時間：2023-08-25 17:09:12
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇初創公司財務分析，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
一、財務分析師的專業機制
目前,特許財務分析師是全球證券投資與管理界一致公認的最具權威性的職業資格稱號。而就分析師的工作成果而言,他們通常以盈利預測和投資建議的形式來發表對跟蹤公司的看法。投資建議是對一個公司進行分析后的最終產品,而盈利預測則是生成最終產品的關鍵投入,是一種對上市公司財務或非財務信息進行收集、整理、加工、輸出、解釋等的一系列工作的集成。也是影響投資建議這個最終產品的決定因素之一。
二、金融危機下財務報表的解讀
在大陸的股市,不讀財報的投資者是大多數;不讀財報而持續盈利的投資者則肯定是少數;其實,枯燥的財報一定是悲歡離合的財富故事的起點。
大部分發達國家的統計數據顯示,每五家破產倒閉企業,有四家是盈利的,只有一家是虧損的。可見,企業主要是因為缺乏現金而倒閉,而不是因為盈利不足而消亡。
閱讀財務報表必須有整體性,不宜以單一的財務數字或財務比率妄下結論。傳統分析觀點認為一家公司的流動比率(流動資產/流動負債)小于1將面臨償付風險,但對于沃爾瑪和戴爾這樣的企業,這種觀點就不適用。
因此,作者認為要讀懂年報,主要應從以下幾方面考慮:
(一)資產負債觀與收入費用觀:看資產的質量與利潤的高低
目前仍有報表使用者在分析企業盈利能力和股東財富的變化時,更多地關注利潤表,而對資產負債表關注較少。
而會計利潤是容易被公司管理者操縱的,因為許多會計技巧的使用都可輕而易舉地改變會計利潤,使利潤數字本身的價值受到貶損。
在分析企業的財務狀況或考核企業業績時,報表使用者應更多地關注資產負債表各項目標構成和變動。上市公司的營業收入和利潤應主要來自于主營業務。因為在現行會計核算體系下,上市公司持有的金融資產無論是否售出,都必須按照公允價值計量。所以,現行利潤的概念是企業的全面收益。
2008年因受全球金融危機的沖擊,一些上市公司為維護其市場形象,在年報中利用短期投資收益、股權轉讓收益、營業外收入與營業外支出、債務重組、資產重組等非經常性損益填充業績,從2008年年報中不難發現其操縱的痕跡。
(二)對現金流的質量和數量進行結構性分析
看懂現金流量結構,在閱讀年報時是至關重要的。總量相同的現金流量在經營活動、投資活動、籌資活動之間分布不同,則意味著不同的財務狀況。一般情況下:
當經營活動現金凈流量為負數,投資活動現金凈流量為負數,籌資活動現金凈流量為正數時,一般表明該上市公司處于產品初創期;
當經營活動現金凈流量為正數,投資活動現金凈流量為負數,籌資活動現金凈流量為正數時,可以判斷企業處于發展期;
當經營活動現金凈流量為正數,投資活動現金凈流量為正數,籌資活動現金凈流量為負數時,表明企業進入產品成熟期;
當經營活動現金凈流量為負數,投資活動現金凈流量為正數,籌資活動現金凈流量為負數時,可以認為企業處于衰退期。
所以,在分析年報數據時必須關注上市公司的現金流量結構。
(三)辯證看待股東權益的質量與權益總額
股東權益是一個很重要的財務指標。股東權益金額大,則說明公司的實力雄厚。但當總資產低于負債,公司則處于資不抵債的境地,這時,如果實施破產清算,股東將一無所得,股東權益便消失殆盡。但新會計準則的實施,由于公允價值概念的引入,財務報表中股東權益的數據在有些時候并不能如實地反映股東投入這一基本范疇,從而使財務指標偏離了常規意義上的經濟內涵。如果上市公司報表中呈現大量資本公積是由于法定資產重估增值所形成的,那就有可能存在股東權益虛假的現象。
三、基于寶鋼股份:金融危機下市場空間擴展的機遇分析
2008年全球性金融危機爆發后,我國鋼鐵行業大量中小企業或停產或倒閉,這使得我國鋼鐵行業面臨著全面整合。本文以寶鋼股份(股票代碼600019)為樣本,分析我國鋼鐵行業發展趨勢。
我國鋼鐵需求主要來自制造業和建筑業,其中,制造業約占鋼鐵需求總量的49%。2008年下半年受全球金融危機的影響,我國部分制造業企業產量大幅度下滑,鋼鐵需求量減少。在建筑業中,由于房地產市場低迷,商品房在建工程減少,商品房建筑用鋼需求量減少。鋼材的需求量萎縮導致鋼材價格大幅度下跌。(如表所示)
2008年,寶鋼股份營業收入達到2003.31億元,同比增長5%;實現凈利潤66億元,同比下降51%;凈利潤率3%,同比下降4個百分點。
在全球鋼鐵業受到金融危機嚴重沖擊的背景下,2008年寶鋼股份仍然盈利66億元,主要得益于主營高端產品,以高端產品占據可觀的市場份額。
根據2009年3月20日《鋼鐵產業調整和振興規劃》(新華網),這場百年不遇的全球金融危機為寶鋼股份擴展市場空間提供了難得的機遇。我們可以預見,未來,我國鋼鐵業將呈現高行業集中度、清潔生產、新技術產品占主導地位的合理布局。這對于我國調整產業結構、優化升級、改變經濟增長方式,有著非常重要的意義。
四、財務分析師的價值體現
江蘇在線班 陸瑩
作為非財會專業出身、毫無公司財務管理經驗的新手，《財務三駕馬車》使我對公司財務三表、及公司財務管理的理念有了新的認識，是一本很好的入門書籍。在書籍的扉頁上，我寫下"購于2015年8月31日，推薦人：陳長斌兄",也寫下了讀后核心感悟——"收入≠利潤，利潤≠現金，現金！現金！現金！".財務三表——損益表、資產負債表、現金流量表——是基于事實數據讓公司管理者可以理清公司在收入、利潤、利潤分布、現金等幾個方面的真實情況，從而做出正確的管理決策。
作者付小平先生，是在復星集團擔任財務總監長達8年，又在多個500強企業任職。《財務三駕馬車》一書摘取付小平先生《財務管控模式》課程中的精華，簡單實用。特別推薦大家一讀，對公司管理、個人財務管理都有意義。
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如何判斷企業好壞：股東回報率
書中給出了一個公式，股東回報率=凈利潤率*資產周轉率*資本杠桿。企業的股東回報率由三個因素共同決定，不可只看其中一面，因此本書命名為財務三駕馬車。
第一駕馬車是白馬，是由損益表反映出來的企業盈利能力，企業希望"多賺".第二駕馬車是赤馬，是由資產負債表反映出來的資產效率，企業希望"快賺".第三駕馬車是黑馬，是由現金流量表反映出來的資本杠桿，企業希望"大賺".
通過三個方面的不同配比，各個企業的股東回報率是不同的，資本總是傾向于那些股東回報率高的企業，因此股東回報率是進入資本市場的敲門磚。如果有20%的回報率，資本就會蠢蠢欲動；如果有50%的回報率，資本就會冒險；如果有100%的回報率，資本就敢于冒絞首的危險；如果有300%的回報率，資本就敢踐踏一切人間的法律。獲得資本市場青睞的關鍵在于股東回報率。特別值得注意的是，不要讓資本市場看不懂企業的前景，它們會選擇觀望或退出，就會引發現金流斷裂。
如何改善股東回報率，可以回歸最基本的商業邏輯：
第一步：投入資產，實現收入；
第二步：控制成本，賺取利潤；
第三步：管理利潤，創造現金；
第四步：籌集資金，投入資產。
不同的企業處于以上四個步驟的不同階段，因此需要針對性的財務管理模式，簡單總結為
初創期：資本投入，收入為0,凈利潤為負，經營現金流為負；
成長期（早期）：渠道擴張，收入為正，凈利潤為負，經營現金流為負；
成長期（中后期）：渠道擴張，收入為正，凈利潤為正，經營現金流可能為正（穩健策略）、可能為負（激進策略、風險也大）；
成熟期：成本控制，收入為正，凈利潤為正，經營現金流為正；
衰退期：現金流控制，收入為正，凈利潤為負，經營現金流為負。
企業在成長期的早期、與衰退期在收入、凈利潤、經營現金流上的趨勢一樣，然而卻需要考慮企業所處的發展階段采取不同的財務管控方式。
財務管理存在的意義，在于為企業做健康診斷，為董事會、管理層做決策提供依據。
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收入≠利潤
收入多，不代表利潤多，而利潤才是真正需要關心的。損益表，將顯示出企業的盈利情況，是經理人的成績單。
總公式： 凈利潤=收入-產品成本-管理成本（銷售、管理、財務費用）+營業外收支-所得稅
收入、營業外收入是流入項；產品成本、管理成本、所得稅都是流出項。開源節流，是顛簸不破的萬世真理。
書別強調的是增加收入可能很難立即實現，但控制成本卻可立竿見影，因此控制成本是增加利潤的首選手段。不過就我個人的經驗，質量、效率和金錢無法兼得，對于產品的質量、速度上要求較高的情況，成本很難降低，一旦強行降低就要出事情。還有就是對于和人員相關的成本，要特別謹慎。得人心者得天下，福利給出再收回，甚至是直接砍掉一些業界同行的標配福利，將會產生"災難性"的后果。
重點攻關采購成本，主要策略有：
1. 建立供應商庫、尋找合格供應商資源，從質量、價格、賬期和服務四個維度評估；我自己加上一條：供應商在行業內采購人員中的口碑也很重要。
2. 建立詢價系統，根據單筆采購金額越高，要求增加報價供應商的數量；
3. 激勵采購員。采購成本降低金額中提取一部分作為對采購人員的獎勵。
九宮格決策法是作者提出的、以收入和凈利潤率進行產品分類、并對癥下藥改善利潤率的決策法。簡單來說，就是產品收入分三等、產品凈利潤率分三等，所有產品都能落入3*3的九個格子中。改善的策略是，盡量讓所有產品都落入到收入高、凈利潤率高的格子中。
對于收入高、凈利潤率低的產品，應聚焦于降低成本。對于收入低、凈利潤率高的產品，應聚焦于營銷策略。對于收入適中、凈利潤率適中的產品，要么先增收再降本，要么先降本再增收，不要同時進行降本增收。
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利潤≠現金
企業經營中的時差特別值得注意，即企業不會立即收到現金（從客戶）、也不需要立即支付現金（向供應商）。節奏沒控制好，資金鏈就斷裂。告訴企業管理者"利潤≠現金"的工具是資產負債表。書中說資產負債表體現企業的家底，我的理解是，它更體現了企業的利潤暫時以哪種現金之外的形式存儲著，因此影響了企業的再生產、再投資。
資產周轉率=收入/總資產=收入/（流動資產+非流動資產）。為了提升資產周轉率：1. 收入增加、總資產下降；2. 收入保持不變，總資產下降。可見，總資產下降是必須的。利潤除現金之外的存儲方式有三種：應收賬款（客戶持有的現金）、庫存（囤積在產品中的現金）、重資產（囤積在固定資產中的現金）。做好企業，在盤活這些不由企業掌控、減慢企業資產周轉率的項目。
應收賬款的本質是企業提供給客戶的"三無貸款"——無擔保、無抵押、無利息收入。過期3個月以內的應收賬款，回款可能性為73%;而過期2年的應收賬款，回款可能性為10%.避免壞賬的核心方法在于客戶的信用管理。可以從三個方面考核客戶：1. 客戶企業的生命周期——初創期、成長期、成熟期、還是衰退期？衰退期，則信用等級要降低。2. 客戶的誠信記錄，可通過客戶的銀行、供應商、合作伙伴及公開的媒體信息等四個方面判斷。3. 客戶的償債能力，透過客戶經審計的會計報表找到答案，客戶的負債率是否過高？通過賬齡分析、發貨控制和月度對賬等工作管理應收賬款。
搞定庫存三招
1. 核算三大庫——原材料庫、在產品庫、成品庫，并嚴格采購入庫、生產領料、成品入庫、銷售出庫的表單審批流轉。2. 庫齡分析，這需要ERP系統的輔助；3. 每月盤點，每周一次小盤點，每月一次大盤點。
甩掉重資產三招
1. 租賃經營；2. 協議收購；3. 非核心業務外包。
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獲取現金
最后的現金流量表，反應企業的血液系統是否健康，資金鏈斷裂就如同血液耗盡一樣可怕。付小平先生將企業的現金流分成三類：經營現金流、投資現金流、籌資現金流。
》》經營現金流
現金流入：銷售產品得到的現金；
現金流出：支付貨款、發放薪酬和繳納稅金等所支付的現金；
》》投資現金流
現金流入：投資分紅或退出投資收到的現金；
現金流出：對外長期投資和對內固定資產投資所支付的現金；
》》籌資現金流
現金流入：向銀行借款或獲得股東出資收到的現金；
現金流出：分紅和歸還借款本息所流出的現金。
凈現金流=經營現金流+投資現金流+籌資現金流，正數表示現金凈流入，負數表示現金凈流出。
企業經營的資金來源于兩個渠道：1. 來自股東，包括股本和未分配利潤，在資產負債表上叫凈資產或股東權益。2. 來自于客戶、經銷商、供應商和銀行等，是別人的錢，在資產負債表叫做負債。這里引入經營風險的概念，指的是企業用別人的錢太多。用資本杠桿來表達經營風險。
資本杠桿=總資產/凈資產=（凈資產+負載）/凈資產=1+ 負債/凈資產
為了能夠充分利用資本杠桿，實現借力打力，書中建議企業根據自己的實際情況設計企業的類金融商業模式。商業模式好壞的關鍵指標，是運營資產周轉天數，它等于應收賬款周轉天數+存貨周轉天數-應付賬款周轉天數。運營資產周轉天數越短，現金流就越充足，企業借力越大。
第一種類金融模式：向供應商借力，加大應付賬款的周轉天數；
第二種類金融模式：向供應商、客戶借力。提前收取客戶的預付款；
第三種類金融模式：向供應商、渠道商、客戶借力。渠道商為了保有優先權，而提前支付一定的保證金。
在討論現金流量表的最后，書中提到了李嘉誠的反周期現金流決策法。簡單地說，別人拋售時候李嘉誠就提前準備好現金買，別人搶購的時候李嘉誠就將資產賣掉。所以對經濟周期的認識特別重要，必須趕在泡沫破滅之前拿到現金，才有機會這樣玩
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一、財務總監的角色定位
財務總監（CFO，Chief Financial Officer）是現代公司中最重要、最有價值的頂尖管理職位之一，是掌握著企業的神經系統（財務信息）和血液系統（現金資源）的靈魂人物。做一名成功的財務總監需要具備豐富的財務理論知識和實務經驗。公司理財與金融市場交互、項目估價、風險管理、產品研發、戰略規劃、企業核心競爭力的識別與建立以及洞悉信息技術及電子商務對企業的沖擊等自然都是財務總監職責范圍內的事。在一個大型公司運作中，財務總監是一個穿插在金融市場操作和公司內部財務管理之間的角色。可見，在現代企業制度下，人們對財務總監在企業的角色定位有著各種期待和不同的認識。但是，盡管如此，可以得出的統一認識是，財務總監已經不是傳統意義上的財務負責人，他或她不僅僅是企業內部財務管理和會計管理的負責人，而應該站在更高的層次，發揮更大的作用。通過理論界與實務界對財務總監的認識，可給財務總監角色一個明確的定位。
1.財務總監與首席執行官（CEO）的關系及地位
對財務總監定位首先可明確的是財務總監是企業的高層管理者。接著要討論的是，財務總監與CEO都作為企業的高層管理者，他們之間是什么關系呢？是領導與被領導關系，財務總監是CEO的助手關系，還是說財務總監是CEO的伙伴關系？應當說，從不同的角度看，這三種表述都是正確的。從行政級別看，CEO顯然是高于財務總監，財務總監應在CEO的統一布置與領導下開展工作。從管理工作看，財務總監作為CEO的助手，以企業發展戰略為導向，從財務管理、會計信息管理、內部控制等角度協助CEO為實現企業目標而進行工作。從經營決策角度看，由于企業根本目標是追求資本增值，財務決策成為企業經營決策的核心與關鍵，財務總監在企業經營決策中就成為CEO最重要的伙伴。
財務總監作為CEO在企業經營決策中最重要的伙伴有兩層意思：第一，作為伙伴，財務總監應當更自覺、更主動地將企業經營決策看成是責無旁貸的與CEO共同的職責和任務；第二，作為CEO最重要的伙伴，意味著CEO在企業經營決策中還有其他伙伴，但財務總監在企業經營決策中的地位高于其他高層管理者或其他CEO的伙伴，這是由財務管理在企業管理中的中心地位所決定的。
2.財務總監在企業經營決策中的功能定位
明確了財務總監在企業經營決策中與CEO的關系及地位，要成為一名稱職的財務總監，他或她必須是獨立、客觀的戰略與策略分析家。在企業目標一定的情況下，戰略與策略是保證目標實現的關鍵。財務總監要當好CEO在企業經營決策中的重要伙伴，必須具有企業戰略與策略分析的能力，特別是站在財務角度進行企業戰略與策略分析，確定企業的財務戰略與策略。
應當指出，財務總監在企業戰略與策略分析中的獨立性和客觀性是由其自身地位決定的。財務總監在戰略與策略分析中應有獨立的、客觀的判斷，應提出建設性方案，而不是只對他人決策方案的論證。財務總監在企業經營管理中，最重要的是應成為企業戰略與策略的制定者，而不僅僅是企業戰略與策略的執行者。
3.財務總監在企業經營決策中的職責定位
要保證企業戰略與策略制定的準確性，經營決策與控制的有效性，決策與控制信息的相關性與可靠性是關鍵，離開高質量的決策信息，決策準確性的確保是不可能的。在企業決策信息中，財務信息和會計信息是至關重要的，財務總監做為企業財務管理和會計管理的最高負責人，如何保證為企業提供支持決策的信息是其最重要的職責之一。
應當注意，財務總監在為企業提供決策信息支持中所承擔的角色，不是一個簡單的信息提供者，而是信息的革新者。所謂信息革新者，是指財務總監在為企業決策提供的信息，不是簡單的、一般意義上根據外部法規與制度要求提供的信息，而是根據企業決策與控制要求，在一般意義上的信息基礎上經過革新或創新后提供的，適應企業特殊決策與控制需要的信息。
財務總監要做好決策信息革新者的角色，就需要根據經營決策與管理控制的要求，對財務信息與會計信息系統進行革新與發展，包括對經營決策信息內容相關性與可靠性方面的創新，經營決策信息流通及時性方面的創新。
總之，現代企業財務總監要勝任上述角色，必須學會用戰略的眼光，經營決策的思維思考問題與解決問題。
二、財務總監的能力要求與知識結構
財務總監要勝任上述在企業中的角色，需要承擔哪些職責，具備何種能力呢？上海國家會計學院在其承擔的財政部重大課題《中國財務總監能力框架》研究報告中，對財務總監的職能與勝任能力進行了研究與論述，總結起來如表1。
表1反映了財務總監的職能及能力要求。這種職能與能力的細分，對財務總監明確工作職責，注重能力提升是十分重要和有益的。然而，實踐中，財務總監的這些職責與能力的發揮往往是綜合的，歸納起來，主要的職責與能力體現在以下三個基本方面。
1.資源配置能力
財務總監為實現企業資本增值目標，對資產資源進行合理配置與使用，提高資源配置效率與效果，是其最重要的職責和能力的體現。財務總監的資源配置能力包括：
（1）企業投資方向決策能力，如根據企業戰略確定適當的投資行業；
（2）企業投資規模的決策能力，如人力資源與資本資源配置問題，最佳經濟規模問題；
（3）企業資產結構優化能力，如流動資產與非流動資產結構優化，有形資產與無形資產結構優化，自營資產與對外投資結構優化等等；
（4）企業資產重組能力，如不良資產的處置，存量資產盤活等；
（5）資產使用效率的控制能力，如根據相關控制標準和實際信息，對資產使用效率進行控制，保證資本增值。
2.融資創新能力
融資活動是企業最基本財務活動，企業的融資渠道和融資方式有多種。從企業價值創造角度出發，財務總監在融資創新方面的職責與能力是極為重要的。財務總監的融資創新能力主要可體現在以下幾方面：
（1）基于企業成長階段的融資能力創新；
（2）基于資本成本降低的融資創新能力；
（3）基于金融工具的融資創新能力；
（4）基于風險防范的融資創新能力；
（5）基于股利政策的融資創新能力。
3.利益相關者關系協調能力
企業價值創造和價值實現的基礎是要處理好利益相關者關系，而所謂利益相關者，其利益的核心是經濟利益。因此，財務總監在組織財務活動、處理財務關系中，協調各方面的利益的能力就成為財務總監重要的職責和能力。財務總監的利益相關者關系協調能力主要體現在以下幾個方面：
（1）協調企業股東與管理者的關系能力；
（2）協調企業管理者與債權人關系的能力；
（3）協調股東與債權人關系的能力；
（4）協調企業與職工的關系能力；
（5）協調企業各部門關系的能力；
（6）協調企業與政府的關系能力；
（7）協調企業與供應商關系的能力；
（8）協調企業與客戶關系的能力。
財務總監要完成上述職責并有效發揮各種能力，必須學習與掌握相應的知識，具備發揮能力的知識結構或能力要素。關于提升財務總監能力的知識到底應該包括什么有各種不同的認識，或者說從不同角度理解，其表述也各不相同。有關研究提出了提升財務總監知識的八門課程，這八堂課分別是財務管理、資訊科技、流程管理、績效管理、風險管理、關系人管理、策略管理以及企業價值管理，如圖2所示。圖中這個架構說明了財務長扮演的角色與所應須具備的專業能力，將隨著企業的生命周期與企業規模的不同而有所差異，當企業處于初創時期，企業規模不大，此時財務長在企業中扮演的是較為基礎的財務主管，所需要的專業能力也較為基礎，主要聚焦在財務功能上，而隨著企業的成長，財務長在企業中扮演的角色將愈來愈重要，財務長的功能愈需完善，所需要的專業能力范圍也逐漸擴大。
也有研究將財務總監能力要素的核心知識概括為：戰略管理，公司治理，價值管理，并購重組，財務分析，財務戰略，風險管理，審計內控，成本管理，稅收籌劃，財務呈報，信息系統和資產管理等。
三、高級財務管理課程定位
在明確財務總監角色定位及能力和知識結構要求的基礎上，如果將高級財務管理課程定位為滿足財務總監行使職能所需要的知識結構，那么高級財務管理的內涵，從財務管理主體角度看可表述為：企業的財務總監（或總會計師）所進行的財務管理；從財務管理目標角度看可表述為：財務總監為追求企業財務管理目標所進行的管理；從財務管理的內容角度看可表述為：財務總監在財務治理、財務戰略、資本經營和管理控制層面所進行的管理。
1.高級財務管理主體
財務管理從主體角度劃分通常分為所有者財務、經營者財務與財務經理財務。所有權與經營權分離是公司制度的一個重要特征。現代公司財務管理形成一種分層管理體制。具體分為所有者財務、經營者財務和財務經理財務三個層次。
所有者為了實現自己的資本增值目標，減少經營者偏離自己目標導致的風險，需要對公司的資金籌集、資金投向、收益分配政策等行為實施管理。這就是所有者財務的主要內容。所有者財務的另一項重要內容是對經營者對自己制定的公司政策和重大決策的執行過程實施監督和調控，對經營者的業績進行評估，并且確定向經營者支付的報酬。
經營者財務是指經營者為了實現所有者下達的財務目標，貫徹所有者制定的公司政策，執行所有者做出的決策，而科學、合理地使用投資者投入的資金，有效地利用負債，減少財務風險，提高企業資產運營效率。經營者財務的主要內容包括：制定具體財務戰略；審批預算方案；對預算的實施進行合理地組織和有效地控制；出任或解聘財務經理等。
財務經理的職責主要是日常財務管理，比經營者財務更具體，更具有操作性。財務經理財務的主要內容包括：處理與銀行的關系、現金管理、籌資管理、信用管理、利潤分配的實施、進行財務預測、財務計劃和財務分析工作等。
從財務管理主體劃分可以看出，無論是在宏觀經濟中還是微觀經濟中，無論是企業、政府、非盈利組織還是個人，都存在著理財問題。如果我們將財務管理基礎做為所有理財主體進行理財的基礎，包括基礎理財理論和理財方法；中級財務管理作為各種理財主體進行理財的基本理論和基本技能；高級財務管理則是針對財務管理中最核心的理財主體，即介紹高級財務管理者的理財理念、理財理論和理財方法。
高級財務管理主體是一個微觀財務管理主體，但他或她在理財過程中必須考慮宏觀財務管理的問題；高級財務管理主體是一個公司財務管理主體，但他在理財過程中必須考慮金融市場、投資領域的理財問題，處理與政府及其他利益相關者的關系等問題。
2.高級財務管理的目標
一個組織的財務管理目標往往要服從組織的目標。企業做為營利組織，其目標是以盡可能少的資源投入，創造出盡可能多的滿足消費者需要的產出品。在商品經濟條件下，由于企業所有者是資本所有者，這一目標又具體體現為價值目標，即資本的保值與增值。企業的目標從根本上必然與企業的所有者目標相一致。作為一個企業，其生存與發展的基礎是擁有一定資源，包括資本資源和勞動力資源。關于誰是企業的所有者問題，有兩種不同的觀點：企業的所有者是資本資源的所有者還是勞動力資源的所有者。一種觀點認為，資本所有者是企業的所有者，即資本所有者以其資本投入為基礎，雇傭勞動力，這就是所謂資本雇傭勞動制。另一種觀點認為，勞動所有者即勞動者是企業的所有者，勞動所有者以勞動為基礎，通過雇傭資本進行生產經營，這就是所謂勞動雇傭資本制。經濟學研究表明，人們對風險的不同態度可能是決定誰充當監控者（所有者）的決定性因素之一。因為資本所有者通常比勞動所有者對風險的厭惡程度要小，所以，在一般情況下，企業資本所有者成為企業主或企業所有者。另外，在勞動雇傭資本制度下，企業只能負盈，不能負虧，或者說勞動者只能分享收益，不能承擔風險。因此，企業所有者是資本所有者，企業目標應與企業資本所有者目標相一致，即資本保值與增值。那么，在現代企業制度下，由于企業財務目標與企業目標的一致性，資本保值與增值也是企業財務管理的根本目標。
高級財務管理目標從總體目標上必須服從于財務管理的一般目標，即將經濟效益作為核心目標，利潤作為直接目標，資本增值作為根本目標。然而，由于財務管理主體的不同，以及財務管理目標層次性的客觀存在，高級財務管理具體目標有其特殊性。
第一，高級財務管理目標與財務管理根本目標或所有者目標的高度一致性。財務管理的根本目標是資本增值。這一根本目標的確立是由于企業的所有者是資本所有者。高級財務管理主體在企業所有權與經營權統一情況下就是企業的所有者，因此，其理財根本目標必然是資本增值；在企業所有權與經營權分離情況下，企業的經營管理者直接受托于企業所有者，企業高級經營管理者作為高級財務管理的主體，其理財目標也必須與企業所有者的理財目標相一致。更何況即使在兩權分離情況下，企業所有者仍然是高級財務管理的主體之一，高級財務管理目標與財務管理根本目標或所有者目標的高度一致性就成為必然。
第二，高級財務管理目標與企業社會責任目標的協調性。企業將資本增值作為財務管理根本目標的前提是將資本所有者作為企業的所有者，企業的目標與企業所有者的目標相一致。然而，一個企業的生存、發展、增值，離不開員工、供應商、客戶、政府等各利益相關者。如何處理企業資本增值目標與企業利益相關者目標或企業的社會責任目標的關系，是高級財務管理主體的重要任務。為了保證高級財務管理目標的實現，高級財務管理主體必須處理好資本增值這一財務管理根本目標與利益相關者目標的協調。
第三，高級財務管理目標對其他財務管理主體目標的統馭性。由于財務管理主體的多元性、財務管理目標的多層次性，協調財務管理主體和財務管理目標之間的關系是高級財務管理的重要任務之一。在財務管理主體和財務管理目標的協調中，高級財務管理主體和高級財務管理目標對其他財務管理主體和目標具有統馭作用。其他財務管理目標必須服從于高級財務管理的目標。
3.高級財務管理的職能
財務管理的職能是財務管理本身所具備的特有功能，是由財務管理本質所決定的。財務管理是企業管理的一個組成部分，管理的職能包括計劃、組織、指揮、協調與控制，因而財務管理也具備管理的這些職能。但是，由于財務管理有其自身的特殊內容，財務管理的職能也有其特殊性。具體說來，財務管理的職能主要有：財務計劃職能、財務組織與指揮職能、財務協調與控制職能以及財務分析與評價職能。
高級財務管理的職能應在財務管理一般職能的基礎上，結合高級財務管理主體特征和目標要求而形成具體職能，包括：
第一，公司治理與財務治理。公司治理是公司的外部索取權人為了保障他們在公司的索取權不受侵犯而以契約關系為基礎對整個公司進行的控制。公司治理層次上財務方面的事務和運行機制可劃入財務治理范疇。財務治理就是指公司的各種索取權人為了保障他們在公司的索取權不受侵犯，利用經濟激勵與約束機制對公司實施的控制。作為高級財務管理者，其在公司治理，特別是在財務治理中將發揮重要職能作用。尤其是財務治理是高級財務管理者義不容辭的職責。
第二，財務戰略與計劃管理。財務戰略與計劃是公司戰略管理和計劃管理的核心。特別是在現代公司管理體制下，財務管理的中心地位決定了高級財務管理者必須將財務戰略與計劃納入到整個公司戰略與計劃管理之中。沒有科學的財務戰略與計劃，就沒有科學的公司戰略與計劃；沒有科學的公司戰略與計劃，就沒有公司的長期、健康、高效發展。
第三，財務協調與控制。協調與控制是管理的一般職能，而這個職能對高級管理者更重要。財務協調與控制是財務管理的一般職能，而這個職能的發揮關鍵在于高級財務管理者。作為高級財務管理者，不僅要協調財務治理與其他治理的關系，財務管理與其他管理的關系，而且要以公司財務目標作為標桿，控制各部門、各子公司的財務活動及其結果。
第四，財務評價與激勵。財務評價與激勵是權衡公司業績與相關者利益的重要手段。由于公司的業績最根本的是財務業績，相關者利益實質上是財務分配，因此，公司評價與激勵的關鍵在于財務業績評價和財務激勵。高級財務管理的重要職責就是要對公司利益相關主體的綜合財務業績進行評價，并以此作為獎懲的依據，以激勵各部門、組織責任人的行為，最終保證公司目標和財務目標的實現。
4.高級財務管理體系與內容
（1）基于價值的管理
財務管理的本質與目標決定了現代公司財務管理，特別是高級財務管理，就是基于價值的管理。財務管理的本質是對資本的運營；財務管理的目標是資本的增值；資本的內涵、計量及運營都直接表現為價值形式；因此，基于價值管理是高級財務管理的基本內容與基本要求。基于價值的管理的目標是創造價值。基于價值的管理就是使公司的管理決策要與股東的根本利益協調一致。當然，影響股東價值的因素有許多，要創造價值，就必須明確股東價值創造與各影響因素之間的關系。基于價值的管理正是對影響或決定股東價值的關鍵因素進行管理。基于價值的管理包括基于價值的治理、基于價值的經營和基于價值的控制三大部分。
（2）公司治理與財務治理
基于價值的公司治理是以創造價值和實現價值增長為目標，使價值增值和實現價值最大化的理念貫穿于公司治理的過程，從而保證基于價值的管理處于正確的運營軌道而進行的公司治理結構設計。從公司治理所包含的具體內容來看，我們可將公司治理分解為：財務治理、業務治理、人事治理、市場治理等幾個方面，其中，公司財務治理是公司治理的重要內容和主要方面。基于價值的公司治理的核心問題是財務治理問題。公司財務治理從財務的社會屬性（產權契約關系）出發，以財權為主要邏輯線索，研究如何通過財權在企業內部的合理配置，形成一組聯系各利益相關主體的正式和非正式的制度安排，以期達到維護投資者或利益相關者利益的根本目的。因此，從本質上說，財務治理是一個關于公司財權配置的合約安排。
（3）資本經營與企業重組
在基于價值的管理中，圍繞資本及其增值進行的資本運作或營運，就是資本經營。資本經營是基于價值管理的核心與關鍵。我國企業經營管理經歷了生產經營、商品經營、資產經營和資本經營幾個階段，基于價值的經營決定了資本經營在現代企業經營中的地位。
資本經營從內容上包括資本存量經營、資本增量經營、資本配置經營和資本收益經營。這些經營的本質都是以資本增值為目標，以資本運作為手段，通過對資本資源的合理配置與有效利用，實現價值創造，包括股東價值創造和企業價值創造。
資本經營從形式上包括資本擴張經營和資本收縮經營，直接體現為企業的重組，如對資產的重組、負債的重組和股權的重組。
（4）管理控制與風險管理
“管理可被看成是這樣一種活動，即它發揮某個職能，以便有效地獲取、分配和利用人的努力和物質資源，來實現某個目標”。管理是一種活動，管理控制是一個過程。管理是為有效地實現某個目標的一種活動，管理控制則是為保證這種活動及目標實現的過程。高級財務管理者為了實現公司目標和財務目標，必須進行管理控制。
基于價值的管理控制是公司管理控制的關鍵。基于價值的管理控制是圍繞價值創造與資本經營所進行的控制。管理控制系統的要素包括：控制環境、控制變量、控制標準、信息報告、執行評估、糾正偏差、業績評價、激勵機制、溝通交流、監督控制。進行管理控制程序通常包括戰略目標分解、控制標準制定、內部控制報告、經營業績評價、管理者報酬五個步驟。
基于價值的管理控制實際上也是風險導向的管理控制，加強全面風險管理是管理控制有效性的關鍵。企業全面風險管理包括控制目標設定、風險識別、風險評估、風險應對等環節。
（5）國際財務與集團財務
現代公司的組織形式日益復雜，公司發展的集團化特點和面臨的全球化市場運作，使公司財務管理，特別是高級財務管理必須重視國際財務管理和集團財務管理的特點。
國際財務管理與一般公司財務管理一樣，都要涉及公司的投資、融資以及股利分配決策、公司的日常財務管理等內容。但是，由于國際財務管理所面臨的是一個全球一體化的、具有不完全性的國際市場，面臨著特殊的政治風險和外匯風險，這些特殊性決定了國際財務管理特殊的研究內容。國際財務管理的對象是跨國資金運動和國際財務關系，內容包括國際籌資管理、外匯風險管理、國際投資管理、跨國公司內部資本轉移等等。
關鍵詞:中小企業作用;財務管理問題;配套措施
1中小企業在經濟社會中的作用
1．1助推經濟增長、抵御市場波動
中小企業在國民社會經濟中的作用逐漸凸顯,同時也越來越受到人們的重視,在國民經濟增長、穩定市場波動等方面,正發揮著重要作用.中小企業規模小、經營靈活的特點,可以隨時根據市場的波動有效、迅速做出反應來來應對市場的變動.例如,面對經濟蕭條、金融危機、次貸危機等問題時,可以及時調整產品、技術和經營方式來應對市場的變化,從而率先顯示出經濟復蘇的跡象.在1997年爆發的亞洲金融危機中,我國大企業在強大的沖擊下出現不同程度的經營困難,而中小企業在這場危機中受到的影響非常小,依然保持著增長的勢頭,這在一定程度上遏制了經濟衰退造成的經濟增長下行的局面,顯示出中小企業較強的適應能力和對經濟復蘇的推動作用.
1．2緩解就業壓力、維持社會穩定
在當前,我國正遭遇產業結構調整升級、城市新增就業人口居高不下、國有企業下崗職工人數增加和農村富余勞動力不斷涌入城市的多重問題疊加的局面.中小企業在吸納就業人口中發揮出不可小覷的作用,特別是其在解決弱勢群體就業方面發揮出強大的作用.同時,中小企業也是地方政府的主要稅收來源,在地方財政、稅收等方面的貢獻不可小覷.因此,大力培育和發展中小企業可以較好的緩解就業壓力,利于維護社會的穩定.
1．3對農村社會經濟的發展起到重要的推動作用
大部分中小企業屬于勞動密集型企業,技術要求低、機械操作簡單且適應能力強,即便是在偏遠艱苦地區也能較好的從事生產經營活動.其在吸納地方人口就業、提高當地居民的收入和引入較先進技術和生產設備等方面發揮著重要作用.1．4擴大出口貿易我國大部分企業屬于勞動密集型企業,自從我國加入WTO以來,出口貿易逐漸呈不斷增長的趨勢,為了能在激烈的市場競爭中求生存、謀發展,許多中小企業把目光投下海外,以其獨特的產品及價格優勢來增加銷量,擴大市場份額.同時,很多中小企業也在不斷提高產品核心競爭力和完善企業內部管理體制,其在技術交流、信息交流、外貿創匯等領域的貢獻愈來愈凸顯.
2中小企業財務管理存在的問題及原因
2．1企業發展資金過于依靠自籌資金
近年來,隨著我國經濟發展的不斷提升,居民儲蓄持續增加、居高不下,各大金融機構有大量富余資金,而中小企業因受我國資本市場不健全、金融服務體系不完善等因素的影響,被限制在銀行等金融機構門外,無法獲得貸款資金,業務發展處處受限,對外融資舉步維艱.目前中小企業大部分發展資金來自于內源資本,內源資金占企業總資金的50％—60％,這種內源融資雖然在一定程度上可以緩解企業資金緊缺的問題,但是內源融資的作用是十分有限的.因為企業生產經營中產生的折舊費、固定資產更新改造支出、稅收、原材料購買等支出,僅僅依靠內源資金是無法得到滿足的.因此,中小企業要轉變目前的這種融資方式,否則,一是企業發展壯大不了,二是在激烈的市場競爭中很容易面臨破產的問題.
2．2財務制度不健全、制度落實不到位
中小企業業務往往都比較單一,企業老板文化素質大部分偏低,公司的生產經營、財務支出預算往往都是靠經驗,加之中小企業的財務人員大都缺乏先進的管理理念,對資金控制、投資管理和資金運用的認識不到位,往往出現資金有時短缺,有時閑置而又浪費的現象.同時,在日趨激烈的市場競爭中,很多中小企業往往采用賒賬等方式運營,而在貨款催收上措施不得力,往往造成大量的應收賬款收不回來,這在當前經濟下行的環境下,融資門檻又比較高,很容易造成企業資金鏈斷裂,出現經營危機甚至破產倒閉.存貨管理和控制薄弱,也是企業財務管理跟不上的一個重要部分,大部分的中小企業沒有合適規范的存貨計劃,使得存貨的資金占用量有時大,有時又不足的情況,嚴重影響企業資金的使用效率.負債經營問題比較嚴重;企業處于初創期對資金的需求比較大,加上部分企業老板急于求成、鋌而走險,往往采用過度負債的方式經營,這是中小企業的一個通病,也是財務危機的根源,一旦經營不善或是資金鏈出現斷裂,企業很快就會走下破產.
2．3管理模式僵化,管理觀念陳舊
中小企業管理者大部分就是企業老板自己,由于受自身素質等因素的局限,在企業管理中往往不會將財務管理納入企業管理中,現代化的財務管理理念缺乏,財務管理應有的作用無法得到正常發揮.現代化的企業管理模式講究的是企業的所有權和管理權分開,而中小企業恰恰是經營權和所有權的高度統一,這勢必會給企業帶來一定負面的影響.一是企業管理者認識不到財務管理在企業管理中的重要作用,老板往往只關心的是投入了多少,賺了多少;因此,財務管理得不到重視,公司部門設置層次上可能就不清,易于造成權責不明晰,財務管理混亂等.二是財務管理人員自身素質不高,財務管理措施老舊,對現代財務管理理念缺乏學習和了解,風險意識比較薄弱,業務技能不高.三是受條件的限制,企業內部沒有內審機構.
3加強中小企業財務管理的對策
3．1企業和政府共同努力,解決中小企業融資難的問題
3．1．1不斷完善中小企業信息庫,增強企業的社會信用意識
一是按期及時披露經審計的公司財務報表,接受社會監督;二是加強對全國企業信用信息庫資料的完善,在目前披露的信息外應該再增一部分,便于信息使用主體更好、更全面了解目標企業;三是嘗試對企業成長性的信息披露,大部分中小企業都是處在成長期,發展潛力較大,但是風險也不小,為了降低風險,可以嘗試對企業的盈利能力和發展前景信息的披露.以此可以讓一些真正質量好的企業得到投資者、金融機構的支持,實現共同發展.
3．1．2加快金融體系改革,降低中下企業外部融資門檻
外部融資難、融資貴一直是制約中小企業發展的主要障礙,我國政府應該加快對現行金融體系進行改革,大力發展互聯網金融和融資擔保業,加快風險投資的發展,拓寬中小企業直接融資和漸間融資的渠道,同時也要鼓勵有條件的中小企業上市,為高新技術企業的發展提供財力支持.鼓勵和扶持融資擔保公司的發展,目前擔保公司在中小企業貸款擔保中的作用越來越凸顯,其中主要還是以國有政策性擔保公司為主,但是,由于中小企業數量比較大,目前的擔保公司不管是在數量還是扶持企業發展業務上都遠遠滿足不了.因此,大力發展融資擔保行業是解決中小企業融資難的一個較小的方式,同時,國家也應該加快建立健全對擔保公司的監管,防止擔保行業引發系統性的金融風險.
3．2完善財務管理制度,強化資金管理,加強財務控制
3．2．1建立健全企業內部組織結構
大部分中小企業出于人力成本的考慮,往往采用一人從事多崗,比較容易造成崗位職責不清、分工不明確,制度落實難等問題.因此,企業在考慮人力成本的同時,也應該充分兼顧到建立健全企業內部組織結構,做到權責明晰、分工明晰,執行與審核分離等.財務部門應該認真執行國家相關財務管理制度,部門人員職責要明晰,職能要做到相互控制、相互監督;建立健全財務管理規章制度,認真編制和執行財務計劃,加強公司的收入、支出、費用等核算,積極為公司經營發展出謀劃策、厲行節約,嚴格遵守財經紀律.
3．2．2建立完善的財務會計制度
具體應做到嚴格控制應收賬款額度,對應收賬款要及時催收,按時、按量計提壞賬準備等;財務報銷工作規范化、制度化,明確哪些項目可以報銷、哪些不可以報銷、報銷標準是多少和報銷審批流程等;財務管理制度規范化,加強公司資產管理和日常部門管理,按時、合規登記賬目、檔案歸檔保管工作等.
3．2．3充分發揮財務分析對公司經營管理的指導作用
企業財務管理人員要建立完善、科學、適合企業自身實際需求的財務報表分析體系.加強公司債務、資產、收入和現金流的管理和監控.加強企業財務控制,提高企業資金利用水平和能力.完善企業資本結構,充實公司資本,提高資產利用效率、合理分配資金,讓資金利用達到最佳效果.充分發揮會計信息對公司經營決策的導向作用,做到決策要有依據,不能僅憑主觀感覺;公司決策要結合宏觀經濟情況、行業發展情況、企業自身實際、上下游企業情況來加以系統分析.以此提高企業的管理水平和經濟效益.
3．3加強財會人員繼續教育,提升業務技能和素質
目前大部分中小企業財會人員只具備會計從業資格,具備初級會計職稱的都很少.因此,中小企業應該出臺相應激勵機制,鼓勵從業人員參加繼續教育,提高業務素質和業務技能.近年來,我國經濟發展速度快,隨之,會計規章制度和財經法規變化更新較快,會計從業人員只有積極參加相關的繼續教育才能在工作中盡可能多的避免犯錯或是觸犯法律法規.同時,參加繼續教育有利于會計從業人員職業技能和素質的提升,更利于今后自身職業發展.圖1財會人員的學歷分布數據來源于«2014年中國中小企業發展報告».
3．4加強對投資方案的評價,以防范其風險
在對經營出現困難和已經破產倒閉的中小企業的調查結果分析發現,大部分出現這樣問題的中小企業主要原因有兩個:一是受宏觀經濟下行壓力的影響,上下游企業經營出現困難,應收賬款回款不及時,最終自己被拖垮.二是搞跨行業投資,因為對行業的了解不夠、認識不清,出現經營危機,最終也影響到主業發展,走向破產.因此,本文不贊成中小企業做跨行業投資,堅守主業,將主業做大做強才是根本.其次,中小企業如果非要搞跨行投資,則在投資前應該對投資方案做綜合、系統、科學的分析,不能以主觀意愿和認識去搞投資.
4結語
商業計劃書
二零零一年三月
前 言
選擇xx
就等于
選擇成功
因為
我們擁有
杰出的領導者
卓越的管理團隊
創新的知識員工
廣闊的市場前景
目 錄
第一節 公司基本情況及未來發展戰略
一、公司基本情況
二、創業人員的背景及素質
三、公司的發展規劃
第二節 公司產品及市場分析
一、公司產品、特點及優勢
二、行業和市場
三、公司的獨特性和市場競爭力
四、競爭對手的優勢及劣勢
第三節 融資需求和財務預測
一、公司目前的財務狀況和資本結構
二、融資需求
三、財務分析匯總表
四、財務分析
第四節 公司運營和管理
一、公司發展戰略
二、公司的組織結構和管理模式
三、人力資源規劃
四、軟件開發管理
五、市場策略
六、外部支持
七、資本運營
第五節 投資方的介入和退出
一、投資建議
二、投資方在公司經營管理中的地位和作用
三、資本退出
第六節 風險及對策
一、風險
二、對策
第一節 公司基本情況及未來發展規劃
一、 公司基本情況
1、公司的成立與目標
xxxx計算機信息技術有限公司是由xx省交通廳聯運中心、深圳亞橋軟件公司、北京方正新世紀公司共同投資組建的有限責任公司，是一家專門致力于交通行業信息化研究和軟件開發的高新技術企業。公司現有總資產620萬元人民幣。
l 注冊地址：xxxxxxxxxxxxxxxx
l 注冊資本：壹佰貳拾萬元
l 法定代表人：xx
l 成立時間：xxxx年6月
l 經營宗旨：顧客的高滿意度、股東的高回報率、員工的廣闊發展空間
l 目標：面對交通行業信息化改造領域廣闊的市場前景，我們的目標是：立通領域，推動和加快交通行業信息化建設，用三年時間，把xx建設成為交通行業信息化應用軟件產業基地。
l 公司的技術、市場發展過程
公司自成立以來，便承擔著xx省交通行業信息化建設的重任。目前，公司已獨立開發了擁有自主知識產權的《運政管理信息系統》、《交通運輸企業綜合經營管理信息系統》等六套應用軟件，其中《運政管理信息系統》、《辦公自動化（oa）系統》已經在威海、煙臺、濟寧三地市安裝使用，運行良好，并將在xx省17地市推廣應用。另外，xx汽車運輸總公司對《交通運輸企業綜合經營管理信息系統》也給予了高度評價。
公司將立足xx，積極開拓全國市場。
2、 公司的股本結構
股東名稱
出資額
出資比例
xx省交通廳聯運中心
49.2萬元
41%
深圳亞橋軟件公司
49.2萬元
41%
北京方正新世紀公司
21.6萬元
18%
3、 公司股東基本情況
項目
注冊資金
法人代表
經營范圍
99年末總資產
99年末凈資產
xx省交通廳聯運中心
1700萬元
客貨聯運、、培訓、配載服務、咨詢；客貨運站綜合開發；交通運輸信息咨詢服務、汽車及配件的銷售。
21198746.09元
17998695.97元
深圳亞橋軟件公司
500萬元
計算機軟、硬件的開發、銷售及售后服務；通信產品（國家專控產品除外）的銷售。
5018593.60元
北京方正新世紀公司
100萬元
計算機網絡技術開發、技術轉讓、技術咨詢、培訓、服務等。
4、 公司組織管理、決策方式
l 組織管理的基本原則：公司圍繞產品市場，超越經營職能，靈活地組織和管理。
l 建立授權型、扁平化組織結構，以滿足公司快速發展和創新的需要。
l 以合作化的人性管理思想為指導，建立以目標管理為基礎、以項目管理為核心、同時實施數字化管理、柔性管理、知識管理的多元化管理模式。
l 戰略（經營）決策實行以總經理為核心的集體決策，為之“斷”。公司的智囊部門——運營管理中心負責決策研究，為之“謀”。 “謀”與“斷”各盡其責。“謀”要按照總經理的思路多謀，“斷”要在“謀”的基礎進行，最后達到善斷之目的。
l 戰術管理決策、戰術業務決策向管理部門和員工充分授權，積極組建具有管理自利的的職能機構，管理者和員工承擔起更大的責任和獨立的開展工作，靈活機動地實施決策，并不斷地創新，以提高員工積極性，增強員工責任感。
l 公司經營決策方法科學化。充分運用“軟”、“硬”兩種技術和定性、定量的分析方法，把專家的智慧和經驗與用數學模型進行系統分析結合起來。
l 公司經營決策體制科學化。隨著公司的迅速擴展，公司將逐步建立起經營決策系統、信息系統、智囊系統、執行系統、監督系統有機構成的完善的經營決策體制。
l 公司經營決策程序科學化。
5、 公司主要經營狀況
單位：元/人民幣
項目 年期
1999年
2000年
主營業務收入
870,786.88
主營業務利潤
-23463.40
589,668.45
利潤總額
-283776.93
83,685.00
稅后利潤
83,685.00
總資產
1,088,326.83
凈資產
999,908.07
銷售利潤率
9.61%
凈資產利潤率
8.37%
6、 研發費用
1999年公司研究開發費用為——，2000年為7.5萬元。
二、 公司創業人員的背景和素質。
董事長，xx，男，46歲，高級經濟師，經濟管理專業碩士研究生。1999年畢業于中國社會科學院研究生院。現任xx省交通廳聯運中心總經理。
董事，xxx，男，34歲，1989年畢業于西安交通大學自動化控制專業，后獲得工商管理碩士學位（mba）。現任深圳亞橋軟件有限公司總經理。
董事，xxx，男，32歲，大學本科。1990年畢業于吉林工業大學科技情報專業。現任深圳亞橋軟件有限公司副總經理。
董事，xx，男，48歲，大學本科，高級會計師。現任xx省交通廳運管局計財科科長。
董事，xx，男，47歲，高級工程師。1981年畢業于曲阜師范大學數學專業。現任北京方正新世紀公司xx公司總經理。
總經理，xxx，男，34歲，大學本科。1989年7月畢業于陜西師范大學科技情報專業，在it行業工作多年，既懂計算機技術，又有管理、經營和指揮才能，有強烈的創新意識、深邃的洞察力和果斷的決策能力。
會計主管，xx，女，經濟類大學本科，精通會計業務和財務會計法規，敬業精神和原則性很強。
三、公司發展規劃
1、 公司三年發展規劃
l 2001年，完成資金、形象、技術、人才四大工程建設。實現銷售收入1000萬元，其中軟件銷售收入350萬元，硬件銷售收入650萬元，稅前利潤達到160萬元。
2、關鍵成功因素：
l 奉行以人為本的企業文化。
l 倡導團隊精神、創新精神。
l 對交通行業信息化的現狀及發展趨勢有深入的研究。
l 有獨立研究開發能力，能夠根據顧客和市場需要不斷開發出新產品。
l 建立動態聯盟，把非核心技術交給合作伙伴完成，公司對交通行業信息化建設項目進行分層面研發，集中精力培育和發展核心技術及前沿技術，從而實現技術的成功“嫁接”和始終保持領先地位。
第二節 公司產品及市場分析
一、產品、特點及優勢
1、產品
公司立足于交通領域，以推動和加快交通行業信息化建設、為交通運輸管理部門、運輸企業、運輸市場提供一流的應用軟件及信息化全面解決方案為使命。
現已開發的產品是：
l 《運政管理信息系統》
l 《物流基地管理信息系統》
l 《交通運輸企業綜合經營管理信息系統》
l 《辦公自動化（oa）系統》等六套管理應用軟件。
正在開發產品：
l 稽查管理信息系統
待開發產品：
l 地球衛星定位技術（gps）及地理信息技術（gis）在交通行業的應用
l 客運聯網結算系統
2、特點及優勢
l 技術先進。基于廣域網和大型分布式數據庫技術，符合當今信息技術發展主流和大規模應用的實際需求。
l 前瞻性。公司產品的開發充分考慮交通業和信息技術的發展趨勢，確保了產品技術的前瞻性。
l 功能實用。實現客戶內部信息共享，協同業務辦理，業務涵蓋面廣。
l 通用性強。公司產品面向交通業務，具有很強的可復制性。
l 查詢方便。對每一種信息，系統提供多個視圖來表現，可從不同的角度進行查詢，方便地對信息進行綜合和分析。
l 運行可靠。運用大型數據庫的事物處理機制，保證了數據的一致性，從而使系統運行安全可靠。
l 標準規范。公司產品的開發嚴格遵守《道路運政信息系統信息指標體系與編碼規則》。
l 與辦公自動化的無縫連接，保證了數據信息傳遞的時效性。
二、行業和市場
公司是利用信息技術改造和提升交通運輸業的高新技術企業，因而兼具交通業和軟件業的屬性。
1、軟件是知識經濟的關鍵技術和關鍵產業。軟件產業成為進入新世紀、進入知識經濟時代的重要支柱產業，它是信息社會的核心和靈魂，是全球信息化進程的關鍵。軟件產業以其獨有的廣泛滲透性、行業帶動性，不僅本身在創造經濟效益，而且是其他眾多高新技術產業的推動力，對眾多經濟領域有輻射作用，在國民經濟中起到“倍增器”的作用。軟件產業已經成為當前發達國家和發展中國家競相發展的核心產業，是新世紀綜合國力競爭的重要產業領域之一。 我們占據了產業優勢和市場前景優勢。目前我國的軟件技術和軟件產業正處于初創期的后期，即將進入行業成長期，初創期產業的增長率在20%-50%左右，成長期將達到50%以上。
國家“十五”規劃明確提出要加快國民經濟信息化進程。《交通部部長黃鎮東在2001年全國交通廳局長會議上的講話》指出：“要加快交通信息化進程。按照“統一規劃、配套協調、穩步推進”的原則，啟動政府交通部門辦公業務資源網絡建設，盡快改變交通系統信息不暢的局面。抓好交通運輸信息網絡工程和區域性客運售票系統建設和貨運信息系統建設，為實現公路、水路交通電子商務奠定基礎。抓好網絡環境下電子收費系統和高速公路監控系統建設。”
全國各省、自治區、直轄市交通部門也都已經制定或正在制定切實可行的交通行業信息化發展規劃。《xx省交通科技“十五”發展規劃》提出要加快交通信息化建設步伐，開發公路運輸管理信息系統、貨運市場信息服務系統、運力宏觀調控決策支持系統、智能交通系統、gps基礎上的車輛調度管理系統等，充分發揮交通基礎設施潛能，提高交通服務能力和服務水平，更好地為國民經濟和社會發展服務。
智能化交通（its）是21世紀世界交通行業的發展方向。可以說，交通行業信息化建設這一領域市場潛力巨大。從下表可以看出，交通行業信息化服務有堅實的市場基礎，市場潛力巨大。
項目
地市
縣
客運站
貨運場站
營運車輛
高速公路
數量
17個
128 個
492個
1000個
50多萬輛
2006公里
從動態的角度來看，我國經濟已經進入一個新的增長周期，未來幾年，國民經濟將保持快速發展的良好態勢。社會經濟的快速發展，必將對交通行業產生巨大的影響。客貨運輸需求將保持較高的增長速度，交通基礎設施總量將會有較大的增加，交通管理業務將會更加繁雜。因此，交通行業信息化需求會不斷增長，交通行業信息化市場潛力無限。
三、公司的獨特性及市場競爭力
1、 獨特性：公司是交通行業信息化軟件開發的專業公司，承擔著xx省交通行業信息化建設的重任，在xx市場有著得天獨厚的優勢。我們以xx省交通信息化市場為依托，積極開拓全國市場。
2、市場競爭力
公司的競爭優勢集中表現在以下幾個方面：
l 技術優勢。公司擁有實力雄厚的技術隊伍，掌握了當今國內交通行業領先的信息技術。
l 政府支持優勢。交通信息化建設是xx省交通科技“十五”發展規劃的重中之重，公司作為省交通行業信息化建設的承擔單位，交通廳從各方面給予了大力的支持。確定公司總經理參與交通廳信息化領導小組，共商信息化“十五”發展規劃。
l 產品組合優勢。公司已經開發了擁有自主知識產權的六套應用軟件，并將進一步完善產品結構，可為各省市的交通行業信息化建設提供全面解決方案。
l 市場優勢。xx省交通運輸業在全國交通行業中處于領先地位，高速公路建設居全國第一，交通行業信息化市場份額很大。更重要的是，xx省交通業在全國有很強的影響力，它的選擇直接影響到其他省市有關部門和企業的決策。可以說，“得xx而得天下”。
l 質量、成本優勢。公司對交通行業有較深入的研究，聘請了熟悉交通行業業務流程的專家對軟件開發給予業務上的指導，因而可以減少大量的調研活動，縮短開發進程，降低開發風險，提高產品的質量，大幅度降低成本。
l 管理優勢。公司管理隊伍整體素質較高，有著良好的知識結構、年齡結構，富有激情和創新精神。
四、競爭對手的優勢和劣勢
由于交通行業信息化市場前景廣闊，托普軟件、中創軟件、深圳亞橋、東大阿派等公司及一些大專院校、科研院所極力向該行業滲透。雄厚的資金、優秀的人才、完善的營銷網絡是它們競爭優勢所在，但它們缺乏對交通行業的深入研究以及交通部門的指導和支持。另外，上述競爭對手主要致力于公路建設信息化或貨運電子商務等項目開發，而我公司立足于交通行業信息化基石的大型數據庫建設、全省三級信息化網絡建設工程的研究和開發，產品內涵量很大，兩者的產品既有區別又有互補性。
“有競爭才有發展”。我們歡迎有實力的競爭對手，以便共同創造出廣闊的交通行業信息化市場。
第三節 融資需求及財務預測
一、 公司目前財務狀況和資本結構
xxxx計算機信息技術有限公司2000年度財務狀況表
單位：元/人民幣
項目
金額
或比率
固定資產
流動資產
無形及遞延資產
流動負債
實收資本
未分配利潤
流動比率
資產負債率
金額或比率
384138.57
653334.72
50853.54
88418.76
1200000
-200091.93
7.39
8.12%
從上表可以看出，公司目前財務狀況良好，流動比率極高，資產負債率很低。這一方面表明公司財務穩定，但也說明公司沒有享受到“財務杠桿”效應。
二、融資需求
公司擬吸收風險投資1000萬元，可以分兩期投入。第一期400萬元資金主要用于《運政管理信息系統》在全國的的推廣應用以及《稽查管理信息系統》的調研開發，具體用途見下表：
序號
項目
金額（萬元）
1
《運政管理信息系統》在全國的的推廣費用
200
2
《稽查管理信息系統》的調研開發費用
200
第二期600萬元資金主要用于地球衛星定位技術（gps）地理信息技術（gis）在交通行業應用以及《客運聯網結算系統》調研開發費用，具體用途見下表：
序號
項目
金額
1
地球衛星定位技術（gps）地理信息技術（gis）在交通行業應用調研開發費
300
2
《客運聯網結算系統》調研開發費用
300
三、財務分析匯總表
單位：萬元 /人民幣
年期
項目
2001年
2002年
2003年
銷售收入
1000
4000
10000
軟件銷售收入
350
1400
3500
稅后利潤
166
1023
2232
總資產
1300
3600
7000
總負債
70
213
37
所有者權益
1223
3411
6933
四、財務分析
附表：1、損益表
2、費用成本預測表
3、現金流量表
4、資產負債表
第四節 公司運營和管理
一、 發展戰略
l 總體戰略：建立動態聯盟，形成核心層、緊密層和松散層相結合的“你中有我，我中有你，有所為，有所不為，合作與競爭并存”的網絡化合作體系，進行契約式研究、開發、銷售，以培育和發展公司核心技術，實現優勢互補、共同發展。
l 堅持“以人為本”的經營管理理念。
l 堅持“提供高品質產品，實現低交付成本”的市場競爭策略。
l 充分運用產品經營和資本經營兩種手段，積極開拓產品市場與資本市場，實現公司跳躍式發展。
l 注重知識管理，實現可持續發展。
二、公司的組織結構和管理模式
1、公司的組織結構
公司以創新精神大膽改革原有的管理模式，打破傳統的勞動分工理論，再造業務流程，結合開放式知識型企業的特點，建立起跨越職能部門界限和以滿足顧客、市場需求為核心的工作團隊，力求實現組織結構的扁平化和柔性化。公司成立了運營管理中心，它既是公司的智囊部門，又是公司實施運營和管理工作的中心。公司組織結構圖如下：
公司組織結構以授權型、扁平化、動態性為主要特征，淡化部門界限，改變傳統組織結構的剛性，增強快速反應能力，以實現公司整體最優而不是單個部門或環節最優。
為防止出現“內部人控制”現象，公司將進一步完善法人治理結構，擬設立獨立董事兩名。
2、 管理模式：以合作化人性管理思想為指導，以目標管理為基礎、以項目管理為核心，同時實施數字化管理、柔性管理、知識管理。
l 目標管理：將公司三年發展規劃確定的目標層層分解、落實，明確責任，以目標為尺度進行考核。
l 數字化管理：利用先進的信息技術建立公司的內部網絡，實現資源共享與信息的快速傳遞。
l 柔性管理：提倡“人性為本”，建立柔性組織，實行彈性工作，提供特色柔性產品、服務，增強公司靈活性、適應性和創新性。
l 知識管理：知識經濟時代，企業競爭優勢來自對知識資源的開發和利用。公司將建立基于內部網絡的知識庫，完善知識共享機制，培養和提高公司的集體創造力。
三、人力資源規劃
人才是新經濟時代的財富之源。新經濟時代企業之間的競爭，說到底，就是人才的競爭，誰擁有人才，誰就擁有財富。公司奉行人本主義企業文化，以實現員工價值最大化為人力資源管理的目標。
l 建立科學合理的人才智力、時間結構，創造嶄新的人才空間，實現人才的互補效應。
l 建立公開、公平、公正的績效考評體系與合理的薪酬制度。
l 推行“員工持股計劃”，實現知識與資本的結合，構建利益共同體，增強公司發展的動力。
l 采取股票期權等多種股權激勵方式，促使經營者以實現企業價值最大化為目標，解決所有者與經營者之間目標背離問題。
l 導入競爭機制，充分調動員工的積極性和發揮他們的創造性。
l 積極開展員工培訓工作，建立起集管理培訓、技術、學位培訓和新員工上崗培訓于一體的培訓體系。提倡員工之間交叉互動式學習，同時，與大專院校合作以委托培養等方式進一步提升員工素質，實現公司價值與員工價值的同步增長。
四、研究與開發
1、軟件開發管理
公司積極推行項目管理，引入工程化管理思想，按照國際iso9001質量體系標準，對應用軟件開發、供應、維護和系統集成等各個環節進行嚴密監控，實施全過程質量管理，建立起一個過程受控、緊密銜接、閉環運行的質量保證體系，以實現“產品無缺陷、系統無故障、服務無投訴”的質量目標。
l 開發人員實行競爭上崗、末位淘汰制。
l 開發人員的報酬與其工作量和開發質量相結合。制定項目利益分配制度和綜合技能考評制度，實現技術人員考核制度化。
l 公司將強化實施軟件開發的工程化和標準化，啟動軟件cmm、iso9001質量體系認證工作。
2、研究開發計劃
為了鞏固并長期保持公司產品競爭優勢，公司加強研發實力，將對客運聯網結算、運輸安全、道路稽查、航運等領域信息化需求及地球衛星定位技術（gps）、地理信息技術（gis）等在交通行業應用進行更深層次的研究和開發，形成公司“發芽期”、“種子期”、“結果期”產品并存的合理的產品結構線。
公司計劃每年提取當期銷售額的10%作為研發基金，提高研發人員待遇，改善研發條件，以提高公司的產品競爭力。
五、市場策略
1、總體戰略
l 實行“提供高品質產品，實現低交付成本 ”市場競爭戰略；
l 以《運政管理信息系統》為拳頭產品，以xx市場為基地，以廣東市場為突破口。
l 建立有效的銷售渠道和強大的銷售隊伍；
l 建立良好的戰略合作伙伴關系，充分利用交通業的市場資源進行相關產品的銷售。
1、 營銷策略
l 第一步：立足xx，將公司研發的《運政管理信息系統》等軟件產品在xx省交通行業進行推廣，并挖掘客戶對相關產品的需求。
l 第二步：鞏固公司在xx市場的領導地位，以《運政管理信息系統》為拳頭產品，開拓全國市場。
l 第三步：實施國際化戰略，開拓軟件出口渠道，涉足世界交通信息化市場。
2、 營銷手段
l 加強擴大公司知名度和影響力的宣傳工作，在全國性的專業報刊、雜志上刊登廣告、開辦相關欄目。
《現代交通報》發行對象主要是全國各級交通主管部門、交通運輸企業、物流基地等，在全國交通業發行量大，影響力強。公司將與其建立合作伙伴關系，利用它在交通行業的宣傳力提高公司的知名度。
l 豐富公司網站內容，并與交通部的網站相鏈接。通過網頁宣傳、推廣公司的產品及服務，并為客戶提供網上咨詢、網上培訓。
l 建立產品演示中心。在公司內常年設立產品演示廳，以便直觀、形象地向客戶展示公司的產品及其使用功能。
l 建立用戶培訓基地。公司與xx省交通高等專科學校聯合建立用戶培訓基地，定期為公司產品的用戶舉辦技術培訓，使他們清楚了解產品的特點、性能及優越性，建立起長期的合作關系。
l 與各地交通部門、企業保持聯系，建立一個對市場、對競爭對手反應靈敏、快捷的信息網絡體系。
3、 銷售隊伍的組建
公司將逐步建立起一支由市場部、駐外辦事處、合作伙伴、市場兼職人員組成的多層次、網絡狀的銷售隊伍，采取“先入為主”的策略盡快占領全國市場。
4、 品牌戰略
實施品牌戰略，加大宣傳工作和品牌經營力度，擴大“xx信息”品牌的知名度和美譽度，使之成為國內交通信息化領域的著名品牌。
5、 服務體系
“軟件就是服務”的觀念日益深入人心。軟件市場的競爭不再僅僅是軟件產品的競爭，更重要的是服務的競爭。公司將成立“客戶服務中心”，采用網絡遠程監控、現場支持等服務手段，為客戶提供不間斷、全方位的服務，以實現客戶利益的最大化、公司收益的持續性。
