開(kāi)篇：寫(xiě)作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇常見(jiàn)的投資理財(cái)方式，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。

第1篇

常見(jiàn)的投資方式歸納起來(lái)有14種，它們是儲(chǔ)蓄、債券、股票、基金、房地產(chǎn)、外匯、古董、字畫(huà)、保險(xiǎn)、彩票、基金、錢(qián)幣、郵票、珠寶。

一、投資理財(cái)方式

1、買(mǎi)黃金等硬通貨類(lèi)的理財(cái)產(chǎn)品；

2、存銀行的方式來(lái)投資理財(cái)；

3、買(mǎi)保險(xiǎn)也是一個(gè)不錯(cuò)的理財(cái)方式；

4、買(mǎi)國(guó)債、企業(yè)債：偏保守的理財(cái)；

5、買(mǎi)貨幣式基金：偏積極的保守理財(cái)；

6、買(mǎi)股票式基金：積極的理財(cái)；

7、自己買(mǎi)賣(mài)股票：如果對(duì)自己有足夠的自信；

8、投資P2P網(wǎng)貸產(chǎn)品：年化收益率普遍較高。

（來(lái)源：文章屋網(wǎng) ）

第2篇

金錢(qián)沒(méi)有常形，古語(yǔ)有“財(cái)富如水”的說(shuō)法，財(cái)富本身就像水一樣，它是恒久流動(dòng)的，永遠(yuǎn)從一個(gè)渠道進(jìn)，從另一個(gè)渠道出。能將這樣無(wú)形的、抽象的、靈活多變的事物掌握在手中，自然需要非凡的控制規(guī)劃能力。如果伸手試圖抓住流動(dòng)的水，留在掌心的只會(huì)是水的痕跡。水是抓不住的，只能引導(dǎo)和積蓄。錢(qián)，也是同樣的道理。如果賺錢(qián)可以積累財(cái)富，那“治理錢(qián)財(cái)”就可以把追求財(cái)富升級(jí)。

每每談及“理財(cái)”，它總會(huì)跟“投資”并用。理財(cái)?shù)哪康氖亲屫?cái)富在不貶值的基礎(chǔ)上有所增值。投資理財(cái)，在這個(gè)時(shí)代一直是大家熱衷的話題，市面上或優(yōu)秀或平庸的投資理財(cái)書(shū)籍，在一遍又一遍地講解著類(lèi)似的主題，常見(jiàn)的投資理財(cái)誤區(qū)、正確的投資理財(cái)理念、獨(dú)到的投資理財(cái)方法，書(shū)與書(shū)之間的差別無(wú)非是作者及其駕馭主題的表達(dá)能力。這些書(shū)籍很難說(shuō)清它對(duì)于讀者的價(jià)值和效用，如果指沒(méi)有一點(diǎn)效果，倒有失公允，起碼常見(jiàn)投資理財(cái)書(shū)籍推廣了知識(shí)、工具和一些常識(shí)；但若說(shuō)效果很好的話，又無(wú)法解釋眾多投資者在熟讀“專(zhuān)家經(jīng)典”之后還是盲目投資實(shí)踐的問(wèn)題。其實(shí)，正確的金錢(qián)觀和理財(cái)觀遠(yuǎn)比投資秘笈更重要，因?yàn)樗瞧瘘c(diǎn)，也是根基。

中國(guó)人喜歡存錢(qián)，儲(chǔ)蓄已經(jīng)成為了國(guó)人生活的一部分，每當(dāng)手中有了錢(qián)，人們都會(huì)先存起來(lái)，儲(chǔ)蓄的確是風(fēng)險(xiǎn)最小的理財(cái)方式。中國(guó)人民銀行曾進(jìn)行的一次問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果就顯示，33.4%的被調(diào)查者會(huì)把余錢(qián)存起來(lái)。而恰恰，儲(chǔ)蓄是最差的理財(cái)方式。因?yàn)榭陀^規(guī)律顯示，所有的貨幣幾乎都在貶值。因此，很多人也喜歡投資房地產(chǎn)、古董以及股票。人們經(jīng)過(guò)計(jì)算得出，房地產(chǎn)的收益要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)，7%～8%的中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率也有房地產(chǎn)熱潮的功勞。古玩相對(duì)來(lái)說(shuō)是一種保守性投資對(duì)象，人們看重古玩收藏，一是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)因素，二是它的文化價(jià)值，收藏的過(guò)程就是一個(gè)保值和不斷增值的過(guò)程，當(dāng)然，這種投資方式技術(shù)含量要求很高，最基本的就是一定的鑒賞能力。中國(guó)的股票市場(chǎng)看似火爆異常，其實(shí)不然，中國(guó)人對(duì)股票的投資熱情多少是有些冷淡的，因?yàn)槠涫找娴牟淮_定性與中國(guó)人追求穩(wěn)妥的理念相沖突，而其收益性與中國(guó)人的追求財(cái)富心理相吻合，這多少有點(diǎn)二律背反的意思。

生財(cái)容易守財(cái)難，經(jīng)過(guò)生財(cái)?shù)钠D苦創(chuàng)業(yè)的人，一般都知道守財(cái)?shù)闹匾Ｒ驗(yàn)樨?cái)還能生財(cái)，無(wú)形的財(cái)富和有形的財(cái)富還能相互轉(zhuǎn)化。沒(méi)有經(jīng)過(guò)生財(cái)?shù)钠D苦創(chuàng)業(yè)的人，往往不重財(cái)，守不好財(cái)，這是社會(huì)現(xiàn)實(shí)中存在的一種較為普遍的現(xiàn)象。有了財(cái)富，人的欲望和貪念也會(huì)隨之膨帳，而這個(gè)物欲的世界總有各種各樣的誘惑等著你，一著不慎，辛苦賺來(lái)的錢(qián)財(cái)就會(huì)化為烏有。守財(cái)，并不是要每天抱著錢(qián)罐子不放，而是要時(shí)時(shí)注意來(lái)自各方面的破財(cái)誘惑，最主要的是不要做不熟悉不了解的行業(yè)的投資。

國(guó)際著名投資大師彼得林奇說(shuō)：“長(zhǎng)期而言，你將來(lái)的財(cái)富不只取決于你目前賺了多少錢(qián)，而是你能拿多少錢(qián)去投資。”這句話意味深長(zhǎng)，正因這個(gè)道理，才有另一句格言：花一分鐘時(shí)間賺錢(qián)，花兩分鐘時(shí)間理財(cái)。你不理財(cái)，財(cái)不理你。如何有效地利用手中的每一分錢(qián)？如何及時(shí)地把握每一個(gè)投資機(jī)會(huì)？財(cái)富就像一棵樹(shù)，是從一粒小種子開(kāi)始長(zhǎng)起來(lái)的，你所存的第一個(gè)塊錢(qián)就是種子，而在種子長(zhǎng)成大樹(shù)的過(guò)程中，還需要我們精心地灌溉，施肥，驅(qū)蟲(chóng)……這就是理財(cái)。

如果真的可以打劫，那么除了智商（IQ）和情商（EQ），“財(cái)商（FQ）”其實(shí)也是個(gè)很不錯(cuò)的選擇。一個(gè)人認(rèn)識(shí)和駕馭金錢(qián)運(yùn)動(dòng)規(guī)律的能力，包括對(duì)金錢(qián)財(cái)富是否有正確認(rèn)識(shí)和理解；在投資創(chuàng)業(yè)中是否具備必不可少的知識(shí)；在現(xiàn)實(shí)環(huán)境的實(shí)施能力……這些都被定義為財(cái)商的衡量要素。財(cái)商的概念最初被著有最暢銷(xiāo)通俗理財(cái)讀物《富爸爸窮爸爸》的羅伯特?清崎提出來(lái)，他曾說(shuō)：“世界上絕大多數(shù)人奮斗終生卻不能致富，因?yàn)樗麄冊(cè)趯W(xué)校中從未真正學(xué)習(xí)關(guān)于金錢(qián)的知識(shí)，所以他們只知道為錢(qián)而拼命工作，卻從不學(xué)習(xí)如何讓錢(qián)為自己工作。”清崎以親身經(jīng)歷的財(cái)富故事展示了“窮爸爸”和“富爸爸”截然不同的金錢(qián)觀和財(cái)富觀。窮人為錢(qián)工作，富人讓錢(qián)為自己工作。

理財(cái)，是一種善用錢(qián)財(cái)，追求財(cái)富的過(guò)程。使賺得的金錢(qián)處于一種最佳的狀態(tài)，將資金做出最明智的安排和運(yùn)用。

第3篇

關(guān)鍵詞：家庭金融投資；家庭理財(cái)；現(xiàn)狀；趨勢(shì)

隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，市面上投資理財(cái)產(chǎn)品種類(lèi)繁多，能夠?yàn)橛兄顿Y需求的家庭提供有效平臺(tái).而在中國(guó)家庭中通常只有在溫飽基礎(chǔ)上才可能對(duì)投資理財(cái)進(jìn)行相應(yīng)考慮，但是由目前家庭投資的狀況可以看出，由于沒(méi)有對(duì)家庭金融投資進(jìn)行充分認(rèn)識(shí)，所以對(duì)市場(chǎng)中眾多產(chǎn)品進(jìn)行選擇時(shí)十分容易出現(xiàn)不理智行為.所以中國(guó)家庭在開(kāi)展金融投資理財(cái)?shù)倪^(guò)程中，需要對(duì)相應(yīng)內(nèi)容進(jìn)行詳細(xì)了解，從而做出更加正確的決定.

1中國(guó)家庭金融投資的作用

1.1對(duì)家庭的收支情況進(jìn)行平衡

對(duì)于中國(guó)家庭而言，對(duì)溫飽問(wèn)題進(jìn)行有效解決之后，金融投資就顯得十分必要了.人的一生中能夠有效創(chuàng)造價(jià)值、掙取薪酬的時(shí)間有限，而在無(wú)法掙取薪酬以后，不可能靠國(guó)家來(lái)養(yǎng)老，同時(shí)只是依靠后代來(lái)養(yǎng)老，也是一種很不負(fù)責(zé)的行為.所以中國(guó)家庭可以通過(guò)有效的金融投資，為自己增添財(cái)富，并為今后的生活提供一份保障.

1.2對(duì)更好生活進(jìn)行有效追求

在中國(guó)家庭金融投資過(guò)程中，對(duì)家庭收支進(jìn)行有效平衡是金融投資的最根本目的，同時(shí)也可以說(shuō)能夠?qū)ΜF(xiàn)在與未來(lái)的溫飽問(wèn)題進(jìn)行有效解決，以確保自己可以生存下去.但是每個(gè)人都希望自己可以生活的更好，收入一年比一年高，家里的經(jīng)濟(jì)狀況一年比一年好.所以只有有效增強(qiáng)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，才能夠顯著提升自身的生活質(zhì)量.

1.3對(duì)風(fēng)險(xiǎn)災(zāi)害進(jìn)行有效防范

在生活與工作過(guò)程中，人們時(shí)常會(huì)經(jīng)歷一些具有危害性的事故，例如：疾病、火災(zāi)、地震等，會(huì)對(duì)人們的人身、財(cái)產(chǎn)安全造成嚴(yán)重?fù)p害，這對(duì)只擁有普通收入的家庭而言，往往會(huì)導(dǎo)致家庭出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難、生活困難等問(wèn)題.但是通過(guò)金融投資能夠?qū)彝ヘ?cái)產(chǎn)實(shí)施有效規(guī)劃，并進(jìn)行合理收支，即使在面對(duì)不可抗拒的災(zāi)害事故過(guò)程中，也可以擁有相應(yīng)資金來(lái)應(yīng)對(duì)災(zāi)害.同時(shí)在金融投資期間即使沒(méi)有出現(xiàn)意外事故，也可以使投資資金得到增值，以獲取相應(yīng)收益.

2中國(guó)家庭金融投資現(xiàn)狀

2.1家庭投資具備較強(qiáng)的需求力度

隨著中國(guó)家庭金融投資的不斷發(fā)展，就目前家庭金融投資狀況而言，家庭金融投資擁有較高的需求力度.而家庭金融投資有著較高的投資需求，可以在相應(yīng)程度上說(shuō)明銀行儲(chǔ)蓄存在著大量轉(zhuǎn)移的狀況，根據(jù)相關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)我國(guó)家庭對(duì)進(jìn)行銀行儲(chǔ)存的欲望越來(lái)越小，與此同時(shí)，我國(guó)股市的行情一路走高，并且很大一部分股民有著將家庭存款由銀行轉(zhuǎn)入股市的意愿.其中小部分股民因?yàn)橥顿Y獲益而選擇利用家庭存款創(chuàng)造效益，但是在這一過(guò)程中十分容易出現(xiàn)跟風(fēng)行為，而跟風(fēng)行為是中國(guó)公民最為常見(jiàn)的思維習(xí)慣，十分容易為自身帶來(lái)巨大虧損.所以在家庭金融投資過(guò)程中必須要十分慎重，在股票之外，還有債券與基金與股市并同發(fā)展，得到了許多有著金融投資意愿家庭的青睞，并獲得了很大程度的發(fā)展.

2.2金融投資理財(cái)產(chǎn)品種類(lèi)豐富

從中央降息開(kāi)始，中國(guó)更多家庭對(duì)銀行儲(chǔ)蓄的熱情越來(lái)越低，通常都會(huì)將家庭理財(cái)重點(diǎn)放在金融投資中，所以在很短的時(shí)間里出現(xiàn)了大量的金融投資工作人員.正如我們看到的一樣，股票、期貨、基金、銀行理財(cái)?shù)榷喾N理財(cái)產(chǎn)品的蜂擁而來(lái)，讓人們眼花繚亂.而幾年之前從來(lái)沒(méi)有想過(guò)銀行會(huì)引入與發(fā)展理財(cái)產(chǎn)品，并且也認(rèn)為保險(xiǎn)只包含著壽險(xiǎn)以及車(chē)險(xiǎn).但是在目前看來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，許多思維界限都會(huì)被打破，隨著股票、期貨、基金等理財(cái)產(chǎn)品的不斷發(fā)展，為了能夠得到顯著的資金優(yōu)勢(shì)，銀行也發(fā)展出了大量的理財(cái)產(chǎn)品.如果社會(huì)對(duì)儲(chǔ)蓄不再青睞時(shí)，為了有效保持自身的資金來(lái)源，銀行就需要做出相應(yīng)改革，投大眾所好，引進(jìn)關(guān)注度較高的理財(cái)產(chǎn)品，從而顯著提升自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，才能夠確保自身的正常運(yùn)營(yíng).而對(duì)于保險(xiǎn)公司而言也是如此，如果依舊只是堅(jiān)持只做壽險(xiǎn)以及車(chē)險(xiǎn)，通常不會(huì)有效吸引消費(fèi)者的注意力以及購(gòu)買(mǎi)欲望，而對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行有效引入后，會(huì)顯著增強(qiáng)大眾的關(guān)注力度，從而可以促進(jìn)保險(xiǎn)行業(yè)的良好發(fā)展，而在國(guó)外金融投資理財(cái)本來(lái)就是由保險(xiǎn)中劃分得來(lái)的，只是目前國(guó)內(nèi)缺乏對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的充分認(rèn)識(shí)，不利于保險(xiǎn)行業(yè)的快速發(fā)展.

2.3家庭金融投資由有形轉(zhuǎn)變?yōu)闊o(wú)形

金融投資作為目前中國(guó)家庭普遍應(yīng)用的理財(cái)方式，也在由有形向著無(wú)形進(jìn)行轉(zhuǎn)變.20世紀(jì)初期，房地產(chǎn)市場(chǎng)得到了白熱化發(fā)展，當(dāng)時(shí)利用資金進(jìn)行炒房的人獲得了巨大收益，并且在相應(yīng)地產(chǎn)商故意壓盤(pán)的情況下，房地產(chǎn)相關(guān)的剛性需求不斷提升，同時(shí)由于很多因素對(duì)國(guó)內(nèi)房?jī)r(jià)造成了相應(yīng)刺激，所以一時(shí)間全國(guó)各地開(kāi)始大興土木，對(duì)相應(yīng)樓盤(pán)進(jìn)行有效開(kāi)發(fā)，從而讓投資者進(jìn)行購(gòu)買(mǎi).從2000年到2008年短短幾年之間許多地方的房?jī)r(jià)都翻了一倍以上，而隨著房?jī)r(jià)的快速上漲，以及房產(chǎn)利益的暴力增長(zhǎng)，國(guó)家利用相應(yīng)的有效政策對(duì)局面進(jìn)行了及時(shí)掌控，有效降低了投資者對(duì)房地產(chǎn)進(jìn)行投資的熱情.由2010年開(kāi)始，大量投資者由有形投資轉(zhuǎn)變成為無(wú)形投資，股票、期貨、現(xiàn)貨、基金成為投資者們重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象，這些投資項(xiàng)目可以在網(wǎng)上進(jìn)行直接操作，并且其收益速度非常快，很多白領(lǐng)可以運(yùn)用休息時(shí)間來(lái)進(jìn)行有效交易，方便快捷.總而言之，中國(guó)家庭金融投資目前已經(jīng)成為金融中的主流行為，所以只有進(jìn)行有效調(diào)查，與實(shí)踐進(jìn)行有效結(jié)合，從而對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行全面分析，才能夠構(gòu)建一個(gè)更加完善的金融投資市場(chǎng)，從而為家庭金融投資創(chuàng)建一個(gè)更加公平、安全、有效的收益體系.

3中國(guó)家庭金融投資的發(fā)展趨勢(shì)

3.1未來(lái)家庭理財(cái)?shù)闹饕绞?/p>

隨著我國(guó)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，金融業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流，所以為了滿足高質(zhì)量的生活需求，就需要家庭采用有效的理財(cái)方式，對(duì)自身資源進(jìn)行合理分配.同時(shí)隨著人們收入的不斷提升以及金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，金融理財(cái)所具備的優(yōu)勢(shì)顯而易見(jiàn)，所金融投資會(huì)成為家庭理財(cái)方式的重要選擇.此外，金融投資有著收益靈活、收益所需周期較短的優(yōu)點(diǎn)，并且能夠?qū)ο鄳?yīng)的不良影響進(jìn)行有效規(guī)避，這樣可以為金融投資成為中國(guó)家庭理財(cái)?shù)闹饕绞降於己没A(chǔ).

3.2金融投資的多元化發(fā)展

隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，家庭金融投資向著多元化發(fā)展，而多元化投資的開(kāi)展與目前投資理財(cái)產(chǎn)品的多樣性有著較為直接的關(guān)系.首先，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、快速增長(zhǎng)，人們的生活水平不斷提升，同時(shí)人們所擁有的可以進(jìn)行任意支配的資金明顯增多，所以對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行選擇的過(guò)程中，也會(huì)變得越來(lái)越多樣化；其次，由金融市場(chǎng)現(xiàn)在的發(fā)展?fàn)顩r可以看出，隨著人們對(duì)金融投資需求的不斷提升，理財(cái)產(chǎn)品會(huì)變得更加細(xì)化，進(jìn)而可以有效促進(jìn)金融投資的多元化發(fā)展.同時(shí)在我國(guó)家庭金融投資過(guò)程中，不將雞蛋放在同一個(gè)籃子里是人們進(jìn)行投資理財(cái)?shù)囊粋€(gè)共識(shí)，這樣能夠?qū)ν顿Y風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效分散.隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，不只是增強(qiáng)了國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)繁榮，也為金融投資帶來(lái)了相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，所以面對(duì)目前缺乏規(guī)律性變化的金融市場(chǎng)，開(kāi)展分散投資是提升家庭金融投資安全力度的重要選擇.

3.3抗金融風(fēng)險(xiǎn)能力提升

人們?cè)诮鹑谕顿Y理財(cái)過(guò)程中，通常都會(huì)存有跟風(fēng)心理，認(rèn)為隨大眾走能夠降低理財(cái)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn).例如：看見(jiàn)人們都在炒股，然后不管自己對(duì)股票有多少了解，就跟風(fēng)進(jìn)行相應(yīng)炒股，如果當(dāng)時(shí)股市行情比較好，還可以獲得相應(yīng)利益，但是如果股市行情不好，跟風(fēng)的人們不能夠?qū)墒酗L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效規(guī)避，最終就只會(huì)是血本無(wú)歸.目前人們都會(huì)以自身的實(shí)際情況為依據(jù)，科學(xué)合理的選擇與開(kāi)展投資理財(cái)，并理性的進(jìn)行決策.例如：當(dāng)人們跟風(fēng)炒股時(shí)，可以較為理智的選擇有著較小風(fēng)險(xiǎn)的其他理財(cái)項(xiàng)目，從而追求事半功倍的效果.同時(shí)現(xiàn)在穩(wěn)健理財(cái)是金融投資的主流，所以大部分家庭在投資理財(cái)過(guò)程中，都會(huì)對(duì)自身承受風(fēng)險(xiǎn)的相應(yīng)能力進(jìn)行充分考慮，由之前的冒險(xiǎn)投資轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在的穩(wěn)健投資.盡量在確保投入本金的基礎(chǔ)上，恰當(dāng)?shù)剡x擇一些具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，但是有著較高收益的理財(cái)項(xiàng)目，而不是只追求高風(fēng)險(xiǎn)、高收益，完全不對(duì)理財(cái)項(xiàng)目的安全性、穩(wěn)妥性進(jìn)行考慮，孤注一擲，開(kāi)展不合理的投機(jī)冒險(xiǎn)行為.對(duì)金融知識(shí)進(jìn)行儲(chǔ)備，是一個(gè)十分細(xì)致與漫長(zhǎng)的過(guò)程，并且需要做到及時(shí)更新、與時(shí)俱進(jìn)，在這一過(guò)程中，投資者能夠由根本上對(duì)自身的投資意識(shí)進(jìn)行有效提升，摒棄之前在投資過(guò)程中的盲目性以及隨意性，增強(qiáng)自身對(duì)市場(chǎng)的判斷能力，從而顯著提升家庭金融投資的質(zhì)量，為家庭金融投資的安全性提供確切保障，有效提升其抗金融風(fēng)險(xiǎn)的能力.

4結(jié)束語(yǔ)

中國(guó)家庭在金融投資過(guò)程中，其理財(cái)理念與認(rèn)知發(fā)生了重大改變，并且投資理財(cái)越來(lái)越平民化，人們能夠通過(guò)多種多樣的方式進(jìn)行投資理財(cái)，以獲得良好收益.未來(lái)家庭金融投資會(huì)更加符合家庭的理財(cái)要求，并且隨著金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，家庭金融理財(cái)所具備的抗風(fēng)險(xiǎn)能力也越來(lái)越強(qiáng).但是在家庭金融投資過(guò)程中，人們依然需要對(duì)投資理財(cái)項(xiàng)目進(jìn)行慎重選擇.此外，目前金融投資已經(jīng)成為我國(guó)現(xiàn)代化發(fā)展的社會(huì)主流，對(duì)人們的生活有著非常重要的影響.

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第4篇

關(guān)鍵詞：農(nóng)戶；理財(cái)現(xiàn)狀；對(duì)策

中圖分類(lèi)號(hào)：F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Adoi：10.19311/ki.16723198.2017.04.045

改革開(kāi)放以來(lái)，“三農(nóng)”問(wèn)題受到了廣泛的關(guān)注，新農(nóng)村建設(shè)逐漸成為我國(guó)科學(xué)發(fā)展的核心。隨著廣西新農(nóng)村建設(shè)工作的不斷推進(jìn)，農(nóng)民的收入大幅增加，特別是在新農(nóng)村建設(shè)示范村，農(nóng)民生活水平提高尤為顯著，農(nóng)民家庭盈余、閑置資金比逐年增長(zhǎng)，農(nóng)民進(jìn)行生產(chǎn)、投資的領(lǐng)域在不斷擴(kuò)大。本文首先從廣西農(nóng)村實(shí)際情況出發(fā)，通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查、個(gè)人訪談等方式了解廣西農(nóng)戶金融素質(zhì)水平以及目前家庭理財(cái)現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)并分析其中存在的問(wèn)題。

1廣西農(nóng)戶理財(cái)現(xiàn)狀

本次組織的廣西新農(nóng)村農(nóng)民現(xiàn)代金融知識(shí)及財(cái)富管理情況調(diào)查采取了網(wǎng)絡(luò)問(wèn)卷、訪問(wèn)問(wèn)卷，個(gè)人深度訪談相結(jié)合的方式，調(diào)查對(duì)象遍及南寧、桂林、柳州、北海、梧州、欽州、百色、防城港等廣西的14個(gè)地區(qū)農(nóng)民家庭。本次調(diào)查收回有效問(wèn)卷合計(jì)910份，有效率928%。為了提高問(wèn)卷的有效率，利用高校生源遍布廣西各地的資源，組織院校學(xué)生利用假期深入農(nóng)村進(jìn)行實(shí)地調(diào)查并指導(dǎo)問(wèn)卷填寫(xiě)。

1.1受調(diào)查家庭的基本情況

參與本次調(diào)查的家庭大多數(shù)是4口之家，占受調(diào)查總數(shù)的42.9%，4人以上的家庭占40.1%，符合廣西農(nóng)村“大家庭”的特點(diǎn)。為了使調(diào)查結(jié)果更切合實(shí)際，在調(diào)查問(wèn)卷發(fā)放時(shí)我們選擇了解家庭財(cái)產(chǎn)狀況，能夠進(jìn)行理財(cái)決策的家庭成員進(jìn)行調(diào)查，年齡在25歲-60歲之間，并將其分為4個(gè)年齡層次，25-30歲的占282%，31-40歲147%，41-50歲占比最多，為421%，51歲以上151%。受教育程度為初中及以下的占495%，高中308%，11%為大專(zhuān)，88%為本科及以上。所從事的職業(yè)主要以農(nóng)民為主，占5896%，鄉(xiāng)鎮(zhèn)干部（含鄉(xiāng)鎮(zhèn)事業(yè)單位）為12%，個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶956%，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)職工留守人員159%，其他職業(yè)分別有工人，司機(jī)、鄉(xiāng)村教師、銷(xiāo)售員、業(yè)務(wù)員、農(nóng)民工、自由職業(yè)者等，占2629%。

1.2家庭收入情況

從收入方面看，家庭平均年收入分布情況如下：2萬(wàn)元以下占433%，2萬(wàn)-3萬(wàn)元占18%，4萬(wàn)-5萬(wàn)元占10%，5萬(wàn)-10萬(wàn)元占215%，10萬(wàn)-15萬(wàn)占35%，20-30萬(wàn)的為11%，30萬(wàn)元以上的為07%。通過(guò)分析，家庭收入與受調(diào)查人員的文化程度、年齡以及所從事職業(yè)在某些程度上有一定的相關(guān)性。平均年收入為2萬(wàn)元以下的家庭中：受教育程度為初中及以下占574%、其中667%的家庭以務(wù)農(nóng)為主（這部分家庭主要從事小農(nóng)生產(chǎn)）；學(xué)歷為高中的調(diào)查對(duì)象減少到239%，大專(zhuān)為147，而本科只有41%。年收入在10萬(wàn)-15萬(wàn)元的家庭中，文化水平在初中及以下的占214%，高中429%，大專(zhuān)143%，本科214%；由于高中畢業(yè)的受調(diào)查人員大多目前年齡在40-50歲之間，有一定的財(cái)富積累和社會(huì)經(jīng)驗(yàn)，在收入較高的家庭中占有相當(dāng)比例這個(gè)不足為奇，而大專(zhuān)與本科文化程度的受調(diào)查者大多比較年輕，年齡一般在30歲以下，社會(huì)經(jīng)驗(yàn)與財(cái)富積累略少，因此在4萬(wàn)-5萬(wàn)，10萬(wàn)-25萬(wàn)這幾個(gè)收入層次比重相對(duì)高中文化程度的農(nóng)戶少；但年收入在30萬(wàn)以上有75%的受訪者文化層次在大專(zhuān)以上。

收入較高的家庭中，例如年收入達(dá)20萬(wàn)以上的家庭均是從事非農(nóng)職業(yè)的個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)職工或其他職業(yè)。其他職業(yè)主要包括司機(jī)、工人、銷(xiāo)售人員、自由職業(yè)者等。當(dāng)然，從事農(nóng)業(yè)的家庭年收入在4萬(wàn)-20萬(wàn)元之間也占了相當(dāng)大的比重，這部分家庭大多從事規(guī)模果蔬種植、動(dòng)物養(yǎng)殖、苗圃種植、參與農(nóng)村旅游項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)等，并非只從事傳統(tǒng)的小農(nóng)勞作。而只從事傳統(tǒng)小農(nóng)種植的農(nóng)民家庭，收入大多都不高。

1.3理財(cái)意識(shí)

從理財(cái)意識(shí)來(lái)看，686%的受調(diào)查者在存錢(qián)時(shí)想過(guò)讓自己存款利息變多，314%的人沒(méi)想過(guò)，這部分人主要集中在初中及以下文化程度的受訪者，占588%。可見(jiàn)理財(cái)意識(shí)會(huì)隨著文化水平的提高而增強(qiáng)。

對(duì)于“你有過(guò)購(gòu)買(mǎi)什么投資理財(cái)產(chǎn)品的經(jīng)歷嗎？”這個(gè)問(wèn)題，752%的受訪者沒(méi)買(mǎi)過(guò)，只有248%的人買(mǎi)過(guò)。但在隨后的一個(gè)問(wèn)題“你買(mǎi)過(guò)保險(xiǎn)嗎？”，有837%的人選擇買(mǎi)過(guò)，主要購(gòu)買(mǎi)的險(xiǎn)種是醫(yī)療保險(xiǎn)，占741%，其次是養(yǎng)老保險(xiǎn)為284%，意外傷害險(xiǎn)277%，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)143%，只有163%的人選擇沒(méi)買(mǎi)過(guò)。很顯然，這些受調(diào)查者并不認(rèn)為購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)也屬于理財(cái)?shù)囊环N行為，所了解的金融知識(shí)不多。但同時(shí)也體現(xiàn)了保險(xiǎn)尤其是醫(yī)療與養(yǎng)老保險(xiǎn)在農(nóng)村的普及程度已經(jīng)相當(dāng)高了。農(nóng)民購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的意識(shí)在不斷增強(qiáng)，842%的受訪者認(rèn)為購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)對(duì)自己有好處，只有92%認(rèn)為沒(méi)用，66%的人不太清楚。

針對(duì)家庭目前實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況，覺(jué)得有理財(cái)必要的受訪者為456%，有365%覺(jué)得不太了解理財(cái)知識(shí)，不敢盲目理財(cái)，只有179%認(rèn)為沒(méi)必要。可見(jiàn)有相當(dāng)大一部分農(nóng)民是存在理財(cái)需求，對(duì)于不太了解理財(cái)知識(shí)，不敢盲目理財(cái)?shù)倪@部分家庭，說(shuō)明部分農(nóng)民也是理性的，不盲從、不冒進(jìn)，并非只是外界所評(píng)價(jià)的“保守”。只要對(duì)理財(cái)知識(shí)有足夠多的了解，相信會(huì)有很大一部分家庭，會(huì)加入到投資理財(cái)?shù)年?duì)伍當(dāng)中。

1.4家庭收入分配情況

從對(duì)“現(xiàn)在的家庭收入分配情況現(xiàn)狀滿意程度”來(lái)看，“一般”的家庭為455%，“不滿意”為22%，“沒(méi)有明顯感覺(jué)”為178%，“滿意”的家庭僅為147%。從學(xué)歷層次來(lái)分析，對(duì)家庭收入分配現(xiàn)狀不滿意的受訪者，學(xué)歷大多為初中及以下，占到不滿意者受訪者比例的561%，而選擇“沒(méi)有感覺(jué)”的也大多在該學(xué)歷層次，占選擇該項(xiàng)受訪者的581%。選擇“滿意”的家庭中，大多數(shù)為專(zhuān)科及以上學(xué)歷，占432%。由此可見(jiàn)，文化水平越高，越懂得如何以自己滿意的方式合理的分配家庭收入，文化水平越低的家庭，由于不知道如何投資理財(cái)，不清楚何種分配方式適合自己，因此對(duì)于想要改善家庭收入狀況的家庭來(lái)說(shuō)，大多感覺(jué)“不滿意”。另一部分家庭由于學(xué)歷層次低理財(cái)意識(shí)淡薄，對(duì)家庭收入如何合理分配，表現(xiàn)出沒(méi)有計(jì)劃、不在意等態(tài)度，因此選擇“沒(méi)有感覺(jué)”也大多在這部分人當(dāng)中。

1.5投資偏好

“如果您有一定的收入，您首先想到的財(cái)產(chǎn)保存形式是？”對(duì)于該問(wèn)題，受訪者選擇買(mǎi)或建房子的為385%，存銀行的為369%，買(mǎi)保險(xiǎn)的僅為04%，選擇創(chuàng)業(yè)的占174%，投資股票債券基金的也僅為57%，選“其他”的為35%，主要槊竇浣璐。對(duì)農(nóng)村居民而言，當(dāng)收入得到提高后，在傳統(tǒng)文化的影響下，農(nóng)戶會(huì)優(yōu)先考慮修建房屋，這導(dǎo)致農(nóng)戶會(huì)將收入中很大一部分投資于房屋，影響了其他資產(chǎn)的投資，在某種程度上影響了農(nóng)戶投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，減緩了農(nóng)戶收入的增加。對(duì)于目前已經(jīng)購(gòu)買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品，具體情況如表1。

通過(guò)對(duì)以上數(shù)據(jù)進(jìn)一步分析，學(xué)歷層次在初中及以下的家庭中，偏好選擇定期存款、保險(xiǎn)、房產(chǎn)，分別占選擇該產(chǎn)品家庭中的54.8%、55%以及46.7%。而對(duì)于收藏、信托、股票的選擇則為0。與此相反的是，具有專(zhuān)科及以上學(xué)歷的家庭，已購(gòu)買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品主要是外匯、國(guó)債、股票基金、收藏等，占該選項(xiàng)比例分別為87.5%、75%、35.7%、75%。而高中學(xué)歷的受訪者相對(duì)于以上兩個(gè)學(xué)歷層次的投資特點(diǎn)來(lái)說(shuō)，兩者兼而有之。由此可見(jiàn)，學(xué)歷層次低的家庭，偏好投資無(wú)風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，受教育程度高的家庭，理財(cái)方式多樣，但更偏好于收益率高，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)高的理財(cái)產(chǎn)品。

2農(nóng)戶理財(cái)過(guò)程中存在的問(wèn)題

由于廣西大部分農(nóng)村位處山區(qū)，存在著“老、少、邊、山、窮”等特點(diǎn)，大多仍然以“小農(nóng)式”生產(chǎn)為主，通過(guò)調(diào)查分析，廣西農(nóng)戶在投資理財(cái)過(guò)程中存在的主要問(wèn)題如下。

2.1缺乏投資理財(cái)?shù)馁Y金

收入是決定投資理財(cái)?shù)闹匾蛩兀诖蠖鄶?shù)家庭中，只有較為穩(wěn)定的收入來(lái)源，在保證自己的基本生活需求之外仍有盈余，才會(huì)有理財(cái)?shù)男枨蟆ｋm然“三農(nóng)”問(wèn)題在近年來(lái)一直受到中央的高度重視，農(nóng)村居民的收入也不斷增加，但總體收入水平仍然偏低。在調(diào)查中，年平均收入5萬(wàn)元以下的家庭占了53.3%，10萬(wàn)以上的家庭才有5.3%，不少農(nóng)戶沒(méi)有穩(wěn)定的收入來(lái)源，收入大多來(lái)自傳統(tǒng)的養(yǎng)殖、種植以及外出務(wù)工等。去除日常生活支出、教育、醫(yī)療、人情等開(kāi)支外，家庭收入剩余不多，這是農(nóng)村投資理財(cái)市場(chǎng)難以發(fā)展的主要原因之一。

2.2文化程度普遍不高，缺乏投資理財(cái)意識(shí)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱

在本次調(diào)查中，幾乎一半的受訪者文化程度都在初中及以下，為49.5%，素質(zhì)相對(duì)較低，觀念也比較落后，他們大多數(shù)不了解投資政策，不懂得計(jì)算投資收益、識(shí)別以及分析風(fēng)險(xiǎn)。多數(shù)農(nóng)民只懂得以傳統(tǒng)的方式將錢(qián)存入銀行獲得利息收入，或者用以民間借貸從中獲利。因?yàn)槔碡?cái)意識(shí)和技能的缺乏，沒(méi)很多農(nóng)民沒(méi)有理財(cái)?shù)囊?guī)劃和打算，不少農(nóng)村地區(qū)還出現(xiàn)了賭博風(fēng)氣盛行的情況，試圖以不正當(dāng)?shù)姆绞椒e累財(cái)富，影響惡劣。此外，在農(nóng)村推廣理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)務(wù)人員為了個(gè)人業(yè)績(jī)，將不合適的產(chǎn)品推薦給農(nóng)民，做出不實(shí)的宣傳或不充分揭示產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的情況屢見(jiàn)不鮮。由于信息不對(duì)稱(chēng)，不懂識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，農(nóng)民往往在不足夠了解的情況下購(gòu)買(mǎi)了理財(cái)產(chǎn)品，一旦出現(xiàn)問(wèn)題就容易產(chǎn)生糾紛，會(huì)給銀行和農(nóng)戶帶來(lái)法律風(fēng)險(xiǎn)。

2.3農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展仍然滯后

廣西農(nóng)村理財(cái)環(huán)境差，主要表現(xiàn)在：（1）營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)少，金融理財(cái)基礎(chǔ)設(shè)施落后。目前農(nóng)村金融市場(chǎng)較常見(jiàn)的一般只有農(nóng)村信用社、農(nóng)業(yè)銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行、農(nóng)村合作銀行的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，除此之外幾乎沒(méi)有長(zhǎng)期穩(wěn)定的專(zhuān)業(yè)理財(cái)隊(duì)伍駐扎農(nóng)村，引導(dǎo)農(nóng)民投資者設(shè)計(jì)理財(cái)規(guī)劃。同時(shí)，當(dāng)代金融投資理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展需要依托各種現(xiàn)代化網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)平臺(tái)，例如理財(cái)軟件、網(wǎng)上銀行、電子銀行等，但因?yàn)槎喾皆颍鹑跈C(jī)構(gòu)投入少，造成農(nóng)村營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的營(yíng)業(yè)條件差。（2）網(wǎng)絡(luò)、寬帶不夠普及，導(dǎo)致投資理財(cái)信息難以在農(nóng)村的推廣。（3）農(nóng)村金融服務(wù)人才匱乏，素質(zhì)普遍不高。由于交通不便、經(jīng)營(yíng)環(huán)境差、工作開(kāi)展難度大等原因，鄉(xiāng)鎮(zhèn)的金融人才、機(jī)構(gòu)非常少，尤其是邊遠(yuǎn)山區(qū)更是無(wú)人問(wèn)津，比如一些保險(xiǎn)公司、證券公司的人員，幾乎都不愿意到農(nóng)村去銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品，很多剛畢業(yè)的大學(xué)生也大多不情愿到鄉(xiāng)鎮(zhèn)基層金融機(jī)構(gòu)工作。

2.4針對(duì)農(nóng)戶的投資理財(cái)產(chǎn)品和投資渠道少

目前廣西各農(nóng)村地區(qū)正在開(kāi)辦的投資理財(cái)產(chǎn)品，大多是針對(duì)城鎮(zhèn)居民設(shè)計(jì)的，并沒(méi)有考慮到農(nóng)村地區(qū)的特點(diǎn)和農(nóng)戶收入的實(shí)際情況，因此大多理財(cái)產(chǎn)品無(wú)人問(wèn)津，形同虛設(shè)。而且理財(cái)產(chǎn)品種類(lèi)也非常少，例如當(dāng)前有城市已廣泛普及的業(yè)務(wù)品種：銀行卡業(yè)務(wù)、代客理財(cái)業(yè)務(wù)、電子銀行等，在農(nóng)村地區(qū)仍未發(fā)展起來(lái)，導(dǎo)致農(nóng)戶投資渠道匱乏。農(nóng)民的收入由于受生產(chǎn)周期和季節(jié)的限制，具有不確定性，資金閑置時(shí)間短，而金融機(jī)構(gòu)推出的理財(cái)產(chǎn)品大多要求投資起點(diǎn)高，投資周期長(zhǎng)，不符合農(nóng)民的實(shí)際投資需求，即使有閑錢(qián)想投資，也難以找到適合自己的理財(cái)產(chǎn)品。

3提高農(nóng)民金融素質(zhì)，優(yōu)化農(nóng)戶理財(cái)方式的對(duì)策

3.1多渠道著手，提高農(nóng)戶金融素質(zhì)

（1）高校充分發(fā)揮社會(huì)服務(wù)職能，利用高校資源與相關(guān)部門(mén)合作，定期下鄉(xiāng)開(kāi)展金融知識(shí)教育與宣傳。地方高校與地方政府以及金融機(jī)構(gòu)合作，組織師資到農(nóng)村開(kāi)辦理財(cái)講座，免費(fèi)舉辦培訓(xùn)班，也可組織金融類(lèi)專(zhuān)業(yè)大學(xué)利用假期下鄉(xiāng)開(kāi)展金融知識(shí)宣傳服務(wù)工作，組織農(nóng)民開(kāi)展金融投資理財(cái)知識(shí)競(jìng)賽等相關(guān)活動(dòng)。

（2）地方政府與村鎮(zhèn)金融機(jī)構(gòu)合作，建立金融知識(shí)宣傳服務(wù)站。

可在各個(gè)村鎮(zhèn)建立金融知識(shí)宣傳服務(wù)站，邀請(qǐng)村鎮(zhèn)金融機(jī)構(gòu)專(zhuān)業(yè)人員或鄉(xiāng)村干部和村小學(xué)教師為金融知識(shí)宣傳員，舉辦金融知識(shí)講座、建立便民金融知識(shí)宣傳櫥窗等形式進(jìn)行金融知識(shí)宣傳。結(jié)合農(nóng)村金融改革試點(diǎn)工作的農(nóng)村信用體系、支付體系、保險(xiǎn)體系建設(shè)等，開(kāi)展多種形式的金融知識(shí)培訓(xùn)，義務(wù)指導(dǎo)農(nóng)民進(jìn)行一些簡(jiǎn)易的理財(cái)操作，激發(fā)并引導(dǎo)他們的理財(cái)需求。也可以通過(guò)建立農(nóng)村資金互助合作社聚集農(nóng)民閑散資金，通過(guò)合作社專(zhuān)業(yè)人員參與指導(dǎo)，組織農(nóng)民進(jìn)行投資理財(cái)，這不僅能拓寬農(nóng)民投資理財(cái)?shù)那溃€有利于解決某些理財(cái)產(chǎn)品金額起點(diǎn)高的問(wèn)題。

（3）不斷壯大農(nóng)村金融服務(wù)人才隊(duì)伍。通過(guò)加大宣傳力度，吸引更多的優(yōu)秀人才參與到農(nóng)村金融工作中來(lái)，包括鼓勵(lì)志愿者結(jié)合自身服務(wù)優(yōu)勢(shì)和業(yè)余時(shí)間主動(dòng)開(kāi)展志愿服務(wù)，為普及金融知識(shí)提供強(qiáng)大的后備力量。此外，高校應(yīng)有針對(duì)性地開(kāi)設(shè)農(nóng)村金融理財(cái)?shù)恼n程，面向農(nóng)村大力培養(yǎng)和輸送有技能、應(yīng)用型的農(nóng)村金融理財(cái)優(yōu)秀服務(wù)人才。

（4）利用廣播電視、報(bào)紙、網(wǎng)絡(luò)等媒體，進(jìn)一步完善和豐富宣傳手段。充分利用群眾喜聞樂(lè)見(jiàn)、易于接受的電視、報(bào)紙、電臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)等覆蓋全社會(huì)的媒體反復(fù)向公眾進(jìn)行宣傳。例如可與電視臺(tái)合作，制作金融知識(shí)宣傳片、在政府網(wǎng)站開(kāi)設(shè)投資理財(cái)知識(shí)宣傳欄等。也可將金融知識(shí)普及列入學(xué)生教育的內(nèi)容，在中小學(xué)階段可有針對(duì)性地開(kāi)設(shè)形式新穎、內(nèi)容實(shí)用的金融通識(shí)教育課程。積極推廣金融產(chǎn)品和金融工具，重點(diǎn)宣傳金融支持創(chuàng)業(yè)致富典型，提高受眾群眾學(xué)習(xí)投入金惠工程的主動(dòng)自愿意識(shí)。

3.2加強(qiáng)農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)培訓(xùn)

結(jié)合人民銀行、銀監(jiān)會(huì)及各家商業(yè)銀行的金融知識(shí)宣傳開(kāi)展工作，如金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)宣傳、反假幣、征信等業(yè)務(wù)宣傳工作，擴(kuò)大金融知識(shí)宣傳教育工作面，提高農(nóng)戶L險(xiǎn)意識(shí)。此外，政府應(yīng)委派專(zhuān)業(yè)人員下鄉(xiāng)，對(duì)于那些不了解情況，又有迫切需求的農(nóng)民群眾，組織起來(lái)統(tǒng)一進(jìn)行培訓(xùn)，引導(dǎo)農(nóng)民合法理財(cái)，促進(jìn)農(nóng)村金融理財(cái)行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展。對(duì)于那些違規(guī)的理財(cái)渠道，如、賭博和違規(guī)高息攬儲(chǔ)等，政府應(yīng)從嚴(yán)治理，加大執(zhí)法力度，完善當(dāng)前金融法規(guī)制度體系，約束和禁止理財(cái)市場(chǎng)的違法行為。

3.3建立一套有效的信用機(jī)制，通過(guò)金融扶貧提高農(nóng)戶收入

政府與金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)地方實(shí)際情況，建立一套有效的農(nóng)戶信用評(píng)定機(jī)制，評(píng)定農(nóng)戶信用等級(jí)。隨著“精準(zhǔn)扶貧”工作的大力開(kāi)展，扶貧工作目前基本實(shí)現(xiàn)信息化管理，可將扶貧信息與農(nóng)戶信用信息結(jié)合對(duì)農(nóng)戶進(jìn)行信用等級(jí)評(píng)定。制定符合地方實(shí)際情況的信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，評(píng)定信用戶，使金融機(jī)構(gòu)通過(guò)農(nóng)戶系統(tǒng)“精準(zhǔn)扶貧”功能模塊，全面掌握貧困農(nóng)戶狀況，了解脫貧致富資金需求，為農(nóng)民脫貧致富打下基礎(chǔ)。只有農(nóng)戶收入提高了，農(nóng)村金融理財(cái)市場(chǎng)才有更大的發(fā)展的潛力。

3.4農(nóng)戶資產(chǎn)理財(cái)建議

3.4.1制定合理的投資計(jì)劃

農(nóng)戶在理財(cái)時(shí)，制定投資計(jì)劃能躲避風(fēng)險(xiǎn)。投資計(jì)劃中，應(yīng)將投資方式、投資比例進(jìn)行合理組合，結(jié)合自身家庭的實(shí)際情況，合理安排養(yǎng)老、教育、醫(yī)療、投資理財(cái)資金等，注重財(cái)產(chǎn)保全，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。投資方式的選擇應(yīng)視個(gè)人情況而定，農(nóng)戶一定要有自己的主見(jiàn)，不能盲目從眾，在不影響個(gè)人正常生活的前提下進(jìn)行理性投資。

3.4.2選擇合適的投資組合

由于每個(gè)家庭的情況不同，理財(cái)目標(biāo)也不盡相同，農(nóng)戶在選擇投資組合時(shí)，應(yīng)根據(jù)自己的個(gè)性、所能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)、成本、期望收益率等選擇不同的投資組合，比如：（1）冒險(xiǎn)型組合。這種投資組合的資金投資比例分配為儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)約20%，債券、基金約20%，股票、期貨、房地產(chǎn)、外匯等投資為50%左右，呈倒金字塔結(jié)構(gòu)。該投資組合適合家庭收入高，沒(méi)有后顧之憂的家庭。投機(jī)成分相對(duì)較重，風(fēng)險(xiǎn)高，但收益率也高。（2）穩(wěn)健型組合。這種組合資金投資分配比大概為：保險(xiǎn)、儲(chǔ)蓄投資約為40%，債券約20%，股票、基金約20%，其他投資約20%左右。此種組合適用于中等以上收入水平的家庭，風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)較大，希望獲得比平均收益更高回報(bào)率的投資者。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化萬(wàn)千，每個(gè)人的致富方式都不一樣，在當(dāng)前環(huán)境下，提高農(nóng)民收入，進(jìn)一步促進(jìn)農(nóng)村金融市場(chǎng)的發(fā)展任重而道遠(yuǎn)，我們應(yīng)該根據(jù)自己的實(shí)際情況，走一條符合自己的理財(cái)?shù)缆罚灰つ繌谋姡灰つ客顿Y。廣西農(nóng)戶首先要提高自己的金融素質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，掌握基本的投資理財(cái)技能，才能在當(dāng)前農(nóng)村金融改革環(huán)境下走出一條自己的理財(cái)致富之路。

參考文獻(xiàn)

第5篇

【關(guān)鍵詞】理財(cái)產(chǎn)品 商業(yè)銀行 金融機(jī)構(gòu) 創(chuàng)新

一、我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)狀

理財(cái)產(chǎn)品雖然具有悠久的歷史，但發(fā)源于西方，中國(guó)引進(jìn)較晚。近幾年理財(cái)產(chǎn)品逐漸活躍在金融市場(chǎng)上，迅速成為金融市場(chǎng)上競(jìng)相追逐的對(duì)象。我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)通常保持在一定水平上，沒(méi)有較大變動(dòng)，主要以銀行存款、債券、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)、貨幣市場(chǎng)工具為主要投資工具。截止到2015年底，全國(guó)426家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到了60879支，理財(cái)資金賬面余額達(dá)到23.50萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)56.46%。同時(shí)，理財(cái)市場(chǎng)上的結(jié)構(gòu)有所變化，曾經(jīng)大型銀行在各方面都優(yōu)于股份制銀行，而2015的數(shù)據(jù)顯示，在理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額方面，全國(guó)性股份制銀行占比42.17%，高出大型銀行5.28個(gè)百分點(diǎn)。

隨著居民投資觀念的改變，很多人不再單單選擇銀行儲(chǔ)蓄這種低收益的理財(cái)產(chǎn)品，而傾向于新型投資理財(cái)，通過(guò)合理的理財(cái)方案進(jìn)行投資，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的最大利益化。盈利性不是居民投資理財(cái)產(chǎn)品的唯一關(guān)注點(diǎn)，居民會(huì)同時(shí)兼顧理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性和安全性，只有三者兼顧，才能獲得更大的收益。相對(duì)于長(zhǎng)期和中長(zhǎng)期產(chǎn)品，居民更傾向于短期和超短期產(chǎn)品，短期產(chǎn)品方便調(diào)整資金流向，具有靈活性，同時(shí)又比銀行儲(chǔ)蓄存款具有更高的收益，尤其是三個(gè)月的短期理財(cái)產(chǎn)品。

眾所周知，理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于廣大居民來(lái)說(shuō)是一種不錯(cuò)的投資渠道，對(duì)于商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司和信托投資公司也是一項(xiàng)利潤(rùn)客觀的中間業(yè)務(wù)，這是實(shí)現(xiàn)了居民和銀行與金融機(jī)構(gòu)之間的雙贏局面。但所有的這些受益都要建立在理財(cái)產(chǎn)品的健康發(fā)展上，只有健康的理財(cái)市場(chǎng)才能為中國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造更大的價(jià)值。

二、我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品存在的問(wèn)題

每個(gè)問(wèn)題我們都需要辯證看待。不可置否，理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)給我們帶來(lái)了更高的收益，促進(jìn)了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但陸續(xù)暴露出的的一系列問(wèn)題也不容忽視。

第一，理財(cái)產(chǎn)品缺乏政府的監(jiān)管。市場(chǎng)作為宏觀調(diào)控中看不見(jiàn)的手，容易造成理財(cái)產(chǎn)品在法律方面的漏洞。近年來(lái)，P2P平臺(tái)的興起在金融市場(chǎng)掀起一陣巨浪，它的高盈利性讓各大企業(yè)看到了希望，個(gè)個(gè)都想做時(shí)代的弄潮兒，紛紛向理財(cái)產(chǎn)品投出橄欖枝，商業(yè)銀行更是瞄準(zhǔn)這片市場(chǎng)，接連推出各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，如中國(guó)銀行的“匯聚寶”“中銀匯增”、工商銀行的“穩(wěn)得利”“靈通快線”、建設(shè)銀行的“乾元”“利得盈”等等。正是由于理財(cái)產(chǎn)品的興起，各大金融機(jī)構(gòu)高收益的噱頭使得投資詐騙泛濫成災(zāi)，且受騙者多為防備心較弱、貪圖便宜的老年人。大大集團(tuán)、e租寶這些p2p平臺(tái)被查處后還能為受騙者討回一些損失，而更多的卻是血本無(wú)歸。據(jù)“01”財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，單就2015年全國(guó)3400多家p2p平臺(tái)，繼續(xù)經(jīng)營(yíng)的不足一半。此時(shí)，我們不僅想問(wèn)：為人民服務(wù)的政府在哪里，監(jiān)管又在哪里？

第二，理財(cái)產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新。創(chuàng)新是理財(cái)產(chǎn)品的血液，原創(chuàng)性一直是理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新的理念。我國(guó)金融市場(chǎng)上雖然理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量規(guī)模很大，但種類(lèi)較少，而數(shù)量上的優(yōu)勢(shì)也因質(zhì)量問(wèn)題大打折扣。比如在一家金融機(jī)構(gòu)推出一種新型理財(cái)產(chǎn)品，其他金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相模仿，陸續(xù)推出各類(lèi)相似理財(cái)產(chǎn)品。這就造成我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品在創(chuàng)新上存在很大漏洞，缺少特色的理財(cái)產(chǎn)品永遠(yuǎn)無(wú)法在創(chuàng)意上趕超其他產(chǎn)品。創(chuàng)新不僅表現(xiàn)在產(chǎn)品種類(lèi)上，還體現(xiàn)在理財(cái)?shù)姆绞街小Ｃ绹?guó)Betterment證券公司采取自動(dòng)式的投資服務(wù)設(shè)計(jì)，通過(guò)讓客戶連接他們的銀行賬戶和債券、股票賬戶使其得到高效投資，簡(jiǎn)單的操作讓復(fù)雜的投資交易也變得簡(jiǎn)單起來(lái)，同時(shí)賬戶中的資金不再征收個(gè)人所得稅，對(duì)于客戶支取其中資金的行為，也免收交易費(fèi)用。客戶也可以通過(guò)指令要求公司改變股票與資金的比例，在客戶擁有該公司的股票和債券市場(chǎng)基金份額后，公司將負(fù)責(zé)處置該理財(cái)產(chǎn)品。這種靈活又便捷的投資方式，讓更多想理財(cái)?shù)娜罕娂尤氲酵顿Y理財(cái)?shù)男辛兄校纱藥?dòng)經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)，加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

第三，理財(cái)市場(chǎng)不具有完備性，不能為投資者打造最具需求性的理財(cái)產(chǎn)品。具體表現(xiàn)在技術(shù)不夠先進(jìn)，投資人才不夠充足，信息不夠?qū)ΨQ(chēng)等等。好的理財(cái)產(chǎn)品是需要根據(jù)客戶需求而制定。投資者無(wú)法從現(xiàn)有的理財(cái)說(shuō)明書(shū)中獲取足夠的理財(cái)信息，向理財(cái)人員咨詢就成立投資者投資理財(cái)產(chǎn)品的重要渠道。而理財(cái)人員在回答投資者問(wèn)題的時(shí)候?yàn)榱宋嗤顿Y者的注意，更偏向于介紹理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益、穩(wěn)定性和安全性，忽略產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和零收益的情況，造成事后糾紛不斷。

三、針對(duì)我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)出來(lái)的問(wèn)題提出建議

第一，政府應(yīng)完善投資理財(cái)體制，出臺(tái)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)范法規(guī)。我國(guó)金融市場(chǎng)上存在各類(lèi)股票、債券、基金等等，這些是大部分居民在生活中廣泛接觸的理財(cái)產(chǎn)品類(lèi)別，正是由于這些常見(jiàn)的理財(cái)產(chǎn)品給居民生活造成了嚴(yán)重影響，同時(shí)也阻礙了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。一方面，因?yàn)橥顿Y詐騙的問(wèn)題頻發(fā)在于違法成本過(guò)低，所以政府必須制定并完善理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)的法律法規(guī)，并加強(qiáng)監(jiān)管，拉起理財(cái)產(chǎn)品在市場(chǎng)的“防護(hù)網(wǎng)”，設(shè)立理財(cái)產(chǎn)品違法犯罪的“高壓線”，對(duì)通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品騙取百姓血汗的行為進(jìn)行堅(jiān)決打擊，加大處罰力度。同時(shí)有關(guān)部門(mén)因地制宜，要結(jié)合自身情況制定可操作易操作的管理制度，讓理財(cái)產(chǎn)品在市場(chǎng)上可以有章可循、有法可依，讓居民謹(jǐn)慎投資，重拾對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的信心。只要政府做到事情發(fā)生前把好監(jiān)管線，事前發(fā)生時(shí)及時(shí)、妥善的處理，事情發(fā)生后嚴(yán)懲不良金融機(jī)構(gòu)，并對(duì)其進(jìn)行科學(xué)的教育，政府的監(jiān)管肯定對(duì)理財(cái)市場(chǎng)有很大的震懾作用。另一方面，要出臺(tái)讓金融機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)具有統(tǒng)一的管理方法。由于在銀行、保險(xiǎn)、證券各個(gè)行業(yè)中，準(zhǔn)入條件和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不同，造成各監(jiān)管部門(mén)無(wú)法統(tǒng)一管理而產(chǎn)生相對(duì)不公平。比如y行各種名目的理財(cái)產(chǎn)品在證券公司、保險(xiǎn)公司、信托投資公司的各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品中都大不相同，但他們的在基金管理方式和權(quán)利義務(wù)關(guān)系上有很大的相似性。

第二，首先對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行結(jié)構(gòu)上的創(chuàng)新，各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)因勢(shì)利導(dǎo)，打造具有特色的理財(cái)產(chǎn)品，保證合理期限性，創(chuàng)立自己的品牌，并利用理財(cái)產(chǎn)品的差異性為投資者打造符合自身需求的理財(cái)產(chǎn)品，通過(guò)規(guī)避管制提供多元化、個(gè)性化服務(wù)。其次要加強(qiáng)理財(cái)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高理財(cái)人員的素質(zhì)，用通俗易懂的語(yǔ)言全面介紹各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，讓理財(cái)人員更具客觀性，更加專(zhuān)業(yè)化，同時(shí)也能讓投資者能更放心的將自己的資產(chǎn)交給理財(cái)人員。最后，各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)借鑒國(guó)外在理財(cái)產(chǎn)品上的優(yōu)勢(shì)，學(xué)習(xí)國(guó)外的理財(cái)方式，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，要合理運(yùn)用理財(cái)工具給投資者帶來(lái)便捷服務(wù)。加拿大蒙特利爾銀行開(kāi)發(fā)了一個(gè)名叫Moneylogic的線上個(gè)人理財(cái)管理工具，使客戶能清楚的追蹤自己的消費(fèi)、存款情況，實(shí)時(shí)建立預(yù)算，確立符合自己需求的理財(cái)產(chǎn)品的投資方案。客戶通過(guò)軟件可以清晰的看到他們的交易明細(xì)，如“住房”“存款”等下面的具體明細(xì)，同時(shí)自動(dòng)生成直觀易懂的圖表。這就是我們需要借鑒學(xué)習(xí)的方式。

第三，加強(qiáng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。各金融機(jī)構(gòu)對(duì)投資者進(jìn)行教育是必要過(guò)程，通過(guò)教育讓投資者了解相關(guān)理財(cái)政策和理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)，建立投資者的維權(quán)意識(shí)，培養(yǎng)投資者的科學(xué)理財(cái)觀，從而讓理財(cái)市場(chǎng)的運(yùn)行效率得到顯著提升。風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不僅僅是銀行及金融機(jī)構(gòu)的關(guān)注的問(wèn)題，更是居民需關(guān)注的重中之重。銀行及金融機(jī)構(gòu)通過(guò)宣傳提高產(chǎn)品的曝光率，以此來(lái)增加產(chǎn)品銷(xiāo)量。居民需要樹(shù)立正確的理財(cái)意識(shí)，結(jié)合自己實(shí)際情況選擇最合適自己的那款理財(cái)產(chǎn)品，并且通過(guò)金融機(jī)構(gòu)的宣傳對(duì)理財(cái)市場(chǎng)有更深層次了解，能夠辨別真假信息，不再一味追求高利率、高收益，防止陷入不良金融C構(gòu)的理財(cái)陷阱。

四、我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展前景

中國(guó)已邁入十三五開(kāi)局之年，人民幣“入籃”也標(biāo)志著國(guó)際貨幣體系已經(jīng)有了中國(guó)的一席之地。經(jīng)濟(jì)發(fā)展將迎來(lái)又一個(gè)新的階段。理財(cái)產(chǎn)品作為一個(gè)新型業(yè)務(wù)，遇上一個(gè)時(shí)機(jī)正好的時(shí)代，這既是一種機(jī)遇，又是一種挑戰(zhàn)。各大銀行及金融機(jī)構(gòu)都應(yīng)把握好機(jī)會(huì)，賦予理財(cái)產(chǎn)品新的生命，基于自身的特點(diǎn)，研究出自己的創(chuàng)新產(chǎn)品，配合好相應(yīng)的法律制度和管理辦法，制定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防應(yīng)急方案，做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，堅(jiān)信理財(cái)產(chǎn)品將在中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)中起到越來(lái)越重要的作用。

參考文獻(xiàn)

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[2]孫娟娟，昌先宇.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢(shì)下銀行理財(cái)產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)發(fā)展變革探討[J].西南金融，2016年第05期.

第6篇

投資理財(cái)銷(xiāo)售管理做法

香港銀行業(yè)無(wú)論在香港金融管理局（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“金管局”）層面還是各商業(yè)銀行層面，都非常重視對(duì)銀行投資理財(cái)銷(xiāo)售的管理，金管局和商業(yè)銀行各自有一套較為成熟的做法，分別從不同角度對(duì)投資理財(cái)銷(xiāo)售進(jìn)行管理。金管局重在制定規(guī)則并檢查監(jiān)督執(zhí)行情況，而各商業(yè)銀行則一方面把好客戶入門(mén)關(guān)，從客戶開(kāi)戶流程入手，嚴(yán)格核實(shí)客戶身份，并深入測(cè)評(píng)客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受度，根據(jù)客戶的實(shí)際情況指導(dǎo)客戶購(gòu)買(mǎi)投資理財(cái)產(chǎn)品；另一方面則采用柔性銷(xiāo)售來(lái)持續(xù)提升銀行業(yè)績(jī)。

香港金管局

制定明晰的規(guī)定及指引，使商業(yè)銀行有規(guī)可循。為加強(qiáng)對(duì)各銀行銷(xiāo)售手法的監(jiān)管，金管局在《證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)持牌人或注冊(cè)人操守準(zhǔn)則》、《適用于證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)持牌人或注冊(cè)人的管理、監(jiān)督及內(nèi)部監(jiān)控指引》、《有關(guān)為客戶提供合理適當(dāng)建議的責(zé)任的〈常見(jiàn)問(wèn)題〉》中都明確了對(duì)監(jiān)管銷(xiāo)售手法的規(guī)定。于此同時(shí)，香港金管局還向銀行發(fā)出了一系列補(bǔ)充規(guī)定，其中，有三方面內(nèi)容值得關(guān)注：

在職員職權(quán)管理及防范欺詐方面，金管局2009年7月的《防范私人理財(cái)及財(cái)富管理業(yè)務(wù)出現(xiàn)職員及欺詐行為》，要求在私人銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域，銀行必須實(shí)施穩(wěn)健的管理層監(jiān)控及監(jiān)察。為此，該指引從董事局及高級(jí)管理層監(jiān)察、政策及程序、舉報(bào)制度、內(nèi)部管控、遵行法規(guī)、內(nèi)部審計(jì)、舉報(bào)可疑案件等7個(gè)方面提出了規(guī)定，其中，在內(nèi)部控制方面的有關(guān)規(guī)定尤為細(xì)致。

在內(nèi)部管控中要清晰界定并妥善分離前線人員與后勤人員職責(zé)，對(duì)新客戶關(guān)系的審批實(shí)施雙重管控，對(duì)新戶口的文件處理交由市場(chǎng)推廣部門(mén)以外的其他部門(mén)執(zhí)行，客戶經(jīng)理要在其他管控部門(mén)共同參與的情況下才能執(zhí)行客戶指令、處理客戶投訴、處理客戶結(jié)單和處理非活躍與不動(dòng)戶口等。

在職員操守及報(bào)酬機(jī)制中不能簡(jiǎn)單以財(cái)務(wù)表現(xiàn)作為報(bào)酬機(jī)制的核心，還要關(guān)注審計(jì)、合規(guī)檢查的結(jié)果和投訴調(diào)查的結(jié)果。要實(shí)行硬性年假制度，并定期檢查職員親屬的戶口情況。

在戶口監(jiān)察中要定期輪換理財(cái)經(jīng)理的直屬主管，妥善保管銀行與客戶的聯(lián)系記錄，每年進(jìn)行一次客戶關(guān)系檢視。

在非活躍及不動(dòng)戶口的管理中要清晰界定非活躍戶口和不動(dòng)戶口，要安排獨(dú)立于客戶經(jīng)理的部門(mén)對(duì)這兩類(lèi)賬戶進(jìn)行單獨(dú)監(jiān)管，并制定足夠的管控措施來(lái)管理對(duì)這兩類(lèi)戶口的重啟。

在戶口結(jié)單管理中要將發(fā)送客戶結(jié)單、處理客戶地址更改需求等職能進(jìn)行分隔安排。

在業(yè)務(wù)記錄管理中要對(duì)客戶服務(wù)經(jīng)理、助理的所有電話進(jìn)行錄音，妥善管理錄音系統(tǒng)、保存錄音帶和定期抽樣聽(tīng)取錄音帶內(nèi)容。

在產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)提示方面，金管局于2011年3月14日《加強(qiáng)有關(guān)銷(xiāo)售投資相連壽險(xiǎn)計(jì)劃產(chǎn)品的監(jiān)管規(guī)定通告》，要求銀行必須適當(dāng)說(shuō)明產(chǎn)品的性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)，以確保該產(chǎn)品有適合的客戶，從而有利于銀行明確如何更有效地向客戶提示產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。

在客戶服務(wù)方面，金管局于2011年8月1日了《向投資者發(fā)送零售投資產(chǎn)品的資料》、《就有關(guān)銷(xiāo)售投資產(chǎn)品的投訴做出公平合理的和解安排》、《向零售客戶銷(xiāo)售投資產(chǎn)品》、《銷(xiāo)售投資產(chǎn)品》等一系列指引及通告的修訂版。

推行喬裝客戶檢查，監(jiān)督檢查商業(yè)銀行對(duì)各項(xiàng)規(guī)定及指引執(zhí)行情況。金管局進(jìn)行了喬裝客戶檢查工作，其事前的準(zhǔn)備工作、事中的實(shí)施落實(shí)及事后的信息措施都值得關(guān)注。

在前往各機(jī)構(gòu)進(jìn)行喬裝客戶檢查前，監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)從三個(gè)方面做好準(zhǔn)備工作。一是落實(shí)實(shí)施檢查的機(jī)構(gòu)。該項(xiàng)檢查采用委托第三方實(shí)施的方式，由金管局與證監(jiān)會(huì)聯(lián)合委聘香港生產(chǎn)力促進(jìn)局實(shí)施檢查計(jì)劃，從而有利于提升檢查工作的公正性和有效性。二是設(shè)計(jì)喬裝客戶問(wèn)卷。監(jiān)管機(jī)構(gòu)專(zhuān)門(mén)設(shè)計(jì)富有針對(duì)性的檢查問(wèn)卷，以便隨時(shí)記錄喬裝客戶在到訪銀行的抽查經(jīng)歷。實(shí)踐證明，檢查問(wèn)卷設(shè)計(jì)的有效性和準(zhǔn)確性，會(huì)較為顯著地影響到檢查結(jié)果的有效性。三是建立合格的檢查隊(duì)伍。監(jiān)管機(jī)構(gòu)不但招募專(zhuān)人，而且對(duì)招募到的人員進(jìn)行有關(guān)銀行產(chǎn)品資料、證券規(guī)例、零售銀行銷(xiāo)售手法及調(diào)研問(wèn)卷等方面的培訓(xùn)，確保其知道如何以喬裝客戶身份深入網(wǎng)點(diǎn)調(diào)查。這些較為專(zhuān)業(yè)的檢查人員能有效保證各項(xiàng)檢查正確實(shí)施，并獲取富有說(shuō)服力的檢查結(jié)果。

在檢查中，切實(shí)保證檢查工作有效推進(jìn)。一方面，采用恰當(dāng)?shù)臋z查方式。在檢查時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)采用抽樣調(diào)查法。檢查時(shí)，委托喬裝客戶實(shí)地體驗(yàn)和搜集銀行銷(xiāo)售過(guò)程的資料。抽樣調(diào)查法有利于較為廣泛地了解各機(jī)構(gòu)普遍的規(guī)定執(zhí)行情況。另一方面，實(shí)施接近真實(shí)情況的實(shí)地調(diào)查。在檢查時(shí)，由經(jīng)過(guò)培訓(xùn)的喬裝客戶以準(zhǔn)客戶身份前往銀行，以真實(shí)身份實(shí)地完成抽樣檢查。喬裝客戶表現(xiàn)出對(duì)投資產(chǎn)品的興趣，與銷(xiāo)售代表面談，并記錄面談過(guò)程、完成抽查問(wèn)卷和搜集銀行銷(xiāo)售人員提供的有關(guān)資料等。

檢查后，及時(shí)有利于銀行改進(jìn)工作的檢查結(jié)果。在檢查后，金管局會(huì)公開(kāi)檢查結(jié)果。2011年5月，金管局《有關(guān)銀行銷(xiāo)售手法的喬裝客戶檢查計(jì)劃結(jié)果》，進(jìn)一步明確地分析了檢查的具體著眼點(diǎn)和檢查結(jié)果：檢查銀行是否能夠“認(rèn)識(shí)你的客戶”、檢查銀行是否能夠向客戶披露風(fēng)險(xiǎn)、檢查銀行是否要求客戶評(píng)估了產(chǎn)品合適程度、檢查銀行是否對(duì)弱勢(shì)客戶群體有不當(dāng)銷(xiāo)售傾向。

通過(guò)事前的周密組織、事中的嚴(yán)格執(zhí)行、事后的通報(bào)結(jié)果，金管局推動(dòng)實(shí)施的喬裝客戶計(jì)劃有利于督促各商業(yè)銀行秉持良好的合規(guī)文化，以進(jìn)行日常的投資理財(cái)銷(xiāo)售管理。

各商業(yè)銀行

各商業(yè)銀行通常采用“兩手抓”的做法，一手抓風(fēng)險(xiǎn)防范，確保落實(shí)監(jiān)管規(guī)定、防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；一手抓業(yè)務(wù)發(fā)展，想方設(shè)法改進(jìn)銷(xiāo)售方式、提升銷(xiāo)售業(yè)績(jī)。下文以商業(yè)銀行如何服務(wù)一位新客戶為例，分析“兩手抓”的具體做法。

防范風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)把客戶準(zhǔn)入關(guān)。一般情況下，客戶應(yīng)首先在銀行開(kāi)立賬戶，并完成本人的風(fēng)險(xiǎn)承受度評(píng)估，方能在銀行進(jìn)行投資理財(cái)。因此，銀行如何為客戶開(kāi)立賬戶和進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，很大程度上影響銀行隨后進(jìn)行的投資理財(cái)銷(xiāo)售活動(dòng)能否有效展開(kāi)。為此，香港地區(qū)各家商業(yè)銀行從源頭抓起，不但實(shí)施嚴(yán)格細(xì)致的新客戶開(kāi)戶流程，而且嚴(yán)格執(zhí)行客戶風(fēng)險(xiǎn)承受度評(píng)估制度，從客戶進(jìn)入銀行的最初環(huán)節(jié)即對(duì)客戶有更為深入的了解，較為充分地核實(shí)客戶身份，并向客戶提示風(fēng)險(xiǎn)。從而既有利于防止銀行誤導(dǎo)銷(xiāo)售，也有利于引導(dǎo)客戶正確決策。

與內(nèi)地各銀行提供的新客戶開(kāi)戶流程相比，新客戶在香港各銀行柜面開(kāi)戶的流程相對(duì)更為復(fù)雜，如圖1所示。

從圖1可以看出香港地區(qū)銀行與內(nèi)地銀行的一些不同做法：一是香港銀行開(kāi)戶流程耗時(shí)較多，往往要長(zhǎng)達(dá)30分鐘甚至更長(zhǎng)；而內(nèi)地銀行的開(kāi)戶流程通常不會(huì)超過(guò)10分鐘。二是香港銀行的開(kāi)戶流程涉及人員較多，包括保安人員、柜面人員、理財(cái)經(jīng)理、風(fēng)控人員等，但相關(guān)人員職責(zé)分明，各司其職，有條有理；內(nèi)地銀行的開(kāi)戶流程主要依賴柜臺(tái)人員完成，理財(cái)經(jīng)理參與不多，且風(fēng)控人員基本不會(huì)參與。三是香港銀行的開(kāi)戶流程所涉及區(qū)域較多，包括低柜區(qū)、高柜區(qū)、洽談區(qū)、柜員機(jī)區(qū)等，不同類(lèi)型的員工會(huì)在不同的區(qū)域向客戶提供不同環(huán)節(jié)的服務(wù)，整個(gè)過(guò)程嚴(yán)謹(jǐn)有序；內(nèi)地銀行的客戶往往離開(kāi)柜臺(tái)后就無(wú)人理會(huì)。香港地區(qū)銀行這種嚴(yán)謹(jǐn)?shù)拈_(kāi)戶流程有助于銀行準(zhǔn)確識(shí)別客戶身份和把握客戶需求，準(zhǔn)確評(píng)估客戶財(cái)務(wù)狀況及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，從而為向客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)奠定牢固基礎(chǔ)。

嚴(yán)格執(zhí)行客戶風(fēng)險(xiǎn)承受度評(píng)估，讓客戶清晰了解自身風(fēng)險(xiǎn)容忍狀況及可辦理業(yè)務(wù)范圍。風(fēng)險(xiǎn)承受度是描述客戶對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的一種較為有效的方式，也是銀行向客戶推介投資理財(cái)產(chǎn)品時(shí)需著重考慮的關(guān)鍵因素之一，能否有效地完成對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受度的評(píng)估至關(guān)重要。

香港各商業(yè)銀行在客戶風(fēng)險(xiǎn)承受度評(píng)估方面的做法與內(nèi)地銀行主要存在五方面不同：

一是評(píng)估流程的主導(dǎo)者不同。香港地區(qū)銀行的風(fēng)控人員主導(dǎo)評(píng)估流程，理財(cái)經(jīng)理僅協(xié)助風(fēng)控人員完成對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受度評(píng)估，而不能主導(dǎo)評(píng)估流程，整個(gè)評(píng)估過(guò)程由風(fēng)控人員主導(dǎo)，且風(fēng)控人員要對(duì)評(píng)估問(wèn)題進(jìn)行逐條講解，確認(rèn)客戶明白后才確認(rèn)結(jié)果。在內(nèi)地，商業(yè)銀行未明確評(píng)估人為誰(shuí)，通常由客戶自行完成風(fēng)險(xiǎn)承受度評(píng)估。盡管在柜面執(zhí)行評(píng)估過(guò)程中，柜面人員或理財(cái)經(jīng)理也可協(xié)助客戶完成評(píng)估，但總體上銀行人員對(duì)評(píng)估執(zhí)行的力度相對(duì)不足，客戶則在評(píng)估過(guò)程中發(fā)揮主要作用。

二是評(píng)估的方式不同。香港地區(qū)銀行主要依靠電話完成客戶風(fēng)險(xiǎn)承受度評(píng)估，評(píng)估過(guò)程中，客戶只需口頭回答風(fēng)控人員提出的問(wèn)題即可。銀行會(huì)對(duì)整個(gè)評(píng)估過(guò)程電話錄音并保留。此外，很多銀行不提供在線自助完成風(fēng)險(xiǎn)承受度評(píng)估的服務(wù)方式。

在內(nèi)地，商業(yè)銀行的網(wǎng)絡(luò)評(píng)估與柜面評(píng)估方式并行。盡管各銀行在網(wǎng)絡(luò)渠道和網(wǎng)點(diǎn)渠道都可以進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，但首次評(píng)估必須在網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行，此后的評(píng)估則可以在網(wǎng)絡(luò)渠道進(jìn)行。如果客戶在網(wǎng)絡(luò)渠道完成評(píng)估，則整個(gè)評(píng)估過(guò)程主要由客戶自行填寫(xiě)評(píng)估問(wèn)卷；如在柜面渠道完成評(píng)估，一般會(huì)有理財(cái)經(jīng)理或柜面人員協(xié)助，但理財(cái)經(jīng)理或柜面人員往往對(duì)評(píng)估問(wèn)卷的講解不夠細(xì)致。在這種書(shū)面評(píng)估過(guò)程中，盡管銀行還設(shè)計(jì)了客戶風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)語(yǔ)句，強(qiáng)制要求客戶抄錄，但客戶往往僅限于被動(dòng)抄寫(xiě)，并不一定真正理解評(píng)估問(wèn)卷中各問(wèn)題的真實(shí)含義。

三是評(píng)估問(wèn)卷的設(shè)計(jì)不同。在香港地區(qū)銀行評(píng)估問(wèn)卷設(shè)計(jì)的問(wèn)題相對(duì)較為繁瑣，也更為嚴(yán)謹(jǐn)。以花旗銀行在港機(jī)構(gòu)為例，其投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估問(wèn)卷共分為四部分。第一部分主要評(píng)估客戶的風(fēng)險(xiǎn)接受程度，包括客戶的年齡、在花旗的整體投資年期、在花旗所做投資占個(gè)人流動(dòng)凈資產(chǎn)值的百分比、對(duì)投資資金的依賴程度。第二部分主要評(píng)估客戶的風(fēng)險(xiǎn)取向，包括投資目標(biāo)（分為謹(jǐn)慎、防守、收入為本、增長(zhǎng)與收入、增長(zhǎng)為本、增長(zhǎng)、專(zhuān)業(yè)性投資等七種）以及對(duì)不同種類(lèi)投資風(fēng)險(xiǎn)的承受能力（分為六種情形）。第三部分主要評(píng)估客戶的知識(shí)及經(jīng)驗(yàn)，包括客戶的投資知識(shí)及經(jīng)驗(yàn)（有限、中等或廣泛），一級(jí)客戶對(duì)產(chǎn)品有知識(shí)或過(guò)往有投資經(jīng)驗(yàn)。在這三部分中，銀行采用評(píng)分制，根據(jù)客戶在所有答案中的最低投資評(píng)分計(jì)算出客戶得分，并根據(jù)得分將客戶區(qū)分為六種類(lèi)型，分別是謹(jǐn)慎型、保守型、平衡型、進(jìn)取型、非常進(jìn)取型、專(zhuān)業(yè)性投資型。銀行認(rèn)為每種類(lèi)型的投資者有不同的風(fēng)險(xiǎn)接受程度和投資目標(biāo)，因而也只能適應(yīng)不同的投資產(chǎn)品。根據(jù)客戶得分確認(rèn)客戶的投資類(lèi)型，并確定客戶可以在本行開(kāi)立的戶口有哪些。進(jìn)而可以清晰地告知客戶，哪些產(chǎn)品是客戶不能承受也不能辦理的。第四部分是客戶的財(cái)務(wù)資料，包括客戶的流動(dòng)資產(chǎn)凈值、就業(yè)情況（自雇、受雇、退休、學(xué)生、非就業(yè)、家庭主婦）、教育程度（小學(xué)或以下、中學(xué)、大專(zhuān)、大學(xué)或以上）、計(jì)劃退休年齡、可做短線投資的資金、后備或緊急現(xiàn)金金額。此外，銀行還要求客戶簽署意見(jiàn)，包括四項(xiàng)確認(rèn)，分別是確認(rèn)上述填報(bào)的資料信息無(wú)誤、確認(rèn)個(gè)人的投資類(lèi)型、確認(rèn)知曉相關(guān)的投資風(fēng)險(xiǎn)和確認(rèn)受托投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的副本。

在內(nèi)地，商業(yè)銀行的評(píng)估問(wèn)卷向客戶提出的問(wèn)題相對(duì)簡(jiǎn)單，客戶通常僅需幾分鐘時(shí)間即可完成，導(dǎo)致很多客戶對(duì)問(wèn)卷的含義無(wú)法真正理解。盡管這種情況與內(nèi)地銀行目前經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品和服務(wù)類(lèi)型相對(duì)有限具有一定關(guān)聯(lián)，但銀行仍應(yīng)考慮到許多客戶的金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不夠充分，對(duì)金融產(chǎn)品了解不夠深入，對(duì)商業(yè)銀行層出不窮的新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品的分辨能力還有待提升，商業(yè)銀行可將評(píng)估問(wèn)卷設(shè)計(jì)的更為細(xì)致，以推動(dòng)銀行與客戶更深入的了解和溝通。

四是評(píng)估結(jié)果的運(yùn)用范圍不同。在香港，客戶評(píng)級(jí)結(jié)果通常會(huì)被廣泛運(yùn)用到客戶在銀行辦理的任何一項(xiàng)業(yè)務(wù)，換句話說(shuō)，銀行將根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受度決定客戶可以辦理的業(yè)務(wù)。

在內(nèi)地，評(píng)估結(jié)果沒(méi)有被廣泛運(yùn)用。銀行主要針對(duì)理財(cái)產(chǎn)品明確客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力的評(píng)級(jí)規(guī)定，而對(duì)其他一些同樣有風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品和金融交易的風(fēng)險(xiǎn)提示則相對(duì)薄弱。評(píng)估結(jié)果出來(lái)后，內(nèi)地銀行一般僅告知客戶屬于哪種類(lèi)型投資者，而不會(huì)詳盡解釋客戶可以在銀行投資的產(chǎn)品。盡管一些銀行會(huì)通過(guò)后臺(tái)系統(tǒng)，控制客戶隨后可以參與的投資產(chǎn)品類(lèi)型，但客戶通常不能在書(shū)面或網(wǎng)絡(luò)渠道清晰地查詢到這些控制。由于客戶完成風(fēng)險(xiǎn)承受度評(píng)估后，沒(méi)有立即得知自己可以辦理的業(yè)務(wù)，因此，客戶對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注往往不夠，甚至可能為購(gòu)買(mǎi)高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品而隨意重新進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受度評(píng)估，以獲得更高的風(fēng)險(xiǎn)承受度評(píng)級(jí)，并購(gòu)買(mǎi)與自身狀況不符的更高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品。

五是重新評(píng)估需要遵循的時(shí)間要求不同。在香港，客戶在完成當(dāng)次評(píng)估半年后才可重新評(píng)估，銀行不認(rèn)同客戶在短期內(nèi)發(fā)生的較為顯著的風(fēng)險(xiǎn)承受度變化。

在內(nèi)地，銀行規(guī)定客戶在超過(guò)一年未進(jìn)行評(píng)估，或在發(fā)生了影響自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的情況時(shí)，如需要再次購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，需在銀行網(wǎng)點(diǎn)或網(wǎng)上銀行完成評(píng)估。否則，客戶不能在該銀行購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品。這種情況下，個(gè)別客戶可能會(huì)通過(guò)不斷地重新評(píng)估來(lái)提升自己的風(fēng)險(xiǎn)承受度，從而給銀行銷(xiāo)售管理工作埋下隱患。

柔性銷(xiāo)售，提升銷(xiāo)售業(yè)績(jī)。在防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，香港地區(qū)商業(yè)銀行并沒(méi)有因嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管規(guī)定而影響銷(xiāo)售目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。在服務(wù)一位新客戶時(shí)，銀行會(huì)從多個(gè)環(huán)節(jié)巧妙地融入銷(xiāo)售手法，使客戶在感受銀行優(yōu)質(zhì)服務(wù)的同時(shí)，較為愉悅地接受銀行推出的各項(xiàng)銷(xiāo)售服務(wù)。

當(dāng)一位新客戶初次接觸香港的銀行時(shí)，如能細(xì)致觀察，便能感受到：步入網(wǎng)點(diǎn)大門(mén)前，氣派的招牌和充滿現(xiàn)代氣息的廣告，彰顯銀行的風(fēng)格與實(shí)力；步入網(wǎng)點(diǎn)后，立即有保安人員迎上前開(kāi)門(mén)，使客戶感受到被重視；理財(cái)經(jīng)理上前迎接，了解客戶此行需求，對(duì)客戶的需求進(jìn)行初步分析；柜面人員為客戶開(kāi)立賬戶，這是銀行與客戶建立真正業(yè)務(wù)聯(lián)系的首要環(huán)節(jié)；理財(cái)經(jīng)理將客戶引導(dǎo)入洽談室，了解客戶財(cái)務(wù)狀況和理財(cái)需求，幫助客戶制訂財(cái)務(wù)規(guī)劃，這是銀行為客戶定位的關(guān)鍵；風(fēng)控人員介入風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過(guò)程，對(duì)客戶深入了解，確保將合適的產(chǎn)品推介給合適的客戶；離開(kāi)網(wǎng)點(diǎn)時(shí)，柜員交給客戶印刷精美、中英對(duì)照的銀行宣傳手冊(cè)，詳盡介紹銀行重點(diǎn)推介的服務(wù)和產(chǎn)品。這種無(wú)處不在的柔性銷(xiāo)售，為銀行實(shí)現(xiàn)成功投資理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售奠定了良好基礎(chǔ)。

對(duì)內(nèi)地銀行業(yè)啟示

加強(qiáng)投資理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售管理，既是銀行控制自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、提升可持續(xù)發(fā)展能力的必要手段，也是銀行保護(hù)客戶利益、實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)的重要措施。從香港地區(qū)銀行業(yè)的做法中，內(nèi)地銀行可以得到有益啟示：

進(jìn)一步細(xì)化現(xiàn)有規(guī)定。可以借鑒香港金管局做法，對(duì)內(nèi)地銀行現(xiàn)有的各項(xiàng)相關(guān)規(guī)定進(jìn)一步細(xì)化。如在銀行員工崗位職責(zé)界定方面，進(jìn)一步明晰柜面人員、理財(cái)經(jīng)理及風(fēng)險(xiǎn)管理人員各自的職責(zé)；在理財(cái)銷(xiāo)售人員管理方面，進(jìn)一步明晰對(duì)理財(cái)經(jīng)理職業(yè)操守的教育、考核和管理辦法，避免為追求業(yè)績(jī)而誤導(dǎo)銷(xiāo)售；在賬戶管理方面，進(jìn)一步明晰對(duì)非活躍賬戶的管理方式；在業(yè)務(wù)記錄管理方面，進(jìn)一步增強(qiáng)業(yè)務(wù)記錄管理的有效性；在金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)方面，明確界定弱勢(shì)客戶群體的定義，并制訂專(zhuān)門(mén)針對(duì)弱勢(shì)客戶群體的保障措施；在客戶風(fēng)險(xiǎn)承受度評(píng)估過(guò)程中，引入風(fēng)險(xiǎn)管理人員，加強(qiáng)對(duì)此項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控；在監(jiān)督檢查方面，制訂專(zhuān)門(mén)的檢查方案，定期對(duì)銀行投資理財(cái)銷(xiāo)售工作進(jìn)行檢查。

改進(jìn)新客戶開(kāi)戶流程。可進(jìn)一步優(yōu)化內(nèi)地銀行的新客戶開(kāi)戶流程：一是梳理柜面業(yè)務(wù)流程，改變目前主要依靠柜面人員服務(wù)客戶的情形，明確保安人員、柜面人員、理財(cái)經(jīng)理、風(fēng)控人員等職責(zé)，既要職責(zé)分明，又要分工協(xié)作，推動(dòng)各崗位人員形成合理的工作流水線，從基本的柜面開(kāi)戶服務(wù)到深入的客戶識(shí)別，再到有針對(duì)性的客戶銷(xiāo)售服務(wù)，環(huán)環(huán)相扣，提升銀行的服務(wù)水平。二是風(fēng)控人員到達(dá)網(wǎng)點(diǎn)銷(xiāo)售環(huán)節(jié)，通過(guò)風(fēng)控人員的專(zhuān)業(yè)服務(wù)，確保銀行與客戶達(dá)成較為深入的溝通，使銀行更了解自身客戶，也使客戶更了解可以接受的銀行服務(wù)范圍，更好地從源頭上防控風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。三是妥善設(shè)計(jì)網(wǎng)點(diǎn)各區(qū)域布局，包括低柜區(qū)、高柜區(qū)、洽談區(qū)、柜員機(jī)區(qū)等，確保這種布局與銀行的柜面服務(wù)及銷(xiāo)售管理有效呼應(yīng)，使銀行網(wǎng)點(diǎn)的整個(gè)客戶服務(wù)流程嚴(yán)謹(jǐn)有序、順暢自然。

第7篇

重點(diǎn)推薦：

《優(yōu)雅女人的投資理財(cái)書(shū)》

李昊軒 著 中國(guó)華僑出版社 ￥32.00

理財(cái)本身就是一種生活方式，它來(lái)自于生活中的點(diǎn)點(diǎn)滴滴。女人想要一生都擁有富裕而舒適的生活，就必須將理財(cái)作為一項(xiàng)長(zhǎng)期的事業(yè)來(lái)打理。所以，不懂理財(cái)?shù)呐笥岩欢ㄒ皶r(shí)充電，已經(jīng)知道一些理財(cái)方法的朋友則要精益求精。本書(shū)將理財(cái)要點(diǎn)、理財(cái)方式、理財(cái)特點(diǎn)、理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)一一呈現(xiàn)在讀者面前，并根據(jù)家庭理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)，有針對(duì)性地詳細(xì)闡述了人們的理財(cái)目標(biāo)及理財(cái)側(cè)重點(diǎn)。書(shū)中既有概念介紹又有提示建議，既有理論講解又有案例分析，力求將知識(shí)性與實(shí)用性完美結(jié)合，真正做到了語(yǔ)言平實(shí)，深入淺出，對(duì)家庭理財(cái)具有深刻的指導(dǎo)意義。

愛(ài)尚書(shū)庫(kù)：

《幸福的女人有心計(jì)》

勵(lì)勤 編

新世界出版社 ￥32.00

在紛繁復(fù)雜的社會(huì)中，女人往往要付出幾倍于男人的辛勞，才能打下自己的一片天地。做一個(gè)有心計(jì)的女人，才能輕松游走于社會(huì)中，不再為求人辦事發(fā)愁，職場(chǎng)順心順意，生活盡如人意。俗話說(shuō)：“錢(qián)是掙出來(lái)的，不是省出來(lái)的。”但是最新的觀念是：錢(qián)是掙出來(lái)的，更是理出來(lái)的。尤其是現(xiàn)代社會(huì)，你是一個(gè)美女、才女還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，想做一個(gè)獨(dú)立自主的現(xiàn)代女人，你還得是一個(gè)懂得理財(cái)?shù)呐恕Ｔ趧?lì)勤編著的《幸福的女人有心計(jì)》中，心計(jì)并沒(méi)有貶義，而是一種智慧，一種技巧，一種境界。只要你“略施小計(jì)”，就能牢牢把握美滿，做一個(gè)幸福的女人，還猶豫什么呢？趕緊行動(dòng)吧！

《30年后，你拿什么養(yǎng)活自己》

（韓）高得誠(chéng) 著，唐建軍 譯 廣西科學(xué)技術(shù)出版社 ￥28.00

總是用多張信用卡拆東墻補(bǔ)西墻，人生就是在不停地救火的主人公崔小天；天生的宿命論，總是將所有的問(wèn)題都怪罪于命運(yùn)的吳俊飛；供職于國(guó)企，得過(guò)且過(guò)的羅富東；信奉享樂(lè)主義，寧愿負(fù)債也要住大房、開(kāi)好車(chē)的宋嘉成；將投資當(dāng)賭博，總想一夜暴富的陶志海……《30年后，你拿什么養(yǎng)活自己》通過(guò)對(duì)這5個(gè)從20多歲到50多歲的平凡上班族的生活的描述，為你逐層講解不同年齡段會(huì)遇到的理財(cái)問(wèn)題及理財(cái)戰(zhàn)略。

渣打銀行最著名的財(cái)富管理師化身小說(shuō)中的馬修教授，他讓年薪20萬(wàn)、卻負(fù)債81萬(wàn)的“上有老，下有小”的崔小天，在接受他精細(xì)規(guī)劃的財(cái)富人生理財(cái)計(jì)劃之后，不但還清借款，還住上了豪宅，開(kāi)上了好車(chē)，攢下的錢(qián)后半生都用不完！在《30年后，你拿什么養(yǎng)活自己》這本書(shū)里，理財(cái)專(zhuān)家將他一生的心血、智慧和理財(cái)精華，將原本只有富人才能知曉的理財(cái)秘技在書(shū)中大方呈現(xiàn)，讓平凡上班族、工薪層也能通過(guò)此書(shū)，獲得這些極為珍貴的經(jīng)驗(yàn)和技巧！這是一本相見(jiàn)恨晚的書(shū)，越早看，你走的彎路會(huì)越少。

《給女孩的第一本理財(cái)書(shū)》

梅子 著 黑龍江科學(xué)技術(shù)出版社 ￥28.00

第8篇

隨著中產(chǎn)階層隊(duì)伍的壯大，家庭對(duì)投資理財(cái)?shù)男枨笤谏罨Ｈ绻粋€(gè)家庭幾年前購(gòu)買(mǎi)了一套投資用房，現(xiàn)在的可投資資產(chǎn)已輕松增值到百萬(wàn)元級(jí)別。一些中小企業(yè)主也將實(shí)體經(jīng)營(yíng)的節(jié)余資金投入到金融資產(chǎn)中。市場(chǎng)上的投資品種大量增加，證券公司、銀行、信托公司都在為高凈值客戶提供越來(lái)越多新的理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)。第一代創(chuàng)業(yè)者從青壯年逐漸進(jìn)入中老年，事業(yè)接班與財(cái)富傳承的需求逐漸展現(xiàn)。

用一句話描述理財(cái)新時(shí)期的特點(diǎn)就是，更多的家庭從“簡(jiǎn)單理財(cái)”進(jìn)入到了“理財(cái)規(guī)劃和管理”階段。

李先生是一個(gè)典型案例，家庭資產(chǎn)負(fù)債表和收入支出表詳見(jiàn)表1、2。

像李先生一家，雖然工資并不是特別高，但經(jīng)過(guò)對(duì)家庭的用心經(jīng)營(yíng)，在不知不覺(jué)中已經(jīng)擁有了超過(guò)百萬(wàn)元的資產(chǎn)，且立即可用于投資的現(xiàn)金資產(chǎn)也已經(jīng)超過(guò)50萬(wàn)元。如果善加打理，李先生一家的財(cái)富積累將會(huì)逐漸加速，經(jīng)過(guò)8～10年便有望達(dá)到財(cái)富自由。

通常來(lái)說(shuō)，理財(cái)規(guī)劃應(yīng)包含3項(xiàng)內(nèi)容，即家庭資產(chǎn)的保護(hù)、積累和分配。

資產(chǎn)的保護(hù)

――重點(diǎn)在于風(fēng)險(xiǎn)管控

在家庭理財(cái)過(guò)程中，必須對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有足夠的認(rèn)知，并規(guī)劃出風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避、轉(zhuǎn)移方案。

常見(jiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有如下來(lái)源：患重大疾病導(dǎo)致的收入減少和額外增加的開(kāi)支；責(zé)任期（也是收入高峰期）因意外、疾病身故而導(dǎo)致的收入中斷；經(jīng)濟(jì)環(huán)境、資本市場(chǎng)波動(dòng)產(chǎn)生的大比例投資虧損；以及家庭財(cái)產(chǎn)（如房屋等）因自然災(zāi)害、火災(zāi)而導(dǎo)致的重大財(cái)產(chǎn)損失等。這些風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生就將對(duì)家庭產(chǎn)生重大的經(jīng)濟(jì)損失，而其本身或個(gè)體是無(wú)法消除的。必須利用金融保險(xiǎn)工具，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)的財(cái)產(chǎn)損失，讓愛(ài)與責(zé)任得到延續(xù)。

李先生的單位福利非常好，在醫(yī)療方面，可以100%得到報(bào)銷(xiāo)。太太的單位有基礎(chǔ)社保，但仍然要考慮在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)帶來(lái)的附加費(fèi)用支出，如營(yíng)養(yǎng)費(fèi)、護(hù)工費(fèi)、維持現(xiàn)有生活水平不改變以及因收入能力下降而需要彌補(bǔ)的損失等。

對(duì)李先生一家應(yīng)強(qiáng)化保險(xiǎn)配置。李先生收入占家庭的60%，是家庭的主要支柱，建議購(gòu)買(mǎi)100萬(wàn)元保額的壽險(xiǎn)和50萬(wàn)元保額的重疾險(xiǎn)，保費(fèi)約為2萬(wàn)元/年；為李太太購(gòu)買(mǎi)50萬(wàn)元保額的壽險(xiǎn)和50萬(wàn)元保額的重疾險(xiǎn)，保費(fèi)約1.5萬(wàn)元/年；為孩子購(gòu)買(mǎi)重疾險(xiǎn)和壽險(xiǎn)的保額各為20萬(wàn)元，保費(fèi)約1.3萬(wàn)/年。同時(shí)為房屋購(gòu)買(mǎi)300萬(wàn)元保額的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，保費(fèi)約1000元/年。

通過(guò)上面的保險(xiǎn)規(guī)劃，李先生在面對(duì)重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，將變得從容有度，且家庭核心資金得到有效的保護(hù)。

資產(chǎn)的積累

――從“人賺錢(qián)”到“錢(qián)賺錢(qián)”

提到財(cái)產(chǎn)的積累，大多數(shù)人的概念還停留在掙工資、做生意、炒股票的三部曲中。隨著資產(chǎn)的積累，人們已經(jīng)逐漸有條件在單純的人賺錢(qián)基礎(chǔ)上加上錢(qián)賺錢(qián)的部分了。而且隨著年齡的增長(zhǎng)，錢(qián)賺錢(qián)的比例更應(yīng)該逐漸加大。但賺錢(qián)不等于有錢(qián)，一時(shí)有錢(qián)不等于一世有錢(qián)。家庭不做資產(chǎn)配置，無(wú)疑是球隊(duì)沒(méi)有守門(mén)員，電腦沒(méi)裝殺毒軟件，理想狀態(tài)下，達(dá)到只需要錢(qián)賺錢(qián)即可保持或提升現(xiàn)有生活水平的狀態(tài)，從而實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)務(wù)自由。

當(dāng)前投資理財(cái)?shù)闹饕绞剑慨a(chǎn)外，還包括保險(xiǎn)、信托、股票、黃金、私募基金、期貨、收藏等。選擇適合自己的投資產(chǎn)品，需要堅(jiān)持如下原則：一是重新認(rèn)識(shí)自己，明確自己的知識(shí)領(lǐng)域和風(fēng)險(xiǎn)偏好；二是敢于嘗試，合理配置；三是合理留余，落袋為安。

（1）李先生家庭年節(jié)余30萬(wàn)元，對(duì)于這部分剩余資金按比例分配到儲(chǔ)蓄和投資項(xiàng)目中。

（2）儲(chǔ)蓄部分。主要針對(duì)于孩子教育金及夫婦二人養(yǎng)老金規(guī)劃。拿出5萬(wàn)～10萬(wàn)元，3～5年存期，配置家庭中長(zhǎng)期穩(wěn)健的現(xiàn)金流。

（3）投資部分。不建議直接參與既不感興趣也不夠熟悉的高風(fēng)險(xiǎn)投資，可再配置一些資金到基金定投中。

（4）在第三年，李先生一家的可投資現(xiàn)金資產(chǎn)將達(dá)到100萬(wàn)元以上。在目前全球金融危機(jī)，國(guó)內(nèi)股市動(dòng)蕩、房產(chǎn)前景不明朗下，可將靈活的現(xiàn)金資產(chǎn)配置到固定收益類(lèi)信托產(chǎn)品中，避免大量銀行資金承受高通脹的損失。

資產(chǎn)的分配

――讓錢(qián)為人生活的目標(biāo)服務(wù)

理財(cái)規(guī)劃中有一句讓人深思的話：“對(duì)于很多人來(lái)講，花錢(qián)比賺錢(qián)要難”。在我們實(shí)際的工作中，也確實(shí)體會(huì)到，花錢(qián)并不是一件可以輕易做好的事。

花錢(qián)的過(guò)程實(shí)際上是家庭現(xiàn)金分配的過(guò)程。經(jīng)常會(huì)遇到這樣的問(wèn)題：是否為子女教育進(jìn)行了合適的撥備，是否為自己的養(yǎng)老退休生活進(jìn)行了合適的撥備，是否對(duì)于遺產(chǎn)傳承中可能的稅務(wù)問(wèn)題進(jìn)行了準(zhǔn)備，是否考慮到了身后向多個(gè)家庭成員進(jìn)行的遺產(chǎn)分配等。還有些富有的人希望無(wú)論生前還是身后，都可以滿足特定的慈善項(xiàng)目，這也是一種重要的財(cái)產(chǎn)分配去向。

無(wú)論財(cái)產(chǎn)分配的形式如何，切記核心的一點(diǎn)――資產(chǎn)最終是要為人的生活目標(biāo)服務(wù)。也就是說(shuō)，如果不加以分配考慮，不適當(dāng)使用，財(cái)產(chǎn)可能僅僅是一個(gè)銀行里的數(shù)字，或者僅僅是一些放在一起的資產(chǎn)罷了。

第9篇

2015年，股市劇烈震蕩，傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品收益不斷走低，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)……理財(cái)市場(chǎng)可謂風(fēng)云變幻，百姓的理財(cái)投資趨勢(shì)與需求也呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)。在近期的《2015國(guó)民理財(cái)投資行為差異研究報(bào)告》顯示，2015年，傳統(tǒng)理財(cái)方式銀行儲(chǔ)蓄仍舊是受訪者的最?lèi)?ài)，占比54.3%，其次是基金和股票，分別占比47.7%和47.4%，兩者相差不大。隨著互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)迅速發(fā)力，其排名已經(jīng)攀升至第四名，使用率超過(guò)40%，開(kāi)始與最傳統(tǒng)的銀行儲(chǔ)蓄理財(cái)方式相抗衡，其市場(chǎng)潛力不可限量。另外，銀行理財(cái)產(chǎn)品也是受訪者最常采用的理財(cái)方式之一，占比39.5%。此外，保險(xiǎn)、房地產(chǎn)、國(guó)債、黃金也有一部分的受訪者選擇。

投資理財(cái)從來(lái)都是一場(chǎng)沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)，想要決勝千里，必須未雨綢繆。那么，2016年，投資理財(cái)市場(chǎng)將會(huì)有什么新的趨勢(shì)？我們又該如何提早做好理財(cái)布局？

銀行理財(cái)：投資宜長(zhǎng)不宜短

回顧

2015年，央行啟動(dòng)降息周期絕對(duì)是主導(dǎo)全年理財(cái)市場(chǎng)走向的最主要事件。央行年內(nèi)5次降息，每次0.25%，全年累積降息1.25%。在降息周期下，固定收益理財(cái)市場(chǎng)收益率全線下調(diào)，銀行理財(cái)在經(jīng)歷了前幾年的高速增長(zhǎng)后也迎來(lái)了首次回調(diào)。

銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率從1月底的5.25%降至12月底的4.39%，創(chuàng)了2013年來(lái)最新的收益低紀(jì)錄。尤其是2015年下半年以來(lái)，這種跌幅更加明顯。

不但收益跌，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量也在跌――從7月份到12月份，相比較2014年同期跌7.84%。過(guò)往，每到季末和年末資金緊張時(shí)期，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率會(huì)出現(xiàn)回升或暴漲。然而，2015年央行的寬松貨幣政策疊加，銀監(jiān)會(huì)取消存貸比考核，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率并未出現(xiàn)回升。很多投資者等到年底也只能失望而回，有的高收益銀行理財(cái)產(chǎn)品甚至提前終止。

展望

對(duì)于2016年，不少機(jī)構(gòu)給出的預(yù)判是仍有降息可能。不少機(jī)構(gòu)都預(yù)測(cè)，2016年貨幣政策將繼續(xù)以寬松為主，負(fù)利率時(shí)代來(lái)臨，預(yù)計(jì)2016年還有多次降息和降準(zhǔn)的可能性。在低利率時(shí)代短期內(nèi)不會(huì)結(jié)束的情況下，銀行理財(cái)收益率仍面臨下行壓力，收益中樞或?qū)⒅饾u下移。專(zhuān)業(yè)人士預(yù)計(jì)2016年平均預(yù)期收益率或降至3.5%～4%。

因此對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，當(dāng)前的銀行理財(cái)策略宜長(zhǎng)不宜短，盡早在“雙降”周期來(lái)臨前投資中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品，提前鎖定高收益。如果對(duì)靈活性要求不高的話，甚至可以直接選擇1 年期或更長(zhǎng)的產(chǎn)品，這樣能夠省去一年中產(chǎn)品到期轉(zhuǎn)換的收益空白期，也防止年內(nèi)繼續(xù)降息帶來(lái)的收益影響。

互聯(lián)網(wǎng)寶寶：收益跌破2%的可能性極小

回顧

2013-2014年，最火的產(chǎn)品莫過(guò)于互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品。然而，到了2015年，央行的降息疊加寬松政策也直接影響到寶寶類(lèi)產(chǎn)品。2015年互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品的收益走勢(shì)呈現(xiàn)出“兩頭穩(wěn)中間降”的趨勢(shì)，一季度寶寶產(chǎn)品收益較為穩(wěn)定，大致在4.6%左右，二、三季度連續(xù)下跌，四季度則處于小幅振蕩模式，雖然一度跌破3%，不過(guò)12月受資金回籠影響，寶寶收益小幅回升至3.11%。全年平均年化收益為3.6%，意味著年初買(mǎi)了10萬(wàn)元“寶寶”，年末大致收獲3600元的利息。相比2013年，寶寶類(lèi)產(chǎn)品動(dòng)輒6%的年化收益率，利息折損近半。

因此，隨著收益的下滑，“寶寶軍團(tuán)”2015年也遭遇規(guī)模、收益雙雙下滑的局面。不少投資人，也將其從定期存款替財(cái)方式，回歸到活期替代品類(lèi)現(xiàn)金管理工具。

展望

業(yè)內(nèi)人士表示，2016年市場(chǎng)利率將繼續(xù)下降，互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品收益的年末翹尾趨勢(shì)不會(huì)持久，2016年再次跌破3%幾乎板上釘釘，但平均收益跌破2%的可能性極小。

雖然互聯(lián)網(wǎng)寶寶目前已經(jīng)沒(méi)有多少收益優(yōu)勢(shì)，但并不說(shuō)它對(duì)投資者就沒(méi)有任何吸引力了。強(qiáng)大的流動(dòng)性是互聯(lián)網(wǎng)寶寶最大的優(yōu)點(diǎn)，也是銀行活期存款的最佳替代品。大家不要把它當(dāng)作主要的理財(cái)工具，而是要當(dāng)作一個(gè)良好的輔助工具，生活零用資金及應(yīng)急資金放在寶寶產(chǎn)品里再適合不過(guò)了。

P2P網(wǎng)貸：逐步回歸理性

回顧

2015年，P2P成為年各方關(guān)注的新焦點(diǎn)。一份由中國(guó)青年報(bào)社會(huì)調(diào)查中心組織的調(diào)查顯示，有67.1%的受訪者表示曾參與P2P網(wǎng)貸平臺(tái)理財(cái)，其中，高收益、良好的用戶體驗(yàn)如門(mén)檻低和方便快捷，是受訪者選擇網(wǎng)貸平臺(tái)的最主要原因。數(shù)據(jù)顯示，2015年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)總體平均收益率為13.29%。

當(dāng)然，高收益意味著高風(fēng)險(xiǎn)，一些P2P平臺(tái)的跑路讓很多人蒙受了損失。特別是去年底一顆大雷炸醒了投資人和平臺(tái)人一片大好的預(yù)期，e租寶740多億的待收、超過(guò)14萬(wàn)的受害者，無(wú)論如何都會(huì)成為中國(guó)P2P史上值得銘記和探討的案例。

值得注意的是，業(yè)界翹首以待良久的監(jiān)管細(xì)則也終于在2015年12月28日公開(kāi)征求意見(jiàn)，意見(jiàn)稿明確指出網(wǎng)絡(luò)信貸信息中介機(jī)構(gòu)不得從事或接受委托從事的12種行為，強(qiáng)調(diào)P2P平臺(tái)要實(shí)行銀行存管、到電信部門(mén)備案等。同時(shí)，意見(jiàn)要求P2P平臺(tái)需要披露借款人、融資項(xiàng)目、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果等信息。

展望

P2P行業(yè)告別早期野蠻生長(zhǎng)，逐步理性發(fā)展的趨勢(shì)已初步顯現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)歷了2014年下半年和2015年上半年的高速增長(zhǎng)后，近兩個(gè)月新增平臺(tái)數(shù)量較之前幾個(gè)月明顯減少。

不合規(guī)的平臺(tái)被淘汰毋庸諱言，即便是合規(guī)平臺(tái)，面對(duì)日趨激勵(lì)的市場(chǎng)環(huán)境，小型P2P網(wǎng)貸平臺(tái)也可能因無(wú)力承擔(dān)日益高昂的征信成本與技術(shù)成本而倒下。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年年底，P2P累計(jì)成交量已突破1萬(wàn)億。業(yè)內(nèi)人士表示，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)未來(lái)3～5年P(guān)2P行業(yè)將達(dá)到10萬(wàn)億到25萬(wàn)億的體量。P2P行業(yè)的想象空間足夠大，未來(lái)會(huì)有更多實(shí)體行業(yè)、金融行業(yè)攜資本進(jìn)入，會(huì)加劇兼并重組，行業(yè)洗牌勢(shì)在必行。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，在2016年，隨著P2P監(jiān)管的完善和行業(yè)的洗牌，更優(yōu)質(zhì)的P2P平臺(tái)會(huì)脫穎而出，一些小的差的要退出江湖，整個(gè)P2P的投資環(huán)境會(huì)得到改善，預(yù)計(jì)未來(lái)P2P理財(cái)利率會(huì)在6%～10%之間，但不會(huì)低于6%，否則就無(wú)法與寶寶類(lèi)理財(cái)、貨幣基金拉開(kāi)距離。如果投資者將部分資金投入其中，特別是選一些有誠(chéng)信的大平臺(tái)，還是會(huì)有不錯(cuò)的收益。

信托：收益回歸常態(tài)

回顧

剛過(guò)去的2015年，對(duì)整個(gè)信托行業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)高增長(zhǎng)出現(xiàn)拐點(diǎn)的一年，尤其是三季度增長(zhǎng)規(guī)模甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，整個(gè)行業(yè)正在努力轉(zhuǎn)型。在信托業(yè)風(fēng)光邁入“15萬(wàn)億時(shí)代”時(shí)，也存在不少隱憂。數(shù)據(jù)顯示，截至2015年三季度末，信托全行業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為15.62萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)20.62%，環(huán)比下降1.58%。別小看這這-1.58%，這是信托資產(chǎn)自2010年一季度首次出現(xiàn)環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)。不過(guò)，信托業(yè)高速發(fā)展的拐點(diǎn)已于2014年到來(lái)，未來(lái)信托業(yè)將面臨更徹底的轉(zhuǎn)型，在持續(xù)動(dòng)蕩中實(shí)現(xiàn)螺旋式上升或?qū)⒊蔀樾磐形磥?lái)增長(zhǎng)的常態(tài)。

伴隨進(jìn)入降息周期，信托產(chǎn)品的收益率也在小幅下滑，而近期還有加速下滑趨勢(shì)。格上理財(cái)數(shù)據(jù)顯示，11月信托整體平均收益率為8.28%，較10月份的8.83%明顯下降。實(shí)際上，信托產(chǎn)品收益率處于持續(xù)下滑過(guò)程中，從1月至9月，信托產(chǎn)品收益率分別為8.63%、8.86%、9.02%、8.79%、8.92%、8.77%、8.82%、8.78%、8.48%，平均收益率基本維持在8%范圍內(nèi)。

展望

毫無(wú)疑問(wèn)，未來(lái)信托收益仍會(huì)下降。由于目前央行基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率都在下行通道，也就是說(shuō)市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是在下行的，那么整個(gè)社會(huì)企業(yè)的融資成本會(huì)隨著下降，相應(yīng)地體現(xiàn)在信托產(chǎn)品的收益上，也應(yīng)該是下降的。業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，今年優(yōu)質(zhì)企業(yè)融資成本可能會(huì)在5%～10%之間，固定收益類(lèi)信托年化收益率在6%～8%之間的產(chǎn)品較為常見(jiàn)。

信托收益率從曾經(jīng)的13%下降到8%左右水平，未來(lái)還有下滑空間。至于下滑幅度，業(yè)內(nèi)人士表示，可以根據(jù)當(dāng)前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率水平和信托平均收益率的差距來(lái)推算。信托業(yè)是利率市場(chǎng)化的先驅(qū)者，其利率變動(dòng)也與市場(chǎng)變動(dòng)基本同步。在宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟，國(guó)家實(shí)行貨幣寬松政策的大背景下，多次雙降導(dǎo)致市場(chǎng)利率走低，信托收益率自然也跟著走低。以目前的情況來(lái)看，國(guó)家經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)還難以快速回溫，信托收益水平或還將隨市場(chǎng)利率繼續(xù)走低。

信托產(chǎn)品收益率是因?yàn)榛鶞?zhǔn)利率及證券市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率消失后產(chǎn)生了驟降，收益水平已經(jīng)回到了多年前的低點(diǎn)。因?yàn)槭袌?chǎng)上活躍著大量的資金無(wú)處可投，所以信托產(chǎn)品的收益率進(jìn)一步下降的空間仍然存在。

知道行業(yè)大致收益率，有利于投資者判斷哪些產(chǎn)品值不值得投，若承諾收益率高于此，有可能產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)高不少。買(mǎi)的沒(méi)有賣(mài)的精，現(xiàn)在10%收益率的產(chǎn)品，比幾年前10%收益率的產(chǎn)品承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)要高得多。

業(yè)內(nèi)人士表示，國(guó)內(nèi)信托經(jīng)歷了多年的發(fā)展，信托產(chǎn)品依舊“債性十足”，本質(zhì)還是看融資主體的實(shí)力，其次要選擇資本實(shí)力雄厚，杠桿較低并且有處置能力的信托公司。無(wú)論哪一類(lèi)產(chǎn)品，總的來(lái)說(shuō)都需要注意融資主體或交易對(duì)手的實(shí)力是否強(qiáng)大，還款來(lái)源是否有保證，產(chǎn)品本身是否有強(qiáng)有力的風(fēng)險(xiǎn)控制條款，抵押物質(zhì)押物是否充足，產(chǎn)品是否有增信措施，等等這一些問(wèn)題。

保險(xiǎn)理財(cái)：2016不樂(lè)觀，不悲觀

回顧

2015年保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)和資金運(yùn)用余額持續(xù)快速增長(zhǎng)，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)和另類(lèi)投資資產(chǎn)收獲頗豐，整體投資收益率突破7%。數(shù)據(jù)顯示，2015年，保險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，已超過(guò)12萬(wàn)億。截至2015年11月保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為10.85萬(wàn)億，較2015年年初增長(zhǎng)16.31%。

2015年，保持資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)進(jìn)一步豐富，除了銀行存款、債券、股票和基金等傳統(tǒng)投資領(lǐng)域，另類(lèi)投資成為了全年險(xiǎn)資投資的重點(diǎn)之一。截至2015年11月底，另類(lèi)投資占比接近23%，較2014年同期提高近2.5個(gè)百分點(diǎn)。另類(lèi)資產(chǎn)快速增長(zhǎng)，主要受益于近年險(xiǎn)資資產(chǎn)配置的多元化戰(zhàn)略，以及獲得的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，近期低利率環(huán)境下的“資產(chǎn)荒”，客觀上使得未來(lái)固定收益類(lèi)資產(chǎn)和另類(lèi)投資難度加大，保險(xiǎn)公司已經(jīng)在戰(zhàn)略上逐步提升權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)投資占比。同時(shí)，預(yù)計(jì)2016年到期資產(chǎn)加上新增資金將規(guī)模很大，這也對(duì)資產(chǎn)配置提出更高的要求。

展望

對(duì)于保險(xiǎn)行業(yè)2016年投資策略，“不樂(lè)觀，不悲觀”。

2015年為保險(xiǎn)行業(yè)景氣高點(diǎn)，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)2016年難以持續(xù)提升，將受到人增員放緩和資產(chǎn)配置難度加大的雙重壓力，利差收窄的可能性較大。但是市場(chǎng)對(duì)于利差收窄和利差損風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)充分反應(yīng)，悲觀預(yù)期或?qū)⒏纳疲拖h(huán)境下，保險(xiǎn)產(chǎn)品吸引力顯著增強(qiáng)，保單銷(xiāo)售持續(xù)好轉(zhuǎn)，個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)和新業(yè)務(wù)價(jià)值增速仍會(huì)較快。

在資產(chǎn)端方面，保險(xiǎn)公司逐漸將部分債券及存款的投資比例轉(zhuǎn)移到債權(quán)計(jì)劃、集合信托等高收益新型固收類(lèi)資產(chǎn)中，凈投資收益率仍高。同時(shí)，未來(lái)將增加非上市公司股權(quán)、境外資產(chǎn)等投資配置，減弱低息影響，預(yù)計(jì)未來(lái)投資收益率不會(huì)出現(xiàn)明顯下滑。

基金：不確定性因素多

回顧

基金分很多種類(lèi)，除了互聯(lián)網(wǎng)寶寶對(duì)接的貨幣基金，還包括債券基金、混合基金、指數(shù)基金、股票基金，風(fēng)險(xiǎn)與收益依次遞增。總體來(lái)看，2015年這些基金基本上都呈先揚(yáng)后抑的趨勢(shì)，上半年凈值漲幅較大、下半年大幅下降，不過(guò)總體上來(lái)看賺錢(qián)的基金占到多數(shù)。2015年股票基金全年上漲31.23%，混合型基金全年上漲36.60%，均為2010年以來(lái)最高單年收益，此外債券基金全年上漲10.61%。

展望

基金市場(chǎng)的表現(xiàn)主要受兩方面因素影響，一是整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境，二是股市，2016年不確定性因素還很多。業(yè)內(nèi)人士建議大家在投資基金的時(shí)候要注意分散風(fēng)險(xiǎn)，不把所有的資金都放在高風(fēng)險(xiǎn)的股票和指數(shù)基金中，可以在不同類(lèi)型的基金都配置部分資金。此外，基金定投也是一個(gè)分散風(fēng)險(xiǎn)的好方法，還可以讓投資者養(yǎng)成良好的理財(cái)習(xí)慣。

票據(jù)理財(cái)：難逃收益下滑的命運(yùn)

回顧

2015年票據(jù)理財(cái)收益率也出現(xiàn)了明顯的下滑趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)主要票據(jù)理財(cái)平臺(tái)包括京東金融、蘇寧理財(cái)、銀票網(wǎng)、金票通、金銀貓等，不同平臺(tái)的收益有一定差距。2015年初，票據(jù)收益水平在5%～9%之間，一年內(nèi)收益下降了1～2個(gè)百分點(diǎn)。比如京東金融的小銀票，年初收益在5.7%左右，如今就只有4.2%了。不過(guò)實(shí)際上票據(jù)的貼現(xiàn)率并沒(méi)有這么高，很多平臺(tái)都是自己補(bǔ)貼收益。

展望

業(yè)內(nèi)人士表示，2016年票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品也難逃收益下滑的命運(yùn)，一方面是受貨幣寬松環(huán)境的影響，另一方面平臺(tái)如果想盈利就要主動(dòng)下調(diào)產(chǎn)品收益。目前，票據(jù)理財(cái)分為兩種，一種是銀行承兌匯票，另一種是商業(yè)承兌匯票，前者的風(fēng)險(xiǎn)和收益都要偏低。但是對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，無(wú)論是哪種票據(jù)都要考慮平臺(tái)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，如果平臺(tái)運(yùn)營(yíng)不佳，投資者的錢(qián)也將面臨風(fēng)險(xiǎn)，因此票據(jù)理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)還是要大于銀行理財(cái)，選好平臺(tái)很關(guān)鍵。

黃金：中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)還未到來(lái)

回顧

黃金理財(cái)市場(chǎng)在2015年比較冷清，曾受“中國(guó)大媽”寵愛(ài)的黃金自2015年初開(kāi)始就一路下跌。國(guó)際金價(jià)從一季度最高上漲至1307美元/盎司，之后逐步走低至年末1066美元/盎司，全年跌幅18%。市場(chǎng)上的實(shí)物黃金也逐月走低，以周大福為例，從年初的318元/克下降至近期的292元/克，跌幅8%。以黃金為投資標(biāo)的的商品型基金今年來(lái)平均跌幅也在5%左右。

展望

黃金的走勢(shì)更多的還將受宏觀經(jīng)濟(jì)和政策的影響。2016年制約黃金價(jià)格上漲的因素仍沒(méi)有發(fā)生根本變化，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持增長(zhǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)入加息周期，歐洲和日本將繼續(xù)維持量化寬松的貨幣政策，美元將繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)總體處于低位徘徊，中國(guó)和印度的實(shí)物黃金投資需求熱情減退，石油價(jià)格低位徘徊，全球通脹壓力較小，而通縮壓力上升，上述諸多因素都決定了2016年黃金價(jià)格將繼續(xù)呈現(xiàn)低位震蕩、尋求支撐的走勢(shì)，不會(huì)出現(xiàn)趨勢(shì)性上漲行情。

業(yè)內(nèi)人士表示，2016年年初至今，避險(xiǎn)動(dòng)力持續(xù)支配市場(chǎng)價(jià)格行為，市場(chǎng)的恐慌情緒似乎一直集中在中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，人民幣進(jìn)一步貶值，以及油價(jià)持續(xù)下跌之上。在避險(xiǎn)需求的推動(dòng)下，金價(jià)小幅反彈回升至1090美元/盎司上方，但這僅僅只是反彈而已，遠(yuǎn)遠(yuǎn)構(gòu)不成反轉(zhuǎn)。

第10篇

【關(guān)鍵詞】工薪階層證券投資生命周期風(fēng)險(xiǎn)偏好收入水平

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)階段，工薪階層依舊是社會(huì)經(jīng)濟(jì)人群的重要組成部分，對(duì)于這部分人群的證券投資策略分析具有很強(qiáng)的運(yùn)用價(jià)值與現(xiàn)實(shí)意義。

一、工薪階層的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)分析

工薪階層是指以獲得工作單位相對(duì)固定的勞動(dòng)報(bào)酬為主要收入來(lái)源的經(jīng)濟(jì)群體。他們有著比較相似的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)，主要表現(xiàn)在：（一）收入來(lái)源相對(duì)單一。對(duì)工薪階層來(lái)說(shuō)，收入主要有兩個(gè)來(lái)源——工作收入和理財(cái)收入。由于目前大部分工薪階層的理財(cái)觀念比較傳統(tǒng)，加之我國(guó)整體理財(cái)?shù)臈l件不夠成熟，理財(cái)收入相當(dāng)有限。相比而言，工作收入在工薪階層的經(jīng)濟(jì)來(lái)源中仍占有較大的比重，也是他們理財(cái)?shù)闹匾A(chǔ)，更是工薪階層在進(jìn)行證券投資時(shí)所要考慮的現(xiàn)實(shí)條件。（二）投資理念相對(duì)趨同。目前的工薪階層大多對(duì)社會(huì)發(fā)展的未來(lái)趨勢(shì)有諸多近憂遠(yuǎn)慮。他們認(rèn)為自己的工作前景、子女未來(lái)教育、父母養(yǎng)老送終、健康身體的保障等方面都存在比較多的不確定因素，這樣的生活狀況決定了他們對(duì)資金的變現(xiàn)能力、貨幣的流動(dòng)性等方面有較多要求，投資的基本目標(biāo)比較一致。（三）消費(fèi)方式相對(duì)多元化。根據(jù)馬斯洛的需求層次論，工薪階層在基本生存需要上有所滿足的前提下，開(kāi)始更多地關(guān)注能實(shí)現(xiàn)提升生活質(zhì)量、改善消費(fèi)品位的相關(guān)項(xiàng)目。他們不僅對(duì)旅游、健身、美容、娛樂(lè)等方面有普遍追求，而且對(duì)教育、房產(chǎn)、汽車(chē)、人際關(guān)系的維系有較大的差異性支出，所以在能使有限的經(jīng)濟(jì)收入用于實(shí)現(xiàn)更大的效用水平方面的證券投資策略組合方面也會(huì)有不同的要求。（四）家庭整體承受風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)有限。在現(xiàn)行的社會(huì)保障機(jī)制作用下，考慮到工薪階層受工作年限與經(jīng)濟(jì)條件的制約，工薪階層在各方面的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)依舊比較大。但結(jié)合我國(guó)目前證券投資市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r來(lái)分析，可知工薪階層在進(jìn)行證券投資時(shí)很難保證有確定的高收益，所以他們?cè)谡嬲媾R風(fēng)險(xiǎn)時(shí)往往會(huì)顯得手足無(wú)措，應(yīng)對(duì)不暇。從這種角度上來(lái)看，在工薪階層的證券投資策略分析中還要加入更多的社會(huì)與制度的影響因素作為變量分析。（五）適宜進(jìn)行證券投資的工薪階層行業(yè)相對(duì)集中。雖然工薪階層本身是一個(gè)覆蓋面相當(dāng)廣泛的概念，但由于收入水平的差距較大，并不是所有的工薪階層都可以進(jìn)行證券投資。根據(jù)我國(guó)歷年的行業(yè)收入水平排名情況來(lái)看，金融業(yè)、電信業(yè)、汽車(chē)業(yè)、石油業(yè)等行業(yè)的從業(yè)人員有較高的收入，可以考慮進(jìn)行適度的證券投資。同時(shí)，公務(wù)員、教師、醫(yī)生、外企職員、企業(yè)中高級(jí)管理人員等職業(yè)都可以考慮參與證券投資活動(dòng)。本文中將主要以工薪階層的這些有證券投資愿望與能力的人員為分析對(duì)象。

二、證券投資策略的基本產(chǎn)品分析

證券投資是指投資者將資金投放于有價(jià)證券上以獲取一定收益的行為。證券投資的主要形式為股票投資、債券投資、基金投資等等。證券投資策略即指投資者在進(jìn)行證券投資前應(yīng)當(dāng)掌握的行動(dòng)方針和謀略，在對(duì)總體策略定位的基礎(chǔ)上,還可以詳細(xì)確定市場(chǎng)策略、行業(yè)策略、公司策略、期限策略、組合策略等。其具體的表現(xiàn)形式往往是按不同的比例對(duì)多種不同風(fēng)險(xiǎn)與收益狀況的證券投資工具進(jìn)行有機(jī)組合。可見(jiàn)對(duì)各種證券投資的產(chǎn)品進(jìn)行簡(jiǎn)單的分析與比較是制定合適的證券投資策略的必然要求。

從概念上看，廣義的證券包括商品證券（如提貨單、購(gòu)物券等）、貨幣證券（如支票、商業(yè)票據(jù)等）以及資本證券（如股票、債券、基金等）。狹義的證券僅指資本證券，它們是代表對(duì)一定資本所有權(quán)和收益權(quán)的投資憑證。在本文中涉及的證券投資工具主要根據(jù)后者界定。股票是典型的風(fēng)險(xiǎn)投資工具，其最主要的特點(diǎn)是高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)。在我國(guó)目前股票市場(chǎng)還不夠成熟與規(guī)范的情況下，選擇股票為主要證券投資工具的投資者需要以足夠的時(shí)間與專(zhuān)業(yè)知識(shí)為保證，還要有較充裕的資金和較強(qiáng)的心理承受力。考慮到目前我國(guó)股票市場(chǎng)整體行情有復(fù)蘇跡象，并且股票的可選空間較大，投資機(jī)會(huì)較多，在證券投資策略中可以適當(dāng)調(diào)整績(jī)優(yōu)股的比重以滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者。債券品種比較豐富，一般都有收益與風(fēng)險(xiǎn)適中的特點(diǎn)。其中比較常見(jiàn)的有國(guó)債、企業(yè)債券與地方債券及某些根據(jù)特殊需要發(fā)行的債券。相對(duì)而言，工薪階層比較了解與愿意購(gòu)買(mǎi)的主要債券產(chǎn)品是國(guó)債和有一定收益保證的企業(yè)債券。尤其是前者，因?yàn)槠湎鄬?duì)存款而言具有免稅與收益較高的優(yōu)勢(shì)，相對(duì)股票而言又具有較好信用保證與較強(qiáng)社會(huì)信譽(yù)等特點(diǎn)，往往是深受工薪階層歡迎的證券投資品種，也有“金邊債券”之稱(chēng)。基金是近幾年發(fā)展起來(lái)的投資產(chǎn)品。根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)可以進(jìn)行多種分類(lèi)，其中股票型基金收益率比較高，一般在8％左右，適合1年期以上的投資；債券基金一般年收益率分別在2%和2.4%左右，收益穩(wěn)定，本金較安全，可以確定比較自由的投資期，但考慮到其相應(yīng)費(fèi)用與持有期時(shí)間有關(guān)，在沒(méi)有找到更好的替代品前，可以適當(dāng)延長(zhǎng)投資時(shí)間；貨幣基金是短期低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，收益率波動(dòng)幅度不大，是銀行儲(chǔ)蓄的良好“替代品”，適合短期投資，也可以作為一種過(guò)渡型投資品種。

三、工薪階層的證券投資策略分析

工薪階層在激烈的投資過(guò)程中都希望避免或分散較大的投資風(fēng)險(xiǎn)，并達(dá)到較高的預(yù)期收益，所以正確選擇和運(yùn)用適宜自身情況的證券投資策略具有很重要的意義。在設(shè)計(jì)工薪階層的證券投資策略時(shí)，要顧及諸多因素，比如工薪者的收入水平、消費(fèi)情況、投資理念、生活區(qū)域、職業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)前景、年齡階段、家庭構(gòu)成、性格類(lèi)型等等，不一而足。下文主要從工薪階層的不同生命周期、家庭階段、風(fēng)險(xiǎn)偏好、收入水平幾方面簡(jiǎn)單地制定其對(duì)應(yīng)的證券投資策略。

（一）以不同生命周期分類(lèi)分析

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗朗科.莫迪利安尼在生命周期消費(fèi)理論中，強(qiáng)調(diào)人們會(huì)在人生相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間范圍內(nèi)計(jì)劃生活的消費(fèi)支出，并達(dá)到在整個(gè)生命周期內(nèi)的消費(fèi)情況最優(yōu)配置。由于人們的收入在滿足消費(fèi)之余主要可以用于儲(chǔ)蓄與投資，所以該理論在為工薪階層制定證券投資策略時(shí)有較強(qiáng)的借鑒意義。生命周期消費(fèi)理論提出年輕人家庭收入較少，消費(fèi)支出水平普遍高于經(jīng)濟(jì)收入水平，在此階段多以負(fù)債消費(fèi)為主，即便有一定剩余資金，也主要用于未來(lái)投資資本的原始積累，可以不要過(guò)多地考慮證券投資策略。當(dāng)然，為了鼓勵(lì)年輕人進(jìn)行必要的資金貯備，可以建議他們采取定期定額方式購(gòu)買(mǎi)貨幣型基金，或采取相對(duì)保守的投資策略，相信一定時(shí)期的累積可以為下一個(gè)生命周期的證券投資提供比較充足的資金和更為豐富的投資經(jīng)驗(yàn)。隨著人們進(jìn)入中年階段，收入水平日益增長(zhǎng)，收入會(huì)多于消費(fèi)，經(jīng)濟(jì)能力和生活方式上都趨于穩(wěn)定。保證提供子女教育的經(jīng)費(fèi)和贍養(yǎng)父母的資金是現(xiàn)階段工薪階層主要需考慮的問(wèn)題，著手準(zhǔn)備投資保值與增值計(jì)劃成為必然的投資選擇。此階段的工薪者可以考慮每月將剩余收入的20%投向較有風(fēng)險(xiǎn)的投資或股票，40%購(gòu)買(mǎi)各項(xiàng)平衡型基金或其他較為穩(wěn)定型基金，20%購(gòu)買(mǎi)新型證券投資產(chǎn)品或選擇其他理財(cái)或投資工具，10%作為保險(xiǎn)資金，另10%作為緊急備用金或儲(chǔ)蓄費(fèi)用。由于他們有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，應(yīng)該以進(jìn)取型投資風(fēng)格為主，力求投資品種多樣化，投資思路開(kāi)闊化。等到工薪者進(jìn)入老年階段，他們收入水平相對(duì)消費(fèi)需要又會(huì)略顯不足，但由于有中年階段的投資與理財(cái)?shù)难a(bǔ)充收入，仍有制定證券投資策略的必要。鑒于老年工薪者幾乎沒(méi)有提高經(jīng)濟(jì)收入的發(fā)展空間，風(fēng)險(xiǎn)承受能力也越來(lái)越低，生活需求相對(duì)簡(jiǎn)單，對(duì)養(yǎng)老資金的安全性、保值增值性考慮較多，所以證券投資策略應(yīng)該以投資收益穩(wěn)妥、有底線保證為首選目標(biāo)，盡量少選擇風(fēng)險(xiǎn)性、激進(jìn)性投資工具，以避免養(yǎng)老費(fèi)用的損失。一般每月可以將多余收入的30%投向平衡型基金，40%購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，20%購(gòu)買(mǎi)貨幣型基金，10%進(jìn)行儲(chǔ)蓄。這種組合既能對(duì)老年工薪者的資金有一定收益保障，緩解通貨膨脹或其他經(jīng)濟(jì)因素可能造成的消極影響，也能有效降低風(fēng)險(xiǎn)程度，有利于老年工薪者的身心健康，減輕他們的心理與經(jīng)濟(jì)壓力。總體而言，不論身處生命周期的哪個(gè)階段，都要有居安思危，未雨綢繆的意識(shí)，不要低估長(zhǎng)期投資的升值能力，要盡早形成證券投資的意識(shí)并選擇自己比較熟悉與感興趣的產(chǎn)品。

（二）以不同家庭階段分類(lèi)分析

根據(jù)家庭所處的階段，一般可以劃分為單身打拼期（一人）、家庭形成期（兩人）、家庭建設(shè)期（三人以上）、家庭成熟期（子女進(jìn)入非義務(wù)教育階段）、家庭細(xì)分期（子女開(kāi)始獨(dú)立生活）等類(lèi)型。為了簡(jiǎn)單起見(jiàn)，也有理財(cái)專(zhuān)家將其劃分為青年家庭、中年家庭和老年家庭。但因?yàn)樵诒疚闹幸呀?jīng)有對(duì)處于不同生命周期的工薪階層的證券投資策略分析，在此還是主要側(cè)重于前一種分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)下的具體分析。1、單身打拼期的工薪階層，往往因?yàn)閷?duì)于創(chuàng)建事業(yè)與組建家庭的考慮比較多，主要資金大多形成對(duì)自身和工作或感情的投資，所以在證券投資方面的考慮還處于“心有余而力不足”的階段。當(dāng)然，如果有其他外來(lái)資本，又有較多時(shí)間與精力學(xué)習(xí)證券投資方面的新知識(shí)，也不排除“借雞生蛋”的獲益。鑒于這種情況尚不是主流趨勢(shì)，在本文中不必過(guò)多涉及。2、家庭形成期的工薪階層可以合二人之力共同參與證券投資，在資金方面相比單身打拼期的工薪階層有所增加，投資觀念也逐漸形成，對(duì)于培育下一代、開(kāi)展家庭建設(shè)、完善家庭設(shè)備等方面的考慮還有較大的彈性，所以可以設(shè)定比較靈活、主動(dòng)的證券投資策略，在風(fēng)險(xiǎn)較高、收益也較大的證券投資品種要多加關(guān)注，適當(dāng)增加其在證券投資中的比重以實(shí)現(xiàn)增值型投資目標(biāo)，同時(shí)也要增加適當(dāng)?shù)惋L(fēng)險(xiǎn)或無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的投資品種達(dá)到保證基本收入的目標(biāo)。在對(duì)日常生活水平不會(huì)造成較大影響的前提下，可以用家庭成員中一方的資金大膽嘗試多種證券投資手段，并放松心態(tài)，強(qiáng)化投資的積極與進(jìn)步意識(shí)。3、處于家庭建設(shè)期的工薪階層無(wú)論在經(jīng)濟(jì)還是精力上都比家庭形成期的工薪者要更顯緊張，但因?yàn)槟挲g或工作經(jīng)驗(yàn)等原因，投資理念更趨理性與成熟，所以在開(kāi)源節(jié)流的途徑選擇上也有了更多的方法。在發(fā)展自身的同時(shí)，要對(duì)小孩養(yǎng)育與培育的費(fèi)用有充分的估計(jì)，同時(shí)在證券投資工具的選擇上要集中于比較擅長(zhǎng)與熟悉的幾種工具上，不必過(guò)于分散。當(dāng)然，相對(duì)而言，如果已經(jīng)有了證券投資的心得，還可以適當(dāng)?shù)娜谫Y投入比較有把握的證券產(chǎn)品上。4、處于家庭成熟期的工薪者，一方面事業(yè)發(fā)展進(jìn)入上升期，工作比較繁忙，投資的跟蹤時(shí)間相對(duì)較少；另一方面家庭規(guī)模比較確定，在經(jīng)濟(jì)收入與支出方面都比較清晰，對(duì)未來(lái)安排與生活定位比較明了，投資的目標(biāo)比較明確。此階段家庭的主要開(kāi)支是小孩的后續(xù)教育經(jīng)費(fèi)、夫妻雙方的事業(yè)發(fā)展經(jīng)費(fèi)、日常的醫(yī)療保健經(jīng)費(fèi)等項(xiàng)目。所以應(yīng)該以溫和進(jìn)取型投資風(fēng)格為主，可以在扣除日常消費(fèi)支出后，先將比較固定的存款轉(zhuǎn)換成較有保障的國(guó)債或基金，以保證孩子上大學(xué)的費(fèi)用，剩余的零散資金投入貨幣市場(chǎng)基金及保險(xiǎn)。在投資產(chǎn)品期限與種類(lèi)的選擇上，可以與小孩受教育的階段性費(fèi)用支出相對(duì)應(yīng)，形成一個(gè)中長(zhǎng)期(2年以上)的證券投資策略，目標(biāo)年收益率要在通貨膨脹率的兩倍以上，并形成長(zhǎng)期理財(cái)習(xí)慣。5、當(dāng)工薪階層進(jìn)入家庭細(xì)分期時(shí)，如果不要額外負(fù)擔(dān)子女們?cè)诮?jīng)濟(jì)方面的要求，又沒(méi)有更多消費(fèi)支出方面的增加項(xiàng)目，可以在證券投資的長(zhǎng)期策略基礎(chǔ)上，增加部分短期與中期投資品種，以提高投資的預(yù)期收益率，并能更主動(dòng)地抓住更多的良好投資機(jī)會(huì)。當(dāng)然，在中國(guó)傳統(tǒng)的家庭模式中，在此階段的工薪者可能要隨時(shí)應(yīng)對(duì)子女們?cè)谑聵I(yè)與家庭發(fā)展等方面的追加資本投入需求，所以還是要準(zhǔn)備部分流動(dòng)性較強(qiáng)的證券投資產(chǎn)品提高資金的變現(xiàn)能力。總體而言，目前我國(guó)工薪階層在不同家庭階段，都要先保證實(shí)現(xiàn)家庭經(jīng)濟(jì)基本功能，再顧及證券投資的增值功能，切忌本末倒置，舍本逐末。

（三）以不同風(fēng)險(xiǎn)偏好分類(lèi)分析

證券投資中的風(fēng)險(xiǎn)主要有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、形勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等等。一般而言，風(fēng)險(xiǎn)偏好類(lèi)型的確定主要取決于投資者的年齡、收入、性別、經(jīng)歷和個(gè)性等具體因素。比如，年齡較小的人不怕失敗，所以多為風(fēng)險(xiǎn)趨向型投資者，隨著年齡的增加，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度逐漸表現(xiàn)為中立型甚至規(guī)避型；收入越高的人們能承受的風(fēng)險(xiǎn)往往比較高，相比而言，收入偏低的人群對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)大多有回避的傾向。通常認(rèn)為男性趨于冒險(xiǎn)、女性趨于保守，但也有人認(rèn)為隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中男女承擔(dān)社會(huì)角色的互換及女性在理財(cái)中的重要地位，部分女性也呈風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好型；一般人生經(jīng)歷比較豐富的個(gè)體屬風(fēng)險(xiǎn)趨向型，而經(jīng)歷比較簡(jiǎn)單順利的個(gè)體屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型，自然也有其他因素可能會(huì)影響他們?cè)诓煌闆r下的風(fēng)險(xiǎn)選擇。總體而言，工薪階層中大部分人員屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型和風(fēng)險(xiǎn)中立型，對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)的整體承受能力相當(dāng)有限。只有在對(duì)工薪階層的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)基本了解的前提下，才能選擇各自適合的證券投資策略。一般而言，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)趨向型的工薪投資者可以增加證券投資新品種的比重，因?yàn)橥庐a(chǎn)品在高風(fēng)險(xiǎn)的后面也隱含高收益。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)中立型的工薪階層可以采取在高、中、低風(fēng)險(xiǎn)型的不同投資工具中設(shè)置不同比例以達(dá)到趨利避害的效果，當(dāng)然也可以將資金主要投入風(fēng)險(xiǎn)中等的債券和混合型基金上，這樣可以集中精力，深入分析比較集中的品種，從而獲取更高收益。而風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型的投資者一方面可以采取購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券、債券基金、貨幣基金為主的簡(jiǎn)單投資方式，另一方面也可以根據(jù)各種年度報(bào)道與評(píng)比結(jié)果，選擇有較好社會(huì)與經(jīng)濟(jì)效益的證券公司、基金公司、銀行等各種金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)行集合型證券投資。相對(duì)而言，由于貨幣市場(chǎng)基金與其他低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品相比較，在收益率相當(dāng)?shù)那闆r下，在投資門(mén)檻和流動(dòng)性方面具備明顯優(yōu)勢(shì)，可以滿足偏好低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的投資者對(duì)資金的高流動(dòng)性和對(duì)收益的穩(wěn)定性的綜合要求，分析人士指出，貨幣市場(chǎng)基金將繼續(xù)成為這部分人群的首選理財(cái)工具。當(dāng)然，隨著人們對(duì)基金市場(chǎng)的熟悉，指數(shù)型基金、混合型基金均可以成為低風(fēng)險(xiǎn)的證券投資產(chǎn)品。由于工薪者處于不同境遇時(shí)，也可能改變風(fēng)險(xiǎn)偏好，所以要在對(duì)自己的投資意愿有足夠了解的前提下選擇合適的證券投資策略。

（四）以不同收入水平分類(lèi)分析

雖然同為工薪階層，但收入水平還是有較大差異。比如以湖南省2005年的工資水平為標(biāo)準(zhǔn)，據(jù)統(tǒng)計(jì)資料顯示，當(dāng)年在職人員的平均月工資水平為1503元。以此為標(biāo)準(zhǔn)，比平均線低20%，但高于當(dāng)?shù)刈畹凸べY水平的工薪者可以認(rèn)為是低收入群體。而高出平均水平一定值的工薪階層可歸為高收入群體。低收入者一般會(huì)采用比較傳統(tǒng)與保守的方法進(jìn)行證券投資，比如購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券是他們選擇的主要證券投資方式。中等收入的工薪階層一般投資觀念傳統(tǒng)，家庭理財(cái)要求絕對(duì)穩(wěn)健。建議每月做好支出計(jì)劃，除正常開(kāi)支外，可將剩余部分分成若干份進(jìn)行重點(diǎn)證券投資產(chǎn)品的投資理財(cái)，切忌廣而全，頻繁交易。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大的股票市場(chǎng)，考慮到工薪階層的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱，專(zhuān)業(yè)知識(shí)也相對(duì)匱乏，可以不做重點(diǎn)考慮。保險(xiǎn)、基金和國(guó)債等投資產(chǎn)品仍是該收入水平工薪階層的主要選擇。至于高收入工薪階層的證券投資策略中，可以考慮將大部分資金用于進(jìn)攻型投資，更大地發(fā)揮“錢(qián)生錢(qián)”的功能。考慮到風(fēng)險(xiǎn)因素，“攻”的資金中又可以分為“穩(wěn)攻”和“強(qiáng)攻”兩部分。對(duì)于穩(wěn)攻部分，有一定投資理財(cái)概念的人可以選擇購(gòu)買(mǎi)一些市場(chǎng)波動(dòng)度較小、預(yù)期報(bào)酬較穩(wěn)健的證券產(chǎn)品，如混合型基金、大型藍(lán)籌股等，力求年收益率達(dá)到5%-10%的水平；強(qiáng)攻部分則為某些高風(fēng)險(xiǎn)高收益發(fā)證券產(chǎn)品組合。可以考慮在專(zhuān)業(yè)理財(cái)規(guī)劃師的指點(diǎn)下，將部分資金投入各類(lèi)預(yù)期收益率較高的股票上。在證券投資中，既要有對(duì)單個(gè)股票和債券、基金行情的把握，又要具有投資組合的理念，以適度分散投資來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。總體而言，在為工薪階層制定證券投資策略時(shí)，要更多地關(guān)注他們的不同需求目的以及對(duì)不同價(jià)格與風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型產(chǎn)品的需求彈性，從而在保障他們現(xiàn)有資產(chǎn)與生活水平不受影響的情況下，實(shí)現(xiàn)未來(lái)資產(chǎn)價(jià)值與質(zhì)量的提升。

也就是說(shuō)，工薪階層不論是屬于上述哪種類(lèi)型或階段，在進(jìn)行證券投資時(shí)，都要具體狀況具體對(duì)待，并綜合考慮以上因素進(jìn)行抉擇。當(dāng)然，工薪階層的證券投資策略也有共通之處。一旦工薪者決定了要進(jìn)行證券投資，就應(yīng)努力作到以下四點(diǎn)來(lái)保證策略生效。（一）制定具體可行的各期目標(biāo)。在人生的不同階段有不同的計(jì)劃，根據(jù)自己的具體情況與經(jīng)濟(jì)實(shí)力，確定在不同年齡與時(shí)期的投資目標(biāo)，并在達(dá)到預(yù)期收益水平時(shí)要適時(shí)收手，重新選擇下一個(gè)目標(biāo)。

（二）遵照投資理財(cái)?shù)幕疽?guī)律。總體上工薪階層進(jìn)行證券投資策略時(shí)要本著“終身快樂(lè)”的原則，也就是要盡量作到“抓住今天的快樂(lè)，規(guī)避明天的風(fēng)險(xiǎn)，追逐未來(lái)生活的更加幸福”原則。在具體選擇投資品種時(shí)，要遵循“不要把所有雞蛋都放在同一個(gè)籃子里”的原則。（三）確定詳細(xì)周全的步驟。作為普通的工薪階層，最好要制訂具體的投資步驟，逐步有效的拓寬投資渠道，增加各層次的投資品種，最終實(shí)現(xiàn)自己的投資理想。（四）制定穩(wěn)中求變的策略。投資策略的適應(yīng)性與創(chuàng)新性是決定投資成敗的重要因素。投資策略有很多，關(guān)鍵是要尋找適合自己的投資策略，并在投資實(shí)踐中不斷反思與修正。工薪階層如果能真正理解與掌握以上四點(diǎn)，在找到適合自己的證券投資策略基礎(chǔ)上，加強(qiáng)對(duì)策略的落實(shí)與調(diào)整，在投資理財(cái)?shù)牡缆飞媳厝挥休^好的收益。

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第11篇

【關(guān)鍵詞】工薪階層證券投資生命周期風(fēng)險(xiǎn)偏好收入水平

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)階段，工薪階層依舊是社會(huì)經(jīng)濟(jì)人群的重要組成部分，對(duì)于這部分人群的證券投資策略分析具有很強(qiáng)的運(yùn)用價(jià)值與現(xiàn)實(shí)意義。

一、工薪階層的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)分析

工薪階層是指以獲得工作單位相對(duì)固定的勞動(dòng)報(bào)酬為主要收入來(lái)源的經(jīng)濟(jì)群體。他們有著比較相似的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)，主要表現(xiàn)在：（一）收入來(lái)源相對(duì)單一。對(duì)工薪階層來(lái)說(shuō)，收入主要有兩個(gè)來(lái)源——工作收入和理財(cái)收入。由于目前大部分工薪階層的理財(cái)觀念比較傳統(tǒng)，加之我國(guó)整體理財(cái)?shù)臈l件不夠成熟，理財(cái)收入相當(dāng)有限。相比而言，工作收入在工薪階層的經(jīng)濟(jì)來(lái)源中仍占有較大的比重，也是他們理財(cái)?shù)闹匾A(chǔ)，更是工薪階層在進(jìn)行證券投資時(shí)所要考慮的現(xiàn)實(shí)條件。（二）投資理念相對(duì)趨同。目前的工薪階層大多對(duì)社會(huì)發(fā)展的未來(lái)趨勢(shì)有諸多近憂遠(yuǎn)慮。他們認(rèn)為自己的工作前景、子女未來(lái)教育、父母養(yǎng)老送終、健康身體的保障等方面都存在比較多的不確定因素，這樣的生活狀況決定了他們對(duì)資金的變現(xiàn)能力、貨幣的流動(dòng)性等方面有較多要求，投資的基本目標(biāo)比較一致。（三）消費(fèi)方式相對(duì)多元化。根據(jù)馬斯洛的需求層次論，工薪階層在基本生存需要上有所滿足的前提下，開(kāi)始更多地關(guān)注能實(shí)現(xiàn)提升生活質(zhì)量、改善消費(fèi)品位的相關(guān)項(xiàng)目。他們不僅對(duì)旅游、健身、美容、娛樂(lè)等方面有普遍追求，而且對(duì)教育、房產(chǎn)、汽車(chē)、人際關(guān)系的維系有較大的差異性支出，所以在能使有限的經(jīng)濟(jì)收入用于實(shí)現(xiàn)更大的效用水平方面的證券投資策略組合方面也會(huì)有不同的要求。（四）家庭整體承受風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)有限。在現(xiàn)行的社會(huì)保障機(jī)制作用下，考慮到工薪階層受工作年限與經(jīng)濟(jì)條件的制約，工薪階層在各方面的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)依舊比較大。但結(jié)合我國(guó)目前證券投資市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r來(lái)分析，可知工薪階層在進(jìn)行證券投資時(shí)很難保證有確定的高收益，所以他們?cè)谡嬲媾R風(fēng)險(xiǎn)時(shí)往往會(huì)顯得手足無(wú)措，應(yīng)對(duì)不暇。從這種角度上來(lái)看，在工薪階層的證券投資策略分析中還要加入更多的社會(huì)與制度的影響因素作為變量分析。（五）適宜進(jìn)行證券投資的工薪階層行業(yè)相對(duì)集中。雖然工薪階層本身是一個(gè)覆蓋面相當(dāng)廣泛的概念，但由于收入水平的差距較大，并不是所有的工薪階層都可以進(jìn)行證券投資。根據(jù)我國(guó)歷年的行業(yè)收入水平排名情況來(lái)看，金融業(yè)、電信業(yè)、汽車(chē)業(yè)、石油業(yè)等行業(yè)的從業(yè)人員有較高的收入，可以考慮進(jìn)行適度的證券投資。同時(shí)，公務(wù)員、教師、醫(yī)生、外企職員、企業(yè)中高級(jí)管理人員等職業(yè)都可以考慮參與證券投資活動(dòng)。本文中將主要以工薪階層的這些有證券投資愿望與能力的人員為分析對(duì)象。

二、證券投資策略的基本產(chǎn)品分析

證券投資是指投資者將資金投放于有價(jià)證券上以獲取一定收益的行為。證券投資的主要形式為股票投資、債券投資、基金投資等等。證券投資策略即指投資者在進(jìn)行證券投資前應(yīng)當(dāng)掌握的行動(dòng)方針和謀略，在對(duì)總體策略定位的基礎(chǔ)上,還可以詳細(xì)確定市場(chǎng)策略、行業(yè)策略、公司策略、期限策略、組合策略等。其具體的表現(xiàn)形式往往是按不同的比例對(duì)多種不同風(fēng)險(xiǎn)與收益狀況的證券投資工具進(jìn)行有機(jī)組合。可見(jiàn)對(duì)各種證券投資的產(chǎn)品進(jìn)行簡(jiǎn)單的分析與比較是制定合適的證券投資策略的必然要求。

從概念上看，廣義的證券包括商品證券（如提貨單、購(gòu)物券等）、貨幣證券（如支票、商業(yè)票據(jù)等）以及資本證券（如股票、債券、基金等）。狹義的證券僅指資本證券，它們是代表對(duì)一定資本所有權(quán)和收益權(quán)的投資憑證。在本文中涉及的證券投資工具主要根據(jù)后者界定。股票是典型的風(fēng)險(xiǎn)投資工具，其最主要的特點(diǎn)是高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)。在我國(guó)目前股票市場(chǎng)還不夠成熟與規(guī)范的情況下，選擇股票為主要證券投資工具的投資者需要以足夠的時(shí)間與專(zhuān)業(yè)知識(shí)為保證，還要有較充裕的資金和較強(qiáng)的心理承受力。考慮到目前我國(guó)股票市場(chǎng)整體行情有復(fù)蘇跡象，并且股票的可選空間較大，投資機(jī)會(huì)較多，在證券投資策略中可以適當(dāng)調(diào)整績(jī)優(yōu)股的比重以滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者。債券品種比較豐富，一般都有收益與風(fēng)險(xiǎn)適中的特點(diǎn)。其中比較常見(jiàn)的有國(guó)債、企業(yè)債券與地方債券及某些根據(jù)特殊需要發(fā)行的債券。相對(duì)而言，工薪階層比較了解與愿意購(gòu)買(mǎi)的主要債券產(chǎn)品是國(guó)債和有一定收益保證的企業(yè)債券。尤其是前者，因?yàn)槠湎鄬?duì)存款而言具有免稅與收益較高的優(yōu)勢(shì)，相對(duì)股票而言又具有較好信用保證與較強(qiáng)社會(huì)信譽(yù)等特點(diǎn)，往往是深受工薪階層歡迎的證券投資品種，也有“金邊債券”之稱(chēng)。基金是近幾年發(fā)展起來(lái)的投資產(chǎn)品。根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)可以進(jìn)行多種分類(lèi)，其中股票型基金收益率比較高，一般在8％左右，適合1年期以上的投資；債券基金一般年收益率分別在2%和2.4%左右，收益穩(wěn)定，本金較安全，可以確定比較自由的投資期，但考慮到其相應(yīng)費(fèi)用與持有期時(shí)間有關(guān)，在沒(méi)有找到更好的替代品前，可以適當(dāng)延長(zhǎng)投資時(shí)間；貨幣基金是短期低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，收益率波動(dòng)幅度不大，是銀行儲(chǔ)蓄的良好“替代品”，適合短期投資，也可以作為一種過(guò)渡型投資品種。

三、工薪階層的證券投資策略分析

工薪階層在激烈的投資過(guò)程中都希望避免或分散較大的投資風(fēng)險(xiǎn)，并達(dá)到較高的預(yù)期收益，所以正確選擇和運(yùn)用適宜自身情況的證券投資策略具有很重要的意義。在設(shè)計(jì)工薪階層的證券投資策略時(shí)，要顧及諸多因素，比如工薪者的收入水平、消費(fèi)情況、投資理念、生活區(qū)域、職業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)前景、年齡階段、家庭構(gòu)成、性格類(lèi)型等等，不一而足。下文主要從工薪階層的不同生命周期、家庭階段、風(fēng)險(xiǎn)偏好、收入水平幾方面簡(jiǎn)單地制定其對(duì)應(yīng)的證券投資策略。

（一）以不同生命周期分類(lèi)分析

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗朗科.莫迪利安尼在生命周期消費(fèi)理論中，強(qiáng)調(diào)人們會(huì)在人生相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間范圍內(nèi)計(jì)劃生活的消費(fèi)支出，并達(dá)到在整個(gè)生命周期內(nèi)的消費(fèi)情況最優(yōu)配置。由于人們的收入在滿足消費(fèi)之余主要可以用于儲(chǔ)蓄與投資，所以該理論在為工薪階層制定證券投資策略時(shí)有較強(qiáng)的借鑒意義。生命周期消費(fèi)理論提出年輕人家庭收入較少，消費(fèi)支出水平普遍高于經(jīng)濟(jì)收入水平，在此階段多以負(fù)債消費(fèi)為主，即便有一定剩余資金，也主要用于未來(lái)投資資本的原始積累，可以不要過(guò)多地考慮證券投資策略。當(dāng)然，為了鼓勵(lì)年輕人進(jìn)行必要的資金貯備，可以建議他們采取定期定額方式購(gòu)買(mǎi)貨幣型基金，或采取相對(duì)保守的投資策略，相信一定時(shí)期的累積可以為下一個(gè)生命周期的證券投資提供比較充足的資金和更為豐富的投資經(jīng)驗(yàn)。隨著人們進(jìn)入中年階段，收入水平日益增長(zhǎng)，收入會(huì)多于消費(fèi)，經(jīng)濟(jì)能力和生活方式上都趨于穩(wěn)定。保證提供子女教育的經(jīng)費(fèi)和贍養(yǎng)父母的資金是現(xiàn)階段工薪階層主要需考慮的問(wèn)題，著手準(zhǔn)備投資保值與增值計(jì)劃成為必然的投資選擇。此階段的工薪者可以考慮每月將剩余收入的20%投向較有風(fēng)險(xiǎn)的投資或股票，40%購(gòu)買(mǎi)各項(xiàng)平衡型基金或其他較為穩(wěn)定型基金，20%購(gòu)買(mǎi)新型證券投資產(chǎn)品或選擇其他理財(cái)或投資工具，10%作為保險(xiǎn)資金，另10%作為緊急備用金或儲(chǔ)蓄費(fèi)用。由于他們有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，應(yīng)該以進(jìn)取型投資風(fēng)格為主，力求投資品種多樣化，投資思路開(kāi)闊化。等到工薪者進(jìn)入老年階段，他們收入水平相對(duì)消費(fèi)需要又會(huì)略顯不足，但由于有中年階段的投資與理財(cái)?shù)难a(bǔ)充收入，仍有制定證券投資策略的必要。鑒于老年工薪者幾乎沒(méi)有提高經(jīng)濟(jì)收入的發(fā)展空間，風(fēng)險(xiǎn)承受能力也越來(lái)越低，生活需求相對(duì)簡(jiǎn)單，對(duì)養(yǎng)老資金的安全性、保值增值性考慮較多，所以證券投資策略應(yīng)該以投資收益穩(wěn)妥、有底線保證為首選目標(biāo)，盡量少選擇風(fēng)險(xiǎn)性、激進(jìn)性投資工具，以避免養(yǎng)老費(fèi)用的損失。一般每月可以將多余收入的30%投向平衡型基金，40%購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，20%購(gòu)買(mǎi)貨幣型基金，10%進(jìn)行儲(chǔ)蓄。這種組合既能對(duì)老年工薪者的資金有一定收益保障，緩解通貨膨脹或其他經(jīng)濟(jì)因素可能造成的消極影響，也能有效降低風(fēng)險(xiǎn)程度，有利于老年工薪者的身心健康，減輕他們的心理與經(jīng)濟(jì)壓力。總體而言，不論身處生命周期的哪個(gè)階段，都要有居安思危，未雨綢繆的意識(shí)，不要低估長(zhǎng)期投資的升值能力，要盡早形成證券投資的意識(shí)并選擇自己比較熟悉與感興趣的產(chǎn)品。

（二）以不同家庭階段分類(lèi)分析

根據(jù)家庭所處的階段，一般可以劃分為單身打拼期（一人）、家庭形成期（兩人）、家庭建設(shè)期（三人以上）、家庭成熟期（子女進(jìn)入非義務(wù)教育階段）、家庭細(xì)分期（子女開(kāi)始獨(dú)立生活）等類(lèi)型。為了簡(jiǎn)單起見(jiàn)，也有理財(cái)專(zhuān)家將其劃分為青年家庭、中年家庭和老年家庭。但因?yàn)樵诒疚闹幸呀?jīng)有對(duì)處于不同生命周期的工薪階層的證券投資策略分析，在此還是主要側(cè)重于前一種分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)下的具體分析。1、單身打拼期的工薪階層，往往因?yàn)閷?duì)于創(chuàng)建事業(yè)與組建家庭的考慮比較多，主要資金大多形成對(duì)自身和工作或感情的投資，所以在證券投資方面的考慮還處于“心有余而力不足”的階段。當(dāng)然，如果有其他外來(lái)資本，又有較多時(shí)間與精力學(xué)習(xí)證券投資方面的新知識(shí)，也不排除“借雞生蛋”的獲益。鑒于這種情況尚不是主流趨勢(shì)，在本文中不必過(guò)多涉及。2、家庭形成期的工薪階層可以合二人之力共同參與證券投資，在資金方面相比單身打拼期的工薪階層有所增加，投資觀念也逐漸形成，對(duì)于培育下一代、開(kāi)展家庭建設(shè)、完善家庭設(shè)備等方面的考慮還有較大的彈性，所以可以設(shè)定比較靈活、主動(dòng)的證券投資策略，在風(fēng)險(xiǎn)較高、收益也較大的證券投資品種要多加關(guān)注，適當(dāng)增加其在證券投資中的比重以實(shí)現(xiàn)增值型投資目標(biāo)，同時(shí)也要增加適當(dāng)?shù)惋L(fēng)險(xiǎn)或無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的投資品種達(dá)到保證基本收入的目標(biāo)。在對(duì)日常生活水平不會(huì)造成較大影響的前提下，可以用家庭成員中一方的資金大膽嘗試多種證券投資手段，并放松心態(tài)，強(qiáng)化投資的積極與進(jìn)步意識(shí)。3、處于家庭建設(shè)期的工薪階層無(wú)論在經(jīng)濟(jì)還是精力上都比家庭形成期的工薪者要更顯緊張，但因?yàn)槟挲g或工作經(jīng)驗(yàn)等原因，投資理念更趨理性與成熟，所以在開(kāi)源節(jié)流的途徑選擇上也有了更多的方法。在發(fā)展自身的同時(shí)，要對(duì)小孩養(yǎng)育與培育的費(fèi)用有充分的估計(jì)，同時(shí)在證券投資工具的選擇上要集中于比較擅長(zhǎng)與熟悉的幾種工具上，不必過(guò)于分散。當(dāng)然，相對(duì)而言，如果已經(jīng)有了證券投資的心得，還可以適當(dāng)?shù)娜谫Y投入比較有把握的證券產(chǎn)品上。4、處于家庭成熟期的工薪者，一方面事業(yè)發(fā)展進(jìn)入上升期，工作比較繁忙，投資的跟蹤時(shí)間相對(duì)較少；另一方面家庭規(guī)模比較確定，在經(jīng)濟(jì)收入與支出方面都比較清晰，對(duì)未來(lái)安排與生活定位比較明了，投資的目標(biāo)比較明確。此階段家庭的主要開(kāi)支是小孩的后續(xù)教育經(jīng)費(fèi)、夫妻雙方的事業(yè)發(fā)展經(jīng)費(fèi)、日常的醫(yī)療保健經(jīng)費(fèi)等項(xiàng)目。所以應(yīng)該以溫和進(jìn)取型投資風(fēng)格為主，可以在扣除日常消費(fèi)支出后，先將比較固定的存款轉(zhuǎn)換成較有保障的國(guó)債或基金，以保證孩子上大學(xué)的費(fèi)用，剩余的零散資金投入貨幣市場(chǎng)基金及保險(xiǎn)。在投資產(chǎn)品期限與種類(lèi)的選擇上，可以與小孩受教育的階段性費(fèi)用支出相對(duì)應(yīng)，形成一個(gè)中長(zhǎng)期(2年以上)的證券投資策略，目標(biāo)年收益率要在通貨膨脹率的兩倍以上，并形成長(zhǎng)期理財(cái)習(xí)慣。5、當(dāng)工薪階層進(jìn)入家庭細(xì)分期時(shí)，如果不要額外負(fù)擔(dān)子女們?cè)诮?jīng)濟(jì)方面的要求，又沒(méi)有更多消費(fèi)支出方面的增加項(xiàng)目，可以在證券投資的長(zhǎng)期策略基礎(chǔ)上，增加部分短期與中期投資品種，以提高投資的預(yù)期收益率，并能更主動(dòng)地抓住更多的良好投資機(jī)會(huì)。當(dāng)然，在中國(guó)傳統(tǒng)的家庭模式中，在此階段的工薪者可能要隨時(shí)應(yīng)對(duì)子女們?cè)谑聵I(yè)與家庭發(fā)展等方面的追加資本投入需求，所以還是要準(zhǔn)備部分流動(dòng)性較強(qiáng)的證券投資產(chǎn)品提高資金的變現(xiàn)能力。總體而言，目前我國(guó)工薪階層在不同家庭階段，都要先保證實(shí)現(xiàn)家庭經(jīng)濟(jì)基本功能，再顧及證券投資的增值功能，切忌本末倒置，舍本逐末。

（三）以不同風(fēng)險(xiǎn)偏好分類(lèi)分析

證券投資中的風(fēng)險(xiǎn)主要有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、形勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等等。一般而言，風(fēng)險(xiǎn)偏好類(lèi)型的確定主要取決于投資者的年齡、收入、性別、經(jīng)歷和個(gè)性等具體因素。比如，年齡較小的人不怕失敗，所以多為風(fēng)險(xiǎn)趨向型投資者，隨著年齡的增加，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度逐漸表現(xiàn)為中立型甚至規(guī)避型；收入越高的人們能承受的風(fēng)險(xiǎn)往往比較高，相比而言，收入偏低的人群對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)大多有回避的傾向。通常認(rèn)為男性趨于冒險(xiǎn)、女性趨于保守，但也有人認(rèn)為隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中男女承擔(dān)社會(huì)角色的互換及女性在理財(cái)中的重要地位，部分女性也呈風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好型；一般人生經(jīng)歷比較豐富的個(gè)體屬風(fēng)險(xiǎn)趨向型，而經(jīng)歷比較簡(jiǎn)單順利的個(gè)體屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型，自然也有其他因素可能會(huì)影響他們?cè)诓煌闆r下的風(fēng)險(xiǎn)選擇。總體而言，工薪階層中大部分人員屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型和風(fēng)險(xiǎn)中立型，對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)的整體承受能力相當(dāng)有限。只有在對(duì)工薪階層的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)基本了解的前提下，才能選擇各自適合的證券投資策略。一般而言，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)趨向型的工薪投資者可以增加證券投資新品種的比重，因?yàn)橥庐a(chǎn)品在高風(fēng)險(xiǎn)的后面也隱含高收益。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)中立型的工薪階層可以采取在高、中、低風(fēng)險(xiǎn)型的不同投資工具中設(shè)置不同比例以達(dá)到趨利避害的效果，當(dāng)然也可以將資金主要投入風(fēng)險(xiǎn)中等的債券和混合型基金上，這樣可以集中精力，深入分析比較集中的品種，從而獲取更高收益。而風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型的投資者一方面可以采取購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券、債券基金、貨幣基金為主的簡(jiǎn)單投資方式，另一方面也可以根據(jù)各種年度報(bào)道與評(píng)比結(jié)果，選擇有較好社會(huì)與經(jīng)濟(jì)效益的證券公司、基金公司、銀行等各種金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)行集合型證券投資。相對(duì)而言，由于貨幣市場(chǎng)基金與其他低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品相比較，在收益率相當(dāng)?shù)那闆r下，在投資門(mén)檻和流動(dòng)性方面具備明顯優(yōu)勢(shì)，可以滿足偏好低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的投資者對(duì)資金的高流動(dòng)性和對(duì)收益的穩(wěn)定性的綜合要求，分析人士指出，貨幣市場(chǎng)基金將繼續(xù)成為這部分人群的首選理財(cái)工具。當(dāng)然，隨著人們對(duì)基金市場(chǎng)的熟悉，指數(shù)型基金、混合型基金均可以成為低風(fēng)險(xiǎn)的證券投資產(chǎn)品。由于工薪者處于不同境遇時(shí)，也可能改變風(fēng)險(xiǎn)偏好，所以要在對(duì)自己的投資意愿有足夠了解的前提下選擇合適的證券投資策略。

（四）以不同收入水平分類(lèi)分析

雖然同為工薪階層，但收入水平還是有較大差異。比如以湖南省2005年的工資水平為標(biāo)準(zhǔn)，據(jù)統(tǒng)計(jì)資料顯示，當(dāng)年在職人員的平均月工資水平為1503元。以此為標(biāo)準(zhǔn)，比平均線低20%，但高于當(dāng)?shù)刈畹凸べY水平的工薪者可以認(rèn)為是低收入群體。而高出平均水平一定值的工薪階層可歸為高收入群體。低收入者一般會(huì)采用比較傳統(tǒng)與保守的方法進(jìn)行證券投資，比如購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券是他們選擇的主要證券投資方式。中等收入的工薪階層一般投資觀念傳統(tǒng)，家庭理財(cái)要求絕對(duì)穩(wěn)健。建議每月做好支出計(jì)劃，除正常開(kāi)支外，可將剩余部分分成若干份進(jìn)行重點(diǎn)證券投資產(chǎn)品的投資理財(cái)，切忌廣而全，頻繁交易。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大的股票市場(chǎng)，考慮到工薪階層的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱，專(zhuān)業(yè)知識(shí)也相對(duì)匱乏，可以不做重點(diǎn)考慮。保險(xiǎn)、基金和國(guó)債等投資產(chǎn)品仍是該收入水平工薪階層的主要選擇。至于高收入工薪階層的證券投資策略中，可以考慮將大部分資金用于進(jìn)攻型投資，更大地發(fā)揮“錢(qián)生錢(qián)”的功能。考慮到風(fēng)險(xiǎn)因素，“攻”的資金中又可以分為“穩(wěn)攻”和“強(qiáng)攻”兩部分。對(duì)于穩(wěn)攻部分，有一定投資理財(cái)概念的人可以選擇購(gòu)買(mǎi)一些市場(chǎng)波動(dòng)度較小、預(yù)期報(bào)酬較穩(wěn)健的證券產(chǎn)品，如混合型基金、大型藍(lán)籌股等，力求年收益率達(dá)到5%-10%的水平；強(qiáng)攻部分則為某些高風(fēng)險(xiǎn)高收益發(fā)證券產(chǎn)品組合。可以考慮在專(zhuān)業(yè)理財(cái)規(guī)劃師的指點(diǎn)下，將部分資金投入各類(lèi)預(yù)期收益率較高的股票上。在證券投資中，既要有對(duì)單個(gè)股票和債券、基金行情的把握，又要具有投資組合的理念，以適度分散投資來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。總體而言，在為工薪階層制定證券投資策略時(shí)，要更多地關(guān)注他們的不同需求目的以及對(duì)不同價(jià)格與風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型產(chǎn)品的需求彈性，從而在保障他們現(xiàn)有資產(chǎn)與生活水平不受影響的情況下，實(shí)現(xiàn)未來(lái)資產(chǎn)價(jià)值與質(zhì)量的提升。

也就是說(shuō)，工薪階層不論是屬于上述哪種類(lèi)型或階段，在進(jìn)行證券投資時(shí)，都要具體狀況具體對(duì)待，并綜合考慮以上因素進(jìn)行抉擇。當(dāng)然，工薪階層的證券投資策略也有共通之處。一旦工薪者決定了要進(jìn)行證券投資，就應(yīng)努力作到以下四點(diǎn)來(lái)保證策略生效。

（一）制定具體可行的各期目標(biāo)。在人生的不同階段有不同的計(jì)劃，根據(jù)自己的具體情況與經(jīng)濟(jì)實(shí)力，確定在不同年齡與時(shí)期的投資目標(biāo)，并在達(dá)到預(yù)期收益水平時(shí)要適時(shí)收手，重新選擇下一個(gè)目標(biāo)。

（二）遵照投資理財(cái)?shù)幕疽?guī)律。總體上工薪階層進(jìn)行證券投資策略時(shí)要本著“終身快樂(lè)”的原則，也就是要盡量作到“抓住今天的快樂(lè)，規(guī)避明天的風(fēng)險(xiǎn)，追逐未來(lái)生活的更加幸福”原則。在具體選擇投資品種時(shí)，要遵循“不要把所有雞蛋都放在同一個(gè)籃子里”的原則。

（三）確定詳細(xì)周全的步驟。作為普通的工薪階層，最好要制訂具體的投資步驟，逐步有效的拓寬投資渠道，增加各層次的投資品種，最終實(shí)現(xiàn)自己的投資理想。

（四）制定穩(wěn)中求變的策略。投資策略的適應(yīng)性與創(chuàng)新性是決定投資成敗的重要因素。投資策略有很多，關(guān)鍵是要尋找適合自己的投資策略，并在投資實(shí)踐中不斷反思與修正。工薪階層如果能真正理解與掌握以上四點(diǎn)，在找到適合自己的證券投資策略基礎(chǔ)上，加強(qiáng)對(duì)策略的落實(shí)與調(diào)整，在投資理財(cái)?shù)牡缆飞媳厝挥休^好的收益。

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第12篇

[關(guān)鍵詞]貨幣時(shí)間價(jià)值 貸款 利息率

貨幣具有時(shí)間價(jià)值,即使不存在通貨膨脹,今天的一元錢(qián)與明天的一元錢(qián)也是不等值的。因此,每個(gè)人在日常生活中都需要對(duì)原始資本進(jìn)行合理的規(guī)劃,使其保值、增值。尤其在80后家庭理財(cái)規(guī)劃中,關(guān)于購(gòu)房、買(mǎi)車(chē)等問(wèn)題,不可避免會(huì)碰到兩難的選擇: 花60萬(wàn)元買(mǎi)一處現(xiàn)房合算?還是花56.8萬(wàn)元買(mǎi)一年以后入住的期房值?如果想買(mǎi)一輛汽車(chē),花18萬(wàn)現(xiàn)金一次性購(gòu)買(mǎi)好?還是每月支付3500元,共付5年更劃算?所有這些告訴我們?cè)诩彝ダ碡?cái)規(guī)劃時(shí),不能忽略這樣一個(gè)問(wèn)題:貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資數(shù)量上會(huì)發(fā)生增值。

一、對(duì)貨幣時(shí)間價(jià)值的闡釋

先看一則實(shí)例:09年畢業(yè)的某大學(xué)生工作一年后打算用10000元購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券,年利率4%,一年后可得本利和10400元,將10000元視作資本,經(jīng)過(guò)一年時(shí)間的投資增加400元,即貨幣在周轉(zhuǎn)使用過(guò)程中由于時(shí)間因素而形成差額價(jià)值,這400元就是貨幣的時(shí)間價(jià)值。在沒(méi)有通貨膨脹的情況下,它相當(dāng)于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)平均利潤(rùn)率,在低通貨膨脹的情況下,它相當(dāng)于政府債券利率。

顯然,貨幣本身是不能創(chuàng)造任何價(jià)值的。貨幣的時(shí)間價(jià)值是商品經(jīng)濟(jì)下借貸關(guān)系高度發(fā)展的產(chǎn)物,是資本所有者和使用者分離的結(jié)果。在商品經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的今天,資本所有者將資本“租借”給使用者,由其將資本投入再生產(chǎn)過(guò)程以獲取利潤(rùn),資本使用者在獲取利潤(rùn)后,要將其中一部分作為使用費(fèi)(即利息)付給資本所有者。由此可知,貨幣時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)是貨幣經(jīng)歷了投資轉(zhuǎn)化為資本,進(jìn)而周轉(zhuǎn)使用產(chǎn)生增值,完全是和勞動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值相關(guān)的,確切地說(shuō),是勞動(dòng)者創(chuàng)造的剩余價(jià)值。因此貨幣的時(shí)間價(jià)值是貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值,這就是貨幣時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)。

貨幣時(shí)間價(jià)值是人們認(rèn)知心理的反映。由于人在認(rèn)識(shí)上的局限性,總是對(duì)現(xiàn)存事物的感知能力較強(qiáng),而對(duì)未來(lái)事物的認(rèn)識(shí)較模糊,結(jié)果普遍存在一種重視現(xiàn)在而忽視未來(lái)的心理。現(xiàn)在的貨幣能夠支配現(xiàn)在商品滿足人們現(xiàn)實(shí)需要,而將來(lái)貨幣只能支配將來(lái)商品滿足人們將來(lái)不確定需要,所以現(xiàn)在單位貨幣價(jià)值要高于未來(lái)單位貨幣價(jià)值,為使人們放棄現(xiàn)在貨幣價(jià)值,必須付出一定代價(jià),利息率便是這一代價(jià)。

二、貨幣時(shí)間價(jià)值的衡量計(jì)算

貨幣時(shí)間價(jià)值是對(duì)貨幣持有者推遲消費(fèi)的行為給予的報(bào)酬,它揭示了不同時(shí)點(diǎn)上貨幣的

換算關(guān)系。現(xiàn)在1元錢(qián)和將來(lái)1元錢(qián)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值上是不相等,不同時(shí)點(diǎn)的貨幣不宜直接進(jìn)行比較,需要把它們換算到相同的時(shí)點(diǎn)上,才能進(jìn)行大小的比較和比率的計(jì)算。貨幣時(shí)間價(jià)值的換算(衡量)方法有多種,最常見(jiàn)的有復(fù)利現(xiàn)值和終值、年金(通常用A表示)現(xiàn)值和終值。這些方法都是按照復(fù)利原則計(jì)算,也就是人們常說(shuō)的利滾利,不僅對(duì)本金計(jì)算利息,而且上期利息在下期也轉(zhuǎn)為本金計(jì)算利息。家庭投資理財(cái)規(guī)劃時(shí),考慮復(fù)利計(jì)息可以帶來(lái)驚人的增值威力,比如:在大城市一個(gè)中等收入80后家庭每月拿出2000元來(lái)投資,如果能夠堅(jiān)持17年,年收益率按10%復(fù)利計(jì)算,實(shí)際投資額只有40.8萬(wàn)元而17年后他的資產(chǎn)將會(huì)達(dá)到100萬(wàn)。如果堅(jiān)持的時(shí)間更久,其增值威力不可衡量。

三、貨幣時(shí)間價(jià)值在家庭理財(cái)規(guī)劃中的思考

貨幣時(shí)間價(jià)值是一個(gè)客觀存在的經(jīng)濟(jì)范疇,因其在財(cái)務(wù)管理中非常重要并且涉及所有的理財(cái)活動(dòng),因此有人稱(chēng)之為理財(cái)?shù)牡谝辉瓌t。在家庭理財(cái)規(guī)劃中引入貨幣時(shí)間價(jià)值概念是搞好家庭財(cái)務(wù)活動(dòng),進(jìn)一步提高家庭財(cái)務(wù)管理水平的必要保證。

1. 基于貨幣時(shí)間價(jià)值的購(gòu)房規(guī)劃思考

近年來(lái)我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格一直居高不下,買(mǎi)房往往對(duì)家庭開(kāi)支影響較大,一時(shí)間成為許多

家庭最沉重的負(fù)擔(dān),對(duì)于80后工薪家庭來(lái)說(shuō)更多會(huì)選擇按揭貸款方式購(gòu)房,巨大的還貸壓力嚴(yán)重影響著家庭目前的生活質(zhì)量。為了規(guī)避房貸風(fēng)險(xiǎn),減輕購(gòu)房負(fù)擔(dān),在按揭貸款時(shí)可以充分利用貨幣時(shí)間價(jià)值來(lái)控制房屋總價(jià)款和每月還款額。

案例1:李先生段小姐夫婦年收入16萬(wàn)元,每年儲(chǔ)蓄比率為60%。目前擁有存款10萬(wàn)元,年投資報(bào)酬率為12%,李先生計(jì)劃3年后買(mǎi)房,貸款10年,年利率為5%,計(jì)算李先生家庭可負(fù)擔(dān)房屋總額。

可負(fù)擔(dān)首付款=10×(1+10%)^3+16×60%×(F/A,12%,3)=10×1.331+9.6×3.31=45.704(萬(wàn)元)

可負(fù)擔(dān)的貸款=16×60%×(P/A,5%,10)=9.6×7.7217=74.128(萬(wàn)元)

可負(fù)擔(dān)房屋總價(jià)=45.704+74.128=119.832(萬(wàn)元)

房屋貸款占房屋總價(jià)的比例=74.128/119.832=61.86%

通常情況下,房貸比例不應(yīng)超過(guò)房屋總價(jià)的70%,因此上述貸款計(jì)劃較為合理。

此外,在按揭貸款買(mǎi)房時(shí),還款方式及還款金額受房貸利率影響較大,如果貸款期限太長(zhǎng),將支付較多利息;貸款期限太短,又可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)。為了減少房貸負(fù)擔(dān),可以借用貨幣時(shí)間價(jià)值工具,結(jié)合自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力制定合適的還款方式及還款金額。

案例2:宋先生齊小姐準(zhǔn)備購(gòu)買(mǎi)一套住房結(jié)婚,預(yù)計(jì)需從銀行貸款60萬(wàn)元,貸款期限15年,年貸款利率為6%。假設(shè)采用等額本息還款方式,計(jì)算每月還款額和全部利息。

案例分析:等額本息法是個(gè)人住房抵押貸款中最常見(jiàn)的一種,指在貸款期限內(nèi)每月以相等金額平均償還貸款本金和利息的一種還款方式。這種方法適用于長(zhǎng)期收入中等、穩(wěn)定的人群,優(yōu)點(diǎn)在于借款人還款操作相對(duì)簡(jiǎn)單,等額支付月供也方便,可合理安排每月支付。計(jì)算如下:

每月還款額A=600000÷{[1-(1+6%/12)^(-180)]÷(6%/12)}=5063(元)

貸款期內(nèi)共支付利息=5063×180-600000=31.13(萬(wàn)元)

案例3:在案例2中,假設(shè)條件不變,采用等額本金還款方式,計(jì)算第一月、最后一個(gè)月還款額和全部利息。

案例分析:等額本金法是在貸款期限內(nèi)按每月償還相等的貸款本金并支付相應(yīng)利息的一種還款方式。這種方法適用目前收入較高,但預(yù)計(jì)未來(lái)收入會(huì)減少的人群,優(yōu)點(diǎn)在于所付利息較少,越還越輕松。計(jì)算如下:

每月還款本金=600000/180=3333(元)

第一月支付利息=600000×6%/12=3000(元)

第一個(gè)月還款額=3333+3000=6333(元)

最后一個(gè)月支付利息=3333×6%/12=16.67(元)

最后一個(gè)月還款額=3333+16.67=3350(元)

貸款期內(nèi)共支付利息=(3000+16.67)/2×180=27.15(萬(wàn)元)

由上述案例可見(jiàn),在貸款期滿后,采用等額本金還款方式比等額本息還款方式支出的利息總額少3.98萬(wàn)元。為了減輕房貸負(fù)擔(dān),宋先生適宜采用等額本金還款方式貸款購(gòu)房。

2. 基于貨幣時(shí)間價(jià)值的購(gòu)車(chē)規(guī)劃思考

案例4: 丁小姐擬訂購(gòu)一輛家用車(chē),采用現(xiàn)付方式,其價(jià)款為20萬(wàn)元;如果分期付款,于每月月末付款4000元,付款期限為5年,假定五年期銀行存款利率為6%,若不考慮其他費(fèi)用,丁小姐應(yīng)采用哪種方式付款?

案例分析:顯然不同時(shí)點(diǎn)的資金不能夠直接比較,需要把它們換算到同一時(shí)點(diǎn)才能進(jìn)行大小的比較。我們可以將第二種分期付款的方式,即每期期末投入相等金額的款項(xiàng),換算為期初一次性投入一筆款項(xiàng)的金額P。計(jì)算如下:

P=4000×(P/A,6%/12,12×5)=4000×51.7256 = 20.69萬(wàn)元>20萬(wàn)元,故丁小姐適宜采用現(xiàn)付方式,可以節(jié)省利息0.69萬(wàn)元。

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