開(kāi)篇：寫(xiě)作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的1篇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范占有重要地位

【摘 要】企業(yè)并購(gòu)具有很大風(fēng)險(xiǎn)性，它在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)主導(dǎo)地位。在對(duì)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)的時(shí)候，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)起著關(guān)鍵性作用。它對(duì)并購(gòu)結(jié)果有一定的影響。財(cái)務(wù)貫穿于整個(gè)并購(gòu)過(guò)程中，它可以提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。所以，加強(qiáng)企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范是很有必要的，具有指導(dǎo)性意義。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)并購(gòu)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；分析；措施

我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)不斷進(jìn)步，在當(dāng)今全球化發(fā)展過(guò)程中，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，面臨形勢(shì)越來(lái)越嚴(yán)峻，有的企業(yè)因?yàn)榻?jīng)營(yíng)不合理，出現(xiàn)了很多問(wèn)題，進(jìn)而提升了企業(yè)并購(gòu)出現(xiàn)的速度。這樣一來(lái)，不但可以提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，還可以在一定程度上保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。

一、對(duì)于企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義

企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要是指企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)不能夠達(dá)到一起的財(cái)務(wù)目標(biāo)，換句話來(lái)講，也就是說(shuō)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不能夠限制于并購(gòu)融資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，其中包含并購(gòu)過(guò)程中可能影響企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，比如并購(gòu)之前的決策風(fēng)險(xiǎn)、并購(gòu)中的支付風(fēng)險(xiǎn)以及并購(gòu)后的整合風(fēng)險(xiǎn)等。

1.企業(yè)并購(gòu)的類(lèi)型

企業(yè)在并購(gòu)期間按照不同標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)容進(jìn)行分類(lèi)，比如按照并購(gòu)雙方所處的行業(yè)性質(zhì)區(qū)分為多個(gè)形式，按照被收購(gòu)企業(yè)的性質(zhì)可以分為自愿并購(gòu)和非善意并購(gòu)，依照并購(gòu)?fù)瓿珊蟮钠髽I(yè)所處狀態(tài)，可以區(qū)分為吸收型并購(gòu)和新設(shè)型并購(gòu)等。

2.企業(yè)并購(gòu)的目的

開(kāi)展橫向并購(gòu)的目的是為了減少成本輸出，U展市場(chǎng)數(shù)量。縱向并購(gòu)的目的是為了減少交易所需費(fèi)用以及成本費(fèi)。并購(gòu)交易的領(lǐng)導(dǎo)人一般會(huì)以達(dá)成某種效益作為支持并購(gòu)活動(dòng)的條件。產(chǎn)生并購(gòu)協(xié)同效應(yīng)的方式主要分為三個(gè)方面：財(cái)務(wù)協(xié)同、管理協(xié)調(diào)效應(yīng)以及經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)。

二、財(cái)務(wù)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源

1.并購(gòu)前的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

并購(gòu)之前的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型主要包括決策風(fēng)險(xiǎn)，它主要是指企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)期間，因?yàn)椴①?gòu)時(shí)機(jī)和目標(biāo)企業(yè)選擇不合理，進(jìn)而形成了一定的風(fēng)險(xiǎn)。并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)選擇不合理是并購(gòu)期間最常見(jiàn)的一個(gè)問(wèn)題，主要原因在于對(duì)外部環(huán)境和內(nèi)部缺少一定的認(rèn)識(shí)。如果高層負(fù)責(zé)人員只是因?yàn)榕既灰蛩貙?duì)目標(biāo)企業(yè)失去了興趣，只是隨意的選擇目標(biāo)企業(yè)，那么便很容易為并購(gòu)決策帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。

2.并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)過(guò)程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定特點(diǎn)，它主要包含融資風(fēng)險(xiǎn)、定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)以及支付風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)方面：

（1）并購(gòu)融資風(fēng)險(xiǎn)：它主要指的是待完成并購(gòu)之后，因?yàn)橘Y金輸出過(guò)大，承擔(dān)的債務(wù)過(guò)多，所以對(duì)企業(yè)資金的流動(dòng)有了一定限制，影響了正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的可能性。同樣，這不僅僅包含能否在規(guī)定期間內(nèi)籌集到并購(gòu)中所需要的資金，還包括并購(gòu)之后企業(yè)能否具備充足的資金展開(kāi)經(jīng)營(yíng)以及資源整合。利用債務(wù)融資方式承擔(dān)過(guò)多的利息，壓力較大，如果沒(méi)有合理安排資金，那么就會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)中。股權(quán)融資本身沒(méi)有還債的義務(wù)，它不會(huì)提升企業(yè)負(fù)債比率，可是會(huì)對(duì)之前股東的的利益產(chǎn)生副作用。股權(quán)融資中留有的資金在數(shù)量上遭到限制，發(fā)行股票的限制條款比較多。

（2）定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)：定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)是指目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。也就是說(shuō)，因?yàn)槭召?gòu)方對(duì)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值期望過(guò)高，致使其超出了自身的承擔(dān)能力。并購(gòu)企業(yè)對(duì)未來(lái)收益的大小和時(shí)間的預(yù)期決定了目標(biāo)企業(yè)的估價(jià)值，所以可能會(huì)因?yàn)轭A(yù)測(cè)不合理造成數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確。隨之便產(chǎn)生了并購(gòu)公司的股價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)程度取決于并購(gòu)企業(yè)掌握的信息質(zhì)量。

（3）支付風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)并購(gòu)支付方式包括現(xiàn)金支付、股票支付以及混合支付。如果支付方式不合理，那么便會(huì)為并購(gòu)企業(yè)引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。并購(gòu)企業(yè)必須有大量的資金支持，因?yàn)槠髽I(yè)面對(duì)的資金壓力比較大，嚴(yán)重降低了企業(yè)對(duì)周?chē)h(huán)境的協(xié)調(diào)能力和反應(yīng)能力，加大了企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)率。不僅如此，在進(jìn)行分期支付現(xiàn)金的海外并購(gòu)過(guò)程中，并購(gòu)方會(huì)面臨較大的匯率風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行成本較高，有可能會(huì)錯(cuò)過(guò)并購(gòu)的最佳時(shí)期?；旌现Ц妒遣①?gòu)企業(yè)以多種形式進(jìn)行支付的，如果各種工具搭配具備合理性，那么便可以解決先進(jìn)支付或者股票支付的不足。有利也有弊，混合支付同樣也存在著部分風(fēng)險(xiǎn)，一般不能使企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)體系達(dá)到滿意的情況，而且很難保證各種支付方式的連續(xù)性，嚴(yán)重阻礙了后期財(cái)務(wù)整合的發(fā)展。

3.并購(gòu)后的風(fēng)險(xiǎn)

等到并購(gòu)?fù)昶髽I(yè)之后，新興起的企業(yè)面臨著多種問(wèn)題，比如管理模式和方法等，所以在發(fā)展中面臨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。所謂經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)，一般是指企業(yè)因不能夠準(zhǔn)確確定并購(gòu)之后的經(jīng)營(yíng)情況，所以使企業(yè)發(fā)生了轉(zhuǎn)變。其中常見(jiàn)的并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面上：

第一，等到完成并購(gòu)之后，經(jīng)常因?yàn)樵黾悠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)成本費(fèi)用，而使經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)情況加劇。進(jìn)而加大了大量的管理經(jīng)費(fèi)，比如維修費(fèi)和人員操作費(fèi)用。

第二，因?yàn)槠髽I(yè)規(guī)模擴(kuò)大而產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。待企業(yè)并購(gòu)之后，規(guī)模逐漸擴(kuò)大，管理范圍有了一定增加，可是因?yàn)槠髽I(yè)負(fù)責(zé)人自身領(lǐng)導(dǎo)能力有限，所以加大了決策失誤出現(xiàn)吧的機(jī)率。同時(shí)，規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)無(wú)法滿足市場(chǎng)的需求。

三、識(shí)別企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方式

1.杠桿分析法

杠桿分析法，從實(shí)際上來(lái)看，它本身是一種衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方式，一般是利用計(jì)算機(jī)杠桿系數(shù)來(lái)辨別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的機(jī)率，其中主要分為財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和資產(chǎn)負(fù)債效率。一般來(lái)講，資產(chǎn)負(fù)債率越高，那么表明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)機(jī)率越大，相反，當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率小于50%的時(shí)候，那么表明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平呈下降趨勢(shì)。如果持續(xù)增加的話，便說(shuō)明企業(yè)因經(jīng)營(yíng)不善，面臨破產(chǎn)。

2.股權(quán)稀釋法

它主要用于辨別企業(yè)并購(gòu)之前和之后原有股東股權(quán)結(jié)構(gòu)變化情況，股權(quán)稀釋法。是專(zhuān)門(mén)用來(lái)衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得，是有效性指標(biāo)。

3.現(xiàn)金存量法

現(xiàn)金存量法是指企業(yè)并購(gòu)前和并購(gòu)之后的現(xiàn)金存量現(xiàn)狀，檢查現(xiàn)金是否處于安全狀態(tài)之中，在先進(jìn)存量中，經(jīng)常使用到的方法是現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)效率。

4.模型分析法

指借助于統(tǒng)計(jì)學(xué)和數(shù)學(xué)的模型構(gòu)建來(lái)總體判斷并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法，最常見(jiàn)的方式是建立回歸分析模型，以識(shí)別企業(yè)是否面臨過(guò)高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防措施

1.對(duì)于并購(gòu)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

在企業(yè)并過(guò)程中，加大重視并購(gòu)前的調(diào)查力度，加強(qiáng)信息辨別能力。采取合適的價(jià)值評(píng)估方法，審查評(píng)估目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值。采取不同類(lèi)型的價(jià)值評(píng)估方法，對(duì)同一個(gè)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估，最終得出不同的并購(gòu)價(jià)格。對(duì)此，并購(gòu)公司可以根據(jù)并購(gòu)目的、掌握資料是否具備真實(shí)性等影響因素，制定出有效方案，合理評(píng)估企業(yè)價(jià)值。

2.明確目標(biāo)、科學(xué)的制定并購(gòu)方案

企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)期間，必須明確并購(gòu)目標(biāo)，制定出科學(xué)的并購(gòu)方案。需要注意的一點(diǎn)，在進(jìn)行并購(gòu)方案制定期間，不要僅僅考慮短期的目標(biāo)，必須從企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展實(shí)際情況去看。企業(yè)兼并模式，類(lèi)型多種多樣，既能夠提升市場(chǎng)占有率，又可以保證水平。之后，再全面了解和掌握市場(chǎng)相關(guān)法律體系和數(shù)據(jù)等。企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，一般都會(huì)面臨信息不對(duì)稱(chēng)和不清晰的情況，這種情況會(huì)使優(yōu)勢(shì)企業(yè)和目標(biāo)企業(yè)之間存在一定差距，雙方不能有效的獲取信息，最終形成一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。所以，針對(duì)這種現(xiàn)象，必須最大程度的了解和收集目標(biāo)企業(yè)的市場(chǎng)情況和產(chǎn)品規(guī)模等。

3.防止信息出現(xiàn)不對(duì)稱(chēng)情況

企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)期間，因?yàn)槭虑皼](méi)有了解不對(duì)稱(chēng)信息，所以導(dǎo)致了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。換句話來(lái)講，目標(biāo)企業(yè)對(duì)于本身信息的了解程度不高，僅僅通過(guò)優(yōu)勢(shì)企業(yè)提供的信息來(lái)認(rèn)識(shí)的。針對(duì)此種情況，優(yōu)勢(shì)企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)之前，要盡量多加收集目標(biāo)企業(yè)的信息數(shù)據(jù)，嚴(yán)格審查并購(gòu)企業(yè)，盡可能的利用外部信息來(lái)了解財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)容。一般情況下，全面的收集目標(biāo)企業(yè)的信息，可以減少信息不對(duì)稱(chēng)情況，進(jìn)而達(dá)到降低定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

4.拓展融資渠道，保證融資結(jié)構(gòu)合理化

在企業(yè)進(jìn)行制定融資方案的時(shí)候，要積極轉(zhuǎn)變方式，靈活應(yīng)對(duì)，開(kāi)闊自己的視野，尋找不同類(lèi)型的融資方案。對(duì)于政府而言，也要加大對(duì)企業(yè)融資渠道的重視力度，研究怎樣合理的開(kāi)闊企業(yè)融資渠道，比方，對(duì)企業(yè)在制定融資決策時(shí)，應(yīng)視野開(kāi)闊，積極開(kāi)拓不同的融資渠道。比如健全市場(chǎng)體系，完善各種資金，對(duì)企業(yè)各種產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化。

五、結(jié)語(yǔ)

企業(yè)并購(gòu)成為了現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的方式之一。企業(yè)在發(fā)展中為了完善自身，做出了很多并購(gòu)行為。所以，在進(jìn)行并購(gòu)期間，必須加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重視力度，做好一定的防范措施，只有這樣，才可以提升市場(chǎng)效率，保障我國(guó)企業(yè)未來(lái)可持續(xù)發(fā)展。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:淺談財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

【摘 要】受全球經(jīng)濟(jì)低增長(zhǎng)、弱復(fù)蘇等影響，國(guó)內(nèi)部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)艱難，資本結(jié)構(gòu)不合理、負(fù)債率高、資金鏈緊繃、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高等問(wèn)題突出。作為企業(yè)管理層，應(yīng)始終將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿經(jīng)濟(jì)運(yùn)行全過(guò)程，要透徹分析本企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因，有針對(duì)性制訂風(fēng)險(xiǎn)防控策略，趨其利而避其害，使企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)合理可控的環(huán)境中健康成長(zhǎng)。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；分析；防控措施

一、我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀及成因分析

1.我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本現(xiàn)狀及存在主要問(wèn)題

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種難以預(yù)料或無(wú)法控制因素的影響，導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)蒙受損失的可能性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)各個(gè)財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)，是各種風(fēng)險(xiǎn)因素在企業(yè)財(cái)務(wù)上的集中體現(xiàn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、普遍性、不確定性、可控性以及雙重性等屬性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀及存在的主要問(wèn)題表現(xiàn)在以下方面：

（1）管理層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)欠缺，財(cái)務(wù)關(guān)系混亂。主要表現(xiàn)為：一是風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)不連貫，缺乏對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定期評(píng)估與衡量，往往是有風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)才去行動(dòng)；二是風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)片面，過(guò)于強(qiáng)調(diào)安全性，忽視了風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，意識(shí)保守導(dǎo)致企業(yè)錯(cuò)失發(fā)展良機(jī)；三是企業(yè)內(nèi)部缺乏統(tǒng)籌協(xié)調(diào)以及上下級(jí)單位之間在資金管理等方面的權(quán)責(zé)不清、管理混亂等現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，甚至于資金大量流失，資金安全得不到保障，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劇增。

（2）資本結(jié)構(gòu)不合理。由于籌資決策不當(dāng)?shù)仍?，我?guó)企業(yè)普遍存在資本結(jié)構(gòu)不合理現(xiàn)象，主要表現(xiàn)為過(guò)多地依賴(lài)銀行且負(fù)債比例過(guò)高、期限不合理等。高財(cái)務(wù)杠桿必然帶來(lái)高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而一旦出現(xiàn)市場(chǎng)萎縮、銷(xiāo)售受阻、資金鏈斷裂，即可演變?yōu)樨?cái)務(wù)危機(jī)。

（3）投資缺乏科學(xué)性?？拷?jīng)驗(yàn)和主觀意志進(jìn)行投資決策的現(xiàn)象，在我國(guó)仍然存在。對(duì)投資項(xiàng)目的可行性研究缺乏周密系統(tǒng)的分析研究，搜集的信息不全面，決策者能力不足等因素導(dǎo)致投資失誤頻繁發(fā)生；對(duì)一些重大投資決策，沒(méi)有實(shí)行聯(lián)席審批程序，內(nèi)控薄弱，盲目投資導(dǎo)致投資目的達(dá)不到預(yù)期，投資損失巨大，甚至拖垮整個(gè)企業(yè)，這在并購(gòu)活動(dòng)和多元化領(lǐng)域較為常見(jiàn)。

（4）資金回籠策略不當(dāng)。企業(yè)過(guò)于追求銷(xiāo)量及利潤(rùn)，采取大量賒銷(xiāo)方式，但由于未重視客戶資信調(diào)查，信用政策不合理，缺少事前事中和事后控制，導(dǎo)致資金回籠不暢，應(yīng)收帳款高，壞帳損失增加；此外，存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比重較高，超儲(chǔ)積壓現(xiàn)象嚴(yán)重，既大量占用了流動(dòng)資金，影響到資金周轉(zhuǎn)，又要承擔(dān)存貨跌價(jià)損失的風(fēng)險(xiǎn)。

（5） 收益分配政策不范。收益分配策略影響到企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、聲譽(yù)及投資者對(duì)企業(yè)的信心。與國(guó)際上廣泛采用現(xiàn)金股利政策相比，我國(guó)企業(yè)更多傾向于不分紅或非現(xiàn)金股利，利潤(rùn)分配政策缺乏科學(xué)合理的決策依據(jù)，間接使企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

（1）流動(dòng)性不足。資金的流動(dòng)性通過(guò)資產(chǎn)變現(xiàn)能力體現(xiàn)，而資產(chǎn)的變現(xiàn)能力主要取決于資產(chǎn)質(zhì)量和資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力。資產(chǎn)質(zhì)量差主要表現(xiàn)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)配置不合理，現(xiàn)金等價(jià)物過(guò)低、應(yīng)收帳款壞帳比例高、存貨超儲(chǔ)積壓嚴(yán)重、固定資產(chǎn)老化等；資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力弱主要表現(xiàn)在應(yīng)收帳款和存貨周轉(zhuǎn)速度慢，過(guò)多地占用經(jīng)營(yíng)資金，流動(dòng)資金供應(yīng)不足，日常資金周轉(zhuǎn)不暢，即期支付能力迅速下降，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)。因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)息息相關(guān)。

（2）資本結(jié)構(gòu)失衡。決定資本結(jié)構(gòu)的主要因素是融資決策，資本市場(chǎng)狀況、管理層風(fēng)險(xiǎn)偏好以及企業(yè)所處生命周期階段等影響到企業(yè)融資戰(zhàn)略的選擇。企業(yè)在融資的渠道、規(guī)模、方式以及期限等方面若作出不當(dāng)安排，在債務(wù)資本與權(quán)益資本比例以及成本與收益關(guān)系之間沒(méi)有進(jìn)行合理優(yōu)化和權(quán)衡，將導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債過(guò)度，結(jié)構(gòu)失衡，難以按期還本付息，財(cái)務(wù)危機(jī)一觸即發(fā)。曾轟動(dòng)一時(shí)的德隆系破產(chǎn)根本原因就是資本結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。

（3）公司治理結(jié)構(gòu)弱化。 基于國(guó)內(nèi)上市公司股本結(jié)構(gòu)中國(guó)家股和法人股比重相對(duì)較高，流通股過(guò)于分散的現(xiàn)狀，上市公司治理機(jī)制仍較薄弱。主要表現(xiàn)在：一些重大的戰(zhàn)略決策不科學(xué)，缺少必要的程序論證和有效的監(jiān)督而導(dǎo)致決策失敗，獨(dú)立董事制度形同虛設(shè)，上市公司違規(guī)擔(dān)保多、關(guān)聯(lián)交易頻繁、資金違規(guī)占用、利益違規(guī)轉(zhuǎn)移等等。有研究表明，公司治理弱化是企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的重要原因，財(cái)務(wù)危機(jī)則是公司治理弱化的外在表現(xiàn)和最終歸宿。

二、加強(qiáng)我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策與措施

1.樹(shù)立正確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理體制

（1）企業(yè)應(yīng)當(dāng)高度重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，培養(yǎng)良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理文化。企業(yè)上至決策層下至普通員工要全員參與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)文化建設(shè)，打破風(fēng)險(xiǎn)與已無(wú)關(guān)、各自為政的傳統(tǒng)思想，建立全面整體的風(fēng)險(xiǎn)管理觀；管理層應(yīng)致力于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)制度建設(shè)，建立科學(xué)的決策機(jī)制，尋求風(fēng)險(xiǎn)和收益的最佳平衡點(diǎn)，不斷提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和防控能力。

（2）完善公司治理結(jié)構(gòu)，落實(shí)主體責(zé)任。通過(guò)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)或?qū)ｉT(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，實(shí)行專(zhuān)業(yè)化、信息化風(fēng)險(xiǎn)管理，將風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任落實(shí)到具體崗位和人員，權(quán)責(zé)明晰；加強(qiáng)財(cái)務(wù)、人事、法律與風(fēng)控等部門(mén)之間的協(xié)同，確保風(fēng)險(xiǎn)決策的有效實(shí)施。

2.構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，提高決策管理水平

（1）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的前提。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別要做到及時(shí)準(zhǔn)確性、全面性、綜合性和連續(xù)性，要在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前能及時(shí)發(fā)現(xiàn)并準(zhǔn)確把握，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有全面的認(rèn)識(shí)，了解各種風(fēng)險(xiǎn)之間的相互聯(lián)系和相互影響，進(jìn)行綜合性調(diào)查分析，同時(shí)要關(guān)注內(nèi)外部環(huán)境變化對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響，保持風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作的連續(xù)性。

（2）建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)

①財(cái)務(wù)危機(jī)及預(yù)警的基本概念。財(cái)務(wù)危機(jī)是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不善、不能適應(yīng)外部環(huán)境變化導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)陷入一種危及企業(yè)生存和發(fā)展的嚴(yán)重困境，反映在財(cái)務(wù)報(bào)表上已呈現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間的虧損狀態(tài)且無(wú)扭轉(zhuǎn)趨勢(shì)，出現(xiàn)資不抵債甚至而臨破產(chǎn)倒閉的危險(xiǎn)。財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警是以財(cái)務(wù)信息為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中的潛在財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行監(jiān)測(cè)、診斷與報(bào)警的一種技術(shù)，其基本思想是利用各種財(cái)務(wù)指標(biāo)，建立判別模型，從而根據(jù)企業(yè)的總體財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分類(lèi)。

②財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)模式。根據(jù)國(guó)內(nèi)外成功企業(yè)經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的模式主要有兩種：?jiǎn)巫兞磕Ｐ停和ㄟ^(guò)單個(gè)財(cái)務(wù)比率的變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)警的模式，一般可從償債能力獲利能力營(yíng)運(yùn)能力發(fā)展能力四個(gè)方面確定財(cái)務(wù)預(yù)警備選指標(biāo)，通過(guò)先建立四個(gè)方面的指標(biāo)體系，然后設(shè)定出這些指標(biāo)的判別標(biāo)準(zhǔn)。設(shè)定判別標(biāo)準(zhǔn)時(shí)應(yīng)考慮企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、性質(zhì)與規(guī)模、行業(yè)平均發(fā)展水平以及相關(guān)經(jīng)驗(yàn)等因素，并根據(jù)實(shí)際化不斷對(duì)之進(jìn)行修正。當(dāng)某項(xiàng)指標(biāo)達(dá)到判別標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，可預(yù)示財(cái)務(wù)警情發(fā)生。有關(guān)研究表明，能夠最好預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的指標(biāo)順序先后為：債務(wù)保障率（現(xiàn)金流量/債務(wù)總額），反映的是企業(yè)現(xiàn)有資金可以清償債務(wù)程度；資產(chǎn)收益率，反映的是企業(yè)管理當(dāng)局對(duì)企業(yè)所擁有資源優(yōu)化配置與使用效率效果；資產(chǎn)負(fù)債率，直接反映了企業(yè)償債能力總體水平。

多變量模型：運(yùn)用多種財(cái)務(wù)比率加權(quán)匯總而構(gòu)成線性函數(shù)公式來(lái)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)的一種模型，有代表性的當(dāng)屬美國(guó)紐約大學(xué)教授奧爾曼提出的Z-Score五變量模型：

其中：Z表示判別函數(shù)值，與公司發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性成反比；X1=營(yíng)運(yùn)資本/資產(chǎn)總額；X2=留存收益/資產(chǎn)總額；X3=息稅前利潤(rùn)/資產(chǎn)總額；X4=權(quán)益總價(jià)/負(fù)債總額；X5=銷(xiāo)售額/資產(chǎn)總額。

該模型實(shí)際上是通過(guò)五個(gè)變量，將反映企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力指標(biāo)與一個(gè)多元線性函數(shù)有機(jī)聯(lián)系起來(lái)，綜合評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一般認(rèn)為，Z值越大，公司發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性就越小。當(dāng)Z2.99時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好；當(dāng)1.81≤Z

需要強(qiáng)調(diào)的是，企業(yè)在構(gòu)建重大風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的同時(shí)，應(yīng)建立突發(fā)事件應(yīng)急處理機(jī)制，制定應(yīng)急預(yù)案，明確責(zé)任人員，規(guī)范處理程序，確保突發(fā)事件能得到及時(shí)妥善處理。

3.健全內(nèi)控體系，實(shí)行全面預(yù)算管理

（1）健全企業(yè)內(nèi)控。內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)貫穿于決策、執(zhí)行、監(jiān)督的全過(guò)程，全面覆蓋企業(yè)，實(shí)現(xiàn)全過(guò)程、全員性控制，不應(yīng)存在內(nèi)控空白點(diǎn)；應(yīng)遵循內(nèi)控的全面性、制衡性、適應(yīng)性及成本效益原則，完善公司治理環(huán)境，開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，嚴(yán)格執(zhí)行不相容職務(wù)分離、授權(quán)審批、會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制等控制措施，實(shí)現(xiàn)信息系統(tǒng)與內(nèi)控流程的有機(jī)結(jié)合，強(qiáng)化內(nèi)控有效性評(píng)價(jià)和監(jiān)督，不斷推進(jìn)企業(yè)內(nèi)控體系的優(yōu)化升級(jí)。對(duì)于重大的業(yè)務(wù)和事項(xiàng)，必須進(jìn)行可行性研究和評(píng)估，應(yīng)當(dāng)實(shí)行集體決策審批和聯(lián)簽制度；對(duì)一些重點(diǎn)領(lǐng)域，應(yīng)當(dāng)建立反舞弊機(jī)制，預(yù)防道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（2）推行全面預(yù)算管理。作為實(shí)現(xiàn)內(nèi)控目標(biāo)的有效手段，全面預(yù)算管理目前已成為國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀企業(yè)內(nèi)部管理的優(yōu)秀內(nèi)容，是通過(guò)預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃、預(yù)算、執(zhí)行、控制、評(píng)價(jià)等基本管理活動(dòng)，對(duì)企業(yè)施以全方位、全過(guò)程管理，具有全面控制能力。通過(guò)全面預(yù)算管理實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制，應(yīng)抓好以下環(huán)節(jié)：①預(yù)算體系的建立，包括組織機(jī)構(gòu)和職責(zé)、目標(biāo)、標(biāo)準(zhǔn)及程序；②預(yù)算的編制和審定；③預(yù)算指標(biāo)的下達(dá)及責(zé)任人或部門(mén)的落實(shí)；④預(yù)算執(zhí)行的授權(quán)和監(jiān)督；⑤預(yù)算差異的分析與調(diào)整；⑥預(yù)算業(yè)績(jī)的考核。在此過(guò)程中，應(yīng)注重風(fēng)險(xiǎn)管理與全面預(yù)算管理的有機(jī)融合，即對(duì)預(yù)算編制與風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、預(yù)算執(zhí)行與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、預(yù)算考評(píng)與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警三個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行優(yōu)化設(shè)計(jì)，使全面預(yù)算管理得以有效實(shí)施。

4.以現(xiàn)金流管理為優(yōu)秀，合理安排好資本結(jié)構(gòu)

（1）加強(qiáng)資金管理，編制現(xiàn)金流預(yù)算

鑒于資金鏈斷裂的巨大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此現(xiàn)金流量預(yù)算是企業(yè)財(cái)務(wù)管理最重要環(huán)節(jié)。實(shí)行動(dòng)態(tài)管理現(xiàn)金流預(yù)算，可以為企業(yè)提供財(cái)務(wù)預(yù)警信號(hào)，使經(jīng)營(yíng)者能及時(shí)采取對(duì)策；企業(yè)應(yīng)合理準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)經(jīng)營(yíng)、投資及籌資活動(dòng)現(xiàn)金收支狀況，以周、月、季和年為周期，建立現(xiàn)金滾動(dòng)預(yù)算；按全面預(yù)算管理及內(nèi)控規(guī)范要求，對(duì)重點(diǎn)節(jié)點(diǎn)現(xiàn)金流進(jìn)行監(jiān)控，及時(shí)進(jìn)行現(xiàn)金流量分析，確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量；要強(qiáng)化資金管理，對(duì)于因資金短缺可能引起的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)預(yù)警、查找原因并采取措施，避免出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)；對(duì)于大型集團(tuán)企業(yè)，可建立以財(cái)務(wù)公司為平臺(tái)的資金集中管理形式，采用“收支一體化”或“收支兩條線”模式，提高資金使用率，降低資金風(fēng)險(xiǎn)。

（2）建立應(yīng)收帳款控制機(jī)制

建立應(yīng)收帳款內(nèi)控機(jī)制，重點(diǎn)抓好三個(gè)節(jié)點(diǎn)：一是事前控制。應(yīng)制定合理的信用政策并設(shè)定預(yù)警指標(biāo)，如最高賒銷(xiāo)額和最長(zhǎng)賒銷(xiāo)期；二是事中控制。加強(qiáng)貨款回收管理，對(duì)客戶資信狀況進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理，定期對(duì)帳，判斷壞帳風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率，建立壞帳準(zhǔn)備金制度；三是事后控制。做好帳齡分析，重點(diǎn)關(guān)注逾期未收回的款項(xiàng)，查明原因，落實(shí)具體責(zé)任。應(yīng)收帳款管理是企業(yè)資金管理重要環(huán)節(jié)，尤其是在經(jīng)濟(jì)不振、市場(chǎng)低迷時(shí)，企業(yè)必須高度重視、做好應(yīng)收帳款風(fēng)險(xiǎn)防范和控制工作。

（3）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

①企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化，而不是僅僅改變負(fù)債與權(quán)益資本的組合。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策，其本質(zhì)在于如何權(quán)衡債務(wù)融資的利息節(jié)稅“所得”與過(guò)度負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)“所失”；目標(biāo)是通過(guò)合理安排資本結(jié)構(gòu)，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下降低企業(yè)融資成本，提高企業(yè)整體價(jià)值；決策方法主要有EBIT-EPS無(wú)差異分析法、資本成本比較分析法等。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)應(yīng)優(yōu)先考慮內(nèi)部融資，確定權(quán)益資本后，剩下資本缺口由負(fù)債融資解決；在具體決策時(shí)，應(yīng)考慮內(nèi)外部環(huán)境、企業(yè)運(yùn)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況以及管理層的風(fēng)險(xiǎn)偏好等，重點(diǎn)考慮公司的償債能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，保持必要的融資能力儲(chǔ)備，維護(hù)資本結(jié)構(gòu)的“彈性”。此外，對(duì)于高負(fù)債率的企業(yè)，并非單純降低負(fù)債率，減輕利息負(fù)擔(dān)，就達(dá)到了資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化目的，只有改變其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)機(jī)制弊端，優(yōu)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)管理效率和經(jīng)濟(jì)效益，這才是資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的根本。

②從籌資角度看，最佳資本結(jié)構(gòu)是綜合資本成本率最低，經(jīng)濟(jì)效益最好。企業(yè)應(yīng)根據(jù)外部環(huán)境和自身實(shí)際情況調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，如采取負(fù)債融資的前提是：企業(yè)的預(yù)期資產(chǎn)報(bào)酬率大于債務(wù)利率，且當(dāng)前的負(fù)債率偏低，難以發(fā)揮財(cái)務(wù)扛桿作用；外部環(huán)境寬松，利率低，使用財(cái)務(wù)杠桿能獲取較多凈收益；企業(yè)處于經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定期，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)低，收益變動(dòng)幅度小，可較大程度上使用財(cái)務(wù)杠桿。

三、結(jié)論

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)運(yùn)營(yíng)全過(guò)程，也是一把“雙刃劍”，若風(fēng)險(xiǎn)防控得當(dāng)，則有利于企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的提升以及企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，反之則可能使企業(yè)遭受巨大經(jīng)濟(jì)損失，甚至于觸發(fā)嚴(yán)重財(cái)務(wù)危機(jī)。本文的研究結(jié)論進(jìn)一步表明，在市場(chǎng)化、全球化的復(fù)雜經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，企業(yè)應(yīng)充分了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特性、成因，尤其是充分利用其效用的雙重性，熟練掌握風(fēng)險(xiǎn)管控策略，做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)防范工作，控制風(fēng)險(xiǎn)不利影響，發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)的有利作用，促使企業(yè)在復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中健康成長(zhǎng)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

摘要：在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)踐中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種特別重要的風(fēng)險(xiǎn)。它作為一種信號(hào)傳遞，在一定意義上能夠較客觀全面地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理也愈來(lái)愈成為企業(yè)優(yōu)秀的管理問(wèn)題。文章以合肥熱電集團(tuán)為例，從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因及防范措施。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)分析；風(fēng)險(xiǎn)防范

現(xiàn)代企業(yè)制度要求企業(yè)管理人員，不僅要認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，更要把風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)深化到所做的每一項(xiàng)工作中。有收益就有風(fēng)險(xiǎn)，我們既不能因?yàn)楹ε嘛L(fēng)險(xiǎn)而選擇不去面對(duì)，也不能因?yàn)楦呤找娑鲆曪L(fēng)險(xiǎn)的殺傷力。企業(yè)財(cái)務(wù)人員作為直接操作者，更應(yīng)該發(fā)揮財(cái)務(wù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)管理的能力，為企業(yè)做好服務(wù)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)每一個(gè)企業(yè)而言都是客觀存在的，特別是在當(dāng)前我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制還有待進(jìn)一步改革和完善的背景下，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出多樣性和復(fù)雜性，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范能力與企業(yè)的發(fā)展壯大還是息息相關(guān)的。因此，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范作全面而深入的研究并采取積極的措施對(duì)企業(yè)具有極其重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義和特征

（一）風(fēng)險(xiǎn)的含義

風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義之分。理論上風(fēng)險(xiǎn)的狹義定義為損失的不確定性。V義風(fēng)險(xiǎn)的概念不只是指損失的不確定性，而且還包括盈利的不確定性。而廣義上財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)管理中，由于各種財(cái)務(wù)活動(dòng)的因素影響，而導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。它是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，是客觀存在的。企業(yè)能采取有效措施來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，而不可能完全消除風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理消除不了的必然產(chǎn)物。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

第一，風(fēng)險(xiǎn)的不確定性。風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為不確定性，一為收益不確定性，另一種則表現(xiàn)為成本或代價(jià)的不確定性。風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)是必然的，短期來(lái)說(shuō)是偶然的，只要從事生產(chǎn)活動(dòng)，必定會(huì)有收益和損失的可能，但這是不確定的，它的大小可以預(yù)測(cè)卻不能確定。第二，風(fēng)險(xiǎn)的客觀性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在，只要從事生產(chǎn)活動(dòng)，不斷變化的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)必然會(huì)產(chǎn)生結(jié)果、利潤(rùn)和損失。不論企業(yè)如何加強(qiáng)管理，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總是存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)。第三，風(fēng)險(xiǎn)的激勵(lì)性。風(fēng)險(xiǎn)與收益往往是成正比的，一般來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)越大收益也就可能越高。

二、合肥熱電集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

（一）外部環(huán)境復(fù)雜多變，給企業(yè)的生存發(fā)展帶來(lái)困難

經(jīng)濟(jì)周期的變化，國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向，金融市場(chǎng)的行情變化，這些因素存在于企業(yè)之外，但對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。外部環(huán)境的變化既可能為企業(yè)帶來(lái)發(fā)展機(jī)會(huì)，又可能使企業(yè)面臨一定威脅。如果企業(yè)財(cái)務(wù)管理不適應(yīng)變化的環(huán)境，會(huì)由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

合肥熱電集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受煤價(jià)變動(dòng)影響較大。企業(yè)主要原材料是煤炭，煤炭成本占產(chǎn)品價(jià)格的95%左右，2007～2012年煤炭采購(gòu)成本年年居高不下，該期間企業(yè)的盈利水平極低并出現(xiàn)常年虧損。企業(yè)的設(shè)備老化，高能耗低效率， 生產(chǎn)成本居高不下，對(duì)環(huán)境的污染也不容小覷。

（二）資本主要來(lái)自借款，資金來(lái)源渠道過(guò)窄

企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根本原因。在企業(yè)發(fā)展上升期，借款是促進(jìn)了企業(yè)的快速發(fā)展，但是，如果宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生不利變化或者信貸緊縮，企業(yè)將面臨較大的資金壓力，產(chǎn)生極大的風(fēng)險(xiǎn)。合肥熱電集團(tuán)前期的資金來(lái)源主要是銀行借款，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)決定了固定資產(chǎn)比例很大，建設(shè)期很長(zhǎng)，資產(chǎn)的流動(dòng)性不強(qiáng)，常年虧損導(dǎo)致企業(yè)資金出現(xiàn)嚴(yán)重短缺，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的凈現(xiàn)金流量常常為負(fù)數(shù)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很大。

（三）內(nèi)部管理權(quán)責(zé)不明，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，效益不高

企業(yè)管理權(quán)責(zé)不明，執(zhí)行目標(biāo)做不到生產(chǎn)利潤(rùn)最大化是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的又一重要原因。種種問(wèn)題產(chǎn)生的后果最終都會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。合肥熱電集團(tuán)是國(guó)資委下屬的公用服務(wù)性企業(yè)，企業(yè)成立初期，沒(méi)有正確定位，沒(méi)有分析自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，只為完成公用服務(wù)的目標(biāo)和任務(wù)，沒(méi)有生產(chǎn)力最大化組織生產(chǎn)。雖然一直強(qiáng)調(diào)多元化生產(chǎn)，提高效益，但主要業(yè)務(wù)還是以供熱服務(wù)為主，少量供電，季節(jié)性強(qiáng)，忙時(shí)設(shè)備利用率達(dá)80%，閑時(shí)設(shè)備利用率僅為10～20%。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，降低了公司抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（四）權(quán)責(zé)不清，管理水平不高

高水平的企業(yè)管理，能夠有效地降低企業(yè)的成本，提高產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，從而降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。合肥熱電集團(tuán)以前雖然一直重視會(huì)計(jì)核算，但對(duì)財(cái)務(wù)管理，特別是對(duì)成本的事前和事后的管理重視不夠，管理系統(tǒng)的使用與開(kāi)發(fā)也流于形式。

三、合肥熱電集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（一）引進(jìn)行業(yè)先進(jìn)設(shè)備，開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)

改造現(xiàn)有設(shè)備，降底能耗節(jié)約原材料，降低成本，保護(hù)環(huán)境。老設(shè)備，老技術(shù)，能耗大，熱損高。從2009年到2010年，合肥熱電集團(tuán)籌集1個(gè)億，關(guān)閉所有抽凝機(jī)組，淘汰所有鏈條爐，改為熱電行業(yè)能效最高的背壓機(jī)組和最環(huán)保的循環(huán)硫化裝置。改造以后，供熱機(jī)組熱效達(dá)到79%以上，是目前熱效能利用率最高的供熱方式。2010年，合肥熱電集團(tuán)在全國(guó)率先啟動(dòng)小區(qū)站房數(shù)字化改造，實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程自動(dòng)化操作。改造以后，站房運(yùn)行恰如變頻空調(diào)模式，根據(jù)氣溫和用戶需求靈活調(diào)節(jié)供熱量，自動(dòng)化、低碳化運(yùn)行，能源利用效率達(dá)到最高值。小區(qū)站房自動(dòng)化改造，平均每個(gè)小區(qū)耗能量下降10%～20%，不僅實(shí)現(xiàn)了節(jié)能降耗，也降低了用戶的供熱成本。積極向能源供應(yīng)、新能源開(kāi)發(fā)利用及工程建設(shè)等領(lǐng)域擴(kuò)張延伸，合肥熱電集團(tuán)現(xiàn)已從單一型公用企業(yè)發(fā)展成為以供熱服務(wù)、能源供應(yīng)和工程建設(shè)為“三駕馬車(chē)”主業(yè)結(jié)構(gòu)的綜合型能源企業(yè)。集團(tuán)利用多元化經(jīng)營(yíng)， 在有效分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)最大限度的獲取收益， 以達(dá)到優(yōu)化資源配置。

（二）建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系

合肥熱電集團(tuán)成立了安全生產(chǎn)管理委員會(huì)，集團(tuán)的管理層是委員會(huì)的成員，委員會(huì)每月召開(kāi)安全生產(chǎn)例會(huì)，對(duì)企業(yè)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行并提出解決方案。對(duì)一些重大決策和重點(diǎn)項(xiàng)目的上馬，即時(shí)召開(kāi)臨時(shí)會(huì)議，對(duì)重大決策以及重點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)行全面的風(fēng)險(xiǎn)分析。不僅如此，集團(tuán)還要求全集團(tuán)人員必須按職責(zé)大小繳納安全風(fēng)險(xiǎn)保證金，讓每個(gè)人都意識(shí)到公司的安全風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系到每一個(gè)人的切身利益。

（三）加強(qiáng)核算制度建設(shè)，完善熱、電核算體系

財(cái)務(wù)核算對(duì)于合肥熱電集團(tuán)預(yù)算管理和預(yù)算執(zhí)行具有重要意義，熱、電獨(dú)立財(cái)務(wù)核算能夠加強(qiáng)成本控制，減少資源浪費(fèi)，提高企業(yè)效益。熱電行業(yè)本身季節(jié)性強(qiáng)冬供期間生產(chǎn)等各部門(mén)任務(wù)緊，業(yè)務(wù)繁忙，會(huì)計(jì)人員主動(dòng)服務(wù)，加強(qiáng)成本觀念，貫徹全員成本管理。完成復(fù)雜的核算任務(wù)。通過(guò)財(cái)務(wù)信息及時(shí)反映生產(chǎn)的方方面面，縱比橫比成本，通過(guò)成本分析，評(píng)價(jià)管理人員的業(yè)績(jī)，促進(jìn)管理人員采取改善措施。財(cái)務(wù)管理方面：第一，因事設(shè)崗，因才用人，各業(yè)務(wù)之間相互配合協(xié)調(diào)；第二，加強(qiáng)員工培訓(xùn)與員工輪崗，讓財(cái)務(wù)人員成為多面手；第三，引入外部培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，對(duì)主要崗位工作人員進(jìn)行定期培訓(xùn)，提高員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；第四，讓財(cái)務(wù)主管人員參與生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理，熟悉企業(yè)的整體情況、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、發(fā)展前景，使財(cái)務(wù)核算與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有機(jī)地結(jié)合起來(lái)。讓財(cái)務(wù)核算成為各種管理技術(shù)的紐帶，監(jiān)控企業(yè)現(xiàn)金流和物流的全過(guò)程。減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)濟(jì)效益。

（四）提高企業(yè)管理技術(shù)，優(yōu)化信息資源

合肥熱電集團(tuán)全面推行“5F”管理工程（全過(guò)程質(zhì)量控制、全壽命成本核算、全流程服務(wù)提升、全系統(tǒng)安全保障、全方位創(chuàng)新發(fā)展），全過(guò)程質(zhì)量控制把供應(yīng)、制造和銷(xiāo)售的相關(guān)因素與內(nèi)部管理運(yùn)行機(jī)制緊密聯(lián)系成一個(gè)整體，相互控制和監(jiān)督，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)全方位經(jīng)營(yíng)、事前事中事后全過(guò)程控制和內(nèi)外互援的目的。全壽命成本核算開(kāi)源節(jié)流，增收節(jié)支。對(duì)資金實(shí)施跟蹤管理，加強(qiáng)資金調(diào)度與使用，推行“資金集中管理”制度，通過(guò)“銀行賬戶管理，資金調(diào)度會(huì)、資金收支管理”等措施開(kāi)展資金集中管理和風(fēng)險(xiǎn)控制；加大應(yīng)收賬款的催收力度，加速貨款回籠；降低應(yīng)付款比例，減少資金占用，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，合理分配Y金，加速資金周轉(zhuǎn)，降低資金成本。全流程服務(wù)提升，對(duì)相關(guān)人員進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)、標(biāo)準(zhǔn)流程的業(yè)務(wù)體系培訓(xùn)，建立獎(jiǎng)懲制度，內(nèi)部相關(guān)部門(mén)監(jiān)督、跟進(jìn)、考核獎(jiǎng)懲。提升服務(wù)品質(zhì)，留住客戶，讓服務(wù)產(chǎn)生效益。通過(guò)運(yùn)用企業(yè)管理各種技術(shù)，通過(guò)記錄、收集、整理、計(jì)算、分析、總結(jié)和控制等辦法處理企業(yè)運(yùn)行中各種內(nèi)外部數(shù)據(jù)，提高管理水平，規(guī)避不必要的風(fēng)險(xiǎn)，讓管理出效益。

四、結(jié)語(yǔ)

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范是企業(yè)為應(yīng)對(duì)和改變所面臨的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況而事先采取的一系列管理措施和行為。企業(yè)在充分認(rèn)識(shí)其所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，采取各種科學(xué)、有效的手段和方法，對(duì)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)加以預(yù)測(cè)、識(shí)別、評(píng)價(jià)和控制，以最低成本確保企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性。企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的能力與企業(yè)的興衰息息相關(guān)。

（作者單位：合肥熱電集團(tuán)有限公司金源分公司）

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范策略研究

陸紅霞

（新疆農(nóng)業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟(jì)貿(mào)易分院，新疆 昌吉 831100）

摘 要：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范是評(píng)價(jià)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)參與者競(jìng)爭(zhēng)能力的重要指標(biāo)，也是決定參與者持續(xù)發(fā)展的重要因素。分析A公司所面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在此基礎(chǔ)上，討論進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的策略，主要包括如下幾方面：強(qiáng)化投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，提升資本利用效率；優(yōu)化籌資體系，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)；構(gòu)建起完善的營(yíng)運(yùn)資本風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，增加經(jīng)營(yíng)行為的可持續(xù)性。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)管理；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)分析；防范策略

引言

近年來(lái)，公司破產(chǎn)、重組以及并購(gòu)等現(xiàn)象越來(lái)越明顯[1]。這不僅與資本與生俱來(lái)的“逐利性”有關(guān)，還與部分公司自身的經(jīng)營(yíng)能力不可分[2]。在公司經(jīng)營(yíng)能力中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力十分關(guān)鍵，諸多公司正是由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大、資金鏈斷裂而不得不破產(chǎn)重組[3]。接下來(lái)，本文將以A公司（主營(yíng)業(yè)務(wù)為物流業(yè)）為例，對(duì)如何進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析進(jìn)行討論，并對(duì)如何制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范策略進(jìn)行討論，希望對(duì)改善A公司（及該行業(yè)其他類(lèi)似公司）的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力有積極意義。

一、A公司概述

1992年，A公司在深圳正式成立，主營(yíng)業(yè)務(wù)集中在物流運(yùn)輸行業(yè)。經(jīng)過(guò)二十多年的不斷積累，A公司在物流領(lǐng)域取得較高的地位，市場(chǎng)占有率在2015年達(dá)到了17%。在電子商務(wù)不斷發(fā)展的今天，A公司積極對(duì)物流系統(tǒng)進(jìn)行電子商務(wù)化改造。2012年，為獲得突破性的創(chuàng)新發(fā)展，A公司投入近億元對(duì)其現(xiàn)有的物流系統(tǒng)進(jìn)行一體化改造。與此同時(shí)，為了分散公司經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，A公司積極向物聯(lián)網(wǎng)及城市物流等領(lǐng)域的發(fā)展。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模及業(yè)務(wù)方向的擴(kuò)大，公司所面臨的財(cái)務(wù)壓力也與日俱增。能否有效地識(shí)別公司所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，將直接關(guān)系到公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略能否得以實(shí)現(xiàn)。

二、A公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）投資風(fēng)險(xiǎn)分析

經(jīng)過(guò)多年的財(cái)富積累，A公司已經(jīng)擁有比較雄厚的資本實(shí)力，因而近年來(lái)多次嘗試各個(gè)方向的投資。然而，從A公司投資實(shí)踐來(lái)看，在投資理念，投資策略以及新投資業(yè)務(wù)前景規(guī)劃等方面存在不足。首先，從投資理念的角度來(lái)看，A公司還沒(méi)有建立起成熟的投資預(yù)檢系統(tǒng)，投資風(fēng)U管理理念較為滯后。從2012年開(kāi)始，A公司嘗試建立一套自身的投資風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)，然而并沒(méi)有得到有效的利用，而且系統(tǒng)本身的完善程度也十分有限，使得公司有關(guān)投資決策仍然處于經(jīng)驗(yàn)主導(dǎo)的階段。其次，從新投資業(yè)務(wù)規(guī)劃角度來(lái)看，A公司的投資論證能力較為缺乏。A公司本身的主營(yíng)業(yè)務(wù)是物流業(yè)，然而從2013年開(kāi)始卻大力投入資本進(jìn)行無(wú)人機(jī)研發(fā)。由于新的投資業(yè)務(wù)缺乏足夠的資本、人才以及技術(shù)支撐，經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，仍然沒(méi)有顯著的起色。

（二）籌資風(fēng)險(xiǎn)分析

企業(yè)的運(yùn)作離不開(kāi)資金的支持，特別是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，許多企業(yè)由于資金鏈斷裂而陷入經(jīng)營(yíng)危機(jī)[4]。對(duì)A公司而言，盡管已經(jīng)進(jìn)行多年的資本積累，仍然存在籌資風(fēng)險(xiǎn)。首先，籌資結(jié)構(gòu)不合理，短期還債的壓力較大。對(duì)A公司的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率等以及償債指標(biāo)進(jìn)行了分析，由下頁(yè)表1可知，2011―2015年，A公司的流動(dòng)比率呈下滑的趨勢(shì)，這表明A公司的現(xiàn)金流動(dòng)性存在逐漸弱化的特征，如果不能夠采取有效的控制措施，將對(duì)A公司的現(xiàn)金流動(dòng)造成負(fù)面影響。從現(xiàn)金比率指標(biāo)來(lái)看，A公司2011―2015年的現(xiàn)金比率逐漸增大，這表明A公司在進(jìn)行籌資時(shí)對(duì)現(xiàn)金的依賴(lài)性越來(lái)越高。

短期償債能力是評(píng)價(jià)公司應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)，一旦公司遭遇現(xiàn)金流短缺，若缺乏足夠的現(xiàn)金準(zhǔn)備，要對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)行為造成嚴(yán)重沖擊。從下頁(yè)表1的數(shù)據(jù)可知，A公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率指標(biāo)都偏低，公司高層應(yīng)該對(duì)此予以足夠重視，在進(jìn)行籌資活動(dòng)時(shí)，務(wù)必加大現(xiàn)金的儲(chǔ)備，確保公司能夠應(yīng)對(duì)短期的資本市場(chǎng)沖擊。

（三）營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)分析

營(yíng)運(yùn)資金是確保公司正常經(jīng)營(yíng)行為得以持續(xù)的基礎(chǔ)資本，其規(guī)模及結(jié)構(gòu)都十分重要。本研究對(duì)A公司2011―2015年的現(xiàn)金流進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，從表2可以看出，A公司的現(xiàn)金債務(wù)總額比總體偏高，這可能對(duì)其短期及長(zhǎng)期償債構(gòu)成較大壓力。從短期現(xiàn)金流量比的指標(biāo)來(lái)看，A公司的現(xiàn)金流量?jī)?chǔ)備十分不足。2014年，A公司的短期現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)值，表明該年度公司的償債行為較為突出，對(duì)公司正常經(jīng)營(yíng)行為造成嚴(yán)重影響。從利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)率等指標(biāo)來(lái)看，A公司在2012―2015年均為負(fù)值，這表明公司在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的現(xiàn)金創(chuàng)造能力十分低下，其營(yíng)運(yùn)資金儲(chǔ)存嚴(yán)重不足。對(duì)公司領(lǐng)導(dǎo)層而言，為有效控制其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要對(duì)其經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行全面檢視，提升其現(xiàn)金獲取能力，從而降低營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)。

三、A公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范策略

針對(duì)A公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、防范及控制中存在的漏洞或缺陷，公司財(cái)務(wù)部門(mén)以及高層領(lǐng)導(dǎo)需要構(gòu)建起系統(tǒng)性的控制策略，從而確保公司的發(fā)展戰(zhàn)略得以實(shí)現(xiàn)。尤其是在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈的今天，能否構(gòu)建起一套完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范體系，在很大程度上決定了公司持續(xù)發(fā)展能力。

（一）強(qiáng)化投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，提升資本利用效率

對(duì)A公司而言，經(jīng)過(guò)多年的積累，已經(jīng)擁有了比較豐富的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。因此，在資本條件允許的情況下，進(jìn)行縱向或者橫向的多元化投資是可行的。然而，投資過(guò)程中存在著重大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，如果不能夠?qū)τ嘘P(guān)投資行為進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，不僅可能降低企業(yè)資本的再創(chuàng)造能力，而且還可能增加企業(yè)的資本壓力，并可能進(jìn)一步惡化企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

首先，A公司應(yīng)該構(gòu)建起完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)系統(tǒng)。在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估時(shí)，A公司需要重點(diǎn)關(guān)注投資項(xiàng)目安全度、項(xiàng)目盈利能力以及項(xiàng)目增長(zhǎng)潛力等關(guān)鍵指標(biāo)。在這些指標(biāo)系統(tǒng)中，項(xiàng)目安全度是最為關(guān)鍵的指標(biāo)。在對(duì)該指標(biāo)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，需要對(duì)項(xiàng)目的真實(shí)性進(jìn)行全面的考核，避免項(xiàng)目資本被套牢；同時(shí)，還需要對(duì)項(xiàng)目的投資回收期進(jìn)行合理預(yù)測(cè)，若投資回收期長(zhǎng)度超過(guò)了公司資本可接受能力，需要進(jìn)行慎重考量。

其次，需要對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)進(jìn)行完善和細(xì)化。在項(xiàng)目正式推進(jìn)之后，需要結(jié)合項(xiàng)目的實(shí)際情況，對(duì)項(xiàng)目可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的評(píng)估，從而構(gòu)建起逐漸細(xì)化的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。在對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)進(jìn)行細(xì)化時(shí)，若發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，需要及時(shí)報(bào)送領(lǐng)導(dǎo)層，以便盡早地研究對(duì)策。當(dāng)前，財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域已經(jīng)對(duì)如何進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)細(xì)化形成了較多實(shí)用的模型，比如波特五力模型，它能夠?qū)?xiàng)目潛在的危機(jī)、機(jī)會(huì)、優(yōu)勢(shì)以及短板等進(jìn)行全面的歸納。A公司在構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)時(shí)，可以結(jié)合公司實(shí)際情況運(yùn)用相關(guān)的模型工具。

最后，需要明確投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制要點(diǎn)。對(duì)于投資項(xiàng)目而言，其運(yùn)行過(guò)程中可能出現(xiàn)多種多樣的情況，這些情況都可能引發(fā)或加劇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于公司財(cái)務(wù)管理部門(mén)以及領(lǐng)導(dǎo)層而言，在有關(guān)信息相對(duì)有限的情況下，不可能對(duì)所有與項(xiàng)目有關(guān)的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行了解，因而需要抓住重點(diǎn)，從而達(dá)到事半功倍的效果。比如，在市場(chǎng)調(diào)研階段，需要對(duì)原始數(shù)據(jù)的真實(shí)性進(jìn)行控制，避免原始數(shù)據(jù)造假；在項(xiàng)目實(shí)施階段，需要建立起完善的原始記錄保存系統(tǒng)，從而確保有關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)可以真實(shí)地反映；在投資項(xiàng)目結(jié)束階段，需要重點(diǎn)關(guān)注該項(xiàng)目的持續(xù)獲利能力。

（二）優(yōu)化籌資體系，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資行為是公司短期及長(zhǎng)期債務(wù)壓力的主要來(lái)源，因而在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范時(shí)需要特別關(guān)注籌資體系的完善性。對(duì)A公司而言，由于其正在實(shí)施多元化戰(zhàn)略，因而需要大量的資本。然而，為有效防范財(cái)務(wù)危機(jī)，需要盡量提高長(zhǎng)期債務(wù)的占比。相比較于短期債務(wù)，長(zhǎng)期財(cái)富能夠?yàn)轫?xiàng)目或者公司提供更長(zhǎng)的資本利用時(shí)間。當(dāng)長(zhǎng)期債務(wù)即將到期時(shí)，公司能夠有更加充足的準(zhǔn)備時(shí)間。

值得指出的是，僅僅依靠調(diào)整籌資結(jié)構(gòu)來(lái)控制籌資風(fēng)險(xiǎn)是不足的，還需要建起相應(yīng)的“開(kāi)源節(jié)流”制度。一方面，強(qiáng)化預(yù)算執(zhí)行能力，確保所籌措的資本得到合理的利用，避免資本低效率的使用而帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，需要提升應(yīng)收賬款的收回效率，盡量將賬面資本轉(zhuǎn)化為可利用資本。比如，進(jìn)行有效的債權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)嵘Y金的回籠速度。

（三）構(gòu)建完善的營(yíng)運(yùn)資本風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，增加經(jīng)營(yíng)行為的可持續(xù)性

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，對(duì)參與主體而言，提升其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的安全性是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部因素。對(duì)A公司而言，其主營(yíng)業(yè)務(wù)在物流系統(tǒng)。因此，如果要有效地防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就需要對(duì)其物流系統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行優(yōu)化和改造。一方面，需要對(duì)其經(jīng)營(yíng)過(guò)程進(jìn)行全面監(jiān)控，尤其需要關(guān)注資本的流動(dòng)方向，加強(qiáng)資本流動(dòng)細(xì)節(jié)的記錄，從而做到有賬可查。另一方面，需要提升經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的市場(chǎng)反應(yīng)速度，從而有效地將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金獲取途徑。另外，需要對(duì)公司的信息流進(jìn)行改造，提升經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的信息化程度，從而降低人為因素對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的干擾。

營(yíng)運(yùn)資本是由公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的多個(gè)環(huán)節(jié)所影響和決定的，因此可能在銷(xiāo)售、采購(gòu)等多個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。因此在控制營(yíng)運(yùn)資本風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，財(cái)務(wù)部門(mén)需要在銷(xiāo)售，采購(gòu)以及生產(chǎn)等各個(gè)部門(mén)派遣專(zhuān)門(mén)的財(cái)務(wù)人員，對(duì)有關(guān)的財(cái)務(wù)行為進(jìn)行核實(shí)。為減少營(yíng)運(yùn)資本在不同環(huán)節(jié)之間的滯留時(shí)間，還需要財(cái)務(wù)部門(mén)與公司高層對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)流程進(jìn)行改造，尤其需要增加不同部門(mén)的協(xié)調(diào)能力。

結(jié)語(yǔ)

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度越來(lái)越大，所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)越來(lái)越多樣化。對(duì)A公司而言，在進(jìn)行多元化的過(guò)程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)如影隨形，并會(huì)隨著公司籌資、投資以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)復(fù)雜性增加而上升。其經(jīng)營(yíng)行為能否持續(xù)進(jìn)行、能否達(dá)到預(yù)定目標(biāo)，與其財(cái)務(wù)健康程度息息相關(guān)。在防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，公司領(lǐng)導(dǎo)層需要對(duì)公司有全面的了解，并能夠掌握住公司財(cái)務(wù)控制重點(diǎn)。同時(shí)，還需要對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)流程進(jìn)行優(yōu)化，提升資本內(nèi)部創(chuàng)造能力，從根本上提高其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:地勘單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

【摘 要】地質(zhì)勘探市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，市場(chǎng)的瞬變性與不可預(yù)見(jiàn)性使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在，如何認(rèn)識(shí)和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)迫在眉睫。本文分析了地質(zhì)勘探單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀，剖析了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，提出了一些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。

【關(guān)鍵詞】地勘單位；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；分析防范

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是貫穿于地勘單位生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過(guò)程中，它的存在無(wú)疑對(duì)單位的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。因此地勘單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理在單位的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中日顯重要。單位領(lǐng)導(dǎo)者、經(jīng)營(yíng)者、管理人員都必須提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)和管理能力。這樣才能對(duì)可能發(fā)生的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高警惕，密切注意，加強(qiáng)管理，盡可能減少各種不利因素可能造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保財(cái)務(wù)管理有序有效，進(jìn)而保證地勘單位健康發(fā)展。

一、地勘單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀分析

1.外部環(huán)境影響

目前地質(zhì)勘探市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，一些甲方單位利用“買(mǎi)方”市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，在資金不到位的情況下盲目開(kāi)工，要求施工單位大量墊資，工程完工后不結(jié)算，拖欠工程款，造成施工單位的資金周轉(zhuǎn)緩慢，增加了資金成本；隨意壓價(jià)，指令分包，強(qiáng)行供應(yīng)材料等都大大壓縮了施工單位的利潤(rùn)空間，造成項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)困難甚至出現(xiàn)虧損。復(fù)雜的外部施工環(huán)境也會(huì)給施工生產(chǎn)帶來(lái)諸多的不便，增加了施工、管理難度，額外增加非生產(chǎn)性支出，必然加大施工單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.內(nèi)部環(huán)境影響

（1）資金結(jié)構(gòu)不合理

一些地勘單位存在資產(chǎn)負(fù)債率較高、銀行貸款過(guò)多的問(wèn)題。從負(fù)債結(jié)構(gòu)來(lái)看，長(zhǎng)期負(fù)債較少，短期負(fù)債過(guò)多，單位對(duì)銀行的依賴(lài)性很大。

（2）生產(chǎn)設(shè)備不能合理利用

地勘單位為了承攬項(xiàng)目而大量購(gòu)置生產(chǎn)設(shè)備，使大量資金沉淀在固定資產(chǎn)上，待項(xiàng)目減少時(shí)大量設(shè)備閑置，形成了投資風(fēng)險(xiǎn)。

（3）項(xiàng)目款項(xiàng)結(jié)算不及時(shí)

在工程項(xiàng)目竣工之后，工程款項(xiàng)回收不及時(shí)，施工單位未能及時(shí)辦理工程的驗(yàn)收以及竣工結(jié)算，設(shè)計(jì)變更或者是工程尾款結(jié)算等，都會(huì)造成單位資金的緊張。由于工程決算的不及時(shí)，延長(zhǎng)了工程保修時(shí)間，增加了工程的保修費(fèi)用，也會(huì)使工程項(xiàng)目成本的增加，進(jìn)一步的加大單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)由于施工管理不科學(xué)，孔內(nèi)事故時(shí)有發(fā)生，不能達(dá)到甲方設(shè)計(jì)要求，工程不能按時(shí)驗(yàn)收，造成返工損失和賠償，最終形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、地勘單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因分析

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，地勘單位存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是難免的，關(guān)鍵是必須了解風(fēng)險(xiǎn)的起因，才能做到有的放矢，使自身處于不敗之地。下面從四個(gè)方面來(lái)分析地勘單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因。

1.籌資結(jié)構(gòu)不合理

地勘單位生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金的來(lái)源為自有資金和借入資金。當(dāng)單位承接工程項(xiàng)目的規(guī)模不斷增加，流動(dòng)資金出現(xiàn)短缺要進(jìn)行籌資，比如向銀行借款，從銀行借入的資金還會(huì)產(chǎn)生一些借款的費(fèi)用，這樣也會(huì)導(dǎo)致資金成本的增加，還款的壓力以及增加的資本費(fèi)用都會(huì)造成一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于資金的流動(dòng)效果以及經(jīng)營(yíng)的需要，在經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，必然也會(huì)占用一部分供應(yīng)商的資金，若是供應(yīng)商資金緊張催要款項(xiàng)，也會(huì)給本單位帶來(lái)一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.投資缺乏科學(xué)性

很多地勘單位對(duì)內(nèi)投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，使得投資決策失誤時(shí)有發(fā)生，投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，投資無(wú)法按期收回，從而造成投資風(fēng)險(xiǎn)。單位在對(duì)外投資上，由于對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足，盲目的進(jìn)行投資，而且針對(duì)被投資方若是疏于管理或者是監(jiān)督不到位等，就會(huì)造成對(duì)外投資的減值或者是損失，給地勘單位帶來(lái)了巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.資金回收策略不當(dāng)

對(duì)地勘單位來(lái)講，“找活難，贏利難，收款更難”是眾多的地勘單位所面臨的困境，地質(zhì)勘探的工程往往需要一定的周期，再加上單位的工程結(jié)算周期時(shí)間較長(zhǎng)，這也就決定了地勘單位在施工過(guò)程中還需要先投入大量的人力與物力才行。而且資金的回收期還要延伸到工程的竣工驗(yàn)收之后，一些扣留的工程質(zhì)保金還要等到工程竣工決算之后才能辦理相關(guān)的退款手續(xù)。因此地勘單位在工程運(yùn)行過(guò)程中應(yīng)收賬款的金額相對(duì)于其他單位發(fā)生的資金額會(huì)比較大，而且在單位資產(chǎn)所占的比例也會(huì)更高，這樣資金長(zhǎng)期的拖著，必然也會(huì)增加本單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重影響資產(chǎn)的流動(dòng)性。

4.資金使用效率不高

在籌資過(guò)程中由于資金需要量預(yù)測(cè)不合理，導(dǎo)致資金閑置或不足。資金投放過(guò)程中，購(gòu)買(mǎi)或者是從別的部門(mén)調(diào)整的一些需要的生產(chǎn)資料，富余的生產(chǎn)資料也會(huì)造成一定的項(xiàng)目資源的浪費(fèi)。但是一些資源的浪費(fèi)也是不可避免的，由于生產(chǎn)的資料與勞動(dòng)力之間不協(xié)調(diào)也會(huì)造成窩工現(xiàn)象，這就會(huì)導(dǎo)致投入得不到相應(yīng)產(chǎn)出，最終形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、地勘單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

未雨綢繆，防患未然。地勘單位應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)情況，采用正確的風(fēng)險(xiǎn)管理方法，制定嚴(yán)格的控制計(jì)劃，降低風(fēng)險(xiǎn)。有些風(fēng)險(xiǎn)是突發(fā)、未能預(yù)測(cè)到的，應(yīng)查明風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源及性質(zhì)，測(cè)算損失，力求找出最優(yōu)方法來(lái)控制或削弱風(fēng)險(xiǎn)。

1.建立合理的資本結(jié)構(gòu)

單位應(yīng)當(dāng)根據(jù)實(shí)際情況確定合理的負(fù)債規(guī)模，把握借款時(shí)機(jī)，同時(shí)應(yīng)預(yù)測(cè)負(fù)債籌資的使用效果，權(quán)衡收益成本。對(duì)于不同期限的債務(wù)，做到合理搭配，以減少償還債務(wù)的壓力。單位還應(yīng)當(dāng)提高自身資本積累的能力，不斷充實(shí)資本。

2.建立投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，合理承接工程任務(wù)

地勘單位取得招標(biāo)文件之后，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行深入的研究與分析工作，全面的考慮一定的風(fēng)險(xiǎn)成本，把握甲方的意圖以及要求。全面分析合同文本，詳細(xì)審查圖紙工作，復(fù)核工程量，建立起投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制。從單位自身的實(shí)力和項(xiàng)目投資盈虧的方式來(lái)確定單位的風(fēng)險(xiǎn)承受度，最后再?zèng)Q定使用哪種標(biāo)價(jià)來(lái)投標(biāo)。另外，堅(jiān)持項(xiàng)目投標(biāo)過(guò)程中的“三不攬”原則，資金不到位的工程量不能攬，大量墊資的工程不能攬，邊勘察、邊施工的工程不能攬。只有對(duì)所投項(xiàng)目認(rèn)真調(diào)查研究，篩選方案，樹(shù)立投入產(chǎn)出觀念，重視價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的控制，精確報(bào)價(jià)，才能有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.及時(shí)辦理工程項(xiàng)目竣工結(jié)算，規(guī)避外欠款財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

地勘單位還要加強(qiáng)內(nèi)部強(qiáng)化基礎(chǔ)管理工作，如實(shí)物量核對(duì)、結(jié)算書(shū)的編制以及會(huì)審工作，在工程后期施工中大多數(shù)的項(xiàng)目資金比較緊張，若不能及時(shí)與甲方結(jié)算拖延的時(shí)間越長(zhǎng)，外欠款的風(fēng)險(xiǎn)就越大。所以地勘單位一旦按照?qǐng)D紙要求完成施工后，就應(yīng)及時(shí)辦理竣工驗(yàn)收，按照施工合同規(guī)定的時(shí)間及時(shí)地催要工程款。

4.加強(qiáng)項(xiàng)目成本管理，完善內(nèi)部控制

單位的經(jīng)濟(jì)實(shí)力是考驗(yàn)?zāi)芊竦钟?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根本性工作，若是能夠在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中求得生存并能謀取單位的發(fā)展，就必須要加強(qiáng)單位的成本管理工作，強(qiáng)化單位內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整工作，最終提高經(jīng)濟(jì)效益。在項(xiàng)目工程施工過(guò)程中，首先還要根據(jù)設(shè)計(jì)圖紙以及施工的技術(shù)性資料等因素，制定出來(lái)科學(xué)合理的工程施工方案標(biāo)準(zhǔn)，以便工程能夠在后期的管理工作當(dāng)中達(dá)到在有限工期內(nèi)能夠降低工程成本的目的。

5.規(guī)避、分散和轉(zhuǎn)移市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)影響

通過(guò)規(guī)避、分散、轉(zhuǎn)移等手段增強(qiáng)對(duì)抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力也是單位防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要方面。拒絕與不守信用的發(fā)包商往來(lái)，放棄很可能導(dǎo)致虧損的施工項(xiàng)目等方法規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)項(xiàng)目分包等方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。建立風(fēng)險(xiǎn)基金，對(duì)于出現(xiàn)的偶然性很大而損失有限的風(fēng)險(xiǎn)，單位可以有計(jì)劃地提取一定數(shù)量的準(zhǔn)備金，作為損失發(fā)生時(shí)的補(bǔ)償基金，防止風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生對(duì)單位經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響。例如，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備、長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備等。

6.建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

地勘單位可以通過(guò)設(shè)置一些敏感性、可靠性高的財(cái)務(wù)指標(biāo)，通過(guò)觀察這些財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化，全面分析單位內(nèi)、外部經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)情況。以財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)的形式將單位面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)先告知經(jīng)營(yíng)者。建立一些長(zhǎng)期與短期相結(jié)合的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)控制，能夠及早的診斷出預(yù)警信號(hào)，并及時(shí)的采取相應(yīng)措施，防范與化解財(cái)務(wù)危機(jī)。而風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警系統(tǒng)最重要的任務(wù)就是要編制現(xiàn)金流量的預(yù)算，現(xiàn)金預(yù)算工程通過(guò)現(xiàn)金的持有量的安排可以使地勘單位保持較高的盈利水平同時(shí)保持一定的流動(dòng)性，也能為單位提供一定的預(yù)警信號(hào)，這樣也能及早的采取措施。因此，要建立起來(lái)以價(jià)值觀念為基礎(chǔ)的盈利能力、長(zhǎng)期償還能力、營(yíng)運(yùn)能力等為主要指標(biāo)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)控制。

綜上所述，地勘單位面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)發(fā)揮主觀能動(dòng)性，樹(shù)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)單位經(jīng)營(yíng)的外部環(huán)境以及單位自身的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行適時(shí)地分析研究，并采取有效措施，才能防范于未然。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

摘 要：在競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇的今天，任何一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)都可能給企業(yè)帶來(lái)滅頂之災(zāi)，尤其是決策與財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)就更是如此?？梢哉f(shuō)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)的每一項(xiàng)生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)當(dāng)中，從融資到最后的股利分配，都有可能為企業(yè)的損失埋下隱患。文章簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義與分類(lèi)，分析了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)，以及風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，提出了幾點(diǎn)防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施。

關(guān)鍵詞：企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 種類(lèi) 防范措施

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)的下位概念，也就是說(shuō)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是一種可能遭受損失的狀態(tài)，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)調(diào)的是這種可能遭受的損失是經(jīng)濟(jì)方面的，而且在主體上也有一定的區(qū)別。風(fēng)險(xiǎn)的主體泛指一切人，所有人都有可能存在遭受損失的可能性，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主體則是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體，更多地是強(qiáng)調(diào)參與市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的人。本文認(rèn)為，所謂的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于企業(yè)的外部環(huán)境或其內(nèi)部因素所導(dǎo)致的企業(yè)財(cái)務(wù)成果發(fā)生重大損失的一種可能性。這種可能性的產(chǎn)生從內(nèi)部因素上來(lái)看，是因?yàn)殄e(cuò)誤決策的做出，如使企業(yè)長(zhǎng)期處于高負(fù)債當(dāng)中，從外部因素上來(lái)看，主要是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的作用力。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

1.融資風(fēng)險(xiǎn)。融資風(fēng)險(xiǎn)是四種風(fēng)險(xiǎn)中最常存在的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也是其他風(fēng)險(xiǎn)存在的前提，如果連融資風(fēng)險(xiǎn)能有效化解的話，那么其他階段的風(fēng)險(xiǎn)一般來(lái)說(shuō)也不會(huì)發(fā)生。融資風(fēng)險(xiǎn)的高低主要受三種因素的影響，首先是融資環(huán)境。近年來(lái)雖然我國(guó)的融資環(huán)境有明顯的改善，尤其是自貿(mào)區(qū)掛牌成立以來(lái)，雖然自貿(mào)區(qū)以外的地區(qū)在融資環(huán)境上前進(jìn)步伐還較小，但是自貿(mào)區(qū)通過(guò)一些改革在融資方面已經(jīng)有了一定的突破，尤其是境外融資。但是自貿(mào)區(qū)畢竟范圍是有限的，而且在融資方面政策扶持力度還有待加強(qiáng)，如對(duì)于外匯的管制還過(guò)嚴(yán)，利率市場(chǎng)化推進(jìn)速度過(guò)慢等，這些都制約了我國(guó)企業(yè)的融資能力，融資環(huán)境有待改善。

第二個(gè)影響融資風(fēng)險(xiǎn)的因素是融資成本問(wèn)題。向銀行貸款、發(fā)行股票、債券、基金、同業(yè)拆借等是我國(guó)企業(yè)目前最主要的幾種融資的方式。其中，向銀行貸款需要企業(yè)具備一定的資質(zhì)與信用，銀行貸款最顯著的特點(diǎn)是國(guó)有大中型企業(yè)、外資企業(yè)和民營(yíng)大中型企業(yè)因?yàn)樵阢y行的信用較好，所以授信額度高，但是對(duì)于一些中小型企業(yè)，尤其是一些經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不怎么好的中小型企業(yè)或者是剛成立沒(méi)有多久的企業(yè)，因?yàn)樵阢y行的信用較低，所以授信額度低，往往很難貸到款，貸款額度一般也較低。股票、債券和基金同樣也是對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況以及盈利水平息息相關(guān)的，而且對(duì)于發(fā)行主體也有一定的規(guī)模限制，所以這些融資方式對(duì)于中小型企業(yè)也不實(shí)用。而同業(yè)拆借是企業(yè)之間進(jìn)行融資的常用的一種手段，但有可能被有關(guān)部門(mén)認(rèn)定為是民間借款，陷入被調(diào)查的情況中。

第三個(gè)影響融資風(fēng)險(xiǎn)的因素是法律法規(guī)的不健全。隨著互聯(lián)網(wǎng)的興起，以及我國(guó)證券行業(yè)和金融行業(yè)的發(fā)展，許多新興的融資手段不斷出現(xiàn)，如資產(chǎn)證券化、資金池還有通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行融資的P2P借貸平臺(tái)等，這些都在一定程度上拓寬了企業(yè)的融資渠道，但是對(duì)于這些新興的融資模式，不是監(jiān)管的過(guò)嚴(yán)就是監(jiān)管體系不完善。例如新興的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，我國(guó)在這方面的監(jiān)管態(tài)度是采取暫時(shí)不監(jiān)管的模式，既不明確認(rèn)可，也不明確否定，同時(shí)也沒(méi)有具體的監(jiān)管文件，很多的行為都處于監(jiān)管的真空地帶，容易爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)。投資是繼融資之后的一個(gè)資本運(yùn)動(dòng)過(guò)程。企業(yè)融資的目的在于取得收益，而要取得利益就需要將融得的資金投資出去，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，投資是企業(yè)目的實(shí)現(xiàn)的具體操作過(guò)程。影響投資風(fēng)險(xiǎn)的因素有很多，如投資時(shí)機(jī)的把握，投資對(duì)象的選擇，投資地域的選擇等等，所以投資風(fēng)險(xiǎn)是在資本運(yùn)動(dòng)過(guò)程中最容易出現(xiàn)一種風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)也是在四種風(fēng)險(xiǎn)中最容易發(fā)生的一種。

目前我國(guó)企業(yè)在投資方面仍然存在一系列的問(wèn)題：（1）風(fēng)控制度不完善。風(fēng)控制度即風(fēng)險(xiǎn)控制制度，在外企中發(fā)展的較為完善，但是在我國(guó)很少企業(yè)有風(fēng)險(xiǎn)控制的概念，一般只存在于一些大企業(yè)當(dāng)中。（2）缺乏理性的投資戰(zhàn)略和可行性分析。投資是一個(gè)很長(zhǎng)的過(guò)程，尤其是對(duì)于一些大型項(xiàng)目而言。真正好的投資應(yīng)該是適合本企業(yè)的發(fā)展方向以及自身實(shí)力的，但是許多企業(yè)盲目跟風(fēng)，沒(méi)有客觀地分析具體的情況，缺乏項(xiàng)目可行性的分析。（3）投資盲目多元化，投資分散。這一問(wèn)題普遍存在于我國(guó)企業(yè)當(dāng)中，尤其是一些中型企業(yè)，小型企業(yè)因?yàn)閷?shí)力有限，往往只能集中在一個(gè)領(lǐng)域，大型企業(yè)一般都有自己的投資決策鏈，投資行業(yè)也較為集中。而中型企業(yè)正處于擴(kuò)張的時(shí)期，剩余資金多，但還沒(méi)有找準(zhǔn)自己的方向，所以投資分散。

3.股利分配決策風(fēng)險(xiǎn)。股利決策風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在分配股利的過(guò)程中所產(chǎn)生的一種企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是股利分配支付比率的風(fēng)險(xiǎn)，二是股利分配形式的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)楣衫峙涞谋嚷屎徒?jīng)營(yíng)資本的留存是成反比的，如果股利分配比率過(guò)高的話，那么企業(yè)可供投資的資金就會(huì)更少，當(dāng)需要進(jìn)行企業(yè)擴(kuò)張時(shí)，企業(yè)因?yàn)闆](méi)有足夠的現(xiàn)金流并且又難以融資的情況下，會(huì)錯(cuò)失好的投資機(jī)會(huì)；但是如果企業(yè)的股利分配決策率過(guò)低的話，個(gè)人投資者收到的投資回報(bào)就會(huì)低，至少?gòu)谋砻嫔蟻?lái)看是這樣的，容易降低個(gè)人投資者投資的積極性，不利于股票實(shí)現(xiàn)溢價(jià)收益。而且，長(zhǎng)期以往，可能會(huì)給投資者企業(yè)經(jīng)營(yíng)不好的錯(cuò)覺(jué)，不利于企業(yè)進(jìn)一步增股或擴(kuò)張。股票的分配形式有很多，總體來(lái)說(shuō)主要有以下幾種：現(xiàn)金股利、財(cái)產(chǎn)股利、負(fù)債股利、股票股利。企業(yè)尤其是實(shí)體企業(yè)，充足的現(xiàn)金流是非常重要的，所以一般來(lái)說(shuō)企業(yè)都不愿意以分配現(xiàn)金股利的形式進(jìn)行股利的分配，但是現(xiàn)金股利的分配又是必要的，因?yàn)槿绻麄€(gè)人投資者無(wú)法收到現(xiàn)金股利，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況以及盈利狀況會(huì)存有一定的懷疑。財(cái)產(chǎn)股利、負(fù)債股利在目前使用不多，財(cái)產(chǎn)主要是不動(dòng)產(chǎn)，這個(gè)只有對(duì)于一些大投資者才會(huì)進(jìn)行分配，而負(fù)債股利因?yàn)榉蓪?duì)于企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資金是有一定的規(guī)定的，企業(yè)處于安全投資的角度考慮，一般不會(huì)持有過(guò)多的應(yīng)收賬款，即使有，股東也不愿以分配負(fù)債股利的形式進(jìn)行股利的分配。所以，在實(shí)際操作中，以股權(quán)股利進(jìn)行分配是最常用的一種形式。這種分配方式一來(lái)屬于間接的增資擴(kuò)股，屬于企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張；二來(lái)可以隱瞞企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，尤其是對(duì)于一些經(jīng)營(yíng)狀況不好的企業(yè)，因?yàn)椴挥脤?shí)際支付現(xiàn)金，所以投資者往往無(wú)法通過(guò)現(xiàn)金的分配來(lái)了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。因此企業(yè)往往更喜歡采用這樣一種分配方式來(lái)進(jìn)行股利的分配。但是正如上述所說(shuō)，股票股利（下轉(zhuǎn)第117頁(yè)）（上接第115頁(yè)）的分配極不利于個(gè)人投資者以及其他的人了解企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，容易發(fā)生損害個(gè)人投資者的行為。而且股票股利往往也是大股東乘機(jī)購(gòu)買(mǎi)股份，擴(kuò)大自己的股份份額的一種方式。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

1.拓寬融資渠道。傳統(tǒng)的許多融資方式，如向銀行貸款，發(fā)行股票等，對(duì)于一些中小型企業(yè)來(lái)說(shuō)融資成本過(guò)高，需要給付過(guò)高的利息，不利于企業(yè)現(xiàn)金流的安排以及企業(yè)投資，所以應(yīng)該拓寬企業(yè)的融資渠道，多發(fā)展一些新興的融資方式，尤其是多吸引外資，但這種吸引外資和以前的單純通過(guò)給予外資投資優(yōu)惠又是不同的。本文認(rèn)為，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是實(shí)現(xiàn)融資環(huán)境改善的最佳途徑，要想以科學(xué)的方式拓張融資渠道，就應(yīng)該順應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，積極地融入到國(guó)際市場(chǎng)當(dāng)中，通過(guò)充分地使用境外資金，以境內(nèi)少數(shù)資金撬動(dòng)境外大部分資金。而且，受到我國(guó)具體國(guó)情的限制，對(duì)于一些設(shè)施設(shè)備或者服務(wù)，我國(guó)都需要從國(guó)外引進(jìn)，在引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)與服務(wù)的時(shí)候，一般是以境外貨幣作為結(jié)算貨幣，那么對(duì)于外幣儲(chǔ)備就會(huì)提出一定的要求。所以，本文認(rèn)為，為了更好地配合企業(yè)使用境外資金實(shí)現(xiàn)融資，政府應(yīng)該放松監(jiān)管，尤其是在外匯購(gòu)買(mǎi)條件及持有條件，還有外匯使用額度上。新興的融資方式，如網(wǎng)絡(luò)借貸、融資租賃等是能夠?qū)⒚耖g多余閑散資金、境外資金有效加以運(yùn)用的融資方式，對(duì)于這些融資方式也應(yīng)該予以支持。但是在支持的同時(shí)需要把握好一個(gè)度，做到在既支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，又能夠有效預(yù)防融資過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，主要是外部因素引起的風(fēng)險(xiǎn)。

2.謹(jǐn)慎投資、規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)我國(guó)企業(yè)目前存在的幾點(diǎn)投資問(wèn)題，本文認(rèn)為可以從以下幾個(gè)方面來(lái)進(jìn)行防范：（1）建立并完善風(fēng)控制度。風(fēng)控制度起著預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)、跟蹤風(fēng)險(xiǎn)的作用，在企業(yè)的生存與發(fā)展過(guò)程中起著非常重要的作用，各企業(yè)尤其是一些投資性的企業(yè)應(yīng)該積極地建立并加以完善。（2）進(jìn)行科學(xué)、合理的投資可行性分析。在當(dāng)前激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，投資決策的好壞往往決定著企業(yè)的生死，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己的經(jīng)營(yíng)情況，企業(yè)規(guī)模等，對(duì)相關(guān)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)研、分析，從而做出科學(xué)的投資決策，科學(xué)的投資決策應(yīng)是具有發(fā)展前景并且適合本企業(yè)的投資。同時(shí)還應(yīng)該考慮合作伙伴，充分地利用一切可以利用的資金支持與技術(shù)支持。（3）投資應(yīng)抓大放小，集中資金進(jìn)行規(guī)模投資，形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。投資過(guò)于分散，一來(lái)很多的投資并沒(méi)有盈利的可能性，只會(huì)白白的浪費(fèi)企業(yè)的資金和人力、物力等；二來(lái)會(huì)錯(cuò)過(guò)真正的好的投資。所以企業(yè)應(yīng)該找準(zhǔn)適合自己的投資，集中資金進(jìn)行規(guī)模投資。

3.完善股利分配決策政策。股利分配決策對(duì)一個(gè)企業(yè)的后續(xù)發(fā)展起著很重要的作用，尤其是對(duì)于一些暫時(shí)性經(jīng)營(yíng)狀況不好的企業(yè)來(lái)說(shuō)，可以在一定時(shí)期內(nèi)隱瞞經(jīng)營(yíng)狀況不佳的事實(shí)，從而獲取更多的融資，進(jìn)行現(xiàn)金的盤(pán)活，從而進(jìn)行再次投資，獲得利潤(rùn)，以彌補(bǔ)之前的虧損。同時(shí)股利分配決策政策也是一個(gè)企業(yè)提高自己的市場(chǎng)占有率，企業(yè)擴(kuò)張的關(guān)鍵性因素之一。本文認(rèn)為，企業(yè)可以通過(guò)以下幾種途徑來(lái)防范股利分配決策中的風(fēng)險(xiǎn)：（1）提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平。增加盈利能力。股利分配比率風(fēng)險(xiǎn)存在的主要原因是分配比率過(guò)高，不利于企業(yè)的留存資金量，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)會(huì)造成束縛，所以要防范此種風(fēng)險(xiǎn)，最可靠的做法就是提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平上去了，盈利增加了，分配比率就會(huì)提高，那么在滿足個(gè)人投資者投資目的的同時(shí)，又解決了企業(yè)留存資金的問(wèn)題。（2）采取合理的股利分配形式。為了能夠同時(shí)降低現(xiàn)金支付壓力又讓投資者享受到資本利得，企業(yè)更喜歡的是通過(guò)分配股票股利的形式來(lái)分配股利，但是前面也說(shuō)到了這種分配方式存在的風(fēng)險(xiǎn)。所以為了避免這種風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)期存在，企業(yè)應(yīng)該采取更加合理的股票分配形式。不能盲目地采用這一種分配方式，而是應(yīng)該結(jié)合自己企業(yè)的特點(diǎn)、生命周期等來(lái)制定出科學(xué)、合理的股利分配形式。

四、總結(jié)

總而言之，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，難免會(huì)存在各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，如何掌控這些風(fēng)險(xiǎn)并規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)面臨的不得不解決的問(wèn)題。根據(jù)資本運(yùn)動(dòng)過(guò)程，可以將企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為融資階段的風(fēng)險(xiǎn)、投資階段的風(fēng)險(xiǎn)和股利分配階段的風(fēng)險(xiǎn)，不同階段的風(fēng)險(xiǎn)其產(chǎn)生的原因會(huì)不一樣的，同時(shí)給企業(yè)帶來(lái)的影響也是不一樣的。所以，不同的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該采取不同的防范方式才能夠做到有效的預(yù)防。尤其是對(duì)于三個(gè)不同的主要階段，融資、投資與股利分配，這三個(gè)階段涵蓋了企業(yè)從做出決策到最后收益的取得的整個(gè)過(guò)程，哪怕只是一個(gè)階段的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有控制好，都有可能給企業(yè)帶來(lái)災(zāi)難性的打擊。

（作者單位：河南牧業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 河南鄭州 450000）（責(zé)編：玉山）

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

摘要：現(xiàn)今，隨著互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)以及快速的技術(shù)革新發(fā)展，各個(gè)行業(yè)開(kāi)始進(jìn)行廣泛的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用，通過(guò)利用互聯(lián)網(wǎng)高效、移動(dòng)化的信息和技術(shù)，實(shí)現(xiàn)行業(yè)的快速發(fā)展，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的發(fā)展背景下，除了能夠有效的借鑒互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行發(fā)展之外，同時(shí)還需要面臨互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)所帶來(lái)的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)等問(wèn)題，本文主要是針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行的分析和研究，對(duì)于新興時(shí)代背景下，對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的開(kāi)展來(lái)說(shuō)，提出了新的挑戰(zhàn)和要求，因此，企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)組織和相關(guān)的財(cái)務(wù)人員需要有效結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下企業(yè)新興財(cái)務(wù)管理方式和手段，同傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)工作進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，最終實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的進(jìn)一步完善化發(fā)展。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下 企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 防范

互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展帶來(lái)的技術(shù)革新對(duì)于傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理來(lái)說(shuō)提出了新的發(fā)展要求，在網(wǎng)絡(luò)發(fā)展時(shí)代下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理需要緊跟時(shí)展潮流，實(shí)施創(chuàng)新化的財(cái)務(wù)管理模式，同時(shí)還需要結(jié)合整個(gè)競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的發(fā)展特點(diǎn)，提出針對(duì)性較強(qiáng)的管理手段和模式，最大限度的實(shí)現(xiàn)提升企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的發(fā)展目標(biāo)。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式存在的問(wèn)題

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)核算過(guò)于分散

在傳統(tǒng)企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)管理核算方式下，針對(duì)企業(yè)異地的分部或者是子公司進(jìn)行財(cái)務(wù)管理存在著較大的空間和技術(shù)局限性，大部分的母企業(yè)集團(tuán)對(duì)于子企業(yè)基于的真實(shí)財(cái)務(wù)資金變動(dòng)狀況都無(wú)法做到及時(shí)準(zhǔn)確的了解，導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)的實(shí)際資金出現(xiàn)嚴(yán)重的入不敷出現(xiàn)狀，長(zhǎng)期以來(lái)借貸進(jìn)行維持經(jīng)營(yíng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)十分嚴(yán)重。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下，企業(yè)可以通過(guò)運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)操作技術(shù)，真正意義上實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程控制和管理，但是同時(shí)也為企業(yè)帶來(lái)了更大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)適應(yīng)性差

在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)展背景下，大部分的企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理上開(kāi)始走向扁平化的發(fā)展趨勢(shì)，企業(yè)內(nèi)部組織方式需要通過(guò)不同項(xiàng)目提出的要求進(jìn)行組合、改變發(fā)展，因此臨時(shí)性的管理組織開(kāi)始大量增加，同時(shí)在進(jìn)行項(xiàng)目核算的過(guò)程中，還會(huì)出現(xiàn)多喝核算單位混合的狀況，這對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制來(lái)說(shuō)也帶來(lái)了一定的難度，一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理模式本身有著一定的穩(wěn)定性，因此，企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理模式較之企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理來(lái)說(shuō)更加滯后，不利于企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)久、穩(wěn)定的發(fā)展。

（三）企業(yè)財(cái)務(wù)信息決策相對(duì)滯后

在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)代下，企業(yè)開(kāi)始面臨各種新興的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)變化速度大幅度提升，因此，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，需要進(jìn)行更加科學(xué)的決策，但是由于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理者并沒(méi)有對(duì)企業(yè)集團(tuán)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行充分的了解，因此，在進(jìn)行監(jiān)督的過(guò)程中，無(wú)法發(fā)揮其權(quán)力，同時(shí)，有很多的企業(yè)集團(tuán)在進(jìn)行重大投資問(wèn)題的決策過(guò)程中，沒(méi)有形成完善的科學(xué)決策約束機(jī)制，直接憑借個(gè)人經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行決策，導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的資金實(shí)際流向和資金控制之間嚴(yán)重不協(xié)調(diào)?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代對(duì)于企業(yè)提出了信息化的發(fā)展要求，傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理大部分都是基于企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理框架下進(jìn)行的發(fā)展，這種發(fā)展形式下導(dǎo)致數(shù)據(jù)分析需要大量的時(shí)間和精力，對(duì)于提升企業(yè)財(cái)務(wù)決策來(lái)說(shuō)十分不利。

二、完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式的方法策略

（一）采用集中的財(cái)務(wù)管理模式

在互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)展中，傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制模式已經(jīng)不能夠滿足新興時(shí)代提出的要求，因此，在這種技術(shù)快速更新的背景下，企業(yè)需要通過(guò)完善財(cái)務(wù)管理模式的方式，進(jìn)一步通過(guò)技術(shù)發(fā)展以及財(cái)務(wù)資源高效利用的方式實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體財(cái)務(wù)管理水平的提升，實(shí)現(xiàn)滿足企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展需求的發(fā)展目標(biāo)。

（二）開(kāi)發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)

企業(yè)集團(tuán)除了可以通過(guò)在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng)建設(shè)，集中化的將子公司的資金實(shí)際流向和預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)化管理，保證母企業(yè)集團(tuán)能夠通過(guò)網(wǎng)絡(luò)來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)子企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)的管理，并且進(jìn)行實(shí)時(shí)的監(jiān)管，對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處理，有效的提高企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制能力，同時(shí)，企業(yè)集團(tuán)還可以通過(guò)進(jìn)行健全企業(yè)內(nèi)部信息報(bào)告制度的方式，依據(jù)不同子企業(yè)集團(tuán)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)以及實(shí)際的生產(chǎn)流程，來(lái)進(jìn)一步對(duì)信息質(zhì)量進(jìn)行規(guī)范化管理，同時(shí)還要通過(guò)嚴(yán)格的監(jiān)督機(jī)制，保證信息的真實(shí)度，通過(guò)科學(xué)化的財(cái)務(wù)管理體系，實(shí)現(xiàn)防范和降低企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。

（三）創(chuàng)建新型財(cái)務(wù)管理模式

企業(yè)通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)管理技術(shù)的革新和創(chuàng)新發(fā)展，同時(shí)有效的融合自身企業(yè)的實(shí)際發(fā)展現(xiàn)狀，實(shí)施針對(duì)性的財(cái)務(wù)管理方式，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進(jìn)行高效數(shù)據(jù)處理，為企業(yè)進(jìn)行子公司以及分支機(jī)構(gòu)管理帶來(lái)更多的便利。同時(shí)還需要根據(jù)各個(gè)行業(yè)在財(cái)務(wù)管理問(wèn)題中提出的不同需求，結(jié)合行業(yè)發(fā)展特點(diǎn)，進(jìn)行特殊化的財(cái)務(wù)管理模式創(chuàng)新發(fā)展，有效的滿足新興背景下市場(chǎng)對(duì)企業(yè)提出的更高發(fā)展需求。

三、結(jié)束語(yǔ)

新興時(shí)代背景下，對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的開(kāi)展來(lái)說(shuō)，提出了新的挑戰(zhàn)和要求，因此，企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)組織和相關(guān)的財(cái)務(wù)人員需要有效結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下企業(yè)新興財(cái)務(wù)管理方式和手段，最終實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)現(xiàn)完善化發(fā)展。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

摘要：現(xiàn)今，隨著互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)以及快速的技術(shù)革新發(fā)展，各個(gè)行業(yè)開(kāi)始進(jìn)行廣泛的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用，通過(guò)利用互聯(lián)網(wǎng)高效、移動(dòng)化的信息和技術(shù)，實(shí)現(xiàn)行業(yè)的快速發(fā)展，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的發(fā)展背景下，除了能夠有效的借鑒互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行發(fā)展之外，同時(shí)還需要面臨互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)所帶來(lái)的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)等問(wèn)題，本文主要是針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行的分析和研究，對(duì)于新興時(shí)代背景下，對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的開(kāi)展來(lái)說(shuō)，提出了新的挑戰(zhàn)和要求，因此，企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)組織和相關(guān)的財(cái)務(wù)人員需要有效結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下企業(yè)新興財(cái)務(wù)管理方式和手段，同傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)工作進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，最終實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的進(jìn)一步完善化發(fā)展。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下 企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 防范

互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展帶來(lái)的技術(shù)革新對(duì)于傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理來(lái)說(shuō)提出了新的發(fā)展要求，在網(wǎng)絡(luò)發(fā)展時(shí)代下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理需要緊跟時(shí)展潮流，實(shí)施創(chuàng)新化的財(cái)務(wù)管理模式，同時(shí)還需要結(jié)合整個(gè)競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的發(fā)展特點(diǎn)，提出針對(duì)性較強(qiáng)的管理手段和模式，最大限度的實(shí)現(xiàn)提升企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的發(fā)展目標(biāo)。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式存在的問(wèn)題

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)核算過(guò)于分散

在傳統(tǒng)企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)管理核算方式下，針對(duì)企業(yè)異地的分部或者是子公司進(jìn)行財(cái)務(wù)管理存在著較大的空間和技術(shù)局限性，大部分的母企業(yè)集團(tuán)對(duì)于子企業(yè)基于的真實(shí)財(cái)務(wù)資金變動(dòng)狀況都無(wú)法做到及時(shí)準(zhǔn)確的了解，導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)的實(shí)際資金出現(xiàn)嚴(yán)重的入不敷出現(xiàn)狀，長(zhǎng)期以來(lái)借貸進(jìn)行維持經(jīng)營(yíng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)十分嚴(yán)重。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下，企業(yè)可以通過(guò)運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)操作技術(shù)，真正意義上實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程控制和管理，但是同時(shí)也為企業(yè)帶來(lái)了更大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)適應(yīng)性差

在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)展背景下，大部分的企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理上開(kāi)始走向扁平化的發(fā)展趨勢(shì)，企業(yè)內(nèi)部組織方式需要通過(guò)不同項(xiàng)目提出的要求進(jìn)行組合、改變發(fā)展，因此臨時(shí)性的管理組織開(kāi)始大量增加，同時(shí)在進(jìn)行項(xiàng)目核算的過(guò)程中，還會(huì)出現(xiàn)多喝核算單位混合的狀況，這對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制來(lái)說(shuō)也帶來(lái)了一定的難度，一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理模式本身有著一定的穩(wěn)定性，因此，企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理模式較之企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理來(lái)說(shuō)更加滯后，不利于企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)久、穩(wěn)定的發(fā)展。

（三）企業(yè)財(cái)務(wù)信息決策相對(duì)滯后

在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)代下，企業(yè)開(kāi)始面臨各種新興的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)變化速度大幅度提升，因此，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，需要進(jìn)行更加科學(xué)的決策，但是由于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理者并沒(méi)有對(duì)企業(yè)集團(tuán)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行充分的了解，因此，在進(jìn)行監(jiān)督的過(guò)程中，無(wú)法發(fā)揮其權(quán)力，同時(shí)，有很多的企業(yè)集團(tuán)在進(jìn)行重大投資問(wèn)題的決策過(guò)程中，沒(méi)有形成完善的科學(xué)決策約束機(jī)制，直接憑借個(gè)人經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行決策，導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的資金實(shí)際流向和資金控制之間嚴(yán)重不協(xié)調(diào)。互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代對(duì)于企業(yè)提出了信息化的發(fā)展要求，傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理大部分都是基于企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理框架下進(jìn)行的發(fā)展，這種發(fā)展形式下導(dǎo)致數(shù)據(jù)分析需要大量的時(shí)間和精力，對(duì)于提升企業(yè)財(cái)務(wù)決策來(lái)說(shuō)十分不利。

二、完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式的方法策略

（一）采用集中的財(cái)務(wù)管理模式

在互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)展中，傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制模式已經(jīng)不能夠滿足新興時(shí)代提出的要求，因此，在這種技術(shù)快速更新的背景下，企業(yè)需要通過(guò)完善財(cái)務(wù)管理模式的方式，進(jìn)一步通過(guò)技術(shù)發(fā)展以及財(cái)務(wù)資源高效利用的方式實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體財(cái)務(wù)管理水平的提升，實(shí)現(xiàn)滿足企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展需求的發(fā)展目標(biāo)。

（二）開(kāi)發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)

企業(yè)集團(tuán)除了可以通過(guò)在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng)建設(shè)，集中化的將子公司的資金實(shí)際流向和預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)化管理，保證母企業(yè)集團(tuán)能夠通過(guò)網(wǎng)絡(luò)來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)子企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)的管理，并且進(jìn)行實(shí)時(shí)的監(jiān)管，對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處理，有效的提高企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制能力，同時(shí)，企業(yè)集團(tuán)還可以通過(guò)進(jìn)行健全企業(yè)內(nèi)部信息報(bào)告制度的方式，依據(jù)不同子企業(yè)集團(tuán)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)以及實(shí)際的生產(chǎn)流程，來(lái)進(jìn)一步對(duì)信息質(zhì)量進(jìn)行規(guī)范化管理，同時(shí)還要通過(guò)嚴(yán)格的監(jiān)督機(jī)制，保證信息的真實(shí)度，通過(guò)科學(xué)化的財(cái)務(wù)管理體系，實(shí)現(xiàn)防范和降低企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。

（三）創(chuàng)建新型財(cái)務(wù)管理模式

企業(yè)通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)管理技術(shù)的革新和創(chuàng)新發(fā)展，同時(shí)有效的融合自身企業(yè)的實(shí)際發(fā)展現(xiàn)狀，實(shí)施針對(duì)性的財(cái)務(wù)管理方式，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進(jìn)行高效數(shù)據(jù)處理，為企業(yè)進(jìn)行子公司以及分支機(jī)構(gòu)管理帶來(lái)更多的便利。同時(shí)還需要根據(jù)各個(gè)行業(yè)在財(cái)務(wù)管理問(wèn)題中提出的不同需求，結(jié)合行業(yè)發(fā)展特點(diǎn)，進(jìn)行特殊化的財(cái)務(wù)管理模式創(chuàng)新發(fā)展，有效的滿足新興背景下市場(chǎng)對(duì)企業(yè)提出的更高發(fā)展需求。

三、結(jié)束語(yǔ)

新興時(shí)代背景下，對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的開(kāi)展來(lái)說(shuō)，提出了新的挑戰(zhàn)和要求，因此，企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)組織和相關(guān)的財(cái)務(wù)人員需要有效結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下企業(yè)新興財(cái)務(wù)管理方式和手段，最終實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)現(xiàn)完善化發(fā)展。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:我國(guó)煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

[摘 要]財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中必須面對(duì)這一問(wèn)題，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析和防范顯得尤為重要。文章運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)分析目前我國(guó)煤炭企業(yè)主要存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，提出了相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與控制策略，進(jìn)而有效地提升企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，更有效地促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]煤炭企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范

1 我國(guó)煤炭企業(yè)現(xiàn)狀

煤炭資源作為主要能源礦產(chǎn)之一，對(duì)人類(lèi)的生存與發(fā)展起到極其重要的作用，可以說(shuō)煤炭對(duì)于人類(lèi)和社會(huì)來(lái)說(shuō)是不可或缺的。目前，多數(shù)煤炭企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，簡(jiǎn)單的依靠煤炭資源生產(chǎn)，自我積累和發(fā)展的能力偏低。在國(guó)家大力推進(jìn)煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，煤炭企業(yè)如何提升管理理念，改進(jìn)經(jīng)營(yíng)方法，是所有煤炭企業(yè)都在積極思考的問(wèn)題。能否率先實(shí)現(xiàn)突破，關(guān)系著每一個(gè)煤炭企業(yè)的生死存亡實(shí)現(xiàn)。目前，我國(guó)煤炭行業(yè)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面主要存在有以下四個(gè)方面問(wèn)題。

1.1 煤炭行業(yè)企業(yè)銷(xiāo)售困難，營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)

煤炭企業(yè)近年來(lái)，銷(xiāo)售收入持續(xù)下降，截至2015年9月，根據(jù)已報(bào)告的37家煤炭企業(yè)三季度當(dāng)季的數(shù)據(jù)，32家煤炭企業(yè)營(yíng)業(yè)收入紛紛下降，26家企業(yè)截至2015年三季度末的凈利潤(rùn)均低于零。

1.2 企業(yè)成本持續(xù)增加，財(cái)務(wù)運(yùn)行壓力顯著增大

2013年上半年，規(guī)模以上煤炭企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本達(dá)到12979.83億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用高達(dá)362.60億元，其中利息費(fèi)用達(dá)到342.59億元。2014年及2015年前三季度，煤炭企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本和財(cái)務(wù)費(fèi)用均繼續(xù)呈現(xiàn)出上升態(tài)勢(shì)。企業(yè)各項(xiàng)成本費(fèi)用的增加，為煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)的運(yùn)行增加了不少壓力。

1.3 企業(yè)利潤(rùn)大幅下降，資金鏈緊張

根據(jù)2015年前三季報(bào)告數(shù)據(jù)，平莊能源等6家公司15年第三季度虧損幅度明顯增大，例如：平莊能源2015年半年報(bào)時(shí)虧損5005萬(wàn)元，但到三季報(bào)時(shí)虧損數(shù)額達(dá)2.11億元；神火股份半年報(bào)時(shí)虧損額為2.88億元，但到三季報(bào)時(shí)虧損額達(dá)8.49億元。從全國(guó)來(lái)看，黑龍江、吉林、重慶、四川、云南、安徽等多個(gè)省區(qū)全行業(yè)虧損，有的煤炭企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了貸款發(fā)工資和延遲發(fā)放工資的現(xiàn)象。

1.4 企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率上升，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)明顯增大

近年來(lái)，我國(guó)煤炭企業(yè)負(fù)債水平繼續(xù)上升，償債和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)明顯增加。截至2015年9月末，我國(guó)煤炭企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到55.70%，較2014年年底上升2.11個(gè)百分點(diǎn)。

2 煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)幾乎可以說(shuō)存在于財(cái)務(wù)活動(dòng)中的任何一個(gè)環(huán)節(jié)，關(guān)系到企業(yè)能否良好經(jīng)營(yíng)與持續(xù)發(fā)展，若有不慎，將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)巨大的損失[1]。

煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)營(yíng)總風(fēng)險(xiǎn)在該企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中的體現(xiàn)，是實(shí)際結(jié)果偏離預(yù)期的程度，貫穿于整個(gè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程。我們可以從不同角度對(duì)煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)這一概念進(jìn)行理解：狹義上，這一風(fēng)險(xiǎn)僅指煤炭企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)；廣義上，這種風(fēng)險(xiǎn)包含所有由于不確定事項(xiàng)，而可能給煤炭企業(yè)帶來(lái)的損失及損失的程度。

3 煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

本文選取了根據(jù)相關(guān)的法律法規(guī)規(guī)定實(shí)行公司制的運(yùn)作形式、各方面的業(yè)務(wù)操作比較規(guī)范、能夠真實(shí)地反映中國(guó)企業(yè)目前的經(jīng)營(yíng)狀況，且保證了資料的真實(shí)性和可靠性的20家煤炭上市公司作為研究對(duì)象，通過(guò)手工整理他們各自2011―2015年前三季的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，從中獲取相關(guān)信息，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。

3.1 資產(chǎn)變現(xiàn)能力較低

從圖1中可以看出20家上市公司平均的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率在2011年以后基本保持在穩(wěn)定偏低水平，并總體呈下降趨勢(shì)。其中神火股份、西山煤電、永泰能源、昊華能源的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均低于平均水平較多，資產(chǎn)變現(xiàn)能力較差，具有明顯的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

圖1 20家上市公司2011―2015年前三季平均資產(chǎn)變現(xiàn)能力

3.2 負(fù)債率較高

由圖2可知，煤炭行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率自2011年呈現(xiàn)逐年上升態(tài)勢(shì)，2014年平均資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到54.55%，2015年前三季平均資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到55.70%。2015年前三季，神火股份資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到80.00%，山煤國(guó)際的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)82.00%，永泰能源的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)71.00%，這些企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)高于平均水平，具有相當(dāng)大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

圖2 20家上市公司2011―2015年前三季平均資產(chǎn)負(fù)債率

3.3 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)不暢

近年來(lái)，煤炭上市公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率以及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均呈下降趨勢(shì)。這意味著，在市場(chǎng)持續(xù)低迷不振的情況下，煤炭企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力也會(huì)隨之下降，同時(shí)貨款的回收難度也會(huì)增加。[2]

由此可知，煤炭企業(yè)的資產(chǎn)使用狀況下降，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況下跌，相應(yīng)煤炭企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大，企業(yè)在此時(shí)應(yīng)該采取相應(yīng)措施，使得指標(biāo)控制在可控水平，使得企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況得到緩解和提升。

3.4 盈利能力持續(xù)下降

從20家煤炭上市公司的年報(bào)看，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量有所下降，整體業(yè)績(jī)不佳。20家煤炭上市公司的營(yíng)業(yè)總收入、利潤(rùn)總額以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~增速下降，均出現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)。從這些數(shù)據(jù)看來(lái)，整個(gè)煤炭行業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況總體來(lái)說(shuō)呈現(xiàn)出持續(xù)惡化的態(tài)勢(shì)，利潤(rùn)逐年下降。煤炭?jī)r(jià)格的下降使煤炭上市公司的盈利能力繼續(xù)下降。從短期來(lái)看，扭轉(zhuǎn)無(wú)望。綜上分析，煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)普遍存在，且在某些指標(biāo)方面表現(xiàn)出嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4 煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范策略

既然財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在且無(wú)法避免，就要求企業(yè)必須采取有效措施控制、防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。首先要樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)保持清醒的認(rèn)識(shí)，采用適當(dāng)?shù)姆治?、控制方法，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，并積極采取措施，有效阻止危機(jī)事件的發(fā)生，最大程度地降低風(fēng)險(xiǎn)。[3]具體來(lái)說(shuō)，煤炭企業(yè)可以從以下五點(diǎn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防控。

4.1 提高煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

企業(yè)能否順利經(jīng)營(yíng)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的干擾，從很大程度上取決于企業(yè)財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的強(qiáng)弱。保持應(yīng)有的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況做出及時(shí)并且正確的分析，隨時(shí)關(guān)注企業(yè)運(yùn)作的各個(gè)環(huán)節(jié)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)并保持高度警惕。同時(shí)需要分析測(cè)算企業(yè)可接受的風(fēng)險(xiǎn)水平，時(shí)刻具有風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。

4.2 建立健全煤炭企業(yè)內(nèi)部控制

我國(guó)煤炭企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身特點(diǎn)，分析企業(yè)潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建立一套完備的內(nèi)部控制制度，將風(fēng)險(xiǎn)管理作為企業(yè)日常管理的一部分，保證在遇到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)作出迅速處理。[4]此外，企業(yè)需要加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)與監(jiān)督，建立內(nèi)部審計(jì)機(jī)制或其他替代機(jī)制，這一做法將有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

4.3 調(diào)整資本結(jié)構(gòu)

調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，保持適當(dāng)?shù)呢?fù)債水平，一方面，利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)，充分利用財(cái)務(wù)杠桿作用獲得收益；另一方面，要注意避免由于過(guò)度負(fù)債帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)陷入困境。具體來(lái)說(shuō)，應(yīng)結(jié)合經(jīng)營(yíng)實(shí)際情況以及自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇對(duì)自身來(lái)說(shuō)最有利的資本結(jié)構(gòu)。[5]此外，應(yīng)首先將內(nèi)部積累作為企業(yè)的主要籌資方式，其次再考慮外部籌資。不斷調(diào)整、建立對(duì)煤炭企業(yè)自身最為有利的資本結(jié)構(gòu)，從最大程度上減輕財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.4 提高資金流動(dòng)性

煤炭企業(yè)應(yīng)采取有力措施增強(qiáng)資金流動(dòng)性，減少資金流動(dòng)性低帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如：取得固定資產(chǎn)時(shí)，煤炭企業(yè)可選擇采用融資租賃的方式；另外，企業(yè)還應(yīng)及時(shí)處理庫(kù)存，避免存貨大量積壓；縮短應(yīng)收賬款回收期，合理使用資金，防止資金固化。

4.5 關(guān)注宏觀環(huán)境變化，提高企業(yè)應(yīng)變能力

在當(dāng)前國(guó)家大力推進(jìn)煤炭企業(yè)產(chǎn)業(yè)調(diào)整的背景下，煤炭企業(yè)應(yīng)時(shí)刻關(guān)注煤炭行業(yè)所面臨的宏觀環(huán)境的變化，對(duì)出臺(tái)的各種政策進(jìn)行分析。保持敏銳嗅覺(jué)，牢牢抓住外部環(huán)境變化所帶來(lái)的機(jī)遇，結(jié)合自身特點(diǎn)和企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)術(shù)，加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，使企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中不斷發(fā)展壯大；對(duì)外部環(huán)境變化所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和不利影響，要及時(shí)采取應(yīng)變措施轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒑暧^環(huán)境變化給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降至可接受的范圍內(nèi)，從而提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。[6]

總之，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，煤炭企業(yè)要想獲得長(zhǎng)足發(fā)展，就要從企業(yè)自身情況出發(fā)，了解所處的行業(yè)現(xiàn)狀，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)保持警惕，樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，建立嚴(yán)格而且行之有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制體系，及時(shí)阻止不利事件的發(fā)生，把風(fēng)險(xiǎn)降到最低，這樣才能有效地促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

摘要：作為一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)存在的活動(dòng)，企企業(yè)并購(gòu)的整個(gè)過(guò)程都貫穿著風(fēng)險(xiǎn)，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在整個(gè)過(guò)程中起著非常重要的作用。本文首先介紹了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義以及在企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，然后根據(jù)當(dāng)前我國(guó)企業(yè)中并購(gòu)財(cái)務(wù)的特點(diǎn)分析了企業(yè)在并購(gòu)過(guò)程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀及存在問(wèn)題，針對(duì)當(dāng)前的問(wèn)題提出了一些并購(gòu)過(guò)程中的規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可行性建議，希望能對(duì)我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的成功起到積極的促進(jìn)作用。

關(guān)鍵詞：企業(yè)并購(gòu) 財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)分析 風(fēng)險(xiǎn)防范

自從改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)得到飛速的發(fā)展，而在經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展浪潮中，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，這就直接促使了企業(yè)之間的兼并。而有兩個(gè)原因直接導(dǎo)致了發(fā)展中國(guó)家加入企業(yè)并購(gòu)的大軍：一是來(lái)自外國(guó)企業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)內(nèi)的企業(yè)必須加快并購(gòu)和重組。二是為了適應(yīng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的需要，國(guó)家要提高競(jìng)爭(zhēng)力就必須要大力發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。在這樣的背景下，企業(yè)如何在并購(gòu)這場(chǎng)資本大戰(zhàn)中贏得勝利，認(rèn)真認(rèn)識(shí)并購(gòu)的分析，尤其是并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是非常重要的。本文本文首先介紹了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義以及在企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，然后根據(jù)當(dāng)前我國(guó)企業(yè)中并購(gòu)財(cái)務(wù)的特點(diǎn)分析了企業(yè)在并購(gòu)過(guò)程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀及存在問(wèn)題，針對(duì)當(dāng)前的問(wèn)題提出了一些并購(gòu)過(guò)程中的規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可行性建議，希望能對(duì)我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的成功起到積極的促進(jìn)作用。

一、企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)概念

（一）企業(yè)并購(gòu)的定義

企業(yè)并購(gòu)包括兼并和收購(gòu)兩層含義、兩種方式。國(guó)際上習(xí)慣將兼并和收購(gòu)合在一起使用，統(tǒng)稱(chēng)為M&A，在我國(guó)稱(chēng)為并購(gòu)。即企業(yè)之間的兼并與收購(gòu)行為，是企業(yè)法人在平等自愿、等價(jià)有償基礎(chǔ)上，以一定的經(jīng)濟(jì)方式取得其他法人產(chǎn)權(quán)的行為，是企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)作和經(jīng)營(yíng)的一種主要形式。企業(yè)并購(gòu)主要包括公司合并、資產(chǎn)收購(gòu)、股權(quán)收購(gòu)三種形式。

（二）企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的定義

企業(yè)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義這兩種定義。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該是說(shuō)在企業(yè)的各種財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，有很多不確定的以及不能預(yù)見(jiàn)到的因素導(dǎo)致企業(yè)有可能會(huì)產(chǎn)生一定損失的現(xiàn)象。而關(guān)于企業(yè)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，它的概念我們可以理解為，這是一種由于各種財(cái)務(wù)活動(dòng)本身所具有的潛在不確定性產(chǎn)生的結(jié)果。在企業(yè)并購(gòu)的過(guò)程中，有很多隱藏的不確定因素會(huì)影響并購(gòu)的結(jié)果，從計(jì)劃并購(gòu)，到并購(gòu)計(jì)劃的實(shí)施，以及最后并購(gòu)的整合，每一步都存在不同的風(fēng)險(xiǎn)，這些都是企業(yè)并購(gòu)的危險(xiǎn)。并購(gòu)的公司為了控制目標(biāo)公司，往往會(huì)采取一些方式，而且在這一期間內(nèi)，目標(biāo)公司的收益和預(yù)想的不盡相同，不能最大化的實(shí)現(xiàn)行業(yè)利益，這就是所謂的企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是由于決策者決策過(guò)程中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，換句話說(shuō)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)舉債通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿使企業(yè)的財(cái)務(wù)成果出現(xiàn)不確定的現(xiàn)象。

二、企業(yè)并購(gòu)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在的問(wèn)題

（一）信息不對(duì)稱(chēng)性

在兩個(gè)企業(yè)之間的并購(gòu)過(guò)程中，目標(biāo)企業(yè)和優(yōu)勢(shì)企業(yè)之間存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象。第一，新企業(yè)都面臨新產(chǎn)品、新環(huán)境、新市場(chǎng)的挑戰(zhàn)，這些挑戰(zhàn)的不確定性會(huì)對(duì)新企業(yè)產(chǎn)生巨大的風(fēng)險(xiǎn)威脅。第二，就目前來(lái)看，優(yōu)勢(shì)企業(yè)不能夠在并購(gòu)之前去的客觀并且真實(shí)的目標(biāo)企業(yè)的資料，特別是有關(guān)于目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，這就導(dǎo)致優(yōu)勢(shì)企業(yè)在并購(gòu)過(guò)程中的開(kāi)始就處在信息劣勢(shì)的位置。如果優(yōu)勢(shì)企業(yè)選擇取法信息披露機(jī)制的非上市公司作為其目標(biāo)企業(yè)，往往優(yōu)勢(shì)企業(yè)不能估計(jì)準(zhǔn)確其有無(wú)訴訟紛爭(zhēng)、財(cái)務(wù)報(bào)表是否真實(shí)、負(fù)債多少、資產(chǎn)抵押擔(dān)保等問(wèn)題，這就使得優(yōu)勢(shì)公司不能更好的估計(jì)目標(biāo)公司的盈利能力和資產(chǎn)價(jià)值，進(jìn)而產(chǎn)生價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。

（二）過(guò)程不確定性

在企業(yè)的并購(gòu)過(guò)程中，往往不確定的因素會(huì)使得一個(gè)并購(gòu)案件的結(jié)果和預(yù)期產(chǎn)生大大的出入。這是由于約束效應(yīng)機(jī)制。所謂約束效應(yīng)機(jī)制，是指由于成本和收益決定的誘惑效應(yīng)兩點(diǎn)綜合的結(jié)果。一方面來(lái)看，不確定因素可以客觀的是成本發(fā)生一定可能性的膨脹，但是由于內(nèi)部或者外部因素所作用的損失結(jié)果是不能排除的，決策人員因此在做決策的時(shí)候有一定被約束作用。另一方面來(lái)看，不確定因素能夠增加企業(yè)并購(gòu)的價(jià)值，這對(duì)于決策人員來(lái)說(shuō)是很大的誘惑力，這就使得追求正偏離而控制住負(fù)偏離動(dòng)機(jī)和目標(biāo)的欲望變得更大。

（三）支付方式多樣性

所謂支付風(fēng)險(xiǎn)，就是指在并購(gòu)過(guò)程中使用的與股權(quán)稀釋和流動(dòng)性資金相關(guān)的資金風(fēng)險(xiǎn)。而支付分先大致上可以通過(guò)三個(gè)方面來(lái)表現(xiàn)：一是期權(quán)支付和杠桿支付這不同的支付方式帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。二是由于現(xiàn)金支付導(dǎo)致的資金在流動(dòng)過(guò)程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而產(chǎn)生的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三是股權(quán)支付的股權(quán)支付風(fēng)險(xiǎn)。杠桿支付風(fēng)險(xiǎn)比較常見(jiàn)，是因?yàn)樵谄渲泻艽笠徊糠值膩?lái)源資金是高息風(fēng)險(xiǎn)債券，而這在并購(gòu)企業(yè)的過(guò)程中，往往需要負(fù)擔(dān)高額的傭金和利息，大大提高了資金成本，往往也需要承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。

三、對(duì)我國(guó)企業(yè)防范并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)提出的建議

（一）改善信息不對(duì)稱(chēng)狀況

企業(yè)在進(jìn)行的并購(gòu)的時(shí)候，對(duì)于并購(gòu)企業(yè)事前不對(duì)稱(chēng)的信息認(rèn)識(shí)導(dǎo)致了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也可以說(shuō)是目標(biāo)企業(yè)對(duì)于其本身信息的了解程度通常是高于優(yōu)勢(shì)企業(yè)對(duì)目標(biāo)企業(yè)的真實(shí)信息的了解的。因?yàn)椴①?gòu)雙方信息認(rèn)識(shí)的不對(duì)稱(chēng)性，導(dǎo)致了目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估存在風(fēng)險(xiǎn)。所以，優(yōu)勢(shì)企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)之前應(yīng)該要盡可能的增加對(duì)目標(biāo)企業(yè)的信息收集量，而且要對(duì)并購(gòu)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估和審查。必須盡可能的利用能夠獲得的內(nèi)部、外部信息來(lái)關(guān)注其重要協(xié)議以及財(cái)務(wù)報(bào)告的附注。就一般情況來(lái)講，更詳細(xì)、充分的收集目標(biāo)企業(yè)的信息，能夠降低信息不對(duì)稱(chēng)的風(fēng)向，即使需要負(fù)責(zé)高昂的信息收集費(fèi)用。比較具體的來(lái)說(shuō)，優(yōu)勢(shì)企業(yè)如果條件允許，可以聘請(qǐng)專(zhuān)門(mén)的投資銀行策劃企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，他們更加專(zhuān)業(yè)，能夠捕捉到目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)能力、產(chǎn)業(yè)環(huán)境，整合信息后從全方面進(jìn)行分析，能夠得出更為貼近的企業(yè)預(yù)期，估測(cè)企業(yè)的真實(shí)價(jià)值，這樣能夠非常好的起到降低定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的目的。而且，優(yōu)勢(shì)企業(yè)也能夠通過(guò)聘請(qǐng)資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所、經(jīng)紀(jì)人、律師事務(wù)所、CAP事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)更好的證實(shí)信息，增加調(diào)查的范圍領(lǐng)域。

（二）明確目標(biāo)，制定科學(xué)并購(gòu)政策

企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)的過(guò)程中，必須明確目標(biāo)，有科學(xué)的并購(gòu)發(fā)展戰(zhàn)略。值得注意的是，在制定科學(xué)的并購(gòu)政策的時(shí)候，不能目光短淺的只考慮短期的目標(biāo)，必須要考察企業(yè)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略和長(zhǎng)期效益。而對(duì)于企業(yè)的兼并模式，是多種多樣的，既可以是提高市場(chǎng)占有率的，也可以是策略性投資組合，更可以是追求水平、垂直的整合的。接下來(lái)，必須充分了解相關(guān)市場(chǎng)的法律法規(guī)和市場(chǎng)信息等等。大多數(shù)企業(yè)都或多或少的面臨著信息不對(duì)稱(chēng)或者不從分的現(xiàn)狀，而這種情況會(huì)使得優(yōu)勢(shì)企業(yè)和目標(biāo)企業(yè)之間存在一個(gè)隔閡，彼此不能更好的掌握對(duì)方的世界情況，進(jìn)而產(chǎn)生一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。所以，必須盡最大努力了解、搜集到目標(biāo)企業(yè)的行業(yè)商業(yè)剩余、產(chǎn)品狀況、發(fā)展前景、資產(chǎn)負(fù)債機(jī)構(gòu)、技術(shù)狀況、商業(yè)剩余、市場(chǎng)狀況、資產(chǎn)規(guī)模等等。

（三）選擇恰當(dāng)支付方式，整合現(xiàn)金流

價(jià)值的評(píng)估是通過(guò)支付這個(gè)渠道表現(xiàn)的，而他是為了融資而存在的。并購(gòu)方通常都需要在籌集資金之前先確定并購(gòu)資金。而具體要籌集多少資金以及如何投資，這是需要考慮在并購(gòu)過(guò)程中選擇的支付方式的，而這是由并購(gòu)企業(yè)本身的能力決定的。并購(gòu)者要想設(shè)計(jì)并購(gòu)支付方式的結(jié)構(gòu)，就必須結(jié)合股價(jià)的不確定性、股權(quán)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)、并購(gòu)者自身的流動(dòng)性資源、目標(biāo)企業(yè)的稅收情況、每股權(quán)益的稀釋等等方面，進(jìn)而組合股權(quán)方式與現(xiàn)金、債務(wù)這三種支付方式，以達(dá)到并購(gòu)雙方的需要。在整個(gè)支付的過(guò)程里，第一要先選擇產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)固，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小，發(fā)展前景好，有固定的需求和市場(chǎng)的企業(yè)作為理想的收購(gòu)對(duì)象，這樣能夠使現(xiàn)就流的來(lái)源更為穩(wěn)定。第二，并購(gòu)雙方可以選在穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)方式，建立一定的償債基金從日常經(jīng)營(yíng)中選取，規(guī)避掉現(xiàn)金需要過(guò)多而周轉(zhuǎn)不開(kāi)使得并購(gòu)失敗。第三，必須確定有固定的現(xiàn)金流來(lái)支持整個(gè)并購(gòu)，而且不論是目標(biāo)企業(yè)還是并購(gòu)企業(yè)都不能有過(guò)多的長(zhǎng)期債務(wù)，這樣才能保證有充足的支付的經(jīng)常性的利息。

四、結(jié)束語(yǔ)

本文根據(jù)企業(yè)并購(gòu)的現(xiàn)狀并作了具體的分析，在論述企業(yè)并購(gòu)、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，指出了當(dāng)前企業(yè)并購(gòu)存在的問(wèn)題主要為兩大方面，一是信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，二是過(guò)程不確定的問(wèn)題，并提出了解決的的措施，希望能對(duì)我國(guó)的企業(yè)并購(gòu)有一些積極的影響。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:我國(guó)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

摘要：中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展既給國(guó)內(nèi)眾多中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提升引入了更多的發(fā)展機(jī)遇，也帶來(lái)了多方面的挑戰(zhàn)，從這一層面上講，中小企業(yè)要實(shí)現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展，就需要其管理者慎重處理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。本文以國(guó)內(nèi)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為落腳點(diǎn)，在揭示其內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀并結(jié)合我國(guó)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)等要素，闡釋了國(guó)內(nèi)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因，在此基礎(chǔ)上就這一問(wèn)題提出了我國(guó)中小企業(yè)處理及防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施，以期為中小企業(yè)發(fā)展提供借鑒。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 防范

一、我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要體現(xiàn)

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營(yíng)的前提下可能面臨的償債能力下降的危險(xiǎn)。如果市場(chǎng)機(jī)制并不是十分完善，那么如果在一定的時(shí)期內(nèi)適當(dāng)下調(diào)權(quán)益資本比率，提升債務(wù)資本比例，就能在一定程度上減少企業(yè)支出，進(jìn)而提升經(jīng)濟(jì)效益。然而，倘若企業(yè)過(guò)低的下調(diào)資本成本，就有可能加大企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)，在日常經(jīng)營(yíng)中要支付更多利息，這就對(duì)企業(yè)財(cái)物安全造成威脅。目前企業(yè)融資渠道不斷擴(kuò)展，可以采取更多方式籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金，但這樣也有可能使得企業(yè)融通資金的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步提升。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)

在企業(yè)投資活動(dòng)中，受各類(lèi)不可測(cè)因素的制約，企業(yè)的預(yù)期投資收益率高于實(shí)際收益率，甚至造成企業(yè)投資成本受到損失的危險(xiǎn)，這就使投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的大小與投資的項(xiàng)目的報(bào)酬率密切相關(guān)，同時(shí)，如果某一項(xiàng)目的負(fù)債利率小于其利潤(rùn)率，那么企業(yè)面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)比較小，反之，企業(yè)則會(huì)面臨較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。

（三）資金回收風(fēng)險(xiǎn)

資金回收風(fēng)險(xiǎn)指的是在企業(yè)的物資供應(yīng)、產(chǎn)品生產(chǎn)及銷(xiāo)售過(guò)程中存在各類(lèi)延緩企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的要素，從而降低企業(yè)價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橘I(mǎi)方市場(chǎng)，為占有更多的市場(chǎng)份額，很多中小企業(yè)通過(guò)社曉得方式促進(jìn)產(chǎn)品銷(xiāo)售，這就嚴(yán)重降低了企業(yè)資金的安全性和流動(dòng)性，在應(yīng)收賬款不能收回的情況下就產(chǎn)生了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）收益分配風(fēng)險(xiǎn)

如果企業(yè)管理人員制定的收益分配方案尤其是股利分配方案缺乏公平性，則會(huì)給企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)不良影響，這就產(chǎn)生了收益分配風(fēng)險(xiǎn)。若企業(yè)收益分配政策不能得到各利益主體的支持，那么投資者對(duì)企業(yè)信心會(huì)逐漸喪失，企業(yè)償債能力隨之下降，企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性就大大增加。如果企業(yè)發(fā)展速度快，面對(duì)更多的市場(chǎng)需求，企業(yè)就需吸納更多資金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，這也意味著企業(yè)留存收益的增加；若企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的利潤(rùn)率保持在較高水平，但股息分配卻很少，就會(huì)降低企業(yè)股票市值，進(jìn)而引發(fā)企業(yè)收益分配上的危機(jī)。

二、中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響

據(jù)相關(guān)調(diào)查可知目前我國(guó)平均每分鐘有大約九家中小企業(yè)面臨破產(chǎn)危機(jī)，一年大約有四百多萬(wàn)家中小企業(yè)關(guān)門(mén)，融資難是造成這一現(xiàn)狀的重要原因，如果企業(yè)缺乏細(xì)致的賒銷(xiāo)政策，債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重，就有可能面臨財(cái)務(wù)危機(jī)，甚至直接導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。具體來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)給中小企業(yè)帶來(lái)以下影響：

1、中小企業(yè)極易死亡

研究表明大約有超過(guò)67%的中小企業(yè)創(chuàng)辦的前五年就關(guān)門(mén)，約五分之一的中小企業(yè)會(huì)生存6至10年，大概僅12%的中小企業(yè)會(huì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)十年以上。很多中小企業(yè)自從創(chuàng)辦就會(huì)經(jīng)歷生存危機(jī)、競(jìng)爭(zhēng)危機(jī)、領(lǐng)導(dǎo)力危機(jī)和企業(yè)文化危機(jī)，最重要的生存危機(jī)則是由財(cái)務(wù)狀況引發(fā)的。目前國(guó)內(nèi)中小企業(yè)能夠持久經(jīng)營(yíng)的占比非常少，在全部中小企業(yè)中，成長(zhǎng)型中小企業(yè)的比重只有30.42%。

2、中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)缺乏順暢性

從相關(guān)部門(mén)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)中可以發(fā)現(xiàn)近年來(lái)中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r日益不景氣，具體表現(xiàn)為：很多中小企業(yè)面臨破產(chǎn)威脅，虧損金額巨大，很多經(jīng)濟(jì)指標(biāo)呈現(xiàn)出嚴(yán)重下降的趨勢(shì)。但是，中小企業(yè)的產(chǎn)生與發(fā)展對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用不容忽視，據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)中小企業(yè)總量已經(jīng)超過(guò)了2900萬(wàn)家，為全社會(huì)提供了大約75%的就業(yè)崗位，在繳納稅收方面作用突出，對(duì)推動(dòng)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展有不可或缺的重要影響；然而，不同地方中小企業(yè)發(fā)展不均衡，抵抗經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)不高，這就要求這類(lèi)企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有更加準(zhǔn)確的認(rèn)識(shí)，加強(qiáng)對(duì)其管理力度，通過(guò)各類(lèi)方式提升抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，這是新時(shí)期企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的必由之路。

（二）中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

1、中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，融資難

中小企業(yè)的規(guī)模較小，并不像大型企業(yè)那樣擁有完善的組織管理機(jī)制，同時(shí)其產(chǎn)品種類(lèi)不多，這就會(huì)加大其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而可能面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和信貸風(fēng)險(xiǎn)；倘若日常經(jīng)營(yíng)中企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈，償債能力下降，那么該企業(yè)一系列的生產(chǎn)活動(dòng)就有可能中斷，這對(duì)其發(fā)展是致命的打擊。另一方面，受發(fā)展歷史及資金制約，中小企業(yè)融資渠道較少，很多時(shí)候依靠的僅僅是高利率的信貸方式融資，這就更進(jìn)一步增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不利于企業(yè)發(fā)展。

2、中小企業(yè)財(cái)務(wù)資料匱乏，管理機(jī)制不健全

中小企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制并不復(fù)雜，這也是其產(chǎn)生、發(fā)展的必然結(jié)果，但部分中小企業(yè)內(nèi)部并不設(shè)置專(zhuān)門(mén)的財(cái)管人員，甚至沒(méi)有經(jīng)營(yíng)管理所必須的會(huì)計(jì)憑證，這就加大了對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估的難度，而很多企業(yè)破產(chǎn)的最主要原因就是記賬不精。除此以外，中小企業(yè)內(nèi)部很多管理者對(duì)財(cái)務(wù)管理的重視程度不夠，將重點(diǎn)放在具體生產(chǎn)領(lǐng)域，卻忽視了科學(xué)的決策方法的運(yùn)用，但企業(yè)需要投入較大金額的資金管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這與中小企業(yè)財(cái)務(wù)狀況存在不協(xié)調(diào)，這也是其管理不先進(jìn)的重要因素。

3、中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不健全

當(dāng)前企業(yè)面臨的宏觀財(cái)管環(huán)境較復(fù)雜，這與低股利及高股權(quán)融資的政策密切相關(guān)，在這樣多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)中面臨的風(fēng)險(xiǎn)就進(jìn)一步加大，則是需要時(shí)刻注意的問(wèn)題。目前很多中小企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)并不合理，內(nèi)部財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)也急需健全，尤其是在當(dāng)前復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)背景下，這類(lèi)缺陷使得企業(yè)不能高效的處理突發(fā)問(wèn)題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)日益加重，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)遭受到嚴(yán)重的威脅。

三、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

（一）完善相關(guān)法律制度

要提升中小企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，政府有關(guān)部門(mén)應(yīng)發(fā)揮好相應(yīng)的作用，在充分考慮這類(lèi)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的基礎(chǔ)上，盡快從制定出相關(guān)政策，為中小企業(yè)發(fā)展?fàn)I造良好的宏觀環(huán)境和政策支持。舉例來(lái)說(shuō)，相關(guān)部門(mén)可成立中小企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)融資信息交流平臺(tái)等，為中小企業(yè)發(fā)展提供便捷的信息服務(wù)；與此同時(shí)，政府還要對(duì)中小企業(yè)日常財(cái)務(wù)管理工作等方面開(kāi)展專(zhuān)門(mén)的指導(dǎo)工作，對(duì)企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)狀況進(jìn)行一定監(jiān)管，保證中小企業(yè)財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確性，為其發(fā)展創(chuàng)設(shè)更良好的發(fā)展氛圍。

（二）提高企業(yè)財(cái)管人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

要想將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍內(nèi)，各中小企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理人員就必須首先轉(zhuǎn)變自身對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，深刻了解其嚴(yán)峻性，同時(shí)也要在日常工作中嚴(yán)格監(jiān)控企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜性要求企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理人員有更高的專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，從這一角度講，企業(yè)要想在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占有一席之地，就要高度重視對(duì)財(cái)管人員的教育、培訓(xùn)工作，通過(guò)不定期考核的方式全面提升相關(guān)人員的整體素養(yǎng)，進(jìn)而提升企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力；另一方面，財(cái)務(wù)管理工作人員也要高度重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的危害，堅(jiān)持學(xué)習(xí)最新的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控與處理知識(shí)，并將其落到實(shí)處，全面提升自身素質(zhì)，盡可能的通過(guò)一切合法方式排除企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的條件，通過(guò)自身努力協(xié)助能夠管理者防范風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)健康發(fā)展。

（三）健全企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度

企業(yè)要想從根本上防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就必須完善內(nèi)部財(cái)務(wù)制度，這是必由之路。首先，中小企業(yè)管理者可在國(guó)家法規(guī)的指導(dǎo)下，將企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求融入到本企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)中；其次，建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)管理機(jī)制，如對(duì)應(yīng)收賬款管理制度、資產(chǎn)盤(pán)點(diǎn)制度、內(nèi)部報(bào)銷(xiāo)制度等做出嚴(yán)格規(guī)定，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)提供便利；再者，可以指定必要的獎(jiǎng)懲措施，規(guī)范各層次的員工行為，通過(guò)嚴(yán)格的考評(píng)機(jī)制完善企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管體制，保證各項(xiàng)理念和制度都能得到嚴(yán)格貫徹落實(shí)。

（四）提升企業(yè)的融資水平和能力

只有企業(yè)不斷拓寬融資渠道，廣泛利用多種融資方式，才能更好的解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，這就要求企業(yè)重視對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)特別是應(yīng)收賬款的管理力度，保證企業(yè)資金能夠靈活周轉(zhuǎn)，進(jìn)一步提升企業(yè)資金利用率；同時(shí)，要重視與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)主管部門(mén)的交流協(xié)作，盡快明確政府部門(mén)對(duì)市場(chǎng)的引導(dǎo)方向，充分利用政府提供的信息平臺(tái)為企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)；還要與金融部門(mén)加強(qiáng)合作力度，借助資本市場(chǎng)還有金融工具不同渠道獲取公司運(yùn)行應(yīng)當(dāng)具備的資金，這不僅能為企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)提供更多支持，也能為企業(yè)日后經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供更多的保障。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:政府投融資平臺(tái)資金運(yùn)營(yíng)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

摘要：隨著我國(guó)改革開(kāi)放的不斷深入，加快了各個(gè)地區(qū)的城鎮(zhèn)化進(jìn)程。地方政府相繼設(shè)立了投融資平臺(tái)公司，各個(gè)地方政府通過(guò)資本金注入、劃撥土地資產(chǎn)等方式發(fā)揮設(shè)施建設(shè)、重大產(chǎn)業(yè)發(fā)展項(xiàng)目的投融資職能，但是目前，我國(guó)很多地區(qū)政府投融資平臺(tái)公司在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在著諸多問(wèn)題，本文就我國(guó)某地區(qū)政府投融資平臺(tái)資金活動(dòng)及所存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了深入探討，不僅闡述了地區(qū)政府投融資平臺(tái)資金的相關(guān)概念，而且討論了我國(guó)某地區(qū)政府投融資平臺(tái)公司在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中所存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并提出了一些完善措施以促進(jìn)公司的穩(wěn)健發(fā)展。

關(guān)鍵詞：政府融資平臺(tái) 資金運(yùn)動(dòng) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一、地區(qū)政府投融資平臺(tái)資金的相關(guān)概念

（一）地區(qū)政府投融資平臺(tái)的含義

地方政府投融資平臺(tái)是指地方政府及其部門(mén)和機(jī)構(gòu)等通過(guò)財(cái)政撥款、土地注入、設(shè)立股權(quán)等形式進(jìn)行融資，所成立獨(dú)立法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，其運(yùn)營(yíng)目的是為了充分發(fā)揮政府投資項(xiàng)目融資功能。地區(qū)政府投融資平臺(tái)的種類(lèi)很多其中包括建設(shè)開(kāi)發(fā)公司、城建投資公司、城建資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司等許多不同類(lèi)型的公司。雖然地方政府投融資平臺(tái)公司的類(lèi)型很多，但是資金融入后的重點(diǎn)都是進(jìn)行市政建設(shè)、公用事業(yè)等項(xiàng)目。

（二）地區(qū)政府投融資平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)

一是獨(dú)立性。我國(guó)政府在相關(guān)規(guī)章制度中都已經(jīng)明確指出地區(qū)政府投融資平臺(tái)公司成立必須具備一般獨(dú)立法人的資格。由于政府投融資平臺(tái)所代表的利益主體是地方政府，與一般企業(yè)法人相比所代表的利益主體有著本質(zhì)上的區(qū)別，平臺(tái)的獨(dú)立性在很大程度上能夠促進(jìn)政府所出臺(tái)的政策順利實(shí)施。

二是一貫性。地區(qū)政府投融資平臺(tái)在日常運(yùn)營(yíng)過(guò)程中在資金的使用范圍上與商業(yè)銀行信貸有著一定的區(qū)別，其并不對(duì)資金使用范圍進(jìn)行限制，也不會(huì)存在利率低的情況。而是根據(jù)資金來(lái)源情況謹(jǐn)遵一貫性原則，進(jìn)行資金使用性質(zhì)的確定對(duì)有償資金有償使用，對(duì)無(wú)償資金無(wú)償使用。

三是公益性。地區(qū)政府投融資平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)與其他房地產(chǎn)企業(yè)有著本質(zhì)的區(qū)別，一般房地產(chǎn)企業(yè)都是以實(shí)現(xiàn)自身效益最大化為經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)，而地區(qū)政府投融資平臺(tái)則是以城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共事業(yè)發(fā)展為經(jīng)營(yíng)目的，屬于政府行為，具有一定的公益性。

四是服務(wù)性。地區(qū)政府投融資平臺(tái)公司是在政府的大力扶持下所建立起來(lái)的，地區(qū)政府投融資平臺(tái)的計(jì)劃與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展息息相關(guān)，與財(cái)政預(yù)算和商業(yè)銀行一樣被視為是地區(qū)資金的重要來(lái)源，地區(qū)政府融資平臺(tái)的順利發(fā)展在一定程度上能夠促進(jìn)我國(guó)財(cái)政政策順利實(shí)施，推動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的順利發(fā)展。

二、我國(guó)某市政府投融資平臺(tái)資金活動(dòng)情況

隨著各個(gè)地區(qū)投融資平臺(tái)的不斷發(fā)展，一些地區(qū)出現(xiàn)了投融資平臺(tái)經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范的現(xiàn)象。對(duì)此，中央政府出臺(tái)了一系列規(guī)定以加強(qiáng)對(duì)地方政府投融資平臺(tái)公司管理。為了能夠更好地規(guī)范投融資平臺(tái)公司管理、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，本文對(duì)我國(guó)某市15個(gè)區(qū)、縣（市）融資平臺(tái)公司進(jìn)行了專(zhuān)題調(diào)研，以全面反映該市區(qū)、縣（市）國(guó)有投融資平臺(tái)公司的現(xiàn)狀。截止2011年底，該市15個(gè)區(qū)、縣（市）共有政府投融資平臺(tái)公司61家?？傎Y產(chǎn)金額高達(dá)1495.6億元，總負(fù)債為848.6億元。籌資總額為465.4億元，銀行貸款占籌資總額的89.2%，共計(jì)415.2億元，債券占籌資總額的8.8%，共計(jì)41.1億元。本節(jié)從利潤(rùn)、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、擔(dān)保、籌資幾個(gè)方面進(jìn)行討論。

一是利潤(rùn)情況。該市這61家公司中利潤(rùn)總額達(dá)5億元的占公司總數(shù)的4.9%。1―5億的占公司總數(shù)的9.8%；1000萬(wàn)―1億元占平臺(tái)公司總數(shù)的14.8%；利潤(rùn)0―1000萬(wàn)元占公司總數(shù)的34.5%；0元以下的公司占總數(shù)的36%。由此可見(jiàn)，該市政府投融資平臺(tái)公司運(yùn)營(yíng)情況總體上良好，盈利企業(yè)達(dá)到了半數(shù)以上。而且公司利潤(rùn)金額非?？捎^，妥善經(jīng)營(yíng)在很大程度上會(huì)拉動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

二是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入情況。該市這61家公司中，年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到10億元的占平臺(tái)公司總數(shù)的4.9%；5億元―10億元的占平臺(tái)公司總數(shù)的1.7%；1億元―5億元占平臺(tái)公司總數(shù)的9.8%；5000萬(wàn)元―1億元的占平臺(tái)公司總數(shù)的11.5%；0元―5000萬(wàn)元的占平臺(tái)公司總數(shù)的63.9%；無(wú)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的占平臺(tái)公司總數(shù)的8.2%。由此可見(jiàn)，該市政府投融資平臺(tái)總體收入情況良好，間接地反映出該地區(qū)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共事業(yè)發(fā)展穩(wěn)定。

三是融資情況。截止至2011年底，該市61家政府投融資平臺(tái)公司融資總額高達(dá)4653682萬(wàn)元，融資渠道主要包括銀行貸款、債券發(fā)行、理財(cái)產(chǎn)品以及其他。其中銀行貸款總額為4179872萬(wàn)元，占籌資總額的90%；發(fā)行債券為356800萬(wàn)元，占籌資總額的8%；銀信政理財(cái)產(chǎn)品62300萬(wàn)元，占融資總額的1%；其它占籌資總額的1%。由此可見(jiàn)，該市政府投融資平臺(tái)公司資金最重要來(lái)源為銀行貸款。同時(shí)以上數(shù)據(jù)也反映出了一個(gè)重要問(wèn)題，那就是資金來(lái)源較為單一，這樣一來(lái)公司就存在著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一旦銀行資金鏈斷裂公司日常運(yùn)營(yíng)就會(huì)受阻。

四是擔(dān)保情況。該市61家投融資平臺(tái)公司提供擔(dān)保總金額為3612479萬(wàn)元，其中以財(cái)政收入擔(dān)保占擔(dān)?？傤~的4%，約160000萬(wàn)元，保證擔(dān)保占擔(dān)?？傤~的75%，約為2694979萬(wàn)；土地質(zhì)押擔(dān)保占擔(dān)?？傤~的14%，約為513400萬(wàn)元；其它擔(dān)保占擔(dān)?？傤~的7%，約為244100萬(wàn)元。從以上數(shù)據(jù)中可以看出公司的主要擔(dān)保形式為保證擔(dān)保。由于保證擔(dān)保主要是通過(guò)保證人與貸款人約定的形式進(jìn)行擔(dān)保的，當(dāng)借款人違約或無(wú)力歸還貸款時(shí)保證人承擔(dān)責(zé)任。這就存在著一個(gè)問(wèn)題一旦投融資平臺(tái)公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，責(zé)任就會(huì)落到當(dāng)?shù)卣念^上，直接會(huì)造成政府財(cái)政壓力加大的情況發(fā)生。

三、我國(guó)該市政府投融資平臺(tái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）投資風(fēng)險(xiǎn)

以該市綜保公司為例，該公司自2008年成立以來(lái)累計(jì)完成投資財(cái)務(wù)發(fā)生額291605.94萬(wàn)元，按工程項(xiàng)目分，列表如表1：

從表1中可以看出該市綜保公司的資金主要是應(yīng)用于包括道橋建設(shè)、廣場(chǎng)建設(shè)、公園、景點(diǎn)、游樂(lè)場(chǎng)建設(shè)等豐富人民生活的公共基礎(chǔ)設(shè)施，舊城區(qū)改造、新城區(qū)開(kāi)發(fā)、城市水電熱氣供應(yīng)等公共事業(yè)等方面。雖然公司諸如安置房工程等經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目可以通過(guò)項(xiàng)目投產(chǎn)后自身經(jīng)營(yíng)運(yùn)行所產(chǎn)生的現(xiàn)金流形成“自償性”，但是這一部分資金并不足以滿足公司運(yùn)營(yíng)需要。而所占比重較大的公益性項(xiàng)目完全沒(méi)有直接收入，政府只能利用其它籌資手段償還借款，使得公司運(yùn)營(yíng)壓力增大。同時(shí)，我國(guó)政府還沒(méi)有出臺(tái)有關(guān)于政府投資內(nèi)容以及資金運(yùn)作的相關(guān)規(guī)定，也沒(méi)用建立一個(gè)透明而公允的投資資金運(yùn)營(yíng)披露平臺(tái)，這樣一來(lái)資金流向就存在著很多漏洞，導(dǎo)致一些不法分子為了一己之利徇私舞弊，最終造成國(guó)有資產(chǎn)流失現(xiàn)象的發(fā)生。

（二）融資風(fēng)險(xiǎn)

該市政府投融資平臺(tái)公司融資渠道主要包括銀行貸款、債券發(fā)行、理財(cái)產(chǎn)品以及其他。其中銀行貸款是最主要的融資方式，而債券發(fā)行也成為了銀行貸款之后的主要融資方式之一。本節(jié)從銀行貸款和債券發(fā)行兩方面進(jìn)行融資風(fēng)險(xiǎn)的討論。

一是銀行貸款融資風(fēng)險(xiǎn)。以該市綜保公司為例，從公司2013年資產(chǎn)負(fù)債表（表2）中可以了解到，截止至2013年年末，公司負(fù)責(zé)合計(jì)2241725769.18元，較年初有所增長(zhǎng)，主要是長(zhǎng)期借款的增多直接導(dǎo)致負(fù)債的增加。長(zhǎng)期借款中大部分都是銀行貸款，銀行貸款增多在一定程度上不利于公司資金鏈的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。因?yàn)殡S著銀行貸款管理機(jī)制的日益完善以及國(guó)家出臺(tái)一系列政策對(duì)平臺(tái)項(xiàng)目的限制，在一定程度上加大了地區(qū)政府投融資平臺(tái)公司獲得貸款資金的難度。同時(shí)，一些平臺(tái)項(xiàng)目還款期的迫近也會(huì)造成地方政府投融資平臺(tái)融資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。銀行貸款融資風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下兩點(diǎn)：首先，政府和平臺(tái)公司的委托-關(guān)系所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。投融資平臺(tái)公司可以被視為是政府的經(jīng)理人，資金投入項(xiàng)目的實(shí)際受益方為政府而不是平臺(tái)公司，而政府還沒(méi)有建立健全平臺(tái)績(jī)效考核體系，這樣一來(lái)就會(huì)出現(xiàn)一些不法分子徇私舞弊濫用銀行貸款致使平臺(tái)公司資金外流；其次，信息差異性風(fēng)險(xiǎn)。平臺(tái)公司在向銀行申請(qǐng)貸款過(guò)程中，銀行對(duì)其進(jìn)行信用評(píng)級(jí)與平臺(tái)公司的實(shí)際還款能力關(guān)系不大，更多的時(shí)候與當(dāng)?shù)卣呢?cái)政實(shí)力關(guān)系密切。很多地區(qū)商業(yè)銀行在對(duì)貸款評(píng)估過(guò)程中無(wú)論是在能力上還是在信息上都不占優(yōu)勢(shì)無(wú)法監(jiān)控政府投融資平臺(tái)跨銀行的資金流向，使得銀行在對(duì)其進(jìn)行貸款時(shí)金額數(shù)具有一定局限性，難以彌補(bǔ)公司資金缺口從而引發(fā)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

二是發(fā)行債券融資風(fēng)險(xiǎn)。債券發(fā)行融資方面，該市投融資平臺(tái)公司嚴(yán)格按照國(guó)家規(guī)定公開(kāi)發(fā)行企業(yè)債、中期票據(jù)及短期融資券，以籌集基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或公益性項(xiàng)目資金。但是從目前該市財(cái)政支出與收入總體情況來(lái)看，二者之間的缺口正逐年增大，而地方政府有權(quán)同時(shí)設(shè)立一個(gè)或者多個(gè)投融資平臺(tái)，在地方政府投融資平臺(tái)存續(xù)期內(nèi)，該市地方政府很有可能會(huì)改變對(duì)平臺(tái)公司的信用偏好，一旦出現(xiàn)投融資平臺(tái)債券到期時(shí)無(wú)法還本付息的情況，政府不會(huì)對(duì)城投融資平臺(tái)債券本息清償付法律責(zé)任，這樣就會(huì)引發(fā)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

三、對(duì)于該市政府融資平臺(tái)資金運(yùn)用的一些完善措施

（一）實(shí)現(xiàn)融資方式多樣化

單一的融資方式容易加大公司對(duì)商業(yè)貸款和財(cái)政撥款的依賴(lài)性，不利于地方政府投融資平臺(tái)的順利發(fā)展，所以該市政府融資平臺(tái)公司應(yīng)當(dāng)積極探索融資渠道進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)融資方式多樣化。首先，平臺(tái)公司應(yīng)當(dāng)加大對(duì)發(fā)行債券的重視程度，不僅要重視與國(guó)內(nèi)企業(yè)和個(gè)人的合作，還可以與國(guó)外一些企業(yè)進(jìn)行合作，制定合理的本息發(fā)放方式，吸引社會(huì)上以及國(guó)外的企業(yè)和個(gè)人資金的投入，盡可能地降低對(duì)商業(yè)貸款以及財(cái)政撥款的依賴(lài)性；其次，該市政府投融資平臺(tái)公司還應(yīng)當(dāng)關(guān)注證券市場(chǎng)，通過(guò)上市的形式通過(guò)證券市場(chǎng)進(jìn)行融資，這種形式不僅可以進(jìn)行重復(fù)融資而且還不用支付利息，促進(jìn)公司的資金鏈穩(wěn)健運(yùn)轉(zhuǎn)。

（二）完善公司內(nèi)部控制管理制度

一套完善的平臺(tái)公司內(nèi)部控制管理制度在很大程度上能夠控制和防范公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。首先，平臺(tái)公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)各個(gè)部門(mén)崗位設(shè)置管理，明確各個(gè)部門(mén)的權(quán)責(zé)，尤其是財(cái)務(wù)部門(mén)一定要進(jìn)行不相容崗位的分離，避免一人兼多職現(xiàn)象的發(fā)生，實(shí)現(xiàn)定期對(duì)賬。一旦發(fā)現(xiàn)問(wèn)題能夠落實(shí)到個(gè)人，控制和防范一些不法分子為了一己之利徇私舞弊現(xiàn)象的發(fā)生；其次，公司應(yīng)當(dāng)建立現(xiàn)代化信息資源管理系統(tǒng)，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)信息資源共享，以便加強(qiáng)各個(gè)部門(mén)的溝通交流；最后，平臺(tái)公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步促進(jìn)財(cái)務(wù)部門(mén)工作人員綜合素質(zhì)的提高，主管人員應(yīng)當(dāng)積極向部門(mén)成員傳遞國(guó)家最新法律政策，并組織公司會(huì)計(jì)人員進(jìn)行繼續(xù)教育培訓(xùn)，優(yōu)化會(huì)計(jì)人員知識(shí)結(jié)構(gòu)，使得公司會(huì)計(jì)人員在務(wù)管理工作時(shí)更加得心應(yīng)手，提高工作效率，避免錯(cuò)誤的發(fā)生。

（三）明確責(zé)任主體

該市政府投融平臺(tái)公司不應(yīng)當(dāng)過(guò)于依賴(lài)地方政府，地方政府可以給予公司一定的管理權(quán)力，使公司由政府控制其運(yùn)營(yíng)管理向?qū)崿F(xiàn)自主管理形式的轉(zhuǎn)變，杜絕政府部門(mén)工作人員兼職公司管理工作閑暇的發(fā)生，應(yīng)當(dāng)另外選聘一些綜合素質(zhì)突出的人員擔(dān)任相應(yīng)職務(wù)，明確責(zé)任主體，避免由于平臺(tái)公司債務(wù)過(guò)重轉(zhuǎn)化為政府的債務(wù)，致使地區(qū)財(cái)政負(fù)擔(dān)加重現(xiàn)象的發(fā)生。

（四）重視對(duì)平臺(tái)公司財(cái)務(wù)監(jiān)督工作

首先，平臺(tái)公司應(yīng)當(dāng)重視自身資金運(yùn)用情況，積極對(duì)自身內(nèi)部審計(jì)機(jī)制進(jìn)行完善，在項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中藥對(duì)公司實(shí)現(xiàn)資金投入的項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)全面預(yù)算，嚴(yán)格控制目建設(shè)過(guò)程中人工、材料、設(shè)備等費(fèi)用，保證資金能夠用到實(shí)處，進(jìn)一步提高資金使用效率，控制和防范資金濫用、流失、挪用現(xiàn)象的發(fā)生。同時(shí)，財(cái)務(wù)部門(mén)工作人員還應(yīng)當(dāng)定期向上級(jí)部門(mén)以及其他相關(guān)部門(mén)匯報(bào)資金流動(dòng)情況，為公司未來(lái)發(fā)展提供有效依據(jù)；其次，銀行也應(yīng)對(duì)中央政府對(duì)各級(jí)地方政府的債務(wù)清理要求積極響應(yīng)，采用現(xiàn)代化手段對(duì)地區(qū)各個(gè)平臺(tái)公司的貸款情況進(jìn)行檢查和清理，深入了解掌握地方政府融資平臺(tái)公司所取得貸款的具體去向，采取科學(xué)、合理的催款措施保證資金能夠按時(shí)回籠，控制和防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（李視磊，1977年生，注冊(cè)會(huì)計(jì)師，注冊(cè)稅務(wù)師，浙江商業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院財(cái)會(huì)金融學(xué)院）

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:試論水利施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

摘 要：水利施工企業(yè)面臨著諸多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響自身經(jīng)營(yíng)與發(fā)展，要財(cái)務(wù)有效舉措控制風(fēng)險(xiǎn)以提升財(cái)務(wù)管理水平。本文分析了水利施工企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)舉措，希望能為企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展服務(wù)。

關(guān)鍵詞：水利施工企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；表現(xiàn)；防范

對(duì)企業(yè)而言，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在，企業(yè)財(cái)務(wù)管理中面臨著來(lái)自多方面的風(fēng)險(xiǎn)威脅，水利施工企業(yè)在當(dāng)前經(jīng)營(yíng)步伐不斷加快的情況下，要深入分析其運(yùn)營(yíng)過(guò)程中所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，采取有效舉措規(guī)避、防范、控制風(fēng)險(xiǎn)威脅，以優(yōu)化內(nèi)部財(cái)務(wù)管理，為提升水利施工企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平服務(wù)。下面結(jié)合水利施工企業(yè)情況簡(jiǎn)要分析下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)與防范舉措。

1.水利施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

水利企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)較為多樣，具體主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：

（1）項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)

水利施工企業(yè)無(wú)論是招投標(biāo)環(huán)節(jié)還是竣工驗(yàn)收結(jié)算環(huán)節(jié)都伴隨著相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。招投標(biāo)活動(dòng)中，企業(yè)為了提升投標(biāo)成功率很多時(shí)候不可避免的會(huì)選擇壓低標(biāo)價(jià)，對(duì)于建設(shè)單位而言，很多時(shí)候受限于資金往往會(huì)采取BT模式進(jìn)行建設(shè)，施工企業(yè)必須墊付大量資金才能夠保證工程的順利進(jìn)行，對(duì)于這類(lèi)工程而言，施工單位在財(cái)務(wù)管理方面如果不合規(guī)、不到位，很容易導(dǎo)致財(cái)務(wù)虧損，影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，嚴(yán)重者甚至虧損嚴(yán)重。水利施工企業(yè)承建項(xiàng)目過(guò)程中，在施工方案制定與優(yōu)化設(shè)計(jì)方面如果做得不到位，很容易導(dǎo)致工期造價(jià)升高、工期進(jìn)度延誤等問(wèn)題，增加投入成本費(fèi)用，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，全面控制成本關(guān)系到預(yù)算控制效果，這個(gè)環(huán)節(jié)因成本控制不當(dāng)較容易增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在工程竣工后若無(wú)法及時(shí)準(zhǔn)確的編制竣工決算也可能造成財(cái)務(wù)結(jié)算滯后，增加施工項(xiàng)目資金負(fù)擔(dān)與保修費(fèi)用，增加水利施工企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）經(jīng)營(yíng)管理中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

水利施工企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)成本控制風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)信息失真風(fēng)險(xiǎn)等。對(duì)企業(yè)而言，籌資不到位可能導(dǎo)致收益不確定，增加企業(yè)無(wú)法及時(shí)償付本息的風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部控制不到位將會(huì)嚴(yán)重影響財(cái)務(wù)管理與控制效果，在企業(yè)運(yùn)營(yíng)方面增加管理失誤，無(wú)法及時(shí)獲得最大限度的投資回報(bào)，也不能及時(shí)發(fā)揮其提升企業(yè)內(nèi)部管理效能的作用；成本控制效果不佳會(huì)使得企業(yè)施工成本管控不到位，增加施工成本，影響企業(yè)盈利能力的提升；企業(yè)會(huì)計(jì)信息失真與財(cái)務(wù)信息不全等都會(huì)影響企業(yè)管理與發(fā)展決策，在經(jīng)營(yíng)中使得企業(yè)無(wú)法更好的應(yīng)對(duì)來(lái)自市場(chǎng)淘汰與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的壓力；收益分配方面如果未結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)管理計(jì)劃與近期、遠(yuǎn)期企業(yè)發(fā)展計(jì)劃將會(huì)影響企業(yè)盈利目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)效果。

（3）施工項(xiàng)目管理風(fēng)險(xiǎn)

水利施工企業(yè)項(xiàng)目管理工作與企業(yè)施工進(jìn)度、質(zhì)量與效益息息相關(guān)，作為施工項(xiàng)目合同的直接執(zhí)行者，企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作水準(zhǔn)與盈利能力密切相關(guān)，管理工作中未及時(shí)應(yīng)對(duì)好來(lái)自各個(gè)管理環(huán)節(jié)與部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)嚴(yán)重影響經(jīng)營(yíng)效益與企業(yè)運(yùn)作情況。目前水利施工企業(yè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理工作的潛在問(wèn)題較多，比如管理體制不完善、協(xié)調(diào)能力不足、約束機(jī)制缺失、究責(zé)機(jī)制踐行效果不佳等，致使施工單位無(wú)法及時(shí)回收工程款，影響成本管控效果，從而致使企業(yè)流動(dòng)資金鏈條受影響，導(dǎo)致企業(yè)償債能力下降，不利于企業(yè)良好經(jīng)營(yíng)形象的塑造，也不利于企業(yè)資信水平的提升，對(duì)于面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)的建筑領(lǐng)域而言企業(yè)直接處于了不利地位。

2.水利施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范舉措

水利施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制是在準(zhǔn)確識(shí)別、評(píng)估、分析風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，運(yùn)用有效舉措最大限度的遇見(jiàn)、控制、消除風(fēng)險(xiǎn)威脅，應(yīng)用最經(jīng)濟(jì)的管理辦法降低來(lái)自風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)面影響。對(duì)于水利施工企業(yè)而言，要在深刻認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源及表現(xiàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身發(fā)展情況樹(shù)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，財(cái)務(wù)有效舉措控制風(fēng)險(xiǎn)，提升財(cái)務(wù)管理水平與效益。

（1）提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

水利施工企業(yè)要結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況與財(cái)務(wù)管理需求積極提升員工的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立符合自身發(fā)展需求的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。提升風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)有助于增強(qiáng)施工企業(yè)對(duì)潛在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與判斷能力，及早進(jìn)行應(yīng)對(duì)，通過(guò)設(shè)置一些可靠性與敏感性較強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)構(gòu)建可靠的預(yù)警體系，可在企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中及時(shí)給予告警，提供可靠的風(fēng)險(xiǎn)判斷，有效指導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策發(fā)展，從而支持企業(yè)的長(zhǎng)久、健康、穩(wěn)定發(fā)展。

（2）強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理與項(xiàng)目管理

財(cái)務(wù)管理要在充分了解不同工程項(xiàng)目資金情況、招標(biāo)單位資信情況的基礎(chǔ)上編制合理標(biāo)書(shū)，科學(xué)計(jì)算標(biāo)價(jià)及降價(jià)幅度，從而在保證自身盈利能力的基礎(chǔ)上增加投標(biāo)成功幾率。施工過(guò)程中，要對(duì)施工方案進(jìn)行審核與優(yōu)化，加強(qiáng)成本管控，做好對(duì)人員、設(shè)備、施工器械、施工工期、質(zhì)量等元素的管理，在保證施工進(jìn)度與質(zhì)量的基礎(chǔ)上達(dá)到降低成本、提升效益的目標(biāo)，要聯(lián)合招標(biāo)單位積極擬定經(jīng)濟(jì)可行的施工組織計(jì)劃，并在工程結(jié)束后及時(shí)組織竣工驗(yàn)收與結(jié)算，確保企業(yè)及時(shí)收回工程款，避免影響內(nèi)部資金鏈。項(xiàng)目管理方面要結(jié)合當(dāng)前建筑行業(yè)政策與發(fā)展情況積極籌建高水平的財(cái)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)，提升風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)與能力，針對(duì)工程中潛在的影響項(xiàng)目財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析，收集相關(guān)數(shù)據(jù)并預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率大小與后果，結(jié)合企業(yè)發(fā)展需求制定防范舉措。水利施工企業(yè)要從管理層要執(zhí)行層加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)監(jiān)督職能的強(qiáng)化，對(duì)可能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的每個(gè)環(huán)節(jié)與部門(mén)加強(qiáng)管控，從而盡可能的消除風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能，為企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益與盈利能力的提升服務(wù)。

（3）強(qiáng)化內(nèi)審

水利施工企業(yè)要積極改革并完善當(dāng)前財(cái)務(wù)管理制度，強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)審，從財(cái)務(wù)計(jì)劃的編制、財(cái)務(wù)活動(dòng)控制到財(cái)務(wù)決策各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行完善與優(yōu)化，利用審計(jì)監(jiān)督作用及時(shí)識(shí)別、預(yù)測(cè)、控制風(fēng)險(xiǎn)，配合科學(xué)有效的應(yīng)對(duì)舉措解決其可能帶來(lái)的諸多負(fù)面影響，配合內(nèi)部控制制度提升財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性，減少財(cái)務(wù)失真，為企業(yè)財(cái)務(wù)決策提供強(qiáng)有力支持。

3.結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，水利施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范是財(cái)務(wù)工作重點(diǎn)，要在深入分析風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源及表現(xiàn)的基礎(chǔ)上通過(guò)提升意識(shí)、完善制度、強(qiáng)化內(nèi)審等方法降低風(fēng)險(xiǎn)威脅，提升水利施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平。（作者單位：徐州市水利工程建設(shè)有限公司）

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

摘 要：隨著經(jīng)濟(jì)全球化的快速發(fā)展，做為企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是目前對(duì)中小企業(yè)影響越來(lái)越多的主要因素之一。中小企業(yè)普遍存在的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱、資本實(shí)力不足的情況。因此，企業(yè)想要在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)一席之地，保證企業(yè)資金安全、經(jīng)營(yíng)規(guī)模健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)，就必須提高對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)。本研究主要針對(duì)我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀以及形成的原因進(jìn)行了深入的分析和探討，并提出了可以提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的方法與對(duì)策，旨在為中小企業(yè)創(chuàng)造安全穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；分析；防范措施

隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展以及我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，中小企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出越來(lái)越多的貢獻(xiàn)的同時(shí)，中小企業(yè)在發(fā)展中會(huì)面臨著種各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則是存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)中影響著企業(yè)經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵因素。中小企業(yè)由于規(guī)模小、技術(shù)構(gòu)成較低等原因，使得其在發(fā)展過(guò)程中表現(xiàn)出與自身?xiàng)l件不相符的狀況，因此，為保障中小企業(yè)的生存與發(fā)展，對(duì)現(xiàn)階段中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與防范措施的分析，對(duì)于中小企業(yè)避免經(jīng)濟(jì)損失和經(jīng)營(yíng)危機(jī)，推進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和完善具有重要意義。

一、目前中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

所謂企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的就是企業(yè)在特定的客觀情況下和特定的期間內(nèi)的營(yíng)運(yùn)作過(guò)程中，受企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營(yíng)條件等不確定性因素的作用，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)未來(lái)實(shí)際結(jié)果可能產(chǎn)生各種偏離預(yù)期結(jié)果的可能性，從而對(duì)企業(yè)的生存發(fā)展和盈利目標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面影響或不利的結(jié)果。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的快速發(fā)展，以及我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，現(xiàn)階段我國(guó)大多數(shù)的中小型企業(yè)在越來(lái)越激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下都面臨著各種不同形式的融資困難、融資渠道狹窄、資金嚴(yán)重不足等情況，這種情況的主要原因就是受到我國(guó)對(duì)于中小企業(yè)貸款對(duì)政策和財(cái)政上的支持不充足的原因而導(dǎo)致的。與此同時(shí)，在創(chuàng)新機(jī)制和創(chuàng)新效率方面，為了能夠盡快適應(yīng)市場(chǎng)多樣性的需求等特點(diǎn)，多數(shù)中小型企業(yè)忽視了財(cái)務(wù)管理的優(yōu)秀地位，一味的追求市場(chǎng)份額和市場(chǎng)銷(xiāo)量，使得中小型企業(yè)在企業(yè)財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制方面存在一定的缺陷以及負(fù)面影響?，F(xiàn)階段，對(duì)于大多數(shù)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，在企業(yè)發(fā)展的不同環(huán)境和階段中中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有不同的表現(xiàn)形式、以及表現(xiàn)種類(lèi)。主要包括固有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、帶財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、操作性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、制度性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等等。

二、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因

1.中小企業(yè)缺乏資產(chǎn)流動(dòng)性

在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，在企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模時(shí)，企業(yè)為了獲得更多的利益就會(huì)選擇向銀行進(jìn)行貸款，從而擴(kuò)大自身的生產(chǎn)規(guī)?；蛘哌M(jìn)行新項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)工作，但是與此同時(shí)企業(yè)就需要面臨著保證到期時(shí)有足夠的資金來(lái)償還本金及利息。但是，受企業(yè)自身發(fā)展規(guī)模的影響，大多數(shù)企業(yè)的都面臨著缺乏足夠的現(xiàn)金、資金流動(dòng)速度過(guò)慢、流動(dòng)變現(xiàn)能力不強(qiáng)等狀況，正是在這種情況下，一旦企業(yè)由于暫時(shí)的資金流動(dòng)性不強(qiáng)，沒(méi)有能力進(jìn)行償還債務(wù)，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)信譽(yù)變低，從而使得企業(yè)自身陷入一個(gè)惡性循環(huán)之中，限制企業(yè)發(fā)展。

2.中小企業(yè)缺乏理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

對(duì)任何一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是客觀存在的，只要企業(yè)存在就必然存在資金周轉(zhuǎn)等情況，因此，只要企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)，企業(yè)就必然存在著財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)。由于大多數(shù)企業(yè)理財(cái)人員缺乏理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，缺乏全面對(duì)財(cái)務(wù)客觀風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，缺乏整理好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)決策的應(yīng)對(duì)能力，在進(jìn)行決策時(shí)缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤，也就是說(shuō)這樣的企業(yè)勢(shì)必?zé)o力應(yīng)對(duì)不夠科學(xué)。因此，在下決策不當(dāng)?shù)那闆r下，企業(yè)財(cái)務(wù)決策沒(méi)有充分把握市場(chǎng)信息，沒(méi)有足夠的能力處理好偏差問(wèn)題和應(yīng)對(duì)突發(fā)情況，必然會(huì)使得企業(yè)形成不良資產(chǎn)或巨額損失，加大了自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不健全

受高股權(quán)融資與低股利的政策的影響，企業(yè)面對(duì)復(fù)雜多變的財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境，大多數(shù)中小企業(yè)所面臨的外部環(huán)境的也是復(fù)雜多變，并且時(shí)時(shí)刻刻都是在變化著的。在經(jīng)濟(jì)局勢(shì)也隨之變換著的狀況下，對(duì)于大多數(shù)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，再起財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不健全以及企業(yè)資本結(jié)構(gòu)極不科學(xué)的狀況下，企業(yè)所面的各種風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)沒(méi)有足夠的能力處理好偏差問(wèn)題和應(yīng)對(duì)突發(fā)情況，嚴(yán)重違背了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的基本原理，從而加大收益風(fēng)險(xiǎn)以及自身的風(fēng)險(xiǎn)。

三、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效防范措施

1.選擇適合的金融工具

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)任何一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)都是客觀存在的、都是在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中無(wú)法回避或難以回避的。受中小企業(yè)自身管理能力的限制，為了能夠最大限度的降低企業(yè)的自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就需要中小企業(yè)充分考慮現(xiàn)有資金以及未來(lái)的財(cái)務(wù)收支狀況，加強(qiáng)保險(xiǎn)決策在控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的應(yīng)用，學(xué)會(huì)靈活運(yùn)用資本成本決策法，使用適合自身的、合理的金融工具，適當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)移企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，逐步推行通過(guò)保險(xiǎn)合同轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和通過(guò)金融衍生工具轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

2.加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

首先，在中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，面對(duì)各種不同形式的多外部風(fēng)險(xiǎn)因素以及內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素，企業(yè)對(duì)于自身內(nèi)部的管理工作也是相當(dāng)重要的。在以往的情況下，企業(yè)個(gè)人偽造憑單、挪用資金轉(zhuǎn)移資產(chǎn)以及篡改票據(jù)等違法違規(guī)行為所導(dǎo)致的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也屢見(jiàn)不鮮，加之內(nèi)部人控制所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和管理活動(dòng)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，因此，為了有效的防范企業(yè)此類(lèi)財(cái)務(wù)風(fēng)，避免于管理上的漏洞和疏忽于管理上的漏洞和疏忽，有效降低國(guó)有資產(chǎn)的巨額損失，加強(qiáng)企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部控制管理是一項(xiàng)非常的重要內(nèi)容和手段之一。其次，強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算管理、建立有效的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)。學(xué)會(huì)科學(xué)合理的將企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)以及其他資產(chǎn)應(yīng)保持合理的比例，加快貨幣資金回籠、注意保持資本彈性化、加快存貨的周轉(zhuǎn)、重視資金的時(shí)間價(jià)值、平衡自有資金、以確保企業(yè)的正常支付和意外所需，最后達(dá)到增加公司的資本積累，并提高公司資金的盈利性、安全性與流動(dòng)性的目的。

3.建立并完善財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)機(jī)制和預(yù)警系統(tǒng)

建立并完善財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)機(jī)制和預(yù)警系統(tǒng)對(duì)于中小企業(yè)進(jìn)行未來(lái)融資需求的預(yù)測(cè)、防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有非常重要的意義。首先，建立并完善財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)機(jī)制和預(yù)警系統(tǒng)可以提前幫助企業(yè)能預(yù)知自己的財(cái)務(wù)需求，提前安排融資計(jì)劃，使企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際發(fā)生之前，捕捉和監(jiān)視各種細(xì)微的跡象變動(dòng)，提高企業(yè)對(duì)未來(lái)不確定事件的反應(yīng)能力。其次，預(yù)警系統(tǒng)的建立可以在企業(yè)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)的時(shí)候能夠進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)自動(dòng)預(yù)警，減少了不利事件出現(xiàn)帶來(lái)的損失。

4.中小企業(yè)要加強(qiáng)財(cái)會(huì)人員隊(duì)伍的建設(shè)

當(dāng)前，我國(guó)有不少中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理混亂，會(huì)計(jì)賬目不清，信息失真，甚至企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)營(yíng)私舞弊、行賄受賄，還有的企業(yè)弄虛作假，賬外設(shè)賬，造成虛盈實(shí)虧或虛虧實(shí)盈的假象；這些問(wèn)題的原因一是企業(yè)財(cái)務(wù)員素質(zhì)不高，基礎(chǔ)薄弱，又受制于領(lǐng)導(dǎo)，無(wú)法行使自己的權(quán)力與義務(wù)；二是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的法制觀念淡薄，忽視財(cái)務(wù)制度、財(cái)經(jīng)紀(jì)律的嚴(yán)肅性和強(qiáng)制性。要解決好這些問(wèn)題，就應(yīng)該加強(qiáng)財(cái)務(wù)隊(duì)伍建設(shè)，對(duì)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行政治思想教育和專(zhuān)業(yè)技能的培訓(xùn)與學(xué)習(xí)，并加強(qiáng)全員素質(zhì)教育，從企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)做起，不斷提高全員法律識(shí)，增強(qiáng)法制觀念。只有依靠企業(yè)全員上下的共同努力，才有可能改善企業(yè)管理狀況，搞好財(cái)務(wù)管理，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，中小企業(yè)想要在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)一席之地，保證企業(yè)資金安全、經(jīng)營(yíng)規(guī)模健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)，就必須提高對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)，加強(qiáng)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在科學(xué)合理的范圍內(nèi)，并對(duì)企業(yè)可能產(chǎn)生的各種不同風(fēng)險(xiǎn)以及已經(jīng)存在的各種不同風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的分析，只有這樣才能提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范:衛(wèi)生事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

摘要：近幾年，醫(yī)療體制的改革正在不斷深化，在此背景之下，衛(wèi)生事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也逐漸的增強(qiáng)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)除了會(huì)給衛(wèi)生事業(yè)單位帶來(lái)較大的經(jīng)濟(jì)壓力之外，還會(huì)影響衛(wèi)生事業(yè)單位正常運(yùn)營(yíng)。因此，對(duì)衛(wèi)生事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入分析，并找尋防范措施已經(jīng)成為各級(jí)衛(wèi)生事業(yè)單位重點(diǎn)研究的課題。而通過(guò)衛(wèi)生事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范，能有效控制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，并降低其不良影響，具有極其重要的現(xiàn)實(shí)性意義。本文主要分析了衛(wèi)生事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)因素，并在此基礎(chǔ)之上深入研究衛(wèi)生事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本防范對(duì)策，以期能為相關(guān)人士帶來(lái)參考建議，促進(jìn)衛(wèi)生事業(yè)單位實(shí)現(xiàn)可持續(xù)化發(fā)展。

關(guān)鍵詞：衛(wèi)生事業(yè)單位 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 分析 防范

一、前言

衛(wèi)生事業(yè)單位屬于我國(guó)企事業(yè)機(jī)構(gòu)中的重要構(gòu)成要素，其良好的發(fā)展對(duì)于國(guó)家穩(wěn)定、團(tuán)結(jié)具有深遠(yuǎn)的意義。不論是什么樣的機(jī)構(gòu)或組織，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)始終客觀存在著，若能有效的進(jìn)行防范，可最大限度控制其影響力，而如果對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)未進(jìn)行科學(xué)的分析與防范，其危害力也不容小覷。因此，衛(wèi)生事業(yè)單位為保證自身的發(fā)展，要求相關(guān)部門(mén)在應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，必須具備較高的敏感性與較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。鑒于此，要求衛(wèi)生事業(yè)單位轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理觀念，在自身財(cái)務(wù)管理水平提升的基礎(chǔ)上，確保能夠?qū)ψ陨碡?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做出準(zhǔn)確的判斷，進(jìn)而提升防范和控制、抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等方面的能力，盡量的減少衛(wèi)生事業(yè)單位財(cái)務(wù)損失，促進(jìn)衛(wèi)生事業(yè)單位健康、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展。

二、衛(wèi)生事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)因素分析

研究衛(wèi)生事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，其主要因素通?？梢泽w現(xiàn)在外部因素與內(nèi)部因素兩個(gè)方面。其中，外部因素主要有政策因素、經(jīng)濟(jì)因素、自然條件和社會(huì)因素等；而內(nèi)部因素則存在于資金的籌措、運(yùn)營(yíng)、投資和分配等環(huán)節(jié)當(dāng)中。

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)外部因素分析

首先，自從我國(guó)成為世貿(mào)組織成員國(guó)之后，醫(yī)療市場(chǎng)隨之得到了大范圍的開(kāi)放，越來(lái)越多的合資、外資以及民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)隨之應(yīng)運(yùn)而生，競(jìng)爭(zhēng)策略也隨之發(fā)生了巨大變化，無(wú)疑給衛(wèi)生事業(yè)單位帶來(lái)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，隨著國(guó)家醫(yī)改的逐漸深入，適當(dāng)調(diào)整了衛(wèi)生機(jī)構(gòu)補(bǔ)償機(jī)制，也在較大程度上縮小的藥品的利潤(rùn)額，于是出現(xiàn)了藥品定價(jià)不科學(xué)、不合理的情況，加之衛(wèi)生事業(yè)單位建設(shè)自籌金額的比例相對(duì)過(guò)高，因此嚴(yán)重影響了其收支結(jié)余，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也隨之凸顯出來(lái)。最后，人們的物質(zhì)生活水平正在不斷提高，對(duì)于醫(yī)療消費(fèi)也提出了較高的要求，而且疾病類(lèi)型出現(xiàn)了明顯的變化。在此背景之下，衛(wèi)生事業(yè)單位所提供的日常服務(wù)已經(jīng)不能滿足患者的基本需求，各種風(fēng)險(xiǎn)和矛盾都日趨尖銳，也給衛(wèi)生事業(yè)單位帶來(lái)了較大風(fēng)險(xiǎn)。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部因素分析

1、籌資風(fēng)險(xiǎn)

就目前而言，衛(wèi)生事業(yè)單位在開(kāi)展建設(shè)項(xiàng)目時(shí)，除了要添置硬件設(shè)備之外，還需要豐富其軟件設(shè)施。盡管有財(cái)政資金及自有資金的支持，但是這些金額卻無(wú)法滿足建設(shè)、發(fā)展的實(shí)際需求，所以最主要的籌資方式還是銀行貸款，這無(wú)疑會(huì)增加單位的負(fù)債資金比例。雖然小額負(fù)債對(duì)于資金成本起到降低的作用，但如果負(fù)債比例偏高，可能會(huì)導(dǎo)致衛(wèi)生事業(yè)單位無(wú)法定期償還債務(wù)。

2、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

衛(wèi)生事業(yè)單位實(shí)際運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)，如果大量囤積衛(wèi)生材料，就占有較多運(yùn)營(yíng)資金。假使這些衛(wèi)生材料在市場(chǎng)中的占有額增大之后，其價(jià)格會(huì)大幅降低，一旦管理不善，存貨跌價(jià)所造成的損失不可估量。加之衛(wèi)生事業(yè)單位存在著部分無(wú)法及時(shí)收回的壞賬和呆賬，其資金占用風(fēng)險(xiǎn)與成本風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)隨之變大。

3、投資風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于固定資產(chǎn)類(lèi)投資項(xiàng)目，許多衛(wèi)生事業(yè)單位都未對(duì)其購(gòu)置成本以及效益進(jìn)行論證和分析，忽視了該操作程序的重要意義。盡管部分衛(wèi)生事業(yè)單位在投資初期會(huì)強(qiáng)調(diào)對(duì)成本效益進(jìn)行分析，但仍然流于形式，并未真正落到實(shí)處，因此盲目構(gòu)建的情況日趨嚴(yán)重，以至于固定資產(chǎn)始終處于半閑置、閑置狀態(tài)，其整體利用率也非常低，甚至不具備盈利能力，導(dǎo)致資金浪費(fèi)現(xiàn)象加重。

4、管理風(fēng)險(xiǎn)

一般情況下，衛(wèi)生事業(yè)單位開(kāi)展項(xiàng)目時(shí)，其事業(yè)經(jīng)費(fèi)由國(guó)家財(cái)政部門(mén)承擔(dān)，所以對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)人員缺乏應(yīng)有的敏銳性及警惕性。加之財(cái)務(wù)人員綜合素質(zhì)參差不齊，操作技能有限，且風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)相對(duì)淡薄，因此會(huì)計(jì)信息嚴(yán)重失真的情況屢見(jiàn)不鮮。此外，各級(jí)衛(wèi)生事業(yè)單位在內(nèi)控制度方面還存在著較大漏洞，即使部分單位有現(xiàn)成的內(nèi)控制度，但卻將其視作應(yīng)付審計(jì)與檢查時(shí)的主要工具，導(dǎo)致單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)日趨嚴(yán)重。

三、衛(wèi)生事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具體防范對(duì)策

為了防范衛(wèi)生事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)設(shè)置科學(xué)合理的評(píng)估指標(biāo)以及風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警系統(tǒng)，具體防范對(duì)策包括以下幾個(gè)方面。

（一）創(chuàng)立衛(wèi)生事業(yè)單位風(fēng)險(xiǎn)的具體指標(biāo)體系

在風(fēng)險(xiǎn)的具體指標(biāo)體系當(dāng)中，針對(duì)其財(cái)務(wù)狀況相關(guān)失衡指標(biāo)，應(yīng)當(dāng)選擇事業(yè)基金的可用率、銀行存款的保障率以及貨幣資金的支付率等作為參照標(biāo)準(zhǔn)。至于債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體評(píng)價(jià)指標(biāo)，則可結(jié)合衛(wèi)生事業(yè)單位實(shí)際年末的借款率以及資產(chǎn)負(fù)債率等基本會(huì)計(jì)信息，并在此基礎(chǔ)上對(duì)衛(wèi)生事業(yè)單位可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估與判斷。但是，需重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的是，假使衛(wèi)生事業(yè)單位所具備資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)偏低，就可說(shuō)明其凈資產(chǎn)十分豐富，而假使衛(wèi)生事業(yè)單位進(jìn)行付息還本時(shí)，就需從單位內(nèi)部收入中提取出大量資金，并非是依靠和利用其固定資產(chǎn)，這就說(shuō)明該衛(wèi)生事業(yè)單位存在著較高的負(fù)債比率，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之大幅度增加。由此可見(jiàn)，根據(jù)衛(wèi)生事業(yè)單位基本產(chǎn)業(yè)的速動(dòng)比率，就能夠充分的反映衛(wèi)生事業(yè)單位流動(dòng)負(fù)債以及產(chǎn)業(yè)的速動(dòng)資產(chǎn)之間存在的實(shí)際比例，并且還能夠?qū)υ撔l(wèi)生事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具體情況進(jìn)行客觀反映。

（二）加強(qiáng)衛(wèi)生事業(yè)單位財(cái)務(wù)管理

一般情況下，衛(wèi)生事業(yè)單位在對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效評(píng)估時(shí)，假使其內(nèi)部財(cái)務(wù)較之于投資的比例相對(duì)偏小，那么該衛(wèi)生事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)隨之降低。同時(shí)，假使衛(wèi)生事業(yè)單位資產(chǎn)的負(fù)債比率當(dāng)中還存在著產(chǎn)權(quán)模糊的情況，同樣可能會(huì)給該衛(wèi)生事業(yè)單位帶來(lái)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)這些情況情況初步了解之后，通過(guò)加強(qiáng)衛(wèi)生事業(yè)單位財(cái)務(wù)管理，就能夠起到防范風(fēng)險(xiǎn)的效果。鑒于此，衛(wèi)生事業(yè)單位需要對(duì)預(yù)算編制、預(yù)算分析、預(yù)算考核以及預(yù)算執(zhí)行等環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)格管理，在確定預(yù)算項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，組建預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)，并嚴(yán)格規(guī)范各操作程序。對(duì)于無(wú)預(yù)算的經(jīng)費(fèi)支出現(xiàn)象，必須予以嚴(yán)格的控制及管理，確保資金支出做到有理有據(jù)。同時(shí)，在成本核算、成本控制以及支出等環(huán)節(jié)，同樣需要加強(qiáng)控制，以制定定額標(biāo)準(zhǔn)或者是定額成本的方式，控制單位公務(wù)消耗、材料消耗以及水電消耗，并嚴(yán)格考核其服務(wù)質(zhì)量，確保所投入的資本都能獲取得到應(yīng)有的收益。此外，加強(qiáng)衛(wèi)生事業(yè)單位投資活動(dòng)的管理。衛(wèi)生事業(yè)單位參與投資活動(dòng)旨在追求更多的利潤(rùn)，因此在進(jìn)行投資活動(dòng)時(shí)，要采取積極的防范措施應(yīng)對(duì)投資活動(dòng)帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)。衛(wèi)生事業(yè)單位應(yīng)提前對(duì)投資市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)研，實(shí)時(shí)關(guān)注投資市場(chǎng)政策信息，根據(jù)事業(yè)單位具體狀況制定科學(xué)有效的投資方案，完善投資渠道，并對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行優(yōu)化組合，對(duì)大限度降低單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）完善衛(wèi)生事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度

通過(guò)完善衛(wèi)生事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，有利于提生衛(wèi)生事業(yè)單位整體管理效率，促進(jìn)衛(wèi)生事業(yè)單位得以良性、健康的發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)管理制度是否完善，直接決定了風(fēng)險(xiǎn)防范效率的高低，因此完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度顯得極其重要。這就需要衛(wèi)生事業(yè)單位嚴(yán)格遵守國(guó)家相關(guān)法律和法規(guī)，再結(jié)合自身發(fā)展情況，制定科學(xué)的管理?xiàng)l例，并嚴(yán)格遵守和落實(shí)管理制度[4]。同時(shí)，給予衛(wèi)生事業(yè)單位相關(guān)財(cái)務(wù)管理人員在崗培訓(xùn)的機(jī)會(huì)，以此方式提升其職業(yè)技能、綜合素質(zhì)及職業(yè)素養(yǎng)，提升其防御風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)和能力。衛(wèi)生事業(yè)單位還需定期引進(jìn)綜合型人才，制定相對(duì)完善的獎(jiǎng)懲機(jī)制，從根本上鼓勵(lì)管理人員不斷加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理力度。

（四）建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制也是衛(wèi)生事業(yè)單位防范風(fēng)險(xiǎn)的重要措施之一。通過(guò)對(duì)該衛(wèi)生事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)的概括，督促相關(guān)部門(mén)采取積極的應(yīng)對(duì)措施，以客觀、積極的心態(tài)規(guī)避各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在遇到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，結(jié)合自身情況進(jìn)行積極應(yīng)對(duì)，找出引起風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素，對(duì)癥下藥，進(jìn)行積極的處理。此外，對(duì)于衛(wèi)生事業(yè)單位基本負(fù)債情況和資金結(jié)構(gòu)等，同樣需要進(jìn)行系統(tǒng)性分析，針對(duì)可能出現(xiàn)的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)等，提前制定應(yīng)對(duì)措施，力爭(zhēng)將風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的影響控制到最低。

四、結(jié)束語(yǔ)

就目前而言，衛(wèi)生事業(yè)單位在發(fā)展過(guò)程中還承受到來(lái)自于各種形式的挑戰(zhàn)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)成為衛(wèi)生事業(yè)單位防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)最為重要的一項(xiàng)工作。這就要求衛(wèi)生事業(yè)單位創(chuàng)立風(fēng)險(xiǎn)的具體指標(biāo)體系、重視財(cái)務(wù)管理，并完善衛(wèi)生事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，確保衛(wèi)生事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得以有效管理與控制，進(jìn)而促使我國(guó)衛(wèi)生事業(yè)單位能夠?qū)崿F(xiàn)可持續(xù)化發(fā)展目標(biāo)，使其應(yīng)有職能得以充分發(fā)揮。