時(shí)間：2024-04-02 11:47:00
開(kāi)篇：寫(xiě)作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)分析，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
【關(guān)鍵詞】 企業(yè)運(yùn)營(yíng); 財(cái)務(wù)質(zhì)量; 財(cái)務(wù)質(zhì)量分析
財(cái)務(wù)質(zhì)量是現(xiàn)代企業(yè)管理整體質(zhì)量的重要組成部分,促使企業(yè)各利益相關(guān)者對(duì)其高度關(guān)注。信息技術(shù)的發(fā)展和現(xiàn)代管理理念的創(chuàng)新,為企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量分析提供了環(huán)境和技術(shù)支持,也為企業(yè)運(yùn)營(yíng)提供決策支持創(chuàng)造了條件。
一、企業(yè)運(yùn)營(yíng)與財(cái)務(wù)質(zhì)量分析
財(cái)務(wù)質(zhì)量分析是企業(yè)運(yùn)營(yíng)的必然結(jié)果。研究企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量就要明白企業(yè)是如何運(yùn)作以及在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中涉及到哪些財(cái)務(wù)分析?進(jìn)而厘清財(cái)務(wù)質(zhì)量分析與企業(yè)運(yùn)營(yíng)的關(guān)系。
企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量是指企業(yè)財(cái)務(wù)資源及其產(chǎn)生的財(cái)務(wù)效果滿足企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和運(yùn)營(yíng)目標(biāo)需求或潛在需要的特征和特性的總和的質(zhì)量。財(cái)務(wù)質(zhì)量一般包括資產(chǎn)的流動(dòng)性與資金的安全性、運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)性與收益的真實(shí)性,以及企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力等,具體包括資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤(rùn)質(zhì)量、現(xiàn)金流量質(zhì)量、企業(yè)持續(xù)運(yùn)營(yíng)能力等五個(gè)方面的內(nèi)容。
企業(yè)運(yùn)營(yíng)的機(jī)理,就是將企業(yè)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)中有關(guān)企業(yè)理財(cái)戰(zhàn)略、價(jià)值鏈和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理、運(yùn)營(yíng)活動(dòng)以及與財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)系、對(duì)現(xiàn)金流的影響通過(guò)企業(yè)運(yùn)營(yíng)三大活動(dòng)(籌資、投資、理財(cái))和財(cái)務(wù)報(bào)表等總體表現(xiàn)出來(lái),如圖1所示:
從企業(yè)運(yùn)營(yíng)機(jī)理模式圖來(lái)看,企業(yè)運(yùn)營(yíng)以追求企業(yè)六大關(guān)系人價(jià)值最大化為目標(biāo),通過(guò)企業(yè)三大活動(dòng)對(duì)三大報(bào)表進(jìn)行分析,從報(bào)表項(xiàng)目出發(fā)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量進(jìn)行分析,透視企業(yè)運(yùn)營(yíng)質(zhì)量,解決企業(yè)在運(yùn)營(yíng)中存在的問(wèn)題,加速企業(yè)運(yùn)營(yíng)循環(huán)。
企業(yè)運(yùn)營(yíng)機(jī)理模式圖反映了企業(yè)運(yùn)營(yíng)的基本內(nèi)涵。對(duì)于企業(yè)運(yùn)營(yíng)者而言,首先要考慮如何取得資金,以及資金如何使用,它涉及到企業(yè)籌資渠道和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布,即資產(chǎn)負(fù)債表所反映的內(nèi)容;其次是組織生產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的銷售,反映企業(yè)在一個(gè)會(huì)計(jì)年度的盈利或虧損狀況,形成利潤(rùn)表;最后,現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)與運(yùn)營(yíng)活動(dòng)等對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物產(chǎn)生影響的會(huì)計(jì)報(bào)表,綜合反映現(xiàn)金的流入和流出,動(dòng)態(tài)反映現(xiàn)金的變動(dòng)情況,以供企業(yè)運(yùn)營(yíng)者決策參考并制定企業(yè)策略。
二、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量與資產(chǎn)質(zhì)量分析
(一)資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析
資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)權(quán)益資金和負(fù)債資金結(jié)構(gòu)與數(shù)量的對(duì)比關(guān)系,資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量就是資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)當(dāng)前及未來(lái)運(yùn)營(yíng)和發(fā)展活動(dòng)相適應(yīng)的質(zhì)量,在一定程度上決定了企業(yè)發(fā)展的方向。從運(yùn)營(yíng)實(shí)務(wù)上分析,資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量好的企業(yè),應(yīng)當(dāng)是融資和償債能力較強(qiáng)、杠桿比率合理、資產(chǎn)報(bào)酬率高于平均資本成本。因此分析資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量就要研究資本成本和資產(chǎn)報(bào)酬率的關(guān)系;研究資金來(lái)源的期限構(gòu)成與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的關(guān)系,避免“短融長(zhǎng)投”;研究財(cái)務(wù)杠桿、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)未來(lái)融資要求與未來(lái)發(fā)展相適應(yīng)的關(guān)系。
研究資本結(jié)構(gòu),還要對(duì)負(fù)債和所有者權(quán)益項(xiàng)目質(zhì)量進(jìn)行分析,及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決企業(yè)運(yùn)營(yíng)中的潛在問(wèn)題,根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略要求,及時(shí)調(diào)整和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),使股東、債權(quán)人和運(yùn)營(yíng)者利益達(dá)到均衡,促進(jìn)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的良性循環(huán)。
(二)資產(chǎn)質(zhì)量分析
資產(chǎn)是構(gòu)成企業(yè)的最基本元素,運(yùn)營(yíng)企業(yè)最直接的就是運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)。資產(chǎn)質(zhì)量是資產(chǎn)在特定運(yùn)營(yíng)組織中,滿足組織對(duì)未來(lái)預(yù)期效用的質(zhì)量,體現(xiàn)了資產(chǎn)的變現(xiàn)增值能力、被企業(yè)在未來(lái)進(jìn)一步利用以及與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量,是企業(yè)資產(chǎn)盈利性、變現(xiàn)性和周轉(zhuǎn)能力的綜合體現(xiàn),反映了企業(yè)資產(chǎn)資源能夠充分為實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)服務(wù)。
資產(chǎn)質(zhì)量的好壞,主要表現(xiàn)為資產(chǎn)的賬面價(jià)值與變現(xiàn)價(jià)值量或被進(jìn)一步利用的潛在價(jià)值量之間的差異。從表面上來(lái)看,資產(chǎn)質(zhì)量可以表現(xiàn)為資產(chǎn)的合理存在和有效組合?？砂凑铡缎缕髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》判斷企業(yè)資產(chǎn)是否真實(shí)客觀存在以及各種形態(tài)的資產(chǎn)是否合理分布和配套運(yùn)作,對(duì)重點(diǎn)資產(chǎn)項(xiàng)目予以重點(diǎn)關(guān)注,分析企業(yè)不良資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)有效利用率,透視企業(yè)駕馭和管理資源的能力,做到未雨綢繆。
從企業(yè)運(yùn)營(yíng)者角度來(lái)看,要深入分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)與企業(yè)盈利能力密切相關(guān),很多人都把注意力集中在利潤(rùn)率上,卻忽視了周轉(zhuǎn)率。其實(shí),那些真正成功的CEO們與許多其他管理人員的不同之處就在于:他們能夠同時(shí)考慮利潤(rùn)率和周轉(zhuǎn)率,加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度,這才是商業(yè)才智的核心。
三、利潤(rùn)質(zhì)量分析
利潤(rùn)質(zhì)量是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的優(yōu)劣程度,也就是報(bào)告利潤(rùn)與企業(yè)業(yè)績(jī)之間的相關(guān)性。高質(zhì)量的企業(yè)利潤(rùn)應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)為資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)狀況良好、企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊、企業(yè)具有較強(qiáng)的支付能力等等,對(duì)企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量的分析,在很大程度上折射了企業(yè)運(yùn)營(yíng)的質(zhì)量。
(一)從利潤(rùn)的形成過(guò)程分析企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量
企業(yè)的利潤(rùn)主要由營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資收益和營(yíng)業(yè)外收益構(gòu)成。根據(jù)“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-期間費(fèi)用”來(lái)看,對(duì)利潤(rùn)形成的質(zhì)量分析,就是分別對(duì)利潤(rùn)構(gòu)成項(xiàng)目進(jìn)行分析。
首先,分析營(yíng)業(yè)收入項(xiàng)目,主要分析企業(yè)的收入品種構(gòu)成和地區(qū)構(gòu)成,以及關(guān)聯(lián)交易收入在總收入中的比重,透視企業(yè)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力;其次,分析營(yíng)業(yè)成本項(xiàng)目和營(yíng)業(yè)費(fèi)用項(xiàng)目,對(duì)各會(huì)計(jì)期間成本費(fèi)用的增減變動(dòng)情況作出原因分析,并對(duì)相關(guān)影響因素作出準(zhǔn)確判斷,對(duì)異常變動(dòng)情況能進(jìn)行及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處理;最后,對(duì)有可能存在的操縱利潤(rùn)情況進(jìn)行準(zhǔn)確分析。
(二)對(duì)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量的分析
利潤(rùn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析首先是對(duì)企業(yè)損益表本身結(jié)構(gòu)所包含的財(cái)務(wù)質(zhì)量信息進(jìn)行研究,包括主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、總利潤(rùn)、凈利潤(rùn)以及三大期間費(fèi)用的綜合變化狀況,分析各項(xiàng)目增減變動(dòng)的原因,及時(shí)調(diào)整企業(yè)運(yùn)營(yíng)策略;其次要研究與現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系,以及與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系。
(三)對(duì)利潤(rùn)結(jié)果的質(zhì)量分析
損益表中各項(xiàng)目的變化均會(huì)引起企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目不同程度的增減變動(dòng),對(duì)利潤(rùn)結(jié)果的質(zhì)量分析,實(shí)際上就是與損益表項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目進(jìn)行質(zhì)量分析。根據(jù)二者的對(duì)應(yīng)變化,分析報(bào)表各項(xiàng)目之間的聯(lián)系和規(guī)律,進(jìn)而剖析企業(yè)運(yùn)營(yíng)的質(zhì)量。
(四)對(duì)企業(yè)的未來(lái)盈利發(fā)展趨勢(shì)分析
一般而言,某一會(huì)計(jì)期間的盈利并不足以說(shuō)明企業(yè)盈利能力的持續(xù)發(fā)展?fàn)顩r,因此,判斷企業(yè)盈利質(zhì)量,必須將各期指標(biāo)進(jìn)行趨勢(shì)分析,以觀察企業(yè)盈利的穩(wěn)定程度。盈利越穩(wěn)定,越有利于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。
盡管利潤(rùn)仍然是衡量企業(yè)運(yùn)營(yíng)質(zhì)量好壞的一個(gè)重要指標(biāo),但對(duì)于管理者來(lái)說(shuō),利潤(rùn)不再是他們追逐的主要目標(biāo)。德魯克曾說(shuō)“那些只把目光盯在利潤(rùn)上的人,總有一天他將無(wú)利可圖”。在很多情況下,企業(yè)即使具有較高的利潤(rùn)回報(bào),也由于缺乏現(xiàn)金流而無(wú)法使企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。因此在分析企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量的同時(shí),還要結(jié)合對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行分析。
四、現(xiàn)金流量質(zhì)量分析
現(xiàn)金流量分析貫穿企業(yè)運(yùn)營(yíng)始終。在企業(yè)運(yùn)營(yíng)者來(lái)看,現(xiàn)金流比利潤(rùn)更重要。拉姆?查蘭在評(píng)價(jià)好生意的原則時(shí)指出,要有良好的現(xiàn)金流?！艾F(xiàn)金流第一、利潤(rùn)第二”是不變的市場(chǎng)準(zhǔn)則。對(duì)于現(xiàn)金流量質(zhì)量較差的企業(yè),即使具有高額的利潤(rùn)回報(bào),也可能面臨“贏利性破產(chǎn)”的厄運(yùn)。
現(xiàn)金流量質(zhì)量分析,不是期末與期初現(xiàn)金流數(shù)據(jù)的簡(jiǎn)單對(duì)比,必須深層次分析企業(yè)運(yùn)營(yíng)每個(gè)會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金流的現(xiàn)狀、趨勢(shì)變化及成因,而是現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)真實(shí)運(yùn)營(yíng)狀況的客觀反映和對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與運(yùn)營(yíng)成果的改善及持續(xù)運(yùn)營(yíng)能力的增強(qiáng)所具有的推動(dòng)作用。
(一)籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析
對(duì)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析,應(yīng)主要分析該現(xiàn)金流與投資活動(dòng)和運(yùn)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量之和的匹配程度。若該現(xiàn)金流量大于零,則說(shuō)明企業(yè)在吸收權(quán)益性投資、發(fā)行債券和借款等方面收到的現(xiàn)金之和大于各種支付的現(xiàn)金之和;若現(xiàn)金流量小于零,則說(shuō)明吸收資金小于支付現(xiàn)金流量。而這種情況的變化是否正常與企業(yè)所處的發(fā)展階段有關(guān)系,同時(shí)還要分析企業(yè)理財(cái)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和其他業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)影響。
(二)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析
投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析,主要考察企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略需求,企業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量要與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相吻合并取得相應(yīng)收益。從企業(yè)運(yùn)營(yíng)的角度來(lái)看,投資活動(dòng)的主要目的在于構(gòu)建固定資產(chǎn)等為企業(yè)運(yùn)營(yíng)提供條件;對(duì)外擴(kuò)張以及利用閑置資金等進(jìn)行短期投資以求得投資收益。在分析投資活動(dòng)現(xiàn)金流量增減變動(dòng)時(shí),更重要的在于分析現(xiàn)金流變動(dòng)的具體原因,并進(jìn)行妥善處理。例如“入不敷出”的資金缺口可以通過(guò)消耗現(xiàn)存貨幣積累解決,或進(jìn)行額外貸款融資、拖欠債務(wù)支付及加大投資活動(dòng)引起的負(fù)債規(guī)模等,但關(guān)鍵是選擇最佳途經(jīng)及時(shí)把問(wèn)題解決,并把損失降到最低。
(三)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析
從圖1來(lái)看,運(yùn)營(yíng)活動(dòng)處于企業(yè)運(yùn)營(yíng)最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。高質(zhì)量運(yùn)營(yíng)企業(yè),不但要使企業(yè)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零,還要滿足補(bǔ)償當(dāng)期非現(xiàn)金消耗性成本,更重要的是為企業(yè)擴(kuò)大投資等提供貨幣支持,著重分析在任意會(huì)計(jì)期間可能出現(xiàn)的較大現(xiàn)金流量波動(dòng)的原因,以及時(shí)糾正。
對(duì)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析關(guān)鍵在于分析現(xiàn)金流量的真實(shí)性、充足性、穩(wěn)定性和成長(zhǎng)性,深入了解現(xiàn)金流量各主要項(xiàng)目之間的運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)律,還要結(jié)合企業(yè)實(shí)際,在分析各因素引起的現(xiàn)金流量變化方面,需要分清哪些是預(yù)算與計(jì)劃中安排的,哪些是偶然性因素引起的,并對(duì)實(shí)際與預(yù)算執(zhí)行的情況進(jìn)行分析,以及綜合考慮資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)和利潤(rùn)質(zhì)量,以滿足企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的需要。
五、企業(yè)持續(xù)運(yùn)營(yíng)能力分析
持續(xù)運(yùn)營(yíng)是指企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)將按照既定的目標(biāo)持續(xù)下去,在可以預(yù)見(jiàn)的將來(lái),不會(huì)面臨破產(chǎn)清算。然而,在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,優(yōu)勝劣汰使得每一個(gè)企業(yè)都面臨著運(yùn)營(yíng)失敗的風(fēng)險(xiǎn)。因此,企業(yè)持續(xù)運(yùn)營(yíng)能力成為考核企業(yè)生存發(fā)展的最基本要求。
持續(xù)運(yùn)營(yíng)能力是企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量好壞最直接的反映。德魯克說(shuō),“做企業(yè)不是為了利潤(rùn),做企業(yè)是為了考慮企業(yè)能夠做多久”。分析企業(yè)持續(xù)運(yùn)營(yíng)能力,也就是對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性和持續(xù)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行分析,更主要地表現(xiàn)為對(duì)未來(lái)企業(yè)財(cái)務(wù)資源的一種規(guī)劃方法,需要考慮包括市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)目前或長(zhǎng)期的盈利能力、償債能力、財(cái)務(wù)彈性以及企業(yè)管理當(dāng)局改變運(yùn)營(yíng)政策的意向等在內(nèi)的諸多因素。企業(yè)運(yùn)營(yíng)任何一方面出現(xiàn)問(wèn)題都將影響到企業(yè)的持續(xù)運(yùn)營(yíng)能力,必須將企業(yè)的持續(xù)運(yùn)營(yíng)能力建立在資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤(rùn)質(zhì)量和現(xiàn)金流量質(zhì)量的基礎(chǔ)之上,通過(guò)營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)、利潤(rùn)增長(zhǎng)、資產(chǎn)增長(zhǎng)、運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流量增長(zhǎng)、資本保值增值和資本積累等方面來(lái)綜合反映。
持續(xù)運(yùn)營(yíng)要按企業(yè)運(yùn)營(yíng)模式圖正常運(yùn)轉(zhuǎn),運(yùn)轉(zhuǎn)速度越快質(zhì)量就越高。企業(yè)管理者的主要任務(wù)就是要減少存貨并不斷降低應(yīng)收賬款規(guī)模,降低企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本。一個(gè)好的運(yùn)營(yíng)者,目光永遠(yuǎn)不會(huì)只關(guān)注其中的一個(gè)指標(biāo),而是綜合考慮企業(yè)現(xiàn)狀和行業(yè)環(huán)境,重點(diǎn)在于企業(yè)未來(lái)的發(fā)展?jié)摿ΑＶ挥羞@樣企業(yè)才能真正運(yùn)營(yíng)好,財(cái)務(wù)也就一定會(huì)表現(xiàn)出高質(zhì)量。
企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量是各方面因素綜合作用的結(jié)果,是企業(yè)運(yùn)營(yíng)質(zhì)量的直接體現(xiàn)。所有這些財(cái)務(wù)質(zhì)量指標(biāo)都是相互作用相互影響的。因此必須全面把握企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量狀況,并對(duì)各方面情況進(jìn)行分析,了解內(nèi)部各因素相互作用的本質(zhì),從整體上透視企業(yè)運(yùn)營(yíng)的質(zhì)量狀況,促進(jìn)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的良性循環(huán)。
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【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)分析法；上市公司；資本運(yùn)營(yíng)；財(cái)務(wù)績(jī)效
資本運(yùn)營(yíng)是指資本主體將其擁有的存量資本變?yōu)榭梢栽鲋档幕罨Y本，通過(guò)流動(dòng)、分裂、組合等方式有效運(yùn)營(yíng)各種資本，以最大限度地實(shí)現(xiàn)資本增值。目前資本運(yùn)營(yíng)的模式主要有擴(kuò)張型、收縮型和重組型，正確的資本運(yùn)營(yíng)模式可以在一定程度上提升企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效，同時(shí)由于資本運(yùn)營(yíng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效提升的效果要經(jīng)過(guò)一個(gè)時(shí)間段才能顯現(xiàn)出來(lái)，所以評(píng)價(jià)資本運(yùn)營(yíng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響需要選用恰當(dāng)?shù)姆椒ā?/p>
財(cái)務(wù)分析法是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的常用方法，是最能全面體現(xiàn)財(cái)務(wù)績(jī)效變化的研究方法，可以通過(guò)分析不同年份的重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)反應(yīng)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的真實(shí)狀況，可以很好地評(píng)價(jià)資本運(yùn)營(yíng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響。
1.研究假設(shè)
針對(duì)我國(guó)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)狀，提出如下研究假設(shè)：
H1：上市公司的財(cái)務(wù)績(jī)效在資本運(yùn)營(yíng)后會(huì)有明顯變化，表現(xiàn)為先升后降的趨勢(shì)。
H2：不同類型的資本運(yùn)營(yíng)對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響上存在較大差異，擴(kuò)張型資本運(yùn)營(yíng)對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的改善要優(yōu)于收縮型和重組型資本運(yùn)營(yíng)。
H3：不同的財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響不同，其中盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力影響較大。
2.研究樣本的選擇與指標(biāo)的選取
2.1 研究樣本的選擇
本文以2007年發(fā)生資本運(yùn)營(yíng)的28家紡織服裝上市公司為樣本，選取樣本公司2006-2010年5年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。
2.2 指標(biāo)的選取
為綜合評(píng)價(jià)樣本公司的財(cái)務(wù)績(jī)效，本文從盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、發(fā)展能力、現(xiàn)金流能力五個(gè)方面分別選取指標(biāo)進(jìn)行分析，共選取了凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、資本保值增值率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、現(xiàn)金流量比率、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率12個(gè)具體指標(biāo)。
3.財(cái)務(wù)分析法分析
3.1 財(cái)務(wù)分析法介紹
財(cái)務(wù)分析法通過(guò)因子分析比對(duì)樣本公司資本運(yùn)營(yíng)行為發(fā)生前后的財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)趨勢(shì)來(lái)判斷其對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響，并使用配對(duì)樣本T檢驗(yàn)檢測(cè)差異的明顯程度，然后將各樣本公司按資本運(yùn)營(yíng)類型分類研究各種資本運(yùn)營(yíng)模式對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響，最后分別研究各財(cái)務(wù)指標(biāo)與財(cái)務(wù)績(jī)效變動(dòng)的相關(guān)性，以確定各類指標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響。
3.2 實(shí)例分析
3.2.1 因子分析
因子分析法主要有適用性檢驗(yàn)、數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化、因子提取、因子命名和計(jì)算因子得分五個(gè)步驟.首先需要進(jìn)行適應(yīng)性檢驗(yàn)，以判定變量之間存在共享信息，適合進(jìn)行因子分析，這個(gè)可以將變量帶入SPSS17.0中，通過(guò)KMO統(tǒng)計(jì)量和Bartlett′s球形檢驗(yàn)對(duì)適用性加以判定；第二步需要對(duì)數(shù)據(jù)作標(biāo)準(zhǔn)化處理，如果選取的指標(biāo)屬于不同的類型，在數(shù)量級(jí)上差別就會(huì)很大，需要對(duì)收集的原始數(shù)據(jù)予以標(biāo)準(zhǔn)化，使不同屬性的指標(biāo)數(shù)據(jù)同向化并消除量綱的影響；第三步提取因子，可以通過(guò)將所有研究變量帶入SPSS17.0中，提取出因子，得到各因子的貢獻(xiàn)率和特征值來(lái)實(shí)現(xiàn)；第四步因子命名，提取出公共因子后，就要分析每個(gè)公共因子所代表的具體指標(biāo)及經(jīng)濟(jì)意義，通過(guò)分析各指標(biāo)在因子上的載荷大小可以實(shí)現(xiàn)這個(gè)目的；第五步計(jì)算因子得分，可以通過(guò)計(jì)算出各因子在不同指標(biāo)上的載荷后，用回歸法計(jì)算出各個(gè)樣本公司的因子得分來(lái)實(shí)現(xiàn)。
經(jīng)過(guò)上述五個(gè)步驟，可以得出各年度績(jī)效綜合得分函數(shù)的回歸模型（具體步驟的分析計(jì)算刪略）。
各年度績(jī)效綜合得分函數(shù)的回歸模型如下：
S2006=(38.338F1+16.508F2+16.149F3+15.339F4)/86.334
S2007=(25.264F1+23.367F2+17.667F3+11.706F4)/78.003
S2008=(29.321F1+23.835F2+17.722F3+10.923F4)/81.801
S2009=(35.059F1+21.327F2+13.032F3+10.640F4)/80.058
S2010=(24.189F1+19.622F2+19.522F3+13.034F4)/76.368
經(jīng)過(guò)上面5個(gè)回歸模型的計(jì)算，最終可得出樣本公司連續(xù)5年的績(jī)效綜合得分，因篇幅所限結(jié)果刪略。
3.2.2 配對(duì)樣本T檢驗(yàn)分析
運(yùn)用SPSS17.0對(duì)資本運(yùn)營(yíng)前后財(cái)務(wù)績(jī)效綜合得分間的差異進(jìn)行配對(duì)樣本T檢驗(yàn)，來(lái)進(jìn)一步判斷財(cái)務(wù)績(jī)效的變動(dòng)是否顯著。
由樣本公司并購(gòu)重組績(jī)效綜合得分均值檢驗(yàn)比率檢驗(yàn)表（由于篇幅所限，該表省略）可以發(fā)現(xiàn)，資本運(yùn)營(yíng)在短期內(nèi)改善了樣本公司的財(cái)務(wù)績(jī)效績(jī)效，但長(zhǎng)期來(lái)看，財(cái)務(wù)績(jī)效反而下降了不少。在顯著性水平為0.05時(shí)，資本運(yùn)營(yíng)在發(fā)生當(dāng)年顯著提高了樣本公司的財(cái)務(wù)績(jī)效綜合得分，發(fā)生后第一年和第二年的得分卻明顯下降，第三年略微上升，但是在0.05的水平下并不顯著。
總的來(lái)說(shuō)，紡織服裝上市公司資本運(yùn)營(yíng)行為帶來(lái)的主要是暫時(shí)的財(cái)務(wù)績(jī)效上升，長(zhǎng)期來(lái)看，績(jī)效有下降的趨勢(shì)，說(shuō)明樣本公司選擇的資本運(yùn)營(yíng)模式可能并不合理，或者在行為過(guò)后沒(méi)有進(jìn)行后期的進(jìn)一步資源整合，行為趨于短期化。
3.2.3 不同類型的資本運(yùn)營(yíng)行為對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響分析
不同類型的資本運(yùn)營(yíng)行為對(duì)資源的配置作用和方式不同，因此會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生不一樣的影響，下面將資本運(yùn)營(yíng)按擴(kuò)張型、收縮型和重組型分類，分別研究其對(duì)樣本公司財(cái)務(wù)績(jī)效的影響。
[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)公司；運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；控制；治理
[中圖分類號(hào)]F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1005-6432（2013）30-0088-02
任何一個(gè)企業(yè)在其實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)過(guò)程中都會(huì)遇到各種不確定事件，這些事件具有的不可預(yù)知性和不可控性，在一定環(huán)境和范圍內(nèi)客觀存在，影響公司經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，這些事件被稱為風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、必然性和不確定性，這也就表示企業(yè)在其運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，由于客觀存在的外部環(huán)境的復(fù)雜性和變動(dòng)性，以及自身對(duì)其環(huán)境的自我調(diào)節(jié)與適應(yīng)能力的有限性，致運(yùn)營(yíng)過(guò)程與運(yùn)營(yíng)結(jié)果和所期望的目標(biāo)產(chǎn)生偏差，這就是運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
1 財(cái)務(wù)公司運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)概要
1.1 財(cái)務(wù)公司運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
財(cái)務(wù)公司是大型企業(yè)集團(tuán)投資成立，為本企業(yè)集團(tuán)公司提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，具有融資投資等功能。在財(cái)務(wù)公司運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，因整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境的復(fù)雜性與變化性，政策的變動(dòng)以及應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化能力的大小而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)并不是指某種風(fēng)險(xiǎn)，而是包含在一系列運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的具體風(fēng)險(xiǎn)，常見(jiàn)的有：貨幣資金安全風(fēng)險(xiǎn)，貨幣資金使用風(fēng)險(xiǎn)、投資籌資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)等。
1.2 影響財(cái)務(wù)公司運(yùn)營(yíng)的因素
財(cái)務(wù)公司運(yùn)營(yíng)受多方面因素影響，總的來(lái)說(shuō)可分為外部影響因素和內(nèi)部影響因素。
外部影響因素一方面受政策及市場(chǎng)影響。財(cái)務(wù)公司一般是隸屬于大型集團(tuán)企業(yè)，企業(yè)集團(tuán)所處行業(yè)如若受政策鼓勵(lì)和市場(chǎng)發(fā)展趨向影響，則財(cái)務(wù)公司運(yùn)營(yíng)便會(huì)有很多機(jī)會(huì)；如若相反，財(cái)務(wù)公司在運(yùn)營(yíng)中無(wú)論籌資投資還是業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)將會(huì)遇到很多的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，財(cái)務(wù)公司的運(yùn)營(yíng)很大程度上與企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)效益和管理模式有很大聯(lián)系。企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)管理制度越完善，經(jīng)濟(jì)效益越好，財(cái)務(wù)公司的運(yùn)營(yíng)越具有主動(dòng)性和自主性。因?yàn)樨?cái)務(wù)公司與各大金融機(jī)構(gòu)相比，其產(chǎn)品無(wú)非是集團(tuán)企業(yè)內(nèi)的存貸款、結(jié)算、投資等服務(wù)，這些業(yè)務(wù)范圍和很多金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)具有相同或相似的特點(diǎn)，缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，而財(cái)務(wù)公司背后的企業(yè)集團(tuán)是最好的帶頭羊，增強(qiáng)財(cái)務(wù)公司的競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)能夠衍生金融產(chǎn)品，減輕財(cái)務(wù)公司壓力，賦予其自主性，提高財(cái)務(wù)公司活力。
財(cái)務(wù)公司更多的是受內(nèi)部影響。運(yùn)營(yíng)即運(yùn)籌經(jīng)營(yíng)，其重點(diǎn)在于自身如何經(jīng)營(yíng)控制，而影響經(jīng)營(yíng)控制的內(nèi)部因素有：
（1）管理模式是否完善影響運(yùn)營(yíng)決策。表現(xiàn)在財(cái)務(wù)公司決策的自上，比如，財(cái)務(wù)公司會(huì)受企業(yè)集團(tuán)的行政干預(yù)等方法影響其運(yùn)營(yíng)決策，致決策有時(shí)不具有針對(duì)性和科學(xué)性。也表現(xiàn)在財(cái)務(wù)公司各部門(mén)協(xié)調(diào)溝通是否具有有效性。對(duì)于貨幣資金能夠安全及投資籌資之間相互協(xié)調(diào)，對(duì)信息溝通時(shí)效性和決策有效性有重大影響。
（2）經(jīng)營(yíng)是否單一影響財(cái)務(wù)公司運(yùn)營(yíng)效率。財(cái)務(wù)公司的資金，主要來(lái)源企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各個(gè)單位的長(zhǎng)短期存款和委托存款，資金來(lái)源少，資金規(guī)模也比較小，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍也相對(duì)于固定單一。這些是影響財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的弊端。在合法的情況下，拓寬經(jīng)營(yíng)渠道，擴(kuò)展業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍。例如，增加辦理成員單位和社會(huì)其他單位的財(cái)務(wù)融資及財(cái)務(wù)顧問(wèn)，咨詢業(yè)務(wù)等，也可以發(fā)行企業(yè)債券，貸款和融資租賃等。
（3）財(cái)務(wù)公司人員素質(zhì)的影響。這里包括專業(yè)素質(zhì)和道德素質(zhì)。財(cái)務(wù)公司的人員要求具有職業(yè)道德素質(zhì)，遵守職業(yè)規(guī)范，同時(shí)也要求具有專業(yè)素質(zhì)。
（4）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與控制是否成熟。財(cái)務(wù)公司是否形成成熟完善的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)制度，對(duì)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)與控制直接影響財(cái)務(wù)公司的運(yùn)營(yíng)成敗。建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，準(zhǔn)確定位運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，減少財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)財(cái)務(wù)公司競(jìng)爭(zhēng)力。
1.3 運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容
了解運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，確定運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容，準(zhǔn)確制定治理方案，有利于財(cái)務(wù)公司運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制。運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)一系列包含各種方案策略，運(yùn)轉(zhuǎn)流程，執(zhí)行程序的整體框架加以管理控制，同時(shí)各業(yè)務(wù)部門(mén)通過(guò)該系列框架進(jìn)行確定，評(píng)估，監(jiān)督和控制，降低運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)目標(biāo)。其中運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理包括：運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)自我評(píng)估（ORSA），運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)行動(dòng)計(jì)劃（ORAP），關(guān)鍵性運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)（KORIS），運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)事件與損失分析以及法律風(fēng)險(xiǎn)管理。
運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)自我評(píng)估（ORSA）涉及預(yù)測(cè)、確定和評(píng)估內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)以及評(píng)估控制手段對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效性，包括對(duì)控制進(jìn)行的有效行動(dòng)程序的評(píng)估與監(jiān)督。
運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)行動(dòng)計(jì)劃（ORAP）包括運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制策略的制定、執(zhí)行、評(píng)估和監(jiān)督，以及對(duì)行動(dòng)計(jì)劃的有效性測(cè)試。
關(guān)鍵性運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是指財(cái)務(wù)公司各業(yè)務(wù)的持續(xù)收集與評(píng)估監(jiān)督過(guò)程中的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，并能通過(guò)這些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)幫助發(fā)現(xiàn)潛在的或者已經(jīng)發(fā)生的運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)中的風(fēng)險(xiǎn)。
運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)事件與損失分析是指整個(gè)財(cái)務(wù)公司運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)事件與風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，進(jìn)行數(shù)理系統(tǒng)分析，確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)率和損失率，加大對(duì)未來(lái)運(yùn)營(yíng)過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)控制，并幫助進(jìn)行監(jiān)督與控制。
法律風(fēng)險(xiǎn)控制是運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的一部分。法律風(fēng)險(xiǎn)是指由不具備強(qiáng)制執(zhí)行力或意外的合同，有缺陷的記錄、客戶的授權(quán)不足、訴訟與違反適用法律引起的不確定事件。
2 運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的治理
財(cái)務(wù)公司加強(qiáng)對(duì)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與分析，制定治理方案。治理方案首先要符合整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，融合環(huán)境制定以運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的內(nèi)部控制體系。
2.1 外部環(huán)境分析
財(cái)務(wù)公司的運(yùn)營(yíng)發(fā)展離不開(kāi)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與運(yùn)營(yíng)，不斷改善這些外部環(huán)境，有利于運(yùn)營(yíng)的順利開(kāi)展，提供服務(wù)與便利，降低運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。這些環(huán)境包括政策環(huán)境、法律環(huán)境、社會(huì)環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、人才環(huán)境、技術(shù)環(huán)境等。
了解熟悉國(guó)家政策與法律環(huán)境，進(jìn)一步完善企業(yè)運(yùn)營(yíng)環(huán)境。隨時(shí)掌握國(guó)家出臺(tái)的政策法律法規(guī)條例，確保企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中合理合法。積極接軌先進(jìn)資本市場(chǎng)和產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，使企業(yè)運(yùn)營(yíng)融入先進(jìn)市場(chǎng)。這樣有利于了解國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)信息，把握運(yùn)營(yíng)方向，有利于公司籌資投資，也有利于企業(yè)的國(guó)際化發(fā)展。
關(guān)注國(guó)內(nèi)外先進(jìn)運(yùn)營(yíng)技術(shù)發(fā)展，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和人才，為財(cái)務(wù)公司注入新鮮血液和活力，促進(jìn)運(yùn)營(yíng)目標(biāo)的更好地實(shí)現(xiàn)。積極采用先進(jìn)運(yùn)營(yíng)管理技術(shù)，完善運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，推動(dòng)財(cái)務(wù)公司的整體運(yùn)營(yíng)控制，減少風(fēng)險(xiǎn)，降低損失。
2.2 內(nèi)部控制體系
結(jié)合以上的環(huán)境，完善現(xiàn)代企業(yè)制度，加強(qiáng)科學(xué)管理，建立以風(fēng)險(xiǎn)管理為導(dǎo)向的內(nèi)部控制建設(shè)，逐步符合國(guó)際化要求的管理體系。
構(gòu)建內(nèi)部控制體系的最終目的是要控制運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。避免財(cái)務(wù)公司在運(yùn)營(yíng)中遭受損失，應(yīng)建立以運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的內(nèi)部控制體系，并應(yīng)滲透于財(cái)務(wù)公司的各個(gè)層次組織管理制度中。構(gòu)建內(nèi)部控制體系應(yīng)先確定財(cái)務(wù)公司的總體目標(biāo)，總體規(guī)劃和總體方針，據(jù)以設(shè)計(jì)內(nèi)部控制體系，并進(jìn)行測(cè)試、實(shí)施、監(jiān)督，使之有效運(yùn)行。
建立內(nèi)部控制體系主要是做好計(jì)劃、調(diào)研、分析和設(shè)計(jì)的工作。
計(jì)劃階段：計(jì)劃是行動(dòng)的指南，是保證運(yùn)營(yíng)正常有效的依據(jù)，所以做好內(nèi)部控制的計(jì)劃決定著財(cái)務(wù)公司運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制的有效性。內(nèi)部控制體系的計(jì)劃主要包括確定目標(biāo)，資源配置，時(shí)間規(guī)劃和人員的培訓(xùn)。
確定目標(biāo)。財(cái)務(wù)公司在建立內(nèi)部控制體系時(shí)，首先確定內(nèi)部控制的目標(biāo)，該目標(biāo)取決于內(nèi)部控制自身所具有的功能和公司在設(shè)計(jì)和執(zhí)行時(shí)所要達(dá)到的目標(biāo)。
資源配置。即怎樣安排配置人員來(lái)構(gòu)建和執(zhí)行內(nèi)部控制體系。
時(shí)間規(guī)劃。時(shí)間規(guī)劃是指通常用明確的時(shí)間表控制構(gòu)建內(nèi)部控制的進(jìn)度，保證按時(shí)提供階段性信息與成果。
人員培訓(xùn)。人員培訓(xùn)包括對(duì)不同管理層和部門(mén)的員工進(jìn)行的內(nèi)部控制知識(shí)的培訓(xùn)和實(shí)踐的引用的培訓(xùn)。
調(diào)研階段：財(cái)務(wù)公司通過(guò)調(diào)研記錄內(nèi)部控制的現(xiàn)狀，確定內(nèi)部控制設(shè)計(jì)的目標(biāo)。對(duì)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估目的是要找到風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工具的運(yùn)用和風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別進(jìn)行控制。
分析和設(shè)計(jì)階段：把握內(nèi)部控制設(shè)計(jì)的基本原則，根據(jù)對(duì)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)估，進(jìn)行內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)。其基本原則包括以下內(nèi)容：系統(tǒng)性、合法性、權(quán)力分離及相互制約、有效性和激勵(lì)性。
對(duì)于設(shè)計(jì)內(nèi)部控制體系，包括整個(gè)財(cái)務(wù)公司由上到下、由始至終的控制。由于針對(duì)不同層次的管理者，要有各層次分析運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，從而制定執(zhí)行和控制。例如，董事層對(duì)整個(gè)財(cái)務(wù)公司的運(yùn)營(yíng)目標(biāo)進(jìn)行管理，建設(shè)內(nèi)部控制，控制業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，公司團(tuán)隊(duì)運(yùn)營(yíng)，公司技術(shù)運(yùn)營(yíng)等；經(jīng)理層對(duì)本部門(mén)業(yè)務(wù)的整體規(guī)劃與操作目標(biāo)進(jìn)行控制，控制該業(yè)務(wù)部門(mén)的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范以及運(yùn)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
針對(duì)每一項(xiàng)運(yùn)營(yíng)目標(biāo)來(lái)說(shuō)，建設(shè)從運(yùn)營(yíng)目標(biāo)到運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析，風(fēng)險(xiǎn)控制，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)有效性等一系列流程的內(nèi)部控制，保證該運(yùn)營(yíng)過(guò)程有效進(jìn)行。
再好的內(nèi)部控制體系，也需要有效的實(shí)施和執(zhí)行。所以建立內(nèi)部控制體系，必須選用合適的內(nèi)部控制管理人員并進(jìn)行定期考核與激勵(lì)溝通，建立相互監(jiān)督系統(tǒng)并且管理層要起到帶頭作用，貫徹執(zhí)行。
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關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理 預(yù)算 內(nèi)部控制
1、概述
企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)就是通過(guò)合理配置各項(xiàng)資源,以獲得企業(yè)價(jià)值最大化及長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展。隨著社會(huì)富裕程度的提高和個(gè)性化需求,企業(yè)為了延續(xù)生命更好地發(fā)展必須與時(shí)俱進(jìn)的開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品,推出多品種、高質(zhì)量的產(chǎn)品來(lái)滿足顧客的需要。為了在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存和發(fā)展,現(xiàn)代企業(yè)的管理者不斷運(yùn)用各種管理工具管控成本,提升效益,諸如精益生產(chǎn)、6西格瑪管理、綜合平衡計(jì)分卡管理和項(xiàng)目管理等等,使得企業(yè)對(duì)于投資的需求、投資回報(bào)率及企業(yè)將來(lái)的獲利能力等關(guān)注度不斷躍升。在企業(yè)管理活動(dòng)中財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理處于核心地位,是企業(yè)管理的一個(gè)重要組成部分。
財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理是組織企業(yè)活動(dòng),處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作,財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理主要包括預(yù)算、核算、成本控制、收益管理等方面內(nèi)容。搞好財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理,必須要完成兩項(xiàng)工作,一是要組織好本企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng);一是要處理好本企業(yè)與各有關(guān)方面的財(cái)務(wù)關(guān)系。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、計(jì)劃、決策、風(fēng)險(xiǎn)控制以及監(jiān)督環(huán)節(jié),能夠全方位、立體化地對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行管理與控制,企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理水平的高低,對(duì)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r有著直接影響。充分利用財(cái)務(wù)的工作,發(fā)揮財(cái)務(wù)的效能,對(duì)于企業(yè)內(nèi)部管理的提升,幫助企業(yè)戰(zhàn)略決策和戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),有著不可估量的作用。
2、財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理的基本職能
財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理是通過(guò)會(huì)計(jì)人員的核算和監(jiān)督來(lái)進(jìn)行的,傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本職能是核算和監(jiān)督。財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理職能可分為核算、管理、決策三大類。
財(cái)務(wù)核算,是財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)工作的基本環(huán)節(jié),它是履行其它兩項(xiàng)職能的前提。所謂核算職能就是真實(shí)、準(zhǔn)確、完整和及時(shí)地以會(huì)計(jì)記帳方式把企業(yè)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)記錄下來(lái),向管理層等報(bào)表使用者報(bào)送財(cái)務(wù)報(bào)告。
財(cái)務(wù)管理,是以資金為介質(zhì)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理,作為企業(yè)管理的一個(gè)重要組成部分,其意義在于實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo),力爭(zhēng)獲取利潤(rùn)最大化。
3、企業(yè)實(shí)際中財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理出現(xiàn)的問(wèn)題
在企業(yè)實(shí)際中的財(cái)務(wù)核算,由于企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)工作模式是根據(jù)基層上報(bào)數(shù)據(jù)形成原始憑證、匯成報(bào)表,財(cái)務(wù)人員對(duì)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性核實(shí)不夠,又受基層單位票據(jù)上報(bào)延遲的時(shí)間差影響,加上企業(yè)財(cái)務(wù)人員往往與經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)實(shí)際脫節(jié),不熟悉產(chǎn)品的組成和流轉(zhuǎn),不免發(fā)生往來(lái)賬串戶、成本誤轉(zhuǎn)等疏漏,以致經(jīng)營(yíng)者無(wú)法從報(bào)表和數(shù)據(jù)中獲得有價(jià)值的信息,漸漸不關(guān)注甚至不信任財(cái)務(wù)報(bào)表,而因?yàn)閿?shù)據(jù)欠缺準(zhǔn)確,監(jiān)督職能也就無(wú)法到位。另外,由于財(cái)務(wù)分析不全面,或者財(cái)務(wù)指標(biāo)分析局限于理論層面,與實(shí)際工作貼合不緊密,因此企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理工作未能很好地利用,甚至有的經(jīng)營(yíng)者對(duì)財(cái)務(wù)工作認(rèn)識(shí)片面,只簡(jiǎn)單地將其當(dāng)成報(bào)稅和對(duì)外報(bào)表的工具,財(cái)務(wù)人員的工作不能獲得增值,企業(yè)也未能很好地從財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理工作中受益。
企業(yè)實(shí)際工作中出現(xiàn)的上述問(wèn)題,一方面固然是財(cái)務(wù)部門(mén)因素,另一方面也是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)者對(duì)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)工作的認(rèn)識(shí)不足。企業(yè)應(yīng)當(dāng)鞏固財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理的核心地位,通過(guò)財(cái)務(wù)流程的改善,提高財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理水平,充分發(fā)揮財(cái)務(wù)的功用,實(shí)現(xiàn)企業(yè)的健康發(fā)展。
4、利用財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理,改善提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理
財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理活動(dòng)涉及到企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理工作中的各個(gè)環(huán)節(jié),企業(yè)各部門(mén)幾乎都會(huì)與資金發(fā)生聯(lián)系,財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理通過(guò)資金的脈絡(luò)可能延伸到經(jīng)營(yíng)的每個(gè)領(lǐng)域,每個(gè)部門(mén)都需要接受財(cái)務(wù)管理部門(mén)的指導(dǎo),受到其監(jiān)督和制約;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的收入成果和成本費(fèi)用,都將歸結(jié)為利潤(rùn)的多少。以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理,能夠滿足企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的需求,為企業(yè)提供多方面的監(jiān)管和支持。因此,財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理實(shí)踐工作的加強(qiáng)有助于企業(yè)提高資金使用率和經(jīng)濟(jì)效益,實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。如何利用財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)工作來(lái)改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理呢？從上述財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理出現(xiàn)的問(wèn)題來(lái)看碟,要做好以下幾個(gè)方面的工作:
4.1 重視財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理的核算基礎(chǔ)工作
(1)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)和人員:根據(jù)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)需要,合理設(shè)置財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu),健全崗位配置,完善責(zé)任會(huì)計(jì)制度。
(2)財(cái)務(wù)核算流程:制定合理流程及規(guī)定,保證所發(fā)生經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的原始單據(jù)盡快流轉(zhuǎn)到財(cái)務(wù)部門(mén),保障核算的及時(shí)性;財(cái)務(wù)部門(mén)與各部門(mén)按月核對(duì)存貨、往來(lái)、費(fèi)用等數(shù)據(jù),確保原始數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性;將不盡合法的票據(jù)非正規(guī)票據(jù)（收據(jù)、白條等）列入完整的賬務(wù)體系,以反映真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況。
4.2 健全全面預(yù)算管理
(1)建立全面預(yù)算,一是要做好財(cái)務(wù)預(yù)算管理的事前預(yù)測(cè)工作,運(yùn)用以歷史數(shù)據(jù)資料為基礎(chǔ)的彈性預(yù)算方法,對(duì)不同方面采用不同的預(yù)測(cè)方法。對(duì)銷售預(yù)測(cè),可以把歷年的數(shù)據(jù)資料同當(dāng)前的市場(chǎng)需求運(yùn)用概率分析的方法,得出最優(yōu)的銷售預(yù)期值;對(duì)成本支出環(huán)節(jié)的預(yù)測(cè),應(yīng)按管理歸口,對(duì)歷年資料進(jìn)行系統(tǒng)分析,結(jié)合目前市場(chǎng)環(huán)境合理預(yù)測(cè)。二是預(yù)算的過(guò)程中,要綜合考慮企業(yè)的實(shí)際情況和市場(chǎng)環(huán)境,按照可操作性強(qiáng)的原則進(jìn)行編制,預(yù)算要與市場(chǎng)適應(yīng)。
(2)健全全面預(yù)算,一是在預(yù)算的制定中注意自上而下--自下而上--再自上而下的順序,強(qiáng)調(diào)與各部門(mén)進(jìn)行充分及時(shí)的溝通和協(xié)調(diào)。二是在預(yù)算的執(zhí)行中,要強(qiáng)調(diào)預(yù)算的剛性化,在預(yù)算總額不變的情況下可以增減單項(xiàng)費(fèi)用預(yù)算,并及時(shí)糾正偏差。通過(guò)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)發(fā)現(xiàn)實(shí)際與預(yù)算的偏差,分析差異原因,讓預(yù)算執(zhí)行單位對(duì)問(wèn)題引起足夠的重視,并進(jìn)行整改。偏差如果是因?yàn)椴豢煽沽υ斐傻?要及時(shí)調(diào)整。
4.3 強(qiáng)化內(nèi)部控制
企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)安全和正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)具有舉足輕重的作用。存貨和應(yīng)收賬款是營(yíng)運(yùn)資金占用的主要形式。運(yùn)用授權(quán)管理、不相容職務(wù)分離和崗位輪換等措施強(qiáng)化內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理,建立健全內(nèi)部控制制度是確保企業(yè)財(cái)產(chǎn)不受侵蝕的重要保證。
4.3.1 存貨控制
存貨主要包括原材料、在制品、產(chǎn)成品、寄外成品等。
(1)對(duì)供應(yīng)商可采取上線結(jié)算方式,以減少企業(yè)在制品和原材料資金占用以及相關(guān)的質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn);(2)關(guān)注存貨流轉(zhuǎn)的數(shù)量控制。設(shè)定最低安全庫(kù)存,采取限額領(lǐng)料限額發(fā)料,嚴(yán)格執(zhí)行超定額領(lǐng)料審批制度及過(guò)錯(cuò)賠償制度。建立成品入庫(kù)數(shù)量與生產(chǎn)投入數(shù)量之間的勾稽關(guān)系,核實(shí)差異原因,提高投入產(chǎn)出率。(3)建立二級(jí)財(cái)務(wù)核算,在車間記錄實(shí)物的領(lǐng)用、入庫(kù)數(shù)量和金額,按月與財(cái)務(wù)賬目核對(duì),從中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題,解決問(wèn)題。(4)定期清查盤(pán)點(diǎn),查明差異,及時(shí)處理。
4.3.2 應(yīng)收賬款控制
完善崗位考核制度,責(zé)任到人。企業(yè)應(yīng)根據(jù)顧客回款周期計(jì)算月度（或季度）到期未回款,按到期未回款的一定比例對(duì)責(zé)任人進(jìn)行綜合考核。
4.4 開(kāi)展增效、降成本工作
制定增收節(jié)支計(jì)劃,從挖潛開(kāi)源兩方面入手。增收節(jié)支計(jì)劃要能支撐預(yù)算目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),從最直觀的角度嚴(yán)格成本及費(fèi)用控制,降低企業(yè)支出,保障企業(yè)利潤(rùn)空間。例如,通過(guò)適當(dāng)?shù)馁Y金調(diào)配,保證原材料采購(gòu)資金,以規(guī)模效應(yīng)及優(yōu)惠的付款條件降低采購(gòu)成本或?qū)Σ牧喜少?gòu)及外部加工費(fèi)加強(qiáng)管理,在保證質(zhì)量前提下降低供應(yīng)商價(jià)格等。
在成本的控制中可以采用標(biāo)準(zhǔn)成本法,在企業(yè)建立標(biāo)準(zhǔn)成本模型。年度銷售合同的評(píng)審中,對(duì)照標(biāo)準(zhǔn)成本,低于企業(yè)規(guī)定的毛利率時(shí),通過(guò)向供應(yīng)商轉(zhuǎn)移降價(jià)損失以保證企業(yè)的整體利潤(rùn)水平。
4.5 加強(qiáng)資金調(diào)控力度
制定年度目標(biāo)時(shí),根據(jù)企業(yè)規(guī)模、發(fā)展?jié)摿?、風(fēng)險(xiǎn)控制度等因素確定企業(yè)總體資金規(guī)模,按月度及中期調(diào)控資金。每月底以前銷售部門(mén)報(bào)出當(dāng)月回款計(jì)劃,各部門(mén)報(bào)出下月資金使用計(jì)劃,財(cái)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)關(guān)注銀行貸款的到期項(xiàng)等融資事宜,預(yù)計(jì)當(dāng)月現(xiàn)金流量及現(xiàn)金流動(dòng)時(shí)間。如遇市場(chǎng)格局的調(diào)整、大額投資及項(xiàng)目建設(shè)等,必須與企業(yè)現(xiàn)金凈流入及融資進(jìn)度緊密結(jié)合。通過(guò)以資金為紐帶的綜合調(diào)控,做到整個(gè)企業(yè)發(fā)展的有序,規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。
4.6 發(fā)揮財(cái)務(wù)分析的作用
善用會(huì)計(jì)報(bào)表的分析和指標(biāo),利用指標(biāo)監(jiān)控企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀和經(jīng)營(yíng)優(yōu)劣。企業(yè)經(jīng)營(yíng)中會(huì)逐步形成自己的償債能力指標(biāo)、獲利能力指標(biāo)、經(jīng)營(yíng)能力指標(biāo)的合理值。企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)中應(yīng)圍繞財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)規(guī)劃經(jīng)營(yíng)行為,用指標(biāo)指導(dǎo)日常經(jīng)營(yíng)行為,力求指標(biāo)達(dá)到最佳平衡點(diǎn);合理確定公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的最優(yōu)值,并以此為參考系來(lái)計(jì)劃并規(guī)范各部門(mén)的經(jīng)營(yíng)行為。
總之,企業(yè)在效益角逐激烈的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)竟?fàn)幹?越來(lái)越深刻地認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理的重要性。在現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)中積極正確地發(fā)揮運(yùn)用財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理,有助于企業(yè)改善效益提升管理水平。企業(yè)的財(cái)務(wù)部門(mén)和財(cái)務(wù)人員,則應(yīng)當(dāng)不斷更新知識(shí)結(jié)構(gòu)和理念,以服務(wù)的心態(tài),主動(dòng)深入企業(yè)實(shí)際,提供實(shí)用的分析報(bào)告和決策意見(jiàn),參與到企業(yè)管理之中,與企業(yè)經(jīng)營(yíng)者共同追求企業(yè)價(jià)值最大化,滿足各方利益要求,實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)期的可持續(xù)發(fā)展。
參考文獻(xiàn)
【關(guān)鍵詞】管理會(huì)計(jì)；財(cái)務(wù)分析體系；醫(yī)院運(yùn)營(yíng)；內(nèi)部管理
一、前言
我國(guó)管理會(huì)計(jì)起步于20世紀(jì)70年代末，發(fā)展至今，逐步進(jìn)入到全面推進(jìn)管理會(huì)計(jì)體系建設(shè)的初始階段。2014年10月，財(cái)政部《關(guān)于全面推進(jìn)管理會(huì)計(jì)體系建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，將管理會(huì)計(jì)在企事業(yè)單位中的治理作用突顯出來(lái)。公立醫(yī)院作為我國(guó)自主經(jīng)營(yíng)、單獨(dú)核算的事業(yè)單位，業(yè)務(wù)繁雜，經(jīng)濟(jì)管理壓力巨大。2009年《關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見(jiàn)》出臺(tái)，為適應(yīng)新醫(yī)改政策，2010年12月財(cái)政部、衛(wèi)生部（原）制定新的《醫(yī)院財(cái)務(wù)制度》和《醫(yī)院會(huì)計(jì)制度》，給醫(yī)院財(cái)務(wù)管理工作提出了新的要求。2015年全面施行醫(yī)?？傤~預(yù)付制度，醫(yī)院管理與決策層期望醫(yī)院財(cái)務(wù)部門(mén)能夠提供可利用的各類財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)作為決策的依據(jù)，因此，財(cái)務(wù)分析與管理會(huì)計(jì)充分融合，提高醫(yī)院綜合運(yùn)營(yíng)管理能力與競(jìng)爭(zhēng)力。
二、醫(yī)院管理會(huì)計(jì)的職能及工作模式
1.醫(yī)院管理會(huì)計(jì)的職能
美國(guó)管理會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)2008年定義會(huì)計(jì)管理為“管理會(huì)計(jì)是一門(mén)專業(yè)學(xué)科，在制定和執(zhí)行組織戰(zhàn)略中發(fā)揮綜合作用”。通俗的講，管理會(huì)計(jì)是管理與會(huì)計(jì)的直接接合，它通過(guò)專門(mén)的技術(shù)和方法，構(gòu)建數(shù)學(xué)模型，提示組織運(yùn)營(yíng)過(guò)程中內(nèi)部經(jīng)濟(jì)信息規(guī)律，輔助管理者科學(xué)管理，并為決策者在戰(zhàn)略決策和規(guī)劃時(shí)提供參考。
2.醫(yī)院管理會(huì)計(jì)的工作模式
醫(yī)院管理會(huì)計(jì)是以醫(yī)院各層次的責(zé)任科室為主體，預(yù)測(cè)、決策、規(guī)劃、控制、考核和評(píng)價(jià)，是一種服務(wù)于醫(yī)院內(nèi)部管理的管理行為。
管理會(huì)計(jì)工作模式之一是經(jīng)營(yíng)效果的預(yù)測(cè)和決策。醫(yī)院運(yùn)營(yíng)過(guò)程中需要科學(xué)的預(yù)測(cè)與決策，業(yè)務(wù)發(fā)展所需的學(xué)科發(fā)展、基建建設(shè)、藥品和耗材采購(gòu)與庫(kù)存等，更為重要的是現(xiàn)今醫(yī)?？傤~預(yù)付制度的施行，需要通過(guò)過(guò)去幾年的醫(yī)保運(yùn)行情況，更好的應(yīng)對(duì)醫(yī)保制度的重大改革。倘若在制度實(shí)施上一年度，醫(yī)院能夠通過(guò)多年醫(yī)保數(shù)據(jù)，運(yùn)用相關(guān)方法分析，預(yù)測(cè)下一年度醫(yī)保運(yùn)營(yíng)情況，做出合理決策，提前作出反應(yīng)，必然能更從容的應(yīng)對(duì)改革。
管理會(huì)計(jì)工作模式之二是經(jīng)營(yíng)過(guò)程的控制和規(guī)劃。規(guī)劃與控制是繼預(yù)測(cè)和決策之后實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)醫(yī)院運(yùn)營(yíng)過(guò)程。例如，醫(yī)院在采取措施應(yīng)對(duì)醫(yī)?？傤~預(yù)付制一個(gè)季度后，立即提取本季度的運(yùn)行數(shù)據(jù)，分析業(yè)務(wù)收入、病人費(fèi)用、醫(yī)保額度使用情況等指標(biāo)，縱橫向?qū)Ρ龋Y(jié)合所在區(qū)域特點(diǎn)及新農(nóng)合政策的變動(dòng)，分析運(yùn)行情況，如有不利情況產(chǎn)生，應(yīng)及時(shí)找原因和方法，使醫(yī)院更好的運(yùn)營(yíng)。
管理會(huì)計(jì)工作模式之三是經(jīng)營(yíng)結(jié)果的考核和評(píng)價(jià)。管理會(huì)計(jì)貫穿業(yè)務(wù)活動(dòng)的始終，從最初的預(yù)測(cè)和決策，至過(guò)程的規(guī)劃和控制，每一步都通過(guò)技術(shù)和方法，分析優(yōu)劣，作出考核和評(píng)價(jià)。例如，醫(yī)院在基建投資時(shí)，通過(guò)資金規(guī)劃，是自籌資金還是充分利用財(cái)務(wù)杠桿，需在當(dāng)時(shí)金融政策情況下，與醫(yī)院多年的資金流量和收益作科學(xué)比對(duì)，綜合評(píng)價(jià)后作出決策，基建動(dòng)工以后實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，考核、評(píng)價(jià)，為建設(shè)的順利完成護(hù)航。
三、醫(yī)院財(cái)務(wù)分析方法概述
現(xiàn)有的醫(yī)院財(cái)務(wù)分析主要通過(guò)考核指標(biāo)計(jì)算，通過(guò)既定的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)分析業(yè)務(wù)活動(dòng)的優(yōu)劣。傳統(tǒng)的指標(biāo)分析方法將償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和發(fā)展能力等多個(gè)方面的指標(biāo)納入一個(gè)有機(jī)的整體之中，目的在于對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果作剖析。劉文娜等、袁超等、肖麗等多位學(xué)者和醫(yī)院工作者研究了財(cái)務(wù)分析的指標(biāo)應(yīng)用、財(cái)務(wù)分析方法的選用等引進(jìn)杜邦分析方法等其他方法，主要是將醫(yī)院財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)濟(jì)效益通過(guò)核心指標(biāo)層層分解到整個(gè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的環(huán)節(jié)中去，以期找到影響某一指標(biāo)的相關(guān)因素。
四、結(jié)合管理會(huì)計(jì)構(gòu)建醫(yī)院財(cái)務(wù)分析體系
財(cái)務(wù)分析通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)信息的深加工，為醫(yī)院經(jīng)濟(jì)管理工作提供參考，而財(cái)務(wù)分析不應(yīng)該僅僅停留在財(cái)務(wù)指標(biāo)層面上，更應(yīng)從財(cái)務(wù)的、非財(cái)務(wù)的層面進(jìn)行分析，為醫(yī)院運(yùn)營(yíng)更好的服務(wù)。管理會(huì)計(jì)是以行為科學(xué)為基礎(chǔ)的學(xué)科，以預(yù)測(cè)和決策、規(guī)劃和控制、考核和評(píng)價(jià)三種模式服務(wù)于醫(yī)院內(nèi)部管理，其思想可以用于構(gòu)建財(cái)務(wù)分析體系。
醫(yī)院管理會(huì)計(jì)要求分級(jí)核算，是構(gòu)建財(cái)務(wù)分析體系的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。管理會(huì)計(jì)分級(jí)核算要求實(shí)行院科兩科核算，院級(jí)核算以醫(yī)院總體為核算主體，核算收支，負(fù)責(zé)對(duì)外及上級(jí)報(bào)告；科級(jí)核算需要做好科室歸集，建立以責(zé)任制為核心的成本核算體系，即科室責(zé)任成本，這樣，將醫(yī)院利益與科室利益整合，在醫(yī)院戰(zhàn)略規(guī)劃下，科室與醫(yī)院同步運(yùn)營(yíng)，產(chǎn)生良好的、可歸集的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，完整、分類的數(shù)據(jù)有利于財(cái)務(wù)分析應(yīng)用。
管理會(huì)計(jì)三大工作模式將提示財(cái)務(wù)分析體系構(gòu)建的角度。財(cái)務(wù)分析體系構(gòu)建不僅關(guān)注財(cái)務(wù)指標(biāo)，也應(yīng)注重非財(cái)務(wù)信息，應(yīng)涉及到醫(yī)院預(yù)算管理、風(fēng)險(xiǎn)管控、成本管理、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、收支結(jié)構(gòu)、社會(huì)效益和發(fā)展能力多方面，從財(cái)務(wù)效益、風(fēng)險(xiǎn)控制、資產(chǎn)管理、成本控制、社會(huì)效益和成長(zhǎng)等多方面多維度的構(gòu)建全面的分析體系，如表1所示。利用表1中財(cái)務(wù)效益、風(fēng)險(xiǎn)控制及資產(chǎn)管理、成本控制、社會(huì)效益和發(fā)展能力5個(gè)方面選擇財(cái)務(wù)指標(biāo)構(gòu)建財(cái)務(wù)分析體系，可按月度、季度、半年度、年度進(jìn)行數(shù)據(jù)分析與評(píng)價(jià)，使財(cái)務(wù)分析體系能覆蓋醫(yī)院管理所需分析指標(biāo)，分析數(shù)據(jù)全面，分析結(jié)果可用。
五、小結(jié)
管理會(huì)計(jì)以行為科學(xué)為基礎(chǔ)，注重預(yù)算、責(zé)任成本控制等多內(nèi)部管理方面，財(cái)務(wù)分析體系的構(gòu)建若以管理會(huì)計(jì)思想為指導(dǎo)，從預(yù)測(cè)與決策、控制與規(guī)劃、考核與評(píng)價(jià)三部分來(lái)考慮體系的構(gòu)建，從戰(zhàn)略上指導(dǎo)醫(yī)院將財(cái)務(wù)效益、風(fēng)險(xiǎn)管控、資產(chǎn)管理、成本控制、社會(huì)效益和成長(zhǎng)等多方面結(jié)合起來(lái)，分析有針對(duì)性、層次清晰、重點(diǎn)突出，將更好的服務(wù)于醫(yī)院內(nèi)部經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)管理，更好的適應(yīng)新醫(yī)改政策和總額預(yù)付制度的變革。
參考文獻(xiàn)：
[1]劉文娜. 論財(cái)務(wù)分析在醫(yī)院財(cái)務(wù)管理中的必要性[J]. 中國(guó)醫(yī)藥指南， 2011， 9（19）： 163-164.
[2]袁超， 陳禾.完善醫(yī)院管理用財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系初探.中國(guó)總會(huì)計(jì)師， 2012， 6（107）： 108-109.
[3]肖麗. 醫(yī)院財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系構(gòu)建探討―基于沃爾綜合評(píng)分法和杜邦財(cái)務(wù)分析法的結(jié)合.衛(wèi)生經(jīng)濟(jì)研究， 2013， 311： 53-55.
關(guān)鍵詞：供電企業(yè) 財(cái)務(wù)在線稽核 運(yùn)營(yíng)監(jiān)控 協(xié)同機(jī)制
隨著我國(guó)國(guó)有企業(yè)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的強(qiáng)化，內(nèi)控、風(fēng)控、監(jiān)察、稽核等各類工作紛紛開(kāi)展。在國(guó)資委的號(hào)召和各國(guó)有企業(yè)總部的要求下，基層單位在過(guò)去的幾年間經(jīng)歷了多次類似的風(fēng)潮。由于基層單位相對(duì)于總部而言職能部門(mén)設(shè)置較少、人員配置較少、可動(dòng)用的各項(xiàng)資源也較少，出現(xiàn)了“上面千條線，下面一根針”的狀況。由此，一個(gè)可行的方法是探索整合管理和組織協(xié)同路徑，將相關(guān)的工作納入統(tǒng)一框架完成，既能減少與總部的摩擦與沖突，也能有效使用有限的資源開(kāi)展各項(xiàng)工作取得應(yīng)有的成效。
一、理論回顧
（一）協(xié)同要素的識(shí)別
國(guó)外學(xué)者對(duì)協(xié)同機(jī)制的研究一般可以從其定義和原理分析中進(jìn)行理解，國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究成果則更加具體和貼近實(shí)際，主要有以下觀點(diǎn)：
第一，企業(yè)的協(xié)同能力評(píng)價(jià)，如毛克宇、杜綱根據(jù)企業(yè)協(xié)同能力的特點(diǎn)提出了協(xié)同能力的主要的評(píng)價(jià)模型，協(xié)同能力包含的主要的協(xié)同要素包括知識(shí)協(xié)同、資源協(xié)同、制度協(xié)同、流程協(xié)同和關(guān)系協(xié)同等。
第二，基于能力型模塊化企業(yè)群的協(xié)同：吳正剛、韓玉啟從自組織理論和協(xié)同學(xué)的有關(guān)觀點(diǎn)出發(fā)，對(duì)模塊化企業(yè)群的自組織特征、協(xié)同體系進(jìn)行研究，并給出相應(yīng)的層次分析模型。
（二）協(xié)同機(jī)制的運(yùn)行
首次出現(xiàn)在Barlowd（1953）關(guān)于國(guó)際化管理的開(kāi)拓性研究中，他分析了22家美國(guó)跨國(guó)公司以及17家墨西哥的子公司的有關(guān)國(guó)內(nèi)運(yùn)作的結(jié)構(gòu)化和正式的機(jī)制。Barnard's（1968）將協(xié)同機(jī)制分為兩大類，分別是結(jié)構(gòu)性和正式的機(jī)制，以及其他的更加非正式的機(jī)制。在當(dāng)前很多企業(yè)遭遇內(nèi)部職能交叉重復(fù)而言無(wú)法在正式制度層面得到解決的背景下，非正式機(jī)制就更有發(fā)揮作用的空間了，本文分析的內(nèi)容便是一例。
二、電力企業(yè)運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)與財(cái)務(wù)在線稽核的實(shí)際開(kāi)展、沖突及整合的必要性
（一）財(cái)務(wù)在線稽核和運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)的簡(jiǎn)介
2011年，國(guó)家電網(wǎng)公司提出“構(gòu)建基于SG-ERP的財(cái)務(wù)在線稽核機(jī)制”，其價(jià)值和作用主要體現(xiàn)在由事中事后向事前事中轉(zhuǎn)變提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防能力，涵蓋價(jià)值鏈上所有樣本量并層層穿透并拓展財(cái)務(wù)稽核的廣度和深度，突破時(shí)間、空間限制實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)監(jiān)控，以及提高稽核工作效率，增強(qiáng)財(cái)務(wù)稽核的客觀性和獨(dú)立性。
2012年，國(guó)家電網(wǎng)公司建設(shè)“運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)（控）中心”，實(shí)現(xiàn)對(duì)所有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、核心資源、客戶服務(wù)的在線監(jiān)控。運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)中心創(chuàng)立伊始和后續(xù)運(yùn)行中的定位與目標(biāo)為包括全面監(jiān)測(cè)加強(qiáng)管控、強(qiáng)化分析支撐決策、加強(qiáng)預(yù)控防范風(fēng)險(xiǎn)，最終實(shí)現(xiàn)橫向協(xié)同優(yōu)化管理。
（二）兩項(xiàng)工作實(shí)際開(kāi)展中的潛在矛盾和沖突分析
雖然公司范圍內(nèi)不少專業(yè)部門(mén)或技術(shù)部門(mén)也都有自己早前建立的監(jiān)督檢查體系，但其本質(zhì)上是某一專業(yè)工作范圍之內(nèi)的；而財(cái)務(wù)職能在線稽核的擴(kuò)展、深化和運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)職能的建立，都是站在公司整體或全局的角度進(jìn)行的，其在實(shí)施過(guò)程中必然存在重復(fù)、沖突和矛盾，突出表現(xiàn)為對(duì)各項(xiàng)已有工作及其成果的分配，以及對(duì)未來(lái)的新職責(zé)和話語(yǔ)權(quán)的爭(zhēng)搶上。由此，兩項(xiàng)職能或多或少存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，影響了正常工作的開(kāi)展，有必要形成協(xié)同實(shí)施方案和整合機(jī)制。
（三）協(xié)同與整合的必要性和可行性
從兩項(xiàng)職能或工作的具體情況來(lái)看，其是完全可以進(jìn)行協(xié)同和整合的。
第一，兩者在功能定位上是一致的，都是通過(guò)綜合分析，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并促進(jìn)改進(jìn)，且都是立足于整個(gè)公司全局。
第二，兩者的工作開(kāi)展方式是一致的，都是搜集整合各類信息，進(jìn)行各類分析后得到結(jié)論。無(wú)實(shí)體工作，均是智力密集型的分析工作，對(duì)各類具有綜合分析能力的復(fù)合型人才、對(duì)質(zhì)量較高的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、對(duì)具有強(qiáng)大數(shù)據(jù)分析能力的軟件等工作的需求是相同的，也就是其開(kāi)展工作的資源基礎(chǔ)是基本一致的。
第三，兩者的關(guān)注點(diǎn)和側(cè)重點(diǎn)雖然目前有所不同，但隨著工作的深入，必然會(huì)趨于一致，即以綜合反映公司經(jīng)營(yíng)成果的綜合績(jī)效為關(guān)注點(diǎn)。
三、協(xié)同實(shí)施方案的實(shí)施建議與預(yù)期成效
（一）協(xié)同實(shí)施方案設(shè)計(jì)
1.戰(zhàn)略協(xié)同及目標(biāo)協(xié)同
兩項(xiàng)工作均立足整個(gè)公司，以促進(jìn)公司全局范圍內(nèi)的合規(guī)性提升、運(yùn)營(yíng)效率提升和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)提升為整體目標(biāo)。在具體的分析要點(diǎn)上，財(cái)務(wù)在線結(jié)合側(cè)重于以價(jià)值量和財(cái)務(wù)流程為基礎(chǔ)進(jìn)行綜合分析，而運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)則從公司各核心業(yè)務(wù)單元為對(duì)象進(jìn)行總攬式分析。由此，兩項(xiàng)工作可以在共同的目標(biāo)之下，按照不同的側(cè)重點(diǎn)協(xié)同實(shí)施，從不同角度對(duì)公司整體的管理改進(jìn)和績(jī)效提升發(fā)揮促進(jìn)作用，支持公司戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
2.工作機(jī)制及內(nèi)容的協(xié)同
首先，從財(cái)務(wù)在線稽核擴(kuò)展的角度來(lái)看，可基于當(dāng)前公司ERP中的業(yè)財(cái)一體化基礎(chǔ)，將財(cái)務(wù)在線稽核向業(yè)務(wù)前端延伸，構(gòu)建財(cái)務(wù)視角的運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)平臺(tái)，首先從資金流和財(cái)務(wù)結(jié)算角度對(duì)基建投資、物資管理、預(yù)算執(zhí)行、資金使用、電費(fèi)管理等實(shí)行全面監(jiān)控，實(shí)時(shí)匯總分析財(cái)務(wù)及前端業(yè)務(wù)，在線展現(xiàn)公司經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，并及時(shí)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理中存在的異動(dòng)和問(wèn)題，既可作為公司運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)（控）中心在財(cái)務(wù)專業(yè)領(lǐng)域的支持和補(bǔ)充，也可在運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)（控）中心鎖定具體問(wèn)題后查找自身原因或協(xié)調(diào)相關(guān)職能部門(mén)及時(shí)快速反應(yīng)，保證各項(xiàng)資源和經(jīng)營(yíng)行為可控在控。
其次，從運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)工作深化的角度來(lái)看，可基于當(dāng)前運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)的工作機(jī)制和數(shù)據(jù)平臺(tái)，重點(diǎn)深化基礎(chǔ)數(shù)據(jù)較為齊全、質(zhì)量較高的財(cái)務(wù)單元和其他業(yè)務(wù)單元的關(guān)聯(lián)分析與綜合分析，為供電企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)和經(jīng)營(yíng)績(jī)效提升提供堅(jiān)實(shí)支持。
3.基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及信息協(xié)同
基于運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)建立的統(tǒng)一數(shù)據(jù)平臺(tái)，鑒于財(cái)務(wù)信息是運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)平臺(tái)中需求量最大的數(shù)據(jù)，也是目前口徑最全、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)質(zhì)量最好的數(shù)據(jù)，由財(cái)務(wù)系統(tǒng)首先向其中傳輸各類財(cái)務(wù)信息，作為其整合業(yè)務(wù)信息和財(cái)務(wù)信息開(kāi)展綜合分析的基礎(chǔ)。而運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)中心則逐步將各專業(yè)領(lǐng)域的信息（主要是各類KPI）整合到統(tǒng)一數(shù)據(jù)平臺(tái)后，優(yōu)先向財(cái)務(wù)在線稽核模塊開(kāi)放，以供財(cái)務(wù)在線人員結(jié)合更為細(xì)節(jié)的工程項(xiàng)目結(jié)算、費(fèi)用報(bào)銷等信息對(duì)業(yè)務(wù)的合規(guī)性和效益進(jìn)行更為深入的分析。
4.資源協(xié)同與技術(shù)協(xié)同
在開(kāi)展分析的基礎(chǔ)資源的合作上，除了上述的數(shù)據(jù)和信息互換，雙方還可以：（1）定期開(kāi)展討論會(huì)確定每個(gè)月和每個(gè)季度的專項(xiàng)分析議題，并區(qū)分雙方在其中的分工；（2）共享外部智囊、聘請(qǐng)的咨詢顧問(wèn)和公司統(tǒng)一購(gòu)買(mǎi)的分析軟件等；（3）針對(duì)雙方對(duì)業(yè)務(wù)和技術(shù)細(xì)節(jié)均存在很多盲區(qū)，共同開(kāi)展各類培訓(xùn)和實(shí)地調(diào)研，補(bǔ)充基礎(chǔ)知識(shí)，以便于開(kāi)展綜合分析。
（二）具體工作的開(kāi)展建議
財(cái)務(wù)部門(mén)將在原先國(guó)網(wǎng)公司統(tǒng)一部署的基于財(cái)務(wù)管控模塊的在線稽核功能的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身開(kāi)發(fā)的基于SG-ERP的業(yè)財(cái)一體化的在線稽核體系，從財(cái)務(wù)視角同時(shí)進(jìn)行業(yè)務(wù)活動(dòng)檢查監(jiān)督和經(jīng)營(yíng)效率、績(jī)效分析，構(gòu)建有力的風(fēng)險(xiǎn)防范和糾錯(cuò)防弊體系，促進(jìn)公司健康平穩(wěn)運(yùn)行。同時(shí)通過(guò)界定運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)（控）中心下財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)監(jiān)控的職責(zé)范圍和關(guān)注重點(diǎn)，最終實(shí)現(xiàn)以財(cái)務(wù)監(jiān)督促進(jìn)業(yè)務(wù)管控、以運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)促進(jìn)效益提升的目標(biāo)。
運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)中心則以自身的全新定位和統(tǒng)一數(shù)據(jù)平臺(tái)為基礎(chǔ)和依托，在得到財(cái)務(wù)這一綜合性分析“同伴”的支持下，首先匯聚了大量的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并與已有的技術(shù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行匹配，初步具備了開(kāi)展綜合分析的基礎(chǔ)。同時(shí)，其可以將主要精力和關(guān)注點(diǎn)放到技術(shù)等角度的審視上，價(jià)值量或效益角度的衡量可以依托財(cái)務(wù)的專業(yè)化分析工作得到更為細(xì)致的結(jié)果。
（三）預(yù)期成效
若按照上述設(shè)想進(jìn)行實(shí)踐，則可形成緊密協(xié)作、互通有無(wú)、相互促進(jìn)的良性工作機(jī)制和持續(xù)優(yōu)化循環(huán)。兩項(xiàng)職能將進(jìn)一步探索基于“大數(shù)據(jù)”設(shè)定自動(dòng)監(jiān)測(cè)或稽核規(guī)則、公司全局范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)\斷等工作，以切實(shí)發(fā)揮其本身固有的職能和作用。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)管理對(duì)策
隨著三網(wǎng)融合的不斷推進(jìn)，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)企業(yè)的管理工作提出了更高的要求。財(cái)務(wù)管理作為企業(yè)管理工作的重要組成部分，對(duì)于企業(yè)的生存和發(fā)展具有重要的影響。在新時(shí)期下，我國(guó)的有線電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中還存在一些不足和弊端，應(yīng)當(dāng)采取針對(duì)性的措施，提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平，滿足三網(wǎng)融合的發(fā)展需要，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。
一、財(cái)務(wù)管理中存在的問(wèn)題分析
(一)管理理念落后
我國(guó)有線電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)企業(yè)改制的時(shí)間不長(zhǎng)，市場(chǎng)化不足。在運(yùn)營(yíng)初期，還是沿襲原有的行政管理模式，在財(cái)務(wù)管理的過(guò)程中存在著管理理念落后的問(wèn)題。企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)高度統(tǒng)一，這種情況下財(cái)務(wù)管理缺少足夠的監(jiān)督，沒(méi)有建立有效的審計(jì)稽核部門(mén)等。例如部分企業(yè)不重視成本控制，對(duì)于財(cái)務(wù)管理不夠重視，影響了財(cái)務(wù)管理工作的效率。部分企業(yè)的會(huì)計(jì)信息存在著瑕疵和不完善的地方，例如資產(chǎn)不明、家底不清等，都影響了有線電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)企業(yè)的健康、有序發(fā)展。
(二)財(cái)務(wù)管理權(quán)限不清晰
對(duì)于有線電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，其國(guó)有屬性比較強(qiáng)，在財(cái)務(wù)管理中缺少足夠的研究和實(shí)踐等，容易產(chǎn)生財(cái)務(wù)管理權(quán)限不清晰，或者越權(quán)行事的現(xiàn)象。特別是在國(guó)有企業(yè)中，財(cái)務(wù)管理工作缺少足夠的獨(dú)立性，管理人員具有比較強(qiáng)的財(cái)務(wù)支配權(quán)力，容易導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理混亂。財(cái)務(wù)管理權(quán)限不清晰，造成了財(cái)務(wù)管理水平低下，難以完成財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，最終影響了企業(yè)的發(fā)展。
(三)投融資缺少科學(xué)性
只有獲得了足夠的資本，網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)企業(yè)才能獲得充分的發(fā)展。對(duì)于我國(guó)有線電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，其規(guī)模相對(duì)有限，缺少有效的社會(huì)資本投入，特別是在三網(wǎng)融合的背景下，對(duì)于企業(yè)的資金管理能力提出了很高的要求。網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)企業(yè)在社會(huì)中的融資渠道單一，主要通過(guò)向銀行貸款來(lái)獲得資金等，獲得的資金額度有限，難以滿足網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、設(shè)備升級(jí)、業(yè)務(wù)拓展的需要。同時(shí)對(duì)于有線電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行企業(yè)來(lái)說(shuō)，存在著市場(chǎng)拓展方向、拓展能力不足的缺陷。財(cái)務(wù)管理人員缺少科學(xué)的投融資理念，難以準(zhǔn)確地把握企業(yè)資金的投資項(xiàng)目及投資額度等。在決策時(shí)不能充分地考慮市場(chǎng)因素的影響，不能準(zhǔn)確分析投資回收期及效益，給財(cái)務(wù)管理工作帶來(lái)無(wú)法估計(jì)的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)。
二、加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的對(duì)策研究
(一)轉(zhuǎn)變財(cái)務(wù)管理觀念
隨著網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)企業(yè)市場(chǎng)的不斷開(kāi)放和完善，社會(huì)中的大量資本融入到了網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)企業(yè)中。對(duì)于網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)應(yīng)當(dāng)重視市場(chǎng)化的有利契機(jī)，積極地加強(qiáng)與社會(huì)資本的合作，提高財(cái)務(wù)管理水平，不斷擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模等，實(shí)現(xiàn)企業(yè)投融資的多元化發(fā)展，提高企業(yè)在市場(chǎng)中的生存能力。在國(guó)有企業(yè)中，部分管理人員對(duì)于市場(chǎng)化發(fā)展不夠敏感，不重視工作人員的財(cái)務(wù)分析能力等，難以適應(yīng)新時(shí)期企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的需要。在新形勢(shì)下，要認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)管理工作對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的重要性，加強(qiáng)內(nèi)部控制和管理，將財(cái)務(wù)管理工作成為企業(yè)發(fā)展的重要推手和力量，使財(cái)務(wù)管理工作能夠更好地服務(wù)企業(yè)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)社會(huì)效益和股東利益的最大化。
(二)提高財(cái)務(wù)管理水平
財(cái)務(wù)管理對(duì)于企業(yè)的發(fā)展具有重要的影響，因此應(yīng)當(dāng)努力提高財(cái)務(wù)人員的管理水平，降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如在企業(yè)日常的運(yùn)營(yíng)管理中，應(yīng)當(dāng)制定完善的財(cái)務(wù)管理制度及各項(xiàng)費(fèi)用的報(bào)銷規(guī)定，編制全面預(yù)算，加強(qiáng)對(duì)支出的控制和管理，防范和細(xì)化財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn)因素和不確定因素等。建立有效的應(yīng)對(duì)機(jī)制，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的沖擊和影響。網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)企業(yè)要積極地適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的要求，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)，在財(cái)務(wù)管理工作中變被動(dòng)為主動(dòng)，減少財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn)因素等，保障企業(yè)的安全穩(wěn)定運(yùn)行。為了減少財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)規(guī)章制度建設(shè)，做到有規(guī)必依，有錯(cuò)必糾，嚴(yán)控財(cái)務(wù)管理中可能出現(xiàn)的違規(guī)行為。例如應(yīng)當(dāng)正確地處理財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)之間的關(guān)系，明確財(cái)務(wù)工作與會(huì)計(jì)之間的界限和權(quán)限，努力提高財(cái)務(wù)管理的水平。在必要時(shí)，可以根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況將財(cái)務(wù)管理部門(mén)與會(huì)計(jì)部門(mén)進(jìn)行分離，建立各自的結(jié)算和核算中心，只有這樣才能相互制約、互為監(jiān)督，更好地做好財(cái)務(wù)管理工作。
(三)加強(qiáng)人才投入
財(cái)務(wù)人員的工作能力和水平對(duì)于財(cái)務(wù)管理的質(zhì)量具有重要的影響，在新時(shí)期下要加大對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員的儲(chǔ)備和培訓(xùn)，加大對(duì)財(cái)務(wù)管理人才的投入。隨著時(shí)代的快速發(fā)展，財(cái)務(wù)管理工作也在不斷地發(fā)生變化。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理方法已經(jīng)難以滿足現(xiàn)代企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)信息的需要，特別是隨著會(huì)計(jì)信息化經(jīng)濟(jì)形式的不斷深入變化，對(duì)于財(cái)務(wù)管理人員的能力提出了比較高的要求。企業(yè)要努力加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)人員的投入，拓寬財(cái)務(wù)人員的知識(shí)結(jié)構(gòu)，提高他們的專業(yè)能力和綜合素質(zhì)。財(cái)務(wù)管理過(guò)程中要樹(shù)立以人為本的思想和理念，建立權(quán)責(zé)相符的財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)人員的專業(yè)培訓(xùn)，提高他們的業(yè)務(wù)能力。加強(qiáng)財(cái)務(wù)法律法規(guī)的學(xué)習(xí)，要求財(cái)務(wù)工作人員自覺(jué)地遵守財(cái)務(wù)管理紀(jì)律，樹(shù)立良好的財(cái)務(wù)工作風(fēng)氣，保證財(cái)務(wù)信息的真實(shí)、完整、可靠。加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的職業(yè)道德培訓(xùn)，樹(shù)立正確的財(cái)務(wù)管理觀念，從而提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和服務(wù)能力等。
三、結(jié)束語(yǔ)
有線電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)企業(yè)的成立時(shí)間還不夠長(zhǎng)，在經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中缺少有效的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理的混亂，影響了企業(yè)的發(fā)展。隨著有線電視網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作變得越來(lái)越重要。對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員來(lái)說(shuō)，要加強(qiáng)業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)，不斷地提高自己的專業(yè)能力；企業(yè)也要重視財(cái)務(wù)管理工作，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)管理的投入等，促進(jìn)有線電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)企業(yè)的健康發(fā)展，提高企業(yè)的盈利能力和社會(huì)服務(wù)能力。
參考文獻(xiàn)：
[1]劉慶武.有線電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制的問(wèn)題探討[N].企業(yè)導(dǎo)報(bào),2014,12:95-96
【引言】
網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)是網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷里的一個(gè)重要名詞，它主要是指網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷體系中一切與網(wǎng)站的運(yùn)營(yíng)推廣有關(guān)的工作，主要包括網(wǎng)站流量監(jiān)控分析、目標(biāo)用戶行為研究、網(wǎng)站日常更新及內(nèi)容編輯、網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷策劃及推廣等內(nèi)容。網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)是指網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷體系中一切與網(wǎng)站的后期運(yùn)作有關(guān)的工作。
網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)是指一切為了提升網(wǎng)站服務(wù)于用戶的效率，而從事與網(wǎng)站后期運(yùn)作、經(jīng)營(yíng)有關(guān)的工作；范疇通常包括網(wǎng)站內(nèi)容更新維護(hù)、網(wǎng)站流程優(yōu)化、數(shù)據(jù)挖掘分析、用戶研究管理、網(wǎng)站營(yíng)銷策劃等，蘭曉華認(rèn)為，網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)常用的指標(biāo)：PV、IP、注冊(cè)用戶、在線用戶、付費(fèi)用戶、在線時(shí)長(zhǎng)、購(gòu)買(mǎi)頻次、ARPU值。網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)是一個(gè)總體概念，包括了設(shè)計(jì)，編程，客戶服務(wù)，公司管理等。
就目前中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨勢(shì)看，網(wǎng)站的運(yùn)營(yíng)應(yīng)當(dāng)融入企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)體系中，使網(wǎng)絡(luò)與原有的機(jī)制有機(jī)結(jié)合，這樣才能發(fā)揮網(wǎng)站及網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷的商業(yè)潛力。
【目錄】
第一部分 摘要
一、網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)公司概況描述
二、網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)公司的宗旨和目標(biāo)
三、網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)公司目前股權(quán)結(jié)構(gòu)
四、已投入的資金及用途
五、網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)公司目前主要產(chǎn)品或服務(wù)介紹
六、市場(chǎng)概況和營(yíng)銷策略
七、主要業(yè)務(wù)部門(mén)及業(yè)績(jī)簡(jiǎn)介
八、核心經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)
九、網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)公司優(yōu)勢(shì)說(shuō)明
十、目前網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)公司為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的增資需求：原因、數(shù)量、方式、用途、償還
十一、融資方案（資金籌措及投資方式及退出方案）
十二、財(cái)務(wù)分析
1．財(cái)務(wù)歷史數(shù)據(jù)
2．財(cái)務(wù)預(yù)計(jì)
3．資產(chǎn)負(fù)債情況
第二部分 綜述
第一章 網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)公司介紹
一、網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)公司的宗旨
二、網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)公司簡(jiǎn)介資料
三、各部門(mén)職能和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)
四、網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)公司管理
1．董事會(huì)
2．經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)
3．外部支持
第二章 技術(shù)與產(chǎn)品
一、技術(shù)描述及技術(shù)持有
二、產(chǎn)品狀況
1．主要產(chǎn)品目錄
2．產(chǎn)品特性
3．正在開(kāi)發(fā)/待開(kāi)發(fā)產(chǎn)品簡(jiǎn)介
4．研發(fā)計(jì)劃及時(shí)間表
5．知識(shí)產(chǎn)權(quán)策略
6．無(wú)形資產(chǎn)
三、網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)產(chǎn)品生產(chǎn)
1．資源及原材料供應(yīng)
2．現(xiàn)有生產(chǎn)條件和生產(chǎn)能力
3．?dāng)U建設(shè)施、要求及成本，擴(kuò)建后生產(chǎn)能力
4．原有主要設(shè)備及需添置設(shè)備
5．產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)檢和生產(chǎn)成本控制
6．包裝與儲(chǔ)運(yùn)
第三章 網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)分析
一、網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)規(guī)模、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與劃分
二、目標(biāo)市場(chǎng)的設(shè)定
三、產(chǎn)品消費(fèi)群體、消費(fèi)方式、消費(fèi)習(xí)慣及影響市場(chǎng)的主要因素分析
四、目前網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)公司產(chǎn)品市場(chǎng)狀況，產(chǎn)品所處市場(chǎng)發(fā)展階段（空白/新開(kāi)發(fā)/高成長(zhǎng)/成熟/飽和） 產(chǎn) 品排名及品牌狀況
五、市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)測(cè)和市場(chǎng)機(jī)會(huì)
六、行業(yè)政策
第四章 競(jìng)爭(zhēng)分析
一、有無(wú)行業(yè)壟斷
二、從市場(chǎng)細(xì)分看競(jìng)爭(zhēng)者市場(chǎng)份額
三、主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況：公司實(shí)力、產(chǎn)品情況
四、潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況和市場(chǎng)變化分析
五、網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)
第五章 網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)營(yíng)銷
一、概述營(yíng)銷計(jì)劃
二、網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)銷售政策的制定
三、網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)銷售渠道、方式、行銷環(huán)節(jié)和售后服務(wù)
四、主要業(yè)務(wù)關(guān)系狀況
五、網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)銷售隊(duì)伍情況及銷售福利分配政策
六、促銷和市場(chǎng)滲透
1．主要促銷方式
2．廣告/公關(guān)策略、媒體評(píng)估
七、網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)產(chǎn)品價(jià)格方案
1．定價(jià)依據(jù)和價(jià)格結(jié)構(gòu)
2．影響價(jià)格變化的因素和對(duì)策
八、銷售資料統(tǒng)計(jì)和銷售紀(jì)錄方式，銷售周期的計(jì)算。
九、網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)規(guī)劃，銷售目標(biāo)
第六章 投資說(shuō)明
一、資金需求說(shuō)明（用量/期限）
二、資金使用計(jì)劃及進(jìn)度
三、投資形式（貸款/利率/利率支付條件/轉(zhuǎn)股-普通股、優(yōu)先股、任股權(quán)/對(duì)應(yīng)價(jià)格等）
四、資本結(jié)構(gòu)
五、回報(bào)/償還計(jì)劃
六、資本原負(fù)債結(jié)構(gòu)說(shuō)明
七、投資抵押
八、投資擔(dān)保
九、吸納投資后股權(quán)結(jié)構(gòu)
十、股權(quán)成本
十一、投資者介入公司管理之程度說(shuō)明
十二、報(bào)告
十三、雜費(fèi)支付
第七章 投資報(bào)酬與退出
一、股票上市
二、股權(quán)轉(zhuǎn)讓
三、股權(quán)回購(gòu)
四、股利
第八章 風(fēng)險(xiǎn)分析
一、資源風(fēng)險(xiǎn)
二、市場(chǎng)不確定性風(fēng)險(xiǎn)
三、研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)
四、生產(chǎn)不確定性風(fēng)險(xiǎn)
五、成本控制風(fēng)險(xiǎn)
六、競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)
七、政策風(fēng)險(xiǎn)
八、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
九、管理風(fēng)險(xiǎn)
十、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)
第九章 管理
一、網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)公司組織結(jié)構(gòu)
二、管理制度及勞動(dòng)合同
三、人事計(jì)劃
四、薪資、福利方案
五、股權(quán)分配和認(rèn)股計(jì)劃
第十章 財(cái)務(wù)分析
一、財(cái)務(wù)分析說(shuō)明
二、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)
1．銷售收入明細(xì)表
2．成本費(fèi)用明細(xì)表
3．薪金水平明細(xì)表
4．固定資產(chǎn)明細(xì)表
5．資產(chǎn)負(fù)債表
6．利潤(rùn)及利潤(rùn)分配明細(xì)表
關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析；企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理、管理意義及應(yīng)用；
中圖分類號(hào)： C29 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A
財(cái)務(wù)分析是企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表制訂及會(huì)計(jì)核算工作的基礎(chǔ)，具有專門(mén)的分析技術(shù)及方法，能夠?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、分配活動(dòng)及運(yùn)營(yíng)能力進(jìn)行評(píng)價(jià)。另外，它還是企業(yè)創(chuàng)始者評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況、企業(yè)未來(lái)發(fā)展情況的依據(jù)。隨著經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)管理內(nèi)容也不斷增加，財(cái)務(wù)分析的有效應(yīng)用，對(duì)于提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理水平具有重要意義。本文就財(cái)務(wù)分析對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理的意義及應(yīng)用進(jìn)行分析探討。
1.企業(yè)在財(cái)務(wù)分析管理中存在的問(wèn)題
主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
1.1對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析作用認(rèn)識(shí)不深入
財(cái)務(wù)分析是指利用會(huì)計(jì)專業(yè)的知識(shí)，制訂企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入的財(cái)務(wù)報(bào)表及財(cái)務(wù)核算，在此基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀進(jìn)行調(diào)整，對(duì)今后的發(fā)展方向給予規(guī)劃，以實(shí)現(xiàn)高效快速發(fā)展的目的。主要作用有這幾點(diǎn)：首先，通過(guò)提供財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，制訂財(cái)務(wù)報(bào)表及財(cái)務(wù)核算，為企業(yè)提供了財(cái)務(wù)預(yù)算數(shù)據(jù)。據(jù)此，經(jīng)濟(jì)管理人員會(huì)做出相應(yīng)的決策等，為運(yùn)營(yíng)生產(chǎn)提供指導(dǎo)。其次，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，通過(guò)財(cái)務(wù)分析制訂成盈利負(fù)債表等數(shù)據(jù)，投資者或權(quán)責(zé)人據(jù)此，可以判斷是否繼續(xù)投資。也就是說(shuō)，財(cái)務(wù)分析產(chǎn)生的數(shù)據(jù)是投資者做出選擇的重要依據(jù)。再次，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方案的調(diào)整，都是以運(yùn)營(yíng)效率為基礎(chǔ)的，而運(yùn)營(yíng)效率反映到財(cái)務(wù)上，就是各種各樣的數(shù)據(jù)表格，通過(guò)對(duì)這諸多數(shù)據(jù)表格進(jìn)行分析，才能為企業(yè)提供今后發(fā)展的大方向。第四，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最終目的就是盈利，而是否盈利，得看其平時(shí)的運(yùn)營(yíng)情況，而該情況最直接的反映就是財(cái)務(wù)情況。所以，要實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益最大化，財(cái)務(wù)分析顯得不可缺少。但現(xiàn)階段，經(jīng)濟(jì)管理人員并沒(méi)有將財(cái)務(wù)分析的作用充分理解，導(dǎo)致對(duì)企業(yè)發(fā)展方向及運(yùn)行現(xiàn)狀不能準(zhǔn)確的把握，嚴(yán)重影響了企業(yè)高效發(fā)展。
1.2重視盈虧分析，缺乏現(xiàn)金流量分析
在財(cái)務(wù)分析中，有兩方面的內(nèi)容至關(guān)重要，其一盈虧分析，它是評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)行情況的重要標(biāo)準(zhǔn)，也使企業(yè)經(jīng)濟(jì)收入最直接的體現(xiàn)。其二現(xiàn)金流量分析，和盈虧分析不同，它是反映企業(yè)變現(xiàn)能力、償債能力等，由于在財(cái)務(wù)指標(biāo)中顯得較為突出，所以，已被廣大管理人員所關(guān)注。現(xiàn)金流量分析最重要的特點(diǎn)就是，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)在年底上報(bào)、沒(méi)有考核制度和標(biāo)準(zhǔn)，使得造假行為頻現(xiàn)，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上報(bào)的準(zhǔn)確性下降，而隨意性升高，從而降低了財(cái)務(wù)管理水平。這種情況在許多大型企業(yè)都存在，應(yīng)給予關(guān)注，及時(shí)解決，才能正真發(fā)揮現(xiàn)金流量管理的作用。
1.3輕視專題分析
專題分析就是根據(jù)企業(yè)運(yùn)行中出現(xiàn)的某一問(wèn)題，進(jìn)行深入解析的過(guò)程。該過(guò)程中，經(jīng)常會(huì)涉及到財(cái)務(wù)方面的知識(shí)。這種解析在不同人員眼中，具有不同的意義，如生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)中的某一問(wèn)題，在經(jīng)濟(jì)管理者眼中，就要分析它的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀、運(yùn)營(yíng)趨勢(shì)，而在投資者眼中，這些將不再是關(guān)注的重點(diǎn)，而財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)表格，才是他關(guān)注的要點(diǎn)，他只有對(duì)此進(jìn)行深入解析，才能夠?qū)崿F(xiàn)有回報(bào)的投資。另外，在專題分析中，沒(méi)有對(duì)提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行全面分析，沒(méi)有進(jìn)行深入挖掘其內(nèi)在的東西，所分析的內(nèi)容顯得較為膚淺及片面化，從而在重大經(jīng)濟(jì)決策方面，顯得舉棋不定，猶豫不前。
2.財(cái)務(wù)分析法的應(yīng)用
2.1財(cái)務(wù)分析法的方法
主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
（1）比較分析法。就是將企業(yè)某一階段的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)和以往經(jīng)營(yíng)進(jìn)行對(duì)比，分析差異顯著性，進(jìn)而得出企業(yè)在該階段是否盈利。這是最直接的一種財(cái)務(wù)分析方法。在一般的中小型企業(yè)，都會(huì)用到比較法。根據(jù)比較結(jié)果表現(xiàn)形式，可以將比較法分為三種。其一，絕對(duì)數(shù)分析法，是將企業(yè)不同時(shí)間段的經(jīng)濟(jì)收入，通過(guò)經(jīng)濟(jì)公式，換算成絕對(duì)值，然后進(jìn)行對(duì)比，得出企業(yè)在最近時(shí)間段內(nèi)是否盈利。另外，通過(guò)此絕對(duì)值，可以預(yù)測(cè)企業(yè)今后運(yùn)營(yíng)趨勢(shì)。其二，是定基分析法，是將現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)收入和以往各階段的進(jìn)行比較，然后做出曲線圖，以此直觀的作出企業(yè)是否盈利，及今后的發(fā)函趨勢(shì)。其三，環(huán)比分析法。該種方式和上面兩種不同，是通過(guò)兩組數(shù)據(jù)比較，得出比值，然后根據(jù)比值是否大于或小于零，來(lái)得知企業(yè)是否盈利。
（2）趨勢(shì)分析法。顧名思義就是將各個(gè)階段的經(jīng)濟(jì)收入值，以時(shí)間為橫坐標(biāo)，以收入值為縱坐標(biāo)，然后再在直角坐標(biāo)系內(nèi)描點(diǎn)，最后將不同位置的點(diǎn)連接起來(lái)，便形成了一定形狀的曲線。經(jīng)濟(jì)管理人員可以根據(jù)此曲線得知企業(yè)的盈利狀況。在實(shí)際使用中，分為兩種形式，其一，繪制曲線的數(shù)值以絕對(duì)值的形式表示，這種表示方法較為準(zhǔn)確，能夠準(zhǔn)確反映某段時(shí)間內(nèi)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件相當(dāng)?shù)那闆r下，企業(yè)盈利是否提高。其二，就是繪制曲線的數(shù)值是有相對(duì)值，也就是沒(méi)有做過(guò)處理，沒(méi)有將生產(chǎn)因素加入，所以，反映盈利情況時(shí)，顯得較為粗糙。
（3）因素分析法。該方法也稱作因素替換法。通過(guò)該分析方法，可以將影響財(cái)務(wù)報(bào)表的重要因素進(jìn)行分析研究，對(duì)于企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理具有重要意義。在使用該方法時(shí)，應(yīng)注意這幾個(gè)影響因素：首先，要有眾多因素對(duì)研究對(duì)象產(chǎn)生影響，才能確定各種單一因素所產(chǎn)生的影響程度。其次，這種分析方式應(yīng)用具有局限性，通常情況下，只對(duì)財(cái)務(wù)中的成本、利潤(rùn)總值及資產(chǎn)報(bào)酬率進(jìn)行分析。
（4）比率分析法。就是將企業(yè)不同時(shí)期的經(jīng)濟(jì)收入值，通過(guò)相互比較，然后將不同的比值以時(shí)間作能坐標(biāo)，以比值為縱坐標(biāo)，在直角指標(biāo)上描點(diǎn)，在將各點(diǎn)連接起來(lái)，形成一定形狀曲線。此曲線能夠更加準(zhǔn)確的反映企業(yè)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的盈利狀況，從而有利于企業(yè)財(cái)務(wù)管理。
3.財(cái)務(wù)分析的步驟
首先，要明確財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)，只有將目標(biāo)值確定之后，才能有針對(duì)性的收集相關(guān)方面的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，才能將確定比較的時(shí)間段，才能確定財(cái)務(wù)分析法方法。另外，不同經(jīng)濟(jì)管理人員，在同一財(cái)務(wù)分析時(shí)，會(huì)采用不同的分析目標(biāo)，從而導(dǎo)致分析結(jié)果不同，表現(xiàn)的內(nèi)容也不同。其次，制定財(cái)務(wù)分析計(jì)劃，當(dāng)財(cái)務(wù)分析目標(biāo)確定之后，就要根據(jù)目標(biāo)值，制訂財(cái)務(wù)分析計(jì)劃，分析計(jì)劃既要全面，也要能夠突出重點(diǎn)，才能使達(dá)到高效管理。再次，充分搜集財(cái)務(wù)分析相關(guān)的其它數(shù)據(jù)信息，只有這樣，才能夠保障財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)確性和有效性。第四，當(dāng)上述三個(gè)步驟的工作準(zhǔn)備好之后，就要選擇一定的分析方式，以得出盈利結(jié)果值。一般情況下，宜采用多種分析方式，并對(duì)得出多種結(jié)果進(jìn)行比較，得出最優(yōu)值。
綜上所述，財(cái)務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理中意義重大，不僅具有不同的分析方法，還具有規(guī)定的分析步驟，只有將這兩方面注意好，并結(jié)合企業(yè)運(yùn)營(yíng)的基本情況，才能對(duì)某一階段的運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行準(zhǔn)確的反映，才能為下一階段經(jīng)濟(jì)管理提供數(shù)據(jù)依據(jù)。
4.結(jié)語(yǔ)
隨著經(jīng)濟(jì)不斷市場(chǎng)化，全球化，企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理也面臨著眾多挑戰(zhàn)。財(cái)務(wù)分析分析方式眾多，根據(jù)企業(yè)不同經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，選擇合理的分析方式，能極大的推進(jìn)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理效率。本文就財(cái)務(wù)分析法在企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理中出現(xiàn)的問(wèn)題給予分析，并提出分析方法，希望具有參考價(jià)值。
參考文獻(xiàn)
[1]羅俊華.淺析企業(yè)財(cái)務(wù)分析問(wèn)題及策略[J].經(jīng)營(yíng)管理者，2009,15（17）:82-83
一、電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型概述
（一）財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型的概念
電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型是指將財(cái)務(wù)滲透到建設(shè)、運(yùn)維、市場(chǎng)一線，在網(wǎng)分體制下，網(wǎng)分財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)部門(mén)在日常工作中有效協(xié)同，走進(jìn)業(yè)務(wù)，走進(jìn)流程，使資源評(píng)價(jià)與投資效益管控相結(jié)合。財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型是適應(yīng)于電信企業(yè)集約化深入改革發(fā)展理念的，它要求財(cái)務(wù)部門(mén)在業(yè)務(wù)流程梳理、規(guī)范剛性落地、信息透明支撐，以及管理機(jī)制協(xié)同方面，做大量操作指導(dǎo)和變革引導(dǎo)工作，這必將能使電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)真正做到快速響應(yīng)支撐前端市場(chǎng)業(yè)務(wù)，促進(jìn)其發(fā)展。
（二）財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型的意義
電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)的新興業(yè)務(wù)變革催生了財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型，同樣，財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型也會(huì)更進(jìn)一步推動(dòng)電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，增強(qiáng)其競(jìng)爭(zhēng)力，這兩者是相互作用的。首先，財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型能夠?yàn)殡娦胚\(yùn)營(yíng)企業(yè)構(gòu)造完善的現(xiàn)金及成本管控模式，可以提升電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)的資源配置能力、業(yè)績(jī)把控能力和經(jīng)營(yíng)決策能力。其次，財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型能夠協(xié)助電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)進(jìn)行新生價(jià)值創(chuàng)造，加強(qiáng)企業(yè)的全面預(yù)算管理，重塑營(yíng)收資金管理體系，提升價(jià)值管理和服務(wù)支撐能力，是業(yè)務(wù)部門(mén)的良好合作伙伴。最后，財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型可以加強(qiáng)電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)實(shí)物與資源的進(jìn)一步管理，促進(jìn)其一體化經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而改善財(cái)務(wù)規(guī)范管理能力。
二、電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀及問(wèn)題分析
電信企業(yè)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理模式比較陳舊，還停留在以前那種“如何花完成本”的老路子中，只是粗放地追求規(guī)模，過(guò)于分散，沒(méi)有重點(diǎn)，這些都嚴(yán)重影響其深化改革及持續(xù)發(fā)展。
（一）全面預(yù)算還未實(shí)現(xiàn)
電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)過(guò)于重視經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)活動(dòng)，沒(méi)有重視對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的參與管理和對(duì)重點(diǎn)成本事項(xiàng)的持續(xù)跟蹤與管理，沒(méi)有形成對(duì)資源的下沉管理以及全成本深化對(duì)標(biāo)管理，沒(méi)能及時(shí)建立完善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)監(jiān)控體系以及評(píng)估體系，導(dǎo)致企業(yè)不能全面進(jìn)行預(yù)算管理。
（二）營(yíng)收資金管理不健全
電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)的賬戶分散，渠道眾多，在辦理業(yè)務(wù)與資金交付環(huán)節(jié)發(fā)生脫離，存在手工處理的情形，信息較滯后，沒(méi)有制定出適合現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的全新確保資金安全與完整的管理流程，使得營(yíng)收資金管控沒(méi)能有效顯示出其對(duì)業(yè)務(wù)前端的服務(wù)幫助作用。
（三）通信企業(yè)資產(chǎn)難以管理
電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模巨大且變動(dòng)頻繁，地下資產(chǎn)比例高，責(zé)任落實(shí)不到位，無(wú)法及時(shí)進(jìn)行信息滲透，資產(chǎn)效能分析困難，這些都導(dǎo)致電信企業(yè)無(wú)法及時(shí)準(zhǔn)確把握資產(chǎn)走向，也無(wú)法對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行完整管理。
三、電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型探索方向
（一）加強(qiáng)全面預(yù)算管理
1.提升內(nèi)部資源配置能力。首先，電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)成本事項(xiàng)的持續(xù)有效管理。電信企業(yè)可以從推進(jìn)信息系統(tǒng)建設(shè)出發(fā)，包括營(yíng)銷資源管理、渠道集中管理、資產(chǎn)資源全過(guò)程管理以及全成本建設(shè)和改造等系統(tǒng)，同時(shí)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生驅(qū)動(dòng)效應(yīng)的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，通過(guò)相應(yīng)的社會(huì)渠道費(fèi)用效能、資產(chǎn)效能、終端管理、緊密型人員外包和商業(yè)外包以及省本部管理成本方面進(jìn)行推動(dòng)管理改善。其次，要適當(dāng)進(jìn)行企業(yè)資源下沉。電信企業(yè)要實(shí)現(xiàn)資源扁平化配置，在資源管控集中前提下，對(duì)資源使用充分授權(quán)，最大限度向基層單元落地，推進(jìn)與收入掛鉤的資源使用責(zé)任制，支撐不同運(yùn)營(yíng)單元業(yè)務(wù)發(fā)展的資源支撐需求，充分給予自主權(quán)，促進(jìn)財(cái)務(wù)資源有效運(yùn)用，其能提高效率，更好地支撐一線發(fā)展。
2.提升業(yè)績(jī)把控能力。電信企業(yè)應(yīng)該通過(guò)利潤(rùn)均衡管理來(lái)提升業(yè)績(jī)把控能力，以業(yè)績(jī)穩(wěn)定為目標(biāo)，合理預(yù)測(cè)并規(guī)劃業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)施進(jìn)度，加強(qiáng)過(guò)程管理，從結(jié)果反饋轉(zhuǎn)變?yōu)榍梆伩刂?，有效把控資源投放節(jié)奏，提升資源產(chǎn)出效率。電信企業(yè)還要加強(qiáng)本地網(wǎng)預(yù)算執(zhí)行管控。省分公司要通過(guò)經(jīng)營(yíng)損益、資產(chǎn)負(fù)債和現(xiàn)金流多維度分析加強(qiáng)對(duì)本地網(wǎng)的分級(jí)分類指導(dǎo)，加強(qiáng)預(yù)算執(zhí)行過(guò)程管理。
3.提升經(jīng)營(yíng)決策支撐能力。電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)監(jiān)控體系方面，對(duì)于預(yù)算執(zhí)行進(jìn)度相對(duì)較好的預(yù)算單元，加大經(jīng)營(yíng)指標(biāo)監(jiān)控力度，避免出現(xiàn)異常波動(dòng)，鼓勵(lì)其“不唯預(yù)算”，為收入及利潤(rùn)增長(zhǎng)多做貢獻(xiàn)；對(duì)于預(yù)算執(zhí)行進(jìn)度有較大差距的預(yù)算單元，引導(dǎo)其制定有針對(duì)性的整改措施，盡力縮減預(yù)算缺口。
（二）完善營(yíng)收資金管理
1.落實(shí)營(yíng)收資金管理責(zé)任。各級(jí)財(cái)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)營(yíng)收資金的各項(xiàng)監(jiān)控；各層級(jí)、各渠道的營(yíng)收資金、營(yíng)收賬戶要全部納入財(cái)務(wù)部門(mén)管理范疇；各級(jí)財(cái)務(wù)部門(mén)必須嚴(yán)格履行管理職責(zé)，落實(shí)崗位人員，實(shí)施從業(yè)務(wù)發(fā)生源頭開(kāi)始的端到端的營(yíng)收資金管理流程，消除管理缺位現(xiàn)象。
2.深化全業(yè)務(wù)、全渠道、全流程管理。首先，實(shí)施全業(yè)務(wù)營(yíng)收資金管理，所有收入賬戶均要納入財(cái)務(wù)管理，對(duì)賬戶資金流進(jìn)行有效監(jiān)控，嚴(yán)禁收支竄戶使用。其次，實(shí)施全渠道營(yíng)收資金管理，以安全、便捷為原則，根據(jù)各類渠道特征配備不同的資金回籠方式，方便各個(gè)渠道開(kāi)展業(yè)務(wù)。最后，實(shí)施全流程營(yíng)收資金管理，從業(yè)務(wù)辦理產(chǎn)生資金開(kāi)始，通過(guò)收入資金的收取、繳存、稽核、欠款管理、分析評(píng)價(jià)和考核監(jiān)督的全流程閉環(huán)管理，重在對(duì)管理過(guò)程中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行提前防范。
摘 要 資本運(yùn)營(yíng)是企業(yè)實(shí)現(xiàn)資本增值的重要手段, 是企業(yè)發(fā)展壯大的重要途徑。資本運(yùn)營(yíng)在企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中都發(fā)揮了至關(guān)重要的作用,因此企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)效率的高低影響著企業(yè)發(fā)展。尤其是金融企業(yè),資本運(yùn)營(yíng)顯得尤為重要。如何評(píng)價(jià)金融企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)狀況,對(duì)于認(rèn)識(shí)金融企業(yè)的發(fā)展具有非常重要的作用。通過(guò)金融企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo),運(yùn)用灰色關(guān)聯(lián)的方法對(duì)金融企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià),以此來(lái)認(rèn)識(shí)金融企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)狀況。
關(guān)鍵詞 資本運(yùn)營(yíng) 灰色評(píng)價(jià) 企業(yè)
資本運(yùn)營(yíng),又稱資本經(jīng)營(yíng),是指對(duì)企業(yè)可以支配的資源和生產(chǎn)要素進(jìn)行運(yùn)籌、謀劃和優(yōu)化配置,以實(shí)現(xiàn)最大資本增值目標(biāo)。它是一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)范疇,對(duì)使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者思考問(wèn)題、解決問(wèn)題的思路和方式轉(zhuǎn)到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)上來(lái)有著重要意義,將對(duì)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。如何評(píng)價(jià)企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)狀況,以此來(lái)達(dá)到認(rèn)識(shí)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)情況的目的就成為一個(gè)重要的問(wèn)題。評(píng)價(jià)金融企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)狀況,就是基于金融企業(yè)相應(yīng)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的基礎(chǔ)之上的。但是,反映企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)有正指標(biāo)、逆指標(biāo)和適度指標(biāo),這就要求采用合適的評(píng)價(jià)方法。因此,可以運(yùn)用灰色關(guān)聯(lián)的方法,通過(guò)指標(biāo)之間關(guān)聯(lián)度的測(cè)度能夠達(dá)到認(rèn)識(shí)金融企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)效率的目的。
一、灰色關(guān)聯(lián)理論
1982年,華中理工大學(xué)鄧聚龍教授首先提出了灰色系統(tǒng)的概念,并建立了灰色系統(tǒng)理論。在客觀世界中,有許多因素之間的關(guān)系是灰的,分不清哪些關(guān)系密切,那些關(guān)系不密切,這樣就難以找到主要矛盾,發(fā)現(xiàn)主要特征、主要關(guān)系?；疑到y(tǒng)理論采用關(guān)聯(lián)度分析的方法來(lái)做系統(tǒng)分析。作為一個(gè)發(fā)展變化的系統(tǒng),關(guān)聯(lián)度分析事實(shí)上是動(dòng)態(tài)過(guò)程發(fā)展態(tài)勢(shì)的量化分析,說(shuō)得確切一點(diǎn),是發(fā)展態(tài)勢(shì)的量化比較分析。
(一)確定參考數(shù)列和比較數(shù)列
作關(guān)聯(lián)分析首先要指定參考的數(shù)據(jù)列。參考數(shù)據(jù)列常記為 ,是進(jìn)行比較的參考標(biāo)準(zhǔn),是由不同的指標(biāo)數(shù)值的標(biāo)準(zhǔn)值所構(gòu)成的,記第1個(gè)指標(biāo)的值為 ,第2個(gè)指標(biāo)的值為,……,第k個(gè)指標(biāo)的值為。因此參考序列 可表示為:
二、金融企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取
企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)情況是通過(guò)企業(yè)的財(cái)務(wù)情況反映出來(lái)的,因此,要對(duì)企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)狀況的進(jìn)行評(píng)價(jià),必須要借助于相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)。這樣就需要選擇相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)構(gòu)建對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系。在比較不同企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)狀況時(shí),處于不同行業(yè)的企業(yè)之間,在相應(yīng)的指標(biāo)上差異會(huì)比較大,所以可比性不強(qiáng)。在這里我們選擇金融行業(yè)的企業(yè),運(yùn)用灰色關(guān)聯(lián)對(duì)金融企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)狀況進(jìn)行分析。
企業(yè)的資本經(jīng)營(yíng)狀況是通過(guò)企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和發(fā)展能力四個(gè)方面來(lái)反映的,所以就從這三個(gè)層面來(lái)選擇財(cái)務(wù)指標(biāo)。由于金融行業(yè)自身的特點(diǎn),選擇指標(biāo)時(shí)按照針對(duì)性的原則,選擇能夠?qū)鹑谄髽I(yè)的資本運(yùn)營(yíng)進(jìn)行評(píng)價(jià)的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系,對(duì)金融企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行評(píng)價(jià)。
(一)償債能力指標(biāo)
企業(yè)償債能力是指企業(yè)償還其債務(wù)的能力,通過(guò)對(duì)它的分析,能揭示企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。考慮到金融企業(yè)和工業(yè)企業(yè)的不同,金融企業(yè)沒(méi)有存貨,資金絕大多數(shù)來(lái)源于負(fù)債的特點(diǎn),這里僅選擇資產(chǎn)負(fù)債率作為償債能力的衡量指標(biāo)。
1.資產(chǎn)負(fù)債率( )。資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)把負(fù)債總額與可供擔(dān)保的資產(chǎn)總額進(jìn)行對(duì)比,資產(chǎn)負(fù)債率是從總體上反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)。該指標(biāo)越低,表明企業(yè)償債能力越強(qiáng)。但資產(chǎn)負(fù)債率也并非是越低越好。資產(chǎn)負(fù)債率屬于適度性指標(biāo),理論上存在一個(gè)最佳值。對(duì)于工業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō),國(guó)際上通常認(rèn)為60%較為合適。但是金融企業(yè)的資金主要來(lái)自負(fù)債,所以金融企業(yè)的最適資產(chǎn)負(fù)債率為95%。
(二)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)
企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力是指企業(yè)充分利用現(xiàn)有資源創(chuàng)造價(jià)值的能力,通常主要是從企業(yè)資金使用的角度來(lái)進(jìn)行的,借以評(píng)價(jià)和判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平和資源周轉(zhuǎn)效率。由于金融企業(yè)固定資產(chǎn)所占比重很小,主要是靠全部資金來(lái)進(jìn)行營(yíng)運(yùn),所以選取總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率作為評(píng)價(jià)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)。
1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率( )。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與總資產(chǎn)平均余額的比值,該比率反映企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率,體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度,反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。該數(shù)值越高表明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快,銷售能力越強(qiáng),資產(chǎn)利用效率越高。該指標(biāo)屬于效益型指標(biāo),理論上越大越好,這是一個(gè)正指標(biāo)。
(三)盈利能力指標(biāo)
盈利能力分析是指對(duì)企業(yè)盈利能力和盈利分配情況所作的分析,它是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)績(jī)效的綜合表現(xiàn)。金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)主要是以借入資金獲取利潤(rùn),金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果也主要體現(xiàn)在獲利水平,所以我們對(duì)金融企業(yè)的考察主要在這一方面,這樣對(duì)于盈利能力就選取比較多的指標(biāo)。
1.總資產(chǎn)報(bào)酬率( )?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率是息稅前利潤(rùn)與總資產(chǎn)平均余額之比。因?yàn)榻鹑谄髽I(yè)的資金主要靠吸收存款也就是負(fù)債獲得的,所以權(quán)益資本所占比重小,銀行正是靠著舉債獲得的資金運(yùn)作獲得利潤(rùn)的。凈資產(chǎn)收益率對(duì)金融企業(yè)來(lái)說(shuō)是不合適的,因此就選擇反映金融企業(yè)所有資金盈利能力的總資產(chǎn)報(bào)酬率。總資產(chǎn)報(bào)酬率越高,說(shuō)明金融企業(yè)運(yùn)用所有資產(chǎn)的盈利能力越強(qiáng),總資產(chǎn)報(bào)酬率是一個(gè)正指標(biāo)。
2.主營(yíng)利潤(rùn)率( )。主營(yíng)利潤(rùn)率是指主營(yíng)收入與主營(yíng)成本和稅費(fèi)附加之比。該指標(biāo)反映金融企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)獲利水平,只有當(dāng)金融企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出,即主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率較高的情況下,才能在競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。該指標(biāo)屬于效益型指標(biāo),是一個(gè)正指標(biāo),理論上越大越好。
3.每股凈資產(chǎn)( )。每股凈資產(chǎn)是指股東權(quán)益與總股數(shù)的比率。這一指標(biāo)反映每股股票所擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值。每股凈資產(chǎn)越高,股東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值越多;每股凈資產(chǎn)越少,股東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值越少。通常每股凈資產(chǎn)越高越好,因此是一個(gè)正指標(biāo)。
4.每股收益( )。每股收益也稱每股利潤(rùn)或每股盈余,反映企業(yè)普通股股東持有每一股份所能享有的企業(yè)利潤(rùn)和承擔(dān)的企業(yè)虧損,是衡量上市金融企業(yè)盈利能力時(shí)最常用的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。每股收益越高,說(shuō)明金融企業(yè)的盈利能力越強(qiáng),因此是一個(gè)正指標(biāo)。
(四)發(fā)展能力
發(fā)展能力是反映企業(yè)未來(lái)年度的發(fā)展前景及潛力。金融企業(yè)與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)聯(lián)系密切,受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化的影響比較大,因此金融企業(yè)更要注重自身的發(fā)展能力,以此能夠更好的應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化。發(fā)展能力概括了金融企業(yè)的盈利能力、管理效率和償債能力,是企業(yè)實(shí)力的綜合反映。
1.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率( )。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率,是企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額與上年?duì)I業(yè)收入總額的比率,反映企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的增減變動(dòng)情況。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率大于零,表明企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入有所增長(zhǎng)。該指標(biāo)值越高,表明企業(yè)市場(chǎng)前景越好,可以看出這是一個(gè)正指標(biāo)。
2.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率( )。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率,是企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額與上年?duì)I業(yè)收入總額的比率,反映企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的增減變動(dòng)情況。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率大于零,表明企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入有所增長(zhǎng)。該指標(biāo)值越高,表明企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)速度越快,企業(yè)市場(chǎng)前景越好,這同樣是一個(gè)正指標(biāo)。
三、灰色關(guān)聯(lián)的實(shí)證分析
建立了評(píng)價(jià)金融企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系,就可以通過(guò)選取的體系,運(yùn)用灰色關(guān)聯(lián)的方法對(duì)金融企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)效率進(jìn)行分析。我們選取14家上市銀行,選取了這些銀行在各個(gè)指標(biāo)上的數(shù)據(jù),對(duì)這些銀行的資本運(yùn)營(yíng)狀況進(jìn)行實(shí)證分析。相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)見(jiàn)表1。
(一)關(guān)聯(lián)度的計(jì)算
首先,確定參考數(shù)列。確定參考數(shù)列也就是確定各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的最適指標(biāo)數(shù)值,作為對(duì)比的標(biāo)準(zhǔn)。指標(biāo)的性質(zhì)不同參考標(biāo)準(zhǔn)的選擇方法也就不同,指標(biāo)體系中只有適度指標(biāo)和正指標(biāo),因此對(duì)這兩種指標(biāo)選擇不同的標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于適度指標(biāo),其參考數(shù)列中相應(yīng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的取值就以適度指標(biāo)的適度值作為參考值。對(duì)于正指標(biāo),我們就以該行業(yè)中所有企業(yè)在這一財(cái)務(wù)指標(biāo)上的最大值作為參考值。通過(guò)灰色關(guān)聯(lián)來(lái)考察這14家銀行相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)與參考數(shù)列的差別情況,以此來(lái)評(píng)價(jià)這些銀行的資本運(yùn)營(yíng)的效率。
其次,根據(jù)比較數(shù)列值計(jì)算關(guān)聯(lián)系數(shù)。計(jì)算關(guān)聯(lián)系數(shù)首先要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行無(wú)量綱化處理,在這里我們采用標(biāo)準(zhǔn)化的處理方法。用標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)值計(jì)算各個(gè)銀行在指標(biāo)上的關(guān)聯(lián)系數(shù)(具體的關(guān)聯(lián)系數(shù)的數(shù)值見(jiàn)表2)。通過(guò)14家銀行在各個(gè)指標(biāo)上的關(guān)聯(lián)度,可以得出各家銀行在相應(yīng)財(cái)務(wù)指標(biāo)上與先進(jìn)水平的差距。
最后,由各家銀行在各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)上的關(guān)聯(lián)系數(shù),綜合得到各個(gè)企業(yè)相對(duì)于最優(yōu)參考數(shù)列的關(guān)聯(lián)度(關(guān)聯(lián)度的結(jié)果見(jiàn)表2)。通過(guò)關(guān)聯(lián)度就可以得到各家銀行資本運(yùn)營(yíng)效率的綜合評(píng)價(jià)的結(jié)果,這樣就可以得到各家銀行的資本運(yùn)營(yíng)的效率。
(二)灰色關(guān)聯(lián)評(píng)價(jià)結(jié)果的分析
通過(guò)灰色關(guān)聯(lián)分析得到的關(guān)聯(lián)度和在各個(gè)指標(biāo)上關(guān)聯(lián)系數(shù),就可以對(duì)這14家銀行的資本運(yùn)營(yíng)狀況的進(jìn)行分析。通過(guò)分析,可以得到這幾個(gè)方面的結(jié)論。
1.從關(guān)聯(lián)度的結(jié)果可以看出,南京銀行的資本運(yùn)營(yíng)情況是最好的,其次是招商銀行,而最差的是華夏銀行。同時(shí),興業(yè)銀行和浦發(fā)銀行資本運(yùn)營(yíng)情況也比較好。處于中等水平有建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、北京銀行、中信銀行、寧波銀行和民生銀行;資本運(yùn)營(yíng)比較差的有交通銀行、工商銀行、華夏銀行、深發(fā)展銀行。在上市的國(guó)有銀行中,工商銀行的資本運(yùn)營(yíng)效率較低;建設(shè)銀行運(yùn)營(yíng)狀況最好,在這14家銀行中也處于中等水平(見(jiàn)表2)。
2.從資產(chǎn)負(fù)債率這一財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)看,招商銀行的資產(chǎn)負(fù)債率是最合理的,其次是興業(yè)銀行和民生銀行。資產(chǎn)負(fù)債率最不合理的是南京銀行。從總體的情況可以看出,地方性的商業(yè)銀行,比如北京銀行、南京銀行、寧波銀行等,僅從資產(chǎn)負(fù)債率這一方面來(lái)看是不夠合理的。國(guó)有的這三家上市銀行除了中國(guó)銀行的資產(chǎn)負(fù)債率不夠合適,建設(shè)銀行和工商銀行的資產(chǎn)負(fù)債率還是可以的。
3.對(duì)于銀行來(lái)說(shuō),由于資金規(guī)模比較大,貸款期限有長(zhǎng)有短,所以資金周轉(zhuǎn)率還是比較慢的,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在分析銀行資本運(yùn)營(yíng)上是不夠合適的。
4.把總資產(chǎn)報(bào)酬率和主營(yíng)利潤(rùn)率這兩個(gè)指標(biāo)結(jié)合起來(lái)考慮。從總資產(chǎn)報(bào)酬率來(lái)看,最高的是中國(guó)銀行,其次是建設(shè)銀行和工商銀行,可見(jiàn)國(guó)有銀行在總資產(chǎn)報(bào)酬率上是比較高。依靠地方發(fā)展起來(lái)的銀行在這一指標(biāo)上就表現(xiàn)的比較差,像北京銀行、南京銀行、華夏銀行、浦發(fā)銀行總資產(chǎn)報(bào)酬率就比較低。雖然北京銀行和南京銀行的總資產(chǎn)報(bào)酬率比較低,但是這兩家銀行的主營(yíng)利潤(rùn)率卻是非常高的,只有華夏銀行和深發(fā)展銀行在這兩個(gè)指標(biāo)上都比較低,說(shuō)明這兩家銀行的盈利能力與其他銀行相比還是有差距的。
5.從每股凈資產(chǎn)和每股凈收益來(lái)看,每股凈資產(chǎn)最高的是浦發(fā)銀行,其次是南京銀行和北京銀行三家國(guó)有銀行的每股凈資產(chǎn)都普遍比較低。同時(shí),可以看到每股凈資產(chǎn)和每股凈收益有很強(qiáng)的相關(guān)性,每股凈資產(chǎn)高的銀行,每股凈收益同樣會(huì)比較高。每股凈資產(chǎn)和每股凈收益都表現(xiàn)的比較好的有招商銀行、興業(yè)銀行和浦發(fā)銀行。
6.從反應(yīng)發(fā)展能力的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率兩個(gè)指標(biāo)來(lái)看,這兩個(gè)指標(biāo)的相關(guān)性更強(qiáng),具有較高營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率的銀行同樣有比較高的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率。從這兩個(gè)指標(biāo)來(lái)看,南京銀行在這兩個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)上表現(xiàn)的最好,因此具有較好的發(fā)展能力。同時(shí),招商銀行、北京銀行、中信銀行、寧波銀行、浦發(fā)銀行在也有比較強(qiáng)的發(fā)展能力。相比之下,國(guó)有銀行的增長(zhǎng)率略顯較低,這也與國(guó)有銀行規(guī)模比較大,增長(zhǎng)難度大也有一定的關(guān)系。可以看出這些以地方為基礎(chǔ)發(fā)展起來(lái)的商業(yè)銀行具有很好的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
(三)結(jié)論
通過(guò)灰色關(guān)聯(lián)對(duì)14家上市銀行的分析,我們可以得到幾點(diǎn)結(jié)論:
1.以地方性質(zhì)商業(yè)銀行發(fā)展起來(lái)的上市銀行資本運(yùn)營(yíng)能力狀況往往比較好。特別是利潤(rùn)率和發(fā)展能力表現(xiàn)更為突出,可以看出這些地方發(fā)展起來(lái)的商業(yè)銀行在未來(lái)具有非常好的發(fā)展前景。
2.國(guó)有上市銀行雖然總體評(píng)價(jià)的資本運(yùn)營(yíng)能力沒(méi)一些地方基礎(chǔ)的商業(yè)銀行的好,但在穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力方面依舊比較突出。由于國(guó)有銀行總量較大,不可能有小銀行那么高的發(fā)展速度,國(guó)有銀行的發(fā)展還是比較顯著的。
3.個(gè)別銀行,像華夏銀行、深發(fā)展銀行,在運(yùn)營(yíng)中是存在一些問(wèn)題的,需要在以后經(jīng)營(yíng)中找出問(wèn)題。
參考文獻(xiàn):
關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià) 項(xiàng)目投資 投資決策
財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)是在國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系的條件下，從項(xiàng)目財(cái)務(wù)角度分析、計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)贏利能力和清償能力據(jù)以判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。酒店項(xiàng)目可行性研究的目的是對(duì)擬建的酒店項(xiàng)目，從項(xiàng)目所處區(qū)域市場(chǎng)前景、當(dāng)?shù)鼐频晷袠I(yè)的經(jīng)營(yíng)情況、酒店定位、項(xiàng)目資金投入情況（主要是土地及固定資產(chǎn)投資）、經(jīng)營(yíng)模式等各種因素進(jìn)行具體調(diào)查、研究、分析，確定有利和不利的因素、項(xiàng)目是否可行，估算項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效果程度，為酒店業(yè)主提供投資決策和運(yùn)營(yíng)的建議，為項(xiàng)目的銀行融資提供參考依據(jù)。
一、財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)工作流程
可行性研究的財(cái)務(wù)可行評(píng)價(jià)工作包括：財(cái)務(wù)可行性要素的識(shí)別及估算、財(cái)務(wù)可行評(píng)價(jià)的體系及財(cái)務(wù)可行評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)。
（一）財(cái)務(wù)可行性要素的識(shí)別及估算
從項(xiàng)目投入產(chǎn)出的角度看，可將新建投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性要素劃分為投入類和產(chǎn)出類兩種類型。投入類財(cái)務(wù)可行性要素包括：在建設(shè)期發(fā)生的建設(shè)投資、在建設(shè)期期末或運(yùn)營(yíng)期前期發(fā)生的墊支流動(dòng)資金投資、在運(yùn)營(yíng)期發(fā)生的經(jīng)營(yíng)成本（付現(xiàn)成本）、在運(yùn)營(yíng)期發(fā)生的各種稅金（包括營(yíng)業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅） 。產(chǎn)出類財(cái)務(wù)可行性要素：在運(yùn)營(yíng)期發(fā)生的營(yíng)業(yè)收入、在運(yùn)營(yíng)期發(fā)生的補(bǔ)貼收入、通常在項(xiàng)目計(jì)算期末回收的固定資產(chǎn)余值、通常在項(xiàng)目計(jì)算期末回收的流動(dòng)資金。
在實(shí)施的擬建項(xiàng)目中，所識(shí)別的投入類可行性要素包括：擬建酒店用地的用地成本、主體建筑成本、項(xiàng)目裝修成本、設(shè)備購(gòu)置成本、運(yùn)營(yíng)期墊付流動(dòng)資金、運(yùn)營(yíng)期的經(jīng)營(yíng)成本及稅金。所識(shí)別的產(chǎn)出類可行性要素包括：運(yùn)營(yíng)期間的營(yíng)業(yè)收入。
建設(shè)投資是項(xiàng)目建設(shè)階段發(fā)生的投入，由于項(xiàng)目建設(shè)階段一般都會(huì)形成一定的資產(chǎn)，因此通常使用形成資產(chǎn)法M行估算。形成資產(chǎn)法需要分別按形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用、形成無(wú)形資產(chǎn)的費(fèi)用和形成其他資產(chǎn)投資的費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)四項(xiàng)內(nèi)容進(jìn)行估算。
需要注意的是，在使用形成資產(chǎn)法進(jìn)行建設(shè)投資的時(shí)候，要把形成資產(chǎn)的所有要素考慮完整。例如對(duì)主體建筑的成本需要包括地基、地下室、各樓層、文明工程、升降設(shè)備等各個(gè)部分（環(huán)節(jié)）的造價(jià)。
在項(xiàng)目正式運(yùn)營(yíng)后，項(xiàng)目都會(huì)占用供應(yīng)商的資金、稅金等，形成流動(dòng)負(fù)債，也需要新增一部分流動(dòng)資產(chǎn)（周轉(zhuǎn)用的現(xiàn)金、應(yīng)收款、存貨占用的現(xiàn)金）。在財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)中，應(yīng)注意項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過(guò)程中對(duì)流動(dòng)資金的投入。流動(dòng)資金投資可按分項(xiàng)詳細(xì)估算法進(jìn)行估算。分項(xiàng)詳細(xì)估算法，是指根據(jù)投資項(xiàng)目在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)主要流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債要素的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)和預(yù)計(jì)周轉(zhuǎn)額分別估算每一流動(dòng)項(xiàng)目的占用額，進(jìn)而確定各年流動(dòng)資金投資的一種方法。項(xiàng)目新增流動(dòng)資金投入需求一般按流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債的差額進(jìn)行計(jì)算。項(xiàng)目投資一般分為建設(shè)期及運(yùn)營(yíng)期兩個(gè)明顯的運(yùn)作階段。在運(yùn)營(yíng)期間，項(xiàng)目投入主要是與營(yíng)業(yè)收入相配比的營(yíng)業(yè)成本、期間費(fèi)用等。在財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)中，我們通常需要把營(yíng)業(yè)成本區(qū)分為變動(dòng)成本和固定成本。
變動(dòng)成本主要是與收入關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)的成本，例如在酒店行業(yè)中，隨客房收入增加而增加的水電成本、消耗用品成本（洗漱用具）、床上用品等的洗滌費(fèi)用、維修維護(hù)費(fèi)。針對(duì)成本的不同，在財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)中對(duì)單位成本采取不同的估價(jià)方式：對(duì)于水電成本采取同行全年平均單房耗用金額計(jì)算（實(shí)際運(yùn)營(yíng)的單房成本可能與預(yù)計(jì)情況不同）、對(duì)于消耗用品成本及洗滌費(fèi)用則采取實(shí)際價(jià)格計(jì)算（該部分成本都能獲取現(xiàn)有供應(yīng)商報(bào)價(jià)）、維修維護(hù)費(fèi)按收入一定比例計(jì)提（維修維護(hù)費(fèi)用與使用量有一定關(guān)系，但并非直接相關(guān)；為簡(jiǎn)化起見(jiàn)，按收入一定比例進(jìn)行計(jì)提）。
固定成本主要是與收入無(wú)直接關(guān)系，固定發(fā)生的營(yíng)業(yè)成本。項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行評(píng)價(jià)識(shí)別的固定成本包括：服務(wù)及管理人員工資、固定資產(chǎn)折舊及攤銷成本。固定成本一般按成本分類進(jìn)行總額估算：服務(wù)及管理人員工資按預(yù)計(jì)所需職員人數(shù)及年平均工資計(jì)算、固定資產(chǎn)折舊按資產(chǎn)折舊年限進(jìn)行計(jì)提估算（房屋按五十年、電子設(shè)備按五年、電梯及空調(diào)設(shè)備按二十年計(jì)提折舊）、攤銷成本按不同成本性質(zhì)采用不同的年限進(jìn)行攤銷（土地使用權(quán)按四十年、酒店裝修成本按十年進(jìn)行攤銷）。
在本次項(xiàng)目可行性研究中，識(shí)別的產(chǎn)出類可行性要素主要是項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)收入。由于業(yè)主單位并沒(méi)有確定的運(yùn)營(yíng)期（出售酒店物業(yè)的時(shí)間無(wú)法確定），且項(xiàng)目物業(yè)的日后升值存在重大的不確定性，在項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性研究中，對(duì)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期滿的物業(yè)變現(xiàn)情況不作考慮。對(duì)于項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)期間，按十年進(jìn)行估算。每年的營(yíng)業(yè)收入按設(shè)計(jì)各種級(jí)別房間的間數(shù)、單房?jī)r(jià)格、預(yù)計(jì)全年平均折扣率及入住率來(lái)進(jìn)行估算。
（二）財(cái)務(wù)可行評(píng)價(jià)的體系及財(cái)務(wù)可行評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)
對(duì)項(xiàng)目可行的評(píng)價(jià)從財(cái)務(wù)角度考慮，分為利潤(rùn)率指標(biāo)和現(xiàn)金流量指標(biāo)兩大類。而現(xiàn)金流量指標(biāo)分為項(xiàng)目現(xiàn)金內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)和預(yù)期收益率折現(xiàn)值兩類指標(biāo)。
項(xiàng)目的利潤(rùn)情況是業(yè)主單位關(guān)心的重要因素，也是企業(yè)財(cái)務(wù)核算的重要指標(biāo)。利潤(rùn)率指標(biāo)主要通過(guò)把前一階段識(shí)別的財(cái)務(wù)可行性要素轉(zhuǎn)換為收入及成本費(fèi)用項(xiàng)目，編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表。在考慮項(xiàng)目在財(cái)務(wù)方面是否可行，除了考慮項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期的利潤(rùn)情況外，還需要考慮項(xiàng)目的現(xiàn)金流量情況。原因在于能否籌集足夠的資金滿足項(xiàng)目的投入、項(xiàng)目能否產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量滿足項(xiàng)目投資者的資金需求（包括償還到期債務(wù)及股東分紅等需求）、項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率是否滿足投資者的預(yù)期。通過(guò)計(jì)算項(xiàng)目的靜態(tài)現(xiàn)金流量，計(jì)算項(xiàng)目的靜態(tài)回收期、凈現(xiàn)金流量?jī)?nèi)含報(bào)酬率及預(yù)期收益率情況下的凈現(xiàn)值，來(lái)衡量項(xiàng)目是否具備財(cái)務(wù)的可行性。
二、財(cái)務(wù)可行評(píng)價(jià)工作存在的問(wèn)題
