時間：2023-09-12 17:11:56
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇公司風險管理制度，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞：證券公司；風險管理
一、當前我國證券公司風險管理中存在的主要問題
目前，我國證券公司的主營業務有證券經紀、證券承銷、證券自營、資產管理、兼并收購、基金管理和咨詢，我國證券公司的經營風險主要來自于以上業務，如經紀業務風險、承銷業務風險、自營業務風險和資產管理風險等。
1．治理結構缺陷導致風險管理工作薄弱。我國證券公司雖然大多已經改制成股份公司或有限責任公司，但其實際運作中仍具有濃厚的國有企業色彩。證券公司高管人員主要由政府任命，許多公司對高管人員未能建立起有效的約束機制，高管人員存在拍腦袋決策的現象。部分公司高管人員的個人私利左右著公司的經營決策，給公司帶來巨大的損失。
2．風險管理組織機構形同虛設。證券公司一般都設有風險控制委員會，但在具體開展業務時，風險控制委員會難以真正起到控制風險的作用，許多公司高管人員的行為凌駕于風險控制委員會之上，使得風險管理機構形成虛設。
3．風險管理制度不健全，執行制度不嚴格。證券公司的風險產生于其業務發展的各個環節中，許多公司在制定風險管理制度時不夠細化，沒有對容易產生風險的環節實施嚴密控制。有的公司雖然有風險管理制度，但執行制度不嚴格，從而造成風險暴露。
4．風險管理手段落后。我國證券公司的風險管理主要依靠定性分析，憑經驗進行風險控制，風險管理手段落后。
二、我國證券公司風險管理不善造成的后果
1．行業連續3年出現整體性虧損，而且虧損額逐年擴大。2002年~2004年，證券公司已連續3年出現行業整體性虧損。2003年平均每家券商虧損為80萬元；而2004年，平均每家券商虧損擴大為1200萬元。
2．資產質量惡化。由于經營管理不善，近幾年來，許多券商的資產質量爭劇惡化，如大鵬證券凈資產為-40億元，閩發證券凈資產為-220億元等。
3．多家券商被依法撤銷。2002年以來，已先后有中國經濟開發信托投資公司（簡稱“中經開”）、鞍山證券、大連證券、富有證券、佳木斯證券、新華證券等多家證券公司被關閉或撤銷。
三、證券公司風險管理的國際經驗借鑒
1．科學的風險管理理念。國外證券公司認為，業務的風險不在于業務本身，而在于業務管理方式，違反紀律或是監管方式上出現失誤最有可能引發風險。讓每一個員工認識到自身的工作崗位上可能存在的風險，是風險管理的根本。
2．健全的風險管理組織結構。美國投資銀行的風險管制結構一般是由審計委員會、執行管理委員會、風險監視委員會、風險政策小組、業務單位、公司風險管理委員會及公司各種管制委員會等組成，這些委員會或部門的職能分別介紹如下：（1）審計委員會一般全部由外部董事組成，由其授權風險監視委員會制定公司風險管理政策。（2）風險監視委員會一般由高級業務人員及風險控制經理組成，一般由公司風險管理委員會的負責人兼任該委員會的負責人。該委員會負責監視公司的風險并確保各業務部門嚴格執行識別、度量和監控與其業務相關的風險。（3）風險政策小組則是風險監視委員會的一個工作小組，一般由風險控制經理組成并由公司風險管理委員會的負責人兼任負責人。該小組審查和檢討各種風險相關的事項并向風險監視委員會匯報。（4）公司最高決策執行委員會為公司各項業務制定風險容忍度并批準公司重大風險管理決定，包括由風險監視委員會提交的有關重要風險政策的改變。公司最高決策執行委員會特別關注風險集中度和流動性問題。（5）公司風險管理委員會是一個專門負責公司風險管理流程的部門。該委員會的負責人一般直接向財務總監報告，并兼任風險監視委員會和風險政策小組的負責人，同時一般也是公司最高決策執行委員會的成員。風險管理委員會管理公司的市場風險和信用風險。風險管理委員會還要掌握公司各種投資組合資產的風險概況，并要開發出有關系統和風險工具來執行所有風險管理功能，該委員會一般由市場風險組、信用風險組、投資組合風險組和風險基礎結構組等四個小組組成。
3．完善的公司治理結構。美國證券公司完善的治理結構主要體現在以下幾方面：（1）股權結構合理。股權結構決
定治理結構，美國證券公司的股權結構具有以下特征：①證券公司的股權極為分散。②美國投資銀行的股權具有高度的流動性。③美國投資銀行都擁有一定數量的內部持股。（2）董事會結構有利控制風險。美國證券公司的董事會結構具有以下特點：①董事會中外部董事占有重要位置且相對獨立。②董事會下設各種委員會以協助其經營決策并行使監督職能。（3）對經理層的具有完善的監督約束機制。美國證券公司對經理層的約束機制通過以下方式實現：①在董事會下設立審計委員會或其他類似的調查稽核委員會，部分地代行監事會的審計監督職能。②完善的信息披露制度。③外部市場對經理層具有很強的監督與制約作用。
4．有效的激勵機制。一般來說，美國投資銀行的激勵機制具有以下特點：（1）激勵機制對高級管理人員實行重點傾斜。美國投資銀行對高管人員實行重點激勵，給予他們極為豐厚的待遇。美國五大投資銀行的董事長兼CEO總收入平均為1752.4萬美元。（2）激勵工具多元化。美國投資銀行（如美林證券）在設計激勵機制時廣泛采用了流動性、收益性、風險性和期限互不相同的多元化金融工具，并通過這些不同金融工具的組合運用以求達到最佳激勵效果。（3）激勵層次多樣化。如美林證券根據員工不同職級、不同服務年限、不同工作的特點，采取了多種不同的獎勵計劃，使員工從進入公司到離退休、從年輕新手到資深專家都能享受不同的階段性激勵。
5．先進的數量化的風險管理手段。國外大型證券公司均設有全球性備用設施和資料系統計算在全球主要市場交易的營運風險，可以使公司對全球市場變動的情形作出迅速反應。有關部門也會利用特別報告控制營運風險，指出對帳情況及讓本集團鑒定需要額外抵押品的情況。該部根據交易性質及風險類型設立相應的儲備金，以應付營運失誤。
四、我國證券公司風險管理的改進措施
1．建立有效的風險管理制度。證券公司應該建立起一套系統的風險管理制度，管理制度應該監控到分支機構的管理、重要業務的管理等方面。
證券公司的不良資產很多都是分支機構違規操作或越權經營造成的，對分支機構實行授權經營，明確其業務范圍，才能控制分支機構產生的風險。對營業部經理、財務主管、電腦主管重要職位，從人事組織上進行三權分離，直接對公司的總部負責，其任免、工資等與營業部全部脫鉤。
在重要業務的管理方面，證券公司應建立資金管理制度、自營業務管理制度、證券承銷及資產經營業務管理制度、經紀業務管理制度。同時，要健全重要的管理制約制度，如財務管理制度、電腦通信系統管理制度、稽查審計制度等。
2．加強對高層管理人員和重要崗位業務人員的資格審查和監督管理。證券管理部門要加強對證券公司高層管理人員的資格審查，并力求不使之形式化。證券公司內部也該建立對高管人員行為和職責的監督約束機制，發揮獨立董事、公司內審計機構對高管人員的監督和約束功能。
3．提高員工的風險控制意識。在風險管理中人的控制是十分重要的。在大力倡導建立風險管理制度、，完善風險監控機制的同時，強化員工的道德規范和行為準則、提高員工的執業素質是風險管理和內部控制能否取得成功的關鍵因素。
4．正確處理好業務發展和公司風險承受能力之間的關系。在努力推動業務發展時，要控制好各項業務發展過程中產生的風險：（1）經紀業務的風險控制：要規避經紀業務的風險，就需要從傭金標準、客戶數量和結構、交易量及其結構各個方面進行全面分析，使之優化以創造最大利潤，同時規避經紀風險。（2）證券承銷業務的風險控制：隨著證券發行中保薦人制度的實施，證券公司投行業務風險越來越大，證券公司要加強對企業的研究，對企業的前景、業績、財務狀況以及市場具體情況等作出綜合判斷。（3）自營業務的風險控制：二級市場的價格波動以及證券公司制度的不完整性，使得證券公司的自營業務存在著較大的風險。證券公司應調整投資理念，重新定位投資業務，加強自營業務人才的培養和儲備，同時應重視中短項目投資、組合投資、價值發現與價值再造，提高資金的使用效率和規避市場風險。（4）資產管理業務的風險控制：嚴格按照《證券法》和中國證監會的相關規定來開展資產管理業務，在條件不成熟時，寧愿該項業務發展慢一點，也要做好風險控制工作。
5．設立專門風險管理機構，并使其有效運轉。風險管理委員會需建立嚴密的風險管理流程，一般包括：（1）成立一個正式的風險管理組織，此組織能確定風險監管流程；（2）審計委員會（向風險管理委員會負責）對公司整體風險監管流程進行定期的審核；（3）確定明確的風險管理政策和程序，并由定量分析工具來支持；（4）公司最高管理決策層明確規定風險容忍程度，并且定期進行檢討以確保公司的風險承受與公司的各項業務發展戰略、資本結構以及現在和預期的市場條件相一致；（5）在職責和分工明確的情況下，保持業務、行政管理和風險管理之間的良好溝通和協調。
6．盡快應用數學模型等先進的風險管理手段和工具。應當運用現代化的風險管理技術，形成組織嚴密并能適時對風險進行監控的綜合風險管理和控制模型。如借鑒證監會國際組織“資本充足率”的框架和計量與管理風險的VaR（Value—at—Risk）模型，提高風險管理技術水平。
參考文獻：
1．南鳳蘭．中國證券公司風險分析．金融理論與實踐，2006，（2）．
【論文關鍵詞】集團公司；經營風險；財務風險；風險管理；對策
一、引言
集團公司是指以資本為主要聯結紐帶、以集團章程為共同行為規范的母公司、子公司、參股公司及其他成員企業或機構共同組成的具有一定規模的企業法人聯合體。在這個聯合體中，母公司是集團內部控制的主體，其他則為客體。母公司通過相應的制度安排，對子公司生產經營和財務等方面進行控制并獲得相應利益，從而在集團公司內部發揮財務、管理、經營等方面的協同效應。隨著世界經濟全球化、一體化進程的加快，集團公司在市場經濟環境下面臨的風險也日益加大，因此風險管理已成為我國集團公司急需解決的一個重大課題。筆者所在的廈門海滄投資集團有限公司（以下簡稱“海投集團”）注冊資金14.28億元，主營業務涉及貿易與物流、房地產業、旅游開發、管理、服務等五大行業，下屬有廈門海滄保稅港區投資建設管理有限公司、廈門海滄土地開發有限公司、廈門海投房地產有限公司、廈門海滄旅游投資集團有限公司、廈門海滄經濟貿易發展總公司等五家全資子公司。隨著海投集團規模的迅速擴張和組織結構的日益復雜化，集團公司面臨的經營風險與財務風險也日益加大。因此，本文首先對我國集團公司風險加大的成因進行了分析，接著指出了目前我國集團公司風險管理中存在的主要問題，最后就如何加強集團公司的風險管理提出了應對策略。
二、我國集團公司風險加大的成因分析
隨著集團公司經營規模的不斷拓展，其所面臨的各種風險也日益加大，甚至威脅到集團公司的生存。為了有效應對各種風險，就必須對集團公司風險加大的成因進行正確分析。一般來說，企業在生產經營過程中面臨的風險可以分為經營風險和財務風險兩種。經營風險主要是指由企業生產經營不確定性帶來的風險，主要受到市場銷售、生產成本以及生產技術不確定性的影響。財務風險從狹義上講，則主要是由于企業借款導致的風險。因此我們主要從這兩個方面對集團公司風險加大成因進行分析：
（一）我國集團公司經營風險加大的成因分析
1、不恰當的多元化經營戰略加大了集團公司的經營風險。我國大多數集團公司為了降低集團公司的整體經營風險，往往選擇多元化經營戰略，并認為這樣有利于企業穩定發展。然而，盲目的不恰當的多元化經營戰略反而加大了集團公司的經營風險。因為在多元化經營戰略下，集團公司必然要花費一定的資源去開拓一些以前比較陌生的領域和行業，這就無形中增加了企業的經營風險。而且很多集團公司花費一定的資源進入新的領域后并沒有形成足夠的競爭優勢，也沒有處理好核心業務與多元化業務發展的關系，從而會導致集團公司失去了自己的支柱產業，進而分散集團公司的各種資源，加大集團公司的經營風險。
2、多級法人治理結構加大了集團公司的經營風險。在風險管理上，集團公司面臨著許多下屬子公司不會遇到的問題。我國大多數集團公司普遍存在多級法人治理結構和產權鏈條過長等問題，這就使得集團公司與各個子公司之間存在著各子公司的經營目標與集團公司總體發展戰略方面的矛盾：集團下屬的子公司、分部門之間往往出于自身獨立法人實體利益的需要，它更關注的是搞好自身的生產經營活動，追求的是短期內的經營業績，為實現此目的，各子公司往往在集團公司內部進行相互間的利益博弈，這種博弈往往導致集團無法對風險管理進行協同管理；而集團公司作為子公司的投資者，致力于整個集團的資本經營和投資策劃，追求的是集團公司價值的最大化，有時出于集團整體利益考慮而采取的一些發展戰略可能與集團下屬子公司短期經營目標相沖突。假若集團公司對子公司缺乏必要的支持和引導，那么子公司就會缺乏對集團公司的認同感，集團公司也會缺乏管理權威。這樣，即使集團公司大力推行集中管理，分公司對集團公司的決策有選擇性地執行，甚至不執行，這種狀況必然會導致集團公司整體利益受損，最終導致集團公司經營風險的加大。
（二）我國集團公司財務風險加大的成因分析
1、多元化經營戰略也加大了集團公司的財務風險。多元化經營戰略不僅加大了集團公司的經營風險，也會加大了集團公司的財務風險。因為多元化經營下的集團公司為了進入其他行業或領域，需要動用大量資金，如果集團公司自有資金不足，往往只能采取舉債的方式來籌集實現多元化戰略所需的資金。因此，我國集團公司普遍存在資產負債率偏高的現象，導致大多數集團公司內部籌資比例較小，外部籌資比例過大，使得集團公司財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，導致財務風險加大。
2、內部融資方式的多樣化、復雜化也加大了集團公司的財務風險。在集團公司中，擁有法人地位的子公司能在一定程度上分擔各自的財務風險。但整個集團內部由于相互交叉持股、投資的行為，造成了錯綜復雜的股權關系或關聯方關系，這就容易導致財務風險在集團公司內部進行放大、蔓延。集團公司內部成員之間的互相貸款擔保、資金融通等行為，容易造成財務風險在集團公司內部的連鎖反應，從而加大了集團公司的整體財務風險。特別是當通過母公司提供擔保的形式，使子公司獲得貸款的情況下，如果該子公司面臨財務危機不能到期還本付息時，母公司必須履行其擔保責任，以集團公司資產為子公司償還債務，這樣往往會將整個集團公司拖入債務泥潭。
3、財務預警分析指標體系不完善，缺乏事前財務預警機制。風險是指在一定條件下和一定時期內可能發生的各種結果變動的程度，它會帶來超出預期的效益，同時產生預期之外的損失。從狹義上講財務風險主要是由于舉債等導致的，雖然它是諸多不確定因素導致的，但是財務風險并不是沒有任何征兆的。一個公司的財務風險一定可以通過對該公司諸如獲利償債能力、資產營運能力、發展潛力等方面指標的分析事前得到警示。但是我國大多數集團公司還沒有健全財務預警分析指標體系，也沒有建立短期財務預警系統，更談不上長期財務預警系統了。財務風險的預警機制明顯跟不上集團公司發展需要，也加大了集團公司的風險敞口。
三、目前我國集團公司風險管理存在的主要問題
風險管理是指如何在一個有風險的環境里把風險減至最低的管理過程。目前我國大多數集團公司在風險管理方面仍存在一些不足之處，這些不足之處表現為以下幾個方面：
（一）內控風險管理制度建設滯后于集團公司的發展需要
與西方發達國家比較而言，我國大多數集團公司成立的時間較晚，集團公司管理經驗缺乏，在發展過程中又急于求成，過于注重擴大資產規模、提高經濟效益，忽視了風險管理相關制度的完善與健全：有些集團公司雖然制定了一些風險管理制度，但當設立新的機構或開辦新的業務后，沒有及時制定新的風險管理制度和風險管理程序，出現風險管理滯后的現象；有些集團公司隨著經營條件的變化和業務的發展，一些原先制訂的風險管理制度已不適應集團公司發展的需要，卻沒有進行及時的修訂和改進，致使風險管理制度形同虛設，流于形式；有些集團公司內部風險管理建設缺乏系統性，過多地關注規章制度的制定，欠缺總體上的平衡與協調，管理制度條塊分割的格局引發了風險管理的分散、脫節、矛盾低效等很多問題。另外，我國有些集團公司沒有單獨設置風險管理部門，只是將風險管理工作放在總經理或者其他部門的領導下開展，使得風險管理部門缺乏一定的獨立性和權威性，未能有效地開展專門的風險管理工作，風險管理制度缺乏靈活性與適應性，不斷出現新的管理盲區，引發新的風險和損失，風險管理效率喪失。
（二）集團公司沒有發揮財務管理的協同效應
集團公司本應通過對集團公司資金的籌集、投資、使用和分配加以管理，增強集團公司整體的資金利用效果，精簡管理機構和人員，節省管理費用。但在現實中，很多集團公司并沒有真正發揮集團公司應有的管理協同效應，反而隨著集團公司規模的不斷擴大，出現了一方面集團公司不斷加大外部融資，負債比率一直上升；另一方面集團公司內部資金分散、使用效率低下、費用支出增大、浪費現象嚴重等問題。另外，我國有些集團公司為追求規模的擴張或尋找新經濟支柱點，不切實際地采取多元化戰略，但迅速擴張的多元化戰略分散了集團公司的人力、物力、財力，使得集團公司在經營管理上無法有效的發揮經營管理協同效應，更談不上風險管理的協同。
（三）風險評估的程序和方法不能適應集團公司風險管理的需要
風險評估要求集團公司能及時識別、系統分析經營活動中與實現內部控制目標相關的風險，合理確定風險應對策略的過程。風險評估是風險管理的基礎，但是目前我國許多集團公司在風險評估中，不能正確使用風險評估程序和方法，從而不能及時識別和分析與實現集團公司經營目標相關的關鍵風險和機遇，而導致風險放任和擴大，以致給集團公司經營造成損失，加大集團公司的經營風險與財務風險。
（四）信息溝通失效導致集團公司風險管理欠缺
信息的收集、傳遞、處理和反饋是集團公司風險管理有效執行的重要保證。信息收集的相關性、信息傳遞渠道的暢通與否、信息處理的及時性與有效性、信息反饋的效果都直接影響風險管理活動的有效性。目前我國集團公司大多數實行總、分結構體制，分支結構設置層次較多，管理鏈較長，集團公司內部的多環節、多部門造成的信息傳遞速度過慢，使得集團公司內部的風險管理跟不上集團公司的變化，也加大集團公司的整體風險。另外我國大多數集團公司還存在集團信息系統建設嚴重滯后的現象，集團公司內部信息共享程度差，信息獲取、歸集和分析手段不能滿足現代企業管理要求。
四、加強集團公司風險管理的對策與建議
針對我國集團公司在風險管理方面存在上述幾個問題，筆者認為應從以下幾個方面加以改進：
（一）建立健全集團公司內部風險制度，降低經營風險
集團公司應該根據業務規模和實際能力及發展戰略目標，建立健全內部控制制度，為風險管理的執行提供充足、可靠的依據，最大限度地降低風險發生的可能性。針對我國大多數集團公司風險管理缺乏統一管理機制的現狀，集團公司應明確風險管理的職能部門和專業部門的職責分工及定位，從組織機構方面解決集團公司沒有集中進行風險控制的局面。集團公司可通過設立專業的風險管理機構，落實機構職責，充分發揮風險管理機構的職能，提高運營效率、降低運營成本。
（二）建立集權式的財務管理體系，加強財務風險管理
實踐證明集團公司的發展壯大必然要求資金管理的集中化，特別是規模較大的集團公司，容易因較長的管理鏈，造成規模擴張與資金供應能力不相稱，各成員自行其是，資金分散使用，效率低下等問題。集團公司只有采取集權管理，才能控制重大風險和保障企業戰略實施。集團公司總部應統一籌集、分配、使用和管理資金，要強化成員公司的資金管理意識，調劑和平衡集團內部資金，加強對成員公司的財務監控能力，減少外部貸款的規模，降低集團財務費用，從而達到控制財務風險、優化資本結構等目的。為了強化集團總部對風險的控制力，集團公司總部要以資金投資的集中管理為重點內容，將風險防范滲透于經營活動的全過程，提高資金與資產的運作效率，并做好資金使用計劃、實施全面預算管理等幾方面的工作。
（三）加強集團公司信息系統建設，優化風險管理的手段與方式
集團公司的風險管理需要眾多管理層級的信息，建立健全與集團公司經營管理業務相適應的信息化控制流程，提高信息數據輸入與輸出效率，實現信息的及時傳遞，并有效地克服對信息的人為破壞，可以為整個集團公司的風險管理提供有力的支持，減少徇私舞弊現象的發生。同時，集團公司應運用適合本集團的手段與方式來執行內部的風險管理，注意正確處理風險管理點和面之間的關系，全面提高集團公司風險控制能力和管理效率。
（四）構建完善的風險評估體系，改進風險測量方法
風險評估主要包括目標設定、風險識別、風險分析和風險應對。在目標設定方面，集團公司應經常開展風險評估，準確識別與實現控制目標相關的內部風險與外部風險并確定相應的風險承受度；在風險識別方面，集團公司要努力多方面的信息，努力識別與實現集團公司控制目標有關的內外部風險；在風險分析方面，集團公司應在風險識別的基礎上對風險發生的可能性、影響程度等進行描述、分析、判斷，并確定風險重要性水平的，然后盡量采用定性與定量相結合的方法，按照風險發生的可能性及其影響程度等，對識別的風險進行分析和排序，確定關注風險管理的重點；在風險應對方面，集團公司要結合自身的風險承受度，權衡風險與收益，確定風險應對策略。在應對策略的使用上，集團公司應結合使用風險規避、風險承受、風險降低、風險分擔等策略，而不是孤立使用某一種策略。另外集團公司也要與時俱進地改進風險的測量和評估方法，在風險的測量和評估方法方面，集團公司可以綜合采用客觀概率法、主觀概率法、回歸分析法等方法，以期求得更精確的風險測量結果。
（五）建立健全長短期相結合的財務預警分析體系，提高集團公司風險防控能力
集團公司要根據自身情況，分別對集團公司本部和下屬子公司制定具有差異性的風險考評指標，努力建立健全長短期相結合的財務預警分析體系。這些指標中應至少包括償債能力、營運能力、盈利能力、發展能力等方面的指標，并在此基礎上構建財務風險預警模型，以防范和控制財務風險。財務預警可以采用單變量分析也可以采用多變量分析模型，對集團公司及下屬子公司的生產經營過程進行跟蹤、監控、及早發現集團公司財務危機的征兆。另外，集團公司不僅要建立短期財務預警系統，加強對短期財務風險的預警，更要建立長期財務預警系統，做到居安思危。
風險并未得到足夠重視
美國總統奧巴馬已經警告華爾街不要重復相同的錯誤；在澳大利亞，斯旺財長也宣稱，“廉價的貨幣”時代已經過去，風險因素將相應計人價格。但盡管對金融系統進行了改革，美國的投資銀行似乎再次不顧風險，又開始使用其慣用伎倆。高盛、摩根大通和其他一些金融機構，收到數百億美元的政府援助，卻再次將大量資金投入債券、商品和復雜的金融產品。
澳洲會計師公會的一項近期調查表明，盡管發生了全球金融危機，風險并沒有得到小型企業的足夠重視。同時，企業越大，開展財務管理活動的可能性就越高?？紤]到全球金融危機帶來的災難，這種調查結果令人吃驚。
但是，德勤合伙人安德魯?斯羅曼(Andrew Sloman)認為，情形總是如此?！坝行┕緩囊婚_始就可能沒有控制風險”。
為什么會這樣呢?看看長期的經濟繁榮就知道了。斯羅曼說：“經濟連續繁榮時，企業可能從未在未預見的重大風險事件上栽跟頭。信貸市場總是十分開放，借錢很容易?！?/p>
斯羅曼的觀點與從事全球風險咨詢的甫瀚公司的調查結果相吻合。該項調查表明，大多數公司在實施有效的風險管理制度方面還有很長的路要走。而且，多數公司并不打算投入資源來完善其風險管理制度。
審查治理結構改善風險管理
斯羅曼估計，銀行會開始更加認真地審查企業的治理結構以確保其貸款風險更低。此外，隨著信貸市場的緊縮，企業如果有一套風險管理制度，則可以表明它可能是更好的貸款客戶，從而獲得競爭優勢。最后，保險公司會要求企業提高風險管理水平。
伊恩?布朗(Ian Brown)是uNE合伙企業的公司服務總監。他說，現在圍繞風險管理出現了很多機會，這個“機會”實際上就在于制定和測試計劃。很多問題是可預見并長期存在的，經理們需要花時間去評估對其公司有重大影響的風險，并進行控制。有關戰略和計劃并不需要包羅萬象，但是，解決一些主要風險會大大改善公司的狀況。
“信息技術是另一項潛在風險，因此要好好保護電腦，留好備份，保護網絡與服務器，確保維護企業運轉的重要電腦應用軟件的安全，確保有適當的信息技術支持，有不間斷的電源供應設備，并對員工進行適當的電腦培訓。”
布朗說：“對很多組織來說，有了計劃就已經向前邁了一大步――進行測試當然更為重要。”
經濟逐步回暖管理壓力上升
金融危機給世界帶來“震驚”，它證明有些事情真的會發生。那么，公司如何才能避免犯同樣的錯誤呢?澳大利亞精算師協會會長湯普森(Trevor Thompson)說，隨著經濟逐漸回暖，要求建立風險管理制度的壓力會進一步上升。
湯普森說：“如果經濟開始回升，監管機構、公司董事和高管層會要求對他們的風險水平有更加深入的認識以及了解如何控制這些風險。董事們將有自身的責任，高管層也要確保其風險管理的信譽，基金受托人和監管機構也同樣如此。沒有人想在風險問題上再出紕漏。你會看到，股東乃至顧客也會長期要求公司風險水平得到很好的管理。這就有點像是擔心健康問題。也許你第一次遇到有些身體問題時會很幸運度過，但讓你更加清醒。這就是為什么人們后來去健身房了?！?/p>
像很多專家一樣，湯普森認為并不會出現新的風險，企業面臨的只是那些管得不好和認識不足的風險。例如，人們還不理解從事某些證券交易或沒有足夠的資金來支持這些交易所帶來的風險水平。
的確，擁有充足的資金供應是公司應從這次危機中吸取的最重要的教訓之一。這將成為風險管理的新模式。湯普森說：“這就與你的個人生活一樣。年景好的時候應該作些儲備，因為終究會有困難時期出現。我們將這種情況稱為反周期資金管理。也就是說，在經濟好的時候要增加資金要求，這樣一旦情況變糟，不至于走投無路?！?/p>
【關鍵詞】集團 財務公司 風險控制
一、我國企業財務公司風險控制現狀
隨著改革開放的深入以及市場經濟的不斷完善，企業集團的自辦金融機構也在不斷融入整個金融體系。市場機制的完善和健全需要金融機制調整的深化來推動，但是目前我國的金融機構在改革的進程上卻存在滯后性，已經難以滿足企業集團整體發展的需要，其自身在構建和發展上的缺陷也逐漸顯現，這些缺陷也給財務公司的運營帶來了更多潛在風險。
整體而言，我國企業集團財務公司對金融風險的重視度雖然有所提升，但還遠遠不夠，其推行的具體措施以及力度上也存在不足。當前企業集團財務公司對金融風險的控制其重點大多放在手續的完整性完善上，對可能發生風險的環節分析也不夠深入，現存的金融控制系統也缺乏系統化、準確化以及細致化。提升財務公司的整體風險意識，完善金融體制構建體系，用積極的措施控制和化解風險勢在必行。
二、我國企業集團財務公司風險控制中存在的問題
財務公司作為非銀行金融機構，是集團的資金管理中心。當前，企業集團財務公司在全面有效地進行風險控制的過程中，還存在的以下問題：
（一）風險意識重視度不夠，風險控制整體意識淡薄
做好自身的風險控制是當前財務公司的重點和焦點工作之一。事實上，當前我國很多企業集團財務公司在風險控制的認識上仍存不足，將風險控制簡單化和粗糙化，風險控制更多時候都是停留在口號上。另外財務公司對風險存在的原因都缺乏系統的分析研究，也就難以提出有針對性的解決策略，很多時候甚至將風險簡單歸于職業道德缺失防范以及違法違規風險防范，忽視了主要的信用風險防范。我國大多數財務公司都缺乏對信用、市場等核心風險的正確認識，隨著財務公司經營范圍的拓展這些風險也就進一步加大，內部控制以及全面風險控制理念缺失已經成為當前財務公司的首要問題。
（二）各項控制制度流于形式，執行力度差
完善的企業運營制度以及風險控制制度是企業應對風險的基準，但部分財務公司缺乏制度執行力度，很多制度都流于形式，無疑導致財務公司陷入尷尬境地。當前財務公司在風險內控制度上的顯見問題之一其管理缺乏系統化。造成制度與風險管理要求的不一致以及執行力度缺失的原因眾多。財務公司風險管理制度的不完善更多地體現在規章制度的不完善，公司規章制度的制定大多根據業務流程和崗位職責來制定，這種部門性質的業務規范規章本身就缺乏風險防范需求，在具體執行時候又容易流于形式。財務公司內部控制制度本身缺乏牽制力以及稽核機制的不完善都是控制制度執行流于形式的重要原因。
（三）風險管理在技術上相對落后
財務公司風險管理缺失已經成為阻礙其發展的重要原因，當前我國很多財務公司風險管理的重點大多集中在事后管理，管理的措施大多圍繞資金的轉換、清收以及核銷等方面，缺乏資產的事前以及事中控制，疏于防范。另外，與國際發達國家相比，我國的財務公司風險管理在技術上也缺乏科學性和系統性，風險的防范和控制研究多集中于業務系統功能的完善，專門針對風險管理的專業管理工具研究缺乏，處理風險問題的效率也較低。
（四）監督部門監管職能缺失
風險防范控制離不開各監督部門的監督管理。但是在很長一段時間內財務公司內部的稽核和監督部門由于受管理、人員素質以及職能等因素影響，監督職能難以有效發揮。
三、完善我國企業集團財務公司風險控制的對策
（一）樹立現代的風險控制理念
風險控制是財務公司提升核心競爭力的關鍵，因此財務公司要從戰略的高度出發，秉承“全面、客觀、有效、獨立”的理念積極做好風險控制工作。首先，公司風險控制涉及到經營的各環節、各崗位以及每個人，其中人又是風險控制的重點對象。公司從上到下形成統一的風險控制價值觀，是風險控制工作的首要任務；其次，要做好風險控制后續跟蹤服務，通過培訓讓員工更深層次地了解風險問題；再次，構建系統的風險控制獎懲制度，將風險控制融入崗位中，讓員工銘記風險，全面樹立風險防范意識。
（二）完善我國企業集團財務公司的風險控制活動
1.完善現金業務的風險控制活動。作為企業集團風險性最高的資產，財務公司要加強對資金進行集中管理。對資金的集中管理要堅持“制度加科技”的原則，實現存貸款集中和資金運作集中的集中化管理，同時實施電子化監控。
2.完善貸款業務的風險控制活動。第一，建立和完善貸款風險管理制度；第二，貸款風險分散化管理；第三，建立貸款風險的轉移和補償機制；第四，建立貸款風險管理預警機制。
3.完善外匯業務的風險控制活動。利用金融市場操作。財務公司可以利用現匯交易、期匯交易、期權交易、借款和投資、利率和貨幣互換等外匯市場和貨幣市場來消除風險。
4.完善投資業務的風險控制活動。風險價值模型即VAR法是投資決策風險管理常見方法，通常用于對所持有股票、債券、基金等不同資產的風險值進行評估和計量，便于財務公司及時調整投資組合、分散和規避風險。
（三）選擇合適的措施積極應對企業集團風險
財務公司由于其服務對象局限于企業集團成員單位，產生一定風險的關聯交易主要集中在貸款業務、買方信貸業務等方面。其一，健全法人治理結構，建立現代企業制度明確董事會、監事會、總經理三者職責，實行所有權和經營權的分離，將公司運作推向市場化，避免因為行政干涉而引發的關聯交易風險；其二，大力推行財務公司股權結構多元化。允許企業集團外部資金投資參股，股權結構向企業集團相對控股方向轉變。
（四）完善財務公司監管體系
完善監管體系可以三方面進行：第一，推行彈性的監管標準。監管標準制定后并不是一成不變的，其要根據經營指標進行變動，推行彈性監管后基層監管部門可以行使自由裁量權，根據企業的具體狀況和特征來對風險進行判定；第二，改進市場準入機制和監管機制，靈活運用各種手段對未按照監管要求的企業單位或機構進行處罰；第三，提升監管人員素質。風險判定由監管人員主觀意識決定，監管人員的專業素質以及職業操守等都會對判定結果產生影響，因此提升監管人員素質十分必要。
參考文獻
[1]羅剛，牛磊.淺談財務公司風險控制中存在的問題及對策[J].財經界，2010，11：97+99.
[2]袁琳，張繼德.集團財務公司風險管理的路徑設計[J].財務與會計，2013，06：28-29.
近年來，證券市場又有了很大的發展，市場繁榮之后迎來了2007年的金融危機，證券公司在后危機時代如何控制風險，進行風險管理，就成為值得深入研究的課題。證券公司近年來雖然開始探索有效的風險管理制度和方法，但與西方發達國家成熟的管理模式相比，還有很大的差距，隨著全球金融市場的日益融合，大量外資涌入中國資本市場，如何更好地進行風險管理，提高核心競爭力，對于我國證券行業健康發展具有重要意義。
一、證券公司風險的特征和分類和特征
風險是指導致行為主體遭受損失或者利益的可能性，包括發生與否、何時發生、何地發生、何種形式等內容。風險是證券業務的固有屬性，也是證券公司經營環境的重要特征。價格波動、機構競爭、政策變更、法律存廢等諸多因素都可能導致證券公司的實際收益偏離預期。
1.證券公司的風險分類
國際證券委員會組織（IOSCO）于1998年5月在《證券公司及其監管者的風險管理和控制指引》的文件中把證券公司的各種風險明確分類如下：
（1）市場風險是指因股市價格、利率、匯率等的變動而導致無法預料的潛在損失的風險。
（2）信用風險又稱違約風險，是指交易對手未能履行約定契約中的義務而造成經濟損失的風險。
（3）流動性風險是指經濟主體由于金融資產轉化為資金的不確定性變動而遭受經濟損失的可能性。
（4）操作風險是指由于不完善或有問題的內部操作過程、人員、系統或外部事件而導致的直接或間接損失的風險。
（5）法律風險是指因不懂法律規則、疏于法律審查、逃避法律監管所造成的經濟糾紛和涉訴給所導致的潛在或已經發生損失的風險。
（6）系統風險又稱不可分散風險，即個別資產的風險中無法在資產組合內被分散、或抵消的那一部分風險。
2.證券公司的風險特征
證券公司是資本市場中高風險的非銀行金融機構，經營的證券業務就會遭遇各種可預見的和不可預見的風險，這些風險具有如下特征：
（1）高負債率的社會性。證券行業的自有資金占全部資產的比重一般較小，具有極高的資產負債率，客戶的交易保證金和公司、銀行的借入資金構成證券公司總資產的絕大部分。證券公司的這種與社會公眾的緊密依附的債權債務關系決定了其風險的滲透傳遞具有社會性。
（2）業務交叉的擴張性。證券公司業務的擴張是與其他金融機構的業務發展相交叉的。很多業務都是在對價機構間進行的，存在業務聯系的各家金融機構互相依存，一家金融機構發生問題，風險將急劇擴大，甚至引發系統性風險。
（3）循環往復的周期性。宏觀經濟發展具有明顯的經濟周期，置身其中的證券公司也會受到在松緊之間周期性調整的貨幣政策的影響，這就決定了證券公司的風險具有周期性特征。
（4）潛在風險的可控性。風險本身就意味著各種不確定性因素，但就個體企業來說，可以采取各種措施來增強抵御風險的能力。并不是說風險就不能抵御和控制。
二、證券公司風險控制的現狀和問題
我國證券公司經過二十幾年的快速發展，在風險控制方面也積累了大量經驗，但跟國外的證券公司（投資銀行）的風險控制方面相比，還存在著很大的差距。這些風險管理方面的問題歸納出來主要有：
1.風險控制指標體系不完善
合理有效的內部控制指標體系是證券公司在風險可控的前提下得以生存和發展的保證。作為風險管理系統的核心，風險內部監控體系發揮著不可忽視的作用，盡管已經制定了風險控制指標體系，但這一體系并不完善。
2.風險控制組織架構不完整
證券公司的治理結構是經營管理模式和內部風險控制的基礎，完善的公司治理對于有效控制證券公司內部風險具有重要意義。雖然證券公司能夠遵照《公司法》、《證券法》及中國證監會的相關制度的要求，逐步完善了公司法人治理結構，股東大會、董事會、監事會和經營管理層相互分離、相互制衡。但是，由于證券公司經營運作的特點和法律法規尚不完善的原因，證券公司治理結構并未完全有效的發揮作用，并成為證券公司發生違法違規行為，出現風險的重要原因之一。
3.風險管理目標定位不主動
國外證券公司（投資銀行）控制風險非常主動，因為他們風險管理的目標是公司穩健經營，打造百年老店，因而風險管理措施科學規范，以防為主。我國證券公司管理層也能夠從公司發展角度正視風險，采取風險管控措施，但對防范風險多是為外部監管壓力所迫，疲于應付，在風險控制方面常常是被動的。
4.風險管理制度執行不嚴格
我國證券公司已經建立了較為完善的多層次內部控制體系：以對董事會負責的風險管理委員會為決策機構，以業務部門自身監控崗位為輔，以合規部、稽核部、法律監督部、風險控制部的職能部門監控為主，但是各部門的執行力度不夠，難以使各部門的職能得到充分的發揮。
5.風險管理技術手段不先進
與國外投資銀行先進的數量化風險管理技術相比較，我國證券公司決策管理層還常停留在對市場的經驗判斷和定性分析的粗放管理階段，缺乏風險管理的數量手段和有效的風險控制工具，更缺乏掌握風險控制技術的優秀人才。
三、證券公司風險管理的對策
證券公司風險管理是指證券公司用于管理、監督、控制風險的一整套政策和程序，其目的是通過辨別、測量、分析、報告、監控和處理證券公司面臨的各種風險，實現證券公司承擔的風險規模與結構的優化、風險與回報的平衡。
1.健全完善公司的治理結構
健全符合現代企業制度要求的法人治理結構和建立行之有效的風險控制系統是《證券公司內部控制指引》的基本要求。只有健全符合現代企業制度要求的法人治理結構，才能形成科學合理的決策機制、執行機制和監督機制，并在次基礎上建立行之有效的風險控制系統，確保各項經營管理活動的健康運行與公司財產的安全完整。
2.樹立先進的風險管理理念
我國證券公司在管理風險時要靠公司的管理層、各級風險管理人員及所有員工來執行、操作及貫徹。風險控制要以人為本，營造良好的控制氛圍，同時強化道德約束，建立以風險防范為核心風險管理體系，強化風險意識、防范意識和責任意識，使任何崗位的員工在做任何事情時，都自覺地考慮風險因素。只有營造了這樣的風險管理理念文化，才能把風險消滅在萌芽狀態。
3.完善風險控制管理流程
我國證券公司應借鑒國際上先進的風險管理模式，建立符合如下要求的風險管理流程：（1）建立由證券公司法人代表領導的風險管控委員會，作為法人治理結構層面的風險管控和日常業務操作的風險控制之間的銜接。（2）按照有利于風險控制的原則，進行證券公司業務的流程再造。（3）建立覆蓋證券公司全部業務和涵蓋證券公司各個層級的風險管理模式。（4）按照《證券公司內部控制指引》的要求，建立健全內部控制制度。（5）定時定期主動進行險測試，根據環境、業務和客戶等因素的變化進行風險管理規程的調整。
論文摘要：本文立足于中國金融市場特有的制度背景，在借鑒國際金融業發展與金融控股公司風險管理的基礎上，從內部風險管理和外部風險監管的視角出發，以期為中國金融控股公司風險監管制度構建提供理論支持。
一、金融控股公司的內涵
金融控股公司既是金融企業的一種結合方式，也是金融企業集團的一種經營管理體制。根據1999年2月國際三大監管部門巴塞爾銀行監管委員會、國際證監會組織、國際保險監管協會聯合組成的金融論壇的《對金融控股公司的監管原則》，金融控股公司是指“在同一控制權下，所屬的受監管實體至少明顯地在從事兩種以上銀行、證券和保險業務，同時每類業務的資本要求不同”。
二、金融控股公司風險成因
金融控股公司因為其日益龐大的規模、復雜的內部結構以及大量的內部沖突，其風險也與一個國家乃至全球經濟、金融安全與穩定息息相關。其風險成因既包括金融控股公司的一般風險也有基于中國國情產生的特殊風險
(一)多重財務杠桿與資本重復計算風險
“金融控股公司是以資本為紐帶而形成的母子公司控股結構的金融集團。母公司的資本通過投資控股對子公司形成支配權，從而形成一種雙重財務杠桿;子公司再把自己的資本作為控股資本繼續投向次級子公司，并且有可能使這種資金鏈條關系重復發展下去，形成多重財務杠桿。”①金融控股公司資本重復計算風險是指由于金融控股公司整體資本的重復計算而導致其資本不足的風險。這就意味著集團“凈”或“合并”的償付能力遠低于集團成員“名義”償付能力之和，即有限的資本要承擔多倍于自身的風險。
(二)關聯交易風險
關聯交易是指“金融企業集團內被管制實體直接或間接地依于同一集團內部的其他實體來履行契約性或非契約性的、支付性或非支付性債務所進行的任何交易?！雹诘坏胺阑饓Α笔Щ蛘吒緵]有“防火墻”的情況下，內部關聯交易極易積聚風險，最后可能引發整個金融控股公司的支付危機。
(三)金融控股公司的政策風險與監管風險
我國現行法律法規中還沒有對金融控股公司的性質和法律地位進行明確的規定，“無法可依”從而為金融控股公司的發展和業務經營帶來制度上的隱患，使金融控股公司的政策風險增大。金融控股公司下屬各公司涉及不同行業，由不同的監管部門按照不同的監管標準、方法和監管政策進行共同監管。如果各監管部門之間缺乏必要的信息溝通和交流，必然將會給金融控股公司的某些業務經營埋下風險隱患。
(四)我國金融控股公司的特殊風險
當前，我國金融控股公司的治理結構面臨著所有者缺位、“內部人控制”嚴重、管理體制不健全以及法律法規不完善的重大問題，這些都不利于我國金融控股公司的健康發展，也加大了金融控股公司的風險。
三、金融控股公司風險監督
(一)完善金融控股公司內部風險管理制度
1.優化金融控股公司治理結構。金融控股公司內部治理結構是風險控制的關鍵，同時它作為整個社會的一個子系統，還要受到外部環境的影響。因此金融控股公司的內部治理必須與外部治理相結合，通過外部治理來影響內部治理，實現內外部交換從而加強外部環境對金融控股公司的檢查監督。
2.構建金融控股公司風險管理機制。金融控股公司要形成有助于風險管理的組織架構，使得風險管理組織架構具有激勵約束兼容性;從內部控制環境、控制手段、信息與溝通以及控制目標等方面加強公司內部控制體系建設;加強風險識別、評估與預測——風險防范與控制——風險轉移和補救等風險流程管理，適當運用會計核算方法識別風險，努力實現安全性、流動性和盈利性三者之間的均衡與協同。
3.構建“防火墻”制度防止風險傳遞。在金融混業經營中，“防火墻”是指一種制度安排，通過持股、業務、管理人員等方面的限制，在母公司和附屬機構之間已經附屬機構相互之間設置屏障，旨在割斷各種業務之間的風險傳遞，以防止風險互相傳染。我國當前應當從金融控股公司的組織架構設計、關聯交易以及高管等方面加大“防火墻”制度構建，以防范利益沖突、規避風險傳遞的不良效應。
(二)加強金融控股公司外部風險監管制度
1.市場準入風險監管。由于金融控股公司是高風險經營的企業，如果有一些不合格的成員或者不遵守規則的成員進入該領域，很容易使得一國金融市場發生競爭無序、關聯交易過度等準入風險。故此需要實行市場準入制度，由監管當局通過對金融機構進入金融市場、經營金融產品、提供金融服務依法進行審查和批準，從而保證金融業安全穩健運行。
2.資本充足率風險監管。資本充足率代表了金融控股公司自身抵御流動性風險的能力，是安全性考察考察重要指標。根據巴塞爾新資本協議構建的銀行業資本充足的監管框架:(1)最低資本要求，在并表基礎上剔除重復計算的資本充足率;(2)監管檢查，監管當局應建立機制，重點監控金融控股公司的風險管理與經營情況;(3)市場紀律，實現金融控股公司資本充足率信息披露。
3.市場退出風險監管。與一般企業不同，金融控股公司的推出對社會經濟的沖擊較大，同時也深刻影響著金融安全。過去通行的“法人有限責任”制度運用于金融控股公司容易產生較大的子公司推出風險，“加重控股公司責任”成為控制金融控股子公司退出風險的有效手段，其核心在于讓控股公司承擔出資額之外的超越有限責任的責任。
注釋:
關鍵詞：供電企業；稅務；管理
一、專業管理的目標
（一）專業管理的理念
構建完善的稅務風險管理體系是公司防范經營風險，維護經營穩定的需要，也是適應當前復雜的稅收環境以及稅務機關全新管理模式的需要。通過對稅務風險管理理論的研究，以及國網龍口供電公司稅務風險管理現狀的分析，估計公司風險損失的等級及影響程度，并提出有效的控制措施，幫助公司完善稅務風險管理體系，提升企業的財務管理水平。
（二）專業管理的范圍和目標
國網龍口供電公司目前在納稅管理方面有專門的納稅管理辦法，對稅務登記、發票管理、稅款申報、職責權限、納稅管理檢查與考核、納稅資料管理都有詳細的規定。但現行的稅務管理制度更加重視稅務日常工作的范性及準確性，對于稅務風險的識別、評估、控制極少涉及，公司還沒有建立系統的稅務風險管理體系。因此，龍口供電公司結合自身經營特點，圍繞自身的經營目標，在嚴格執行相關規章制度下，重點關注高涉稅風險環節，深入剖析公司稅務風險的成因，運用層次分析法對公司的稅務風險進行評估，估計公司風險損失的等級及影響程度，并提出有效的控制措施，旨在防范稅務風險，提高企業效益。
二、專業管理的主要做法
建立遞階層次結構模型。運用層次分析法（AHP）分析問題時，首先將問題條理化、層次化，根據問題的因果關系和內在聯系，將問題層層分解，形成排列有序的樹狀結構。遞階層次結構大體可分為三層：（1）目標層：這一層中只有一個元素，一般是分析問題的預定目標或理想結果。（2）準則層：也稱為中間層，包括了為實現目標所涉及的所有中間環節，準則層由若干個層次組成。（3）方案層：該層表示為實現目標可供選擇的各種措施、決策、方案等。在遞階層次結構中，上一層元素作為準則對下一層元素起支配作用。但層次之間的支配關系并不一定是完全的，可以有元素（非底層元素）并不支配下一層次的所有元素而只支配其中部分元素。為避免支配的元素過多而給兩兩比較判斷帶來困難，每層次中各元素所支配的元素一般不超過9個，若多于9個時，可將該層次再劃分為若干子層。
三、今后的改進方向或對策
（一）重視對稅務風險的識別
公司應重視對稅務風險的識別，將稅務風險管理環節前移。公司稅務管理人員在詳細了解公司各個經營環節的基礎上，運用各種模型、指標等定性與定量的方法，詳細甄別各種稅務風險。
在工程建設環節，可重點關注以下稅務風險：（1）工程建設所耗用的各種材料是否都經過招投標，有正規的出入庫手續；（2）工程建設發生的各種施工費是否合理，是否取得正規的票據；（3）是否存在將購進的用于不動產在建工程的材料抵扣進項稅的情況。（5）是否存在建造、購置固定資產發生的應予資本化的利息支出，作為財務費用稅前列支，未作納稅調整的情況。（5）工程是否及時竣工決算，按規定轉增資產或結轉成本。
在費用開支環節，可重點關注以下稅務風險：（1）日常費用支出取得的票據是否真實有效；（2）是否存在應由職工個人負擔的費用作為公司管理費用列支的情況。（3）是否存在購進貨物用于集體福利或者個人消費，抵扣進項稅的情況。（4）是否存在多列成本、隱瞞收入的情況。
（二）加強對稅務風險的評估
公司在對稅務風險有效的識別后，應對所收集的大量損失資料原始數據進行科學的分析，采用數據模型及數理統計的方法估計風險損失的等級及影響程度。公司可根據自身經營特點適當選擇稅務風險評估方法。因此，公司可聘請專業的稅務中介機構定期對公司經營活動中的稅務風險進行評估，并出具詳細、專業的風險評估報告。
（三）加強對稅務風險的監督和改進
對稅務風險的監督與改進是稅務風險管理的總結和優化環節。公司應不斷對稅務風險管理工作進行總結和評價，及時總結優勢改進不足。對已經發生的稅務風險要制定有效的整改措施及事后預防方案。公司稅務管理部門可配合公司審計部針對稅務風險管理工作進行內部審計，將審計發現的缺陷和問題及時上報，并積極尋找解決方案，不斷優化公司的稅務風險管理工作。
稅務風險管理工作具有很強的專業性，尤其是稅務風險的識別和評估過程需收集大量的數據并運用模型等專業的方法。因此，公司也可聘請專業的中介機構定期對公司稅務風險管理工作的有效性進行評估，針對發現的問題，提出修改意見和建議，并出具專業的評估報告。
（四）完善公司崗位職責和職權分配
關鍵詞：內部控制 風險管理 最佳實務
國內外財務舞弊事件的頻繁發生，使內部控制成為全球性的熱點問題。作為完善現代公司制度的有效方式之一，內部控制在提升上市公司運作管理水平、規避風險方面發揮著重要作用。1992年，COSO了《內部控制――整合框架》，該報告提出內部控制的三個目標和五個要素，受到國際內部控制理論界和實務界的廣泛關注，已經被世界上許多公司運用，也被各國內部控制標準制定機構借鑒或采用。2002年，美國國會通過的《薩班斯―奧克斯利法案》，嚴格要求公司加強對財務制度和內部控制的完善和披露，已經得到全球范圍內認可和應用。2004年，COSO了《公司風險管理――整合框架》，該框架不僅涵蓋了原有內部控制的合理內容，而且強化了公司風險管理理念。風險管理的興起對內部控制產生了重大的影響。2008年，我國財政部、審計署、證監會、銀監會、保監會等五部門聯合了《公司內部控制基本規范》，2010年財政部又了《公司內部控制配套指引》，這標志著我國公司內部控制規范體系基本建立起來。在此背景下，探討國外內部控制最佳實務，有助于我國公司經營管理實踐的提升。
一、展開培訓，培養管理層內部控制觀念
管理層對內部控制的重視，將有助于內部控制的有效執行，并減少特定控制被忽視或規避的可能。衡量管理層對內部控制重視程度的重要標準，是管理層收到有關內部控制缺陷及違規事件的報告時，是否做出適當反應。管理層及時地下達糾弊措施，表明他們對內部控制的重視，也有利于加強公司內部控制意識。控制理念反映在管理層制定的政策、程序及所采取的措施中，而不是反映在形式上。為了培養公司的內部控制和風險管理觀念，公司應該給予管理層適當的培訓，使管理層正確認知內部控制、理解其目標、職能及范圍。這樣一方面有助于公司遵守內部控制的監管規定，同時也能為達到內部控制目標提供更大的保證。培訓課程可以由公司自行開發，也可以外包給在此方面具有專長的公司。
二、董事會持續有效監控
持續有效監控是完善內部控制的要素。然而，董事會不應被動，并且不應只依據公司內嵌入的監控程序以履行其職責。董事會應定期收取、審閱內部控制報告。負有內部監控的管理層或審計部門等職能部門，應不時向董事會或董事會委員會提交工作報告，匯報公司最新的監控情況。建議公司在審計委員會下設立審計部，除了配備專職的審計人員之外，如有需要，審計部可以根據具體審計項目的需要，臨時申請抽調公司經營層面相關專業人員來配合、協助、支持，保證審計工作的有效進行。審計部開展工作不受其他部門或者個人的干涉，直接向審計委員會報告工作，最大程度保證審計部對內部經營管理活動的監控職能，審計部的日常行政管理歸屬于董事會辦公室。
三、建立審計委員會
審計委員會作為董事會里的一個主要由非執行董事組成的專業委員會，是公司治理結構中的一項重要的制度安排，其目的是監督公司的會計、財務報告以及公司會計報表的審計。審計委員會的職權范圍應包括與監管上市公司財務制度及內部控制有關的職責：（1）檢討公司的財務監控、內部控制及風險管理制度;（2）與管理層討論內部控制系統，確保管理層已履行職責，建立有效的內部控制;（3）主動或應董事會的委派，就有關內部控制的重要調查結果及管理層對該結果的回應進行研究;（4）如公司設有內部審計部門，須確保內部和外部審計師的工作得到協調;（5）確保內部審計在公司內部有足夠資源，且有獨立的地位;（6）檢查內部審計功能是否有效;（7）檢討集團的財務及會計政策及實務;（8）對外部審計師就會計記錄、財務賬目或監控系統向管理層提出的任何重大疑問做出回應。綜合以上可以看出，如果審計委員會能夠運行有效，能夠給公司經營管理帶來顯著的效益。
四、設置內部審計部門
內部審計是公司內部監控系統的組成部分，有助于確保監控系統的有效性。內部審計可以通過以下程序對公司做出積極和有價值的貢獻：（1）對風險管理，特別是在內部監控系統的設計、執行及運作方面提供建議; （2）識別監控中潛在的機會，降低運作上有關的損失，從而加強風險管理和監控管理的效率及效果;（3）提升公司內的風險管理及內部控制觀念。內部審計功能可以提供各方面的收益。如果有適當資源，內部審計應該可以：（1）就公司的風險管理與內部監控是否足夠及有效，向董事會及管理層提供客觀保證;（2）幫助管理層改善用以識別、管理風險的程序;（3）協助董事會履行其加強、改善風險管理和內部監控架構的職責。
五、把內部控制、風險管理嵌入到公司業務流程中
公司的營運環境持續變化，導致公司所面對的風險也不斷改變。完善的內部控制系統需要對公司所承擔風險的性質、程度進行全面、定期評估。內部控制系統要有足夠的靈活性，以便在環境、公司組織和目標有所變更時，能做出相應改變及調整。內部控制系統應該嵌入公司的運營中，并構成公司文化的一部分;能夠對由公司內在因素所產生的業務風險及經營環境的變化做出迅速應對，包括向適當的管理層及時匯報任何重大監控失誤或缺陷，所采取行動的細節。
內部控制系統必須嵌入公司的業務程序中，與其發展另一套風險報告系統，不如把內部控制納入現有的管理信息系統內。過分繁復的風險管理程序會使其偏離重點，而這個重點就是通過把監控系統結合于現存的流程內，使公司內各職能部門及人員能更加專注于達成業務目標，并管理好與各部門工作有關的重大風險。
通過把風險管理嵌入于公司業務程序中，公司有機會消除重復或不必要的監控及創造一個環境，在完善的風險管理實務規范下，賦予公司內各人更大的權力，以滿足顧客的需要。
六、建立內部控制自我評價系統
COSO認為，確定公司內部控制是否“有效”，是在對八個構成要素是否存在和有效運行的評估的基礎之上所做出的判斷。因此，構成要素同時也是有效的公司內部控制的判斷標準。如果這些構成要素存在且正常運行，那么就可能沒有重大缺陷，而風險可能已經被控制在主體的風險容量以內。同時，如果確定公司風險管理在所有四類目標上都是有效的，那么就意味著董事會和管理當局對實現內部控制具有合理保證。
七、編制內部控制手冊
按照COSO報告、結合公司具體情況，編制內部控制手冊，對完善公司內部控制制度，進一步加強公司內部控制規范體系建設工作，持續提升公司經營管理水平和風險防范能力，保證公司經營管理合法合規、資產安全、財務報告及相關信息真實完整，促進公司戰略目標的實現和可持續發展具有很強的現實價值。
內部控制手冊，不是新的構想、也不是新創造的體系，而是在公司現有的內部控制和管理制度基礎上，借鑒COSO報告最新研究成果，將各部門、各崗位內部控制過程集合成較為系統的書面式文檔，它涵蓋了內部控制的五個方面，即內部環境、風險評估、控制活動、信息與溝通、持續監控，體現了公司內部控制的標準、原則和要求。在日常的生產經營活動中，應當隨著公司內外部環境的不斷變化，不斷更新和補充手冊內容，制定詳細的業務操作層面細則，提高手冊的可操作性與指導性，以期日漸完善。
通過編制《內部控制手冊》，建立一套科學、系統的內部控制的方法和規范，為公司內部控制建設、運行和維護提供指引，并作為建立、運行及評價內部控制的依據，從而確保公司上下從思想上、行動上對內部控制體系保持高度統一。
八、考慮成本效益原則
在整體系統的設計及在風險識別、評估和確定風險的優先次序方面，必須考慮成本效益的因素。
內部控制是公司為實現既定目標而在內部建立和實施的各種控制方法、措施和程序等所形成的控制機制。這些方法、措施和程序的建立與實施需要付出一定的成本，如設計控制環節、設置崗位、配備人員，確保各控制環節的運行等都必須付出的代價。而內部控制的效益則是內部控制的方法、措施和程序在公司得到良好運行所應達到的各種目標，即：保證財務報告的真實可靠，防止舞弊行為的發生;保證公司資產的安全完整，避免因浪費、盜竊或不當經營決策而產生的損失;改善公司經營管理，提高經營效率，規避經營風險;遵守現行的法律、法規和公司內部的管理制度。內部控制所應遵循的成本效益原則指的是只要公司建立和實施內部控制的效果大于其成本，就是經濟合理的，就應當設置和運行該項控制;反之，則不應當采用該項控制。
內部控制的成本是現時的，并在一定條件下是可以估量的;而控制產生的效益是建立和實施內部控制所達到的目標，是避免或減少風險和損失的可能性，很顯然這種效益是未來的、具有很大的不確定性。在體現價值最大化的經營管理理念的環境中，公司不得不考慮內部控制的成本與效益問題，在建立和實施內部控制時，在可能獲得的收益與不設置相應控制可能產生的損失之間做出理性的判斷，進行權衡和取舍。Z
參考文獻：
1.方紅星主譯，劉玉廷主審.《內部控制――整體構架》[M].大連：東北財經大學出版社，2008.
2.方紅星，王宏譯.《公司風險管理――整合框架》[M].大連：東北財經大學出版社，2005.
【摘要】 省級業務部只有在強“本”固“基”、 提“質”增“效” 的同時，防“險”筑“堤”，才能增強發展能力，為網省公司財務集約化管理需求提供超前的金融服務平臺，切實為網省公司的資金管理起到強有力的支撐作用。
【關鍵詞】 強本固基； 提質增效； 防險筑堤
同志指出：“樹立和落實科學發展觀，必須堅持理論和實際相結合，因地制宜、因時制宜地把科學發展觀的要求貫穿于各個方面的工作?！?010年，國家電網公司在“兩會”上作出以“三個建設”（黨的建設、企業文化建設和隊伍建設）為保證，全面推進“兩個轉變”的決策部署，明確提出以加快建設堅強智能電網為核心，推進電網發展方式轉變；以“三集五大”工作（實施人力資源、財務、物資集約化管理，構建大規劃、大建設、大運行、大生產、大營銷體系）為核心，推進公司發展方式轉變，并對金融產業的發展和財務集約化管理提出了具體要求。中國電力財務有限公司（以下簡稱中國電財）全面貫徹國家電網公司“兩會”精神，以全面實現“十一五”發展規劃為目標，以打造統一堅強資金管理平臺為核心，以貫徹落實國家電網財務集約化管理實施方案為重點，以加強業務部建設為突破，以提高信息化建設和風險管理水平為保障，積極加快“一強三優”現代金融企業建設步伐，轉變服務方式，提高服務水平，全面構建與網省公司共謀發展的和諧氛圍。作為中國電財服務網省公司的基礎平臺――省級業務部，深入落實中國電財總部加快建設統一堅強資金管理平臺，實現國家電網公司一個“資金池”，構建科學的“資金池”賬戶管理體系，推進統一結算，全面高效發揮資金效益，是我們的歷史使命，也是我們的核心任務。因此，深入研究、思考、推進業務部工作，增強業務部發展能力，必須解放思想、與時俱進、開拓創新，與國家電網公司和中國電財總部發展步調一致，為網省公司財務集約化管理需求提供超前的金融服務平臺，切實為網省公司的資金管理起到強有力的支撐作用。
一、強“本”固“基”，“本”強“基”才能全面發展
以人為“本”，黨員干部隊伍、領導班子是“本”中之本。要強“本”，必須在四個方面下功夫：一是重學習。注重按結構、分類型、依梯次學習，提升員工特別是黨員干部的綜合素質，結合業務部實際，有針對、有實效、多形式、多手段、多渠道加大學習力度。通過學習，使員工深刻了解和掌握國家、國家電網公司及中國電財總部的各項要求，深入研究業務部的定位、職責和作用，從中找到結合點。拓寬視野，提高觀察和思考問題的立足點，增強工作的預見性和透徹性，增強大局意識，善于用全面的、聯系的、發展的觀點認識和解決業務部工作中的問題。二是重考核。必須建立、健全、完善體現科學發展觀和依法治企、合規經營要求的考核體系，這是規范業務部運營，確保業務部各項任務指標有效落實的重要保證。公司制度的貫徹落實，業務部內部考核機制的建立、完善、執行是有效實現中國電財發展戰略目標，有效實現服務網省公司優質金融平臺，與網省公司共謀發展的和諧氛圍的主體支柱。按照國家電網公司及中國電財總部依法治企的要求，結合業務部實際，結合對應網省公司面臨的形勢和任務，業務部必須把整章建制、嚴格考核作為今后的一項重要工作，加強組織建設和管理，認真抓實抓好，切實做到知法、懂法、守法，保證業務部運營合法、合規、合程序，實事求是、求真務實，增強黨員干部開展業務、維護和諧的責任感和使命感。三是重調整。適時適度地調整能夠調動干部員工的工作積極性、主動性和創造性。堅持德才兼備、以德為先，堅持工作崗位輪換中的民主和集中相結合，堅持培育一支想發展、會發展、業務能力突出、思想品德過硬的干部員工隊伍。按照中國電財總部相關規定，在條件適宜的情況下，本著人崗相適的原則，部門之間、部門內部崗位之間適度交流、輪崗。四是重民主。業務部必須按照中國電財總部要求，注重民主管理、民主監督，推行“部務公開”，實現規范權力運行和保障權力行使相統一，規范個人用人行為與規范業務部領導班子集體用人行為相結合，責、權、利相對應，相統一，相協調，不斷深入貫徹執行國家電網公司和中國電財民主管理制度，努力提高業務部重大事項決策的透明度和公信度，促進黨內民主。
業務部組織體系為“基”，基礎不牢，服務體系無從談起。業務部組織體系建設牢固與否，直接決定著網省公司財務集約化管理服務平臺建設事業的興衰、成效。要固“基”，必須著力抓好兩件事：一是規范班子建設，提高執政能力。班子是“領頭雁”，班子執政能力至關重要，班子不硬，隊伍稀松。必須強化業務部領導班子規范化建設，切實提高全面落實科學發展觀的能力和水平，建成內和外諧的堅強領導集體。以提高領導班子綜合素質為基點，加強思想政治建設，增強黨性修養；以貫徹落實中國電財總部各項制度、任務為切入點，加強能力建設，提高領導水平；以黨風廉政治理為準繩，加強作風建設，弘揚求真務實的精神。形成一個緊密圍繞公司發展戰略目標，堅持依法治企，不斷改革創新的，思想先進、政治堅定、業務過硬、管理科學、團結有力、作風扎實的堅強領導集體，真正發揮領導干部垂范和表率作用，帶出一支技術精練、誠信守法、服務一流的優秀團隊。二是注重文化建設，提升業務部整體形象。開展積極向上，形式多樣的群眾性文體活動，豐富員工文化生活，培育一流的企業文化，增強業務部活力和凝聚力；提升業務部工會和團組織活動的層次，把文體活動與業務部中心工作目標緊密結合，以文體活動傳播業務部學習實踐科學發展觀，依法治企，構建和諧，優質服務的價值觀念，凝聚團隊精神，營造充滿活力、融洽、和諧、積極向上的業務部氛圍，搭建快樂工作平臺，提升員工形象，為網省公司提供一流的服務。
二、提“質”增“效”，“質”提“效”增才能實現與網省公司協調、持續的共謀發展
提“質”，即不斷提升業務部工作的質量和水平，不斷增強業務部工作的創新性和實效性，勇于推陳出新，敢于實踐試驗，并能針對實際情況和過程中產生的矛盾和問題進一步創新管理，扎實推進工作的新方式、新方針，促進業務部各項工作有效、協調配套推進。積極加快推進業務部一體化管理模式的建立，在業務部的服務品牌、營業結算、資金業務、信貸服務、會計核算、風險控制、信息系統建設等方面狠下功夫，促進業務部的行為準則、管控標準、工作流程、工作標準、服務品牌的和諧統一，實現業務部各項工作標準化、規范化。必須抓好三方面的工作：一是營業結算平臺的優化和整合，全面提升資金結算服務能力。在中國電財實現對商業銀行“總對總”接口模式下，充分運用中國電財結算網絡的基礎，結合業務部對應網省公司的需求特點，健全、完善銀財結口和銀財企直聯的電費歸集系統，在專業化服務和信息系統的支撐下，形成與中國電財總部基本結算模式相統一又適合當地實際運營特色的營業結算模式，努力擔當起網省公司系統主要結算業務，實現“資金池”在網省公司范圍內的全覆蓋。二是樹立現代服務意識，加強服務的精益化管理。優化業務流程，推進服務標準化建設，完善服務產品，改進服務手段，切實提高服務能力，努力提高客戶服務滿意率。切實樹立全員服務理念，增強服務的主動性和自覺性，建立業務部內部部門聯動體系，形成服務聯動機制，增強應變能力。三是推進經營方式轉變，深化拓展業務部營運能力。首先要做強傳統業務，把營業結算、資金信貸工作做精做細，在當前經濟環境下獲取最大利潤；其次要不斷創新，推進業務結構的全面優化，全面協助中國電財區域分公司組織銀團貸款，發展票據業務，增加中間業務收入，培育新的利潤增長點；最后，積極參與金融市場，加強與商業銀行合作，同時加強成本控制，強化節約意識，全面貫徹落實國家電網公司“三節約”各項工作，勤儉持家。
增“效”，就是要不斷增強業務部干部員工的工作效率和能力，不斷提高工作的科學性和民主性，不斷提高制度貫徹落實的能動性和執行力。有制度不落實等于沒有制度，必須著力建設好業務部組織體系、工作體系、保障體系、制度體系，明晰各部門各崗位職能定位和分工定位，推進業務和服務流程順暢，流轉高效，閉環控制。暢通員工和客戶建議、投訴渠道，建立內外部評價機制，落實“首問責任制”，兌現“客戶服務十項承諾”，確保令行禁止，持續強化業務部內部管理，提升服務質量和水平，滿足網省公司財務集約化管理持續發展需求。
三、防“險”筑“堤”，“堤”堅“險”控才能穩定持續發展
“險”即風險，財務公司的性質決定了其經營就是高風險經營，“堤”即是風險管理制度。風險管理在財務公司經營中有著極為重要的地位，風險管控對財務公司發展有著極為重要的意義。同中國電財總部一脈相承，業務部的發展意味著加大經營運作力度，而經營必然伴隨著風險，但如果回避風險裹足不前，發展就是一句空話。如果不能有效防范風險，盲目運作，管控失靈，發展同樣是一句空話。只有發展了，壯大了，業務部的抗風險能力才能更加強大。因此，風險和發展是一對對立統一的矛盾體，必須著力解決好二者的關系，業務部才能穩定健康持續地發展。一是解放思想，樹立科學的風險意識。業務部作為中國電財的一個基礎部門，要實現完成公司發展戰略目標的宗旨，必須在有效防控風險的前提下實現效益最大化，必須以科學的態度，按照公司風險管理制度，結合自身特點建立業務部內部風險管理制度，堵塞風險漏洞，才能實現業務部更快更好發展。二是增強全員風險意識，全面貫徹“安全第一，預防為主，結合治理”的方針，業務部運營的每一個環節，每一個方面，都要采取切實有效的防控措施，完善應急預案，通過增強全員、全過程的風險意識，實現全面風險管理，確保業務部健康穩定發展。三是建立健全風險防控體系，提升業務部風險管理控制水平，必須明確各專業、各崗位職責分工，理順管理流程，明晰管理責任，形成科學有效的風險防控體系和應急管理體系，提高風險識別和分析能力，筑牢防控風險的堤壩，從而實現業務部與網省公司共同發展的穩定持續運作。
一、項目基本信息
項目名稱
1.從部門風控管理出發，統一風險度量，建立風險預警機制和應對策略；明確風險管理職責，將所有風險的管理責任落實到每個業務的各個層面。
2.形成風險信息的收集、分析、報告系統，為風險的實時有效監控和應對提供依據。
3.確定每一項系統和業務風險管理的重點，明確風險的價值。
4.評估風險管理體系的整體水平，診斷對于重大風險管理的應對手段，把握了解當前的風險管理現狀，提出改進的建議方案。
二、項目研究內容
1. 項目來源說明（目的、意義及必要性）
需要統一風險語言，建設與公司風險戰略相符合的風險文化。組建風險體系建設，需要統一青港物流的全員風險意識和風險語言，培養員工的風險責任感，建設與公司風險戰略相符合的風險文化。
公司業務規模快速增長，內陸港建設等市場快速擴展、人員和資產數量逐步上漲，面臨的內外部風險也不斷增加，從內部管理的現狀和需求上看，要保持持續良好發展，不出現重大風險是公司的底線。要保證這一點，就必須要培育適當的風險管理文化潛移默化地影響到公司各個層面，形成一種潛在的發展能力。目前各個板塊自主經營，沒有形成一套完整的風險管理體系。將風險管理文化融入到公司文化建設全過程，并在公司內部各個層面營造風險管理文化氛圍，提升全體員工在日常工作中的風險文化意識至關重要。
需要建立風險管理政策，指導和要求全體員工必須遵守的風險管理要求、風險管理目標、風險管理偏好等。通過制定風險策略、風險解決方案、優化流程、明確職責、完善制定來實現風險管控措施的設置。
需要制定《全面風險管理手冊》。全面風險管理手冊分為全面風險管理框架及內部控制與實施兩大部分，是全面風險管理必須擁有的一套系統的、規劃管理的基本單元支撐，來確保所有的風險都得到識別，資源能夠被有效地利用于緊迫風險的管理。
需要建立風險體系信息化系統。
風險管理體系系統建設以反映每個業務板塊中每項業務類型和操作系統的風險狀況和變化為抓手，以《全面風險管理手冊》為支撐，以各項業務開展為主線，以風險指數和管控指數為手段，按照風險識別、風險監測，每一個風險點的員工建議的流程，全面整合各項需求，打造統一的風險管理工作平臺，確保系統建設與業務規劃開展相匹配。借鑒“企業框架”方法論，采用以流程和數據模型為核心的方式，進行風險管理信息系統的建設。
2. 項目研究目標（總目標及各年度目標）
從部門風控管理出發，統一風險度量，建立風險預警機制和應對策略；明確風險管理職責，將所有風險的管理責任落實到每個業務的各個層面。
形成風險信息的收集、分析、報告系統，為風險的實時有效監控和應對提供依據。
確定每一項系統和業務風險管理的重點，明確風險的價值。
評估風險管理體系的整體水平，診斷對于重大風險管理的應對手段，把握了解當前的風險管理現狀，提出改進的建議方案。
3. 研究開發內容及所采用的技術路線
制定風險管理文化建設方案。為將風險管理文化融入到公司文化建設的全過程，并在公司內部各個層面營造風險文化氛圍，提升全體員工日常工作的風險文化意識，為全面推行風險管理奠定基礎。可采用風險論文征集、法規知識測試、開展類似《**運營操作中風險防范》的講座、風險防范“金點子”等建議征集的風險文化建設。
做好評估風險管理體系的整體水平工作。診斷對于重大風險管理的應對手段，把握企業了解當前的風險管理現狀，提出改進的建議方案。
做好風險管理制度，制定《全面風險管理手冊》，從每一個業務點、系統規劃風險點、每一項綜合管理問題做好基礎資料的整理，做到全員重視，全員行動。
建設風險管理信息系統。風險管理信息系統是管理系統的重要組成部分，管理人員和全部員工由此認識并處理現實的或者潛在的風險，做好管控措施，抵御風險所產生的不利效應，降低風險成本。
系統建設以“三統一”的思路，統一數據指標，建立全面、及時、統一的數據和指標體系，形成風險的事前預測、事中管控辦法和事后跟蹤機制。統一模型，風險管理包括建立體系、形成規范和確定因素3個方面，而體系、規范大多屬于業務操作、集團和公司企業文化、規章制度、規范體系等內容，規范各類風險的規則以及組合規則，實現對規則的集中管理、統一使用。統一系統架構，通過各類風險點共性與個性的結合實現各個風險間“功能公用、數據共享”。進入系統后的首頁中，建立各個生產單位一級標簽，通過《全面風險管理手冊》為基本單元支撐，采用一級、二級標簽和開發過濾條件主頁，實現風險點查找最直觀簡單的操作，實現全員學習，提升風控意識和具體工作規范。
4. 創新點及可能獲得的成果和知識產權
建設風險管理信息系統，實現全員學習，提升風控意識和具體工作規范。
5. 經濟及社會效益分析（預期的經濟效益、實施效果等）
從每個部門風控管理出發，統一風險度量，建立風險預警機制和應對策略；明確風險管理職責，將所有風險的管理責任落實到每個業務的各個層面。
形成風險信息的收集、分析、報告系統，為風險的實時有效監控和應對提供依據。
確定每一項系統和業務風險管理的重點，明確風險的價值。
評估風險管理體系的整體水平，診斷對于重大風險管理的應對手段，把握了解當前的風險管理現狀，提出改進的建議方案。
6. 創新能力分析（已有的技術基礎及項目應用的條件）
客服中心已形成完整的風險查找體系，《全面風險管理手冊》的制作已完成，并根據業務類型持續補充修改，其他部室按照客服中心的風險管理模板，梳理每一個業務、系統、綜合管理等全面風險點，全員參與，查找隱患，在風險管理信息系統中，通過《全面風險管理手冊》為基本單元支撐，采用一級、二級標簽和開發過濾條件主頁，實現風險點查找最直觀簡單的操作，實現全員學習，提升風控意識和具體工作規范。
關鍵詞： 金融資產管理公司；商業化轉型業務；風險防范措施
一、金融資產管理公司商業化業務的發展現狀
對資產公司來說，不良資產收購和管理依然是業務發展的核心。資產公司為了開展商業化業務，相繼涉足信托、證券、銀行、保險、金融租賃、基金等一系列金融牌照，拓展多元化的業務渠道，但輔業創造的價值依然根源于主業，只有在不良資產這一領域資產公司才能號稱權威。如今，資產公司商業化產品及服務已成為中國金融市場的重要組成部分，以下簡要介紹資產公司的商業化業務現狀：
（一）證券股票的發行及交易，即傳統的投資銀行業務。早在成立之初各家資產公司就已獲得中國證監會頒發的證券發行與承銷資格證書，獲準從事資產管理范圍內企業的股票發行與承銷業務。早在2004年4月，長城資產就擔當了晉西車軸成功上市的主承銷商，當次發行股票4000萬新股，為企業成功籌集資金245億元。在此之前，該公司還成功推薦瀕臨退市的渝鈦白恢復上市；2012年由華融資產擔任副主承銷商的青島黃海橡膠股份有限公司股票發行上市。
（二）主導資本不良資產）運作和增值，現資銀行的核心業務。資本運作是現資銀行的核心業務品種，資產公司在處置不良資產的過程中，靈活運用兼并、重組、破產等業務手段使不良資產資源煥發生機，達到保值增值的目的。對資產公司來說，除了部分物理功能已經完全滅失的實物資產外，大量的不良資產均可通過市場化運作后發揮第二次生機，這正是資產公司“點石成金”的魔力所在。在不良資產運作和增值方面，四家資產公司已經有了大量成功案例，他們頻繁通過跨部門、跨地區、跨所有制之間的企業重組，成功推動了數百億元資產的重新配置，有效地把不良資產處置同經濟結構調整聯系在一起，促進了產業結構的優化，助力我國產業結構的戰略性調整。如長城資產收購某制藥公司債權并首發上市案例，華融資產通過債轉股的方式，與太重集團重組太原重工并促其上市。
（三）資產證券化業務等不良資產增值業務。2013年8月，國務院常務會議決定在嚴控風險的基礎上，進一步擴大信貸資產證券化試點，為我國資產證券化市場的進一步發展釋放出了積極信號。為了加快不良資產的處置力度，盤活存量資產資源，提升不良資產價值，四大資產公司均在嘗試符合自身特色的資產證券化項目。資產公司擁有大量的不良資產資源，資產證券化項目將成為不良資產的商業化經營新途徑，這符合資產公司商業化轉型的方向。早在2006年，東方及信達資產就推出了中國不良資產證券化的首批試點項目，引起市場強烈關注，長城資產的首單資產證券化業務也即將面世。
四）財務咨詢與財務顧問等中間業務服務。[JP2]
資產公司一直都在為客戶開展管理咨詢和財務顧問服務。據不完全統計，僅華融資產系統內就有三分之二的分支機構開展過管理咨詢和財務顧問業務，已累計與近千戶企業簽訂了服務協議，內容涉及財稅政策咨詢、投資與融資咨詢、資產債務重組、應收賬款管理、委托資產管理、收購兼并與反兼并、企業改制與法人治理結構設計、行業分析等業務。此外，資產公司還將管理咨詢與財務顧問業務與其他業務融合，創造出更具靈活性和競爭力的服務品種。據了解，僅2012年四家資產公司在這些新的業務領域中就創收逾十億元。
二、金融資產管理公司商業化業務發展的風險因素
（一）自有資金不足，負債經營風險加大
資產公司與其他投資銀行不同，他們成立初期均以處置不良資產為唯一目標。財政部作為唯一股東向每家公司注資100億元，以定向購買“四大國有銀行”相應的不良資產之后，四家資產公司還先后向央行及其他金融機構舉債過萬億元。雖然資產公司均完成了政策性不良資產處置任務，但因此負擔了大量政策性再貸款的本息償還責任，產生了大量的掛賬虧損。有市場消息稱，即使是發展最好的信達，也有高達2000億元的掛賬損失。而開展商業化業務需要充足的資金支持，資產公司為了發展商業化業務，不得不再次向體系外金融機構負債融資。目前四大資產管理公司商業化資金主要來自于商業銀行授信及保險資金，融資成本已經達到7%左右，要維持如此高的融資成本，四大資產管理公司需要不斷擴大資產規模，消化大額融資的壓力。
（二）內控機制不健全，法人治理結構需完善
資產公司成立之初是按照國有企業序列配置管理機構和經營單位，內部管理與大多數國企相似，缺乏現代化的公司治理結構。信達和華融雖經股改建立了股份公司的治理模式，但并未真正建立起激勵和制約相結合的現代法人治理結構，資產公司的權力機構、決策機構及執行機構之間的制衡關系容易失控，其存在的問題主要表現在以下幾個方面：內部監督機構“形似神不至”，風險管理委員會、經營決策委員會、薪酬委員會等各管理機構應有盡有、門類齊全，但管理職責卻并未完全厘清；信達和華融公司也組建了“三會股東會、董事會和監事會）”，但新瓶裝舊酒，并未真正按“三會”的規則運行，表現為公司治理運作不協調，董事會會議召開程序不規范，公司決策不公開，行政色彩濃重，公司信息不透明，投資收益不能得到充分保障等。資產公司均有計劃的在完善內部法人治理機構，提高公司整體決策效率及市場競爭力，但要取得實質性的成效仍需時日。
（三）缺少穩定的盈利模式，風險偏好過于激進
資產公司完成政策性不良資產處置任務并被允許續存后，信達、華融公司已基本完成商業化改制目標。按照“一司一策”的方針，其他兩家也會相繼完成轉制。然而，資產公司的業務發展方向不清一直是發展桎梏，要完全獲得市場認可，快速的擴大資產規模并實現利潤是發展的必經之路。為了確保利潤增長的持續性，四大資產公司各顯神通，不斷在金融市場掀起陣陣資產公司熱潮。2013年四家資產公司的商業化利潤均接近或超過100億元大關，資產規模全部進入中國金融業前100強，這已是資產公司利潤連續四年翻番增長。
此外，隨著業務發展的快速推進，四家資產公司均大規模涉足房地產、礦產等高風險行業，從2013年下半年至今，資產公司已向11家上市公司及其旗下的房地產企業提供融資超過120億元。他們通過商業化方式收購涉房類的不良資產，變相向房地產企業提供貸款。當然，為了控制風險，資產公司也會要求融資方提供高于銀行標準的抵押和擔保措施，但在經濟下行周期，房地產未來不被看好的情況下，四大資產公司過度依賴抵押物及上市公司擔保的房地產融資業務，風險不容小覷。
四）金融市場變幻莫測，市場本身的風險難以回避
金融業本身就是一個高風險行業，且資產公司與其他金融機構之間的風險因素極易發生交叉感染，從而產生系統性風險。系統性金融風險根源于經濟周期的衰退性波動或重大風險突發事件，由此導致金融企業整體資產質量惡化、經營運行失效而帶來的風險因素。系統性風險產生的主要原因是各個金融機構之間大多存在著非常密切而復雜的關聯，而系統性金融風險一旦產生，就會影響到整個國家的金融企業發展和國家經濟安全。此外，經濟全球化及金融領域的創新發展，使金融機構之間的風險鏈接越發緊密，彼此之間的抗風險措施高度依存，對資產公司風險管理和防控能力提出了更高的要求。
資產公司是開展資產收購與處置、投資投行業務的金融服務商，在從事資產收購及投資業務時，不可避免的要持有大量債權資產、實物資產、股票、債券等其他金融性產品，而金融資產大多數屬于虛擬資產，內在價值無法準確做出衡量，市場價值波動性較大。價格受價值和市場供求關系的共同影響，當市場信息不透明時，金融資產的價格受市場信心影響程度較高，一旦市場上出現不利因素，資產公司持有的大量非現金資產存在很大的貶值空間，即會對資產公司自身經營和利潤增長帶來消極影響。
三、資產公司商業化業務的風險防范及啟示
加強資產公司自身風險防控，對資產公司的健康發展至關重要。資產公司應認真反思金融危機中存在的問題，結合我國金融業的實際發展水平和客觀性，審慎推進各項風險管理制度建設，才能真正實現“百年金融老店”的夢想。
（一）創新產品研發能力，提高綜合競爭力
資產公司商業化業務起步較晚，資產規模相對較小，為了使融資項目產生較高的收益，資產公司偏向于選擇收益高、風險較可控的產品和服務。對資產公司而言，高度依賴收益、回報高的業務品種，難以快速提高生產效率。這種業務模式僅僅在經濟周期下行期間具備競爭力，一旦經濟向好，這種“壞銀行”的生存模式很難和好銀行競爭。市場環境的變化以及偶然因素的變動都可能給資產公司商業化業務帶來極大的風險，因此，資產公司在開展商業化業務時，要避免因資金集中進入高風險行業而產生系統性風險，避免因資金期限錯配帶來的流動性風險，努力開發適應市場需求的產品及服務模式，在產品收益和投資風險兩者之間實現平衡。當然，這個業務結構并不是固定不變的，而是隨著資產公司自身業務發展和運營目標的變化而每時每刻都在動態調整的。
（二）培養全面的風險管理人才，提高風險識別和管控能力
根據國際投行的經驗，合格的風險管理體系涵蓋了各個業務單元和內控部門、各業務產品及員工等風險因素。資產公司在政策性不良資產處置時期，特別重視對風險管理人才的培養和選用，為不良資產處置和發展積累了豐富的風險管理經驗和人才資源。在開展商業化業務時，要繼續依靠自身的風險管理機制和人才優勢，實行全面、獨立的風險管理制度，保障風險管理機構和人員擁有較高的工作效率，提高審核、評估、監察、法律等部門準確發現和處置風險的能力。對資產公司來說，要提高商業化業務的風險管控能力，關鍵是要擁有一批專業的審計、法律、財務人員，培養和鍛煉一支具備知識結構合理，實踐經驗豐富的專業化員工隊伍，適應投資銀行業務發展的需要。隨著商業化業務的深入發展，各資產管理公司逐步意識到加強風險管理機制，培養風險管控人才，加強人才選用機制的重要性。如2012年開始，長城資產為了加強風險管控能力，為全系統經營單位配備專職風險總監，以此提高經營單位的風險識別能力，為商業化業務保駕護航。
（三）發揮內外監管機構的監督作用，完善風險管理體系
經過幾年的商業化轉型發展，資產管理公司已經積累了豐富的商業化風險管理經驗，也建立了比較完善、科學、有效的內控管理制度、業務運作和風險防范機制。但資產公司內部風險防范依然存在著諸多薄弱環節，如盡職調查不嚴謹、審核流程虛置、風險責任不清，需要資產公司在業務發展過程中繼續優化和完善。因此資產公司需要在風險管理、風險識別及訴訟處置制度上不斷完善。資產公司已出臺了百余項風險管理制度和業務操作辦法，建立了經營決策委員會、資產處置審查委員會、財務審查委員會和資產評估審查委員會等各類專門委員會，使決策程序趨于規范化和科學化，正確把握整體的風險狀況。長城資產嚴格按照ISO9000質量認證體系的管理要求，使公司的內控管理走向標準化、規范化的道路。
此外，資產公司還需積極借助外部監管、審計力量，有針對性的完善和改革內部管理漏洞，提高外部監管的全面性及有效性。政府主管部門可通過強化專項審計和不定期現場檢查等措施，進一步增加外部監管力量，及時發現系統內部的風險因素，防范資產公司產生經營風險和道德風險。銀監會定期會對資產公司開展業務檢查和窗口指導，以幫助資產公司完善內部風險管理體系，及時發現和處理各類違法、違紀事件。
四）加強國際合作，審慎推進“走出去”戰略
資產公司一直注重對外交流與合作，積累了豐富的不良資產處置國際交流與合作經驗。通過不良資產處置的國際招標、國外資產證券化以及利用外資進行不良資產重組，資產公司均已與國際上一些著名的不良資產處置機構、投資銀行等機構建立了良好的合作聯系，在吸引外資參與我國不良資產處置方面探索和積累了豐富的國際經驗。國際合作為資產公司商業化轉型發展積累了豐富的國際資源，也取得了不少成績。信達資產成功在港交所上市，東方資產、華融資產在境外成功發行美元債券，長城資產與日本生命保險合資成立保險公司等。但是，資產公司在享受金融全球化的益處時，也應時刻警惕來自國際金融市場的風險因素。20世紀80年代，日本金融業機構大跨步推行國際擴張策略時，片面追求海外資產規模的增長，忽視了自身核心競爭力的培育，最終遭遇金融慘敗。資產公司期望通過國際金融市場發展自己固然值得鼓勵，但現階段更重要的立足自身發展現實，更加關注自身競爭力的培養。
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拓寬保險投資的渠道
無論是從國際經驗看還是從中國保險業本身的需求來講，進一步開放投資渠道以及投資證券化必定是中國保險投資的趨勢，而且保險投資渠道的進一步開放能夠促進各保險公司投資的專業化、特色化發展。結合中國當前國情，可以首先考慮對保險資金開放以下投資渠道：1、銀行間同業拆借市場；2、保險定向募集基金；3、作為機構投資者委托基金管理公司管理部分資產；4、進行非普通股的權益投資，例如參與國有股減持和法人股認購；5、直接參與股票市場；6、參與發起設立產業投資基金；7、參與組建設立證券投資基金；8、外幣資產投資。
對于以上投資渠道開放建議，需要特別說明以下幾點。
第一，進入銀行間同業拆借市場對進一步完善銀行間同業市場結構、樹立其在中國資本市場的地位，以及幫助保險公司處理短期資金均具有積極意義。
一方面主要保險公司的經營狀況均已符合中國人民銀行對于銀行間同業拆借市場主體的基本標準，且主要保險公司均已是銀行間同業市場債券業務成員，進入同業拆借市場的技術設施等成本低廉，因此主要保險公司已具備加入銀行間同業拆借市場的資格標準。另一方面，保險公司進入銀行間同業拆借市場即能豐富市場短期資金供給源，又能為保險公司處理短期資金提供一個更好渠道，給保險公司和銀行間同業拆借市場現有成員都帶來好處。
第二，保險公司發起設立定向募集基金并委托給合格的基金管理公司進行管理是股市和保險投資的共同要求，并能產生多方共贏。
由保險公司作為發起人設立保險定向募集基金，既能根據保險資金的特點量體裁衣設計投資方案從而解決保險資金迫切且特殊的投資需要，又可以解決中國股市培育機構投資者的重大歷史課題。另一方面，由保險公司發起設立保險定向募集基金并由高素質基金管理公司管理基本無障礙。
第三，參與國有股減持和認購法人股的投資方式與保險資金尤其是壽險資金的運用要求非常匹配。
保險資金尤其是壽險資金具有長期性、后續性的明顯特征，對于資金運用的流動性要求不高，因此比較適合中長期的戰略投資。保險資金作為重要的機構投資者介入國有股的減持工作，將對上市公司治理結構的改善起到積極影響：一定程度上降低上市公司的股權集中度，使機構投資者股東比重加大，間接地通過股東大會影響企業的經營決策。同時，機構投資者在公司經營決策中的影響力提升，使得企業管理層更加關心企業長遠利益，投資者的利益得到體現。再者，保險資金介入國有股減持可以成為對證券市場沖擊的減震器。保險資金的長期負債特性決定了保險資金特別注重長線的投資回報，不會盲目追求短期收益，甚至還可以根據國有股減持的需要鎖定三至五年的流動期。與參與國有股減持類似，保險資金認購法人股也能起到深遠的影響并產生多方互贏格局。
第四，保險資金直接進入股票市場是急需的也是可行的。
中國股市近十年來的平均投資回報率基本上達到了年均22％－30％，這一高回報投資領域不允許保險資金進入會使保險資金面臨相對貶值的危機。而且近期中國正面臨著強大降息壓力，現有保險資產中的銀行存款和債券資產都將面臨縮水風險，而利率下降并不會給股票投資帶來負影響，因此允許保險資金直接入市是非常急迫的，只有直接投資于股市方能合理進行組合投資獲得高額回報并有效規避利率風險。另一方面，保險資金直接入市也是可行的。發達國家過去30年的經驗表明，保險資金直接入市對保險公司和股市都極有利。在國際上保險公司是股市長期資金主要供應者，也是股市主要機構投資者。以美國為例，1999年美國人壽險公司資產中有55％為有價證券，且保險資金投資于股票市場的回報率高達14.4％。而中國股市經過十幾年發展，市場法律法規日趨完善、游戲規則也逐漸明朗，尤其是經過監管當局的持續監管和規范，股市系統性風險不斷得到釋放，保險資金進入股市的時機日趨成熟。同時，保險資金參與證券投資基金市場以來的表現也證實了保險資金確實是理性機構投資者，保險資金這樣的長線理性投資者直接入市有利于消減股市投機氣氛。
第五，允許保險資金參與發起設立產業投資基金，對推動國家基礎建設和地區經濟發展以及增加保險業收益、支持保險業發展均有長遠積極意義。
目前我國正處經濟發展起飛階段，各項建設尤其是大型基礎設施和重點工程建設均須大量長線投資資金支持，同時這些投資項目也具有很高的投資回報率。而保險資金正具備規模大、投資期限長的特點，與大型基礎設施及重點工程的資金需求正好匹配。保險資金投資于一些期限長、具有穩定回報的國家重點項目是非常適宜的，能夠滿足項目與資金的共同要求。
第
六、允許保險資金參與組建證券投資基金，能夠推動保險業和基金業的共同發展，發揮保險資金在資本市場中的應有作用。
國外著名保險集團幾乎都有控股的專業投資子公司，而投資子公司在專業化發展過程中往往都會通過組建基金公司的方式壯大起來。很顯然，保險資金作為典型的長線投資者及資本市場的主要參與者很適合作為發起人參與組建證券投資基金，而且保險資金經過若干年的投資積累具備了參與組建證券投資基金的能力。從另一方面看，專業投資子公司是大型保險公司進行保險投資的最有效模式，作為獨立法人，投資子公司也可以通過兼并或認購等方式參與組建證券投資基金，為保險投資增加新的收益點并促進保險投資的專業化發展。
第七，建議外幣資產的投資運用采取封閉管理方式。目前各公司的外幣資產主要以銀行存款形式存在，建議逐步放開保險公司外幣資產的投資限制，首先可以考慮債券投資，可以陸續允許保險公司的外幣資產購買中國政府發行的外債、高信用級別國家的債券。鑒于中國目前不允許資本項目下的人民幣自由兌換，因此保險公司、保險監督機構應該與外匯管理局等相關機構共同制定外幣資產投資運用的封閉管理制度，以保證投資到期后資產的順暢回流。
開放保險投資渠道后的風險管理
進一步開放投資渠道當然也會帶來一些新的風險，但通過保險公司內部有效風險管理制度以及保監會合理監管方案的設計施行，新的投資風險可以得到有效規避和控制。
保險公司層次上的風險管理主要依賴于兩點，一是建立和貫徹有效的總體風險管理制度，二是實施有力的各投資品種風險控制措施。
總體風險控制主要涵蓋了資產負債匹配管理、總風險限額管理、投資管理架構設置、投資決策管理系統設計、交易流程控制以及保險產品設計策略等方面。
合理的投資管理架構設置是控制保險投資風險的起點和基本制度保證。從國際同業的發展經驗來看，保險投資模式有專業化控股投資模式、集中統一投資模式、內設投資部投資模式和外部委托投資模式四種。經過比較分析達成的認識是：在當前以及未來相當長時期內，集中統一投資模式更符合中國保險業發展要求，并達到投資專業化和規避化解投資風險的雙重目標。集中統一投資模式指在一個集團或控股公司下設產險子公司、壽險子公司和投資子公司，產險子公司和壽險子公司的保險資金統一上劃到集團或控股公司，再由集團或控股公司將保險資金下撥到專業投資子公司，專業投資子公司分別設立獨立的產、壽險投資帳戶進行資金運作。與其他模式相比，這一投資模式突出了資金集中劃撥和專業投資子公司獨立運作這兩點，正是這兩點使集中統一投資模式具備其他模式無法比擬的優點。首先，通過專業化投資子公司形式進行保險投資，市場應變能力強，專業化發展能提高保險投資收益；其次，集中劃轉資金可以形成資金的大規模統一運作，有利于進行組合投資防范風險、提高收益并實現保險公司的長期穩健經營目標；最后不容忽視的是，集中統一投資模式與產壽子公司資金直接劃撥給專業化投資子公司的單純專業化投資模式相比更能加強保險集團或控股公司與投資子公司的聯系、增強集團或控股公司的控制力，這對競爭日益激烈的中國保險業是尤為重要的，它能夠有效貫徹保險公司的品牌文化、提高保險公司的綜合競爭力，在面臨WTO帶入的大批外資保險公司面前這一點更顯重要。
資產負債匹配管理是保險公司風險管理的核心內容，資產負債匹配模式的應用是總體風險管理制度的具體深化。資產負債匹配管理是現代保險投資運作中常被采用且行之有效的一種方法，在充分考慮負債和資產特征（期間、成本、流動性）的基礎上制定相應的經營戰略和投資戰略，使不同的資產、負債在數量、期限、成本、收益、流動性方面彼此對稱、匹配，以提高公司的風險管理水平和綜合收益水平。利率敏感性分析是資產負債匹配中的重要組成部分，通常通過利率敏感現金流量分析模式進行，且由于數據分析與評估的復雜性，一般利率敏感性分析需借助專用計算機軟件模型進行。而久期管理則是實現壽險公司資產負債匹配的有效途徑。久期管理以久期（Duration）、凸性（Convexity）為工具，通過測量保險公司現有及未來資產、負債的久期、凸性并作比較，對資產、負債的期限、品種進行合理搭配，將利率對于資產、負債的負面影響控制在一個可以接受的范圍之內。
各投資品種的風險管理措施則是更為具體的風險管理手段，針對不同投資品種的特性采取不同的措施，主要目的是防范利率風險、信用風險、流動性風險、法律風險以及操作風險。
另外，在保險公司層面的風險管控上，還有兩點需要特別強調：
第一，獨立托管制度，即保險資金管理人與保險資金托管人嚴格分離。當前中國保險投資中資金管理人一般都是各公司財務部，但如果保險投資以專業投資子公司模式進行，那么為有效規避內部人控制風險，保險資金的托管人必須由保險集團或控股公司下的獨立財務公司或其他銀行擔任。
第二，保險投資體系的前后臺分開原則。歷史上巴林銀行的倒閉是投資前后臺混雜的一個巨大教訓。因此為有效的防范風險，前臺投資操作部門應該與后臺投資績效評估與風險監控部門應該嚴格獨立開來，同時為達到資金運用體系整體上的高效運行，前后臺分工應遵循以下三原則：風險控制原則、效率原則、公司價值最大化原則。其中，風險控制原則包含三方面內容：事先預防，前后臺部門在公司投資管理委員會領導下共同制定投資規則；事中監控，后臺對前臺操作進行實時監控，動態掌握情況；事后監督；后臺監控部門可以組織定期檢討，防止違反公司投資政策。"透明"是風險控制原則的具體體現，它首先要求前臺的投資操作，后臺必須清楚了解，前臺不得隱瞞；其次，要求整體監控環境透明，前后臺對于運作規則均有明確的了解。效率原則指后臺在有效監控風險的同時要支持前臺運作，依照公司投資政策原則，滿足前臺業務的需要，避免環節阻滯。前后臺共同協作，不斷提高工作效率。價值最大化原則是指遇到公司投資政策未明確涉及之處，則以"公司價值最大化"為衡量準繩，進行投資運作。
除了保險公司內控，保監會對保險投資的監管是防范保險投資風險最基本也是最重要的一環。保監會對保險投資的風險監控可以從以下一些方面來實施。
第一，借鑒國際同業經驗，通過對單一投資品種限制投資比例來實施最基本的監控；
第二，通過對投資組織架構的建設指引以及投資體系的規范，間接引導保險投資；
第三，投資評級制度以及投資資格審查；
