時間：2023-09-14 17:41:57
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇國際融資擔保的方式，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
（一）貿易融資是中小企業必不可少的融資工具
中小企業融資往往具有金額小、次數多、周轉速度快等特點，而貿易融資恰能滿足這些要求。貿易融資無論從風險度、銀行準入門檻、審批流程速度方面都較普通的流動資金貸款有優勢。對中小企業而言，貿易融資具有以下優勢：一是貿易融資具有流動性強、期限短和重復使用的特點，適合中小企業生產經營特點，能與企業資金流向一致，淡化財務分析和準入控制，適應主體資質偏低的中小企業。二是貿易融資準入門檻較低，這有效解決了中小企業因財務指標達不到銀行標準而無法融資的問題。在貿易融資過程中，農發行重點考察貸款企業單筆貿易的真實背景及進出口企業的歷史信譽狀況，無需套用傳統的評價體系。可通過檢測資金流和物資流，確保每筆真實業務發生后的資金回籠，以控制風險。對于一些因財務指標達不到銀行標準而難以獲得融資貸款的中小企業來說，貿易融資可以使其通過真實交易的單筆業務來獲得貸款，解決融資難的問題。第三與傳統的流動資金貸款相比，貿易融資審批流程相對簡單，企業可以較為快速地獲取所需資金。
（二）貿易融資是農發行重要的信貸產品
首先，國際貿易融資風險小、收效快，符合銀行資產盈利性、安全性和流動性的原則，能夠降低銀行風險；其次，收益率高，利潤豐厚。貿易融資是在國際結算基礎上開展的融資業務，作為國際結算業務延伸的國際貿易中小企業融資，前期為中間業務，中后期為資產業務，可以獲得手續費和利差兩方面的收入，有時還可獲得1‰以上的匯兌收益；第三，通過貿易融資管理能將企業資金流和物資流達到同時控制，有利于把握動態風險，規避企業經營不穩定的弱點。通過貿易融資管理，注重貿易背景真實性和貿易業務連續性，經過雙方銀行之間的往來，可以將國際貿易實現的銷售收入直接匯入貸款行企業賬戶，避免挪作他用，用于歸還融資，保證了第一還款來源，降低融資行風險。
二、農發行對中小企業國際貿易融資存在的問題
（一）現行貿易融資辦法沒有區分企業類型進行管理
農發行現行的貿易融資管理辦法使用于所有準入的客戶，沒有區分企業類型，對中小企業而言，辦法太過苛刻，主要原因是中小企業財務管理不太規范，不適合貿易融資辦法中規定的授信、用信標準。近幾年，由于業務營銷的需要，雖然放寬了貿易融資業務的準入門檻，但卻未將中小企業的貿易融資與大型企業區別對待，這造成了中小企業的貿易融資實際準入門檻仍然很高。如出口押匯業務除了要求國外有資信等級較高的銀行開立的信用證正本及與信用證條款相符的全套出口單據，還需要確認有效的擔保（保證或抵押），與流動資金貸款調查無異。
（二）貿易融資審批程序過于繁瑣
按照農發行貿易融資管理辦法規定，貿易融資業務涉及資金計劃、客戶、信貸管理、風險管理、國際業務五個部門，資金計劃部門負責資金頭寸和利率定價，客戶部門負責貿易融資業務的前期調查，信貸管理部門負責客戶部門提交資料的審查、貿易融資審議和審批，國際業務部門負責單據的審核把關。具體流程為受理-調查-單證審核-審查-審議-審批-發放-監管-信用收回。審批流程視同流動資金貸款管理，往往一筆貿易融資審批完成需要較長時間，與貿易融資時效性特點相悖。如出口即期信用證，收匯時間在1個月內，如果按照現在的貿易融資審批方式，審批完畢經常出現已經收匯的情況。即使是擴大授信（原公開授信）客戶，在初期授信時需要客戶、信貸和國際業務等部門調查、審查和審批，授信額度批復后，在授信期限內辦理具體業務時，也需要上述部門調查、審查和審批，銀行不僅投入了大量人力物力，耗時耗力，而且延長了辦理業務時間，不能為客戶提供快捷服務。
（三）國際貿易融資形式單一，新產品拓展欠缺
農發行國際貿易融資管理辦法規定了目前可以開辦的9個傳統的貿易融資品種，但真正開辦的只有減免保證金開證、進口押匯、提貨擔保、打包借款業務，沒有開辦的業務中，也有各種限制，如由于風險控制原因，出口押匯僅能做信用證項下出口押匯。以上業務僅是傳統的融資方式，即以信用證結算與融資相結合的方式為主，品種少，且功能單一，不適應國際經濟金融發展趨勢需要。國際上新興的福費廷、倉單融資、出口商業發票融資等則很少開辦，始終沒有大規模發展起來，業務額極其有限，滿足不了那些積極參與國際貿易中小企業的融資需求。
（四）中小企業國際貿易融資面臨擔保難問題
中小企業擔保難是困擾其融資的主要問題，擔保難主要有以下幾方面原因，一是中小企業資產薄弱，可用于抵押的資產有限，缺少可認可的固定資產，如土地、廠房等，而機器設備由于抵押率低、費用高、時效性差，不符合國際貿易融資方便快捷的特性。二是為中小企業擔保要承擔較大風險，有經濟實力的企業不愿意承擔相應的連帶責任，不愿為中小企業擔保。而中小企業互保又沒有足夠的擔保能力，作為融資銀行，對融資安全性帶來隱患。三是擔保公司收費較高，許多中小企業不想承擔或承擔不了高額的擔保費用，而且擔保公司條件苛刻，在資產擔保的同時還要繳納至少10%的保證金，并有多名公務員擔保。以上原因造成了中小企業融資擔保難。
三、對中小企業國際貿易融資的對策及建議
（一）制定中小企業特有的貿易融資管理體系
作為農發行貸款的主要客戶，許多中小企業國際貿易發展迅速，進出口客戶逐年擴大，業務發展逐步增加，對農發行業務發展起著重要作用。因此，在總行貿易融資管理辦法之下，應制定一套具體的針對此類企業的貿易融資管理流程，確保中小企業貿易融資業務進一步拓展。一是制定針對中小企業的信用評估體系。由于中小企業成立晚、規模小、融資需求頻率高、額度小，農發行應制訂適合此類企業特點的等級評定辦法，合理反映中小企業的財務狀況和償債能力。在貿易融資業務中，現金流是還款的第一來源，貿易融資客戶的信用評級標準應與流動資金貸款客戶的標準有所區別，應該根據貿易融資業務的特點制訂專門的信用評級制度。評價時可參考客戶在海關、他行、外匯局、工商、稅務等辦理業務的記錄，在此基礎上，再參考客戶的財務報表反映的經營業績和整體實力。二是著手開發建立中小企業國際貿易融資客戶信息管理系統，建立詳盡的客戶檔案，了解客戶的主要交易對象及近幾年的交易情況，了解其履約能力，為國際貿易融資評級授信提供依據。
（二）完善中小企業貿易融資操作流程
在現有的農發行貿易融資管理辦法基礎上，設計針對中小企業特有的貿易融資操作流程，與國際貿易時效性相一致，提高辦理效率。在中小企業年度授信時，按照農發行貿易融資管理辦法要求，進行多部門參與，客戶部門調查，信貸和風險管理部門審查和提出風險防控措施，貸審委審批。在年度內用信時，可參考商業銀行貿易融資審批模式，取消客戶部門調查、信貸部門審查審批環節，由國際業務部門直接調查、審查和審批，簡化審批程序，改變現行的多個部門操作的現狀，減少重復操作。
（三）積極創新適合中小企業的國際貿易融資產品
國際結算業務發展到今天，早已不再是單純的資金收付，在結算的同時提供貿易中小企業融資已成為國際銀行界的普遍做法。農發行應在了解市場需求的基礎上，結合客戶對外貿易的期限、支付方式等不斷推出新的產品，并借鑒國際銀行界的做法，將傳統的貿易中小企業融資方式與新的中小企業融資方式融合起來，這樣，即能樹立銀行的品牌，又可戰領市場先機。結合中小企業業務品種多樣化的特點，可擇機開展福費廷、信保融資、進口雙保理、融付達、倉單質押、應收賬款質押融資等新業務，與國際銀行業務接軌，進一步拓展農發行業務范圍，提升社會影響力。
（四）完善中小企業貿易融資擔保方式
論文摘要:風電行業是一個新能源行業，發展還未成型，資金積累也不夠，拓寬融資方式顯得特別重要.分析了我國風電行業國際貿易融資發展的現狀，研究了融資的戰略及存在的問題，并提出了解決對策，從而為風電行業的發展提供更有力的保障.
我國風電行業的發展在近些年不容小覷，由于其尚屬新興產業，基礎不夠扎實，資金積累也不夠，因此迫切需要運用各種金融工具進行融資以增強發展實力.
國際貿易融資是指外匯銀行對進口商和出口商提供的與進出口貿易結算有關的一切融資活動，并具備簡便、快捷、準入門檻低等優點，因此風電行業應結合自身特點，并充分利用國際貿易融資，以達到融資的最佳效果.本文通過分析風電行業進行國際貿易融資的方式及其存在的問題，以期拓寬風電行業的融資渠道.
1.風電行業國際貿易融資的必要性
我國的并網型風力發電機組從20世紀80年代中期開始發展，至今已走完20多年的歷程.“十五”期間，風電發展非常迅速，累計總裝機容量從2000年的3.44x105kW增長到2008年的1.2153x10''''kW，位居世界第4名，僅次于美國、德國和西班牙.我國歷年風電機組累計裝機容量如圖1所示.
雖然我國風電機組裝機容量發展迅速，但面對如此龐大的市場，我國風電設備卻始終依賴進口，尤其是高端的技術設備.據統計，在2007年中國風電設備新增市場份額中，國產設備(包括合資)占57%，進口產品占43%;2008年我國風電設備市場40%需求仍由進口產品滿足，見圖2.
根據海關總署的統計，2009年上半年我國共進口風力發電機組976臺，金額超過了9853萬美元.現在世界幾大風機制造巨頭訂單已經排到兩年以后，主要訂貨商都是中國的公司.這些設備價格昂貴，生產周期長，因此占用了大量生產發展所需的資金，影響了風電企業發展甚至日常生產經營.
我國的風電企業在設備制造技術上要與國際大廠商競爭還為時過早，在較長的一段時間內，只能通過進口來彌補技術上的不足.因此，我國風電行業必須從進口方面入手，以獲得最大限度的貿易融資，解決我國風電行業在國際貿易中的資金問題.
2.風電行業國際貿易融資方式
2.1短期國際貿易融資方式
融資期限在一年內的屬于短期融資.傳統的國際貿易融資方式以短期融資為主.需要進口風電機組的企業可以選擇以下短期國際貿易方式.
2.1.1進口發票融資
對于一般性的單筆金額不大、生產周期不長、付款期限也不長的經常性貿易，應該選擇進口發票融資，又稱進口匯出匯款融資.它是在進口商收到進口貨物，進口貨物銷售貨款回籠之前，向進口地銀行申請資金融通用以對外支付進口貨款的業務.這一融資方式不需要冗長的審核，只要有票據就可以進行融資，而且效率高、風險小。因此，采用此種融資方式可以減少風電企業在進口設備時資金占壓，并可優化資金管理.有了銀行的信貸支持，可以更好地把握市場機會.但由于銀行需要控制風險，并不會對所有的發票都進行貼現，因此這種方式也有較大的局限性，
2.1.2進口押匯
進口押匯是銀行為幫助進口商解決資金周轉問題而向其提供的一種資金融通.根據所使用結算工具的不同，可分為進口信用證押匯和進口托收押匯，前者是開證行在收到與信用證相符的單據后即先行付款，進口商憑信托收據取得單據并將貨物銷售后，再償還銀行先行墊付的進口貨款本息.對進口商而言，進口信用證押匯是以信托收據為抵押品，利用銀行信用和銀行資金完成其商品的進口貿易和國內銷售的融資方式.進口托收押匯是銀行給予進口商憑信托收據提貨的一種融通資金方式.在付款交單條件下，進口商為了不占用資金或減少占用資金的時間，而提前付款贖單又有困難，希望能在匯票到期前、或在付款以前先行提貨，就可以要求銀行進行進口托收押匯.實際上，這是一種對進口商較為有利的短期融資方式.
2.1.3假遠期信用證
在假遠期信用證下，買賣雙方達成的是即期交易，但規定受益人出具遠期匯票，待提供單據后可即期收匯.這種操作方式對出口商來說是即期收款，對進口商來說要等到匯票到期日才對外付款.這實際上是出口方銀行對進口商提供的融資，是進口商通過兌現它所持有的銀行遠期承兌匯票而實現的融資，因此付款銀行的貼息及承兌費均由進口商承擔.對于進口商來說，借助銀行資金既實現了對出口商即期付款的承諾，又減緩了自身暫時的資金短缺.這樣，不僅可以即期取貨銷售，還可以即期付款為條件，要求出口商對商品價格和數量給予一定的優惠，從而降低進口成本.
2.2中長期國際貿易融資方式
我國風電企業針對付款期較長、金額較大的交易可以采用中長期國際貿易融資，期限一般在1一5年或5年以上.中長期國際貿易融資較多應用于大型機電產品、成套設備、高新技術產品的出口或進口融資.
2.2.1福費廷
福費廷是一種以無追索權形式為出口商貼現大額遠期票據提供融資，并能防范信貸風險的金融服務.主要適合對大型成套設備提供出口融資.福費廷是包買票據(Forfeiting)的音譯，是指包買商從出口商那里無追索地購買已經承兌的、并通常由進口商所在地銀行擔保的遠期匯票或本票的業務.福費廷屬于批發性融資業務，適合于100萬美元以上的中型合同，對于金額較小的項目而言，由于收費較高，優越性并不明顯。
2.2.2出口信貸
相對大型的風電企業可以選擇出口信貸形式，其貸款金額大、融資期限長，有些甚至可以長達10年.出口信貸是出口國銀行通過向本國出口商或國外進口商提供優惠貸款，從而使國外進口商獲得融資便利，增加購買本國出口產品的能力，以達到鼓勵本國產品出口的目的.出口信貸作為一種支持本國出口貿易的政策性金融工具，受到了各國政府的推廣.出口信貸可分為賣方信貸和買方信貸兩種.
我國風電企業主要通過買方信貸進行中長期融資.買方信貸是進口商在進口貨物運到至該貨物銷售出去取得貨款期間，從銀行獲得的資金融通，一般由出口商所在的國家銀行在出口信貸機構的擔保下直接向進口商或進口方銀行提供貸款，用于支付進口所需貸款.買方信貸對進出口雙方都有利.對于我國風電企業而言，買方信貸可以使機組或者零件采用現匯報價，以便企業對商品貨價、費用了解得比較清楚，而且也便于和其他國家企業的同類產品進行比較.另一方面，出口商則可以及時收到貨款，從而避免向出口方銀行申請貸款，支付不必要的費用.
3.風電行業國際貿易融資常見問題
當前，在我國風電行業充分利用國際貿易進行融資的過程中，也存在轉多問題.
3.1缺乏完備的信用管理體系
當今國際政治經濟環境復雜多變，很多從事進出口貿易的風電企業沒有完善的信用管理制度做后盾，一旦遇上風險便束手無策.究其原因是企業對國際貿易風險的認識不夠深刻，易忽視對對方資信的調查一旦沒有及時收到零配件和機組，就沒有足夠的收益，不僅企業難以歸還銀行的貸款，讓自己的資信受到牽累，而且連國家也會受到巨大的損失.
因此，我國風電企業必須建立完備的信用管理體系，才能最大限度地規避貿易欺詐行為，同時圓滿地完成國際貿易融資業務.
在進行貿易業務前，可以通過信用管理體系的全球信息網絡，進行客戶資信調查，從資金實力、信用程度等多方面了解客戶的信息并對其作出全面的評估，幫助企業防患于未然.在交易過程中，可以通過信用管理體系即時跟蹤國外客戶的動態變化，適時評估客戶的信用風險，并提示企業可能發生的風險.如果企業自身規模較小，設立這樣專門的信用管理體系會大大增加管理成本，也可考慮直接將客戶信用風險管理工作“外包”給信用管理咨詢公司，同樣可以達到規避貿易風險的目的.
3.2對國際貿易融資相關業務不夠熟悉
由于企業內缺乏高素質的相關人才，對國際貿易業務和銀行業務不熟悉，從而不能熟練地運用新的金融工具.現在越來越多樣化的國際貿易融資業務要求操作人員要有更高的技能和經驗，而大多數的風電企業都不能很好地結合本企業的具體情況，選擇合適的融資工具.因此，風電企業應該加大國際貿易融資業務相關人才的培養力度，對業務人員進行國際貿易、金融、法律等相關知識的培訓，使工作人員了解銀行的貿易融資產品。
另外，企業可以根據貿易條件和自身財務狀況，選擇國際貿易中的組合融資工具，達到最佳融資效果.單一的國際貿易融資方式必定有其特殊性和不足，可通過與其他貿易融資相結合的方式來填補缺陷.我國風電企業大多進口金額大的成套風機設備，融資期限較長，更需要根據國際貿易的特殊要求，創造性地利用傳統貿易融資方式與現代融資方式，將整個貿易流程作為融資對象，通過組合搭配各種融資方式和風險緩釋技術，設計專門的融資方案，以實現充分融資的目的.
3.3擔保條件難以達到銀行要求
銀行為防范貸款風險，通常都會要求借款人提供擔保一方面，企業在尋找第3方擔保時，會顧慮對方將來會要求自己提供擔保，進而產生其難以控制的風險;另一方面，風電企業進口的風機設備是用于進一步投資風電場項目，而且投資風險較大、期限較長，缺乏銀行認可的擔保條件，如廠房、土地等固定資產.機器設備雖然能用于抵押，但是抵押率低，而且還有費用高、手續繁瑣、時效性差等缺陷.在擔保不能落實的情況下，銀行不可能為沒有實力和擔保能力的企業提供較大的融資額度.
針對上述問題，企業本身要努力提高實力，提升自身的擔保能力.只有在提升自身能力，增加資金積累、資信度和業務量的情況下，使銀行承擔的風險隨之減小，自然就會愿意提高企業的資信額度，為企業提供更多的貿易融資.當然，當前我國的風電產業還處于成長階段，政府應該出面為風電行業的貿易融資提供擔保，這可作為政府扶持綠色能源產業的一項措施.從世界各國風電產業的發展經驗來看，政府的政策扶持顯得非常重要.
此外，風電企業和銀行之間還應該建立密切的聯系.國際貿易融資同時涉及企業和銀行兩方面的業務，需要雙方的協同合作才能達到最佳效果.如果企業和銀行間能夠建立比較穩固、相互依存的關系，那么銀行可以掌握企業的基本信息，從企業的銀行存款、外匯交易或者融資等業務中獲得利益，同時也就愿意為企業提供更多的貸款，這是一種共生共利的關系.企業和銀行之間建立親密關系，還可以使國際貿易融資業務變得相對快捷和方便，將整個業務所花費的時間和成本降到最低.
浮動擔保是國際融資中經常采取的一種物權擔保形式，起源于19世紀的英國。在經濟國際化、貿易全球化、法律保護跨國化之今日，企業需要更多地利用國際資源，通過國際貸款、國際項目融資等方式，從國際金融市場上籌集資金。如何化解國際融資中所蘊藏的潛在風險，已成為法律研究的重要課題。
一、浮動擔保的定義及法律特征
浮動抵押是指抵押人就其現在和將來的全部財產或者部分財產設定的，抵押人對該財產保留在正常經營過程中的自由處分權的一種特別抵押。浮動擔保產生于固定擔保之后，相對于后者，具有以下特點。
1、抵押標的的廣泛性
擔保的標的物很廣泛，可以包括動產、不動產、有形資產和無形資產。保標的物可以是現有的財產，也可以是將來取得的財產，或將來的收益。存貨、應收賬款、債權、專利甚至商譽等都可以成為標的物。而固定擔保通常只能在固定資產上設定。
2、抵押標的的浮動性
擔保資產數額是不確定的，處于不斷變化中。擔保物是項目公司擁有的現在或將來的財產，擔保物的價值是會隨著項目公司的經營變化而不斷發生變化的，可能增加也可能減少，這種包括未來收益的擔保與傳統的固定擔保有顯著不同；擔保標的物之形態與價值處在不斷變動之中，如貨幣資本可轉化為生產資本，生產資本又可轉化為商品資本，也有別于固定擔保。
3、抵押人對抵押財產仍有經營自主權
浮動擔保的財產管理權不發生轉移。該種制度特性使設定浮動擔保的項目公司享有極大的自主權,項目公司在正常經營過程中仍然可以自由處分其抵押范圍內之財產,對項目公司的正常經營活動無絲毫影響和妨害。
4、浮動擔保的“結晶”（crystallisation）
一旦某些特定事件發生，如借款人違約或借款人公司發生停業、解散、破產、清算等事件，浮動擔保的擔保物就立即固定化，成為“固定的擔保”（Fixed charge），貸款人就可以對借款人的全部現有財產行使擔保權，借款人無權再處分任何擔保物。這個過程稱為“結晶”。
5、浮動擔保的接管人制度
一般抵押中，實行抵押權主要通過拍賣、變賣或折價方式。而接管人制度則不同。接管人（receiver）管理抵押效力范圍內的全部財產，既可以為抵押權人的利益進行經營，也可以將全部財產作為整體出售。這樣避免了部分企業的破產。使擔保的實行不影響擔保資產的整體價值。
二、浮動擔保的優點與缺點
浮動擔保之所以被廣泛應用，是由于相較于固定擔保，它具有許多優點。例如：企業融資抵押物范圍更廣泛。企業可以抵押的些資產可以是現在的，也可以是將來獲得的；可以是動產，也可以是不動產。運用浮動擔保，企業融資成本降低。公司在營業過程中對原材料、庫存商品等財產的取得、處分乃為常態,如設定特定擔保,則其每次處分均須征求擔保權人的同意,而新取得的財產亦須重新另行設定擔保,對公司的正常業務開展勢必成為一大累贅。浮動擔保的設定手續十分簡便。由于企業設押財產可以自由流動，對于企業，浮動擔保無疑會提高生產和經營效益，降低抵押成本。抵押物處理更靈活。如果采用其他物權擔保形式，以某種特定的財產作為擔保物，不能把企業或者項目的全部資產包括在內，貸款人只有通過出售擔保物挽回經濟損失。浮動擔保可以把企業或者項目的全部資產包括在擔保物的全部范圍之內，企業資產的完整性不被破壞。這樣，當借款人違約時，貸款人有客觀基礎去指定接管人接管借款人的營業，為自己的利益經營該項目，避免企業破產，這對于社會安定有重大意義。
事物都有兩重性。浮動擔保對于抵押雙方也有一些不利影響：浮動擔保容易造成過度擔保。比如，某企業因為浮動擔保獲得一百萬元借款，但是它所提供抵押物的價值可能超過一千萬，這在實質上損害了物的利用效率。當企業無法歸還借款時，可能引發更多的問題。
第一，浮動擔保債權通常不優先于與其他債權或物權。例如，抵押人在浮動擔保后設置的固定擔保：抵押人負有的稅款、工資、清算費用等優先債務；抵押人的其他債權人已取得法院強制執行力的債權；其他優先擔保物權等都能獲得優先清償，使得債權人蒙受損失。
第二，借款人有惡意處分其資產或過多地設定有優先效力的特定擔保的便利。擔保物在被固定化之前，借款人對企業項目資產有自由處分權。因為浮動擔保的標的屬于時刻流動狀態，抵押權人對抵押人的監督存在著許多困難。借款人可以在個別資產上為其他債權人設定優先擔保物權，如抵押權、質權等。這樣直接損害了貸款人的利益。這樣，浮動擔保的標的物價值可能減少或流失，使抵押權人的債權難以清償。
第三，各國關于浮動擔保的規定差異很大，關于浮動擔保設立條件與執行的規定不盡相同，在國際融資中可能引起法律的沖突。
在企業融資活動中，如何趨利避害，權衡利弊，充分利用各種抵押方式獲取盡可能多的貸款，同時控制金融風險以及怎樣加強政府監管，這充分考驗了金融機構、企業與政府的智慧。
三、國內進行融資浮動擔保的思考
通過于對浮動擔保的利弊分析，浮動抵押對于企業融資具有明顯的優勢，增強了企業的擔保能力，不影響企業正常運作中對資產的處理。但是，對于金融機構，風險大大增加了，表現為對于惡意融資的監管困難。浮動擔保的浮動性本身與監管企業經營就是一對矛盾。
在國內，大量企業偷稅漏稅，國家稅收的監管依靠政府強力部門都無法保證。對于國內金融機構來講，如何能保證資本安全？國內金融機構自身對于惡意融資是無法預防和控制的。現階段更好的方式是引入國外有經驗的金融機構聯合貸款，利用其經驗與流程降低風險。
從某種意義上講，浮動擔保對于我國來講是一個美好的遠景，還沒有適合于其發展的現實與法律環境。
第一，企業誠信意識與監管體系的建立。建立健全金融參與者誠信檔案和誠信評價機制，促進樹立誠信意識，加強對欺詐行為的懲戒。好的誠信風氣對于降低社會成本，提升效率有很大的益處。
第二，企業金融信息對于政府監管部門和貸款人的電子化與透明化。利用計算機與網絡技術，企業法律與金融信息能夠及時被收集，金融交易雙方就能方便的了解對方的歷史記錄。
一、備用信用證的法律性質及其運作原理
備用信用證起源于美國。由于美國法律曾經禁止商業銀行為客戶辦理擔保業務，作為應對之舉，一些商業銀行即以商業信用證的派生形式——備用信用證，變相提供擔保服務。其后，備用信用證的適用范圍逐步擴大，迅速演化為一種國際性的金融工具。
備用信用證的確切釋義是什么？1977年，美國聯邦儲備銀行管理委員會首次對其做出了界定：不論其名稱描述如何，備用信用證是一種信用證或類似安排，構成開證人對受益人的下列擔保：
（a）償還債務人的借款或預支給債務人款項；
（b）支付由債務人所承擔的負債；
（c）對債務人不履行契約而付款。
1983年和1993年，盡管國際商會分別將備用信用證納入了《跟單信用證統一慣例》1983年修訂本（《UCP400》）和1993年修訂本（《UCP500》），但其只是將備用信用證作為“信用證”的類別之一，且“只在適應范圍內”予以適用。隨著備用信用證的推而廣之，其與商業信用證在功能上的差異日趨凸顯，誤解及糾紛日漸增多，迫切需要對其進行專門規范。1995年12月，聯合國大會通過了由聯合國國際貿易法委員會起草的《獨立擔保和備用信用證公約；1999年1月1日，國際商會的第590號出版物《國際備用信用證慣例》（簡稱《ISP98》）作為專門適用于備用信用證的權威國際慣例，正式生效實施。
根據《ISP98》所界定的“備用信用證在開立后即是一項不可撤銷的、獨立的、要求單據的、具有約束力的承諾”，備用信用證具有如下法律性質：
一是，不可撤銷性（Irrevocable）。
備用信用證一經開立，除非有關當事人同意或備用信用證內另有規定，開證人不得撤銷或修改其在該備用信用證項下的義務。
二是，獨立性（Independent）。
備用信用證一經開立，即作為一種自足文件而獨立存在。其既獨立于賴以開立的申請人與受益人之間的基礎交易合約，又獨立于申請人和開證人之間的開證契約關系；基礎交易合約對備用信用證無任何法律約束力，開證人完全不介入基礎交易的履約狀況，其義務完全取決于備用信用證條款和受益人提交的單據是否表面上符合這些條款的規定。
三是，單據性（Documentary）。
備用信用證亦有單據要求，并且開證人付款義務的履行與否取決于受益人提交的單據是否符合備用信用證的要求。備用信用證的跟單性質和商業信用證并無二致，但后者主要用于國際貿易貨款結算，其項下的單據以匯票和貨運單據為主；而備用信用證則更普遍地用于國際商務擔保，通常只要求受益人提交匯票以及聲明申請人違約的證明文件等非貨運單據。
四是，強制性（Enforceable）。
不論備用信用證的開立是否由申請人授權，開證人是否收取了費用，受益人是否收到、相信該備用信用證，只要其一經開立，即對開證人具有強制性的約束力。
備用信用證的四個法律性質相輔相成，共同造就了這一金融產品的優異特質：“不可撤銷性”鎖定了開證人的責任義務，進而更有效地保障了受益人的權益：“獨立性”傳承了信用證和獨立性擔保的“獨立”品格，賦予了其既定的法律屬性：“單據性”則將開證人的義務限定于“憑單”原則的基準之上，有益于“獨立性”的實施：“強制性”則是對開證人義務履行的嚴格規范，它與“不可撤銷性”的融合充分體現了開證人責任義務的約束性和嚴肅性，有助于杜絕非正常因素的干擾。基于這些關鍵的法律性質，備用信用證融合了商業信用證和獨立性擔保之特長，在實踐中體現出獨特的功能優勢。
由于備用信用證“出身”于信用證家族，其業務流程基本符合信用證運作原理。
首先，開證申請人（基礎交易合同的債務人）向開證人（銀行或非銀行金融機構）申請開出備用信用證。
繼而，開證人嚴格審核開證申請人的資信能力、財務狀況、交易項目的可行性與效益等重要事項，若同意受理，即開出備用信用證，并通過通知行將該備用信用證通知受益人（基礎交易合同的債權人）。
再者，若開證申請人按基礎交易合同約定履行了義務，開證人不必因開出備用信用證而必須履行付款義務，其擔保責任于信用證有效期滿而解除；若開證申請人未能履約，備用信用證將發揮其支付擔保功能。在后一種情形下，受益人可按照備用信用證的規定提交匯票、申請人違約證明和索賠文件等，向開證人索賠。
再次，開證人審核并確認相關索賠文件符合備用信用證規定后，必須無條件地向受益人付款，履行其擔保義務。最后，開證人對外付款后，向開證申請人索償墊付的款項，后者有義務予以償還。
二、備用信用證的適用領域
根據備用信用證的應用實踐，《ISP98》將其劃分為履約備用信用證、預付款備用信用證、招標/投標備用信用證、對開備用信用證、融資備用信用證、直接付款備用信用證、保險備用信用證、商業備用信用證等8種類型，總結了備用信用證的基本功能和適用領域。
1.國際擔保
資信擔保（或“人”的擔保）之所以在國際商務中廣為應用，是因為當事人不僅可將其用作商務支付的保證手段，還可將其作為制裁違約方、保護違約受害方，進而最終促成合約履行的法律手段。作為一種具有雙重性質的金融工具，備用信用證在國際工程承包、BOT項目、補償貿易、加工貿易、國際信貸、融資租賃、保險與再保險等國際經濟活動中廣泛應用，只要基礎交易中的債權人認為商業合約對債務人的約束尚不夠安全，即可要求債務人向一家銀行申請開出以其（債權人）為受益人的備用信用證，用以規避風險，確保債權實現。
較之銀行保函和商業信用證，備用信用證的擔保功能具有獨到優勢。
其一，擔保責任的確定性。
銀行保函有從屬性保函和獨立性保函之分。從屬性保函以基礎交易合同（主合同）的存在與執行狀況為生效依據，是主合同的從合同，其依附性決定了擔保人不能獨立地承擔保證責任，而只能依據主合同條款及其主合同的執行狀況來確定擔保責任的范圍與程度；如果主合同的債務人以各種理由對抗債權人，擔保人同樣可以依據該抗辯理由對抗債權人。所以對債權人而言，從屬性保函擔保人的付款責任是不確定的。獨立性保函開出后即完全不依附于基礎交易合同而獨立存在，其法律效力并不受制于基礎交易合同的變更、滅失以及債務人的行為，只要債權人的索賠符合保函規定的索賠條件，不論該債務人是否同意，擔保人必須履行第一付款責任。所以，不同法律屬性保函擔保人的付款責任確定與否，對當事人的實質性影響截然不同，實踐中，圍繞保函法律性質及其擔保人付款責任的爭議事例屢見不鮮。而備用信用證以鮮明的獨立性確定了其與基礎交易合約之間完全獨立的法律關系，其付款依據是開證人不可撤銷的義務以及備用信用證項下單據的合格性，開證人的付款責任始終是肯定和明確的，這一點極有助于減少誤解和爭議，提高擔保服務的質量與效率。
其二，應用的靈活性。
備用信用證與商業信用證的最大區別在于，后者一經開立，只要受益人提交的單據（匯票）表面合格，開證行必須履行第一性付款責任。而備用信用證的受益人多是在對債務人履約具有基本信任的基礎上，將備用信用證作為風險規避的補充手段。若基礎交易合約得以順利履行，備用信用證通常“備而未用”，所以備用信用證的開證人盡管在形式上承擔了獨立的、不可撤銷的、強制性的責任義務，但其并不一定必然地對外賠償，事實上擔負著“第二性”的付款責任。“備用（Standby）性”使備用信用證的開證人遭遇受益人無理或惡意索賠的幾率相對較低；相應地，開證人對申請人的信用額度、開證抵押或反擔保要求較之保函或商業信用證略顯寬松，開證成本較低。備用信用證的“備用性”既使開證人承擔的獨立擔保責任具有了一定彈性，又通過靈活的運作滿足了國際經濟交易對銀行信用補充性支持的需求。實務中，“備而未用”者在備用信用證業務中占據多數。
2.國際融資
備用信用證是一種國際通行的融資工具。合理利用其融資支持功能，對于已經和將要“走出去”的中國企業拓展國際融資途徑、扭轉融資艱難局面，具有積極意義。
（1）融資備用信用證的應用融資備用信用證（FinancialStandby）主要支持包括償還借款在內的付款義務的履行，廣泛用于國際信貸融資安排。境外投資企業可根據所有權安排及其項目運營需要，通過融資備用信用證獲得東道國的信貸資金支持。實踐中，賬戶透支即是一種較好的籌資選擇。其優勢在于：借貸手續簡捷，運作方便、靈活；企業可根據實際資金需求和現金流量把握籌資的規模與期限，從而最大限度地減少閑置資金，降低融資成本，規避利率與市場風險，減少信用額度占用，改善負債結構。
銀行提供賬戶透支便利的基本前提是第三方擔保的有效性，融資備用信用證是滿足這一前提的最佳選擇之一。境外投資企業可要求本國銀行或東道國銀行開立一張以融資銀行為受益人的融資備用信用證，并憑以作為不可撤銷的、獨立性的償還借款的支持承諾，向該銀行申請提供賬戶透支便利。根據融資協議，企業應在規定的額度和期限內循環使用、歸還銀行信貸資金；如果其正常履約，融資備用信用證則“備而不用”；如果其違約，融資銀行作為融資備用信用證的受益人有權憑規定單據向開證人索償，后者有義務償付申請人所欠透支信貸資金。由于融資備用信用證的受益人為東道國商業銀行，其信用度較商業受益人為高，風險相對較小，加之規范備用信用證運作的國際規則已相當完備，所以，銀行通常樂于提供賬戶透支融資支持。在其他形式的商業信貸以及官方支持的出口信貸融資中，融資備用信用證的應用也相當廣泛。
（2）直接付款備用信用證的應用
直接付款備用信用證（DirectStandby）主要支持與融資備用信用證有關的基礎付款義務的履行。實踐中，普遍地用于商業票據融資支持。商業票據融資是國際短期資金市場最通行的直接融資方式，跨國企業因兼并、收購或其他經營活動而在短期內產生大量現金需求時，多以此解決。美國擁有全球最大的商業票據市場，投資者通常為金融機構、地方政府以及一些非盈利組織。
商業票據融資的主要特征為：
（a）票據期限短則1天，最長不超過270天，平均為20-45天，采取到期滾動
發行方式；
（b）利率一般低于LIBOR，信用風險相對較小；
（c）票據以低于票面的價格出售，到期以面值兌現，差價即為投資者所獲收益。
企業利用這一融資手段的益處在于：由于利率水平低于一般商業貸款利率，發行主體信用度高，加之發行手續較簡便，中間費用少，故籌資成本相對較低；在約定期限內，發行人可根據資金需求狀況，靈活選擇發行金額與發行時間，用款比較便利；成功的票據發行具有良好的廣告效應，有利于提高企業的市場知名度，為中、長期籌資奠定基礎。
在美國短期資金及資本市場上，外國公司利用直接付款備用信用證籌資的做法頗為流行，其既可免受評估結果的限制，還避免了信用評估所必須付出的時日、費用以及企業財務狀況的披露，值得借鑒。
具體做法是：當企業以發行商業票據等方式籌資時，由一家當地銀行開立直接付款備用信用證，為企業提供資信擔保，并承擔付款責任。當債務到期時，由開證銀行直接以該備用信用證項下的資金進行支付，投資者主要依據開證銀行的資信等級即可對該項投資的信用風險做出判斷，而無需過多考慮實際借款人的信用級別。我國企業大都對國際金融市場環境及運作規則不甚熟悉，其中很多企業又系財務報表尚未公開的非上市公司，在融資市場暫無完整的財務與資信紀錄，其信用評估級別往往達不到規定要求，利用直接付款備用信用證融入資金，乃一合理嘗試。
3.國際貿易結算
長期以來，我國進出口貿易結算格局少有變化，信用證等傳統支付方式仍居重要位置。而在國際范圍內，信用證的應用率已降至不足20%，0/A（OpenAccount，賒銷/記賬交易）、D/A（DocumentsagainstAcceptance，承兌交單）、Factoring（保付）等支付技術則大行其道，這一變化在發達國家尤為顯著。可以說，信用證的問世和“獨領”滿足了相對封閉的特定條件下，遠距離國際貿易對銀行信用保障的迫切渴求，其固有弊端則在銀行信用的突出優勢面前被掩蓋和弱化了。然而，隨著世界市場的開放、國際金融服務的多元化、國際信用體系的建立以及國際貿易法律規范的完善，現代國際貿易運作的理念及實踐均發生了較大變化，交易者間的時空距離大為縮短，地域因素已變得不那么重要了，債務清償的安全性也不再是交易者選擇支付條件的首要或唯一考慮，效率、成本、便捷等因素的影響力與日俱增，信用證的固有缺陷因此而日益凸顯，所以發生在國際支付領域中的變革與創新成為必然。其中，備用信用證的應用頗具代表性。
實踐中，備用信用證通常不直接用于貿易貨款和相關費用的支付，而是與O/A、D/A等商業性支付方式共同構成支付組合機制（下同）。O/A是一種簡便的支付安排，出口商以記賬方式允許進口商在收到貨物以后的一定時期內償付貨款，其既向進口商提供了賒銷便利，又承擔了進口商有可能拒付貨款的風險。D/A則是跟單托收中的一種交單方式，其給予了進口商未付貨款即可取得單據并憑以提貨的融資便利，而出口商則失去了對貨權的控制，若進口商到期拒付貨款，出口商也將遭受錢貨兩空的損失。顯然，0/A與D/A的利益天平明顯傾斜于進口商。但在瞬息萬變、買方市場趨勢明顯的競爭環境中，支付條件的優惠程度往往是決定成敗的關鍵，因此，有經驗的貿易商在利用O/A、D/A的競爭優勢的同時，通過備用信用證（或出口信用保險）獲得來自金融機構的風險保障，以防不測。
較之單一的商業信用證，支付組合機制體現出如下特點：
其一，兼顧了交易雙方的利益。
國際貿易交易者通常根據其利益取向選擇利己的國際結算方式，而結算方式的功能特性又決定了其難以同時滿易各方的愿望，尤其是在使用單一結算方式的情況下，更難兼顧雙方利益。商業信用證以其安全性而惠澤出口商時，其繁瑣的程序、高昂的費用以及嚴格的開證條件，又往往令進口商苦不堪言。0/A+備用信用證、D/A+備用信用證的支付組合機制有效地融合了支付方式和風險保障的功能特長，在輔之以開證人獨立的、不可撤銷的付款保證責任的基礎上，通過實用、簡捷、低成本的支付運作實現貨幣所有權的跨國轉移，雙方利益得以兼顧。
其二，提高了效率。
支付條件的重要意義在于，其不僅關系到債權債務清償的方式、時間及結果，還對交易效率產生決定性影響。在愈發注重效率的國際商務中，商業信用證的“刻板”在某些場合已不合時宜，進而影響了交易運作效率。例如，“單據性”是信用證業務的基石，“單據表面合格”及“憑單付款”的基本準則雖然保障了銀行地位的獨立性和付款依據的單一性，卻又注定了信用證運作程序的復雜化和欠缺變通。因為，單據質量、單據流轉速度、單據爭議甚或單據欺詐均對其項下的貨權讓渡產生直接影響；尤其是在中短距離的國際貿易中，貨物往往先于單據到達進口地，進口商不得不承擔等待單據或者借助提貨擔保提前提貨的費用與風險。特別值得一提的是，支付組合機制弱化了單據（尤其是貨運單據）的決定性作用（如O/A項下的單據與貨物由出口商一并直接轉移至進口商，而不通過銀行寄交；備用信用證通常不要求受益人提交貨運單據），改進了單據主宰貨權讓渡的“憑單”模式，進而大大簡化了支付程序，縮短了結算時間，提高了整體效率。此外，在國際商務糾紛中，信用證糾紛不僅占有相當比重，且大多錯綜復雜，解決起來頗費時日，時常延誤履約，當事人利益受損。而支付組合機制運作簡便，導致紛爭的原由則相對單一，加之國際慣例（如《托收統一規則》、《ISP98》）的有效約束，不僅有助于減少糾紛，并且使得糾紛的處理相對簡單化。
其三，降低了交易成本。
由于商業信用證業務程序復雜，多家當事銀行提供了性質不一的服務，所以結算費用不菲。而支付組合機制基于簡捷的支付程序，具有明顯的低成本優勢，因而廣受采納。
其四，實現了風險控制的組合化。
風險控制是進出口企業選擇支付方式的重要因素。現實中，一些企業更多地以支付方式固有的風險傾向作為擇用與否的主要依據，認為風險規避與高風險支付方式的應用是一個兩難選擇。如0/A、D/A廣受進口商青睞，但其高風險特征又使出口商顧慮重重，在成交與風險規避的抉擇中，出口商可能更傾向于
后者。事實上，即便是比較安全的支付方式（如跟單信用證），其風險保障也絕對是有限的，而且過于追求支付安全的代價很可能是效率的低下甚或商機的喪失。國際商務信用管理實踐啟示我們，多元化的風險控制策略較之單一支付方式更富實際效果，如出口商在借助備用信用證、出口信用保險等風險保障手段的前提下使用O/A或D/A，既有助于促銷，又轉嫁和規避了多重風險，且符合國際潮流。
其五，有助于誠信意識的培育。
[論文關鍵詞]融資策略融資創新、中小企業開拓國際市場，可申請國際市場開拓資金
[論文摘要]經過企業在實踐中的不斷探索和總結，企業融資方式呈現多樣化，對企業順利募集到社會資金有很大幫助。筆者從融資策略的角度入手，總結分析了各種常見的融資方式。
策略一：創新融資租賃
所謂創新融資租賃，是因為它不同于傳統的融資租賃。創新融資租賃具有企業在資金不足的情況下，引進設備，擴大生產，快速投產，方式靈活的特點，還可使企業享受稅前還款的優惠，企業對固定資產不求擁有，只求使用，用少量的保證金就能使用設備，使資金在流動中增值而不是沉淀到固定資產的投資中。它的操作方法可以是：由上海中小企業服務中心牽線，企業與金海岸租賃公司建立設備租賃關系，中投保上海分公司為企業提供85％-90％的履約擔保，商業銀行為租賃公司提供設備貸款。一般單筆租賃項目標的不超過500萬元，期限不超過兩年。同時租賃公司還有廠商回購和個人信用擔保兩個法寶來控制風險。因此調動了財政資源和信用提供高額擔保，這是上海在融資租賃上的一大創舉。
策略二：無形資產抵質押
目前許多新創辦的科技型中小企業，無形資產比較大，擁有專利權，著作權的中小企業可嘗試以此財產權為抵押物，獲得銀行貸款。一家商業銀行以基因產品開發權為貸款質押物，請專家對基因產品知識產權收益權的市場價值進行評估，并以此為依據，確定質押物的價值和貸款額度。通過出質人與質權人訂立的書面合同，并辦理相關質押登記，使這家科技型企業及時獲得了急需的2000萬元流動資金。
策略三：動產托管
對于大量生產型和貿易型企業而言，由于沒有合適的不動產作抵押物，有的企業廠房是租來的，土地是租來的，苦于無抵押物而難以融資，對這類企業，現在可請社會資產評估，托管公司托管的辦法獲取銀行貸款。
據悉，上海百業興資產管理公司可接受企業委托，對企業的季節性庫存原料，成品庫進行評估，托管，然后以此物價值為基礎，再為企業提供相應價值的擔保，這樣既解決了企業貸款擔保難的矛盾，又使企業暫時的"死"資產盤貨，加速了資金流動，提高了資產回報率。
策略四：互助擔保聯盟
中小企業互助擔保聯盟重點解決企業在融資過程中的擔保和反擔保問題。它的優點是一次評估信用，較長時間享用。質量和規模相近的企業互保，節約了擔保費用，降低了融資成本。目前上海已形成雛形的有兩種形式：
其一，民間信用互助協會。譬如以上海眾大擔保股份公司發起，通過企業互助以及擴大信用融資能力并向社會提供信用咨詢服務，為互助協會成員企業提供融資擔保。主要有中小企業流動資金貸款擔保，票據貼現擔保，開具承兌匯票擔保，固定資產貸款擔保，國企改制貸款擔保，管理者收購貸款擔保等。
其二，中小企業信用擔保聯盟。譬如以上海市中小企業服務中心和聯合德升資信評估公司牽線，為同樣有融資需求的兩家企業在融資過程中互相擔保和反擔保，以中小企業信用擔保聯盟為形式，實現企業融資過程中的互保。為控制風險，通過互保形式融資的企業必須是信用優良的企業，并須經資信評估公司評定信用，A級以上企業才有資格加盟。
策略五：生產用設備按揭貸款
由大眾保險公司為主開拓的此項品種，開辟了保險公司介入企業融資的新形式。其主要形式是生產用機械設備按揭，一方面促進生產型設備銷售的增長，解決企業新置和更新設備資金不足的矛盾。為新置和更新設備的中小企業擴大生產規模提升產品檔次和競爭力提供了一條融資通道。操作上一般以不超過500萬元為限，時間6-24個月，按揭申請人向設備銷售商提出購買設備申請，同時向銀行提出貸款申請。銀行審查合格后交保險公司審核，保險公司出具保險單給銀行和申請人，申請人在銀行辦理設備抵押手續，再由銀行加工貸款劃交經銷商，經銷商將設備交給申請人。對借款企業的好處是：找到了貸款擔保人保險公司；買到了最低價設備事先經銷商的承諾。
策略六：國家創新基金
科技型中小企業技術創新基金是經國務院批準設立，用于支持科技型中小企業技術創新的政府專項基金。通過撥款資助，貸款貼息和資本金投入等方式扶持和引導科技型中小企業的技術創新活動。
根據中小企業和項目的不同特點，創新基金支持方式主要有：
（一）貸款貼息：對已具有一定水平，規模和效益的創新項目，原則上采取貼息方式支持其使用銀行貸款，以擴大生產規模。一般按貸款額年利息的50％~100％給予補貼，貼息總額一般不超過100萬元，個別重大項目可不超過200萬元。
（二）無償資助：主要用于中小企業技術創新中產品的研究，開發及中試階段的必要補助，科研人員攜帶科技成果創辦企業進行成果轉化的補助，資助額一般不超過100萬元。
（三）資本金投入：對少數起點高，具有較廣創新內涵，較高創新水平并有后續創新潛力，預計投產后有較大市場，有望形成新興產業的項目，采取成本投入方式。
高新技術企業可申請獲得這類直接融資，申報時可委托市科委指定中介服務機構代辦申報手續，然后所在區縣局科技主管部門推薦，由科委專門機構組織專家對申報材料進行論證，審核，篩選，再報市科技部基金管理中心審查，評估。
策略七：國際市場開拓資金
中小企業開拓國際市場，可申請國際市場開拓資金，它是由中央財政和地方財政共同安排的專門用于支持中小企業開拓國際市場的專項資金。上海市外經貿委和地方財政是國際市場開拓資金的主管部門。外經貿委負責市場開拓資金的業務管理，財政部門負責市場開拓資金的預算，撥付，監管等。
市場開拓資金優先支持的對象是：1．重點面向拉美，非洲，中東，東歐，東南亞等新興國際市場的拓展活動；2．重點支持高新技術和機電產品出口企業拓展國際市場活動；3．支持外向型中小企業取得質量管理體系認證，環境管理體系認證和產品認證等國際認證；4．支持擁有自主知識產權的名優產品出口；5．支持已獲質量管理體系認證，環境管理體系認證和產品認證的中小企業的國際市場拓展活動，如參加境外展覽會，貿易洽談會，境外投(議)標等。
該資金支持方式采取無償支持和風險支持兩種。凡上年出口總額在1500萬美元以下，具有企業法人資格和進出口經營權的企業可于每年七月向有關部門提出申請。
策略八：典當融資
典當是以實物為抵押，以實物所有權轉移的形式取得臨時性貸款的一種融資方式。其優勢在于：對中小企業的信用要求幾乎為零，只注重典當物品是否貨真價實。而且可以動產與不動產質押二者兼為；典當物品的起點低，千元，百元的物品都可以當。典當融資手續簡便，大多立等可取，即使是不動產抵押，也比銀行要便捷許多；不問貸款用途，錢使用起來十分自由。周而復始，可大大提高資金使用率。歸結起來，比較適合資金需求不很大，但要得又很急的企業融資。上海東方典當行開展融資典當已有多時。
關鍵詞：中小企業；融資；國際比較；最優選擇
中圖分類號：F832.4 文獻標識碼：A 文章編號：1007-4392（2013）01-0066-03
一、中小企業融資的基本概念研究
明確中小企業融資的內涵是開始本項研究的前提。由于量化指標的直觀性，世界上多數國家將量化的指標作為界定中小企業的主要標準。在我國2011年頒布的《關于印發中小企業劃型標準規定的通知》中，對各行業的中小企業認定標準也采用了定量的方式。
一般而言，融資有廣義與狹義之分。廣義的融資指的是資金在持有者之間流動。從而達到以余補缺之目的的一種經濟行為，它不僅包括資金的融入，也包括資金的融出。狹義的融資則專指資金的融入。本文旨在解決中小企業的資金短缺問題，因此，本文的融資從狹義的角度來理解。
二、中小企業融資的國際經驗研究
（一）市場主導型
美國把中小企業稱為美國經濟的“脊梁”，其中，一半以上的技術創新都是在中小企業中實現的。美國的金融市場十分發達，因此，中小企業融資主要依靠市場，政府只是發揮服務的功能。
1.法律保障與政府扶持。美國于1953年通過了《小企業法》，被認為是美國中小企業的基本法。隨后，1964年又頒布了《機會均等法》，確保中小企業享有貸款的權利。在金融方面還有《小企業融資法》、《小企業投資經濟政策法》、《小企業投資鼓勵法》等一系列法律文件，為中小企業的發展提供了強有力的法律支持。美國還成立了旨在為中小企業提供援助和咨詢的專門機構――小企業管理局（SBA），它的基本職能是“制定中小企業發展方針；同國會及相關部門溝通；提供資金支持；對立法及其實施情況進行調查分析；提供管理、技術、營銷、咨詢等多方面的服務。”在資助方面，它主要以直接貸款、自然災害貸款以及創新研究資助等形式扶持中小企業的發展，但資助的比例比較低。僅占融資總額的1%左右。
2.融資擔保。美國的擔保體系分為三個層級，第一層級是全國性小企業融資擔保體系。在申請人提出擔保申請的前提下，小企業管理局對申請人的經營情況、貸款用途等方面審核，決定是否予以擔保。美國的擔保業務主要分為四種：一種是一般性質的擔保。對于75萬美元以下的貸款，小企業管理局需提供貸款總額75%的擔保，10萬美元的貸款提供80%的擔保；二是為少數民族和婦女創辦的、25萬美元貸款以下的小企業提供90%的擔保：三是為少數的“快速車道”的貸款提供50%的擔保；四是為出口和國際貿易的企業提供擔保。一旦決定擔保，小企業管理局就必須做出承諾，在申請人逾期未歸還貸款的情況下，由小企業管理局向金融機構支付至少90%的未償還部分，但不能超過75萬美元。第二層是地方性專業擔保體系。此外，還有由社區擔保組成的第三層級。
3.外源融資方式。一是間接融資。在小企業管理局提供擔保的前提下，商業銀行向中小企業發放貸款，但利率比大企業高。同時，還成立了由小企業管理局審查設立、旨在向中小企業投資的中小企業投資公司和民間的風險投資公司。中小企業投資公司通過低息貸款、購買證券等形式對合格的中小企業投資，投資方向是中小企業發展和技術改造；民間的風險投資公司寄希望于創新帶來的高收益，會對那些難以獲得貸款的高新技術領域的中小企業提供貸款。中小企業通過該方式獲得的融資比例約為29%。二是直接融資。美國鼓勵中小企業通過發行債券和股票來募集資金。同時，美國的NASDAQ（納斯達克）等第二板市場也放寬了中小企業的上市標準。通過證券融資可占到企業外部融資的55%以上。可見，在美國中小企業將證券等直接融資作為外部融資的優先選擇。
（二）政府主導型
日本素有“中小企業王國”的稱號，中小企業是大企業的生存基石。政府在日本中小企業融資方面的作用不容忽視。
1.法律保障與政府扶持。日本的中小企業法在世界各國中都堪稱完備。1963年，日本正式頒布了核心性的法律文件一《中小企業基本法》，與30多部單行法一起為中小企業融資營造良好的法律環境。1948年，日本就成立了“中小企業廳”，為中小企業的發展提供保護和扶持。同時，還建立了國民生活金融公庫、中小企業金融公庫以及商工組合三大政策性的金融機構，利用財政資金為中小企業提供低成本長期資金。據統計。截止2007年3月，三大政策性的金融機構的貸款數量占全國中小企業融資比重的8.9%。
2.融資擔保。為了向中小企業提供擔保，由日本政府出全資或部分資金成立了信用保證協會和信用保險公庫。前者是在地方設立的，其職責在于向中小企業融資提供貸款擔保；而后者則在全國范圍內建立，主要目的是為前者的擔保提供保險。由此，形成了信用保證協會為中小企業擔保、信用保險公庫為信用保證協會再擔保的雙層保護體系，二者相互配合，以達到為中小企業融資服務之目的。
3.外源融資方式。據統計，日本的民間金融機構主要是地方銀行、信用公庫及聯合會、勞動公庫及聯合會等。它們大部分的貸款都提供給了中小企業。日本鼓勵中小企業通過發行股票和債券等方式融資，政府可以認購，而且成立“風險基金”，為發行債券的中小企業提供支持；由政府、民間機構和地方公共團體共同出資成立了中小企業投資育成公司，由銀行、投資公司、證券公司等金融機構共同出資成立了風險投資公司，同時，還組建了柜臺交易市場（OTC）和“二板市場”等。
三、我國中小企業融資主要來源
我國中小企業貸款主要來源于國有商業銀行、股份制商業銀行以及城鄉信用社等銀行業金融機構。據工商聯測算數據，小企業貸款占全社會貸款總額的比重長期都在10%左右，即使是在貨幣政策快速擴張的2009年和2010年，其新增貸款也僅占當年金融機構新增貸款總額的12%和20%左右。
另外，我國的資本市場也發揮了一定的中小企業融資功能。2004年，我國已在深交所開通了中小企業板市場，但由于門檻比較高，大部分行業的中小企業就被股票市場拒之門外。另外，我國債券市場的發展遠不如股票市場，中小企業要通過債券融資可能性不大。據中國人民銀行調查顯示，我國中小企業融資供應的98.7%來自銀行貸款，像股票、債券等直接融資僅占1.3%。但值得注意的是，我國中短期融資券的審核管理方式已經改為注冊備案制，管理方式也改為由交易商協會自律管理，此舉將有利于中小企業進行短期融資。
四、中小企業融資的最優選擇
根據國內外的經驗來看，中小企業最佳的融資方式存在時間上的差異性。一般來說，在創業和發展初期融資規模不大，多數中小企業融資普遍采用內部融資方式，少部分中小企業會采用親友融資等民間借貸的方式滿足融資需求；在發展壯大和成熟階段，由于自身財務狀況和治理結構的完善，中小企業會選擇銀行貸款、債務融資、股權融資等外部融資方式。
綜合前文可知，我國中小企業主要的外部融資方式是銀行貸款。那么，銀行貸款是否是中小企業融資的最優選擇呢？在中小企業把銀行貸款作為主要融資方式的同時，我國還長期存在著中小企業貸款難的現象。中小企業貸款難，一是難在自身條件不夠，達不到門檻，二是難在即使獲得信貸支持，通常要支付較高的利息，三是難在貸后管理，中小企業貸款風險高。
由于借貸市場是個信息不對稱的市場，借款者比銀行更加清楚自己的還款能力，而銀行則出于風險厭惡者的角度會將中小企業的潛在不良貸款風險高估。借款人積極向銀行申請借款的行為雖然是最優選擇，但銀行卻對這類借款行為高度厭惡，或者發放高利率貸款對風險進行覆蓋，或者直接拒絕發放貸款。所以，多數中小企業把銀行貸款作為最優外部融資方式的同時。也是選擇了融資成本較高的方式。
五、中小企業融資的對策建議
（一）中小企業應加強融資管理
一是要健全法人治理結構，建立產權明晰、權責分明、管理科學的運行機制，保障自身持續健康發展；二是要規范財務管理，逐步建立健全嚴格的財務管理制度，提供全面、準確的財務和經營信息；三是及時、準確披露信息，保證披露信息的真實性、透明性和連續性，在社會樹立誠實守信的良好企業形象：四是端正借貸理念及行為，規范信用行為，誠實守信，好借好還，從而通過融資收到“借雞下蛋”的效果。
（二）商業銀行應重新定位中小企業融資工作
各商業銀行應與中小企業建立長期型、合作型、伙伴型的關系，將中小企業作為重要客戶進行營銷、培育、合作，按照中小企業的特點，重新設計中小企業融資產品流程、條件和時間限制。主動開發適合中小企業特點的融資產品，在利率抵押品等條件上給予一定的優惠和支持，提高中小企業信貸融資產品比重，切實加大中小企業融資支持力度。
（三）加快中小企業信用擔保體系建設，改進貸款擔保服務
要堅持政策性與商業性資本運作，盡快培育一批有實力的擔保機構，壯大擔保機構規模；吸收資本重組整合現有擔保機構，使之達到與銀行進行擔保合作的條件；搭建銀行、擔保機構、中小企業業務合作平臺，暢通融資擔保渠道；充分利用財稅等相關政策給予中小企業信用擔保機構運營支持，促進中小企業擔保機構的健康發展。
（四）加強金融生態環境建設
地方政府作為解決中小企業融資難題的“第一推手”，要從構建經濟和金融良性互動平臺、建立良好銀企合作關系、完善擔保市場體系等方面落實具體措施，綜合運用政策、經濟、行政、司法、宣傳等多種手段，在全社會大力弘揚誠實守信精神，建立正向激勵和反向約束機制，增強企業信用觀念。進一步加強對金融債權的保護力度，堅決依法懲治企業逃廢債行為，加大違約失信的付出代價。加快企業征信系統建設，進一步建立健全社會共享的企業征信系統，降低信用評估成本，提高信息征集效率，實現資源共享。努力優化金融生態環境，為金融發揮支持中小企業發展的積極作用創造條件，以切實推進中小企業融資工作順暢進行。
國際貿易融資發展的制約因素
（一）企業方面
1.經營規模小，整體實力較差。滄州轄區新設企業多、微小企業多。截至2011年底，現存外貿業務活動企業1092家，自2008年新辦進出口備案企業909家，占83%。這些企業大部分處于起步階段，出口主要以管材、廢料加工及輕工業產品為主，生產形式以耗能高、技術含量低和產品附加值低的制造業及來料加工、進料加工居多，普遍規模小，經營穩定性較差，抗風險能力弱，信用評級低，這都成為其申辦貿易融資業務的障礙。
2.人員素質低，外貿知識欠缺。雖然隨著改革開放各項政策的深化，外貿企業在國內國際市場的不斷探索實踐，在經營管理和業務操作方面已有較大提升，但在諸如滄州這種經濟欠發達地區，企業管理人員及業務操作人員的整體素質普遍處于較低位置。很多企業都是由內銷轉做外貿業務，不管老板還是業務人員，對貿易融資工具都了解甚少，有的根本不知道可利用國際貿易進行融資，對國際市場風險也無具體概念，缺乏利用貿易融資工具避險意識，更不用說主動與銀行溝通，靈活運用各種融資手段進行交易，以更好地促進自身的產品在國際市場上的開拓能力，來吸引更多的國外客戶。這成為制約貿易融資開展的重要因素。
3.管理不規范，誠信意識淡薄。有些企業先天不足，買上幾畝地、幾臺電腦，雇上幾個懂點英語、會上網的人員，就開始做外貿業務，財務人員是兼職的，銷售人員是臨時的，根本談不上規范的管理、科學的經營，有的甚至沒有廠房，租幾間辦公室就開業。這樣的情況讓銀行望而卻步，更談不上對企業進行財務技術分析及授信。有的企業缺乏長遠發展意識，存有投機鉆營思想，想方設法套取、利用銀行短期融資，而由于對國際市場風險估計不足，資金不能及時收回，融資到期不能償付，意圖把資金風險轉嫁給銀行，所以，銀行對此類企業選擇的策略是堅決退出。
（二）銀行方面
1.準入門檻高。從準入條件看，滄州轄區目前國際貿易業務仍以四大國有控股商業銀行為主，滄州銀行及農村合作銀行尚未開展對外結售匯業務，近幾年進入滄州的幾家股份制商業銀行還都處于對傳統業務站位、拓展階段，顧不上開展對外貿易融資。而各銀行的融資體系設計、具體產品開發及整體授信標準的制定一般以國有企業或大型企業為對象，以目前滄州眾多微小企業的經營實力和管理現狀，其信用等級基本達不到準入標準，更不容易尋求到合適的融資產品，即使那些處于成長期及發展前景良好的企業也一并被拒之門外，導致出現一種企業融資無路、銀行融資指標大量閑置的非良性發展局面。從行業投向看，貿易融資投向行業傾向于傳統的制造業、鋼鐵行業等，這些企業相對實力較為雄厚，抗風險能力較強，國際業務發展長期穩定，客戶基礎及市場需求穩固，但對其融資的條件依然偏為嚴格，除符合低風險條件的融資產品外，其他均需以信用等級及授信額度評定為基礎。其他行業諸如輕工業企業、電子產品和文化體育類企業等，達不到評級授信標準，業務申請則困難得多。
2.擔保落實難。各銀行在受理企業對外貿易融資申請時，除將貿易對應產品應收款作為第一還款來源外，還通常要求企業提供擔保或者質押物。一般情況下，已具備一定實力且經營狀況良好的企業，雖擁有一定的授信額度，但在申請對外貿易融資前，其可擔保或抵押、質押的廠房、設備及其他固定資產等，早已因本幣貸款全部抵押給了銀行，尋求第三方企業擔保也有難度，一方面有擔保能力企業本就不多，一方面對方是否愿意提供擔保也是未知，因此，最終不得不放棄對外貿易融資。而對于那些剛剛起步的企業以及貿易公司，很少或者根本沒有可質押的固定資產，難以落實有效擔保，其他有擔保能力的企業由于害怕承擔風險也不愿意為其擔保，因此，銀行無法為該類企業授信，使其完全被擋在對外貿易融資的大門外。
3.適應產品少。近幾年，各銀行開發的融資產品相對較豐富，除了傳統的品種外，像中國銀行的出口匯利達、進口融信通，工商銀行的“財智國際”“、出口訂單融資”等，從一定程度上滿足了企業融資及避險需求。但滄州目前做融資業務主要還是以信用證結算與融資相結合的方式，如出口押匯、進口押匯、海外代付、信托收據等，不僅品種少，功能也較單一。一方面微小企業由于實力有限，簽約客戶多是小規模企業，很難獲得境外銀行信用支持；另一方面本身風險意識差，缺乏對信用證及出口制單方面知識的了解，認為信用證方式費用高、手續復雜，而寧愿相信國外客戶，選擇風險更高的TT結算方式。也正是由于此種方式，出口方承擔了較大的收款風險，銀行當然不愿替企業承擔風險，因此，針對TT結算方式融資產品相對較少。
4.高端人才缺。當前銀行業真正熟悉和精通國際貿易融資的高端人才很少，國際業務部門人員大部分是從原來信貸部門分流過來的，無論從理念還是工作方式上，很大程度上還是延續人民幣信貸業務管理模式，對國際貿易融資產品一知半解，對其利弊和風險判斷把握不準，對實現融資產品的綜合利用，幫助企業在解決融資困難的同時有效地防范風險更是無從談起。與沿海發達地區及西方發達國家相比，人才匱乏是經濟欠發達地區國際貿易融資業務發展緩慢的重要制約因素。
促進國際貿易融資發展建議
（一）政府協調支持
政府部門積極協調各種關系，創造條件，逐步建立以政府為主導，銀行、企業、商務、外匯部門積極參與的對外貿易風險防范體系，搭建國際貿易信息交流平臺，定期銀行融資產品和企業投融資業務需求信息，組織融資產品推介會，并及時公布國際市場上貿易風險國家及不良商家信息，讓銀行和企業通力合作，以便及時采取有力措施防范收付匯風險。同時，逐步完善政府支持中小企業優惠政策及補貼措施等，消除外貿企業后顧之憂。
（二）銀行通力保障
1.關注需求，選優組合。根據市場需求拓展開發新產品，關注客戶整個貿易周期資金需求，將融資產品設計與貿易活動有機結合。根據企業實際對外貿易業務支付方式、期限，為客戶量身定做最優融資產品或產品套餐組合。關注微小企業需求，加大適應性產品開發，諸如近幾年在沿海經濟發達地區興起的訂單融資、倉單質押等，有效地幫助微小企業解決原材料采購和產品銷售過程中的資金困難，實現銀行國際貿易融資服務真正增值。
2.分類評估，合理授信。一是對成熟類企業增加貿易融資授信。加大成熟類目標需求客戶的國際貿易融資授信力度。二是針對微小企業起步晚、規模小、融資需求額度小、頻度高等特點，實施分類評估，重點審查其管理者誠信狀況、經營潛質、市場潛力及貿易結算方式等，從財務和非財務因素對其綜合評估，實現擔保形式及抵押物品多樣化，降低貿易融資準入門檻。
3.加強培訓，提高素質。在大力開展國際市場新知識、新業務培訓的同時，不斷引進國際業務高端人才，逐步形成一支懂政策、懂產品、懂國際市場規則的國際貿易融資隊伍，以便及時根據國際市場動態，掌握行情變化，通過風險信息的分析、利用，把好審查關口，降低風險系數，幫助企業有效融資、合理避險。
（三）企業提高能力
1.提高經營實力。要努力優化產品結構，提高產品技術含量，增強市場競爭力，擴大將盈利轉化為內源融資的能力。
文摘編號:1005-913X( 2010)12-0015-CA
摘要:在后金融危機的大背景下,國際經濟在今后較長時間內仍處于緩慢恢復狀態,美歐日等發達經濟體需求減弱,對我國出口導向型企業的影響還將持續。在分析金融危機情況下出口企業資金壓力和風險因素的基礎上,應運用新型貿易融資幫助企業融通資金和規避風險。
關鍵詞:金融危機;國際貿易;外貿企業;國際貿易融資
中圖分類號:F746.12文獻標識碼:A
文章編號:1005-913X(2010)12-0015-02
一、引言
國際貿易融資是指圍繞國際貿易結算的各環節發生的資金和信用融通活動,其關鍵就是銀行依托對物流、資金流的控制,或對有實力關聯方的責任和信譽捆綁,在有效控制授信資金風險的前提下對進出口企業的資金融通。國際貿易融資的對象既包括大型優質生產型企業,也包括一般的中小企業和純外貿企業。本文所講貿易融資一般僅指對出口商的貿易融資。通過貿易融資,出口商不僅可以獲得資金,將商業信用轉換為銀行信用,而且可以分散或轉嫁國際貿易中的國家風險、銀行風險、匯率風險等不確定因素。隨著世界經濟一體化步伐的加快,國際貿易融資的市場需求越來越大,覆蓋的范圍越來越廣,金融產品與服務的創新也越來越豐富,國際貿易融資業務已成為進出口企業做大做強的強力外部支持,同時也成為商業銀行中間業務收入的重要來源。
發生于2008年下半年的全球金融危機,至今影響持續。由于國際貿易融資風險鏈式傳播明顯,貿易融資風險隨著金融危機對實體經濟負面影響的擴撒而擴散,許多國家的進出口商因為資金鏈斷裂而被迫壓縮業務或者破產,國際貿易和投資的運行遭受巨大影響,嚴重制約全球經濟復蘇。同時,這一形勢也嚴重影響了我國對外貿易的正常運轉,造成出口企業對外貿易風險大幅上升。
(一)金融危機使出口商面臨巨大的資金壓力
1.貿易融資需求增加。在金融危機中,傳統的出口市場由于需求銳減,一些進口商破產倒閉,造成國內出口商資金鏈近乎斷裂。同時為了維持業務持續發展,一些企業需要轉型,開拓國外新興市場,一時間資金成了中小企業生存的關鍵,需求量劇增和供給不足加大了企業的融資缺口。
2.銀行對貿易融資重視不夠。調查顯示:2008年第一季度各大商業銀行貸款額超過2.2萬億元,其中只有3000億元貸款落實到中小企業,占全部商業貸款的15%。而外貿企業一般都是中小企業。另外在遭遇金融危機后,銀行貸款更加慎重,強調抵押擔保等第二還款來源,將貿易融資業務授信等同于一般流動資金貸款授信,忽視了貿易融資業務的自償性特點,進一步加劇了企業的融資困難。
3.民間融資推高企業財務成本。金融機構的嫌貧愛富行為,往往將中小企業推向民間融資領域以解燃眉之急。民間資本隱蔽性強、監管難度大、無法按照市場準則運作。一筆民間借貸利息可能是銀行貸款的數倍,特別是金融危機情況下,民間融資利率悄然上升,較正規的民間融資市場,利率高的時候達20%,一般也有10%左右,那些不太正規的民間融資市場,利率更高,甚至達到40%的天價。
(二)金融危機推高了國外進口商的風險
1.進口商的客戶風險。進出口貿易從談判、簽約到履約都是一種商業信用,因此,進出口雙方的經營能力、工廠的生產能力等諸多因素均會影響到貿易能否順利完成。任何一個不利因素的出現,都有可能導致經營失敗,產生風險。客戶風險主要表現為進口商面臨資金流動性短缺而無法履約,以及進口商轉移挪用銷售回籠資金等情況。
2.進口國的市場風險。主要是進出口商品市場價格(fwsir.com)發生劇烈波動引起客戶業務中止或虧損較大。由于金融危機的影響蔓延到國際貿易,一些大宗商品的價格大幅波動,‘導致客戶的支付能力出現問題。國際信用保險及信用管理服務機構科法斯根據其位于全球65個國家的信用保險客戶提交的賠償申請數據顯示,2009年前四個月的企業付款違約件數較上年同期上升45%,顯示與金融危機有著緊密聯系。
3.相關銀行的風險。進出口雙方之間的交易屬商業信用,進出口雙方的銀行對促進雙方交易的順利進行起著關鍵作用。只有選擇具有良好資信的行,才能使貿易從商業信用轉化為可靠的銀行信用。有些銀行因投資于美國次級債相關的金融衍生產品而產生巨額資產損失,引起流動性緊張,資金支付困難。有些發展中國家銀行對貿易及金融慣例了解不夠或根本不按慣例辦事,銀行資信不佳的狀況,導致應收款變為壞賬,使客戶蒙受損失。
疾風暴雨式的2008年金融危機,在各國強力財政、貨幣刺激政策作用下得到一定程度的緩解,然而過度寬松的宏觀政策只是掩蓋了問題,而沒有真正解決問題。尤其是我國不僅面臨金融危機帶來的外部沖擊,更有自身經濟結構失衡的問題。金融危機的影響在今后的3-5年還將持續。
作為我國對外貿易主體的廣大中小外貿企業,一方面要解決業務發展過程中的資金問題,同時又要規避交易對方的風險。如何解決這兩方面的難題,就要跳出以信用證項下融資為主的傳統方式,積極嘗試新型貿易融資。實際中銀行對于傳統貿易融資的管理往往采取流動資金貸款的管理辦法,融資建立在對客戶擔保抵押的基礎之上,中小企業一般缺少有效擔保,所以這樣的管理辦法等于變相將中小外貿企業拒之門外。在后金融危機背景之下,外貿出口企業要解決融資和風險轉移,就要積極嘗試以保理、福費庭和出口信用保險項下融資為主的新型貿易方式,而這些融資方式所具有的無需擔保抵押、風險買斷和方便快捷的特點正好可以幫助出口企業實現資金融通和風險規避的需求。
(一)國際保理
1.保理。根據《國際保理公約》的定義,保理是指出口商與保理商間存在一種契約關系。據此出口商將其現在或將來的基于其和買方訂立的貨物銷售或服務合同所產生的應收賬款轉讓給保理商。
2.保理業務特點。在保理業務項下國內出口方在貨物裝船后就可以預先支付大部分的貨款。具有較多優點:(1)一定程度上完全規避了不可預見的遠期風險;(2)實現融資、無需信用額度限制;(3)適用多種結算方式;(4)提前辦理出口退稅。
3.保理業務適用情況。(1)缺乏有效擔保的出口商;(2)進口方不愿意采用信用證結算;(3)從地區國別來講,比較適合歐美等具有良好信用記錄的成熟社會。
4.保理作用。在此融資方式下,保理商至少為出口商提供其中兩項以上的服務:(1)貿易融資;(2)銷售分戶賬管理;(3)應收賬款的催收;(4)信用風險控制與壞賬擔保。從進口方的角度看,會得到一定期限的付款寬限時間,因此會積極合作。
(二)福費廷
1.福費廷業務的含義。福費廷是指出口地的銀行或專門的包買商對出口商持有并經銀行擔保的債權憑證進行無追索權購買的融資業務,也稱包買票據。銀行設計了基于一般商業企業風險的100%本金的無追索權買斷業務,其實質是利用其海外分支機構對該業務項下海外債務人已經建立的信用額度來支持本地融資需求。本質上看,是將對出口商的追索權轉嫁到了對進口商的追索權。
2.福費廷業務的特點及適用情況。(1)福費廷業務最典型的特點就是出口方可以得到無追索權的融資;(2)無需擔保抵押或授信額度;(3)融資可以視為已經收匯,所以可以提前辦理出口退稅;(4)從國別來看,該業務適用于中東和其他中等風險的新興市場國家。
3.福費廷業務的作用。對出口方來說,該業務具有無追索權的融資,消除了企業未來收匯的不確定性風險;拓寬融資渠道,在轉移貿易風險的同時,實現改善現金流,全面增強企業出口競爭力。
(三)短期出口信用保險項下的貿易融資
l.背景。出口信用保險及其項下貿易融資(以下簡稱“信保融資”)業務,雖然已經開展多年,但一直發展緩慢。自國際金融危機爆發以來,歐美等我國主要產品出口地進口大幅降低。我國企業積極拓展非洲、拉美等新興出口市場,這些國家地區往往具有內政不穩、外匯管制、信用環境欠佳等高風險特點,信保業務正好成為助推我國外貿出口的主要政策措施之一。2009年,出口信用保險全年承保金額達到1166億美元,同比增長85. 8%。2010年以來,出口信用保險的發展勢頭更為迅猛,僅第一季度就實現承保金額285.7億美元,同比增長253. 5%,占我國同期一般貿易出口總額的20.2%,比2009年全年水平上升1.6個百分點。
2.出口信用保險及信保融資。出口信用保險是一國為推動本國出口,保障出口企業收匯安全而制定的一項由國家財政提供保險準備金的非贏利性的政策性保險業務。根據國際信用和投資保險人協會的統計,目前全球貿易額的12%。15%是在出口信用保險的支持下實現的,有的國家這一比例甚至超過其本國當年出口總額的三分之一。出口信用保險承保的對象是出口企業的應收賬款,承保的風險主要是人為原因造成的商業信用風險和政治風險。信保融資是指出口企業在出口信用保險公司投保短期出口信用保險并將賠款權益轉讓給銀行后,銀行向其提供貿易融資,在發生保險責任范圍內的損失時,出口信用保險公司根據《賠款轉讓協議》的規定,將按照保險單規定理賠后應付給出口商的賠款直接全額支付給融資銀行的業務。
3.信保融資的特點:(1)不受抵押、擔保和授信制約,適合中小外貿企業;(2)融資幣種可靈活選擇,藉此規避匯率風險;(3)適用的結算方式多。信保融資涵蓋信用證、付款交單、承兌交單、賒銷等結算方式。
關鍵詞：地方政府；財政投融資；管理對策
中圖分類號：F810 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）10-0-02
經濟發展需要政府對公共基礎設施進行財政投融資，但是，財政投融資過多，又會使政府面臨巨大的債務風險，因此就需要對財政投資資金進行嚴密監管和嚴格控制。這就需要財政部門思考如何進行投融資，如何尋找政府融資對經濟發展支持與制約的平衡點？如何強化投融資監管？從我國金融改革和政府改革的角度考慮，拓寬融資渠道，強化財政監督，創新投融資監管體系，應該是強化財政投融資管理的重要途徑。
一、財政投融資的主要模式及輔助手段
1.財政投融資的基本概念
所謂“財政投融資”，是指政府財政部門在國家預算一般會計和特別會計之外，進行長期投資和貸款的金融活動。它以國家的信用為基礎，通過多種渠道籌措資金，有償地投資于具有公共性的領域。這是一種政策性投融資，是介于傳統的財政投資和一般商業性投資之間的一種新型政府投資方式，將財政融資的良好信譽與金融投資的高效動作相結合的資金運作方式。它主要為提供公共物品的基礎產業部門融資，其資金來源一般是財政撥付的資本金和吸收的社會資金。
2.政府投融資主體及平臺
通過下設的公司性質的實體進行投融資是財政投融資的主要方式。這種投融資主體（以下簡稱為主體）一般由地方政府及其部門和機構等通過財政撥款或注入股權、土地等資產設立，從事政府指定或委托的公益性或準公益性項目的融資、投資、建設和運營，擁有獨立法人資格的經濟實體。例如：青島市屬國有投資公司有青島國信、城投、華通等集團公司，各區、市還有自己的下屬投資公司（或中心），多個局（委）也有開發投資公司，如隸屬于市交通運輸委的“青島交通開發投資中心”等等。人們通常習慣上把這種投融資主體再加上相互合作的擔保公司、相關機構、相關信息管理系統（網站）等整個系統稱為投融資平臺。
3.創業投資基金
近年來，各地政府紛紛成立創業投資引導基金管理中心，目的是推動創業基金的設立，并進行規范化管理和引導。政府利用引導基金介入，與想在本地投資的企業或者基金聯合在本地成立新的基金，一方面提升投資機構信心，另一方面利用本土優勢，協調各方面關系，可以推進項目建設順利發展。截至2012年底，僅在青島登記備案的創業投資基金已達10家，注冊資金13.5億，管理基金規模已達20多億元。調查發現，這些基金大多數投向了中小企業，而且是其中的高新產業，很好地促進了高新產業的發展和企業調結構轉方向。
4.政府投融資模式的配套擔保措施
（1）建立為農民服務的城鄉社區建設融資擔保有限責任公司。以農村的“四權”為擔保，即農村土地承包經營權、集體建設用地使用權、居民房屋所有權和林權等“四權”可進行擔保融資，建設新型農村社區建設融資模式，激活農村土地、山林等多種資源要素。
（2）建立為中小企業融資服務的擔保機構。以青島市為例，2009年9月，由青島市政府出資成立了青島華商匯通投資有限公司。2013年5月，青島市政府與山東省再擔保集團簽訂《推進中小企業融資戰略合作協議》，通過再擔保、擔保等方式擴大合作銀行對擔保機構和中小企業的綜合授信額度。2013年7月，青島城投集團設立青島城鄉社區建設融資擔保有限責任公司，是省內資金規模最大的融資性擔保公司。
（3）推出中小企業股權投融資平臺。目的是促進各類中小企業的產權流轉和并購重組，拓展中小企業融資渠道。
二、地方政府投融資管理問題分析
近幾年，各地在財政主導或引導下投融資方面發展較快，取得了較大的成績，但是也存在一些問題，很多地方的投融資平臺尚處于初步發展階段，體系建設還不夠完善，存在多頭融資、多頭監管、信息分散的問題，凸顯出財政管理方面還存在一些需要解決的問題。
1.借鑒和利用國際投融資水平不高、融資額較少
雖然多個地方政府借鑒了一些新的國際投融資手段，如：設立多種創業基金、發行債券、使用BOT等，但與國外成功案例相比，存在著借用國際融資金額較少，使用外國政府和世界金融組織貸款少以及國際貿易使用出口信貸不多的問題。
2.政府可給予平臺的資源較少、平臺償債能力堪憂
一是政府給予融資平臺的可利用資源較少，或者可利用價值不高，平臺公司更多的是依靠政府背景向銀行等進行融資，政府因此承擔很大的擔保責任；二是公共基礎設施很難由建設或者經營方自行定價運營收費，這些項目盈利能力往往不及預期，如海灣大橋、海底隧道等至今沒有進入贏利狀態，導致后續類似較大項目難以利用BOT等方式收費，或者運營回收周期變長。三是融資平臺公司所投資經營的大多是公共基礎項目，總體盈利水平不會太高，目前靠公司盈利支付融資利息尚可，兩年以后大量進入還款期，本息相加將是巨大的負擔，到那時繼續融資的能力將逐漸變弱。
3.投融資規模增加過快、負債結構不合理。
投融資規模快速上升、投資效益下降、投資風險上升的現象，導致政府宏觀調控對資源配置應起的基礎性調控作用減弱，配置職能失靈。此外，融資結構單一，依靠銀行貸款融資占比較高債券融資所占比率太低，比如青島，銀行貸款達82%以上，充分利用資本市場融資的能力較弱，債券融資，僅占18%；在投融資平臺建設中，政府投融資比例較低，大多為1：4，財政投資占比較小，而且缺少相應的資本金補充機制。
4.缺乏統一的投融資監管平臺和管理機制
在財政投融資關系中，既涉及廣大投資者、投融資主體、政府內的多個部門，又涉及銀行等多種金融機構，當事各方信息極不對稱。在政府中涉及多個層級的政府和部門，而且不在同一個融資平臺，經常有同一個項目經過包裝在不同渠道、不同銀行進行貸款或發行債券的情況，導致各級政府都無法準確的、及時的掌握融資總量，也是一個極大的風險，這說明缺乏統一的投融資監管平臺和信息管理及共享機制。
三、地方財政投融資管理對策
自2011年以來，中央政府已經認識到地方政府財政投融資特別是各種融資平臺存在的問題，在清理規范地方政府融資平臺的大背景下，政府財政需要加強對融資平臺等財政投融資加強管理，拓寬融資渠道，創新融資和監管方式。
1.拓寬融資渠道，豐富融資手段
（1）拓寬基礎性項目的投融資渠道。充分利用多種金融手段，如通過綜合授信的一籃子融資計劃，擴大政府的投融資渠道。可以采用承兌匯票的方式，即先期存入20-30%的保證金，開立100%的全額銀行承兌匯票，作為支付工程款項的資金，到期按期償還銀行的債務，同時在商業銀行取得綜合授信。通過這種方式，資金可以長期滾動使用，從而變流動資金貸款為中間業務和票據貼現業務，從而擺脫了依靠銀行提供信貸的單一性。
（2）盤活存量資產。土地是城市的最大資產，盤活存量資產應以建立土地儲備制度為突破口。在具體運作中，要把握好土地供應總量，注重“賣”“養”并舉，優化土地開發環境，提高土地融資效益，為平臺公司提供更多的融資資源。
（3）采用多種方式搞活增量資產。深化政府投融資體制改革，放眼國際國內資本市場，大膽嘗試各種現代融資方式，拓寬融資領域，大量使用債券融資、可轉換債券、上市融資、風險投資、項目融資、利用外資、廣告補償、社會保障基金等方式。
2.進行制度創新，完善投融資管理制度
要改變過去以經濟效益指標為主，政府項目考核為輔的考核模式，實現自主經營項目考核和政府項目考核并重，分別考核，綜合評價，建立標準化、規范化的投融資管理制度。
一是要完善融資管理制度，明確融資項目分類、融資主題、融資方式、融資成本、融資風險、融資監管、信息等方面的限制。
二是要完善投資效益評估辦法，明確投資項目的考核分類、實施主體、考核標準等，加強對項目的進度、質量、安全、投資預算和資金成本、信息透明度和可信度的控制，以提高財政投資的效益。
3.創新財政管理，構造財政投融資的管理體系
（1）明確投資主體。成立一個代表政府投融資的經濟實體如政府投資公司或發展公司作為投資主體，集中政府必要的財力、物力，實行政府主導、市場運作的投資體制。
（2）建立財政投融資監督管理部門。在財政局內成立專門的機構，如成立投融資管理中心，作為固定的組織機構并由專業人員組成。以此機構專門負責制定市場運作所需要的各項配套政策；制定財政投融資的規劃，確定項目的輕重緩急；統籌預算內、外政府專項資金，在引導社會各類資金中起基礎性、決定性作用；對項目的投融資方案進行審批，對執行情況進行監督管理。
（3）建立城市開發基金組織。與一般的金融機構不同，地方城市開發基金組織兼有經濟審查和工程監控職能可以積聚大量金融、會計人員以及工程專家，與其財政投融資機構的性質相適應的。
通過以上三種方式形成總體政府主導，分層（企業或項目層）市場運作的財政投融資格局。
（4）組建投融資管理戰略聯盟。強化與銀行及銀監會戰略同盟的聯系，加強與國家政策性銀行的業務合作，建立政、銀聯手監管機制，定期或不定期地組織召開政府、銀行和銀監局三方聯席會，加強溝通和信息共享，提高監管能力和辦事效率。
4.進行科技創新，建立政府債務風險預警機制
加強政府債務管理，建立風險模型比較財政投融資政策的效果和風險，進行投資乘數分析，尋找財政投融資和國民收入增長的平衡點，幫助政府決策，強化風險意識，嚴格控制債務規模，防止債務風險。
根據凱恩斯理論，投資刺激需求的增長，投資完成后又增加能供給，所以投資是經濟增長的動力，對經濟影響具有乘數作用。投資乘數是指增加一單位投資，所導致的國民收入增長的倍數。假設Y=GNP，C為消費額，I為投資額，G為財政支出額，X為凈出口額則Y=C+I+G+X，當I過大時，政府為償還利息財政支出會降低、消費下降，則Y必然下降。，其中K即為投資乘數。
為此，應充分利用現代信息技術，建立投融資統一管理、信息監控平臺系統，進行項目備案，讓投融資的各方信息匯總進入監控平臺，做到權利關系明了，項目進展明了，融資債權關系清晰，資金的“借、用、還和審”透明。所有環節經審批備案入網、數據交換以后，才可以進行下一步，既可以提高信息透明度和共享度，提高審批速度，又可以加強監督，便于審計、統計，使上述的制度創新和管理創新又可以依托的平臺，落到實處得到執行。綜上，投融資是一項非常復雜的工作，必須根據社會經濟環境和項目實際情況靈活運用，進行合理的組合配置，這一切需要政府構造更加完善的投融資監管體系，健全管理制度，規范政府投融資行為，創新監管體系，強化風險管理和績效評估，才能既通過投融資促進經濟發展，又做到風險可管可控。
參考文獻：
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造船行業既是資金、技術密集型產業，又是勞動密集型產業，具有產業關聯度大、創造就業機會多等特點，造船行業的持續健康發展對拉動國民經濟增長和穩定社會就業具有十分重要的作用。世界主要造船國如日本、韓國等，都把造船業作為帶動國民經濟發展的重要行業，政府通過政策性融資等手段大力支持造船業的發展。我國造船業憑借改革開放的大好形勢，在政府的大力支持和造船行業廣大干部職工的辛勤努力下，近二十年來特別是近幾年來取得了長足的發展，已成為我國重要的制造行業。
中國進出口銀行作為重點支持大型機電產品和成套設備等資本性貨物出口的政策性銀行，支持船舶出口也是其義不容辭的職責。成立八年來，中國進出口銀行始終把支持我國船舶出口作為出口信貸的工作重點之一。截至今年6月底，中國進出口銀行出口信貸業務累計對船舶出口發放貸款434億元人民幣，占同期放款總金額的23%；辦理船舶出口的對外擔保22.5億美元，占擔保總金額的74%；共計支持了包括超大型油輪、大艙口集裝箱船、液化石油氣船、化學品船、高速水翼船和自卸船等在內的各種出口船舶708艘，總噸位1767萬噸，合同總金額121億美元。同時，為貫徹國家鼓勵國輪國造的政策，中國進出口銀行在政策允許的范圍內，對內銷遠洋船舶的建造也提供了少量的出口賣方信貸支持。目前，國內的大中型造船企業基本上都是我們的客戶，中國進出口銀行近年來對我國船舶出口的支持率已經達到90%，與廣大造船企業形成了良好的合作關系。八年來，中國進出口銀行對船舶出口提供的政策性金融支持，促進了造船工業及其上游行業制造能力和技術水平的不斷提高，幫助相關行業創造了大量的就業機會，為我國船舶出口連續數年居世界船舶出口第三位的成績作出了應有的貢獻。
目前，我國造船業的發展既存在優勢也面臨困難。從優勢來看，一是我國造船業技術力量較強，管理水平較高，不僅可以建造一般大型船舶，而且能夠建造30萬噸級超大型油輪，造船的質量和服務都能滿足船東的需求。二是我國人力資源豐富，勞動力成本相對較低，造船具有價格競爭優勢。三是與其他國家一樣，我國船舶出口得到了政府在出口退稅和出口信貸等方面的支持。我國造船業雖然與韓國、日本相比還有較大差距，但發展速度快，潛力巨大，發達國家的不少船東預言，未來世界船舶建造的主要市場將轉到中國，中國很有希望成為世界第一造船大國。從面臨的困難看，近年來，隨著全球經濟一體化進程的加快和造船業國際化水平的提高，世界船舶市場競爭日趨激烈，國際市場船價降低，我國造船成本提高，船舶出口難度加大。船舶出口如不能保持穩定增長，或者出現下降趨勢，勢必極大地影響造船業的發展，并將對拉動經濟增長和解決社會就業問題產生很大影響。我們應該從國民經濟發展的戰略高度充分認識支持造船業發展的重大意義。中國進出口銀行將在現有基礎上，進一步加大對我國船舶出口的政策性金融支持力度，使我國早日成為世界第一流的造船和船舶出口大國。
二、借鑒國際經驗，運用出口買方信貸支持船舶出口
近年來，中國進出口銀行在主要利用出口賣方信貸支持我國船舶出口的同時，借鑒國際同類機構的通行做法，為我國船舶出口提供了出口買方信貸支持。向船東提供出口買方信貸是國際上通行的船舶融資方式。與國際金融市場的一般貸款相比，買方信貸具有期限長、利率低等特點，為造船企業、船東和融資銀行所普遍接受。去年11月和今年4月，我們先后向挪威索莫蓋斯有限公司和溫特蓋斯有限公司提供出口買方信貸，支持他們從我國進口四艘8刪立方米液化石油氣船和兩艘1萬立方米液化石油氣船，反響很好，受到出口企業和國外船東的歡迎，這兩筆貸款成為我們運用買方信貸支持我國船舶出口的有益嘗試。
運用買方信貸支持船舶出口有兩個明顯的優勢：一是向購買我國船舶的外國船東提供出口買方信貸，可以增強對船東的吸引力，提高我國出口船舶的競爭力。國外船東、船舶融資和中介服務機構普遍看好中國造船業的發展，他們希望能夠在為船舶及相關貿易提供融資與服務方面加強與中國進出口銀行的合作，并得到中國進出口銀行的支持。我們向挪威斯考根海運集團提供買方信貸后，在國際上引起積極反響，一些國際知名船運公司和船東對我們向船舶出口提供買方信貸等融資服務很感興趣，紛紛前來咨詢，表示愿意探討具體的合作項目。事實證明，運用買方信貸支持船舶出口能夠有效地增強我國造船企業的國際競爭力。二是讓國外船東作借款人，可以解決國內造船企業資產負債率高和貸款擔保難的問題。從船舶建造到出口收匯，整個過程所需資金量大、占用時間長，如果單純使用出口賣方信貸，會加大船舶制造和出口企業的資產負債率，使企業承擔一定的出口收匯風險。過高的資產負債率也增加了船舶出口企業持續獲得貸款和擔保的難度。出口買方信貸免除了由造船企業直接承擔的長期負債，不僅可以改善國內船廠的資產負債狀況，解決他們貸款難及尋求擔保難的問題，也解除了企業船舶出口后存在收匯風險的后顧之憂。
中國進出口銀行運用出口買方信貸支持船舶出口有不少有利條件。首先是所需外匯資金有保證。建行初期，中國進出口銀行在外匯營運資金極度緊張的情況下，曾通過為國外銀團貸款提供擔保的方式支持船舶出口。現在，國家外匯儲備比較充裕，作為支持資本性貨物出口的國家政策性銀行，中國進出口銀行可以通過購匯等方式補充外匯營運資金，因此，運用買方信貸業務支持船舶出口所需的外匯資金來源充足。其次是貸款風險能夠得到較好的控制。中國進出口銀行自成立以來，積極開展船舶出口融資業務，對中國船舶市場和造船企業的狀況有比較深入的了解，與國外著名船東和融資機構也有比較廣泛的聯系。目前，我們已形成了一套比較成熟的船舶出口信貸風險管理制度，船舶貸款的信貸資產質量也比較高，不良貸款比率低于其他行業的水平。在對船舶出口提供買方信貸時，我們可利用這些有利條件加強對借款人、擔保人的信用評估，控制和防范船舶建造風險。可以說，我國運用買方信貸方式支持船舶出口的條件已經成熟，只要各方共同努力，買方信貸應該也能夠在我國船舶出口融資方面發揮更大的作用，并逐步發展成為我國主要的船舶出口融資方式。中國進出口銀行將同時發揮出口賣方信貸和出口買方信貸的作用，兩個輪子一起轉，進一步加大對船舶出口的支持力度。
三、運用買方信貸支持船舶出口的幾點意見
中國進出口銀行運用出口買方信貸支持船舶出口的工作還處于起步階段，我們要在總結經驗的基礎上，采取切實有效的措施，加快發展這項業務，加大利用買方信貸對船舶出口的支持。
一是充分利用中國進出口銀行政策性金融業務品種齊全、功能強大等優勢，為船舶出口提供“一站式”融資服務。根據企業的需要，在船廠交船前我們可提供出口賣方信貸，同時提供所需的履約和預付款等保函服務，滿足企業在建造船舶中對資金的需求；在交船后根據船東及擔保情況，或提供出口買方信貸，或繼續提供出口賣方信貸，使造船企業和船東得到全方位的融資服務。我們鼓勵造船企業積極利用出口買方信貸方式進行融資。
二是進一步加強與國外有關金融機構的交流與合作，為國內船舶出口企業提供更多的融資便利。中國進出口銀行可以利用自身優勢，請國外金融機構繼續為我行出口買方信貸提供擔保，還可利用這些機構長期從事船舶融資的經驗，借助它們廣泛的客戶網絡，為國內企業提供國際市場的相關信息。此外，對采用國外船用設備和材料、在中國制造并出口的船舶，可探討由中外雙方分別提供出口信貸，進行聯合融資。在條件成熟時，可以考慮開展利用國外買方信貸進口國外造船設備的轉貸業務，以支持國內造船企業更新設備，提高造船能力。要通過上述廣泛的合作與交流，擴大我國船舶建造項目訂單的來源，為國內船舶出口企業爭取更多的市場機會。
三是加強對船舶融資擔保方式的調研，有效地控制船舶融資風險。目前，中國進出口銀行船舶融資模式還主要建立在銀行信用擔保基礎上，我們要借鑒國際經驗，積極探索建立在船舶抵押擔保基礎上的融資模式，以降低船東的融資成本，有效地控制船舶融資風險，擴大買方信貸支持船舶出口的規模。此外，我們將借鑒國外有關金融及中介機構在控制船舶融資風險方面的成功經驗，改善船舶融資的風險評估辦法，更加有效地支持我國船舶出口。
關鍵詞：融資渠道 融資 拓寬
一、中小企業融資難問題產生的原因
1.銀行和擔保機構為控制風險，保證盈利而嫌貧愛富
金融機構把競爭的重點放在了大企業，對于中小企業，鮮有銀行敢在這一領域涉水太深。
2.政策性擔保機構缺失，造成了中小企業擔保無門
銀行為了降低風險，必然會要求中小企業在提供了足夠的抵押物或者擔保之后才敢放款。但是銀行的門檻高，擔保公司的門檻一樣不低。現在國有的擔保機構基本上由原來的事業單位轉成了國資委下屬的企業，控制風險，保證盈利同樣成了他們的經營目標。為了確保國有資產保值增值，如今的擔保機構對中小企業擔保中要求與銀行審貸標準基本相同。客戶對象幾乎與銀行重疊，無法對那些不敢貸款卻真正需要擔保機構擔保的企業提供融資擔保服務。在中小企業組成的金字塔結構中，目前只有那些處于中間層次的企業可以獲得擔保，對于大量的處于底層的中小企業，擔保公司幾乎不會施以援手。
3.目前的金融體制導致中小企業融資渠道單一
銀行和擔保機構為了控制風險，保證盈利，紛紛提高自己的門檻，這是一個世界各國都面臨的問題，但在發達國家，資本市場發育比較健全。非銀行金融產品種類比較多，中小企業70%的資金是通過直接融資得到的，只有30%的資金來自銀行貸款。而我國由于金融體制的限制，直接融資這條路很難。中小企業在資本市場上直接融資的途徑有證券市場，包括中小板和創業板，還有私募股權基金、產業投資基金、創業投資基金、風險投資基金，以及債券市場等。在海外，中小企業成長過程中的融資不僅僅依靠銀行的貸款，很多時候獲得風險投資或者創投的幫助，然而我國的中小企業在成長過程中，很難獲得這樣的融資。現在的創司只是看中比較成熟，能上創業板和證券市場的企業，其短期目的和利益性都很強。
二、解決中小企業融資難的思路
1.構建信用擔保體系
強調多元化資金、市場化運作，企業化管理、績優者，商業性擔保和民間互助擔保作為必要補充。運用必要的政策支持，創造條件重點打造一批經營業績突出，制度健全，管理規范的擔保機構，加快組建中小企業信用再擔保機構。抓緊制定擔保機構風險控制和信用擔保資金補償，鼓勵機制政策，推動信用擔保評估和行業自律制度，引進和規范信用擔保行業發展。
2.引導金融機構創新金融產品，改善金融服務。
針對大銀行遠離中小企業的現狀，可適當下放中小企業流動資金貸款審批權限，對有市場、有效益、有信用的中小企業可以發放信用貸款，簡化審貸手續，完善授信制度，擴大信貸比例，以降低企業的融資成本和銀行的管理成本，各股份制商業銀行要努力實現金融理念，金融產品和服務功能的創新。
3.完善創新多層次資本市場
從國際、國內的實踐看，通過資本市場進行直接融資，是中小企業解決融資困境的一條有效途徑。雖然中小企業板開通以來，為部分中小企業籌資提供了可行的渠道，但由于受到發行條件、政策和市場的約束，遠遠不能滿足廣大中小企業融資的需求。加快多層次資本市場建設，盡快推出三板市場和國際板，使企業技術創新、風險資本，及資本市場形成良性互動的局面，是解決更多中小企業融資困難的有效途徑。
三、中小企業多渠道融資分析
企業的融資方式可從融資主體區分為兩個層次：第一層次可以區分為內源融資和外源融資。內源融資是企業依靠自有財產投入來滿足發展及投資要求。外源融資是指企業的外部資金來源。在企業內部融資不能滿足需要時，中小企業自然將目光投向外部，向外部籌集資金，吸收其他經濟主體的資金，并使之轉化為自己的投資。一個新企業的建立初期主要依靠內源融資，當企業得以生存并發展到一定階段時，則可以利用外源融資進一步擴大生產規模，提高競爭能力。內源融資是企業最基本的融資方式。企業之所以可以進行外源融資，取決于企業內源融資的規模和比重。第二層次可以將外源融資劃分為直接融資和間接融資。目前我國中小企業的直接融資方式主要有：企業內部職工集資、民間集資或借款、短期拆借、企業投資公司（基金）投資或貸款、借券融資及股權融資等。間接融資渠道主要是商業銀行貸款、融資租賃、擔保融資、信托融資等。
從企業規模分析，小企業受自身條件所限更多地偏好于直接融資方式，以民間信貸包括企業間借貸為主，有一定規模的企業由于完成了一定程度的原始積累，具備了一定的資金實力，主要尋求間接融資方式，并以銀行貸款為主。規模較大，持續盈利能力較強，發展前景好的企業以股權融資為主。從企業發展階段分析，在創業階段，企業主要依靠直接融資，在發展階段，以間接融資為主直接融資為輔，在成熟階段，企業則又會選擇高一層次的融資方式，開展大規模的股權融資和債券融資。相比較而言，中小企業的直接融資源比間接融資更廣泛，但是各種融資方式受到現行法律、法規的嚴格限制，而間接融資方式則受到中小企業自身條件和金融信貸政策的限制。
參考文獻：
關鍵詞：小企業融資，國際經驗，民營銀行，信貸擔保體系
一、我國目前小企業銀行信貸的現狀
通過考察國際上有關方面在小企業貸款方面的良好做法和先進經驗，結合我國銀行業金融機構及小企業客戶雙方普遍存在的問題，銀監會、人民銀行陸續出臺了《銀行業開展小企業貸款業務指導意見》等政策文件，著力解決小企業融資問題。
截至2009年末，全國小企業貸款余額達5.8萬億元，占企業貸款余額的比例為22.2%，較上年增加1個百分點，同時小企業貸款（不含票據融資）增速比企業貸款平均增速高5.5個百分點，比各項貸款增速高0.61個百分點。[1]
2010年2月23日，中國銀監會表示，今年要求銀行業金融機構加大對小企業的投入力度，對小企業貸款明確提出兩項“不低于”的監管硬指標：即小企業貸款余額的增量不低于2009年，增速不低于全部貸款的平均增速。
二、各國小企業貸款現金銀行的具體實踐
1. 德國
德國政府通過資金支持來激勵小企業的創立，成為小企業創業投資基金的主要來源。德國政府對中小企業的融資支持，是通過直屬于聯邦經濟部的德國復興信貸銀行（KFW）和直屬于財政部的德國平衡銀行(DTA)實現的。
除了直接向小企業提供各種貸款之外，這兩家銀行還免費向企業提供融資咨詢服務；對小企業，聯邦政府設立創新基金 (ERP)，規定凡新成立的企業存在自有資金不足的情況，可以得到'ERP'計劃的自有資金證明，憑證明到銀行貸款，進行創業實踐。
此外，成立擔保銀行也是德國政府扶持小企業發展的有效手段。德國在各州設有私法性質的量保銀行，在政府設有公法性質的再擔保機構，為小企業在成立和發展階段向商業銀行、儲蓄銀行貸款提供擔保。畢業論文，國際經驗。。
2. 美國
美國發展起來了小客戶信用評分方法來管理小企業貸款，借鑒了信用卡貸款的經驗，主要依賴企業的歷史信用來做出貸款決策，減少了人為因素對貸款的影響。這是一項運用現代數理統計模型和信息技術對客戶信用記錄進行定量分析從而做出決策的新技術，成本低而效率高，最大限度利用了大銀行集中決策和處理標準信息的優勢。這種方法擴大了小企業貸款的客戶范圍，加強了小企業信貸市場競爭，提高了小企業信貸市場的效率。
3. 韓國
韓國中央銀行（韓國銀行）通過相應措施，鼓勵商業銀行、金融機構為小企業貸款：一是規定性指導金融機構對小企業貸款的最低比例，全國性商業銀行為45%，地方性商業銀行為60%，外國銀行分行為35%（約有25%的外國銀行分行在韓國不受這一比例限制）。二是實施優惠貸款利率。韓國銀行將各商業銀行、非銀行類金融機構對小企業貸款的支持力度作為再貸款優惠利率的參考因素之一。此外，韓國各商業銀行業通過常規貸款業務和商業票據貼現方式為小企業提供各種融資業務。
4. 日本
建立專門為小企業服務的中小金融機構，包括民間中小金融機構和政府金融機構兩大類。實施利率優惠政策，支持在市場中處于競爭劣勢的小企業發展。畢業論文，國際經驗。。小企業可以按照最低利率在國家專業銀行獲得貸款，可以延長還款期限，對小企業還實行無抵押貸款。
5. 歐盟
歐盟設立了專為小企業提供融資服務的政策性銀行——歐洲投資銀行（EIB），其資金的90%用于歐盟不發達地區的投資項目，10%用于東歐國家和與歐盟有聯系的發展中國家。主要通過三種方式對小企業進行融資：一是全球貸款，用于支持小企業在工業、服務業、農業領域的投資和與歐盟發展規劃、能源及運輸有關的小規模基礎設施投資。二是貼息貸款，為雇員人數不超過250人、固定資產少不超過7500萬歐元的企業提供貼息貸款，利息補貼由歐盟財政預算支持。三是阿姆斯特丹特別行動計劃（ASAP），是用EIB的經營利潤所設立的總額為10億歐元的三年期計劃，旨在對高度勞動密集型和新技術領域的小企業進行投資和資金支持。[1]
三、對我國的經驗啟示
1.銀行要加強針對小企業融資的信貸產品開發
銀行要努力開展信貸創新,通過對信貸品種、信貸期限、信貸流程、信貸方式、信貸制度的創新增強對有市場、有效益、有信用的小企業融資的支持力度，建立和完善適合小企業特點的評級制度,適當下放小企業流動資金貸款審批權限。大力開發如產業鏈放貸、供應鏈融資、流動資產質押、機器設備按揭貸款等產品。進一步開發貸款類金融工具，例如出口退稅賬戶托管貸款。將授信、貿易融資和理財產品進行組合設計，推出“訂單質押”、“發票質押”、“存貨質押”、“收費權質押”、“知識產權質押”、國內保理等擔保方式，滿足了不同中小企業的融資需求。畢業論文，國際經驗。。可以將信貸利率與抵押擔保設計成負相關的關系，由此達到分類式信貸契約的均衡。依托交易鏈延伸，積極發展有真實物流和現金流的貿易融資業務，推進小企業貿易融資業務發展。探索小企業資產證券化、小企業集合債券等新業務，多渠道支持小企業資金需要。
通過對小企業信貸的客戶信用評分方法，為信用狀況良好的企業提供綠色貸款通道。針對困難企業專門出臺授信指引，實行“一戶一策”，逐個落實差異化授信政策，支持基本面良好、暫時出現經營困難的企業渡過難關。建立新型小企業風險管理體系,包括情景分析和行業動態追蹤機制、標準化授信提案和授信審批機制、多維度的早期預警機制、防范道德風險的反欺詐機制、資產組合管理機制等，簡化業務流程，加強標準化管理，開發了中小企業客戶定性信用評估系統。
在此過程中，應滿足本銀行風險控制的要求，加強對利率風險、操作風險、流動性風險等風險種類的動態監管。
2.發展地方性中小銀行，組建為小企業服務的民營銀行
建立主要服務地方中小企業和個人的地方商業銀行，在《商業銀行法》的框架下發展規模適度的民營銀行。
相對于大銀行而言，中小銀行在對小企業貸款方面有明顯的信息優勢，在收集信息的激勵方面，中小銀行扁平化的組織結構使得信息易于在基層經理和上級領導之間傳遞，信息損耗較少，基層經理的激勵較強。因此，發展以中小銀行為代表的新型銀行，可以滿足小企業信貸的現實需要，使關系型信貸成為小企業融資的中堅力量。
從我國中小企業的實際情況看，最有效的直接融資渠道就是組建民營銀行。民營銀行能夠解決中小企業急需風險資金的要求，為高新科技企業尤其是民營高新科技企業融資創造條件。有利于降低不良貸款，有效控制風險，促進我國良好金融秩序的建立，在控制風險的同時，積極增加贏利，為中小企業特別是民營企業提供很好的服務。畢業論文，國際經驗。。
3.減少現存銀行體系的金融抑制，放松利率管制
減少信貸資源的行政性分配，減少信貸資源配置上的國家管制。我國對于貸款利率的上限限制，使得銀行不能把風險與收益配比，不符合市場運行規律。可以從中小銀行、民營銀行開始逐步放寬到所有銀行對小企業信貸的利率限制，通過放寬利率浮動幅度、浮動利率制度、全面放開貸款利率等不同程度的手段，將銀行業產權的漸進改革與利率的漸進市場化改革結合起來，避免對資金的過度需求和資金使用的無用損耗。
4.對國有控股銀行和股份制銀行加大商業化的改革力度
雖然要大力發展中小銀行和民營銀行，但大銀行對小企業融資仍有一些比較優勢，例如有較高的金融分析技術和信息處理技術，專業的信用風險模型和風險分析人員，管理成本相對較低，風險態度更接近中性，降低對小企業貸款的抵押要求。
國有控股銀行和股份制銀行應創新服務模式，提升服務質量，提高小企業客戶的滿意程度。將小企業信貸業務納入中長期的發展策略，強化小企業信貸主體部門建設，與各級政府部門建立良好的合作關系，簽訂小企業金融服務協議，加入各地小企業金融服務支持平臺，尋求政府部門的專業指導。可以嘗試建立流水線式或一站式服務模式，建立批量承做、組團放款方式，縮短信貸審批周期。
與國外小企業信貸經驗豐富的金融機構結成戰略伙伴關系，推動產品創新、模式創新、管理創新。
5.完善小企業信貸支持體系
小企業的信用條件一般都比較差，信用記錄不完善，缺少充足的抵押品。直接導致了貸款困難，進而嚴重影響小企業的成長。小企業貸款需要外部擔保來提升小企業的信用等級，幫助小企業取得貸款。通過擔保機構介入,能有效解決小企業抵押品不足和難以找到保證人的問題。
在當前我國小企業信貸擔保機構監督能力和篩選能力較為低下的背景下，應該以銀行為主來選擇擔保對象，而不是以擔保機構為主。畢業論文，國際經驗。。擔保機構實行部分擔保，通過讓銀行承擔部分風險的做法激勵銀行履行對企業的監督責任，發揮銀行對貸款對象事前篩選和事后監督的主導作用。擔保機構與銀行在“共享利益、共擔風險”的原則下實行比例擔保,建立起與銀行風險聯動機制,有效分散和化解風險,促進擔保機構與金融機構的共同發展。畢業論文，國際經驗。。以“流程管理”為核心，從嚴格的信貸準則、明確的客戶標準、精準的授信額度核定、健全的授后跟蹤四方面著手，完善信貸支持體系。
參考文獻
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