時間：2022-02-16 04:37:33
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇利潤考核方案，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
20**年11月9日下午，***總經理在會議室主持召開了專題會議，各部門負責人出席。會議主要研究了公司20**年年終績效問題，現紀要如下：
會議指出，20**年，公司實現經營收入****萬元，完成經營管理方案（下同）目標任務的****%，銷售產品****噸，完成目標任務的****%，實現利潤****萬元，完成目標任務的****%。20**年市場行情從年初開始迅速下跌并持續到年底，公司全體員工雖采取各種措施為完成所有年度經營目標而努力，但受市場低迷下行的拖累，利潤目標始終未能如愿完成。雖然如此，會議對全體員工的努力付出仍表示認可和肯定
根據公司《20**年經營管理方案》和《績效考核管理制度》，公司年度績效按年度的核發只與利潤掛鉤，在完成利潤的情況下按超出任務的比例提成，如利潤沒有超額完成，則年度績效為零。根據上述規定，公司20**年利潤完成***%，沒有達到發放年度績效的要求。
會議認為，公司20**年經營管理方案和績效考核制度關于年度績效的核發辦法存在一定的缺陷，不能全面反映公司的經營業績。公司20**年管理制度規定年度績效僅以利潤為核發指標，主要是為了延續***對企業實行的目標責任保證金管理制度，該制度始于****年，在******和****公司同步執行，并得到了**的肯定和收到了明顯的效果。但通過*年的經營，僅以利潤考核公司和下屬企業在執行幾年來優勢明顯，但不足也開始顯現。首先*****現有的考核制度無法對公司下屬企業經營情況（產量、收入、利潤）進行考核，為了使經營符合**要求，公司下屬企業成品應全部轉由公司銷售，這樣一來，承包企業是沒有利潤的，那么，用利潤考核承包企業就失去了意義。其次，只以利潤考核公司本部不能反映公司全面的工作和業績。無論是股東會確定的任務指標還是**下達給公司的指標任務，都包含收入、產量、銷量等除利潤外的因素，因此僅以利潤考核公司全年業績是不全面的。特別是在經濟大環境不佳、市場低迷的年度，利潤完成情況與員工的實際工作付出很難匹配，只以利潤完成情況核發年度績效很大程度上影響了員工的工作積極性。
會議決定，為更科學的核發員工薪酬，根據公司20**年工作任務完成情況，擬同意以修訂完善后的《20**年績效考核管理制度》為依據，按******核發公司總部員工20**年度績效，報董事會審批后執行。
參會人員：
列席人員：
會議整理：
[關鍵詞] 績效考核 問題 對策
1 績效考核的相關理念
1.1績效考核
績效考核,是一種正式的員工評估制度,它通過系統的方法、原理來評定和測量員工在職務上的工作行為和工作效果,它是企業管理者與員工之間進行管理溝通的一項重要活動。績效考核的結果可以直接影響薪酬調整、獎金發放及職務升降等諸多員工的切身利益,其最終目的是改善員工的工作表現,在實現企業經營目標的同時,提高員工的滿意程度和未來的成就感,最終達到企業和個人發展的“雙贏”。
1.2績效主義
績效主義,就是“業務成果和金錢報酬直接掛鉤,職工是為了拿到更多報酬而努力工作”。績效主義為衡量業績,首先必須把各種工作要素量化。但是大部分工作是無法簡單量化的。公司為統計業績,花費了大量的精力和時間,而在真正的工作上卻敷衍了事,出現了本末倒置的傾向。因為要考核業績,幾乎所有人都提出容易實現的低目標,這樣“挑戰精神”就消失了。公司不僅對每個業務部門進行考核,還對每個人進行經濟考核,由此決定每個人的報酬。最后導致的結果是,部門間的“墻”在加厚,員工內部也出現不良競爭,導致公司資源的內耗,不利于企業的發展。績效主義企圖把人的能力量化,以此做出客觀、公正的評價,但事實上不易做到。它的最大弊端是搞壞了公司內的氣氛。上司不把部下當有感情的人看待,而是一切都看指標、用“評價的目光”審視部下,缺乏人性化管理。
2 業務績效考核方案
被奉為圣經的“績效管理”,到企業里非但不能發揮作用,反倒起了相反的作用,有些人把目標管理和績效考核稱為“洋垃圾”。這是績效管理錯了,還是企業錯了,還是兩者都錯了。在這種存在爭議的大環境下,應該說績效考核還是必要的。績效考核的成功與否,在于實施績效考核的環境是否適合,績效考核方案的本身是否合理可行。
當前美元匯率下降,原材料成本上升,給出口型公司帶來了不少壓力。某公司為出口型專業制造公司,面對這種出口形勢,將營銷中心設為獨立核算的利潤中心,目的是為了能夠更好把控資金,降低應收賬款的資金成本,降低生產成本,提高產品質量,提高產品銷量,提高公司抗風險能力。并將資金損失、訂單異常費用和業務量同時列入了績效考核的范圍。
某公司業務部劃分為多個業務組。每個業務組由多個業務員組成,含一個業務組組長,業務組長負責組內管理,承擔組內責任。各業務組長歸屬于營銷總監管理,營銷總監歸屬于總經理管理,總經理和營銷總監對整個公司的業績負責。
公司擬定了針對業務組的季度績效考核,針對業務組成員的月份內的績效考核。此外公司還擬定了月份內的業務提成方案。在此考核模式下,公司只對業務組進行業務量的績效考核。對于業務組內非組長的業務員,并不進行業務量的績效考核,而是采用每月業務員自評結合組長評定的方式來考核。考核的指標主要包括:工作能力,工作態度和自我展示能力的評價。此外對于組長的考核,還包括每個月應收賬款的回籠情況的考核,并設定基本工資的20%為獎金。
在這將要討論的是針對業務組的季度績效考核。而對于業務員月份內的績效,以及以“銷售額×提成率×回款率”形式確定的月份內的業務提成方案不作討論。
公司這種考核組織方式帶來以下好處:
第一,將量化與非量化的管理結合起來。通過選擇優秀業務員來擔任組長,以此,通過業務組長的個人工作影響能力及管理能力來不斷提高業務隊伍的素質,從而提高整個業務部的量化業績。
第二,將指標評價法和人性化的管理結合起來。指標評價只對業務組整體進行量化考核,而對組內業務員的考核則采用“自我展示”形式的管理考核。
第三,采用業務組間的績效評比方式與采用業務員間的績效評比方式相比,前者給公司帶來的資源內耗要小,有利于提高工作效率,有利于公司資源的組內共享,緩解公司有限資源的競爭格局,提高資源利用率,形成符合公司發展的積極氛圍。
第四,采用業務組間的績效評比方式有利于應收賬款的回籠,有利于提高資金的運作效率。組長對應收賬款回籠情況進行周報(包括本周收款情況及下周到款預測),從而對回款情況加大管理力度,提高資金運作效率。
2.1 營銷中心業務組績效考核方式
2.2 指標分析
2.2.1 “業務組考核期銷售收入×回款率×分配系數”為績效獎獎金總額
① 確定考核期限。考核期限的確定與行業性、行業是否存在淡旺季等因素有關。考核期限定得過短,有可能使業務壓力過大,獎金金額過低,使業務失去信心。相反,如果定得過長,同樣會降低業務的積極性。
③ “分配系數”的確定與銷售利潤率,公司規模,公司性質及行業性質等因素有關。假設,公司考核期銷售為USD2,000萬,管理層根據公司利潤率,業務員數,行業發展狀況等因素,確定分配系數為4‰,測得回款率為87.5%。則有: 。
2.2.2 業務組考核期間的銷售毛利率
訂單退稅后銷售毛利潤=訂單銷售收入-訂單采購成本-與訂單相關直接銷售費用+退稅收入
訂單采購成本=訂單產品數×(單位變動成本+單位固定成本)
業務組直接相關的銷售費用,包括客戶傭金,客戶招待費等不能直接歸入某個訂單的其它費用。
2.2.3 考核系數A、考核系數B的確定
在上面的考核模式中,同時要注意利潤與銷售量兩方面對公司利益的貢獻。有“考核系數A+考核系數B=1”。對于成長中的公司,更應該注意“考核系數B”,即擴大銷量,所以考核系數B相對要定得大些。對于市場比較成熟,產品具有較強競爭力的公司,可以考慮提高“考核系數A”,即用影響毛利率的因素提高利潤。
2.2.4 “業務組計劃銷售毛利率”的確定
根據以下兩個條件,可以得出“業務組計劃銷售毛利率 =公司目標銷售毛利率”:① 業務組銷售的產品沒差異;② 公司資源共享。這可以從以往的銷售數據及產品成本的情況統計出“公司銷售毛利率”,即公司的目標銷售毛利率。
其中,n:訂單數。
2.2.5 業務組計劃考核期間的基本銷售額
根據公司的成本情況,目標利潤情況,采用本量利的分析方法確定公司的基本銷售額。根據公司以往每個業務組的銷售數據情況,確定業務組在考核期間的基本銷售額。
2.2.6 考核期的實際銷售額
一、公司總經理的獎勵方案由董事會制定。
二、工程部部長的年終獎勵金額，按部門年初制定的利潤指標完成情況進行考核（年考核基數為利潤XX萬元）。年度利潤額超過指標部分，按超過指標的利潤額的10%比例獎勵給部門部長。
三、公司主管營銷系統的副總經理、營銷部部長、外貿部部長的獎勵金額，按該部門2006年實現的新簽合同訂貨額和貨款回收的多少，并結合公司年終實現的利潤額進行考核：
1.新簽合同額達到XXX萬元之間、回收貨款在XXX萬元之間、公司年終利潤額在XXX萬元以上，則公司上述人員的年終獎金為其全年工資總額的X%~X%，計算公式為年工資總額×【新增訂貨額（萬元）－XX】/XXX×XX%；
2.新簽合同訂貨額在XXX萬元之間、回收貨款在XXX萬元之間，公司年終利潤額在XXX萬元以上，則公司上述人員的年終獎金為其全年工資總額的XX%~XX%，計算公式為年工資總額×XX%＋年工資總額×【新增訂貨額（萬元）－XXX】/XX×XX%；
3.新簽合同訂貨額在XXX萬元以上，回收貨款在XX萬元以上，公司年終利潤額在XX萬元以上，則公司上述人員的年終獎金（最高限額）為每人全年工資總額的一倍。版權所有
四、公司副總經理、總經理助理、制造部部長、技術部部長、財務部部長的年終嘉獎按公司年底實現的利潤指標考核：
1.如果公司年終實現利潤額在XXX萬元之間，則公司上述人員的年終獎金為每人全年工資總額的XX%~XX%，計算公式為年終獎金=年工資總額×【實現利潤額（萬元）－XX】/XX×XX%；
2.如果公司年終實現利潤額在XXX萬元之間，則公司上述人員年終獎金為每人全年工資總額的XX%~XX%，計算公式為年終獎金=年工資總額×XX%＋年工資總額×【實現利潤額（萬元）－XX】/XX×XX%；
3.如果年終實現利潤額在XXX萬元以上時，則上述人員的年終獎金（最高限額）為每人全年工資總額的一倍。
五、上述獎金為稅前獎金。個人全年工資總額以個人全年應發工資基數計算。
六、為更好地做好年終獎金的評定和發放，給予在年度內對公司工作做出突出貢獻的員工進行表彰，公司設立總經理特別獎和董事長特殊獎，由總經理根據具體情況以特殊的方式給予嘉獎。
關鍵詞：社區服務；績效考核；精細化管理
社區衛生服務機構是一種集合了預防、醫療、公共衛生服務以及保健為一體的公益性衛生服務機構[1]。隨著人們的健康觀念有了很大程度的提升，對社區衛生服務的要求也在隨之提高，為了能夠滿足當前社會對社區服務中心日益增加的各種要求，加強社區衛生服務中心管理迫在眉睫，我社區為了促進社區衛生服務中心發展和提高服務質量，通過實行績效考核來加強精細化管理，取得了較為顯著的成效，有關情況報道如下。
1對象與方法
1.1研究對象我社區衛生服務中心共有職工18人。將我社區現有的18名職工分為兩組，分別將其設定為對照組和實驗組，每組各有職工9名，由自行選取1名作為小組長，負責整體運轉，并嚴格執行組長問責制。另根據社區中心結合居住集中情況、居民人口數量、居民生活水平以及距離中心的遠近距離，同樣將居民劃分為對照組與實驗組，并分別由相應的社區小組負責社區服務。
1.2方法
1.2.1績效考核方案設計兩組績效考核方案都是相同的，并且準備了三套同時進行。
1.2.1.1日常醫療方案考核項目相對來說較為固定，而三大項目又可細化為28個小項目。①該方案中主要對工作量、日常工作以及利潤這三大部分進行考核；②在考核的過程中積極實施量化積分管理，考核分值同樣不固定，結合當月經濟效益對其進行核算，量化指標又可分為：日常工作考核：夜班、出勤、負責人、開會；工作量考核：心電圖、門診病人、化驗、處方、針灸理療以及B超等10項；利潤考核：手術、換藥費、床費、出診費、藥物純收入、治療費等14項；③獎金分配比例：15%為日常工作考核，20%為工作量考核，65%為利潤考核。
1.2.1.2社區考核方案考核項目結合了不同的工作和內容對其進行了相應的調整，在對考核項目進行設定時，同時考慮了日常考核與階段性考核、區級考核與中心考核、社會效益與業務考核等相結合的原則，同時根據電子檔案維護、居民建檔量、居民滿意度、知曉率、隨訪量、電話隨訪人次以及慢性病管理率等各項考核指標，每次在對績效進行分配時，項目之間都保持固定比例不變，其中更加側重居民滿意度和服務質量的考核，考核實行量化比例系數積分管理。
1.2.1.3組內考核方案組長的管理津貼均是從小組獎金總額中抽取5%，另95%則根據職工的工齡、職稱、崗位類別給予相應比例的分配。
1.2.2績效工資的組成①實驗組：不再按照常規工資分配制度來執行，而是將工資劃分為績效工資和崗位工資，其比例為7:3。其中70%績效工資則主要包括社區服務以及日常醫療部分，其比例為6:4。績效工資組成9人的日常醫療提成、一部分工資、社區衛生服務獎勵部分；②對照組：原工資部分始終保持不變，績效工資部分則主要包含了社區服務部門和日常醫療部門。績效工資組成為社區衛生服務獎勵部分和日常醫療提成。
1.2.3績效分配方案優化對照組與實驗組的績效分配方案相同。
1.2.3.1日常醫療部分根據每月考核結果定期發放一次。試驗組發放對象對中心每一個人，季度獎在發放時，則根據個人以及全組的總數比例系數據4:6比例補齊；對照組發放對為中心每個人。
1.2.3.2社區考核部分同樣為每月進行一次考核，根據考核結果每個季度發放一次。發放對象可分為中心小組，小組結合組內考核方案對其再次進行分配，主要分配原則，在二次分配的過程中，若發生矛盾那么該組季度獎金則不予以方法，將其扣回放入到下季度整個中心獎金總數中來進行分配。
2結果
根據表1統計結果來看，實驗組的總知曉率、總滿意度、其他方式年隨訪人次、年入戶隨訪人次、年其他隨訪量以及年入戶隨訪量均出現了較為顯著的提升。
表1兩組患者各項指標對比
組別 總知曉率（%） 總滿意度（%） 年入戶隨訪人次 其他方式年隨訪人次 年入戶隨訪量 年其他隨訪量
對照組 90.2 89.5 879 907 6936 7024
實驗組 96.7 97.2 1003 1047 9315 9288
3討論
根據本次研究結果來看，通過對比可以看到具有較為明顯的差異，為此，在社區衛生服務機構管理中通過實施精細化管理，同時結合較為嚴格的績效考核，可使職工的主動性得到充分的帶動。在我社區的績效考核中，實驗組突破了傳統的工資分配制度，在這樣的制度環境下，職工若服務質量較差或者數量較差，那么其工資也會與表現較佳的員工出現明顯差異，這使得每位員工都感受到了危機感，同時，本次研究執行的績效考核制度，強調小組合作，這使得小組成員之間的團隊協作能力被重視，故其執行效果更加理想。此外，在績效考核制度的影響下，小組成員之間通過溝通充分運用節假日和休息時間，對入戶時間進行合理安排，加深了與居民之間的溝通交流，同時也提高了對居民保健、預防、康復以及養生等方面的知識的掌握程度，這在無形中提升了居民的知曉率和滿意度。
要真正實現社區衛生服務機構的良性發展，促使國民健康水平得到提升，并幫助從業人員的服務積極性得到提升[2]。在新醫改形式下，我們應當采取有效的措施加強社區服務中心的管理能力，通過績效考核來帶動員工全面落實精細化管理，使服務質量和服務意識都能夠滿足當前社區衛生服務中心發展的需要。
參考文獻
薪酬、績效評估和激勵機制方案
為進一步完善XX公司系統的治理結構，規范企業運作，健全XX公司系統經營層高管人員的激勵和制約機制，從而提高企業的工作效率和經營效益，特制訂本方案
一、適用范圍
本方案適用于XX公司或分支公司董事會董事會聘用的下列員工：
1.各分支公司總經理；
2.各分支公司副總經理；
3.其他經董事會聘用的經營層高管人員
二、考核形式及收入構成
1.收入形式
以上人員均實行年度薪酬制度（以下簡稱年薪制）。
2.收入構成
高管人員年薪收入由基準年薪、風險收入兩個部分組成。
三、考核指標及基數
1.考核指標
考核指標以凈資產收益率為主，結合考核發展進度、職工收入等指標。
2.指標基數
（1）凈資產收益率：7%；
（2）發展進度：當年實現主營收入高于上年主營收入；
（3）職工收入：職工當年人均收入比上年增加5%
四、基準年薪標準
在完成以上考核指標基數的前提下，各類高管人員基準年薪標準如下：
1.總經理：12萬/年
2.副總經理：7.2萬/年
3.其他：6萬/年
五、風險收入考核辦法
風險收入=凈資產收益率對應計提的風險收入×（1-復合指標扣減率）
1.總經理考核辦法
（1）凈資產收益率：低于7%折算所產生的利潤率按0.6%的比例扣減基準年薪；超過7%部分折算所產生的利潤率，超過額度在1000萬元之內的，按0.5%的比例計提；超過額度在1000萬元以上的，按1.2%的比例計提。
（2）發展速度：若公司當年實現主營收入低于上年實現主營收入，扣減風險收入的5%。
（3）職工收入：若職工當年人均收入比上年增長低于5%，扣減風險收入的10%。
2.副總經理及其他經董事會聘用的經營層高管人員考核辦法
上述人員的風險收入根據各人工作績效情況在總經理實得風險收入總額的比例幅度內由董事會進行評估考核計提（或扣減）。
各人比例幅度如下：
（1）副總經理：50%——60%
（2）其他經董事會聘用的經營層高管人員：45%——55%
六、單項獎罰考核辦法版權所有
XX公司系統經營層高管人員在任期內實現了公司效益顯著或貢獻突出的（如重大投資、招商引資、配股成功等），可由董事會確定對相關人員另行實行一次性單項特殊獎勵；如投資、經營決策、招商引資等事項造成重大失誤或損失，則予以單項扣罰。
七、年薪收入評估考核程序
1.各分支公司（機構）在年度末，財務部門根據財務決算情況，計算出本年度凈資產收益率，發展進度比例及職工收入指標等數據，上報XX公司企管小組；
2.企管小組組織財務人員對以上數據進行審計后，做出評議意見，確定復合指標扣減率，提高XX公司董事會；
3.董事會根據測評意見對評估對象進行評估審議后，確定各人風險收入金額；
4.董事會對評估考核結果按規定予以說明。
八、其他事項
1.經營層高管人員年薪收入實行“上限封頂，下限保底”的辦法，上限封頂數為基準年薪的3倍，下限保底數為當地的最低工資標準，年薪考核實行一年一清，不結轉下一年度；
2.經營層高管人員實行風險抵押，風險抵押金為風險收入的30%，當抵押金累計達到基準年薪1.5倍時，不再增繳抵押金；
3.經營層高管人員年薪在計提的工資總額（效益工資）中列支；
4.總經理離任時要進行離任審計，如發現有出入要對其以前年度考核年薪進行調整，超過（或不足）部分應從當年年薪或風險抵押金中扣除（或補發）。任期未滿而無正當理由辭職的，抵押金不與返還；
5.經營層高管人員如兼任其他職務的，以其實際從事的主要工作崗位確定薪酬，不能隨意選擇和多頭兼得；版權所有
6.年薪酬工資支付采取月度預發，年度結算的辦法。月度預發的金額按基準年薪月平均數計發，并單獨建立發放臺帳；
7.經營層高管人員實行年薪制后，將于本系統其他員工的工資相脫鉤，除按本方案規定取得經考核的年薪收入外，一律不得另外領取其他各種名義的工資、獎金等；
8.本方案的年薪均含稅。按國家規定應由個人繳納的個人所得稅、各類社會保險、公積金等費用，均由本人自負；
9.如遇國家政策重大調整，或發生人力不可抗拒的其他重大情況，本方案將及時做出適當調整或提前終止；
10.本方案的基準年薪可考慮地域和物價差異，但上下浮動控制在8%之內，并必須由董事會審議通過，方可實行。
一、適用范圍
本方案適用于XX公司或分支公司董事會董事會聘用的下列員工：
1.各分支公司總經理；
2.各分支公司副總經理；
3.其他經董事會聘用的經營層高管人員
二、考核形式及收入構成
1.收入形式
以上人員均實行年度薪酬制度（以下簡稱年薪制）。
2.收入構成
高管人員年薪收入由基準年薪、風險收入兩個部分組成。
三、考核指標及基數
1.考核指標
考核指標以凈資產收益率為主，結合考核發展進度、職工收入等指標。
2.指標基數
（1）凈資產收益率：7%；
（2）發展進度：當年實現主營收入高于上年主營收入；
（3）職工收入：職工當年人均收入比上年增加5%
四、基準年薪標準
在完成以上考核指標基數的前提下，各類高管人員基準年薪標準如下：
1.總經理：12萬/年
2.副總經理：7.2萬/年
3.其他：6萬/年
五、風險收入考核辦法
風險收入=凈資產收益率對應計提的風險收入×（1-復合指標扣減率）
1.總經理考核辦法
（1）凈資產收益率：低于7%折算所產生的利潤率按0.6%的比例扣減基準年薪；超過7%部分折算所產生的利潤率，超過額度在1000萬元之內的，按0.5%的比例計提；超過額度在1000萬元以上的，按1.2%的比例計提。
（2）發展速度：若公司當年實現主營收入低于上年實現主營收入，扣減風險收入的5%。
（3）職工收入：若職工當年人均收入比上年增長低于5%，扣減風險收入的10%。
2.副總經理及其他經董事會聘用的經營層高管人員考核辦法
上述人員的風險收入根據各人工作績效情況在總經理實得風險收入總額的比例幅度內由董事會進行評估考核計提（或扣減）。
各人比例幅度如下：
（1）副總經理：50%——60%
（2）其他經董事會聘用的經營層高管人員：45%——55%
六、單項獎罰考核辦法
XX公司系統經營層高管人員在任期內實現了公司效益顯著或貢獻突出的（如重大投資、招商引資、配股成功等），可由董事會確定對相關人員另行實行一次性單項特殊獎勵；如投資、經營決策、招商引資等事項造成重大失誤或損失，則予以單項扣罰。
七、年薪收入評估考核程序
1.各分支公司（機構）在年度末，財務部門根據財務決算情況，計算出本年度凈資產收益率，發展進度比例及職工收入指標等數據，上報XX公司企管小組；
2.企管小組組織財務人員對以上數據進行審計后，做出評議意見，確定復合指標扣減率，提高XX公司董事會；
3.董事會根據測評意見對評估對象進行評估審議后，確定各人風險收入金額；
4.董事會對評估考核結果按規定予以說明。
八、其他事項
1.經營層高管人員年薪收入實行“上限封頂，下限保底”的辦法，上限封頂數為基準年薪的3倍，下限保底數為當地的最低工資標準，年薪考核實行一年一清，不結轉下一年度；
2.經營層高管人員實行風險抵押，風險抵押金為風險收入的30%，當抵押金累計達到基準年薪1.5倍時，不再增繳抵押金；
3.經營層高管人員年薪在計提的工資總額（效益工資）中列支；
4.總經理離任時要進行離任審計，如發現有出入要對其以前年度考核年薪進行調整，超過（或不足）部分應從當年年薪或風險抵押金中扣除（或補發）。任期未滿而無正當理由辭職的，抵押金不與返還
5.經營層高管人員如兼任其他職務的，以其實際從事的主要工作崗位確定薪酬，不能隨意選擇和多頭兼得；
6.年薪酬工資支付采取月度預發，年度結算的辦法。月度預發的金額按基準年薪月平均數計發，并單獨建立發放臺帳；
7.經營層高管人員實行年薪制后，將于本系統其他員工的工資相脫鉤，除按本方案規定取得經考核的年薪收入外，一律不得另外領取其他各種名義的工資、獎金等；
8.本方案的年薪均含稅。按國家規定應由個人繳納的個人所得稅、各類社會保險、公積金等費用，均由本人自負；
9.如遇國家政策重大調整，或發生人力不可抗拒的其他重大情況，本方案將及時做出適當調整或提前終止；
10.本方案的基準年薪可考慮地域和物價差異，但上下浮動控制在8%之內，并必須由董事會審議通過，方可實行。
關鍵詞：股權激勵；伊利股份
1、伊利股份股權激勵分析
在股權分置改革后，伊利股份作為第一批推出股權激勵計劃的上市公司之一，它是全國乳制品行業的佼佼者，其股權激勵計劃自推出以來備受爭議。伊利股份結合公司實際和行業
特點選取了股票期權的激勵模式，下面我們將對其期權激勵的實施進行具體分析。
1.1行權條件設置較低
根據伊利股份歷年的財報可以看出2002年至2005年公司每年銷售收入較上年的增長率遠高于20%，根據期權的行權條件，管理層和骨干員工在2006年和2007年分別獲得了600萬份股票，但是首期行權條件卻只要求上一年度主營業務收入增長率不低于20%，這就意味著僅完成這兩年的業績后，管理層無需另作努力。
隨后，伊利股份董事會的決議，2007年4月30日，伊利股份董事決議對方案中業績考核指標計算口徑做了修改，該修改使得當期的利潤因為扣除攤銷期權費而大幅減少，但在計算是否滿足行權條件時卻可以忽略期權費的影響，這樣的雙重標準使得股份支付對于伊利的管理層來說簡直形同虛設。《企業會計準則第11號――股份支付》規定：上市公司應采用合理的模型計算每個行權期應當承擔的股份支付成本，并從利潤中被扣減。查閱伊利股份的年報發現，公司計提了股權激勵費用，費用的分攤情況如下表：
根據表2反映的情況來看，伊利股份在兩年內就把費用攤銷完畢，因為費用增加而導致短期內的虧損，但是至此以后期權費用就不會影響到公司業績和股價。
雖然伊利股份有在其他相關說明中聲明，把股票期權會計處理本身的利潤影響數剔除后，公司2007年年度報告中凈利潤不會受到很大的影響，該類成本費用也不會對公司未來的業績產生影響。但是也不能改變該公司當年年度虧損的事實。事實表明，2007年度伊利股份所賺取的利潤都不夠負擔該公司股權激勵的成本，如此看來，將利潤支付給激勵對象之后留給該公司及廣大投資者的就是虧損。
該股權激勵主要針對總裁、總裁助理和核心業務骨干等關鍵人員。截止至2013年12月31日，高級管理人員的激勵數量總額達到60%，對核心人員的激勵較少，股權激勵的價值分配不均衡。結合伊利股份公司部分董事會成員的基本情況，從2005年開始四名激勵對象一直擔任董事會成員兼高管，高級管理人員與董事會高度重合，“內部人控制”問題不容忽視，防止激勵方案被董事會操縱。
1.2行權時間彈性較大
2006年到2013年，伊利股份公告表明：2007年行權數量為64，480份，行權價格為12.05元，從2007年到2012年4月，激勵對象再未行權，但是可行權數量從2006年的5，000萬股增加到2013年5月27日的18，092.12萬股，行權價格從13.33元/股降到6.49元/股，6年時間可行權數量增長了261.84%，行權價格降低51.31%，具體情況見如表所示：
2、完善我國上市公司股權激勵的建議
股權激勵是解決問題的重要方式之一，要保證股權激勵方案發揮其應有的作用，前提條件是制定的股權激勵方案合理有效，綜合分析伊利股份股權激勵的全過程，可以得出伊利股份實施的股權激勵計劃并未充分發揮其應有的效果。當前，我國出臺了一系列有利于股權激勵制度推行的政策和措施，但是結合我國的實際情況，仍有需要改進和反思和改進的方面。
2.1加強公司內部管理，有效實施股權激勵
上市公司應根據發展的需要以及股東的需求不斷完善業績考核制度，在保證公允與切實可行的情況下對被激勵對象的業績評價與考核。伊利案例表明，激勵的過度利用和約束的過度縮小都會導致股權激勵無法達到應有的效應，因此上市公司應保證內控機制的嚴格、設立完善的考核機制。考核指標應當全面、系統，財務指標與非財務指標并重。另外，上市公司還需考慮到行業、地域以及自身的發展情況、內部結構的不同，在設計考核指標時應盡量選取適合自身特點的模式，考核指標的設計應結合多種指標相對靈活，考核方案要切合實際。
2.2建立健全外部市場，完善相關法律法規
為了促進股權激勵的實施更為有效，外部治理也是至關重要的影響因素。根據我國目前的市場情況，應加快建立完善的職業經理人市場，以經營能力為標準，公平競爭，有效監督，讓外部股東充分行使自己的表決權，建立完善準確的信息披露制度。完善外部治理環境主要有以下幾個方面：從公司法、證券法、會計準則等相關法律法規入手，完善上市公司對股權激勵的信息披露制度，根據我國股權激勵的實施特點，確定合理的股權激勵會計處理方式，調整修訂股權激勵的稅收政策，構建完整的制度框架體系，為股權激勵的實施營造一個有法可依執法必嚴的外部環境。
3、結束語
股權激勵的主要目的是為了讓股東與管理層的利益趨于一致，減少公司的委托成本，同時良好的股權激勵有利于企業業績的增長、幫助公司吸收培養優秀人才，在完善公司治理結構等方面發揮了積極的作用。本文分析了伊利公司的股權激勵方案，它實施股權激勵只激勵一部分高管層，而公司核心業務骨干卻享受很少一部分利益。管理層股權激勵要發揮良好的效果，否則不利于公司的長遠發展。最后，由于我國企業所處的資本市場環境不如歐美發達國家的資本市場環境發展的那么成熟，因此仍需通過企業和政府的共同努力才能保障股權激勵制度在我國順利進行。（作者單位：湘潭大學）
參考文獻：
[1] 上市公司股權激勵管理辦法（試行）.證監會，2006.1.1
[2] 劉小玄.現代企業的激勵機制：剩余支配權[J].經濟研究，1996（5）
關鍵詞：民辦院校 獎勵基金 激勵機制 人力資源
由于人力資本市場的日益成熟，知識資本的力量日益壯大。因此建立一套規范、公平、競爭力強的獎勵基金激勵計劃，是民辦職業院校亟需解決的股權激勵的過渡性方案。因為民辦職業院校屬于高級知識分子成堆的地方，而且目前面臨著公辦院校用人機制的巨大影響，如何留下這些“知本家”確實是一個難題。基于以上的考慮，我們設立了破解民辦高職院校用人難的制度設計研究課題，由于這些都是在探索中前進，所以我們在股權激勵的大背景下，先行研究獎勵基金，也才順理成章出現本命題方案的研究設計。
一、民辦職業院校獎勵基金的內涵界定
民辦職業院校為了建立長效激勵機制，增強員工凝聚力，激勵員工長期服務、愛崗敬業，而對長期服務于民辦職業院校的教職員工每年按其工作表現經年終評定考核后，每年可享受民辦職業院校的年功獎勵基金激勵。可享受的年功獎勵基金以民辦職業院校的經濟效益為基礎進行提取，按每個會計年度或學年度當年度歸屬于民辦職業院校所有者凈利潤的一定比例提取該年度獎勵基金的總額用于對教職員工的獎勵。其實質是讓教職員工分享一定比例的股權的紅利以吸引優秀人才與股東共謀長期發展，其獎勵以基金形式發放，量大而時長，一般設置有三年以上的等待期和鎖定期，用利益來捆住教職員工與股東共同進步，以達到留人用人之目的。
二、民辦職業院校設立獎勵基金的目標指向
民辦職業院校設立獎勵基金的目的，從本源上講是蘊含于民辦職業院校內部的利益調整機制，即在資本所有者和勞動者之間建立起的一種新型的利益關系。從民辦職業院校內部經營管理上講，設立獎勵基金屬于人力資源管理體系，獎勵基金是一種報酬機制，在民辦職業院校的薪酬包中，工資是保障要素，獎金是短期激勵要素，福利是保健要素，而獎勵基金是員工持股的變相形式，是長期激勵要素。
民辦職業院校獎勵基金激勵方案設計的主要目標指向可以概括為：
1．完善民辦職業院校的績效考核體系和薪酬體系，讓教職員工分享民辦職業院校的發展成果，吸引、保留和激勵實現民辦職業院校戰略目標所需要的人才，提升民辦職業院校的核心競爭力；
2．完善院校激勵機制，獎勵為民辦職業院校持續貢獻的員工，激勵員工不斷地為股東創造更多的價值；促進民辦職業院校業績持續增長，在提升民辦職業院校價值的同時為員工帶來增值利益，實現員工與民辦職業院校共同發展；
3．建立對民辦職業院校的高級管理人員和其他核心員工的中長期激勵約束機制，將激勵對象利益與股東價值緊密聯系起來，使激勵對象的行為與民辦職業院校的戰略目標保持一致，促進民辦職業院校可持續發展；
三、民辦職業院校獎勵基金激勵方案的基本設計
（一）確定激勵對象
一般來說，民辦職業院校獎勵基金激勵計劃的激勵對象可分為三個層面：核心層、骨干層、操作層。核心層是中流砥柱，與院校共命運；骨干層是紅花，是機會主義者，他們是激勵的重點對象；操作層是綠葉，對于他們來說工作就是一份工作。具體的可以包括以下幾種對象：
1．同時滿足以下條件的人員：
（1）為民辦職業院校的正式員工；（2）截至某年某月某日，與民辦職業院校的勞動合同連續簽訂了3年以上；（3）為民辦職業院校董事、監事、高級管理人員和其他核心專業技術教職員工。
2．雖未滿足上述全部條件，但民辦職業院校董事會認為確有必要進行激勵的其他人員。民辦職業院校激勵對象的資格認定權在民辦職業院校董事會；激勵對象名單須經民辦職業院校董事會審批，并經民辦職業院校監事會核實后生效。
（二）確定獎勵基金總量和個量
獎勵基金總量的確定是民辦職業院校實施獎勵基金激勵方案的首要條件，因此了解激勵總量的影響因素和確定方法是必要的。
影響激勵總量的因素有民辦職業院校的總股本、總利潤及薪酬福利規劃等，一般來說，激勵的總量應與總股本和總利潤形成一定的比例，民辦職業院校的股東自覺自愿拿出多大股本的利潤與其發展壯大的員工分享。從股東的利益來說，這個總量當然是越少越好，但如果太少的話，又不能達到理想的激勵效果，且當今民辦職業院校的教職員工的總收入呈總體上升趨勢，而民辦職業院校如果薪酬福利較高，那么激勵的總量相對降低，反之則提高。總量的確定可以考慮以下幾種情況：
1．民辦職業院校留存利潤率的最高額度。這一額度往往代表了股東所能承受的最高額度，再超出這個額度股東就不愿意改革激勵方案了。
2．根據薪酬水平來確定激勵總量。這就是按照院校的薪酬總量來確定某個比例，或以其他薪金為基礎，計算出激勵的總量。有研究表明，工作10年以上的員工所擁有的分紅價值是其年薪的1.5倍；20年以上的是其年薪的4倍。
3．基于院校業績來確定激勵總量。這就先要確定業績目標，在完成業績目標的情況下拿出多少比例用于激勵，超額部分重獎，未能完成少獎。
單個激勵額度的確定，就是在院校激勵總量范圍內，明確每個激勵對象可以獲得的獎勵基金激勵數量。激勵額度確定的關鍵點，一是要參照國家相關的法律法規的要求；二是要利用價值評估工具對激勵對象的貢獻進行評估；為此我們擬引入獎勵基金激勵計劃的實施考核機制，具體見下文；三是平衡激勵對象的收入結構。影響激勵個量的因素有職位、業績表現及工作的重要性、工作年限和學歷職稱情況等等，我們要重點考慮激勵對象的影響力、創造力、經驗閱歷、歷史貢獻、發展潛力、適應能力六大因素。
我們建議用于獎勵基金激勵的獎金總量為學院當年總利潤的20-50%為宜。個人授予量根據人力資本價值予以確定，即個人授予量＝獎金總量（萬元）×個人人力資本價值／∑個人人力資本價值。如果民辦職業院校的學年度利潤較前學年提高10%以上，其超過部分可提取30-60%用于獎勵基金，以顯示利潤分享激勵的內涵和和實際。
（三）確定時間
獎勵基金激勵計劃涉及的時間，主要包括這么幾個：有效期、授予日、等待期、可兌現日等等。有效期為三年，自民辦職業院校股東大會批準獎勵基金激勵計劃之日起計算。授予日就是民辦職業院校將在實施獎勵基金激勵計劃通過后的第一次授予日，此后每一學年度的這一天如9月10日教師節都授予一次。等待期就是激勵對象每期獲授的標的獎勵基金在授予日后的三年內為鎖定等待期，激勵對象獲授的標的獎勵基金在鎖定期內鎖定，不得承兌。可兌現日，就是等待鎖定期滿后的第一天，如每年教師節后的9月11日為可兌現日，從這一日后的每一天激勵對象都可以自由兌現自己可以解鎖的獎勵基金。以下是解鎖規定： 轉貼于
激勵對象獲授的標的獎勵基金在距授予日滿三年后，分兩次解鎖：第一次解鎖為鎖定期滿后的第一年，解鎖數量不超過相應的獲授標的獎勵基金總數的60%；第二次解鎖為鎖定期滿后的第二年，解鎖數量不超過相應的獲授標的獎勵基金總數的40%。激勵對象可就符合解鎖條件的標的獎勵基金向民辦職業院校董事會申請解鎖，由民辦職業院校董事會薪酬與考核委員會審核無誤后，辦理符合解鎖條件的標的獎勵基金解鎖事宜。
（四）確定獎勵基金激勵的調控機制
1．設置管理機制。成立民辦職業院校董事會薪酬與考核委員會，負責獎勵基金激勵的計劃和管理。
2．業績考核機制。對激勵對象的業績進行考核，將考核分為民辦職業院校績效、部門績效（或項目績效）、個人績效三個層面。對于層面比較高的員工，強化對民辦職業院校績效的考核；對于層面稍低的員工，強化對個人績效的考核。根據考核成績從高到低劃分成S、A、B、C、D五個等級，按考核等級確定最終激勵額度，比如依次為1.2倍、1.1倍、1.0倍、0.8倍、0倍。可以以每一學期為考核的時間單位，激勵計劃的實施要建立在一個科學的考評體系之上，需要院校內部機構合理設置層次、崗位職能權責分明、目標業績考核體系完善。沒有有效的業績考核評價體系，就不能把獎勵基金獎勵給該得到的人。
3．控制、變更、終止機制。
民辦職業院校的實際控制人若因任何原因發生變化，可由民辦職業院校董事會提出獎勵基金激勵計劃變更議案，報經民辦職業院校股東大會審議批準。民辦職業院校合并、分立時，可由民辦職業院校董事會提出對獎勵基金激勵計劃變更議案，報經民辦職業院校股東大會審議批準。
若激勵對象職務發生變更，但仍在民辦職業院校任職的，其所獲授的標的獎勵基金不作變更。若激勵對象離職（指因各種原因導致激勵對象不在民辦職業院校任職的情況）：
（1）激勵對象與民辦職業院校的聘用合同到期，民辦職業院校不再與之續約的：其已解鎖的標的獎勵基金和已授予但尚未解鎖的標的獎勵基金繼續有效。本人不愿與民辦職業院校續約的：其已解鎖的標的獎勵基金繼續有效；已授予但尚未解鎖的標的獎勵基金不再解鎖和兌現，予以作廢。
（2）激勵對象與民辦職業院校的聘用合同未到期，因民辦職業院校經營性等原因被辭退的：其已解鎖的標的獎勵基金和已授予但尚未解鎖的標的獎勵基金繼續有效。激勵對象因個人績效等原因被辭退的：其已解鎖的標的獎勵基金繼續有效；已授予但尚未解鎖的標的獎勵基金不再解鎖和兌現，予以作廢。
（3）激勵對象與民辦職業院校的聘用合同未到期向民辦職業院校提出辭職并經民辦職業院校同意的：其已解鎖的標的獎勵基金和已授予但尚未解鎖的標的獎勵基金繼續有效。未經民辦職業院校同意，擅自離職的：其已解鎖的標的獎勵基金繼續有效；已授予但尚未解鎖的標的獎勵基金不再解鎖，予以作廢。
若激勵對象喪失勞動能力的：
（1）激勵對象因公（工）喪失勞動能力的：其已解鎖的標的獎勵基金和已授予但尚未解鎖的標的獎勵基金繼續有效。
（2）激勵對象非因公（工）喪失勞動能力的：其已解鎖的標的獎勵基金繼續有效；已授予但尚未解鎖的標的獎勵基金由民辦職業院校董事會酌情處置。
若激勵對象退休或死亡的，其已解鎖的標的獎勵基金和已授予但尚未解鎖的標的獎勵基金繼續有效。
民辦職業院校發生如下情形之一時，應當終止實施獎勵基金激勵計劃：
（1） 最近一個會計年度財務會計報告被注冊會計師出具否定意見或者無法表示意見的審計報告；（2）最近一年內因重大違法違規行為被民辦職業院校上級主管部門予以行政處罰；（3）最近一個學年度的業績利潤不能與上年持平并出現利潤大幅下降的。
在任何情況下，激勵對象發生觸犯法律、違反職業道德、泄露民辦職業院校機密、失職或瀆職等行為嚴重損害民辦職業院校利益或聲譽的，民辦職業院校董事會有權立即終止其所獲授但尚未解鎖的標的獎勵基金。
參考文獻
關鍵詞：上市公司 股權激勵 限制性股票 萬科
我國的股權激勵發展相對緩慢，起步較之西方也相對較晚。自2006年證監會《上市公司股權激勵管理辦法》后，實施股權激勵的上市公司數量不斷增多，實施方式日益創新，激勵對象日益擴大，考核標準也多種多樣。但由于上市公司缺乏關于股權激勵的具體規定，一些公司在計劃實施過程中出現過度分配的問題，也出現過由于監管不嚴，一些企業所有者為了達到考核指標故意操縱利潤、篡改企業財務數據等違規，更多的公司則以缺乏相應法律支持為由不建立有效的股權激勵機制。在這種情況下，對這些實施股權激勵的公司以及其方案進行分析，觀測其行權的進程和力度，比較各方案的優劣，就非常有必要。
一、萬科股權激勵方案分析
（一）2006-2008年萬科限制性股票激勵計劃
2006年，順應股權激勵政策出臺的潮流趨勢，萬科推出了為期三年的限制性股票股權激勵計劃。
計劃周期： 2006 年至2008年每年一個計劃，每個計劃期限有效期通常為兩年，最長不超過三年。
激勵對象：公司受薪的董事會監事會成員，高管人員，中層管理人員和對企業有卓越貢獻的業務骨干。激勵對象總人數不超過公司員工總數的8%。
激勵基金提取方式：按上一年凈利潤增加額的30%，預提當年激勵基金，并委托信托公司以預提的激勵基金從二級市場上購入萬科股票作為股票激勵計劃授予的基礎。
激勵基金提取條件：每一年度激勵基金提取以公司凈利潤增長率、凈資產收益率、每股收益增長率作為業績考核指標，其啟動的條件具體為：
1、年凈利潤（NP）增長率超過15%。
2、全面攤薄的年凈資產收益率（ROE）超過12%；
3、每股收益（EPS）增長率超過10%。
實施結果：自2006年5月開始實施股權激勵以來，萬科僅2006年度和2008年9月的業績指標達標，而2007年度和2008年度均夭折。2007年盡管業績表現突出，但市場瞬息萬變，當2007年的中國地產還在房價狂飆突進的興奮中沉醉的時候，次貸危機的狂風暴雨已在大洋彼岸的美國悄然上演并引起了全球“蝴蝶效應”般的風暴，曾經狂熱的中國地產市場在2008年驟然轉冷。受到全球性金融危機的影響，萬科2008年扣除非經常性損益后的凈利潤較2007年下降15.24%，未能達成激勵計劃中約定的“扣除非經常性損益后年凈利潤增長率超過15%”這一業績指標。誰也沒有想到，這個看似容易的行權條件居然會因為市場的風云突變而難以企及，原本被業內普遍看好的萬科股權激勵計劃也在等待期結束后最終宣告失敗。
（二）2010-2012年股權激勵計劃
時隔四年，萬科股權激勵計劃再一次重整旗鼓，整裝待發。
2010年A股股票期權激勵計劃草案，激勵對象人數占員工總數的3.94%。共發行1.1億份的股票期權，約占股本的1%，
此次股權激勵計劃有效期為4年，考慮到前一次由于行權有效期過短而導致計劃失敗的前車之鑒，此次股東大會決議延長一年的股權有效期。
同時，從行權條件來看，業績考核指標的設定明顯要高于前次，不再是財務指標上的走走過場而已，萬科經營者要想獲得獎勵并不容易。
從萬科兩次的股權激勵計劃案例中看出，雖然2006-2008年的股權激勵計劃以失敗而告終，但在萬科的發展史上，在中國股權激勵發展的路途中，乃至對中國整個證券市場的發展，都有著指標性的不可抹滅的意義。其所首創的雙重標準考核政策，與股價掛鉤的激勵政策，都是未來很多企業股權激勵計劃制定的指明燈。第二次，萬科吸取了上次失敗的教訓，在此次的股票期權激勵計劃中，萬科更加考慮到了企業長遠發展的需求，一方面旨在使股東對公司增強信心，另一方面，也為管理團隊設定了明確的奮斗目標，有助于管理團隊在應對市場挑戰時更好的發揮積極性，為股東創造更大價值。這是萬科未來戰屢發展的重要環節之一，使得其能夠不因市場環境的變幻莫測而深受其害，旨在建立一個良好、穩定的戰略發展環境，建立股東和職業經理人團隊之間的利益共享和約束機制。
二、上市公司股權激勵計劃存在問題分析
（一）股權激勵方式確定
股權激勵的方式多種多樣，每種方式都有自己的特點和弱勢。就股票期權而言，其本身只是授予期權所有者股票市場價值增值的那部分，而非公司的利潤，因此對公司現金流基本沒什么影響。而且，股票期權激勵制度通過剩余索取權的分配，使委托人和人的目標達到最大限度的一致。但它也有其負面性，比如其他影響股價的因素使股票期權與經營業績的相關性下降，股票期權可能掩蓋企業利潤的真實情況等等。而本文重點闡述的限制性股票相對于股票期權而言更有利于道德風險的控制，能夠較大程度上規避傳統薪酬分配形式的不足，對公司有推動作用，也有利于吸收核心成員并發揮其價值。公司只有充分認識自身的條件、情況，才能制定出合理的激勵方案，取得良好的效果。
（二）行權標準制定及考核
股權激勵的實施，實際上也是對我國上市公司業績評價體系和薪酬體系的考驗。合理的業績考核指標應該全面系統，包括絕對指標和相對指標，注重縱向和橫向雙向比較，既關注財務指標又關注非財務指標，既倡導物質獎勵又給予精神獎勵。
目前我國上市公司業績考核標準所采用的是一些最基礎的財務指標，如：凈資產收益率和凈利潤增長率。這類財務指標能夠被準確衡量也易于實現，但無法全面、準確、客觀地評估激勵對象的工作成效，同時會帶來諸多負面影響，比如經營者多會著眼于短期行為，嘗試高風險經營模式，甚至會出現篡改財務數據的現象。同時，對于不同的激勵對象，要制定與其相應的考核指標，不能以偏概全，也不能以一應百。
（三）實施情況監督
現今，我國許多上市公司內部普遍都缺乏有效的內部監督機制，不能對股權激勵計劃中的指標進行合理的考核，也沒有一個專業的監督體系來考核這些指標，導致了一些經營者在經營行為中注重短期利益，忽視了企業的長期發展規劃，使之達到行權要求。而有些經營者甚至出現了篡改財務數據，操縱股價等非法行為。而這些，都還沒有一個合理的監管體系實行監督。
三、上市公司股權激勵的對策
（一）多重股權激勵方式相結合
實施單一的股權激勵模式弊端重重，如受到經濟危機的影響，公司的股權激勵模式很容易夭折，所以我們可以采用多種激勵模式相結合或者嘗試新的股權激勵模式。如上市公司在實施股權激勵過程中可以考慮股票期權與其他激勵方式搭配起來，擴大激勵對象，提高行權價格等，以激勵管理人員更努力的工作；在激勵時間上，應該更傾向于長期激勵，避免期限過短導致的逆向選擇和道德風險；在激勵方式上，對股票來源、行權價格、行權期限、行權比例等條款采取比較靈活的設計。萬科的股權激勵方式是通過業績標準和股價相結合，促使管理層更加注重長期目標，有利于企業的長期穩健發展。總之，企業應結合自身的特點，因地制宜，設計適合本企業長期發展的股權激勵方案，這樣才能使股權激勵充分發揮其積極效用。
（二）完善業績考核指標，行權條件更嚴密
上市公司不能以單純的財務指標來評價業績的好壞，應結合財務指標、非財務指標、生產能效指標、現金指標、債務風險指標、盈利能力指標、成長性指標、競爭能力指標等等，建立一個完善的業績考核體系，來衡量業績評價的準確性。萬科在2010年的股權激勵計劃中采用了全面攤薄的年凈資產收益率（ROE）、凈利潤增長率、每股收益、未來股價等考核指標。采用限制性股票方式，其價值完全由未來股價確定，則股東與激勵對象利益已完全保持一致。根據公司的股權激勵計劃，設置較為合理的股票期權激勵有效期，可以采取一次授予、分批行權的方式。如萬科在2010-2012年的股權激勵計劃設定有效期為4年，即從授予日開始，需經過一年的等待期，在隨后的三個行權期內，在滿足業績條件前提下于第一、第二和第三個行權期分別獲得40%、30%、30%可行權條件行權的權利。如果當期未滿足業績條件，對應的部分期權將立刻作廢，由公司無償收回并統一注銷。
（三）完善公司的內部治理結構
完善的內部治理機構可以激勵董事會和經理層去實現那些符合股東、經營者和其他利益相關者利益的奮斗目標，也可以對其提供有效的監督，激勵企業更有效的利用資本。在公司的內部治理結構上，我國和國外發達國家還有很大的差距，我們應該汲取其先進的管理理念，結合本公司的實際情況，開展公司的股權激勵計劃。在上市公司內部構建有效地監督約束機制，通過建立獨立董事制度、構建薪酬委員會等，用以牽制利益主體間的關系、考核機制、激勵機制和約束機制，發揮好董事會、監事會的監督約束職能。
（四）股權激勵全盤委托專業信貸公司進行，避免內部操縱
股權激勵計劃整個過程，聘用專業信托公司來進行操作，公開透明。由于激勵計劃金額龐大，數量也相對較多，因此在具體的操作過程中，如果不借助于專業的信托公司進行運作，則難免會出現公平透明性等相關問題質疑，同時也會提高激勵成本，而借助專業信托公司就可避免此類問題的發生。
（五）更注重內生性增長
如我們所知道的，一個企業的凈利潤增長只會來源于兩個方面。一是自身積累，自身凈利潤的提高會使得凈利潤增長率、凈資產收益率這些財務指標都相應增長，這是屬于企業內生性增長，是經營者所希望看到的。而另一種是通過其他股本的投入，股權融資增加凈資產，從而增加凈利潤和相應指標。這是屬于外生性凈利潤增長方式。
2010-2012年的萬科股權激勵計劃中，公司明確提出了業績增長指標將根據股權融資情況進行調整。其現行所規定的行權條件，僅僅是以萬科不進行股權融資情況為前提的。尚若后續以增發為目的收購資產，則應相應扣除因收購而產生的影響。如果做了股權融資，那么相應的總體增長率要求就要提升。這就排除了企業因外生性增長所帶來的凈利潤的增長，實際上對這兩種增長模式進行了區分。這種創新性的做法在A股上市公司已推行的股權激勵計劃中還屬首例，有著風向標性的意義。
（六）更著重于企業長遠發展
近幾年，國家陸續出臺房地產調控政策，旨在抑制投資性購房需求，相對于前幾年的房地產市場的火熱，調控政策的出臺必會造成這一趨勢的減弱。在未來，我們可以預計到對房地產行業的調控必將成為一種常態，房地產過熱的狀態必將得到控制，未來一段時期，行業確實會面臨諸多的挑戰。但正因為如此，企業更需要建立立足長遠的股權激勵政策。
四、結論
時至今日，我國上市公司股權激勵還在不斷的發展完善過程中。目前我國約有20%的上市公司嘗試股權激勵，其行權的方式多種多樣，設定的考核指標也各有不同。但是，相對于國外股權激勵的發展而言，我國上市公司股權激勵程度仍明顯偏低。除普及程度不夠之外，還存在著如上文分析的考核指標制定不全面，監管體系不完善等多種問題，這些問題并非只存在于萬科這一家公司，對所有實施股權激勵政策的上市公司都是一個考驗。同時，相關政府頒布的政策不完善，配套制度難以跟進，也是股權激勵發展的一大阻礙。
總體而言，我國完善上市公司股權激勵，還有很長的路要探索。
參考文獻：
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[3]曹軍.股權激勵激辯――萬科股權激勵計劃分析[J].中國總會計師，2010（01）：113-115
關鍵詞：采掘業；經濟增加值；提高；途徑
中圖分類號：F270 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）03-00-01
一、經濟增加值內涵
20世紀80年代，隨著公司價值觀念在美國的重新興起，“價值基礎管理”和 “股東價值分析”的理念逐步深入人心，經濟增加值（Economic Value Added，簡稱EVA）的概念應運而生。1982年，美國思騰思特（Stern Stewart）公司正式推出EVA體系，經過近30年的發展應用，已成為評價公司業績的重要指標，在全球300多家大型企業得到廣泛應用。企業的經濟增加值，在數值上等于稅后凈營業利潤減去資本成本。EVA理論源于剩余收益的思想，其實質是從所有者 （股東）角度定義的利潤。EVA大于零，表明企業為股東創造了財富；EVA小于零，表明企業蠶食股東財富，損壞所有者利益；EVA等于零，表明企業利潤僅能彌補債權人和投資者的資本成本，未為股東創造財富。EVA具體計算方法如下：
經濟增加值（EVA）=稅后凈營業利潤-資本成本
其中：稅后凈營業利潤=凈利潤+少數股東損益+財務費用×（1-所得稅率）。
資本成本=調整后資本×平均資本成本率
二、EVA評價采掘業企業的特點
EVA評價體系增加了對權益資本成本的計量，綜合考慮了創造采掘業公司價值的所有因素和利益平衡關系。與以傳統財務指標為基礎的績效評價體系相比，在客觀評價采掘業經營業績、促進企業長遠發展等方面具有明顯的特點。具體表現在以下三個方面：
1.充分考慮了股東的權益資本成本，對企業經營績效的評價更為科學。EVA是從股東角度定義的利潤，充分考慮了投資的機會成本，這是其最大的優勢。一方面，EVA考慮了權益成本，可彌補現有績效評價指標的缺陷；另一方面，EVA考核能科學評價企業經營業績。EVA考核體系認為，只有收回資本成本后的余額才是真正的利潤。以此評價原則為指導，企業主動放棄盲目追求利潤增長，著眼于獲取真正財富。
2.促進企業長遠發展，克服短期行為。傳統的業績評價體系以利潤為主要考核指標，難以避免企業犧牲長遠利益去換取當前收益。而EVA考核，要求經營者在進行決策時，充分考慮委托人的利益，而不是單純追求會計利潤的增值；同時，在EVA評價模式下，采掘業企業的研發費用、培訓費用等視為投資予以資本化，鼓勵采掘業企業加大對科技創新的投入力度，以科技進步推動企業內涵式發展。
3.有利于規范企業投資，做大做強主業。一方面，EVA強調權益資本的成本，這將促進企業經營者要像股東一樣，綜合考慮收益與風險，做到謹慎投資、規避風險；另一方面，計算企業的EVA時，非營業性投資產生的收益予以剔除，這就要求企業做大做強主營業務，嚴禁非營業性投資行為。
三、采掘業企業提升 EVA 的主要途徑
國資委認為，推行 EVA考核，目標就是要央企做強，而非做大；控制風險，避免盲目鋪攤子，加快央企經濟發展方式的轉變。為適應新形勢要求，中國石化集團公司研究制訂了內部考核經濟增加值的具體方案，并從2010 年開始正式實施。如何貫徹落實好這一經營精神，并做好配套管理制度的完善和經營理念的更新，筆者認為，應從以下幾個方面著手：
1.在采掘業企業內部建立 EVA文化體系
實施 EVA不可能一步到位，因為制度建設不可能一蹴而就，最重要的是把 EVA 的理念引入企業，形成符合企業發展的、具有企業特色的EVA文化體系。首先，加大 EVA 理念宣傳。充分利用電視、網絡、會議等各種介質，加大EVA先進理念的宣傳力度。其次，加強EVA理論的培訓。尤其加大對二級、三級管理人員的理論知識培訓，使 EVA 成為營運管理人員提供日常業務中權衡評估的易用工具。
2.采掘業企業應主動處理低效資產
加強國有資產管理經營，摸清各項資產狀況，逐項篩選，對低效、閑置資產及賬銷案存資產進行內部調劑，盤活低效閑置資產；對不需用或運行狀況不好的資產申請報廢、處置，對變現效益進行評估分析，盤活存量資產；提高資產使用效率，不斷提高優良資產的市場競爭力和規避、化解風險能力，帶領企業率先突圍發展。
3.壓縮采掘業企業的非經常性開支
在年初預算時，以全面預算為主、以零基預算為輔、適當參考上年同期審計考核數據，按照一定比例壓縮非經常支出指標。加強日常支出控制力度，實行月度預算聯審制，即“基層上報、聯合審批”；實行大額支出定額報批制，即“先報后批”；三是嚴格內控流程控制，規范成本支出手續，完善內控監督機制，防范經營風險。
4.加快采掘業企業的資金周轉速度
以資金管理指標為抓手，結合生產經營需求情況，認真核定分解各項資金考核指標，嚴格考核管理。加強資金預算管理，完善資金預算管理組織機構，實行月度資金預算聯審報批制。加速資金回籠，把握每個環節，確保收入合同早簽訂，力爭實現甲方扣款零目標。
四、結語
EVA作為采掘業企業業績評價和激勵經理人的有效方法，主要取決于采掘業企業的稅后凈營業利潤和資本成本。EVA考核影響到采掘業企業的投資和發展方式，采掘業企業可以通過優化投資方案、精細管理成本、處理低效資產以及調整資本結構等策略提升企業的EVA。
參考文獻：
[1]孟軍.石油企業如何運用經濟增加值中[J].中國石油企業，2010（10）：38-39.
通過分析該公司的考核資料和訪談有關人員，我們發現該公司考核成了例行任務，考核者打打分敷衍了事，考核結果差異極小，對被考核者的薪酬和晉升幾乎沒有影響。我們認為考核流于形式的主要原因是該公司把KPI和資質混為一談，表現在：
一、KPI由客觀變為主觀，由“考核”變為“評估”
指標沒有針對崗位的差異性，沒有體現公司業績要求和崗位職責;缺乏客觀的衡量標準，指標完成的程度由考核者主觀評分，人情關系起了一定作用。
二、資質指標評估頻繁，且與薪酬聯系密切
評估頻率高，周期短;評估分數是被考核人當月獎金的直接依據，考核人難以做出真實評價。
以上案例具有普遍性，我們咨詢過的多數客戶都存在上述問題。我們的解決方案是首先區分結果與資質，然后分別設計KPI體系和資質評估體系。
為什么要區分“硬”指標與“軟”指標
上例中，考核體系的設計者初衷是想全面、系統地反映被考核對象的多方面表現，達到督促員工不斷改進工作的目的。但是，其做法簡單，把KPI和資質兩類指標混在一起，往往達不到預期效果。實際上，這兩類指標的目的和應用大不相同。
1、目的不同
業績管理是戰略管理的一個非常重要的有機組成部分，企業戰略是關于如何完成公司或業務單位的使命和目標的一系列決策和行動計劃。戰略管理即是對戰略的形成與實施過程的管理，包括四個組成部分(或步驟)：1.企業內外部環境分析;2.戰略的制定;3.戰略的實施;4.測評與監控。業績管理即是戰略管理第四個部分測評與監控的最重要的構成要素，是具有戰略性高度的管理制度體系。
KPI的制定應圍繞“公司戰略”，通過分解戰略，制定合理的目標，并對其實現過程進行有效的控制，以驅動業績。
資質是能區分在特定的工作崗位和組織環境中業績水平的個人特征。通過比較組織中杰出者和勝任者的行為特征，確定合理的組織成員資質標準，并對資質發展過程進行有效的控制，以驅動業績。
2、應用不同
KPI制定的出發點是企業戰略。企業中各部門了解企業的戰略方向后，根據戰略制定工作計劃并做好工作輕重緩急的安排。業績考核結果顯示了員工業績和公司業績的實現程度，即公司戰略是否得以順利實施。因此，在對員工做了業績考核之后，應當使用薪酬杠桿對員工的業績行為加以強化。業績與浮動薪酬聯系密切，例如銷售收入、新產品獲利能力是測算銷售提成、新產品開發獎勵的主要依據。業績考核結果也是員工任用的依據之一。
資質主要應用于招聘、管理者選拔、培訓等領域。企業在招聘時，可以了解候選人是否擁有資質模型所要求的資質，在業績管理過程中能幫助判斷員工是否達到所要求的行為目標，是否擁有“更上一層樓”的資質。資質揭示的態度、個性、動機等深層次特征，還能為員工培訓、職業發展等工作提供參考依據。
如何區別對待“軟”指標與“硬”指標
KPI考核與資質評估在人力資源管理中發揮著不同的作用，他們在體系設計、具體操作方面都存在差別。
1、指標體系設計
業績管理指標體系制定的前提是明確公司戰略，應當制定公司、部門、個人三個層面的指標。根據戰略，首先制定公司層面的業績目標，然后分解到各部門，再從各部門的業績目標分解到部門內的每個員工。業績目標的制定采用自上而下、上下結合的方式，使用較多的工具是平衡計分卡。
不同企業的業務類型、工作方式、文化特點不同，導致組織人員獲得理想業績的成功因素不同，因而各組織的資質模型也有差異。資質模型建立步驟包括：準備(確定關鍵業績領域、選擇樣本和分組)、收集數據、數據分析。通過收集杰出者和勝任者的行為細節并加以對比，發現組織所需要的“成功因素”，據此搭建組織的資質模型。
2、考核/評估周期
KPI的考核周期可長可短，根據被考核對象的工作性質、指標可獲得性確定。例如高層管理人員如企業總經理，考核周期一般為一年;銷售員的考核周期可能為一個月、一個季度、半年度等。再如利潤指標只能年底考核，客戶投訴次數指標可以月度統計。
資質發展目標的評估周期較長，員工的行為不是一朝一夕就能改變的，要經歷從觀念轉變到行為轉變的過程，因此資質的評估周期一般在半年以上，通常為一年。
3、考核/評估方法
一個明確的KPI，應當符合SMART的原則(即Specific具體，Measurable可衡量，Achievable可實現，Result-oriented結果導向，Time-based有時間限制)。對于這樣的目標，非常容易進行考核，只需考核目標是否得以實現就可以了。例如利潤指標，只要收集實際實現的利潤數據，與計劃數據對比，即可判斷該指標的完成情況。
對于某個員工的資質水平，因為不同的人所處的角度不同，所以會有不同的看法。要了解一個人的資質水平，需要從多方面收集信息。例如使用360度評估方式。
4、結果運用
KPI考核的結果可用于決定員工薪酬，業績考核要與工資、獎金掛鉤，即與利益分配掛鉤。比如每月/季進行的業績考核應當與浮動工資、月獎金、季度獎金掛鉤，年終考績與年終獎金、工資調整相聯系等。管理者選拔也要參考業績考核結果。
資質評估的結果可用于人員任用、管理者選拔等。同時，對照不同崗位的核心資質要求，員工和企業都可以根據資質狀況設計職業生涯和發展方向。有了資質模型，任職者可以了解自己的資質狀況和目標要求，提高改進也就有了具體目標和方向。新晨
如何結合運用KPI與資質
［關鍵詞］ 資本結構；每股收益無差異點；經濟附加值
doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 09. 022
［中圖分類號］ F275 ［文獻標識碼］ A ［文章編號］ 1673 - 0194（2012）09- 0031- 02
1 前 言
2007年新修訂的《中央企業負責人經營業績考核暫行方法》要求引入經濟附加值指標，同時國資委要求2009年全面采用新的考核指標EVA，這標志著央企即將進入以價值管理為中心的時代。
然而，作為一項新的價值評價指標，現在財務界更關注EVA指標本身的計算與調整，對引入EVA后對資本結構、每股收益的影響等財務管理的核心問題涉及較少。本文以EBIT-EPS為切入點，分析每股收益、每股EVA等幾個關鍵的突變點，進而進一步分析引入EVA對財務決策的影響。
2 現行無差別點方法評價與修正
2.1 EBIT-EPS方法評價
財務管理經典教材在講述資本結構決策方法時，通常要介紹資本成本比較法與每股收益法即EBIT-EPS分析方法。但是令人感到費解的是，資本成本比較法既考慮債權成本又考慮股權成本，而EBIT-EPS分析方法僅考慮債權成本。本文針對該方法存在的缺陷展開探討。
所謂EBIT-EPS分析方法，是指根據每股收益EPS來計算相應的EBIT水平，并探討最佳的資本結構，以實現企業財務管理價值最大化的目標。假如有兩種融資途徑，則通過EBIT-EPS求解無差別點，進而進行相應的融資決策。每股收益無差別點計算公式表達如下：
式中，S1、S2為兩種籌資方式下的年銷售收入，F1、F2為兩種籌資方式下的固定成本，VC1、VC2為兩種籌資方式下的變動成本，I1、I2為兩種籌資方式下的債務年利息，N1、N2為兩種籌資方式下的流通在外的普通股數量，D1、D2為兩種籌資方式下優先股股息，T表示所得稅稅率。
EBIT-EPS方法是建立在現行的會計利潤基礎上的，并沒有考慮權益資本的機會成本，該方法實際是假設權益資金成本為零，高估了企業實現的價值，對財務資源的有效配置產生負面影響。
2.2 基于EVA的EBIT-EPS方法修正
經濟附加值EVA是經濟學意義上的利潤，與現行的會計利潤不同，是考慮所有資本機會成本后的超額利潤。EVA的思想可以追溯到經濟學大師Adam Smith、Irving Fisher、Hicks的財富增長理論，1973年美國Anthony教授曾提出建立資本成本會計的構想，但作為一種業績考核指標，EVA是由美國Stern ＆ Stewart咨詢公司于1982年首先提出的，EVA順應資本流動加快、股權結構分散的形勢，對解決“經理革命”出現的委托問題具有獨到之處。EVA的核心思想與一貫倡導的資產保值增值是一脈相承的，由于EVA強調所有資本的使用效率，必將對資本有效運用與配置產生積極意義。
EVA通常要對會計利潤進行調整以消除現行會計準則的缺陷，其理論表達式為：EVA＝NOPAT－WACC×TC，式中，NOPAT表示經調整后的稅后凈營業利潤，WACC是企業加權平均資本成本，TC是經調整后的資本之和，只有EVA大于0才能創造價值。從理論上講，EVA調整涉及戰略支出、商譽、各種準備金、財務費用、營業外收支等160多個項目，目的是糾正現行會計制度的缺陷，但這樣處理會增加會計實務的難度，在具體工作中往往采用簡化方法：EVA＝稅后利潤－權益資本成本×所有者權益。需要說明的是，債權成本是以財務費用的形式出現的，在期間費用中已經有所反映，因此 EVA計算時防止重復以保證會計信息的真實可靠，在對EBIT-EPS進行修正時，只需將其分子換成EVA即可。
3 每股收益盈虧平衡點分析
3.1 財務分析案例
［案例］ ABC公司是一個生產與銷售體育器材的股份公司。假設該公司適用的所得稅稅率為25％。預計銷售45 000件，單位銷售價格240元，單位變動成本180元，固定成本為150萬元。公司的資本結構為：400萬元負債（利率5％）；普通股20萬股，每股價格30元。現對明年財務預算方案提出3種設想：
（1）更新設備并采取負債、股權聯合籌資。其中借款籌資300萬元，預計新增借款利率為6．25％，新股發行價為每股30元，需要發行10萬股，共籌集300萬元資金。
（2）更新設備并運用負債籌資。預計更新設備需投資600萬元，生產與銷售量不會變化，借款籌資600萬元，預計新增借款利率為6．25％。
（3）更新設備并采用股權籌資。更新設備情況與（2）相同，不同的只是發行新的普通股。預計新股發行價為每股30元，需要發行20萬股，共籌集600萬元資金。
3.2 每股會計收益盈虧平衡點分析
解：（1） 根據已知條件，第一種方案的債權融資利息I1＝3 000 000×6．25％＋4 000 000×5％＝387 500元，得到第一種方案的每股會計收益為：
EPS1=
假如EPS1＝0，得到每股收益為零的銷售量X1＝31 458件，也就是說只有銷售量超過31 458件才能保證每股會計收益為正。
（2）同樣根據已知條件，第二種方案的債權融資利息I2＝6 000 000×6．25％＋4 000 000×5％＝575 000元，得到第二種方案的每股會計收益：
EPS2=
假如EPS2＝0，得到每股收益為零的銷售量X2＝34 583件，只有銷售量超過34 583件才能保證每股會計收益為正。
（3）同理，第三種方案的債權融資利息I2＝4 000 000×5％＝200 000元，得到第三種方案的每股會計收益：
EPS3=
假如EPS3＝0，得到每股收益為零的銷售量X3＝28 333件，只有銷售量超過28 333件才能保證每股會計收益為正。
3.3 每股EVA盈虧平衡點分析
（1）根據已知條件，得到第一種方案股權融資成本（WACC×TC）1＝6 000 000×5．5％＋3 000 000×6．25％＝517 500元，則每股EVA收益為：
EVAPS1=
假如EVAPS1＝0，得到每股收益為零的銷售量X1＝42 958件，只有銷售量超過42 958件才能保證每股EVA收益為正。
（2）根據已知條件，第二種方案股權融資成本（WACC×TC）2＝6 000 000×5．5％＝330 000元，得到第二種方案的每股EVA收益為：
EVAPS2=
假如EVAPS2＝0，得到每股EVA收益為零的銷售量X2＝41 917件，只有銷售量超過41 917件才能保證每股EVA收益為正。
（3）根據已知條件，第三種方案股權融資成本（WACC×TC）3＝2×6 000 000×5．5％＝660 000元，得到第三種方案的每股EVA收益為：
EVAPS3= 假如EVAPS3＝0，得到每股收益為零的銷售量X3＝43 000件，只有銷售量超過43 000件才能保證每股EVA收益為正。
4 每股收益無差別點分析
4.1 每股會計收益無差別點分析
仍然采用上述案例，同時運用普通股成本為5．5％（參考央企考核指標），每股會計收益無差別點為：
（1）第一、二種方案之間的每股會計收益無差別點為：
通過分析計算，第一、二種方案之間的每股會計收益無差別點時的銷售數量為X12＝40 833件。
（2）第二、三種方案之間的每股會計收益無差別點為：
通過分析計算，第二、三種方案之間的每股會計收益無差別點時的銷售數量為X23＝40 833件。
（3）第一、三種方案之間的每股會計收益無差別點為：
通過分析計算，第一、三種方案之間的每股會計收益無差別點時的銷售數量為X13＝40 833件。
4.2 每股EVA收益無差別點分析
（1）第一、二種方案之間的每股EVA收益無差別點為：
通過分析計算，第一、二種方案之間的每股EVA收益無差別點時的銷售數量為X12＝39 833件。
（2）第二、三種方案之間的每股EVA收益無差別點為：
通過分析計算，第二、三種方案之間的每股EVA收益無差別點時的銷售數量為X23＝40 833件。
（3）第一、三種方案之間的每股EVA收益無差別點為：
通過分析計算，第一、三種方案之間的每股EVA收益無差別點時的銷售數量為X13＝42 833件。
5 結 論
（1）當計算每股收益盈虧平衡點時，采用會計利潤與EVA指標是不同的，在不考慮會計項目調整的前提下，采用EVA指標使盈虧平衡點上升，企業的盈利區間變小，因此要加強管理，提高資本使用效率，防止大面積的虧損。
（2）以會計利潤、EVA指標計算無差別點時發現其空間位置是不同的，在以會計利潤計算無差別點時3個方案是相同的，當改為采用EVA進行分析時，發現無差別點既可能上升也可能下降，甚至不發生變化，說明引入EVA后會對資本結構優化產生多重影響，因此要根據具體情況作出決策。
主要參考文獻
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