時(shí)間：2023-08-29 16:42:32
開(kāi)篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇信用風(fēng)險(xiǎn)管理模式，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
一、貸款利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的影響
由于貸款利率的全面放開(kāi)，商業(yè)銀行貸款定價(jià)自主，但由于多年來(lái)的管制，其貸款定價(jià)能力較差，容易盲目定價(jià)，增大商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。貸款利率市場(chǎng)化將會(huì)使商業(yè)銀行存貸利差收窄，銀行利潤(rùn)下降，不得不拓展新領(lǐng)域，增加商業(yè)銀行的投資風(fēng)險(xiǎn)。貸款利率市場(chǎng)化導(dǎo)致銀行間以及銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，商業(yè)銀行產(chǎn)生逆向選擇行為，增加道德風(fēng)險(xiǎn)。
二、商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理模式的改進(jìn)
1.模型選擇
本文運(yùn)用RAROC模型對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀進(jìn)行實(shí)證研究。RAROC模型是將未來(lái)可預(yù)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)損失量化為當(dāng)期成本，對(duì)當(dāng)期收益進(jìn)行調(diào)整，衡量經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益大小。模型明確了風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率的重大影響，強(qiáng)調(diào)以經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益來(lái)判斷經(jīng)營(yíng)管理效率，已成為當(dāng)今銀行業(yè)用于績(jī)效評(píng)價(jià)、資本配置和貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的核心技術(shù)手段。[1]其計(jì)算公式如下：
RAROC=（凈收益-預(yù)期損失）/經(jīng)濟(jì)資本
=（凈收益-風(fēng)險(xiǎn)敞口*不良資產(chǎn)率*違約損失率）/經(jīng)濟(jì)資本
當(dāng)RAROC值越大，說(shuō)明商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)越低，收益率越高；反之亦然。
（1）凈收益的測(cè)量。選取指標(biāo)為凈利潤(rùn)，根據(jù)年報(bào)中財(cái)務(wù)報(bào)表所列的收入、成本及利潤(rùn)進(jìn)行計(jì)算。
（2）預(yù)期損失的測(cè)量。由于信用風(fēng)險(xiǎn)主要為信貸風(fēng)險(xiǎn)，本文研究數(shù)據(jù)均用信貸風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)為指標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)敞口指標(biāo)為信貸風(fēng)險(xiǎn)敞口，不良資產(chǎn)率指標(biāo)為不良貸款率，違約損失率為貸款違約處置不良資產(chǎn)后的損失比率。
（3）經(jīng)濟(jì)資本的測(cè)量。經(jīng)濟(jì)資本指在一定的置信水平內(nèi)，商業(yè)銀行用于抵御非預(yù)期損失的資本，本文選取指標(biāo)為信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)金額。
2.數(shù)據(jù)處理
本文選取已上市的商業(yè)銀行作為樣本進(jìn)行研究，數(shù)據(jù)來(lái)源于商業(yè)銀行各年年報(bào)。由于部分銀行數(shù)據(jù)搜集不全，則將其從樣本中剔除。將數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，計(jì)算RAROC值，數(shù)據(jù)依次從2010-2013年，結(jié)果如下：
農(nóng)業(yè)銀行：0.215969，0.191375，0.135156，0.124066；
工商銀行：0.275836，0.285988，0.251593，0.231782；
中國(guó)銀行：0.143051，0.162317，0.145473，0.124659；
民生銀行：0.128504，0.105838，0.095464，0.088001；
南京銀行：0.036363，0.050407，0.039774，0.040522；
寧波銀行：0.142506，0.15695，0.144817，0.1337；
光大銀行：0.077787，0.073622，0.070422，0.063838；
上海銀行：0.147901，0.139808，0.123703，0.103723
3.結(jié)果分析
（1）不良貸款增加，貸款質(zhì)量下降。通過(guò)對(duì)以上八家商業(yè)銀行2010年―2013年數(shù)據(jù)分析，發(fā)現(xiàn)除農(nóng)業(yè)銀行和上海銀行外，其它銀行在2013年前不良貸款率均呈逐年下降趨勢(shì)，卻在2013年上升。如中國(guó)銀行2010-2013年不良貸款率分別為1.27%、1.17%、1.13%、1.16%，工商銀行2010-2013年不良貸款率分別為1.08%、0.94%、0.85%、0.94%。這說(shuō)明2013年貸款利率市場(chǎng)化的完全放開(kāi)對(duì)商業(yè)銀行貸款質(zhì)量有所影響，使得不良貸款普遍增加，貸款質(zhì)量下降。
（2）信貸風(fēng)險(xiǎn)加大。從以上RAROC數(shù)值計(jì)算結(jié)果可以看出，民生銀行和上海銀行的RAROC數(shù)值逐年上升，其余六家RAROC數(shù)值在逐年上升的基礎(chǔ)上，在2013年有所下降或者上升減緩。這說(shuō)明2013年貸款利率市場(chǎng)化的完全放開(kāi)使得商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)有所增加，導(dǎo)致商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率降低。
4.改進(jìn)建議
本文基于RAROC模型，選取已上市的部分商業(yè)銀行作為樣本進(jìn)行實(shí)證研究。結(jié)果分析，在近年來(lái)商業(yè)銀行利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生一定影響，尤其是2013年7月商業(yè)銀行貸款利率市場(chǎng)化的完全放開(kāi)，在一定程度上使商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)增加，貸款質(zhì)量下降。因此，面對(duì)金融市場(chǎng)改革，商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)現(xiàn)有信用風(fēng)險(xiǎn)管理模式進(jìn)行改進(jìn)，以確保其穩(wěn)定發(fā)展。
信用風(fēng)險(xiǎn)（Credit Risk）又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指?jìng)鶛?quán)人由于債務(wù)人或交易對(duì)手違約造成損失的風(fēng)險(xiǎn)，它是金融風(fēng)險(xiǎn)的主要類型。對(duì)于商業(yè)銀行而言，這種風(fēng)險(xiǎn)主要源自借款人或者交易對(duì)手違約或資信狀況惡化而使債權(quán)人遭受損失的可能性。商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理是指商業(yè)銀行在對(duì)面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、計(jì)量的基礎(chǔ)上，采取相應(yīng)的措施去控制風(fēng)險(xiǎn)。工商銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)就是信用風(fēng)險(xiǎn)，其信用風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于貸款，債券投資、資金業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)等也可能帶來(lái)信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降、出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)的主要根源，也是導(dǎo)致區(qū)域性乃至全球性金融危機(jī)的根本原因之一。因此，加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理是關(guān)系到商業(yè)銀行乃至全球經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期、穩(wěn)健發(fā)展的關(guān)鍵，提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平、防范和化解信用風(fēng)險(xiǎn)也成為商業(yè)銀行增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段。
二、《巴塞爾新資本協(xié)議》與商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理
2004年6月26日，巴塞爾委員會(huì)公布了《巴塞爾新資本協(xié)議》，該協(xié)議的推出，標(biāo)志著現(xiàn)代商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理由以前單純的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理模式轉(zhuǎn)向信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)并舉，信貸資產(chǎn)與非信貸資產(chǎn)并舉，加強(qiáng)銀行監(jiān)管透明度，組織流程再造與技術(shù)手段創(chuàng)新并舉的全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式。
三、工商銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題
工行行長(zhǎng)楊凱生在總結(jié)2010年度報(bào)表的時(shí)候，指出“工行信用風(fēng)險(xiǎn)管理等取得十足進(jìn)步，特別是新巴塞爾資本協(xié)議在全行的實(shí)施，目前已達(dá)到內(nèi)部評(píng)級(jí)初級(jí)法要求。房地產(chǎn)貸款很平穩(wěn)，2006年至今，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款占所有貸款的比重只上升了1.6個(gè)百分點(diǎn)，成長(zhǎng)穩(wěn)定、質(zhì)量可靠。而按揭貸款的平均成數(shù)只有0.52，平均貸款額是21萬(wàn)元。另外，本行不良貸款連續(xù)五年實(shí)現(xiàn)雙降，余額和比率分別比年初下降259.71億元和1.05個(gè)百分點(diǎn)，降至1,117.74億元和2.74%。信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平不斷提高，”但是，由于該行信用風(fēng)險(xiǎn)管理體制改革還未達(dá)到全面發(fā)展階段，信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制尚不完善，不良貸款數(shù)額仍然較多，因此工行在實(shí)際管理中仍然存在著一些問(wèn)題。如下：
（一）資產(chǎn)質(zhì)量較低，不良貸款比率高
主要表現(xiàn)在逾期、呆滯和呆賬的不良貸款較多，銀行信用風(fēng)險(xiǎn)大，尤其是1998――1999年是國(guó)家實(shí)施國(guó)有企業(yè)整體改造，進(jìn)行破產(chǎn)重組的關(guān)鍵事件，同時(shí)也是國(guó)家不良貸款上升的主要階段。隨著近年來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，工商銀行在03年全面啟動(dòng)了內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)的建設(shè)，以及一些信貸政策的指導(dǎo)，從06年到2010年資產(chǎn)質(zhì)量情況呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)，2010年工行不良貸款率為1.08%，較2009年年末下降0.46個(gè)百分點(diǎn)，但是仍然比率過(guò)高。
（二）信用風(fēng)險(xiǎn)管理觀念和意識(shí)較為淡薄
由于我國(guó)工行脫胎于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，業(yè)務(wù)運(yùn)作的行政色彩較濃，市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制未能完全建立，在業(yè)務(wù)運(yùn)作過(guò)程中，信用風(fēng)險(xiǎn)管理的觀念和意識(shí)長(zhǎng)期以來(lái)一貫較弱，對(duì)業(yè)務(wù)運(yùn)作具體的信用風(fēng)險(xiǎn)研究認(rèn)識(shí)不夠，因而造成信用風(fēng)險(xiǎn)管理長(zhǎng)期滯后于業(yè)務(wù)發(fā)展的被動(dòng)局面，且有高比率的不良資產(chǎn)，這極大影響了我國(guó)銀行體系的穩(wěn)健發(fā)展。
（三）信息不對(duì)稱導(dǎo)致銀行貸款質(zhì)量的下降
對(duì)于工行從事的信貸業(yè)務(wù)，由于市場(chǎng)信息的不對(duì)稱，資金供求方無(wú)法達(dá)到完全共享，但企業(yè)更占優(yōu)勢(shì)，為了獲取銀行資金，隱瞞不利信息。而其信貸活動(dòng)的收益取決于企業(yè)的獲利與償債能力，事實(shí)上，銀行每筆貸款都會(huì)面臨到期不能收回的風(fēng)險(xiǎn)，為此，銀行通過(guò)提高利率來(lái)調(diào)節(jié)資金市場(chǎng)的供求平衡。結(jié)果往往是，更多愿意冒風(fēng)險(xiǎn)的人向銀行貸款，由于貸款風(fēng)險(xiǎn)水平提高，如此循環(huán)，最終導(dǎo)致銀行貸款的質(zhì)量下降。
（四）信用風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏完善的社會(huì)信用體系的支持
由于社會(huì)信用文化的缺乏，和基層信貸人員對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理重要性的認(rèn)識(shí)不足，沒(méi)有積極核準(zhǔn)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，從而不能真實(shí)反映企業(yè)的信用管理情況。
此外，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)缺乏全過(guò)程的監(jiān)控，許多工商銀行一旦放出貸款，就是坐等借款者上門還款，沒(méi)有進(jìn)行貸后的審查和監(jiān)督，監(jiān)控不到位，這也使得信用風(fēng)險(xiǎn)加大。
四、改進(jìn)工商銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理幾點(diǎn)建議
（一）信用風(fēng)險(xiǎn)需要靈活管理
越來(lái)越多的銀行界人士認(rèn)識(shí)到，信用風(fēng)險(xiǎn)與我國(guó)工商銀行貸款及各種投資業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)共存的金融風(fēng)險(xiǎn)，銀行無(wú)法回避，再加上最近幾年的金融危機(jī)以及央行連續(xù)幾次的法定存款準(zhǔn)備金率的加息，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法回避，放棄風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)也放棄了可能獲得的高收益，隨著我國(guó)工行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍的逐漸拓展，其面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)廣度和深度均發(fā)生了深刻變化。從長(zhǎng)期看，重視信用風(fēng)險(xiǎn)的靈活管理，工商銀行將在長(zhǎng)期內(nèi)獲得越來(lái)越多的收益。
（二）建立良好的授信程序
銀行必須在良好的、定義明確的信貸發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)下經(jīng)營(yíng)。這些標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該包括對(duì)借款人的全面了解、信貸目的和結(jié)構(gòu)、借款人的償債來(lái)源等因素。銀行還應(yīng)當(dāng)對(duì)單個(gè)借款人、借款單位、某行業(yè)的借款設(shè)定信貸發(fā)放的上限。此外，銀行還應(yīng)當(dāng)就批準(zhǔn)新的貸款以及對(duì)已有貸款擴(kuò)大授信額度建立標(biāo)準(zhǔn)的程序。
（三）優(yōu)化信貸管理支持系統(tǒng)
進(jìn)一步優(yōu)化系統(tǒng)使用環(huán)境，做好信貸系統(tǒng)流程和顯示界面梳理優(yōu)化工作。規(guī)范信貸系統(tǒng)數(shù)據(jù)錄入，做好信貸數(shù)據(jù)積累，逐步建立客戶信息數(shù)據(jù)庫(kù)，加快完成信貸報(bào)表系統(tǒng)優(yōu)化升級(jí)和推廣應(yīng)用，提高信貸系統(tǒng)統(tǒng)計(jì)分析能力。
（五）加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理人員培訓(xùn)
關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；信用風(fēng)險(xiǎn)；問(wèn)題；對(duì)策
中圖分類號(hào)：{DF433} 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：
商業(yè)銀行是我國(guó)金融體系的主體，在我國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著舉足輕重的作用，隨著金融改革和金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行的各種風(fēng)險(xiǎn)也在逐漸加大，信用風(fēng)險(xiǎn)是主要風(fēng)險(xiǎn)中之一。因此，分析商業(yè)銀行在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題并找出解決途徑和方法，對(duì)促進(jìn)商業(yè)銀行健康持續(xù)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
一、信用風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵及主要形式
信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易對(duì)手或債務(wù)人不能正常履行合約或信用品質(zhì)發(fā)生變化而導(dǎo)致交易另一方或債務(wù)人遭受損失的可能性。狹義的信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易對(duì)手或債務(wù)人到期不能履行合約義務(wù)的違約風(fēng)險(xiǎn)；廣義的信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易對(duì)手或債務(wù)人信用品質(zhì)變化的不確定性所引起的信用差價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。
信用風(fēng)險(xiǎn)一般可分為違約風(fēng)險(xiǎn)和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)是指借款人、證劵發(fā)行人或交易對(duì)方因種種原因，不愿或無(wú)力履行合約的條件而構(gòu)成的違約，致使銀行、投資者或交易對(duì)方遭受損失的可能性。結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是指交易雙方在結(jié)算過(guò)程中，一方支付了合同資金，但另一方卻違約的風(fēng)險(xiǎn)。
二、我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題
1.商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)落后
我國(guó)商業(yè)銀行的現(xiàn)代企業(yè)制度還未真正確立，公司治理結(jié)構(gòu)還不健全，尤其是在國(guó)內(nèi)處于壟斷地位的國(guó)有商業(yè)銀行這一根本性問(wèn)題未能解決，沒(méi)能有效的實(shí)行所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，商業(yè)化程度不高，政策性任務(wù)和行政干預(yù)還很多，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的邊界并不明確。董事會(huì)的組成和運(yùn)作缺乏獨(dú)立性，風(fēng)險(xiǎn)的管理層次多，但效率差，對(duì)市場(chǎng)信號(hào)反應(yīng)慢，部門行使職能過(guò)程中易受到各種外界因素的限制和干擾，造成決策的效果不佳。長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)有商業(yè)銀行在半計(jì)劃、半市場(chǎng)的環(huán)境中經(jīng)營(yíng)，制約了商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用。
2.風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制不健全
風(fēng)險(xiǎn)管理是整個(gè)銀行經(jīng)營(yíng)管理中的重要一環(huán)，需要建立長(zhǎng)效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。由于我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理起步比較晚，造成目前風(fēng)險(xiǎn)管理體系不健全。一是信貸管理機(jī)制不完善。目前我國(guó)商業(yè)銀行內(nèi)部的貸款審查制度還不夠完善，信貸管理機(jī)制設(shè)計(jì)仍然存有諸多不合理之處。信貸人員進(jìn)行貸款審查時(shí)仍然以主觀經(jīng)驗(yàn)判斷為主，隨意性較大，不論是貸前調(diào)查、貸時(shí)審查還是貸后檢查都缺少科學(xué)而完整的客觀評(píng)價(jià)。并且在貸款發(fā)放以后，銀行就很少檢查、監(jiān)督企業(yè)對(duì)貸款資金的使用狀況。由于缺乏有效的監(jiān)督檢查，資金的安全性很難得到保障，這種只“放”不“問(wèn)”的做法必然導(dǎo)致逾期、呆滯、呆帳貸款的增多。二是風(fēng)險(xiǎn)管理模式分散，規(guī)劃上各自為政，缺乏對(duì)行業(yè)、地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行集中統(tǒng)一管理，抵御行業(yè)、地區(qū)等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)能力弱。商業(yè)銀行未形成標(biāo)準(zhǔn)化的風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告體系，對(duì)跨境、跨區(qū)集團(tuán)與關(guān)聯(lián)客戶的風(fēng)險(xiǎn)控制以及產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)集中的監(jiān)測(cè)與控制不到位。同時(shí)，不同機(jī)構(gòu)對(duì)同一客戶的準(zhǔn)入退出策略相互沖突。信用系統(tǒng)分散，為一體化經(jīng)營(yíng)、集中管理造成了很大障礙。
3.信用風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)控制度不完善
信用制度的建立是信用風(fēng)險(xiǎn)控制和管理的重要基礎(chǔ)。但商業(yè)銀行更加注重業(yè)務(wù)擴(kuò)張，而忽視風(fēng)險(xiǎn)的控制；缺乏全面、客觀評(píng)估各類風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制，對(duì)于偶有發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)重視程度不夠；未能充分發(fā)揮總行、支行的運(yùn)行系統(tǒng)作用，控制系統(tǒng)的更新發(fā)展相對(duì)滯后，并且總行對(duì)分支行的管理和把控力度有限；垂直管理的模式使得交流渠道較為狹窄，信息傳遞過(guò)程中很容易發(fā)生漏損、偏差；內(nèi)部稽核機(jī)構(gòu)缺乏獨(dú)立性和權(quán)威性，其評(píng)價(jià)和監(jiān)督的作用有待進(jìn)一步提升，而且部門之間，崗位之間，界定不清，職責(zé)不明的現(xiàn)象較為突出。
4.信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法落后
隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)也越來(lái)越復(fù)雜，計(jì)量準(zhǔn)確、結(jié)構(gòu)復(fù)雜的模型被大量運(yùn)用到信用風(fēng)險(xiǎn)的管理中。然而，目前我國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理還只是停留在定性管理階段，主要采取的是將專家方法和單變量方法相結(jié)合的傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法。隨著風(fēng)險(xiǎn)日益多元化，這種度量方法顯然無(wú)法適應(yīng)高度風(fēng)險(xiǎn)管理水平的要求。與國(guó)際先進(jìn)銀行的大量運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)模型等方法，我國(guó)商業(yè)銀行還存在很大的差距。
三、提高我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策
1.加強(qiáng)金融法制建設(shè)
金融法制建設(shè)是改善金融環(huán)境的保證，金融環(huán)境的好壞決定了商業(yè)銀行能否健康發(fā)展，甚至影響整個(gè)國(guó)家的信用質(zhì)量。首先，應(yīng)通過(guò)立法規(guī)范銀行業(yè)、信托業(yè)、證券業(yè)的業(yè)務(wù)。其次，要通過(guò)立法使銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)披露透明，完善銀行保險(xiǎn)體系，保護(hù)存款者的利益。最后，通過(guò)立法建立銀行的準(zhǔn)備金制度，并且建立一套統(tǒng)一的外部監(jiān)管體系并規(guī)定監(jiān)管者的權(quán)利和義務(wù)。
2.建立健全內(nèi)部控制制度
完善的商業(yè)銀行的內(nèi)部控制應(yīng)全面覆蓋業(yè)務(wù)的各個(gè)操作環(huán)節(jié)，做到各種控制制度和獎(jiǎng)罰辦法公開(kāi)透明，保證各項(xiàng)制度在總行和各分行、支行之間順暢實(shí)施，確保工作人員有章必循、違章必懲、不徇私、不舞弊。要轉(zhuǎn)變過(guò)去的垂直管理模式，重新構(gòu)建內(nèi)部控制組織結(jié)構(gòu)，遵循決策、執(zhí)行、監(jiān)督反饋相互制衡的原則建立合理規(guī)范的管理制度和制衡機(jī)制。加強(qiáng)對(duì)高層管理人員和業(yè)務(wù)的控制，建立高層管理人員信息檔案系統(tǒng)，并進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控；對(duì)銀行的表內(nèi)、外業(yè)務(wù)要有完善的內(nèi)部監(jiān)督和風(fēng)險(xiǎn)防范制度，嚴(yán)格禁止超越權(quán)限和違反程序的放款行為。強(qiáng)化銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)，培養(yǎng)員工的信用風(fēng)險(xiǎn)管理理念，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，有效抵御信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
3.建立科學(xué)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系
首先要建立起全面的風(fēng)險(xiǎn)管理的模式。商業(yè)銀行應(yīng)將信用風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)以及各種金融資產(chǎn)與金融資產(chǎn)組合中包含的這些風(fēng)險(xiǎn)都納入到風(fēng)險(xiǎn)管理體系中，依照統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行核算并根據(jù)全部業(yè)務(wù)的相關(guān)性進(jìn)行控制和管理。其次要構(gòu)建完善獨(dú)立的、縱向式的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系。應(yīng)逐步建立董事會(huì)管理下的風(fēng)險(xiǎn)管理縱向架構(gòu)，來(lái)適應(yīng)商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)變化和新環(huán)境下發(fā)展的需要。再次，建立健全科學(xué)的信用評(píng)級(jí)體系。建立銀行內(nèi)部信用評(píng)級(jí)體系應(yīng)堅(jiān)持“三結(jié)合”：一是國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)與我國(guó)國(guó)情相結(jié)合；二是定性方法與定量方法相結(jié)合；三是傳統(tǒng)研究方法與現(xiàn)代先進(jìn)評(píng)級(jí)技術(shù)，特別是與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合。就評(píng)級(jí)方法而言，內(nèi)部評(píng)級(jí)法是《新巴塞爾協(xié)定》的核心內(nèi)容之一，它體現(xiàn)了國(guó)際上現(xiàn)代商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的先進(jìn)成果。我國(guó)商業(yè)銀行要學(xué)習(xí)其模型及其信用風(fēng)險(xiǎn)管理的理念，逐步建立起符合國(guó)際銀行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)。
4.加大人力資源培養(yǎng)力度
提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平是建立健全我國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理制度的重要環(huán)節(jié)。為了有效規(guī)避和抵御風(fēng)險(xiǎn)，銀行可以選拔優(yōu)秀人才出國(guó)進(jìn)修現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，將國(guó)外銀行的先進(jìn)管理技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)引入我國(guó)銀行的實(shí)際操作中；加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)管理人員的培訓(xùn)力度，讓他們不斷學(xué)習(xí)和更新風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)，提高他們的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，把握風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展趨勢(shì)，有利于促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行的健康持續(xù)發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；信用風(fēng)險(xiǎn)；信用風(fēng)險(xiǎn)管理
一、我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀
（一）不良貸款率略呈上升趨勢(shì)
據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)得知，到2013年年底，按照貸款的五級(jí)分類，我國(guó)不良貸款的余額高達(dá)22217億元，與2012年比，增加了3554億元，不良貸款率為0.38%，與2012年相比上升了1.4%，不良貸款雖略有上升，但總體保持平穩(wěn)。從機(jī)構(gòu)的角度來(lái)看，各商業(yè)銀行的不良貸款余額為78%。
（二）信用風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中
目前我國(guó)商業(yè)銀行的貸款集中度很高，主要表現(xiàn)在“貸大”、“貸長(zhǎng)”、“貸壟斷”等方面上。“貸大”是指商業(yè)銀行都偏好于向大城市、大項(xiàng)目、大企業(yè)放款；“貸長(zhǎng)”即商業(yè)銀行都傾向于發(fā)放中長(zhǎng)期貸款，即通過(guò)一次調(diào)查研究，確認(rèn)客戶質(zhì)量，之后便通過(guò)增加授信額度、延長(zhǎng)貸款期限等方式直接向顧客發(fā)放貸款，不再審查客戶信用狀況是否變化，是否符合繼續(xù)放款的條件。“貸壟斷”指貸給壟斷性行業(yè)，如：公路、鐵路、電信、電力等。
二、我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題
（一）商業(yè)銀行外部存在的問(wèn)題
1、社會(huì)信用制度體系欠發(fā)達(dá)。主要表現(xiàn)在以下方面：（1）中介性的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)少。能夠獲得中國(guó)銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可謂是鳳毛麟角。（2）社會(huì)信用文化缺乏。這一點(diǎn)普遍存在的，銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，企業(yè)為獲得銀行貸款通常會(huì)對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行一定的粉飾。
2、監(jiān)管部門監(jiān)管存在滯后性。監(jiān)管部門沒(méi)有改變傳統(tǒng)的監(jiān)管理念，在實(shí)踐中依然秉承著事后監(jiān)管的理念。監(jiān)管部門采取的監(jiān)管方式缺乏主動(dòng)性、超前性，同時(shí)目前仍未形成全面的監(jiān)管體系，且監(jiān)管部門現(xiàn)代化的監(jiān)管方式很少，無(wú)法對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行全面、有效、及時(shí)的監(jiān)管，對(duì)其出現(xiàn)的問(wèn)題及面臨的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法采取有效的解決措施。
（二）商業(yè)銀行內(nèi)部存在的問(wèn)題
首先，商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理量化水平相對(duì)落后。我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的度量大多數(shù)主要是定性分析、輔助著是定量分析。單純依賴這種傳統(tǒng)的定性方法當(dāng)再次面臨全球性的金融危機(jī)時(shí)，我們必將再次遭受重大損失。其次，商業(yè)銀行缺乏信用風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人才。商業(yè)銀行工作人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)相對(duì)落后，缺乏對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理方面的分析能力。
三、加強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的建議
（一）加快我國(guó)信用環(huán)境建設(shè)完善信用評(píng)級(jí)體系
1、加快信用環(huán)境及體制的建設(shè)。我國(guó)要加快對(duì)立法的完善速度，加大違約處罰力度，對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防進(jìn)行有效的社會(huì)保障，從而建立和完善起屬于適合中國(guó)國(guó)情的宏觀信用管理體系以及社會(huì)征信體系；更好地共享信息資源，有利于對(duì)客戶資信的檢查和網(wǎng)絡(luò)的傳播系統(tǒng)的建立；向公眾定期的公布信用黑名單，有助于幫助企業(yè)認(rèn)識(shí)并重視信用關(guān)系，維護(hù)好良好的聲譽(yù)。
2、完善商業(yè)銀行信用評(píng)級(jí)體系，建立信用數(shù)據(jù)庫(kù)。要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)第三方信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的完善。同時(shí)，我們要要對(duì)企業(yè)大量的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行全面的掌握，進(jìn)而可以更好地利用模型來(lái)監(jiān)管企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，才能做出準(zhǔn)確、恰當(dāng)?shù)姆治觯哟笮畔⒌呐读Χ龋谄髽I(yè)之間也建立有效的信用評(píng)級(jí)溝通機(jī)制。
（二）改進(jìn)監(jiān)管模式監(jiān)管當(dāng)局
首先要加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行的安全性監(jiān)管，然后在此基礎(chǔ)上，要強(qiáng)化對(duì)合規(guī)性的監(jiān)管。由商業(yè)銀行上報(bào)的數(shù)據(jù)推測(cè)評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確性和合理性，進(jìn)而達(dá)到科學(xué)的管理商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。從以前只注重合規(guī)性的管理上升到合規(guī)性、安全性管理并行的雙軌管理模式，健全非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督體系，保持監(jiān)督的及時(shí)性、有效性。
（三）建立信用的度量管理工具
要善于學(xué)習(xí)國(guó)際方面進(jìn)步的的信用風(fēng)險(xiǎn)度量和管理工具，并結(jié)合中國(guó)國(guó)情考慮，盡早研究分析出適合中國(guó)商業(yè)銀行的工具。先要數(shù)據(jù)全面而準(zhǔn)確地建設(shè)企業(yè)的信息數(shù)據(jù)庫(kù)，用精準(zhǔn)的數(shù)據(jù)計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)。然后，我們要學(xué)會(huì)與時(shí)俱進(jìn)，不斷創(chuàng)新對(duì)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理的工具要不斷地進(jìn)行創(chuàng)新，改進(jìn)，從而形成屬于具有中國(guó)特色的數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)，進(jìn)而不斷完善我國(guó)的信用管理系統(tǒng)。
（四）培育商業(yè)銀行優(yōu)秀的風(fēng)險(xiǎn)管理文化
要使商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理能夠得到有效的實(shí)施，更為積極有效的方法就是將信用風(fēng)險(xiǎn)管理的理念種植于商業(yè)銀行的組織文化中，深入其靈魂。
1、提高銀行內(nèi)部工作人員的素質(zhì)。首先，要在道德方面上提高員工的素質(zhì)，讓員工牢牢記住自己的執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則；其次，提高員工在技能方面的素質(zhì)，提高辦理業(yè)務(wù)的水平，加強(qiáng)對(duì)新知識(shí)的學(xué)習(xí)，不至于在日新月異的金融創(chuàng)新中被時(shí)代所淘汰。
2、推進(jìn)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的文化建議。商業(yè)銀行應(yīng)確定一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的范圍，把這個(gè)范圍傳達(dá)給每一個(gè)工作人員，并且要做到是組織中的每一個(gè)成員樹(shù)立牢固的銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理防范價(jià)值觀，認(rèn)真學(xué)習(xí)合規(guī)操作。在這個(gè)過(guò)程中，商業(yè)銀行應(yīng)該不斷將信貸經(jīng)營(yíng)管理中的新理念、新工具等滲透到貸款前、貸款中和貸款后的各個(gè)環(huán)節(jié)，確保信貸人員自覺(jué)地將風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)融入信貸業(yè)務(wù)的操作中。
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關(guān)鍵詞：信用風(fēng)險(xiǎn)；花旗銀行；風(fēng)險(xiǎn)管理
一、花旗銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理模式
（一）花旗信用風(fēng)險(xiǎn)管理的政策措施
科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)組織架構(gòu)、完一善且行之有效的政策措施、嚴(yán)格的操作程序、高素質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍是花旗銀行控制信用風(fēng)險(xiǎn)的四個(gè)要素，四者相互作用，相互促進(jìn)，共同保證了花旗銀行良好的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，并推動(dòng)了銀行各項(xiàng)活動(dòng)的順利開(kāi)展。
1、風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)
花旗銀行在董事會(huì)層面設(shè)有由8位獨(dú)立董事組成的風(fēng)險(xiǎn)、資本及子公司委員會(huì)，負(fù)責(zé)公司整體的治理及風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，監(jiān)督、復(fù)核公司所承受的風(fēng)險(xiǎn)。管理層的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，主要負(fù)責(zé)對(duì)全行風(fēng)險(xiǎn)管理工作執(zhí)行情況的檢查和復(fù)核。下設(shè)有信貸政策委員會(huì)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，對(duì)各業(yè)務(wù)部門的具體風(fēng)險(xiǎn)管理工作進(jìn)行分層、分級(jí)管理。
2、信用風(fēng)險(xiǎn)管理政策措施
（1）基本政策。業(yè)務(wù)部門和風(fēng)險(xiǎn)管理部門共同負(fù)責(zé)管理風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理部門負(fù)責(zé)建立風(fēng)險(xiǎn)限額和風(fēng)險(xiǎn)管理程序；對(duì)每個(gè)信貸關(guān)系都存在一個(gè)單一的控制點(diǎn)；貸款延期必須經(jīng)過(guò)至少兩個(gè)授權(quán)審批人，一個(gè)必須是發(fā)起人，另一個(gè)必須是獨(dú)立的信用風(fēng)險(xiǎn)管理部分的人員；按照已建立起來(lái)的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)每個(gè)債務(wù)人和債務(wù)項(xiàng)都給出風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)；信貸發(fā)起、度量、文件記錄、維護(hù)以及問(wèn)題確認(rèn)、分類和補(bǔ)救行動(dòng)都有一致的標(biāo)準(zhǔn)。
（2）信貸審批管理。根據(jù)考試結(jié)果、工作經(jīng)驗(yàn)和工作上績(jī)，花旗銀行授予信貸員不同的貸款審批權(quán)限。在審批貸款時(shí)信貸員根據(jù)頂目情況要組成一個(gè)臨時(shí)貸款小組，一般至少有三人組成。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)較差的貸款，經(jīng)有權(quán)審批人審批后，花旗銀行的信貸政策委員會(huì)往往進(jìn)行一些復(fù)查。
（3）內(nèi)部稽核制度。花旗的稽核部門設(shè)在總部，分行一律不設(shè)。根據(jù)分行稽核業(yè)務(wù)的大小分地區(qū)派出若干稽核主任，分別領(lǐng)導(dǎo)一個(gè)稽核分部或稽核小組，負(fù)責(zé)區(qū)域分行的稽核工作，與駐地分行沒(méi)有任何關(guān)系；首席審計(jì)官即是高級(jí)副總裁，直接向董事會(huì)負(fù)責(zé)，不必向總裁匯報(bào)工作；稽核人員從各業(yè)務(wù)部門優(yōu)先選擇，派駐稽核也可在當(dāng)?shù)剡x聘，但必須由總行稽核部門直接選聘。稽核部門均有獨(dú)立的財(cái)務(wù)預(yù)算，稽核的待遇從優(yōu)，不低于業(yè)務(wù)部門；稽核部門的內(nèi)部機(jī)構(gòu)根據(jù)任務(wù)大小及其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)品種的不同按業(yè)務(wù)種類、區(qū)域劃分，花旗總部設(shè)首席審計(jì)官。
3、嚴(yán)格的業(yè)務(wù)操作程序
在質(zhì)量管理上，花旗引進(jìn)"Sigma"概念，使服務(wù)的品質(zhì)得以量化考核。"Sigma"是一種量化指導(dǎo)，主要是用來(lái)顯示作業(yè)流程能毫無(wú)錯(cuò)誤地生產(chǎn)產(chǎn)品、服務(wù)的一種程度。在經(jīng)營(yíng)理念上將服務(wù)產(chǎn)品化、標(biāo)準(zhǔn)化、工廠一化、集中化處理，把服務(wù)當(dāng)成產(chǎn)品來(lái)經(jīng)營(yíng)。每項(xiàng)業(yè)務(wù)基本上像生產(chǎn)車間一樣進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化、程序化生產(chǎn)，最終取得ISO認(rèn)證。這樣既可提高工作效率和服務(wù)質(zhì)量，又能避免服務(wù)中許多人為的隨意性，達(dá)到規(guī)范化管理的要求。
4、高素質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)控制人員
花旗擁有一整套完善的員工招聘和晉升制度。按照規(guī)定，員工的招聘一般均按一定程序在學(xué)校和市場(chǎng)上招聘。對(duì)新員工經(jīng)過(guò)培訓(xùn)后進(jìn)行初次分配，每年都進(jìn)行考試，工作滿兩年的員工要更換崗位。同時(shí)，銀行非常重視對(duì)員工的后續(xù)培訓(xùn)，根據(jù)不同崗位設(shè)置不同的培訓(xùn)課程，根據(jù)培訓(xùn)情況決定員工的崗位安排和是否提升。同時(shí)，花旗銀行還定期了解同行業(yè)工資水平，根據(jù)本行贏利情況，及時(shí)調(diào)整員工報(bào)酬，對(duì)員工按照不同的產(chǎn)出效率和貢獻(xiàn)進(jìn)行提升、加薪或者辭退。
（二）花旗的信用評(píng)級(jí)體系
花旗銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系由客戶評(píng)級(jí)、債項(xiàng)評(píng)級(jí)、國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)成。客戶評(píng)級(jí)是由債務(wù)評(píng)級(jí)模型、外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、打分模型或主觀判斷方法得出的。債項(xiàng)評(píng)級(jí)以客戶評(píng)級(jí)結(jié)果為起點(diǎn)，再考慮其他一些影響貸款損失的因素，如母公司支持、抵押品或貸款結(jié)構(gòu)狀況（優(yōu)先償還的次序）等確定最終評(píng)級(jí)結(jié)果。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系的目標(biāo)是建立準(zhǔn)確的、前后一致的、與外部標(biāo)準(zhǔn)對(duì)應(yīng)的評(píng)級(jí)體系。為此，花旗銀行要求所有的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)必須按照風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)政策進(jìn)行，為了討借款人和債項(xiàng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，所有業(yè)務(wù)必須有一個(gè)定義好的、事先得到批準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)過(guò)程，所有的借款人評(píng)級(jí)、債項(xiàng)評(píng)級(jí)都要得到信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門的批準(zhǔn)。花旗銀行的國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)管理基本是通過(guò)建立國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)模型，據(jù)此按照國(guó)家、產(chǎn)品和期限建立跨境交易限額，按照國(guó)別和事件進(jìn)行情景分析，對(duì)資產(chǎn)組合進(jìn)行壓力測(cè)試，以及國(guó)別復(fù)議實(shí)現(xiàn)的。
（三）花旗金融創(chuàng)新
花旗銀行的創(chuàng)新可以分為：運(yùn)營(yíng)模式創(chuàng)新、產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新、銀行業(yè)技術(shù)與服務(wù)渠道創(chuàng)新。
1、運(yùn)營(yíng)模式的創(chuàng)新。目前，銀行與銀行之間、銀行與保險(xiǎn)證券之間、銀行與非金融機(jī)構(gòu)之間不斷加強(qiáng)戰(zhàn)略合作，花旗也在全球?qū)ふ液献骰锇椋c許多銀行、證券公司或其他機(jī)構(gòu)建立了廣泛的合作。例如，在美國(guó)國(guó)內(nèi)，花旗與美國(guó)運(yùn)通合作，由花旗銀行發(fā)行美國(guó)運(yùn)通信用卡丁；在中國(guó)，花旗與許多家銀行有合作關(guān)系，與浦東發(fā)展銀行合作發(fā)行信用卡；與招商銀行合作開(kāi)展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)；與農(nóng)業(yè)銀行合作發(fā)行國(guó)際旅行現(xiàn)金卡；與銀河證券開(kāi)展全面合作"等等。
2、產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新。花旗在產(chǎn)品、服務(wù)領(lǐng)域的創(chuàng)新也走在世界金融業(yè)的前列。如1897年，花旗銀行在美國(guó)銀行業(yè)率先設(shè)立外匯部，開(kāi)始從事外匯買賣業(yè)務(wù)。1936年，花旗銀行在紐約市率先開(kāi)辦無(wú)需最低存款要求的支票賬戶業(yè)務(wù)。1977年，花旗銀行設(shè)立花旗卡業(yè)務(wù)中心，通過(guò)便捷而多功能的自動(dòng)柜員機(jī)和花旗卡，使其頗受歡迎的"花旗提供24小時(shí)服務(wù)"廣告宣傳成為現(xiàn)實(shí)，一舉改變了美國(guó)消費(fèi)者銀行業(yè)務(wù)的面貌。
3、銀行業(yè)技術(shù)與服務(wù)渠道創(chuàng)新。花旗銀行實(shí)施電子化風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，可以有效地化解道德風(fēng)險(xiǎn)，并將銀行內(nèi)控制度引入規(guī)范化的軌道。它投入巨資建立健全了銀行風(fēng)險(xiǎn)電子管理系統(tǒng)。不僅將本行經(jīng)營(yíng)方針、政策、業(yè)務(wù)操作規(guī)程及銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而且將信貸管理、國(guó)際結(jié)算及衍生交易風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、防范控制與化解制度措施納入系統(tǒng)管理。同時(shí)，實(shí)行計(jì)算機(jī)管理系統(tǒng)的設(shè)計(jì)人員與操作人員及業(yè)務(wù)管理人員分離制度。為此，花旗銀行每年在信息化上的投入為50億美元，運(yùn)行的業(yè)務(wù)軟件60%自行開(kāi)發(fā)，40%外購(gòu)。
二、花旗信用風(fēng)險(xiǎn)管理模式對(duì)我國(guó)銀行的啟示
1、完善信用評(píng)級(jí)體系。目前我國(guó)銀行對(duì)企業(yè)的判斷的依據(jù)大多是通過(guò)企業(yè)所提供的財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)做出的，而對(duì)企業(yè)的發(fā)展前景、企業(yè)所在行業(yè)的走勢(shì)缺乏動(dòng)態(tài)的分析。并且往往在貸款以后沒(méi)有及時(shí)對(duì)貸款企業(yè)進(jìn)行跟蹤管理，無(wú)法確知貸款是否真如貸款申請(qǐng)所述用于既定項(xiàng)目。再者，企業(yè)在申請(qǐng)貸款時(shí)所提交的財(cái)務(wù)報(bào)表本身就是假的，在這種情況下，銀行沒(méi)有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，沒(méi)有辨別財(cái)務(wù)真假的軟件輔助管理，那么源頭上就已經(jīng)出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)。因此，要控制風(fēng)險(xiǎn)，就必須有一套嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格評(píng)級(jí)。我國(guó)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的發(fā)展趨勢(shì)就是從以定性分析為主，到定量與定性相結(jié)合，最終達(dá)到以定量分析為主。當(dāng)銀行的數(shù)據(jù)積累達(dá)到一定程度，定量分析就會(huì)成為現(xiàn)實(shí)的選擇。
2、運(yùn)用金融創(chuàng)新分散風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)銀行業(yè)的創(chuàng)新很多還是在層面上的創(chuàng)新，但是它充分表明金融創(chuàng)新是銀行發(fā)展的必由之路，是提高銀行綜合競(jìng)爭(zhēng)力的有效手段。然而，我國(guó)金融創(chuàng)新在深度上還是不夠的，最主要的是創(chuàng)新人才的缺乏，必須注意培養(yǎng)和引進(jìn)高級(jí)金融人才，這樣才能真正使金融創(chuàng)新在更深的層面得到發(fā)展。
3、加強(qiáng)銀行信息化管理。銀行內(nèi)控和業(yè)務(wù)開(kāi)展引入信息化管理是一場(chǎng)革命。如果沒(méi)有有效的管理信息系統(tǒng)，資產(chǎn)組合分析、限額管理、風(fēng)險(xiǎn)量化分析評(píng)價(jià)都不可能實(shí)現(xiàn)。它不僅減輕了信貸人員的負(fù)擔(dān)，方便了客戶，節(jié)省了費(fèi)用，而且還提高了效率。因此，信息化是銀行發(fā)展的必由之路。
參考文獻(xiàn)：
[1]王炯，朱莉.花旗與浦發(fā)合作發(fā)行信用卡，不自行發(fā)卡耐人尋味.中新網(wǎng)，2004-2-6
【關(guān)鍵詞】信用風(fēng)險(xiǎn)；KMV模型；經(jīng)營(yíng)管理模式
1.引言
此次金融危機(jī)的發(fā)生給世界的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的巨大影響，讓人們漸漸從中思考得出教訓(xùn)，那就是高速發(fā)展的金融創(chuàng)新是把雙刃劍，人們從中嘗到甜頭的同時(shí)也在面臨著風(fēng)險(xiǎn)，那如何規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)就是后金融危機(jī)的人們應(yīng)該關(guān)心的。
2.文獻(xiàn)綜述
2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀
1972年布萊克（Black）和斯科爾斯（Scholes）關(guān)于期權(quán)定價(jià)理論的研究為KMV模型的建立創(chuàng)造了理論基礎(chǔ)。默頓提出了將期權(quán)定價(jià)理論運(yùn)用于風(fēng)險(xiǎn)貸款和證券估價(jià)的思想，這就提供了一種可以用于衡量公司違約風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)用高效的分析方法。隨著默頓理論向各個(gè)方面的擴(kuò)展，開(kāi)始有學(xué)者嘗試在信用風(fēng)險(xiǎn)度量領(lǐng)域應(yīng)用默頓的結(jié)構(gòu)化模型，KMV模型就是其中一個(gè)成功的例子.2000年，Seane.Keenan，RogerM.stein和Jorge R.Sobehart首次公布了一套技術(shù)方法，用以驗(yàn)證KMV模型有效性，證明了KMV模型是具有最高的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性的方法。2002年，Matthew Kurbat和Irina Korablev對(duì)KMV模型的影響因素進(jìn)行了研究，他們使用水平確認(rèn)和校準(zhǔn)方法進(jìn)行驗(yàn)證，證實(shí)KMV模型的預(yù)測(cè)結(jié)果EDF值是呈偏態(tài)分布的，而樣本規(guī)模情況，樣本公司資產(chǎn)相關(guān)性的大小和自身的偏態(tài)分布對(duì)EDF的預(yù)測(cè)結(jié)果有很大影響。2007年，Dwyer和woo運(yùn)用KMV模型對(duì)210家公開(kāi)交易的房地產(chǎn)信托和抵押貸款機(jī)構(gòu)進(jìn)行研究，表明有一部分機(jī)構(gòu)在未來(lái)的違約概率超過(guò)了10%，由此表明KMV模型能夠有效甄別出有問(wèn)題的次級(jí)貸款機(jī)構(gòu)。國(guó)外學(xué)術(shù)界的研究結(jié)果顯示KMV模型是有效的信用風(fēng)險(xiǎn)量化技術(shù)
2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
2003年，薛峰、關(guān)偉和喬卓將KMV與標(biāo)普公司對(duì)安然的信用評(píng)級(jí)相比較，指出可以根據(jù)我國(guó)資本市場(chǎng)的情況建立起KMV信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型和歷史違約數(shù)據(jù)庫(kù)。2004年楊星、張義強(qiáng)以KMV模型為基礎(chǔ)，研究了我國(guó)上市公司的信用情況。結(jié)果表明，上市公司的股票價(jià)格波動(dòng)與其預(yù)期違約率EDF顯著負(fù)相關(guān)，并且EDF值與其信用水平實(shí)際變化相吻合，能夠?yàn)楣疚磥?lái)的信用前景提供預(yù)警信號(hào)。2005年，鄭茂將樣本進(jìn)行分類，探討了KMV模型的有效性，結(jié)果表明對(duì)于業(yè)績(jī)好的公司，EDF值雖然偏低，但能夠正確反映出其信用狀況。由于我國(guó)資本市場(chǎng)機(jī)制不夠完善，企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值被假設(shè)圍繞企業(yè)資產(chǎn)的預(yù)期值呈正態(tài)分布，導(dǎo)致上市公司的股權(quán)市值和公司資產(chǎn)市值在計(jì)算中存在著高估的情況。2008年，謝邦昌運(yùn)用KMV模型20家深交所上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行度量。結(jié)果表明KMV模型可以較為有效地甄別出不同行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，可以在我國(guó)上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)度量中做出有效的評(píng)估分析。
我國(guó)學(xué)者對(duì)KMV模型的另一類研究思路是對(duì)KMV模型進(jìn)行修正改進(jìn)，使用國(guó)內(nèi)的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，來(lái)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ驮谖覈?guó)是否具備適用性。2005年以來(lái)，國(guó)內(nèi)對(duì)于KMV模型的研究重心大多集中在對(duì)模型的修正上，這種修正主要圍繞在預(yù)期公司資產(chǎn)價(jià)值、違約點(diǎn)的設(shè)定和公司股權(quán)波動(dòng)率三個(gè)參數(shù)上面，通過(guò)設(shè)定不同的參數(shù)獲得不同的預(yù)測(cè)效果。李任和朱衛(wèi)兵在2009年指出應(yīng)該在行業(yè)上加以區(qū)分，根據(jù)不同行業(yè)具有差異化的參數(shù)設(shè)置，建立起符合該行業(yè)特征的行業(yè)KMV模型。2010年，唐振鵬在基于EGARCH一M波動(dòng)模型的基礎(chǔ)上，計(jì)算了所選擇的上市公司三年間每半年的EDF，基于EGARCH一M波動(dòng)模型的KMV模型所得的結(jié)果，能夠更為有效地進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別。
3.上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)成因及其影響
公司的信用風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)鶆?wù)人由于各種原因未能按時(shí)、足額地償還債務(wù)而發(fā)生違約，從而導(dǎo)致債權(quán)人經(jīng)濟(jì)受到損失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生主要來(lái)自于兩方面原因。
一方面，公司受到經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性影響。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期，企業(yè)具備較強(qiáng)的盈利能力和償債能力，違約的可能性較低，風(fēng)險(xiǎn)比較小。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于衰退時(shí)期，公司受大環(huán)境的影響導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)情況惡化，信用狀況較差，風(fēng)險(xiǎn)較大。
另一方面，受到公司自身經(jīng)營(yíng)狀況及特殊事件的影響。當(dāng)企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)問(wèn)題，或者發(fā)生影響企業(yè)盈利的特殊事件時(shí)，都會(huì)使企業(yè)面臨債務(wù)危機(jī)從而導(dǎo)致違約。
信用風(fēng)險(xiǎn)造成了銀行產(chǎn)生大量的呆賬、壞賬，容易引起銀行的周轉(zhuǎn)不靈，使銀行蒙受損失，更有甚者，造成銀行的破產(chǎn)。
4.實(shí)證分析
4.1 KMV模型的說(shuō)明
KMV模型是由KMV公司開(kāi)發(fā)出來(lái)的計(jì)算預(yù)期違約率的方法，模型以經(jīng)典的默頓結(jié)構(gòu)化模型為理論依托，融合了Black--Scholes的標(biāo)準(zhǔn)歐式期權(quán)定價(jià)方法和企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表信息來(lái)進(jìn)行計(jì)算。KMV公司利用長(zhǎng)期歷史違約數(shù)據(jù)庫(kù)，建立了企業(yè)違約距離和經(jīng)驗(yàn)違約率EDF之間的函數(shù)關(guān)系，被廣泛應(yīng)用于對(duì)能夠得到市場(chǎng)價(jià)格信息的上市公司進(jìn)行評(píng)級(jí)。
4.2 樣本的選取
考慮到我國(guó)股票市場(chǎng)的特殊性，選42家上市公司進(jìn)行分析，其中21家為ST類公司，21家為非ST類公司。
4.3 參數(shù)設(shè)定
（l）假設(shè)債務(wù)到期期限T=l，計(jì)算一年期的違約距離和違約概率。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率采用人民銀行2009年公布的一年期定期存款平均利率，r=2.25%.
（2）根據(jù)KMV模型的設(shè)定，我們將違約點(diǎn)定位為：DP二短期負(fù)債+l/2長(zhǎng)期負(fù)債。
4.6 實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果及結(jié)論
在理論上，違約距離應(yīng)該是度量公司違約可能性較好的指標(biāo)。違約距離值越大，公司違約的可能性越低，信用狀況越好，反之，公司的信用風(fēng)險(xiǎn)越大。大部分ST類公司的違約距離比較小，而非ST類公司的違約距離比較大，計(jì)算其平均違約距離，ST類公司為9.52，非ST類公司為10.20，二者表現(xiàn)出一定的差異。由于違約距離越小，公司產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)的可能性越高，實(shí)際上，ST類公司由于業(yè)績(jī)下滑，有可能出現(xiàn)拖欠賬款、資不抵債等情況而產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，根據(jù)實(shí)證結(jié)果得出的違約距離能夠提示出ST類公司的信用能力較低，存在較大的信用風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)結(jié)果與公司的實(shí)際情況是相符的。
5.完善我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的政策建議
擁有一套先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)對(duì)商業(yè)銀行提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平至關(guān)重要，但僅依靠信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型是不可能完全有效地控制和降低信用風(fēng)險(xiǎn)的。商業(yè)銀行本身在制度等方面的一些缺陷和不足也會(huì)制約商業(yè)銀行在信用風(fēng)險(xiǎn)方面的管理。因此商業(yè)銀行自身還需要在培育信用風(fēng)險(xiǎn)文化、完善銀行的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系以及健全商業(yè)銀行的內(nèi)控制度等方面做出努力。只有這樣，才能從整體上提高我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平。
（1）在信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系中，信用文化處于核心的地位，是信用風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。培育信用風(fēng)險(xiǎn)管理文化，就是倡導(dǎo)和強(qiáng)化信用風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，樹(shù)立涉及到各部門、各項(xiàng)業(yè)務(wù)的全方位的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，從而拓展信用風(fēng)險(xiǎn)管理文化。只有全體人員樹(shù)立信用風(fēng)險(xiǎn)文化意識(shí)，以風(fēng)險(xiǎn)管理為最高準(zhǔn)則，商業(yè)銀行才能真正實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展。
（2）完善的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系是商業(yè)銀行對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效管理的基礎(chǔ)。目前我國(guó)商業(yè)銀行雖然普遍實(shí)行了貸款五級(jí)分類法，初步建立了內(nèi)部評(píng)級(jí)體系。但與國(guó)際銀行相比，我國(guó)商業(yè)銀行的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系在評(píng)級(jí)方法、評(píng)級(jí)結(jié)果的檢驗(yàn)以及評(píng)級(jí)工作的組織等方面還存在著一定的差距。因此，我國(guó)商業(yè)銀行有必要對(duì)內(nèi)部評(píng)級(jí)體系進(jìn)行完善，實(shí)現(xiàn)與國(guó)際銀行的接軌。
（3）內(nèi)部控制是銀行風(fēng)險(xiǎn)控制和量化管理的基礎(chǔ)。一個(gè)規(guī)范有效的信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制體系應(yīng)包括控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與交流以及監(jiān)督管理五個(gè)相互關(guān)聯(lián)的因素。而我國(guó)商業(yè)銀行在這五個(gè)方面都不是很完善，需要建立一個(gè)全面性、可操作性、權(quán)威性和監(jiān)督獨(dú)立性的內(nèi)部控制機(jī)制。
參考文獻(xiàn)
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（一）商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)涵
隨著中國(guó)銀行業(yè)的全面對(duì)外開(kāi)放。盡快強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理能力，已成為國(guó)有商業(yè)銀行在激烈競(jìng)爭(zhēng)中建立并保持核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵。全面風(fēng)險(xiǎn)管理作為被國(guó)際銀行業(yè)廣泛接受的風(fēng)險(xiǎn)管理模式，正逐漸成為國(guó)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和國(guó)有商業(yè)銀行的關(guān)注焦點(diǎn)。
1、全面風(fēng)險(xiǎn)管理
按照2003年7月美國(guó)COSO公布的《全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架》(草案)，全面風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)質(zhì)是一個(gè)從企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)制定到目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的管理過(guò)程，可用“348”框架來(lái)表述，即三個(gè)維度（企業(yè)目標(biāo)、全面風(fēng)險(xiǎn)管理要素、企業(yè)各層級(jí)），四個(gè)目標(biāo)（戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、報(bào)告目標(biāo)和合規(guī)目標(biāo)）和八項(xiàng)要素（內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事件識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策、控制活動(dòng)、信息和交流、監(jiān)控）。
2、商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理演進(jìn)
按照實(shí)際發(fā)展脈絡(luò)，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括四種模式：一是資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理。20世紀(jì)中期以前，一筆大額信貸資產(chǎn)損失，常會(huì)導(dǎo)致一家銀行出現(xiàn)流動(dòng)性困難。因此，商業(yè)銀行極為重視資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理，并通過(guò)加強(qiáng)資信評(píng)估和項(xiàng)目調(diào)查、嚴(yán)格審批制度、減少信用放款等措施和手段，努力防范和控制資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。二是負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理。20世紀(jì)60-70年代，西方經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入高速期，商業(yè)銀行為擴(kuò)大資金來(lái)源，規(guī)避金融監(jiān)管，變被動(dòng)負(fù)債為主動(dòng)負(fù)債，開(kāi)始使用金融創(chuàng)新工具，如大額存單、回購(gòu)協(xié)議、同業(yè)拆借等，風(fēng)險(xiǎn)管理重點(diǎn)轉(zhuǎn)向負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。三是資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理。20世紀(jì)70年代末，西方通脹率不斷上升，國(guó)際市場(chǎng)利率劇烈波動(dòng)。單一的資產(chǎn)或負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理均無(wú)法實(shí)現(xiàn)銀行安全性、流動(dòng)性和盈利性的均衡。在這種背景下，突出資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的共同調(diào)整、償還期對(duì)稱、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)互相替代以及資產(chǎn)分散實(shí)現(xiàn)總量平衡和風(fēng)險(xiǎn)控制的資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理成為熱點(diǎn)。四是全面風(fēng)險(xiǎn)管理。20世紀(jì)80年代后，隨著金融自由化、全球化浪潮和金融創(chuàng)新的迅猛發(fā)展，商業(yè)銀行面臨風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)多樣化、復(fù)雜化、全球化趨勢(shì)，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理被普遍定義為信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)并舉，組織流程再造與技術(shù)手段創(chuàng)新并舉的全面風(fēng)險(xiǎn)管理。
3、商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)涵
商業(yè)銀行的全面風(fēng)險(xiǎn)管理是以全球的風(fēng)險(xiǎn)管理體系、全面的風(fēng)險(xiǎn)管理范圍、全新的風(fēng)險(xiǎn)管理方法、全景的風(fēng)險(xiǎn)管理流程、全員的風(fēng)險(xiǎn)管理文化為核心的管理模式，且已成為當(dāng)今國(guó)際活躍銀行核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要源泉。簡(jiǎn)單的說(shuō)，就是對(duì)整個(gè)商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)內(nèi)各個(gè)層次的業(yè)務(wù)單位，各個(gè)種類風(fēng)險(xiǎn)的一種系統(tǒng)化管理，這種管理要求將信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等各類風(fēng)險(xiǎn)，包含這些風(fēng)險(xiǎn)的金融資產(chǎn)與負(fù)債組合，以及承擔(dān)這些風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)業(yè)務(wù)單位都納入到統(tǒng)一的管理體系之中，并對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)依據(jù)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行測(cè)量和加總，再依據(jù)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的相關(guān)性實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理。
（二）國(guó)有商業(yè)銀行面臨的外部形勢(shì)
1、股份制改造的推進(jìn)需要
2004年，國(guó)務(wù)院決定對(duì)中國(guó)銀行、建設(shè)銀行注資進(jìn)行股份制改造試點(diǎn)，并要求它們建立和完善包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等在內(nèi)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，以有效地識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制風(fēng)險(xiǎn)。
2、巴塞爾新資本協(xié)議的示范效應(yīng)
巴塞爾新資本協(xié)議是國(guó)際活躍銀行風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐的總結(jié)，它的為中國(guó)銀行業(yè)推行全面風(fēng)險(xiǎn)管理提供了契機(jī)。雖然中國(guó)銀監(jiān)會(huì)聲明近期不準(zhǔn)備以新資本協(xié)議為標(biāo)準(zhǔn)，但以協(xié)議為指導(dǎo)構(gòu)建全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式，對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力具有重要意義，這不僅有助于其提升自身風(fēng)險(xiǎn)管理水平，更能夠通過(guò)新資本協(xié)議的示范效應(yīng)，獲得國(guó)際資本市場(chǎng)和社會(huì)公眾的廣泛認(rèn)可。
3、應(yīng)對(duì)多元化世界的積極反應(yīng)
國(guó)有商業(yè)銀行必須面對(duì)紛繁復(fù)雜的客戶群體和業(yè)務(wù)類型，必須適應(yīng)與國(guó)際活躍銀行和國(guó)內(nèi)中小銀行的分類競(jìng)爭(zhēng)，必須改進(jìn)長(zhǎng)期形成的思維定式和管理習(xí)慣，必須經(jīng)受股改上市的種種誘惑和考驗(yàn)，這些均無(wú)法通過(guò)單一的風(fēng)險(xiǎn)管理選擇或模式得以實(shí)現(xiàn)。
4、利益相關(guān)者的目標(biāo)驅(qū)動(dòng)
任何管理都有目標(biāo)，國(guó)有商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理也不例外，它必須滿足所有者、經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人、員工、客戶以及社會(huì)等各利益相關(guān)者的不同需要，雖然其滿足程度會(huì)在不同階段有所側(cè)重。正是這種目標(biāo)的多樣化需求，決定了國(guó)有商業(yè)銀行必須采用全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式，以便從中尋求一種動(dòng)態(tài)平衡。
5、外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求
中國(guó)銀監(jiān)會(huì)對(duì)中國(guó)銀行和建設(shè)銀行的考核指標(biāo)為：總資產(chǎn)凈回報(bào)率、股本凈回報(bào)率、成本收入比、不良資產(chǎn)比率、大額風(fēng)險(xiǎn)集中度和不良貸款撥備覆蓋率等。這些指標(biāo)的完成，取決于國(guó)有商業(yè)銀行在全面風(fēng)險(xiǎn)管理中的均衡協(xié)調(diào)能力，而不可能在任何一種單一的風(fēng)險(xiǎn)管理模式中獲得令人滿意的結(jié)果。
（三）國(guó)有商業(yè)銀行內(nèi)部的迫切需要
1、配合工作重心轉(zhuǎn)移的需要
計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的指令性管理和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期信用體系的缺陷，導(dǎo)致國(guó)有商業(yè)銀行形成了巨額不良資產(chǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)管理工作近幾年來(lái)一直集中致力于通過(guò)清收、核銷、重組、剝離等多種手段處置不良。但隨著國(guó)有商業(yè)銀行股改進(jìn)程的加快，其工作重心開(kāi)始從信用風(fēng)險(xiǎn)占絕對(duì)比例，逐步向信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)并重轉(zhuǎn)移，因此，全面風(fēng)險(xiǎn)管理顯得勢(shì)在必行。
2、營(yíng)造自身核心競(jìng)爭(zhēng)力的需要
國(guó)有商業(yè)銀行能否具備與國(guó)際活躍銀行同臺(tái)競(jìng)技的水平和能力，并不是單純依靠成功上市或引進(jìn)戰(zhàn)略投資者就能夠立即解決的問(wèn)題。無(wú)論是股東或者是戰(zhàn)略伙伴，其利益歸根結(jié)底仍是排他的。國(guó)有商業(yè)銀行只有具備了珍貴的、稀少的、無(wú)法替代的、難以模仿的核心競(jìng)爭(zhēng)力，才能夠確保持續(xù)獲得股東和戰(zhàn)略伙伴的支持和投入，才能夠獲得高于市場(chǎng)平均利潤(rùn)的超額回報(bào)。實(shí)踐證明，全面風(fēng)險(xiǎn)管理水平正是營(yíng)造商業(yè)銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。
3、明確風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略定位的需要
業(yè)務(wù)戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略不匹配是國(guó)有商業(yè)銀行目前存在的普遍問(wèn)題，其至今尚未完全克服風(fēng)險(xiǎn)管理與業(yè)務(wù)發(fā)展的思維瓶頸。經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)期，業(yè)務(wù)戰(zhàn)略受到重視，風(fēng)險(xiǎn)管理處于次要位置，導(dǎo)致盲目擴(kuò)張的業(yè)務(wù)存在諸多風(fēng)險(xiǎn)隱患；經(jīng)濟(jì)緊縮時(shí)期，前期形成的業(yè)務(wù)隱患成為現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)銀行再集中全力進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)處置，風(fēng)險(xiǎn)損失往往不可避免。全面風(fēng)險(xiǎn)管理倡導(dǎo)的全方位、全過(guò)程和全員的風(fēng)險(xiǎn)管理思路，將是明確風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略定位的一劑良方。
4、提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平的需要
商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)往往存在一個(gè)由隱性的潛在風(fēng)險(xiǎn)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榭勺R(shí)別的現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程。如果能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在危險(xiǎn)并將其控制在萌芽階段，往往會(huì)比控制、化解現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)付出較少成本。由于風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)、手段的相對(duì)落后，目前國(guó)有商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)防范和預(yù)警機(jī)制尚不完善，事前識(shí)別并控制風(fēng)險(xiǎn)的能力較差。全面風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵與實(shí)質(zhì)，將使其成為促進(jìn)國(guó)有商業(yè)銀行不斷提升自身風(fēng)險(xiǎn)管理水平的推進(jìn)器和催化劑。
二、國(guó)有商業(yè)銀行的全面風(fēng)險(xiǎn)管理不能一蹴而就
（一）對(duì)機(jī)制因素的考慮
國(guó)有商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系尚不健全，管理基礎(chǔ)仍較薄弱。
1、完善的、垂直的風(fēng)險(xiǎn)管理體制還沒(méi)有完全形成，全過(guò)程、全方位、全員的風(fēng)險(xiǎn)管理框架目前仍只是一個(gè)努力的方向。
2、風(fēng)險(xiǎn)管理體系的獨(dú)立性有待增強(qiáng)，銀行內(nèi)外部多指標(biāo)考核因素使外界干擾無(wú)法規(guī)避，風(fēng)險(xiǎn)管理的獨(dú)立性特征尚不明顯。
3、還沒(méi)有真正形成完整、科學(xué)、有效的崗位職責(zé)體系，部門間、崗位間仍存在界面不清、職責(zé)不明、接口懸空等問(wèn)題；反應(yīng)式、應(yīng)付式行動(dòng)較多，主動(dòng)性、預(yù)見(jiàn)性活動(dòng)較少，內(nèi)部控制所要求的持續(xù)監(jiān)控和改進(jìn)機(jī)制尚未真正形成。
（二）對(duì)環(huán)境因素的考慮
國(guó)有商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的外部環(huán)境尚不完善。
1、我國(guó)針對(duì)企業(yè)和個(gè)人征信的中介服務(wù)還未普及，這不僅使商業(yè)銀行進(jìn)行客戶信用審查的成本很高，而且也造成社會(huì)普遍缺乏信用意識(shí)和道德規(guī)范，直接給銀行風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)難度。
2、外部監(jiān)管和市場(chǎng)約束作用未能充分發(fā)揮，盡管巴塞爾新資本協(xié)議強(qiáng)調(diào)了信息披露的重要性，以加強(qiáng)投資者和市場(chǎng)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)管理的監(jiān)督和約束。但目前信息披露還不規(guī)范，外部監(jiān)管措施相對(duì)簡(jiǎn)單，市場(chǎng)對(duì)銀行的外部約束作用有待加強(qiáng)。
（三）對(duì)技術(shù)因素的考慮
國(guó)有商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)及其信息系統(tǒng)應(yīng)用相對(duì)滯后。
1、注重定性分析，主觀性較強(qiáng)，常運(yùn)用經(jīng)驗(yàn)分析方法。如在信用風(fēng)險(xiǎn)控制中重視貸款投向合規(guī)性、貸款運(yùn)行安全性分析，但在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、度量、監(jiān)測(cè)等方面的客觀性、科學(xué)性不夠突出。
2、與國(guó)際活躍銀行大量運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)模型、金融工程等先進(jìn)方法相比，在風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)建設(shè)和信息技術(shù)運(yùn)用上相對(duì)滯后，不僅使風(fēng)險(xiǎn)管理所需要的大量業(yè)務(wù)信息、市場(chǎng)信息缺失，而且無(wú)法建立相應(yīng)的資產(chǎn)組合管理和各種風(fēng)險(xiǎn)管理模型，難以準(zhǔn)確掌握風(fēng)險(xiǎn)敞口。
3、國(guó)有商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理方面普遍缺少可靠的數(shù)據(jù)。雖然與自身相比，其電子化水平已經(jīng)有了很大提高和改進(jìn)，但按照全面風(fēng)險(xiǎn)管理的需求，由IT系統(tǒng)從業(yè)務(wù)線上“摘取”的數(shù)據(jù)在數(shù)量和質(zhì)量上還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。風(fēng)險(xiǎn)管理信息失真，直接影響了風(fēng)險(xiǎn)管理的決策科學(xué)性，為風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的量化增加了困難。
（四）對(duì)文化因素的考慮
國(guó)有商業(yè)銀行尚未形成良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，全面風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)普遍缺乏。
風(fēng)險(xiǎn)管理文化是商業(yè)銀行內(nèi)部控制體系的“軟黃金”，在經(jīng)營(yíng)管理中占有重要地位。實(shí)踐證明，一些金融機(jī)構(gòu)正是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)管理文化的落后，導(dǎo)致在風(fēng)險(xiǎn)管理上屢遭失敗。由于歷史和體制的原因，國(guó)有商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理起步較晚，風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱，在實(shí)際工作中，偏面強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)發(fā)展，忽視風(fēng)險(xiǎn)管理；重市場(chǎng)開(kāi)拓，輕制度建設(shè)；有些管理人員甚至至今仍將風(fēng)險(xiǎn)管理與業(yè)務(wù)發(fā)展相對(duì)立，無(wú)法理解風(fēng)險(xiǎn)管理在業(yè)務(wù)拓展、經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中的重要作用，單純將風(fēng)險(xiǎn)管理定位于風(fēng)險(xiǎn)控制甚至是資產(chǎn)保全部門，致使風(fēng)險(xiǎn)管理停留表面，疲于應(yīng)付。
三、國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理的努力方向
（一）處理好內(nèi)部與外部的關(guān)系
國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理首先必須從造成風(fēng)險(xiǎn)管理缺位與虛位的信用失范、治理失當(dāng)入手，努力促進(jìn)外部為主的信用體系和內(nèi)部為主的公司治理建設(shè)，形成風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)外部機(jī)制。所謂內(nèi)部機(jī)制，就是通過(guò)治理結(jié)構(gòu)與機(jī)制，形成對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的制度需求與安排；所謂外部機(jī)制，就是通過(guò)信用體系與誠(chéng)信責(zé)任，形成對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的系統(tǒng)支持與懲戒約束。完善的公司治理與健全的信用體系可以確保風(fēng)險(xiǎn)管理與信用體系、公司治理的良性互動(dòng)，但必須有法制化制度加以保障。人民銀行推動(dòng)建立的企業(yè)與個(gè)人信用信息系統(tǒng)，既有政府政務(wù)信息系統(tǒng)的特點(diǎn)，也有行業(yè)征信的特點(diǎn)，既可以滿足金融監(jiān)管需要，也可以服務(wù)于銀行同業(yè)。
在目前國(guó)內(nèi)尚未建立起內(nèi)外部機(jī)制互動(dòng)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體制的背景下，國(guó)有商業(yè)銀行要實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理，一要在全行業(yè)加大風(fēng)險(xiǎn)管理基本概念以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)理論的宣傳普及；二要在加快自身股改進(jìn)程的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化社會(huì)誠(chéng)信責(zé)任，重點(diǎn)防范信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)；三要大力提高經(jīng)營(yíng)與管理的透明度，發(fā)揮社會(huì)各界特別是新聞媒體的監(jiān)督作用；四要推動(dòng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)從監(jiān)管角度出發(fā)，強(qiáng)化商業(yè)銀行對(duì)外部信用信息和信用增級(jí)服務(wù)的制度需求。
（二）處理好宏觀與微觀的關(guān)系
從宏觀層面看，首先，要制定明確的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，包括風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)可承受區(qū)間、風(fēng)險(xiǎn)管理原則；估算發(fā)展目標(biāo)、預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)資本與監(jiān)管資本的缺口，規(guī)劃資本最佳結(jié)構(gòu)并提出籌資方案，確定資本金在經(jīng)濟(jì)區(qū)域、業(yè)務(wù)主線及不同行業(yè)間的配置；對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的長(zhǎng)期投入進(jìn)行規(guī)劃。其次，要建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理模型。國(guó)有商業(yè)銀行目前的當(dāng)務(wù)之急是盡快收集、整理分散在各部門、各機(jī)構(gòu)的歷史數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)全行業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和管理信息在物理和邏輯上的同步集中，建立綜合數(shù)據(jù)庫(kù)；由專業(yè)人員以綜合數(shù)據(jù)庫(kù)為基礎(chǔ)，采用歷史數(shù)據(jù)和結(jié)果對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理模型進(jìn)行檢測(cè)，適時(shí)調(diào)試參數(shù)，形成適應(yīng)我國(guó)國(guó)情的風(fēng)險(xiǎn)管理模型；通過(guò)上述模型分析銀行經(jīng)營(yíng)管理中的風(fēng)險(xiǎn)敞口，確定資產(chǎn)組合和風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品建議，逐步實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理模式由以往的靜態(tài)、滯后控制向動(dòng)態(tài)、實(shí)時(shí)管理的重大轉(zhuǎn)變。
為保證宏觀策略能夠落到微觀層面，同時(shí)必須充分體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理工作在部門、落實(shí)在基層、行動(dòng)在員工的基本原則。為保證風(fēng)險(xiǎn)控制的連續(xù)性、有效性，要確定所有部門和崗位的職責(zé)、權(quán)限，要從人力資源配置的高度對(duì)每一個(gè)部門進(jìn)行定崗、定責(zé)、定職、定編、定人，將風(fēng)險(xiǎn)控制責(zé)任落實(shí)到每一個(gè)崗位和人員。在此基礎(chǔ)上，注意加強(qiáng)部門間的協(xié)調(diào)與合作。在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)實(shí)施“決策分離、平行作業(yè)”的前提下，加大業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、客戶等信息的跨部門橫向流動(dòng)，既保證風(fēng)險(xiǎn)管理部門的獨(dú)立性，又強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)與前后臺(tái)部門間的溝通與交流，建立起密切的橫向協(xié)調(diào)機(jī)制和縱向報(bào)告制度，加快業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、客戶、政策等風(fēng)險(xiǎn)管理信息的傳遞，避免相互推諉而延誤風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與處理的時(shí)機(jī)，通過(guò)部門相互配合提高全面風(fēng)險(xiǎn)管理效率并促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展。
（三）處理好共性與個(gè)性的關(guān)系
全面風(fēng)險(xiǎn)管理首先要符合規(guī)則，體現(xiàn)共性：要制定完善的風(fēng)險(xiǎn)管理流程，確定新的產(chǎn)品分類方法，體現(xiàn)全方位、全過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)管理同步：逐步做到按產(chǎn)品、地區(qū)、業(yè)務(wù)、主線識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)；從管理角度，將風(fēng)險(xiǎn)劃分為可控和不可控兩大類，并確定相應(yīng)產(chǎn)品、地區(qū)、業(yè)務(wù)、主線的風(fēng)險(xiǎn)管理授權(quán)；分支機(jī)構(gòu)應(yīng)在授權(quán)范圍內(nèi)，對(duì)信用、市場(chǎng)、操作等風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。對(duì)那些已經(jīng)不再適用的業(yè)務(wù)流程，應(yīng)及時(shí)修改或廢除。
為保證共性的規(guī)范運(yùn)作，要注重培養(yǎng)專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍。加大風(fēng)險(xiǎn)管理人員的選拔和培養(yǎng)，強(qiáng)化內(nèi)部分工與協(xié)作意識(shí)；隨著國(guó)有商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)的增強(qiáng)，有重點(diǎn)地招聘或培養(yǎng)具有證券、保險(xiǎn)、信托等從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的人才，建立高素質(zhì)、復(fù)合型的風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍，加強(qiáng)對(duì)金融交叉產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、度量和控制的研究，致力于精干、高效、全面的風(fēng)險(xiǎn)管理。
依照全面風(fēng)險(xiǎn)管理的系統(tǒng)化思路，在充分體現(xiàn)共性要求的同時(shí)，還應(yīng)關(guān)注個(gè)性化管理特征：改變以往條條塊塊的管理模式，實(shí)現(xiàn)以業(yè)務(wù)流程為中心的管理體制，從業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的源頭進(jìn)行有效控制。從轉(zhuǎn)變職能入手，將風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿于銀行不同業(yè)務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)，及事前監(jiān)測(cè)、事中管理和事后處置的整個(gè)過(guò)程，做到從現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)的管理向潛在風(fēng)險(xiǎn)的管理轉(zhuǎn)變，從風(fēng)險(xiǎn)的事后處置向風(fēng)險(xiǎn)的前期控制轉(zhuǎn)變，從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)口的前移。在推進(jìn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理方面，要將視野分步從僅僅重視信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大到操作風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)每種不同的風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，找出風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)因(RISK DRIVER)，制定不同的管理措施。
（四）處理好規(guī)章與文化的關(guān)系
關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；貸款；信用風(fēng)險(xiǎn)
銀行貸款信用風(fēng)險(xiǎn)管理主要是以投資為目的，根據(jù)客戶詳細(xì)資料，對(duì)客戶進(jìn)行評(píng)估，并在整個(gè)貸款期間對(duì)客戶的信用進(jìn)行監(jiān)控、管理，從而盡量防范客戶出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)。對(duì)商業(yè)銀行而言，其貸款收益是發(fā)生在未來(lái)，在貸款過(guò)程中本身具備一定風(fēng)險(xiǎn)，如利率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等。在實(shí)際中，銀行為了獲取更多貸款利潤(rùn)，就需要積極進(jìn)行貸款信用風(fēng)險(xiǎn)控制。
一、商業(yè)銀行貸款信用風(fēng)險(xiǎn)的類型
對(duì)于商業(yè)銀行貸款信用風(fēng)險(xiǎn)，其主要包括以下幾種情況：①個(gè)人貸款信用風(fēng)險(xiǎn)，其主要包括投資貸款、汽車貸款、助學(xué)貸款、房屋貸款等類型，個(gè)體客戶的實(shí)際情況有所不同，加上其經(jīng)濟(jì)收入問(wèn)題，很有可能由于某些突況而出現(xiàn)變化，甚至有的個(gè)體會(huì)因?yàn)橥粵r而喪失獲取經(jīng)濟(jì)的能力，這就會(huì)出現(xiàn)還款風(fēng)險(xiǎn)，在實(shí)際中個(gè)人貸款違約率要高于企業(yè)貸款違約率。②結(jié)算信用風(fēng)險(xiǎn)，其主要是銀行在為客戶提供貿(mào)易、轉(zhuǎn)賬等結(jié)算等服務(wù)時(shí)，付款人在交易回購(gòu)債券、金融衍生品時(shí)，受到損失。③信用價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)，有的資產(chǎn)對(duì)于信用等級(jí)十分敏感，當(dāng)信用等級(jí)下來(lái)以后，這些資產(chǎn)與沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)相比較，會(huì)出現(xiàn)比較大的信用價(jià)差，導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格逐步下降，在此過(guò)程中銀行很有可能因此遭受損失。④企業(yè)貸款信用風(fēng)險(xiǎn)，這種貸款信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行最為重要的控制類型，當(dāng)企業(yè)向銀行提出貸款申請(qǐng)時(shí)，銀行必須對(duì)申請(qǐng)貸款的企業(yè)進(jìn)行樣的審核，同時(shí)還需要保證銀行內(nèi)部的審貸崗位相互分離，全面掌握申請(qǐng)貸款企業(yè)的真實(shí)情況。如果銀行對(duì)申請(qǐng)貸款企業(yè)的相關(guān)信息不了解，就急于放款，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不當(dāng)，或者是信用不佳等情況時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)還款不及時(shí)的情況，甚至?xí)霈F(xiàn)不還款的行為，對(duì)銀行利益造成損害。
二、商業(yè)銀行貸款信用產(chǎn)生原因分析
在實(shí)際中，引起商業(yè)銀行貸款信用風(fēng)險(xiǎn)的勻速有很多，如銀行本身因素、客戶因素、市場(chǎng)因素等，下面對(duì)此進(jìn)行詳細(xì)分析。
（一）銀行貸款定價(jià)錯(cuò)誤引起風(fēng)險(xiǎn)在我國(guó)，商業(yè)銀行實(shí)施的是存款利率確定上限、貸款利率決定下限政策，而在實(shí)際中，商業(yè)銀行進(jìn)行浮動(dòng)貸款利率管理時(shí)，采取的方法過(guò)于簡(jiǎn)單，并且很多銀行的商業(yè)貸款利率處于穩(wěn)定狀態(tài)，這種方法對(duì)于銀行擴(kuò)大資金、將資金看作是長(zhǎng)期使用是很有幫助的，但是對(duì)于貸款這種相對(duì)短期的行為，貸款使用期限和執(zhí)行利率之間不匹配，與風(fēng)險(xiǎn)收益不相互對(duì)應(yīng)的貸款定價(jià)方式，導(dǎo)致在出現(xiàn)信貸風(fēng)險(xiǎn)后，難以獲取更加有效的補(bǔ)償，或者是資金準(zhǔn)備不充足，這就會(huì)引起貸款信用風(fēng)險(xiǎn)。
（二）信息不對(duì)稱從當(dāng)前銀行發(fā)展情況看，還存在信息不對(duì)稱的情況，其在銀行信貸市場(chǎng)中，主要體現(xiàn)在銀行和企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，銀行在為企業(yè)放款之前，會(huì)通過(guò)各種途徑來(lái)獲取企業(yè)的盈利水平、經(jīng)營(yíng)能力、發(fā)展戰(zhàn)略等信息，但是對(duì)企業(yè)而言，其為了成功獲得銀行貸款，就會(huì)出現(xiàn)隱藏對(duì)自身不利信息的行為，在這種情況下，銀行與企業(yè)之間就會(huì)出現(xiàn)信息不對(duì)稱的現(xiàn)象。而信息不對(duì)稱下，一方要想獲得最大利益，就會(huì)對(duì)另一方的利益帶來(lái)?yè)p害，這就會(huì)引起貸款信用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，由于信息不對(duì)稱的存在，其難以把握貸款人今后的發(fā)展情況，為了保證自身利益，就會(huì)將款項(xiàng)劃撥給市場(chǎng)信用比較好的客戶。
（三）信用體系不完善就目前而言，我國(guó)個(gè)人財(cái)產(chǎn)申報(bào)制度還不完善，個(gè)人及家庭收入情況不對(duì)外公開(kāi)，同時(shí)個(gè)體收入中，有很多貨幣收入及額外收入，其在向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)，提供的收入證明有一部分屬于未驗(yàn)證內(nèi)容，銀行難以徹底把握貸款人的真實(shí)經(jīng)濟(jì)收入情況。加上我國(guó)當(dāng)前關(guān)于個(gè)人信用體系管理還不完善，使得銀行難以公平、客觀、理性的態(tài)度對(duì)個(gè)體信用情況進(jìn)行評(píng)估，這就會(huì)對(duì)銀行貸款信用風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)影響。
（四）經(jīng)濟(jì)環(huán)境及宏觀政策的影響近幾年我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)比較快，在市場(chǎng)上企業(yè)、個(gè)體通過(guò)銀行機(jī)構(gòu)獲取貸款融資的方式要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他融資方式，并且銀行貸款呈現(xiàn)逐年上升的發(fā)展態(tài)勢(shì)，而這也造成能力企業(yè)、個(gè)體在融資上過(guò)于依賴銀行。在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定下，這種模式下風(fēng)險(xiǎn)不容易顯現(xiàn)，但是在復(fù)雜的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)定性的因素卻不斷增加，這就會(huì)造成了銀行會(huì)大量集中經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。另外，隨著信貸規(guī)模的擴(kuò)大，國(guó)家難免會(huì)實(shí)施從緊宏觀政策，這也會(huì)進(jìn)一步加大銀行風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)銀行貸款信用風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)影響。
三、提高商業(yè)銀行貸款信用風(fēng)險(xiǎn)管理力度的策略
（一）創(chuàng)新銀行風(fēng)險(xiǎn)管理觀念風(fēng)險(xiǎn)管理觀念屬于現(xiàn)代化的管理思想，應(yīng)該徹底融入商業(yè)銀行的整個(gè)發(fā)展環(huán)節(jié)，銀行必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理有全方位的認(rèn)知，充分把握影響風(fēng)險(xiǎn)管理的要素。在實(shí)際中，企業(yè)提出貸款申請(qǐng)以后，銀行必須通過(guò)各種渠道，盡可能獲取企業(yè)的全面信息，減少信息不對(duì)稱引起的不良貸款風(fēng)險(xiǎn)。銀行必須對(duì)申請(qǐng)貸款的個(gè)體、企業(yè)還款能力、資產(chǎn)情況進(jìn)行嚴(yán)格審查，在其信譽(yù)程度良好的基礎(chǔ)上，根據(jù)其經(jīng)濟(jì)實(shí)力，確定其貸款額度，同時(shí)銀行還應(yīng)該對(duì)貸款人抵押、質(zhì)押的物品及其價(jià)值進(jìn)行審查，如果遇到特殊情況，還需要安排專人進(jìn)行實(shí)地考察，以此確定是否可以為申請(qǐng)人放款。為了實(shí)現(xiàn)貸款信用風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，銀行還可以加強(qiáng)與市場(chǎng)上的第三方擔(dān)保企業(yè)進(jìn)行合作，當(dāng)貸款人出現(xiàn)還款不利的情況后，由擔(dān)保企業(yè)代替其還款，從而降低銀行的損失。此外，商業(yè)銀行在進(jìn)行信貸審批時(shí)，必須嚴(yán)格地按照相關(guān)程序進(jìn)行，要明確審批信貸人員的職責(zé)，設(shè)計(jì)合理的貸款申請(qǐng)流程，完善定價(jià)體系，在信用貸款的每一個(gè)環(huán)節(jié)都要融入風(fēng)險(xiǎn)管理觀念，從而提高銀行貸款信用風(fēng)險(xiǎn)管理效果。
（二）完善風(fēng)險(xiǎn)管理流程及技術(shù)在實(shí)際中，商業(yè)銀行還應(yīng)該進(jìn)一步完善自身的風(fēng)險(xiǎn)管理流程，在銀行內(nèi)部應(yīng)該加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督審計(jì)，并落實(shí)崗位職責(zé)、審核放貸分離管控、授信授權(quán)管控等是有段，打造一個(gè)系統(tǒng)化風(fēng)險(xiǎn)管理模式，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)決策、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、風(fēng)險(xiǎn)處置等規(guī)范化的聯(lián)動(dòng)體系，并將其涵蓋于整個(gè)貸款業(yè)務(wù)中。商業(yè)銀行需要結(jié)合自身的發(fā)展戰(zhàn)略，制定相對(duì)應(yīng)的貸款信用風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化分析，并強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制反饋，做到從源頭上進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。商業(yè)銀行在優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)時(shí)，可以采取以下方法：①實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法，要將內(nèi)部模型、操作風(fēng)險(xiǎn)高級(jí)計(jì)量方法等應(yīng)用帶銀行貸款信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量中，對(duì)申請(qǐng)貸款方所從事的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行分析、估算，并計(jì)提科學(xué)的資本，降低銀行貸款信用風(fēng)險(xiǎn)。②關(guān)于貸款信用風(fēng)險(xiǎn)，銀行可以對(duì)其進(jìn)行等級(jí)劃分，并綜合判斷貸款對(duì)象的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，如貸款形態(tài)、貸款期限、貸款方式等，判斷貸款方風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率實(shí)施針對(duì)性監(jiān)控。
（三）完善貸款人管理制度對(duì)商業(yè)銀行而言，需要構(gòu)建完善的信息系統(tǒng)，并加強(qiáng)與其他銀行的合作、信息共享，全面調(diào)查貸款人的信用、經(jīng)濟(jì)水平。銀行要制定系統(tǒng)規(guī)范的信用評(píng)級(jí)體系，針對(duì)不同等級(jí)的貸款人，設(shè)置不同的貸款金額上限，并在放款以后，要對(duì)貸款人的資金使用情況進(jìn)行監(jiān)督，在還款期限內(nèi)，需要對(duì)貸款人信用水平、經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行全面評(píng)估，并監(jiān)督、引導(dǎo)貸款人主動(dòng)還款。銀行需要在實(shí)施放款措施之前，對(duì)貸款申請(qǐng)企業(yè)的生產(chǎn)能力、財(cái)務(wù)情況、經(jīng)營(yíng)狀態(tài)進(jìn)行全方位的調(diào)查分析，并對(duì)每筆貸款信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，判斷出企業(yè)違約率、違約損失率、經(jīng)濟(jì)資本等，以此制定高價(jià)策略，這樣一方面可以將質(zhì)量低、信譽(yù)差的企業(yè)拒絕在貸款門檻以外，另一方面也能借助高利率還彌補(bǔ)銀行存在的貸款信用風(fēng)險(xiǎn)。此外，在實(shí)際中，為了確保銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)工作的順利開(kāi)展，銀行還應(yīng)該構(gòu)建更加完善的內(nèi)部評(píng)級(jí)制度，銀行需要成立專門的客戶信用檔案，做好客戶信用調(diào)查、征信等活動(dòng)，結(jié)合客戶信用等級(jí)進(jìn)行放款。
（四）優(yōu)化不良資產(chǎn)處置在商業(yè)銀行發(fā)展中，做好不良資產(chǎn)處置工作，可以在極大程度上降低貸款信用風(fēng)險(xiǎn)，彌補(bǔ)銀行因無(wú)法及時(shí)收回貸款本息而出現(xiàn)的損失情況。①加強(qiáng)與工商、審計(jì)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等其他部門之間的合作，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，企業(yè)的資本關(guān)系比較復(fù)雜，而市場(chǎng)也千變?nèi)f化，單純依靠銀行來(lái)處理不良資產(chǎn)是比較困難的，所以銀行需要加強(qiáng)與這些部門之間的合作，共同處理不良資產(chǎn)，以此更好的處理企業(yè)債權(quán)債務(wù)關(guān)系不清楚的情況。②采取科學(xué)的手段進(jìn)行不良資產(chǎn)處置，商業(yè)銀行要改變以往呆賬核銷、壞賬、資金清收等處理不良貸款的手段，可以利用產(chǎn)品工具轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、提升產(chǎn)品流動(dòng)性、創(chuàng)造價(jià)值等，提升銀行的財(cái)務(wù)水平。銀行還可以借助市場(chǎng)中的中介機(jī)構(gòu)，對(duì)自身無(wú)法管理的抵押品進(jìn)行保養(yǎng)、維修，提高其抵押價(jià)值。而這也需要銀行在放貸時(shí)，要減少信用貸款，盡量收取抵押、質(zhì)押品，這樣如果貸款人難以及時(shí)還清貸款，銀行可以處置抵押品，以此減少自身?yè)p失。
一、培育統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理理念
商業(yè)銀行作為“自主經(jīng)營(yíng)、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧、自我約束”的金融企業(yè)，在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，追求利潤(rùn)最大化的沖動(dòng)不斷增強(qiáng)。由于受到內(nèi)在動(dòng)力和外在壓力等諸多因素的影響，勢(shì)必會(huì)存在很大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，盡快培育統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理理念是商業(yè)銀行提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平首先要解決的問(wèn)題。根據(jù)巴塞爾委員會(huì)和全球風(fēng)險(xiǎn)專業(yè)人員協(xié)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，健全的風(fēng)險(xiǎn)管理理念要包括以下幾方面內(nèi)容:
1一致性理念。即銀行應(yīng)確保其風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)與業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)相一致。從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，銀行發(fā)展的最終目標(biāo)就是提高股東的效益，而進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理則是為了減少失敗的概率，降低經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的不確定性，從而確保銀行實(shí)現(xiàn)更多的利潤(rùn)。由此可見(jiàn)，銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)與業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)在本質(zhì)上是一致的。
2.全面性理念。即銀行首先應(yīng)確保其風(fēng)險(xiǎn)管理能夠涵蓋所有業(yè)務(wù)和所有環(huán)節(jié)中的一切風(fēng)險(xiǎn)，即所有風(fēng)險(xiǎn)都有專門的、對(duì)應(yīng)的崗位來(lái)負(fù)責(zé)。在全面性理念中，非常重要的一條就是“對(duì)于新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)，銀行應(yīng)確保這些產(chǎn)品、業(yè)務(wù)在被引進(jìn)之前就已經(jīng)制定出適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理程序和控制方法”。即人們常說(shuō)的“制度先行”。
3.獨(dú)立性理念。即風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的制定與實(shí)施之間、專門負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理的部門和風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估監(jiān)督部門要相對(duì)獨(dú)立。獨(dú)立性理念的實(shí)質(zhì)就是要在銀行內(nèi)部建立起一個(gè)職責(zé)清晰、權(quán)責(zé)明確的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。因?yàn)榍逦穆氊?zé)劃分是確保風(fēng)險(xiǎn)管理體系有效運(yùn)作的前提。
4.權(quán)威性理念。即銀行應(yīng)確保風(fēng)險(xiǎn)管理部門和風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估監(jiān)督部門具有高度權(quán)威性，盡可能不受外部因素的干擾，以確保其客觀性和公正性。銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理勢(shì)必要滲透到業(yè)務(wù)部門的運(yùn)作中，因而很容易受到抵觸。如果風(fēng)險(xiǎn)管理部門沒(méi)有強(qiáng)于業(yè)務(wù)部門的權(quán)威性，風(fēng)險(xiǎn)管理工作將難以順利執(zhí)行下去，必要的監(jiān)督可以確保各個(gè)崗位職責(zé)的充分實(shí)現(xiàn)。
5.互通性理念。要求銀行建立一個(gè)完善的信息系統(tǒng)，進(jìn)而在銀行內(nèi)部形成一個(gè)有效的信息溝通渠道，即風(fēng)險(xiǎn)管理部門與風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估監(jiān)督部門直接向董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層報(bào)告的渠道，各相關(guān)部門之間要保持信息的互通渠道。風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略的出臺(tái)很大程度上依賴于其所能獲得的信息是否充分。而風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略能否被正確執(zhí)行則受制于銀行內(nèi)部是否有一個(gè)充分的信息溝通渠道。因而，信息系統(tǒng)是有效風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)和前提。
6.分散與集中相統(tǒng)一理念。為了提高風(fēng)險(xiǎn)管理的效率和水平，不同類型的金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)有不同的部門來(lái)負(fù)責(zé)，即風(fēng)險(xiǎn)的分散管理。與此同時(shí)，不同的風(fēng)險(xiǎn)管理部門最終都應(yīng)直接向高層負(fù)責(zé)，由管理層統(tǒng)籌規(guī)劃，即實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的集中管理。風(fēng)險(xiǎn)的分散管理有利于各相關(guān)部門及最終力量將各類風(fēng)險(xiǎn)控制好。風(fēng)險(xiǎn)的集中管理則有利于從整體上把握銀行面臨的全部風(fēng)險(xiǎn)，從而將風(fēng)險(xiǎn)策略與商業(yè)策略統(tǒng)一起來(lái)。風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)于集中往往使該部門力不從心，不能專心于某類風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)于分散則往往容易造成管理真空，甚至違背銀行的發(fā)展策略。
二、發(fā)揮信用評(píng)價(jià)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用
隨著信用風(fēng)險(xiǎn)管理在銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中的地位越來(lái)越重要，更好地發(fā)揮信用評(píng)價(jià)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用，至關(guān)重要。
1.利用信用評(píng)價(jià)的結(jié)果進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)的度量。信用風(fēng)險(xiǎn)是銀行面對(duì)的最基本的風(fēng)險(xiǎn)之一，而且是最重要的風(fēng)險(xiǎn)。如何度量和管理信用風(fēng)險(xiǎn)一直是銀行業(yè)面臨的主要難題。信用風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為客戶的違約率和貸款的損失率。一般來(lái)說(shuō)，有著較好信用等級(jí)的客戶，其違約率較低，而信用等級(jí)較低的客戶其違約率較高，貸款的損失率也較高。為獲得不可缺少的大規(guī)模的樣本，商業(yè)銀行之間的合作努力就是必不可少的。
2.根據(jù)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)程度，確定相應(yīng)的資本金水平。做好信用風(fēng)險(xiǎn)管理，預(yù)防意外損失，降低破產(chǎn)概率的重要方法是持有足夠的資本金，但并不是資本金越大越好，而是要根據(jù)信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)狀況來(lái)合理確定。在信貸資產(chǎn)的內(nèi)部評(píng)級(jí)走向更精細(xì)的趨勢(shì)下，銀行可以根據(jù)信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度確定合理的資本金要求。
3.根據(jù)客戶信用等級(jí)做好貸款風(fēng)險(xiǎn)分類。實(shí)行銀行貸款分類主要是為了加強(qiáng)對(duì)貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理。因此有必要根據(jù)客戶的信用狀況完善貸款五級(jí)分類的方法，通過(guò)分析掌握客戶的經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)情況和發(fā)展趨勢(shì)，真實(shí)地將貸款按照風(fēng)險(xiǎn)程度分層管理，隨時(shí)掌握客戶的信用等級(jí)變化及貸款風(fēng)險(xiǎn)變化情況，對(duì)處于風(fēng)險(xiǎn)程度上升的貸款及時(shí)采取補(bǔ)救措施，避免風(fēng)險(xiǎn)積累、積重難返，有效保證信貸資產(chǎn)的安全。
4.根據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)狀況，計(jì)提呆賬準(zhǔn)備金。現(xiàn)行制度規(guī)定將準(zhǔn)備金計(jì)提的自交給銀行，這是符合國(guó)際慣例的，規(guī)定了“金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)提取呆賬準(zhǔn)備金的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大小確定呆賬準(zhǔn)備金的計(jì)提比例”，同時(shí)規(guī)定“呆賬準(zhǔn)備必須根據(jù)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)足額提取”。由銀行自主決定，一個(gè)重要的前提是建立健全信貸資產(chǎn)質(zhì)量分類評(píng)估體系。
三、建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范和管理機(jī)制
首先應(yīng)尋找業(yè)務(wù)過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，衡量業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)度，在克服風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，從風(fēng)險(xiǎn)管理中創(chuàng)造收益。其次，要建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理方法，將信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及各種其他風(fēng)險(xiǎn)以及包含這些風(fēng)險(xiǎn)的各種金融資產(chǎn)與其他資產(chǎn)組合，承擔(dān)這些風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)業(yè)務(wù)單位納入到統(tǒng)一的體系中，對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)依據(jù)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行測(cè)量并加總，且依據(jù)全部業(yè)務(wù)的相關(guān)性對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和管理。第三，健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系。從以下三方面著手:一是適應(yīng)商業(yè)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)變化，逐步建立董事會(huì)管理下的風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)。二是在風(fēng)險(xiǎn)管理的執(zhí)行層面，改變行政管理模式，逐步實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)管理橫向延伸、縱向管理，在矩陣式管理的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)管理過(guò)程的扁平化。三是改變以往商業(yè)銀行內(nèi)部條框的管理模式，實(shí)現(xiàn)以業(yè)務(wù)流程為中心的管理體制，并不斷摸索以業(yè)務(wù)主體為中心的管理體制。要逐步實(shí)現(xiàn)在業(yè)務(wù)部門設(shè)立單獨(dú)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，通過(guò)它在各部門之間傳遞和執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理政策，從業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的源頭進(jìn)行有效控制。最后，要提高風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。使用內(nèi)部評(píng)級(jí)法和資產(chǎn)組合管理等先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)度量和管理重要技術(shù)。
摘要：隨著金融市場(chǎng)上各種異常現(xiàn)象的累積，模型和實(shí)際的背離使得傳統(tǒng)金融理論的理性分析范式陷入了尷尬境地，行為金融理論悄然興起。闡述了行為金融學(xué)的產(chǎn)生，研究了行為金融對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的影響，最后探討了行為金融學(xué)視角下對(duì)金融租賃公司信用風(fēng)險(xiǎn)研究的啟示。
關(guān)鍵詞：行為金融；信用風(fēng)險(xiǎn)；金融租賃
信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指借款人、證券發(fā)行人或交易對(duì)方由于種種原因，不愿或無(wú)力履行合同條款而構(gòu)成違約，致使銀行、投資者或交易對(duì)方遭受損失的可能性。基于傳統(tǒng)金融學(xué)理論許多金融機(jī)構(gòu)和研究者對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理作出積極探索并取得了卓有成效的計(jì)量模型和支持工具，但也存在明顯缺陷。隨著行為金融學(xué)的興起和發(fā)展，為我們提供了新的視角來(lái)研究信用風(fēng)險(xiǎn)管理。
1行為金融學(xué)的產(chǎn)生
20世紀(jì)50年代，馮·紐曼和摩根斯坦(VonNeumannMorgenstem)在公理化假設(shè)的基礎(chǔ)上建立了不確定條件下對(duì)理性人(rationalactor)選擇進(jìn)行分析的框架，即期望效用函數(shù)理論。阿羅和德布魯(Arrow，Debreu)后來(lái)發(fā)展并完善了一般均衡理論，成為經(jīng)濟(jì)學(xué)分析的基礎(chǔ)，從而建立了經(jīng)濟(jì)學(xué)統(tǒng)一的分析范式。這個(gè)范式也成為金融學(xué)分析理性人決策的基礎(chǔ)。1952年馬克威茨(Markowi)發(fā)表了著名的論文“portfoliosdeefion”，建立了現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論，標(biāo)志著現(xiàn)代金融學(xué)的誕生。此后，莫迪戈里安尼和米勒(Modigliani－Miller)建立了MM定理，開(kāi)創(chuàng)了公司金融學(xué)，成為現(xiàn)代金融學(xué)的一個(gè)重要分支。自上個(gè)世紀(jì)60年代夏普和林特納等(Sharp－Limner)，建立并擴(kuò)展了資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)至布萊克、斯科爾斯和莫頓(Black－Scholes－Merton)建立了期權(quán)定價(jià)模型(OPM)，至此，現(xiàn)代金融學(xué)，已經(jīng)成為一門邏輯嚴(yán)密的具有統(tǒng)一分析框架的學(xué)科。
隨著金融市場(chǎng)上各種異常現(xiàn)象的累積，模型和實(shí)際的背離使得傳統(tǒng)金融理論的理性分析范式陷入了尷尬境地。20世紀(jì)80年代，通過(guò)對(duì)傳統(tǒng)金融學(xué)的反思和修正，行為金融理論悄然興起，并開(kāi)始動(dòng)搖了CAMP和EMH的權(quán)威地位。行為金融理論在博弈論和實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)被主流經(jīng)濟(jì)學(xué)接納之際，對(duì)人類個(gè)體和群體行為研究的日益重視，促成了傳統(tǒng)的力學(xué)研究范式向以生命為中心的非線性復(fù)雜范式的轉(zhuǎn)換，使得我們看到了金融理論與實(shí)際的溝壑有了彌合的可能。1999年克拉克獎(jiǎng)得主馬修(MatthewRabin)和2002年諾貝爾獎(jiǎng)得主丹尼爾·卡尼曼(DanielKahneman)和弗農(nóng)·史密斯(VemonSmith)，都是這個(gè)領(lǐng)域的代表人物，為這個(gè)領(lǐng)域的基礎(chǔ)理論作出了重要貢獻(xiàn)。國(guó)外將這一領(lǐng)域稱之為behaviorfinance，國(guó)內(nèi)大多數(shù)的文獻(xiàn)和專著將其稱為“行為金融學(xué)”。
行為金融學(xué)發(fā)現(xiàn)，人在不確定條件下的決策過(guò)程中并不是完全理性的，會(huì)受到過(guò)度自信、代表性、可得性、錨定和調(diào)整、損失規(guī)避等信念影響，出現(xiàn)系統(tǒng)性認(rèn)知偏差。而傳統(tǒng)金融學(xué)是基于理性人假設(shè)，認(rèn)為理性人在不確定條件下的決策是嚴(yán)格依照貝葉斯法則計(jì)算的期望效用函數(shù)進(jìn)行決策的。即使有些人非理性，這種非理性也是非系統(tǒng)性的，會(huì)彼此抵消，從而在總體上是理性的；如果這種錯(cuò)誤不能完全相互抵消，套利者的套利也會(huì)淘汰這些犯錯(cuò)誤的決策者，使市場(chǎng)恢復(fù)到均衡狀態(tài)，達(dá)到總體理性。
2行為金融對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的影響
2．1風(fēng)險(xiǎn)偏好
根據(jù)行為金融學(xué)的基本理論，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好不同于傳統(tǒng)金融學(xué)理論下風(fēng)險(xiǎn)偏好是不變的，而是變化的，是會(huì)隨著絕對(duì)財(cái)富等一些其他因素的改變而發(fā)生改變的。因此，我們就沒(méi)有理由相信借款人是特殊的群體，他們借款的目的大多都是為了投資，也是眾多投資者中的一部分，他們的風(fēng)險(xiǎn)偏好也會(huì)發(fā)生改變。風(fēng)險(xiǎn)偏好的改變就會(huì)直接影響到他們面臨的風(fēng)險(xiǎn)，最終會(huì)影響貸款方面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)。
2．2過(guò)度自信
過(guò)度自信或許是人類最為穩(wěn)固的心理特征，人們?cè)谧鳑Q策時(shí)，對(duì)不確定性事件發(fā)生的概率的估計(jì)過(guò)于自信。投資者可能對(duì)自己駕馭市場(chǎng)的能力過(guò)于自信，在投資決策中過(guò)高估計(jì)自己的技能和預(yù)測(cè)成功的趨勢(shì)，或者過(guò)分依賴自己的信息而忽視公司基本面狀況從而造成決策失誤的可能性。這種過(guò)度自信完全有可能導(dǎo)致大量盲目投資的產(chǎn)生，盲目的多元化和貪大求全。
2．3羊群行為
企業(yè)決策由于存在較大的不確定性并涉及較多的技術(shù)環(huán)節(jié)，其決策往往由決策團(tuán)體共同協(xié)商作出，主要屬于群體決策，而群體決策有可能導(dǎo)致羊群行為(HerdBehaviors)的發(fā)生。羊群行為主要是指投資者在掌握信息不充分情況下，行為受到其他投資者的影響而模仿他人決策的行為。在企業(yè)決策中，羊群行為的表現(xiàn)可能是決策團(tuán)體中多數(shù)人對(duì)團(tuán)體中領(lǐng)導(dǎo)者的遵從，也可能是領(lǐng)導(dǎo)者對(duì)決策團(tuán)體中多數(shù)人的遵從，而且是一種盲目的遵從。決策中的羊群行為可能造成決策失誤。
2．4資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值
1958年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)朗哥·莫迪格里安尼(FraneoModigliani)和默頓·米勒(MertonMiller)在《美國(guó)經(jīng)濟(jì)評(píng)論》發(fā)表了題為《資本成本、公司財(cái)務(wù)和投資理論》的論文，提出了著名的MM定理，主要內(nèi)容是：在市場(chǎng)完全的前提下，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值無(wú)關(guān)。即企業(yè)價(jià)值與企業(yè)是否負(fù)債無(wú)關(guān)，不存在最佳資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題。如果證券價(jià)格準(zhǔn)確地反映了公司未來(lái)現(xiàn)金收入流量的值，那么不管發(fā)行的是什么類型的證券，只要把公司發(fā)行的所有證券的市場(chǎng)價(jià)值加在一起，一定等于這個(gè)公司未來(lái)利潤(rùn)的現(xiàn)值。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利活動(dòng)也使得資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)緊要，如果兩個(gè)本質(zhì)完全相同的公司因資本結(jié)構(gòu)不同在市場(chǎng)上賣出的價(jià)格不一樣的話，套利者就可以將更便宜的公司的證券全部買下，然后在價(jià)格相對(duì)較高的市場(chǎng)上賣出。因此，公司的資本結(jié)構(gòu)就不再是不相干的問(wèn)題。不同的現(xiàn)金收入流量對(duì)不同的投資者的吸引力也會(huì)各不相同，這些投資者對(duì)于他們感興趣的現(xiàn)金收入流量愿意付出高價(jià)。特別是由于噪聲交易者的存在，套利仍充滿風(fēng)險(xiǎn)。所以，不同的資本結(jié)構(gòu)，其公司價(jià)值顯然是不同的，其信用風(fēng)險(xiǎn)必然不同。
3行為金融對(duì)金融租賃公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理的啟示
【關(guān)鍵詞】新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)；風(fēng)險(xiǎn)管理；風(fēng)險(xiǎn)模式
引言
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，在廣大農(nóng)村地區(qū)，實(shí)現(xiàn)農(nóng)民增收、農(nóng)業(yè)發(fā)展和農(nóng)村繁榮，同時(shí)“三農(nóng)”問(wèn)題也成為構(gòu)建社會(huì)主義和諧社會(huì)的關(guān)鍵所在。為了徹底解決“三農(nóng)”問(wèn)題，我國(guó)已建立了村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，雖然這是解決農(nóng)村金融供給不足、提高農(nóng)村金融服務(wù)的創(chuàng)新之舉，但作為新生事物的新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)仍面臨著各種制約因素，如政策支持力度、運(yùn)作機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)防范能力、金融監(jiān)管等，這些方面都需要進(jìn)一步完善和改進(jìn)。
一、我國(guó)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理模式
由于新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)自身沒(méi)有建立起較為規(guī)范的經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，而且其貸款對(duì)象主要集中于農(nóng)戶和農(nóng)村中小企業(yè)，數(shù)量眾多并且無(wú)差異。因此，傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法對(duì)于新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)并不是很適用。但在實(shí)踐中，新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)已通過(guò)不斷地探索，開(kāi)發(fā)出了一些適用于農(nóng)村貸款對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)管理模式。
1.發(fā)展農(nóng)戶聯(lián)保貸款，構(gòu)建聯(lián)保小組內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，降低信用風(fēng)險(xiǎn)
農(nóng)戶聯(lián)保貸款，是新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)將有貸款需求且相互熟悉的農(nóng)戶組成聯(lián)保小組，由小組成員共同貸款，并且出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，所有成員均會(huì)因?yàn)閼土P而受到損失。由于聯(lián)保小組內(nèi)部互相了解，通過(guò)互相監(jiān)督、分擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)從而降低了信用風(fēng)險(xiǎn)。因此這種方法取得了良好的效果，在農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)中廣泛采用。
2.拓寬資金來(lái)源渠道，加強(qiáng)內(nèi)部管理控制，降低流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
村鎮(zhèn)銀行為了進(jìn)一步拓寬資金來(lái)源渠道，增強(qiáng)其流動(dòng)性，不僅積極開(kāi)發(fā)農(nóng)戶和農(nóng)村中小企業(yè)存儲(chǔ)資金的來(lái)源，同時(shí)還加強(qiáng)與人民銀行和同業(yè)之間的聯(lián)系。農(nóng)村資金互助社在處理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，主要是加強(qiáng)內(nèi)部管理制度的控制。此外，還有一些農(nóng)村資金互助社采取了提高存款準(zhǔn)備金比率等措施來(lái)加強(qiáng)內(nèi)部管理，防止出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
3.加強(qiáng)內(nèi)部治理機(jī)制建設(shè)，健全民主監(jiān)督機(jī)制，降低操作風(fēng)險(xiǎn)
為了控制經(jīng)營(yíng)過(guò)程中由于人為因素產(chǎn)生的操作風(fēng)險(xiǎn)，新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)建立了內(nèi)部人員的相互監(jiān)督機(jī)制，設(shè)置調(diào)查崗、審查崗、貸款跟蹤檢查崗，并規(guī)定每個(gè)崗位承擔(dān)貸款的連帶責(zé)任。同時(shí)，新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)也制定了獎(jiǎng)懲制度，旨在調(diào)動(dòng)信貸員的工作積極性，防止出現(xiàn)“道德風(fēng)險(xiǎn)”。此外，其股民大會(huì)有權(quán)罷免和重新選舉理事會(huì)成員，大力發(fā)揚(yáng)民主監(jiān)督的積極性。
二、新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題
由于我國(guó)農(nóng)村建設(shè)的主體薄弱，農(nóng)村金融市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)前景不容樂(lè)觀。雖然當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)管理模式在一定程度上取得了良好的效果，但在新農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的構(gòu)建中仍存在諸多問(wèn)題，阻礙的了農(nóng)村金融市場(chǎng)前進(jìn)的步伐。
1.服務(wù)對(duì)象較特殊，信用風(fēng)險(xiǎn)較高
新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)服務(wù)對(duì)象主要是大量的農(nóng)戶和中小型企業(yè)，他們既沒(méi)有以往的信用記錄，也沒(méi)有完善的財(cái)務(wù)及產(chǎn)業(yè)發(fā)展系統(tǒng)可供評(píng)估，更沒(méi)有相關(guān)的專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行評(píng)估。因此，信用風(fēng)險(xiǎn)亦是其面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的農(nóng)村地區(qū)，金融生態(tài)環(huán)境較差，一些貸款戶的信用意識(shí)、法律意識(shí)淡薄，逃、廢、賴債等情況不同程度地存在，信貸資金安全面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。
2.經(jīng)營(yíng)成本較高，盈利風(fēng)險(xiǎn)大
新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的客戶多數(shù)是農(nóng)民，他們以傳統(tǒng)的種養(yǎng)業(yè)為主，貸款較多，利潤(rùn)率低且風(fēng)險(xiǎn)較高。同時(shí)，農(nóng)民居住具有偏、散、遠(yuǎn)的特點(diǎn)，導(dǎo)致新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)成本比較高，影響金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)效益。然而新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的微型化、分散化，在應(yīng)對(duì)儲(chǔ)戶提現(xiàn)和其他日常運(yùn)營(yíng)等問(wèn)題上，所需的高流動(dòng)性資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例相對(duì)較高，導(dǎo)致資金成本相對(duì)較高，無(wú)疑增加了新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的盈利風(fēng)險(xiǎn)。
3.監(jiān)管壓力加大，監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)增高
當(dāng)前，銀行監(jiān)管部門對(duì)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)采取“低門檻、嚴(yán)監(jiān)管”的管理模式，適當(dāng)降低金融機(jī)構(gòu)和開(kāi)展業(yè)務(wù)的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件，增加農(nóng)村地區(qū)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的覆蓋面。同時(shí)，由于新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)成立時(shí)間短、經(jīng)營(yíng)壓力重，在人員素質(zhì)和內(nèi)控建設(shè)等各個(gè)方面還有待提高，貫徹監(jiān)管政策和落實(shí)監(jiān)管要求的意識(shí)和能力還有待提升，導(dǎo)致逃避監(jiān)管的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，給監(jiān)管工作帶來(lái)一定的阻力。
三、防范新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策建議
由于我國(guó)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)面臨著較多的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，這對(duì)金融體制的完善存在較大的阻礙。因此，完善新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，切實(shí)做好相關(guān)工作，服務(wù)好“三農(nóng)”，仍需深入建設(shè)。
1.強(qiáng)化農(nóng)民的主體地位，打造良好的群眾基礎(chǔ)
在新型農(nóng)村金融市場(chǎng)的建設(shè)中，關(guān)于農(nóng)民的主體地位不能動(dòng)搖，要基于相關(guān)的扶持政策，引導(dǎo)農(nóng)民積極參與。政府也應(yīng)該在信貸方面，放寬擔(dān)保方式，普遍農(nóng)戶的小額信貸和聯(lián)合擔(dān)保的信貸機(jī)制，為被動(dòng)中的農(nóng)民獲取更多信貸的機(jī)會(huì)。這對(duì)于全面發(fā)展農(nóng)村金融市場(chǎng)具有良好的作用，也是打好群眾基礎(chǔ)的有效途徑。
2.健全農(nóng)村社會(huì)信用體系，建立科學(xué)、有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制
信用風(fēng)險(xiǎn)是新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)展過(guò)程中最重要的風(fēng)險(xiǎn)之一。因此，必須健全農(nóng)村社會(huì)信用體系，建立科學(xué)、有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。首先，建立信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，盡快完善對(duì)農(nóng)戶和農(nóng)村中小企業(yè)的信用等級(jí)評(píng)級(jí)，以此來(lái)決定對(duì)農(nóng)戶和農(nóng)村中小企業(yè)的授信額度。其次，推動(dòng)建立全國(guó)農(nóng)村統(tǒng)一的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和農(nóng)戶信用代碼、信用征集、信用評(píng)級(jí)、信用擔(dān)保、失信懲戒制度。再次，制定嚴(yán)格的貸款管理制度，可以要求農(nóng)戶或農(nóng)村中小企業(yè)提供可靠的擔(dān)保人，解決信息不對(duì)稱導(dǎo)致的逆向選擇問(wèn)題。最后，探索農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)和宅基地使用權(quán)的抵押和擔(dān)保模式。
3.創(chuàng)新農(nóng)村金融服務(wù)模式，加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理
目前我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)擔(dān)保體系和信用制度尚未建立，加之新型金融機(jī)構(gòu)服務(wù)對(duì)象主要是一些收入較低的低端客戶，受經(jīng)濟(jì)狀況限制，這類客戶很難擁有傳統(tǒng)的抵押擔(dān)保品，使得機(jī)構(gòu)開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)面臨較高的信貸風(fēng)險(xiǎn)。因此，新型金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該創(chuàng)新農(nóng)村金融服務(wù)模式，在放貸過(guò)程中采用比其他機(jī)構(gòu)更靈活的擔(dān)保形式，贏得服務(wù)群體的同時(shí)降低自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。如在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化程度較高的地區(qū)，可采用“龍頭企業(yè)+金融機(jī)構(gòu)+農(nóng)戶”模式，通過(guò)農(nóng)戶與企業(yè)簽訂合同，由農(nóng)業(yè)企業(yè)作為農(nóng)戶與金融機(jī)構(gòu)之間的擔(dān)保中介，金融機(jī)構(gòu)向農(nóng)戶提供貸款以從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，而農(nóng)業(yè)企業(yè)可以優(yōu)先以協(xié)議價(jià)格收購(gòu)農(nóng)產(chǎn)品，最終農(nóng)戶利用作物銷售收入償還貸款。
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作者簡(jiǎn)介：
關(guān)鍵詞：行為金融；信用風(fēng)險(xiǎn)；金融租賃
信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指借款人、證券發(fā)行人或交易對(duì)方由于種種原因，不愿或無(wú)力履行合同條款而構(gòu)成違約，致使銀行、投資者或交易對(duì)方遭受損失的可能性。基于傳統(tǒng)金融學(xué)理論許多金融機(jī)構(gòu)和研究者對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理作出積極探索并取得了卓有成效的計(jì)量模型和支持工具，但也存在明顯缺陷。隨著行為金融學(xué)的興起和發(fā)展，為我們提供了新的視角來(lái)研究信用風(fēng)險(xiǎn)管理。
1行為金融學(xué)的產(chǎn)生
20世紀(jì)50年代，馮·紐曼和摩根斯坦(VonNeumannMorgenstem)在公理化假設(shè)的基礎(chǔ)上建立了不確定條件下對(duì)理性人(rationalactor)選擇進(jìn)行分析的框架，即期望效用函數(shù)理論。阿羅和德布魯(Arrow，Debreu)后來(lái)發(fā)展并完善了一般均衡理論，成為經(jīng)濟(jì)學(xué)分析的基礎(chǔ)，從而建立了經(jīng)濟(jì)學(xué)統(tǒng)一的分析范式。這個(gè)范式也成為金融學(xué)分析理性人決策的基礎(chǔ)。1952年馬克威茨(Markowi)發(fā)表了著名的論文“portfoliosdeefion”，建立了現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論，標(biāo)志著現(xiàn)代金融學(xué)的誕生。此后，莫迪戈里安尼和米勒(Modigliani－Miller)建立了MM定理，開(kāi)創(chuàng)了公司金融學(xué)，成為現(xiàn)代金融學(xué)的一個(gè)重要分支。自上個(gè)世紀(jì)60年代夏普和林特納等(Sharp－Limner)，建立并擴(kuò)展了資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)至布萊克、斯科爾斯和莫頓(Black－Scholes－Merton)建立了期權(quán)定價(jià)模型(OPM)，至此，現(xiàn)代金融學(xué)，已經(jīng)成為一門邏輯嚴(yán)密的具有統(tǒng)一分析框架的學(xué)科。
隨著金融市場(chǎng)上各種異常現(xiàn)象的累積，模型和實(shí)際的背離使得傳統(tǒng)金融理論的理性分析范式陷入了尷尬境地。20世紀(jì)80年代，通過(guò)對(duì)傳統(tǒng)金融學(xué)的反思和修正，行為金融理論悄然興起，并開(kāi)始動(dòng)搖了CAMP和EMH的權(quán)威地位。行為金融理論在博弈論和實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)被主流經(jīng)濟(jì)學(xué)接納之際，對(duì)人類個(gè)體和群體行為研究的日益重視，促成了傳統(tǒng)的力學(xué)研究范式向以生命為中心的非線性復(fù)雜范式的轉(zhuǎn)換，使得我們看到了金融理論與實(shí)際的溝壑有了彌合的可能。1999年克拉克獎(jiǎng)得主馬修(MatthewRabin)和2002年諾貝爾獎(jiǎng)得主丹尼爾·卡尼曼(DanielKahneman)和弗農(nóng)·史密斯(VemonSmith)，都是這個(gè)領(lǐng)域的代表人物，為這個(gè)領(lǐng)域的基礎(chǔ)理論作出了重要貢獻(xiàn)。國(guó)外將這一領(lǐng)域稱之為behaviorfinance，國(guó)內(nèi)大多數(shù)的文獻(xiàn)和專著將其稱為“行為金融學(xué)”。
行為金融學(xué)發(fā)現(xiàn)，人在不確定條件下的決策過(guò)程中并不是完全理性的，會(huì)受到過(guò)度自信、代表性、可得性、錨定和調(diào)整、損失規(guī)避等信念影響，出現(xiàn)系統(tǒng)性認(rèn)知偏差。而傳統(tǒng)金融學(xué)是基于理性人假設(shè)，認(rèn)為理性人在不確定條件下的決策是嚴(yán)格依照貝葉斯法則計(jì)算的期望效用函數(shù)進(jìn)行決策的。即使有些人非理性，這種非理性也是非系統(tǒng)性的，會(huì)彼此抵消，從而在總體上是理性的；如果這種錯(cuò)誤不能完全相互抵消，套利者的套利也會(huì)淘汰這些犯錯(cuò)誤的決策者，使市場(chǎng)恢復(fù)到均衡狀態(tài)，達(dá)到總體理性。2行為金融對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的影響
2．1風(fēng)險(xiǎn)偏好
根據(jù)行為金融學(xué)的基本理論，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好不同于傳統(tǒng)金融學(xué)理論下風(fēng)險(xiǎn)偏好是不變的，而是變化的，是會(huì)隨著絕對(duì)財(cái)富等一些其他因素的改變而發(fā)生改變的。因此，我們就沒(méi)有理由相信借款人是特殊的群體，他們借款的目的大多都是為了投資，也是眾多投資者中的一部分，他們的風(fēng)險(xiǎn)偏好也會(huì)發(fā)生改變。風(fēng)險(xiǎn)偏好的改變就會(huì)直接影響到他們面臨的風(fēng)險(xiǎn)，最終會(huì)影響貸款方面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)。
2．2過(guò)度自信
過(guò)度自信或許是人類最為穩(wěn)固的心理特征，人們?cè)谧鳑Q策時(shí)，對(duì)不確定性事件發(fā)生的概率的估計(jì)過(guò)于自信。投資者可能對(duì)自己駕馭市場(chǎng)的能力過(guò)于自信，在投資決策中過(guò)高估計(jì)自己的技能和預(yù)測(cè)成功的趨勢(shì)，或者過(guò)分依賴自己的信息而忽視公司基本面狀況從而造成決策失誤的可能性。這種過(guò)度自信完全有可能導(dǎo)致大量盲目投資的產(chǎn)生，盲目的多元化和貪大求全。
2．3羊群行為
企業(yè)決策由于存在較大的不確定性并涉及較多的技術(shù)環(huán)節(jié)，其決策往往由決策團(tuán)體共同協(xié)商作出，主要屬于群體決策，而群體決策有可能導(dǎo)致羊群行為(HerdBehaviors)的發(fā)生。羊群行為主要是指投資者在掌握信息不充分情況下，行為受到其他投資者的影響而模仿他人決策的行為。在企業(yè)決策中，羊群行為的表現(xiàn)可能是決策團(tuán)體中多數(shù)人對(duì)團(tuán)體中領(lǐng)導(dǎo)者的遵從，也可能是領(lǐng)導(dǎo)者對(duì)決策團(tuán)體中多數(shù)人的遵從，而且是一種盲目的遵從。決策中的羊群行為可能造成決策失誤。
2．4資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值
1958年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)朗哥·莫迪格里安尼(FraneoModigliani)和默頓·米勒(MertonMiller)在《美國(guó)經(jīng)濟(jì)評(píng)論》發(fā)表了題為《資本成本、公司財(cái)務(wù)和投資理論》的論文，提出了著名的MM定理，主要內(nèi)容是：在市場(chǎng)完全的前提下，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值無(wú)關(guān)。即企業(yè)價(jià)值與企業(yè)是否負(fù)債無(wú)關(guān)，不存在最佳資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題。如果證券價(jià)格準(zhǔn)確地反映了公司未來(lái)現(xiàn)金收入流量的值，那么不管發(fā)行的是什么類型的證券，只要把公司發(fā)行的所有證券的市場(chǎng)價(jià)值加在一起，一定等于這個(gè)公司未來(lái)利潤(rùn)的現(xiàn)值。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利活動(dòng)也使得資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)緊要，如果兩個(gè)本質(zhì)完全相同的公司因資本結(jié)構(gòu)不同在市場(chǎng)上賣出的價(jià)格不一樣的話，套利者就可以將更便宜的公司的證券全部買下，然后在價(jià)格相對(duì)較高的市場(chǎng)上賣出。因此，公司的資本結(jié)構(gòu)就不再是不相干的問(wèn)題。不同的現(xiàn)金收入流量對(duì)不同的投資者的吸引力也會(huì)各不相同，這些投資者對(duì)于他們感興趣的現(xiàn)金收入流量愿意付出高價(jià)。特別是由于噪聲交易者的存在，套利仍充滿風(fēng)險(xiǎn)。所以，不同的資本結(jié)構(gòu)，其公司價(jià)值顯然是不同的，其信用風(fēng)險(xiǎn)必然不同。
3行為金融對(duì)金融租賃公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理的啟示
