時間：2022-10-15 23:30:11
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇保險公司風險控制，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞：保險公司 風險管理 控制
1、前言
加強風險管理與控制是保險公司得以發展的重要保障，保險公司的風險管理與控制工作與保險公司的生死存亡有著莫大的關聯。在當今社會，保險公司風險管理與控制已經成為國際金融界甚至是整個人類社會廣泛關注的焦點，如何做好保險公司風險管理，實現對保險公司風險的嚴格控制，最大程度地降低保險公司在發展中存在的風險，是當前保險公司亟待解決的問題。只有真正做好保險公司風險管理與控制，才能使其樹立良好的行業形象，用良好的行業形象和信譽給客戶以安全感，讓他們對保險公司產生信任感和認同感，進而有效地促進保險行業持續發展。
2、什么是保險公司風險管理
保險公司風險管理通過利用專門的技術方法對風險進行控制、衡量、識別，從而使保險公司所存在的風險得到最大程度地降低，最終實現風險成本最小化和企業價值最大化。
風險的識別、風險的衡量以及風險的分析是保險公司風險管理的三個方面內容，要做好保險公司風險管理與控制工作，最關鍵的是做好風險的識別。準確地對保險公司當中的受損標的、風險源、危害及危險因素進行識別，能夠幫助保險公司更加方便快捷地找到公司中存在的各種風險，并進行有效的分析處理，避免對公司經濟利益造成損害。
首先，對受損標的的識別有助于保險公司迅速判斷受損標的內容是人力資本還是金融資產，進而能夠采取相對應的解決方案。
其次，從對風險源的識別，保險公司能夠有效分析出當前面臨的物質環境風險、社會環境風險、法律環境風險、政治環境風險、經濟環境風險、技術環境風險、金融環境風險等幾個方面組成的保險公司外部環境風險，也就是人們常聽到的非保險風險。
再次，準確識別保險公司運營風險所帶來的危害，能夠讓保險公司對其銷售、承保、定價、理賠及投資等行為中存在的風險與危害之間的關系有一個明確的認識，進而使保險公司的運營風險得到有效地管理與控制。
最后是對危險因素的識別，即對保險公司經營環節中有可能導致保險公司風險的危險因素進行有效識別，使保險公司對有可能導致承保風險、定價風險以及理賠風險的危險因素進行分析確認，從而能夠在最大程度上降低承保、定價和理賠風險。
3、當前保險公司風險管理中存在的問題
保險公司主要指的是經營保險業的經濟組織，在我國主要分為財產保險公司和人壽保險公司兩大類別，這兩者的業務范圍并不相同。財產保險公司的業務主要包括財產損失保險、責任保險、信用保險等；人壽保險公司的業務范圍包括人壽保險、健康保險、意外傷害保險等。下面就針對這兩種不同的類別進行現狀的分析。
3.1、財產保險公司風險管理中的問題
3.1.1、公司業務員缺乏風險意識
當前我國的許多財產保險公司過于注重公司規模的發展，而不注重對公司經濟效益的提高，并且在對公司業務員的管理上不夠嚴格，只注重他們的業務能力和業務水平，使得業務員在工作過程中片面追求業績以提高薪酬，嚴重缺乏風險管理與控制意識，導致財產保險公司存在嚴重的風險。此外，當前社會道德風險問題突出，表現在投保人或被保險對象在投保過程中存在隱瞞、欺騙等情況，甚至是編造保險事故企圖訛騙錢財，保險公司員工和管理者如果缺乏專業判斷能力和風險意識，就會助長這種行為的滋生。
3.1.2、核保核賠制度不完善
財產保險公司核保核賠制度的不完善直接導致其在承保理賠中面臨嚴重風險。許多財產保險公司沒有嚴格依照《保險法》中的相關規定進行核保核賠，使得擅自承保定損理賠、違規支付手續費、盲目簽單承保以及違法承保實務規范要求等行為盛行，嚴重破壞了保險行業發展秩序[1]。
3.1.3、資產結構不合理
當前我國部分財產保險公司的經營機構不規范導致資產結構不合理，從表面上看，這些保險公司的資產總量在高速增長，但是其中大量資產屬于泡沫資產，使得他們在發展中面臨嚴重的資產結構風險。
3.2、人壽保險公司風險管理中的問題
3.2.1、保險資金運用渠道狹窄
保險資金運用渠道的狹窄導致當前許多人壽保險公司普遍存在償付能力不足的現象，加上當前人壽保險公司中存在的違規資金運用現象的滋生，人壽保險公司的投資風險問題日益嚴重[2]。
3.2.2、核保人員素質不高
核保人員素質偏低會影響人壽保險公司的核保隊伍建設，進而會導致許多人壽保險公司存在業務核保問題和承保風險問題的突出，這就嚴重阻礙了人壽保險公司的持續發展。
3.2.3、惡性剝削現象嚴重
惡性剝削現象的嚴重存在會使人壽保險公司在優勝劣汰的行業生存發展規則中被淘汰。因此，人壽保險公司應該結合實際情況厘訂費率，簡化費率審批手續，同時，加強對費率執行過程中的監督和管理力度，使得公司能夠更好地適應市場變化和業務發展的需要。
3.3、存在利差損風險
長期存在利差損風險是當前我國幾乎所有的人壽保險公司都會存在的問題，這主要歸結于經營體制上存在的弊端導致在短時間內人壽保險公司無法避免盲目追求公司業務規模等問題的存在。
4、做好保險公司風險管理與控制工作的主要措施
4.1、將風險管理軟件系統引進到保險公司風險管理與控制工作中
在保險公司風險管理與控制工作中引入風險管理軟件，如：Value at Risk，簡稱VaR，是一種風險價值模型，也稱風險價值法，常常運用在金融機構的風險管理中。將VaR風險模型有效進入到保險公司鳳霞管理與控制工作中，能夠實現保險公司對個別資產或者資產組合的市場風險評估和管理。
保險公司有效利用VaR風險模型進行風險控制，可以讓保險公司的客戶能夠明確他們在進行的金融交易面臨著多大的風險，還可以為所有保險公司客戶設置VaR限額，防止出現過度的投機行為[3]。如果保險公司能夠嚴格執行VaR管理，就可以有效避免部分金融交易的重大虧損。
4.2、加強保險公司資產風險管理
保險公司必須要加強資產風險管理，積極培養員工風險管理意識，經常召開風險管理會議，使資產風險管理落實到每一天的工作當中。同時，保險公司還要建立宏觀和微觀的風險管理模式，形成保險公司資產風險管理體系，有效地提高保險公司資產風險管理水平。
4.3、將責任細化到保險公司員工個人，完善核保承保制度
保險公司必須要在業務拓展同時加強對公司的管理，包括內部員工管理和內部風險管理等，堅持規模與效益并重，加強對員工素質的培養和提高，將責任細化，使每位員工在權責督促下更好的展開工作。提高員工的素質和道德水平，明確員工職權范圍，完善核保承保制度，使員工的工作有據可循，避免盲目簽單承保、擅自承保定損理賠等現象的滋生。
4.4、加強費率管理工作
強化費率管理有利于保險公司有效避免定價風險，建立和健全保險公司的管理機構，實行分級管理，對公司的費率管理辦法要根據不同險種的風險程度、經營期限、業務規模以及技術要求分別制定實施報備費率、審批費率、標準費率和自由費率，并在費率的制定和實施過程中實行稽查制度，加大保險公司費率監管力度，這樣能夠有效避免費率管理高度統一造成的惡性剝削現象[4]。
4.5、加強員工培訓和人才的引進工作
人才是一個公司乃至一個國家發展的重要影響因素，保險公司要加強對內部人才的培養，培養出一批懂得如何管理和控制風險、懂得經營和管理的高素質人才，讓這些人才進行保險公司風險管理與控制工作，使保險公司風險管理與控制工作做得更加出色。除了對內部員工能力的培養，保險公司還要積極做好相關專業人才引進工作，使保險公司整體員工素質得到提高，從而有效促進保險公司的持續性發展。
5、總結
在經濟全球化的今天，保險公司高層管理人員以及相關利益團體對保險公司風險認識有了很大程度上的提高，人們對于風險在保險公司工作運行中存在的重大影響也有了更深的認識，如何加強風險管理與控制工作已經成為保險公司在發展中不得不考慮的重要問題。因此，做好風險管理與控制工作是保險公司當前迫在眉睫的工作任務，只有更好地實現保險公司風險管理與控制，才能在最大程度上降低保險公司的風險，使保險公司能夠在最低成本下實現其最大的經濟效益。
參考文獻：
[1]盧哲宇.論保險公司風險管理[J].商場現代化，2012，15（19）：133-134.
[2]崔娜.論壽險公司內部控制制度[J].財經界（學術版），2011，4（08）：90-91.
關鍵詞：風險管理；保險公司；內部控制
隨著全球經濟水平與人民生活質量的上升，公眾對物質生活保障的需求不斷提高，保險公司的風險管理業務范圍也不斷擴大。但是保險公司在擴大業務的同時，也面臨著國內金融市場激烈競爭帶來的各種運營風險。對此，科學分析風險管理條件，不斷優化內部控制工作對保險公司而言是至關重要的。
一、風險管理內部控制概述
風險管理下的內部控制是指在運用各類數據信息對企業經營與管控工作進行分析研究時，結合風險管理觀念及內部控制意識，使分析基于風險識別評價之上，對保險公司各個工作流程實施嚴格管控。企業風險管理主要分為三大類，分別為整合管理工作中可能出現的風險信息進而預測風險機率，運用合理風險管理技術降低風險機率，以及根據企業績效目標及實際運營情況對其進行管理評估并提出改進策略。
二、保險公司風險管理概述
（一）金融產品風險保險公司生產銷售的保險服務都屬于無形產品，產品風險主要有利差、費差與死差三類。根據不同的投保渠道，各個保險產品性質有自愿與強制之分；以承保方法為基礎進行分類則有原保險、再保險、共同保險與重復保險四類；根據不同保險標，各個保險性質有財產與人身保險之分。由此可見，不同保險產品，其風險機率與損失都各有不同。
（二）資金使用風險保險公司業務中最重要的兩部分業務就是資金使用與業務銷售，這兩部分業務的完成質量直接關系到公司整體運營情況，由此可見資金使用風險在保險公司分險管理工作中的重要性。根據政府相關部門出臺的保險監管制度，當下國際經濟市場發展迅速，各類經濟挑戰接踵而至，隨著我國經濟增速的下降，我國國際匯率也日漸下降，進而出現了金融市場、利差損失等風險，甚至導致部分公司的有效償付資質下降，提高了保險公司風險管理的急迫性，進而致使相關資金使用問題亟待解決。
（三）資產負債風險問題嚴重公司資產負債風險與保險資產負債隱患之間存在的不對等問題對于保險公司而言是極其重要的，此外，資金效益、信用與其流動性經營相關隱患更為嚴重。根據相關部門調研顯示，保險公司萬能賬戶通常在-0.3以下，其缺口通常在-3.5以下，其中較為突出的不匹配問題通常有幣種、信用、流動性、收益、運營期限等方面的錯配隱患。長期以來，國內較為少見期限長、高效益的資產運營，導致國內保險市場的長線短配問題較為普遍。2016年，國內保監會對市場上100余家保險公司進行了資產調查，通過其實際負債情況，保險公司的負債缺口常集中于分紅、萬能賬戶、傳統業務等方面。同時，某些中短期保險產品發展速度加快，部分公司采取了風險加量、杠桿增加等措施以提高經濟效益，這也存在錯配問題。
三、風險管理下保險公司的內部控制措施
（一）優化內部控制環境風險管理下的保險公司內部控制體系主要分為兩種，靜態控制和動態控制。靜態控制主要有四方面內容，分別為編制符合保險公司市場運營策略的風險計劃，構建專業風險管理部門以處理公司內所有與風險管理相關工作，進行分析化分險理財，構建風險管控制度并強化其執行力。動態控制體系，其切入方向相同，首要任務為構建健全的保險公司風險管理控制體系，以實際數據分析為參考標準，最大限度減少公司各類管控項目風險隱患，必要時可進行創新性戰略改革，使其在風險管理導向下，確保靜態與動態控制體系的相互配合運作，以配合公司中長期市場運營目標經營。結合兩種控制體系，在優化公司內部控制環境方面，相關領導應重視公司核心理念的樹立，根據不同控制體系需求，強化相應員工的內部控制素養。同時，在組織結構建立方面，有效的組織結構建設可強化權責系統與部門間溝通渠道，以保障其正常有序的業務執行，為內部控制環境提供結構性支撐。
（二）強化保險公司內部控制及風險監管評估體系構建根據政府相關部門政策文件，針對風險管理下保險公司的內部控制工作，政策要求對其進行制度性監測管控。隨著相關政策的逐漸完善，規范保險公司內部控制業務執行的相關監管體制也逐漸嚴格，提高了市場內保險領域公司的內部控制業務能力與管控質量。與此同時，相關監測管控制度還對各保險公司提出了送審評估要求，即需要保險公司對公司內部控制工作質量進行主動評估并將相應結果匯報于監管機構。近年來COSO內部控制相關政策框架逐步頒布，為內部控制和風險管理的整合性運行提供了政策指導與要求，有利于各保險公司內部控制業務與風險管理業務的科學整合，確保其統一運行的政府工作效率。市場保險監管部門從監測管控方向出發，針對保險公司風險管理工作的基本標準、內部控制運行基準等業務出臺了一系列相應措施，完善其具體指導方案及相關配套引導策略，為保險公司風險管理下內部控制工作執行提供科學健全的政策支持。從保險公司自身經營出發，其風險管理具體措施可根據市場趨勢與公司運營情況而定，通過不同方法對市場進行風險評估與處理。根據不同風險控制節點，風險管控系統可適當變動，以保證風險預警可有效預測公司風險，使公司在風險處理上處于主動地位，最大限度減少風險損失。對此，有效的內部控制及風險監測評估體系應保障涉及項目的全面性，各種方法、標準、程度都應根據政府相關文件嚴格制定，保證內部控制工作的及時反饋，不斷優化公司內部控制及風險管理水平。除此之外，有效的內部控制監管評估體系還需要相關審計機構的建設，以發揮審計報告與監督作用。保險公司可根據其運營規模設計不同級別的保險審計部門，保證其工作的相對獨立性，直接對公司董事負責。審計部門不同于其他監管機構，其工作重心在于審計相關責任人的業務處理與權責履行情況。而審計人員則需要根據公司需求而定，而非公司人數，合格的審計人才對公司風險管理下的內部控制體系具有科學認知，可有效保障相關內部控制制度的有序實施。
（三）保證風險管理下內部控制執行體制的科學性健全的風險管理框架對保險公司領導層職能履行有著積極推動作用，進而確保其在相關制度制定決策時能夠保證具體策略的科學性與可實施性。同時，保險公司的內部評測等方法也可有效減少或預防市場風險。除此之外，保險公司內各部門都應有足夠的風險防范意識，相關領導應從制度上強化各部門在不同職能上的風險管理工作，專業風險管理部門或管理機構也應發揮專職作用，推廣關于風險管理下內部控制的觀念教育，使正確的風險管理意識有效融入于公司運營文化中。無論是領導層還是基層員工都應意識到每一項保險業務中可能存在的風險性，風險管理意識也是每一個工作人員應有的工作認知。有效的風險管理文化建設可強化員工的風險識別、處理及反饋能力，最大限度發揮內部控制體系的規范作用。由此可見，健全的內部控制體系，在強化風險管理意識、促進公司績效目標實現、優化公司經營效益等方面都發揮著舉足輕重的作用。
關鍵詞：金融保險集團；風險；防范
一、從公司的角度，對防范和化解金融保險集團風險的建議
1.建立科學完善的公司治理機制
（1）金融保險集團（母公司）的股權多元化
金融保險集團的股權結構與公司治理結構有著密切的關系，不同的股權結構會給公司帶來不同的影響。當股權過于集中時，小股東通過股東大會行使權力的積極性減弱，從而使股東大會成為大股東的內部會議。股東大會對公司治理作用非常微弱，不足以約束經理層的道德風險傾向，從而出現經理層的內部人控制現象，控股股東通過一些不當的關聯交易損害小股東的利益，這在我國上市公司中并不鮮見。
（2）完善金融保險集團母公司與子公司之間的治理關系
金融保險集團要想發揮協同效應、進行一體化的風險管理，就要求母公司對子公司有很強的控制力。然而，母公司與子公司均為獨立的法人，因此，如何構建良好的母子公司治理模式，既實現協同效應、又不存在侵害子公司中小股東的利益，成為一個重要的課題。
2.建立金融保險集團風險管理制度
（1）建立公司內部控制制度和內部審計制度
理論上有兩種模式。一種是垂直一體化的風險管控和審計模式，一種是雙重風險管控和審計模式，兩種模式各有優劣。在垂直一體化的模式下，金融保險集團直接參與子公司的風險管理及審計，這種模式的特點是風險集中管理、集中控制，控股公司能及時全面地了解子公司的風險狀況，有利于實現金融保險集團架構下特殊風險的管理，但可能造成風險管理與業務經營配合不夠緊密。而雙重風險管理和內部審計模式下，金融保險集團間接參與子公司的風險管理及審計，控股公司行使控股股東的職責，通過影響子公司董事會及其風險管理委員會、審計委員會間接實現對子公司風險管理工作的指導。這種模式有利于風險管理和具體業務的配合，子公司風險管理職責完整，具有較大的自，但控股公司對子公司風險管理控制力度減弱，協調難度增加，控股公司管理金融保險集團特殊風險的難度加大。不管采用那種模式，都必須明確母子公司各自的風險控制職責，將風險控制落到實處。
（2）建立起風險預警體系，尤其是財務風險預警體系
預警體系可以結合公司經營指標分析體系的建立一并進行實施。在經營指標體系中可以選出具有代表性的指標，確定這些指標的安全底線，對異常波動的指標值及時分析原因，發現潛在的風險并采取相應對策。
（3）建立人力資源風險管理制度
明確的制定人力資源風險管理制度是國際上大型保險集團在風險管理中的普遍做法，而我國目前這方面還還比較缺乏。對人力資源的制度約束，必須明確強調保險集團規章制定和業務行為的核心原則及價值觀，對各級員工在遵守法律、道德標準等方面進行明確要求，并針對如何在實際工作中貫徹執行準則提出了指導性規定。
二、從監管的角度，對防范和化解金融保險集團風險的建議
1.加大法制建設，加強立法監管
一是要盡快清理現行金融法律、規章，查找法規真空，通過類似“司法解釋”的辦法填補“漏洞”；其次要建立、健全中國金融控股公司法律體系。二是建立、健全金融控股公司監管法律體系，制定《金融控股公司監督管理法》，及相關的金融控股公司監管行政法規和規章。三是確保中國金融控股公司監管法律制度的前瞻性和穩定性。
2.建立嚴格的信息披露制度，增強信息的透明度
對保險集團內部的關聯交易必須制定強制的信息披露制度，同時對內部交易予以明確的限制，超過一定金額的交易必須經相關部門或監管機構的審批；建立定期報告制度，保險公司應定期向監管部門報告當期關聯交易的全部情況，增強信息透明度，也便于監管部門加強監督與管理。此外，監管部門還應加強對場外交易市場的規范，完善金融機構對金融衍生品等表外業務的信息披露。
3.加快金融監管模式的改革步伐
我國的三大金融監管當局已經建立了監管聯席會議制度，定期或不定期地就監管中一些重大問題進行磋商，交流信息，實現信息共享，彌補行業監管部門各自為政的弊病，堵塞監管漏洞。但是，從前文分析中也可以看到，“監管聯席會議機制”并非常設的辦公機構，并不能實現對金融事項的及時監管，并且這種合作的結果往往缺乏強制力。雖然在我國金融保險發展初期，這種制度基本適用，但隨著混業經營的不斷擴大，這種監管力度明顯是不夠的。而且，在合作監管中我國目前實行的是主監管制度，這種監管容易產生由于子公司的權利結構、資本結構變化，而使得監管歸口也發生變化，甚至出現監管真空。因此，有必要進一步加快金融監管模式的改革。
根據我國金融市場的發展情況，建議可以考慮成立一個專門負責監管金融集團的機構，該機構成員由三大監管機構抽調工作人員組成。該機構的規模可以比較精簡，但可以隨金融集團的發展適時調整。這一模式兼具了分業監管和統一監管的優勢。獨立的集團監管機構設立利于從整體上評估集團風險，同時又可以充分發揮專業監管機構的專業優勢，達到規范金融保險市場，促進行業創新和健康發展。
參考文獻：
關鍵詞：保險公司混業經營經營風險風險控制
2006年9月保監會出臺的《關于保險機構投資商業銀行股權的通知》和2009年11月銀監會出臺的《商業銀行投資保險公司股權試點管理辦法》，標志著我國金融業混業經營的趨勢已經顯現。在從分業經營向混業經營的轉變過程中，部分保險公司率先轉變保險經營思路，組建保險控股集團或參股其他金融機構。在金融業出現混業經營的趨勢，外資保險機構即將大舉進入之際，認清保險公司混業經營的利弊得失、明確其風險所在、探求風險控制的策略，對于提升我國金融機構的國際競爭力，保障金融機構的穩健運行無疑具有極大的現實意義。
一、保險公司混業經營的優勢
1.有利于優化資源配置。要想達到效用最大化，生產要素就必須配置到最需要的地方。保險混業經營可以使保險公司與銀行等其他金融機構共享客戶資源，使生產要素在不同的金融機構之間得到充分流動和利用。一些大型的金融控股公司將具備超強的競爭力而成為金融市場中的多面手、巨無霸。從社會資金運行的角度來看，保險公司的資金和銀行等其他金融機構的資金相互流動，共同促進社會儲蓄高效率地向投資轉化，更有利于資源的合理配置。
2.有利于形成規模效應。規模效應又稱規模經濟，即因規模增大帶來的經濟效益的提高。企業的成本包括固定成本和變動成本，在生產規模擴大后，變動成本同比例增加而固定成本不增加，單位產品成本就會下降，企業的銷售利潤率就會上升。保險公司參股銀行、證券首先擴大了業務經營范圍，使企業的營業收入增加。其次保險公司通過混業經營有利于減少銀企之間信息不對稱，更為深入地挖掘信息價值、更為廣泛地分攤管理費用，以及更為充分地發揮信譽功效，有利于節約交易費用，分散風險，增加營業利潤。再之如中國平安保險集團股份有限公司這樣的保險控股公司，可以通過合并財務報表，一方面防止各子公司資本金及財務損益的重復計算，降低金融風險；另一方面可以抵消部分子公司的盈虧，在最優化的利潤規模下進行納稅，可以起到合理避稅、獲得最佳納稅成本的效果[1]。
3.有利于產生協同效應。協同效應是指企業生產、營銷、管理的不同環節、不同階段、不同方面共同利用同一資源而產生的整體效應。從事混業經營的保險公司通過多元化的收購兼并，尤其是銀保合作，為消費者提供一站式服務，可以產生巨大的協同效應，包括管理上的協同效應和財務上的協同效應。實行混業經營的保險公司，首先通過地區的互補性、業務的互補性和業務交叉性產生所謂的交叉業務上的優勢互補，形成范圍經濟；其次銀保相互參股后產品單位成本隨著采購、生產、營銷等規模擴大而下降，形成規模經濟；再之保險參股銀行之后，可以利用銀行強大的網絡、人才等資源，減少保險公司重復的崗位、重復的設備等而節省相應的資源，從而達到流程、業務、結構優化或重組。而且保險公司通過成本的節約提高收入、改進服務質量，通過納稅籌劃可以產生財務上的協同價值，從而大幅度降低保險業務經營的成本和費用，可取得比經營單一的保險業務更高的營業收入；同時由于銀行、證券、保險等業務具有不同的周期，綜合化經營削平了收益的波動，有利于保險公司保持穩定的經營業績和持續經營。
4.有利于保險創新。保險公司參（控）股或與銀行、證券等其他金融機構合作，實行混業經營，能夠更方便快捷地開發和銷售更多復合性的保險產品，滿足消費者對投資理財產品需求日益增長的多元化需求。如近年來保險公司和銀行推出的某些投資理財產品，就是結合了銀行和保險的優勢而設計的，不僅滿足了投資者投資保障的需求，而且也滿足了投資者儲蓄的需要。保險公司混業經營不僅在保險產品方面做到了創新，而且在銷售渠道、技術手段等方面也實現了創新，如保險公司與銀行合作推出的銀保業務，銀行、證券、保險三方合作的投資聯結型保險等。
二、保險公司混業經營的劣勢
1.易形成壟斷經營。保險控股集團內部的各子公司或者參股的銀行、證券等其他金融機構，在經營過程中，就易限定客戶選擇的服務機構或者向客戶強制銷售與之相關的金融產品。作為全能型的機構，在資金實力、品牌宣傳、營銷網絡、費用控制等方面的優勢是顯而易見的，所以在市場上混業經營者會對那些單一業務的經營者形成擠壓[2]，進而形成壟斷。
2.經營風險增加。保險混業經營不僅易形成競爭壟斷，而且隨著交易規模的擴大，混業經營還會使風險不斷地集中。目前我國保險公司進行保險混業經營主要是通過參股或控股其他金融機構，組建保險控股集團等方式進行的。保險入股銀行等其他金融機構所面臨的風險：一是銀行與保險公司之間關聯交易帶來的風險集中與蔓延；二是可能造成銀行信譽風險外溢；三是因缺乏經驗造成的管理風險；四是有可能產生資本重復計算等。對于組建保險控股集團的企業而言，所面臨的風險主要是集團內部交易風險的集中，因為控股集團內部可以實現資源共享，不同業務部門的聯系日益增強，不再相互獨立，形成一個業務和資金鏈，當某個業務部門經營出現虧損或者失敗之時，風險將會沿著這個鏈條傳播到其他的部門，從而使風險快速傳播。美國“次貸”危機所引起全球經濟危機很真實地演示了風險的可傳播性及傳染性。
3.監管難度加大。保險公司實行混業經營給我國監管機構帶來的首要難題就是監管難度的加大。監管難度增大的原因主要表現在以下兩個方面：首先在于我國對金融監管長期以來嚴格實行“分業經營、分業監管”，而我國現在的國情是混業經營正處在萌芽狀態，這種模式可能會導致監管和合作方面的困難，增加交易成本，造成重復監管和監管真空，降低監管效率[3]。其次在于保險與銀行和證券公司之間的關聯交易將帶來風險的集中與風險蔓延，而金融監管機構對其交易的合理性和復雜性難以辨別，對風險不易判斷，監管難度將大大增加。如美國的“次債”危機和法國興業銀行的慘劇，都清楚地告訴我們在混業經營中內部的風險防范與外部監管至關重要，它們往往決定著一個金融機構的生死。
三、保險混業經營的風險控制
1.健全信息傳遞機制。信息不對稱往往是風險產生的根源之一，因此信息的公開與透明是安全的保障。保險公司實行混業經營，必須健全信息的傳遞機制，增強經營和監管的透明度。對于健全信息的傳遞機制，筆者認為主要包括三個層面：第一層面要做到保險控股集團內部各子公司的信息應該透明、清晰，及時對相應的風險進行控制；第二層面是對客戶和監管部門應做到信息公開，不能誤導客戶，讓客戶在信息公開透明的情況下自由選擇，亦有利于監管部門及時收集相應的風險信息和調整監管措施，避免出現監管空白地帶；第三層面是應加強國際間信息的交流，如今國際間金融合作日益密切，尤其是中國入世以后，中國金融向外國投資者敞開了大門，國際間合作加強的同時風險更易在國際間傳遞與放大，因此只有加強各國之間的信息交流，在信息通暢前提下的合作監管，才能更有利于跨國金融活動的監管。
2.構建風險評級機制。構建風險評級機制是實行風險分級監管的前提條件，筆者認為，構建風險評級指標不應照搬照抄外國的經驗，而應在借鑒的基礎上，制定出適合我國國情的保險公司風險評級機制。在制定風險評級機制的過程中，應注意以下幾個問題：（1）對風險指標的制定不僅要重視各個財務性指標，更應重視那些非財務性的指標，應當把社會效益等非量化的綜合因素考慮在其中；（2）對于控股公司風險的評級除了應區分存款類與非存款類金融機構，更應重視非存款類金融機構對存款類金融機構的潛在影響評估；（3）對風險的評估不僅要重視靜態的分析更要重視動態指標的分析。
3.設置內部交易防火墻。對于保險混業經營所帶來的內部交易風險和關聯交易的監管一直是擺在金融機構面前的一道難題，目前國內學者對內部交易監管的策略傾向于設置內部交易防火墻。建立金融控股公司防火墻首先要通過對控股公司內部不同類別的內部交易風險進行評估，從而確立適當的防火墻“級別”；然后再具體對金融控股公司內部交易性質、規模等內容提出要求，對高管人員之間相互兼職等公司治理內容提出規范[4]。筆者認為對內部交易和關聯交易所帶來的風險，除了要控制總量以外，還應在內部交易和關聯交易的各個環節進行嚴格的控制，通過控制渠道循序漸進地控制總量，更利于防范系統性風險。但是該方法的難點在于如何確定各交易的環節以及在各環節如何設置防火墻。
4.加強過渡期外部監管。我國目前處于由分業經營向混業經營的過渡時期，因此對于保險公司的外部監管結構，我們既不應再完全實行過去的“分業經營、分業監管”的模式，也不應完全照搬國外綜合集中監管的模式，而應結合過渡時期的具體情況建立過渡時期的監管模式。首先我們應該了解過渡時期保險業混業經營的情況，目前保險公司實行混業經營的方式一是組建保險控股集團，如中國平安保險集團；二是采取保險、證券、銀行合作的方式。因此我國的分業監管的模式有其合理性，但是應該有所創新，對于這種新的經營模式人民銀行應該在保監會、證監會、銀監會之間組建一個協調機制，讓三者能夠信息共享，避免重復監管和監管空白的發生。當然構建我國的監管體系，離不開嚴格的立法，對于目前我國這種保險控股集團的混業經營還未有明確的法律政策出臺，有關部門應盡快出臺相應的法律法規，讓監管有法可依。
參考文獻：
［1］洪琛。金融混業背景下中國保險業經營的模式選擇［J］。現代經濟，2009（4）：82.
［2］付春紅。金融混業經營的利弊分析與風險控制［J］。銅仁學院學報，2009（3）：76.
【關鍵詞】 衍生工具； 風險管理； 內部控制
近年來，關于我國是否應當允許保險資金參與衍生工具交易，成為保險領域一個熱點話題。據悉，監管部門已經提出《保險資金參與金融衍生產品交易暫行辦法》（征求意見稿）以及《保險資金參與股指期貨交易監管規定》（征求意見稿），允許保險公司運用衍生品對沖或規避現有資產或負債的市場、信用或流動性風險，這預示著我國保險資金管理將進入一個新的階段。然而，衍生工具是一把鋒利的雙刃劍，其在為企業提供避險的同時，自身也蘊含巨大的風險，包括市場風險、信用風險、操作風險、流動性風險和法律風險，尤其是衍生工具交易的復雜性和杠桿性使得其風險管理的難度遠遠超過傳統的金融工具（李明輝，2008）。20世紀90年代中期以來，國內外均發生多起因衍生工具交易而導致巨額損失的案例，遠的如巴林銀行事件、大和銀行事件，近的如中航油事件、中信泰富事件。因此，對保險公司而言，參與衍生工具交易必須要加強衍生工具內部控制與風險管理，從而有效地控制相關的風險。本文擬對保監會國際組織（International Association of Insurance Supervisors，IAIS）關于衍生工具風險管理的規定進行介紹和分析，從而為我國監管部門制定保險機構衍生工具風險管理與內部控制制度以及保險公司加強衍生工具業務風險管理實踐提供借鑒。
一、IAIS衍生工具監管準則關于衍生工具風險管理的規定
1998年10月，保監會國際組織下屬的技術委員會衍生工具分委員會了《衍生工具監管準則》（Supervisory Standard on Derivatives：Report from the Derivatives Sub-Committee of the IAIS Technical Committee）。該準則就從事衍生工具交易的保險公司的風險管理控制以及報告框架作出了規定。在該準則中，IAIS鼓勵其成員在考慮各自所監管的保險公司所從事的衍生工具的規模、范圍和復雜性的情況下要求保險公司建立有效的控制和報告機制。盡管該準則旨在為保險監管部門如何評估保險公司的衍生工具風險控制提供指南，也就是著眼于外部監管，但其對于從事衍生工具交易的保險公司建立內部控制與風險管理制度同樣具有借鑒意義。①
（一）衍生工具的風險
該準則指出，衍生產品具有固有風險，這些固有風險應當被恰當地管理。與傳統的交易活動一樣，保險公司必須應對衍生工具交易的信用、市場、流動性、現金流量、操作和法律風險。上述風險的性質和程度取決于衍生工具是如何被使用的（Para.5）。
（二）衍生工具風險管理實踐
該準則指出，衍生工具風險管理實踐包括以下六個方面：
1.書面政策與程序
該準則指出，良好的衍生工具風險管理過程的首要要素是以下書面政策與程序：（1）關于管理風險的責任關系的清晰描述；（2）建立恰當的風險度量系統；（3）制定恰當的、結構化的風險承擔限額；（4）關于完整而及時的風險監控與報告的規定；（5）建立有效的獨立內部控制；（6）使所有從事衍生工具交易的員工均知曉上述政策和程序。
由于衍生工具交易是保險公司整體活動的一個組成部分，對衍生工具風險管理的考慮必須要放在保險公司整體風險管理框架之內加以統籌考慮，以保證保險公司的總體風險敞口處于其風險偏好以內。因此，該準則強調，衍生工具交易的風險管理過程應當盡最大可能與保險公司的總體風險管理框架融為一體。
2.董事會
作為企業決策控制的頂端，董事會在企業風險管理中的角色主要是監督管理層建立健全風險管理（COSO，2004；劉笑霞和李明輝，2007）。該準則規定，從事衍生業務的保險公司董事會在衍生工具方面的職責主要包括：
（1）制定有關的政策與指南
董事會應當制定公司的總體風險管理戰略，包括運用衍生工具的目標。董事會應當制定并批準關于衍生工具的運用恰當的政策，這一政策應當與保險公司的目標、戰略和總體風險偏好相一致。該政策應當包含受托責任部門的責任關系和受托責任的框架。這樣的政策應當與所有從事衍生工具的員工溝通。IAIS強調，保險公司的總體資產/負債管理戰略應當考慮衍生工具敞口。尤其是，衍生工具敞口與其他金融工具的敞口不應當產生與公司的投資戰略不一致的凈敞口。
董事會應當批準成文的、關于所運用的衍生工具的種類、目的和運用條件以及可接納的對手的指南。并且，董事會應當確保經批準的政策和程序在著手從事衍生工具交易之前就已經生效。
（2）決定是否從事某種衍生工具交易
董事會應當考慮公司涉足不同種類的衍生工具是否適當。例如，存在以下情形時就應當取消或者限制運用某些種類的衍生工具：潛在的敞口不能被可靠地計量；由于市場缺乏流動性，要想終止一項衍生工具十分困難；由于是場外交易，衍生工具無法隨時出售；無法獨立地對定價進行驗證；對手不值得信賴。
（3）制定風險敞口限額
董事會應當在考慮衍生工具的使用目的以及其所導致的信用、市場、流動性、現金流量、操作和法律風險的基礎上對衍生工具制定風險敞口限額。尤其對場外交易而言，對任何一個交易對手都應當有一個定量化的限額。
IAIS強調，衍生工具的敞口限額應當納入到保險公司根據投資戰略所制定的整體限額當中。風險敞口應當根據公司的總體資產負債表頭寸來計算。例如，在計算信用風險時，董事會應當考慮所有累計的保險公司所面臨的信用風險，無論這些風險是來自于衍生工具、證券、再保險或是其他的交易。
（4）內部控制
確保管理層建立與衍生工具規模、性質和復雜性相適應的內部控制機制，是董事會在衍生工具方面的重要職責。在該準則中，IAIS指出，在運用場外交易衍生工具時，董事會應當確保公司有適當的能力來對衍生工具的定價進行獨立驗證。董事會應當保證保險公司的報告和內部控制機制是用來監控衍生工具的運用是否與公司的既定目標和戰略以及法律與監管要求相符的。
（5）董事會的專業勝任能力
了解衍生工具交易的性質及相關的風險，是董事會能夠對機構的衍生工具活動進行有效監督的重要前提。在該準則中，IAIS強調，董事會應當保證其全體具有充分的專業知識理解與衍生工具相關的重要問題，并且，所有執行和監督衍生工具交易的個人都具有充足的知識和經驗。
3.高管層
管理層對主體中包括風險管理在內的所有活動負有直接責任。建立有效的風險管理政策與程序并保證其有效執行，是管理層受托責任的一個重要內容。各個層次的管理層是企業風險管理具體政策的制定者和主要執行者（劉笑霞和李明輝，2007）。
IAIS指出，就衍生工具業務而言，管理層的職責包括：具體劃分管理衍生工具的責任關系、（建立）恰當的風險度量機制、恰當的風險承受限額結構、有效的內部控制、完整的風險報告過程。
高管層應當制定明確的書面操作政策與程序，以實施董事會所確定的衍生工具政策。每個保險公司的操作政策和程序應當有所不同，但其詳細程度應當與衍生工具使用的復雜程度和數量以及保險公司的戰略與目標相一致。
高管層應當分配充足的資源來建立并維護良好而有效的風險管理機制。這些機制應當與前臺、后臺、會計與報告機制融為一體。
高管層至少每年應根據公司的交易和市場條件來評估其書面操作政策與程序的適當性，并由董事會批準衍生工具政策與程序的變動或者重申現有的政策。
4.風險管理（職能部門）
目前，西方許多金融控股公司、跨國公司以及大型上市公司，均設立獨立的風險管理機構，專門負責風險管理事務。可以說，設立獨立的風險管理職能機構，已經成為西方企業風險管理的一個慣例，實際上，獨立的風險管理職能機構已成為企業風險管理組織架構的核心（劉笑霞和李明輝，2007）。IAIS指出，保險公司應當建立一個正式的組織結構來監督和管理公司投資活動的風險。IAIS還就風險管理部門在監督和管理衍生工具風險方面的職責作出了具體規定：
（1）風險管理的整合性
IAIS指出，來源于衍生工具交易的風險，包括市場風險、信用風險、流動性風險、現金流量風險、操作風險和法律風險，應當與來源于非衍生工具交易風險的類似風險一起來進行監督和管理，這樣，高層管理才能夠定期對風險敞口進行綜合評估。
（2）風險管理部門的責任
總部的風險管理職能部門應當分配資源來度量衍生工具的特定風險，并將其與事先確定的風險限額相比較，進而報告給高管層。風險管理職能部門的責任主要包括：（a）如果可以的話，對公司所從事的每一種衍生工具交易的主要風險類型制定具體的限額，這些限額應當與公司的總體風險管理過程以及其資本頭寸的充足性相一致；（b）依照規定關注并迅速報告違反限額的情況；（c）評估過去的風險管理活動；（d）監督衍生工具交易是否符合公司的總體風險管理戰略、對手的信用以及限額。
（3）衍生工具風險的度量
IAIS要求，度量源于衍生工具的各類風險的系統應當完整而準確，這樣的風險應當在組織范圍的層面上進行度量并對交易性和非交易性業務的風險進行加總，如果適當的話，則應按照類別（group-wide basis）進行度量和加總。這樣的系統因公司而異，但都應當具備以下要求：（a）能夠充分反映風險和所從事的交易的規模；（b）能夠準確而及時地捕捉和度量所有重大的風險；（c）能夠為保險公司不同層級所有相關人士所理解。
（4）控制活動
一旦風險管理政策和限額已經生效，就應當建立適當的程序來監控對這些政策和限額的遵循性，這些程序應當有助于預防和較早地發現不遵循風險管理政策的行為。在許多情況下，這包含某種形式的日常監控。
（5）風險管理政策和程序的監控
風險管理職能部門應當評價風險政策和限額是否完善。為此，應當對廣泛的市場情景和不斷變化的投資與操作環境實施常規的壓力測試。一旦保險公司識別出其環境很可能存在風險，應當保證有恰當的政策和程序來有效地管理這些風險。
（6）風險報告
風險管理職能部門應當定期向高管層中的適當層級以及董事會報告。報告的頻率取決于是否能夠使高管層和董事會擁有充分的信息來判斷保險公司風險（risk profile）的變化性。報告應當標明衍生工具交易是如何實現既定的目標并遵循經批準的政策和程序的。
5.內部控制
內部控制是風險管理的重要工具。要有效地管理衍生工具的風險，必須要建立健全內部控制，以降低風險發生的概率以及對保險公司的影響，從而保證保險公司目標的實現。在內部控制方面，IAIS著重強調以下幾點：
（1）人力資源
所有執行、監督、控制和審計衍生工具業務的個人都應當具備適當素質并擁有適當水平的知識和經驗。
（2）控制活動
IAIS強調，應當建立適當的內部控制系統來保證衍生工具交易處于恰當的監管之下，并且，這些交易只有在符合保險公司經批準的政策與程序的情況下才能夠進行。每家保險公司所采用的內部控制的范圍和性質應當有所不同，但都應當包括以下程序：（a）前臺、后臺、會計系統之間的核對應當在恰當的水平上進行，這一水平取決于衍生工具交易的范圍（作為指南，活躍地運用衍生工具的保險公司應當每天進行核對）。（b）應當建立有用來限制所有各方從事特定的衍生工具交易的權力的程序，這要求保險公司內部負責遵循、法律和文件事務的人員之間必須要緊密并定期進行溝通。（c）用以確保衍生工具的所有各方都對交易條款達成一致的程序。及時進行發送、接收和核對的程序應當獨立于前臺。（d）用來確保正式的文件能夠盡快完成的程序。（e）用來確保交易員對頭寸的核對情況作出報告的程序。（f）用來確保頭寸被恰當地結算和報告，并確認稍后的收付款的程序。（g）用來確保所有的授權和交易限額均沒有被超越以及所有的違規行為應立即被識別的程序。（h）用來確保獨立地檢查比率或價格的程序。（i）用來監督任何需要采取特定行為（如期權的行權）或者預期轉移一項基礎資產以確保該項交易被中止或者使保險公司處于作出或者取得該項轉移的位置的衍生工具的程序。
（3）報告
IAIS要求，保險公司應當編制定期而及時的衍生工具交易報告，該報告應當以清晰可理解的語言并包含定量與定性的信息來描述公司的風險敞口。關于報告的頻率，IAIS指出，原則上，這些報告應當每天編制以提交給高管層。根據衍生工具交易的性質和范圍，報告頻率也可以低一些，但IAIS建議至少每月要向董事會報告一次。關于報告的內容，IAIS指出，報告應當涵蓋以下方面：（a）對本期以及相關的中止頭寸期間衍生工具交易的評述；（b）對交易對手信用風險的分析；（c）在本期任何違反規章或內部限額的具體情形以及所采取的行動；（d）計劃的未來交易。
（4）職責分離
不相容職務分離是內部控制的一項基本要求，巴林銀行事件、法興銀行事件都反映出，職責分離不完整是導致衍生工具違規操作的重要原因。IAIS強調，負責度量、監督、清算和控制衍生工具的職能應當獨立于前臺職能，這些職能應當配備有充足的資源。
（5）對外部資產管理人的控制
當聘請外部資產管理人時，董事會應當確信高管層能夠監督這些外部管理人的行為是否符合董事會批準的政策與程序。保險公司應當具有適當的專業知識并確信，在合約條款之下，其能夠獲取充分的信息來評價這些資產管理人是否遵循公司的投資指令。
6.內部審計
內部審計師在評價企業風險管理的有效性并提出改進建議方面具有重要作用。通過對管理層的風險管理程序進行監控、檢查、評估、報告，并對其充分性和有效性提出建議，內部審計師可以幫助管理層和董事會（或審計委員會）加強風險管理（COSO，2004）。
IAIS在準則中對建立和完善內部審計制度，從而加強對衍生工具風險管理的監督作出了規定：（1）內部審計職能部門的建立及其獨立性。IAIS規定，保險公司應當有一個涵蓋衍生工具交易并能夠及時識別內部控制漏洞和操作系統缺陷的內部審計。內部審計部門必須獨立于衍生工具業務部門和監督部門。關于衍生工具交易的問題應當向高管層和董事會報告。（2）審計范圍。內部審計的范圍應當由勝任的、對衍生工具的風險有充分了解的專業人士來確定。（3）對風險管理的評價。內部審計師應當對機構的風險管理職能部門的獨立性和總體有效性進行評價。為此，他們應當全面地評價與度量、報告、限制風險有關的內部控制的有效性。內部審計師應當評價對風險限額的遵循性、向高管層和董事會報告的信息的可靠性和及時性。（4）對衍生工具業務的復核與監督。內部審計師應當定期對衍生工具操作進行復核，以確定其是否與保險公司的法定義務相一致。
二、IAIS準則對我國保險公司建立衍生工具風險管理機制的啟示
IAIS的衍生工具監管準則對保險企業建立健全衍生工具相關的風險管理制度作出了原則性的規定，這些規定對于我國保險公司利用衍生工具來管理保險資金具有重要的借鑒意義。具體而言，我國保險公司在建立衍生工具風險管理機制時，應當注意以下方面：
（一）制定書面的衍生工具風險管理政策
正如IAIS所指出的，成文的、正式的衍生工具風險管理政策與程序是良好的風險管理的首要要素。衍生工具的復雜性和風險性，決定其風險管理要比傳統的金融工具更為復雜，為此，保險公司必須要根據自身所從事衍生工具交易的性質、規模、復雜性來制定相應的風險管理政策。衍生工具風險管理政策應當就企業的風險偏好與容忍度、職責分離、相關部門和人員的責任、衍生工具交易的目標、所從事的衍生工具的規模與品種、新交易品種的批準、風險度量、風險限額、內部管理報告的種類與頻率等問題作出規定。上述政策應當涵蓋企業所有的衍生工具活動。
由于衍生工具業務只是保險公司所有業務的一個組成部分，為了保證保險公司整體風險管理目標的實現，上述政策應當與企業整體的內部控制和風險管理政策與程序保持一致。并且，為了保證上述政策的落實，保險公司應當保證與衍生工具業務相關的所有個人均充分了解與其職責相關的所有政策和程序。
尤其應當強調的是，保險公司參與衍生工具業務，必須嚴格限于套期保值，禁止從事投機活動，以保證保險資金的安全。
（二）完善組織結構，明晰責任關系
完善的組織結構、明晰的責任關系，是實現風險管理目標的重要前提。所有人員都應當明確自身在衍生工具方面的職責以及與其他部門和人員的關系，以明晰責任關系。
1.董事會負責監督
董事會應當確保管理層建立了衍生工具風險管理與內部控制機制。董事會（或其下屬風險管理委員會）應當確定公司的總體風險管理戰略，并批準公司關于衍生工具運用的恰當的政策，這一政策應當與公司的目標、戰略和總體風險偏好相一致。董事會批準的衍生工具政策至少應當包括：（1）確定公司的風險偏好；（2）規定公司所從事的衍生工具產品以及交易類型；（3）評價與批準新產品或新交易類型的具體要求；（4）提供充分的人力資源和其他資源以確保經批準的衍生工具交易以穩健的方式進行；（5）確保關鍵的風險控制職能部門（如風險管理、內部審計）具有恰當的結構和人員配備；（6）明確衍生工具交易的管理責任；（7）識別公司衍生工具活動所面臨的各種風險并建立明確而完整的控制限額；（8）規定與衍生工具交易的性質和規模相一致的風險衡量方法；（9）規定頭寸的壓力測試；（10）需要向董事會或董事會下屬委員會提交報告的種類與頻率。董事會應當確保經批準的政策和程序在著手從事衍生工具交易之前就已經生效并為相關的部門和員工所知。
董事會（或其下屬的風險管理委員會、審計委員會）應至少每年對現行衍生工具風險管理與內部控制政策進行評價，確保其與公司的資本實力、管理水平一致。新產品推出頻繁或系統重大變化時，應相應增加評估頻度。
董事會還應當批準適當的與衍生工具業務相關的薪酬政策。衍生工具交易相關人員（包括高管層、交易部門管理層和交易人員）的薪酬，應當建立在長期業績的基礎上，避免根據具有較大波動性的短期業績決定薪酬。
2.高管層負責制定并實施具體政策與程序
保險公司高管層應當制定明確而具體的衍生工具操作政策與程序，以實施董事會所確定的衍生工具政策。保險公司最高管理層中應有熟悉衍生工具業務的專人負責監督、核準衍生工具交易相關事項，并與董事會、風險管理委員會以及具體業務、財務部門保持良好的溝通。
高管層在衍生工具風險管理與內部控制方面的職責主要包括：（1）具體劃分管理衍生工具的責任關系；（2）建立恰當的衍生工具風險度量機制；（3）制定公司衍生工具的風險限額，這些限額應當與公司整體風險限額綜合考慮；（4）確保建立并實施有效的內部控制制度；（5）建立完整的衍生工具內部風險報告制度；（6）定期對衍生工具頭寸進行評估，以確定其是否符合公司的風險管理政策、其風險是否處于公司風險容忍度之內。在從事衍生工具業務之前，管理層應確保已經獲得所有的批準手續并建立了恰當的操作程序和風險控制制度。
3.建立獨立的風險管理機構
保險公司應當建立獨立的、能夠勝任風險管理實踐的風險管理部門，來專門負責風險管理事務。風險管理部門應當獨立于衍生工具交易及營銷部門，并能夠向公司的高管層報告。
保險公司風險管理部門在衍生工具方面的責任主要包括：（1）對公司所從事的每一種衍生工具交易的主要風險類型制定具體的限額。（2）根據既定的政策和程序來計量、監控衍生工具的風險并直接向高管層報告。（3）監督衍生工具交易是否符合公司的總體風險管理戰略，包括：監督違反限額的情況并迅速向不負責交易的管理層報告；對風險敞口進行盯市并對前后臺的頭寸和損益進行核對；監督每一個交易對手的信用敞口是否超過限額，并向不負責交易的管理層報告例外事項。（4）評估公司過去的衍生工具風險管理活動。（5）編制風險管理報告（包括每天的損益結果和總頭寸、凈頭寸）并提交給管理層、董事會或風險管理委員會。
4.交易部門
保險公司應當根據所從事衍生工具交易及風險管理的復雜性，委派具備相關資格的專業人員從事衍生工具交易，并配備相應的交易監督人員。交易部門的主管應加強對交易員的監督。
5.審計委員會和內部審計部門
公司內部審計部門或類似機構，應當定期對衍生工具風險控制制度的設計和執行進行審查，以及時發現存在的內控缺陷并提出改進意見。內部審計部門應當向董事會或其下屬的審計委員會報告其相關發現，并與高管層保持良好的溝通。
值得指出的是，無論是董事會、高管層、風險管理部門、業務部門以及其他相關部門和員工，都必須要具備衍生工具相關知識和技能，能夠勝任衍生工具交易與風險管理實務。為此，在招聘相關人員時，應當注重專業勝任能力、職業操守的考察，并加強交易人員的職業道德、專業知識和技能后續培訓。
（三）建立衍生工具風險的識別、度量和應對機制
1.風險識別
保險公司應當根據自身的經營目標、資本實力、管理能力和衍生工具的風險特征，確定能否從事衍生工具交易及所從事的衍生工具交易的品種和規模。
公司在每次從事衍生工具活動之前就應當識別該活動的風險，包括：信用風險、市場風險、流動性風險、操作風險和法律風險。在進行衍生工具交易之后，應當定期識別持有的衍生工具所暴露的各種風險。
2.風險評估
保險公司應當根據所從事衍生工具的性質、信息系統和歷史資料的完備性等因素采用定量或非定量技術來科學地評估衍生工具的風險。（1）市場風險的評估。公司應當運用適當的風險評估方法或模型對衍生工具交易的市場風險進行評估，并按市價原則管理市場風險，調整交易規模、類別及風險敞口的水平。衍生工具市場風險的評估方法包括風險價值法（VaR）、名義價值法、久期分析法、敏感性分析等。（2）信用風險的評估。對衍生工具信用風險的度量應當同時考慮現時信用風險和因為衍生工具未來價值發生變動后對手違約而產生的潛在信用風險兩方面（G-30，1993），其中，當前信用風險敞口一般用合約的重置成本來估計，而潛在的信用風險敞口則應以衍生工具組合未來價值波動的情況（概率分布）來計算潛在損失的期望值。在進行衍生工具交易之前，保險公司必須對交易對手的信用狀況進行評估。（3）操作風險的評估。保險公司可以采用內部度量法、損失分布法、Delta-EVT等方法評估衍生工具的操作風險。（4）流動性風險的評估。在對流動性風險進行評估時，應當考慮以下因素：市場交易的規模；市場因子的變化；現金流量（金額和時間）預測；可用于平倉的替代性金融工具；合約的標準化程度；等等。（5）法律風險的評估。對于衍生工具交易（尤其是場外交易）而言，其法律風險的識別與評估主要應當考慮：交易對手交易資格（當然也包括自身有無權從事該項交易的評估）；相關法律（包括合同法、稅法、破產法、擔保法等實體法以及訴訟、仲裁等程序法及國際私法）對衍生工具交易的影響；合約內容法律效力；有關法律變更對衍生工具交易的影響。
3.風險應對
保險公司應當根據風險評估結果和公司的衍生工具業務風險可接受水平，采取相應的風險管理策略，包括規避風險、轉移風險、承受風險、抑減（緩釋）風險。
（四）實施嚴格的限額控制和不相容職務分離
保險公司應當根據自身衍生工具的性質、規模與復雜程度以及風險管理系統的類型，對衍生工具制定嚴格的限額，包括交易量限額、止損限額、到期限額、VAR限額等，并對超限額交易進行嚴格的跟蹤。在定風險管理限額時，應評估自有資本對風險的承擔能力。
保險公司應當建立并嚴格執行授權和止損制度。在進行衍生工具交易時，必須嚴格執行分級授權和敞口風險管理制度，任何重大的交易或新的衍生工具業務都應得到董事會的批準，或得到由董事會指定的高管層的同意。在因市場變化或決策失誤出現賬面浮虧時，要嚴格執行止損制度。
保險公司應當實行嚴格的不相容職務分離制度，前臺、、后臺部門應當各有分工、相互制約，尤其是衍生工具交易、確認、清算人員不得兼任。公司清算部門應當加強對超限額交易和保證金給付的監控，一旦發現未按事先計劃進行的交易，應當及時反饋和報告給風險管理委員會或董事會。
（五）建立有效的內部風險報告機制
保險公司應當建立與交易系統銜接的風險管理信息系統，及時提供衍生工具相關的交易和其他數據，并對衍生工具交易的實際情況進行實時監控。保險公司管理層應當通過內部風險報告系統隨時獲取有關衍生工具交易風險狀況的信息，并及時采取應對措施。
保險公司的風險管理部門或其他職能部門應當根據相關的政策與程序向適當層次的管理層報告衍生工具風險度量結果。至少應當每天向負責監管但自身不從事交易的管理人員報告風險暴露情況和損益表；向董事會或其下屬風險管理委員會報告的頻率和內容可以根據市場狀況等因素確定，但應當能夠使董事會或風險管理委員會獲取充分的信息以便判斷公司風險的變化情況。
（六）加強對衍生工具風險管理的監督
為了保證衍生工具風險管理政策和程序的持續有效，保險公司必須要對相關風險管理機制進行有效的監督，包括持續性監督和單獨評價，以發現其制定和實施中存在的問題并及時加以糾正。
保險公司的內部審計部門（或類似機構）應當對衍生工具內部風險控制制度進行審查，其審查內容包括但不限于以下方面：（1）復核公司總體風險管理系統的恰當性和有效性，包括相關政策、程序和限額的合理性和穩健性，以及公司對相關的政策、程序和限額的遵循性；（2）復核各種操作控制（包括職責分離）以及相關的部門、員工對既定政策與程序的遵循性，并測試其有效性；（3）調查非常事項，如重大的違反限額的行為、未經授權的交易、不一致的估價或會計差異；（4）對公司衍生工具風險評估模型及其假設的合理性進行審計；（5）復核公司風險管理信息系統的充分性，包括衍生工具風險報告的內容和頻率以及報告關系的合理性。內部審計部門的相關結論和意見，應當向審計委員會或類似機構報告，并在報告之后檢查相關建議措施的落實情況。在必要時，內部審計部門可以向董事會和最高管理層報告。
【參考文獻】
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［2］ Group of Thirty （G30）. Derivatives: Practices and Principles.1997.
［3］ International Association of Insurance Supervisors. Supervisory Standard on Derivatives Report from the Derivatives Sub-Committee of the IAIS Technical Committee.1998.
保險投資風險的理論研究得益于學者們將保險企業風險理論的引入。這種研究是循序漸進的，它沿著保險企業風險理論——保險企業（產壽險公司）投資風險理論的路徑不斷深化和具體化。
關于保險企業風險理論的研究，歸納起來看主要是為了解決以下三個問題：
（一）保險業為何需要進行風險管理
關于企業風險理論的研究，開創者當屬Stulz.他于1984年首次嘗試從理論上解釋“企業為何要進行風險管理”。Stulz認為，企業進行風險管理的原因主要包括以下四個方面：企業經理人的自我利益。稅收的非線性、財務困境成本和資本市場的非完全性。關于企業經理人的自我利益導致風險管理的解釋是這樣的：企業經理人如果擁有該企業股份，則從個人效用最大化的角度，他會厭惡企業風險，選擇穩健的經營管理風格，由此加強企業的風險管理：“稅收的非線性”是指企業收入的平穩性（即收入的波動性<風險>很小）能夠降低稅收率，進而增加企業價值，故企業需要風險管理：“財務困境成本”是指當企業處于破產狀態或其他某種財務困境時，會導致企業成本的上升。因此企業要通過風險管理，避免破產和財務困境的出現。“資本市場的非完全性”是指，投資成本的不確定性將導致企業有時無法擁有充足資金從事新的投資，因此企業需要采用外部融資的方式，以應對投資成本的變動風險，這也是企業風險管理的一部分。在Stulz之前的研究中，雖然人們在企業的實際運作中認識到風險管理的某些必要性，但沒有系統地對此加以歸納和分析，Stulz開創性地分析了企業風險管理的原因，為后人在該領域的研究奠定了重要的基礎。
然而，需要指出的是，盡管Stulz解決了“為什么”的問題，卻沒有進一步分析“是什么”和“怎么做”的問題，即企業風險管理管理的是哪些風險，如何控制這些風險？將企業風險管理理論成功地引入保險業的當屬Schlesinger和Doherty（1985）。他們將企業風險理論引入保險業的分析框架中。他們在分析組合投資理論的運用時，認為保險企業與其他企業相比，最重要和特殊的風險雖然是承保風險，但保險企業的決策者不能將承保風險與企業中的其他風險割裂開來看，各種風險之間都會有正的、負的或為零的相關度。保險企業只有對各種風險進行綜合管理才能夠更好地降低承保風險。這種既關注保險企業經營風險又考慮保險企業其他風險的觀點，是從整體性的高度來分析保險企業風險管理的，它為后人的研究提供了一個很好的思路。
（二）如何對保險企業風險進行劃分和歸類
從理論上解決了“為什么要對保險企業進行風險管理”的問題之后，人們開始研究如何從理論上對保險企業的風險進行劃分和歸類。
D·法尼（1989）從企業管理系統性的角度將保險企業的風險分為三大類：一是來自于保險企業各個業務種類的風險，其中包括來自保險業務的風險。投資業務的風險和其他業務的風險：二是來自保險企業各部門管理職能的風險，其中包括采購風險、生產風險、銷售風險和財務風險；三是內部和外部的風險，其中包括來自于錯誤決策和錯誤信息等因素的企業內部風險，和來自于監管機構勢力范圍（例如監管法，競爭法和稅法的改變）和顧客及供應商勢力范圍（例如銷售市場和采購市場上的風險）等因素的企業外部環境風險。
這種清晰的分類方法融合進了普通企業風險管理學理論，既考慮了保險企業作為企業的一般性，又考慮到它的特殊性，因此，它是以企業為出發點對保險企業的風險進行劃分和歸類。但這種風險分類還是屬于定性分析的范疇，人們很難根據這種分類對保險企業的風險進行量化，例如：來自錯誤信息風險及其來自監管機構的風險等就很難精確定量。缺乏對風險類別的定量研究，將導致無法對風險進行定量控制，難以滿足一個企業風險控制的需要。
與這種風險分類出發點相同的是，美國精算師協會（1994）M.Santomero和DavidM.Babbel（1997）對保險公司風險進行的分類。美國精算師協會將保險公司的風險區分為資產風險。保費定價風險、資產／負債組合的風險和其他風險等四類，具體內容是：（1）資產風險，即保險資金的借貸者無法完成對保險公司的償付或保險公司的資產發生貶值，它包括利率風險、信用風險，市場風險和貨幣風險。（2）保費定價風險。這主要表現為未來投資收入的不確定性。被保險人要求索賠的頻率和數額的不確定性以及公司管理運營成本的不確定性等，它一般發生在當保險公司收取的保費不能滿足后來對被保險人的實際賠付時。（3）資產／負債組合的風險。市場利率和通貨膨脹的變動會影響到公司資產和負債的價值，一旦形成對資產和負債不同程度的影響，便可能產生負債價值超過資產價值的風險。（4）其他風險。包括稅務、監管或法律方面的變動對投資收益率造成的變動。
M.Santomero和DavidM.Babbel（1997）進一步細化了這種分類，他們將保險公司的金融風險分為6類，其中包括：（1）精算風險，即因保險公司通過出售保單或通過負債來融資而導致的風險。（2）系統風險，即保險公司的資產和負債價值隨著市場系統風險而變化的風險。（3）信用風險，即保險公司的債務人無法完成對保險公司償債的風險。（4）流動性風險，即保險公司在需要資金周轉時所面臨的資產無法及時變現的風險。（5）操作風險，即保險公司處理理賠不當或違反監管要求的風險。（6）法律風險，即保險公司。管理者或個人在企業運營中違反法律行為的風險。應當承認，這兩種分類從保險企業經營的角度出發，更為系統性地分析了保險企業的風險，但基本上仍然限于定性的方法，缺乏定量研究的內容，因此說，這是一種限于從尋求產生原因或過程的角度來對保險企業的風險進行的靜態分類。
FlavioPressacco（1995）的研究認為，金融企業可以根據損失發生的類型來定義和識別風險。他們認為，金融企業在經營過程中存在三類損失（風險）：第一類是無論情況怎么改變，都有一個固定值的損失；第二類是由金融企業可控范圍之外的因素導致的損失；第三類是由金融企業可控范圍之內的因素導致的損失。這種分類是從策略角度進行的，但界限并不明晰。Oldfield和Santomero（1997）根據金融企業的特點，從風險控制的角度出發將金融企業中的風險分為三類：一是可以減少和避免的風險；二是精算風險，即可以在所有參與者之間進行轉移的風險；三是需要企業采取主動策略管理的風險。這一研究為在風險劃分前提下的風險控制研究奠定了理論基礎。
（三）如何實現風險控制
關于如何控制保險企業的風險，研究者們做了大量的工作。針對的風險不同，他們提出的控制措施也有差異，但殊途同歸，目的都在實現保險企業的收益最大化。
Gerber（1979），Beard.Pentikainen，Pesonen（1984），Cummins，Derrig（1989），Black.Skippe詳細研究了如何對保險企業中的“精算風險”進行管理的問題。精算風險的控制屬于保險公司的承保業務范圍，它是建立在概率論和數理統計基礎上的嚴格定量風險控制。從這個角度來說，精算風險控制本身就是保險業發展的必要條件之一。這些研究的貢獻在于，作者通過對保險公司精算過程中的經驗加以總結，將精算風險的控制從實際操作的層面提升到了風險控制理論的高度。
Babbel.Klock（1988），Lamm-Tennant（1989），Bouyoucos，Siegel（1992）研究了如何控制保險企業的“系統風險”。他們認為，保險公司作為投資主體，其面臨的系統風險中最重要的是利率風險，即保險企業在承保業務和投資業務過程中受到市場利率變動的影響所造成的風險——利率的變動會使保險公司的資產和負債價值發生變化。為了消除該風險，保險公司應當采用的方法是資產／負債匹配管理。該方法引導人們從定量的角度分析利率與保險公司資產和負債價值的關系，然后通過合理的資產和負債安排將利率風險對保險公司的影響降低到最低程度。由于這種風險控制的方法是以風險規避為最大目標的，因此，當保險公司采取這種方法時，在有效降低風險的同時也降低了企業的利潤目標。由此看來，如何使企業利潤目標同資產負債匹配的風險管理手段有效統一起來，是理論界今后需要繼續探討的問題。
D·法尼（1989）從企業管理的角度談到了保險企業中的風險控制政策，它包括：保險技術的風險政策、特殊的保費調節政策，投資業務中的風險政策、外匯業務中的風險政策、年終結算政策和設置安全資金政策等。D·法尼提到的風險控制政策可以從實踐的角度指導保險企業風險控制，但他的研究缺乏系統性和定量分析。
SantomeroA.（1995）和Babbel（1997）系統地提出了保險公司在技術工具選擇上如何對風險進行管理。他們提出，在保險企業的風險管理中主要有4種技術工具：一是標準化和財務報告，主要通過對承保的標準化以及對風險的識別和劃分，每月和每年保險企業都要進行固定的財務報告以查明和降低風險；二是設定承保職權和限制，主要通過對承保范圍和資產質量的限定來降低和避免風險，將風險限制在保險企業能夠承受的一定的范圍之內；三是制定投資的指導方針或策略，即全面考慮市場的系統風險、資產負債匹配風險和利率風險等，靈活運用風險避免或風險分散策略，發揮資產證券化或衍生金融產品的作用；四是設計激勵機制，通過與高層管理者、保險商等簽訂激勵合同，促進他們對企業風險的管理。這種從實務角度出發控制風險的思路是值得借鑒的。
如前所述，Oldfield和Santomero（1997）從風險控制的角度出發，首先將金融企業中的風險分為三類：一是可以減少和避免的風險；二是精算風險，即可以在所有參與者之間進行轉移的風險；三是需要企業采取主動策略管理的風險。然后，針對三類不同風險提出了保險公司應當采取的相應控制策略：對于第一類風險，保險公司應將承保程序、保單條款和合同標準化，合理安排對承保行業的風險組合以及對保險公司資產的組合投資，以提高公司的運轉效率。對于第二類風險，直接保險公司可以將“精算風險”通過再保險的方式轉移給再保險公司，由再保險公司和直接保險公司共同分擔風險；將“巨災風險”和“利率風險”通過巨災債
券、期權和期貨等金融衍生產品的形式轉移到資本市場，由眾多投資者來共同分擔風險。對于第三類風險，保險公司應采取積極的手段根據公司自身的特點來控制那些無法轉移的復雜的精算風險和企業資產的投資風險。
與保險企業風險控制理論相關的還有風險測度技術，即如何對風險進行量化和控制研究。根據Dr.ChristopherLeeMarshall（2001）的研究。風險測度技術包括從上至下法與從下至上法。前者先設定綜合目標（例如凈收益率最大化），然后分析哪些風險因素和損失事件影響目標的波動；后者先將目標分為諸多小目標，然后逐一分析小目標的風險因素和損失事件，再將這些因素綜合起來。比較而言：從上至下法操作更為簡便，而從下至上法則更為精確。由這種分析方法可以進一步獲得相關的數理模型，進而解決風險控制的問題。
二、保險業投資風險理論
Cramer（1930）在他的研究中提出了風險理論在研究保險企業投資問題中的意義，認為保險企業同樣需要注重投資業務、關注投資風險對保險業的發展具有重要意義。可以說，Cramer將風險理論開創性地引入了保險企業的投資研究。在這之后，保險企業投資風險的研究大致可以分為投資風險與承保風險之間的關系、資本結構風險、管理中的“人”等幾個方面。
（一）投資風險與承保風險之間的關系
當Kenney在研究保險公司投資風險的問題時，他沒想到了保險公司中投資風險與承保風險存在關聯性。1949年，他正式提出保險公司的投資風險與承保風險之間存在緊密聯系的觀點。盡管他的研究沒有分析投資風險和承保風險的具體聯系：但這一觀點的提出卻為后人對保險公司中與投資相關的風險研究指明了一個方向。
在Kenney研究的基礎上，人們進一步從理論和實踐相結合的角度研究保險公司投資風險和承保風險的關系。Hofflander和Duvall設計了一個數理統計模型用以研究投資風險和承保風險的關系。Jackson試圖通過隨機過程的方法研究投資與承保之間的關系。Dained還從實證角度對131家多行業承保的保險公司進行了數理統計分析。盡管采用的方法和角度不同，他們的研究結論卻是基本一致的，即隨著承保風險的增加，保險公司在投資資產中的股票比例份額會相應減少。這表明，當保險公司的承保風險增大時，應相應降低投資風險。這些研究將保險公司的投資風險與承保風險有效地結合起來，分析得出兩種風險的大致定性關系，對Kenney的觀點做了內容上的補充和證實。
上述研究雖然采用了本文出自新晨數理統計的定量分析方法，卻并未得到兩類風險的具體定量函數關系，他們的研究結論更偏向于是對兩類風險關系的定性描述。美國學者Dickerson（1961），JosephNeggars（1964），Houston（1964）和Kahn（1964）則從另一個角度研究了保險公司的投資風險問題。他們在Cramer工作的基礎上，發展了一種基于復雜分布的隨機過程的模型，這種模型描述了頻域損失機率函數和頻域損失量函數的相互作用以及頻域總損失函數的構造。這種模型可以用來評估保險公司投資的風險。Houston則在兩大風險理論的基礎上，研究如何定義和度量風險的問題，由此提供了將風險理論應用于保險公司投資風險的預測和估計的依據。至于如何定義和度量投資風險的問題，則是由Kahn（1964）引入數理模型加以處理的。Kahn研究了如何將特定的數學模型用于保險企業投資風險預測中，并且闡述了如何將一些簡單模型優化成更加復雜的模型，從而達到更高的估計和預測的精確度，并且，這些復雜模型可以應用于解決更加廣泛的問題。隨著現代數學研究的進展，Bo
rch（1960）開創性地將博弈理論應用到分析保險公司的投資風險中，從而為應用數學方法研究保險公司的投資風險提供了更為有力的工具。
然而，所有這些模型都不是足夠的精確，不能描述所有保險企業投資中的可變元素。為了提高估計及預測的精度，并且使建立的模型能適用于更加廣泛的具體問題，絕大部分歐美學者都將注意力集中到Markowitz（1959）的組合投資理論和Sharpe的金融理論上。這兩種理論是從資本市場的角度根據投資學的一般原理展開的，如果要研究保險業，則必須加以修正，以切合保險業的投資實踐。研究之初，學者們仍局限于以承保業務為主題展開，直到Gurley&Shaw（1960）第一次認識到保險公司是金融中介時，人們才進一步認識到金融理論在保險理論中的巨大解釋力。
關鍵詞：汽車信貸；風險控制；戰略聯盟
1 汽車信貸的概述
1.1 我國汽車信貸的發展階段
1.1.1 起始階段（1995年-1998年9月）
中國汽車消費信貸市場的起步較晚，也就是在1995年，當美國福特汽車財務公司派專人來到中國進行汽車信貸市場研究的時候，中國才剛剛開展了汽車消費信貸理論上的探討和業務上的初步實踐。
1.1.2 發展階段（1998年10月-2001年底）
央行繼1998年9月出臺《汽車消費貸款管理辦法》之后，1999年4月出又臺了《關于開展個人消費信貸的指導意見》，至此，汽車信貸業務已成為國有商業銀行改善信貸結構，優化信貸資產質量的重要途徑，與此同時，國內私人汽車消費逐步升溫，北京、廣州、成都、杭州等城市，私人購車比例已超過50%。
1.1.3 競爭階段（2002年以后）
進入2002年，中國汽車信貸市場開始進入競爭階段，其最明顯的表現為：汽車消費信貸市場已經由汽車經銷商之間的競爭、保險公司之間的競爭，上升為銀行之間的競爭，各商業銀行開始重新劃分市場份額，銀行的經營觀念發生了深刻的變革，由過去片面強調資金的絕對安全，轉變為追求基于總體規模效益之下的相對資金安全。
1.1.4 成熟階段（2003年或2004年以后）
目前，整個中國汽車信貸市場，正在由競爭階段向成熟階段發展，我們認為，衡量中國汽車信貸市場是否進入成熟階段。
2 汽車信貸的風險
2.1 風險的主要原因分析
2.1.1 我國汽車消費信貸風險
⑴風險承擔機制相對失效風險承擔主要是為了風險轉嫁，如保險公司和汽車經銷商等機構的加盟和合作。
⑵現如今法律不健全，《商業銀行法》和《經濟法》的相關條款也可以為汽車消費信貸業務服務，但是由于針對性不強，無法對借款人進行有效和較全面的行為規范這樣加大了借貸的風險。這樣的借貸盲區只能讓銀行慢慢探索，無法完全放開借貸的深度和寬度。
2.1.2 汽車消費信貸風險的分類
2.1.2.1 內部風險
⑴政策觀念不強，違規經營造成政策性風險。
⑵對內部工作人員管理教育不嚴，引起內部人員操作風險。
⑶貸前的調查不是和貸后的管理不到位造成操作風險。
2.1.2.2 外部風險
⑴國家汽車政策和汽車市場的不斷變化帶來了政策性風險和市場風險，增加了汽車消費貸款貸款風險的不確定性。
⑵商業銀行、保險公司同業間的競爭為不法分子作案提供可乘之機，為貸款埋下了風險的隱患。
2.2 風險的防范措施
⑴應加大保證金比例，對各個汽車銷售公司的保證金實行階梯管理。
⑵加強與保險公司的合作，辦理“借款人信用保險。
⑶追加可擔保物，確保第二還款有充分的保障。
⑷嚴格執行信貸操作流程，強化貸款全流程管理。
⑸加強貸后管理。
3 我國汽車信貸的種類
3.1 商業銀行信用卡分期付款
招商銀行自推出“車購易”汽車貸款服務以來，方便了很多手頭資金緊張或想利用資金做投資的購車者，滿足持卡人在指定經銷商分期購買指定品牌汽車的需求。持卡人只需承擔一定手續費即可按月分期償還購車款項，充分減輕還款壓力的一種新型的車貸模式。
3.2 商業銀行個人購車消費貸款
汽車信貸中的擔保公司，擔保公司介入是向銀行借款買車程序中一個特別的環節：⑴客戶向擔保公司咨詢，索取資料；⑵客戶提出擔保申請，填寫擔保申請表，簽訂《保險投保承諾書》，保險公司收取擔保費，雙方簽訂《擔保抵押合同》；⑶擔保公司資信調查部對客戶初審；⑷擔保公司風險控制部派人員家訪復審，核實客戶所提供和填寫材料的真實性；⑸擔保公司將客戶的申貸資料提交銀行。
目前對于貸款申請者的信用考察主要通過家訪和收入證明這兩個方式。擔保金額通常為貸款金額的1%到1.5%，價格越高的汽車，一般來說擔保金額相對要高一些。
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推動產業升級 支持新興產業
2016年，國內經濟仍然面臨需求下降、增長動力不足的局面，如何順應供給側結構性改革要求，推動傳統產業轉型升級和新興產業發展，提高消費在拉動經濟增長中的作用，仍然是政策制定者亟待解決的難題。為此，金融監管層出臺了相應的金融政策，以配合實體經濟轉型升級。
中國人民銀行等八部委于2016年2月16日印發《關于金融支持工業穩增長調結構增效益的若干意見》，提出加大金融對工業供給側結構性改革和工業穩增長、調結構、增效益的支持力度，推動工業去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板、加快工業轉型升級等要求，為新形勢下金融支持工業發展定下基調。主要措施包括加強貨幣信貸政策支持、加大資本市場和保險市場對工業企業的支持力度、推動工業企業融資機制創新、促進工業企業兼并重組、支持工業企業加快“走出去”等。
近年來鋼鐵、煤炭行業面臨著較為嚴重的產能過剩和效益下降問題，企業經營風險上升。為充分發揮金融引導作用，促進鋼鐵、煤炭行業加快轉型發展、實現脫困升級，中國人民銀行、銀監會、證監會、保監會于2016年4月18日聯合印發了《關于支持鋼鐵煤炭行業化解產能實現脫困發展的意見》，提出滿足鋼鐵、煤炭企業合理資金需求，積極穩妥推進企業債務重組等一系列措施。
“大眾創業，萬眾創新”是培育經濟發展新動力的必然要求，也是供給側結構性改革的重要組成部分之一，金融監管機構圍繞這一要求出臺了相關政策，推動科技創新發展。科技創新創業企業是我國實施創新驅動發展戰略中的重點支持對象，在“大眾創業，萬眾創新”中發揮著重要作用，2016年4月15日銀監會與科技部、中國人民銀行聯合印發了《關于支持銀行業金融機構加大創新力度開展科創企業投貸聯動試點的指導意見》，對銀行業金融機構開展科創企業投貸聯動業務試點進行了部署，有利于提升科技創新創業企業金融服務水平并有效防范風險。
嚴控金融風險 保障改革成果
在經濟下行的環境下，金融機構和實體企業面臨的經營風險逐漸加大，銀行不良貸款率上升，債券市場信用違約事件增多，為防范可能由此引致的系統性風險，保障供給側改革成果，金融監管機構加強了審慎監管力度，對金融機構和實體企業均提出了風險管控和防范要求。
2016年9月27日，銀監會《關于印發銀行業金融機構全面風險管理指引的通知》。該指引由銀監會總結銀行體系多年來積累的風險管理規則與實踐經驗，并參考巴塞爾銀行委員會《有效銀行監管核心原則》等國際標準而制定。該指引的頒布標志著我國銀行業全面風險管理規則體系的正式形成，并將引導銀行業構建全面風險管理體系、培育全面風險管理文化、提高全面風險管理水平。指引從風險治理架構，風險管理策略、風險偏好和風險限額，風險管理政策和程序，管理信息系統和數據質量控制，內部控制和審計體系等五個方面，對銀行業金融機構全面風險管理提出了具體要求。
2016年6月16日，證監會頒布《關于修改〈證券公司風險控制指標管理辦法〉的決定》，對原有的風險控制指標管理辦法進行了全面修訂。此次修訂總體上維持了原有的證券公司風險控制指標管理框架，在此基礎上對與當前證券行業運行現狀和發展不相適應的規則進行了調整。為提升風險控制指標的完備性和有效性，該管理辦法對凈資本、風險資本準備計算公式進行了改進，進一步完善了杠桿率、流動性監管指標，并明確了逆周期調節機制。同日證監會公布《證券公司風險控制指標計算標準規定》，將新的風險控制指標計算標準予以公布。
為防范新形勢下保險公司資產負債錯配風險和流動性風險，加強保險公司資產配置行為的監管，保監會于2015年12月3日印l《關于加強保險公司資產配置審慎性監管有關事項的通知》，通知提出了設定標準、開展資產配置壓力測試、加強審慎性評估和后續監管等要求。為進一步規范保險資金運用行為，推動保險機構提升資金運用內部控制建設能力和水平，有效防范保險資金運用風險，保監會于2015年12月7日印發《關于印發保險資金運用內部控制指引及應用指引的通知》，推動保險機構建立全面有效的保險資金運用內部控制標準和體系。
規范互聯網金融 保護消費者權益
以網絡借貸、第三方支付為代表的互聯網金融近年來獲得了快速發展，在支持小微企業貸款，盤活消費金融市場起到了重要的積極作用，但與此同時，互聯網金融在發展過程中也出現了一些問題，為此，金融監管層相應出臺了部分法規予以規范。
針對互聯網金融發展過程中出現的問題，國務院辦公廳于2016年4月12日公布《互聯網金融風險專項整治工作實施方案》。實施方案制訂了“打擊非法、保護合法，積極穩妥、有序化解，明確分工、強化協作，遠近結合、邊整邊改”的工作原則，重點對P2P網絡借貸和股權眾籌業務、通過互聯網開展資產管理及跨界從事金融業務、第三方支付業務、互聯網金融領域廣告等行為提出了整治意見和辦法。隨后銀監會、工業和信息化部、公安部、國家互聯網信息辦公室等十五部委于2016年4月13日聯合《P2P網絡借貸風險專項整治工作實施方案》，要求對P2P網絡借貸機構進行全面排查，明確標準、分類處置，并要求銀監會等監管部門明確分工、落實責任。
此外，2015年12月28日，中國人民銀行正式《非銀行支付機構網絡支付業務管理辦法》，對從事網絡支付業務的支付機構的客戶管理、業務管理、風險管理與客戶權益保護以及監管機構的監督管理等方面進行了規范。銀監會、工業和信息化部、公安部、國家互聯網信息辦公室于2016年8月17日聯合《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》，對網絡借貸信息中介機構的備案管理、業務規則與風險管理、出借人與借款人保護、信息披露及監管部門的監督管理等方面進行了規定。
國務院辦公廳于2015年11月4日印發《關于加強金融消費者權益保護工作的指導意見》，意見提出健全金融消費者權益保護機制，建立金融消費者適當性制度，保障金融消費者財產安全權、知情權、自主選擇權等十項規范金融機構行為的要求。同時提出建立重大突發事件協作機制、建立金融知識普及長效機制等六項金融消費者權益保障機制，為保護金融消費者權益提供了機制和手段。針對電信網絡新型違法犯罪問題日益突出的現象，為保護人民群眾財產安全，中國人民銀行、銀監會及公安部等多部門相繼出臺多個文件，重點打擊電信金融詐騙類違法犯罪活動。
金融監管改革展望及建議
【關鍵詞】 人壽保險公司 內部控制制度 制度建設 管理控制
一、人壽保險公司加強內部控制建設的必要性
1、國內人壽保險公司內部控制建設基本狀況
在股權結構上，股份制保險公司相對國有保險公司而言，其股權相對分散，《保險法》明確規定：采取股份有限公司架構的內資保險公司至少需要五家股東，且單一股東持股比例原則上不能超過20%。分散的股權結構導致了各公司股東背景復雜的現實，中資、外資、國有、民營股東都存在這樣的問題。不同的股東背景使各股東投資目的和價值取向不盡相同，自律程度也不一樣。因此，股份保險公司的股東行為亟待引導和規范，尤其是民營股東。在經營管理上，股份保險公司的規范程度不一，其規范的程度與其股權結構關系密切。在人力資源管理上，股份保險公司的員工素質普遍高于國有保險公司，但也存在人員配備不足的問題，在其分支機構這個問題更為嚴重。目前中國的合資保險公司大多是外國人壽保險公司與中國非保險企業強強聯合，雙方的背景實力強大是主要特點。在經營管理上，外方會派出富有經驗的高層管理人員，這樣合資公司能充分吸收借鑒外方先進的管理經驗。
2、加強人壽保險公司內部控制建設的重要性
有效的內部控制制度是促使企業實現穩健經營、防范經營風險的必要條件，加強和健全企業的內控機制已成為壽險行業的共識。目前，世界上許多發達國家的商業壽險公司都已建立了比較科學規范的內控體系，國際保險機構的內部控制工作已成為加強內部管理的一個重要手段得到迅速發展。在市場經濟條件下，商業壽險公司終將成為法律真正意義上的獨立法人，業務上的自主經營，資金需求過程中的自求平衡，經營管理中的自擔風險，經營成果上的自負盈虧等企業特征將在公司經營過程中充分體現。市場經濟條件下，客觀經濟規律所引發的競爭、風險、盈利將驅使商業壽險公司在內部管理、防范經營風險、提高自我保護、自我約束和競爭能力上下功夫。因此，作為經營管理中重要手段的內部控制，將變得越來越重要。
二、人壽保險公司內部控制機制存在的問題
1、組織架構設置不科學
國內多數人壽保險公司按行政區域設置形成金字塔型的組織結構，實行多級管理。這種結構降低了內部控制的靈敏度，導致對基層機構控制失效。盡管也有公司嘗試采取事業部的組織形式，但相對于國外人壽保險公司所采取的矩陣式組織結構還是略顯單一。國內人壽保險公司內部職能部門之間分工不明確，職責交叉重疊，經營者與股東權責不清晰，董事會、監事會形同虛設。相比之下，外資保險公司組織機構、管理部門和業務管理崗位間相互監督，彼此制約的特征十分明顯，公司內部強調行政和業務雙向管理，講求制度第一，權力第二，重要職能與關鍵崗位的設立也存在一定制衡。
2、風險評估機制不完善
一是缺乏日常風險監控機制，對公司及公司內部控制中的風險進行日常監督的能力不足。公司管理層及員工對關鍵性風險的認識和判斷不足，不同部門間對風險進行管理和控制的制度不全面，導致部門間無法有效配合，風險控制的責任沒有確定。二是風險評估能力較弱。公司不夠重視風險管理的重要作用，缺乏專業的風險管理人員對公司風險進行全面、有效地識別與評估，風險管控部門的獨立性與專業性都有待提高。三是缺乏風險處理機制。職能部門與管理層、董事會之間無法形成協調的風險處理機制，各業務部門之間在公司內外部風險認識、風險應對措施制定方面缺乏統一規劃，風險應對措施分散而不成體系、效率較低。
3、財務會計機制基礎不牢靠
會計人員尤其是審計人員業務素質低，觀念落后，法律意識淡薄，且會計主體缺乏獨立性。鑒于保險行業收取保費在前，成本支出在后，因此會計人員的職業判斷扮演著舉足輕重的角色，保險公司會計在物質和精神上的獨立性顯得尤為重要。沒有規范的市場競爭規則和強有力的監督機制，使得壽險市場出現了無序競爭的局面。為了爭得更多的保費、占領更大的市場，許多公司不惜提高手續費的支付比例，更有一些公司采用固定返還、通融給付等方式來爭奪市場，從而擴大了給付范圍，虛增了保險成本，使有些業務成本的支出超出了其自身的承受能力，造成了事實上的虧損經營。究其原因，管理不善，業務流程不規范，會計監督不力，財務控制存在漏洞。當前我國會計工作中存在的假賬泛濫、信息失真、秩序混亂等問題較為嚴重，如有的企業沒有嚴格的復核審批制度；有的單位賬證、賬賬、賬表、賬實不符。造成這些現象的原因是多方面的，但內部控制失控難辭其咎。
4、業務控制機制不合理
一是對銷售人員資格管理不嚴。二是對銷售行為缺乏有效管控。銷售缺乏監督，部分人壽保險公司的分支機構沒有制定控制業務員品質的相關辦法，沒有成立相應的組織對業務員的違法違規行為進行處理，對處理的程序沒有制定相應的規定。團險承保管理較弱，部分人壽保險公司團險核保流于形式，投保資料的錄入偷工減料，缺乏被保人的信息，難以利用信息處理系統對風險進行有效控制。人壽保險公司普遍存在對理賠人員重視不夠，人員配置不足的現象，從而影響了理賠的時效及控制的效果，特別是某些基層分支機構，由于人手不夠，理賠與核保、理算與調查等崗位不分離，兼崗現象較普遍，為不法行為提供了便利條件。
近年來，隨著醫療制度改革的逐漸深入，各保險公司在發揮商業健康保險補充作用方面作了很多努力。目前，全國商業健康保險產品已近200個，保費收入達到100多億元。健康保險產品不僅數量大幅增加，而且在保障范圍上也有明顯突破。然而這與近13億居民對健康保障的迫切需求相比，仍有不小的差距。不少消費者感到，現有的社會基本醫療保險保障低，商業醫療保險產品不“解渴”，看病仍是生活中最沉重的負擔之一。其原因：
從市場上看，健康險種結構比較單一，缺少針對性。在購買方式上，僅有重大疾病、防癌保險等主險可以單獨投保，而住院醫療、意外傷害醫療等大多為附加險種，消費者必須購買某種壽險產品方可投保這些醫療保險，無形中加重了消費者的負擔。在賠付方式上，大多為定額給付型，社會公眾迫切需要的費用報銷型險種較為短缺。此外，健康保險存在費率高、保障金額低的問題，大多數產品與社會基本醫療保險的保障水平雷同，使有社會醫療保險的人不想再買商業保險，而沒有社會醫療保險的人買商業保險，一旦發生大病，保險公司的賠付還是不足以支付醫療費用。
從保險公司內部來看，健康保險是保險公司的管理難點之一，面臨來自保險人和醫療機構兩方面的道德風險。在被保險人方面，主要是冒名頂替的問題，“一人投保、全家吃藥”的現象十分嚴重，無病掛床住院、串通醫生偽造病歷和帶病投保的現象也相當普遍。由于一般都是先看病，后索賠，所以保險公司無法監控整個治療過程，也就難以防范被保險人的醫療欺詐行為。在醫療機構方面，經濟利益吸引醫院和醫生對患者提供昂貴的或不必要的醫療服務，使醫療成本提高。如果這些費用都由保險公司“買單”的話，保險公司肯定無法承受。目前，我國的健康險已出現大面積虧損。
因此，加快發展商業健康保險，必須從深化改革入手：
一、保險公司要積極配合社會保障體制、醫療體制改革。要加強與社會保障部門的溝通協作，積極參與開辦企業年金、醫療等企業補充保險，逐步完善社會保障體系，提高全社會的保障水平。當前，要下氣力把健康險向農村延伸，積極介入合作醫療并參與農村合作醫療制度改革試點，落實保險服務“三農”的具體措施。
二、根據市場需求改革和創新管理體制。重點研究管理式醫療保險和第三方管理健康保險，適時推動成立專業健康保險公司，提高風險管理和整體經營水平。
三、加快醫療保險制度配套改革。使保險公司可以參股、控股醫院，形成風險共擔、利益共享的合作機制，有效監控醫療行為，打破被保險人只能在一家健康保險定點醫院就診的限制，激活醫院間競爭機制，由相關部門制定各類疾病的住院天數、醫療費用的基本標準。在這方面，國外的一些做法值得借鑒。一種做法是保險公司按“人頭”向定點醫院付費。保險公司付給醫院的費用，只與來此就醫的被保險人的人數有關，而與疾病種類、醫療設備和醫療方式無關，這樣可以有效地解決醫院在診治過程中抬高費用、濫用醫療資源的弊端。還有一種是美國的DRG系統，保險公司按照標準化的診療體系來向醫院定價付費。這個系統將所有疾病分成486種，當醫院確診被保險人所患疾病是486種疾病之一后，保險公司就按這種疾病的標準治療費用向醫院付費。
這樣，醫生多開藥、大檢查等造成的“虛高”醫療成本將得到有效抑制。
四、加大產品創新力度，開發健康保險新品種。在險種開發方面，準確進行市場細分，提供與不同消費群體的健康保障需求相適應的產品，對于低收入、無保障的人群，如廣大農村人口和城鎮部分特困人群等，提供低價格、寬范圍、低保障的險種；對于享有基本醫療保障的人群，提供低價格、窄范圍、高保障的險種；對于較富裕的年輕群體，提供價格與保障程度比例適中、保障期限長、保障范圍有針對性的險種；對于高收入的中年群體，提供高價位、保障全面的保險產品。在產品推出順序方面，應優先推出風險較易控制的險種，以團體補充醫療保險、短期健康險、定額給付型險種等業務為突破口，并可輔之以具有附加值的保險產品和服務項目，如開發“醫療保險救助卡”等，減少一些諸如門診醫療保險等費用報銷型險種的開發和推廣。當保險公司風險控制能力達到一定水平時，再逐步擴大責任范圍，增加費用報銷型險種的供給和提高賠付限額等。待時機成熟后，再適時推出一些老人護理保險、長期住院保險等新型險種。
五、國家應出臺稅收優惠政策支持商業健康保險發展，鼓勵企業和個人投資健康保障。如可以借鑒國外的一些經驗，允許企業購買補充醫療保險費在工資總額一定比例內可直接列入成本，居民個人購買健康保險的支出可減免所得稅等等。
近年來，隨著銀行個人消費信貸業務的興起，消費信貸保證保險在我國獲得快速發展。各保險公司紛紛開辦住房和汽車消費信貸保證保險業務，一時間消費信貸保證保險市場熱鬧紛繁。但是，從2002年下半年開始形勢急轉直下。消費信貸保證保險業務經營管理中存在的問題開始暴露，保險公司面臨的業務風險開始顯現。如某財產保險公司從2001年開始經營汽車消費信貸保證保險業務，截止2003年5月底，累計保費收入1872萬元，累計賠款459萬元，賠付率24.5％。逾期貸款3296萬元，占保費收入的176.1％，其中逾期3個月以上的貸款達2515萬元。消費信貸保證保險市場存在的問題嚴重影響到保險公司的持續經營和健康發展，一些公司被迫全面收縮相關業務。人保、天安公司從2002年下半年開始清理整頓消費信貸保證保險業務。平安產險公司也在近日對部分地區的消費信貸保證保險業務亮起黃牌。
一、消費信貸保證保險業務發展面臨的障礙
幾年前還是人人爭搶的“香餑餑”怎么忽然就變成了“雞肋”呢？問題是多方面的：社會信用基礎薄弱，企業和個人信用體系不健全；銀行盲目競爭，違規發放個人消費貸款，放松對房地產公司和車行的資信調查；產品設計存在缺陷，風險責任不對稱等。但筆者認為，真正的問題卻是來自保險公司自身，就是對消費信貸保證保險的風險認識不足，業務管理不嚴格，市場運作不規范，依法合規經營意識淡薄。由于管理缺失產生的風險才是消費信貸保證保險業務面臨的最主要的風險。
（一）保險公司對消費信貸保證保險業務的風險認識不足，風險管理缺乏長期觀念。消費信貸保證保險屬于高風險業務，而且業務周期長，短則2、3年，最長可達30年，期間的不確定性因素較多，風險具有巨大性和滯后性特征。消費信貸保證保險業務風險的特殊性，要求保險公司對業務管理和風險安排要有長期思想，業務經營要立足長遠，要正確把握經濟發展的基本趨勢和周期性特點，要妥善處理短期利益和長期目標之間的關系。
目前，保險公司在經營消費信貸保證保險業務過程中，普遍存在重短期利益（即保費收入）、重市場拓展，輕業務管理、輕市場研究的現象，缺乏嚴謹、科學的經營理念，不能全面地認識和分析消費信貸保證保險業務的經營環境，為公司的穩健經營和長遠發展帶來潛在隱患。如一些基層公司只看到目前房地產業形勢一片大好，居民購房踴躍，房價節節攀升的表面現象，而沒有把房地產業納入到整個經濟發展的全局中來分析，也沒有和當地的經濟發展形勢結合起來分析，更沒有意識到房地產業出現的投資增幅過高、商品房空置面積增加、房價上漲過快以及低價位住房供不應求和高檔住宅空置較多等結構性問題，對房地產項目不做分析、不加區分，眉毛胡子一把抓，盲目擴大住房消費信貸保證保險業務。最近，人民銀行發出通知，要求加強房地產信貸業務管理，國務院也于近日提出要加強對房地產市場的宏觀調控，就是對房地產業投資過熱、出現泡沫現象的一種警示，應當引起保險公司的高度重視。
（二）保險公司依法合規經營意識淡薄，不正當競爭現象嚴重，市場秩序混亂。消費信貸保證保險業務主要依靠銀行開展，業務一般占業務總量的90％以上。因此，與銀行的合作就成為消費信貸保證保險業務拓展的主要環節。目前，各保險公司與銀行的合作基本上都是采取“協議+條款”的方式進行。
由于保險公司依法合規經營意識不強以及對渠道的過度依賴，在消費信貸保證保險業務經營過程中違規現象嚴重。保險公司普遍存在不嚴格執行標準條款費率的情況，違規與銀行簽定“不平等”協議，將本應由銀行承擔的責任和義務部分或全部轉移給保險公司自己承擔，由此產生了巨大的風險。主要有以下幾種表現：
1.擴大保險責任范圍，將意外傷害和疾病責任擴展為履約責任。如某保險公司條款本來只將投保人因意外事故或因疾病死亡或永久喪失勞動能力，無法繼續履行還款義務作為保險責任，擴展后變為只要投保人連續三個月末履行或未完全履行還款義務即為保險責任。
2.縮減責任免除，取消免賠額。在消費信貸保證保險條款中，責任免除條款是保護保險人利益、防止投保人和被保險人道德風險的重要內容。縮減責任免除就是變相擴大保險人的保險責任，減輕或降低投保人和被保險人的道德約束，增加了保險人面臨的道德風險。同時，取消免賠額弱化了被保險人的風險責任意識，造成被保險人的風險責任缺位。
3.降低費率，一般在標準費率基礎上下浮30％左右。
4.降低首付款比例甚至零首付。設定一定比例的首付款是消費信貸保證保險業務風險管理的一項重要內容，也是風險控制的一種有效手段。對不同信用度的人群和不同風險度的業務，保險公司通過提高或降低首付款比例進行調節，可以有效地控制風險。降低首付款比例甚至取消首付款要求，直接增加了保險公司的業務風險、加大了風險管理難度。
5.高額手續費，以及由此產生的退保風險。保險公司在辦理住房和汽車消費信貸保證保險業務時，一般一并承保房屋保險和機動車輛保險且一次性收取保費，按協議支付商手續費。據了解，消費信貸保證保險業務手續費為10％—15％左右，房屋保險和機動車輛保險業務手續費為20％～30％，一般以現金形式坐扣。如果投保人提前償還銀行貸款后提前辦理相關保證保險的退保，或者投保人在獲得銀行貸款后提前辦理房屋保險或機動車輛保險的退保，保險公司將面臨直接的經濟損失。如果這種情況集中發生，保險公司該業務項下當期的保費收入甚至不足以支付退保費，出現“紅字”保費。巨大的支付壓力將給公司的正常經營帶來困難，并可能由此造成巨額虧損。
（三）保險公司對消費信貸保證保險業務管理不嚴格、控制能力不強、措施落實不到位。消費信貸保證保險業務風險的產生是多方面的，要求保險公司必須具備較強的風險管理能力。目前，各公司對消費信貸保證保險業務均建立了相應的管理制度，規范了業務操作流程，加大了業務培訓力度，采取授權經營、集中管理等措施，取得了一定的效果。但從掌握的情況看，一些基層公司風險意識不強、管理粗放，沒有把風險管理容人業務管理的各個環節，有關規章制度不健全且不能得到很好的落實。
如對商的管理，遷就的多、制約的少，沒有建立起相應的管理制度。不僅沒有很好地研究環節的風險控制，反而通過協議將銀行應承擔的責任和義務轉移給保險公司自己承擔，造成在消費信貸保證保險業務經營過程中銀行的風險責任缺位，從而進一步弱化了銀行的責任意識。對投保人的資信調查是消費信貸保證保險業務風險控制的重要環節。一方面，目前我國社會信用的基礎十分薄弱，經濟活動中信用缺失現象嚴重，企業和個人的信用體系尚未建立，為保險公司開展信用資信調查工作帶來很多困難；另一方面，一些公司有制度不執行或執行不堅決，工作不夠扎實、細致，相關制度不能得到很好地落實，調查程序流于形式。如一些房地產開發公司通過員工、親屬以個人購房名義或通過虛增樓房面積、虛增樓層騙取銀行個人住房消費貸款用于房地產項目開發。一些犯罪分子勾結不法車行，利用假身份證騙取銀行個人汽車消費貸款等。這些情況時有發生，說明保險公司在資信調查環節仍然存在較大漏洞。
二、加強管理，促進消費信貸保證保險業務發展
（一）要提高對消費信貸保證保險重要性的認識。消費信貸保證保險業務在我國還處于起步階段，在業務總量中占的比例較低，未引起有關方面足夠的關注；消費信貸保證保險業務所具有的促進消費、拉動經濟增長的作用未得到充分的發揮；消費信貸保證保險風險的巨大性和滯后性也未得到應有的重視。保險界應加強對消費信貸保證保險業務的研究和分析，要站在經濟全局的高度，認識消費信貸保證保險業務在促進經濟增長、提高人民生活水平、防范和化解金融風險等方面發揮的作用；要站在保險業發展的高度，分析消費信貸保證保險業務自身的發展前景以及對保險業發展的帶動作用；要站在防范保險業風險、促進保險業健康發展的高度，提高依法合規經營意識，加強和改善業務管理，規范市場經營行為，增強做好消費信貸保證保險業務的責任感。
（二）要強化保險公司的內部管理。目前，消費信貸保證保險業務存在的主要問題是在管理環節產生的，消費信貸保證保險業務的主要風險是管理風險。因此，加強消費信貸保證保險業務的管理，是防范和化解風險的重要環節和有效手段。
1.健全管理制度，規范操作流程。消費信貸保證保險業務的風險點多，業務環節多，操作程序復雜。完善的管理制度和規范的操作流程是業務健康發展的基礎和保證。保險公司要充分認識消費信貸保證保險業務風險的多樣性，在商的選擇、投保人的資信調查、逾期貸款的跟蹤管理和追償等各個環節都要健全管理制度，加強業務人員的培訓，落實責任制，徹底改變制度不健全、管理粗放、責任不到位的狀況。
2.授權經營、集中管理。消費信貸保證保險屬于高風險業務，要求具備較高的風險管理能力。授權經營、集中管理是一種有效控制風險的經營模式選擇。分級授權經營，由上級公司按照統一標準對下級公司經營該業務的資質情況進行考核驗收，允許具備條件的公司開辦此業務；業務管理則集中到省級分公司，應開發專門的業務管理系統、設立專門的業務部門負責核保、核賠、債權追償等具體管理工作。
3.加強對商和銷售商的管理，認真做好資信調查工作。要加強對商和銷售商的業務宣導，提高其對消費信貸保證保險作用的認識，端正經營思想和行為。消費信貸保證保險是商、銷售商擴大經營規模，增加銷售收入的重要手段，也是商、銷售商防范經營風險的重要措施。保險公司和商、銷售商之間是平等互利的合作伙伴關系，應相互尊重共同發展。資信調查工作是消費信貸保證保險業務管理的重要環節，也是風險控制的重要節點。要充分利用社會上公開的企業和個人信用資信平臺開展資信調查，盡可能地擴大對投保人信息的采集范圍，確保信用評級的科學性、客觀性。同時，應加強各保險公司之間的信息交流與合作，實現信息資源共享。
4.加強市場研究，及時總結經驗，調整經營策略。消費信貸保證保險屬于新興業務，保險公司業務數據積累不夠充分、管理經驗不足。加強對銀行消費信貸業務和消費信貸保證保險市場的研究，及時發現和總結業務經營過程中出現的問題，調整公司經營理念和經營行為，可以有效地防止風險的擴大。例如通過對發生賠案的業務進行分析發現，法人類、營運類、工程機械類業務的出險率高，保險公司可以采取細分客戶群、提高首付款比例和擔保條件、限制抵押物用途等方式來預防和降低可能由此產生的風險。
關鍵詞：信托公司；效率建議
一、 影響信托投資公司效率的因素
1.規模因素
規模因素對信托公司效率有著重要影響。信托公司的規模既不能過大，也不能過小，理論上看，信托公司的長期平均成本曲線呈U型，當企業擴大自己的規模，用新增的產品來分擔固定成本時，會降低長期平均成本，直至達到最小最佳規模，即長期平均成本曲線的最低點，在這之前的企業規模擴張都是規模經濟的；若繼續擴大規模的話，長期平均成本將會上升，這時的企業規模擴張是規模不經濟的。規模與效率之間的關系不確定的，規模越大的信托公司效率也不一定就會高。
衡量信托公司規模的一個重要指標就是信托公司的信托資產規模，2010年信托資產規模達到了 30400億元，2008年信托資產規模為133325億元，而2004該指標僅為1498億元，7年時間信托公司管理的信托資產的絕對值實現近19倍增長。隨著信托資產規模的加速增長，其占GDP的比重也逐漸加大。信托資產規模占GDP的比重呈現出不斷上升趨勢，2004年信托資產規模占同期GDP的比重僅為1.1%，到2010年時這一比重已上升到7.64%。由此可見，近年來我國信托行業的發展速度要快于同期GDP的發展速度。
2.盈利能力
盈利能力是反映企業效率的重要因素之一，主要指標有銷售利潤率、成本費用利潤率、總資產收益率、凈資產收益率等。一般來說，信托公司經營狀況的好壞可以從信托公司收益上得到體現，沒有收益談不上效率高低。因此，盈利能力越強，信托公司的效率也就越高，與其它影響因素相比，盈利能力是最能直接體現信托公司技術效率的變量。
根據2010年披露年報的55家信托公司統計，信托行業凈利潤達到了 160億元，比2009年的125億元增加35億元，增幅達28%。從圖5.4可以看出，最近三年凈利潤在不斷上升，2010年凈利潤已經超過了 2007年144億元，從絕對數據上來看我國信托公司盈利能力在不斷增強。
3.風險與凈資本
信托公司風險管理是指公司在信托業務和自營業務經營過程中，對所面臨的風險進行識別、衡量和分析，并在此基礎上有效的控制和處置風險，以保障信托公司穩健經營的總稱。通過審慎性的風險管理來保障信托公司的健康穩定發展，是信托公司提高競爭力的必要手段。一般來說，信托公司的風險越大，便意味著其經營與管理的綜合成本越高，有效產出越少，那么，信托公司的效率就相應越低。
從具體業務來看信托公司風險，政府融資平臺貸款就成為當前關注的焦點。金融機構在2010年初降低了政府融資平臺貸款門檻，導致貸款激增，隨著規模的逐漸增大，銀監會幵始逐步清理整頓融資平臺貸款。信托由于機制靈活，在各類政府融資平臺貸款中參與較多，成為當前信托公司信用風險最大的一類業務。2010年信托業監管思路是“兩抓一建”防風險，通過“抓重點、抓專項、建機制”促進信托公司風險管理水平的提高，其中，“抓重點”指的是抓銀信合作、政府融資平臺等重點業務，實際上重點指向了信托公司信用風險管理。
二、 提高信托投資公司效率的建議
1.加速形成信托公司核心競爭力
雖然信托公司投資范圍非常廣泛，可以橫跨貨幣市場、資本市場和實業投資三大領域，但是在貨幣市場，信托公司的投資能力不如銀行；在資本市場，信托公司的投資能力不如證券公司和基金公司；甚至在實業投資領域，也被證券公司（私募股權投資）挖走了一塊大蛋糕。這就導致了信托公司在金融領域無法有自己獨特經營的一個領域，之所以出現這樣的賦她局面，就是因為信托公司沒有形成核心盈利模式，缺少核心競爭力，缺少自主管理和自主投資能力。隨著金融行業混業經營的趨勢越來越明顯，信托公司的制度優勢將越來越小，信托公司要想做大做強，就一定要加速形成自身核心盈利模式，打造信托公司特有的競爭優勢，加強信托公司自主管理能力，充分利用控股股東的優勢，實行差異化競爭策略，只有這樣才能夠真正提升信托公司效率，促進信托行業生產率的持續增長。
2.加強信托公司的風險控制
加強信托公司風險控制，對于信托公司提高信托公司全要素生產率具有重要意義，不僅能夠確保信托公司的穩健經營，還能夠有效減少不良資產規模。如何加強信托公司的風險控制，關鍵在于建立一套事前、事中和事后的風險控制體系。第一，事前控制。信托公司要不斷加強事前風險預警與評估水平，通過公司—業務部門—項目三個層次進行全面的風險評估和預警；第二，事中控制。信托項目運作后，公司將加強對項目管理，持續跟蹤評估還款能力和擔保狀況，將項目運用后管理作為業務重點實行專人負責制，對業務進行持續、差異化的現場和非現場監控，對于集團客戶進行重點監測；第三，事后監督。公司合規與風險控制部對業務風險管理狀況進行監督和評價，審計部對業務部門項目管理及履職情況進行審計監督。在發現項目產生特定風險時，立即按照法定或約定職責，及時采取風險處置措施。
3.積極推進信托產品和業務的創新發展
信托公司主營的信托產品都是一些低端的、附加值較低的依賴銀行合作的業務。因此，信托公司要加大創新業務發展，發揮信托行業的制度優勢，多開發設計一些獨特的信托產品，避開銀行、證券公司和保險公司。這樣做可以一舉兩得，一方面，競爭壓力更小，信托產品更加容易發行，信托公司也更容易形成獨特優勢；另一方面，信托行業原本就是金融創新的溫床，加大業務創新，有利于提高行業地位，獲得更多的政策支持。本節提出信托公司要從加強房地產信托產品創新、信托理財產品業務創新、集合資金信托業務創新等三個方面，持續推出創新產品與業務，助推信托公司效率和生產率的不斷提升。
參考文獻：
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