時(shí)間：2023-02-06 10:25:21
開(kāi)篇：寫(xiě)作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇銀行理財(cái)，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
我國(guó)投資者的以下特點(diǎn)決定了他們需要科學(xué)的理財(cái)理念與指導(dǎo)。
第一，人們的收入由主要用于支付基本生活需要轉(zhuǎn)向支付住房、醫(yī)療保險(xiǎn)、養(yǎng)老、教育等大宗長(zhǎng)期金融產(chǎn)品。人們對(duì)金融產(chǎn)品的需求趨于穩(wěn)定化、長(zhǎng)期化。
第二，我國(guó)居民的金融資產(chǎn)分布不甚合理，超過(guò)80%的金融資產(chǎn)都是銀行存款，與金融資產(chǎn)多元化的需求不相匹配。
第三，傳統(tǒng)文化和習(xí)俗對(duì)我國(guó)投資者的投資行為產(chǎn)生了顯著影響。受封建小農(nóng)意識(shí)的影響，社會(huì)信用意識(shí)不強(qiáng)，不喜歡將錢(qián)交給別人使用；對(duì)外人充滿(mǎn)戒心，不愿露財(cái)，不愿交給專(zhuān)門(mén)的理財(cái)顧問(wèn)進(jìn)行管理；喜歡實(shí)業(yè)投資，不喜歡金融投資和長(zhǎng)期投資；在財(cái)富形態(tài)上，偏愛(ài)硬資產(chǎn)，如房地產(chǎn)、珠寶等。重教育，對(duì)子女的投資不惜代價(jià)。
第四，傳統(tǒng)社會(huì)制度的影響。長(zhǎng)期以來(lái)，產(chǎn)權(quán)得不到嚴(yán)格的保護(hù)，降低了人們通過(guò)持之以恒的努力創(chuàng)造財(cái)富的愿望。
第五，理財(cái)理念不清晰，缺乏統(tǒng)籌性，我國(guó)投資者心態(tài)不成熟。當(dāng)看到利益時(shí)通常會(huì)蠢蠢欲動(dòng)，追漲殺跌。
那么，什么是科學(xué)的理財(cái)理念呢？
金融理財(cái)是一種綜合金融服務(wù)，是指專(zhuān)業(yè)理財(cái)人員通過(guò)分析和評(píng)估客戶(hù)的財(cái)務(wù)狀況和生活狀況，明確客戶(hù)的理財(cái)目標(biāo)，最終幫助客戶(hù)制訂出合理的可操作的理財(cái)方案，使其能滿(mǎn)足客戶(hù)人生不同階段的需求，最終實(shí)現(xiàn)人生在財(cái)務(wù)上的自由，自主和自在。可見(jiàn)，科學(xué)的金融理財(cái)不是簡(jiǎn)單的產(chǎn)品推銷(xiāo)，而是綜合金融服務(wù)；不是客戶(hù)自己理財(cái)，而是專(zhuān)業(yè)人員提供理財(cái)服務(wù)；不是僅僅針對(duì)客戶(hù)某個(gè)生命階段，而是針對(duì)客戶(hù)的一生；不是一個(gè)一次性產(chǎn)品，而是一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程。
自2005年以來(lái)，我國(guó)開(kāi)始實(shí)施金融理財(cái)師認(rèn)證制度。隨之而來(lái)，各家銀行都配備了自己的專(zhuān)業(yè)理財(cái)師。一個(gè)高素質(zhì)的理財(cái)師，一份科學(xué)良好的理財(cái)方案，可以有效的使我們的財(cái)產(chǎn)增值，從而實(shí)現(xiàn)自己的人生理想。
一份良好的理財(cái)方案，應(yīng)當(dāng)是在充分了解客戶(hù)信息的基礎(chǔ)上，為客戶(hù)制定的一個(gè)終身的規(guī)劃，以穩(wěn)健性為主，兼顧盈利性和流動(dòng)性；方案應(yīng)當(dāng)具有綜合性，合理組合不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的金融產(chǎn)品，使其達(dá)到最優(yōu)效果；方案本身要有合理性和可操作性，在表述上應(yīng)邏輯合理，條理清晰。同時(shí)，理財(cái)方案對(duì)理財(cái)師也有較高的要求，理財(cái)師要有崇高的職業(yè)道德，能夠廉潔自律，為客戶(hù)保密，要認(rèn)識(shí)到客戶(hù)是銀行的財(cái)富，做到對(duì)客戶(hù)認(rèn)真負(fù)責(zé)，真實(shí)反映產(chǎn)品特點(diǎn)，從而也是對(duì)銀行負(fù)責(zé)，只有這樣，才能保證銀行與客戶(hù)的相互信賴(lài)與長(zhǎng)期合作。
那么，客戶(hù)是選擇自己理財(cái)還是依賴(lài)銀行中的理財(cái)師呢？這得從理財(cái)原理和金融產(chǎn)品兩方面加以分析。另外金融理財(cái)有其自身的特點(diǎn)，人口的特征如年齡分布、受教育程度、城鄉(xiāng)人口分布、傳統(tǒng)人文文化等，一國(guó)的法律規(guī)范、公司治理結(jié)構(gòu)、金融發(fā)展?fàn)顩r、投資限限制、稅收規(guī)定等。
金融理財(cái)?shù)暮诵脑恚褪秦?cái)務(wù)管理中價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)體系在金融產(chǎn)品上的運(yùn)用，可以從貨幣的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)管理方面加以分析。貨幣的時(shí)間價(jià)值是指當(dāng)前所持有的一定量的貨幣，比未來(lái)獲得等量貨幣具有更高的價(jià)值。貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算在金融理財(cái)規(guī)劃中應(yīng)用非常廣泛，是最基本的工具和基礎(chǔ)，任何有關(guān)現(xiàn)金流的分析都離不開(kāi)時(shí)間價(jià)值的計(jì)算，如住房按揭、養(yǎng)老金、教育金等。其計(jì)算原理容易理解，并已有了現(xiàn)成的復(fù)利現(xiàn)值和終值表可查算。貨幣只所以具有時(shí)間價(jià)值可從三個(gè)方面揭示，一是貨幣占用具有機(jī)會(huì)成本，是用于當(dāng)前消費(fèi)還是用于投資而產(chǎn)生投資回報(bào)；二是通貨膨脹可能造成貨幣貶值；三是投資可能產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)，需提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。所以貨幣時(shí)間價(jià)值的核心是時(shí)間的長(zhǎng)短和機(jī)會(huì)成本（資本的租金或利息）的大小在現(xiàn)值和終值的重要作用。介紹一個(gè)簡(jiǎn)單公式幫助大家對(duì)時(shí)間價(jià)值有一個(gè)粗略的認(rèn)識(shí)。據(jù)經(jīng)驗(yàn)，如果年利率是為r%,你的投資將在大約72/r年后翻一番。這一經(jīng)驗(yàn)公式被稱(chēng)為72法則。該法則只是一個(gè)近似結(jié)果，般說(shuō)來(lái)，利率在2%—15%的范圍內(nèi)，使用72法則較為準(zhǔn)確，利率過(guò)高或過(guò)低，該法則將不再適用。
金融理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)原理可劃分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。其影響因素與各金融產(chǎn)品和社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境直接相關(guān)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法消除的，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)則可以通過(guò)各金融產(chǎn)品的有效組合來(lái)化解。
經(jīng)歷了2005年至2008年證券市場(chǎng)的大起大落，我國(guó)有相當(dāng)一部分投資者對(duì)金融產(chǎn)品特別是股票和基金并不陌生，其風(fēng)險(xiǎn)和收益有了大致的了解。知道股權(quán)類(lèi)證券風(fēng)險(xiǎn)高，流動(dòng)性較強(qiáng)，通常用于滿(mǎn)足當(dāng)期收入和資本積累；基金類(lèi)投資產(chǎn)品特點(diǎn)是專(zhuān)家理財(cái)，集合投資，風(fēng)險(xiǎn)分散，流動(dòng)性較強(qiáng)，適用于獲取平均收益的投資者；衍生金融產(chǎn)品如期權(quán)、期貨等（目前銀行中尚未開(kāi)通），其特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)高，個(gè)人參與度較低；而實(shí)物及其它投資產(chǎn)品如房地產(chǎn)、黃金、藝術(shù)品等，具有行業(yè)和專(zhuān)業(yè)特征。這里只介紹一下銀行中現(xiàn)有的黃金和外匯。
進(jìn)行黃金投資首先要明確，它可以作為對(duì)沖通貨膨脹和貨幣風(fēng)險(xiǎn)的工具；其次它是相對(duì)更穩(wěn)定的貨幣形式，不像紙質(zhì)貨幣那樣被任意制造；最后它可以作為分散風(fēng)險(xiǎn)的選擇。目前普通投資者最簡(jiǎn)便的投資方式就是商業(yè)銀行的紙黃金業(yè)務(wù)。“買(mǎi)黃金”抗通脹是當(dāng)下理財(cái)經(jīng)理必用的口號(hào)，但黃金的抗通脹性是有條件的，就是不考慮貨幣貶值的因素。如果只看通脹與黃金的關(guān)系，會(huì)發(fā)現(xiàn)只有當(dāng)實(shí)際利率為負(fù)，黃金才有高于紙幣的抗通脹性。道理很簡(jiǎn)單，即使CPI高達(dá)5%,只要央行規(guī)定的存款利率是6%，老百姓拿錢(qián)還是比拿沒(méi)有利息的黃金合算。紙黃金相對(duì)盈利高，但風(fēng)險(xiǎn)較大，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)，喜愛(ài)博取短期收益的客戶(hù)。而對(duì)于比較保守的投資者，他們可能更適合黃金的長(zhǎng)期投資，他們不需要技術(shù)，只需耐心。他們把黃金視為保護(hù)資產(chǎn)的手段，將黃金世代傳承。從影響黃金投資的相關(guān)性而言，與石油、通貨膨脹、戰(zhàn)爭(zhēng)、社會(huì)動(dòng)蕩、消費(fèi)需求、利率正相關(guān)，而與匯率、社會(huì)繁榮負(fù)相關(guān)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯這樣評(píng)價(jià)黃金的作用：“黃金在我們的社會(huì)中具有重要的作用。它作為最后的衛(wèi)兵和緊急需要時(shí)的‘儲(chǔ)備金’，還沒(méi)有任何其它的東西可以取代它。”新晨
銀行自身的規(guī)模和客戶(hù)基礎(chǔ)決定了銀行理財(cái)?shù)牡匚弧木C合排名結(jié)果看，國(guó)有銀行以及大型股份制銀行排名靠前，外資銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行總體排名靠后
在綜合理財(cái)能力排名后10位的銀行中，外資銀行占據(jù)了5席，其中不乏老牌理財(cái)“能手”，比如東亞銀行就位居倒數(shù)第8的位次
從結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益能力看，平安銀行和招商銀行的平均預(yù)期收益率相對(duì)高于行業(yè)平均水平，而星展銀行的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品到期平均實(shí)際收益率則高于行業(yè)平均水平
理財(cái)產(chǎn)品收益率將重回“3時(shí)代”，今年仍然想買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的投資人要早點(diǎn)動(dòng)手
在過(guò)去的一年中，宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)起云涌，債券市場(chǎng)打破剛兌，存貸款利率不斷下調(diào)，A股市場(chǎng)表現(xiàn)跌宕起伏。這一年，對(duì)于銀行理財(cái)行業(yè)來(lái)說(shuō)亦是布滿(mǎn)荊棘：全年多達(dá)五次的雙降迫使銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率幾乎呈現(xiàn)出沒(méi)有反彈的單邊下滑態(tài)勢(shì)，從年初的穩(wěn)居5%以上一路下跌至年末連4%都岌岌可危的水平，跌幅之大超出市場(chǎng)預(yù)料;上半年，A股牛氣沖天，氣勢(shì)如虹，吸引大多數(shù)投資者轉(zhuǎn)投股市，銀行理財(cái)?shù)氖袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力遭到拷問(wèn);之后隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，大額存單的發(fā)行、存貸比限制的取消等監(jiān)管政策的出臺(tái)，“銀行理財(cái)將被取代”或“銀行理財(cái)存在的意義已經(jīng)消失”的言論甚囂塵上，一時(shí)間不絕于耳;6月中旬，A股爆發(fā)罕見(jiàn)的股災(zāi)，大量資金外逃使銀行理財(cái)又不得不面對(duì)“資產(chǎn)荒”這一資本市場(chǎng)新常態(tài)。加之互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的強(qiáng)勢(shì)來(lái)襲，投資者教育的缺乏，高端人才的缺乏與流失等問(wèn)題，銀行理財(cái)2015年的道路頗為坎坷。
只是依托網(wǎng)點(diǎn)多、客戶(hù)基礎(chǔ)雄厚的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和規(guī)模仍實(shí)現(xiàn)了持續(xù)增長(zhǎng)，但對(duì)2016年，這種情況或?qū)l(fā)生轉(zhuǎn)變。“2015年銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量較2014年微幅增長(zhǎng)，大概率已見(jiàn)頂。”銀率網(wǎng)分析師閆自杰表示。
看綜合能力，中外資冰火兩重天
總體而言，由于各中資銀行的理財(cái)產(chǎn)品類(lèi)型、收益等差別不是很大，因此銀行自身的規(guī)模和客戶(hù)基礎(chǔ)仍然決定了銀行的理財(cái)?shù)匚弧?/p>
從銀率網(wǎng)的《銀行理財(cái)能力評(píng)價(jià)報(bào)告（2015年下半年）》綜合排名結(jié)果看，國(guó)有銀行以及大型股份制銀行排名靠前，外資銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行總體排名靠后。
其中綜合能力排名前10的有中國(guó)銀行、招商銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、平安銀行、渤海銀行和杭州銀行。
該排名是以各類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行量占比為權(quán)重乘以各家銀行在各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的管理能力得分，得到銀行理財(cái)能力的綜合評(píng)價(jià)排名。依據(jù)銀率網(wǎng)銀行理財(cái)能力評(píng)價(jià)體系的產(chǎn)品分類(lèi)，2015年下半年銀行發(fā)行的非結(jié)構(gòu)性保證收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品占比為9.38%，非結(jié)構(gòu)性保本浮動(dòng)收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品占比為16.68%，非結(jié)構(gòu)性非保本浮動(dòng)收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品占比為67.70%，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品占比為6.23%。
這就意味著，產(chǎn)品線覆蓋面和權(quán)重產(chǎn)品的理財(cái)能力是影響銀行綜合理財(cái)能力的關(guān)鍵因素。
比如排名第一的中國(guó)銀行，雖然在產(chǎn)品覆蓋面上沒(méi)有達(dá)到全覆蓋，但是在非結(jié)構(gòu)性部分的理財(cái)能力比較突出，尤其是在權(quán)重最大的非結(jié)構(gòu)性非保本浮動(dòng)收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品上得分很高，使得總體得分居前列。
排名第三的交通銀行，雖然實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品線全覆蓋，但是在權(quán)重產(chǎn)品上得分較低，因此排名反而落在兩個(gè)產(chǎn)品線覆蓋不全的銀行之后，不過(guò)交通銀行非結(jié)構(gòu)性保本浮動(dòng)類(lèi)產(chǎn)品的理財(cái)能力比較突出。
銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，目前一些大型城商行盡管已實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品線的全覆蓋或接近全覆蓋，但排名依然靠后，主要是由于其表現(xiàn)突出的產(chǎn)品線比較少，缺乏亮點(diǎn)。“在銀行理財(cái)發(fā)展和轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，銀行不僅要做好產(chǎn)品線覆蓋，以滿(mǎn)足銀行理財(cái)投資者多樣化的需求，更需要打造自身核心優(yōu)勢(shì)品牌，去同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，然后才能脫穎而出。”閆自杰表示。
不過(guò)有一家城商行卻成功殺入前十――杭州銀行排到銀行綜合理財(cái)能力榜第10名，事實(shí)上這也意味著長(zhǎng)三角地區(qū)銀行的成長(zhǎng)。據(jù)普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，2015年，面向長(zhǎng)三角區(qū)域的投資者，銀行累計(jì)發(fā)行51136款個(gè)人銀行理財(cái)產(chǎn)品。相對(duì)于全國(guó)范圍內(nèi)發(fā)行的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，長(zhǎng)三角的投資者可投資到其中一半以上。其中上海銀行、江蘇銀行、南京銀行、杭州銀行在銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)上遙遙領(lǐng)先，在長(zhǎng)三角區(qū)域內(nèi)形成四足鼎立的局面。
值得注意的是，在剛泊入中國(guó)落地時(shí)號(hào)稱(chēng)財(cái)富管理能力很強(qiáng)的外資行卻排名靠后，在綜合理財(cái)能力排名后10位的銀行中，外資行就占據(jù)了5席，其中不乏老牌理財(cái)“能手”，比如東亞銀行就位居倒數(shù)第8的位次。
“外資行在進(jìn)入中國(guó)后，在政策和業(yè)務(wù)權(quán)限方面都比中資行要弱很多，網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量和客戶(hù)基礎(chǔ)更少，而且外資行理財(cái)主要走中高端路線，所偏重的產(chǎn)品和中資行比也有很大不同，高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品不少。這些都決定了外資行的綜合理財(cái)能力有些水土不服。”一位外資行財(cái)富中心人士稱(chēng)。
分類(lèi)考察，各銀行能力千差萬(wàn)別
在普通投資者能看到的公開(kāi)信息中，銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率水平似乎差別不大，但事實(shí)上各類(lèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率、各類(lèi)銀行的理財(cái)能力則千差萬(wàn)別。
銀率網(wǎng)報(bào)告顯示，農(nóng)業(yè)銀行、上海銀行和北京銀行在非結(jié)構(gòu)性保證收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品方面理財(cái)能力分別位列前三;在非結(jié)構(gòu)性保本浮動(dòng)收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品方面，交通銀行、平安銀行和建設(shè)銀行位列前三;非結(jié)構(gòu)性非保本浮動(dòng)收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品方面，中國(guó)銀行、招商銀行和浦發(fā)銀行位列前三。
不過(guò)，在此要提醒投資者的是，就銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)來(lái)看，非結(jié)構(gòu)性非保本浮動(dòng)收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品前10名仍然是以全國(guó)性商業(yè)銀行為主，似乎變化不大，但如果將范圍擴(kuò)大到前20名，變化就非常明顯，同2015年上半年相比，2015年下半年有更多非上市的城商行和農(nóng)商行躋身前20名之列。
隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的推進(jìn)，全國(guó)性的商業(yè)銀行逐漸加大了轉(zhuǎn)型力度，在封閉式產(chǎn)品發(fā)行量上呈現(xiàn)出縮減的趨勢(shì)，正在加大開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行力度，這也短期加大了排名的劇變，比如工行近兩年來(lái)加大了開(kāi)放式凈值型產(chǎn)品的發(fā)行，在行業(yè)中居于前列，因而工行在非結(jié)構(gòu)性非保本浮動(dòng)收益類(lèi)產(chǎn)品排名中驟降至第80名。而以城商行和農(nóng)商行為代表的區(qū)域性銀行，轉(zhuǎn)型相對(duì)緩慢，多數(shù)銀行尚未開(kāi)始轉(zhuǎn)型，在封閉式產(chǎn)品的發(fā)行上表現(xiàn)仍較積極，故而能夠上位。
結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品則是銀行理財(cái)產(chǎn)品中風(fēng)險(xiǎn)偏大的一類(lèi)，過(guò)去引發(fā)投資者不滿(mǎn)的產(chǎn)品基本就聚集于此類(lèi)，很多銀行因此減少了此類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行量或增加了保本條款。銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，2015年32家商業(yè)銀行共發(fā)行3754款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，同比減少21.73%。相應(yīng)地，這類(lèi)產(chǎn)品主要是大中型中資銀行和外資行參與較多，理財(cái)能力榜中自然這兩類(lèi)機(jī)構(gòu)排名靠前，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品理財(cái)能力綜合排名居前三的分別是：平安銀行、興業(yè)銀行和星展銀行。
不過(guò)從收益能力看，星展銀行、平安銀行和招商銀行居前，其中平安銀行和招商銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率水平相對(duì)高于行業(yè)平均水平;而星展銀行的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品到期平均實(shí)際收益率則高于行業(yè)平均水平。
2015年，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的排名波動(dòng)相對(duì)較大，很重要的一個(gè)原因是掛鉤股票、股票指數(shù)和基金類(lèi)的產(chǎn)品，其平均實(shí)際收益率和平均預(yù)期收益率之間的差值較大，相差3個(gè)百分點(diǎn)以上，部分銀行甚至還出現(xiàn)了負(fù)收益的情況。2015年股票市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，不但使部分銀行掛鉤股票類(lèi)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品折戟，進(jìn)而還拉低其理財(cái)能力的排名。
轉(zhuǎn)型加快，量?jī)r(jià)齊跌或顯現(xiàn)
銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率持續(xù)下行，已經(jīng)成為不爭(zhēng)的事實(shí)，在可預(yù)測(cè)到的一定區(qū)間內(nèi)，還將保持下行。但或許很快，投資者將看到銀行理財(cái)發(fā)行量也將出現(xiàn)下滑，事實(shí)上有的投資者已經(jīng)有所感覺(jué)：銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的節(jié)奏和周期在放慢，所投產(chǎn)品到期后，出現(xiàn)的空檔期會(huì)加長(zhǎng)。
銀行理財(cái)產(chǎn)品從無(wú)到有，曾一度發(fā)展迅猛，尤其是2011年至2014年，銀行理財(cái)規(guī)模從3.7萬(wàn)億元增長(zhǎng)至15萬(wàn)億元，年平均增速近60%，堪稱(chēng)爆炸式增長(zhǎng)。2015年繼續(xù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，據(jù)中債登的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2015年）》數(shù)據(jù)顯示，截至2015年年底，共有426家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)有存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品，理財(cái)產(chǎn)品數(shù)為60879只，理財(cái)資金賬面余額23.5萬(wàn)億元，較2014年年底增加8.48萬(wàn)億元，增幅為56.46%。
盡管2015年實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)增長(zhǎng)，但增速出現(xiàn)放緩跡象，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，很快將會(huì)出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊跌的趨勢(shì)。
這在去年上市銀行半年報(bào)中就有體現(xiàn)：上市銀行半年報(bào)顯示，各家機(jī)構(gòu)間出現(xiàn)了明顯的分化，招商銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行等上半年增速超過(guò)50%，成為行業(yè)增長(zhǎng)的主力，而四大行則除了工商銀行增長(zhǎng)8%外，普遍出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。究其原因，中信銀行金融市場(chǎng)部總經(jīng)理孫莉認(rèn)為，部分股份制銀行去年上半年抓住打新股、配資等資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)，迅速擴(kuò)張，如招商銀行權(quán)益類(lèi)投資已占理財(cái)規(guī)模30%，而四大行則普遍對(duì)資本市場(chǎng)相對(duì)謹(jǐn)慎，占比在10%以?xún)?nèi)。“隨著股市的大幅下跌、IPO暫停數(shù)月、以及各類(lèi)配資業(yè)務(wù)的持續(xù)去杠桿，有理由相信下半年銀行理財(cái)?shù)脑鏊匐y以超過(guò)上半年。”孫莉認(rèn)為。
“2015年銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量較2014年微幅增長(zhǎng)，大概率已見(jiàn)頂。”銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為。據(jù)中債登報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2015年銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量較前一年僅增加6000余款，實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。出現(xiàn)這種情況的原因有二：
一是銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型從全國(guó)性商業(yè)銀行向區(qū)域性商業(yè)銀行擴(kuò)展是未來(lái)趨勢(shì)，城市商業(yè)銀行的發(fā)行量2016年有可能開(kāi)始回落。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型較早，開(kāi)放式產(chǎn)品發(fā)行量在2014年和2015年都有比較可觀的增長(zhǎng)，與此對(duì)應(yīng)，國(guó)有商業(yè)銀行的產(chǎn)品發(fā)行量從2014年開(kāi)始回落，股份制銀行的產(chǎn)品發(fā)行量從2015年開(kāi)始回落。對(duì)于城市商業(yè)銀行，2015年的發(fā)行量增速已經(jīng)放緩，結(jié)合監(jiān)管部門(mén)給予城商行2016年轉(zhuǎn)2型的期望以及城商行自身發(fā)展的需要，預(yù)計(jì)2016年城商行會(huì)加快理財(cái)產(chǎn)品向開(kāi)放式轉(zhuǎn)型的步伐。
“過(guò)去的銀行理財(cái)是增量競(jìng)爭(zhēng)，各家銀行或多或少都會(huì)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，未來(lái)則將轉(zhuǎn)變?yōu)榇媪坎┺模a(chǎn)品設(shè)計(jì)豐富性和資產(chǎn)管理能力的差別將導(dǎo)致行業(yè)轉(zhuǎn)型出現(xiàn)分化，銀行理財(cái)亟須深刻轉(zhuǎn)型以應(yīng)對(duì)新的形勢(shì)”孫莉認(rèn)為。
二是“資產(chǎn)荒”可能是中期內(nèi)持續(xù)存在的難題，銀行理財(cái)因缺少資產(chǎn)項(xiàng)目而壓縮發(fā)行數(shù)量和規(guī)模。“資產(chǎn)荒”的本質(zhì)是經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)去產(chǎn)能背后優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的減少，2015年整體寬松的狀況下，這種情況表現(xiàn)得并不突出，尤其是上半年，資本市場(chǎng)短暫的火熱，為寬松資金提供了一條很大的分流通道，暫時(shí)掩蓋了“資產(chǎn)荒”的狀況，但隨著下半年股市大跌，質(zhì)押、配資等業(yè)務(wù)的分流效果減弱，“資產(chǎn)荒”快速凸顯。“資產(chǎn)荒”和寬松并存的現(xiàn)狀，進(jìn)一步的影響就是貨幣流通速度下降和貨幣低效空轉(zhuǎn)，這種情況下，隨著前期一些高收益資產(chǎn)到期，2016年銀行理財(cái)在資產(chǎn)端可能青黃不接，或會(huì)有更多的資金進(jìn)入貨幣市場(chǎng)，2015年四季度天量的銀行同業(yè)成交規(guī)模在一定程度上已經(jīng)反映出這種低效空轉(zhuǎn)的苗頭。
要買(mǎi)就趁早，收益率會(huì)“破4”
向主動(dòng)管理型理財(cái)產(chǎn)品方向發(fā)展，已經(jīng)是行業(yè)不爭(zhēng)的事實(shí)，這不僅僅對(duì)提升銀行理財(cái)能力具有重大意義，對(duì)以投資者能接受的方式打破銀行理財(cái)剛性?xún)陡兜默F(xiàn)狀同樣具備重大意義。
目前各銀行對(duì)主動(dòng)管理型產(chǎn)品偏好主要就是凈值型理財(cái)產(chǎn)品，通過(guò)凈值型產(chǎn)品，可以將收益分配給投資者，同時(shí)將資產(chǎn)相應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)都有效轉(zhuǎn)嫁，從而打破過(guò)去剛性?xún)陡兜木置妗?/p>
這對(duì)投資者的投資能力提出挑戰(zhàn)。“改變投資理財(cái)‘小白’面貌，充實(shí)投資知識(shí)是投資者當(dāng)前最需要做的事情。此外，一些中立專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的理財(cái)能力評(píng)價(jià)也可作為參考。”一位銀行人士表示。
而在當(dāng)今的形勢(shì)下，閆自杰建議投資銀行理財(cái)產(chǎn)品要趁早。
就北京地區(qū)而言，春節(jié)后北京地區(qū)理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，僅有小幅下跌，這對(duì)北京地區(qū)的理財(cái)產(chǎn)品投資者來(lái)說(shuō)是一個(gè)利好。但從中期趨勢(shì)看，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益會(huì)繼續(xù)下行，平均收益率或重回“3時(shí)代”。
2007年商業(yè)銀行私人理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售得異常火爆，使其成為各行穩(wěn)定存款、提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要業(yè)務(wù)。然而，出于競(jìng)爭(zhēng)壓力，銀行用高預(yù)期收益率吸引投資者的做法，卻為雙方矛盾的激化埋下了隱患。如今，隨著不少理財(cái)產(chǎn)品的陸續(xù)到期，部分理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)“零收益”甚至“負(fù)收益”，引起社會(huì)公眾的廣泛議論。而面對(duì)從緊的貨幣政策和風(fēng)云變幻的資本市場(chǎng)，商業(yè)銀行私人理財(cái)產(chǎn)品如何走出陰霾、迎接挑戰(zhàn)，更應(yīng)引起高度重視。
內(nèi)憂重重
透視去年以來(lái)銀行私人理財(cái)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)表現(xiàn)，我們不難發(fā)現(xiàn)一個(gè)帶有共性的現(xiàn)象：銀行私人理財(cái)產(chǎn)品總是呈現(xiàn)一種“羊群現(xiàn)象”。去年資本市場(chǎng)形勢(shì)大好，人民幣理財(cái)產(chǎn)品就“蜂擁”打新股產(chǎn)品，比重占到了人民幣股票產(chǎn)品的47%；今年，資本市場(chǎng)振蕩走低，理財(cái)產(chǎn)品又“蜂擁”債券票據(jù)產(chǎn)品；期限長(zhǎng)的不好賣(mài)了，就紛紛改成短期的。而且理財(cái)產(chǎn)品的推銷(xiāo)，始終圍繞著收益大做文章，較高的收益預(yù)期一直是理財(cái)產(chǎn)品吸引投資者的主要甚至是唯一的賣(mài)點(diǎn)。我們當(dāng)然不能簡(jiǎn)單地說(shuō)，銀行這樣做不對(duì)，恰恰是這樣的做法成就了去年銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的高增長(zhǎng)。社科院的相關(guān)報(bào)告中，甚至指出“2007年中資銀行理財(cái)產(chǎn)品的高投資價(jià)值幾乎完全歸功于打新股產(chǎn)品。”但是，我們又不得不說(shuō)，正是這種做法也為日后出現(xiàn)的問(wèn)題埋下了隱憂。
首先，銀行私人理財(cái)產(chǎn)品的“羊群現(xiàn)象”，不僅造成了“賺錢(qián)效應(yīng)被過(guò)分發(fā)掘”，繼而也使銀行在這種盲目的競(jìng)爭(zhēng)中迷失了自我和方向。在2007年發(fā)行的1760多只人民幣理財(cái)產(chǎn)品中，以信用、股票產(chǎn)品最多，其它類(lèi)型產(chǎn)品不僅份額減少，甚至發(fā)行數(shù)量也出現(xiàn)絕對(duì)萎縮。這種狀況所產(chǎn)生的另一個(gè)副作用就是，理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，用簡(jiǎn)單重復(fù)替代了產(chǎn)品的創(chuàng)新，當(dāng)出現(xiàn)一個(gè)“零收益”的時(shí)候，難逃一損俱損的結(jié)果。
其次，銀行銷(xiāo)售的產(chǎn)品以及銷(xiāo)售的方式，實(shí)際上也對(duì)投資者產(chǎn)生了某種程度上的誤導(dǎo)。在零收益問(wèn)題上，方方面面都在強(qiáng)調(diào)對(duì)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)教育。但是，我們沒(méi)有看到，銀行銷(xiāo)售什么產(chǎn)品以及如何銷(xiāo)售，這個(gè)過(guò)程正是對(duì)投資者最重要的培育過(guò)程。如果銀行自身對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的定位，就是把它僅僅當(dāng)作一個(gè)博取高收益的工具推銷(xiāo)給投資者，總是在預(yù)期收益上大吊胃口而不注意充分提示風(fēng)險(xiǎn)，那就難免投資者對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)“誤讀”。去年，在大牛市的情況下，理財(cái)收益水漲船高，大家日子都好過(guò)；今年，遇到市場(chǎng)振蕩，理財(cái)收益不盡如人意時(shí)，投資者必然怨聲不斷，并由此產(chǎn)生對(duì)銀行的不滿(mǎn)和不信任。
今年以來(lái)，由于零收益等問(wèn)題導(dǎo)致對(duì)銀行信任度的下滑，到底給銀行私人理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售帶來(lái)了多大的影響，目前雖無(wú)具體的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。但無(wú)論最終的影響是大或小，都要看到背后所蘊(yùn)含問(wèn)題的嚴(yán)重性。
理財(cái)研究機(jī)構(gòu)的調(diào)研分析表明，國(guó)內(nèi)現(xiàn)在大多數(shù)銀行QDII理財(cái)產(chǎn)品，一般都是投資境外投資銀行或大型商業(yè)銀行開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)的結(jié)構(gòu)性證券（票據(jù)）產(chǎn)品，如購(gòu)買(mǎi)基金、股票組合、指數(shù)產(chǎn)品等（甚至有銀行完全委托境外大行投資管理募集資金的情況），國(guó)內(nèi)銀行很少有自己開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)的資本市場(chǎng)產(chǎn)品或工具組合。這一方面反映出國(guó)內(nèi)銀行盲目“迷信”國(guó)際大行的投資管理能力，缺乏在國(guó)際資本市場(chǎng)上自主管理投資和設(shè)計(jì)產(chǎn)品的能力和經(jīng)驗(yàn)；另一方面也反映出國(guó)內(nèi)銀行沒(méi)有有效的防范國(guó)際大行受到資產(chǎn)損失而連帶受其影響被動(dòng)承擔(dān)資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。最近大半年的實(shí)踐就證明，很多國(guó)際大行在全球金融市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)中也不能躲過(guò)災(zāi)難。
外患不斷
當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)雜多變，正如總理所說(shuō)，“今年恐怕是中國(guó)經(jīng)濟(jì)最困難的一年，難在國(guó)際、國(guó)內(nèi)不可測(cè)的因素多，因而決策困難”。在如此宏觀形勢(shì)下，商業(yè)銀行私人理財(cái)產(chǎn)品也面臨著相當(dāng)?shù)奶魬?zhàn)。
高利率預(yù)期影響銀行私人理財(cái)產(chǎn)品。去年以來(lái)，國(guó)內(nèi)通貨膨脹壓力明顯加大。2008年3月，CPI和PPI分別創(chuàng)下歷史新高。社會(huì)公眾對(duì)央行緊縮預(yù)期不斷增強(qiáng)，并對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率提出更高期望。如果理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際收益率明顯低于同期存款利率水平，不僅會(huì)打擊投資者對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的信心，而且也會(huì)導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售陷入困境。
存款準(zhǔn)備金率變動(dòng)影響銀行私人理財(cái)產(chǎn)品。從落實(shí)“兩防”要求來(lái)看，從緊的貨幣政策可能會(huì)采取提高存款準(zhǔn)備金率、加大央票發(fā)行力度等措施，商業(yè)銀行資金流動(dòng)性管理將面臨挑戰(zhàn)。銀行理財(cái)產(chǎn)品是商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)存款分流的重要舉措。由于銀行理財(cái)產(chǎn)品與銀行存款、保險(xiǎn)產(chǎn)品、貸款、持有債券之間具有明顯的“替代”和“擠出”效應(yīng)，加上銀行理財(cái)產(chǎn)品收益的不確定性，有可能出現(xiàn)銀行理財(cái)產(chǎn)品的“負(fù)替代”，市場(chǎng)供應(yīng)和需求出現(xiàn)“雙萎縮”，從而影響理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展。
不斷強(qiáng)化的人民幣升值預(yù)期影響銀行境外私人理財(cái)產(chǎn)品。盡管人民幣兌美元的匯率突破了“7”大關(guān)，預(yù)示著“6”時(shí)代的來(lái)臨，但當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率升值預(yù)期仍然十分強(qiáng)烈。如果境外理財(cái)產(chǎn)品收益低于人民幣升值幅度，將直接影響境外理財(cái)產(chǎn)品需求。
監(jiān)管力度加大影響商業(yè)銀行私人理財(cái)產(chǎn)品。隨著理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)在發(fā)展過(guò)程中存在問(wèn)題的不斷暴露，監(jiān)管層的監(jiān)管力度將加大。從目前消息來(lái)看，將從鼓勵(lì)研發(fā)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)理財(cái)產(chǎn)品、規(guī)范銀行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售行為、強(qiáng)化銀行理財(cái)產(chǎn)品的信息披露、加強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)教育等方面對(duì)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)范，也會(huì)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生較大影響。
除此之外，一些商業(yè)銀行對(duì)于美國(guó)次貸危機(jī)的“黑洞”極可能引發(fā)全球資本市場(chǎng)動(dòng)蕩的程度缺乏前瞻性和準(zhǔn)確性的分析判斷，冒然加大投資股市高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的比例，在股市出現(xiàn)深幅下挫之際沒(méi)有及時(shí)止損機(jī)制，以至出現(xiàn)巨額虧損。如2007年到期的東亞銀行低收益率的理財(cái)產(chǎn)品是一只美元6個(gè)月期匯率掛鉤型產(chǎn)品。該產(chǎn)品的投資收益與英鎊兌美元匯率掛鉤，由于該產(chǎn)品看好美元升值，不料市場(chǎng)行情正好與產(chǎn)品設(shè)計(jì)相反，美元一路下跌讓投資者顆粒無(wú)收。這反映出該行在推出這一產(chǎn)品時(shí)對(duì)美元匯率走勢(shì)的判斷出現(xiàn)方向性錯(cuò)誤。
強(qiáng)身健體
2007年的快速發(fā)展給銀行私人理財(cái)?shù)於肆己玫幕A(chǔ)，2008年的挫折與考驗(yàn)，對(duì)于各商業(yè)銀行不是壞事，更應(yīng)該成為在理財(cái)業(yè)務(wù)上加快創(chuàng)新以及精耕細(xì)作的動(dòng)力。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，這是利于銀行私人理財(cái)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展的。
首先，完善和創(chuàng)新銀行私人理財(cái)產(chǎn)品，最重要的是回歸銀行理財(cái)?shù)谋举|(zhì)。好的市場(chǎng)定位才是新生。從市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展和客戶(hù)需求看，社會(huì)對(duì)銀行理財(cái)服務(wù)的需求絕不僅僅是購(gòu)買(mǎi)幾個(gè)銀行理財(cái)產(chǎn)品，或僅僅是為了賺取高收益，而是需要包括教育、保險(xiǎn)、醫(yī)療、住房、投資、分散風(fēng)險(xiǎn)、移民、甚至財(cái)產(chǎn)的繼承等一系列的投資管理和人生財(cái)務(wù)規(guī)劃。因此，為客戶(hù)提供綜合的財(cái)富管理，最大限度地為客戶(hù)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值、增值，才是銀行理財(cái)業(yè)務(wù)今后的發(fā)展方向。只有看清了這個(gè)大方向，商業(yè)銀行才會(huì)知道今天應(yīng)該推出哪些理財(cái)產(chǎn)品以及應(yīng)該提供哪些服務(wù)；而今天賣(mài)出的每一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品，都應(yīng)當(dāng)是在為財(cái)富管理做鋪墊和準(zhǔn)備。
站在這一點(diǎn)上，反觀目前銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的狀況，進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整和糾偏已十分必要。所謂糾偏，就是要吸取前一時(shí)期產(chǎn)品銷(xiāo)售中只重收益甚至夸大預(yù)期收益而不重風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的教訓(xùn)，樹(shù)立銀行理財(cái)業(yè)務(wù)以資金安全為第一位的共識(shí)，回到以穩(wěn)健為本的基礎(chǔ)上來(lái)。同時(shí)要讓投資者充分認(rèn)識(shí)到，銀行理財(cái)產(chǎn)品不是炒股票、買(mǎi)基金，如果要博取高風(fēng)險(xiǎn)下的高收益，就不應(yīng)當(dāng)?shù)姐y行來(lái)。所謂調(diào)整，就是要認(rèn)真思考銀行在理財(cái)市場(chǎng)上應(yīng)當(dāng)扮演一個(gè)什么樣的角色，重新確立在理財(cái)市場(chǎng)中的定位；要明確銀行理財(cái)絕對(duì)不等于簡(jiǎn)單銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品，銀行也不能滿(mǎn)足于簡(jiǎn)單銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品，而應(yīng)當(dāng)以綜合化、個(gè)性化為方向逐步向財(cái)富管理邁進(jìn)。
今年，有些銀行開(kāi)始著手對(duì)自己的理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行升級(jí)改造。3月22日，在民生銀行財(cái)富管理啟動(dòng)的活動(dòng)中，就特別強(qiáng)調(diào)了銀行理財(cái)是一種綜合的金融服務(wù)，并表示今后將力求通過(guò)提供多元化產(chǎn)品和定制服務(wù)，使客戶(hù)由目前的買(mǎi)產(chǎn)品變?yōu)檫x產(chǎn)品，使銀行與客戶(hù)的關(guān)系從簡(jiǎn)單的關(guān)系交易型，轉(zhuǎn)變?yōu)榭蛻?hù)對(duì)銀行產(chǎn)品和服務(wù)的長(zhǎng)久依賴(lài)與信任關(guān)系。
其次，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)是不同于傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，隨時(shí)會(huì)受到金融市場(chǎng)波動(dòng)的影響，因此需要銀行適應(yīng)國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)的波動(dòng)趨勢(shì)及時(shí)調(diào)險(xiǎn)管理機(jī)制，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制的前瞻性和有效性。無(wú)論這輪美國(guó)次貸危機(jī)如何演變惡化，作為經(jīng)營(yíng)和管理風(fēng)險(xiǎn)的銀行機(jī)構(gòu)都應(yīng)當(dāng)憑借不斷完善的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，把銀行理財(cái)產(chǎn)品的損失減少到最小程度，并盡可能為投資人帶來(lái)穩(wěn)定的回報(bào)。
新年伊始，不知道大家有沒(méi)有回顧一下2006年的工作進(jìn)度，有沒(méi)有擬定好2007年的工作計(jì)劃？如果說(shuō)2006年是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)理財(cái)認(rèn)知急速發(fā)展的一年，筆者相信2007年會(huì)是市場(chǎng)上各類(lèi)理財(cái)參于機(jī)構(gòu)(尤其是理財(cái)機(jī)構(gòu)和金融培訓(xùn)機(jī)構(gòu))在發(fā)展中整顧的一年。
自2006年12月中國(guó)入世5年期屆滿(mǎn)后，外資銀行開(kāi)始可以為國(guó)內(nèi)居民提供人民幣零售服務(wù)，現(xiàn)在設(shè)定的門(mén)檻是外資銀行需要在國(guó)內(nèi)成立法人機(jī)構(gòu)和接受的人民幣存款額最低為100萬(wàn)元。以第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)而言，要求外資銀行在國(guó)內(nèi)成立法人機(jī)構(gòu)，可令監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)更有效的監(jiān)管，為國(guó)內(nèi)客戶(hù)提供更大的保障，有助提高外資銀行在國(guó)內(nèi)遵守本地法規(guī)的意識(shí)，并且提高境內(nèi)存戶(hù)對(duì)外資銀行的信心，同時(shí)也為有意在國(guó)內(nèi)扎根的外資機(jī)構(gòu)在運(yùn)作、管理、招募人員以及通過(guò)本地資本融資等方面帶來(lái)比以往更大的商機(jī)。
在衡量銀行的業(yè)務(wù)指標(biāo)時(shí)，我們一般會(huì)考慮5個(gè)指標(biāo)。首先是貸款增長(zhǎng)率，因利差業(yè)務(wù)、網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量和銀行無(wú)形商譽(yù)是傳統(tǒng)銀行爭(zhēng)取客戶(hù)時(shí)常采用的三大手段。雖然國(guó)內(nèi)銀行已越來(lái)越重視非利差業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)，但以貸款為主的利差業(yè)務(wù)仍是國(guó)內(nèi)銀行在面對(duì)市場(chǎng)急速發(fā)展時(shí)一種跟客戶(hù)破冰時(shí)的利器，以貸款額度為主打，再配以其它理財(cái)產(chǎn)品，仍是吸引客戶(hù)的必要手段。相比之下，外資銀行在本地營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)較少，但在無(wú)形商業(yè)和國(guó)際網(wǎng)絡(luò)上比國(guó)內(nèi)銀行有明顯優(yōu)勢(shì)，外資銀行在爭(zhēng)取客戶(hù)時(shí)可以提供的產(chǎn)品闊度和深度可以較具靈活性，從臺(tái)灣地區(qū)、印尼、馬來(lái)西亞等地的經(jīng)驗(yàn)可以看出，外資銀行在尋找優(yōu)質(zhì)目標(biāo)客戶(hù)和利用本身國(guó)際品牌上有一定的優(yōu)勢(shì)。
另外一個(gè)值得留意的指標(biāo)包括股東權(quán)益回報(bào)率(ROE)。ROE一般被視為潛在投資者對(duì)衡量擬投資于企業(yè)效益的指標(biāo)，而資產(chǎn)回報(bào)率(ROA)則被認(rèn)為是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的指標(biāo)。如何維持一個(gè)穩(wěn)定增長(zhǎng)的ROE是企業(yè)管理層對(duì)投資者的默示承諾，筆者本身在選擇證券投資時(shí)也會(huì)特別考慮有關(guān)企業(yè)的ROE。
第三個(gè)指標(biāo)為市賬率(price book ratic)，這個(gè)指標(biāo)主要用作考慮收購(gòu)有關(guān)企業(yè)的指標(biāo)。而另外兩個(gè)和分析金融機(jī)構(gòu)管理能力有關(guān)的指標(biāo)分別是壞賬撥備對(duì)貸款比率和成本對(duì)收入比率。隨著銀行合并后勤服務(wù)中心，精簡(jiǎn)全國(guó)分行網(wǎng)絡(luò)(特別對(duì)國(guó)有四大銀行而言)，開(kāi)發(fā)非利差業(yè)務(wù)如私人銀行板塊和高端個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，相信有助改善這兩個(gè)指標(biāo)。這兩個(gè)指標(biāo)也是衡量銀行在爭(zhēng)取個(gè)人和企業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)上所產(chǎn)生的效益的一項(xiàng)間接量度，因?yàn)殡S著一家銀行在非利差業(yè)務(wù)占總業(yè)務(wù)量的比例增加，而同時(shí)在風(fēng)險(xiǎn)管理力度加強(qiáng)，銀行在成本對(duì)收入比例方面應(yīng)有改善，以國(guó)內(nèi)五大銀行而言，成本收入比率較佳的工商銀行的為37．70％(2005年止)，相比國(guó)外銀行仍然有更進(jìn)一步發(fā)展的空間。今后，以下十個(gè)方面，可能會(huì)是國(guó)內(nèi)銀行需留意的重中之重的領(lǐng)域：(1)網(wǎng)點(diǎn)格局，尤其是市內(nèi)網(wǎng)點(diǎn)格局的重新部署(2)非利差業(yè)務(wù)占總業(yè)務(wù)比例的提升(3)合并后勤操作部門(mén)(4)金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，建立產(chǎn)品套餐，再把產(chǎn)品品牌化(5)客戶(hù)關(guān)系管理和后續(xù)支援服務(wù)制度建立(6)建立風(fēng)險(xiǎn)管理框架(7)員工考評(píng)機(jī)制轉(zhuǎn)為業(yè)績(jī)和經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)和員工薪酬掛鉤(8)內(nèi)部架構(gòu)從地域報(bào)告制過(guò)渡為垂直功能報(bào)告制度(9)和國(guó)內(nèi)其它機(jī)構(gòu)的跨行業(yè)合作(10)和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)以及非金融企業(yè)提供業(yè)務(wù)連結(jié)，如和汽車(chē)租賃公司、房產(chǎn)中介公司、酒店連網(wǎng)、航空公司、電腦供應(yīng)商等B2C機(jī)構(gòu)，深化銀行本身產(chǎn)品潤(rùn)度和深度等。而其中不少方面是外資銀行的強(qiáng)項(xiàng)，如何縮小差距，爭(zhēng)取國(guó)內(nèi)中高端客戶(hù)群是銀行考慮如何優(yōu)化本身資產(chǎn)質(zhì)量的要點(diǎn)。
外資銀行現(xiàn)時(shí)可接納的零售客戶(hù)存款定為100萬(wàn)元，作為國(guó)內(nèi)銀行，可以考慮先在其中三個(gè)業(yè)務(wù)上加強(qiáng)力度，首要是據(jù)占存款量(或客戶(hù)口袋規(guī)模，下同)在20萬(wàn)－80萬(wàn)元存款額并且仍在增長(zhǎng)的年輕客戶(hù)群，并鞏固存款額在80萬(wàn)－500萬(wàn)元之間的成長(zhǎng)客戶(hù)群，同時(shí)盡快建立專(zhuān)為存款額在500萬(wàn)元以上的私人銀行客戶(hù)業(yè)務(wù)。一些國(guó)外銀行在挑選客戶(hù)時(shí)，對(duì)門(mén)檻要求鐵定在一定水平。但就國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的市場(chǎng)而言，高端客戶(hù)的來(lái)源可以分成兩大類(lèi)。一是資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1億元以上的傳統(tǒng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者，而另一類(lèi)是收入快速增長(zhǎng)的企業(yè)高管和新興企業(yè)的東主。因此在選擇目標(biāo)客戶(hù)時(shí)，絕對(duì)不能只單純考慮客戶(hù)現(xiàn)時(shí)的口袋規(guī)模，而是需要派專(zhuān)人跟蹤，建立和預(yù)計(jì)未來(lái)3年客戶(hù)口袋份額的增量。因此，有必要對(duì)客戶(hù)的資料，如職位、所處行業(yè)、消費(fèi)模式、投資規(guī)模作資料采摘和分析。對(duì)于銀行前線人員的要求，也由只提供一個(gè)主菜的服務(wù)員，變成一個(gè)樣樣皆精的“私房菜館”金牌客戶(hù)大使。
外資銀行每年在員工對(duì)產(chǎn)品認(rèn)識(shí)、服務(wù)意識(shí)、團(tuán)隊(duì)合作等培訓(xùn)上投放龐大資源，在外資銀行面對(duì)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量劣勢(shì)的同時(shí)，他們?cè)谥攸c(diǎn)城市內(nèi)優(yōu)化網(wǎng)點(diǎn)規(guī)模和服務(wù)范圍，并著力加強(qiáng)業(yè)務(wù)人員在配置上的顯活性和專(zhuān)業(yè)能力，他們的業(yè)務(wù)人員可以打破地理限制，在全國(guó)以至國(guó)外到處跑，通過(guò)虛擬銀行網(wǎng)點(diǎn)，為客戶(hù)提供一條龍服務(wù)。
在美國(guó)，理財(cái)人員數(shù)量和人口比例大約為400比1，如將該比例放于國(guó)內(nèi)，國(guó)內(nèi)約需300萬(wàn)理財(cái)師，預(yù)計(jì)今后國(guó)內(nèi)仍會(huì)朝著利率開(kāi)放和放開(kāi)對(duì)掛鉤理財(cái)工具的方向邁進(jìn)，老百姓和金融機(jī)構(gòu)間對(duì)市場(chǎng)和產(chǎn)品的資訊的掌握，可能并不在同一水平上，而第三方理財(cái)師的出現(xiàn)可能為市場(chǎng)資訊傾斜的局面提供一個(gè)平衡點(diǎn)，在培訓(xùn)專(zhuān)業(yè)理財(cái)師的道路上，理財(cái)公司、金融機(jī)構(gòu)理財(cái)部和培訓(xùn)認(rèn)證機(jī)構(gòu)的角色變得更重要，有關(guān)今后市場(chǎng)發(fā)展對(duì)理財(cái)培訓(xùn)認(rèn)證機(jī)構(gòu)的影響下，下期續(xù)談。
(筆者陳慶生，為香港財(cái)務(wù)策劃專(zhuān)業(yè)人員總會(huì)理事長(zhǎng)，著名理財(cái)專(zhuān)家，曾于英、美、荷、法、日、港資機(jī)構(gòu)任職。持有中國(guó)社會(huì)科學(xué)院法學(xué)博士、倫敦大學(xué)法學(xué)碩士、北京大學(xué)法學(xué)學(xué)士、紐約州立大學(xué)理學(xué)學(xué)士、澳大利亞會(huì)計(jì)碩士、應(yīng)用財(cái)務(wù)碩士等學(xué)歷。現(xiàn)時(shí)在武漢大學(xué)攻讀社會(huì)保險(xiǎn)博士學(xué)位。著作有《中國(guó)信托法研究》、《人民幣理財(cái)》、《第三桶金》等。Email：alexanderchan@188．com)
大額存單成理財(cái)新寵
7月30日，中國(guó)外匯交易中心《關(guān)于擴(kuò)大大額存單發(fā)行主體范圍的通知》，大額存單發(fā)行主體機(jī)構(gòu)個(gè)數(shù)由此前的9家擴(kuò)大至102家。而近日，這些新獲批的銀行紛紛發(fā)行了其首期大額存單。
由于利率比肩國(guó)債，且存單期限較短，大額存單受到了普通投資者和機(jī)構(gòu)投資者的熱捧，成為理財(cái)新寵。在儲(chǔ)戶(hù)最為關(guān)心的存款利率方面，大部分銀行發(fā)行的利率均為央行基準(zhǔn)定存利率基礎(chǔ)上浮40%，民生銀行、恒豐銀行則定價(jià)為上浮42%，個(gè)別銀行甚至達(dá)到了45%以上。
6月15日，首批9家銀行開(kāi)始發(fā)行大額存單，各銀行指定的利率上浮水平基本保持在40%。例如，浦發(fā)銀行發(fā)行第一期個(gè)人大額存單，發(fā)行時(shí)間為1天，期限6個(gè)月和12個(gè)月，利率為當(dāng)時(shí)央行基準(zhǔn)1.4倍，利息分別為2.87%和3.15%，存單起點(diǎn)30萬(wàn)元。
而在發(fā)行主體擴(kuò)容后，中小銀行為了搶客戶(hù)，紛紛打起了價(jià)格戰(zhàn)。民生銀行首期個(gè)人大額存單利率分別為對(duì)應(yīng)期限央行基準(zhǔn)利率上浮42%，即3個(gè)月、6個(gè)月和1年期利率值分別為1.92%、2.2%和2.49%。以同樣存一年期30萬(wàn)元為例，整存整取的利息為6750元，而大額存單的利息為7470元。
工行個(gè)金部人士表示，和定期存款相比，當(dāng)前大額存單的優(yōu)勢(shì)在于利率上浮較高，而且存單可以用于質(zhì)押。隨著未來(lái)可轉(zhuǎn)讓的實(shí)現(xiàn)，能夠自由流通，流動(dòng)性好風(fēng)險(xiǎn)又低，對(duì)投資者尤其是企業(yè)投資者來(lái)說(shuō)才會(huì)是一個(gè)比較好的投資品種。
最后一根“救命稻草”
浙江金華的張先生是十幾年的股民了，最近股市暴跌，他坐不住了，把部分資金從股市撤回，到銀行買(mǎi)了理財(cái)產(chǎn)品，打算行情好后再入市。
“股市太瘋狂了，心臟受不了，還不如安安穩(wěn)穩(wěn)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品，就當(dāng)壓壓驚。”張先生說(shuō)，前幾天他接到某銀行經(jīng)理電話，向他推薦幾款理財(cái)產(chǎn)品。他一看好像收益率還不錯(cuò)，沒(méi)怎么猶豫就投入10萬(wàn)買(mǎi)了一款投資期限140天，年化收益率5.7%的產(chǎn)品。
我們說(shuō)，投資的目的是資產(chǎn)的保值增值，之所以很多人選擇激進(jìn)的投資方式，愿意冒著虧損的風(fēng)險(xiǎn)入市，追求的是更高于穩(wěn)健型投資渠道的高收益。然而當(dāng)全球投資市場(chǎng)陷入危機(jī)時(shí)，高風(fēng)險(xiǎn)換取高收益的等式不再成立。冒險(xiǎn)舉動(dòng)不僅無(wú)法獲得你心理預(yù)期的高回報(bào)，反而只會(huì)令資產(chǎn)快速縮水、貶值，讓“工資成路人”。
眼下的全球市場(chǎng)正是如此。對(duì)國(guó)內(nèi)投資者而言，唯一同時(shí)具有安全性、收益性與靈活性的就只有國(guó)內(nèi)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品了。這是目前個(gè)人投資者最后一根“救命稻草”。理由很簡(jiǎn)單。
第一，這么多年以來(lái)，你見(jiàn)過(guò)國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品虧損嗎？排除結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的收益不確定（部分產(chǎn)品的保本線為本金的90%、95%），我國(guó)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品有著絕對(duì)的安全性。
從種類(lèi)上劃分，銀行理財(cái)產(chǎn)品有保本固定收益型、保本浮動(dòng)收益型和非保本浮動(dòng)收益型三種。其中，保本固定收益型和保本浮動(dòng)收益型都不會(huì)讓你的本金有任何虧損，而非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，雖然被冠以“非保本”的名稱(chēng)，但根據(jù)過(guò)往的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，除去個(gè)別結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，其余全部都能安心保本，就連收益部分也很少出現(xiàn)低于預(yù)期收益的情況。因此，只要是銀行正規(guī)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，只要不是掛鉤某個(gè)投資標(biāo)的的結(jié)構(gòu)性類(lèi)型，回報(bào)妥妥的。
第二，在本金安全的前提下，收益也還是不錯(cuò)的。當(dāng)前，我國(guó)定期存款的基準(zhǔn)利率已降至歷史低位，一年期存款的基準(zhǔn)利率僅為1.75%，而工行、農(nóng)行、中行、建行、交行給出的上浮后利率也只有2%。對(duì)儲(chǔ)戶(hù)來(lái)說(shuō)，這一收益難抵通脹。
再看“寶寶”類(lèi)產(chǎn)品，這一度是理財(cái)“小白”公認(rèn)的“躺著也能賺錢(qián)”的工具。可今年以來(lái)，受降息因素影響，“寶寶”產(chǎn)品的收益水平不斷降低，目前超過(guò)九成的“寶寶”產(chǎn)品7日年化收益率已跌破4%，更有收益不佳者已不到3%。
相對(duì)來(lái)說(shuō)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益水平更高。尤其是固定期限類(lèi)產(chǎn)品，能鎖定3個(gè)月、6個(gè)月甚至1年期收益，就算再度降息也無(wú)礙。
第三，流動(dòng)性。在銀行理財(cái)產(chǎn)品中，并非只有固定期限類(lèi)產(chǎn)品。如果你對(duì)流動(dòng)性的需求比較高，不妨選擇開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品，在工作日時(shí)間可以做到T+0申購(gòu)生效和T+0贖回入賬。而一些30天、60天期限的短期理財(cái)產(chǎn)品，也能在保收益的同時(shí)，提供適度的彈性，方便資金周轉(zhuǎn)。
第四，產(chǎn)品體量大，選擇面廣。根據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2015上半年各商業(yè)銀行共發(fā)行人民幣理財(cái)產(chǎn)品30358款，其中國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)行6518款、城市商業(yè)銀行發(fā)行11491款、股份制銀行發(fā)行7758款、農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行3932款、外資銀行發(fā)行659款。這意味著只要你想買(mǎi)，隨時(shí)都能買(mǎi)到，市場(chǎng)供應(yīng)非常充足。這也是其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品無(wú)法做到的。
第五，門(mén)檻較低。相比私募、信托投資100萬(wàn)元的門(mén)檻，銀行理財(cái)產(chǎn)品5萬(wàn)元起購(gòu)為更多投資者提供機(jī)會(huì)。就算只是初入社會(huì)的新鮮人，也能在工作一段時(shí)間后籌足第一桶金。
閑置資金試水銀行理財(cái)
有機(jī)構(gòu)對(duì)各銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行收益排名，總共42家銀行入榜，其中，8月份理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量均在30款以上。在這42家銀行中，平均收益率在5%以上的銀行共14家，平均收益率在4%-5%之間的銀行共22家，平均收益率在3%-4%之間的銀行共6家。
從收益排名來(lái)看，排名靠前的大部分都是城商行，其中江南農(nóng)商行、蘇州銀行、重慶農(nóng)商行排在前三位，8月份平均預(yù)期收益率分別為5.51%、5.46%、5.27%。
此外，部分結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益率也相對(duì)較好。“盡管理財(cái)產(chǎn)品的收益率后續(xù)可能繼續(xù)下跌，但9月底適逢中秋節(jié)，隨后又是國(guó)慶節(jié)。”有業(yè)內(nèi)人士指出，在節(jié)假日推出相對(duì)較高收益率的“假日專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品”的做法是銀行的“傳統(tǒng)”，其中可能不乏沖6%的高收益產(chǎn)品。
2007年A股一路高歌，股指高達(dá)6124點(diǎn)，有人預(yù)測(cè)股市可奔萬(wàn)點(diǎn)。這一年是個(gè)對(duì)股市信心高漲的一年，也是盲目投資的一年，不少新、老股民把存在銀行里的錢(qián)拿來(lái)炒股。然而當(dāng)大盤(pán)狂跌到1800點(diǎn)的時(shí)候，股民不得不忍痛“割肉”、“截肢”。還有一些受挫的股民暫時(shí)退出股場(chǎng)，尋找低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)彌補(bǔ)損失。
2008年以來(lái)，國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，全球經(jīng)濟(jì)減速幾成定局，部分國(guó)家已經(jīng)陷于泥潭中。為此，美國(guó)政府聯(lián)合其他主要經(jīng)濟(jì)體國(guó)家，推出了救助金融市場(chǎng)及刺激經(jīng)濟(jì)和的措施。9月中旬以來(lái)，我國(guó)也開(kāi)始頻頻出手救市，但穩(wěn)定金融市場(chǎng)和實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的阻力還是很大。
由于金融風(fēng)險(xiǎn)突增，多數(shù)投資者中損失慘重。就此局勢(shì)來(lái)看，尋找安全的投資理財(cái)渠道，成為眾多投資者目前所迫切需要關(guān)注的焦點(diǎn)。越來(lái)越多的人大聲疾呼“保本”的重要性，銀行儲(chǔ)蓄以及銀行理財(cái)產(chǎn)品等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，不失為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形式下保證客戶(hù)資金安全的港灣。
儲(chǔ)蓄+國(guó)債：穩(wěn)健之選
目前央行兩次降息，儲(chǔ)蓄存款利息所得稅暫免征收，無(wú)疑讓那些“惶恐”的人們產(chǎn)生了“把錢(qián)存到銀行里”或購(gòu)買(mǎi)國(guó)債的想法。據(jù)悉，定期存款的利率略微有些調(diào)整，基本上都降了0.27%。七天通知存款、活期儲(chǔ)蓄利率并未調(diào)整，仍保持1.71%和0.72%的水平，如果客戶(hù)既想享受較高利率，又對(duì)流動(dòng)性有較高需求，活期儲(chǔ)蓄也是選擇之一。此外國(guó)債也是累積財(cái)富的好方法，在存款周期內(nèi)不隨利率的變化變動(dòng)，等待經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，再把錢(qián)拿出來(lái)投資。如此說(shuō)來(lái)，就當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，儲(chǔ)蓄與國(guó)債，倒不失為動(dòng)蕩之中的一個(gè)穩(wěn)健的選擇。
銀行理財(cái)產(chǎn)品俏銷(xiāo)
2007年至今，國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行推出的銀行理財(cái)產(chǎn)品，無(wú)論從規(guī)模還是類(lèi)型上，都比以往有了巨大增長(zhǎng)。銀行理財(cái)產(chǎn)品已成為眾多普通投資者降低風(fēng)險(xiǎn)、獲取高額收益的首選。受去年國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)劇烈震蕩的影響，2008年，國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品類(lèi)型也逐漸轉(zhuǎn)型，從去年的高風(fēng)險(xiǎn)、高預(yù)期收益型，向現(xiàn)在的低風(fēng)險(xiǎn)、固定收益型轉(zhuǎn)變，更好地滿(mǎn)足投資者的需求。
去年，一些銀行的偏股型理財(cái)產(chǎn)品頗受歡迎。由于股市上漲，這些理財(cái)產(chǎn)品，的確為投資者帶來(lái)了豐厚回報(bào)。許多偏股型理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)翻番的收益，投資者賺得缽滿(mǎn)盆滿(mǎn)。嘗到如此大甜頭的投資者不斷加大投資力度，銀行此類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售額于是巨幅增長(zhǎng)。為了滿(mǎn)足投資者獲取高額收益的需求，銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品也多是與資本市場(chǎng)相連接的產(chǎn)品。如交通銀行的“得利寶•寶藍(lán)”系列理財(cái)產(chǎn)品，中信銀行的“中信理財(cái)之錦繡”系列理財(cái)產(chǎn)品等都是投資于基金信托計(jì)劃的理財(cái)產(chǎn)品。
但是，目前市場(chǎng)上最為暢銷(xiāo)或被關(guān)注的銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品，主要為信貸資產(chǎn)類(lèi)產(chǎn)品和票據(jù)類(lèi)產(chǎn)品。信托產(chǎn)品的介入是近兩年理財(cái)產(chǎn)品的一個(gè)重大變動(dòng)。
據(jù)悉，信托類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的平均年化收益率為5%――6%，高于目前銀行一年期存款利率4.14%(現(xiàn)為3.87%)。從投資者的角度來(lái)說(shuō)，信托類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品收益穩(wěn)健、風(fēng)險(xiǎn)較低，在股市大跌、基金巨虧的市場(chǎng)環(huán)境里，自然備受青睞。目前，銀行的信托類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品一般是將募集資金投向風(fēng)險(xiǎn)較低、收益相對(duì)較高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)項(xiàng)目，投資期限一般為1年。投資者普遍存在一個(gè)誤解，認(rèn)為這類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品分為保本和非保本兩種，保本的產(chǎn)品投資本金不會(huì)發(fā)生損失。但實(shí)際上，專(zhuān)家指出，嚴(yán)格意義上來(lái)說(shuō)，這類(lèi)產(chǎn)品都是不保本的，也就是說(shuō)，投資者仍有可能發(fā)生本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。
由于央行降息的舉措，使得中長(zhǎng)期固定收益理財(cái)產(chǎn)品倍受青睞。此類(lèi)產(chǎn)品竟出現(xiàn)了一售即空的現(xiàn)象。中國(guó)銀行10月初推出的14天、21天和1年期的理財(cái)產(chǎn)品，投資收益分別為2.4％、2.7％、5.61％。而10月9日降息后，盡管1年期預(yù)期投資收益率下降到了5.45％，卻受到了市民的追捧，不到兩日就“賣(mài)斷貨”。再如 工商銀行于同月9日發(fā)行的159天和251天的理財(cái)產(chǎn)品，在發(fā)行當(dāng)日也銷(xiāo)售一空。相比之下，以前俏銷(xiāo)的30天和90天的理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)量進(jìn)展則略顯遲緩。
但是投資者仍然要注意的是，現(xiàn)在正處于降息的預(yù)期周期下，應(yīng)盡量選擇期限為1年左右的品種為宜，以鎖定原來(lái)市場(chǎng)的高利率。而且，無(wú)論是購(gòu)買(mǎi)人民幣理財(cái)產(chǎn)品，還是購(gòu)買(mǎi)外匯理財(cái)產(chǎn)品，盡量挑選期限固定，保證本金安全的產(chǎn)品。由于市場(chǎng)上有一些信托類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品涉及的借款人信用等級(jí)較低，風(fēng)險(xiǎn)則相應(yīng)升高。投資者在購(gòu)買(mǎi)信托類(lèi)產(chǎn)品時(shí)一定要注意借款人的資信水平，對(duì)于穩(wěn)健型的投資者來(lái)說(shuō)一定要選擇資信等級(jí)高的信托類(lèi)產(chǎn)品。
投資分析師預(yù)測(cè)，年底或者明年央行可能還會(huì)有降息的舉措，在這種情況下，人民幣市場(chǎng)的利率水平也會(huì)相應(yīng)下降，未來(lái)人民幣理財(cái)產(chǎn)品的收益率也將低于目前的水平。在央行全面降息之前做一個(gè)中長(zhǎng)期的理財(cái)，可以避免在進(jìn)入低利率時(shí)期后承受再投資風(fēng)險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試不可忽視
投資者在購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品前，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試是非常必要的，測(cè)評(píng)投資者的抗風(fēng)險(xiǎn)程度是理財(cái)客戶(hù)經(jīng)理職業(yè)水準(zhǔn)的一種體現(xiàn)。通過(guò)對(duì)投資者進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試，確定其風(fēng)險(xiǎn)偏好等級(jí)，根據(jù)測(cè)試結(jié)果，為之量身訂制理財(cái)產(chǎn)品，避免購(gòu)買(mǎi)與需求有差異的產(chǎn)品。
通知存款讓您的閑錢(qián)悄悄增值
張麗在銀行的活期賬戶(hù)中有100萬(wàn)元資金，一個(gè)周后用來(lái)買(mǎi)房，理財(cái)經(jīng)理建議她存一個(gè)7天通知存款，到期后張麗發(fā)現(xiàn)通知存款的利息289.72元，果然比存活期的利息多出192.5元，張麗很高興，立即用這筆“意外之財(cái)”犒勞了全家頓麥當(dāng)勞，同時(shí)她腦中也有了短期理財(cái)這根弦。
個(gè)人通知存款是指客戶(hù)存款時(shí)不約定存期，支取時(shí)需提前通知銀行，約定支取存款日期和金額方能支取的種存款方式。分為l天和7天通知存款。目前1天通知存款和7天通知存款的年利率分別為0.95％和1.49％，起點(diǎn)門(mén)檻5萬(wàn)元。有的銀行現(xiàn)在推出了智能型的通知存款方式，如農(nóng)行的:“雙利豐”個(gè)人通知存款。這款產(chǎn)品具備智能管理功能，無(wú)需預(yù)先設(shè)定，根據(jù)客戶(hù)實(shí)際存期，自動(dòng)選擇最優(yōu)通知存款組合，連續(xù)存滿(mǎn)七天，按人民幣七天個(gè)人通知存款利率計(jì)息，不滿(mǎn)七天按人民幣七天個(gè)人通知存款利率計(jì)息。此外，該款產(chǎn)品還有復(fù)利計(jì)息的特點(diǎn)。每滿(mǎn)七天自動(dòng)轉(zhuǎn)存次，并將利息計(jì)入本金，進(jìn)入下
個(gè)七天計(jì)息期旬。積少成多，對(duì)于有較大閑置資金的投資者來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是最佳選擇。而且“雙利豐”個(gè)人通知存款并不會(huì)影響活期存款的使用，客戶(hù)使用借記卡消費(fèi)時(shí)，活期賬戶(hù)余額不足，將按照消費(fèi)不足部分，從最近次存入的雙利豐子賬戶(hù)進(jìn)行部分回轉(zhuǎn)，使客戶(hù)同時(shí)擁有活期存款的便捷和通知存款的高收益。
短期資產(chǎn)配置貨幣基金不可少
在當(dāng)前股票市場(chǎng)弱市震蕩和貨幣政策從緊的市況下，投資者在資產(chǎn)配置中持有定比例的貨幣基金是非常必要的。在所有基金品種，包括與其他銀行短期理財(cái)產(chǎn)品比較，由于貨幣基金主要投資于短期貨幣工具，如國(guó)債、央行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券等短期有價(jià)證券，投資的范圍都是些高安全系數(shù)和穩(wěn)定收益的品
種，所以對(duì)于很多希望回避證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)和個(gè)人來(lái)說(shuō)，貨幣市場(chǎng)基金是個(gè)天然的避風(fēng)港，在通常情況下既能獲得高于銀行存款利息的收益，又保障了本全的安全。不僅如此，貨幣市場(chǎng)基金還可以避免隱性損失。當(dāng)出現(xiàn)通貨膨脹時(shí)，實(shí)際利率可能很低其至為負(fù)值，貨幣市場(chǎng)基令可以及時(shí)把握利率變化及通脹趨勢(shì)，獲取穩(wěn)定的較高收益。
貨幣資金的流動(dòng)性也很強(qiáng)，可與活期存款媲美。基金買(mǎi)賣(mài)方便，資金到賬時(shí)間短，一般基金贖回兩三天資金就可以到帳。與其他基金相比，貨幣基金的投資成本低。買(mǎi)賣(mài)貨幣基金都免收手續(xù)費(fèi)，無(wú)認(rèn)購(gòu)費(fèi)、申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)，資金進(jìn)出非常方便，既降低了投資成本，又保證了流動(dòng)性。
銀行超短期產(chǎn)品最近很走俏
繼《通知》后，各大商業(yè)銀行普遍放慢了推出理財(cái)產(chǎn)品的節(jié)奏，開(kāi)始自查整改和進(jìn)行理財(cái)人員培訓(xùn)。雖然銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)如常銷(xiāo)售，但產(chǎn)品數(shù)量卻明顯減少。Wind數(shù)據(jù)顯示，銷(xiāo)售起始日在4月1日至4月11日之間的銀行理財(cái)產(chǎn)品有128款，而4月12日至4月23日之間的理財(cái)產(chǎn)品為93款，下降近30％。
兩銀行全面停售
此外，更有一些銀行全面暫停銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品，其中包括深圳發(fā)展銀行、中國(guó)民生銀行。
深圳發(fā)展銀行也暫停了對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售。深發(fā)展有關(guān)人士表示，之所以考慮到全面停售所有理財(cái)產(chǎn)品，是因?yàn)殂y監(jiān)會(huì)的新規(guī)比較嚴(yán)格，也比較細(xì)化。深發(fā)展已經(jīng)開(kāi)始自查工作，逐一對(duì)照規(guī)范要求，制定對(duì)應(yīng)的行內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)，組織全行理財(cái)經(jīng)理對(duì)通知新要求的學(xué)習(xí)和培訓(xùn)。
目前，深發(fā)展正在對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行梳理，提升產(chǎn)品在各個(gè)環(huán)節(jié)上的完善性，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售、包括風(fēng)險(xiǎn)提示、信息披露在內(nèi)的客戶(hù)服務(wù)水平進(jìn)行升級(jí)，不斷提升客戶(hù)的服務(wù)體驗(yàn)，并進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)投資者利益的保障。
民生銀行則表示，之前發(fā)售的產(chǎn)品已經(jīng)成立，而新發(fā)的產(chǎn)品正根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的通知進(jìn)行調(diào)整，目前暫停新產(chǎn)品的發(fā)售。
面臨斷檔
記者走訪了建行、中行等銀行的部分網(wǎng)點(diǎn)得知，除了一兩款3個(gè)月、6個(gè)月，收益略比存款高的理財(cái)產(chǎn)品外，基本上沒(méi)有理財(cái)產(chǎn)品推出。一家銀行的大堂經(jīng)理告訴記者，“原來(lái)我們一個(gè)星期會(huì)有四五只理財(cái)產(chǎn)品同時(shí)在賣(mài)，但現(xiàn)在銀監(jiān)會(huì)在整頓、規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品，所以各家銀行最近都沒(méi)什么新產(chǎn)品推出，在對(duì)自己的業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范。”
不僅中資銀行停售理財(cái)產(chǎn)品，外資銀行也同樣開(kāi)始進(jìn)行整頓。例如，東亞銀行QDII“基金寶”系列2.2是繼“如匯通”系列后發(fā)售的又一款新型境外投資基金的產(chǎn)品。原本銷(xiāo)售截止日期為4月24日，卻于4月18日突然暫停銷(xiāo)售。據(jù)銀監(jiān)會(huì)《通知》規(guī)定，理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售起點(diǎn)金額不得低于5萬(wàn)元人民幣(或外幣)，而這款產(chǎn)品卻沒(méi)有達(dá)到此要求。
銀監(jiān)會(huì)的《通知》明確要求商業(yè)銀行在開(kāi)展綜合理財(cái)服務(wù)時(shí)，必須通過(guò)自主設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)理財(cái)產(chǎn)品，客戶(hù)進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理，不得以發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品的名義變相代銷(xiāo)境外基金或違反法律法規(guī)規(guī)定的其他境外投資理財(cái)產(chǎn)品。
東亞銀行負(fù)責(zé)人表示，雖然該銀行的QDII“基金寶”系列2.2產(chǎn)品并不存在違反規(guī)定的問(wèn)題，但由于目前境外基金市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)不大且仍存在一定風(fēng)險(xiǎn)，銀行方面為確保消費(fèi)者利益才做出暫停發(fā)售該產(chǎn)品的決議。目前他們正在等待監(jiān)管部門(mén)對(duì)此事件做出進(jìn)一步的解釋?zhuān)瑫r(shí)東亞銀行內(nèi)部也就此新問(wèn)題進(jìn)行研究并制定相應(yīng)政策。
規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)提示
各家銀行采取了不同的方式對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行了自查，包括中農(nóng)工建交五大行以及浦發(fā)、光大、北京、廣發(fā)銀行在內(nèi)的多家銀行已經(jīng)對(duì)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中風(fēng)險(xiǎn)提示一欄進(jìn)行了規(guī)范，明確表示理財(cái)計(jì)劃出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的各種可能性，并且提示理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。
目前，有些銀行推出了一項(xiàng)新的業(yè)務(wù)，即在購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品前先做抗風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試。例如，招商銀行在向投資者推薦高收益產(chǎn)品時(shí)，需要先做一份“個(gè)人投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估表”，目的是協(xié)助客戶(hù)評(píng)估自身的投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)。招商銀行客服人員聲稱(chēng)，將針對(duì)測(cè)試結(jié)果推薦相應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品。如果客戶(hù)想買(mǎi)保守型投資，有保守型理財(cái)產(chǎn)品；如果客戶(hù)愿意接受一定風(fēng)險(xiǎn)，則有較高收益的理財(cái)產(chǎn)品，類(lèi)似情況還發(fā)生在花旗銀行和交通銀行。
“預(yù)期年化收益率”治標(biāo)不治本
另有不少銀行在網(wǎng)站上也對(duì)產(chǎn)品的簡(jiǎn)介和預(yù)期收益的計(jì)算公式進(jìn)行了更新。原來(lái)投資者經(jīng)常能看到產(chǎn)品中有預(yù)期收益“8％-20％，上不封頂”字樣已經(jīng)消失，取而代之的是“預(yù)期年化收益率”。
例如，渣打銀行4月15日開(kāi)始發(fā)行的掛鉤結(jié)構(gòu)性票據(jù)的QDII理財(cái)產(chǎn)品，在宣傳頁(yè)首頁(yè)即“風(fēng)險(xiǎn)披露聲明”。“理財(cái)計(jì)劃條款”一欄中也沒(méi)有再出現(xiàn)“預(yù)期收益率”字眼。只是在“產(chǎn)品亮點(diǎn)”的介紹中提到產(chǎn)品“潛在年化收益率高達(dá)30％”。
從銀行理財(cái)融資業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程看,銀行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新有規(guī)避監(jiān)管的動(dòng)機(jī),而監(jiān)管政策具有從簡(jiǎn)單規(guī)定到細(xì)化管理的特點(diǎn)。因此,新業(yè)務(wù)的興起,總要經(jīng)歷創(chuàng)新、監(jiān)管、調(diào)整、再創(chuàng)新的過(guò)程。《通知》的頒布體現(xiàn)出金融監(jiān)管力度的不斷加大，短期內(nèi)確實(shí)會(huì)對(duì)理財(cái)融資業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響，但是金融創(chuàng)新化以及企業(yè)經(jīng)濟(jì)的真實(shí)需求又會(huì)催生出新金融時(shí)代下的理財(cái)融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新形勢(shì)。
二、新金融時(shí)代銀行理財(cái)融資業(yè)務(wù)模式分類(lèi)
1.資產(chǎn)組合模式。
是指將理財(cái)融資項(xiàng)目歸于理財(cái)資產(chǎn)組合管理，銀行通過(guò)發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品募集資金，投資于含理財(cái)融資項(xiàng)目在內(nèi)的各類(lèi)投資品種，將理財(cái)產(chǎn)品期限與融資期限進(jìn)行結(jié)構(gòu)性的匹配，融資業(yè)務(wù)模式可采取委托債權(quán)投資、債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓、券商定向資產(chǎn)管理計(jì)劃委托貸款等多種形式放款。
1.1委托債權(quán)投資業(yè)務(wù)模式。
（1）業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介。
委托債權(quán)投資是指有投資人委托并通過(guò)銀行、信托公司等專(zhuān)業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)特定項(xiàng)目的固定收益類(lèi)債權(quán)進(jìn)行投資。其本質(zhì)是直接投資性固定收益類(lèi)債權(quán)。委托債權(quán)投資業(yè)務(wù)主要依托北京金融資產(chǎn)交易所，將其作為交易平臺(tái)將理財(cái)計(jì)劃以委托債權(quán)投資的方式為客戶(hù)提供融資服務(wù)，以有效滿(mǎn)足客戶(hù)的資金需求。
（2）委托債權(quán)投資交易的優(yōu)勢(shì)。
①客戶(hù)融資需求得以滿(mǎn)足。由于資金流動(dòng)性緊張或缺乏貸款規(guī)模，或者要做大表外、增加中間業(yè)務(wù)收益等各種原因，銀行面對(duì)優(yōu)質(zhì)貸款客戶(hù)提出大額融資需求時(shí)，有時(shí)無(wú)法向其發(fā)放貸款，造成資金供求失衡。為了滿(mǎn)足這些企業(yè)客戶(hù)的融資需求，銀行可將其做成債權(quán)投資產(chǎn)品在金交所掛牌。同時(shí)，銀行通過(guò)發(fā)行針對(duì)該投資產(chǎn)品的理財(cái)產(chǎn)品向公眾募集資金，募集結(jié)束即用來(lái)投資金交所該筆掛牌債權(quán)，相當(dāng)于用理財(cái)資金為企業(yè)客戶(hù)融資。委托債權(quán)投資交易可以最大程度上滿(mǎn)足客戶(hù)大額融資的需求，使得資金鏈得以有效循環(huán)。②融資成本顯著降低。委托債權(quán)投資是一種直接投融資行為，最大程度上簡(jiǎn)化了資金由投資方到融資方所流經(jīng)的中間機(jī)構(gòu)，精簡(jiǎn)了流程，從而也就減少了融資過(guò)程中的利潤(rùn)留存和分成。金交所委托債權(quán)業(yè)務(wù)傭金相對(duì)于券商、信托通道業(yè)務(wù)費(fèi)率較低，可以顯著降低企業(yè)融資的綜合成本。企業(yè)所付出的絕大部分資金轉(zhuǎn)化為投資人的投資收益而不是浪費(fèi)在融資過(guò)程中。③銀行中間業(yè)務(wù)收入明顯增加。隨著銀信合作通道受限，委托債權(quán)的掛牌不失為銀行資產(chǎn)出表的新途徑。銀行通過(guò)委托債權(quán)投資業(yè)務(wù)，可以節(jié)省信貸規(guī)模，減少理財(cái)產(chǎn)品占用的的信貸資產(chǎn)計(jì)提撥備和資本，從而使得銀行資本符合金融監(jiān)管部門(mén)的要求。同時(shí)，銀行還能擴(kuò)展理財(cái)產(chǎn)品所涉及的投資領(lǐng)域，進(jìn)一步增加中間業(yè)務(wù)收入。
1.2債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)模式。
（1）業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介。
債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式指由第三方作為委托人成立信托計(jì)劃，向融資客戶(hù)發(fā)放信托貸款，第三方將該信托貸款債權(quán)的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行理財(cái)，實(shí)現(xiàn)理財(cái)間接投資信托貸款。對(duì)于在銀行辦理理財(cái)融資業(yè)務(wù)的客戶(hù)，通過(guò)債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式放款的資金屬于第三方向客戶(hù)發(fā)放的信托貸款。該業(yè)務(wù)模式中信托公司雖然僅起到通道作用，但對(duì)于業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)控制有直接作用。
（2）模式監(jiān)管合規(guī)性分析。
目前從銀監(jiān)會(huì)關(guān)于理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)于銀行監(jiān)管的相關(guān)條款看，銀監(jiān)會(huì)只是規(guī)范了需變更信托受益人的信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，對(duì)于信托收益權(quán)并沒(méi)有明確提出監(jiān)管要求。因此，該模式未直接違反監(jiān)管部門(mén)對(duì)銀行的要求。從銀行角度看，銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行的正式發(fā)文中，未提及信托受（收）益權(quán)投資，僅在《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2010]72號(hào)）中明確定義了銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)的范圍，根據(jù)該定義，受（收）益權(quán)信托業(yè)務(wù)和建議采用的信托資產(chǎn)收益權(quán)投資模式，均不屬于銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)。
1.3券商委托貸款業(yè)務(wù)模式。
（1）業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介。
券商委托貸款業(yè)務(wù)模式指銀行委托證券公司成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃，由該定向資產(chǎn)管理計(jì)劃作為委托人，委托銀行辦理委托貸款業(yè)務(wù)，為銀行指定的客戶(hù)提供融資服務(wù)。券商委托貸款業(yè)務(wù)模式是信用放款類(lèi)理財(cái)融資項(xiàng)目放款時(shí)使用的業(yè)務(wù)模式之一，操作包括成立資產(chǎn)管理計(jì)劃和發(fā)放委托貸款兩個(gè)過(guò)程。
（2）創(chuàng)新背景下定向資產(chǎn)管理通道業(yè)務(wù)類(lèi)型。
在銀信合作受限之后，銀證合作的模式應(yīng)運(yùn)而生。目前銀證合作以定向資產(chǎn)管理通道類(lèi)業(yè)務(wù)為主，資金的投資范圍主要包括銀行票據(jù)資產(chǎn)、債券、信托等。銀證合作的基本運(yùn)作方式與銀信合作類(lèi)似，銀行將理財(cái)資金以定向資產(chǎn)管理的方式委托給券商資管，從而規(guī)避了監(jiān)管部門(mén)對(duì)理財(cái)資金運(yùn)用的限制。
2.定向理財(cái)模式：
2.1業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介。
是指銀行為滿(mǎn)足高端客戶(hù)的資金增值、低成本融資、多元化融資或存量資產(chǎn)盤(pán)活等需求，利用投資銀行專(zhuān)業(yè)技術(shù)手段，為客戶(hù)設(shè)計(jì)綜合金融服務(wù)方案、提供顧問(wèn)與交易安排服務(wù)，并面向特定客戶(hù)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品募集所需資金，理財(cái)產(chǎn)品期限與融資期限完全匹配的理財(cái)融資業(yè)務(wù)模式。定向融資理財(cái)產(chǎn)品包括但不限于：信托股權(quán)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品、信托受益權(quán)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品、信托收益權(quán)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品、租賃收益權(quán)轉(zhuǎn)讓類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品等。
2.2銀行效益分析。
（1）通過(guò)定向理財(cái)融資業(yè)務(wù)，可進(jìn)一步深化銀行與客戶(hù)的合作，在市場(chǎng)竟?fàn)幹蝎@得先機(jī)。
同時(shí)，發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品可以滿(mǎn)足理財(cái)客戶(hù)的理財(cái)需要，建立良好的銀企關(guān)系，為營(yíng)銷(xiāo)存款等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)創(chuàng)造有利條件。
（2）辦理定向理財(cái)業(yè)務(wù)可獲得可觀的中間業(yè)務(wù)收入。
三、新金融時(shí)代銀行理財(cái)融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理
1.關(guān)注監(jiān)管動(dòng)態(tài)，堅(jiān)持信貸原則。
新產(chǎn)品往往設(shè)計(jì)了規(guī)避性的交易模式和條款，創(chuàng)新業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)往往不明確，存在監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)新規(guī)的情況。因此，需要及時(shí)根據(jù)監(jiān)管動(dòng)態(tài)調(diào)整業(yè)務(wù)流程，防范合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。相比傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù),理財(cái)融資業(yè)務(wù)在投前調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)審批、資金使用等環(huán)節(jié)較一般自營(yíng)貸款要簡(jiǎn)單快捷,雖然能夠較好的滿(mǎn)足客戶(hù)需要，但從本質(zhì)上看,理財(cái)融資業(yè)務(wù)仍然是基于信貸資金需求,風(fēng)險(xiǎn)并未降低。所以銀行必須堅(jiān)持信貸審查制度，強(qiáng)化授信管理。嚴(yán)格客戶(hù)準(zhǔn)入條件、認(rèn)真開(kāi)展投前調(diào)查工作的同時(shí)還應(yīng)合理確定理財(cái)產(chǎn)品期限。根據(jù)客戶(hù)實(shí)際用款周期和未來(lái)現(xiàn)金流狀況確定期限,避免短貸長(zhǎng)用出現(xiàn)錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。
2.強(qiáng)化投后管理,監(jiān)管資金流向。
規(guī)模巨大
中國(guó)社科院金融研究所12月20日在北京《中國(guó)金融發(fā)展報(bào)告（2013）》（金融藍(lán)皮書(shū)）指出，2012年前三季度，銀行理財(cái)產(chǎn)品已累計(jì)發(fā)售23858款產(chǎn)品，遠(yuǎn)超2011年發(fā)行量總和，報(bào)告估計(jì)，2012年全年的發(fā)售量將不低于3萬(wàn)款，募集資金規(guī)模流量不低于20萬(wàn)億元。
據(jù)了解，中國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)起步于2004年，當(dāng)年12家商業(yè)銀行發(fā)售了133款產(chǎn)品，募集資金規(guī)模不足500億元人民幣；2011年，共有94家商業(yè)銀行發(fā)售銀行理財(cái)產(chǎn)品20270款，募集資金規(guī)模流量不低于16萬(wàn)億元。
報(bào)告稱(chēng)，作為中國(guó)新興的財(cái)富管理工具，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)募資規(guī)模已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)中國(guó)同業(yè)如證券投資基金、券商集合理財(cái)產(chǎn)品和信托產(chǎn)品募資規(guī)模的總和。
產(chǎn)品創(chuàng)新
2012上半年，銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行就逐漸趨緩，預(yù)期年化收益率也全面下降，市場(chǎng)上多數(shù)產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率均在5%以?xún)?nèi)，預(yù)期年化收益率在5%以上的理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)始變少。下半年，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)一步降溫，數(shù)量和收益均出現(xiàn)大幅下降，尤其10月份以后，產(chǎn)品平均年化收益率已降至4%左右，甚至有不少3個(gè)月期以?xún)?nèi)產(chǎn)品的收益率下滑至3%以?xún)?nèi)，低于銀行一年期定期存款利率。
雖然收益水平直線下滑，但2012年銀行理財(cái)產(chǎn)品在設(shè)計(jì)上則出現(xiàn)不少創(chuàng)新，信托類(lèi)、結(jié)構(gòu)性、類(lèi)基金產(chǎn)品等不斷增加，投資組合保險(xiǎn)策略也逐步引入銀行理財(cái)產(chǎn)品，優(yōu)先劣后分級(jí)產(chǎn)品更加豐富，動(dòng)態(tài)管理類(lèi)產(chǎn)品也逐步增多，掛鉤的品種也更加豐富。特別是最近發(fā)行的一些跨年理財(cái)品，年收益率又重新站上“5”時(shí)代。
發(fā)力黃金
隨著2012年黃金價(jià)格的一路飆升，銀行也看中了其間的“商機(jī)”，紛紛推出與黃金相掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品。有數(shù)據(jù)顯示，上半年掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品有111款，這一數(shù)字已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了2011年全年的黃金類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量。工行、中行、招行等中資銀行成為今年以來(lái)掛鉤黃金類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行主力。
黃金類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品又分為看漲型和看跌型理財(cái)產(chǎn)品，并大多嵌入了對(duì)金價(jià)走勢(shì)的保守預(yù)期，多數(shù)產(chǎn)品在投資收益中也設(shè)定了最低投資收益等。盡管黃金類(lèi)產(chǎn)品在發(fā)行量上是突飛猛進(jìn)，但由于國(guó)際金價(jià)飄忽不定的震蕩行情，讓這些理財(cái)產(chǎn)品很難適應(yīng)，到期的理財(cái)產(chǎn)品中有半數(shù)以上的理財(cái)產(chǎn)品踏空，并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)最高收益。
鎖定中長(zhǎng)
隨著銀監(jiān)會(huì)叫停銀行1個(gè)月以?xún)?nèi)的銀行理財(cái)產(chǎn)品以來(lái)，超短期理財(cái)產(chǎn)品逐漸沒(méi)了蹤影。進(jìn)而被各銀行發(fā)行的各種期限的開(kāi)放式滾動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品所代替，此類(lèi)產(chǎn)品也因靈活的投資期限以及不錯(cuò)的投資收益受到投資者的喜愛(ài)，超短期理財(cái)產(chǎn)品也逐漸淡出了投資者的眼線。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2012年上半年，1個(gè)月以?xún)?nèi)的短期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量為663款，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2011年3250款的發(fā)行量，這其中也多為銀行發(fā)行的開(kāi)放式滾動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品。隨著產(chǎn)品收益率的一路走低，短期理財(cái)產(chǎn)品的位置也逐漸被中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品取代，甚至有銀行逐步停售了部分期限較短的開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品。與此相對(duì)應(yīng)的，中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品也加快了發(fā)行節(jié)奏。
專(zhuān)屬新龐
專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品成為業(yè)內(nèi)外新寵。2011年網(wǎng)銀理財(cái)產(chǎn)品就已經(jīng)受到了銀行的重視，此類(lèi)產(chǎn)品最大的優(yōu)勢(shì)在于時(shí)間比較自由，對(duì)多數(shù)沒(méi)時(shí)間跑銀行的上班族來(lái)講更加便捷，可以不受銀行營(yíng)業(yè)時(shí)間的限制，也省去了排隊(duì)的煩惱，在產(chǎn)品的收益上也較普通產(chǎn)品較高，此類(lèi)產(chǎn)品一經(jīng)推出往往就被搶購(gòu)一空。
基于此，上半年各商業(yè)銀行紛紛加大了網(wǎng)銀理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行節(jié)奏。網(wǎng)銀理財(cái)產(chǎn)品也漸漸成為各銀行爭(zhēng)奪的主要戰(zhàn)場(chǎng)之一，無(wú)論是大型商業(yè)銀行還是地方性城商行，都紛紛推出了網(wǎng)銀專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品，大銀行如中國(guó)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行等都將網(wǎng)銀專(zhuān)屬產(chǎn)品形成了固定的發(fā)行時(shí)間，基本在每周都有一系列的網(wǎng)銀專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行。
此外，2011年只有招商銀行和民生銀行兩家推出了夜市理財(cái)產(chǎn)品，在2012年上半年，建設(shè)銀行、光大銀行、深發(fā)展銀行以及華夏銀行也先后推出了夜市理財(cái)產(chǎn)品，收益高、起息快再加上更合理更人性化的時(shí)間安排，使該產(chǎn)品一經(jīng)推出便掀起搶購(gòu)熱潮。
另類(lèi)投資
另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品投資逐步增加。近年來(lái)，各家銀行的“另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品”品種越來(lái)越豐富，以高檔酒、茶葉、藝術(shù)品等為投資對(duì)象的另類(lèi)投資銀行理財(cái)產(chǎn)品自2007年面世以來(lái)，5年間日漸升溫，投資范圍不斷擴(kuò)大。從最初的藝術(shù)品、紅酒、白酒，擴(kuò)展到普洱茶、手表、古董陶瓷、鉆石，甚至掛鉤二氧化碳排放權(quán)、全球水資源指數(shù)等新興概念和火腿、門(mén)票等投資標(biāo)的種類(lèi)日益繁多。
另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品一般是為高端、小眾人群所設(shè)計(jì)，其投資金額門(mén)檻相對(duì)較高，基本都是銀行的財(cái)富管理中心為高端客戶(hù)打造的。這類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率雖然普遍較高，但與其掛鉤的產(chǎn)品的價(jià)格走勢(shì)比較獨(dú)特，價(jià)格波動(dòng)非常大，比如藝術(shù)品和酒類(lèi)投資市場(chǎng)都出現(xiàn)過(guò)暴漲暴跌，因此投資風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)被放大。另類(lèi)投資產(chǎn)品投資標(biāo)的價(jià)值波動(dòng)在所難免，投資者收益極有可能受損，對(duì)于另類(lèi)投資產(chǎn)品的合同要仔細(xì)閱讀，了解可能會(huì)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎投資。
銀行理財(cái)十大另類(lèi)投資品
一、12月4日，華僑城A推出了“歡樂(lè)谷主體公園入園憑證專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”。
二、11月底，工商銀行推出首只投資發(fā)酵火腿的銀行理財(cái)產(chǎn)品“巴瑪?shù)洳匕l(fā)酵火腿理財(cái)產(chǎn)品”，再一次燃起另類(lèi)投資的興趣。
三、食品行業(yè)進(jìn)入銀行理財(cái)產(chǎn)品的視野始于酒類(lèi)。目前食品類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量最多的亦屬投資酒類(lèi)的理財(cái)產(chǎn)品，包括白酒、紅酒。
四、普洱茶投資熱潮又催生了投資普洱茶理財(cái)產(chǎn)品的誕生。
五、最初的另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，是從藝術(shù)品投資開(kāi)始的。早在2007年，民生銀行就將不同時(shí)期的中國(guó)書(shū)畫(huà)作品作為掛鉤標(biāo)的，推出“非凡資產(chǎn)管理藝術(shù)品投資計(jì)劃1號(hào)”。
六、古董陶瓷也成為了銀行另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的座上客。
七、千奇百怪的理財(cái)產(chǎn)品還有深圳發(fā)展銀行于2007年8月曾推出國(guó)內(nèi)首款與二氧化碳排放權(quán)掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品——“聚財(cái)寶”飛越計(jì)劃2007年6號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品與“聚匯寶”超越計(jì)劃2007年6號(hào)美元理財(cái)產(chǎn)品。
八、2011年，招商銀行首推私人銀行“全球搜鉆平臺(tái)”。
我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)處在高速發(fā)展時(shí)期，隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)了個(gè)人經(jīng)濟(jì)收入增長(zhǎng)，現(xiàn)有的銀行保本收息的傳統(tǒng)理財(cái)方式已經(jīng)不滿(mǎn)足個(gè)人投資理財(cái)需求，銀行為適應(yīng)社會(huì)個(gè)人的投資欲望，引進(jìn)了國(guó)外理財(cái)業(yè)務(wù)。由于銀行理財(cái)業(yè)務(wù)能實(shí)現(xiàn)個(gè)人收益增長(zhǎng)，在經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)動(dòng)下，投資者將銀行保本收息的存款投資到銀行理財(cái)產(chǎn)品中，許多人見(jiàn)到其他人投資銀行理財(cái)產(chǎn)品獲得增值收益，也盲目跟隨投資銀行理財(cái)產(chǎn)品，由于人們?nèi)狈?yīng)有金融理財(cái)知識(shí)，對(duì)購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足，許多投資者看不懂銀行理財(cái)產(chǎn)品合同，有的投資者甚至于不看合同，單方面聽(tīng)取銀行專(zhuān)業(yè)理財(cái)人員口頭宣傳，投資者問(wèn)起購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的有沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題時(shí)，銀行理財(cái)人員拍著胸脯對(duì)投資者說(shuō)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，由于經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，理財(cái)產(chǎn)品收入達(dá)不到預(yù)期收益，有的還出現(xiàn)虧損，銀行理財(cái)人員就把責(zé)任推向投資者。由于投資者盲目跟隨其他人投資理財(cái)產(chǎn)品，導(dǎo)致許多投資者資金損失和法律糾紛。
二、投資理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制
1.要明確自身理財(cái)需求。投資者在投資銀行理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí)，要結(jié)合自身家庭經(jīng)濟(jì)狀況和承受風(fēng)險(xiǎn)能力，不能盲目追求理財(cái)產(chǎn)品高預(yù)期收益，雖說(shuō)投資者在投資銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，銀行專(zhuān)業(yè)理財(cái)人員對(duì)投資者家庭經(jīng)濟(jì)狀況和承受風(fēng)險(xiǎn)能力作了詳細(xì)了解，并針對(duì)投資者情況推薦理財(cái)產(chǎn)品，但是，投資者在投資銀行理財(cái)產(chǎn)品過(guò)程中，還要有清醒認(rèn)識(shí)，拿多少錢(qián)投資理財(cái)產(chǎn)品，是否有承受能力，不能影響家庭生活，投資理財(cái)產(chǎn)品是保本類(lèi)型，還是高收益類(lèi)型，高收益附帶高風(fēng)險(xiǎn)，保本類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品也有風(fēng)險(xiǎn)。所以，投資者在投資理財(cái)過(guò)程中，需要達(dá)到什么投資目的，這都是投資者自身必須要明確的，投資者明確方向才能有效控制投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。
2.要了解投資產(chǎn)品特點(diǎn)。投資者在參入投資銀行理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí)，首先要了解銀行理財(cái)產(chǎn)品是保本收益類(lèi)，還是非保本收益類(lèi)，在選擇投資銀行理財(cái)產(chǎn)品前，必須要看清理財(cái)產(chǎn)品合同條款，注意保本收益類(lèi)產(chǎn)品于銀行普通存款是有區(qū)別的，銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)要高于普通存款,但其收益要高于普通存款,所以保本收益類(lèi)產(chǎn)品的保本收益一般合同都有附加條件，附加條件可能是銀行具有提前終止權(quán),并含有風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容，是投資者要承擔(dān)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)，購(gòu)買(mǎi)保本收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品前，必須要詳細(xì)咨詢(xún)銀行專(zhuān)業(yè)理財(cái)人員，附加條件中含義和帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。投資者投資非保本收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，要知道最高收益和預(yù)期收益不等于實(shí)際收益，無(wú)論是最高還是預(yù)期收益率,銀行沒(méi)有保本理財(cái)產(chǎn)品保本支付義務(wù)，最終的實(shí)際收益率可能與最高收益和預(yù)期收益是有偏差，投資者如果購(gòu)買(mǎi)的非保本收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，應(yīng)要求銀行提供令人信服的預(yù)期收益率估計(jì)依據(jù)，同時(shí)還應(yīng)要銀行專(zhuān)業(yè)理財(cái)人員揭示理財(cái)產(chǎn)品的全部風(fēng)險(xiǎn),介紹理財(cái)產(chǎn)品可能發(fā)生的最不利的投資結(jié)果,以及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的各種可能方式,投資者就要判斷銀行專(zhuān)業(yè)理財(cái)人員在理財(cái)投資中站在什么角度推薦理財(cái)產(chǎn)品，只有了解理投資財(cái)產(chǎn)品全部風(fēng)險(xiǎn)，才能避免投資風(fēng)險(xiǎn)。
3.要加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，看上去是銀行的責(zé)任，實(shí)際上跟投資者緊密相連，當(dāng)投資者有意愿購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，銀行理財(cái)專(zhuān)業(yè)人員會(huì)指導(dǎo)投資者填寫(xiě)投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告，并充分了解投資者風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知能力和承受能力，在結(jié)合了解情況向投資者推薦相適應(yīng)銀行理財(cái)產(chǎn)品，銀行理財(cái)負(fù)責(zé)人還要再次確認(rèn)，看專(zhuān)業(yè)理財(cái)人員是否有誤導(dǎo)投資者購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，作為投資者對(duì)銀行理財(cái)人員推薦的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)，不能聽(tīng)之任之，要拿出自己最后判斷，是購(gòu)買(mǎi)還是不購(gòu)買(mǎi)，決定購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品同時(shí)，還要了解銀行理財(cái)產(chǎn)品一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，采取什么方式化解理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，將理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制在最小范圍內(nèi)。
4.要認(rèn)清自身理財(cái)目標(biāo)。投資者到銀行是購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，銀行有義務(wù)為投資者提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，并向投資者推薦銀行開(kāi)辦的理財(cái)產(chǎn)品，介紹理財(cái)產(chǎn)品收益和風(fēng)險(xiǎn)情況，對(duì)投資者作投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。雖然，銀行對(duì)投資者作了詳細(xì)了解，而投資者對(duì)投資銀行理財(cái)產(chǎn)品也要作詳細(xì)了解，銀行推選理財(cái)產(chǎn)品適不適應(yīng)自身理財(cái)目標(biāo)要求，是否于自身承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品，如果不適應(yīng)自身理財(cái)產(chǎn)品，就要求銀行理財(cái)人員重新選擇適應(yīng)自身理財(cái)產(chǎn)品，如果適應(yīng)自身理財(cái)產(chǎn)品，就要實(shí)施有計(jì)劃投資理財(cái)目標(biāo)，合理配置家庭資源，養(yǎng)成長(zhǎng)期投資的習(xí)慣，及時(shí)根據(jù)市場(chǎng)變化做出策略性調(diào)整，才能有效控制投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。
三、對(duì)投資者理財(cái)幾點(diǎn)建議
1.要注意加強(qiáng)學(xué)習(xí)。隨著我國(guó)投資環(huán)境不斷改善，投資者投資品種越來(lái)越多，作為投資者要注重投資方面學(xué)習(xí)，特別要加強(qiáng)金融理財(cái)理論知識(shí)學(xué)習(xí)，平時(shí)要多關(guān)注國(guó)內(nèi)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)，了解宏觀經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)，掌握金融市場(chǎng)信息和各個(gè)行業(yè)發(fā)展信息，才能適應(yīng)投資理財(cái)要求，為防范和控制投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)打下良好基礎(chǔ)。
2.要注意盲目跟隨。銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展至今，投資的理財(cái)產(chǎn)品品種熱來(lái)熱多，銷(xiāo)售量越來(lái)越大，如果投資者看到其他人購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品獲得了理財(cái)收益，就跟隨購(gòu)買(mǎi)同樣理財(cái)產(chǎn)品，不考慮自己承受能力，一旦市場(chǎng)發(fā)生變化，就會(huì)產(chǎn)生理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)，所以，投資者在參與理財(cái)過(guò)程中，不能盲目參與投資理財(cái)，注意投資理財(cái)中各種風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)控制和防范。
3.要注意風(fēng)險(xiǎn)鑒別。投資者投資銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，特別要注意理財(cái)中風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，一方面銀行理財(cái)人員推薦理財(cái)產(chǎn)品，要注意了解理財(cái)產(chǎn)品性質(zhì)及風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，不能單聽(tīng)銀行理財(cái)人員宣傳，要有自己分析和判斷。另一方面就是注意理財(cái)產(chǎn)品合同內(nèi)容，合同中有“保本”二字，其實(shí)“保本”也具有重重風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)椋谑袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品可能保本，如果市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生變化，理財(cái)產(chǎn)品可能就不能保本，還會(huì)出現(xiàn)投資虧本。這就要投資者研究投資環(huán)境和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)鑒別理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。
四、結(jié)束語(yǔ)
關(guān)鍵詞：理財(cái)業(yè)務(wù)理財(cái)產(chǎn)品 服務(wù)完善
銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)，主要是專(zhuān)業(yè)的理財(cái)師根據(jù)客戶(hù)的收入、資產(chǎn)和負(fù)債情況，為客戶(hù)量身定制投資、儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)等財(cái)務(wù)設(shè)計(jì)方案，幫助其實(shí)現(xiàn)資金的有效增值。隨著居民收入的提高，人們的理財(cái)意識(shí)和愿望也越來(lái)越強(qiáng)烈。國(guó)內(nèi)各大商業(yè)銀行針對(duì)這一現(xiàn)象，都推出了各種各樣的理財(cái)產(chǎn)品，使得理財(cái)市場(chǎng)空前繁榮。然而，理財(cái)行為不是一個(gè)短暫的投機(jī)性的金融行為，現(xiàn)階段的銀行理財(cái)產(chǎn)品還存在著很多問(wèn)題，只有解決這些問(wèn)題，把投資者健康正確的投資理念和銀行專(zhuān)業(yè)的理財(cái)業(yè)務(wù)相結(jié)合，才能推動(dòng)銀行理財(cái)市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
一、現(xiàn)階段理財(cái)服務(wù)中存在的問(wèn)題
1、理財(cái)市場(chǎng)不規(guī)范
在國(guó)外，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)主要是賺取中間費(fèi)用。而在中國(guó)，很多銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)并不是為了賺取中間費(fèi)用，而是通過(guò)爭(zhēng)奪存款來(lái)提高市場(chǎng)份額。越來(lái)越多的銀行在理財(cái)產(chǎn)品的宣傳中，做出了保本高收益率的承諾，有時(shí)候甚至不惜虧本來(lái)為客戶(hù)做理財(cái)服務(wù)。理財(cái)產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)管理也十分混亂，部分銀行甚至在客戶(hù)儲(chǔ)蓄時(shí)搭售理財(cái)產(chǎn)品。還有一些銀行沒(méi)有進(jìn)行客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)偏好評(píng)估工作，沒(méi)有完善的投訴管理機(jī)制，甚至沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的人員和部門(mén)及時(shí)處理客戶(hù)投訴。銀行的種種不規(guī)范行為，既改變了理財(cái)業(yè)務(wù)的作用，又有悖為客戶(hù)理財(cái)?shù)哪康暮驮瓌t，也十分不利于理財(cái)行業(yè)的健康發(fā)展。
2、理財(cái)行為不專(zhuān)業(yè)
銀行理財(cái)行為的不專(zhuān)業(yè)，表現(xiàn)在理財(cái)人員的素質(zhì)參差不齊和專(zhuān)業(yè)知識(shí)的缺乏。理財(cái)業(yè)務(wù)屬于綜合性的業(yè)務(wù)范疇，除了對(duì)銀行自身產(chǎn)品業(yè)務(wù)流程的熟悉，更要具備保險(xiǎn)、證券等其他金融領(lǐng)域的相關(guān)知識(shí)。而現(xiàn)在銀行的理財(cái)人員，大多由知識(shí)水平較為單一的業(yè)務(wù)員發(fā)展而來(lái)，有些甚至都沒(méi)有通過(guò)理財(cái)師的資格考試。這不僅限制了銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展，也對(duì)客戶(hù)的利益造成了威脅。理財(cái)規(guī)劃師考試屬于職業(yè)資格考試，理財(cái)師必須持證上崗才能保證其專(zhuān)業(yè)性。目前我國(guó)職業(yè)理財(cái)師的缺口大約為20萬(wàn)，這就意味著只有10%的財(cái)富得到了專(zhuān)業(yè)管理，而國(guó)外早已達(dá)到了58%。
3、理財(cái)營(yíng)銷(xiāo)管理不規(guī)范
大多數(shù)商業(yè)銀行在推銷(xiāo)自家理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，向客戶(hù)介紹的不夠清楚和全面，只是片面強(qiáng)調(diào)收益率，忽視客戶(hù)的最佳投資方式和投資要求。有時(shí)候，這種行為甚至是明知而為之，只為完成銷(xiāo)售任務(wù)。在社科院的某項(xiàng)針對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的報(bào)告中，50%的銀行都存在誤導(dǎo)消費(fèi)者投資，或者誘使消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)信息不透明的產(chǎn)品的行為。
很多商業(yè)銀行在理財(cái)產(chǎn)品出售后，就不再與客戶(hù)有任何互動(dòng)和交流，以至于當(dāng)理財(cái)出現(xiàn)問(wèn)題的時(shí)候，無(wú)法通過(guò)溝通來(lái)解決，尤其是理財(cái)產(chǎn)品收益低于預(yù)期甚至虧損的時(shí)候，客戶(hù)與銀行的矛盾就尤為突出，經(jīng)常需要通過(guò)法律途徑解決問(wèn)題。
二、商業(yè)銀行理財(cái)服務(wù)的完善
1、理財(cái)產(chǎn)品的完善
首先要建立規(guī)范的理財(cái)市場(chǎng)。商業(yè)銀行目前的理財(cái)產(chǎn)品大多與信托公司合作，信托公司在銀行網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)，發(fā)售集合資金信托產(chǎn)品，銀行取得中間收入。但目前我國(guó)信托公司的信用水平參差不齊，控制風(fēng)險(xiǎn)的能力明顯很薄弱，因此很容易造成信托資產(chǎn)的損失。規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，一定要規(guī)范信托公司的金融行為，用法律法規(guī)和行業(yè)規(guī)范的形式明確信托公司與銀行之前的權(quán)利義務(wù)，以及銀行對(duì)信托公司的監(jiān)督作用，控制信托風(fēng)險(xiǎn)，確保客戶(hù)資金的相對(duì)安全。
其次要加強(qiáng)大銀行理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新性，降低產(chǎn)品的重復(fù)率。近年來(lái)，各大商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品雖然名目繁多，但是方式卻大同小異。商業(yè)銀行的創(chuàng)新性，就是要求各商業(yè)銀行不斷創(chuàng)新內(nèi)部管理機(jī)制和產(chǎn)品，科學(xué)的設(shè)計(jì)具有專(zhuān)業(yè)特質(zhì)的理財(cái)產(chǎn)品。針對(duì)不同的投資者，設(shè)計(jì)不同的投資方向和方法，滿(mǎn)足各種投資差異性要求。
最后，應(yīng)提高理財(cái)人員的專(zhuān)業(yè)水平，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品劃分層次。在通過(guò)理財(cái)師資格考試的基礎(chǔ)上，對(duì)理財(cái)人員進(jìn)行內(nèi)部考核、管理和培訓(xùn)。同時(shí)，根據(jù)自身能力的高低分配不同的任務(wù)和客戶(hù)群。在國(guó)外理財(cái)市場(chǎng)中，理財(cái)產(chǎn)品存在兩種分類(lèi)：高資產(chǎn)凈值客戶(hù)的私人銀行服務(wù)和普通大眾的理財(cái)服務(wù)。而在我國(guó)，理財(cái)行為主要針對(duì)后者，高資產(chǎn)凈值客戶(hù)的私人銀行服務(wù)幾乎從不涉及。一方面是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)起步較晚造成的，另一方面主要來(lái)自金融企業(yè)自身能力的限制。但是隨著我國(guó)居民財(cái)富的快速增長(zhǎng)以及對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的更高要求，這一服務(wù)存在廣泛的發(fā)展空間。因此，商業(yè)銀行必須提高理財(cái)人員的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)和專(zhuān)業(yè)技能，使之能夠勝任一對(duì)一的高端服務(wù)，從而提升銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和客戶(hù)信任度，也能為銀行帶來(lái)更多實(shí)際利益。
2、理財(cái)服務(wù)的完善
理財(cái)業(yè)務(wù)，賣(mài)的不僅是產(chǎn)品，更是服務(wù)。在同等收益率的情況下，客戶(hù)選擇哪家銀行投資理財(cái)產(chǎn)品，依靠的標(biāo)準(zhǔn)就是服務(wù)的好壞。客戶(hù)為中心的理財(cái)意識(shí)，必須強(qiáng)化到每個(gè)理財(cái)業(yè)務(wù)員的意識(shí)之中，只有經(jīng)營(yíng)理念的轉(zhuǎn)變才能帶動(dòng)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，銀行都是以自我為中心，重視自身利益的發(fā)展而不重視客戶(hù)的維護(hù)。而如今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的條件下，商業(yè)銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已進(jìn)入白熱化階段。既然銀行把盈利作為終極經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，其經(jīng)營(yíng)必須以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，以客戶(hù)為中心，才能取得效益的穩(wěn)步提高。
理財(cái)服務(wù)的完善，也需要加大對(duì)客戶(hù)理財(cái)知識(shí)的宣傳教育力度。盡管讓銀行理財(cái)相對(duì)穩(wěn)健，但是依然存在風(fēng)險(xiǎn)。大多數(shù)客戶(hù)，在進(jìn)入銀行之前對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的概念都是模糊而陌生的，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)更是十分淡薄。因此，其投資帶有很大的非理性因素。在產(chǎn)生零收益或者負(fù)收益時(shí)，客戶(hù)首先想到的是投訴銀行而無(wú)法接受投資風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。當(dāng)然，理財(cái)人員的操作是不可推卸的責(zé)任，但是客戶(hù)自身控制風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)急能力和金融知識(shí)的欠缺，也是造成損失的重要原因。
對(duì)投資者的信息披露，也是客戶(hù)服務(wù)的重要組成部分。在理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售前，應(yīng)對(duì)有購(gòu)買(mǎi)意向的客戶(hù)進(jìn)行深入溝通，提示風(fēng)險(xiǎn)所在和注意事項(xiàng)；在客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品之后，及時(shí)準(zhǔn)確的產(chǎn)品投資報(bào)告，對(duì)國(guó)內(nèi)外投資環(huán)境和金融市場(chǎng)的發(fā)展變化做出分析研究；在每期理財(cái)任務(wù)結(jié)束后，建立客戶(hù)評(píng)價(jià)系統(tǒng)，通過(guò)客戶(hù)反饋的意見(jiàn)發(fā)現(xiàn)自身問(wèn)題，為進(jìn)一步做好理財(cái)服務(wù)提供幫助，同時(shí)也為再次合作奠定基礎(chǔ)。與客戶(hù)建立持久信任關(guān)系，使之完全信賴(lài)金融機(jī)構(gòu)，既能最大限度的降低客戶(hù)流失率，又能夠促進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)與儲(chǔ)蓄存款、電子銀行和銀行卡等不同業(yè)務(wù)類(lèi)別的交叉銷(xiāo)售和協(xié)同效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)，更能提升零售銀行業(yè)務(wù)對(duì)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)度，增強(qiáng)商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。
3、理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制
理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系應(yīng)包括各種風(fēng)險(xiǎn)，大體上可以分為內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn)。因此，商業(yè)銀行建立健全理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，要根據(jù)自身理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展的特點(diǎn)，制定切實(shí)可行的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理制度，并將理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系中。外部風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制，要尤其重視市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制。在進(jìn)行相關(guān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，主要是關(guān)注金融政策的走向，適時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)方向，評(píng)估政策對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的影響，制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)處置和應(yīng)急預(yù)案。
總結(jié)：
從現(xiàn)階段來(lái)講，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品是銀行業(yè)務(wù)的熱點(diǎn)，也是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。國(guó)內(nèi)各大商業(yè)銀行要想在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，就必須加強(qiáng)和完善自身業(yè)務(wù)能力水平和提高客戶(hù)服務(wù)水平，打造卓越品牌形象與特色服務(wù)，獲取客戶(hù)的持久信任。同時(shí)加大創(chuàng)新力度，指定完整而有針對(duì)性的內(nèi)部和外部風(fēng)險(xiǎn)管理體系，探尋理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展新空間，為客戶(hù)提供全方位、差異化、個(gè)性化的理財(cái)產(chǎn)品。
參考文獻(xiàn)：
[1] 金洳伊.商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的研究分析[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,2011,(01)
[2] 劉毓. 商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的模式變遷、發(fā)展瓶頸與突破之路[J].中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2008,(05).
