時間：2023-08-01 17:39:20
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇安全的理財方法，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
億萬富翁的神奇公式
假定有一位年輕人，從現在開始能夠定期每年存下1.4萬元，如此持續40年；但如果他將每年應存下的錢都能投資到股票或房地產，并獲得每年平均20%的投資報酬率，那么40年后，他能積累多少財富？一般人所猜的金額，多落在200萬元至800萬元之間，頂多猜到1000萬元。然而正確的答案卻是：1.0281億，一個令眾人驚訝的數字。這個數據是依照財務學計算年金的公式得之，計算公式如下：1.4萬(1＋20%)40=1.0281億。
這個神奇的公式說明，一個25歲的上班族，如果依照這種方式投資到65歲退休時，就能成為億萬富翁了。投資理財沒有什么復雜的技巧，最重要的是觀念，觀念正確就會贏，每一個理財致富的人，只不過養成了一般人不喜歡、且無法做到的習慣而已。
錢追錢快過人追錢
臺灣有句俗語叫：“人兩腳，錢四腳”，意思是錢有4只腳，錢追錢，比人追錢快多了。和信企業集團是臺灣排名前5位的大集團，由和信企業集團會長辜振甫和臺灣信托董事長辜濂松領軍。外界總想知道這叔侄倆究竟誰比較有錢，有錢與否其實與個性有很大關系。辜振甫屬于慢郎中型，而辜濂松屬于急驚風型。辜振甫的長子――臺灣人壽總經理辜啟允非常了解他們，他說：“錢放進辜振甫的口袋就出不來了，但是放在辜濂松的口袋就會不見了。”因為辜振甫賺的錢都存到銀行，而辜濂松賺到的錢都拿出來投資。而結果是：雖然兩個年齡相差17歲，但是侄子辜濂松的資產卻遙遙領先于其叔辜振甫。因此一生能積累多少錢，不是取決于你賺了多少錢，而是你如何理財。致富關鍵在如何理財，并非開源節流。
將財產作三等份打理
目前，儲蓄仍是大部分人傳統的理財方式。但是，錢存在銀行短期是最安全，但長期卻是最危險的理財方式。銀行存款何錯之有？其錯在于利率(投資報酬率)太低，不適于作為長期投資工具。同樣假設一個人每年存1.4萬元；而他將這些錢全部存入銀行，享受平均5%的利率，40年后他可以積累1.4萬元(1＋5%)40=169萬元。與投資報酬率為20%的項目相比，兩者收益竟相差70多倍。
更何況，貨幣價值還有一個隱形殺手――通貨膨脹。在通貨膨脹5%之下，將錢存在名義利率約為5%的銀行，那么實質報酬等于零。因此，一個家庭存在銀行的金額，保持在兩個月的生活所需就足夠了。不少理財專家建議將財產3等份，一份存銀行，一份投資房地產，一份投資于較投機的工具上。我們不妨建議你的投資組合為“兩大一小”，即大部分的資產以股票和房地產的形式投資，小部分的錢存在金融機構，以備日常生活所需。
最安全的投資策略
理財致富是“馬拉松競賽”而非“百米沖刺”，比的是耐力而不是爆發力。對于短期無法預測，長期具有高報酬率之投資，最安全的投資策略是：先投資，等待機會再投資。
有些人認為理財是富人、高收入家庭的專利，要先有足夠的錢，才有資格談投資理財。事實上，影響未來財富的關鍵因素，是投資報酬率的高低與時間的長短，而不是資金的多寡。以那個神奇的公式所講述的方法為例，若你已經擁有36萬元，則你可以減少奮斗10年，若你已有261萬元，則可以減少奮斗20年，而只需20年就可以成為億萬富翁。要想有更多的本錢，不妨去借。投資理財的最高境界也正是“舉債投資”。而銀行的功能，則是提供給不善理財者一個存錢的地方，好讓善于理財者利用這些錢去投資賺錢。
諾貝爾基金會的啟示
世界聞名的諾貝爾基金會每年獎項必須支付高達500萬美元的獎金。我們不禁要問：諾貝爾基金會的基金到底有多少？事實上，諾貝爾基金會的成功，除了諾貝爾本人在100年前捐獻一筆龐大的基金外，更重要的是歸功于諾貝爾基金會的理財有方。諾貝爾基金會成立于1896年，由諾貝爾捐獻980萬美元。由于該基金會成立的目的是用于支付獎金，管理不允許出現任何的差錯。因此，基金會成立初期，其章程中明白地確定基金的投資范圍，應限制在安全且固定收益的項目上，如銀行存款與公債。這種保本重于報酬率、安全至上的投資原則，的確是穩重的做法。但犧牲報酬率的結果是：隨著每年獎金的發放與基金運作的開銷，歷經50多年后，到1953年該基金會的資產只剩下300多萬美元。
小心“委托理財”
委托理財就是將資金交由專業人士組成的理財機構，并由專業人士進行操作，雙方簽訂委托合同，盈利時受托方將提取一定比例的報酬費，如虧損時，風險由投資者本人承擔。而非法吸收公眾存款為違反國家法律、法規，在社會上以存款的形式公開吸收公眾資金或者通過其他形式變相吸收公眾存款，擾亂金融秩序的行為。法律禁止非法吸收公眾存款，就是禁止公民和其他組織未經批準從事金融業務，像金融機構那樣用所吸收的資金去發放貸款，去進行資本和貨幣經營。
據統計，最近幾年關于涉嫌非法吸收公眾存款犯罪的案例在不斷增多。曾轟動一時的“德隆系”下屬德恒證券公司以開展資產管理業務為名，通過與委托人簽訂“委托資產合同”、“委托資金、委托國債管理合同”等形式，分別簽訂主合同和補充協議，采取承諾到期后歸還委托資產本金并支付固定收益為誘餌，變相吸收公眾存款208億余元。而昆侖證券亦是采取以承諾保底和較高固定收益率為幌子，采取委托理財合同形式，非法吸收公眾存款64．96億元，涉及13個省（市）75家機構、6485名個人。案發時，有10．5億元無法兌付。
細心巧識別
從上述案例中，我們不難看出，合法理財與非法吸收公眾存款的根本區別在于是否作出承諾保證固定收益。合法理財的收益來源于投資風險收益，不涉及任何形式的固定收益，合法的委托理財合同一般是言明風險、嚴格約定收益的額度和分配情況的。而非法吸收公眾存款則是像上述兩家證券公司那樣約定保底條款，承諾到期返本并支付固定收益等方式。另外，識別非法吸收公眾存款行為的方法還有以下兩點：
（1）查看被委托機構是否可以經營吸收公眾存款業務。根據我國相關金融法律、法規的規定以及證監會、銀監會等部門的規章文件規定，證券公司、證券交易所、保險公司等金融機構以及任何非金融機構和個人則不得從事吸收公眾存款業務。若要開展此業務要取得相應的資質。也就是說，個人是根本不可能經營吸收公眾存款業務的，而證券公司等金融機構需要取得相應的資質才能開展此業務。這是很好的一個識別方法。投資者可以在簽訂委托合同前預先查證一下被委托公司的業務資質，若沒有此資質則不要與之簽訂合同。
（2）查看被委托機構是否不法提高存款利率或變相提高存款利率。在我國，除了中國人民銀行以外，任何其他單位、團體包括其他金融機構乃至央行以外的其他政府機構均不得擅自提高存款或貸款利率。凡以不法提高利率的辦法來吸收存款、爭奪存款。其行為顯然違反我國《商業銀行法》第47條的規定，同時也擾亂了我國金融競爭秩序，行為法人依法應負刑事責任。
所謂變相提高存款利率，是指吸收存款人雖未在開付出去的存單上直接提高存款利率，但卻通過存款之際先行扣付、或允諾事后一次性地給付或許以其他物質、經濟利益好處的方式來招攬存款，以使存款方在事實上獲得相當于提高存款利率的“實惠”后，欣然“樂于存款”于該吸收人所在銀行或其他金融機構。
值得注意的是，在幾乎所有的委托理財關系中，“保本承諾”始終是最讓人心動的一個條件，畢竟，投資者的第一個心態是保證資金安全，然后在這個基礎上尋求資金的增值。然而恰恰是這個意在保護資金安全的“保本承諾”，成了資金不安全的最大“隱患”。
所以，投資理財者在投資活動應區分非法吸收公眾存款和合法委托理財這兩種行為。不要以為只要在合同中約定了保底和固定收益條款，合同到期時被委托方就必定要支付，這種約定是不受法律保護的。一旦雙方就此合同產生異議進行訴訟，法官即使不判定整體合同無效，也會認定這些條款無效。只有在合法委托理財的情況下，投資者才能有合法的收益，并確保自己的財產不受非法侵害。
（作者單位系漢龍律師事務所）
法律鏈接：
1、《刑法》第176條規定“非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款，擾亂金融秩序的，處三年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處二萬元以上二十萬元以下罰金；數額巨大或者有其他嚴重情節的，處三年以上十年以下有期徒刑，并處五萬元以上五十萬元以下罰金”。
2、國務院第247號令《非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法》第四條規定：“本辦法所稱非法金融業務活動，是指未經中國人民銀行批準，擅自從事的下列活動：
（一）非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款；
（二）未經依法批準，以任何名義向社會不特定對象進行的非法集資；
（三）非法發放貸款、辦理結算、票據貼現、資金拆借、信托投資、金融租賃、融資擔保、外匯買賣；
幾天前幫友人看一部情感小說稿，幾度唏噓感喟。談及白璧微瑕之處，我告訴友人，女主人公的初戀情人，一個極端自私懦弱的猥瑣胖子，寫得有些臉譜化了。友人同意我的看法，但同時透露說，全書中唯有這個人物是離原型最近的。
原以為最貼近現實的卻被指失真，我感受得到友人語氣中透出的挫折感。我們習慣了把愛情想象得很美好，也習慣了編織出風花雪月的故事把愛情講得很美麗，然而當我們試圖走近真實生活時，卻發現內心深處的那種軟弱無力。
寫虛易，寫實難。我告訴友人說，“真正有力量的作品，關鍵人物的形象應該是立體的，鮮靈活現的。你筆下的胖子已形成了自己眼中的刻板印象。你以為讀者應該很明白了，可大家接受的只不過是你提供的不充分的信息。而且最大的問題可能是，你自以為已經很了解這個胖子，可事實上并沒有那么深刻地認識他。”
其實理財與寫作也有相通之處。各種主流的理財方式和工具，本刊均已反復講過，然而當我們再一次拿起銀行理財產品并試圖進一步挖掘時，卻發現離市場越近，我們的心態越戰戰兢兢。如果把它比作一次情感小說寫作，我們應如何闡釋投資者與銀行理財產品之間的“愛情”故事，如何解讀“愛情”之殤中那個“極端自私懦弱的猥瑣胖子”，又如何為“愛情”旅途增添亮色并走向幸福美滿結局?
也許結果并不盡如人意，不過我們仍然希望展現給大家有關銀行理財產品盡可能的立體與真實。
在所有的金融機構中，與我們聯系最緊密和最受信賴的無疑是銀行了。存貸款要到銀行；交水電煤氣上網費，首先想到的是銀行；電子銀行、銀行卡、衍生產品、資產證券化等業務推陳出新，如雨后春筍般出現，將銀行與我們之間的聯系變得更加緊密。走進銀行已經成為了我們生活中的一部分，而銀行理財產品則是各種理財工具中最受老百姓青睞的形式之一。
要理財，到銀行
當代銀行業的發展已有數百年歷史，暫不論關于銀行業起源的金匠版本說還是匯兌商版本說誰更正確，幾乎所有人都知道存、貸、匯是傳統商業銀行的最基本業務。然而隨著個人理財業務的興起和銀行理財產品市場的壯大，這種情況正在發生深刻變化。20世紀70年代后期，資本市場及其他金融機構的快速發展給美國銀行業造成了巨大的沖擊，也為銀行理財業務的發端與拓展提供了良好機遇。
我國商業銀行理財業務是與國內理財服務市場的發展緊密聯系在一起的。2004年可以稱作是中國理財產品市場元年，2月2日，光大銀行首開先河，發行了內地第一款外幣理財產品――陽光理財A計劃；10月，光大銀行推出國內首款人民幣理財產品――光大陽光理財B計劃，一種收益比定期儲蓄利率更高的理財方式出現在人們眼前。由此，商業銀行大力發展理財業務的大幕正式拉開。在光大銀行之后，招商、華夏、中信、民生、興業等多家股份制銀行紛紛跟進，四大國有商業銀行也在稍晚時候開始推出各自的人民幣理財產品。
銀行理財產品，即由商業銀行自行設計并發行，將募集到的資金根據產品合同約定投入到相關金融市場及購買相關金融產品，獲取投資收益后根據合同約定分配給投資人的一類理財產品。它的分類方法很多，最常用的基本分類即按標價貨幣分類和按收益類型分類，分別見圖1、2。
從委托投資期限上看，銀行理財產品還可分為超短期產品（1個月以內）、短期產品（1～3個月）、中期產品（3個月～1年）、長期產品（1年以上）以及開放式產品（可以每天或者在約定的日期申購、贖回）。
除了售賣自己的產品之外，依托其廣布的物理網點和龐大的客戶存量優勢，銀行理財先機盡占，基金、信托、外匯、保險、黃金等其他投資方式紛紛借道入駐，銀行已儼然成為“理財產品超市”。
打招牌，安全穩健
股市跌跌不休，基市萎靡不振，樓市撲朔迷離，金市前景難料，藝術品市場泡沫再起……與此相對應的，卻是CPI的持續高位運行，這讓許多持資待投的人備受煎熬。但如果你在街頭找一位大媽來問，大媽可能告訴你：愁什么愁，買銀行理財產品呀。
老百姓為什么如此信賴銀行理財產品？在存貸款業務占絕對主導的時代，銀行最大的特征是具有極高的信用形式，銀行信用往往與國家信用聯系在一起，因此安全可靠，值得信賴。銀行理財業務則從存貸款業務脫胎而來，安全穩健是其主流產品的主要特征。
設計初衷追求穩健
銀行理財產品的設計初衷是風險收益水平界定于定期存款與股票之間的多樣化投融資工具，即銀行理財產品的風險比股票低，收益比同期限同幣種的定期存款高。
保證收益類產品是最符合這個設計初衷的產品，它的預期最高收益水平的設置有兩個基本參考指標：同期限同幣種的定存利率水平和同期的物價水平。如圖3所示，2011～2012年一季度，銀行理財產品的預期收益率大約超越同期限、同幣種定存利率0.3～1.1個百分點；從時間上約滯后CPI指標6個月，并且隨著近期通脹水平的降低，去年年底以來已經超過了同期CPI。
通過設立門檻以隔離風險
銀行理財產品本質上是金融投資產品，并不是儲蓄存款。是投資就必然有風險，理財產品購買者不但要承擔產品風險，還要承擔“買者自負”的風險。即使是保證收益的理財產品，也可能存在市場風險、信用風險和流動性風險，這與銀行傳統的儲蓄業務有著本質的區別。
為了加強風險匹配能力，銀行理財產品通常設定了不同級別的準入門檻。2011年10月9日，銀監會正式出臺《商業銀行理財產品銷售管理辦法》，將理財產品的風險分級與銷售直接掛鉤。風險評級為一級和二級的理財產品，單一客戶銷售起點金額不得低于5萬元；風險評級為三級和四級的理財產品，單一客戶銷售起點金額不得低于10萬元；風險評級為五級的理財產品，單一客戶銷售起點金額不得低于20萬元。
固定收益產品中表現較佳
目前國內可以投資的固定收益產品包括固定收益類銀行理財產品、債券基金、貨幣基金、分級基金A端、投連險固定收益類和類債券股票等。從下表可以看出，2008～2011年，銀行理財產品的收益情況僅次于一級債基，風險波動狀況僅次于貨幣性投連險和貨幣基金，在固定收益產品中綜合表現更佳。
看產品，風險也有大差異
收益率高于定期存款，總體風險水平不高，流動性也不錯，這是許多人愛死了銀行理財產品的理由。但銀行理財產品眾多，在差異中帶來了更多選擇的同時，也可能放大了風險。銀行理財產品絕不是俯首可摘的牡丹，也可能是長了刺的玫瑰，這幾年出現的“零收益門”、“負收益門”就是明顯的警示。
保證收益類產品：定期存款的良好替代
無論投資結果如何，到期銀行均向投資者支付本金及固定收益。投資者購買了這類產品，就意味著與商業銀行簽訂了一份到期還本付息的理財合同，并以存款的形式將資金交由銀行運營，銀行在固定期限里，將募集資金集中并開展投資活動。由于產品投資于協議存款、商業票據等特定領域，且客戶沒有提前贖回權（但銀行有），使得產品有封閉操作的便利，有助于提高產品收益。
圖3已表明，保證收益類產品的預期收益率大約超越同期限、同幣種定存利率0.3～1.1個百分點。想必有不少投資者會問：有了保證收益類理財產品，還要定期存款做什么？其實，這個收益的取得是以一定的流動性喪失（客戶沒有提前贖回權）和風險的增加（銀行提前贖回的風險和利率風險等）為代價的。
此類產品適合手中持有大筆現金、對本外幣理財產品不甚了解但希望在本金安全的基礎上獲取保守收益的投資者。
保本浮動收益類產品：有保證地追求浮動收益
是指產品到期后，向投資者保證本金安全，本金以外的投資風險由投資者自擔的一類銀行理財產品。這類產品在保證本金的基礎上爭取更高的浮動收益，投資者在存款的基礎上，向銀行出售了普通期權、互換期權或奇異期權，因此得到普通存款和期權收益的總收益。
收益通常有3種情況：零收益、達到預期收益率以及零至預期收益率水平中間的收益。目前市場上還出現一些保證最低收益率的產品，即產品到期后，最差情況下投資者可以獲得最低收益率。一般情況下，最低收益率為活期儲蓄利率，目前的情況為0.50%。
值得注意的是，這里講的“保證本金安全”，僅是針對于持有到期或產品提前終止的情況而言，如果客戶提前贖回，則本金可能發生損失。另外，如果是外幣產品，該類產品也不保證兌換成人民幣后的本金安全。一般認為，銀行在此類產品中，不僅扮演了資金管理人的角色，而且扮演了擔保人的角色――以保證擔保的形式為投資者擔保投資的本金安全。
此類產品的風險和收益水平均略高于保證收益類產品，流動性也略強（可贖回），較多受到經常持有大筆流動資金同時希望在本金安全的基礎上獲取穩健收益的投資者青睞，如中小企業主等。
非保本浮動收益類產品：需要一定風險承受能力
指商業銀行根據約定條件和實際收益水平向投資者支付收益，并不保證投資的收益和本金安全的一類銀行理財產品。目前市場上出現了部分保本的理財產品，比如90%保本，這類產品到期后最差的表現為投資者只能獲得初始投資額90%的本金。
進入加息周期以后，面對紛繁復雜的個人理財通路和琳瑯滿目的各類理財產品，人們不得不認真面對和思考：除了傳統的儲蓄性投資，還有什么樣的理財通路可以選擇？究竟怎樣的理財產品和理財計劃最適合我？
對此，有理財專家提醒，科學理財首先需要結合自身狀況合理地制訂理財目標，而后根據理財目標選擇合適的理財方式，而不是盲目地追逐“利潤”和“收益”。
根據人民銀行2004年第四季度的調查顯示，子女教育和養老金儲備是普通家庭最為核心的理財目標。專家分析，這種理財目標決定了家庭應選擇一種中長期的理財規劃，而“穩健”將是前提，并適當考慮浮動收益預期。同時，風險管理觀念不可或缺，任何一種理財規劃，都必須同時對理財者人身風險進行充分的估量和保障。
基于此，有專家表示，在所有的理財產品中，保險公司開發的理財產品具有這種立體優勢，即借助于保險企業的風險管理和投資穩健特點，保險理財產品才能夠做到安全、收益和風險保障集于一身。
一向以倡導新生態理財觀念和風險管理觀念引領行業的太平人壽保險有限公司，敏銳地把握了這一市場需求，將穩健與浮動收益，還有風險保障多種因素有機結合，精心研發推出了一款創新概念的“太平盈利多理財保障計劃”。
該計劃采用穩健型投資策略，承諾提供最低年利率2.25％（10年后可調），且免征利息稅，在確保資金安全的前提下，更特設獨立賬戶進行投資運作，根據投資表現提供浮動收益。
獨立投資賬戶采取公開透明的信息披露方法，每月月初，太平人壽會根據實際投資收益，即時公布上月的結算利率，并即時派發相應的保單利息。每年客戶還會收到一份年度報告，清晰掌握理財賬戶的變化，明明白白理財。
從目前公布的數字來看，盈利多的收益率一路高歌，6月份3.2%，7月份即達到3.32%，8月份3.32%，在目前市場同類產品中創下新高。
在資金匯集規模效應的基礎上，太平人壽穩健、高效的專業投資團隊可以為客戶制訂更及時、更精確的投資策略，使太平盈利多理財計劃的收益下有保底，上不封頂。客戶可以輕松坐享專家理財成果。
更特別的是該計劃在資金的保值增值之外，更提供雙倍意外人身保障，保障期長至75周歲，給生命以尊重，充分抵御因意外可能帶來的家庭風險。
與普通保險產品不同的是，太平盈利多的變現能力大大加強。當資金周轉困難時，客戶可以隨時申請部分或全部領取賬戶資金，而無需支付任何解約費用。
市場分析人士認為，太平盈利多可以作為子女教育金與個人養老金等中長期資金儲備的理想理財方式。太平盈利多鼓勵客戶進行中長期的穩健理財規劃，為此，該計劃特設長期持續獎金，可以連續10年每年額外派發1％的持續獎金給予客戶，相當于全額返回該計劃建立時保險公司收取的初始費用。
為突顯太平盈利多的保險理財產品特色，在購買時，50歲以下客戶還可以選擇附加重大疾病保險，無須體檢即可輕松享受10年18種大病保障及大病住院醫療費用報銷等超值保障。
簡單來說，太平盈利多的特色就在于保證每年收益率最低2.25%，上不封頂；月結算利息公開透明；每日計息，月復利增值；每年額外獎勵1%，累計返還初始費10%；2倍意外身故保障；隨時部分提取無費用；附加大病醫療，保障更全面。例如，30歲的張先生，辦理了太平盈利多10萬元，假如到60歲退休時中等收益大約在25.1萬，高收益則在33.4萬元，張先生還可以轉換為養老年金，每年定期領取，保證退休后的生活質量。如期間發生意外，則按當時賬戶價值的2倍給付身故保險金。
理財越來越深入到我們的日常生活。但人們對理財帶給我們的益處和價值往往并不了解，大部分人在談到理財的時候都是說要通過理財來為他的錢保值增值。但這只是理財帶來的表面的效果，其真正的價值應該體現在以下方面。
保障生活 規避風險
現代人面對的是一個瞬息萬變的世界，風險無處不在。我們時刻都有可能遭遇意外事件。但如果事先早做安排則可以將意外事件帶來的經濟損失降到最低程度。從而達到規避風險、保障生活的目的。個人所面對的風險主要有兩類：一類是微觀風險，即與客戶自身相關的風險，例如事業、疾病傷殘、意外死亡等；另一類是宏觀風險，這種風險對個人來說是無法控制的，例如通貨膨脹、金融風暴、政治動蕩等。一個科學的財務資源的安排則可以事先采取有針對性的防范措施，當風險來臨時就不會驚慌失措。
合理消費 平衡收支
我們每個人的收入和支出并不是同步的。比如一般人在23歲左右大學畢業前幾乎沒有收入，但支出卻并不少。工作以后，其收入呈逐步上升趨勢，開始有了結余。但到了25歲至35歲之間，人生的許多大事都要發生，如購房、購車、結婚、生小孩等，這個時期通常是最需要花錢的時期，此時的收入往往難以滿足支出，一般人都沒有辦法在該段時期保持收支平衡。到40～50歲時通常收入達到最高峰，在收入的高峰期支出卻并不多。此時收入應當高于支出積累財富。到退休后收入則顯著下降，盡管支出也有所減少，但肯定是支出大于收入，此時就需要動用青壯年時的積蓄保持晚年的生活水準。
人生收入和支出的不同步性是我們需要理財的主要原因。理財可以站在整體的角度，訂立一生的目標與計劃，使你在人生的各個階段都能輕松應變，在保證財務安全的前提下享受更高質量的生活，實現整個一生生活無憂。反之，如果不提早做好整體的規劃，就可能會有錢的時候過分揮霍，而收入下降的時候入不敷出。
積累財富 效益最優
當然，不可缺少的還有理財的投資增值功能。一些比較保守的人為了回避風險，會把所有的積蓄放在銀行。這樣做雖然可以保證本金的絕對安全，但卻是以犧牲回報率為代價，不利于個人生活水平的提高。而另一些對風險態度比較積極的人，可能只顧考慮高回報而忽視了潛在的風險。通過理財，我們可以采用正確的投資態度和方法，在每一個時期使自己手中的金錢在風險可承受的范圍內產生最大的效益，更快地積累到實現各種目標的資金，并在需要資金的時候可以有充足的現金用于生活的需要。
明白需要 效用最大
同樣的東西對不同的人其效用是不一樣的。比如一個漢堡包對于一個流浪漢的價值遠高于一套高級真絲內衣。反之對于一個時尚的白領女性，真絲內衣的價值和效用就要遠高于一個漢堡包。這個道理似乎很容易明白，但在生活中太多的人被許多表面虛浮的東西所淹沒而忽視生活的內在真義，而花很多的資源追求一些并非我們真正需要的東西。比如：很多人盡管很會賺錢，也積累了很多財富，但其生活品質卻并沒有隨著其財富的增加而同步增加。也看到很多人花很多錢在一些莫名其妙的地方，錢花了很多卻沒有帶來這些錢本應該帶來的享受。這都是因為他們并沒有明白自己真正的需求，因此財富消費的效用不大。理財的一個非常重要的價值是讓理財的人思考并清楚自己真正的需求，然后將財務資源科學地分配到需要的地方。
理財資金賬面余額13.97萬億元。買銀行理財產品圖的就是安全，沒有兌付風險。
但是銀監會剛剛下發的“35號文”，再次表達了“以合規打破剛兌”的監管態度。
與買基金、信托不同，在銀行買銀行理財產品，大多被投資者認為是最安全的，沒有兌付風險。但在銀行理財規模不斷膨脹的背后，是銀行利用資金池的“長袖善舞”，累積理財產品風險，同時也透支著銀行信用。隨著銀監會最新“35號文”（《關于完善銀行理財業務組織管理體系有關事項的通知》的簡稱，下同）的下發，強調“銀行理財產品之間相分離是指本行理財產品之間不得相互交易，不得相互調節收益”，再次表達了“以合規打破剛兌”的監管態度。
監管并非“一刀切”
關聯交易仍有“余地”？
銀行理財產品規模正加速擴張。據銀監會數據，截至2014年5月末，全國400多家銀行業金融機構共存續理財產品50918款，理財資金賬面余額13.97萬億元。去年，銀行理財產品累計為社會創造了4500億元的收益。在規模膨脹的同時，銀行理財業務也成為監管部門的“座上賓”，“35號文”是監管部門針對其下發的系列政策之一。
目前，銀行理財產品多以“資金池”模式運作，產品滾動發行，期限錯配嚴重，新產品與老產品循環交易賺取高額利潤，往往帶來較大的流動性風險。一旦后續資金募集不足，銀行會轉向自營借錢，以度過流動性危機，而此時風險也即由理財傳遞給銀行本身。
因此“35號文”中規定，將“理財業務與信貸等其他業務相分離”，“本行信貸資金不得為本行理財產品提供融資和擔保”，且“理財業務應回歸資產管理業務的本質”。
華寶證券分析師認為，“35號文”強調的是“信貸資金”而非“自營資金”，可見并未明文禁止除信貸資金以外的自營資金為本行理財產品提供融資和擔保。
該分析師認為，如果完全禁止自營資金提供流動性支持，一旦資金面緊張，存續理財資金極易出現斷鏈現象，流動性風險一觸即發。“因此秉著循序漸進的治理原則，監管層并未采取‘一刀切’。”
銀率網分析師也表示，雖然這意味著以往銀行理財的一些灰色內部交易將被禁止，但對于滾動型理財產品或以系列名稱單獨開戶的理財產品，依然可以進行關聯交易。此外，銀行也可以通過過橋的方式，實現不同賬戶之間的交易，不過是增加了一定費用而已。
推行理財事業部制
中小銀行承壓
“35號文”還明確表示：“銀行應于2014年7月底前，向銀監會及其派出機構報告已有理財業務開展情況以及事業部制改革的規劃和時間進度，并于2014年9月底前完成理財業務事業部制改革；未按時完成理財業務事業部制改革的銀行，監管部門將采取相應審慎監管措施。”
魯政委表示，早在今年初，監管部門領導已在講話中明確此項要求，對于主流銀行來說早有準備。而有公開資料顯示，目前有部分銀行此前已經逐步調整了組織架構，設立了理財事業部。其中，工行、農行、交行、光大、民生、中信等已成立類似部門。魯政委指出，理財事業部實際上方向是獨立法人，理財業務事業部改革的目標是最終轉為法人資產管理公司。而設立獨立的法人部門，是理財產品打破剛性兌付制度安排。
銀率網分析師認為，對于銀行的信息技術系統、風險控制能力以及人員配備均有一定要求，這對于部分投資團隊薄弱、信息系統開發不完善的小銀行則是挑戰。
另外，通知中還規定：“不得將其他銀行或金融機構開發設計的理財產品標記本行標識后，作為自有理財產品銷售。”魯政委表示，這意味著未來一些產品開發能力薄弱的中小銀行，更多只能依賴代銷理財產品。
投資影響
未來風險將全由投資者自擔
盡管有許多金融糾紛事件頻頻發生，但在老百姓心中，銀行理財產品一向仍被視為“穩賺不賠”的理財法寶。興業銀行首席經濟學家魯政委對新快報記者表示，即使是近似的產品、近似的信息披露狀況，居民在券商、基金、私募如果發生了虧損，往往自認倒霉，而在銀行則往往“賺了錢不問緣由，輸了則不依不饒”，其中最關鍵的是投資者教育存在差距。
“35號文”中的各項規定也正是為銀行理財產品轉化成真正的代客理財工具而鋪路。銀率網分析師認為，未來銀行僅充當資產管理者的角色，收益風險全將由投資者自己承擔。因此，投資者需要轉變“銀行理財無風險”的固有觀念，在選擇理財產品時，必須注意產品的投資風險。
一般個人客戶或只能買短期產品
銀行理財產品收益一般與具體項目有關，與融資方對項目需求程度、給出的利率有關。
但華寶證券分析師也指出，“35號文”要求“銀行開展理財業務銷售活動，應按照風險匹配的原則，嚴格區分一般個人客戶、高資產凈值客戶和私人銀行客戶”。從此條內容判斷，未來針對一般個人客戶的理財產品將以高流動性的短久期理財產品為主，收益也將偏低，而針對高凈值和私行客戶的理財產品將以投資于非標等高收益長久期產品為主，因此未來銀行理財產品的信用利差、期限溢價都將進一步提升。
興業銀行首席經濟學家
魯政委“政策性銀行也可做理財”
“35號文”首次打開了政策性銀行開展理財業務的大門。目前已開展理財業務的，基本上全部為商業銀行或農信社，但通知中明確表示：“中國進出口銀行、中國農業發展銀行、外國銀行分行開展理財業務，參照本通知執行。”這意味著，中國進出口銀行和中國農業發展銀行兩大政策性銀行，未來也可以開展理財業務。
暨南大學經濟學院副院長
劉金山“有些產品變成大額存單”
改革從形式上是容易的，如果真正落實卻很難，正所謂“上有政策，下有對策”。有了監管，銀行可能還有別的方法， 比如可能有些銀行理財產品會變成大額存單的形式，這樣資金也可能從其他渠道流向理財產品，這也將引發更多的未來金融創新，將有很多渠道來規避政策或者是監管。新的金融產品也意味著風險，金融創新將是常態，監管隨時應對也將是常態，不要指望一次監管就可以防控風險。
融360CEO
資本市場起伏不定，人生意外常會不期而至。對家庭理財而言，“保障”和“投資”是兩個永恒的話題。而從2007年開始風靡市場的投資連結保險，恰好是“保障”和“投資”的最佳結合體，為越來越多的理財“門外漢”解決了長期理財規劃的問題。
下面，就以太平洋安泰人壽新近推出的“匯富人生”投資連結保險為例，為你解釋如何通過一份投連險保單，妥善做好長期的家庭理財規劃。
保障先行，靈活調整
作為一款保險產品，投連險最值得稱道的是其強大的保障功能，并且客戶可以根據不同時期的實際需要，靈活地調整保障額度，這是一般的壽險產品所無法比擬的。
以“匯富人生”投資連結保險為例，最高可為客戶提供高達500萬元的壽險保障，并可在此基礎上投保意外險、住院補貼醫療保險和住院補償醫療保險等保障功能強大的附加險。
以公司主管張先生為例，30歲時投保“匯富人生”，選擇保額50萬元；到了35歲時晉升高級主管，收入提高，遂將保額提高到100萬元；若到40歲時事業進一步發展，身價再次提高，又可將保額調整到200萬元；到了60歲退休時，可根據實際情況，降低保障額度，以節省保障成本。
投連險在保障方面的另一大優點是保障成奉低廉，以“匯富人生”為例，30歲健康男性50萬元保障額度，當年所需要的成本僅僅是660元。
專家運作，“傻瓜”理財
投資連接保險也可稱為一款“傻瓜”理財產品，客戶將資金注入投連險賬戶之后，即由保險公司的投資專家負責運作。客戶可通過網站、電話等工具隨時查詢賬戶的資金變化情況。
“匯富人生”為客戶提供了四種風格的投資賬戶備選，按不同的比例分投資于主動投資型股票基金、指數型股票基金、債券類基金以及貨幣基金等等。客戶可根據自己的投資偏好和對投資環境的判斷，決定在不同賬戶的投資比例，從而決定自己的資金投資于股票、債券以及現金管理工具的比例。并且，在一年中有6次機會免費進行賬戶轉換。
比如，在股票行情火熱的2006、2007年，客戶可要求將更多的資金投入到股票基金，博取高收益；而到了股市風險加大的時候，客戶亦可發出指令，將部分資金轉移到相對安全的債券市場。
不過，和任何投資產品一樣，投連險不設置保底收益，客戶必須承擔投資風險，包括在特定時間段內出現虧損的可能性。
長遠規劃定期投資
如果把股票、外匯、期貨等投資產品比作田徑場上的短跑選手，那么投資連結保險無疑是長跑健將。
投連險在費用收取方面一般都會包括初始費用，從短期來看，期繳保險費收取初始費用較高，但從長期來看，期繳投連險費用收取方式的優勢會逐漸顯示出來。以“匯富人生”為例，從第6年開始，客戶所交的期繳保險費即不再收取任何初始費用；而且為了鼓勵長期投資，如果客戶每年按時足額繳付保費，也沒有部分領取現金，那么從第6年開始，每年還將得到當期期繳保費的5％作為“持續獎金”，進入個人賬戶。
從長期來看，定期定額投資是一種很科學、很穩健的投資方法，通過“時間”這柄利器，幫助客戶在較低的風險下，獲取較高的收益率。
此外，投連險的賬戶也是開放型的賬戶，客戶除了前四年從個人賬戶中領取現金需要支付一定比例的手續費外，其后每年均有一次免費提取現金的機會，超過一次每次僅需支付25元的手續費。
[關鍵詞]工薪階層；家庭理財；理財工具；風險
[中圖分類號]F832 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432（2014）30-0113-02
21世紀，家庭理財越來越成為人們生活的一種方式，它能給家庭帶來更多的安定感，使家庭財產在穩定性、安全性、增值性和減少非預期性等方面實現最佳組合。所謂家庭理財，即人們在自己所處的不同階段，通過某種投資方式來實現家庭資產的保值或增值，從而達到風險規避，養老醫療、住房、子女教育等得到保障的一種行為。社會上對理財也有這樣一個貼切的說法：“你不理財，財不理你”。
1 我國工薪階層家庭理財的背景
工薪階層收入來源主要依靠自己每月的薪水收入，他們當中很少有人通過投資理財來規劃實現自己生活的目標。隨著我國各項體制的改革，社會經濟的高速發展，工薪階層更加需要具備理財的意識，然后學會通過科學合理的理財方式來保障自己的資本不貶值，抑或使資本達到增值，從而提高自己的生活質量。
1. 1 銀行儲蓄率的不斷增高
改革開放以來，我國國民經濟得到了飛速的發展，老百姓的可支配收入不斷增加，金融機構的儲蓄連續攀升。截止到2012年年底，我國居民儲蓄余額已突破18萬億元，人均超萬元。然而我們都知道，高儲蓄率的出現并不意味著我國居民的收入一直在增加，相反它反映出的恰恰是社會保障的不健全導致老百姓們不敢消費，生活成本高昂的現象。子女的教育費、家庭的醫療費以及高昂的房價等，這些都是導致老百姓消費率變低的原因。
1. 2 通貨膨脹的影響
改革開放以來，銀行對利率做了多次向下調整，直接導致從2003年開始，我國從通貨緊縮的情況轉變成通貨膨脹的局面。在通貨膨脹的情形下，銀行的存款實際利率出現了為負的情況。所以，單一的將余錢存入銀行進行儲蓄并不是合理的方式，老百姓應該尋求更多的適合抗通脹的理財產品來規劃投資計劃。
1. 3 眾多費用的大幅上漲
隨著住房分配貨幣化制度的改革，以往廉價的單位租房分房變成了如今自己買房，高昂的房價，對于一般的工薪階層來說根本就是望塵莫及，再加上如今子女高昂的教育費、醫療費以及家庭老人的養老費等費用，使得工薪階層家庭面臨的形勢越來越嚴峻。
2 工薪階層在家庭理財中存在的誤區
通過適當合理的一些投資理財產品的組合來對手上富余的資產進行管理，從而實現保值或增值的目標，這才是科學的理財。然而由于我國的工薪階層在思想觀念上比較保守，因而對于理財方面存在一些誤區：
首先，從思想上，他們認為只有有錢人才會去理財，才應該去理財，理財是有錢人的專利，理財的前提是要有足夠的錢，錢不多根本談不上理財。在他們眼里，作為工薪階層只能靠平日的省吃儉用才能余下錢，可支配收入中消費剩余部分都應該存在銀行里獲取利息，這在他們看來才是最安全最有保障的方式。然而我們都知道隨著負利率時代的到來，錢存在銀行并非是安全的，從長遠來看，甚至會出現貶值的現象。
其次，從對理財產品的認知上，工薪階層中有些人對理財產品的認識不夠科學全面。在選擇理財產品的時候一般都是隨大流，看到某種產品購買的人多，自己也就跟著買進，這種盲目跟風不根據自己實際情況的行為是不可取的，是高風險的。還有一些人在購買理財產品時只注重追求眼前的利益，而沒有看清它背后的高風險，時常是初嘗甜頭之后就發生虧損，這種做法也是不可取的。對于投資理財產品的選取，工薪階層應該在對它有深層次了解的基礎上，知道它的優勢和缺陷，然后結合自己的實際情況，選取最為適合自己的理財產品。
3 影響我國工薪階層家庭理財的因素
3. 1 傳統生活習慣的影響
勤儉節約一直是我國的傳統美德，因而工薪階層的消費觀念也一直深受這個影響。一般的工薪階層家庭都會嚴密地規劃好生活中的每一筆消費，通過規劃來減少不必要的開支，然后在家庭總收入中減去必要的開支，將剩余的錢拿去銀行存起來以獲取利息。這種傳統思想造就了我國居民儲蓄率一直居高不下。另外“積谷防饑，養兒防老”也是我國工薪階層所具備的一個理財思想。由于受傳統消費理念的影響，加之長久以來的生活習慣，對我國工薪階層來說，他們更加注重的是對消費的規劃，很少去關注投資理財的規劃，在他們觀念里沒有“你不理財、財不理你”這一思想，他們認為只有學會省錢，才是真正的理財。
3. 2 缺乏理財知識，不熟悉理財產品
就我國目前的理財產品市場來看，理財產品越來越豐富，風險收益差異較大。儲蓄是當今絕大多數工薪階層家庭最為受用的一個理財工具，這得益于較高的流動性、穩定性的收益以及低風險的特點。然而如何在合理儲蓄的基礎上投資一些金融市場理財工具，比如國債、基金、股票、外匯，以及貴金屬等，這是很多家庭感到棘手的問題。由于國債的收益性、償還性以及穩定性等特點，工薪階層購買得比較多，也有部分家庭熱衷于基金投資，因為相對來講，基金投資也具有低風險、收益穩定的特點。但對于證券買賣中的股票交易，由于工薪階層對產品、行情的認識存在局限性，不具備良好的分析能力，導致對產品種類以及投資時機把握不準而出現虧損，因而他們往往對這類風險較大的金融工具望而卻步。在居民家庭理財中，還有一個相對受歡迎的產品就是保險，因為保險具備保障功能，這一點正符合了他們傳統的理財觀念。然而我們都知道保險更多的是一份保障，還有如果工薪階層將資金用在購買保險上，不到時間要是把錢取出來的話，保險的條例就可能作廢，自己也沒有得到什么收益，況且保險購買需要長期性，那么長久來看也很難保證自己的資金不會縮水。
3. 3 不能權衡好風險與收益的關系
對于一些工薪階層的家庭來說，他們認為低風險、高收益的理財產品是最好的，或者在風險一定的時候，收益越高的產品就是越好的。這些觀念也真正體現了他們對風險與收益關系認識的不到位，其實風險與收益是成正比關系的，高風險的產品自然會具備高收益，低風險的產品收益也自然不會高。往往一些理財機構為了吸引投資者，顛倒風險與收益的關系，會承諾一些產品是低風險、高收益的，原本對風險與收益關系認識不充足的工薪階層們就會蜂擁而至地去購買那些所謂的低風險、高收益的產品，甚至于有些家庭將閑錢都用在購買一件產品上，這樣一來，如果市場上突發不利現象，那么工薪階層的資產將會受到嚴重的損失。
4 工薪階層正確地制定家庭理財方案
4. 1 改變傳統的理財觀念，進行科學合理的理財規劃
工薪階層首先要改變以往傳統的觀念，在進行適當消費的時候，要進行一些科學合理的理財。在理財投資的時候，先要對理財產品進行深入的了解，知道它的優勢與缺陷所在，然后在對產品了解的基礎上根據自身家庭的實際情況，在考慮好以后的生活以及收入狀況變化的基礎上，結合家庭對風險的承受能力來選擇最適合自己家庭的理財產品。
4. 2 結合自身家庭狀況，進行科學系統的理財
隨著如今市場行情的千變萬化，對于家庭理財來說沒有一個固定統一的理財模式，因而家庭理財也是一項長期的持久戰。在這樣一個瞬息萬變的市場中，工薪階層在選擇理財產品的時候要結合自己家庭的實際情況以及考慮好家庭收入的變化，然后將家庭資金以不同的投資工具來進行分配投資。總之，工薪階層應該結合自己家庭的收益目標以及風險承受能力，將自己手上的閑錢按不同的比例去購買不同的理財產品，以這樣科學系統的組合投資方式來實現家庭資產的增值，從而提高生活質量。
4. 3 學習理財方面的知識，學會正確使用理財工具
對于不同的理財工具，它們本身涉及的知識以及使用方法都是不同的，因而工薪階層們需要學習一些理財方面的知識，這樣才能正確地使用理財工具。像一般受大眾歡迎的銀行存款，它的定活存款的利率是不相同的，活期存款的利率是根據取款時的規定利率來算的，而定期存款的利率是根據存款當天的利率來算的，這兩種不同的利率所計算出的利息是大不相同的。因而工薪階層在進行銀行存款時，首先要了解國家相關政策的安排，然后合理地進行定活存款的搭配，在銀行頒布加息的情況下，加大活期的存款，如果銀行預期要減息，那么可以適當地進行定期存款。總而言之，要把握好政策節奏，實現自己存款的高收益。另外，居民在選擇股票、債券、基金、外匯等作為投資對象時，更加要事先做足功課，不能盲目入市。
4. 4 根據家庭收入，進行資產比例投資
各個工薪階層的收入不同，因而對于選擇理財方式上也要有所不同。對于家庭收入比較低的工薪階層來說，首先要購買的是保險，其次要將資產進行儲蓄，當日后工資有上漲的時候，可以將那部分錢用于購買國債等較為安全穩妥的理財產品；對于那些高收入的工薪階層來說，他們可以投資股票、房地產、黃金等相對風險大、收益高的理財產品。不同收入的家庭，風險承受能力不同，但隨著家庭收入的增加，抗風險能力也會相應提高，所以在不同的階段就應選擇不同產品采取不同投資計劃。投資風險高的，收益自然也高；投資風險低的，收益也就低。
5 結 論
如今隨著社會的發展，人們思想的進步，相對于工薪階層家庭理財的服務行業也剛剛起步，因而相應的理財產品也不是太多，那么各金融機構就該加大適合工薪階層理財產品的研發。對于工薪階層來說，他們首先要走出家庭理財的誤區，要改變傳統的觀念，把家庭理財視為一種必要的生活方式，通過對理財知識的學習，按照自己家庭的實際情況正確地使用理財工具，從而實現家庭財富的增多，提高生活水平。
參考文獻：
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【關鍵詞】烏魯木齊；中等收入居民；個人理財
一、烏魯木齊市中等收入居民的界定
中等收入群體是指一定時期收入及生活水平穩定保持在中等或相對平均水平的居民群體。中等收入者與貧困人口一樣，都是相對的概念，正因如此，在不同的社會經濟發展階段，不同的地區，劃分中等收入者的量的標準應該隨著社會經濟的發展，人民生活水平的提高，不斷地發展變化。由于地區經濟發展水平的差異，各地區的收入差距較大，各地高、中、低收入的劃分標準也不盡相同，因此有必要根據烏魯木齊市的實際收入水平來界定中等收入群體的收入范圍。2010年烏魯木齊市居民年人均可支配收入為14401.73元，消費性支出平均
10238.85元，與北京2003年的居民人均個人可支配收入13882元，消費性支出11123.8元相比，扣除通貨膨脹因素后，與2003年北京的收入和消費水平相當，不妨以當時北京的中等收入上下限4萬元～8萬元這一收入區間作為現在烏魯木齊市居民中等收入的范圍。
二、烏魯木齊市中等收入居民理財存在的問題
為了深入掌握烏魯木齊中等收入居民理財的第一手資料，我展開了問卷調查，共調查了500份問卷，其中有效問卷380份。通過調查，根據對現狀的分析，我們發現烏魯木齊市中等收入居民個人理財行為還存在很多問題，有很多有待改善的地方。
1.理財結構與家庭和家庭負擔的結構不匹配。在調樣本中，有42.2%的家庭有撫養子女的負擔，有13.4%的家庭需要承擔撫養一個子女并贍養一位無退休收入老人的責任，有22.2%的家庭需要承擔撫養一個子女并贍養兩位無退休收入老人的責任，只有剩余的22.2%的人表示無任何負擔。現在我國的教育政策是九年制義務教育，但是高等教育是自費的，除特殊專業以外，高等教育（包括中職教育、高職教育、大學本科教育、研究生、博士教育）的自費額度還是比較高，在家庭支出中的比重中占有不小的份額；而我國的醫療保障現狀是基本取消公費醫療制度，建立城鎮職工基本醫療保險，普及城鎮居民最低醫療保險制度和農村新型合作醫療制度。上述幾種醫療保險的保障額度低，保障力度小，都是只提供最基本的醫療保障，即便是城鎮職工基本醫療保障的額度稍微高一些，但是我國截至2009年底，參保人數只有約2.2億，而后兩類醫療保險參保人數分別為
1.8億和8.33億。所以，就現在的家庭支出而言，主要是用于教育，有無退休收入老人的家庭還要承擔養老費用，單這兩項，壓力就很大，可以說有77.8%的家庭有負擔，其中
35.6%的家庭有較重的家庭負擔，如果家庭中的老人患有大病或疑難慢性病癥，那家庭中還要承擔高額的醫療費用，負擔更重。而在這
77.8%有負擔的家庭中，還有32%的家庭是夫妻雙方中有一方為獨生子女的，有8.8%的家庭是夫妻雙方都為獨生子女的，已經建立家庭甚至撫育子女的獨生子女是典型的夾心層，面臨的是上有老下有小的生活局面，有這樣的家庭結構和家庭負擔結構的人群，應該為子女的教育儲備教育基金，為父母的養老儲備養老基金和適合的醫療、養老保險，同時要考慮為自己配置一份壽險，如果自身發生風險，保證壽險的賠償額度能夠維持一定時期家庭的正常運轉，在實現這些的基礎之上，如果還有富余的資金，再考慮其他高風險高收益的資產配置，以實現家庭結構與理財結構相匹配。
2.中等收入居民中有為數不少的“月光族”無財可理。在被調查人群中，有為數不少的人是“月光族”，占調查樣本的10%，即有多少錢花多少錢，每期完全無結余或儲蓄，有的甚至是負儲蓄。月光族主要集中于單身群體，他們基本沒有任何理財行為，被問及不理財的原因時，有12%的人表示收入太低，事實上作為樣本的被調查群體的收入全部都符合本文對中等收入的界限要求，年個人平均可支配收入在4萬元～8萬元之間，可能處于這個區間下限的群體收入不算很寬裕，但是通過開源節流，還是可以每期結余、積少成多、實現有個人儲蓄和有財可理的生活狀態的。理財絕不是有錢人的專利，有錢人需要理財，沒錢的人更需要做好財務規劃，甚至零資產的人也需要理財。
3.個人理財收益率差強人意。在調查中，我發現，在開展個人理財活動的人中，實現或超過理財預期收益的只有13.8%，有收益但是沒有實現預期收益的有34.5%，沒有正收益的比例高達51.7%，說明，在目前的經濟背景下，缺乏專業理財經驗的人們個人理財收益差強人意。投資基金本來應該風險較小，但由于過度熱炒，偏重收益性而忽視分散風險的功能，使它失去了安全投資的意義。
4.儲蓄仍然是首選的理財手段。從我對烏魯木齊市中等收入居民的樣本調查可以看出，個人擁有的金融資產品種相對單一。儲蓄還是人們管理自己財產的第一選擇，在調查樣本中平均40%的資產投向了儲蓄，而且儲蓄在個人心目中也不是一種“理財手段”，而是“預防手段”。應該說在人們的傳統觀念中儲蓄理財才是最安全、最穩妥的，但是鑒于目前利率（儲蓄的投資報酬率）處于很低的水平，把錢存在銀行從短期看似乎是最安全的，長期而言卻未必如此，因為利息收入趕不上貨幣貶值的速度，不適于作長期投資工具。
5.理財意識不強，影響短期資產配置。調查顯示，中等收入居民的理財意識并不強，有35%的人認為自己根本沒有理財意識，也沒有采取積極主動的態度去了解學習，有42.5%的人認為自己理財態度一般，有理財的想法，有簡單的涉及，只有22.5%的人表明自己有強烈的理財意識，積極主動了解新產品，并選擇適合自己的產品。
6.個人理財的投資者風險意識不強或對風險控制不夠。
由于烏魯木齊市個人理財的歷史較短，對投資風險性往往認識不夠，從選擇個人理財產品的方式中就能夠看出來：25.64%的人選擇了隨大流，有27.6%的人選擇了隨機決定，有23.08%的人選擇了專業人士推薦，有23.68%人選擇根據自身實際情況選擇，在回答影響選擇理財的最重要因素時，有15%選擇了理財產品的收益高，我們發現很多投資者并不重視資產安全性的操作與維護。
三、烏魯木齊市中等收入居民個人理財建議
為了避免理財缺乏可持續的方法，理財過于盲目的問題，我們提出，要選擇合適的個人理財策略和制定完善的個人理財規劃，并對如何選擇合適的個人理財策略和制定完善的個人理財規劃進行詳細說明，期望有助于個人理財行為的規范；針對低儲蓄率的中等收入居民受消費習慣的影響而無財可理的問題，我們提出要正視作為理財手段的儲蓄的功能，并進一步說明了建立儲蓄觀念和習慣的方法；針對儲蓄率過高的中等收入居民，我們要強調儲蓄固然收益穩定，但一樣存在風險，由于利息收入遠遠趕不上貨幣貶值的速度，所以不適于作長期投資工具，在儲蓄已經達到一定比重的情況下，應該增加風險資產的配置；針對烏魯木齊市中等收入居民個人理財中存在的其他問題，我們都一一提出對策，期望能夠給有理財想法的人們提供一些思路。
1.選擇合適的個人理財策略。個人資產分配策略由個人的風險偏好和投資目的決定，根據投資者對待風險的態度，可以將他們分為保守型、輕度保守型、均衡型、輕度進取型、進取型五類。這些類型的投資者的風險承受能力按照前后的順序依次遞增。一個保守型的投資者，可能會把大部分的資金投入到投資風險較小的投資產品中去，例如固定收益的投資工具；而一個進取型的投資者則會把大部分的資金投入到股票、房地產等風險較高的投資產品中去；結合生命周期和生涯規劃的投資策略，注重個人理財行為與家庭結構和負擔結構相一致。從依賴期到成熟期再到衰老退休期的生命周期是每個人都要經歷的，莫迪利安尼等提出從人一生的收入水平來看，儲蓄額是呈現出從低谷到頂峰再到低谷的周期性波動狀態的。根據這個理論，在人生的不同階段，收入和支出并不總能保持平衡，而實際上多數情況下是不平衡的。所以，應該在生命周期理論基礎上結合自己的生涯規劃來制定理財目標和理財計劃。比如：一個出生農家的大學畢業生，剛在城市找到比較穩定的工作，那么這個人面臨的是立足城市、買房、結婚、為沒有退休收入的雙親提供生活金和儲備養老金等問題，那他主要的生涯規劃事件也是如此；而另一個人，出生城市，父母都受過良好的教育，同時又都有較高的穩定收入，這個人打算在大學畢業后出國深造，環球旅行，享受高品質的生活等，這二者的生命經歷有巨大的差別，他們的生涯規劃也就完全不同。
2.制定完善而又科學合理的個人理財規劃，建立可持續的理財方法。通過上面對于烏魯木齊市中等收入人群的調查，我發現很少有人為自己的理財行為開展專門的理財規劃，可能有的人有自己的理財目標但是卻很少有人為實現這個目標制定一個可行的理財計劃或盡可能選擇可行的方案，可見人們對于個人理財計劃的不重視。個人理財規劃是一個評估個人各方面財務需求的綜合過程，正如我們在前文中總結的定義一樣，它是在明確個人的理財目標，分析個人的生活、財務現狀及風險能力的基礎上制定出可行的理財方案的一種綜合運用各種理財知識的過程。它不局限于提供某種單一的金融產品，而是針對個人的綜合需求進行有針對性的組合創新，是一種全方位、分層次、個性化的計劃制定。
3.從一般儲蓄或單一的投資轉向組合投資。烏魯木齊市中等收入居民每年都有數萬元的現金流，富裕了的人們不應滿足于存錢拿利息這一單一的生財手段，而應開始探討各種新的、更富魅力的投資渠道。存款、貸款、股票、債券、投資信托、租賃、保險等各種金融投資理財工具，無不使個人投資者眼花繚亂。如何選擇合適的投資組合，賺取最大利益，成了個人經濟生活中新的時尚。目前烏魯木齊市理財市場上可供居民選擇的理財產品種類還是比較多的，中等收入居民可以深入了解并進行組合投資。個人投資產品品種豐富，形式多樣。廣大中等收入投資者需要認真分析自己的財產情況、投資偏好、風險承受能力、以及投資能力，才能正確選擇適合自己的投資品種，構造有效的投資組合，做到投資理財的保值、增值。
4.增強風險意識做好投資的風險應急計劃。由于個人理財中存在著許多不確定風險，所以我們必須增強我們的風險意識，做到未雨綢繆。對于風險的控制應該貫穿個人的整個投資理財的過程中，從投資前的產品比較到投資中的風險監測，再到投資后的風險評價，缺一不可。
參 考 文 獻
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關鍵詞:互聯網金融;個人理財;道德風險
個人理財，簡而言之就是管理好自己的財富。西方發達國家的國民理財意識較強，其個人理財起步較早，而且規模大、范圍廣，專業化程度較高。與發達國家的個人理財相比，我國的個人理財起步較晚，發展歷程較短，直至2005年，我國的金融理財市場才初步形成。伴隨著經濟發展和居民財富的逐步增加，居民不斷提升的理財意識和不斷增加的理財需求，促使我國個人理財在短時間內迅速發展，投資理財工具日趨豐富，理財產品的規模和種類迅猛增加。2013年，“余額寶”橫空出世，以其為代表的“互聯網金融”以顛覆性的思維和創新型的方式重新定義了金融規則，其規模高速擴張，引發了整個金融理財市場格局以及理財模式的改變。
一、互聯網金融背景下個人理財模式
(一)傳統個人理財模式
在互聯網金融背景下，到銀行、證券公司、保險公司等傳統金融機構，進行線下存款儲蓄以及購買理財產品、基金、保險，仍然是居民個人理財的主要渠道。據中國家庭金融調查數據顯示，教育水平不足、收入較低、戶主年齡較大、互聯網普及率低地區的家庭進行互聯網金融理財的可能性低于教育水平高、收入較高、戶主年齡較小、互聯網普及率高地區的家庭。
(二)互聯網平臺類理財模式
相較國內銀行偏低的活期和定期收益率以及動輒上萬的理財產品投資門檻，互聯網平臺類理財產品以其便捷的操作方式、自由靈活的投資期限、低至1元的投資門檻以及“T+0”到賬時間等明顯優勢，從銀行分流了存款及部分理財業務。互聯網平臺類理財，根據平臺業務領域的不同，主要可以分為四種類型:一是金服公司類，以螞蟻金服旗下的螞蟻聚寶為代表;二是電商類，以京東旗下的京東金融為代表;三是門戶網站類，以新浪旗下的微財富為代表;四是搜索網站類，以百度旗下的百度理財為代表。這四類互聯網理財平臺的共同之處在于:第一，在渠道建設上，充分尊重互聯網用戶的習慣，提供操作便捷的網站和手機APP，甚至有的平臺理財業務只能在手機APP上進行，如螞蟻聚寶、微理財，這種手機APP模式在一定程度上縮短了投資者決策的時間。第二，平臺原始注冊用戶較多，對平臺具有較高的信任度和黏性，因此在其推出理財業務后能夠得到客戶的追捧，特別是一些收益穩定、風險低的產品更是出現了僧多粥少的局面。以螞蟻聚寶為例，原淘寶、支付寶的用戶可以使用同一個賬號，在螞蟻聚寶APP上實現余額寶、定期、存金寶、基金等各類理財產品的交易。螞蟻聚寶的門檻低、操作簡單，基金門檻低至10元，還有預約購買功能，投資者通過自定義產品期限、約定年化收益率，等待系統篩選匹配條件適合的理財產品，然后自動下單購買預約好的理財產品。另外，用戶還可以在APP上瀏覽財經資訊、市場行情，和其他投資者在平臺社區進行交流、討論。
(三)傳統個人理財線上模式
受到互聯網金融的競爭壓力，傳統金融機構將網絡作為個人理財業務的推廣渠道，主要發展為三種模式:第一種模式是銀行、證券公司、保險公司將其官方網站作為平臺，將傳統的線下個人理財業務拓展到線上辦理，最有代表性的就是網上銀行。目前，網上銀行除了銀行的基本存儲業務外，還開通了基金、理財產品、外匯、債券、保險、貴金屬等多種金融理財業務通道。第二種模式是以直銷銀行為代表的直銷平臺模式。20世紀90年代末期，北美、西歐等一些經濟發達國家開始出現直銷銀行，由于其機構網點需求量少、經營運作成本低、員工隊伍少而精，相對于傳統銀行，直銷銀行能為客戶提供更有針對性的金融產品和更加快捷優惠的金融服務。目前，國內以一些城市商業銀行為主推出了直銷銀行，如浙商銀行、北京銀行等。但國內直銷銀行的發展還處于起步階段，無法提供多種業務，產品面向與功能均有不足，僅具備基金代銷、余額理財等基礎性電子賬戶功能，而且其定位只是作為銀行的一個從屬業務進行經營，并不是真正意義上的直銷銀行。第三種模式是依托第三方平臺銷售理財產品，如保險天貓店。長期以來，國內的保險公司多采用線下銷售的形式，在對網絡渠道的推廣與利用上并不盡如人意，因此依托擁有巨大目標客戶群體的第三方平臺如淘寶等，銷售旗下保險產品，成為眾多保險公司共同的選擇。這種傳統個人理財線上模式，投資者雖然同樣是在傳統金融機構進行個人理財，但通過網上銀行等模式線上辦理，使投資者在辦理個人理財業務時，無需再奔波于各個金融機構，產品到期自動到賬，方便轉賬匯款以及網上支付結算。因此，這種模式也成為習慣在傳統金融機構進行理財的投資者的不二選擇。
(四)P2P網絡借貸
P2P網絡借貸是大數據時代背景下的新興產物，是由非金融機構通過互聯網，為資金供求雙方提供信息的新型融資模式。據網貸之家、盈燦咨詢數據顯示，2016年網貸行業投資人數約為1375萬人，較2015年增加134．64%;2016年12月單月活躍投資人數達到411．88萬人，而2015年12月單月活躍投資人數為298．02萬人。國內P2P網絡借貸在短期內從產生直至爆炸式的發展，主要有如下兩個原因:一是資金流動性強。同其他理財產品期限單一、大部分不能提前變現相比，P2P網貸平臺投資期限的選擇更加多樣化，短到若干天，長到一年甚至三、五年都有，投資者可以根據自己的資金情況進行選擇。此外，有的P2P網貸平臺開通了債權轉讓業務，資金的出借人可以將未到期的債權轉讓變現，提前收回資金;有的P2P網貸平臺甚至可以實現當天到賬。二是投資收益率較高且較為穩定。P2P網貸屬于約定利率的金融產品，其投資收益比較穩定;另外，與實際收益率水平較低的傳統儲蓄和銀行理財產品相比，P2P網貸投資的平均收益率可以保持在10%以上，即便扣除物價影響，其實際收益率也可維持在7%左右，這也是P2P網貸受到眾多投資者熱捧的主要原因。
二、互聯網金融背景下個人理財面臨的風險
(一)道德風險
道德風險是互聯網金融背景下個人理財面臨的首要風險，也是制約互聯網金融理財發展的重要因素。道德風險主要表現在兩個方面:一是互聯網理財平臺本身的道德風險。互聯網金融模式設計的初衷是平臺不參與融資行為，但在實際操作過程中，一些平臺為了籌集自身發展的資金，構造虛假標，開展自融;有的平臺內部風控崗員工串通黑中介，進行產業鏈式詐騙;更有本身就以圈錢為目的的偽P2P網貸平臺或詐騙平臺。二是借款人的道德風險。目前，我國信用體系不完善，不同平臺的信用信息與社會信用體系無法實現信息共享，致使借款人的違約成本很低。
(二)流動性風險
參與互聯網理財的投資者目前主要是自然人，機構投資者參與度較低。與機構投資者相比，個人投資者的投資較為盲目，心理承受力更顯脆弱。一旦有任何可能危及資金安全的事件出現，比如出現平臺經營方的負面新聞報道，或者融資失敗，甚至項目回款時間稍微延遲，都會引起投資者內心恐慌，迅速將資金抽回。由于互聯網金融平臺的發展時間較短，不像銀行等傳統金融機構有一套完善的內部風控體系，這種類似于銀行擠兌的金融風險一旦發生，不僅會輕易地將資金鏈緊張的平臺擊垮，還很容易波及其他平臺，引發連鎖反應。
(三)信息安全風險
互聯網理財平臺在注冊時，通常都要求客戶提供真實個人信息，如身份證號碼、家庭住址、手機號碼等，如果要進行理財交易，還需進一步提供資金信息，如銀行卡號、卡片有效期等。但是在客戶信息安全保護方面，其技術手段卻很薄弱。相較于傳統個人理財模式，互聯網理財平臺一旦遭受計算機病毒或網絡黑客的攻擊，會更容易導致客戶信息泄露。而新興的手機APP快捷支付方式在給投資者帶來方便的同時，也加大了賬戶資金被盜的風險。另外，也有少數缺乏行業道德的企業或個人會出售客戶個人信息以牟利。
三、互聯網金融背景下個人理財風險防范措施
(一)內部防范措施
1．加強自身學習，樹立正確的理財觀。處于不同財務生命周期的投資者，由于投資風險偏好、理財目標、個人收入等因素各不相同，在互聯網金融背景下，所適合的理財模式也大相徑庭。作為個人投資者，要積極學習金融理財知識，樹立正確的理財觀，摒棄通過理財一夜暴富的幻想;在選擇理財產品或理財模式時，一定不能盲目跟風，要結合自身的財務情況，選擇適合的理財模式。
2．提高風險意識，杜絕僥幸心理。風險與收益的均衡關系是市場競爭的結果，在投資理財中，對待風險要謹慎，這樣才能抵制高息誘惑，避免落入詐騙平臺陷阱，血本無歸。另外，理財要量力而行，切忌濫用杠桿，為了追求高收益而借錢或套現理財，避免讓自己陷入“經濟危機”，影響正常的工作和生活。3．分散投資，合理規劃。投資者應將可投資的理財產品按風險與收益的高低不同進行分類，把資金按照適當的比例，投放于不同的理財產品，并在投資期限上做好組合，制定合理的投資理財規劃。
(二)外部防范措施
1．加強互聯網金融平臺內部風險控制。首先，將客戶資金存管到第三方機構是保障客戶資金安全、防止平臺道德風險最有效的方法。2017年2月，中國銀監會正式《網絡借貸資金存管業務指引》，對網貸資金存管進行了詳細、全面的規定。但據網貸之家、盈燦咨詢不完全統計，截至2017年2月，共有261家(僅占P2P網貸行業正常運營平臺總數量的10．93%)P2P平臺宣布與銀行簽訂存管協議。可見，仍有大部分平臺未將保障客戶資金的安全放在首要位置。其次，互聯網理財平臺還應高度重視網絡系統安全，通過提高加密技術、完善密鑰管理等手段保障網絡系統正常進行。最后，建立有效的內部人員管理體系，對可能出現的內部人員違規操作、內部欺詐、挪用資金等行為及時發現并處理。
2．加大行業自律組織的作用。目前，國內互聯網金融的行業組織主要是中國互聯網金融協會，其在行業自律方面的作用表現得并不明顯，各省互聯網金融協會會員平臺跑路事件時有發生。行業自律組織應發揮自律和協調作用，結合國內實際情況，制定完善自律公約，監督成員對規則的遵守情況，規范成員的行為，切實有效地維護互聯網金融秩序。
3．適度監管，構建有效的監管體系。國家對于互聯網金融行業的監管應以包容和鼓勵為主，監管措施也應根據互聯網金融不同的業務種類和不同的發展階段而定。首先，要加快社會征信體系建設，只有健全企業和個人的信用體系，才能有效降低互聯網金融虛擬性所帶來的風險;其次，互聯網金融的本質還是金融，要設定嚴格的準入條件，提高互聯網金融的準入門檻，并加強網絡平臺的資金管理，防范其可能出現的流動性風險;最后，還應盡快出臺并完善適合互聯網金融新業態的相關法律法規，對互聯網金融的不同業務明確監管分工及合作機制，構建有效的監管體系。
參考文獻:
［1］陳勇．中國互聯網金融研究報告(2015)［M］．北京:中國經濟出版社，2015．
［2］吳曉求．中國資本市場研究報告(2014)•互聯網金融:理論與現實［M］．北京:北京大學出版社，2014．
關鍵詞：商業銀行；個人外匯理財；風險管理
Abstract：Individualforeignexchangefinancingisoneofthemostimportantfinancialservicesofcommercialbanks,inwhichtheriskcontrolplaysakeyintegralpart.Inthisrespecttherisksarisingfromcomplexservicestructure,highuncertainty,extensiveinvolvementandfrequentpricefluctuationshouldbehighlighted.Bankmanagementshouldtakeactivelymeasurestopreventtheindividualforeignexchangefinancingservicefromvariousrisks,includinginternalaudit,quotasupervision/controlmechanismforfinancingproducts,derivativecombinationandhedgingstrategy.Allofthemeasuressuggestedtotakeisaimingattheabilityforearly-warning.
Keywords：commercialbank；individualforeignexchangefinancing；riskcontrol
隨著我國金融改革的進一步深化,商業銀行的服務職能更加突出,商業銀行的個人理財業務是新金融服務產品的主要代表之一。其中,個人外匯理財業務借助人民幣匯率形成機制改革及外匯市場逐步開放的東風,正逐漸成為國內商業銀行的業務增長點。與此同時,由于個人外匯理財業務涉及眾多金融衍生工具的應用,這些工具在為銀行帶來較高收益的同時也蘊涵了巨大風險。因此,與個人外匯理財業務相對應的風險控制機制不僅關系到業務自身安全,更與整個銀行資金的安全休戚相關。然而,國內商業銀行更多強調的是產品創新和業務拓展,相應的風險控制機制往往被忽略,亟待銀行管理層的重視。
國內有關商業銀行外匯風險的文獻多注重于銀行整體層面的分析,很少關注外匯理財業務中出現的風險。酈箐(2005)在分析商業銀行總體外匯風險成因的基礎上,提出了相應的風險控制建議[1]。陳衛東(2000)和黃毅(2006)分析了國內商業銀行當前所面臨的總體風險,提出了風險管理策略[2－3]。董暉平(2005)對個人外匯理財業務中的部分產品的風險進行了分析,但缺少相應的風險控制策略[4]。曹曉燕(2006)對個人外匯理財中的法律風險成因進行了具體分析,并給出了法律風險的控制對策,但未涉及個人外匯理財業務中的其他風險[5]。本文在對國內商業銀行個人外匯理財業務進行風險分析的基礎上,根據業務中存在的風險的具體特點和國內銀行風險控制的現狀,提出加強個人外匯理財業務風險防范能力的相關策略。
一、個人外匯理財業務概述
個人外匯理財業務是指商業銀行為個人客戶提供的、以外匯為交易標的或服務內容的財務分析、財務規劃、投資顧問、資產管理等專業化服務活動。根據業務內容的不同,個人外匯理財業務可分為：外匯買賣類業務、外匯期權類業務、外匯結構性存款類業務和外匯投資咨詢類業務。外匯買賣類業務包含了銀行提供的外匯實時交易、委托交易、委托撤單、委托查詢等業務。外匯期權類業務是指銀行向客戶提供的以各種外匯為標的的期權,包括買權和賣權。外匯結構性存款業務是指銀行以外匯存款為交易主體,綜合運用外匯金融衍生工具將國際金融市場上各類外匯產品進行組合和包裝,向客戶提供的一攬子外匯交易產品。外匯投資咨詢類業務涵蓋了銀行向客戶提供的各類有關外匯產品投資咨詢和分析的服務。
個人外匯理財業務既涉及到銀行的表內業務,也涉及到了銀行的表外業務,而且包含了金融衍生工具的操作,所以業務流程和結構較為復雜,且風險性較高。對此類業務的風險控制是銀行整體風險控制機制中重要的一環,需要銀行內部有較完備的風險分析、控制和防范措施,這對國內銀行的內部風險管理提出了較高的要求。國內銀行市場已經向外資全面開放,個人外匯理財業務作為外資銀行的核心業務必將是外資銀行重點推廣的對象,國內銀行已經開發出種類眾多的個人外匯理財產品(詳見表1),在這種情況下,充分重視個人外匯理財業務的風險控制,讓資金安全得到充分的保障,是國內銀行快速開拓個人金融服務市場的重要基礎。
二、個人外匯理財業務風險分析
1.業務結構復雜和缺乏操作指引,增加了銀行的操作風險
個人外匯理財業務涵蓋了遠期、期權等多種金融衍生工具的交易與定價,其構成具有相當的復雜性,銀行在對這些金融工具進行定價和買賣的過程中,對基礎資產價格的預測很容易產生偏差,引起銀行資產的損失。目前銀行所訂立的個人外匯理財業務內部管理制度不完善,理財交易程序中存在漏洞,并且外匯理財的投資人員沒有受到內控制度的有力約束,這些都加重了銀行理財業務中的操作風險。個人外匯理財業務包含了幣種繁多、數額巨大的外幣買賣、外匯期權和外匯結構性產品,銀行在與理財客戶簽訂理財協議后,理財交易能產生大量的頭寸和敞口,因此,銀行需要根據頭寸的利率敏感性和外匯敞口的大小進行相應的保值操作。由于國內銀行個人外匯理財業務的管理制度不完善,缺乏詳細的操作指引和健全的交易風險控制機制,所以國內銀行無法應對理財業務中復雜的交易狀況,對操作人員的監管在不同程度上存在漏洞,產生信息不對稱的可能性很大。銀行內部監管人員與操作人員之間的信息不對稱,為道德風險的產生提供了條件,隱瞞、欺詐等風險也就相應產生,給銀行資金安全帶來了很大的風險。
2.產品價格波動頻繁,增加了銀行的價格風險
個人外匯理財產品的價格極易受外界條件變化的影響,交易標的的外匯價格和利率的波動,會引起銀行收益和經營上的風險。個人外匯理財產品的重要基礎資產外匯的變動能直接影響到銀行開展個人外匯理財業務的收益,是影響銀行經營安全的重要因素之一。國外銀行很早就已經開始對個人外匯理財產品的風險進行計量和評價,對風險敞口的計算和控制較為精確。國內銀行在積極開展個人外匯理財業務的同時,配套風險敞口計算能力并沒有得到相應提高,不能滿足外匯理財業務風險控制的需要,銀行的收益和資產容易受到損失。個人外匯理財業務的主要交易對象利率的高低變化會引起理財產品價格的波動,產生價格風險。個人外匯理財產品中的外國債券,通常在利率上升時價格會下跌,如果銀行向客戶保證的理財產品收益率過高,債券價格又低于銀行買入時的價格,那么銀行就出現了損失。理財產品中還包括了許多利率期權、利率互換或兩者的組合,如果未來利率與銀行預期出現了偏差,那么作為理財產品出售方的銀行就要承擔這部分損失。個人外匯理財產品風險的規避需要很復雜的分析和保值工具組合,給國內銀行的業務風險控制提出了很高的要求。
3.業務投資交易具有不確定性,增加了銀行的信用風險
外匯結構性存款業務是個人外匯理財業務的重要組成部分,通常包含了遠期、期權交易等金融衍生產品,這類衍生產品價格波動性較大,其投資收益率變動幅度很大,給投資方帶來的損失較大,會產生較高的信用風險。理財業務的交易方可能因損失過大而不能履行到期付款交割的義務,危及銀行的投資安全。這種風險特別表現在個人理財業務的外匯期權業務及結構性存款業務中,銀行的交易方可能因個人資金或清償能力出現障礙,無法向銀行交割相應的標的物,從而造成銀行自身損失。由于個人外匯理財業務所涉及的期權、期貨等衍生工具只需要交納少量的期權費或保證金就可以進行交易,這種“四兩撥千斤”的交易方式在提高理財資金利用效率的同時,蘊涵了巨大風險。個人外匯理財業務的交易方可能在交易中出現惡意欺詐的行為,導致合約無法按時履行和交割,從而造成銀行交易損失,并最終影響整個銀行的風險狀況和運營安全。
4.業務涉及面廣,增加了銀行的法律風險
法律風險是新巴塞爾協議強調的銀行所面臨的重要風險之一,個人外匯理財業務在交易過程中包含了理財產品的購買方和投資交易方,在投資過程中涉及了國內和國外的金融市場,所以銀行在開辦理財業務的同時,要承擔相應的法律風險。根據我國銀監會所的《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》,商業銀行開展個人理財業務,應進行嚴格的合規性審查,準確界定個人理財業務所包含的各種法律關系,明確可能涉及的法律和政策問題,研究制定相應的解決辦法,切實防范法律風險[5－6]。由于個人外匯理財業務涉及了一般產品銷售人員和理財業務人員,在日常的業務活動中,一般產品銷售人員與個人理財業務人員的工作職能存在交叉混淆的情況,一般產品銷售人員超越權限向客戶提供個人理財顧問服務,嚴重違反了相關規定,銀行因此要承擔相應的法律責任；同時銀行銷售人員的誤導性促銷方法和銷售行為,以及理財業務人員對客戶提供不恰當的、暗示性的投資建議,也促使了法律風險的產生。三、提高國內銀行個人外匯理財業務風險防范能力的相關策略
1.建立個人外匯理財業務的內部審計、調查和監督機制
個人外匯理財業務構成復雜,風險來源廣泛,需要在銀行內部建立專門內部審計機制對業務資金運行狀況進行審查,在保障理財產品投資者利益的同時,減少銀行風險敞口和彌補內控制度缺陷。國內商業銀行應當建立個人外匯理財業務內部調查和獨立審計機制。銀行內部審計調查人員與個人外匯理財業務人員之間要保持相對獨立性,以減少內控機制中的人為因素。通過定期對個人外匯理財業務資金流向、投資產品收益狀況進行詳細的調研,審計調查人員應對個人外匯理財業務風險狀況進行分析評估,向銀行管理層提供獨立風險評估報告,減少信息不對稱引起的操作風險。為了防范銷售人員欺詐或理財業務人員的不當提示所引起的法律風險,銀行內部風險控制部門應對個人外匯理財業務的相關記錄、合同和其他材料進行定期監督檢查。銀行內部風險控制部門也可委托專門的調查監督人員,以客戶身份進行調查,在最大程度上增強調查的真實和準確度[7]。
2.建立理財產品交易限額控制機制
個人外匯理財業務包括了眾多有價證券和金融衍生工具的投資,這些金融產品價格和收益的不確定性為國內銀行管理者帶來了風險管理上的難題。銀行可將個人外匯理財業務中金融衍生工具的風險限額納入相應的衍生工具的總體風險限額來進行管理。銀行通過對不同部門嚴格規定個人外匯理財產品交易員的總交易限額、每日交易限額、幣種交易限額、金融工具的期限限額和地區限額,降低銀行交易風險。銀行還應當密切注意超限額情況的發生,建立每日超限額控制制度,對所有交易賬戶進行清查,防止交易員為彌補個人賬戶損失而進行超限額交易。
3.利用衍生工具組合和對沖策略
國內銀行可通過在國際金融市場上買入或出售相應衍生工具,構造出具有穩定收益的投資組合來管理個人外匯理財產品的價格風險。例如,當銀行向客戶出售與某一種或幾種證券價格收益掛鉤的、保本而收益浮動的個人外匯理財結構性存款時,預期未來這一種或幾種證券價格將出現大幅度的波動,但是不能確定這種變動的方向。銀行可買入以這一種或幾種證券價格為標的、到期日相同但執行價格不同的一只看漲期權多頭和一只看跌期權多頭,組成一個寬跨式期權(strangle)。當到期日股票價格處于一定區間內時,這種期權組合的損失是固定的；當股票價格出現很大波動時,能得到較高的收益,在最大程度上控制了外匯理財業務的價格風險。銀行還可采用相應的對沖策略來達到控制個人外匯理財業務收益損失和風險的目的。例如,銀行可將個人外匯理財合約中期限和幣種相同的協議進行組合和打包,然后在金融市場上簽訂相應的遠期利率協議(FRA)或在利率期貨市場上進行反向操作,等理財合約到期時進行對沖,防范利率變動風險。
4.提高個人外匯理財業務風險預測能力
國內銀行應當對個人外匯理財產品組合進行詳細的市場調研和分析,測算風險收益,并對相關產品的風險收益預測數據進行必要的驗證；應當健全個人外匯理財交易管理和風險管理系統,對外匯理財業務中出現的各種交易頭寸和風險敞口進行計算,及時控制業務整體風險,提高風險控制效率。實行個人外匯理財業務風險的實時管理,可以讓銀行準確及時地了解業務風險狀況,動態地對風險進行監測和管理,減少信息不對稱引起的操作風險和信用風險。銀行在對風險進行動態管理的過程中,可利用風險管理系統對個人外匯理財業務進行各種風險計算,在各種風險標示量超過一定設置值時,系統能夠自動報警,這樣做可以加強銀行對個人外匯理財業務風險的反應和處理能力。同時,銀行在進行個人外匯理財產品開發的過程中,可以通過詳細評估主要風險及其測算和控制方法,提高對風險的預測與預警能力；還可將個人外匯理財風險管理系統與全國個人征信數據庫相結合,建立個人外匯理財業務客戶信用風險評級系統,對不同信用等級的客戶實行差別對待,從整體上控制個人外匯理財業務的信用風險。
參考文獻：
[1]酈箐.商業銀行外匯風險的控制與監管[J].中國外匯管理,2005(10)：23－25.
[2]陳衛東.銀行業外匯風險及其管理策略[J].中國外匯管理,2000(2)：64－66.
[3]黃毅.當前銀行機構外匯風險管理的十大問題[J].中國金融,2006(7)：40－41.
[4]董暉平.個人外匯結構性存款理財產品的收益風險分析[J].統計與決策,2005(10)：68－69.
[5]曹曉燕.商業銀行個人理財業務與法律風險控制[J].中央財經大學學報,2006(12)：44－47.
財務狀況分析
從資產負債情況和收入支出情況兩方面來對秦先生一家的財務狀況做一個具體的分析，見表1、2。
從秦先生的家庭資產負債表來看，家庭總負債占到秦先生家庭總資產的52.94%，已經超過了50%的安全水平。當無法償還過高的債務時，可能導致家庭財務危機的發生。另外，由于目前處于加息通道，貸款利率越來越高，5年以上商業貸款的利率達到7.05%，對于通過商業貸款購房的秦先生來說，還款負擔越來越重。可考慮利用部分閑置資金償還部分貸款，降低目前家庭的負債水平和風險。
從秦先生家庭目前的收入支出情況來看，夫妻兩人的月總收入為3萬元。其中，秦先生占66.67%；秦太太占33.33%，秦先生是家庭的主要經濟支柱。秦先生的家庭收入結構很簡單，全部為工資收入，表明家庭的收入來源較為單一，無理財收入。可嘗試通過一些理財方法獲得理財收入，以達成財務自由。
目前秦先生家庭的月總支出為14560元。其中，日常生活支出為8000元，占54.95%；貸款月供支出6560元，占45.05%。秦先生家庭日常支出占月總收入的26.67%，表明家庭控制開支和儲蓄能力較強。
秦先生家庭的按揭還款占月總收入的21.87%，低于40%的臨界水平，在安全的范圍之內。雖然從資產負債表中看到負債率過高，但秦先生家庭應付每月還款的能力卻很足，未來即使利率進一步上升，月供水平提高，仍有回旋余地。不過隨著利率水平的進一步提高，貸款成本也水漲船高，適當償還一些貸款有利于降低貸款成本。
理財規劃建議
秦先生家庭可以從應急準備、長期保障、教育、養老等方面進行相應的理財規劃。
應急準備
每個家庭都可能遇到一些意外的情況，應急準備是應付家庭緊急情況的。通常的家庭需要準備3～6個月的月生活支出作為應急準備金。對于有房貸的家庭來說，還需要增加3～6個月覆蓋房貸還款的應急準備金。一旦償付不了房屋貸款，房子的產權將會被銀行收回。根據秦先生的家庭情況，目前其生活支出為8000元/月，房貸支出為6560元/月，因此要準備43680～87360元作為應急資金。
長期保障
有些意外會對家庭產生長期影響，對這類意外情況，需要通過加強長期保障來構筑防火墻。秦先生的家庭沒有購買任何商業保險，對于有兩個孩子的家庭來說，風險防范顯得不足。特別是對孩子未來的期望較高，遇到長期影響家庭財務狀況的事件發生，在財務上將無法保證能達成未來的期望。長期保障可通過購買重疾險、壽險、意外險來規避一些風險。只有做好了長期保障，家庭的其他財務資源才能釋放出來進行投資或理財。根據“雙十”原則，秦先生本人的保障額度應為年收入的5～10倍，即保障遇到意外情況時家庭未來5～10年的收入與現在一樣。秦先生的年收入是24萬元，其保額的最低額度可設置為120萬元。秦太太的保障最低額度同理可設置為60萬元。“雙十”原則中的另外一個“十”是指保費支出控制在年收入的10%～15%。按秦先生和秦太太的年收入計算，秦先生的保費支出最好控制在2.4萬～3.6萬元，秦太太的保費支出最好控制在1.2萬～1.8萬元。
子女教育
秦先生剛生育第二胎，對于孩子未來的期望很高，希望孩子能接受到海外的教育。這種需求使得孩子的教育規劃非常重要。就讀美國4年制公立學校的費用約需要19388美元/年（按匯率1∶6.4計算，合人民幣124083元/年），私立學校需要39028美元/年（合人民幣249779元/年）。
秦先生的長子已經5歲，即將讀小學，還有13年可籌備這筆教育費用。按就讀美國公立學校來計算，秦先生需要籌備50萬元左右的教育金。假設投資年收益率為8%，秦先生可通過每月投資1832元來籌備長子的教育費用。次子剛出生，還有18年可籌備這筆教育費用。假設投資年均收益率為8%，采用同樣的方法，每月投資1041元。如果秦先生還想準備更多的教育費用以使孩子能夠有選擇私立學校的自由，則可每月多增加1倍的投資，使得孩子在18歲時有100萬元的教育金可用。
養老規劃
秦先生的年齡已經35歲，未來只有25年的工作時間。如果60歲退休，一直活到85歲以上，至少需要籌備退休后25年的生活費用。秦太太的年齡為32歲，距離55歲退休也只有23年時間，但秦太太至少需要籌備55～85歲的生活費用。假設通脹率為3%，退休后的投資收益率與通脹率相同，按秦先生家庭目前的生活費用8000元/月計算，需要準備568.4萬元的養老金。如果其中的50%由社保滿足，另外50%自行籌集，可通過每月定投3603元來籌備284.2萬元的養老金。
財務資源節余
根據上述規劃，秦先生家庭的每月財務資源節余為30000（月收入）－14560（月支出）－3000（保費月支出）－2873（子女教育投資）－3603（養老投資）=5964元。秦先生還可將子女教育投資增加1倍，可滿足孩子上美國私立學校的需求，剩余的財務資源也可用于定期投資以增加未來的理財收入。
除每月財務資源外，秦先生目前的銀行存款有20萬元，除留出應急準備外，可做一個組合投資來獲得理財收入。
實施策略
（1）從銀行存款20萬元中留出6萬元作為應急準備金，以活期或定活兩便的方式保留，主要是保證能隨時取用。
（2）向可靠的保險顧問或第三方理財機構咨詢如何在家庭保費控制在3.6萬～5.4萬元，并獲得至少180萬元的保障額度。
（3）可用銀行卡開通兩個基金定投賬戶，一個賬戶每月定投1832元（就讀美國公立學校）或3664元（就讀美國私立學校），為長子儲備教育費用；另一個賬戶每月定投1041元或2082元，為次子儲備教育費用。也可通過購買子女教育保險的方式儲備。通過子女教育保險來儲備教育費用的優勢在于即使家庭經濟支柱出現意外，一些子女教育保單仍可保證未來的教育費用。不足之處在于由于強調了保障功能，收益率不高，使得每年的投資成本相比基金定投較高。
