時(shí)間:2023-02-06 10:25:21
開(kāi)篇:寫(xiě)作不僅是一種記錄,更是一種創(chuàng)造,它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感,將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇銀行理財(cái),希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友,陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
我國(guó)投資者的以下特點(diǎn)決定了他們需要科學(xué)的理財(cái)理念與指導(dǎo)。
第一,人們的收入由主要用于支付基本生活需要轉(zhuǎn)向支付住房、醫(yī)療保險(xiǎn)、養(yǎng)老、教育等大宗長(zhǎng)期金融產(chǎn)品。人們對(duì)金融產(chǎn)品的需求趨于穩(wěn)定化、長(zhǎng)期化。
第二,我國(guó)居民的金融資產(chǎn)分布不甚合理,超過(guò)80%的金融資產(chǎn)都是銀行存款,與金融資產(chǎn)多元化的需求不相匹配。
第三,傳統(tǒng)文化和習(xí)俗對(duì)我國(guó)投資者的投資行為產(chǎn)生了顯著影響。受封建小農(nóng)意識(shí)的影響,社會(huì)信用意識(shí)不強(qiáng),不喜歡將錢(qián)交給別人使用;對(duì)外人充滿(mǎn)戒心,不愿露財(cái),不愿交給專(zhuān)門(mén)的理財(cái)顧問(wèn)進(jìn)行管理;喜歡實(shí)業(yè)投資,不喜歡金融投資和長(zhǎng)期投資;在財(cái)富形態(tài)上,偏愛(ài)硬資產(chǎn),如房地產(chǎn)、珠寶等。重教育,對(duì)子女的投資不惜代價(jià)。
第四,傳統(tǒng)社會(huì)制度的影響。長(zhǎng)期以來(lái),產(chǎn)權(quán)得不到嚴(yán)格的保護(hù),降低了人們通過(guò)持之以恒的努力創(chuàng)造財(cái)富的愿望。
第五,理財(cái)理念不清晰,缺乏統(tǒng)籌性,我國(guó)投資者心態(tài)不成熟。當(dāng)看到利益時(shí)通常會(huì)蠢蠢欲動(dòng),追漲殺跌。
那么,什么是科學(xué)的理財(cái)理念呢?
金融理財(cái)是一種綜合金融服務(wù),是指專(zhuān)業(yè)理財(cái)人員通過(guò)分析和評(píng)估客戶(hù)的財(cái)務(wù)狀況和生活狀況,明確客戶(hù)的理財(cái)目標(biāo),最終幫助客戶(hù)制訂出合理的可操作的理財(cái)方案,使其能滿(mǎn)足客戶(hù)人生不同階段的需求,最終實(shí)現(xiàn)人生在財(cái)務(wù)上的自由,自主和自在。可見(jiàn),科學(xué)的金融理財(cái)不是簡(jiǎn)單的產(chǎn)品推銷(xiāo),而是綜合金融服務(wù);不是客戶(hù)自己理財(cái),而是專(zhuān)業(yè)人員提供理財(cái)服務(wù);不是僅僅針對(duì)客戶(hù)某個(gè)生命階段,而是針對(duì)客戶(hù)的一生;不是一個(gè)一次性產(chǎn)品,而是一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程。
自2005年以來(lái),我國(guó)開(kāi)始實(shí)施金融理財(cái)師認(rèn)證制度。隨之而來(lái),各家銀行都配備了自己的專(zhuān)業(yè)理財(cái)師。一個(gè)高素質(zhì)的理財(cái)師,一份科學(xué)良好的理財(cái)方案,可以有效的使我們的財(cái)產(chǎn)增值,從而實(shí)現(xiàn)自己的人生理想。
一份良好的理財(cái)方案,應(yīng)當(dāng)是在充分了解客戶(hù)信息的基礎(chǔ)上,為客戶(hù)制定的一個(gè)終身的規(guī)劃,以穩(wěn)健性為主,兼顧盈利性和流動(dòng)性;方案應(yīng)當(dāng)具有綜合性,合理組合不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的金融產(chǎn)品,使其達(dá)到最優(yōu)效果;方案本身要有合理性和可操作性,在表述上應(yīng)邏輯合理,條理清晰。同時(shí),理財(cái)方案對(duì)理財(cái)師也有較高的要求,理財(cái)師要有崇高的職業(yè)道德,能夠廉潔自律,為客戶(hù)保密,要認(rèn)識(shí)到客戶(hù)是銀行的財(cái)富,做到對(duì)客戶(hù)認(rèn)真負(fù)責(zé),真實(shí)反映產(chǎn)品特點(diǎn),從而也是對(duì)銀行負(fù)責(zé),只有這樣,才能保證銀行與客戶(hù)的相互信賴(lài)與長(zhǎng)期合作。
那么,客戶(hù)是選擇自己理財(cái)還是依賴(lài)銀行中的理財(cái)師呢?這得從理財(cái)原理和金融產(chǎn)品兩方面加以分析。另外金融理財(cái)有其自身的特點(diǎn),人口的特征如年齡分布、受教育程度、城鄉(xiāng)人口分布、傳統(tǒng)人文文化等,一國(guó)的法律規(guī)范、公司治理結(jié)構(gòu)、金融發(fā)展?fàn)顩r、投資限限制、稅收規(guī)定等。
金融理財(cái)?shù)暮诵脑恚褪秦?cái)務(wù)管理中價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)體系在金融產(chǎn)品上的運(yùn)用,可以從貨幣的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)管理方面加以分析。貨幣的時(shí)間價(jià)值是指當(dāng)前所持有的一定量的貨幣,比未來(lái)獲得等量貨幣具有更高的價(jià)值。貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算在金融理財(cái)規(guī)劃中應(yīng)用非常廣泛,是最基本的工具和基礎(chǔ),任何有關(guān)現(xiàn)金流的分析都離不開(kāi)時(shí)間價(jià)值的計(jì)算,如住房按揭、養(yǎng)老金、教育金等。其計(jì)算原理容易理解,并已有了現(xiàn)成的復(fù)利現(xiàn)值和終值表可查算。貨幣只所以具有時(shí)間價(jià)值可從三個(gè)方面揭示,一是貨幣占用具有機(jī)會(huì)成本,是用于當(dāng)前消費(fèi)還是用于投資而產(chǎn)生投資回報(bào);二是通貨膨脹可能造成貨幣貶值;三是投資可能產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn),需提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。所以貨幣時(shí)間價(jià)值的核心是時(shí)間的長(zhǎng)短和機(jī)會(huì)成本(資本的租金或利息)的大小在現(xiàn)值和終值的重要作用。介紹一個(gè)簡(jiǎn)單公式幫助大家對(duì)時(shí)間價(jià)值有一個(gè)粗略的認(rèn)識(shí)。據(jù)經(jīng)驗(yàn),如果年利率是為r%,你的投資將在大約72/r年后翻一番。這一經(jīng)驗(yàn)公式被稱(chēng)為72法則。該法則只是一個(gè)近似結(jié)果,般說(shuō)來(lái),利率在2%—15%的范圍內(nèi),使用72法則較為準(zhǔn)確,利率過(guò)高或過(guò)低,該法則將不再適用。
金融理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)原理可劃分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。其影響因素與各金融產(chǎn)品和社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境直接相關(guān)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法消除的,非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)則可以通過(guò)各金融產(chǎn)品的有效組合來(lái)化解。
經(jīng)歷了2005年至2008年證券市場(chǎng)的大起大落,我國(guó)有相當(dāng)一部分投資者對(duì)金融產(chǎn)品特別是股票和基金并不陌生,其風(fēng)險(xiǎn)和收益有了大致的了解。知道股權(quán)類(lèi)證券風(fēng)險(xiǎn)高,流動(dòng)性較強(qiáng),通常用于滿(mǎn)足當(dāng)期收入和資本積累;基金類(lèi)投資產(chǎn)品特點(diǎn)是專(zhuān)家理財(cái),集合投資,風(fēng)險(xiǎn)分散,流動(dòng)性較強(qiáng),適用于獲取平均收益的投資者;衍生金融產(chǎn)品如期權(quán)、期貨等(目前銀行中尚未開(kāi)通),其特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)高,個(gè)人參與度較低;而實(shí)物及其它投資產(chǎn)品如房地產(chǎn)、黃金、藝術(shù)品等,具有行業(yè)和專(zhuān)業(yè)特征。這里只介紹一下銀行中現(xiàn)有的黃金和外匯。
進(jìn)行黃金投資首先要明確,它可以作為對(duì)沖通貨膨脹和貨幣風(fēng)險(xiǎn)的工具;其次它是相對(duì)更穩(wěn)定的貨幣形式,不像紙質(zhì)貨幣那樣被任意制造;最后它可以作為分散風(fēng)險(xiǎn)的選擇。目前普通投資者最簡(jiǎn)便的投資方式就是商業(yè)銀行的紙黃金業(yè)務(wù)。“買(mǎi)黃金”抗通脹是當(dāng)下理財(cái)經(jīng)理必用的口號(hào),但黃金的抗通脹性是有條件的,就是不考慮貨幣貶值的因素。如果只看通脹與黃金的關(guān)系,會(huì)發(fā)現(xiàn)只有當(dāng)實(shí)際利率為負(fù),黃金才有高于紙幣的抗通脹性。道理很簡(jiǎn)單,即使CPI高達(dá)5%,只要央行規(guī)定的存款利率是6%,老百姓拿錢(qián)還是比拿沒(méi)有利息的黃金合算。紙黃金相對(duì)盈利高,但風(fēng)險(xiǎn)較大,適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng),喜愛(ài)博取短期收益的客戶(hù)。而對(duì)于比較保守的投資者,他們可能更適合黃金的長(zhǎng)期投資,他們不需要技術(shù),只需耐心。他們把黃金視為保護(hù)資產(chǎn)的手段,將黃金世代傳承。從影響黃金投資的相關(guān)性而言,與石油、通貨膨脹、戰(zhàn)爭(zhēng)、社會(huì)動(dòng)蕩、消費(fèi)需求、利率正相關(guān),而與匯率、社會(huì)繁榮負(fù)相關(guān)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯這樣評(píng)價(jià)黃金的作用:“黃金在我們的社會(huì)中具有重要的作用。它作為最后的衛(wèi)兵和緊急需要時(shí)的‘儲(chǔ)備金’,還沒(méi)有任何其它的東西可以取代它。”新晨
銀行自身的規(guī)模和客戶(hù)基礎(chǔ)決定了銀行理財(cái)?shù)牡匚弧木C合排名結(jié)果看,國(guó)有銀行以及大型股份制銀行排名靠前,外資銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行總體排名靠后
在綜合理財(cái)能力排名后10位的銀行中,外資銀行占據(jù)了5席,其中不乏老牌理財(cái)“能手”,比如東亞銀行就位居倒數(shù)第8的位次
從結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益能力看,平安銀行和招商銀行的平均預(yù)期收益率相對(duì)高于行業(yè)平均水平,而星展銀行的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品到期平均實(shí)際收益率則高于行業(yè)平均水平
理財(cái)產(chǎn)品收益率將重回“3時(shí)代”,今年仍然想買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的投資人要早點(diǎn)動(dòng)手
在過(guò)去的一年中,宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩,互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)起云涌,債券市場(chǎng)打破剛兌,存貸款利率不斷下調(diào),A股市場(chǎng)表現(xiàn)跌宕起伏。這一年,對(duì)于銀行理財(cái)行業(yè)來(lái)說(shuō)亦是布滿(mǎn)荊棘:全年多達(dá)五次的雙降迫使銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率幾乎呈現(xiàn)出沒(méi)有反彈的單邊下滑態(tài)勢(shì),從年初的穩(wěn)居5%以上一路下跌至年末連4%都岌岌可危的水平,跌幅之大超出市場(chǎng)預(yù)料;上半年,A股牛氣沖天,氣勢(shì)如虹,吸引大多數(shù)投資者轉(zhuǎn)投股市,銀行理財(cái)?shù)氖袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力遭到拷問(wèn);之后隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn),大額存單的發(fā)行、存貸比限制的取消等監(jiān)管政策的出臺(tái),“銀行理財(cái)將被取代”或“銀行理財(cái)存在的意義已經(jīng)消失”的言論甚囂塵上,一時(shí)間不絕于耳;6月中旬,A股爆發(fā)罕見(jiàn)的股災(zāi),大量資金外逃使銀行理財(cái)又不得不面對(duì)“資產(chǎn)荒”這一資本市場(chǎng)新常態(tài)。加之互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的強(qiáng)勢(shì)來(lái)襲,投資者教育的缺乏,高端人才的缺乏與流失等問(wèn)題,銀行理財(cái)2015年的道路頗為坎坷。
只是依托網(wǎng)點(diǎn)多、客戶(hù)基礎(chǔ)雄厚的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì),銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和規(guī)模仍實(shí)現(xiàn)了持續(xù)增長(zhǎng),但對(duì)2016年,這種情況或?qū)l(fā)生轉(zhuǎn)變。“2015年銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量較2014年微幅增長(zhǎng),大概率已見(jiàn)頂。”銀率網(wǎng)分析師閆自杰表示。
看綜合能力,中外資冰火兩重天
總體而言,由于各中資銀行的理財(cái)產(chǎn)品類(lèi)型、收益等差別不是很大,因此銀行自身的規(guī)模和客戶(hù)基礎(chǔ)仍然決定了銀行的理財(cái)?shù)匚弧?/p>
從銀率網(wǎng)的《銀行理財(cái)能力評(píng)價(jià)報(bào)告(2015年下半年)》綜合排名結(jié)果看,國(guó)有銀行以及大型股份制銀行排名靠前,外資銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行總體排名靠后。
其中綜合能力排名前10的有中國(guó)銀行、招商銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、平安銀行、渤海銀行和杭州銀行。
該排名是以各類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行量占比為權(quán)重乘以各家銀行在各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的管理能力得分,得到銀行理財(cái)能力的綜合評(píng)價(jià)排名。依據(jù)銀率網(wǎng)銀行理財(cái)能力評(píng)價(jià)體系的產(chǎn)品分類(lèi),2015年下半年銀行發(fā)行的非結(jié)構(gòu)性保證收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品占比為9.38%,非結(jié)構(gòu)性保本浮動(dòng)收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品占比為16.68%,非結(jié)構(gòu)性非保本浮動(dòng)收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品占比為67.70%,結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品占比為6.23%。
這就意味著,產(chǎn)品線覆蓋面和權(quán)重產(chǎn)品的理財(cái)能力是影響銀行綜合理財(cái)能力的關(guān)鍵因素。
比如排名第一的中國(guó)銀行,雖然在產(chǎn)品覆蓋面上沒(méi)有達(dá)到全覆蓋,但是在非結(jié)構(gòu)性部分的理財(cái)能力比較突出,尤其是在權(quán)重最大的非結(jié)構(gòu)性非保本浮動(dòng)收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品上得分很高,使得總體得分居前列。
排名第三的交通銀行,雖然實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品線全覆蓋,但是在權(quán)重產(chǎn)品上得分較低,因此排名反而落在兩個(gè)產(chǎn)品線覆蓋不全的銀行之后,不過(guò)交通銀行非結(jié)構(gòu)性保本浮動(dòng)類(lèi)產(chǎn)品的理財(cái)能力比較突出。
銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為,目前一些大型城商行盡管已實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品線的全覆蓋或接近全覆蓋,但排名依然靠后,主要是由于其表現(xiàn)突出的產(chǎn)品線比較少,缺乏亮點(diǎn)。“在銀行理財(cái)發(fā)展和轉(zhuǎn)型的過(guò)程中,銀行不僅要做好產(chǎn)品線覆蓋,以滿(mǎn)足銀行理財(cái)投資者多樣化的需求,更需要打造自身核心優(yōu)勢(shì)品牌,去同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng),然后才能脫穎而出。”閆自杰表示。
不過(guò)有一家城商行卻成功殺入前十――杭州銀行排到銀行綜合理財(cái)能力榜第10名,事實(shí)上這也意味著長(zhǎng)三角地區(qū)銀行的成長(zhǎng)。據(jù)普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示,2015年,面向長(zhǎng)三角區(qū)域的投資者,銀行累計(jì)發(fā)行51136款個(gè)人銀行理財(cái)產(chǎn)品。相對(duì)于全國(guó)范圍內(nèi)發(fā)行的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品,長(zhǎng)三角的投資者可投資到其中一半以上。其中上海銀行、江蘇銀行、南京銀行、杭州銀行在銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)上遙遙領(lǐng)先,在長(zhǎng)三角區(qū)域內(nèi)形成四足鼎立的局面。
值得注意的是,在剛泊入中國(guó)落地時(shí)號(hào)稱(chēng)財(cái)富管理能力很強(qiáng)的外資行卻排名靠后,在綜合理財(cái)能力排名后10位的銀行中,外資行就占據(jù)了5席,其中不乏老牌理財(cái)“能手”,比如東亞銀行就位居倒數(shù)第8的位次。
“外資行在進(jìn)入中國(guó)后,在政策和業(yè)務(wù)權(quán)限方面都比中資行要弱很多,網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量和客戶(hù)基礎(chǔ)更少,而且外資行理財(cái)主要走中高端路線,所偏重的產(chǎn)品和中資行比也有很大不同,高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品不少。這些都決定了外資行的綜合理財(cái)能力有些水土不服。”一位外資行財(cái)富中心人士稱(chēng)。
分類(lèi)考察,各銀行能力千差萬(wàn)別
在普通投資者能看到的公開(kāi)信息中,銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率水平似乎差別不大,但事實(shí)上各類(lèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率、各類(lèi)銀行的理財(cái)能力則千差萬(wàn)別。
銀率網(wǎng)報(bào)告顯示,農(nóng)業(yè)銀行、上海銀行和北京銀行在非結(jié)構(gòu)性保證收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品方面理財(cái)能力分別位列前三;在非結(jié)構(gòu)性保本浮動(dòng)收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品方面,交通銀行、平安銀行和建設(shè)銀行位列前三;非結(jié)構(gòu)性非保本浮動(dòng)收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品方面,中國(guó)銀行、招商銀行和浦發(fā)銀行位列前三。
不過(guò),在此要提醒投資者的是,就銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)來(lái)看,非結(jié)構(gòu)性非保本浮動(dòng)收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品前10名仍然是以全國(guó)性商業(yè)銀行為主,似乎變化不大,但如果將范圍擴(kuò)大到前20名,變化就非常明顯,同2015年上半年相比,2015年下半年有更多非上市的城商行和農(nóng)商行躋身前20名之列。
隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的推進(jìn),全國(guó)性的商業(yè)銀行逐漸加大了轉(zhuǎn)型力度,在封閉式產(chǎn)品發(fā)行量上呈現(xiàn)出縮減的趨勢(shì),正在加大開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行力度,這也短期加大了排名的劇變,比如工行近兩年來(lái)加大了開(kāi)放式凈值型產(chǎn)品的發(fā)行,在行業(yè)中居于前列,因而工行在非結(jié)構(gòu)性非保本浮動(dòng)收益類(lèi)產(chǎn)品排名中驟降至第80名。而以城商行和農(nóng)商行為代表的區(qū)域性銀行,轉(zhuǎn)型相對(duì)緩慢,多數(shù)銀行尚未開(kāi)始轉(zhuǎn)型,在封閉式產(chǎn)品的發(fā)行上表現(xiàn)仍較積極,故而能夠上位。
結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品則是銀行理財(cái)產(chǎn)品中風(fēng)險(xiǎn)偏大的一類(lèi),過(guò)去引發(fā)投資者不滿(mǎn)的產(chǎn)品基本就聚集于此類(lèi),很多銀行因此減少了此類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行量或增加了保本條款。銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì),2015年32家商業(yè)銀行共發(fā)行3754款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品,同比減少21.73%。相應(yīng)地,這類(lèi)產(chǎn)品主要是大中型中資銀行和外資行參與較多,理財(cái)能力榜中自然這兩類(lèi)機(jī)構(gòu)排名靠前,結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品理財(cái)能力綜合排名居前三的分別是:平安銀行、興業(yè)銀行和星展銀行。
不過(guò)從收益能力看,星展銀行、平安銀行和招商銀行居前,其中平安銀行和招商銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率水平相對(duì)高于行業(yè)平均水平;而星展銀行的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品到期平均實(shí)際收益率則高于行業(yè)平均水平。
2015年,結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的排名波動(dòng)相對(duì)較大,很重要的一個(gè)原因是掛鉤股票、股票指數(shù)和基金類(lèi)的產(chǎn)品,其平均實(shí)際收益率和平均預(yù)期收益率之間的差值較大,相差3個(gè)百分點(diǎn)以上,部分銀行甚至還出現(xiàn)了負(fù)收益的情況。2015年股票市場(chǎng)的劇烈波動(dòng),不但使部分銀行掛鉤股票類(lèi)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品折戟,進(jìn)而還拉低其理財(cái)能力的排名。
轉(zhuǎn)型加快,量?jī)r(jià)齊跌或顯現(xiàn)
銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率持續(xù)下行,已經(jīng)成為不爭(zhēng)的事實(shí),在可預(yù)測(cè)到的一定區(qū)間內(nèi),還將保持下行。但或許很快,投資者將看到銀行理財(cái)發(fā)行量也將出現(xiàn)下滑,事實(shí)上有的投資者已經(jīng)有所感覺(jué):銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的節(jié)奏和周期在放慢,所投產(chǎn)品到期后,出現(xiàn)的空檔期會(huì)加長(zhǎng)。
銀行理財(cái)產(chǎn)品從無(wú)到有,曾一度發(fā)展迅猛,尤其是2011年至2014年,銀行理財(cái)規(guī)模從3.7萬(wàn)億元增長(zhǎng)至15萬(wàn)億元,年平均增速近60%,堪稱(chēng)爆炸式增長(zhǎng)。2015年繼續(xù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng),據(jù)中債登的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告(2015年)》數(shù)據(jù)顯示,截至2015年年底,共有426家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)有存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品,理財(cái)產(chǎn)品數(shù)為60879只,理財(cái)資金賬面余額23.5萬(wàn)億元,較2014年年底增加8.48萬(wàn)億元,增幅為56.46%。
盡管2015年實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)增長(zhǎng),但增速出現(xiàn)放緩跡象,業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),很快將會(huì)出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊跌的趨勢(shì)。
這在去年上市銀行半年報(bào)中就有體現(xiàn):上市銀行半年報(bào)顯示,各家機(jī)構(gòu)間出現(xiàn)了明顯的分化,招商銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行等上半年增速超過(guò)50%,成為行業(yè)增長(zhǎng)的主力,而四大行則除了工商銀行增長(zhǎng)8%外,普遍出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。究其原因,中信銀行金融市場(chǎng)部總經(jīng)理孫莉認(rèn)為,部分股份制銀行去年上半年抓住打新股、配資等資本市場(chǎng)業(yè)務(wù),迅速擴(kuò)張,如招商銀行權(quán)益類(lèi)投資已占理財(cái)規(guī)模30%,而四大行則普遍對(duì)資本市場(chǎng)相對(duì)謹(jǐn)慎,占比在10%以?xún)?nèi)。“隨著股市的大幅下跌、IPO暫停數(shù)月、以及各類(lèi)配資業(yè)務(wù)的持續(xù)去杠桿,有理由相信下半年銀行理財(cái)?shù)脑鏊匐y以超過(guò)上半年。”孫莉認(rèn)為。
“2015年銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量較2014年微幅增長(zhǎng),大概率已見(jiàn)頂。”銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為。據(jù)中債登報(bào)告數(shù)據(jù)顯示,2015年銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量較前一年僅增加6000余款,實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。出現(xiàn)這種情況的原因有二:
一是銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型從全國(guó)性商業(yè)銀行向區(qū)域性商業(yè)銀行擴(kuò)展是未來(lái)趨勢(shì),城市商業(yè)銀行的發(fā)行量2016年有可能開(kāi)始回落。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看,國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型較早,開(kāi)放式產(chǎn)品發(fā)行量在2014年和2015年都有比較可觀的增長(zhǎng),與此對(duì)應(yīng),國(guó)有商業(yè)銀行的產(chǎn)品發(fā)行量從2014年開(kāi)始回落,股份制銀行的產(chǎn)品發(fā)行量從2015年開(kāi)始回落。對(duì)于城市商業(yè)銀行,2015年的發(fā)行量增速已經(jīng)放緩,結(jié)合監(jiān)管部門(mén)給予城商行2016年轉(zhuǎn)2型的期望以及城商行自身發(fā)展的需要,預(yù)計(jì)2016年城商行會(huì)加快理財(cái)產(chǎn)品向開(kāi)放式轉(zhuǎn)型的步伐。
“過(guò)去的銀行理財(cái)是增量競(jìng)爭(zhēng),各家銀行或多或少都會(huì)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng),未來(lái)則將轉(zhuǎn)變?yōu)榇媪坎┺模a(chǎn)品設(shè)計(jì)豐富性和資產(chǎn)管理能力的差別將導(dǎo)致行業(yè)轉(zhuǎn)型出現(xiàn)分化,銀行理財(cái)亟須深刻轉(zhuǎn)型以應(yīng)對(duì)新的形勢(shì)”孫莉認(rèn)為。
二是“資產(chǎn)荒”可能是中期內(nèi)持續(xù)存在的難題,銀行理財(cái)因缺少資產(chǎn)項(xiàng)目而壓縮發(fā)行數(shù)量和規(guī)模。“資產(chǎn)荒”的本質(zhì)是經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)去產(chǎn)能背后優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的減少,2015年整體寬松的狀況下,這種情況表現(xiàn)得并不突出,尤其是上半年,資本市場(chǎng)短暫的火熱,為寬松資金提供了一條很大的分流通道,暫時(shí)掩蓋了“資產(chǎn)荒”的狀況,但隨著下半年股市大跌,質(zhì)押、配資等業(yè)務(wù)的分流效果減弱,“資產(chǎn)荒”快速凸顯。“資產(chǎn)荒”和寬松并存的現(xiàn)狀,進(jìn)一步的影響就是貨幣流通速度下降和貨幣低效空轉(zhuǎn),這種情況下,隨著前期一些高收益資產(chǎn)到期,2016年銀行理財(cái)在資產(chǎn)端可能青黃不接,或會(huì)有更多的資金進(jìn)入貨幣市場(chǎng),2015年四季度天量的銀行同業(yè)成交規(guī)模在一定程度上已經(jīng)反映出這種低效空轉(zhuǎn)的苗頭。
要買(mǎi)就趁早,收益率會(huì)“破4”
向主動(dòng)管理型理財(cái)產(chǎn)品方向發(fā)展,已經(jīng)是行業(yè)不爭(zhēng)的事實(shí),這不僅僅對(duì)提升銀行理財(cái)能力具有重大意義,對(duì)以投資者能接受的方式打破銀行理財(cái)剛性?xún)陡兜默F(xiàn)狀同樣具備重大意義。
目前各銀行對(duì)主動(dòng)管理型產(chǎn)品偏好主要就是凈值型理財(cái)產(chǎn)品,通過(guò)凈值型產(chǎn)品,可以將收益分配給投資者,同時(shí)將資產(chǎn)相應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)都有效轉(zhuǎn)嫁,從而打破過(guò)去剛性?xún)陡兜木置妗?/p>
這對(duì)投資者的投資能力提出挑戰(zhàn)。“改變投資理財(cái)‘小白’面貌,充實(shí)投資知識(shí)是投資者當(dāng)前最需要做的事情。此外,一些中立專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的理財(cái)能力評(píng)價(jià)也可作為參考。”一位銀行人士表示。
而在當(dāng)今的形勢(shì)下,閆自杰建議投資銀行理財(cái)產(chǎn)品要趁早。
就北京地區(qū)而言,春節(jié)后北京地區(qū)理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn),僅有小幅下跌,這對(duì)北京地區(qū)的理財(cái)產(chǎn)品投資者來(lái)說(shuō)是一個(gè)利好。但從中期趨勢(shì)看,銀行理財(cái)產(chǎn)品收益會(huì)繼續(xù)下行,平均收益率或重回“3時(shí)代”。
2007年商業(yè)銀行私人理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售得異常火爆,使其成為各行穩(wěn)定存款、提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要業(yè)務(wù)。然而,出于競(jìng)爭(zhēng)壓力,銀行用高預(yù)期收益率吸引投資者的做法,卻為雙方矛盾的激化埋下了隱患。如今,隨著不少理財(cái)產(chǎn)品的陸續(xù)到期,部分理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)“零收益”甚至“負(fù)收益”,引起社會(huì)公眾的廣泛議論。而面對(duì)從緊的貨幣政策和風(fēng)云變幻的資本市場(chǎng),商業(yè)銀行私人理財(cái)產(chǎn)品如何走出陰霾、迎接挑戰(zhàn),更應(yīng)引起高度重視。
內(nèi)憂重重
透視去年以來(lái)銀行私人理財(cái)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)表現(xiàn),我們不難發(fā)現(xiàn)一個(gè)帶有共性的現(xiàn)象:銀行私人理財(cái)產(chǎn)品總是呈現(xiàn)一種“羊群現(xiàn)象”。去年資本市場(chǎng)形勢(shì)大好,人民幣理財(cái)產(chǎn)品就“蜂擁”打新股產(chǎn)品,比重占到了人民幣股票產(chǎn)品的47%;今年,資本市場(chǎng)振蕩走低,理財(cái)產(chǎn)品又“蜂擁”債券票據(jù)產(chǎn)品;期限長(zhǎng)的不好賣(mài)了,就紛紛改成短期的。而且理財(cái)產(chǎn)品的推銷(xiāo),始終圍繞著收益大做文章,較高的收益預(yù)期一直是理財(cái)產(chǎn)品吸引投資者的主要甚至是唯一的賣(mài)點(diǎn)。我們當(dāng)然不能簡(jiǎn)單地說(shuō),銀行這樣做不對(duì),恰恰是這樣的做法成就了去年銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的高增長(zhǎng)。社科院的相關(guān)報(bào)告中,甚至指出“2007年中資銀行理財(cái)產(chǎn)品的高投資價(jià)值幾乎完全歸功于打新股產(chǎn)品。”但是,我們又不得不說(shuō),正是這種做法也為日后出現(xiàn)的問(wèn)題埋下了隱憂。
首先,銀行私人理財(cái)產(chǎn)品的“羊群現(xiàn)象”,不僅造成了“賺錢(qián)效應(yīng)被過(guò)分發(fā)掘”,繼而也使銀行在這種盲目的競(jìng)爭(zhēng)中迷失了自我和方向。在2007年發(fā)行的1760多只人民幣理財(cái)產(chǎn)品中,以信用、股票產(chǎn)品最多,其它類(lèi)型產(chǎn)品不僅份額減少,甚至發(fā)行數(shù)量也出現(xiàn)絕對(duì)萎縮。這種狀況所產(chǎn)生的另一個(gè)副作用就是,理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重,用簡(jiǎn)單重復(fù)替代了產(chǎn)品的創(chuàng)新,當(dāng)出現(xiàn)一個(gè)“零收益”的時(shí)候,難逃一損俱損的結(jié)果。
其次,銀行銷(xiāo)售的產(chǎn)品以及銷(xiāo)售的方式,實(shí)際上也對(duì)投資者產(chǎn)生了某種程度上的誤導(dǎo)。在零收益問(wèn)題上,方方面面都在強(qiáng)調(diào)對(duì)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)教育。但是,我們沒(méi)有看到,銀行銷(xiāo)售什么產(chǎn)品以及如何銷(xiāo)售,這個(gè)過(guò)程正是對(duì)投資者最重要的培育過(guò)程。如果銀行自身對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的定位,就是把它僅僅當(dāng)作一個(gè)博取高收益的工具推銷(xiāo)給投資者,總是在預(yù)期收益上大吊胃口而不注意充分提示風(fēng)險(xiǎn),那就難免投資者對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)“誤讀”。去年,在大牛市的情況下,理財(cái)收益水漲船高,大家日子都好過(guò);今年,遇到市場(chǎng)振蕩,理財(cái)收益不盡如人意時(shí),投資者必然怨聲不斷,并由此產(chǎn)生對(duì)銀行的不滿(mǎn)和不信任。
今年以來(lái),由于零收益等問(wèn)題導(dǎo)致對(duì)銀行信任度的下滑,到底給銀行私人理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售帶來(lái)了多大的影響,目前雖無(wú)具體的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。但無(wú)論最終的影響是大或小,都要看到背后所蘊(yùn)含問(wèn)題的嚴(yán)重性。
理財(cái)研究機(jī)構(gòu)的調(diào)研分析表明,國(guó)內(nèi)現(xiàn)在大多數(shù)銀行QDII理財(cái)產(chǎn)品,一般都是投資境外投資銀行或大型商業(yè)銀行開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)的結(jié)構(gòu)性證券(票據(jù))產(chǎn)品,如購(gòu)買(mǎi)基金、股票組合、指數(shù)產(chǎn)品等(甚至有銀行完全委托境外大行投資管理募集資金的情況),國(guó)內(nèi)銀行很少有自己開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)的資本市場(chǎng)產(chǎn)品或工具組合。這一方面反映出國(guó)內(nèi)銀行盲目“迷信”國(guó)際大行的投資管理能力,缺乏在國(guó)際資本市場(chǎng)上自主管理投資和設(shè)計(jì)產(chǎn)品的能力和經(jīng)驗(yàn);另一方面也反映出國(guó)內(nèi)銀行沒(méi)有有效的防范國(guó)際大行受到資產(chǎn)損失而連帶受其影響被動(dòng)承擔(dān)資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。最近大半年的實(shí)踐就證明,很多國(guó)際大行在全球金融市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)中也不能躲過(guò)災(zāi)難。
外患不斷
當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)雜多變,正如總理所說(shuō),“今年恐怕是中國(guó)經(jīng)濟(jì)最困難的一年,難在國(guó)際、國(guó)內(nèi)不可測(cè)的因素多,因而決策困難”。在如此宏觀形勢(shì)下,商業(yè)銀行私人理財(cái)產(chǎn)品也面臨著相當(dāng)?shù)奶魬?zhàn)。
高利率預(yù)期影響銀行私人理財(cái)產(chǎn)品。去年以來(lái),國(guó)內(nèi)通貨膨脹壓力明顯加大。2008年3月,CPI和PPI分別創(chuàng)下歷史新高。社會(huì)公眾對(duì)央行緊縮預(yù)期不斷增強(qiáng),并對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率提出更高期望。如果理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際收益率明顯低于同期存款利率水平,不僅會(huì)打擊投資者對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的信心,而且也會(huì)導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售陷入困境。
存款準(zhǔn)備金率變動(dòng)影響銀行私人理財(cái)產(chǎn)品。從落實(shí)“兩防”要求來(lái)看,從緊的貨幣政策可能會(huì)采取提高存款準(zhǔn)備金率、加大央票發(fā)行力度等措施,商業(yè)銀行資金流動(dòng)性管理將面臨挑戰(zhàn)。銀行理財(cái)產(chǎn)品是商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)存款分流的重要舉措。由于銀行理財(cái)產(chǎn)品與銀行存款、保險(xiǎn)產(chǎn)品、貸款、持有債券之間具有明顯的“替代”和“擠出”效應(yīng),加上銀行理財(cái)產(chǎn)品收益的不確定性,有可能出現(xiàn)銀行理財(cái)產(chǎn)品的“負(fù)替代”,市場(chǎng)供應(yīng)和需求出現(xiàn)“雙萎縮”,從而影響理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展。
不斷強(qiáng)化的人民幣升值預(yù)期影響銀行境外私人理財(cái)產(chǎn)品。盡管人民幣兌美元的匯率突破了“7”大關(guān),預(yù)示著“6”時(shí)代的來(lái)臨,但當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率升值預(yù)期仍然十分強(qiáng)烈。如果境外理財(cái)產(chǎn)品收益低于人民幣升值幅度,將直接影響境外理財(cái)產(chǎn)品需求。
監(jiān)管力度加大影響商業(yè)銀行私人理財(cái)產(chǎn)品。隨著理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)在發(fā)展過(guò)程中存在問(wèn)題的不斷暴露,監(jiān)管層的監(jiān)管力度將加大。從目前消息來(lái)看,將從鼓勵(lì)研發(fā)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)理財(cái)產(chǎn)品、規(guī)范銀行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售行為、強(qiáng)化銀行理財(cái)產(chǎn)品的信息披露、加強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)教育等方面對(duì)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)范,也會(huì)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生較大影響。
除此之外,一些商業(yè)銀行對(duì)于美國(guó)次貸危機(jī)的“黑洞”極可能引發(fā)全球資本市場(chǎng)動(dòng)蕩的程度缺乏前瞻性和準(zhǔn)確性的分析判斷,冒然加大投資股市高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的比例,在股市出現(xiàn)深幅下挫之際沒(méi)有及時(shí)止損機(jī)制,以至出現(xiàn)巨額虧損。如2007年到期的東亞銀行低收益率的理財(cái)產(chǎn)品是一只美元6個(gè)月期匯率掛鉤型產(chǎn)品。該產(chǎn)品的投資收益與英鎊兌美元匯率掛鉤,由于該產(chǎn)品看好美元升值,不料市場(chǎng)行情正好與產(chǎn)品設(shè)計(jì)相反,美元一路下跌讓投資者顆粒無(wú)收。這反映出該行在推出這一產(chǎn)品時(shí)對(duì)美元匯率走勢(shì)的判斷出現(xiàn)方向性錯(cuò)誤。
強(qiáng)身健體
2007年的快速發(fā)展給銀行私人理財(cái)?shù)於肆己玫幕A(chǔ),2008年的挫折與考驗(yàn),對(duì)于各商業(yè)銀行不是壞事,更應(yīng)該成為在理財(cái)業(yè)務(wù)上加快創(chuàng)新以及精耕細(xì)作的動(dòng)力。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看,這是利于銀行私人理財(cái)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展的。
首先,完善和創(chuàng)新銀行私人理財(cái)產(chǎn)品,最重要的是回歸銀行理財(cái)?shù)谋举|(zhì)。好的市場(chǎng)定位才是新生。從市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展和客戶(hù)需求看,社會(huì)對(duì)銀行理財(cái)服務(wù)的需求絕不僅僅是購(gòu)買(mǎi)幾個(gè)銀行理財(cái)產(chǎn)品,或僅僅是為了賺取高收益,而是需要包括教育、保險(xiǎn)、醫(yī)療、住房、投資、分散風(fēng)險(xiǎn)、移民、甚至財(cái)產(chǎn)的繼承等一系列的投資管理和人生財(cái)務(wù)規(guī)劃。因此,為客戶(hù)提供綜合的財(cái)富管理,最大限度地為客戶(hù)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值、增值,才是銀行理財(cái)業(yè)務(wù)今后的發(fā)展方向。只有看清了這個(gè)大方向,商業(yè)銀行才會(huì)知道今天應(yīng)該推出哪些理財(cái)產(chǎn)品以及應(yīng)該提供哪些服務(wù);而今天賣(mài)出的每一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品,都應(yīng)當(dāng)是在為財(cái)富管理做鋪墊和準(zhǔn)備。
站在這一點(diǎn)上,反觀目前銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的狀況,進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整和糾偏已十分必要。所謂糾偏,就是要吸取前一時(shí)期產(chǎn)品銷(xiāo)售中只重收益甚至夸大預(yù)期收益而不重風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的教訓(xùn),樹(shù)立銀行理財(cái)業(yè)務(wù)以資金安全為第一位的共識(shí),回到以穩(wěn)健為本的基礎(chǔ)上來(lái)。同時(shí)要讓投資者充分認(rèn)識(shí)到,銀行理財(cái)產(chǎn)品不是炒股票、買(mǎi)基金,如果要博取高風(fēng)險(xiǎn)下的高收益,就不應(yīng)當(dāng)?shù)姐y行來(lái)。所謂調(diào)整,就是要認(rèn)真思考銀行在理財(cái)市場(chǎng)上應(yīng)當(dāng)扮演一個(gè)什么樣的角色,重新確立在理財(cái)市場(chǎng)中的定位;要明確銀行理財(cái)絕對(duì)不等于簡(jiǎn)單銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品,銀行也不能滿(mǎn)足于簡(jiǎn)單銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品,而應(yīng)當(dāng)以綜合化、個(gè)性化為方向逐步向財(cái)富管理邁進(jìn)。
今年,有些銀行開(kāi)始著手對(duì)自己的理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行升級(jí)改造。3月22日,在民生銀行財(cái)富管理啟動(dòng)的活動(dòng)中,就特別強(qiáng)調(diào)了銀行理財(cái)是一種綜合的金融服務(wù),并表示今后將力求通過(guò)提供多元化產(chǎn)品和定制服務(wù),使客戶(hù)由目前的買(mǎi)產(chǎn)品變?yōu)檫x產(chǎn)品,使銀行與客戶(hù)的關(guān)系從簡(jiǎn)單的關(guān)系交易型,轉(zhuǎn)變?yōu)榭蛻?hù)對(duì)銀行產(chǎn)品和服務(wù)的長(zhǎng)久依賴(lài)與信任關(guān)系。
其次,銀行理財(cái)業(yè)務(wù)是不同于傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù),隨時(shí)會(huì)受到金融市場(chǎng)波動(dòng)的影響,因此需要銀行適應(yīng)國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)的波動(dòng)趨勢(shì)及時(shí)調(diào)險(xiǎn)管理機(jī)制,增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制的前瞻性和有效性。無(wú)論這輪美國(guó)次貸危機(jī)如何演變惡化,作為經(jīng)營(yíng)和管理風(fēng)險(xiǎn)的銀行機(jī)構(gòu)都應(yīng)當(dāng)憑借不斷完善的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,把銀行理財(cái)產(chǎn)品的損失減少到最小程度,并盡可能為投資人帶來(lái)穩(wěn)定的回報(bào)。
新年伊始,不知道大家有沒(méi)有回顧一下2006年的工作進(jìn)度,有沒(méi)有擬定好2007年的工作計(jì)劃?如果說(shuō)2006年是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)理財(cái)認(rèn)知急速發(fā)展的一年,筆者相信2007年會(huì)是市場(chǎng)上各類(lèi)理財(cái)參于機(jī)構(gòu)(尤其是理財(cái)機(jī)構(gòu)和金融培訓(xùn)機(jī)構(gòu))在發(fā)展中整顧的一年。
自2006年12月中國(guó)入世5年期屆滿(mǎn)后,外資銀行開(kāi)始可以為國(guó)內(nèi)居民提供人民幣零售服務(wù),現(xiàn)在設(shè)定的門(mén)檻是外資銀行需要在國(guó)內(nèi)成立法人機(jī)構(gòu)和接受的人民幣存款額最低為100萬(wàn)元。以第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)而言,要求外資銀行在國(guó)內(nèi)成立法人機(jī)構(gòu),可令監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)更有效的監(jiān)管,為國(guó)內(nèi)客戶(hù)提供更大的保障,有助提高外資銀行在國(guó)內(nèi)遵守本地法規(guī)的意識(shí),并且提高境內(nèi)存戶(hù)對(duì)外資銀行的信心,同時(shí)也為有意在國(guó)內(nèi)扎根的外資機(jī)構(gòu)在運(yùn)作、管理、招募人員以及通過(guò)本地資本融資等方面帶來(lái)比以往更大的商機(jī)。
在衡量銀行的業(yè)務(wù)指標(biāo)時(shí),我們一般會(huì)考慮5個(gè)指標(biāo)。首先是貸款增長(zhǎng)率,因利差業(yè)務(wù)、網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量和銀行無(wú)形商譽(yù)是傳統(tǒng)銀行爭(zhēng)取客戶(hù)時(shí)常采用的三大手段。雖然國(guó)內(nèi)銀行已越來(lái)越重視非利差業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā),但以貸款為主的利差業(yè)務(wù)仍是國(guó)內(nèi)銀行在面對(duì)市場(chǎng)急速發(fā)展時(shí)一種跟客戶(hù)破冰時(shí)的利器,以貸款額度為主打,再配以其它理財(cái)產(chǎn)品,仍是吸引客戶(hù)的必要手段。相比之下,外資銀行在本地營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)較少,但在無(wú)形商業(yè)和國(guó)際網(wǎng)絡(luò)上比國(guó)內(nèi)銀行有明顯優(yōu)勢(shì),外資銀行在爭(zhēng)取客戶(hù)時(shí)可以提供的產(chǎn)品闊度和深度可以較具靈活性,從臺(tái)灣地區(qū)、印尼、馬來(lái)西亞等地的經(jīng)驗(yàn)可以看出,外資銀行在尋找優(yōu)質(zhì)目標(biāo)客戶(hù)和利用本身國(guó)際品牌上有一定的優(yōu)勢(shì)。
另外一個(gè)值得留意的指標(biāo)包括股東權(quán)益回報(bào)率(ROE)。ROE一般被視為潛在投資者對(duì)衡量擬投資于企業(yè)效益的指標(biāo),而資產(chǎn)回報(bào)率(ROA)則被認(rèn)為是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的指標(biāo)。如何維持一個(gè)穩(wěn)定增長(zhǎng)的ROE是企業(yè)管理層對(duì)投資者的默示承諾,筆者本身在選擇證券投資時(shí)也會(huì)特別考慮有關(guān)企業(yè)的ROE。
第三個(gè)指標(biāo)為市賬率(price book ratic),這個(gè)指標(biāo)主要用作考慮收購(gòu)有關(guān)企業(yè)的指標(biāo)。而另外兩個(gè)和分析金融機(jī)構(gòu)管理能力有關(guān)的指標(biāo)分別是壞賬撥備對(duì)貸款比率和成本對(duì)收入比率。隨著銀行合并后勤服務(wù)中心,精簡(jiǎn)全國(guó)分行網(wǎng)絡(luò)(特別對(duì)國(guó)有四大銀行而言),開(kāi)發(fā)非利差業(yè)務(wù)如私人銀行板塊和高端個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù),相信有助改善這兩個(gè)指標(biāo)。這兩個(gè)指標(biāo)也是衡量銀行在爭(zhēng)取個(gè)人和企業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)上所產(chǎn)生的效益的一項(xiàng)間接量度,因?yàn)殡S著一家銀行在非利差業(yè)務(wù)占總業(yè)務(wù)量的比例增加,而同時(shí)在風(fēng)險(xiǎn)管理力度加強(qiáng),銀行在成本對(duì)收入比例方面應(yīng)有改善,以國(guó)內(nèi)五大銀行而言,成本收入比率較佳的工商銀行的為37.70%(2005年止),相比國(guó)外銀行仍然有更進(jìn)一步發(fā)展的空間。今后,以下十個(gè)方面,可能會(huì)是國(guó)內(nèi)銀行需留意的重中之重的領(lǐng)域:(1)網(wǎng)點(diǎn)格局,尤其是市內(nèi)網(wǎng)點(diǎn)格局的重新部署(2)非利差業(yè)務(wù)占總業(yè)務(wù)比例的提升(3)合并后勤操作部門(mén)(4)金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā),建立產(chǎn)品套餐,再把產(chǎn)品品牌化(5)客戶(hù)關(guān)系管理和后續(xù)支援服務(wù)制度建立(6)建立風(fēng)險(xiǎn)管理框架(7)員工考評(píng)機(jī)制轉(zhuǎn)為業(yè)績(jī)和經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)和員工薪酬掛鉤(8)內(nèi)部架構(gòu)從地域報(bào)告制過(guò)渡為垂直功能報(bào)告制度(9)和國(guó)內(nèi)其它機(jī)構(gòu)的跨行業(yè)合作(10)和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)以及非金融企業(yè)提供業(yè)務(wù)連結(jié),如和汽車(chē)租賃公司、房產(chǎn)中介公司、酒店連網(wǎng)、航空公司、電腦供應(yīng)商等B2C機(jī)構(gòu),深化銀行本身產(chǎn)品潤(rùn)度和深度等。而其中不少方面是外資銀行的強(qiáng)項(xiàng),如何縮小差距,爭(zhēng)取國(guó)內(nèi)中高端客戶(hù)群是銀行考慮如何優(yōu)化本身資產(chǎn)質(zhì)量的要點(diǎn)。
外資銀行現(xiàn)時(shí)可接納的零售客戶(hù)存款定為100萬(wàn)元,作為國(guó)內(nèi)銀行,可以考慮先在其中三個(gè)業(yè)務(wù)上加強(qiáng)力度,首要是據(jù)占存款量(或客戶(hù)口袋規(guī)模,下同)在20萬(wàn)-80萬(wàn)元存款額并且仍在增長(zhǎng)的年輕客戶(hù)群,并鞏固存款額在80萬(wàn)-500萬(wàn)元之間的成長(zhǎng)客戶(hù)群,同時(shí)盡快建立專(zhuān)為存款額在500萬(wàn)元以上的私人銀行客戶(hù)業(yè)務(wù)。一些國(guó)外銀行在挑選客戶(hù)時(shí),對(duì)門(mén)檻要求鐵定在一定水平。但就國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的市場(chǎng)而言,高端客戶(hù)的來(lái)源可以分成兩大類(lèi)。一是資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1億元以上的傳統(tǒng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者,而另一類(lèi)是收入快速增長(zhǎng)的企業(yè)高管和新興企業(yè)的東主。因此在選擇目標(biāo)客戶(hù)時(shí),絕對(duì)不能只單純考慮客戶(hù)現(xiàn)時(shí)的口袋規(guī)模,而是需要派專(zhuān)人跟蹤,建立和預(yù)計(jì)未來(lái)3年客戶(hù)口袋份額的增量。因此,有必要對(duì)客戶(hù)的資料,如職位、所處行業(yè)、消費(fèi)模式、投資規(guī)模作資料采摘和分析。對(duì)于銀行前線人員的要求,也由只提供一個(gè)主菜的服務(wù)員,變成一個(gè)樣樣皆精的“私房菜館”金牌客戶(hù)大使。
外資銀行每年在員工對(duì)產(chǎn)品認(rèn)識(shí)、服務(wù)意識(shí)、團(tuán)隊(duì)合作等培訓(xùn)上投放龐大資源,在外資銀行面對(duì)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量劣勢(shì)的同時(shí),他們?cè)谥攸c(diǎn)城市內(nèi)優(yōu)化網(wǎng)點(diǎn)規(guī)模和服務(wù)范圍,并著力加強(qiáng)業(yè)務(wù)人員在配置上的顯活性和專(zhuān)業(yè)能力,他們的業(yè)務(wù)人員可以打破地理限制,在全國(guó)以至國(guó)外到處跑,通過(guò)虛擬銀行網(wǎng)點(diǎn),為客戶(hù)提供一條龍服務(wù)。
在美國(guó),理財(cái)人員數(shù)量和人口比例大約為400比1,如將該比例放于國(guó)內(nèi),國(guó)內(nèi)約需300萬(wàn)理財(cái)師,預(yù)計(jì)今后國(guó)內(nèi)仍會(huì)朝著利率開(kāi)放和放開(kāi)對(duì)掛鉤理財(cái)工具的方向邁進(jìn),老百姓和金融機(jī)構(gòu)間對(duì)市場(chǎng)和產(chǎn)品的資訊的掌握,可能并不在同一水平上,而第三方理財(cái)師的出現(xiàn)可能為市場(chǎng)資訊傾斜的局面提供一個(gè)平衡點(diǎn),在培訓(xùn)專(zhuān)業(yè)理財(cái)師的道路上,理財(cái)公司、金融機(jī)構(gòu)理財(cái)部和培訓(xùn)認(rèn)證機(jī)構(gòu)的角色變得更重要,有關(guān)今后市場(chǎng)發(fā)展對(duì)理財(cái)培訓(xùn)認(rèn)證機(jī)構(gòu)的影響下,下期續(xù)談。
(筆者陳慶生,為香港財(cái)務(wù)策劃專(zhuān)業(yè)人員總會(huì)理事長(zhǎng),著名理財(cái)專(zhuān)家,曾于英、美、荷、法、日、港資機(jī)構(gòu)任職。持有中國(guó)社會(huì)科學(xué)院法學(xué)博士、倫敦大學(xué)法學(xué)碩士、北京大學(xué)法學(xué)學(xué)士、紐約州立大學(xué)理學(xué)學(xué)士、澳大利亞會(huì)計(jì)碩士、應(yīng)用財(cái)務(wù)碩士等學(xué)歷。現(xiàn)時(shí)在武漢大學(xué)攻讀社會(huì)保險(xiǎn)博士學(xué)位。著作有《中國(guó)信托法研究》、《人民幣理財(cái)》、《第三桶金》等。Email:alexanderchan@188.com)
大額存單成理財(cái)新寵
7月30日,中國(guó)外匯交易中心《關(guān)于擴(kuò)大大額存單發(fā)行主體范圍的通知》,大額存單發(fā)行主體機(jī)構(gòu)個(gè)數(shù)由此前的9家擴(kuò)大至102家。而近日,這些新獲批的銀行紛紛發(fā)行了其首期大額存單。
由于利率比肩國(guó)債,且存單期限較短,大額存單受到了普通投資者和機(jī)構(gòu)投資者的熱捧,成為理財(cái)新寵。在儲(chǔ)戶(hù)最為關(guān)心的存款利率方面,大部分銀行發(fā)行的利率均為央行基準(zhǔn)定存利率基礎(chǔ)上浮40%,民生銀行、恒豐銀行則定價(jià)為上浮42%,個(gè)別銀行甚至達(dá)到了45%以上。
6月15日,首批9家銀行開(kāi)始發(fā)行大額存單,各銀行指定的利率上浮水平基本保持在40%。例如,浦發(fā)銀行發(fā)行第一期個(gè)人大額存單,發(fā)行時(shí)間為1天,期限6個(gè)月和12個(gè)月,利率為當(dāng)時(shí)央行基準(zhǔn)1.4倍,利息分別為2.87%和3.15%,存單起點(diǎn)30萬(wàn)元。
而在發(fā)行主體擴(kuò)容后,中小銀行為了搶客戶(hù),紛紛打起了價(jià)格戰(zhàn)。民生銀行首期個(gè)人大額存單利率分別為對(duì)應(yīng)期限央行基準(zhǔn)利率上浮42%,即3個(gè)月、6個(gè)月和1年期利率值分別為1.92%、2.2%和2.49%。以同樣存一年期30萬(wàn)元為例,整存整取的利息為6750元,而大額存單的利息為7470元。
工行個(gè)金部人士表示,和定期存款相比,當(dāng)前大額存單的優(yōu)勢(shì)在于利率上浮較高,而且存單可以用于質(zhì)押。隨著未來(lái)可轉(zhuǎn)讓的實(shí)現(xiàn),能夠自由流通,流動(dòng)性好風(fēng)險(xiǎn)又低,對(duì)投資者尤其是企業(yè)投資者來(lái)說(shuō)才會(huì)是一個(gè)比較好的投資品種。
最后一根“救命稻草”
浙江金華的張先生是十幾年的股民了,最近股市暴跌,他坐不住了,把部分資金從股市撤回,到銀行買(mǎi)了理財(cái)產(chǎn)品,打算行情好后再入市。
“股市太瘋狂了,心臟受不了,還不如安安穩(wěn)穩(wěn)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品,就當(dāng)壓壓驚。”張先生說(shuō),前幾天他接到某銀行經(jīng)理電話,向他推薦幾款理財(cái)產(chǎn)品。他一看好像收益率還不錯(cuò),沒(méi)怎么猶豫就投入10萬(wàn)買(mǎi)了一款投資期限140天,年化收益率5.7%的產(chǎn)品。
我們說(shuō),投資的目的是資產(chǎn)的保值增值,之所以很多人選擇激進(jìn)的投資方式,愿意冒著虧損的風(fēng)險(xiǎn)入市,追求的是更高于穩(wěn)健型投資渠道的高收益。然而當(dāng)全球投資市場(chǎng)陷入危機(jī)時(shí),高風(fēng)險(xiǎn)換取高收益的等式不再成立。冒險(xiǎn)舉動(dòng)不僅無(wú)法獲得你心理預(yù)期的高回報(bào),反而只會(huì)令資產(chǎn)快速縮水、貶值,讓“工資成路人”。
眼下的全球市場(chǎng)正是如此。對(duì)國(guó)內(nèi)投資者而言,唯一同時(shí)具有安全性、收益性與靈活性的就只有國(guó)內(nèi)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品了。這是目前個(gè)人投資者最后一根“救命稻草”。理由很簡(jiǎn)單。
第一,這么多年以來(lái),你見(jiàn)過(guò)國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品虧損嗎?排除結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的收益不確定(部分產(chǎn)品的保本線為本金的90%、95%),我國(guó)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品有著絕對(duì)的安全性。
從種類(lèi)上劃分,銀行理財(cái)產(chǎn)品有保本固定收益型、保本浮動(dòng)收益型和非保本浮動(dòng)收益型三種。其中,保本固定收益型和保本浮動(dòng)收益型都不會(huì)讓你的本金有任何虧損,而非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品,雖然被冠以“非保本”的名稱(chēng),但根據(jù)過(guò)往的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn),除去個(gè)別結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,其余全部都能安心保本,就連收益部分也很少出現(xiàn)低于預(yù)期收益的情況。因此,只要是銀行正規(guī)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品,只要不是掛鉤某個(gè)投資標(biāo)的的結(jié)構(gòu)性類(lèi)型,回報(bào)妥妥的。
第二,在本金安全的前提下,收益也還是不錯(cuò)的。當(dāng)前,我國(guó)定期存款的基準(zhǔn)利率已降至歷史低位,一年期存款的基準(zhǔn)利率僅為1.75%,而工行、農(nóng)行、中行、建行、交行給出的上浮后利率也只有2%。對(duì)儲(chǔ)戶(hù)來(lái)說(shuō),這一收益難抵通脹。
再看“寶寶”類(lèi)產(chǎn)品,這一度是理財(cái)“小白”公認(rèn)的“躺著也能賺錢(qián)”的工具。可今年以來(lái),受降息因素影響,“寶寶”產(chǎn)品的收益水平不斷降低,目前超過(guò)九成的“寶寶”產(chǎn)品7日年化收益率已跌破4%,更有收益不佳者已不到3%。
相對(duì)來(lái)說(shuō),銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益水平更高。尤其是固定期限類(lèi)產(chǎn)品,能鎖定3個(gè)月、6個(gè)月甚至1年期收益,就算再度降息也無(wú)礙。
第三,流動(dòng)性。在銀行理財(cái)產(chǎn)品中,并非只有固定期限類(lèi)產(chǎn)品。如果你對(duì)流動(dòng)性的需求比較高,不妨選擇開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品,在工作日時(shí)間可以做到T+0申購(gòu)生效和T+0贖回入賬。而一些30天、60天期限的短期理財(cái)產(chǎn)品,也能在保收益的同時(shí),提供適度的彈性,方便資金周轉(zhuǎn)。
第四,產(chǎn)品體量大,選擇面廣。根據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì),2015上半年各商業(yè)銀行共發(fā)行人民幣理財(cái)產(chǎn)品30358款,其中國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)行6518款、城市商業(yè)銀行發(fā)行11491款、股份制銀行發(fā)行7758款、農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行3932款、外資銀行發(fā)行659款。這意味著只要你想買(mǎi),隨時(shí)都能買(mǎi)到,市場(chǎng)供應(yīng)非常充足。這也是其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品無(wú)法做到的。
第五,門(mén)檻較低。相比私募、信托投資100萬(wàn)元的門(mén)檻,銀行理財(cái)產(chǎn)品5萬(wàn)元起購(gòu)為更多投資者提供機(jī)會(huì)。就算只是初入社會(huì)的新鮮人,也能在工作一段時(shí)間后籌足第一桶金。
閑置資金試水銀行理財(cái)
有機(jī)構(gòu)對(duì)各銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行收益排名,總共42家銀行入榜,其中,8月份理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量均在30款以上。在這42家銀行中,平均收益率在5%以上的銀行共14家,平均收益率在4%-5%之間的銀行共22家,平均收益率在3%-4%之間的銀行共6家。
從收益排名來(lái)看,排名靠前的大部分都是城商行,其中江南農(nóng)商行、蘇州銀行、重慶農(nóng)商行排在前三位,8月份平均預(yù)期收益率分別為5.51%、5.46%、5.27%。
此外,部分結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益率也相對(duì)較好。“盡管理財(cái)產(chǎn)品的收益率后續(xù)可能繼續(xù)下跌,但9月底適逢中秋節(jié),隨后又是國(guó)慶節(jié)。”有業(yè)內(nèi)人士指出,在節(jié)假日推出相對(duì)較高收益率的“假日專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品”的做法是銀行的“傳統(tǒng)”,其中可能不乏沖6%的高收益產(chǎn)品。
2007年A股一路高歌,股指高達(dá)6124點(diǎn),有人預(yù)測(cè)股市可奔萬(wàn)點(diǎn)。這一年是個(gè)對(duì)股市信心高漲的一年,也是盲目投資的一年,不少新、老股民把存在銀行里的錢(qián)拿來(lái)炒股。然而當(dāng)大盤(pán)狂跌到1800點(diǎn)的時(shí)候,股民不得不忍痛“割肉”、“截肢”。還有一些受挫的股民暫時(shí)退出股場(chǎng),尋找低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)彌補(bǔ)損失。
2008年以來(lái),國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不安,全球經(jīng)濟(jì)減速幾成定局,部分國(guó)家已經(jīng)陷于泥潭中。為此,美國(guó)政府聯(lián)合其他主要經(jīng)濟(jì)體國(guó)家,推出了救助金融市場(chǎng)及刺激經(jīng)濟(jì)和的措施。9月中旬以來(lái),我國(guó)也開(kāi)始頻頻出手救市,但穩(wěn)定金融市場(chǎng)和實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的阻力還是很大。
由于金融風(fēng)險(xiǎn)突增,多數(shù)投資者中損失慘重。就此局勢(shì)來(lái)看,尋找安全的投資理財(cái)渠道,成為眾多投資者目前所迫切需要關(guān)注的焦點(diǎn)。越來(lái)越多的人大聲疾呼“保本”的重要性,銀行儲(chǔ)蓄以及銀行理財(cái)產(chǎn)品等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品,不失為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形式下保證客戶(hù)資金安全的港灣。
儲(chǔ)蓄+國(guó)債:穩(wěn)健之選
目前央行兩次降息,儲(chǔ)蓄存款利息所得稅暫免征收,無(wú)疑讓那些“惶恐”的人們產(chǎn)生了“把錢(qián)存到銀行里”或購(gòu)買(mǎi)國(guó)債的想法。據(jù)悉,定期存款的利率略微有些調(diào)整,基本上都降了0.27%。七天通知存款、活期儲(chǔ)蓄利率并未調(diào)整,仍保持1.71%和0.72%的水平,如果客戶(hù)既想享受較高利率,又對(duì)流動(dòng)性有較高需求,活期儲(chǔ)蓄也是選擇之一。此外國(guó)債也是累積財(cái)富的好方法,在存款周期內(nèi)不隨利率的變化變動(dòng),等待經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn),再把錢(qián)拿出來(lái)投資。如此說(shuō)來(lái),就當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì),儲(chǔ)蓄與國(guó)債,倒不失為動(dòng)蕩之中的一個(gè)穩(wěn)健的選擇。
銀行理財(cái)產(chǎn)品俏銷(xiāo)
2007年至今,國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行推出的銀行理財(cái)產(chǎn)品,無(wú)論從規(guī)模還是類(lèi)型上,都比以往有了巨大增長(zhǎng)。銀行理財(cái)產(chǎn)品已成為眾多普通投資者降低風(fēng)險(xiǎn)、獲取高額收益的首選。受去年國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)劇烈震蕩的影響,2008年,國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品類(lèi)型也逐漸轉(zhuǎn)型,從去年的高風(fēng)險(xiǎn)、高預(yù)期收益型,向現(xiàn)在的低風(fēng)險(xiǎn)、固定收益型轉(zhuǎn)變,更好地滿(mǎn)足投資者的需求。
去年,一些銀行的偏股型理財(cái)產(chǎn)品頗受歡迎。由于股市上漲,這些理財(cái)產(chǎn)品,的確為投資者帶來(lái)了豐厚回報(bào)。許多偏股型理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)翻番的收益,投資者賺得缽滿(mǎn)盆滿(mǎn)。嘗到如此大甜頭的投資者不斷加大投資力度,銀行此類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售額于是巨幅增長(zhǎng)。為了滿(mǎn)足投資者獲取高額收益的需求,銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品也多是與資本市場(chǎng)相連接的產(chǎn)品。如交通銀行的“得利寶•寶藍(lán)”系列理財(cái)產(chǎn)品,中信銀行的“中信理財(cái)之錦繡”系列理財(cái)產(chǎn)品等都是投資于基金信托計(jì)劃的理財(cái)產(chǎn)品。
但是,目前市場(chǎng)上最為暢銷(xiāo)或被關(guān)注的銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品,主要為信貸資產(chǎn)類(lèi)產(chǎn)品和票據(jù)類(lèi)產(chǎn)品。信托產(chǎn)品的介入是近兩年理財(cái)產(chǎn)品的一個(gè)重大變動(dòng)。
據(jù)悉,信托類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的平均年化收益率為5%――6%,高于目前銀行一年期存款利率4.14%(現(xiàn)為3.87%)。從投資者的角度來(lái)說(shuō),信托類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品收益穩(wěn)健、風(fēng)險(xiǎn)較低,在股市大跌、基金巨虧的市場(chǎng)環(huán)境里,自然備受青睞。目前,銀行的信托類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品一般是將募集資金投向風(fēng)險(xiǎn)較低、收益相對(duì)較高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)項(xiàng)目,投資期限一般為1年。投資者普遍存在一個(gè)誤解,認(rèn)為這類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品分為保本和非保本兩種,保本的產(chǎn)品投資本金不會(huì)發(fā)生損失。但實(shí)際上,專(zhuān)家指出,嚴(yán)格意義上來(lái)說(shuō),這類(lèi)產(chǎn)品都是不保本的,也就是說(shuō),投資者仍有可能發(fā)生本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。
由于央行降息的舉措,使得中長(zhǎng)期固定收益理財(cái)產(chǎn)品倍受青睞。此類(lèi)產(chǎn)品竟出現(xiàn)了一售即空的現(xiàn)象。中國(guó)銀行10月初推出的14天、21天和1年期的理財(cái)產(chǎn)品,投資收益分別為2.4%、2.7%、5.61%。而10月9日降息后,盡管1年期預(yù)期投資收益率下降到了5.45%,卻受到了市民的追捧,不到兩日就“賣(mài)斷貨”。再如 工商銀行于同月9日發(fā)行的159天和251天的理財(cái)產(chǎn)品,在發(fā)行當(dāng)日也銷(xiāo)售一空。相比之下,以前俏銷(xiāo)的30天和90天的理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)量進(jìn)展則略顯遲緩。
但是投資者仍然要注意的是,現(xiàn)在正處于降息的預(yù)期周期下,應(yīng)盡量選擇期限為1年左右的品種為宜,以鎖定原來(lái)市場(chǎng)的高利率。而且,無(wú)論是購(gòu)買(mǎi)人民幣理財(cái)產(chǎn)品,還是購(gòu)買(mǎi)外匯理財(cái)產(chǎn)品,盡量挑選期限固定,保證本金安全的產(chǎn)品。由于市場(chǎng)上有一些信托類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品涉及的借款人信用等級(jí)較低,風(fēng)險(xiǎn)則相應(yīng)升高。投資者在購(gòu)買(mǎi)信托類(lèi)產(chǎn)品時(shí)一定要注意借款人的資信水平,對(duì)于穩(wěn)健型的投資者來(lái)說(shuō)一定要選擇資信等級(jí)高的信托類(lèi)產(chǎn)品。
投資分析師預(yù)測(cè),年底或者明年央行可能還會(huì)有降息的舉措,在這種情況下,人民幣市場(chǎng)的利率水平也會(huì)相應(yīng)下降,未來(lái)人民幣理財(cái)產(chǎn)品的收益率也將低于目前的水平。在央行全面降息之前做一個(gè)中長(zhǎng)期的理財(cái),可以避免在進(jìn)入低利率時(shí)期后承受再投資風(fēng)險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試不可忽視
投資者在購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品前,進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試是非常必要的,測(cè)評(píng)投資者的抗風(fēng)險(xiǎn)程度是理財(cái)客戶(hù)經(jīng)理職業(yè)水準(zhǔn)的一種體現(xiàn)。通過(guò)對(duì)投資者進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試,確定其風(fēng)險(xiǎn)偏好等級(jí),根據(jù)測(cè)試結(jié)果,為之量身訂制理財(cái)產(chǎn)品,避免購(gòu)買(mǎi)與需求有差異的產(chǎn)品。
通知存款讓您的閑錢(qián)悄悄增值
張麗在銀行的活期賬戶(hù)中有100萬(wàn)元資金,一個(gè)周后用來(lái)買(mǎi)房,理財(cái)經(jīng)理建議她存一個(gè)7天通知存款,到期后張麗發(fā)現(xiàn)通知存款的利息289.72元,果然比存活期的利息多出192.5元,張麗很高興,立即用這筆“意外之財(cái)”犒勞了全家頓麥當(dāng)勞,同時(shí)她腦中也有了短期理財(cái)這根弦。
個(gè)人通知存款是指客戶(hù)存款時(shí)不約定存期,支取時(shí)需提前通知銀行,約定支取存款日期和金額方能支取的種存款方式。分為l天和7天通知存款。目前1天通知存款和7天通知存款的年利率分別為0.95%和1.49%,起點(diǎn)門(mén)檻5萬(wàn)元。有的銀行現(xiàn)在推出了智能型的通知存款方式,如農(nóng)行的:“雙利豐”個(gè)人通知存款。這款產(chǎn)品具備智能管理功能,無(wú)需預(yù)先設(shè)定,根據(jù)客戶(hù)實(shí)際存期,自動(dòng)選擇最優(yōu)通知存款組合,連續(xù)存滿(mǎn)七天,按人民幣七天個(gè)人通知存款利率計(jì)息,不滿(mǎn)七天按人民幣七天個(gè)人通知存款利率計(jì)息。此外,該款產(chǎn)品還有復(fù)利計(jì)息的特點(diǎn)。每滿(mǎn)七天自動(dòng)轉(zhuǎn)存次,并將利息計(jì)入本金,進(jìn)入下
個(gè)七天計(jì)息期旬。積少成多,對(duì)于有較大閑置資金的投資者來(lái)說(shuō),無(wú)疑是最佳選擇。而且“雙利豐”個(gè)人通知存款并不會(huì)影響活期存款的使用,客戶(hù)使用借記卡消費(fèi)時(shí),活期賬戶(hù)余額不足,將按照消費(fèi)不足部分,從最近次存入的雙利豐子賬戶(hù)進(jìn)行部分回轉(zhuǎn),使客戶(hù)同時(shí)擁有活期存款的便捷和通知存款的高收益。
短期資產(chǎn)配置貨幣基金不可少
在當(dāng)前股票市場(chǎng)弱市震蕩和貨幣政策從緊的市況下,投資者在資產(chǎn)配置中持有定比例的貨幣基金是非常必要的。在所有基金品種,包括與其他銀行短期理財(cái)產(chǎn)品比較,由于貨幣基金主要投資于短期貨幣工具,如國(guó)債、央行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券等短期有價(jià)證券,投資的范圍都是些高安全系數(shù)和穩(wěn)定收益的品
種,所以對(duì)于很多希望回避證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)和個(gè)人來(lái)說(shuō),貨幣市場(chǎng)基金是個(gè)天然的避風(fēng)港,在通常情況下既能獲得高于銀行存款利息的收益,又保障了本全的安全。不僅如此,貨幣市場(chǎng)基金還可以避免隱性損失。當(dāng)出現(xiàn)通貨膨脹時(shí),實(shí)際利率可能很低其至為負(fù)值,貨幣市場(chǎng)基令可以及時(shí)把握利率變化及通脹趨勢(shì),獲取穩(wěn)定的較高收益。
貨幣資金的流動(dòng)性也很強(qiáng),可與活期存款媲美。基金買(mǎi)賣(mài)方便,資金到賬時(shí)間短,一般基金贖回兩三天資金就可以到帳。與其他基金相比,貨幣基金的投資成本低。買(mǎi)賣(mài)貨幣基金都免收手續(xù)費(fèi),無(wú)認(rèn)購(gòu)費(fèi)、申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi),資金進(jìn)出非常方便,既降低了投資成本,又保證了流動(dòng)性。
銀行超短期產(chǎn)品最近很走俏
繼《通知》后,各大商業(yè)銀行普遍放慢了推出理財(cái)產(chǎn)品的節(jié)奏,開(kāi)始自查整改和進(jìn)行理財(cái)人員培訓(xùn)。雖然銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)理財(cái)業(yè)務(wù)如常銷(xiāo)售,但產(chǎn)品數(shù)量卻明顯減少。Wind數(shù)據(jù)顯示,銷(xiāo)售起始日在4月1日至4月11日之間的銀行理財(cái)產(chǎn)品有128款,而4月12日至4月23日之間的理財(cái)產(chǎn)品為93款,下降近30%。
兩銀行全面停售
此外,更有一些銀行全面暫停銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品,其中包括深圳發(fā)展銀行、中國(guó)民生銀行。
深圳發(fā)展銀行也暫停了對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售。深發(fā)展有關(guān)人士表示,之所以考慮到全面停售所有理財(cái)產(chǎn)品,是因?yàn)殂y監(jiān)會(huì)的新規(guī)比較嚴(yán)格,也比較細(xì)化。深發(fā)展已經(jīng)開(kāi)始自查工作,逐一對(duì)照規(guī)范要求,制定對(duì)應(yīng)的行內(nèi)標(biāo)準(zhǔn),組織全行理財(cái)經(jīng)理對(duì)通知新要求的學(xué)習(xí)和培訓(xùn)。
目前,深發(fā)展正在對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行梳理,提升產(chǎn)品在各個(gè)環(huán)節(jié)上的完善性,對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售、包括風(fēng)險(xiǎn)提示、信息披露在內(nèi)的客戶(hù)服務(wù)水平進(jìn)行升級(jí),不斷提升客戶(hù)的服務(wù)體驗(yàn),并進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)投資者利益的保障。
民生銀行則表示,之前發(fā)售的產(chǎn)品已經(jīng)成立,而新發(fā)的產(chǎn)品正根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的通知進(jìn)行調(diào)整,目前暫停新產(chǎn)品的發(fā)售。
面臨斷檔
記者走訪了建行、中行等銀行的部分網(wǎng)點(diǎn)得知,除了一兩款3個(gè)月、6個(gè)月,收益略比存款高的理財(cái)產(chǎn)品外,基本上沒(méi)有理財(cái)產(chǎn)品推出。一家銀行的大堂經(jīng)理告訴記者,“原來(lái)我們一個(gè)星期會(huì)有四五只理財(cái)產(chǎn)品同時(shí)在賣(mài),但現(xiàn)在銀監(jiān)會(huì)在整頓、規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品,所以各家銀行最近都沒(méi)什么新產(chǎn)品推出,在對(duì)自己的業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范。”
不僅中資銀行停售理財(cái)產(chǎn)品,外資銀行也同樣開(kāi)始進(jìn)行整頓。例如,東亞銀行QDII“基金寶”系列2.2是繼“如匯通”系列后發(fā)售的又一款新型境外投資基金的產(chǎn)品。原本銷(xiāo)售截止日期為4月24日,卻于4月18日突然暫停銷(xiāo)售。據(jù)銀監(jiān)會(huì)《通知》規(guī)定,理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售起點(diǎn)金額不得低于5萬(wàn)元人民幣(或外幣),而這款產(chǎn)品卻沒(méi)有達(dá)到此要求。
銀監(jiān)會(huì)的《通知》明確要求商業(yè)銀行在開(kāi)展綜合理財(cái)服務(wù)時(shí),必須通過(guò)自主設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)理財(cái)產(chǎn)品,客戶(hù)進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理,不得以發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品的名義變相代銷(xiāo)境外基金或違反法律法規(guī)規(guī)定的其他境外投資理財(cái)產(chǎn)品。
東亞銀行負(fù)責(zé)人表示,雖然該銀行的QDII“基金寶”系列2.2產(chǎn)品并不存在違反規(guī)定的問(wèn)題,但由于目前境外基金市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)不大且仍存在一定風(fēng)險(xiǎn),銀行方面為確保消費(fèi)者利益才做出暫停發(fā)售該產(chǎn)品的決議。目前他們正在等待監(jiān)管部門(mén)對(duì)此事件做出進(jìn)一步的解釋?zhuān)瑫r(shí)東亞銀行內(nèi)部也就此新問(wèn)題進(jìn)行研究并制定相應(yīng)政策。
規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)提示
各家銀行采取了不同的方式對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行了自查,包括中農(nóng)工建交五大行以及浦發(fā)、光大、北京、廣發(fā)銀行在內(nèi)的多家銀行已經(jīng)對(duì)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中風(fēng)險(xiǎn)提示一欄進(jìn)行了規(guī)范,明確表示理財(cái)計(jì)劃出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的各種可能性,并且提示理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。
目前,有些銀行推出了一項(xiàng)新的業(yè)務(wù),即在購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品前先做抗風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試。例如,招商銀行在向投資者推薦高收益產(chǎn)品時(shí),需要先做一份“個(gè)人投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估表”,目的是協(xié)助客戶(hù)評(píng)估自身的投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)。招商銀行客服人員聲稱(chēng),將針對(duì)測(cè)試結(jié)果推薦相應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品。如果客戶(hù)想買(mǎi)保守型投資,有保守型理財(cái)產(chǎn)品;如果客戶(hù)愿意接受一定風(fēng)險(xiǎn),則有較高收益的理財(cái)產(chǎn)品,類(lèi)似情況還發(fā)生在花旗銀行和交通銀行。
“預(yù)期年化收益率”治標(biāo)不治本
另有不少銀行在網(wǎng)站上也對(duì)產(chǎn)品的簡(jiǎn)介和預(yù)期收益的計(jì)算公式進(jìn)行了更新。原來(lái)投資者經(jīng)常能看到產(chǎn)品中有預(yù)期收益“8%-20%,上不封頂”字樣已經(jīng)消失,取而代之的是“預(yù)期年化收益率”。
例如,渣打銀行4月15日開(kāi)始發(fā)行的掛鉤結(jié)構(gòu)性票據(jù)的QDII理財(cái)產(chǎn)品,在宣傳頁(yè)首頁(yè)即“風(fēng)險(xiǎn)披露聲明”。“理財(cái)計(jì)劃條款”一欄中也沒(méi)有再出現(xiàn)“預(yù)期收益率”字眼。只是在“產(chǎn)品亮點(diǎn)”的介紹中提到產(chǎn)品“潛在年化收益率高達(dá)30%”。
從銀行理財(cái)融資業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程看,銀行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新有規(guī)避監(jiān)管的動(dòng)機(jī),而監(jiān)管政策具有從簡(jiǎn)單規(guī)定到細(xì)化管理的特點(diǎn)。因此,新業(yè)務(wù)的興起,總要經(jīng)歷創(chuàng)新、監(jiān)管、調(diào)整、再創(chuàng)新的過(guò)程。《通知》的頒布體現(xiàn)出金融監(jiān)管力度的不斷加大,短期內(nèi)確實(shí)會(huì)對(duì)理財(cái)融資業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響,但是金融創(chuàng)新化以及企業(yè)經(jīng)濟(jì)的真實(shí)需求又會(huì)催生出新金融時(shí)代下的理財(cái)融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新形勢(shì)。
二、新金融時(shí)代銀行理財(cái)融資業(yè)務(wù)模式分類(lèi)
1.資產(chǎn)組合模式。
是指將理財(cái)融資項(xiàng)目歸于理財(cái)資產(chǎn)組合管理,銀行通過(guò)發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品募集資金,投資于含理財(cái)融資項(xiàng)目在內(nèi)的各類(lèi)投資品種,將理財(cái)產(chǎn)品期限與融資期限進(jìn)行結(jié)構(gòu)性的匹配,融資業(yè)務(wù)模式可采取委托債權(quán)投資、債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓、券商定向資產(chǎn)管理計(jì)劃委托貸款等多種形式放款。
1.1委托債權(quán)投資業(yè)務(wù)模式。
(1)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介。
委托債權(quán)投資是指有投資人委托并通過(guò)銀行、信托公司等專(zhuān)業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)特定項(xiàng)目的固定收益類(lèi)債權(quán)進(jìn)行投資。其本質(zhì)是直接投資性固定收益類(lèi)債權(quán)。委托債權(quán)投資業(yè)務(wù)主要依托北京金融資產(chǎn)交易所,將其作為交易平臺(tái)將理財(cái)計(jì)劃以委托債權(quán)投資的方式為客戶(hù)提供融資服務(wù),以有效滿(mǎn)足客戶(hù)的資金需求。
(2)委托債權(quán)投資交易的優(yōu)勢(shì)。
①客戶(hù)融資需求得以滿(mǎn)足。由于資金流動(dòng)性緊張或缺乏貸款規(guī)模,或者要做大表外、增加中間業(yè)務(wù)收益等各種原因,銀行面對(duì)優(yōu)質(zhì)貸款客戶(hù)提出大額融資需求時(shí),有時(shí)無(wú)法向其發(fā)放貸款,造成資金供求失衡。為了滿(mǎn)足這些企業(yè)客戶(hù)的融資需求,銀行可將其做成債權(quán)投資產(chǎn)品在金交所掛牌。同時(shí),銀行通過(guò)發(fā)行針對(duì)該投資產(chǎn)品的理財(cái)產(chǎn)品向公眾募集資金,募集結(jié)束即用來(lái)投資金交所該筆掛牌債權(quán),相當(dāng)于用理財(cái)資金為企業(yè)客戶(hù)融資。委托債權(quán)投資交易可以最大程度上滿(mǎn)足客戶(hù)大額融資的需求,使得資金鏈得以有效循環(huán)。②融資成本顯著降低。委托債權(quán)投資是一種直接投融資行為,最大程度上簡(jiǎn)化了資金由投資方到融資方所流經(jīng)的中間機(jī)構(gòu),精簡(jiǎn)了流程,從而也就減少了融資過(guò)程中的利潤(rùn)留存和分成。金交所委托債權(quán)業(yè)務(wù)傭金相對(duì)于券商、信托通道業(yè)務(wù)費(fèi)率較低,可以顯著降低企業(yè)融資的綜合成本。企業(yè)所付出的絕大部分資金轉(zhuǎn)化為投資人的投資收益而不是浪費(fèi)在融資過(guò)程中。③銀行中間業(yè)務(wù)收入明顯增加。隨著銀信合作通道受限,委托債權(quán)的掛牌不失為銀行資產(chǎn)出表的新途徑。銀行通過(guò)委托債權(quán)投資業(yè)務(wù),可以節(jié)省信貸規(guī)模,減少理財(cái)產(chǎn)品占用的的信貸資產(chǎn)計(jì)提撥備和資本,從而使得銀行資本符合金融監(jiān)管部門(mén)的要求。同時(shí),銀行還能擴(kuò)展理財(cái)產(chǎn)品所涉及的投資領(lǐng)域,進(jìn)一步增加中間業(yè)務(wù)收入。
1.2債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)模式。
(1)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介。
債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式指由第三方作為委托人成立信托計(jì)劃,向融資客戶(hù)發(fā)放信托貸款,第三方將該信托貸款債權(quán)的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行理財(cái),實(shí)現(xiàn)理財(cái)間接投資信托貸款。對(duì)于在銀行辦理理財(cái)融資業(yè)務(wù)的客戶(hù),通過(guò)債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式放款的資金屬于第三方向客戶(hù)發(fā)放的信托貸款。該業(yè)務(wù)模式中信托公司雖然僅起到通道作用,但對(duì)于業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)控制有直接作用。
(2)模式監(jiān)管合規(guī)性分析。
目前從銀監(jiān)會(huì)關(guān)于理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)于銀行監(jiān)管的相關(guān)條款看,銀監(jiān)會(huì)只是規(guī)范了需變更信托受益人的信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù),對(duì)于信托收益權(quán)并沒(méi)有明確提出監(jiān)管要求。因此,該模式未直接違反監(jiān)管部門(mén)對(duì)銀行的要求。從銀行角度看,銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行的正式發(fā)文中,未提及信托受(收)益權(quán)投資,僅在《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》(銀監(jiān)發(fā)[2010]72號(hào))中明確定義了銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)的范圍,根據(jù)該定義,受(收)益權(quán)信托業(yè)務(wù)和建議采用的信托資產(chǎn)收益權(quán)投資模式,均不屬于銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)。
1.3券商委托貸款業(yè)務(wù)模式。
(1)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介。
券商委托貸款業(yè)務(wù)模式指銀行委托證券公司成立定向資產(chǎn)管理計(jì)劃,由該定向資產(chǎn)管理計(jì)劃作為委托人,委托銀行辦理委托貸款業(yè)務(wù),為銀行指定的客戶(hù)提供融資服務(wù)。券商委托貸款業(yè)務(wù)模式是信用放款類(lèi)理財(cái)融資項(xiàng)目放款時(shí)使用的業(yè)務(wù)模式之一,操作包括成立資產(chǎn)管理計(jì)劃和發(fā)放委托貸款兩個(gè)過(guò)程。
(2)創(chuàng)新背景下定向資產(chǎn)管理通道業(yè)務(wù)類(lèi)型。
在銀信合作受限之后,銀證合作的模式應(yīng)運(yùn)而生。目前銀證合作以定向資產(chǎn)管理通道類(lèi)業(yè)務(wù)為主,資金的投資范圍主要包括銀行票據(jù)資產(chǎn)、債券、信托等。銀證合作的基本運(yùn)作方式與銀信合作類(lèi)似,銀行將理財(cái)資金以定向資產(chǎn)管理的方式委托給券商資管,從而規(guī)避了監(jiān)管部門(mén)對(duì)理財(cái)資金運(yùn)用的限制。
2.定向理財(cái)模式:
2.1業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介。
是指銀行為滿(mǎn)足高端客戶(hù)的資金增值、低成本融資、多元化融資或存量資產(chǎn)盤(pán)活等需求,利用投資銀行專(zhuān)業(yè)技術(shù)手段,為客戶(hù)設(shè)計(jì)綜合金融服務(wù)方案、提供顧問(wèn)與交易安排服務(wù),并面向特定客戶(hù)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品募集所需資金,理財(cái)產(chǎn)品期限與融資期限完全匹配的理財(cái)融資業(yè)務(wù)模式。定向融資理財(cái)產(chǎn)品包括但不限于:信托股權(quán)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品、信托受益權(quán)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品、信托收益權(quán)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品、租賃收益權(quán)轉(zhuǎn)讓類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品等。
2.2銀行效益分析。
(1)通過(guò)定向理財(cái)融資業(yè)務(wù),可進(jìn)一步深化銀行與客戶(hù)的合作,在市場(chǎng)竟?fàn)幹蝎@得先機(jī)。
同時(shí),發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品可以滿(mǎn)足理財(cái)客戶(hù)的理財(cái)需要,建立良好的銀企關(guān)系,為營(yíng)銷(xiāo)存款等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)創(chuàng)造有利條件。
(2)辦理定向理財(cái)業(yè)務(wù)可獲得可觀的中間業(yè)務(wù)收入。
三、新金融時(shí)代銀行理財(cái)融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理
1.關(guān)注監(jiān)管動(dòng)態(tài),堅(jiān)持信貸原則。
新產(chǎn)品往往設(shè)計(jì)了規(guī)避性的交易模式和條款,創(chuàng)新業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)往往不明確,存在監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)新規(guī)的情況。因此,需要及時(shí)根據(jù)監(jiān)管動(dòng)態(tài)調(diào)整業(yè)務(wù)流程,防范合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。相比傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù),理財(cái)融資業(yè)務(wù)在投前調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)審批、資金使用等環(huán)節(jié)較一般自營(yíng)貸款要簡(jiǎn)單快捷,雖然能夠較好的滿(mǎn)足客戶(hù)需要,但從本質(zhì)上看,理財(cái)融資業(yè)務(wù)仍然是基于信貸資金需求,風(fēng)險(xiǎn)并未降低。所以銀行必須堅(jiān)持信貸審查制度,強(qiáng)化授信管理。嚴(yán)格客戶(hù)準(zhǔn)入條件、認(rèn)真開(kāi)展投前調(diào)查工作的同時(shí)還應(yīng)合理確定理財(cái)產(chǎn)品期限。根據(jù)客戶(hù)實(shí)際用款周期和未來(lái)現(xiàn)金流狀況確定期限,避免短貸長(zhǎng)用出現(xiàn)錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。
2.強(qiáng)化投后管理,監(jiān)管資金流向。
規(guī)模巨大
中國(guó)社科院金融研究所12月20日在北京《中國(guó)金融發(fā)展報(bào)告(2013)》(金融藍(lán)皮書(shū))指出,2012年前三季度,銀行理財(cái)產(chǎn)品已累計(jì)發(fā)售23858款產(chǎn)品,遠(yuǎn)超2011年發(fā)行量總和,報(bào)告估計(jì),2012年全年的發(fā)售量將不低于3萬(wàn)款,募集資金規(guī)模流量不低于20萬(wàn)億元。
據(jù)了解,中國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)起步于2004年,當(dāng)年12家商業(yè)銀行發(fā)售了133款產(chǎn)品,募集資金規(guī)模不足500億元人民幣;2011年,共有94家商業(yè)銀行發(fā)售銀行理財(cái)產(chǎn)品20270款,募集資金規(guī)模流量不低于16萬(wàn)億元。
報(bào)告稱(chēng),作為中國(guó)新興的財(cái)富管理工具,銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)募資規(guī)模已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)中國(guó)同業(yè)如證券投資基金、券商集合理財(cái)產(chǎn)品和信托產(chǎn)品募資規(guī)模的總和。
產(chǎn)品創(chuàng)新
2012上半年,銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行就逐漸趨緩,預(yù)期年化收益率也全面下降,市場(chǎng)上多數(shù)產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率均在5%以?xún)?nèi),預(yù)期年化收益率在5%以上的理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)始變少。下半年,銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)一步降溫,數(shù)量和收益均出現(xiàn)大幅下降,尤其10月份以后,產(chǎn)品平均年化收益率已降至4%左右,甚至有不少3個(gè)月期以?xún)?nèi)產(chǎn)品的收益率下滑至3%以?xún)?nèi),低于銀行一年期定期存款利率。
雖然收益水平直線下滑,但2012年銀行理財(cái)產(chǎn)品在設(shè)計(jì)上則出現(xiàn)不少創(chuàng)新,信托類(lèi)、結(jié)構(gòu)性、類(lèi)基金產(chǎn)品等不斷增加,投資組合保險(xiǎn)策略也逐步引入銀行理財(cái)產(chǎn)品,優(yōu)先劣后分級(jí)產(chǎn)品更加豐富,動(dòng)態(tài)管理類(lèi)產(chǎn)品也逐步增多,掛鉤的品種也更加豐富。特別是最近發(fā)行的一些跨年理財(cái)品,年收益率又重新站上“5”時(shí)代。
發(fā)力黃金
隨著2012年黃金價(jià)格的一路飆升,銀行也看中了其間的“商機(jī)”,紛紛推出與黃金相掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品。有數(shù)據(jù)顯示,上半年掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品有111款,這一數(shù)字已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了2011年全年的黃金類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量。工行、中行、招行等中資銀行成為今年以來(lái)掛鉤黃金類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行主力。
黃金類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品又分為看漲型和看跌型理財(cái)產(chǎn)品,并大多嵌入了對(duì)金價(jià)走勢(shì)的保守預(yù)期,多數(shù)產(chǎn)品在投資收益中也設(shè)定了最低投資收益等。盡管黃金類(lèi)產(chǎn)品在發(fā)行量上是突飛猛進(jìn),但由于國(guó)際金價(jià)飄忽不定的震蕩行情,讓這些理財(cái)產(chǎn)品很難適應(yīng),到期的理財(cái)產(chǎn)品中有半數(shù)以上的理財(cái)產(chǎn)品踏空,并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)最高收益。
鎖定中長(zhǎng)
隨著銀監(jiān)會(huì)叫停銀行1個(gè)月以?xún)?nèi)的銀行理財(cái)產(chǎn)品以來(lái),超短期理財(cái)產(chǎn)品逐漸沒(méi)了蹤影。進(jìn)而被各銀行發(fā)行的各種期限的開(kāi)放式滾動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品所代替,此類(lèi)產(chǎn)品也因靈活的投資期限以及不錯(cuò)的投資收益受到投資者的喜愛(ài),超短期理財(cái)產(chǎn)品也逐漸淡出了投資者的眼線。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),2012年上半年,1個(gè)月以?xún)?nèi)的短期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量為663款,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2011年3250款的發(fā)行量,這其中也多為銀行發(fā)行的開(kāi)放式滾動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品。隨著產(chǎn)品收益率的一路走低,短期理財(cái)產(chǎn)品的位置也逐漸被中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品取代,甚至有銀行逐步停售了部分期限較短的開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品。與此相對(duì)應(yīng)的,中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品也加快了發(fā)行節(jié)奏。
專(zhuān)屬新龐
專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品成為業(yè)內(nèi)外新寵。2011年網(wǎng)銀理財(cái)產(chǎn)品就已經(jīng)受到了銀行的重視,此類(lèi)產(chǎn)品最大的優(yōu)勢(shì)在于時(shí)間比較自由,對(duì)多數(shù)沒(méi)時(shí)間跑銀行的上班族來(lái)講更加便捷,可以不受銀行營(yíng)業(yè)時(shí)間的限制,也省去了排隊(duì)的煩惱,在產(chǎn)品的收益上也較普通產(chǎn)品較高,此類(lèi)產(chǎn)品一經(jīng)推出往往就被搶購(gòu)一空。
基于此,上半年各商業(yè)銀行紛紛加大了網(wǎng)銀理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行節(jié)奏。網(wǎng)銀理財(cái)產(chǎn)品也漸漸成為各銀行爭(zhēng)奪的主要戰(zhàn)場(chǎng)之一,無(wú)論是大型商業(yè)銀行還是地方性城商行,都紛紛推出了網(wǎng)銀專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品,大銀行如中國(guó)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行等都將網(wǎng)銀專(zhuān)屬產(chǎn)品形成了固定的發(fā)行時(shí)間,基本在每周都有一系列的網(wǎng)銀專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行。
此外,2011年只有招商銀行和民生銀行兩家推出了夜市理財(cái)產(chǎn)品,在2012年上半年,建設(shè)銀行、光大銀行、深發(fā)展銀行以及華夏銀行也先后推出了夜市理財(cái)產(chǎn)品,收益高、起息快再加上更合理更人性化的時(shí)間安排,使該產(chǎn)品一經(jīng)推出便掀起搶購(gòu)熱潮。
另類(lèi)投資
另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品投資逐步增加。近年來(lái),各家銀行的“另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品”品種越來(lái)越豐富,以高檔酒、茶葉、藝術(shù)品等為投資對(duì)象的另類(lèi)投資銀行理財(cái)產(chǎn)品自2007年面世以來(lái),5年間日漸升溫,投資范圍不斷擴(kuò)大。從最初的藝術(shù)品、紅酒、白酒,擴(kuò)展到普洱茶、手表、古董陶瓷、鉆石,甚至掛鉤二氧化碳排放權(quán)、全球水資源指數(shù)等新興概念和火腿、門(mén)票等投資標(biāo)的種類(lèi)日益繁多。
另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品一般是為高端、小眾人群所設(shè)計(jì),其投資金額門(mén)檻相對(duì)較高,基本都是銀行的財(cái)富管理中心為高端客戶(hù)打造的。這類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率雖然普遍較高,但與其掛鉤的產(chǎn)品的價(jià)格走勢(shì)比較獨(dú)特,價(jià)格波動(dòng)非常大,比如藝術(shù)品和酒類(lèi)投資市場(chǎng)都出現(xiàn)過(guò)暴漲暴跌,因此投資風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)被放大。另類(lèi)投資產(chǎn)品投資標(biāo)的價(jià)值波動(dòng)在所難免,投資者收益極有可能受損,對(duì)于另類(lèi)投資產(chǎn)品的合同要仔細(xì)閱讀,了解可能會(huì)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn),謹(jǐn)慎投資。
銀行理財(cái)十大另類(lèi)投資品
一、12月4日,華僑城A推出了“歡樂(lè)谷主體公園入園憑證專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”。
二、11月底,工商銀行推出首只投資發(fā)酵火腿的銀行理財(cái)產(chǎn)品“巴瑪?shù)洳匕l(fā)酵火腿理財(cái)產(chǎn)品”,再一次燃起另類(lèi)投資的興趣。
三、食品行業(yè)進(jìn)入銀行理財(cái)產(chǎn)品的視野始于酒類(lèi)。目前食品類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量最多的亦屬投資酒類(lèi)的理財(cái)產(chǎn)品,包括白酒、紅酒。
四、普洱茶投資熱潮又催生了投資普洱茶理財(cái)產(chǎn)品的誕生。
五、最初的另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品,是從藝術(shù)品投資開(kāi)始的。早在2007年,民生銀行就將不同時(shí)期的中國(guó)書(shū)畫(huà)作品作為掛鉤標(biāo)的,推出“非凡資產(chǎn)管理藝術(shù)品投資計(jì)劃1號(hào)”。
六、古董陶瓷也成為了銀行另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的座上客。
七、千奇百怪的理財(cái)產(chǎn)品還有深圳發(fā)展銀行于2007年8月曾推出國(guó)內(nèi)首款與二氧化碳排放權(quán)掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品——“聚財(cái)寶”飛越計(jì)劃2007年6號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品與“聚匯寶”超越計(jì)劃2007年6號(hào)美元理財(cái)產(chǎn)品。
八、2011年,招商銀行首推私人銀行“全球搜鉆平臺(tái)”。
我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái),國(guó)民經(jīng)濟(jì)處在高速發(fā)展時(shí)期,隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)了個(gè)人經(jīng)濟(jì)收入增長(zhǎng),現(xiàn)有的銀行保本收息的傳統(tǒng)理財(cái)方式已經(jīng)不滿(mǎn)足個(gè)人投資理財(cái)需求,銀行為適應(yīng)社會(huì)個(gè)人的投資欲望,引進(jìn)了國(guó)外理財(cái)業(yè)務(wù)。由于銀行理財(cái)業(yè)務(wù)能實(shí)現(xiàn)個(gè)人收益增長(zhǎng),在經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)動(dòng)下,投資者將銀行保本收息的存款投資到銀行理財(cái)產(chǎn)品中,許多人見(jiàn)到其他人投資銀行理財(cái)產(chǎn)品獲得增值收益,也盲目跟隨投資銀行理財(cái)產(chǎn)品,由于人們?nèi)狈?yīng)有金融理財(cái)知識(shí),對(duì)購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足,許多投資者看不懂銀行理財(cái)產(chǎn)品合同,有的投資者甚至于不看合同,單方面聽(tīng)取銀行專(zhuān)業(yè)理財(cái)人員口頭宣傳,投資者問(wèn)起購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的有沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題時(shí),銀行理財(cái)人員拍著胸脯對(duì)投資者說(shuō)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn),由于經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化,理財(cái)產(chǎn)品收入達(dá)不到預(yù)期收益,有的還出現(xiàn)虧損,銀行理財(cái)人員就把責(zé)任推向投資者。由于投資者盲目跟隨其他人投資理財(cái)產(chǎn)品,導(dǎo)致許多投資者資金損失和法律糾紛。
二、投資理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制
1.要明確自身理財(cái)需求。投資者在投資銀行理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí),要結(jié)合自身家庭經(jīng)濟(jì)狀況和承受風(fēng)險(xiǎn)能力,不能盲目追求理財(cái)產(chǎn)品高預(yù)期收益,雖說(shuō)投資者在投資銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí),銀行專(zhuān)業(yè)理財(cái)人員對(duì)投資者家庭經(jīng)濟(jì)狀況和承受風(fēng)險(xiǎn)能力作了詳細(xì)了解,并針對(duì)投資者情況推薦理財(cái)產(chǎn)品,但是,投資者在投資銀行理財(cái)產(chǎn)品過(guò)程中,還要有清醒認(rèn)識(shí),拿多少錢(qián)投資理財(cái)產(chǎn)品,是否有承受能力,不能影響家庭生活,投資理財(cái)產(chǎn)品是保本類(lèi)型,還是高收益類(lèi)型,高收益附帶高風(fēng)險(xiǎn),保本類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品也有風(fēng)險(xiǎn)。所以,投資者在投資理財(cái)過(guò)程中,需要達(dá)到什么投資目的,這都是投資者自身必須要明確的,投資者明確方向才能有效控制投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。
2.要了解投資產(chǎn)品特點(diǎn)。投資者在參入投資銀行理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí),首先要了解銀行理財(cái)產(chǎn)品是保本收益類(lèi),還是非保本收益類(lèi),在選擇投資銀行理財(cái)產(chǎn)品前,必須要看清理財(cái)產(chǎn)品合同條款,注意保本收益類(lèi)產(chǎn)品于銀行普通存款是有區(qū)別的,銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)要高于普通存款,但其收益要高于普通存款,所以保本收益類(lèi)產(chǎn)品的保本收益一般合同都有附加條件,附加條件可能是銀行具有提前終止權(quán),并含有風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容,是投資者要承擔(dān)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn),購(gòu)買(mǎi)保本收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品前,必須要詳細(xì)咨詢(xún)銀行專(zhuān)業(yè)理財(cái)人員,附加條件中含義和帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。投資者投資非保本收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品,要知道最高收益和預(yù)期收益不等于實(shí)際收益,無(wú)論是最高還是預(yù)期收益率,銀行沒(méi)有保本理財(cái)產(chǎn)品保本支付義務(wù),最終的實(shí)際收益率可能與最高收益和預(yù)期收益是有偏差,投資者如果購(gòu)買(mǎi)的非保本收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品,應(yīng)要求銀行提供令人信服的預(yù)期收益率估計(jì)依據(jù),同時(shí)還應(yīng)要銀行專(zhuān)業(yè)理財(cái)人員揭示理財(cái)產(chǎn)品的全部風(fēng)險(xiǎn),介紹理財(cái)產(chǎn)品可能發(fā)生的最不利的投資結(jié)果,以及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的各種可能方式,投資者就要判斷銀行專(zhuān)業(yè)理財(cái)人員在理財(cái)投資中站在什么角度推薦理財(cái)產(chǎn)品,只有了解理投資財(cái)產(chǎn)品全部風(fēng)險(xiǎn),才能避免投資風(fēng)險(xiǎn)。
3.要加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,看上去是銀行的責(zé)任,實(shí)際上跟投資者緊密相連,當(dāng)投資者有意愿購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品時(shí),銀行理財(cái)專(zhuān)業(yè)人員會(huì)指導(dǎo)投資者填寫(xiě)投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告,并充分了解投資者風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知能力和承受能力,在結(jié)合了解情況向投資者推薦相適應(yīng)銀行理財(cái)產(chǎn)品,銀行理財(cái)負(fù)責(zé)人還要再次確認(rèn),看專(zhuān)業(yè)理財(cái)人員是否有誤導(dǎo)投資者購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品,作為投資者對(duì)銀行理財(cái)人員推薦的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)估計(jì),不能聽(tīng)之任之,要拿出自己最后判斷,是購(gòu)買(mǎi)還是不購(gòu)買(mǎi),決定購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品同時(shí),還要了解銀行理財(cái)產(chǎn)品一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn),采取什么方式化解理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn),將理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制在最小范圍內(nèi)。
4.要認(rèn)清自身理財(cái)目標(biāo)。投資者到銀行是購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品,銀行有義務(wù)為投資者提供優(yōu)質(zhì)服務(wù),并向投資者推薦銀行開(kāi)辦的理財(cái)產(chǎn)品,介紹理財(cái)產(chǎn)品收益和風(fēng)險(xiǎn)情況,對(duì)投資者作投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。雖然,銀行對(duì)投資者作了詳細(xì)了解,而投資者對(duì)投資銀行理財(cái)產(chǎn)品也要作詳細(xì)了解,銀行推選理財(cái)產(chǎn)品適不適應(yīng)自身理財(cái)目標(biāo)要求,是否于自身承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品,如果不適應(yīng)自身理財(cái)產(chǎn)品,就要求銀行理財(cái)人員重新選擇適應(yīng)自身理財(cái)產(chǎn)品,如果適應(yīng)自身理財(cái)產(chǎn)品,就要實(shí)施有計(jì)劃投資理財(cái)目標(biāo),合理配置家庭資源,養(yǎng)成長(zhǎng)期投資的習(xí)慣,及時(shí)根據(jù)市場(chǎng)變化做出策略性調(diào)整,才能有效控制投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。
三、對(duì)投資者理財(cái)幾點(diǎn)建議
1.要注意加強(qiáng)學(xué)習(xí)。隨著我國(guó)投資環(huán)境不斷改善,投資者投資品種越來(lái)越多,作為投資者要注重投資方面學(xué)習(xí),特別要加強(qiáng)金融理財(cái)理論知識(shí)學(xué)習(xí),平時(shí)要多關(guān)注國(guó)內(nèi)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì),了解宏觀經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng),掌握金融市場(chǎng)信息和各個(gè)行業(yè)發(fā)展信息,才能適應(yīng)投資理財(cái)要求,為防范和控制投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)打下良好基礎(chǔ)。
2.要注意盲目跟隨。銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展至今,投資的理財(cái)產(chǎn)品品種熱來(lái)熱多,銷(xiāo)售量越來(lái)越大,如果投資者看到其他人購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品獲得了理財(cái)收益,就跟隨購(gòu)買(mǎi)同樣理財(cái)產(chǎn)品,不考慮自己承受能力,一旦市場(chǎng)發(fā)生變化,就會(huì)產(chǎn)生理財(cái)風(fēng)險(xiǎn),所以,投資者在參與理財(cái)過(guò)程中,不能盲目參與投資理財(cái),注意投資理財(cái)中各種風(fēng)險(xiǎn),加強(qiáng)控制和防范。
3.要注意風(fēng)險(xiǎn)鑒別。投資者投資銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí),特別要注意理財(cái)中風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別,一方面銀行理財(cái)人員推薦理財(cái)產(chǎn)品,要注意了解理財(cái)產(chǎn)品性質(zhì)及風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,不能單聽(tīng)銀行理財(cái)人員宣傳,要有自己分析和判斷。另一方面就是注意理財(cái)產(chǎn)品合同內(nèi)容,合同中有“保本”二字,其實(shí)“保本”也具有重重風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)椋谑袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好時(shí),理財(cái)產(chǎn)品可能保本,如果市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生變化,理財(cái)產(chǎn)品可能就不能保本,還會(huì)出現(xiàn)投資虧本。這就要投資者研究投資環(huán)境和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)鑒別理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。
四、結(jié)束語(yǔ)
關(guān)鍵詞:理財(cái)業(yè)務(wù)理財(cái)產(chǎn)品 服務(wù)完善
銀行的理財(cái)業(yè)務(wù),主要是專(zhuān)業(yè)的理財(cái)師根據(jù)客戶(hù)的收入、資產(chǎn)和負(fù)債情況,為客戶(hù)量身定制投資、儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)等財(cái)務(wù)設(shè)計(jì)方案,幫助其實(shí)現(xiàn)資金的有效增值。隨著居民收入的提高,人們的理財(cái)意識(shí)和愿望也越來(lái)越強(qiáng)烈。國(guó)內(nèi)各大商業(yè)銀行針對(duì)這一現(xiàn)象,都推出了各種各樣的理財(cái)產(chǎn)品,使得理財(cái)市場(chǎng)空前繁榮。然而,理財(cái)行為不是一個(gè)短暫的投機(jī)性的金融行為,現(xiàn)階段的銀行理財(cái)產(chǎn)品還存在著很多問(wèn)題,只有解決這些問(wèn)題,把投資者健康正確的投資理念和銀行專(zhuān)業(yè)的理財(cái)業(yè)務(wù)相結(jié)合,才能推動(dòng)銀行理財(cái)市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
一、現(xiàn)階段理財(cái)服務(wù)中存在的問(wèn)題
1、理財(cái)市場(chǎng)不規(guī)范
在國(guó)外,銀行理財(cái)業(yè)務(wù)主要是賺取中間費(fèi)用。而在中國(guó),很多銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)并不是為了賺取中間費(fèi)用,而是通過(guò)爭(zhēng)奪存款來(lái)提高市場(chǎng)份額。越來(lái)越多的銀行在理財(cái)產(chǎn)品的宣傳中,做出了保本高收益率的承諾,有時(shí)候甚至不惜虧本來(lái)為客戶(hù)做理財(cái)服務(wù)。理財(cái)產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)管理也十分混亂,部分銀行甚至在客戶(hù)儲(chǔ)蓄時(shí)搭售理財(cái)產(chǎn)品。還有一些銀行沒(méi)有進(jìn)行客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)偏好評(píng)估工作,沒(méi)有完善的投訴管理機(jī)制,甚至沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的人員和部門(mén)及時(shí)處理客戶(hù)投訴。銀行的種種不規(guī)范行為,既改變了理財(cái)業(yè)務(wù)的作用,又有悖為客戶(hù)理財(cái)?shù)哪康暮驮瓌t,也十分不利于理財(cái)行業(yè)的健康發(fā)展。
2、理財(cái)行為不專(zhuān)業(yè)
銀行理財(cái)行為的不專(zhuān)業(yè),表現(xiàn)在理財(cái)人員的素質(zhì)參差不齊和專(zhuān)業(yè)知識(shí)的缺乏。理財(cái)業(yè)務(wù)屬于綜合性的業(yè)務(wù)范疇,除了對(duì)銀行自身產(chǎn)品業(yè)務(wù)流程的熟悉,更要具備保險(xiǎn)、證券等其他金融領(lǐng)域的相關(guān)知識(shí)。而現(xiàn)在銀行的理財(cái)人員,大多由知識(shí)水平較為單一的業(yè)務(wù)員發(fā)展而來(lái),有些甚至都沒(méi)有通過(guò)理財(cái)師的資格考試。這不僅限制了銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展,也對(duì)客戶(hù)的利益造成了威脅。理財(cái)規(guī)劃師考試屬于職業(yè)資格考試,理財(cái)師必須持證上崗才能保證其專(zhuān)業(yè)性。目前我國(guó)職業(yè)理財(cái)師的缺口大約為20萬(wàn),這就意味著只有10%的財(cái)富得到了專(zhuān)業(yè)管理,而國(guó)外早已達(dá)到了58%。
3、理財(cái)營(yíng)銷(xiāo)管理不規(guī)范
大多數(shù)商業(yè)銀行在推銷(xiāo)自家理財(cái)產(chǎn)品時(shí),向客戶(hù)介紹的不夠清楚和全面,只是片面強(qiáng)調(diào)收益率,忽視客戶(hù)的最佳投資方式和投資要求。有時(shí)候,這種行為甚至是明知而為之,只為完成銷(xiāo)售任務(wù)。在社科院的某項(xiàng)針對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的報(bào)告中,50%的銀行都存在誤導(dǎo)消費(fèi)者投資,或者誘使消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)信息不透明的產(chǎn)品的行為。
很多商業(yè)銀行在理財(cái)產(chǎn)品出售后,就不再與客戶(hù)有任何互動(dòng)和交流,以至于當(dāng)理財(cái)出現(xiàn)問(wèn)題的時(shí)候,無(wú)法通過(guò)溝通來(lái)解決,尤其是理財(cái)產(chǎn)品收益低于預(yù)期甚至虧損的時(shí)候,客戶(hù)與銀行的矛盾就尤為突出,經(jīng)常需要通過(guò)法律途徑解決問(wèn)題。
二、商業(yè)銀行理財(cái)服務(wù)的完善
1、理財(cái)產(chǎn)品的完善
首先要建立規(guī)范的理財(cái)市場(chǎng)。商業(yè)銀行目前的理財(cái)產(chǎn)品大多與信托公司合作,信托公司在銀行網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置代銷(xiāo)機(jī)構(gòu),發(fā)售集合資金信托產(chǎn)品,銀行取得中間收入。但目前我國(guó)信托公司的信用水平參差不齊,控制風(fēng)險(xiǎn)的能力明顯很薄弱,因此很容易造成信托資產(chǎn)的損失。規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng),一定要規(guī)范信托公司的金融行為,用法律法規(guī)和行業(yè)規(guī)范的形式明確信托公司與銀行之前的權(quán)利義務(wù),以及銀行對(duì)信托公司的監(jiān)督作用,控制信托風(fēng)險(xiǎn),確保客戶(hù)資金的相對(duì)安全。
其次要加強(qiáng)大銀行理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新性,降低產(chǎn)品的重復(fù)率。近年來(lái),各大商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品雖然名目繁多,但是方式卻大同小異。商業(yè)銀行的創(chuàng)新性,就是要求各商業(yè)銀行不斷創(chuàng)新內(nèi)部管理機(jī)制和產(chǎn)品,科學(xué)的設(shè)計(jì)具有專(zhuān)業(yè)特質(zhì)的理財(cái)產(chǎn)品。針對(duì)不同的投資者,設(shè)計(jì)不同的投資方向和方法,滿(mǎn)足各種投資差異性要求。
最后,應(yīng)提高理財(cái)人員的專(zhuān)業(yè)水平,對(duì)理財(cái)產(chǎn)品劃分層次。在通過(guò)理財(cái)師資格考試的基礎(chǔ)上,對(duì)理財(cái)人員進(jìn)行內(nèi)部考核、管理和培訓(xùn)。同時(shí),根據(jù)自身能力的高低分配不同的任務(wù)和客戶(hù)群。在國(guó)外理財(cái)市場(chǎng)中,理財(cái)產(chǎn)品存在兩種分類(lèi):高資產(chǎn)凈值客戶(hù)的私人銀行服務(wù)和普通大眾的理財(cái)服務(wù)。而在我國(guó),理財(cái)行為主要針對(duì)后者,高資產(chǎn)凈值客戶(hù)的私人銀行服務(wù)幾乎從不涉及。一方面是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)起步較晚造成的,另一方面主要來(lái)自金融企業(yè)自身能力的限制。但是隨著我國(guó)居民財(cái)富的快速增長(zhǎng)以及對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的更高要求,這一服務(wù)存在廣泛的發(fā)展空間。因此,商業(yè)銀行必須提高理財(cái)人員的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)和專(zhuān)業(yè)技能,使之能夠勝任一對(duì)一的高端服務(wù),從而提升銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和客戶(hù)信任度,也能為銀行帶來(lái)更多實(shí)際利益。
2、理財(cái)服務(wù)的完善
理財(cái)業(yè)務(wù),賣(mài)的不僅是產(chǎn)品,更是服務(wù)。在同等收益率的情況下,客戶(hù)選擇哪家銀行投資理財(cái)產(chǎn)品,依靠的標(biāo)準(zhǔn)就是服務(wù)的好壞。客戶(hù)為中心的理財(cái)意識(shí),必須強(qiáng)化到每個(gè)理財(cái)業(yè)務(wù)員的意識(shí)之中,只有經(jīng)營(yíng)理念的轉(zhuǎn)變才能帶動(dòng)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代,銀行都是以自我為中心,重視自身利益的發(fā)展而不重視客戶(hù)的維護(hù)。而如今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的條件下,商業(yè)銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已進(jìn)入白熱化階段。既然銀行把盈利作為終極經(jīng)營(yíng)目標(biāo),其經(jīng)營(yíng)必須以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向,以客戶(hù)為中心,才能取得效益的穩(wěn)步提高。
理財(cái)服務(wù)的完善,也需要加大對(duì)客戶(hù)理財(cái)知識(shí)的宣傳教育力度。盡管讓銀行理財(cái)相對(duì)穩(wěn)健,但是依然存在風(fēng)險(xiǎn)。大多數(shù)客戶(hù),在進(jìn)入銀行之前對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的概念都是模糊而陌生的,對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)更是十分淡薄。因此,其投資帶有很大的非理性因素。在產(chǎn)生零收益或者負(fù)收益時(shí),客戶(hù)首先想到的是投訴銀行而無(wú)法接受投資風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。當(dāng)然,理財(cái)人員的操作是不可推卸的責(zé)任,但是客戶(hù)自身控制風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)急能力和金融知識(shí)的欠缺,也是造成損失的重要原因。
對(duì)投資者的信息披露,也是客戶(hù)服務(wù)的重要組成部分。在理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售前,應(yīng)對(duì)有購(gòu)買(mǎi)意向的客戶(hù)進(jìn)行深入溝通,提示風(fēng)險(xiǎn)所在和注意事項(xiàng);在客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品之后,及時(shí)準(zhǔn)確的產(chǎn)品投資報(bào)告,對(duì)國(guó)內(nèi)外投資環(huán)境和金融市場(chǎng)的發(fā)展變化做出分析研究;在每期理財(cái)任務(wù)結(jié)束后,建立客戶(hù)評(píng)價(jià)系統(tǒng),通過(guò)客戶(hù)反饋的意見(jiàn)發(fā)現(xiàn)自身問(wèn)題,為進(jìn)一步做好理財(cái)服務(wù)提供幫助,同時(shí)也為再次合作奠定基礎(chǔ)。與客戶(hù)建立持久信任關(guān)系,使之完全信賴(lài)金融機(jī)構(gòu),既能最大限度的降低客戶(hù)流失率,又能夠促進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)與儲(chǔ)蓄存款、電子銀行和銀行卡等不同業(yè)務(wù)類(lèi)別的交叉銷(xiāo)售和協(xié)同效應(yīng)的實(shí)現(xiàn),更能提升零售銀行業(yè)務(wù)對(duì)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)度,增強(qiáng)商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。
3、理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制
理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系應(yīng)包括各種風(fēng)險(xiǎn),大體上可以分為內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn)。因此,商業(yè)銀行建立健全理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系,要根據(jù)自身理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展的特點(diǎn),制定切實(shí)可行的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理制度,并將理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系中。外部風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制,要尤其重視市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制。在進(jìn)行相關(guān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí),主要是關(guān)注金融政策的走向,適時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)方向,評(píng)估政策對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的影響,制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)處置和應(yīng)急預(yù)案。
總結(jié):
從現(xiàn)階段來(lái)講,商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品是銀行業(yè)務(wù)的熱點(diǎn),也是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。國(guó)內(nèi)各大商業(yè)銀行要想在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出,就必須加強(qiáng)和完善自身業(yè)務(wù)能力水平和提高客戶(hù)服務(wù)水平,打造卓越品牌形象與特色服務(wù),獲取客戶(hù)的持久信任。同時(shí)加大創(chuàng)新力度,指定完整而有針對(duì)性的內(nèi)部和外部風(fēng)險(xiǎn)管理體系,探尋理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展新空間,為客戶(hù)提供全方位、差異化、個(gè)性化的理財(cái)產(chǎn)品。
參考文獻(xiàn):
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