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開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇保險公司的風險及風險管理，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
風險管理技術保險公司經營管理
作為保險行業來講，風險管理技術的是其發展的核心競爭要素，所以風險管理技術的水平也成了財產保險公司能否長期穩定發展的一項重要考核內容。目前，生活水平、教育水平以及人們對于自身財產的認識都在不斷增加需求，相應產生的財產保險公司也加劇了本行業的競爭。市場的嚴肅考核讓財產保險公司不得不大力應用風險管理技術來維護和支持。因此能否有力的將風險管理技術應用到財產保險公司，對于目前財產保險公司的生存和發展至關重要。
提及到風險的問題，總讓人有一種岌岌可危的感覺，尤其對于一個公司來講，風險的存在，涵蓋了很多的商業內容在其中，因此，廣義的風險多被大家概括為運營風險，或者說與其它部門的操作有關的內容。風險管理技術指的是通過對財產保險公司存在的一些問題進行風險評估，然后以此為依據，進行一個盡可能減少和降低管理過程中潛在風險的過程。
二、風險的評估
通過對風險的了解，對于財產保險公司來講，在進行風險管理技術應用的前期需要對整個財產保險公司或者對比較重要的部門進行安全考核。財產保險公司的保險管理是要從整個企業范圍來衡量，并且根據衡量結果來確立風險管理的內容及范圍。這樣的評估模式，在實際操作方面是比較容易實現的。根據問題提出解決方案，使其進行管理的內容能恰到好處。下面是具體評估內容：
1.監督。此處的監督是之審計方面的監督；大概內容是指通過內外部的審計部門對于財產保險公司的業務流程進行全方面多層次的審查，以借此來發現其中的風險存在情況或者發展問題。
2.問題評估。這一項是指公司在面對每一個業務流程的時候，確定基本的風險種類和風險存在的程度。這樣的評估可以比較輕松的看到損失的內容和損失發生的頻率、損失的嚴重程度，因此，L險管理技術可以提出如何控制風險或者對于風險提出相應解決方案。
3.關鍵風險。在一系列問題中，找出重中之重就意味著問題解決一半甚至以上。同樣的道理，在風險中，找出關鍵的風險指標，運用“抽樣調查”的方法，來完成對簡單風險的指標監測和評估運營過程中的風險。
4.財務的波動性。一般最好的反應公司情況的是公司的財務狀況。當然一個公司的收入波動可以更明顯的表現評估內容，收入是在剔除市場和信用風險的影響下存在的，因此會輕易的把收入的波動歸結為風險的存在。
5.因果關系。導致損失的原因有不同的原因，將每次的原因和風險結合起來，在獲得財產保險公司的發展狀況情況下，及時掌握其發生的主要原因，有助于隨后控制風險和防范。盡力使風險和原因的存在有科學依據的解釋，在具有科學性的前提下，廣泛運用于財產保險行業中。
三、財產保險公司風險管理的障礙
一定程度上來講，財產保險公司從大方面是一個金融行業，因為經營內容的特殊，在管理上也有一定的特殊性，而且一旦出現失誤所造成的損失就會放大十倍甚至更多。也就是說，風險管理技術的應用已經成為現階段金融行業的主要組成部分。所以說，合理的與風險管理技術應用是可以保障企業的穩定發展的重要手段。
四、財產保險公司風險管理的框架
（一）風險管理的組織框架
基本框架內容大概為一個金字塔的形狀，將相對重要的內容放在金字塔的底部，這樣每一個風險管理的基本內容都是緊密相連，即使有狀況發生，也可以比較輕易的發現并以最快速度解決。
（二）風險管理的核心
主要是進行團隊內的責任劃分，清楚的明確問題的歸屬，才可以將風險管理技術盡可能的發揮作用。也可以確保在發生問題時不會互相推諉。同時要結合歷史數據，通過分析等一系列問題客觀謹慎的將數據存在問題形成一套完整報告，在此真實的信息基礎上可以有效避免日后的問題。
風險管理技術實施前，對于公司文化建設也要進行大面積的改進，并且要花費有效時間控制員工能力的發展。
（三）風險管理前景
隨著財產保險行業對風險的認知，高層管理人員對于風險管理有更深一步的需求，保險公司的運營與風險的把控是有強烈的需求存在的。根據當前的市場情況風險管理有以下發展趨勢：
1.對于風險管理的的存在，必須參與其中的是董事會成員或者高層管理人員。在這樣的框架中，才能有效的保證風險管理技術實施時有一定的保障，不會或者盡可能的減少風險管理技術的預期效果。從以上的主體參與情況來說，由利益相關群體也將為了維護自身的利益對此產生影響。尤為重要的是監管部門的潛在意識，能否發揮社會監督的作用，簡單的資本充足管理或者滯后以后的問題發生，而錯過企業的最好發展機會。
2.重視量化等方式的應用。對于傳統的風險管理進行改進，重新聽取專家的分析和建議，對于現階段市場情況進行評估，對于財產保險公司的業務流程，財產保險公司的財務分析內容等途徑來完成對風險管理的評估。在此基礎上，進行風險相關技術的實施。在此情況下提高的風險管理技術對于財產保險公司的發展也提高了要求。
因此作為風險管理技術，其不斷深入財產保險行業指日可待。同時風險文化的建設不斷隨著風險文化進行傳播和深入。作為財產保險公司的風險管理技術也必須要落實到實實在在的企業文化當中去。由于風險的存在涉及到每一位員工，所以工作要做到細微細致。將風險管理明確的置于各項活動環節中，不定期的進行有成效的內部審計及開展相應的后續工作。在恰當的時機行程已定的形式和風格。
參考文獻：
[1]漢斯?烏里希?德瑞克著.查萍譯.金融服務運營風險管理手冊[M].中信出版社，2014.
關鍵詞：社會平安建設保險公司風險管理需求分析
一、前言
改革開放以來，我國保險業發展迅猛，取得了舉世矚目的成就。“十一五”規劃綱要對保險業發展的闡述，對我國保險業未來的發展具有重要指導意義，也為保險業的發展提供了一個千載難逢的機遇。目前經濟發展全球化、市場化的大趨勢，用競爭促發展，用改革求生存，創造更大的生存與發展機遇，也使得社會的各方面面臨的風險越來越大，越來越復雜。民眾出于投資與增值的考慮，以及面臨著經濟發展過程中生活的壓力必將產生風險管理，獲得一定的保險服務的需求，現對此課題進行探究。
二、 當前湖南社會平安建設的現狀及風險管理服務需求分析
在我國社會平安建設大背景的影響下，全國各地都投入了大量的人力、物力和財力支持地方社會平安建設，爭創“兩型社會”。民眾生活水平也提高了，其自身的人生財產安全也有了新的需求。下面將從幾個方面對湖南社會平安建設的現狀進行介紹與分析：
1、從湖南社會經濟等各方面發展現狀分析
第一，居民收入穩步增加。2011年全省城鎮居民均可支配18844元，比上年增長13.8%；農民人均現金收入6567，增長16.8%；
第二，民生投入力度加大。全省為民辦實事共投入各類資金543.18億元。改造縣鄉公路3290公里。城市低保對象月人均補差185元，農村低保對象月人均補差70元，農村五保戶分散供養標準達1556元；
第三，社會保障進一步完善。全省城鎮新增就業71.6萬人，城鎮零就業家庭實現動態就業援助，農村新增勞動力轉移就業82.67萬人。新型農村養老保險參保人數達1306.25萬人，居民醫保門診統籌的縣市區達115個，統籌地區新農合政策范圍內住院費用平均補償率73.2%。
2、從政府的管理與服務的角度進行分析
社會平安建設是新形勢下社會治安綜合治理的新舉措，政府加大補貼商業保險和強制商業保險，從重點工程、進出口貿易、工業、農業、服務業、巨災到社會醫療養老、低保等，使社會受保的范圍逐步拓寬，保險深度逐漸加大。良好的政策支持對于保險行業的發展有著極大的促進作用，另一方面也推進了保險公司風險管理服務的完善與推進。
3、從保險行業的發展狀況進行分析
目前我省保險行業再次迎來新一輪擴容潮。作為現代金融的主要支柱、市場經濟前提下風險治理的主要手段以及社會保障體系的主要組成部分，保險在全球經濟金融中闡揚的作用和意義不斷凸起和強化。
近年來，湖南保險業實現了跨越式發展，人們對保險功能與作用的認識，從初期注重經濟補償和保障“單一功能論”到經濟補償、資金融通和社會管理的“復合功能論”，有了較大的提升，也就是說風險管理服務有著很好的發展前景。
4、從保險公司的風險管理服務工作與社會平安建設關系角度分析
第一，保險公司的風險管理服務與湖南社會平安建設間的關系。當前保險公司的風險管理是伴隨著民眾對自身安全風險管理所產生的，目的在于保值與增值以及保障人生財產的安全，而這種需求正順應了社會平安建設的大趨勢。
第二，保險公司的風險管理服務與其自身發展間的關系。當前各大保險公司力求改革創新，實現風險管理服務的專業化與智能化水平的提高，與其本身的發展是一脈相承的，創新風險管理服務是在市場經濟中取得突破性發展一個新方向。
第三，保險公司如何加強自身的風險管理服務工作，積極參與湖南社會平安建設。在“兩型社會”建設的背景下，保險行業在實現自身經營發展的同時更應當承擔相應的社會責任，這也體現了企業經營與管理的最高層次是實現社會效益，加強風險管理服務對社會平安建設有著積極的推動作用。
三、 充分認識在湘保險公司風險管理對社會平安建設重要作用
伴隨著市場經濟的發展，我國保險業的發展呈現快速增長的趨勢，取得舉世矚目的成就。進一步大力發展保險業，對我國實現社會主義和諧社會宏偉目標具有重要意義。在湘保險行業的壯大，來源于該行業的專業技術與服務水平的提高，更來源于民眾的需求。
1、風險管理服務具有經濟補償能力
保險業的發展可以增強社會整體的抗風險能力，大大消除社會不安定因素，降低社會交易成本，提高社會運行效率。
第一，當前，湖南社會保險公司的規范化、專業化發展使得整個保險行業的實力得到了壯大，同時保險公司之間的競爭也是比較激烈的；
第二，民眾選擇的范圍廣了，抵抗風險的能力也增強了。如果我們充分的運用保險這種市場化的風險損失財務轉移機制，對風險進行有效的管理，有助于預防大量事故的產生，減少災害事故給人們帶來的不利影響，保障生產發展，維護社會的穩定，這正是社會主義和諧社會的基本需要。
2、風險管理服務承擔部分社會管理功能
保險公司風險管理緩解了社會矛盾，推動了社會管理模式的創新。在湘保險公司開創了促進平安建設的新思想，加大了社會服務功能發揮的力度。其中商業保險聯手社區醫院，參與新農合、城鎮基本醫療和健康險。根據發展農業強省、保障服務民生促進社會平安建設的需要，加大農業保險的參與范圍，做好農村養老保險的政策扶持。
3、風險管理服務在 “三農”問題中大有作為
保險業風險管理可為社會主義新農村建設發揮重要的作用。湖南是農業大省，也是較容易受自然災害襲擊的地區，為幫助廣大農民化解自然災害風險、增強農業抗風險能力、促進現代農業發展。商業保險公司介入農業保險業務，對于改變湖南省救災模式、放大救災資金、加強風險管理，有著積極意義。
4、商業保險是完善的社會保障體系的重要支柱
社會保障體系所包含的范圍、廣度和深度是比較廣闊和深入的，但這更需要商業保險公司的介入，需要風險管理服務的推廣，同時，商業保險就是完善社會保障體系的重要支撐。保險業風險管理服務承擔著社會“穩定器”的職責，有利于穩定民眾對不確定的未來預期，減輕精神焦慮，增加即期消費，把潛在的消費需求變成實際支出，推動整個經濟的長期發展。
5、風險管理服務的發展有利于完善現代金融體系
社會平安建設包括兩個方面：第一，社會公共環境的安全；第二，社會經濟發展的安全。保險業風險管理服務可以優化金融資源配置，促進金融行業的均衡協調發展，防范和化解金融風險。此外，這主要體現在金融安全，規避金融次貸風險，就國外之前所面臨的金融問題所引起的一系列次貸危機，我們不能忽視金融風險的危害，只有良好的風險管理作為保障，才能更好地促進金融業的健康快速發展。
四、 新時期，湖南社會平安建設對風險管理服務的需求
社會平安建設是構建社會主義和諧社會、促進社會協調發展的保障工程，是維護廣大群眾根本利益、為人民所期盼的民心工程。社會平安建設對風險管理服務到底有著怎樣的需求，本文將從以下幾個方面進行分析：
1、風險管理服務在現代保險的社會管理功能中占有舉足輕重的地位
第一，社會的和諧、平安對風險管理服務工作有大量的、迫切的需求。生產中的安全事故居高不下、社會治安形勢的嚴峻及自然災害的頻繁，這些對我省的社會平安與和諧構成了致命的威脅，特別是經濟發展水平的高低依據國民生產總值的變化幅度這一衡量標準，造成了企業及個體經營者認為“GDP的增長能以犧牲人命為代價”的錯誤思想；
第二，相對于其他社會管理功能（如社會信用管理）而言，風險管理服務短期內取得較好成效的條件更為成熟。社會信用管理主要產品是：風險報告、普通企業資信報告、消費者風險評級、工業規范、國家風險分析報告等，其功能遠遠沒有保險行業風險管理服務全面、專業，民眾購買偏好必將朝向風險管理服務；
第三，風險管理服務既能有效提高保險公司的經營效益，又能對改變保險公司的外部形象產生深遠影響。整個社會以及在湘民眾對風險管理服務需求及偏好在于保險公司自身風險管理服務的實力及專業化水平，以及其公司品牌形象的塑造，一方面保險公司通過做大做強風險管理服務，另一方面也將感染民眾對其的偏好，最終推動公司的發展，以致實現整個社會平安建設。
2、加強風險管理服務是當前保險公司必然的戰略選擇
第一，風險管理服務工作有著良好的發展前景。中國保監會2011年9月正式《中國保險業發展“十二五”規劃綱要》，明確提出到2015年，全國保險保費收入爭取達到3萬億元，保險深度達到5%，保險密度達到2100元/人，保險業總資產爭取達到10萬億元。保險公司發展前途光明，仍將得到民眾在風險管理服務方面的親睞，同時整個社會的平安建設也將起到一定推動作用；
第二，創新改革，發揮風險管理服務的特性成為趨勢。當前，我省保險業仍處于發展的初級階段，還不能很好地滿足經濟社會發展和人民的需求。做大保險業，必須在做大規模、拓展覆蓋面、提高服務程度、強化功能和作用，增強全社會保險意識五大環節。而創新點就在于風險服務管理服務，社會平安建設的需求也在此處。就我省而言伴隨著私家車數量的急劇增加，建筑施工的面積逐步擴大，交通安全、建筑施工等方面也出現了一些新的問題，其社會平安面臨著挑戰。
3、加大風險管理服務的宣傳，滿足民眾趨利避害的需求
第一，保險公司風險管理服的范圍、重點取決于我省的社會需求，就目前而言主要存在交通（公交、地鐵建設等），但總體上應是幫助民眾分析風險、對付風險及處理與風險相關事宜，其中，風險不能局限于純粹風險，服務對象也不必局限于保戶；
第二，“現代保險的功能”理論落實。中國原保監會主席吳定富一再提起“現代保險功能”的討論，其中“現代保險的社會管理功能”是討論的重中之重。而在國際上，隨著風險管理研究在半個多世紀以來的快速發展，有關保險公司的風險管理服務工作的理論與實務也發展迅猛，如，日本富士火災海上保險公司在此方面就保持著世界領先水平。國外先進的經驗值得學習，也有待中國化，對中資保險公司風險管理服務水平的跨越式提升與中國社會的平安、和諧意義重大。
4、社會平安建設對風險管理服務的需求有著理論和實踐基礎
“實踐出真知”，根據湖南社會平安建設的現狀調查與分析，我們發現社會平安建設對保險公司風險管理的需求有著理論和實踐的基礎：
第一，規范保險公司風險管理服務有利于豐富平安、和諧社會建設，又能發展和深化現代保險功能，特別是現代保險的社會管理功能。還能為保險競爭中的差異化經營理論添磚加瓦。
第二，在實踐上，風險管理服務既能為湖南社會的平安建設、為我省經濟社會的發展出謀劃策，又能為保險公司的風險管理服務工作提供指導，還有助于改善保險公司當前的經營業績及長遠的經營環境。
5、在湘保險公司應自覺投入湖南平安建設
在湘保險公司需要積極工作，大膽開拓創新，應用創新發展觀加強自身建設的同時狠抓風險管理工作，提高社會責任，積極參與湖南平安建設，達到雙贏的目的。首先，規范保險公司的風險管理服務范圍，重點取決于湖南省的社會需求，真正為促進社會平安建設提高良好的風險管理服務。其次，保險公司的風險管理服務工作需要必要的組織保證，但其形式可以多樣化，也可以專業化經營。專業化的服務才能獲得民眾的長期需求與購買欲望。
五、 結束語
湖南社會平安建設的發展既有機遇，也將面臨挑戰，如何加強社會平安建設，推動“兩型社會”建設與發展實為重要。在湘保險公司只有加強自身的風險管理服務工作，積極參與湖南社會平安建設，才能實現發展自己和構建平安、和諧湖南這一雙贏目標。新時期，我省保險公司仍將面臨新的挑戰還需要保監會、保險行業專家學者給與支持與幫助。
參考文獻：
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[5]胡永正.論和諧社會構建中的安全文化建設[J].中國集體經濟,2008,(05)
一、全面風險管理的內涵及特征
COSO委員會將全面風險管理定義為全面風險管理是一個過程，這個過程受董事會、管理層和其他人員的影響。這個過程從企業戰略制定開始貫穿到企業的各項活動中，用于識別那些可能影響到企業潛在事件并管理風險，使之在企業的風險偏好之內，從而合理確保企業取得既定的目標。我國也引入了全面風險管理方法，在2006年6月時，國家資產管理委員會出臺了《中央企業全面風險管理指引》，將全面風險管理定義為，企業圍繞總體經營目標，通過在企業管理的各個環節和經營過程中執行風險管理的基本流程，培育良好的風險管理文化，建立健全全面風險管理體系，包括風險管理策略、風險理財措施、風險管理的組織職能體系、風險管理信息系統和內部控制系統，從而為實現風險管理的總體目標提供合理保證的過程和方法。
具體來說，全面風險管理相對于傳統風險管理而言，有如下特征：
1.就目標而言，傳統風險管理僅僅是為了消極地回避風險；而全面風險管理是公司戰略目標的重要保障，利用多種手段管理風險。
2.就管理主體而言，傳統風險管理主要是指財務部門的財務風險控制；而全面風險管理強調公司的全體員工的共同參與，各個部門的協調配合。
3.就管理客體而言，傳統風險管理僅僅關注單一的風險個體，而全面風險管理從總體上綜合考慮一系列風險集合，如信用風險、市場風險、操作風險等。
二、網絡環境下保險公司全面風險管理的實施流程
（一）制定全面風險管理目標
任何一個管理方案，都需要首先明確目標。同樣，將全面風險管理的目標與企業的戰略結合起來，是實施全面風險管理的起點。
一般來說，全面風險管理的目標涉及兩個方面：一是損失控制目標，這與傳統風險管理無異，主要是涉及保險最基本的經濟補償職能，要實現日常穩定經營；二是價值創造目標，與傳統風險管理相區別的是，全面風險管理尋求風險優化，即在充分的風險分析的基礎上，公司將資產分配到風險較小、收益較高的領域，從而實現資源的優化配置，實現企業資產的保值增值，故在制定全面風險管理的目標時，需要考慮到公司價值創造的目標。
（二）確立自身的風險偏好
對于全面風險管理的目標來說，保險公司除了控制傳統的經濟補償風險，還涉及到價值創造的目標，而后者更是區別于傳統風險管理的根本特征。保險公司需要通過對風險的全面管理，實現企業價值的最大化，因此，有必要確立自身的風險態度。
風險偏好類型大致可以分為三種：風險厭惡型、風險中立型、風險喜好型，保險公司需要根據自身的風險偏好適時調整自身的全面風險管理策略。比如，一個保險公司若是屬于風險喜好型，則可能采取較為激進的策略。在設置風險偏好的時候，企業需要綜合考慮自身的資產狀況、經營目標、經濟形勢等多種綜合因素。
（三）實施全面風險管理
這一流程涉及到具體的實踐操作，與傳統風險管理一樣，包括：風險識別、風險分析、風險管理、績效評估四大步驟。
1.全面風險識別
風險識別是指風險管理人員通過大量來源可靠的信息資料進行系統了解和分析，認清經濟單位存在的各種風險因素，進而確定經濟單位所面臨的風險及其性質，并把握其發展趨勢。這個階段是實施全面風險管理的基礎性工作，強調全面性的風險識別，即綜合考慮企業當前面臨的所有風險，進行全面的認識，列出風險清單。
2.全面風險分析
風險分析涉及到定性分析和定量分析兩個方面，定性分析要求保險公司認清所面臨的風險的本質和內在邏輯聯系；定量分析則需要保險公司建立起一套統一的測量模型，該模型需要綜合考慮信用風險、市場風險、操作風險的內在聯系，將多種風險因素都納入模型測度之中。
3.全面風險管理
這個步驟要求風險管理者在風險識別和風險分析的基礎上，從多種可選的風險管理方案進行研究并選擇其中最合理的方案，并加以貫徹實施。這個步驟需要站在全面的高度上綜合考慮和度量風險之間的邏輯關系，并將價值創造的目標放在首位，實現公司內部資源的優化配置，達到風險優化的目的，在風險控制的基礎上，實現企業價值的最大化。
4.全面風險管理績效評價
保險公司需要定期對風險管理的績效進行跟蹤評估，并對此進行適時的調整，以符合企業的戰略目標和監管要求。
三、保險公司在全面風險管理時代下的對策
（一）完善保險公司的組織架構體系
按照保監會的要求，設立風險管理部門，履行風險管理執行職能，對上負責貫徹董事會的風險管理決策，制定具體的全面風險管理政策；對下記錄并檢測各個業務單位的風險活動，并進行動態調整，使得日常業務操作符合風險管理目標。從而，為全面風險管理提供組織保障。
（二）加強風險管理人才的儲備
目前，保險業的專業性高素質人才還遠遠跟不上國際水平，而風險管理這項工作對從業人員的專業素質要求極高，因此保險業迫切需要建立一批高素質的人才隊伍。對此，一方面需要構建專業的內部培養體系，積極招聘和培養高素質的風險管理人才；另一方面還要實施開放的引進人才策略，從外部引進專業的人才，帶來先進的風險管理經驗。為全面風險管理工作的開展奠定堅實的人力資源基礎。
（三）借鑒國外先進經驗，具體問題具體分析
目前，我國保險行業還不成熟，因此需要懷著開放的態度，吸收借鑒國外保險公司先進的保險理念，同時還要做到具體問題具體分析，不能照搬移植，要建立起一套適合自身發展的全面風險管理策略，從而促進行業自身的發展。
二十一世紀是全面風險管理的時代，只有建立全面風險管理體系，才能夠應對當前錯綜發雜的金融風險環境，增強保險公司的經營能力，促使保險行業的穩定健康發展。
參考文獻
[1]張健.基于制度設計與措施選擇論保險公司全面風險管理[J].保險研究，2008，4.
關鍵詞：保險公司 財務風險 主要表現 分析 防范 研究
隨著國家經濟的飛速發展，人們的經濟思想也逐漸轉變，絕大部分人選擇保險公司，他們認為保險公司在自己面臨多大的經濟損失問題都會挺身而出，捍衛客戶的經濟利益，這當然所有人的愿望。但其不知，保險公司在財務方面也存在著較大的風險，經營風險是財務風險產生的根源，財務風險是經營風險的反映，兩者互相影響，同時構成了企業的總風險。所以筆者認為有必要對保險公司財務風險主要表現進行分析，進而提出相關的防范策略。
一. 保險公司財務風險主要表現分析
（一）資本金不足
資本金是開立保險時保險公司所擁有的，需要較大數量的，而且還要進行注冊的資本金，在一些有關的法律法規中有明文規定。往往金融控股公司進行多次計算，導致出現重復現象，其實就是為了達到最大的實現資金的利用率。這就可能出現在子公司與母公司之間資產負債表里反復出現，其實就是母公司向子公司撥付一筆資本金。另一種可能出現的問題就是子公司的資本金進行重復計算，形成分公司之間的交叉股份。由此導致，控股公司實際償付能力將遠低于成員“名義”償付能力之和，另外，監管機構有時對管理對象資本的規定不一樣，這也可能是保險金融控股公司可以利用的。規避監管部門對最低資本的要求，進一步加大了
資本金不足的風險。
（二）財務杠桿比率過高
財務杠桿比率是債務對投資者收益的有一定的影響，體現著一種關系，那就是普通股每股收益與息稅前利潤之間的關系。在當今的公司中，只要擁有10%的股份就可以對本公司進行有效、有力地控制。就是因為這種分散的股份權才會產生較高的杠桿效應，然而過高的財務杠桿比率也會加大保險金融控股公司虧損和不能償還到期債務的風險。在我國由于對金融行業的監管體系還不算健，而且不同監管部門還不愿主動溝通，此時保險金融控股公司很可能就從中做手腳，有時可能重復計算資本金，有時可能依據最大財務杠桿比率不同的要求與將按部門對資本計算口徑的不同。而違規提高財務杠桿比率。
（三）償付能力不足
償付能力是保險公司最為關鍵的能力之一，保險公司的償付能力的高低決定著保險公司的穩定性和長期性，兩者之間關系不容割裂、密不可分，相互協調、相互促進、相互提高。保險公司的償付能力越好，那就足以證明保險公司的財務風險越低穩定性越強；而財務穩定性越強就會使償付能力越強，恰恰是有保險公司的償付能力較差，很是不足。
(四)資金運用不當
投保用戶定期向保險公司交付保險資金，那么保險公司則是把所有投保人員的投保資金做系統的規劃，有的保險公司則是把這一大筆資金用作投資，常常是看好某一項目的經濟效益，投入之后會有一筆可觀的收入，以制造投保人出現意外時資金隨時都可以提供。但有的保險公司則是不注重這筆巨額資金的安全性和流動性，投入的項目不能確保其資產的保值增值，尚未完全確立起以價值投資、理性投資、穩健投資和長期投資為核心的思想。在投資技術上，運用資產的匹配管理、戰略配置和組合管理的方法還不嫻熟;在投資策略和風險控制也有待進
一步提高。
(五)壞賬過多
投保的客戶有時投保資金不足，或想延期辦理，所以保險公司此時就會遲收一些保民的保費，但規定同時上交的票據不能一并上交，那么只能采取延緩收費或收受遠期票據的優惠，從而造成保險公司為數不小的應收賬款與應收票據。票據是有，但資金沒有到位，這種情況較多就會直接影響到保險公司財務管理問題，由于壞賬較多，導致資金流量不足，致使降低了保險公司對項目投資的資金收益，就會直接關系到保險公司的償付能力不足。部分保險業務人員和其他保險從業人員也常常利用保險公司在應收保費管理上的漏洞，拖欠、少繳甚至不繳保費，將保費資金據為己有。
(六)利率與匯率變動風險
保險公司與別的金融企業沒什么兩樣，對保險公司影響較大的就是利率的升降。人壽保險更是要到期給付的，對它的影響更大。利差益是人壽保險公司的經營利潤的主要來源，相對利差益而言的就是利率發生不利變化時將給保險公司帶來巨大的“利差損”，保險公司的健康發展與“利差損”的風險的解決息息相關，同時也面臨著很大的匯率風險。
二.保險公司財務風險防范策略
（一）匹配經營風險與財務風險
保險公司的總風險水平，是由經營風險與財務風險來決定的，一般情況下，財務風險與經營風險合適的關系是保持一種逆向搭配的狀態，即財務風險與經營風險必須此消彼長。
1.高經營風險―低財務風險
這種搭配是很適合股東和債權人期望的。它會帶給企業中級的總風險。是因為權益投資人希望企業有很高的收益，所以自己風險較高。而債權人則認為只要不超過清算資產價值債務就能欣然接受，它的風險還是較小的。
2.低經營風險―高財務風險
這種搭配和前一種的總風險基本是處于一種程度，它的經營風險較低，相對于權益投資人來說。當然投資資本的回報率也是較低的。若企業不增加對財務杠桿的利用，則權益報酬率也會較低。而對于債權人來說，經營風險較低的企業可以有較為穩定的經營現金流入，從而為償債提供了可靠的保障，將愿意為其提供數額較大的貸款。逆向搭配經營風險與財務風險，致使企業的總風險控制在合理的范圍之內。
（二）管控保險公司財務風險
1.嚴抓制度
保險公司要切實抓好會計管理制度，認真貫徹執行保險企業財務制度，嚴格遵守國家的各項與保險公司有關的法律法規，按照國家頒布的財務金融政策辦事。核保制度是保險公司的關鍵，所以要逐漸完善，強化管理，盡快通過培訓等方式提高核保工作人員的職業素質，盡可能地控制承保風險，使保險公司的規模和經濟效益共贏，使得展業與管理同步發展。
2.嚴管業務
在業務管理方面，依照實情核算保險的各項業務收入，做好業務記錄，加強對檔案和相關內容的管理工作，確保所管理的保險金額及賠付比例還有應收保費等一些風險隱患較大的保險業務項目重點監控。做好核算業務工作，要定期對員工的業務檢測和考核，發現問題及時解決、立刻調整，同時配合經常性的資產核查加強各級財務單位的經濟核算。要做好匯率與利率動向的預測工作，采用積極有效的手段應對可能的利率風險與匯率風險。發展低預定利率、非利率敏感型保險產品。
3..穩升實力
客戶對保險公司的一些險種有時不滿意，我們保險公司要盡力提升公司的核心競爭能力，努力積極的探尋并開發新型的保險種類，盡快調整對客戶的服務態度、服務質量，做到以人格擔保、以品質發展。依據實際情況盡量科學合理的進行定價，保持企業良好的盈利能力，以從根本上增強保險公司應對風險的能力。合理有效地利用分保和再保險，將保險的風險進行轉移，將自留風險的程度保持在可接受的范圍之內，將那些可能很嚴重地影響償付能力的損失進行再保險。實施財務再保險，提高風險轉移的效率，擴大可保風險的范圍并將風險直接轉嫁到資本市場，利用資本市場直接融資來增強承保能力。要想提升保險公司的實力，人才是關鍵因素，公司要大量接納并培養儲備風險管理人才，建立健全專門的風險管理機制系統，配合保險公司各部門的風險管理工作。
4.嚴保資金
決定保險公司發展的重要因素就是資金，保證資金也就保證了保險公司的運行，也就保證了客戶的意外經濟損失。所以必須要延保資金管理，盡量使保險資金發揮最大效率的使用率。這要求保險公司首先對保險資金實行專業化的管理和運做，完善投資風險的控制制度，建立科學的資金運用管理體制，切實防范資金運用風險，確保保險資金的真正保值增值。要遵照《保險法》規定的使用范圍用好保險資金，致使在償付方面充裕并結余。拓寬運用的項目，結合扎實的前期調研、評估、論證工作，保證保險資金的高效安全運用。
（三）集成控制保險公司財務風險
1.樹立風險意識
風險意識是保險公司財務管理的關鍵所在，直接關系到保險公司的聲譽和發展。所以每位員工都應該把保險公司的風險管理作為企業戰略管理的重要內容，樹立正確的保險意識。公司要定期對不同的業務部門和各個職能部門的員工進行有計劃有組織的培訓，是每個部門的員工都能感受到企業文化帶給自己的風險控制思想，真正使風險意識落實到每一個崗位，每一個人的心中。建立和完善保險公司監督、激勵制度綜合運用諸如分散、回避、轉移、降低等風險應對的技術手段。針對保險公司的財務，建立一套科學完善的控制制度和預算制度。這樣會使風險意識更明顯、更凸現。
2.構建預警系統
構建切實可行的財務風險預警系統，以保險公司密切相關的外部環境信息、內部經營管理信息、財務信息為基礎，對保險公司的經營活動、財務活動做實時地分析預測，設計運用適合保險公司的財務風險識別和評估手段與方法，并且及時地進行反饋和調整。
3.增強財務能力
財務能力是保險公司每個員工必備的重要能力，此種能力主要包括保險方面的財務疏通能力、財務管理能力還有財務表現能力。直接影響著保險公司的盈利、償付、籌資等。強大的財務能力是保險公司發展的不竭動力，可以防范和化解財務風險。增強保險公司的財務彈性和環境適應能力，抵御因環境的變化而產生的財務風險。
總之，當今的經濟全球化發展，金融也逐漸一體化進展，保險公司的會走向多元化，所面臨的風險也會逐漸擴大。所以作為保險公司的風險管理人員要時刻做好準備，對保險公司所面臨的風險做精細的預測和快速的度量，并隨時制定較為可行的管理和防范措施抵御風險的發生。當然，對保險從業人員的風險知識也一定要培訓和提高。在管理人員層面上更要組織協調、明確管理職能。保證風險的管理系統正常運行并走向成功。
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[關鍵詞]匯率風險，外匯資產，外匯業務，償付能力，資金運用
目前保險業有超過100億美元的外匯資產，主要來源于保險公司海外上市融資，外匯保單業務收入，少量外資、合資保險公司的資本金和外匯運營資金，以及中資保險公司股份制改造中吸收的外資股份等，其中以人保財險、中國人壽和中國平安三大公司的海外融資為主。自匯率形成機制改革以來，保險公司外匯資產面臨嚴重的匯率風險。至2005年末，人民幣對美元的匯率上升了2.5%，由此造成中國人壽、人保財險和中國平安13.6億元人民幣的匯兌損失。在人民幣預期升值的情況下，保險公司若不及時采取有效措施，損失還將進一步擴大。因此，盡快提高匯率風險管理水平已成為各保險公司的當務之急。特別是保險公司海外投資政策的放開，對保險公司的匯率風險管理水平提出了更高的要求。
一、保險公司匯率風險的類型及特點
匯率風險，又稱外匯風險，是指經濟主體在涉外業務中因匯率波動而蒙受損失的可能性。保險公司所面臨的匯率風險通常是由于匯率波動的時間差、地區差以及幣種和期限結構不匹配等因素造成的。匯率變動帶給保險公司的風險可以概括為三種類型：交易風險、折算風險和經濟風險。其中，交易風險是指以外匯計價成交的交易因匯率波動而引起收益或虧損的可能性；折算風險是指公司為了編制財務報表，將以外匯表示的資產和負債換算成本幣表示的資產和負債時所面臨的風險，它會影響企業向股東和社會公開財務報表的結果；經濟風險是指由于意料之外的外匯匯率變化而導致公司未來經營收益增減的不確定性。
以上三類外匯風險的不同特點，見表1。
由于持有外匯負債、存在對外支付需求以及經營外匯相關業務的要求等方面的考慮，保險公司需持有一定數量的外匯；同時，由于保險公司所持有的外匯資產的數量是動態變化的，因此，保險公司所面臨的匯率風險既包括編制財務報表時面臨的折算風險、匯兌交易時面臨的交易風險，也包括潛在不確定性導致的經濟風險。
二、匯率風險對保險公司造成的潛在影響
在保險公司經營管理過程中，匯率風險對保險公司的外匯資產和負債、外匯業務、償付能力以及投融資活動產生重大影響，形成潛在威脅。
(一)在外匯資產和負債方面
匯率變動對保險公司的影響主要取決于外幣凈敞口是在資產方還是在負債方，主要體現為外幣資產和負債不匹配帶來的重估風險。
一方面，保險公司所持有的外匯資本金會因為匯率的變動而影響其實際價值。人民幣升值會給持有美元資產的保險公司帶來負的財富效應，導致以本幣計算的外匯資本金縮水。
根據亞洲開發銀行和德意志銀行的預測，2006年人民幣可能升值3%-4%，摩根士坦利則認為，到2006年底人民幣對美元的匯率將達到7.5。分析匯率改革以來人民幣對美元的匯率走勢(見圖1)發現，在今后一段時期內，人民幣將繼續保持穩中有升的趨勢，而且這一趨勢將持續較長時期。如果不采取匯率風險防范措施，保險業現在所持有的外匯資產將遭受更大損失。
另一方面，對外匯負債來說，保險公司的外匯負債主要是應付外匯賠款。人民幣升值將使保險公司在支付等額的外幣賠款時所對應的人民幣實際價值降低。
總之，如果外幣資產多于外幣負債，凈敞口在資產方，人民幣升值雖然會導致外幣資產和負債在折算成人民幣時都有所減少，但資產減少的更多，從而對保險公司造成不利影響；如果外幣凈敞口在負債方，人民幣升值則會帶來正面影響。
(二)在外匯業務方面
匯率變化對保險公司業務的影響主要體現在三個方面：
1.影響外幣保單的實際人民幣收入。外幣保單與國內一般保單最大的差異，是外幣保單是以外幣定價。保戶用外幣繳納保險費，保險公司在給付滿期金或理賠金時，也依保戶指定的外幣支付。人民幣升值將使保險公司外幣保單的實際人民幣收入下降。
2.影響保險公司的再保經營。由于保險公司的直保業務通常是用人民幣計價，如果在再保業務中再保攤回賠款以美元計價，那么在人民幣升值的情況下，再保實際攤回賠款的人民幣價值將會下降，保險公司所承擔的實際自負賠款額度上升，從而增加了保險公司的業務經營風險。
3.影響保險外匯業務需求。長期持有外幣資產的民眾在匯率風險意識提高后，會主動尋求規避匯率風險和分散投資風險的措施，從而大大增加對長期型的外幣保單，如外匯儲蓄類保險(外幣的教育金保險)、外幣投資類保險等投資理財性質的保險產品的需求，這將為保險公司拓展保險業務創造出巨大的市場空間。盡管當前外匯保險業務范圍，僅限于人身意外險和財產險等短期險種，不包括投資理財性質的保險產品和長期壽險，隨著經濟形勢的變化，境內居民購買外匯人身保險的限制將會逐步放寬，境內保險公司將逐漸可以經營長期型外幣保單、甚至是投資理財類外幣保單業務。
(三)在保險公司償付能力方面
保險公司的償付能力是影響公司經營的最重要因素。影響保險公司償付能力的因素主要有資本金、準備金和公積金、業務規模及保險費率。除此之外，保險資金的運用、再保險業務等情況也會對償付能力產生影響。
人民幣升值會引起保險公司外匯資本金的實際人民幣價值貶值，也會給公司的業務經營帶來重大影響，進而，會影響到保險公司的償付能力。在外匯資金投資方面，由于政策的限制，中資保險公司不能進行外匯衍生品交易，這使得保險公司無法利用金融衍生產品作為對沖工具來規避匯率風險。在保險外匯資金投資收益不高的情況下，如果未來人民幣升值幅度過大，所獲得的投資收益將無法彌補匯率變動所帶來的損失，也會對保險公司的償付能力帶來一定影響。
(四)在引進戰略投資者方面
匯率變動也會對國際商業資本的進入產生影響。從積極因素看，對于已進人中國的外國直接投資，其利潤匯出因人民幣升值而實實在在地獲得增加，其所獲得的人民幣收益的國際購買力也得到了提高，匯兌收益將促進已進入外資的擴張。在此示范效應下，如果海外預期人民幣繼續升值，將有利于增強我國保險公司在引進戰略投資者時的談判地位；
從消極方面看，初始資本門檻提高將對新資本的進入產生抑制作用。一國貨幣升值后，就會使該國成為更昂貴的投資地。人民幣匯率升值將導致中國對外資的吸引力下降，減少外商對中國的直接投資。
(五)在海外并購方面
海外并購是我國保險公司實現國際化的主要途徑。匯率變動會影響國內保險企業的并購成本，從而在一定程度上影響保險企業的對外投資能力。一方面，人民幣升值，企業進行對外投資時，一定數量的人民幣兌換的外幣數量就會相應增多，這將在一定程度上刺激中國保險企業的海外擴張欲望。另一方面，人民幣升值后，保險公司外債本息還付壓力減小，可以在外國向當地金融機構貸款，適時進行海外并購。
三、保險公司匯率風險的防范與化解
隨著國家外匯政策的逐步開放，保險公司的業務范圍和投資領域也在逐步擴大，這對保險公司匯率風險管理提出了更高的要求。保險公司應增強緊迫感，學習運用先進的匯率風險管理工具和方法，盡快提高匯率風險管理水平。
(一)樹立匯率風險防范意識
長期以來，中國的人民幣匯率水平保持相對穩定，這使得一些保險公司的匯率風險意識較弱，把為防范匯率風險所付出的成本看作是額外負擔。現在隨著人民幣匯率靈活性的逐漸增大，各保險公司必須要增強匯率風險意識。保險公司必須要在公司內樹立全面、全員、全過程的風險管理意識，培育公司統一的風險管理文化，依靠最高管理者到基層員工各個層次的相互配合，把風險管理貫穿到業務的每個環節。
(二)完善匯率風險管理體系
為了更加系統、有效地管理匯率風險，保險公司要改善公司治理結構，完善風險管理的組織架構，建立分工合理、職責明確、關系清晰的組織體系，制定匯率風險管理方面的相關制度，為匯率風險的有效控制提供必要的前提條件。應建立科學、有效的激勵約束機制，建立風險調整后的績效考核標準和激勵制度，激勵經營管理人員不斷提升匯率風險的管理水平。要建立風險責任制度和檢查制度，明確各崗位的義務和職責，并通過風險管理部門、合規部門和審計部門的監督，促進匯率風險管理相關制度的有效執行。
(三)加強保險外匯資金運用管理
保險公司可以通過加強保險外匯資金的運用管理，提高保險外匯資金的經營效率等途徑，減弱甚至抵消匯率浮動帶來的損失。
1.加強資產負債管理
加強外匯資金的資產負債管理是加強外匯資金運用管理的前提。保險公司應在充分考慮外匯資產和負債特征的基礎上，制定外匯資金投資策略，使不同的外匯資產和負債在數額、期限、性質、成本收益上相匹配，以便有效控制匯率風險。
2.擴大保險外匯資金運用規模
某保險集團公司海外投資收益率扣除匯兌損失后，依然高于國內投資，從一個側面說明擴大保險外匯資金的運用可以從一定程度上減少匯率損失。因此，保險公司和監管機構應共同努力，擴大外匯資金運用規模，實現外匯資金有效益的流動，以收益沖抵匯率風險帶來的損失。
3.提高保險外匯資金投資績效
即使在人民幣存在預期升值的情況下，選擇適當的投資渠道、提高保險外匯資金的投資績效依然有可能抵消匯兌損失的影響。根據《保險外匯資金境外運用管理暫行辦法》及實施細則的規定，保險公司的外匯資金可投資于銀行存款、外國債券、銀行票據、大額可轉讓存單以及中國企業海外上市股票等投資工具。但目前，保險外匯資金的投資領域主要集中在境內銀行存款，投資品種比較單一，收益局限性較大。因此，保險公司應拓展外匯資金的投資渠道，優化投資組合，以提高外匯資金的投資收益，減弱匯率風險的消極影響。
4.充分利用專業投資管理公司
根據規定，保險外匯資金的境外運用應該實行托管制，并委托境內保險資產管理公司或境外專業投資管理機構管理。同時，由于各保險公司單獨進行外匯資金投資的成本較高，因此可以選擇委托資產管理公司投資的方式，通過外匯資金投資專業化來提高投資績效、降低匯率風險帶來的損失。
(四)使用金融產品交易
管理匯率風險是保險公司面臨的嚴峻挑戰，這有賴于金融衍生品市場的完善，尤其是外匯衍生品的豐富。對遠期、掉期業務等金融工具的有效使用有助于保險公司防范匯率風險。由于目前市場上缺乏人民幣匯率衍生工具，所以，通過資金管理的方式，即資產負債方式來管理匯率風險比較適合保險公司。保險監管機構應逐步放寬避險工具的使用，切實做好對沖方面的制度安排，并取消對保險資金投資金融衍生品部分限制，以便保險公司能夠更好地規避風險。
(五)合理配置外匯資產幣種
由于外匯市場上，各外匯對人民幣的匯率波動情況不一樣，為分散外匯波動風險，可以考慮對外匯資產的幣種及相應的持有量進行調整，使一幣種外匯資產升值所帶來的影響與另一幣種外匯資產貶值所帶來的影響產生抵消效應，從而從一定程度上緩解匯率風險，實現資產的保值增值。例如，在當前時期內，根據匯率走勢，可以適當減少美元資產持有量、增加歐元資產持有量。但是，由于各外幣之間以及外幣與人民幣之間存在多重關系，影響匯率波動的因素增多、也更加復雜，所面臨的風險也相對較大，因此，現階段不宜過多進行外幣間的對沖。
關鍵詞：Solvency II；“三支柱”；風險管理；償付能力
中圖分類號：F226 文獻標識碼：A 文章編號:1003－9031(2012)05－0022－04 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2012.05.05
一、 Solvency II改革簡介
Solvency I是在1970年開始實施的，用一個非常簡單的模型來計算資本要求。在Solvency I的框架下，償付能力額度由公司的業務規模決定，它只反映部分的理賠損失風險，并沒有反應整個公司在實際經營中所承受的全部風險。考慮此情況，并在借鑒了銀行業系統的發展――巴塞爾協議（Basel II）之后，一個在理論和體系上更加完備而復雜的Solvency II便應運而生。Solvency II項目計劃的過程非常曲折。2001年5月，歐盟委員會下屬保險委員會正式啟動該項目，預計實施日期為2012年11月1日，后來推遲到2013年1月1日。最近的情況顯示，由于種種復雜因素和需要考慮的情況，歐盟理事會提出了Solvency II的完全實施時點預計為2014年1月1日。
（一）改革的動因及參與制定方
1.改革原因
歐盟一直沿用Solvency I的監管體系已長達40余年。在這40年中，保險業、金融業都在發生著翻天覆地的變化，監管技術和監管理念也隨之發生轉變，Solvency I已經完全不能滿足歐盟保險業對于償付能力額度的計算要求了，歐盟亟需一套完整的風險管理框架來規范整個保險行業，Solvency II就是順應時展而產生。既關注單個保險公司的償付能力指標，又要考慮公司的治理結構、行業風險規范、行業整體的償付能力等當面的問題，建立Solvency II的目的可概括為：提高保險監管效率，制定以風險為基礎的系統制度，嚴格責任準備金和資本的要求，搭建風險管理的綜合框架，認清風險差異和減緩風險，及達到用固定的標準或內部模型計算風險資本的要求。
2.改革的參與制定方
考慮到被保險人和受益人的權益的同時，采取公開透明的方式制定此次計劃。
在技術上或者法律上來講，建造這個模型的最重要的利益相關者或參與者是歐洲保險和職業養老金監督官委員會（CEIOPS）及歐洲保險和職業養老金委員會（EIOPC）。同時歐洲保險委員會（CEA）與國際保險監督官協會（IAIS）在評論建議與推薦方面也起到重大的作用，還有國際精算協會（IAA）與首席風險官論壇（CRO Forum）。
（二）Solvency II的“三支柱”介紹
1.第一支柱是定量要求標準。要求技術準備金必須采用市場一致度量原則，然后通過標準方程或內部模型確定兩個資本要求，償付能力資本要求(SCR)和最低資本要求（MCR），同時對自有資金也有一定的限度要求。
2.第二支柱是定性要求標準。強調保險公司自身的治理結構和風險管理體系建設，要有良好的內控制度和符合相關的監管審核。
3.第三支柱是信息披露要求。要求保險公司向公眾和監管機構披露償付能力和財務狀況報告，做到公開、透明。
“三支柱”主要目標在于改進技術水平標準，使各項資本要求能夠更好地反映保險公司風險，同時通過適合的模型設計提高保險監管水平的同時避免多余資本的要求，既能夠保護了消費者的合法利益，又能夠保障充足的資本給保險公司投資發展，從而能夠有助于歐盟保險業的國際競爭力。
（三）歐盟委員會制定該計劃的原則
在制定Solvency II的整個框架是基于以下所列準則：
1.應用國際會計準則（IAS）來計算資產和負債，從而能夠更好更準確地計算償付能力額度。
2.應用以風險為基礎的準則。
3.整個的應用過程應該考慮到整個集團。
4.把償付能力要求應用到兩個標準中：最低資本要求（MCR）和償付能力資本要求（SCR）。
5.利用VaR風險管理方法要求SCR達到99.5%的置信水平。
6.不僅要符合償付能力規則的要求，同時要符合償付能力監管的要求。
二、Solvency II面對的挑戰與亟待解決的問題
（一）Solvency II中涉及的問題方面
Solvency II的實施是勢在必行的，在2004至2005年期間，歐盟委員會向歐洲保險與職業養老金監督官委員會（CEIOPS）發出意見征求書，征求關于Solvency II的各方面內容，包括：
1.第一次是關于公司的內外部控制問題及資產管理的原則問題。
2.第二次是關于足夠的準備金提取、償付能力額度要求水平、集團償付能力的計算標準、風險評估技術、監管機構和一些對未來影響的研究方面的問題。
3.第三次是關于計算償付能力時需要考慮的資產項目，監管機構如何通力合作，監管機構和公司的信息披露制度，整個系統的條款和如何應用于小的保險公司。
此期間，CEIOPS面臨了許多來自社會各界的評判性問題，然而這也正是大家可以再次好好地審視及評判了整個保險業發展的時機。
（二）Solvency II中的規范性要求及面對的挑戰
1.最低資本要求（MCR）
公司的最低資本保險公司應對資產風險、承保風險等對償付能力會產生不利影響時，而應當具有的資本最低限額。MCR應當符合80%~90%的置信水平下的一年期風險值（VaR）。它的標準模塊與SCR類似，但沒有考慮操作風險和違約風險的影響。
2.償付能力資本要求（SCR）
計算償付能力資本要求，需要考慮到各類風險的相關性，而不能只考慮獨立的風險在進行簡單的加總。同時，綜合考慮各類風險的相關性，就必須具有更加成熟的風險量化技術、財務、精算、核保、理賠、及再保險方面的支持。《Solvency II法令框架草案》中規定基于上一年度的財務狀況，償付能力資本應當在99.5%的風險值要求，這樣能夠抵御不利情況，SCR等于基本償付能力要求與操作風險要求、責任準備金和遞延稅收帶來的損失吸收能力的調整三部分之和，整體計算較為復雜。
計算各類風險SCR不僅需要考慮單個風險，還需要考慮各類風險之間的相關性，其中風險分布如表1所示：
3.關于集團的要求
《Solvency II法令框架草案》中有較大的篇幅描述關于集團的要求，相比Solvency I而言，其先進性在于考慮到集團整體化的特點。金融集團由于其集團化經營的特點，內部經營機制同時具有風險分散的效應，如果忽略了這一點，將會高估風險。為了預防嚴峻的財務狀況，彼此的影響是不可分割的。因此，在計算償付能力之時，不僅要考慮到單個公司的償付能力，還需考慮整個集團的償付能力狀況。有時，歐盟保險公司與再保險公司允許使用集團的資產作為補充基金來支持該分公司或子公司的償付能力要求。
4.分層次運用，注重可操作性。
歐盟建立此體系是希望能夠在歐盟內建立一套協調一致的、以風險度量為基礎的償付能力監管體系。由于要在整個歐盟范圍內廣泛執行，就必須得考慮每個國家，每個保險公司的不同情況。所以在草案中就采取了差異化的方式來執行：對于大型保險公司，達到了規定的標準，必須嚴格執行Solvency II中關于償付能力的要求。對于一般的保險公司，由于業務規模還沒有達到，同時業務也相對簡單，整體應用Solvency II的話會造成大量的不必要的費用浪費，因此在定量模型的計算、定性監管要求和信息披露方面可以允許一定的簡化。對于小型的保險公司，可以暫不使用Solvency II的監管要求，仍然沿用以前的標準。
5. Solvency II在不同的測試中面臨的挑戰
Solvency II總共經歷了五次定量影響研究（對保險公司的一種實地測試演練）。其中QIS1與QIS2主要是討論保險的監管體系的框架與內容的設計，并沒有進行實質性的計算和各種資本的要求。QIS3則是第一次進行實際進入操作層面，通過公司過去一年的財務狀況，采用總資產負債表的方法，運用國際會計準則（IAS）來評估償付能力的同時對資產負債進行評估，比較其可行性和適用性QIS4和QIS5則是在QIS3的基礎上進一步改進實施的，改進了對操作風險的計量方法。最近的一次QIS5是在2010年8月至10月間進行的，這次量化影響研究是采用的保險公司數量最多的一次，由于數量加大，基礎較大，所以此次研究的說服力、穩定性更強。此次主要是測試SCR標準方程的合理性，測試結果顯示在技術準備金評估、資產與其他負債評估和部分風險模型等方面依然存在許多需要改進之處，這次結果是繼QIS3之后的一次重大的實地測試，也是最后一次的量化影響研究，CEIOPS不再會進行第六次了。
三、對于Solvency II 改革的評價
（一）Solvency II的先進性
1.增強風險意識，提高保險公司的財務穩健性
隨著保險業的發展，保險產品的不斷創新，保險公司保費收入中留于保障性的保費越來越少，更多的是用于投資，從而向客戶提供一定的投資回報率，如分紅保險、投資連結保險、萬能壽險，這就極大地加劇了保險公司的負債波動風險。由于各種投資產品的金融創新、風險轉移手段的創新及對保險公司投資范圍和渠道的擴大，投資產品的風險也影響到公司的財務經營，從而影響到被保險人的利益，如保險證券化產品。
Solvency II考慮了風險的相關性，提出了一整套系統計算方式。在各項資本要求加總時，通過設置風險之間的相關系數矩陣，考慮了不同產品、不同保險公司、不同業務線之間與不同國家之間風險的相關性。同時，對其他特殊的使用內部模型的公司，也不需考慮以上的風險相關性。
2.風險轉移意識增強
Solvency II中對于風險波動性較大的業務增加了資本要求，關注異常資本密集的風險，體現了其審慎性原則，同時增加的資本能夠保障公司的財務穩定性。但這同時會限制保險公司的資本流動性。在這種情況下，就鼓勵了很多保險公司尋找新的方式來轉移風險，或者停止那些經濟價值不高的投資組合。轉移風險的方式包括再保險、巨災債券、套期保值等風險管理工具
3.體現了市場一致性原則
使用國際會計準則來計算公司的資產與負債的情況，以市場的公允價值為標準。這與國際財務會計報告條件一致，大大地提高了其科學性，能夠提高公司的財務賬簿的準確性，提供了各保險公司財務狀況的可比性，有助于增加投保人對公司財務狀況的信任。
4.全面的風險監管理念
通過“三支柱”的要求，包括了定量要求、定性要求和信息披露要求三部分，不僅關注公司的財務狀況，同時關注公司的整體運營情況，風險管理體系。不僅涵蓋了償付能力的計算，同時體現了公司治理、內部控制、風險管理和信息披露等不同層面的信息。運用風險管理理念，提高了投保人、被保險人的信心。
（二）Solvency II的不足
1.開發成本及監管成本過高
Solvency II中關于風險的度量和風險相關性的度量要求較高，其中包括難以量化的操作風險（由于公司內部流程存在缺陷、系統出現故障、人員疏失或外部事件造成的損失風險還包括法律風險，但不包括聲譽風險和戰略風險）。同時，由于監管要求的不同和計算方式的不同，保險產品的設計和定價都需要重新進行，再加上內部模型的個性化太強，過于復雜，這就要求更高的管理、科技、審計及精算水平對于獨立使用內部模型的公司還得針對性的監管。
2.內部模型的設定優劣難于判斷
對于一些保險公司選擇使用自己的內部模型來計算各種資本要求時，可能利用復雜的內部模型機制蓄意掩藏自身的風險，降低資本要求。對于這一點監管機構就很難發現，這就要求要有更高的監管水平和完善的監管制度。
3.監管尺度難于一致
歐盟這個特殊的經濟聯盟，包含了27個成員國，其中各個國家的發展水平不同，同時不同國家的保險公司的規模也不同。其中操作上，小型的保險公司可以不遵從Solvency II的規定，仍然沿用以前的標準，一般的保險公司能夠降低相應的標準，但是歐盟各個國家監管水平層次不齊，每個國家對于同類本國保險公司進行監管之時，尺度也難以保持一致。
四、Solvency II對中國的借鑒意義
歐盟償付能力Ⅱ在國際保險業產生了巨大的影響，從某種角度講代表了國際金融保險監管發展的新趨勢，包括美國在內的很多國家都在研究償付能力Ⅱ對本國保險業的借鑒意義。我國也要密切關注歐洲保險業的這次重大變革，在符合我國國情的基礎上，充分借鑒國際先進經驗和做法，完善自身的償付能力監管制度，促進我國保險業科學健康發展。
（一）結合國情，合理借鑒其設計理念與方式，加強風險管理制度建設
《保險法》第101條規定：“保險公司應當具有與其業務規模和風險管理程度相適應的最低償付能力。保險公司的認可資產減去認可負債的差額不得低于國務院保險監督管理機構規定的數額：低于規定數額的，應當按照國務院保險監督管理機構的要求采取相應措施達到規定數額。”從保險法的修訂來看，我國開始注重保險公司的償付能力建設。我國償付能力評估是計算最低資本和實際資本，進行動態償付能力測試但最低資本的計算沒有關注到各個不同風險之間的相關性。
我國現在的最低資本標準仍然沿用Solvency I的標準，我國使用的償付能力充足率是實際資本超出最低資本的比率，與Solvency II中的MCR相似，但Solvency II在有關風險的復雜性和敏感方面，還引入了SCR指標，利用VaR方法，把SCR控制在99.5%之上，發生償付能力的情況微乎其微。在使用Solvency II方法時，鼓勵保險公司建立自己的內部模型，結合自身的風險情況來計算。相比之下，我國保險公司的償付能力標準要求不能較好地適應保險業發展需求。
結合國情來看，中國保險業處于初步發展時期，很多制度都還不健全。在這種情況下，不能貿然用更加復雜的計算方法，那樣會加重保險公司的附加費用，同時對審計和精算等部門提出更高要求，但應該吸取他們的先進思想，注重風險管理的運用。
（二）完善市場監管體系
進一步完善償付能力監管制度，加強借鑒國外先進經驗，深入研究國外先進理念的優缺點，制定完整的償付能力制度改革規劃。
（三）健全信息報露制度
完善信息披露制度，充分發揮市場信息約束機制的作用，從而市場的監督力量自然會加強，增加投保人及被保險人對整個保險業的信心。
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“償二代”的全稱是中國第二代償付能力監管制度體系。償付能力是指保險公司償還債務的能力，也是衡量保險公司財務狀況所必須考慮的基本指標。償付能力監管由保監會負責實施，即檢查保險公司償付能力，并判斷保險人的財務狀況能否保證其履行財務責任以及在長期中維持經營。
保監會在推進監管進行市場化改革方面，遵循“放開前端，管住后端”的總體思路，放開前端的同時，切實管住后端，有效識別、防范和化解風險。在此，管住后端的根本就是風險監管，風險監管的核心就是償付能力監管。
我國現行的第一代償付能力監管標準（以下簡稱“償一代”）始建于2003年，并于2007年基本構建起較為完整的體系。“償一代”以規模為導向，要求保險公司的資本和業務規模相適應。但隨著保險行業的快速發展，“償一代”已顯得過于簡單，從中難以看出業務結構、承保質量、理賠及風險管理水平等方面的差異，也難以區分公司優劣，不能全面反映公司風險。
在認識到這樣的情況后，保監會在2012年年初啟動了“償二代”的建設。與“償一代”相比，“償二代”最重要的變化就是將風險視為制度頂層設計的監控指標，從規模導向轉變為風險導向兼顧價值原則，并建立起定量資本要求（防范能夠量化的風險）、定性資本要求（防范難以量化的風險）、市場約束（通過對外信息披露等進一步防范風險）即“三支柱”的框架體系。這符合中國保險業發展的實際，并具有國際可比性。
2015年1月24日，保監會副主席陳文輝在“2015人民財經年會”上介紹，中國第二代償付能力監管制度體系（以下簡稱“償二代”）將進入試運行階段。在試運行期間，“償一代”和“償二代”將有一段同時運行的過渡期，目前保監會暫定過渡期為一年，并計劃于2016年1月完成“償一代”和“償二代”的正式切換。
2.“償二代”對我國保險行業的影響
對于“償二代”將給保險業帶來的影響，陳文輝表示，“償二代”的推行對于整個保險行業影響深遠，無論是進一步地持續推進市場化改革，還是切實推進發展方式的轉型、資本管理水平的提高和風險管理水平的提高，以及資本使用效率的提高等，都有著深遠的意義。相信此舉能夠使中國保險市場對于全球資本更加具有吸引力，使中國打造區域國際再保險中心的愿望能夠變成現實。
2.1.“償二代”的突出特點
毫無疑問，“償二代”的落地將重塑保險業的發展模式，激發出保險業的內生增長動力。“償二代”之所以有著這樣的“魔力”，是因為它有著以下幾個突出特點。
首先，“償二代”把風險進行了科學細化和量化，并把國際上通行的七大類風險全部納入到監管之中，包括資產方的信用風險、市場風險，也包括
負債方的承保風險。除此之外，還考慮了戰略風險、操作風險、流動性風險、聲譽風險等。
其次，評價保險公司償付能力狀況的指標將從單一的資本和業務規模升級為三大指標：核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率和風險綜合評級。前
兩個指標反映公司量化風險的資本充足狀況，風險綜合評級反映公司與償付能力相關的全部風險的狀況。
最后，在監管思路上，監管部門綜合第一支柱對能夠量化的風險定量評價（計算出一個數）和第二支柱對難以量化的風險定性評價（打出一個分），兩
個分數各占一定權重，最終對保險公司總體的償付能力風險水平進行全面評價（得出風險綜合評級）。評定分為不同監管類別――風險綜合評級（A、B、C、D），在市場準入、產品管理、資金運用、現場檢查等方面對A、B、C、D四類保險公司及其分支機構實施差異化監管政策。
同時，“償二代”通過第三支柱的信息披露等手段，發揮市場約束力量，更加全面地防范保險公司的各類償付能力風險。具體來看，“償二代”提高了
保險公司披露償付能力報告的頻率（由以往的一年一次提高到一個季度一次，包含季度報告、季度快報、臨時報告等）和內容（由以往的償付能力數據披露升級為包含償付能力充足率指標、分類監管評價結果、主要經營指標、下一季度的公司發展計劃、股權架構及股東詳情、前十大股東及持股情況、高管薪酬等幾十項信息）。
2.2.“償二代”對保險行業將帶來的影響
“償二代”是一件有利保險行業長遠發展的關鍵舉措，并促使保險公司調整產品、投資、再保險、資本管理等方面的經營策略，切實提升自身的風險管
理能力以及調整業務結構和投資策略，將對保險公司、消費者等產生深遠的影響。
通過研讀《保險公司償付能力監管規則》，個人認為，對整個保險行業而言，“償二代”將帶來以下幾方面的積極影響。
一是為進一步“放開前端”奠定了基礎，將有利于保險業市場化改革的進一步推進，構建更加公平公正的市場環境。“償二代”建立了保險公司風險管理的激勵約束機制和優劣公司識別、差異化監管機制，對不同的業務、產品、資產配置，根據其風險大小確定資本要求，而且將保險公司的風險管理能力與其資本要求直接掛鉤，這意味著“劣幣驅逐良幣”的現象將有所減少，保險業的市場競爭環境將更加公平。
二是加強了風險管理水平，提高了行業風險管理意識，從而能夠較好地防范系統性、區域性風險，推動和激勵保險公司建立健全內部償付能力管理體系，建設更有效的“免疫系統”。
三是有效提高了保險業的資本使用效率，兼顧理性投資并賦予保險資金運用以更大的靈活性，充分發揮企業自主性，促進險企調整資產配置。理性投資、充分提高資本回報率、投資時間長、收益率較高且穩定、符合保險資產投資特性的投資行為將得到鼓勵。
四是優化業務結構，促使保險公司開展風險較低、資本占用較少的業務。從長遠來看，長期保障型產品有望受到鼓勵。
“償二代”減少了“償一代”過于粗放帶來的資本冗余，并更加準確地識別風險差異，有助于保險業在風險防范和價值增長中取得平衡，有效緩解新興市場業務快速發展與資本相對短缺的矛盾。保險公司提高償付能力充足率的途徑不再只限于增資、發債和分保等傳統途徑，而是可以通過增加風控能力、減少最低資本要求等手段來達標。可以說，“償二代”有效地提高了保險企業效率，有利于整個保險行業更好地吸收資金，提高服務能力，有利于保險投資者獲得高回報率。
2.3.“償二代”對消費者將帶來的影響
保險消費者是保險行業的重要組成部分。從長遠來看，“償二代”還會對保險消費者產生有利影響。“管控后端”可以有效保護保險消費者的權益；同時在此基礎上“放開前端”將使得保險產品供給的數量、種類和形態等獲得有效增加，并能更好地滿足消費者的需求。隨著保險行業效率的提升，相應地，保險產品競爭力將自然增加，消費者將得到更多實惠，并獲得更多的產品選擇機會。
3.“償二代”對我國保險公司的可能影響
前文分析了“償二代”對保險行業的影響，那么現在讓我們把目光聚焦到微觀層面，分析一下“償二代”的推行將促使我國保險公司做出哪些改變？
作為全新的監管體系，“償二代”將對保險公司的經營活動產生全面而深遠的影響。具體來說，主要體現在以下六個方面。
一是資本管理領域。對于保險公司來說，“償二代”影響最直接的無疑是資本管理領域，資產的認可方式、負債的認可方式、資本的分級管理以及最低資本的構成和計量方式都將發生很大變化，這都將進而影響償付能力管理體系。
二是業務策略和預算領域。如前文所述，不同險種的最低資本要求根據風險水平來確定，這不但體現了不同險種的風險差異，更提醒財產保險公司在制
定業務策略和預算時應考慮到風險水平。在“償二代”下，僅僅將綜合成本率等傳統財務指標作為制定業務策略的依據將是遠遠不夠的，還需要把資本占用率或者風險水平考慮進去，運用經過風險調整的收益率等指標來進行輔助決策。
三是風險管理領域。“償二代”明確提出了控制風險的最低資本要求，也就是根據保險公司風險管理能力來增加或減少資本。風險管理能力越優秀的保險公司，最低資本就越可以降低。相應的，風險管理能力較差的保險公司不得不增加最低資本。因此風險管理將不再是可有可無的職能，其重要性將大幅提升。在此背景下，保險公司應健全風險偏好和限額體系，通過多維度的風險限額設定落實風險偏好，對保險、市場、信用、操作、戰略、聲譽各類風險管理分別建立管理制度，落實管理部門，建立運行機制，將風險管理嵌入公司經營預算、資產負債管理、資本規劃與配置等核心的經營決策流程中，全面提升風險管理在公司經營管理中的價值。
四是投資領域。在“償二代”下，不同的投資資產有著不同的風險因子，股票、未上市股權等權益類資本占用將被大幅提高，同一投資資產由于計價方式不同導致風險資本要求不同。因此，在進行戰略性資產配置和收益率測算的同時，也要考慮資本占用情況，同時也要考慮相關性情況。
五是再保險領域。在以風險為導向的“償二代”體系中，再保險對尾部風險的管理功能定位更加清晰，從而有利于進一步發揮再保險的風險管理價值。
六是績效考核領域。“償二代”明確提出將風險管理執行情況和效果納入公司績效考核體系，同時明確指出了各類部門和分管領導的風險管理相關指標考核權重。這種要求體現了風險管理三道防線的基本理念，強調風險管理的全員責任，產品銷售、產品管理、投資、精算和風險管理等相關部門都應承擔風險管理的職責，相應的績效評價因素也應反映到各部門的關鍵指標考核中。
4.結語
金融創新離不開市場化改革的推進。對于保險業而言，保險監管更應當深化改革，為創新拓寬道路。從“償一代”到“償二代”，以風險監管代替規模監管，這是深化改革的一大步，將對整個保險行業以及各家保險公司產生極其深遠的影響。我們有理由相信，有了“償二代”的保駕護航，保險產業的未來將會光明萬丈。（作者單位：遼寧大學）
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[關鍵詞] 保險公司；風險控制；風險
doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2015 . 17. 045
[中圖分類號] F272 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2015）17- 0086- 02
0 引 言
目前保險公司所面臨的風險非常復雜多變，迫切地需要從保險公司的角度來研究其面臨的風險以及對風險的控制。保險公司對風險的認識與控制對公司的穩健發展起著非常重要的作用。
隨著經濟全球化的快速發展，越來越多的金融機構進入我國，對我國經濟造成了一定的沖擊，而保險具有經濟補償、社會管理和資金融通三大功能，對我國的經濟發展、社會穩定具有重要的作用，因此，也就愈加凸顯了保險公司的風險與風險控制的重要性。自入世以來，我國的保險業面臨著與國際金融機構的激烈競爭，同時又面臨著諸多風險，包括承保風險、理賠風險、籌資風險、投資風險和財務風險，這些風險阻礙著保險公司的發展，影響了保險公司的財務管理水平。因此，我國保險業必須提高對風險的識別及控制能力，提高警惕，構建合理有效的風險管理體系，真正做到識別風險、控制風險、利用風險。
1 財產保險公司的主要風險分析
1.1 承保風險的分析
承保風險是指在投保過程中，核保人員對保險標的缺乏認知和評估而產生的風險。
財產保險公司想要防范、降低保險公司的經營風險，應當從源頭抓起，減少不符合標準的承保業務。
承保風險可以劃分為：①被保險人或投保人有欺詐的傾向。投保人在財產保險合同生效后，故意發生財產保險合同規定范圍內的保險事故，借此騙取保險公司賠償。②被保險人具有心理風險。被保險人在成功投保后就會放松警惕心，如外出忘記鎖門，開車不謹慎等等。③核保人員無法準確分別風險。核保人員對業務情況不夠熟悉，而業務員試圖獲取承保傭金而故意隱瞞風險情況，或者核保人員素質不高，無法對風險進行準確的識別。④承保條件放寬或降低。出于提升公司銷售額的目的，降低了業務承保條件，為被保險人的心理風險提供了溫床。
1.2 理賠風險的分析
理賠風險是指保險公司對合同規定范圍內發生的保險事故進行勘查核損以后對保險人進行賠償的風險。理賠的基本流程為：報案―勘察―核損―結案―復核―審批―賠償。
理賠風險可以分為6類：①保險人為了自身利益逃避賠償責任。保險人故意扭曲保險合同中的個別條款，如責任范圍、賠償金額等。②投保人未盡到及時告知的義務，導致保險公司作出錯誤決定。在財產保險合同有效期間，保險標的發生了影響保險人決定繼續或終止承保、提高保險費率的改變，但是投保人并未及時告知財產保險公司。③合理的求償部分發生誤解導致該賠償未賠，由于種種不可預知的原因，保險人對求償部分產生誤解。④保險公司對保險合同的免責條款及相關的注意義務沒有盡到提醒的義務。⑤財產保險公司整體的風控意識不強。⑥保險公司缺乏法制觀念，存在時間風險。在處理理賠案件中，保險人與客戶發生法律糾紛，耗費時間長，為了公司的形象及聲譽，即使不必承擔保險責任，依舊對客戶進行賠償。
1.3 聲譽風險的分析
聲譽風險是指保險公司經營、管理等行為導致的負面評價的風險。
財產保險公司聲譽風險存在的根本原因在于保險公司所承擔的義務。財產保險公司作為風險的承擔者，當發生了財產保險合同規定的保險事故時，財產保險公司理應按照合同約定賠償保險金，若不能履行，必定會對其聲譽產生不利影響。財產保險公司應當對保險合同內容盡到說明提醒義務，反之，則會形成爭議，導致保險公司聲譽受損。
聲譽保險作為諸多風險的其中一種，具有風險的一般特征，如客觀性、可測性、不確定性等特點，但是聲譽風險還具有自己的一些特點。
聲譽保險具有相關性。保險公司面臨的多種風險，如財務風險、人力資源風險等等，這些風險均與聲譽風險聯系密切。
聲譽保險具有廣泛性。由于保險經營的對象是風險，人們通常注重的是發生損失時是否能夠得到相應的賠償或給付，換言之，如果一家保險公司的聲譽遭到質疑，很有可能會牽連其他保險公司甚至是整個保險行業。
聲譽風險具有復雜性。聲譽風險與其他諸多風險息息相關，無法對其進行獨立的研究分析，而且聲譽是一種無形資產，無法衡量。
2 財產保險公司風險控制的主要對策
2.1 承保風險的控制對策
承保是整個保險活動的第一步，關系著保險公司業務的質量，對承保風險進行正確的控制有助于增加公司收益，增強公司競爭力，擴大市場份額。而想要正確有效地控制承保風險就勢必需要建立健全有效的承保管理體系，可以從以下幾個方面著手：
（1）做好產品定價環節，細化風險選擇，不斷提升風險定價能力，確保保費充足，促進優質承保業務的發展，限制低質量虧損業務的發展，優化業務結構。
（2）對客戶的資信進行評級，評級達不到標準要求，不予分期付費，同時對客戶的償債能力進行評估，根據不同的等級制定不同的政策，實行差異化管理。
（3）核保人員要注重承保風險控制的及時性和有效性，一定要對保險標的的風險情況進行實地勘察，評定風險，防止業務員及客戶道德風險的發生，保證承保政策的合理性。
（4）加強承保風險管理體系建設，確保其有效性及執行力。一個健全有效的承包管理體系，不僅有助于提高效率、減少后期理賠爭議，更有利于提高業務質量，加強承保風險掌控，促進公司盈利。由于市場的多變性，公司內外部環境也會相應的發生變化，因此，應該確保承包管理體系的有效性，不斷更新，與時俱進，同時，更應該確保其執行力，切實落實相關管理政策。
2.2 理賠風險的控制對策
理賠是保險業務的一個重要環節，理賠風險的控制關系到公司的切身利益。因此，有必要建立一個健全有效的監管體系，在合理公開的前提下，最大程度地合理規避理賠風險，減少成本支出。
（1）需要明確保險公司所承擔的保險責任，完善保險合同的內容，減少歧義語句的使用。由于保險合同是人為制定，難免出現各種各樣的漏洞與歧義，例如，合同的相關條款缺失或者敘述模糊，使得保險責任不明，在理賠的時候容易造成糾紛。因此，需要保險公司理賠人員熟悉保險責任及范圍，堅持誠信原則。
（2）加強理賠人員的專業知識，定期培訓宣導，提高理賠人員的專業技能。隨著社會的快速發展，保險產品越來越復雜多變，理賠風險也隨之變化，理賠人員也應該與時俱進，熟悉業務及其相關條款，提高服務質量，合理規避控制理賠風險。同時，建立獎勵懲罰機制，針對理賠人員不同的工作內容及崗位性質建立不同的獎懲標準，表彰獎勵業績優秀、能力卓著的員工，淘汰未能達到標準的員工，促使理賠人員進取向上，不斷提高自身能力，為公司創造更多的價值。
（3）完善核保流程及理賠操作流程，核保關系著保險公司是否給予理賠，因此，應該嚴格把關，確保核保流程嚴格按照規定進行，防范投保人虛假索賠，確保理賠的準確性和真實性。
2.3 聲譽風險的控制對策
聲譽是一個公司生存的基礎，良好的聲譽能夠為公司帶來價值與利潤。隨著保險業的迅速發展，保險公司逐漸得到人們的重視和關注，然而，由于保險公司的某些推銷行為導致人們對于保險的認可率低，對保險公司的聲譽造成了不利影響，因此，保險公司必須重視自身的聲譽建設，控制聲譽風險。
（1）要對公司的聲譽給予足夠的重視，加強員工對于聲譽風險的認知，將聲譽管理加入到企業文化建設中去。一個良好的聲譽形象就是公司最強有力的宣傳，只有正確認識到這一風險，才能積極有效地進行聲譽風險控制。
（2）加強財產保險公司的聲譽建設，充分利用各種宣傳媒介，提高知名度與認可度，從而有利于為公司帶來更多的客戶資源，搶占市場份額。
（3）建立嚴格的內部監管機制和獎懲機制，嚴格規范員工的行為，使得保險業務依照法律規定順利開展，同時，也要對聲譽進行督察，對于危害公司聲譽風險的行為要嚴格監管，從根本上阻止聲譽風險的事件的發生。
主要參考文獻
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【關鍵詞】保險公司；資金運用；風險管理
在國際金融市場全球化、多元化、創新化的發展趨勢下，資本市場成為保險業主要的利潤來源，成功的保險資金運用戰略已經成為了保險公司在異常激烈競爭中立足生存和謀求發展的關鍵。保險投資的資金來源中絕大一部分屬于保險公司對投保人或被保險人的負債，若資金運用不當，風險過大，保險公司不能保證對被保險人或受益人的給付，會出現償付能力危機，使保險失去原有的功能，甚至可能導致保險公司破產，產生不良的社會影響。因此，有必要對我國保險資金風險管理進行深入研究。
一、我國保險資金運用現狀
1.我國保險資金運用渠道
我國投資渠道主要有：①銀行存款，包括活期、定期和協議存款，這是我國保險公司資產管理的重要組成部分；②各種債券，主要是國債、金融債、企業債，企業債與金融債近年來有上升趨勢；③此外，還有證券投資基金、不動產、股權投資等。從保險資金運用的法定渠道來看，我國的保險資金市場正在政府的干預下逐步放開，法定資金運用渠道越來越廣泛。從我國保險資金實際運用渠道來看，保險資金主要還是集中于傳統的國債、銀行存款等方面。而對于新開放的資金運用渠道如基金、股票、基礎建設投資等則只占很少的比例。
2.保險資金運用規模
自2001以來，隨著保費收入的連續增長和保險公司資產規模的不斷擴大，我國保險資金運用余額和保險資金運用率也大幅提升，極大地提高了我國保險業的競爭實力。2001年至2012年，我國保費收入從2112.28億元增長到約15490億元，在十多年的時間里翻了三番多，保持著較快的增長速度；我國保險公司資產在2001年僅為4591.07億元，到2012年增長到70000億元。同時，保險資金運用余額也保持著極快的增長勢頭，從2001年3702.79億元增長到2012年68500億元。
3.保險資金運用結構
隨著市場發展，我國保險資金運用渠道逐步拓寬，保險投資結構也進行了調整，銀行存款的占比逐漸下降，但仍占相當的比例；債券的比例歷年來都是最高的，其中國債與金融債的投資比例較高，企業債的比例較低；基金的投資比例逐年上升；股票、境外投資、基礎設施建設的投資比例較小，且并不穩定。與發達國家相比，我國保險資金運用在投資種類上還存在差異，對于銀行存款和債券的投資比例過高。
4.保險資金運用效率
隨著我國法律法規的不斷完善及金融市場的發展，保險投資渠道得以拓寬，同時我國保險公司積極借鑒國外保險公司先進的保險投資經驗以提高自身保險投資能力，這使得其保險投資收益不斷提高。但是我國保險資金的收益率表現出較大的不穩定性，并且長期平均收益率在3%-5%左右，遠低于成熟保險市場國家10%-20%的水平。
二、保險公司資金運用中存在的風險
1.信用風險
信用風險也稱違約風險，是指保險公司的投資對象或合作伙伴因某些原因不能履行投資合約，或者造假欺詐，造成保險公司不能如期收回投資收益，嚴重者甚至不能收回投資成本。信用風險對保險公司的投資運作影響重大，保險公司在進行投資時應該通過信用分析來防范違約風險，尤其是在債券投資及貸款中。保險公司可以采用主要信用評級機構的指標，例如穆迪或標普指數，對投資對象進行詳細分析，以此減少保險公司的違約風險。
2.流動性風險
保險投資流動性風險是指由于保險投資而導致的保險公司無力為其負債的減少或資產的增加支付足額現金的風險，它影響著保險公司的盈利水平。在極端水平下，流動性風險會使保險公司資不抵債。隨著新《保險法》的頒布施行，保險公司被允許將保險資金運用于不動產，投資渠道得以拓寬，這有利于提高保險投資收益，但是投資不動產周期長，占用資金量大，流動性差，一旦保險公司出現大額給付、賠償或退保事件，這就會使其面臨流動性風險，降低公司的償付能力。
3.利率風險
利率風險是指由于利率的變動給保險公司資產帶來損失的可能性。利率變動的影響之一是對資產負債價值的影響，資產負債價值相對變動，從而導致資產負債收益與成本的不匹配，也可能是損失擴大，可能是收益擴大，當然這與資產與負債的利率敏感性有關。利率變動的影響之二是對保險公司財務穩定性的影響，一般壽險保單都規定一個預定利率，是保險公司給客戶的回報率，當利率上升后，則保險資產的收益率可能高于保單預定利率，為保險公司帶來“利差益”，但是，保單貸款與保單解約率可能提高；利率下降時，保險資產的收益率可能低于保單利率，造成“利差損”，但是可以抑制保單貸款與保單解約率，從而造成財務現金流的變化。
4.投資決策風險
投資決策風險是指保險公司在面對多種投資方案進行抉擇時，由于投資管理層的判斷失誤等原因造成決策活動不能達到預期投資目標，造成公司資產損失的可能性，這里的損失不僅包括保險公司現實的投資價值損失，還包括因保險投資引起的潛在機會成本。保險投資決策是保險公司管理者在一定的市場經濟環境下，根據其自身的經營實力，按照一定的規章流程做出的投資選擇，它不僅涉及到投資決策機制等客觀因素，還涉及到保險投資管理者的價值判斷等主觀因素，但是隨著保險投資決策機制的不斷健全，保險投資管理者的投資決策能力逐漸成為其關鍵因素。因此提高保險投資管理層的風險防范意識和風險管理能力成為保險公司管理投資決策風險的重中之重。
三、完善保險公司資金運用風險管理的建議
1.加強保險公司運用風險管理體系建設
要加強保險資金運用風險管理體系建設，首先，應該確定保險資金投資決策準則。投資決策準則是保險資金在投資前要明確的指導原則。一個好的投資決策準則可以幫助保險資金管理部門明確投資理念、投資目的、盈利目標以及可能面臨的風險，使資金管理部門有的放矢；其次，要按照保險監管部門對于保險資金使用的政策規定，明確資金運用的范圍、限制條款等，為保險資金制定適合本公司利益的投資組合策略；最后，加強保險公司的資產負債管理，保證資金運用的安全性和收益性。把資金的運用和資金的來源、特點結合起來，按照什么樣的負債就要和什么樣的資產相匹配的原則制定投資方向，選擇投資工具。
2.加強對保險公司償付能力監管
近年來我國監管機構也逐漸重視償付能力的監管，我國現在的償付能力監管主要是償付能力比例監管，監管機構把保險公司的償付能力情況分為三個級別，分別采取監管措施。有關的條款規定，保險公司每年報送的償付能力報告中應該包含動態償付能力測試，但是測試結果并不作為監管當局采取措施的依據。在這里，我們可以借鑒美國的風險資本法，制定適合我國的風險資本標準。保監會可以通過這一最直接的標準來對保險公司的資金運用業務進行監管。
3.正確運用投資組合策略，有效降低風險
投資組合策略是一種動態投資策略，能夠有效分散非系統性風險，其實質就是充分利用各種具有不同風險和收益的資產進行多元化的投資組合，避免風險過于集中。保險公司應該根據自身的風險承受能力以及法律法規關于資金運用渠道的規定，選擇適當的資金運用類別，確定各種資產的投資比例并及時根據市場變化情況進行相應的調整。保險資金是具有特殊來源的資金，安全性是其首要原則，因此，績效優、成長性好、具有穩定收益的品種是保險投資組合的首選；同時在投資品種的選擇上要選擇具有收益負相關性的資產，以求最大限度地降低風險。另外承保風險的不確定性還要求保險投資必須保持一定的流動性，以便應對不時之需。因此，針對保險資金運用的要求，保險資金運用組合策略要考慮將不同收益率、到期日、流動性和風險度的資產組合進行合理配置，并進行有效地管理。在資金運用上，為保證保險資金運用的安全性，可將大部分資金投資于以國債為主的債券，以保證較穩定的收益率和資金的安全性；為保證保險資金的流動性要求，保險投資組合中銀行存款等變現能力強的資產要保持一定的比例；為最大限度地提高保險資金的收益率，在不威脅保險公司日常償付能力的同時，積極將保險資金應用于基金、股票等高收益投資方式，同時拓寬保險資金運用渠道，多元化、多渠道地進行保險資金的投資。
參考文獻
[1]朱瑩.后金融危機時代我國保險投資方式的啟示[J].中國保險，2012（1）.
[2]張健.保險資金運用全面風險管理——基于機制建設的角度[J].保險研究，2009（3）.
[3]段善雨.我國保險資金的運用渠道及風險管理[J].經濟經緯，2007（4）.
摘 要 隨著全球化不斷深入，在為各國帶來經濟發展機遇的同時，也潛藏著未知的挑戰和危機，2008年全球性金融危機的爆發就充分證明了這一點。到目前為止，其所帶來的消極影響尚未完全消除。我國保險業應從這次全球金融危機中吸取教訓，完善風險評估機制，實行風險管理，以實現保險行業穩健安全發展的目標。
關鍵詞 保險 風險評估 機制
保險行業屬于第三產業，是以特定的風險作為經營對象，為社會生產、流通和消費領域提供經濟保障服務，使人人避而遠之的各類風險降到最低限度。保險公司自身的特點決定了其在承擔和轉化客戶風險的同時，還必須防范和化解自身經營的風險。尤其是金融危機席卷全球以來，全球金融市場的不穩定，對保險行業的生存和發展帶來了嚴峻考驗，保險公司必須完善風險評估機制，才能更好地抵御危機帶來的不良影響。
一、新時期保險行業風險評估的背景及作用分析
保險行業由于其經營的特殊性，在特定時期該行業的高速發展同樣也意味著高風險。面對全球性金融危機，我國保險業的經營面臨巨大風險，其不利影響主要表現在以下三個方面：第一，保險投資的壓力遞增，進一步面臨虧損的風險。在金融危機的影響下，銀行利率不斷下調、資本市場運行艱難，保險公司難以維持較高的結算利率，極易面臨虧損的風險；第二，由于客戶的收益期望和實際的不一致，以及資本市場不景氣、銀行利率下調等的影響，退保現象將可能大量增加，特別是投連險、萬能險等新型險種；第三，保險業務規模面臨波動，保費收入可能大起大落，主要原因在于我國保險公司的業務結構存在嚴重失衡問題，以及展業部門和業務員的考核制度及激勵機制的不完善[1]。
在上述背景分析的基礎之上，我們可以看到，新時期保險行業必須完善風險評估機制，從預防經濟周期波動和外部沖擊的角度出發充分估計風險，同時發現機遇、轉危為機，才能實現自身的穩健經營和持續發展。風險評估機制的作用具體表現在：第一，通過對保險公司的業績分析和預測，可以為整個公司提高業務承保水平、業務質量、增強運營能力、加強經營管理等方面的發展要求提供動力依據；第二，開展風險評估活動，有助于提高保險公司的防災防損的意識和能力，樹立良好的公司形象；第三，分析風險評估的結果采取最佳措施，可以促進保險公司經濟行為與資源配置的合理性和有效性，以最小的成本獲得最大的收益[2]。
因此，在新時期新背景下保險行業完善其風險評估機制，具有極其重要的意義和作用，必須予以重視。
二、保險行業風險評估的現狀
風險評估是保險行業進行風險管理的重要內容，其實質是危險管理具體實施的一種行為，它的基本功能在于有效控制和處理危險，探求危險發生的概率，認識危險發生的根源，為公司提供決策依據[3]。目前，保險公司面臨的風險主要有決策風險、道德風險、投資風險、市場競爭風險等。從總體來看，保險行業的風險評估狀況尚處于初級階段，評估方法及手段都不夠成熟，主要表現在以下幾個方面：
（一）風險評估理念淡薄，意識不足
很多保險公司一味追求保費收入，注重速度、規模而對質量的要求不高，缺乏風險評估理念，容易產生短視效應，忽視公司長遠發展目標。而且，保險公司會傾向于重視內部生產經營，而忽略了外部環境的變化對公司運營狀況的影響，必然給公司造成巨大的風險隱患。
（二）風險評估理論滯后，專業人才短缺
國內風險評估尚處于初級階段，有關風險評估的研究著述很少，與此相關的專業也還未在高校開設，無法實現對保險行業風險評估專業人才的培養的預期。這無疑為保險公司進行專業性和科學性的風險評估造成了理論和人才上的阻礙。
（三）風險評估水平低，方法有限
目前，保險公司大多還停留在傳統風險評估階段，往往只注重對單個實質風險的評估，而缺乏對影響整個公司運營的整合性風險進行評估的方法。而且，還忽視事前控制，風險控制和融資方式有限，防災防損的技術也有待提升。
（四）風險評估體制不完善，信息系統不健全
大多數保險公司還沒有建立起嚴謹高效的風險評估體制，只有在風險發生之后，才采取措施予以控制，并且一般都是由組織高層來組織，沒有實現風險評估的部門化。另外，服務于風險評估的信息系統也不完備，無法為其提供有效信息，容易使公司決策陷于盲目[4]。
三、完善保險行業風險評估機制的對策
完善的風險評估過程應當包括風險識別、風險分析和風險控制三個環節，在風險識別環節，應從風險源、受損標的、危害及危險因素四個方面入手，全面認識風險的根源、特征及危險程度；在風險分析環節，需要結合保險經營各環節進行分析，根據風險發生可能環節其可以將風險分為是承保風險、定價環風險、理賠風險、投資風險和銷售風險等，必須予以明確；風險控制環節，是為了改變保險公司的風險狀況，回避風險，努力減少風險造成的負面影響，普遍適用的方法有損失控制和損失融資，前者的核心內容是保險公司內控制度建設和保險合同的限制性條款的使用，后者的目的在于為保險公司的損失支付賠償金，并承擔損失的財務后果，可以根據風險控制能力的強弱選擇轉移風險或者自留風險[5]。
參考文獻：
[1]丁少群.面對金融危機:保險業高增長下蘊含的高風險.上海保險.2009(1):6-7.
[2]朱厚勤.保險業風險管理淺析.保險研究.1995(4):16-17.
[3]辛建平.試論保險企業的風險評估與約束.保險研究.1995(4):14.
[4]錢敏.金融危機下對我國保險業風險管理的思考.大眾商務.2009(3):57.
關鍵詞： 保險資金 運用 風險管理與控制
一、引言
保險公司資金運用的問題是我國保險理論界近幾年來一直都在研究的重要課題，但是從現有的文獻和論著的研究成果來看，對保險資金運用的分析主要集中于保險公司資金運用現狀和存在的問題以及擴大我國投資渠道等方面，而對于保險公司資金運用從風險管理的視角進行分析研究的還比較少。當前，我國保險公司資金運用面臨著多方面的壓力，譬如保費收入遞增的壓力、產品創新的壓力、行業競爭的壓力以及適當財務結構的壓力等，這些壓力都迫使保險公司越來越重視資金的運用，期望通過保險資產業務取得良好的投資收益，來緩解這些壓力。但是，我們還應該看到在保險資金的運用中，面臨著各種各樣的風險，這些風險不僅包括有一般性資金運用的風險，還包括有基于保險資金自身特殊屬性而產生的區別于其他資金運用的風險。面對這些風險，保險資金的運用如何實現預期的目標，如何分散風險、選擇投資工具、如何進行投資組合、投資策略如何制定，采取什么樣的內部和外部風險控制方法就顯得更為重要了。增強保險公司的風險管理能力，完善保險公司資金運用風險管理體系，提高資金收益率并有效地防范風險，是目前中國保險業面臨的緊迫任務。
二、保險資金的資產配置
保險資金在直接進入資本市場后可以在更多的投資品種間進行資金配置，但在具體配置資產時，保險公司既要充分考慮保險資金的負債性質和期限結構因素、各類投資品種是否符合保險資金流動性、安全性和盈利性管理的要求，還要考慮監管層對最低償付能力的要求。因此在分析保險資金的資產配置時應特別注意如下方面的問題。
第一，壽險和非壽險資金期限的差異將導致不同的投資選擇。財險公司的資金來源主要由未決賠款準備金和未到期責任準備金構成，期限大都在1-2年；而壽險公司的資金來源主要由人身險責任準備金構成，期限可以長達20-30年。由于各類保險準備金均為保險公司的負債，因此在將這類資金進行投資時風險控制相當重要，而資金期限結構上的差別將導致財險公司更注重投資品種的流動性，壽險公司更注重投資品種的安全性和盈利性，由此產生不同的投資選擇。
第二，國內保險市場快速增長產生的新增保費足以解決保險公司流動性需求。從保險公司現金流量角度看，基于對我國保險市場正處于一個快速增長時期的判斷，每年不斷增長的保費收入將能夠滿足當年保險賠付和給付的資金需求以及營運費用的支出需要，而以各類準備金形式存在的保險資金需要尋找安全的增值空間，以應對保險金未來集中給付的高峰。
第三，保險資金對風險的承受能力和對收益的要求從理論上分析，與社保基金和QFII基金相比，保險資金對風險的承受能力和對盈利的要求處于它們兩者之間，在進行資產配置的過程中會綜合考慮銀行存款、企業債券、基金、流通股股票、可轉債等不同投資品種間的平衡。隨著投連險、分紅險和萬能保險等新型壽險產品銷售份額的不斷增長，保險資金直接進入股票市場的規模將在很大程度上取決于廣大投保人和保險人對股票市場運行周期的判斷，保險資金的風險承受能力也將相應提高。
第四，保險資金的盈利模式將呈現多元化趨勢。在投資品種的選擇上，保險資金可介入的品種除了常規的流通A股、可轉債之外，還將介入非流通股的投資，隨著國內資本市場的不斷發展和投資品種的不斷豐富，可供保險資金選擇的余地仍將不斷擴大。目前有關保險資產管理公司管理規定的相繼出臺，有關保險資產管理公司業務范圍的規定將成為這部法規的核心要點。
三、保險公司對資金運用風險的管理控制
目前，我國保險資金運用主要有三種模式：一是成立獨立的資產管理公司；二是委托專業機構運作；三是在保險公司內設資金運用部門。不論是采用哪種模式，保險公司都是資金運用的決策者和風險承擔者，也是進行風險防范的第一道防線。為保證資金的運作安全，應有效的安排組織結構、內控制度、管理系統與和風險預警體系。
1、建立健全分工明確的組織架構
保險公司資金運用涉及的機構和部門包括董事會、總經理室、風險管理、內部審計、風險監督等諸多機構和部門。這些機構和部門職責分工不一樣，其協調運作是做出科學投資決策的機制保障。如董事會的職責有負責制定資金運用的總體政策，設定投資策略和投資目標，選擇投資模式，決定重大的投資交易，審查投資的組合，審定投資效益評估辦法等，總經理室的職責是根據董事會決定的總體政策，負責研究制定具體的經營規定和操作程序，包括多種投資組合的數量和質量比例、制定風險管理人員守則和職責、風險管理評估辦法等，內部審計的職責是直接向董事會負責，獨立對所有的投資活動進行審計，及時發現并糾正公司內部控制和運營制度存在的問題，風險管理部門的職責是分析市場情況和風險要素變化，對存在的風險進行評估和控制，研究化解風險的措施，風險監督部門的職責是通過現場和非現場檢查，及時、全面、詳細地了解資金運用單位和部門對董事會的投資策略、目標達成與實施過程，投資人員的從業資格和整體素質以及勝任工作情況等。
2、制定嚴密的內控制度
資金運用的決策、管理、監督和操作程序復雜，環節多，涉及面廣，人員多，風險大。所以有必要沿著控制風險這條主線，制定嚴密的內部控制制度。一方面，這些制度必須涵蓋所有的投資領域、投資品種、投資工具及運作的每個環節和崗位；另一方面，使每個人能清楚自己的職責權限和工作流程，做到令行禁止，確保所有的投資活動都得到有效的監督、符合既定的程序，保證公司董事會制定的投資策略和目標順利實現。
3、建立資金運用信息管理系統
信息管理是一種重要的風險管理工具。公司要有發達的信息網絡，對外要與國內外各個資本、債券、貨幣市場連接，讓有關人員隨時了解市場變化情況；對內要與董事、總經理室成員、風險管理、審計、監督、財務、業務部門聯接，在系統中及時錄入各種業務發生情況。這些信息要足以為決策者提供第一手決策依據，為管理者提供及時詳實的分析數據，為監督者提供全面的全科目資料，為投資操作者提供信息平臺，同時真實記錄交易情況，使準確信息在公司各個機構和部門之間充分交流。
保險公司資金運用的問題是我國保險理論界近幾年來一直都在研究的重要課題，但是從現有的文獻和論著的研究成果來看，對保險資金運用的分析主要集中于保險公司資金運用現狀和存在的問題以及擴大我國投資渠道等方面，而對于保險公司資金運用從風險管理的視角進行分析研究的還比較少。當前，我國保險公司資金運用面臨著多方面的壓力，譬如保費收入遞增的壓力、產品創新的壓力、行業競爭的壓力以及適當財務結構的壓力等，這些壓力都迫使保險公司越來越重視資金的運用，期望通過保險資產業務取得良好的投資收益，來緩解這些壓力。但是，我們還應該看到在保險資金的運用中，面臨著各種各樣的風險，這些風險不僅包括有一般性資金運用的風險，還包括有基于保險資金自身特殊屬性而產生的區別于其他資金運用的風險。面對這些風險，保險資金的運用如何實現預期的目標，如何分散風險、選擇投資工具、如何進行投資組合、投資策略如何制定，采取什么樣的內部和外部風險控制方法就顯得更為重要了。增強保險公司的風險管理能力，完善保險公司資金運用風險管理體系，提高資金收益率并有效地防范風險，是目前中國保險業面臨的緊迫任務。
二、保險資金的資產配置
保險資金在直接進入資本市場后可以在更多的投資品種間進行資金配置，但在具體配置資產時，保險公司既要充分考慮保險資金的負債性質和期限結構因素、各類投資品種是否符合保險資金流動性、安全性和盈利性管理的要求，還要考慮監管層對最低償付能力的要求。因此在分析保險資金的資產配置時應特別注意如下方面的問題。
第一，壽險和非壽險資金期限的差異將導致不同的投資選擇。財險公司的資金來源主要由未決賠款準備金和未到期責任準備金構成，期限大都在1-2年；而壽險公司的資金來源主要由人身險責任準備金構成，期限可以長達20-30年。由于各類保險準備金均為保險公司的負債，因此在將這類資金進行投資時風險控制相當重要，而資金期限結構上的差別將導致財險公司更注重投資品種的流動性，壽險公司更注重投資品種的安全性和盈利性，由此產生不同的投資選擇。
第二，國內保險市場快速增長產生的新增保費足以解決保險公司流動性需求。從保險公司現金流量角度看，基于對我國保險市場正處于一個快速增長時期的判斷，每年不斷增長的保費收入將能夠滿足當年保險賠付和給付的資金需求以及營運費用的支出需要，而以各類準備金形式存在的保險資金需要尋找安全的增值空間，以應對保險金未來集中給付的高峰。
第三，保險資金對風險的承受能力和對收益的要求從理論上分析，與社保基金和QFII基金相比，保險資金對風險的承受能力和對盈利的要求處于它們兩者之間，在進行資產配置的過程中會綜合考慮銀行存款、企業債券、基金、流通股股票、可轉債等不同投資品種間的平衡。隨著投連險、分紅險和萬能保險等新型壽險產品銷售份額的不斷增長，保險資金直接進入股票市場的規模將在很大程度上取決于廣大投保人和保險人對股票市場運行周期的判斷，保險資金的風險承受能力也將相應提高。
第四，保險資金的盈利模式將呈現多元化趨勢。在投資品種的選擇上，保險資金可介入的品種除了常規的流通A股、可轉債之外，還將介入非流通股的投資，隨著國內資本市場的不斷發展和投資品種的不斷豐富，可供保險資金選擇的余地仍將不斷擴大。目前有關保險資產管理公司管理規定的相繼出臺，有關保險資產管理公司業務范圍的規定將成為這部法規的核心要點。
三、保險公司對資金運用風險的管理控制
目前，我國保險資金運用主要有三種模式：一是成立獨立的資產管理公司；二是委托專業機構運作；三是在保險公司內設資金運用部門。不論是采用哪種模式，保險公司都是資金運用的決策者和風險承擔者，也是進行風險防范的第一道防線。為保證資金的運作安全，應有效的安排組織結構、內控制度、管理系統與和風險預警體系。
1、建立健全分工明確的組織架構
保險公司資金運用涉及的機構和部門包括董事會、總經理室、風險管理、內部審計、風險監督等諸多機構和部門。這些機構和部門職責分工不一樣，其協調運作是做出科學投資決策的機制保障。如董事會的職責有負責制定資金運用的總體政策，設定投資策略和投資目標，選擇投資模式，決定重大的投資交易，審查投資的組合，審定投資效益評估辦法等，總經理室的職責是根據董事會決定的總體政策，負責研究制定具體的經營規定和操作程序，包括多種投資組合的數量和質量比例、制定風險管理人員守則和職責、風險管理評估辦法等，內部審計的職責是直接向董事會負責，獨立對所有的投資活動進行審計，及時發現并糾正公司內部控制和運營制度存在的問題，風險管理部門的職責是分析市場情況和風險要素變化，對存在的風險進行評估和控制，研究化解風險的措施，風險監督部門的職責是通過現場和非現場檢查，及時、全面、詳細地了解資金運用單位和部門對董事會的投資策略、目標達成與實施過程，投資人員的從業資格和整體素質以及勝任工作情況等。
2、制定嚴密的內控制度
資金運用的決策、管理、監督和操作程序復雜，環節多，涉及面廣，人員多，風險大。所以有必要沿著控制風險這條主線，制定嚴密的內部控制制度。一方面，這些制度必須涵蓋所有的投資領域、投資品種、投資工具及運作的每個環節和崗位；另一方面，使每個人能清楚自己的職責權限和工作流程，做到令行禁止，確保所有的投資活動都得到有效的監督、符合既定的程序，保證公司董事會制定的投資策略和目標順利實現。
3、建立資金運用信息管理系統
信息管理是一種重要的風險管理工具。公司要有發達的信息網絡，對外要與國內外各個資本、債券、貨幣市場連接，讓有關人員隨時了解市場變化情況；對內要與董事、總經理室成員、風險管理、審計、監督、財務、業務部門聯接，在系統中及時錄入各種業務發生情況。這些信息要足以為決策者提供第一手決策依據，為管理者提供及時詳實的分析數據，為監督者提供全面的全科目資料，為投資操作者提供信息平臺，同時真實記錄交易情況，使準確信息在公司各個機構和部門之間充分交流。
4、建立公司評估考核和風險預警體系
在資金運用的全過程中，有幾組指標評估辦法是保險公司必須關注和建立的，比如風險評估和監控，資金流動性考核評估、資產負債匹配評估、風險要素評估、資金運用效益評估等。此外，還要健全投資風險預警體系，包括總體及各個投資領域、品種和工具的風險預警，使投資活動都納入風險管控制度框架內，使公司經營審慎和穩健。
四、加強保險資金運行的監管建議
1、為保險資金運用營造好的法制環境
一是修改《保險法》，進一步拓寬資金運用渠道，并留有一定空間。二是對業已批準辦理的業務，抓緊補充制定各項規章，如《保險資產管理公司管理規定》等。三是對保險投資高管人員、具體操作人員規定資格條件；對銀行、證券、基金、信托等交易對象限定基本信用等級標準；確定資產委托人、受托人和托管人的職責和標準。四是在拓展投資模式，開放投資領域，增加投資品種和工具之前，要有較長時間的醞釀期，根據我國國情，借鑒外國經驗，反復討論、論證，必要時還可聽證，聽取多方面意見，制定監管法規規章。
2、對保險資金運用范圍的劃定
拓寬保險資金運用渠道，并不意味著不限制范圍，全方位地放開。應該根據國際國內經濟金融運行環境，結合保險業經營風險的特殊性，按照保險資金運用的安全性、流動性、盈利性要求，借鑒國外的成功經驗，逐步放開保險資金運用領域和范圍。可考慮放寬以下限制：一是放寬現有投資品種的比例控制，可考慮進一步放寬購買企業債券的限制和提高投資股市的比例。二是可在國家重點基礎建設和實業投資方面有所突破，特別是對水、電、交通、通訊、能源等的投資。三是在適當的時候允許辦理貸款業務。四是放開與金融機構相互持股的限制，進行股權投資。五是適度允許投資金融衍生產品，使保險公司通過套期保值有效規避風險等。放開保險投資渠道要循序漸進，要綜合考慮各種因素，成熟一點放開一點，避免以往那種一放就亂，一抓就死的狀況出現。注意防范保險風險，堅決杜絕因投資不當對保險公司償付能力造成嚴重影響，切實維護被保險人利益。除此之外，對流動性差、風險較高的非上市股票和非質押貸款應予禁止，同時還應禁止對衍生金融產品的投機性投資。
3、按投資比例監管
近年來，隨著社會和公眾對保險的需求加大，我國保險業迅猛發展，保險險種和產品急劇增多。這些產品因其性質、特點、責任周期、成本效益不一樣，具體體現在承擔責任的時間有先有后，規模有大有小，效益有好有差。相應地，用各種產品所形成的保費收入進行投資，其投資渠道、方式、期限等也應有所區別。我國保險業還處于發展的初級階段，市場機制不健全，營運欠規范，資本市場不成熟，資金運用渠道不暢。借鑒國外的監管經驗與運營慣例，應選擇謹慎經營和監管，在保險資金的運用上進行具體的嚴格的比例限制。一方面，應對一些投資類別規定最高比例限制，如對企業債券現行規定不高于20%的投資；投資次級債不超過總資產的8%；直接投資流通股的資金不超過總資產（不含萬能和投連產品）的5%等。將來保險資金投資渠道進一步放開后，對項目投資、質押借款、投資金融衍生產品、境外投資等同樣也要進行比例監管。另一方面，對單項的投資也要有嚴格的比例限制。如投資一家銀行發行的次級債比例不超過總資產的1%；投資一期次級債的比例不得超過該期發行量的20%；投資單一股流通股票按成本價格計算不超過保險資金可投資股票的資產的10%；購買同一公司的債券，投資單個項目的比例，以及對個人貸款等要控制在一定比例范圍內；資金存放在單家銀行的比例也要受比例限制，等等。總之通過投資比例限制，可以調整高風險和低風險投資結構，選擇盈利性大、流動性強和安全性高的不同投資方式進行組合，使投資組合更趨優化。當然，投資比例限制不是一成不變的，可根據市場變化及需求對公司的運營情況進行調整。
【論文關鍵詞】保險資金運用風險管理與控制
【論文摘要】隨著中國保險業的迅速發展和保險業總資產的快速增長，保險資金的運用成為保險公司穩定發展的關鍵性因素。文章研究了保險資金在直接進入資本市場后資產配置時應特別注意的問題、為保證資金的運作安全，應有效安排組織結構、內控制度、管理系統與和風險預警體系以及加強保險資金運行的監管建議。
【參考文獻】
[1]史錦華、賈香萍：保險資金入市的效應分析及其風險管理[J].保險世界，2006（1）.
[2]劉新立：我國保險資金運用渠道的拓寬及風險管理[J].財經研究，2004（9）.
