時間：2023-05-30 09:26:08
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇財務(wù)風(fēng)險預(yù)警，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
【關(guān)鍵詞】財務(wù)風(fēng)險預(yù)警風(fēng)險控制
一、企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險形成原因
企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因很多，不同的財務(wù)風(fēng)險形成的具體原因也不盡相同，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因。而財務(wù)管理因決策失誤、管理不善及缺乏風(fēng)險意識等原因造成內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險，存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)。
1、企業(yè)管理者盲目追求規(guī)模擴張，決策缺乏科學(xué)性。在現(xiàn)實工作中，許多企業(yè)的管理人員缺乏風(fēng)險意識，認為只要做大做強，企業(yè)就會有發(fā)展前途，風(fēng)險意識淡薄，從而導(dǎo)致決策失誤，這是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。成功的企業(yè)總是追求更大的成功，不斷擴張是每個企業(yè)內(nèi)在的沖動。然而沒有明確目標和科學(xué)決策的盲目擴張，會使一個本來健全的企業(yè)陷入混亂。這種增長不僅會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營虧損，甚至?xí)蛊髽I(yè)徹底崩潰或破產(chǎn)。
2、企業(yè)籌資方式不當，資本結(jié)構(gòu)不合理。由于籌資決策失誤等原因，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在。企業(yè)盲目追求利益最大化，過于追求成本最低的籌資方式是錯誤的。目前，可供企業(yè)選擇的籌資方式主要有銀行貸款、發(fā)行股票、發(fā)行債券、融資租賃和商業(yè)信用。不同的籌資方式在不同的時期會有各自的優(yōu)點與弊端，如果選擇不當，就會增加企業(yè)的額外費用，從而減少企業(yè)的應(yīng)得利益，影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)最終產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
3、企業(yè)財務(wù)關(guān)系混亂，內(nèi)部管理不完善。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂，內(nèi)部管理不完善，是企業(yè)目前存在的通病，企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。
由于上述原因的存在，如果企業(yè)對其不快速做出相應(yīng)的反映或處理，這些原因都將會在一定程度上，或直接或間接地促使企業(yè)走向破產(chǎn)，或引發(fā)企業(yè)的財務(wù)危機的產(chǎn)生，財務(wù)預(yù)警恰好起到了對財務(wù)危機進行事前預(yù)報并防患于未然的作用。
二、財務(wù)預(yù)警模型研究的簡要評述
我國有關(guān)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警分析的研究起步較晚，而國外開始相關(guān)領(lǐng)域的研究比較早，已經(jīng)有企業(yè)將財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型投入實際運用當中。下面將對一些常見的預(yù)警模型進行介紹。非量化分析主要包括：標準化調(diào)查法、“四階段癥狀”分析法、“三個月資金周轉(zhuǎn)表”分析法、流程圖分析法、管理評分法等；量化分析分為單變量判定模型和多變量判定模型。本文主要介紹量化分析。
1、單變量預(yù)警模型。單變量預(yù)警模型即是運用個別的財務(wù)比率來預(yù)測財務(wù)危機的模型。美國學(xué)者WilliamBeaver通過對1954-1964年期間的79個失敗企業(yè)和相同數(shù)量、相同資產(chǎn)規(guī)模的成功企業(yè)的比較研究提出了單變量預(yù)警模型。他認為預(yù)測財務(wù)失敗的比率有：(1)現(xiàn)金保障率=現(xiàn)金流量/債務(wù)總額；(2)資產(chǎn)收益率=凈收益/資產(chǎn)總額；(3)資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額；(4)資產(chǎn)安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率-資產(chǎn)負債率，其中資產(chǎn)變現(xiàn)率=資產(chǎn)變現(xiàn)金額/資產(chǎn)賬面金額。他的研究認為現(xiàn)金保障率能夠最好地判定企業(yè)的財務(wù)狀況。其次是資產(chǎn)負債率，并且離失敗日越近，誤判率越低。
單變量預(yù)測模型法簡單易懂，但其缺點也較明顯。(1)由于單個比率不像多個財務(wù)比率能夠反映企業(yè)的整體財務(wù)狀況，所以要求企業(yè)在建立模型時要選擇最能反映企業(yè)財務(wù)運行核心特征的財務(wù)比率作為預(yù)測指標。(2)企業(yè)的核心管理層為了掩蓋真實財務(wù)狀況往往會對某些財務(wù)比率進行粉飾，故由這些不真實的財務(wù)比率所作出的預(yù)警信息就失去了可靠性。(3)對同一家公司，預(yù)測者可能會因使用比率的不同而得出不同的預(yù)測結(jié)果。
2、多變量預(yù)警模型。多變量預(yù)警模型即是運用多種財務(wù)比率加權(quán)匯總而構(gòu)成線性函數(shù)公式來預(yù)測財務(wù)危機的一種模型。多變量預(yù)警模型中當屬美國紐約大學(xué)教授Altman的Z-Score五變量模型的應(yīng)用最為廣泛。它是根據(jù)1946-1965年期間，在相當規(guī)模及行業(yè)里，提出破產(chǎn)申請的33家破產(chǎn)企業(yè)和33家非破產(chǎn)企業(yè)作為樣本，在經(jīng)過大量的實證考察和分析研究的基礎(chǔ)上，從最初的22個財務(wù)比率中選擇了5個，使用破產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)前一年的數(shù)據(jù)和非破產(chǎn)企業(yè)在相應(yīng)時段的數(shù)據(jù)，用統(tǒng)計方法對5個財務(wù)比率分別給出一定權(quán)數(shù)，進而計算其加權(quán)平均值(即Z值)。Z-Score五變量模型的差別函數(shù)表示如下：
Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5(式中：Z-差別函數(shù)值)
X1-營運資金A資產(chǎn)總額；
X2-留存收益A資產(chǎn)總額；
X3-息稅前利潤A資產(chǎn)總額；
X4-普通股和優(yōu)先股市場價值總額÷負債賬面價值總額；
X5-銷售收入A資產(chǎn)總額；
由于該模型來自于對上市公司的研究，應(yīng)用范圍不廣，故此后Altman重新評估變量X4將其確定為：股票賬面價值(所有者權(quán)益)/總債務(wù)賬面價值，新的模型被Altman稱之為Z模型，其基本表達式為：
Z=0.717X1+0.847X2+3.107X3+0.42X4+0.998X5
當z≥2.99時，陷入財務(wù)困境的可能性很小；當2.7≤Z＜2.99時，有陷入財務(wù)困境可能；當1.81≤z＜2.7時，陷入財務(wù)困境可能性很大；當z＜1.81時，陷入財務(wù)困境的可能性非常大。
Z模型克服了單變量預(yù)警模型的缺陷，幾乎包括了所有預(yù)測能力很強的指標。它除了可預(yù)測本企業(yè)的財務(wù)發(fā)展狀況外，還可以分析企業(yè)的競爭對手、供應(yīng)商、客戶及利益相關(guān)公司的情況。
但其局限性在于：(1)不具有橫向可比性，即不可用于規(guī)模、行業(yè)不同的公司之間的比較。(2)采用的是按權(quán)責(zé)發(fā)生制編制的報表資料，沒有考慮到較為客觀的現(xiàn)金流量指標，可能不能真實反映企業(yè)現(xiàn)實的財務(wù)質(zhì)量。
為了解決權(quán)責(zé)發(fā)生制原則所帶來的人為操縱財務(wù)比率的問題，增加了兩個有關(guān)現(xiàn)金流量分析的指標：現(xiàn)金盈利質(zhì)量率和現(xiàn)金增值質(zhì)量率。現(xiàn)金盈利質(zhì)量率=現(xiàn)金盈利值/凈利潤。其中，現(xiàn)金盈利值是根據(jù)現(xiàn)金流量表提供的財務(wù)信息計算出來的企業(yè)現(xiàn)金凈收益。現(xiàn)金增值質(zhì)量率=現(xiàn)金增加值/留存收益。其中，現(xiàn)金增加值是企業(yè)支付了各項現(xiàn)金分配后的留存現(xiàn)金收益。
3、其他預(yù)警模型。目前，還有其他一些比較常見的財務(wù)預(yù)警的分析方法，如人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析法、F分數(shù)模型、近鄰法、分類樹方法等。可見，財務(wù)預(yù)警模型是隨著實際運用的發(fā)展而不斷完善、更新的。
三、構(gòu)建財務(wù)預(yù)警模型的建議
基于上述分析，筆者認為應(yīng)依托現(xiàn)代計算機技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)、數(shù)據(jù)庫技術(shù)以及管理學(xué)、財務(wù)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)和各種優(yōu)化技術(shù)，盡快構(gòu)建起科學(xué)有效的現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。構(gòu)建現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)注意以下問題：
首先，建立適合本企業(yè)的財務(wù)預(yù)警模型，并使其具有動態(tài)發(fā)展性特點、行業(yè)特點、企業(yè)規(guī)模等許多因素均會影響財務(wù)預(yù)警模型的預(yù)測精度。應(yīng)積極借鑒美國、日本等國業(yè)已成功開發(fā)并應(yīng)用的預(yù)警模型，來建立和完善適合我國企業(yè)的財務(wù)預(yù)警模型。
其次，管理信息系統(tǒng)的建立和完善是財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)有效運行的基礎(chǔ)和前提，財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的有效運行依賴于管理信息系統(tǒng)的建立和完善。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是為企業(yè)管理信息系統(tǒng)服務(wù)的，離開了管理信息系統(tǒng)，財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)也就失去了存在的價值。因此，企業(yè)必須建立和完善管理信息系統(tǒng)。
再次，定性方法與定量方法相結(jié)合，財務(wù)指標與非財務(wù)指標兼顧選擇哪些財務(wù)指標作為建立財務(wù)預(yù)警模型的變量，對模型的預(yù)警精確性和可靠性將產(chǎn)生較大的影響。
【參考文獻】
[1]江少華：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警預(yù)報系統(tǒng)研究，財會研究，2005，(1)。
關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；分析方法；預(yù)警
企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險主要來源于自然環(huán)境的不確定性、社會環(huán)境的不確定性、市場經(jīng)濟的復(fù)雜變化、企業(yè)理財過程及經(jīng)營活動的復(fù)雜性和經(jīng)營者能力的局限性以及所使用的手段與方法的有限性。
一、財務(wù)風(fēng)險的分析方法
盡管財務(wù)風(fēng)險的成因多而復(fù)雜，但在財務(wù)風(fēng)險階段，企業(yè)可以采取定性分析與定量分析相結(jié)合的方法來識別企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，以便企業(yè)分析評估，有效防范。
（一）定性分析方法
1、專家會議法。專家會議法是指依靠一些專家，對預(yù)測對象的未來發(fā)展趨勢狀況做出判斷而進行的一種集體研討形式，互相交流，互相啟發(fā)，通過討論與辯論，取長補短，去異求同，全面考慮并得出結(jié)論。
2、頭腦風(fēng)暴法。頭腦風(fēng)暴法是通過專家間的相互交流，引起“思維共鳴”，產(chǎn)生組合效應(yīng)，形成宏觀的只能結(jié)構(gòu)，進行創(chuàng)造性思維，它又分為直接頭腦風(fēng)暴法和質(zhì)疑頭腦風(fēng)暴法。直接頭腦風(fēng)暴法是根據(jù)一定規(guī)劃，通過共同討論具體問題，發(fā)揮宏觀智能結(jié)構(gòu)的集體效應(yīng)，進行創(chuàng)造性思維活動的一種集體評估，預(yù)測的方法；質(zhì)疑頭腦風(fēng)暴法是一種同時召開兩個專家會議，集體產(chǎn)生設(shè)想的方法。
3、特爾菲法。特爾菲法是在專家個人判斷和專家會議方法的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一個新型直觀預(yù)測方法，它采用函詢條差的方法，向同預(yù)測問題有關(guān)領(lǐng)域的專家提出問題，然后將他們回答的意見綜合整理、歸納，匿名反饋給各個專家，再次征求意見，然后再加以綜合反饋。這樣經(jīng)過多次反復(fù)循環(huán)，而后得到一個比較一致且可靠性較大的意見，該法對未來發(fā)展中的各種可能出現(xiàn)和期望出現(xiàn)的前景做出概率估價，因此該法為決策者提供了多方案選擇的可能性，具有較大的優(yōu)越性
（二）定量分析方法
定量分析是指通過一系列指標的計算測定企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小，分析財務(wù)風(fēng)險。是管理與防范控制財務(wù)風(fēng)險的前提，主要的分析方法有杠桿分析，標準離差分析和層次分析。
1、杠桿分析。通過對經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）和財務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）的分析率衡量企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險和融資風(fēng)險的大小以及杠桿利益水平的高低。
（1）經(jīng)營杠桿，是指由于企業(yè)存在著固定成本而出現(xiàn)的息稅前利潤變動率大于業(yè)務(wù)量變動率的現(xiàn)象，衡量經(jīng)營杠桿作用大小的指標是經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）。
其計算公式為：
DOL=（EBIT/EBIT）÷（Q/Q）=1+A/EBIT
式中：EBIT為息稅前利潤變動額；EBIT為變動前息稅前利潤；Q為銷售變動額；A為固定成本總額。
上式表明，DOL是與特定的人銷售量和固定成本比重相聯(lián)系的。
首先，DOL隨著A的變動而同方向變動。只要企業(yè)有固定成本存在DOL總是大于1。在EBIT給定的情況下，DOL作用的發(fā)揮可以通過改變A的比重來實現(xiàn)，A的比重越大，DOL越高，經(jīng)營風(fēng)險就越大；A的比重越小，DOL越低，經(jīng)營風(fēng)險就越小。因此，我們可以把固定成本比重看作是DOL的“支點”，通過改變這一支點的位置來改變企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。提高企業(yè)的盈利水平。
其次，DOL隨著銷售量的變動而反方向變動。銷售量上升，DOL下降，EBIT增加，但銷售量的上升或下降必須以盈虧臨界點為基礎(chǔ)。銷售量越接近盈虧臨界點，其DOL就越大，在達到盈虧臨界點時，DOL達到最大，超過盈虧臨界點時，其DOL開始遞減。因此，當銷售量達到盈虧臨界點之后，企業(yè)應(yīng)充分利用現(xiàn)有生產(chǎn)力，努力擴大銷售，這樣不僅可以增加企業(yè)的EBIT而且還可以降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。
（2）財務(wù)杠桿，是指由于企業(yè)舉債經(jīng)營存在著固定利息費用從而出現(xiàn)的普通股每股收益（EPS）變動率大于息稅前利潤變動率的現(xiàn)象，衡量財務(wù)杠桿作用大小的只表示財務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）。
其計算公式為：
DFL=（EPS/EPS）÷（EBIT/EBIT）= EBIT÷（EBIT-I）
式中：EPS為普通股每股收益變動額；EPS為變動前普通股每股效益；EBIT為息稅前利潤變動額；I為負債利息總額。
從上式可以看出：第一，當EBIT
財務(wù)杠桿效應(yīng)=負債額*（負債利潤率―負債利息率）
=B*（K―I）
財務(wù)杠桿效應(yīng)不一定只產(chǎn)生財務(wù)效應(yīng)，當K>I時，財務(wù)杠桿會產(chǎn)生正效應(yīng)，在K和I一定時，B越大財務(wù)杠桿效應(yīng)越大，即杠桿收益越大；如果K
（3）總杠桿，經(jīng)營杠桿與財務(wù)杠桿的連鎖作用稱為總杠桿作用。衡量總杠桿作用大小的指標是總杠桿系數(shù)（DTL），它是DOL和DFL的乘積。即：
DTL=DOL*DFL
=（EPS/EPS）/（Q/Q）
顯然，總杠桿作用超過了單個杠桿的影響作用。
企業(yè)使用財務(wù)杠桿的目的是想通過長期債務(wù)或發(fā)行優(yōu)先股對企業(yè)資產(chǎn)進行資金融通，并對這些資產(chǎn)合理充分的利用，產(chǎn)生一個高于固定資金成本的投資報酬率，從而提高普通股的每股收益。然而，長期債務(wù)的利息、租賃合同下的租金及優(yōu)先股股息等式一項固定性支出，如果企業(yè)對其所擁有的各項資產(chǎn)加以利用所賺回的利潤低于這項固定性支出時，則導(dǎo)致必須用普通股收益來彌補這個差額，從而會使普通股的收益率低于企業(yè)的投資報酬率，甚至?xí)霈F(xiàn)虧損。因此，企業(yè)越多使用財務(wù)杠桿，固定性費用支出越大，DFL越高，對權(quán)益資本變動的影響越大，融資風(fēng)險就越高。為減少破產(chǎn)的風(fēng)險，提高股東收益水平，企業(yè)必須合理、適時地調(diào)整負債規(guī)模，以降低財務(wù)風(fēng)險，充分發(fā)揮財務(wù)杠桿的正效用。
2、標準離差分析。從投資的角度來考察，根據(jù)投資方案在各種經(jīng)濟狀態(tài)（概率）下的可能收益率、平均收益率和概率分布來計算標準離差。標準離差是可能收益率與平均收益率的偏離程度。標準離差越大，表明財務(wù)風(fēng)險越大。由于標準離差不便于與其他同行業(yè)、企業(yè)相比較，故還需要計算標準離差率，對各種可能收益率下的概率確定有效的辦法是依據(jù)企業(yè)歷史資料，結(jié)合市場分析和行業(yè)特點現(xiàn)狀、企業(yè)前景和社會經(jīng)濟環(huán)境的影響綜合確定。
3、層次分析法。層次分析法是一種普遍是用哪個的定性與定量相結(jié)合，將人的主觀判斷用數(shù)量形式表達和處理的多準則決策（評價）方法。采用層次分析法測定企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小，可以從短期償債能力和長期償債能力兩個方面進行。反映企業(yè)短期償債能力的指標主要有流動比率、速度比率；反映企業(yè)長期償債能力應(yīng)著重圍繞以下兩個方面進行分析。
（1）獲利能力：企業(yè)賺取的利潤越多，償債能力就越強。已獲利息倍數(shù)指標，是說明企業(yè)當期獲得的收益能在多大程度上滿足當期利息費用開支的需要，用以衡量償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)，其計算公式為：
已獲利息倍數(shù)=EBIT/利息費用
=（凈收益+利息費用+所得稅）/利息費用
公式中的“EBIT（即息稅前利潤）”是指損益表中未扣除利息費用和所得稅前的利潤利息保障倍數(shù)的重點是衡量企業(yè)的支付利息的能力，沒有足夠大的息稅前利潤，資本化利息的支付就會發(fā)生困難。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充分的能力償付利息，財務(wù)風(fēng)險就越小，反之，財務(wù)風(fēng)險會越大。在有財務(wù)杠桿作用的情況下，該指標維持在1-3是適當?shù)摹?/p>
（2）資本結(jié)構(gòu)：企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)占得比例越高，無力償還債務(wù)本息的可能性也就越高，說明企業(yè)的籌資風(fēng)險越大，使用的指標主要有資產(chǎn)負債率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。
二、財務(wù)分析預(yù)警
（一）利用滾動式現(xiàn)金預(yù)算表進行短期預(yù)警
企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于有沒有足夠的現(xiàn)金用于各種支付。因此，有必要立足于對現(xiàn)金流量的控制和檢測的短期預(yù)警方式。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是企業(yè)財務(wù)管理工作中極為重要的一環(huán)，準確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號，是經(jīng)營者能及早采取行動，為能準確地編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)建立以銷售預(yù)算為主導(dǎo)及起點，進而包括生產(chǎn)、成本、費用、資本、及現(xiàn)金等各個方面的全面預(yù)算體系。在全面預(yù)算之下，預(yù)計未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、旬、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現(xiàn)金流量預(yù)算，采用滾動方式編制現(xiàn)金預(yù)算，有利于提高現(xiàn)金預(yù)算的準確性，并真正起到短期財務(wù)預(yù)警的作用。
將滾動式現(xiàn)金流量預(yù)算配合每日現(xiàn)金收支報表及每周（或每日）現(xiàn)金收支預(yù)估表，既可以構(gòu)成一個較為完整的短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，使企業(yè)經(jīng)營者及財務(wù)管理人員能盡早得知潛在的現(xiàn)金缺口而采取相應(yīng)的措施。
（二）長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)
長期財務(wù)預(yù)警模型由獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率和發(fā)展?jié)摿λ膫€模塊構(gòu)成。獲利能力和償債能力是公司財務(wù)評價的基本部分，而經(jīng)濟效率高低又直接體現(xiàn)了公司的經(jīng)營管理水平。此外，公司的發(fā)展?jié)摿τ绕渲档弥匾暋Ｔ诰唧w預(yù)警指標的選擇方面，又考慮到各指標間既能相互補充又不重復(fù)，盡可能全面綜合地反映公司運營狀況。
1、獲利能力。獲利是企業(yè)經(jīng)營的最終目標，也是企業(yè)能否生存和發(fā)展的前提。
2、償債能力。償債能力是指企業(yè)償付到期債務(wù)的能力。一個企業(yè)如果沒有足夠的償債能力，應(yīng)付突發(fā)事件的能力就很弱，這樣的企業(yè)很危險。
3、經(jīng)濟效益。企業(yè)經(jīng)營所得。
4、發(fā)展?jié)摿ΑＦ髽I(yè)理財?shù)哪繕耸秦敻蛔畲蠡Ｒ粋€有遠見的經(jīng)營者決不會把眼光停留在目前的運營狀況，企業(yè)的發(fā)展?jié)摿σ膊蝗莺鲆暋?/p>
三、財務(wù)風(fēng)險的防范
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理方法的討論主要是側(cè)重風(fēng)險防范，這主要是因為：企業(yè)可以規(guī)避的財務(wù)風(fēng)險只是面臨財務(wù)風(fēng)險中的較小部分，對企業(yè)整體財務(wù)風(fēng)險水平影響不大，風(fēng)險減輕是風(fēng)險發(fā)生后的補救措施，風(fēng)險一旦發(fā)生損失就不可避免，任何補救措施只起到消極的減損作用，且一直成本較高。同樣，風(fēng)險融資也是事后管理，風(fēng)險管理成本較高。風(fēng)險防范的方法有：風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險分散、風(fēng)險緩沖等。
（一）財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移
1、控制性財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移。轉(zhuǎn)移會引起風(fēng)險及損失活動，即將可能遭受損失的財務(wù)及有關(guān)活動轉(zhuǎn)移出去。這種隨所有權(quán)轉(zhuǎn)移而實現(xiàn)的轉(zhuǎn)嫁屬于風(fēng)險控制型轉(zhuǎn)移，是轉(zhuǎn)移風(fēng)險的一種主要形式。例如：商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的證券化。銀行優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)證券化將極大地改善銀行資產(chǎn)的流動性，以未來收益權(quán)的轉(zhuǎn)移為代價將未來的不確定性，即市場風(fēng)險轉(zhuǎn)移到銀行體系外。通過這種方式，賦予商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)以流動性，從而達到轉(zhuǎn)移風(fēng)險的目的，通過風(fēng)險的轉(zhuǎn)移和流動，再改善銀行資產(chǎn)的質(zhì)量，進而達到良性循環(huán)的目的。
2、保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移，即將標的物面臨的財務(wù)損失轉(zhuǎn)嫁給保險人承擔(dān)。保險轉(zhuǎn)移是經(jīng)濟單位或個人，以繳納保險為條件，將自己可能遭受的風(fēng)險成本轉(zhuǎn)移給保險公司，承擔(dān)全部或部分成本的方法。由于保險轉(zhuǎn)移是以保險費為條件的，因此轉(zhuǎn)移之前就發(fā)生了風(fēng)險處理成本，所以考慮保險轉(zhuǎn)移時，應(yīng)充分考慮保險轉(zhuǎn)移的成本問題。
（二）財務(wù)風(fēng)險降低
風(fēng)險降低法師通過付出一定的成本來減少損失出現(xiàn)的可能性，降低損失程度。這部分討論資金回收風(fēng)險中的結(jié)算資金回收風(fēng)險；預(yù)付、出借資金回收風(fēng)險；對外擔(dān)保風(fēng)險。風(fēng)險的防范措施主要集中在對客戶資信的評價方面，是結(jié)算資金回收風(fēng)險防范的一個方面。結(jié)算資金向貨幣資金的孵化，這一過程主要由財務(wù)部門負責(zé)。企業(yè)在管理應(yīng)收賬款時要遵守以下各項原則：確保快速收回應(yīng)收賬款；維持公司利潤和銷售的最大化；維持和客戶的關(guān)系；提高公司的形象。應(yīng)收賬款發(fā)生的目的是增強企業(yè)競爭力，提高商品市場占有率，擴大商品銷售量和利潤的實現(xiàn)，但是企業(yè)應(yīng)收賬款不能及時收回會影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。
（三）財務(wù)風(fēng)險緩沖
企業(yè)遵循謹慎性原則，建立風(fēng)險基金，為風(fēng)險較大的長期負債建立償還基金；提取一定比例的準備金，如壞賬準備金、存貨跌價準備金、短期投資跌價準備、長期投資減值準備等來降低和緩沖財務(wù)風(fēng)險。
總而言之，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，并且對企業(yè)的盈虧與否、經(jīng)營狀況如何具有舉足輕重的作用，要完全消除風(fēng)險及其影響是不現(xiàn)實的，這種客觀存在決定了我們在投資過程中只能盡量充分的而不能完全地認識和避免。
財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)的財務(wù)系統(tǒng)，并體現(xiàn)在各種財務(wù)關(guān)系上，而財務(wù)系統(tǒng)受許多不確定因素的影響，由于各種因素的作用和條件限制，財務(wù)風(fēng)險影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的連續(xù)性、經(jīng)濟效益的穩(wěn)定性和企業(yè)生存的安全性，最終威脅企業(yè)的收益。
關(guān)鍵詞：財務(wù)分析；風(fēng)險預(yù)警；管控機制；研究
一、現(xiàn)代化企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警現(xiàn)狀及其問題
（一）現(xiàn)代化企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警現(xiàn)狀
就現(xiàn)狀來看，我國多數(shù)中小企業(yè)組織機構(gòu)并不健全，管理缺乏科學(xué)性，運營水平相對較低，企業(yè)管理水平與企業(yè)規(guī)模脫節(jié)，兩者之間的不協(xié)調(diào)對于企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展造成負面影響。企業(yè)在制定發(fā)展規(guī)劃時也未將外部環(huán)境納入考慮，這就導(dǎo)致在宏觀經(jīng)濟調(diào)整時，企業(yè)始終處于一個較為被動的狀態(tài)。此外，還有很多中小企業(yè)本身具備較高的財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)狀況較為復(fù)雜，變化十分突然，實施財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)本身存在一定的難度。當前，我國上市公司的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)已經(jīng)相對成熟，不過較為倚重其數(shù)據(jù)分析以及計算的功能，對于預(yù)警系統(tǒng)的變化則缺乏關(guān)注，故而并未對其變化產(chǎn)生的原因進行細致的分析，導(dǎo)致其作用難以全面發(fā)揮。
（二）現(xiàn)代化企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警所存在的問題
首先是認識不清的問題。我國多數(shù)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)更加看重企業(yè)的生產(chǎn)及營銷，而缺乏對于財務(wù)管理的重視，或是僅僅關(guān)注于企業(yè)的利潤變化，并未切實認識到企業(yè)財務(wù)管理工作的重要性，這對于財務(wù)分析工作的正常進行及其作用具有一定的影響。其次是技術(shù)分析所存在的問題。最為突出的問題即是會計信息真實性相對較差，而會計信息的真實性則是建立在財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)基礎(chǔ)之上的。在實際工作過程之中，在各種因素的影響之下，會計信息會存在不同程度的失真，這就對企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的有效性造成了較為嚴重的影響。其次是技術(shù)分析片面性的問題，即過于強調(diào)技術(shù)分析的客觀性，并未站在主觀角度進行探討。最后則是技術(shù)分析的狹隘性，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動不斷開展的過程之中，企業(yè)的資金也會隨之不斷變化，而企業(yè)資金變動則是企業(yè)實際經(jīng)營情況的反映，加強對于企業(yè)資金變動的研究，無疑能夠更加清晰的了解企業(yè)的經(jīng)營狀況。不過就實際情況而言，多數(shù)企業(yè)雖然十分重視企業(yè)資金的變化，但并未關(guān)注企業(yè)活動對于資金變化所造成的影響。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警管控措施研究
（一）加強對于企業(yè)財務(wù)預(yù)警機制的認識
為了做好企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警工作，首先就必須認識其重要性，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)務(wù)必積極轉(zhuǎn)變自身認知，將企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警視為企業(yè)經(jīng)營管理的手段及方法，并著手建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的各項制度，通過各項措施來提高企業(yè)管理質(zhì)量。再者，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)班子必須認識到財務(wù)風(fēng)險預(yù)警對于企業(yè)管理所帶來的影響，以求切實提高分析質(zhì)量，進一步促進企業(yè)效益的提升。
（二）提高企業(yè)財務(wù)預(yù)警制度的科學(xué)性
首先應(yīng)當遵循市場經(jīng)濟的原則，對企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的指標體系進行建設(shè)，其基本原則囊括了市場敏感性、可操作性、針對性等多個原則；其次，需積極拓寬財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型變量的范圍，促進其合理性的提升；再者，慎重選擇非財務(wù)目標的引進，在全面分析企業(yè)實際狀況的基礎(chǔ)之上，切實提高其風(fēng)險預(yù)測能力。最后，著手進行長期財務(wù)預(yù)警分析指標體系以及短期財務(wù)預(yù)警分析指標體系的建立，并將兩者予以結(jié)合。
（三）提高技術(shù)分析能力
企業(yè)應(yīng)當切實加強會計基礎(chǔ)工作，促進會計信息真實性、科學(xué)性的提升；其次，需著重完善財務(wù)分析制度，使其與企業(yè)當前發(fā)展的規(guī)劃相一致，并做好人員的選拔及任用工作，明確所有工作人員的所需承擔(dān)的責(zé)任以及必須實現(xiàn)的目標。最后，還需結(jié)合企業(yè)實際情況，做好調(diào)查分析工作，提高財務(wù)風(fēng)險分析工作的針對性。
（四）完善內(nèi)部預(yù)警機制
積極完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險內(nèi)部預(yù)警機制，切實發(fā)揮預(yù)警系統(tǒng)功能，建立對策庫，收集相關(guān)數(shù)據(jù)，確保在遭遇類似問題時，能夠及時地提供切實、有效的解決方案。
關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險 預(yù)警體系 構(gòu)建策略
一、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系概述
財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系主要是為了預(yù)防企業(yè)在經(jīng)營活動過程中發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險，它利用專業(yè)的分析方法對企業(yè)的財務(wù)報表，經(jīng)營計劃等相關(guān)財務(wù)資料進行綜合分析，通過監(jiān)測敏感性財務(wù)指標的變化對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)測，及時發(fā)現(xiàn)并報告企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中可能發(fā)生的風(fēng)險，以便管理者快速采取措施預(yù)防風(fēng)險的發(fā)生，保證企業(yè)經(jīng)營活動的正常運轉(zhuǎn)。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動的始終，當前，僅僅依靠人力無法迅速做出反應(yīng)，必須借助計算機技術(shù)對企業(yè)的風(fēng)險進行實施監(jiān)測，企業(yè)財務(wù)必須實現(xiàn)信息化才能對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險做出迅速的預(yù)測。
財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系是一項系統(tǒng)的工程，構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動具有重要的意義。在構(gòu)建時必須遵循以下原則：首先，預(yù)測性原則。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的構(gòu)建以預(yù)防為主，防治結(jié)合。企業(yè)財務(wù)控制指標眾多，在構(gòu)建預(yù)警體系時要選擇獨立性較高的能夠反映財務(wù)狀況的指進行綜合分析，并對其實施監(jiān)測，預(yù)測可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險，采取措施及時預(yù)防風(fēng)險的發(fā)生。其次，動態(tài)連續(xù)性原則。財務(wù)分析預(yù)警體系是對企業(yè)財務(wù)指標實時監(jiān)測的動態(tài)連續(xù)的過程，通過對財務(wù)指標的監(jiān)測分析，不僅能夠反映企業(yè)目前的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，還能夠預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，加強管理者防范風(fēng)險的能力。最后，統(tǒng)一性原則。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系以財務(wù)相關(guān)資料為依據(jù)，相關(guān)財務(wù)資料信息的核算方法和口徑必須保持統(tǒng)一，只有這樣才能保證財務(wù)預(yù)警體系預(yù)測的準確性和連續(xù)性。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的主要內(nèi)容
（一）剖析引發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的原因
1、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的外部原因
引發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生一方面是由于外部宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化，隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，國際環(huán)境競爭日益激烈，宏觀經(jīng)濟政策發(fā)生了變化，這些都造成企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的不確定性，對我國企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生影響。另一方面，由于我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢的改變，經(jīng)濟的發(fā)展要符合建設(shè)美麗中國的要求，國家大力發(fā)展低污染、低耗能、高附加值和技術(shù)含量高的企業(yè)，這是經(jīng)濟和社會可持續(xù)發(fā)展的必然要求。因此，高污染、高耗能的產(chǎn)業(yè)在激烈的競爭環(huán)境下就會面臨被淘汰的困境，財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性會增大。
2、引發(fā)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)部原因
首先，不合理的資金結(jié)構(gòu)可能會導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂，加大財務(wù)風(fēng)險。目前，很多企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)都不合理，負債資金的比例遠高于權(quán)益資金的比例，如果負債資金過高，權(quán)益資金就會過少，企業(yè)的償債能力不足，財務(wù)負擔(dān)加重，企業(yè)可會因為資不抵債而破產(chǎn)。其次，企業(yè)的應(yīng)收賬款所占的比重過大。目前企業(yè)競爭日益激烈，不少企業(yè)為了擴大產(chǎn)品銷路，采用賒銷的方式銷售產(chǎn)品，盲目采用賒銷的方式忽略對客戶信用的評價，應(yīng)收賬款的壞賬增加。應(yīng)收賬款比例過大而無法周轉(zhuǎn)資金，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險就會加大。最后，企業(yè)投資決策失誤，盲目多元化。現(xiàn)在經(jīng)濟的發(fā)展日益多元化，很多企業(yè)也采取多元化的發(fā)展戰(zhàn)略，適度多元化有利于企業(yè)找到新的經(jīng)濟增長點。但是如果企業(yè)不具備足夠的實力盲目收購其他企業(yè)，這種錯誤的投資決策會增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。
（二）重點監(jiān)測企業(yè)財務(wù)風(fēng)險
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)預(yù)警體系主要監(jiān)測的風(fēng)險，它是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中負債過多到期不能償還債務(wù)的風(fēng)險，主要表現(xiàn)為財務(wù)支付風(fēng)險和財務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險兩種形式。監(jiān)測財務(wù)支付風(fēng)險主要檢測現(xiàn)金流動能力、資產(chǎn)變現(xiàn)能力、內(nèi)部融資能力和逾期負債能力四個方面。現(xiàn)金流動能力反映了企業(yè)現(xiàn)金支付的風(fēng)險程度，資產(chǎn)變現(xiàn)能力是企業(yè)流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例，資產(chǎn)變現(xiàn)能力越大，支付風(fēng)險就越小。內(nèi)部融資能力強也能夠減少企業(yè)支付財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，逾期負債越少對企業(yè)越有利。
企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險的監(jiān)測主要是表現(xiàn)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險、負債過度、應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險三個方面。財務(wù)項目的比例分配不合理容易導(dǎo)致財務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險的發(fā)生，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險是由于企業(yè)各類資產(chǎn)所占總資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比例不合理導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)濟效益低下產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在企業(yè)中流動資產(chǎn)必須保持合理的比例。在企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，負債所占的比例不宜過高，容易引發(fā)因為負債過多無法再融資的情況發(fā)生。除此，不要忽略企業(yè)債權(quán)的收回，應(yīng)收賬款壞賬率過高容易導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)不靈，影響企業(yè)的正常經(jīng)營。
（三）選擇合適的企業(yè)財務(wù)預(yù)警分析方法
財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系主要是依據(jù)企業(yè)相關(guān)財務(wù)資料，對能夠反映企業(yè)財務(wù)狀況的獨立性較高的財務(wù)指標進行分析，為了準確的分析預(yù)測企業(yè)財務(wù)風(fēng)險必須將定性分析和定量分析結(jié)合起來。第一，比較分析法。企業(yè)風(fēng)險預(yù)警體系的構(gòu)建要遵循動態(tài)連續(xù)的原則，要將企業(yè)現(xiàn)在的數(shù)據(jù)資料和過去的數(shù)據(jù)資料進行對比分析，找出現(xiàn)在與歷史的差異，能夠更加清晰的了解企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況，對于預(yù)測未來財務(wù)風(fēng)險具有重要意義。第二，因素分析法。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險受到眾多因素的影響，利用因素分析法對財務(wù)風(fēng)險體系指標的分析，找出影響財務(wù)風(fēng)險的主要因素，有針對性的做好預(yù)防措施。第三，比率分析。比率分析是財務(wù)分析方法中的一種，能夠直觀的反映企業(yè)的經(jīng)營情況，有利于企業(yè)管理者及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)潛在的風(fēng)險。
三、企業(yè)財務(wù)預(yù)警體系的構(gòu)建策略
關(guān)鍵詞 ：企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；預(yù)警；管理
企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險主要是指在企業(yè)的各種財務(wù)活動中，因受一些不確定因素影響而使得企業(yè)實際財務(wù)收益與預(yù)期的收益產(chǎn)生一定的偏離，從而給企業(yè)造成蒙受損失的可能。隨著世界金融危機的不斷出現(xiàn)和市場競爭的日益激烈，企業(yè)必須要積極建立財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警系統(tǒng)，健全風(fēng)險管理機制，從而確保企業(yè)的健康發(fā)展。
一、構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的相關(guān)措施
1.建立健全企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)
財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的整個過程，其主要是企業(yè)信息化的基礎(chǔ)上，依據(jù)企業(yè)自身經(jīng)營計劃、財務(wù)報表和其他財務(wù)資料，利用金融、市場營銷、企業(yè)管理和財會等理論，并采用比較分析、數(shù)學(xué)模型、比例分析以及因素分析等方法而進行的示警預(yù)報。
財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的建立不僅可以讓企業(yè)經(jīng)營者對一些潛在的財務(wù)危機做好應(yīng)對的準備，及時地找出財務(wù)危機產(chǎn)生的根源和經(jīng)過，給企業(yè)的管理經(jīng)營者提供一些改善財務(wù)危機的建議和措施，從而能夠為企業(yè)未來的管理和經(jīng)營提供良好的借鑒作用。
2.樹立企業(yè)的風(fēng)險防范意識，做好信息管理工作
風(fēng)險防范意識的樹立是保障企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)成功建立和正常運行的前提。因此，在日常工作中企業(yè)內(nèi)部的全體員工，尤其是領(lǐng)導(dǎo)管理階層要牢固樹立企業(yè)的風(fēng)險防范意識，并極采納合理建議。
企業(yè)要加強財務(wù)風(fēng)險預(yù)警組織機構(gòu)的建立，積極遵循“職責(zé)獨立、專人負責(zé)”的原則，從而確保企業(yè)的各項風(fēng)險預(yù)警工作能夠得到嚴格的落實，以避免受其他機構(gòu)的影響和干擾。而在企業(yè)信息的管理上，要不斷對資料信息系統(tǒng)進行升級，并及時對系統(tǒng)信息進行刷新，以確保各項財務(wù)信息的準確性、及時性和有效性。
3.建立健全企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析和處理機制
對財務(wù)風(fēng)險的高效分析是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的關(guān)鍵和核心。而企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的處理則主要是一些改進方案、補救辦法和應(yīng)急措施。其中，改進方案是對企業(yè)管理經(jīng)營中一些薄弱環(huán)節(jié)的改進措施，目的是避免和杜絕類似財務(wù)風(fēng)險事件的再次發(fā)生；而補救方案則是指當財務(wù)危機發(fā)生后要采取有效的措施來盡可能地控制損失或減少損失；應(yīng)急措施是指當財務(wù)風(fēng)險或財務(wù)危機出現(xiàn)時，要采取有效的方法和手段進行規(guī)避，以避免危機的不斷惡化。
4.將企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)和其他各項制度建設(shè)進行有效地結(jié)合
企業(yè)作為一個整體，其內(nèi)部的任何活動都可能會影響到客戶對企業(yè)的滿意度，這就要求企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)管理要與其他管理活動保持良好的銜接和溝通，同時還要使企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警系統(tǒng)與其他子系統(tǒng)之間保持協(xié)調(diào)和一致性，并實現(xiàn)資料數(shù)據(jù)的共享。因此，要規(guī)避企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，就需要將企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)與其他各項制度建設(shè)進行有效的結(jié)合。
5.遵循和堅持成本效益原則
企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的良好構(gòu)建還需要積極遵循和堅持成本效益原則，并使實施預(yù)警信息產(chǎn)生的價值能夠大于實施預(yù)警信息產(chǎn)生的成本，以確保財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建的有效性和經(jīng)濟性。一般情況下，企業(yè)自身的財務(wù)風(fēng)險在很大程度上取決于其內(nèi)部的現(xiàn)金流量狀況。當前企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險主要包括投資風(fēng)險、籌資風(fēng)險、利益分配風(fēng)險以及資本運營風(fēng)險等，這些財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)財務(wù)管理的整個過程，不利于企業(yè)的協(xié)調(diào)穩(wěn)健發(fā)展。因此，在新時期的發(fā)展中，企業(yè)要通過建立財務(wù)風(fēng)險管理機制來防范和控制各類財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)，以最大程度地降低企業(yè)的風(fēng)險損失，保障財務(wù)安全，從而實現(xiàn)企業(yè)運營價值的最大化。
二、企業(yè)進行財務(wù)風(fēng)險管理的有效措施
1.積極建立相關(guān)的風(fēng)險預(yù)警機制，提高企業(yè)應(yīng)對外部經(jīng)濟環(huán)境的能力
復(fù)雜多變的經(jīng)濟環(huán)境是造成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要原因，外部的經(jīng)濟環(huán)境等因素對企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)管理有著深刻的影響。面對復(fù)雜多變的外部經(jīng)濟環(huán)境，企業(yè)要加強對其變化趨勢和規(guī)律的研究，并通過建立相關(guān)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制來有效地掌握外部市場環(huán)境的變化，并預(yù)測出企業(yè)所要面臨的財務(wù)風(fēng)險的危機。同時，根據(jù)對外部經(jīng)濟環(huán)境的預(yù)測結(jié)果，企業(yè)應(yīng)積極制定相關(guān)的應(yīng)變措施，加強對企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理辦法和政策的調(diào)整，以提高企業(yè)應(yīng)對外部經(jīng)濟環(huán)境的能力，減少或避免因外部環(huán)境的不利變化而對企業(yè)的財務(wù)管理造成沖擊，從而到達降低企業(yè)外部財務(wù)風(fēng)險的目的。
2.建立相關(guān)的財務(wù)決策機制，提高企業(yè)財務(wù)決策的科學(xué)性
當前企業(yè)財務(wù)決策中所采用的主觀決策和經(jīng)驗決策在一定程度上增加了企業(yè)財務(wù)決策的失誤率，而錯誤的決策又會大大增加企業(yè)所面臨的的財務(wù)風(fēng)險。面對這種情況，就需要企業(yè)在發(fā)展中建立相關(guān)的財務(wù)決策機制，提高財務(wù)決策的科學(xué)性，從而防范和減少財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)。具體來說，企業(yè)首先要明確自身的財務(wù)決策目標，并確保財務(wù)決策目標和企業(yè)總體目標的一致性，這是提高企業(yè)財務(wù)決策科學(xué)性的前提。最后，還要對財務(wù)決策實施過程進行有效的監(jiān)督，從而保障企業(yè)財務(wù)決策的順利實施，降低風(fēng)險所帶來的損失。
3.確定科學(xué)合理的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)
企業(yè)的理財目標和資本結(jié)構(gòu)對財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生有著重要的影響，這就要求企業(yè)要確立科學(xué)合理的資本結(jié)構(gòu)，以規(guī)避各種財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的合理與否主要受企業(yè)籌資決策的影響，因此，企業(yè)在進行籌資時應(yīng)根據(jù)自身的實際情況，對與籌資相關(guān)的影響因素進行綜合的考慮，從而確定出合理的資本結(jié)構(gòu)。
4.建立和完善企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)風(fēng)險管理制度
完善管理制度能夠明確企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的方向和目標，也是防范和減少企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要措施。同時，企業(yè)要不斷強化企業(yè)自身的內(nèi)部控制，加強對企業(yè)資金的有效管理，以提高其資金的利用率。并對當前的業(yè)務(wù)流程進行全面的梳理，以找出其中潛在的財務(wù)風(fēng)險和相關(guān)的控制措施。另外，還要加強對當前財務(wù)控制制度的審核，對其中存在的監(jiān)管漏洞要進行及時的補充和完善，從而增強其抵御各類財務(wù)風(fēng)險的能力。
加強對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管理，提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警能力是當前企業(yè)應(yīng)對激烈市場競爭的有效路徑。企業(yè)要積極建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，建立健全財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)管理機制，從而確保企業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。
參考文獻：
[1]許璐.房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警管理研究[D].武漢理工大學(xué)，2012(11).
1.建筑投資存在風(fēng)險。我國建筑行業(yè)存在激烈的競爭，為了確保建筑工程項目順利運營開支、彌補工程不足，諸多建筑企業(yè)會進行各類投資活動來獲取利益；建筑企業(yè)獲得資金之后，常會進行債權(quán)、股權(quán)投資，這兩類投資都存在較大的風(fēng)險性，例如BOT不能得到預(yù)期的收益，BT投資無法按期進行回購，通過這些項目所得利潤要遠遠地低于建筑企業(yè)的實際利潤率水平；如果長期難以兌現(xiàn)和控制投資收益，將會導(dǎo)致投資無效益，引發(fā)長時間的掛賬，一旦不能及時清理掛賬，將會引起巨大的建筑企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險。
2.資金回收存在風(fēng)險。建筑行業(yè)普遍存在的“收款難、盈利難、找活難”現(xiàn)象。企業(yè)回收資金風(fēng)險指企業(yè)在回收應(yīng)收賬款過程中存在各種風(fēng)險：（1）建筑施工所需周期較長，不同單位直接的賬款按月結(jié)算，所以企業(yè)要在建筑前期投入較多的資金、財力、人力和物力；（2）部分業(yè)主不能嚴格執(zhí)行合同所列條款，常常沒有足夠的結(jié)算資金或者把資金挪到其他事項中，尋找各類借口拖欠工程賬款，增加了壞賬、呆賬風(fēng)險，上述業(yè)主將自己的投資風(fēng)險和投資成本間接地轉(zhuǎn)給了建筑企業(yè)，導(dǎo)致建筑企業(yè)承擔(dān)了較大的投資風(fēng)險和成本，這也將建筑企業(yè)置于巨大的內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險之中，容易引發(fā)債權(quán)損失。
3.收益分配存在風(fēng)險。建筑企業(yè)在收益分配方面也存在一定風(fēng)險：（1）確認成本風(fēng)險，由于受到匯率變動、反饋信息失真和通貨膨脹影響，可能出現(xiàn)多計收益、少計成本現(xiàn)象，導(dǎo)致利潤虛高，增加了企業(yè)實際應(yīng)繳納稅金金額；（2）收益分配風(fēng)險，一些建筑企業(yè)沒有健全的財務(wù)預(yù)算體系，也缺少相應(yīng)的資金統(tǒng)籌，企業(yè)資金的真實情況與利潤分配和工資調(diào)整之間缺少聯(lián)系，容易導(dǎo)致投資者無法把握分配收益的金額、形式和時間。如果建筑企業(yè)對外分配大量資金，會使企業(yè)背負過重的資金成本，這樣勢必會將其建筑企業(yè)償還債務(wù)的能力，增加其財務(wù)風(fēng)險。
二、構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系
1.總體設(shè)計預(yù)警體系。科學(xué)設(shè)計財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，能夠及早預(yù)測建筑企業(yè)可能存在的財務(wù)風(fēng)險：（1）企業(yè)要依據(jù)自身實際發(fā)展特點，合理規(guī)劃、積極設(shè)計預(yù)測財務(wù)風(fēng)險的指標；（2）建筑企業(yè)要逐步建立健全財務(wù)預(yù)警機構(gòu)，該職能機構(gòu)不能直接參與企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營和管理，需要獨立地進行企業(yè)經(jīng)營管理分析，確保財務(wù)預(yù)警的持續(xù)化及日常化。
2.構(gòu)建預(yù)警指標。
2.1構(gòu)建外部預(yù)警指標。（1）國家各項產(chǎn)業(yè)建設(shè)：該項預(yù)警指標的規(guī)模變動和投資結(jié)構(gòu)會影響市場對建筑業(yè)的實際需求情況；（2）經(jīng)濟風(fēng)險政策：我國市場經(jīng)濟改革中，經(jīng)濟政策的不確定性會直接影響建筑企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)；（3）各行業(yè)之間的競爭風(fēng)險：當前，我國建筑行業(yè)面臨著上行發(fā)展壓力；（4）建筑行業(yè)自身的市場風(fēng)險：建筑行業(yè)的自身發(fā)展具有特定周期性，會影響建筑企業(yè)內(nèi)部主營業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長。
2.2構(gòu)建內(nèi)部預(yù)警指標。（1）建筑企業(yè)的自身償債力：企業(yè)破產(chǎn)主要表現(xiàn)出凈資產(chǎn)為負值，無法償還已經(jīng)到期的各項債務(wù)，過度負債則是引發(fā)建筑企業(yè)財務(wù)危機和經(jīng)營失敗的重要原因，所以，應(yīng)將償債能力作為建筑企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的首要預(yù)警指標；（2）建筑企業(yè)盈利能力：建筑企業(yè)的實際營業(yè)能力可以體現(xiàn)在利潤增長、穩(wěn)定性等方面，還可以表現(xiàn)在建筑企業(yè)利益實現(xiàn)和企業(yè)資金周轉(zhuǎn)、資金占用和企業(yè)實際收入之間的關(guān)系中，盈利能力可以真實地反映建筑企業(yè)自身抵抗風(fēng)險力；（3）營運力指標：建筑企業(yè)的獲利主要在于怎樣合理運用有效資金，營運力使之企業(yè)可以借助資產(chǎn)賺得利潤的一種能力，能夠?qū)⑵渥鳛楹饬抠Y金運用效率的財務(wù)指標；（4）發(fā)展力指標：該指標可以表示建筑企業(yè)未來發(fā)展趨勢和速度，分析建筑企業(yè)發(fā)展力也是對其未來拓展經(jīng)營力的分析，據(jù)此依據(jù)融資方式或者收益逐年增加方式得到資金并進行擴大經(jīng)營的能力，也能據(jù)此分析建筑企業(yè)經(jīng)營過程中的現(xiàn)金流大小。
3.確立預(yù)警體系的運行機制。建立企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系之后，建筑企業(yè)還要制定與之配套的預(yù)防、處理風(fēng)險的機制；一旦出現(xiàn)低于或者超過財務(wù)預(yù)警的不良指標數(shù)值時，預(yù)警職能機構(gòu)可以及時判斷財務(wù)指標內(nèi)包含的風(fēng)險，并避免財務(wù)危機的出現(xiàn)。
4.管理預(yù)警體系。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警是建筑企業(yè)的動態(tài)管理進程，該種動態(tài)管理可以確保預(yù)警機制的順利運轉(zhuǎn)，還可以依據(jù)企業(yè)的財務(wù)目標、經(jīng)營策略的實際變化，來完善、調(diào)整財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，充分發(fā)揮真正的預(yù)警功能。與財務(wù)預(yù)警體系相關(guān)的后續(xù)管理工作主要包涵以下內(nèi)容：數(shù)據(jù)庫升級與安全，確保建筑企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警管理工作的有序性、穩(wěn)定性；實時更新財務(wù)風(fēng)險預(yù)警標準和財務(wù)數(shù)據(jù)指標體系；財務(wù)預(yù)警維護，使財務(wù)預(yù)警體系和各類管理體系之間進行數(shù)據(jù)共享。
三、財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對措施
1.強化融資管理。企業(yè)的資源來于資金，融資管理可以關(guān)系到企業(yè)的后續(xù)發(fā)展，建筑企業(yè)應(yīng)強化融資的控制及管理：⑴企業(yè)應(yīng)嚴格遵守和執(zhí)行法律法規(guī)和內(nèi)控規(guī)范，科學(xué)、合理地配置自身的信用資源，通過正規(guī)渠道進行資金貸款，避免發(fā)生風(fēng)險；⑵建筑企業(yè)應(yīng)以自身經(jīng)濟效益為基礎(chǔ)，以節(jié)約為原則，強化融資預(yù)算管理和控制，以降低資金成本和信貸風(fēng)險。
2.改善財務(wù)預(yù)的算控制機制。建筑企業(yè)需要全面編制現(xiàn)金流量、經(jīng)營預(yù)算、投資預(yù)算計劃，著力控制潛在的財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)預(yù)算委員會批準預(yù)算計劃后，需報給董事會，然后交由各部門執(zhí)行；建筑企業(yè)的財務(wù)預(yù)算機制屬于動態(tài)管理，事前需進行編制財務(wù)預(yù)算，事中對比分析建筑企業(yè)的費用支出及資金匯款狀況，事后分析比較本年度的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績，可以和員工的績效考核相掛鉤。
3.完善風(fēng)險預(yù)警的管理機制。建筑企業(yè)應(yīng)將財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的管理機制一體化，主要進行財務(wù)風(fēng)險分析、原因分析和應(yīng)對措施等：⑴建筑企業(yè)應(yīng)建立高素質(zhì)、高效率的管理財務(wù)風(fēng)險的隊伍，并構(gòu)建配套的職能管理部門；⑵合理規(guī)劃內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險風(fēng)險管理工作，為企業(yè)各部門奠定財務(wù)風(fēng)險的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，確定所有人員的管理財務(wù)風(fēng)險的職責(zé)和行動步驟，增強建筑企業(yè)解決內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險的能力。
四、結(jié)語
【關(guān)鍵詞】高校財務(wù)風(fēng)險；財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)；指標評價體系
我國教育改革帶來了高等教育事業(yè)的發(fā)展，同時也出現(xiàn)了高校規(guī)模的擴張和教育投入不足之間的矛盾。為滿足愈來愈多的新增學(xué)生的學(xué)習(xí)、生活需要，在財政支持力度相對減小的情況下，高校不得不利用信貸資金來解決這一矛盾。在利用信貸資金改善辦學(xué)條件、加快高校基礎(chǔ)設(shè)施和重點學(xué)科建設(shè)、提高高校人才培養(yǎng)的同時，財務(wù)風(fēng)險也逐漸顯現(xiàn)。因此，為防范與化解高校財務(wù)風(fēng)險，探討高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建具有重要的現(xiàn)實意義。
一、高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)及其建立原則
高校財務(wù)風(fēng)險是指在高校運營過程中因資金運動而面臨的風(fēng)險。高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)則是在高校現(xiàn)有財務(wù)管理和會計核算基礎(chǔ)上，設(shè)置一些科學(xué)化的敏感性財務(wù)預(yù)警指標和財務(wù)預(yù)警標準，監(jiān)測高校實際財務(wù)狀況偏離預(yù)警線的強弱程度，發(fā)出預(yù)警信號并采取有效措施控制風(fēng)險的一種有組織的程序。建立預(yù)警系統(tǒng)的目的，就是要在高校現(xiàn)有的財務(wù)管理和會計核算基礎(chǔ)上，采用合理、可比的原則，設(shè)置相關(guān)的量化指標，分析和評價高校辦學(xué)資金使用的合理程度、財務(wù)管理水平和真實財力情況；通過該系統(tǒng)，找出高校之間存在的差距，及時揭示隱性問題，為各級領(lǐng)導(dǎo)的宏觀決策提供客觀的依據(jù)，并對高校財務(wù)運行中潛在的風(fēng)險起到預(yù)警預(yù)報的作用，并采取措施規(guī)避和化解財務(wù)風(fēng)險。
建立高等學(xué)校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是為了滿足學(xué)校自身及其他方面的管理需求，以求快捷、方便、準確、及時地了解財務(wù)運行狀況，作為一項系統(tǒng)工程，在建立過程中應(yīng)遵循一定的原則。
其一，預(yù)測性原則。系統(tǒng)對高等學(xué)校財務(wù)風(fēng)險的監(jiān)測要有分析發(fā)展趨勢、預(yù)測未來的作用。高等學(xué)校的管理成效最終通過財務(wù)信息反映出來，預(yù)警系統(tǒng)要從眾多的財務(wù)指標中選取一系列能敏銳反映高等學(xué)校財務(wù)狀況且獨立性高、補充性強的指標，運用數(shù)學(xué)方法測算出高等學(xué)校管理績效的綜合指數(shù)，從而讓大家認識、了解高等學(xué)校的發(fā)展現(xiàn)狀。
其二，統(tǒng)一性原則。高等學(xué)校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)以現(xiàn)行的會計核算體系為基礎(chǔ)，在收集信息的范圍、方法、口徑上應(yīng)統(tǒng)一，以保證判定結(jié)果的可比、準確和連續(xù)。
其三，動態(tài)連續(xù)性原則。高等學(xué)校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)能及時預(yù)測風(fēng)險出現(xiàn)的情況，發(fā)出警報，亮出紅黃牌，但它監(jiān)測的是高等學(xué)校一個動態(tài)連續(xù)的管理過程，系統(tǒng)也只有堅持動態(tài)連續(xù)性的原則，才能不斷修正、補充，確保先進性，把握未來發(fā)展的趨勢。
其四，實時性原則。高等學(xué)校要準確、及時地預(yù)防財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，盡可能地減少或避免經(jīng)濟損失，就要求高等學(xué)校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)必須要敏捷、實時地采集信息，分析信息，判斷信息，發(fā)出預(yù)警。
二、高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建
財務(wù)風(fēng)險管理的一般程序是風(fēng)險的識別、風(fēng)險的測度和風(fēng)險的控制。本文按照這個思路來構(gòu)建高校財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，其結(jié)構(gòu)如下圖所示：
如上圖，高校財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是一個循環(huán)運行的系統(tǒng)。基本信息系統(tǒng)負責(zé)財務(wù)信息的收集，財務(wù)信息收集的對象主要是高校內(nèi)部財務(wù)信息和外部信息，并形成一個資料系統(tǒng)，將所有資料傳遞給分析監(jiān)測系統(tǒng)。分析監(jiān)測系統(tǒng)是財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的核心，運用專門的財務(wù)預(yù)警模型，通過分析監(jiān)測可以迅速排除對財務(wù)影響小的風(fēng)險，從而將主要精力放在有可能造成重大影響的風(fēng)險上，對其重點研究，分析出風(fēng)險的原因，評估其可能造成的損失。風(fēng)險控制系統(tǒng)應(yīng)及時根據(jù)財務(wù)風(fēng)險水平的高低制定相應(yīng)的風(fēng)險防范或化解策略，對財務(wù)風(fēng)險回避、轉(zhuǎn)移和承接。
（一）基本信息系統(tǒng)
良好的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)必須建立在對大量資料進行統(tǒng)計分析的基礎(chǔ)上，形成基本信息系統(tǒng)。負責(zé)財務(wù)信息的收集和傳遞，這個系統(tǒng)應(yīng)該是開放性的，不僅包括信息的輸入，還包括信息的輸出；不僅有財會人員提供的財會信息，更有其他渠道的信息。這里的會計信息系統(tǒng)不僅是指一般意義上的會計核算報告系統(tǒng)，還包括對會計資料的認真閱讀、分析和評價，以及尋找高校潛在的財務(wù)風(fēng)險并及時消除財務(wù)風(fēng)險的工作。
（二）分析監(jiān)測系統(tǒng)
分析監(jiān)測系統(tǒng)是財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的核心，它以高校的財務(wù)報表及其他相關(guān)的資料為依據(jù)，通過定量分析與定性分析相結(jié)合的方法，對高校存在的風(fēng)險做出判斷，對風(fēng)險水平達到或超過預(yù)警線的財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)警。定量分析主要是通過設(shè)計一套財務(wù)風(fēng)險指標評價體系,來評估高校財務(wù)風(fēng)險的。
1.建立高效財務(wù)風(fēng)險指標評價體系
高等學(xué)校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系中最關(guān)鍵的是選擇高敏感性的重點預(yù)警指標，以便預(yù)警指標體系能夠全面、真實地反映高等學(xué)校所面臨的財務(wù)風(fēng)險的狀況。根據(jù)高等學(xué)校財務(wù)活動的特點，其預(yù)警指標體系一般可分為四類：償債能力指標、運營績效指標、收益能力指標和發(fā)展?jié)摿χ笜恕？紤]到財務(wù)風(fēng)險的主要來源是負債，所以預(yù)警指標體系以償債能力指標為主，運營績效指標為輔，收益能力指標和發(fā)展?jié)摿χ笜藶檠a充。在具體指標的選擇方面，各指標間應(yīng)既相互補充，又不重復(fù)，盡可能全面綜合地反映高校的財務(wù)狀況。
（1）償債能力指標。償債能力反映高校償還各種到期債務(wù)的能力，可選擇資產(chǎn)負債率、流動比率、帶息負債比率、長期負債占全部負債的比例、負債償付率、可供周轉(zhuǎn)月數(shù)等指標評價高校償債能力。各指標具體說明如下：資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額×100%。資產(chǎn)負債率用于分析負債程度和財務(wù)風(fēng)險的大小。從高校的性質(zhì)來看，資產(chǎn)負債率保持在較低的比例上較為合適，高校資產(chǎn)負債率的警戒線為40%-60%。當高校資產(chǎn)負債率大于60%，就應(yīng)該發(fā)出預(yù)警信號；資產(chǎn)負債率大于1，說明高校財務(wù)狀況已嚴重惡化。流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債。流動比率越高，償還流動負債的能力就越強。高校流動比率為1.5較好，小于1.5則應(yīng)發(fā)出預(yù)警；但比率過高，其償債能力未必很強，反而會因為大量流動資產(chǎn)的占用影響到高校資金的運營效果。帶息負債比率=（短期借款+一年內(nèi)到期的長期借款+長期借款+應(yīng)付利息）/負債總額×100%。帶息負債比率表明：高校帶息負債占全部負債的比例，帶息負債比率越高，說明高校的財務(wù)負擔(dān)越重，還本付息的壓力越大。長期負債占全部負債的比例=長期負債總額/負債總額×100%。這一指標越少，表明高校還債的時間越緊迫，風(fēng)險越大。負債償付率=一定時期內(nèi)還本付息總額/可用于償還債務(wù)的收入×100%，負債償付率將債務(wù)與收入結(jié)合起來，用來分析高校取得收入償還債務(wù)的能力，比率越小說明償債能力越強。可供周轉(zhuǎn)月數(shù)=(年末銀行存款+年末現(xiàn)金+年末借出款+年末債券投資+年末應(yīng)收票據(jù)-年末借入款-年末應(yīng)交稅金）/學(xué)校全年支出總額/12。該指標值越大，表明支付能力越強。經(jīng)費來源中穩(wěn)定性、可靠性最強的渠道是國家撥款，而這些撥款一般是按季度下達，所以可供周轉(zhuǎn)月數(shù)最好不要低于3個月。
（2）運營績效能力指標。高校資產(chǎn)和資金的使用是為了維持和發(fā)展高校教學(xué)、科研事業(yè)，如果不能完成既定目標，說明高校的資產(chǎn)和資金管理方面存在問題。可選擇收入支出比率、生均學(xué)費收入支出比率、公用支出比率、固定資產(chǎn)增長率、自籌收入能力比率、應(yīng)收及暫付款占年末流動資產(chǎn)的比重等指標來反映運營績效能力。具體說明如下：收入支出比率=一定時期高校收入總額/一定時期高校支出總額。這一指標反映高校每一元支出有多少收入作保障，是衡量高校對資源的利用能力，指標值越大，說明高校自我支付能力越強，相對來說籌資風(fēng)險越小，一般以0.5為宜。生均學(xué)費收入支出比率=生均學(xué)費收入數(shù)/生均支出數(shù)。該指標反映高校生均支出一元有多少生均學(xué)費收入作保障，是衡量高校學(xué)生交費補償支出能力，指標值越大，說明高校動用其他經(jīng)費補足學(xué)生支出的能力越強。公用支出比率=公用經(jīng)費支出/事業(yè)支出，衡量事業(yè)支出的結(jié)構(gòu)指標。公用支出比率反映高校合理安排資金的能力，指標值越大，說明高校用于發(fā)展投入的資金大。一般以0.5為宜。固定資產(chǎn)增長率=（固定資產(chǎn)總額-上年固定資產(chǎn)）/上年固定資產(chǎn)。該指標反映高校在設(shè)施建設(shè)及設(shè)備購置中所投入的資金，指標值越大，說明高校資產(chǎn)增長速度越快；但過高也會導(dǎo)致籌資風(fēng)險增加。自籌收入能力比率=自籌收入/總收入。這一指標衡量高校在開源創(chuàng)收方面的能力，也是高校自身價值實現(xiàn)的體現(xiàn)，指標值越大，說明高校自我發(fā)展能力越強。應(yīng)收及暫付款占年末流動資產(chǎn)的比重=應(yīng)收及暫付款/（學(xué)校總資產(chǎn)-固定資產(chǎn)-無形資產(chǎn)），該指標反映了高校資金使用效益和財務(wù)管理水平，指標數(shù)值越大則財務(wù)風(fēng)險越大。（3）收益能力指標。在市場經(jīng)濟的發(fā)展進程中，高校必須適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟的要求，開展全方位的社會服務(wù)，運用自身力量最大限度的獲取最佳的辦學(xué)效益。可選擇總資產(chǎn)收入率、凈資產(chǎn)收入率、投資收益率、職工人均純貢獻、合格學(xué)生生均教育成本等指標衡量高校收益能力。
（4）發(fā)展能力指標。發(fā)展能力反映高校持續(xù)發(fā)展能力，可選擇資產(chǎn)權(quán)益比率、自有資金動用程度、其他資金占用程度、自有資金余額占年末貨幣資金的比重等指標反映高校發(fā)展能力。
2.定量分析和定性分析相結(jié)合
定量分析雖然是通過對財務(wù)報表進行分析、加工和處理來完成財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的，有其科學(xué)性和合理性，但這種方式也會受到不同高校條件差異、高校在不同時期影響因素的變化、評價時對評價指標的選擇，以及高校對會計政策的選擇等各種因素的影響，無法滿足高校對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的全面需要。而定性分析則是在財務(wù)報表分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合專業(yè)分析人員的經(jīng)驗判斷，可以對定量分析的不足加以彌補。如當高校過度依賴貸款、總資產(chǎn)和收入急劇下降、過度大規(guī)模擴張、財務(wù)預(yù)測在較長時間不準確等情況，則預(yù)示著高校存在發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性。為此，高校不但要通過定量分析來把握高校的發(fā)展趨勢，而且要相應(yīng)地結(jié)合定性分析來進行考量和判斷。
（三）高校財務(wù)風(fēng)險控制系統(tǒng)
風(fēng)險控制系統(tǒng)就是針對分析檢測系統(tǒng)對財務(wù)運作過程中存在的問題和隱患作出的預(yù)警，對不同的財務(wù)風(fēng)險類型提供不同的有效控制措施。控制措施按其是否依靠外界幫助可分為兩類：一類是將財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移，另一類是將財務(wù)風(fēng)險自行承接。高校對自身控制能力有限，即使可以控制，但控制的成本和代價太大的財務(wù)風(fēng)險可以實施轉(zhuǎn)移策略，如會同商業(yè)銀行制定切實可行的還貸方案和多家銀行組合實現(xiàn)貸款，向?qū)I(yè)保險公司投保等。高校對不能轉(zhuǎn)移的財務(wù)風(fēng)險或自己有能力將損失控制在可容忍范圍內(nèi)的財務(wù)風(fēng)險可以實施自行承接策略。自行承接的方式即制定相應(yīng)的對策改善目前的財務(wù)狀況，如加速應(yīng)收賬款的收回，節(jié)約開支，有效處理不良資產(chǎn)等。在制定好控制措施后，還應(yīng)定期檢查風(fēng)險控制措施的實施效果，并根據(jù)整個系統(tǒng)的運行情況重新對財務(wù)風(fēng)險評估系統(tǒng)作出的預(yù)警進行適當性、有效性、及時性的分析，并對基本信息系統(tǒng)的風(fēng)險信息進行修正，從而將高校財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的三部分連成一個有機的整體。
三、結(jié)語
高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是高校的報警器，高校必須對預(yù)警指標進行事前、事中、事后經(jīng)常性的監(jiān)控，對高校每一項重要經(jīng)營決策活動帶來的財務(wù)狀況變化，進行預(yù)先測定，分析判斷財務(wù)風(fēng)險程度，為決策提供反饋信息。同時，要以現(xiàn)代財務(wù)理論為指導(dǎo)，根據(jù)目前國內(nèi)的實際情況完善財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型，保持預(yù)警系統(tǒng)的先進性和有用性，淘汰不適用的指標，參考社會平均水平、行業(yè)水平、高校的特點、產(chǎn)業(yè)政策、本單位或同類高校歷史經(jīng)驗，增加更能反映單位實際問題的新指標，制定出適合于本單位財務(wù)特點的預(yù)警指標體系。
【主要參考文獻】
[1]張雙紅.高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建研究[J].教育財會研究，2007，（6）.
[2]雷振華.高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系的構(gòu)建研究[J].財會通訊：學(xué)術(shù)版，2007，（2）.
關(guān)鍵詞：高校；財務(wù)風(fēng)險；預(yù)警系統(tǒng)
中圖分類號：F235 文獻標識碼：A
文章編號：1005-913X（2013）02-0063-02
近年來，隨著我國高等教育事業(yè)的改革與發(fā)展，高校進入了一個超常規(guī)發(fā)展、大規(guī)模辦學(xué)階段，其擴張速度之快與競爭之激烈確實是前所未有的。高校財務(wù)也面臨著更加復(fù)雜的局面，引起了管理者們的高度重視。對高校財務(wù)風(fēng)險進行分析并建立高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)進而控制其財務(wù)風(fēng)險具有重大的理論意義和現(xiàn)實意義。高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是在財務(wù)風(fēng)險控制中，設(shè)立一些科學(xué)化的敏感性財務(wù)指標，通過觀察這些指標的變化，對可能或?qū)⒁媾R的財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)測的一種財務(wù)分析系統(tǒng)，避免財務(wù)風(fēng)險，系統(tǒng)、有效地分析高等學(xué)校財力資源的配置情況，及時診斷出高校財務(wù)危機的預(yù)警信號，確保高校資金保值增值和運行安全。
一、高校財務(wù)風(fēng)險概述
（一）基本定義
目前對高校財務(wù)風(fēng)險的定義主要從負債、不確定性和運營質(zhì)量風(fēng)險的角度來闡述，筆者傾向于從風(fēng)險的本質(zhì)及高校財務(wù)風(fēng)險的成因、特性和影響出發(fā)，來界定高校財務(wù)風(fēng)險定義：即在高校的發(fā)展運營中，因為財務(wù)治理、委托關(guān)系、非營利性等因素內(nèi)外部作用所形成的高校財務(wù)狀況的不確定性，這種不確定性一方面可能是高校蒙受損失，造成高校不能充分承擔(dān)社會職能、提供公共產(chǎn)品乃至危及高校生存，同時，也可能帶來學(xué)校可持續(xù)性發(fā)展的契機，促進高校人才培養(yǎng)、科學(xué)研究、服務(wù)社會等基本功能的發(fā)揮和辦學(xué)質(zhì)量的提升。
（二）主要特點
高校財務(wù)風(fēng)險與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險、政府財務(wù)風(fēng)險有其資金流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)等基本的相似之處，但也具備其獨特的自身稟賦：高校在財務(wù)運營方面，處于賣方市場，因質(zhì)量下降帶來的財務(wù)風(fēng)險無法通過財務(wù)指標衡量，財務(wù)活動的目的不是以營利為目的，主要是創(chuàng)造社會效益為主，籌資過程對政府依賴程度高，政策性強，支出為消耗型，財務(wù)周轉(zhuǎn)的再生能力不強，風(fēng)險評價的側(cè)重點，不以盈利能力評價重點，多以償債能力為主。具體特點表現(xiàn)為如下。
1.客觀性。高校體制改革、上級財政投入不足自籌資金乏力的情況下，高校會面對資金巨大缺口，多通過舉債辦學(xué)，風(fēng)險較大，客觀存在。
2.高危性。高校一旦陷入財務(wù)危機，直接影響到高等教育的可持續(xù)發(fā)展，影響到和諧校園建設(shè)，影響到人才培養(yǎng)、辦學(xué)質(zhì)量，影響到學(xué)生及家長的發(fā)展期待值實現(xiàn)程度，影響到科教興國的步伐。
3.隱蔽性。因為高校大多使用的是收付實現(xiàn)制，很多債務(wù)不能完全在報表中顯現(xiàn)，未入賬薄的隱形負債易掩蓋財務(wù)支付危機，加之高校是賣方市場，教科研和基礎(chǔ)設(shè)施的投入具有一定的隱蔽性。
4.難評價性。因高校財務(wù)不以盈利為目的，高校的償債能力也不能以盈利能力評價，只有用支付能力來評價，長期償債能力只是近似的評價。
5.可控性。盡管高校財務(wù)風(fēng)險客觀存在，控制難度加大，但只要嚴格遵守財務(wù)規(guī)章制度，建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制，加大財務(wù)風(fēng)險監(jiān)管，仍是可以保證高校財務(wù)風(fēng)險在可控范圍內(nèi)。[1]
二、當前高校財務(wù)風(fēng)險來源
1.盲目投資造成浪費。近年，隨著高校辦學(xué)規(guī)模的擴大，許多高校基建投資、校辦產(chǎn)業(yè)投資不斷增加。由于缺少科學(xué)合理的可行性論證，對項目建設(shè)期中所需資金量及時間把握不準，大搞赤字預(yù)算、盲目建設(shè)和投資，一些高校基建過程中大量存在鋪張浪費現(xiàn)象。
2.籌資過度引發(fā)負債風(fēng)險。在主要資金來源有限，資金缺口不斷加大情況下，銀行貸款成為維持部分高校財務(wù)運轉(zhuǎn)的主要途徑。一些高校由于沒有對其貸款項目和經(jīng)濟承受能力做充分的估計與規(guī)劃而盲目、迅速增加貸款，導(dǎo)致負債總額太大，超出學(xué)校經(jīng)濟承受的最大能力，導(dǎo)致高校陷入財務(wù)困境。
3.不注重資產(chǎn)的保值增值，造成固定資產(chǎn)閑置或無償使用，無形資產(chǎn)未進行有效的管理；不注重貨幣的時間價值。許多高校經(jīng)常出現(xiàn)貸款高于實際需求的情況，造成貨幣資金的閑置。不注重支出控制，日常性支出膨脹，造成管理費用等一些酌量性固定成本嚴重脫離預(yù)算。[2]
三、構(gòu)建高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的基本原則、構(gòu)成要件和評價指標
（一）基本原則
1.系統(tǒng)性原則。在建立高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)時，必須把高校作為一個整體考慮，進行系統(tǒng)分析。
2.預(yù)測性原則。高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警注重事前管理，會計信息往往是對過去狀況的反映，財務(wù)信息帶有滯后性，因此高校在建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系時，應(yīng)注意克服會計和財務(wù)信息的滯后性系統(tǒng)對高等學(xué)校財務(wù)風(fēng)險的監(jiān)測要有分析發(fā)展趨勢、預(yù)測未來的作用。
3.適用性原則。所建立的預(yù)警體系應(yīng)符合高校的特點和實際情況，應(yīng)該能真正的起到預(yù)警作用。
4.動態(tài)性原則。高校內(nèi)外部的環(huán)境都在不斷的發(fā)展變化，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)監(jiān)測的是高等學(xué)校一個動態(tài)連續(xù)的管理過程，系統(tǒng)也只有堅持動態(tài)連續(xù)性，建立的預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)具有動態(tài)性，能隨著環(huán)境的變化變化，才能不斷修正、補充，把握發(fā)展趨勢。
5.客觀量化的原則。應(yīng)選取具有一定客觀性的指標，能夠?qū)χ笜诉M行識別、預(yù)測并量化。在指標處理的過程中，盡量減少迭代層次，因為迭代層次越多，信息的真實性越低。
（二）構(gòu)成要件
1.信息收集機制。良好的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)必須建立在對大量資料進行統(tǒng)計分析的基礎(chǔ)上，形成基本信息系統(tǒng)。負責(zé)財務(wù)信息的收集和傳遞。財務(wù)信息收集的對象主要是高校內(nèi)部財務(wù)信息和外部信息，包括高校內(nèi)部財務(wù)數(shù)據(jù)和外部同類學(xué)校的數(shù)據(jù)，并形成一個資料系統(tǒng)。這個系統(tǒng)應(yīng)該是開放性的，不僅包括信息的輸入，還包括信息的輸出，不僅有財會人員提供的財會信息，更有其他渠道的信息。這里的會計信息系統(tǒng)不僅是指一般意義上的會計核算報告系統(tǒng)，還包括對會計資料的認真閱讀、分析和評價。以及尋找企業(yè)潛在的財務(wù)風(fēng)險并及時消除財務(wù)風(fēng)險的工作。最為關(guān)鍵的是，該信息系統(tǒng)要不斷刷新，信息庫資料要不斷升級，以確保財務(wù)信息的及時性、準確性和有效性，使高校管理者能以實際經(jīng)營狀況的數(shù)據(jù)與信息庫數(shù)據(jù)進行比較并作出正確判斷。
2.分析監(jiān)測機制。該系統(tǒng)是財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的核心，通過分析監(jiān)測可以迅速排除對財務(wù)影響小的風(fēng)險，從而將主要精力放在有可能造成重大影響的風(fēng)險上，對其重點研究，分析出風(fēng)險的原因，評估其可能造成的損失。為了保證分析結(jié)果的真實性，并不帶任何偏見，從事該項工作的部門或個人應(yīng)保持高度的獨立性。該系統(tǒng)主要由兩個數(shù)據(jù)庫，即由指標庫和模型方法庫提供支持。[3]
3.預(yù)警反饋機制。通過分析發(fā)現(xiàn)財務(wù)運作過程中存在的問題和隱患，需要借助財務(wù)風(fēng)險處理系統(tǒng)來對風(fēng)險回避、轉(zhuǎn)移和承接。財務(wù)風(fēng)險處理系統(tǒng)主要包括相關(guān)的應(yīng)急措施、補救方法和改進方案。其中，應(yīng)急措施主要是指面對財務(wù)危機和財務(wù)風(fēng)險，為控制事態(tài)的進一步惡化應(yīng)該采用的規(guī)避手段。補救方法主要是指如何采取有效措施盡可能地減少損失，將損失控制在一定范圍內(nèi)。改進方案主要是指如何改進經(jīng)營管理中的薄弱環(huán)節(jié)，杜絕和避免類似的財務(wù)風(fēng)險再度發(fā)生。該系統(tǒng)由對策庫提供支持，對策庫是事先準備好的在各種風(fēng)險條件下的對策集合，預(yù)警信息系統(tǒng)一旦發(fā)出風(fēng)險預(yù)報，則根據(jù)預(yù)警信息類型、性質(zhì)和警報的程度自動地采用相應(yīng)對策。預(yù)警對策庫中的對策大多是思路性、提示性的，目的在于預(yù)警系統(tǒng)警報發(fā)出時，高校可按照預(yù)警對策系統(tǒng)的提示，根據(jù)高校的具體實際去尋求更實用的、有效的實施方案。
（三）評價指標
1.反映償債能力的指標。為了評價債權(quán)人關(guān)注的資產(chǎn)負債水平和償債能力，應(yīng)選擇資產(chǎn)負債率、流動比例、潛在支付能力、利息保障倍數(shù)等指標，分別用來反映企業(yè)短期和長期償債能力。
2.反映營運能力的指標。可選擇資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、利用程度影響較大的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標。在該類指標中重點關(guān)注高校的年收入，其中包括國家的定額撥款、高校的年學(xué)費收入和高校的自創(chuàng)收入。
3.反映發(fā)展能力的指標。為了解高校經(jīng)營規(guī)模、資本增值、支付能力、生產(chǎn)經(jīng)營成果和財務(wù)成果，從而評價高校的營運能力和獲利能力，應(yīng)該選擇總資產(chǎn)增長率、自有資金增長率、現(xiàn)金余額增長率等指標。
四、結(jié)語
科學(xué)、管用的高校財務(wù)預(yù)警機系統(tǒng)應(yīng)具有預(yù)警、引導(dǎo)、糾正、防范等基本功能，需要通過確定一系列預(yù)警指標及判別標準實現(xiàn)對廉政風(fēng)險預(yù)警，對隱性或隱藏的問題做出準確的分析與判斷，預(yù)測出一些傾向和發(fā)現(xiàn)一些傾向性的問題，為制定政策、方案提供依據(jù)，提前做好防范。同時，作為高校自身還應(yīng)加大對資金管理的宏觀監(jiān)控力度，合理調(diào)整負債結(jié)構(gòu)，選擇綜合成本較低的融資組合，確保償債能力、規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，充分利用校內(nèi)外教資源，盡快建立教育投資滾動發(fā)展的良性循環(huán)機制，吸納社會資金，多元化教育投資新模式，保障學(xué)校資金充沛和運行安全，促進學(xué)校中心工作科學(xué)、可持續(xù)性發(fā)展。
參考文獻：
[1] 雷玉生，王攀娜.高校財務(wù)風(fēng)險及其預(yù)警探討[J].重慶文理學(xué)院學(xué)報，2007（1）：25-27.
1.系統(tǒng)性原則
從酒店經(jīng)營相關(guān)內(nèi)容和經(jīng)營特點出發(fā)，建立起一套可以對酒店財務(wù)運行和經(jīng)營活動狀況進行全面檢測的財務(wù)風(fēng)險相關(guān)預(yù)警體系，能夠有效地對酒店中可能發(fā)生或者將要發(fā)生的一些財務(wù)風(fēng)險問題進行解決。這種具有系統(tǒng)性特點的相關(guān)預(yù)警體系能夠?qū)⒕频曛写嬖诘母鞣N或大或小的問題進行全面了解并解決。
2.實用性原則
指標自身必須要具有非常高的可操作性，也就是能夠在實際過程中真正將預(yù)警作用發(fā)揮出來。所以指標體系在設(shè)計方面必須要遵循方便理解和方便取值以及方便計算這三個原則，這樣才能使其在實際將要發(fā)生風(fēng)險問題之前更加順利地進行預(yù)警。
3.重要性原則
在對指標體系進行制定的過程中，工作人員應(yīng)該將成本效益方面的問題進行著重研究，并且根據(jù)酒店自身經(jīng)營內(nèi)容和經(jīng)營特點，來對相關(guān)指標體系進行選擇以及確定，使制定的指標體系能夠?qū)⒕频曦攧?wù)中運行規(guī)則進行揭示，并將財務(wù)方面存在的潛在風(fēng)險進行如實反映。
4.預(yù)測性原則
在對財務(wù)風(fēng)險對應(yīng)的預(yù)警指標相關(guān)體系進行建立的時候，工作人員應(yīng)該將指標體系自身進行認真地研究，使其能夠具有根據(jù)歷史財務(wù)信息來對未來進行分析和預(yù)測的這種特性，從而使體系能夠更快地將導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)隱藏因素變化進行預(yù)測，并提早發(fā)出預(yù)警。
5.動態(tài)性原則
人們在進行財務(wù)風(fēng)險對應(yīng)的預(yù)警指標相關(guān)體系進行建立的過程中，應(yīng)該使其具有發(fā)展性和更新性這兩個特點，對應(yīng)的設(shè)計不僅可以滿足靜態(tài)截面方面相關(guān)分析工作的需要，還應(yīng)該能夠在財務(wù)運行狀況方面的實時監(jiān)控過程中發(fā)揮作用。
二、對酒店財務(wù)風(fēng)險對應(yīng)的預(yù)警指標體系進行構(gòu)建
1.現(xiàn)金狀況方面的預(yù)警指標
酒店經(jīng)營和其他行業(yè)不同，其在財務(wù)流程方面存在著非常大的差異。在一般情況下，酒店經(jīng)營時財務(wù)特點一般體現(xiàn)在下面幾方面中：首先在進行資金投入的時候投資者需要一次性全部投入，并且酒店中的現(xiàn)金流出還具有持續(xù)性特點，現(xiàn)金管理在整個酒店財務(wù)相關(guān)管理中有著至關(guān)重要的地位。所以根據(jù)這些特點，人們在對現(xiàn)金狀況方面進行預(yù)警指標體系相關(guān)制制定工作的時候，應(yīng)該將基本現(xiàn)金對應(yīng)的置存標準和營業(yè)現(xiàn)金流量相關(guān)指數(shù)以及營業(yè)現(xiàn)金流量方面的納稅保障率等問題考慮在內(nèi)。
2.盈利狀況方面的預(yù)警指標
盈利狀況方面的指標能夠間接地將財務(wù)風(fēng)險自身大小情況反映出來。如果盈利能力很強，那么財務(wù)風(fēng)險則會很小；相反，若是盈利能力很低，那么財務(wù)風(fēng)險則會很高。其依據(jù)主要為酒店經(jīng)營所具有的特點以及盈利方式。盈利狀況方面的預(yù)警指標必須要將營業(yè)收入對應(yīng)的凈利潤和毛利率、對應(yīng)的資產(chǎn)凈利潤以及成本費用對應(yīng)的利潤率等問題考慮在內(nèi)。
3.償債狀況方面的預(yù)警指標
償債狀況方面的預(yù)警指標主要由短期償債與長期償債指標構(gòu)成。短期指標又分為了流動比率和速動比率以及應(yīng)收賬款相關(guān)周轉(zhuǎn)率這三方面。這類指標能夠?qū)⑵髽I(yè)中流動資產(chǎn)對應(yīng)的變現(xiàn)能力進行體現(xiàn)。如果短期償債能力將要發(fā)生惡化，那么這一指標則可以對其進行預(yù)警。長期償債指標則通過資產(chǎn)負債率以及本息償付率這兩方面構(gòu)成。這類指標可以將企業(yè)自身在償還債務(wù)本金以及支付利息方面的能力加以表明，可以將企業(yè)自身長期償債能力存在的變化進行預(yù)測。
三、在對相關(guān)的指標體系進行應(yīng)用時需要注意的問題
通常情況下，財務(wù)風(fēng)險對應(yīng)的預(yù)警指標相關(guān)體系自身的有效性和酒店中財務(wù)會計相關(guān)數(shù)據(jù)資料以及財務(wù)風(fēng)險相關(guān)預(yù)警制度有著密切聯(lián)系。所以，在對這種指標體系進行運用時，需要注意下面幾個問題：（1）財務(wù)會計相關(guān)數(shù)據(jù)資料自身的真實性和規(guī)范性；（2）將自身經(jīng)營特點進行結(jié)合，制定出完善且具有定期性特點的相關(guān)預(yù)警制度；（3）將財務(wù)風(fēng)險對應(yīng)的預(yù)警標準值以及波動區(qū)間進行合理確定；（4）將趨勢分析法進行結(jié)合，對比率自身變化趨勢進行長期跟蹤，并將財務(wù)風(fēng)險預(yù)警盡可能早的發(fā)出；（5）將定量計算相關(guān)預(yù)測結(jié)果和定性分析加以結(jié)合。
四、總結(jié)
在市場經(jīng)濟發(fā)展的今天，隨著高等教育改革的不斷深化，高校的經(jīng)濟活動日趨復(fù)雜，財務(wù)風(fēng)險已不僅存在于企業(yè)，也存在于學(xué)校。高等院校已是面向社會、依法自主辦學(xué)、民主管理的法人主體，能獨立進行經(jīng)濟活動、完全承擔(dān)經(jīng)濟責(zé)任，在辦學(xué)資金的籌集、教育經(jīng)費的管理與使用等方面都存在著一定的財務(wù)風(fēng)險。設(shè)置什么樣的指標體系來評價高校的財務(wù)風(fēng)險，以及如何完善高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，是預(yù)測和防范高校財務(wù)風(fēng)險的前提。
一、高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)概述及構(gòu)建原則
財務(wù)風(fēng)險通常有廣義和狹義之分。廣義的財務(wù)風(fēng)險，是指在經(jīng)濟活動中由于各種不確定因素的影響，財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成損失的機會和可能，是風(fēng)險的貨幣化表現(xiàn)。狹義的財務(wù)風(fēng)險，是指由于舉債而給企業(yè)財務(wù)狀況帶來的不確定性。高校作為非營利組織所面臨的財務(wù)風(fēng)險從其性質(zhì)看，更接近于狹義的財務(wù)風(fēng)險概念，即高校的財務(wù)風(fēng)險是指高校在事業(yè)發(fā)展過程中因資金運動所導(dǎo)致的某種不利事件或損失發(fā)生的可能性及其后果。
所謂財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，就是指在現(xiàn)有財務(wù)管理和會計核算基礎(chǔ)上，設(shè)立一些科學(xué)化的敏感性財務(wù)指標，通過分析和評價這些指標的變化及時揭示隱形問題，對可能或?qū)⒁媾R的財務(wù)危機進行預(yù)測的一種財務(wù)分析系統(tǒng)。在市場競爭中，財務(wù)危機時有發(fā)生，一旦財務(wù)狀況惡化，企業(yè)就會面臨生存危機。但財務(wù)危機從萌芽到惡化并非瞬間發(fā)生，而是一個循序漸進的過程。在這一過程中，影響和產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的因素會直接和間接地通過一些敏感性財務(wù)指標反映出來，如果能提前觀察到這些指標的變化，便可對財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生預(yù)警作用，企業(yè)可以采取相應(yīng)措施，以規(guī)避或化解財務(wù)風(fēng)險。
為了使高校財務(wù)風(fēng)險評價指標科學(xué)、合理、實用、高效，在設(shè)置該財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)時應(yīng)遵循如下原則：一是科學(xué)性原則；二是可比性原則；三是可行性原則；四是動態(tài)完善原則。
二、構(gòu)建高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的方法
一是趨勢預(yù)測，方程為y=f ( t ) ，其中y是預(yù)測變量，t是時間；二是相關(guān)預(yù)測，方程為y=f ( x1，x2，…，xn ) ，其中x1，x2，…，xn是影響變量y的相關(guān)變量；三是對征兆信息的可能結(jié)果進行預(yù)測；四是對偶發(fā)事件進行預(yù)測。
三、高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建
（一）財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)分析模型的建立
財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)由盈利能力、償債能力、營運能力和發(fā)展?jié)摿? 個模塊構(gòu)成。在具體預(yù)警指標的選取方面，考慮到各指標間既能相互補充又不重復(fù)，以盡可能全面綜合地反映運營狀況，故每個預(yù)警模塊各取兩個最具代表性的指標，共8個評價指標。這8個指標是資產(chǎn)報酬率、成本費用利用率、流動比率、資產(chǎn)負債率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)銷平衡率、銷售增長率、資本保值增長率。即獲利能力由總資產(chǎn)報酬率、成本費用利用率構(gòu)成；償債能力由流動比率、資產(chǎn)負債率構(gòu)成；經(jīng)濟效率由應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)銷平衡率構(gòu)成；發(fā)展?jié)摿τ射N售增長率、資本保值增長率構(gòu)成。
財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)建立的關(guān)鍵是如何確定預(yù)警的指標和判斷預(yù)警的警戒線。建立以下兩種模型：
1.單變量預(yù)警分析
單變量預(yù)警分析是指運用某個單一財務(wù)指標的走勢來預(yù)測企業(yè)可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險。主要有以下比率：
債務(wù)保障率= 現(xiàn)金流量/ 債務(wù)總額×100%
資產(chǎn)收益率= 凈收益/ 資產(chǎn)總額×100%
資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額×100%
資金安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率-資產(chǎn)負債率(其中：資產(chǎn)變現(xiàn)率=資產(chǎn)變現(xiàn)金額/資產(chǎn)賬面金額)
良好的現(xiàn)金流量、凈收益和債務(wù)狀況可以表現(xiàn)出企業(yè)長期的、穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢，所以應(yīng)對上述比率的變化趨勢予以特別注意。當這些指標達到設(shè)立的警戒值時，預(yù)警系統(tǒng)便發(fā)出警示，提請管理者注意。但是單變量預(yù)警分析沒有區(qū)別不同比率因素對整體的作用，也不能很好地反映企業(yè)正反交替變化的情況，一個比率變好，另一個比率變壞，便很難做出準確的預(yù)警。
2.多變量預(yù)警分析
多變量預(yù)警分析是從整個企業(yè)角度，運用多種財務(wù)指標來檢查其財務(wù)狀況有無呈現(xiàn)不穩(wěn)定的現(xiàn)象，進而預(yù)測其是否存在財務(wù)危機。其中最有代表性的是美國紐約大學(xué)埃特曼（Altman）教授所創(chuàng)建的Z值（Z-score）模型。
Z值模型是運用五種財務(wù)指標通過加權(quán)匯總后所產(chǎn)生的分值(Z值)作為判別標準來預(yù)測企業(yè)可能發(fā)生的財務(wù)危機的一種方法。計算公式是：
Z=b1X1+b2X2+b3X3+b4X4+b5X5=∑biXi
公式中，Z值為總判別分，bi為權(quán)數(shù),表示對有關(guān)自變量Xi的重視程度，通過多元回歸分析確定；Xi為5個比值，可視為模型的變量，其中：X1――營運資本/ 資產(chǎn)總額；X2 ――留存收益/ 資產(chǎn)總額；X3――息稅前利潤/ 資產(chǎn)總額；X4――所有者權(quán)益市價/ 負債總額；X5 ――銷售額/ 資產(chǎn)總額。
埃特曼教授在分析上述變量相互間的關(guān)系、觀察各變量預(yù)警正確性的基礎(chǔ)上，經(jīng)過綜合分析，建立下列判別函數(shù)模型：
Z=0.717X1+0.847X2+3.11X3+0.42X4+0.998X5
Z表示判別函數(shù)。
研究表明，Z值與企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機的可能性成反比，Z值越小，企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機的可能性就越大；Z值越大，企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機的可能性就越小。當Z值大于2.9 時, 表明財務(wù)狀況良好；當Z值小于1.2時，表明財務(wù)狀況堪憂；在1.2和2.9之間，企業(yè)屬于“灰色領(lǐng)域”，說明財務(wù)狀況不穩(wěn)定。
（二）高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建
構(gòu)建高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的關(guān)鍵，是建立高校財務(wù)風(fēng)險指標評價體系。高校財務(wù)風(fēng)險概括起來有三種：一是財務(wù)狀況總體失衡所產(chǎn)生的流動資金短缺和凈資產(chǎn)虧損的風(fēng)險；二是由于過度舉債或不良舉債所導(dǎo)致的不能償還到期債務(wù)的風(fēng)險；三是由于對外投資不能收回投資本息和校辦產(chǎn)業(yè)的連帶責(zé)任風(fēng)險。根據(jù)高校財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)容、特點以及對其評價指標的原則和要求，建立高校財務(wù)風(fēng)險指標評價體系，理應(yīng)從財務(wù)狀況總體失衡風(fēng)險、債務(wù)風(fēng)險和投資風(fēng)險三個方面來構(gòu)建。
1.財務(wù)狀況總體失衡風(fēng)險評價指標
(1) 學(xué)校貨幣資金支付率。學(xué)校貨幣資金是學(xué)校年末現(xiàn)金、銀行存款與債券投資的總額。它反映學(xué)校在下一年度可動用的貨幣資金數(shù)與月平均支出額相比的比率，是學(xué)校財務(wù)運轉(zhuǎn)狀況的重要考核指標。貨幣資金支付率越大，說明學(xué)校月可支配和周轉(zhuǎn)的財力越強。
學(xué)校貨幣資金支付率= (現(xiàn)金+銀行存款+有價證券) /(支出總額/12) ×100%
(2) 銀行存款保障率。它是衡量學(xué)校財務(wù)部門工作績效的重要指標，反映學(xué)校各項資金的調(diào)劑能力。這一指標數(shù)值越大，說明學(xué)校資金調(diào)劑能力越差，風(fēng)險越大。
銀行存款保障率=負債/ (銀行存款余額+現(xiàn)金余額)×100%
(3) 應(yīng)收及暫付款占流動資產(chǎn)比率。應(yīng)收及暫付款占流動資金比率是指學(xué)校年末暫付款總額占年末全部流動資產(chǎn)(資產(chǎn)總額減去固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn))的比重。它反映高校資金使用效益和財務(wù)管理水平。這一指標數(shù)值越大，說明學(xué)校的財務(wù)風(fēng)險越大。
應(yīng)收及暫付款占流動資產(chǎn)比率=應(yīng)收及暫付款年末數(shù)/年末流動資產(chǎn)總額×100%
(4) 事業(yè)基金可用率。它是指年末學(xué)校可動用的事業(yè)基金占事業(yè)基金總數(shù)的比例，用于衡量學(xué)校事業(yè)基金可動用程度。比值越低，說明學(xué)校調(diào)劑彌補預(yù)算缺口的能力越差。
事業(yè)基金可用率= (事業(yè)基金- 借出款- 對外投資) /事業(yè)基金×100%
(5) 專項資金占用程度。專項資金是指學(xué)校有專項用途的資金。這類資金原則上專款專用，不能挪用，但有些學(xué)校使用了專項資金，說明這些資金在一定程度上被占用。專項資金占用部分是指學(xué)校借出款、投資基金和應(yīng)收及暫付款中作周轉(zhuǎn)性墊支款(以應(yīng)收及暫付款減學(xué)校收入總額的20%計)的總額與事業(yè)基金之差，說明學(xué)校超過事業(yè)基金規(guī)模挪用了的專項資金。資產(chǎn)總額減去事業(yè)基金與固定基金，說明學(xué)校不可占用的、非自有的、有專項用途的資金(含負債)的占用情況。將專項資金占用部分與全部專項資金對比，說明專項資金的被占用程度。專項資金挪用越多, 財務(wù)風(fēng)險越大。
專項資金占用程度= (借出款+投資基金+應(yīng)收及暫付款- 收入×20% - 事業(yè)基金) / (資產(chǎn)總額- 事業(yè)基金- 固定基金) ×100%
2.債務(wù)風(fēng)險評價指標
(1) 學(xué)校資產(chǎn)負債率。學(xué)校資產(chǎn)負債率是指學(xué)校負債總額與全部資產(chǎn)的比率,體現(xiàn)了學(xué)校的資產(chǎn)負債情況。與一般企業(yè)負債不同,高校不具備負債經(jīng)營的條件,因此,該指標僅僅是高校進行財務(wù)分析時了解學(xué)校財務(wù)風(fēng)險的一種工具。學(xué)校的資產(chǎn)負債率低,說明學(xué)校的凈資產(chǎn)多,在一定程度上反映了學(xué)校的財務(wù)風(fēng)險程度。
學(xué)校資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額×100%
(2)年末借款總額占總收入的比率。它是指學(xué)校累計借款總額占當年學(xué)校總收入的比率，反映以學(xué)校年收入承受財務(wù)風(fēng)險的程度。公式中分母選擇的是當年總收入而不是總資產(chǎn)，原因是學(xué)校的資產(chǎn)屬國有資產(chǎn)，不能用于還債。學(xué)校用于還本付息完全要靠學(xué)校的收入，靠流動資金而不是靠固定資產(chǎn)。借債比率越高，則風(fēng)險越大，將對學(xué)校的發(fā)展形成威脅。
年末借款總額占總收入的比率=借入款累計數(shù)/總收入×100%
(3)借入款項占總支出的比率。借入款項占總支出的比率是指學(xué)校年末借入款項占當年學(xué)校總支出的比率。這一指標反映當年財務(wù)支出對當年舉債的依賴程度。
借入款項占總支出的比例=學(xué)校借入款項/總支出×100%
(4)借入款項占貨幣資金的比率。學(xué)校年末借入款項與年末學(xué)校貨幣資金(現(xiàn)金、銀行存款加債券投資的總額)對比，說明了學(xué)校的還款儲備率。因?qū)W校借入款項分不同渠道與不同還款期限，無法準確測算其年度償還額，只能以其總額與貨幣資金的比率來測算到期的還款壓力。這一比例越高，說明學(xué)校財務(wù)風(fēng)險越大，到期還款壓力越大。
借入款項占貨幣資金的比率=借入款項/(現(xiàn)金+銀行存款+有價證券) ×100%
3.投資風(fēng)險評價指標
(1) 投資基金占事業(yè)基金的比率。投資基金占事業(yè)基金的比率是指年末學(xué)校的一般投資基金占事業(yè)基金總數(shù)的比例。它用于反映學(xué)校年末事業(yè)基金中對外投資資金的比例，比值越小，說明學(xué)校存在的對外投資的風(fēng)險越小。
投資基金占事業(yè)基金的比率=投資基金/事業(yè)基金×100%
(2) 校辦產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負債率。校辦產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負債率是校辦產(chǎn)業(yè)的負債總額與全部資產(chǎn)的比率，它反映校產(chǎn)的長期償債能力。適度的資產(chǎn)負債比率是校辦產(chǎn)業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的需要。但該比率過高，在現(xiàn)有校辦產(chǎn)業(yè)產(chǎn)權(quán)不夠明晰的情況下，給學(xué)校帶來的連帶風(fēng)險也越大。
校辦產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負債率=年末校辦產(chǎn)業(yè)負債總額/年末校辦產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)總額×100%
(3) 校辦產(chǎn)業(yè)速動比率。該指標主要反映校辦產(chǎn)業(yè)速動資產(chǎn)(指幾乎立即可變?yōu)楝F(xiàn)金用以償付流動負債的流動資產(chǎn))對于流動負債的比率。通常該比率為1 時被認為正常，因為此時的速度比率表示：即使不處理存貨，僅出售有價證券，收回應(yīng)收賬款加上貨幣資金，也能償付到期短期債務(wù)。低于1 則被認為其短期償債能力偏低。
校辦產(chǎn)業(yè)速動比率=速動資產(chǎn)/短期負債×100%
（4）基建投資支付能力。本指標是指主管基建投資的部門為保持正常運行和基建項目能順利完工所擁有的償債或付款能力。它用基建借款與基建應(yīng)付款之和與基建年末貨幣資金的比值來體現(xiàn)，比值越小，證明支付能力越強。
基建投資支付能力=（基建借款+基建應(yīng)付賬款）/ 基建年末貨幣資金×100%
關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；預(yù)警系統(tǒng)；
定義財務(wù)風(fēng)險
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是在風(fēng)險中最常見的一種，它強調(diào)的是，市場經(jīng)濟的風(fēng)險，市場經(jīng)濟是它的一種競爭對手的參與者，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的研究正日益受到人們的重視。在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險中廣泛的企業(yè)管理環(huán)境中存在一些不確定性因素，受到企業(yè)財務(wù)收入和利潤偏差的影響，從而導(dǎo)致機會和潛在的損失。一方面，企業(yè)管理問題的一個鏈接，可能提示這種風(fēng)險損失，導(dǎo)致降低企業(yè)的盈利能力和償債能力減少。
財務(wù)風(fēng)險特征
1.的客觀性和必然性。金融風(fēng)險的客觀性和必要性取決于金融風(fēng)險的形成原因的客觀性和必然性。并引發(fā)金融風(fēng)險的各種原因，這主要是由于社會，政治，經(jīng)濟和科學(xué)技術(shù)的背景下，市場環(huán)境和競爭策略的不確定性，自己的生產(chǎn)經(jīng)營活動和對市場經(jīng)濟參與主體的運動規(guī)律的復(fù)雜性，資本，知識和其他限制等等，所有這些構(gòu)成了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是客觀的基礎(chǔ)和依據(jù)。
2.主體性與無意性。財務(wù)風(fēng)險和企業(yè)經(jīng)營者的主觀意識無疑是密切相關(guān)的，因為即使在更復(fù)雜的商業(yè)環(huán)境，在正常情況下，只要操作正確認識到他們的環(huán)境，有意識地采取有效的政策和有效規(guī)避金融風(fēng)險有一定的措施，可以避免或減少。
3.的復(fù)雜性。對財務(wù)風(fēng)險的成因第一績效財務(wù)風(fēng)險的復(fù)雜性是復(fù)雜的，無論是運營商自身的內(nèi)在原因，和運營商的外界環(huán)境因素；既可預(yù)見和不可預(yù)見的原因等等。第二，金融風(fēng)險的形成過程是復(fù)雜的，在企業(yè)管理的各個環(huán)節(jié)都涉及的風(fēng)險過程，但風(fēng)險強度，頻率，和性能是不同的。
4.潛在的。潛力是指金融風(fēng)險和金融風(fēng)險和不確定性的可能性，管理者面臨的金融風(fēng)險的經(jīng)營和管理過程中是不可避免的，但風(fēng)險的具體時間，對風(fēng)險及其后果發(fā)生的概率是很難準確地計算和預(yù)測。
財務(wù)預(yù)警理論
對于金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)通過演繹推理來解釋是什么因素導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險以及破產(chǎn)的原因，現(xiàn)在這個方向是國內(nèi)外學(xué)者的研究主要的方向，通用規(guī)范理論可以分為三類。
1.不平衡理論
不平衡的理論主要解釋在外部影響下破產(chǎn)的原因，如混沌理論和突變理論。還有一部分人是將破產(chǎn)的原因和具體的經(jīng)濟聯(lián)系在一起的，如消費者偏好的改變，企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)，市場結(jié)構(gòu)，行為特征，生長特性，在該行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的特征等等。
2.契約理論
契約理論試它是利用股東和債權(quán)人之間潛在的利益沖突來實現(xiàn)的。在1995年Chen，Weston和Altman建立了破產(chǎn)過程模型，這個模型已經(jīng)建立了三個假設(shè)：（1）假設(shè)有三種對象：股東，銀行，并不能與債權(quán)人直接接觸；（2）認為企業(yè)面臨的只有兩種狀態(tài)，好的和壞的兩種狀態(tài)；（3）認為所有的參與者都是風(fēng)險中性的，管理的目標是股東利益最大化。在這些假設(shè)的基礎(chǔ)上，有效的投資，過度投資，投資不足，沒有投資的條件下，相信可變現(xiàn)價值與賬面價值對該公司的公司投資行為有很大的影響，同時，債務(wù)期限結(jié)構(gòu)影響投資效率也是一個重要因素；提出在總資產(chǎn)短期負債率在銀行貸款比較高，企業(yè)投資效率更高，這是因為其他債權(quán)人相對銀行擁有更多的信息優(yōu)勢和談判技巧，更為了保護債權(quán)人和股東的共同利益。
3.規(guī)范理論
規(guī)范性的理論，是管理和企業(yè)戰(zhàn)略理論，而這種理論不能被規(guī)范的理論，因為只有通過一系列破產(chǎn)企業(yè)的規(guī)律總結(jié)的案例研究。如波特的競爭優(yōu)勢理論強調(diào)競爭，進入和替代的威脅，對這些因素的分析可以確定在降低成本和產(chǎn)品差異化的企業(yè)有一個競爭優(yōu)勢。基于理論框架在管理領(lǐng)域的許多學(xué)者開展了一系列的理論解釋：為什么破產(chǎn)的原因和破產(chǎn)標志。他們中的大多數(shù)將是管理不善的公司經(jīng)營失敗的主要原因，如權(quán)力過于集中、內(nèi)部控制機制缺乏沒有得到有效的執(zhí)行，會計，財務(wù)控制不嚴，競爭的緩慢過渡，多元化經(jīng)營，借貸等缺乏，規(guī)范的理論，但不能是完全確定的實證研究或經(jīng)驗?zāi)Ｐ皖A(yù)測破產(chǎn)應(yīng)包括解釋變量，但他們畢竟提供了變量選擇的理論框架提供了一定的指導(dǎo)作用。
企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，根據(jù)企業(yè)的管理現(xiàn)狀和特點的本質(zhì)是波動的原因，通過對企業(yè)財務(wù)狀況，經(jīng)營業(yè)績，財務(wù)結(jié)果，綜合分析，得到商業(yè)運行的波動，可能會發(fā)生信息的混亂。因此，對企業(yè)管理的綜合分析是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的基礎(chǔ)。企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)包括以下子系統(tǒng)：
1.財務(wù)風(fēng)險信息子系統(tǒng)。財務(wù)風(fēng)險信息子系統(tǒng)，是確保風(fēng)險管理人員提供高質(zhì)量的信息，足以識別金融風(fēng)險，在這個保障和前提條件下進行正確的分析。該子系統(tǒng)由信息采集，存儲，處理，傳輸，處理，顯示和使用鏈接的形式，通過以上幾部分的所有原始數(shù)據(jù)類型，最終形成有用的決策信息。財務(wù)風(fēng)險決策的影響因素主要有：原始數(shù)據(jù)，信息，設(shè)備，會計人員，會計信息的處理方法。為了獲得準確，完整，及時和有效的信息，正確地識別和判斷金融風(fēng)險，綜合管理和控制企業(yè)應(yīng)對上述因素進行很好的分析。
2.金融風(fēng)險評價子系統(tǒng)。該子系統(tǒng)主要是根據(jù)已建立的評價指標體系，評價指標計算公式來確定金融風(fēng)險，利用金融風(fēng)險信息系統(tǒng)提供的數(shù)據(jù)，計算出具體的參數(shù)值，利用綜合評價與預(yù)測系統(tǒng)。
3.金融風(fēng)險預(yù)測與評估系統(tǒng)。該子系統(tǒng)主要是根據(jù)不同的風(fēng)險指數(shù)進行了計算，使用系統(tǒng)提供的綜合評價模型和預(yù)測模型，探討目前企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和預(yù)測未來的風(fēng)險企業(yè)。
4.財務(wù)風(fēng)險預(yù)警子系統(tǒng)。該子系統(tǒng)主要是根據(jù)反映企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進行了計算風(fēng)險指標，綜合評價值與預(yù)測值，根據(jù)不同層次的警告制定一定的報警模式。
總之，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)為企業(yè)預(yù)警系統(tǒng)的組成部分，它除了能夠告知經(jīng)營者隱藏的問題，還能推進企業(yè)內(nèi)部財務(wù)操作系統(tǒng)，經(jīng)營者制定應(yīng)有效地解決問題的方向，使有限的財政資源到最需要的地方或最能產(chǎn)生操作結(jié)果的地方。（作者單位：東北電力大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院）
參考文獻
[1]吳世農(nóng)，黃世忠.企業(yè)破產(chǎn)的分析指標和預(yù)測模型.中國經(jīng)濟問題，1986（6）：25～36
關(guān)鍵詞：防范；高校財務(wù)；審計；預(yù)警機制
隨著我國對高校教育事業(yè)的不斷投入，高校財務(wù)工作的內(nèi)容、對象日益復(fù)雜，尤其是近些年查處的高校腐敗案件日益增多，充分暴露出高校財務(wù)管理工作的弊端，因此為防范高校財務(wù)風(fēng)險、提高資金使用效率，應(yīng)該建立防范財務(wù)風(fēng)險的審計預(yù)警機制，促進高校財務(wù)資金管理工作的可持續(xù)發(fā)展。
一、高校財務(wù)風(fēng)險
高校生產(chǎn)活動不同于其他經(jīng)濟體，因此高校的財務(wù)風(fēng)險也與其他經(jīng)濟體的資金運動模式有所不同，結(jié)合高校財務(wù)資金的使用方向，其主要包括：
（一）籌資風(fēng)險
隨著高校教育體制改革的推進，高校的資金除了國家財政的經(jīng)費支持之外，大部分的高校都會向金融機構(gòu)進行融資，而資金的籌資本身就會存在風(fēng)險：一是債務(wù)風(fēng)險。主要是因為高校過度借入資金而產(chǎn)生的風(fēng)險，比如高校為了擴大規(guī)模而向銀行進行的貸款，一旦高校的收入不足以償還銀行的貸款之后，就會存在風(fēng)險；二是利率風(fēng)險。利率風(fēng)險主要是由于市場利率變動而給高校造成的損失，這種損失一般受到國家宏觀政策的影響較大；三是信用風(fēng)險。當高校的借貸超過了自身的能力之后，就會導(dǎo)致高校出現(xiàn)償還不及時的現(xiàn)象，從而導(dǎo)致高校出現(xiàn)信用危機。
（二）投資風(fēng)險
在市場環(huán)境下，高校會進行系列的投資活動，尤其是十之后，國家鼓勵高校開展研發(fā)成果的轉(zhuǎn)化，因此高校在投資過程中會因為投資失敗、投資效益低于預(yù)期而產(chǎn)生風(fēng)險。高校的對內(nèi)投資主要是對基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)投資，比如引進高端人才、新進教學(xué)配套硬件設(shè)施以及購買固定資產(chǎn)等，當高校所做進行的投資沒有給高校帶來預(yù)期的效果就會造成資金價值的打折。高校的對外投資主要是高校向外界進行的投資，對外投資行為會給高校帶來雙重的影響，一旦沒有進行充分論證的對外投資會給高校帶來巨大的經(jīng)濟損失和社會效益損失。
（三）財務(wù)管理風(fēng)險
隨著高校所有體制改革的深入，高校的資金來源由原來的單一財政撥付，轉(zhuǎn)變?yōu)樨斦芸顬橹鳌⒍嗲阑I資辦學(xué)的模式，這樣一來就要求高校要加強財務(wù)管理水平，避免出現(xiàn)各種腐敗問題，雖然我國對高校干部的任免有了明確的規(guī)定，但是由于高校辦學(xué)規(guī)模的不斷擴大，單獨依靠國家有關(guān)部門的監(jiān)管是很難杜絕財務(wù)管理風(fēng)險，因此財務(wù)管理風(fēng)險一直存在于高校財務(wù)管理活動。
二、構(gòu)建防范高校財務(wù)風(fēng)險的審計預(yù)警機制的必要性
結(jié)合當前高校出現(xiàn)的資金腐敗現(xiàn)象以及財務(wù)管理工作中所存在的問題，為切實提高高校資金使用效益，應(yīng)該建立防范財務(wù)風(fēng)險的審計預(yù)警機制。
（一）高等教育市場日益競爭的需要
隨著高校規(guī)模的不斷擴大以及生源的日益減少，高校市場的競爭越來越激烈，每年都會出現(xiàn)搶奪生源的現(xiàn)象，因此高校為了提高教學(xué)質(zhì)量、擴大高校的市場影響力，高校就會進行系列的投資活動，以此來獲得較大的收益，當然有投資就會存在風(fēng)險，所以要求高校必須要構(gòu)建完善的審計預(yù)警機制，以此降低高校財務(wù)風(fēng)險，保證高校的健康可持續(xù)發(fā)展。
（二）高校財務(wù)內(nèi)部管理的要求
高校具有獨立的法人，實現(xiàn)高校資產(chǎn)效益的最大化是高校財務(wù)管理工作的核心，另外由于高校屬于公益單位，因此強化高校財務(wù)的事前預(yù)防能力是高校財務(wù)管理改革的重點。基于高校出現(xiàn)的各種腐敗案件表明加強財務(wù)管理工作是降低腐敗現(xiàn)象出現(xiàn)的有效措施，而建立完善的審計預(yù)警機制則是從根本上杜絕了財務(wù)腐敗，因此高校為在競爭市場中占據(jù)主動，必須要從自身情況考慮，構(gòu)建適合高校財務(wù)管理工作的審計預(yù)警機制，將風(fēng)險控制前移置源頭。
（三）落實“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的體現(xiàn)
隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的實施，高校必須要借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實現(xiàn)財務(wù)工作的信息化，《國家中長期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要（2010~2020年）》提出我國高校要加快教育信息網(wǎng)絡(luò)的部署，因此高校要建立信息化的審計預(yù)警體系，實現(xiàn)對高校財務(wù)信息的實時監(jiān)測。
三、構(gòu)建審計預(yù)警機制的對策
基于高校存在的財務(wù)風(fēng)險，高校要站在戰(zhàn)略高度建立完善的防范財務(wù)風(fēng)險的審計預(yù)警機制。
（一）加強高校審計規(guī)范建設(shè)
內(nèi)部審計制度是規(guī)范高校財務(wù)風(fēng)險的主要依據(jù)，高校內(nèi)部審計部門一定要重視制度的建設(shè)，完善相關(guān)的規(guī)則制度，以此提升審計人員的理解力與執(zhí)行力：一是實行審計結(jié)果公告制度。審計結(jié)果公示是落實陽光審計的重要舉措，通過審計結(jié)果的公開可以強化社會對高校財務(wù)信息的監(jiān)督，避免出現(xiàn)腐敗現(xiàn)象。審計結(jié)果的公開主要包括專項資金和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的相關(guān)信息審計結(jié)果以及財政收支信息等等；二是健全審計結(jié)果跟蹤整改落實制度。高校要重視審計結(jié)果，對審計出來的問題要重點進行落實整改，對于出現(xiàn)的違紀行為要及時的進行糾正，并且根據(jù)出現(xiàn)的問題進一步的完善和健全高校的各項規(guī)章制度。
（二）引入注冊會計師
2014年12月9日，中國注冊會計師協(xié)會(以下簡稱“中注協(xié)”)印發(fā)了《高等學(xué)校財務(wù)報表審計指引》(以下簡稱《指引》)，對注冊會計師執(zhí)行高校財務(wù)報表審計業(yè)務(wù)進行規(guī)范。注冊會計師開展高等學(xué)校財務(wù)報表審計工作，是發(fā)揮行業(yè)公信力和專業(yè)優(yōu)勢，服務(wù)教育領(lǐng)域深化改革的有益探索，有助于促進高校夯實財務(wù)信息、完善內(nèi)部治理。為此高校要積極與注冊會計師進行合作，將高校的財務(wù)審計工作與專門的審計機構(gòu)進行交流，以此提升高校財務(wù)審計工作的質(zhì)量。
（三）建立完善的內(nèi)部審計制度
提高高校審計工作就必須從內(nèi)部審計建設(shè)入手，通過完善的內(nèi)部審計制度實施審計工作：內(nèi)部審計制度可以有效防止高校腐敗，并且及時針對存在的問題采取措施給予制止；完善獨立的校外審計制度,定期對學(xué)校各個環(huán)節(jié)的資金使用情況進行審查監(jiān)督,建立嚴格的問責(zé)機制,實行“反腐責(zé)任人”制度。對于發(fā)生的任何問題,都首先要對反腐責(zé)任人問責(zé)。同時還要加強財務(wù)風(fēng)險防范的考核。另外高校管理部門也要就借鑒企業(yè)內(nèi)部審計制度建設(shè)的要求，建立與高校審計工作相關(guān)的要求規(guī)范，例如針對高校資金使用方向以及性質(zhì)的特殊要求，需要高校從風(fēng)險預(yù)警控制的角度進行分析高校負債資產(chǎn)的使用，以此降低高校財務(wù)風(fēng)險，將高校的風(fēng)險控制在合理的范圍內(nèi)。
（四）提高高校審計人員的綜合素質(zhì)
一是加強審計人員的政治素質(zhì)，讓他們牢牢樹立廉政自律的意識，形成不敢腐、不敢貪的意識。在強化群眾實踐教育活動以及黨員自律制度實施的背景下，高校審計人員一定要清晰的認識到當前審計工作的形勢，以牢固的思想政治意識、堅定的政治立場從事審計工作；二是提高審計人員專業(yè)素質(zhì)，目前審計工作復(fù)雜，很多事項都需要審計人員利用該技術(shù)、高技能完成，因此需要高校積極開展審計人員的技能培訓(xùn)工作，以此提高其技能；另外也需要審計人員通過自學(xué)、他學(xué)的方式提升自身的綜合素質(zhì)。
四、實施財務(wù)風(fēng)險預(yù)警需要注意的問題
實施財務(wù)風(fēng)險預(yù)警要結(jié)合高校自身特點，選取合適的評價指標，確定出適合高校的預(yù)警臨界值，在預(yù)警系統(tǒng)的實施過程中，對系統(tǒng)指標需要不斷的予以更新，同時，還應(yīng)結(jié)合非量化因素作定性的分析評價。將定性與定量預(yù)測相結(jié)合，確保預(yù)警系統(tǒng)的先進性和實用性，提高預(yù)警的效用。更好地預(yù)防財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。
總之，在高校財務(wù)管理工作中，應(yīng)重視隱藏的財務(wù)風(fēng)險，及時建立財務(wù)預(yù)警機制，規(guī)范財務(wù)管理，落實財務(wù)管理的相關(guān)責(zé)任，并建立科學(xué)的管理制度，從而提高高校財務(wù)管理的安全性，促進高校財務(wù)管理的順利發(fā)展。
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