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開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇個人理財計劃，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞：加拿大；個人理財；理財產品；啟示
中圖分類號：F830.59
文獻標識碼：A
文章編號：1003-9031(2007)08-0049-03
一、加拿大個人理財業的發展進程
加拿大是個人理財業發展比較成熟的國家，加拿大個人理財業興起的主要原因：一是人口老齡化加劇，加拿大的人口老齡化問題已經非常嚴峻，65歲以上人口所占比例估計在未來40年中將增長一倍，從1997年的12%，到2035年達到24%；[1]二是退休金、社會保障、稅收、遺產繼承等法律日益復雜；三是金融管制逐步放松，眾多金融新產品的涌現和金融服務的創新；四是大量投資機會出現，資產回報波動加大。
加拿大的個人理財業發展比較早，個人理財業比較發達，其理財協會主要有加拿大理財師協會(Canadian Association of Financial Planners，CAFP)、加拿大保險與金融咨詢協會(Canadian Association of Insurance and Financial Advisors，CAIFA)、理財師標準委員會(Financial Planners Standards Council，FPSC)等。目前，加拿大絕大部分注冊金融理財師(Certified Financial Planner，CFP)(注：注冊金融理財師，是全球金融理財最權威的職業資格，由國際注冊金融理財師理事會認定。)都屬于加拿大理財師協會和加拿大保險與金融咨詢協會的成員。
1977年Charles.H.Coveney成立加拿大理財學院(Canadian Institute of Financial Planning，CIFP)，加拿大理財學院的主要任務是為成為注冊金融理財師提供一個3年期的綜合教育課程。1982年，加拿大理財師協會從加拿大理財學院分離出來，其目標是要強化個人理財的職業特性、幫助消費者意識到個人理財服務的價值、促使會員成為加拿大最優秀和最可信賴的理財師。加拿大理財師協會規定每個新會員必須由三名正式會員推薦，提供一個理財規劃樣本，并參加一個6小時的綜合考試，而且在成為準會員之后一年才能成為正式的注冊理財師(Registered Financial Planner，RFP)。該協會通過職業道德規范和一系列規則對會員加以管理，但加拿大理財師協會不提供理財課程。[2]個人理財課程主要由以下的組織來提供：加拿大理財學院提供6門注冊金融理財師的相關課程培訓；加拿大證券學院主要針對證券交易機構的雇員和投資組合經理，提供范圍更廣的投資課程和個人理財方面的基本課程；加拿大壽險人協會提供壽險、健康險和殘疾險的培訓；加拿大銀行家學院通過直接或社區大學兩種方式來提供個人理財課程。從發展趨勢來看，加拿大注冊金融理財師的教育項目增長速度很快，在理財師標準委員會注冊的注冊金融理財師教育項目提供機構已經從1998年的7個增加到2002年的25個。[3]
1995年11月加拿大成立理財師標準委員會，它提供一整套在加拿大關于個人理財的教育和實踐標準。加拿大理財師標準委員會作為國際注冊金融理財師理事會指定的理財組織，負責加拿大的注冊金融理財師資格認定。理財師標準委員會已制定了一套針對理財師的道德規范，包括一些原則和有實際操作性的特殊規定，通過道德規范對會員實施嚴格的管理，以保證理財服務的質量和行業信譽。1996年加拿大成為國際注冊金融理財師理事會成員國以來，其注冊金融理財師的數量增長迅速，目前已接近17000人，數量僅次于美國(見圖1)。
圖1加拿大注冊金融理財師數量增長圖
資料來源：根據理財師標準委員會的《CFP增長[1996-2006]》相關資料整理。
二、加拿大個人理財業的特點
1.個人理財業務內容覆蓋較廣，理財產品種類豐富。投資類理財工具有聯邦政府證券、金融機構存款、公司債券、股票、共同基金等。退休金類理財工具有加拿大養老金計劃、老年補貼、基本保證收入補貼、雇主退休金、注冊退休儲蓄計劃、遞延收益分享計劃、贈予人壽保險等，另外，年金和反向抵押貸款也是常用的退休計劃工具。此外，為了實現遺產計劃的目標，通常會用到的理財工具有贈予、遺囑、人壽保險和信托等。由于法律、稅制等政策環境復雜并與美國有很大的相似性，因此加拿大的個人理財業與美國有許多共同點，其個人理財業務內容覆蓋較廣，投資、保險、退休與員工福利、稅務、遺產等方面涉及內容較為均衡。[4]
2.偏重稅收和遺產計劃。加拿大是個人所得稅負很重的國家，約90%的財政收入來自于個人所得稅。而且，加拿大個人稅制非常復雜，這也就為個人稅收籌劃提供了運作空間。事實上，加拿大有不少理財師專門幫助客戶制定稅收計劃，甚至為客戶提供報稅服務。加拿大的遺產繼承法律規定的手續非常煩瑣，遺產計劃的制定和執行的步驟有：準備資產和債務清單、確定遺產計劃目標、準備遺囑、遺囑檢驗、納稅、遺產轉移給被繼承人。[5]部分理財師專門提供遺產繼承服務，在遺產繼承服務中，有很多專門的職業資格，專業化分工很細，很多理財師僅提供整個遺產繼承服務中的部分業務。
3.獨立理財公司的主導作用。加拿大的理財師分散在不同領域，包括理財公司、保險、自我雇傭的金融咨詢企業、共同基金、銀行/信托、證券、會計師事務所以及信用聯盟等。獨立理財公司在加拿大個人理財業中發揮主導作用，這一點類似于美國個人理財業。另外，保險領域和自我雇傭的金融咨詢企業中的理財師也占有較大比重(見圖2)。
資料來源：根據理財師標準委員會(FPSC)的《CFP工作生活質量的調查報告(2000)》相關資料整理。
4.個人理財業務在各省間的通用性不強。由于加拿大各省的法律政策有較大的不同，導致各省的個人理財業務的通用性不強。為了適應加拿大各省的法律，加拿大理財師協會專門制定了7章針對各省的理財規定，每一章都注明地方會員的具體需求。
三、加拿大理財業的發展對我國的啟示
1.構建完善的個人理財教育模式。個人理財在我國正處于導入期，當前首要的工作是構建完善的個人理財教育模式，加強個人理財的教育培訓，將正確的理財理念導入中國，培養優秀的理財專業人才。
借鑒加拿大的經驗，我國的個人理財教育模式可以有以下三種選擇。一是通過大學開設個人理財課程，甚至設置個人理財專業來系統地培養個人理財專業人才，并在此基礎上逐步建立個人理財教育的學歷制度。二是個人理財培訓市場的逐步培育，這類培訓主要面向市場，針對現有和未來理財從業人員提供中短期培訓，可以由一些專業理財培訓機構或大學來承擔(注：目前上海已經有點金理財培訓公司、理財專修學院等專業理財培訓機構。同時，已有不少國外理財協會進入中國，開展個人理財培訓。)。另外，中國金融理財師標準委員會(Financial Planning Standards Council of China，FPCC)已經于2004年9月成立，中國的金融理財師考試已于2005年開始，CFP資格制度即將進入中國，中國金融理財師標準委員會可以授權一些理財培訓機構通過個人理財培訓市場來提供金融理財師的考試培訓。三是金融機構如銀行和保險公司的內部培訓，主要針對金融機構內部職員，通過理財培訓，使內部職員掌握理財技能，熟悉理財產品，更好地開展個人理財業務。這類理財培訓的對象覆蓋面比第二種模式要窄，實務性很強，更多地將本機構的理財產品滲透到培訓內容中。
2.加快金融產品的創新，為個人理財業發展奠定良好的基礎。我國加入WOT后，金融業改革開放不斷加大，金融產品的創新在加速，但相比金融業發達的西方發達國家，金融產品仍然不夠豐富。在中國今后的金融業發展中，還應該加快金融產品創新的步伐，特別是隨著利率市場化改革和匯率制度改革的推進，中國不僅要在投資產品上積極創新，還要在儲蓄產品上加大創新力度，豐富儲蓄品種，為巨額居民儲蓄提供更好的增值空間。[6]
3.依據我國國情來拓展個人理財業務，引導個人理財業務發展方向。從我國的現實來看，個人理財業的發展重點應在投資、保險和退休計劃。中國金融理財師標準委員會應注意引導好個人理財業務發展方向，使中國個人理財業持續健康發展。[7]
參考文獻：
[1] 李洪興.中、加人口老齡化問題比較分析[J].財經問題研究，2004，(8).
[2] [加]夸克?霍，克里斯?羅賓遜.個人理財策劃[M].北京：中國金融出版社，2003.
[3] 謝懷筑，個人理財[M].北京：中信出版社，2004.
[4] 孫飛，陳兵.美國個人理財業發展概況[J].農村金融研究，2006，(2).
[5] 張媛媛.加拿大個人理財業務的啟示[J].金融縱橫，2004，(4).
[6] 陳兵.我國個人理財業務的市場需求分析[J].上海投資，2005，(3).
[7] 陳兵.中國個人理財業發展的回顧與前瞻[J].上海理工大學學報(社會科學版)，2006，(3).
The Perspective of Personal Financial Planning Profession in Canada
CHEN Bing1； LI Li2
(1. School of Finance， Shanghai lixin university of commerce， Shanghai 201620，China；
2.Antai College of Economics & Management， Shanghai Jiaotong University， Shanghai 200052，China)
關鍵詞：個人理財；生命周期理論；投資規劃
中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1000-8772（2013）05-0263-01
一、個人理財的定義及主要內容
個人理財，是在對個人收入、資產、負債等數據進行分析整理的基礎上，根據個人對風險的偏好和承受能力，結合預定目標運用諸如儲蓄、保險、證券、外匯、收藏、住房投資等多種手段管理資產和負債，合理安排資金，從而在各人風險可以接受范圍內實現資產增值的最大化的過程。
消費理財的目的是合理安排生活花銷，其實質就是使錢花得好、花得值和花得省。好鋼用在刀刃上，花錢花在關鍵處。有人揮金如土，生活依然不入流；有人花錢節儉，卻能彰顯生活質量，可見消費理財學問大，竅門多多，智慧多多。
投資理財的目的是實現個人、家庭財產的保值增值，其實質就是要解決錢“生”錢的問題。為了處理投資風險、繞過投資陷阱、識破投資騙術和增加投資收益，人們需要不斷充實理財知識，豐富理財信息，拓寬投資渠道，提高投資技能。
二、個人理財的平衡觀
個人理財主要目的不是“掘金”而是“平衡”，即實現財務的平衡。保持“財務平衡”是理財的首要目標，也是邁向財務獨立的第一步。一般來說，“財務平衡”要保證四個方面的平衡。
1 內容上的平衡。個人理財在內容上包括住房計劃、汽車計劃、子女教育計劃、資產分配計劃、保險計劃、養老計劃、退休保障計劃、遺產計劃等。理財的目的之一就是要使這些理財內容達到一個平衡，不能顧此失彼。
2 結構上的平衡。理財涉及投資，但不等同于投資，資產增值是理財的重要目的之一，但更重要的是對風險的控制和規避以及對財產或債務的梳理。所以一個穩健平衡的財務結構才是合理的，不過這個結構還是因人而異的：根據風險偏好、資產多少的不同，這個合理的結構也會不同。
3 時間上的平衡。制訂理財計劃時，按時間長短分為短期目標（1年左右）、中期目標（3m5年）、長期目標（5年以上）。如何要實現這些目標，這就需要達到時間上的平衡。時間上的平衡主要是指平衡現在和未來的消費，從而決定人的一生各個階段的生活方式，它是理財的基礎部分，也是最容易忽視的部分。
4 動態上的平衡。在人的一生當中，物資的多少、財富的多少等都是動態的、變化的，不可能是恒定的。如果只出不進，千萬家財也會毫厘不剩；如果只進不出，這樣的財富猶如糞土；只有合理平衡物資與財富的進出，貧窮也會快樂，富有會更加幸福。
三、個人理財的理論基礎及主要應用
生命周期理論是指導個人理財的核心理論之一，它從生命周期整體出發考慮理財，掌握生命周期各階段的特點，讓人們結合實際情況設計理財方案，選擇適當的理財產品，在整個人生過程中合理分配財富，實現人生效用的最大化。該理論建立在跨期最優化理論的基礎之上，核心內容是在個人或家庭一生當中有限的經濟資源約束下，求解基于終生消費（包括閑暇和遺贈）效用最大化的問題。
按照生命周期理論可把生命周期分成不同階段，每個階段有不同的理財目標。弗蘭科·莫迪利亞尼的生命周期理論把消費者一生分為三個階段：少年期、壯年期和老年期。在少年期和老年期，消費大于收入，在壯年期則收入大于消費。而Halifax把人生分為青年時期、成家立業時期、中年時期和退休時期四個階段，訂制出國金融和生活方式需要相匹配的信用卡。
根據我國的理財實踐，也有理論將生命周期分為六個階段（如下表）。通過對個人理財生命周期的分析，更能在提供個人理財服務中確切了解客戶所需，提供為客戶量身定做的理財產品和服務。
根據生命周期理論和理財實踐，消費者處于不同的生命周期階段，其理財目標也往往不同，理財的傾向也不同。一個人處于某一生命周期階段可能有很多理財需求，但在特定的階段有最重要的、迫切的理財需求，根據不同的需求選擇不同的理財工具，對理財工具進行組合。
四、結論
理財是一個貫穿人生各個階段的長期過程，切忌操之過急，應持之以恒。在未來的家庭理財安排上，所需注意的地方有：
1 關注國家通貨膨脹情況和利率變動情況，根據自己的需求和風險承受能力考慮收益率及時調整投資組合。
個人理財是經濟高速發展的產物，雖然個人理財業務發展很快,但發展與問題并存。商業銀行的個人理財業務還處在理論多于實踐階段，還存在著諸多的問題制約著這一市場的發展。其問題可從客觀環境的制約和國內商業銀行自身存在的制約兩方面來分析：
（一）客觀環境的制約：1、金融制度、法律法規的制約以及我國居民理財文化和理財意識的缺失。我國金融分業經營，要求銀行不能直接經營證券、保險等業務,產品的創新范圍受到限制,難以滿足客戶的理財需求。2、鑒于國內商業銀行起步較晚，居民對個人理財業務的概念、流程也了解甚少。并且中國人普遍有種“財怕外露”的思想，財放在外，總感不安,因此，有些人仍保持守財不放，對理財業務有一定誤解。
（二）國內商業銀行自身的制約：1、計劃經濟下長期的傳統經營方式使得商業銀行在經營理念、營銷方式等方面“發育不良”,對個人理財業務的了解不夠深入,市場營銷觀念滯后；2、缺乏具備專業知識和技能的、高素質的理財人員，以及銀行理財服務實質性內容少，目前我國銀行理財基本上還是停留在咨詢、建議或投資方案設計等層面上，還做不到代客進行全方位的資產運作。3、國內需求不足。個人理財定位于少數高端優質客戶，服務門檻過高，小金額理財產品甚少，造成客源稀少。中國仍是發展中國家，總體上高收入客戶占比較低，就現有理財產品看來，門檻偏高，而滿足這一條件的客戶相當有限,并且理財計劃也缺乏個性化，產品研發能力低。
二、完善我國商業銀行個人理財業務發展對策
根據上面所陳述的問題，為了完善我國商業銀行個人理財業務，總結出如下對策：
（一）加強與證券、保險、基金等金融機構跨行業合作。在個人理財業務過程中，努力發展交叉性金融業務，對業務產品結構進行調整，對服務方式進行優化，發掘個人理財業務在證券、保險等金融機構中的可利用之處，尋找共同點進行跨行業合作，來為深化理財業務而努力擴大客戶群體、鞏固客戶基礎、實現個人理財業務的多樣化、多行業發展。
（二）加強公民理財意識，加大理財產品宣傳力度。回顧歷史，我國由發展到計劃經濟，由計劃經濟走進市場經濟，、計劃經濟時期都不需要個人理財，計劃經濟下人們只需按著計劃走，人們對理財自然一臉茫然。而到了市場經濟時期，人們光靠守財已不能滿足其需要，這時就需要公民樹立正確理財意識，對公民進行理財教育，大力宣揚理財文化，宣傳理財產品，讓公民真切了解到理財的重要，通過理好財增加自身的財富，以此來擴大理財人群。
（三）轉變商業銀行經營理念、營銷方式。加快商業銀行信息化建設，采用科學的理財手段，建立科學的風險管理系統,完善個人理財業務風險管理制度，建立健全內部控制制度，增強內控意識。吸取發達國家在經營、營銷方面的優良成果，借鑒其市場營銷經驗。同時，銀行人員要樹立以客戶為中心的服務理念，強化意識,深刻領會理財的真正含義,把理財理念吃透搞懂。
（四）培養專業的理財人員，高素質的理財客戶經理，提高理財人員的素質。近年來，雖然銀行加快步伐進行理財客戶經理的培養，但多數客戶經理仍是從個人金融從業人員中臨時抽調而來的，即使參加了由銀行組織的專業培訓，個人理財技能仍以銀行類業務為主，反觀外資銀行的理財人員，在挑選中經過學歷、道德、綜合素質等多方面的考驗，即使成為客戶經理后，仍需接受財務分析師培訓，為樹立與世界規范接軌的理財品牌奠定了基礎。因此，培養和選拔高素質的理財客戶經理已成為開展理財業務亟待解決的問題之一。同時我國亟需建立符合中國國情的職業道德規范和繼續教育體系，調動人們對了解學習理財的積極性，加大培養具備專業知識和技能的理財人員。
一、商業銀行個人理財業務概述
（一）商業銀行個人理財業務的含義
個人理財業務是商業銀行在了解客戶財務狀況、投資要求的基礎上，充分運用銀行的資源和優勢，為客戶制定詳細的理財方案，協助客戶使其個人財產得到保障并升值。個人理財業務的實質是一種服務，銀行通過向客戶提供這種個性化服務獲得收益。現在個人理財業務已成為商業銀行零售業務的核心，個人理財業務主要包含兩個重要組成部分：產品和服務。在商業銀行個人理財業務中，產品和服務是不可分割的整體。
（二） 個人理財業務的種類
1. 理財顧問服務
是指商業銀行為了獲取自己的收入而向投資者提供的財務分析與規劃、投資理財咨詢、個人理財產品推銷等專業化服務，然后按之前約定的價格收取費用。它是一種為個人投資者量身定制的專業，與那些商業銀行為銷售人民幣產品、外匯產品等進行的產品介紹、宣傳和推介的普通業務咨詢活動有很大的不同。
2. 綜合理財服務
是指商業銀行在向客戶提供理財顧問服務的基礎上，全面了解客戶的委托要求并接受授權，對客戶的財務狀況和風險承受力進行全面了解，根據現財方法和工具為客戶量身定制投資計劃，并且要根據市場變化對理財計劃進行適時調整，但風險由客戶自己承擔。
二、商業銀行個人理財業務的發展現狀
2002年，招商銀行推出了我國第一個個人理財業務產品“金葵花”，受到了很多高端客戶的推崇，同時成為了當年金融界的熱點問題，此后，各大商業銀行紛紛效仿，從而開啟了我國商業銀行個人理財業務發展的第一個熱潮。近年來，隨著我國國民經濟的快速發展，隨著金融業逐步對外開放，隨著銀行間的競爭不斷加劇，個人理財業務得到了快速發展，市場規模不斷擴大，并逐步成為我國商業銀行產品創新和服務創新的主要方向。我國商業銀行個人理財業務發展特點如下：
首先，個人理財產品市場規模不斷擴大，隨著我國經濟水平的不斷發展，人民生活水平不斷提高，商業銀行個人理財業務也不斷向前邁進。面對越來越多的市場需求，其市場規模不斷擴大。其次，城商行逐漸成為發行主力，2014年，城商行理財產品發行總數所占比重越來越大，靠著在預期收益率及發行銀行數量上的優勢，在發行總量上超過了國有銀行，占比高達34.43%，位居第一。最后，非保本型理財產品成為市場主流，隨著經濟水平的不斷發展，人們個人收入的不斷增長，人們對風險的厭惡程度逐漸下降，越來越多的人愿意承擔更多的風險去獲得更高的收益。統計數據顯示，2014年非保本理財產品所占比例平均水平達到69.17%，相比2013年的60.21%大幅增加。
三、我國商業銀行個人理財業務發展存在的問題
（一）我國個人理財業務的市場環境還不夠成熟
在國外，金融市場是自由化的，商業銀行的資本渠道十分廣泛，同時涉及許多領域，所以外資的商業銀行大都采取混合經營模式。而中國的銀行、保險、證券則是作為金融市場的三個部分各自經營著，彼此分開。分業經營的方式確實在一定程度上控制了風險，但同時也制約了金融業內部的交叉發展和相互促進。并且，這種經營方式限制了資金的流動范圍，資金價值的最大化更是無從談起，可以說是從客觀上、從制度上約束了我國商業銀行個人理財業務的發展。
（二） 金融人才的匱乏，專業人員從業素質有待提高
商業銀行個人理財業務涉及的內容十分廣泛，不僅包括投資規劃、資金分配，還包括證券投資、房地產投資、稅務問題處理等多個方面，是技術高、知識密集的全新綜合性業務。它要求理財規劃師具有很強的專業知識以及對未來發展趨勢較強的預測能力，要求理財服務人員對理財產品有充分的了解，掌握各種基礎金融工具的特點。由于我國培訓專業金融人才的機構比較少等方面的原因，引起金融人才的缺乏，進而使金融創新成了難題，這也是我國商業銀行個人理財業務面臨的重要問題。
（三）宣傳力度不夠，人們對個人理財的認識尚淺
目前我國商業銀行對個人理財業務的宣傳大多在網點內進行，在客戶到銀行辦理業務時向客戶推薦理財產品，這樣傳統的宣傳方式使得很多客戶并不了解理財產品，對它的風險認知也很模糊，對理財產品產生了不信任的態度，從而拒絕理財產品，依舊只保守地信任銀行存款這個基礎工具。如何讓原本不信任理財產品的客戶了解個人理財業務，進而信任個人理財業務是商業銀行應該思考的問題。
四、針對存在問題提出的解決辦法
（一）加強橫向聯合以減小分業經營的限制
西方商業銀行的經營模式普遍采用是混業經營的方式，但我國目前的市場情況還不具備實行混業經營的條件，只能分業經營，在這種情況下，商業銀行要加強和保險公司、證券公司的合作，提高合作的深度和廣度，從而拓展金融創新的空間。比如商業銀行可以與保險公司合作，創新同時具備流動性、保障性的保險產品，目前一直在銀行柜臺銷售的變額壽險就是銀行和保險公司合作的一個產品，集保障性與收益性與一身。
（二） 注重專業人才的培養，建立獎勵機制
高水平的專業理財團隊是推動我國商業銀行個人理財業務發展的重要力量，培養一批高素質、全能型的理財人才將促進理財業務的發展。目前，我國商業銀行中的理財人員大多數是從剛畢業沒有工作經驗的大學生中選的，雖然具備較好的學習能力，但對銀行業務并不熟悉，缺乏金融理財知識，不利于商業銀行個人理財業務的發展。因此，商業銀行應加強對現有客戶經理的培訓。
個人理財業務，是指商業銀行為客戶提供的財務分析、財務規劃、投資顧問、資產管理等專業化的服務活動。從概念可以看出，銀行個人理財業務是涉及到多種銀行業務的綜合性的新型金融業務。按照監管部分確定的分類方式，個人理財業務可分為理財顧問服務和綜合理財服務。前者指商業銀行向客戶提供財務分析與規劃、投資建議、個人投資產品推介等專業化服務，客戶根據商業銀行提供的理財顧問服務管理和運用資金，并承擔由此產生的收益和風險。后者指商業銀行在向客戶提供理財顧問服務的基礎上，接受客戶的委托和授權，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產管理，風險與收益由客戶或客戶與銀行按照約定的方式承擔。
近年來隨著我國改革開放的步步深入，各商業銀行日益重視個人理財業務的發展，監管當局也對個人理財產品的創新和風險控制給予了高度關注。自2005年以來。監管機構了多個專門規范個人理財業務及其風險的規范性文件，如中國銀行業監督管理委員會的《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)和《商業銀行個人理財業務風險管理指引》(以下簡稱《指引》)，中國人民銀行、中國銀監會、國家外匯管理局的《關于<商業銀行開辦代客境外理財業務管理暫行辦法>的通知》，中國銀監會辦公廳的《關于商業銀行開展個人理財業務風險提示的通知》和《關于商業銀行開展代客境外理財業務有關問題的通知》等。這些規范性文件的出臺使我國商業銀行個人理財業務有了比較清晰的規范依據和保障。
2商業銀行個人理財法律關系性質界定的法律障礙
2、1金融分業經營體制卞商業銀行法格局對商業銀行理財的制約
1993年以來，我國金融業一直實行商業銀行、保險公司、證券公司等金融機構分業經營、分業管理的政策體制。雖雖然我國現行法律對混業經營已顯現出認可的趨向，但實際上仍然實行分業經營、分業監管的政策，商業銀行不得開展證券、保險等金融業務。在這種體制下，商業銀行不能全面涉足證券、保險、信托等業務，只能部分、代銷部分證券、保險、基金等產品。這就使得銀行個人理財服務只能停留在信息服務、咨詢建議、方案設計等較低層面上，并導致銀行根據客戶的具體情況為其量身打造有效的投資組合，客戶進行投資計劃的實施，這些高層次的個人理財服務更是無從談起，個人理財業務保值增值的功能大大降低，產品附加值低并且銀行利潤空間有限，使得銀行個人理財對部分客戶難以形成吸引力。
2、2商業銀行個人理財法律關系定位模糊
《暫行辦法》第27條的規定，商業銀行銷售理財計劃匯集的理財資金，應按照理財合同約定管理和使用。國內銀行最近開發的一些理財產品的投資標的越來越復雜多樣，尤其是一些與股票指數、利率、匯率、期貨指數、美元信用、特定股票價格等掛鉤的理財產品。這種趨向使得人們無法從產品的名稱去清晰地把握具體投資標的物，客戶在簽署認購協議后也難以準確地知悉自己資金的最終去向。另外，對于與股票指數、期貨指數以及實物價格指數掛鉤的理財產品。由于銀行直接投資這些領域有關產品的法律限制因素的存在。不少理財產品對于銀行與客戶之間的關系定位不準確、不清晰，也就是說銀行與客戶之問到底是委托關系還是買賣關系具有一定的不確定性。實踐中，銀行與客戶之間簽署的協議通常是“認購協議”或“認購書”而不是“委托協議”。盡管協議使用了“認購”的表述，但雙方建立的卻不是買賣關系，也不是一般的債權債務關系。實際上，對于這種協議不僅法律和行政法規沒有明確，而且監管規章及規范性文件也沒有規范，更沒有直接的司法解釋。然而，當銀行和客戶不得不直面因這種協議的模糊性而可能引發的法律糾紛，法律性質的不確定性，必然給銀行與客戶預見其行為的法律后果帶來很大的不確定性。
2、3理財產品民事法律責任難以確定
不同法律關系的定位直接關系到各方權利義務的安排。根據《暫行辦法》規定，商業銀行是個人理財業務受托人，接受理財服務者則是委托人，并沒有規定委托人與受托人之間是委托關系還是信托關系，法律關系定位模糊。從深層次的法律關系來看，這種模糊性可能導致：一方面當銀行破產時，理財產品認購人(客戶)的權利難以保障；另一方面理財資金的所有權的歸屬并涉及資金的運用是否合法合規的問題。對個人而言，定位模糊導致的問題還有：銀行有無保本的條款不明確，尤其是對于客戶可能因為違約贖回的違約金機制不明晰；收益率不確定且提示不充分，有的淡化收益率的“預期”提示，甚至有意進行模糊化處理，結果導致客戶誤解預期收益；在以存款關系為基礎的理財產品中故意淡化存款關系，將認購協議或產品說明書中的描述更多地側重收益的預期以及掛鉤指數或價格；有的認購協議未能清楚理順存款關系與附條件的關系；有的產品將委托關系中的委托授權故意模糊化等。這些問題極有可能成為銀行業務經營的法律風險，并可能給司法裁判帶來過大的裁量空間，雙方當事人的權利義務具有不可預見性。
3商業銀行個人理財業務法律關系的性質和定位
3、1商業銀行個人理財業務法律關系的性質
根據《商業銀行法》第43條的規定，商業銀行在中華人民共和國境內不得從事信托投資業務。而《暫行辦法》第36條的要求，商業銀行開展個人理財業務，應準確界定個人理財業務中所包含的各種法律關系，明確可能涉及的法律和政策問題，研究制定相應的解決辦法，切實防范法律風險。而《暫行辦法》沒有對個人理財業務進行定性，導致目前入理財關系的法律性質模糊，因此，只有修訂《暫行辦法》，明確銀行個人理財業務的委托性質或者信托性質，最終解決個人理財業務的法律性質問題。
針對銀行個人理財合同的法律性質，目前專家學者、司法機構與監管機構之間仍然存有爭議，歸納起來有以下幾種：凡是約定本息保底，超額歸受托人所有的，與民問借貸無異，應將其認定為借貸合同；凡是約定委托人直接將資金交付給受托人，由受托人以自己的名義進行投資管理的，應將其認定為信托合同，凡是約定委托人自己開立資金賬戶和股票賬戶，委托受托人進行投資管理的，應認定為委托合同；凡是約定雙方共同出資，利益共享、風險共擔的，應認定為合伙合同；凡是約定委托人直接將資金交付給受托人，由受托人以自己的名義進行投資管理的，應認定為行紀合同。商業銀行的非保本浮動收益理財計劃認定為信托關系應該是可以的，但商業銀行的保證收益理財計劃是否是約定收益的信貸合同；保本浮動收益理財計劃是否是委托合同或行紀合同；正如學者所言，無論是將個人理財法律關系定為借貸或者存款、行紀還是信托，都面臨巨大的疑問。
銀行個人理財業務是把零售銀行業務、私人銀行業務以及其他銀行業務融為一體，重塑和再造銀行業務流程，適應當今世界各國銀行業務發展變化的潮流，是對在原有銀行業務基礎上的創新。筆者認為，銀行個人理財業務本質上是信托、和咨詢三位一體的新型銀行業務。對于理財顧問服務，這是以咨詢顧問合同為基礎的顧問型理財服務，這一點目前爭議不大；對于綜合理財服務，在不突破現有法律框架的情況下，委托關系可以提供一個比較寬泛的空間，將銀行理財產品(包括部分信托產品)納入委托關系視角來考慮，可以初步應對理財產品民事法律責任難以確定得難題，并為最終明確其法律性質奠定基礎。并且可以根據基礎合同的不同，將綜合理財服務暫時劃分為以存款合同為基礎的委托型理財服務和以委托合同為基礎的委托型理財服務。
3、2商業銀行個人理財法律關系的性質類型
在不突破現有法律框架的情況下，商業銀行個人理財業務可以大致分為顧問型理財服務、存款型理財服務和委托型理財服務三類。
(1)以咨詢顧問合同為基礎的顧問型理財服務。這種理財業務蘊含的法律關系屬于咨詢顧問合同關系，即銀行向客戶提供投資理財方面的咨詢服務，為客戶設計投資方案、提供投資的有關信息，除適當收取一定的手續費外，銀行與客戶之間并不存在具體的資金往來關系，銀行也不為客戶決定具體的投資方向或具體的投資行為。
(2)以存款合同為基礎的委托型理財服務。具體包括下列兩種形式：①以存款合同為基礎的理財產品，其特征是立足存款合同中銀行與儲戶的權利義務關系，其中由客戶讓渡部分權利給銀行，銀行基于此給客戶以高于存款收益的回報，如一些銀行所推出的“外匯可終止理財產品”；②存款合同附條件(掛鉤各種價格或指數)的理財產品，其特征仍然是立足存款合同，并且銀行往往保證本金安全，當其附條件一旦放就，客戶即可獲得一定的收益。
(3)以委托合同為基礎的委托型理財服務。具體包括下列三種形式：①以委托合同為基礎的委托型理財產品。這種理財業務是經客戶與銀行協商達成一致后，由客戶將資金委托給銀行去購買某種特定的投資產品，有關投資風險和收益均由客戶承受，銀行適當收取一定的手續費或管理費，銀行與客戶之間的關系也就是典型的委托合同關系，銀行既不對投資提供保本承諾，也不對收益提供保證，即為非保本浮動收益理財產品。②以委托合同為基礎附帶銀行保本的理財產品，其特征是客戶將資金委托給銀行，并授權其投資某類產品，銀行對該投資給予保本承諾，但是其他收益風險銀行不分擔。③以委托合同為基礎附帶銀行保證收益的理財產品，其特征是客戶將資金委托給銀行，銀行則按照約定條件向客戶承諾支付固定收益并單方承擔由此產生的投資風險，或銀行按照約定條件向客戶承諾支付最低收益并單方承擔相關風險，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配并共同承擔相關投資風險。
參考文獻
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伴隨著我國經濟發展，人們的生活水平不斷提高，家庭儲備資產不斷增加，投資理財顯得尤為重要，人們開始越來越關注理財。理財就是以“管錢”為中心，通過控制攢錢、生錢和護錢這三個環節，調節現在和未來的現金流，讓資產在保值的基礎上實現穩步、持續的增值。
關鍵詞:
個人理財;投資;理財對策
目前來看，中國的個人理財業務還處于起步階段，現階段個人理財業務實質離真正的理財理念還有很大的差距。本文以個人理財為中心，對目前個人理財的現狀和理財方法進行了闡述，希望能對個人的投資理財有所幫助，有助于人們實現財務自由，讓生活更幸福美好。
一、個人理財的概念
個人理財，又稱個人財務規劃，是為實現個人經濟目標而制定、安排、實施和管理的一個各方面總體協調的財務計劃的過程。通俗地說，個人理財就是在了解個人的生活、財務狀況以及風險偏好的基礎上，明確個人特定的理財目標，運用諸如儲蓄、股票、證券、外匯、期貨、保險、住房等多種理財手段管理資產和負債，在規避風險的同時達到收益最大化。
二、個人理財中存在的誤區
個人理財，簡單地說就是開源節流，管好自己的錢。現如今，個人理財幾乎包括了個人生活的方方面面，住房、汽車、教育、保險、養老等。成功的個人理財能夠避免風險，增加收入，同時能夠給人帶來滿足和喜悅感。個人理財不只是為了發財，也是為了豐富生活內涵。增加生活的情趣。在個人理財的過程中要保持平常心，這是個人理財應有的正確心態。然而就目前個人理財狀況來看，人們額理財觀念還存在著種種誤區。對于還未著手理財的人，表現在:
(一)理財是專家的事
僅管理財已經貫穿我們生活的方方面面，但仍有一大部分人對理財并不熟悉。很多百姓認為理財中的一些術語太難理解，被搞的頭暈腦脹。他們認為理財是專家的事，與自己并無多大關系。在他們眼中，專家掌握豐富的理財知識，并有深厚的現實經營，委托專家理財是一個不二選擇。然而事實上，百姓理財應該借鑒專家的意見，學習理財知識，做到不僅善于理財，更要敢于理財。
(二)收入不高，沒必要理財
低收入者認為，他們理財的意義不大，因為自己的本金不多，再好的理財也不會帶來太高的收益，相反卻要在自己并不熟悉理財的同時支付給專家一定的理財費用，得不償失。但是，在我看來，窮人比富人更需要理財，我們不應該放過任何可以帶來收益的機會，財富本來就是靠日積月累的。
(三)工作太忙，沒時間理財
我有幾個做IT的同學，月薪小兩萬，每年拿14個月的工資，收入不菲。但他們不買任何理財產品，只是把錢單純的放在余額寶或工資卡里，有的就把錢交給家里的父母，存上定期。在他們看來，每天熬夜加班的工作已經讓他們疲倦不堪，沒有多余的經歷關注理財。事實上，理財是實現個人財務管理最簡單、最直接、最省事、最有效的辦法。現在市場上的許多理財產品，大多數都是辦完手續后就不會讓你再多操心了，有什么變化銀行會通知你。因此，理財不但不會影響你的工作，不會給你平添麻煩，相反還會減輕你的負擔，給你帶來便利的同時，增加你的收益。對于已經著手理財的人，表現在:
1．貪圖高利
2015年底的e租寶事件應該給很多人留下了深刻的印象。太多人一味地貪圖高利，卻不知其中隱藏的高風險，這才給一些P2P平臺帶來了牟利的機會。然而，宣傳高回報率是很多集資平臺吸引投資者的首選方式。這種做法抓住了投資者想要從平臺獲取較高收益的心理，之所以成功是因為很多個人投資者缺乏基礎的理財知識所造成的。投資收益與投資風險成正比是個人理財投資應上的第一課，這意味著較高的收益是通過承擔相應較高的風險獲得的。從銀行提供的理財產品來看，很多利率超過5%的理財產品，就已經不在保本的范圍內。而2015年P2P行業的平均收益率達到了10．8%，高收益背后的投資風險究竟有多高是需要每個投資者思考的。
2．喜歡廣種薄收
很多投資者并沒有太多閑錢，卻總覺得每個投資機會都不能錯過。于是，股票、基金、債券甚至收藏都搞一點，雖然有效的投資組合能夠降低風險，實現收益最大化，但在資本薄弱的情況下，涉及太多的理財產品，只會增加理財產品的管理成本，不能形成規模效益，從而減少了收益。同時，一個人的精力是有限的，涉獵的理財產品太多，難免有照顧不周之處，不免會減少收益。
3．過分自信
當人們有過某些經驗或知道一些具體信息時，無論自己所知道的是多么有限，都傾向于自己做主張。這就是很多股民根據所掌握的有限的信息或者某人透露出一點某公司的情況就開始搶購股票，結果卻賠的一敗涂地的原因。當然，也存在著另一些人，他們往往走向另一個極端，過分相信專家的指導，而不相信自己。然而專家并不能預測到所有準確的信息，我們應該合理借鑒專家的意見，而不是盲目的聽從。
三、個人理財對策
(一)成功的理財必須學會五種習慣
習慣一:記錄財務狀況能夠衡量就必須能夠了解，能夠了解就必須能夠改變，如果沒有持續的、有條理的、準確的記錄，理財計劃是不可能實現的。因此，在開始理財之初，詳細記錄自己的收支狀況是十分必要的，一份好的財務記錄可以使您:1．衡量自己所處的經濟地位———這是制定一份合理的理財計劃的基礎。2．有效地改變現有的理財計劃。3．建立一個完整的檔案，有效地記錄自己的財產狀況與支出狀況。
習慣二:確定自己的資產一旦對財務狀況做好了記錄，那么算出凈資產就非常容易了。明確自己的凈資產是理財的重要一步，它會影響你對投資風險偏好的選擇。
習慣三:明確自己的價值觀和經濟目標了解自己的價值取向，才可以確立經濟目標，使之更加清楚、明確、真實，并且具有一定的可行性。如果沒有明確的目標和方向，計劃便失去了可行性，也沒有合理的標準來約束自己的理財行為，那樣就很難達到你所期望的5年、10年甚至50年后的目標。習慣四:制定預算并參照實行月光族是現實生活中的很大一部分人群，正是由于他們在日常生活中沒有制定預算，有多少花多少，想花多少花多少的結果。財富并不是指一個人掙了多少錢，而是指還有多少錢。大多數人認為做預算不但枯燥麻煩，而且有些做作，更何況計劃趕不上變化，認為沒有必須，因此做預算的重要性就被忽視了。而事實上，預算就像一道標尺，它會把你束縛在一個框架里，讓你向著自己的經濟目標不斷前進。習慣六:削減開銷很多人在剛開始時在抱怨拿不出更多的錢去投資，從而不能實現自己的經濟目標。其實目標并不是依靠大筆的投入才能實現的，削減開支，節省每一塊錢，即使很小數目的投資，也可能會帶來不小的財富，例如:每個月都多存100元錢，結果如何呢?如果24歲時就開始投資，并且可以拿到10%的年利潤，34歲時，就有了20000元錢。投資時間越長，復利的作用就越明顯。隨著時間的推移，儲蓄和投資帶來的利潤更是顯而易見。所以開始得越早，存得越多，利潤就越是成倍增長。
(二)理財小法則
1．及早投資，享受復利的神奇魔力，成為百萬富翁
大家都知道復利的神奇效果，其實不管你的收入和需要是多少，良好的儲蓄習慣是理財開始的前提。溫飽和日常開支之余，應該盡早開始投資。有這樣一對雙胞胎兄弟，小明從25歲開始每年儲蓄1000元，10年后總投資1萬元，35歲后不再投資，用這些錢來生錢，60歲的時候他有了172648元。而小剛從35歲才開始投資，也是每年投1000元，可他一直投資了25年，投了25000元，最終效果還不如早他10年投資的小明，才98350元。真是不算不知道，一算嚇一跳啊。
2．定期定額投資，化解市場波動風險
投資是有風險的，這是很多人拒絕投資股票、基金的重要原因之一。事實上，在短期內，股票和基金都是有風險的，即使國債也有一定的價格波動。但是從長期的角度來看，股票、基金的穩定，使人們的收入遠遠高于通貨膨脹。所以我們需要一些技巧來化解市場波動的風險。常規固定投資的最大收益有兩個方面，第一是強迫你儲蓄、投資、計劃的實現，有助于你享受復利的魅力;第二個是放棄判斷，從而降低總成本。
(三)制定理財規劃
做任何事情都是一個循序漸進的過程，合理的理財規劃有助于我們實現最終目標。
1．先弄清財務狀況
清理自己的資產負債表，包括當前有多少資產，債務，以及預期的未來收入是多少，知道自己有多少財可以理，這是最基本的前提。
2．市場調查選品質
當你開始著手理財時，應當做好市場調查，調查的結果可以作為你理財的參考和依據。市場上的理財產品很多，所以做調查要有針對性，主要針對你比較感興趣的理財產品，設計出相關性較大的經濟指標，比如該產品的市場收益率、風險性、流動性等。通過市場調查，能夠充分了解某一理財產品的市場狀況和發展前景，做到心中有數，為將來選擇理財產品做準備。市場調查時制定理財規劃的重要一步，所做調查的結果正確與否直接關系你整個計劃的成敗，所以要認真落實這一環節。
3．專家咨詢問收益
市場調查結束之后，下一步就需要向專業人士進行咨詢。向專業人士咨詢時，應該選擇自己比較心儀的理財產品，應做到不恥下問。其實，理財問題集中體現在流動性與收益率，以及收益率和安全性的的矛盾上。我們總是在不甘心選擇低風險低收益和害怕承擔高收益高風險之間抉擇，這時候我們可以借鑒專家對市場的深入研究，選擇適中的理財產品。此時專家的意見顯得尤為重要。
4．咨詢過后定產品
結合自己的市場調查和專家咨詢后，就需要在你比較心儀的理財產品中做決定了。當然，最終你可以選擇一種或幾種產品的組合，這些都可以根據你自身的經濟狀況和對風險與收益的偏好來定。但需要清楚的是，專家們的分析和指點僅僅是建議，他們不會為此承擔任何責任，最終理財產品的選擇還是你自己決定。所以，即使在選擇理財產品前得到了專家的悉心指點，購買理財產品后也要有最壞的打算。總之，不管選擇何種產品，保持平常心是必須的。
5．選定理財做跟蹤
選好理財真正投資后，需要做績效的跟蹤，績效也就是我們投資的效果如何。外部市場是不斷變化的，因此我們的財務狀況，收入水平也在不斷的變化，我們應該經常對我們的投資績效做一個測評，把我們的財理一下。有效的績效跟蹤也可以幫助我們及時糾正選擇的錯誤，將損失降到最少。這樣就可以實現財務安全、資產增值和財務自由的境界。總之，理財絕不是有錢人的專利，有錢人需要理財，沒錢的人更需要做好良好的財務規劃，甚至零資產的人也需要理財。個人理財服務現正成為中國百姓關注的熱點和銀行業競爭的焦點。隨著我國入世后，外資銀行全面進入國內市場，并且隨著國內銀行個人理財業務的逐漸成熟，個人理財服務市場將日趨活躍，相信在不久的將來，個人理財業務的發展前景將是十分廣闊誘人的，且隨著同業競爭的加劇，個人理財服務也將更趨專業化。面對未來激烈的市場競爭，需要我們不斷研究新情況，解決新問題，需要我們不斷改革、不斷實踐、不斷前進。只要我們堅定信心，抓住機遇、不斷創新，就能夠在未來的市場競爭中取得勝利。
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關鍵詞 投資組合 個人理財系統 應用分析
伴隨國民經濟的創新發展，個人財富的快速增長呈現出多樣化的發展需求。在這種環境下，人們的投資理財意識也不斷加強，在理財過程中更注重產品的收益性、資金的流動性及項目的安全性，從而為個人理財服務營造了全新的環境。在個人理財業務設計中，投資組合作為一種全面性、個性化以及針對性的理財服務機制，可以使用戶在理財環境下滿足自身的需求。但是，在我國商業銀行發展環境下，個人理財業務的起步相對較晚，理財項目的構建目標多為個性化及規范性的理財計劃，導致投資產品項目的設計為用戶的理財需求提升造成限制。因此，在個人理財系統項目設計中，構建投資組合性的理財項目，可以強化以用戶為主的基本需求，實現對客戶市場的進一步明確。
一、投資理財的工具
（一）穩健性的投資工具
首先是債券。在債券投資的過程中，可以通過資產的直接投入獲得較為固定的利息收益，實現在市場買賣中的差價賺取。伴隨利率的提升，投資人應該在個人理財中進行適時性金融產品的買賣，從而獲得較高的收益。在現階段投資理財中，債券的類型主要有政府債券、金融債券、企業債券以及公司債等。其次是保險。伴隨人們對保險認識的不斷加深，保險逐漸成為理財理念下較為重要的組成部分，保險的投資風險相對較低，并幫助人們解決困難、意外事故等經濟性的資金支出。而且，保險的投資風險相對較低，雖然其投資的回報比例較投資基金、債券等相對較低，但其資金的穩定性會被大部分人所接受。在現階段保險項目中，養老、教育、重大疾病等保險投資計劃受到了人們的廣泛關注。[1]
（二）增值型的投資工具
第一，股票。股票作為一種有價證券是由股份公司所發行的，用來證明投資者股東權益及身份的形式，并獲取股息之間的差異性，從而獲得股息以及紅利之間的憑證。股票的品種相對較多，其分類中存在著一定的差異性，在股東享有權利不同的情況下可以將其分為普通股票以及優先股票。第二，證券投資基金。對于證券投資基金而言，是一種將投資者的零星資金通過一種集成的方式形成的資金投資模式，實現對專業項目的管理及投資，在投資及項目收益扣除之外，實現基金與投資者的管理及分享。第三，期貨。主要是一種交易雙方在期貨交易環境下所買賣的期貨合約性的交易行為。期貨交易是在現貨交易環境下所發展起來的交易模式，而且，在經濟發展的環境下，這種交易形式逐漸呈現出創新性的交易理念，但是這種交易項目的風險相對較大。在期貨項目運行中，期貨市場的波動相對頻繁，有時只是一秒鐘得時間，用戶的資金就可能發生資金10%以上的變動，因此，這種項目的投資形式對于資金相對匱乏的人群而言不太充裕。而且期貨市場的準入門檻也相對較高，在項目投資的過程中需要一定的技巧，因此，項目投資人應該對市場進行分析，作投資項目的優化處理，從而為項目的投資選擇提供有效幫助。第四，信托。信托是建立在信任基礎上的一種財務管理制度體系，同時也是將財產及信托交付給他人的一種財產轉移形式，并由他人以自己的名義進行財產項目的分類，按照資金所有人的特有意愿進行第三人利益的分析，從而為管理項目的財務分配提供有效依據。第五，外匯交易。個人的外匯理財主要是銀行通過對客戶需求的分析，并在保證用戶本金安全的基礎上，由銀行資深投資管理者所履行的投資管理項目，利用市場上國際金融工具所形成的管理方式，這種投資方式具有一定集合性財務管理目的。
二、我國個人理財發展中存在的問題
（一）個人投資者的實際理財產品相對單一
現階段個人理財項目發展的過程中，理財產品單一現象的出現是制約個人資產增值的重要原因，主要是金融產品的種類相對較少，更多的是局限于銀行的存款。而在實際資產項目儲存的過程中，由于個人心目中存在著一種資產管理方式，人們所保有的銀行存款原因是一種出于動機環境所形成的，在某種程度上只是推遲了消費。另一種投資理財產品單一的原因，是由于我國大部分居民對理財意識認識不足，很多投資者對金融產品的認知較弱，很多人雖然對理財產生興趣，但是不愿嘗試，只是將錢存放在銀行之中。要想在真正意義上解決這一問題，需要政府不斷進行合理引導，通過媒體宣傳進行資產項目的管理，從而實現理財產品項目的創新。[2]
（二）理財項目中缺少專業性的人才隊伍
在現階段銀行理財項目確立的過程中，應該為用戶提供更為良好的信息處理環境，從而為理財客戶項目的操作提供良好依據。但有時銀行為了推銷自己的項目產品，不會全面考慮到用戶的資產狀況，使用戶的資產狀況及風險承擔能力缺少專業性的管理機制，從而制約了理財項目的確立重。在一些發達國家理財產品項目確立，會提供專業性的理財規劃人員――注冊理財規劃師，他們在就業之前會經過系統性的培訓，行業中的協會會對職業操守進行嚴格性的考核，構建專業性的理財機制，并從中收取咨詢費，為用戶規劃系統性的理財項目從而為資產項目的優化及資格的認證提供良好依據。從而為理財項目的優化及用戶的專業服務提供專業指導，滿足用戶對理財的基本需求。
（三）投資人員對持有資產的認知風險不足
在我國理財項目發展的過程中，很多投資者對資產風險的認識存在不足，而且對于個人理財認知不過全面，導致投資者在理財工具項目選擇中，項目產品存在著潛在性的風險。而且，在理財風險認知的環境下，存在兩種差異性的風險內容，其具體內容體現在以下幾個方面：第一，存在著個人運作不當的現象，在個人資產投資中，組合性產品的出現會使工作人員在不注意趨利避害的環境下造成一定的損失。例如，在理財債券購買的環境下由于信用等級相對較低，而造成的垃圾債券，從而對資產項目的確立造成影響。第二，投資者在風險管理過程中，不注重投資中的風險分散，對金融產品項目中風險投資造成了一定的制約。[3]
三、投資組合在個人理財系統中的運用及分析
（一）合理改善投資組合在個人理財系統中的運用分析
在個人理財體系構建的過程中，改善投資環境、確立投資風險是個人理財項目中較為重要的投資形式。因此，在實現投資管理問題的同時，應該保證個人理財投資組合的利益最大化。應該做到以下幾點：第一，合理完善項目的投資環境。對于政府部門而言，應該加強對政府機構的監督及管理，為個人理財營造良好的環境。同時，伴隨我國證券市場的穩定發展，可以為市場的內部構建以及發展規律的創新提供最大的價值。但是，在我國組合投資的市場環境下，個人理財項目的確立仍然存在著一些制約性的因素。例如，投資項目中管理者投資產品的盲目性、信息傳遞的緩慢性等，使資金的管理在房地產期貨及期權的環境下，形成了信息不對稱的管理狀態。在這些問題環境下，部分管理部門應該進行金融市場的引導及監督，促進個人理財的良好發展，同時，政府部門也可以對項目投資者進行引導，構建決策性的項目管理機制。通過構建完善的投資環境，可以為個人理財的資金規劃提供有效依據，并降低個人理財中風險因素的出現。
（二）構建標準化的投資組合選擇機制
投資組合的過程中，其理論標準涉及計算機指標以及與人類心理相關聯的心理因素。這種現象的出現會導致理論項目會參與到部分計算指標中，導致項目構建很難在運算中進行標準數字的衡量，同時也會導致個人理財環境下出現投資風險與項目收益相互偏離的狀態。而且，在理財項目計算的過程中，會導致投資者作出錯誤的決定，使經濟受到嚴重的損失。同時，在行為金融學項目研究的環境下，其主要的研究可能會對投資事件造成一定的影響。并在整個標準化參數分析中進行賦值確定，從而為標準化投資組合項目的確立提供最大收益。例如，在個人資產投資組合理論分析中，投資者應該通過組合進行投資，并在收益以及風險控制中尋找平衡點，理財師應該對客戶的資金狀況、投資目的以及風險偏好進行科學分析，構建不同的投資計劃。[4]在無風險資產以及風險資產組合分析的環境下，應該通過資產組合標準差以及風險資產標準差分析的環境下，實現對資金項目的綜合性分析。
通過多種投資組合的項目設計，可以計算出針對性的投資項目，從而為個人項目風險的投資提供專業支持。
四、結語
在現階段個人理財項目優化的過程中，應該積極分析項目投資計劃，確立個人理財項目，實現個人理財資金的合理規劃，從而為金融市場中有效投資組合結果的構建提供有效依據。
（作者單位為北京財貿職業學院金融系）
[作者簡介：張風存（1972―），男，安徽碭山人，工商管理碩士，講師，研究方向：投資與理財。]
參考文獻：
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一、國內壽險業個人理財規劃服務的興起背景
（一）需求方：客戶理財需求日益增長
麥肯錫公司曾預計，2002年中國個人金融理財服務市場的稅前利潤將達310億美元，成為繼美國、日本和德國之后極具潛力的國家。雖然這一預計顯然高估了一些，但國內“理財熱”的興起卻是顯而易見的。分析表明，理財熱的興起至少有以下幾點因素：
1.居民可支配收入不斷增長，恩格爾系數下降加快。據國家統計局資料表明：1978—2001年城鎮居民人均可支配收入由1978年的343.4元增加到2001年的6859.6元，年均實際增長達到6.4％。在居民可支配收入不斷增長的同時，恩格爾系數下降加快。2001年我國城鎮居民家庭恩格爾系數為37.9％，與1978年的57.5％相比下降了19.6個百分點。特別是1996年至2001年，恩格爾系數下降速度明顯加快，共計10.7％，年均下降2.1％。顯而易見，人們的貨幣支付能力大大增強之后，在滿足基本消費的同時，有了更多的資金滿足其他方面的消費。
2.住房、醫療、教育、養老等體制改革激發了居民的理財需求。最近幾年國家推出的貨幣分房化、教育產業化以及醫療和養老保險制度的改革，徹底改變了人們的生活和消費觀念，也激發了居民理財的需求。也就是說，現在人們必須自己面對怎樣實現家庭的購房計劃、保障下一代受到良好的教育、保障自己的健康以及安享晚年等人生中的一系列重大問題。要解決這些問題，就必須要建立一套全面的、相互協調的家庭財務計劃和投資計劃，即我們常說的理財規劃。
3.金融產品的日漸豐富提高了人們的投資理財意識。20世紀的最后10年，我國證券市場從無到有，從小到大，走過了西方國家資本市場近百年的歷程。從金融品種看，股票基金債券等常見的投資工具都初具規模。截止2002年9月，我國深滬兩市總市值達4.4萬億元，上市公司數有1200多家，投資者開戶數達6850萬戶。金融產品的日漸豐富既提高了人們的投資理財意識，又為人們的理財規劃提供了可實施的投資渠道。據中國社會調查事務所在北京、天津、上海、廣州四地對800人做的專項問卷調查結果顯示：74％的人對個人理財服務感興趣，41％的人需要個人理財服務。PA18個人理財網站專業調查顯示：50％以上的人是無計劃分配資產的；78％的人愿意接受專家顧問意見，自己理財；25％的人愿意接受服務委托理財；70％的人認為有必要時常對自己的投資績效進行評估；50％以上的人愿意支付顧問費。由此可見，我國居民的個人理財規劃服務需求是熱切而且比較成熟的。
（二）供給方：應對市場競爭，提供增值服務
我國保險市場競爭加劇已經成為業界共識，而分紅投資類保險品種，成為各公司最有力的競爭武器。近兩年來，分紅投資類保險品種，成為我國壽險業的高速增長的主力軍。中國保監會最新統計顯示，截止2002年10月底，全國保險公司壽險業務保費收入為1832.4億元，同比增長約70％。分紅類保險等新產品成為新的增長點，2002年上半年分紅險保費收入達624.06億元，市場占有率52.58％，同比增長1057.48％。國外成熟市場表明：無論是分紅險還是投連險，該類非傳統壽險都是未來保險市場上的主流產品，而該類產品的成功銷售非常需要銷售人員提供全面的理財規劃服務，綜合分析客戶的風險偏好和資金狀況等因素，將產品銷售給能夠承受投資風險，有理財觀念和理財需求的客戶，否則后患無窮，國外市場經驗就是如此。
此外，在我國加入WTO后，外資保險機構全面進入國內市場，其參與競爭的重點主要就是提供理財服務等一系列中間業務，而在這方面，外資保險具有更雄厚的技術和人才優勢。國內的保險公司要想保持或擴大自己的市場份額，就必須采取切實可行的措施，不斷壯大自己的個人理財服務隊伍，提供優質的個人理財規劃服務。
（三）中介方：未來潛在的理財服務供給者
雖然我國新興的保險中介機構數量和規模都在不斷發展壯大，但是迄今為止，沒有任何一家專業中介公司找到了長久穩定、附加值高的主營收入。據悉，多家保險中介機構都在積極策劃提供專業的理財規劃服務，以中介人的獨特位置來彰現自己從事理財業務的獨立性、專業性和客觀性，以此作為公司發展的有效武器。
二、國際上壽險業個人理財規劃服務概況
（一）CFP服務理念對壽險業的影響
研究個人理財規劃服務，就不能不研究CFP（CertifiedFinancialPlanner）。CFP是國際金融領域最權威和流行的理財規劃職業資格，2001年全美職業資格中排名第一。盡管CFP不是壽險專業從業證書，但是在國外，獲得CFP證書的人中，有70％以上同時持有保險經紀人和證券經紀人資格證書，CFP天然地同壽險公司的產品和服務相聯系。雖然壽險從業人員中CFP的總量有限，但CFP所倡導的“以客戶需求為中心”全方位的理財服務理念卻深入人心。國外的壽險公司，如友邦、紐約人壽等公司一直致力于理財規劃服務的研究和開拓，并建立起了自己的個人理財規劃服務隊伍，為客戶提供理財規劃服務。
（二）亞太地區壽險業個人理財規劃服務狀況
在亞太地區，人們習慣稱理財規劃為“財務規劃”。馬來西亞、新加坡、韓國、日本等國都是國際CFP理事會成員，因此這幾個國家的壽險業個人理財規劃服務漸成規模，以財務顧問的身份為客戶進行理財規劃正成為新世紀壽險業務員的轉型目標。在剛剛落幕的第六屆亞太壽險大會上，理財規劃的挑戰與角色定位成為此次大會的主軸。馬來西亞2002年推出了“最佳建議規范”和“獨立財務顧問”制度，要求壽險業務員必須收集客戶充裕的資訊以后，才能提出適當的建議和壽險產品給客戶。新加坡從1988年要求壽險業務員開始運用理財規劃為客戶進行資產分配，自2001年7月1日開始，新加坡金融管理局規定所有壽險業務員在提呈建議書的同時，必須讓客戶知道自己賺取了多少傭金。傭金透明的目的在于讓保險業務員像醫生、律師般收取專業的服務費用，提高業務員的形象和地位。
三、壽險業開展個人理財規劃服務的內容及影響
（一）壽險業個人理財規劃服務的基本內容
全面的個人理財規劃涉及各類金融產品，但并不意味著某個理財規劃師要提供從提出理財建議到完成具體投資操作全過程中的一站式服務。從成熟的歐美壽險個人理財市場服務看，個人理財規劃服務首先是某位理財規劃師提出“理財建議”，然后再尋找各專業領域的專家來具體實施理財規劃方案。
從服務內容上看，壽險業理財規劃服務主要包括：保險、投資、稅務、退休、教育、遺產等六大方面。提供上述六方面的全部規劃也稱為全方位的理財規劃。事實上，提供理財規劃服務并不一定要求面對所有客戶時都提供如此全面的規劃，按照客戶需求和壽險業務員的個人專業水平，也可以就某一個財務問題提供單一的解決方案（單方位財務規劃），也可以主要提供保險、投資和稅務方面的規劃（多方位財務規劃）。
從實施過程分析，CFP的標準執行程序共六步：第一、設定目標，目標必須有時間性、實際且明確；第二、收集客戶資料；第三、分析個人財務狀況，找出其長處和短處；第四、根據客戶能力和理財目標，制訂理財建議；第五、實行規劃，因為行動最重要；第六、定期檢查，因為理財規劃是動態變化的。
從壽險業務員的角度看，其實可以將以上六步劃分為兩個主要階段，從第一步到第四步為第一階段，即提出規劃建議階段；后面兩步為第二階段，即理財建議的實施和績效考核階段。不同專業背景的業務員可以在兩個階段中扮演不同重要程度的角色，但是無論如何，在第一階段，壽險業務員必須要為客戶制定一套全面的、互相協調的、可操作的理財建議，在這個階段，壽險業務員就相當于客戶的“軍師”，要提出戰略性的資產分配建議。并在該大前提下，為客戶制定更具體的保險規劃，同時推薦其他領域的專家來協助客戶實施其全面的理財計劃。
（二）壽險業推行個人理財規劃服務的影響
從直接的產品推銷轉變為圍繞客戶需求來組織生產和銷售，這個過程本身可以說是行銷史上具有質變意義的一大步，壽險業推行個人理財規劃服務具有劃時代的意義，將對整個壽險業、壽險公司、人及中介機構以及壽險客戶本身產生重要的影響并帶來多贏結果。
1.對壽險業的影響。整個服務模式的轉變有助于提升保險在公眾心中的形象，提高公眾的保險理財意識，避免少數不良人的行為影響到整個市場的健康發展。可以說，個人理財規劃服務的推行，也是壽險業規范化、制度化、國際化的標志之一。
2.對壽險公司的影響。個人理財服務有助于開拓中高端客戶市場。通過客戶保險需求的深度挖掘，提高客戶的口袋占有率，不僅可以給公司提供源源不斷的業務收入，而且可以以客戶需求為導向，開發出最令客戶滿意的新產品，占據市場先機。同時，要滿足客戶的綜合理財服務需求勢必引起壽險公司與銀行、證券等跨行業金融企業的合作，通過客戶資源共享，創造更多的主營業務及其他業務收入。尤其對具有綜合性的金融集團背景的壽險公司更為有利。
3.對壽險人及中介機構的影響。實施理財規劃服務，要求業務員具備較高的素質和專業水平。按照CFP的“4E”標準，實施理財規劃服務必須要求從業人員在考試、教育、經驗和職業道德四個方面達到較高水準，才可能滿足客戶的需求。因此，在壽險業推行理財規劃服務，必然會推動業務員提高自己素質，轉變自己的角色，重新規劃自己的人生，朝CFP的最高職業資格邁進。如果能夠出臺強制性的法規，規定人銷售保險產品必須提供全面的財務建議，則效果將會更加明顯。另外，保險中介機構也有機會分到一杯羹，以提供理財咨詢、培訓和收取產品傭金找到立足之本。
4.對壽險客戶的影響。毫無疑問，壽險客戶也是真正的受益者，通過接受理財服務，他們可以明白自己的財務狀況，明白自己究竟需不需要保險，需要多少保險以及需要什么樣的保險；同時他們還可以明白自己的理財目標和生活目標是否合理，通過家庭資源的合理分配，以最經濟的成本實現自己的綜合理財計劃，從而做到“明明白白消費，輕輕松松理財！”
四、我國個人理財規劃服務的缺陷和發展趨勢
（一）目前國內壽險業個人理財規劃服務的缺陷
1.個人理財規劃服務市場尚處在初級階段，有效的理財需求和供給都不充分。雖然國內個人理財規劃服務需求日益顯現，少數公司也進行了有益的嘗試，但總體上講理財市場尚處于初級階段。初級階段意味著理財服務市場本身并沒有巨大的理財服務的主動性市場需求。雖然潛在需求很大，但現時的有效需求很少，普通的壽險業務員仍然可以用傳統的產品推銷式的方法獲得客戶。與此同時，理財服務的供給者也是風毛麟角，同時受制于人隊伍總體素質低下等原因，所提供的理財服務層次較低。
2.個人理財規劃服務資格認證體系尚未建立，市場影響力有限。由于個人理財規劃服務資格認證體系尚未建立，雖然各保險公司可以選拔自己的精英業務員進行理財規劃方面的培訓，并嘗試為客戶提供個人理財服務，但由于沒有系統的培訓體系和專門統一的培訓教材，也沒有權威、中立和專業的個人理財規劃服務資格認證證書，這些理財規劃人員的理財規劃技能和服務品質都難以獲得市場的廣泛認同，市場影響力有限。
3.現時金融產品的數量和品種不能完全滿足個人理財規劃服務的要求。雖然國內各項理財金融品種已經相繼出現，但各領域的金融品種都相對初級，如股票市場不規范、銀行產品簡單、基金投資風格趨同、保險產品流行一陣風等，這些都制約著理財規劃的制定和實施效果。
4.現行法律法規尚不健全。國內金融業分業經營的法律監管體系，個人稅法的不完善，遺產繼承等方面法律制度的空白，以及壽險行業理財規劃服務的行業標準欠缺等，從制度的層面制約著綜合個人理財規劃服務的發展。
（二）國內壽險業個人理財規劃服務的發展趨勢
1.壽險業開展個人理財規劃服務所需的法律法規正逐漸健全和完善。個人理財規劃服務的良性發展需要一個相對健全的法制環境，由于“理財”的專業性、復雜性、可操作性和隱私性，需要銀行、保險、證券、稅務、遺產等方面法律法規的約束和保護，良好的制度環境是個人理財規劃服務發展的前提條件。如同馬來西亞和新加坡一樣，實施財務規劃服務的保險監管部門規章也有可能出臺。
2.壽險業個人理財規劃服務行業組織逐步建立和規范。隨著第二屆中美策劃金融論壇日前在北京落下帷幕，國際上金融領域最權威和流行的個人理財規劃（CFP）副業資格有望登陸中國大陸，CFP標準的引入將大大有利于保險業理財服務的開展。擁有權威認證，參照4E標準培養出的專職理財規劃隊伍，必然會提升理財規劃師的職業影響，并刺激潛在的理財需求轉化為顯形需求。同時，保險業的理財規劃行業協會在中國金融策劃協會成立之后也有望誕生，行業的自律規范有可能逐步形成。
（一）需求方：客戶理財需求日益增長
麥肯錫公司曾預計，2002年中國個人金融理財服務市場的稅前利潤將達310億美元，成為繼美國、日本和德國之后極具潛力的國家。雖然這一預計顯然高估了一些，但國內“理財熱”的興起卻是顯而易見的。分析表明，理財熱的興起至少有以下幾點因素：
1.居民可支配收入不斷增長，恩格爾系數下降加快。據國家統計局資料表明：1978—2001年城鎮居民人均可支配收入由1978年的343.4元增加到2001年的6859.6元，年均實際增長達到6.4％。在居民可支配收入不斷增長的同時，恩格爾系數下降加快。2001年我國城鎮居民家庭恩格爾系數為37.9％，與1978年的57.5％相比下降了19.6個百分點。特別是1996年至2001年，恩格爾系數下降速度明顯加快，共計10.7％，年均下降2.1％。顯而易見，人們的貨幣支付能力大大增強之后，在滿足基本消費的同時，有了更多的資金滿足其他方面的消費。
2.住房、醫療、教育、養老等體制改革激發了居民的理財需求。最近幾年國家推出的貨幣分房化、教育產業化以及醫療和養老保險制度的改革，徹底改變了人們的生活和消費觀念，也激發了居民理財的需求。也就是說，現在人們必須自己面對怎樣實現家庭的購房計劃、保障下一代受到良好的教育、保障自己的健康以及安享晚年等人生中的一系列重大問題。要解決這些問題，就必須要建立一套全面的、相互協調的家庭財務計劃和投資計劃，即我們常說的理財規劃。
3.金融產品的日漸豐富提高了人們的投資理財意識。20世紀的最后10年，我國證券市場從無到有，從小到大，走過了西方國家資本市場近百年的歷程。從金融品種看，股票基金債券等常見的投資工具都初具規模。截止2002年9月，我國深滬兩市總市值達4.4萬億元，上市公司數有1200多家，投資者開戶數達6850萬戶。金融產品的日漸豐富既提高了人們的投資理財意識，又為人們的理財規劃提供了可實施的投資渠道。據中國社會調查事務所在北京、天津、上海、廣州四地對800人做的專項問卷調查結果顯示：74％的人對個人理財服務感興趣，41％的人需要個人理財服務。PA18個人理財網站專業調查顯示：50％以上的人是無計劃分配資產的；78％的人愿意接受專家顧問意見，自己理財；25％的人愿意接受服務委托理財；70％的人認為有必要時常對自己的投資績效進行評估；50％以上的人愿意支付顧問費。由此可見，我國居民的個人理財規劃服務需求是熱切而且比較成熟的。
（二）供給方：應對市場競爭，提供增值服務
我國保險市場競爭加劇已經成為業界共識，而分紅投資類保險品種，成為各公司最有力的競爭武器。近兩年來，分紅投資類保險品種，成為我國壽險業的高速增長的主力軍。中國保監會最新統計顯示，截止2002年10月底，全國保險公司壽險業務保費收入為1832.4億元，同比增長約70％。分紅類保險等新產品成為新的增長點，2002年上半年分紅險保費收入達624.06億元，市場占有率52.58％，同比增長1057.48％。國外成熟市場表明：無論是分紅險還是投連險，該類非傳統壽險都是未來保險市場上的主流產品，而該類產品的成功銷售非常需要銷售人員提供全面的理財規劃服務，綜合分析客戶的風險偏好和資金狀況等因素，將產品銷售給能夠承受投資風險，有理財觀念和理財需求的客戶，否則后患無窮，國外市場經驗就是如此。
此外，在我國加入WTO后，外資保險機構全面進入國內市場，其參與競爭的重點主要就是提供理財服務等一系列中間業務，而在這方面，外資保險具有更雄厚的技術和人才優勢。國內的保險公司要想保持或擴大自己的市場份額，就必須采取切實可行的措施，不斷壯大自己的個人理財服務隊伍，提供優質的個人理財規劃服務。
（三）中介方：未來潛在的理財服務供給者
雖然我國新興的保險中介機構數量和規模都在不斷發展壯大，但是迄今為止，沒有任何一家專業中介公司找到了長久穩定、附加值高的主營收入。據悉，多家保險中介機構都在積極策劃提供專業的理財規劃服務，以中介人的獨特位置來彰現自己從事理財業務的獨立性、專業性和客觀性，以此作為公司發展的有效武器。
二、國際上壽險業個人理財規劃服務概況
（一）CFP服務理念對壽險業的影響
研究個人理財規劃服務，就不能不研究CFP（CertifiedFinancialPlanner）。CFP是國際金融領域最權威和流行的理財規劃職業資格，2001年全美職業資格中排名第一。盡管CFP不是壽險專業從業證書，但是在國外，獲得CFP證書的人中，有70％以上同時持有保險經紀人和證券經紀人資格證書，CFP天然地同壽險公司的產品和服務相聯系。雖然壽險從業人員中CFP的總量有限，但CFP所倡導的“以客戶需求為中心”全方位的理財服務理念卻深入人心。國外的壽險公司，如友邦、紐約人壽等公司一直致力于理財規劃服務的研究和開拓，并建立起了自己的個人理財規劃服務隊伍，為客戶提供理財規劃服務。
（二）亞太地區壽險業個人理財規劃服務狀況
在亞太地區，人們習慣稱理財規劃為“財務規劃”。馬來西亞、新加坡、韓國、日本等國都是國際CFP理事會成員，因此這幾個國家的壽險業個人理財規劃服務漸成規模，以財務顧問的身份為客戶進行理財規劃正成為新世紀壽險業務員的轉型目標。在剛剛落幕的第六屆亞太壽險大會上，理財規劃的挑戰與角色定位成為此次大會的主軸。馬來西亞2002年推出了“最佳建議規范”和“獨立財務顧問”制度，要求壽險業務員必須收集客戶充裕的資訊以后，才能提出適當的建議和壽險產品給客戶。新加坡從1988年要求壽險業務員開始運用理財規劃為客戶進行資產分配，自2001年7月1日開始，新加坡金融管理局規定所有壽險業務員在提呈建議書的同時，必須讓客戶知道自己賺取了多少傭金。傭金透明的目的在于讓保險業務員像醫生、律師般收取專業的服務費用，提高業務員的形象和地位。
三、壽險業開展個人理財規劃服務的內容及影響
（一）壽險業個人理財規劃服務的基本內容
全面的個人理財規劃涉及各類金融產品，但并不意味著某個理財規劃師要提供從提出理財建議到完成具體投資操作全過程中的一站式服務。從成熟的歐美壽險個人理財市場服務看，個人理財規劃服務首先是某位理財規劃師提出“理財建議”，然后再尋找各專業領域的專家來具體實施理財規劃方案。
從服務內容上看，壽險業理財規劃服務主要包括：保險、投資、稅務、退休、教育、遺產等六大方面。提供上述六方面的全部規劃也稱為全方位的理財規劃。事實上，提供理財規劃服務并不一定要求面對所有客戶時都提供如此全面的規劃，按照客戶需求和壽險業務員的個人專業水平，也可以就某一個財務問題提供單一的解決方案（單方位財務規劃），也可以主要提供保險、投資和稅務方面的規劃（多方位財務規劃）。
從實施過程分析，CFP的標準執行程序共六步：第一、設定目標，目標必須有時間性、實際且明確；第二、收集客戶資料；第三、分析個人財務狀況，找出其長處和短處；第四、根據客戶能力和理財目標，制訂理財建議；第五、實行規劃，因為行動最重要；第六、定期檢查，因為理財規劃是動態變化的。
從壽險業務員的角度看，其實可以將以上六步劃分為兩個主要階段，從第一步到第四步為第一階段，即提出規劃建議階段；后面兩步為第二階段，即理財建議的實施和績效考核階段。不同專業背景的業務員可以在兩個階段中扮演不同重要程度的角色，但是無論如何，在第一階段，壽險業務員必須要為客戶制定一套全面的、互相協調的、可操作的理財建議，在這個階段，壽險業務員就相當于客戶的“軍師”，要提出戰略性的資產分配建議。并在該大前提下，為客戶制定更具體的保險規劃，同時推薦其他領域的專家來協助客戶實施其全面的理財計劃。
（二）壽險業推行個人理財規劃服務的影響
從直接的產品推銷轉變為圍繞客戶需求來組織生產和銷售，這個過程本身可以說是行銷史上具有質變意義的一大步，壽險業推行個人理財規劃服務具有劃時代的意義，將對整個壽險業、壽險公司、人及中介機構以及壽險客戶本身產生重要的影響并帶來多贏結果。
1.對壽險業的影響。整個服務模式的轉變有助于提升保險在公眾心中的形象，提高公眾的保險理財意識，避免少數不良人的行為影響到整個市場的健康發展。可以說，個人理財規劃服務的推行，也是壽險業規范化、制度化、國際化的標志之一。
2.對壽險公司的影響。個人理財服務有助于開拓中高端客戶市場。通過客戶保險需求的深度挖掘，提高客戶的口袋占有率，不僅可以給公司提供源源不斷的業務收入，而且可以以客戶需求為導向，開發出最令客戶滿意的新產品，占據市場先機。同時，要滿足客戶的綜合理財服務需求勢必引起壽險公司與銀行、證券等跨行業金融企業的合作，通過客戶資源共享，創造更多的主營業務及其他業務收入。尤其對具有綜合性的金融集團背景的壽險公司更為有利。
3.對壽險人及中介機構的影響。實施理財規劃服務，要求業務員具備較高的素質和專業水平。按照CFP的“4E”標準，實施理財規劃服務必須要求從業人員在考試、教育、經驗和職業道德四個方面達到較高水準，才可能滿足客戶的需求。因此，在壽險業推行理財規劃服務，必然會推動業務員提高自己素質，轉變自己的角色，重新規劃自己的人生，朝CFP的最高職業資格邁進。如果能夠出臺強制性的法規，規定人銷售保險產品必須提供全面的財務建議，則效果將會更加明顯。另外，保險中介機構也有機會分到一杯羹，以提供理財咨詢、培訓和收取產品傭金找到立足之本。
4.對壽險客戶的影響。毫無疑問，壽險客戶也是真正的受益者，通過接受理財服務，他們可以明白自己的財務狀況，明白自己究竟需不需要保險，需要多少保險以及需要什么樣的保險；同時他們還可以明白自己的理財目標和生活目標是否合理，通過家庭資源的合理分配，以最經濟的成本實現自己的綜合理財計劃，從而做到“明明白白消費，輕輕松松理財！”
四、我國個人理財規劃服務的缺陷和發展趨勢
（一）目前國內壽險業個人理財規劃服務的缺陷
1.個人理財規劃服務市場尚處在初級階段，有效的理財需求和供給都不充分。雖然國內個人理財規劃服務需求日益顯現，少數公司也進行了有益的嘗試，但總體上講理財市場尚處于初級階段。初級階段意味著理財服務市場本身并沒有巨大的理財服務的主動性市場需求。雖然潛在需求很大，但現時的有效需求很少，普通的壽險業務員仍然可以用傳統的產品推銷式的方法獲得客戶。與此同時，理財服務的供給者也是風毛麟角，同時受制于人隊伍總體素質低下等原因，所提供的理財服務層次較低。
2.個人理財規劃服務資格認證體系尚未建立，市場影響力有限。由于個人理財規劃服務資格認證體系尚未建立，雖然各保險公司可以選拔自己的精英業務員進行理財規劃方面的培訓，并嘗試為客戶提供個人理財服務，但由于沒有系統的培訓體系和專門統一的培訓教材，也沒有權威、中立和專業的個人理財規劃服務資格認證證書，這些理財規劃人員的理財規劃技能和服務品質都難以獲得市場的廣泛認同，市場影響力有限。
3.現時金融產品的數量和品種不能完全滿足個人理財規劃服務的要求。雖然國內各項理財金融品種已經相繼出現，但各領域的金融品種都相對初級，如股票市場不規范、銀行產品簡單、基金投資風格趨同、保險產品流行一陣風等，這些都制約著理財規劃的制定和實施效果。
4.現行法律法規尚不健全。國內金融業分業經營的法律監管體系，個人稅法的不完善，遺產繼承等方面法律制度的空白，以及壽險行業理財規劃服務的行業標準欠缺等，從制度的層面制約著綜合個人理財規劃服務的發展。
（二）國內壽險業個人理財規劃服務的發展趨勢
1.壽險業開展個人理財規劃服務所需的法律法規正逐漸健全和完善。個人理財規劃服務的良性發展需要一個相對健全的法制環境，由于“理財”的專業性、復雜性、可操作性和隱私性，需要銀行、保險、證券、稅務、遺產等方面法律法規的約束和保護，良好的制度環境是個人理財規劃服務發展的前提條件。如同馬來西亞和新加坡一樣，實施財務規劃服務的保險監管部門規章也有可能出臺。
2.壽險業個人理財規劃服務行業組織逐步建立和規范。隨著第二屆中美策劃金融論壇日前在北京落下帷幕，國際上金融領域最權威和流行的個人理財規劃（CFP）副業資格有望登陸中國大陸，CFP標準的引入將大大有利于保險業理財服務的開展。擁有權威認證，參照4E標準培養出的專職理財規劃隊伍，必然會提升理財規劃師的職業影響，并刺激潛在的理財需求轉化為顯形需求。同時，保險業的理財規劃行業協會在中國金融策劃協會成立之后也有望誕生，行業的自律規范有可能逐步形成。
3.綜合性個人金融服務公司的出現使一站式個人理財規劃服務成為可能。隨著我國第一家綜合性金融集團中信金融控股集團的出現，金融業分業經營的模式重新引起了廣泛的思考。從國外經驗看，混業經營和綜合金融服務集團的出現應該是國內金融業發展的必然趨勢。就現況而言，無論是否混業經營，不可否認的是國內銀證、銀保、銀基的合作已基本形成并在不斷深入，在此基礎上，壽險業務員可同時對客戶推薦銀行和證券等諸多產品，理財建議的具體實施將變得更簡便易行。此外，專門培訓壽險理財隊伍，或提供全面理財建議、實施具體操作的綜合性理財咨詢中介機構可能出現。
關鍵詞：個人理財；商業銀行；對策
中圖分類號：F83 文獻標識碼：A
收錄日期：2012年12月15日
個人理財業務是商業銀行為個人或家庭量身提供的一攬子金融服務，進而實現資產抵抗風險、保值增值的目的，具有個性化、綜合性、專業化、網絡電子化等特點。自20世紀九十年代，我國各家商業銀行相繼開辦個人理財業務以來，市場規模逐漸擴大。但是，與發達國家和地區商業銀行個人理財業務相比，在目標市場定位、產品和服務創新、客戶經理的培訓等方面仍存在差距。
一、導論
（一）個人理財概述。個人理財在中國是漸行漸近的，在國內商業銀行的發展也僅僅嶄露頭角。近年來，國內居民收入不斷提高，金融產品日益豐富，個人理財市場需求日漸突顯，國內各商業銀行紛紛推出了形式多樣的初級個人理財服務和專有品牌，如招商銀行的“金葵花”、工商銀行的“理財金賬戶”等，部分地區的商業銀行已經在個人理財方面形成了一套比較完整的管理辦法、掌握了有效的市場營銷手段、并組建起擁有相關業務技能的理財人員隊伍，也積累了一定的經驗。
同時，隨著我國經濟持續穩定發展，居民的個人財富及可支配收入不斷增長。由于個人收入分配的多元化格局逐步形成，對金融服務、資產增值的需求也逐漸增強，而居民的金融知識、理財技能較為缺乏，客觀上需要專門的理財機構和理財專家為其進行投資理財，商業銀行的個人理財業務備受青睞。
（二）國內外研究現狀。自20世紀七十年代以來，在金融創新浪潮的沖擊下，西方商業銀行的個人理財業務獲得了快速發展。所以，西方國家關于個人理財的研究和著作頗豐，其理論體系、研究層面也較為成熟和深入。
美國經濟學家弗蘭科·莫迪利亞尼和理查德·布倫伯格共同創立了儲蓄生命周期假說。生命周期假說是將儲蓄與個人生命周期緊密的聯系在一起，獨樹一幟地分析了決定和影響儲蓄行為的各種因素，該理論的中心理論是以個人（或家庭）的消費行為的研究為基礎的。它依據微觀經濟學中的消費者行為理論，即用邊際效用分析來說明一個理性的消費者以符合理性人的方式消費自己的收入，以實現消費的最佳配置，使之產生的效用達到最大化。
隨著我國商業銀行個人理財業務的逐步發展，我國學者針對商業銀行個人理財也有一些研究，他們對我國個人理財業務的發展提出了相應的建議。
謝懷筑為個人理財業務作了明確的定義，認為個人理財業務，即個人財務規劃是一種綜合的金融服務，專業的個人財務規劃人員通過分析和評估客戶生活各方面的財務狀況，與客戶共同確訂其理財目標體系，最終幫助客戶制定出合理的和可操作的理財方案。它不局限于向客戶提供某種單一的金融產品，而是針對客戶的綜合需求進行有針對性的金融服務組合創新。
喬晉聲、徐小育借鑒了美國商業銀行開展理財業務所依托的組織架構，即根據綜合性金融業務開展的需要，銀行以客戶為中心，設立專業化、垂直型的組織結構，通過“業務線”，實行扁平化管理。提出我國在發展個人理財業務時，可根據業務線和產品線，完善業務服務平臺，在銀行業務領域構建業務前臺和中后臺部門之間互為支持、溝通順暢的營銷服務體系；加快產品和服務創新，積極與證券、保險、信托等非銀行金融機構的合作，努力發展交叉性金融業務，不斷推進產品整合、開發能力；加強客戶關系管理，建立和完善理財業務流程，打造理財品牌。
二、商業銀行個人理財業務發展實踐
（一）國內外商業銀行比較與問題。個人理財市場潛力巨大，巨大的商業誘惑吸引著各家銀行各顯身手，鉚足了勁分一杯羹。目前，國內銀行個人理財業務發展迅猛，但無論從理念、規模還是內容上，都相對滯后，尚無法與外資銀行相提并論，繁榮的表面背后，還存在著不少問題。
1、規模較小。國內商業銀行中間業務收入占銀行總收入的比重平均為8%左右，作為其中一部分的個人理財業務占比自然少之又少。
2、結構欠佳。個人理財業務發展在整體上呈現“重視兩頭、中間薄弱"的啞鈴形態，不尷不尬，鮮見佼佼者。低端部分（一般在初始理財方式或組合式理財方式基礎上提供專屬貴賓權益）很普及，競爭也相對充分；高端部分（私人銀行業務）自從2007年3月中國銀行在國內率先發軔以來，也已有烽煙四起之勢；唯獨最能體現銀行理財業務實力的中端部分，卻少有涉及，難以像國外銀行一樣，為客戶提供包括證券、保險、信托等真正讓客戶獲取增值收益的綜合性理財服務。
3、理財名不副實。目前，各家國內銀行提供的所謂“個人理財”服務大多在玩概念，基本上還是以“個人理財”為名包裝起來的轉賬、、代收代付、通存通兌等技術含量低的簡單同常業務，真正的綜合性理財服務難覓蹤影，無法針對客戶個性化的需求提供有針對性的理財方案；或將理財業務視同于理財產品營銷，理財師則淪為產品推銷員；一些人民幣理財產品必須搭配一定比例的定期存款打包銷售，在國際上非常鮮見，某些儲蓄型理財產品甚至淪為變相攬儲的工具。
4、理財產品不盡如人意。雖然與在中國的外資銀行相比，目前國內銀行理財產品的綜合能力尚可，但從市場客觀反應來看，仍然存在不足。
5、服務欠佳。服務質量成為外資銀行與國內銀行之間的差別化要素，具體表現在：“以客戶為中心”理念的流于口號；差別化服務流于表面，對不同層次的客戶提供的服務上差別不明顯，特別是對中端層次客戶，尚未實現個性化的理財服務，等等。
6、個人理財市場存在較大風險。投資者風險意識不足、銀行監管力度不夠，以及上述兩者之間的溝通不良，在個人理財市場埋下了隱患，已經影響到市場的健康發展。2008年多家理財銀行遭遇理財產品零收益、負收益的滑鐵盧，導致客戶不滿，引發糾紛乃至鬧事，足以令人領教上述隱患的破壞力。
（二）啟示。商業銀行的個人理財業務在其發展過程中有很多共同之處，這為我國商業銀行個人理財業務的開展提供了借鑒經驗與啟示。
1、細分目標市場，打造理財品牌。從國外商業銀行的發展經驗中可以看出，商業銀行在開展個人理財業務時，首先是在市場細分的基礎上明確自身的市場定位，以確定理財產品所對應的目標客戶群體，并且為不同的客戶提供不同程度的理財服務。一些商業銀行以高端理財為主要目標，而一些銀行則針對不同層次客戶的需求，制定出不同的理財計劃。同時，各商業銀行通過合理的市場定位，不斷打造理財品牌，如荷蘭銀行的“梵高理財”、花旗銀行的“CitiGold花旗財富管理”、匯豐銀行的“卓越理財”等，都為商業銀行吸引了許多優質客戶，穩定了銀行的客戶資源。
2、綜合而新穎的理財產品。在商業銀行的個人理財業務中，理財產品的好壞直接影響理財服務的質量。在混業經營的條件下，商業銀行充分利用銀行、證券、保險等的業務聯系，聯合開發一些全能型的理財產品，滿足客戶多方面的需求。例如，荷蘭銀行與荷銀投資之間通過合作，實現了資源共享。此外，商業銀行通過不斷加快理財產品的創新，為客戶提供更多的選擇機會。
3、多渠道的營銷體系。商業銀行與客戶溝通主要通過營業網點、電話及網上銀行等渠道。這樣，客戶不僅可以到任何一個網點與銀行員工進行面對面的接觸，還可以通過互聯網、電話等進行遠程聯系，從而保證了客戶和銀行員工不受任何時間、地點的限制進行實時聯系，分享信息。例如，香港大多數銀行已建立了網上銀行與網點相結合的營銷體系，使客戶足不出戶就可以享受到銀行的服務，為其交易提供了廣闊的平臺。因此，建立多渠道的營銷體系，可以合理劃分不同渠道的交易優勢，從而引導不同層次的客戶選擇不同渠道的服務，降低銀行的交易成本，提高銀行的工作效率和服務質量。
4、高素質的客戶經理與團隊。在國外，商業銀行普遍實行客戶經理制度。通常，客戶經理都具有CFP或CFA證書，能夠熟悉銀行理財產品及相關專業知識。為了更加便捷地為客戶提供服務，一些商業銀行在個人理財業務的開展過程中十分重視對員工的培訓。他們普遍對個人理財業務的從業人員實行資格認證制度，并組建一支具有高水平的理財團隊。例如，匯豐銀行要求其財務策劃經理擁有CFP資格；渣打銀行則要求每位客戶經理擁有倫敦證券學院的專業資格。他們通過與客戶的溝通，能夠充分了解客戶的基本財務狀況及理財需求，并在此基礎上為客戶量身定做出適合的理財計劃，從而幫助其在合理規避風險的條件下，有效管理其自有資產。
主要參考文獻：
[1]斯蒂芬·P.羅賓斯（美）.管理學[M].中國人民大學出版社，2002.
[2]章軍.個人理財業務漫談[J].中國城市金融，2004.
關鍵詞：理財產品 會計處理 影響 風險
一、個人理財業務的發展現狀
《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）按照業務資金管理主體、管理方式不同，將商業銀行個人理財業務分為個人理財顧問服務和個人理財綜合委托投資服務，其中個人理財綜合委托投資服務又分為私人銀行服務和理財計劃服務。本文所指的個人理財產品即為上述定義中的個人理財計劃，是指商業銀行通過理財計劃向客戶提供的投資和資產管理操作的綜合委托投資服務。
（一）理財產品的主要購買力量為個人客戶
《商業銀行理財產品銷售管理辦法》第二條所稱商業銀行理財產品（以下簡稱理財產品）銷售是指商業銀行將本行開發設計的理財產品向個人客戶和機構客戶（以下統稱客戶）宣傳推介、銷售、辦理申購、贖回等行為。根據《中國銀行業理財市場半年度報告（2014上半年）》，2014年上半年發行的各類理財產品中，一般個人客戶產品募集金額最多，共募集資金34.33萬億元，占整個市場募集資金總量的69.48%;其次為機構客戶專屬產品，募集資金11.44萬億元，占比為23.16%;私人銀行客戶專屬產品和銀行同業專屬產品募集資金量相對較小，分別為2.63萬億元、1.01萬億元，占比分別為5.32%和2.04%。
（二）個人理財產品的投資類型和風險等級
2008年金融危機之后信貸類理財產品成為市場主流，債券類、票據類理財產品開始展現其潛力，三者合計占比達73%以上。2011年，監管部門先后出臺了一系列規范信貸類理財產品的措施，旨在加強監管、防范風險。在這一環境下，各家銀行將發行重點集中在票據債券類產品上。2010年，這類產品累計發行超過6 000支，市場占比為67.4%。與此同時，組合投資類理財產品的市場份額也逐漸擴大，占比由2010年的17.14%擴大至2012年的39.12%。
根據產品風險特性，一般銀行將理財產品風險由低到高分為R1（謹慎型）、R2（穩健型）、R3（平衡型）、R4（進取型）、R5（激進型）五個級別。2014年上半年，發行的一般個人客戶產品中，風險等級為三級（中）（含）以下的產品募集金額為34.26萬億元，占所有一般個人客戶產品募集金額的99.79%。其中風險等級為二級（中低）的理財產品募集金額為22.26萬億元，占全部一般個人客戶產品募集金額的64.83%。
二、個人理財產品的會計處理
從產品管理和風險報酬分擔角度來看，個人理財產品可以分為保本理財產品、非保本理財產品和結構性理財產品三種。根據理財產品的經濟實質和風險報酬是否完全轉移給客戶，銀行將保本理財產品和結構性理財產品納入表內核算，非保本理財產品則在表外核算。
對保本理財產品，由于銀行對客戶本金承諾保證，因此產品經營的主要風險沒有轉移，應納入表內核算，例如短期理財產品。銀行將所募集資金計入“以公允價值計量且變動計入當期損益的金融負債”或“其他負債”，投資資產計入“以公允價值計量且變動計入當期損益的金融資產”或“其他資產”，相關損益按約定收益率計入“利息支出”或“應付利息”。不管銀行采用哪種核算方式，本質區別在于是以公允價值計量還是以攤余成本計量。
對發行的非保本理財產品，銀行作為受托方，按照合同約定為委托人進行投資，所有委托業務的風險、損益和責任由委托人承擔，銀行只是擔任中介角色，收取一定的手續費和傭金，并不向客戶保證本金的安全性，例如信貸類理財產品和資產池類理財產品。因此非保本理財產品所募集資金、投資資產全部在表外核算。
結構性理財產品本身屬于由主合同及嵌入的衍生金融工具組成的混合金融工具，大致可以分為外匯掛鉤類、指數掛鉤類、股票掛鉤類和商品掛鉤類等。在會計實務中主要有三種處理方式，一是根據會計準則要求，在初始確認時將該工具作為一項合同處理，指定為“以公允價值計量且變動計入當期損益的金融負債”。二是根據《辦法》第十七條規定，將混合工具分拆，主合同按照儲蓄存款業務管理，以攤余成本計量，嵌入衍生工具按照金融衍生產品業務管理，以公允價值計量。三是考慮在監管統計指標中將結構性理財產品歸類為存款，應繳納存款準備金，并納入“貸存比”計算口徑，銀行將混合工具整體指定為“以公允價值計量的吸收存款”。
三、個人理財產品會計處理的影響分析
商業銀行個人理財業務在提高銀行盈利能力、優化金融資源配置、推動利率市場化等方面發揮了重要作用，但也存在部分業務發展不規范、信息披露不充分、規避金融監管和宏觀調控等問題。個人理財產品表內表外核算對監管指標以及盈余管理的影響主要體現在以下四個方面：
（一）發售短期理財產品，緩解存貸比壓力
短期理財產品具有期限短、流動性強、風險低等特點，大部分屬于保本理財產品，因此銀行將其納入表內核算。
季末年末銀行大規模發行短期理財產品，為下年爭奪更多的存貸款規模指標和客戶資源“搶得先機”。短期理財產品到期后直接轉化為客戶存款，并且由于理財產品終止確認與實際兌付日期不一致，在此期間，資金還是為銀行所占用，成為銀行的現金資產;到期日終賬務處理時理財本息自動返回到客戶儲蓄賬戶，自然沉淀為銀行存款，同時也就可以計入季末或年末存款數據。
（二）信貸類理財產品表外核算，提高核心資本充足率
資本充足率監管標準日趨嚴格，約束了銀行資產規模的擴張。在利潤驅動和市場競爭的壓力下，銀行運用信托原理大規模發行理財產品是實現資產擴張的有效途徑，同時通過一些制度安排將表內資產轉移到表外，從而間接提高核心資本充足率。
2011年，我國銀行監管機構下發《進一步加強商業銀行理財業務風險管理有關問題的通知》，第七條規定銀行應對本行資金所投資的理財產品中包含的信貸資產（包括貸款和票據融資）納入表內核算，信托受益權的快速發展實質上就成為信貸類理財產品的替代品，其操作原理是在信托公司和銀行之間引入一個“過橋”企業或“過橋”銀行，從而將信托收益權移出表外或轉化為同業資產，大幅降低信托收益權的風險資產權重。
（三）集合運作資產池理財產品，給盈余管理留下空間
資產池理財產品是指多個理財計劃的募集資金投向由多個類型資產（如債券、票據、貨幣市場工具、信貸資產項目、存款等）所組成的集合性資產包，具有“滾動發售、集合運作、期限錯配、分離定價”的特點。在會計實務中，經常會出現理財產品的期限與投資資產期限不匹配的現象，銀行不僅降低了資金運作成本，賺取期限溢價，而且可以規避銀信理財合作業務表外資產轉入表內的規定。
（四）推出結構性理財產品，規避存款利率上限，吸收存款
《中國銀監會關于進一步加強商業銀行理財業務風險管理有關問題的通知》第二條規定商業銀行不得通過發行短期和超短期、高收益的理財產品變相高息攬儲。結構性存款的推出不僅可以吸收存款，還可以根據監管指標調節當期存款規模。以光大銀行為例，季末年末，將結構性存款從“交易性金融負債”重分類至“吸收存款”，同時為合理反映存款成本，調整存款利率結構，將公允價值變動部分轉回存款成本，有利于商業銀行規避存款利率上限的管制，拓寬和穩定資金來源渠道。
四、個人理財產品會計處理的風險分析
商業銀行發售理財產品的資金投向領域眾多，資產標的復雜，而并沒有向客戶明確披露資金管理方式以及影響投資者收益的重大事件，資產池類理財產品暗含金融風險漏洞，主要表現為流動性風險、信息披露風險和違規操作風險。
（一）流動性風險
流動性風險是指商業銀行雖有清償能力，但無法及時獲得充足資金或無法以合理成本及時獲得充足資金以應對資產增長或支付到期債務的風險。
資產池類理財產品所募集資金統一運用于同一個集合性資產包，由于風險和期限錯配客觀存在，銀行需要不斷通過發售新產品來兌現收益，一旦宏觀經濟形勢逆轉，銀行就會面臨流動性風險。
銀行為了降低資金成本，賺取期限溢價，用滾動的短期理財資金去對接長期投資項目，但是當短期利率大幅上行或流動性緊張時，就可能導致資金鏈斷裂，出現產品無法兌付、投資項目難以為繼的情況。
（二）信息披露風險
《辦法》第三十六條規定商業銀行應當根據個人理財業務的性質，按照國家有關法律法規的規定，采用適宜的會計核算和稅務管理方法。現行法律法規沒有明確規定的，商業銀行應當積極與相關部門進行溝通，并就所采用的會計核算和稅務管理方法，制定專門的說明性文件，以備有關部門檢查。然而，目前我國大多數商業銀行在個人理財產品存續期內和理財計劃終止時，并沒有及時、全面地向投資者提供有關理財產品的財務報表，說明投資收益的詳細情況;年度財務報告中也沒有充分披露所采用的有關個人理財產品的會計核算方法及其對商業銀行凈損益的影響程度。信息披露的缺失不僅阻礙監管部門工作的順利開展，還會損害投資者權益，讓投資者做出偏離其風險承受力的錯誤決策，一旦信用鏈條斷裂，銀行的信譽、形象就會受損。
（三）違規操作風險
操作風險是指由不完善或有問題的內部程序、人員、系統以及外部事件所造成損失的風險。《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》第二條規定商業銀行應實現每個理財產品與所投資資產（標的物）的對應，做到每個產品單獨管理、建賬和核算。理財產品會計處理的違規操作風險主要體現在：（1）銀行缺乏個人理財業務方面的專業人才，對客戶資格以及理財產品風險評估的操作流程和業務規范并不完善，缺乏相應的風險應急預案;（2）銀行未按照《企業會計準則第23號――金融資產轉移》及其他相關規定，將不符合轉移標準的理財資金所投資的資產納入表外核算，以規避審慎監管政策;（3）銀行未對每一個理財計劃建立專門賬戶，實現對投資資產組合的單獨管理。
五、對策建議
相對保本理財產品和結構性理財產品，非保本理財產品資金投向多元化，多采用“資金池-資產池”運作模式，難以實現單一理財產品單獨核算，信息披露不規范，存在較高風險。因此，筆者從會計管理的角度針對非保本資產池類理財產品提出相關對策建議。
（一）表外理財產品參照《企業會計準則第13號――或有事項》要求進行核算
銀行發售非保本理財產品，風險和報酬完全轉移給投資者，所募集資金和投資資產不符合資產負債的確認條件，因而可以參照或有事項準則的要求進行列報。銀行發行理財產品所募集的資金形成或有負債應注意與其他種類的或有負債相區別，并充分披露理財資金的投資方向、具體投資品種以及投資比例等有關投資管理信息，并及時向客戶披露對投資者權益或者投資收益等產生重大影響的突發事件。理財產品所投資的資產組合作為一種潛在資產，不符合資產確認的條件，因而不予確認。但或有事項準則當或有資產很可能會給企業帶來經濟利益時，應當披露其形成的原因、預計產生的財務影響等。由于銀行可以利用資金與資產的期限錯配賺取無風險的流動性溢價，因此銀行應該在附注中披露資產組合中各項資產情況，包括融資客戶和項目名稱、剩余融資期限、到期收益分配、交易結構等。理財產品存續期內所投資的非標準化債權資產發生變更或風險狀況發生實質性變化的，應在5日內向投資人披露。
（二）探索發行資產證券化類理財產品，盤活資產存量
《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》第五條對理財產品投資非銀行市場和交易所市場上市的標準化資產進行了規模上的限制。探索發行資產證券化類理財產品，正是非標準化債權尋求標準化的途徑。銀行在理財產品中引入證券化，是將其信貸資產轉移給特定目的信托，之后由信托以受讓的信貸資產為基礎發行證券，出售給相關投資者，投資者的回報將通過信貸資產形成的現金流入支付。資產證券化類理財產品按照《企業會計準則第23號――金融資產轉移》及其他相關規定進行會計處理。實質上我國已經存在一些類信貸資產證券化的產品，例如前文所述信貸資產類理財產品。通過信貸資產證券化，銀行不僅可以將收益率低、資本占用高的信貸資產移出資產負債表，騰挪出新的貸款額度，還可以調節資產久期與負債相匹配，實現單一理財產品單獨核算，降低期限錯配風險。此外，信貸資產證券不同于非標轉化債權資產，其在銀行間市場交易和發行，接受相關監管部門的監管，有效降低市場風險。
（三）建立健全個人理財業務風險管理和內部控制制度
商業銀行應建立健全個人理財業務風險管理和內部控制制度，明確個人理財業務的管理部門，針對個人理財服務的風險，制定個人理財服務的管理規章制度，覆蓋資金募集、投資過程、各類標的資產的明細、到期清算的全過程。個人理財產品募集期和起始期的主要風險是過高估計客戶的風險認知和承受能力，當產品無法按合同約定兌付時，發生信用風險。商業銀行向客戶推介理財產品時，應充分了解客戶的財務狀況、投資經驗、投資目的，以及對相關風險的認知和承受能力，評估客戶是否適合購買所推介的產品;宣傳材料中應進行充分的風險揭示，提供必要的舉例說明，并根據有關管理規定將需要報告的材料及時向中國銀行業監督管理委員會報告。
個人理財產品存續期的主要風險是期限錯配導致的流動性風險以及會計核算不規范導致的操作風險。商業銀行除對理財計劃進行正常會計核算外，還應當為每一個理財計劃建立一個專門賬戶，進行獨立的明細核算。此外，商業銀行各相關部門都應當在規定的流動性限額內進行交易，任何突破限額的交易都應當按照有關內部管理規定事先審批。
個人理財產品清算期的主要風險是未能按期償還客戶本金和收益。商業銀行應當在理財計劃終止時，或理財機會投資收益分配時，向客戶提供理財計劃投資、收益的詳細情況報告，并且保存完備的個人理財業務服務記錄。
（四）借鑒國外個人理財產品會計核算方法，推進理財業務向資產管理業務轉型
資產管理業務，是指商業銀行接受客戶委托，按照合同約定的投資計劃、投資范圍和投資方式，客戶進行有關投資和資產管理操作的綜合委托投資服務，常用的衡量指標為資產管理規模（Assets Under Management）。個人理財業務的核心就是資產管理。發達國家的個人理財業務發展較為成熟，產品類型更為豐富，會計核算方法也比較健全。借鑒國外個人理財業務會計處理的成功經驗，結合我國資產管理業務的實際，銀行發行個人理財產品，可以進行如下會計處理：將募集資金計入“業務負債”，投資資產計入“業務資產”;存續期按照投資資產的類別采用公允價值或攤余成本對管理的資產及負債進行后續計量;期末編制資產負債表時，經營受托管理資產形成的資產和負債在附表“受托業務表”中單獨反映，可以不納入資產負債表;理財產品到期結算時按照合同約定的比例計算客戶收益或損失，同時對沖資產和負債，差額計入“手續費及傭金收入（支出）”。Z
參考文獻：
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【關鍵詞】 商業銀行 個人理財 問題困境 對策突破
一、商業銀行個人理財業務基本發展情況
商業銀行當中個人理財業務起步比較晚，在銀行的主要業務當中占比比較小，和西方發達國家存在很大的差距，在這樣激烈的市場競爭環境下，商業銀行開展個人理財業務需要找準自身的定位。下面，本文分兩個方面1.商業銀行個人理財業務發展的必要性；2.商業銀行個人理財業務發展歷程和現狀來闡述商業銀行個人理財業務基本發展情況。
（一）商業銀行個人理財業務發展的必要性
改革開放以來我國宏觀經濟取得了長足的發展，近些年來隨著城鎮化進程不斷加快，作為國民經濟重要環節的商業銀行資產規模取得了迅猛的發展，但是商業銀行面臨的競爭不僅僅是行業內的競爭，還會面臨來自其他證券、保險、基金各個金融機構的沖擊。我國商業銀行主要的業務是存款業務，個人理財業務起步比較晚，在銀行中間業務當中占比比較低，但是隨著城鄉居民收入的不斷提升，個人資產保值增值的意愿非常強烈，所以迫切的需要商業銀行利用充分發揮自身優勢，促進專業化個人理財業務的發展。
發展個人理財業務有助于形成商業銀行新的利潤增長點，擴寬盈利渠道。隨著國內外經濟金融形勢的變化，我國銀行業已經發展到關鍵轉型時期，整體利潤率會在未來面臨比較大的壓力，所以銀行需要關注內生資源利用，走集約化規模的發展，通過個人理財業務發掘客戶更多需求，提高客戶對銀行利潤綜合貢獻度。
（二）商業銀行個人理財業務發展歷程和現狀
整體來看，我國商業銀行個人理財業務主要分為起步階段、規范階段以及創新發展階段。1997年是個人理財業務起步階段的初始年份，很多商業銀行開始理財業務的探索，這時期居民對于理財產品認知和需求還沒有成型，金融機構對于產品創新和開發缺乏動力，這個時期的理財產品主要還是保險公司和基金公司推出的證券投資基金等居多，銀行理財業務處于試水時期，只是簡單給客戶做一些財務咨詢等活動。到2001年中國加入世貿組織之后，我國金融制度以及市場供求發生了一些化，理財業務迎來規范發展階段，隨著金融創新管制慢慢放松，很多金融機構開始嘗試開發創新的理財產品和業務，比如招商銀行的“金葵花”、中國銀行的“富系列”等理財產品，此時商業銀行個人理財業務進入全面拓展和規范發展時期。在2007年出臺各項規范政策和管理辦法之后，理財業務迎來創新發展階段，中國銀行在2007年成立私人銀行部，針對綜合資產較多的高端客戶提供綜合金融服務，境內很多商業銀行也開始建立類似的金融服務部門，促進國內商業銀行服務理念的轉變。
二、商業銀行個人理財業務存在的問題
本文認為，商業銀行個人理財業務存在的問題主要有：1.缺乏準確市場定位；2.法律法規及管理體系不健全；3.缺少高素質專業理財人員；4.客戶群體不成熟。
（一）缺乏準確市場定位
商業銀行的個人理財業務容易受到業績以及利潤的影響，如果商業銀行不建立以客戶利益最大化的考核制度，那么銀行職員就會將更多的精力投入到利潤更高的存貸業務當中，這樣理財業務就容易受到影響。此外，大部分商業銀行個人理財業務部門都是隸屬于業務部門而存在，承擔著很多業績考核的壓力，個人理財業務業和其他業務一樣有著非常具體的業績考核指標，這些考核指標都和個人績效掛鉤，而銀行從業人員工資當中很大一部分來自于績效工資，所以這在一定程度上就會影響理財工作人員向客戶推薦的投資規劃和理財建議以及具體的金融產品。很多理財人員迫于自身的績效考核的壓力，會傾向于向客戶推薦銀行收益更高的產品或者一些客戶不需要的產品，這就很難充分體現客戶為中心，差異化針對性的業務服務特點。
（二）法律法規及管理體系不健全
個人理財業務是商業銀行的新利潤增長點，但是很容易受到金融風險的干擾，目前大多數個人理財業務產品都以中低風險產品為主要代表，從而有效降低銀行客戶們需要承擔的金融風險。但是現在金融法律法規以及相關市場管理體系不完善，中低風險的投資比較有限，所以各個商業銀行的理財產品同質化競爭比較嚴重，這就導致目前的理財產品很難達到客戶期待的高收益。盡管從2012年開始中央開始稍微放開存款利率浮動，讓各家銀行自行決定上浮比例的政策對于客戶形成了一定的沖擊，但是我國利率市場化進程還存在很漫長的路要走，商業銀行對于個人理財產品沒有完全自主的定價權就會制約理財產品的創新。另外我們國家還沒有比較規范科學的個人信用制度體系，商業銀行對于客戶的個人收入以及消費情況缺少全面系統的了解，這就缺少對于客戶信用的了解，限制我國商業銀行個人理財業務的發展，尤其是對于商業銀行發展高端客戶的戰略規劃落實也存在很大的制約。
（三）缺少高素質專業理財人員
從計劃經濟時期向市場經濟發展過程中，我國金融市場一直處于不斷的發展當中，但是商業銀行個人理財業務發展時間不長，缺少足夠的高水平專業化的理財從業人員，主要體現在兩個方面：第一，職業道德規范性有待進一步提升。目前我國理財從業人員職業道德存在較為嚴重的缺失情況，很多時候不愿意給客戶清楚的解釋所買理財產品的風險所在，而理財產品的說明書比較專業，篇幅也比較長，大部分客戶還是通過理財人員介紹來決定是不是進行購買，很多客戶在虧損的時候甚至都不知道自己購買的理財產品有這么大的風險存在。很多理財產品銷售人員一味追求金錢利益和個人績效，向客戶推銷不適合的產品，這一切的根源就是職業道德素質不高，需要進一步提高。第二，專業素養不夠。目前我國理財從業人員大多數都是30歲以下，理財人員自身經驗比較缺乏，很難滿足中高端客戶的理財投資需求。而發達國家的理財業務從業人員一般都有很好的法律、經濟、金融專業背景，而且自身也有很強的實踐經驗，與此同時還擁有高尚的職業道德以及客戶服務意識，專業化的理財團隊一般都是在金融行業從業十年以上的金融專業人士，這樣的職業身份才有機會從事理財投資業務的服務工作。
（四）客戶群體不成熟
前文已經介紹我國宏觀經濟取得了長足發展，國民收入水平不斷上升，這也推動了我國商業銀行個人理財業務的快速發展，但是現實情境下，受到各種因素的制約，我國理財市場的整個客戶群體還沒有形成體系，而且很多的理財投資客戶不了解自己實際的理財投資需求，也不清楚自己投資和理財的產品潛藏著巨大的風險，這就使得在很多時候容易受到理財人員的推銷進行盲目購買，導致自身的資產發生損失。
三、商業銀行個人理財業務發展的創新對策
從前文對于商業銀行個人理財業務現狀和問題的梳理分析來看，我國商業銀行個人理財業務要想健康發展需要做好轉型發展的準備，首先是要明確市場定位，加強對于客戶群體的針對性分析；其次是要進一步加快促進產品創新，完善個人理財業務的制度約束環節；最后是需要培養高素質專業化的理財人員來保障商業銀行個人理財業務的健康發展。
（一）加強客戶群分析，明確市場定位
發展個人理財業務有助于形成商業銀行新的利潤增長點，擴寬盈利渠道。隨著國內外經濟金融形勢的變化，我國銀行業已經發展到關鍵轉型時期，整體利潤率會在未來面臨比較大的壓力，所以銀行需要關注內生資源利用，走集約化規模的發展，通過個人理財業務發掘客戶更多需求，提高客戶對銀行利潤綜合貢獻度。從發達國家商業銀行的個人理財業務發展具體脈絡來看，在具體業務拓展當中需要充分分析銀行自身的業務優勢，明確未來的發展目標以及自身所處地區的區域經濟發展水平，結合這些基本情況運用市場細分的相關理論對于潛在客戶群體進行精細的劃分。在細分客戶群體的基礎上，最為重要的一點就是商業銀行個人理財業務一定要做出自己的品牌和特色，通過對于客戶群體的細致劃分和精準營銷，培養一批跟自身特點相似的理財客戶群體。具體可以從幾個方面切入：第一，需要確立自身的品牌定位，構建有效的理財產品品牌宣傳方式；第二，需要明確自身所在區域經濟發展的實際水平，明確潛在客戶群體的基本資產水平以及消費偏好；第三，人力、財力以及物力的投入需要更加聚焦于核心競爭力比較強的業務當中，通過重點項目的投入和建設能夠有效的促進商業銀行個人理財業務的健康發展。第四，就是需要充分明確以顧客為中心對于潛在客戶群體進行市齙南阜鄭針對不同類型需求的群體推出不同層次和不同特點的理財產品，從而使得不同風險收益的理財產品可以滿足不同層次不同水平客戶的基本需求。
（二）完善制度約束，促進產品創新
第一，強化客戶關系管理機制。發展新客戶的成本是留住老客戶的3-10倍，而且通過建立健全的客戶關系管理機制可以有效地提升客戶的忠誠度，增強用戶的滿意度。商業銀行一般都具有非常龐大的理財客戶群體，所以為了加強客戶關系的管理，可以根據一定的劃分標準將客戶分成不同的層級，從各個層級當中挑選有價值的客戶進入到核心群體當中，打造優質高效的服務體系，建立密切的關系，培養穩定的客戶群體，并且由此可以通過口碑效應進一步擴大客戶群。
第二，構建內部信息系統平臺。在我國商業銀行的業務當中個人理財業務屬于新興的業務之一，銀行可以通過構建內部信息系統平臺，進一步提高業務辦理效率，增強理財業務的競爭力，構建一個融合理財產品、客戶服務、技術支持多位一體的體系，依托此平臺根據不同客戶的需求進行組合選擇，打造一個客戶滿意的高水平服務信息平臺。
第三，加大產品創新力度。商業銀行一方面可以通過和其他金融機構的深入合作來擴展理財產品的種類，另一方面也可以通過加快金融創新，不斷推出符合投資者需求的理財產品。各個商業銀行需要圍繞自身的特色優勢以及未來的業務發展定位，結合客戶具體的需求進行有計劃的理財產品的創新，與此同時，需要不斷優化銀行內部產品研發機構，根據各個地區不同客戶的需求、不同的發展環境制定相應的針對性的創新產品，從而不斷豐富理財產品的內容。
（三）培養高素質專業化理財人員
理財業務的發展離不開高素質專業化的理財團隊，可以從以下兩方面來提升理財團隊的綜合水平：第一，提高從業人員的準入門檻和標準。西方發達國家的理財業務一般都需要金融行業從業經驗豐富的人員才可以從事，所以可以給中高端客戶制定針對性的投資理財方案，所以我們國家商業銀行個人理財業務未來的發展也需要沿著這樣的路徑，提高業務準入的標準，從而能夠吸引更多復合型、高素質的人才進入到這個行業當中，提高整個行業的業務水平。第二，加強專業知識方面的培訓。對于已經在商業銀行從事個人理財業務這方面工作的員工，需要在現有條件下進一步強化理財方面專業知識的培訓，構建一個厚基礎、綜合性的培訓體系，與此同時大力抓好職業道德素質的培訓和考核工作，引領他們樹立正確的職業道德觀和從業思想觀，使得理財業務走上健康可持續發展道路。
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