時間：2022-01-28 01:50:59
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇增資擴股協議，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
本協議于二零零年月日由以下各方在簽署：
甲方:
住所：
法定代表人：職務：董事長
乙方：
住所：
法定代表人：職務：董事長
丙方：
住所：
法定代表人：職務：董事長
鑒于：
1、甲、乙兩方為有限公司（以下簡稱“公司”）的股東；其中甲方持有公司的股份，乙方持有公司的股份；
2、丙方是一家的公司；
3、丙方有意對公司進行投資，參股公司。甲、乙兩方愿意對公司進行增資擴股，接受丙方作為新股東對公司進行投資。
以上協議各方經充分協商，根據《中華人民共和國公司法》（以下簡稱《公司法》）及其他有關法律、法規，就有限公司（以下簡稱“公司”）增資擴股事宜，達成如下協議，以資共同遵守。
第一條公司的名稱和住所
公司中文名稱：有限公司
英文名稱：CO.，LTD
住所：
第二條公司增資前的注冊資本、股本總額、種類、每股金額
注冊資本為：萬元
股本總額為：萬股，每股面值人民幣1元。
第三條公司增資前的股本結構
序號股東名稱出資金額（萬元）認購股份數（萬股）占股本總數額
1
2
第四條審批與認可
此次丙方對公司的增資擴股的各項事宜，已經分別獲得甲乙丙方相應權力機構的批準。
第四條公司增資擴股
甲、乙兩方同意放棄優先購買權，接受丙方作為新股東對公司
以現金方式投資萬元，對公司進行增資擴股。
第五條聲明、保證和承諾
各方在此作出下列聲明、保證和承諾，并依據這些聲明、保證和承諾而簽署本協議：
1、甲、乙、丙方是依法成立并有效存續的企業法人，:請記住我站域名并已獲得本次增資擴股所要求的一切授權、批準及認可；
2、甲、乙、丙方具備簽署本協議的權利能力和行為能力，本協議一經簽署即對各方構成具有法律約束力的文件；
3、甲、乙、丙方在本協議中承擔的義務是合法、有效的，其履行不會與各方承擔的其它協議義務相沖突，也不會違反任何法律。
第六條公司增資后的注冊資本、股本總額、種類、每股金額
注冊資本為：萬元
股本總額為：萬股，每股面值人民幣1元。
第七條公司增資后的股本結構
序號股東名稱出資金額（萬元）認購股份數（萬股）占股本總數額
1
2
3
第八條新股東享有的基本權利
1.同原有股東法律地位平等；
2.享有法律規定股東應享有的一切權利，包括但不限于資產受益、重大決策、選擇管理者的權利。
第九條新股東的義務與責任
1.于本協議簽訂之日起三個月內，按本協議足額認購股份；
2.承擔公司股東的其他義務。
第十條章程修改
本協議各方一致同意根據本協議內容對“×××有限公司章程”進行相應修改。
第十一條董事推薦
甲、乙兩方同意在完成本次增資擴股后使得丙方推薦的名董事進入公司董事會。
第十二條股東地位確立
甲、乙兩方承諾在協議簽定后盡快通過公司對本次增資擴股的股東會決議，完成向有關國家工商行政管理部門申報的一切必備手續，盡快使丙方的股東地位正式確立。
第十三條特別承諾
新股東承諾不會利用公司股東的地位做出有損于公司利益的行為。
第十四條協議的終止
在按本協議的規定，合法地進行股東變更前的任何時間：
1、如果出現了下列情況之一，則丙方有權在通知甲、乙方后終止本協議，并收回本協議項下的增資：
（1）如果出現了對于其發生無法預料也無法避免，對于其后果又無法克服的事件，導致本次增資擴股事實上的不可能性。
（2）如果甲方、乙方違反了本協議的任何條款，并且該違約行為使本協議的目的無法實現；
（3）如果出現了任何使甲方、乙方的聲明、保證和承諾在實質意義上不真實的事實或情況。
2、如果出現了下列情況之一，則甲方、乙方有權在通知丙方后終止本協議。
（1）如果丙方違反了本協議的任何條款，并且該違約行為使本協議的目的無法實現；
（2）如果出現了任何使丙方的聲明、保證和承諾在實質意義上不真實的事實或情況。
3、在任何一方根據本條1、2的規定終止本合同后，除本合同第十五、十六、十七條以及終止之前因本協議已經產生的權利、義務外，各方不再享有本協議中的權利，也不再承擔本協議的義務。
4、發生下列情形時，經各方書面同意后可解除本協議。
本協議簽署后至股東登記手續辦理完成前，適用的法律、法規出現新的規定或變化，從而使本協議的內容與法律、法規不符，并且各方無法根據新的法律、法規就本協議的修改達成一致意見。
第十五條保密
1、各方對于因簽署和履行本協議而獲得的、與下列各項有關的信息，應當嚴格保密。
（1）本協議的各項條款；
（2）有關本協議的談判；
（3）本協議的標的；
（4）各方的商業秘密。
但是，按本條第2款可以披露的除外。
2、僅在下列情況下，本協議各方才可以披露本條第1款所述信息。
（1）法律的要求；
（2）任何有管轄權的政府
機關、監管機構的要求；（3）向該方的專業顧問或律師披露（如有）；
（4）非因該方過錯，信息進入公有領域；
（5）各方事先給予書面同意。
3、本協議終止后本條款仍然適用，不受時間限制。
第十六條：免責補償
由于一方違反其聲明、保證和承諾或不履行本協議中的其他義務，導致對它方或它的董事、職員、人的、索賠或權利請求，一方同意向它方或它的董事、職員、人就因此而產生的一切責任和費用提供合理補償，但是由于它方的故意或過失而引起之責任或造成的損失除外。
第十七條：不可抗力
1、任何一方由于不可抗力且自身無過錯造成的不能履行或部分不能履行本協議的義務將不視為違約，但應在條件允許下采取一切必要的救濟措施，以減少因不可抗力造成的損失。
2、遇有不可抗力的一方，應盡快將事件的情況以書面形式通知其他各方，并在事件發生后十五日內，向其他各方提交不能履行或部分不能履行本協議義務以及需要延期履行的理由的報告。
3、不可抗力指任何一方無法預見的，且不可避免的，其中包括但不限于以下方面：
4、宣布或未宣布的戰爭、戰爭狀態、封鎖、禁運、政府法令或總動員，直接影響本次增資擴股的；
5、直接影響本次增資擴股的國內騷亂；
6、直接影響本次增資擴股的火災、水災、臺風、颶風、海嘯、滑坡、地震、爆炸、瘟疫或流行病以及其它自然因素所致的事情；
7、以及雙方同意的其他直接影響本次增資擴股的不可抗力事件。
第十八條違約責任
本協議一經簽訂，協議各方應嚴格遵守，任何一方違約，應承擔由此造成的守約方的損失。
第十九條爭議解決
本協議適用的法律為中華人民共和國的法律、法規。各方在協議期間發生爭議，應協商解決，協商不成，應提交北京仲裁委員會按該會仲裁規則進行仲裁。仲裁是終局的，對各方均有約束力。
第二十條本協議的解釋權
本協議的解釋權屬于所有協議方。
第二十一條未盡事宜
本協議為各方就本次增資行為所確定的基本原則與內容，其中涉及的各具體事項及未盡事宜，可由各方在不違反本協議規定的前提下訂立補充協議，補充協議與本協議具有同等的法律效力。
第二十二條生效
本協議書于協議各方蓋章、各方法定代表人或授權代表簽字后生效。非經各方一致通過，不得終止本協議。
第二十三條協議文本
本協議書一式份，各方各執一份，其余二份留公司在申報時使用。
協議方簽字
甲方
名稱：
法定代表或授權代表：
乙方
名稱：
法定代表或授權代表：
丙方
名稱：
法定代表或授權代表：
甲方:
住所：
法定代表人：職務：董事長
乙方：
住所：
法定代表人：職務：董事長
丙方：
住所：
法定代表人：職務：董事長
鑒于：
1、甲、乙兩方為有限公司(以下簡稱“公司”)的股東；其中甲方持有公司%的股份，乙方持有公司%的股份；
2、丙方是一家的公司；
3、丙方有意對公司進行投資，參股公司。甲、乙兩方愿意對公司進行增資擴股，接受丙方作為新股東對公司進行投資。
以上協議各方經充分協商，根據《中華人民共和國公司法》(以下簡稱《公司法》)及其他有關法律、法規，就有限公司(以下簡稱“公司”)增資擴股事宜，達成如下協議，以資共同遵守。
第一條公司的名稱和住所
公司中文名稱：有限公司
英文名稱：**
住所：
第二條公司增資前的注冊資本、股本總額、種類、每股金額
注冊資本為：萬元
股本總額為：萬股，每股面值人民幣×××元。
第三條公司增資前的股本結構
序號股東名稱出資金額(萬元)認購股份數(萬股)占股本總數額%
1
2
第四條審批與認可
此次丙方對公司的增資擴股的各項事宜，已經分別獲得甲乙丙方相應權力機構的批準。
第四條公司增資擴股
甲、乙兩方同意放棄優先購買權，接受丙方作為新股東對公司
以現金方式投資萬元，對公司進行增資擴股。
第五條聲明、保證和承諾
各方在此作出下列聲明、保證和承諾，并依據這些聲明、保證和承諾而簽署本協議：
1、甲、乙、丙方是依法成立并有效存續的企業法人，并已獲得本次增資擴股所要求的一切授權、批準及認可；
2、甲、乙、丙方具備簽署本協議的權利能力和行為能力，本協議一經簽署即對各方構成具有法律約束力的文件；
3、甲、乙、丙方在本協議中承擔的義務是合法、有效的，其履行不會與各方承擔的其它協議義務相沖突，也不會違反任何法律。
第六條公司增資后的注冊資本、股本總額、種類、每股金額
注冊資本為：萬元
股本總額為：萬股，每股面值人民幣×××元。
第七條公司增資后的股本結構
序號股東名稱出資金額(萬元)認購股份數(萬股)占股本總數額%
1
2
3
第八條新股東享有的基本權利
××同原有股東法律地位平等；
××享有法律規定股東應享有的一切權利，包括但不限于資產受益、重大決策、選擇管理者的權利。
第九條新股東的義務與責任
××于本協議簽訂之日起三個月內，按本協議足額認購股份；
××承擔公司股東的其他義務。
第十條章程修改
本協議各方一致同意根據本協議內容對“×××有限公司章程”進行相應修改。
第十一條董事推薦
甲、乙兩方同意在完成本次增資擴股后使得丙方推薦的名董事進入公司董事會。
第十二條股東地位確立
甲、乙兩方承諾在協議簽定后盡快通過公司對本次增資擴股的股東會決議，完成向有關國家工商行政管理部門申報的一切必備手續，盡快使丙方的股東地位正式確立。
第十三條特別承諾
新股東承諾不會利用公司股東的地位做出有損于公司利益的行為。
第十四條協議的終止
在按本協議的規定，合法地進行股東變更前的任何時間：
1、如果出現了下列情況之一，則丙方有權在通知甲、乙方后終止本協議，并收回本協議項下的增資：
(1)如果出現了對于其發生無法預料也無法避免，對于其后果又無法克服的事件，導致本次增資擴股事實上的不可能性。
(2)如果甲方、乙方違反了本協議的任何條款，并且該違約行為使本協議的目的無法實現；
(3)如果出現了任何使甲方、乙方的聲明、保證和承諾在實質意義上不真實的事實或情況。
2、如果出現了下列情況之一，則甲方、乙方有權在通知丙方后終止本協議。
(1)如果丙方違反了本協議的任何條款，并且該違約行為使本協議的目的無法實現；
(2)如果出現了任何使丙方的聲明、保證和承諾在實質意義上不真實的事實或情況。
3、在任何一方根據本條1、2的規定終止本合同后，除本合同第十
五、十
六、十七條以及終止之前因本協議已經產生的權利、義務外，各方不再享有本協議中的權利，也不再承擔本協議的義務。
4、發生下列情形時，經各方書面同意后可解除本協議。
本協議簽署后至股東登記手續辦理完成前，適用的法律、法規出現新的規定或變化，從而使本協議的內容與法律、法規不符，并且各方無法根據新的法律、法規就本協議的修改達成一致意見。
第十五條保密
1、各方對于因簽署和履行本協議而獲得的、與下列各項有關的信息，應當嚴格保密。
(1)本協
議的各項條款；
(2)有關本協議的談判；
(3)本協議的標的；
(4)各方的商業秘密。
但是，按本條第2款可以披露的除外。
2、僅在下列情況下，本協議各方才可以披露本條第1款所述信息。
(1)法律的要求；
(2)任何有管轄權的政府機關、監管機構的要求；
(3)向該方的專業顧問或律師披露(如有)；
(4)非因該方過錯，信息進入公有領域；
(5)各方事先給予書面同意。
3、本協議終止后本條款仍然適用，不受時間限制。
第十六條：免責補償
由于一方違反其聲明、保證和承諾或不履行本協議中的其他義務，導致對它方或它的董事、職員、人的、索賠或權利請求，一方同意向它方或它的董事、職員、人就因此而產生的一切責任和費用提供合理補償，但是由于它方的故意或過失而引起之責任或造成的損失除外。
第十七條：不可抗力
1、任何一方由于不可抗力且自身無過錯造成的不能履行或部分不能履行本協議的義務將不視為違約，但應在條件允許下采取一切必要的救濟措施，以減少因不可抗力造成的損失。
2、遇有不可抗力的一方，應盡快將事件的情況以書面形式通知其他各方，并在事件發生后十五日內，向其他各方提交不能履行或部分不能履行本協議義務以及需要延期履行的理由的報告。(
3、不可抗力指任何一方無法預見的，且不可避免的，其中包括但不限于以下方面：
4、宣布或未宣布的戰爭、戰爭狀態、封鎖、禁運、政府法令或總動員，直接影響本次增資擴股的；
5、直接影響本次增資擴股的國內騷亂；
6、直接影響本次增資擴股的火災、水災、臺風、颶風、海嘯、滑坡、地震、爆炸、瘟疫或流行病以及其它自然因素所致的事情；
7、以及雙方同意的其他直接影響本次增資擴股的不可抗力事件。
第十八條違約責任
本協議一經簽訂，協議各方應嚴格遵守，任何一方違約，應承擔由此造成的守約方的損失。
第十九條爭議解決
本協議適用的法律為中華人民共和國的法律、法規。各方在協議期間發生爭議，應協商解決，協商不成，應提交北京仲裁委員會按該會仲裁規則進行仲裁。仲裁是終局的，對各方均有約束力。
第二十條本協議的解釋權
本協議的解釋權屬于所有協議方。
第二十一條未盡事宜
本協議為各方就本次增資行為所確定的基本原則與內容，其中涉及的各具體事項及未盡事宜，可由各方在不違反本協議規定的前提下訂立補充協議，補充協議與本協議具有同等的法律效力。
第二十二條生效
本協議書于協議各方蓋章、各方法定代表人或授權代表簽字后生效。非經各方一致通過，不得終止本協議。
第二十三條協議文本
本協議書一式份，各方各執一份，其余二份留公司在申報時使用。
協議方簽字
甲方
名稱：
法定代表或授權代表：
乙方
名稱：
法定代表或授權代表：
丙方
名稱：
法定代表或授權代表：
一、關于增資協議書甲方：_________
住所：_________
法定代表人：_________
乙方：_________
住所地：_________
法定代表人：_________
甲、乙雙方本著真誠、平等、互利、發展的原則，經充分協商，就雙方對_________公司的增資擴股的各項事宜，達成如下協議：
第一條 有關各方
1.甲方：_________公司，持有_________公司_________%股權(以下簡稱_________股份)。
2.乙方：_________公司，將向甲方受讓_________公司_________%股權(以下簡稱網絡公司)
3.標的公司：_________公司(以下簡稱信息公司)。
第二條 審批與認可
此次甲乙雙方對_________公司的增資擴股的各項事宜，已經分別獲得甲乙雙方相應權力機構的批準。
第三條 增資擴股的具體事項
甲方將位于號地塊的土地使用權(國有土地使用證號為_________)投入。
乙方將位于號地塊的房產所有權(房產證號為_________)投入。
第四條 增資擴股后注冊資本與股本設置
在完成上述增資擴股后，信息公司的注冊資本為_________元。甲方持有信息公司_________%股權，乙方持有的信息公司_________%股權。
第五條 有關手續
為保證信息公司正常經營，甲乙雙方同意，本協議簽署后，甲乙雙方即向有關工商行政管理部門申報，按政府有關規定辦理變更手續。
第六條 聲明、保證和承諾
1.甲方向乙方作出下列聲明、保證和承諾，并確認乙方依據這些聲明、保證和承諾而簽署本協議：
(1)甲方是依法成立并有效存續的企業法人，并已獲得增資擴股所要求的一切授權、批準及認可;
(2)本協議項下的投入信息公司的土地使用權不存在任何抵押、擔保、留置及其它在法律上及事實上影響甲方向乙方轉讓的情況或事實;
(3)甲方具備簽署本協議的權利能力和行為能力，本協議一經簽署即對甲方構成具有法律約束力的文件;
(4)甲方在本協議中承擔的義務是合法、有效的，其履行不會與甲方承擔的其它協議義務相沖突，也不會違反任何法律。
2.乙方向甲方作出下列聲明、保證和承諾，并確認甲方依據這些聲明、保證和承諾而簽署本協議：
(1)乙方是依法成立并有效存續的企業法人，并已對此次增資擴股所要求的一切授權、批準及認可;
(2)本協議項下的投入信息公司的房產所有權不存在任何抵押、擔保、留置及其它在法律上及事實上影響甲方向乙方轉讓的情況或事實;
(3)乙方具備簽署本協議的權利能力和行為能力，本協議一經簽署即對乙方構成具有法律約束力的文件;
(4)乙方在本協議中承擔的義務是合法、有效的，其履行不會與乙方承擔的其它協議義務相沖突，也不會違反任何法律。
第七條 協議的終止
在按本協議的規定，合法地進行股東變更前的任何時間：
1.如果出現了下列情況之一，則甲方有權在通知乙方后終止本協議，并收回本協議項下的增資：
(1)如果出現了對于其發生無法預料也無法避免，對于其后果又無法克服的事件，導致本次增資擴股事實上的不可能性。
(2)如果乙方違反了本協議的任何條款，并且該違約行為使本協議的目的無法實現;
(3)如果出現了任何使乙方的聲明、保證和承諾在實質意義上不真實的事實或情況。
2.如果出現了下列情況之一，則乙方有權在通知甲方后終止本協議。
(1)如果甲方違反了本協議的任何條款，并且該違約行為使本協議的目的無法實現;
(2)如果出現了任何使甲方的聲明、保證和承諾在實質意義上不真實的事實或情況。
3.在任何一方根據本條1、2的規定終止本合同后，除本合同第十二、十三、十四條以及終止之前因本協議已經產生的權利、義務外，各方不再享有本協議中的權利，也不再承擔本協議的義務。
第八條 保密
1.甲、乙雙方對于因簽署和履行本協議而獲得的、與下列各項有關的信息，應當嚴格保密。但是，按本條第2款可以披露的除外。
(1)本協議的各項條款;
(2)有關本協議的談判;
(3)本協議的標的;
(4)各方的商業秘密。
2.僅在下列情況下，本協議各方才可以披露本條第1款所述信息。
(1)法律的要求;
(2)任何有管轄權的政府機關、監管機構的要求;
(3)向該方的專業顧問或律師披露(如有);
(4)非因該方過錯，信息進入公有領域;
(5)各方事先給予書面同意。
3.本協議終止后本條款仍然適用，不受時間限制。
第九條 免責補償
1.由于甲方違反其聲明、保證和承諾或不履行本協議中的其他義務，導致對乙方或它的董事、職員、人的起訴、索賠或權利請求，甲方同意向乙方或它的董事、職員、人就因此而產生的一切責任和費用提供合理補償，但是由于乙方的故意或過失而引起之責任或造成的損失除外。
2.由于乙方違反其聲明、保證和承諾或不履行本協議中的其他義務，導致對甲方或它的董事、職員、人的起訴、索賠或權利請求，乙方同意向甲方或它的董事、職員、人就因此而產生的一切責任和費用提供合理補償，但是由于甲方的故意或過失而引起之責任或造成的損失除外。
3.本協議終止后本條款仍然適用，不受時間限制。
第十條 未盡事宜
本協議為雙方就本次增資行為所確定的基本原則與內容，其中涉及的各具體事項及未盡事宜，可由甲乙方在不違反本協議規定的前提下訂立補充協議，補充協議與本協議具有同等的法律效力。
第十一條 協議生效
本協議在雙方授權代表簽署后生效。本合同一式_________份，甲乙雙方各執_________份。
甲方(蓋章)：_________ 乙方(蓋章)：_________
法定代表人(簽字)：_________ 法定代表人(簽字)：_________
_________年____月____日 _________年____月____日
簽訂地點：_________ 簽訂地點：_________
二、關于增資協議書甲方：______________________公司
乙方：________市____________公司
丙方：__________________________
丁方：__________________________
為解決_______市___________公司(以下簡稱項目公司)所有者權益偏低給融資帶來的困難，滿足項目所在地銀行規定的自有資金不得低于開發項目總投資30%的貸款條件，股東甲、乙、丙、丁根據《人XX民共和國公司法》和公司《章程》之規定，一致同意增加項目公司的注冊資金，具體事項協議如下：
1.項目公司的注冊資本金由___________萬元人民幣增加到__________萬元人民幣;
2.所增資本金由原股東甲、乙、丙、丁按原股權比例增加，即甲方增加出資________萬元人民幣，乙方增加出資________萬元人民幣，丙方增加出資_______萬元人民幣，丁方增加出資__________萬元人民幣;
3.甲、乙、丙、丁四方應于_________年_____月_____日前，將各自認繳的增資額足額匯入指定的驗資賬號，供驗資部門審驗，以便盡快辦理工商變更登記。
4.考慮到乙方的資金困難，各方同意根據________年______月______日各方簽定的合作協議第四條第4款之規定，由項目公司于________年____月____日前提前支付給乙方前期補償費用_______萬元，以保證此次增資工作順利完成。
5.為使提前支付行為不損害其他股東的利益，乙方同意單獨按年息______%支付該________萬元提前使用補償金，期限為提前支付日至合同約定支付日(董事會確定的分紅之日)，支付方式為每半年支付一次。
6.為不增加項目公司的資金負擔，本次提前支付給乙方的_____萬元前期補償款，由甲方以合法方式借給項目公司，利率按年息_____%計算，每半年結息一次。
7.乙方同意以其所擁有的項目公司________萬元股權質押給甲方，以作為甲方出借資金給項目公司的擔保，有關質押合同另行簽定。丙、丁方股東對該質押表示同意。
8.本次增資后，各方股權比例、權利、義務均未改變，各方應以此為契機，團結一致，共同推進項目公司各項工作，努力實現該項目各項預定目標。
9.本協議書經各方簽字或蓋章后生效，并與原合作協議書具有同等法律效力。
10.本協議書一式伍份，甲、乙、丙、丁各執一份，項目公司保管一份。
甲方：__________________公司
法定代表人：________________
乙方：______市__________公司
法定代表人：________________
丙方：______________________
據曲江文旅公告，5月30日，公司收到控股股東的母公司西安曲江文化產業投資(集團)有限公司與西安曲江新區管理委員會、華僑城集團有限公司、華僑城西部投資有限公司、西安曲江文化控股有限公司簽訂的《終止協議》。截止目前本次增資擴股事項尚未獲得省人民政府的批復。因各方簽訂的原協議及補充協議于《終止協議》簽訂之日起終止，華僑城西部投資對曲江文投增資擴股事項終止，要約收購事宜也隨之終止。
上峰水泥公告，公司29日收到證監會甘肅監管局下發的《行政處罰事先告知書》；30日收到《行政處罰決定書》，該局對公司信息披露違法行為進行了立案調查、審理，決定：對公司責令改正，給予警告，并處以40萬元罰款。對俞鋒、瞿輝分別給予警告，并處以10萬元罰款。對俞小峰給予警告，并處8萬元罰款。對此，公司形成了相應的整改方案。
5月30日，寶利國際( 300135 )聲明回應公司前副總經理鄒愛國案情進展表示，公司去年3月接舉報，鄒愛國多次利用職務之便，以收受客戶回扣、惡意抬高運費價格等方式謀取個人私利。去年5月公司接到公安機關出具的破案告知書，告知公司經江陰市人民檢察院批準，鄒愛國已因涉嫌非國家工作人員受賄罪被依法執行逮捕，并由檢察院對其提起公訴。據了解，案件已由江陰市人民檢察院向江陰市人民法院起訴，目前在法院審理中。
南風股份( 300004 )5月30日晚公告，公司控股股東、實際控制人之一楊子善質押的股份已觸及平倉線，但因其全部股份已被司法凍結，其所質押的股份暫不會被強制平倉過戶。截至目前，楊子善持有公司12.37%股份，累計質押股份占其持股總數的99.12%，占公司總股本的12.26%。若楊子善的股份被平倉或司法拍賣，不會導致公司實際控制權發生變更。
隨著國家對基礎設施建設的重視，近幾年我國高速公路建設也迅速發展起來，但同時也伴隨著融資瓶頸等突出問題。我國高速公路建設資金長期依賴財政撥款、銀行貸款等渠道，而這些渠道根本無法滿足高速公路建設龐大資金的需要。因此如何拓寬融資渠道，解決高速公路項目融資困境是實務界與學術界共同關心的話題。由于信托業經營范圍的廣泛性、產品種類的多樣性、經營手段的靈活性和服務功能的獨特性，筆者認為對于金融機構來說，可以對不同種類的市場需求和服務對象，通過對信托種類進行創新設計，組合運用對信托財產和自有資金采取融資租賃、貸款等多種方式，全方位滿足調整高速公路建設市場，發揮信托融資的綜合優勢。
1信托債權融資模式及案例分析
1.1業務模式及特點
高速公路項目的信托債權融資是指信托公司根據高速公路項目公司融資需求，發行單一或集合資金信托計劃募集資金，所募款項用于高速公路建設投資或收購已建成高速公路，在項目建成或收購完成后通過收費收入或借款主體其他還款來源償還本息的融資方式（如圖1所示）。基于信托債權融資的特點，它與銀行貸款有以下幾點區別：第一，信托公司收入來源為受托人報酬，銀行收入來源為存貸款利差，信托項目的貸款利息扣除信托報酬后的收益，全部歸屬于信托受益人。第二，銀行貸款的資金來源是不確定人群的存款，而信托貸款的資金來源是特定信托份額持有人。第三，由于存款人無法干涉存入資金的運用，故銀行要承擔資金使用過程中的全部風險，而信托資金的使用受托人首先要遵循委托人的意愿，故受托人僅對資金營運風險承擔有限責任，信托貸款的風險最后直接由信托份額的持有人承擔（曹建元，2004）。
1.2信托貸款融資案例分析
1.2.1案例背景。寧杭高速公路（南京至杭州）江蘇段是國家“7918”高速公路網的重要組成部分，也是江蘇省高速公路網“四縱四橫四聯”高速公路主骨架的重要組成部分。寧杭高速公路是長江三角洲的一條黃金通道，道路所經區域生產力水平高，資源豐富，是國家主要的出口創匯基地。該高速公路的建成將進一步密切江蘇、浙江兩省的交通與經濟聯系，擴大南京新機場輻射范圍，同時也為中國內地安徽與沿海港口、浙江及以南地區與中國北部地區的交通提供便捷的通道，這對于促進沿線旅游業和長三角地區經濟發展，平衡和完善國家高速公路骨架網絡的布局都具有重要意義。
1.2.2信托貸款融資方案。由蘇州信托有限責任公司（以下簡稱蘇州信托）設立《江蘇寧杭高速公路有限公司貸款項目集合資金信托計劃》，面向中國境內具有完全民事行為能力的自然人、法人或依法成立的其他組織發售，信托合同不超過200份，募集資金2億元向江蘇寧杭高速公路有限公司發放貸款，貸款期限為12個月，貸款年利率為5.301%。該款項指定用于寧杭高速公路的建設、高速公路配套設施的建設等相關設施的建設以及工程款的支付。為降低貸款違約風險，江蘇交通控股有限公司為信托貸款的本金、利息、罰息及其他應付款項提供不可撤銷連帶責任擔保。同時，蘇州信托根據《信托法》為信托計劃建立銀行資金專戶，對信托財產進行分別管理，單獨記賬；對信托財產的管理和運用進行監督，跟蹤存續期間項目管理，以及控制信托財產運用過程中的各種風險。該信托計劃的托管銀行，將接受信托受托人的劃款指令，并監督受托人運作。在信托計劃到期后，受托人依據運行期內的貸款收入和銀行存款利息收入等各項收入扣除信托管理費用和信托報酬，向信托計劃購買人分配。
2信托股權融資模式及案例分析
2.1業務模式及特點
信托股權投資，就是運用信托工具對目標企業進行股權投資。國家政策規定，高速公路建設項目資本金占比應為總投資額的25%以上，在發起人資本金不足的情況下，勢必需要增資擴股、引進其他股東。由于業務范圍的限制，銀行信貸資金無法對某一單位進行股權投資，股權投資需求只能依靠其他融資渠道解決，而信托資金投資方式靈活、適應性強、審批手續便捷，不失為一種良好的股權投資工具。在高速公路建設項目中，信托公司通過發行信托計劃募集資金，并將募集到的資金以股權投資的方式投資于高速公路項目公司，以補充高速公路項目公司的注冊資本，而后高速公路項目公司再用其他方式籌集剩余的建設資金（如圖2所示）。從信托股權投資的特點來看，主要表現為以下幾個方面：一是，信托公司將信托資金以股權投資的方式投入到項目建設中，與以往銀行充當債權人的角色不同，信托公司根據持股比例享有表決權等股東權益，可以委派自己的董事參與公司經營決策及公司的經營管理，擁有更大的權利。二是，信托股權投資方式適用于新設項目公司或對原有項目公司進行增資擴股，以解決高速公路建設中資本金不足的問題；而銀行只能發放貸款，不能進行股權投資，所以運用信托制度能較好地解決該問題。信托到期后，對信托股權由項目公司的其他股東或上級母公司進行回購或進行協議轉讓、拍賣，之后信托公司退出。三是，信托融資的優點在于投資方式靈活多變，信托公司既可以作為出資方成為新設公司的發起人，也可以對原有的高速公路增資擴股，作為信托財產的受托人，以股東身份管理和經營高速公路項目公司。在項目建成后選擇適當方式退出項目。
2.2信托股權融資案例分析
2.2.1案例背景。中鐵二局集團有限公司（以下簡稱中鐵二局）和陜西明泰工程建設有限責任公司（以下簡稱陜西明泰）共同出資組建了“陜西榆林榆神高速公路有限公司”。2008年2月3日，陜西省發改委員核準同意由該公司建設榆林至神木高速公路。該項目總投資估算534136.10萬元，其中高速公路506165.54萬元，一級公路14943.51萬元，店塔過境線7907.63萬元，二級公路改建5119.43萬元。平均每公里工程造價分別為4802.33萬元、10305.87萬元、3294.84萬元、445.17萬元。
2.2.2信托股權融資方案。根據目前國家有關政策，高速公路建設貸款自有資金不低于總投的25%，榆神高速總投資為53.41億元，其中擬申請利用國內銀行貸款34.5億元，約占總投資的64.6%，其余18.91億元由項目法人籌集。榆神高速注冊資本僅為2億元，需要大規模增資擴股才能達到這一標準。為此，本例采取了通過民生銀行發售理財產品募集資金，委托中鐵信托進行單一資金信托向高速公路項目公司增資擴股，此種融資結構安排的原因是，銀行理財產品發售不受人數限制，而《信托法》規定信托公司發售信托計劃個人投資者不能超過200人，故產生了銀行與信托合作進行的業務模式。本例民生銀行發行理財產品8億元（“非凡理財尊享19號理財產品A計劃），委托中鐵信托對榆神高速進行股權投資，中鐵信托作為受托人履行股東權益，另外兩家原始股東也相應追加部分投資，使榆神高速公司所有者權益總額達到18.91億元，以實現下一步銀行貸款計劃。項目的順利實施需要相應的風控措施，有兩點最為關鍵：首先，榆神高速公司、民生銀行、中鐵信托三方通過一系列合同規范各方行為，其中包括《資金信托合同》、《增資擴股協議》；其次，對于股權投資到期后退出，中鐵信托將向社會整體出讓所持股權，如果無人受讓，中鐵二局無條件按不低于約定價格款額履行給付義務。為保證中鐵二局的清償能力，中鐵二局承諾在信托合同結束前所持上市公司中鐵二局股份有限公司股份的余額不低于該股份公司總股份的20%，并承諾在信托期間不得在該部分股權上設置質押等任何他項權利。
3案例總結與啟示
3.1兩種信托模式的比較分析
3.1.1相同點。兩種信托融資模式的風險控制都有內外部信用增級措施，都通過高速公路項目公司的上級母公司對信托收益的穩定兌付提供了不可撤銷擔保，說明項目投資方的背景和經濟實力、信用水平對以高速公路項目為中心發行信托計劃籌資是非常重要的。
3.1.2不同之處。首先，信托公司收益實現來源和形式不同。債權信托在籌集到信托資金，投入到高速公路項目當中后，成為高速公路項目的債權人，根據協議享受債權人的利息；股權式信托投入到高速公路項目中，成為項目公司的股東，參與公司的經營管理，享受股利收入，股息不固定，項目建成后根據高速公路經營情況股權會有溢價或折價，存在較大的經營風險。第二，退出方式不同。由于信托融資屬于短期融資，并非長期投資，在退出機制上，信托貸款主要利用借款人在借款期限內實現的收入，償還本息；信托股權要依靠拍賣或協議轉讓等形式將該部分項目公司的股權出售，才能收回信托資金。第三，信托公司作為信托計劃的受托管理人，在債權與股權兩種信托形式中所起的作用不同。債權人對參與到高速公路建設、經營中的深度、廣度是有限的，而股權式信托在成為高速公路項目公司的大股東后，可以積極參與到高速公路建設及經營管理中來，對整個項目的財務、運營都進行全面管理。
3.2兩種信托模式的應用前景
3.2.1信托貸款融資。信托貸款手續簡便，是信托公司最為常見的業務模式，信托公司在項目選擇、項目管理、風險控制等方面都有成熟的操作經驗，在高速公路融資中是最常用的業務模式。信托貸款融資適用于已設立項目公司，項目資本金已到位，但缺乏后續建設資金的高速公路建設項目。國內信托貸款的缺點是融資規模有限，根據目前的行業監管辦法，信托產品只能私募發行，不能進行廣告宣傳，發行渠道和信托計劃份額受限，募集對象也有較高較嚴格的條件，因此，信托貸款適于中小型高速公路建設項目融資。
2007年12月26日，新疆金風科技有限公司（以下簡稱金風科技）一錘鐘聲，震響了2007的中國股市，不僅為中國投資者送上了一頓盛宴，也為中國股市畫上了一個大大的“！”。輾過2007，金風科技載著沉甸甸的“億萬富豪”跨入了2008年。金風科技上市前，總計有4個國有法人股東、25個社會法人股東以及30個自然人股東。金風科技上市后，從市值來看，至少造就二十幾位億萬富豪，尤其是金風科技的董事長武鋼的財富一躍超過10億元。
盛宴分食者
分享這次盛宴的除了公司的部分高管，獲益最大的公司是國水集團，2000年9月中旬，國水集團出資800萬元參與金風科技的增資，國水集團直接持有金風科技7875萬股。2005年10月中旬，國水集團參與新疆風能公司改制，出資3050萬元，獲得風能公司38.93%的股權，風能公司持有金風科技9135萬股，由此國水集團間接持有金風科技超過3556萬股。如果按照金風科技的招股價36元計算，國水集團獲益將超過40億元。金風科技上市以后，如果股價超過100元，則國水集團的獲益將突破100億元。
作為PE的中比基金算是最大利者。中比基金自2004年成立以來，一直處于虧損狀態，借助于金風科技一役，中比基金終于可以“揚眉吐氣”了。2005年9月，中比基金以每股5元的價格參與金風科技的增資擴股，總計投資4000萬元，獲得800萬股，經送配后總計獲得3600萬股。投資成本4000萬，投資收益12.96億（36元/股）或36億元（100元/股）。
中比基金是由比利時政府、比利時富通銀行與中華人民共和國財政部、全國社會保障基金理事會、國家開發銀行、中國印鈔造幣總公司、國家開發投資公司、海通證券股份有限公司、廣東喜之郎集團有限公司于2004年11月18日在中國北京成立的中外合資經營企業。
目前中比基金委托海富產業投資基金管理有限公司作為基金資產管理人，海富產業投資管理有限公司由海通證券股份有限公司（占66.67%）和比利時富通基金管理公司（占33.33%）合資組建，注冊資本2000萬。該公司委托上海浦東發展銀行作為基金資產托管人。
此外，借助于中比基金平臺，獲益最大的莫過于海通證券。第一：海通證券是中比基金的大股東，擁有中比基金10%的權益，未來可以享受中比基金的分紅；第二：海通證券是中比基金的管理機構海富產業投資的控股股東，擁有其66.67%的權益，未來可以享受海富產業投資的未來收益；第三：海通證券是金風科技的“主承銷商”，通過承銷金風科技，獲得超過上億元的承銷費用。
第二位獲利較大的要算光大投資了。2005年9月，中國光大投資管理公司與中比基金一起參與了金風科技的增資擴股，總計投資3500萬元，獲得700萬股，后經過“眼花繚亂”的股權轉讓，最終獲得送配后2182.5萬股。
首先“左手倒右手”。2006年5月25日，中國光大投資管理公司與光大控股創業投資（深圳）有限公司簽署股份轉讓協議，中國光大投資管理公司將其所持金風科技700萬股以每股5元轉讓給光大控股創業投資（深圳）有限公司。
其次“利益大分配”。2006年11月30日，光大控股創業投資（深圳）有限公司將其所持金風科技700萬股以每股單價5.25元分別轉讓給深圳市遠景新能投資咨詢有限公司200萬股、深圳市遠景新風投資咨詢有限公司485萬股、深圳市遠風投資有限公司15萬股。
由此，通過股權轉讓實現了三種不同利益主體的收益分配。第一種是利益的自我分配，這種分配借助于深圳市遠景新風投資咨詢有限公司來實現。該公司成立于2006年11月13日，注冊資本2546.25萬元，法人代表為劉誠，公司性質為外國法人獨資企業。公司的控股股東為ALLY POINT LIMITED，持有深圳遠景新風投資咨詢有限公司100%的股權。SEABRIGHT CHINA SPECIAL OPPORTUNITIES (I) LIMITED (光大海基中國特別機會基金BVI)持有ALLY POINT LIMITED100%的股權。第二種是利益的他人分配，這種分配借助于深圳市遠景新能投資咨詢有限公司來實現。該公司成立于2006年11月17日，公司注冊資本1050萬元。Prime Talent Limited 持有深圳市遠景新能投資咨詢有限公司100%的股權。SEABRIGHT CHINA SPECIAL OPPORTUNITIES (I) LIMITED (光大海基中國特別機會基金BVI)持有100% Prime Talent Limited的股權。2007年7月19日，光大海基中國特別機會基金將其持有100% Prime Talent Limited的股權轉讓給PA Investment Opportunity III Limited，PA Investment Opportunity III Limited 是Pacific Alliance Asia Opportunity Fund Limited 設立的項目公司。光大借助于海外“殼”公司，轉讓了此部分的利益。第三種是利益的團隊分配，這種分配是借助于深圳市遠風投資有限公司來實現。該公司的注冊資本為10萬元，公司的股權結構為路峰出資5萬元，占注冊資本的50%，劉誠出資5萬元，占注冊資本的50%。劉誠和路峰為光大海基中國特別機會基金的投資經理，所以該公司為深圳市遠景新風投資咨詢有限公司的關聯公司。通過這種方式光大實現了對投資管理團隊的激勵。
最后是利益的實現。深圳市遠景新風投資咨詢有限公司、深圳市遠景新能投資咨詢有限公司和深圳市遠風投資有限公司分別持有金風科技2182.5萬股、900萬股和67.5萬股。如果按照36元/股來計算，光大系的自我、他人和團隊均獲得了不菲的回報。
第三位是新宏遠創，趕搭了末班車。投資成本3200萬元，投資收益初步估算3.24億元（36元/股）或9億元（100元/股）。
2006年12月13日，深圳盛高達投資有限公司將其所持有金風科技200萬股以每股16元轉讓給新宏遠創風能投資有限公司（New Horizon Ivy Wind Investment Co., Ltd）。2007年4月2日，商務部批準了此次股權轉讓，新宏遠創終于搭上了金風的“末班車”。作為唯一以外資身份入股的創業投資公司。
第四位是上海聯創，可謂是擠出的額度。投資成本250萬元，投資收益8100萬元（36元/股）或2.25億元（100元/股）。2006年9月4日，上海聯創永宣創業投資企業以每股5元的價格受讓了上海銀利移動通信設備有限公司所持金風科技的50萬股。
造富運動
公司的前身是新風科工貿公司，1999年公司進行了兩次股權轉讓和增資。2000年7月，新疆風能研究所將所持新風公司781.98萬元的股權轉讓給風能公司，陳旗將所持新風公司82.5萬元的股權轉讓給太陽能公司。與此同時，風能工會將其所持新風公司126.7萬元的股權分別轉讓給陶毅124.3萬元，轉讓給張淑軍2.4萬元。其中轉讓給陶毅76.84萬元和張淑軍2.4萬元屬于股權獎勵。此次股權轉讓“一舉三得”。一，規范了風能研究所所持股份的增資不實的“歷史遺留問題”；二，規范了職工持股會的“違規運作”；三，實現了部分員工的激勵。
2000年9月，公司再次股權轉讓及增資擴股，自然人張春英將其所持公司30萬元股權全部轉讓給武鋼；王黎明所持19.44萬元股權、牛國良所持12萬元股權全部轉讓給郭健；張淑軍所持2.4萬元股權全部轉讓給王進。
2000年9月中旬，新風進行增資擴股。其中新股東國水集團出資800萬元，北京君合慧業投資咨詢有限公司出資40萬元，自然人魏紅亮出資122萬元、谷寶玉出資114萬元、王彬出資103萬元；原股東中新疆太陽能科技開發公司增資27.5萬元，自然人胡楠增資60萬元、馬輝增資59.98萬元，王進增資50.78萬元，其他原股東放棄增資。算是他們一次成功的“風險投資”。
2000年12月底，新風科工貿由有限責任公司整體變更為股份有限公司，并將名字正式確認為金風科技。金風設立時公司的總股本確認為3230萬股。
2004年4月，金風科技與原股東風能公司、國水集團、陶毅、武鋼、魏紅亮等自然人簽訂增資擴股協議，約定公司的總股本由3230萬股增加到7000萬股，增資股份按照每股1.27元的價格以現金方式認購，共募集資金4787.9萬元。
根據當時的市場環境和公司本身的質地，金風的首次私募首先從內部開始。一方面通過內部認購的方式解決臨時的資金困難；另一方面讓核心管理團隊以較低的價格進一步獲得更多的股權，實現管理層的激勵。
在增資的保險公司中，中英人壽已是經連續第二年增資，兩次增資高達9億元。在今年10月第二次增資中，中英人壽中外方股東――中國中糧集團和英國英杰華集團共同注資5億元人民幣，將注冊資本金從9億元增加到14億元，股東雙方股權比例保持不變。這是中英人壽繼2006年底增資4億元后的第二次增資，增資后的總資產名列合資保險公司第三位。
中英人壽總裁張文偉介紹：股東雙方對于中英現狀及未來發展計劃很滿意，所以同步注資。擴充的資金主要用于包括新機構的設立、新渠道的建立和新產品的開發。
跑馬圈地
根據保監會《外資保險公司管理條例實施細則》，壽險公司在最低資本金人民幣2億元的基礎上，未來每申請新增一家分公司，資本金需要增加人民幣2000萬元；但當資本金增加到5億元后，只要滿足償付能力充足的要求，開設分公司不需要增加注冊資本。
中英人壽于200 年1月1日在廣州正式開業，當時注冊資本已達5億元人民幣。中英在成立之初提出了在業內頗有名氣的“10×10×10”發展戰略，即到2010年底，在選定的10個省或直轄市設立分公司，在分公司及其所轄分支機構所在地區，新業務保費平均達到市場份額的10%。開業同年，中英人壽就遞交了在北京和成都設立分公司的申請。
2005年12月，中英人壽將總部辦公地點變更到北京，擴張“悄悄”開始。2006年，中英人壽新業績保費突破10億元。2007年1-8月，中英人壽保費突破17.6億，同比增長17%。至今，中英人壽已在廣東、北京、四川、福建、山東、湖南、河北等全國多個省市和地區開展業務，第八家分公司江蘇分公司也已獲批籌建，分支機構數量名列合資保險公司之首。
看好中國市場
五年八家分公司，中英人壽跑馬圈地的雄心展露無疑。但即便如此，連續兩年增資9億元也顯得有些“大手筆”。
業內人士對記者分析，股東增資一般有戰略市場和現實市場兩種考慮。“戰略上是指股東對市場的預期，現實方面指滿足償付能力監管要求。外資公司剛進入中國時，更多是把中國當成實驗品，猶猶豫豫。從2005年開始，外資似乎已從前些年立足未穩的觀望中走出，開始進入擴張階段。特別是近兩年，一些外資公司的‘亞洲概念’，尤其是‘中國概念’逐漸形成。”
據統計，過去5年里，中國保險業年增長率達5%，超過了金融業15.8%的年增長率和中國經濟8.8%的年增長率。中國的保險業正進入高速增長期。麥肯錫咨詢公司甚至預測，到2008年中國內地壽險市場將成為全球第四大市場。
去年競購該行逾億股份失敗之后，黃偉執掌的新湖中寶并不甘心，隨時等待著新的“捕食“機會。
很快，新湖中寶就再次找到了參股契機。今年初，溫州銀行董事長邢增福透露，第二季度將啟動新一輪增資擴股，擬定向增發7.8億股，并將通過公開市場競價方式定價，采取老股東優先、溫商、浙商企業優先等六個優先原則，吸引本地和溫商優秀企業參股入股。
作為溫州當地最為耀眼的企業集團，新湖系此次是志在必得。隨后新湖中寶便迅速地在兩家地方銀行間玩起了“閃轉騰挪”。
先是一個月前宣布，將參與溫州銀行最高達3.75億股增發股份，攬得此次近半數增發份額。此次入股定價根據公開市場競價定價，浮動區間為溫州銀行2012年每股現金凈資產3.17元的1.2倍至1.4倍，這意味著本次認購將動用超過10億元的資金。
緊接著新湖中寶又宣布將以8.73億元的價格清倉它所持有成都農商行的全部股份。顯然，這是在為最終成功認購溫州銀行股份鋪路，一方面是為其補充彈糧，另外新湖中寶相關人士表示，這是根據監管層“兩參一控”的有關規定，為理順其股權關系的選擇。
目前除了成都農商行，新湖中寶還持有盛京銀行、吉林銀行的股份，為了達標而選擇拋售成都農商行成為必然。
不過，此次認購溫州銀行增發股份也并不是沒有風險。新湖中寶表示，“可能會由于監管審批受阻等影響而無法實施，協議即行終止；其次，協議執行需參加浙江股權交易中心舉辦的專場競價會以最終確定認購股份數量和價格，競拍結果存在不確定性。”
目前溫州銀行股權較為分散，新明集團和溫州市財政局分別持有溫州銀行7.43%的股份，并列第一大股東。此次增資擴股7.8億以后，溫州銀行的注冊資本達25億，若新湖中寶成功購得3.75億股增發股份，其在溫州銀行的持股比例可達15%左右。
此外，新湖集團控股的哈高科持有溫州銀行3.02%的股份，新湖中寶若完成此次參股，新湖集團將直逼第一大股東的席位。“按照以往的經驗，當地國資絕不會放棄城商行實際控制人的地位，新湖系不一定能購得近半的增發份額，而且當地國資肯定也會參與認購，新湖系最終成為第一大股東的可能性很小。”浙江省某上市城商行人士分析道。
不過，即便是成不了第一大股東，新湖系也將在溫州銀行獲得較大的發言權，不同于之前參股其它城商行的情況。
金融版圖變局
2007年，新湖中寶開始了第一筆地方銀行投資，以增資方式認購了盛京銀行3億股，占其增資擴股后的9.1%。緊跟著又在2008年、2009年相繼投資吉林銀行、成都農商行。
然而，黃偉作為地道的溫商，對于本地的溫州銀行則一直頗有興趣。實際上，新湖集團控股的哈高科，早在2007年就已參股溫州銀行，此后追加投資因故未果，目前，哈高科持有溫州銀行3.02%的股份。
而黃偉最重要的資本運作平臺新湖中寶也對于溫州銀行青睞有加，這從去年6月該公司對溫州銀行股權的激烈爭奪中可見一斑。
當時，曾為溫州銀行并列第一大股東的中國華融擬掛牌轉讓溫州銀行股份總共1.07億股，占該銀行總股份的7.09%。這已是中國華融為抽身溫州銀行在半年內所做的第三次努力。
然而，得益于2012年3月份國務院批準設立溫州金融綜合改革試驗區帶來的更大想象空間，第三次競拍溫州銀行的股權開始倍受追捧。去年5月3日至5月30日項目掛牌期間，市場高度關注，意向受讓方超過10家，但最終符合條件參加本次溫州銀行股份轉讓遠程網絡電子競價會的競買者共有3家，即新湖中寶、東航金戎、新明集團三家企業。
拍賣當天18：08，網絡競價開始，新湖中寶以底價開始競價。經過20輪的自由競價和延時競價，時間定格在19：22，最終新明集團以4.4億元，約合每股4.11元的價格笑到最后。這一價格比起拍價3.82億元溢價5800多萬元，折合每股4.1元。
新湖中寶作為新湖集團實際控制人黃偉的資本運作平臺，近年來通過頻繁收購金融資產，鋪開一較完整金融版圖。除了上述幾家銀行、還參股了新湖期貨、錦泰財險、湘財證券、長城證券等近10家金融機構。
這些銀行當中，成都農商行、盛京銀行等股本規模相對較大，若要繼續提升持股比例并非易事。而溫州銀行股本規模相對較小，此次增資完成后，其總股本亦不過25億股左右，若順利認購，新湖系超15%的股份將具有很大的話語權。投資溫州銀行無疑也將成為其金融版圖上最濃墨重彩的一筆。
盤活銀行股
對于賣成都農商行、買溫州銀行，不少市場人士表示，從兩者的發展情況和資產質量來看，頗有棄強買弱之嫌。
成都農商行注冊資本100億元，位居全國農商行首位，截至2012年年末，成都農商行全行資產總額達3042億元，溫州銀行的資產總額則僅為832億元。此外，溫州銀行2012年實現凈利潤為5.48億元，同比減少9600萬元，下降14.97%。
而新湖中寶也對外坦言，其更看重“溫州銀行在溫州金融綜合改革中將發揮積極作用，并可能分享到金改的政策紅利”。因而此次交易值不值，還得從更長遠的發展情況來看。
至于賣掉成都農商行，新湖中寶認為對大多數股東來說也是一個較好回報，“此次交易已全額收回投資并實現一定的投資收益，有利于進一步理順公司的金融股權結構，符合全體股東利益”。按新湖中寶2009年出資金額6.53億元計算，若此次按8.73億元順利賣出，新湖中寶將獲股權溢價2.2億元，溢價幅度為33.69%。不過，這個投資收益花了超過3年的時間。
回看新湖系近年來所投的地方銀行，無論是成都農商行、盛京銀行還是溫州銀行，一直都有上市預期，然而地方銀行A股上市之門久未開閘，也讓當初的預期大打折扣。目前，從這幾家銀行的上市進展來看，成都農商行、溫州銀行、吉林銀行均未出現在證監會IPO排隊名單中，唯有盛京銀行目前的狀態為“初審中”。
持有地方銀行股短期未能上市變現，而新湖中寶四處投資又面臨資金緊張的局面，善于資本運作的新湖系，不得不將這些銀行的股權進行“盤活”。
10月14日，東阿阿膠股份有限公司（東阿阿膠，000423，SZ）公告稱，山東省聊城市國資局已于9月28日與華潤股份有限公司（簡稱華潤股份）簽訂協議，共同出資成立華潤東阿阿膠有限公司（以下簡稱華潤東阿），華潤股份以現金2．3億元出資，持有公司51％的股權，華潤股份由此通過華潤東阿實現了對東阿阿膠的實際控制權。
所謂好事多磨，自2003年9月雙方即展開了多輪磋商，歷經一年多的時間，合作終以雙贏而落幕：對華潤來說，打造醫藥帝國的平臺終得搭建；對東阿阿膠來說，借華潤這艘資本航母拓展國際市場，邁出了實質性的一步。
引人關注的是，雙方的合作不是采取國企改制中常用的一賣了之的辦法，而是采取了增資擴股的多贏方式。
此前，聊城市國資局共持有東阿阿膠股份12108萬股，占股份總額的29．62％，為東阿阿膠第一大股東。
此次組建華潤東阿，聊城市國資局以其持有的東阿阿膠全部國家股及其它資產出資，出資比例占華潤東阿的49％；而華潤股份則以現金出資，出資比例占華潤東阿的51％，最終華潤東阿代替聊城市國資局成為東阿阿膠的第一大股東。根據公告，轉讓后，原來由聊城市國資局持有的東阿阿膠29．62％國家股，股權性質相應地變更為國有法人股。
業內人士分析，這次合作采取了增資擴股的方式，這使企業整個規模擴大了，實力也得以提高。在目前國企改制充滿爭議、大量國有資產流失的大環境下，這種方式值得肯定。
聊城市國資局局長湯廣對記者說，前后曾有20多家企業與政府洽談過收購事宜，其中還包括摩根斯坦利等國際大投行，但大多數都要求收購全部國有股權。“聊城市政府是不會答應的，因為當時出讓股權的初衷就是招商引資，而不是把國有資產全部賣掉，我們是要‘留得青山在’的。”
湯廣還表示，政府同時希望引進的企業扎根于當地，以真正參與并帶動當地經濟的發展。
在業界并購異常活躍的華潤集團，一直想滲透進醫藥領域。據華潤一位內部人士透露，自2000年以來，華潤先后接觸過的醫藥企業有10多家，均無疾而終。最近，在爭奪激烈的云南醫藥集團收購戰中，華潤亦最終落敗。
東阿阿膠對華潤進軍醫藥領域有著很重要的地位。湯廣告訴記者：“談判時華潤方面就表示，將以東阿阿膠作為平臺，除繼續做大做強公司目前的阿膠系列產品外，還將涉及其它眾多中藥產品。”聊城市國資局局長。
一直圖謀在國際市場有巨大影響力的東阿阿膠，此次終于遇到了強大的幫手。
東阿阿膠董事長劉維志表示，從今年起，將致力于主動開發國際市場，以實現“打造亞洲第一滋補品牌”，進入國際主流醫藥保健產業市場的目標。
東阿阿膠證券部王鵬對記者說，一直以來東阿阿膠出口的產品占全國同類產品90％以上，但是占東阿阿膠銷售總額比例的卻相當小，加大海外市場是今后的工作重點。
采訪中，湯廣也表示與華潤合作有此目的。
根據：2011年9月30日股票價格
排名：第九
公司：天順風能
2010年末，當老對手泰勝風能登陸創業板不久，嚴俊旭也帶領天順風能（002531.SZ）匆忙登陸中小板。且不論嚴俊旭的真正意圖是想入市融資，還是不愿落于人后，但梳理天順風能上市的過程就不難發現這幾乎就是嚴俊旭的獨角戲。
這位擔任著至少5家企業董事長職務的狂人，在天順風能上市過程中，利用多重身份，進行股權騰挪備受質疑。而其擁有的26.35億元身價也是飽受爭議。
2005年1月，天順（蘇州）金屬制品有限公司（天順風能的前身）以港資公司身份成立，注冊資金1000萬美元，經營期限1年。天順控股是其唯一股東，嚴俊旭間接持有天順控股90%股權，而其妻弟金亮則直接持有天順控股10%股權。
在經歷了3次增資擴股后，次年9月，天順控股將持有的100%股權轉讓給樂順控股。在業內人士看來，這次股權轉讓實際上并沒有太大意義。因為樂順控股與天順控股的股權結構一模一樣，嚴俊旭持有90%，金亮持有10%。也就是說，嚴俊旭只是把天順的股權從左手倒到右手。
更有趣的是，2009年10月12日，樂順控股與上海天神簽署《股權轉讓協議》，約定由樂順控股將所持有的天順有限64%股權按原始出資額768萬美元轉讓給上海天神。而上海天神法定代表人為嚴俊旭之妻金葵，實際控制人仍為嚴俊旭。至此，擊鼓傳花的游戲，再次在嚴俊旭身上上演。
在一系列輪番倒手后，公司形式出現了變化。2009年12月初，天順（蘇州）金屬制品有限公司整體變更為天順風能股份有限公司。當天順風能上市時，嚴俊旭和其妻弟金亮，通過全資子公司分別間接持有天順風能50.19%和33.71%的股份。兩人持股比例超過了總股份的八成。
2009年9月，包括嚴俊旭在內的4大股東將自己持有樂順控股的股權全部轉讓給了金亮一人，最終金亮以獨資身份掌控樂順控股，從而間接持有天順風能股權。在此期間，嚴俊旭也把自己所獨有的上海天神股權拿出10%，以原價轉讓給了上海利能，其依據是上海利能的股東周建忠、金亮、龔濤和朱國學是天順風能的創業團隊。短短幾個月時間里，經過股權轉讓、增資擴股等一系列資本運作之后，天順風能約50%的股權撒落到了7家公司手里。
一切準備就緒，嚴俊旭期待著上市帶來的喜悅。2010年最后一天，隨著深圳證券交易所內一記渾厚的鐘聲響起，天順風能正式登陸A股資本市場。這也被看成是天順風能發展史上的一個里程碑。最初發行股數不超過5200萬股，每股發行價格24.90元，總股本不超過20575萬股。而當天共募集資金達到12.95億元，成為深交所4只新股中融資總量最大的一只股票。
2006年12月11日，中國入世的5年保護期結束，金融業全面開放。這既是中國對WTO承諾的全面兌現，也標志著平等國民待遇下中國后金融開放時代已經到來。
證監會主席助理劉新華2006年12月11日在“中國加入世貿組織五周年”特別活動上指出，5年里中國認真履行了證券業對外開放的各項承諾，包括允許外國證券機構直接從事B股交易，允許設立中外合資證券公司和基金管理公司并從事相關業務。
截至2006年11月，中外合資證券公司共有8家，合資基金公司共有24家，有4家外資證券機構駐華代表處成為上海、深圳證券交易所的特別會員，另有39家和19家境外證券經營機構在上海、深圳證券交易所直接從事B股業務。可以說，證券業認真履行了我國加入世貿組織(WTO)時有關證券業開放的承諾，甚至超出了承諾，而且證券業的對外開放取得了積極成效，資本市場對外開放與市場發展的階段和水平相適應。
合資基金從產生到超常規發展完全同步于中國證券業開放的步伐。可以說，金融業的全面開放將是影響基金業發展的一個重要因素。在這一環境下，合資基金公司將面臨怎樣的機會抑或威脅？應該采取怎樣的發展戰略？
一、合資基金公司發展的三個波段及其特點
2001年12月11日，中國證監會《境外機構參股、發起設立基金管理公司暫行規定（征求意見稿）》，首次就中外合資基金管理公司的設立打開了通道。
2002年6月4日，中國證監會頒發《外資參股基金管理公司設立規則》，并于當年7月1日正式實施，從而拉開了內地基金業對外開放的序幕。
合資基金公司作為中國證券業對外開放的舉措，與證券業開放的程序密切相關。中國證券業的開放是漸進的三個階段：試點、33%保護期、49%保護期。所以，合資基金在國內的發展也表現為明顯的三個波段，每個波段都有著自己鮮明的特點：
1、第一個波段：2001年。關鍵詞：加入WTO元年，試點階段。
以華安基金、南方基金、鵬華基金等為代表的十家老基金公司掀起了組建合資基金的第一波浪潮，它們成為首批中外基金公司的試點。由于老基金公司的股權關系較為復雜，合資談判大多以失敗告終，最后僅有加拿大蒙特利爾銀行參股富國基金等個案成功。因而這一波段只能算是合資浪潮的前奏。
2、第二個波段（表1）：2001～2004。關鍵詞：新設為主，外資股權33%為主。
在三年的33%政策保護期里，合資基金公司的外方持股比例不得超過33%。2002～2004年，13 家新合資基金公司成立，形成了合資基金公司的新一輪高峰，這是合資基金的第二波，仍然可以稱為中國合資基金發展的基礎階段。目前合資基金公司中的一半幾乎都是在這一時期成立的。
2002 年之后，以招商基金、湘財荷銀為代表的新基金管理公司紛紛出現，國聯安、海富通、華寶興業等合資基金公司如雨后春筍般涌現。這一波的特征是新設公司居多，因為新設公司成本較低，而且談判較為簡便（不像第一波段的老基金公司那樣股權關系復雜，合資談判較難開展），很快就成了合資基金公司的首選模式。
另一方面，在2004年證券市場持續走弱之時，合資基金的表現令人刮目相看。湘財荷銀、華寶興業和景順長城3家合資基金的凈值與增長率均居同類基金前列，特別是其開放式股票型基金，2004年凈值增長的前5名為湘財合豐成長、嘉實理財增長、華寶寶康消費、景順長城優選、易方達策略成長，其中有3只為合資基金公司的基金。
截至2004年底，國內已有13家中外合資基金管理公司先后成立，占我國基金公司數量的28.89%。另有2家合資基金管理公司正在籌建之中。在已成立的合資基金公司里，有10家發行并設立了31只基金產品，公司數量占38家己發行基金產品公司的26.32%，產品數量占市場上己成立的107只開放式基金產品的26.19%。截至2004年12月31日，合資基金管理公司所管理的基金資產合計為557億元，占國內開放式基金總資產的26.45%（據WIND數據及各基金公司年度報告）。合資基金管理公司已經在中國基金市場上占據了舉足輕重的地位。 3、第三波段（表2）：2005～2006年。關鍵詞：外資股權比例上升到49%；增資擴股；相對控股。
合資基金公司在市場上的突出表現，贏得了監管層的認可，得到了政策的鼓勵和投資者的推崇，從而帶來了合資基金的第三波浪潮。
2004年底，三年的33%保護期滿，合資基金公司外方持股比例可達49%。這一波段具有明顯不同的特點，表現為顯著的兩個次波段：一是信達澳銀、中歐基金、金元比聯基金及諾德基金等10家新合資基金公司的成立。與第二波段合資基金不同的是，這一波段新合資基金公司的外方股權大部分都為49%；二是老合資基金公司的增資擴股，外方股權上升為49%，且出現外方相對控股的情況。因此，這一階段可以稱作是合資基金的繁榮階段。
WTO三年期已滿。隨著相關政策的放開，外資持有基金公司的股權比例上限將可從33%提高至49%，不僅新合資基金公司的外方股權大都直接上升到49%，而且原有的合資基金公司也紛紛增資擴股，帶來了合資基金公司的增資擴股浪潮。國投瑞銀、友邦華泰、上投摩根等10余家合資基金公司的外資股東將股權比例提高到49%的上限。
2005年1月，瑞銀集團與中國國家開發投資公司（國投）及其控股的關聯公司簽署《股議買賣協議》和《股東協議》，并向中國證監會提出申請，成立合資基金管理公司，瑞銀集團購買在深圳注冊的中融基金管理有限公司(中融基金) 49%股權，隨后重組為一家合資基金管理公司，股東為瑞銀集團及由國投控股的國投弘泰信托投資有限公司。
2005年9月，友邦華泰大股東美國AIG集團和華泰證券，通過股東間的出資轉讓進行了一次股權變動，出資比例同時由33%變為49%，另外2%由蘇州高新持有。
此外還有諾德基金管理公司的相對控股。該公司的注冊資本為1億元人民幣，其中，美國諾德•安博特占股49%，長江證券占股30%，清華控股占股21%。這是國內首家外資控股基金管理公司。
在股權比例上升的同時，合資基金公司為了業務拓展、增加公司競爭力，也紛紛進行了增資活動。根據相關規定，進入銀行間外匯市場、開展QDII業務與企業年金業務等一系列受托資產管理業務都對基金公司的注冊資本提出了相應要求。如友邦華泰基金的注冊資本金已從1億元增資到2億元，成為5家資本金達到2億的基金公司之一。此外，光大保德信基金增資至1.6億元，海富通基金增資至1.5億元，南方基金增至1.5億元，華安、鵬華等基金公司也將注冊資本提升至1.5億元。華寶興業、泰達荷銀等合資基金公司都在進行增資擴股，并有望在近期內對外公布。
二、合資基金公司發展與證券業開放步伐的同步性分析
1、合資基金公司目前的總體狀況
從基金公司數量來看，合資基金已經在基金行業中占據了相當重要的地位。在58家基金管理公司中，共有23 家為中外合資基金管理公司，占40.35%，其發行的88只基金，占全部基金管理公司268只基金的32.83%；所管理的資產合計達1929.64 億元，占全部基金管理公司管理的5500.75 億元資產的35.08%。
從基金管理規模來看，根據基金2006年三季報，已經有18家基金公司管理規模超過百億份，較2006年6月底新增了8家，新增的百億基金公司全部為合資基金，分別是上投摩根、交銀施羅德、工銀瑞信、景順長城、富國、海富通、招商和建信基金公司。加上嘉實基金，合資基金公司已經占據了百億軍團的整整一半。
從合資基金公司的背景來看，合資基金公司中既有上投摩根、景順長城等投資業績領先的基金公司，又有在發行渠道方面擁有先天優勢的三家銀行系基金公司，其在基金公司運作方面還可以得到外方股東的大力支持，出現了大批規模超過100億份的合資基金，充分顯示出合資基金公司近期的良好發展勢頭。
由此可以看出，合資基金的經營理念得到了市場的廣泛認同，在加快基金創新、提高基金公司治理水平、內部控制和風險防范能力等方面有很強的標桿作用，提升了我國基金業的整體質量。
2、合資基金公司發展特點總結
雖然合資基金在我國的發展歷史僅有短短的五年，但其發展的強勁勢頭以及帶頭作用是非常明顯的。
從合資基金在我國的發展情況可以發現，促進合資基金公司發展的主要因素有以下兩點：
（1）強烈的政策依賴性及與開放政策的同步性
從表面（表1、表2）上來看，我國合資基金公司的發展呈現出跨越式的發展形態，其實質性發展主要集中在第二波段與第三波段。深入分析背后的原因就不難發現，這兩次跨越式的發展都是基于相應的政策變化。如果沒有證券業開放政策的趨松，就沒有合資基金的兩次跨越式發展。
對政策的依賴性還明顯表現在合資基金公司股權結構的演變上。從股權結構的演變可以明顯地看出其發展與開放政策的同步性。在這兩個實質性的發展階段，政策開放度的不同，只要政策允許，合資基金公司的外方股權結構就會盡量提高到上限（分別為33%、49%）。
（2）合資基金表現優良，獲得了認同。在各類基金評比與基金評級中，合資基金都獲得了好評。因為合資基金作為一種新的企業組織形式，融合了合資方各自的優勢，在市場中具有相當的競爭能力。
上述兩點充分表明，合資基金在我國的發展既有深刻的外部宏觀環境因素，也有自身優良素質的原因。在2006年12月11日金融業全面開放這一新的環境下，理性地對上述問題進行分析，才能正確地制定金融業全面開放后的競爭戰略。
三、 合資基金公司在后金融開放時代的可能分化
上述分析表明，合資基金管理公司迄今為止仍然是一種過渡性安排。合資方，尤其是外方選擇合資，不是一種為了獲得雜交優勢以便在市場競爭中獲勝的自主選擇，而是在特定時期、特定政策背景下的無奈、被動選擇。
顯然，這種基金管理企業的組織形式具有不穩定性（上文已對此進行了分析），當政策環境發生變化時，其組織形式也會隨之發生股權結構的變化（第二波段及第三波段就是明顯的例子）。
因此，合資基金未來的發展面臨兩個方面的威脅：
一是國家有關金融證券的開放政策將會決定合資基金未來的存在與否。合資公司在整個基金管理業中的比例將會減少，代之而起的將會是一些獨立的外資基金公司或外資控股的基金公司。
二是合資多方間的融合意愿與融合能力將嚴重威脅到合資基金公司的未來。如果合資多方間不能精誠合作，主動理解和融合，則合資基金無法形成雜交優勢，并且在市場競爭中獲勝。這樣的組織形式必將為市場所拋棄。
本文認為，從金融業開放的承諾以及目前外資獨資銀行的設立來看，未來合資基金業的發展將會有較大分化：
一是出現新設外資獨資基金公司；
一是出現新設中外合資基金公司；
一是原有合資基金公司通過資產運作演變為外方獨資；
一是原有合資基金公司通過資產運作演變為中方獨資；
一是原有合資基金公司轉變為真正意義的合資與融合。
顯名投資人(名義股東，以下簡稱乙方)：
為明確雙方在公司中的權利義務，保障隱名股東的權利，根據《中華人民共和國合同法》及相關法律法規之規定，遵循平等、自愿、公平和誠實信用的原則，經甲乙雙方友好協商達成一致，簽訂如下條款由雙方共同遵守：
第一條 實際出資額
本公司注冊資本為 元，其中甲方實際出資 元，乙方實際出資 元。
甲方出資方式為(現金/實物)，該出資在 年 月 日已全部到位。
公司成立后，甲方不得抽回資金，逃避責任和風險。
甲方對公司股份的認購出資，交由乙方以乙方名義對公司投資。
第二條 責任承擔與利益分配
乙方為公司股東，載入公司章程、股東名冊以及其他公司或工商登記資料。
甲乙雙方均以自己的實際出資通過乙方向公司承擔有限責任，如乙方先向公司承擔責任后，其有權向甲方追償應由甲方承擔的相應份額。
乙方以其名下在公司的投資比例取得的盈余分配，按甲、乙雙方在投資總額中的比例分配。
甲乙雙方在公司的增資擴股、配股權，按甲乙雙方在投資總額中的比例享有，但需以乙方名義與公司產生法律關系。
第三條 股權轉讓
公司股東轉讓股權時，甲方有權在同等條件下享有優先受讓權，乙方須配合甲方實現該優先受讓權。
乙方轉讓股權全部的，由甲、乙雙方簽訂股權轉讓協議，以產生新的顯名投資人的名義，按公司關于股權轉讓的規定，在公司辦理股權轉讓手續，新的顯名投資人為公司名義股東。經營合同:隱名股東投資協議書范本由精品信息網整理！
第四條 權利限制
乙方承諾未經甲方書面同意不能單方面轉讓、出質股權，否則，乙方除向甲方返還資產、賠償損失外，還須承擔侵占甲方資產的相關刑事與民事責任。
如由于乙方的債務糾紛，導致其名下的股權被他人通過司法途徑強制處分時，乙方必須對由此給甲方造成的所有損失承擔全部賠償責任。
第五條 保密條款
乙方對此協議負有保密義務。非經甲方同意或本協議約定外，乙方不得向任何第三方泄露本協議的任何內容，否則應承擔由此造成甲方一切損失的賠償責任。
第六條 競業禁止
乙方不得利用名義股東身份謀取私利，不得自營或者為他人經營與本公司同類的業務或者從事侵占公司財產和損害本公司利益的活動，否則，乙方除向甲方返還資產、賠償損失外，還須承擔侵占甲方資產的相關刑事和民事責任。
第七條 其他條款
本協議未盡事宜由雙方協商簽訂補充條款，補充條款與本協議具有同等法律效力。
因本協議引起的糾紛，由雙方協商解決，協商不成的，由公司所在地人民法院管轄。
本協議一式兩份，甲乙各執一份，具有同等法律效力，自雙方簽字蓋章即生效。
甲方：_________ 乙方：_________
身份證號：_________ 身份證號：_________
