時間：2023-09-15 17:31:27
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇中小企業融資擔保，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
【關鍵詞】中小企業；融資；融資擔保機構
一、我國中小企業融資困難的現狀
我國的中小企業數量眾多，對國民經濟的健康發展具有重要的作用和意義。在全國企業總戶數中，中小企業占98.5%。中小企業總產值、銷售收入、實現利稅和出口總額分別占全國總量的60%、57%、40%、60%。同時中小企業還提供了75%的城鎮就業機會和60%以上的GDP，在緩解就業壓力、促進經濟增長等方面發揮著重要作用。[1]
但是，中小企業卻普遍存在融資困難的情形，特別是金融危機在全球范圍內的爆發，更是加重了中小企業融資困難的程度。金融危機爆發后，雖然我國采用“適度寬松”的貨幣政策，以增加市場資金的流動性，幫助企業渡過危機。但是金融危機的爆發，致使金融機構的風險評估機制變得比以前更加嚴格，金融機構為規避違約風險，寧愿將資金滯留在自己手中，也不愿意將資金貸給風險水平較高的企業或項目。金融危機爆發之前，有些從事產品出口業務和“三來一補”業務的外向型中小企業，還可以利用手中的出口訂單向銀行抵押，以取得貸款。金融危機爆發使這些企業的出口訂單減少，貸款抵押物與以前相比更加匱乏，因此更難獲得銀行貸款。通過對大量中小企業財務報表的分析，發現中小企業的平均資產負債率在 30%-40%之間，與大型企業資產負債率普遍高于60%相比，中小企業的資產負債率明顯偏低，部分具有發展潛力的中小企業因為短時間內出現現金流缺口，面臨破產倒閉的風險。[2]
中小企業融資難、資金供需嚴重脫節的現實，已成為制約中小企業進一步發展的瓶頸。要想徹底解決中小企業融資難的問題不是一蹴而就的，這是一個關系各方面的系統工程。本文主要是從建立中小企業融資擔保機構方面來探討解決這個困境的對策。
二、建立融資擔保機構是中小企業融資的重要途徑
由于中小企業規模偏小和自有資金不足導致貸款缺乏足夠的抵押擔保。同時，中小企業普遍存在固定資產少、流動資產變化快、無形資產難以量化、廠房設備不足以作為貸款抵押物，而尋求擔保又遭遇重重困難的問題。中小企業出于成本原因，普遍沒有建立健全的財務核算體系，導致其會計信息失真程度較為嚴重，中小企業信用程度整體較低。近年來，中小企業以破產、改制為名逃避銀行債務之實等事件時有發生。根據對商業銀行的調查發現，中小企業的違約率要高于大型企業。信用觀念缺失直接影響了中小企業的整體信用形象，銀行不得不采取“惜貸”“慎貸”措施嚴格控制貸款。這些因素最終導致中小企業融資難的問題陷入惡性循環。
中小企業融資擔保機構的建立為中小企業和銀行之間架起了一座融資的橋梁，一方面使中小企業通過銀行貸款變得更為可行，另一方面也使銀行的沉淀資金減少，從而形成雙贏的局面。[3]中小企業向銀行借款難，難就難在中小企業缺乏有效的抵押品和貸款擔保措施，銀行對中小企業的信用能力不滿意，為減少資金風險，自然不愿意向其放貸。而通過融資擔保機構可以有效的解決這一難題。融資擔保機構利用其自身的資金作為中小企業貸款的償還保證，即中小企業通過擔保機構從銀行獲得借款之后，若到期不能償還本息，則由擔保機構來償還這筆資金，從而有效的化解了銀行的經營風險。
三、我國中小企業融資擔保機構實踐
為了促進各地中小企業融資擔保機構的建立及其的管理進一步完善。財政部于2001年3月26日出臺《中小企業融資擔保機構風險管理暫行辦法》，該辦法第二條規定本辦法所稱中小企業融資擔保機構(以下簡稱擔保機構)是指政府出資(含政府與其他出資人共同出資)設立的以中小企業為服務對象的融資擔保機構。自此，各地的中小企業融資擔保機構的管理逐步完善。
在廣東省，廣州市融資擔保中心是在廣州市委、市政府支持下，于1999年12月成立的事業單位，隸屬于廣州市財政局。該擔保中心是政府出資的專業性擔保機構，并由財政安排后續發展資金及風險補償資金。其成立的目的是為當地的經濟建設和事業發展服務，按照“政策性資金、法人化管理、市場化操作”的要求，與有關銀行達成“風險共擔、利益共享”的業務開展機制，為促進符合政府經濟政策要求的企業（項目）發展起到不可替代的作用。
在浙江省，三家知名的政策性融資性擔保機構——杭州高新擔保有限公司、桐鄉市誠信擔保有限責任公司和寧海縣中小企業信用擔保中心有限公司在支持當地中小企業成長發展中取得了顯著業績。發達省市依托政策性融資擔保機構，實現了經濟的順速騰飛與發展。
中西部省份也逐步認識到中小企業融資擔保機構對于地方經濟的重要作用，正逐步建立和完善本省的中小企業融資擔保機構。以江西為例，江西省政府表示今年將依托省中小企業信用擔保協會，建立以融資性擔保機構為載體的投融資體系，組建中小企業擔保聯盟，實現產業集群中小微型企業的聯保融資；加快組建再擔保公司，積極爭取國家擔保補助資金，增強擔保機構實力，提高抗風險能力，到2015年使全省擔保機構注冊資本金達到150億元以上，年擔保能力350億元以上。[4]
四、中小企業融資擔保機構完善建議
首先，我國目前的中小企業融資擔保機構，主要由政府出資支持而建立。不過政府設立具有其局限性。政府作為社會管理者，用納稅人的錢，支持一部分企業的發展，是不公平的，為了社會的均衡，政府卻又應當擔起這份義務。此外，中小企業融資擔保行業市場風險較大，僅僅依靠私人投資設立不足以抵抗該風險。因此，中小企業融資擔保機構最好的存在形式是政府部分出資支持，由私人經營并在一定范圍內自負盈虧。
其次，中小企業融資擔保機構的管理問題應予重視。擔保機構的營業應當由法律規定，嚴格審查企業資質，確保具備相應資格的企業能夠獲得擔保，同時保證不具獲得擔保的企業不能獲得擔保機構的擔保。中小企業融資擔保機構同時應當加強內部風險控制，確保該機構的持續運營，并在促進中小企業成長中持續發揮積極作用。
最后，應當完善中小企業融資擔保機構市場中的法律地位，當一部分中小企業經營失敗后，擔保機構承擔了相應的擔保責任后，應當明確中小企業融資擔保機構的追償時限和范圍。以便維持中小企業融資擔保機構的持續運營并未中小企業融資提供重要保障。
參考文獻：
[1]劉立麗.我國中小企業籌資難成因及對策[J].合作經濟與科技.2009(3).
[2]孔榮.我國中小企業融資困境及對策分析[J].中國外資.2010(4).
[3]張世君,廖融.構建我國中小企業政策性信用擔保機構的若干思考—中小企業融資的難點及其對策[J].商事法論集.2010(Z1).
一、制定符合中國國情的中小企業信貸擔保制度
目前，我國中小企業融資的主要渠道還是銀行，但由于中小企業市場競爭風險大，又缺乏有效的資產抵押和信用擔保，因此，嚴重制約了我國商業銀行對中小企業的信貸投放。應大膽借鑒國外經驗，在部分地方中小企業擔保基金試點的基礎上，研究制定符合中國國情的中小企業信貸擔保制度，組織成立全國性的中小企業信用擔保基金和中小企業信用擔保協會，統一承擔對中小企業的融資擔保。
二、構建完善的法律保障體系
建議國家盡快制定和出臺《中小企業信貸擔保法》等法律法規，并制定支持中小企業發展的有關實施細則，使中小企業融資擔保體系在有關法律制度的保障下得以完善，充分發揮其對中小企業發展的支持作用。
三、建立健全中小企業融資擔保基金
（一）該項基金應具備以下特點：（1）它是一筆政府主導性的基金。（2）只能作為中小企業向銀行借款擔保之用。（3）它是一筆公平性的基金。打破企業身份、行業局限，加入基金的各利益主體享有相應的權利與義務。沒有加入基金，但符合條件的中小企業也可以申請基金擔保。（4）它是一筆獨立性的基金。企業是否向基金出資，出資多少，基金是否決定為企業提供借款擔保，銀行是否同意發放貸款，都由各自決定，不受外界影響。（5）它是一筆非贏利性的資金，但可存入銀行獲得利息收入以及不超出規定的擔保費收入。
（二）中小企業融資擔保基金的運作模式。我國的中小企業融資擔保基金可根據具體情況采取如下兩種運作模式：逐一模式。單個中小企業向擔保基金提出貸款擔保申請，由擔保基金對該企業進行評估。只有通過擔保基金評估的中小企業才可獲得擔保貸款，而且貸款機構提供的每一筆擔保貸款都需要經過擔保基金的同意，其自身沒有權力單方面擴展中小企業的擔保貸款額。
組合模式。擔保基金先向貸款機構提出一定的關于中小企業能夠獲得擔保貸款的條款，貸款機構可以向滿足這些條款的中小企業提供貸款，擔保基金對該筆貸款的擔保自動生效，但擔保機構要求貸款機構定期向其報告這些企業的情況（一般為月報）。
建議我國目前主要考慮采用逐一模式，因為其符合我國現在企業和銀行的特點和實際情況，待各項規章制度比較健全的情況下，尤其是誠信建立起來以后，再采用組合模式。不過，可以考慮先在個別發達城市搞組合模式試點，為以后的更好運作積累經驗。
（三）運用中小企業融資擔保基金應注意的問題。該項基金在運作的過程中應按市場經濟合理配置資源的要求，擇優用好這筆政策性強而又來之不易的資金。首先，要做到四個約束。一是對申請擔保的中小企業的約束。應制定申請擔保的基本條件，如產品市場潛力大；經營管理富有效率；企業發展有利于擴大就業；借款投向符合國家政策；技術更新具有行業先進性等。二是對擔保程序的約束。首先由企業向銀行申請借款并經銀行初審認可；再由企業向“基金”申請擔保，“基金”投資的企業可獲優先擔保。三是對擔保限額的約束。“基金”存入銀行后，按銀行學原理雖有一定比例的放大，但其畢竟是有限的。只能在一定限度內承擔企業不按借款合同還款的風險。千萬不能存有“基金萬能”的幻想。四是對“基金”本身的約束。該項基金的扶持對象應是那些市場前景好、發展后勁足、資金回籠快的知識型、科技型、特色型、創造型的具有成長性、盈利性的中小企業，不得挪作他用。“基金”應嚴格按章程規范操作，接受政府委托和政策性銀行監管，同時接受出資銀行、企業和社會的監督。其次，要保證擔保基金有長期穩定的補充資金來源。扶持中小企業是各級政府的長期任務，中小企業信用擔保應該作為扶持中小企業的一項長期政策。各級政府出資的中小企業信用擔保基金，不能只是一次性的，應該有一個長期的計劃，通過長期的擔保計劃扶持一批又一批中小企業發展，并實現制度化和法律化。
四、擔保公司提供融資擔保時應注意的問題
關鍵詞：溫州 中小企業 擔保
中圖分類號:F270 文獻標識碼:A
文章編號:1004-4914(2011)04-210-04
一、引言
中小企業融資難，是導致浙江乃至中國中小企業在經濟危機背景下陷入困境的重要原因，如何破解中小企業融資難問題是促進經濟增長和社會就業重大現實問題，而導致中小企業融資難的根源是在信息不對稱和風險較高的情況下，融資缺乏有效的分散貸款風險的機制。對于該問題中外學者進行了大量研究，斯蒂格利茨和韋斯（1981）早先從信息不對稱理論、道德風險角度解釋了信貸配給存在的原因，說明了中小企業融資問題存在的長期性。然而由于我國經濟在轉軌過程中，金融體系的制度缺陷、所有制歧視、信用環境不健全等因素的存在，加重了中小企業融資難程度，劉曼紅（2003）指出，信用擔保是一種信譽證明和資產責任結合在一起的金融中介行為，可以排除中小企業向金融機構融資時擔保品不足的障礙，提高融資能力。
影響中小企業貸款最關鍵的因素，便是對于企業貸款風險的考量，本文從擔保機構自身內部控制及社會外部完善體系兩個方面，來論證風險規避機制的可操作性及創新效益。
二、溫州中小企業融資背景分析
溫州作為“中小企業之都”，是浙江乃至全國民營企業發展模式的典型代表，2009年全市共有規模以下企業30萬余家，貢獻了81%的經濟總量。龐大的中小企業呈現相似的運營特征：規模小，以自有資金或民間借貸資金起家。微利以勞動密集型加工生產為主。資金周轉周期短、流動性大、額度小。在這種情況下，中小企業適時選擇“短、平、快”的民間融資方式，包括向親朋好友借貸，以及向小額貸款公司等非金融機構借貸，雖然這種方式直接便捷，但畢竟借貸利率較高造成融資成本提高，又由于其缺乏足夠的金融監管而存在較大潛在融資風險，故企業融資仍以銀行貸款為主。但中小企業普遍存在規模小、財務狀況不透明、固定資產抵押品不足等情況，國有銀行為規避風險采取“拒貸”、“惜貸”的態度，借貸矛盾因此產生。而這一矛盾在金融危機的影響下更加凸顯，原材料能源價格上漲導致成本上漲，外貿出口受阻導致資金回籠困難，同時宏觀調控銀根緊縮，使得銀行貸款資金不易，從而最終導致企業資金鏈斷裂，當地近20％的企業處于停工、半停工或倒閉狀態，全市工業總產值增幅同比回落7.2個百分點，處于全省末位。然而此時，擔保公司等擔保機構適應市場需求快速發展起來，由2006年的45家猛增到2008年的246家，信用擔保機制體現出其在解決抵押品不足、信息不對稱及風險集聚等問題時的優勢，一定程度上解決了企業的融資困難。
三、溫州信用擔保發展概況及特點
（一）發展概況
2001年，溫州市財政局出資300萬元引導建立全市首家中小企業信用擔保公司，繼而當地民營企業和個人投資者紛紛看好擔保業市場前景，相繼成立擔保公司。2005年，全市注冊各類擔保機構29家，總注冊資本4.25億元，累計已為3680戶中小企業提供融資擔保，擔保額23.2億元，有效緩解中小企業融資難問題。同時取得了良好的社會效益，據不完全統計，受擔保企業新增職工人數33581人，新增銷售總額51.24億元，新增利稅總額4億多元，呈現出“多渠道籌措擔保資金、多模式發展擔保機構、多形式開展銀保協作、多舉措拓展擔保業務、多方面扶持擔保行業”的態勢。
基于溫州地區民間資本較為充裕的特點，其擔保機構的也凸顯出明顯的民營性質。2009年，溫州市審計局對5家中小企業擔保機構進行了抽樣審核，審計結果顯示：其中有3家民營企業和2家國有企業；5家企業注冊資本共計11800萬元，其中，國有控股企業出資3700萬元，政府出資300萬元，民營企業出資800萬元，自然人出資7000萬元，財政扶持資金490萬元。5家擔保機構出資比例如圖1所示。
（二）特點
1.擔保業務呈現熟人社會道德約束機制下的地域性特征。溫州人群體意識非常強烈，民間常以血緣、親緣或者道義等為紐帶組成“兄弟班”、“同鄉會”等小團體，每個人都處在大大小小的道德圈中，這些圈是每個人賴以生存的群體，圈內各人之間往往有著財務、事務方面的密切聯系。而擔保公司在選擇業務時，也是從這些道德圈入手，通過熟人關系脈絡核實申請擔保企業的財務狀況、資產情況以及業主品德等方面真實信息，規避信息不對稱的情況。同時，擔保公司負責人往往與圈內人有著密切的熟人關系，當其為受保企業進行擔保時，受保企業的行為將受到整個道德圈的約束，一旦發生違約情況，其不良聲譽將在整個圈內迅速傳播，于是也便失去利益最密切的關系群中包括資金在內的資源支持，故擔保公司就利用該道德約束機制來控制其代償風險。而這種約束機制效果良好，在溫州市經貿委備案的40余家信用擔保機構，平均代償率為3.3%，低于全國4.4%的平均水平，而其平均損失率明顯低于全國2.2%的平均水平。
2.擔保業務市場化程度高，與中小企業資金需求相匹配。中小企業貸款呈現“短、平、快”的特點，其貸款資金常因資金周轉而需，額度較小但要求辦理手續快捷、所需時間短，并對利率敏感性較弱，能承受較高的利率水平。于此相應，擔保公司以提供小額貸款擔保為主。統計數據顯示，2008年全市擔保額在100萬元以下的筆數為2.2萬筆，占擔保總筆數的94%，擔保額占總擔保額的63％以上；2009年擔保額在100萬元以下的筆數占擔保總筆數的92％，擔保額占總擔保額的56.4％。近兩年的數據反映出九成以上的擔保業務為小額擔保業務，符合市場需求的擔保資金分配比例提高了擔保資金的使用率，為更多的中小企業提供信貸支持。同時，擔保公司簡化擔保手續、縮短申保時間，并接受銀行不愿接受的完整度相對較低再抵押資產證明等，如一家企業購買一塊地皮后，由于土地使用證辦理程序較多審批時間長，而企業又急需資金借貸，此時擔保公司便靈活應對，接受未過戶土地證抵押證明為其提供擔保，于此同時提高擔保費率與相應風險相匹配，而企業也樂意接受。擔保公司以靈活的市場化運作形式，以提供銀行等機構無法提供或不愿提供的金融服務作為差異化競爭力，來獲取豐厚回報。
3.擔保機構呈現“抱團式”“集團化”發展趨勢。由于溫州擔保公司以民營性質為主，多以有限的自有資金或個體企業資金注資，資本金規模較小，故單個擔保公司所獲得的銀行授信額度有限、擔保業務量受限，所以越來越多的擔保機構集聚抱團，形成擔保中心或擔保集團，而這一方式不但有利于個公司業務收益，還進一步降低單個擔保公司的貸款擔保風險。以溫州聯盟信用擔保中心有限公司為例，這家集團性質的擔保公司于2009年8月成立，由全市9家注冊資本3000萬以上，從事擔保3年以上，信用評級BBB+以上，并在主管部門有雙證備案的擔保公司組建，溫州銀行統一向其授信達30億元，是向其他單個擔保公司授信額度的15倍，而其僅4個月就為30多家中小企業提供1億多的融資擔保額。同時，集團內每家擔保機構共同為擔保中心提供擔保，形成雙重擔保，使其通過各家擔保機構共擔風險。與此相似，同年12月，浙江省首家擔保集團――浙江中安擔保集團也在溫州成功組建，其總注冊資本金2億多元，全年集團融資擔保額達3.1億元。
四、信用擔保機制的作用機理
（一）理論論證
信用擔保，是指企業在向銀行融通資金過程中，根據合同約定，由依法設立的擔保機構以保證的方式為債務人提供擔保，在債務人不能依約履行債務時，由擔保機構承擔合同約定的償還責任，從而保障銀行債權實現的一種金融支持方式。由于不同主體之間存在著信用差，這便產生了對信用擔保的需求，一般認為，之所以需要第三方擔保是由于債權人與債務人之間存在信息不對稱，因為第三方提供而指出的成本要小于債權人自己了解或證明的成本，專業擔保不但可以起到信用判斷、證明的作用，更重要的是通過第三方擔保提升債務人一方的信用等級，并承擔保障債權實現的義務和責任，只要信用差異存在，就會有信息不對稱出現，這就必然導致對信用擔保的需求。
具體到對中小企業擔保實踐中，專業機構的信用擔保排除了其向金融機構融資時擔保品不足的障礙，緩解了銀企信息不對稱問題，通過提升信用評級來提高貸款能力，并減少其融資交易費用、節約信息成本。同時，信用擔保改變資本供求雙方的利率流和聲譽控制權配置結構，分散金融機構對中小企業融資風險，促進融資交易的發生，進而優化金融結構。
（二）實證分析
對樂清市2000年至2009年規模以下中小企業的產值（y）與對其的融資擔保余額（x），建立一元回歸模型，如下圖顯示：
y=25.3+3.78x
(3.25)(5.4) R2=0.78, s.e.=13.2
從eviews軟件做回歸模型中得，R2=0.78，表明回歸方程的擬合程度較高，融資擔保額對中小企業產值有較強的解釋力，而且回歸系數顯著，顯示出融資擔保額每增加1億元人民幣，中小企業將增加約3.78億元，說明對中小企業提供的融資擔保額促進中小企業的生產發展。
五、溫州擔保行業運營缺陷
（一）擔保機構運營不規范
擔保行業作為新興行業，近年在溫州地區迅速發展，擔保公司數量驟增，但由于相關法律的滯后和對行業定義的模糊，在缺少政策扶持又面臨公司發展困難的情勢下，許多擔保公司鋌而走險進行違規運營，主要體現在以下方面。第一，風險控制不嚴。中小型擔保公司內部機構常設置不完善，職責劃分不明確，缺乏行之有效的規章制度，風險控制存在疏漏，使個別擔保公司連續發生代償問題。第二，不按規定提取未到期責任準備金和風險準備金。依據規定擔保費收入的50%提取作為未到期責任準備金，可完全遵照此規定的為數不多，部分擔保公司將保費收入的大部分作為紅利分給了股東，這樣一旦發生損償就難以及時保證補償金來源。第三，個別擔保機構業務偏離主業，中小企業信用擔保業務減少，轉而做更高利潤的企業墊資短期資金周轉業務。
（二）擔保機構追償無保障
擔保機構在依法開展各種業務活動中，實施抵押、質押等反擔保措施需要到房管、土地、工商、海事、稅務等政府有關職能部門辦理登記、備案或咨詢、公證等，由于擔保公司缺少部分資質不能等同于銀行，在辦理相關權責時不能確認其抵押權人合法地位。當債務人不按期履行債務之后，銀行會根據和擔保公司之間的擔保協議，從擔保金中扣款，而當擔保公司向債務人提起追償債務訴訟時，由于法院不能確認擔保公司有抵押權，故無法享有抵押物折價、拍賣或者變賣優先受償權，若債務人還有其他債務存在時，擔保公司就難以實現追償。
（三）風險控制機制未完善
擔保體系由擔保機構、銀行、政府三方共同組成，合理的風險分擔機制是保證擔保活動有效進行的基礎。然而風險規避型的銀行趨向于將信貸風險完全轉嫁給擔保機構。同時，政府零風險的意愿造成其在擔保整個體系中的介入不足，缺乏足夠的財政撥款、政策制度等支持。以樂清市華方擔保股份有限公司為例，作為樂清目前規模最大、運作最為穩定的民營擔保公司，其公司注冊資金5000萬，專為中小企業提供小額貸款擔保業務，樂清建設銀行2009年度向其授信擔2.5億擔保額。2007年公司業務收入1059萬元，利潤總額767萬元；2008年業務收入654萬元，利潤總額407萬元；2009年，業務收入331萬元，利潤總額207萬元。根據中國建設銀行溫州分行的數據，擔保公司的收入利潤如圖4所示。
表中數據顯示，公司的擔保放大倍數為6.25倍（總放大倍數=杠桿系數*放大系數=6.25），即1億元的的擔保資本金最多可以擔保6.25億元的銀行貸款，沒有超過國家規定的10倍的放大倍數，屬正常經營范圍內。
根據表2的數據顯示，擔保公司雖然有2.5億的擔保額，但一年的利潤總額也只有400萬元左右，僅相當于一筆擔保業務的擔保額，意味著任何一筆擔保的代償對擔保公司來說都將是致命的，風險與收益存在著嚴重的不對等。同時，由于擔保機構的介入，為中小企業帶來了11663萬元的利潤，使政府獲得2916萬元可觀的所得稅稅收，而這兩者恰恰是風險分擔的缺失方。承擔風險與所得收益之間存在的矛盾，將不利于處在發展初期的擔保行業的進一步壯大和完善，政府、銀行應該進一步體現各自的風險承擔功能，建立科學有效的風險機制和擔保體系。
六、溫州中小企業擔保風控機制構建
擔保從本質上來說是降低風險的一種方式，銀行希望通過第三方擔保方的參與來規避貸款風險，而擔保機構正是從交易風險偏好差中獲取溢價利得，對高風險進行定價，以擔保的形式銷售給不同的需求企業。而擔保機構對風險的控制是除成本控制等常規因素外影響利潤的關鍵點，故形成操作性強的內外風險控制機制非常重要，不僅要完善擔保機構自身內部的可控機制，還要建立健全全社會科學系統的風險可控體系。
（一）風險的來源
1.道德風險。依據信用經濟學理論，在經濟運行的具體交易中，信息不對稱會引起逆向選擇和道德風險。當擔保機構為企業提供擔保后，企業即使做出了錯誤的經營決策并引起了損失，它也不必承擔完全責任，還有可能得到補償，這便促使其傾向于作出風險更大的決策以獲得更大的收益。或者在取得貸款以后，改變貸款合同與擔保合同規定的貸款使用方向，使貸款風險增大，進而使得擔保風險增大。擔保過程中信息的不對稱性，增加了信用擔保機構的內在風險威脅。
2.經營風險。信用擔保機構自身由于經營管理水平、操作規程、從業人員道德及業務素質等方面的不完善性引起的軟風險。擔保行為有較強的人際關系性，不規范隨意性強的操作流程及運作方式，在擔保前、擔保中、擔保后會因審查不嚴、盲目承保、疏于監督而增加代償比率。
3.市場風險。中國信貸市場的信用體系仍不健全，中小企業等經濟主體信用觀念粗淺，還款意愿較低，部分企業通過各種途徑逃避轉嫁債務，而其信用行為缺乏嚴格的監督機制和懲罰措施，如此的市場信用環境，給擔保行業帶來潛在風險。
（二）風險控制機制
1.內部控制。
內部控制制度是擔保機構為保證擔保業務經營目標制定并實施的一系列舉措，除了加強反擔保即企業資產抵押、質押等傳統風險分散方式外，還可以探索新的風控方式，多維度構建風控渠道。
（1）保險公司承保。擔保公司可以為某一擔保行為投保，向保險公司繳納一定的保費，當擔保機構擔保的企業貸款違約，擔保公司承擔面向銀行的代償責任時，根據合同約定可以向保險公司獲取一定的賠付金。相比較普通險種，以較大概率發生事件計算從而適當提高保費費率，使得至少一家不發生賠付而均衡其他賠付所虧。
（2）集團（行業）互保基金。中小企業可以以會員制的方式抱團參保，每年繳納一定的風險金成為集團互保基金，互的連坐擔保方式使其成為單個擔保公司再擔保企業。同時整合上下游資源、客戶數據庫，方便審核客戶情況緩解信息不對稱。除此之外集團基金也可用作放大擔保比例，收益均攤，風險分散。
（3）自身操作規范：標準化操作流程，將科學評審機制與熟人打聽傳統方式相結合。包括將員工操作、申請審查、過程控制等各個方面制度化規范化，在打聽等方式的定性分析的基礎上，定量標準化風險及收益等。業務產品多樣化，完善利率差異化定價機制。首先，擔保額度多樣化，要根據申保企業資信狀況及擔保貸款風險度大小、數額和性質具體分析后確定其擔保金額：以貸款金額大小劃定擔保額度，以申保企業信用等級為依據確定擔保額度，以擔保金額與風險保證金的倍數為依據確定擔保額度，按擔保貸款種類確定擔保額度。其次，擔保利率定價差異化，確定擔保額度后，可根據信用等信息構建擔保費率定價工具：，Pd為擔保費率。C為擔保直接成本，G為擔保額，r為項目風險，Cr企業信用價值，ε為風險乘數。擔保直接成本是指擔保公司在提供擔保前對企業進行調查、評定、審核等信息甄選工作的成本；項目風險產生于企業貸款流向項目的盈利能力情況；信用價值包括了受保企業的信用評級價值、信用資產未嘗等級及違約回收率量值，以及債券重估現值帶來的價差。對信用價值、項目風險的考察后，通過調整擔保額度，來調節擔保費率。當受保企業信用價值較高、項目風險較低時，可適度放大擔保額度來降低擔保費率；當受保企業信用價值較低、項目風險較高時，減少擔保額度，提高擔保費率以彌補信息搜集等成本。同時，通過可升可降的差異化擔保費率來覆蓋各個風險點的利潤收入。
2.外部控制。外部控制，是指由政府部門介入，通過財政資金、政策傾斜、機構設置等形式，構建有層次梯度針對全社會擔保體系的創新控制機制。
日本，作為中小企業立法最為完善、政府扶持手段最多的國家，有著完善的中小企業信用擔保體系。參照其體系框架，構建溫州信用擔保體系如下：
該中小企業信用擔保體系主要有兩個相互關聯的子系統：信用擔保協會、財政信用保險公庫，共同承擔著為中小企業融資提供信用擔保的職責。
這兩個子系統構成嚴密的兩級信用保證體系。信用擔保協會的基金由政府投入、金融機構捐助、公共資金導入（即向國家和地方行政機關借入資金）等形成，下屬若干擔保公司。財政信用保險公庫由政府全額出資，并且逐年增加。
中小企業擔保事業有限公司信用擔保業務的資金來源主要有四個渠道：其一，由一般會計和特別會計提供的資本金；其二，政府投資的保險準備金；其三,年中保險費收入；其四，信用保證協會回收債務時繳納的款項，其中政府投入占到一半以上。而其資金運用分為兩大類別：一是保險業務，即對擔保中小企業債務的信用保證提供其擔保債務的保險。保證協會代中小企業償還債務時，可從本公庫得到償還額50%～60%的準備金；二是貸款業務，即對信用保證協會融通其業務所需資金。
由于這種提供的擔保服務具有公共品的特性，政府在整個擔保體系中占有重要的地位，對擔保機構在稅收、后續資金注入、信息傳遞等方面給予相當大且必要的扶持政策，對于政府職能的履行是個重大的考驗。而政府調整政策可以設立特別公司債保險，將投資者的資金引入擔保體系，不但活躍了擔保市場，也分散了其資金、風險壓力。
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摘 要 融資難已經成為阻礙我國中小企業進一步發展壯大的突出問題，這其中，不完善中小企業融資擔保體系則是其根本原因。本文從我國中小企業融資擔保的必要性著手，分析了存在問題并提出改善措施。
關鍵詞 中小企業 融資 擔保體系
經過十年的發展和摸索，我國中小企業融資擔保已經具備了一定基礎，以政策性擔保為龍頭、以商業性擔保為主體、多種擔保形式共存，是我國中小企業融資擔保體系的主要特征。但許多問題和風險也在我國中小企業融資擔保發展過程中出現，如不加以規范和管理，勢必影響其健康發展。
一、中小企業融資擔保的必要性
1．促進金融市場完善發展
中小企業融資擔保通過金融機構分擔風險，分攤成本，為金融業務的全面滲透提供了商機，實現了金融工具的創新應用，強化了金融市場機制。
2．解決中小企業融資成本高
融資擔保體系建立起來之后，中小企業的融資成本是貸款的銀行利息加上一定金額的手續費，遠低于從民間籌集資金的費用，從而降低了中小企業的融資成功率，這能夠有效解決目前中小企業由于無法從證券市場上進行直接籌資，只能以高息為代價從民間市場籌借資金的問題。
3．提高社會整體經濟效益
融資擔保更多的滿足了社會需求，提高了資金的使用效率，提高了社會整體經濟效益。融資擔保不僅僅關系到中小企業自身利益的實現，更體現了政府的扶持和其職能的改變。
二、我國中小企業融資擔保存在的問題
1．擔保機構與協作銀行之間缺乏有效的溝通合作
目前在實際操作中，銀行按存款的百分比發放貸款，希望擔保的放大倍數越小越好，承擔風險越小越好，這導致擔保機構出于十分被動的地位，在被擔保機構、企業急需資金的時候，擔保機構卻受到銀行不能按協議定額貸款的限制，擔保機構的資產流動性也將逐漸變差，擔保業務逐漸萎縮。
2．融資擔保制度相關立法滯后
中小企業融資擔保立法層次低、法律效力不足；相關政策、制度比較分散，沒有形成全國統一、系統的體系：沒有擔保行業的整體發展規劃設計，全行業缺乏明確的準則和規范等。
3．融資擔保渠道受限
中小企業面對發展過程中資金短缺問題時，首先會依靠自身內部積累解決，其次傾向于親友借貸、職上內部集資以及民間借貸等非正規融資方式，最后不得己，才會考慮向銀行等金融機構申請貸款。這就造成中小企業內源融資比重過高，而外源融資比重偏低的現實。
4．融資擔保機構存在嚴重的經營風險
有些擔保機構注冊后即轉移資本，在開展業務時往往弄虛作假，很難做到為中小企業融資提供信用擔保；一些擔保機構不以為中小企業貸款提供擔保為主，而是進行項目投資或證券投資。此外，政府出資設立的擔保機構在一定程度上存在著行政干預，不利于市場化經營和風險的控制。
三、對完善我國中小企業融資擔保的建議
1．與銀行建立長效合作機制
根據當前我國經濟與金融發展的實際狀況及區域發展的差異性，分層次、分區域制定擔保機構準人標準，統一各家銀行不同的準人要求，提高雙方合作的效率。在層次的劃分上，可分為省級、地市級及以下兩級，既考慮了行政區域與經濟總量的差異，又便于操作；參照我國經濟發展區劃的做法，在區域的劃分上可分為東部地區、中部地區和西部地區三個部分，便于擔保機構根據當地經濟發展實際需求，與銀行開展合作，支持中小企業發展。
2．建立健全的中小企業融資擔保相關法律制度
盡快制定和出臺《中小企業信貸擔保法》及相關實施細則。通過規范中小企業融資主體的責任范圍、融資方式和保障措施，在有關法律制度的保障下，使中小企業融資擔保體系得以完善，為中小企業創建一個公平的競爭環境，扶植其健康發展和壯大。
3．培育多元化的融資擔保體系
堅持政府財政資金引導與多元化投資相結合，政策扶持與增強自身發展能力相結合，促進發展與防范風險相結合。按照“政府引導、政策支持、多元投入、多層次構建、市場化運作、規范化管理”的總體思路，積極引導、鼓勵、扶持設立多種形式的擔保機構。打造類似于“政府補貼、銀行融資、第三方擔保”的中小企業融資擔保新模式。
4．加強行業監管，杜絕風險
在放寬市場準人的同時，加強對擔保機構經營和運作過程的監管，引導擔保業健康發展；建立對擔保機構的信用評級和經營行為考核機制，定期考評結果及相關信息，既能為銀行與其合作提供參考，又促其不斷提升自身擔保信用能力，強化自律意識；建立嚴謹的業務操作流程和風險管理機制，規范日常運作行為，把風險控制在較低水平；建立業務培訓長效機制，加強對職工的業務培訓力度，提高其風險防控意識，降低經營風險。
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關鍵詞：供應鏈；中小企業；戰略聯盟；融資擔保；銀企聯盟
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1003-3890（2011）05-0050-05
目前，雖然影響和制約我國中小企業發展的問題仍然很多，但最為突出的仍是融資瓶頸問題，即中小企業融資過程中缺乏有效的擔保。為了解決中小企業的融資難問題，國家采取了許多措施，如由政府、民間出資，成立不同形式的擔保公司，間接為中小企業提供擔保。但在實際運作過程中，擔保公司缺乏對中小企業的了解，不能對中小企業進行有效的監督。擔保公司為了降低自身的經營風險，反過來要求中小企業再次向擔保公司提供擔保物。因此，在中小企業的信用擔保體系中，仍缺乏能形成對中小企業制約的環節，這是依靠擔保公司這一體系建設中的一個缺憾。
筆者認為，對于處在產業供應鏈中的中小企業，可以由供應鏈龍頭企業與銀行建立長期穩定的“戰略伙伴”關系，以“戰略伙伴”為核心，由主辦銀行、供應鏈龍頭企業參與到原有的產業供應鏈中，組成新的銀企聯盟供應鏈。供應鏈龍頭企業在主辦銀行為其下達的信貸額度內為產業供應鏈里中小企業提供擔保，由主辦銀行直接向供應鏈中的中小企業投放信貸資金，從而可以解決中小企業貸款時擔保物不足的問題，并能從整體上有效提高該產業供應鏈企業的競爭力，降低銀行的信貸風險，實現主辦銀行、供應鏈企業的長期共贏局面。
一、供應鏈銀企聯盟的融資擔保機理分析
銀企聯盟供應鏈有著以往供應鏈所不具備的特征，也不僅僅是企業現存的供應鏈和哪一個銀行的簡單搭配。它的特點是：它具有一個“銀行”、“供應鏈龍頭企業”之雙重控制總中心的經營鏈條。其核心由產業供應鏈的龍頭企業和主辦銀行共同構成，二者形成戰略聯盟，共同管理、共同控制經營產業鏈。
（一）供應鏈銀企戰略聯盟的定義
供應鏈銀企戰略聯盟是指由主辦銀行、產業鏈條上的企業（龍頭企業及上下游中小企業）組成的戰略伙伴關系，由供方、生產方、各級批發商、零售店等一些互相獨立的經濟實體為搶占市場、共同擁有市場、共同使用資源等戰略目標而組成的動態協作整體，每個產業鏈條中企業充分發揮其優勢（如開發、生產、銷售等），為集團整體做出自己的貢獻，通過相互協作，實現取長補短、責任共擔、盈利共享。對于供應鏈戰略聯盟而言，信息互動傳遞是其有效運行的基礎，通過對產業鏈上互動信息的吸納，能夠有效地減少產業鏈中存在的經營風險和其他不利信息，提高產業鏈的整合能力和競爭優勢，還能獲得更全面的有關信息以及經營管理和技術上的幫助。
（二）供應鏈銀企聯盟的融資擔保機理
供應鏈戰略聯盟融資，簡單地說，就是銀行將供應鏈龍頭企業和上下游企業聯系在一起提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資模式。供應鏈融資是為中小企業量身定做的一種新型融資模式，這種融資方式把資金流整合到供應鏈管理中，既為供應鏈各個環節的企業提供商業貿易資金服務，又為供應鏈中的弱勢企業提供新型貸款金融服務。
供應鏈戰略聯盟融資模式的擔保機理是，由物流企業、供應鏈龍頭企業及其上下游企業組成供應鏈戰略聯盟，當產業鏈條中的中小企業需要貸款的時候，憑自身狀況和所需資金數額申請供應鏈龍頭企業為其進行信貸擔保。龍頭企業會對申請貸款的中小企業進行綜合的資信鑒定，評估貸款中小企業擔保的風險以及進行風險管理，然后代表供應鏈戰略聯盟整體為貸款中小企業提供保證，使銀行的信貸風險進一步降低，而主辦貸款的銀行需要考查的主要是供應鏈龍頭企業的償債、盈利、營運、成長等方面的能力。
具體操作程序是：（1）產業鏈上游或者下游的貸款中小企業向主辦貸款的銀行提出申請；（2）貸款中小企業請求供應鏈龍頭企業提供貸款保證；（3）供應鏈戰略聯盟內部信息的互動交流；（4）共用信息集中到信息交流系統并進行加工；（5）供應鏈戰略聯盟龍頭企業對中小企業的擔保作出答復；（6）主辦貸款的銀行從信息交流系統獲取各種數據及分析結果，并做出是否貸款的決定；（7）主辦貸款的銀行對中小企業發放貸款。[1]
（三）供應鏈銀企聯盟貸款方式的特點
在基于信息互動互享的供應鏈戰略聯盟融資方式中，擔保系統為以供應鏈龍頭企業為核心的整個產業鏈系統，上下游中小企業不再受自身的擔保能力的限制，貸款業務的開展難度相對降低。產業鏈節點企業與申請貸款中小企業之間通過信息交流系統對貸款企業的償債、營運、盈利、成長情況都有較為透明地了解，而且信息交流系統的建立能解決銀企之間互相隱瞞不利信息的問題，同時也很好地促進了供應鏈戰略聯盟的信息公開，龍頭企業可以更好地了解需要貸款的中小企業存在的各種風險因素。主辦貸款的銀行由以前對貸款中小企業的信用評價轉為對龍頭企業的評價，主辦銀行獲得了以供應鏈龍頭企業牽頭的戰略聯盟體系貸款擔保，再加上可以從供應鏈信息交流系統獲取的各種互動互享信息，可以將主辦銀行的貸款風險降到最低，還可以省去貸款附屬費用等，抬升了銀行的盈利余地，而且有利于強化主辦銀行與產業供應鏈戰略聯盟的伙伴親密度和可靠性。從而銀行的償債、營運、盈利、成長等能力評估也由以前對貸款中小企業的評估變為現在對龍頭企業的評估，并以供應鏈龍頭企業牽頭的整個產業鏈聯盟系統為擔保體系，有效地降低了融資風險。[2]
（四）產業供應鏈銀企聯盟的應用前提
基于供應鏈戰略聯盟的資金融通模式作為主要對中小企業的一種新型貸款模式，其應用也有一定的前提。首先，需要融資的中小企業必須參加到以供應鏈龍頭企業為中心的產業鏈條當中，憑借自身對產業鏈條中企業的互補及特色，最終被龍頭企業所接納，這樣龍頭企業才愿意為了供應鏈戰略聯盟及自身的壯大為上下游中小企業提供擔保。其次，需要融資的中小企業應與聯盟上下游企業之間存在著穩定的業務往來和業務發展前景；各聯盟企業之間一定要制定共同的聯盟目標，并愿意實現相互之間信息的共享；供應鏈龍頭企業愿意創立，并由其他鏈條中企業共同協助的信息溝通系統，以集中并加工所共同需要的信息[2]。總之，基于供應鏈戰略聯盟的資金融通模式與現有的中小企業信貸模式相比較，其最大好處就是盡可能發展除了中小企業以外的其他產業鏈擔保者，并且主要去探討解決信息不對等以及中小企業資信差問題引起的資金融通風險。這種資金融通方式在解決中小企業融資難題的同時，帶動了銀行等金融機構和供應鏈聯盟企業的創新與發展，提高了整個產業供應鏈的競爭能力，達到了多方共贏。[2]
二、銀企聯盟建立的具體思路
根據上述分析，筆者提出了建立銀行和供應鏈核心企業的銀企戰略聯盟的思路。
（一）確定聯盟目標，挑選戰略伙伴
銀企戰略聯盟要有清晰的戰略目標，整合聯盟各方的戰略，確保為合作各方創造共享價值。主要確立以下目標：市場防御與拓展；合作研究與開發；產業互助與互動。通過組建銀企戰略聯盟可以實現銀行與企業的資源共享、優勢互補，從而達到產業間的良性互動。
除了制定合理的目標外，同時還要挑選合適的戰略伙伴。一個合適的戰略伙伴的條件是：具有生產能力或技術優勢，具有互補性資源，能夠帶來銀行（或企業）所需要的銷售、研發、技能、財務風險分擔或進入新市場的機會等優勢。據統計，目前我國銀行業60%的利潤是來自于10%的優質客戶，從銀行業角度看，其合作伙伴的重點應放在這些優質客戶上；同時也要把眼光放長遠些，為了培養有前途、牢靠的客戶網群，銀行還必須在具有發展前景的中小企業身上花費較大的精力。在這些企業中不乏所有權清晰、經營規范、技術含量高的優勢企業，而它們將是未來相當長時間里國內最具活力的企業群體，將會對區域經濟或整個社會經濟的發展帶來重要的影響。[3]
（二）銀行要對供應鏈龍頭企業參股控制
銀行首先要參股供應鏈核心企業，就可以派員進入企業董事會，參與其經營決策。首先，銀行就可以深入了解企業的經營運作情況、管理層水平和企業發展前景，從而客觀而準確地判斷其信用水平，避免現有信用評估系統的不足。其次，銀行可以對企業施加重大影響，在放款后有效監督資金運作，避免企業隨意改變資金投向，并督促企業合理控制現金流量，從而有效防范道德風險。再次，當市場狀況、宏觀經濟發生變化時，銀行作為大股東和債權人，積極幫助企業及時調整經營策略，可以有效提高銀行自身的資產質量，降低呆壞賬。最后，由于銀行連續而準確地掌握企業信息，在再次放貸時，可減少大量的調查、審核手續，提高效率，大大降低了這種零售信貸的成本，這樣，相信銀行對供應鏈核心企業監督會更容易，可有效防止貸款風險。
（三）建立合理的風險、利益分擔機制
供應鏈各方一定要建立起公正、共贏指導準則的合作框架。這就要求供應鏈銀企聯盟中的主辦銀行、龍頭企業、上下游中小企業必須就運行中的準則達成一致，從而保證銀企戰略聯盟中的各方得到公平的待遇，使有關各方承擔相應的責任，在付出投入的同時要根據責任、投入、貢獻大小得到相應的利益回饋。在銀企聯盟供應鏈運作時，中小企業通過供應鏈上的龍頭企業作保證，得到主辦協作銀行的信貸資金，打通了其資金瓶頸。供應鏈龍頭企業實力強、信譽好，借助其和主辦銀行建立起來的長期戰略伙伴關系，獲得了主辦銀行承諾的信貸資金，一方面除了滿足自身的發展需求外，另一方面還可以作為產業供應鏈中的中小企業的資金擔保者，分配一定的信貸資金額度給中小企業，協助中小企業從銀行獲得資金，緩解其快速成長中的資金難題，防止產業鏈中的資金鏈斷裂，有力地捍衛了產業供應鏈的正常運行與長期發展。供應鏈銀企聯盟，不僅解決了中小企業的融資及成長問題，也能夠使龍頭企業通過長期穩定的產業鏈，形成競爭優勢。同時主辦銀行也分散了信貸風險，發展了新業務；所有這一切都取決于“合理公平的風險、利益分擔機制”。[4]
（四）銀行應積極進行業務創新
目前各家銀行間的競爭愈演愈烈，發展創新型業務是各家銀行的必由之路。比如銀行可以發展“關系型銀行業務”，從經營方面來看，關系型銀行業務不僅能用在銀行的信貸業務方面，在信貸以外的其他領域也可以推廣應用。發展關系型銀行業務要求銀行必須對自身進行徹底地改進，組織機構由原來的以業務為重心向以客戶為重心轉移，建立以顧客、區域和服務為主要內容的現代銀行經營服務體系。首先，改變內部組織機構，把原來的產品、業務處室，改為市場經營部門；其次，改變過去的分散營業為集中銷售資源，充分發揮客戶經理服務小組的優勢，向顧客提供集中服務；再次，改變過去以分散業務為基礎進行顧客評價和信貸決策的方式，以優勢目標顧客為根本，對銀行戰略和資源分配進行集中式討論后拍板，重點是發現有價值的客戶，依據客戶給銀行帶來的不同價值，決定向其提供何種服務及服務的價格；最后，以顧客的需要為出發點，強化銀行和客戶間的長久聯系。
（五）銀企及時溝通信息，加強協作
隨著銀企關系的市場化，銀企之間面臨的問題更多的是二者之間信息的不透明。主辦銀行、貸款企業之間的協作需要有效的信息交流。只有掌握了足夠的信息，銀行才能有效地進行貸款風險評價，控制信貸風險。銀行根據貸款風險的高低和不同企業的特點進行各項信貸產品的研究與開發，不斷調整和制定多樣化的貸款業務流程，更進一步貼近供應鏈企業的需要。在向供應鏈企業貸款時，為了判斷風險，需要利用一些不易標準化和量化的信息，如企業和管理者的素質、品質和可信程度以及技術能力的積累等。但是，在我國有關企業的信息大都掌握在某個信貸員的手中，并沒有將其整理作為長期資料記錄，因而銀行很難全面了解企業的情況。所以，當前銀企間的信息溝通也是一個很迫切的問題，這需要銀行與企業的共同努力。[4]
三、銀企聯盟在中小企業融資擔保體系中的優勢及作用
（一）可以解決銀行與中小企業信息不對稱問題
銀企聯盟供應鏈非常有利于主辦銀行信息鑒定機制的形成。主辦銀行可以通過與供應鏈龍頭企業直接的溝通渠道進一步認識中小企業，防止“銀行―中小企業”這一單一溝通渠道的不足。再加上通過各方面取得信息的相互比較，從根本上杜絕中小企業的虛假資金、信用等信息。在這方面，供應鏈中的主辦銀行比其他經濟主體更富有效率，可以有效解決貸款銀行和中小企業之間的信息不對稱問題。
（二）降低中小企業融資的擔保門檻
中小企業可以用核心企業作為擔保，解決了自身擔保財產、資格等問題。所以基于上下游中小企業與核心企業的交易實質，銀行愿意為核心企業交易關系持久密切的中小企業提供以動產為保障的貸款；擔保依靠供應鏈中的核心企業，而不依靠擔保公司，使得中小企業免去了許多麻煩：如不必再向擔保公司提供反擔保，這對核心企業的上下游中小企業來說是件好事。
（三）減少中小企業貸款的資金成本
一旦主辦銀行、供應鏈控制建立起長期戰略，主辦銀行愿意為與核心企業交易關系持久密切的中小企業提供以動產為保障的貸款且不收手續費。而上下游中小企業通過擔保公司擔保獲得銀行融資，必須支付手續費。供應鏈銀企聯盟不僅省去了中小企業的許多麻煩，同時也降低了資金成本。
（四）降低擔保公司風險，有利于整個社會金融風險的化解
供應鏈融資的優點就是充分發揮供應鏈龍頭企業的作用，使中小企業向銀行貸款時，不必再找擔保公司擔保。中小企業借助供應鏈龍頭企業的作用獲得擔保，不僅可以解決擔保公司要求中小企業“反擔保”的尷尬難題，解決中小企業信用不足問題，也可以降低擔保公司過分放大貸款、影響金融穩定的不利影響。同時中小企業還可以取得自身發展所需要的資金。
（五）銀行、龍頭企業在對中小企業融資擔保方面比擔保公司更具“軟信息”優勢
鑒于長期發展、控制風險的要求，與社會經濟中的其他經濟主體相比，供應鏈中主辦銀行、龍頭企業之間經營業務關系更牢靠、更長遠。首先，可以隨時掌握供應鏈核心企業的第一手資料，包括財務狀況、經營成果、現金流動等經營活動信息；其次，通過核心企業與上下游中小企業的往來結算信息，掌控中小企業的“軟信息”。通過這兩種方式，可以解決銀行和供應鏈中企業的信息不對稱問題。可見，在供應鏈銀企聯盟中，銀行、供應鏈核心企業比擔保公司更容易獲得中小企業資質及信用的“軟信息”，更容易解決擔保公司和中小企業之間的信息不對稱問題。
（六）降低銀行對中小企業的貸款風險
在銀企建立長期戰略伙伴關系的情況下，產業供應鏈上的中小企業通過鏈條中的龍頭企業作擔保，獲得主辦銀行的信貸資金，有效地解決了中小企業發展中的資金不足問題。供應鏈龍頭企業一般都是行業中的“龍頭”，實力強、信譽好，借助其和主辦銀行建立起來的長期戰略伙伴關系，很容易獲得主辦銀行的信貸資金額度，一方面除了滿足自身的發展需求外，另一方面還可以作為產業供應鏈中的中小企業的資金擔保者，分配一定的信貸資金額度給中小企業，協助中小企業從銀行獲得資金，緩解其快速成長中的資金難題，由于有龍頭企業做后盾，主辦銀行還能借助龍頭企業與鏈條中的中小企業的信息渠道、商品流通渠道、資金流通渠道，來獲取中小企業的第一手可靠信息，還有其獲取信貸資金的真實目的及隨時隨地的使用情況，有效地降低了銀行發放貸款的風險，從而進一步激發了銀行向中小企業發放貸款資金的動力。當供應鏈中的中小企業發生營運資金周轉困難時，中小企業通過庫存商品等實物擔保方式向供應鏈龍頭企業發出資金擔保要求，供應鏈龍頭企業根據產業供應鏈中自然存在的資金流通情況、經營信息情況、存貨流通情況，提供給中小企業一定的信貸額度從主辦銀行獲取資金，減輕經營資金不足的緊張局面。當產業供應鏈中的中小企業與龍頭企業的商品存貨流通發展為資金流通以后，就會慢慢形成好的循環及長期伙伴關系。這種經營運轉，不僅緩解了中小企業發展所需的資金，幫助其進一步發展壯大。同時也能使供應鏈龍頭企業通過產業鏈條的長期、安全運行，獲得更大的利益及發展空間。更重要地是可以有效降低主辦銀行的貸款風險，搶占中小企業貸款市場，使銀行更快更好地成長。
（七）緩解中小企業的融資及擔保需求
供應鏈銀企聯盟最大的作用就是以最小的成本解決了中小企業融資難的問題。規模上處于弱勢的上下游中小企業一直面臨融資難的問題，而且對于中小企業而言，其資金一般都表現在原材料、庫存等動產方面，沒有大量固定資產用作抵押，其信用又不足以讓銀行放出純信用貸款。所以基于上下游中小企業與核心企業的交易實質，銀行愿意為核心企業交易關系持久密切的中小企業提供以動產為保障的貸款。這不僅解決了貸款擔保問題，同時也大大提升了中小企業的融資額度。
四、結論
基于產業供應鏈的銀企戰略聯盟可將供應鏈中的中小企業、控股銀行、核心龍頭企業結合成一個有機的整體。首先由一家主辦銀行與產業供應鏈中的龍頭企業簽訂聯盟協議；其次通過龍頭企業再與產業鏈條中的上下游中小企業建立長期穩定的戰略伙伴關系。以產業供應鏈鏈條中核心龍頭企業、主辦銀行為紐帶，降低信貸風險、擴大信貸規模以及解決銀企間資金供給缺口、銀行控制監督問題。主辦銀行、核心龍頭企業、上下游中小企業三者之間存在信息流、物流、資金流的關系。由于主辦銀行的參與，供應鏈銀企戰略聯盟既可以解決中小企業融資擔保機制中的信息不對等問題，降低了中小企業融資成本及主辦銀行的監督成本，而且也有效地解決了中小企業融資擔保的乏力及按時歸還貸款的問題。通過產業供應鏈中的銀企聯盟關系建立起來的融資信用擔保機制，使中小企業的信用擔保體系得以創新。供應鏈銀企聯盟是中小企業融資機制的創新，更是中小企業融資擔保體制的一種創新，對解決我國目前的中小企業融資擔保乏力問題有著積極的現實意義。
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Research on the Role of Supply Chain Union of Bank-enterprise in SMES' Financing Guarantee
Peng Hongchao
（Department of Economics and Management, Huanghuai University, Huanghuai 463000, China）
關鍵詞：中小企業；擔保；風險
隨著我國國家經濟的持續快速發展，中小企業作為一種經濟形勢在國民經濟中越來越顯得重要，其地位也越來越突出。然而中小企業的發展一方面要通過技術的發展，形成技術產業化和企業規模化；另一方面，要從企業融資方面著手，解決中小企業資金需求不斷增加的局面。可是中小企業由于其自身的局限性，多數并不能提供具有足夠資產和資格的中間擔保人，也正因如此，很多時候中小企業的運營和發展受到了很大的限制，經營風險增大難以評估。
1中小企業貸款擔保圈產生風險的原因
這里談及的中小企業的擔保圈可以按照其形態劃分為不同的擔保形式，常見的我們將其劃分為簡單擔保、連環擔保和交叉擔保，以及“家族式”擔保和“倒金字塔”式擔保等。無論是怎么劃分，也無論是哪種擔保形式，對于中小企業來說都至關重要，擔保圈產生風險的原因也是多方面的。
1.1中小企業擔保圈同質化以及泡沫化
擔保企業在經濟發展中的同質化和泡沫化使得擔保圈自身風險更具有隱蔽性，同時也具有突發性，另一方面中小企業的屬性決定了其風險的放到效應，一旦擔保圈發生風險，就會快速蔓延擴張。中小企業在整個商業金融擔保體系中是處于弱勢地位的，其信用資源先天不足，這是中小企業規模小、資金周轉快、經營收入波動大且固定資產少等原因決定改的。而這些中小企業彼此形成擔保圈之后由于個別企業風險的不確定性導致整個擔保圈一旦發生風險就會出現連鎖反應，應先相關的擔保企業和被擔保企業都出現風險甚至是危機。
1.2中小企業擔保圈內過度擔保現象普遍
中小企業進行過度擔保的原因有很多，總的來講可以分為兩類，一是對自己企業的擔保能力沒有明確的知悉，二是知道企業自身的擔保能力卻惡意透支擔保能力，甚至存在騙貸騙保的動機。這就會加大企業運營風險，同時增加了擔保圈的風險，形成分先積累，最終在圈內形成泡沫。如果任由風險和泡沫積聚和蔓延，就會為擔保圈風險集中爆發埋下了隱患。
2防范融資擔保圈風險的措施
2.1做好對問題擔保圈內企業的管控
認真做好各家中小企業的風險管控是防范和化解中小企業融資擔保圈風險的第一步。融資機構首先要對于一些經營不規范實體的實體經濟或是企業法人有不良道德記錄的企業做好考察，在必要的情況下應該及早采取應對措施。其次，要分辨中小企業的償還貸款以及擔保貸款的能力，分理出靠那些經營和投資收益不足的企業，對于這些企業的經營利潤并不足以支付貸款利息、往往只能通過借新賬還舊賬來維持自身的經營和發展。最后，應該對中小企業加強現金流分析，對于高利貸、高成本的融資項目避而遠之，同時制定出與企業自身的資金用途相匹配的融資期限等內容，避免資金挪用、短貸長投。另一方面對擔保人的管控也至關重要，為了降低融資風險，需要做好契約、合同等相關的法律保障，對于擔保責任和債務債權關系要始終明確。作為擔保人的企業，要確立謹慎的擔保原則，在貸款中盡量避免與擔保額度較大或者貸款額度較大的企業發生直接的擔保或者債權債務關系。
2.2實行“大圈化小”，防范擔保風險
對于這些中小企業形成的擔保圈，商業銀行首先應該知悉每一個擔保圈的組成成員以及他們之間的關系，甚至是擔保圈與擔保圈之間的聯系，首先做到心中有數。在必要的時候可以繪制出關系示意圖，并能夠做好必要的鏈條切割，保證擔保圈的正常秩序，避免關系錯綜復雜的擔保圈形成。其次，資金鏈條的斷裂使得整個系統性風險增加。商業銀行難以迅速以及有效地識別圈內企業償債能力變化、資信狀況變化和擔保能力變化，對這部分信貸資產較難以管理。中小企業的企業貸款風險將通過“多米諾骨牌效應”擴散為系統性、區域性貸款風險，極大地影響了商業銀行信譽。
2.3對于中小企業的資信評價要建立完善的制度
建立中小企業貸款信用評級制度、企業法人代表資信評級制度和企業總體資信評級制度，強化企業信用觀念，以信用等級確定是否貸款和擔保。對于信用等級高的企業，實施優惠貸款條件，甚至可以給予無抵押和擔保的信用貸款，對于信用差的企業，不予貸款或提高貸款條件，或必須有反擔保措施。
2.4做好系統性擔保圈風險的化解
中小企業擔保圈風險的化解需要在商業銀行擔保過程中的“前、中、后”進行擔保圈風險的防范與化解，形成系統性的控制以及防范化解風險的機制。擔保圈內業務的“前、中、后”密切配合，進而形成上下聯動、部門聯動的工作機制，才能有效降低擔保圈風險的發生。①這里所謂的“前”是指前臺業務部門，在營銷環節前臺業務部門責任重大，在調查時對于企業提供的擔保信息要認真核查，確保其可信度，全面掌握企業的運營及負債情況。同時還應該了解企業在其他金融企業之間的融資擔保情況，分析客戶所在擔保圈的總體風險狀況。②審批部門就是上文中所說的“中”，在審查審批過程中商業銀行應該進一步加強授信審查，對于中小企業的授信情況施行動態審查和管理。同時全面分析借款人所具備的償還債務的能力和貸款擔保人的擔保能力，也就是代償還能力，并對其授信額度以及相應的限定使用條件進行細部審核。對與有歷史違約記錄或是不具有資格的借貸企業和擔保企業不提供融資服務。③最后一點就是這里要談的后臺信貸管理部門，該部門在商業銀行整個管理體系中起著關鍵作用，要做好這最后一關的把控可以考慮從以下幾個方面著手：一是要建立起實時有效的日常監控和預警機制，通過貸后持續監測來進一步了解企業的金融情況，尤其是中小企業中復雜的擔保圈，如果有風險發生的跡象便可提前做好風險防范和資產保全工作。二是要對擔保圈貸款按風險程度進行分類，實行區別對待、分類管理。三是要建立防范擔保圈貸款風險的長效機制，做好總體安排部署準確進行擔保圈風險識別和分類。摸清擔保圈風險底數并制定化解方案。
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文章編號：1005-913X（2015）07-0213-01
一、引言
中小企業在為我國的全面建設做出重要貢獻的同時，時常受到融資難的困境，究其原因，一是企業信用值比較低，貸款成本與潛在風險比較大；二是擔保模式不健全，擔保產品不全面；三是擔保運作機制創新性不強，預警體系不完善。當下，構建行之有效的中小企業信貸擔保體系，需要強化政府的引導、監督作用，以政策性扶植為主導，打造融資擔保機構與中小企業相互牽制、相互幫助的融資模式，以多方共贏的視角建立完整的融資擔保管理服務體系，提升信用等級，優化信用環境，全面促進中小企業的穩步發展。
二、擔保行業現存的主要問題
在當前的經濟環境之中，擔保機構良莠不齊，整個行業存在不少問題。打擦邊球、知法犯法者不在少數，除去某些經營業主存在不良動機之外，舉步維艱的經營狀況也是其主要原因。其主要原因集中表現為以下四點。
（一）行業整體盈利點比較低，機構維系困難
擔保行業的擔保費一般為五倍，以擔保費率每年3%為例計算，毛回報率為15%，扣除所得稅、人力成本、管理成本、運營成本，凈回報率不足5%，這還沒有考慮擔保風險所帶來的損失。資本的低回報率，盈利水平的低位徘徊，導致某些擔保機構只具有光鮮的外表，并沒有足夠的經營活力。
（二）擔保風險很大，風險與收益不相稱
一方面是銀行對擔保機構的放大倍數控制的很嚴，尤其是在大幅度地上浮利率的時候，更加限制住了擔保機構的贏利能力。另一方面，擔保項目都是具有漏洞或瑕疵的，在一定程度上增加了擔保風險的發生幾率。因此，整個行業風險與收益不相稱的狀況，倒逼擔保機構熱衷于“掛羊頭賣狗肉”的行為。
（三）行業獨立性很低，社會形象不佳
擔保機構完全依賴銀行等金融機構而生存，在保證金、放大倍數、責任分擔、寬限期、擔保利率優惠等經營政策方面必須嚴格照章執行，完全是一副被動接受的狀態，沒有體現出經濟活動的特性。
（四）國家政策支持有限，行業整體前景暗淡
雖然國家賦予了擔保機構扶持中小企業的責任，但是，除了營業稅通過申報三年一免之外，管理政策并不明確，行業規范并不完善，不能有效樹立擔保行業的正面形象。在經濟扶持方面，即便有撥付的風險補償金，但對于眾多擔保機構而言，所起到的作用并不大。因此，在前景不看好的情況下，擔保機構的經營者，更多的是利用這塊招牌從事某些灰色的勾當。
三、重塑中小企業擔保體系的建議
重塑中小企業擔保體系，有助于推動該行業風險的科學化管理速度，有助于該行業實現可持續性的健康發展。
（一）政府方面的著力點
1.加快信用再擔保體系建設進度
借鑒發達國家的相關運作模式，以地方政府財政為信用支持，在擔保體系之上設立再擔保體系，通過法律確定再擔保體系的職責，即無條件地將擔保體系視作擔保對象，當擔保體系出現紕漏的時候，再擔保體系將承擔20―30%的損失。通過利益與責任的綁定，督促地方政府正確行使對經濟活動的引導與監督職責，重塑中小企業擔保體系的運營環境。
2.完善風險激勵與補償機制建設
第一，根據國家相關法律法規，對擔保機構進行分類，按照風險類別，對不同層次的擔保機構執行不同的激勵與補償政策。第二，設立風險補償基金，以省級政府為單位，在財政預算中安排專項資金，用于擔保機構的代償損失補助。第三，制定并落實獎勵政策，對于按照法律法規為政府扶持的項目或企業提供服務的擔保機構。
3.完善信用擔保支持體系建設
第一，中小企業資信評級體系的建設。第二，擔保機構資信評級體系的建設。第三，中小企業風險數據庫體系的建設。
（二）金融機構的著力點
1.構建擔保人才的培育機制
當前，擔保機構缺少高素質、專業化的人才。作為擔保機構的監管部門，金融機構應該發揮自身長項，構建擔保人才的培育機制，采取內部培養、校企合作等方式，為擔保行業培養具有專業水準的高素質人才。此舉既有利于強化金融機構的監管力度，又可以有效降低擔保機構的業務風險。
2.強化與擔保機構的合作
金融機構應該利用自身優勢，主動加強與擔保機構彼此間的溝通，就金融政策、職責權限、資金數額、風險防范、責任分擔、評估審查、代償條件等各種內容進行有建設性的溝通交流，以達到增進彼此間的互信與了解，從而提高開展中小企業擔保融資業務的專業性與方便性。
3.開發多品種的擔保產品
金融機構吸收其它行業優點，開發多品種的擔保產品，例如，與網絡技術相結合的P2P借貸業務；擔保債務憑證業務等新興擔保業務。有效防范風險的前提之下，通過逐步擴大試點的方式，采取邊研發變推行的方式，推動擔保行業的有序發展。
一、中小企業信用擔保的功能分析
（一）信用不足是中小企業融資難的根本原因
在王傳東《中小企業信用擔保問題研究》一文中指出：長期以來，融資難問題一直困擾著中小企業的發展。首先，內源融資匱乏，自有資金明顯不足；其次，由于我國資本市場還處在發展階段，準入條件高，只有極少數中小企業能夠滿足進入資本市場的要求，于是存在“資本缺口”，向銀行貸款成為中小企業外部融資的主要渠道。
然而，由于中小企業存在著明顯的信用不足：一方面中小企業在市場競爭中處于弱勢地位，自有資產少，經營風險大，盈利能力弱，抵押擔保能力差，表現為企業的資產信用不足，即企業缺乏償債能力；另一方面中小企業的信息透明度低，造成銀企之間嚴重的信息不對稱，存在較高的道德風險，表現為企業的道德信用不足，即企業缺乏償債意愿。在楊勝剛、胡海波的《不對稱信息下的中小企業信用擔保問題研究》一文中指出：在這就使得銀企之間存在著嚴重的信息不對稱：一方面銀行機構在貸款前難以全面了解企業的生產經營、財務、信用狀況，容易形成逆向選擇，即素質差、缺乏成長前景的企業會通過隱瞞真實的情況、編造虛假信息等手段騙取信貸資金；另一方面在信貸發放后，銀行機構對企業經營行為的監控能力十分有限，從而易使得部分企業改變貸款用途，用于高風險的投資活動、逃廢債務等，造成企業的道德風險。銀企之間的信息不對稱增加了銀行甄別企業經營風險和道德風險的難度和成本，難以防范企業因貸款前的逆向選擇和貸款后的失信行為而引發信貸風險，這就使得銀行機構傾向于排斥中小企業信貸申請，造成了中小企業貸款難問題。因此，企業信用不足是中小企業融資難問題的根本原因。為解決中小企業信用不足的問題，有必要在中小企業融資過程中引入信用擔保機制。
（二）信用擔保的機理
在唐斌斌《中小企業信用擔保機構運作模式及實證研究》一文中指出：所謂的信用擔保，是一種信譽證明與資產責任保證結合在一起的中介服務活動，其介于商業銀行和企業之間，擔保人對商業銀行承諾，對企業提供擔保，從而提高企業資信等級。中小企業信用擔保則是指經政府批準設立的中小企業信用擔保專門機構與債權人約定，當被擔保的中小企業不履行或不能履行主合同約定的債務時，中小企業信用擔保機構承擔約定債務和履行債務的行為。
中小企業信用擔保機構作為專業化的信用資源經營機構，以自身資信和資產為擔保，以收取擔保費為條件，承擔中小企業部分融資風險，加快了銀企合作。在金融市場交易活動中，當中小企業的信用狀況不足以憑借自身信用獲得貸款，就要尋求新的信用增級方式。中小企業擔保機構扮演中小企業增級者的角色，通過提升和補充中小企業的信用來幫助中小企業獲得銀行信貸。中小企業信用擔保的核心作用在于“信用增級”，通過“信用增級”以減少銀行機構的信貸風險，確保銀行機構在企業信用不能清償時取得資金補償，從而增加銀企雙方交易的機會。中小企業信用擔保機構解決了中小企業信用缺乏和質押問題，幫助銀行機構轉移風險，緩解了中小企業融資困境。
二、西藏擔保機構發展現狀及問題分析
西藏中小企業的蓬勃發展，已逐步成為西藏經濟發展中最活躍的細胞與增長點。當前西藏企業中絕大多數都是中小企業。但由于西藏中小企業絕大多數處于起步、發展階段，而且大部分企業仍屬于小微企業，存在內部管理不規范、財務信息失真嚴重、產品技術含量低、缺少有效抵押質押品等問題。因此，建立有效中小企業信用擔保機制，解決中小企業融資難就顯得刻不容緩。在有關西藏中小企業發展及信用擔保體系建立的文章中，總結情況如下：
（一）西藏中小企業信用擔保機構發展現狀
據中國人民銀行拉薩中心支行調查統計顯示：當前，西藏自治區共有擔保機構8家，從業人員113人。按公司性質劃分，國有政策性控股公司2家，私營商業性控股公司6家；從地區分布來看，所有的擔保公司都在拉薩市，其他地區均無任何融資擔保公司。截至2011年6月末，全區擔保機構資本金總額6.59億元，其中擔保資本金在1億元以上的有兩家，擔保資本金最高的為2億元，1億元以下的有六家，最低的為3000萬元；累計擔保貸款總額33，837.4萬元，在保貸款余額19，709.4萬元，累計擔保企業戶數261戶，戶均擔保129.6萬元；累計代償損失1，525萬元，累計代償率約4.5%。截至2010年末，全區擔保機構累計實現盈利總額549.8萬元。其中，2010年實現盈利183.4萬元。
自2006年8月西藏成立第一家政策性擔保公司以來，西藏自治區中小企業信用擔保機構類型得到了完善，總體擔保實力得到了穩步提升，擔保能力持續增長，在一定程度上解決了一部分中小企業的融資難問題，但相比內地其它省份而言，西藏的擔保機構發展還處于初級階段。有關內地省份中小企業信用擔保的研究較多，如施勇、袁任杰的《中小企業融資抵押擔保機制研究》，晏露蓉的《創建合理高效的中小企業融資擔保體系研究》。
（二）當前西藏中小企業信用擔保中存在的問題
盡管5年來西藏擔保機構取得了一些發展，但全區擔保機構年均擔保企業僅為50多家，僅占西藏全部中小企業的4‰左右，絕大多數中小企業仍無法通過信用擔保來獲得信貸資金，擔保覆蓋面明顯存在不足。結合中國人民銀行拉薩中心支行調查統計情況及實地走訪我區擔保機構了解情況，發展情況不好的原因主要集中在以下幾個方面：
1.中小企業層面。盡管當前西藏全區約有一萬兩千多家中小企業，但其中大多數企業實際上屬于“小、微”企業。這些企業大都處于企業的初創、發展起步階段，以規模較小的作坊式生產模式，自身財務信息極不健全、經營風險較大、盈利能力較差。因此，當擔保機構面對這些企業的擔保申請時，都無法從一個客觀的角度去評估、審核該企業的經營狀況與經營風險，這就使得這些企業很容易被排除在信用擔保范圍之外。
2.擔保機構層面。一是擔保門檻過高。為防范和規避擔保風險，擔保公司均設定了嚴格的準入條件，在企業申請辦理一筆貸款擔保時，均要求企業提供反擔保措施，要求企業必須提供足額有效的抵押、質押物。這就存在一個“反擔保悖論”，即能夠提供可靠反擔保的企業往往不需要擔保就可以從銀行獲得貸款，而無法滿足銀行抵押要求的企業也往往難以提供充足可靠的反擔保。這樣一方面使得銀行出于規避風險的考慮，將一部分滿足擔保條件而風險較大的企業推給擔保機構，加大了企業融資的成本；另一方面對于那些無法滿足反擔保條件的企業，仍然排除在信貸市場之外，而這部分企業占絕大多數。這種做法完全偏離建立中小企業信用擔保機構的初衷。二是擔保機構自身信用不足。擔保機構自身的信用是其對外承擔擔保責任的前提。由于西藏擔保監管制度不完善，信用擔保機構的注冊資本金相對較低，更加之西藏擔保機構公司規模小且實力弱，使得在藏銀行機構對于作為保證人的信用擔保機構的信用、償債能力并不看好。此外，國內一些擔保機構的倒閉更加劇了銀行機構對信用擔保機構信用的擔憂。因此，盡管當前銀行對商業性擔保機構的放大倍數限制在5倍以下，政策性擔保機構限制在10倍以下，但實際上，西藏擔保機構的總體放大倍數還不到1倍，這就大大限制了擔保機構對西藏中小企業的貸款擔保規模。
三、關于構建西藏中小企業擔保機制的政策建議
對我國中小企業信用擔保體系構建的研究中，不少學者給出了相關的意見建議。如王傳東、王家傳的《中小企業信用擔保的國際經驗與借鑒》其中提到從四個方面改進：一、充分發揮政府職能，科學構建中小企業信用擔保體系；二、正確處理銀行與信用擔保的關系；三、確立以信用擔保機構為主體的中小企業信用平臺加強社會信用體系的建設；四、盡快出臺有關中小企業信用擔保的法律法規。又如林平、袁中紅的《信用擔保機構研究》提出的建議：一、建立多層次的政策性擔保體系；二、建立風險補償機制；三、建立財政彌補機制；四、推動金融機構、擔保機構和中小企業建立長期穩定的合作關系。在關于西藏中小企業發展或信用擔保構建的文章中，也有學者建議，如余文楠、李娟的《西藏中小企業融資擔保難的成因及政策建議》指出解決西藏中小企業融資擔保難的幾點建議：一、加大財政支持力度，建立完善長效的配套風險；二、建立政、銀、企，信息交流平臺，加強信用環境建設補償和獎勵機制；三、遵循“風險共擔，利益共享”原則，建立良好的銀擔合作關系；四、完善行政職能，提高行政效率，為中小企業融資提供有利的外部環境。縱觀政策意見不少，如何構建中小企業信用擔保機制，解決中小企業融資難問題，引導銀行信貸資金支持西藏中小企業發展壯大，結合西藏具體情況，可集中在以下幾個方面。
（一）加強政府服務職能，推動中小企業擔保業務健康發展
論文關鍵詞：融資性擔保，貸款風險，風險防控機制，擔保模式
我國中小企業發展迅速，已成為推動經濟發展的重要力量，但資金短缺問題已成為制約其發展的主要障礙之一。融資性擔保機構是連接銀行業金融機構與企業的中間力量，其對緩減中小企業“融資難”的問題有著重要的作用，但在融資性擔保貸款過程中，融資性擔保機構因其自身的局限性加之中小企業的違約風險較高，使得融資性擔保機構和銀行業金融機構都承擔著巨大的風險，必須有嚴格的風險防控機制對其進行制約從而防范融資性擔保風險。因此，對融資性擔保貸款過程中風險防控機制的研究就顯得尤為重要。
一、探析我國中小企業的融資現狀
雖然各個國家或者地區的企業數目有別，但在多數國家，中小企業幾乎都能占企業總數的90%以上，有些甚至高達99%，如德國為99.6%，法國為99.9%，韓國為99.3%，日本為99.8%。[①]中小企業是經濟發展的重要組成部分，目前我國中小企業占全部企業總數的99%，創造的最終產品和服務價值約占國內生產總值的60%，上繳稅收的50%，提供了75%以上城鎮就業崗位，中小企業以靈活的運行機制和市場適應能力，成為推動中國經濟社會發展的重要力量[②]。但中小企業融資不足，融資渠道窄的問題仍然是世界各國面臨的共同難題，中小企業融資狀況與現實需求相比仍有較大差距，中小企業融資問題已成為其發展的制約因素。
企業融資包括內源融資與外源融資兩種方式。前者是企業從自身內部取得資金，包括留存利潤、折舊和內部集資等。后者又分為直接融資和間接融資，直接融資包括股權融資與債券融資，間接融資主要是指銀行貸款。因此，從理論上講，我國中小企業具有自有資金、股權融資、債務融資、銀行貸款等多種融資途徑。然而，現實情況卻不容樂觀。經過30多年的改革與發展，大部分中小企業已由創業初期進入到成產期，自有資金遠不能滿足其發展的需要。[③]從目前情況看，中國的中小企業尚未建立起外部市場融資體系，基本是內部融資，自我滾雪球式的發展，致使企業難以形成規模生產。中小企業所面臨的資金矛盾非常突出，許多有項目有盈利的企業由于難以籌措到必需的資金而不能最大規模地發揮其能力，這已經成為制約其發展的重要“瓶頸”。[④]對于中小企業，只能從間接融資方面尋求擴大企業規模的資金來源。從外部融資環境看，我國“間接融資為主，直接融資為輔”的格局并沒有得到根本改變，銀行信貸融資約占融資總額的90%，直接融資約占10%的份額。[⑤]
很多國家和地區都建立了中小企業信用擔保制度，以支持中小企業的發展。自從1998年開始中小企業信貸擔保試點以來，中小企業擔保機構迅速發展，一些地方紛紛成立中小企業信貸擔保機構并按照“支持發展與防范風險相結合、政府扶持與市場化操作相結合、開展擔保與提高信用相結合”的原則和“一體兩翼”的架構發展的。“一體”是指城市信用擔保、省級信用再擔保和國家級信用再擔保（信用保險）組成的全國中小企業信用擔保體系，其中城市信用擔保是擔保體系的基礎，省級、國家級信用擔保時城市信用擔保的保證和分散風險的載體，這類信用擔保機構以地方和中央預算撥款為主要擔保資金來源，再加上部分銀行資金。這類擔保機構接受政府機構的監管，不以贏利為目的，發展到現在，此類機構占全部擔保機構的總數的90%左右。[⑥]“兩翼”是指互擔保和商業性擔保。政策性擔保模式是以政府出資為主的擔保機構，具有獨立的法人資格，實行市場化運作，但是要接受政府機構的監督管理，是我國目前擔保體系的主體。互擔保模式是地方工商聯、私營協會發起，會員中小企業自愿出資組成互助的擔保基金，自我出資、自我服務、獨立法人、自擔風險、不以贏利為主要目的。商業性擔保模式是以企業、社會個人為主出資組建貸款風險，為企業法人、個人獨資、或合伙企業形式的擔保公司。商業性擔保以營利為目的，進行商業化運作，亦可以經營投資等其他商業性業務。
而我國現有的二元金融體制進一步加劇了中小企業貸款難的問題。因中小企業規模小、資產總額少、信用等級較低、缺乏歷史信用數據、存在運營風險等原因使得銀行等金融機構貸款給中小企業比貸款給大企業的違約風險大，使得中小企業貸款難是一個普遍存在的難題。中小企業的融資難還有很重要的一點是他們的運作團隊缺乏融資與信用管理專業知識，不知道怎樣充分運用自己的資源條件去打通融資的關節。需要專業的擔保機構去挖掘、整合客戶的資源，幫助他們獲得信貸支持。[⑦]因此，融資性擔保公司便成為連接銀行與中小企業的重要紐帶。
二、融資性擔保三方主體的定位分析
融資性擔保是指擔保人與銀行業金融機構等債權人約定，當被擔保人不履行對債權人負有的融資性債務時，由擔保人依法承擔合同約定的擔保責任的行為。其中，貸款人為銀行業金融機構或是其他債權人。本文僅以商業銀行作為研究對象，從中小企業、融資性擔保機構與商業銀行三者的關系入手，分析融資性擔保中存在的風險。
伴隨著我國經濟的飛速發展，我國企業和經濟組織如雨后春筍般冒出了頭，企業間的競爭越發的白熱化。在當前這個大環境下，中小企業發展過程中，資金一直是個大問題，也是導致中小企業在競爭中往往處于劣勢地位甚至被淘汰的重要因素。通過融資擔保機構擔保融資是企業融資中十分重要的手段，能否有效地利用融資擔保機構擔保融資是中小企業健康持續發展的關鍵。融資擔保機構融資擔保的類型主要有直接擔保和間接擔保。我國中小企業大部分使用的是間接擔保。包括借貸擔保和貿易融資擔保。從某種意義上來說融資擔保扮演著中介的角色。一方面提供資金，另一方面提供信譽保證。
本文簡述了中小企業融資的主要方式，通過對目前融資擔保機構擔保融資狀況的分析，提出了該融資方式在發展和實施過程中所產生的問題和弊端，并針對性地提出了解決此問題的對策和建議。
一、中小企業的主要融資方式以及出現的問題
（一）融資方式
1.內源融資。內源融資主要分為兩個部分，一個是折舊，通過折舊對企業的投資所缺乏的資金進行補充。另一個是收益，通過企業投資運作產生的利潤來進行之后的投資，是其他融資方式的一個很重要的基礎。通過內部的融資，能夠讓企業減少其余融資方式的相關風險。
2.股權融資。將自己企業的以股票的方式對外發行以吸引資金的投入，這種方式可以吸引到大量的資金但是也存在著一些弊端。首先，有著很高的成本；其次，股東會對企業的運行經營干預，尤其是那些大股東，一個企業里存在很多決策者這樣極其不利于企業的發展；最后，股市存在著不可預知的風險，收益越大風險越大。通過這樣的融資方式的確可以吸引到大量的資金，有利于自己的經營進一步擴大。
3.債權融資。通俗的來說，就是通過用自己企業的信譽做擔保來籌備資金，還款的時候還要付相應的利息。這種方式有一個不容忽視的缺點，就是很多中小企業在最初的發展階段存在著熟悉不穩定狀況。一旦不能還款抵押的資產也會被清算，這是這三種融資方式中風險最大的一種，很容易在創業初期導致自己“血本無歸”。
（二）我國中小企業融資難的表現
1.融資渠道過于單一。由于我國的政策和法規的制定對于中小企業的融資造成了一定的限制。中小企業不能通過股票和債券的方式來進行融資。國家和政府的關注對象主要放在了大型企業，對中小型企業的發展存在著一定的忽視。相關政策上不去就會導致一部分創業初期的企業發生資金困難等情況，不利于整個基層創業結構的進一步發展。
2.融資成本太高并且結構不合理。對于中小企業的借款往往存在利率過高的現狀，國家的貸款優惠大多都是針對大型企業。中小企業貸款一般只能夠貸到短期借款，對于長期貸款的申請往往會被銀行拒絕。這樣的借貸款模式會讓許多的中小型企業望而卻步，不能到拿到理想的資金。
二、融資擔保機構的重要作用
（一）保障債權的實現
從一方面來說，如果企業要想和銀行貸款，銀行對于貸款申請人的企業信譽會有一個很嚴格的審核制度，很多剛剛起步的中小企業是不具備銀行的信譽要求的。但是融資擔保機構卻具有很好的信用，企業可以通過融資擔保機構來向銀行貸款這樣就可以解決信用不足的問題。從另一方面來說，并不是所有的企業都可以找融資擔保機構為其擔保，融資擔保機構也要對企業經營嚴格的考察。
（二）防止資金流失
首先，融資擔保機構在貸款之前會對企業進行一個嚴格合理的考察。在貸款之后，機構會對企業進行一個實時的資金使用的監控和跟蹤確保資金的使用合理。一旦出現問題會聯合銀行系統對企業進行追查。
（三）提高企業融資的效率
融資機構從某方面來說可以是一個中介，它是企業和銀行之間的紐帶，既是企業的也是銀行的，代替銀行對企業進行審查和監督，代替企業向銀行提出申請，為企業提供了可靠的信用的保障，大大解決了中小企業融資難的問題。
三、融資擔保機構的問題
（一）監督力度太薄弱
在目前，我國在法律法規上對這類類似機構和企業和機構沒有清晰的規定。這就導致了融資擔保機構成立的門檻很低，對于機構的審核以及機構的運作都缺乏應有的監督，薄弱的監督力度勢必會導致發展的風險性。
（二）風險分散制度和補償制度不健全
融資擔保機構和銀行在責任分配上應該按照比例合理分配，但是在實際情況中卻是另一番景象。很多機構都推出了代償資金的業務，這樣就造成了風險分散的不合理，銀行幾乎不承擔風險。從長遠來看，這一問題不有效解決對于之后合作的開展是很不利的。
補償制度的不健全也是一個很嚴重的問題。國家雖然出臺了很多的優惠政策對融資擔保機構進類似機構和企業補償，但是條件過于苛刻，導致了很多的機構都不能夠享受到國家優惠的政策。
（三）機構內部管理不合理
機構內部的管理主要包括企業的管理模式和結構、管理人員的素質、監督制度、忠誠度和機構的文化理念等等，最常見的問題是由于機構管理人員個人的貪欲，只顧個人利益不顧集體利益采取了非法手段來謀取利益，破壞了企業的風氣。在管理方面也是個很大的問題，很多管理人員本身素質就低下，不能夠起到管理人才的作用，不能賞罰分明。這樣的管理模式和制度是不會吸引到人才的，不利于機構的長期發展。
（四）市場化程度太低
市場化的程度直接影響到了業務開展的進程。業務不能夠正常的開展，機構的收益依然受到惡劣的影響。我國的融資擔保機構主要存在民營融資擔保機構和政府融資擔保機構兩種。民營融資擔保機構猶豫業務開展出現問題，收益處于虧損狀態中能從事其他投資業務。而政府融資擔保機構，由于與政府存在著眾多的聯系，在發展過程中也容易受到各種各樣的干預和羈絆。
四、解決對策
（一）加大監督力度，健全機構制度
從機構成立到市場運作都要有一套健全的監督制度，包括對機構制度的健全以及員工素質審核。企業方面要重視起來。很多企業都對于監督這方面不夠重視，監督機構也都是擺個樣子，只有個形式。還有就是很多監督部門的工作人員也肩負著其他部門的責任，導致他們一心多用不能夠全心全意地用在審計工作上。另外，他們在監督的過程中也存在著很多不規范的現象，甚至有人為了個人利益徇私舞弊。
（二）健全對機構內部責權分配
對企業內的員工職務分配要合理，要保證每個人都各司其職，不要發生職務的混亂。
［關鍵詞］擔保；銀行機構合作；中小企業融資
［中圖分類號］F813 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1005-6432（2011）5-0057-02
1 銀擔合作加強產生積極效應
(1)專業擔保機構貫徹了政府調控意圖,主要針對中小企業融資擔保難問題,重點支持科技型、就業型、資源綜合利用型、農副產品加工型及出口創匯型等民營和合資中小企業發展，和銀行一起有效推動了地方經濟發展。
(2)專業擔保機構分擔了銀行的信貸風險,有助于金融市場的穩定。過去,銀行在擔保貸款的選擇上除了傳統的抵押、質押貸款外,過多地采用第三方企業法人保證形式,如聯保、互保等,由于企業信用缺失而形成大量不良資產。
(3)開辟了中小企業綠色通道,對中小企業量身定做個性化的融資方案,對特定業務領域具有絕對優勢。銀行經營業務范圍復雜、涉及的內容多,與專業的擔保機構相比,在對中小企業及個人的小額擔保方面,并不具有優勢或高效率,而擔保機構恰恰彌補了銀行的這些不足。簡化審批程序、縮短審批時間、給予利率優惠,為中小企業貸款提供了方便、快捷和優質的服務。
(4)專業擔保機構的業務有助于銀行拓展中間業務收入途徑。銀行受信貸規模限制,加上央行不斷的調息,傳統的存貸利差初步縮小,中間業務收入成為未來銀行收入的主要來源。利用擔保機構的資金辦理委托貸款或發行信托產品,銀行可以在規模控制的約束下獲取可觀的中間業務收入。
2 銀擔合作存在的問題及原因
(1)擔保機構經營管理不善,普遍的不規范運作行為大大降低行業整體信用水平和持續發展能力。
一是注冊資本普遍不實。由于政府主管部門缺乏持續監管,多數商業性擔保機構存在資本抽逃或挪用現象,嚴重削弱其實際擔保能力。
二是公司治理基礎薄弱。目前商業性擔保公司多數股權結構不合理,股東多為關聯人或家族企業。缺乏內部有效制衡,指令性擔保、人情擔保現象時有發生。多數擔保機構缺少科學完整的風險甄別與分析評估系統。此外,作為新興行業,擔保從業人員缺乏專業、系統的培訓,全行業金融、財務、評估、法律等人才需求矛盾突出,人員素質參差不齊。
三是“灰色業務”集聚信用和法律風險。目前不少擔保機構以“委托”為名義變相發放貸款,即擔保機構委托銀行為其客戶提供資金融通,銀行收取手續費,而擔保機構同客戶私下簽訂高息協議。有的還直接與客戶簽訂借貸合同,提供類似銀行流動資金貸款業務,容易引發信用風險和法律風險。
四是風險補償機制沒有落到實處。《中小企業融資擔保機構風險管理暫行辦法》中規定“擔保機構應按照當年擔保費的50%提取未到期責任準備金；按不超過當年年末擔保責任余額1%的比例以及稅后利潤的一定比例提取風險準備金,用于擔保賠付”,“風險準備金達到擔保責任余額的10%后,實行差額提取”。但實際操作中,多數擔保公司沒有遵守規定,風險撥備嚴重不足。
(2)銀行與擔保公司在中小企業信貸業務鏈條上的分工不明確,風險分擔與收益共享的合作模式尚未建立。
一是在審批環節上,擔保機構通常采用與銀行同樣的準入標準、風險評估和控制方法,反擔保要求也與銀行類似,擔保機構的風險緩釋作用不能充分發揮。許多中小企業因此面臨“如果符合擔保公司擔保條件,也就符合銀行直接放貸條件；反之亦然”的困境。
二是在風險分擔上,權利與義務不對等。由于大多數協作銀行往往只要求權利而不愿承擔義務,即只接受貸款利息收益而不愿意承擔貸款風險。因此,擔保機構一般采取連帶責任保證方式并全額擔保。而按照國際通常做法,擔保機構只承擔70%~80%的風險責任。
三是在擔保模式上,保證金制度執行走樣。按照《中小企業融資擔保機構風險管理暫行辦法》規定,擔保機構設立后應當按照其注冊資本的10%提取保證金。實際上銀行也通常根據擔保公司的信用評級要求其存入10%~20%的資金作為擔保。但是,擔保機構在操作時,卻通常從擔保貸款中扣留一定比例資金作為其保證金,其余部分才是企業真正拿到的貸款。最終不但增加了企業的融資成本,而且銀行信用風險也沒有降低。
四是在貸款追償時,銀行和擔保機構之間缺乏合作。擔保機構履行代償責任后,在債務追償和資產處置環節很難得到銀行的支持和配合。
(3)融資性擔保業務發展的外部環境亟待改善。
一是法規建設滯后。目前沒有針對擔保機構的法律地位、服務對象、監管制度、從業人員資格和運作規則的專門法律法規。雖然原國家經貿委和財政部出臺了一些有關中小企業信用擔保的管理辦法,但部門規章立法層次較低、效力有限,難以對擔保業所涉及的社會關系進行全面規范和調整,面對法律糾紛、責權界定難以找到有效的法律依據。
二是監督管理機制缺失。在準入方面,除國家明確規定設立注冊資金1億元人民幣以上的擔保機構或跨省區經營的擔保機構須經發改委審批外,各地準入標準不一,并且由于地方性部門規定缺少行政許可依據,行政效力較低。企業提交的申請資料的真實性由于缺少依據也難以核實。在市場退出方面,由于缺乏退出機制,擔保機構存在只開業不關閉的現象。據調查顯示,某市近3年未開展業務的“空殼”擔保機構達13家,占全部擔保機構的14%,這也為個別打著擔保機構旗號從事非法金融業務提供了可乘之機。
三是風險補償和轉移機制不健全。擔保公司以資本金承擔擔保責任后,只能依靠業務經營收入來彌補虧損。目前政府僅僅依靠減免稅來刺激擔保公司為中小企業和個人融資提供擔保,而擔保產生的風險卻沒有完善的補償和分攤措施。另外,擔保機構難以通過再擔保或者保險的方式轉移或化解代償風險,擔保業務規模因此受到很大制約。
3 政策建議
(1)劃清層次職責,構建擔保體系。建議建立包括全國性或區域性的再擔保公司、省市級政策性擔保公司、民營商業性擔保公司和鄉鎮級小型擔保公司共同發展的融資擔保體系。前者主要由財政出資,用于對擔保行業整體風險的再分配和轉移,防范擔保行業系統性風險，后兩者形成相互補充格局。政策性擔保機構不以贏利為目的,重點支持民生和就業項目,優先扶持科技創新型和社區服務型企業。商業性擔保機構重點滿足發展較成熟、行業利潤率相對較高的貿易流通類、制造加工類、房地產業等中小企業的信貸擔保需求,逐步實現市場化可持續發展模式。同時,在農村經濟較為發達的鄉鎮可設立小型擔保公司,與村鎮銀行等新型農村金融機構共同形成支農金融服務體系。
(2)健全法律法規,將擔保納入管理軌道。建議對中小企業信用擔保問題立法,并制定有關社會信用體系的法律法規,內容應涵蓋資信評估、信用等級評定、咨詢機構和公共信息、數據的取得與使用程序等。盡快制定完善中小企業信用擔保管理辦法。一是明確準入門檻。包括擔保公司最低注冊資本、從業人員資格、組織結構和管理制度、業務操作規程、資金管理和風險防范制度等內容。重點審查股東資質等,并建立資本金集中托管制度。二是明確監管要求。包括建立現代公司治理機制；建立和實行審、保、償分離機制；建立包括對在保債務余額及單筆擔保債務額控制的總量控制制度；建立定期內審制度；建立高管人員資質管理制度；建立強制擔保機構參加再擔保制度。三是建立市場退出機制。建議設置寬限期,對規定期限內達不到監管要求的擔保公司或“空殼”公司,由相關部門清理整頓。四是充分發揮信用擔保行業協會作用,強化自律。防止擔保公司違規從事非擔保信用業務或以擔保業務為由違規進行各種資金運作。
(3)加強銀擔合作,創新擔保模式。一是取消保證金制度。通過資本金集中托管、把擔保機構的授信納入統一管理、加強貸款管理等方式降低信貸風險。銀行和擔保機構應將風險和責任進行合理劃分,銀行要適度承擔一定比例的風險責任。二是簡化授信審批流程。銀行對具有穩定合作關系的擔保公司,可逐步實行“見保即貸”和“見貸即保”。三是通過聯保、分保分散風險。對于與銀行剛剛建立協作關系的擔保公司,可采取自愿聯保方式,“抱團取暖”,聯合增信,逐步與銀行建立起穩定協作關系。如果擔保金額較大,可在擔保機構間進行分保,以達到風險分散的目的。四是聯動合作。銀行設立專業團隊,在對項目的調查和審批上、對貸款使用監控上和貸款追償上與擔保機構緊密合作,共同開展業務。
(4)加強內部管理,培養人才隊伍。一是要引導擔保機構按照市場機制建立現代企業制度,完善董事會、監事會和經理層運行機制,完善各種規章制度,提高經營水平和防控風險能力,督促其到有資質的評級機構進行信用評級。二是引導擔保機構引進精通資產評估、財會、投融資等知識的專才,加大業務培訓力度,提高擔保從業人員的業務素質和服務水平,努力培養一支誠信、專業、精干、高效的高素質擔保隊伍。
(5)健全激勵機制,優化從業環境。一是抓緊落實《中小企業促進法》要求,對中小企業信用擔保體系建設給予專項資金支持,重點對運行良好、管理規范、社會效益顯著的擔保機構進行風險補償。同時建立起累進增撥資本金和風險補償機制,以保證擔保機構有長期穩定的補充資金來源。二是積極優化政務環境。有關部門應積極為擔保機構辦理擔保合同、反擔保合同、抵押和質押等有關公證、登記手續提供方便。支持擔保機構開展與擔保業務有關的信息查詢工作,建立互聯互通機制,實現可公開企業信用信息與擔保業務信息的互聯互通和資源共享。
關鍵詞：中小企業；融資；國際比較；最優選擇
中圖分類號：F832.4 文獻標識碼：A 文章編號：1007-4392（2013）01-0066-03
一、中小企業融資的基本概念研究
明確中小企業融資的內涵是開始本項研究的前提。由于量化指標的直觀性，世界上多數國家將量化的指標作為界定中小企業的主要標準。在我國2011年頒布的《關于印發中小企業劃型標準規定的通知》中，對各行業的中小企業認定標準也采用了定量的方式。
一般而言，融資有廣義與狹義之分。廣義的融資指的是資金在持有者之間流動。從而達到以余補缺之目的的一種經濟行為，它不僅包括資金的融入，也包括資金的融出。狹義的融資則專指資金的融入。本文旨在解決中小企業的資金短缺問題，因此，本文的融資從狹義的角度來理解。
二、中小企業融資的國際經驗研究
（一）市場主導型
美國把中小企業稱為美國經濟的“脊梁”，其中，一半以上的技術創新都是在中小企業中實現的。美國的金融市場十分發達，因此，中小企業融資主要依靠市場，政府只是發揮服務的功能。
1.法律保障與政府扶持。美國于1953年通過了《小企業法》，被認為是美國中小企業的基本法。隨后，1964年又頒布了《機會均等法》，確保中小企業享有貸款的權利。在金融方面還有《小企業融資法》、《小企業投資經濟政策法》、《小企業投資鼓勵法》等一系列法律文件，為中小企業的發展提供了強有力的法律支持。美國還成立了旨在為中小企業提供援助和咨詢的專門機構――小企業管理局（SBA），它的基本職能是“制定中小企業發展方針；同國會及相關部門溝通；提供資金支持；對立法及其實施情況進行調查分析；提供管理、技術、營銷、咨詢等多方面的服務。”在資助方面，它主要以直接貸款、自然災害貸款以及創新研究資助等形式扶持中小企業的發展，但資助的比例比較低。僅占融資總額的1%左右。
2.融資擔保。美國的擔保體系分為三個層級，第一層級是全國性小企業融資擔保體系。在申請人提出擔保申請的前提下，小企業管理局對申請人的經營情況、貸款用途等方面審核，決定是否予以擔保。美國的擔保業務主要分為四種：一種是一般性質的擔保。對于75萬美元以下的貸款，小企業管理局需提供貸款總額75%的擔保，10萬美元的貸款提供80%的擔保；二是為少數民族和婦女創辦的、25萬美元貸款以下的小企業提供90%的擔保：三是為少數的“快速車道”的貸款提供50%的擔保；四是為出口和國際貿易的企業提供擔保。一旦決定擔保，小企業管理局就必須做出承諾，在申請人逾期未歸還貸款的情況下，由小企業管理局向金融機構支付至少90%的未償還部分，但不能超過75萬美元。第二層是地方性專業擔保體系。此外，還有由社區擔保組成的第三層級。
3.外源融資方式。一是間接融資。在小企業管理局提供擔保的前提下，商業銀行向中小企業發放貸款，但利率比大企業高。同時，還成立了由小企業管理局審查設立、旨在向中小企業投資的中小企業投資公司和民間的風險投資公司。中小企業投資公司通過低息貸款、購買證券等形式對合格的中小企業投資，投資方向是中小企業發展和技術改造；民間的風險投資公司寄希望于創新帶來的高收益，會對那些難以獲得貸款的高新技術領域的中小企業提供貸款。中小企業通過該方式獲得的融資比例約為29%。二是直接融資。美國鼓勵中小企業通過發行債券和股票來募集資金。同時，美國的NASDAQ（納斯達克）等第二板市場也放寬了中小企業的上市標準。通過證券融資可占到企業外部融資的55%以上。可見，在美國中小企業將證券等直接融資作為外部融資的優先選擇。
（二）政府主導型
日本素有“中小企業王國”的稱號，中小企業是大企業的生存基石。政府在日本中小企業融資方面的作用不容忽視。
1.法律保障與政府扶持。日本的中小企業法在世界各國中都堪稱完備。1963年，日本正式頒布了核心性的法律文件一《中小企業基本法》，與30多部單行法一起為中小企業融資營造良好的法律環境。1948年，日本就成立了“中小企業廳”，為中小企業的發展提供保護和扶持。同時，還建立了國民生活金融公庫、中小企業金融公庫以及商工組合三大政策性的金融機構，利用財政資金為中小企業提供低成本長期資金。據統計。截止2007年3月，三大政策性的金融機構的貸款數量占全國中小企業融資比重的8.9%。
2.融資擔保。為了向中小企業提供擔保，由日本政府出全資或部分資金成立了信用保證協會和信用保險公庫。前者是在地方設立的，其職責在于向中小企業融資提供貸款擔保；而后者則在全國范圍內建立，主要目的是為前者的擔保提供保險。由此，形成了信用保證協會為中小企業擔保、信用保險公庫為信用保證協會再擔保的雙層保護體系，二者相互配合，以達到為中小企業融資服務之目的。
3.外源融資方式。據統計，日本的民間金融機構主要是地方銀行、信用公庫及聯合會、勞動公庫及聯合會等。它們大部分的貸款都提供給了中小企業。日本鼓勵中小企業通過發行股票和債券等方式融資，政府可以認購，而且成立“風險基金”，為發行債券的中小企業提供支持；由政府、民間機構和地方公共團體共同出資成立了中小企業投資育成公司，由銀行、投資公司、證券公司等金融機構共同出資成立了風險投資公司，同時，還組建了柜臺交易市場（OTC）和“二板市場”等。
三、我國中小企業融資主要來源
我國中小企業貸款主要來源于國有商業銀行、股份制商業銀行以及城鄉信用社等銀行業金融機構。據工商聯測算數據，小企業貸款占全社會貸款總額的比重長期都在10%左右，即使是在貨幣政策快速擴張的2009年和2010年，其新增貸款也僅占當年金融機構新增貸款總額的12%和20%左右。
另外，我國的資本市場也發揮了一定的中小企業融資功能。2004年，我國已在深交所開通了中小企業板市場，但由于門檻比較高，大部分行業的中小企業就被股票市場拒之門外。另外，我國債券市場的發展遠不如股票市場，中小企業要通過債券融資可能性不大。據中國人民銀行調查顯示，我國中小企業融資供應的98.7%來自銀行貸款，像股票、債券等直接融資僅占1.3%。但值得注意的是，我國中短期融資券的審核管理方式已經改為注冊備案制，管理方式也改為由交易商協會自律管理，此舉將有利于中小企業進行短期融資。
四、中小企業融資的最優選擇
根據國內外的經驗來看，中小企業最佳的融資方式存在時間上的差異性。一般來說，在創業和發展初期融資規模不大，多數中小企業融資普遍采用內部融資方式，少部分中小企業會采用親友融資等民間借貸的方式滿足融資需求；在發展壯大和成熟階段，由于自身財務狀況和治理結構的完善，中小企業會選擇銀行貸款、債務融資、股權融資等外部融資方式。
綜合前文可知，我國中小企業主要的外部融資方式是銀行貸款。那么，銀行貸款是否是中小企業融資的最優選擇呢？在中小企業把銀行貸款作為主要融資方式的同時，我國還長期存在著中小企業貸款難的現象。中小企業貸款難，一是難在自身條件不夠，達不到門檻，二是難在即使獲得信貸支持，通常要支付較高的利息，三是難在貸后管理，中小企業貸款風險高。
由于借貸市場是個信息不對稱的市場，借款者比銀行更加清楚自己的還款能力，而銀行則出于風險厭惡者的角度會將中小企業的潛在不良貸款風險高估。借款人積極向銀行申請借款的行為雖然是最優選擇，但銀行卻對這類借款行為高度厭惡，或者發放高利率貸款對風險進行覆蓋，或者直接拒絕發放貸款。所以，多數中小企業把銀行貸款作為最優外部融資方式的同時。也是選擇了融資成本較高的方式。
五、中小企業融資的對策建議
（一）中小企業應加強融資管理
一是要健全法人治理結構，建立產權明晰、權責分明、管理科學的運行機制，保障自身持續健康發展；二是要規范財務管理，逐步建立健全嚴格的財務管理制度，提供全面、準確的財務和經營信息；三是及時、準確披露信息，保證披露信息的真實性、透明性和連續性，在社會樹立誠實守信的良好企業形象：四是端正借貸理念及行為，規范信用行為，誠實守信，好借好還，從而通過融資收到“借雞下蛋”的效果。
（二）商業銀行應重新定位中小企業融資工作
各商業銀行應與中小企業建立長期型、合作型、伙伴型的關系，將中小企業作為重要客戶進行營銷、培育、合作，按照中小企業的特點，重新設計中小企業融資產品流程、條件和時間限制。主動開發適合中小企業特點的融資產品，在利率抵押品等條件上給予一定的優惠和支持，提高中小企業信貸融資產品比重，切實加大中小企業融資支持力度。
（三）加快中小企業信用擔保體系建設，改進貸款擔保服務
要堅持政策性與商業性資本運作，盡快培育一批有實力的擔保機構，壯大擔保機構規模；吸收資本重組整合現有擔保機構，使之達到與銀行進行擔保合作的條件；搭建銀行、擔保機構、中小企業業務合作平臺，暢通融資擔保渠道；充分利用財稅等相關政策給予中小企業信用擔保機構運營支持，促進中小企業擔保機構的健康發展。
（四）加強金融生態環境建設
地方政府作為解決中小企業融資難題的“第一推手”，要從構建經濟和金融良性互動平臺、建立良好銀企合作關系、完善擔保市場體系等方面落實具體措施，綜合運用政策、經濟、行政、司法、宣傳等多種手段，在全社會大力弘揚誠實守信精神，建立正向激勵和反向約束機制，增強企業信用觀念。進一步加強對金融債權的保護力度，堅決依法懲治企業逃廢債行為，加大違約失信的付出代價。加快企業征信系統建設，進一步建立健全社會共享的企業征信系統，降低信用評估成本，提高信息征集效率，實現資源共享。努力優化金融生態環境，為金融發揮支持中小企業發展的積極作用創造條件，以切實推進中小企業融資工作順暢進行。
