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開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇經濟增長周期理論，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
引言
經濟周期（business cycle）：指經濟運行中出現的經濟擴張與經濟緊縮交替更迭、循環往復的一種現象，好像周期性發生一樣，故稱之為經濟周期。現代經濟周期主要強調經濟增長率上升與下降的交替變動。正如1977 年盧卡斯在《對經濟周期的理解》中對經濟周期描述為“經濟周期是經濟變量對長期平穩增長趨勢的偏離”。
經濟周期與經濟增長關系之密切，下面就經濟周期的原因進行探討，其中不少也是經濟增長的原因，可以一起分析以往中國經濟高速增長的原因，并探討未來中國可能需要關注的一些因素。
原因
1.科學技術沖擊。現代經濟增長理論認為，技術進步才是長期經濟增長的源泉。古代科學技術發展緩慢，由此導致了經濟增長的緩慢。隨著第一次和第二次科技革命，世界經濟得到極大發展。一戰二戰的爆發積累了大量的科學技術，特別是戰后科技革命，大大刺激了世界經濟的增長。戰后美國利用二戰所積累和德國獲得的科學技術，長期增長了一段時間，到20世紀70年代初的時候放緩。中國建國后同蘇聯密切合作，大大提升了科學技術，后來趨于平緩。改革開放后利用全世界科學技術，經濟高速發展，但隨著與世界科學技術的接近，經濟也漸漸的開始進入平穩增長。可見科技周期對長期和超長期經濟的巨大影響，往往是長期和超長期經濟周期的主因。著名經濟學家f.e.kydland、c.i.plosser 提出了實際經濟周期理論（ real business cycle theory），認為經濟周期波動的根源是實際因素（如技術、政策、自然災害、戰爭等） ，其中尤為重要的是技術沖擊，而不是名義因素（如貨幣量等），使一般均衡分析、實際因素和微觀基礎在經濟周期的分析中得以復興，并以此獲得了2004年諾貝爾經濟學獎。 供給沖擊。古典經濟學認為本文由收集整理，供給沖擊才影響產出，導致經濟的波動。實際上古代產出往往不能滿足需求，總供給往往占主導。現代經濟周期理論以之為基礎，繼承了供給沖擊巨大作用的觀點，認為導致經濟波動的實際因素，包括技術進步帶來的生產率變動、生產要素供給變動等供給方面的沖擊。1973年、1979年兩次石油危機，重創了以石油為工業基礎的西方國家，引發了20世紀70年代末西方經濟全面衰退與滯脹。中國改革開放錯過了這兩次石油危機，但是，隨著中國經濟的高速發展，國際原材料價格的波動對中國的影響越來越大，比如石油和鐵礦石等價格的劇烈波動必然會對中國經濟造成影響。供給不但包括原材料供給，還包括勞動力供給。20世紀最后二十年，中國印度等國家打開國門，據哈佛大學一位教授計算，全世界突然多出了5 億多個便宜勞動力，巨大的勞動力供給沖擊降低了成本，促進了世界經濟的發展。陳昆亭、龔六堂、鄒恒甫（2004）用rbc分析中國經濟后認為，引入供給沖擊改善了模型對消費的預測能力；引入供給沖擊優于引入需求沖擊。 需求沖擊。凱恩斯主義宏觀經濟學認為，總需求是短期中經濟波動的主要決定因素。現代經濟周期理論也把需求納入導致經濟波動的實際變量中，不但把供給方面的沖擊納入，還把個人需求偏好變化、政府需求變化等需求方面的沖擊也納入到導致經濟波動的實際變量中。改革開放和全球化為中國帶來全球市場，以前特別是巨大的美國消費市場需求，極大的刺激了中國經濟的發展。正因為需求的巨大作用，危機時政府加大政府投入，擴大總需求，減少了衰退，平緩了經濟周期的波動。上次世界經濟危機中中國4萬億投資，有效的拉動了內需，維持了經濟的高速增長。在中國，投資很大一塊是由政府進行的。因此，這方面的投資的波動可以計入總需求。丁從明、陳仲常（2009） 指出了頻繁調整的中央與地方財政關系是經濟波動大起大落 的重要因素。付一平、劉金全等（ 2005） 發現，中國財政規模與實際波動性之間存在顯著的負相關性。 制度沖擊。改革開放后中國經濟迅速發展，改革這種積極的制度沖擊已經明顯極大的促進經濟發展。經濟學認為經濟制度能反作用于經濟，制度經濟學認為經濟發展的主要原因在于組織制度本身。龐東、楊燦（2006）結論證明： 在中國受政治背景的影響而出臺的重大的經濟制度改革對經濟發展影響巨大而深遠，制度變動沖擊對經濟周期變動的方向及程度起到了較大的決定作用。 貨幣沖擊。凱恩斯主義認為，貨幣沖擊可以引起名義支出及總需求的變化。苗文龍、陳衛東（2010）研究發現： 技術沖擊和財政政策、貨幣政策沖擊可以解釋80%以上的中國區域經濟周期特征；財政政策、貨幣政策存在顯著的區域周期沖擊效應。
2.情緒，非理性和信息不對稱所產生的偏差。經濟學往往假設人是理性的，但實際上人往往是非理性的。由于人的非理性，往往人的選擇不是經濟學上論述的最優選擇，比如羊群效應或從眾心理。行為科學和行為金融學都研究了人的非理性行為。另外，由于信息不對稱或信息不完全，往往導致選擇不是最優，比如投資過度等，也引發或加劇了經濟的波動。
3.金融沖擊。金融在經濟中的地位與日俱增，與經濟中其他部分的聯系越來越密切，而金融市場往往是極具波動性。金融市場的大幅波動往往引起經濟的波動，如1929年金融危機和2007年次貸危機都引發了經濟的下滑，損害了經濟增長。
4.政治周期。由于政府往往對經濟有影響，因此，當不同經濟政策的集團輪流執政時，交替的對經濟產生不同影響。
5.其他原因。目前，還有些其他理論解釋經濟周期的原因，如創新理論、太陽黑子理論、國際經濟周期理論、信息周期理論、混沌周期理論等。
結論
關鍵詞：中國經濟周期；對外貿易周期；關系
經濟全球化的發展進程逐漸加快，各國之間的競爭趨勢不斷加劇，為適應當今時展潮流，對外貿易已成為重要的經濟手段，我國必須重視對外貿易發展的具體情況。我國的經濟發展周期在一定程度上可推動我國對外貿易活動的發展，另外，所進行的對外貿易活動也有助于提升我國的經濟實力。通過本文對我國經濟周期和對外貿易周期彼此相互聯系的分析和研究，從而促進二者協調發展，為我國未來良好的發展進程創造條件。
一、經濟周期的相關概述
經濟周期又可稱為商業周期或者景氣循環，是指經濟物質在其發展過程中所出現的周期性經濟擴張和經濟緊縮相互交替、循環往復的一種經濟情況。經濟周期預示著國民經濟資金狀況的波動變化，是一段時期內經濟發展現象的反映。經濟周期的發展階段一般可劃分為四個部分，這四個階段分別為繁榮時期、衰退時期、蕭條時期以及復蘇時期。經濟周期所呈現的是國民總資產的波動情況，其數據的積累以及信息的來源主要依靠的是經濟部門的擴張與收縮狀況。
產生經濟周期原因可分為外因論、內因論以及綜合論等三個方面，具體表現如下：
1.外因論：周期主要源自經濟體系之外的一些因素，其內容包括太陽黑子理論、創新理論以及政治性理論等等理論研究。太陽黑子理論認為由于太陽黑子的周期性不斷變化，繼而導致農業收成有所下降，影響經濟的整體發展。另外，太陽黑子存在一定的規律性，出現的時間可通過預測進行一定的防御。創新理論認為生產要素新組合與經濟發展較為密切，新組合的出現使其與舊生產要素在市場上得以共存，有利于一段時間內的經濟發展，不過，如果新組合的使用范圍不斷擴散，必然動搖舊生產要素的市場地位，從而導致企業經濟出現蕭條的情況。政治性理論認為經濟周期之所以出現循環往復的情況，主要原因在于政府在不同時期內的決策內容。
2.內因論：經濟周期來源于經濟體系的內容結構，其包括收入、資金、成本以及投資等多方面內容。純貨幣理論認為貨幣的供應情況以及貨幣的流通形式對名義上的國民收入有著十分密切的聯系，經濟所呈現的波動情況的主要原因來自于銀行系統內部存在交替性擴張或緊縮的狀態，其中短期利率起著決定性的作用。另外，其中的消費不足理論認為經濟之所以出現衰退的情況，主要是因為消費品需求所帶來的問題，無法與時代相互作用，進而造成我國經濟發生問題。
3.綜合論：經濟周期的出現，原因來自于多個方面，是由諸多因素而形成的，各個因素之間彼此相互聯系、相互作用，形成了較為系統的構架形式。根據經濟周期存在的主次作用來劃分，可將經濟周期產生的原因分為基本因素和影響因素兩個方面。基本因素是指經濟周期形成時所具備的根本性的條件和作用。而影響因素則是指經濟周期形成過程中具有一定影響力的作用和條件。基本因素在經濟周期形成過程中具有不可替代的根本意義，其他的形成因素對經濟周期的形成具有重要的影響作用。
二、對外貿易
對外貿易又可稱為國外貿易或者進出口貿易，主要是指一個國家根據自身條件與另一個國家進行的商品或勞務的交換活動。對外貿易可分為進口和出口兩部分，從而實現各國之間的交流和溝通，有利于增強社會穩定，促進和諧共處。對外貿易周期則是指我國在進行對外貿易活動所呈現的周期性變化，是當今我國對外貿易較為顯著的特征之一。
對外貿易活動的出現，在一定程度上可促進我國資源的協調配置，促進資源的合理運用，進一步節約社會上的勞動成本，提高我國的經濟收益，借鑒國外一些優秀的技術成果，將其進入到我國現代化發展之中，增強我國的技術含量和經濟實力。對外貿易活動是我國為應對國外局勢而展開的項目內容，可極大提高我國在國際上的競爭實力和總體水平，是促進我國各個企業發展的重要力量。
三、中國經濟周期與對外貿易周期
1.中國經濟周期與進口周期
經濟增長速度情況與實際的對外貿易有著十分密切的聯系，如果我國經濟呈現著經濟持續增長的發展狀態，那么我國與各國之間的貿易往來也會越加緊密，與之相反，我國對外貿易的發展速度也會逐漸減慢。根據相關數據顯示，我國進口發展情況與GDP實際增長情況二者具有一定的聯系，當GDP出現上升的情況時，進口增長率也會隨之發生一定的上升，比如1985年開始，我國經濟增長情況呈現著緊縮的發展趨勢，1990年進入到第二次低潮時期，在這段時間內，我國GDP的實際增長率僅有3.8%，而在這同一時期，進口貿易情況也大幅度下滑，出現了負值的現象，為-9.8%，由此數據分析可得知因為進口貿易與經濟增長率之間的聯系，使得我國與外國進行進口貿易時會隨著經濟增長情況發生一定的變化，從而造成進口貿易出現一個相對不穩定的形勢之下。
對于經濟周期的實際波長，可按照波谷的形式對其進行較為準確地描述，通過波谷計算周期的波長，并根據時間安排進行詳細劃分，結果清晰可見。根據調查的數據顯示，在我國1982年到2009年，這段時間可分為三個周期，第一個經濟周期為1982年到1990年，第二個經濟周期為1990年到1998年，第三個經濟周期為1998年到2009年。從這段時間可以得知，我國共經歷了三次經濟貿易周期，每段貿易周期的平均時間長度為9年，這段時間屬于一個階段的經濟貿易周期情況。到2010年，將開始下一階段的經濟貿易活動。
2.對外貿易進口情況與經濟增長二者存在的不一致性
雖然經濟增長率與進口貿易情況二者存在著較為密切的聯系，但部分時間之內，二者卻存在不一致，具體可體現在兩個方面：其一進口對外貿易所呈現的波峰和波谷有時會滯后或者超前于我國經濟周期的實際發展速度；其二是在經濟增長率還沒出現波峰的情況時，已經存在一些年份的進口對外貿易發展到極致的現象。
對于上述所產生的情況，在經濟發展過程中屬于較為常見的一種情形，由于不同國家自身實際因素導致與實際預測發生了一定的偏差，這些因素是隨經濟發展而延伸出來的主要因素，這是一種不可避免的常態現象。比如，2000年和2003年這兩年之間，我國經濟增長率分別為8.4%和10%，而與此同一年份，我國的對外進出口貿易卻創下歷史新高，分別到達了35.8%和39.9%。
1999年是我國經濟發展的波谷時期，2000年開始，我國開始逐漸恢復自身的經濟發展情況，走向下一環節的經濟周期擴張計劃，另外，我國在這一時期加入了世界貿易組織，與之相互配合的是我國2000年的經濟增長率極大提高的未來，我國在這一時期經濟水平得以空前提高可以說是早已預料之中的事情，但實際情況表明，2001年我國經濟增長的情況遠沒有達到預想的那樣，甚至在擴張過程中出現了停滯不前的現象，進口增長率大幅度下降，與2001年相比，下降到了8.2%。直至2002年之后，我國經濟開始逐漸恢復，進入較為繁榮的發展時期，出現了年增長率為20%的較高記錄。進口貿易增長率往往在有時會與經濟周期發生一定的誤差，會在經濟周期達到高度時期產生一定的延遲，在還沒出現最高點時就會出現進口貿易的巔峰階段。
四、結語
綜上所述，我國經濟周期的實際情況決定著我國對外貿易的具體活動，是我國進行國外交流的關鍵，為促進我國走向世界，提高我國整體實力和水平，必須加大力度發揮我國的有利因素，創造有效的發展對策，提高我國的經濟實力，促進我國現代化進程的健康發展，為我國未來的經濟進步創造條件。
參考文獻：
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【關鍵詞】外國直接投資周期波動HP濾波
一、有關經濟周期波動理論的相關研究概述
1、經濟周期的相關理論研究
經濟周期是指經濟活動中出現的循環往復性的擴張和收縮，它是超越經濟體制和經濟發展階段而普遍存在于世界范圍內的一種經濟現象。對于經濟周期的核心問題，即經濟周期的誘因和傳導機制問題，不同的經濟周期理論有著不同的理解和回答。例如，貨幣主義的經濟周期理論認為主要是貨幣的擾動形成了經濟的周期波動，實際經濟周期(RealBusinessCycle)理論認為經濟的周期波動源于生產率的沖擊，而現代經濟周期理論的新發展則認為經濟的周期波動并不只是由單一某種因素來決定，他們往往在同一周期模型中同時考慮多種因素的影響。
2、周期波動的測量
無論是哪種經濟周期理論，都離不開對經濟變量周期波動形態的具體測量。這是因為經濟周期無法被直接觀測，其信息只能從可觀測到的宏觀經濟變量的數據圖中粗略地看出。由于經濟活動的復雜性以及影響因素的多樣性，如何測量經濟變量的周期性波動是一項非常復雜的工作。
目前，基本上存在兩種測量經濟周期的方法。第一種是由美國經濟研究所提出的經濟周期指標法，或者稱為景氣分析法。這種方法是按照一定的標準選擇一組能夠反映和標志周期波動的代表性指標并加以適當分類，然后再按一定的方法將各類指標合成為若干綜合指數來描述和分析經濟周期。由于本文只分析FDI這一個指標，所以這種方法不適用。第二種是經典統計時間序列方法。這種方法每一個經濟指標變量視為一個時間序列，按照計量經濟學中的時間序列方法加以分析。
一般來說，經濟變量的時間序列主要包含長期趨勢（T）和周期波動（C）的成分，即Yt=YTt+YCt。其中Yt表示某個經濟變量。時間序列分析方法測量周期波動的主要任務就是把經濟變量中的確定性趨勢YTt從變量中分離出來，從而得到真正的周期性波動因素YCt。
二、北京市外國直接投資呈現周期波動的特征
從1987年至2005年，外國直接投資（FDI）作為北京市吸引外資的主要形式大量涌入。外國直接投資為促進北京市經濟的快速增長以及北京地區的技術進步起到了非常重要的作用。因此，研究外國直接投資數量增長的特點對于北京制定和實施吸引外資的政策有重大的參考價值。
外國直接投資涌入北京的這個增長過程呈現出周期波動的特征。從圖1中可以大致看出，北京市外國直接投資大致呈現出三個周期。第一個周期，從1990年至1994年，北京地區FDI平均每年增長高達59.6%，是中國正式向市場經濟體制轉變，建立現代企業制度之前的高速增長期；第二個階段，從1995年到2000年，北京地區FDI平均每年增長率僅為4.3%，是FDI在中國加入WTO之前的猶豫徘徊期；第三個階段，從2001年到2005年，北京地區FDI平均每年增長19.8%，是中國加入WTO之后的穩定增長期。然而，這種周期的階段劃分是非常粗略的，更為科學的周期波動研究需要我們運用更為嚴謹計量經濟學方法來加以測量。
三、北京市外國直接投資周期波動的特點分析
1、周期波動的HP濾波結果
HodrickandPrescott(1980)首次使用H-P濾波法分析戰后美國經濟的周期波動情況。這種方法的主要原理就是使下式最小化（見高鐵梅的《計量經濟分析方法與建模--EViews應用及實例》）：
本文利用HP濾波方法，求出北京市外國直接投資的長期趨勢和周期波動項結果分別如下圖所示：
北京市外國直接投資經過HP濾波進行趨勢分解以后的數據表如下：
2、北京市外國直接投資周期波動的特點分析
結合圖2和表1的內容，可以清楚的看出，在1987－2005年的19年間，北京市外國直接投資經歷了三個半的周期波動過程，每個周期持續時間為5－7年。
第一個周期，從1987年至1993年持續7年時間。其中波峰在1988年，達到34403萬美元；波谷在1992年，低至-38427.9萬美元。這一輪周期從波峰到波谷的時期是一個相對緩慢下降的過程。
第二個周期，從1994年至1998年持續5年時間。其中波峰在1994年，達到36235.5萬美元；波谷在1997年，低至-1643.4萬美元。這個周期的特征是波動幅度不大，波幅很窄。
第三個周期，從1999年至2003年持續5年時間。其中波峰在2000年，達到35771.2萬美元；波谷在2002年，低至-64525.4萬美元。
第四個周期只出現了一半，從2004年開始至今，可以預測其波峰將出現在2005年或者是2006年。
北京市外國直接投資規模的周期波動與北京乃至全國當時的宏觀經濟波動形勢有一定的關系。從1993年開始，中國經濟增長進入了一個較快的加速期。這是導致在1994年北京外國直接投資快速達到波峰的重要原因，而直接原因是1992年以后中國提出了社會主義市場經濟理論，確立了社會主義市場經濟體制的改革目標。
由于經濟的過快增長以及比較嚴重的通貨膨脹，中國政府實施了以治理通貨膨脹為首要任務的宏觀調控，即所謂的“軟著陸”。經過近兩年的努力，宏觀調控的措施開始發揮作用，經濟“過熱”的局面得到控制，經濟增長率逐漸回落，通貨膨脹得到有效控制，到1995年9月中國經濟出現衰退跡象。由于此次宏觀調控沒有采取以往“急剎車”式的大動作，而是采取適度從緊的財政貨幣政策，以保證經濟平穩回落到適度增長區間，因此本輪周期的收縮相對溫和，經濟增長速度沒有出現前幾輪周期衰退階段那樣的急劇下降，即大起后的大落，而是平穩回落。這是導致1994年到1997年間外國直接投資逐步下滑但是下滑幅度不大的主要原因。
1997年7月首先爆發于泰國的金融危機迅速在東亞各國之間傳播，各國經濟普遍出現衰退，一些國家的經濟甚至到了崩潰的邊緣，中國經濟也受到了不利影響。面對經濟增長下滑的嚴峻形勢，中央決定采取積極的財政政策，并在11月中央經濟工作會議上以“適當的貨幣政策”代替了“適度從緊的貨幣政策”，1999年初又改為“穩健的貨幣政策”。到2000年，中國經濟逐步開始回升，這是影響2000年北京市外國直接投資達到波峰的主要原因。
2001年12月11日，中國正式加入世界貿易組織（WTO）。由于很多跨國公司在中國入世之初并不看好中國的發展前景，造成了2002年外國直接投資的低迷。隨著對中國市場信心的不斷增強，外國直接投資又開始逐步升溫。
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關鍵詞：經濟周期 產業生命周期 產業發展 產業收縮
經濟周期概念
經濟周期這一概念來描述長期實踐中所觀察到的多少帶有一定規律性的上升和下降構成的經濟過程，一般反映在GDP。20世紀中葉，美國國民經濟研究局（NBER）伯恩斯和米歇爾（Burns and Michell）對經濟周期的定義為：“經濟周期是在主要通過商業公司運作的國家中見到的一種總量行為波動，接著就是類似的一般性衰退、收縮和消失于下一個周期擴張階段的復蘇構成；這種序列重復發生但不簡單循環；經濟周期的持續時間從1年以上到10年或12年不等；他們不能被分成振幅與其相近、性質相似的更短周期。”傳統上通常將經濟周期類型劃分如下：基欽周期（Kitchin Cycles）。英國經濟學家基欽提出了持續時間為2-4年的短周期。朱格拉周期（Juglar Cycles）。法國的朱格拉通認為固定資本的大規模更新會引起國民生產總值、物價和就業的波動。提出了與投資品生命期相對應的持續時間為7-11年的中波周期。第二次世界大戰以后，由于資本折舊與更新速度的加快，西方發達國家中波周期的持續時間大約縮短到了5-7年。庫茲涅茨周期（Kuznets Cycles）。俄裔美籍經濟學家庫茲涅茨提出了主要資本主義國家平均存在時間為15-25年的周期。康德拉季耶夫周期（Kondratiev Cycles）。前蘇聯經濟學家康德拉季耶夫根據美、英、法100多年批發物價指數、利率、對外貿易和煤炭產量與消費量等的變動，提出了持續時間為40-60年的長波周期。
根據經濟學家們關于經濟周期起源的分析，以及這些理論與當前現實的相關性，把主要的周期理論如：消費（需求）不足危機理論，貨幣周期理論， 創新周期理論，真實經濟周期理論，與內生性經濟周期理論。
的經濟危機論
馬克思在《資本論》指出了經濟危機的根源在于資本主義制度本身的理論矛盾性所造成，這是西方經濟學家回避的問題。在繁榮期時，達到充分就業，生產單位每天生產越來越多的貨品，經濟增長，當然工資的增長亦不例外。但生產商為了維持利潤引進機器代替人力資本，女性與童工進入勞務市場，固定資本投資過度，使供應超過需求，以致存貨堆積，工廠只有減少生產、辭退工人、工會被迫定立減薪協議等。利潤方面，它是受主觀壓力與客觀壓力所影響。主觀壓力是“生產力遠超于購買力”，而客觀壓力是指資本主義所造成的社會矛盾，此矛盾是抗拒資本主義的根源。換句話說，主觀壓力是對生產資料的爭奪戰。這些是不可避免的資本主義生產與社會關系矛盾。階級斗爭是引起經濟周期的基本因素之一。資本家要控制工人就一定要先壓迫他們，一旦有壓迫，就會有反抗。因此，資本主義是一個資本家與工人階級的永久性斗爭。
顧德云（Goodwin）根據傳統觀點建立了非直線階級斗爭模型（non-linear class struggle model）。顧德云把兩個收入階級分為工人與資本家，產出（Y）被分為工資（wL）與總利潤（P），所以P=Y-wL。因此，wL/Y是工資部分而P/Y是利潤部分，而wL/Y+P/Y=1。假設λ=Y/L，工資部分可改寫為w/λ而利潤部分可以改寫為1-w/λ。由卡列茨基理論所得可以假設資本家儲蓄所有收入，而工人則花光所有收入，因此，儲蓄S=P=(1-w/λ)Y。如所有儲蓄都投資，則dK/dt=S=(1-w/λ)Y，而資本的增長率則是gK=(dK/dt)/K=(1-w/λ)(Y/K)。假如工資是零，就業會無限地增加。就業率是基于工資的多少而定。這是所謂的餌誘覓食（predator-prey），就業是餌而工資是覓食；如果餌（就業）消失，覓食(工資)亦會消失，如果覓食消失，則餌會無限增長。這是很直觀的資本家與勞動者對立的觀點。在現實世界里，工資低并不能保證全民就業。但在經濟周期，削減工資是可以確保暫時不裁員是可行的，但并不能保證長遠不裁員。職工的就業問題始終是決定在工種與工作的基礎上。
西方經濟學家所研究的經濟周期理論與解決的方法只是延長或降低了經濟周期對國民的影響，但并不能解決資本主義的理論矛盾。
長周期理論與產業發展
根據康德拉耶夫和熊彼特的觀點，從1787年到1920年，世界經濟可以分為2.5個大的周期，其中最后一個是第三個周期的前半部分。因此，可將1920年之后的世界經濟再繼續劃分下去，也可劃分出2.5個大周期，這樣整個世界經濟的歷史可以劃分為五個大周期。從這五個周期的發展，可以看出產業結構發展在世界經濟大周期中的作用。當然，康德拉耶夫和熊彼特是沒可能預見新經濟為首的科技-傳媒-通訊的所謂T-M-T(Technology-Media-Telecommunication)產業革命。NBER不記錄長周期，因為部分經濟學家，并不相信長周期的出現。無論如何，以下四個長周期被分別確定，其確定方法是四階段，即繁榮―衰退―蕭條―復蘇。以下日期與名稱是按庫茲涅茨（1942年）劃分：產業革命周期（1787-1842年），資產階級周期（1843-1897年），新商業周期（1898-1950年），第四個大周期（1950-2010年）。
20世紀50年代初到80年代末、90年代初的大周期是最短的一個大周期。特別在70-80年代，西方產業結構有了重大的變化，一是石油危機，二是科技革命。周期中對經濟發展做出最大貢獻的是民航及航空業。這個大周期以1973年和1979年的兩次危機為分界線，但是它己經不再有以往三次大周期中那么多的世界性經濟危機，發展強勁有力與發展緩慢成了現在的描述用語。第四個大周期以美國為主的發達國家的民航及航空航天業進入高速發展期，成為主導產業群。但是到了70年代中期，這種高速發展隨著發達國家民航市場瓜分完畢而告一段落。能源危機促成了總體衰退期的形成。從1990年左右剛剛開始的周期展示了新經濟(new economy)與金融產業對全球的影響。以美國為主的發達國家進入了以信息產業的發展為主要動力的新經濟高速增長時代。
世界經濟大周期的形成是世界經濟產業結構發展過程中產業結構處于平穩發展階段與處于轉換階段交互更替形成的。同時，在這些經濟周期的形成過程中，產業結構受各種因素的影響按自己的規律進行主導產業群的轉換，產業結構發展的過程進行的規則而有序，使各大周期的長度基本一致。金融產業的不健全，國家與跨國企業(MNC)的過度借外債，引發了區域性的金融危機。1997年7月泰銖貶值而發生前所未有的東南亞金融危機，時隔幾年，東南亞經濟還未完全復蘇。這次經濟震蕩并非只是周期性的，而是在金融系統與貨幣上失控。東南亞是屬于高儲蓄，高投資，正增長與可接受通帳的地區，自1980年代后，快速增長與快速資產增值，特別是股票與房產價格。
亞洲金融危機自1997年開始，按朱格拉周期的劃分，最遲會在2010年前完結。
產業生命周期與產業發展
產業生命周期理論
和其他任何事物一樣，每一個產業都有一個產生、發展和衰退的過程，即具有自己的生命周期。企業，尤其是產品，其生命周期，一般可劃分為四個階段，即投入期、成長期、成熟期和衰退期。對某單個產業而言，從本質上看它無非是一些具有某種相同生產技術或產品特性的企業的集合。因此，可以說該產業存在的基礎是這些企業及其產品。在產品的整修生命周期中，其銷售額和利潤額的變化表現為U型曲線。對于單個產業的產生、成長和進化過程，我們可以用產業發展的生命周期理論來描述，如圖1所示。
既然某一產業是以其具有代表性的產品為基礎的，可以借用產品生命周期的階段劃分方法，同樣把一個產業的生命周期也劃分為四個階段，即形成期、成長期、成熟期與衰退期。主要依據是按照該產業在全部產業中所占比重的大小及其增長速度的變化而進行的。相對于產品生命周期，產業生命周期具有以下特征：緩升慢降：一個產業往往集中了眾多相似的產品，因此，從某種意義上說，其生命周期是所有這些眾多相似產品各自生命周期的疊加，但各產品生命周期存在相位差異，加上分散化的影響，故反映其生命周期變化的曲線比單個產品的生合周期曲線會顯得更加平緩而漫長。衰而不亡：一個產業進入衰退期，意味著該產業在整個產業系統中的比重將不斷下降，但對該產業產品的市場需求不會完全消失。起死回生：有些產業雖已進入了衰退期，但由于技術進步或市場需求變化等原因，再次顯示出成長期甚至成熟期的一些特征。因此，有經濟學家提出，只有“夕陽技術”，沒有“夕陽產業”。
主導產業群發展與經濟增長周期
從產業發展生命周期的角度，我們可以把主導產業看作是正處于成長期階段的產業。1960年，羅斯托發表了《經濟增長的階段》一書。羅斯托認為“起飛階段”，是指一種產業革命。從經濟角度講，起飛意味著工業化的開始或經濟發展的開端，是一國經濟從停滯落后向增長發達過渡的重要轉折點。判斷經濟是否起飛的主要標志，是技術的“創新”和應用程度；而起飛階段的重要特征，是一國開始實行工業化發展戰略，走上了工業化的道路。產業群（industrial clusters）是一組可以相互補給，競爭，與相互依賴的產業，某目標是為某一區域透過出口產品與服務從而創造財富。產業群與古典工業劃分的定義有明顯的分別，其原因在于它代表了整個價值鏈，例如；產品，供應服務，專業基建等。產業群是串聯起產品與服務的流動，這流動比經濟體系中的流動更強，而相關性產業將在某區域上集中。主導產業都全傾向在某區域集中而形成產業群。這些地區集中在產業的未來成功是很有關系的，如：經濟規模本地化。在某區域集中后，容易吸引有關人材與培訓人材（pool of specialized labour），這確保了人材在某區域里只有增加而不會減少或流失到其他產業上，加強某產業整體上對招聘與保留人材。產業專業化（industry specific）將會出現，因為某些基本建設會在某地區上出現，所有有關產業都可共用。專業化知識（specialized knowledge interactions）的交流將進一步推動整個產業的技術與生產方法等。社區經濟。城鄉小鎮一切配套設施將會在政府支持下形成。
主導產業群是否成功，很大程度上是取自于社會深藏（social embeddedness），單個產業是否有共同的系統，與經濟價值觀；地區性的靠近，如經濟規模本地化，有專業職工，非貿易的投入與知識交換；經濟串聯如共同顧客，供應商，人材，基建，等。現在西方國家，確實有不少的成功產業群例子。舉例，墨西哥的造鞋業產業群是相對本地化而經濟效率低，反之，矽谷的電腦產業群卻是全球性而經濟效率高。產業群可發揮產業的優勢，使整個產業的利益，技術，人材流動的競爭力增強，無論在區域競爭或世界競爭都比較處于有利位置，為產業發展提供優良的環境。
衰退產業與經濟衰退周期
邁克爾?波特在《競爭戰略》一書中將衰退產業定義為“在持續的一段時間里產品的銷售量絕對下降的產業。”產業衰退的特征是增長率的持續下降，其原因包括出現了新興替代產業、技術創新停滯、消費者偏好的改變、政策與制度的限制，以及人口變化包括人口數量和人口結構的變化。衰退產業的危害主要體現在以下幾個方面：使經濟可持續出現斷層。當大量產業出現衰退時，勢必從根本上影響經濟增長。加劇地區經濟發展的不均衡。由于產業生命周期的變化，當某一產業出現衰退時，整個地區將被迫進行產業調整，將使這些地區陷入長期的困境之中。造成失業問題，危害社會福利。衰退產業必然分離出大量的多余勞動力，增加失業者。另一方面，富余勞動力的素質和技能不符合新興產業的需求，再就業困難。危害企業生存。產業是企業最基本的生存環境，產業的興衰直接決定了企業的興衰。
衰退產業是經濟發展新陳代謝的一種機制。衰退產業如果處理不當，將會對經濟社會產生很大的危害，嚴重影響經濟的持續發展和社會福利。不但資本主義國家普遍實施了對衰退產業的調整援助，就連一向奉行不干預政策的美國政府也很關注衰退產業的調整問題，而且衰退產業歷來是國際貿易中各國的主要保護對象，發達國家對于本國已失去競爭優勢的衰退產業，如紡織業、服裝業、鋼鐵業、農業等實施各種關稅和非關稅貿易保護措施。
產業發展與經濟周期的相互影響
產業發展實質上是國民經濟中不同產業相對重要程度的改變，在4.3提出的主導產業群發展為經濟增長提供動力。在經濟處于產業結構穩定期，原有的主導產業群因技術和市場優勢，具有快速擴張的能力，成為一個有利可圖的行業，吸引大量資金和勞動力。轉換期在產業經濟與經濟周期里的關系很值得留意，判斷產值（或GDP）能否繼續增長，前提是必須確定該主導產業群是否能為未來提供一定的經濟增長。否則，轉換期后，產值就會持續下降。對此可以參考香港的實例，當香港經濟從上世紀50到60年代以制造事業為主要支撐經濟的產業，到上世紀70到80年代轉為服務為主要主導產業，從80年代中期到上世紀末，以地產業作為主導產業。顯而易見，每個經濟的成長與衰退期必須是受主導性產業的主宰。上世紀末，美國的資訊科技產業亦支持了90年代的經濟增長。
以上產業群的增長與衰退，假定對外環境沒有改變，可以運用內在性經濟周期理論去解釋周期現象，假定產業處于上升階段，資本家投入一個單位的資本（I），必然會得到比較理想的回報，在這情況下資本家很樂意投資或借貸投資，這時出現的情況是增加投資，減低儲蓄（S）。如表1，X點與Z點是交叉點，亦是均衡點，I>S時，增加投資將有增加國民收入（Y）。Y點并非是均衡點，相反，Y點是不穩定的，由于S>I，所以Y點存在壓力推向X與Z。卡列茨基亦有差不多的看法，但出發點并不在儲備而在于投資決策。假設國民收入曲線為Y(t)=f[D(t-1)]，而投資決策曲線為D(t)=Φ[sY(t),K(1)]，隨著投資決策的改變，而使國民收入變動，出現經濟周期，如圖2所示。
當某主導產業群到達一個中成熟期或已經到達衰退期，資本家會把資金抽離該國，或該市場。在這種情況下，經濟衰退便會出現。并等候下一個新主導產業的來臨。
主導產業群的發展帶動了其它相關產業的發展，為整個經濟提供了強勁動力，出現經濟增長期。同時，這個產業占用了大量資金、勞動力、資源，從而抑制了其它產業的發展，包括新主導產業群。但是原主導產業群的發展是總有限度的，一旦市場達到或接近飽和，原主導產業群龐大的生產力就面臨著產品積壓的問題，出現盈利下降，投資進入將減少或停止。同時，新主導產業群的發展由擴張期進入了繁榮期，產業結構的發展就逐漸由平穩發展期進入到轉換期。由于原主導產業群對其它產業的貢獻下降，而新主導產業群的力量還很薄弱，整個經濟出現總體衰退。產業經濟學對經濟周期的理解有獨特的理論。西方經濟學流派對經濟周期的解釋忽略了支持國家經濟是產業，而產業是實質有形體的單個企業組合而成。產業在于主導或支柱位置，投資者為追求利潤而增加投資，國家給予政策扶持，設立產業群，加大區域經濟，出口競爭等。主導與支柱產業蓬來，增加勞動力，降低失業率，維持消費帶動其他產業，這才是經濟周期與產業經濟的相互影響。
參考文獻：
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[關鍵詞] 經濟周期 波動特征 波動原因
改革開放以來,我國國民經濟不斷上新臺階,綜合國力和國際影響力實現了由弱到強的舉世矚目的巨大轉變。我國在改革開放的30多年來已經經歷了數次周期,相應的有著政府的宏觀政策調控。研究改革開放以來我國宏觀經濟運行的內在規律,對于把握我國宏觀經濟形勢的階段性特點及難點問題是大有裨益的。
一、我國經濟增長周期分析
改革開放以來,伴隨著經濟體制的轉軌和發展模式的轉換,我國的經濟周期波動進入了一個新階段。根據傳統“谷一谷”劃分法,參考各種文獻和歷年《中國統計年鑒》 、《中國統計摘要2008》、中經網數據庫及世界發展銀行數據庫數據,對我國改革開放三十年來的經濟周期進行分析,經濟增長率(GDP增長率)的波動共經歷了5個周期,具體的周期劃分及GDP增長率波動情況見表1和圖1。
表1 改革開放以來中國歷次經濟周期
周期序號 起止年份 峰值增長率(%) 谷值增長率(%) 峰谷落差(%) 持續年數 上升階段年數
1 1977―1981 1978年11.7 1981年5.2 6.5 4 2
2 1982―1986 1984年15.2 1986年8.8 6.4 4 2
3 1987―1990 1987年11.6 1990年3.8 7.8 3 1
4 1991―2001 1992年14.2 1999年7.6 6.6 10 2
5 2002―今 2007年13.0 2002年8.3 4.7 8 6
從表1和圖1可以看出,我國經濟在改革開放后經歷了5個周期,經濟運行時段劃分為1977―1981年、1982―1986年、1987―1990年、1991―2001年、2002―今。
二、我國經濟周期波動的特征
經濟周期在運行過程當中,自然災害、戰爭、政局動蕩、政策轉變、技術革新等各種外部因素對宏觀經濟產生了重要的影響。從改革以來的宏觀經濟波動來看,中國經濟增長周期波動特征首先呈現出周期的不規則性,周期發生頻率高,從表1可以看出,經濟周期的波長、峰(谷)值差異、峰谷落差,5輪周期都極不均衡;其次,從圖1可以清晰得出結論,經濟周期波長拉大,上升階段延長;再次,波動幅度減小,呈現微波化。通過圖1看出, 20世紀90年代后的經濟波動比90年代前的更加緩和,特別是進人21世紀以來經濟波動呈現出微波化特征,宏觀經濟更趨于平緩增長,經濟周期也更加平穩 。
三、我國經濟周期波動的原因
改革開放以來的我國經濟周期波動,是內外因共同作用的結果,其中內因是主要的。首先,我們從內因入手分析,最重要的原因是所有制的轉變。經濟增長和周期的變動是在一定的經濟體制下實現的,制度是經濟體系運行的基礎,并決定經濟運行的基本特征 。在改革開放以后,我國對經濟所有制,分配制度都發生了變化,轉變成為以公有制經濟為主體,多種所有制經濟共同發展的社會主體市場經濟。由于非公有制經濟體能夠以市場為導向,對市場供求能夠較快做出反應,對經濟周期的擴張和收縮階段具有較強的增長型和抗跌性,而使經濟波動的幅度大大減小。其次在于經濟結構的調整。改革后我國第三產業的比重快速提升,產業結構及其各產業的內部結構趨向協調合理發展。產業結構的均衡協調發展,使國民經濟周期波動的幅度縮小,穩定性不斷提高。第三是由于消費結構的變化。在改革深入的過程中,居民消費模式開始適應現代信貸制度,消費結構向著享受型消費發展,購買力增強 。完善的體制改革和理性的消費模式可以有效地減緩經濟波動,促進經濟平穩增長。還有就是宏觀政策的轉變。我國的宏觀調控經歷了從以計劃和財政調控為主,向以金融貨幣調控為主的轉變,計劃的直接調控功能已轉向以市場為基礎的指導性調控功能 。我國的宏觀政策的這種轉變也使經濟周期波動更平穩健康。而從外因上看,我國經濟周期的變化主要是由于國際經濟環境的波動。比如1990年的谷底(谷值)與“八波”后西方對我國的制裁不無關系;1999年的谷底(谷值)與1998年的東南亞金融危機密不可分。同樣,2008年以來我國經濟出現拐點甚至快速下滑,也是深受美國金融危機的影響。
縱觀我國宏觀經濟的運行規律可以看出,我國在改革開放之后,經濟的發展速度處于高速上升狀態,并且經濟的波動越來越呈現微波化。這是受我國宏觀經濟政策調整與國際經濟影響的雙重結果。掌握規律使經濟發展向著快速穩健的方向發展是未來宏觀經濟的重要舉措。
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對癥下藥才能藥到病除，所以對2010年到現在六年的經濟增速下滑的原因是什么，必須判斷清楚。
國內普遍的看法（國際上也有很多人持這種看法）認為，中國持續這么長時間的經濟增速下滑，是中國自身的經濟體制、機制、增長方式的問題與2008年國際金融經濟危機后采取的4萬億反周期措施的后遺癥共同造成的。
那么這種判斷是否正確，或者是否完全正確呢？
剛剛召開的中央經濟工作會議總的調子是在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側的結構性改革。又該怎么理解這一總的政策取向呢？
外部性、周期性因素造成下滑
我個人的看法是，作為一個發展中、轉型中國家，中國肯定有很多體制機制、發展模式的問題需要解決，這點必須承認，勇于面對。2008年的4萬億財政刺激措施，由于應對的是一個突發的危機，在政策推行時肯定也有不少疏忽和可以改進的地方。
但是我認為，從2010年以后的經濟增長速度下滑更多是外部性、周期性的原因造成的。
這并不難證明，可以比較在同一時期發展程度相當的國家的總體經濟表現。
中國2010年的增長速度是10.6%，2014年是7.3%。跟中國同樣發展程度的巴西，2010年的增長速度是7.5%，2014年的增長速度只有0.4%，一樣是下滑，而且下滑幅度更大。
金磚國家之一、人口超過10億人的印度，2010年增長速度是10.3%，2014年是7.3%，和中國大致一樣，但是印度實際的增長表現更差些。有兩個原因：一是2012年印度的增長速度只有5%，中國是7.7%。也就是印度從2010年的10.3%下滑到2012年的5%，下滑更猛，2013年后觸底反彈。二是2014年印度改變了經濟增長速度的核算方法，讓印度當年的增長速度增加了將近兩個百分點，若把這兩個百分點去掉，印度2014年增長速度達不到6%，所以印度經濟增速下滑比中國更猛。
最能證明上述觀點的是同一個時期一些高收入、表現一向比較好、出口比重比較大的經濟體的表現：韓國2010年的增長速度是6.5%，2014年的增長速度只有3.3%。中國臺灣2010年的增長速度是10.8%，2014年的增長速度是3.5%。新加坡2010年的增長速度是15.2%，2014年的增長速度只有2.9%。
照理說，這些經濟體的體制、機制、增長模式應該沒有太大的問題。但是在同一個時期，這些國家和地區的經濟增長速度都跟中國一樣下滑，而且下滑幅度比中國還大。
因此，從這些跨國、跨地區的比較來看，不難證明中國從2010年以來增長速度的持續下滑更多是外部性、周期性因素造成的。
供給側、需求側同時發力
作為一個發展中、轉型中國家，中國的體制機制問題不能回避，在中國經濟工作當中，確實要堅定信心，推動各種改革。
但是，當外部性、周期性因素是增長速度下滑的主要原因時，在推動一些必要的體制機制結構性改革的時候，也要有一定的穩增長、反周期措施。
如果沒有穩增長、反周期措施，經濟增長速度下滑太厲害，可能會造成就業和銀行呆壞賬急劇增加的問題。如果就業出現問題，可能會影響社會穩定。銀行呆壞賬急劇增加則可能產生系統性金融問題，影響到整個金融安全。
當這些問題發生時，其實是不利于中國推動應該有的體制性、機制性和結構性改革。因為當危機發生時，政府采取的很多應急措施可能會跟中國所需要的改革不一致。
所以，在當前狀況下，中央經濟工作會議對2016年經濟工作定的總的調子是，在適度擴大總需求的同時，加強供給側的結構性改革。這句話一定要理解。
在外部性周期性下滑壓力巨大的情況下，擴大總需求的穩增長、反周期的措施是必要的，并且在推動結構性改革時，也要把結構性改革的各種措施理一理。
供給側的結構性改革長期來看對提高增長的質量和可持續性肯定是好的。需要考慮的是在短期推行時，有些措施可能會抑制消費需求或投資需求，因此要有輕重緩急，要審時度勢。對那些短期能增加消費需求或投資需求的改革措施，應該優先推行。對那些短期可能抑制消費或是投資需求的改革措施，就需要審時度勢。并不是說不應該推行，但是推行的時間點要掌握好。
擴大總需求應以投資為主
在穩增長、適度擴大總需求的措施當中，到底應該以消費為主，還是應該側重投資，前段時間國內有很多爭論。
國內外學界有一種看法，把中國過去的增長方式稱為投資拉動的經濟增長方式，并認為這種增長方式是不可持續的。也有不少學者把中國當前的經濟困難歸結為2008年的4萬億財政刺激的后遺癥，認為以投資作為反周期的措施是不可行的。這些學者建議中國應該改變以投資拉動經濟增長的方式為消費拉動的經濟增長方式。
我認為消費很重要，是中國經濟發展的目標，但是消費能持續拉動經濟增長的前提是，收入必須要不斷增加。收入怎樣才能不斷增加呢？就要勞動生產率水平不斷提高。如果為了刺激消費，用國民收入分配的方式或是用減稅的方式來增加居民收入，都只是一次性作用，居民收入不能持續增加。
要持續提高收入，必須提高勞動生產率水平，或者降低交易費用。提高勞動生產率水平的前提是技術不斷創新，產業不斷升級。生產率水平提高后，生產的產品和服務就多了，附加價值也提高了。但是在經濟活動中，能夠實現多少價值取決于交易費用。生產者到消費者之間的交易費用越高，實現的價值就越少，所以還要減少交易費用。
提高勞動率水平的技術創新、產業升級需要投資，減低交易費用的軟硬基礎設施的完善也需要投資，所以政府擴張需求的措施當中，應該以投資為主。
當然投資必須是能提高勞動生產率水平，或者能降低交易費用的投資。
中國的政策與西方不同
國內學界、輿論界一般都是拿國外的理論來看中國的政策。比如，大家說過去中國的政策是需求管理，是凱恩斯主義的政策。去年11月10日，中央提出要在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側的結構性改革，國內學界、輿論界馬上又說，中國拋棄了凱恩斯主義，中國現在擁抱供給學派的政策了。
這兩種看法其實都不正確。
凱恩斯主義的措施是“挖個洞、補個洞”或發失業救濟的短期提高需求，但長期不增加勞動生產率的措施。供給學派的政策是在1980年代新自由主義盛行時，美國總統里根推行的政策，這個學派主張用普遍降稅的方式來提高投資的積極性，反對使用產業政策。
但是，中國過去推行的積極財政政策就是凱恩斯主義的嗎？實際上，中國過去以及2008年的4萬億財政刺激投資主要用于改善基礎設施，消除增長瓶頸，這種財政政策在短期提高了需求，長期也降低了中國的交易費用，提高中國的生產率、競爭力。
這一點在發達國家可能做不到，因為發達國家基礎設施普遍完善，頂多老舊，政府再投資基礎設施只能是把現有的基礎設施挖開，再補上，這種投資對生產率的提高作用有限。但是中國的基礎設施建設，是用于消除增長瓶頸的新建項目，是可以提高生產率水平的。
所以，這不是傳統的凱恩斯主義，而是超越凱恩斯主義，把需求和供給的增加結合起來的措施。
2016年的中央經濟工作會議提出著力加強供給側的結構性改革，這是因為中國確實有稅收過高的方面要降低，也有過剩產能應該退出，同時中國也有很多短板需要補。這些都是供給側的改革。
但是中國跟發達國家不一樣，發達國家推行供給學派的政策時是反對產業政策的。中國現在推行的是宏觀政策要穩，產業政策要準，既要有反周期的穩增長措施，也要有針對個別產業的政策。這跟供給學派的主張完全不一樣。
實際上，中國過去的政策既不是凱恩斯主義的政策，現在的政策也不是供給學派的政策。中國應該有自己的理論創新，結合中國的實際狀況，分析清楚中國當前經濟的實際問題和機會在什么地方，中國的政策該怎么做比較好。
超越凱恩斯主義和供給學派
每一個國家確實都會遭遇到周期性的沖擊，在受到沖擊的時候應該有反周期的措施。可是發達國家的反周期措施，很難跟促進增長的措施結合在一起，而發展中國家是可以跟促進增長的措施結合在一起的。
發展中國家面臨國際沖擊，或者是周期性下滑的時候，政府同樣應該做些積極的穩增長的措施，比如主要在基礎設施。中國的基礎設施不是發達國家那樣的挖個洞、補個洞，中國是消除增長瓶頸的基礎設施投資，所以是需求側的管理，同時也是供給側的補短板的措施。
另外，發達國家的產業跟技術都是在全世界最前沿的，自己必須發明新的技術、新的產業，風險大，充滿不確定性。而中國是發展中國家，有相當多產業的升級屬于補短板的產業。這些產業在發達國家已經有了，政府在因勢利導這種短板產業的發展時，中國可以根據短板產業的需要，支持發展相關人力資本、金融、基礎設施等等。所能用的信息、政策手段比發達國家多，產業政策有可能也應該能做到精準。不能因為發達國家推行供給學派的政策時，反對產業政策，中國也就不能推產業政策。實際上中央也是說宏觀政策要穩，產業政策要準。
發達國家的理論是根據發達國家的發展階段、產業特性、生產特性提出的，他們的宏觀政策、發展政策有他們的特性。但是中國是發展中國家，中國不要用發達國家的理論來套中國當前的問題，或者用來理解中國當前的宏觀政策。因為照這樣理解，很可能會給中國的政策造成很大的誤解和不當的社會壓力。
例如，2008年的4萬億，現在有些學者認為這是凱恩斯主義的措施，而發達國家已經拋棄了凱恩斯主義，所以，中國也不應該采用凱恩斯主義的政策。可是中國做的并不是凱恩斯主義的“挖個洞、補個洞”，而是超越凱恩斯主義的消除增長瓶頸的措施。
中國推行供給側的結構性改革，也不是推行供給學派的政策，而是要在適度增加總需求的前提下進行，并且要應用產業政策，而不是只有減稅。
過去4萬億積極財政政策的投資既增加短期的需求，也增加長期的供給；現在供給側改革的許多措施既增加中國長期的生產力，也需要短期的投資才能實現。
所以，中國不管過去還是現在的宏觀政策一直是需求側和供給側結合在一起的，既不是發達國家的凱恩斯主義政策，也不是發達國家的供給學派的政策。
實際上，中國理論界的認識是落在中國的政策實踐之后的。
按照美國經濟學家米契爾對經濟周期的定義，每一個經濟周期經歷四個階段，即經濟擴張階段、緊縮階段、危機階段和復蘇階段。體現在經濟增長曲線上就是一輪波谷到波峰的循環過程。
從圖型上看我國改革開放以來，已經經歷了四次明顯的經濟短周期，時長為4-6年。這四次周期經濟增長曲線變化明顯，跌蕩起伏清晰。進入1998年后我國進入第五次經濟周期區間，該區間由于宏觀經濟政策的作用經濟增長曲線相對平穩，但周期自身的階段性特點依然存在。
第一次經濟周期是改革開放后1978年到1983年，周期時間為6年，最高通貨膨脹率為6.7%，年度經濟增長最快達到10.9%，經濟周期的波幅為5%;
第二次經濟周期是1984年-1987年，這次周期持續4年時間，最高通貨膨脹率8.8%，年度經濟增長最快達15.2%，周期波幅為6.4%；
第三次經濟周期是1988年到1992年，周期時間為5年，最高通貨膨脹率為17.9%，該周期經濟增長最快為14.2%，周期波幅為10.1%；
1993年到1998年的第四次周期發生在黨的十四大后，該周期通貨膨脹率創紀錄的達到的21.7%，經濟增長也高達14%，周期波幅為6.2%；這次周期我國政府第一次成功運用經濟手段實現了經濟軟著陸。正是基于這個原因在第五次經濟周期來臨時，經濟沒有再出現大起大落；
第五次周期是尚未結束的經濟周期，從1999年到現在，這次周期在政府宏觀調控手段運用日趨成熟的情況下區間變長，增長曲線的波幅較小，最大波幅僅為3.8%。2007年經濟周期達到波峰，經濟增長為11.4%。2008年后經濟增長進入周期下行區間。
為便于更好的說明物價與經濟周期之間的相關關系，我們分兩個層次對五次經濟周期展開分析。
21978年-1992年經濟波動為價格改革買單
1978年到1992年間我國經歷了三次經濟周期，物價與GDP的相關系數為-0.175343371，從上表來看，三次經濟周期的相關程度并不一致，但都存在同樣的負相關關系，按照相關系數理論，負相關意味GDP和物價呈反方向變化趨勢，即物價高漲時，GDP增長緩慢；當物價穩定后，GDP增速加快；這說明在這三次周期中物價成了經濟增長的絆腳石，而導致這一經濟現象與我國長達15年的價格改革有關。
我國的價格改革采取的漸進模式，從放開消費品價格到采取價格雙軌制和調放相結合的辦法逐步放開大部分投資品的價格，這個艱難的過程歷經了15年。價格改革取得的成果就是1979年的在市場上有98%的商品由國家定價，到了1992年國家定價的比例下降到2%。同時，價格改革還導致了我國長期短缺的計劃商品價格在改革后迅速上漲，尤其是消費品價格上漲幅度更大，膨脹的價格嚴重打壓著市場需求。
消費品價格上漲遏制了消費需求，根據供需原理物價上漲一方面會刺激供給，另一方面也遏制了需求。從需求來看，盡管改革初期大部分生活必需品的消費是缺乏彈性的，但受制于人們有限的收入水平價格上漲還是導致了需求的整體下滑。從消費結構來看，耐用消費品需求回落的幅度更大，但對低端商品需求的遏制效果相對有限。這里派生了另一種“吉芬商品”現象，由于收入原因價格上漲反而使人們對低端商品的需求進一步增加，致使通貨膨脹進一步加劇，這一點在1978年到1987年的兩次經濟周期體現的比較明顯。
另一方面消費品價格上漲不僅沒有刺激供給，一定程度還遏制投資需求。原因在于消費品價格和投資品價格的改革進程并不一致，由于國家防止投資品價格上漲過快會對經濟造成沖擊采取了相對緩慢和曲折的改革步驟，消費品價格放開的步伐快于投資品價格。消費品的價格上漲使消費品供給部門增加投入帶動了整個國民經濟的膨脹，但這種繁榮卻十分短暫，因為消費品價格上漲并沒有讓投資品生產廠商得到實惠，仍然受制于國家計劃價格調配的投資品部門積極性難以調動，他們單方面成了消費品生產部門廉價原料提供者，于是消費品價格上漲反而導致生產部門的投資需求萎縮。
國內物價快速上漲導致國內產品成本居高不下，一定程度遏制了出口需求。同時由于我國處于原始積累階段大量商品依賴進口，進出口需求極不平衡。從數據上看1978年貿易出口額為97億美元，進口額108億美元，貿易逆差為11億美元，到了1985年出口額273億美元，進口額423億美元，貿易逆差高達150美元，直到上世紀90年代初價格改革基本完成，貿易逆差才大幅下滑。90年代中期開始出現貿易順差。
基于以上分析，1978年到1992年發生的三次經濟周期，物價上漲事實上阻礙了經濟的增長，當國家通過行政指令控制物價后，市場需求重新得到釋放使經濟增長得以恢復，這就是為什么前三次經濟周期與物價負相關的主要原因。當然從相關系數值來看二者之間的相關程度十分有限，這說明價格改革只是導致1992年以前我國經濟大起大落的原因之一而不是全部原因，那么我們換一個角度理解，這十五年我國的經濟劇烈波動其實是在為經濟改革也包括價格改革的成本買單。
31992年后物價和經濟波動存在顯見的正相關關系
第四次經濟周期從1993年開始就表現出強勁的增長勢頭。根本原因在于我國市場經濟雛形的形成和人們極度膨脹的預期。從政治層面來看，十四大的召開明確了我國經濟未來發展的方向，這如同給經濟預期注入的一劑強心針；從經濟層面來看，首先是由于我國價格改革在1992年基本完成，90%以上的商品由市場定價，價格已經成為調配社會資源的核心和基本的杠桿；價格放開后真實的需求釋放出來，供需嚴重失衡導致價格快速上漲有力的刺激了市場供給；其次是由于改革的深化，市場體系基本得以建立，尤其是市場主體隨著改革自由度得到很大提高，這大大增長了市場主體的積極性；最后是政府調控經濟的方式有了很大轉變，對經濟的行政干預和指令性計劃逐漸減少取而代之的是廣泛使用的經濟手段和間接調控，盡管調控方式的轉變不能使市場產生立竿見影的效果，但卻讓物價和經濟增長的變化和起落更加平穩，因此這次經濟周期一開始就表現出經濟過熱的狀況。
同時這次經濟快速膨脹也是以物價上漲為信號的。物價警示從1992年就強烈的顯現出來，1992年我國物價增幅從3.4%快速躥升到6.2%，增速快了近一倍。在物價的刺激下1992年經濟增長比1991年也快了5個百分點，達到14.2；進入1993年后物價和經濟增長仍然高溫不退，繼續顯現雙膨脹。到了1994年CPI增長達到創紀錄的21.4%，經濟也以兩位數的幅度狂奔。高物價伴隨高增長，宏觀經濟的溫度到了沸點。1994年國家開始給高速前行的經濟踩剎車，采取緊縮的財政貨幣政策，到了1997年取得了明顯的效果，物價回落，增長放緩，第四次經濟周期以經濟軟著陸結束。第四次經濟周期歷經5年時間，5年的高速發展徹底掃清了“殘余”的短缺商品，結束了短期經濟時代，5年時間也讓宏觀經濟結構發生了巨大的轉變，商品從供不應求到供過于求，物價開始出現下滑，加之1998年亞洲金融風暴對出口的沖擊使我國經濟顯現衰退跡象。物價低迷、增長乏力是第五次經濟周期開始的標準。
1998年到2002年我國的物價增長幾乎為零，但經濟仍然保持8%左右的增長幅度，表面上看我們實現了低通脹高增長的理想狀況，但事實上低迷的物價已經使經濟失去了基本的動力。真正經濟增長的推手卻是政府的赤字政策，98年到2002年我國財政赤字累計達13000億元，這還不算地方政府的赤字，五年間政府為彌補投資需求不足共投入長期建設國債8000多億元，而僅國債對GDP的貢獻率平均每年都保持兩個百分點，占了GDP增長的25%，經濟增長嚴重依賴政府投入。5年持續的低物價再次讓宏觀經濟供需結構發生轉變，2003年糧食價格上漲終結了我國疲軟的經濟，能源價格、原材料價格在其后幾年相繼上漲，并有力的刺激了投資需求。2003年到2007年間我國經濟在生產價格的驅動下增長勢頭迅猛。
第四次和當前的第五次經濟周期，物價與經濟增長的正相關關系是顯性的和明確的。
4結論和啟示
（1）在市場經濟改革未完成之前，物價的過度上漲會嚴重制約經濟增長。
1978年到1992年的十五年我國歷經三次經濟周期，這15年是我國全面實施市場經濟改革的15年，同時也是推進價格改革的15年，15年的價格改革導致物價大起大落牽制著經濟增長的跌宕起伏，周期曲線清晰的反映出這一事實。其間每一次價格放開都會導致物價大幅上漲，上漲的物價拖累了經濟增長，行政指令控制物價后經濟出現恢復，這一周期變化的循環模式體現在價格與增長之間的負相關系數中。通過第二章節的分析可以看出這是由于我國市場經濟改革尚未完成，價格無法成為社會資源配置的基礎性杠桿，物價上漲只能帶來成本的上升，而不能讓生產者享受物價上漲帶來的收益，因此物價上漲制約著投資、消費和出口需求。
（2）市場經濟條件下，我國經濟中“托賓效應”明顯。
1992年我國價格改革基本完成后，市場經濟的雛形顯現出來，價格成為了調配社會資源的基礎性工具。經濟增長在價格的指揮棒下收縮和膨脹，正相關關系表現突出。美國經濟學家托賓為這種經濟現象做出了解釋。
托賓認為當貨幣供給增長率增加引起溫和通貨膨脹時，持有貨幣成本上升，增加了資本作為價值儲藏的相對吸引力，人們將調整自己的資產組合結構——資產相對構成會轉向資本——進而促進經濟增長。這種通貨膨脹率對經濟增長的作用效果被稱為“托賓效應”(TobinEffect)。
“托賓效應”很清晰的說明了物價對經濟增長存在促進作用。盡管這種論證缺乏階段性的深入，而且“托賓效應”也不能全然說明我國的物價與經濟周期的情況。但“托賓效應”從一定程度給物價推動經濟增長提供了理論支持。
從1992年到1997年的第三次經濟周期來看，我國經濟處于賣方市場下的總需求驅動階段，此時出現價格膨脹，將形成供給沖擊，并且形成投資和獲利預期，名義利率、工資和價格等名義變量的活性增強，刺激投資需求和消費需求的擴張，從而加速經濟增長；另一方面該階段也是我國經濟處于資本快速積累、社會消費受到壓抑的發展階段，通貨膨脹也是長期實行高積累政策的結果。當高積累轉化為投資需求，必須通過適度價格膨脹，才能完成積累轉化為投資需求這一過程；
1998年后我國經濟呈現供大于求的買方市場階段，價格的持續低迷直接作用一方面是大幅降低供給，但對需求的刺激卻十分有限，特別是消費缺乏彈性的低端商品，低價格并沒有帶來高需求，而彈性較大的大宗商品的降價預期導致持幣待購現象嚴重，嚴重打擊價格走勢。供給減少，需求增長緩慢牽制著經濟增長。此時擴張性財政政策的作用效果明顯。
2003年后連續幾年的低水平供給和低物價使宏觀經濟供需結構再次被打破，財政政策的持續性進一步加劇投資品的相對短缺，加之收入分配結構和消費品結構的升級和變化，新一輪的投資熱情被激活，投資品價格上漲使供給快速增加從而帶動經濟增長。“托賓效應”以新的形式發揮其作用。
（3）“托賓效應”發揮的必要條件：溫和的通貨膨脹。
在探索物價與經濟周期的相關關系的過程中，特別是對第四次和第五次經濟周期的分析，我們看到了物價上漲對經濟增長的促進作用，但同時我們也看到物價的上漲對經濟的促進作用受一定范圍限制，也就是說溫和和輕微的物價上漲明顯的促進經濟增長，但當物價上漲超出一定程度后反過來會成為經濟增長的障礙。
以我國第四次經濟周期的實例來看，1992年物價上漲到6.4%，對經濟產生的促進作用最大，當年經濟增長達到14.1%，但到了1993后物價繼續大幅上漲，但經濟增長卻開始回落，到了1995年在物價上漲近一倍的情況下經濟增長卻回落了近2個百分點，物價對經濟增長的“托賓效應”開始失效。當前第五次經濟周期同樣如此，當我國經濟在2003年擺脫通貨緊縮困擾后，生產資料價格上漲有力的促進了經濟的復蘇，2004年物價上漲到3.9%，經濟增長也連續兩年達到10%以上。這種良性的促進關系到了2007年達到最高峰，經濟增長達到10年來創紀錄的11.4%，但到了2008年上半年物價上漲超過一定幅度后其對經濟的牽制作用顯現出來，2008年2月物價上漲近8%但經濟增長同比卻下滑了近一個百分點，經濟滯漲若隱若現。
宏觀經濟理論包括：國民收入決定理論、消費函數理論、投資理論、貨幣理論、失業與通貨膨脹理論、經濟周期理論、經濟增長理論、開發經濟理論宏觀經濟政策包括經濟政策目標、經濟政策工具、經濟政策機制即經濟政策工具如何達到既定的目標、經濟政策效應與運用。
目的：戰后凱恩斯主義宏觀經濟政策在西方各國得到廣泛的運用，相當大程度上促進了經濟的發展，但是，國家對經濟的干預也引起了各種問題，其具體內容主要包括經濟增長、經濟周期波動、失業、通貨膨脹、國家財政、國際貿易等方面涉及國民收入及全社會消費、儲
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一、國內財政赤字研究的若干重要問題
科學的財政赤字理論體系，建立在一系列基礎理論之上。要構建適合中國社會主義市場經濟體制的財政赤字理論體系，首先要對一些重要的理論問題進行充分的研究。從學術界對理論問題研究的目的看，主要是為國家制定正確的政策提供理論依據。財政赤字作為一國擴張性財政政策的手段也好，結果也好，歸根到底是政府宏觀經濟政策的重要方面。所以，對財政赤字基本理論問題的研究，是建立科學、完善的赤字理論體系的關鍵。近年來，國內學術界主要就是圍繞著財政赤字的一些基本理論問題，如財政赤字的內涵、產生的原因；財政赤字與一些宏觀經濟指標的關系，如財政赤字與通貨膨脹及經濟增長之間的關系；國外財政赤字研究的成果及啟示等方面來進行研究的。
1.關于財政赤字的基本理論問題。主要包括財政赤字內涵、構成及赤字產生原因等方面。
目前關于財政赤字的內涵國內學術界基本上達成了一致意見：即財政赤字是一國經常性支出大于經常性收入的差額。
從中國財政赤字的構成來看，有學者認為：在當代經濟學中，按照赤字產生的基本原因和經濟背景，可將財政赤字劃分為結構性赤字和周期性赤字。中國是處于改革和發展中的國家，因此中國的財政赤字在某種程度上可以被視為經濟改革和社會發展政策的機會成本，或者說是發展的代價。這種赤字有很強的過渡性特征，據此，把發展中國家的財政赤字劃分為發展政策性赤字、結構性赤字和周期性赤字。這里的發展政策性赤字是發展中國家政府在執行其經濟和社會發展規劃過程中，為根除不發達和貧困，按國民經濟總體和長遠戰略目標進行改革和建設而直接或間接引起的預算收支逆差。如果說發展政策性赤字是改革和發展政策調整引起的赤字，結構性赤字則是指那些非政策性或常規的稅收調整和支出變動引起的赤字，周期性赤字是發生在結構性赤字之上的赤字，即在給定的經濟活動水平之外發生的赤字。①
此外，國內也有學者將財政赤字分為主動性赤字和被動性赤字、人為赤字和不可抗赤字、少收性赤字和多支性赤字、軟赤字和硬赤字。②
筆者認為，為研究問題方便，也為了更好地結合中國的現實研究財政赤字問題，將財政赤字劃分為結構性赤字和周期性赤字是比較合適的。因為，無論從哪個角度對財政赤字進行研究，其目的主要是為了政府宏觀經濟政策的制訂和考察政府宏觀經濟政策的效果。而一國的宏觀經濟政策往往與一國的經濟周期密切相關，而且政府的政策在一定程度上是為了調整經濟結構。所以，周期性財政赤字是指由于經濟周期引起的財政赤字；而其他非周期性因素引起的赤字統稱為結構性赤字。
要建立適合國情的財政赤字理論體系，還有一個基本理論問題也不能忽視，即財政赤字的產生原因。國內有學者概括出三個方面的因素：一是經濟發展指導思想方面的因素，二是財政技術方面的因素，三是體制方面的因素。③
筆者認為，這種概括是為了研究特定的問題而進行的。針對中國建立財政赤字理論體系，赤字產生的原因不外乎是兩個力量對比的結果：一是財政支出，二是財政收入。作為財政收支的差額，財政赤字是財政收入不足以抵補財政支出的結果。所以，財政赤字產生的原因是政府的收入相對于支出的不足，這又可以分為兩種情況：一種是政府主動地擴大支出而使政府收入不足以抵補過多的支出引起的赤字；另一種是政府并沒有主動擴大支出，而由于政府收入本身不足以抵補支出引起的赤字。概括地說，赤字產生的原因，一是由于政府的預算造成的，二是因為政府的財力收入不足形成的。
此外，財政赤字的彌補方式問題是赤字理論體系的又一重要的內容。無論從中國1994年開始實施的《預算法》，還是從其他發達國家的實踐，以及中國近幾年的政策操作，都是以發行公債作為財政赤字的主要彌補方式，在這一點上國內存在的爭議并不大。
2.關于財政赤字與宏觀經濟變量的關系問題。這是財政赤字理論體系的主體內容，也是近幾年國內學術界研究的重點和難點。在這一點上，國際上也存在較大爭議。在這方面的研究，主要集中在以下幾點：
首先，財政赤字與通貨膨脹之間的關系。一般而言，國內學術界對這個問題的認識有一點是統一的，即通過貨幣融資方式進行彌補的財政赤字會造成通貨膨脹，而通過債務融資方式彌補的財政赤字能否造成通貨膨脹要具體分析。中國在傳統體制下，財政赤字的彌補主要是通過向銀行透支的方式來完成的。這種赤字彌補方式，會直接增加流通領域的貨幣供給量，造成通貨膨脹。近年來，中國的財政赤字大都通過發行國債來彌補，其對通貨膨脹的影響并不確定。用舉借外債來彌補赤字，雖然對國際收支會產生有利的補償性影響，但對總需求一般具有擴張性影響。如果彌補赤字的資金來源于非銀行部門（如居民個人）借款，則對總需求具有抑制性作用，此時不會造成通貨膨脹。當彌補赤字的資金來源于商業銀行，而商業銀行以增加信用的方式參與對中央銀行的承購時，對通貨膨脹會產生擴張性影響。由中央銀行直接以發行貨幣方式來彌補赤字，會對總需求產生擴張性影響并加劇通貨膨脹。④
筆者認為，財政赤字能否造成通貨膨脹，要具體情況具體分析。如果一國的赤字主要是通過發行國債的方式來彌補，而國債又主要來源于非銀行機構即居民的儲蓄存款，這時的赤字就未必一定造成通貨膨脹。歸根到底，赤字造成通貨膨脹的前提是赤字使流通中的貨幣數量增加，并進而帶來物價水平的持續上升。所以，各國在運用赤字財政政策干預經濟時，要充分考慮通貨膨脹風險，但不必擔心赤字一定會帶來通貨膨脹，而是必須結合當時的國情、當時的經濟形勢來具體分析和做出政策決定。
財政赤字對經濟增長的影響，主要是通過它對總供求關系的作用來實現的。國內有學者從財政赤字對總供給的靜態和動態影響角度分析了財政赤字對經濟增長率的影響。在封閉條件下，從靜態要素看，財政赤字是政府的投資行為，因而可以由于政府的投資形成有形的資本、政府還可以直接對勞動力和對科學技術進行投資。通過這些投資，會增加全社會" 的總供給，促進經濟增長。從動態的角度，財政赤字主要是通過對社會總儲蓄率和社會平均資本產出率的影響來促進經濟增長。一般而言，財政赤字會降低社會的總儲蓄率和社會平均資本產出率，因而財政赤字會抑制經濟增長。⑥
但國內的主流觀點還是認為財政赤字對經濟增長有促進作用。“如果赤字和國債用于公共投資，則凈效應是促進了我國的經濟增長。”⑦有學者從理論上論證了財政赤字對經濟增長的拉動效應：財政支出如果是生產性支出，財政赤字就會在一定程度上具有拉動效應；由于中國民間投資對利率缺乏彈性，在經濟長期持續增長的情況下，則赤字支出通過國民收入增加而產生拉動效應；公債發行融資的赤字支出會產生拉動效應；赤字支出在經濟衰退時會對經濟增長產生拉動效應。⑧
筆者認為，財政赤字能否促進經濟增長，一個很重要的條件是社會上是否存在閑置資源。當一國經濟處于衰退階段，社會上存在大量閑置資源，而私人投資又相對不足的情形下，政府的赤字支出會激活社會上的閑置資源，形成新的生產能力，進而帶動經濟增長。反之，則可能帶來通貨膨脹。
此外，有學者從財政政策的角度提出通過擴大政策支出以增加就業，“擴大政府支出，實行‘以工代賑’，增加社會總需求。”A013
筆者認為，從當前世界經濟的總體形勢看，經濟處于衰退這樣一種判斷是準確的。那么，各國政府都在尋求積極、有效地措施來促進經濟的增長。從目前形勢看，以降低利率來刺激經濟增長的貨幣政策已顯力度不足。同時，各國又都存在著一定的閑置資源，私人投資不旺盛，在這樣一種情況下，運用凱恩斯主義的財政赤字政策是會發揮一定的積極作用的。這也是各國政府在積極采取的政策措施的一個重要方面。比如，美聯儲已經宣布第11次降息。“9.11”事件后，美聯儲向金融系統注入了1180億美元。與此同時，美國國會已經承諾投入5500億美元用于紐約市的重建和重振航空業。這都是赤字政策的重要表現。
財政赤字與國債之間的關系、以及財政赤字和國債規模的國際比較等問題都是構建中國赤字理論體系不可缺少的內容。在這些方面，自1996年以來，國內學術界也進行了一定的探討，限于篇幅，這里就不一一涉及。
二、國內財政赤字研究亟待解決的實際問題
隨著經濟體制改革的順利進行，近年來中國的財政赤字已經出現了一些新的特征，分析這些特征對我們制定正確的政策具有重要的理論和現實意義。
首先，財政赤字的彌補方式由過去的貨幣融資法改革為現在的債務融資法。在傳統體制下，中國財政赤字的彌補方式主要是通過利用往年財政結余，或向銀行透支來解決的。自1994年以來，中國財政赤字的彌補方式主要是通過政府發行公債來完成，這也是以法律的形式固定下來的、適應社會主義市場經濟體制的赤字彌補方式。
再次，財政赤字由決算赤字變為預算赤字。改革開放前，我國財政赤字是在政府年終決算時，由于收不抵支而出現的。改革開放以來，政府已經開始在制定預算時就留出赤字缺口。赤字已經由被動出現變為現在的主動用來干預經濟。這一點在1998年以后表現得尤其明顯。
最后，原來政府的政策目的是消除財政赤字，現在已經把財政赤字作為手段來干預經濟生活，財政赤字已經變成了國家宏觀經濟政策的主要手段之一。從消除財政赤字為目的到以赤字財政作為政策手段的變化，既是中國經濟體制改革的必然結果，也是當今世界各國宏觀經濟政策的一種普遍趨勢。
財政赤字發生以上變化，是和中國的經濟體制改革分不開的，也是世界經濟全球化發展的必然結果。在當前形勢下，充分運用財政赤字政策，來刺激國內外的有效需求，拉動經濟走出衰退是最關鍵的。
與財政赤字特征相適應，國內學術界對財政赤字問題的研究取得了一定的成果，也為政策的制定提供了一定的理論依據，但也存在一些不盡如人意之處。因為，要建立完善的財政赤字理論體系，在以下幾個方面還存在亟待解決的問題。
首先，理論上的研究比較薄弱。這幾年國內學術界在研究財政赤字問題時，很多情況下，是把它與財政政策聯系在一起的，對財政赤字政策研究得比較充分。這是對的，因為財政赤字既是政府政策的手段，也是政府政策的結果。但如果只注重對策研究，忽視了理論的深入探討，政策也就缺乏堅實的基礎。從近幾年國內學術界對赤字問題的研究看，雖有個別學者對赤字的一些理論問題進行了一定的探討。比如，研究財政赤字與通貨膨脹及經濟增長之間的關系，但從總體看，在這方面還是遠遠難以適應經濟形勢發展對理論的需要。
其次，缺乏完善的系統性。對財政赤字的研究與國家的政策有關，而政策不是一成不變的。所以，政策有時間性，這種時間性也表現在財政赤字的研究方面。從國內對財政赤字問題的研究看，表現很明顯的一點是當政策制定出來以后，學術界就會出現一些學者，對國家的政策進行解析和尋找理論依據。這固然重要，但筆者認為更為重要的是應該重視基礎理論研究，形成科學完整的理論體系，以便為政策的制定提供充足的理論依據。如果只是對政策進行注腳，理論的發展就必然滯后，未來政府政策的制定也就缺乏堅實的基礎。
再次，缺乏可操作性。國內理論界在對財政赤字問題進行研究時，往往借鑒西方經濟學中的一些理論，這是應該肯定的。但同時也帶來了一定的問題，那就是由于介紹西方的理論和政策比較多，相對而言，結合中國的實際就略顯不足，使這種研究成果缺乏可操作性。正確的態度應該是在充分借鑒西方成熟理論的同時，結合中國的現實情況，建立起適合中國國情的財政赤字理論體系。
最后，定量研究不足。定性研究與定量研究相比，國內學術界對財政赤字的定量研究相對而言還是比較弱的。這一方面是由于中國正處于體制轉型期，有一些政策和數據與成熟的發達國家比缺乏連續性和可比較性，限制了定量研究的基礎；另一方面則由于對財政赤字的作用，人們一直存在爭議，所以對赤字的定量研究也就顯得有所不足。而從比較發達、完善的理論體系來看，既要注重定性研究，同時又要重視定量研究。適度、合理的定量研究，可以為政策制定提供確切、良好的理論依據。
此外，從近幾年的研究成果看，對財政赤字問題的研究雖然也結" 合國家的宏觀經濟狀況，尤其是宏觀經濟政策，比如與貨幣政策的關系，但既然財政赤字是國家經濟運行中的一個現象，同時又是各國政府經常運用的一種手段，那么就不能單純地就赤字研究赤字，而必須與其他經濟范疇、甚至是社會范疇聯系起來，形成一個完整的體系。
所以，對中國而言，在財政赤字問題的研究上，必須從理論的角度，構建一個完整的宏觀體系，這個體系既應該包括與財政赤字有關的基本理論問題（比如赤字的規模）、影響財政赤字的變量、財政赤字對其他變量的影響，還應該包括國外在赤字方面的研究對中國有借鑒意義的成果，同時最重要的是提出一個完整的政策操作系統：即在什么條件下要運用赤字財政來干預經濟，什么條件下要縮減赤字；在運用赤字財政政策時，應該運用什么樣的貨幣政策與之配合等。
三、中國財政赤字理論體系的初步設想
要解決中國財政赤字研究中存在的問題，就要建立一個科學的、完整的、適合中國國情的財政赤字理論體系。這一理論體系不僅要包括一些基本的理論問題，而且要包括一些在特定情形下的可供選擇的政策體系。筆者認為，這一理論體系至少應包括以下六個方面的內容：
1.財政赤字的基本理論問題。財政赤字的內涵、分類、產生原因及其總體影響，這些都應該包括在這一部分中。這是整個理論體系的基礎和出發點，這也是基礎理論部分。這一部分的內容既應包括學術界已經取得共識的一些基本內容，也要深化對其中某些內容的研究和探討。比如，關于財政赤字的概念，可以結合實際提出一些新的提法：彈性赤字，界定赤字的變化率與GDP變化率的比率關系；膨脹-緊縮赤字，根據經濟的周期變化來采取不同的赤字政策；局部定向赤字，特定時期、特定領域實行特定的赤字支持特定行業、特定產業的發展；等等。
2.財政赤字與資源配置的關系。資源配置的手段主要包括兩個方面，一是政府，二是市場。而市場是當今世界各國資源配置的主要手段，在此基礎上，各國都運用政府的宏觀經濟政策來影響和調整資源配置。財政赤字對資源配置具有重要的影響，這種影響主要是通過政府的宏觀手段來完成的，其目的是為了調整資源配置、提高資源使用效率，進而調整經濟結構、促進產業結構合理化。
3.財政赤字與通貨膨脹的關系。這既是各國政府關注的重點，也是各國理論界關注的焦點。對這個問題的研究，國內外存在很大的爭議，爭議的核心在于財政赤字是否會造成通貨膨脹。目前理論界普遍接受的觀點是要根據赤字的不同彌補方式和不同的經濟形勢來判斷。
4.財政赤字與經濟增長的關系。這是各國在運用財政赤字干預經濟時的出發點和目的。任何一國宏觀經濟政策的首要目標是實現經濟增長，而實踐已經證明在一定的條件下，財政赤字可以促進經濟增長。這里研究的關鍵問題是究竟在怎樣的條件下，政府可以采取赤字財政政策來拉動經濟增長。
5.財政赤字與就業的關系。實現充分就業也是各國政府在宏觀經濟中關注的一個重要目標。凱恩斯主義的理論核心也是運用財政赤字解決失業問題。實踐證明，赤字與就業具有相關性，當財政赤字投資于生產領域，這種相關性表現得愈加明顯。我們要研究在社會經濟處于什么樣的狀態下，財政赤字會促進就業擴大；在什么條件下，赤字對就業不會產生促進作用。
6.財政赤字與國際收支之間的關系。國際收支與財政收支一樣，也存在三種不同狀況：收大于支，即順差；收小于支，即逆差；收支平衡。追求收支平衡是各國的目標，但平衡是相對的，不平衡是絕對的。當國際收支出現逆差時，我們說，這個國家的國際收支出現了赤字。財政赤字對一國的國際收支有重要的影響。比如，斯蒂格里茨（Joseph E. Stiglitz）的雙赤字理論認為，進出口貿易赤字恒等于資本凈流入，高額的財政赤字將導致一國政府借款增加，利率隨之上升，本國貨幣匯率升值，由此使得進口增加，出口減少，貿易赤字進一步增加，即財政赤字增強了貿易赤字的增加趨勢。我們要借鑒這方面已經取得的成果，來建立適合中國的財政赤字與國際收支關系的理論。
以上幾個方面應該是中國財政赤字理論體系的主體內容。此外，一國赤字的規模、赤字規模的衡量指標等內容，國內外已經取得了一定的研究成果，這應該包括在中國的赤字理論體系內。
總之，只要國家存在，財政赤字就是國家發揮職能作用一種不可避免的現象，所以，雖然財政赤字的研究取得了一定的成就，但實質上還有許多領域是空白的。我們必須深化對財政赤字理論的研究，構建適合中國的財政赤字理論體系，為中國的宏觀經濟政策制訂提供堅實的理論基礎和政策依據，這對中國乃至世界來說，都有著重要的理論價值和實踐意義。
注釋：
①參見陳來：《財政赤字的形成機理及治理》，《安徽大學學報》（哲社版），1997年第1期。
⑤叢明：《關于積極財政政策若干問題討論述評》，《經濟縱橫》，2001年第4期。
⑥彭睿：《赤字對總供給及經濟增長影響的簡要分析》，《經濟問題》（太原），1997年第3期。
⑧郭慶旺、趙志耘：《論我國財政赤字的拉動效應》，《財貿經濟》，1999年第6期。
⑨陳寶森：《克林頓經濟政策六年回眸──1999年美國總統經濟報告解析》，《世界經濟》，1999年第7期。
A012陳景耀：《論中國通貨緊縮形勢下的財政赤字政策》，《世界經濟》，1999年第11期。
A013顧曉慧：《財政政策與就業問題研究》，《北京商學院學報》，1999年第5期。
參考文獻：
名詞解釋：結構性減稅既區別于全面的、大規模減稅，又不同于以往的有增有減的稅負調整。結構性減稅更強調有選擇的減稅，是為了達到特定目標而針對特定群體、特定稅種來削減稅負水平。
中國社會科學院財貿所副所長高培勇認為，中央經濟工作會議中明確提出“結構性減稅”，這體現了財政宏觀調控的新內涵。
高培勇認為，結構性減稅強調稅制結構內部的優化，強調貼近現實經濟的步伐，相對更為科學。有增有減的稅負調整，意味著稅收的基數和總量基本不變；而結構性減稅則著眼于減稅，稅負總體水平是減少的。
從結構性減稅的目的看，顯然是為了“保增長、擴內需、調結構”。在當前外部需求明顯減弱的情況下，保經濟增長的重點就是擴大內需，就是要拉動投資和消費。2009年1月1日起全國實行增值稅轉型改革，就是一種結構性減稅。增值稅由生產型轉為消費型，企業用于設備購置等投入可抵扣增值稅，有利于鼓勵企業投資，加快技術改造和優化結構，提高市場競爭力。
中央經濟工作會議提出，要以提高居民收入水平和擴大最終消費需求為重點，調整國民收入分配格局。高培勇認為，稅收政策在這方面也可發揮更大作用。比如個人所得稅改革，不能簡單地認為個人所得稅減稅就是調整扣除標準，而是應當在稅制改革的既定框架下，實行分類征收與綜合征收相結合的個人所得稅制，使廣大居民的稅負水平更加公平合理，從而進一步促進消費。
貨幣政策反周期調節
重在熨平經濟波動
名詞解釋：貨幣政策反周期調節指貨幣政策“逆經濟風向行事”，當經濟增長過快、通脹壓力加大時，就實行從緊的貨幣政策；反之，當經濟增長率下滑，或者有衰退風險之時，貨幣政策則要適度寬松。
對于中央經濟工作會議指出的“要發揮貨幣政策反周期調節和保障流動性供給的重要作用”，中國社會科學院金融研究所貨幣理論與貨幣政策室主任彭興韻解釋說，所謂貨幣政策反周期調節，實際上就是指“逆經濟風向行事”，當經濟增長過快尤其是高于潛在經濟增長率、通脹壓力加大時，就實行從緊的貨幣政策，提高利率或者法定存款準備金率，緊縮貨幣供給與信貸，給過熱的經濟降溫，抑制過高的通脹率。反之，當經濟增長率下滑，或者有衰退風險之時，貨幣政策則要降低利率，增加貨幣供應量和信貸總量，刺激投資和消費。
上世紀90年代以來，中國的貨幣政策實際上一直在進行反經濟周期調節的操作。爆發于美國的次貸危機現已演變成了全球性的金融危機，這給中國經濟增長帶來了諸多的不確定性。在此背景下，中國宏觀調控的首要任務就是保經濟增長。為了實現這個目標，自2008年9月中旬，貨幣政策就出現了方向性的轉變，將原來從緊的貨幣政策轉變成了不斷下調利率、下調存款準備金比率并放棄對商業銀行擴大信貸規模控制的寬松貨幣政策。
過去十余年來，中國貨幣政策在反周期的調節方面，已經歷了兩次寬松的貨幣政策，主要任務就是為了保持適度的經濟增長和擴大就業；經歷了一次從緊的貨幣政策周期，主要任務是防止經濟過熱和通貨膨脹。
彭興韻認為，反經濟周期的調節與保障流動性供給兩者并不是截然分離的。保障流動性的措施是多方面的，例如，直接降低中央銀行對金融機構貸款的利率、降低法定存款準備金率等。2008年9月以來，中國人民銀行幾次降息并調低存款準備金率，既是為了保增長的需要，也是為了支持金融體系流動性的需要。
最終消費需求與中間需求
細分需求，治標更要治本
名詞解釋：最終消費需求指全社會的消費者對社會總產品的最終使用或消費。中間需求指生產者和商家為了轉售、為了進一步加工或制造而進行的購買需求。
中國人民大學經濟學院教授楊志表示，無論從拉動經濟增長還是促進經濟發展的角度看，中央經濟工作會議提出的“擴大最終消費需求，帶動中間需求”都是既治標又治本的手段。
一、研究理論
所謂的經濟周期協動性，其實就是各個國家在特定時期內在經濟周期循環階段呈現出的經濟方向和波幅的趨同性。通常的情況下，可用國家之間的實際經濟活動的雙邊相關性進行二者之間的經濟周期協動性的反映。而二者的相關系數越大，說明兩國之間的周期協動性程度越高。從傳遞機制角度來看，國際經濟周期波動應該是通過國際貿易、國際資本和國際產業結構變化進行傳導的。而除此之外，國際經濟周期協動性傳遞對國家經濟增長的影響不僅與國家經濟和資本的開放程度有關，還和國家經濟結構和宏觀經濟政策的調控有關。
1.國際貿易傳導渠道國內宏觀經濟將受到來自于國際貿易流量和流向變化引起的國際經濟波動的影響，而這一傳遞機制則被稱之為國際貿易傳遞機制。具體來講，就是在國際貿易的流量和流向發生變化時，容易導致一國的消費和投資發生變化。而這種變化將引起這個國家經濟的波動，并影響到其貿易伙伴國家的經濟增長。同時，與這個國家的貿易關系越密切的貿易伙伴國家受到的影響較大，并且兩個國家將呈現出較強的經濟波動相關性。在國際市場的產品價格發生變化時，國內進出口貿易商品的價格也會發生變化。而這樣一來，相關的非進出口貿易部門的產品價格也會發生改變，繼而導致國內就業、產出和其他一些經濟變量的改變。在不同的貿易模式下，貿易伙伴國家的需求和供給也會發生變化，而其引發的經濟波動則會對國家經濟造成不同的影響[2]。因此，作為比較復雜的傳遞效應，通過國際貿易傳導的國際經濟周期協動性的研究需要以不同貿易伙伴類型作為樣本。
2.國際資本傳導渠道在國際經濟周期波動利用國際資本流動傳遞機制進行傳導時，主要的傳導方式分為短期資金流動和長期直接投資傳導。其中，短期資金流動需要依靠國際金融市場，并使用商業票據和短期國庫券等金融工具。同時，短期資金的流動還將涉及期貨、期權等金融衍生工具，并最終通過匯率和利率的變化影響國家實體經濟。而長期直接投資傳導則可以借助跨國公司，在FDI流量和流向發生變化的情況下，各國家的經濟波動的關聯程度自然會受到影響。而在經濟全球化的發展趨勢下，外商直接投資成為了資本流動的重要方式，所以也成為了影響經濟增長的重要因素。首先，FDI進入到一個國家后，跨國公司會在當地雇傭大量的管理人才和技術人才，以便使投資成本得到有效降低。所以從就業的角度來看，外商直接投資將導致一個國家的就業量在短期內提高，繼而影響國家的經濟增長。其次，作為國際資金流動形式之一，FDI可以為國家帶來更多的投資，繼而使國內的投資增長受到拉動作用，并使國內的經濟總量增加[3]。再者，跨國企業往往是出口導向型的企業，所以可以使國家的出口量直接增加，繼而促進國家貿易經濟的增長。但是，不同的FDI對國家經濟增長有著不同的影響，所以其對經濟周期協動性的影響也不盡相同。
3.產業結構傳導渠道在利用產業結構變化進行國際經濟周期波動傳導時，主要需要借助國際產業轉移和國際產業結構差異化程度。其中，國際產業轉移將引起國際分工格局的變化，而國際產業結構的差異化發展則將導致國際經濟結構和增長的變化。而各國之間之所以具有國際經濟周期協動性，主要是因為各國之間有相似的產業結構。根據比較優勢理論，各國在生產貿易產品時，會根據自身優勢選擇需要生產的貿易產品。所以，在一個產品的生產制造周期內，大多數產品都是在同一國家生產制造。而兩個國家進行不同產業的生產則可以形成一種水平專業化分工，繼而使國家之間出現相似產業結構的幾率變小。在某一產業受到國際經濟影響時，由于國家之間的產業結構不同，所以受到的影響將不同。而這樣一來，國家之間的國際經濟周期協動性也將隨之減弱。因此，產業結構的變化，將對國家之間的國際經濟周期協動性產生一定的影響。
二、FDI、產業結構與國際經濟周期協動性分析
1.分析樣本及指標的確定在進行FDI、產業結構與國際經濟周期協動性的定量分析時，可以對中國和其貿易伙伴之間的雙邊經濟周期協動性的傳遞效應進行研究。具體來講，就是將經濟活動雙邊相關性當做是協動性變量，而將雙邊貿易強度、直接投資強度和產業結構相似度當做是協動性的傳遞因素。在選取樣本國家時，則可以按照各國家與中國雙邊貿易額的多少完成所有國家年度均值的計算。在此基礎上，則可以選取雙邊貿易額比重較高，并且貿易時間超過5年度國家為研究樣本。而在指標的確定方面，則需要分別完成經濟周期協動性指標、雙邊貿易強度指標、雙邊直接投資強度指標和產業結構相似度指標的選用，以便更好的完成各個因素的衡量[5]。首先，經濟周期協動性往往利用國家經濟活動的雙邊相關性衡量，而活動需要是國家之間的實際經濟活動，相關性也要完成趨勢的剔除。但實際上，利用該種方衡量需要完成若干子階段的交叉相關的計算，并且無法將經濟周期變化完成的反映出來。而根據同步化指數構建方法，則可以將國內生產總值和就業指標當做是衡量指標，并利用該兩項指標計算國家之間的經濟活動的相關性。而計算出的指數值越大，則證明國家之間的經濟周期協動性越強。其次，可以利用雙邊貿易強度計算公式計算雙邊貿易額，而需要帶入計算的參量則為兩個國家的貿易總額和名義產出。同樣的，計算出的貿易額的指數值越大，雙邊貿易強度就越高。再者，在進行中國雙邊直接投資強度的指標的確定時，可以利用中國實際利用各國直接投資的金額反映雙邊直接投資強度。在計算時，則利用進口強度計算公式計算中國在一個時期內實際利用的其他國家的FDI量。而FDI強度的計算與雙邊貿易強度的計算方式類似，得出的數值的指數值越大,雙邊直接投資的強度就越大。但需要注意的是，一個國家從另一國家獲得的FDI并非是另一國家流出的所有FDI。所以在計算時，可用投資國報告的FDI進行流出計算。此外，可以利用絕對值指數完成產業結構差異指數的構建，以便利用該指數進行產業結構相似度的衡量[6]。因此，在指數值較小的情況下，兩個國家的產業結構差異就越小，而國家之間的產業結構相似度就越高。
2.分析模型的建立在建立FDI、產業結構與國際經濟周期協動性影響的分析模型時，可以分別完成中國與發達貿易伙伴和發展中貿易伙伴之間的經濟周期協動性的研究。而在此基礎上，則要分別建立貿易強度、FDI和產業結構與經濟周期協動性影響的分析模型。而相較于發展中貿易伙伴，發達貿易伙伴與國際貿易之間的關系更加密切，所以研究其經濟周期協動性的傳遞因素可以更好的了解經濟的一體化效應。根據從世界銀行獲得的數據，可以分別完成兩組研究對象的觀測值面板數據模型的構建。而常用的面板數據模型有變截距模型、變系數模型和混合回歸模型，研究不同的樣本組則需要構建不同的模型。具體來講，就是研究發達貿易伙伴則要建立混合面板數據模型，而研究發展中的的貿易伙伴要建立橫截面系數特定的固定效應模型[7]。但需要注意的是，混合回歸模型和變截距模型的解釋變量系數相同，所以變系數模型的系數不同的問題需要得到忽略處理。利用EViews6.0軟件，則可以完成相關值的計算，繼而分析中國與貿易伙伴的經濟周期協動性程度。
3.分析結果分析中國與發達貿易伙伴的經濟周期協動性可以發現，在雙邊貿易強度系數為正時，國家之間的貿易強度較大，并且經濟周期的協動性較強。但是，在雙邊貿易強度得到總額標準化后，無論是GDP周期協動性還是就業周期協動性的投資強度系數均為正。在貿易強度得到產業標準化后，投資強度則為負。而FDI的系數為負，則意味著中國對外商直接投資的利用強度較大，與發達國家經濟周期協動性越弱。此外，在產業結構差異為正時，國家之間的產業結構就越相似，而經濟周期的協動性程度卻較低。同時，相較于雙邊投資強度，貿易強度對經濟周期協動性的影響較大。而這是因為，FDI具有一定的時滯性，在短期內無法對經濟周期波動產生較大的影響。分析中國與發展中貿易伙伴的經濟周期協動性可以發現，在雙邊貿易強度較高的情況下，GDP協動性較強。同時，FDI的系數為正時，中國實際利用的FDI強度就越大，而GDP協動性越強。此外，產業結構差異指數的系數為負，GDP協動性程度將與產業結構相似度呈正相關關系。而從總體上來看，中國與發展中貿易伙伴的經濟周期協動性較強，并且貿易強度、外商直接投資和產業結構等因素都會對協動性產生明顯的影響[8]。另外，相較于實際利用的直接投資強度，雙邊貿易強度對中國與發展中貿易伙伴的經濟周期協動性的影響不大。通過分析可以發現，由于中國從發達國家和發展中國家得到的FDI的性質并不相同，所以將產生不同的經濟周期協動性作用。實際上，發達國家的FDI是貿易替代型，因此FDI的增加將導致國內部分貿易被替代，繼而不利于短期經濟周期波動的傳導。同時，由于這些FDI在國內的勞動密集型產業聚集，繼而導致了中國的廉價勞動力被發達國家利用。而在這種情況下，國內的技術密集型產業得到了發展，繼而造成了中國與發達國家之間的產業結構差異變大，繼而不利于經濟周期波動的傳導。此外，從產業結構角度來看，產業結構相似度越高，GDP周期協動性越強，但是就業周期協動性越弱。因此，在經濟結構的衡量方面，產業結構差異無法將產業內部關系揭示出來。而無論是GDP協動性還是FDI強度，后一階段都比前一階段的要高，所以中國和貿易伙伴的經濟周期協動性程度也在不斷提高。
三、貿易強度、FDI對中國經濟增長的影響
【關鍵詞】適度經濟增長；Hodrick-Prescot濾波法；河南
我國改革開放以來的經濟運行表明，一旦實際經濟增長率過高，就容易受到資源、環境等條件的制約，引起物價水平全面上漲；反之，則會造成生產能力過剩和資源閑置，給城鄉就業帶來巨大壓力。現實經濟社會的高度復雜性，導致適度經濟增長率不可能是固定的常數，而只能是一個“帶狀區間”，其上、下限則構成了宏觀調控的警戒線。事實證明，實際經濟增長率只有處于適度經濟增長區間內平穩運行，才能充分保證各種資源正常限度地得以充分利用。
一、估算方法
適度經濟增長區間估算的傳統方法，主要分兩步：首先，估算區域國民經濟在的長期增長趨勢，以此作為適度經濟增長區間的中位值；其次，利用最近經濟周期內的增速波峰值和波谷值，并結合經濟運行的實際特征，求出適度經濟增長區間的上、下限值。目前，單變量法的應用最為普遍，尤其是Hodrick-Prescott（HP）濾波法，因其對非平穩時序具備較強的適應性，本研究就采用HP濾波法，以河南為例，估算適度經濟增長區間。
二、數據來源
按照以往研究慣例，采用區域生產總值（GDP）作為河南經濟發展水平的變量。由歷年《河南統計年鑒》，可得到以當年價格表示的名義GDP時間序列（單位：億元）。為方便不同年份的數值直接進行對比分析，使用定基生產總值指數進行折減換算，得到以2005為基期的歷年實際GDP時序。由于改革開放前后存在著巨大的制度和體制差異，因此樣本時期范圍限定為1978至2009年。總體上看，改革開放以來，河南GDP時序呈現出明顯的非線性長期增長趨勢，但在不同的歷史時期具有明顯不同的階段性變化特征。上世紀80年代初期之前，增長相對較快，隨后數年近乎陷入停滯；而后直至80年代中后期重新實現快速增長，增速不斷加快并于90年代中期達到階段性頂峰；但此后受亞洲金融危機影響在長達6年的時間內徘徊不前，甚至一度出現了輕微絕對下降的現象；自2003年之后增速又一次顯著加快，不過在2009年受到全球性金融危機的負面沖擊，出現小幅回落。
三、HP濾波法趨勢分解
HP濾波把波動周期看成是指標變量對某一緩慢路徑的偏離，該路徑在整個樣本期間非線性單調增長，所以稱為長期趨勢。趨勢成分可以通過最小化時序和樣本點的趨勢值估計出來，即：■■（Y■-X■）■+λX■-X■-X■-X■■，（1）。其中，Y是時間序列x中的趨勢成分，λ是對趨勢成分波動的懲罰因子。λ濾波參數決定了趨勢成分的光滑程度以及其對實際序列的跟蹤程度，目前學術界對濾波參數λ的取值存在一定的分歧。本研究選定中國社科院經濟所宏觀經濟調控課題組的建議取值6.25。
河南改革開放以來GDP時間序列經HP濾波后得到的趨勢成分，序列的平滑程度明顯增強，不過其在不同歷史階段的增速變化依然大。上世紀80年代末期之前增長較為緩慢，在90年代中期顯著加快，隨后陷入停滯，直至近年增速再次顯著加快，且快于30年來歷史平均水平。在經濟波動周期理論中，將GDP的長期趨勢成分稱為潛在產出，而將實際GDP與潛在產出之間的差值，稱為產出缺口。產出缺口的正負及其數值大小，即是判斷經濟波動周期位勢的依據。為便于觀察經濟周期的具體態勢，需要消除量綱的影響，將產出缺口的絕對數值統一轉化為相對長期趨勢值的偏離百分比。最終分解得到的周期成分如圖1所示。
圖1顯示的短期波動成分，呈現出不規則變動特征。可以看到，改革開放以來以來，河南經濟增長的總體波峰和波谷分別出現在1996和1992年。此外，在1980、1988、2005和2008年均出現了局部波峰，而在1984等5個年份年則分別出現了局部波谷。還可以看出，2009年河南經濟出現明顯下滑。
四、適度經濟增長區間估計
為求出適度經濟區間的中位值，可采用對數線性模型估計潛在產出增長率。為此可先對河南歷年潛在產出時序取對數，然后建立如式（2）所示線性模型。LXt=8.015+0.089t，（2）；s.e.=。（0.029）。（0.003）；t=[167.23] [20.15]；F=523.81，R2=0.979，DW=1.60 AIC=-1.12。式中解釋變量t為時間趨勢項，其取值依次為t=1，2，…，32，分別對應年份1978，1979，…，2009。根據半對數模型的經濟意義與估計結果，可計算得到河南GDP在1978至2009年間的年度復合增長率為9.01％。此即為河南省改革開放30余年來的潛在產出增長率，可作為適度經濟增長區間中位值的估計結果。界定適度經濟增長區間的上下界限，可初步在觀察HP濾波所得到的波動成分時間序列的基礎上得到。由圖1不難發現，絕大多數年份的經濟增長波動都圍繞在潛在產出增長率的[-3％，+4％]之間，即為河南省的適度經濟增長區間。為了更加準確地界定適度經濟增長區間，就需要在HP濾波所得到的波動成分時間序列基礎上，采用二次濾波法進行進一步平滑處理。二次HP濾波后得到的趨勢成分如圖2所示。
至此，可以清晰地發現河南省適度經濟增長區間的上下界限，分別為圍繞潛在產出增長率的±2％波動范圍，此范圍涵蓋了超過90％的年份。
綜合以上結論，很容易得出河南省穩健的適度經濟增長區間為：[潛在產出增長率-2％，潛在產出增長率+2％]，也即實際GDP年度增長率位于[+7％，+11％]區間，此時上下限波動范圍為4％；同時，還可確定河南省可行的適度經濟增長區間為：[潛在產出增長率-3％，潛在產出增長率+4％]，也即實際GDP年度增長率位于[+6％，+13％]區間，此時，年度經濟增長率上下限波動范圍加大為7％，歷年波動差異性增大，經濟增長穩定性稍微變差，但其優點是政府可調控區間增大，留有充分的政策回旋余地，只要控制得當，并事先設置好有效的預警措施，同樣可以到達保證經濟持續快速增長的目的。
參 考 文 獻
[1]中國社會科學院經濟研究所宏觀經濟調控課題組．宏觀調控目標的“十一五”分析與“十二五”展望[J]．經濟研究．2010（2）：4～17
[2]劉榮利．河南經濟增長周期分析[J]．安徽農業科學．2011（10）
