時間：2022-10-15 23:30:11
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇保險公司風險控制，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
關鍵詞：保險公司 風險管理 控制
1、前言
加強風險管理與控制是保險公司得以發(fā)展的重要保障，保險公司的風險管理與控制工作與保險公司的生死存亡有著莫大的關聯(lián)。在當今社會，保險公司風險管理與控制已經(jīng)成為國際金融界甚至是整個人類社會廣泛關注的焦點，如何做好保險公司風險管理，實現(xiàn)對保險公司風險的嚴格控制，最大程度地降低保險公司在發(fā)展中存在的風險，是當前保險公司亟待解決的問題。只有真正做好保險公司風險管理與控制，才能使其樹立良好的行業(yè)形象，用良好的行業(yè)形象和信譽給客戶以安全感，讓他們對保險公司產(chǎn)生信任感和認同感，進而有效地促進保險行業(yè)持續(xù)發(fā)展。
2、什么是保險公司風險管理
保險公司風險管理通過利用專門的技術方法對風險進行控制、衡量、識別，從而使保險公司所存在的風險得到最大程度地降低，最終實現(xiàn)風險成本最小化和企業(yè)價值最大化。
風險的識別、風險的衡量以及風險的分析是保險公司風險管理的三個方面內(nèi)容，要做好保險公司風險管理與控制工作，最關鍵的是做好風險的識別。準確地對保險公司當中的受損標的、風險源、危害及危險因素進行識別，能夠幫助保險公司更加方便快捷地找到公司中存在的各種風險，并進行有效的分析處理，避免對公司經(jīng)濟利益造成損害。
首先，對受損標的的識別有助于保險公司迅速判斷受損標的內(nèi)容是人力資本還是金融資產(chǎn)，進而能夠采取相對應的解決方案。
其次，從對風險源的識別，保險公司能夠有效分析出當前面臨的物質(zhì)環(huán)境風險、社會環(huán)境風險、法律環(huán)境風險、政治環(huán)境風險、經(jīng)濟環(huán)境風險、技術環(huán)境風險、金融環(huán)境風險等幾個方面組成的保險公司外部環(huán)境風險，也就是人們常聽到的非保險風險。
再次，準確識別保險公司運營風險所帶來的危害，能夠讓保險公司對其銷售、承保、定價、理賠及投資等行為中存在的風險與危害之間的關系有一個明確的認識，進而使保險公司的運營風險得到有效地管理與控制。
最后是對危險因素的識別，即對保險公司經(jīng)營環(huán)節(jié)中有可能導致保險公司風險的危險因素進行有效識別，使保險公司對有可能導致承保風險、定價風險以及理賠風險的危險因素進行分析確認，從而能夠在最大程度上降低承保、定價和理賠風險。
3、當前保險公司風險管理中存在的問題
保險公司主要指的是經(jīng)營保險業(yè)的經(jīng)濟組織，在我國主要分為財產(chǎn)保險公司和人壽保險公司兩大類別，這兩者的業(yè)務范圍并不相同。財產(chǎn)保險公司的業(yè)務主要包括財產(chǎn)損失保險、責任保險、信用保險等；人壽保險公司的業(yè)務范圍包括人壽保險、健康保險、意外傷害保險等。下面就針對這兩種不同的類別進行現(xiàn)狀的分析。
3.1、財產(chǎn)保險公司風險管理中的問題
3.1.1、公司業(yè)務員缺乏風險意識
當前我國的許多財產(chǎn)保險公司過于注重公司規(guī)模的發(fā)展，而不注重對公司經(jīng)濟效益的提高，并且在對公司業(yè)務員的管理上不夠嚴格，只注重他們的業(yè)務能力和業(yè)務水平，使得業(yè)務員在工作過程中片面追求業(yè)績以提高薪酬，嚴重缺乏風險管理與控制意識，導致財產(chǎn)保險公司存在嚴重的風險。此外，當前社會道德風險問題突出，表現(xiàn)在投保人或被保險對象在投保過程中存在隱瞞、欺騙等情況，甚至是編造保險事故企圖訛騙錢財，保險公司員工和管理者如果缺乏專業(yè)判斷能力和風險意識，就會助長這種行為的滋生。
3.1.2、核保核賠制度不完善
財產(chǎn)保險公司核保核賠制度的不完善直接導致其在承保理賠中面臨嚴重風險。許多財產(chǎn)保險公司沒有嚴格依照《保險法》中的相關規(guī)定進行核保核賠，使得擅自承保定損理賠、違規(guī)支付手續(xù)費、盲目簽單承保以及違法承保實務規(guī)范要求等行為盛行，嚴重破壞了保險行業(yè)發(fā)展秩序[1]。
3.1.3、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理
當前我國部分財產(chǎn)保險公司的經(jīng)營機構(gòu)不規(guī)范導致資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，從表面上看，這些保險公司的資產(chǎn)總量在高速增長，但是其中大量資產(chǎn)屬于泡沫資產(chǎn)，使得他們在發(fā)展中面臨嚴重的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風險。
3.2、人壽保險公司風險管理中的問題
3.2.1、保險資金運用渠道狹窄
保險資金運用渠道的狹窄導致當前許多人壽保險公司普遍存在償付能力不足的現(xiàn)象，加上當前人壽保險公司中存在的違規(guī)資金運用現(xiàn)象的滋生，人壽保險公司的投資風險問題日益嚴重[2]。
3.2.2、核保人員素質(zhì)不高
核保人員素質(zhì)偏低會影響人壽保險公司的核保隊伍建設，進而會導致許多人壽保險公司存在業(yè)務核保問題和承保風險問題的突出，這就嚴重阻礙了人壽保險公司的持續(xù)發(fā)展。
3.2.3、惡性剝削現(xiàn)象嚴重
惡性剝削現(xiàn)象的嚴重存在會使人壽保險公司在優(yōu)勝劣汰的行業(yè)生存發(fā)展規(guī)則中被淘汰。因此，人壽保險公司應該結(jié)合實際情況厘訂費率，簡化費率審批手續(xù)，同時，加強對費率執(zhí)行過程中的監(jiān)督和管理力度，使得公司能夠更好地適應市場變化和業(yè)務發(fā)展的需要。
3.3、存在利差損風險
長期存在利差損風險是當前我國幾乎所有的人壽保險公司都會存在的問題，這主要歸結(jié)于經(jīng)營體制上存在的弊端導致在短時間內(nèi)人壽保險公司無法避免盲目追求公司業(yè)務規(guī)模等問題的存在。
4、做好保險公司風險管理與控制工作的主要措施
4.1、將風險管理軟件系統(tǒng)引進到保險公司風險管理與控制工作中
在保險公司風險管理與控制工作中引入風險管理軟件，如：Value at Risk，簡稱VaR，是一種風險價值模型，也稱風險價值法，常常運用在金融機構(gòu)的風險管理中。將VaR風險模型有效進入到保險公司鳳霞管理與控制工作中，能夠?qū)崿F(xiàn)保險公司對個別資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合的市場風險評估和管理。
保險公司有效利用VaR風險模型進行風險控制，可以讓保險公司的客戶能夠明確他們在進行的金融交易面臨著多大的風險，還可以為所有保險公司客戶設置VaR限額，防止出現(xiàn)過度的投機行為[3]。如果保險公司能夠嚴格執(zhí)行VaR管理，就可以有效避免部分金融交易的重大虧損。
4.2、加強保險公司資產(chǎn)風險管理
保險公司必須要加強資產(chǎn)風險管理，積極培養(yǎng)員工風險管理意識，經(jīng)常召開風險管理會議，使資產(chǎn)風險管理落實到每一天的工作當中。同時，保險公司還要建立宏觀和微觀的風險管理模式，形成保險公司資產(chǎn)風險管理體系，有效地提高保險公司資產(chǎn)風險管理水平。
4.3、將責任細化到保險公司員工個人，完善核保承保制度
保險公司必須要在業(yè)務拓展同時加強對公司的管理，包括內(nèi)部員工管理和內(nèi)部風險管理等，堅持規(guī)模與效益并重，加強對員工素質(zhì)的培養(yǎng)和提高，將責任細化，使每位員工在權(quán)責督促下更好的展開工作。提高員工的素質(zhì)和道德水平，明確員工職權(quán)范圍，完善核保承保制度，使員工的工作有據(jù)可循，避免盲目簽單承保、擅自承保定損理賠等現(xiàn)象的滋生。
4.4、加強費率管理工作
強化費率管理有利于保險公司有效避免定價風險，建立和健全保險公司的管理機構(gòu)，實行分級管理，對公司的費率管理辦法要根據(jù)不同險種的風險程度、經(jīng)營期限、業(yè)務規(guī)模以及技術要求分別制定實施報備費率、審批費率、標準費率和自由費率，并在費率的制定和實施過程中實行稽查制度，加大保險公司費率監(jiān)管力度，這樣能夠有效避免費率管理高度統(tǒng)一造成的惡性剝削現(xiàn)象[4]。
4.5、加強員工培訓和人才的引進工作
人才是一個公司乃至一個國家發(fā)展的重要影響因素，保險公司要加強對內(nèi)部人才的培養(yǎng)，培養(yǎng)出一批懂得如何管理和控制風險、懂得經(jīng)營和管理的高素質(zhì)人才，讓這些人才進行保險公司風險管理與控制工作，使保險公司風險管理與控制工作做得更加出色。除了對內(nèi)部員工能力的培養(yǎng)，保險公司還要積極做好相關專業(yè)人才引進工作，使保險公司整體員工素質(zhì)得到提高，從而有效促進保險公司的持續(xù)性發(fā)展。
5、總結(jié)
在經(jīng)濟全球化的今天，保險公司高層管理人員以及相關利益團體對保險公司風險認識有了很大程度上的提高，人們對于風險在保險公司工作運行中存在的重大影響也有了更深的認識，如何加強風險管理與控制工作已經(jīng)成為保險公司在發(fā)展中不得不考慮的重要問題。因此，做好風險管理與控制工作是保險公司當前迫在眉睫的工作任務，只有更好地實現(xiàn)保險公司風險管理與控制，才能在最大程度上降低保險公司的風險，使保險公司能夠在最低成本下實現(xiàn)其最大的經(jīng)濟效益。
參考文獻：
[1]盧哲宇.論保險公司風險管理[J].商場現(xiàn)代化，2012，15（19）：133-134.
[2]崔娜.論壽險公司內(nèi)部控制制度[J].財經(jīng)界（學術版），2011，4（08）：90-91.
關鍵詞：風險管理；保險公司；內(nèi)部控制
隨著全球經(jīng)濟水平與人民生活質(zhì)量的上升，公眾對物質(zhì)生活保障的需求不斷提高，保險公司的風險管理業(yè)務范圍也不斷擴大。但是保險公司在擴大業(yè)務的同時，也面臨著國內(nèi)金融市場激烈競爭帶來的各種運營風險。對此，科學分析風險管理條件，不斷優(yōu)化內(nèi)部控制工作對保險公司而言是至關重要的。
一、風險管理內(nèi)部控制概述
風險管理下的內(nèi)部控制是指在運用各類數(shù)據(jù)信息對企業(yè)經(jīng)營與管控工作進行分析研究時，結(jié)合風險管理觀念及內(nèi)部控制意識，使分析基于風險識別評價之上，對保險公司各個工作流程實施嚴格管控。企業(yè)風險管理主要分為三大類，分別為整合管理工作中可能出現(xiàn)的風險信息進而預測風險機率，運用合理風險管理技術降低風險機率，以及根據(jù)企業(yè)績效目標及實際運營情況對其進行管理評估并提出改進策略。
二、保險公司風險管理概述
（一）金融產(chǎn)品風險保險公司生產(chǎn)銷售的保險服務都屬于無形產(chǎn)品，產(chǎn)品風險主要有利差、費差與死差三類。根據(jù)不同的投保渠道，各個保險產(chǎn)品性質(zhì)有自愿與強制之分；以承保方法為基礎進行分類則有原保險、再保險、共同保險與重復保險四類；根據(jù)不同保險標，各個保險性質(zhì)有財產(chǎn)與人身保險之分。由此可見，不同保險產(chǎn)品，其風險機率與損失都各有不同。
（二）資金使用風險保險公司業(yè)務中最重要的兩部分業(yè)務就是資金使用與業(yè)務銷售，這兩部分業(yè)務的完成質(zhì)量直接關系到公司整體運營情況，由此可見資金使用風險在保險公司分險管理工作中的重要性。根據(jù)政府相關部門出臺的保險監(jiān)管制度，當下國際經(jīng)濟市場發(fā)展迅速，各類經(jīng)濟挑戰(zhàn)接踵而至，隨著我國經(jīng)濟增速的下降，我國國際匯率也日漸下降，進而出現(xiàn)了金融市場、利差損失等風險，甚至導致部分公司的有效償付資質(zhì)下降，提高了保險公司風險管理的急迫性，進而致使相關資金使用問題亟待解決。
（三）資產(chǎn)負債風險問題嚴重公司資產(chǎn)負債風險與保險資產(chǎn)負債隱患之間存在的不對等問題對于保險公司而言是極其重要的，此外，資金效益、信用與其流動性經(jīng)營相關隱患更為嚴重。根據(jù)相關部門調(diào)研顯示，保險公司萬能賬戶通常在-0.3以下，其缺口通常在-3.5以下，其中較為突出的不匹配問題通常有幣種、信用、流動性、收益、運營期限等方面的錯配隱患。長期以來，國內(nèi)較為少見期限長、高效益的資產(chǎn)運營，導致國內(nèi)保險市場的長線短配問題較為普遍。2016年，國內(nèi)保監(jiān)會對市場上100余家保險公司進行了資產(chǎn)調(diào)查，通過其實際負債情況，保險公司的負債缺口常集中于分紅、萬能賬戶、傳統(tǒng)業(yè)務等方面。同時，某些中短期保險產(chǎn)品發(fā)展速度加快，部分公司采取了風險加量、杠桿增加等措施以提高經(jīng)濟效益，這也存在錯配問題。
三、風險管理下保險公司的內(nèi)部控制措施
（一）優(yōu)化內(nèi)部控制環(huán)境風險管理下的保險公司內(nèi)部控制體系主要分為兩種，靜態(tài)控制和動態(tài)控制。靜態(tài)控制主要有四方面內(nèi)容，分別為編制符合保險公司市場運營策略的風險計劃，構(gòu)建專業(yè)風險管理部門以處理公司內(nèi)所有與風險管理相關工作，進行分析化分險理財，構(gòu)建風險管控制度并強化其執(zhí)行力。動態(tài)控制體系，其切入方向相同，首要任務為構(gòu)建健全的保險公司風險管理控制體系，以實際數(shù)據(jù)分析為參考標準，最大限度減少公司各類管控項目風險隱患，必要時可進行創(chuàng)新性戰(zhàn)略改革，使其在風險管理導向下，確保靜態(tài)與動態(tài)控制體系的相互配合運作，以配合公司中長期市場運營目標經(jīng)營。結(jié)合兩種控制體系，在優(yōu)化公司內(nèi)部控制環(huán)境方面，相關領導應重視公司核心理念的樹立，根據(jù)不同控制體系需求，強化相應員工的內(nèi)部控制素養(yǎng)。同時，在組織結(jié)構(gòu)建立方面，有效的組織結(jié)構(gòu)建設可強化權(quán)責系統(tǒng)與部門間溝通渠道，以保障其正常有序的業(yè)務執(zhí)行，為內(nèi)部控制環(huán)境提供結(jié)構(gòu)性支撐。
（二）強化保險公司內(nèi)部控制及風險監(jiān)管評估體系構(gòu)建根據(jù)政府相關部門政策文件，針對風險管理下保險公司的內(nèi)部控制工作，政策要求對其進行制度性監(jiān)測管控。隨著相關政策的逐漸完善，規(guī)范保險公司內(nèi)部控制業(yè)務執(zhí)行的相關監(jiān)管體制也逐漸嚴格，提高了市場內(nèi)保險領域公司的內(nèi)部控制業(yè)務能力與管控質(zhì)量。與此同時，相關監(jiān)測管控制度還對各保險公司提出了送審評估要求，即需要保險公司對公司內(nèi)部控制工作質(zhì)量進行主動評估并將相應結(jié)果匯報于監(jiān)管機構(gòu)。近年來COSO內(nèi)部控制相關政策框架逐步頒布，為內(nèi)部控制和風險管理的整合性運行提供了政策指導與要求，有利于各保險公司內(nèi)部控制業(yè)務與風險管理業(yè)務的科學整合，確保其統(tǒng)一運行的政府工作效率。市場保險監(jiān)管部門從監(jiān)測管控方向出發(fā)，針對保險公司風險管理工作的基本標準、內(nèi)部控制運行基準等業(yè)務出臺了一系列相應措施，完善其具體指導方案及相關配套引導策略，為保險公司風險管理下內(nèi)部控制工作執(zhí)行提供科學健全的政策支持。從保險公司自身經(jīng)營出發(fā)，其風險管理具體措施可根據(jù)市場趨勢與公司運營情況而定，通過不同方法對市場進行風險評估與處理。根據(jù)不同風險控制節(jié)點，風險管控系統(tǒng)可適當變動，以保證風險預警可有效預測公司風險，使公司在風險處理上處于主動地位，最大限度減少風險損失。對此，有效的內(nèi)部控制及風險監(jiān)測評估體系應保障涉及項目的全面性，各種方法、標準、程度都應根據(jù)政府相關文件嚴格制定，保證內(nèi)部控制工作的及時反饋，不斷優(yōu)化公司內(nèi)部控制及風險管理水平。除此之外，有效的內(nèi)部控制監(jiān)管評估體系還需要相關審計機構(gòu)的建設，以發(fā)揮審計報告與監(jiān)督作用。保險公司可根據(jù)其運營規(guī)模設計不同級別的保險審計部門，保證其工作的相對獨立性，直接對公司董事負責。審計部門不同于其他監(jiān)管機構(gòu)，其工作重心在于審計相關責任人的業(yè)務處理與權(quán)責履行情況。而審計人員則需要根據(jù)公司需求而定，而非公司人數(shù)，合格的審計人才對公司風險管理下的內(nèi)部控制體系具有科學認知，可有效保障相關內(nèi)部控制制度的有序?qū)嵤?/p>
（三）保證風險管理下內(nèi)部控制執(zhí)行體制的科學性健全的風險管理框架對保險公司領導層職能履行有著積極推動作用，進而確保其在相關制度制定決策時能夠保證具體策略的科學性與可實施性。同時，保險公司的內(nèi)部評測等方法也可有效減少或預防市場風險。除此之外，保險公司內(nèi)各部門都應有足夠的風險防范意識，相關領導應從制度上強化各部門在不同職能上的風險管理工作，專業(yè)風險管理部門或管理機構(gòu)也應發(fā)揮專職作用，推廣關于風險管理下內(nèi)部控制的觀念教育，使正確的風險管理意識有效融入于公司運營文化中。無論是領導層還是基層員工都應意識到每一項保險業(yè)務中可能存在的風險性，風險管理意識也是每一個工作人員應有的工作認知。有效的風險管理文化建設可強化員工的風險識別、處理及反饋能力，最大限度發(fā)揮內(nèi)部控制體系的規(guī)范作用。由此可見，健全的內(nèi)部控制體系，在強化風險管理意識、促進公司績效目標實現(xiàn)、優(yōu)化公司經(jīng)營效益等方面都發(fā)揮著舉足輕重的作用。
關鍵詞：金融保險集團；風險；防范
一、從公司的角度，對防范和化解金融保險集團風險的建議
1.建立科學完善的公司治理機制
（1）金融保險集團（母公司）的股權(quán)多元化
金融保險集團的股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理結(jié)構(gòu)有著密切的關系，不同的股權(quán)結(jié)構(gòu)會給公司帶來不同的影響。當股權(quán)過于集中時，小股東通過股東大會行使權(quán)力的積極性減弱，從而使股東大會成為大股東的內(nèi)部會議。股東大會對公司治理作用非常微弱，不足以約束經(jīng)理層的道德風險傾向，從而出現(xiàn)經(jīng)理層的內(nèi)部人控制現(xiàn)象，控股股東通過一些不當?shù)年P聯(lián)交易損害小股東的利益，這在我國上市公司中并不鮮見。
（2）完善金融保險集團母公司與子公司之間的治理關系
金融保險集團要想發(fā)揮協(xié)同效應、進行一體化的風險管理，就要求母公司對子公司有很強的控制力。然而，母公司與子公司均為獨立的法人，因此，如何構(gòu)建良好的母子公司治理模式，既實現(xiàn)協(xié)同效應、又不存在侵害子公司中小股東的利益，成為一個重要的課題。
2.建立金融保險集團風險管理制度
（1）建立公司內(nèi)部控制制度和內(nèi)部審計制度
理論上有兩種模式。一種是垂直一體化的風險管控和審計模式，一種是雙重風險管控和審計模式，兩種模式各有優(yōu)劣。在垂直一體化的模式下，金融保險集團直接參與子公司的風險管理及審計，這種模式的特點是風險集中管理、集中控制，控股公司能及時全面地了解子公司的風險狀況，有利于實現(xiàn)金融保險集團架構(gòu)下特殊風險的管理，但可能造成風險管理與業(yè)務經(jīng)營配合不夠緊密。而雙重風險管理和內(nèi)部審計模式下，金融保險集團間接參與子公司的風險管理及審計，控股公司行使控股股東的職責，通過影響子公司董事會及其風險管理委員會、審計委員會間接實現(xiàn)對子公司風險管理工作的指導。這種模式有利于風險管理和具體業(yè)務的配合，子公司風險管理職責完整，具有較大的自，但控股公司對子公司風險管理控制力度減弱，協(xié)調(diào)難度增加，控股公司管理金融保險集團特殊風險的難度加大。不管采用那種模式，都必須明確母子公司各自的風險控制職責，將風險控制落到實處。
（2）建立起風險預警體系，尤其是財務風險預警體系
預警體系可以結(jié)合公司經(jīng)營指標分析體系的建立一并進行實施。在經(jīng)營指標體系中可以選出具有代表性的指標，確定這些指標的安全底線，對異常波動的指標值及時分析原因，發(fā)現(xiàn)潛在的風險并采取相應對策。
（3）建立人力資源風險管理制度
明確的制定人力資源風險管理制度是國際上大型保險集團在風險管理中的普遍做法，而我國目前這方面還還比較缺乏。對人力資源的制度約束，必須明確強調(diào)保險集團規(guī)章制定和業(yè)務行為的核心原則及價值觀，對各級員工在遵守法律、道德標準等方面進行明確要求，并針對如何在實際工作中貫徹執(zhí)行準則提出了指導性規(guī)定。
二、從監(jiān)管的角度，對防范和化解金融保險集團風險的建議
1.加大法制建設，加強立法監(jiān)管
一是要盡快清理現(xiàn)行金融法律、規(guī)章，查找法規(guī)真空，通過類似“司法解釋”的辦法填補“漏洞”；其次要建立、健全中國金融控股公司法律體系。二是建立、健全金融控股公司監(jiān)管法律體系，制定《金融控股公司監(jiān)督管理法》，及相關的金融控股公司監(jiān)管行政法規(guī)和規(guī)章。三是確保中國金融控股公司監(jiān)管法律制度的前瞻性和穩(wěn)定性。
2.建立嚴格的信息披露制度，增強信息的透明度
對保險集團內(nèi)部的關聯(lián)交易必須制定強制的信息披露制度，同時對內(nèi)部交易予以明確的限制，超過一定金額的交易必須經(jīng)相關部門或監(jiān)管機構(gòu)的審批；建立定期報告制度，保險公司應定期向監(jiān)管部門報告當期關聯(lián)交易的全部情況，增強信息透明度，也便于監(jiān)管部門加強監(jiān)督與管理。此外，監(jiān)管部門還應加強對場外交易市場的規(guī)范，完善金融機構(gòu)對金融衍生品等表外業(yè)務的信息披露。
3.加快金融監(jiān)管模式的改革步伐
我國的三大金融監(jiān)管當局已經(jīng)建立了監(jiān)管聯(lián)席會議制度，定期或不定期地就監(jiān)管中一些重大問題進行磋商，交流信息，實現(xiàn)信息共享，彌補行業(yè)監(jiān)管部門各自為政的弊病，堵塞監(jiān)管漏洞。但是，從前文分析中也可以看到，“監(jiān)管聯(lián)席會議機制”并非常設的辦公機構(gòu)，并不能實現(xiàn)對金融事項的及時監(jiān)管，并且這種合作的結(jié)果往往缺乏強制力。雖然在我國金融保險發(fā)展初期，這種制度基本適用，但隨著混業(yè)經(jīng)營的不斷擴大，這種監(jiān)管力度明顯是不夠的。而且，在合作監(jiān)管中我國目前實行的是主監(jiān)管制度，這種監(jiān)管容易產(chǎn)生由于子公司的權(quán)利結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)變化，而使得監(jiān)管歸口也發(fā)生變化，甚至出現(xiàn)監(jiān)管真空。因此，有必要進一步加快金融監(jiān)管模式的改革。
根據(jù)我國金融市場的發(fā)展情況，建議可以考慮成立一個專門負責監(jiān)管金融集團的機構(gòu)，該機構(gòu)成員由三大監(jiān)管機構(gòu)抽調(diào)工作人員組成。該機構(gòu)的規(guī)?？梢员容^精簡，但可以隨金融集團的發(fā)展適時調(diào)整。這一模式兼具了分業(yè)監(jiān)管和統(tǒng)一監(jiān)管的優(yōu)勢。獨立的集團監(jiān)管機構(gòu)設立利于從整體上評估集團風險，同時又可以充分發(fā)揮專業(yè)監(jiān)管機構(gòu)的專業(yè)優(yōu)勢，達到規(guī)范金融保險市場，促進行業(yè)創(chuàng)新和健康發(fā)展。
參考文獻：
關鍵詞：保險公司混業(yè)經(jīng)營經(jīng)營風險風險控制
2006年9月保監(jiān)會出臺的《關于保險機構(gòu)投資商業(yè)銀行股權(quán)的通知》和2009年11月銀監(jiān)會出臺的《商業(yè)銀行投資保險公司股權(quán)試點管理辦法》，標志著我國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)。在從分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營的轉(zhuǎn)變過程中，部分保險公司率先轉(zhuǎn)變保險經(jīng)營思路，組建保險控股集團或參股其他金融機構(gòu)。在金融業(yè)出現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營的趨勢，外資保險機構(gòu)即將大舉進入之際，認清保險公司混業(yè)經(jīng)營的利弊得失、明確其風險所在、探求風險控制的策略，對于提升我國金融機構(gòu)的國際競爭力，保障金融機構(gòu)的穩(wěn)健運行無疑具有極大的現(xiàn)實意義。
一、保險公司混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)勢
1.有利于優(yōu)化資源配置。要想達到效用最大化，生產(chǎn)要素就必須配置到最需要的地方。保險混業(yè)經(jīng)營可以使保險公司與銀行等其他金融機構(gòu)共享客戶資源，使生產(chǎn)要素在不同的金融機構(gòu)之間得到充分流動和利用。一些大型的金融控股公司將具備超強的競爭力而成為金融市場中的多面手、巨無霸。從社會資金運行的角度來看，保險公司的資金和銀行等其他金融機構(gòu)的資金相互流動，共同促進社會儲蓄高效率地向投資轉(zhuǎn)化，更有利于資源的合理配置。
2.有利于形成規(guī)模效應。規(guī)模效應又稱規(guī)模經(jīng)濟，即因規(guī)模增大帶來的經(jīng)濟效益的提高。企業(yè)的成本包括固定成本和變動成本，在生產(chǎn)規(guī)模擴大后，變動成本同比例增加而固定成本不增加，單位產(chǎn)品成本就會下降，企業(yè)的銷售利潤率就會上升。保險公司參股銀行、證券首先擴大了業(yè)務經(jīng)營范圍，使企業(yè)的營業(yè)收入增加。其次保險公司通過混業(yè)經(jīng)營有利于減少銀企之間信息不對稱，更為深入地挖掘信息價值、更為廣泛地分攤管理費用，以及更為充分地發(fā)揮信譽功效，有利于節(jié)約交易費用，分散風險，增加營業(yè)利潤。再之如中國平安保險集團股份有限公司這樣的保險控股公司，可以通過合并財務報表，一方面防止各子公司資本金及財務損益的重復計算，降低金融風險；另一方面可以抵消部分子公司的盈虧，在最優(yōu)化的利潤規(guī)模下進行納稅，可以起到合理避稅、獲得最佳納稅成本的效果[1]。
3.有利于產(chǎn)生協(xié)同效應。協(xié)同效應是指企業(yè)生產(chǎn)、營銷、管理的不同環(huán)節(jié)、不同階段、不同方面共同利用同一資源而產(chǎn)生的整體效應。從事混業(yè)經(jīng)營的保險公司通過多元化的收購兼并，尤其是銀保合作，為消費者提供一站式服務，可以產(chǎn)生巨大的協(xié)同效應，包括管理上的協(xié)同效應和財務上的協(xié)同效應。實行混業(yè)經(jīng)營的保險公司，首先通過地區(qū)的互補性、業(yè)務的互補性和業(yè)務交叉性產(chǎn)生所謂的交叉業(yè)務上的優(yōu)勢互補，形成范圍經(jīng)濟；其次銀保相互參股后產(chǎn)品單位成本隨著采購、生產(chǎn)、營銷等規(guī)模擴大而下降，形成規(guī)模經(jīng)濟；再之保險參股銀行之后，可以利用銀行強大的網(wǎng)絡、人才等資源，減少保險公司重復的崗位、重復的設備等而節(jié)省相應的資源，從而達到流程、業(yè)務、結(jié)構(gòu)優(yōu)化或重組。而且保險公司通過成本的節(jié)約提高收入、改進服務質(zhì)量，通過納稅籌劃可以產(chǎn)生財務上的協(xié)同價值，從而大幅度降低保險業(yè)務經(jīng)營的成本和費用，可取得比經(jīng)營單一的保險業(yè)務更高的營業(yè)收入；同時由于銀行、證券、保險等業(yè)務具有不同的周期，綜合化經(jīng)營削平了收益的波動，有利于保險公司保持穩(wěn)定的經(jīng)營業(yè)績和持續(xù)經(jīng)營。
4.有利于保險創(chuàng)新。保險公司參（控）股或與銀行、證券等其他金融機構(gòu)合作，實行混業(yè)經(jīng)營，能夠更方便快捷地開發(fā)和銷售更多復合性的保險產(chǎn)品，滿足消費者對投資理財產(chǎn)品需求日益增長的多元化需求。如近年來保險公司和銀行推出的某些投資理財產(chǎn)品，就是結(jié)合了銀行和保險的優(yōu)勢而設計的，不僅滿足了投資者投資保障的需求，而且也滿足了投資者儲蓄的需要。保險公司混業(yè)經(jīng)營不僅在保險產(chǎn)品方面做到了創(chuàng)新，而且在銷售渠道、技術手段等方面也實現(xiàn)了創(chuàng)新，如保險公司與銀行合作推出的銀保業(yè)務，銀行、證券、保險三方合作的投資聯(lián)結(jié)型保險等。
二、保險公司混業(yè)經(jīng)營的劣勢
1.易形成壟斷經(jīng)營。保險控股集團內(nèi)部的各子公司或者參股的銀行、證券等其他金融機構(gòu)，在經(jīng)營過程中，就易限定客戶選擇的服務機構(gòu)或者向客戶強制銷售與之相關的金融產(chǎn)品。作為全能型的機構(gòu)，在資金實力、品牌宣傳、營銷網(wǎng)絡、費用控制等方面的優(yōu)勢是顯而易見的，所以在市場上混業(yè)經(jīng)營者會對那些單一業(yè)務的經(jīng)營者形成擠壓[2]，進而形成壟斷。
2.經(jīng)營風險增加。保險混業(yè)經(jīng)營不僅易形成競爭壟斷，而且隨著交易規(guī)模的擴大，混業(yè)經(jīng)營還會使風險不斷地集中。目前我國保險公司進行保險混業(yè)經(jīng)營主要是通過參股或控股其他金融機構(gòu)，組建保險控股集團等方式進行的。保險入股銀行等其他金融機構(gòu)所面臨的風險：一是銀行與保險公司之間關聯(lián)交易帶來的風險集中與蔓延；二是可能造成銀行信譽風險外溢；三是因缺乏經(jīng)驗造成的管理風險；四是有可能產(chǎn)生資本重復計算等。對于組建保險控股集團的企業(yè)而言，所面臨的風險主要是集團內(nèi)部交易風險的集中，因為控股集團內(nèi)部可以實現(xiàn)資源共享，不同業(yè)務部門的聯(lián)系日益增強，不再相互獨立，形成一個業(yè)務和資金鏈，當某個業(yè)務部門經(jīng)營出現(xiàn)虧損或者失敗之時，風險將會沿著這個鏈條傳播到其他的部門，從而使風險快速傳播。美國“次貸”危機所引起全球經(jīng)濟危機很真實地演示了風險的可傳播性及傳染性。
3.監(jiān)管難度加大。保險公司實行混業(yè)經(jīng)營給我國監(jiān)管機構(gòu)帶來的首要難題就是監(jiān)管難度的加大。監(jiān)管難度增大的原因主要表現(xiàn)在以下兩個方面：首先在于我國對金融監(jiān)管長期以來嚴格實行“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”，而我國現(xiàn)在的國情是混業(yè)經(jīng)營正處在萌芽狀態(tài)，這種模式可能會導致監(jiān)管和合作方面的困難，增加交易成本，造成重復監(jiān)管和監(jiān)管真空，降低監(jiān)管效率[3]。其次在于保險與銀行和證券公司之間的關聯(lián)交易將帶來風險的集中與風險蔓延，而金融監(jiān)管機構(gòu)對其交易的合理性和復雜性難以辨別，對風險不易判斷，監(jiān)管難度將大大增加。如美國的“次債”危機和法國興業(yè)銀行的慘劇，都清楚地告訴我們在混業(yè)經(jīng)營中內(nèi)部的風險防范與外部監(jiān)管至關重要，它們往往決定著一個金融機構(gòu)的生死。
三、保險混業(yè)經(jīng)營的風險控制
1.健全信息傳遞機制。信息不對稱往往是風險產(chǎn)生的根源之一，因此信息的公開與透明是安全的保障。保險公司實行混業(yè)經(jīng)營，必須健全信息的傳遞機制，增強經(jīng)營和監(jiān)管的透明度。對于健全信息的傳遞機制，筆者認為主要包括三個層面：第一層面要做到保險控股集團內(nèi)部各子公司的信息應該透明、清晰，及時對相應的風險進行控制；第二層面是對客戶和監(jiān)管部門應做到信息公開，不能誤導客戶，讓客戶在信息公開透明的情況下自由選擇，亦有利于監(jiān)管部門及時收集相應的風險信息和調(diào)整監(jiān)管措施，避免出現(xiàn)監(jiān)管空白地帶；第三層面是應加強國際間信息的交流，如今國際間金融合作日益密切，尤其是中國入世以后，中國金融向外國投資者敞開了大門，國際間合作加強的同時風險更易在國際間傳遞與放大，因此只有加強各國之間的信息交流，在信息通暢前提下的合作監(jiān)管，才能更有利于跨國金融活動的監(jiān)管。
2.構(gòu)建風險評級機制。構(gòu)建風險評級機制是實行風險分級監(jiān)管的前提條件，筆者認為，構(gòu)建風險評級指標不應照搬照抄外國的經(jīng)驗，而應在借鑒的基礎上，制定出適合我國國情的保險公司風險評級機制。在制定風險評級機制的過程中，應注意以下幾個問題：（1）對風險指標的制定不僅要重視各個財務性指標，更應重視那些非財務性的指標，應當把社會效益等非量化的綜合因素考慮在其中；（2）對于控股公司風險的評級除了應區(qū)分存款類與非存款類金融機構(gòu)，更應重視非存款類金融機構(gòu)對存款類金融機構(gòu)的潛在影響評估；（3）對風險的評估不僅要重視靜態(tài)的分析更要重視動態(tài)指標的分析。
3.設置內(nèi)部交易防火墻。對于保險混業(yè)經(jīng)營所帶來的內(nèi)部交易風險和關聯(lián)交易的監(jiān)管一直是擺在金融機構(gòu)面前的一道難題，目前國內(nèi)學者對內(nèi)部交易監(jiān)管的策略傾向于設置內(nèi)部交易防火墻。建立金融控股公司防火墻首先要通過對控股公司內(nèi)部不同類別的內(nèi)部交易風險進行評估，從而確立適當?shù)姆阑饓Α凹墑e”；然后再具體對金融控股公司內(nèi)部交易性質(zhì)、規(guī)模等內(nèi)容提出要求，對高管人員之間相互兼職等公司治理內(nèi)容提出規(guī)范[4]。筆者認為對內(nèi)部交易和關聯(lián)交易所帶來的風險，除了要控制總量以外，還應在內(nèi)部交易和關聯(lián)交易的各個環(huán)節(jié)進行嚴格的控制，通過控制渠道循序漸進地控制總量，更利于防范系統(tǒng)性風險。但是該方法的難點在于如何確定各交易的環(huán)節(jié)以及在各環(huán)節(jié)如何設置防火墻。
4.加強過渡期外部監(jiān)管。我國目前處于由分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營的過渡時期，因此對于保險公司的外部監(jiān)管結(jié)構(gòu)，我們既不應再完全實行過去的“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”的模式，也不應完全照搬國外綜合集中監(jiān)管的模式，而應結(jié)合過渡時期的具體情況建立過渡時期的監(jiān)管模式。首先我們應該了解過渡時期保險業(yè)混業(yè)經(jīng)營的情況，目前保險公司實行混業(yè)經(jīng)營的方式一是組建保險控股集團，如中國平安保險集團；二是采取保險、證券、銀行合作的方式。因此我國的分業(yè)監(jiān)管的模式有其合理性，但是應該有所創(chuàng)新，對于這種新的經(jīng)營模式人民銀行應該在保監(jiān)會、證監(jiān)會、銀監(jiān)會之間組建一個協(xié)調(diào)機制，讓三者能夠信息共享，避免重復監(jiān)管和監(jiān)管空白的發(fā)生。當然構(gòu)建我國的監(jiān)管體系，離不開嚴格的立法，對于目前我國這種保險控股集團的混業(yè)經(jīng)營還未有明確的法律政策出臺，有關部門應盡快出臺相應的法律法規(guī)，讓監(jiān)管有法可依。
參考文獻：
［1］洪琛。金融混業(yè)背景下中國保險業(yè)經(jīng)營的模式選擇［J］?，F(xiàn)代經(jīng)濟，2009（4）：82.
［2］付春紅。金融混業(yè)經(jīng)營的利弊分析與風險控制［J］。銅仁學院學報，2009（3）：76.
【關鍵詞】 衍生工具； 風險管理； 內(nèi)部控制
近年來，關于我國是否應當允許保險資金參與衍生工具交易，成為保險領域一個熱點話題。據(jù)悉，監(jiān)管部門已經(jīng)提出《保險資金參與金融衍生產(chǎn)品交易暫行辦法》（征求意見稿）以及《保險資金參與股指期貨交易監(jiān)管規(guī)定》（征求意見稿），允許保險公司運用衍生品對沖或規(guī)避現(xiàn)有資產(chǎn)或負債的市場、信用或流動性風險，這預示著我國保險資金管理將進入一個新的階段。然而，衍生工具是一把鋒利的雙刃劍，其在為企業(yè)提供避險的同時，自身也蘊含巨大的風險，包括市場風險、信用風險、操作風險、流動性風險和法律風險，尤其是衍生工具交易的復雜性和杠桿性使得其風險管理的難度遠遠超過傳統(tǒng)的金融工具（李明輝，2008）。20世紀90年代中期以來，國內(nèi)外均發(fā)生多起因衍生工具交易而導致巨額損失的案例，遠的如巴林銀行事件、大和銀行事件，近的如中航油事件、中信泰富事件。因此，對保險公司而言，參與衍生工具交易必須要加強衍生工具內(nèi)部控制與風險管理，從而有效地控制相關的風險。本文擬對保監(jiān)會國際組織（International Association of Insurance Supervisors，IAIS）關于衍生工具風險管理的規(guī)定進行介紹和分析，從而為我國監(jiān)管部門制定保險機構(gòu)衍生工具風險管理與內(nèi)部控制制度以及保險公司加強衍生工具業(yè)務風險管理實踐提供借鑒。
一、IAIS衍生工具監(jiān)管準則關于衍生工具風險管理的規(guī)定
1998年10月，保監(jiān)會國際組織下屬的技術委員會衍生工具分委員會了《衍生工具監(jiān)管準則》（Supervisory Standard on Derivatives：Report from the Derivatives Sub-Committee of the IAIS Technical Committee）。該準則就從事衍生工具交易的保險公司的風險管理控制以及報告框架作出了規(guī)定。在該準則中，IAIS鼓勵其成員在考慮各自所監(jiān)管的保險公司所從事的衍生工具的規(guī)模、范圍和復雜性的情況下要求保險公司建立有效的控制和報告機制。盡管該準則旨在為保險監(jiān)管部門如何評估保險公司的衍生工具風險控制提供指南，也就是著眼于外部監(jiān)管，但其對于從事衍生工具交易的保險公司建立內(nèi)部控制與風險管理制度同樣具有借鑒意義。①
（一）衍生工具的風險
該準則指出，衍生產(chǎn)品具有固有風險，這些固有風險應當被恰當?shù)毓芾?。與傳統(tǒng)的交易活動一樣，保險公司必須應對衍生工具交易的信用、市場、流動性、現(xiàn)金流量、操作和法律風險。上述風險的性質(zhì)和程度取決于衍生工具是如何被使用的（Para.5）。
（二）衍生工具風險管理實踐
該準則指出，衍生工具風險管理實踐包括以下六個方面：
1.書面政策與程序
該準則指出，良好的衍生工具風險管理過程的首要要素是以下書面政策與程序：（1）關于管理風險的責任關系的清晰描述；（2）建立恰當?shù)娘L險度量系統(tǒng)；（3）制定恰當?shù)?、結(jié)構(gòu)化的風險承擔限額；（4）關于完整而及時的風險監(jiān)控與報告的規(guī)定；（5）建立有效的獨立內(nèi)部控制；（6）使所有從事衍生工具交易的員工均知曉上述政策和程序。
由于衍生工具交易是保險公司整體活動的一個組成部分，對衍生工具風險管理的考慮必須要放在保險公司整體風險管理框架之內(nèi)加以統(tǒng)籌考慮，以保證保險公司的總體風險敞口處于其風險偏好以內(nèi)。因此，該準則強調(diào)，衍生工具交易的風險管理過程應當盡最大可能與保險公司的總體風險管理框架融為一體。
2.董事會
作為企業(yè)決策控制的頂端，董事會在企業(yè)風險管理中的角色主要是監(jiān)督管理層建立健全風險管理（COSO，2004；劉笑霞和李明輝，2007）。該準則規(guī)定，從事衍生業(yè)務的保險公司董事會在衍生工具方面的職責主要包括：
（1）制定有關的政策與指南
董事會應當制定公司的總體風險管理戰(zhàn)略，包括運用衍生工具的目標。董事會應當制定并批準關于衍生工具的運用恰當?shù)恼撸@一政策應當與保險公司的目標、戰(zhàn)略和總體風險偏好相一致。該政策應當包含受托責任部門的責任關系和受托責任的框架。這樣的政策應當與所有從事衍生工具的員工溝通。IAIS強調(diào)，保險公司的總體資產(chǎn)/負債管理戰(zhàn)略應當考慮衍生工具敞口。尤其是，衍生工具敞口與其他金融工具的敞口不應當產(chǎn)生與公司的投資戰(zhàn)略不一致的凈敞口。
董事會應當批準成文的、關于所運用的衍生工具的種類、目的和運用條件以及可接納的對手的指南。并且，董事會應當確保經(jīng)批準的政策和程序在著手從事衍生工具交易之前就已經(jīng)生效。
（2）決定是否從事某種衍生工具交易
董事會應當考慮公司涉足不同種類的衍生工具是否適當。例如，存在以下情形時就應當取消或者限制運用某些種類的衍生工具：潛在的敞口不能被可靠地計量；由于市場缺乏流動性，要想終止一項衍生工具十分困難；由于是場外交易，衍生工具無法隨時出售；無法獨立地對定價進行驗證；對手不值得信賴。
（3）制定風險敞口限額
董事會應當在考慮衍生工具的使用目的以及其所導致的信用、市場、流動性、現(xiàn)金流量、操作和法律風險的基礎上對衍生工具制定風險敞口限額。尤其對場外交易而言，對任何一個交易對手都應當有一個定量化的限額。
IAIS強調(diào)，衍生工具的敞口限額應當納入到保險公司根據(jù)投資戰(zhàn)略所制定的整體限額當中。風險敞口應當根據(jù)公司的總體資產(chǎn)負債表頭寸來計算。例如，在計算信用風險時，董事會應當考慮所有累計的保險公司所面臨的信用風險，無論這些風險是來自于衍生工具、證券、再保險或是其他的交易。
（4）內(nèi)部控制
確保管理層建立與衍生工具規(guī)模、性質(zhì)和復雜性相適應的內(nèi)部控制機制，是董事會在衍生工具方面的重要職責。在該準則中，IAIS指出，在運用場外交易衍生工具時，董事會應當確保公司有適當?shù)哪芰韺ρ苌ぞ叩亩▋r進行獨立驗證。董事會應當保證保險公司的報告和內(nèi)部控制機制是用來監(jiān)控衍生工具的運用是否與公司的既定目標和戰(zhàn)略以及法律與監(jiān)管要求相符的。
（5）董事會的專業(yè)勝任能力
了解衍生工具交易的性質(zhì)及相關的風險，是董事會能夠?qū)C構(gòu)的衍生工具活動進行有效監(jiān)督的重要前提。在該準則中，IAIS強調(diào)，董事會應當保證其全體具有充分的專業(yè)知識理解與衍生工具相關的重要問題，并且，所有執(zhí)行和監(jiān)督衍生工具交易的個人都具有充足的知識和經(jīng)驗。
3.高管層
管理層對主體中包括風險管理在內(nèi)的所有活動負有直接責任。建立有效的風險管理政策與程序并保證其有效執(zhí)行，是管理層受托責任的一個重要內(nèi)容。各個層次的管理層是企業(yè)風險管理具體政策的制定者和主要執(zhí)行者（劉笑霞和李明輝，2007）。
IAIS指出，就衍生工具業(yè)務而言，管理層的職責包括：具體劃分管理衍生工具的責任關系、（建立）恰當?shù)娘L險度量機制、恰當?shù)娘L險承受限額結(jié)構(gòu)、有效的內(nèi)部控制、完整的風險報告過程。
高管層應當制定明確的書面操作政策與程序，以實施董事會所確定的衍生工具政策。每個保險公司的操作政策和程序應當有所不同，但其詳細程度應當與衍生工具使用的復雜程度和數(shù)量以及保險公司的戰(zhàn)略與目標相一致。
高管層應當分配充足的資源來建立并維護良好而有效的風險管理機制。這些機制應當與前臺、后臺、會計與報告機制融為一體。
高管層至少每年應根據(jù)公司的交易和市場條件來評估其書面操作政策與程序的適當性，并由董事會批準衍生工具政策與程序的變動或者重申現(xiàn)有的政策。
4.風險管理（職能部門）
目前，西方許多金融控股公司、跨國公司以及大型上市公司，均設立獨立的風險管理機構(gòu)，專門負責風險管理事務?？梢哉f，設立獨立的風險管理職能機構(gòu)，已經(jīng)成為西方企業(yè)風險管理的一個慣例，實際上，獨立的風險管理職能機構(gòu)已成為企業(yè)風險管理組織架構(gòu)的核心（劉笑霞和李明輝，2007）。IAIS指出，保險公司應當建立一個正式的組織結(jié)構(gòu)來監(jiān)督和管理公司投資活動的風險。IAIS還就風險管理部門在監(jiān)督和管理衍生工具風險方面的職責作出了具體規(guī)定：
（1）風險管理的整合性
IAIS指出，來源于衍生工具交易的風險，包括市場風險、信用風險、流動性風險、現(xiàn)金流量風險、操作風險和法律風險，應當與來源于非衍生工具交易風險的類似風險一起來進行監(jiān)督和管理，這樣，高層管理才能夠定期對風險敞口進行綜合評估。
（2）風險管理部門的責任
總部的風險管理職能部門應當分配資源來度量衍生工具的特定風險，并將其與事先確定的風險限額相比較，進而報告給高管層。風險管理職能部門的責任主要包括：（a）如果可以的話，對公司所從事的每一種衍生工具交易的主要風險類型制定具體的限額，這些限額應當與公司的總體風險管理過程以及其資本頭寸的充足性相一致；（b）依照規(guī)定關注并迅速報告違反限額的情況；（c）評估過去的風險管理活動；（d）監(jiān)督衍生工具交易是否符合公司的總體風險管理戰(zhàn)略、對手的信用以及限額。
（3）衍生工具風險的度量
IAIS要求，度量源于衍生工具的各類風險的系統(tǒng)應當完整而準確，這樣的風險應當在組織范圍的層面上進行度量并對交易性和非交易性業(yè)務的風險進行加總，如果適當?shù)脑?，則應按照類別（group-wide basis）進行度量和加總。這樣的系統(tǒng)因公司而異，但都應當具備以下要求：（a）能夠充分反映風險和所從事的交易的規(guī)模；（b）能夠準確而及時地捕捉和度量所有重大的風險；（c）能夠為保險公司不同層級所有相關人士所理解。
（4）控制活動
一旦風險管理政策和限額已經(jīng)生效，就應當建立適當?shù)某绦騺肀O(jiān)控對這些政策和限額的遵循性，這些程序應當有助于預防和較早地發(fā)現(xiàn)不遵循風險管理政策的行為。在許多情況下，這包含某種形式的日常監(jiān)控。
（5）風險管理政策和程序的監(jiān)控
風險管理職能部門應當評價風險政策和限額是否完善。為此，應當對廣泛的市場情景和不斷變化的投資與操作環(huán)境實施常規(guī)的壓力測試。一旦保險公司識別出其環(huán)境很可能存在風險，應當保證有恰當?shù)恼吆统绦騺碛行У毓芾磉@些風險。
（6）風險報告
風險管理職能部門應當定期向高管層中的適當層級以及董事會報告。報告的頻率取決于是否能夠使高管層和董事會擁有充分的信息來判斷保險公司風險（risk profile）的變化性。報告應當標明衍生工具交易是如何實現(xiàn)既定的目標并遵循經(jīng)批準的政策和程序的。
5.內(nèi)部控制
內(nèi)部控制是風險管理的重要工具。要有效地管理衍生工具的風險，必須要建立健全內(nèi)部控制，以降低風險發(fā)生的概率以及對保險公司的影響，從而保證保險公司目標的實現(xiàn)。在內(nèi)部控制方面，IAIS著重強調(diào)以下幾點：
（1）人力資源
所有執(zhí)行、監(jiān)督、控制和審計衍生工具業(yè)務的個人都應當具備適當素質(zhì)并擁有適當水平的知識和經(jīng)驗。
（2）控制活動
IAIS強調(diào)，應當建立適當?shù)膬?nèi)部控制系統(tǒng)來保證衍生工具交易處于恰當?shù)谋O(jiān)管之下，并且，這些交易只有在符合保險公司經(jīng)批準的政策與程序的情況下才能夠進行。每家保險公司所采用的內(nèi)部控制的范圍和性質(zhì)應當有所不同，但都應當包括以下程序：（a）前臺、后臺、會計系統(tǒng)之間的核對應當在恰當?shù)乃缴线M行，這一水平取決于衍生工具交易的范圍（作為指南，活躍地運用衍生工具的保險公司應當每天進行核對）。（b）應當建立有用來限制所有各方從事特定的衍生工具交易的權(quán)力的程序，這要求保險公司內(nèi)部負責遵循、法律和文件事務的人員之間必須要緊密并定期進行溝通。（c）用以確保衍生工具的所有各方都對交易條款達成一致的程序。及時進行發(fā)送、接收和核對的程序應當獨立于前臺。（d）用來確保正式的文件能夠盡快完成的程序。（e）用來確保交易員對頭寸的核對情況作出報告的程序。（f）用來確保頭寸被恰當?shù)亟Y(jié)算和報告，并確認稍后的收付款的程序。（g）用來確保所有的授權(quán)和交易限額均沒有被超越以及所有的違規(guī)行為應立即被識別的程序。（h）用來確保獨立地檢查比率或價格的程序。（i）用來監(jiān)督任何需要采取特定行為（如期權(quán)的行權(quán)）或者預期轉(zhuǎn)移一項基礎資產(chǎn)以確保該項交易被中止或者使保險公司處于作出或者取得該項轉(zhuǎn)移的位置的衍生工具的程序。
（3）報告
IAIS要求，保險公司應當編制定期而及時的衍生工具交易報告，該報告應當以清晰可理解的語言并包含定量與定性的信息來描述公司的風險敞口。關于報告的頻率，IAIS指出，原則上，這些報告應當每天編制以提交給高管層。根據(jù)衍生工具交易的性質(zhì)和范圍，報告頻率也可以低一些，但IAIS建議至少每月要向董事會報告一次。關于報告的內(nèi)容，IAIS指出，報告應當涵蓋以下方面：（a）對本期以及相關的中止頭寸期間衍生工具交易的評述；（b）對交易對手信用風險的分析；（c）在本期任何違反規(guī)章或內(nèi)部限額的具體情形以及所采取的行動；（d）計劃的未來交易。
（4）職責分離
不相容職務分離是內(nèi)部控制的一項基本要求，巴林銀行事件、法興銀行事件都反映出，職責分離不完整是導致衍生工具違規(guī)操作的重要原因。IAIS強調(diào)，負責度量、監(jiān)督、清算和控制衍生工具的職能應當獨立于前臺職能，這些職能應當配備有充足的資源。
（5）對外部資產(chǎn)管理人的控制
當聘請外部資產(chǎn)管理人時，董事會應當確信高管層能夠監(jiān)督這些外部管理人的行為是否符合董事會批準的政策與程序。保險公司應當具有適當?shù)膶I(yè)知識并確信，在合約條款之下，其能夠獲取充分的信息來評價這些資產(chǎn)管理人是否遵循公司的投資指令。
6.內(nèi)部審計
內(nèi)部審計師在評價企業(yè)風險管理的有效性并提出改進建議方面具有重要作用。通過對管理層的風險管理程序進行監(jiān)控、檢查、評估、報告，并對其充分性和有效性提出建議，內(nèi)部審計師可以幫助管理層和董事會（或?qū)徲嬑瘑T會）加強風險管理（COSO，2004）。
IAIS在準則中對建立和完善內(nèi)部審計制度，從而加強對衍生工具風險管理的監(jiān)督作出了規(guī)定：（1）內(nèi)部審計職能部門的建立及其獨立性。IAIS規(guī)定，保險公司應當有一個涵蓋衍生工具交易并能夠及時識別內(nèi)部控制漏洞和操作系統(tǒng)缺陷的內(nèi)部審計。內(nèi)部審計部門必須獨立于衍生工具業(yè)務部門和監(jiān)督部門。關于衍生工具交易的問題應當向高管層和董事會報告。（2）審計范圍。內(nèi)部審計的范圍應當由勝任的、對衍生工具的風險有充分了解的專業(yè)人士來確定。（3）對風險管理的評價。內(nèi)部審計師應當對機構(gòu)的風險管理職能部門的獨立性和總體有效性進行評價。為此，他們應當全面地評價與度量、報告、限制風險有關的內(nèi)部控制的有效性。內(nèi)部審計師應當評價對風險限額的遵循性、向高管層和董事會報告的信息的可靠性和及時性。（4）對衍生工具業(yè)務的復核與監(jiān)督。內(nèi)部審計師應當定期對衍生工具操作進行復核，以確定其是否與保險公司的法定義務相一致。
二、IAIS準則對我國保險公司建立衍生工具風險管理機制的啟示
IAIS的衍生工具監(jiān)管準則對保險企業(yè)建立健全衍生工具相關的風險管理制度作出了原則性的規(guī)定，這些規(guī)定對于我國保險公司利用衍生工具來管理保險資金具有重要的借鑒意義。具體而言，我國保險公司在建立衍生工具風險管理機制時，應當注意以下方面：
（一）制定書面的衍生工具風險管理政策
正如IAIS所指出的，成文的、正式的衍生工具風險管理政策與程序是良好的風險管理的首要要素。衍生工具的復雜性和風險性，決定其風險管理要比傳統(tǒng)的金融工具更為復雜，為此，保險公司必須要根據(jù)自身所從事衍生工具交易的性質(zhì)、規(guī)模、復雜性來制定相應的風險管理政策。衍生工具風險管理政策應當就企業(yè)的風險偏好與容忍度、職責分離、相關部門和人員的責任、衍生工具交易的目標、所從事的衍生工具的規(guī)模與品種、新交易品種的批準、風險度量、風險限額、內(nèi)部管理報告的種類與頻率等問題作出規(guī)定。上述政策應當涵蓋企業(yè)所有的衍生工具活動。
由于衍生工具業(yè)務只是保險公司所有業(yè)務的一個組成部分，為了保證保險公司整體風險管理目標的實現(xiàn)，上述政策應當與企業(yè)整體的內(nèi)部控制和風險管理政策與程序保持一致。并且，為了保證上述政策的落實，保險公司應當保證與衍生工具業(yè)務相關的所有個人均充分了解與其職責相關的所有政策和程序。
尤其應當強調(diào)的是，保險公司參與衍生工具業(yè)務，必須嚴格限于套期保值，禁止從事投機活動，以保證保險資金的安全。
（二）完善組織結(jié)構(gòu)，明晰責任關系
完善的組織結(jié)構(gòu)、明晰的責任關系，是實現(xiàn)風險管理目標的重要前提。所有人員都應當明確自身在衍生工具方面的職責以及與其他部門和人員的關系，以明晰責任關系。
1.董事會負責監(jiān)督
董事會應當確保管理層建立了衍生工具風險管理與內(nèi)部控制機制。董事會（或其下屬風險管理委員會）應當確定公司的總體風險管理戰(zhàn)略，并批準公司關于衍生工具運用的恰當?shù)恼?，這一政策應當與公司的目標、戰(zhàn)略和總體風險偏好相一致。董事會批準的衍生工具政策至少應當包括：（1）確定公司的風險偏好；（2）規(guī)定公司所從事的衍生工具產(chǎn)品以及交易類型；（3）評價與批準新產(chǎn)品或新交易類型的具體要求；（4）提供充分的人力資源和其他資源以確保經(jīng)批準的衍生工具交易以穩(wěn)健的方式進行；（5）確保關鍵的風險控制職能部門（如風險管理、內(nèi)部審計）具有恰當?shù)慕Y(jié)構(gòu)和人員配備；（6）明確衍生工具交易的管理責任；（7）識別公司衍生工具活動所面臨的各種風險并建立明確而完整的控制限額；（8）規(guī)定與衍生工具交易的性質(zhì)和規(guī)模相一致的風險衡量方法；（9）規(guī)定頭寸的壓力測試；（10）需要向董事會或董事會下屬委員會提交報告的種類與頻率。董事會應當確保經(jīng)批準的政策和程序在著手從事衍生工具交易之前就已經(jīng)生效并為相關的部門和員工所知。
董事會（或其下屬的風險管理委員會、審計委員會）應至少每年對現(xiàn)行衍生工具風險管理與內(nèi)部控制政策進行評價，確保其與公司的資本實力、管理水平一致。新產(chǎn)品推出頻繁或系統(tǒng)重大變化時，應相應增加評估頻度。
董事會還應當批準適當?shù)呐c衍生工具業(yè)務相關的薪酬政策。衍生工具交易相關人員（包括高管層、交易部門管理層和交易人員）的薪酬，應當建立在長期業(yè)績的基礎上，避免根據(jù)具有較大波動性的短期業(yè)績決定薪酬。
2.高管層負責制定并實施具體政策與程序
保險公司高管層應當制定明確而具體的衍生工具操作政策與程序，以實施董事會所確定的衍生工具政策。保險公司最高管理層中應有熟悉衍生工具業(yè)務的專人負責監(jiān)督、核準衍生工具交易相關事項，并與董事會、風險管理委員會以及具體業(yè)務、財務部門保持良好的溝通。
高管層在衍生工具風險管理與內(nèi)部控制方面的職責主要包括：（1）具體劃分管理衍生工具的責任關系；（2）建立恰當?shù)难苌ぞ唢L險度量機制；（3）制定公司衍生工具的風險限額，這些限額應當與公司整體風險限額綜合考慮；（4）確保建立并實施有效的內(nèi)部控制制度；（5）建立完整的衍生工具內(nèi)部風險報告制度；（6）定期對衍生工具頭寸進行評估，以確定其是否符合公司的風險管理政策、其風險是否處于公司風險容忍度之內(nèi)。在從事衍生工具業(yè)務之前，管理層應確保已經(jīng)獲得所有的批準手續(xù)并建立了恰當?shù)牟僮鞒绦蚝惋L險控制制度。
3.建立獨立的風險管理機構(gòu)
保險公司應當建立獨立的、能夠勝任風險管理實踐的風險管理部門，來專門負責風險管理事務。風險管理部門應當獨立于衍生工具交易及營銷部門，并能夠向公司的高管層報告。
保險公司風險管理部門在衍生工具方面的責任主要包括：（1）對公司所從事的每一種衍生工具交易的主要風險類型制定具體的限額。（2）根據(jù)既定的政策和程序來計量、監(jiān)控衍生工具的風險并直接向高管層報告。（3）監(jiān)督衍生工具交易是否符合公司的總體風險管理戰(zhàn)略，包括：監(jiān)督違反限額的情況并迅速向不負責交易的管理層報告；對風險敞口進行盯市并對前后臺的頭寸和損益進行核對；監(jiān)督每一個交易對手的信用敞口是否超過限額，并向不負責交易的管理層報告例外事項。（4）評估公司過去的衍生工具風險管理活動。（5）編制風險管理報告（包括每天的損益結(jié)果和總頭寸、凈頭寸）并提交給管理層、董事會或風險管理委員會。
4.交易部門
保險公司應當根據(jù)所從事衍生工具交易及風險管理的復雜性，委派具備相關資格的專業(yè)人員從事衍生工具交易，并配備相應的交易監(jiān)督人員。交易部門的主管應加強對交易員的監(jiān)督。
5.審計委員會和內(nèi)部審計部門
公司內(nèi)部審計部門或類似機構(gòu)，應當定期對衍生工具風險控制制度的設計和執(zhí)行進行審查，以及時發(fā)現(xiàn)存在的內(nèi)控缺陷并提出改進意見。內(nèi)部審計部門應當向董事會或其下屬的審計委員會報告其相關發(fā)現(xiàn)，并與高管層保持良好的溝通。
值得指出的是，無論是董事會、高管層、風險管理部門、業(yè)務部門以及其他相關部門和員工，都必須要具備衍生工具相關知識和技能，能夠勝任衍生工具交易與風險管理實務。為此，在招聘相關人員時，應當注重專業(yè)勝任能力、職業(yè)操守的考察，并加強交易人員的職業(yè)道德、專業(yè)知識和技能后續(xù)培訓。
（三）建立衍生工具風險的識別、度量和應對機制
1.風險識別
保險公司應當根據(jù)自身的經(jīng)營目標、資本實力、管理能力和衍生工具的風險特征，確定能否從事衍生工具交易及所從事的衍生工具交易的品種和規(guī)模。
公司在每次從事衍生工具活動之前就應當識別該活動的風險，包括：信用風險、市場風險、流動性風險、操作風險和法律風險。在進行衍生工具交易之后，應當定期識別持有的衍生工具所暴露的各種風險。
2.風險評估
保險公司應當根據(jù)所從事衍生工具的性質(zhì)、信息系統(tǒng)和歷史資料的完備性等因素采用定量或非定量技術來科學地評估衍生工具的風險。（1）市場風險的評估。公司應當運用適當?shù)娘L險評估方法或模型對衍生工具交易的市場風險進行評估，并按市價原則管理市場風險，調(diào)整交易規(guī)模、類別及風險敞口的水平。衍生工具市場風險的評估方法包括風險價值法（VaR）、名義價值法、久期分析法、敏感性分析等。（2）信用風險的評估。對衍生工具信用風險的度量應當同時考慮現(xiàn)時信用風險和因為衍生工具未來價值發(fā)生變動后對手違約而產(chǎn)生的潛在信用風險兩方面（G-30，1993），其中，當前信用風險敞口一般用合約的重置成本來估計，而潛在的信用風險敞口則應以衍生工具組合未來價值波動的情況（概率分布）來計算潛在損失的期望值。在進行衍生工具交易之前，保險公司必須對交易對手的信用狀況進行評估。（3）操作風險的評估。保險公司可以采用內(nèi)部度量法、損失分布法、Delta-EVT等方法評估衍生工具的操作風險。（4）流動性風險的評估。在對流動性風險進行評估時，應當考慮以下因素：市場交易的規(guī)模；市場因子的變化；現(xiàn)金流量（金額和時間）預測；可用于平倉的替代性金融工具；合約的標準化程度；等等。（5）法律風險的評估。對于衍生工具交易（尤其是場外交易）而言，其法律風險的識別與評估主要應當考慮：交易對手交易資格（當然也包括自身有無權(quán)從事該項交易的評估）；相關法律（包括合同法、稅法、破產(chǎn)法、擔保法等實體法以及訴訟、仲裁等程序法及國際私法）對衍生工具交易的影響；合約內(nèi)容法律效力；有關法律變更對衍生工具交易的影響。
3.風險應對
保險公司應當根據(jù)風險評估結(jié)果和公司的衍生工具業(yè)務風險可接受水平，采取相應的風險管理策略，包括規(guī)避風險、轉(zhuǎn)移風險、承受風險、抑減（緩釋）風險。
（四）實施嚴格的限額控制和不相容職務分離
保險公司應當根據(jù)自身衍生工具的性質(zhì)、規(guī)模與復雜程度以及風險管理系統(tǒng)的類型，對衍生工具制定嚴格的限額，包括交易量限額、止損限額、到期限額、VAR限額等，并對超限額交易進行嚴格的跟蹤。在定風險管理限額時，應評估自有資本對風險的承擔能力。
保險公司應當建立并嚴格執(zhí)行授權(quán)和止損制度。在進行衍生工具交易時，必須嚴格執(zhí)行分級授權(quán)和敞口風險管理制度，任何重大的交易或新的衍生工具業(yè)務都應得到董事會的批準，或得到由董事會指定的高管層的同意。在因市場變化或決策失誤出現(xiàn)賬面浮虧時，要嚴格執(zhí)行止損制度。
保險公司應當實行嚴格的不相容職務分離制度，前臺、、后臺部門應當各有分工、相互制約，尤其是衍生工具交易、確認、清算人員不得兼任。公司清算部門應當加強對超限額交易和保證金給付的監(jiān)控，一旦發(fā)現(xiàn)未按事先計劃進行的交易，應當及時反饋和報告給風險管理委員會或董事會。
（五）建立有效的內(nèi)部風險報告機制
保險公司應當建立與交易系統(tǒng)銜接的風險管理信息系統(tǒng)，及時提供衍生工具相關的交易和其他數(shù)據(jù)，并對衍生工具交易的實際情況進行實時監(jiān)控。保險公司管理層應當通過內(nèi)部風險報告系統(tǒng)隨時獲取有關衍生工具交易風險狀況的信息，并及時采取應對措施。
保險公司的風險管理部門或其他職能部門應當根據(jù)相關的政策與程序向適當層次的管理層報告衍生工具風險度量結(jié)果。至少應當每天向負責監(jiān)管但自身不從事交易的管理人員報告風險暴露情況和損益表；向董事會或其下屬風險管理委員會報告的頻率和內(nèi)容可以根據(jù)市場狀況等因素確定，但應當能夠使董事會或風險管理委員會獲取充分的信息以便判斷公司風險的變化情況。
（六）加強對衍生工具風險管理的監(jiān)督
為了保證衍生工具風險管理政策和程序的持續(xù)有效，保險公司必須要對相關風險管理機制進行有效的監(jiān)督，包括持續(xù)性監(jiān)督和單獨評價，以發(fā)現(xiàn)其制定和實施中存在的問題并及時加以糾正。
保險公司的內(nèi)部審計部門（或類似機構(gòu)）應當對衍生工具內(nèi)部風險控制制度進行審查，其審查內(nèi)容包括但不限于以下方面：（1）復核公司總體風險管理系統(tǒng)的恰當性和有效性，包括相關政策、程序和限額的合理性和穩(wěn)健性，以及公司對相關的政策、程序和限額的遵循性；（2）復核各種操作控制（包括職責分離）以及相關的部門、員工對既定政策與程序的遵循性，并測試其有效性；（3）調(diào)查非常事項，如重大的違反限額的行為、未經(jīng)授權(quán)的交易、不一致的估價或會計差異；（4）對公司衍生工具風險評估模型及其假設的合理性進行審計；（5）復核公司風險管理信息系統(tǒng)的充分性，包括衍生工具風險報告的內(nèi)容和頻率以及報告關系的合理性。內(nèi)部審計部門的相關結(jié)論和意見，應當向?qū)徲嬑瘑T會或類似機構(gòu)報告，并在報告之后檢查相關建議措施的落實情況。在必要時，內(nèi)部審計部門可以向董事會和最高管理層報告。
【參考文獻】
［1］ Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission（COSO）. Enterprise Risk Management - Integrated Framework.2004.
［2］ Group of Thirty （G30）. Derivatives: Practices and Principles.1997.
［3］ International Association of Insurance Supervisors. Supervisory Standard on Derivatives Report from the Derivatives Sub-Committee of the IAIS Technical Committee.1998.
保險投資風險的理論研究得益于學者們將保險企業(yè)風險理論的引入。這種研究是循序漸進的，它沿著保險企業(yè)風險理論——保險企業(yè)（產(chǎn)壽險公司）投資風險理論的路徑不斷深化和具體化。
關于保險企業(yè)風險理論的研究，歸納起來看主要是為了解決以下三個問題：
（一）保險業(yè)為何需要進行風險管理
關于企業(yè)風險理論的研究，開創(chuàng)者當屬Stulz.他于1984年首次嘗試從理論上解釋“企業(yè)為何要進行風險管理”。Stulz認為，企業(yè)進行風險管理的原因主要包括以下四個方面：企業(yè)經(jīng)理人的自我利益。稅收的非線性、財務困境成本和資本市場的非完全性。關于企業(yè)經(jīng)理人的自我利益導致風險管理的解釋是這樣的：企業(yè)經(jīng)理人如果擁有該企業(yè)股份，則從個人效用最大化的角度，他會厭惡企業(yè)風險，選擇穩(wěn)健的經(jīng)營管理風格，由此加強企業(yè)的風險管理：“稅收的非線性”是指企業(yè)收入的平穩(wěn)性（即收入的波動性<風險>很?。┠軌蚪档投愂章?，進而增加企業(yè)價值，故企業(yè)需要風險管理：“財務困境成本”是指當企業(yè)處于破產(chǎn)狀態(tài)或其他某種財務困境時，會導致企業(yè)成本的上升。因此企業(yè)要通過風險管理，避免破產(chǎn)和財務困境的出現(xiàn)。“資本市場的非完全性”是指，投資成本的不確定性將導致企業(yè)有時無法擁有充足資金從事新的投資，因此企業(yè)需要采用外部融資的方式，以應對投資成本的變動風險，這也是企業(yè)風險管理的一部分。在Stulz之前的研究中，雖然人們在企業(yè)的實際運作中認識到風險管理的某些必要性，但沒有系統(tǒng)地對此加以歸納和分析，Stulz開創(chuàng)性地分析了企業(yè)風險管理的原因，為后人在該領域的研究奠定了重要的基礎。
然而，需要指出的是，盡管Stulz解決了“為什么”的問題，卻沒有進一步分析“是什么”和“怎么做”的問題，即企業(yè)風險管理管理的是哪些風險，如何控制這些風險？將企業(yè)風險管理理論成功地引入保險業(yè)的當屬Schlesinger和Doherty（1985）。他們將企業(yè)風險理論引入保險業(yè)的分析框架中。他們在分析組合投資理論的運用時，認為保險企業(yè)與其他企業(yè)相比，最重要和特殊的風險雖然是承保風險，但保險企業(yè)的決策者不能將承保風險與企業(yè)中的其他風險割裂開來看，各種風險之間都會有正的、負的或為零的相關度。保險企業(yè)只有對各種風險進行綜合管理才能夠更好地降低承保風險。這種既關注保險企業(yè)經(jīng)營風險又考慮保險企業(yè)其他風險的觀點，是從整體性的高度來分析保險企業(yè)風險管理的，它為后人的研究提供了一個很好的思路。
（二）如何對保險企業(yè)風險進行劃分和歸類
從理論上解決了“為什么要對保險企業(yè)進行風險管理”的問題之后，人們開始研究如何從理論上對保險企業(yè)的風險進行劃分和歸類。
D·法尼（1989）從企業(yè)管理系統(tǒng)性的角度將保險企業(yè)的風險分為三大類：一是來自于保險企業(yè)各個業(yè)務種類的風險，其中包括來自保險業(yè)務的風險。投資業(yè)務的風險和其他業(yè)務的風險：二是來自保險企業(yè)各部門管理職能的風險，其中包括采購風險、生產(chǎn)風險、銷售風險和財務風險；三是內(nèi)部和外部的風險，其中包括來自于錯誤決策和錯誤信息等因素的企業(yè)內(nèi)部風險，和來自于監(jiān)管機構(gòu)勢力范圍（例如監(jiān)管法，競爭法和稅法的改變）和顧客及供應商勢力范圍（例如銷售市場和采購市場上的風險）等因素的企業(yè)外部環(huán)境風險。
這種清晰的分類方法融合進了普通企業(yè)風險管理學理論，既考慮了保險企業(yè)作為企業(yè)的一般性，又考慮到它的特殊性，因此，它是以企業(yè)為出發(fā)點對保險企業(yè)的風險進行劃分和歸類。但這種風險分類還是屬于定性分析的范疇，人們很難根據(jù)這種分類對保險企業(yè)的風險進行量化，例如：來自錯誤信息風險及其來自監(jiān)管機構(gòu)的風險等就很難精確定量。缺乏對風險類別的定量研究，將導致無法對風險進行定量控制，難以滿足一個企業(yè)風險控制的需要。
與這種風險分類出發(fā)點相同的是，美國精算師協(xié)會（1994）M.Santomero和DavidM.Babbel（1997）對保險公司風險進行的分類。美國精算師協(xié)會將保險公司的風險區(qū)分為資產(chǎn)風險。保費定價風險、資產(chǎn)／負債組合的風險和其他風險等四類，具體內(nèi)容是：（1）資產(chǎn)風險，即保險資金的借貸者無法完成對保險公司的償付或保險公司的資產(chǎn)發(fā)生貶值，它包括利率風險、信用風險，市場風險和貨幣風險。（2）保費定價風險。這主要表現(xiàn)為未來投資收入的不確定性。被保險人要求索賠的頻率和數(shù)額的不確定性以及公司管理運營成本的不確定性等，它一般發(fā)生在當保險公司收取的保費不能滿足后來對被保險人的實際賠付時。（3）資產(chǎn)／負債組合的風險。市場利率和通貨膨脹的變動會影響到公司資產(chǎn)和負債的價值，一旦形成對資產(chǎn)和負債不同程度的影響，便可能產(chǎn)生負債價值超過資產(chǎn)價值的風險。（4）其他風險。包括稅務、監(jiān)管或法律方面的變動對投資收益率造成的變動。
M.Santomero和DavidM.Babbel（1997）進一步細化了這種分類，他們將保險公司的金融風險分為6類，其中包括：（1）精算風險，即因保險公司通過出售保單或通過負債來融資而導致的風險。（2）系統(tǒng)風險，即保險公司的資產(chǎn)和負債價值隨著市場系統(tǒng)風險而變化的風險。（3）信用風險，即保險公司的債務人無法完成對保險公司償債的風險。（4）流動性風險，即保險公司在需要資金周轉(zhuǎn)時所面臨的資產(chǎn)無法及時變現(xiàn)的風險。（5）操作風險，即保險公司處理理賠不當或違反監(jiān)管要求的風險。（6）法律風險，即保險公司。管理者或個人在企業(yè)運營中違反法律行為的風險。應當承認，這兩種分類從保險企業(yè)經(jīng)營的角度出發(fā)，更為系統(tǒng)性地分析了保險企業(yè)的風險，但基本上仍然限于定性的方法，缺乏定量研究的內(nèi)容，因此說，這是一種限于從尋求產(chǎn)生原因或過程的角度來對保險企業(yè)的風險進行的靜態(tài)分類。
FlavioPressacco（1995）的研究認為，金融企業(yè)可以根據(jù)損失發(fā)生的類型來定義和識別風險。他們認為，金融企業(yè)在經(jīng)營過程中存在三類損失（風險）：第一類是無論情況怎么改變，都有一個固定值的損失；第二類是由金融企業(yè)可控范圍之外的因素導致的損失；第三類是由金融企業(yè)可控范圍之內(nèi)的因素導致的損失。這種分類是從策略角度進行的，但界限并不明晰。Oldfield和Santomero（1997）根據(jù)金融企業(yè)的特點，從風險控制的角度出發(fā)將金融企業(yè)中的風險分為三類：一是可以減少和避免的風險；二是精算風險，即可以在所有參與者之間進行轉(zhuǎn)移的風險；三是需要企業(yè)采取主動策略管理的風險。這一研究為在風險劃分前提下的風險控制研究奠定了理論基礎。
（三）如何實現(xiàn)風險控制
關于如何控制保險企業(yè)的風險，研究者們做了大量的工作。針對的風險不同，他們提出的控制措施也有差異，但殊途同歸，目的都在實現(xiàn)保險企業(yè)的收益最大化。
Gerber（1979），Beard.Pentikainen，Pesonen（1984），Cummins，Derrig（1989），Black.Skippe詳細研究了如何對保險企業(yè)中的“精算風險”進行管理的問題。精算風險的控制屬于保險公司的承保業(yè)務范圍，它是建立在概率論和數(shù)理統(tǒng)計基礎上的嚴格定量風險控制。從這個角度來說，精算風險控制本身就是保險業(yè)發(fā)展的必要條件之一。這些研究的貢獻在于，作者通過對保險公司精算過程中的經(jīng)驗加以總結(jié)，將精算風險的控制從實際操作的層面提升到了風險控制理論的高度。
Babbel.Klock（1988），Lamm-Tennant（1989），Bouyoucos，Siegel（1992）研究了如何控制保險企業(yè)的“系統(tǒng)風險”。他們認為，保險公司作為投資主體，其面臨的系統(tǒng)風險中最重要的是利率風險，即保險企業(yè)在承保業(yè)務和投資業(yè)務過程中受到市場利率變動的影響所造成的風險——利率的變動會使保險公司的資產(chǎn)和負債價值發(fā)生變化。為了消除該風險，保險公司應當采用的方法是資產(chǎn)／負債匹配管理。該方法引導人們從定量的角度分析利率與保險公司資產(chǎn)和負債價值的關系，然后通過合理的資產(chǎn)和負債安排將利率風險對保險公司的影響降低到最低程度。由于這種風險控制的方法是以風險規(guī)避為最大目標的，因此，當保險公司采取這種方法時，在有效降低風險的同時也降低了企業(yè)的利潤目標。由此看來，如何使企業(yè)利潤目標同資產(chǎn)負債匹配的風險管理手段有效統(tǒng)一起來，是理論界今后需要繼續(xù)探討的問題。
D·法尼（1989）從企業(yè)管理的角度談到了保險企業(yè)中的風險控制政策，它包括：保險技術的風險政策、特殊的保費調(diào)節(jié)政策，投資業(yè)務中的風險政策、外匯業(yè)務中的風險政策、年終結(jié)算政策和設置安全資金政策等。D·法尼提到的風險控制政策可以從實踐的角度指導保險企業(yè)風險控制，但他的研究缺乏系統(tǒng)性和定量分析。
SantomeroA.（1995）和Babbel（1997）系統(tǒng)地提出了保險公司在技術工具選擇上如何對風險進行管理。他們提出，在保險企業(yè)的風險管理中主要有4種技術工具：一是標準化和財務報告，主要通過對承保的標準化以及對風險的識別和劃分，每月和每年保險企業(yè)都要進行固定的財務報告以查明和降低風險；二是設定承保職權(quán)和限制，主要通過對承保范圍和資產(chǎn)質(zhì)量的限定來降低和避免風險，將風險限制在保險企業(yè)能夠承受的一定的范圍之內(nèi)；三是制定投資的指導方針或策略，即全面考慮市場的系統(tǒng)風險、資產(chǎn)負債匹配風險和利率風險等，靈活運用風險避免或風險分散策略，發(fā)揮資產(chǎn)證券化或衍生金融產(chǎn)品的作用；四是設計激勵機制，通過與高層管理者、保險商等簽訂激勵合同，促進他們對企業(yè)風險的管理。這種從實務角度出發(fā)控制風險的思路是值得借鑒的。
如前所述，Oldfield和Santomero（1997）從風險控制的角度出發(fā)，首先將金融企業(yè)中的風險分為三類：一是可以減少和避免的風險；二是精算風險，即可以在所有參與者之間進行轉(zhuǎn)移的風險；三是需要企業(yè)采取主動策略管理的風險。然后，針對三類不同風險提出了保險公司應當采取的相應控制策略：對于第一類風險，保險公司應將承保程序、保單條款和合同標準化，合理安排對承保行業(yè)的風險組合以及對保險公司資產(chǎn)的組合投資，以提高公司的運轉(zhuǎn)效率。對于第二類風險，直接保險公司可以將“精算風險”通過再保險的方式轉(zhuǎn)移給再保險公司，由再保險公司和直接保險公司共同分擔風險；將“巨災風險”和“利率風險”通過巨災債
券、期權(quán)和期貨等金融衍生產(chǎn)品的形式轉(zhuǎn)移到資本市場，由眾多投資者來共同分擔風險。對于第三類風險，保險公司應采取積極的手段根據(jù)公司自身的特點來控制那些無法轉(zhuǎn)移的復雜的精算風險和企業(yè)資產(chǎn)的投資風險。
與保險企業(yè)風險控制理論相關的還有風險測度技術，即如何對風險進行量化和控制研究。根據(jù)Dr.ChristopherLeeMarshall（2001）的研究。風險測度技術包括從上至下法與從下至上法。前者先設定綜合目標（例如凈收益率最大化），然后分析哪些風險因素和損失事件影響目標的波動；后者先將目標分為諸多小目標，然后逐一分析小目標的風險因素和損失事件，再將這些因素綜合起來。比較而言：從上至下法操作更為簡便，而從下至上法則更為精確。由這種分析方法可以進一步獲得相關的數(shù)理模型，進而解決風險控制的問題。
二、保險業(yè)投資風險理論
Cramer（1930）在他的研究中提出了風險理論在研究保險企業(yè)投資問題中的意義，認為保險企業(yè)同樣需要注重投資業(yè)務、關注投資風險對保險業(yè)的發(fā)展具有重要意義?？梢哉f，Cramer將風險理論開創(chuàng)性地引入了保險企業(yè)的投資研究。在這之后，保險企業(yè)投資風險的研究大致可以分為投資風險與承保風險之間的關系、資本結(jié)構(gòu)風險、管理中的“人”等幾個方面。
（一）投資風險與承保風險之間的關系
當Kenney在研究保險公司投資風險的問題時，他沒想到了保險公司中投資風險與承保風險存在關聯(lián)性。1949年，他正式提出保險公司的投資風險與承保風險之間存在緊密聯(lián)系的觀點。盡管他的研究沒有分析投資風險和承保風險的具體聯(lián)系：但這一觀點的提出卻為后人對保險公司中與投資相關的風險研究指明了一個方向。
在Kenney研究的基礎上，人們進一步從理論和實踐相結(jié)合的角度研究保險公司投資風險和承保風險的關系。Hofflander和Duvall設計了一個數(shù)理統(tǒng)計模型用以研究投資風險和承保風險的關系。Jackson試圖通過隨機過程的方法研究投資與承保之間的關系。Dained還從實證角度對131家多行業(yè)承保的保險公司進行了數(shù)理統(tǒng)計分析。盡管采用的方法和角度不同，他們的研究結(jié)論卻是基本一致的，即隨著承保風險的增加，保險公司在投資資產(chǎn)中的股票比例份額會相應減少。這表明，當保險公司的承保風險增大時，應相應降低投資風險。這些研究將保險公司的投資風險與承保風險有效地結(jié)合起來，分析得出兩種風險的大致定性關系，對Kenney的觀點做了內(nèi)容上的補充和證實。
上述研究雖然采用了本文出自新晨數(shù)理統(tǒng)計的定量分析方法，卻并未得到兩類風險的具體定量函數(shù)關系，他們的研究結(jié)論更偏向于是對兩類風險關系的定性描述。美國學者Dickerson（1961），JosephNeggars（1964），Houston（1964）和Kahn（1964）則從另一個角度研究了保險公司的投資風險問題。他們在Cramer工作的基礎上，發(fā)展了一種基于復雜分布的隨機過程的模型，這種模型描述了頻域損失機率函數(shù)和頻域損失量函數(shù)的相互作用以及頻域總損失函數(shù)的構(gòu)造。這種模型可以用來評估保險公司投資的風險。Houston則在兩大風險理論的基礎上，研究如何定義和度量風險的問題，由此提供了將風險理論應用于保險公司投資風險的預測和估計的依據(jù)。至于如何定義和度量投資風險的問題，則是由Kahn（1964）引入數(shù)理模型加以處理的。Kahn研究了如何將特定的數(shù)學模型用于保險企業(yè)投資風險預測中，并且闡述了如何將一些簡單模型優(yōu)化成更加復雜的模型，從而達到更高的估計和預測的精確度，并且，這些復雜模型可以應用于解決更加廣泛的問題。隨著現(xiàn)代數(shù)學研究的進展，Bo
rch（1960）開創(chuàng)性地將博弈理論應用到分析保險公司的投資風險中，從而為應用數(shù)學方法研究保險公司的投資風險提供了更為有力的工具。
然而，所有這些模型都不是足夠的精確，不能描述所有保險企業(yè)投資中的可變元素。為了提高估計及預測的精度，并且使建立的模型能適用于更加廣泛的具體問題，絕大部分歐美學者都將注意力集中到Markowitz（1959）的組合投資理論和Sharpe的金融理論上。這兩種理論是從資本市場的角度根據(jù)投資學的一般原理展開的，如果要研究保險業(yè)，則必須加以修正，以切合保險業(yè)的投資實踐。研究之初，學者們?nèi)跃窒抻谝猿斜I(yè)務為主題展開，直到Gurley&Shaw（1960）第一次認識到保險公司是金融中介時，人們才進一步認識到金融理論在保險理論中的巨大解釋力。
關鍵詞：汽車信貸；風險控制；戰(zhàn)略聯(lián)盟
1 汽車信貸的概述
1.1 我國汽車信貸的發(fā)展階段
1.1.1 起始階段（1995年-1998年9月）
中國汽車消費信貸市場的起步較晚，也就是在1995年，當美國福特汽車財務公司派專人來到中國進行汽車信貸市場研究的時候，中國才剛剛開展了汽車消費信貸理論上的探討和業(yè)務上的初步實踐。
1.1.2 發(fā)展階段（1998年10月-2001年底）
央行繼1998年9月出臺《汽車消費貸款管理辦法》之后，1999年4月出又臺了《關于開展個人消費信貸的指導意見》，至此，汽車信貸業(yè)務已成為國有商業(yè)銀行改善信貸結(jié)構(gòu)，優(yōu)化信貸資產(chǎn)質(zhì)量的重要途徑，與此同時，國內(nèi)私人汽車消費逐步升溫，北京、廣州、成都、杭州等城市，私人購車比例已超過50%。
1.1.3 競爭階段（2002年以后）
進入2002年，中國汽車信貸市場開始進入競爭階段，其最明顯的表現(xiàn)為：汽車消費信貸市場已經(jīng)由汽車經(jīng)銷商之間的競爭、保險公司之間的競爭，上升為銀行之間的競爭，各商業(yè)銀行開始重新劃分市場份額，銀行的經(jīng)營觀念發(fā)生了深刻的變革，由過去片面強調(diào)資金的絕對安全，轉(zhuǎn)變?yōu)樽非蠡诳傮w規(guī)模效益之下的相對資金安全。
1.1.4 成熟階段（2003年或2004年以后）
目前，整個中國汽車信貸市場，正在由競爭階段向成熟階段發(fā)展，我們認為，衡量中國汽車信貸市場是否進入成熟階段。
2 汽車信貸的風險
2.1 風險的主要原因分析
2.1.1 我國汽車消費信貸風險
⑴風險承擔機制相對失效風險承擔主要是為了風險轉(zhuǎn)嫁，如保險公司和汽車經(jīng)銷商等機構(gòu)的加盟和合作。
⑵現(xiàn)如今法律不健全，《商業(yè)銀行法》和《經(jīng)濟法》的相關條款也可以為汽車消費信貸業(yè)務服務，但是由于針對性不強，無法對借款人進行有效和較全面的行為規(guī)范這樣加大了借貸的風險。這樣的借貸盲區(qū)只能讓銀行慢慢探索，無法完全放開借貸的深度和寬度。
2.1.2 汽車消費信貸風險的分類
2.1.2.1 內(nèi)部風險
⑴政策觀念不強，違規(guī)經(jīng)營造成政策性風險。
⑵對內(nèi)部工作人員管理教育不嚴，引起內(nèi)部人員操作風險。
⑶貸前的調(diào)查不是和貸后的管理不到位造成操作風險。
2.1.2.2 外部風險
⑴國家汽車政策和汽車市場的不斷變化帶來了政策性風險和市場風險，增加了汽車消費貸款貸款風險的不確定性。
⑵商業(yè)銀行、保險公司同業(yè)間的競爭為不法分子作案提供可乘之機，為貸款埋下了風險的隱患。
2.2 風險的防范措施
⑴應加大保證金比例，對各個汽車銷售公司的保證金實行階梯管理。
⑵加強與保險公司的合作，辦理“借款人信用保險。
⑶追加可擔保物，確保第二還款有充分的保障。
⑷嚴格執(zhí)行信貸操作流程，強化貸款全流程管理。
⑸加強貸后管理。
3 我國汽車信貸的種類
3.1 商業(yè)銀行信用卡分期付款
招商銀行自推出“車購易”汽車貸款服務以來，方便了很多手頭資金緊張或想利用資金做投資的購車者，滿足持卡人在指定經(jīng)銷商分期購買指定品牌汽車的需求。持卡人只需承擔一定手續(xù)費即可按月分期償還購車款項，充分減輕還款壓力的一種新型的車貸模式。
3.2 商業(yè)銀行個人購車消費貸款
汽車信貸中的擔保公司，擔保公司介入是向銀行借款買車程序中一個特別的環(huán)節(jié)：⑴客戶向擔保公司咨詢，索取資料；⑵客戶提出擔保申請，填寫擔保申請表，簽訂《保險投保承諾書》，保險公司收取擔保費，雙方簽訂《擔保抵押合同》；⑶擔保公司資信調(diào)查部對客戶初審；⑷擔保公司風險控制部派人員家訪復審，核實客戶所提供和填寫材料的真實性；⑸擔保公司將客戶的申貸資料提交銀行。
目前對于貸款申請者的信用考察主要通過家訪和收入證明這兩個方式。擔保金額通常為貸款金額的1%到1.5%，價格越高的汽車，一般來說擔保金額相對要高一些。
[參考文獻]
[1]周浩，周密.汽車信貸能走出當前的困境嗎――基于我國汽車金融服務業(yè)的模式分析[J].商場現(xiàn)代化，2008，（16）：33-36.
推動產(chǎn)業(yè)升級 支持新興產(chǎn)業(yè)
2016年，國內(nèi)經(jīng)濟仍然面臨需求下降、增長動力不足的局面，如何順應供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要求，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提高消費在拉動經(jīng)濟增長中的作用，仍然是政策制定者亟待解決的難題。為此，金融監(jiān)管層出臺了相應的金融政策，以配合實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。
中國人民銀行等八部委于2016年2月16日印發(fā)《關于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見》，提出加大金融對工業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和工業(yè)穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、增效益的支持力度，推動工業(yè)去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板、加快工業(yè)轉(zhuǎn)型升級等要求，為新形勢下金融支持工業(yè)發(fā)展定下基調(diào)。主要措施包括加強貨幣信貸政策支持、加大資本市場和保險市場對工業(yè)企業(yè)的支持力度、推動工業(yè)企業(yè)融資機制創(chuàng)新、促進工業(yè)企業(yè)兼并重組、支持工業(yè)企業(yè)加快“走出去”等。
近年來鋼鐵、煤炭行業(yè)面臨著較為嚴重的產(chǎn)能過剩和效益下降問題，企業(yè)經(jīng)營風險上升。為充分發(fā)揮金融引導作用，促進鋼鐵、煤炭行業(yè)加快轉(zhuǎn)型發(fā)展、實現(xiàn)脫困升級，中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會于2016年4月18日聯(lián)合印發(fā)了《關于支持鋼鐵煤炭行業(yè)化解產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》，提出滿足鋼鐵、煤炭企業(yè)合理資金需求，積極穩(wěn)妥推進企業(yè)債務重組等一系列措施。
“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”是培育經(jīng)濟發(fā)展新動力的必然要求，也是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要組成部分之一，金融監(jiān)管機構(gòu)圍繞這一要求出臺了相關政策，推動科技創(chuàng)新發(fā)展?？萍紕?chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)是我國實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略中的重點支持對象，在“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”中發(fā)揮著重要作用，2016年4月15日銀監(jiān)會與科技部、中國人民銀行聯(lián)合印發(fā)了《關于支持銀行業(yè)金融機構(gòu)加大創(chuàng)新力度開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動試點的指導意見》，對銀行業(yè)金融機構(gòu)開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動業(yè)務試點進行了部署，有利于提升科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)金融服務水平并有效防范風險。
嚴控金融風險 保障改革成果
在經(jīng)濟下行的環(huán)境下，金融機構(gòu)和實體企業(yè)面臨的經(jīng)營風險逐漸加大，銀行不良貸款率上升，債券市場信用違約事件增多，為防范可能由此引致的系統(tǒng)性風險，保障供給側(cè)改革成果，金融監(jiān)管機構(gòu)加強了審慎監(jiān)管力度，對金融機構(gòu)和實體企業(yè)均提出了風險管控和防范要求。
2016年9月27日，銀監(jiān)會《關于印發(fā)銀行業(yè)金融機構(gòu)全面風險管理指引的通知》。該指引由銀監(jiān)會總結(jié)銀行體系多年來積累的風險管理規(guī)則與實踐經(jīng)驗，并參考巴塞爾銀行委員會《有效銀行監(jiān)管核心原則》等國際標準而制定。該指引的頒布標志著我國銀行業(yè)全面風險管理規(guī)則體系的正式形成，并將引導銀行業(yè)構(gòu)建全面風險管理體系、培育全面風險管理文化、提高全面風險管理水平。指引從風險治理架構(gòu)，風險管理策略、風險偏好和風險限額，風險管理政策和程序，管理信息系統(tǒng)和數(shù)據(jù)質(zhì)量控制，內(nèi)部控制和審計體系等五個方面，對銀行業(yè)金融機構(gòu)全面風險管理提出了具體要求。
2016年6月16日，證監(jiān)會頒布《關于修改〈證券公司風險控制指標管理辦法〉的決定》，對原有的風險控制指標管理辦法進行了全面修訂。此次修訂總體上維持了原有的證券公司風險控制指標管理框架，在此基礎上對與當前證券行業(yè)運行現(xiàn)狀和發(fā)展不相適應的規(guī)則進行了調(diào)整。為提升風險控制指標的完備性和有效性，該管理辦法對凈資本、風險資本準備計算公式進行了改進，進一步完善了杠桿率、流動性監(jiān)管指標，并明確了逆周期調(diào)節(jié)機制。同日證監(jiān)會公布《證券公司風險控制指標計算標準規(guī)定》，將新的風險控制指標計算標準予以公布。
為防范新形勢下保險公司資產(chǎn)負債錯配風險和流動性風險，加強保險公司資產(chǎn)配置行為的監(jiān)管，保監(jiān)會于2015年12月3日印l《關于加強保險公司資產(chǎn)配置審慎性監(jiān)管有關事項的通知》，通知提出了設定標準、開展資產(chǎn)配置壓力測試、加強審慎性評估和后續(xù)監(jiān)管等要求。為進一步規(guī)范保險資金運用行為，推動保險機構(gòu)提升資金運用內(nèi)部控制建設能力和水平，有效防范保險資金運用風險，保監(jiān)會于2015年12月7日印發(fā)《關于印發(fā)保險資金運用內(nèi)部控制指引及應用指引的通知》，推動保險機構(gòu)建立全面有效的保險資金運用內(nèi)部控制標準和體系。
規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融 保護消費者權(quán)益
以網(wǎng)絡借貸、第三方支付為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融近年來獲得了快速發(fā)展，在支持小微企業(yè)貸款，盤活消費金融市場起到了重要的積極作用，但與此同時，互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中也出現(xiàn)了一些問題，為此，金融監(jiān)管層相應出臺了部分法規(guī)予以規(guī)范。
針對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中出現(xiàn)的問題，國務院辦公廳于2016年4月12日公布《互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案》。實施方案制訂了“打擊非法、保護合法，積極穩(wěn)妥、有序化解，明確分工、強化協(xié)作，遠近結(jié)合、邊整邊改”的工作原則，重點對P2P網(wǎng)絡借貸和股權(quán)眾籌業(yè)務、通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理及跨界從事金融業(yè)務、第三方支付業(yè)務、互聯(lián)網(wǎng)金融領域廣告等行為提出了整治意見和辦法。隨后銀監(jiān)會、工業(yè)和信息化部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室等十五部委于2016年4月13日聯(lián)合《P2P網(wǎng)絡借貸風險專項整治工作實施方案》，要求對P2P網(wǎng)絡借貸機構(gòu)進行全面排查，明確標準、分類處置，并要求銀監(jiān)會等監(jiān)管部門明確分工、落實責任。
此外，2015年12月28日，中國人民銀行正式《非銀行支付機構(gòu)網(wǎng)絡支付業(yè)務管理辦法》，對從事網(wǎng)絡支付業(yè)務的支付機構(gòu)的客戶管理、業(yè)務管理、風險管理與客戶權(quán)益保護以及監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)督管理等方面進行了規(guī)范。銀監(jiān)會、工業(yè)和信息化部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室于2016年8月17日聯(lián)合《網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動管理暫行辦法》，對網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)的備案管理、業(yè)務規(guī)則與風險管理、出借人與借款人保護、信息披露及監(jiān)管部門的監(jiān)督管理等方面進行了規(guī)定。
國務院辦公廳于2015年11月4日印發(fā)《關于加強金融消費者權(quán)益保護工作的指導意見》，意見提出健全金融消費者權(quán)益保護機制，建立金融消費者適當性制度，保障金融消費者財產(chǎn)安全權(quán)、知情權(quán)、自主選擇權(quán)等十項規(guī)范金融機構(gòu)行為的要求。同時提出建立重大突發(fā)事件協(xié)作機制、建立金融知識普及長效機制等六項金融消費者權(quán)益保障機制，為保護金融消費者權(quán)益提供了機制和手段。針對電信網(wǎng)絡新型違法犯罪問題日益突出的現(xiàn)象，為保護人民群眾財產(chǎn)安全，中國人民銀行、銀監(jiān)會及公安部等多部門相繼出臺多個文件，重點打擊電信金融詐騙類違法犯罪活動。
金融監(jiān)管改革展望及建議
【關鍵詞】 人壽保險公司 內(nèi)部控制制度 制度建設 管理控制
一、人壽保險公司加強內(nèi)部控制建設的必要性
1、國內(nèi)人壽保險公司內(nèi)部控制建設基本狀況
在股權(quán)結(jié)構(gòu)上，股份制保險公司相對國有保險公司而言，其股權(quán)相對分散，《保險法》明確規(guī)定：采取股份有限公司架構(gòu)的內(nèi)資保險公司至少需要五家股東，且單一股東持股比例原則上不能超過20%。分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)導致了各公司股東背景復雜的現(xiàn)實，中資、外資、國有、民營股東都存在這樣的問題。不同的股東背景使各股東投資目的和價值取向不盡相同，自律程度也不一樣。因此，股份保險公司的股東行為亟待引導和規(guī)范，尤其是民營股東。在經(jīng)營管理上，股份保險公司的規(guī)范程度不一，其規(guī)范的程度與其股權(quán)結(jié)構(gòu)關系密切。在人力資源管理上，股份保險公司的員工素質(zhì)普遍高于國有保險公司，但也存在人員配備不足的問題，在其分支機構(gòu)這個問題更為嚴重。目前中國的合資保險公司大多是外國人壽保險公司與中國非保險企業(yè)強強聯(lián)合，雙方的背景實力強大是主要特點。在經(jīng)營管理上，外方會派出富有經(jīng)驗的高層管理人員，這樣合資公司能充分吸收借鑒外方先進的管理經(jīng)驗。
2、加強人壽保險公司內(nèi)部控制建設的重要性
有效的內(nèi)部控制制度是促使企業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營、防范經(jīng)營風險的必要條件，加強和健全企業(yè)的內(nèi)控機制已成為壽險行業(yè)的共識。目前，世界上許多發(fā)達國家的商業(yè)壽險公司都已建立了比較科學規(guī)范的內(nèi)控體系，國際保險機構(gòu)的內(nèi)部控制工作已成為加強內(nèi)部管理的一個重要手段得到迅速發(fā)展。在市場經(jīng)濟條件下，商業(yè)壽險公司終將成為法律真正意義上的獨立法人，業(yè)務上的自主經(jīng)營，資金需求過程中的自求平衡，經(jīng)營管理中的自擔風險，經(jīng)營成果上的自負盈虧等企業(yè)特征將在公司經(jīng)營過程中充分體現(xiàn)。市場經(jīng)濟條件下，客觀經(jīng)濟規(guī)律所引發(fā)的競爭、風險、盈利將驅(qū)使商業(yè)壽險公司在內(nèi)部管理、防范經(jīng)營風險、提高自我保護、自我約束和競爭能力上下功夫。因此，作為經(jīng)營管理中重要手段的內(nèi)部控制，將變得越來越重要。
二、人壽保險公司內(nèi)部控制機制存在的問題
1、組織架構(gòu)設置不科學
國內(nèi)多數(shù)人壽保險公司按行政區(qū)域設置形成金字塔型的組織結(jié)構(gòu)，實行多級管理。這種結(jié)構(gòu)降低了內(nèi)部控制的靈敏度，導致對基層機構(gòu)控制失效。盡管也有公司嘗試采取事業(yè)部的組織形式，但相對于國外人壽保險公司所采取的矩陣式組織結(jié)構(gòu)還是略顯單一。國內(nèi)人壽保險公司內(nèi)部職能部門之間分工不明確，職責交叉重疊，經(jīng)營者與股東權(quán)責不清晰，董事會、監(jiān)事會形同虛設。相比之下，外資保險公司組織機構(gòu)、管理部門和業(yè)務管理崗位間相互監(jiān)督，彼此制約的特征十分明顯，公司內(nèi)部強調(diào)行政和業(yè)務雙向管理，講求制度第一，權(quán)力第二，重要職能與關鍵崗位的設立也存在一定制衡。
2、風險評估機制不完善
一是缺乏日常風險監(jiān)控機制，對公司及公司內(nèi)部控制中的風險進行日常監(jiān)督的能力不足。公司管理層及員工對關鍵性風險的認識和判斷不足，不同部門間對風險進行管理和控制的制度不全面，導致部門間無法有效配合，風險控制的責任沒有確定。二是風險評估能力較弱。公司不夠重視風險管理的重要作用，缺乏專業(yè)的風險管理人員對公司風險進行全面、有效地識別與評估，風險管控部門的獨立性與專業(yè)性都有待提高。三是缺乏風險處理機制。職能部門與管理層、董事會之間無法形成協(xié)調(diào)的風險處理機制，各業(yè)務部門之間在公司內(nèi)外部風險認識、風險應對措施制定方面缺乏統(tǒng)一規(guī)劃，風險應對措施分散而不成體系、效率較低。
3、財務會計機制基礎不牢靠
會計人員尤其是審計人員業(yè)務素質(zhì)低，觀念落后，法律意識淡薄，且會計主體缺乏獨立性。鑒于保險行業(yè)收取保費在前，成本支出在后，因此會計人員的職業(yè)判斷扮演著舉足輕重的角色，保險公司會計在物質(zhì)和精神上的獨立性顯得尤為重要。沒有規(guī)范的市場競爭規(guī)則和強有力的監(jiān)督機制，使得壽險市場出現(xiàn)了無序競爭的局面。為了爭得更多的保費、占領更大的市場，許多公司不惜提高手續(xù)費的支付比例，更有一些公司采用固定返還、通融給付等方式來爭奪市場，從而擴大了給付范圍，虛增了保險成本，使有些業(yè)務成本的支出超出了其自身的承受能力，造成了事實上的虧損經(jīng)營。究其原因，管理不善，業(yè)務流程不規(guī)范，會計監(jiān)督不力，財務控制存在漏洞。當前我國會計工作中存在的假賬泛濫、信息失真、秩序混亂等問題較為嚴重，如有的企業(yè)沒有嚴格的復核審批制度；有的單位賬證、賬賬、賬表、賬實不符。造成這些現(xiàn)象的原因是多方面的，但內(nèi)部控制失控難辭其咎。
4、業(yè)務控制機制不合理
一是對銷售人員資格管理不嚴。二是對銷售行為缺乏有效管控。銷售缺乏監(jiān)督，部分人壽保險公司的分支機構(gòu)沒有制定控制業(yè)務員品質(zhì)的相關辦法，沒有成立相應的組織對業(yè)務員的違法違規(guī)行為進行處理，對處理的程序沒有制定相應的規(guī)定。團險承保管理較弱，部分人壽保險公司團險核保流于形式，投保資料的錄入偷工減料，缺乏被保人的信息，難以利用信息處理系統(tǒng)對風險進行有效控制。人壽保險公司普遍存在對理賠人員重視不夠，人員配置不足的現(xiàn)象，從而影響了理賠的時效及控制的效果，特別是某些基層分支機構(gòu)，由于人手不夠，理賠與核保、理算與調(diào)查等崗位不分離，兼崗現(xiàn)象較普遍，為不法行為提供了便利條件。
近年來，隨著醫(yī)療制度改革的逐漸深入，各保險公司在發(fā)揮商業(yè)健康保險補充作用方面作了很多努力。目前，全國商業(yè)健康保險產(chǎn)品已近200個，保費收入達到100多億元。健康保險產(chǎn)品不僅數(shù)量大幅增加，而且在保障范圍上也有明顯突破。然而這與近13億居民對健康保障的迫切需求相比，仍有不小的差距。不少消費者感到，現(xiàn)有的社會基本醫(yī)療保險保障低，商業(yè)醫(yī)療保險產(chǎn)品不“解渴”，看病仍是生活中最沉重的負擔之一。其原因：
從市場上看，健康險種結(jié)構(gòu)比較單一，缺少針對性。在購買方式上，僅有重大疾病、防癌保險等主險可以單獨投保，而住院醫(yī)療、意外傷害醫(yī)療等大多為附加險種，消費者必須購買某種壽險產(chǎn)品方可投保這些醫(yī)療保險，無形中加重了消費者的負擔。在賠付方式上，大多為定額給付型，社會公眾迫切需要的費用報銷型險種較為短缺。此外，健康保險存在費率高、保障金額低的問題，大多數(shù)產(chǎn)品與社會基本醫(yī)療保險的保障水平雷同，使有社會醫(yī)療保險的人不想再買商業(yè)保險，而沒有社會醫(yī)療保險的人買商業(yè)保險，一旦發(fā)生大病，保險公司的賠付還是不足以支付醫(yī)療費用。
從保險公司內(nèi)部來看，健康保險是保險公司的管理難點之一，面臨來自保險人和醫(yī)療機構(gòu)兩方面的道德風險。在被保險人方面，主要是冒名頂替的問題，“一人投保、全家吃藥”的現(xiàn)象十分嚴重，無病掛床住院、串通醫(yī)生偽造病歷和帶病投保的現(xiàn)象也相當普遍。由于一般都是先看病，后索賠，所以保險公司無法監(jiān)控整個治療過程，也就難以防范被保險人的醫(yī)療欺詐行為。在醫(yī)療機構(gòu)方面，經(jīng)濟利益吸引醫(yī)院和醫(yī)生對患者提供昂貴的或不必要的醫(yī)療服務，使醫(yī)療成本提高。如果這些費用都由保險公司“買單”的話，保險公司肯定無法承受。目前，我國的健康險已出現(xiàn)大面積虧損。
因此，加快發(fā)展商業(yè)健康保險，必須從深化改革入手：
一、保險公司要積極配合社會保障體制、醫(yī)療體制改革。要加強與社會保障部門的溝通協(xié)作，積極參與開辦企業(yè)年金、醫(yī)療等企業(yè)補充保險，逐步完善社會保障體系，提高全社會的保障水平。當前，要下氣力把健康險向農(nóng)村延伸，積極介入合作醫(yī)療并參與農(nóng)村合作醫(yī)療制度改革試點，落實保險服務“三農(nóng)”的具體措施。
二、根據(jù)市場需求改革和創(chuàng)新管理體制。重點研究管理式醫(yī)療保險和第三方管理健康保險，適時推動成立專業(yè)健康保險公司，提高風險管理和整體經(jīng)營水平。
三、加快醫(yī)療保險制度配套改革。使保險公司可以參股、控股醫(yī)院，形成風險共擔、利益共享的合作機制，有效監(jiān)控醫(yī)療行為，打破被保險人只能在一家健康保險定點醫(yī)院就診的限制，激活醫(yī)院間競爭機制，由相關部門制定各類疾病的住院天數(shù)、醫(yī)療費用的基本標準。在這方面，國外的一些做法值得借鑒。一種做法是保險公司按“人頭”向定點醫(yī)院付費。保險公司付給醫(yī)院的費用，只與來此就醫(yī)的被保險人的人數(shù)有關，而與疾病種類、醫(yī)療設備和醫(yī)療方式無關，這樣可以有效地解決醫(yī)院在診治過程中抬高費用、濫用醫(yī)療資源的弊端。還有一種是美國的DRG系統(tǒng)，保險公司按照標準化的診療體系來向醫(yī)院定價付費。這個系統(tǒng)將所有疾病分成486種，當醫(yī)院確診被保險人所患疾病是486種疾病之一后，保險公司就按這種疾病的標準治療費用向醫(yī)院付費。
這樣，醫(yī)生多開藥、大檢查等造成的“虛高”醫(yī)療成本將得到有效抑制。
四、加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，開發(fā)健康保險新品種。在險種開發(fā)方面，準確進行市場細分，提供與不同消費群體的健康保障需求相適應的產(chǎn)品，對于低收入、無保障的人群，如廣大農(nóng)村人口和城鎮(zhèn)部分特困人群等，提供低價格、寬范圍、低保障的險種；對于享有基本醫(yī)療保障的人群，提供低價格、窄范圍、高保障的險種；對于較富裕的年輕群體，提供價格與保障程度比例適中、保障期限長、保障范圍有針對性的險種；對于高收入的中年群體，提供高價位、保障全面的保險產(chǎn)品。在產(chǎn)品推出順序方面，應優(yōu)先推出風險較易控制的險種，以團體補充醫(yī)療保險、短期健康險、定額給付型險種等業(yè)務為突破口，并可輔之以具有附加值的保險產(chǎn)品和服務項目，如開發(fā)“醫(yī)療保險救助卡”等，減少一些諸如門診醫(yī)療保險等費用報銷型險種的開發(fā)和推廣。當保險公司風險控制能力達到一定水平時，再逐步擴大責任范圍，增加費用報銷型險種的供給和提高賠付限額等。待時機成熟后，再適時推出一些老人護理保險、長期住院保險等新型險種。
五、國家應出臺稅收優(yōu)惠政策支持商業(yè)健康保險發(fā)展，鼓勵企業(yè)和個人投資健康保障。如可以借鑒國外的一些經(jīng)驗，允許企業(yè)購買補充醫(yī)療保險費在工資總額一定比例內(nèi)可直接列入成本，居民個人購買健康保險的支出可減免所得稅等等。
近年來，隨著銀行個人消費信貸業(yè)務的興起，消費信貸保證保險在我國獲得快速發(fā)展。各保險公司紛紛開辦住房和汽車消費信貸保證保險業(yè)務，一時間消費信貸保證保險市場熱鬧紛繁。但是，從2002年下半年開始形勢急轉(zhuǎn)直下。消費信貸保證保險業(yè)務經(jīng)營管理中存在的問題開始暴露，保險公司面臨的業(yè)務風險開始顯現(xiàn)。如某財產(chǎn)保險公司從2001年開始經(jīng)營汽車消費信貸保證保險業(yè)務，截止2003年5月底，累計保費收入1872萬元，累計賠款459萬元，賠付率24.5％。逾期貸款3296萬元，占保費收入的176.1％，其中逾期3個月以上的貸款達2515萬元。消費信貸保證保險市場存在的問題嚴重影響到保險公司的持續(xù)經(jīng)營和健康發(fā)展，一些公司被迫全面收縮相關業(yè)務。人保、天安公司從2002年下半年開始清理整頓消費信貸保證保險業(yè)務。平安產(chǎn)險公司也在近日對部分地區(qū)的消費信貸保證保險業(yè)務亮起黃牌。
一、消費信貸保證保險業(yè)務發(fā)展面臨的障礙
幾年前還是人人爭搶的“香餑餑”怎么忽然就變成了“雞肋”呢？問題是多方面的：社會信用基礎薄弱，企業(yè)和個人信用體系不健全；銀行盲目競爭，違規(guī)發(fā)放個人消費貸款，放松對房地產(chǎn)公司和車行的資信調(diào)查；產(chǎn)品設計存在缺陷，風險責任不對稱等。但筆者認為，真正的問題卻是來自保險公司自身，就是對消費信貸保證保險的風險認識不足，業(yè)務管理不嚴格，市場運作不規(guī)范，依法合規(guī)經(jīng)營意識淡薄。由于管理缺失產(chǎn)生的風險才是消費信貸保證保險業(yè)務面臨的最主要的風險。
（一）保險公司對消費信貸保證保險業(yè)務的風險認識不足，風險管理缺乏長期觀念。消費信貸保證保險屬于高風險業(yè)務，而且業(yè)務周期長，短則2、3年，最長可達30年，期間的不確定性因素較多，風險具有巨大性和滯后性特征。消費信貸保證保險業(yè)務風險的特殊性，要求保險公司對業(yè)務管理和風險安排要有長期思想，業(yè)務經(jīng)營要立足長遠，要正確把握經(jīng)濟發(fā)展的基本趨勢和周期性特點，要妥善處理短期利益和長期目標之間的關系。
目前，保險公司在經(jīng)營消費信貸保證保險業(yè)務過程中，普遍存在重短期利益（即保費收入）、重市場拓展，輕業(yè)務管理、輕市場研究的現(xiàn)象，缺乏嚴謹、科學的經(jīng)營理念，不能全面地認識和分析消費信貸保證保險業(yè)務的經(jīng)營環(huán)境，為公司的穩(wěn)健經(jīng)營和長遠發(fā)展帶來潛在隱患。如一些基層公司只看到目前房地產(chǎn)業(yè)形勢一片大好，居民購房踴躍，房價節(jié)節(jié)攀升的表面現(xiàn)象，而沒有把房地產(chǎn)業(yè)納入到整個經(jīng)濟發(fā)展的全局中來分析，也沒有和當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展形勢結(jié)合起來分析，更沒有意識到房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)的投資增幅過高、商品房空置面積增加、房價上漲過快以及低價位住房供不應求和高檔住宅空置較多等結(jié)構(gòu)性問題，對房地產(chǎn)項目不做分析、不加區(qū)分，眉毛胡子一把抓，盲目擴大住房消費信貸保證保險業(yè)務。最近，人民銀行發(fā)出通知，要求加強房地產(chǎn)信貸業(yè)務管理，國務院也于近日提出要加強對房地產(chǎn)市場的宏觀調(diào)控，就是對房地產(chǎn)業(yè)投資過熱、出現(xiàn)泡沫現(xiàn)象的一種警示，應當引起保險公司的高度重視。
（二）保險公司依法合規(guī)經(jīng)營意識淡薄，不正當競爭現(xiàn)象嚴重，市場秩序混亂。消費信貸保證保險業(yè)務主要依靠銀行開展，業(yè)務一般占業(yè)務總量的90％以上。因此，與銀行的合作就成為消費信貸保證保險業(yè)務拓展的主要環(huán)節(jié)。目前，各保險公司與銀行的合作基本上都是采取“協(xié)議+條款”的方式進行。
由于保險公司依法合規(guī)經(jīng)營意識不強以及對渠道的過度依賴，在消費信貸保證保險業(yè)務經(jīng)營過程中違規(guī)現(xiàn)象嚴重。保險公司普遍存在不嚴格執(zhí)行標準條款費率的情況，違規(guī)與銀行簽定“不平等”協(xié)議，將本應由銀行承擔的責任和義務部分或全部轉(zhuǎn)移給保險公司自己承擔，由此產(chǎn)生了巨大的風險。主要有以下幾種表現(xiàn)：
1.擴大保險責任范圍，將意外傷害和疾病責任擴展為履約責任。如某保險公司條款本來只將投保人因意外事故或因疾病死亡或永久喪失勞動能力，無法繼續(xù)履行還款義務作為保險責任，擴展后變?yōu)橹灰侗Ｈ诉B續(xù)三個月末履行或未完全履行還款義務即為保險責任。
2.縮減責任免除，取消免賠額。在消費信貸保證保險條款中，責任免除條款是保護保險人利益、防止投保人和被保險人道德風險的重要內(nèi)容。縮減責任免除就是變相擴大保險人的保險責任，減輕或降低投保人和被保險人的道德約束，增加了保險人面臨的道德風險。同時，取消免賠額弱化了被保險人的風險責任意識，造成被保險人的風險責任缺位。
3.降低費率，一般在標準費率基礎上下浮30％左右。
4.降低首付款比例甚至零首付。設定一定比例的首付款是消費信貸保證保險業(yè)務風險管理的一項重要內(nèi)容，也是風險控制的一種有效手段。對不同信用度的人群和不同風險度的業(yè)務，保險公司通過提高或降低首付款比例進行調(diào)節(jié)，可以有效地控制風險。降低首付款比例甚至取消首付款要求，直接增加了保險公司的業(yè)務風險、加大了風險管理難度。
5.高額手續(xù)費，以及由此產(chǎn)生的退保風險。保險公司在辦理住房和汽車消費信貸保證保險業(yè)務時，一般一并承保房屋保險和機動車輛保險且一次性收取保費，按協(xié)議支付商手續(xù)費。據(jù)了解，消費信貸保證保險業(yè)務手續(xù)費為10％—15％左右，房屋保險和機動車輛保險業(yè)務手續(xù)費為20％～30％，一般以現(xiàn)金形式坐扣。如果投保人提前償還銀行貸款后提前辦理相關保證保險的退保，或者投保人在獲得銀行貸款后提前辦理房屋保險或機動車輛保險的退保，保險公司將面臨直接的經(jīng)濟損失。如果這種情況集中發(fā)生，保險公司該業(yè)務項下當期的保費收入甚至不足以支付退保費，出現(xiàn)“紅字”保費。巨大的支付壓力將給公司的正常經(jīng)營帶來困難，并可能由此造成巨額虧損。
（三）保險公司對消費信貸保證保險業(yè)務管理不嚴格、控制能力不強、措施落實不到位。消費信貸保證保險業(yè)務風險的產(chǎn)生是多方面的，要求保險公司必須具備較強的風險管理能力。目前，各公司對消費信貸保證保險業(yè)務均建立了相應的管理制度，規(guī)范了業(yè)務操作流程，加大了業(yè)務培訓力度，采取授權(quán)經(jīng)營、集中管理等措施，取得了一定的效果。但從掌握的情況看，一些基層公司風險意識不強、管理粗放，沒有把風險管理容人業(yè)務管理的各個環(huán)節(jié)，有關規(guī)章制度不健全且不能得到很好的落實。
如對商的管理，遷就的多、制約的少，沒有建立起相應的管理制度。不僅沒有很好地研究環(huán)節(jié)的風險控制，反而通過協(xié)議將銀行應承擔的責任和義務轉(zhuǎn)移給保險公司自己承擔，造成在消費信貸保證保險業(yè)務經(jīng)營過程中銀行的風險責任缺位，從而進一步弱化了銀行的責任意識。對投保人的資信調(diào)查是消費信貸保證保險業(yè)務風險控制的重要環(huán)節(jié)。一方面，目前我國社會信用的基礎十分薄弱，經(jīng)濟活動中信用缺失現(xiàn)象嚴重，企業(yè)和個人的信用體系尚未建立，為保險公司開展信用資信調(diào)查工作帶來很多困難；另一方面，一些公司有制度不執(zhí)行或執(zhí)行不堅決，工作不夠扎實、細致，相關制度不能得到很好地落實，調(diào)查程序流于形式。如一些房地產(chǎn)開發(fā)公司通過員工、親屬以個人購房名義或通過虛增樓房面積、虛增樓層騙取銀行個人住房消費貸款用于房地產(chǎn)項目開發(fā)。一些犯罪分子勾結(jié)不法車行，利用假身份證騙取銀行個人汽車消費貸款等。這些情況時有發(fā)生，說明保險公司在資信調(diào)查環(huán)節(jié)仍然存在較大漏洞。
二、加強管理，促進消費信貸保證保險業(yè)務發(fā)展
（一）要提高對消費信貸保證保險重要性的認識。消費信貸保證保險業(yè)務在我國還處于起步階段，在業(yè)務總量中占的比例較低，未引起有關方面足夠的關注；消費信貸保證保險業(yè)務所具有的促進消費、拉動經(jīng)濟增長的作用未得到充分的發(fā)揮；消費信貸保證保險風險的巨大性和滯后性也未得到應有的重視。保險界應加強對消費信貸保證保險業(yè)務的研究和分析，要站在經(jīng)濟全局的高度，認識消費信貸保證保險業(yè)務在促進經(jīng)濟增長、提高人民生活水平、防范和化解金融風險等方面發(fā)揮的作用；要站在保險業(yè)發(fā)展的高度，分析消費信貸保證保險業(yè)務自身的發(fā)展前景以及對保險業(yè)發(fā)展的帶動作用；要站在防范保險業(yè)風險、促進保險業(yè)健康發(fā)展的高度，提高依法合規(guī)經(jīng)營意識，加強和改善業(yè)務管理，規(guī)范市場經(jīng)營行為，增強做好消費信貸保證保險業(yè)務的責任感。
（二）要強化保險公司的內(nèi)部管理。目前，消費信貸保證保險業(yè)務存在的主要問題是在管理環(huán)節(jié)產(chǎn)生的，消費信貸保證保險業(yè)務的主要風險是管理風險。因此，加強消費信貸保證保險業(yè)務的管理，是防范和化解風險的重要環(huán)節(jié)和有效手段。
1.健全管理制度，規(guī)范操作流程。消費信貸保證保險業(yè)務的風險點多，業(yè)務環(huán)節(jié)多，操作程序復雜。完善的管理制度和規(guī)范的操作流程是業(yè)務健康發(fā)展的基礎和保證。保險公司要充分認識消費信貸保證保險業(yè)務風險的多樣性，在商的選擇、投保人的資信調(diào)查、逾期貸款的跟蹤管理和追償?shù)雀鱾€環(huán)節(jié)都要健全管理制度，加強業(yè)務人員的培訓，落實責任制，徹底改變制度不健全、管理粗放、責任不到位的狀況。
2.授權(quán)經(jīng)營、集中管理。消費信貸保證保險屬于高風險業(yè)務，要求具備較高的風險管理能力。授權(quán)經(jīng)營、集中管理是一種有效控制風險的經(jīng)營模式選擇。分級授權(quán)經(jīng)營，由上級公司按照統(tǒng)一標準對下級公司經(jīng)營該業(yè)務的資質(zhì)情況進行考核驗收，允許具備條件的公司開辦此業(yè)務；業(yè)務管理則集中到省級分公司，應開發(fā)專門的業(yè)務管理系統(tǒng)、設立專門的業(yè)務部門負責核保、核賠、債權(quán)追償?shù)染唧w管理工作。
3.加強對商和銷售商的管理，認真做好資信調(diào)查工作。要加強對商和銷售商的業(yè)務宣導，提高其對消費信貸保證保險作用的認識，端正經(jīng)營思想和行為。消費信貸保證保險是商、銷售商擴大經(jīng)營規(guī)模，增加銷售收入的重要手段，也是商、銷售商防范經(jīng)營風險的重要措施。保險公司和商、銷售商之間是平等互利的合作伙伴關系，應相互尊重共同發(fā)展。資信調(diào)查工作是消費信貸保證保險業(yè)務管理的重要環(huán)節(jié)，也是風險控制的重要節(jié)點。要充分利用社會上公開的企業(yè)和個人信用資信平臺開展資信調(diào)查，盡可能地擴大對投保人信息的采集范圍，確保信用評級的科學性、客觀性。同時，應加強各保險公司之間的信息交流與合作，實現(xiàn)信息資源共享。
4.加強市場研究，及時總結(jié)經(jīng)驗，調(diào)整經(jīng)營策略。消費信貸保證保險屬于新興業(yè)務，保險公司業(yè)務數(shù)據(jù)積累不夠充分、管理經(jīng)驗不足。加強對銀行消費信貸業(yè)務和消費信貸保證保險市場的研究，及時發(fā)現(xiàn)和總結(jié)業(yè)務經(jīng)營過程中出現(xiàn)的問題，調(diào)整公司經(jīng)營理念和經(jīng)營行為，可以有效地防止風險的擴大。例如通過對發(fā)生賠案的業(yè)務進行分析發(fā)現(xiàn)，法人類、營運類、工程機械類業(yè)務的出險率高，保險公司可以采取細分客戶群、提高首付款比例和擔保條件、限制抵押物用途等方式來預防和降低可能由此產(chǎn)生的風險。
關鍵詞：信托公司；效率建議
一、 影響信托投資公司效率的因素
1.規(guī)模因素
規(guī)模因素對信托公司效率有著重要影響。信托公司的規(guī)模既不能過大，也不能過小，理論上看，信托公司的長期平均成本曲線呈U型，當企業(yè)擴大自己的規(guī)模，用新增的產(chǎn)品來分擔固定成本時，會降低長期平均成本，直至達到最小最佳規(guī)模，即長期平均成本曲線的最低點，在這之前的企業(yè)規(guī)模擴張都是規(guī)模經(jīng)濟的；若繼續(xù)擴大規(guī)模的話，長期平均成本將會上升，這時的企業(yè)規(guī)模擴張是規(guī)模不經(jīng)濟的。規(guī)模與效率之間的關系不確定的，規(guī)模越大的信托公司效率也不一定就會高。
衡量信托公司規(guī)模的一個重要指標就是信托公司的信托資產(chǎn)規(guī)模，2010年信托資產(chǎn)規(guī)模達到了 30400億元，2008年信托資產(chǎn)規(guī)模為133325億元，而2004該指標僅為1498億元，7年時間信托公司管理的信托資產(chǎn)的絕對值實現(xiàn)近19倍增長。隨著信托資產(chǎn)規(guī)模的加速增長，其占GDP的比重也逐漸加大。信托資產(chǎn)規(guī)模占GDP的比重呈現(xiàn)出不斷上升趨勢，2004年信托資產(chǎn)規(guī)模占同期GDP的比重僅為1.1%，到2010年時這一比重已上升到7.64%。由此可見，近年來我國信托行業(yè)的發(fā)展速度要快于同期GDP的發(fā)展速度。
2.盈利能力
盈利能力是反映企業(yè)效率的重要因素之一，主要指標有銷售利潤率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率等。一般來說，信托公司經(jīng)營狀況的好壞可以從信托公司收益上得到體現(xiàn)，沒有收益談不上效率高低。因此，盈利能力越強，信托公司的效率也就越高，與其它影響因素相比，盈利能力是最能直接體現(xiàn)信托公司技術效率的變量。
根據(jù)2010年披露年報的55家信托公司統(tǒng)計，信托行業(yè)凈利潤達到了 160億元，比2009年的125億元增加35億元，增幅達28%。從圖5.4可以看出，最近三年凈利潤在不斷上升，2010年凈利潤已經(jīng)超過了 2007年144億元，從絕對數(shù)據(jù)上來看我國信托公司盈利能力在不斷增強。
3.風險與凈資本
信托公司風險管理是指公司在信托業(yè)務和自營業(yè)務經(jīng)營過程中，對所面臨的風險進行識別、衡量和分析，并在此基礎上有效的控制和處置風險，以保障信托公司穩(wěn)健經(jīng)營的總稱。通過審慎性的風險管理來保障信托公司的健康穩(wěn)定發(fā)展，是信托公司提高競爭力的必要手段。一般來說，信托公司的風險越大，便意味著其經(jīng)營與管理的綜合成本越高，有效產(chǎn)出越少，那么，信托公司的效率就相應越低。
從具體業(yè)務來看信托公司風險，政府融資平臺貸款就成為當前關注的焦點。金融機構(gòu)在2010年初降低了政府融資平臺貸款門檻，導致貸款激增，隨著規(guī)模的逐漸增大，銀監(jiān)會幵始逐步清理整頓融資平臺貸款。信托由于機制靈活，在各類政府融資平臺貸款中參與較多，成為當前信托公司信用風險最大的一類業(yè)務。2010年信托業(yè)監(jiān)管思路是“兩抓一建”防風險，通過“抓重點、抓專項、建機制”促進信托公司風險管理水平的提高，其中，“抓重點”指的是抓銀信合作、政府融資平臺等重點業(yè)務，實際上重點指向了信托公司信用風險管理。
二、 提高信托投資公司效率的建議
1.加速形成信托公司核心競爭力
雖然信托公司投資范圍非常廣泛，可以橫跨貨幣市場、資本市場和實業(yè)投資三大領域，但是在貨幣市場，信托公司的投資能力不如銀行；在資本市場，信托公司的投資能力不如證券公司和基金公司；甚至在實業(yè)投資領域，也被證券公司（私募股權(quán)投資）挖走了一塊大蛋糕。這就導致了信托公司在金融領域無法有自己獨特經(jīng)營的一個領域，之所以出現(xiàn)這樣的賦她局面，就是因為信托公司沒有形成核心盈利模式，缺少核心競爭力，缺少自主管理和自主投資能力。隨著金融行業(yè)混業(yè)經(jīng)營的趨勢越來越明顯，信托公司的制度優(yōu)勢將越來越小，信托公司要想做大做強，就一定要加速形成自身核心盈利模式，打造信托公司特有的競爭優(yōu)勢，加強信托公司自主管理能力，充分利用控股股東的優(yōu)勢，實行差異化競爭策略，只有這樣才能夠真正提升信托公司效率，促進信托行業(yè)生產(chǎn)率的持續(xù)增長。
2.加強信托公司的風險控制
加強信托公司風險控制，對于信托公司提高信托公司全要素生產(chǎn)率具有重要意義，不僅能夠確保信托公司的穩(wěn)健經(jīng)營，還能夠有效減少不良資產(chǎn)規(guī)模。如何加強信托公司的風險控制，關鍵在于建立一套事前、事中和事后的風險控制體系。第一，事前控制。信托公司要不斷加強事前風險預警與評估水平，通過公司—業(yè)務部門—項目三個層次進行全面的風險評估和預警；第二，事中控制。信托項目運作后，公司將加強對項目管理，持續(xù)跟蹤評估還款能力和擔保狀況，將項目運用后管理作為業(yè)務重點實行專人負責制，對業(yè)務進行持續(xù)、差異化的現(xiàn)場和非現(xiàn)場監(jiān)控，對于集團客戶進行重點監(jiān)測；第三，事后監(jiān)督。公司合規(guī)與風險控制部對業(yè)務風險管理狀況進行監(jiān)督和評價，審計部對業(yè)務部門項目管理及履職情況進行審計監(jiān)督。在發(fā)現(xiàn)項目產(chǎn)生特定風險時，立即按照法定或約定職責，及時采取風險處置措施。
3.積極推進信托產(chǎn)品和業(yè)務的創(chuàng)新發(fā)展
信托公司主營的信托產(chǎn)品都是一些低端的、附加值較低的依賴銀行合作的業(yè)務。因此，信托公司要加大創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展，發(fā)揮信托行業(yè)的制度優(yōu)勢，多開發(fā)設計一些獨特的信托產(chǎn)品，避開銀行、證券公司和保險公司。這樣做可以一舉兩得，一方面，競爭壓力更小，信托產(chǎn)品更加容易發(fā)行，信托公司也更容易形成獨特優(yōu)勢；另一方面，信托行業(yè)原本就是金融創(chuàng)新的溫床，加大業(yè)務創(chuàng)新，有利于提高行業(yè)地位，獲得更多的政策支持。本節(jié)提出信托公司要從加強房地產(chǎn)信托產(chǎn)品創(chuàng)新、信托理財產(chǎn)品業(yè)務創(chuàng)新、集合資金信托業(yè)務創(chuàng)新等三個方面，持續(xù)推出創(chuàng)新產(chǎn)品與業(yè)務，助推信托公司效率和生產(chǎn)率的不斷提升。
參考文獻：
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