時(shí)間：2023-05-31 09:09:51
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇投資咨詢，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
會(huì)員姓名：________________
會(huì)員類別：________________
會(huì)期：____________________
咨詢費(fèi)：__________________?
會(huì)員編號(hào)：________________
客服人員：________________
二、立合同書人
_________(以下簡稱甲方)
__________投資公司(以下簡稱乙方)
三、服務(wù)條款
茲因甲方就證券投資，委托乙方提供投資咨詢顧問服務(wù)事項(xiàng)，經(jīng)雙方同意簽定合同約定條款如下：
第一條 咨詢服務(wù)的范圍及方式
(一)乙方提供甲方有關(guān)證券投資研究分析或建議服務(wù)。
(二)就本合同規(guī)定的咨詢內(nèi)容應(yīng)以下列方式提供有關(guān)的研究分析意見或建議：
1.以甲乙雙方另行約定的方式定期或不定期提供有關(guān)的研究分析意見或報(bào)告(約定方式含電話、手機(jī)短信、傳真、e-mail)。
2.于營業(yè)時(shí)間內(nèi)接受甲方機(jī)動(dòng)性咨詢。
第二條 咨詢合約期間付費(fèi)方式
(一)會(huì)員制
1.短信會(huì)員_____/季?送_____個(gè)月
2.金卡會(huì)員_____/季?送_____個(gè)月
3.貴賓會(huì)員_____/季?送_____個(gè)月
若因大盤背景不佳，乙方操作保守。乙方向甲方承諾在服務(wù)期內(nèi)至少為甲方創(chuàng)造四倍于其所交付相應(yīng)級別會(huì)員會(huì)費(fèi)的盈利，否則將免費(fèi)延期，直至達(dá)成此項(xiàng)承諾為止。?
合同資費(fèi)共計(jì)人民幣￥_____元整，甲方應(yīng)于簽訂本合同同時(shí)，以現(xiàn)金或匯款方式支付給乙方。
(二)提成制
乙方向甲方收取每筆盈利部分的____%做為該筆操作咨詢費(fèi)用，若甲方嚴(yán)格按照乙方所指導(dǎo)的操作產(chǎn)生虧損，將由下筆操作盈利部分補(bǔ)足虧損后再行提成。
第三條 乙方及其從業(yè)人應(yīng)本著善良管理人之責(zé)任處理受托事務(wù)，除應(yīng)遵守主管機(jī)關(guān)的相關(guān)法律、法規(guī)外，并應(yīng)確定遵守下列事項(xiàng)：
(一)不得收受甲方資金，從事證券投資行為。
(二)除法令另有規(guī)定或甲方另有指示外，乙方對因委托關(guān)系而得知甲方的財(cái)產(chǎn)狀況及其他個(gè)人情況，應(yīng)保守秘密，不得向外界透露。
第四條 甲方在簽訂合同前已詳細(xì)閱讀本合同書的內(nèi)容，并了解及同意以下事項(xiàng)：
(一)甲方是基于獨(dú)立的判斷，自行決定證券投資。
(二)甲方的證券投資行為，是甲方與證券發(fā)行公司、基金管理公司或證券經(jīng)紀(jì)商間的關(guān)系。乙方僅是提供證券投資的研究分析意見或建議，不甲方?jīng)Q定或處理投資事務(wù)。
(三)因不可抗力造成信息傳送中斷與錯(cuò)誤，乙方不負(fù)此責(zé)任。
(四)甲方不得將乙方所提供的研究分析意見或建議泄露予任何第三人或與第三人共享。
(五)甲方投資證券所產(chǎn)生的利益及風(fēng)險(xiǎn)悉由甲方自行享有與負(fù)擔(dān)。
第五條 合同有效期
本合同按照_____執(zhí)行，有效時(shí)間自_____年_____月_____日起至_____年_____月____日止。共計(jì)_____個(gè)月。
第六條 合同經(jīng)雙方共同協(xié)商，因法律政策法規(guī)原因產(chǎn)生的變動(dòng)，應(yīng)對書面形式進(jìn)行修改。
第七條 合同終止與違約責(zé)任
(一)立合同雙方書面同意終止本合同時(shí)，合同得以終止。
(二)如因不可抗拒因素導(dǎo)致合同終止，甲方有權(quán)請求乙方退還扣除已使用咨詢時(shí)間成本后剩余的費(fèi)用。
(三)合同終止時(shí)，因提供證券投資咨詢服務(wù)所必要的傳輸出設(shè)備及其他相關(guān)費(fèi)用與已繳稅費(fèi)由甲方負(fù)擔(dān)，乙方將從退還的咨詢報(bào)酬中扣減或向甲方請求給付。
(四)甲方一簽定合同，乙方即預(yù)收全額咨詢費(fèi)，并出具收據(jù)。
第八條 本合同未盡事宜，悉依據(jù)中華人民共和國相關(guān)法律辦理。
第九條 本合同經(jīng)雙方簽署后正式生效。
本合同壹式貳份，雙方各執(zhí)壹份為憑。
甲方簽章：__________乙方簽章：__________
地址：______________地址：______________
電話：______________?電話：______________
簽約日：____________簽約日：____________
四、注意事項(xiàng)
股市行情波動(dòng)起伏，為確保會(huì)員利益，提高服務(wù)質(zhì)量，請所有會(huì)員每天上午9：00-下午3：00務(wù)必打開手機(jī)，因?yàn)槲覀兛赡芡ㄖI賣股票。如果執(zhí)行完我們的操作指令后，請盡快回復(fù)短信或來電告知我們具體的操作結(jié)果以便我們能及時(shí)跟蹤服務(wù)，確保您的利益。
匯款方式：__________ _
______________投資公司
公司地址：____________
電話：________________
金融投資咨詢服務(wù)合同書范文1鑒于：甲方是依法設(shè)立并合法存在的企業(yè)法人，因投融資事務(wù)及管理尋求專業(yè)支持;乙方是依法設(shè)立并合法存在的專業(yè)從事投資信息咨詢、企業(yè)管理咨詢、財(cái)務(wù)信息咨詢、商務(wù)信息咨詢等咨詢業(yè)務(wù)的企業(yè)法人，具有提供投融資、管理事務(wù)及上述咨詢服務(wù)的能力，并愿意接受甲方委托提供相應(yīng)服務(wù)。雙方經(jīng)平等協(xié)商一致簽訂本合同，以確認(rèn)各方權(quán)利與義務(wù)并共同遵守。
一、甲方委托乙方服務(wù)事項(xiàng)
甲方因融資 萬元事宜，委托乙方就融資方式、對象選擇、操作辦法、風(fēng)險(xiǎn)防范措施等事宜，委托乙方提供咨詢服務(wù)。
二、乙方服務(wù)內(nèi)容
1、幫助甲方聯(lián)系或者尋找適合甲方融資需求的對象;2、對甲方擬進(jìn)行的融資方案進(jìn)行可行性論證;3、幫助或者甲方與潛在的融資對象進(jìn)行初步的商業(yè)談判或者協(xié)商;4、根據(jù)融資意向雙方的具體情況，為甲方擬定融資參考方案;5、幫助或者指導(dǎo)甲方準(zhǔn)備融資方案執(zhí)行過程中所需的基本資料。
三、咨詢服務(wù)費(fèi)
就乙方提供的咨詢服務(wù)，甲方向乙方支付的報(bào)酬為：甲方按實(shí)際取得融資額的 %向乙方支付服務(wù)費(fèi)。服務(wù)費(fèi)在融資通過審批并取得前一次性向乙方支付。
四、乙方服務(wù)期限
乙方收取甲方按本合同約定支付的服務(wù)費(fèi)后，為甲方提供的服務(wù)至以下條件之一出現(xiàn)時(shí)止：
⑴ 甲方與合作對方實(shí)現(xiàn)成功合作，即甲方與合作對方主要合作合同簽訂;⑵ 甲方以書面形式通知乙方放棄融資計(jì)劃;⑶ 甲方已經(jīng)實(shí)際失去融資條件;⑷ 甲方三次以上放棄與乙方聯(lián)系的客戶進(jìn)行實(shí)質(zhì)性談判。
五、保密
為履行本合同，甲方向乙方提供的融資信息、關(guān)于主體與資信情況的信息，經(jīng)甲方特別明示為保密信息的，乙方應(yīng)承擔(dān)保密責(zé)任，未經(jīng)甲方書面許可不得擅自向第三人提供或者泄露，但為履行本合同所必需的除外。
六、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)
1、乙方為履行本合同向甲方提供的所有信息、資料、方案與措施等均供甲方參考，對甲方使用后可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)不承擔(dān)任何責(zé)任。
2、乙方對幫助或者指導(dǎo)甲方所取得的合作對方的調(diào)查資料的真實(shí)性，對合作對象資信狀況與承擔(dān)責(zé)任的能力不作任何保證。
3、乙方對所提供咨詢服務(wù)是否能使甲方實(shí)現(xiàn)擬融資目的不作任何保證，甲方支付費(fèi)用后，不得以任何理由要求乙方全部或者部分返還。
4、對甲方與合作對方之間的合作合同的履行，乙方不承擔(dān)任何責(zé)任。
七、違約責(zé)任
1、甲方逾期支付費(fèi)用的，乙方有權(quán)在收到費(fèi)用前暫停履行本合同約定義務(wù)。
2、甲方逾期支付服務(wù)費(fèi)的，應(yīng)按逾期支付金額每日千分之二向乙方支付違約金。
3、乙方收到甲方費(fèi)用后拒不提供本合同約定服務(wù)的，應(yīng)全額退還甲方已支付服務(wù)費(fèi)。
八、爭議解決方式
因履行本合同發(fā)生爭議雙方不能協(xié)商解決時(shí)，任何一方認(rèn)為需通過訴訟方式解決的，由乙方所在地人民法院管轄。
九、其他
1、對本合同的修改需以書面方式進(jìn)行，并且簽名代表人及印章應(yīng)與本合同簽名與印章相符。
2、本合同一式貳份，雙方可執(zhí)一份具有同等法律效力。
3、本合同經(jīng)雙方簽章生效。
甲方(公章)：_________乙方(公章)：_________
法定代表人(簽字)：_________ 法定代表人(簽字)：_________
_________年____月____日 _________年____月____日
金融投資咨詢服務(wù)合同書范文2立合同書人
_________(以下簡稱甲方)
__________投資公司(以下簡稱乙方)
服務(wù)條款
茲因甲方就證券投資，委托乙方提供投資咨詢顧問服務(wù)事項(xiàng)，經(jīng)雙方同意簽定合同約定條款如下：
第一條 咨詢服務(wù)的范圍及方式
(一)乙方提供甲方有關(guān)證券投資研究分析或建議服務(wù)。
(二)就本合同規(guī)定的咨詢內(nèi)容應(yīng)以下列方式提供有關(guān)的研究分析意見或建議：
1.以甲乙雙方另行約定的方式定期或不定期提供有關(guān)的研究分析意見或報(bào)告(約定方式含電話、手機(jī)短信、傳真、。
2.于營業(yè)時(shí)間內(nèi)接受甲方機(jī)動(dòng)性咨詢。
第二條 咨詢合約期間付費(fèi)方式
(一)會(huì)員制 1.短信會(huì)員_____/季，送_____個(gè)月 2.金卡會(huì)員_____/季，送_____個(gè)月 3.貴賓會(huì)員_____/季，送_____個(gè)月
若因大盤背景不佳，乙方操作保守。乙方向甲方承諾在服務(wù)期內(nèi)至少為甲方創(chuàng)造四倍于其所交付相應(yīng)級別會(huì)員會(huì)費(fèi)的盈利，否則將免費(fèi)延期，直至達(dá)成此項(xiàng)承諾為止。
合同資費(fèi)共計(jì)人民幣￥_____元整，甲方應(yīng)于簽訂本合同同時(shí)，以現(xiàn)金或匯款方式支付給乙方。
(二)提成制
乙方向甲方收取每筆盈利部分的____%做為該筆操作咨詢費(fèi)用，若甲方嚴(yán)格按照乙方所
指導(dǎo)的操作產(chǎn)生虧損，將由下筆操作盈利部分補(bǔ)足虧損后再行提成。
第三條 乙方及其從業(yè)人應(yīng)本著善良管理人之責(zé)任處理受托事務(wù)，除應(yīng)遵守主管機(jī)關(guān)的相關(guān)法律、法規(guī)外，并應(yīng)確定遵守下列事項(xiàng)：
(一)不得收受甲方資金，從事證券投資行為。
(二)除法令另有規(guī)定或甲方另有指示外，乙方對因委托關(guān)系而得知甲方的財(cái)產(chǎn)狀況及其他個(gè)人情況，應(yīng)保守秘密，不得向外界透露。
第四條 甲方在簽訂合同前已詳細(xì)閱讀本合同書的內(nèi)容，并了解及同意以下事項(xiàng)：
(一)甲方是基于獨(dú)立的判斷，自行決定證券投資。
(二)甲方的證券投資行為，是甲方與證券發(fā)行公司、基金管理公司或證券經(jīng)紀(jì)商間的關(guān)系。乙方僅是提供證券投資的研究分析意見或建議，不甲方?jīng)Q定或處理投資事務(wù)。
(三)因不可抗力造成信息傳送中斷與錯(cuò)誤，乙方不負(fù)此責(zé)任。 (四)甲方不得將乙方所提供的研究分析意見或建議泄露予任何第三人或與第三人共享。 (五)甲方投資證券所產(chǎn)生的利益及風(fēng)險(xiǎn)悉由甲方自行享有與負(fù)擔(dān)。 第五條 合同有效期
本合同按照_____執(zhí)行，有效時(shí)間自_____年_____月_____日起至_____年_____月____日止。共計(jì)_____個(gè)月。
第六條 合同經(jīng)雙方共同協(xié)商，因法律政策法規(guī)原因產(chǎn)生的變動(dòng)，應(yīng)對書面形式進(jìn)行修改。
第七條 合同終止與違約責(zé)任
(一)立合同雙方書面同意終止本合同時(shí)，合同得以終止。
(二)如因不可抗拒因素導(dǎo)致合同終止，甲方有權(quán)請求乙方退還扣除已使用咨詢時(shí)間成本后剩余的費(fèi)用。
(三)合同終止時(shí)，因提供證券投資咨詢服務(wù)所必要的傳輸出設(shè)備及其他相關(guān)費(fèi)用與已繳稅費(fèi)由甲方負(fù)擔(dān)，乙方將從退還的咨詢報(bào)酬中扣減或向甲方請求給付。
(四)甲方一簽定合同，乙方即預(yù)收全額咨詢費(fèi)，并出具收據(jù)。
第八條 本合同未盡事宜，悉依據(jù)中華人民共和國相關(guān)法律辦理。
第九條 本合同經(jīng)雙方簽署后正式生效。
本合同壹式貳份，雙方各執(zhí)壹份為憑。
甲方(公章)：_________乙方(公章)：_________
法定代表人(簽字)：_________ 法定代表人(簽字)：_________
_________年____月____日 _________年____月____日
金融投資咨詢服務(wù)合同書范文3委托方：(以下簡稱甲方)
法定代表人:
聯(lián)系地址：
聯(lián)系電話：
服務(wù)方：(以下簡稱乙方)
法定代表人:
聯(lián)系地址：
聯(lián)系電話：
甲方因XXXX建設(shè)工程項(xiàng)目，企業(yè)短期運(yùn)轉(zhuǎn)困難。為解決企業(yè)經(jīng)營流動(dòng)資金需求，特委托乙方向*****銀行申請企業(yè)經(jīng)營貸款業(yè)務(wù)中提供財(cái)務(wù)咨詢服務(wù)。乙方接受甲方委托，經(jīng)協(xié)商，雙方就下列問題取得一致，協(xié)議如下：
第一條 貸款的用途、金額、期限、利息及其它約定
1.貸款用途：
甲方應(yīng)向乙方陳述貸款的真實(shí)用途，并應(yīng)嚴(yán)格遵守國家相關(guān)法律規(guī)定及《貸款合同》約定,此貸款用于企業(yè)經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)。
2.貸款金額：
甲方擬貸款總金額人民幣XXXX萬元(大寫：XXXX整)
3.貸款期限：
雙方經(jīng)過與銀行協(xié)商后初步擬定貸款期限為 年期，具體貸款期限以及貸款額度應(yīng)以銀行審核決定為準(zhǔn)。甲方不得以乙方未滿足其貸款期限及額度要求而認(rèn)定甲方違約，拒付咨詢服務(wù)費(fèi)。
4.貸款年息：銀行貸款基準(zhǔn)利率上浮不超過XX%。
5. 公司同意為甲方貸款提供還款連帶責(zé)任擔(dān)保保證，乙方協(xié)助甲方與
6.甲方保證遵守關(guān)于銀行貼息和咨詢服務(wù)的承諾。
第二條 財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)、協(xié)助貸款服務(wù)費(fèi)
1.貸款5000萬元以下按2%收取，5000萬至1億元按1.5%收取，1億元以上按1%收取。
2. 銀行授信審批通過后，在貸款銀行批準(zhǔn)甲方申請的銀行放款之日后，甲方向乙方支付貸款授信額度的XX%，計(jì)人民幣XXXX元(大寫人民幣XXXX整)作為財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)用。
3.本合同簽訂后，乙方應(yīng)按照上述約定盡快為甲方辦理銀行貸款手續(xù)，甲方須協(xié)助提供滿足銀行批貸條件的相關(guān)文件及法律文書。
第三條 甲方的權(quán)利和義務(wù)
1、甲方有權(quán)知悉本合同所涉及的相關(guān)條款、事項(xiàng)。
2、甲方須按銀行規(guī)定，提交各種申請資料、文件、信息，并保證該申請資料、文件、信息的真實(shí)性、合法性和有效性。
3.甲方保證如實(shí)提供企業(yè)及個(gè)人有關(guān)文件及資產(chǎn)負(fù)債情況，積極配合銀行的調(diào)查，考察和核實(shí)工作。
4、甲方須按銀行規(guī)定支付辦理貸款過程中的各項(xiàng)相關(guān)費(fèi)用。貸款期間如遇銀行政策調(diào)整，甲方須按貸款銀行的具體要求執(zhí)行。
第四條 乙方的權(quán)利和義務(wù)
1、乙方為甲方提供辦理貸款事宜的相關(guān)咨詢服務(wù)，具體貸款期限、金額、利率等以銀行的借款合同為準(zhǔn)。
2、乙方應(yīng)妥善保管甲方及不得擅自修改、偽造，并對甲方提供的信息、資料、文件負(fù)有保密義務(wù)，未經(jīng)甲方同意，乙方不得將其泄露給第三方或用于其他商業(yè)用途，謀取其他利益。
第五條 違約責(zé)任
1、甲方成功取得銀行貸款授信后，視為乙方已完成合同約定的各項(xiàng)義務(wù)。如甲方未按期向乙方支付貸款咨詢服務(wù)費(fèi)的，甲方除應(yīng)按本合同約定支付協(xié)助貸款服務(wù)費(fèi)外還應(yīng)支付違約金。逾期付款違約金按應(yīng)付金額的0.1%/日計(jì)算。
2、本協(xié)議生效后，甲、乙雙方應(yīng)本著誠實(shí)信用的原則，嚴(yán)格履行本協(xié)議約定的各項(xiàng)義務(wù);任何一方當(dāng)事人不履行本協(xié)議約定義務(wù)的，或者履行本協(xié)議約定義務(wù)不符合約定的，視為違約，應(yīng)向?qū)Ψ劫r償因此受到的損失;包括但不限于實(shí)際損失、預(yù)期損失和要求對方賠償損失而支付的律師費(fèi)、交通費(fèi)和差旅費(fèi)。
第六條 訴訟管轄
本合同未盡事宜，雙方友好協(xié)商解決，協(xié)商不成的甲、乙雙方可向乙方所在地的人民法院提起訴訟。
第七條 合同生效及解除
本合同自甲、乙簽訂之日生效，甲方獲得銀行貸款授信并向乙方足額支付財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)后解除。
本協(xié)議一式貳份，甲、乙雙方各持壹份具有同等法律效力。
甲方(公章)：_________乙方(公章)：_________
第二條 《辦法》第二條第二款所稱“證券、期貨投資分析、預(yù)測或者建議”包括直接或者間接影響證券、期貨市場行情的分析、預(yù)測和投資建議；直接有償投資咨詢服務(wù)是指從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)及人員從服務(wù)對象直接獲取收益的活動(dòng)；間接有償投資咨詢服務(wù)是指從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)及人員沒有從服務(wù)對象直接獲取收益，但是為其營利創(chuàng)造條件的活動(dòng)。
第三條 《辦法》第二條第二款第一項(xiàng)所稱“接受投資人或者客戶委托，提供證券、期貨投資咨詢服務(wù)”包括除證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)外的從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)提供涉及證券發(fā)行、交易以及與之相關(guān)的企業(yè)財(cái)務(wù)顧問等方面的有償咨詢服務(wù)。
第四條 《辦法》第六條“申請證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格的機(jī)構(gòu)”是指依照《中華人民共和國公司法》設(shè)立的從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。包括：證券、期貨投資咨詢公司，從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、信息服務(wù)公司、信息網(wǎng)絡(luò)公司、財(cái)務(wù)顧問公司、資產(chǎn)管理公司、投資公司以及中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡稱中國證監(jiān)會(huì)）認(rèn)定的其它從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的公司。
第五條 同時(shí)從事證券和期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)中，具有從事證券投資咨詢或者期貨投資咨詢從業(yè)資格的專職人員各不得少于三名。
第六條 《辦法》第六條第三項(xiàng)所稱“場所”與“設(shè)施”應(yīng)當(dāng)專門用于證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)。
第七條 《辦法》第七條第一款規(guī)定證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)，除符合《辦法》第六條規(guī)定的條件外，還應(yīng)當(dāng)設(shè)立獨(dú)立的從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的部門，其業(yè)務(wù)、人員、場所、設(shè)施應(yīng)當(dāng)與證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的其他部門分開，咨詢?nèi)藛T不得在機(jī)構(gòu)其他部門兼職。
證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)只能申請證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)；期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)只能申請期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格，從事期貨投資咨詢業(yè)務(wù)。其業(yè)務(wù)資格由所屬的具有法人資格的機(jī)構(gòu)申報(bào)。
第八條 從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)在其具有證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格的專職人員數(shù)低于《辦法》規(guī)定的最低要求數(shù)額時(shí)，應(yīng)當(dāng)在五個(gè)工作日內(nèi)向地方證管辦（證監(jiān)會(huì)）報(bào)告，并應(yīng)當(dāng)在二個(gè)月內(nèi)提交擬增補(bǔ)的具有證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格的專職人員名單，地方證管辦（證監(jiān)會(huì)）審核同意后，報(bào)中國證監(jiān)會(huì)審批，經(jīng)批準(zhǔn)后，該咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在一個(gè)月內(nèi)補(bǔ)足人數(shù)并報(bào)地方證管辦（證監(jiān)會(huì)）備案；逾期未補(bǔ)足的，由地方證管辦（證監(jiān)會(huì)）報(bào)中國證監(jiān)會(huì)注銷該咨詢機(jī)構(gòu)的證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格。
第九條 從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)和人員不得出租、出借、轉(zhuǎn)讓、涂改業(yè)務(wù)資格證書。
違反前款規(guī)定的，由中國證監(jiān)會(huì)暫?；蛘叱蜂N其從業(yè)資格。
第十條 對于不具有從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格，擅自從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)或者人員，證券監(jiān)管部門除依《辦法》規(guī)定處罰外，在三年內(nèi)不受理該機(jī)構(gòu)或者人員從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格的申請。
第十一條 從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的人員包括在證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)中專職從事證券或者期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的高級管理人員和業(yè)務(wù)人員。
“高級管理人員”是指從事證券或者期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)的正、副經(jīng)理及相當(dāng)職務(wù)者：“業(yè)務(wù)人員”是指在機(jī)構(gòu)中從事證券或者期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的分析、研究人員。
第十二條 《辦法》第十三條第（六）項(xiàng)所述證券、期貨從業(yè)經(jīng)歷，是指專職從事證券、期貨業(yè)務(wù)的連續(xù)從業(yè)經(jīng)歷。
第十三條 證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)及其咨詢?nèi)藛T應(yīng)當(dāng)將其從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的資格證明文件原件放置于營業(yè)場所明顯處，便于投資者或客戶查驗(yàn)。
第十四條 從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)在異地開辦的分支機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)向其機(jī)構(gòu)注冊地證管辦（證監(jiān)會(huì)）提出申請，并向其營業(yè)場所所在地證管辦（證監(jiān)會(huì)）備案。對其日常業(yè)務(wù)的監(jiān)管，由營業(yè)場所所在地證管辦（證監(jiān)會(huì)）及中國證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)。對案件管轄有爭議的，應(yīng)當(dāng)報(bào)請中國證監(jiān)會(huì)指定管轄；對超出地方證管辦（證監(jiān)會(huì)）管轄范圍的案件，應(yīng)當(dāng)報(bào)中國證監(jiān)會(huì)查處。
第十五條 面向社會(huì)公眾舉辦的證券、期貨研討會(huì)、演講會(huì)、股市及期市沙龍等咨詢活動(dòng)，主辦人應(yīng)當(dāng)至少提前五個(gè)工作日，向舉辦地證管辦（證監(jiān)會(huì)）提出書面申請，申請內(nèi)容包括：主辦人（含協(xié)辦人）、演講人、研討或演講題目、舉辦的具體場所、舉辦時(shí)間、參加人數(shù)、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等。需要中國證監(jiān)會(huì)參加的，必須報(bào)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。
地方證管辦（證監(jiān)會(huì)）對前款規(guī)定的申請應(yīng)當(dāng)在三個(gè)工作日內(nèi)作出答復(fù)。
第十六條 超過半數(shù)以上表決權(quán)資本由證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)直接或者間接持有的公司，以及超過半數(shù)以上表決權(quán)資本雖未由證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)直接或者間接持有但財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策受其控制的公司，適用于《辦法》第二十四條的規(guī)定。
第十七條 《辦法》第二十六條第二款規(guī)定的“承銷商或者上市推薦人及其所屬證券投資咨詢機(jī)構(gòu)”，包括超過半數(shù)以上表決權(quán)資本由這些機(jī)構(gòu)直接或者間接持有的公司，以及超過半數(shù)以上表決權(quán)資本雖未由這些機(jī)構(gòu)直接或者間接持有但財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策受這些機(jī)構(gòu)控制的公司。
第十八條 從事證券或者期貨資格咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)接受投資人或者客戶委托，提供證券、期貨投資咨詢服務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)與投資人或者客戶簽訂投資咨詢服務(wù)合同。投資咨詢服務(wù)合同的訂立應(yīng)當(dāng)遵循自愿、平等和誠實(shí)信用原則，不得違反國家的法律、法規(guī)和中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定。
投資咨詢服務(wù)合同應(yīng)當(dāng)載明下列事項(xiàng)：
1、從事證券或者期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)的名稱、地址及法定代表人的姓名；
2、從事證券或者期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的人員的姓名以及執(zhí)業(yè)資格證書的編號(hào)；
3、咨詢內(nèi)容與方式；
4、當(dāng)事人雙方的權(quán)利與義務(wù)；
5、服務(wù)費(fèi)或者費(fèi)用金額、計(jì)算方法、支付方式及支付期限等；
6、合同解除；
7、違約責(zé)任；
8、合同簽訂日期；
9、中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他事項(xiàng)。
第十九條 從事證券或者期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)及人員不得直接或者間接從事證券、期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，不得以自己和他人的名義向證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)介紹客戶、收取傭金或介紹費(fèi)，也不得以證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的名義與自己的客戶訂立合同、收取傭金或介紹費(fèi)。
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2008年7月7日至7月8日在沈陽市志同稅務(wù)師事務(wù)所進(jìn)行我的專業(yè)實(shí)習(xí)。在這幾天里，通過受理企業(yè)納稅申報(bào)，企業(yè)所得稅匯算清繳的工作，結(jié)合所學(xué)財(cái)政學(xué)專業(yè)理論，使我更加系統(tǒng)的掌握了所學(xué)的專業(yè)知識(shí)，加強(qiáng)了對稅務(wù)工作崗位的認(rèn)知和認(rèn)同，培養(yǎng)了對所學(xué)專業(yè)的興趣和熱情，激發(fā)了學(xué)習(xí)專業(yè)理論知識(shí)的積極性。這是一次考驗(yàn)我的機(jī)會(huì)。對我來說是一個(gè)新的開始，為我以后走向工作崗位和社會(huì)奠定了初步的基礎(chǔ)。
沈陽志同稅務(wù)師事務(wù)所是一家經(jīng)國家稅務(wù)總局批準(zhǔn)的，在國家工商行政管理機(jī)關(guān)注冊登記的，專門從事稅務(wù)、涉稅簽證、組織服務(wù)咨詢業(yè)務(wù)的稅務(wù)服務(wù)中介機(jī)構(gòu)。目前，此事務(wù)所由2名注冊會(huì)計(jì)師、5名注冊稅務(wù)師、3名高級會(huì)計(jì)師及稅務(wù)界業(yè)內(nèi)資深人士組成，是集財(cái)務(wù)、稅務(wù)咨詢及商務(wù)等多項(xiàng)業(yè)務(wù)于一體的稅務(wù)機(jī)構(gòu)。
一、實(shí)習(xí)經(jīng)過
7月7日，到達(dá)實(shí)習(xí)稅務(wù)所的第一天，在稅務(wù)所的相關(guān)負(fù)責(zé)人員詳細(xì)介紹了工作內(nèi)容之后，我就投入到了工作中。工作的內(nèi)容主要包括了解納稅申報(bào)的基本內(nèi)容和審計(jì)企業(yè)所得稅匯算清繳。
首先，納稅申報(bào)有國稅申報(bào)和地稅申報(bào)之分。地稅申報(bào)主要應(yīng)提供遼寧省地方稅費(fèi)表、營業(yè)稅附表、個(gè)人所得稅申報(bào)表、醫(yī)療保險(xiǎn)和定單、單位代繳代扣的養(yǎng)老保險(xiǎn)表一、財(cái)務(wù)報(bào)表等主要資料。國稅申報(bào)則分為一般納稅人納稅申報(bào)和小規(guī)模納稅人納稅申報(bào)。一般納稅人的月報(bào)應(yīng)提供增值稅三張表、會(huì)計(jì)報(bào)表，季報(bào)還應(yīng)提供除月報(bào)提供外的現(xiàn)金流量表和企業(yè)所得稅報(bào)表。
其次，審計(jì)企業(yè)所得稅匯算清繳是本次實(shí)習(xí)的重要內(nèi)容。2002年以前成立的企業(yè)，企業(yè)所得稅歸管地稅，2002年以后成立的企業(yè)，業(yè)所得稅歸管國稅。企業(yè)所得稅主要表現(xiàn)在企業(yè)稅后利潤的分配上，企業(yè)所得稅直接影響稅后利潤變化，從而影響企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)利益。所以企業(yè)所得稅是稅收的一個(gè)重要稅種，所以一定要做好企業(yè)所得稅匯算清繳的審計(jì)工作。
在企業(yè)所得稅匯算清繳時(shí)，內(nèi)資企業(yè)應(yīng)提供法人營業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件;國稅、地稅稅務(wù)登記副本復(fù)印件;組織機(jī)構(gòu)代碼證復(fù)印件;驗(yàn)資報(bào)告復(fù)印件;公司章程復(fù)印件;12個(gè)月份的銀行對賬單復(fù)印件;12月31日的庫存現(xiàn)金盤點(diǎn)表;企業(yè)基本情況表;如有貸款需提供貸款合同。外資企業(yè)還應(yīng)提供外匯登記證復(fù)印件。此外，內(nèi)外資企業(yè)都應(yīng)提供會(huì)計(jì)報(bào)表。
談到所得稅匯算清繳，先要談?wù)勊枚悺Ｓ捎谒枚惿婕暗拿婧軓V，所以審計(jì)的重點(diǎn)很多都是放在利潤表上，收入是否確認(rèn)正確，成本費(fèi)用是否多記，值得關(guān)注的是工資福利費(fèi)、職工教育費(fèi)、以及固定資產(chǎn)折舊，無形資產(chǎn)攤銷和多種資產(chǎn)的準(zhǔn)備等。由于所得稅匯算清繳有查賬征收和核定征收之分，再加上外商投資企業(yè)的所得稅匯算清繳的不同，所以所得稅匯算清繳的具體審計(jì)也不同。以原始憑證為主是必要的，例如，實(shí)習(xí)過程中遇到這樣的一種情況：此工程公司被審計(jì)出有三十多萬的白條，即有收據(jù)沒有發(fā)票，再加上其他項(xiàng)目的調(diào)增，一下子調(diào)增應(yīng)納所得稅額100多萬，所以萬變不離其宗，一切都以原始憑證為主，所以本次實(shí)習(xí)我所學(xué)到的不僅知識(shí)，的是經(jīng)驗(yàn)。
二 、實(shí)習(xí)感想
實(shí)習(xí)本來就是大學(xué)里必經(jīng)的一個(gè)階段，但是在實(shí)習(xí)期間我們以什么心態(tài)對待很重要，我們要面對真實(shí)的社會(huì)，工作是辛苦的，我們必須抱著一種學(xué)習(xí)的態(tài)度，以正確的心態(tài)去對待我們的實(shí)習(xí)，才能積極主動(dòng)，有責(zé)任的完成任務(wù)。
當(dāng)前，活躍在金融投資前沿的投資主體有三類，一類是機(jī)構(gòu)投資者，一類是專業(yè)投資大戶，再一類就是大眾投資者。機(jī)構(gòu)投資者有自己的專業(yè)團(tuán)隊(duì)為其服務(wù)，如基金投資公司、證券公司、保險(xiǎn)公司等。專業(yè)投資大戶由于投資大，大部分都熟悉金融投資知識(shí)或接受投資服務(wù)機(jī)構(gòu)指導(dǎo)。而大眾投資者屬于金融投資領(lǐng)域的弱勢群體，對于金融基礎(chǔ)知識(shí)知之甚少，同時(shí)金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)又很弱。往往在市場繁榮時(shí)大量涌入，而在市場蕭條時(shí)虧損離場。而機(jī)構(gòu)投資者和專業(yè)投資大戶不僅在市場繁榮時(shí)收益頗豐，即使在市場蕭條時(shí)也有斬獲。究其原因，大眾投資者由于金融知識(shí)缺乏、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡漠導(dǎo)致的盲目投資行為是宿命之根。經(jīng)過金融投資失敗洗禮，覺悟了的大眾投資者也開始意識(shí)到了自己的短板，轉(zhuǎn)而尋求金融投資咨詢服務(wù)的支持。于是各種金融投資咨詢服務(wù)呈現(xiàn)了迅猛發(fā)展的勢頭。以我國股票投資咨詢服務(wù)最有代表性?？v觀近年來出現(xiàn)的為散戶服務(wù)的咨詢服務(wù)形式，可總結(jié)成三種類型：一種是由股評人士提供的投資分析咨詢服務(wù)，其特點(diǎn)是多通過大眾媒體傳播，專業(yè)性強(qiáng)，影響面廣，但也往往會(huì)誤導(dǎo)大眾投資者；第二種是證券公司經(jīng)理為客戶提供的投資指導(dǎo)咨詢服務(wù)，其特點(diǎn)是面向開戶散戶，指導(dǎo)客戶選股、買賣股票，目的多為拉近與客戶距離，取得客戶信任，留住客戶，但也會(huì)將客戶引向頻繁操作的窘境；第三種是草根型投資咨詢服務(wù)，這類投資咨詢服務(wù)提供者多為區(qū)域內(nèi)投資理財(cái)達(dá)人，由于在金融市場歷練中脫穎而出，為朋友圈所推崇，被推上了投資咨詢服務(wù)平臺(tái)，但這類投資咨詢服務(wù)經(jīng)驗(yàn)的成分較濃，往往會(huì)引導(dǎo)大眾投資者犯經(jīng)驗(yàn)主義錯(cuò)誤。正因?yàn)槿绱?，大眾投資者仍然得不到理想的金融投資咨詢服務(wù)。這實(shí)際上為大學(xué)生金融投資咨詢服務(wù)創(chuàng)業(yè)打開了一扇市場之門。大學(xué)生金融投資咨詢服務(wù)創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練應(yīng)緊緊盯著大眾投資者這一龐大的•94•服務(wù)主體，注意化解前三類咨詢服務(wù)形式的缺陷，發(fā)揮大學(xué)生服務(wù)目的單純、服務(wù)過程認(rèn)真、風(fēng)險(xiǎn)評估客觀、金融知識(shí)扎實(shí)、求新創(chuàng)新能力強(qiáng)勁的優(yōu)勢，必能使金融投資咨詢服務(wù)創(chuàng)業(yè)獲得成功。
二、大學(xué)生金融投資咨詢服務(wù)創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練的必要性
大學(xué)生雖然開展金融投資咨詢服務(wù)創(chuàng)業(yè)有不少優(yōu)勢，但這些優(yōu)勢在未曾進(jìn)行訓(xùn)練以前只是處于潛在狀態(tài)。創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練是激活和發(fā)揮這些潛在優(yōu)勢的催化劑。第一，創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練會(huì)使大學(xué)生金融投資咨詢服務(wù)的目標(biāo)更加明晰。創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練要以社會(huì)主義價(jià)值觀為指導(dǎo)、以服務(wù)大眾投資者為中心、以大眾投資者利益為導(dǎo)向設(shè)計(jì)創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練目標(biāo)，將金融投資咨詢服務(wù)利益作為創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練的附屬目標(biāo)。創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練的目標(biāo)越單純，實(shí)現(xiàn)的可能性就越大，可持續(xù)性就越強(qiáng)。單純就是優(yōu)勢，是充滿正能量的優(yōu)勢。第二，創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練會(huì)使大學(xué)生金融投資咨詢服務(wù)過程更加規(guī)范。創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練更多的工作就是對諸多金融投資規(guī)則程序的強(qiáng)化模擬。強(qiáng)化模擬過程不僅是對規(guī)則程序的熟悉過程，而且是對規(guī)則程序的檢驗(yàn)過程。許多規(guī)則程序的不足和漏洞會(huì)在創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練中被發(fā)現(xiàn)，進(jìn)而提出改進(jìn)措施。這樣更有利于大學(xué)生金融投資咨詢服務(wù)的規(guī)范化。第三，創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練會(huì)使大學(xué)生金融投資風(fēng)險(xiǎn)評估服務(wù)更加客觀。評估投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力是進(jìn)一步為投資者提供選擇金融產(chǎn)品服務(wù)的重要依據(jù)。創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練能通過風(fēng)險(xiǎn)評估強(qiáng)化訓(xùn)練鍛煉大學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)判斷能力，更好地為咨詢者提供客觀評估服務(wù)。第四，創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練會(huì)使大學(xué)生金融知識(shí)掌握更加扎實(shí)。創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練是對金融知識(shí)全方位的發(fā)掘和鞏固過程，會(huì)使受訓(xùn)大學(xué)生主動(dòng)進(jìn)行一次金融知識(shí)大盤點(diǎn)，為金融投資咨詢服務(wù)創(chuàng)業(yè)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。第五，創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練會(huì)使大學(xué)生求新創(chuàng)新能力強(qiáng)勁提升。創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練是一個(gè)明晰、規(guī)范、客觀、扎實(shí)和提升的過程。提升是創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練高級階段，是大學(xué)生金融投資咨詢服務(wù)創(chuàng)業(yè)生生不息的保障。求新創(chuàng)新能力是大學(xué)生金融投資咨詢服務(wù)創(chuàng)業(yè)的核心競爭力，因此，創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練必須著意打造這種能力。
三、大學(xué)生金融投資咨詢服務(wù)創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練的重心
第一，在處理培養(yǎng)精神和培養(yǎng)習(xí)慣關(guān)系方面，應(yīng)以培養(yǎng)精神為重心。金融投資之所以如火如荼地發(fā)展，關(guān)鍵在于金融具有創(chuàng)新精神，金融創(chuàng)新是金融體系不斷壯大的精神動(dòng)力。金融投資咨詢服務(wù)也須貫徹這種精神，善于打破習(xí)慣，以創(chuàng)新求發(fā)展。也就是說，金融投資咨詢服務(wù)更多地是需要一種精神。另外，創(chuàng)業(yè)與就業(yè)相比，創(chuàng)業(yè)更偏重培養(yǎng)精神，而就業(yè)卻重視習(xí)慣的培養(yǎng)。因此，大學(xué)生金融投資咨詢服務(wù)創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練的重心應(yīng)將培養(yǎng)重心放在精神的養(yǎng)成上來。第二，在處理增長知識(shí)和增長見識(shí)關(guān)系方面，應(yīng)以增長見識(shí)為重心。金融市場變動(dòng)不拘，金融投資花樣翻新，因此，在金融信息體系中，知識(shí)的老化速度是非常快的，用日新月異描述一點(diǎn)也不過分。要透視金融信息體系、掌握金融市場變化的脈絡(luò)，必須有一定的預(yù)見力，即見識(shí)。知識(shí)源于過去，見識(shí)來自將來，大學(xué)生金融投資咨詢服務(wù)創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練的重心應(yīng)在著眼未來、增長見識(shí)上。第三，在處理遵循規(guī)律和靈活應(yīng)用關(guān)系方面，應(yīng)以靈活應(yīng)用為重心。金融市場的變化有規(guī)律可循，但變化中的規(guī)律又是很難準(zhǔn)確把握的。金融投資往往更多地表現(xiàn)為對規(guī)律的靈活應(yīng)用。因此，大學(xué)生金融投資咨詢服務(wù)創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練的重心應(yīng)將培養(yǎng)重心放在對金融投資規(guī)律的靈活應(yīng)用上來。
四、大學(xué)生金融投資咨詢服務(wù)創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練應(yīng)注意的問題
（一）金融投資咨詢服務(wù)創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練容易流于金融知識(shí)死記硬背的形式
金融投資咨詢服務(wù)創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練具有針對性，訓(xùn)練問題的選取應(yīng)符合大眾投資者的實(shí)際，不能憑空想象，從書本到書本，從理論到理論。大學(xué)生由于結(jié)合實(shí)際較少，很容易使創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練陷入與知識(shí)競賽、問題答辯相雷同境地，流于金融知識(shí)死記硬背的形式。比如，在創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練過程中仍然采用背答式的應(yīng)試模式，問題理論性強(qiáng)而缺乏可操作性。
（二）金融投資咨詢服務(wù)創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練容易陷于閉門造車的困境
金融投資咨詢服務(wù)創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練應(yīng)是一個(gè)孵化的過程。從模擬到實(shí)戰(zhàn)，邊訓(xùn)練邊實(shí)戰(zhàn)，甚至以戰(zhàn)促練，這樣才能取得良好的效果。比如對于證券投資咨詢服務(wù)創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練不能只限于實(shí)訓(xùn)模擬，應(yīng)走出去，開展網(wǎng)上咨詢服務(wù)訓(xùn)練、實(shí)地咨詢服務(wù)訓(xùn)練。這樣，創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練才能得到實(shí)踐檢驗(yàn)。否則，只在學(xué)校模擬訓(xùn)練容易陷于閉門造車的困境。
（三）金融投資咨詢服務(wù)創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練容易陷于外強(qiáng)中干的困境
金融投資咨詢服務(wù)創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練其重心是培養(yǎng)大學(xué)生的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)精神、增長見識(shí)和提升靈活運(yùn)用金融投資規(guī)律的能力。但是由于訓(xùn)練團(tuán)隊(duì)對此認(rèn)識(shí)不足，容易產(chǎn)生重形式而輕內(nèi)涵，重表象而輕實(shí)質(zhì)的不良后果。
五、大學(xué)生金融投資咨詢服務(wù)創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練的對策
（一）明確服務(wù)對象，夯實(shí)訓(xùn)練基石
大學(xué)生金融投資咨詢服務(wù)創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練應(yīng)以大眾投資者為服務(wù)對象，因此，應(yīng)把為大眾投資者服務(wù)作為出發(fā)點(diǎn)，夯實(shí)訓(xùn)練基石，并使其貫穿訓(xùn)練的全過程。在訓(xùn)練問題的精選上應(yīng)采用調(diào)查提取的方式，使問題確實(shí)來源于大眾投資者。精選的問題應(yīng)是大眾投資者亟需了解的問題，也是最常遇到的實(shí)際問題。在這方面本團(tuán)隊(duì)取得了一定的經(jīng)驗(yàn)，通過調(diào)查，發(fā)現(xiàn)利用手機(jī)炒股的散戶在迅速增長，于是如何安裝和運(yùn)用手機(jī)炒股軟件成了他們經(jīng)常咨詢的問題。本團(tuán)隊(duì)就將這一問題作為攻關(guān)問題，搜集和研究了多家證券公司的手機(jī)證券投資軟件，提高了服務(wù)對象的滿意度。
（二）采用孵化推進(jìn)模式，提高創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練效果
孵化模式在風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)投領(lǐng)域得以普遍應(yīng)用。是較為高效的一種創(chuàng)業(yè)扶持模式。具體到大學(xué)生金融投資咨詢服務(wù)創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練，孵化推進(jìn)模式就是推進(jìn)金融投資咨詢服務(wù)創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練遵循教育培訓(xùn)規(guī)律，采用由模擬到實(shí)戰(zhàn)、由校園到市場、由理論鞏固到實(shí)踐提高、由技能分項(xiàng)訓(xùn)練到綜合技能實(shí)戰(zhàn)技術(shù)的路線，不斷提高創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練效果，避免陷入閉門造車的困境。實(shí)際操作中可采用循序漸進(jìn)、層層深入的實(shí)施方案。在這方面我們團(tuán)隊(duì)的做法是將訓(xùn)練分為三個(gè)階段進(jìn)行，第一階段為“基礎(chǔ)鞏固階段”，第二階段為“技能提升階段”，第三階段為“綜合訓(xùn)練階段”，實(shí)現(xiàn)了從模擬到實(shí)戰(zhàn)，從校內(nèi)到市場的孵化推進(jìn)，取得了良好的效果：第一，激活了學(xué)生的創(chuàng)新精神，訓(xùn)練凸顯的創(chuàng)業(yè)競爭訓(xùn)練形式，激發(fā)了學(xué)生的求勝意識(shí)，求勝的捷徑就是創(chuàng)新，因此，創(chuàng)新致勝之風(fēng)蔚然興起，學(xué)風(fēng)為之一新。第二，拔高了學(xué)生的實(shí)踐能力。分層級闖關(guān)型訓(xùn)練方式，對于鞏固基本能力，實(shí)現(xiàn)綜合能力的超越提升效果顯著。第三，再造了學(xué)生的創(chuàng)業(yè)能力。訓(xùn)練將學(xué)生的創(chuàng)業(yè)能力視為學(xué)生的“核心競爭力”。認(rèn)為無論是訓(xùn)練學(xué)生的創(chuàng)新精神、還是提升學(xué)生的實(shí)踐能力都是為再造學(xué)生的創(chuàng)業(yè)能力服務(wù)的。金融投資咨詢服務(wù)創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練取得的效果是明顯的。訓(xùn)練引領(lǐng)了學(xué)生追求創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練的風(fēng)尚。在學(xué)院組織宣傳及項(xiàng)目組學(xué)生、指導(dǎo)教師的示范指導(dǎo)下，參與的學(xué)生和教師不斷增加。證券專業(yè)不少學(xué)生都直接或間接地參與到了該訓(xùn)練的開展、實(shí)施、驗(yàn)證、推廣等環(huán)節(jié)當(dāng)中。
（三）以訓(xùn)練重心為抓手，提升創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練層級
一、財(cái)務(wù)咨詢的涵義
財(cái)務(wù)咨詢從理論上說是管理咨詢的一種，剖析財(cái)務(wù)咨詢的內(nèi)涵首先要深刻理解管理咨詢的涵義。咨詢，傳統(tǒng)意義上講是指征求別人意見、求助于人或給人出主意、提建議、定計(jì)謀之意。管理咨詢既可以被看作一種專業(yè)服務(wù)，又可以被視為提供實(shí)際咨詢和幫助的一種方法。對管理咨詢較為權(quán)威的定義是：“幫助管理者和組織，通過解決管理和經(jīng)營的問題，鑒別和抓住新機(jī)會(huì)，強(qiáng)化學(xué)習(xí)和實(shí)施變革以實(shí)現(xiàn)組織目的和目標(biāo)的一種獨(dú)立的專業(yè)性咨詢服務(wù)?！?/p>
目前，財(cái)務(wù)理論界較為明確地提出的財(cái)務(wù)咨詢的概念是：“財(cái)務(wù)咨詢是指具有財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)及相關(guān)專業(yè)知識(shí)的自然人或法人，接受委托向委托人提供業(yè)務(wù)解答、籌劃及指導(dǎo)等服務(wù)的行為?！惫P者認(rèn)為，財(cái)務(wù)咨詢的涵義應(yīng)當(dāng)是十分寬泛的，無論是接受委托提供專業(yè)服務(wù)的財(cái)務(wù)咨詢，還是從屬于全面管理提供咨詢服務(wù)的附屬性財(cái)務(wù)咨詢，都應(yīng)是不可或缺的。因此，可以將財(cái)務(wù)咨詢大體定義為：咨詢公司、證券公司、投資銀行等專業(yè)機(jī)構(gòu)及其專業(yè)人員，為客戶、投資者等服務(wù)對象提供的有關(guān)資產(chǎn)管理、證券投資等財(cái)務(wù)方面的管理咨詢服務(wù)，即一切有關(guān)財(cái)務(wù)的咨詢服務(wù)活動(dòng)都是廣義上的財(cái)務(wù)咨詢。
二、財(cái)務(wù)咨詢的理論地位和功能
理論上，財(cái)務(wù)是本金的投入與收益活動(dòng)，在“大財(cái)務(wù)”的框架下，財(cái)務(wù)理論體系可分為國家財(cái)務(wù)、企業(yè)財(cái)務(wù)和家庭財(cái)務(wù)，這主要是基于財(cái)務(wù)主體及其特性的不同劃分的。從另一角度，可將各財(cái)務(wù)主體（國家、企業(yè)和家庭）的理財(cái)活動(dòng)按其業(yè)務(wù)性質(zhì)分為自主理財(cái)和委托理財(cái)。其中，自主理財(cái)又可分為自主決策理財(cái)和咨詢決策理財(cái)。同時(shí)，自主決策理財(cái)也非真正靠自己的能力單獨(dú)決策理財(cái)，財(cái)務(wù)咨詢常常潛移默化地影響并培育著理財(cái)主體自主決策的能力。因此，財(cái)務(wù)咨詢在財(cái)務(wù)理論中占有很重要的地位。特別是隨著管理咨詢業(yè)的獨(dú)立發(fā)展并逐漸成為一個(gè)新興行業(yè)，以及大量專業(yè)財(cái)務(wù)咨詢公司的不斷涌現(xiàn)，更加凸顯了財(cái)務(wù)咨詢在實(shí)踐方面的重要地位。
財(cái)務(wù)咨詢無論是對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，還是對企業(yè)、個(gè)人理財(cái)活動(dòng)都具有重要意義。它具有以下功能：
在宏觀方面，財(cái)務(wù)咨詢可以引導(dǎo)理性投資，優(yōu)化社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源配置。在市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中，在“看不見的手”的支配下，財(cái)務(wù)主體盡其所能追求財(cái)務(wù)利益最大化，但由于會(huì)受到信息、能力等方面的限制，其財(cái)務(wù)行為難免會(huì)出現(xiàn)盲動(dòng)性、滯后性，這不但會(huì)造成財(cái)務(wù)主體利益受損，而且對國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)整體協(xié)調(diào)發(fā)展非常不利。財(cái)務(wù)咨詢服務(wù)于微觀經(jīng)濟(jì)主體，彌補(bǔ)其能力的不足，減少其決策的失誤，客觀上減少了投資者的盲目性，校正了市場反應(yīng)的滯后性偏差，有利于優(yōu)化全社會(huì)資源配置。而且，在目前情況下，國內(nèi)企業(yè)將直面全球競爭，財(cái)務(wù)咨詢將是企業(yè)在低效的管理水平和有限的人力資源條件下，提升財(cái)務(wù)運(yùn)營能力、綜合管理能力、綜合競爭力的有效手段，其現(xiàn)實(shí)意義非常重大。
在微觀方面，財(cái)務(wù)咨詢可彌補(bǔ)企業(yè)、個(gè)人等財(cái)務(wù)主體自身知識(shí)結(jié)構(gòu)、運(yùn)營能力等方面的不足，有助于解決經(jīng)營和管理中遇到的問題。財(cái)務(wù)咨詢專業(yè)人員可以為客戶鑒別、診斷和解決財(cái)務(wù)各相關(guān)領(lǐng)域的問題，還可以通過客觀、專業(yè)的分析，幫助客戶識(shí)別并抓住各種新機(jī)會(huì)。更為重要的是，財(cái)務(wù)咨詢給客戶提供了一個(gè)認(rèn)識(shí)、學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)知識(shí)技能的機(jī)會(huì)，對于提高客戶能力、促進(jìn)其發(fā)展具有重大意義。
三、財(cái)務(wù)咨詢的業(yè)務(wù)定位與基本分類
財(cái)務(wù)咨詢的業(yè)務(wù)范圍非常廣泛，咨詢業(yè)務(wù)既包括實(shí)物性資產(chǎn)咨詢、證券性資產(chǎn)咨詢，又包括財(cái)務(wù)主體籌資、投資及日常管理等業(yè)務(wù)咨詢。具體地，在國外，財(cái)務(wù)咨詢業(yè)務(wù)通常包括財(cái)務(wù)估價(jià)、經(jīng)營資金與流動(dòng)資金管理、兼并與收購、投資項(xiàng)目分析、會(huì)計(jì)制度設(shè)計(jì)、預(yù)算控制、外匯管理等；在國內(nèi)，財(cái)務(wù)咨詢業(yè)務(wù)通常包括設(shè)計(jì)企業(yè)內(nèi)部控制制度、設(shè)計(jì)會(huì)計(jì)電算化實(shí)施戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)分析、代擬經(jīng)濟(jì)文書、培訓(xùn)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員、記賬、稅務(wù)服務(wù)、個(gè)人理財(cái)幫助、資產(chǎn)評估、投資咨詢服務(wù)等。
客戶所需咨詢業(yè)務(wù)性質(zhì)不同，決定了各種財(cái)務(wù)咨詢的服務(wù)目標(biāo)、服務(wù)方式等方面必定存在差異，由此也就產(chǎn)生了不同的財(cái)務(wù)咨詢類別。就目前開展財(cái)務(wù)咨詢業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀而言，財(cái)務(wù)咨詢按業(yè)務(wù)性質(zhì)、服務(wù)目標(biāo)大體可以分為以下三類：
1.行業(yè)投資評價(jià)型。該類財(cái)務(wù)咨詢類似于會(huì)計(jì)師事務(wù)所等提供的社會(huì)鑒證業(yè)務(wù)，咨詢服務(wù)的目的是提供客觀的、不帶有利益色彩的建設(shè)性觀點(diǎn)。專業(yè)咨詢?nèi)藛T以調(diào)查、搜集的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，進(jìn)行深入分析，并根據(jù)現(xiàn)有分析對未來做出預(yù)測。并且以誠實(shí)、專業(yè)服務(wù)為基礎(chǔ)，恪守“三公”原則，即不賣產(chǎn)品，也不推進(jìn)部署，只是提供獨(dú)立的分析。該類財(cái)務(wù)咨詢業(yè)務(wù)一般由專業(yè)性的財(cái)務(wù)咨詢公司開展。
2.財(cái)務(wù)整體服務(wù)型。該類財(cái)務(wù)咨詢側(cè)重于為客戶提供專業(yè)、全面的服務(wù)，獲取由于出讓知識(shí)、腦力勞動(dòng)而應(yīng)得的利益回報(bào)。專業(yè)咨詢?nèi)藛T主要提供一整套有關(guān)企業(yè)、個(gè)人財(cái)務(wù)運(yùn)作與管理的規(guī)劃、策劃等服務(wù)，十分注重市場細(xì)分化差別，在提供整體服務(wù)的條件下強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)ｉL，根據(jù)企業(yè)、個(gè)人需要，可以量身定做方案并提供貼身服務(wù)。該類財(cái)務(wù)咨詢業(yè)務(wù)一般由專業(yè)財(cái)務(wù)公司、綜合性管理咨詢公司、證券公司及部分提供咨詢業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所等機(jī)構(gòu)開展。
3.附屬增值服務(wù)型。該類財(cái)務(wù)咨詢的目的是擴(kuò)大主營業(yè)務(wù)，專業(yè)咨詢?nèi)藛T運(yùn)用一系列理財(cái)工具，為客戶提供專業(yè)、全面的財(cái)務(wù)分析和理財(cái)建議，并兼顧產(chǎn)品銷售。該類財(cái)務(wù)咨詢業(yè)務(wù)主要由銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)的“個(gè)人理財(cái)中心”等部門提供。
四、證券投資咨詢
財(cái)務(wù)咨詢涵蓋范圍極為廣泛，其中證券投資咨詢作為其最為重要的組成部分之一，無論對廣大投資者的投資行為還是對資本市場的發(fā)展，都影響重大。
在西方發(fā)達(dá)國家，資本市場建立之初就產(chǎn)生了投資咨詢業(yè)務(wù)的萌芽。1920年，全球第一家投資咨詢公司在美國的波士頓成立，證券投資咨詢業(yè)也便開始發(fā)展起來。我國證券投資咨詢業(yè)正式發(fā)展始于20世紀(jì)90年代初期，在證券市場初步建立時(shí)便已經(jīng)起步，經(jīng)過20世紀(jì)90年代的跨越式發(fā)展，逐步形成了一個(gè)具有廣闊前景的新興行業(yè)。
隨著資本市場的快速發(fā)展，證券投資咨詢業(yè)蓬勃發(fā)展起來。目前，受全球經(jīng)濟(jì)一體化的影響，證券投資咨詢業(yè)呈現(xiàn)出兩大發(fā)展趨勢，一是咨詢業(yè)務(wù)的國際化與本土化并存，二是咨詢業(yè)務(wù)的專業(yè)化與全面化兩極發(fā)展。在此兩大發(fā)展趨勢的影響下，我國證券投資咨詢業(yè)發(fā)展面臨著前所未有的機(jī)遇，同時(shí)也面臨著巨大挑戰(zhàn)。目前，困擾證券投資咨詢業(yè)發(fā)展的主要問題是如何保持咨詢業(yè)務(wù)的客觀、獨(dú)立，如何防范道德風(fēng)險(xiǎn)等。
目前，我國證券市場上能絕對客觀、獨(dú)立地為客戶提供建議咨詢的機(jī)構(gòu)不多，如證券公司提供投資建議的股評專家很難逃離“股托”之嫌；會(huì)計(jì)師事務(wù)所等鑒證行業(yè)提供附屬性財(cái)務(wù)咨詢業(yè)務(wù)，很難開脫其利用社會(huì)鑒證地位捆綁咨詢謀取私利之嫌。特別是，美國安然事件暴露出的證券投資咨詢業(yè)務(wù)黑幕，促使美國政府向各證券公司罰款10億美元，并擬將其咨詢業(yè)務(wù)剝離，全力發(fā)展為中小投資者服務(wù)的咨詢機(jī)構(gòu)，以保證市場的健康發(fā)展。
1998年至2001年期間，王成組織成立的4家公司及其與蘭州信達(dá)公司合作過程中，共使849人跌入“股票”陷阱，受害人中有364人報(bào)案，涉及被騙資金2221萬余元，其涉及被害人之多、涉案被騙資金數(shù)額之大，居蘭州系列集資詐騙案之首。破案后，警方追回贓款408萬元，以及轎車、手機(jī)、電腦、辦公用品。
王成案回放
虛設(shè)公司 甩出誘餌
“四假”騙了800市民
1998年2月至2001年3月，王成在蘭州市甘霖大廈9樓、金穗大廈16樓、石油大廈19樓、七里河區(qū)市二建大廈18樓先后成立了甘肅國泰財(cái)經(jīng)服務(wù)有限公司、甘肅中亞財(cái)經(jīng)服務(wù)有限公司、甘肅華信投資咨詢有限公司、蘭州華隴財(cái)經(jīng)信息服務(wù)有限公司。經(jīng)營范圍為財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)、審計(jì)的咨詢服務(wù)和計(jì)算機(jī)軟件的開發(fā)。在王成的安排下，高世平出任甘肅中亞財(cái)經(jīng)服務(wù)有限公司、蘭州華隴財(cái)經(jīng)信息服務(wù)有限公司法定代表人；藏國成出任甘肅國泰財(cái)經(jīng)有限公司、甘肅中亞財(cái)經(jīng)服務(wù)有限公司法人；閻鵬山出任甘肅中亞財(cái)經(jīng)服務(wù)有限公司的股東和甘肅華信投資咨詢服務(wù)有限公司的法定代表人；王富有擔(dān)任甘肅國泰財(cái)經(jīng)服務(wù)有限公司經(jīng)理助理、甘肅中亞財(cái)經(jīng)服務(wù)有限公司副總經(jīng)理，負(fù)責(zé)上述四公司證券經(jīng)紀(jì)人的培訓(xùn)，管理及檢查指導(dǎo)工作。姚雷擔(dān)任甘肅華信投資咨詢服務(wù)有限公司業(yè)務(wù)經(jīng)理、蘭州華隴財(cái)經(jīng)信息服務(wù)有限公司經(jīng)理，負(fù)責(zé)管理兩家公司的經(jīng)紀(jì)人，分析股市行情及審批股民融資申請等工作。上述四公司未經(jīng)中國證監(jiān)委、工商部門的批準(zhǔn)，非法經(jīng)營股票業(yè)務(wù)，并以提供大比例融資、優(yōu)良硬件設(shè)施、免費(fèi)午餐、專業(yè)人士指導(dǎo)等為誘餌，采取“假報(bào)單、假成交、假平倉、假融資”的模式股票交易手段，誘騙馮連慧等849名受害人在上述公司炒作股票。
蘭州操作 成都設(shè)點(diǎn)
巧立名目騙取受害人資金
王成在公司成立之初，即伙同趙強(qiáng)、李雪松（均在逃）在四川成都私自設(shè)立結(jié)算點(diǎn)，負(fù)責(zé)接收上述公司的報(bào)單，并按深、滬兩市行情進(jìn)行數(shù)據(jù)核算和反饋。王成以所謂手續(xù)費(fèi)、融資利息、平倉虧損等名目騙取受害人資金。在經(jīng)營股票業(yè)務(wù)過程中，高世平、藏國成、閻鵬山、王富有、姚雷明知上述公司無證券交易資格，仍積極從事證券經(jīng)營的有關(guān)業(yè)務(wù)和股票交易的非法經(jīng)營活動(dòng)。
“信達(dá)”加盟
“投資咨詢”公司搞起了模擬股票交易
2000年5月，楊長順與王成簽定合作協(xié)議，在西固成立了蘭州信達(dá)投資咨詢有限公司。該公司采用與甘肅國泰財(cái)經(jīng)服務(wù)有限公司等4家公司同樣的手段吸引市民資金進(jìn)行模擬股票交易。蘭州信達(dá)投資咨詢有限公司的入金全部進(jìn)入甘肅華信投資咨詢有限公司后再報(bào)至甘肅華信投資咨詢有限公司和蘭州華隴財(cái)經(jīng)信息服務(wù)有限公司。被告人楊長順、陶德明知自己任法人代表和業(yè)務(wù)副經(jīng)理的蘭州信達(dá)投資咨詢有限公司的經(jīng)營范圍中無證券交易內(nèi)容，仍在公司主持和管理證券交易的經(jīng)營業(yè)務(wù)，使得蘭州信達(dá)投資咨詢有限公司的非法經(jīng)營活動(dòng)得以運(yùn)轉(zhuǎn)。
巧取豪奪 大肆霸占“股民”資金
國家對商業(yè)和金融交易的引導(dǎo)和規(guī)范中得到充分的適用。在美國,有學(xué)者建議廣泛適用受信制度以彌補(bǔ)現(xiàn)有財(cái)產(chǎn)、合同和侵權(quán)制度的不足,在金融危機(jī)之后引起了學(xué)界的充分重視。〔2〕在英國,受信關(guān)系法與侵權(quán)法、刑法、金融管制法共同構(gòu)成金融領(lǐng)域的強(qiáng)行性規(guī)范?！?〕本文中,筆者將以證券投資咨詢行業(yè)中的受信關(guān)系(FiduciaryRela-tionship)和受信義務(wù)(FiduciaryDuty)為立足點(diǎn),以美國法相關(guān)規(guī)則為主要參照,探討我國法中有關(guān)制度的構(gòu)建和改進(jìn)。
一、證券投資咨詢行業(yè)中受信義務(wù)的主體
“向他人提供投資建議者具有難以想象的經(jīng)濟(jì)力量。”〔4〕證券投資顧問直接影響了資本市場的資金流通,從而影響國家的資源配置。從宏觀層面講,好的投資顧問可以準(zhǔn)確預(yù)期社會(huì)的未來需求,引導(dǎo)資源的流向,而粗心大意、意圖欺騙或者毫無責(zé)任感的投資顧問則可能使資本流動(dòng)偏離最有效的使用方向,損害投資者的利益,削弱社會(huì)公眾的投資意愿和信心。證券投資咨詢行業(yè)制度設(shè)計(jì)的關(guān)鍵在有效的激勵(lì)機(jī)制,防止投資顧問的投機(jī)、欺詐等不當(dāng)行為,鼓勵(lì)投資顧問謹(jǐn)慎、理性地履行其職責(zé)。證券市場瞬息萬變。由于交易成本的存在和人的理性局限,投資者與投資咨詢?nèi)藛T很難在事前訂立完備的合同;另一方面,鑒于證券的復(fù)雜性和證券投資的高度專業(yè)性,投資者與咨詢?nèi)藛T之間也存在信息、談判能力等的不平等,咨詢?nèi)藛T對投資者投資決策具有影響力,而投資者一般也會(huì)依賴并信任咨詢?nèi)藛T的信息、知識(shí)和技能。法律規(guī)定相關(guān)專業(yè)人員負(fù)有尊重投資者利益的義務(wù),明確該義務(wù)的指向和內(nèi)容,不僅起到合同的“空白填補(bǔ)”作用,〔5〕也得以促進(jìn)該等關(guān)系中信任和激勵(lì)的建立,從而增進(jìn)金融服務(wù)業(yè)的安全,增加社會(huì)凈收益。〔6〕在我國,證券投資咨詢業(yè)務(wù)實(shí)行嚴(yán)格的特許制,機(jī)構(gòu)和個(gè)人須同時(shí)具備經(jīng)營資格和從業(yè)資格?！?〕證券投資咨詢機(jī)構(gòu)一般分為兩類,一類是專營的投資咨詢機(jī)構(gòu),一類是兼營咨詢業(yè)務(wù)的證券公司。該項(xiàng)業(yè)務(wù)又包括兩個(gè)層面:(一)公司層面的證券研究業(yè)務(wù),為券商內(nèi)部經(jīng)紀(jì)、承銷、自營等業(yè)務(wù)提供支持,為券商外部的基金等機(jī)構(gòu)提供研究分析報(bào)告;(二)營業(yè)部層面的咨詢服務(wù),主要是為客戶提供買賣證券的分析建議、供給證券資訊。據(jù)此,證監(jiān)會(huì)新頒布的《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》(以下簡稱“《投資顧問暫行規(guī)定》”)、《證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》(以下簡稱“《行研暫行規(guī)定》”)將從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)的人員分為投資顧問和分析師兩類進(jìn)行監(jiān)管,并制定了不同的注冊管理要求和行為準(zhǔn)則。但證券投資顧問和分析師并未窮盡直接或間接向投資者提供投資建議的人員,實(shí)踐中,財(cái)經(jīng)媒體或者其他綜合性媒體會(huì)制作和傳播大量與證券投資相關(guān)的資訊信息,證券經(jīng)紀(jì)人在為投資者“買賣”時(shí)也往往會(huì)提供買賣證券的具體建議。對投資者負(fù)有受信義務(wù)的主體究竟應(yīng)當(dāng)包括哪些?在什么樣的情形下有關(guān)專業(yè)人員與投資者之間的法律關(guān)系構(gòu)成受信關(guān)系?這些,首先須明確無誤。
(一)證券投資顧問“受信關(guān)系存在于這樣的雙方間,其中一方在一定范圍內(nèi)負(fù)有為另一方的利益行事或提供建議的責(zé)任。”〔8〕“若某人基于合同抑或其他考慮而為他人的財(cái)務(wù)事務(wù)提供建議,法院通常認(rèn)為他對該他人負(fù)有受信義務(wù)?！薄?〕投資顧問與投資者之間毫無疑問地存在著受信關(guān)系。我國證監(jiān)會(huì)正式頒布的《投資顧問暫行規(guī)定》對“投資顧問”的定義比征求意見稿增加了“輔助投資者作出投資政策”一語,強(qiáng)調(diào)了現(xiàn)有監(jiān)管框架下投資咨詢與委托理財(cái)、資產(chǎn)管理的區(qū)別。易言之,證券投資顧問僅僅提供各類投資建議,投資者是否接受,由其自行決定,投資顧問對其賬戶和財(cái)產(chǎn)并不具有支配力或控制力。即使證券投資顧問提供了虛假信息,或者存在利益沖突的情形,只要投資者沒有依照投資顧問的建議行事,在結(jié)果上并無影響。然而,法律不能存在僥幸心理,寄希望于投資者自身的理性,而且事實(shí)上投資者的理性也往往是難以依靠的。是以,對僅輔助決策的投資顧問,其受信義務(wù)也是成立的。無論該等顧問持有何種專業(yè)資格,是問答咨詢還是提供幫助,都必須對投資者承擔(dān)信義義務(wù)。在損失發(fā)生的情形下,僅對投資者提供輔助的咨詢?nèi)藛T承擔(dān)責(zé)任的范圍和程度可相較對投資者賬戶具有控制權(quán)或者被投資者接受咨詢意見加以實(shí)施的投資顧問為低。《證券法》規(guī)定,證券投資咨詢活動(dòng)的從業(yè)者須為經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的證券公司和投資咨詢機(jī)構(gòu),《投資顧問暫行規(guī)定》也將投資顧問業(yè)務(wù)定義為特許業(yè)務(wù)。對未經(jīng)特許而從事的、具有提供投資建議、輔助投資決策實(shí)施的營利活動(dòng),不適用《證券法》、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》和《投資顧問暫行規(guī)定》。但對受信關(guān)系的認(rèn)定,并不以行為人是否具備法律法規(guī)所要求的特許經(jīng)營資格為前提,而著眼于對雙方法律關(guān)系實(shí)質(zhì)的判斷。在美國法上,法律一方面規(guī)定投資顧問必須按規(guī)定注冊,另一方面,即便行為人不具備特許資格,若其以投資顧問身份行事,并使投資者信賴其知識(shí)、技能與信息,則構(gòu)成受信關(guān)系,以遏止逃避監(jiān)管的投機(jī)行為,值得我國借鑒。
(二)證券分析師證券分析師一般分為賣方分析師、買方分析師和獨(dú)立分析師3類?！?0〕其中賣方分析師供職于券商,其研究報(bào)告公開,供機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者使用;買方分析師供職于共同基金、養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司等投資機(jī)構(gòu),為本機(jī)構(gòu)投資決策服務(wù);獨(dú)立分析師則不任職于任何券商、基金公司,旨在提供公正、客觀的證券評價(jià)。分析師的職能為收集和分析信息,使市場了解有關(guān)證券定價(jià)與內(nèi)在價(jià)值的偏離,從而提高市場的定價(jià)效率,被譽(yù)為“證券市場的守門人”?！?1〕傳統(tǒng)上證券分析師的研究報(bào)告不向公眾投資者公開,但近年來隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及和現(xiàn)代通訊的發(fā)展,公眾可以通過各種渠道獲得研究報(bào)告,證券分析師也頻繁利用媒體發(fā)表其對股票和市場的觀點(diǎn)。問題是,信息的接受者并不了解分析師提供特定信息的依據(jù)和利益涉入程度,在大多數(shù)情況下,他們也不可能獲得充分的、完全的信息。〔12〕同時(shí),分析師與投資顧問之間最重要的區(qū)別在于,分析師在做出買入或賣出股票的推薦時(shí),并非提供個(gè)人化建議,也并不考慮投資者的個(gè)人情況。針對這一現(xiàn)狀,產(chǎn)生了對分析師行業(yè)的不同規(guī)制思路。安然案之后,美國證交會(huì)認(rèn)為分析師不負(fù)責(zé)任的研究報(bào)告對市場泡沫負(fù)有責(zé)任,對分析師經(jīng)費(fèi)來源的限制、利益沖突的強(qiáng)制性披露、信息隔離的建立等均反映了監(jiān)管部門將分析師趨向于公眾投資者的受信義務(wù)人監(jiān)管的意向。但這一意向并未得到法院的支持,也遭到了學(xué)者的激烈反對。例如,Fisch教授認(rèn)為,證券分析師的研究報(bào)告具有公共產(chǎn)品屬性,必須依賴于投行、共同基金的經(jīng)費(fèi)支持,因此該行業(yè)天然地存在利益沖突,而受信義務(wù)的核心為專一的忠實(shí)(UndividedLoyalty),若強(qiáng)行將證券分析師置于受信義務(wù)人的角色(必然意味著私人訴訟的發(fā)生),過度地追求其經(jīng)費(fèi)和信息來源的獨(dú)立性,必將導(dǎo)致分析師行業(yè)回歸封閉———眾多公司無法成為分析師研究的對象、公眾投資者不可能從任何渠道獲得研究報(bào)告,證券市場的有效性會(huì)大幅降低?！?3〕筆者認(rèn)為,分析師并不對投資者提供個(gè)體化的投資建議,將其視為公眾的受信義務(wù)人于理不合,但現(xiàn)行法律缺乏對分析師因利益沖突做出不實(shí)或不當(dāng)推薦的應(yīng)對機(jī)制,可能給投資咨詢行業(yè)帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)。對前述行為的私人訴訟很難達(dá)到反欺詐條款所要求的標(biāo)準(zhǔn):分析師對研究報(bào)告的署名,被視為其作出獨(dú)立、公正和客觀推薦的默示承諾,報(bào)告中任何虛假或誤導(dǎo)性陳述都應(yīng)視為其明知不當(dāng);但因果關(guān)系很難證明,除非推薦與證券價(jià)格的下跌被證明有直接關(guān)系?！?4〕在美國,許多針對分析師的訴訟在起訴階段即因無法證明因果關(guān)系被法院駁回,甚至有學(xué)者宣稱對分析師的反欺詐訴訟是不可能完成之任務(wù),對分析師的監(jiān)管應(yīng)主要依靠行業(yè)自律規(guī)范和聲譽(yù)機(jī)制?！?5〕但在我國,有關(guān)規(guī)范還遠(yuǎn)未到位,對證券分析師行為的監(jiān)督應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步完善?！?6〕至少,法律應(yīng)當(dāng)提出面向公眾的證券分析意見其中不能隱藏分析師及其被人的反向利益,從而防止“搶帽子”證券欺詐行為。
(三)證券經(jīng)紀(jì)人證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指證券公司接受客戶委托、客戶買賣證券的中介業(yè)務(wù)?！?7〕在為客戶執(zhí)行交易時(shí),經(jīng)紀(jì)人將不可避免地面對客戶的咨詢,或者為了招攬客戶而主動(dòng)地提供資訊、給出建議。在美國金融市場上,證券經(jīng)紀(jì)人是最為活躍的一個(gè)群體,證券經(jīng)紀(jì)人除了交易和產(chǎn)品營銷這兩個(gè)傳統(tǒng)角色,還擔(dān)負(fù)著客戶服務(wù)、投資咨詢、投資管理等多種職能中的一個(gè)或多個(gè),從提供通道到集銷售、理財(cái)?shù)扔谝簧?。一般來講,經(jīng)紀(jì)人并不負(fù)有向投資者提供建議的義務(wù),在英國有法官認(rèn)為,對非成熟投資者,經(jīng)紀(jì)人負(fù)有提示分散投資風(fēng)險(xiǎn)的義務(wù)?！?8〕但該義務(wù)系道德義務(wù),而非具有強(qiáng)制性的受信義務(wù)。在經(jīng)紀(jì)人附帶性地進(jìn)行股票購買推薦時(shí),其義務(wù)限于對客戶進(jìn)行基于其財(cái)務(wù)狀況和理財(cái)目標(biāo)的適當(dāng)推薦,如其提供的信息是虛假或錯(cuò)誤的,須承擔(dān)證券法欺詐或過失侵權(quán)的責(zé)任。〔19〕但適當(dāng)性規(guī)則系行業(yè)自律規(guī)則,而非法律的強(qiáng)行性規(guī)定,且適當(dāng)性規(guī)則并不要求為客戶最佳利益服務(wù),也不要求經(jīng)紀(jì)人事先披露利益沖突交易,毋庸說將客戶利益置于自身利益之上———而為客戶最佳利益行事正是受信義務(wù)的要義?？梢哉f,適當(dāng)性規(guī)則的要求遠(yuǎn)低于受信義務(wù)。在法定情形下,證券經(jīng)紀(jì)人被認(rèn)為應(yīng)與投資顧問承擔(dān)相類似的受信義務(wù)。1999年美國證交會(huì)形成了Merrill規(guī)則,明確券商除非符合以下條件,否則不得獲得《投資顧問法》豁免:1.咨詢業(yè)務(wù)僅為其經(jīng)紀(jì)或做市行為的附帶;2.未就咨詢服務(wù)獲得特殊報(bào)酬?！?0〕具體而言,券商若僅獲得傭金或其他與交易相關(guān)的費(fèi)用,則構(gòu)成未獲得特殊報(bào)酬,若取得任何與其對賬戶操作不相關(guān)的費(fèi)用,則構(gòu)成“特殊報(bào)酬”。2005年證交會(huì)修改了前述規(guī)則,取消了“特殊報(bào)酬”標(biāo)準(zhǔn),即對提供以依資產(chǎn)成長狀況收取費(fèi)用賬戶(Fee-basedAccounts)的券商,只要其投資建議是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的附帶,且符合特定的信息披露標(biāo)準(zhǔn),即可排除《投資顧問法》的適用?！?1〕2009年金融危機(jī)后,Dodd-Frank法案授權(quán)證交會(huì)制定新的規(guī)則,對向分散投資者提供個(gè)體化投資建議的證券經(jīng)紀(jì)人,其行為準(zhǔn)則應(yīng)至少達(dá)到與投資顧問相同的嚴(yán)格程度,統(tǒng)一適用《投資顧問法》第206條規(guī)定?！?2〕應(yīng)該說,這一規(guī)則是合乎理性的,市場上大量的廣告、勸誘行為使公眾投資者誤以為經(jīng)紀(jì)人是值得信賴的投資顧問,從而誘導(dǎo)投資者依賴其做出投資決策,〔23〕監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取措施,對實(shí)質(zhì)相同的交易行為施以相同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),防止投機(jī)和尋租行為。我國《投資顧問暫行規(guī)定》第34條規(guī)定,“證券公司從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),附帶向客戶提供證券及證券相關(guān)產(chǎn)品投資建議服務(wù),不就該項(xiàng)服務(wù)與客戶單獨(dú)作出協(xié)議約定、單獨(dú)收取證券投資顧問服務(wù)費(fèi)用的,其投資建議服務(wù)行為參照執(zhí)行本規(guī)定有關(guān)要求?！边@一規(guī)定基本沿襲了美國法的相關(guān)規(guī)則,采用了“單獨(dú)協(xié)議約定”和“單獨(dú)收費(fèi)”雙重標(biāo)準(zhǔn),但“參照執(zhí)行本規(guī)定有關(guān)要求”的說法顯得過于籠統(tǒng)和模糊?！皡⒄請?zhí)行”的效力如何?“有關(guān)要求”是指哪些要求?均未明確。筆者認(rèn)為,現(xiàn)行制度必須在符合交易實(shí)踐、遵循交易慣例的前提下明確區(qū)分非顧問性質(zhì)的券商行為與建立在個(gè)體化基礎(chǔ)上、應(yīng)符合客戶需求、投資目標(biāo)和充分披露利益沖突的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與附帶性建議行為,以及持續(xù)的、應(yīng)達(dá)到投資者所信賴和要求的謹(jǐn)慎標(biāo)準(zhǔn)的個(gè)體化投資建議行為,從而使投資者清楚了解在何種情形下其利益受到多大程度的法律保護(hù)。
(四)財(cái)經(jīng)專欄作家而今互聯(lián)網(wǎng)、電視、平面媒體上充斥著財(cái)經(jīng)專欄作家、“名嘴”對市場走勢、板塊行情的預(yù)期和評論,很大程度上影響投資者的判斷和決策。對該類人士是否應(yīng)當(dāng)施加必要的義務(wù)甚至受信義務(wù)?美國《投資顧問法》第203條規(guī)定,排除該法對“真正”(BonaFid
本人年3月在海南港澳資訊產(chǎn)業(yè)股份有限公司信息中心實(shí)習(xí)工作至今，通過實(shí)習(xí)對中國證券資訊市場的總體競爭環(huán)境以及在入世之后中國證券資訊行業(yè)的發(fā)展方向以及未來趨向等方面有了更加具體的認(rèn)識(shí)。
入世的之后的中國的證券市場正處于調(diào)整和規(guī)范之中，這一規(guī)范的過程將對證券資訊業(yè)造成三大影響：其一證券市場越規(guī)范，證券業(yè)對證券資訊的需求就越大，二者關(guān)系將更加緊密。一個(gè)規(guī)范的證券市場將盡可能扼殺投機(jī)，加快證券中介業(yè)回歸，即主力從事投資服務(wù)，而這無疑將擴(kuò)大對證券資訊的需求。其二證券市場越規(guī)范，證券業(yè)對證券資訊的需求層次將越來越高。
券商沒有了投機(jī)利潤，就只能從兩塊加強(qiáng)力量，一是完善對投資者的服務(wù)手段，二是加大自身研究力度，從事正常自營決策。只有如此才能保證券商的收入。而這兩者都召喚市場上強(qiáng)大證券資訊陣容的出現(xiàn)。其三在投機(jī)越來越少，越來越難的情況下，股民將出現(xiàn)意識(shí)覺醒，也將極大增強(qiáng)對證券資訊的認(rèn)同和依賴心理。所以說，證券業(yè)市場越規(guī)范，對承擔(dān)著行業(yè)責(zé)任的證券資訊行業(yè)來說越有利。
從目前的證券資訊行業(yè)的發(fā)展來看，1994年深圳巨靈推出第一套證券資訊系統(tǒng)是證券資訊行業(yè)的萌芽的標(biāo)志，但今天的證券資訊市場已非94年同日而語。短短9年時(shí)間，證券資訊業(yè)內(nèi)異軍突起，掀起一場日新月異的競爭潮。港澳資訊、巨靈、新蘭德、萬德、新德利、博經(jīng)聞、維賽特、海融、萬國等等，此起彼伏，你追我趕，好一場你方唱罷我登場競爭喜劇。成熟的證券資訊行業(yè)市場也開始在這種專業(yè)化的競爭中開始成熟完善起來。
證券資訊行業(yè)從萌芽開始階段就是一個(gè)以證券財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)庫為主營業(yè)務(wù)的內(nèi)容提供商的面貌出現(xiàn)，是在90年代初的信息高速公路建設(shè)以及證券交易以及資訊信息提供方式的轉(zhuǎn)變提高的過程中漫漫的發(fā)展起來的，但直到今日大多數(shù)類似的資訊公司的產(chǎn)品層次還是停留在簡單的公開數(shù)據(jù)的采集為主的局面。其中的原因有中國股民的素質(zhì)層次需要和機(jī)構(gòu)市場需求的原因也有證券資訊行業(yè)本身在中國證券市場序列體系中地位的原因。
從信息質(zhì)量及服務(wù)水平上講，目前國內(nèi)證券資訊業(yè)市場仍處于一種低水平的競爭，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：信息質(zhì)量不高，缺乏深層次的內(nèi)容;以大量轉(zhuǎn)載各種公開媒體信息為主，缺乏自己的東西和能反映上市公司情況及市場動(dòng)態(tài)的第一手資料;各類投資分析、投資咨詢?nèi)狈B貫性和指導(dǎo)性，為莊家投機(jī)服務(wù)的投資信息占駐了主導(dǎo)，各類小道消息和傳聞滿天飛;市場上同類產(chǎn)品競相削價(jià)，擾亂了市場正常秩序;市場上的產(chǎn)品還沒有出現(xiàn)占主導(dǎo)優(yōu)勢的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)規(guī)范，大多數(shù)企業(yè)滿足于低投入，追求前期收益，缺乏行業(yè)責(zé)任。在一種低水平競爭的市場中，一批低投入、滿足于初級信息服務(wù)的企業(yè)也能占據(jù)一定的、甚至較大的市場份額，獲取前期收益。
另外的一個(gè)趨勢，各證券資訊廠商大多開始走證券信息資訊即專業(yè)化的信息提供和投資咨詢業(yè)務(wù)以及證券資訊平臺(tái)開發(fā)，外包財(cái)經(jīng)網(wǎng)站的建設(shè)齊步發(fā)展的發(fā)展方向。其中資訊公司涉足證券二級市場的投資咨詢業(yè)務(wù)對于整個(gè)證券市場來說都是一種市場化選擇中的一個(gè)良性的產(chǎn)物，資訊公司可以在充分的整合自有的信息資源的情況下繼續(xù)的發(fā)揚(yáng)投資咨詢領(lǐng)域的一種實(shí)證化的投資分析的模式，為廣大投資者提供專業(yè)化的投資咨詢策略。
在證券市場從無序到有序的規(guī)范化發(fā)展進(jìn)程中，對證券咨詢行業(yè)的規(guī)范管理是一個(gè)重要側(cè)面。在證券研究咨詢行業(yè)形成發(fā)展的最初幾年中，由于缺乏有力的監(jiān)管措施，行業(yè)發(fā)展基本上處于自發(fā)、無序狀態(tài)。與早期市場高投機(jī)特征相對應(yīng)，早期證券咨詢行業(yè)從業(yè)人員成份較為復(fù)雜、魚龍混雜，聯(lián)手操縱市場的行為屢見不鮮，證券咨詢行業(yè)的這一狀況對證券市場的正常秩序造成了諸多惡劣影響。這一狀況直到97年主管部門加大規(guī)范管理力度之后才有所好轉(zhuǎn)，至98年《證券咨詢業(yè)務(wù)管理暫行條例》出臺(tái)后，行業(yè)管理才真正有例可循，有章可依，證券研究咨詢行業(yè)發(fā)展步入正軌。
也正是這一階段、在市場投資理念漸趨理性回歸的背景下，證券研究咨詢行業(yè)在研究方法的不斷創(chuàng)新及研究內(nèi)涵不斷擴(kuò)大中進(jìn)入發(fā)展壯大的第一個(gè)黃金時(shí)期。年正在進(jìn)行的證券法的修改工作中一些相關(guān)證券咨詢行業(yè)的問題也被提上了討論范圍之中，證券咨詢業(yè)務(wù)的范圍也將大大的擴(kuò)大，相關(guān)的自營業(yè)務(wù)和委托理財(cái)業(yè)務(wù)也將可能由地下轉(zhuǎn)到桌面上來。證券咨詢行業(yè)也將迎來全新的發(fā)展的機(jī)遇.在行業(yè)的規(guī)?；透偁幍挠行蚧细右?guī)范的完善市場。
一、主要做法
××市政府在當(dāng)?shù)厝嗣胥y行的協(xié)助下，以企業(yè)異地融資為突破口，通過完善機(jī)制、搭建平臺(tái)、疏通渠道，努力拓寬企業(yè)融資渠道，較好地解決了企業(yè)融資困難。
一是完善一個(gè)機(jī)制?！痢潦姓J(rèn)識(shí)到，實(shí)現(xiàn)企業(yè)異地融資，關(guān)鍵要形成政府、銀行、企業(yè)的合力機(jī)制。
1、形成合力，優(yōu)化異地融資環(huán)境。人行××市支行對非公有制企業(yè)開展全面調(diào)查，提出金融支持的整體方案；政府出臺(tái)“信用××”的實(shí)施管理辦法，全面提高政府、企業(yè)的信用層面；政、銀、企共建企業(yè)異地融資的擔(dān)保平臺(tái)和中介平臺(tái)。
2、相互配合，積極進(jìn)行“招銀引資”。XX年,人行××市支行會(huì)同市政府與人行武漢分行營業(yè)管理部，在武漢市聯(lián)合舉辦“×× • 武漢金融聯(lián)誼會(huì)”，武漢6家股份制商業(yè)銀行領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)邀參加，為××企業(yè)異地融資選準(zhǔn)了突破口。XX年5月, 人行武漢分行組織“武漢金融專家××行”活動(dòng)，邀請股份制商業(yè)銀行、外資銀行和政策性銀行的專家到××實(shí)地考察，最終達(dá)成與37家企業(yè)發(fā)放5.2億元貸款的協(xié)議，使企業(yè)異地融資工程全面啟動(dòng)。
3、技術(shù)創(chuàng)新，全面疏通融資清算。人行××市支行在人行武漢分行營業(yè)管理部的支持下，加入武漢跨區(qū)域票據(jù)交換系統(tǒng)并順利升級，繼而全面加入武漢同城票據(jù)交換系統(tǒng)，在推動(dòng)××與武漢的商品交易活動(dòng)同時(shí)，有效地保障了企業(yè)異地融資的資金清算，促進(jìn)了武漢與××的經(jīng)濟(jì)金融合作。
二是搭建兩個(gè)平臺(tái)。實(shí)現(xiàn)企業(yè)異地融資，重點(diǎn)要按照市場規(guī)律的法則搭建好兩個(gè)融資平臺(tái)。
1、搭建好以城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主體的融資平臺(tái)。為了支持企業(yè)異地融資，××市成立城市建設(shè)投資公司，由市長和常務(wù)副市長兼任正、副董事長。公司以政府儲(chǔ)備的XX畝土地在工業(yè)園區(qū)內(nèi)建設(shè)黃金大道，引入國家開發(fā)銀行××省分行4.9億元貸款進(jìn)行全面開發(fā)以確保升值。公司以其土地及土地升值額為企業(yè)異地融資進(jìn)行擔(dān)保，并以市人大決議的形式確立償還責(zé)任，有效保障企業(yè)異地融資的資金擔(dān)保。
2、搭建好以“一會(huì)兩司”為主體的企業(yè)異地融資信用平臺(tái)?！耙粫?huì)”是指中小企業(yè)信用協(xié)會(huì)，由55家民營企業(yè)會(huì)員組成，注冊資本50萬元，主要負(fù)責(zé)中小企業(yè)的信用評審，及會(huì)員企業(yè)與非會(huì)員企業(yè)在融資限制、融資額度和優(yōu)惠待遇上的區(qū)別?！皟伤尽笔侵钢行∑髽I(yè)擔(dān)保公司和投資咨詢有限公司。××市現(xiàn)有擔(dān)保公司4家，資本由政府、企業(yè)、民間注入。其中：中小企業(yè)擔(dān)保公司，注冊資本3000萬元，國家開發(fā)銀行授信3億元，實(shí)際到位資金1.5億元，主要為國家開發(fā)銀行貸款提供擔(dān)保，擔(dān)保比例1：5；金橋投資擔(dān)保有限公司，注冊資金3000萬元，主要與股份制商業(yè)銀行合作，為企業(yè)提供短期融資擔(dān)保，擔(dān)保比例1：3；農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)擔(dān)保公司，注冊資金3000萬元，主要與農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行合作，為農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)提供融資擔(dān)保，擔(dān)保比例1：8。投資咨詢公司注冊資本5000萬元，其中政府出資3900萬元（現(xiàn)金400萬元，固定資產(chǎn)3500萬元），企業(yè)出資1100萬元，主要負(fù)責(zé)中小企業(yè)異地融資的統(tǒng)貸統(tǒng)還。
“一會(huì)兩司”的運(yùn)作流程為：中小企業(yè)協(xié)會(huì)審查申請融資企業(yè)報(bào)告，明確其融資限制、融資額度和優(yōu)惠待遇投資咨詢公司預(yù)審中小企業(yè)擔(dān)保公司擔(dān)保投資咨詢公司審批，對符合條件的項(xiàng)目進(jìn)行統(tǒng)一打包，向異地金融機(jī)構(gòu)簽署打包統(tǒng)貸合同異地金融機(jī)構(gòu)審定貸款合同后，委托當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)發(fā)放貸款給投資咨詢公司投資咨詢公司對申請融資企業(yè)發(fā)放貸款投資咨詢公司對異地金融機(jī)構(gòu)的打包統(tǒng)貸實(shí)行統(tǒng)還并負(fù)全責(zé)。
“一會(huì)兩司”三位一體、各有分工，信用協(xié)會(huì)會(huì)員為借款主體，投資咨詢公司為放款主體，擔(dān)保公司為擔(dān)保主體。
為了規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)，投資咨詢公司在市政府的支持下，設(shè)立融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，以形成風(fēng)險(xiǎn)防范的長效機(jī)制。基金由三部分組成：股東紅利的10%，政府投資紅利的全部，投資項(xiàng)目獲利部分的30%以上。XX年風(fēng)險(xiǎn)基金帳戶資金余額達(dá)200萬元。
二、幾點(diǎn)借鑒意見
××市運(yùn)用完善機(jī)制、搭建平臺(tái)、疏通渠道的辦法發(fā)展企業(yè)異地融資，值得我市各縣（市、區(qū)）借鑒。結(jié)合我市銀行機(jī)構(gòu)較少、大部分縣市離南昌較近的實(shí)際情況，我們提出如下借鑒意見。
一是建立和完善機(jī)制。當(dāng)前，國有商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)收縮，貸款審批權(quán)限上收，我市發(fā)展企業(yè)異地融資顯得更為重要。建立和完善發(fā)展企業(yè)異地融資的整體機(jī)制，將成為化解中小企業(yè)融資困難的重要方面，整體機(jī)制包括政策機(jī)制、信用機(jī)制、擔(dān)保機(jī)制、融資機(jī)制和補(bǔ)償機(jī)制。在建立和完善機(jī)制時(shí)，要注意三點(diǎn)：⑴調(diào)整政策。政府要對相關(guān)政策進(jìn)行調(diào)整，避免出現(xiàn)政策“打架”現(xiàn)象；⑵明確職責(zé)。政府相關(guān)部門、銀行、企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)的職責(zé)要進(jìn)行統(tǒng)一劃分明確，避免職能交叉，確?；橹坪?、互為支持、互為保證和良性循環(huán)；⑶制度保證。對機(jī)制運(yùn)行中的行為責(zé)任要實(shí)行追究制度，對機(jī)制運(yùn)行中的政策責(zé)任要實(shí)行負(fù)責(zé)制度。
二是探索和確定模式?！痢潦械倪\(yùn)作模式可歸納為：土地?fù)Q擔(dān)保，擔(dān)保換基金，基金換融資，融資促發(fā)展。宜春市資源豐富與資源匱乏并存，整合有效資源以換取擔(dān)保并形成融資基金，是探索和確定模式的關(guān)鍵。在引入××模式時(shí)，政府可通過實(shí)施高規(guī)劃標(biāo)準(zhǔn)的城市建設(shè)方案，對現(xiàn)有土地儲(chǔ)備進(jìn)行適當(dāng)?shù)氖袌龌{(diào)整，集中部分資金后，引入本地金融機(jī)構(gòu)銀團(tuán)貸款，將工業(yè)園區(qū)及其延伸部分統(tǒng)一納入城市建設(shè)，以促進(jìn)增值，再與國家開發(fā)銀行等異地金融機(jī)構(gòu)聯(lián)系擔(dān)保貸款，形成企業(yè)異地融資擔(dān)?；稹?/p>
三是遵循和依托市場。企業(yè)異地融資的機(jī)制和模式必須依托和遵循市場規(guī)則，政府在“土地?fù)Q擔(dān)保，擔(dān)保換基金”時(shí)必須依照市場規(guī)則進(jìn)行運(yùn)作?！耙粫?huì)兩司”雖然隸屬于政府職能部門，但其運(yùn)作都必須堅(jiān)持市場化。支持建立多種形式的融資擔(dān)保公司，應(yīng)在政策上給予更多的優(yōu)惠，但不能進(jìn)行行政干預(yù)。投資咨詢公司按企業(yè)化進(jìn)行運(yùn)作必須以安全性、盈利性為原則。
本人xx年3月在海南港澳資訊產(chǎn)業(yè)股份有限公司信息中心實(shí)習(xí)工作至今，通過實(shí)習(xí)對中國證券資訊市場的總體競爭環(huán)境以及在入世之后中國證券資訊行業(yè)的發(fā)展方向以及未來趨向等方面有了更加具體的認(rèn)識(shí)。
入世的之后的中國的證券市場正處于調(diào)整和規(guī)范之中，這一規(guī)范的過程將對證券資訊業(yè)造成三大影響：其一證券市場越規(guī)范，證券業(yè)對證券資訊的需求就越大，二者關(guān)系將更加緊密。一個(gè)規(guī)范的證券市場將盡可能扼殺投機(jī)，加快證券中介業(yè)回歸，即主力從事投資服務(wù)，而這無疑將擴(kuò)大對證券資訊的需求。其二證券市場越規(guī)范，證券業(yè)對證券資訊的需求層次將越來越高。券商沒有了投機(jī)利潤，就只能從兩塊加強(qiáng)力量，一是完善對投資者的服務(wù)手段，二是加大自身研究力度，從事正常自營決策。只有如此才能保證券商的收入。而這兩者都召喚市場上強(qiáng)大證券資訊陣容的出現(xiàn)。其三在投機(jī)越來越少，越來越難的情況下，股民將出現(xiàn)意識(shí)覺醒，也將極大增強(qiáng)對證券資訊的認(rèn)同和依賴心理。所以說，證券業(yè)市場越規(guī)范，對承擔(dān)著行業(yè)責(zé)任的證券資訊行業(yè)來說越有利。
從目前的證券資訊行業(yè)的發(fā)展來看，1994年深圳巨靈推出第一套證券資訊系統(tǒng)是證券資訊行業(yè)的萌芽的標(biāo)志，但今天的證券資訊市場已非94年同日而語。短短9年時(shí)間，證券資訊業(yè)內(nèi)異軍突起，掀起一場日新月異的競爭潮。港澳資訊、巨靈、新蘭德、萬德、新德利、博經(jīng)聞、維賽特、海融、萬國等等，此起彼伏，你追我趕，好一場"你方唱罷我登場"競爭喜劇。成熟的證券資訊行業(yè)市場也開始在這種專業(yè)化的競爭中開始成熟完善起來。
證券資訊行業(yè)從萌芽開始階段就是一個(gè)以證券財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)庫為主營業(yè)務(wù)的內(nèi)容提供商的面貌出現(xiàn)，是在90年代初的信息高速公路建設(shè)以及證券交易以及資訊信息提供方式的轉(zhuǎn)變提高的過程中漫漫的發(fā)展起來的，但直到今日大多數(shù)類似的資訊公司的產(chǎn)品層次還是停留在簡單的公開數(shù)據(jù)的采集為主的局面。其中的原因有中國股民的素質(zhì)層次需要和機(jī)構(gòu)市場需求的原因也有證券資訊行業(yè)本身在中國證券市場序列體系中地位的原因。從信息質(zhì)量及服務(wù)水平上講，目前國內(nèi)證券資訊業(yè)市場仍處于一種低水平的競爭，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：信息質(zhì)量不高，缺乏深層次的內(nèi)容；以大量轉(zhuǎn)載各種公開媒體信息為主，缺乏自己的東西和能反映上市公司情況及市場動(dòng)態(tài)的第一手資料；各類投資分析、投資咨詢?nèi)狈B貫性和指導(dǎo)性，為莊家投機(jī)服務(wù)的投資信息占駐了主導(dǎo)，各類小道消息和傳聞滿天飛；市場上同類產(chǎn)品競相削價(jià)，擾亂了市場正常秩序；市場上的產(chǎn)品還沒有出現(xiàn)占主導(dǎo)優(yōu)勢的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)規(guī)范，大多數(shù)企業(yè)滿足于低投入，追求前期收益，缺乏行業(yè)責(zé)任。在一種低水平競爭的市場中，一批低投入、滿足于初級信息服務(wù)的企業(yè)也能占據(jù)一定的、甚至較大的市場份額 ，獲取前期收益。
另外的一個(gè)趨勢，各證券資訊廠商大多開始走證券信息資訊即專業(yè)化的信息提供和投資咨詢業(yè)務(wù)以及證券資訊平臺(tái)開發(fā)，外包財(cái)經(jīng)網(wǎng)站的建設(shè)齊步發(fā)展的發(fā)展方向。其中資訊公司涉足證券二級市場的投資咨詢業(yè)務(wù)對于整個(gè)證券市場來說都是一種市場化選擇中的一個(gè)良性的產(chǎn)物，資訊公司可以在充分的整合自有的信息資源的情況下繼續(xù)的發(fā)揚(yáng)投資咨詢領(lǐng)域的一種實(shí)證化的投資分析的模式，為廣大投資者提供專業(yè)化的投資咨詢策略。
在證券市場從無序到有序的規(guī)范化發(fā)展進(jìn)程中，對證券咨詢行業(yè)的規(guī)范管理是一個(gè)重要側(cè)面。在證券研究咨詢行業(yè)形成發(fā)展的最初幾年中，由于缺乏有力的監(jiān)管措施，行業(yè)發(fā)展基本上處于自發(fā)、無序狀態(tài)。與早期市場高投機(jī)特征相對應(yīng)，早期證券咨詢行業(yè)從業(yè)人員成份較為復(fù)雜、魚龍混雜，聯(lián)手操縱市場的行為屢見不鮮，證券咨詢行業(yè)的這一狀況對證券市場的正常秩序造成了諸多惡劣影響。這一狀況直到97年主管部門加大規(guī)范管理力度之后才有所好轉(zhuǎn)，至98年《證券咨詢業(yè)務(wù)管理暫行條例》出臺(tái)后，行業(yè)管理才真正有例可循，有章可依，證券研究咨詢行業(yè)發(fā)展步入正軌。也正是這一階段、在市場投資理念漸趨理性回歸的背景下，證券研究咨詢行業(yè)在研究方法的不斷創(chuàng)新及研究內(nèi)涵不斷擴(kuò)大中進(jìn)入發(fā)展壯大的第一個(gè)黃金時(shí)期。xx年正在進(jìn)行的證券法的修改工作中一些相關(guān)證券咨詢行業(yè)的問題也被提上了討論范圍之中，證券咨詢業(yè)務(wù)的范圍也將大大的擴(kuò)大，相關(guān)的自營業(yè)務(wù)和委托理財(cái)業(yè)務(wù)也將可能由地下轉(zhuǎn)到桌面上來。證券咨詢行業(yè)也將迎來全新的發(fā)展的機(jī)遇.在行業(yè)的規(guī)模化和競爭的有序化上更加規(guī)范的完善市場。
行業(yè)規(guī)?；?，有序化發(fā)展的一個(gè)重要標(biāo)志是一批真正獨(dú)立的專業(yè)咨詢公司的出現(xiàn)。與券商研究機(jī)構(gòu)不同，其獨(dú)立性不僅僅表現(xiàn)為功能配置上的獨(dú)立性，也體現(xiàn)為其經(jīng)營上的獨(dú)立性。由于生存方式的差異，這兩類研究機(jī)構(gòu)在研究內(nèi)容與目的以及方式方法上存在著明顯差異。券商研究機(jī)構(gòu)由于事實(shí)上的依附關(guān)系，其研究目的主要在于三個(gè)方面，一是為券商客戶咨詢服務(wù)，二是為券商自營服務(wù)，三是為券商形象宣傳及業(yè)務(wù)創(chuàng)新服務(wù)，其研究對象不僅包括一、二級市場，也包括券商自身發(fā)展戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)創(chuàng)新等內(nèi)容。由于其服務(wù)對象的特殊性，其研究成果一般僅限于內(nèi)部共享，且以專題研究為主，研究成果的價(jià)值實(shí)現(xiàn)是間接的。而對于專業(yè)資訊公司而言，由于其唯一的收入來源是其信息產(chǎn)品及咨詢服務(wù)，信息產(chǎn)品的質(zhì)量與服務(wù)水平?jīng)Q定其自身的生存，市場競爭的壓力迫使研究工作是有更強(qiáng)的功利性，服務(wù)的對象性，要求其信息產(chǎn)品必須滿足不同層次用戶的需求，既要有廣度又要有深度。由于證券資訊市場仍處發(fā)育階段，受市場容量及無序競爭影響，目前該類專業(yè)公司受收入來源限制，與券商研究機(jī)構(gòu)相較而言，在研究投入方面多表現(xiàn)為心有余而力不足。在缺乏有效的行業(yè)自律機(jī)制的背景下，證券資訊公司競爭圖存的方式正向著兩個(gè)極端方向發(fā)展，一種是以低成本支撐其低價(jià)競爭，搶占市場份額，以維持其生存，這類公司或非正式組織為數(shù)眾多。二是以高投入、高品位樹立市場形象，著眼未來，爭搶核心市場，這類公司雖為數(shù)不多，但無疑將是未來證券資訊業(yè)的脊梁。
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關(guān)鍵詞：證券 監(jiān)管 法律
一、證券監(jiān)管概況
由于政治體制、經(jīng)濟(jì)體制、市場發(fā)育程度的不同，各個(gè)國家和地區(qū)證券市場監(jiān)管模式有所差異，出現(xiàn)了一般所說的政府主導(dǎo)型、市場自律型、綜合型三種不同模式。我國屬于政府主導(dǎo)型，即由政府成立專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行集中統(tǒng)一的監(jiān)管，行業(yè)自律在監(jiān)管活動(dòng)過程中發(fā)揮作用。我國和美國均屬于政府主導(dǎo)型。市場的發(fā)展主要靠政府主導(dǎo)和推動(dòng)，市場的監(jiān)管也主要依靠行政權(quán)力。
完善證券監(jiān)管制度的必要性。隨著國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長，人民群眾收入水平的提高，市場經(jīng)濟(jì)體制的完善，資金供給量與需求量的增加，特別是在中國加入世貿(mào)組織、貫徹依法治國方略的背景下，我國證券市場的規(guī)范與發(fā)展必然會(huì)迎來光輝燦爛的前景。為了在證券市場落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，尤其是恢復(fù)投資者對證券市場的信心，強(qiáng)化證券市場的誠信度，推動(dòng)我國證券市場的健康、高效發(fā)展，完善我國證券監(jiān)管制度成為必然。
二、新證券監(jiān)管體系的漏洞主要表現(xiàn)在
(一)公司上市門檻降低
新證券法刪除了“開業(yè)3年以上且最近3年連續(xù)盈利”硬性規(guī)定;刪除了“千人千股”的要求;申請上市的公司股本總額從五千萬元降至人民幣三千萬元;公司股本總額超過人民幣4億元的，其向社會(huì)公開發(fā)行股份的比例從巧%降至10%以上;增加了“證券交易所可以規(guī)定高于前款規(guī)定的上市條件，并報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)”，刪除了“國務(wù)院規(guī)定的其他條件”(第50條);發(fā)行新股的條件也有所降低(13條)。
這樣，證券法對公司上市門檻的降低，必然降低以前門檻過高帶來的包裝上市引起的上市公司作假的可能，在入門口就分散了證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管任務(wù)，但可能會(huì)增加證券市場的風(fēng)險(xiǎn)。
(二)獨(dú)立董事制度升格
《公司法》第一百二十三條規(guī)定“上市公司設(shè)立獨(dú)立董事，具體辦法由國務(wù)院規(guī)定。”雖然以前也有相關(guān)規(guī)定，如《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》以及《上市公司治理準(zhǔn)則》都有上市公司獨(dú)立董事的制度，但都保持在行政法規(guī)的層面_匕公司法對獨(dú)立董事制度的確認(rèn)使這一制度上升為法律的層面，順應(yīng)了上市公司治理的國際潮流。
這些職權(quán)包括認(rèn)可重大關(guān)聯(lián)交易并可以在作出判斷前聘請中介機(jī)構(gòu)出具獨(dú)立的財(cái)務(wù)顧問報(bào)告;提請召開臨時(shí)股東大會(huì)，提議召開董事會(huì)等。獨(dú)立董事還可以就提名任免董事、聘任解聘高級管理人員等重要事項(xiàng)發(fā)表獨(dú)立意見等。這都無疑對上市公司監(jiān)管增加了難度。
(三)信息披露
證券法規(guī)定，對違反信息披露的責(zé)任形式分為無過錯(cuò)責(zé)任、過錯(cuò)推定責(zé)任、過錯(cuò)責(zé)任(第69條)，對發(fā)行人上市公司，上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、保薦人以及承銷證券公司，上市公司控股股東、實(shí)際空之人等幾類主體的責(zé)任分類規(guī)定，大大提高了歸責(zé)的可操作性和涵蓋性。增設(shè)了對發(fā)行人、上市公司和其他信息披露義務(wù)人的控股股東、實(shí)際控制人實(shí)施虛假陳述行為的行政法律責(zé)任。(第193條)對上市公司臨時(shí)披露事項(xiàng)進(jìn)行修改并增加(第67條)，增設(shè)年度報(bào)告披露條款(第66條)，新證券法還要求公開披露“公司的實(shí)際控制人”。增設(shè)高管人員的信息披露義務(wù)(第68條)。
新的公司法和證券法在上市公司方面對監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和弱化還有很多規(guī)定。總之，兩法正是通過對上市公司的內(nèi)部制度規(guī)定從而對監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。
三、強(qiáng)化和落實(shí)證券交易監(jiān)管制度的法律建議
(一)健全完善相關(guān)法律制度，建立良性的立法、司法環(huán)境結(jié)合目前市場需求不斷完備證券監(jiān)管的法律制度，盡快細(xì)化證券法的相關(guān)規(guī)則具體化操作，出臺(tái)相關(guān)的《證券交易法》、《證券信譽(yù)評級法》等法制，形成完善的證券法規(guī)體系。同時(shí)，相進(jìn)的競爭法、公司法、稅法等經(jīng)濟(jì)法規(guī)也應(yīng)出臺(tái)或改善其不合理的部分。此外，現(xiàn)有法律法規(guī)之間的協(xié)調(diào)、銜接應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化，避免配合不力，以免影響法律手段在實(shí)際運(yùn)用中難以奏效。
