時間：2023-08-30 16:47:35
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇保險公司的業務模式，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞：銀行；保險公司；綜合經營；金融控股公司
中圖分類號：F832.1 文獻標識碼：A 文章編號：1006-1428(2009)08-0091-03
一、銀行入股保險公司的動機
銀行入股保險公司的動機，可以從兩個層面進行分析，一個是直接動機，一個是間接動機。
(一)直接動機――有效提升銀行的綜合競爭力
1、增加中間業務收入。中間業務的發展可以有效分散銀行面臨的金融風險，尤其是可以降低由于利差縮小帶來的盈利能力下降的風險，在過窄的利差環境下，僅僅依靠傳統存貸業務的銀行是無法生存的。通過入股保險公司，充分發揮銀行渠道、信息和客戶資源優勢，將實現現有銀保業務的進一步合作，從而能夠增加中間業務收入的規模和占比。
2、提高業務拓展能力。通過入股保險公司，將有效發揮雙方各自優勢的協同效應，入股前銀行只作為一個中介機構，一旦成為保險公司的股東，將可以提高銀行與保險合作的積極性，實現雙方合作升級，推動“信貸+保險”的全方位合作。例如，由于缺少風險分散及轉移的機制和手段，銀行在農村地區開展業務受限，如果通過發展農村地區的保險業，包括農業保險、財產保險以及信用保險，利用保險所特有的風險分散和轉移功能，降低由于人身、財產以及生產風險造成的銀行信貸損失風險。在城市金融市場競爭日趨白熱化的情況下，銀行通過與保險的緊密合作，將會更好地開拓農村金融市場這塊“藍海”區域。實現業務的快速發展。
3、拓寬資金投資渠道。通過入股保險公司，銀行可以從保險公司多元化的資金使用渠道方面獲益。由于保險公司相比銀行在資金使用渠道上具有多樣性的優勢，可以投資一些銀行不能直接從事的投資業務。雖然一些保險公司的承保業務利潤非常小，但由于投資渠道的多樣性使其對外投資能力很強。從而可以獲得較高的投資收益，這一點對于銀行具有很強的吸引力。另外，由于銀行與各行業中的大、中、小企業聯系非常緊密，獲取相關投資所需信息比較充分，可以為保險資金的運用提供信息支持。未來銀行可以采取間接投資的方式，即以委托投資的方式。將資金交由保險公司設立的資產管理公司進行對外多元化的投資。
(二)間接動機――為將來綜合經營打下基礎
我國商業銀行近年來也一直在積極地探索和推進綜合經營，包括開展投資銀行業務，設立基金公司、租賃公司以及信托公司等，而對于銀行設立保險公司、證券公司的申請。始終沒有獲得監管部門的同意。雖然無法單獨發起設立，但是，銀行可以通過直接入股現有的保險公司、證券公司，或者是間接人股的形式，增強自身綜合經營的水平。
由于我國金融行業整體發展水平比較低。還不具備大范圍開展綜合經營的條件，因此，我國金融綜合化經營的步伐不會邁得太快，近期銀行入股保險公司將主要以參股的形式為主。雖然只是參股，但相比傳統的銀保合作已經是前進了一大步。從長遠發展角度來考慮，銀行通過入股保險公司為將來控股保險公司或發起設立保險公司，實現真正的綜合化經營打下了非常關鍵的基礎。
二、銀行入股對保險公司及保險行業的影響
銀行入股保險公司，對于入股的保險公司總體上是利大于弊的，但是，對于保險行業而言，利弊還需要進一步分析。
(一)對保險公司的影響
1、銀行人股將成為保險公司擴充資本金的一個非常有效的渠道。從目前情況來看，保險公司如果希望擴充資本金以進行企業基礎建設或是提高償付能力，資金來源主要有保費收入、發行次級債、上市以及股東注資。但是保費收入依靠經營業績、次級債的發行需要通過政府審核、上市則非常復雜和困難，因此，如何吸引優質股東的注資對于保險公司發展有著巨大意義，而銀行恰恰是一個資本實力雄厚、投資能力超強的優質股東。
2、銀行入股將推動保險公司自身營銷渠道建設的快速發展，并能提高保險產品的創新水平和盈利能力。因為銀行的營業網點眾多、客戶資源豐富、信息來源充分，從而可以對保險公司的保險銷售業務和客戶管理起到非常大的促進作用。另外，通過雙方的進一步緊密合作，可以實現相關產品的創新，開發出更具吸引力和競爭力的金融保險產品，從而有利于提高保險公司的市場占有率和盈利能力。
3、銀行入股將有利于提高保險公司的社會知名度和信譽度。在銀行、保險、證券等金融機構中，普通老百姓對銀行的信任度、熟悉度都更高，銀行在人們心目中往往是一個非常誠信的金融企業。而且大銀行的綜合實力比較強。如果銀行入股了一家保險公司，那么這家保險公司即具有了強勢的股東背景，投保人的合法權益就會更有保證，人們將更傾向于購買這家保險公司的相關保險產品。
以上是銀行入股對保險公司的有利影響。同時，還存在一些可能發生的不利結果，例如，由于“防火墻”機制缺失，將增大金融風險內部傳遞的可能性，產生不規范的關聯交易行為。以及增加公司治理的整合難度，影響公司決策效率，并可能對保險公司的發展戰略產生錯誤影響。
(二)對保險行業的影響
1、有利于提高保險行業的整體實力。雖然保險業是對外開放最早、最大的市場。但保險業的發展卻明顯滯后于銀行業。最大的問題在于保險公司自身資本實力和經營規模普遍過小。具備較強競爭力的保險公司屈指可數。金融結構的不匹配，不利于金融資源的有效配置。降低了金融市場的運行效率。而銀行逐步介入保險業，將通過注資和加強合作等方式大大提高保險行業的資本實力和綜合競爭力。
2、加劇保險行業的競爭激烈程度。銀行入股保險公司可能會改變現有保險市場的競爭格局，因為，從這次四家銀行入股保險公司的計劃來看。在很長一段時間內，銀行資金的主要注資對象將集中于新成立的保險公司或者正處在成長中的急需資金的中小保險公司。而中小保險公司的成長性很強，在銀行股東的大力支持下，發展速度將會大幅提高。這必然會分流大型保險公司的客戶資源，將來甚至會成為三大保險集團的有力競爭對手，從而可能會加劇保險行業的競爭激烈程度。
3、引發個險和銀保銷售渠道的調整。銀行入股將會影響到銀行與保險公司之間合作的模式，交叉銷售和協同效應的優勢會更明顯，會更加注重銀保渠道的開發，并對銀保產品進行變革，嘗試銷售一些較為復雜的產品，或是期繳型產品。有助于產品進一步創新。同時，銀保銷售渠道的開發也將對傳統的個險渠道產生一定的替代影響。個險渠道的重要性將不斷下降。對于一些未獲得銀行入股的中小型保險公司而言，原有的銀保渠道將會面臨較大的挑戰，如果失去了銀保
渠道，對于中小型保險公司而言，損失是巨大的。因此，銀行人股將會通過銷售渠道的調整使得保險公司之間的優劣勢更加明顯。
三、銀行保險合作模式的選擇
(一)國際上銀行保險合作的幾種主要模式
1、銷售協議模式――這是銀行保險發展的最初階段通常采用的模式，保險公司與銀行簽訂協議，通過自身的渠道為一家或多家保險公司獨立銷售其產品或與銀行產品捆綁銷售保險產品。銀行獲得相應的銷售手續費。這是目前我國銀行保險所采取的主要模式。其主要特點：一是銀行主要獲得手續費收入；二是客戶資源的共享程度低：三是銀行與保險公司合作的“多對多”模式不具有排他性；四是銀行只負責銷售。對保險產品的開發很少或沒有介入。
2、戰略聯盟模式――戰略聯盟通常被認為是公司之間為了共同的戰略目標而達成的一種長期合作安排，或者說是通過各種協議而結成的一種優勢互補、風險共擔的松散型組織。即沒有股權關系的保險公司與銀行之間通過建立長期合作關系，實現銀保雙方在保險產品銷售、產品開發、服務配套和銷售渠道管理等進行多方面、多層次的緊密合作。其主要特點：一是具有比分銷協議更穩定的合作形式；二是具有一定的排他性；三是銀行業務和保險公司產品在一定程度上整合；四是共享或部分共享客戶信息資源；五是在銷售渠道和信息系統上共同投資、風險共擔。
3、合資公司模式――這種模式是指銀行與保險雙方共同出資，建立新的合資公司，共同開發和銷售銀行保險產品。其主要特點：一是銀行與保險公司之間通過合資公司建立了長期、緊密的合作關系；二是雙方對銀行保險業務共同投資、共擔風險、共享利潤；三是在合資公司內部實現了銀行業務與保險業務的融合。
4、金融集團模式――這種模式是指通過銀行與保險公司之間的入股、并購、發起設立子公司等方式建立金融集團。相對于其它三種模式來看。這是銀保合作程度最高的模式。其主要特點：一是產品與服務體系高度整合并實行內部專業化分工合作；二是充分利用銀行現有資源及服務渠道；三是提供一站式金融服務；四是研發的產品更為綜合化。
(二)金融控股公司將成為未來銀行保險合作的主要模式
從理論和實踐兩方面來看。真正的金融綜合經營模式可以嚴格劃分為兩種：一種是多級法人下的金融控股公司模式，一種是統一法人下的全能金融公司模式。
我認為，目前采取多級法人的金融控股集團公司形式是一個比較理想的選擇。原因主要基于三點：
一是可以盡量不打破分業經營的原則。從多級法人的角度來看，不同的獨立法人經營的是不同的業務，雖然集團公司由于控股了很多經營不同業務的子(孫)公司，具有了一定的綜合經營特征，但是，就各子公司以及集團母公司本身的主營業務而言，嚴格來說并沒有違反分業經營的監管原則。可以歸納為“集團整體混業，母、子(孫)公司分業經營”的特點。
長期以來,中國的保險公司組織形態屬于大而全。自上個世紀80年代初到90年代后期,保險費收入除了少量來自于兼業人外,絕大多數來自于直接業務。自20世紀90年代后期開始,隨著保險中介開始在中國保險市場上出現并逐步普及,保險公司成為保險中介的主體,根據中國保險行業協會公布的數字,2002年底全國保險中介機構已達170家,其中經紀公司17家,公估公司26家,公司127家。可以說,中國保險中介市場的形成和發展同保險市場的形成和發展是同步進行的。但由于長久以來,在獨立經營的環境中成長起來的保險公司,在長期的營運過程中都建立了一支成熟而且分工明確的直接銷售隊伍,并通過這些隊伍建立了龐大的銷售網。而公司只能通過建立自身的銷售隊伍來建立營銷網絡,為保險公司收取保險費來求得自身的生存與發展,從而與保險公司的銷售隊伍的職能發生沖突,致使許多公司一建立就面臨著嚴重的生存挑戰,而一些公司又由于組織者自身的素質問題和生存壓力所迫,在許多事務的處理上采取了一些違法、違規做法,嚴重影響了這一行業的聲譽,從而使處境更加窘迫。
一、保險公司經營過程中存在的問題
1.與保險公司合作的模式過于單一,使雙方的合作機制存在制度性的缺陷。保險公司與公司之間的紐帶僅限于費提成制也叫傭金提成制。但這種單純以業務量大小為衡量標準的模式,不但忽略了承保質量,也沖淡了售后服務,使專業市場的培育存在制度性的缺陷,使公司不能很好地掌握和發展承保技能,使承保質量不高的問題不能在公司內部得以解決。這樣,保險公司就必須強化其核保力量,以解決由于公司承保技術不過關而帶來的承保質量低下的問題,這樣也同時助長了以降費為主要方式的惡性競爭。既然保險費是衡量公司的唯一的指標,長期存在于保險市場的高回扣、高返還、亂降費等惡疾,有許多就源于領域的競爭,專業公司進入市場后,無疑也受到了傳染。
2.一些投機者涉足公司建設,導致機構建設一開始就走上歧路。他們急功近利,在短時間內以超常規的方法進行人生資本的最大積累,保險市場上出現的那些違規經營、誤導消費者乃之攜款潛逃的案例在公司中時有發生。近年來我國就曾出現過多起因公司收取車險保費后未交給保險公司,投保車輛偏偏出了險,被保險人到保險公司索賠,而保險公司又以未收到保險費為由拒絕承擔保險責任,使雙方陷入了法律訴訟之中,也使涉案的公司跳進了自己挖的陷阱。其實該案反映的只是冰山一角,公司作為一種新生事物,一些投機分子涉足其中是非常正常的,他們缺乏經營現代企業所必須的經營理念和技術,也缺乏保險市場中極為重要的信用意識,在經營中不是把完成企業的職責,做好保險雙方的橋梁為己任,而是想著怎么通過不良手段賺更多的錢。這種人和事雖然很少,不具有普遍意義,但對萌芽中的保險專業業,只要出現寥寥數起,有時就是致命的,因為它能直接擊垮整個行業的信譽,就目前而言,這種事例已經頻繁出現,而且開始被媒體炒作,也就是說,真正的危險已經出現。
3.缺乏成熟的經營理念,熱衷于短期行為。最典型的例子就表現在一些公司熱衷于在保險公司之間打牌,賺取高額費。為了從市場中取得最大的收益,一些公司在經營戰略上不是將提高服務水平放在第一位,而是倚仗所掌握的保險資源,與保險公司玩起“老鼠戲貓”的游戲,通過挑起保險公司競價的方法抬高費標準。例如,在2002年,許多城市的車險手續費的標準被抬至30%-50%之高,嚴重影響了保險公司的資金積累,迫使保險公司聯手采取封殺行動,采取行業公約的方法硬性限價,才遏制住這種不計后果的短期行為。在2003年車險改革中,個別公司表面上嚴格執行監管部門規定的手續費的點數,私下卻與一些急于獲得業務的保險公司另訂契約,他們將自己的辦公費等經營費用拿到保險公司報銷,作為變相的費,提高自己的利潤水平。
4.實用主義盛行,誠信意識亟待培養。與保險公司的個人業務一樣,公司的業務人員主要來自于個人人,良莠不齊現象十分嚴重,一些人員為了說服投保人投保,常利用投保人對保險條款不了解、不熟知的弱點,隨意許諾一些保險條款上不存在的保險責任,夸大保險單的保障范圍,讓投保人就范,投保人一旦出險,由于有關損失不在保險單的保障范圍內,保險公司不能賠付,從而引起投保人的極大誤解以及一系列相關糾紛和訴訟,保險人的信譽也受到極大損害。
5.管理制度未臻完善,經營秩序尚待規范。大部分公司的內部管理制度并未真正建立起來,管理漏洞多多,加之從業人員多為個人人,與公司的關系比較松散,原來僅出現于個人人群中的不良行為以及新的不法行為也在公司內部出現,嚴重干擾了市場秩序,從而導致一系列的利潤流失以及名譽損毀。一些公司急于擴展業務,在條件不具備的情況下,建立了許多延伸機構,而這些機構與總部的關系實際上只是掛靠,在許多情況下,這些機構只要向總部交納一定比例的管理費即可利用總部的名義開展各類業務。而總部對這些機構的業務發展、財務狀況根本無法了解,一些分支機構的從業人員就通過“瞞天過海”的方法,只將一部分費的相應收入上報總部,其他的則私自瓜分,而總部由于管理體系不到位,無法對此類現象進行查證和遏制,客觀上使這種圖謀極易得逞。個別公司從業人員,與保險公司內部人員相謀,利用保險公司的管理漏洞,采用高費率承保后再降費退款的方法,從保險單中套取不當利益,中飽私囊。
二、保險公司的市場處境與發展空間的特殊性
1.公司與保險公司的個人部門的組織形式和職能之間幾乎完全重合,而公司的銷售團隊的規模卻遠遠小于保險公司,處境尷尬。從保險公司的組織形態看,大部分保險公司尤其是壽險公司,在建有直銷業務機構專事大保戶和大型標的業務的銷售和公關外,還建有龐大的營銷部門,即個人業務部門,專門通過在社會上招募個人人,組成營銷團隊,這支隊伍的數量非常龐大,往往一家中等城市的壽險公司,就建有總人數超過 500人的營銷團隊,與公司通常只有十幾人或幾十人的隊伍規模相比,實在是強大得多。保險公司建立個人部門的目的,除了出于利用個人人的社會關系挖掘部分保源外,主要還是希望通過個人人從普通群眾和中小企業中攬取業務,這種思路與經營策略與公司的經營理念和業務發展策略的重合程度無疑是非常高的。通俗地說,公司正在做的和準備在近期做的,就是保險公司個人部門已經做的和正在做的。假設將一家保險公司的個人部門成建制獨立出來,并通過合法的程序賦予法人資格,其實就是一家比目前任何一家公司都成熟得多,實力也強大得多的公司。從現實的情況看,由于保險公司的個人人數量龐大,與社會各階層都有
密切的關系,他們的業務范圍早已不限于普通群眾和中小型企業。許多業績出眾的個人人收取的保險費的數額已經不亞于直銷業務中的業務尖子,也就是說,在現階段,保險公司個人機構的發育水平要比公司更加成熟和完善。
更重要的是,保險公司的個人機構的組織形式與公司的個人部門也是完全重合的,同樣都是從社會上招募個人人組建業務團隊,他們的團隊組織的管理模式也基本一致。這就決定了保險公司的競爭對手其實正是它的被人——保險公司。事實上,多數保險公司也正是以競爭者的眼光看待公司的。
2.保險公司既為保險公司攬取業務,又與保險公司爭奪業務。由于公司與保險公司的業務相重合,形成了公司在為保險公司攬取業務的同時又與同一家保險公司爭奪業務的奇特局面。因為他們面對的是同一個市場的同一資源,甚至面對的是同一個客戶群。從產險公司的情況看,公司的業務主要來自于車險,而車險正是目前絕大多數財產保險公司的最大業務源。因此,公司在市場中所得到的蛋糕正是從保險公司的傳統市場中切下來的。在與保險公司爭搶同一塊蛋糕時,公司很象一個橫插一刀的后來者,但奇怪的是這一后來者所搶的蛋糕并不供自己食用,他搶到蛋糕后還必須送給正與他同搶一塊蛋糕的保險公司,這個現象似乎非常荒唐,但卻順理成章,任何事物只要存在就有其存在的歷史和現實基礎,這正是帶有濃重計劃經濟色彩的大而全的保險公司正在將相關職能剝離的標志。
3.公司以保險公司為母體,靠完成保險公司的某一職能換取自身的存在與發展,但不自成體系。從機構的核心職能分析,公司正是保險公司某方面職能的延伸,似乎是保險公司的寄生物,但公司在保險市場中,卻有非常強的獨立性。主要表現在公司能自主從市場中取得業務,可以建立自己的客戶群。且公司并不固定合作伙伴,通常情況下不固定為某家保險公司業務,如果與某家保險公司不能很好地合作,可以在適當時候轉換合作對象。因此,在現階段,有相當數量的基層保險公司,把公司的業務視為雞肋食之無味,棄之可惜,其主要原因就是現階段公司所控制的保險資源還比較小,還不能對保險公司的業務基礎產生明顯影響,而且這些業務由于控制在公司手里,隨時可能流失,但同樣一個重要的事實是,對于被保險人來說,公司的服務意識和服務質量將會更優于保險公司。保戶一旦出險需要索賠時,公司鞍前馬后全面包辦的服務和保險公司的坐等保戶上門的“服務”形成鮮明的對照。對于公司來說,在今后的發展空間里,為保戶服務是他們的核心工作,而對于保險公司來說,只是一種相對“邊緣”的工作。保險公司需要花費主要的精力進行保險產品開發、保險費管理和核保核賠工作,不可能將最大的精力投向銷售以及相關的服務,而公司則以銷售以及相關的服務為主業,投保人是他最直接的衣食父母,服務質量的高低直接決定他在保險公司面前的發言權,也直接關系到自身的生存與發展。因此,從長遠看和發展看,由于服務優勢,保險公司將從市場上切得越來越大的蛋糕,保險公司會逐步退出“一手”市場,將直接為保戶服務的工作交給公司去做,而將更大的精力投入到產品設計、保險費的運用與管理等核心職能上,這些將會成為今后一個時期內業界發展的必然趨勢。
三、保險公司的發展之路
1.保險公司對于公司,應該在戰略上進行扶持而不是排擠。在市場化的經濟大環境下,大而全的企業往往意味著效率與服務低下,例如計劃經濟時代的大而全的工業企業,集銷售、運輸、采購、生產與經營為一體,這種企業一旦以原有模式過渡到市場經濟,立即在競爭中處于劣勢,從而發生大面積虧損,許多企業只能以關停并轉等變相倒閉的方式退出市場,保險市場的發展也不能脫離這個規律。在壟斷型經營環境中成長起來的中國保險公司,如果拒絕變革,堅持將舊的經營模式帶到開發后的市場,陷入劣勢是必然的,因為公司以及各類中介機構的出現,正是開放后的保險市場專業化分工機制開始催生的產物和重要標志,拒絕這一進程,是非常不明智的。從當前的情況看,保險公司建有數量眾多的分支機構,集中了大量的銷售人才,營造了龐大的銷售網絡,使本來生存空間就非常狹小的公司的處境更加窘迫,保險市場建設的現代化的步伐會更艱難。而從保險公司角度看,由公司與由保險公司管理個人人相比,不論從專業化程度方面、法律地位方面,還是從整個市場的有機運作方面,前者都比后者有諸多天然的優勢。事實上,在有關專家提出的壽險公司個人轉軌方案中,就有將個人人成建制轉入專業公司的方案。這是一個可以探討的,有可行性的方案。
2.監管部門應該下大力氣對公司進行扶持,爭取在短時間內建立起一批經營規范,規模適度,機制靈活的公司群。眾所周知,我國的公司多為個人或中小企業出資設立,經營規模小,管理水平低,市場適應能力差,生存本來就不易,經營中由于管理不當出現差錯和違規現象也屬必然。作為監管部門,一方面要對公司的經營進行嚴格監控,防止違規行為的出現。另一方面也應該對其由于經營機制和管理方面出現的問題給予必要的寬容,允許他們在一定的時間內進行完善和整改,同時要扮演“保姆”的角色,對公司的建設進行必要的指導和培育,積極充當公司和保險公司之間的橋梁,促進它們之間的溝通,為他們設計合作方案,為保代雙方的良好合作機制的建設,創造一個好的氛圍。
近期，保險業人士企盼已久的《保險資產管理公司管理暫行規定》正式出臺了。這是我國保險資金運用領域的一件大事，它標志著保險資金的運用將進一步專業化、規范化，可以確保保險資金運用的安全與有效，提高保險資金運用的核心競爭力，更好地服務于保險業做大做強。
保險資金運用模式應當與資產規模相適應
保險資金運用是保險市場聯系資本市場和貨幣市場的重要環節，也是保險業發揮資金融通功能，支持國家經濟建設的重要途徑。近年來國內保險業以年均30％左右的增長速度發展，截至今年一季度末，全國保險總資產達到9980.3億元，保險資金運用總額9205.4億元，部分保險公司的可投資資金規模，從數十億元到上千億元不等。
保險公司的資產管理組織架構應該與保險公司的資產規模、投資領域以及保險資金運作的特點相適應。由于歷史原因，我國保險公司的管理模式及資源配置基本是按照保險業務的管理要求建立的。
保險業務和保險資金運用同屬于風險管理業務，但是二者所面對的風險的性質完全不同，在管理模式上也具有不同要求。因此原有的管理模式及資源配置會嚴重削弱保險投資運作的效率和對投資風險的有效管控。目前，國內保險公司基本采用內設投資部門的管理模式，這對于規模小、運作歷史短、資金管理簡單的保險公司來說，其模式具有合理性。
隨著我國保險業的發展，保險公司可運用的資金規模迅速擴大，部分保險公司的可投資資金規模，從數十億元到上千億元不等。內設投資部門的管理形式只適合于小規模的、單一品種的投資活動，并不能適應保險資金規模的日益擴大、投資業務量和投資品種快速增長的需要。特別是今后還將可能進一步擴大投資領域，保險公司內設投資部門的架構，很難為保險公司投資業務的進一步發展提供人才及制度保證，在一定程度上限制了保險資金投資領域的拓寬。
建立資產管理公司是保險資金運用長遠發展的必然選擇
設立專業化的保險資產管理公司，是保險公司適應投資規模迅速擴大、投資領域不斷拓展的需要，從根本上說是我國保險資金運用長遠發展的大計。
設立專業化的保險資產管理公司可根據保險資金運用的實際需要，從市場研究、投資決策、業務操作、風險控制等諸方面對保險資金運用實行規范化管理和風險控制。首先，建立資產管理公司有利于培育保險資金運用的核心競爭力。資產管理公司可以根據保險資金的性質和偏好，對保險資金運用施行集約、統一和高效的管理，在某些投資領域的受益能力優于其它機構。通過這種公開、公平、公正的競爭，推動整個保險資金運用管理水平不斷提高，形成保險資金運用的核心競爭力。
其次，有利于建立專業化的投資隊伍。設立專業化的保險資產管理公司，可以從根本上改善保險資金的組織管理結構根據保險資金運用的特點建立有效的激勵機制，吸引國內外優秀的專業投資隊伍，為今后保險資產管理的進一步發展奠定人力資源基礎。
第三，有利于提高保險資產管理的監管水平。專業化的資產管理機構實現了保險資金運用集約、規范、高效的管理，為保險監管部門進一步強化保險資金運用的監管創造了有力的條件。規范化的組織管理模式，使監管部門可以針對保險資金運用的特點來確立更加合理的財務核算體系，建立更加科學有效的風險監管體系，從而提高監管的科學化、專業化、規范化水平，更加有效地防范金融風險。借鑒國外保險資金運用經驗，提高保險資金運用的新水平
國外保險機構除了設立內部的投資部門，如證券部、國債部、不動產管理部等來進行管理以外，大都設有專門為資金運作服務的資產管理公司。它們接受母公司委托，獨立從事資產管理工作。躋身2002年全球500強的34家股份制保險公司中，就有80％以上采取這種保險資產管理公司的模式運作保險資金。中國保監會保險資金運用監管部監管處處長高艷介紹，在國外，保險資產管理公司不僅管理保險公司自身的資產，更重要的是管理其他第三方資產，來自其他第三方資產的比例超過50％。如英國保誠集團的保險資產430億美元左右，但其資產管理公司管理的資產為2400多億美元。這種資產管理公司的保險屬性已經弱化，而被視作一般投資性機構。將來我國金融分業經營的體制如有突破，保險資產管理公司也可以受托管理非保險性質的資金。
今年全國保險工作會議提出，要推進資金運用管理體制改革，逐步把保險業務和資金運用業務徹底分離，允許有條件的公司成立保險資產管理公司。在此之前，經國務院批準，中國人保控股公司、中國人壽保險集團公司分別發起設立了保險資產管理公司。太平洋保險、新華人壽、華泰保險、中國再保險等相繼提交了設立保險資產管理公司的申請。為保證保險資產管理公司規范健康發展，促進保險資金的專業化運作，確保保險資金運用的安全與有效，保監會經過廣泛調研和多方協調，制定出臺了《規定》。
一、國內商業銀行參股保險公司的歷史
2006年中國工商銀行、中國建設銀行、中國銀行、中國交通銀行、北京銀行等國內部分商業銀行提出設立保險公司的申請。2007年底銀監會和保監會聯合向國務院上報商業銀行投資保險公司股權的請示文件，并于2008年1月獲得國務院的原則同意。隨后兩家監管機構開始著手制定相關管理規定并受理入股申請。在此之后，中國工商銀行、中國建設銀行、交通銀行、北京銀行以及中國銀行先后向銀監會、保監會遞交了投資人股保險公司的申請(見表1)。經過一年多的醞釀斟酌，2009年9月保監會對相關申請作出最終批復：同意交通銀行收購中國人壽保險(集團)公司持有的中保康聯人壽保險有限公司51％股權；同意中國銀行收購其香港子公司中銀集團保險有限公司所持中銀保險有限公司全部股權，并對中銀保險有限公司增資；原則同意中國銀行通過中銀保險有限公司投資參股恒安標準人壽保險有限公司(見表1)。2009年11月26日，中國銀監會正式頒布《商業銀行投資保險公司股權試點管理辦法》(以下簡稱《辦法》)。至此，商業銀行入股保險公司邁出了實質性的步伐。分析
二、國內商業銀行入股保險公司的機遇
(一)有利于保險公司獲得持續的資本支持保險公司的發展需要持續的資本補充機制。目前，資本金不足制約著國內部分中、小保險公司的進一步發展。保險公司擴充資本金的主要渠道包括發行次級債、上市以及股東注資。但是，次級債的發行具有額度和凈資產的要求，上市融資更是一個復雜的過程。吸引優質股東提供資本支持，對保險公司發展具有重要意義。我國商業銀行雄厚的資本實力決定其具有持續注資的能力，有條件成為保險公司的優質股東。國內銀行業經過近幾年的改革發展，資產質量大幅改善、綜合實力顯著增強。中國建設銀行、中國工商銀行及中國銀行的核心資本都在4600億以上，中國工商銀行、交通銀行和北京銀行的資本充足率都保持在12％以上(如表2所示)。根據《規定》，擬投資保險公司的商業銀行的資本充足率，應保證在扣除擬投資額后符合監管標準。這對相關商業銀行提出了更高的資本要求。從而保證商業銀行能夠為其保險子公司的發展提供持續的資本金支持，保障保險業務穩定增長。
(二)有利于推動銀行保險發展模式的轉型按照銀行和保險融合程度的不同，銀保發展模式通常分為四種，即分銷協議、戰略聯盟、合資企業和金融控股集團。我國自開始出現銀行保險至今，分銷協議是最主要的經營模式。在這種模式下，銀行銷售一家或幾家保險公司的產品，獲得手續費收入。由于銀行和保險公司之間缺乏股權聯系，二者的合作非常有限，在“強銀行、弱保險”的格局下，手續費高低往往成為銀行選擇合作保險公司的最重要變量。這樣，不計成本的手續費之爭使得銀保業務面臨費差損的風險，銀行與保險公司之間利益分配矛盾越來越尖銳。這使得中國銀行保險的快速增長不僅沒有贏得理論上的成本優勢，反而加劇了保險業結構不合理的矛盾與風險。顯然，銀行參股保險公司將加強二者的股權上的聯系，銀行保險開始向金融控股集團模式跨越，即銀行收購或內部設立保險公司，通過銀行的分支機構銷售其子公司的保險產品。這對于促進銀保發展模式的轉型具有積極的意義。
(三)有利于充分利用銀行的客戶資源我國商業銀行擁有數量眾多的企業和個人客戶。商業銀行入股保險公司后，保險子公司有可能分享到商業銀行的龐大客戶資源。一方面，商業銀行的大量上門客戶，通過二次開發，很容易轉化為保險公司的客戶。另一方面，商業銀行可能通過對大型團體客戶施加影響，使其成為保險公司的客戶。例如，中銀保險在2005年初次進人山西市場時，憑借中國銀行的影響力，成功獲得山西太鋼集團2006年財產保險項目的共保資格，承保份額為12％，接近中國平安的份額。
(四)有利于提升保險公司品牌形象大型商業銀行良好的品牌形象能夠為保險公司提供信譽升級，推動保險公司與客戶關系良性發展。我國商業銀行，特別是大型國有或國有控股商業銀行，在消費者心目中擁有良好的品牌形象和較高的公眾認同度。這也是銀保業務飛速發展的原因之一。相對而言，保險業的公眾認同度仍有較大的提升空間。除了少數幾個大型保險集團外，其它中小型保險公司的公眾認同度還較低。商業銀行人股保險公司之后，保險子公司可依靠銀行母公司的信譽提升自身的品牌形象，實現信譽升級，增強公眾對自身品牌的認同度和信任度。
(五)有利于推動綜合金融產品創新商業銀行與保險公司之間的股權紐帶關系，有利于推動綜合金融產品創新，更好地滿足客戶綜合金融服務需求。商業銀行與保險公司合作，可以根據銀行客戶的需求有針對性地進行保險產品開發；可將保險產品融入到銀行理財業務中，豐富理財業務的產品線，滿足客戶多元需求，提高客戶忠誠度，穩定客戶群體。
(六)有利于商業銀行發展新的收入增長點商業銀行入股保險公司，可以繼續發揮銀行渠道的網點優勢，銷售保險產品，賺取手續費收入，提升中間業務收入占比。近幾年，隨著國內銀行業利差收入的減少、市場競爭的加劇和客戶需求的變化，商業銀行在傳統業務之外積極尋找新的收入渠道，以擴大中間業務收入比例。與此同時，銀行作為保險公司的股東，能夠分享到保險公司持續成長的收益。我國保險業目前仍處于快速成長階段。據最新統計，自1979年國內恢復保險業務至今，我國保險市場規模增長了2000多倍，保險業保持年均30％左右的增速，是國民經濟中發展最快的行業之一。商業銀行入股保險公司，在獲得手續費的同時，還能夠分享保險公司的發展成果，參與股東分紅，拓展盈利增長點，增強總體盈利能力。綜上所述，在實力雄厚的商業銀行股東支持下，保險公司將能夠獲得充足的資本支持、強大的銀保銷售網絡和綜合金融產品的研發能力，實現保險業務快速增長；同時，保險公司也能夠為商業銀行貢獻中間業務收入和盈利分紅雙重收益。展望
三、國內商業銀行入股保險公司前景
(一)將進一步帶動銀保業務快速發展從銀保滲透率(即銀保業務保費收入占總保費收入的比重)的國際梯度分布圖看(如圖1所示)，歐洲尤其是南歐的銀保滲透率是全球最高的。例如，葡萄牙銀保業務占比達88％，西班牙占比達72％，法國、意大利的占比也在60％左右；北美地區銀保業務占比很低，美國和加拿大占比分別為2％和1％(如圖1所示)。對此現象的一個解釋是：一個國家銀行業與保險業相對實力的對比影響銀保滲透率水平，銀行業的相對實力越強，銀保滲透率就越高。例如，法國和意大利的銀行業資產分別是保險業資產的5倍和9倍(見表3)，高于臺灣、美國、英國的水平，其銀保業務滲透率也明顯高于這幾個國家和地區。目前，我國銀行業資產是108450億美元，保險業資產是5450億美元，銀行業資產是保險業的近20倍(見表3)，遠高于其它國家和地區。國內銀行業的這種強勢地位，決定了我國銀保滲透率仍有進一步提升的潛力
(二)將逐步改變保險市場競爭格局目前，銀保渠道已經成為我國保險公司特別是壽險公司的重要營銷渠道。據統計，源白銀行銷售渠道的保費收入從2006年的987．59億元增至2008年的2912．47億元，占總保費的比例從17．50％升至29．77％，2009年達到3038．99億元，占比為27．25％(如表4所示)。銀行系保險公司在銀保渠道的競爭中的優勢地位，勢必會對其它非銀行系保險公司的銀保業務造成沖擊。商業銀行人股保險公司后，可能會力推保險子公司的產品，實行一定程度的排他性銷售，這會對銀保業務占比較高的保險公司產生直接的沖擊。因此，商業銀行人股保險公司可能在一定程度上改變保險市場的競爭格局制約。
四、商業銀行的入股對保險公司發展的
(一)大銀行、小保險的巨大反差，阻礙著商業銀行與保險子公司的有效互動從目前獲批的兩家商業銀行入股保險公司的案例看，被參股保險公司規模較小，銀保雙方實力反差較大。交通銀行人股的中保康聯公司，目前僅在上海市開展業務，在全國市場占有率僅為0．01％；而交通銀行已在全國范圍開展銀行業務，擁有2658家網點機構。恒安標準人壽目前僅在國內7個省設有分支機構，全國市場份額為0．17％；而中國銀行在全國所有的縣級城市設有分支機構，共有網點機構9976家。商業銀行與被入股保險公司之間的這種巨大差距，使雙方短期內無法展開全面、深入的業務合作。
(二)保險公司較長的盈if,0周期、持續的資本投入要求，考驗商業銀行的盈利需求和資本實力保險業屬于資本密集型行業，具有自身的經營規律：保險公司成立之后，需要持續大量的資金投人，以支持機構網絡和業務的擴張；隨后通過較長時間的保費累積以及高效的資金運用，逐漸攤回前期成本，實現盈利。因此，保險公司的盈利周期較長。據業內人士估計，壽險公司從開業到盈利一般需要7年左右的時間。在這期間伴隨著業務的快速擴張，還需要不斷補充資本金，以保持充足的償付能力。商業銀行的股東能否忍受保險子公司多年無盈利并需不斷投入資本金的局面，是影響銀行系保險公司未來發展的重要因素。
關鍵詞：資產負債管理；資金運用；投資匹配
一、財產保險公司資產負債的特點
由于我國財產保險公司只允許經營財產保險業務、短期意外險和短期健康險業務，業務范圍和保險的特性，決定了財產保險公司資產負債具有如下特點：
(一)資金來源的廣泛性
財產保險公司的資金主要來源于保費和資本金。由于我國國土面積廣闊，人口眾多，經濟增長速度快，促進了我國財產保險業的快速發展，保費規模的迅速擴大，保險資金越來越多，且來源廣泛，涉及社會的各個層面。保險資金不僅來自于國有企業、外資企業，而且大量的保險資金來自于個人；從產業來說，財產保險資金來自于第一產業、第二產業、第三產業。從構成來看，保險資金主要由資本金、責任準備金(包括未到期責任準備金、未決賠款準備金等)、總準備金、保險儲金以及未分配盈余等構成。
(二)資金性質的負債性
《中華人民共和國保險法》將保險定義為：“保險，是指投保人根據保險合同約定，向保險人支付保險費，保險人對于合同約定的可能發生的事故，因其發生所造成的財產損失承擔賠償保險金責任，或者當被保險人死亡、傷殘、疾病或者達到合同約定的年齡、期限時承擔給付保險金責任的商業保險行為。”從保險的定義可以看出，保險公司的資金主要是來自保費收入，收取保費在前，承擔保險責任在后。即保險公司在保險合同生效后，根據未來保險事故發生與否，決定了是否承擔賠付責任。由此可以看出，保費資金具有明顯的負債性特點。從保險資金的構成來看，除資本金和總準備金外，其他都屬于負債。
(三)對外負債的短期性
從經營范圍可以看出，財產保險公司除工程險等少數險種有可能保險期限較長之外，其他險種的保險期限都不超過一年；與此同時，財產保險公司可能的支出將在保險期限內完全明確。由于財產保險公司的險種的責任期限一般不超過一年，這就決定了財產保險公司的負債大部分在一年內，具有明顯的短期性特征。
(四)保險資產的流動性
財產保險公司風險發生的不確定性、成本支出時間的滯后性和金額的不確定性，及負債的短期性，決定了財產保險公司負債支出的時間的不確定性。為保證保險責任的及時承擔，保護投保人(被保險人)的利益，財產保險公司必須保持資產的高流動性，以防止債務產生的財務“黑洞”導致公司無法繼續經營或破產。
二、財產保險公司資產負債管理的重要性
從以上財產保險公司資產負債的特點可以看出，財產保險公司經營的風險不僅來自于經營的保險業務本身，同時與保險公司的自身管理水平密切相關。在當前財產保險行業發展迅速，競爭程度較高的情況下，保險公司內部管理水平將直接決定公司經營的成敗與否。因此，保險公司應該加強自身資產負債管理，提高資產的盈利能力和流動性，保證各項債務按時支付。
(一)資產負債管理的概念
資產負債管理，從狹義的角度理解，為針對某類負債產品的特點形成的資產結構，實行業務條塊上的匹配；從廣義的角度理解，資產負債管理屬于風險管理的范疇，它從整個企業的目標和戰略出發，考慮償付能力、流動性和法律約束等外部條件為前提，以一整套完善的組織體系和技術，動態地解決資產和負債的價值匹配問題以及企業層面的財務控制，以保證企業運行的安全性、盈利性及流動性的實現。
從以上定義可以看出，資產負債管理是通過了解保險公司的業務特點為出發點，進而合理分析其資產、負債，并合理安排資產負債的匹配關系，以保證企業運行的安全、提高公司的盈利能力和資金的流動性，促進企業健康發展。
(二)財產保險公司實行資產負債管理的重要意義
財產保險風險發生的時點的不確定性和賠付金額的不確定性，導致了財產保險公司負債發生的時間的不確定性和支付金額的不確定性。這就要求財產保險公司利用資產負債管理，加強自身資產負債的管理，以合理化解這些不確定性帶來的風險。從資產負債管理的角度來看，財產險公司經營的好壞，不僅取決于公司業務發展的好壞，更重要的是取決于資產負債管理的好壞。只有資產負債管理做好了，財產保險公司才能保護股東及廣大投保人的利益，才能保證國家金融的安全和社會的穩定。因此，財產保險公司的資產負債管理對公司、行業、社會均具有深遠的意義。
1.資產負債管理是財產保險公司保護投保人(被保險人)利益的需要
保險，是一種風險預防和轉移的工具，它將投保人或被保險人的風險轉移給保險人，一旦發生保險合同約定的意外損失或約定事件，保險人按約定補償被保險人的損失或給付相應的保險金額。保險公司財務狀況的好壞，在一定程度上決定了投保人(被保險人)保險風險轉移的成功與否。目前，財產保險市場競爭非常激烈，承保利潤不斷下降，有的險種甚至出現了全行業的虧損，在這種情況下，財產保險公司要想充分發揮保險風險轉嫁的作用，就必須通過做好資產負債管理，提高資產的盈利能力，以滿足廣大投保人利益的需要。
2.資產負債管理是財產保險公司主動適應保險監管的需要
近年來，我國保險監管由市場行為監管逐步向償付能力監管和市場行為監管并重的方向發展，并將最終轉變為償付能力監管。償付能力的監管，就是要求保險公司有足夠的償還債務的能力，其外在表現為保險公司的實際償付能力高于保險監管機構要求的最低償付能力，而實際償付能力等于認可凈資產，認可凈資產等于認可資產減認可負債。根據目前保監會的償付能力監管的規定，公司負債全部為認可負債，而資產則根據資產的風險狀況和變現能力按比例認可，保險公司要想提高認可凈資產的比例，就必須在實際經營中提高資產的認可率。因此，財產保險公司可以利用資產負債管理，通過將資產配置到認可率高的資產上，提高公司的實際償付能力，滿足監管機構對償付能力的要求。
3.資產負債管理是財產保險公司降低財務風險的需要
財產保險公司積累的資金主要來源是資本金和責任準備金。責任準備金是保險公司為保證被保險人的利益，保證未來能夠及時償付，而從保費收入中提取的準備金。由于保險公司作為經營風險的公司，風險存在具有普遍性，同時風險發生具有不確定性，這決定了保險公司賠付時間具有較大的不確定性，為保險公司資產和負債的安排帶來了較大的不確定性，提高了財產保險公司的財務風險。為此，財產保險公司有必要通過改造管理流程，加強資產負債管理，合理提高保險資產的安全性和流動性，降低公司的財務風險，保證公司的健康運行。
4.資產負債管理是財產保險公司改善保險企業經營成果的需要
隨著保險經營主體的不斷增加，保險行業的競爭越來越激烈，財產保險公司的承保利潤在不斷下降，甚至有的險種出現了全行業的虧損。如何合理提高公司盈利水平，已經成為財產保險公司面臨的最大難題。這就要求財產保險公司提高資產負債管理水平，合理使用和安排資產，提高資產的使用效率和資產收益率，最大限度發揮資產運用的作用，改善公司的經營結果，提高公司競爭實力和企業價值。
三、財產保險公司資產負債管理的模式及原則
(一)財產保險公司資產負債管理模式的選擇
資產負債管理包括以負債為主導和以資產為主導兩種模式。以負債為主導的資產負債管理模式，強調的是從負債的觀點看待二者之間的關系，即根據負債的特點安排資產的期限、結構比例等，針對不同保險產品的負債要求，包括期限、風險、出險頻率、流動性等的要求，制定相應的資產投資組合。以資產為主導的資產負債模式，強調的是從資產的觀點看待二者之間的關系，根據資金運用的情況調整負債結構，也就是針對不同的資產組合，調整產品銷售的品種、規模等。
由于目前我國財產保險行業處于快速發展的階段，每家保險公司業務增長速度較快，保險的特性決定了保險公司成本具有明顯的滯后性，成本的滯后意味著資金的滯留，為保險公司的資金運用提供了可能。同時，由于保險公司主要是經營風險的企業，在保險處于快速發展期的我國，保險公司應更加關注主營保險業務的快速發展，原則上要求資金運用滿足保險發展和保險負債的要求。因此，在目前階段，我國財產保險公司應采取負債為主的資產管理模式，根據保險產品或保險業務的整體風險狀況來決定資產配置情況。
(二)財產保險公司資產負債管理的原則
根據保險公司資產的特點，充分考慮財產保險公司資產、負債的實際情況，財產保險公司的資產負債管理不僅要遵循資產負債管理的基本原則，而且要充分考慮財產保險行業的特點。
1.財產保險公司資產負債管理的基本原則
財產保險公司與其他很多公司一樣，在資產負債管理中必須遵循以下基本原則。
(1)總量平衡的原則。就是要求資金的來源與資金運用在規模上的相對平衡和對稱，保持資產與負債總量上的相對平衡，這里要求的平衡是資產負債總量的動態平衡。
(2)結構對稱原則。結構對稱是一種動態的資產結構與負債結構的相互對稱與統一平衡，即根據資產負債的期限差異進行布局，長期負債用于長期資產的投資，短期負債用于短期資產的投資，而短期負債中的長期穩定部分也可以用于長期資產的投資，并根據外部經濟條件和內部經營情況的變化進行動態的資產結構調整。
(3)償還期對稱的原則。償還期對稱的原則又稱資產分配原則或速度對稱原則，其主要內容為：資金運用應根據資金來源的流通速度來決定，即資產與負債的償還期應保持一定程度的對稱關系，最好是能保證資產和負債的期限完全一致。
(4)目標替代，總體效用平衡的原則。資產負債管理要求資產實現安全性、流動性和盈利性的目標，但這三個目標之間是相互矛盾的，安全性越高往往伴隨著盈利能力的下降，流動性較高往往盈利能力較弱，但安全性較高。目標替代原則是指在安全性、流動性、盈利性三個經營目標或方針上進行合理選擇和組合，相互替代，盡可能實現三者的均衡，而使總效用最優。這里的總效用是由安全性、流動性、盈利性三方面效用綜合構成的。
2.財產保險公司資產負債管理需要考慮的特殊因素
由于財產保險公司的經營范圍為財產保險及意外健康險業務，保險期限較短，保險事故發生較為頻繁，使財產保險公司在資產負債管理方面需要考慮如下特殊因素：
(1)財產保險公司負債的特點。財產保險公司的經營范圍決定了財產保險公司的負債以短期負債為主，為保證投保人(被保險人)的利益，財產保險公司的資產必須具備較高的流動性。
(2)險種結構及不同業務的現金凈流量。目前，我國財產保險公司經營范圍為財產保險業務、短期意外險和短期健康險業務。在具體險種上包括財產保險、車輛保險、責任險、建工險等，不同險種由于保險標的和責任范圍不同，其風險狀況、出險頻率及損失可能產生的金額大小也不一樣，對賠付資金的需求也不同。如車輛險業務對賠付資金的要求相對其他財產險業務高，因為車輛屬于移動的標的，事故發生較為頻繁，出險的頻率較高，導致賠付的頻率也高，對資金的流動性要求高。而普通的財產保險業務的出險頻率低，但由于保險金額大，一旦發生保險事故，要求的賠償金額大。因此，財產保險公司在資產負債管理過程中，必須充分考慮公司的業務結構、險種類別，以保證償付責任的及時兌現。
(3)公司償付能力充足率。中國保監會通過認可凈資產與要求的最低償付能力的比較結果，來判斷保險公司償付能力是否充足。由于保險公司在不同的發展階段，償付能力水平高低不同，對資產的認可率的要求也不同，公司對資產的選擇也是不一樣的。因此，財產保險公司在資產負債管理過程中，要充分考慮償付能力的要求，以保證公司的償付能力能夠滿足監管的需要。
四、財產保險公司資產的組成及投資的重要性
從產業性質來看，財產保險公司屬于金融服務企業，也就是說保險公司屬于第三產業，同時屬于金融企業。第三產業從資產結構上看，具有固定資產占比相對小的特點，財產保險公司也一樣，固定資產在總資產中的占比也不高。同時，財產保險公司又屬于金融企業，金融業的特點決定了財產保險公司積聚了大量的保費收入，對資金運用的要求較高。
從表1可以看出，我國財產保險公司投資性資產(銀行存款投資)占總資產的比例分別為：人保60.49%，太平洋77.32%，大地74.34%，太平65.78%。從以上數據可以看出，我國財產保險公司可用于投資的資產所占的比重高，資金運用的需求旺盛。資金運用已經成為財產保險公司中與保險業務經營同樣重要的經營活動，客觀要求保險公司不斷提高資金運用水平，加強投資資產的管理，關注其安全性、盈利性和流動性，為財產保險公司及財產保險行業整體實力提升做出貢獻。
五、財產保險公司的資金運用與資產負債管理
目前，我國財產保險公司保費規模增長快，但由于保險主體的增加，競爭特別激烈，承保利潤率在不斷下降，有的險種甚至出現了全行業的虧損；同時，保險公司是經營風險的公司，本身對公司實力的要求高。財產保險公司實力的提高，取決于保險業務經營和資金運用兩方面，且兩者是相互促進的，這也是符合國際財產保險行業發展規律的。在國外，財產保險公司承保業務的賠付率均接近100%，利潤主要來自保費資金運用產生的投資收益。因此，我國財產保險公司應加強資金運用方面的研究，合理、有效地提高資金運用的效率和效益，充分發揮保險資金對公司的貢獻，提高經濟實力。為使財產保險公司的資金運用滿足資產負債管理的要求，財產保險公司應對公司負債進行深入的分析，緊密聯系公司業務發展情況，合理安排投資的期限、品種等。
(一)根據負債的特點配置投資的久期
財產保險公司是典型的負債經營的公司，且其保費資金大部分屬于短期負債資金。因此，財產保險公司在安排投資前，應根據保費資金在公司總資產中所占的比重，合理安排投資的期限。在考慮負債資金占比的同時，財產保險公司應預測公司盈利能力，并根據盈利能力的不同及發展的不同階段，安排不同的投資組合和投資期限。當預測財產保險公司的保險業務經營具有盈利能力時，意味著公司在經營過程中基本不會動用資本金，公司應將資本金配置到期限較長，收益較高的投資上去；同時根據預測公司的盈利能力和現金凈流量，將盈利積累的資金也配置到期限較長的投資中去，以提高公司的盈利能力；而將日常經營過程中需要使用的資金，配置在期限短、流動性強的資金上，以保證公司履行保險責任的及時性。
(二)充分分析公司的業務結構，根據不同產品的風險狀況、出險頻率配置投資
如前所述，由于財產保險公司的產品種類多，且不同種類的保險產品具有不同的風險特點、出險頻率及對賠付金額的要求等特點，因此，同一收入規模的公司對投資組合的要求差異較大。如以車險經營為主的公司，要求投資的流動性高；以財產險業務為主的公司，對資金的流動性要求相對較低，但對金額的要求可能較大，一旦保險事故發生，對資金總量要求較大，要求投資的整體變現能力強。因此，財產保險公司應根據產品的特點配置投資，合理確定投資組合及投資期限。
財產保險公司應根據大數法則的要求，充分考慮不同險種的出險概率和平均償付金額，合理分析單一險種債務平均償還期，進而計算出公司險種所要求的整體保險業務負債的償還期，并根據償還期對稱的原則的要求，配置投資資產的償還期限。可以通過計算平均流動率來判斷投資配置是否合理，平均流動率等于資產的平均到期日和負債的平均到期日的比值，如果平均流動率大于1，則表示資產的運用過度，應根據負債的具體類別，縮短投資的期限；反之，則說明資產運用不足，應適當提高長期資產的比重，以保證平均流動率維持在1的水平。但在使用平均流動率時，最好對時間進行分段處理，如將期限分為3個月、6個月、1年等，分段越多，計算結果的運用越合理，資產期限與負債期限越匹配。
(三)根據公司不同發展階段對償付能力的要求，選擇不同認可率的投資組合
根據中國保監會對財產保險公司償付能力監管的要求，不同資產的認可比率是不一樣的，認可比率的不同，對公司實際償付能力的影響較大。同時，由于法定的償付能力要求與公司的業務規模緊密聯系在一起，因此，財產保險公司在業務發展的不同階段，對公司投資資產的認可率要求也是不一樣的。如在公司業務的起步階段，由于公司資本金充足，基本不需要考慮公司資產的認可率，可以只考慮流動性、盈利能力等因素的影響去配置投資。但當公司業務規模較大，資本金處于不十分充足的時候，就必須將投資配置在認可率高的資產上。因此，財產保險公司的投資配置需要充分考慮公司的發展階段，及不同階段對償付能力的要求。
改革保險資金管理體制和運作機制，按照集中統一和專業管理的要求，完善保險資金管理體制。
近年來，我國保險資金運用業務有了較大的改觀，無論是投資領域的拓展，還是投資人才的引進，都取得了長足的進步，在一定程度上緩解了嚴重威脅壽險公司的利差損問題，同時也在一定程度上改善了財險公司的盈利能力。但保險資金運用的專業化程度不高仍是制約我國保險業發展的關鍵問題。為確保中國保險業規范健康發展，特別是應對加人世貿組織后所面對的新的挑戰，必須抓緊有限時間，迅速提高保險業的經營管理能力，特別是保險資金運用的專業化管理水平，實現保險業的健康和可持續發展。
我國保險資金運用的發展與現狀
改革開放以來我國保險業取得了很大的發展和進步，在國民經濟中的地位和作用日益增強，與發達國家的差距逐步縮小，截止2002年底，全國保險行業資產總規模已達6494.1億元，保險資金可運用余額達5799.3億元。預計到2005年保險資產總規模將突破萬億大關。
吳定富主席在全國保險工作會議上提出，與傳統保險業相比，現代保險業不僅包括經濟補償功能，還包括資金融通功能和社會風險管理功能。這是對中國保險業的再認識。保險業作為金融業的重要組成部分，在金融市場中占有重要地位，是資本市場上重要的機構投資人和資產管理人。由于歷史原因，我國保險業在以往的發展中比較偏重于保險業務本身，從而導致保險業務和資金運用業務的發展極不協調。2002年是中國保險業近年來業務增長速度最快的一年。全國保費收入3053.1億元，同比增長44.7%.但保費的快速增長和資金運用收益偏低的矛盾卻越來越突出。2002年，資金運用實現收益155.85億元，資金運用收益率為3.14%，比上年下降1.16個百分點。這一矛盾已直接影響到保險公司的償付能力和經營的穩定性，關系到保險業的健康發展。當前我國保險資金運用管理所面臨的問題主要表現在以下兩個方面：
一是保險資金運用規模的不斷擴大，而投資渠道卻非常狹窄，投資工具少，保險公司的主要投資領域仍然局限在債券和銀行存款等利率產品上。隨著國家8次降低銀行存貸款利率，國債收益率已降至歷史低位，投資國債潛在的風險越來越大。盡管允許保險公司的一部分資金可投資于證券投資基金，但由于保險公司可投資于基金的比例較小，投資于證券投資基金的收益對總體收益貢獻有限。加人世貿組織后，我國保險業不但需要化解以往累計的利差損、不良資產等歷史包袱，還將直接面對國際同業的強力競爭，如不盡快開放保險資金的投資領域，改善投資結構，提高投資收益水平，保險業將會面臨更大的系統性風險。與此同時，國內基金的種類不多，性質趨同，保險公司選擇余地不大，也制約著保險資金運用業務的發展。
二是投資環境和投資領域變化，競爭加劇，投資專業化的要求日益迫切。而保險公司業務組織架構及業務平臺已不能滿足保險資金運用管理業務進一步發展的需要，并在很大程度上制約了保險業的持續、健康發展。盡管部分保險公司對資金運用管理體制做了較大的改進，但由于資金運用管理部門仍作為保險公司的一個內設部門，與專業化的管理模式相比較仍存在很大弊端，具體表現在機構設置過于簡單、投資專業人員不充分、資本市場運作經驗和管理能力不夠、先進投資管理技術不足等等。
2002年初召開的中央金融工作會議，借鑒國際通行做法提出了我國保險業健康發展的指導方向，要求按專業化、規范化的原則，“將保險業務和資金運用嚴格分開，強化保險資金的集中統一管理，進一步拓寬資金運用渠道”。新修改的《保險法》將“保險公司的資金不得用于向企業投資”改為“不得用于設立保險業以外的企業”。為進一步管好、用好保險資金留下了比較大的空間，為設立專業化保險資金運用管理機構提供了法律保障。今年的全國保險工作會議上，中國保監會根據《保險法》的上述修改，提出：“要把保險資金運用與業務發展放到同等重要的地位，加以高度重視。要改革保險資金的管理體制和運作機制，按照集中統一和專業化管理的要求，完善保險資金管理體制，做到保險業務與投資業務相分離。有條件的公司可以設立保險資產管理公司。”這是我國保險資金運用實現專業化、規范化健康發展的一項重大戰略舉措，也是進一步拓展保險資金運用渠道的重要保障。
國際保險資金運用的管理模式
國際保險業的資金運用模式分為三種：外部委托投資、公司內設投資部門、設立專業化保險資產管理機構。
1、外部委托投資的模式。指保險公司自己不直接從事投資運作，而將全部的保險資金委托外部的專業投資公司管理，這種模式適于規模較小的保險公司。
優點：將保險資金交給專業投資公司進行有償運作，使保險公司能夠集中精力開拓保險業務。
缺點：外部委托的控制風險較大，保險人不僅要承擔投資風險，還要承擔外部投資公司的操作風險。
2、公司內設投資部門的模式。指在保險公司內部設立專門的投資管理部門，并在投資部門內按分工和投資業務的不同，分成多個分部或小組，具體負責本公司的保險投資活動。
優點：保險公司可直接掌握并控制保險投資活動。
缺點：投資部門是公司內設的一個部門，交易內部化，缺少專業性和競爭性。
3、設立專業化保險資產管理機構的模式。指在保險公司之下設專門的保險資產管理公司，由其對保險資金專業化、規范化運作。保險資產管理公司可由保險公司單獨設立，也可通過與其他具有專業優勢的機構結成戰略合作伙伴共同設立。
統計資料顯示，在當今世界500強中的34家股份制保險公司中有80%以上的公司是采取專業化保險資產管理機構的模式對其保險資金進行經營管理和運作。國際保險業幾十年乃至上百年的發展經驗表明：（1）采取完全依靠外部委托管理保險資產的管理模式很難有效地控制保險資金的投資風險；（2）采取內設部門的管理模式則對保險資產管理的專業化水準和市場競爭能力的提高構成了較大的限制；（3）專業化的保險資產管理模式比較有效地增強了保險資產管理的經營管理能力，提高保險資金的運用效率。第三種模式彌補了內設投資部門以及委托外部投資機構管理的不足，在引入市場競爭，提高投資收益的同時，通過有效的法人治理結構加強對資產管理子公司的管理和控制，建立了保險公司和資產管理公司雙層風險監控體系，降低投資的市場風險和管理風險。保險公司設立的資產管理公司，積極參與市場競爭，對保險資金進行專業化、規范化的市場運作，不僅提高保險資金的收益水平，還可憑借其自身的投資管理優勢來管理養老基金、個人基金以及其他公司的資產。
我國保險資金運用管理模式分析
保險公司的資產管理組織架構應該與保險公司的資產規模、投資領域以及保險資金運作的特點相適應。目前，國內保險公司全部采取內設投資部門的管理模式，對于規模較小、運作歷史較短的保險公司來說，這種管理模式有其存在的合理性。對于規模較大、投資管理專業化要求較高的保險公司來說，內設投資部門的管理模式與其發展不相適應。
盡管保險業務和保險資金運用業務同屬風險管理業務，但二者所面對的風險的性質是完全不同的，因此在管理模式上具有不同的要求。由于歷史原因，我國保險公司的管理模式及資源配置基本上都是按照保險業務的管理要求建立的，導致其管理風格及運作模式并不完全適合現代保險資金運作的要求，這種管理模式的沖突必然會極大地削弱保險投資的運作效率和對投資風險的有效管控。
隨著我國保險業的發展，保險公司可運用的資金規模迅速擴大，部分保險公司的可投資資金規模，從數十億元到上千億元不等。
因此，保險公司應立足于金融投資領域，除投資于銀行存款、債券、基金等金融工具，還要進一步深入研究，以其直接投資于股票、管理基金等。那么，目前保險公司內設的投資組織架構，就很難適應新的投資業務，一定程度上也必然限制保險資金投資領域的拓寬。設立專業化的保險資產管理公司，既是保險公司適應投資規模迅速擴大、投資領域不斷拓展的需要，也是保險公司面對WTO接受挑戰所需的正確選擇，從根本上說，是我國保險資金運用長遠發展的大計。
建立專業化保險資產管理機構是實現我國保險業健康發展的根本大計
1.有利于專業化投資隊伍的建設。人才是金融投資的核心，專業化管理人才的不充分，是目前制約我國保險投資發展的最大障礙。保險公司現有的投資管理模式，對于引進專業人才、提高專業化管理水平是不利的。設立專業化的保險資產管理公司，將從根本上改善保險資金運用的組織管理結構，根據保險資金運用的特點建立有效的激勵機制，吸引國內外優秀的專業投資人才，培養和建設一支適合保險資金運用特點的專業化投資隊伍，為今后保險資產管理的進一步發展，特別是金融投資領域的逐步放開奠定人力資源基礎。
2.有利于培育保險資金運用的核心競爭力。成立專門的保險資產管理公司，可以按照保險資金的性質與偏好，對保險資金運用實行集約、統一和高效的管理，在某些投資領域的收益能力優于其他金融機構。此外，保險公司將資金委托給下屬保險資產管理公司運作的同時，還可以將資金委托給其他保險資產管理機構運作，按照市場化原則，通過公開、公平、公正的競爭和比較，推動整個保險業資金運用管理水平的不斷提高，形成保險資金運用的核心競爭力，進而提高整個保險行業的承保能力和償付能力。
3.有利于增強保險公司的風險管控能力。保險資產管理是一項復雜的金融系統工程。建立專業化保險資產管理機構可以根據保險資金運用的特點，建立專門的研究機構，對宏觀經濟形勢和市場變化進行深入、細致、及時的研究，為科學決策提供依據：可以根據金融投資要求，建立完善的投資決策體系，提高決策的科學性和對市場變化的快速反應；可針對不同金融產品特性，建立與其相適應的業務操作流程，要根據風險管控的需要，建立相互獨立的前后臺控制體系，有效地管控投資風險。
4.有利于提高保險資產管理的監管水平。專業化資產管理機構可實現保險資金運用集約、規范、高效的管理，使監管部門針對保險資金運用的特點確立更加合理的財務核算體系，建立更加科學有效的風險監管體系，從而提高監管的科學化、專業化、規范化水平，更加有效地防范金融風險。
專業化保險資產管理機構架構的基本設想
1.建立規范的專業化保險資產管理公司和科學高效的組織管理體系。新設立的保險資產管理公司可在現有的資金運用部、投資管理中心等內設職能部門的基礎上形成，但必須按照現代企業制度建立科學的法人治理結構。由于資產管理公司的特殊性，管理團隊是資產管理公司成功與否的關鍵。在發達國家中，相當數量的資產管理公司都是采取合伙人制，規模較大的資產管理公司則采取管理團隊直接參股或間接參股的方式，形成管理團隊與公司共擔風險、共享收益。我們可借鑒國際通行做法，適當考慮吸納管理團隊部分參股資產管理公司，不僅可以更好地吸收高層次的專業人才，同時，還可以按照保險資金運用的規律，建立科學的激勵機制和約束機制。同時，資產管理公司應充分發揮董事會的決策作用，引入獨立董事制度，并設立投資決策委員會及風險控制委員會，對投資決策、執行交易、結算交收、風險控制、研究支持、財務核算、績效評價等方面實行嚴格的分類管理，并可借鑒國際標準制定嚴格、規范的內部管理制度，建立更加完備的內部管理控制機制，通過完善的內部管控制度，保障保險資產的安全和增值。
2.引入先進的風險管理技術。積極引進國際先進的風險管理技術，包括：固定收益證券的收益率曲線分析、利率期限結構分析、久期及凸性分析技術、權益證券的VAR分析技術以及業績歸屬模型等金融管理技術。通過這些先進風險管理技術的引進和在資產管理上的應用，提高對市場風險的分析、識別及管理的能力。
[關鍵詞]德國再保險，直接監管，間接監管
德國作為世界上最發達的再保險市場，其再保險市場的集中化程度和專業化程度遠遠高于其他國家。在再保險的發展歷史中，德國更是功不可沒。1846年在德國成立的科隆再保險公司是歷史上第一家專業再保險公司。目前，德國再保險市場擁有40多個實力雄厚的專業再保險公司。根據標準普爾對過去10年國際再保險市場的統計，全球前10位專業再保險公司中，有7家來自于德國。可見，德國再保險市場對于國際再保險市場而言，具有無可替代的重要地位。
審視保險發展600多年的歷史可以看出，對再保險業實行監管既是當代再保險業發展的一個里程碑，也是保險業發展的歷史必然。雖然，再保險監管歷史十分短暫，可以說國際上再保險監管的模式還處于發展的初級階段，但近10年來，再保險監管已受到發達國家金融監管機構和一些國際機構的普遍重視。就再保險監管方式而言，世界上現行的再保險監管方式可以分為直接監管和間接監管兩大類。直接監管是指保險監管機構以法律法規的形式，對再保險公司的設立、運營等各個環節直接實行監管；間接監管則是指保險監管機構通過對原保險人的再保險業務方面實行規范控制，從而間接實現對再保險市場及再保險人的監管。
德國現行的再保險監管體系綜合運用了間接監管和直接監管兩種形式。當然，德國目前仍以間接監管為主，直接監管形式于2002年才開始引進到現行的監管模式中。采取這種模式是由再保險本身的性質決定的。從再保險的市場，主體看，再保險的從業者都是專業的風險管理者，他們本身是非常專業的群體，具有保險專業知識、風險控制技術，并且熟悉各項法律法規；從再保險業務的本質來看，再保險運作的基本原則是與原保險公司共命運，再保險業務得以發展是建立在再保險人和原保險人互信的基礎上。基于這種考慮，德國再保險監管主要對再保險公司實行間接監管，以保證再保險業自由發展的空間。但僅僅以原保險人為對象間接地對再保險市場進行監管顯然難以規范再保險公司的行為。基于此，德國已從2002年開始研究對再保險市場的直接監管。
一、間接監管
目前德國實行的對再保險間接監管主要依據是自1997年以后實施的《德國保險監管法》。聯邦德國金融監督院通過對原保險公司的監督，核查原保險公司的分出業務是否與其總業務量相適應，原保險公司的再保險結構是否符合公司的財務結構和償付能力要求。
德國的再保險間接監管主要從兩個環節采用多種手段對原保險公司實行監管。兩個環節包括：在原保險公司申請從事和擴大業務時在許可證發放環節的監管和日常業務環節的監管。在許可證發放環節，原保險公司在向監督管理部門提出從事或擴大業務時，必須連同申請表格一起遞交詳盡的“再保險計劃說明書”，監管機構決定是否發放許可證給計劃從事或擴大業務的保險公司，很大程度取決于其遞交的“再保險計劃說明書”是否詳盡，是否符合公司本身的抗風險能力和財務結構。在日常業務環節，監管機構監管原保險公司營業過程中的各個環節，包括再保險業務的交易環節。監管機構通過讓保險公司公布相關信息，對其實行局部審計，稽查公司內部的會計資料來檢查確定保險公司是否與“合適的”再保險人執行了“合適的”再保險安排。一旦監管機構認為，保險公司現有的再保險安排并不合適，保險標的出現危險的時候，現有的再保險安排可能無法充分保障原保險公司以及投保人的利益時，監督部門有權要求原保險公司與再保險公司修改合同甚至停止合同。無論是對現有再保險合同的修改或者終止現行合同的法律效力，都會給再保險公司帶來一定損失。可見，監管機構通過對原保險公司實行監管，可以很大程度地引導再保險公司的經營行為。
從監管的內容看，間接監管主要包括兩方面的監管，一方面是保險公司是否具有健全的內部再保險制度，是否選擇合適的再保險合同和確定合適的再保險費率；另一方面是保險公司是否選擇了合適的再保險人，并向保險監管機構提交對其選擇合作的再保險公司的調查報告。第一方面關于再保險合同和再保險費率的規定由于涉及到保險公司本身的根本利益，因此現行的《德國保險監管法》并未做過多的規定。但是關于對再保險公司的調查方面，聯邦德國金融監督院于1997年以通知的形式向保險公司關于對再保險公司實行調查的具體標準，從而間接卻十分有效地規范再保險市場的發展。這些標準主要包括：法律要求；再保險人實力和財務狀況；董事會的獨立性和適當性；再保險人市場行為；再保險人所在國的政治、經濟和法律狀況。
(一)法律要求
原保險公司必須調查再保險公司是否依照所在國的《公司法》和《保險法》成立，監管機構是批準公司以何種形式成立，譬如說是以許可證形式經營，還是登記注冊，或者是由監管機構公告批準成立等等。如果原保險人選擇的再保險人是外國的再保險公司，原保險人還必須確認再保險人的監管機構。這樣，在一定程度上可以保證再保險人的穩定性，從而保障保險公司的利益。
(二)再保險人實力和財務狀況
對再保險人實力和財務資源的評估，原保險公司必須從再保險人的財務結算和公開會計報表人手，參考公司公布的其他文件和分析資料以及等級評估中介對該公司的評估資料，對照其同行業競爭對手的相關資料，綜合評估再保險人的實力和財務狀況，確保各項財務指標不低于監管機構的規定。再保險人的實力還取決于公司本身的投資策略、業務范圍以及公司承保風險的分布，對此保險公司也必須列入分析范圍。
(三)董事會的獨立性和適當性
對再保險公司董事會的調查必須基于兩個方面，即獨立性和適當性。獨立性是指公司的決策是否會受到第三方，譬如母公司或股東利益的影響，如受具他方的制約，在何種程度上受制約，如何受到制約，制約的管理部門是否由專業人員組成，是否按照一定的章程盡職盡責管理該公司等。適當性指的是董事會的成員必須由合格的、專業的管理人員組成。他們不僅需要一定的理論知識，而且還需要豐富的實踐經驗，因為他們的決策行為將很大程度地影響著與原保險人的合作關系和再保險公司的發展。
(四)再保險人市場行為
對再保險人的調查，還包括對再保險人市場行為的調查。原保險公司應該調查再保險人在再保險市場上的表現，是否按時履行其義務以及其他保險公司對該再保險公司的評價。一般而言，專業的再保險公司，應該可以提供給原保險公司強有力的技術支持，幫助其管理風險和拓展業務。除此以外，原保險公司也可以從再保險公司的發展歷史、公司內部再保險準則人手判斷再保險人的市場行為。
(五)再保險人所在國的政治、經濟和法律狀況
與其他行業一樣，再保險公司所在國的法律、經濟和政治狀況將影響著保險公司的利益。因此，保險公司還應該著手調查再保險人所在國是否存在潛在的法律法規調整、經濟變革和內戰等風險。對再保險市場而言，所在國的監管機構是否對再保險公司的資金運作和投資管理存在限制，是否對支付給保險公司的損失賠償和投資回報存在著外匯管制等等，很大程度上決定著再保險合同是否町以有效地保護原保險公司的利益。
德國監管機構通過規范保險公司對再保險公司進行調查，引導保險公司選擇合適的再保險人，從而制約再保險公司，規范再保險市場以及有效監管再保險市場。由于這種監管并沒有直接針對再保險公司，使再保險公司保持著相當大的自，因此，應該說，間接監管方式是德國再保險市場充滿活力的主要原因之一。
二、直接監管
與間接監管相比，德國再保險市場直接監管還處于起步階段，現階段的直接監管還僅僅作為間接監管的補充。2002年7月，德國通過第四部金融市場促進法．首次提出將保險監管從保險市場逐步延伸到再保險市場，至此，再保險市場引進直接監管才正式提上議事日程。兩年后，2004年7月5日，德國通過了歷經11次修改的《德國保險監管法》，由特定的章節明確地對再保險監管進行廠規范。2004年11月26日，為了使德國國內對再保險監管與歐盟委員會對國際再保險監管的基本原則相一致，德國聯邦議會通過了《保險監管法補充意見》。這種對再保險市場綜合運用間接監管和直接監管方式的監管模式便逐步付諸實踐。
顯然，僅僅通過對原保險公司的監管來實現對再保險公司的間接監管，已無法從根本上把握再保險公司經營上的風險。因此，德國在間接監管的基礎上，為了進一步加強對再保險公司的規范引導，已開始在再保險公司內部的財務狀況、會計準則和償付能力等方面對再保險公司實施直接監管。
(一)現行保險法的監管內容
2004年7月修改的《德國保險監管法》主要明確了再保險公司的法人形式、保險監管的內容、監管機構的人事權力。再保險公司必須以股份有限公司形式和公法上的法人形式等注冊登記。這是德國法律第一次對再保險公司的法人形式提出要求。在財務監管方面，保險監管法要求再保險公司必須擁有一定數量的資本金，以保證業務的開展。再保險公司內部抗風險結構必須與再保險業務保持協調，再保險公司自留的保險技術準備金將根據其本身內部業務比例提取。這一部分是再保險監管的重點。此外，《德國保險監管法》賦予執法部門極高的權力。監管機構對不符合要求的再保險公司責令改進，提出建議，而且還可以終止直接責任人的工作，將其調離管理崗位。
(二)財務監管的基本架構
如前所述，德國對再保險公司直接監管的重點在于公司內部的財務狀況、會計準則和償付能力等方面。實現這一監管目的主要通過建立再保險公司內部規范的風險控制模型這一手段。隨著歐盟內部統一市場的形成，德國保險監管機構對再保險公司財務監管的立法依據主要依照歐盟國家內部金融體系標準《償付能力-II》(SolvencyII)。具體而言，監管機構對再保險公司的自接監管將主要通過三個環節來進行，包括最低資本金要求、監管審核程序和市場規則，即歐盟國家內部金融體系標準《償付能力—II》中所提到的“三柱模型”(見圖1)，
就再保險業的監管而言，最低資本金要求將通過風險管理模型來確定，通過對所有者權益的等級評定，風險管理模型在再保險公司內部資本管理系統的嵌入等方式提高企業的抗風險能力。監管審核程序主要通過一系列量化的風險管理指標進行審核，比如1998年3月5日聯邦德國通過的《關于企業內部控制與透明性的法令》便利用審計的功能對企業實行監管，加強企業內部的控制，增強企業的風險管理能力，規范企業之間的競爭。市場規則部分主要通過對再保險公司信息公布的規定，促使再保險公司遵守市場規則，通過要求再保險公司遵守市場規則來增強其抗風險能力。再保險公司按照《償付能力—Ⅱ》規定，必須公布公司內部的信息和數據，以便其他的市場主體可以采取應對措施。
盡管德國對再保險市場的直接監管還處于起步階段，但是在世界范圍來看仍處于最前沿。國際保險監管協會、國際經合組織等國際機構目前正在研究的監管模式也類似于德國模式。同時，德國再保險直接監管正在朝著國際合作的方向發展，未來聯邦德國保險監督局對德國再保險市場的直接監管政策將進一步具體化、細節化和國際化。
[參考文獻]
[1]中國保險監督管理委員會．國際保險監管研究[M]．北京：中國金融出版社，2003．
[關鍵詞]保險公司，組織結構，設計
組織結構設計是保險公司經營管理的一個重要課題，在很大程度上決定了保險公司的經營管理效率。筆者對組織結構做出如下定義：組織結構是組織通過專業化分工與協作來完成各項任務的方法總和。組織結構的內容包括部門設置、崗位設置、業務流程設計、決策權分配和管理報告關系，其中，部門設置是組織結構設計的核心。
一、保險公司的經營管理活動和影響組織結構設計的主要因素
(一)保險公司經營管理活動和保險公司組織結構設置
保險公司的經營管理活動是保險公司組織結構設置的基礎。保險公司從事風險管理業務，需要進行程度較高的專業化分工。其主要經營管理活動包括：產品開發、市場營銷和銷售、承保、再保險、客戶服務、投資、理賠，以及其他支持性經營管理活動。大體而言，保險公司基于這些基本經營管理活動所設置的部門可以分為三類：前臺部門、部門和后臺部門。前臺部門負責業務發展和客戶開發，包括營銷管理部門和銷售部門。部門管理運營環節，為前臺部門提供支持服務，對業務風險進行管控，為客戶提供售后服務，具體包括產品開發部門、客戶服務部門、核保部門、再保險部門、理賠部門等。后臺部門為整個公司提供支持，具體包括辦公室或行政部、人力資源部、財務會計部、信息科技部、法律部、企劃部等。
保險公司前臺部門和部門的設置充分體現出保險行業的經營管理特色和各家保險公司的發展戰略，也是本文的研究重點。
(二)保險公司組織結構設計的主要因素
1.公司戰略
公司戰略在很大程度上決定了組織結構的設計，組織結構設計必須充分體現公司戰略，并支持公司戰略的實施。采用成本領先戰略的保險公司，其組織結構強調較高的權力集中度，較高的資源共享程度，標準的運作流程，要求組織結構設計有利于提高經營效率。采用差異化戰略的保險公司，其組織結構相對靈活，權力集中度較低，部門間橫向協調能力較強，組織結構設計注重提高市場反應能力和創新能力。另外，一些保險公司依據自身優勢資源，制定了大力發展特定業務的戰略，并在組織結構設置方面做出相應的安排。
2.信息技術
信息技術的發展對保險公司的經營管理產生了深遠的影響，為保險公司進行組織結構變革創造了重要的條件和手段。保險信息技術被廣泛運用于保險核心運營系統、數據集中、客戶服務系統、辦公自動化系統和管理信息系統等領域，為保險公司實現集中化、標準化、自動化管理提供了外部技術手段。
3.有影響力的外部機構
保險行業屬于受到政府嚴格監管的行業，保險公司組織結構設計必須符合法律、法規、行業監管政策的規定和要求。母公司或大股東是另一類具有影響力的外部機構。母公司或大股東的資源和偏好也會對保險公司組織結構產生較大的影響。
4.主流的組織結構形式
參考和借鑒同業主流的組織結構形式是保險公司組織結構設計的通常做法。主流的組織結構形式一般為行業內公司所普遍采用，并被長期實踐證明是切實可行的。一般而言，主流的組織結構形式會不同程度地體現在各家保險公司組織結構之中。
除了上述列出的主要因素之外，保險公司的組織結構還受到組織規模、經營管理環境、組織的歷史沿革等因素的影響。
二、保險公司組織結構現狀分析——國內外保險公司的組織結構實踐
(一)西方保險公司組織結構變革的最新發展趨勢和動因
自20世紀90年代以來，西方國家保險市場出現了以下新的發展趨勢：第一，市場監管放松造成市場競爭日趨激烈；第二，消費者購買行為發生演變，越來越多的消費者愿意在一家金融機構購買系列金融產品；第三，各家保險公司都在信息技術領域進行了大量的投資，信息技術被廣泛運用于經營管理的各個環節。
上述發展趨勢對西方保險公司的組織結構和經營管理產生了如下主要影響：
第一，保險公司的管理方式發生了深刻的變化。一方面，保險公司對部門采用了集中管理的方式；另一方面，保險公司對前臺部門采用了授權管理的方式。部門職能的集中式管理有利于保險公司共享在承保、理賠領域的資源，取得規模經濟優勢，降低運營成本；而前臺部門的授權式管理(分權)有利于保險公司降低在營銷和銷售環節的控制成本，更加靈活地參與地區保險市場的競爭。荷蘭AEGON保險集團將其組織結構和管理方式的特點描述為“分權式管理，集中式支持”，即AEGON保險集團對各地區業務單元的經理人員授予充分的經營自，各地區業務單元的經理人員有權做出關于品牌管理、產品組合和分銷渠道管理等領域的決策；同時，在一些控制職能領域，特別是資金管理和風險管理領域，由集團總部實施集中管理。
第二，保險公司的組織結構發生了深刻的變化：大多數西方保險公司已將原來基于產品線的組織結構變革為基于客戶類型的組織結構。安聯保險集團和蘇黎世金融集團在實施組織變革時，都明確提出使組織結構變得更加“以客戶為中心”，以便于實施“以客戶為中心”的商業戰略，提高市場反應速度。保險公司建立基于客戶類型的組織結構不僅迎合了消費者購買行為的演變趨勢，而且使各銷售渠道能更好地共享客戶和產品有關的信息，實現交叉銷售，更好地了解并滿足客戶多元化的需求。
第三，保險公司的銷售渠道更加趨于多元化。首先，信息技術的運用提高了部門和銷售渠道的整合能力，有效降低了部門和銷售渠道之間的溝通協調成本，使保險公司能低成本地利用更多的銷售渠道實現銷售，如銀行保險渠道。同時，利用信息技術開發直接銷售的方式，包括電話營銷和互聯網營銷因具有明顯的成本優勢而變得日益流行。安盛保險在集團層次專門設立了直效營銷(directmarketing)服務事業部。AIG集團非壽險事業部下設了專門從事直效營銷業務的AIGDirect。
第四，保險公司的經營方式更趨靈活，一些公司選擇了外包部分經營管理活動。信息技術的運用提高了保險公司對整個經營管理活動價值鏈的控制力。在確保控制力的前提下，西方保險公司開始將更多的不具備競爭優勢的經營管理活動外包給效率更高的第三方公司。西方保險公司最常外包的經營管理職能包括：銷售職能、營銷職能、精算職能、理賠職能和客戶服務職能。IBM咨詢公司的調研結果顯示，80%接受調研的保險公司經理人員完全認同或部分認同保險公司將與外部第三方公司建立更多的合作關系的發展趨勢。
(二)國內外保險公司組織結構的比較研究
1.前臺部門設置
(1)前臺部門設置的選擇標準
保險公司前臺部門的設計是組織結構設計的關鍵，充分體現出各家公司的發展戰略和發展階段。各家公司往往依照以下三類標準設置前臺部門。
第一，依照不同客戶類型，保險公司可以設置個人業務部和團體業務部。該種設置方法的依據在于個人保險業務和團體保險業務在產品、承保、客戶服務、理賠和分銷渠道等方面存在較大的差異性。依據客戶類型設置前臺部門，有利于保險公司實施“以客戶為中心”的發展戰略，及時、準確地了解客戶的需求，為客戶提供一攬子的保險產品和服務，滿足客戶的綜合保險需求。
第二，依照不同渠道進行設置。在實踐中，最具特點的銷售渠道包括個人人渠道、專業和兼業中介渠道、銀行渠道和直效營銷渠道。依據渠道類型設置前臺部門，有利于保險公司實施大力發展特定銷售渠道的戰略，有利于開發、管理和維護重要銷售渠道，充分挖掘渠道的潛力。
第三，依照不同產品設置部門。按照產品設置部門對于財產保險公司而言更為普遍。最常設置的部門包括車輛保險部、水險部、財產保險部、特殊風險保險部、意健險部等。這種組織結構可以體現出保險公司大力發展特定產品線的戰略，有利于公司加強對產品線業務的開拓和管理，促進與產品線相關的知識和技能縱深發展。但是，這種設置方法不利于公司全面深人地了解客戶需求，不利于公司向客戶提供綜合保險產品和服務。
(2)西方保險公司在前臺部門設置方面的做法
按客戶類型設置前臺營銷部門是國外人壽保險公司的主流做法。比如美國大都會人壽的前臺部門分為個人客戶部和團體客戶部；ING保險美國公司下設個人金融服務事業部和機構金融服務事業部；荷蘭AEGON保險集團英國公司下設個人業務事業部和公司業務事業部。一些壽險公司采用了以客戶類型為主，渠道類型為輔的設置方法。如忠利泛歐保險公司下設了公司業務部、個人營銷部和中介銷售部。另外一些壽險公司采用了以客戶類型為主，產品類型為輔的設置方法。如安盛人壽公司在設有個人財富管理事業部、公司業務事業部之外，還設立了保障產品事業部來重點開發保障類保險市場。
大多數國外產險公司的前臺部門設置同時采用了多種設置標準。第一種常見的做法采用了客戶類型和產品類型相結合的方法。比如美亞保險公司(AIU)設置了兩個按客戶類型命名的事業部(商險事業部、個險事業部)和兩個按產品類型命名的事業部(意外及健康險事業部、能源險事業部)。Chubb保險公司設置了商險部、個險部，以及特殊險部和保證保險部。另一種常見的做法采用了客戶類型和渠道類型相結合的方法。安盛保險(安盛集團的財產保險分支)下設四個事業部：公司合作事業部、個人保險中介事業部、商業保險中介事業部、安盛解決方案事業部。CGNU保險公司下設了零售業務部、公司合作部和保險中介業務部。
事業部制已普遍為西方保險公司所采用。依據產品類型、客戶類型和渠道類型設置事業部是常見的做法。一些大型跨國經營的保險公司在集團層次設立地區事業部也是常見的做法。以英杰華保險公司為例，在集團層次設立了英國事業部、歐洲事業部和國際事業部3個事業部。安盛保險在集團層次也設立了11個地區事業部。另外，一些大型保險公司在集團層次引入了矩陣式組織結構。例如，蘇黎世金融服務公司在集團層次設置了4個業務線和地域相結合的事業部，包括全球公司事業部、北美商險事業部、歐洲非壽險事業部和全球人壽事業部。應該說，全球化和綜合化經營是歐美大型保險公司設立事業部的基礎。
(3)國內保險公司在前臺部門設置方面的做法
國內人壽保險公司已普遍依據客戶類型設置業務部門，大多數壽險公司都設有個險業務部和團險業務部。另外，鑒于銀行保險渠道的重要性，大多數國內壽險公司都設立了銀行保險部。
各家中資壽險公司的前臺部門設置大體相同，這與國內壽險公司的發展歷程有關。早期經營壽險業務的保險公司僅開展團體人身保險業務。自友邦保險在1992年率先引入了保險人機制之后，個人壽險業務在國內取得了快速發展，各家壽險公司都增設了個人業務部。在2000年之后，平安保險、太平壽險率先在銀行保險領域取得了突破式發展，促使各家壽險公司設立了銀行保險部。目前，雖然各家壽險公司的業務發展重點各有差異，但基本上都按照個人業務、團體業務和銀行保險業務來設置其前臺部門(見表1)。
相比較而言，財產保險公司在前臺部門設置方面具有一定的差異性。長期以來，依照產品線設置前臺部門一直是國內財產保險公司的普遍做法。近年來，按照客戶類別和渠道設置前臺部門的做法逐步為更多的產險公司所接受(見表2)。例如，平安財產保險公司依照客戶類別和產品類別相結合設置前臺部門，都邦產險也是依照客戶類別設置前臺部門。
國內一些規模較大的保險公司，包括人保財險、平安壽險等公司已在前臺引入了事業部制。對于業務規模較大、經營能力較強的保險公司而言，事業部制已成為一種現實的選擇。對于新興保險公司而言，由于整體業務規模較小，業務結構不均衡，各職能的專業能力亟需加強，采用職能部制可能是更好的選擇，有助于公司快速提高各職能的專業能力，實現職能規模經濟，建立職能資源的共享機制。
2.部門設置
(1)部門設置的關鍵問題
部門設置需要解決以下關鍵問題：第一，部門能否在各職能領域建立專長和技能優勢，向客戶和前臺部門提供優質服務并有效控制經營風險；第二，部門能否在各職能領域實現規模經濟，降低經營成本；第三，部門設置能否降低前臺部門和部門之間的協調成本，提高市場反應速度。
長期以來，如何實現部門職能和前臺部門職能的融合、是否對某些部門職能例如核保與理賠實行獨立和集中式的管理，成為保險公司的兩難選擇。對部門的特定職能實行集中式管理有利于加強在特定職能領域的專長和技能，有利于控制業務風險，有利于在特定職能領域實現規模經濟，有利于建立資源共享機制。但是，保險公司對于風險的識別能力、經營管理經驗、業務流程的標準化程度、信息系統的支持程度等因素，均對保險運營的集中化構成挑戰。另外，設立獨立的部門并實行集中式管理，可能提高前臺部門和部門之間的協調成本，影響市場開發的效率。伴隨著保險行業的發展和數據的積累，尤其是信息技術的運用，保險公司承保、理賠等運營流程的標準化水平和自動化水平顯著提高，前臺部門和部門之間的溝通和協調成本顯著較低，有力支持了對核保和理賠等部門職能實行集中式管理的做法。
(2)西方保險公司在部門設置方面的做法
西方保險公司在承保和理賠管理領域大多采用了集中式管理的做法。在承保管理方面，由于西方保險公司已掌握了較為先進的風險評估和風險定價技能，并已積累了大量的經驗數據，除了少數較為復雜和規模較大的風險之外，西方保險公司已基本能將承保的風險因子程式化，并將業務流程標準化，借助于信息技術系統實現遠程電子核保。依據集中程度的不同，集中的承保管理可以分為完全集中模式、分險種集中模式、分地域集中模式、分客戶集中模式和混合集中模式。例如，蘇格蘭皇家銀行保險公司在英國國內采用了完全集中模式，設置了獨立的保險服務部，統一負責下屬各保險品牌的業務承保。美亞保險公司采用了分險種集中模式，按照不同險種設立了若干個承保中心。友邦保險公司對分客戶集中模式進行了探索，設置了專門面向小型商業客戶的承保中心。在理賠管理方面，大多數西方保險公司也設置了專門的理賠部門對全公司的理賠進行統一管理。例如，美亞保險公司專門設立了理賠事業部對其全球2000多名理賠人員進行了統一的管理。另外，許多西方保險公司，例如蘇格蘭皇家銀行保險公司充分借助于信息技術系統，實現理賠流程的標準化和自動化，能對簡單賠案進行快速定損、理算和賠款，大幅提高了理賠環節的管理效率。
(3)國內保險公司在部門設置方面的做法
在核保和理賠等職能領域，國內人壽保險公司和財產保險公司在組織結構設置方面存在著差別。國內人壽保險公司基本都設立獨立的核保部(或履行核保職能的業務管理部)、理賠部。對財產保險公司而言，其部門設計存在一定的差異。一些財產保險公司設置了獨立的核保和理賠部門，而另一些財產保險公司則將核保職能納入了前臺部門。例如，太平洋財險設立了單獨的核保和核賠中心，而人保財險則將核保職能納入各相關產品事業部中，設立了獨立的理賠部。造成這種差異的主要原因是產險公司的主要業務領域，如大型工商保險、水險，要求核保職能與銷售職能實現更為緊密的結合，有利于核保和銷售環節的融合，提高展業的效率。
總體而言，國內保險公司在承保和理賠管理領域采取集中式管理的做法尚處于探索階段，一些領先保險公司，如平安保險集團已取得顯著進展。平安保險集團選擇了完全集中管理模式，并于2004年啟動全國后援管理中心的建設。后援管理中心將逐步集中平安保險3000多個分支機構的運營管理職能。截至2006年底，平安保險的后援中心已經完成全部個人壽險業務和銀行保險業務的核保和理賠集中，完成60%的產險業務的理賠作業集中，車險核保自動化比率達到50%。”其他國內大型保險集團，包括太保集團、中國保險集團、中國人壽也紛紛開始建設全國后援管理中心。
三、西方保險公司組織結構研究的幾點啟示
(一)建立基于客戶類型的組織結構
如前所述，西方保險公司普遍采用了基于客戶類型設置前臺部門的做法。采用這種做法的動力主要源自于“客戶第一”的理念和消費者趨向于“一站式”購買金融服務產品的購買行為。同時，西方大型保險公司都實現了綜合化經營，基于客戶類型設置前臺部門的做法有利于提高公司內部交叉銷售產品的成功率，有利于保險公司降低經營管理的復雜程度。在我國，保險公司基于客戶類型設置組織結構將成為一種發展趨勢。例如，平安保險集團旗下的壽險公司和財險公司都采用了依據客戶類型設置前臺部門的做法。
(二)對承保、理賠等職能領域實施集中管理
隨著信息技術的運用，在承保、理賠等領域實施集中式管理具有明顯的優勢：第一，承保、理賠技能和專長能在公司內部低成本地實現共享；第二，業務風險能得到有效的控制。在實踐中，西方各家保險公司都在承保、理賠等領域實現了不同程度的集中式管理。運營管理的集中化已成為國際保險行業的通行做法。
然而，國內保險公司要成功推行承保和理賠等運營領域的集中管理，必須充分考慮公司現有的經營管理能力、經營管理環境、自身業務規模、發展階段、人才隊伍狀況、核保技術以及信息系統建設情況、險種差異性和地域差異性，選擇合適的集中管理模式，還需要為集中式管理模式配備相應的工作流程、管理制度和專業技能強的人員，并需要克服許多執行方面的困難。
(三)更為廣泛地運用信息技術，優化經營管理流程，提高經營管理效率
西方保險公司已完全將其經營管理模式承載在信息技術系統之上。信息技術廣泛運用于經營管理各主要環節，包括營銷管理、銷售管理、承保、理賠等。在保險公司經營管理體系中，經營管理模式和業務流程設計是基礎，而信息技術則為經營管理模式和業務流程的運用提供了技術條件。因此，保險公司必須持續改善經營管理水平和業務流程，并不斷通過信息技術實現管理進步，提高管理水平和效率。
(四)明晰公司的戰略定位，基于公司的戰略需求設置組織結構
組織結構設計體現出保險公司的經營發展戰略。由于西方保險市場已發展得較為成熟，西方保險公司一般具有清晰的戰略定位和發展戰略，充分體現在其選定的業務范圍、經營地域、分銷渠道、經營管理活動之中。許多國內保險公司還處于初創期，尚未確立清晰的戰略定位。為了在市場競爭中更好地生存與發展，各家國內保險公司應盡早明晰戰略定位，對重點業務領域、重點經營地域和重點分銷渠道做出選擇和取舍，并對組織結構進行相應調整。
(五)因地因時制宜，加強變革管理
關鍵詞 銀行 保險業務 銀保產品
一、銀行保險的概念和發展現狀
1.銀行保險的概念。所謂銀行保險就是由銀行、郵政以及其他金融機構與保險公司合作，通過銀行的銷售渠道向銀行客戶提供保險產品和服務。對于銀行而言，該業務屬于銀行的中間業務，是銀行借助龐大的客戶群體和良好的信用形象，代替保險公司辦理保險業務，為客戶提供綜合性金融服務，并從中獲取手續費的一種特殊業務。
2.銀行保險的起源。盡管銀行保險這一術語只是在近年才引起普遍的關注，但實際上，銀行業與保險業的相互合作已經有悠久的歷史。歐洲是銀行保險的發源地，也是迄今為止銀行保險最為發達的地方，最早起源于20世紀80年代的法國。
3.我國銀行保險業務發展的現狀。在我國，銀行保險的出現雖然較晚，但發展速度相當快，經歷了以財險業務為主的萌芽階段（1996年以前）、銀保合作力度不斷加大的起步階段（1996年-2001年）和發展階段（2002年以后），在這一階段，商業銀行由于經營戰略轉型和業務結構多元化發展的內在要求，對中間業務的發展重視程度不斷提高，銀行保險業務可以產生規模可觀的中間業務收入，銀保產品又簡單易銷，在商業銀行獲得了快速發展，迅速形成了較大的規模，成為商業銀行中間業務收入的主要來源之一。
二、銀行保險業務發展面臨的問題
1.金融監管體制不完善。目前我國實行銀行、保險、證券分業監管體制，中國銀監會曾表示將切實按照相關法律法規，支持銀行業與保險業拓寬經營思路、更新經營理念、改善經營方式和手段，在有效防范風險的前提下，進一步探討新的業務合作模式。雖然監管機構明確表示鼓勵銀保合作、發展銀行保險業務，但是金融法律法規未加以修改并做出具體規定，監管機構的工作界限難以劃分，銀行或保險公司可能會受到銀監會和保監會的雙重監管、得到不同指令而無所適從，或通過內部的業務轉換規避金融管制，加大金融監管的難度。
2.銀保合作層級有待升級。與國外成熟的銀行與保險公司間的合作模式相比，國內銀行與保險公司間的合作模式還處于為主的協議合作階段。當前我國銀行業和保險業還處在“分業經營、分業監管”的制度下，在全球金融混業經營的趨勢下，國內也出現了金融控股公司這一銀行與保險公司合作的新模式，但尚未成熟。銀行與保險公司合作模式呈現出“多對多”的交叉特點，合作模式存在兩重性：在總部層面，一家銀行與多家保險公司簽訂非排他性協議；在支行層面，一個銀行網點可以多家保險公司產品，這種多對多的合作模式由于只是協議關系而非實質性的資本關系，極不穩定，在網絡系統建設、品牌形成、相關成本費用的投入等方面都存在著弊端。
3.產品單一，缺乏個性特色。一是銀保產品種類單一，多偏向于分紅型和投資型，我國民眾當前保險意識普遍不高，比較接受保本類保險產品，因而以投資為主要特征的銀保產品滿足了當前的市場需求。新興的保險公司為了擴大市場影響和規模，而借用銀行的渠道信用和“廣告”效應，有相當規模的保險公司為了保持市場額度和絕對的市場主導地位，都在銀保市場上紛紛推出同質化很強的保本產品。但由于保險公司的投資渠道受到一定的限制和近期證券市場不景氣的影響，銀保產品的后續發展存在一定的難度。二是各個保險公司的產品存在同質化現象，可替代性強。此外銀保產品的同質化還表現在保險公司產品和銀行產品也具有可替代性，銀保產品的儲蓄性對銀行中長期儲蓄構成了競爭。三是銀保產品缺乏個性特色，雖然商業銀行與保險公司在簽署全面合作協議時，通常都表示要加強聯系和溝通，共同進行開發產品，但實際上雙方很少互通信息，保險公司在開發產品時往往不向銀行征求意見，而銀行也不將客戶的保險需求及時告知保險公司，銀保雙方資源共享的意識差，沒有進行深入的市場調研并且細分市場，造成目前銀行保險產品種類少、缺乏個性特色。
4.銀保業務退保率和投訴率居高不下。據相關抽樣數據統計，有52%的網點退保率在15%以上，個別網點甚至高達50%，銀保投訴案例也是經常見諸報端。分析原因，一是銀行柜員的專業素質不高，銀行對保險人資格證書的監管要求落實不到位，銀行銷售人員對代銷的保險產品一知半解，未能透徹了解每款保險產品的特點，造成對客戶傳導的信息不準確、不專業。二是銷售人員受利益驅動，存在誤導客戶的行為。
5.尚未建立有效暢通的激勵機制。銀行對員工分配激勵措施不到位，使銀行員工在銀保業務緊盯費率。由于銀行對與費仍然采用入財務大賬而后再對員工進行獎勵的措施，針對個人的分配激勵措施并不到位，所以銀行員工更愿銷售費率比較高的公司的產品。所以，在銀保合作過程中，就極易形成哪家保險公司的費率高就哪家公司的產品的局面。
6.信息技術支持力度不足。雖然各家商業銀行都開發了“銀保通”系統，并得到廣泛應用，但卻是銀行獨立開發的針對各個保險公司的業務操作系統，只具有數據傳輸功能，沒有與保險公司信息系統連接，無法訪問后臺數據，不具有共同性特征。保險公司和銀行的網絡信息系統相互獨立，不利于客戶信息共享和為客戶提供便捷服務。銀行不愿與保險公司分享客戶信息，而保險公司也不愿與銀行分享技術性優勢。
三、銀保業務發展對策淺析
根據我國經濟發展水平和市場變化情況，結合國內金融業的實際情況，提出應對措施如下：
1.監管部門應積極完善銀保合作監管體系，推進銀保合作法制建設。鑒于目前銀行和保險公司松散的合作模式，引發的各類問題已危害到銀行乃至整個金融行業的聲譽。銀行保險在中國已經到了發展的關鍵時刻，銀行保險如何發展，需要保險和銀行監管部門深入研究，必須盡快完善銀保合作監管體系，加強對銀保合作業務各個方面進行規范監管。銀監會與保監會應加強合作與協調，保護金融產品消費者的利益，維護金融市場秩序。隨著金融業的改革與發展，銀保合作必然會向縱深方向發展，針對銀保合作中已經積累的金融風險，推進銀保合作法制建設已迫在眉睫，對明顯滯后的金融法律、法規進行修改，以滿足銀保合作發展的要求。
2.銀行與保險公司應建立長期穩固的合作關系，推進深層次合作發展。國際上銀行保險主要有3種模式：一是銀行模式。二是戰略伙伴關系，銀行與保險公司建立密切的聯系，簽訂較為長期的合同，銀行除收取手續費外，還分享保險業務的部分利潤。三是銀行人股保險公司，通過股權紐帶參與經營保險業務。我國現在主要采用第1種模式。保險公司與銀行應該探索更高層次的合作模式和利益分享方式。歷史經驗表明，銀行與保險之間進行資本融合，建立有資本紐帶關系的銀保合作模式是未來的發展趨勢。我國現代意義上的混業經營還處于起步階段，2008年，保監會和銀監會聯合上報《關于商業銀行投資保險公司股權問題》的請示文件獲國務院批準，銀行入股保險公司獲得原則上的同意。對于尚不能建立資本融合合作的，銀行和保險的經營管理者應當樹立正確的經營觀念，共同努力，將銀保合作推向長期全面合作，建立戰略聯盟。
3.加大銀行保險產品開發創新合作力度。首先，保險產品不應放棄保障這一本質功能，這在各種金融產品中具有完全的排他性和不可替代性，無論是為了豐富保險產品還是培養挖掘客戶需求，銀行和保險公司應該共同開發出適合客戶的各種保障保險，如各類卡式保單、健康險、重大疾病險等，雖然不能短期帶來豐厚收益，卻能逐漸建立買保險去銀行的新理念。其次，年金型保險、投資聯結保險和分紅保險合同期限較長，為滿足其臨時資金需要，保險公司和商業銀行可聯合推出并大力發展保單質押貸款，彌補壽險產品流動性不足的缺點。第三，銀行追求降低貸款風險，規避風險，而保險公司經營風險，保險公司應適時推出配套的貸款保證保險和擔保服務。第四，銀保產品的推出要針對銀行客戶的細分區隔進行開發，細分出各類客戶，從而針對的開發產品，如針對私人銀行客戶的個性化定制方案，適合網站銷售的簡易險、適宜銀行理財室和財富中心的銀保產品等。
一、保險人(機構)
保險人是保險中介市場一個重要的組成部分,保險中介市場還包括保險經紀人和保險公估人。保險人是根據保險人的委托,向保險人收取手續費,并在保險人授權的范圍內代為辦理保險業務的單位或個人。在現代保險市場中,保險人為保險供求雙方“牽線搭橋”,對保證保險經濟關系的形成和實現起到越來越重要的作用。
二、中國專業保險機構的現狀
(一)基本情況
截至2008年9月30日,全國共有保險機構1802家,占保險中介機構總數的74.68%。截至9月30日,保險專業中介機構注冊資本達到65.25億元,同比增長3.20%;總資產達到84.80億元,比上季度增長1.21%,同比增長12.60%。
(二)業務情況
2008年3季度,全國經代渠道[保險專業機構和專業經紀機構渠道]實現保費收入349.87億元,同比增長42.46%;占全國保費4.41%。
(三)經營情況
2008年3季度,保險公司實現手續費收入23.88億元,同比增長60.48%,全國保險公司前三季度共實現盈利1221.25萬元。
三、專業保險機構的盈利模式
在探討保險機構的盈利模式之前,我們必須先來看看目前市場上存在的機構的形態。中國專業保險主要分成兩個陣地,一個主要是由一些大型企業集團開辦,為本集團企業保險業務。另一個是由近2000余家不同定位的分散中小構成的。后者又很清楚地區分為了民營資本的專做保險業務的公司和吸引風投資本以綜合金融為主的保險公司,對于這兩類保險機構,業務模式和利潤來源就相差甚遠,后者為爭取快速上市“套現”,往往采取以規模沖利潤的綜合金融模式。
據不完全統計,目前已吸收海外資金的保險中介已達到5家,它們分別是:華康投資咨詢有限公司、中國眾合有限公司、泛華聯合金融服務集團、搜保網和車盟保險經紀公司。以中國眾合為例,該公司開始采取“A+B+C”的模式推動業務發展,這分別代表依靠專屬人銷售、利用會員制營銷體系開展對會員的直接銷售和依靠強勢的市場動作進行整合營銷。該公司董事長鄭磊介紹,通過自建和兼并收購,目前中國眾合旗下還擁有多家GPS衛星定位公司、金融擔保公司,并以他們的名義在青島、安徽、福建等地展開汽車擔保貸款業務,在GPS試點省份將保險業務合并其中,“這兩項業務可以變被動為主動,拉動車險業務的發展。”鄭磊說。但實際上,即使保險業務沖規模,目前也只能為金融綜合服務貢獻微薄利潤。鄭磊介紹,2008年上半年眾合已經實現盈利300萬美元,并有望全年盈利800萬,“但其中只有一小部分盈利是來自保單銷售。”其他的利潤,來自“綜合金融”。
對于那些民營資本的保險公司,其業務模式也極具中國特色,業務范圍既有壽險還包括財產保險(尤以車險為主)。兩者的業務量占比在各家公司也不一而足,但就其利潤貢獻來看,因車險的市場競爭異常激烈,還是內涵價值較高的壽險業務能保持較好的利潤率。當然在這些公司中也不乏一些專精于壽險營銷的公司,例如北京壽險機構排名第一的瑞安鴻泰保險公司,據該公司負責人透露他們目前在北京有5家分公司,在冊人400余人,2008年度壽險新單標保業務收入達到2000多萬元,以他們的測算,各家分公司只要達成年度壽險新單標保200萬元基本就能達到收支平衡的狀態。
我們在此不妨來算筆賬,假設一年200萬的壽險新單標保,參照目前市場的平均水平保險公司給公司的傭金率假設為70%,公司發放給業務人員的傭金和獎金合計50%,那么公司留存利潤率為20%,以200萬為基礎的話,毛利潤為40萬,合每月3萬余元毛利,也就剛夠支付辦公場租、人員工資和水電、辦公用品等各項的開支。“其實,如果保險公司能堅定對專業機構的長期支持與合作,加大對公司的投入力度,保險業才能迎來真正的春天。”該公司負責人說。
在我國保險業高速發展的背景下,我們必須清醒地認識到一個很不協調的現實,由于激烈無序的市場競爭、行業規管法規的缺位、從業人員誠信缺失等問題,專業保險中介公司的盈利之路走得很艱難。現階段只有解決了專業保險中介公司的生存問題,才能談得上專業保險中介進一步發展壯大的前景。而在WTO之后,中國保險市場與國際保險市場聯系越來越緊密,我們必須盡決建立規范化的保險中介人體系,改善國內的保險市場體系,只有這樣才能迎接國際保險市場的挑戰,才能更好應對加入“世貿”后更多外國保險企業的進人和競爭,而且隨著我國保險業的發展和壯大,保險中介的發展和壯大將會和保險業相輔相成,共同發展,迎接我國保險業的春天。
關鍵詞：財險公司；盈利模式；辯證分析
文童編號：1003-4625(2010)04-0092-02 中圖分類號：F840.3 文獻標識碼：A
近年來，財險業在快速發展的同時，卻陷入了全行業虧損的困境。爭取實現財險行業承保盈利，作為行業生存與發展的關鍵，已被監管層和各家財險公司提上議程。隨著保險市場秩序的不斷規范，以及資本市場在爆發式的增長后呈現的持續低迷，如何建立未來可持續的盈利模式，是財險公司目前必須思考的一個重要課題。
一、目前財險公司的盈利模式分析
盈利模式是企業在市場競爭中逐步形成的、企業特有的賴以盈利的經營模式及其對應的業務結構。財險公司的盈利模式是由外部經營環境、公司治理結構、戰略定位、經營模式、市場策略等多方面綜合決定的，并沒有一個固定模型。
一般來講，財險公司的主營業務包括承保業務和投資業務，其利潤來源體現為承保利潤和投資利潤，因此其盈利模式歸根到底就是承保盈虧和投資盈虧的不同組合。總結目前國內市場上財險公司的盈利模式，主要有以下幾種：
(一)以投資業務為主的盈利模式。其實質是將在承保業務上獲取的現金流，再加上資本金、非壽險投資型產品等其他資金來源，作為保險投資資金，主要投入到股票、債券等市場上獲取投資利潤。如果承保盈利，則公司的利潤是承保利潤加投資利潤；如果承保虧損，則用投資利潤來彌補，多余的利潤就是公司的經營利潤。
(二)走綜合經營和集團化發展之路的盈利模式。財險公司的綜合經營是指在財險的基礎上成立控股公司，再進入或直接進入其他金融領域，如壽險、銀行、證券等，通過發揮范圍經濟、交叉銷售和綜合理財的優勢，實施更多的金融創新，實現保險公司的價值最大化。此模式已成為保險行業發展的趨勢。
(三)靠專業化經營來降低銷售成本和生產成本的盈利模式。專業化經營是指集中公司主要資源和能力用于所擅長的核心業務，減少銷售成本和經營成本的增加，從而有效地降低成本，實現承保利潤，以此帶動公司的成長。如目前市場上的車險專業公司、責任險專業公司等。
(四)以增加機構擴大保費規模為主的盈利模式。從國內財險公司的成長過程可以看出，多數保險公司在開業之初即通過增設機構來擴大市場規模和保費規模，短時間內將公司規模擴展到全國各地，以期通過保費規模的擴大來擴大市場份額。在公司經營的前幾年基本處于虧損狀態，但在公司規模達到一定程度后，實現規模效益，并通過加強經營管理等措施，實現長遠盈利。
(五)優化組織架構和業務結構，通過價值鏈管理的盈利模式。保險公司價值鏈包括展業、營銷、承保、理賠、人力資源、直到價值實現等一系列價值增值活動和相應的流程。價值鏈管理的意義就是優化核心業務流程，降低保險公司組織和經營成本，提升保險公司的市場競爭力，歸結到根本上就是實現承保利潤。
以上幾種盈利模式是目前存在于我國保險市場上的主要盈利方式，多數盈利模式是以一種混合的方式貫穿于各保險公司的經營管理過程中，并將在實踐中不斷發展和轉換。
二、財險公司的現金流模型及盈利模式探討
財險公司作為金融企業，除了具有一般企業的經濟屬性和社會屬性外，還具有金融屬性。因此，對財險公司盈利模式的探討不應止于主營業務類型(即承保業務和投資業務)，還應該深入到其現金流模型來分析。下圖是一張財險公司現金流模型的簡要演示圖：
其中虛線表示的是承保業務因收入在前、支出在后的時差而留存在保險公司，可用于投資的現金流，巴菲特稱之為“浮存金”。浮存金的資金獲取成本取決于承保業務的綜合成本率。浮存金的大小視公司業務規模、現金流管理等因素而定，一般來講，其占承保收入的比例為40％左右。
因此，從財務角度來看，財險公司盈利主要取決于：1.承保業務的盈虧；2.承保業務的規模和現金流管理水平；3.投資收益率。
三、建立財險公司可持續盈利模式的相關建議
對目前的財險公司而言，缺的不是對盈利模式的認識，而是如何更好地處理一些關系和問題，如：外部環境和內部經營的關系、投資業務和承保業務的關系、保費規模與業務質量的關系、兩核管控與營銷的關系等。基于對這些關系和問題的思考，以上述對財險公司盈利模式的辯證分析為基礎，筆者對建立財險公司可持續盈利模式有如下粗淺建議：
(一)堅持“兩個輪子”走路，“一個方向盤”帶路。“兩個輪子”是承保業務和投資業務，歷史地看，盡管保險資金運用對于提升盈利能力具有重要意義，但如果承保業務長期虧損，單純依賴投資盈利的經營模式并不能持久。財險公司應根據自身承保業務的盈利能力確定資產配置戰略，努力在承保業務與投資業務間尋求平衡，必須兩者并重。“一個方向盤”是承保業務的綜合成本率，企業經營、績效評價、預算管控、考核獎懲都必須以綜合成本率為核心指標。
(二)保持適度的保費規模和合理的增長率。一方面，攤薄職場費用、人力成本、行政開支等固定成本需要一定的保費規模，否則難以實現規模經濟。另一方面，適度的保費規模及合理的增長率所貢獻的現金流是維持公司正常運轉的必要條件。適度的保費規模可以通過如下公式測算得出：
盈虧平衡下保費規模=年最低運營成本/1-(賠付率+保單獲取成本率+管理費用率)
(三)強化現金流管理。財險市場的激烈競爭、財險費率的市場化、財險行業的高稅負已經極度壓縮了承保業務的利潤空間。根據上面描述的財險公司現金流模型，如果沒有現金流，財險公司將很難實現盈利，而有效的現金流管理則有助于增大公司的盈利空間。
舉個例子，假設某年度保費為100，浮存金占保費收入比例為40％，年度可用資金平均余額為浮存金的50％，年度投資收益率為6％，則浮存金當年的投資收益=100×40％×50％×6％=1.2。不要小看這1.2，其對降低綜合成本率的貢獻將直接達到2.4個百分點(假設按1/2法計提責任準備金)，這還不考慮這部分浮存金在以后年度的收益。如果進一步強化現金流管理，以提高浮存金比例的話，其對降低綜合成本率的貢獻將更大。
有效的現金管理手段包括資金集中管理、收支兩條線、減少資金在途和沉淀以及運用IT先進管理工具等，通過這些手段可以提高浮存金比例。
(四)建立成本管控的長效機制。企業的經營方針，歸根結底始終是圍繞著“生存發展，開源節流”八個字。開源是增加業務來源，擴大業務規模，提高人均產能，降低成本費用率。節流是合理降低費用開支的絕對額。兩者是成本管控的兩個方面，要建立財險公司可持續的盈利模式，就有必要合理降低成本。
1.號召全員培養良好的成本管控意識，樹立正確的成本觀。對有效益的投入要積極大膽，沒有效益的投入則要堅決杜絕。
2.成本管控制度化和日常化。同時加強預算管理，做到開支有據、管控有度。
3.建立成本管控的獎懲機制。
參考文獻：
[1]李光榮.民族保險業的生存與發展之道(第二輯)[M].北京：中國社會科學出版社，2009.
“銀行保險”是近幾年在國內剛剛出現的新概念,目前對它的定義也是多種多樣,歐洲銀行保險業務的“領頭羊”富通國際集團將銀行保險定義為:通過銀行營銷和分銷個人保險。慕尼黑再保險公司將其定義為:經由共同的銷售渠道,提供保險與金融商品和服務給共同的客戶群。但目前較被接受的,權威的定義是指銀行通過各種方式向客戶提供保險產品而進入保險領域,銀行既可以通過設立自己的保險公司直接銷售保險產品,也可以作為保險公司的中介人保險產品。在我國現有的分業經營體制下,“銀行保險”則突出的表現為后一種形式,即銀行兼業銷售保險產品。這種形式從世界范圍來講雖然是銀行保險的初級形式,但在我國現有狀況下,卻是銀行業和保險業結合及合作的最佳突破點。歐洲是銀行保險的發源地,歐洲銀行保險業的快速發展,使得其他國家紛紛效仿,在亞洲,銀行銷售保險也漸占上風,近年來全球范圍內掀起了銀行保險發展的浪潮。1998年11月美國花旗銀行兼并旅行者集團將銀行保險推到了,可以說銀行保險的發展在全球范圍內已經成為大勢所趨。2000年,歐洲保險傭金占銀行總利潤的比例高達10%,據權威機構估計2010年這一比例將達到15%,500家大銀行中接近一半擁有專門從事保險業務的附屬機構。歐洲大多數國家銀行保險的保費收入占壽險市場的比重為20%~35%,在法國、西班牙、葡萄牙等國,這一比例達到50%~70%。在我國,銀行保險是借鑒國際經驗的產物,短短幾年時間就實現了飛速發展,有的保險公司甚至將銀行作為產品銷售的主渠道(如太平人壽)。據統計,2003年中國人壽等五大壽險公司銀行保險的保費收入就達到765.4億元人民幣,2005年全年銀行保險保費收入就達到了905億元,2006年一季度就達到了411.6億元,同比增長100.3%,截至2006年末達到了1570億元,同比增長74%。
二、商業銀行在銀行保險業務中的風險點
我國金融業目前是采用分業經營模式,銀行只能作為人兼業銷售保險產品,銀行保險業務對于商業銀行來說是一項新型中間業務,它具有風險小、收益穩定、成本低等特點,但其在國內非同尋常的高速發展,也給發展中的商業銀行帶來許多潛在的風險,值得商業銀行進一步思考。
(一)信譽風險。信譽風險是銀行保險過程中最大的潛在風險或者說是隱患,商業銀行之所以在保險的銷售過程中突飛猛進,主要是借助于銀行在老百姓中的認知度和其品牌優勢,國有商業銀行還憑借國家信譽在保險的銷售上更占優勢。銀行人員在其營業范圍內為客戶推介往往比保險公司人員上門營銷的效果要好上幾倍甚至百倍。很多客戶在銀行購買保險就是認為它是銀行的產品,這樣若銀行人員介紹不清或為了自身的業務隱瞞相關內容或夸大宣傳或隨意承諾收益就會為銀行帶來不必要的麻煩,有損銀行的形象和信譽。
(二)兌付風險。銀行在銷售保險產品時,往往只考慮把它賣出去,很少想到后續理賠、兌付等事宜。尤其是那些期繳型壽險產品保險期限較長,長達十幾年甚至幾十年,銀行網點的撤并等因素的變動,影響了后續服務,自然使客戶產生不滿。信貸客戶通過銀行購買的財產保險,出險機率較大,一旦出險客戶總是希望盡快、全額賠付,但保險公司方面總是惜賠,客戶與保險公司之間的搏弈,導致客戶對機構-銀行產生看法。
(三)存款流失風險。銀行方面銷售保險產品,往往是在客戶到銀行辦理銀行業務時,借機推銷的,這時就會擠掉一部分銀行業務,使客戶分流一部分資金來購買保險產品。
(四)人才流失風險。保險公司為了順利的進入銀行領域銷售保險產品,往往聘用一些有銀行工作經驗或熟悉銀行業務及銀行管理模式的人員,他們會聘用一部分銀行家屬或銀行分流人員,有些保險公司還不惜重金從銀行挖些業務骨干或高級管理人員。這樣銀行在與保險公司的合作中要注意人員的培養和關心,注重員工個人的成長,增加其忠誠度和歸屬感。
三、銀行的策略選擇
(一)提高對銀行保險業務的認識,探索綜合化經營之路銀保合作符合金融一體化的趨勢,是我國銀行保險業在入世后,必須做出的理性選擇,是中國金融市場開放后面對激烈市場競爭所做出的準備。我國金融綜合化經營的趨勢越來越明朗化,銀監會與保監會也充分肯定了銀行保險這一存在形式,這也為銀行保險的大力發展從制度上起到了保駕護航的作用。如果商業銀行仍然囿于傳統的經營理念,僅僅依靠傳統信貸業務的發展,將很難有大的市場作為。商業銀行成立保險隊伍也絕不僅僅是為了增加業務品種,擴大手續費收入,這一舉措更多的是一種戰略性的選擇,是為將來的混業經營做奠基,旨在培養一批保險專業人才,提高商業銀行適應市場的能力。目前有兩種趨勢特別值得商業銀行探索與實踐:一種是向資本市場滲透,側重發展批發金融業務,最終成為"商業銀行+投資銀行"的模式;另一種是向保險市場滲透,側重發展零售金融業務,成為"商業銀行+保險+資產管理"的模式。從后者的發展情況來看,銀行保險戰略并不是簡單地跨業銷售保險產品,而是尋求銷售和運營成本的最低化和利潤的最大化,為客戶提供包括儲蓄、基金、保險、證券等在內的全方位服務。即便是出售了保險制造環節的花旗集團,仍然通過銷售聯盟的方式實現銀行保險在銷售領域的融合,銀行介入保險領域、至少參與保險產品的銷售,仍然有相當大的發展空間和增長潛力。
(二)加強風險防范意識,提高業務質量人們更愿意選擇銀行銷售的保險產品而不是保險公司直銷的保險產品,這主要是因為商業銀行尤其是國有商業銀行賦國家信譽予自身,有著得天獨厚的品牌形象。商業銀行必須珍視這種信任,做好對客戶的全程服務,防范自身的信譽風險。在目前的保險模式下商業銀行首先要建立保險公司的選擇和退出機制,對合作的保險公司建立科學的評價體系(類似信貸客戶的信用評級),只與符合一定標準的保險公司建立合作關系,對不同級別的保險公司確立不同深度、不同范圍的合作,并對其進行動態跟蹤監測;其次要對前臺銷售人員加強培訓,嚴格按照保監部門的要求,規范執業行為,對于信貸客戶財產保險的營銷不得出現搭車現象及硬性推介,應尊重客戶的選擇,本著對信貸資產負責,對客戶負責的態度辦理業務;再次在印章、憑證的使用上應與保險公司的自營業務基本一致,避免客戶的誤解。
(三)建立科學的考核激勵機制保險業務對于商業銀行來說是一種新興業務,各級行對于它還有一個認識過程。在業務發展的初期,一套科學的考核激勵機制是必不可少的,激勵機制的建立是對業務推動的最有效辦法。激勵機制的建立應從一級法人制定,從總行一級就將保險業務納入全行的經營考核之列,避免各業務共同爭奪一塊資源的狀況。但是對于保險業務的考核也不應只重量的考核,要對業務有一綜合評價,重點是看客戶的滿意度。一是要建立長效機制,不僅僅是月考核、季考核;二是要保證保單的法律正確性,不使銀行成為責任方;三是要確保保單有效期內客戶的始終滿意,要對客戶始終負責,并且建立客戶反饋機制,通過客戶的反饋,評價業務的內在效果。
