時間：2022-11-30 01:43:44
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇車貸調查報告，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
信用卡的錢能還房貸嗎
信用卡不可以還房貸，一般來說，當購房者申請抵押貸款時，銀行會要求我們申請一張普通的儲蓄卡。然后這張卡是借款人將來償還抵押貸款的卡。他們每個月都要按時把錢放進卡里，然后銀行會自動從卡里扣錢。
但是，您可以使用信用卡預付現金，并將其存入還款賬戶，等待銀行自動扣除抵押貸款。
注意：信用卡現金提取需要收取一定的利息和費用，費用一次性收?。ㄣy行費用標準不同，以發卡銀行規定為準），沒有無息期，日利息為貸款金額0.05%，從提現當天起，按月復利計息。 信用卡逾期的后果是什么
1、產生違約金，一般是最低還款額，未還部分5%；
2、利息高，利潤滾動。如果欠款多，利息很嚇人；
3、逾期會污染信用記錄，導致未來兩年無法處理購房、貸款等財務需求；
4、貸款逾期超出3個月沒還，且額度超出1萬，金融機構多次催收無果，那時候必須負責的不但是還款，還很有可能擔負法律責任。
影響房貸的因素有哪些
1、你的工作性質
工作性質往往反映你的收入水平和收入穩定性。銀行往往更喜歡高收入、穩定、高行業、中央企業、國有企業、世界500強企業等。例如，公務員、教育工作者、醫生、壟斷行業等。
2、銀行流水偏少
銀行流水少，或者說有效流水少，銀行會認為你缺乏“還款能力”?！坝行Я魉钡亩x很重要?！爱斕烊胭~，當天取出”“整筆轉入，整筆轉出”肯定是無效的流水。
3、信用卡等有逾期
使用信用卡時，一定要注意不要逾期還款！與此同時，水電費、物業費、手機話費也被列入證明名單。
4、征信報告查詢頻繁
不要經常查詢信用調查，尤其是委托銀行、貸款公司等相關金融機構。只要查詢過，就會記錄在信用調查報告中。只要有信用報告查詢記錄，銀行很可能會被認定為有貸款歷史。
5、負債過高
信用報告將顯示您的債務，如信用卡分期付款、汽車貸款、一些小額貸款等。過度的債務會增加銀行要求你的收入。
6、所購房屋的情況
你選購的房子也是金融機構考慮下款的重要憑證。一般來說，金融機構針對總面積較小、樓齡較老的房子較為謹慎。
一、我國發展汽車消費信貸現狀
隨著國內汽車工業發展，汽車服務業也取得了長足的進步。2008年僅汽車用品和維修兩行業的產值就達500億元和450億元，到2010年整個汽車服務業形成1～1.5萬億元的巨大市場。汽車消費信貸市場的進一步發展，將為一般汽車消費者提供更為優質的專業化和一體化服務，從而帶動汽車服務業更快更好地發展。
（一）消費者對汽車的購買能力現狀。2006年中國城市居民消費形態調查表明，全國經濟較發達的東部12個大城市，大部分居民的月收入水平不到2，000元，即按照月收入2，000元計算年收入也不過2.4萬元；普通居民家庭年收入2.5～3萬元。而現在要買一輛13萬元左右的家用汽車，消費者一年的總支出就要花費2萬元左右，大大超過了居民的實際支付能力。據中國汽車市場調查研究會提供的一份調查報告，目前城市家庭購買汽車的價格檔次比例最大的是10～13萬元這一檔車，占31%；其次是10～20萬元的這一檔次，占17.5%。從已經購買家用汽車的家庭來看，他們的購車檔次卻都集中在中檔車。這種購買力與購買愿望之間的差距給汽車消費信貸帶來了很大的商機。
（二）消費者消費汽車的相關環境現狀。目前，阻礙汽車進入家庭的因素不只是收入水平，諸如市場供給、消費政策等相關環境因素的影響也不容忽視。北京晚報記者對76位汽車消費者進行定點攔截采訪，有81%處于已著手購車狀態，當問及他們既然想買車為何又不買的理由時，擺在第一位的理由是“汽車價格還是太高”；擺在第二位的理由是“各種汽車消費政策不明”；擺在第三位的理由是“現有車型還不夠豐富”；接下來的理由便是“還沒有攢夠足夠的錢”，這是導致“持幣待購”現象的重要原因。在準備購車的消費者當中，有38%的消費者面對價格波動的汽車市場處于觀望態度。由于上述因素的影響，使得消費者的需求得不到滿足，而主要的原因是資金問題得不到解決，所以我們要大力發展汽車消費信貸，完善汽車消費信貸的相關環境，來滿足消費者的需求。
二、發展汽車消費信貸的必要性
（一）大力發展汽車消費信貸可以創造需求。由于我國消費信貸的發展水平仍然嚴重落后于生產信貸的發展水平，居民消費幾乎是建立在自我積累的基礎上。加速發展汽車消費信貸，逐步把居民的自我積累型滯后消費轉變為有信用支持型適度超前消費，才能在發達的生產信用與發達的消費信用之間達到均衡，才能充分發揮消費需求對經濟增長的拉動作用。
（二）汽車消費信貸對汽車消費有重要作用。在金融業中，汽車消費信貸屬于金融業務的一種。對制造商而言，汽車消費信貸服務是實現生產和銷售資金分離的主要途徑；對經銷商而言，汽車消費信貸服務則是現代汽車銷售體系中一個不可缺少的基本手段；對汽車營運機構而言，汽車金融服務是其擴大經營的有力依據；對消費者而言，汽車消費信貸服務是汽車消費的理想方式。因此，汽車消費信貸服務業的發展對汽車業和汽車消費將起到巨大的推動作用。
（三）發展汽車消費信貸有利于創造新的消費熱點。目前，我國國內消費品市場存在著低水平的商品過剩、居民消費缺乏新熱點等問題。住房、汽車等消費市場則由于居民購買力的制約難以迅速啟動，城鎮的一般商品和家用電器市場已經趨于飽和，而農村市場尚未開拓和發展，城鄉居民的消費品需求存在著斷層。開展汽車消費信貸可以縮短消費者即期消費與遠期消費之間的距離，有利于促進居民購買力的提高，創造新的消費熱點。
三、目前我國汽車消費信貸存在的問題
雖然我國汽車消費信貸在較短時間內取得了較大進步，但不管是同國外相比，還是從適應我國汽車需求快速增長的要求來看，發展狀況都不很理想。在美國、日本和西歐，大約30%～70%的汽車銷售是通過消費信貸的方式進行的。而我國實際上只有5%的購車人辦理了購車貸款。有關調查顯示，有29%的人因手續繁多而放棄貸款。我國汽車消費信貸還遠未發揮推動汽車需求快速增長的作用，所存在的問題歸結起來有以下幾個方面：
（一）貸款主體較為單一，不適應汽車金融服務專業化發展的要求。我國商業銀行是目前開辦汽車消費信貸的主要機構，約占全部汽車貸款量的95%。由于財務公司受資金來源限制較大，包括汽車集團財務公司在內的其他機構所占比例很小。近年來，我國汽車貸款業務發展很快，但汽車銷售融資比例尚不足20%，與國外70%的比例相差較遠，對于汽車產業發展的推動作用沒有真正體現出來。
（二）個人信用制度不健全。目前我國還沒有一家機構能夠提供消費者個人的信用資料，由此導致商業銀行消費信貸的還款違約率高達15%。為了降低信用風險，人民銀行對汽車消費貸款業務的操作有明確規定，各家商業銀行也根據情況制定了相應的政策，但由于對貸款人資格要求過高，貸款條件太苛刻，手續煩瑣，又把絕大部分的消費者排除在外。另外，由于汽車消費信貸屬銀行的零售業務，具有客戶分散、筆數多、金額小、償還期限長的特點。個人資信制度的缺乏使大多數銀行只能對單個申請人進行逐戶逐筆調查，不僅增加了銀行信貸管理的成本，也因得不到消費者的理解和配合，影響到汽車消費信貸業務的推廣和發展。
（三）汽車消費信貸的擔保和保險制度存在較多問題。一般來說，在消費者可提供的抵押物有限的情況下，保險公司開辦的履約保證保險成為銀行控制汽車消費貸款風險的主要手段。目前，在銀行辦理的汽車消費貸款中，大部分由保險公司提供履約保證保險，但許多地方的保險公司根本沒有此類業務。保險公司把汽車消費貸款中最難把握的道德風險轉移給銀行，一定程度上，保險本身并未給銀行貸款真正上“保險”。
（四）相關法律法規有待進一步完善。汽車消費信貸業務在我國尚處于起步階段，我國的《貸款通則》和《擔保法》均沒有針對消費信貸的條款，更沒有汽車消費信貸的相關立法、司法、執法成套的法規。不僅商業銀行開展汽車消費信貸業務無法可依，而且一旦借款人故意或非故意地違約，就會出現耗時耗力、執行困難的局面。
四、發展汽車消費信貸的對策
首先應把重點放在建立健全各種制度上，逐步建立健全個人信用制度，改革用車制度，完善汽車消費信貸管理辦法，減少汽車消費信貸的不利因素。
一、個人信用制度的定義
個人信用制度是指在經濟生活中管理、監督和保障個人信用活動的一整套規則、政策和法律的總和，其主要目的是為證明、解釋和查驗自然人信用情況提供依據，并通過一系列法規、制度來規范個人信用活動當事人的信用行為。
個人征信是指征信機構通過合法渠道采集、調查、分析消費者個人的資信，以信用調查報告的形式提供給個人信用信息使用者，作為其授信決策的參考依據。
二、個人信用體系薄弱的原因
1.長期計劃經濟體制下行政命令代替市場規律，政府一道命令銀行就要貸出“工資貸”“福利貸”(往往無法收回)，使國有企業把銀行貸款當作“第二財政”，借銀行錢不還的風氣日益濃重。
2.受多年來拖欠銀行貸款風氣的影響，我國公民的守信意識普遍不強。筆者在車貸工作中就遇到類似情況：一旦借款人手頭資金緊張首先想到的便是拖欠貸款，好些的幾月后一起還上，而有的客戶索性就不還了；更有甚者冒用他人證件貸款。
3.制度不完善、缺乏對違約借款人的應對措施。眾所周知，建立法制社會最重要的是“執法必嚴、違法必究”，我國的《刑法》《民事訴訟法》已日漸完備、但是對處理借款人拖欠、騙用銀行貸款的相關法律還較薄弱，拖欠貸款銀行只能后執行抵押物，可是車貸中汽車貶值快很難足額抵償貸款，而房貸中只要戶主不搬出貸款住房銀行最終也沒什么辦法，而且我國對于惡意拖欠銀行貸款者也無法進行刑事訴訟，這些都增大了銀行的信貸風險。
三、加強個人信用體系建設的必要性
就銀行方面而言，個人信貸的風險管理體系可包括風險識別、評估、風險防范與處理幾個部分，風險識別排在首位，而建立一套完善的個人信用體系又是識別客戶質量的首要條件。
從社會意義來講：(1)建立個人信用體系是社會主義市場經濟體制的內在要求；(2)建立個人信用體系是維持市場經濟秩序的重要保障；(3)建立個人信用制度是擴大內需的迫切要求；(4)建立個人信用制度有利于提高政府執行社會經濟管理職能的效率；(5)建立個人信用制度是我國融入國際社會的現實需要；(6)完善個人信用體系，是適應我國個貸事業飛速發展的必然趨勢。
四、建立和完善個人信用體系的對策
1.加快個人信用體系的立法步伐
首先，要完善現行相關法律法規的建設。在我國，個人信用數據源至少與10個以上的政府部門有關，或者由這些部門負責管理。除國家《保密法》、《商業銀行法》、《稅收征收管理法》等法律法規對數據有限制規定以外，目前尚沒有其他對個人信用數據進行管理的政策法規，也沒有對某些不可以向社會公開的個人征信數據進行嚴格界定。但到目前為止，在許多政府部門管理的數據中，只有部分工商數據向社會開放。修改后的法律應明確規定何種個人數據可以向社會開放、開放的方式、數據處理和傳播的方式和范圍以及時限等等。
其次，盡快出臺關于征信數據開放和規范使用征信數據的法律法規。一是應該建立界定數據開放范圍的法律或法規；二是應盡快出臺關于界定數據保密范圍的法律或法規，即在強制性公開大部分征信數據源的同時，確定必須保密的部分，以及確定征信數據經營和傳播的方式。
再次，完善配套制度建設。如進一步完善個人儲蓄存款實名制，為個人信用制度建設奠定基礎；建立個人財產申報制度，保證個人的財務數據完整；建立個人基本帳戶制度，保障個人征信能及時與主動進行；建立個人破產制度，允許個人在一定條件下進入破產程序，豁免其剩余債務，保障個人信用制度良好運行。
2.建立政府推動與市場運作相結合的個人征信管理模式
筆者認為，我國的個人信用數據庫必須由政府來建立并管理，這樣可以減少欺詐、舞弊等不實行為；同時由于市場經濟中所有市場要素和體系的建立都有賴于市場行為，市場這只看不見的手能夠自發形成信用的供需機制。因此從我國國情出發，政府推動與市場運作相結合是建立個人征信系統的最佳模式。
3.建立最廣泛的數據采集機制
目前，國內最權威的央行個人征信系統也只是實現了國內銀行的內部征信(即便這樣各銀行之前也存在壁壘)，即通過查詢人行征信系統可以獲悉客戶在2000年后在本人在國內銀行的貸款和信用卡還款情況——可這樣的數據采集廣度是遠遠不夠的，要知道并不是每個人都會去貸款或持有信用卡。人行征信系統對那些信用卡有過違約記錄的客戶打分不高，但仔細分析，那些經常使用信用卡的客戶往往是有較好超前消費意識并且收入穩定的優質客戶，而系統對那些不曾有過任何貸款和信用卡記錄的人打分往往比這些有逾期記錄的客戶更高。由此可以看出我們現行的征信系統僅僅通過這些信息判斷借款人守信程度很容易會“盲人摸象”似的得出錯誤結論，甚至會導致優質客戶被拒貸而漏掉壞人的結果。
同時，筆者通過總結實際工作經驗，認為人行征信系統也有需要改進的地方：一是數據更新較慢：一般客戶信用卡和貸款信息往往3-4個月才更新一次，這給需要申請新貸款的人帶來許多不便。二是對于逾期記錄的保存時間問題——對于人行征信系統中的貸款逾期記錄到底保存多長至今沒有明確說法，使那些有過非惡意拖欠銀行貸款有違約記錄的人再申請貸款很困難。三是對于違約金額計算過于苛刻：建議征信部門把小額欠款的客戶不納入逾期貸款管理，使信用管理更具有人性化。
房貸過高，車貸過高，理財順序倒置，胡亂刷卡不核對信用卡對賬單，信用卡債務過高不按時償還，信用卡債務只償還信用卡最低還款額，不會計算信用卡免息期，償還債務不分優先順序，沒有購買相應的保險……
沒有應急準備金算算，你離“債務危機”有多遠?
“家庭債務”這種現象首先出現在一些金融系統比較發達的國家，他們比中國早很多年為人們推出了帶有“貸款”性質的多種服務，也就是支持人們花明天的錢完成今天的消費。然而，當這種消費觀念和方式剛剛進入中國，就已經一發而不可收拾了。
據統計，到2004年，北京的家庭負債比例高達122％，這已經超過了美國在2003年時候115％的家庭債務比例，而同期，上海、青島、杭州、深圳、寧波等城市的家庭債務比例也分別達到了155％、95％、91％、85％、79％。
你或你的家庭是否處于“債務危機”之中?當一個企業資不抵債，無法運轉的時候，他們可以向有關部門申請“破產”，在中國，關于個人破產法的爭論雖然一直在持續，但要出臺，還會有一個相當漫長的過程。因此，一個人或一個家庭是否已經陷入了“債務危機”，沒有標準數據可以衡量，只有自己的感覺才知道。請嘗試在心中回答下面三個問題：
你或你家庭的現金流是不是一直源源不斷，而不會只支出不收入?
除了已經投資在股票、基金、房產等方面的資產，你或你的家庭在銀行中有沒有活期存款?這筆款項的數額有沒有達到你或你家庭月收入的6倍，也就是半年的收入?
當每個月薪水發下來的時候，你或你的家庭給銀行提供了房貸、車貸、保險費、信用卡債務等一系列款項之后，所剩下的資金是否還能夠自如地在儲蓄、保險、投資、生活各個方面合理分配，而不覺得節衣縮食?
如果以上問題你的答案都是肯定的，那么恭喜，你或你的家庭沒有陷入“債務危機”，如果你的答案中有否定，那么，這需要引起你的注意了，或許，你已經被“債務危機”困在陣中；或許，你正在那個黑洞的邊緣徘徊，小心失足!
接下來，請拿出一支筆，讓我們一起來計算一個簡單的公式：
月度金融債務比率=月度償還家庭債務金額／(家庭總收入―所得稅―社會保障費―記賬補貼等―些列花銷)×100％
這個“月度金融債務比率”是什么呢?它衡量的是一個家庭每月有多少收入需要用來償還債務。這個比例越高，說明還債后剩下的收入越少，反之亦然。
這個數據多少為宜?還是問自己吧。如果一個人每月花銷微乎其微，這個數據高一些也無所謂；如果一個人每天應酬多多，只娛樂應酬就花掉收入的一半，那么這個比例過高就有入不敷出的危險了。況且，這個數據只是一個比例，而非絕列數字，不能說月入10萬而“月度金融債務比率”為50％的家庭過得不如月入1000而此比例為零的家庭過得好。在這里，我們擔憂的問題只是，在自己家庭收入的水平區間，是不是能夠使自己的資產良性運轉，而過上至少與收入水平相當的品質生活。即便“月度金融債務比率”因人而異，但如果達到60％甚至更高，也是一件非常可怕的事情了。
其實，“如人飲水，冷暖自知”，每月還了債務，是不是還能瀟灑自如地生活?自己最清楚，所以，你離“債務危機”有多遠?自己說了算。
“家庭債務”這種現象首先出王見在一些金融系統比較發達的國家，他們比中國早很多年為人們推出了帶有“貸款”性質的多種服務，也就是支持人們花明天的錢完成今天的消費。然而，當這種消費觀念和方式剛剛進入中國，就已經一發而不可收拾了。扼殺潛在“債務危機”
要扼殺潛在的“債務危機”不能操之過急，先來做個準備工作：畫個表格，梳理你或你家庭的收支狀況。你是不是可以很輕松地填寫這個表格?或者完全一頭霧水?
其實，在這個表格中的各個款項中，是有優先級排序的。我們可以用一個金字塔的形狀來比喻它。
“幸福的家庭是相似的，不幸的家庭各有各的不幸?！痹凇皞鶆瘴C”方面也是同樣道理，理財越做越順利的家庭都是相似的，因為他們的生活會越來越富裕，房子越來越大，車子越來越好，請注意，這里說他們的房子是“越來越”大，車子是“越來越”好，這些都不是一蹴而就的。
而陷入“債務危機”的家庭就原因不一了。過早地，他們的房子住得太大了，車子開得太好了，信用卡刷得太多了，在這些過早的沖動行為后，他們還可能突然遭遇了失業而束手無策……還有太多太多我們數不出來的原因。總之，他們沒有在正確的時間做正確的事情。
上文提到的房子太大、車子太好、信用卡刷得太多其實就已經體現出世間“債務危機”的態勢，但這些還不是所有，人們往往只注意到潛在“債務危機”的表象，而沒有看出某些政策傾向與宏觀經濟對人們消費習慣的影響，只有在看出這些之后，人們才好更好地將自己從“負翁”一族中拯救出來。
由于房貸是目前國內消費貸款的主要部分，房貸利率也隨銀行商業貸款利率調整。無論是升息還是降息，貸款利率的變動幅度均超過存款利率。以目前國內超過1.3萬億元的房貸余額計算，只要貸款利率調高1個百分點，就將使國內居民每年的房貸還息壓力增加100億元以上!
在預期還貸支出增加的情況下，“負翁”們的另一隱憂是預期收入的下降。國內某招聘網站不久前的最新薪酬調查報告顯示：去年下半年，國內被調查行業的平均水平為35333元，比上期下降14.7％。這份調查特別指出，網絡公司IT人士的薪酬水平下降幅度最大，而在這些“新興”產業就職的“新新”人類，無疑是“負翁”比例最高的群體。揪出“債務危機”元兇
為什么“債務危機”得以肆虐全世界?元兇在何處?其實，很簡單，心魔而已。信用卡消費、貸款消費只不過為“債務危機”的出現提供了溫床，真正將自己和家庭推向深淵的是每個人心中的欲望。方芳芳如此，陸小鳳如此，生活中的你我也如此。
除了消費者生活必需品的基本開支外，2000年，消費者支出中的30％以上，即28125億美元是任意性消費。這個數字超過了2000年國內個人投資總額的17675美元，也超過了2000年國內生產總值的政府開支和政府總投資兩項的17410億元。從1929年開始，美國消費者的耐用品消費開支約占個人消費總額的10％～13％，1950年達到高峰值16％。非耐用性消費品以及服務的種類很多。
“這件、這件、這件……，除了這些，其他我都要?！鄙虉隼?，陸小鳳瀟灑地一通指點，喜得老板眉開眼笑，卻驚得一旁的方芳芳目瞪口呆。購物狂方芳芳在殿堂級購物狂面前只能是小巫見大巫。
這是電影《購物狂》中的一幕場景，不知大家是否還記得?購物狂們懷揣信用卡，隨時隨地見到喜歡的東西忍不住沖動就要“拿下”，隨之而來的往往是信用卡上令人頭疼的債務，或是淪為“房奴”與“車奴”的命運。
在美國，和成為恐怖襲擊的受害者或自然災害相比，公眾更加擔憂陷入債務危機，62％的人表示至少有一項債務憂慮；在英國，每個家庭為其全部債務支付的利息平均數大約為每年3327英鎊，而該國個人債務額則以每4分鐘1百萬英鎊的速度增長：在韓國，一位畫家抱怨自己所有的家人都已經變成了“卡奴”，因為他們不得不將收入的大部分用來償還他姐姐欠下的巨額信用卡債務。
在每次買東西之前有沒有考慮過，這件東西到底是自己的“需要”還是“想要”?如今，太多人的購買行為缺乏計劃性，而受到自己欲望與情緒的左右而形成“任意性購買”。
讓我們來清點自己以前購買過的物品，有多少是一時沖動就刷卡的?
我們來看一個象限圖，其中包括這樣幾個層級，實用型產品、享受型產品、生活方式奢侈型產品、欲望奢侈型產品。
關鍵詞：個人信貸業務 個人信用制度體系 守信意識
近幾年，中國經濟持續高速增長，其中商業銀行個人信貸業務的推動作用不容忽視，個貸業務在刺激需求、穩定經濟等方面逐漸扮演著越來越重要的角色.。作為一名信貸工作者，每當想起不良貸款給國家造成的損失都十分痛心，深究其中的種種原因，誠然有銀行產品設計不合理、抵押屋貶值等原因，但這都不是主要因素——個人信用制度體系不完善、公民守信意識薄弱才是根本原因，筆者就此談一下如何加強個人信用體系建設。
一、個人信用制度的定義
個人信用制度是指在經濟生活中管理、監督和保障個人信用活動的一整套規則、政策和法律的總和，其主要目的是為證明、解釋和查驗自然人信用情況提供依據，并通過一系列法規、制度來規范個人信用活動當事人的信用行為。
個人征信是指征信機構通過合法渠道采集、調查、分析消費者個人的資信，以信用調查報告的形式提供給個人信用信息使用者，作為其授信決策的參考依據。
二、個人信用體系薄弱的原因
1.長期計劃經濟體制下行政命令代替市場規律，政府一道命令銀行就要貸出“工資貸”“福利貸”(往往無法收回)，使國有企業把銀行貸款當作“第二財政”，借銀行錢不還的風氣日益濃重。
2.受多年來拖欠銀行貸款風氣的影響，我國公民的守信意識普遍不強。筆者在車貸工作中就遇到類似情況：一旦借款人手頭資金緊張首先想到的便是拖欠貸款，好些的幾月后一起還上，而有的客戶索性就不還了；更有甚者冒用他人證件貸款。
3.制度不完善、缺乏對違約借款人的應對措施。眾所周知，建立法制社會最重要的是“執法必嚴、違法必究”，我國的《刑法》《民事訴訟法》已日漸完備、但是對處理借款人拖欠、騙用銀行貸款的相關法律還較薄弱，拖欠貸款銀行只能起訴后執行抵押物，可是車貸中汽車貶值快很難足額抵償貸款，而房貸中只要戶主不搬出貸款住房銀行最終也沒什么辦法，而且我國對于惡意拖欠銀行貸款者也無法進行刑事訴訟，這些都增大了銀行的信貸風險。
三、加強個人信用體系建設的必要性
就銀行方面而言，個人信貸的風險管理體系可包括風險識別、評估、風險防范與處理幾個部分，風險識別排在首位，而建立一套完善的個人信用體系又是識別客戶質量的首要條件。
從社會意義來講：(1)建立個人信用體系是社會主義市場經濟體制的內在要求；(2)建立個人信用體系是維持市場經濟秩序的重要保障；(3)建立個人信用制度是擴大內需的迫切要求；(4)建立個人信用制度有利于提高政府執行社會經濟管理職能的效率；(5)建立個人信用制度是我國融入國際社會的現實需要；(6)完善個人信用體系，是適應我國個貸事業飛速發展的必然趨勢。
四、建立和完善個人信用體系的對策
1.加快個人信用體系的立法步伐
首先，要完善現行相關法律法規的建設。在我國，個人信用數據源至少與10個以上的政府部門有關，或者由這些部門負責管理。除國家《保密法》、《商業銀行法》、《稅收征收管理法》等法律法規對數據有限制規定以外，目前尚沒有其他對個人信用數據進行管理的政策法規，也沒有對某些不可以向社會公開的個人征信數據進行嚴格界定。但到目前為止，在許多政府部門管理的數據中，只有部分工商數據向社會開放。修改后的法律應明確規定何種個人數據可以向社會開放、開放的方式、數據處理和傳播的方式和范圍以及時限等等。
其次，盡快出臺關于征信數據開放和規范使用征信數據的法律法規。一是應該建立界定數據開放范圍的法律或法規；二是應盡快出臺關于界定數據保密范圍的法律或法規，即在強制性公開大部分征信數據源的同時，確定必須保密的部分，以及確定征信數據經營和傳播的方式。
再次，完善配套制度建設。如進一步完善個人儲蓄存款實名制，為個人信用制度建設奠定基礎；建立個人財產申報制度，保證個人的財務數據完整；建立個人基本帳戶制度，保障個人征信能及時與主動進行；建立個人破產制度，允許個人在一定條件下進入破產程序，豁免其剩余債務，保障個人信用制度良好運行。
2.建立政府推動與市場運作相結合的個人征信管理模式
筆者認為，我國的個人信用數據庫必須由政府來建立并管理，這樣可以減少欺詐、舞弊等不實行為；同時由于市場經濟中所有市場要素和體系的建立都有賴于市場行為，市場這只看不見的手能夠自發形成信用的供需機制。因此從我國國情出發，政府推動與市場運作相結合是建立個人征信系統的最佳模式。
3.建立最廣泛的數據采集機制
目前，國內最權威的央行個人征信系統也只是實現了國內銀行的內部征信(即便這樣各銀行之前也存在壁壘)，即通過查詢人行征信系統可以獲悉客戶在2000年后在本人在國內銀行的貸款和信用卡還款情況——可這樣的數據采集廣度是遠遠不夠的，要知道并不是每個人都會去貸款或持有信用卡。人行征信系統對那些信用卡有過違約記錄的客戶打分不高，但仔細分析，那些經常使用信用卡的客戶往往是有較好超前消費意識并且收入穩定的優質客戶，而系統對那些不曾有過任何貸款和信用卡記錄的人打分往往比這些有逾期記錄的客戶更高。由此可以看出我們現行的征信系統僅僅通過這些信息判斷借款人守信程度很容易會“盲人摸象”似的得出錯誤結論，甚至會導致優質客戶被拒貸而漏掉壞人的結果。
同時，筆者通過總結實際工作經驗，認為人行征信系統也有需要改進的地方：一是數據更新較慢：一般客戶信用卡和貸款信息往往3-4個月才更新一次，這給需要申請新貸款的人帶來許多不便。二是對于逾期記錄的保存時間問題——對于人行征信系統中的貸款逾期記錄到底保存多長至今沒有明確說法，使那些有過非惡意拖欠銀行貸款有違約記錄的人再申請貸款很困難。三是對于違約金額計算過于苛刻：建議征信部門把小額欠款的客戶不納入逾期貸款管理，使信用管理更具有人性化。
與此同時，我們還訪問了設在華盛頓的世界銀行有關機構，與專題研究全球信用體系的資深專家進行了比較深入的座談和討論，聽取了他們對全球范圍內不同國家信用體系基本模式的分析，并得到了他們對歐洲及南美洲等國家和地區的公共信用調查機構與私人信用調查機構進行比較研究的相關報告。通過討論、座談和參考他們的研究結論，再結合對美國的實地考察，使我們對建立社會信用體系的模式問題有了初步的了解，得到了一些有益的啟示，并引發了我們的深入思考。
我國目前正處在建立社會信用體系的初期，結合我國的國情和信用體系發育的現狀，選擇什么樣的信用體系模式確實是一個重要的問題。
一、公共征信系統與民營征信系統：兩種不同的征信模式
（一）美國社會信用體系是以民營征信服務為特征的市場化模式
考察中我們看到，美國已經形成了比較成熟的社會信用體系，是以市場化運作方式為主體的具有鮮明特點的征信國家。其具體表現是，不僅具備了較為完善的信用法律體系和政府監管體系，而且與市場經濟的發展相伴隨，形成了獨立、客觀、公正的，按照現代企業制度方式建立，并依據市場化原則運作的征信服務主體。美國的征信服務機構，都是獨立于政府之外的民營征信機構（或稱為私人信用調查機構），這些機構具有如下明顯特征：
1.在機構組成方面：美國的信用調查機構主要由私人和法人投資組成。美國沒有公共信用調查機構，其信用調查報告幾乎全部由民營調查機構提供。從征信機構的結構看，在20世紀80年代以前，美國存在著數千家信用調查公司，在此之后，由于競爭的加劇，特別是隨著電子信息技術的快速進步，使得美國的征信行業進入了一個明顯的市場整合期，通過兼并和合并，征信機構數量大幅度減少。據美國消費者信用協會（CDIA）提供的資料，消費者信用調查機構由原來的2000余家減少到目前的400家左右，由此帶來了征信市場集中程度的顯著提高。目前美國的消費者信用報告主要由前述的三大征信機構提供，其余的小型征信公司只在某類業務或在一個較小的區域范圍內提供服務。在企業征信服務方面，鄧白氏公司則幾乎占據了美國絕大多數的市場份額。
2．在信息來源方面：民營征信機構的信息來源廣泛。在美國，消費者信用調查機構的信用信息除了來自銀行和相關的金融機構外，還來自信貸協會和其它各類協會、財務公司或租賃公司、信用卡發行公司和商業零售機構等。其方式是由征信公司與上述機構自愿簽訂協議，由后者按協議約定向征信機構定期提供信用信息。企業征信公司搜集的數據來源與消費者征信有所不同，主要是美國各公司定期提供的公司內部信用信息和一些政府公共信息，而不是銀行和金融機構提供的信息。多數銀行不向信用調查機構報告它們的企業信貸數據（主要是出于競爭和保護商業秘密的目的）。
3．在信用信息內容方面：民營征信機構的信息較為全面。不僅征集消費者的負面信用信息，而且征集正面信息。特別是在對納稅人的基本信息數據、稅收狀況信息、企業地址、所有者名稱、業務范圍和損益表以及破產記錄、犯罪記錄、被追帳記錄等方面，民營征信機構的數據更多、更全面。
4．在服務范圍方面：美國消費者信用數據的獲取和使用要受國家“公平信用報告法”及其它相關法律的約束，只有在法律規定的原則和范圍內，才能使用相關的消費者信用信息。征信機構必須對信用信息的使用和查詢情況予以記錄和保存，以備監管部門檢查。但在法律允許的范圍內，消費者信用信息的獲取與其是否曾向征信機構提供數據信息則沒有對等關系，換言之，并不是只有提供數據者才能獲取數據信息，非數據提供者也可在法律的規定范圍內獲取相關信息。這表明，美國民營信用調查機構是面向全社會提供信用信息服務。服務的對象主要包括：私人銀行、私人信用機構、其它企業、個人、稅收征管機構、法律實施機構和其它聯邦機構，以及本地政府機構等，這些機構都是征信報告的需求方。但需要強調的是，美國的信用中介服務完全是依市場化原則運作，即信用調查機構提供的信用報告是商品，因此有價值和價格，按照商品交易的原則出售給需求者（除特殊規定的條件下可免費提供），這是美國民營征信行業得以不斷發展的制度基礎。
在美國，從事消費者征信的機構，均提供消費者的歷史信用數據，美國相關法律規定，一般的消費者信用數據可保留7年，破產信息可保留10年。而企業征信機構，一般提供12個月內的企業信用數據信息。
5．在業務范圍方面：美國的民營信用調查機構在從事消費者征信和企業征信業務上有明確的界限，大型信用調查機構的業務更是有比較明確的界定。比如鄧白氏公司主要為社會提供企業信用報告和評分（特別是中小企業），而很少涉足消費者信用調查業務；穆迪（Moody''s）、標準－普爾(Standard&Poor''s)和菲奇（Fitch）等公司專門從事證券信用評級業務，重點為防范資本市場的風險服務；三大消費者信用局則主要對消費者個人的信用信息進行收集、加工、評分并銷售信用報告。雖然在個人信用局的業務中，也會涉及到企業信用信息（如Experian和Trans union公司都提供一部分企業信用報告），但是規模很小，不是其核心業務。這種業務上明確的社會化分工，使不同的征信機構重點圍繞著各自的核心業務不斷創新、研究、設計，并不斷推出新的信用報告產品，滿足社會的需求。
（二）公共信用調查系統的特點與模式特征
在與世界銀行專家的座談中我們了解到，目前世界上不少國家建有公共信用調查機構（也稱公共信用信息登記系統）。在世行專家調查的56個國家中，有30個國家設有這類機構。公共信用調查機構起源于歐洲，德國于1934年成立了歐洲第一個公共信用調查機構，法國的同類機構產生于1946年。1992年10月，歐共體中央銀行行長會議將公共信用信息登記系統定義為：“為向商業銀行、中央銀行和其他金融監管部門提供關于公司、個人乃至整個金融系統的負債情況而設計的一套信息系統”。通過參考世行對歐洲以及其他國家和地區的公共信用調查機構的調查報告，公共信用信息調查機構具有如下特點：
1.機構的組成和主要職能：公共信用信息調查機構主要由各國的中央銀行或銀行監管機構開設，并由央行負責運行管理。建立公共信用調查系統的主要目的是為中央銀行的監管職能服務，為央行提供發放信貸的信息，包括金融機構對個人借款人發放的貸款、貸款評級和貸款附屬擔保品的價值信息等，而不是為社會提供個人或企業的信用報告。這就決定了該機構不可能采取市場化的運作模式。公共信用信息成為銀行監管的重要組成部分。該機構為本國的金融監管部門提供最新的借貸大戶和銀行風險的基本情況，為強化監管和風險分析提供最基礎的數據，有助于監管部門對金融機構風險進行比較全面而準確的評估。
2.信息數據的獲得：與民營征信機構不同，公共信用調查系統通過法律或決議的形式強制性要求所監管的包括銀行、財務公司、保險公司等在內的所有金融機構必須參加公共信用登記系統。按法規的嚴格規定，這些金融機構必須定期將所擁有的信用信息數據報告給公共信用登記系統，而不是像民營征信公司那樣，根據與金融機構間的合同約定提供數據信息。這種強制性的征信方式，使公共登記系統幾乎能夠覆蓋一國的全部金融機構，但是它們并不收集所有的貸款資料，而只是在一個規定的起點上收集信息數據。許多國家規定了金融機構向公共調查機構提供信用數據中的最低貸款數額（各國規定不盡相同），低于這個數額則不需提供，這就排除了相當一部分信用信息數據。而民營征信機構的特點則是可以提供每單筆貸款的詳細資料。
3.信息數據的范圍：公共信用登記系統的信用數據既包括企業貸款信息，也包括消費者借貸信息，與美國民營征信機構中二者在業務上有明顯邊界的特點大不相同。公共信用信息系統包括正面信息，也包括負面信息。與民營的征信機構相比，公共信用機構的信用信息來源相對較窄，例如，它不包括來自法院、公共租賃公司及資產登記系統和稅務機關等其它非金融機構的信息，也很少搜集貿易（商業零售機構）信貸的信息，只有不到1/3的公共調查機構掌握信用卡債務的信息。對企業地址、所有者名稱、業務范圍和損益表以及破產記錄、犯罪記錄、被追帳記錄等信息基本不收集。許多國家公共信用調查機構只當前的信用數據信息，而不提供借款人借貸信息的歷史記錄。
4．信用數據的使用：許多國家對公共信用登記系統的數據使用有較嚴格的限制。根據相關法規規定，其數據的提供和使用實行對等原則，即只有為該機構提供信用信息數據的機構才能獲取數據信息，而且這種信息是經過匯總后的，而不是具體的單筆信貸詳細資料。這是因為，公共信用登記系統主要是為監管服務，只有出于提供貸款審查目的才以匯總的方式向數據提供機構提供其他機構的信息。因此，實際上公共信用登記機構的信用數據只是向金融機構提供，而不向社會其他需求方提供，即該機構主要不是提供社會化的信用信息服務。這種對等的原則也決定了這種數據使用不是商業化的，即這類信用報告不是商品，因此，即使有收費也很少。
概括起來，公共信用登記系統模式與民營信用調查機構的模式有著較大的區別。公共信用登記系統是由金融監管機構設立，更多地體現了監管者的意志和需要；民營征信機構是由私人和法人組成，采取商業化、市場化的運作方式；公共信用登記系統主要是為金融監管部門的信用監管服務，而不考慮社會的商業化信用信息需求；民營征信機構是為社會更廣泛的信用需求服務，服務范圍更寬、更廣、更全面。公共信用登記系統的數據強制性地來自于銀行等金融機構，民營征信機構的數據的來源更全面，除銀行數據之外，還包括來自商業、貿易等方面的信用信息。公共信用登記系統的數據使用更多地是金融機構內部為防范風險的信息互通，而民營征信機構的信用報告則是商品，強調為需求者提供商業化、個性化服務。
二、兩種不同征信模式產生的基礎與條件
是什么原因決定了不同國家對不同征信模式的選擇？這是我們關注的問題。通過對美國的考察和對世行的訪問，我們感到如下一些因素在征信模式的選擇中不同程度地起著作用。
（一）經濟發展和信用規模的擴大是民間征信業產生發展的客觀基礎
民營征信業的起源來自于經濟發展中信用信息共享方面的需求。我們從美國CDIA了解到，最早的消費者信用信息共享產生于19世紀中葉的歐洲，是從倫敦的裁縫行業開始的，由行業內相互之間對消費者守信情況的互通，發展為在固定時間內進行信用信息交流，防止消費者違約和不守信用的現象增加。隨著發展，出現了第三方專門收集消費者信用狀況并加工生產成信用報告出售給需求者的民營征信機構。在美國，大約在19世紀末20世紀初產生了對信用信息的大量需求。在這一時期，南北戰爭結束，美國經濟發展速度加快，銀行信用和民間信用規模不斷擴大，特別是在一些大城市，社會的信用需求和消費者借貸活動的增加促進了金融信貸和其它信用方式的發展，進而產生了金融機構、商業機構對消費者和企業信用調查、資信評級的市場需求，民營信用機構和征信業務便應運而生。在一戰、30年代經濟危機和二戰期間，美國民間征信業曾受到很大影響，制約了其發展進程。二戰后，隨著美國經濟發展速度加快和信用規模的不斷擴大，征信和信用評級等行業快速發展起來。到60年代，美國全國已有2200多個民營消費者信用調查機構，主要業務是收集、整理、加工、儲存、評估和銷售消費者信用報告。
美國的消費者征信機構首先是從地方發展起來的，在較長時間內，征信業務的地域性特征非常明顯。由于當時的經濟發展狀況和交通條件使人們的流動性受到限制，以及對銀行設立分支機構的規制，消費者更傾向于在本地金融機構或商業機構獲得信用貸款，使得信用信息的供求雙方一般都局限于一個地方或城市，因此，地方征信機構的信息更集中和實用。這就導致了地方消費者征信機構數量的增加。從征信手段看，在相當的時期內，美國民營征信機構是靠手工調查來收集、加工信用信息和生產信用報告。
20世紀60年代后，有三大因素促進了美國民營征信業的發展：一是二戰后美國經濟的迅速發展客觀上要求市場交易規模的擴大和市場需求的增加，拉動經濟增長，這就促進了信貸消費規模不斷擴大，導致了信貸機構對信用報告需求量的大幅增加。二是電子通訊和信息技術的進步，導致自動化操作手段代替了手工信息收集手段，加上信息技術產生的規模效應大幅度降低了征信行業的生產成本，使其效率和準確性大大提高，并為信用產品提供了新的傳送渠道；三是美國于1971年頒布的《公平信用報告法》（FCRA）使征信行業在法律的嚴格規范下步入了規范化、法制化的軌道，在有效解決信用信息收集與保護消費者權益和隱私的關系方面邁出了關鍵的一步，大大促進了征信行業的規范化發展。與此同時，自50年代開始的高速公路建設，促進了美國城鄉居民汽車消費的超常增長，使人們的經濟活動半徑迅速擴大，客觀上要求信用規模和信用活動范圍隨之擴大。特別是70年代后信用卡等公司的迅速崛起，為征信市場提供了大量的社會需求，促進了征信行業謀求業務量的擴大和跨區域的拓展。這些原因綜合作用導致了美國80年代后征信行業跨區域兼并和重組的趨勢日益明顯，其結果是征信機構數量的減少和市場集中程度的提高，進而促進了征信機構核心業務的發展和數據處理的集中化趨勢，使信用信息更全面更準確。
龐大的消費信貸規模是美國征信行業發展的客觀基礎。截止到1998年，消費者所有的抵押貸款總額達到4.1萬億美元（包括第一和第二抵押權以及房屋產權貸款），另外，非抵押消費貸款（信用卡、汽車貸款及其它個人分期付款）的總額也達到1.33萬億美元。同時，美國征信行業的發展，還得益于戰后美國政府的公共政策長期致力于鼓勵金融機構和其他商業機構向城鄉居民提供貸款和其他方式的信用支持與服務。這種政策的直接結果是美國利用信貸消費的人口比例大幅度增加。1956年有大約55％的家庭申請了某種形式的消費信貸，到1998年，消費信貸已為74％的家庭所利用。這種消費信用的快速發展在提高國民的投資能力和改善其生活品質的同時，也更快地促進了美國市場交易規模的擴大，迅速增加著市場需求，進而帶動了經濟的快速增長。而在此期間，征信服務對于消費信貸的增長和經濟的發展起到了催化劑的作用。信用報告大大地降低了提供信用的時間和成本，降低了信用提供者的風險，使更多的家庭和個人獲得了貸款。
歐洲是工業革命的發源地，隨著技術進步、市場交易規模的擴大和信用活動的增加，產生了對信用信息服務的社會需求，私人征信機構先于美國而產生，并在經濟活動實踐中發揮了重要作用。特別是在英國等工業化較早的國家，私人征信業發育更早。實際上，美國最初的民營征信活動經驗更多地是借鑒于英國等國家的征信業務實踐。在20世紀，英國等國家的私人征信活動發展也很快，并且通過兼并和重組形成了一些大型跨國征信公司，如Experian就是一家總部設在倫敦的大型民營消費者征信公司，其業務已發展至世界許多國家，在美國也成為三大消費者征信公司之一。這表明，無論是在美國或是在歐洲，經濟發展和信用規模的擴大是民間征信業產生發展的客觀基礎。
另一些歐洲國家，如法國、德國、意大利、葡萄牙等建立了公共信用調查機構，而民營征信業相對不是很活躍。但這并不表明這些國家的經濟發展速度慢和信用規模小，而更多的是由于法律制度的不同和征信理念的差異。
（二）法律制度與征信理念的差異影響了不同征信發展模式的選擇
曾有人提出，促使一些國家成立并利用公共信用調查機構的原因，是由于該國民營征信機構缺乏所致。但實際上許多國家（如巴西、智利、阿根廷和歐洲部分國家）是在已經建有民營征信機構的前提下成立了公共信用調查機構。根據世界銀行對不同國家的調查結果，選擇不同的征信行業發展模式在一定程度上取決于其法律制度和征信理念。根據一些信用專家的觀點，在法律制度上，實行以拿破侖法典為基礎的國家更傾向于選擇公共信用調查模式（如法國、意大利等）。因為在這種法律制度下，對債權人的權利保護相對少一些，相應地限制了民營征信機構的發展，而建立公共調查機構的可能性更大，其目的是補償或部分補償政府對債權人利益保護的不力，從而防止信用活動中的風險。
選擇建立公共信用調查機構，還基于對信用信息共享機制的認識和征信的理念。從歷史上看，影響歐洲一些國家和地區民營征信業發展的一個重要原因是對借款人隱私保護的認識。這些國家實行的是高水平隱私保護制度，主要體現在兩個方面：一是在相關法律文件中規定，必須經過借款人的明確認可，方可征集和使用借款人的信用信息。這一原則還被寫入了于1998年10月生效的歐洲議會95/46號文件中。文件規定：“在個人數據處理和保證個人信息自由流動方面必須保護個人利益。”這一文件也被稱為“數據保護指南”，這一文件的生效使歐洲一些國家的相關立法變得更為嚴格。例如法國的法律規定，不僅每次征集信用信息時必須征得借款人的書面同意，而且每次信用報告時必須再次得到本人書面認可。在這種狀況下，民營征信機構很難有發展空間。二是這些國家明確禁止征信活動中披露借款人的白色（正面）信息，認為這屬于個人隱私，而只允許征集和披露黑色（負面）信息。這種基于對消費者隱私保護的理念和極嚴格的信息保護制度，制約了民營征信行業的發展，使其只能在狹窄的范圍內運作，也在客觀上促成了公共信用調查系統的建立。因為公共征信機構的信用信息基本上不向社會公開，不存在披露隱私的問題。而以美國為代表的以民營征信服務為主體的市場化模式的國家，在征信理念上不同于歐洲國家。例如，一方面，美國除特殊的情況外，一般不需要經過消費者本人的認可，只要是在法律允許的范圍內，就可收集、加工、存儲消費者信用信息，并銷售相關報告；另一方面，在消費者信用報告中，不僅包括負面信息，也包括正面信息。根據美國的征信理念，正是正面信息被采集和使用，才保證了信用信息的全面性和完整性，才能創新出更多的信息產品和增值服務為社會所用。這種征信理念所帶來的相關法律規定和制度設計，大大促進了美國民營征信行業的迅速發展，并擴大了社會信用規模，改善了居民的生活品質，拉動了市場需求，帶動了經濟增長。
(三)強化金融監管是建立公共征信系統的決定性原因
美國人為何積蓄而不儲蓄
美國關于個人或家庭儲蓄的概念與中國有所不同。在中國，一般將民眾存在銀行中的錢看作是儲蓄，然后按照國民的收入對比銀行存款算出民眾的儲蓄率。中國的個人儲蓄率則是指在一定時期（通常為一年）內，所有個人在銀行儲蓄存款的金額占城鄉居民或單位職工貨幣收入的百分比。在美國，個人儲蓄率是指每年個人積蓄金額占個人可支配收入的百分比，也就是民眾的收入去掉繳納的個人所得稅、薪資稅后，再減去消費的支出，剩下的錢就是儲蓄。在這里儲蓄的概念不是錢都存到銀行里了，而是一年中手頭能剩多少錢，更精確的說法應是民眾的積蓄。
積蓄（Saving）和儲蓄（Savings）在美國人心目中是兩個不同的概念。積蓄也可以稱作是攢錢或是增加財富、增加家庭凈資產；而儲蓄則是家庭增加資產的一部分，通常是將攢下的錢存在銀行的儲蓄賬戶中。正因為在理財上有Saving和Savings的區別，所以說美國家庭較少Savings（儲蓄）是符合事實的，美國人在銀行的活期或是定期儲蓄存款金額的確是不多。但如果說美國家庭不Saving（積蓄）那就無法了解美國人是如何攢錢，以及攢錢為了什么這樣的問題了。
美國有句諺語：“錢不會長在樹上，但人們如果能夠攢錢并明智地投資，錢就會像樹一樣枝繁葉茂?！?在美國投資理財的概念中，攢錢就是一個人的收入不全部花掉或是延后消費的錢，而從攢錢到積蓄的演變是將那些沒花掉的錢存到銀行儲蓄賬戶或是投資到退休賬戶上。積蓄的概念也包括減少消費或是降低生活成本，而節儉生活也成為積蓄概念在現實生活中的應用。美國人常講，積蓄和投資是一體兩面。但在中國人心目中，很少有將儲蓄與投資緊密相連的概念。例如在購買住房上，每月的房貸分期付款是一種支出，但在美國人的投資理念中，這其實也是一種積蓄。民眾透過對房地產的投資，增加了自己的資產。雖然家庭的儲蓄沒有增加，但一旦償還完房貸，家庭的凈資產必然大幅增加。積蓄在概念上更接近投資，而儲蓄也基本上同存錢不差上下。由于現在銀行各種存款利息較低，靠銀行存款吃利息幾乎是無利可圖，如果通貨膨脹率高于銀行存款利率，在銀行存錢等于是在做虧本的買賣。
美國家庭每年能攢多少錢？
美國經濟的繁榮是建立在消費文化之上的，這是美國民眾儲蓄率低的一個重要原因。美國人不是不攢錢，也不是不想攢錢，但在一個消費文化占主體的社會，攢錢真的變得很難。攢錢的第一步是花的錢一定要比掙的錢少才行，但不少美國人在生活中卻是花的錢比掙的還多。美國25%的工薪人員說他們每個月根本存不下錢，為什么呢？因為掙的錢花得一文不剩。當然大多數美國人還是有積蓄觀念的。例如47%的工薪人員會將1%至10%收入積攢下來，25%的工薪人員會將10%以上的收入積攢下來。
美國商務部對民眾積蓄的統計是將民眾的可支配收入減去消費的支出，剩下的錢就叫作積蓄。下表為美國商務部公布的2006至2010年民眾收入、消費和積蓄金額統計數據。美國民眾積蓄率高低既受收入的影響，也會被聯邦政府稅收政策所左右，最后還要看經濟形勢好不好。例如2009年，美國民眾的總收入比2008年少了2200億美元，但由于減稅，2009年民眾的可支配收入反而比2008年多了800億美元。按道理民眾手里錢多了，應當也花得多了。但由于2009年美國經濟不景氣，民眾的消費熱情降低，當年家庭消費金額比2008年少了1300億美元。2008年，美國家庭積蓄金額為4479億美元，而2009年美國家庭的積蓄金額上升到6553億美元，比2008年多出了2174億美元。2010年，美國經濟有所好轉，民眾的可支配收入和消費都有所上升，但民眾仍對經濟復蘇持謹慎態度，因此家庭積蓄也微幅上揚。按照2010年美國的家庭積蓄金額，全美家庭當年平均的積蓄金額為6000多美元，人均為2000多美元。
攢錢不為買車買房娶媳婦
中國民眾有攢錢的好習慣，而平時省吃儉用攢下來的錢也多為買車、買房和給兒子娶媳婦。美國民眾也會為買車、買房攢錢，而攢下來的錢主要是支付買車或買房的頭款。購買汽車民眾通常會借5年期的汽車貸款，購買住房民眾一般會借30年期的住房貸款。美國人買房很少有一次性用現金購買的，這種支出實際上已納入其日常的生活開銷之中。
2010年底，美國勞工部曾一項美國家庭消費狀況抽樣調查報告。按照這份報告，美國家庭在2009年的平均稅前收入是62857美元，平均消費是49067美元。如果一個四口之家年收入為62857美元，基本上不用繳納個人所得稅，這樣家庭一年的積蓄可有13790美元。如果繳納10%的個人所得稅（不考慮減稅和免稅額），家庭一年的積蓄則下降到7505美元。美國家庭的消費主要是日常生活消費，集中在衣食住行幾大方面。2009年美國年收入為62857美元家庭平均用在住房上的支出為16895美元，占家庭收入的34.43%。吃飯上的支出為6372美元，占家庭收入的12.29%。交通上的支出為7658美元，占家庭收入的15.61%。服裝上的支出為1725美元，占家庭收入的3.52%。文化娛樂上的支出為2693美元，占家庭收入的5.49%。醫療保健上的支出為3126美元，占家庭收入的6.37%。各種保險上的支出為5471美元，占家庭收入的11.15%。其他雜七雜八支出為5127美元，占家庭收入的10.45%。從以上美國家庭的消費數據可以看出，美國中等收入家庭每年用于日常生活的開支會占到收入的78%（不需繳納個人所得稅家庭）至86%（繳納10%個人所得稅家庭），而余下的收入則被視為積蓄，這個比例在14%至22%之間。
攢錢主要目的是為了養老
既然美國人攢錢的目的不是為了買車、買房和為兒子娶媳婦，那么美國人攢錢到底為了什么呢？俗話說人無遠慮必有近憂。說到底，美國家庭收入應對日常生活開銷問題不大，但人老了就有一個怎么生活的問題了。所以說一千道一萬，美國人攢錢的主要目的是為了養老，這是美國人攢錢和中國人攢錢動因上很大的一個不同點。根據新美國儲蓄教育委員會的一項調查，美國47%工薪人員表示，他們擁有足夠的積蓄能在退休后過上令人滿意的生活，而超過一半的工薪人員則積蓄不足，退休后的生活水平比退休前恐怕要下降。
為退休后生活而攢錢是美國人理財上很重要的一環，絕大部分私人企業的雇員都沒有公務員式的固定退休金，而這些人員的退休資金來源一是靠政府發放的社會安全金，二是依賴個人和企業雙方出錢建立的退休基金（最流行的是401K退休計劃）。目前美國私人企業的雇員有54%加入401K退休計劃，還有不到一半的雇員無法享受到這一退休福利。自動儲蓄在美國還不算太普遍，44%的工薪人員會在公司退休賬戶以外建立自己的儲蓄賬戶，每個月自動存入一定金額的資金。不過民眾在這類賬戶上投入的錢額度并不是很大，很多時候這類帳戶上的錢是為了應急。
美國人為養老而攢錢，這里有強制性和非強制性兩種方式。聯邦政府征收的薪資稅就是一種強制性攢錢的方式。薪資稅雖說是稅，但政府征收的這些稅最終是要還錢于民的。美國有收入的人每年要繳社會安全金稅和醫保稅，不繳也不行， 發工資時先扣掉了。不過只要繳了這些稅，到老了，第一，每月可以拿到1000多美元的養老金；第二，65歲以后享受政府醫保福利，看病基本上不愁。政府公職人員退休后可享受退休金待遇，但在工作時每年也要繳一部分退休基金。非強制性方式則是以工薪人員的退休計劃投資為主，這包括401K退休計劃和其他類型的退休計劃。私人企業的雇員往往靠401K退休計劃來積攢養老金，很多人會拿出每月3%～6%的收入投放到401K退休計劃中，而每年個人投入到401K退休計劃中的錢會有上限，一般不超過2萬美元。個人也可以開設退休計劃賬戶，如羅斯退休賬戶，每年投入的錢免稅。
在現實生活中，美國人喜歡積蓄而不是儲蓄，主要是因為積蓄多轉為投資，錢只有在資本市場上才能生財，而存在銀行里最多只能保本。再者美國的投資體系較為健全，投資股票或共同基金雖然風險很高，但回報率也高。由于退休基金投資往往是30～40年的長期投資，平均下來每年的投資回報率也在8%～10%之間。
美國人在攢錢上面臨的挑戰
美國人在攢錢上面臨最大的挑戰是欠債太多。連債都還不完哪還有閑錢攢起來。37%的工薪人員表示他們屬于不欠債族，也就是無債一身輕。42%的美國工薪人員是一邊掙錢一邊還債，20%的工薪人員屬于欠債越來越多，掙得的錢還不夠還債。在這種情況下，很多美國家庭難以將攢錢作為生活的一大目標，只能是先顧眼前，一家人要吃、要喝，還要還債，想攢也攢不了。攢錢除了為了養老，日常生活中還得有點應急的錢。在這一點上，不少美國人也面臨困難，30%的美國工薪人員承認他們缺少應急錢。
美國人有時會有點天上掉下來的“橫財”，比如聯邦政府的退稅或是年終的“紅包”。大部分美國人拿到這些錢后，很少會想到存起來一部分，相反會毫不猶豫地花掉。當然這也是政府刺激消費的一種方式。如果大家都不花，全把政府退稅的錢存起來，那政府不是白費心思了嗎？奧巴馬的新稅改將民眾2011年民眾繳納的社會安全金稅降低一半，就是希望老百姓將多領的薪水用于消費，以推動美國經濟復蘇。奧巴馬的減稅政策讓美國民眾的收入增長了1%，2011年社會安全金稅減稅金額達1100億美元，多數家庭可以多增加1000至2000美元收入。夫妻兩人都是高收入的家庭能夠增加4000美元的收入。經濟學家們曾經預測，美國人將把省下的稅錢花掉三分之二，儲存三分之一，高收入者存得更多，低收入者花得更多，這將刺激經濟增長從而增加就業。但在實際上，美國1月份的消費增長只有0.2%，是自2010年6月以來最弱的一個月，看起來美國老百姓想明白了，天上掉下來的“橫財”攢起來最好。
美國人越來越重視家庭積蓄
然而,成長的意義永遠在于從現實的局限中培植理想的綠芽,減去“三十而立”的傳統套話,加上個性時代的全新注解,也許,站起來,別趴下,可以很多樣、很實在、很鮮活。
“三十而立”的五條準則――
1、財務自由
我們的教育告訴過我們:物質是基礎。所以,立也得打從物質開始。別以為有套小房有輛小車有點小工資有個小白領做做就叫作立,那種背著房貸車貸的,你敢跟誰叫板?在這一套房壓死一家人的年代,立就是不做銀行的奴,尋取自己的財務自由。
名詞解釋:
財務自由:就是錢不在多,是自己掙的就好,幣種不在量大,能保證生存就行。
舉例說明:
沒房?可以保證自己每月賺的工資能租得起讓自己覺著舒服的房子。沒車?可以讓每一天的擠地鐵公交過程變成一種生命旅程。在別人拼命關注著銀行利息的上下波動時,我自可以流連在話劇、美劇中DIY著我少年時代的每一個夢想。
2、不做婚奴
成家就是立?結了婚不僅失了身還失了自由這不能叫立,早請示晚匯報、一個手機吊著打的景象只應該出現在假釋犯人和警察間。咱能夠稱得上立的,得是有一半的財權、一半的胡思亂想權,還有一半的自由行動權。
名次解釋:
一半財權:所謂財權,即包含財產爭取權、財產放棄權、財產決定權、財產分配權與財產轉移權。一半的財權指在盡好家庭財產保值的義務上可以隨意享有上述所有權利。
舉例說明:
如果你高興了,想花錢請同事們好好吃頓飯,想犒勞自己買件奢侈品,想給娘家人每人送件大禮,只要是在財力承受范圍內,盡可以放松去花,不用忐忑、不用編謊。
名詞解釋
一半胡思亂想權:即你可以想著任何讓你心身怒放的另一半,而不用擔心被身邊的這一半擊打。前提是你只可以在虛擬世界想,不能在實體世界干。
舉例說明:
你可以想著初戀情人、美國病人、范冰冰、李冰冰、白冰冰,或者吉布森、泰森、隔壁老孫,哪怕想著和他們每一個戀上一年整也不打緊,但如果把他們中的任何一個拉上床,那你就是違規就得被踢爆。
一半自由行動權:在不出軌不外遇的原則下,心走到哪里,腳就可以跟到哪里。
舉例說明:
多年好友從美國回來,一個電話立馬可以去敘舊。公司聚會、朋友生日、網友失戀……只要叫上我的,而且我也樂于前往,馬上可以拔腳。但絕不允許把拔腳變成劈腿。
3、拒絕孩奴
有個孩兒也是立,但成了孩奴就不叫立。為了一朵競放的花兒苦苦去競爭,搏什么奶粉錢、尿片錢、贊助費、擇校費,還得再搭上自己父母養老的閑心和逸情,這樣的立,立的是摧殘。80后已經把自己的成人禮退至三十歲,是否可以讓孩子的成人禮來得更早些?孩子應該自己帶,頂多讓父母搭個手,但根本沒必要給孩子太多,畫餅充饑足矣。
名次解釋:
畫餅充饑:所謂畫餅充饑,也就是父母以拓展的眼界幫孩子畫好一個框,在不出這個框(不出格)的情況下,只要滿足孩子的基本物質需求即可,讓他們自由生長,也讓自己自由享受人生。
舉例說明:
如果孩子需要玩具,讓他自己找自己動手做,什么英語、畫畫、鋼琴、小提琴、奧數,都不如讓他在公園放開了跑挖蟲釣魚玩泥巴打球對他腦袋的貢獻大。把學習班省下的錢幫父母報個一周游,一邊體驗做孝子孝女的感受,一邊體會當老爸老媽的美好。
4、做我愿做
干著一份薪水過得去心情過不去的工作,卻還只能任勞任怨、唯老板是從。年輕時對于事業的夢想已經埋在了不知道是第幾級的石階下。這還哪能立得起來?只是渾沌度日得過且過。立,是選擇自己喜歡的職業,做我想做的工作,兢兢業業,自得其樂。
名詞解釋:
自得其樂:不在壓力下找工作,只樂于從事自己喜歡的工作。
舉例說明:
做一個化妝師讓自己和大家越來越美是自己最大的夢想,可化妝師似乎沒有固定收入,沒有職業崇敬度,管它呢,就做我想做的,努力認真,養活自己。
5、想我所想
真正的立是精神獨立,而精神獨立的最基本一點就是思維獨立,不人云亦云,不被大環境所影響,對任何事有自己的看法并且勇于表達。如果我樂意,做剩女就剩女,不喜歡孩子就不生孩子,管你們怎么說。
名詞解釋:
思維獨立:建有自己的價值體系,只圍繞自己的這套價值體系而展開行動。
舉例說明:
別人家結婚都要求買房,我認為不值就可以租房,也是結婚也是過活。別人家都需要有個風光婚禮讓大家羨慕,我偏和老公背起背包兩個人5000歐元游歐洲。
關于三十的三地故事――
北京女孩夏林的故事
夏林去年29歲結的婚,老公是她父親帶的研究生,一天到晚到她家來,時間長了就戀愛,結婚是因為懷孕了。老公家條件還不錯,鑒于老公和她同年,一天到晚待的是學校,和她一樣不諳世事,兩人又都沒錢,婚事就由雙方父母統一操辦。除了領結婚證和拍婚紗照他們不得不參與,還有看房他們參與了外,其他與結婚相關的事情:包括定酒席、邀請來賓,甚至買家具都是由雙方父母來定的。
結婚后夏林想去埃及度蜜月,老爸說她老公正在完成一個項目,不可能抽空,蜜月也沒度上。
結婚后夏林住在父母家由老媽照顧著,孩子七個月后出生,被帶到了公婆家,公婆請了一個保姆專門帶孩子。她產假休完上班后才回了自己家,算是和老公真正住在了一起。父母怕她上班累,還為她買了一輛車,好方便上下班。
每到周末,她和老公回到婆家住上一天,算是看孩子和看公婆一起完成。他們的家如果不是有照片,還真看不出這是一對有孩子的夫妻住著,相反,更像一個群居單身宿舍。
夏林的父母和公婆在幫他們每月還著房貸,他們自己賺的錢加起來也就6000多,剛夠兩個人開銷。夏林說,她有一次做夢做到父母遇到車禍死了,房子被沒收了,孩子也死了,她醒來一下子癱掉了。她把夢告訴了老公,老公也嚇了一跳,兩個人后來算了算,發現如果沒有父母,他們現在除了他們自己,什么都養不起。房子、車子、孩子都養不起。萬一父母有個什么病,他們也養不起。兩個人今年都三十了。電話采訪到最后,夏林說了一句非常粗糙的話:立個屁!
上海女孩Christine的故事
結婚的時候Christine堅持一定要在內中環間有套房,她怕老公家看不起她,付首付時,她堅持她家和老公家各付一半,因此花掉了她父母所有的存款。算起來Christine和老公的收入都還可以,加起來都有三萬多。不過Christine公司里好多女孩家里條件都很好,經常拿名牌互相攀比,她不想輸人后,所以每個月一萬的收入根本不夠她花的。她每年至少要到香港去兩次,就為了淘打折名牌,每次不僅刷爆她自己的兩張卡還把老公的一張卡也刷爆。在其他方面她都可以很省,她可以吃10元的盒飯,但是她不能穿低于1000元的衣服。結婚快兩年了,老公每個月6000多元的房貸付得很辛苦,兩個人還養了兩輛車,一萬多元又都交給了房子和車子。
Christine說她有時候很恨自己,為什么這么好強。她說她幾次回家,她媽都跟她說現在不敢生病,去醫院看個感冒都要兩三百,家里都掏空了,生個大病不知道怎么辦。她也不知道父母每個月就四五千元的收入兩年來怎么可以攢了2萬多。她覺得自己很對不起父母,但是只要看到打折的名牌她就忍不住要買,聽到別人說Christine很有品位她就會非常非常高興。
今年她步入三十,她說她想改掉買名牌的惡習,她說她可能跳槽,或者去找個心理醫生看看。
杭州女孩嫣嫣的故事
嫣嫣的父母是最早富起來的那一代,她說她可能遺傳了父母獨立的基因,高中的時候就自己打工,讀大學的錢都是靠她自己打工支付的。她和老公是一個系的校友,老公比她小兩歲。老公大學畢業他們就結了婚,現在孩子都上小學了。
嫣嫣的老公是編程的,她則在家帶孩子做家務,還幫報紙雜志以及廣告公司寫稿子。她說她干不來每天定時上下班的工作,而且她也不喜歡辦公室政治。她小時候想做個作家,所以現在待在家寫寫東西她很喜歡。雖然收入不多,不過她并不貪,家里有個她愛的老公、好學的兒子,還有很多她喜歡看的書,她覺得就可以了。
結婚時,她們的房子是租來的一房一廳,現在孩子大了,老公的薪水、外快也還可以,他們就租了一個兩房一廳,租來的時候房子有點舊,她親自刷墻,把墻刷成了她喜歡的藍色,還買了沙發、家具,完全當作了自己永遠的家。
嫣嫣有個妹妹現在幫著打理父母的工廠,金融危機的時候,父母的廠差點倒閉,嫣嫣給了父母5萬元救了急。她跟父母說這5萬元不用還了,算是她的入股,她說萬一父母生意好了,她5萬變50萬,很值,說完她大笑。
5萬元她要存上一年,而她,沒有房子,沒有車子,沒有工作,但她一點也不在乎。
今年她也正好三十。
“三十”之兩房兩廳――
廚房 三十之吃喝獨立招數:
如果三十了,你還靠著父母每周的樂扣樂扣或者飯店的一次性餐盒過活,這還太不成熟了。咱們現在就教你幾招簡單私房菜和速食方法:
1、 超市調料+菜場蔬菜
去大型超市買些調料,比如李錦記的鮑魚汁、蒸魚豆豉醬汁或者你喜歡的任何調味汁。
只要是你喜歡吃的蔬菜,都可以通過以下這種方式來烹飪,讓你每天有不重樣的蔬菜吃,味道又非常好:
在鍋里加水煮沸,滴上一些色拉油或者橄欖油,然后把洗干凈的蔬菜放入,煮三分鐘,撈出,放入你喜歡的調味汁拌拌,就是美味了。
2、 超市調料+清蒸方法
也是在大型超市,有著甜酸咸辣各種調味料。
買來的魚、蝦,任何海鮮,先讓賣水產的幫你清理干凈,然后拿回家沖洗干凈后就都可以用調味料+老姜+蔥+黃酒而后清蒸的方法來烹飪。一般魚只要看到魚眼突出就好了,其他海鮮大概也都在10-15分鐘左右的時間就可以出鍋了。有這些調味料,出來的料理一般都可以抵得上小飯店水準了。
3、 湯料+食材
超市有很多湯料,很多湯料都是只要最后打個蛋倒入就完成的。你想吃其他味道的,在湯料的幫助下再放入其他你喜歡的食材就是了。
書房 三十之心境獨立招數:
咱再介紹你幾本精神讀物,保證你立得更完整。
1、《三十而立:30年30人》
有王石、史玉柱、馬云等的發家奮斗史,足夠供你借鑒。
2、《牛奶可樂經濟學》
都是生活中的事,卻可以引出經濟學基本理論,不僅可以指導你的生活,還可以指導你下一代的生活,小生活,大智慧,美國人,不服還真不行。
3、《不抱怨的世界》
有人說:抱怨是最消耗能量的無益舉動。三十了,為何不看開一些,看廣一些,這天下事,不就是我的事、他的事、老天的事這三種事嗎?所謂立,就是成熟,所謂成熟,不抱怨開始。
4、 《狼道――人生中的狼性法則》
這是一種生存法則,你要生存必須從理論開始,而后聯系實際。這是一本權威厚黑學教科書,未成年人不宜。
5、《蟻族》
這是大學畢業生低收入聚居群體的調查報告,記錄的是80后群體,可以讓你不斷警醒,如果你再不立,他們就是你。
放映廳 三十之必看影片推介:
1、 阿凡達
它告訴你:如果你再不立起來,沒有建立三十才有的人脈,這樣的電影你再也看不起、看不到。
2、 當幸福來敲門
這是電影版心靈雞湯。男主角從單身有孩男、只剩下21塊錢,到最后運氣好得讓你驚詫,絕對勵志。其中,最值得體會的是:不要讓別人來告訴你,你可以或者不可以做什么。
3、 阿甘正傳
我們只要傻一點,純粹一點,做自己想要的,堅持一點,立,真的那么難嗎?一個智商不如你的人都可以這么輝煌,何況你呢?
4、 孔子
三十而立首先有這位子開始說起,雖然他最后沒做成理想中的政客,不過他也成了舉世聞名的教育家和思想家。所以,多想、多做、多表達,像他一樣,哪怕主業不成,可能還是可以靠副業成就。
營業廳 三十之理財必殺技:
1、 要相信積累的金法則。每月至少有三分之一薪水作為固定存款,每月至少有二分之一存款要作投資,投資遵循價值理論。
2、 購物先列購物單,不買不在單子內的東西,并且速戰速決,少在商場超市作停留。
3、 任何支出要算動態周期成本,而不是看它一次性成本。比如一件衣服50元只穿一次,和一件衣服500元穿五年100次,應該選擇后者而非前者。
4、 多用優惠券,把省下的錢用于投資。
5、 開動腦筋找兼職,如果開不了源,就開動腦筋想節流。比如衣服放著一起洗,洗澡不超三分鐘,菜以涼拌為主,魚以清蒸為輔,還可以裝太陽能熱水器,節電節水節能源,同時擁有環保的好名聲。
6、 以步行、騎車與公共交通為主,既鍛煉身體又減少了健身房費用。
最近美國的次級抵押貸款危機正在進一步蔓延，已波及到銀行、股市、眾多投資機構和基金。次級房貸危機是怎么形成的？危機還會不會繼續加劇？對中國的影響有多大？曾在美國兩家最大的非銀行類金融機構房利麗、房地美擔任高級咨詢顧問的宋鴻兵，對此進行了深刻而獨到的分析。
只要能夠透支的今天就變現
當今世界的各種金融創新都興起于20世70年代布雷頓體系這一“準金本位”被廢除之后。然而美元在與黃金脫鉤之后，美國借“金融創新”等各種金融衍生工具和資產證券化，使美元貨幣迅速泡沫化，30年來美元購買力下跌了90%多。
宋鴻兵分析，現代銀行家對沉睡的資產是深惡痛絕的。當廢除了黃金作為資產的核心概念之后,資產的概念被偷換成了純粹的債務，美元也從“黃金的收據”蛻化成了“債務的白條”。即便如此，貪婪的銀行家們對“靜止”的債務資產仍不滿意,對吃債務利息不滿足也等不及。如何盤活這些沉睡的債務資產？他們興起了“資產證券化”浪潮，不僅要讓資產流動起來,更重要的是必須能夠為銀行系統創造更多的債務并使這些債務貨幣化。
早在20世紀70年代,美國的銀行業就已經開始相互買賣房地產按揭貸款的債權了。1970年，美國吉利美首創了世界上第一個按揭抵押債券MBS (Mortgage Backed Securities)。他們將條件非常接近的許多按揭債務集成在一起打包,然后制成標準的憑證,再把這些有按揭債務作為抵押的憑證賣給投資人,債務利息收入與債務風險也同時“傳遞”給投資人。后來, 聯邦國民住房抵押貸款協會（房利美）也開始發行MBS債券。
MBS極大地方便了按揭債權交易，投資人可以方便地買賣標準化的債券,而銀行可迅速將長期、大額的難以流動的房地產按揭債權從自己的資產負債表上拿掉,吃到一定的利差之后,連風險帶收益一并轉讓, 套取現金后再去尋找下一批愿意貸款買房的人。
當買房人在銀行簽定借款合同時,銀行將這個“債務借條”作為資產放在了它的資產負債表的資產項下,同時創造出同等數量的負債,而銀行的這個負債在經濟意義上等同于貨幣。換句話說,銀行在發放債務的同時,創造了貨幣。由于“部分儲備金制度”允許銀行系統創造出原本不存在的錢,所以這筆幾十萬的剛剛被銀行“無中生有地創造出來”的新錢立刻被劃到了房地產公司的賬上。由于銀行在部分儲備金體系中可以“合法地偷印假錢”，這種貨幣增發必然大大超越實際經濟增長的速度,這就是“流動性過?！钡恼嬲础?/p>
在MBS的啟發下,一個更為大膽的想法被銀行家創新出來，這就是資產抵押債券(ABS)。銀行家們想, 既然有未來固定本息收益做抵押的MBS能夠紅火,那推而廣之,一切有未來現金流做抵押的資產都可以使用同樣的思路進行證券化,這樣的資產可以包括:信用卡應收賬款、汽車貸款、學生貸款、商業貸款、廠房、商鋪租金收入,甚至是專利或圖書版權的未來收入等等。
歐美金融創新的本質就是,只要能夠透支的,都可以今天就變現。ABS市場規模近年來迅速膨脹,從2000年到現在規模已經翻了一番,達到了9萬億美元的驚人規模。
這些ABS和MBS債券可以作為抵押向銀行貸款, 房利美和房地美所發行的MBS甚至可以作為銀行的儲備金在美聯儲被“貼現”。如此規模的貨幣增發，必然導致資產通貨膨脹和商品通貨膨脹，一旦膨脹的泡沫破裂，危機就出現。
次級和ALT-A按揭貸款:資產毒垃圾
問題是銀行家的胃口永遠難以滿足,當大部分普通人的房地產按揭貸款資源開發殆盡后,他們又將眼光盯上了原本不合格的人群，即美國600萬貧困或信譽不好的窮人和新移民。
美國的按揭貸款市場大致可以分為三個層次:優質貸款市場、ALT-A貸款市場、次級貸款市場?！皟炠|貸款市場”面向信用等級高(信用分數在660分以上)，收入穩定可靠，債務負擔合理的優良客戶，這些人主要是選用最為傳統的30年或15年固定利率按揭貸款?！按渭壥袌觥笔侵感庞梅謹档陀?20分，收入證明缺失，負債較重的人。而“ALT-A貸款市場”則是介于二者之間的龐大灰色地帶。
次級市場總規模大致在1.3萬億美元左右,其中有近半數的人沒有固定收入的憑證，顯然這是一個高風險的市場，其回報率也較高，它的按揭貸款利率大約比基準利率高2%-3%。
“ALT-A”貸款泛指那些信用記錄不錯，但卻缺少或完全沒有固定收入、存款、資產等合法證明文件的貸款。這類貸款并不比次級貸款“安全”多少，因為自2003年以來，“ALT-A”貸款機構在火熱的房地產泡沫中為追逐高額利潤，喪失了起碼理性，允許眾多貸款人不提供正常的收入證明，只要自己報上一個數字就行，而這些數字往往被夸大，因此“ALT-A”貸款被業內人士稱為“騙子貸款”。
宋鴻兵提醒，“ALT-A”貸款潛在的危險甚至比次級市場還要大。原因是“ALT-A”的貸款協議中普遍“埋放”了兩顆重磅定時炸彈，目前這些炸彈還沒有引爆，一旦按揭貸款利率市場持續走高，而房價持續下滑，將自動引爆炸彈，使貸款者無法還貸的現象大量發生。
他介紹，在貸款合同中，銀行埋設了兩顆重磅炸彈，第一顆炸彈叫“定時重新設置”，即每到5年或10年，“ALT-A”貸款人的償還金額將自動重新設置，貸款機構將按照新的貸款總額重算月供金額，月供金額會大幅增加。很多人的貸款總債務在不斷上升，他們唯一的希望是房地產價格不斷上揚才能賣掉房子解套，否則將會失去房產或吐血甩賣。第二顆炸彈就是“最高貸款限額”，合同中限制，累積起來的欠債不得超過原始貸款總額的110%，一旦觸及這個限額，又會自動觸發貸款重設。大多數人由于受低利率和第一年還款壓力小的誘惑，加上看不懂“重設”炸彈的含義，選擇了盡可能低的月供額，不會想到幾年后在貸款被“定時重新設置”下，他們已無法還款。
據統計，2006年美國房地產按揭貸款總額中有40%以上的貸款屬于“ALT-A”和次級貸款產品，目前次級房貸和ALT-A貸款這兩類資產毒垃圾的總額已達2萬億美元。次級貸款超過60天的拖欠率已接近20%，220萬的次級人士將被銀行掃地出門，這種趨勢還會進一步嚴重。
銀行、投行轉嫁次級房貸風險
深諳銀行內部運作手段的宋鴻兵分析，這2萬億美元的次級房貸和ALT-A貸款，作為隨時會變壞的資產毒垃圾，必須從美國銀行系統的資產賬目表上剝離掉,否則后患無窮。可怎樣剝離呢? 銀行家們想出了“資產證券化”的辦法。
宋鴻兵形象地打比方說:投資銀行家們首先將“毒垃圾”級別的MBS債券按照可能出現拖欠的幾率切割成不同的幾塊,這就是所謂的CDO（債務抵押憑證）。其中風險最低的叫“高級品CDO”，投行們用精美禮品盒包裝好,上扎金絲帶。風險中等的叫“中級品CDO”,也被放到禮品盒里,然后扎上銀絲帶。風險最高的叫“普通品CDO”,被放到有銅絲帶的禮品盒里。經過華爾街投資銀行這樣一番打扮,原先丑陋不堪的資產毒垃圾立刻變得熠熠生輝。
當投資銀行家手捧精美的禮品盒再次敲開資產評級公司的大門時,連穆迪、標普們也看傻了眼。巧舌如簧的投資銀行大談“高級品”如何可靠與保險,拿出最近幾年的數據來證明“高級品”出現違約現象的比例是如何之低,然后亮出世界一流數學家設計的數學模型來證明未來出現違約的幾率極低,最后再大談房地產發展形式如何喜人,按揭貸款人還款幾乎沒有風險等。穆迪、標普們仔細看看這些數字,沒有什么破綻,樂得做順水人情,畢竟穆迪、標普們也要靠著投資銀行的生意才有飯吃,而且穆迪、標普們彼此也有競爭,你不做別人也會做,得罪人不說還丟了生意。于是穆迪、標普們大筆一揮,“高級品CDO”獲得了AAA的最高評級。但是“中級品CDO”和“普通品CDO”就沒有這么容易出手了。投行們雖然費盡心機,穆迪、標普們也不肯為這兩種“濃縮型毒垃圾”背書,畢竟還有個“職業操守”的底線。
投資銀行們決不想長期持有這些毒垃圾,他們的手法是迅速出手套現。“高級品CDO”因為有了AAA的最高評級,再加上投資銀行家的推銷天賦,便有許多大型投資基金購買,其中就包括很多退休基金、保險基金、教育基金和政府托管的各種基金，還有許多外國投資機構也購買了CDO、MBS，其中也包括中國。
“資產毒垃圾”生產鏈
高級品CDO（債務抵押憑證）終于出手后，可如何脫手那些“中級”和“普通”級CDO呢？
投行們煞費苦心想出了一個高招,成立對沖基金!于是投資銀行們拿出部分資金成立了獨立的對沖基金,然后將“濃縮型毒垃圾”從資產負債表上“剝離”給對沖基金,對沖基金則以“高價”從“本是同根生”的投行那里購進“濃縮型毒垃圾”CDO資產,這個“高價”被記錄在對沖基金的資產上作為“進入價格”。 于是投資銀行從法律上與“濃縮型毒垃圾”劃清了界限。
由于2002年以來美聯儲不斷降低利率，信貸迅猛擴張,在這樣的大好形勢下,房地產價格5年就翻了一翻。次級貸款人可以輕松得到資金來保持月供的支付。結果次級貸款拖欠的比率遠低于原來的估計。既然高風險沒有如期出現,高回報立刻為人矚目，這幾年沒多少人出售CDO。由于“毒垃圾”很少在市場上換手,因此沒有任何可靠的價格信息可供參照。在此情況下,監管部門允許對沖基金以內部的數學模型計算結果作為資產評估標準。經過各家基金自己“計算”,100%以上的回報率便誕生了。一時間,擁有“資產毒垃圾CDO”的對沖基金卻紅透了華爾街。由于搶眼的回報率,越來越多的投資者要求入伙對沖基金, 隨著大量資金涌入,對沖基金竟然成了投行們的生財機器。
對沖基金的基本特點就是高風險和高杠桿運作。對沖基金經理找到商業銀行要求抵押貸款,抵押品就是市場正當紅的CDO。銀行們對CDO的大名也是如雷貫耳,于是欣然接受CDO作為抵押品,然后發放貸款繼續創造銀行貨幣。注意,這已經是銀行系統第N次用同樣的按揭的一部分債務來“偷印假錢”了。而對沖基金向銀行抵押貸款的杠桿比率為5到15倍!
當對沖基金拿到銀行的錢,回過頭來就向自己的本家投行買進更多的CDO,投行們再高興地完成更多毒垃圾MBS債券到CDO的“提煉”,在資產證券化的快速通道中,發行次級貸款的銀行便得到更多的現金去套牢更多的次級貸款人。
一個完美的資產毒垃圾生產鏈就這樣形成了――次級貸款銀行負責生產,投資銀行、房利美和房地美公司負責深加工和銷售,資產評級公司是質量監督局, 對沖基金負責倉儲和批發,商業銀行提供信貸,養老基金、政府托管基金、教育基金、保險基金、外國機構投資者（也包括中國）就成了資產毒垃圾的最終消費者。這個過程的副產品則是流動性全球過剩和貧富分化。
投資銀行:“高妙的”風險轉移術
宋鴻兵介紹，在某些情況下,投資銀行出于增強投資人信心的廣告目的,自己手中也會保留一些“濃縮型毒垃圾”。他們為了給手中前景不妙的“濃縮型毒垃圾”找條出路,投行們又發明了一種新的產品, 這就是信用違約掉期(CDS)。
在推出這樣一種產品之前,投行們首先需要創造一種理論體系來解釋其合理性,他們將CDO的利息收入分解成兩個獨立的模塊:一個是資金使用成本,另一個是違約風險成本。要將違約風險模塊轉嫁到別人身上,為此需要支付一定的成本。如果有投資人愿意承擔CDO的違約風險,他將得到投行們分期支付的違約保險金，這就是CDS合約。這時候,雖然“濃縮型毒垃圾”在理論上還留在了投行的手里,但其違約風險已經被轉嫁給了別人。
直到這個時候，游戲就還在以更加驚險的形式進行著。2005年5月,一群華爾街和倫敦金融城的“超級金融天才們”又“研制成功”一種基于信用違約掉期(CDS)之上的新產品――“合成CDO”。投資銀行家們的天才思路是:將付給CDS對家的違約保險金現金流再集成起來,按照風險系數分裝在不同的禮品盒中, 再次去敲穆迪和標普們的大門。
這種方式對“普通品合成CDO”表面上起到了信用加強的作用。終于,穆迪們對這一“濃縮型毒垃圾”又給出了AAA的評級。
結果不難想象,大批政府托管基金、 養老基金、 教育基金、保險基金經理們,還有大量的外國基金踴躍加入,在不動用他們基金一分錢的情況下,增加了整個基金的收益,當然還有基金經理們的高額獎金。
“合成CDO”雖然不需要投入資金就可以得到現金流,但致命的缺點是必須全時限地承擔所有風險,這就有賠光全部投資的可能性。
國際清算銀行的統計顯示, 2006年信用類衍生品市場達到了50萬億美元的驚人規模。從2003年到2006年,這個市場爆炸性地增長了15倍!目前,對沖基金已經成為信用類衍生市場的主力,獨占60%的份額。2007年第一季度又發行了1210億美元的“合成CDO”,對沖基金占了33%的市場份額，而誰是這個高純度濃縮型毒垃圾市場的主力呢?令人驚訝的結果表明,養老保險基金和外國投資人在內的“保守型基金”是目前風險迭出的“合成CDO”的主要持有者！
資產評級公司:欺詐的同謀
風險從去年底開始逐漸爆發。宋鴻兵介紹，2006年第四季度次級貸款違約率達到了14．44%,今年第一季度更增加到15．75%。隨著接近今、明兩年2萬億美元的“利率重設”，次級和ALT-A貸款市場必將出現更高比率的違約。從2006年底到現在,已經有100多家次級貸款機構被迫關門，而這僅僅是個開始。美國抵押銀行家協會公布的調查報告顯示,最終將可能有20%的次級貸款進入拍賣程序,220萬人將失去他們的房屋。
被穆迪、標準普爾等資產評級公司嚴重誤導的各類大型基金投資人,以及監管部門紛紛將評級公司告上法庭。2007年7月5日,美國第三大退休基金“俄亥俄警察與消防退休基金”嚴重虧損的消息爆光,此基金的投資中有7%投在了MBS市場上。俄亥俄州的檢察官馬克?德安怒斥“評級公司在每筆次級貸款MBS生成的評級中都大賺其錢，是欺詐的同謀。”眾多受損害的投資人認為,對于像CDO與“合成CDO”這樣極端復雜和價格信息相當不透明的產品而言,市場只能依靠評級公司的評價,然而評級公司卻如此不負責任！如果沒有AAA這樣的評級,大型退休基金、保險基金、教育基金、政府托管基金以及外國機構投資基金又怎會大量認購呢?
貝爾斯登掀開的只是序幕
不久前,華爾街五大投行之一的貝爾斯登旗下從事次級房貸的兩只對沖基金出現巨額虧損，促使追繳保證金和投資者大量贖回，今年3月這兩只基金控制的資產還高達200億美元以上,7月初兩只基金的資產已縮水23％。最大債權人之一的美林公司在反復討債無果的情況下, 悍然宣布將開始拍賣貝爾斯通基金持有的8億美元貸款抵押債券。同時，高盛、摩根大通和美國銀行等據稱也贖回了相應的基金份額。讓所有人驚慌的是,公開的拍賣上只有1/4的債券有人詢價, 而且價格僅為票面價值的85%到90%。而這還是貝爾斯通基金最精華的AAA評級部分, 如果連這些優質資產都要虧15%以上的話,再想到其他根本沒有人問津的BBB以下的毒垃圾CDO,整個虧損規模將不堪設想。
到7月19日,貝爾斯通的兩只下屬對沖基金已經“沒有什么價值殘留了”。美國抵押貸款機構“家園銀行”、新世紀公司、美國住房抵押貸款投資公司已宣布破產。
嚴酷的現實驚醒了貝爾斯通,也震動了整個華爾街。要知道,價值7500億美元的CDO（債務抵押憑證）正作為抵押品呆在商業銀行的資產負債表上。他們目前的伎倆就是將這些CDO資產轉移到表外資產上,因為在這里這些CDO能夠以內部數學模型計算價格,而不必采用市場價格。而一旦在市場上公開拍賣，將把CDO的真實價格暴露在光天化日之下,人們將會看到這些泡沫資產的實際價格非但不是財務報表公布的120%或150%,而很可能是50%甚至30%。一旦市場價格被爆光，所有投資于CDO市場的各類大小基金都將不得不重新審核它們的資產賬目,巨額虧損將再也難以掩蓋,橫掃整個世界金融市場的空前風暴必然降臨。
中國承擔了多少資產毒垃圾的風險?
究竟誰持有這些資產毒垃圾呢?宋鴻兵說，據估計到2006年底,對沖基金手上持有10%,退休基金持有18%,保險公司持有19%,資產管理公司有22%。當然還有外國投資者，他們也是MBS,CDS和CDO市場的生力軍。2003年以來,外資金融機構在中國“隆重推出”的各種“結構性投資產品”就有不少這種“資產毒垃圾”。
國際清算銀行最近警告:“美國次級抵押貸款市場的問題愈發凸顯，但還不清楚這些問題會如何滲透到整個信貸市場?！边@個“還不清楚”是否是暗示CDO市場可能崩盤?次級貸款和ALT-A貸款以及建筑在其之上的CDO、CDS與合成CDO的總規模至少在3萬億美元以上。難怪近來國際清算銀行強烈警告世界可能會面臨20世紀30年代的大蕭條。該行還認為,今后幾個月全球信貸領域的景氣周期將發生趨勢性的轉變。
宋鴻兵不平地說:華爾街的金融創新的規律是, 贏了銀行家拿天文數字的獎金,輸了是納稅人和外國人埋單。無論輸贏,在“金融創新過程”中被銀行系統反復、循環和高倍抵押的債務所創造出的巨額債務貨幣及通貨膨脹,則悄悄地瓜分著全世界人民創造出來的財富。
當心“金融創新”和“資產毒垃圾”
從2003年到2006年短短3年的時間,中國投資者持有的美國MBS債券總額就由不足30億美元狂漲了30多倍,到現在擁有了1070億美元,中國投資者比任何其他國家的投資者持有的美國按揭抵押債券都多。
