時間：2023-06-28 17:44:06
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇保險公司的財務風險管理及對策，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
摘 要 縱觀保險業多年的發展，中國的保險業在經歷了從無到有、從蕭條到繁榮的發展過程之后，正進入到一個前所未有的階段。從2004年我國保費收入僅有4318億元，到2012年底，我國保費收入已達15490億元，同比增長了8%。可以說保險業的發展，已經成為我國金融市場上最大的資金提供者。然而，同國外發達國家保險業相比，我國保險業仍處于發展的初級階段，在管理方面存在許多問題，尤其是財務風險管理方面，問題尤為突出。因此積極地對我國保險業財務風險管理現狀進行分析，努力探討改進對策就有很大的現實意義。
關鍵詞 保險業 財務風險 風險控制
進入改革開放以來，我國經濟快速的增長，保險業更是得到了突飛猛進的發展，然而作為經營風險的行業，面對激烈的市場競爭和瞬息萬變的外部環境，保險業也遇到了各方面的風險和危機，而在這些風險危機中，財務風險的影響尤其突出，由于對財務風險疏于防范和監督控制體系的不健全，而引發的失敗例子數不勝數。97 年以來日本日產、東幫、第百、千代田、協榮等生命保險公司也接連倒閉，這些無不在提醒著我們財務風險管理對保險業的重要性。
一、我國保險業財務風險管理的現狀
1.會計操作不規范
保險公司在進行財務風險管理工作時，必須要以會計人員提供的財務信息為基礎。而保險行業存在收取保費在前、費用支出賠付在后，有時兩者的時間差距很大等的特殊性，導致各個會計期間的收益費用分配不合理。此外，保險行業對于會計人員的未來預期能力要求很高，導致會計人員主觀的隨意操作，會計信息嚴重失實。加之，雖然財政部頒布了新的會計準則和相應的會計制度，但是沒有硬性規定碰到具體的業務應該采取什么操作方法。我國會計人員的素質參差不齊，導致會計處理比較隨意，容易出現失誤的判斷。所有這些都會導致保險業的會計信息質量受損，進而影響公司的財務風險管理決策。
2.內部控制、監督機制存在缺陷
在控制活動方面，財務風險管理工作要有內部控制機制作保障，而保險公司的內部控制機制并沒有起到很好的互相牽制的作用。保險公司過于側重財務報告的信息質量控制及在審計中的應用，未對財務風險控制活動進行全面、系統的設計和應用。在內部監督方面，保險公司雖然已經建立風險管理、監察審計部對公司財務風險進行控制監督，但由于公司在信息與溝通方面存在許多重大問題，從而造成一定程度上保險公司的內部監督作用不夠，未形成全面的財務風險管理監督機制，遇到問題不能得到妥善解決，造成財務風險管理失控。
3.預算管理缺乏有效性
預算管理是將企業的決策目標及其資源配置方式以預算的方式量化，對企業相關的投資活動、經營活動和財務活動的未來情況進行預期、控制、管理及其制度安排。我國現有的部分保險企業還沒有建立起預算管理體系，即使建立了預算體系的也沒有建立專門的預算管理部門，加之保險企業的層級建設較為復雜，部門設置繁多，預算管理的理念難以在各部門、各層級之間展開，失去了算管理的預算意義。
二、我國保險業財務風險管理問題的對策
1.強化財務制度建設
保險公司應結合自身實際制定完善的內部財務管理制度，不能盲目地照搬照抄，只能借鑒吸收，不能簡單模仿，既要遵循國家統一規定，又要充分考慮到保險業收支的特殊性，制定合理的收益費用分配制度，并始終如一的貫徹執行，實現制度科學化，效益最大化。此外，保險業在會計人員選擇上要有更高的標準，結合自身企業的實際業務情況制定一些業務的具體執行操作方法，制定懲罰制度，預防會計人員處理業務的隨意性，盡量避免錯誤判斷。
2.完善對保險公司內部控制、監督機制的設計
一方面要建立健全財務信息控制制度。首先是明確各級財務報告編制機構責任，建立科學的報告編制和審核匯總流程，保證數據的真實性和完整性，以及財務報告披露的恰當性。其次，要建立財務信息報告預測制度，加強規范和監督，提高其規范性、準確性和及時性。另一方面要加強審計監督。要加強保險公司對各分支公司的審計監督制度，首先是增強保險公司內部審計部門的權威性和獨立性。其次是實行審計監督的電子化，利用計算機網絡技術，通過計算機在審計監督中的應用，對分支公司的業務實行全面監督。由于內部審計師在內部控制中所起的重要作用，使其對內部控制極為熟悉，為企業的相關部門、組織或員工提供管理咨詢可以更好實施內部控制制度。
3.健全預算控制體系
設置預算管理委員會作為開展預算管理工作的最高權力機構，由總部領導為主要負責人，編制預算大綱，審核各分支機構和職能部門的年度預算，審核由于特殊情況需要調整的預算方案，協調預算執行中出現的問題，組織對預算完成情況的分析與考核等。預算的執行與監督。一是建立分支機構和職能部門定期報送預算執行情況及分析報告制度。二是借助健全的會計信息系統對預算的執行進行跟蹤監控。預算的分析與評估。定期召開預算管理委員會、分支機構和職能部門負責人參加的預算執行情況分析會，對預算執行中的各種差異認真分析，制定針對性的改進措施。
保險公司在一個國家的經濟發展中已經具有了舉足輕重的作用，隨著經濟環境的越來越復雜多變，保險公司想要獲得發展的唯一途徑就是更好的實現對財務風險的管理。因此，本文根據我國保險業實際情況提出的幾條改進策略具有一定的現實意義。
參考文獻：
[1]周琳.基于戰略導向的企業內部控制分析.會計之友.2012（3）.
關鍵詞：保險公司；財務管理；風險分析；對策
隨著社會經濟不斷發展，保險已經成為人們生活、工作中不可缺少的一部分。保險公司的發展將會對整個國民經濟發展產生巨大的影響。但面臨現代經濟環境，無論是管理方法還是人員，保險公司發展面臨的風險始終存在。其中財務管理作為一項基礎性工作，貫穿于整個保險公司發展全過程，如果該環節出現問題，將會產生連鎖反應。因此加強對保險公司財務管理風險的分析，找到風險產生的原因，并采取針對性對策已成為保險公司的當務之急。
一、財務管理風險概念
所謂財務管理風險，是企業處于市場經濟環境中開展各項財務活動，無法對活動進行預料及控制，使得企業最終財務成果與預期目標出現偏差，企業會蒙受經濟損失、甚至破產。由于財務活動是企業發展的重要基礎，與各項活動均存在非常密切的聯系，如果對籌措資金、分配利潤等環節處理不當，都將產生一定風險。二、保險公司財務管理風險成因分析所有保險公司都一樣，面臨著復雜的財務管理風險，不利于保險公司健康發展。產生財務管理風險的主要原因體現在以下幾個方面：
(一)缺少自有資金，風險管控意識薄弱
我國保險企業數量與日俱增，面對激烈的市場競爭，一些保險公司自身具有非常雄厚的資金實力，能夠確保公司穩定、可靠運行。但還有很多保險公司自身資金能力較為薄弱，對外籌資有限，加之自身風險管控意識較為薄弱，在很大程度上阻礙了保險公司健康發展[1]。此外，保險公司在發展中存在虛報資產等現象，可見，國家監管力度遠遠不夠。
(二)責任準備金不足，資本結構不合理
所謂責任準備金，是指保險公司為了承擔未到期責任等提前準備的資金。按照相關制度規定，責任準備金不能夠作為公司營業所得，隨時會進行賠付。一旦出現賠付情況，企業將無力賠付。此外，現有資本結構不夠合理，對于各部分資金的分配存在很多問題，一旦出現問題，保險公司無法第一時間做出響應，給公司帶來了經濟損失。
(三)投資收益偏低，內控力度不到位
一般來說，保險公司將產品銷售給保戶，并收取了大量保費。保費作為保險公司的主要收益。為了滿足公司發展需求，保險公司會將保費投資到其他項目當中。但當前國內市場具有復雜性、多變性特點，存在較大的金融風險，任何一個環節出現問題，都會給公司造成一定經濟損失[2]。隨著資本市場不斷發展，保險公司可投資領域、渠道呈現多元方向發展，進一步增加了投資風險。但是保險公司并未構建風險預警機制，審計工作落實不到位，使得保險公司始終處于危機當中。除此之外，應收賬款過多、收益分配及災害等也會給保險公司帶來一定風險。
二、防范保險公司財務管理風險的有效對策
(一)樹立財務風險管控意識
保險公司出現財務管理風險的關鍵原因是管理層防范意識薄弱所致。企業內部缺少高效的管控體系。因此防范財務管理風險的首要前提是管理者要樹立風險管控意識，明確責任劃分、細化分工，逐步將風險管控工作落實到實處，最大限度上防范財務風險發生可能性[3]。在保險公司內部要加大宣傳力度，使基層員工也能夠認識風險控制的重要意義，并在工作中發揮主觀能動性，及時發現風險，并采取行之有效的措施加以防范，真正做到防患于未然。新形勢下，保險公司發展機遇與挑戰并存，面對激烈的市場競爭，缺少完善的財務管理系統將會在很大程度上挫傷保險公司的競爭實力。因此保險公司領導要認識當前發展現狀，制定風險應對措施，制定企業財務戰略與計劃。如財務約束機制，可以從內部與外部兩個層面入手，前者主要是財務預算管理，如各層次權利與責任分配，而后者則強調的是市場“無形的手”的管理和控制。強化預算管理，及時分析和研究，針對預算實施的情況出現的偏差問題進行及時的糾正，以此來提高預算管理工作質量及效率。通過內外有機整合，能夠加強對企業的內部監督和管理。不僅如此，在風險管理機制的指導下，還能夠發現企業其他方面的問題，使得保險公司日漸完善。信息時代背景下，保險公司要積極引進先進技術，利用計算機軟件對海量數據進行系統分析和研究，從中提煉出對公司有利與不利的信息。一般來說，風險具有不可控性特點，我們不能夠消除風險，但是能夠提前做好準備，根據本公司的特點及實際情況，從而制定切實有效的風險管理策略。
(二)優化公司資本結構
資本結構作為企業各種資本的價值構成及其對應比例關系。現階段，針對保險公司財務管理現狀，應積極構建多元資本結構。多元資本結構作為企業未來發展的必然趨勢，保險公司對結構進行相應的調整，能夠幫助企業實現對現有資金資源的合理處理，減少意外情況對企業造成損失。如調整權益資本與債務資本、或者爭取籌資方式多樣化，增加負債資本的同時降低權益資本，實現對企業資本結構的優化和調整，順應宏觀經濟發展趨勢，從而為企業持續發展能提供堅實的資金基礎，更好地應對日后潛在的風險。
(三)積極構建風險預警體系
經濟發展新形勢下，保險公司開始朝著現代化、信息化方向革新，對財務管理風險給予了更多的關注。因此構建風險預警體系成為防范風險的重要手段之一[4]。在實踐中，我們能夠對財務管理中可能存在的風險進行及時的預警，從多個角度綜合了解并掌握企業整體財務現狀，甚至能夠對財務指標進行觀察、識別等處理，及時發出預警信號，為保險公司提供科學依據，減少風險防范盲目性現象的出現。在風險防范中，我們能夠及時意識到潛在的風險，并將風險扼殺在搖籃中，將會為企業節省更多資源，最大限度上減少損失。與其他行業不同，保險行業是以資金為核心的經濟實體。因此加大對資金的處理力度非常關鍵。而內控能夠對公司內部子系統之間的資金管理、資金利用等進行協調，確保公司投資更加科學、合理。保險公司在發展過程中，要積極實施內控與審計，設置專門的審計部門，從制度層面上強調設計部門的獨立性，減少人為因素對審計結果產生的影響，在企業內部進行定期審計，根據審計結果追究內部審計機制中審計人員責任，以此來保證內部審計活動公平、客觀性，從而更加全面地反映公司財務情況，且能夠警示保險公司內部成員，實現雙重目標。新時期下，保險公司還可以積極構建高效的激勵機制，調動內部員工積極性，能夠將隱藏的風險及時發現并匯報給管理層[5]。
三、結論
根據上文所述，自改革開放以來，我國保險行業迅速發展，在維護社會穩定等方面占據非常重要的位置。但同時我們也要關注其發展過程中面臨的諸多問題，如制度不夠完善、投資存在盲目性等，引發財務管理風險。因此保險公司在發展過程中，管理者要樹立正確思想、觀念，充分認識到財務管理風險防范的重要意義，并采取合理的措施加以調整和優化，如實施內控與審計，完善財務管理系統，積極引入現代科學技術，并構建風險預警體系，能夠及時發現可能存在的問題及風險，不斷提高風險處理能力，增強保險公司綜合競爭力，從而更好地發揮自身社會、經濟等綜合效益。
作者:侯蕓蕓 單位:中國人壽保險股份有限公司陜西省分公司
參考文獻：
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[2]薛玉梅.保險公司實施財務預算管理過程中的問題及對策分析[J].現代經濟信息，2016(01)：254.
[3]郝帥.基于財務分析視角的保險企業財務風險管理——以A保險公司為例[J].中國市場，2016(22)：137-140.
關鍵詞：保險公司；財務管理；財務風險
一、保險公司財務管理的特殊性
（一）資本及其流動性的特殊性
由于保險公司經營的是風險，因而應該擁有比一般企業更大的資本。我國保險法規定對于保險公司的開業資本和后續經營資本有嚴格規定，如《保險法》第69條規定設立保險公司注冊資本的最低限額為人民幣二億元且注冊資本必須為實繳貨幣資本。因此保險公司必須要有相應的資本限額來支撐維持其業務規模，而且要求有較高的流動性與償付能力。
（二）提取各種準備金應對風險
保險公司的經營在時間順序上具有先收保費后付賠款的鮮明特點，為了保證出險后被保險人索賠時支付賠款的需要，按監管規定在平時收取保險費時必須計提充足的責任準備金，這體現了保險公司收入確認的復雜性和特殊性。
（三）保險資金保值增值的特殊性
保險公司的利潤主要來自承保利潤和投資性收益，甚至完全依靠投資性收益來支撐，可見保險投資在保險業生存和發展中的地位舉足輕重，保險公司必須通過穩健的保險投資，提升盈利水平，分擔傳統承保業務的壓力。而由于保險投保人的廣泛性和保險的保障功能，保險資金的社會性顯而易見，這使得保險資金的運用必須考慮其廣泛的社會影響，采取謹慎的態度，以保證保險資金投資的安全和保值增值，避免出現群體性社會事件。
（四）應收賬款過多的特殊性
大多數保險公司在建立初期，往往為了爭奪市場，會放松對業務、財務政策的管控，采取延期收取保費的政策，結果應收賬款過多，導致業務規模上去了，但保費收入的現金流入不足，而正常的經營管理支出、業務規模相應的出險賠付不減，現金流入量不足以支撐現金流出量，在被保險人出險索賠需要正常支付賠款時，保險公司無法按時、足額支付，導致出現財務風險。
（五）利潤的特殊性
保險公司保費收入的多少與費率的厘定有直接的關系，費率的厘定會根據保險公司不同的發展階段、不同的經營目的做適當的調整，因此保險公司的業務收入也具有其特殊性。而保險公司經營成本也不同于一般企業，由于保險產品的現時售價是根據歷史的成本計算出來的，而現時售價又是用來支付將來可能發生的成本（賠付）的，且由于影響風險的因素隨時在變動，這就使得保險公司經營成本的不確定性顯而易見。
二、目前保險公司財務管理體系存在的問題
（一）流動性不足可能出現償付能力不足的財務危機
部分保險公司持有資產的流動性較差，尤其是在發生超出正常年景的賠償或給付時，不得不以低價變賣部分資產或臨時以高利貸方式籌資應急，給保險公司的穩定經營帶來嚴重影響。很多新開辦的保險公司為了爭奪市場，對業務規模的考核重于對經營效益的考核，導致現金流入不足、流出失控，出現財務風險。
（二）保險準備金提存缺乏嚴格的財務監督
保險事故發生，保險公司按合同規定對被保險人給付保險金責任，即會計中的或有事項。經營者往往為了粉飾報表提高利潤，對或有事項提取的責任準備金偏低，違反謹慎性原則，財務報表顯示的財務數據失真，無法保證或有事項的賠付需求或投保人可能解約的退費要求，并可能產生根據虛假盈余來決策不恰當的紅利分配等，嚴重影響公司未來的償付能力。
（三）資金投資運用缺乏穩健性和安全性
我國的保險事業起步晚，發展落后于其他發達國家水平，對保險公司投資業務相應的風險控制制度不完善，缺乏相應的制衡、監督機制，專業人才缺乏，往往會因為錯誤決策導致投資失誤和經營不穩定，造成投資效益低下或者虧損，存在著較大的投資風險隱患。甚至部分保險公司違反相關規定，將保險資金進行違規投資、出借、挪作他用等，因處理方式不當造成損失，損害投保人的保險安全利益。
（四）應收賬款過多容易造成壞賬損失
有時保險公司為了使企業業績增長、搶占市場、完成規模指標任務，會拉攏客戶投保而做出延期收取保費的讓步，因缺乏對投保人信譽及資質的調查和評估，出現延期到期后投保人繼續主動或被動繼續拖欠保費，造成保險公司應收賬款過多，負債偏高和產生壞賬的可能性也大大增加，資產與負債不平衡，產生壞賬損失，對保險企業的現金流周轉不利，給保險公司帶來財務風險。
（五）財務報表利潤反映不準確
從準備金提取角度，精算師自身經驗與運用方法不同將直接影響到準備金計提的準確性。目前，仍然存在部分保險公司將準備金科目作為調節利潤的手段，靠主觀人為調高或調低準備金的提取比例，造成準備金提存不當或不足，導致財務利潤狀況不真實，誤導投資人、投保人和國家稅收政策。
（六）費率厘定不合理
為了在激烈競爭中拿下業務，部分保險公司不惜采用低價政策，惡性競價，在報價中大幅壓低費率，或者不恰當地給予“高返還”等手段變相壓低費率，致使中標后的盈利空間在原基礎上大幅度縮水，極大地降低了保費充足率，一定程度上降低保險公司的未來償付能力水平，勢必對財務管理帶來較大的隱患，容易引發財務管理風險。
三、優化保險公司財務管理體系的建議
（一）關注資產負債比，控制流動性風險
為控制和應對保險公司流動性風險，公司應加強資產與負債的現金流匹配管理，在日常經營過程中重視現金流控制、部門間加強溝通、定期對現金流進行監控與測試，制定好相應的應急預案，以應對出現重大突發事件時引發的現金流支付危機，保證保險公司經營的穩健發展。
（二）謹慎提足準備金，加強監督與問責
嚴格執行保險相關法律法規，制定合理的準備金提取比例、足額提取相應的準備金。總公司要加強對各分公司償付能力的考核，考核結果與利益相掛鉤，促使各機構努力控制費用，增收節支。同時監管部門加強行業準備金提取充足性的監測與評價，向社會公布各家保險公司的償付能力，對出現問題的相關責任人進行問責和處理，堅決制止保險公司通過少提準備金調節利潤的行為。
（三）遵循投資安全性第一原則，在此基礎追求效益最大化
當前，保險公司保險業務競爭激烈，在此背景下需要運用大量的資金進行投資，以追求更高利潤來彌補保險業務的不足，但受到人才和其他條件的限制，投資時很容易忽視資金運用的風險，為了做好投資的風險管理，保險公司應建立科學的資金管理體系和投資管理體系，走委托專業機構或專家理財的路子，這樣有利于專業保險公司在控制風險的同時獲取最大的效益來彌補承保業務的虧損，從而將公司的財務風險降到合理的范圍內，提高保險投資的收益和穩定性，保障被保險人的利益。
（四）摒棄為了擴大業務規模爭奪市場，盲目采用賒銷策略的思路
公司管理者和相關部門工作人員要加強風險防范意識，對客戶信用狀況科學分析評估，提高公司應收賬款的管理決策水平。強化應收賬款的追蹤管理，要實施嚴密的跟蹤以掌握其回收情況。完善公司內部監控制度，對應收賬款業務中的每個環節，健全相應內部控制制度，形成一套規范化的對應收賬款的控制程序。保險公司產生應收賬款后，要重視對應收賬款的管理，努力降低不良資產比重，減少公司的資產損失。
（五）遵循謹慎性原則，及時合理提取各項準備金
保險公司應遵循提取保險責任準備金的基本原則――保障償付能力，及時對各項責任準備金進行提取，做好滿足隨時可能出現的賠付需求，保護被保險人的經濟利益。同時要遵循提取準備金的謹慎性原則，合理提取各項準備金，避免人為調節財務報表的利潤。
保險公司還應保證財務部門對精算工作的知情權和參與權，精算數據的提取應經過財務部門的參與、認可，避免成為公司調節利潤的工具。既要避免準備金提取不足及償付能力不足帶來的風險，也要防止過多的提取準備金不能真實地反映保險公司的經營狀況，從而造成會計信息失真。
（六）采用“先算賬、后做業務”的費率厘定方法
科學規劃，準確定位，理性應對市場，堅持“先算賬、后做業務”理性控制成本，合理厘定費率，提升風險防范能力、從而提高企業經營效益。根據保險標的風險程度、損失概率、責任范圍、保險期限和經營管理費用等因素，并使用保險精算來量化風險，通過數據的編制來估算未來損失，運用科學的原理并附加一定條件來厘定保險費率，提高保險公司未來的償付能力水平。
參考文獻：
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關鍵詞：新會計準則；保險行業；影響；應對措施
一、新會計準則的實施背景
2006年2月15日，我國財政部出臺了39項會計準則，充分彌補了就會計準則的多處空白，實現了我國會計制度的重大突破，能夠更加真實的反映各項財務會計狀況，為滿足各利益相關者的切實需求提供了有效的制度保障。新會計準則的更改內容中有直接關系到保險行業財務會計工作的，給我國的保險行業會計處理帶來了新的影響與變化，保險行業應當積極采取相應措施進行應對。
二、新會計準則給我國保險行業帶來的影響
通過分析我國保險公司的運行機制以及新會計準則在保險行業的發展現狀，本文認為新會計準則給我國保險行業帶來的影響主要表現在以下幾個方面：
（一）對保險行業投資決策的影響
新會計準則實施前，公司業績的評價都是以賬面價值為基礎進行核算的。新會計準則的一個重要改變就是將公允價值的理念引入進來，這樣就極易導致公司業績產生更大的波動。為了實現穩定公司盈利的目的，有的保險公司可能把更多的金融工具劃分到“持有至到期的投資”類別中去，或者采用降低某種金融工具短期交易量的方式將它們劃分為可供出售的金融資產，上述這些做法都有可能導致保險公司原來投資決策的變化。[1]有些保險公司或者可以考慮在某個特殊時點將所持有的部分金融工具實施套期，從而實現降低利潤波動性的目的。新會計準則中明確規定，保險公司資產組成中的大部分金融資產都應當以公允價值的形式來計量。就我國會計準則的未來發展趨勢來看，從國際財務會計報告的發展路線來分析，保險負債也可能會采用依照公允價值計量的方式來進行管理。這樣一來，保險公司就應當采取更加有效的方式來加強公司的資產負債管理，從而有效降低公司財務報表的中利潤的波動性。
（二）對保險行業收入和股本計量的影響
新會計準則實施前，保險行業執行的是按照不超過2.5%的評估利率標準計提責任準備金。而新會計準則在計提準備金方面做出了新的規定，為了適應這一變化，保險行業應當將自身的準備金核算方式進行重新確定。如此一來，對于那些關系到公司準備金提取比例的假設就會發生經常性的變化，這極易導致公司財務會計報告中準備金項目的穩定性降低。
保險公司，尤其是人壽保險公司，其財務會計賬面上都存在一定的長期負債項目（也就是保險準備金）。市場利率的不斷波動也會引起公司長期負債價值的不斷波動。但是，與之相反，大多數保險公司在負債的會計處理方面總是將負債一項作不變的處理，最終會導致保險公司財務會計核算與公司實際價值相背離問題的產生。
銀行業與保險業之間的非對稱性越發凸顯出來。由于保險行業的利潤受益與股本價格具有更大的波動性，這必然會引起銀行業發展的波動性，這一問題在一段時間內是必然存在的。[2]但是，這種銀行業的波動性是單純由于會計因素引起的，而與保險行業的各項經濟基礎要素的發展變化毫無關聯。
由于保險公司的預期收入與股本價值的波動性不斷增加，就會導致保險公司的股票價格與資本成本受到影響。為了穩定股價與資本成本，保險行業可能需要加大財務信息的披露力度，從而有效的向利益相關者進行信息溝通，從而贏得更多的支持。
（三）對保險行業風險控制的影響
保險公司所面臨的風險是長期存在、難以避免的，這主要在于以下兩個方面的原因：一方面是由于受到銀行利率、股票市場價格以及人口死亡率等多個因素的影響，需要對保險公司資產負債的靈敏性進行分析，對保險公司的財務信息披露提出了更高的要求；另一方面是由于對公司期權以及保證產品采用公允價值進行價值評估，倘若分配給參保客戶的期權與保證產品所假設的價值評估發生了變化，那么保險公司的財務會計報表就必須要調整負債項目。
保險公司的經營者應當有效提高參考客戶以及其他利益相關者的風險意識，使他們能夠意識到風險也是有價值的。因此，保險公司應當增加更多的人力來進行風險報告的調查與編制，其分析重點應當包括關于現金流靈敏度以及財務風險集中度等兩個方面的內容。除此之外，有些保險公司還應當加強一些業務與投資方式的開發來穩定收入與股本。
（四）對保險行業償付水平的影響
新會計準則關于不同項目的核算基礎進行了新的規定，這就導致保險公司的實際償付水平以及監督管理水平受到較大的影響。其中，最為顯而易見的就是由于公允價值計量方式的引進，使得金融資產在進行價值確定時對公司的實際償付水平產生較大的影響。[3]除此之外，由于保險行業償付水平相關科目都是以舊會計準則為基礎進行設置的，新會計準則的實施也會導致保險公司償付水平信息報表設計準則的變化。
（五）對保險行業股利決策的影響
新會計準則對保險行業股利決策的影響集中體現在對為實現收益與損失的確認方面。新會計準則明確規定在進行企業利潤表的編制時，應當建立在企業可實現的現金流數額的基礎上，充分考慮企業利潤分配的延續性以及對企業投資者的影響。保險公司的賬面利潤主要由公司自身的經營水平以及公司所處環境實現的利潤兩個部分組成的。所以，保險行業的管理者在進行企業股利分配時，首先應當將公司所處內外部環境的各方面影響因素進行充分的考慮，樹立公司利潤分配是以現金流量額度為基礎而不是以賬面利潤為基礎的科學理念。
三、保險行業應對新會計準則影響的對策措施
針對上述部分關于新會計準則給我國保險行業帶來的影響的分析，本文提出以下幾個方面的對策措施，以期能夠對我國當前保險行業在新會計準則環境下的持續健康發展提供一點可借鑒之處：
（一）變革保險公司的原有核算體系
新會計準則在保險行業的實施給保險公司原有的會計核算體系帶來了極大的影響，這就需要保險公司 變革原有會計核算體系中的會計科目、核算方式等內容。保險公司原有會計核算體系的變革需要公司財務會計部門、技術支持部門以及經營管理部分等多個方面的協調配合，只有這樣才能保證新會計準則在保險公司的有效健康實施。
（二）將戰略管理會計與風險管理技術有機結合，合理運用
就我國目前的保險行業發展現狀來看，我國的保險行業已經進入到全面風險管理階段，開展資產與負債的統籌管理是保險行業財務會計工作的發展趨勢。現代金融理論與實踐的發展與創新對保險行業的戰略管理提出了新的要求。金融超市的出現以及金融產品多元化趨勢的發展，促進保險行業應當將公司的風險管理水平不斷提高。基于這一現狀，保險行業的戰略管理，應當充分結合公司未來業務的風險管理技術，對現有風險管理的精算技術、利率模型、信用模型、資產負債模型等加強技術完善，從而有效實現公司戰略的科學調整。[4]保險行業的戰略管理會計應當是對從立項、設計、生產到銷售的全過程進行管理。在保險行業不斷發展的新形勢下，首先應當加強對市場的動態研究，從而迅速適應激烈的市場競爭。立足保險行業的未來發展來看，戰略管理會計與風險管理技術的有機結合與合理運用將共同促進我國保險行業的快速發展。
（三）積極進行保險產品的多元化開發
由于對保險風險與非保險風險提出了分拆與單獨計量的要求，這無疑就導致保費收入的計算口徑發生的改變，并逐漸與國際通用做法相接軌，將主要影響非傳統壽險產品的設計。針對保險行業收取的萬能險、投資連接險中與保費一起收取的投資性質，以及長期壽險保單業務中收取的儲蓄性質的金額應當進行負債類會計處理。保險公司在進行這類保單的設計時，為了實現較高的保費增長水平，可能會進行一些技術方面的改變，使該項保單的投資性得到一定的弱化，提高保費的保障部分，或者使投資風險與保險風險難于區分，不能單獨計量，以期盡量使其能夠計入保費。
（四）明確均衡準則與巨災準備之間的劃分界限
伴隨著我國保險市場的不斷開放以及保險公司的不斷上市，滿足社會公眾的信息需求是保險行業得以持續發展的必然要求，監管者的信息需求也毋庸置疑。基于這一現狀本文認為，必須要將均衡準則與巨災準備進行分離，我國新會計準則的實施不應當以實現某種經濟后果為目的，而應當致力于滿足使用者的信息需要，[5]監管者可以要求承保人提供與監管相關的信息。
（五）構建科學完備的同業交流平臺
為了保證我國新會計準則的成功推行，我國保險行業應當提高專業人才的培養力度，加快相關財務信息系統建設，并在此基礎上注重相關數據信息的積累。我國新企業會計準則的實施不僅關系到公司的財務管理部門，也關系到公司的管理者、信息研發部門以及勞動人事部門等多個領域。基于這一現狀，本文認為，保險行業新會計準則的實施是一項復雜的綜合性的系統工程，需要公司內部多個部門的通力合作。在這一過程中，加強保險行業財務會計人員的專業素質培養是做好新會計準則推進工作的重要環節。保險行業各公司都應當加大熟悉資本市場、高級計量技術人才的引進和儲備力度，從而有效適應會計準則國際化的需要。除此之外，保險行業還應當加大信息系統建設的投入，加強相關歷史數據信息的積累，為我國新企業會計準則的全面實施提供有力支持。
參考文獻：
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一、保險公司內部控制概述
1.保險公司內控及其特點
保險公司內控是指保險企業依托不同層級的機構和人員，各司其職，執行風險管控制度，監控風險點，杜絕各種高風險事項的違規發生，杜絕公司經營發展戰略目的的偏離，從而建立起內控有效機制，保障公司經營目標的實現。
風險識別與評估、控制與監督、信息與溝通通常被并列作為保險公司內部控制的幾大要素。按照經營業務，保險公司內部控制活動可分為前端控制（包括承保、銷售控制）、管理控制（包括投資和償付能力控制、會計和信息系統控制）以及再保險等幾大部分。
2.保險公司內控的作用
（1）從保險監管角度出發。為促進保險公司合規經營、穩健發展，以及保障保險業的可持續發展，保監會于2010年8月出臺《保險公司內部控制基本準則》，以加強保險公司內控建設，提高公司防范風險能力，以期進一步提高公司經營管理水平。
《準則》的出臺，強調了內部控制環節對于保險公司合規風險管理機制的不可替代。內控嚴密是現代企業制度的基本特征和內在要求，也是保險公司改革的根本方向。中國保監會確立了市場行為、償付能力和公司治理三大支柱的現代保險監管體系。內部控制不健全，則公司治理只能是空中樓閣。外部治理監管只有和內部控制監管有機結合起來，才能從本質上完善公司治理監管，從而提高保險監管水平。
（2）從保險公司角度出發。內部控制中的合規風險管理作為保險公司風險管理的重大前提和基礎，在建立健全保險公司內控有效機制中起著舉足輕重的作用。夯實內部控制工作，能夠促進保險公司流程規范化、提高管理制度執行力并實現管理效率最大化。在接收外部監管的同時，通過外部監管，將其內化為保險公司自身的合規要求，并與公司的經營理念相融合，提高公司經營效率，為公司經營創造價值。
二、保險公司內控現狀及存在問題
近年來，由于各大險企之間的競爭，保險公司多注重擴張，卻往往忽略了自身管理建設、導致風險管控能力偏弱的后果、服務水平偏低，多種侵犯消費者權益的違規行為屢屢出現。2012年，人身險公司銷售誤導投訴占其違法違規投訴總量的85.28%，同比增長128.10%。就目前現狀來看，大型保險公司人員配備相對充足，機構設置相對合理，能夠避開一些不相容職務兼職的現象，風險管控能力較強，內控建設整體水平要略好于中小型保險公司。
1.內控監管制度不到位
雖然目前保監會對保險公司確立了一系列監管機制，但沒有明晰具體操作措施，存在相關標準不明確的問題，出現了一些保險公司采取不正當手段，規避法律政策，造成內控監管不到位問題時有出現，阻礙了監督機制的落實。健全的內控體系，能夠滲透到各項業務開展過程，覆蓋各相關部門，從而監督各流程環節操作。由于我國地域經濟發展不均衡，造成保險市場在不同地域的千差萬別。同時，在同一公司內部，由于地區差異，各地發展水平的不均衡性，也會出現制度監管不到位的情況。比如目前保險公司為拓寬渠道業務，績效考核等政策向人力擴張傾斜，機構和個人人銷售人員增長迅速而綜合素質難以保證。保險行業與其他行業相比，具有營業分支機構眾多，規模相對較大等特點。在這種情況下，沒有科學合理的內控制度來全面控制個人銷售人員和銷售機構的銷售行為，既無法保證銷售人員及銷售機構的服務品質，又無法規避行業風險。我國各保險公司目前的績效考核體系，總體看來重業務、重績效、輕制度建設，在績效考核影響下，保險公司多數注重渠道人隊伍建設，重視規模化搶占市場份額，自發產生的強化內控制度建設意愿較為薄弱。各保險公司的內部控制發展水平差異，執行力不足，不能很好地落實已制定的內部控制監督機制。
2.內部控制環境有待改善
首先大多保險公司沒有對內部控制工作產生足夠的重視，更弗論能上升到戰略高度；其次公司在公司治理、組織架構、崗位設置和企業文化方面存在一定缺陷，直接影響了內控建設的完善和有效實施。
3.風險評估系統不完善
貫穿內部控制始終的風險識別和分析應對，影響到保險公司是否能夠實現可持續發展，是否能夠構建系統的風險評估體系就是保險公司的重要保障。當前，大部分保險公司風險評估體系并不完善，還僅僅停留在保險風險和市場風險的初步認識，對信用風險認識不足，難以應對突發事件。
4.內部控制活動乏力
在保險公司內部控制體系中，居于核心位置的是內部控制活動，它直接決定了保險公司內部控制的程度和水平。內部控制活動主要表現在財務控制活動和資金運用控制活動等。在財務核算與信息管理電子化普及的情況下，財務基礎工作相對薄弱，在內控中財務控制方面多少流于形式。目前看來，財務控制多限制于會計的日常差錯審核、相關經營活動的真實合法性審核。雖然大多保險公司都實行了全面預算管理政策，但是局限于基層財務人員自身素質，不能很好地執行，與管理層要求實現的財務前瞻性和動態性分析有很大差距，不能有效監管業務風險。目前保險資金運用面臨多方面的壓力。同時由于保險資金的特殊屬性又有不同于其他資金運用的風險存在。資金運用的多環節操作，涉及人員廣，沒有嚴密的內部控制制度來保證，則很難有效地防范風險。
5.信息與溝通不暢
各種信息的收集和傳遞和反饋。包括上下級的溝通，各部門的信息交流，與客戶之間的信息和溝通。信息系統建設部完善，沒有系統的歸集和處理信息制度，就不可能做到銜接順暢，分工科學，更遑論信息的整合分析。沒有反舞弊管理的嚴格執行，則無法控制公司高層、職工或者其他方做出舞弊行為。
6.內部監控體系弱化
作為強化內部控制和風險監督的重要措施，目前各保險公司內部審計并沒能發揮其發現關鍵風險，防范隱患的作用。保險公司的內部審計部門或機構，由于設置人員較少，在離任審計、任期審計等常規審計中疲于奔命。同時審計部門不獨立，不能完全客觀的對企業成本進行控制審查，對檢查經營風險、財務風險的作用更是微乎其微。不能及時有效的對違法人員、違規事項進行處罰，沒能建立內控激勵機制，一定程度上又打擊了審計人員的積極性，內控制度的有效貫徹落實淪為一紙空談。內部審計作用被弱化，同時缺乏內控激勵機制。
三、完善保險公司內控的對策
1.改善內部控制環境
首先要對對內部控制工作產生足夠的重視，上升到戰略高度；其次公司在公司治理、組織架構、崗位設置和企業文化方面要加強建設，促進內控建設的完善和有效實施。加強保險公司人力資源的管理，選擇職業道德修養和專業能力高的人才；加強員工培訓，提升綜合素質，融入保險公司誠信經營、優質服務的理念，在公司形成一種和諧向上的正能量，從而形成良好的內控環境。2015年6月，保險人資格考試取消。可以理解為保監會要放開前端，關注后端，把風險管控的責任交給了市場誰招聘的人人人，誰就要擔當起相關的處罰風險，承擔更多的管控責任。這樣就意味著保險公司自己決定個人人的錄用和管理，同時也要承擔起個人人違規所帶來的法律責任。長遠看來，保險公司將轉向培養優秀、高素質的個人人。
2.加強風險評估系統建設
保險公司結合自身實際情況，通過流程測試對日常工作流程進行監控，保證一系列日常工作如保單核保、收費、承保、理賠等的安全運行；通過抽樣檢測、穿行測試發現風險點，實現及時預警，對影響公司平穩運行的風險零容忍；通過科學風險分析方法的引入，對突發事件實行動態監控，實現及時預警，并針對突發事件提出相應應對策略。
3.優化內部控制活動
保險公司應建立健全財務監督體系，監督財務核算和管理的全過程，以保證提供真實、準確的財務數據信息。強化財務報告分析制度，分層級進行監控，并對提供的數據做出指標分析。通過全面預算管理政策的貫徹落實，真正實現財務控制活動的有效進行。提高風險評估能力，運用風險評估手段識別和分析內部及外部風險，及時調整公司的內控目標。在保險新國十條后，保險資金投資熱情高漲，按保監會要求保險資金將直接對接存量資產。之前我國保險資金多投資于銀行債券類投資項目，資金運用收益穩定性高而收益水平略低。下一步將繼續拓寬投資渠道，隨之而來的資金運用風險亦會進一步增大。通過理清崗位職能設置，得以有效監督所有的資金運用投資活動，保障經營目標順利實現。通過保險公司資金運用部門與財務、審計等風險控制部門之間，保險公司與其資產管理部門之間建立溝通執行機制，確保相互監督和制約。發揮償付能力監管，制定適當的投資組合方案，保險資產合理配置，借助資產和負債的最大程度的匹配，強化資金運用監管，防范資金風險。
4.重視信息與溝通系統建設
形成高效、開放的信息與溝通系統，實現上下合一，統一有效的整體。通過客戶與基層銷售人員的良好溝通，實時展現基層人員的標準化服務，確保基層數據的真實、準確采集；通過系統的制度安排實現職責分明、銜接順暢；通過對工作流程中可能出現舞弊行為的環節重點監控，對關鍵部門制定相應的獎懲制度，把反舞弊工作作為內部控制活動的一個工作重點。
對于自然災害的研究，國外學者更多關注的是政府危機管理，圍繞自然災害管理法規的建立健全、巨災風險分散機制的健全和巨災保險制度的建立三個問題來展開。美國、日本、歐盟等發達國家建立了一整套關于自然災害危機管理的法規，如美國頒布了《洪水災害法》、《災害救濟法》、《地震法》和《海岸帶管理法》等一系列法律規范來規定和約束自然災害發生后政府危機管理的職能及其行使，并規定聯邦應急管理局（FEMA）為自然災害管理機構。而日本則頒布了《災害對策基本法》（1961）、《地震保險法》（1964）、《大規模地震對策特別措施法》（1976）、《災民生活重新安排支援法》等28項防災法律，并規定內閣府為國家災害危機管理機構。國外政府建立了比較科學的巨災風險分散機制，建立專項巨災風險保障基金并由政府對此進行嚴格監管，對保險公司賠償限額以外的部分給予補償，并分擔保險公司的風險，為保險公司提供再保險；政府加大在防災和監測系統等公共品上的投入，加強事前預防，做到把風險分散在災前；利用國際發達的再保險市場來分散風險，將災害風險向國際市場轉移；發行巨災保險債券，利用資本市場來分散風險；推出自然災害金融衍生品，如災害指數期貨，利用期貨市場分散風險。在巨災保險制度的建立方面，對自然災害保險進行政府補貼，建立健全巨災保險法律制度，規定巨災保險為強制險種。同時，對自然災害保險實行財政補貼，將巨災保險從一般商業性保險業務中分離出來，作為政策性保險業務來經營，由政府采取多種方式給予政策扶持。而保險賠付已經占據災害損失救助的主導地位，在分擔巨災損失、履行政府責任方面發揮了巨大作用。可見，國外學者的研究重點在于通過政府危機管理的研究來提高整個社會體系抗災救災的效率，而對企業內部防災、救災和災后重建等具體財務問題較少涉及，也沒有作深入的專題研究，所以聯系微觀層面研究企業內部自然災害財務問題還不夠。
對自然災害的社會經濟研究，近年來成為國內學者的研究熱點，研究領域集中在救災資金籌集機制和災害經濟損失評估兩個方面。我國目前災害資金的籌集機制主要靠政府財政撥款，其他資金形式作為補充。救災資金的來源渠道主要包括政府財政撥款、保險理賠、救災基金、銀行貸款和國內外捐贈等（李可可，1996），巨災證券的發行作為救災資金來源的一種嘗試（滕帆，2002；韓天雄、陳建華，2003）。國內學者從水旱災害、地質災害、地震災害、農村災害等不同的層面和視角探討了對災害經濟評估的原則和方法，著重從貨幣計量與非貨幣計量相結合并以貨幣計量為主的原則出發，提出了資產價值評估法和資源價值核算法（張文華，2003），并進一步從人力資源價值理論的層面，提出了評估災害造成的人員傷亡價值損失的方法和模型（于慶東，2004）。在將農村災害經濟評估劃分為預評估、災期評估、災后跟蹤評估、減災效益評估四種類型的基礎上，嚴立冬（1998）根據農村災害的災前、災中、災后三個不同階段，設計出一套農村災害經濟評估指標。另外，國內學者還對災害風險的應對、災害資金的補償機制和救災款物審計作了一定的探討，包括從經濟發展理論模型構建的視角提出了災害風險最小化目標和合理途徑（何愛平，2002），從建立地震災害資金補償機制的重要性出發探討了建立我國多形式結合的災害資金補償機制（苗崇剛、侯建盛，2007），從救災物資管理的視角提出了救災物資審計的要點。由此可見，目前國內學者對自然災害經濟問題的研究主要局限于災害經濟的資金籌集和價值評估，而對企業災害財務問題的研究只是在相關文獻中零星可見，缺乏系統性和規范性。
二、研究企業自然災害財務的必要性和緊迫性
我國是世界上自然災害頻發的國家之一，據統計，世界上1/3的自然災害發生在中國，這種狀況近年來在我國表現得尤為突出，每年因災害造成直接經濟損失上千億元。中國國家減災委員會辦公室、民政部國家減災中心公布的2007年中國“十大自然災害事件”表明，我國相當一部分地區在2007年都遭受了不同類型、不同程度的自然災害的襲擊，旱災、洪災、地震、臺風、強雷暴雨、暴風雪和風暴潮陸續上演，在這短短的一年中，自然災害席卷了西部地區、東北地區、華北地區、南方七省以及淮河流域，重慶、四川、濟南、云南等許多大城市損失慘重。2008年1月，我國中南部地區迎來了50年一遇的特大暴風雪，停水斷電，民航、交通受阻，煤、油全線緊張，直接經濟損失高達5000億元人民幣。繼雪災之后相隔不到四個月，我國四川省汶川縣發生了8.0級大地震，八省市受到震撼，死亡人數超過69000人，失蹤18000多人，倒塌房屋80余萬間，供水、電力、交通及通訊全部中斷，余震不斷，人民生命和財產遭受重創，災區企業的發展舉步維艱。汶川大地震后，東汽集團在漢旺鎮的一個公司80%的廠房倒塌或受損，1000多名工人被埋，初步估算直接經濟損失50多億元。地震對四川省旅游業也造成了巨大沖擊，全省僅旅游業因地震而發生的損失就超過600億元。據不完全統計，這次大地震造成的經濟損失高達10000億元之巨。頻繁發生的各類自然災害不僅直接威脅到人民的生命和財產安全，也對企業的生存和發展構成嚴重威脅，自然災害已經由以前的小概率事件逐漸演變成為企業環境的常態，極大地拓寬了企業的風險邊界，提升了企業的風險等級。我國企業必須直面這一環境巨變，強化風險意識，構建新型企業戰略，以有效地應對自然災害對企業帶來的不利影響。企業是國民經濟的重要微觀基礎，而企業財務管理則是企業的核心組成部分，結合自然災害研究企業的財務問題具有極其重要的現實意義。基于此，構建系統科學的企業自然災害財務理論體系，用以指導和支撐企業自然災害財務管理實踐，不僅十分必要，而且任務艱巨、時間緊迫。
、企業自然災害財務研究的主要內容
（一）企業自然災害財務的理論體系
企業自然災害財務應首先說明對傳統企業財務的銜接與拓展，在自然災害頻繁發生成為企業環境常態的情況下，自然災害風險管理直接催生了企業自然災害財務管理。企業自然災害財務理論在內容構成上包括企業自然災害財務基礎理論、企業自然災害財務應用理論以及企業自然災害財務發展理論，如圖1所示。
1.企業自然災害財務的特點。企業自然災害財務與傳統財務的區別首先表現在理財環境的巨變。企業自然災害財務研究企業因災嚴重受損條件下導致停產或半停產狀態下的特殊財務問題，主要包括抗災救災與災后恢復重建所需資金的籌集、使用與監管問題，具有全局性與專門性的特點；其次表現在要貫徹以人為本、把社會效益和生態效應放在首位的原則上，要把保護企業職工生命安全和減少企業財產損失作為第一位的任務來抓，在此基礎上進行生產自救，獲取一定的經濟效益。
2.自然災害財務的基礎理論研究。自然災害財務基礎理論是建立自然災害財務應用理論和自然災害財務發展理論的基礎，自然災害財務的基礎理論研究主要包括：企業自然災害財務管理環境、自然災害財務假設、自然災害財務目標、自然災害財務對象、自然災害財務風險、自然災害財務戰略、自然災害財務投融資、自然災害財務調控、自然災害財務機制等基本理論問題。其中，自然災害財務機制是核心和紐帶，它將其他的災害財務構成要素有機聯系起來。企業的自然災害財務機制包括災害財務預警機制、災害財務應急機制和災害財務補償機制以及各種災害財務機制的調控機理、不同災害財務機制的協調和運轉等。
3.自然災害財務的應用理論研究。自然災害財務應用理論研究主要包括：自然災害與企業選址、國家自然災害財務體制建設、企業自然災害財務機制的設立和運行、自然災害基金的提取和監管使用、自然災害財務風險監測、自然災害損失評估（企業內部損失評估和基于產業鏈的損失評估）、自然災害稅收問題、自然災害財務保險、巨災證券發行、自然災害衍生金融產品、風險資產證券化、災后重建財務問題、非災企業的社會責任與捐贈效應以及企業災后財務戰略調整等。
4.自然災害財務的發展理論研究。自然災害是我國企業財務管理環境的重要組成部分，開展自然災害財務的發展理論研究具有十分重要的現實意義。有必要將自然災害財務和可持續發展財務、環境財務、社會責任財務、人本財務、柔性財務、戰略財務、風險財務、資本市場財務等聯系起來加以研究，梳理脈絡，打通相關學科之間的研究路徑，為發展企業自然災害財務理論與實踐提供新的研究視角和研究方法，促進我國自然災害財務學科的形成與發展。
（二）企業自然災害財務的管理體系
我國現階段企業自然災害財務管理還處于自發和摸索階段，缺乏實際經驗，存在許多問題。主要表現在企業自然災害財務風險意識薄弱，企業自然災害財務風險管理手段落后，企業災害損失預防及投資項目預算缺位，企業防災抗災資金救助機制不健全，災后重建財務管理缺乏科學性和系統性等。需要加快推進企業自然災害財務建設，培育企業的自然災害風險管理意識，應用先進的自然災害風險管理技術，形成企業防災抗災救災資金長效機制。
1.企業自然災害財務風險與企業設立。
自然災害財務風險巨大，一旦發生自然災害，受災企業的正常生產經營活動必將受到嚴重影響，不加預防或處置不當，極可能給企業帶來滅頂之災，使其喪失可持續性發展能力，導致企業災害財務問題向破產清算財務問題轉化。因此，必須建立健全自然災害發生前、發生過程中以及發生后的財務機制，使企業財務系統在抗災、防災、救災和災后重建中能夠發揮應有的作用，抵御原生災害、次生災害及衍生災害，減少自然災害對企業正常生產經營活動帶來的沖擊。筆者建議在全國范圍內成立統一的自然災害預報中心。目前，我國各類自然災害預報工作隸屬于不同的政府機構，即便是同一類型自然災害，其探測、評估、分析、預報等工作也劃歸若干部門主管，這種制度安排使得各機構、各部門缺乏對自然災害的全面、系統把握，造成預報工作效率的低下。實際上，自然災害發生有很多征兆，包括地質、氣象、生物等方面，機構和部門條塊分割不利于資源的整合和優化配置，也給企業災害財務風險預警帶來困難。企業災害財務風險預警建立在國家自然災害預報系統的基礎上，依托全國統一的災害預報中心，企業財務系統可以根據災害預報所涵蓋時間范圍（長期、中期、短期、即期）和空間范圍（全國、地區、省、地市州等）作出不同的反應，以規避或降低企業財務風險。而且，當企業涉及對外業務關系時，還需關注其他國家或地區的災害預報，避開或阻斷自然災害風險鏈，提升國際財務風險管理水平。
企業設立時的地址選擇必須依據全國災害預報中心提供的各地區災害預告信息進行正確決策，盡可能避開地層斷裂帶和災害頻發地區。所以，正確的企業選址是企業應對自然災害財務風險的一種初始投資策略。汶川大地震使東方汽輪機有限公司損失慘重，企業管理當局沒有重視漢旺處于地震斷裂帶，長期內將會發生地震這一長期預報信息，企業選址失誤，最終給企業造成巨大投資損失。所以，結合災害財務風險預警作出正確的企業選址決策是十分必要的。
2.企業自然災害損失預防與投資項目預算。
企業自然災害損失預防要求企業必須對經營環境及其所蘊含的風險進行動態的、全程的監測，發揮財務系統的預測和事前控制功能，主要包括以人為本的企業生活設施投資項目預算以及高強度抗災的生產建筑物與設施投資預算。企業建廠之初，應充分貫徹以人為本的精神，將人民的生命安全和身體健康放在首要位置，對關系職工生命安全的廠房、宿舍和其他生活與生產設施的投資要優先考慮抗震防災的資金需要，堅決糾正只重生產忽視職工生命安全的錯誤觀念。其次，在編制和執行投資項目預算時，要嚴格遵照相關的法律法規進行招投標、施工、采購、監理、驗收、審計等，嚴格遵守國家及地方建設項目規范，保證建筑物和設施的施工質量，建設和諧、健康、穩固的人居環境和生產環境。企業應該積極承擔起這一社會責任，同時，這也是實現其經濟可持續發展的必要前提。
3.企業自然災害救助機制重構——基于企業自然災害補
償基金的設置。
（1）企業自然災害補償基金的形成機制。按現行制度規定，中央財政設立的特大、重大自然災害救濟補助費和地方各級財政設立的自然災害救濟事業費用于解決災民吃、穿、住和搶救、轉移、安置、治病等費用，以及按規定設立的專用救災物資儲備資金，并未對受災企業救助進行專門規定。我國企業自然災害救助資金的來源渠道較為單一，主要依靠企業自有資金、財政撥款和稅收減免，國際社會援助、國內社會捐款在企業自然災害救助資金中所占的比重較低，缺少災害保險險種，能夠抵抗重大風險的金融制度和金融工具還沒有形成。面對重大、特大自然災害，僅僅依靠企業自有資金一般不能解決問題，而能享受到財政撥款的企業僅限于少數國有大型企業，多數受災企業不得不自行承擔自然災害帶來的主要損失。因此，必須進一步拓展和豐富企業自然災害補償基金的來源渠道。首先，可考慮借鑒我國設置交通強制保險險種的經驗，建立企業自然災害補償基金，新設企業抗災防災救災強制保險險種，即“災強險”，用法規形式規定各企業每年按一定保險費率向國家社保部門上交災害保險費，交由財政專項監管與撥付使用，形成抗災防災救災長效資金的來源。其次，加速推進建立一個圍繞重大自然災害的保險體系，把目前保險公司無力承擔的風險逐級分散到直保公司、再保公司、國際再保險公司、結構融資和資產證券化市場、國家和地方財政等各個參與方。最后，積極開發其他形式的企業自然災害救助手段。例如，發行巨災債券和賑災福利彩票，提供企業自然災害政策性貸款，開發自然災害金融衍生產品等，都是未來值得努力的方向。由此逐步形成由企業、金融保險機構、政府和社會各界等多方位、多層次、多形式、由內到外共同出資的立體的社會救助機制，有效地緩解中央政府的財政壓力，在更廣泛、更深層面上給予災區企業員工生活和生產以更有效的救助，最大限度地減少災害損失。筆者建議，在最近下發的《國務院關于支持汶川地震災后恢復重建政策措施的意見》的基礎上，制定適合各種災害發生后的企業災后恢復重建的制度規定。（2）企業自然災害補償基金的監督機制。僅有企業自然災害補償基金形成機制還不夠，還必須建立、健全企業自然災害補償基金的監督機制。自然災害補償基金的形成機制反映企業自然災害補償基金的來源和取得，自然災害補償基金的監督機制則對企業自然災害補償基金的日常管理和使用提出要求，旨在提高企業自然災害補償基金的使用效率和效果。在資金管理和使用過程中，各級財政部門之間、財政部門與企業之間、保險公司與企業之間以及銀行與企業之間均存在委托關系。鑒于委托人和人利益目標的不一致性，企業自然災害補償基金的各級人容易發生道德風險和逆向選擇行為，信息不對稱的廣泛存在和法律法規的制度缺位更加擴大了這一風險。因此，有必要建立健全企業自然災害補償基金監督機制，充分發揮預算、會計、審計和財政等監督主體的職能，對受災企業補償范圍、補償額度以及使用過程進行監督。鑒于我國地域遼闊災害頻發的實際情況，筆者建議國家審計署成立企業災害補償基金審計處，直接履行企業自然災害基金的監督職能，及時在審計公報中企業自然災害補償基金的收繳、使用和結余情況，杜絕貪污、挪用、截留等腐敗行為。此外，還應積極發動社會公眾和媒體的監督力量，為企業自然災害補償基金的合理、高效使用創造良好環境。
4.加強企業災后重建財務管理。
（1）基于產業鏈的災后損失評估。對受災企業災后損失進行專業化、系統化評估是企業自然災害財務管理的一項重要內容，也是確定企業因災補償范圍和補償額度的直接依據。筆者建議組織力量開發一套企業自然災害損失評估信息系統，結合企業所處的產業鏈，對受災企業直接經濟損失和間接經濟損失進行客觀、綜合、全面的評估，為企業災后重建提供依據。（2）構建企業災后重建資金的籌集機制。通過企業自然災害補償基金、保險、銀行、證券、非營利性組織以及社會捐贈等多個渠道來解決重建資金的籌集問題。災后重建資金籌集必須充分考慮是否異地重建及技術改造升級等問題，以增強建筑物和設施的抗災能力。（3）構建企業災后重建資金投資機制。確立受災企業恢復生產的指導思想和目標任務，災后重建投資必須充分考慮是否異地重建及調整產業結構等要求，恢復重建要高起點、高標準、高水平，滿足發展循環經濟與減排的投資需要，堅決淘汰高能耗、高污染與不符合國家產業政策和不具備安全生產的落后產能，使企業技術水平上一個新臺階。（4）企業災后重建資金監督機制。建立健全企業救助資金使用管理體制，加強國家審計、財政、紀檢、監察、企業內部審計、媒體及公眾的綜合監督作用。
5.非災企業社會責任與捐助效應。
（1）非災企業的賑災責任。當代企業肩負著履行經濟責任和社會責任的雙重使命，提供稅收、就業和產品是企業必須履行的最低義務標準。此外，還應在確保最低義務標準能有效完成的基礎上積極承擔企業社會責任。企業社會責任（CorporateSocialResponsibility，簡稱CSR）是當代企業在全球化進程中無法回避的使命，作為一種國際普遍認同的理念，要求企業在創造利潤、為股東利益負責的同時，還要承擔對消費者、員工、社區、環境等的社會責任。隨著企業大規模生產方式的采用和工業化的發展，企業的生產經營活動對社會經濟環境產生巨大的影響，失業、貧窮、污染、犯罪等社會問題都與企業的經濟活動有一定關聯，企業理應通過履行社會責任來對此加以修復和補償。強化社會責任是企業實現可持續發展的基礎，也是構建和諧社會的必要前提。在新的環境下，非災企業要提高競爭能力，保證生存和發展，必須重視社會責任的履行。在巨大的自然災害面前，非災企業在參與賑災、促進和諧社會建設中負有不可推卸的社會責任。
（2）非災企業的捐助效應研究。非災企業捐助包括向受災對象捐款捐物，提供人力援助、心理援助，甚至包括書面或口頭上的支持、激勵和承諾。在我國，社會責任可以視作“企業為改善利益相關者的生活質量而貢獻于可持續發展的一種承諾”（世界銀行，2003），強調企業的社會責任是構建企業與社會和諧關系的基本思想。非災企業積極投入到賑災活動是其愿意并實際履行社會責任的最直接體現，那么，非災企業的捐助行為就至少會導致其改善自身經營環境，形成積極的道德資本等積極效應，最終通過改善企業與利益相關者的關系來實現非災企業的經濟可持續發展。非災企業安排特定的捐助行為，從某種意義上講是一次重大的戰略投資，或者是一種改善形象和公共關系的廣告策劃，對于提高非災企業在國內外的知名度、擴大市場銷售份額、增加企業價值具有重要的作用。
【摘要】各類自然災害的頻繁發生改變了企業生存的環境，拓寬了企業的風險邊界并提升了企業的風險等級，企業財務風險從廣度和深度上較以前也有了大幅提高。本文對國內外與自然災害相關的財務問題、我國研究自然災害財務理論與實踐的必要性和緊迫性以及對自然災害財務所涉及的主要研究內容進行了探討，為形成我國獨立的自然災害財務理論體系與管理體系奠定了基礎。
【關鍵詞】自然災害；自然災害財務理論體系；自然災害財務管理體系
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2.成長企業的風險管理——鄭文平博士采訪實錄
3.草船借箭有風險──哈佛大學博士陳琳談金融風險管理
4.公司治理、內部控制、風險管理的關系框架——基于戰略管理視角
5.企業風險管理發展歷程及其研究趨勢的新認識
6.論企業內部控制的風險管理機制
7.集團管理控制與財務公司風險管理——基于10家企業集團的多案例分析
8.村鎮銀行風險管理現狀、問題與對策——以浙江長興聯合村鎮銀行為例
9.董事會治理與財務公司風險管理——基于10家集團公司結構式調查的多案例分析
10.面向調度運行的電網安全風險管理控制系統 (一)概念及架構與功能設計
11.內部控制、公司治理與風險管理——一個職能論的視角
12.風險管理在住院患者跌倒/墜床預防中的應用
13.國外風險管理理論研究綜述
14.風險管理在護理管理中的應用
15.社區災害風險管理現狀與展望
16.新形勢下銀行信貸風險管理問題的研究
17.全面風險管理模型設計與評價:基于RAROC的分析
18.供應鏈風險識別與風險管理杠桿選擇
19.計及電力安全事故責任的穩定控制系統風險管理
20.公司治理與風險管理:基于治理風險視角的分析
21.互聯網信貸、信用風險管理與征信
22.集團企業財務風險管理框架探討
23.我國商業銀行操作風險管理問題解析
24.風險管理發展歷程和趨勢綜述
25.工程項目風險管理研究現狀與前景展望
26.投資集團公司財務風險管理探究
27.企業風險管理理論的演進與展望
28.資本配置:商業銀行風險管理的核心
29.大斷面城市隧道施工全過程風險管理模式研究
30.集團資金集中控制下的風險管理——基于大中型集團公司的案例分析
31.對急診護理操作實施風險管理的探討
32.基于貝葉斯網絡的地鐵施工風險管理研究
33.基于第三方B2B平臺的線上供應鏈金融模式演進與風險管理研究
34.中國地下工程安全風險管理的現狀、問題及相關建議
35.基于制度設計與措施選擇論保險公司全面風險管理
36.后危機時代商業銀行的信貸風險管理
37.地方政府投融資平臺風險管理研究
38.企業信息系統與服務外包風險管理研究
39.特種設備風險管理體系構建及關鍵問題探究
40.論我國風險管理的現狀及對策
41.風險管理理論沿襲和最新研究趨勢綜述
42.論政府風險管理——基于國內外政府風險管理實踐的評述
43.我國商業銀行風險管理體系再造研究
44.珠三角土壤鎘含量時空分布及風險管理
45.互聯網金融的風險本質與風險管理
46.災害風險理論與風險管理方法研究
47.電網運行風險管理的基礎研究
48.大型企業稅務風險管理問題研究
49.滑坡風險管理綜述
50.ICU護理風險管理影響因素及對策研究
51.對我國農業保險風險管理創新問題的幾點看法
52.論現代金融機構風險管理十項原則
53.金融機構風險管理機制有效性研究——對風險管理長效機制問題的思考
54.論風險管理體系概念在法律層面的引入——以監事會的完善為目標
55.試論風險投資的階段性特征及風險管理策略
56.國外體育風險管理體系的理論研究
57.學校體育運動風險管理研究述評
58.工程項目風險管理研究綜述
59.我國建筑工程項目風險類型及風險管理對策研究
60.股權激勵經理人道德風險的化解——全面風險管理視角
61.風險管理在隧道及地下工程中的應用研討
62.我國工程項目風險管理進展研究
63.政府農田水利建設項目風險管理研究
64.銀行風險管理、資本約束與貸款買賣行為分析
65.全面風險管理框架下商業銀行風險預警機制的構建
66.藥品安全與風險管理
67.不確定性、聯盟風險管理與合作績效滿意度
68.企業風險管理中的風險溝通機制研究
69.廉政風險管理的分析框架:理論、過程和機制
70.風險管理標準化述評
71.企業全面風險管理(ERM)理論梳理和框架構建
72.風險管理:從被動反應到主動保障
73.構建企業稅務風險管理體系研究
74.國外電力企業風險管理典型案例及其啟示
75.糖尿病護理團隊在風險管理中的作用
76.心血管內科重癥患者的護理風險管理
77.公司治理、內部控制、風險管理與績效評價關系研究
78.英美加澳和中國臺灣地區醫療風險管理方法與評估工具的比較研究
79.山地自然災害、風險管理與避災扶貧移民搬遷
80.企業集成風險管理——企業風險管理發展新方向
81.金融衍生品及其風險管理——基于美國次貸危機視角
82.企業風險管理發展的新趨勢
83.銀行風險管理、貸款信息披露與并購宣告市場反應
84.內部控制、公司治理、風險管理:關系與整合
85.中小企業信用擔保機構的信用與風險管理問題探討
86.國家審計在地方政府性債務風險管理中的功能認知分析
87.區域生態風險管理研究進展
88.論城市公共安全的風險管理
89.從金融監管改革新形勢看商業銀行風險管理轉型升級的著力點
90.門診輸液患兒應用靜脈留置針的風險管理
91.國際巨災風險管理文獻計量分析
92.基于模糊認知圖的生態風險管理探究
93.IPCC第五次評估報告對氣候變化風險及風險管理的新認知
94.彈性企業風險管理體系建構的探討——基于供應鏈彈性等領域的文獻回顧與拓展
95.內部控制與風險管理關系辨析——基于概念演進的視角
96.基于風險管理的企業內部控制研究
97.藥品風險管理:概念、原則、研究方法與實踐
98.基于公司價值視角的企業風險管理有效性檢驗
99.淺析我國商業銀行風險管理的現狀
100.企業的風險管理及內部控制
101.不同主體在現代企業風險管理中的作用與責任
102.學校體育風險管理研究追溯與風險應對反思
103.軟土地下工程的風險管理
104.從COSO框架報告看內部控制與風險管理的異同
105.論我國互聯網金融市場信用風險管理體系的構建
106.推行護理風險管理提高護理服務質量
107.金融風險管理悖論的經濟學釋析
108.農業巨災風險管理的比較制度分析:一個文獻研究
109.論企業風險管理組織架構的設計
110.我國商業銀行風險管理研究
111.淺析金融創新條件下的金融風險管理
112.從銀行監管改革變遷看我國商業銀行操作風險管理路徑選擇
113.金融機構風險管理機制研究
114.基于施工總承包模式下的地鐵風險管理研究
115.構建我國商業銀行碳金融內部風險管理長效機制
116.金融租賃公司風險管理體系構建初探
117.大企業稅務風險管理探索
118.對我國商業銀行信用風險管理的思考
119.倫敦城市風險管理的主要做法與經驗
120.論商業銀行全面風險管理體系的構建
121.新環境下的企業風險管理與風險導向內部審計
122.稅收風險管理的范疇與控制流程
123.高校風險管理的現狀分析及對策
124.進出口食品安全風險管理機制研究
125.中觀信息系統審計風險管理的理論探索與體系構架
126.商業銀行的信貸戰略風險管理
127.風險矩陣在民航機務維修質量風險管理中的應用
128.金融風險管理理論論述
129.國際化大都市風險管理:挑戰與經驗
130.社會風險管理:框架、風險評估與工具運用
131.金融監管制度演變與金融機構風險管理
132.“營改增”后交通運輸企業的稅務風險管理能力——以滬市上市公司為例
133.社會保障風險管理國際比較分析
134.現代技術項目風險管理研究的理論熱點與展望
135.論我國保險公司的風險管理
136.我國化學品的風險評價及風險管理
137.眾包社區創新的風險管理機制設計
在市場經濟體制下，進行投資活動是企業財務工作的一項重要內容，有效的投資活動能達到企業資源的最佳配置和生產要素的最優組合，是企業增加利潤的源泉，但風險貫穿于企業財務活動的全過程，任何投資活動都有其特定的投資風險。“金融大鱷”索羅斯有句名言：“沒有風險就不能稱之為事業，但重要的是要知道什么地方有風險，能給自己留有出路和活路。”因此，企業經營者需做好投資風險的原因分析，制定出能夠防范、控制、管理投資風險的具體措施，以達到降低風險、改善經營管理和提高企業效益的目的，簡要論述投資風險如下：
一、我國企業投資風險的成因分析
投資風險是企業以現金、實物、無形資產方式或者以購買股票、債券等有價證券方式向其所選定的特定對象進行投資，由此遭受經濟損失的可能性，或者說不能獲得預期投資收益的可能性。企業對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。在我國，根據公司法的規定，股東擁有企業股權的25％以上應該視為直接投資。證券投資主要有股票投資和債券投資兩種形式。股票投資是風險共擔，利益共享的投資形式；債券投資與被投資企業的財務活動沒有直接關系，只是定期收取固定的利息，所面臨的是被投資者無力償還債務的風險。企業投資風險有三種：
一是投資項目不能按期投產，不能盈利；或雖已投產，但出現虧損，導致企業盈利能力和償債能力的降低。
二是投資項目并無虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行存款利率。
三是投資項目既無虧損，利潤率也高于銀行存款利率，但低于企業目前的資金利潤率水平。
造成投資風險的原因很多，現簡要歸納如下：
（一）企業財務管理環境的復雜性
企業的財務管理環境又稱理財環境，是指對企業財務活動產生影響作用的企業外部條件。財務管理環境是企業財務決策難以改變的外部約束條件，企業財務決策更多的是適應它們的要求和變化。財務管理環境涉及范圍很廣，包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在于企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。宏觀環境的不利變化必然會給企業帶來財務風險。目前，我國許多企業建立的財務管理系統由于在機構設置、管理人員素質、財務管理規章制度等方面存在諸多問題，導致企業財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應和應變能力，由此產生了財務風險。
（二）財務管理可控范圍的局限性
財務管理過程中存在大量的主觀判斷，財務管理依據的信息也是不完全的。企業進行財務預測、計劃、決策和控制所依據的會計報表、財務分析、經營分析、市場分析等信息都只可能盡量接近真實情況而不可能完全反映事實，管理依據的不可靠決定了財務風險的存在。企業在財務管理中常常會遇到采用不同財務分析方法得出的結論大相徑庭的情況，這時決策人員就要判斷哪個方法更科學，哪個方案更可行，大量的判斷也決定了財務風險的存在。
（三）投資主體多元化、投資決策和管理水平相對滯后
近年來，我國不少企業追求多元化經營模式，試圖通過多元化經營減輕企業的經營風險，這本無可厚非，畢竟在這個世界上沒有人敢保證哪個行業永遠是“朝陽產業”。然而，現實中采用多元化經營策略卻使一些行業的“單項冠軍”企業發生了財務危機甚至瀕臨破產。究其原因，是企業的領導班子沒有及時更換決策理念，簡單地移植或采用原有的經驗所致。不同的行業除了技術形態存在差異外，在財務管理上也存在巨大的不同，如盈利模式和銷售方式的差別，絲毫不遜于產業特點。像這幾年，許多電器、制藥企業都投資于房地產業，由于房地產行業前期資金投入較大，從而使公司的營運資金發生困難，萬一投資失敗，血本無歸，將會產生“多米諾骨牌”效應，造成更嚴重的財務風險。
（四）企業領導風險意識不強，財務人員素質不高
企業最高管理層風險意識的強弱直接影響到企業財務風險管理機構的設置情況，管理風險意識弱的企業根本不進行財務風險管理，更談不上設置風險管理機構。在市場競爭日趨激烈的今天，這無疑是企業的致命弱點。財務風險管理是一項比較復雜的管理，要求財務人員具備高等數學知識、統計知識以及一定的分析、處理數據的能力，現在企業財務人員的素質距此要求還有一定的差距。
二、防范、控制投資風險的對策
防范并控制投資風險，以實現財務管理目標，是企業財務管理的工作重點。具體對策為：
（一）認真分析財務管理的宏觀環境及其變化情況，建立和不斷完善財務管理系統，提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力財務管理的宏觀環境雖然存在于企業以外，企業無法對其施加影響，但并不是說企業面對環境的變化只能無所作為。
1.為防范財務風險，企業應對不斷變化的財務管理宏觀環境進行認真的分析、研究，把握其變化趨勢及規律，并制定多種應變措施，適時調整財務管理政策、改變管理方法，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，降低環境變化給企業帶來的財務風險。
2.面對不斷變化的財務管理環境，企業應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統有效運行，以防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。
（二）提高企業經營管理水平，增加管理者的風險意識
1.企業要認真研究國家的產業政策，以市場為主體，不斷開發新產品。面對不斷變化的市場經濟，企業應設置合理、高效的財務管理機制，同時配備高素質的管理人員，以提高企業的生產經營管理水平。 2.企業除了加強生產經營管理以外，還要增加財務風險的防范意識，使企業的經營者和管理者充分認識到財務風險存在于企業財務管理的各個環節，增強企業管理者的風險意識，避免企業因管理不善而造成的財務風險。
（三）建立財務風險預警機制，加強財務危機管理
1.企業應建立實時、全面、動態的財務預警系統。財務預警系統是以企業信息化為基礎，對企業在經營管理活動中的潛在風險進行實時監控的系統。它貫穿于企業經營活動的全過程，以企業的財務報表、經營計劃及其他相關的財務資料為依據，利用財會、金融、企業管理、市場營銷等理論，采用比例分析，數學模型等方法發現企業存在的風險，并向經營者示警。該系統不僅應包括流動比率、速動比率、資產負債率等財務指標，還應包括企業經營中的一系列諸如產品合格率、市場占有率等指標。對財務管理實施全過程監控，一旦發現某種異兆就著手應變，以避免和減少風險損失。
2.建立愛德華•阿爾曼的“Z－Score”模型，用以計量企業破產、產生財務危機的可能性。
（四）企業在保持主業健康發展的同時，可用閑散資金進行投資
從現代企業戰略管理的角度來看，任何一個企業都應該積極地培養自己的核心競爭力，使企業的產品和服務達到行業領先水平，這樣才有利于企業的發展和盈利能力的增強。不應進行所謂的多元化投資，選擇一些與企業主業不相關的投資項目或利潤率相互獨立的產品來分散企業的資本。因為雖然進行多元化投資可以使不同產品的旺季或淡季、高利潤與低利潤項目在時間或數量上相互補充或抵銷，在某些項目在短期來看確實有利可圖，但總體來說它只會弱化企業的競爭力。世界級的大公司大都只在一個行業里具有領先優勢，很少會同時在幾個行業里都出類拔萃。
（五）通過控制投資期限、投資品種來降低投資風險
關鍵詞:縣級供電公司;財務風險;防范對策;內部控制
中圖分類號:F8 文獻標識碼:A 文章編號:1672-3198(2010)06-0201-02
1 縣級供電公司財務管理的現狀及風險分析
1.1 沒有理順固定資產產權關系、賬實不符
“戶戶通電”工程和一期、三期農網改造資金是由省公司統貸統還,這部分資產歸省公司所有,但所形成的資產歸縣級供電公司無償使用,所產生的留存收益歸縣級供電公司,二期農網改造資金采用分貸統還的形式,資產歸屬于縣級供電公司。縣級供電公司的大部分資產都來源于農網改造資產,但由于大部分縣級供電公司農網改造前對屬于縣財政的資產沒有細致評估,資產改造過程中也沒有進行資產的報廢清理,很多農網改造換掉的資產仍在賬面留存。而二期農網改造的資產很多形成多個資產主體,即一條線路一部分屬于省公司資產,一部分屬于縣級供電公司資產,造成了產權關系的混亂。
在現行的代管體制下,作為投資主體的省電力公司和農網經營主體的縣級供電公司,并無資產紐帶關系,使得農網資產的投資主體與經營主體不統一,權責不明確,不利于農網資產的管理,也影響了縣級供電公司的改革和發展。從資產管理角度看,省市公司的固定資產賬面價值大于實際管理的固定資產,而縣級供電公司的固定資產賬面價值小于實際管理的固定資產。農網資產的使用與管理,所有權與收益不一致,為資產的運行維護費的界定、財產保險理賠工作帶來了難題,從而影響縣級供電公司的經濟效益。
1.2 沒有進行多維度預算管理、內控制度不健全
很多縣級供電公司在編制、執行預算過程中存在以下問題:一是對預算管理沒有全盤的觀念,沒有整體意識,存在“上上下下討價還價”的情況;二是編制粗放、準確性差,預算編制缺乏基礎資料的支撐,重要指標偏差率較大;三是預算執行不到位,部分單位內部預算與上報預算口徑不統一,年度預算剛性不強,預算調整的隨意性較大。以至于在實際工作中,部分縣級供電公司不考慮企業的長遠規劃,盲目上項目、爭投資的現象比較普遍,使得本來就十分緊張的資金狀況日趨惡化,財務風險逐漸加大。
縣級供電公司缺乏有效的內控制度,即使制定了一部分內控制度,也往往執行不到位,經濟業務手續不全現象時有發生。從近年來對縣級供電公司進行審計的結果來看,存在著銀行賬戶混亂,農維費、農網還貸資金等專項資金核算不規范,工資附加和社保基金提取數據不準確,工程管理方面制度觀念淡薄,招投標和竣工審計、工程轉資制度不規范。
1.3 財務信息化建設的風險、網絡風險
為服務于國家電網公司“新農村、新電力、新服務”的農電發展戰略,深入開展精細化管理,ERP項目將會在縣級供電公司層面上逐步建設實施。ERP系統的規劃、建設和實施的好壞,對財務風險的影響是巨大的。
我國縣級供電公司網絡基本已覆蓋到各科室和下轄部分基層供電所、變電站,同時所有縣級供電公司均已實現與市級供電公司聯網。但目前縣級供電公司信息化應用水平普通偏低,缺乏人才、技術和資金等資源, 信息基礎設施較為薄弱,這對企業網絡安全帶來了很大的隱患。
1.4 自然風險
電力是國民經濟的基礎行業,而電網又是多層次大范圍布局,這些因素決定了電網企業屬于風險密集型行業,自然風險的影響巨大。例如2008年年初的南方冰災就導致整個國家電網公司經營區域共有37個地市的545個縣(區)、2706萬用戶受到影響;220千伏及以上輸電線路桿塔損毀1505 基;停運線路7917條、變電站707座。直接經濟損失就達到了1110多億元人民幣。而對區域性的縣級供電公司來說,發生任何一樣自然風險都是無法估量的打擊。
1.5 財務管理人員整體素質不高、財務風險認識不足
許多縣級供電公司都存在部分財務管理人員學歷低,無職稱上崗的情況,他們對財務管理的理論和業務知識不夠全面,尤其是對基建、生產、營銷等方面綜合業務知識相對欠缺,知識結構不盡合理,對財務風險的客觀性認識不足,需要進一步提高業務素質。
2 新形勢下多途徑降低縣級供電公司財務風險的幾項措施
2.1 推行縣級供電公司財務總監委派制
從縣級供電公司的財務管理狀況看,推行財務總監委派制是十分必要的。由于對財務總監實行的是雙重領導,一是接受市級供電公司財務、審計部的業務指導和監督;二是接受縣級供電公司的行政領導。基于這樣的雙重領導,一方面財務總監服務于縣級供電公司,參與管理,能有效地提高縣級供電公司的會計核算質量,主動為縣級供電公司管理好財務;另一方面,由于財務總監的切身利益同縣級供電公司脫鉤,可以有效的實現單位行政領導權與會計監督的分離和制約,將以往的事后監督,變成事前預防、事中控制。
對財務總監委派制還要需要做好以下幾方面的補充工作。一是建立對委派的財務總監的監督機制,市級審計部可以通過定期審計,來檢查監督財務總監的工作質量;二是由于近年來會計制度變化快,每年都有新的制度、規定出臺,省市級供電公司每年還必須對委派的財務總監進行業務知識、政治思想和組織領導能力的培訓;三是對委派的財務總監定期輪崗,通過定期的輪崗交流先進的財務理念和工作經驗,同時可以對委派的財務總監進行離任審計,加強對委派的財務總監的監督管理工作。
2.2 大力推行進行多維度預算管理、完善和加強內部控制制度
縣級供電公司要建立多維度預算控制系統,實現預算可控在控。針對不同類型的經濟業務,從不同的維度采取相應的預算控制措施。在項目維度上,根據預算項目的不同性質和特點進行分類監控,對影響公司預算目標實現及財務運行安全的現金流量、利潤、成本費用等重點領域實施重點監控。在流程維度上,按照“流程-作業-任務”三個因素之間的關系進行流程維度預算控制,動態地將各項作業練習起來,明確各職能部門參與經濟業務的先后順序,規范業務的申請、審核、批準、執行和考評流程,明確各部門在業務流程執行和監控過程中的組織分工、權責劃分及工作程序,確保企業的主要業務流程處于受控狀態。在部門維度上,按照企業的主要經營活動部門,建立部門預算項目控制子系統,監控、分析預算執行偏離目標的根源,確保預算目標落到實處。
內部控制風險薄弱,可以引發經營風險,把輕微的暫時的風險演變成嚴重的連續的風險。縣級供電公司必須盡快完善內部控制體系,一般來說內部控制體系的建設的內容應包含三個層次:(1)建立健全完善的內部控制制度體系。主要應包括:崗位分離制度、作業規則、崗位職責、財務管理制度、會計控制制度、資產管理制度、內部審計制度和員工行為守則等;(2)建立保證內控制度得到有效執行的機制,如考核制度、激勵機制等;(3)設置獨立的具有專門的機構,對內部控制的效率和效果進行檢查評價,形成對每個員工、每項業務、每個工作程序、各種風險進行控制,并及時反饋管理層,以保證內部控制得到持續不斷的高進。此外ERP系統的實施為縣級供電公司提供了強有力的工具,企業可以充分利用ERP系統的嚴謹以及系統的硬性控制功能,規范業務操作流程,減少人為管理的隨意性。
2.3 加快上ERP系統,建立安全防護體系,防范縣級供電公司財務風險
ERP是企業資源計劃(Enterprise Resource Planning)的簡稱,通過建立標準化業務流程,實現公司業務與財務信息實時共享,提升財務管理的主動控制和決策支持能力,為防范實縣級供電公司財務風險提供支撐。但ERP系統的規劃、建設和實施的好壞,對財務風險的影響是巨大的。
對ERP系統實施風險的應對措施如下。(1)省級電力公司和市級供電公司要在各種場合以各種方式調動各縣級供電公司的領導對ERP項目的積極性和信心,并指導縣級供電公司建立ERP項目組織機構。(2)提前安排關鍵用戶到市級供電公司見習,并和市級供電公司的關鍵用戶和顧問進行各方面的溝通,了解關鍵用戶應有的職責和在ERP項目實施建設過程中應發揮的作用,從而帶著成熟的思路和信心進入到縣級供電公司正式實施建設ERP項目過程中來。(3)加大資金投入,加快信息基礎設施建設。目前我國大部分縣級供電公司信息基礎設施建設較差,信息化發展水平已經不能滿足企業信息化發展的需要。(4)加強全員培訓,提升員工的信息化應用水平及團隊合作意識。實踐證明,有效的知識教育和應用培訓是ERP項目成功實施的關鍵因素。
ERP系統與信息安全全面納入智能型信息安全防護體系,落實安全評估制度和等級保護制度。建設網絡信任體系和應急機制,建設多層次的網絡與信息安全防御系統,建設從設備安全到用戶安全的整體安全防護體系。縣級供電公司的系統要在符合國家保密要求的范圍內安全運行,防止泄密。對于網外的用戶要實行防火墻隔離,采用身份識別系統來控制訪問內容,保證信息的安全。
2.4 加強對自然風險的防范
縣級供電公司針對自然災害風險的防范在于超前規劃,合理轉移自然風險損失。縣級供電公司除了省公司統保資產外,還要對屬于縣級供電公司的電網資產投保,通過聘請保險經紀公司,合理規劃資產投保范圍和條款,盡可能以最小的成本,轉移部分風險損失。特別是在電網的防災防損過程中,保險經紀公司憑借其掌握的歷史經驗數據和與社會其他機構建立起來的良好合作關系,為企業提供大災預警、防災防損建議和企業投保方案建議,從而促使企業的風險管理措施更加完善和有效。以湖南省2008年的冰雪災害為例,事情發生以后,保險經紀公司第一時間趕赴現場,制定索賠標準,根據電網公司主管部門下發的大面積冰雪災害的索賠統計的文件,在科學計算的基礎上拿出理賠預案,與保險公司進行多輪談判,最終取得了超過7億元的賠償,創造了建國以來最大一起保險賠案,也是最大一起電力賠案。
2.5 全面開展企業文化建設, 提高企業全員財務風險防范及控制意識
縣級供電公司要致力于將風險教育作為培育企業文化的重要內容之一,通過持續不斷地培訓教育將風險控制的意識貫穿到企業所有員工的行為之中與部門間的業務環節中,培養具有強烈的風險意識、較強的風險管理能力和較高的職業素養的員工隊伍。財務管理人員不能僅局限于財務會計的知識領域,同時也要融合市場營銷、法律咨詢、規劃發展、信息管理、設備采購、安全生產等多方面知識,沒有相應的知識支持,財務管理工作和財務風險防范不可能完全到位。通過全面培訓,使財務管理人員清醒的認識到企業生產經營管理的整個過程中可能存在的風險,自覺地防范與控制財務風險。
縣級供電公司是國電電網的重要組成部分,面對著我國最大部分的用戶群體,在電力市場中扮演者重要角色,其防范財務風險水平的高低,直接影響著縣級供電公司的效益,建立健全符合縣級供電公司特點的、高效的、符合現代企業制度的的財務風險防范體系,繼續深化財務管理的基礎工作,向精細化管理邁進,更好地滿足地區經濟社會發展對電力的需求。
參考文獻
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［編者按］ 我國5·12汶川8.0級大地震發生后，在抗震抗災、恢復生產的過程中，災害會計的作用日益突出。而我國的災害會計研究尚未成體系，影響和限制了災害會計獨特作用的充分發揮。鑒于此，我刊特別推出“災害會計”欄目，誠邀會計界專家學者就突發重大事件中的會計、財務、稅務、審計等相關議題進行研究探討，以期推動我國災害會計研究的進一步發展。
【摘要】各類自然災害的頻繁發生改變了企業生存的環境，拓寬了企業的風險邊界并提升了企業的風險等級，企業財務風險從廣度和深度上較以前也有了大幅提高。本文對國內外與自然災害相關的財務問題、我國研究自然災害財務理論與實踐的必要性和緊迫性以及對自然災害財務所涉及的主要研究內容進行了探討， 為形成我國獨立的自然災害財務理論體系與管理體系奠定了基礎。
【關鍵詞】自然災害；自然災害財務理論體系；自然災害財務管理體系
自然災害主要包括地質災害（如地震）、海洋災害（如臺風）和其他突發性災害（如森林與草原火災）等，是人與自然矛盾的一種表現形式，它給人類的生產和生活帶來嚴重的損害，是人類過去、現在、將來所面對的最嚴峻的挑戰之一。近年來，我國企業遭受自然災害的現象越來越頻繁，企業經營業績受到嚴重損失。國家高度重視自然災害對企業帶來的負面影響，國務院令［1993］ 第139號、財稅［1994］ 001號、財稅［1997］ 116號、國稅發［2000］ 38號等法規文件相繼規定了企業遭受自然災害稅收優惠政策的若干條款。汶川大地震發生后，財政部、國稅總局公布了抗震救災及災后重建稅收政策，但學術界尚未針對自然災害財務問題作出專門的系統化研究，由于缺乏災害財務理論的指導，企業災害財務的實踐一直以來處于摸索階段。基于此，本文提出“自然災害財務”觀念，對國內外公開發表的與自然災害有關的財務問題進行述評，并基于自然災害環境和企業風險視角，對發展自然災害財務的重要意義及自然災害財務的主要研究內容進行了初步探討，為形成我國獨立的自然災害財務理論體系與管理體系奠定基礎。
一、文獻回顧
對于自然災害的研究，國外學者更多關注的是政府危機管理，圍繞自然災害管理法規的建立健全、巨災風險分散機制的健全和巨災保險制度的建立三個問題來展開。美國、日本、歐盟等發達國家建立了一整套關于自然災害危機管理的法規，如美國頒布了《洪水災害法》、《災害救濟法》、《地震法》和《海岸帶管理法》等一系列法律規范來規定和約束自然災害發生后政府危機管理的職能及其行使，并規定聯邦應急管理局（fema）為自然災害管理機構。而日本則頒布了《災害對策基本法》（1961）、《地震保險法》（1964）、《大規模地震對策特別措施法》（1976）、《災民生活重新安排支援法》等28項防災法律，并規定內閣府為國家災害危機管理機構。國外政府建立了比較科學的巨災風險分散機制，建立專項巨災風險保障基金并由政府對此進行嚴格監管，對保險公司賠償限額以外的部分給予補償，并分擔保險公司的風險，為保險公司提供再保險；政府加大在防災和監測系統等公共品上的投入，加強事前預防，做到把風險分散在災前；利用國際發達的再保險市場來分散風險，將災害風險向國際市場轉移；發行巨災保險債券，利用資本市場來分散風險；推出自然災害金融衍生品，如災害指數期貨，利用期貨市場分散風險。在巨災保險制度的建立方面，對自然災害保險進行政府補貼，建立健全巨災保險法律制度，規定巨災保險為強制險種。同時，對自然災害保險實行財政補貼，將巨災保險從一般商業性保險業務中分離出來，作為政策性保險業務來經營，由政府采取多種方式給予政策扶持。而保險賠付已經占據災害損失救助的主導地位，在分擔巨災損失、履行政府責任方面發揮了巨大作用。可見，國外學者的研究重點在于通過政府危機管理的研究來提高整個社會體系抗災救災的效率，而對企業內部防災、救災和災后重建等具體財務問題較少涉及，也沒有作深入的專題研究，所以聯系微觀層面研究企業內部自然災害財務問題還不夠。
對自然災害的社會經濟研究，近年來成為國內學者的研究熱點，研究領域集中在救災資金籌集機制和災害經濟損失評估兩個方面。我國目前災害資金的籌集機制主要靠政府財政撥款，其他資金形式作為補充。救災資金的來源渠道主要包括政府財政撥款、保險理賠、救災基金、銀行貸款和國內外捐贈等（李可可，1996），巨災證券的發行作為救災資金來源的一種嘗試（滕帆，2002；韓天雄、陳建華，2003）。國內學者從水旱災害、地質災害、地震災害、農村災害等不同的層面和視角探討了對災害經濟評估的原則和方法，著重從貨幣計量與非貨幣計量相結合并以貨幣計量為主的原則出發，提出了資產價值評估法和資源價值核算法（張文華，2003），并進一步從人力資源價值理論的層面，提出了評估災害造成的人員傷亡價值損失的方法和模型（于慶東，2004）。在將農村災害經濟評估劃分為預評估、災期評估、災后跟蹤評估、減災效益評估四種類型的基礎上，嚴立冬（1998）根據農村災害的災前、災中、災后三個不同階段，設計出一套農村災害經濟評估指標。另外，國內學者還對災害風險的應對、災害資金的補償機制和救災款物審計作了一定的探討，包括從經濟發展理論模型構建的視角提出了災害風險最小化目標和合理途徑（何愛平，2002），從建立地震災害資金補償機制的重要性出發探討了建立我國多形式結合的災害資金補償機制（苗崇剛、侯建盛，2007），從救災物資管理的視角提出了救災物資審計的要點。由此可見，目前國內學者對自然災害經濟問題的研究主要局限于災害經濟的資金籌集和價值評估，而對企業災害財務問題的研究只是在相關文獻中零星可見，缺乏系統性和規范性。
二、研究企業自然災害財務的必要性和緊迫性
我國是世界上自然災害頻發的國家之一，據統計，世界上1/3的自然災害發生在中國，這種狀況近年來在我國表現得尤為突出，每年因災害造成直接經濟損失上千億元。中國國家減災委員會辦公室、民政部國家減災中心公布的2007年中國“十大自然災害事件”表明，我國相當一部分地區在2007年都遭受了不同類型、不同程度的自然災害的襲擊，旱災、洪災、地震、臺風、強雷暴雨、暴風雪和風暴潮陸續上演，在這短短的一年中，自然災害席卷了西部地區、東北地區、華北地區、南方七省以及淮河流域，重慶、四川、濟南、云南等許多大城市損失慘重。2008年1月，我國中南部地區迎來了50年一遇的特大暴風雪，停水斷電，民航、交通受阻，煤、油全線緊張，直接經濟損失高達5 000億元人民幣。繼雪災之后相隔不到四個月，我國四川省汶川縣發生了8.0級大地震，八省市受到震撼，死亡人數超過69 000人，失蹤18 000多人，倒塌房屋80余萬間，供水、電力、交通及通訊全部中斷，余震不斷，人民生命和財產遭受重創，災區企業的發展舉步維艱。汶川大地震后，東汽集團在漢旺鎮的一個公司80%的廠房倒塌或受損，1 000多名工人被埋，初步估算直接經濟損失50多億元。地震對四川省旅游業也造成了巨大沖擊，全省僅旅游業因地震而發生的損失就超過600億元。據不完全統計，這次大地震造成的經濟損失高達10 000億元之巨。頻繁發生的各類自然災害不僅直接威脅到人民的生命和財產安全，也對企業的生存和發展構成嚴重威脅，自然災害已經由以前的小概率事件逐漸演變成為企業環境的常態，極大地拓寬了企業的風險邊界，提升了企業的風險等級。我國企業必須直面這一環境巨變，強化風險意識，構建新型企業戰略，以有效地應對自然災害對企業帶來的不利影響。企業是國民經濟的重要微觀基礎，而企業財務管理則是企業的核心組成部分，結合自然災害研究企業的財務問題具有極其重要的現實意義。基于此，構建系統科學的企業自然災害財務理論體系，用以指導和支撐企業自然災害財務管理實踐，不僅十分必要，而且任務艱巨、時間緊迫。
三、企業自然災害財務研究的主要內容
（一）企業自然災害財務的理論體系
企業自然災害財務應首先說明對傳統企業財務的銜接與拓展，在自然災害頻繁發生成為企業環境常態的情況下，自然災害風險管理直接催生了企業自然災害財務管理。企業自然災害財務理論在內容構成上包括企業自然災害財務基礎理論、企業自然災害財務應用理論以及企業自然災害財務發展理論，如圖1所示。
1.企業自然災害財務的特點。企業自然災害財務與傳統財務的區別首先表現在理財環境的巨變。企業自然災害財務研究企業因災嚴重受損條件下導致停產或半停產狀態下的特殊財務問題，主要包括抗災救災與災后恢復重建所需資金的籌集、使用與監管問題，具有全局性與專門性的特點；其次表現在要貫徹以人為本、把社會效益和生態效應放在首位的原則上，要把保護企業職工生命安全和減少企業財產損失作為第一位的任務來抓，在此基礎上進行生產自救，獲取一定的經濟效益。
2.自然災害財務的基礎理論研究。自然災害財務基礎理論是建立自然災害財務應用理論和自然災害財務發展理論的基礎，自然災害財務的基礎理論研究主要包括：企業自然災害財務管理環境、自然災害財務假設、自然災害財務目標、自然災害財務對象、自然災害財務風險、自然災害財務戰略、自然災害財務投融資、自然災害財務調控、自然災害財務機制等基本理論問題。其中，自然災害財務機制是核心和紐帶，它將其他的災害財務構成要素有機聯系起來。企業的自然災害財務機制包括災害財務預警機制、災害財務應急機制和災害財務補償機制以及各種災害財務機制的調控機理、不同災害財務機制的協調和運轉等。
3.自然災害財務的應用理論研究。自然災害財務應用理論研究主要包括：自然災害與企業選址、國家自然災害財務體制建設、企業自然災害財務機制的設立和運行、自然災害基金的提取和監管使用、自然災害財務風險監測、自然災害損失評估（企業內部損失評估和基于產業鏈的損失評估）、自然災害稅收問題、自然災害財務保險、巨災證券發行、自然災害衍生金融產品、風險資產證券化、災后重建財務問題、非災企業的社會責任與捐贈效應以及企業災后財務戰略調整等。
4.自然災害財務的發展理論研究。自然災害是我國企業財務管理環境的重要組成部分，開展自然災害財務的發展理論研究具有十分重要的現實意義。有必要將自然災害財務和可持續發展財務、環境財務、社會責任財務、人本財務、柔性財務、戰略財務、風險財務、資本市場財務等聯系起來加以研究，梳理脈絡，打通相關學科之間的研究路徑，為發展企業自然災害財務理論與實踐提供新的研究視角和研究方法，促進我國自然災害財務學科的形成與發展。
（二）企業自然災害財務的管理體系
我國現階段企業自然災害財務管理還處于自發和摸索階段，缺乏實際經驗，存在許多問題。主要表現在企業自然災害財務風險意識薄弱，企業自然災害財務風險管理手段落后，企業災害損失預防及投資項目預算缺位，企業防災抗災資金救助機制不健全，災后重建財務管理缺乏科學性和系統性等。需要加快推進企業自然災害財務建設，培育企業的自然災害風險管理意識，應用先進的自然災害風險管理技術，形成企業防災抗災救災資金長效機制。
1.企業自然災害財務風險與企業設立。
自然災害財務風險巨大，一旦發生自然災害，受災企業的正常生產經營活動必將受到嚴重影響，不加預防或處置不當，極可能給企業帶來滅頂之災，使其喪失可持續性發展能力，導致企業災害財務問題向破產清算財務問題轉化。因此，必須建立健全自然災害發生前、發生過程中以及發生后的財務機制，使企業財務系統在抗災、防災、救災和災后重建中能夠發揮應有的作用，抵御原生災害、次生災害及衍生災害，減少自然災害對企業正常生產經營活動帶來的沖擊。筆者建議在全國范圍內成立統一的自然災害預報中心。目前，我國各類自然災害預報工作隸屬于不同的政府機構，即便是同一類型自然災害，其探測、評估、分析、預報等工作也劃歸若干部門主管，這種制度安排使得各機構、各部門缺乏對自然災害的全面、系統把握，造成預報工作效率的低下。實際上，自然災害發生有很多征兆，包括地質、氣象、生物等方面，機構和部門條塊分割不利于資源的整合和優化配置，也給企業災害財務風險預警帶來困難。企業災害財務風險預警建立在國家自然災害預報系統的基礎上，依托全國統一的災害預報中心，企業財務系統可以根據災害預報所涵蓋時間范圍（長期、中期、短期、即期）和空間范圍（全國、地區、省、地市州等）作出不同的反應，以規避或降低企業財務風險。而且，當企業涉及對外業務關系時，還需關注其他國家或地區的災害預報，避開或阻斷自然災害風險鏈，提升國際財務風險管理水平。
企業設立時的地址選擇必須依據全國災害預報中心提供的各地區災害預告信息進行正確決策，盡可能避開地層斷裂帶和災害頻發地區。所以，正確的企業選址是企業應對自然災害財務風險的一種初始投資策略。汶川大地震使東方汽輪機有限公司損失慘重，企業管理當局沒有重視漢旺處于地震斷裂帶，長期內將會發生地震這一長期預報信息，企業選址失誤，最終給企業造成巨大投資損失。所以，結合災害財務風險預警作出正確的企業選址決策是十分必要的。
2.企業自然災害損失預防與投資項目預算。
企業自然災害損失預防要求企業必須對經營環境及其所蘊含的風險進行動態的、全程的監測，發揮財務系統的預測和事前控制功能，主要包括以人為本的企業生活設施投資項目預算以及高強度抗災的生產建筑物與設施投資預算。企業建廠之初，應充分貫徹以人為本的精神，將人民的生命安全和身體健康放在首要位置，對關系職工生命安全的廠房、宿舍和其他生活與生產設施的投資要優先考慮抗震防災的資金需要，堅決糾正只重生產忽視職工生命安全的錯誤觀念。其次，在編制和執行投資項目預算時，要嚴格遵照相關的法律法規進行招投標、施工、采購、監理、驗收、審計等，嚴格遵守國家及地方建設項目規范，保證建筑物和設施的施工質量，建設和諧、健康、穩固的人居環境和生產環境。企業應該積極承擔起這一社會責任，同時，這也是實現其經濟可持續發展的必要前提。
3.企業自然災害救助機制重構——基于企業自然災害補
償基金的設置。
（1）企業自然災害補償基金的形成機制。按現行制度規定，中央財政設立的特大、重大自然災害救濟補助費和地方各級財政設立的自然災害救濟事業費用于解決災民吃、穿、住和搶救、轉移、安置、治病等費用，以及按規定設立的專用救災物資儲備資金，并未對受災企業救助進行專門規定。我國企業自然災害救助資金的來源渠道較為單一，主要依靠企業自有資金、財政撥款和稅收減免，國際社會援助、國內社會捐款在企業自然災害救助資金中所占的比重較低，缺少災害保險險種，能夠抵抗重大風險的金融制度和金融工具還沒有形成。面對重大、特大自然災害，僅僅依靠企業自有資金一般不能解決問題，而能享受到財政撥款的企業僅限于少數國有大型企業，多數受災企業不得不自行承擔自然災害帶來的主要損失。因此，必須進一步拓展和豐富企業自然災害補償基金的來源渠道。首先，可考慮借鑒我國設置交通強制保險險種的經驗，建立企業自然災害補償基金，新設企業抗災防災救災強制保險險種，即“災強險”，用法規形式規定各企業每年按一定保險費率向國家社保部門上交災害保險費，交由財政專項監管與撥付使用，形成抗災防災救災長效資金的來源。其次，加速推進建立一個圍繞重大自然災害的保險體系，把目前保險公司無力承擔的風險逐級分散到直保公司、再保公司、國際再保險公司、結構融資和資產證券化市場、國家和地方財政等各個參與方。最后，積極開發其他形式的企業自然災害救助手段。例如，發行巨災債券和賑災福利彩票，提供企業自然災害政策性貸款，開發自然災害金融衍生產品等，都是未來值得努力的方向。由此逐步形成由企業、金融保險機構、政府和社會各界等多方位、多層次、多形式、由內到外共同出資的立體的社會救助機制，有效地緩解中央政府的財政壓力，在更廣泛、更深層面上給予災區企業員工生活和生產以更有效的救助，最大限度地減少災害損失。筆者建議，在最近下發的《國務院關于支持汶川地震災后恢復重建政策措施的意見》的基礎上，制定適合各種災害發生后的企業災后恢復重建的制度規定。
（2）企業自然災害補償基金的監督機制。僅有企業自然災害補償基金形成機制還不夠，還必須建立、健全企業自然災害補償基金的監督機制。自然災害補償基金的形成機制反映企業自然災害補償基金的來源和取得，自然災害補償基金的監督機制則對企業自然災害補償基金的日常管理和使用提出要求，旨在提高企業自然災害補償基金的使用效率和效果。在資金管理和使用過程中，各級財政部門之間、財政部門與企業之間、保險公司與企業之間以及銀行與企業之間均存在委托關系。鑒于委托人和人利益目標的不一致性，企業自然災害補償基金的各級人容易發生道德風險和逆向選擇行為，信息不對稱的廣泛存在和法律法規的制度缺位更加擴大了這一風險。因此，有必要建立健全企業自然災害補償基金監督機制，充分發揮預算、會計、審計和財政等監督主體的職能，對受災企業補償范圍、補償額度以及使用過程進行監督。鑒于我國地域遼闊災害頻發的實際情況，筆者建議國家審計署成立企業災害補償基金審計處，直接履行企業自然災害基金的監督職能，及時在審計公報中企業自然災害補償基金的收繳、使用和結余情況，杜絕貪污、挪用、截留等腐敗行為。此外，還應積極發動社會公眾和媒體的監督力量，為企業自然災害補償基金的合理、高效使用創造良好環境。
4.加強企業災后重建財務管理。
（1）基于產業鏈的災后損失評估。對受災企業災后損失進行專業化、系統化評估是企業自然災害財務管理的一項重要內容，也是確定企業因災補償范圍和補償額度的直接依據。筆者建議組織力量開發一套企業自然災害損失評估信息系統，結合企業所處的產業鏈，對受災企業直接經濟損失和間接經濟損失進行客觀、綜合、全面的評估，為企業災后重建提供依據。（2）構建企業災后重建資金的籌集機制。通過企業自然災害補償基金、保險、銀行、證券、非營利性組織以及社會捐贈等多個渠道來解決重建資金的籌集問題。災后重建資金籌集必須充分考慮是否異地重建及技術改造升級等問題，以增強建筑物和設施的抗災能力。（3）構建企業災后重建資金投資機制。確立受災企業恢復生產的指導思想和目標任務，災后重建投資必須充分考慮是否異地重建及調整產業結構等要求，恢復重建要高起點、高標準、高水平，滿足發展循環經濟與減排的投資需要，堅決淘汰高能耗、高污染與不符合國家產業政策和不具備安全生產的落后產能，使企業技術水平上一個新臺階。（4）企業災后重建資金監督機制。建立健全企業救助資金使用管理體制，加強國家審計、財政、紀檢、監察、企業內部審計、媒體及公眾的綜合監督作用。
5.非災企業社會責任與捐助效應。
（1）非災企業的賑災責任。當代企業肩負著履行經濟責任和社會責任的雙重使命，提供稅收、就業和產品是企業必須履行的最低義務標準。此外，還應在確保最低義務標準能有效完成的基礎上積極承擔企業社會責任。企業社會責任（corporate social responsibility，簡稱csr）是當代企業在全球化進程中無法回避的使命，作為一種國際普遍認同的理念，要求企業在創造利潤、為股東利益負責的同時，還要承擔對消費者、員工、社區、環境等的社會責任。隨著企業大規模生產方式的采用和工業化的發展，企業的生產經營活動對社會經濟環境產生巨大的影響，失業、貧窮、污染、犯罪等社會問題都與企業的經濟活動有一定關聯，企業理應通過履行社會責任來對此加以修復和補償。強化社會責任是企業實現可持續發展的基礎，也是構建和諧社會的必要前提。在新的環境下，非災企業要提高競爭能力，保證生存和發展，必須重視社會責任的履行。在巨大的自然災害面前，非災企業在參與賑災、促進和諧社會建設中負有不可推卸的社會責任。
（2）非災企業的捐助效應研究。非災企業捐助包括向受災對象捐款捐物，提供人力援助、心理援助，甚至包括書面或口頭上的支持、激勵和承諾。在我國，社會責任可以視作“企業為改善利益相關者的生活質量而貢獻于可持續發展的一種承諾”（世界銀行，2003），強調企業的社會責任是構建企業與社會和諧關系的基本思想。非災企業積極投入到賑災活動是其愿意并實際履行社會責任的最直接體現，那么，非災企業的捐助行為就至少會導致其改善自身經營環境，形成積極的道德資本等積極效應，最終通過改善企業與利益相關者的關系來實現非災企業的經濟可持續發展。非災企業安排特定的捐助行為，從某種意義上講是一次重大的戰略投資，或者是一種改善形象和公共關系的廣告策劃，對于提高非災企業在國內外的知名度、擴大市場銷售份額、增加企業價值具有重要的作用。
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【關鍵詞】海外企業財務管理共享中心匯率風險信用保險優化對策
【中圖分類號】F275
一、引言
當今世界正發生著復雜深刻的變化，在經濟全球化和一體化的主要經濟形勢下，國際金融危機深層次影響繼續顯現，世界經濟發展緩慢，各國經濟發展面臨著嚴峻的問題。在實施“走出去”戰略的大背景下，國家進一步提出建設“絲綢之路經濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”（簡稱“一帶一路”）的重大戰略決策。隨著《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》的出臺以及戰略的實施，中國對外投資企業必然要進行戰略上的轉型來順應世界多極化、經濟全球化、文化多樣化、社會信息化的潮流。在這樣一個時代背景下，集團企業如何建設、管理海外公司，配合集團企業戰略轉型的實施，使之成為可以長期依靠的重要競爭優勢就變得尤為重要。如何低成本、高效率地整合全球資源，進行資源的最優配置，建立一套有效的海外財務管理模式是集團企業財務管理的核心問題。
海外財務管理是企業財務管理的一個分支，其基本內涵與企業財務管理一致。但是由于公司面臨的海外環境更為復雜，在稅務政策、會計制度、法律法規上差異較大，決定了海外財務管理與一般的財務管理相比有著更加復雜的特點，也對海外財務管理提出了更高的要求。海外企業財務管理必須保證其整體性和一致性，并且在經營和管理中要全面考慮法律、制度、匯率、稅率、國家風險等方面的差異。
二、海外財務管理的現狀和挑戰
財務管理水平的高低直接影響著海外企業的發展與成敗。國際環境復雜多變，海外企業在經營管理中仍然面臨著很多問題，也對海外財務管理提出了更大的挑戰。
海外財務管理最為關鍵的環節是資金管理。為了滿足海外業務的資金需求，最大化資金使用效率，集團企業需要對境外資金實行集中管理，然而海外機構所在國金融環境各異，母公司和東道國各項制度及監管體制不同，這些都給資金的集中管理帶來了巨大的挑戰。如何對各海外機構建立適應本機構的資金內控體系，在保證資金管控的同時又保證機構的高效運營，成為了資金管理中需要深入思考的問題。
對于擁有眾多海外機構的企業來說，采用傳統的財務管理模式對所屬企業的經濟業務進行會計核算和管理，每個業務單元設置相應的財務部門，這樣導致大量的人力和資源浪費在交易處理上，無疑是一種低效的財務管理模式。因此對于海外財務管理來說，降低財務管理成本，進行財務管理轉型迫在眉睫。
另一方面，對于海外企業來說，外匯風險更是海外財務管理需要重點關注的問題。2015年外匯市場出現大幅波動，給不少企業的海外財務管理造成了巨大的挑戰。邁入2016年以來，外匯市場的波動更是受到前所未有的關注。縱觀企業，許多海外公司財務風險控制還存在很多問題，綜合風險觀念不強，因此建立一套完善合理的風險管理體制是海外企業財務管理的當務之急。
隨著海外業務的快速發展，也對財務人員的素質和能力提出了更高的要求。目前來看，我國國際化財務管理人才培養嚴重不足，需求和供給之間存在巨大的缺口，人才的短缺嚴重制約著海外企業的擴張和發展。因此，加快國際化財務人才隊伍建設是海外財務管理面臨的一個突出問題。
三、海外財務管理的優化措施與途徑
（一）財務共享中心
面對日益嚴峻的競爭，對于集團企業來說，建立“財務共享中心”成為了降低企業營運成本的必然選擇。共享中心可以通過集中處理各個地區的財務和業務流程，減少財務職能的重復設置，把復雜的工作變得簡單，并且可以全盤掌握、快速處理整個企業的財務信息，降低企業營運成本，優化人力資源配置。通過信息的共享可以提高財務信息透明度，大大提高了企業的整體效率。同時，也可以加強對財務的控制。財務共享中心作為一種新型的財務管理模式，能夠帶來巨大的成本節約，但是實施財務共享中心對于企業來說是一項重大變革，企業需要在戰略、組織與人員、業務流程和信息系統這四個方面加以關注和改造，才能保障共享中心實施成功。
1.戰略
轉向共享服務是公司的一項重要戰略，企業實施共享服務，首先需要有明確的戰略目標，并且制定符合實際情況、切實可行的戰略計劃。公司的管理者應當高度重視，成立專門的團隊進行調查，綜合公司現有規模和現實狀況判斷是否適合財務共享模式，是否具備了實施條件以及實施后可能帶來的價值和風險。同時，可以通過介紹成功案例，與員工細致溝通，讓整個企業組織和員工充分了解到實施財務共享服務的重要性和必然性，增強員工信心。
2.組織與人員
實施共享服務意味著組織變革和人員重組。將原有業務單元的一些部門重新整合到共享服務中心，不僅形成了一個新的內部組織，而且使得企業原有組織結構、人員和業務流程發生了巨大改變。在實施過程中，人員需要重組和調動，員工情緒可能會因此發生波動，公司領導應該加強與員工溝通，妥善安置員工并對員工進行培訓，使所有的員工都能及時分享到項目實施帶來的成果。通過以上方式增強員工對共享服務的認知感和認同感，使其積極參與和支持項目實施建立新的服務導向的企業文化，確保共享服務實施順利進行。
3.業務流程
傳統模式下，各個子公司都有自己專門的一套業務流程，而建立財務共享模式需要整合、優化業務流程，使業務流程標準化，保證共享服務中心的有效運行。標準化的業務流程既要滿足各子公司的實際業務需要，同時也要具備較強的可操作性，具體包括以下幾個方面：整合、規范各部門間的信息傳遞流程；整合海外報銷流程；整合財務報告編制中關鍵事項確認控制流程；建立統一標準化的財務報告數據模板，通過上述業務流程的改造，可以統一數據口徑，從而整合出一套完整的報表數據，滿足公司內外部多方監管機構對信息披露的要求。
由于公司海外機構眾多，各機構情況不同，需求也并不完全相同，因此，建立標準化流程的同時也要不斷優化流程。
4.信息系統
財務共享中心的運作，需要各部門業務系統的協調配合，將包括會計系統、資金系統、報銷系統和ERP等在內的多個業務系統進行整合。這必然需要完善的信息系統作為紐帶，這不僅為財務共享服務的實現提供了技術支持，更為充分發揮財務共享系統的高效率提供了強有力的技術保障。同時集團公司還面臨著各子公司系統、功能和流程的不統一，甚至有些海外子公司所使用的ERP系統都不一樣，為了實現共享的目的，需要海外各子公司在統一的系統平臺上運營財務核算業務，因此集團企業必須具備很強的二次開發能力。
（二）資金集中管理
資金集中管理是近幾年國際大型集團公司提高競爭力，增加效益的主要做法。在世界500強企業中，實現資金集中管理的公司高達80%。國際大型石油公司通過借助先進的信息手段和金融體系加強資金的集中管理，在資金、債務、投資等方面采用高度統一的管理模式，這種集中管控能力是公司全球化經營的保障。然而實施集中管理并非易事，本文針對目前海外公司資金管理方法、控制手段和資金運營等方面提出具體建議。
1.資金內控體系建設
對于海外資金的有效管控是保證企業正常運轉的基本要求。目前大部分集團公司利用網銀及授權制度對境外機構的資金進行管控，在此基礎上集團公司還應該繼續加強對子公司資金內控體系的建設，通過多種方式進行管理，如通過授權控制、文件記錄控制、不相容崗位分離控制、資產與文件保護控制、內部稽查、定期輪崗等多位一體的方法保證資金內控制度的執行。對于授權控制，公司應設計多層級的授權管理體系，建立適合各發展階段子公司適用的管理模式，保證公司在管控資金安全的同時，也不會因管理的尺度造成運營效率的降低。
2.海外融資平臺
集團公司可以在香港、新加坡等金融中心設立全資子公司，充分發揮這類公司在資金運作中的優勢，同時利用香港等公司設立海外融資平臺，如可以利用合同條款，將資金缺口體現在香港公司，利用香港公司的金融優勢開展融資，以便獲得更多的融資方式以及享受境外較低的融資成本。
在內源融資有限的前提下，外源融資對企業的擴張和發展有及其重要的意義。集團公司未來的融資工作中應走多角度多層次的融資策略，將多項長短期融資方式（如票據貼現、融資租賃等）結合，繼續豐富公司的融資渠道，合理調整長短期融資比例，實施有效的融資策略。
3.信用保險
海外經營風險較多，時有欠款難以回收的問題，為了規避資金回籠風險，海外企業可為符合條件的公司或項目通過采用信用保險的方式來保障企業應收賬款的安全。信用保險把債務人的保證責任轉移給了保險人，由保險人承擔賠償責任，當投保企業的欠款遭到延付時，仍然可以從信用保險公司獲得賠款。
（三）外匯風險管控
外匯風險是每個海外企業經營中必須面對的現實風險，這也是海外業務財務管理區別于一般財務管理的最大特點。集團企業不斷擴展海外經營的同時，應不斷提高外匯管理水平，從更寬的視角審視外匯風險的管理。
1.注意簽約幣種的選擇，減少風險敞口
海外企業在合同談判及簽約階段，應注重對合同簽約幣種的選擇，原則為“收硬付軟”。實際操作中盡量做到“收、付、借、還”幣種一致，將外幣風險敞口降到最小。另外，隨著人民幣國際化的逐步推進，在項目談判階段，可積極向客戶推薦使用人民幣跨境結算。
在項目談判中，充分預估貨幣波動風險，并在報價中予以考慮，將部分風險轉移至客戶。另外，在合同中爭取簽訂保值條款，約定當計價貨幣波動超過一定的范圍時，改用參照貨幣計價結算或要求補充一定程度的匯率損失。
2.充分利用多種避險金融工具，防范外匯風險
海外企業要根據自身特點和國際形勢，選擇適當的外匯風險管理方法。首先企業在財務管理活動中要納入外匯風險管理理念，通過各部門的協調配合，全過程的管理外匯風險。財務部門作為匯率風險管理的主要部門，應建立專門的外匯風險管控體系，落實外匯風險管理政策。負責外匯核算的人員不僅要清楚了解本企業外匯業務部門的交易幣種、外幣匯率情況，而且要不斷地研究、探索國內外先進的外匯風險管理的技術和方法，積極向公司高層提供規避外匯風險的信息。
在規避外匯風險時，可以充分利用多種避險金融工具，在外匯市場中，如遠期合約套期保值、外匯期貨套期保值、外匯期權套期保值等。
（四）稅務風險管控
當前各國紛紛加強稅收監管，中國企業在拓展海外市場的同時，也面臨者一定的稅務風險。對于海外公司較多的集團來說，國別不同、制度體系差異及文化差異等加大了稅務風險管理難度，再加上不同的國家稅制結構的差異以及會計核算體系的不同，對于海外稅務管理是一個巨大的挑戰。
為了應對海外投資過程的稅務風險，企業首先需要提高稅務風險防范意識，加強對涉稅人員的風險教育，依法誠信納稅，將風險防范意識滲透到工作的各個方面；其次，海外企業應當注重投資運營過程中的關鍵風險點管理，從項目招投標、談判、啟動到運營各個環節，都需要嚴格把控。對于突發性以及非常規性的風險，則應該引導企業加強預防性控制；最后，企業應當加強國際化專業人才的培養，充分發揮稅收協定保護企業權益，有效協調國內外稅收法律體系差異，完善海外合同管理，最終將企業稅務風險降到最低。
（五）國際化財務管理人才培養
海外經營對我國企業財務管理人才提出了新的要求，國際化財務管理人才應該具有全球視野，了解主要國家的會計準則和法律體系之間的差異，并且需要掌握國際經濟和金融等相關知識，可以在越來越復雜的經濟環境下為企業提供專業的戰略性財務管理規劃。
培養具備國際視野的復合型財務管理人才，不僅需要高校調整學科結構設置，還需要企業提供多種途徑滿足國際化財務管理人才后續教育的需求。企業應注重人才培養，搭建公司內部的業務學習交流平臺，并且開展形式多樣的學習交流活動，做到理論與實踐相結合，為海外企業培養一批高素質、高水平的國際化財務管理人才。
四、結語
經濟全球化、全球市場一體化的趨勢不可逆轉，海外公司面臨的競爭也越來越激烈。企業需要不斷學習，在借鑒國際先進的管理理念和管理模式的基礎上，可以通過建立財務共享中心，集中管理海外資金，防范、控制外匯風險，培養高素質高能力的國際化財務管理人才，不斷加強集團管控水平，提高企業的競爭力，形成一套適合我國企業現實情況的財務管理模式，并與集團海外發展戰略相匹配，促進集團企業快速發展壯大。
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關鍵詞：上市保險公司；可持續增長模型；可持續增長率；實際增長率
中圖分類號：F840 文獻標識碼：A文章編號:1003－9031(2011)05－0065－05DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.05.16
一、引言
保險業是國民經濟軟的基礎產業，通過為經濟社會和民眾提供損失補償和社會保障，促進國名經濟有效運行和社會和諧運轉，是國民經濟和社會可持續發展的重要支撐。近年來我國保險業快速發展。2009年保險業積極應對各種嚴峻挑戰，戰勝種種困難，各方面工作取得顯著成績。全年保費收入首次突破1萬億元，達到11137.3億元，同比增長13.省略），分配現金股利數據來源于上海聚源數據庫。
（三）指標選取及說明
依據范霍恩的可持續增長穩定狀態模型,考慮到現實統計數據的可獲取性，本文選取了6項財務指標。本文研究涉及的各種變量及其定義見表1。
（四）研究方法
運用SPSS15.0統計軟件包計算三家上市保險公司歷史報表數據可持續增長率與實際增長率,并進行描述性統計。再對我國3家保險上市公司2004―2009年各年可持續增長率與實際增長率進行總體描述性統計，由各年總體可持續增長率與實際增長率兩組對應樣本，利用威爾柯克森符號檢驗法z統計值檢驗可持續增長率與實際增長率是否一致。
（五）兩個相關數據的描述性統計
實際增長率與可持續增長率是兩個既有區別又有聯系的概念。可持續增長率是指在不需要耗盡內源性股權資本情況下,公司銷售所能達到的最大增長比率；而實際增長率是本年銷售額比上年銷售額的增長百分比,是銷售的增長率。兩者本質上都是銷售增長率,可持續增長率代表了企業適宜的發展速度,實際增長率是企業現實的實際增長速度[11]。當企業的實際增長率等于可持續增長率,企業便實現了可持續增長。兩者的差異代表了實際情況與理想情況間的差距。當實際增長率高于可持續增長率的時候，企業由于發展過快面臨資金短缺問題，有些企業因為增長過快陷入資金危機甚至破產；當實際增長率低于可持續增長率的時候，企業將面臨資金多余問題，增長速度太慢，遇到發展困難甚至被其他企業收購。可見，對于一個渴望成功的企業，增長是必須的，但如果缺乏充足的財務資源及管理能力，過快的增長卻是可怕的，過慢的增長則是一種資源的浪費。所以如何認識企業自身的財務資源水平和管理水平，從而把握恰當的增長速度，應成為管理者們予以重視的問題。
四、實證分析
（一）描述性統計分析
對3家上市保險公司2004-2009年的可持續增長率和實際增長率，以各自歷年所占的市場份額權重進行加權平均并求其均值，從而得到我國3家保險上市公司2004―2009年總體平均實際增長率與可持續增長率及其平均值和方差（見表2）。
從表2和圖1可看出，2004―2009年上市保險公司的實際增長率大于可持續增長率。2004年至2007年這三家保險公司實際增長率呈現不斷上升的趨勢。2008年實際增長率大幅度的下降，甚至出現負增長，進一步分析得出2008年受金融危機的影響,資本市場在2008年出現大幅下跌,造成保險公司權益類資產投資收益較2007年大幅下降；另外，受兩場特大自然災害的影響,保險公司2008年賠付支出有所增加，這些因素均使保險公司2008年的實際增長率大幅萎縮。而可持續增長率方面，除2008年平均可持續增長率為負值外，整體呈現逐年上升的趨勢。從實際增長率和可持續增長率的變化趨勢及方差可看出,我國保險公司實際增長率的波動遠遠大于可持續增長率的變化。根據范霍恩可持續增長模型，說明公司目前處于超速增長狀態，公司資金增長跟不上銷售增長，可能出現資金短缺。
（二）非參數假設檢驗
運用威爾柯克森符號檢驗法以及Asymp．Sig．(2-tai led)
（三）影響可持續增長率的因素分析
本文依據范霍恩的可持續增長模型，對可持續增長率的四個驅動因素――銷售凈利率、總資產周轉率、權益乘數、收益留存率進行具體分析。上市保險公司2004―2009年的銷售凈利率、總資產周轉率、權益乘數、收益留存率平均值（以市場份額為權重進行加權平均）如表4所示。運用SPSSl5.0分別統計分析3家上市公司歷史財務報表數據，得出各因素的均值與標準差。表5對3家保險上市公司總體銷售凈利率、總資產周轉率、權益乘數、收益留存率進行描述性統計。從表3可看出，總資產周轉率、權益乘數、收益留存率總體是下降的，說明行業的總體運營效率下降，財務杠桿縮小。這與2008年的全球金融危機和我國遭受的特大自然災害是密不可分的，特別是金融海嘯給保險行業所帶來的警示作用。但行業的收益留存率有所下降，主要原因是現金股利分配的額度在加大，這在一定程度上加劇企業高速擴張所帶來的財務資源短缺問題。這三個因素可以驅動可持續增長率的下降，但銷售凈利率的上升不僅抵消了前三個因素的作用，還使得可持續增長率進一步上升。說明在全球經歷了金融危機之后，我國保險行業表現出新的趨勢，其中最重要的趨勢之一是保險公司從重視規模逐漸轉向重視利潤，這種轉變有助于保險行業的可持續發展。從表4可看出，權益乘數的標準差要大于其他三個因素，這是造成可持續增長率波動的主要成因。
權益乘數反映的是企業的負債程度，權益乘數越大，企業負債程度越高，它取決于決策人對收益與風險的權衡。權益乘數的下降是由于企業增發新股和配股造成的，權益乘數下降意味著資產負債率降低。雖然總的資產負債率降低,但債務結構不合理,流動負債卻占很大的比重，表明企業臨時償債壓力大,財務風險依然嚴峻,應引起管理者高度重視。
五、結論與對策建議
（一）結論
本文對我國3家上市保險公司可持續增長率與實際增長率進行了實證研究。通過對3家上市保險公司歷史財務報表數據統計結果顯示，總體可持續增長率均值小于實際增長率均值，可持續增長率波動小于實際增長率波動。通過對我國3家上市保險公司總體平均可持續增長率與實際增長率統計顯示，可持續增長率均值小于實際增長率均值，可持續增長率標準差小于實際增長率標準差。可持續增長率與實際增長率非參數假設結果顯示，可持續增長率與實際增長率不一致，總體未實現可持續增長。對可持續增長影響因素分析結果說明，總資產周轉率和權益乘數呈現下降的趨勢。從總體上看，上市保險公司保持了較高的收益留存率,在一定程度上可緩解企業快速擴張所帶來的資金壓力，但資產周轉率和權益乘數的下降沒有抑制住上市保險公司可持續增長率逐年上升的趨勢，主要原因是上市保險公司的銷售凈利率呈逐年上升的趨勢，但資產負債率持續下降，進一步加劇了公司快速增長的資金短缺問題。
（二）對策建議
我國保險業的實際增長率遠高于可持續增長率,存在財務上增長過快的現象,對目前保險業高增長的可持續性提出了挑戰。即使市場允許,保險公司的實際增長率長期超過可持續增長率,將會過度消耗自有的財務資源,最終會引致實際增長率快速下滑。行業的增長應以可持續為前提，不能一味追求高速增長，因此，上市保險公司應不斷調整經營策略以及財務政策，使實際增長率與可持續增長率相匹配。根據可持續增長模型，任何公司都可以通過提高公司內部管理效率不改動，改變內部資本結構，調整公司分配政策，增發、配股等方法或手段獲得每股收益的增長。因此，任何公司都不應放棄公司可持續增長的努力。但這些方法或手段的實施必然會受到實際情況或外部條件的制約，因此，公司不能脫離實際情況與外部條件來實現公司的可持續增長。為了促進上市保險公司的可持續增長，本文提出以下建議。
1．進一步深化我國保險行業的改革,強化公司治理結構。轉變經營模式,大力拓展保險的業務范圍,創新營銷模式,深入了解市場、了解客戶、了解風險，從而能夠針對市場需求推出客戶真正需要的保險產品，并完善風險管理，注重售后服務質量，提高保險公司主要險種持續盈利的能力。
2．加強經營管理，提高經營效率。實行嚴格的核保、核賠制度，建立風險分攤機制，加強成本核算，嚴格費用管理，控制各項支出，減少和杜絕各種浪費。另外如提高總資產周轉率，可以通過縮短應受賬款的回收天數以及出售或出租限制的固定資產等措施來提高資產周轉率，從而提高可持續增長率。還可以通過有益的剝離，上市保險公司將資金抽回投入到企業的核心業務上來，進行“非核心業務剝離”，將因非核心業務引起的增長壓力消除，從而降低企業的增長速度。而且通過及時剝離非核心業務，企業可以利用有限的資源集中發展核心業務，通過剝離所釋放的資金來支持企業的增長，降低一些低質量銷售收入以控制增長、提高企業的資產周轉率。
3．合理安排股利政策。股利決策不僅影響股利的發放水平．而且決定了由內部生成的權益資本用于公司再投資的金額。當實際增長超過可持續增長率時，可以采取發行新股或提高財務杠桿，削減股利支付率以提高公司內部盈余資金。當實際增長率低于可持續增長率時，可以通過提高股利支付率或回購股票把多余的現金還給股東，達到避免浪費企業資源的目的。企業應在收益留存和支付之間進行合理權衡，最終應依靠增加盈利來處理好分配和發展的關系。
4．優化資本結構,改變債務期限結構。在企業增長過快、具有一定盈利能力的條件下,通過提高財務杠桿可以解決資金缺口。但是隨著財務杠桿的提高,股東和債權人所承擔的風險也在增加。保險公司在提高盈利水平的前提下要改善負債結構,多舉借長期負債（長期壽險）,合理控制流動負債（萬能險）。
5．投資須謹慎。投資的重要性對于負債經營的金融企業是不言而喻的。如何在資本市場受全球金融危機影響大幅下跌的情況下,如何獲得預期的資本回報率或盡可能減小投資損失是擺在我國保險公司管理者們面前的一道難題。
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