時間：2023-06-02 09:22:38
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇國際直接投資的方式，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
隨著當(dāng)前社會不斷發(fā)展中，各種管理制度的日益完善，經(jīng)濟體制在發(fā)展過程中受到各個因素的影響，各種經(jīng)濟危機不斷的涌現(xiàn)而出。國際直接投資的地區(qū)流向、產(chǎn)業(yè)流向、投資方式等將會如何變化是當(dāng)前人們探究的重點，更是當(dāng)前社會高速發(fā)展過程中其主要的發(fā)展趨勢和發(fā)展方向所在。其在發(fā)展中是利用當(dāng)前科學(xué)管理措施和技術(shù)方法對經(jīng)濟發(fā)展中的各種相關(guān)因素進行綜合的處理，提高我國的外匯儲備資源真正走出國門進行跨國投資和發(fā)展的主要方式和措施是當(dāng)前社會發(fā)展的關(guān)鍵。
1. 國際直接投資新趨勢本文由收集整理
近幾年來，受世界經(jīng)濟持續(xù)繁榮，跨國企業(yè)和公司迅速的發(fā)展，是當(dāng)前經(jīng)濟全球化發(fā)展過程中的主要影響和制約因素，跨國公司迅速發(fā)展和經(jīng)濟全球化程度繼續(xù)加深使得當(dāng)前各個企業(yè)在發(fā)展過程中呈現(xiàn)出新的發(fā)展局勢。
1.1國際直接投資總量和主體持續(xù)增長
聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議（unctad）的報告—《2007年世界投資報告—跨國公司、采掘業(yè)與發(fā)展》指出，2006年全球外國直接投資流入量連續(xù)第三年呈現(xiàn)增長趨勢，達(dá)到13060億美元，增長38%。這一數(shù)字接近2000年創(chuàng)造的14110億美元的歷史紀(jì)錄。可見，國際直接投資總量持續(xù)增長，投資主體也不斷增長，只是增長速度有所放緩。
1.2以發(fā)達(dá)國家為主流向發(fā)展中國家的直接投資將繼續(xù)增長
隨著經(jīng)濟的發(fā)展和快速增長，當(dāng)前世界各種發(fā)展數(shù)據(jù)和發(fā)展形勢飛速應(yīng)用是當(dāng)前社會發(fā)展的關(guān)鍵，更是發(fā)展中國家企業(yè)進行發(fā)展的良好契約和機會。發(fā)達(dá)國家、發(fā)展中國家和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型國家的外國直接投資流入量都出現(xiàn)增長。其中當(dāng)前發(fā)達(dá)國家企業(yè)增長在過去各個時代中都要快，而發(fā)展中國家在發(fā)展過程中各種發(fā)展模式和管理控制措施的不斷應(yīng)用是當(dāng)前發(fā)展的前提和關(guān)鍵。
1.3發(fā)展中經(jīng)濟體和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型體發(fā)展為國際直接投資來源地
《2007年世界投資報告》的相關(guān)數(shù)據(jù)報告表明來自發(fā)展中經(jīng)濟體和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟體的企業(yè)越來越在國際上占有重要地位，它們通過對外直接投資，為母公司提供了新的發(fā)展機會。另外，來自發(fā)展中經(jīng)濟體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟體對外直接投資的增長促進了大規(guī)模的南-南直接投資流量，從而促進了南南國家在投資領(lǐng)域的交流與合作。
1.4全球當(dāng)?shù)鼗?/p>
經(jīng)濟全球化和激烈的國際競爭，促進了國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，跨國公司為提高全球競爭力，紛紛對外投資。而進入21 世紀(jì)，當(dāng)?shù)鼗腿蚧粯幼兊迷絹碓街匾?。跨國資本不僅在全球范圍內(nèi)實現(xiàn)一體化的生產(chǎn)活動，而且還要認(rèn)識東道國的具體特征 ，要考慮當(dāng)?shù)氐墓┙o能力、當(dāng)?shù)叵M者的偏好、政府規(guī)章制度等。跨國資本在當(dāng)?shù)鼗腿蚧g不斷地尋求平衡。
2. 我國的國際直接投資概述
2.1我國國際直接投資所取得的成就
我國改革開放的30年也是經(jīng)濟全球化加速發(fā)展的30年，隨著改革開放步伐的加快和企業(yè)實力的增強，我國企業(yè)跨國投資也蓬勃開展起來，成為主動參與全球化的重要力量。
有關(guān)人士在“第二屆中國企業(yè)跨國投資研討會”新聞會上指出，截至2007年底，我國企業(yè)對外直接投資（非金融類）累計達(dá)920.5億美元。如今，我國繁榮的經(jīng)濟和龐大的外匯儲備使得來自我國的資本正成為全球市場上的重要投資者，此前，我國資本已經(jīng)進入了多個世界級的公司。在過去的一年里，我國在多元化投資方面已經(jīng)做出了很多努力，收購了摩根士丹利、黑石集團等金融巨頭的部分股權(quán)。
2.2我國國際直接投資所面臨的問題
我國作為最大的發(fā)展中國家，在今后相當(dāng)長的一段時間內(nèi)，引進外國直接投資仍是我國參與國際直接投資的主要方式。但同時也應(yīng)當(dāng)看到，在我國經(jīng)濟開放程度不斷提高、國際經(jīng)濟聯(lián)系日益增強的大背景下，積極擴大對外直接投資規(guī)模，將對國民經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展起到更為深遠(yuǎn)的促進作用。從根本上說，一國的對外直接投資規(guī)模決定于其經(jīng)濟發(fā)展水平。鄧寧的投資發(fā)展周期論對此做出了科學(xué)的解釋。我國目前的經(jīng)濟發(fā)展水平還比較低，對外直接投資的規(guī)模不可能很大。除此之外，我國的對外直接投資仍處于穩(wěn)定低水平。另外，在國際直接投資問題上，我國仍然存在著體制上和資金上的障礙。
2.3適合我國國情的國際直接投資策略
政府的政策支持。這是一個資本高速流動、跨國公司競爭異常激烈的時代，面對這樣的競爭格局和發(fā)展趨勢，我國政府在政策上對跨國企業(yè)的支持對我國國際直接投資的發(fā)展至關(guān)重要。
企業(yè)的開拓進取。在開展對外直接投資的過程中，我國企業(yè)不可避免地將會遇到一系列的策略選擇問題，如投資國別的選擇、投資所有權(quán)
形式的選擇等。許多我國企業(yè)對外直接投資失敗的重要原因就是在這些策略選擇上出現(xiàn)了失誤。因此，必須特別注意對外直接投資策略的選擇，主要包括以下幾方面。
3. 對我國國際直接投資的展望
21世紀(jì)的第一個十年是新世紀(jì)我國經(jīng)濟發(fā)展最重要的十年，2008-2010這三年更是對我國的經(jīng)濟發(fā)展有著舉足輕重的決定性意義。今后一段時間，我國企業(yè)的對外直接投資將呈現(xiàn)以下趨勢：
3.1行業(yè)選擇上將突出有利于我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的行業(yè)
首先，今后將加大對發(fā)達(dá)國家前瞻性高科技產(chǎn)業(yè)的學(xué)習(xí)型投資，這既是我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化調(diào)整對先進技術(shù)的現(xiàn)實需求，又是我國獲取發(fā)達(dá)國家先進技術(shù)的最有效途徑。其次，對外投資于成熟技術(shù)的過剩產(chǎn)業(yè)，擴大出口貿(mào)易量。
3.2地區(qū)分布日益多極化
發(fā)達(dá)國家仍是投資的重點地區(qū)，亞、非、拉等發(fā)展中國家由于其經(jīng)濟的普遍轉(zhuǎn)好、市場潛力巨大、優(yōu)惠的政策以及為我國企業(yè)相對優(yōu)勢的發(fā)揮提供了便利條件等因素，而被我國企業(yè)所看好。
3.3投資方式靈活多樣
隨著更多的企業(yè)走出國門，企業(yè)對投資方式的選擇將更加靈活多樣。除了繼續(xù)采取并購方式，縮短進入進程，盡快得到技術(shù)和市場。在投資于發(fā)達(dá)國家高新技術(shù)領(lǐng)域的大型企業(yè)時，我們更可能會嘗試以戰(zhàn)略聯(lián)盟的方式進入，充分享用戰(zhàn)略聯(lián)盟形式帶來的好處。
一
關(guān)于國際貿(mào)易與國際直接投資之間關(guān)系的諸多分析框架，對于兩者之間的雙向作用究竟是相互替代還是相互促進這一問題，一直未形成統(tǒng)一的觀點。
諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者、美國經(jīng)濟學(xué)家羅伯特·芒德爾(RobertA.Mundell)提出了著名的貿(mào)易與投資替代模型。芒德爾從傳統(tǒng)的赫克歇爾—俄林理論的兩國家、兩要素和兩產(chǎn)品的分析框架出發(fā)，假定：(1)X國是資本要素豐富的國家，Y國是勞動力要素豐富的國家；(2)在國際貿(mào)易中，兩國以各自的比較優(yōu)勢生產(chǎn)相應(yīng)的產(chǎn)品，X國將集中生產(chǎn)資本密集型產(chǎn)品a,Y國將集中生產(chǎn)勞動密集型產(chǎn)品b;(3)X、Y兩國具有相同的生產(chǎn)函數(shù)。在自由貿(mào)易條件下，各種生產(chǎn)要素可以在兩國間自由流動，X國將出口a產(chǎn)品，從Y國進口b產(chǎn)品；Y國則出口b產(chǎn)品，并從X國進口a產(chǎn)品。在實現(xiàn)了貿(mào)易平衡的狀態(tài)下，X、Y兩國的資本和勞動力的要素報酬率是相等的，因此不存在資本跨國流動的必要。然而，當(dāng)兩國之間存在著關(guān)稅壁壘、產(chǎn)業(yè)壁壘等可阻止自由貿(mào)易的障礙時，情況就不一樣了。假定Y國現(xiàn)在對來自于X國的進口商品a征收高關(guān)稅，這勢必提高X國的a商品在Y國的價格，并刺激Y國a商品生產(chǎn)部門生產(chǎn)規(guī)模的擴大，伴隨而來的必然是生產(chǎn)a商品所需的、原來在Y國就相對稀缺的資本要素的國內(nèi)需求量的擴大，進而推動Y國的資本要素價格的上升，并提高Y國的資本要素報酬率。在Y國資本要素高利潤回報的吸引下，X國的資本勢必通過直接或間接投資等方式流入Y國，從而進一步擴大了Y國a商品的生產(chǎn)規(guī)模。整體上資本要素的流動并沒有增加a商品的總產(chǎn)量，只不過是以Y國國內(nèi)產(chǎn)量的增加，替代了X國出口量的減少。在Y國對a商品的需求保持不變的情況下，Y國從X國進口的a商品的數(shù)量勢必下降，亦即國際資本流動的結(jié)果最終取代了國際貿(mào)易。由此，芒德爾得出的結(jié)論是，在存在國際貿(mào)易壁壘的情況下，如果直接投資廠商始終按特定方式實施跨國直接投資，那么這種跨國直接投資就能夠在相對最佳的效率或最低的生產(chǎn)要素轉(zhuǎn)換成本基礎(chǔ)上，實現(xiàn)對商品貿(mào)易的完全替代。
首先對芒德爾貿(mào)易與投資替代模型提出挑戰(zhàn)的是日本一橋大學(xué)的小島清(K.Koyimo)教授。20世紀(jì)70年代后期到80年代中期，小島清發(fā)表了國際直接投資和國際貿(mào)易方面的大量論著，他強調(diào)了國際分工原則的重要作用，認(rèn)為國際分工既能解釋國際貿(mào)易，也能解釋國際直接投資，因此，國際直接投資和國際貿(mào)易可以統(tǒng)一在國際分工原則的基礎(chǔ)上。與芒德爾不同，小島清把傳統(tǒng)模型中勞動和資本要素用勞動和經(jīng)營資源來替代，因此國際直接投資已不再是簡單的資本流動，而是包括資本、技術(shù)、經(jīng)營管理和人力資本的總體轉(zhuǎn)移。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合日本的經(jīng)驗，小島清認(rèn)為，投資國的對外直接投資應(yīng)從本國處于比較劣勢的邊際產(chǎn)業(yè)開始依次進行，相應(yīng)產(chǎn)業(yè)的對外直接投資與東道國的技術(shù)差距越小，技術(shù)就越容易為東道國所吸收和普及，進而就可以把東道國潛在的比較優(yōu)勢挖掘出來；同時投資國可以集中精力創(chuàng)造和開發(fā)出新的技術(shù)和比較優(yōu)勢，從而使兩國間的比較成本差距擴大，為更大規(guī)模的貿(mào)易創(chuàng)造條件。由此可見，國際直接投資并不是對國際貿(mào)易的簡單替代，而是存在著一定程度上的促進關(guān)系；在許多情況下，國際直接投資也可以創(chuàng)造和擴大對外貿(mào)易。
由于統(tǒng)計數(shù)據(jù)不全及統(tǒng)計方法的缺陷，芒德爾的貿(mào)易與投資替代模型及小島清的互補模型，都是從傳統(tǒng)理論的分析框架上衍生出來的，并沒有經(jīng)過實證的檢驗。20世紀(jì)80年代以來，貿(mào)易和直接投資的實證研究取得了突破性的進展。研究結(jié)果表明，戰(zhàn)后的資本流動，尤其是國際直接投資的迅速增加，并沒有阻礙國際貿(mào)易的發(fā)展；實證資料顯示，國際貿(mào)易與國際直接投資雙雙快速發(fā)展。李普西和韋斯(LipseyandWeiss)依據(jù)美國20世紀(jì)70年代的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，研究了美國跨國企業(yè)在發(fā)展中國家所設(shè)立的子公司的生產(chǎn)和出口行為。他們選取了一系列樣本商品作為研究對象，發(fā)現(xiàn)這些子公司的相應(yīng)產(chǎn)品的年產(chǎn)量，與美國同年向這些發(fā)展中國家出口的類似商品的出口總量呈顯著正相關(guān)；進一步研究還發(fā)現(xiàn)，這種正相關(guān)廣泛存在于美國近60%的產(chǎn)業(yè)部門中。也就是說，美國的對外直接投資對同行業(yè)的國際貿(mào)易更多地顯示的是正面的積極影響。胡弗鮑爾(Hufbauer)等人重點研究了美國20世紀(jì)80年代以來的情況，他們將美國1980、1985和1990年的對外直接投資總量與出口總量進行了比較，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在整個時間跨度中，出口總量與對外直接投資總量一直保持著正相關(guān)關(guān)系。
然而，統(tǒng)計分析并不等于理論分析，要真正弄清國際直接投資與國際貿(mào)易之間是替代還是促進作用，顯然必須在理論上澄清“促進”與“替代”的含義。筆者認(rèn)為，所謂國際貿(mào)易對國際直接投資的促進作用，是指由于國際貿(mào)易的進行，帶來本產(chǎn)品及相關(guān)產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)的國際直接投資增加，而原來的國際貿(mào)易并不減少；所謂國際直接投資對國際貿(mào)易的替代作用，是指原來進行國際貿(mào)易的產(chǎn)品引起國際直接投資的進行，而原產(chǎn)品的國際貿(mào)易不再進行，國際直接投資應(yīng)該與原國際貿(mào)易額正相關(guān)。反之，國際直接投資對國際貿(mào)易的促進作用，是指由于國際直接投資的進行，產(chǎn)生了新的國際貿(mào)易，而原國際直接投資并不減少；國際貿(mào)易對國際直接投資的替代作用，是指進行的國際直接投資導(dǎo)致了該產(chǎn)品國際貿(mào)易的產(chǎn)生，而原國際直接投資不再進行。在廓清了基本概念的基礎(chǔ)上，更為重要的是進一步剖析二者之間相互作用的內(nèi)在機制。為此，必須從微觀分析入手，通過建立恰當(dāng)?shù)拇鷶?shù)模型而加以驗證。
二
探討國際貿(mào)易與國際直接投資的雙向作用機制，就邏輯而言，適合于進行微觀分析。因為這兩者本身是同一企業(yè)面對不同外在環(huán)境而進行的兩種選擇，兩者統(tǒng)一的基礎(chǔ)在于企業(yè)的理性決策。因此，決策分析構(gòu)成了本文模型的中心環(huán)節(jié)。
（一）模型的建立
1.模型Ⅰ
國際貿(mào)易與國際直接投資雙向作用的微觀分析，即是考察一個企業(yè)在擴大海外市場時，面對國際貿(mào)易與國際直接投資兩種選擇，作何取舍的問題。設(shè)a、b兩國組成一個生產(chǎn)—消費體系，a為本國，b為外國。為簡化分析，進一步假設(shè)：(1)只有一種產(chǎn)品，且只在一國生產(chǎn)、在兩國平均消費，無論在哪國生產(chǎn)，其生產(chǎn)總量Q不變；(2)Q的生產(chǎn)函數(shù)是勞動量L的一元線性函數(shù)，即：Q=AL，其中A為勞動效率，兩國的勞動效率相同；(3)成本函數(shù)P為勞動力價格S乘以勞動量L，即：P=SL，若在b國生產(chǎn)，則增加對外直接投資凈成本F。
對于模型Ⅰ，我們可以分兩種情況進行討論：
第一，Q在a國生產(chǎn)，出口至b國。此時，該產(chǎn)品的生產(chǎn)總量為：Q=AL；其價格為：P[,1]=S[,a]L；對外貿(mào)易量則為：X=0.5Q，由a國出口至b國；生產(chǎn)該產(chǎn)品的平均單位成本為：
C[,1]=P[,1]/Q=S[,a]/A(1)
第二，Q在b國生產(chǎn)，出現(xiàn)直接投資。此時，該產(chǎn)品的生產(chǎn)總量為：Q=AL；其價格為：P[,2]=S[,b]L+F；對外貿(mào)易量則為：X=0.5Q，由b國出口至a國；生產(chǎn)該產(chǎn)品的平均單位成本為：
C[,2]=P[,2]/Q=S[,b]/A+F/(AL)(2)
比較(1)式與(2)式，若C[,1]＞C[,2]，則出現(xiàn)直接投資。即若進行對外直接投資，必須：S[,a]/A-[S[,b]/A+F/(AL)]＞0；整理得：L(S[,a]-S[,b])-F＞0。將L=Q/A=2X/A代入，則得出對外直接投資條件：
X(S[,a]-S[,b])A-F＞0(3)
(3)式表明，貿(mào)易數(shù)量越大，工資差額越大，勞動效率越低，對外投資凈成本越小，則越有可能出現(xiàn)國際直接投資。在后三個條件不變情況下，國際貿(mào)易額越大，越有可能出現(xiàn)國際直接投資。進一步地分析，假設(shè)直接投資條件滿足，Q在b國生產(chǎn)，則國際直接投資額為：
P=S[,b]L+F=2XS[,b]/A+F(4)
(4)式中，國際貿(mào)易額X出現(xiàn)在直接投資額P表達(dá)式的分子上，這說明國際貿(mào)易與隨后出現(xiàn)的國際直接投資成正比，而且前者是后者的形成原因。但在進行直接投資后，原來由a國到b國的出口消失，被a國對b國的直接投資所代替，這表明國際貿(mào)易對國際直接投資具有替代作用。此時，由于假設(shè)(1)的存在，發(fā)生b國對a國的出口0.5Q，但若放寬這一假設(shè)，這一貿(mào)易量不一定出現(xiàn)。
2.模型Ⅱ
假設(shè)：(1)某一最終產(chǎn)品G的生產(chǎn)需投入中間產(chǎn)品M、勞動力Lg、總部服務(wù)Ng和運輸費用Tg;(2)中間產(chǎn)品M的生產(chǎn)需投入勞動力Lm、總部服務(wù)Nm和運輸費用Tm;(3)共有a、b、c三國，企業(yè)總部設(shè)在a國；(4)最終產(chǎn)品的世界總需求為G，產(chǎn)品在三國均分。
在初始階段t[,o]時，設(shè)M、G只在a國生產(chǎn)，此時僅有對外貿(mào)易，國際貿(mào)易量為：由a國至b國以及至c國的各1/3G。因沒有直接投資，故不需總部服務(wù)，所以：Nga=Nma=0
在t[,1]時，設(shè)有直接投資，且a、b、c三國生產(chǎn)M的成本函數(shù)如(5)(6)(7)式所示：
Pma=Nma+SaLma+Tma(5)
Pmb=Nma+SbLmb+Tmb(6)
Pmc=Nma+ScLmc+Tmc(7)
不失一般性，設(shè)Pmb＜Pma,Pmb＜Pmc，則M在b國生產(chǎn)。另外，a、b、c三國生產(chǎn)G的成本函數(shù)分別如(8)(9)(10)式所示：
Pga=Nga+Pmb+SaLga+Tga(8)
Pgb=Nga+Pmb+SbLgb+Tgb(9)
Pgc=Nga+Pmb+ScLgc+Tgc(10)
不失一般性，設(shè)Pgc＜Pga,Pgc＜Pgb，則G在c國生產(chǎn)。這樣，G的生產(chǎn)函數(shù)為：
Pgc=Nga+(Nma+NbLmb+Tmb)+ScLgc+Tgc(11)
此時國際貿(mào)易量分別有：Nma（由a國出口至b國）；Nga（由a國出口至c國）；Mb（由b國出口至c國）；1/3G（由c國出口至a國）；1/3G（由c國出口至b國）。與t[,0]時比較，創(chuàng)造的國際貿(mào)易ΔX有：
ΔX=Nma+Mb+Nga=Na+Mb(12)
即包括總部服務(wù)出口和中間產(chǎn)品出口。這表明國際直接投資對國際貿(mào)易具有促進作用。
由直接投資所建立的子公司又會直接帶動a國資本品、中間產(chǎn)品、服務(wù)的出口，帶動相配套產(chǎn)業(yè)新的貿(mào)易與投資，實現(xiàn)生產(chǎn)的垂直一體化與水平一體化，把b、c兩國的生產(chǎn)納入國際生產(chǎn)與營銷體系，改變b、c兩國的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，擴大b、c兩國的對外貿(mào)易，并通過與b、c兩國其他企業(yè)的非股權(quán)聯(lián)系（如分包等）發(fā)揮溢出效應(yīng)，提高b、c兩國其他企業(yè)的對外貿(mào)易，提高a國與b、c兩國產(chǎn)品的國際競爭力。
（二）模型驗證設(shè)想
關(guān)于模型的進一步驗證，可有下列方法：
1.根據(jù)模型Ⅰ，對其他方面相似的國家來說，具有較大出口額X的國家，應(yīng)有較大國際直接投資接受額P。即應(yīng)有：Ri∝Pi,i為其他方面相似的各國家。
2.根據(jù)模型Ⅰ，在其他方面相似的國家之間，生產(chǎn)成本取決于工資率S，而較小S的國家應(yīng)有較大的國際直接投資接受額P。即Si負(fù)相關(guān)于Pi,i為其他方面相似的各國家。
3.根據(jù)模型Ⅰ，較小的直接投資凈成本F，將導(dǎo)致較大的國際直接投資額P，而在各方面越相似的國家之間，具有越小的F。即越相似的國家之間，國際直接投資額越大。
4.根據(jù)模型Ⅰ，較小的勞動生產(chǎn)率A，將導(dǎo)致較大的國際直接投資額P。即在勞動生產(chǎn)率越小的產(chǎn)品上，越有可能出現(xiàn)國際直接投資。
5.企業(yè)研發(fā)費用R可看作總部服務(wù)出口N的指標(biāo)，由于企業(yè)研發(fā)費用R與產(chǎn)品的復(fù)雜程度有關(guān)，亦可用作衡量中間產(chǎn)品量M的指標(biāo)。根據(jù)模型Ⅱ，較大的總部服務(wù)與較大的中間產(chǎn)品應(yīng)產(chǎn)生較大的貿(mào)易量X。應(yīng)有：Ri∝Xi,i則為世界各時期。
以上推論，經(jīng)初步定性驗證，符合得較好。
三
從以上兩個模型中可以看出，不能籠統(tǒng)地說國際貿(mào)易與國際直接投資是促進還是替代關(guān)系。國際直接投資對原產(chǎn)品的國際貿(mào)易是替代關(guān)系，國際直接投資又對新的國際貿(mào)易（中間產(chǎn)品、總部服務(wù)等貿(mào)易）形成促進關(guān)系，這就是雙方相互作用的動力機制。因此，正如許多實證研究所顯示，兩者雙雙表現(xiàn)為正相關(guān)的高增長；而且正是由于這種機制，貿(mào)易結(jié)構(gòu)（包括進出口結(jié)構(gòu)與進口、出口的內(nèi)部結(jié)構(gòu)）發(fā)生了深刻的變化。
以上兩個模型中的企業(yè)在現(xiàn)實中的對應(yīng)者顯然是跨國公司。這表明在國際貿(mào)易與國際直接投資雙向作用使得世界經(jīng)濟聯(lián)系更趨緊密的過程中，跨國公司處于中心地位。跨國公司一體化的國際生產(chǎn)、營銷網(wǎng)絡(luò)，使之已成為當(dāng)今世界經(jīng)濟中生產(chǎn)與貿(mào)易的核心。跨國公司垂直與水平一體化日益將全球生產(chǎn)與貿(mào)易推向新的高度，通過國際貿(mào)易與國際直接投資兩種方式，使各國經(jīng)濟的相互依賴增強，推動著地區(qū)及全球經(jīng)濟一體化的發(fā)展。可以預(yù)見的是，跨國公司理論將為國際貿(mào)易、國際直接投資理論構(gòu)造一個可行的微觀進路。
從世界范圍看，跨國公司國際生產(chǎn)的發(fā)展及其全球一體化生產(chǎn)營銷體系的建立，極大地增加了國際間產(chǎn)品、技術(shù)和服務(wù)的流動，突出表現(xiàn)在公司內(nèi)部貿(mào)易的發(fā)展。由貿(mào)易發(fā)展帶來的跨國公司在發(fā)展中國家的直接投資，打破了這些國家在投資、技術(shù)、生產(chǎn)與營銷等方面的“瓶頸”，從而使這些國家優(yōu)勢產(chǎn)品大規(guī)模生產(chǎn)與出口成為可能。在這一過程中，國際生產(chǎn)是聯(lián)系國際投資與國際貿(mào)易的紐帶，即國際直接投資的擴大必然帶來國際生產(chǎn)的發(fā)展，而國際生產(chǎn)的發(fā)展又必然促進國際貿(mào)易的增長。因此，隨著跨國公司一體化國際生產(chǎn)的發(fā)展，國際投資與國際貿(mào)易將更緊密地結(jié)合在一
關(guān)鍵詞：對外直接投資 投資理論 比較優(yōu)勢對外直接投資：簡稱FDI，是指企業(yè)以跨國經(jīng)營的方式所形成的國際間資本轉(zhuǎn)移。 “走出去”成為中國的國家戰(zhàn)略。現(xiàn)在中國已是國際投資市場中的重要角色。但是中國的對外直接投資還缺乏系統(tǒng)的理論指導(dǎo)。正因為開展對外直接投資成為了我國經(jīng)濟進一步發(fā)展的客觀需要，因此我們必須在借鑒西方比較成熟的對外直接投資理論的基礎(chǔ)上，聯(lián)系中國的實際情況，來構(gòu)建我國的對外直接投資理論。
一、我國企業(yè)對外直接投資的理論基礎(chǔ)
（一）國際產(chǎn)業(yè)級差與產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移
當(dāng)前，在知識經(jīng)濟的大潮席卷全球背景下，發(fā)達(dá)國家正處于由一般技術(shù)密集型向高技術(shù)、知識密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變。而對于一些發(fā)展中國家，其工業(yè)部門大部分屬于勞動密集型產(chǎn)業(yè);對于其他一些更為落后的國家，工業(yè)占國民經(jīng)濟的比重很小，社會仍處于傳統(tǒng)經(jīng)濟階段。
一個由發(fā)達(dá)國家到新興工業(yè)化國家到半工業(yè)化國家最后到落后國家的國際產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移已經(jīng)形成，國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移作為國家間經(jīng)濟聯(lián)系的主要紐帶正在世界舞臺上發(fā)揮著重大作用。
（二）對外直接投資是新戰(zhàn)略
國外主流對外投資理論大都是以跨國企業(yè)的利益最大化出發(fā)點的。這些理論都是以一定的優(yōu)勢為前提的。但是對于像我國這樣的半工業(yè)化國家而言，這些理論具有很大的局限性，如果一味照搬只怕永遠(yuǎn)也無法擺脫目前的地位。因此，我們必須立足我國的實際條件，大力發(fā)展對外直接投資，主動獲取現(xiàn)國外先進技術(shù)并促進國內(nèi)高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
我國應(yīng)該按照以下兩個目標(biāo)，大力發(fā)展對外直接投資。
1、產(chǎn)業(yè)提升目標(biāo)論
我國應(yīng)該大力發(fā)展技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，特別是科技術(shù)含量大、產(chǎn)品附加值高的產(chǎn)業(yè)。從資金利用方面來說，只有擴大技術(shù)和市場開發(fā)深度，才能有效利用外匯資源，才能改正國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不平衡問題。我們應(yīng)加大發(fā)展對外直接投資產(chǎn)業(yè)，并帶動本幣資金和其它要素的投入。
2、有限優(yōu)勢利用論
國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化有兩個方面：第一，開辟新興產(chǎn)業(yè)；第二，改造或淘汰落后產(chǎn)業(yè)。
我國要大力發(fā)展對貧窮落后國家的投資。而且要立足于我們相對于發(fā)達(dá)國家的比較優(yōu)勢，并為國內(nèi)高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展留出資源，扶持我們自己的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的成長。
二、我國開展對外直接投資的現(xiàn)實意義
（一）對國際收支的意義
對外直接投資對國際收支的影響是多方面的，對外直接投資可以使本國的出口貿(mào)易增加，對本國國際收支產(chǎn)成有利影響。對外直接投資可以對收支的波動進行調(diào)節(jié)。因此，進一步鼓勵國內(nèi)企業(yè)增加對外直接投資，可以減輕高額外匯儲備的風(fēng)險，緩解我國經(jīng)常性項目賬戶中的逆差，從而達(dá)到國際收支平衡。
（二）促進我國經(jīng)濟貿(mào)易的發(fā)展
國際直接投資在國際貿(mào)易中的地位很大，當(dāng)前形勢下外國資本華獨資經(jīng)營增加，我們過去的以市場換技術(shù)方式難以實行。因此，許多發(fā)展中國家為了實現(xiàn)技術(shù)向本國內(nèi)轉(zhuǎn)移，紛紛通對外直接投資的方式打破發(fā)達(dá)國家的技術(shù)壟斷，將技術(shù)帶回國內(nèi)進行消化吸收。我國的一些企業(yè)例如華為、聯(lián)想到海外市場投資并不是為了獲得產(chǎn)品上的優(yōu)勢，而是通過對外直接投資在發(fā)達(dá)國家設(shè)立研發(fā)機構(gòu)，一方面提高了自身的研發(fā)水平，學(xué)習(xí)了國外的先進技術(shù)，另一方面將這些技術(shù)帶回了國內(nèi)，達(dá)到了與時俱進的目的。因此發(fā)展對外直接投資對經(jīng)濟發(fā)展和技術(shù)進步具有重要的意義。
（三）對外直接投資促進了就業(yè)
對外直接投資對就業(yè)具積極效應(yīng)與消極效應(yīng)，一方面因?qū)ν庵苯油顿Y而使本國企業(yè)的部分國內(nèi)生產(chǎn)活動停止，導(dǎo)致的國內(nèi)就業(yè)機會減少，另一方面由于建立海外公司而帶來了額外的就業(yè)機會。但是鑒于中國目前的人才結(jié)構(gòu)，很多高科技人才流入國外的現(xiàn)狀下，增加對外直接投資對于防止人才外流和對國際化人才的培養(yǎng)上具有很大的現(xiàn)實意義。
（四）對外直接投資加強南北合作，提高了我國的國際地位
發(fā)展對外直接投資 ,建立跨國公司 ,有利于擴大中國的國際影響力，使得中國在國際活動中的作用加強。這對于加強南北合作 ,提高我國的國際的地位,具有重要意義。
（五）對外直接投資促進社會主義市場經(jīng)濟體制的建設(shè)
企業(yè)跨國投資就必須改革不適應(yīng)國際市場經(jīng)濟的管理體制 ,與國際相接軌 ,這給國內(nèi)企業(yè)管理帶來了很大的挑戰(zhàn)，同時也給于國人很多管理方面的經(jīng)驗，對于促進國內(nèi)企業(yè)中的改革，建設(shè)并完善中國社會主義市場經(jīng)濟體制具有重大意義。
（六）發(fā)展對外直接投資 ,可以取得國內(nèi)短缺資源。
我國盡管地大物博 ,但石油，鐵礦是我國急需卻短缺的資源 ,我國大力促進對外直接投資，在被投資國獲取原材料來源,對于解決目前資源不足和實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展具有重大意義。
（七）對外直接投資可以有效的優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。
第一產(chǎn)業(yè)逐步下降，第二產(chǎn)業(yè)趨向穩(wěn)定，第三產(chǎn)業(yè)迅速上升是當(dāng)今全球的共同趨勢，擴大對外直接投資能夠縮小國內(nèi)相對劣勢的產(chǎn)業(yè)的規(guī)模，給國內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)讓出資源，使我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更為完善。
三、結(jié)語
從以上的分析可以看到，中國的對外直接投資發(fā)展迅速，建立一個完善的對外投資理論體系勢在必行，關(guān)鍵在于將國外現(xiàn)有理論與中國的實際情況相結(jié)合，既不因循守舊也不盲目創(chuàng)新。中國擴大對外投資具有很大的意義，一些國內(nèi)的優(yōu)秀企業(yè)走出國門到海外投資，帶動了國內(nèi)企業(yè)的發(fā)展。因此，我們應(yīng)該特別鼓勵這些企業(yè)的對外投資。政府也應(yīng)該要盡快建立和健全對外投資制度保障，放寬對外直接投資的限制，完善對外投資部門的管理，同時還要積極鼓勵民營企業(yè)，特別是中小民營企業(yè)開展對外直接投資，在資金上對其提供支持，讓有條件的企業(yè)對外直接投資，讓沒有條件的企業(yè)安心在國內(nèi)發(fā)展。這對優(yōu)化國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高就業(yè)，完善社會主義制度等方面意義重大。
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[關(guān)鍵詞]中國 東盟 直接投資 現(xiàn)狀 戰(zhàn)略對策
[中圖分類號]F832.48 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1009-5349（2014）01-0142-01
一、中國對東盟直接投資的現(xiàn)狀分析
隨著中國經(jīng)濟的飛速發(fā)展，中國與東盟經(jīng)貿(mào)合作的全面展開，中國在東盟的直接投資絕對水平逐步提高。國家商務(wù)部有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國對東盟的直接投資年平均增速達(dá)60%以上。從表1，中國企業(yè)在東盟各國直接投資的存量總額上看，到2010年年末，中國對東盟直接投資額為1435021萬美元；從流量看，表2，中國對東盟直接投資額440464萬美元。
二、中國對東盟直接投資的動因分析
1.資源、能源導(dǎo)向。2.市場導(dǎo)向。3.技術(shù)和管理經(jīng)驗導(dǎo)向。4.外匯儲備豐裕，人民幣升值等其他原因。
三、中國對東盟直接投資的影響因素分析
（一）中國對東盟直接投資的有利因素
1.中國與東盟地理位置比較鄰近，各方面的狀況也相似。2.東盟投資環(huán)境不斷優(yōu)化。3.中國與東盟全面經(jīng)貿(mào)合作活動的開展。
（二）中國對東盟直接投資存在的主要問題
1.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理問題。2.東盟國家內(nèi)部經(jīng)濟環(huán)境的制約因素。3.政治制約因素。4.南中國海等領(lǐng)土問題糾紛的影響。
四、促進中國對東盟直接投資的戰(zhàn)略對策
（一）投資產(chǎn)業(yè)選擇策略
農(nóng)業(yè)方面，泰國、緬甸、越南盛產(chǎn)大米。椰子、亞麻、棕櫚油、天然橡膠等資源豐沛。東盟國家大都處于熱帶，大米多出口。可見，東盟農(nóng)業(yè)資源豐富，對東盟第一產(chǎn)業(yè)的投資一直是中國企業(yè)對東盟投資的重要領(lǐng)域，因此應(yīng)繼續(xù)加強對東盟第一產(chǎn)業(yè)的直接投資。
（二）投資方式選擇策略
目前中國對東盟的直接投資企業(yè)中，八成以上采用的是合資方式，采用獨資方式的企業(yè)相對較少。主要是由于東盟國家對外資控股額有一定的限制。另一方面，選擇合資方式經(jīng)營有利于中國企業(yè)吸收和利用東道國企業(yè)的優(yōu)勢，學(xué)習(xí)借鑒有用的技術(shù)和經(jīng)驗，彌補我國企業(yè)跨國投資的不足，對降低經(jīng)營風(fēng)險也有幫助。而對于在國際市場具有一定競爭優(yōu)勢的大型跨國企業(yè)來說，選擇獨資經(jīng)營方式則更為有利。
關(guān)鍵詞：中國企業(yè)；對外直接投資；國際競爭力
[中圖分類號]F279.2 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1009-9646（2012）4-0081-02
一、中國企業(yè)開展對外直接投資的問題
1.對外直接投資規(guī)模太小。規(guī)模偏小使企業(yè)丟失市場機會，難以抵御市場風(fēng)險，融資困難。
2.不合理的對外直接投資行業(yè)分布。中國企業(yè)的對外直接投資集中于勞動資本密集型產(chǎn)品，服務(wù)業(yè)、技術(shù)密集型少有涉足。
3.不合理的對外直接投資區(qū)域結(jié)構(gòu)，發(fā)展中國家投資項目仍然過少，不利于對外直接投資市場的多元化和開發(fā)發(fā)展中國家市場。
4.過于單一的對外直接投資方式。
5.對外直接投資體制有待完善。
6.企業(yè)自身經(jīng)營問題。
首先，企業(yè)品牌意識不足，缺乏品牌，貼牌經(jīng)營較多，產(chǎn)品利潤低。
其次，科技，人才投入不夠。企業(yè)傾向于經(jīng)營技術(shù)含量較低的產(chǎn)業(yè)，沒有核心技術(shù)，缺乏競爭力。
再次，企業(yè)缺乏對國外文化、語言、法律、國際業(yè)務(wù)的認(rèn)識和了解，在國際商務(wù)爭端中處于被動局面。
最后，部分企業(yè)盲目開展對外直接投資。國內(nèi)現(xiàn)有相當(dāng)部分企業(yè)盲目跟風(fēng)，盲目響應(yīng)號召，在不適合或不具備開展對外直接投資的情況下參與對外直接投資。
二、中國企業(yè)開展對外直接投資的發(fā)展前景分析
1.中國企業(yè)開展對外直接投資的優(yōu)勢與劣勢
（1）優(yōu)勢
①現(xiàn)階段國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展形勢有利于中國企業(yè)開展對外直接投資。
（a）中國當(dāng)前的對外開放，從靠貿(mào)易量的提高、進出口促進GDP，轉(zhuǎn)向參與國際分工，通過國際市場配置經(jīng)濟資源。
（b）政治環(huán)境相對穩(wěn)定，政府鼓勵企業(yè)走出國門。
（c）經(jīng)濟全球化，中國加入WTO以及國際間產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，對外直接投資適應(yīng)中國對外開放的發(fā)展要求。
②中國企業(yè)的競爭優(yōu)勢。
（a）我國大型企業(yè)的優(yōu)勢。
改革開放以來30年,國內(nèi)一批大型公司凸顯,多年的的生存發(fā)展，這些企業(yè)具有了相對雄厚的技術(shù)資金實力,不斷吸收高水平管理人才和高科技人才，先進理念；另一方面，中國大型企業(yè)踴躍進入部分發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家，尋求更廣泛的市場或資源進行投資。某種程度上來說，這些大型企業(yè)已具備了國際生產(chǎn)折衷理論所闡述的所有權(quán)和區(qū)位優(yōu)勢。
（b）中國中小型企業(yè)的優(yōu)勢。
中國大量中小型企業(yè)從事于勞動密集型生產(chǎn)，逐漸掌握和積累了一系列生產(chǎn)技術(shù)和方法，可憑借低成本優(yōu)勢實行產(chǎn)品低價營銷策略。
（2）劣勢
①跨國經(jīng)營經(jīng)驗不足。
中國企業(yè)步入國際市場較晚，部分企業(yè)不具備進行國際化經(jīng)營的企業(yè)素質(zhì)，國際業(yè)務(wù)經(jīng)驗不足，造成盲目對外投資。
②缺乏核心競爭力；企業(yè)技術(shù)水平，產(chǎn)業(yè)層次低。
多數(shù)中國企業(yè)缺乏核心技術(shù)，產(chǎn)品多為勞動密集型，科技含量低，附加值不高，盈利能力有限，國際競爭力弱。
③人才，資金，市場信息資源缺乏
中國企業(yè)缺乏熟悉國際經(jīng)營的專業(yè)人才；長期低效低盈利運行，造成企業(yè)財力不夠，中國金融體系有待完善，不能為企業(yè)融資提供充分資金支持；信息資源服務(wù)體系的不完善造成企業(yè)國際市場信息缺乏。
④企業(yè)內(nèi)部體制缺陷。
⑤國內(nèi)管理審批環(huán)節(jié)多，時間長；缺乏專門的管理調(diào)控機構(gòu)。
2.中國企業(yè)展對外直接投資的戰(zhàn)略選擇
（1）區(qū)位選擇
①以發(fā)達(dá)國家或地區(qū)為主要目標(biāo)市場的區(qū)位選擇。
發(fā)達(dá)國家投資環(huán)境好，政治穩(wěn)定，有成熟市場秩序，文化包容性強，法律體系完善，較少受非經(jīng)濟因素干擾，且經(jīng)濟發(fā)展水平較高，市場需求大，適宜于中國企業(yè)進行直接投資。
②以發(fā)展中國家或地區(qū)為主要目標(biāo)市場的區(qū)位選擇。
發(fā)展中國家市場競爭不如發(fā)達(dá)國家激烈，有更多的優(yōu)惠措施，資源豐富，勞動力價格低廉，在產(chǎn)品的技術(shù)質(zhì)量等方面要求較低。
中國開展對外直接投資的企業(yè)，如果目的在于獲取廉價生產(chǎn)資源，擴張市場，則發(fā)展中國家和地區(qū)應(yīng)作為首選。
相對于發(fā)達(dá)國家，
（2）行業(yè)選擇
①以擁有小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的制造業(yè)為主的行業(yè)選擇。
中國企業(yè)的產(chǎn)業(yè)相對優(yōu)勢主要體現(xiàn)在進行小規(guī)模生產(chǎn)的制造業(yè)上，生產(chǎn)技術(shù)成熟，對于勞動力資源豐富，市場規(guī)模小的國家，這些企業(yè)最適合進行投資。
②以高技術(shù)產(chǎn)業(yè)為主的行業(yè)選擇。
中國企業(yè)通過對國外先進產(chǎn)業(yè)進行投資，可以獲得先進生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗，為今后的國際競爭奠定基礎(chǔ)。
（3）投資主體選擇
中國企業(yè)開展對外直接投資，須考慮到經(jīng)營規(guī)模和投資主體產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)及產(chǎn)權(quán)制度。
①以尋取技術(shù)、經(jīng)驗、資金為目的應(yīng)由能夠進行大規(guī)模擇投資的大型國有企業(yè)，私營企業(yè)，更多采用合資的方式投資于發(fā)達(dá)國家。
②以尋取資源勞動為目的應(yīng)該由能夠承擔(dān)投資規(guī)模較大的大型國有企業(yè)，選擇獨資方式到自然資源豐富、勞動力成本低的地區(qū)進行投資。
③以邊緣產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移為目的的則應(yīng)該由中小型民營企業(yè)進行投資。
3.中國企業(yè)開展對外直接投資的策略
①制定有效的投資戰(zhàn)略，正確定位投資行業(yè)和投資區(qū)位，防止盲目投資。
中國企業(yè)應(yīng)該根據(jù)市場現(xiàn)實環(huán)境和企業(yè)自身實力和發(fā)展需求決定是否進行對外直接投資以及對外直接投資行業(yè)和區(qū)位。
②培育核心技術(shù),加強人才建設(shè)。
中國企業(yè)應(yīng)加大對科技研發(fā)的力度，形成自己的技術(shù)優(yōu)勢以提升企業(yè)的國際競爭力。
③實行品牌戰(zhàn)略，創(chuàng)立全球品牌。
中國企業(yè)在對外進行直接投資須強化品牌意識，通過品牌參與競爭，在國際市場中取得成功。
④加強企業(yè)改革，優(yōu)化企業(yè)體制。
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根據(jù)要素稟賦理論，資本豐富的國家應(yīng)該出口資本密集型產(chǎn)品，而進口勞動密集型產(chǎn)品，而勞動力資源豐富的國家出口勞動密集型產(chǎn)品，進口資本密集型產(chǎn)品。但是，現(xiàn)實情況中的美國的貿(mào)易狀況與理論直接相反。作為資本密集型國家，它也會進口資本密集型產(chǎn)品，同時出口勞動密集產(chǎn)品。作為勞動密集型國家的中國，也會進口勞動密集型產(chǎn)品，而出口資本密集型產(chǎn)品。這就說明，傳統(tǒng)貿(mào)易理論中的要素稟賦理論在解釋實際問題上會出現(xiàn)偏差，文章以此為例，從產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué)的市場結(jié)構(gòu)、公司成本收益以及國內(nèi)市場績效等角度分析這種現(xiàn)象存在的原因以及對國際進出口貿(mào)易及國際直接投資的方式的選擇。
一、從市場結(jié)構(gòu)角度分析
產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟中所提到的市場結(jié)構(gòu)范圍十分廣泛，主要包括企業(yè)的規(guī)模及分布、壁壘和進入條件、產(chǎn)品差異以及企業(yè)成本結(jié)構(gòu)和政府管制的程度。市場結(jié)構(gòu)一般用市場集中度、進入和退出的壁壘以及產(chǎn)品差異化程度來衡量。
由于規(guī)模經(jīng)濟鼓勵一個國家生產(chǎn)一種具有優(yōu)勢的產(chǎn)品，不同國家的企業(yè)生產(chǎn)專業(yè)化產(chǎn)品之后進行進出口貿(mào)易。通過這種方式，將全世界有效資源進行整合，從而達(dá)到效益最大化。但產(chǎn)品差別化生產(chǎn)是一種對產(chǎn)品進行多角度開發(fā)的方式。通過這種方式，一種產(chǎn)品擁有更多種生產(chǎn)的可能。因此，由規(guī)模經(jīng)濟和產(chǎn)品差別化的結(jié)合分析得出，國際貿(mào)易更加容易被選擇，而對外直接投資被選擇的可能性較小。
同時，有一種特殊的情況，一個受到政策保護國內(nèi)的公司，在國際上將要面臨更大的市場競爭。因此，企業(yè)為了在國際市場提高其商品的競爭力，會在國外市場確定比國內(nèi)市場更加低廉的價格。這種情況在貿(mào)易規(guī)則中是不允許出現(xiàn)的，這是典型的傾銷策略，因此對外直接投資就成為這類公司的首選。此外，若這類外國工廠供給低成本并且有差異產(chǎn)品，這種產(chǎn)品的產(chǎn)生容易造成“價格歧視”，這也是貿(mào)易規(guī)則所不允許的，那么它們進行對外直接投資的可能會變得更大。
二、從公司成本收益角度分析
成立一家公司需要投入研發(fā)成本、管理成本、宣傳成本以及人力資源成本。一家進行對外貿(mào)易的公司，除了以上成本之外還得承擔(dān)進出口所需要的關(guān)稅和運費。若進行海外直接投資，公司就可以節(jié)省進出口所需要的關(guān)稅和運費，但這也同時會增加海外工廠運營的固定成本，如國外的信息成本及政策性費用。因此，對外貿(mào)易或者直接投資的選擇并不是一成不變的，而是與微觀層面的公司直接相關(guān)。因此，利潤的高低成為決定選擇重要參考因素。
同時，公司所經(jīng)營的商品類型也會直接影響對外貿(mào)易和直接投資的選擇。一般情況下，單位售價較低的大宗產(chǎn)品，如原油、鐵礦石、煤礦等，無論是選擇何種運輸方式，運輸成本都是十分高昂的；同時，單位產(chǎn)品售價雖然高，如化妝品、酒水等產(chǎn)品，但含較高關(guān)稅成本；以上兩種均不適宜出口而適宜進行國外直接投資，因此，生產(chǎn)此類商品的公司一般會選擇對外直接投資。
此外，如果一個海外工廠的運營固定成本比較小，對外直接投資基于可以提高利潤。例如，中國為吸引外資所給予的外商優(yōu)惠政策，減少外國投資者的海外工廠運營成本。當(dāng)公司的管理費用、研發(fā)費用等日常費用相對于價格來說較高時，這些無形資產(chǎn)的支出鼓勵企業(yè)拓展海外直接投資進行全球化運營，例如手機、汽車、電腦等產(chǎn)品。
三、從國內(nèi)市場績效角度分析
研究表明，受教育時間越長的勞動力，它的人力資本能力越強。美國擁有大量的熟練技術(shù)工人，因此它出口那些要求具有熟練勞動力的產(chǎn)品的機率越大。這就使得美國的高科技產(chǎn)品占有比較優(yōu)勢，它的勞動生產(chǎn)率較高。然而，當(dāng)別國超越了此種優(yōu)勢之后，美國又以提高生產(chǎn)率的方式取得相對于其他國家更大的比較優(yōu)勢，這就出現(xiàn)了一直被追趕卻難以被超越的現(xiàn)象。
由此可見，人力資本高質(zhì)量不僅可以提高勞動生產(chǎn)率，又能提高產(chǎn)品的不可替代性。2008年的國際金融危機，受破壞程度最低的國家就是那些擁有大量科研人員和大批熟練技術(shù)工人的國家，其中最重要的原因就是資本穩(wěn)定性較強。而這些人力資本能力十分強盛國家，更傾向于進行進出口貿(mào)易。
關(guān)鍵詞:資本流動;新興市場;產(chǎn)業(yè)升級
中圖分類號:F830.59 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A 文章編號:100-4392(2008)08-0003-04
國際資本流動(international capital flows)是指資本在國家(地區(qū))與國家(地區(qū))之間的轉(zhuǎn)移，包括流入與流出兩個方面。由于國際資本能對各國的實體經(jīng)濟和金融市場變動做出迅速反應(yīng)，使資金以最快的速度從效率較低的地方流向效率較高的地方，實現(xiàn)全球范圍內(nèi)的資源配置，從而成為經(jīng)濟全球化的載體。
一、國際資本流動的規(guī)模和原因
20世紀(jì)90年代以來，國際資本流動速度進一步加快，通過促進國際貿(mào)易發(fā)展和提高國際市場效率兩個方面，推動了世界經(jīng)濟的快速增長。在過去20年中，全球GDP年均增長速度為3.8%，國際貿(mào)易年均增長速度為7%，國際資本流動年均增長速度為14%(見圖1)。也就是說，20年來，國際資本流動的增長速度是國際貿(mào)易的2倍，是世界經(jīng)濟的4倍。最近國際資本流動速度進一步加快，以國際直接投資為例，1998-2000年間，國際直接投資流量年均增長將近50%，2000年國際資本流動規(guī)模達(dá)到1.4億美元，達(dá)到歷史峰值。從2003年起，國際直接投資規(guī)模持續(xù)擴大，2006年達(dá)1.3萬億美元，同比增長38%。國際貨幣基金組織預(yù)計，2007年可達(dá)到1.5萬億美元，將再創(chuàng)歷史新高(見圖2)。
圖1
圖2
對于國際資本流動問題，我們可以用投資發(fā)展周期理論、技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級理論來解釋這一問題。
投資發(fā)展周期理論認(rèn)為，一國的對外投資能力主要取決于其經(jīng)濟發(fā)展階段。在人均國民生產(chǎn)總值400美元以下的第一階段，沒有或只有極少量的資本流入，對外投資凈額為零或負(fù)數(shù)。第二階段，人均國民生產(chǎn)總值在400-1500美元之間，外資流入增加了，但本國對外投資極少。第三階段，人均國民生產(chǎn)總值在2500-4750美元之間，資本的流入和流出同時出現(xiàn)了，不過，由于此時資本流入大于流出，對外凈投資額仍然為負(fù)數(shù)。第四階段，人均國民生產(chǎn)總值4750美元以上，資本流出大于資本流入，對外投資凈額擴大。半個世紀(jì)以來，發(fā)展中國家的資本流動情況大致符合這一趨勢，我國的資本流動情況也基本符合這一邏輯。
技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級理論認(rèn)為，發(fā)展中國家企業(yè)技術(shù)能力的提高既是積累的結(jié)果，也是積累的過程。由于技術(shù)創(chuàng)新是一國產(chǎn)業(yè)和企業(yè)發(fā)展的根本動力，因此，技術(shù)積累對經(jīng)濟發(fā)展的作用，無論是在發(fā)達(dá)國家還是在發(fā)展中國家都是相同的。不同的是，發(fā)達(dá)國家企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新主要表現(xiàn)為“研發(fā)能力”，發(fā)展中國家企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新主要表現(xiàn)為“學(xué)習(xí)能力”，因此，發(fā)展中國家的對外投資可能會遵循“周邊國家―發(fā)展中國家―發(fā)達(dá)國家”的路徑進行。我國對外投資的發(fā)展也正在經(jīng)歷這樣一個過程。
二、國際資本流動的渠道
如果從流動形式上分，國際資本流動可以分為國際直接投資(FDI)、國際證券投資(FPI)和國際借貸，它們構(gòu)成了國際資本流動的主要渠道。此外，近年來，私人股權(quán)投資基金的跨境投資發(fā)展迅速，成為一種新的國際投資方式和國際資本流動渠道。
(一)國際直接投資
國際直接投資是指一國企業(yè)和居民對另一國進行生產(chǎn)性投資，并由此獲得對投資企業(yè)控制權(quán)的一種投資方式。國際直接投資包括對廠房、機械設(shè)備、交通工具、通訊、土地或土地使用權(quán)等各種有形資產(chǎn)的投資，以及對專利、商標(biāo)、咨詢服務(wù)等無形資產(chǎn)的投資。
直接投資可以分為四種形式:一是創(chuàng)辦新企業(yè)，即投資者在國外直接創(chuàng)辦獨資企業(yè)、設(shè)立跨國公司分支機構(gòu)或創(chuàng)辦合資企業(yè);二是直接收購，即投資者在國外直接購買企業(yè)。三是購買國外企業(yè)股票，并達(dá)到一定比例。四是利潤再投資，即投資者利用在國外投資所獲利潤對原企業(yè)或其他企業(yè)進行再投資。國際投資最早出現(xiàn)在二戰(zhàn)以后，20世紀(jì)80年代迅速發(fā)展，20世紀(jì)90年代，成為國際資本流動的主要形式(見圖3)，目前發(fā)達(dá)國家的國際資本流動中有75%以上是國際直接投資。
圖3
(二)國際證券投資
國際證券投資是指以在境外公開市場流通的股票、債券等有價證券為投資對象的投資行為，主要包括國際債券投資和股票投資兩種。一般來講，國際債券分為外國債券和歐洲債券。外國債券是一國政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)或國際組織在另一國發(fā)行的以當(dāng)?shù)貒泿庞嬛档膫热纾诿绹l(fā)行的外國債券(美元)稱為揚基債券;在日本發(fā)行的外國債券(日元)稱為武士債券。歐洲債券是一國政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)或國際組織在國外債券市場上以第三國貨幣為面值發(fā)行的債券。比如，歐洲美元債券是指在美國境外發(fā)行的以美元為面額的債券。歐洲日元債券是指在日本境外發(fā)行的以日元為面額的債券。
圖4
國際證券投資是國際資本流動的一個重要渠道，也是一種新趨勢(見圖4)。近年來，一些發(fā)達(dá)國家的國際證券投資規(guī)模已經(jīng)超過直接投資，成為國際資本流動的主要形式。根據(jù)國際貨幣基金組織統(tǒng)計，2005年美國、加拿大和日本用于對外證券投資的資本分別達(dá)到1801億美元、427億美元和1964億美元，均大于其國際直接投資規(guī)模(見圖5)。發(fā)展中國家的國際證券投資也呈快速增長之勢，2005年達(dá)到2058億美元，比1995年增長130%，比2000年增長123%，占流入發(fā)展中國家資本總額的31%(見圖6)。
圖5
圖6
(三)私人股權(quán)投資基金的跨境投資
私人股權(quán)投資基金是介于國際直接投資和國際證券投資之間的一種新的國際投資方式和渠道，近年來，私人股權(quán)投資基金的跨境投資發(fā)展迅速，引起越來越多投資者的重視，也值得我們進一步關(guān)注和研究。
私人股權(quán)投資基金是于20世紀(jì)80年代在歐美發(fā)展起來的，其投資對象一般為非上市公司，所謂“私人”股權(quán)，即是相對于證券市場的“公眾”股權(quán)公司而言的。這種基金主要是通過非公開方式集合少數(shù)投資者的資金設(shè)立起來，銷售與贖回也都是基金管理人私下與投資者協(xié)商進行，因此，有時也被稱為私募股權(quán)投資基金。國際私人股權(quán)投資基金的投資方式有三種。一是風(fēng)險投資(Vent-
ure Capital)，以投資初創(chuàng)企業(yè)為主，在企業(yè)成長過程中獲得投資回報;二是私人股權(quán)投資(Private Equity)，即購買處于成長期的私人企業(yè)的部份股權(quán)，一般待企業(yè)上市后后出售獲利;三是收購(Buy-Out)，一般以通過杠桿融資為手段，收購處于成熟期的企業(yè)，對企業(yè)進行重組后獲利退出。與直接投資相比，私人股權(quán)投資基金兩點不同:一是私人股權(quán)投資基金的投資周期較短，一般不會超過10年;二是私人股權(quán)投資基金只負(fù)責(zé)公司的長期發(fā)展戰(zhàn)略，一般不會直接參與公司的管理和運營。2006年，私人股權(quán)投資基金參與跨國并購的金額達(dá)到1580億美元，比上年增長18%。
三、國際資本流動的方向
20世紀(jì)90年代以來，隨著全球化進程加快，美國等發(fā)達(dá)國家利用國際資本流動和國際貿(mào)易發(fā)展創(chuàng)造的有利環(huán)境，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，將國內(nèi)制造業(yè)大量外移，其產(chǎn)業(yè)鏈延伸到世界各地，通過在全球范圍內(nèi)的資源配置來降低生產(chǎn)成本。在國內(nèi)大力發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，目前現(xiàn)代服務(wù)業(yè)在美國經(jīng)濟中所占的比重越來越高，達(dá)到80%左右，而工業(yè)產(chǎn)值在美國經(jīng)濟中所占的比重越來越小，僅為20%左右，其消費品和制成品大量依靠進口。與此同時，亞洲等發(fā)展中國家成為制造業(yè)國際轉(zhuǎn)移的最大承接地，東亞制造業(yè)的平均年增長率達(dá)10%以上，成為全球生產(chǎn)制造基地和各類制成品的出口基地，出口能力不斷提高，出口規(guī)模不斷擴大。也就是說，在國際資本快速流動的背景下，亞洲等發(fā)展中國家利用自然資源和勞動力優(yōu)勢，積極參與國際分工，出口競爭力不斷提高，經(jīng)常項目順差不斷擴大。這些順差主要為美國市場吸收，表現(xiàn)為美國經(jīng)常項目的巨額赤字。但美國利用其金融市場優(yōu)勢，大量吸引國際資本流入，彌補經(jīng)常帳戶逆差，維護國際收支平衡。比如，2004年美國經(jīng)常項目逆差為6659億美元，當(dāng)年資本凈流入8218億美元。這樣，通過國際資本快速流動，使世界經(jīng)濟失衡表現(xiàn)為一種動態(tài)均衡。
從國際資本流動方向來看，從20世紀(jì)90年代初，一些發(fā)達(dá)國家從資本凈流出國成為資本凈流入國，美國始終是世界最大的資本凈流入國，占全球資本凈流出量的70%左右。20世紀(jì)90年代，歐盟國家基本上是資本凈流出，1999―2002年轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本凈流入，最近幾年又出現(xiàn)了資本凈流出。日本是最大的資本流出國，提供了世界資金需求的20%以上。20世紀(jì)90年代，發(fā)展中國家一直處于資本凈流入狀態(tài)，從2000年開始，出現(xiàn)了資本凈流出現(xiàn)象，并呈逐漸上升趨勢。
下面，我們可以從直接投資的流出和流入兩個方面，來具體分析國際資本流動的方向。首先看流出情況:2006年，發(fā)達(dá)國家的國際直接投資規(guī)模超過1萬億美元，這些資金絕大部分流向了其他發(fā)達(dá)國家。美國是世界上最大的對外直接投資國，對外直接投資存量累計達(dá)到2.4萬億美元，其中，收益再投資是美國對外直接投資快速增長的主要原因，2006年美國收益再投資規(guī)模為2010億美元。歐盟是美國對外投資規(guī)模最大的地區(qū)，其次分別為亞洲排和拉丁美洲。發(fā)達(dá)國家的跨國公司仍是其對外投資的主要渠道，它們占了全球資本流出量的84%。2003年以來，發(fā)展中國家占全球直接投資流出量的比重持續(xù)上升，2006年接近16%(見圖7)。
圖7
再來看流入情況:2006年，發(fā)達(dá)國家的國際直接投資流入量為8570億美元，增幅遠(yuǎn)高于2004年和2005年(見圖8)，最大流入國分別是美國、英國和法國(見圖9)。2006年，發(fā)展中國家外資流入量為4480億美元，創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄，最大流入國(地區(qū))分別為中國、中國香港和新加坡(見圖10)。2006年，發(fā)展中國家直接投資流入量的增速低于發(fā)達(dá)國家，但仍占全球國際直接投資總量的1/3以上(見圖8)。
圖8
四、國際資本流向的產(chǎn)業(yè)
20世紀(jì)90年代以來，國際資本快速流動也推動了世界各國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，即由資源開發(fā)和勞動密集型產(chǎn)業(yè)向資本和知識密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移， 由制造業(yè)向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移。以國際直接投資為例，從20世紀(jì)40年代到80年代中期，制造業(yè)一直是國際直接投資的重點，20世紀(jì)70年代初期，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)僅占國際直接投資存量的1/4，20世紀(jì)90年代之后，這一比例接近50%，2005年，上升到60%以上。同時，初級部門占國際直接投資存量的比例由9%下降到6%，制造業(yè)則由42%大幅下降至34%。2005年，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)在國際直接投資存量中的比例達(dá)2/3。
圖9
圖10
參考文獻(xiàn):
[1]World Bank. Global Development Finance : Striving forStability in Development Finance. Office of the Publisher ， world bank ， Washington ， D.C ， 2006.
【關(guān)鍵詞】外商投資企業(yè)；動機；區(qū)位
一、經(jīng)典作家關(guān)于外商投資企業(yè)投資動機的理論解釋
馬克思雖然沒有創(chuàng)立系統(tǒng)的國際直接投資理論，但馬克思有關(guān)資本國際化，尤其是有“過剩資本”和資本輸出的思想，對于我們分析當(dāng)代外商投資企業(yè)的海外直接投資仍有現(xiàn)實意義，馬克思有關(guān)資本輸出的思想可以歸結(jié)為以下幾個方面：
1．“過剩資本”，形成資本輸出的物質(zhì)基礎(chǔ)和必要前提。按照馬克思的觀點，在資本主義社會由于資本主義積累規(guī)律的存在及其作用，使資本的增大以及隨之而來的資本有機構(gòu)成的提高以日益加快的速度進行，形成大量的相對人口過剩。事實上，在資本主義社會相對于國內(nèi)有支付能力的需求而言，生產(chǎn)過剩不可避免；同樣，相對于國內(nèi)日益下降的平均利潤率而言，必然存在大量過剩資本。與生產(chǎn)過剩、相對人口過剩同時并存的大量過剩資本正是資本輸出的物質(zhì)基礎(chǔ)和必要前提。
2．是資本主義生產(chǎn)方式發(fā)展的內(nèi)在要求，是過剩資本的一條出路。按照馬克思的論述，由于資本主義的基本經(jīng)濟規(guī)律即剩余價值規(guī)律的作用，資本追求剩余價值的增值運動并不受國家或民族地域的局限，而是生來就是具有國際性。馬克思、恩格思指出：“資產(chǎn)階級，由于開拓了世界市場，使一切國家的生產(chǎn)和都成為世界的了……過去那種地方的和民族的自給自足的和閉關(guān)自守狀態(tài)，被各民族各方面的互相依賴所代替了。”雖然在當(dāng)時的資本主義自由競爭時期，資本輸出并未成為經(jīng)濟現(xiàn)象，一國資本越出國界主要表現(xiàn)為商品資本，但商品生產(chǎn)的本性必然導(dǎo)致生產(chǎn)商品的企業(yè)為擴大商品銷路而到國外去投資，以開拓國際市場、獲取廉價原材料和追逐高額利潤為目標(biāo)的資本輸出就成為過剩資本一條必要出路。正如馬克思、恩格斯所指出的那樣，“不斷擴大產(chǎn)品銷路的需要，驅(qū)使資產(chǎn)階級奔走于全球各地。它必須到處落戶，到處創(chuàng)業(yè)，到處建立聯(lián)系。”
3．高額利潤和獲取高額利潤是過剩資本輸往海外的最根本的內(nèi)在動力。馬克思明確指出：“如果資本輸往國外，那么，這種情況之所以發(fā)生，并不是因為它在國內(nèi)已經(jīng)絕對不能使用。這種情況之所以發(fā)生，是因為它在國外能按更高的利潤率來使用。”而且過剩資本所追求的不僅僅是較高的利潤率，更重要的是追求利潤量的最大化。正如馬克思所說：“超過一定的界限，利潤率低的大資本比利潤率高的小資本積累得更迅速。”可見，資本要取得更多更快的增殖特性是資本輸出的最根本動因。
二、西方主要經(jīng)濟學(xué)者關(guān)于外商投資企業(yè)海外直接投資動機的分析
1．優(yōu)勢理論。1960年，海默在他的博士學(xué)位論文中，率先提出了有關(guān)外國直接投資的一般性理論，即壟斷優(yōu)勢理論，海默認(rèn)為，外國直接投資不僅僅是一個簡單的資產(chǎn)交易過程，它還包括非金融和無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，是外商投資企業(yè)使用和發(fā)揮其內(nèi)在組織優(yōu)勢的過程。美國企業(yè)之所以能從事海外直接投資，其主要決定因素在于美國企業(yè)擁有技術(shù)和規(guī)模等壟斷優(yōu)勢，而壟斷優(yōu)勢源于美國企業(yè)控制了技術(shù)的使用以及實行水平一體化和垂直一體化經(jīng)營。后來金德爾伯格系統(tǒng)闡述了壟斷優(yōu)勢理論，該理論亦被稱為“海默-金德爾伯格學(xué)說。
2．市場內(nèi)部化理論。概括而言，市場內(nèi)部化理論的基本觀點是：第一，用自然性市場非完善性代替結(jié)構(gòu)性市場非完善性，并以此作為市場內(nèi)部化理論的關(guān)鍵性前提。第二，由于市場和企業(yè)是組織、配置要素和商品交換的兩種基本途徑，當(dāng)企業(yè)內(nèi)部交易成本低于市場交易成本時，交易應(yīng)在企業(yè)內(nèi)部即外商投資企業(yè)所屬各企業(yè)間進行，從而形成一個內(nèi)部交易、內(nèi)部轉(zhuǎn)讓的內(nèi)部化市場。第三，內(nèi)部化過程超越國界，外商投資企業(yè)便應(yīng)運而生，因此，內(nèi)部化優(yōu)勢促成了企業(yè)的海外直接投資。但巴克利等人強調(diào)，外部市場的自然性的非完善性是相對于效率而言的，因此，內(nèi)部化優(yōu)勢并不是指給予企業(yè)擁有特殊優(yōu)勢的這種資產(chǎn)本身，而是指這種資產(chǎn)的內(nèi)部化過程（相對于把這種資產(chǎn)出售給外國生產(chǎn)者而言）賦予外商投資企業(yè)以特殊的優(yōu)勢。換言之，進行海外直接投資的外商投資企業(yè)并不需要一定有壟斷優(yōu)勢，而只需要創(chuàng)造比外部市場更有效的行政機構(gòu)或內(nèi)部市場。第四，海外的直接投資在外商投資企業(yè)的國際經(jīng)濟交易方式中居于主導(dǎo)地位。
3．國際生產(chǎn)折衷理論。該理論的核心內(nèi)容是，企業(yè)從事海外直接投資是由該企業(yè)本身所擁有的所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢等三大基本因素共同決定的。第一，所有權(quán)優(yōu)勢。所有權(quán)優(yōu)勢在鄧寧的幾篇論文中定義不盡相同，但主要是指企業(yè)擁有或能夠得到的別國企業(yè)沒有或難以得到的無形資產(chǎn)和規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢。具體包括：技術(shù)優(yōu)勢，包括專門技術(shù)、專利和商標(biāo)、生產(chǎn)訣竅、營銷技能、研究與開發(fā)以及產(chǎn)品特異化功能。企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢，它是由規(guī)模、壟斷和獲得資源的能力所產(chǎn)生的優(yōu)勢。如規(guī)模大的企業(yè)研究與開發(fā)能力強，產(chǎn)品創(chuàng)新優(yōu)勢突出；寡占企業(yè)易控制原材料和產(chǎn)品市場；大規(guī)模企業(yè)能充分利用各種要素稟賦、市場—政府干預(yù)等方面的國際差異，分散企業(yè)經(jīng)濟經(jīng)營風(fēng)險，獲得規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢等。第二，內(nèi)部化優(yōu)勢。它是指企業(yè)為避免市場的非完善性而將企業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢保持在企業(yè)內(nèi)部所獲得的優(yōu)勢。鄧寧所說的市場非完善性既包括結(jié)構(gòu)性市場非完善性（如競爭壁壘、政府干預(yù)等），也包括自然性市場非完善性（如知識性市場上信息不對稱及高交易成本等）。鄧寧認(rèn)為，企業(yè)將共所有權(quán)優(yōu)勢內(nèi)部化，可以避免世界資源配置的外部市場非完善性對企業(yè)經(jīng)營的不利影響，保持和利用企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的壟斷地位，從而有利于獲得最大化的利潤。第三，區(qū)位優(yōu)勢。它是指國內(nèi)外生產(chǎn)區(qū)位的相對稟賦對外商投資企業(yè)海外直接投資的吸引與推動力量。在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，區(qū)位優(yōu)勢是由東道國和母國的多種因素的綜合決定的。若東道國經(jīng)濟中的有利因素吸引外國投資者前去投資，則形成直接區(qū)位優(yōu)勢；若母國經(jīng)濟中的不利因素迫使企業(yè)到海外從事直接投資，則稱為間接區(qū)位優(yōu)勢。概括而言，區(qū)位優(yōu)勢主要取決于：一是，勞動成本。由于國際勞動力市場的不完善性，尤其是妨礙各國之間勞動力移動的移民管制，導(dǎo)致實際工資成本的差異；而外商投資企業(yè)在全球范圍內(nèi)配置資源的目標(biāo)之一就是要使總生產(chǎn)成本最小。因此，企業(yè)在選擇海外直接投資的區(qū)位時，必然先考慮勞工成本較低的地區(qū)，特別是當(dāng)產(chǎn)品技術(shù)已經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化以后，企業(yè)更傾向于將生產(chǎn)活動轉(zhuǎn)移到勞動投入的來源地。典型的例證是東道國廉價而豐富的勞動力會吸引國外企業(yè)前來從事勞動密集型的投資。二是，市場購銷因素。盡管尋求廉價勞動成本的投資一直在迅速發(fā)展（尤其在發(fā)展中國家增長很快），但在數(shù)量上相對并不重要（尤其是與在發(fā)達(dá)國家直接投資相比仍然只是很小數(shù)目）。這主要是因為，國際性的競爭不只是包括為了提高生產(chǎn)率和降低勞動成本而在全球范圍內(nèi)選擇投資地點，更重要的問題是在哪里出售產(chǎn)品和占有市場。正如斯密所指出的，“交換力”和“市場范圍”最終限制著因分工帶來的生產(chǎn)率的提高。因此，東道國市場規(guī)模、市場潛力、發(fā)展階段以及當(dāng)?shù)馗偁幊潭鹊仁袌鲑忎N因素對企業(yè)海外直接投資的決策有到頭重要的影響。例如，市場位置相距遙遠(yuǎn)的國家，由于運輸成本和通訊成本較高而不利于開展貿(mào)易活動，但卻能吸引海外直接投資活動；又如，若東道國競爭激烈，出口廠商會考慮在對方市場投資生產(chǎn)，以“當(dāng)?shù)刂圃臁钡臉?biāo)簽推銷其產(chǎn)品，而更為重要的是，迎合東道國不同口味和需要的生產(chǎn)和營銷活動，嚴(yán)重依賴于東道足夠的市場規(guī)模和市場潛力。從一定意義上講，全球經(jīng)濟增長的桎梏不是來片于供給，而是來自于需求，不管是對消費品還是對工業(yè)品，外商投資企業(yè)能在多大程度上從事專業(yè)化的生產(chǎn)和出售復(fù)雜的產(chǎn)品將取決于成熟的市場。為了尋求市場需求，當(dāng)代外商投資企業(yè)打破了所有國家間、地區(qū)間的界限，將生產(chǎn)性的環(huán)球工廠與環(huán)球購物中心相互補充，從而將全世界都作為其市場目標(biāo)。但發(fā)展中國家相對于發(fā)達(dá)國家而言，其市場規(guī)模和市場潛力極其有限，這在很大程度上決定了當(dāng)代外商投資企業(yè)海外直接投資主要是在發(fā)達(dá)國家之間進行。三是，貿(mào)易壁壘。東道國關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘的存在，會直接影響到外商投資企業(yè)在直接投資和出口之間選擇。許多東道國一直在意識地將利用關(guān)稅、配額和當(dāng)?shù)貥?biāo)準(zhǔn)等手段作為吸引外國直接投資地重要手段，尤其是那些實行進口替代戰(zhàn)略地發(fā)展中東道國，貿(mào)易壁壘可誘使那些過去向其出口地外國企業(yè)到當(dāng)?shù)剡M行直接投資。四是，政府政策。一般而言，政法、社會和經(jīng)濟環(huán)境等直接關(guān)系到企業(yè)海外直接投資的國家風(fēng)險。母國和東道國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策、母國對外投資的鼓勵與限制政策、東道國引進外資的鼓勵與限制政策等，都會對外國企業(yè)進入東道國市場的方式產(chǎn)生直接或間接影響。如母國的投資鼓勵政策和東道國的引資優(yōu)惠政策能增強企業(yè)海外直接投資的區(qū)位優(yōu)勢。第五，心理距離。前述由于經(jīng)濟條件不同形成的國內(nèi)市場與國外市場的物質(zhì)和經(jīng)濟距離是跨國區(qū)位優(yōu)勢的主要決定因素，而由于歷史、文化、語言、風(fēng)俗、偏好、商業(yè)慣例等因素形成的心理距離，也是區(qū)位優(yōu)勢的重要決定因素。一般而言，心理距離越小，企業(yè)海外直接投資的區(qū)位優(yōu)勢就越大。
鄧寧認(rèn)為，區(qū)位優(yōu)勢不僅決定著企業(yè)從事國際生產(chǎn)的傾向，而且也決定著企業(yè)海外直接投資的部門結(jié)構(gòu)和國際生產(chǎn)類型。不難看出，鄧寧有關(guān)區(qū)位優(yōu)勢的解釋，不僅吸取了傳統(tǒng)國際貿(mào)易理論關(guān)于國家優(yōu)勢的思想，而且承襲和發(fā)展了不少國際經(jīng)濟學(xué)者有關(guān)區(qū)位因素的分析。鄧寧在抽象出上述三個決定外商投資企業(yè)行為和外國直接投資基本因素的基礎(chǔ)上，根據(jù)三種優(yōu)勢的不同組合來說明外商投資企業(yè)如何在技術(shù)轉(zhuǎn)移、出口和海外直接投資三種國際經(jīng)濟活動方式之間作出選擇。若一國企業(yè)僅擁有所有權(quán)優(yōu)勢，則企業(yè)將選擇許可證安排方式進行技術(shù)轉(zhuǎn)移；若一國企業(yè)具有所有權(quán)和內(nèi)部化兩項優(yōu)勢，而無區(qū)位優(yōu)勢，則企業(yè)將選擇國內(nèi)生產(chǎn)然后出口的方式；而一個企業(yè)只有同時擁有所有權(quán)、內(nèi)部化和區(qū)位三種優(yōu)勢，該企業(yè)才會選擇對外直接投資方式。西方經(jīng)濟學(xué)者對外商投資企業(yè)海外直接投資進行了廣泛深入的研究。特別是國際生產(chǎn)折衷理論是被人們最廣為接受的綜合性國際生產(chǎn)模式，被譽為國際直接投資領(lǐng)域中的“通論”。
參 考 文 獻(xiàn)
[1]陳秀山等．中國區(qū)域經(jīng)濟問題研究[M]．北京：商務(wù)印書館．2005
[2]魏后凱，賀燦飛，王新．中國外商投資區(qū)位決策與公共政策[M]．北京：商務(wù)印書館．2002
[3]中央馬克思恩格斯列寧斯大林編譯局譯．資本論[M]．北京：人民出版社，2004
[4]楊丹輝．外商投資新動向分析[J]．湖南商學(xué)院學(xué)報．2004（2）
[關(guān)鍵詞] 海外直接投資 反傾銷 貿(mào)易壁壘
一、我國企業(yè)海外投資現(xiàn)狀
根據(jù)商務(wù)部公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2002年年底，中國共批準(zhǔn)設(shè)立境外中資企業(yè)總數(shù)6960家，中外雙方協(xié)議投資總額137.8億美元，中方協(xié)議投資金額93.4億美元，其中，境外加工貿(mào)易企業(yè)420家，中方企業(yè)投資額11.22億美元。2002年當(dāng)中，經(jīng)原外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)或備案設(shè)立的境外中資企業(yè)共計350家，雙方協(xié)議投資總額14.46億美元，中方協(xié)議投資金額9.83億美元。其中，境外加工貿(mào)易企業(yè)75家，中方協(xié)議投資額1.67億美元。
中國企業(yè)海外直接投資可以轉(zhuǎn)移國內(nèi)過剩的生產(chǎn)和技術(shù)能力，不斷開發(fā)國外優(yōu)勢資源，學(xué)習(xí)國外最新的技術(shù)、管理、信息和營銷經(jīng)驗，鍛煉和提升企業(yè)競爭力，積極開拓國外市場，促進和帶動商品出口，適應(yīng)經(jīng)濟全球化發(fā)展要求，構(gòu)建企業(yè)的全球生產(chǎn)、研發(fā)和營銷網(wǎng)絡(luò)，加快中國跨國公司的成長，應(yīng)對國外反傾銷，享受入世后中國所應(yīng)享受的權(quán)利。
二、利用海外投資應(yīng)對反傾銷的理論分析
1.投資替代貿(mào)易理論
從理論上講，傳統(tǒng)的國際貿(mào)易理論認(rèn)為國際投資能夠完全替代國際貿(mào)易，按照傳統(tǒng)理論的分析，資本在國際間的流動會使要素價格均等化，從而使國際貿(mào)易的基礎(chǔ)（要素價格的國別差異）消失，所以投資和貿(mào)易是相互替代的關(guān)系。因此，在不存在任何國際投資壁壘的情況下，如果企業(yè)實施跨國直接投資，那么這種跨國直接投資就能夠在最高的效率或最低的生產(chǎn)要素成本基礎(chǔ)上，實現(xiàn)對商品貿(mào)易的完全替代。
但在現(xiàn)實中，由于投資壁壘、市場不完全等因素的存在，投資與貿(mào)易的關(guān)系是相當(dāng)復(fù)雜的，既體現(xiàn)出替代關(guān)系，又表現(xiàn)出互補關(guān)系，還存在相互促進的關(guān)系。研究表明，貿(mào)易與投資究竟是替代還是互補主要取決于國際直接投資的類型。國際直接投資的類型按照投資動機大體可以分為三種:第一種是市場導(dǎo)向型直接投資（Market-Oriented FDI），指的是跨國企業(yè)為了逃避東道國嚴(yán)厲的貿(mào)易保護壁壘，或者出于占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌龅男枰ㄟ^對東道國的直接投資，就地生產(chǎn)，就地銷售。第二種是生產(chǎn)導(dǎo)向型直接投資（Production-Oriented FDI），指的是跨國企業(yè)受到低成本生產(chǎn)區(qū)位的吸引，出于降低生產(chǎn)成本的需要而進行的直接投資。第三種是貿(mào)易促進型直接投資（Trade-facilitating FDI），是指跨國企業(yè)為了更好地配合本身的出口貿(mào)易活動，為企業(yè)的出口提供各種服務(wù)而進行的直接投資。在這些來源于不同投資動機的直接投資形式中，市場導(dǎo)向型直接投資容易成為貿(mào)易的替代，應(yīng)對反傾銷的作用明顯；生產(chǎn)導(dǎo)向型直接投資應(yīng)對反傾銷的作用幾乎沒有；貿(mào)易促進型直接投資可以增加投資國和東道國之間的貿(mào)易量，不僅起不到應(yīng)對反傾銷的作用，有時反而會增加遭遇反傾銷的可能。
然而，我國目前直接投資有近一半是屬于貿(mào)易促進型的，這些投資的目的主要是為了服務(wù)于國內(nèi)企業(yè)的出口，而跨越貿(mào)易壁壘的市場導(dǎo)向型對外直接投資所占比例很小，未能充分發(fā)揮對外直接投資應(yīng)對反傾銷的作用。
國外的一些研究發(fā)現(xiàn)，日本20世紀(jì)80年代對歐盟和美國的直接投資流量受到了兩國反傾銷案數(shù)量增加的正面影響，投資流量相應(yīng)增加。例如：從1980年到1995年期間，美國共發(fā)起791起反傾銷訴訟，其中有126訟中的被訴公司在訴訟后采取了繞過反傾銷的對外直接投資方式在美國投資，其中絕大部分是采取新建方式，還有一些企業(yè)是采取并購當(dāng)?shù)仄髽I(yè)或者擴大原直接投資企業(yè)規(guī)模的方式。其他各國實踐經(jīng)驗也表明，東道國嚴(yán)厲的反傾銷等貿(mào)易保護主義威脅，最終會助長直接投資替代貿(mào)易的經(jīng)濟活動。可見，通過對外直接投資繞過反傾銷已經(jīng)是被世界各國廣泛使用的一種策略。
2.行業(yè)發(fā)展生命周期理論
美國哈佛大學(xué)教授維農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論既可以用來解釋產(chǎn)品的國際貿(mào)易問題，也可以用來解釋對外直接投資。維農(nóng)把產(chǎn)品看成有生命的東西，并把一種產(chǎn)品的生命周期劃分為創(chuàng)新、成熟和標(biāo)準(zhǔn)化3個階段，每個階段中的貿(mào)易和投資特征與策略各不相同。根據(jù)維農(nóng)的理論，在產(chǎn)品生命周期的第二和第三個階段都存在著企業(yè)利用對外直接投資繞過貿(mào)易壁壘，替代出口的行為。
受該理論的啟發(fā)，可以提出一個新的理論觀點：即行業(yè)發(fā)展生命周期理論。某些行業(yè)在發(fā)展中，存在一個更大范圍的行業(yè)發(fā)展生命周期，即由開始的完全進口階段一直發(fā)展到最后大部分在海外生產(chǎn)海外銷售階段，這一生命周期具體包括五個階段：第一階段是完全進口階段；第二階段是進口替代階段；第三階段是出口導(dǎo)向階段；第四階段是出口貿(mào)易與海外投資并行階段；第五階段是主要通過對外投資在國外當(dāng)?shù)厣a(chǎn)當(dāng)?shù)劁N售階段。日本與亞洲新興工業(yè)化國家和地區(qū)二戰(zhàn)后對外貿(mào)易與海外投資的發(fā)展軌跡以及中國家電、機械等行業(yè)的發(fā)展歷程印證了這一理論。可以發(fā)現(xiàn)，頻繁受到反傾銷威脅的產(chǎn)品一般都處于第三個階段。因此，為了徹底解決反傾銷問題，企業(yè)必須努力邁向第四和第五階段，即必須借助對外直接投資化解反傾銷困局。
3.區(qū)位特定優(yōu)勢可變理論
有國外學(xué)者認(rèn)為，只有當(dāng)一國企業(yè)的成本優(yōu)勢全部或部分是公司特定型并且可以轉(zhuǎn)移到國外時，企業(yè)才會進行以繞過反傾銷壁壘為目的的對外直接投資，而對于那些只具有本國區(qū)位特定優(yōu)勢的企業(yè)來說，無論東道國采取怎樣的反傾銷措施，這些企業(yè)只會選擇出口而不會選擇對外直接投資。國內(nèi)一些企業(yè)也認(rèn)為，中國企業(yè)的優(yōu)勢在于國內(nèi)廉價的勞動力成本，屬于本國區(qū)位特定優(yōu)勢，無法通過對外直接投資轉(zhuǎn)移出去，而且在國外總體經(jīng)營成本高，因此只能選擇出口而不是對外直接投資，如果遭遇反傾銷，只能放棄目標(biāo)市場，無法保持國外市場份額。
這種認(rèn)識在經(jīng)濟全球化加速發(fā)展的環(huán)境下是不正確的，實際上，區(qū)位特定優(yōu)勢是相對的，可變的。雖然，發(fā)達(dá)國家勞動力成本普遍較高，但應(yīng)當(dāng)注意以下幾點:第一，發(fā)達(dá)國家的勞動生產(chǎn)率水平高于我國，這在一定程度上能夠彌補勞動力成本高的損失，并且使用高素質(zhì)的勞動力還能夠提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低次品率，從而贏得更多消費者的認(rèn)可。第二，雖然對外直接投資導(dǎo)致產(chǎn)品成本上升，但海外企業(yè)產(chǎn)品的銷售價格在質(zhì)量提高的基礎(chǔ)上也相應(yīng)提高，價格高的產(chǎn)品一般不會受到反傾銷調(diào)查。第三，國外尤其是發(fā)達(dá)國家市場經(jīng)濟制度相當(dāng)完善，能夠為企業(yè)提供良好的經(jīng)營環(huán)境，從而也能減少一部分必須支出的交易費用。
三、通過海外投資應(yīng)對反傾銷的案例分析
1.中國TCL集團案例
1988年6月，歐盟開始對中國彩電發(fā)起反傾銷調(diào)查，中國彩電被迫退出歐盟市場。后來2002年8月，歐盟雖然同意在我國7家彩電廠家嚴(yán)格履行價格和數(shù)量承諾的基礎(chǔ)上，對限量內(nèi)的彩電免除反傾銷稅，但是歐盟給予中國7家彩電企業(yè)的配額僅占?xì)W盟彩電的年銷售量的1.6%，中國彩電企業(yè)從總體上講實際上還是被排斥在歐盟市場之外。此外，作為世界重要彩電市場的美國在2003年5月也開始對中國彩電發(fā)起反傾銷調(diào)查。為了徹底繞過歐盟和美國的反傾銷壁壘，獲得巨大的歐盟和美國市場，TCL集團采用了海外直接投資的方式應(yīng)對反傾銷。
2002年9月，中國TCL集團下屬的TCL國際控股有限公司，通過其新成立的全資附屬公司施耐德電子有限公司，與德國施耐德電子股份公司的破產(chǎn)管理人達(dá)成收購資產(chǎn)協(xié)議，收購施耐德電子有限公司的主要資產(chǎn)，包括生產(chǎn)設(shè)備、研發(fā)力量、銷售渠道、存貨及多個品牌。其中包括“施耐德”及“杜阿爾”等著名品牌的商標(biāo)權(quán)益。同時協(xié)議租用施耐德位于土爾克海姆的2.4萬平方米的土地，作為在歐洲的高端電視機生產(chǎn)基地，總共出資約820萬歐元。施耐德是一家具有113年歷史的家電生產(chǎn)廠家，號稱德國三大民族品牌之一，是德國家喻戶曉的企業(yè)。2002年年初，這家老牌企業(yè)正式宣布破產(chǎn)，5月底完全停止生產(chǎn)。2001年，施耐德在歐洲市場有高達(dá)2億歐元的銷售額和多于41萬臺彩電的市場份額，超過了歐盟于2002年給予中國7家彩電企業(yè)的配額總和。
TCL通過對這家家電名牌老企業(yè)的收購，TCL一方面可以避開反傾銷壁壘，成功進入歐盟市場，另一方面，施耐德在德國和歐洲有著廣泛的經(jīng)營基礎(chǔ)，可以幫助TCL快速進入歐洲市場。在2003年8月29日至9月3日于德國柏林舉行的歐洲國際電子展上，施耐德電子及TCL集團有關(guān)事業(yè)部共接待來自歐洲、美洲、非洲、亞洲20多個國家近500個客戶，簽訂本年內(nèi)供貨合同超過3000萬歐元。TCL與施耐德展區(qū)的門庭若市，表明TCL借助歐洲當(dāng)?shù)仄放七M入市場的海外戰(zhàn)略首戰(zhàn)告捷。
另外，繼收購德國施耐德之后，TCL集團又于2003年7月花費數(shù)萬美元收購了美國著名的家電企業(yè)戈維迪奧公司，這次收購是一次全資收購。戈維迪奧公司是一個做錄像機、DVD等視像產(chǎn)品的渠道公司，一年的銷售額有2億多美元。并購美國戈維迪奧公司后，TCL集團仍計劃借外國品牌打開海外市場，在美國市場繼續(xù)使用戈維迪奧品牌銷電、碟機等產(chǎn)品，努力擴大在美國市場的份額。借外國品牌打海外市場已經(jīng)成為TCL繞過反傾銷壁壘的重要手段。應(yīng)該說，對于相對廣闊的市場，通過收購當(dāng)?shù)匾粋€有基礎(chǔ)的知名品牌，快速切入這個市場，繞過反傾銷壁壘，對中國企業(yè)來說是一種新的大膽嘗試。
2.中國創(chuàng)維集團案例
創(chuàng)維是我國四大彩電巨頭之一，近年來，創(chuàng)維一直是中國彩電出口量最大的企業(yè)。為了繞過高關(guān)稅和反傾銷等貿(mào)易壁壘，創(chuàng)維選擇了在當(dāng)?shù)卦O(shè)立工廠的方法，同時也采取了在第三國投資設(shè)立企業(yè)應(yīng)對反傾銷的方式。創(chuàng)維在墨西哥、俄羅斯和土耳其都擁有自己的控股生產(chǎn)基地。由于墨西哥是北美自由貿(mào)易區(qū)成員，所以在墨西哥設(shè)廠有助于創(chuàng)維開拓美國市場，降低遭受反傾銷的可能；土耳其在整個歐洲地區(qū)成本相對較低，對于下一步重點進軍西歐市場也具有地理優(yōu)勢，所以在土耳其設(shè)立生產(chǎn)和銷售機構(gòu)；而俄羅斯工廠則是創(chuàng)維面向俄羅斯及歐洲市場的橋頭堡。由于以自由貿(mào)易區(qū)為代表的區(qū)域經(jīng)濟一體化組織的加速發(fā)展，相信創(chuàng)維這種方式的海外直接投資會為越來越多的企業(yè)所采用。
3.日本豐田汽車公司案例
日本是世界上僅次于美國的第二大汽車生產(chǎn)國，汽車工業(yè)是它的重要支柱產(chǎn)業(yè)之一，汽車出口貿(mào)易也是日本外貿(mào)的重要支柱。在20世紀(jì)80年代和90年代初，隨著日本汽車對美國出口的日益增多，日美之間的汽車貿(mào)易摩擦不斷，日本汽車受到了美國大量的反傾銷訴訟。在美國的貿(mào)易保護主義壓力下，特別是1981年的自動出口限額協(xié)議簽訂后，大量日本公司開始轉(zhuǎn)而向美國直接投資，當(dāng)?shù)厣a(chǎn)，就地銷售，以繞開貿(mào)易保護主義的壁壘，豐田公司就是其中的一個典型。
1996年豐田公司投資1億美元與通用建立了其在美國的第一家合資工廠，其后遭遇的兩次反傾銷訴訟加快了其在美國投資的步伐。1987年4月豐田公司遭到反傾銷訴訟，1988年6月被判傾銷成立，為了避免再次遭到反傾銷，豐田擴大了在美國的投資，1997年豐田建立了豐田肯塔基州汽車制造公司。到目前為止，它在美國投資建有8家汽車制造公司，還擁有4家子公司或附屬公司。從1991年之后，豐田再沒有受到美國的任何反傾銷訴訟。2002年豐田在美國銷售了150萬輛汽車，其中有110萬輛是在北美洲地區(qū)生產(chǎn)制造的。
通過以上三個例子看出，無論是并購當(dāng)?shù)仄髽I(yè)還是在海外直接投資，都不失為規(guī)避反傾銷的一個好方法，但同時也存在一些要注意的問題，下面筆者就如何利用海外投資應(yīng)對反傾銷進行分析。
四、利用海外投資應(yīng)對反傾銷的建議
1.我國企業(yè)對外直接投資的可行性
我國經(jīng)過幾十年的改革開放，已經(jīng)成為世界上重要的貿(mào)易大國。對外貿(mào)易額從1978年的206億美元增加到2001年的5097億美元，在世界貿(mào)易中的拍名位列第6位。截至2002年6月底，我國外匯儲備余額已達(dá)2427億美元，居世界第2位。可以說我們已經(jīng)具備了進行對外直接投資的資金條件。
近年來，我國機電產(chǎn)品出口增加顯著，表明其具有較強的競爭力，但是與此同時我國機電產(chǎn)品頻頻遭遇反傾銷訴訟，不僅丟了現(xiàn)在的市場，而且在以后的一段時間內(nèi)也無法進入對方市場。我國加入WTO后，利用我們的資源和勞動力優(yōu)勢成為世界上的加工大國，而加工行業(yè)是發(fā)達(dá)國家的夕陽行業(yè)，為了維護本國的利益，他們將更多的利用反傾銷工具阻止我們的加工出口，反傾銷對我們的威脅將越來越大。在存在貿(mào)易障礙威脅的條件下，有些投資是為了化解這些貿(mào)易障礙，經(jīng)濟學(xué)上稱之為“補償投資”。我國每年存在的巨大的貿(mào)易順差和我國頻頻遭受反傾銷有很大的關(guān)系。很好的利用對外直接投資規(guī)避貿(mào)易壁壘將顯得越來越重要。
2.應(yīng)對反傾銷的海外投資方式
（1)在東道國投資設(shè)立企業(yè)。設(shè)立企業(yè)的方式可以是通過綠地投資新建一個企業(yè)，也可以是并購一家當(dāng)?shù)仄髽I(yè)。新建方式比較適合生產(chǎn)自己品牌的產(chǎn)品。并購方式的優(yōu)點是可以快速進入目標(biāo)市場，利用被并購企業(yè)的相關(guān)資源提高競爭力，但并購方式對企業(yè)的資金實力、目標(biāo)企業(yè)的選擇能力和整合能力等都有很高的要求。前例中豐田公司的做法就屬于在國外新建一個企業(yè)，仍然使用自己的品牌，也成功的繞過了美國的貿(mào)易壁壘。
(2)在東道國購并知名品牌。即購并當(dāng)?shù)刂髽I(yè)及品牌，借雞下蛋，歸我所有，為我所用，使用這些品牌生產(chǎn)產(chǎn)品在當(dāng)?shù)劁N售。這種方式需要購并企業(yè)具有強大的資金實力和品牌管理能力，它的優(yōu)點是可以利用原有知名品牌的營銷渠道和忠誠的消費群體，從而獲得重要客戶關(guān)系，迅速開拓市場。前例中TCL集團的做法就是購并外國知名品牌，利用原知名品牌的營銷渠道和客戶基礎(chǔ)迅速進入海外市場，并且節(jié)約了時間成本。
(3)在第三國投資設(shè)立企業(yè)應(yīng)對反傾銷。到與主要目標(biāo)市場國家有某種貿(mào)易協(xié)定關(guān)系（如自由貿(mào)易區(qū)協(xié)定等）的國家或地區(qū)投資創(chuàng)辦企業(yè)，然后利用第三國與主要目標(biāo)市場國家之間存在的貿(mào)易優(yōu)惠將產(chǎn)品銷往主要目標(biāo)市場國家。前例中創(chuàng)維在墨西哥設(shè)廠的做法就是利用了墨西哥在北美自由區(qū)的特殊地位，采取了在第三國墨西哥設(shè)立企業(yè)的方式應(yīng)對反傾銷。
3.利用海外投資應(yīng)對反傾銷要注意的問題
采用第一種方法規(guī)避反傾銷時，需要注意的一個問題就是，使產(chǎn)品的新增價值達(dá)到一定比例，因為在歐美等發(fā)達(dá)國家的反傾銷法中都有反傾銷規(guī)避和反規(guī)避的內(nèi)容，如果所設(shè)立的海外企業(yè)僅僅是簡單組裝產(chǎn)品的低成本“改錐工廠”，一旦被裁定存在規(guī)避反傾銷的行為，則同樣會被征收反傾銷稅。同樣，采取第三種方式在第三國建立據(jù)點，迂回出口時，也要考慮反規(guī)避的問題。
參考文獻(xiàn):
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[2]唐凌李春杰:《反傾銷與中國企業(yè)對外直接投資淺析》
關(guān)鍵詞：對外投資；產(chǎn)業(yè)選擇；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整；產(chǎn)業(yè)升級
一、引言
隨著經(jīng)濟全球化進程的加速推進，跨國直接投資已經(jīng)成為世界經(jīng)濟增長的發(fā)動機，資本、技術(shù)等生產(chǎn)要素的跨國流動正在對一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級路徑及其內(nèi)在運行機制產(chǎn)生越來越大的影響。近年來，隨著發(fā)展中國家經(jīng)濟的增長，其對外直接投資也迅速增長，我國也積極推進國際直接投資，努力融入世界經(jīng)濟的整體。本文考察對外投資作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級的一種重要升級手段和方式，分析如何制定有利于我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級的戰(zhàn)略，為我國企業(yè)對外直接投資戰(zhàn)略的選擇提供建議。
二、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的概念
1.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的概念
產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是指國民經(jīng)濟中產(chǎn)業(yè)的構(gòu)成及其相互關(guān)系。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)概念的應(yīng)用始于20世紀(jì)40年代，產(chǎn)業(yè)組織理論的創(chuàng)始人貝恩（J.S.Bain）在1996年出版的著作《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的國際比較》中，就將產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)解釋為產(chǎn)業(yè)內(nèi)的企業(yè)關(guān)系。
2.產(chǎn)業(yè)升級的概念
產(chǎn)業(yè)升級是通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，使產(chǎn)業(yè)從一個結(jié)構(gòu)狀態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)楦m合經(jīng)濟發(fā)展的另一結(jié)構(gòu)狀態(tài)，以提升經(jīng)濟發(fā)展水平。產(chǎn)業(yè)升級的概念被真正引入到全球價值鏈的分析框架中，是在20世紀(jì)90年代末。產(chǎn)業(yè)升級是一個企業(yè)或經(jīng)濟體提高邁向更具獲利能力的資本和技術(shù)密集型經(jīng)濟領(lǐng)域的能力的過程，或者說是產(chǎn)業(yè)由低技術(shù)水平，低附加價值狀態(tài)向高技術(shù)，高附加價值狀態(tài)演變的過程。
三、我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及對外投資現(xiàn)狀分析
1.我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀
從整體上看，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)具有多層次階梯狀的特點，這其中表現(xiàn)為一方面，基于我國勞動力豐富及低廉的勞動力成本，一部分產(chǎn)業(yè)是以勞動密集型為主的產(chǎn)業(yè)類型，這其中包括紡織、食品和輕工等行業(yè)。這些行業(yè)發(fā)展比較成熟，并具有過剩的加工能力，擁有大量成熟的適用性生產(chǎn)技術(shù)，這些技術(shù)和相應(yīng)的產(chǎn)品已趨于標(biāo)準(zhǔn)化。另一方面，我國還有一些產(chǎn)業(yè)，包括以863國家科技計劃為主導(dǎo)的高科技產(chǎn)業(yè)已進入世界一流水平，這些產(chǎn)業(yè)包括航空航天、生物制藥、信息技術(shù)等方面。
2.我國的對外投資現(xiàn)狀
近年來對技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的投資有所增加，但總體上講，對外直接投資的企業(yè)中高科技企業(yè)的比率仍然比較低。另外服務(wù)業(yè)項目中勞動密集型仍占主導(dǎo)地位，知識、技術(shù)密集型服務(wù)比重仍較低在2009年我國對外投資流量中，占份額前4位的分別是商務(wù)服務(wù)、制造、采礦和批發(fā)與零售，投資總份額高達(dá)91%；在2010年我國對外直接投資流量中，占份額前4位的分別是商務(wù)服務(wù)、采礦業(yè)、金融業(yè)和批發(fā)零售業(yè)，投資總份額占72.8%。通過對比可以發(fā)現(xiàn)，中國海外投資的行業(yè)結(jié)構(gòu)的演變過程大致表現(xiàn)為：以貿(mào)易和餐飲為主，通過資源開發(fā)和加工貿(mào)易項目份額的增加，發(fā)展并形成以新興服務(wù)業(yè)、商貿(mào)服務(wù)、資源開發(fā)、金融服務(wù)業(yè)和制造業(yè)為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。總之，我國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)還不盡合理，對外直接投資過分偏重資源開發(fā)業(yè)和初級制造業(yè)的投資，忽視技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)的投資。偏重對國內(nèi)關(guān)聯(lián)效應(yīng)弱的產(chǎn)業(yè)投資，而忽視對國內(nèi)關(guān)聯(lián)效應(yīng)強的投資，結(jié)果導(dǎo)致對外直接投資風(fēng)險加大，總體效益低下。
3.我國對外投資面臨的困難
目前，我國通過國際貿(mào)易方式獲取國外先進技術(shù)正面臨著諸多困難，一方面現(xiàn)代技術(shù)和知識不易被轉(zhuǎn)換成可供市場交易的商品形式，加之技術(shù)的市場交易成本，導(dǎo)致技術(shù)和知識的國際貿(mào)易趨于萎縮，另一方面，我國還面臨著發(fā)達(dá)國家基于意識形態(tài)等非經(jīng)濟因素的技術(shù)封鎖和技術(shù)貿(mào)易歧視等問題，即使技術(shù)購買交易成功，得到的也僅僅是國外的二流技術(shù)，而非核心技術(shù)。因此，中國試圖通過技術(shù)貿(mào)易的方式獲取國外核心技術(shù)進而推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的可能性不大。與此同時，隨著我國經(jīng)濟實力的不斷增強，利用外國直接投資所轉(zhuǎn)移的技術(shù)與本國產(chǎn)業(yè)現(xiàn)有技術(shù)的差距逐步縮小，外國直接投資對我國正向技術(shù)外溢的邊際效應(yīng)呈遞減趨勢。從長遠(yuǎn)來看，中國經(jīng)濟持續(xù)增長和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級對技術(shù)的巨大需求，僅僅依靠國內(nèi)研發(fā)、國際貿(mào)易和引進外資是不能滿足需要的。
四、我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級
1.通過技術(shù)調(diào)整
當(dāng)前，國際經(jīng)濟競爭主要表現(xiàn)為技術(shù)競爭，技術(shù)進步成為一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的關(guān)鍵因素。發(fā)達(dá)國家憑借其掌握的核心技術(shù)和營銷資源，占據(jù)產(chǎn)品生產(chǎn)價值鏈的研發(fā)和銷售等高端環(huán)節(jié)，而發(fā)展中國家只能以其廉價的勞動力、土地和其他自然資源居于生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)，從而導(dǎo)致發(fā)展中國家在國際利益分配中處于不利地位。改革開放以來，我國以低勞動力成本的比較優(yōu)勢參與國際分工，對于當(dāng)時經(jīng)濟增長和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級都發(fā)揮了積極作用，但隨著對外開放的深入發(fā)展，我國經(jīng)濟長期處于國際分工低端的深層次矛盾日益凸現(xiàn)，以犧牲生態(tài)環(huán)境和勞動者福利為代價，參與國際競爭的經(jīng)濟增長方式和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)狀況也正面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。事實表明，在國際競爭中僅僅依靠拼資源、拼勞力的方式已經(jīng)很難獲取應(yīng)得的利益，通過技術(shù)進步促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，進而贏得國際競爭優(yōu)勢是我國經(jīng)濟持續(xù)增長和國際競爭力不斷提高的必由之路。
2.進行產(chǎn)業(yè)間的融合
我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及升級的主要基調(diào)就是走新型工業(yè)化道路，產(chǎn)業(yè)升級的主要內(nèi)容和方向就是實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)融合，在信息化條件下，由于信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)提供了共同的技術(shù)基礎(chǔ)，產(chǎn)業(yè)之間相互融合的趨勢日漸增強。尤其是作為信息時代主流的信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)，不僅其內(nèi)部的各個行業(yè)之間出現(xiàn)了廣泛的融合，而且信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)正以其巨大的波及力和影響力逐漸融合和滲透到其他產(chǎn)業(yè)中。信息產(chǎn)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)的融合是通過以下過程完成的：首先，信息技術(shù)在某一產(chǎn)業(yè)的部分企業(yè)首先得到運用，信息技術(shù)與這些企業(yè)傳統(tǒng)技術(shù)的融合，導(dǎo)致了產(chǎn)品市場特征的變化和產(chǎn)品競爭力的提高，因而這種融合的過程在該產(chǎn)業(yè)內(nèi)的其他企業(yè)之間廣泛地擴散，最終導(dǎo)致該產(chǎn)業(yè)全部企業(yè)的生產(chǎn)過程發(fā)生改變，因而完成了信息技術(shù)與該產(chǎn)業(yè)的融合過程。導(dǎo)致信息技術(shù)與傳統(tǒng)技術(shù)融合過程得以擴散的傳導(dǎo)機制源于人類模仿行為的作用。第二，信息技術(shù)在產(chǎn)業(yè)之間擴散，導(dǎo)致與信息技術(shù)相關(guān)聯(lián)的其他產(chǎn)業(yè)與信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)融合，使得這些產(chǎn)業(yè)普遍獲得升級；所有與信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)相關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)升級的結(jié)果，是整個國家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換和升級，從而一個國家經(jīng)濟增長的能力大大增強。這個過程在相當(dāng)大程度上也是通過技術(shù)和生產(chǎn)過程的模仿示范作用來進行的。在眾多的產(chǎn)業(yè)中，絕大多數(shù)產(chǎn)業(yè)與信息產(chǎn)業(yè)存在著一定的關(guān)聯(lián)性，因而可以融合。產(chǎn)業(yè)之間模仿與示范的結(jié)果，是產(chǎn)業(yè)門類中的大多數(shù)產(chǎn)業(yè)與信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)融合，從而這些產(chǎn)業(yè)從低技術(shù)水平轉(zhuǎn)向高技術(shù)水平、從低附加值轉(zhuǎn)向高附加值、從低增長狀態(tài)轉(zhuǎn)向高增長狀態(tài)，最后完成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換與升級的過程。
五、我國的對外投資策略分析
1.“順梯度”對外直接投資
這也稱為＂優(yōu)勢型＂對外直接投資，就是指充分利用我國在國際產(chǎn)業(yè)梯度中的相對級差優(yōu)勢，以促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整為目的，轉(zhuǎn)移在國內(nèi)已失去或即將失去相應(yīng)優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，大力發(fā)展對更低階梯國家的直接投資。
（1）理論借鑒。日本一橋大學(xué)的小島清（KojimaKiyoshi，1978）教授以戰(zhàn)后日本對外直接投資為考察對象而提出了邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論，該理論認(rèn)為一國應(yīng)從本國已經(jīng)處于或即將陷于比較劣勢，而在東道國仍具有相對優(yōu)勢或潛在相對優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)（即邊際產(chǎn)業(yè)）開始對外直接投資，并依次推進。小島清主張投資母國通過對外直接投資把原來國內(nèi)的比較劣勢產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到別國并轉(zhuǎn)換成為東道國的比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，東道國可利用這些比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)擴大生產(chǎn)并出口，而投資母國則通過邊際產(chǎn)業(yè)的對外轉(zhuǎn)移而保留和發(fā)展本國具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)并擴大出口，從而既可實現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，又可促進國際貿(mào)易的發(fā)展，被稱為“順貿(mào)易導(dǎo)向的投資”。
（2）具體對策。雖然我國所具有的這種優(yōu)勢是一種相對的有限優(yōu)勢，但我們必須最大限度地利用這種優(yōu)勢。一方面，有利于延長這類產(chǎn)業(yè)的壽命周期，充分實現(xiàn)其轉(zhuǎn)移價值；另一方面，可以為國內(nèi)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展騰出足夠的空間，促使生產(chǎn)要素向新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和聚集，進而通過對這類產(chǎn)業(yè)的培育和扶持，推動我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化。此外，從對外直接投資進入方式的選擇來看，我國的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移型對外直接投資的主要目的地是發(fā)展中國家，一方面，由于許多發(fā)展中國家從自身的政治、經(jīng)濟利益考慮，對外國直接投資的股權(quán)安排和企業(yè)并購等方面均有所限制，而對合資企業(yè)比較歡迎；另一方面，我國企業(yè)出于對投資項目控制權(quán)、防止核心技術(shù)擴散、降低投資風(fēng)險以及投資目標(biāo)國缺乏并購對象和條件等因素的考慮，傾向于以新建方式進入東道國市場。因此，我國的順梯度對外直接投資適宜以合資方式進行“綠地投資”為主，具備條件的也可以采取并購?fù)顿Y方式。
2.“逆梯度”對外直接投資
這也稱為“學(xué)習(xí)型”對外直接投資，就是要通過到發(fā)達(dá)國家技術(shù)發(fā)源地直接投資的方式，充分利用反向技術(shù)外溢效應(yīng)，獲取國外先進技術(shù)和組織管理經(jīng)驗，從而帶動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)向更高階梯發(fā)展。
（1）理論借鑒。英國里丁大學(xué)的坎特威爾（JohnA.Cantwell，1991）和托蘭惕諾（PazEstrellaTolentino）共同提出技術(shù)積累產(chǎn)業(yè)升級理論。該理論主要從技術(shù)累積過程出發(fā)，解釋發(fā)展中國家的對外直接投資活動，提出了發(fā)展中國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級過程是企業(yè)技術(shù)能力提高的過程，而企業(yè)技術(shù)能力提高則是不斷積累的結(jié)果；發(fā)展中國家企業(yè)技術(shù)能力的提高是與其對外直接投資的增長直接相關(guān)的兩個基本命題。
（2）具體對策。我國應(yīng)該在先進制造業(yè)、信息技術(shù)、生物工程、新材料技術(shù)、航天技術(shù)等領(lǐng)域，大力發(fā)展對發(fā)達(dá)國家相關(guān)技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的投資，通過直接投資于發(fā)達(dá)國家的科研機構(gòu)和技術(shù)開發(fā)型公司，購并技術(shù)目標(biāo)市場的企業(yè)或與之合資建廠等多種方式和手段，一方面，可以雇傭當(dāng)?shù)馗咚降目萍既藛T直接參與技術(shù)研發(fā)，充分利用國外人力資源，獲取先進技術(shù)，同時，還能夠收集相關(guān)信息，跟蹤最新的國際科技動態(tài)，并以此推動國內(nèi)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)改造；另一方面，通過技術(shù)密集型國際生產(chǎn)體系的建立，形成對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的直接牽引，從國際生產(chǎn)的需求和供給兩個方面推動我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。在新形勢下，對發(fā)達(dá)國家的逆向直接投資可能是我國目前獲取先進技術(shù)最主動和有效的途徑之一，因此，應(yīng)將這種學(xué)習(xí)型對外直接投資作為政府扶持的重點，為其提供金融、財政、稅收等政策支持，并加強投資信息服務(wù)和指導(dǎo)工作。
六、結(jié)論
我國實施產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及升級在經(jīng)濟全球化的大背景下，保持國家競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)富國強民的必然選擇，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中所面臨的問題是復(fù)雜的、困難的，甚至?xí)a(chǎn)生劇烈的陣痛，比如因產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級所帶來的大量失業(yè)問題、社會穩(wěn)定問題等，對外投資作為我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及升級的方法和手段之一，需要按照國家產(chǎn)業(yè)政策的總方向進行制定和調(diào)整，但是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與升級是系統(tǒng)工程，需要包括對外投資政策、社會保障政策等相關(guān)政策步調(diào)一致，才能真正完成，這是一個逐步完善的過程，需要各個部門的積極配合。
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一、國外文獻(xiàn)
（一）針對某幾個區(qū)位因素進行的研究
蓬塞（Poncet，2007）指出，那些與中國政府簽訂了雙邊投資協(xié)議（BITs）的東道國能夠吸引更多的中國企業(yè)對外直接投資，東道國、投資國的友善關(guān)系可以為企業(yè)營造良好的投資環(huán)境，成為企業(yè)區(qū)位選擇時的重要考慮因素。
（二）針對影響中國OFDI區(qū)位選擇的影響因素研究
制度在市場和交易中發(fā)揮著重要作用，如保護知識產(chǎn)權(quán)、執(zhí)行合同、為提供物質(zhì)和組織基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的集體活動提供便利（Dixit，2009）.制度決定了從事經(jīng)濟活動的可行性和收益性（North，1991）。完善的制度能夠為一個國家融入世界經(jīng)濟帶來積極的促進作用（Rodrik，2008）。Wasseem（2012）通過研究發(fā)現(xiàn)：國內(nèi)制度功效的質(zhì)量對資金流動具有正向作用；更好的制度功效質(zhì)量使得國家的資本結(jié)構(gòu)更加公平和遠(yuǎn)離負(fù)債；一個國家的組合投資對國家制度功能質(zhì)量比FDI更加敏感。Daniele，Vittorio和UgoMarani（2008）認(rèn)為東道國制度質(zhì)量好壞會直接影響其吸引對外直接投資的多少，并在其研究中驗證了制度質(zhì)量與對外直接投資之間的正相關(guān)關(guān)系。Jos印h和Randall（2008）針對中國做了研究，他們將中國和世界其他國家的FDI進行了對比，研究發(fā)現(xiàn)，投資母國相對國內(nèi)投資而言，在中國的FDI受到的制度限制相對較少，制度上的影響對他們的投資影響相對薄弱。他認(rèn)為制度質(zhì)量相對較低的中國之所以能夠吸引大量國外投資，跟中國經(jīng)濟持續(xù)、穩(wěn)定、快速的增長是分不開的。
二、國內(nèi)文獻(xiàn)
（一）整體上討論影響中國對外直接投資區(qū)位選擇的因素。
楊大楷等（2003）將國際直接投資的區(qū)位理論與中國企業(yè)對外直接投資的現(xiàn)實特點相結(jié)合，對中國企業(yè)對外直接投資區(qū)位選擇的影響因素進行分析，指出現(xiàn)階段中國企業(yè)的對外直接投資應(yīng)以東南亞發(fā)展中國家為重；不同類型企業(yè)根據(jù)其側(cè)重點不同而選擇不同的區(qū)位；在國外進行研發(fā)的企業(yè)應(yīng)注重尋求產(chǎn)業(yè)集群，利用集中的資源和能力取得更多的創(chuàng)新優(yōu)勢。
（二）針對影響中國OFDI區(qū)位選擇影響的研究
江心英（2004）認(rèn)為東道國的經(jīng)濟環(huán)境（environment）、體制（system）、政策（policies），即EPS系統(tǒng)和跨國公司的行為特征是決定FDI區(qū)位選擇的兩個內(nèi)生變量，然后重點闡述了基于這兩個內(nèi)生變量的國際直接投資區(qū)位選擇綜合動因理論。范小軍、楊舟（2006）則運用經(jīng)濟學(xué)和博弈論的相關(guān)原理，建立了完全信息動態(tài)博弈下跨國公司對外直接投資區(qū)位選擇模型，并且討論了影響跨國公司對外直接投資區(qū)位選擇的因素。其結(jié)論為，如果一個國家或地區(qū)的市場容量較小，優(yōu)惠稅率和加強知識產(chǎn)權(quán)保護力度可以對跨國公司對外直接投資區(qū)位選擇產(chǎn)生正影響；如果市場足夠大，即使知識產(chǎn)權(quán)保護制度不是很完善、稅率也沒有十分優(yōu)惠，這個國家或地區(qū)仍然可以吸引直接投資。
（三）中國對外直接投資區(qū)位選擇的路徑
國內(nèi)學(xué)者提出對于中國OFDI的區(qū)位選擇“先易后難”或者“先難后易”的決策，大多數(shù)是從發(fā)展中國家與發(fā)達(dá)國家的角度區(qū)分難和易。具有代表性的有何志毅（2002），他比較研究了海爾集團的“先難后易”與IRB集團的“先易后難”的對外直接投資實踐戰(zhàn)略，分析了實施兩種戰(zhàn)略的企業(yè)其國際化戰(zhàn)略的共同點，兩種戰(zhàn)略的優(yōu)勢、劣勢和采用兩種戰(zhàn)略的一般原則。而邵祥林（2005）則主要探討了中國企業(yè)跨國經(jīng)營的目的、路徑和模式。他依據(jù)對外投資目的將海外投資進行分類，借助兩階段寡頭博弈模型，對不同類型的跨國企業(yè)的海外投資經(jīng)營活動進行了分析和描述，指出以整合資源、提高企業(yè)競爭力為目的的海外投資企業(yè)更可能是以承擔(dān)較大風(fēng)險為代價來換取要素整合方面的提高；以擴展市場為目標(biāo)的投資企業(yè)應(yīng)看重市場規(guī)模和同行業(yè)企業(yè)的發(fā)展水平、競爭能力。另外，他還指出，中國企業(yè)的對外直接投資模式應(yīng)該選擇產(chǎn)權(quán)安排方式（例如獨立經(jīng)營和合資經(jīng)營）。同時，他強調(diào)，發(fā)展中國家的跨國經(jīng)營活動不具備絕對優(yōu)勢，因此，比較優(yōu)勢原則在中國企業(yè)“走出去”，決定自身的經(jīng)營戰(zhàn)略和方式中顯得尤為重要。最后，王鳳彬、楊陽（2010）將對外直接投資劃分為傳統(tǒng)對外直接投資（包括自然資源、市場和效率尋求型三種）和戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型直接投資，后者也稱為“探索型OFDI”。他們以聯(lián)想收購IBM、吉利收購澳大利亞DSI公司等案例為例，從順梯度和逆梯度FDI的對比分析中歸納出、“差異化的同時并進”模式；并且文章指出中國正處于國際分工體系的“中游”位置，對中國對外直接投資的企業(yè)來說，相比單一模式的對外直接投資行為，企業(yè)更應(yīng)該“兩條腿走路”“齊頭并進”，在投資過程中兼收“探索型OFDI”與“利用型OFDI”的優(yōu)勢。
【參考文獻(xiàn)】
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關(guān)鍵詞：對外直接投資 母國 就業(yè) 影響
對外直接投資對母國就業(yè)的影響是國際直接投資的母國經(jīng)濟效應(yīng)研究中的一個熱點問題。西方的就業(yè)理論認(rèn)為產(chǎn)出和就業(yè)是由總需求決定的，而總需求又是由消費需求、投資需求、政府需求和外國需求來決定的。因此，凡是能促進國內(nèi)消費、國內(nèi)投資、政府消費和出口的經(jīng)濟措施都有利于產(chǎn)出和就業(yè)的增長。在其他條件不變的情況下，如果對外直接投資能對其中一項產(chǎn)生作用，它對母國就業(yè)也將產(chǎn)生作用。
國外關(guān)于對外直接投資就業(yè)效應(yīng)的研究
對外直接投資對母國就業(yè)的影響是圍繞著對外直接投資對就業(yè)的替代效應(yīng)和促進效應(yīng)以及對就業(yè)規(guī)模、結(jié)構(gòu)和區(qū)位分布的影響來進行的。
就業(yè)替論。賈塞認(rèn)為，在母國資本資源有限的情況下，對外投資將替代國內(nèi)投資或國內(nèi)消費，如果資金流出并沒有出口增加或進口減少來匹配，就會產(chǎn)生對就業(yè)的負(fù)效應(yīng)。賈塞之后，Ruttenberg具體研究了二者的替代關(guān)系。
就業(yè)補充理論。該理論認(rèn)為，當(dāng)對外投資屬于防御性投資的情況下，如企業(yè)投資于國外是為了開發(fā)國內(nèi)得不到的資源或是由于關(guān)稅壁壘妨礙其出口而導(dǎo)致對外橫向投資時，對外投資將補充或促進國內(nèi)投資或消費。這類投資往往能增加國外子公司對母國資本設(shè)備、中間產(chǎn)品或輔助產(chǎn)品的需求，而對國內(nèi)就業(yè)產(chǎn)生正效應(yīng)。
就業(yè)組合效果論。Blomstrom比較了美國與瑞典的海外直接投資的差別，認(rèn)為對外直接投資的發(fā)展既有正的效果，又有負(fù)的效果。效果的大小取決于力量的對比與國際直接投資的產(chǎn)業(yè)分布等。Lipesy利用回歸分析與出口替代的方法分析了美國的對外直接投資的負(fù)效應(yīng)被流向國內(nèi)的直接投資的正效應(yīng)所抵消。
就業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化論。該理論認(rèn)為，由于管理職能集中于母公司，創(chuàng)造了許多母國非生產(chǎn)性就業(yè)機會。另外，國外子公司經(jīng)營業(yè)務(wù)也會導(dǎo)致母國法律、公共關(guān)系服務(wù)和工程咨詢等方面需求的增加。以上兩個領(lǐng)域涉及到高度熟練的人員，因而對外投資有助于國內(nèi)就業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。
公司戰(zhàn)略論。海米爾1992年和1993年撰文認(rèn)為公司戰(zhàn)略可能以不同方式影響母國就業(yè)數(shù)量、質(zhì)量及就業(yè)區(qū)位。采取獨立子公司戰(zhàn)略、簡單一體化戰(zhàn)略、深層次一體化戰(zhàn)略的跨國公司對母國就業(yè)的影響是不同的。該理論認(rèn)為，隨著跨國公司一體化的增大，國際生產(chǎn)的勞動力市場狀況變得更為復(fù)雜，跨國公司對就業(yè)數(shù)量、質(zhì)量和就業(yè)區(qū)位在母國和東道國之間的配置就越具有主動性和靈活性，從而對外投資的母國就業(yè)效應(yīng)就越具有不確定性和不穩(wěn)定性。
到目前為止，有關(guān)對外直接投資與母國就業(yè)效應(yīng)還沒有一般性結(jié)論，也沒有正式的理論框架去分析這種效應(yīng)。目前已采用的研究方法有如下幾種：一是統(tǒng)計回歸分析法。它利用對外直接投資與母國出口或投資的數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計回歸分析，間接地得出對外直接投資與母國就業(yè)的相關(guān)性的結(jié)論；二是商業(yè)案例分析法。通過對個別企業(yè)或人員的走訪調(diào)查，由經(jīng)驗歸納總結(jié)出對外直接投資對母國就業(yè)的影響；三是概念分析法。從對外投資的不同類型，不同流向等各個角度分析對外直接投資對母國就業(yè)的不同層面的影響；四是長期分析法。采用跨度較長的區(qū)間，從對外直接投資對母國就業(yè)的動態(tài)影響的角度來分析；五是反證分析法。即假設(shè)對外直接投資沒有發(fā)生時，國內(nèi)就業(yè)將如何變化，通過與已發(fā)生的對外直接投資進行比較分析而得出結(jié)論。
對外直接投資的宏觀就業(yè)效應(yīng)分析
我們可以用“替代效應(yīng)”和“刺激效應(yīng)”之凈額來衡量跨國公司海外直接投資對母國就業(yè)的影響。替代效應(yīng)是指因從事海外生產(chǎn)而使本土進行的生產(chǎn)活動減少而導(dǎo)致的就業(yè)機會的喪失。它包括海外子公司在國外市場銷售本可以在國內(nèi)生產(chǎn)而后出口的商品所導(dǎo)致的就業(yè)機會損失，也包括海外子公司將商品返銷到母國所引起的母國工作機會的犧牲，現(xiàn)在還有人考慮海外子公司對第三國的出口會替代母國對第三國的出口從而使母國的就業(yè)進一步受到影響；刺激效應(yīng)是指海外直接投資所導(dǎo)致的國內(nèi)就業(yè)機會的增加。它包括：向海外子公司出口資本貨物、中間產(chǎn)品及輔助產(chǎn)品的額外的就業(yè)機會，母公司向海外子公司提供服務(wù)所產(chǎn)生的工作機會，跨國公司本土機構(gòu)的人員需求所帶來的就業(yè)機會，以及國內(nèi)其它公司向跨國公司及其子公司提供服務(wù)所提供的新的就業(yè)機會。顯然，當(dāng)替代效應(yīng)大于刺激效應(yīng)時，海外直接投資將導(dǎo)致投資國就業(yè)機會的減少；反之，則會導(dǎo)致就業(yè)機會的增加。
坎普貝爾（Campbell）認(rèn)為，跨國公司海外直接投資對投資國在就業(yè)數(shù)量、質(zhì)量及區(qū)位方面均具有直接的積極和消極效應(yīng)，以及間接的積極和消極效應(yīng)（見表1）。
作者認(rèn)為，跨國公司海外直接投資對母國的就業(yè)效應(yīng)關(guān)鍵不在于就業(yè)數(shù)量的增減，而在于就業(yè)結(jié)構(gòu)的改進以及相應(yīng)的就業(yè)質(zhì)量的提高。正如鄧寧教授所說：“內(nèi)引和外流直接投資對就業(yè)的最基本影響似乎都不在于就業(yè)數(shù)量，而在于就業(yè)的產(chǎn)業(yè)構(gòu)成、技術(shù)組合及其生產(chǎn)力”。
發(fā)展我國對外直接投資對我國國內(nèi)就業(yè)的影響
隨著中國正式加入WTO，中國將面臨更大的海外市場和機會，中國企業(yè)在“走出去”方面將會邁出更大的步伐。在目前國內(nèi)存在閑置資金以及過剩勞動力的情況下，由于國內(nèi)存在大量的居民儲蓄，一方面國內(nèi)某些產(chǎn)業(yè)的投資收益率已經(jīng)很低，另一方面國內(nèi)的資本市場還很不發(fā)達(dá)，因此它們在國內(nèi)轉(zhuǎn)向投資存在一定的障礙。如果這些在國內(nèi)的儲蓄能有效地轉(zhuǎn)化為對外直接投資，到海外尋求更高的投資收益率，那么發(fā)展對外直接投資就不存在擠占或替代國內(nèi)投資和消費的現(xiàn)象，短期內(nèi)的刺激效應(yīng)要大于替代效應(yīng)。而且中國發(fā)展對外直接投資處于起步階段，國際一體化程度不高，很多投資屬于防御性投資。如中國在澳大利亞開鐵礦是為了開發(fā)國內(nèi)的生產(chǎn)資源，在東南亞國家投資的勞動密集型產(chǎn)業(yè)是為了繞過關(guān)稅壁壘搶占市場份額等，這些投資往往能增加國外附屬企業(yè)對國內(nèi)資本設(shè)備、中間產(chǎn)品或輔助產(chǎn)品的需求，從而可以刺激國內(nèi)的就業(yè)。而且這種國際生產(chǎn)轉(zhuǎn)移活動所造成的勞動力成本的調(diào)整，有助于國內(nèi)勞動力市場的均衡。一方面那些可以對外直接投資的產(chǎn)業(yè)或部門的工資率有下降的趨勢，這部分產(chǎn)業(yè)工人的流動可以降低勞動力成本，從而為國內(nèi)原來那些因勞動力成本高昂而面臨萎縮的行業(yè)注入新的活力，從而促進了這些行業(yè)的發(fā)展；另一方面，對外直接投資的資本勞動替代彈性差異將對國內(nèi)工資率的調(diào)整有影響。隨著我國對外直接投資產(chǎn)業(yè)的資本勞動替代彈性加大，海外生產(chǎn)將更多地采用資本密集型技術(shù)，而如果國內(nèi)生產(chǎn)仍然將采用勞動密集型技術(shù)，從而既可以吸引和消化更多的剩余勞動力，使得國內(nèi)就業(yè)上的調(diào)整成本可以通過轉(zhuǎn)移和新增一部分勞動力就業(yè)的方式得到彌補，又可以使國內(nèi)的勞動力市場在一個更高的水平上達(dá)到均衡。因此可以大體上判斷中國的對外直接投資對國內(nèi)就業(yè)是有正效應(yīng)的。
事實上，沿海一部分與國際市場較接近的企業(yè)已率先“走出去”，其生產(chǎn)已遍布全球大部分區(qū)域。這些企業(yè)的管理職能都集中在中國總部，為國內(nèi)創(chuàng)造了許多非生產(chǎn)性的就業(yè)機會，如吸納了大量的高科技人才從事科研開發(fā)活動，聘用了大量熟悉國際貿(mào)易業(yè)務(wù)的市場策劃和營銷人員，大量的具有國際管理水平的管理人員等。另一方面，這些企業(yè)在“走出去”的過程中，其子公司的國際經(jīng)營業(yè)務(wù)會導(dǎo)致對中國法律、管理和工程咨詢、國際金融等方面的需求，大大刺激了服務(wù)于這些領(lǐng)域的中介機構(gòu)人員就業(yè)。據(jù)估計，沿海很大一批類似的中介機構(gòu)在近年來的興旺發(fā)達(dá)與這些“走出去”的企業(yè)的需求是密不可分的。因此，中國企業(yè)對外直接投資可以創(chuàng)造或維持一部分母國就業(yè)，提高國內(nèi)就業(yè)人員的熟練程度和技能水平，從而有助于國內(nèi)就業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。
在就業(yè)區(qū)位上，中國就業(yè)人員在海外的配置并不均等，國內(nèi)就業(yè)人員供給是過剩的，而國外就業(yè)人員的供給相對不足。因此適當(dāng)?shù)陌l(fā)展服務(wù)業(yè)以及部分具有比較優(yōu)勢的勞動密集型產(chǎn)業(yè)的對外直接投資，一方面可以新增國內(nèi)部分產(chǎn)業(yè)人員的需求，另一方面可以通過調(diào)整就業(yè)結(jié)構(gòu)而轉(zhuǎn)移一部分產(chǎn)業(yè)人員的需求，從而有助于緩解部分勞動就業(yè)的不均衡現(xiàn)象，改善國內(nèi)的勞動力市場狀況。
因此，總的來說，根據(jù)目前中國發(fā)展對外投資的特點和國內(nèi)的宏觀經(jīng)濟現(xiàn)狀，中國發(fā)展對外直接投資對我國的就業(yè)是利大于弊的。政府在推動對外投資的時候，應(yīng)把吸納勞動力就業(yè)和提高勞動力素質(zhì)作為優(yōu)先考慮的重點。
首先，國家要鼓勵進行防御性投資的企業(yè)大膽的走向海外市場，充分地利用海外的生產(chǎn)性資源優(yōu)勢或搶占海外一部分市場。對其有利于國內(nèi)就業(yè)的行為給予鼓勵，對于出口到國外子公司的產(chǎn)品予以稅收上的優(yōu)惠。
其次，對于服務(wù)業(yè)以及一部分具有比較優(yōu)勢的勞動密集型產(chǎn)業(yè)的對外直接投資，要積極的引導(dǎo)他們利用國內(nèi)的勞動力資源。國家要通過各種形式的培訓(xùn)和教育方式幫助那些因國內(nèi)產(chǎn)業(yè)調(diào)整而不得不進行就業(yè)調(diào)整的人員順利的轉(zhuǎn)移到新的行業(yè)。
