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開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇中小企業融資擔保問題，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
摘 要 融資難已經成為阻礙我國中小企業進一步發展壯大的突出問題，這其中，不完善中小企業融資擔保體系則是其根本原因。本文從我國中小企業融資擔保的必要性著手，分析了存在問題并提出改善措施。
關鍵詞 中小企業 融資 擔保體系
經過十年的發展和摸索，我國中小企業融資擔保已經具備了一定基礎，以政策性擔保為龍頭、以商業性擔保為主體、多種擔保形式共存，是我國中小企業融資擔保體系的主要特征。但許多問題和風險也在我國中小企業融資擔保發展過程中出現，如不加以規范和管理，勢必影響其健康發展。
一、中小企業融資擔保的必要性
1．促進金融市場完善發展
中小企業融資擔保通過金融機構分擔風險，分攤成本，為金融業務的全面滲透提供了商機，實現了金融工具的創新應用，強化了金融市場機制。
2．解決中小企業融資成本高
融資擔保體系建立起來之后，中小企業的融資成本是貸款的銀行利息加上一定金額的手續費，遠低于從民間籌集資金的費用，從而降低了中小企業的融資成功率，這能夠有效解決目前中小企業由于無法從證券市場上進行直接籌資，只能以高息為代價從民間市場籌借資金的問題。
3．提高社會整體經濟效益
融資擔保更多的滿足了社會需求，提高了資金的使用效率，提高了社會整體經濟效益。融資擔保不僅僅關系到中小企業自身利益的實現，更體現了政府的扶持和其職能的改變。
二、我國中小企業融資擔保存在的問題
1．擔保機構與協作銀行之間缺乏有效的溝通合作
目前在實際操作中，銀行按存款的百分比發放貸款，希望擔保的放大倍數越小越好，承擔風險越小越好，這導致擔保機構出于十分被動的地位，在被擔保機構、企業急需資金的時候，擔保機構卻受到銀行不能按協議定額貸款的限制，擔保機構的資產流動性也將逐漸變差，擔保業務逐漸萎縮。
2．融資擔保制度相關立法滯后
中小企業融資擔保立法層次低、法律效力不足；相關政策、制度比較分散，沒有形成全國統一、系統的體系：沒有擔保行業的整體發展規劃設計，全行業缺乏明確的準則和規范等。
3．融資擔保渠道受限
中小企業面對發展過程中資金短缺問題時，首先會依靠自身內部積累解決，其次傾向于親友借貸、職上內部集資以及民間借貸等非正規融資方式，最后不得己，才會考慮向銀行等金融機構申請貸款。這就造成中小企業內源融資比重過高，而外源融資比重偏低的現實。
4．融資擔保機構存在嚴重的經營風險
有些擔保機構注冊后即轉移資本，在開展業務時往往弄虛作假，很難做到為中小企業融資提供信用擔保；一些擔保機構不以為中小企業貸款提供擔保為主，而是進行項目投資或證券投資。此外，政府出資設立的擔保機構在一定程度上存在著行政干預，不利于市場化經營和風險的控制。
三、對完善我國中小企業融資擔保的建議
1．與銀行建立長效合作機制
根據當前我國經濟與金融發展的實際狀況及區域發展的差異性，分層次、分區域制定擔保機構準人標準，統一各家銀行不同的準人要求，提高雙方合作的效率。在層次的劃分上，可分為省級、地市級及以下兩級，既考慮了行政區域與經濟總量的差異，又便于操作；參照我國經濟發展區劃的做法，在區域的劃分上可分為東部地區、中部地區和西部地區三個部分，便于擔保機構根據當地經濟發展實際需求，與銀行開展合作，支持中小企業發展。
2．建立健全的中小企業融資擔保相關法律制度
盡快制定和出臺《中小企業信貸擔保法》及相關實施細則。通過規范中小企業融資主體的責任范圍、融資方式和保障措施，在有關法律制度的保障下，使中小企業融資擔保體系得以完善，為中小企業創建一個公平的競爭環境，扶植其健康發展和壯大。
3．培育多元化的融資擔保體系
堅持政府財政資金引導與多元化投資相結合，政策扶持與增強自身發展能力相結合，促進發展與防范風險相結合。按照“政府引導、政策支持、多元投入、多層次構建、市場化運作、規范化管理”的總體思路，積極引導、鼓勵、扶持設立多種形式的擔保機構。打造類似于“政府補貼、銀行融資、第三方擔保”的中小企業融資擔保新模式。
4．加強行業監管，杜絕風險
在放寬市場準人的同時，加強對擔保機構經營和運作過程的監管，引導擔保業健康發展；建立對擔保機構的信用評級和經營行為考核機制，定期考評結果及相關信息，既能為銀行與其合作提供參考，又促其不斷提升自身擔保信用能力，強化自律意識；建立嚴謹的業務操作流程和風險管理機制，規范日常運作行為，把風險控制在較低水平；建立業務培訓長效機制，加強對職工的業務培訓力度，提高其風險防控意識，降低經營風險。
參考文獻：
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[4]孫培寬.中小企業融資擔保發展現狀及對策研究.山東工商學院學報.2010(1).
[5]唐皓.關于中小企業融資擔保體系的探討.東方企業文化.
一、中小企業信用擔保的功能分析
（一）信用不足是中小企業融資難的根本原因
在王傳東《中小企業信用擔保問題研究》一文中指出：長期以來，融資難問題一直困擾著中小企業的發展。首先，內源融資匱乏，自有資金明顯不足；其次，由于我國資本市場還處在發展階段，準入條件高，只有極少數中小企業能夠滿足進入資本市場的要求，于是存在“資本缺口”，向銀行貸款成為中小企業外部融資的主要渠道。
然而，由于中小企業存在著明顯的信用不足：一方面中小企業在市場競爭中處于弱勢地位，自有資產少，經營風險大，盈利能力弱，抵押擔保能力差，表現為企業的資產信用不足，即企業缺乏償債能力；另一方面中小企業的信息透明度低，造成銀企之間嚴重的信息不對稱，存在較高的道德風險，表現為企業的道德信用不足，即企業缺乏償債意愿。在楊勝剛、胡海波的《不對稱信息下的中小企業信用擔保問題研究》一文中指出：在這就使得銀企之間存在著嚴重的信息不對稱：一方面銀行機構在貸款前難以全面了解企業的生產經營、財務、信用狀況，容易形成逆向選擇，即素質差、缺乏成長前景的企業會通過隱瞞真實的情況、編造虛假信息等手段騙取信貸資金；另一方面在信貸發放后，銀行機構對企業經營行為的監控能力十分有限，從而易使得部分企業改變貸款用途，用于高風險的投資活動、逃廢債務等，造成企業的道德風險。銀企之間的信息不對稱增加了銀行甄別企業經營風險和道德風險的難度和成本，難以防范企業因貸款前的逆向選擇和貸款后的失信行為而引發信貸風險，這就使得銀行機構傾向于排斥中小企業信貸申請，造成了中小企業貸款難問題。因此，企業信用不足是中小企業融資難問題的根本原因。為解決中小企業信用不足的問題，有必要在中小企業融資過程中引入信用擔保機制。
（二）信用擔保的機理
在唐斌斌《中小企業信用擔保機構運作模式及實證研究》一文中指出：所謂的信用擔保，是一種信譽證明與資產責任保證結合在一起的中介服務活動，其介于商業銀行和企業之間，擔保人對商業銀行承諾，對企業提供擔保，從而提高企業資信等級。中小企業信用擔保則是指經政府批準設立的中小企業信用擔保專門機構與債權人約定，當被擔保的中小企業不履行或不能履行主合同約定的債務時，中小企業信用擔保機構承擔約定債務和履行債務的行為。
中小企業信用擔保機構作為專業化的信用資源經營機構，以自身資信和資產為擔保，以收取擔保費為條件，承擔中小企業部分融資風險，加快了銀企合作。在金融市場交易活動中，當中小企業的信用狀況不足以憑借自身信用獲得貸款，就要尋求新的信用增級方式。中小企業擔保機構扮演中小企業增級者的角色，通過提升和補充中小企業的信用來幫助中小企業獲得銀行信貸。中小企業信用擔保的核心作用在于“信用增級”，通過“信用增級”以減少銀行機構的信貸風險，確保銀行機構在企業信用不能清償時取得資金補償，從而增加銀企雙方交易的機會。中小企業信用擔保機構解決了中小企業信用缺乏和質押問題，幫助銀行機構轉移風險，緩解了中小企業融資困境。
二、西藏擔保機構發展現狀及問題分析
西藏中小企業的蓬勃發展，已逐步成為西藏經濟發展中最活躍的細胞與增長點。當前西藏企業中絕大多數都是中小企業。但由于西藏中小企業絕大多數處于起步、發展階段，而且大部分企業仍屬于小微企業，存在內部管理不規范、財務信息失真嚴重、產品技術含量低、缺少有效抵押質押品等問題。因此，建立有效中小企業信用擔保機制，解決中小企業融資難就顯得刻不容緩。在有關西藏中小企業發展及信用擔保體系建立的文章中，總結情況如下：
（一）西藏中小企業信用擔保機構發展現狀
據中國人民銀行拉薩中心支行調查統計顯示：當前，西藏自治區共有擔保機構8家，從業人員113人。按公司性質劃分，國有政策性控股公司2家，私營商業性控股公司6家；從地區分布來看，所有的擔保公司都在拉薩市，其他地區均無任何融資擔保公司。截至2011年6月末，全區擔保機構資本金總額6.59億元，其中擔保資本金在1億元以上的有兩家，擔保資本金最高的為2億元，1億元以下的有六家，最低的為3000萬元；累計擔保貸款總額33，837.4萬元，在保貸款余額19，709.4萬元，累計擔保企業戶數261戶，戶均擔保129.6萬元；累計代償損失1，525萬元，累計代償率約4.5%。截至2010年末，全區擔保機構累計實現盈利總額549.8萬元。其中，2010年實現盈利183.4萬元。
自2006年8月西藏成立第一家政策性擔保公司以來，西藏自治區中小企業信用擔保機構類型得到了完善，總體擔保實力得到了穩步提升，擔保能力持續增長，在一定程度上解決了一部分中小企業的融資難問題，但相比內地其它省份而言，西藏的擔保機構發展還處于初級階段。有關內地省份中小企業信用擔保的研究較多，如施勇、袁任杰的《中小企業融資抵押擔保機制研究》，晏露蓉的《創建合理高效的中小企業融資擔保體系研究》。
（二）當前西藏中小企業信用擔保中存在的問題
盡管5年來西藏擔保機構取得了一些發展，但全區擔保機構年均擔保企業僅為50多家，僅占西藏全部中小企業的4‰左右，絕大多數中小企業仍無法通過信用擔保來獲得信貸資金，擔保覆蓋面明顯存在不足。結合中國人民銀行拉薩中心支行調查統計情況及實地走訪我區擔保機構了解情況，發展情況不好的原因主要集中在以下幾個方面：
1.中小企業層面。盡管當前西藏全區約有一萬兩千多家中小企業，但其中大多數企業實際上屬于“小、微”企業。這些企業大都處于企業的初創、發展起步階段，以規模較小的作坊式生產模式，自身財務信息極不健全、經營風險較大、盈利能力較差。因此，當擔保機構面對這些企業的擔保申請時，都無法從一個客觀的角度去評估、審核該企業的經營狀況與經營風險，這就使得這些企業很容易被排除在信用擔保范圍之外。
2.擔保機構層面。一是擔保門檻過高。為防范和規避擔保風險，擔保公司均設定了嚴格的準入條件，在企業申請辦理一筆貸款擔保時，均要求企業提供反擔保措施，要求企業必須提供足額有效的抵押、質押物。這就存在一個“反擔保悖論”，即能夠提供可靠反擔保的企業往往不需要擔保就可以從銀行獲得貸款，而無法滿足銀行抵押要求的企業也往往難以提供充足可靠的反擔保。這樣一方面使得銀行出于規避風險的考慮，將一部分滿足擔保條件而風險較大的企業推給擔保機構，加大了企業融資的成本；另一方面對于那些無法滿足反擔保條件的企業，仍然排除在信貸市場之外，而這部分企業占絕大多數。這種做法完全偏離建立中小企業信用擔保機構的初衷。二是擔保機構自身信用不足。擔保機構自身的信用是其對外承擔擔保責任的前提。由于西藏擔保監管制度不完善，信用擔保機構的注冊資本金相對較低，更加之西藏擔保機構公司規模小且實力弱，使得在藏銀行機構對于作為保證人的信用擔保機構的信用、償債能力并不看好。此外，國內一些擔保機構的倒閉更加劇了銀行機構對信用擔保機構信用的擔憂。因此，盡管當前銀行對商業性擔保機構的放大倍數限制在5倍以下，政策性擔保機構限制在10倍以下，但實際上，西藏擔保機構的總體放大倍數還不到1倍，這就大大限制了擔保機構對西藏中小企業的貸款擔保規模。
三、關于構建西藏中小企業擔保機制的政策建議
對我國中小企業信用擔保體系構建的研究中，不少學者給出了相關的意見建議。如王傳東、王家傳的《中小企業信用擔保的國際經驗與借鑒》其中提到從四個方面改進：一、充分發揮政府職能，科學構建中小企業信用擔保體系；二、正確處理銀行與信用擔保的關系；三、確立以信用擔保機構為主體的中小企業信用平臺加強社會信用體系的建設；四、盡快出臺有關中小企業信用擔保的法律法規。又如林平、袁中紅的《信用擔保機構研究》提出的建議：一、建立多層次的政策性擔保體系；二、建立風險補償機制；三、建立財政彌補機制；四、推動金融機構、擔保機構和中小企業建立長期穩定的合作關系。在關于西藏中小企業發展或信用擔保構建的文章中，也有學者建議，如余文楠、李娟的《西藏中小企業融資擔保難的成因及政策建議》指出解決西藏中小企業融資擔保難的幾點建議：一、加大財政支持力度，建立完善長效的配套風險；二、建立政、銀、企，信息交流平臺，加強信用環境建設補償和獎勵機制；三、遵循“風險共擔，利益共享”原則，建立良好的銀擔合作關系；四、完善行政職能，提高行政效率，為中小企業融資提供有利的外部環境。縱觀政策意見不少，如何構建中小企業信用擔保機制，解決中小企業融資難問題，引導銀行信貸資金支持西藏中小企業發展壯大，結合西藏具體情況，可集中在以下幾個方面。
（一）加強政府服務職能，推動中小企業擔保業務健康發展
摘要：隨著我國經濟發展速度的放緩，“創新”和調整經濟結構已經成為經濟改革的關鍵詞，而中小企業的發展更是關乎我國經濟的命運，如何通過融資擔保模式的創新，降低中小企業融資難度，是值得我們深入思考和探討的問題。本文分析了影響中小企業融資的因素，并進一步提出完善中小企業融資擔保模式的建議。
關鍵詞：中小企業 創新 融資擔保模式 融資成本
一、中小企業融資擔保模式的發展概況
近年來，中小企業的發展受到社會各界的廣泛關注和支持，銀行與中小企業的合作也越來越頻繁，在貸款合作模式中，銀行直接建立“中小企業中心”參與企業的貸款管理工作，可選擇一定保證金開保函和開敞口銀行承兌匯票。這種融資方式的改變或者說是融資擔保模式的創新，不僅能夠直接減少中小企業融資成本，還能夠拓寬中小企業的融資渠道。
隨著經濟社會的發展，中小企業融資擔保體系逐步完善，在經濟速度放緩的背景下，中小企業融資擔保機構和體系面臨著復雜多變的環境，同時出現了不少急需解決的問題。從擔保機構來看：一是中小企業的不同融資擔保模式發展失衡，互與商業性擔保模式運用較少，中小企業過分依賴政策性融資擔保模式，降低了融資模式多樣化帶來的融資效益。二是融資擔保模式缺乏有效的保障機制，主要表現在可持續經營能力差、無資金保障機制、風險管理水平不高，僅靠提高擔保費率的經營方式無法增加擔保業務。三是融資擔保方面的人才缺失，由于競爭壓力，對于人才成本的減少忽略了擔保的專業性。從社會環境來看：中小企業融資擔保相關的法律法規不夠完善，缺乏專門的監督部門和立法保護；企業信用資質體系尚未建立，融資擔保成本較大；中小企業與銀行的溝通有限，與銀行合作的擔保機構還不夠多。
二、中小企業融資的影響因素
（一）企業自身的發展規模和狀況
按照規模經濟理論，企業規模的大小與生產成本的高低呈負相關，也就是企業規模越大，在一定條件下企業的生產成本更低，也就是說，規模越大的企業有更多的貸款選擇，即有多種融資方式的選擇，而中小企業往往沒有較大的企業規模，這就是中小企業融資困難的根本原因，中小企業融資困難也就難以擴大企業規模，這就形成了中小企業融資困難的惡性循環。此外，在我國社會經濟發展速度放緩的大環境下，中小企業是否能夠在這樣嚴峻的條件下平穩發展，是對中小企業的一項挑戰，而中小企業融資問題依然是阻礙企業發展的絆腳石，一方面，受國家政策重點支持對象的影響，國家對農業方面的中小企業有更多的扶持政策，這說明在一定程度上，各行業中的中小企業將面臨更加挑剔的政策性融資擔保模式的影響；另一方面，隨著金融制度變革和國家擔保基金的設立，融資擔保機構進行了重新洗牌，融資擔保模式需要在之后進行需求的創新。總之，企業自身的發展規模和狀況是中小企業進行融資的基本影響因素。
（二）企業產品研發能力和創新能力
產品是企業賴以生存和發展的基本要素，有市場的產品才能保證企業的市場地位，而有針對性的新型產品能夠刺激消費，提高企業的市場占有率，也是解決擔保物缺失的重要方式，增強自身還款能力的有效手段。企業產品研發能力和創新能力是實施產品差異化、服務品牌化的保障，只有企業處在一個有利的市場地位，并擁有繼續發展能力的前提下，中小企業才能在保障還本付息的基礎下，開拓新的融資擔保模式以提高融資擔保效率。此外，在2016年中國經濟會議中，“創新”作為經濟會議改革的關鍵點，中小企業在新的改革要求中更需要將創新落實到工作的方方面面，因此，企業產品研發能力和創新能力是影響中小企業融資多元化的內在因素。
（三）企業內部融資水平
企業內部融資水平直接影響企業對外融資需求，同時對融資擔保模式影響最直接的也是融資水平，中小企業內部融資水平是檢驗對外融資情況的重要標準，而企業內部融資水平的有效性是減少外部融資壓力的直接辦法，通過未分配利潤與股權融資等內源性資金來源，投入到企業的運營和生產，不僅能夠減少企業外部融資成本，還能降低融資擔保的各種費用。總之，企業融資情況直接決定了融資擔保模式的選擇，也是中小企業融資的重要影響因素。
（四）企業盈利、營運、風險管理能力
企業盈利、運營、風險管理能力三者相輔相成，更是互為因果的關系，而企業盈利、運營、風險管理能力與融資需求是一種負相關的關系，也就是說企業盈利、運營、風險管理能力越強，則企業內部融資能力也將越強，相應的對外部融資的依賴性也會更低，就能減少相應的外部融資需求，在此基礎上企業對融資模式的選擇也將多樣化并具有保障性，具有良好管理體系的企業能夠提高企業的整體價值，企業的融資渠道也將更加開闊。因此，企業盈利、運營、風險管理能力是影響中小企業融資的關鍵能力因素。
三、完善中小企業融資擔保模式的建議
（一）健全中小企業融資擔保運行機制
中小企業融資擔保模式需要良好的運行機制才能完成融資任務，而完善中小企業融資擔保運行機制需要從三方面著手：一是完善融資基金管理，融資基金管理是近年來建立的風險投資方式之一，風險投資基金作為第四方加入到融資擔保模式中，在整個融資過程中，風險投資基金能夠對融資風險進行分擔的同時，還能對中小企業股權進行進一步的調整，在這種新的融資擔保模式中，除了做好基本的基金管理，還需要創造更多業務發展空間，只有良好的融資基金管理才能有效緩解中小企業融資難問題，降低擔保機構的代償風險和銀行成本。二是增強互融資擔保模式，互擔保模式是由眾多中小企業組建的一種內部擔保機構，這種互助、互贏的方式不僅需要更多的信任和資源，還需要一個良好的產業環境，互擔保模式需要更多的開發和完善，以形成規模優勢。三是引入再擔保機制，隨著商業保險的成熟發展，中小企業擔保與商業保險能夠有效結合，通過再擔保減少企業經營風險，保證中小企業融資擔保機制的健康運行，根據再擔保實際情況，再擔保通過政府的支持可以解決中小企業信貸擔保中的漏洞。
（二）構建融資擔保風險分擔方式和防范手段
完善中小企業融資擔保模式需要控制融資擔保帶來的一系列風險問題，一方面，健全中小企業內部控制管理體系，內控管理體系是降低風險的有效手段，通過融資擔保進行的全過程，建立從審查、擔保，再到補償風險等方面的、彼此分離的全過程制度管理。此外，根據實際情況做好相應的上報要求，并通過具體擔保業務做好事后稽查、核對工作；另一方面，鞏固中小企業風險管理體系，要有效地降低融資擔保風險還需要從中小企業內部出發，中小企業由于自身規模和管理狀況，自身的風險管理不夠嚴格，在中小企業中需要根據實際需要建立風險預警機制和風險分擔機制，根據不同的風險級別采取不同的監管手段，并按照責任義務原則劃分相應的信貸風險，同時通過信息優勢和合作關系，提高與銀行的協作力并建立戰略合作關系。總之，健全融資擔保風險分擔方式和防范手段是完善中小企業融資擔保模式的保障。
（三）加強融資擔保制度和政策研究
有效的擔保補償機制是擔保機構持續經營和拓展業務的基本保障，首先，關于政府的補償情況，國家擔保基金有一定的補充效益；其次，需要制定統一的補償范圍和制度，對優惠條件和補償做出合理規定；最后，為了彌補一定的補償風險，根據融資業務進行相應的比例留存。在經濟放緩的大環境中，為了保障中小企業的持續發展，政府需要對中小企業融資擔保模式做進一步的政策研究，通過比較國內外不同的融資擔保模式，根據國家實際情況，通過專業部門對中小企業融資問題的研究，就中小企業融資擔保模式進行必要的政策拓展和模式創新。因此，融資擔保模式制度和政策的研究是中小企業持續發展的必要環境條件，也是政府扶助中小企業的政策保證。
（四）中小企業融資擔保模式多樣化、體系化
如今，在經濟放緩的背景下，國家對中小企業的發展給予了更多的重視，也通過金融體制創新降低了中小企業融資難問題，許多創新型的融資擔保模式也陸續出現了，其中有“橋隧模式”“報團模式”等，融資擔保模式的創新對中小企業融資有重大影響：一方面，融資擔保模式創新能夠拓寬融資渠道，在復雜多變的外部環境下，中小企業能夠通過創新模式找到更多發展資金，為企業發展提供足夠的支持；另一方面，融資模式創新是中小企業繼續發展的源泉，中小企業在我國經濟中占有重要位置，中小企業的發展與融資擔保模式創新兩者相輔相成，隨著中小企業的不斷發展壯大，相應的融資擔保模式也會不斷創新和多樣化，這是一種必然，也需要更多的實踐驗證和考驗。對中小企業融資擔保模式的多樣化需要根據經濟環境變化進行調整，一是在國家加強金融制度改革的條件下，適當引入金融衍生工具，國家擔保基金需要在實踐中做出進一步完善和改進；二是構建中小企業專門融資平臺，為中小企業與銀行搭建直接溝通的橋梁，減少信息不對稱問題，提高融資信息透明度，建立透明化信息擔保模式；三是充分利用金融資源和金融平臺，加強擔保和反擔保的利用，合理利用不同金融機構的有效資源，包括風險投資機構、基金公司、投資銀行、商業銀行等。總之，中小企業融資擔保模式多樣化需要結合社會經濟環境的變化和融資渠道的改變。
綜上所述，隨著融資擔保模式的多元化發展，我國中小企業融資問題有了新的突破和解決路徑，新的融資方式能夠有效減少企業融資成本，而中小企業在融資擔保模式上需要進行更多的思考，同時需要根據國家政策的導向，做出適合本企業的調整和創新，本文關于融資擔保模式提出的幾點建議需要更多的實踐檢驗。
參考文獻：
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【關鍵詞】廣西 中小企業 融資難 建議
一、廣西中小企業的發展現狀
廣西現約有中小企業119.4萬戶，占全區企業總數的99%以上。廣西中小企業對全區工業增加值貢獻率達62.8%，規模以上工業中小企業從業人員88.4萬人。近幾年，廣西中小企業發展主要呈現以下特點：
（1）多種經濟成分并存，民營經濟快速發展。其他經濟成分超過了國有和集體經濟成分總和，尤其是民營經濟快速增長的趨勢明顯。
（2）企業規模不斷擴張，社會效益日益明顯。中小企業已成為促進廣西經濟增長、增加財政收入的重要力量，擴大就業的主要渠道，提高城鄉居民經濟收入的重要來源。
（3）行業門類較為齊全，勞動密集型企業居多。大都以傳統行業和勞動密集型行業為主。
（4）呈現“以大中城市為中心，中小城市為極點，主要交通干道為軸”的分布狀態。南寧、桂林和柳州三市的中小企業占全區中小企業總數的48%左右，相對而言，中小企業集中分布在南北走向為主的高速公路和鐵路沿線。
（5）項目投資增勢強勁，帶動效果日趨顯現。圍繞千億元支柱產業，通過項目帶動，催生了中小企業，培育壯大了規模企業，促進了產業升級。
（6）產業集群逐步形成，促進了結構調整和優化。廣西中小企業在產業集群和企業集群的群聚效應下，為優化產業結構、延長產業鏈，發揮了巨大的作用。
二、廣西中小企業融資現狀和問題
目前，廣西中小企業融資難問題日益十分突出，企業流動資金十分緊張。廣西中小企業融資現狀和問題如下：
（1）獲得的金融支持與中小企業在國民經濟中的地位不匹配。中小企業數量占全區企業總數量的99%以上，創造的工業產值和利稅均超過半壁江山，提供了75%以上的就業崗位，但2010年獲得的貸款僅占全區貸款余額的8.5%。
（2）資金缺口大幅增加。有80%以上的中小企業很難甚至無法得到銀行貸款，只能依靠地下融資和連環欠債維持生產。
（3）融資渠道過于狹窄。目前，廣西中小企業的融資渠道主要依靠自籌和銀行貸款兩種方式。這是因為廣西資本市場發育程度低，風險投資融資在廣西還是個新生事物，廣西目前也還沒有發行中小企業集合債。
（4）融資成本偏高，企業融資能力進一步降低。目前廣西中小企業的平均融資成本超過了10%，加上支付給擔保公司的擔保費、資產評估費、抵押登記費等，融資成本進一步加大。
（5）中小企業獲得信貸支持較少，仍主要靠地方金融機構支持。2008年廣西銀行業金融機構對中小企業授信戶數為20.93萬戶，中小企業貸款余額為436.4億元，僅占全區貸款余額的8.5%。其中農村信用社和3家城市商業銀行發放的貸款余額合計為287.92億元，占中小企業銀行貸款余額的65.98%。
三、廣西中小企業融資難形成的原因
造成中小企業融資難的原因是多方面的，既有中小企業自身條件的因素，也受國家宏觀政策及銀行信貸政策的影響。
1.中小企業自身因素導致了融資困難
從企業自身條件來看，造成企業融資難的因素主要有：
（1）缺少可供抵押的資產。不少中小企業，尤其是科技創業型企業，因無廠房、設備或土地等金融機構貸款所需的抵押物，難以得到金融機構貸款。
（2）企業管理不規范，誠信度欠缺。大多數中小企業屬民營、私營企業，沒有按現代企業制度的要求完善法人治理機構，經營管理欠規范，再加上財務信息透明度不高，數據真實性難以核實，直接影響了金融機構放貸的積極性。
（3）企業效益不佳，金融機構缺乏信心。我區大多數中小企業產品結構單一，設備陳舊、技術落后，經濟效益較差，有的連年虧損，金融機構從穩健經營的角度考慮，不愿意承擔過多的風險，對這類企業不予支持。
2.銀行的信用評價體系不利于中小企業融資
銀行對所有企業的信貸標準、流程和考核辦法是統一的，信用評級過分倚重歷史數據，指標結構、打分體系未能顧及中小企業的特點；而且目前落戶廣西的國有商業銀行均為分支機構，沒有信貸產品、流程的創新機制和權限，只能執行總行的規定，缺乏靈活性；此外，在商業銀行日益市場化的今天，其追求利潤最大化的目標與發展中小企業客戶之間客觀上存在一定沖突，從風險控制的角度出發，商業銀行對中小企業信貸業務的發展非常謹慎。
3.外部環境因素影響中小企業發展
一是受國家宏觀調控政策的影響，銀行信貸資金向大企業、大項目集中的趨勢加劇；二是中小企業的信用擔保體系不完善，對中小企業貸款擔保作用十分有限；三是中小企業缺乏良好的信用環境。
四、化解廣西中小企業融資難題的實踐
近年來，廣西在化解中小企業融資難問題上，做了一些有益嘗試，取得了一些成效，對緩解中小企業融資難問題起到了一定的作用。
（1）制定了進一步支持中小企業融資的相關政策。自治區人民政府出臺了《廣西壯族自治區人民政府關于進一步支持中小企業融資的意見》，意見就中小企業融資難的問題提出了具體措施，在政策層面上加大金融對中小企業的扶持力度。
（2）加大對中小企業的財政扶持力度。自治區本級財政對中小企業的支持主要體現在對中小企業固定資產投資和服務體系建設、支持中小企業科技創新、支持農業產業化和農產品加工企業發展、支持中小企業信用擔保建設等方面。
五、進一步化解廣西中小企業融資難問題的建議
中小企業融資難不是一個短期的問題，解決中小企業融資困難的政策措施既要積極又要穩妥。
1.落實國家信貸政策
（1）各類金融機構要發揮信貸投入的主要作用。信貸投放要保持合理的增長比例，對符合產業政策和的中小企業在給予信貸重點傾斜。金融機構要根據中小企業的發展特點，建立中小企業專項管理機制，加強對中小企業信貸投放整體質量及綜合回報的風險管理，做到既增加對中小企業的信貸投放，又保證金融企業的穩定運行。
（2）實行中小企業貸款專項考核。通過建立小企業貸款專項考核機制，對區內各金融機構中小企業信貸投放情況實行專門考核。
（3）加大票據融資和金融機構再貸款支持力度。鼓勵金融機構對中小企業用于融資的商業匯票進行承兌和貼現；對于那些因發放中小企業貸款資金不足的地方性金融機構給予再貸款優先支持。
（4）發展信貸品種，創新服務方式。各金融機構要根據企業發展的需求，推出信貸新品種，發展信托理財、保兌、保函、保理、貿易融資等融資業務；開展股權質押、集體土地抵押、水域使用權抵押、知識產權質押等新貸款業務，進一步擴大原有舊貸款業務的適用范圍；依托商會、行業協會、農村經濟合作組織，支持中小企業組建一定數量的企業聯保體，金融機構對其進行綜合授信。
2.拓寬融資渠道
（1）推動中小企業通過上市融資。加大培育中小企業的上市資源，抓住國家推出創業板的契機，讓更多符合條件的企業在創業板上市，同時做好推薦境外上市的工作。
（2）鼓勵中小企業進行債券融資。爭取每年都有一批中小企業獲準發行短期融資券，同時研究出臺支持中小企業債券融資的具體辦法，比如財政貼息、稅收返還這、信用增級等。
（3）支持設立投資于非上市中小企業的股權投資基金。支持私募投資基金、創業投資基金、產業投資基金等股權投資基金在我區設立和發展，投資非上市中小企業。
（4）加快建設多層次地方資本市場。在對區內非上市中小企業股權進行統一登記托管的基礎上，與區內銀行合作開展非上市中小企業股權質押融資試點；加快廣西產權交易所發展，鼓勵中小企業利用產權交易平臺通過增資擴股和股權轉讓開展融資。
3. 建立健全融資激勵機制
（1）加大政府資金對中小企業的支持力度。各級政府要擴大對中小企業貸款貼息的支持力度，對符合條件的要進行貼息。有條件的地方政府可設立企業貸款風險備付金，支持擔保公司與商業銀行合作為企業放大10倍為企業提供擔保。
（2）健全信用擔保體系。增加廣西投融資擔保公司的資本金，并賦予其再擔保職能。各地要培育擔保機構，開展擔保業務。自治區可對符合條件的中小企業信用擔保機構給予6‰的擔保風險補償，按貸款擔保責任額計算。
（3）建立小企業貸款風險補償機制。為鼓勵銀行業金融機構為小企業提供貸款，扶持小企業的發展，對符合條件的貸款平均余額新增部分給予5‰的風險補償。
4.優化融資的外部環境
（1）成立機構，協調解決中小企業融資問題。成立廣西中小企業融資促進會，研究制訂改進中小企業融資服務的政策措施，協調解決融資中的重大問題。
（2）推進中小企業金融服務體系建設。進一步推進商業銀行改革重組步伐；適時組建省級農村商業銀行，深化農村信用社產權改革；開展農村資金互助社、貸款公司、村鎮銀行等新型機構的試點及小額貸款公司的組建。
（3）規范中小企業融資性收費，降低融資成本。
（4）加強對中小企業融資中介服務的監管。
（5）健全中小企業信用擔保體系。一是要加快建設廣西中小企業信用體系，二是要加大財政支持力度，綜合運用資本注入、風險補償和獎勵補助等多種方式，三是要加強對融資性擔保機構的監管，鼓勵其積極為中小企業提供擔保服務。
（6）發揮信用信息服務在中小企業融資中的作用。推進中小企業信用制度建設，建立和完善中小企業信用信息征集機制和評價體系，提高中小企業的融資信用等級，完善個人和企業征信系統，為中小企業融資提供方便快速的查詢服務。
中小企業融資問題關系到中小企業的生存和發展，各級各部門要對這個問題高度重視，采取積極有力的措施，幫助中小企業渡過難關，為廣西經濟的穩定發展共同出力。
參考文獻
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關鍵詞：中小企業；資源配置；職能轉變；信用擔保
眾所周知，無論是在發達國家還是發展中國家，中小企業的數量處于絕對優勢地位，雖然其在人力、財力、物力等方面與大型企業相比明顯存在短板，但它對我國社會主義經濟建設有著不可忽視的貢獻。可以毫無疑問的說，我國經濟能既保持高速發展，同時又有效地解決勞動力就業等問題，很大程度上是得益于中小企業的崛起，當前中小企業已成為推動我國經濟增長的重要力量，是市場經濟的基本主體，也是經濟活力的體現。
雖然中小企業發展迅猛，但仍面臨融資不暢的瓶頸，尤其在全球金融危機給實體經濟發展危害不斷加深的情況下，中小企業的發展態勢不容樂觀，融資難問題更是在沖擊之下暴露無遺，可見探討中小企業融資存在的問題及應對對策，對于我國經濟發展具有重要的現實意義。
一、制約中小企業融資的成因分析
1.中小企業自身存在局限性。中小企業融資困難的現狀，與其自身的局限性有關，中小企業由于受到資產規模的限制，并且管理和技術水平也較為有限，在財務管理上不夠清晰，使得金融機構對其的財務、信用狀況的測評難以實施，并且伴隨著日益激烈的競爭，其財務所面臨的風險越來越大，銀行普遍對中小企業的融資持消極態度，對其縮緊錢袋。
此外，融資是需要抵押擔保作為條件的，但這看似不難的條件卻成為中小企業融資的攔路虎，由于中小企業的規模不夠龐大，存在融資所需的抵押超過了其擁有的固定資產的問題，從而難以得到融資，阻礙了企業的發展。
2.間接融資制度不完善。我國金融體系以銀行間接融資為主，經過金融危機的洗禮，其缺陷也顯露出來，比如職能缺失和服務單一等問題，都加大了中小企業融資的難度，以四大商業銀行為主體的大金融壟斷體系，給中小金融機構施加了極大的壓力，與中小企業融資相匹配的中小金融機構沒有形成足夠的規模，使中小企業普遍存在資金不足、融資能力有限等問題。
在經濟運行中，金融機構控制著資本，企業則是通過資本的使用來運行，雙方本應是互相扶持，而我國金融機構和企業之間的關系的維護一直沒有受到很好的重視，缺乏長期合作的良好態勢，這也導致銀行對中小企業的信任度不夠，難以融通資金。
3.政府職能缺位。中小企業融資難的困境也與政府政策的導向有關。我國是公有制為主體，多種所有制共同發展的經濟制度，它的確立指明了銀行的服務方向，大型銀行的主要職責定位于向大型企業提供發展資金，從而在政策的制定上就使中小企業的發展處于不利的境地，推遲了中小企業規模化、集約化和國際化的發展進程。
二、解決中小企業融資問題的相應對策
1.加強企業自身建設。中小企業融資困難的解決首先要從自身入手。首先，中小企業應加強財務管理效率，其財務管理的缺失使得金融機構不能準確地對它的財務狀況進行評估，出現信息不對稱的現象，成為融資的主要障礙之一，所以中小企業應建立健全財務管理制度，促進融資渠道的疏通和擴展；其次，中小企業資產管理水平也有待提升，對企業所掌握的資源進行有效地管理利用，才能提高企業固定資產抵押交付的能力，降低融資難度。
更重要的是，中小企業應努力提高核心競爭力，才能在市場經濟中掌握主動權，中小企業集群在全球范圍內都分布廣泛，說明了此方法的可行性，中小企業集群將原本勢單力薄的每一份子集結為強大的集體，可以有效提高中小企業的競爭力，從而提高自身抗風險能力，對解決融資難的問題也是十分有利的。
2.加大銀行融資支持。國有商業銀行是市場資金的主要持有者，是國內企業融資的主要提供者，中小企業融資難問題的解決離不開商業銀行的支持。因此，國有商業銀行應盡快轉變為大企業服務的理念，重視中小企業融資的需求，改善金融產品單一、市場混亂、服務老化等問題，排除為中小企業融資造成的制度。
與此同時，加強銀行與中小企業間的合作關系也刻不容緩，銀行可以通過加強對中小企業的了解、簡化融資手續、為中小企業提供便捷服務等方式，促進銀企合作的進度。雙方建立新型戰略合作伙伴的關系，才能共同進步、共同發展。
3.完善信用擔保體系。擔保體系的不完善是制約中小企業融資的重要原因，發展銀行信用擔保是改善現狀的有效途徑。銀行信用擔保是銀行提供的服務之一，這依賴于權威可靠的信用系統的支撐，其中信用擔保機構的作用不可忽視。雖然，我國信用擔保機構數量不在少數，但總體來看，運作不規范、資源不足等問題仍然存在，加強信用擔保機構的建設，可以使其以中介身份促進中小企業融資。
信用評價體系建設也是疏通中小企業融資所必不可少的部分，我國銀監會在對銀行進行監管的同時，應該建立統一權威的信用評價機制，制定詳細的項目規則，使得信用評價有章可循，從而中小企業可以得到公平準確的信用評價結果，這對于幫助銀行判定中小企業信用等級至關重要，對于解決中小企業融資難問題有重要意義。
參考文獻：
[1]李巧麗.中小企業融資模式創新研究[D].杭州：浙江大學，2103.
【關鍵詞】 融資問題；原因分析；對策探討
長期以來，中小企業融資難一直是困擾企業發展的重要因素。如何有效改善中小企業融資境況，成為中小企業發展的關鍵問題。
一、我國中小企業融資問題
我國中小企業普遍存在著融資困難的現狀，具體表現在以下三個方面：
（一）融資途徑不暢通
從內源融資來看，我國中小企業的現狀不盡人意，一是中小企業分配中留利不足，自我積累意識差。二是現行稅制使中小企業沒有稅負優勢。三是折舊費過低，無法滿足企業固定資產更新改造的需要。四是自有資金來源有限，資金難以支持企業的快速發展。從外源融資來看，中小企業可以選擇銀行貸款、資本市場公開融資和私募融資等三種渠道，但目前我國中小企業的外源融資渠道方面并不暢通。
（二）融資結構不合理
主要表現在：（1）我國的中小企業發展主要依靠自身積累、嚴重依賴內源融資，外源融資比重小。單一的融資結構極大地制約了企業的快速發展和做強做大。并且在外源性融資中，中小企業一般只能向銀行申請貸款，主要表現為銀行借款；（2）在以銀行借款為主渠道的融資方面，借款的形式一般以抵押或擔保貸款為主；（3）在借款期限方面，中小企業一般只能借到短期貸款，若以固定資產投資進行科技開發為目的申請長期貸款，則常常被銀行拒之門外。
（三）融資成本較高
企業的融資成本包括利息支出和相關籌資費用。與大中型企業相比，中小企業在借款方面不僅與優惠利率無緣，而且還要支付比大中型企業借款更多的浮動利息。同時，由于銀行對中小企業的貸款多采取抵押或擔保方式，不僅手續繁雜，而且為尋求擔保或抵押等，中小企業還要付出諸如擔保費、抵押資產評估等相關費用。正規融資渠道的狹窄和阻塞使許多中小企業為求發展不得不從民間高利借貸。所有這些都使中小企業在市場競爭中處于不利地位。
二、我國中小企業融資問題的原因分析
筆者認為，我國中小企業融資問題的原因，分別來自于企業本身、銀行與政府三個方面。
（一）企業信用等級低，融資意識淡薄
中小企業自身信用等級低，這是其普遍存在的現象。中小企業自身規模有限、資金缺乏、信用水平低、沒有完整的企業規劃、倒閉率高、貸款償還違約率高。中小企業一般是由具有血緣關系的人共同創立，大多實行家族式管理，產權結構不明晰，企業經營效率不高，開拓新的市場難，不能有效地避免市場風險，影響了中小企業的償債能力，造成了其履約能力的下降。銀行的首要目標是安全性、流動性和收益性，然而中小企業的高倒閉率和高違約率使得銀行難以遵守安全性和收益性原則，導致銀行不愿放貸。
同時，中小企業對金融系統市場化程度的提高嗅覺不靈敏，主動出擊意識不強，而且缺乏高素質的金融人才，對金融市場和融資工具生疏和不懂得樹立和宣傳自身金融形象，從而束縛自身開拓融資渠道的可能性。
（二）金融體系不完善，銀企信息不對稱
1. 缺乏市場化的利率調節機制，損害銀行對中小企業的貸款積極性。從國外的情況來看，銀行對中小企業貸款平均利率，一般都要高于市場的平均利率水平。美國的銀行對中小企業貸款的利率就比對大企業的貸款利率水平高出1～1.5個百分點左右。但是中國中央銀行目前對利率和收費的規定是固定的，自由浮動的范圍十分有限，這種機制不利于金融機構向中小企業貸款。限制金融機構對金融服務和產品的收費會挫傷金融機構調查和收集中小企業信息的積極性，從而影響向中小企業提供貸款和其他金融服務。
2.信用擔保體系的不完善，中小企業尋求擔保困難。我國從1999年才開始進行中小企業信用擔保體系的工作試點，存在著擔保機構不多，擔保資金不充足，擔保手續繁雜等諸多問題。而且，許多擔保機構實行會員制，中小企業需要交納一定的押金才能成為會員，增加了企業的融資成本，也增加了擔保的難度。出于對自身利益的保護，銀行則在中小企業的擔保貸款問題上又比較謹慎。同時，銀行對抵押物的要求十分嚴格，目前國內銀行一般偏好于房地產等不動產的抵押。而中小企業大多受經營規模所限，固定資產較少，土地房屋等抵押物不足，一般很難提供合乎銀行標準的抵押品。
3.銀企信息不對稱和銀行的不利選擇。許多中小企業為實現融資目的，往往會想盡一切辦法，甚至不惜弄虛作假。這不僅會產生有損銀行與投資者利益的道德風險，亦會進一步損毀企業自身的社會公信度。因此，銀行要向中小企業提供貸款，只有加大人力資源的投入以提高信息的收集和分析質量，否則銀行的貸款違約率將會很高。同時，由于中小企業對資本和債務需求的規模較小，金融機構為規避自身的經營風險和降低經營成本，只有選擇不向中小企業貸款。
（三）政府扶持力度不夠，政策不配套
政府在中小企業融資問題上起著不可忽視的作用。美國、日本、西班牙等國家都設有專門的政府部門和政策性金融機構為中小企業發展提供資金幫助。在我國，長期以來，政府在資金、稅收、市場開發、人才、技術、信息等方面一直給予國有大中型企業特殊的扶持，造成了中小企業市場競爭環境的不確定和競爭條件的不平等。同時，由于政策原因導致我國中小企業基本無法進行直接融資。深滬交易所要求上市公司注冊資本在5 000萬元以上，這使處于成長期的效益好但規模較小的企業難以進入證券市場。同時債券市場上，受到“規模控制、集中管理、分級審批”的約束，中小企業也很難以發行債券方式籌集資金，因此直接融資渠道基本沒有。
我國2003年實施的《中小企業促進法》，雖然以法律條文的形式為廣大中小企業的發展、融資提供了保護和支持。但是該法在內容上相當原則，缺乏具體的優惠政策和措施，也缺少相應的配套法規和制度，最終導致政府對中小企業的扶持很多都沒有落到實處。
三、我國中小企業融資問題的對策建議
（一）改善中小企業融資環境和拓寬融資渠道
一是中小企業要注重改善自身融資環境。中小企業要想真正解決融資難的問題，首先就要過信用關，要以信取資。中小企業必須加大自身信用制度的建設，規范企業的公司治理結構，健全企業財務管理制度，提高信用意識，這是解決融資困難的根本所在。
二是中小企業應拓寬融資渠道。要跳出單純依賴銀行間接融資的誤區，在充分發揮銀行間接融資的同時，要將直接融資和間接融資相結合 。筆者認為，建立中小企業發展基金是解決中小企業融資問題的重要途徑，例如設立中小企業互助基金，由會員企業出資建立，會員只需交納一定會費，就可申請到數倍于會費的貸款額。另外，中小企業也可以通過私募融資的方式解決融資問題，私募融資包括企業引進新的股東，從而增加資本金，也包括企業以擬投資的項目為載體。
（二）完善中小企業融資的有關金融體系
一是要建立完善的中小企業政策性金融體系。金融機構應繼續拓寬對中小企業融資的渠道，創造公平的融資環境。目前，中國人民銀行已通過指導意見的方式，鼓勵各商業銀行采取各種貸款品種支持中小企業的發展，也鼓勵民營資本進入金融領域。有些國有商業銀行已開始對中小企業積極經營小額貸款業務，今后，還有可能成立適合中小企業發展的社區銀行，以具體解決中小企業融資難的問題。
二是放松市場管制，逐步推動利率市場化。從目前放寬對商業銀行貸款利率浮動幅度的限制，過渡到最終由商業銀行自主決定貸款利率水平，并允許對其所提供的便利服務收取合理的費用，以此來促進商業銀行按效益與風險原則，不斷增加對中小企業的信貸投放，實現資源配置的合理與優化，才能從根本上解決中小企業的融資難問題。
三是建立和健全對中小企業融資的信用評價體系和信用擔保體系。建立中小企業評級制度，以信用等級作為判斷貸款信用可信度的標準，并把企業的信用信息提供給銀行等機構，這是贏得金融機構和擔保機構信任并獲得項目資金籌措的一種有效手段。 同時必須建立并完善中小企業信用擔保體系。應構建多層次的信用擔保體系，包括政府性擔保機構、民營商業性擔保結構和企業間互助擔保機構。
四是完善資本市場結構，建立多層次的市場體系。推出針對中小企業直接融資的新市場,適當降低新市場中小企業發行上市的門檻。
（三）加大中小企業融資的扶持力度
中小企業融資具有其特殊性，離不開政府的扶持，世界上許多國家和地區立法機關和政府都對中小企業融資給予特殊的支持，形成一個比較完善的中小企業發展的政府組織支持、法律保證系統、財政支持系統，為中小企業發展提供了強有力的支持。財政援助與稅收優惠是世界各國政府為扶持和保護中小企業的普遍作法。
近年來，許多地方政府為了解決中小企業融資問題，制定了一些扶持政策，值得借鑒。例如四川省政府在2007年8月出臺了《關于做好中小企業融資工作的意見》，鼓勵金融機構試辦循環貸款、動產質押、貿易融資、應收賬款融資、設備按揭貸款、創新貸款、未來收益權質押貸款；積極推廣房產和商鋪抵押貸款、按揭貸款、努力開發商標權、專利權、著作權質押貸款、聯保貸款，以滿足個體經營者和私營企業主的融資需求；明確鼓勵中小企業依法向社會融資，改變過分依賴銀行資金的格局；國家對符合條件的中小企業信用擔保機構免征3年營業稅的政策。
又如，福建省政府近期出臺了《關于進一步支持中小企業融資的若干意見（試行）》。從2008年起，3年內，對為中小工業企業提供融資擔保的擔保機構，按年度擔保額8‰的比例補償；對為中小貿易企業提供融資擔保的擔保機構，按年度擔保額5‰比例補償。設立省創業投資引導資金，每年安排3 000萬元，主要用于資助搭建創業投資服務平臺，組織引進省外、境外創業投資等。合理運用中小金融機構再貸款、支農再貸款等貨幣政策手段，提高金融機構對工業、農業、商貿等中小企業的信貸投入能力。
【主要參考文獻】
[1]王悅. 《淺談中小企業的融資問題》. 集團經濟研究， 2004年第9期.
【關鍵詞】 中小企業； 融資體系； 融資體系構建
一、國外中小企業融資體系
（一）美國中小企業融資體系
美國目前有中小企業2 140多萬家，占全美企業總數的99%，中小企業就業人數占總就業人數的60%，新增加的就業機會有三分之二是由中小企業創造的，中小企業產值占國內生產總值的40%。美國中小企業的發展壯大，與其支持中小企業發展的融資體系密切相關。美國的中小企業融資體系主要包括完善和發達的政策扶持體系、資本市場體系及商業銀行體系。
1.完善的政策扶持體系
美國擁有成熟的資本市場，金融產品種類豐富且市場化程度較高，因此，政府的扶持政策主要是間接的政策性金融體系即建立完善的法律、機構來促進資本的有效流通和利用。美國的政策性扶持體系主要包括以下兩方面：
一方面，美國擁有完善的中小企業法律法規體系。早在1953年，美國便通過了《小企業法》。該法規確立了中小企業的重要地位及扶持中小企業發展的思路。隨后，針對中小企業發展過程中面臨的實際問題，美國政府又先后出臺了《小企業融資法》、《小企業創新法》、《機會均等法》、《小企業投資法》、《小企業創新發展法》、《小企業投資獎勵法》等。20世紀90年代后，面對中小企業中出現的融資難問題，美國政府又相繼出臺了《信貸擔保法》、《小企業股權投資促進法》等法律法規，并在解決中小企業融資問題上發揮著重要作用。
另一方面，美國擁有專門的中小企業管理結構。早在1953年，美國就成立了專門的中小企業管理結構——美國聯邦中小企業管理局（簡稱SBA）。其主要任務就是聽取中小企業的意見及需求并及時向總統報告，以及時解決中小企業發展中遇到的問題。
2.成熟的資本市場體系
美國擁有全球最大的資本市場，而且發展較為成熟，資本市場的運作體系較為復雜。總體來說，美國的資本市場主要由股票市場和債券市場兩部分構成。其中，股票市場包括以紐約證券交易所為核心的主板市場、以納斯達克為核心的二板市場以及遍布全國各地區的場外交易市場；債券市場則包括聯邦政府債券、地方政府債券、公司債券和揚基債券等。可以說，多層次的股票市場及種類豐富的債券市場為中小企業融資提供了極大的便利。因此，成熟的多層次資本市場體系是美國中小企業快速發展的重要保障。
3.發達的商業銀行體系
與中國以大型、國有銀行占主導的銀行體系不同，美國的商業銀行體系更具靈活性。美國的商業銀行體系，不但有大規模的跨國商業銀行，還有大量的中小銀行。在20世紀20年代初，美國商業銀行的數量約有3萬家。在20年代末、30年代初的大蕭條時期，美國大量中小銀行紛紛倒閉。其后，隨著格拉斯-斯蒂格爾法案（1933）及《銀行法》（1935）的出臺，商業銀行經營管理逐漸走向規范，銀行的數量也隨著上升。由于中小銀行在為中小企業提供貸款時具有信息和成本優勢，而且其客戶群體定位更傾向于中小企業，再加上市場上金融機構的激烈競爭，中小企業可以更容易地從商業銀行體系中獲得融資服務。可以說，完善的商業銀行體系為美國中小企業融資提供了極大的便利。
綜上，由于擁有成熟而完善的政策扶持體系、資本市場體系及商業銀行體系，美國的中小企業能夠非常方便地從政府和民間獲得政策和資金扶持。值得一提的是，盡管美國的政府提供了較為完善的政策扶持體系，但從總體上來看，美國的融資體系仍主要依靠市場力量，政府力量在其中僅起到居中調控和引導的作用。
（二）日本中小企業融資體系
與美國以市場力量為基礎的中小企業融資體系相比，日本的中小企業融資體系是以政府主導的。為幫助中小企業發展，日本政府建立了專門為中小企業提供融資服務的機構，并以法律形式保障相關政策措施的落實。具體來說，日本的中小企業融資體系有兩部分主體內容：
1.出臺相關法律并設置專門機構
日本政府很早就開始關注于中小企業的發展，于1948年便出臺了《中小企業設置法》，并根據該法令，設置了“中小企業廳”，以保證政府永久性履行保護和扶持中小企業發展。其后，日本政府又先后出臺了《中小企業基本法》、《中小企業信貸保護法》、《中小企業金融公庫法》等涉及中小企業發展的法律法規，為促進中小企業結構調整和改善中小企業融資環境提供法律保障。
除了法律法規和專門的管理機構，日本還以政府為主導，引導市場參與，建立了長期面向中小企業的融資服務機制。此外，日本政府還出資專門成立為中小企業提供貸款擔保的機構，如信用保證協會、中小企業信用保險公庫等。
2.為中小企業提供稅收優惠
日本對中小企業稅收優惠適用主體包括了各種類型的中小企業。按照《中小企業促進基本法》依據資本規模和員工數量將公司分為小企業、中型企業和大企業，但是稅收優惠政策對不同類型中小企業并不做特殊劃分，資本不足1億日元的企業都屬于稅收優惠的適用主體。
綜上，日本的中小企業融資體系主要是以政府為主導，通過建立政策性金融機構、融資擔保機構、實施稅收優惠等直接和間接手段，為中小企業提供融資服務。
二、國內中小企業融資體系
（一）臺灣中小企業融資體系
相對于美日等發達經濟體，臺灣的中小企業信息不透明問題更加嚴重，中小企業中有70%屬于家族式組織，大多數企業財務制度混亂，管理不規范且缺乏歷史信用，這進一步加大了企業融資難度。臺灣的資本市場不發達，公營銀行不愿意從事中小企業貸款業務，因而民間融資成為臺灣中小企業融資的重要途徑。從表1可以看出民間借貸在中小企業融資中的重要性。
針對臺灣中小企業自身特點，政府對中小企業的融資支持主要包括以下三個方面：
1.建立專門中小企業銀行
中小企業銀行是臺灣地區中小企業融資體系中非常有特色的一環。1975年，臺灣地區出臺的《銀行法》中，專門增設了“中小企業銀行”條款。所謂中小企業銀行，其職責主要是為中小企業提供長期貸款，以解決生產中的設備更新問題。根據臺灣《中小企業銀行辦理中小企業放款及消費者貸款之規定》的解釋，“中小企業銀行對中型企業貸款總額不得低于其全部貸款額的30%，對小型企業的貸款不得低于40%的規定，不宜取消或放寬”。中小企業銀行的成立，為中小企業解決生產經營過程的資金緊張問題作出了重要貢獻。
2.構建中小企業輔導體系
臺灣地區構建的中小企業扶助體系也極具特色。自1967年起，臺灣政府就先后出臺了《中小企業輔導準則》和《中小企業發展條例》，并據此構建了中小企業輔導體系。1981年，臺灣當局對《中小企業輔導準則》進行了修訂，并將財務融通看作中小企業輔導體系中最重要的一環。1982年，臺灣地區的七家省屬銀行成立了“省屬行庫中小創業企業輔導中心”，出資1億臺幣的輔導基金，對臺灣地區發展前景好但存在融資困難的企業給予財務輔導，協助其進行融資。
3.設立中小企業信用保證基金
1974年，在臺灣財政部、中央銀行和經濟部的支持下，各級政府和金融機構共同出資新臺幣4.5億元成立了“財團法人中小企業信用保證基金”。該基金的主要任務是向具有發展潛力、業務前景良好但是缺乏融資擔保的中小企業提供信用保證。由于信用保證基金的存在，金融機構的貸款風險得到有效控制，中小企業向金融機構申請融資服務的難度也得到大幅下降。截至2007年10月，獲得擔保的中小企業數量達到271 745家，融資金額為新臺幣57 669億元。
由此看來，臺灣中小企業融資體系是依靠政府，建立融資支持、融資輔導和融資擔保的系列體系疏通中小企業向金融機構貸款的渠道，通過政府對中小企業的輔導使其提高自身的管理水平和競爭力，從而從根本上解決融資難問題。
（二）溫州中小企業融資體系
溫州是我國中小企業最為密集的區域之一，中小企業融資行為也極為活躍。根據中國人民銀行溫州支行的研究資料，可得近年來溫州地區中小企業融資渠道比例關系如表2所示。根據表2，溫州地區中小企業的融資方式主要是以內源融資為主，其后依次是銀行貸款和民間貸款；2008年以前，溫州地區民間融資的比重增速極為明顯。
從總體上來看，溫州地區的中小企業融資體系由發達的民間融資體系、中小企業銀行融資體系及當地的一些創新性做法三部分組成。
1.發達的民間融資體系
民間融資在溫州地區的中小企業發展過程中起著很關鍵的作用。在溫州，很多中小企業的創業資本均來自民間借貸。與單純的感官判斷不同，溫州民間借貸的資金用途主要是用于生產經營活動而非投機。人民銀行溫州市中心支行的監測數據表明，2008年6月，溫州民間借貸資本中，用于生產經營的資金占比為88.5%，用于家用消費的資金僅占比1.7%，用于其他用途占9.8%。民間借貸的資本規模較小、辦理手續簡便，這些與中小企業的需要極為吻合。受此影響，民間借貸規模的擴大自然不難理解。但隨著中小民營企業規模和經營方式的變化，其融資方式也隨之發生轉變，并對民間融資的規范程度提出更高的要求，如果這些要求難以得到滿足，溫州的民間融資體系在未來恐怕難以為繼。
2.中小企業銀行融資體系
作為集中收集和分配貨幣資源的部門，銀行是企業獲得融資的主要渠道。溫州地區的金融機構在執行國家金融政策的同時，還針對溫州民營經濟發展的特點進行了大量探索。2002年后，隨著新一輪金融體制改革的深入，溫州地區各金融機構對各自的信貸結構進行了調整，并將支持中小企業融資和發展作為調整的重點。相應的，各類銀行對中小企業融資的支持力度也大幅上升。至2008年5月末，溫州市中小企業的貸款余額達1 467.04億元，同比增長近10%，為緩解當地中小企業的融資難問題作出了重要貢獻。
3.創造性的擔保體系
中小企業之所以難以從銀行獲得貸款，一個重要原因就在于缺乏足夠的資產抵押和擔保。基于規避風險的考慮，銀行在放貸時，會要求中小企業提供優質資產抵押和擔保，并成為中小企業獲得融資服務的障礙。針對這一實際情況，溫州市金融機構在創新擔保體系方面進行了積極的探索。此外，銀行還積極創新擔保物的形式，將擔保物的范圍從有形資產拓展到無形資產，涵蓋了土地按揭、品牌抵押、倉單抵押、土地使用權抵押、出口退稅單據抵押等形式。
綜上，溫州地區中小企業融資體系的構建以該地區中小企業的特點為基礎，包括發展民間融資形式、建立中小企業銀行及創新融資擔保方式等多個方面。
三、國內外中小企業融資體系比較及其啟示
（一）各國中小企業融資體系的比較
由于經濟發展水平和中小企業發展階段的不同，各個國家和地區的融資體系也各有側重。美國主要依靠發達的資本市場和金融機構配置資本，政府只是起了輔助作用。日本的融資體系主要依靠政府力量，通過建立和完善中小企業融資機構、政策來解決融資難問題。臺灣地區則借鑒了發達國家的經驗，結合中小企業自身發展階段，設立專門為中小企業服務的金融機構和擔保體系。溫州根據該地區中小企業和資本的實際狀況，側重發展民間融資。
綜合以上可以看出，美國、日本、臺灣和溫州的融資體系都具有以下的共同點：
1.建立完善的法律體系
在大多數中小企業快速發展的國家和地區，政府都極為關注中小企業的發展，并出臺了大量涉及促進中小企業發展的基本法律。在建立健全法律法規體系的過程中，這些地區的資本市場和金融機構得到進一步規范，中小企業融資輔助系統也隨之出現，并發展壯大。
2.設立專門的管理機構
在大部分國家和地區，政府都成立了專門管理中小企業發展、融資等事務的機構。這些機構的職責主要包括，協助中小企業解決其在生產、經營和融資過程中出現的問題，以及為中小企業融資提供輔導和擔保。在實踐過程中，這些結構在解決中小企業融資難問題方面扮演著重要的角色。
3.建立中小商業銀行
相較于國有大型銀行，小型商業銀行在對中小企業放貸過程中，具有規模和信息優勢，是緩解中小企業貸款難的有效途徑。上述各國家和地區也意識到大型銀行的不足，積極建設專門為中小企業服務的中小商業銀行。
4.健全信用擔保體系
資產規模小、缺乏抵押物是中小企業融資，特別是向金融機構融資中的瓶頸。如果這一問題無法得到有效解決，中小企業的融資難就無法避免。考慮到中小企業的特殊性，各國家和地區紛紛根據中小企業特點、創新信用擔保體系，為緩解中小企業融資難進行了積極探索。
5.創新融資形式
按照資金是否經過金融中介機構，中小企業融資可以被劃分為直接融資和間接融資兩類。各國家和地區紛紛就融資方式進行創新，以期拓寬中小企業融資渠道。這些舉措包括：建立和完善資本市場，拓寬直接融資渠道；培育民間融資體系，提高民間資本利用率等。
（二）各國中小企業融資體系的啟示
事實上，各國融資體系建設的經驗雖然與本國的中小企業發展相聯系，但是任何國家的體系都不是獨一無二的，我國中小企業融資體系的構建也需要借鑒其他國家、地區的經驗不斷發展和完善。通過分析上述國家、地區中小企業融資體系的成功經驗，可以得到如下啟示：
1.完善相關立法
中小企業融資體系的構建必須以完善的法律法規為基礎。為促進中小企業發展，破解融資難問題，美國和日本很早就建立了相關的法律法規，并成立了專門的部門和機構，為中小企業的發展提供專門的指導。相較而言，我國雖然也制定了涉及中小企業的相關法律法規，但是仍存在中小企業界定標準模糊、法律法規執行力度不足、具體條款缺乏指導性條文等缺陷，完善中小企業法律體系刻不容緩。
2.明確政府在中小企業融資中的職責
無論是“市場主導型”的美國融資模式、“政府主導型”的日本融資模式還是“混合型”的融資模式，政府在融資體系的構建中都發揮著重要作用。根據相關國家及地區的經驗，政府在解決中小企業融資難問題上可以提供四種“公共產品”：一是保證各種融資渠道順利運行的法律法規；二是專門的中小企業管理機構和輔導機構；三是由財政支出作為保障的信用擔保體系；四是解決融資過程中信息不對稱的中小企業征信系統。目前，我國中小企業正處于成長階段。在這個時期，更需要政府發揮推動作用，合理調配資源，為構建有效的中小企業融資體系發揮指導作用，營造良好的、有利于中小企業發展的社會氛圍。
3.加快多元化融資渠道建設
從發達國家的經驗來看，多元化的融資渠道，特別是多層次的資本市場和金融機構體系，是解決中小企業融資難的關鍵。以美、日為例，兩國都建立了包含二板市場、柜臺交易市場的直接融資體系；美國以天使投資和風險投資為直接融資體系的補充，為科技型中小企業提供創業初期的資金支持；日本數量眾多的中小金融機構，也是當地中小企業融資的主要途徑。而在我國，多層次的資本市場體系尚未建立，創業板市場的高門檻將絕大多數中小企業拒之門外，天使投資、風險投資、私募股權基金等直接融資體系還需要進一步成熟和完善。此外，以國有大型銀行為主的金融機構難以對中小企業的融資需求提供有效支持，專門為中小企業服務的金融機構體系尚未建立。因此，建立適合于中小企業融資的直接融資體系和間接融資體系，是中國解決中小企業融資難問題時，需要完成的基礎性任務。
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關鍵詞：中小企業；融資難；金融創新
中圖分類號：F323.2 文獻標識碼：A
文章編號：1007-7685（2013）06-0110-03
中小企業對我國經濟發展起到重要作用。然而，中小企業融資難是困擾其進一步發展的突出問題。我國中小企業融資難主要體現為融資渠道狹窄、政府對中小企業支持力度不夠、國內信用體系不健全、信用擔保行業發展存在瓶頸等方面。解決中小企業融資難問題關鍵是要進行融資創新，特別是要進行金融體系創新、融資制度創新、擔保體系創新、金融產品創新和法律與政策創新。
一、金融體系創新
（一）銀行體系創新
我國銀行業中國有銀行處于主要地位，其信貸業務主要針對大型國有企業。而且，幾類銀行之間同質性嚴重、效率低，對中小企業的信貸服務較少。很多銀行認為大多數中小企業經營質量不高、擔保不足、社會信用環境差。因此，銀行體系創新應順應金融形勢變化，將發展中小企業融資業務作為銀行發展的重要舉措，建立專門的小微企業信貸服務部門，針對中小企業特點對其信貸業務進行重新規劃和設置，這既是有效解決中小企業融資問題的有效途徑，也是大型銀行擺脫同質化競爭困境的發展之路。除大型商業銀行自身信貸業務的創新外，還可以通過建立具有針對性的銀行及非銀行金融機構，如地方性的中小企業銀行、中小企業創業投資銀行、中小企業信用合作社等，來緩解中小企業融資難問題。此類金融機構可以針對各地企業特點，緊密聯系地方經濟，及時反饋企業信息，迅速決策，簡化貸款程序，降低交易成本，從而提高融資效率，專門為中小企業提供低成本、多樣化的融資服務，盡最大可能滿足其融資需求。此類金融機構的成立，可以通過民間資本入股、政府扶持基金參股、銀行入股、發行債券等方式募集資金，達到共贏共生的目的。
（二）資本市場創新
資本市場創新首先是債券市場創新。我國公司債券市場化程度低、發展緩慢、市場規模小。債券市場發展潛力巨大，債券市場創新改革勢在必行。國外許多中小企業通過發行可轉換債券進行融資，這種公司債券具有債券、股權及期權的特征。這種融資方式不但可以降低中小企業的融資成本，提高資金效率，而且可以有效確保企業后續融資，解決投資人與企業之間信息不對稱問題，是中小企業通過發行債券融資的首選。因此，降低企業發行公司債券門檻，允許中小企業通過債券市場發行可轉換公司債券，是解決中小企業融資難問題的重要途徑之一。
開放OTC（Over-the-counter）市場即場外交易市場，同樣可以有效緩解中小企業融資難問題。當前，企業為了發展壯大進行的并購和轉型都需要大量資金支持。因此，開放OTC可以為未達到上市條件的中小企業提供股權交易平臺，有助于中小企業募集資金進行產業優化升級和擴大再生產，同時有效分散融資風險，并可以此作為企業登陸中小企業板的跳板。
另外，搞活民間資本、支持民營企業發展可成為激活我國民營經濟發展的重要途徑。中小企業在信貸市場上的處境催生了民間借貸機構。民間信貸機構借貸審核周期短、借貸規模以及借貸條件靈活等多方面的優勢可以充分滿足中小企業對資金的迫切需求，大大彌補正規金融機構信貸的不足。然而，由于我國的法律法規并沒有針對民間信貸機構的相關規定，民間借貸機構發展不規范，缺乏有效監管。因此，開放民間資本市場，正確引導民間資本向中小企業注資任重而道遠。
二、融資制度創新
（一）引入大型國有企業參與融資
國有企業擁有足夠的資金實力能在一定程度上解決中小企業融資難問題，國有企業利用閑置資金幫助中小企業發展既可以推動社會經濟的發展，又可以為國有企業資金找到優質的投資渠道，這種雙贏的投資形式可以通過以下三種方式實現：第一，在政府有效監管的前提下，允許國有企業利用自有資金建立商業性擔保公司。這可以在有效利用國有企業閑置資金的同時，增加國有企業收入，并間接促進擔保市場的競爭，降低中小企業融資成本。第二，在政府指導并且不影響國有企業自身發展的前提下，可以考慮利用企業自身閑置資金建立中小型商業銀行、租賃公司、小額貸款公司及風險投資公司，使企業資金利用率提高，金融體系更加完善。第三，國有企業可利用自身在產業鏈中的優勢地位，為上下游的中小企業提供資金，既可以提高國企自身資金收益，幫助配套企業解決資金缺乏問題，同時也穩固了產業鏈上采購與銷售的關系。但國有企業參與融資的前提是政府應予以相應的鼓勵和引導，制度上進行創新，使大型國有企業閑置資金參與到資金鏈中，對中小企業融資問題的解決將大有裨益。
（二）政府支持企業融資
政府可以通過出資建立信托資金等方式，幫助中小企業融資。全國首個中小企業結合信托債券基金“平湖秋月”于2008年9月在杭州銀行正式發行，首期發行規模為5000萬元，債期為2年。這是首次由政府參與信托債權基金發行來幫助中小企業融資的一種資金資本化創新。基金由信托公司發起并募集資金，再將這些資金投到優質中小企業中。“平湖秋月”首次發行的5000萬元即由杭州市西湖區財政扶持資金和社會資本共同認購。該種融資模式由政府扶持，資本高效實用，回報率高，普通投資者可以參與其中。通過這種形式可以解決中小企業的融資難題。采取這種“同一冠名、同一擔保、分別負債、捆綁發行”的模式可為中小企業提供一條快速融資的綠色通道，在解決中小企業融資難的同時最大限度地保證了政府扶持資金的安全。另外，政府還可建立早期風險補償基金，用以補償對中小企業投資的部分損失。這可以鼓勵更多風險投資機構主動投資中小企業。
三、擔保體系創新
中小企業融資難最重要的原因之一是缺乏有效擔保品和第三方擔保。擔保公司擔保機制創新既有利于公司的長遠發展，又可以為中小企業提供信用擔保，滿足其融資需求。
擔保體系創新的首要目標是對質押品進行創新。盡管國家已頒布《中華人民共和國物權法》確定動產的擔保物權，為動產質押融資提供法律依據。但我國金融機構僅有13%的擔保貸款是動產或權利質押貸款，而在發達國家該項數據接近80%。因此，中小企業若可通過知識產權、機器設備、存貨、應收賬款等動產進行抵押，可大大降低其融資難度，并且這種創新具有很強的可操作性。另外，應對擔保業務期限進行創新。由于擔保業務周期長短與公司承擔風險成正比，許多擔保公司尤其是政策性擔保公司的擔保業務都以短期擔保為主，期限一般都在一年以內，遠遠不能滿足中小企業固定資產投資的長期需求。所以，拓展長期擔保業務是擔保機構發展的必然趨勢。
信用擔保機制同樣需要創新。應建立省級甚至全國的中小企業信用平臺，將企業信用信息實行共享，中小企業可以在平臺上的信息作為信用擔保品進行融資。信用擔保機構也可嘗試與商業銀行進一步合作，兩者之間簽訂貸款風險責任分擔協議，包括評估審查、代償條件、違約責任、責任分擔比例等內容。該協議可使雙方共同承擔風險損失，減少風險對擔保機構的影響，這不僅有利于擔保機構的發展，又可對銀行進行制約，增強其責任心，使信用擔保機構和合作銀行共同加強對貸款項目的審查和監督。另外，國家或各地方政府可根據自身情況建立信用擔保基金，以不同的擔保方式為擔保公司提供擔保激勵，進而對中小企業提供信貸支持。
四、金融產品創新
為使中小企業得到更好的發展，地方金融機構應著力創建以中小企業為主要服務對象的金融模式。特別是金融產品應根據中小企業融資需求特點，以降低企業融資成本、有效滿足中小企業個性化需求，拓寬中小企業的融資渠道為目標。一是設計開發綜合費率較低、有助于企業節約財務成本的金融產品，并建立綠色通道，使審批簡捷快速。二是以間接方式逐步開展風險投資，如商業銀行以及擔保機構的間接風險投資。三是增加抵質押物品品種，如非上市公司股權質押、知識產權質押、對核心企業的應收賬款等債權質押（供應鏈金融）、林權抵押、業主家庭無限責任保證、結算賬戶透支等，從而拓寬中小企業金融的產權基礎。四是建立助貸機構并創新助貸模式，如知識產權質押評估模式、政府助貸、統借統還等以加強中小企業金融組織保障。五是逐步引入非標準化設計，如小企業集合債權信托基金、中小企業集合票據、科技租賃等，進而滿足多種投融資需求。
各金融機構可針對所在地中小企業的發展特點，制定不同類型的金融產品以促進中小企業的發展。如，中國工商銀行浙江省分行推出的新融資產品“網貸通”，具有手續簡便、可隨銷售淡旺季隨時取用還款的優點。中小企業與工商銀行簽訂一次性循環貸款合同，在合同有效期內（最長2年，單筆提款期限不超過1年）可以通過網上銀行、電話銀行等自助方式進行提款或還款，貸款最高額度可達3000萬元。事實上，工商銀行“網貸通”業務只是浙江省中小企業信貸創新的一個縮影。中國建設銀行也先后推出“速貸通”、“成長之路”等中小企業額度抵押貸款業務，并在中國建設銀行金華分行首推中小企業無抵押貸款。
【關鍵詞】融資；負債結構；擔保
1.中小企業融資現狀
（1）內源資本不知
企業資產等于負債加所有者權益，企業在注冊時要求注冊資本相對比較少，即最低注冊資本僅有三萬元。內源資金嚴重不足是目前中小企業所存在的一大通病。
（2）借款期限結構
金融機構一般只會為中小企業提供短期貸款，一般不會提供長期貸款。但企業的要想長期發展下去必須擁有充足資本，僅靠短期貸款是遠遠不夠的，如果負債的期限結構安排不合理，即采用激進型融資策略（用短期借款支持長期資產支出），由于長期資產變現時間相對較長，這樣會增加企業財務風險。要想使中小企業良好發展必須保證擁有一定量長期借款。
（3）擔保鏈形式
目前大型擔保結構很少為中小企業提供擔保，中小企業要想取得借款只有他們之間進行相互擔保，但是若有一家公司因經營不善而出現破產情況時，就會引發一系列的擔保連鎖反應，從而導致其他企業在融資上存在困境。
2.中小企業融資難成因
在目前市場經濟條件下，企業的融資一般是通過兩種途徑完成的。一是向金融機構借貸；二是直接融資，即通過發行企業債券與股票上市等形式。但是，由于發行債券和股票上市要求條件很嚴格，一般中小企業是無法滿足上述條件，只能通過向金融結構借貸來滿足企業發展所需資金。
（1）融資途徑較窄
因為目前證券市場門檻相對很高，再加上創業板處于摸索階段與公司債發行要求的苛刻條件，中小企業很難通過資本市場公開籌集所需經營資金。根據中國人民銀行最新調查顯示，我國中小企業融資大概有80%來源于銀行貸款，企業間拆借占比達15%左右，直接融資僅占5%。很顯然中小企業只能通過向金融機構借款來滿足經營所需資金，融資途徑較窄。
（2）信貸資金不足
一方面，由于貸款交易成本與后續監控成本相對較高等因素，金融機構不愿對中小企業放貸。另一方面，中小企業因資信等級相對較低，缺乏一定量抵押資產，再加上融資成本高等因素，很難獲得金融機構信貸資金，即使獲得信貸資金，資金量也是相對比較低，大多數金融機構要求企業提供抵押資產。根據國家統計局顯示，我國300萬戶私營企業獲得銀行信貸支持的僅占10%左右，2003年全國鄉鎮、個體私營、“三資”企業的短期貸款占銀行全部短期貸款的比重僅為14.4%。
（3）中小企業業績相對低下
一方面，因為中小企業經營規模相對較低，技術水平不高，難以形成規模經濟，企業業績相對低下；另一方面，中小企業不適應市場需求快速變化與日益激烈的市場經濟競爭，經營風險顯著增大，中小企業在市場經濟中已經失去競爭優勢，從而虧損企業數量呈逐年遞增態勢。低下經營業績再加上金融結構借貸條件較高，自然就很難得到充足借款來滿足企業經營發展所需資金。
3.中小企業融資難措施
（1）開拓中小企業融資渠道
中小企業融資渠道過小是制約中小企業發展的一大壁壘，要想擴展中小企業的融資渠道就要從多方面努力。首先，要得到政府支持，政府應該頒布一些優惠政策來扶持中小企業發展，較好利用金融機構貸款來加強信貸支持。其次，通過直接融資方式，加快完善創業板上市一系規章制度，為成長性較好具有發展前景中小企業開辟上市通道，從而通過創業板上市這個平臺獲得更多企業發展所需資金。最后，通過創業投資方式為創業前期中小企業的提供資金支持，近期國家發展改革委員會等十部委聯合下發了《創業投資企業管理暫行辦法》，同時近期又下發了創業引導基金意見，以推動建立創業投資機制，從而支持不同層次中小企業投資公司的設立與發展，最終為中小企業發展提供更寬廣融資渠道。
（2）為中小企業創造平等融資平臺
目前仍有對國有私有、大型小型等不同企業的存在不同態度，國家相關部門要出臺一系列的政策及優惠條件給予中小企業以支持。更新傳統思想觀念，為中小企業創造平等的融資平臺。首先要更新傳統觀念，充分意識到中小企業發展對國民經濟發展起到舉足輕重作用，國家要從宏觀政策上，特別是要加大融資力度扶持，要把中小企業與大型企業集團平等對待，擴寬中小企業融資渠道。其次，金融結構要重視中小企業對分散銀行貸款風險具有積極意義，要把優良中小企業作為長期貸款客戶群，為中小企業提供多樣化增值服務。
（3）構建適當中小企業融資擔保體系
國家相關部門要加快建立和完善中小企業融資擔保體系，為中小企業融資提供一定程度上的保障。針對目前市場中所存在的中小企業之間相互擔保借款的問題，政府相關部門要鼓勵和支持設立中小企業擔保機構，為這些擔保結構提供優惠政策，從而讓這些擔保結構更好充分發揮其作用。
（4）金融機構完善信貸管理機制
金融機構要想完善信貸管理機制加強對中小企業的信貸服務，為了更好支持中小企業發展。一方面，要改善貸款授權制度，下放一定程度貸款權限，減少對中小企業申請貸款的管理層次，簡化審批程序。對經營業績較好、具有發展前景中小企業適當放寬貸款條件，擴大授權額度。另一方面，要在完善信貸風險防范措施的基礎上，進一步促進信貸激勵機制建立，進而可以調動信貸人員營銷貸款的積極性，做到責權分明、獎懲兌現。最終完善信貸管理機制基礎上，來更好為中小企業發展提供融資渠道。
通過本文的論述我們從一定程度上了解到中小企業融資難的問題是多方面因素促成的，既涉及企業自身經營業績問題，更涉及到金融市場的發展等環境問題。為了解決這個難題，需要中小企業、金融機構、政府等多方面的共同努力，只有解決了中小企業融資難問題，才可以使中小企業盡快發展為國民經濟增長提供增長點，從而實現中小企業、金融機構、政府真正三方共贏。
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關鍵字:中小企業,融資,問題及對策
一、導論
中小企業是推動國民經濟發展,構造市場經濟主體,促進社會穩定的基礎力量。特別是當前,在確保國民經濟適度增長、緩解就業壓力、實現科教興國、優化經濟結構等方面,均發揮著越來越重要的作用。促進中小企業發展,是保持國民經濟平穩較快發展的重要基礎,是關系民生和社會穩定的重大戰略任務。受國際金融危機沖擊,去年以來,我國中小企業生產經營困難。中央及時出臺相關政策措施,加大財稅、信貸等扶持力度,改善中小企業經營環境,中小企業生產經營出現了積極變化,但發展形勢依然嚴峻。主要表現在:融資難、擔保難問題依然突出,部分扶持政策尚未落實到位,企業負擔重,市場需求不足,產能過剩,經濟效益大幅下降,虧損加大等。必須采取更加積極有效的政策措施,幫助中小企業克服困難,轉變發展方式,實現又好又快發展。關注中小企業融資問題,不僅是因為中小企業在世界各國經濟增長中都占據著舉足輕重的地位,更是因為中小企業為我國提供了大約75%的就業機會。無論從經濟發展還是從吸納就業角度考慮,妥善解決中小企業融資問題都意義重大。據研究數據顯示,80%的中小企業缺乏資金,30%的中小企業資金十分緊張。
中小企業融資難歷來是一個世界性難題。我國小企業在發展過程中經常會遇到資金緊張的問題,而一旦資金跟不上,即使發展前景良好的企業也不得不半途而廢。據了解,目前一些小企業解決資金不足問題的方式主要有兩種:一靠自己的資金積累、幾個投資合伙人湊錢或者向企業職工借錢等,但這種融資方式資金規模有限,資金來源不穩定;二是向銀行貸款和直接融資,上市融資或者發行企業債券,但這些方法門檻較高,許多中小企業不具備條件。“一邊是面向各類大企業、大客戶的各種貸款優惠措施和政策,一邊是資金尚未滿足'溫飽'需求的小企業,銀行面對這個問題也很矛盾。”業內人士指出,銀行之所以不愿意向微小企業貸款,首先是因為信貸風險控制難,微小企業基礎性資料缺乏,信息不透明,財務數據不準確、不完整,銀行難以用常規方法評估其還貸能力和信貸風險。其次,微小企業規模小,固定資產少、有效抵押物不足,缺乏第二還貸保證。此外,與大額貸款比較,微小企業貸款額小、貸款面廣、貸款期短,費用率以及成本要高得多,銀行從自身經濟效益出發,通常不愿意涉足此類貸款。“小企業融資難有著深刻的社會原因和經濟原因。” 專家指出,盡管目前各級政府出臺了許多政策幫助小企業貸款融資,但除去上述根本性原因外,貸款手續繁雜、抵押和擔保條件苛刻、貸款成本太高、效率低下等問題依舊存在,中小企業尤其是小企業求貸無門現象仍未從根本上緩解。而一些中小企業由于求資無路繼而轉向地下融資、民間融資,這種方式利率高、風險大,不僅給監管帶來一定挑戰,而且也不利于這些企業發展。
二、中小企業融資現狀分析
我國中小企業的資金來源主要通過三個方面:銀行貸款;政府扶持;企業自身。
(一)銀行貸款
從銀行方面看,雖然中小企業對銀行較為依賴,但其從銀行得到貸款份額較少,很多中小企業即使有好的項目也難以獲得銀行貸款。上海中小企業的長期資金來源中銀行貸款比重僅占6%。金融機構的信貸資金主要投向是大型國有企業,較多的中小民營企業由于很難得到銀行貸款,有時不得不求助于民間高利借貸,由此引起了眾多的債務糾紛。
從企業方面看,中小企業融資成本較高。貸款加息等體現了中小企業在中小企業融資方面存在著體制性的障礙,另一方面也說明了中小企業經營業績總體不佳與中小企業融資信用度低。
另外,雖然各地都出臺了《關于中小民營企業貸款信用擔保管理的若干規定》,并安排了中小民營企業貸款信用擔保資金。但是由于擔保人資產抵押及企業自身信用擔保的苛刻條件,使較多的中小民營企業難以享受到政策的優惠。據調查,目前按中小民營企業貸款信用擔保現行的規定辦理貸款的戶數與金額,與中小民營企業貸款的實際需求差距甚遠。
(二)政府扶持
國際上,政府扶持的手段主要有財政補貼、政府采購、稅收優惠、信用擔保、風險投資、金融服務等。就我國而言,前三項運用較多,下面將就這幾點進行詳細論述。
財政補貼是對符合國家產業政策,經國家或地方科委、專家組評估確屬技術先進但短期有虧損的中小企業、處于創業階段的科技型中小企業以及創新領域的中小企業,政府可以給予相當于投資額一定比例的津貼或補助,以增加投資者的信心。對于符合國有資產投資方向的產業部門,政府可以直接對屬于此類產業的中小企業進行資本投入,或者以股東的身份參與企業。無論哪種形式的財政補貼,均是國家給予中小企業的直接資金支持,有直接性、權威性、實效性的特點。但是由于制度因素的缺失,造成了中小企業對國家財政的過分依賴,市場的調節作用降低,中小企業的功能發揮也在一定程度上受到了抑制。
政府采購政策實質上屬于保護型的扶持政策。通過政府采購,擴大中小企業的市場份額,從而達到擴大生產、促進發展的目標。通過公開的政府采購招標信息,規范的招投標程序,科學、嚴格的評審制度等等,為中小企業公平參與政府采購領域創造平等參與競爭的前提條件,給予中小企業更多的、更加公平的機會。由于這是一項傾斜性的產業扶持政策,在具體操作上嚴格遵循一定的原則,所以就需要一系列量化標準的出臺,以保證政策的透明性和公開性。在實際操作中,更應避免“多頭管理”和“地方保護主義”的存在,確保政策實施到位。
稅收優惠是各國支持和保護中小企業發展、增強中小企業融資能力的通行做法。我國現行企業所得稅采用的統一比例稅率33%,而目前世界上很多國家都采用差別稅率,即中小企業低稅率、大企業高稅率的政策,減輕中小企業的不合理負擔。尤其對高新技術中小企業,對其利潤再投資部分可實行稅收抵免政策。對與高新技術相關的中小企業適當減征營業稅,對中小企業科技人員給予適當的個人所得稅減免。
資本市場體系的設立和金融改革的深入,需要依靠政府扶持建立一套完善的風險投資機制,減少中小企業的資本缺口。建設多層次資本市場體系是拓寬中小企業融資渠道的內在要求和必然選擇,而建中小企業板塊則是建立多層次資本市場體系的首要環節和切入點,不僅有利于緩解中小企業融資難的問題,而且可以完善資本市場功能,進而提升我國資本市場的綜合競爭力。信用擔保政策是由政府牽頭建立中小企業信用擔保基金,開辟穩定的資金來源。發展為以社會、企業為主要資金來源的擔保體系。信用擔保機構的形式有政府出資組建擔保組織,銀行提供配套專項貸款,其運作方式可以采用委托政府選定的商業銀行或投資公司管理和組建政策性金融擔保機構進行;二是由政府、企業共同出資組建的擔保機構,實行會員制的運作模式。雖然政府出面為企業擔保的有效性仍值得商榷,但無論哪種擔保政策,均會在一定程度上增加銀行的壞賬負擔,需要一個制度框架對其進行規范。
(三)企業自身
中小企業以自身為核心的中小企業融資可以分為內源中小企業融資和外源中小企業融資兩部分,內源融資通過內部職工持股、盈余公積金的合理使用等實現,外源中小企業融資主要有股票中小企業融資和債券中小企業融資。
國內資本市場的不完善和私募市場的不健全,是中小企業融資困難的重要原因。目前,滬深兩市僅有上市公司1600多家,遠遠不能滿足中小企業的中小企業融資需求。新建立的中小企業板塊作為滿足高成長型中小企業和創業型企業中小企業融資需求的平臺,其獨特的引導、示范和催化功能,對于促進中小企業持續、健康成長將發揮無可比擬的作用。同時,中小企業板塊既是注重上市公司的成長性、講求上市公司質量的市場,也是培育創業理念、催生創業機制的市場。然而,由于我國中小企業的數量龐大,即使深圳交易所短期內“速成”,使中小企業板上市的公司數量達到100家以上,對解決中小企業融資難的問題也只是“杯水車薪”。所以說在相關法律和上市規則不作大幅修改的前提下,已上市或擬上市的中小企業,都稱得上是中小企業中的“大企業”,就目前情況而言,中小企業中做大的企業中小企業融資困難通過上市得到緩解,成為中小企業融資的一大特點。但絕大部分中小企業難以通過資本市場中小企業融資獲取發展所急需的資金,“私募”等其他直接中小企業融資渠道因為法律等原因也未能緩解中小企業融資困難。
三、中小企業融資困難成因
(一)外部融資困難的原因
1、自身經營風險較大且信用觀念薄弱。中小企業經營規模小、自有資本較少、負債較多、生產技術落后,企業經營面臨較大的風險。而銀行貸款的風險管理責任追究日益強化,使得許多基層銀行存在“惜貸”心理,信貸員為了避免日后的企業違約風險,便嚴格控制對中小企業的貸款,以減少壞賬隱患。加上中小企業信用觀念薄弱。許多中小企業還款意識淡薄,人員素、還款能力差,銀行更愿意貸款給信用良好的大型企業,因此種小企業融資面臨很大的困難。
2、財務不透明,缺少足夠的抵押資產。許多中小企業財務透明度低且不規范,加上多中小企業還款能力差、還款意識淡薄,銀行對這些企業的財務狀況、經營業績、貸款資金用途及發展前景等情況難以了解,不敢輕易提供信貸支持。此外,中小企業缺少足夠的抵押資產,尋求擔保非常困難,大多不符合銀行貸款條件。如果不能提供抵押和擔保,中小民營企業因難于滿足金融機構的貸款條件,獲得貸款的機會大大降低。
3、金融危機的影響。由于金融危機的影響,市場波動較大、能源和原材料價格上漲,企業的生產成本增加;而人民幣升值,使得國外需求量減少,企業出口量減少,這就加劇了中小企業的融資需要。此外,銀行本身受到次債的影響,加上房地產按揭貸款的壞賬大幅提高,從控制自身風險角度出發,惜貸現象非常嚴重,中小企業從銀行貸款的成本大大提高。
(二)中小企業貸款籌資難
長期以來,中小企業獲得銀行貸款較難。具體而言,一是近幾年來,國有商業銀行貸款戰略和方式發生變化。二是基層金融系統對貸款實行連帶責任制,對貸款責任人實行連帶責任制度,加上基層銀行授權、授信不足,給中小企業的貸款帶來一定困難。三是中小企業資本收益不相稱,影響到銀行貸款的積極性。銀行給中小企業貸款額度一般較小,且手續繁瑣,業務量大,費時費力,業務成本高。加上貸款利率受到政策調控限制,與貸給國有大中企業的利率差別不大,利潤小而風險大。因而銀行往往給幾十家中小企業的貸款額抵不上給一家大中企業的貸款多,省時省力,風險小。四是為防范金融風險,金融系統中對中小企業的貸款方式作了重大調整,由過去基本上是信用貸款改為抵押貸款或擔保貸款。中小企業資產規模小,企業發展急需資金,通常沒有有效資產做貸款抵押或質押,無法提供銀行通常需要的足夠的擔保。五是中小企業信息缺失也是銀行向中小企業放貸和投資的障礙。另外,現代企業尚未完全建立起來,其財務制度建設與經營管理不規范,對銀行的決策易產生誤導。據中國農業銀行調查,80%的中小企業,財務報表不真實或沒有財務報表,中小企業利息回收率為43%。可見一些中小企業信用觀念淡薄、經營管理不規范已成為制約自身發展,導致籌資貸款難。
(三)企業自身
中小企業以自身為核心的中小企業融資可以分為內源中小企業融資和外源中小企業融資兩部分,內源融資通過內部職工持股、盈余公積金的合理使用等實現,外源中小企業融資主要有股票中小企業融資和債券中小企業融資。
國內資本市場的不完善和私募市場的不健全,是中小企業融資困難的重要原因。目前,滬深兩市僅有上市公司1600多家,遠遠不能滿足中小企業的中小企業融資需求。新建立的中小企業板塊作為滿足高成長型中小企業和創業型企業中小企業融資需求的平臺,其獨特的引導、示范和催化功能,對于促進中小企業持續、健康成長將發揮無可比擬的作用。同時,中小企業板塊既是注重上市公司的成長性、講求上市公司質量的市場,也是培育創業理念、催生創業機制的市場。然而,由于我國中小企業的數量龐大,即使深圳交易所短期內“速成”,對解決中小企業融資難的問題也只是“杯水車薪”。所以說在相關法律和上市規則不作大幅修改的前提下,已上市或擬上市的中小企業,都稱得上是中小企業中的“大企業”,就目前情況而言,中小企業中做大的企業中小企業融資困難通過上市得到緩解,成為中小企業融資的一大特點。但絕大部分中小企業難以通過資本市場中小企業融資獲取發展所急需的資金,“私募”等其他直接中小企業融資渠道因為法律等原因也未能緩解中小企業融資困難。
從股票市場來看,創業板發行市盈率偏低,中小企業融資成本較高,加大了企業籌資成本。而大部分受中小企業融資難困擾的中小企業,還不符合國內市場上的盈利標準。另外,抵押擔保是中小企業融資的主要手段,中小企業信用擔保機構的發展呈現多樣化趨勢,但蘊含較大風險。
從債券市場來看,中小企業通過發行企業債務中小企業融資渠道基本封閉。目前國家每年都發行一部分企業債務,但是現行公司法、證券法及有關部門法律條文嚴格規定了公司債券的發行主體及發行條件,面對門檻過高的債市,中小企業只能望而卻步。有時,中小企業會求助于一些民間“金融組織”,以高出正常利率10%-40%的利率籌資。這一方面加大了企業的籌資成本,另一方面不利于政府和金融監管部門對金融市場的監督管理。
四、中小企業融資對策
(一)提前做好我國優秀中小企業的篩選、培育與推薦工作
政府要對中小企業融資進行政策支持,第一步應該做好優秀中小企業的篩選、培育與推薦工作,因為并不是所有的中小企業都值得進行培育。我國各地的中小企業局應該聯系相關部門,首先做好中小企業的摸底登記工作,政府具體負責部門要排除干擾,公開、公正、公平地按照規范標準從中選取優秀的中小企業,并對其進行重點培養,扶植其品牌建設、經營建設、財務建設等,為這些篩選出來的優秀中小企業提供雪中送炭的幫助。
需要注意的是,對中小企業的篩選、培育與推薦工作應該長期堅持,每年選出一批優秀的中小企業進行重點培養。同時,由于涉及到企業自身的利益關系,政府相關部門在進行這些中小企業的篩選時,應該事先設立一些科學規范的指標體系,并按照這些指標體系實施專家評審,以保證優秀中小企業公開、公正、公平地被選。
(二)推進我國中小企業信用制度建設、建立和完善信用擔保體系
中小企業信用制度的建設離不開“信用”二字,應該逐步建立內、外部相結合的配套的信用管理體系,通過增強借款人的信用意識,采取有效的貸款擔保方式來提高信貸資金的安全保障程度。同時銀行應完善中小企業信用評級制度,調整對中小企業信用等級評定方法和信貸掌握標準。
相比于西方發達國家,我國基本上還沒有建立完善的企業信用制度體系,同時,信用制度體系的構建需要多個部門的通力合作。這就需要中國人民銀行、銀監會、工商局、各級政府聯手合作,共同協作。可仿照美國的做法,建立中小企業信用咨詢系統,利用網絡技術通過一定方法搜集中小企業的信用信息并公開,以隨時供商業銀行進行查詢,一旦中小企業有欺詐、瞞騙等行為,就將其列入黑名單,并向社會公布,使其不僅得不到融資服務還得不到商業銀行的其他服務,使其違約成本大于違約收益,這樣才能很好地杜絕中小企業的不誠實行為。
(三)在有條件的情況下設立財政專項基金
在研究為中小企業融資提供政策支持的方面,我國還應該放寬視野,積極借鑒發達國家的經驗。在這方面,美國財政專項基金就值得我們借鑒學習。
財政專項基金是美國政府為使中小企業在國民經濟及社會發展的某些方面充分發揮作用而給予的財政援助。在美國主要有兩大類,一是政府財政針對專項科技成果的研究與開發基金、產品采購基金、中小企業的創業基金、失業人口就業基金等可以鼓勵中小企業進行產品創新和吸納就業的基金;二是風險補償基金、財政專項基金(不同于財政直接補貼,它有嚴格的管理要求,需要在基金設立之前就必須明確資金的數量、用途、對象、支付方式和補貼方式)、特殊行業的再保險基金等幫助中小企業降低市場風險的基金。同時,美國還建立專門機構,為中小企業的融資提供擔保及援助。美國對中小企業進行管理的部門是聯邦小企業管理局(SBA),并在各州設有派出機構,其作用是為中小企業爭取平等的競爭條件,服務于中小企業這一經濟群體。
事實上,美國政府對中小型企業的政策性貸款數量很少,政府主要通過聯邦小企業管理局制定宏觀調控政策,引導民間資本向中小企業投資。 在近45年中,小企業投資公司(隸屬于聯邦小企業管理局) 通過14萬個投資項目向大約9萬家小企業提供了400億美元的資金,創造了大約100 萬個新的工作崗位。為中小企業貸款擔保是聯邦小企業管理局的一項重要任務,其擔保方式如下:以聯邦小企業管理局的信譽為小企業向商業銀行貸款擔保,一般情況下,聯邦小企業管理局提供貸款總額75%～80%的擔保,其余部分由商業銀行承擔。聯邦小企業管理局擔保貸款最高限額為75萬美元。 擔保貸款的風險損失由政府預算列為風險處理。聯邦小企業管理局根據金融機構的小企業貸款經驗和業績, 對參與擔保貸款計劃的貸款機構進行分類,并據此采取不同的審批程序。
盡管我國目前可能不存在構建財政專項資金的條件,但我國相關部門可以先了解財政專項資金設立的背景、目的和方法,以便在將來條件成熟的時候,能有更充分的準備來應對財政專項基金這一已經取得巨大效果的措施.
(四)完善中小企業融資的各級法律法規
與設立財政專項基金類似,在完善中小企業融資的各級法律法規方面,我國也應該放寬眼界,積極借鑒國內外尤其是經濟發達國家的成功經驗。由于中小企業是國民經濟中最活躍的成份,因而世界各國政府對中小企業的發展及融資問題非常重視,美國也不例外。美國聯邦政府為扶持中小企業的發展制定了法規,用立法的形式規范中小企業的融資服務體系,包括:《中小企業法》、《中小企業投資法》、《中小企業經濟政策法》、《中小企業技術革新促進法》、《小企業投資獎勵法》、《小企業開發中心法》等。
我國在1999年4月成立中小企業促進法起草小組,直到2003年《中小企業促進法》才開始實施,但該法僅僅構建了支持中小企業的基本框架,缺乏配套的法律如《中小企業擔保法》、《中小企業投資法》等,因此扶持中小企業的法律法規體系還極不成熟。另外由于轉軌時期其它各項配套法律法規的不健全,導致了市場維護制度不力的現象。盡管我國還沒有完善的針對有關中小企業融資的法律法規,但我國可以在條件成熟的時候,制定地方性的中小企業融資法規,以便更好地促進我國中小企業融資。
(五)推動我國建立良好的金融環境
良好的金融環境是構建我國中小企業融資環境的必備條件。良好的金融環境主要包括高效率的金融服務水平,涵蓋國資銀行、外資銀行、民營銀行和信用合作機構等在內的立體化、多層次的金融機構,與地方具體經濟情況相結合的金融法律法規及優惠政策等等。
良好的金融環境將給我國中小企業融資提供更大的方便。但比較遺憾的是,目前我國在金融服務水平的質量尤其在審批貸款的效率方面、外資銀行的引入方面、與我國地方經濟發展相結合的金融優惠政策方面都比較欠缺,即使與一些發展中國家相比,我國的金融環境也并非樂觀。我國應該從客觀實際出發,確實做好我國金融環境的良性構建工作。
中小企業是活躍我國經濟的重要因素,是解決就業人口、提升我國經濟綜合競爭力不可缺少的部分,我國相關部門應積極采取措施促進這一重要經濟體的發展,尤其是要積極解決中小企業普遍面臨的融資難的問題,只有這樣才能真正獲得長遠高效的發展。
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【論文摘要】本文分析認為現存的中小企業融資制度及相關制度有諸多缺陷與不足，打造一個基于市場充分競爭的全方位多層次、寬領域的立狀融資渠道體系，相關各方在融資關系中良性互動，使有價值的中小企業在成長發展的各個階段得到對應的資金支持，構建、形成一個和諧的中小企業融資制度體系是解決中小企業融資難的正確途徑。
【論文關鍵詞】中小企業融資制度安排和諧
中小企業是我國國民經濟發展的重要力量，它產生60%GDP．實現70％人El就業，50％的財政收入在技術創新方面，中小企業創造65％專利發明，75％以上技術創新，以及80％以上的新產業開發。但與中小企業在國民經濟中所占重要地位相比，其所占銀行貸款總額的比例是相當低的，始終在5％上下徘徊，遠遠滿足不了中小企業自身發展的需要中小企業融資難的問題始終也沒有得到解決。
一、解決中小企業融資難問題的意義
1．解決好中小企業融資難問題，有利于提高中小企業的投資積極性和經營積極性．促進其健康營運，增強其自主創新能力，實現經濟增長方式的轉變和“走出去的發展戰略。
2．解決好中小企業融資難問題．能遏制地下金融和非正常金融進一步泛濫，降低金融風險。
3．解決好中小企業融資難問題，將緩解社會就業壓力
4．解決好中小企業融資難問題有利于加快國有企業改革和國有資產重組。因為融資難問題不存在了．中小企業便于參與國有企業改革和資產重組．投資改制中的國有企業．便于中小企業為大型國有企業配套服務，也便于吸納國企改革過程中分流出來的職工就業等等。
5解決好中小企業融資難問題突破了中小企業發展瓶頸，有利于其持續快續健康發展群眾的生活水平和福利才能普遍改善提高建成和諧社會的目標方能最終得以實現。
二、中小企業融資難的癥結：殘缺的不合理的融資制度安排
近段時間以來，有許多學者、研究機構政府官員和金融實踐工作者從不同的角度層面分析了中小企業融資難的原因，給筆者以啟發。筆者認為我國中小企業融資難的實質在于現存的殘缺的不合理的融資制度安排。
1．政府方面
我國的市場經濟尚處于發展的初期它緣起于計劃經濟．是經過改革開放逐步過渡過來的。我國的市場從總體上說，是一個自上而下形成的市場。市場的決定力量來自于政府行為。市場的供給和需求等參與者是相對被動的政策接受者。因而我國的融資市場帶有濃厚的“政策市的特征．政府的職能和政策選擇對中小企業的發展具有決定性的作用。長期以來．我國政府只重視和扶持大型國有企業，選擇實施的是金融抑制政策．中小企業在經濟轉型中受到所有制歧視和規模歧視．融資被邊緣化，是典型的弱勢群體。到目前為止，政府遠未形成出善的可執行性好的針對中小企業融資的基礎性制度安排，比如需要政府制定的金融政策，會計制度．審計制度，合同可執行的法律框架司法制度，企業債務登記制度，征信體系制度等等。
2．融資渠道方面
總的說來，我國的融資渠道結構殘缺不全不合理，根本不能滿足中小企業發展的融資需求。
(1)商業銀行。四大國有商業銀行處于壟斷地位．除此而外有股份制銀行如民生銀行、浦發銀行深發展．還有城市商業銀行城市信用合作社等，這些銀行機構一是布局不合理．在縣以下的區域幾無網點．二是它們貸款目標定位主要是大中型企業．尤其是國有企業中小企業向其貸款的普遍形式是不動產抵押，所獲融資額極為有限。在現存的銀行體系中，奇缺專門為中小企業服務的真正市場化、地方化的中小銀行。最近有媒體報道．2005年末，商業銀行儲蓄達到14萬億元，人民幣存差(存款余額減去貸款余額的差額)與貸款余額之比攀升到47．28％，這表明商業銀行每吸收100元存款只有約53元發放了貸款進入實體經濟領域，而有47元滯留在銀行間市場或者中央銀行。可見商業銀行對中小企業惜貸”有多嚴重！難怪有些中小企業家發出貸款難，難于上青天的感嘆。
(2)資本市場。資本市場包括股票市場和債券市場。股票市場融資條件高，一般中小企業不滿足直接進入股市融資的要求，即使進入中小企業板塊的也少的可憐股票市場層次單一，沒有中小企業融資的制度安排。債券市場比股票市場還不發達、還不完善，目前中小企業根本不要指望通過發行債券融資。
(3)風險資本缺乏。中小企業在種子期．初創期、成長期急需要天使資本，風險資本的支持但遺憾的是支持中小企業發展的各種風險投資機構不成氣候。
(4)民間融資。政府為防范金融風險，多年來一直對民間金融進行取締和嚴厲打擊，民間金融只能帶著“非法”的帽子，艱難地在夾縫中生存。事實上中小企業有一部分融資就來自于民間資金民間金融有待合法化。
3，信用中介方面
沒有完善的中小企業信用中介體系．信用不發達，沒有相應的信用制度安排，以提高擔保放大倍數，擴充融資擔保額度。
4．中小企業自身方面
中小企業產權不明公司治理欠規范、內部管理混亂、信息不透明等等也是造成其自身融資難的重要原因之一。
三、構建和諧的融瓷制度安排是解決中小企業融資難的正確出路
中小企業規模小、經營靈活、盈利能力非常強．其中有的邊際盈利能力可達甚至超過100％．中小企業對國民經濟的突出貢獻有目共睹．其重要性正日益得到政府及相關各方的重視。2006年是”十一五規劃開局之年．在開局之年就應抓緊完善中小企業融資制度安排．盡快解決中小企業融資難的問題．促進中小企業跨越式發展，順利實現十一五”規劃總目標。構建和諧的中小企業融資制度應從以下幾個方面進行
1．我國加入WTO以來，隨著”引進來和”走出去戰略向廣度和深度推進，國內會出現越來越多的形形的投資融資機構政府應從維護國家利益和民族利益的原則出發．以市場化為理念來構建金融制度。具體到中小企業融資制度安排來講，政府在制定、完善各項融資及其相關政策制度法律法規時．應符臺市場經濟規律取消行政干預體制歧視和規模歧視．利率市場化．在加強監管的條件下，允許各種融資形式的合法存在政府只管建立一個市場化的融資制度平臺，只要市場不失靈，資金供求方的行為不違反市場規則，不損害國家利益．民族利益，政府就沒必要管。
2．打造一個全方位、多屢次覆蓋各種類型的處于不同生命周期階段的中小企業融資需求的融資渠道體系：
(1)動用各方力量，加快建成一批布局合理的中小銀行、衛星銀行，針對中小企業．衛星企業開展融資服務，與現有各種商業銀行一道構成一個完善的銀行體系。各種類型．各種體制各種規模的銀行基于各自的優勢及其對收益、風險的駕馭能力自主地對企業客戶進行市場細分．自主地確定目標市場開展融資業務。各種銀行間基于市場化的原則完全可以展開充分競爭，以促使銀行的優勝劣汰，以保證整個銀行體系的管理能力、抗風險能力，競爭能力持續提高
(2)完善證券市場。創新金融制度構架多層次證券市場，為中小企業的成長提供市場化的金融支持。股集市場：健全股權融資體系按上市門檻和交易成本的高低．形成主板市場創業板市場．三板市場等等。債券市場：加快建設企業短期融資券市場企業長期債券市場以及區域債券市場，方便企業(包括中小企業)根據自身信用等級高低發行不同級坎的債券直接融資。健全的證券體系不但可以減少企業對銀行貸款的依賴，降低銀行貸款在全社會的融資中的重要性而且可以分散目前整個金融體系的系統風險降低銀行發生危機的概率還會迫使銀行在貸款業務上更多的面對中小企業客戶。
（3)抓緊時機，逐步建立和完善開發性金融機構、風險基金、信托投資公司，票券公司．財務公司保險公司，租賃公司使中小企業在孵化．創辦期間就能得到資本金的支持
(4)發展、規范民間融資渠道。事實表明我國民間金融有廣闊的發展前景和旺盛的生命力為中小企業的發展、壯大做出了重要貢獻。建議國家盡快頒布《民間融資法》等相關法律法規，將民間融資納入法律規范和保護范圍．大力發展各種民間金融組織。
3形成科學有效的信息甄別機制，大大降低銀行與中小企業之間的信息不對稱程度，降低融資的交易成本．．提高融資效率
(1)大力推進信用體系建設．培育良好的信用環境：構建完善的社會信用體系。一是大力發展社會信用服務中介機構信用服務機構和信用監督管理機構等組織體系，積極扶持獨立信用評級機構．二是營造誠實守信的良好氛圍，采取多種形式宣傳誠實守信的重要性．完善信用獎懲制度；應盡快建成健全中小企業信用體系．讓中小企業信用信息及時、準確方便快捷、高效地交換．實現中小企業信用管理監督社會化.
(2)建立健全中小企業信用擔保機構，努力構建融資擔保體系。我國應該成立專門的中小企業信貸擔保機構、再擔保機構．完善信用擔保的行業準入、信用評級、風險控制和補償機制加強擔保業的權威與自律等相關制度建設，形成合理的中小企業信用擔保體系．采用多種擔保形式，進行擔保形式的創新比如信用保險．動產擔保等等．為中小企業的融資服務。
4中小企業要自已建立起有效的內部風險防范機制．提升自身形象，提高信用等級
關鍵詞：金融供給；中小企業；融資
作者簡介：張潔（1985-），女，內蒙古巴彥淖爾人，吉林大學學院博士研究生，研究方向：當代中國社會發展。
中圖分類號：F830 文獻標識碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.03.27 文章編號：1672-3309（2013）03-62-03
近年來，中小企業在經濟增長、擴大就業、科技進步等方面發揮著越來越重要的作用，中小企業融資難的問題也成為亟待解決的焦點問題。中小企業融資問題是一個世界性的難題，國內外學者從不同的角度對這一問題進行了深入的研究和探討，本文將嘗試從金融供給的角度來破解中小企業融資難的問題。
一、中小企業融資背景概述
（一）中小企業的界定
中小企業是一個統稱，它是中型、小型和微型企業的統稱。對中小企業的劃分，過去都是執行的原國家經貿委、原國家計委、財政部和統計局2003年頒布的《中小企業標準暫行規定》。從2011年6月18日開始，經國務院同意，國家工信部、統計局、發改委、財政部等部委局重新制訂了《中小企業劃型標準規定》。規定的行業包括農、林、牧、漁業，工業，建筑業，批發業，零售業，交通運輸業，倉儲業，郵政業，住宿業，餐飲業，信息傳輸業，軟件和信息技術服務業，房地產開發經營，物業管理，租賃和商務服務業，其他未列明行業等16大行業。根據新的規定，中小企業劃分為中型、小型、微型三種類型，具體標準根據統計部門統計的企業從業人員、營業收入、資產總額等數據指標，結合行業特點制定 [1]。
（二）中小企業的內源融資
內源融資是指公司經營活動結果產生的資金，即公司內部融通的資金，它主要由留存收益和折舊構成，是企業不斷將自己的儲蓄（主要包括留存盈利、折舊和定額負債）轉化為投資的過程。我國目前中小型企業的組織結構較為簡單，運營者就是企業法人，而且家族企業居多，企業創立之初基本都是由自有資金創辦的，后續經營的融資也依賴于企業自身盈利的積累或親友借款。由于內源融資的融資成本低、自主性強、不稀釋股權的特點，中小企業融資70%是依靠自身積累的內源融資。
（三）中小企業的外源融資
現代企業的發展僅僅靠內部積累難以滿足擴大再生產的全部資金需求，所以企業必須進行外源融資。外源融資又分為直接融資和間接融資，直接融資是資金使用者與資金提供者直接交易的融資方式，包括股權融資和企業債券融資兩種方式，但是它的高融資成本讓大多數中小企業望而卻步[2]。在創業板上市后這一情況雖然有所改善，但是從短期來看對多數中小企業來說上市的可行性較低。間接融資是通過金融機構作為媒介進行的融資，資金使用者與資金提供者不進行直接交易，由金融媒介負責交易前的信息收集和交易后的監督。間接融資由于它的交易成本低而且對信息透明度要求低，目前已成為中小企業的主要融資方式，所以我們將主要研究間接融資方式。
二、中小企業融資存在的問題及原因分析
為了緩解中小企業融資難的問題，相關方面都做出了一些努力，但是從目前的情況來看仍存在很多問題，特別是在新一輪貨幣緊縮政策的經濟背景下，中小企業融資又一次面臨新的考驗。下面從金融供給的視角來剖析目前中小企業的融資問題，并對造成這些問題的原因做一個梳理。
（一）銀行機構對中小企業融資需求消極應對
據統計，中小企業從銀行得到貸款的比例只占其活動資本的12%[3]，銀行寧愿把剩余資金存放到央行也不愿對中小企業放貸。國有銀行在獲取大量居民儲蓄之后將主要部分用于維持國有企業的特殊資本結構[4]，留給中小企業的貸款額度遠遠不能滿足實際需求。大型股份制商業銀行基于交易成本和經營風險的考慮，通常更愿意為大型企業提供融資服務，而不愿為資金需求規模小的中小企業提供融資服務[5]。雖然隨著銀行業的競爭愈演愈烈，部分股份制商業銀行開始青睞中小企業客戶，但是并不能從實質上解決問題。農村金融機構則將其支配的資金主要用于支持農民和農村經濟發展，而大量的中小企業一直沒有相對應的金融支持機構。究其原因，相較大企業的貸款業務，中小企業貸款業務數額小，客戶分散，企業真實信息獲得難度大，由此導致的高交易成本、高風險和低利潤使銀行對中小企業貸款業務缺乏積極性。
（二）信貸配給的制約
制約金融機構向中小企業提供信貸資金支持的一個重要因素就是信息不對稱導致的信貸配給。信貸配給指不是由于貨幣當局對利率上限的管制，而是出于銀行的利潤最大化動機所發生的在一般利率條件和其他附加條件下信貸市場不能出清的現象[6]。就是說銀行在不能正確評估貸款風險的時候，會選擇在較低利率上拒絕一些企業的貸款申請而不是在較高利率上滿足所有企業的貸款申請。對于銀行來說，在對中小企業的信用狀況不能正確評估的時候，即使中小企業支付較高的利息銀行也不會批準它的貸款申請。所以說從根本上來講，中小企業的金融困境其實是一種信用困境。由于中小企業的經營透明度較低，有時為了獲得貸款會提供一些有利于自己的材料甚至不真實的材料，而銀行很難鑒別企業提供材料的真實性，容易造成道德風險。如果是上市公司大企業客戶銀行可以以其公布的財務公告中數據為判斷依據，但中小企業財務報表中數據的真實性很難讓人相信。造成中小企業信用困境的原因一方面源于自身存在一些問題，諸如股權結構不合理、財務管理不健全、企業誠信度不高等；另一方面由于銀行信貸人員不足，沒有足夠的時間和精力對中小企業進行深入的了解，使一些信用狀況良好的中小企業也被銀行拒之門外。
（三）擔保體系不完善
在對貸款對象的信用度不確定的情況下，銀行對其發放貸款的條件就是能夠提供足夠的抵押擔保品。大部分中小企業特別是高新技術產業的中小企業來說，機器和廠房這樣的固定資產在企業的資本構成中占的比例比較小，很多企業無法提供合適的抵押品。即使提供了固定資產做抵押，抵押品的評估費、保管費等費用也會大大增加貸款成本，超出企業的承受范圍。雖然近幾年政府鼓勵擔保公司等機構開展中小企業貸款擔保業務，并出臺了《關于小企業貸款信用擔保管理的若干規定》，但是從實際運行情況來看并不理想。由于缺乏有效的監督機制和法律保障，沒有建立風險分擔機制，貸款企業違約成本低，貸款信用擔保只是把貸款風險從銀行轉嫁到擔保機構，并不能從真正意義上避免貸款違約行為。
（四）中小金融機構發展緩慢
相對于大型金融機構對中小企業的歧視，中小金融機構比較愿意為中小企業提供融資服務。這是因為：一方面，中小金融機構自身的資金規模有限，無力承擔大企業的融資需求，在和大型金融機構爭奪大企業客戶的競爭中處于劣勢，只能爭奪中小企業這種大型金融機構不愿意涉及的客戶群；另一方面，中小金融機構在獲取中小企業信息上有一定的地緣、人緣優勢，在長期的合作中可以用較低的交易成本解決信息不對稱的問題，更容易評估貸款風險。但是由于中小金融機構的數量和規模有限，缺乏有效的競爭機制和政策支持，提供的貸款通常利率較高，增加了中小企業的融資成本，限制了一些企業的融資需求。另外，政府對中小金融機構的監督管理制度建設不完善，存在一些不規范的經營行為。
（五）民間信貸有待規范
由于中小企業在正規金融機構貸款獲得率持續走低，民間借貸在中小企業發展的過程中起到了非常重要的推動作用，在一定程度上填補了正規金融的空白。但是，民間借貸由于缺乏政策和法律的支持，基本上處于地下或半地下狀態，游離于金融監管體系之外，容易滋生高利貸、非法集資等違法犯罪活動，蘊藏著巨大的金融風險。
三、從金融供給角度破解中小企業融資難題
國家發改委、財政部、工業與信息化部、中國人民銀行以及銀監會等相繼出臺了多項政策制度，旨在改善中小企業融資環境[7]。金融機構作為中小企業融資的主要途徑，應根據自身特點為中小企業融資提供支持。
（一）加大對中小企業信貸資金投放力度
第一，在國有商業銀行和股份制商業銀行中設立專門的中小企業貸款部門以增加對中小企業的貸款，基于此類貸款交易成本較高，可以適當提高貸款利息或由中央財政給予補貼。第二，在財政預算中提取一定比例的中小企業專項發展基金，用于為中小企業新產品研發和新技術應用提供貸款貼息和擔保[8]。
（二）建立健全中小企業征信體系
金融機構對中小企業“惜貸”的一個重要因素就是信息不對稱，而中小企業的信息不透明和信用不佳更加劇了這種信息不對稱。因此，要在全社會范圍內建立健全中小企業征信系統，征信內容包括企業的商業信譽、產品質量檢驗結果、經營管理者個人信用記錄、企業信用記錄等方面的內容，逐步完善信息的收集、分享和更新。建立全國范圍的中小企業征信體系，一方面可以使金融機構掌握客戶的資信情況，有效控制貸款風險，選擇信用記錄良好的中小企業提供融資支持；另一方面也有利于鼓勵中小企業樹立誠信經營的理念，共同為中小企業創造良好的金融環境。另外，對信用記錄較好、發展潛力較強的中小企業可以采取適當的激勵機制，例如提供低息貸款、提高貸款額度、簡化貸款手續等優惠條件[9]。
（三）完善中小企業信用擔保體系
抵押擔保的缺乏是阻礙中小企業融資的又一瓶頸，只有建立完善的信用擔保體系才能解決這一難題，為中小企業融資創造條件。第一，要設立政府主導的中小企業信用擔保機構。從組織形式上保證信用制度的落實， 建立信用擔保基金和為中小企業提供信用登記、信用征集、信用評估和信用公布為主要內容的信用評級制度，建立跨地區、全國性的中小企業信用體系，為中小企業融資提供信用擔保[10]。第二，要建立風險補償機制和再擔保機構。通過風險補償和再擔保的方式將銀行轉嫁到擔保機構的風險再次分擔，可以加強對貸款企業的監督，緩解擔保機構的壓力，維持信用擔保體系的可持續發展。第三，提供相應的法律保障。通過相關法律法規的制定規范信用擔保程序，明確各方應承擔的責任和義務，保障各方權益。
（四）提高中小金融機構服務中小企業的能力
縱觀世界各國的經驗，中小金融機構在解決中小企業融資方面起著十分重要的作用。為了使我國的中小金融機構更好地為中小企業提供金融服務，我們應該：第一，適當降低商業性中小金融機構的準入門檻，在數量增長的條件下促進競爭，進而提高中小金融機構服務中小企業的積極性和服務質量。鼓勵中小金融機構與中小企業建立長期、穩定的合作關系，減少信息不對稱的問題。第二，引導中小企業按照自愿、互助的原則組建合作性中小金融機構，可以是產業鏈上下游企業的合作，也可以是同一區域內中小企業的合作。互助合作性中小金融機構可以降低中小企業的融資成本，也可以使社員的閑置資金得到合理配置有效利用，獲得更多的經濟效益。第三，為中小金融機構的發展提供政策扶持，降低中小金融機構的存款準備金率，開展低息貸款和再貸款業務，給予一定的稅收優惠，通過建立存貸款保險制度來抵御風險。第四，加快中小金融機構的相關法律法規體系建設，加強對中小金融機構監管。
（五）引導民間信貸規范化
民間資本像一把雙刃劍，可以助推企業騰飛，也可能使經濟如多米諾骨牌般迅速瓦解。想要引導和利用民間資本助力中小企業發展，就必須讓民間信貸從地下走到地上，使其合法化、規范化，將其納入金融監管體系之內。第一，由政府發起組建行業基金會，用來支持行業內中小企業融資。第二，具有一定規模的民間資本可以組建小額貸款公司，便于經營和監管。規模較小的民間借貸行為要到相關部門進行民間借貸登記，以保障資本所有者的權益，降低經營風險。第三，制定相關法律法規對民間借貸行為進行規范和保護，嚴厲打擊高利貸、非法集資等違法活動。
中小企業是國民經濟的重要增長點。面對全球經濟增速下降的局面，中小企業的融資方式出現了由內源融資向外源融資擴張的趨勢。為了滿足中小企業的融資需求，要在建立和完善全國性中小企業征信體系和信用擔保體系的基礎上，努力構建由國有商業銀行、股份制商業銀行、中小金融機構和民間信貸多渠道供給的中小企業融資環境，共同破解中小企業融資難題，助力中小企業騰飛。
參考文獻：
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