采用報刊、講座、培訓(xùn)等多種形式和手段，宣傳資產(chǎn)評估的法規(guī)和基本知識、作用與意義，不斷提高資產(chǎn)評估的知名度，使行政領(lǐng)導(dǎo)和企業(yè)(單位)及有關(guān)人員理解并支持資產(chǎn)評估工作。
2.強(qiáng)化統(tǒng)計執(zhí)法力度。制定統(tǒng)一規(guī)范的標(biāo)準(zhǔn)體系，以《統(tǒng)計法》為準(zhǔn)則，增強(qiáng)統(tǒng)計人員的守法意識、規(guī)范統(tǒng)計人員的業(yè)務(wù)行為。依法檢查、監(jiān)督統(tǒng)計工作，確保信息源頭的清澈和數(shù)據(jù)準(zhǔn)確無誤。
3、加強(qiáng)資產(chǎn)管理基礎(chǔ)工作。在吸收西方先進(jìn)經(jīng)驗.結(jié)合本身實際情況，積極探索適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟(jì)的管理體制和運行機(jī)制，使企業(yè)(單位)認(rèn)識到社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制下更需要加強(qiáng)資產(chǎn)的基礎(chǔ)管理，才能提供及時準(zhǔn)確的信息，做出正確的決策，以適應(yīng)市場瞬變的需要。并根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)要求設(shè)置機(jī)構(gòu).劃分職能，明確責(zé)任，形成對市場變化反映靈敏，運轉(zhuǎn)自如的管理機(jī)制。
4.加強(qiáng)資產(chǎn)評佑的立法工作和評話機(jī)構(gòu)的自律性。國家已先后頒布了《國有資產(chǎn)評估管理辦法》、《資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)管理暫行辦法》、《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)人員自律守則》，最近又頒發(fā)《注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)業(yè)資格制度暫行規(guī)定》等一系列有關(guān)法規(guī)辦法。進(jìn)一步完善了評估法規(guī)體系.明確了資產(chǎn)評估人員法律責(zé)任。在此，應(yīng)組織評估人員進(jìn)行認(rèn)真的學(xué)習(xí)、培訓(xùn)和研討，進(jìn)一步提高廣大評估人員的業(yè)務(wù)水平、職業(yè)道德修養(yǎng)和守法執(zhí)法意識。
【關(guān)鍵詞】知識產(chǎn)權(quán) 風(fēng)險分析 對策建議
一、知識產(chǎn)權(quán)的概念及特征
知識產(chǎn)權(quán)是指人們對其智力創(chuàng)造性勞動成果和商業(yè)識別性標(biāo)記所依法享有的專業(yè)權(quán)利。
知識產(chǎn)權(quán)是無形的，相對于有形財產(chǎn)權(quán)有其自身的法律特性，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：一是專有性。一項發(fā)明、一個商標(biāo)或一部作品的獨占權(quán)只能授予一次，其他人不能因為相同的發(fā)明、商標(biāo)、著作權(quán)獲得法律的保護(hù)。二是地域性。知識產(chǎn)權(quán)的取得適用權(quán)利登記地法或權(quán)利主張地法。三是時間性。知識產(chǎn)權(quán)的專有性僅在法律規(guī)定期限內(nèi)得到法律保護(hù)，這是知識產(chǎn)權(quán)有別于有形財產(chǎn)權(quán)的主要區(qū)別。
二、我國知識產(chǎn)權(quán)評估風(fēng)險分析
（一）知識產(chǎn)權(quán)評估主體風(fēng)險
知識產(chǎn)權(quán)評估主體是指知識產(chǎn)權(quán)評估的機(jī)構(gòu)和人員。根據(jù)《財政部關(guān)于加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評估管理工作若干問題的通知》第二條規(guī)定“知識產(chǎn)權(quán)應(yīng)當(dāng)依法委托經(jīng)財政部門批準(zhǔn)設(shè)立的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評估”可知知識產(chǎn)權(quán)評估主體只能是資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)和評估機(jī)構(gòu)人員。
一般說來，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對知識產(chǎn)權(quán)的評估都比較專業(yè)，但是知識性資產(chǎn)技術(shù)性要求較高。所以，評估師除了需要具有專業(yè)能力外，所提供的評估服務(wù)質(zhì)量也相當(dāng)關(guān)鍵，因為其出具的評估報告不僅會直接影響到成千上萬的投資人，也會影響到知識產(chǎn)權(quán)的擁有者。
（二）知識產(chǎn)權(quán)評估客體風(fēng)險
1.知識產(chǎn)權(quán)評估法律風(fēng)險
知識產(chǎn)權(quán)所存在的法律風(fēng)險指知識產(chǎn)權(quán)權(quán)利歸屬的不確定性、與他人知識產(chǎn)權(quán)沖突的可能性和后續(xù)權(quán)利的處置等方面。相對于其他動產(chǎn)和不動產(chǎn)，知識產(chǎn)權(quán)存在較大的權(quán)利不確定性：一是知識產(chǎn)權(quán)客體具有非物質(zhì)性，使得其不能通過占有來明確其法律狀態(tài)，而必須通過法律的認(rèn)可來明確其權(quán)利的取得;二是在取得知識產(chǎn)權(quán)的權(quán)利后，在權(quán)利存續(xù)期內(nèi)也仍受到專有性、時間性和地域性的影響，從而隨時可能發(fā)生改變。
2.知識產(chǎn)權(quán)評估方法風(fēng)險
在對知識產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評估時，采用的收益法居多。現(xiàn)就收益法在知識產(chǎn)權(quán)評估中使用的風(fēng)險進(jìn)行分析。
一是收益能力具有不確定性。知識產(chǎn)權(quán)被作為獲利工具使用， 且具備了資產(chǎn)換價值和使用價值，并能給經(jīng)濟(jì)主體帶來未來收益時， 就轉(zhuǎn)化為了資產(chǎn)。知識產(chǎn)權(quán)在交易過程中資產(chǎn)價值的實現(xiàn)具有相當(dāng)?shù)碾y度， 故采用收益法對知識產(chǎn)權(quán)評估有一定的風(fēng)險性。
二是折現(xiàn)率的確定存在風(fēng)險。目前，知識產(chǎn)權(quán)評估中常用的折現(xiàn)率確定方法通常為CAPM模型和WACC模型。但是，CAPM模型是用來測算權(quán)益資本折現(xiàn)率的一種工具，而WACC模型所估算的是以企業(yè)的所有者權(quán)益和企業(yè)負(fù)債所構(gòu)成的全部資本折現(xiàn)率，顯然這兩者與知識產(chǎn)權(quán)之間并不對應(yīng)。
三是收益期限的確定有待商榷。知識產(chǎn)權(quán)在法律上都有一個法律保護(hù)期限，但是對于知識產(chǎn)權(quán)來說，一般都還存在一個經(jīng)濟(jì)受益期限，尤其是對于更新?lián)Q代較快的資產(chǎn)。而在評估知識產(chǎn)權(quán)時，所用到的收益期限是指的經(jīng)濟(jì)獲利年限，一般都短于法律保護(hù)期限。所以，在進(jìn)行知識產(chǎn)權(quán)評估時，收益期限的確定是一個關(guān)鍵問題。
三、我國知識產(chǎn)權(quán)評估風(fēng)險防范對策分析
（一）評估主體風(fēng)險防范
在進(jìn)行知識產(chǎn)權(quán)評估時，需要專業(yè)評估人員按照標(biāo)準(zhǔn)程序進(jìn)行，遵守相應(yīng)的評估準(zhǔn)則。為保證評估報告使用者得到公正、合理的評估意見，評估人員應(yīng)具備相應(yīng)執(zhí)業(yè)能力。在約束評估人員行為上，應(yīng)建立健全評估操作規(guī)范，明細(xì)權(quán)責(zé)，約束知識產(chǎn)權(quán)評估主體行為，從而在一定程度上保障評估質(zhì)量。
（二）評估客體風(fēng)險防范
1.明確知識產(chǎn)權(quán)權(quán)屬狀況
第一， 專利權(quán)權(quán)屬狀況的確定。專利證書中的專利權(quán)人是最初獲得該專利權(quán)的權(quán)利人。如該專利權(quán)在日后轉(zhuǎn)讓或許可給他人， 在專利證書中并沒有記載， 往往需要通過查詢登記簿來獲得該專利權(quán)最新的專利權(quán)人情況。
第二， 商標(biāo)專用權(quán)權(quán)屬狀況的確定。商標(biāo)權(quán)的原始主體可以依法轉(zhuǎn)讓其注冊商標(biāo)。作為商標(biāo)權(quán)原始主體的自然人死亡后，該注冊商標(biāo)可以依法移轉(zhuǎn)給其繼承人。作為商標(biāo)權(quán)原始主體的法人或者其他組織終止后， 該注冊商標(biāo)可以依法移轉(zhuǎn)給有關(guān)法人或者其他組織。自然人、法人或者其他組織依法通過注冊商標(biāo)的轉(zhuǎn)讓或者移轉(zhuǎn)取得商標(biāo)權(quán)后， 就成為該商標(biāo)權(quán)的繼受主體。
2.知識產(chǎn)權(quán)評估方法風(fēng)險方法
第一，科學(xué)分析知識產(chǎn)權(quán)的收益能力。委估的知識產(chǎn)權(quán)一般處于尚未應(yīng)用或已經(jīng)應(yīng)用兩種狀態(tài)，根據(jù)特定的狀態(tài)，應(yīng)用不同分析模式，可以有效減少收益能力不確定性風(fēng)險。對尚未應(yīng)用的知識產(chǎn)權(quán)，在公開市場假設(shè)前提下分析收益能力，首先調(diào)查分析知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品在該市場上可能占有的份額，得出產(chǎn)品銷售的預(yù)期收益，進(jìn)而通過利潤分成率計算知識產(chǎn)權(quán)的收益。對已經(jīng)應(yīng)用的知識產(chǎn)權(quán)，首先識別增長曲線類型，而后進(jìn)行參數(shù)估計，得到擬合方程，用通過檢驗的擬合方程來預(yù)測未來銷售收入。
第二，合理確定知識產(chǎn)權(quán)折現(xiàn)率。知識產(chǎn)權(quán)具有無形性及附著性，在預(yù)測知識產(chǎn)權(quán)收益時，假定其在一個既定的載體中被正常使用所能產(chǎn)生的預(yù)期客觀收益。在選擇折現(xiàn)率時，不僅要考慮知識產(chǎn)權(quán)本身風(fēng)險，還要考慮所依附載體風(fēng)險。所以，在確定知識產(chǎn)權(quán)折現(xiàn)率時，要考慮無風(fēng)險報酬率、知識產(chǎn)權(quán)載體風(fēng)險報酬率和知識產(chǎn)權(quán)特有風(fēng)險報酬率三個部分，即：知識產(chǎn)權(quán)折現(xiàn)率=無風(fēng)險報酬率+知識產(chǎn)權(quán)載體風(fēng)險報酬率+知識產(chǎn)權(quán)特有風(fēng)險報酬率。
參考文獻(xiàn)：
[1]， 于凱. 淺析知識產(chǎn)權(quán)評估風(fēng)險和防范對策[J]. 商業(yè)文化， 2012， （3）.
關(guān)鍵詞：不良資產(chǎn)；金融；資產(chǎn)評估
中圖分類號：F830.45 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2015）05-0174-02
一、金融不良資產(chǎn)的概念和種類
根據(jù)財政部頒發(fā)的《金融不良資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見（試行）》，金融不良資產(chǎn)是指銀行持有的次級、可疑及損失類貸款，金融資產(chǎn)管理公司收購或接管的金融不良債權(quán)，以及其他非銀行金融機(jī)構(gòu)持有的不良債權(quán)。
金融不良資產(chǎn)主要包括債權(quán)類不良資產(chǎn)、股權(quán)類不良資產(chǎn)和物權(quán)類不良資產(chǎn)三個部分。
債權(quán)類金融不良資產(chǎn)在金融資產(chǎn)管理公司所管理的資產(chǎn)中占有較大比例，這類資產(chǎn)個性差異大、可比性不強(qiáng)。
股權(quán)類金融不良資產(chǎn)主要有兩個來源：抵債取得和債轉(zhuǎn)股取得。所持有股權(quán)的被投資單位通常有兩種：持續(xù)經(jīng)營企業(yè)和非持續(xù)經(jīng)營企業(yè)。
物權(quán)類金融不良資產(chǎn)則包括抵債取得的房地產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備等。
二、金融不良資產(chǎn)的評估方法
（一）以債務(wù)人和債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方為分析范圍的途徑
以債務(wù)人和債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方為分析范圍，即從債權(quán)資產(chǎn)所涉及的債務(wù)人和債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方的償債能力角度進(jìn)行分析，主要適用于債務(wù)人或債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方主體資格存在、債務(wù)人或債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方配合并能夠提權(quán)證明及近期財務(wù)狀況等基本資料的情況。主要包括假設(shè)清算法和現(xiàn)金流償債法。
1.假設(shè)清算法
假設(shè)清算法是指假設(shè)企業(yè)申請破產(chǎn)進(jìn)行破產(chǎn)清算時，基于企業(yè)的整體資產(chǎn)，先確定有效資產(chǎn)和有效負(fù)債，按照清算過程中確定的償債順序，分析債權(quán)資產(chǎn)在某一時點所能獲得的受償程度。只有非持續(xù)經(jīng)營條件下的企業(yè)或雖然持續(xù)經(jīng)營但沒有穩(wěn)定凈現(xiàn)金流或凈現(xiàn)金流很小的企業(yè)可以使用假設(shè)清算法。具體評估程序如下。
（1）對債權(quán)人的債權(quán)資料進(jìn)行分析；
（2）確定有效資產(chǎn)、有效負(fù)債和優(yōu)先扣除項目：
有效資產(chǎn)=賬面資產(chǎn)總額―無效資產(chǎn) 可償資產(chǎn)=有效資產(chǎn)―優(yōu)先償還抵押債務(wù)，
有效負(fù)債=賬面負(fù)債總額―無效負(fù)債 一般有效負(fù)債=有效負(fù)債―優(yōu)先受償項目；
（3）確定一般債權(quán)受償比例：
一般債權(quán)受償比例=可償資產(chǎn)/一般有效負(fù)債；
（4）確定不良債權(quán)的受償金額及受償比例：
一般債權(quán)受償金額=（不良債權(quán)總額―優(yōu)先債權(quán)受償金額）/一般債權(quán)受償比例，
不良債權(quán)受償金額=優(yōu)先債權(quán)受償金額+一般債權(quán)受償金額，
受償比例=不良債權(quán)受償金額/不良債權(quán)總額；
（5）分析或有收益、或有損失等其他因素對受償比例的影響，確定不良債權(quán)從該企業(yè)可獲得的受償比例，并對特別事項進(jìn)行說明。
2.現(xiàn)金流償債法
現(xiàn)金流償債法是指根據(jù)企業(yè)近些年的財務(wù)狀況和經(jīng)營現(xiàn)狀，結(jié)合產(chǎn)品、市場等因素的影響，對企業(yè)未來一定期限內(nèi)可用于償還的現(xiàn)金流和成本等進(jìn)行合理的預(yù)測，以考察企業(yè)用未來經(jīng)營及資產(chǎn)變現(xiàn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流清償債務(wù)的一種方法。有持續(xù)經(jīng)營能力、能產(chǎn)生穩(wěn)定的凈現(xiàn)金流且財務(wù)資料健全規(guī)范的企業(yè)才可以使用現(xiàn)金流償債法。具體評估程序是：
（1）搜集企業(yè)財務(wù)資料和經(jīng)營情況資料；
（2）分析企業(yè)歷史資料，結(jié)合企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀合理預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量；
（3）結(jié)合資產(chǎn)處置方式和企業(yè)實際情況，合理確定企業(yè)未來現(xiàn)金流量中能夠用于清償債務(wù)的比例和預(yù)期的償債年限；
（4）確定折現(xiàn)率：折現(xiàn)率=無風(fēng)險利率+風(fēng)險利率，無風(fēng)險利率通常使用一年期的國債利率，風(fēng)險利率則需考慮預(yù)期企業(yè)率等影響因素；
（5）根據(jù)折現(xiàn)率將預(yù)測的企業(yè)未來現(xiàn)金流量在預(yù)期償債年限內(nèi)進(jìn)行折現(xiàn)，測算企業(yè)的償債能力。
（二）以債權(quán)資產(chǎn)本身為分析范圍的途徑
以債權(quán)資產(chǎn)本身為分析范圍的途徑是指注冊資產(chǎn)評估師根據(jù)債權(quán)的實際情況基于其掌握的材料選擇適當(dāng)?shù)姆椒▽鶛?quán)資產(chǎn)進(jìn)行分析以最終確定其價值，主要適用于債務(wù)人、債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方不明確或其不配合、不具備相關(guān)資料的情形。主要包括交易案例比較法和專家打分法。
1.交易案例比較法
交易案例比較法是首先經(jīng)過對被評估債權(quán)資產(chǎn)的基本信息進(jìn)行分析，然后選取近期內(nèi)若干起與被評估債權(quán)資產(chǎn)類似的案例，通過對被評估債權(quán)資產(chǎn)和參照債權(quán)資產(chǎn)影響因素的量化分析，確定影響因素的修正系數(shù)，對案例的處置價格進(jìn)行修正以得出被評估債權(quán)資產(chǎn)的價值的一種方法。與被評估債權(quán)資產(chǎn)有類似的可供比較的債權(quán)資產(chǎn)交易案例的才可以使用交易案例比較法。具體評估程序是：
（1）收集債權(quán)資產(chǎn)的基本信息并對其進(jìn)行分析，確定影響其價值的因素；
（2）選擇與被評估債權(quán)資產(chǎn)類似的交易案例，至少要選擇三個；
（3）分析被評估債權(quán)資產(chǎn)與參照債權(quán)資產(chǎn)的影響因素，如地域、規(guī)模等；
（4）對不同的影響因素對被評估債權(quán)資產(chǎn)的影響程度進(jìn)行分析并確定其修正系數(shù)；
（5）根據(jù)修正系數(shù)對每一個交易案例的處置價格進(jìn)行修正，然后將修正的結(jié)果加權(quán)平均得出被評估債權(quán)資產(chǎn)的價值。
2.專家打分法
專家打分法是指通過征詢相關(guān)專家的意見，將這些意見統(tǒng)計和分析，對難以定量分析的因素做出合理的估算，經(jīng)過反復(fù)意見征詢和調(diào)整后得出被評估債權(quán)資產(chǎn)價值的一種方法。存在諸多不確定因素，采用其他方法難以進(jìn)行定量分析的債權(quán)資產(chǎn)適合使用專家打分法。具體評估程序是：
（1）征詢專家意見；
（2）將專家意見進(jìn)行分析匯總并反饋給專家；
（3）根據(jù)專家反饋結(jié)果修正自己的意見；
（4）多輪征詢和反饋意見，使最后的意見趨于一致。
三、我國金融不良資產(chǎn)評估存在的問題
（一）評估實踐缺乏理論支撐且評估經(jīng)驗不足
我國對金融不良資產(chǎn)的評估源自于金融資產(chǎn)管理公司的成立，起步晚；由于金融不良資產(chǎn)本身的特殊性和復(fù)雜性，理論發(fā)展緩慢，難以指導(dǎo)實踐。現(xiàn)有評估準(zhǔn)則、規(guī)范、理論主要針對具有正常市場交易、持續(xù)經(jīng)營、有收益的資產(chǎn)而制定，并不適用于金融不良資產(chǎn)。并且我國金融不良資產(chǎn)產(chǎn)生的原因與國外不同，也不能照搬國外的理論。經(jīng)過幾年的發(fā)展，中國資產(chǎn)評估協(xié)會在總結(jié)金融不良資產(chǎn)評估實踐經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，于2005年頒布了《金融不良資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見（試行）》，對金融不良資產(chǎn)進(jìn)行整體上的疏導(dǎo)。這是我國金融不良資產(chǎn)理論研究上的重要性的成果，但是對于具體的評估操作方面的研究仍有所欠缺，直接影響就是在現(xiàn)實的評估實務(wù)中缺少評估理論的有力支撐。同時，評估人員對不良資產(chǎn)市場的接受程度、對影響不良資產(chǎn)變現(xiàn)價值因素缺乏深入了解和研究，沒有形成相應(yīng)系統(tǒng)的評估理論。這給評估工作帶來了很大的難度，所以即使是干了十幾年評估工作的專業(yè)人員在金融不良資產(chǎn)評估上也顯得經(jīng)驗不足。
（二）部分債權(quán)性資產(chǎn)權(quán)屬不清，產(chǎn)權(quán)依據(jù)不足
資產(chǎn)權(quán)屬不清基本上是金融不良資產(chǎn)評估中最難解決的問題。在金融不良資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)中，評估對象大都是資不抵債的關(guān)、停、倒閉企業(yè)，這類企業(yè)數(shù)據(jù)資料和相關(guān)的文件等大都不齊全，很難找出較為完善的財產(chǎn)產(chǎn)權(quán)證明，這樣無法確保評估對象是否為合法的財產(chǎn)，從而導(dǎo)致評估工作很難進(jìn)行下去。而且這類企業(yè)的抵債資產(chǎn)通常都是一些固定資產(chǎn)，如土地使用權(quán)、房屋、機(jī)器設(shè)備等，但是目前我國的房產(chǎn)登記工作還不完善，由于地區(qū)差異，沒辦理土地使用證和產(chǎn)權(quán)證的現(xiàn)象也普遍存在，無形中增加了評估工作的難度。
（三）評估機(jī)構(gòu)的評估定價功能被夸大且其執(zhí)業(yè)風(fēng)險較大
在公開市場中，交易雙方可通過參考?xì)v史成本價、市場尋價、集中競價（競買、競賣、競買與競賣同時進(jìn)行）等多種途徑發(fā)現(xiàn)價格。最終的成交價往往由交易各方談判決定，評估價值只是交易各方談判的基礎(chǔ)，而不是直接、想當(dāng)然地作為交易價格。由于我國市場體系尚不健全，某些領(lǐng)域透明度不高，司法體系、信用體系不夠完備，評估人員對市場交易狀況、市場交易數(shù)據(jù)以及不良資產(chǎn)的回收難以把握，造成評估定價存在一定難度。有些委托方為規(guī)避決策責(zé)任，直接以評估價值作為交易價格，客觀上創(chuàng)造了一個中介機(jī)構(gòu)定價機(jī)制，為資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)創(chuàng)設(shè)了一個定價權(quán)―― 一個超越交易各方的權(quán)力，這些行為實際上夸大了資產(chǎn)評估的功能。
不良資產(chǎn)評估的收費標(biāo)準(zhǔn)通常為每筆債權(quán)1 000―2 000元，顯然無法滿足評估人工成本。評估公司只能通過批量評估以滿足評估公司收支平衡。收費不足導(dǎo)致了評估程序的履行不足、盡職調(diào)查不夠充分，也加大了評估機(jī)構(gòu)和評估人員的執(zhí)業(yè)風(fēng)險。
（四）受評估人員主觀判斷的影響，評估價值可能偏離實際處置價格
資產(chǎn)評估往往是建立在一定的假設(shè)基礎(chǔ)上的，金融不良資產(chǎn)的評估也如此。金融不良資產(chǎn)由于其自身的特殊性和復(fù)雜性，在實際的評估實踐中會產(chǎn)生許多不確定的因素，要想繼續(xù)進(jìn)行評估就要進(jìn)行必要的假設(shè)。但是我國并沒有制定相關(guān)假設(shè)方面的標(biāo)準(zhǔn)，這個度需要由評估人員自行掌握，不同的評估人員其假設(shè)不同，其最終的評估結(jié)果也不相同。所以，評估人員的主觀判斷對評估結(jié)果的影響很大，其假設(shè)的準(zhǔn)確性越低，最終的評估價值與實際處置價格相差的就越大。
由于金融不良資產(chǎn)的處置價格受處置政策、處置方式、處置時限、市場參與者、交易雙方的交易策略、交易雙方信息對稱程度等多方面因素影響，評估價值與實際處置價格往往差異較大。而且我國的評估業(yè)務(wù)大多以國有資產(chǎn)評估為主，評估的目的是防止國有資產(chǎn)的流失，評估人員擔(dān)心承擔(dān)國有資產(chǎn)流失的責(zé)任，從而形成了“較保守”的職業(yè)習(xí)慣，往往高估資產(chǎn)的價值，這會導(dǎo)致評估價值偏離其實際處置價格。并且不良資產(chǎn)評估過程中，獲取資料信息困難，可比較的參照物較少，導(dǎo)致評估人員主觀判斷評估結(jié)果。有些評估人員對特定處置方案與其內(nèi)在價值因素之間的關(guān)系考慮不全面，也使得評估價值與實際處置的變現(xiàn)價格相差很大。
四、完善我國金融不良資產(chǎn)評估的建議
（一）借鑒國外的先進(jìn)經(jīng)驗，加強(qiáng)與國外評估機(jī)構(gòu)的交流溝通
雖然國內(nèi)外金融不良資產(chǎn)產(chǎn)生的原因不同，但是國外在金融不良資產(chǎn)處置的實踐上早于我們，有先進(jìn)性的一面，我們要取其精華，結(jié)合我國實際發(fā)展現(xiàn)狀，不斷豐富我國的金融不良資產(chǎn)評估理論，并將其運用到我國的金融不良資產(chǎn)評估的實踐中。并且我國應(yīng)加強(qiáng)與國外評估機(jī)構(gòu)的交流溝通，了解國際金融不良資產(chǎn)處置的動態(tài)，不斷積累不良資產(chǎn)評估的經(jīng)驗，完善我國金融不良資產(chǎn)的評估理論，使我國的金融不良資產(chǎn)評估逐步與國際同步。
（二）實事求是，堅持實質(zhì)重于形式的原則
部分債權(quán)性資產(chǎn)權(quán)屬不清，產(chǎn)權(quán)依據(jù)不足是我國目前普遍存在的一種現(xiàn)象，所以在金融不良資產(chǎn)評估的過程中，評估人員應(yīng)堅持實質(zhì)重于形式的原則，實事求是，根據(jù)實際情況，客觀的進(jìn)行具體分析，如認(rèn)真核查被評企業(yè)的財務(wù)信息、法律文件等資料。并且金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)建立一（下轉(zhuǎn)180頁）（上接175頁）個涵蓋面比較廣的數(shù)據(jù)庫，涵蓋的因素要包括債權(quán)的基本情況（如時間、利率等）、債務(wù)人信息（如其所處的行業(yè)、規(guī)模、地域、性質(zhì)等）、交易情況（如交易時間等）等，以減少評估人員的工作量。除金融資產(chǎn)管理公司外，相關(guān)部門也應(yīng)進(jìn)一步完善房產(chǎn)登記制度。
（三）加大政策引導(dǎo)與各方溝通合作機(jī)制
政府部門應(yīng)充分發(fā)揮資產(chǎn)評估在金融業(yè)監(jiān)管和防范金融風(fēng)險中的作用，加大相關(guān)政策引導(dǎo)和支持力度。同時，金融監(jiān)管部門發(fā)揮資產(chǎn)評估專業(yè)服務(wù)作用，促進(jìn)我國金融體制改革，保障金融市場安全。
政府部門、行業(yè)協(xié)會、資產(chǎn)管理公司、國有商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加強(qiáng)溝通與合作，建立溝通平臺和合作機(jī)制。加快建立公開透明的市場體系、完備的司法和信用體系，為評估提供良好的執(zhí)業(yè)環(huán)境。聯(lián)合研究建立金融不良資產(chǎn)評估數(shù)據(jù)庫，推進(jìn)制定合理的金融不良資產(chǎn)評估收費標(biāo)準(zhǔn)，充分發(fā)揮金融不良資產(chǎn)評估在有效防范和化解金融風(fēng)險中的作用，促進(jìn)我國金融業(yè)健康發(fā)展。
（四）評估行業(yè)要強(qiáng)化自律監(jiān)管
中國資產(chǎn)評估協(xié)會作為評估行業(yè)自律管理部門，需引領(lǐng)行業(yè)加強(qiáng)金融不良資產(chǎn)評估研究，結(jié)合新業(yè)務(wù)領(lǐng)域出現(xiàn)的新問題，完善相關(guān)評估準(zhǔn)則，指導(dǎo)和規(guī)范新形勢下金融不良資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)行為。同時加強(qiáng)行業(yè)自律管理，約束評估執(zhí)業(yè)行為，進(jìn)一步提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量。此外，要加大人才培養(yǎng)力度，為金融不良資產(chǎn)評估積蓄后備力量提供智力支持，為我國金融企業(yè)提升核心競爭力提供高水平的專業(yè)服務(wù)。
（五）加強(qiáng)評估行業(yè)專業(yè)人才的培養(yǎng)，提高其職業(yè)勝任能力
金融不良資產(chǎn)的評估不同于一般資產(chǎn)的評估，它既要求評估人員具備專業(yè)的評估知識和能力還要求其了解金融不良資產(chǎn)等金融方面的知識，對評估人員的要求極高。所以，評估機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對評估人員的培訓(xùn)，如組織評估人員學(xué)習(xí)最新的評估方面的法律法規(guī)、繼續(xù)教育、出國深造等，以提高其專業(yè)勝任能力；與此同時，職業(yè)道德方面的培訓(xùn)也是必要的，以加強(qiáng)評估行業(yè)的誠信建設(shè)。這樣才能快速培養(yǎng)大量合格的專業(yè)評估人員。
（六）有關(guān)各方合理使用評估結(jié)論
委托方和報告使用者要正確理解、合理使用評估結(jié)論，對評估結(jié)果不能簡單套用，要根據(jù)交易實際條件調(diào)整使用，防止評估結(jié)論絕對化、唯一化。資產(chǎn)管理公司可根據(jù)評估機(jī)構(gòu)提出的資產(chǎn)評估結(jié)論，對具體的非市場因素進(jìn)行分析，然后依據(jù)分析結(jié)果做相應(yīng)調(diào)整。在調(diào)整處置價格時，要充分考慮相關(guān)法律、政府、企業(yè)等方面的規(guī)定，有效處理非市場性因素對金融不良資產(chǎn)評估造成的影響，使處置結(jié)果更加合理。
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